刚刚走过的2020年,见证了全球新能源汽车,尤其是动力电池产业的爆发式增长.这一年,电动汽车领跑品牌特斯拉,市值屡创新高,坐稳全球新能源领域车企市值龙头.同样是这一年,在中国资本市场,宁德时代,比亚迪,亿纬锂能,国轩高科,赣锋锂业,恩捷股份,天赐材料等数十家动力电池产业链上市公司,市值也纷纷创下新纪录,并且还有望继续刷新纪录.
这背后是新能源汽车及动力电池产业发展前景的高确定性,吸引着资本开始往这里汇聚,属于电动化的汽车产业时代正在到来.
截止到2020年12月31日收市,作为全球动力电池龙头的宁德时代,其股价达到351.11元/股,其市值创下8179.02亿元新高,2020年宁德时代市值增长了230.49%.同时,宁德时代已经坐稳创业板一哥,还在12月份成功挤进A股市值TOP10之列.
作为国内A股市场TOP10之列唯一的民营企业,宁德时代进入A股TOP10有着很明显的象征意义.宁德时代在资本市场被高度关注反映出资本对于新能源汽车,动力电池产业前景的看好.
值得注意的是,宁德时代的市值增幅并不是最高的,在电池产业链领域,比亚迪2020年市值增长了307.88%,也是创下新高.同样,在2020年,亿纬锂能,国轩高科,孚能科技等中国动力电池头部企业的市值增幅也均超过一倍.
2020年以来,在严苛的碳排放法规约束下,国际主流车企如大众,戴姆勒,宝马,通用,丰田等都加大了电动化车型产品的研发投入,提升了电动车型的销量目标.汽车电动化在全球的提速,刺激了上游动力电池需求的高涨.
从国内来看,受疫情影响,新能源汽车财政补贴退坡幅度明显减小,补贴时间延长至2022年年底.同时,新能源汽车产业发展2035规划提出,到2025年中国新能源汽车新车销售量在当年新车销售总量中的占比提升至20%.
当汽车产业电动化变革趋势日益明朗的时候,作为新能源汽车"心脏"的动力电池,就成了"香饽饽".2020年,国际主流车企纷纷大手笔入局动力电池环节,更是直接驱动着动力电池公司市值屡创新高.
此外,从上述动力电池企业本身来看,各自也有着明显推动企业市值飙升的大事件发生.
首先看龙头宁德时代,一方面,其是全球动力电池领域龙头企业,技术实力和产能规模都处于领先水平,是资本看好的优质标的;另一方面,2020年其接连斩获国际主流车企订单,以及其大手笔的投资,都令其股价水涨船高.
订单方面:2020年2月,其获得特斯拉供应订单;7月本田斥资37亿元入股并签订长单;8月拿下戴姆勒巨额订单.在项目投资方面,宁德时代2020年2月宣布斥资约300亿元,新增约100GWh动力电池产能;12月底,其又斥资390亿元,再扩增超100GWh动力电池产能.作为行业龙头,一系列"利好"事件都在推动着其股价屡攀新高.
作为国内动力电池装机量排名第二的比亚迪同样不甘示弱.2020年3月在业界祭出"刀片电池",这一技术为比亚迪赚足了口碑.而真正推动比亚迪市值开始飞升的是搭载刀片电池的比亚迪·汉在7月上市后持续大卖.比亚迪·汉自上市后连续多月销量大增,以及其它车型开始换装"刀片电池"销量也开始攀升,刺激着比亚迪股票迅速成为A股的又一个"宠儿".此外,比亚迪电子,半导体芯片等产品2020年的亮眼表现更是对其股价扶摇直上"推波助澜".
亿纬锂能在2019年就已经很受资本市场关注,市值增了两倍,2020年的市值又增长了两倍.一方面,作为"锂电池平台型"企业,亿纬锂能在电子烟,ETC,TWS耳机,物联网,电动工具等多领域全面开花,带动其营收和净利润持续大增;另一方面,其动力电池业务2020年也是颇有建树,这一年其软包三元电池开始大批量供应到戴姆勒,现代等海外客户,软包电池海外市场出货量有望成国内第一;同时2020年亿纬锂能还拿下宝马48V微混大单.接连不断的利好消息,推动着其市值不断创下新高.
国轩高科同样是2020年动力电池领域的明星之一.2020年5月28日,大众(中国)宣布投资约11亿欧元入股国轩高科,成为其第一大股东.傍上了大众汽车这家国际车企巨头,国轩高科的增长潜力也被业界看好.
2020年,孚能科技以科创板动力电池第一股的身份登陆资本市场,其市值也增长了近两倍.推动其市值大涨的,也同样是股权投资,巨额订单以及扩增产能等因素在驱动.2020年7月,梅赛德斯-奔驰宣布与孚能科技深化战略合作,9亿元入股孚能科技,并持有约3%股份.在订单方面,除了早前已拿下戴姆勒未来数年软包订单,2020年其还与东风岚图,吉利汽车,江铃集团等深化了合作,如与吉利共同建设动力电池合资工厂,产能将达到120GWh,其中2021年开工建设不少于20GWh.
政策利好,车企入股,大单不断,巨额投资频现,以及特斯拉在美股市场的光环效应......多重因素叠加,使得动力电池2020年在A股可谓风光无限.因此,在业界看来,尽管2020年新能源汽车产业链受疫情影响较大,但依然可以用"爆火"一词来概括,2020年仍然被产业界认定为产业爆发的元年,未来市场更为值得期待.目前来看,2021年以及未来几年,动力电池产业的高增长趋势已经非常明晰,且随着主流车企电动化转型提速,未来对于动力电池的需求也将迈入TWh时代,有一些趋势值得探讨:
一,龙头企业未来市场及市值增长确定性较高.
宁德时代和比亚迪作为国内动力电池制造第一阵营企业,2020年市值分别增长了230.49%和307.88%,领跑整个动力电池制造业上市公司.头部企业在客户群体,市场份额,技术研发,产能扩增,资本实力方面都有一定的优势,比如宁德时代目前已经进入全球多家主流车企供应链,动力电池装机量常年占据中国市场约一半的份额,在技术创新方面率先推出CTP,CTC及无贵金属电池,在产能扩张上,2020年以来更是斥资接近690亿元,规划新建产能超过200GWh.
比亚迪也不遑多让,2020年其在重庆,长沙,蚌埠等全国多地新规划,建设动力电池产能也接近百GWh.同时"刀片电池"也为其赚足了口碑和眼球,在装机量上坐稳国内第二,且市场份额有提升趋势.另外,比亚迪内部已经将电池业务拆分,未来考虑将单独上市,谋求更大发展.
头部企业同时还拥有资本,品牌,供应链等优势,这一切都有望助力这些企业在电动化大潮中,占据一定的先机.
二,第二阵营企业增长潜力巨大.
大众汽车入股国轩高科,戴姆勒入股孚能科技,宝马将亿纬锂能纳入重要供应商......车企已经在通过入股,合作等方式寻求电池供应的多元化,避免未来大规模电动化时面临"缺货"掣肘,这也给第二阵营电池企业提供了巨大的契机.今年以来,亿纬锂能,国轩高科,孚能科技,欣旺达市值大增,正是得益于此.对于第二阵营的电池制造企业来说,他们具备技术和产能扩张的实力,可能在资本,品牌方面相对第一阵营稍有欠缺,但傍上了国际车企巨头,发展潜力将不可估量,未来几年,第二阵营电池制造企业的增长潜力也是非常值得期待的.
三,更多尚未登陆资本市场的电池制造企业也同样不可小觑.
事实上,目前登陆资本市场的电池制造企业还屈指可数,但这些企业目前已经成为A股非常耀眼的新星.从装机量,研发能力,产能规模,合作客户来看,目前还有诸多实力强劲的电池制造企业如中航锂电,力神电池,万向一二三,远景AESC,蜂巢能源,星恒电源,瑞浦能源,塔菲尔等尚未登陆资本市场,这些企业或已是动力电池市场头部企业,或已拿下国际车企订单,或已在欧洲市场投资工厂,发展迅速.其中一些企业已经在筹划上市,未来如果登陆资本市场,也将是非常有竞争力的动力电池制造企业.