但是，由于日元升值导致海外投资者持有的日本股票升值，日本的净对外资产头寸实际上有所恶化，从2012年底3.8万亿美元的最高值下降到2015年底的2.8万亿美元。
But, thanks to the appreciation of foreign holdings of Japanese equities, the country’s net international asset position actually deteriorated, from a peak of $3.8 trillion at the end of 2012 to $2.8 trillion at the end of 2015.