直接给结论,现阶段260~280以下买股送车.还未到行业转折点.
过去,市场给予新势力高估值,是对新势力增长迅猛的预期,现在既然新势力的增长都不如发展毫不逊色而且供应链和产能更为成熟的传统车企,这些新势力的高估值能否还获得支持.
尽管港股市场的估值已经偏低,但这个市场对于"新势力"仍是异常偏爱.
从下表可见,蔚来,理想和小鹏的汽车销量仅相当于广汽集团2022年第1季新能源车销量的48.79%,60.05%和65.43%,增速也远未及后者,市值却是其3.32倍,2.61倍和2.42倍.
从估值来看,比亚迪的销售业绩不论是从体量来看,还是从增速来看,都远超新势力,而其市销率却仅相当于蔚来的44.28%,理想的42.18%和小鹏的35.29%.
在传统汽车品牌新能源车的发展挤压下,新势力未必能保持原来的竞争优势.如果以新能源汽车的发展潜力来评估新势力的价值,其发展潜力的收缩或不及预期,将对其估值施加压力.
同一逻辑,如果新势力当前的估值是合理的,那么比亚迪仅2.40倍的市销率是否意味着价值被不合理地低估?在两相权衡之下,一旦新势力的发展让市场失望,其估值的向下调整力度将比传统品牌更猛烈,而考虑到传统品牌的发力和新进入市场者的努力,这一事件发生的几率相当大.