اخرج العوامل اللى تؤثر على شكل منحنى العائد، و اكتبها باستخدام الرصاصات.
Context:عادةً ما تكون منحنيات العائد منحنية للصعود بشكل غير متماثل: كلما طالت فترة النضج ، كلما ارتفع العائد ، مع زيادات هامشية متناقصة (يعني ، كلما انتقل واحد لليمين ، يتسطح المنحنى). ووفقًا للكاتب بتون وود من جريدة ايكونوميست، يمكن قياس منحنى العائد عن طريق الفرق، أو "الانتشار"، بين العائد على سندات الخزانة الامريكية لمدة سنتين وعشر سنوات. انبثاق اكبر يشير الى منحدر اكبر.  اكو تفسيرين شائعين لمنحنيات العائد المتلوية للصعود. اولا، يمكن ان يكون السوق يتوقع زيادة في المعدل الخالي من المخاطر. اذا المُستثمرين توقفوا عن الاستثمار الان، فبإمكانهم يحصلون على سعر افضل في المستقبل. لِذَلِكْ، تحت نظرية التسعير المُتَسَاوِي، المستثمرين الراغبين في حجز أموالهم الآن، يحتاجون للتعويض عن الزيادة المتوقعة في أسعار الفائدة، وبالتالي سعر الفائدة الأعلى على الاستثمارات طويلة الأجل. تفسير اخر هو ان المواعيد الطويلة تجلب مخاطر اكبر للمستثمر (يعني المقرض). السوق يحتاج الى قسط مخاطر، لان في فترات اطول يكون هناك عدم يقين اكبر وفرصة اكبر لحوادث تؤثر على الاستثمار. هذا التفسير يعتمد على المفهوم ان الاقتصاد يواجه عدم اليقين اكثر في المستقبل البعيد من في المدى القريب. هذا التأثير يُدعى بـ"مدى السيولة". اذا كان السوق يتوقع زيادة تقلبات في المستقبل، حتى لو كان من المتوقع انخفاض أسعار الفائدة، زيادة في قسط المخاطرة يمكن ان تؤثر على الفارق وتسبب زيادة العائد.  الحالة المقابلة ممكن تظهر ايضاً، حيث يكون منحنى العائد "مقلوب"، مع أسعار فائدة قصيرة الأجل اعلى من طويلة الأجل. مثلًا، في تشرين الثاني/نوفمبر 2004، منحنى العائد لسلسلة الحكومة البريطانية انعكس جزئيًا. العائد على السندات لعشر سنين كان 4.68% لكن كان فقط 4.45% للسندات لثلاثين سنين. توقّع السوق بانخفاض أسعار الفائدة يسبب مثل هذه الحوادث. يمكن ان يكون هناك ايضاً قسط سيولة سلبي اذا كان المستثمرين طويل المدى يسيطرون على السوق، لكن الرأي السائد هو ان قسط سيولة إيجابي يسيطر، لذلك فقط توقع انخفاض أسعار الفائدة سيسبب منحنى العائد المعكوس. منحنيات العائد المقلوبة بشدة سبقت تاريخياً الركود الاقتصادي.  شكل منحنى العائد متأثر بالعرض والطلب: على سبيل المثال ، اذا كان هناك طلب كبير على السندات الطويلة ، على سبيل المثال من صناديق التقاعد لموازنة التزاماتها الثابتة للمتقاعدين ، وليس هناك سندات كافية موجودة لتلبية هذا الطلب ، ثم العوائد على السندات الطويلة يمكن ان تكون منخفضة ، بغض النظر عن آراء المشاركين في السوق حول الأحداث المستقبلية.
توقعات السوق عن سعر الفائدة المستقبلي. اذا كان المستثمرين يتوقعون زيادة سعر الفائدة في المستقبل، عندها المنحنى سيكون مائل للصعود. وبالعكس اذا السوق يتوقع انخفاض سعر الفائدة، عندها المنحنى سيكون منحدر للأسفل. - قسط المخاطره. المواعيد الطويلة اكبر من المخاطر للمستثمر، ولهذا المستثمرين يتوقعون عوائد اكبر من الاستثمارات الطويلة المدى. - العرض والطلب. اذا كان هناك طلب اكبر او عرض اقل للسندات مع مدة معينة، عندها العائد على تلك السندات سيهبط.