悬架是汽车的车架与车轮之间的一切传力连接装置的总称,作用是传递作用在车轮和车架之间的力和力扭,并缓冲由不平路面传给车架的冲击力,减少震动保证汽车平稳行驶.目前海外产品供应商方案在12000元以上,还要附加高额开发费用,随着中鼎收购AMK进入国产化落地,保隆科技成功进入乘用车空气弹簧量产阶段,国产化的空悬系统凭借8000元左右的方案吸引主机厂关注.需求方面,由于新能源汽车底盘系统稳定性的要求远高于纯燃油车,空气悬挂系统已经逐步成为新能源汽车平台的主流配置.行情上,两大龙头保隆科技,中鼎股份双双涨停.①空气悬架过去多配置于70万元以上车型,对汽车的操控性,舒适性提升明显.当前,自主品牌高端化开始推动空气悬架配置下探,同时自主供应商开始在空气悬架核心零部件实现突破,中信 证券[ 600030.SS,06030.HKEX]认为,空气悬架行业进入加速发展期,5年CAGR超过50%.②为了降低空气悬架的成本,主机厂开始分拆空气悬架大总成,分拆成空气供给单元,空气弹簧,减振器和传感器等小总成,这为国内供应商单点突破提供了机会,国内单个产品的优质供应商有望获得更多定点机会.中鼎股份:收购AMK,聚焦空气供给单元,斩获蔚来,东风以及国内多个头部品牌定点,且产品有望扩展到空气弹簧等其他空悬分拆产品.保隆科技:在空气弹簧和减振器方面定点落地,获得商用车和蔚来ET7等乘用车定点.中鼎股份:空气悬架潜在龙头.空悬传承德国AMK,空气供给单元国产化落地,已获头部造车新势力与头部新能源车企认可,在手订单超13亿,在谈订单更多.冷却业务新能源车价值量翻倍以上,新能源头部客户订单悉数收获.连续三个季度业绩恢复强化右侧趋势,未来将深充分受益细分行业发展.保隆科技:公司受益于自主品牌空悬配置下探,订单推进速度快,且有望突破集成配套,单车配套能力有望从4000元向8000+元突破.空悬部件自制率推进已在计划当中,管路,分配阀和传感器等部件底层工艺,技术都已具备.公司传感器业务2021年占比预计为42%,约17亿,为自主最大之一.TPMS传感器已经做到全球No.3,在大众,奔驰和宝马等客户份额已提升至60%以上,且在自主客户抢占森萨塔份额,有望在未来2年超过大陆达到全球No.2.国六压力,温度和光雨量等传感器已获得主流客户量产认可,开始全线替代外资明年预计翻倍增长.