(原标题:特斯拉全球最大超级充电站即将揭幕 产业链引关注)
特斯拉全球最大超级充电站即将揭幕 产业链引关注据报道,特斯拉全球最大的超级充电站"上海浦东丁香国际商业中心"充电站将于11月22日揭幕.随着电动汽车逐渐普及,未来充电桩市场需求潜力巨大.与特斯拉充电站已有合作历史公司有望优先打入特斯拉增量运营市场,分享新能源汽车行业红利.上市公司中,中鼎股份参股上海挚达,上海挚达是特斯拉中国最早签约的充电服务专业提供商之一.万马股份参与了特斯拉充电网络建设"目的地"业务.众业达曾为特斯拉建设华南地区超级充电站.
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中鼎股份(个股资料 操作策略 盘中直播 独家诊股)中鼎股份:短期毛利率略承压,向总成供货商升级中鼎股份 000887研究机构:平安证券 分析师:王德安,余兵 撰写日期:2017-11-013Q17毛利率环比同比均有降低,估计主要受高价原料库存影响:一方面乘用车行业竞争加剧,产业链承压;另一方面受上游原材料影响(估计公司储备的天胶库存价格相对较高位)影响短期盈利能力.回顾公司历史经营情况,原材料价格对盈利能力没有长期影响,仅可能造成短期扰动.从零件到集成,收购总成类公司迈入发展3.0阶段:公司成立37年来不断向新台阶迈进,第一阶段是进入汽车行业配套;第二阶段是出口海外并就近设厂;第三阶段是产品转型,并购标的均提供总成类产品,且多为细分领域行业领先者,未来中鼎股份将逐步向总成商,集成系统供应商转变.单车配套价值量有较大增长空间.2011年起先后收购了美国COOPER,德国KACO,进入高端密封件领域.2015年起先后收购德国WEGU,德国AMK,德国TFH,其中WEGU是欧洲抗震降噪技术方面的主要领跑者之一;TFH则是发动机/新能源汽车电池冷却系统供应商,在所处细分领域行业排名第二;AMK主营伺服电机,控制器和驱动技术等.估计2017年公司海外业务收入规模有望达78亿(占总收入的69%).2017年3月并表的Tristone是传统发动机及新能源电池冷却系统的高端供应商,较早布局新能源汽车电池冷却系统,2017年收到德国奥迪公司Q6平台(首款电动SUV)项目定点书,金额为810万欧元/年,供货期6年,对公司产品扩大国际豪华新能源汽车电池冷却系统市场具有重要的战略意义.全球份额仍小,全球排名有较大提升空间.非轮胎橡胶件全球前五十强仍以欧美日企为主.中鼎股份虽然已位居全球第18位,但其全球份额不到2%,公司积极并购并成功整合,未来其全球份额有很大提升空间.盈利预测与投资建议:估计海外并购标的在华落地后业绩高增长,维持2017年,2018年,2019年净利润预测为11.8亿,13.9亿,16.0亿,维持"强烈推荐".
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盛弘股份(个股资料 操作策略 盘中直播 独家诊股)盛弘股份首次覆盖:充电桩老店,锂电设备新贵盛弘股份 300693研究机构:国泰君安 分析师:王浩,徐云飞 撰写日期:2017-08-24首次覆盖增持评级.考虑公司电力电子技术的产品线延伸,且电池化成检测设备营收占比逐渐提升,预计公司2017-2019年归母净利润分别为0.81,1.08,1.38亿元,同比增长26.4%,33.7%,27.8%,对应EPS为0.88/1.18/1.51元.参考行业平均估值,基于审慎性原则,给予公司2017年15.9倍PB,对应目标价43.9元,首次覆盖增持.基于电力电子技术延伸电能质量,充电桩,新能源,电池设备四大产品.公司运用电力电子变换和控制技术(AC-DC,DC-DC,AC-AC,DC-AC)开发了不同的产品应用,目前公司主要有四大业务及产品:电能质量设备(营收占比30%),电动汽车充电桩(营收占比56%),新能源电能变换设备(光伏逆变器,储能变流器),电池化成与检测设备(营收占比11%).锂电后端设备量价齐升,锂电设备营收占比有望提升.锂电设备性能与效率的提升伴随着设备厂商价格与毛利率的提升.2016年公司化成检测设备提价42%,从2015年0.333元/W提升至2016年的0.473元/W,销量暴增108%,从2015年5万KW增长至2016年10万KW.同时,盛弘化成检测设备具有能量回馈功能,脉冲工艺,工况模拟等优势,在后续竞争中有望持续保持主导地位与议价能力.风险提示:充电桩市场竞争加剧风险;锂电设备行业竞争加剧风险.
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动力源(个股资料 操作策略 盘中直播 独家诊股)动力源:季节性亏损属正常,展望下半年海外市场扩张+新业务线盈利动力源 600405研究机构:东吴证券 分析师:徐力 撰写日期:2017-08-28事件:公司发布2017 年中报,上半年公司实现营收约4.70 亿元,同比下滑6.40%;归母净利润约-2980 万元,同比有所下滑.季节性因素亏损,公司基本面依然向好:公司历年通常财务状况都是季节效应比较明显,一季度亏损较多,二季度微盈利或者小幅亏损,三四季度是主要盈利季度.这种季节效应与部分客户习惯下半年进行收入确认,以及公司综合节能等业务本身具有季节性有关.公司今年上半年保持与去年相当的亏损水平,基本面并未发生重大改变,各项业务积极发展.传统业务线保持平稳,新业务线逐步缩减亏损:传统业务线方面,我国4G 网络建设和配套机房建设需求放缓,作为通信电源业务出现一定下滑,但保持了市场前三的地位.新业务线方面,公司积极扩展市场, 降低成本,逐步走向盈利.1,新能源车业务,公司组建专业团队, 成功开发两种不同功率水平电机及驱动系统,电机效率为国内先进水平,车载电池产品也实现产品定型.公司已与国内一流整车企业签订合作协议,计划2017 年实现产品批量进入市场.2,公司近年投入巨大研发资金和研发力量开拓的新业务直流电源业务线,二次电池业务及通用电气业务线今年逐步缩减亏损,有望实现盈利.海外布局持续推进,有望成为公司重要增长点:进入2017 年,公司进一步扩展在海外的业务布局.1,公司在印度考察选址筹建工厂,预计今年完成,将大幅提升公司海外产能和供货能力,并依托印度子公司辐射东南亚市场;2,成功入选阿尔法供应商名单,有望扩大欧美市场销售;3,下半年公司将在柬埔寨,菲律宾,越南,埃塞,墨西哥等地部署本地办事处,通过本地化手段继续拓展各地区市场;4,确定多产品,多渠道的营销策略,积极开拓海外市场.我们预计,公司2017 年海外业务营收同比去年将实现50%以上增长.盈利预测与投资评级:预计公司2017-2019 年的EPS 为0.10 元,0.17 元,0.23 元,对应 PE 79/45/34 X.我们看好公司在海外市场的发展和新能源车产品线带来的营收利润增量,给予"买入"评级.风险提示:通信电源行业发展不及预期风险,海外业务发展不及预期风险,新能源车电机驱动系统产品量产进度不及预期风险,新能源车业务客户发展不及预期风险.
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阳光电源(个股资料 操作策略 盘中直播 独家诊股)阳光电源首次覆盖报告:逆变器龙头,打造"光+储+车"闭环生态系统阳光电源 300274研究机构:新时代证券 分析师:开文明 撰写日期:2017-11-14逆变器龙头,分布式+海外市场持续发力:公司专注于光伏逆变器,一直致力技术改进和方案优化,从原来的追赶欧美对手,到现在代表了国际领先水平.全球出货量保持领先,2017年由于分布式光伏迅猛发展,2017年前三季度,分布式光伏装机15GW,同比增长300%以上."十三五"规划明确指出,到2020年底,国内分布式装机达60GW,分布式电站发展潜力巨大.同时公司多年布局海外市场,已经建立良好的品牌和渠道优势.未来分布式+海外市场的持续发力会驱动公司业绩保持较高增长水平.电站集成系统发展迅速,重点布局用户式分布光伏:公司于2013年进入电站集成业务,并于2014年底投资5亿元成立合肥阳光新能源科技有限公司,专门从事光伏电站开发,投资,建设和运营管理等业务.近年来公司中标多个光伏"领跑者"基地项目,树立了我国光伏"领跑者"基地的标杆与典范;17年上半年,公司光伏电站系统集成业务占比已经上升到51.71%;光伏扶贫项目又有多个项目实现并网,脚步遍布国内5个省份11个贫困县区.随着光伏成本的降低以及金融模式的介入,户用光伏的类固定资产的投资属性得到体现,户用光伏时代正在到来,公司利用自己的运维和渠道优势,将受益于行业的快速增长.正在打造?光+储+车"闭环生态系统,成长空间巨大:公司正在打造"光+储+车"闭环生态系统,布局储能,新能源汽车驱动等业务,其中储能业务主要提供储能逆变器,锂电池,能量管理系统等储能核心设备,同时推出能量搬移,微电网和电力调频等一系列先进的系统解决方案;此外公司还大力拓展新能源汽车电控在乘用车领域的市场,为新能源汽车提供高品质的电机控制系统和车载充电配电产品.目前公司已获得汽车行业ISO/TS16949质量管理体系认证,相关电控产品已累计完成了近6000台的出货量,应用车辆累计行驶里程突破4亿公里.长期来看成长空间巨大,给予?推荐?评级:我们预计公司2017-2019年EPS分别为和0.68,0.87和1.18元.当前股价对应17-19年分别为28,22和16倍.给予2018年30倍PE,目标价格26元,首次覆盖给予"推荐"评级.风险提示:光伏装机容量不及预期,用户式光伏业务开展不及预期.
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