من وين جاي فرضية المشي العشوائي؟
Context:فرضية المشي العشوائي هي نظرية مالية بتقول إن أسعار سوق الأسهم تتطور وفقًا لمشي عشوائي (لذا تغيرات الأسعار عشوائية) وبالتالي لا يمكن التنبؤ بها. المفهوم يمكن تتبعه إلى الوسيط الفرنسي جول ريجنو الذي نشر كتاب في عام 1863، ومن ثم إلى عالم الرياضيات الفرنسي لويس باشيليه الذي كان في أطروحة الدكتوراه بعنوان "نظرية المضاربة" (1900) تضمن بعض الأفكار والتعليقات الرائعة. نفس الأفكار اتطورت بعدين من قبل أستاذ مدرسة إدارة إم آي تي سلون بول كوتنر في كتابه عام 1964 "الطبيعة العشوائية لأسعار سوق الأسهم". المصطلح انتشر من خلال كتاب عام 1973 A Random Walk Down Wall Street من قبل برتون مالكيل، أستاذ الاقتصاد في جامعة برينستون، واستخدم في وقت سابق في مقالة يوجين فاما عام 1965 "المشي العشوائي في أسعار سوق الأسهم"، والتي كانت نسخة أقل تقنية من أطروحة الدكتوراه. النظرية بأن أسعار الأسهم تتحرك بشكل عشوائي اقترحها في وقت سابق موريس كيندال في ورقته لعام 1953، تحليل السلسلة الزمنية الاقتصادية، الجزء الأول: الأسعار.
يقال إن فرضية المشي العشوائي نشأت في منتصف القرن التاسع عشر من قبل ممول فرنسي اسمه جول ريجنو. فرضية المشي العشوائية بتشير إلى أن تحركات أسعار الأسهم عشوائية بالكامل ولا يمكن التنبؤ بها بسهولة.