La ricreazione è finita. Rigore su tempi lungo e spazio alla crescita. Ma c’è un’altra via per cercare una soluzione alla crisi dell’euro, che va ricordato è una crisi di fiducia rispetto alla quale la stessa Bce (che con le due operazione di rifinanziamento a lungo termine è riuscita a evitare il peggio ma non a restaurare la perduta fiducia degli investitori nella capacità delle autorità europee di gestire la crisi) sembra per ora impotente? Sì, risponde Krugman, “e la Germania ha già mostrato che può funzionare”, solo che i politici tedeschi mostrano di non aver compreso la lezione. Anziché insistere in misure unilaterali di rigore fiscale per il Sud Europa, Berlino dovrebbe concedere più tempo ai suoi partner e lasciare perseguire politiche più espansive in ogni campo, “lasciando in particolare cadere l’ossessione della Banca centrale europea riguardo l’inflazione e spostare il focus sulla crescita”. Né la Germania né i vertici della Bce, conclude l’economista, sembrano gradire questa prospettiva, ma i risultati elettorali di Parigi e Atene non sembrano lasciare loro molte altre scelte “e questo, che ci crediate o meno, significa che l’euro e il progetto europeo hanno ora maggiori probabilità di sopravvivere di quante non ne avessero ancora pochi giorni or sono”. Elettori non solo più democratici ma anche più “intelligenti” e lungimiranti dei massimi vertici delle autorità europee, dunque, che saranno costrette anche per Nouriel Roubini (economista celebre per aver correttamente predetto l’esplodere della crisi finanziaria del 2008 e per aver messo in guardia dal rischio dell’emergere di una seconda fase recessiva fin dallo scorso anno) a piegare il capo, in particolare concedendo nuovi tagli dei tassi e un allentamento della lotta all’inflazione in favore di misure più orientate alla crescita come sembra voler chiedere Hollande e come potrebbe cercare di rinegoziare il nuovo esecutivo greco, qualunque esso sia e quantunque venga formato. Facile a dirsi, difficile a far digerire da un lato ai contribuenti tedeschi (anche se il consenso pro-euro è molto più solido in Germania che negli altri paesi europei, il che non deve stupire visto che a Berlino le riforme che ora si individuano come necessarie, e lo sono, a far recuperare competitività e dunque credibilità agli occhi degli investitori sono state fatte oltre dieci anni fa) dall’altro ai mercati, perché inevitabilmente un nuovo default greco, con o senza l’uscita di Atene dall’euro, ovvero un’ulteriore rinegoziazione (per quanto in parte già prevista da numerosi osservatori fin dallo scorso marzo) dei termini in base ai quali sono stati concessi gli aiuti dalla “troika” Ue-Bce-Fmi alla Grecia richiederebbe agli investitori di farsi nuovamente carico di ulteriori costi, cosa che potrebbe non piacere in particolare alle banche francesi, ancora molto esposte verso la Grecia (cosa che richiederà dunque ulteriori sforzi per rafforzarne il patrimonio così da sostenere eventuali nuove svalutazioni).
Sui mercati torna a circolare l’ipotesi di un nuovo default della Grecia e dell’uscita di Atene dall’euro, che tuttavia non causerebbe la morte della moneta unica. Anzi le cose potrebbero migliorare secondo alcuni.