核心观点
预计四季度制约行业不利因素将逐步改善.今年前三季度行业主要受到芯片供给短缺,大宗商品价格走高及海运费暴涨三大不利因素影响,导致行业营收水平和盈利能力下降.针对汽车芯片供应短缺,芯片价格高涨的困境,政府,芯片厂商,系统供应商等共同致力于提升汽车芯片产量,预计在意法马来西亚工厂产能恢复及芯片产能持续释放等因素共同作用下,四季度汽车芯片供应将逐月改善.近期,海运价格的持续上涨趋势不再延续,美西航线指数从最高位2319 点下滑至2217 点,下降幅度达4.4%.预计海运费将会在四季度开始实现稳中有降,海运费对行业的成本压力将有所缓解.
需求:预计部分抑制需求有望在明年释放.回顾近5 年乘用车市场,2017年狭义乘用