新能源车2018年大概率完成100万辆产销目标原材料钴价格持续上涨:2017年新能源乘用车产销量均突破55万辆,其中比亚迪和北汽新能源的新能源乘用车销量超10万辆,北汽的EC系列以78079台的销量位居新能源乘用车的销量榜首,占比17.40%.据第一电动网消息,全国十大的主流新能源乘用车车企规划的销量目标超过了70万辆,推出的新车型超过了40余款,比亚迪和北汽以20万辆和15万辆的销量目标位居前二,可见各大车企对于18年的新能源汽车市场持有非常乐观的态度.我们认为新能车中长期高增长趋势刁变,顺利完成2018年新能车100万台的产销量目标的概率较大.在原材料方面,1月24日,路透社消息,刚果金矿业法经参议院通过,钴矿税或奇提升至5%.全球近三分之二的钴资源来自刚果金,矿税的提升或将推升钴价继续上涨,钴矿巨头嘉能可或昔此继续提价拥有自有钴矿的公司将受益于钴价的上涨.据亚洲金属网数据,1月26日,金属钴中间价为583元/公斤,较3日前上涨5元/公斤,较一周前上涨12元/公斤,周涨幅达2.1%,较18年年初上涨28元/公斤,涨幅达5.1%,钴价上涨态势有望延续.重点推荐资源龙头标的(华友钴业,天齐锂业,赣锋锂业)以及关注三元锂电及材料(国轩高科,当升科技,亿纬里能,合纵科技,杉杉股份格林美).
风电:2017年风电吊装19.6GW,未来两年或将持续好转:1月27日,在2018年度中国风能新春茶话会上,秦海岩秘书长公布了2017年风电吊装概况,2017年风机吊装总量约为19.6GW,较16年的23.4GW有所下降,符合市场预期.
其中,金风科技以超过5GW的装机量位居第一,远景能源和明阳风电装机总量均超过2GW,位居二,三.前三家企业市占率约为50%,行业集中度较高.
风电成本有明显的下降,距火电仅有9分钱的差距,平价上网指日可待.同寸,风机技术不断创新,向高塔架,大叶轮方向发展.此外,分散式是未来的大趋势,中国19个省市低风速风资源技术可开发量达近10亿千瓦,目前的开发量不到7%,将提升对国内主机厂商低风速和超低风速风机产品的需求.随着弃风率和风电成本的下降,风电运营商的投资意愿有望加强;再加上17年弃风率大幅改善,红六省风电投资禁令有望解除以及核准未建的超100GW的项目在价格因素的驱动F有望在19年年底前开工.因此,我们预计18年的风电装机量有望在2016,2017年装机量连续两年下降的情况下实现反转.建议重点关注风电产业链相关标的:金风科技(风机),天顺风能(风塔),节能风电(运营).
行情回顾:上周上证综指深证成指沪深300涨跌幅分别为5.17%,2.32%,2.24%.其中燃料电池,动力电池,核电,太阳能,资源,整车,风电,石墨烯,充电柱,电机电控,CS电力设备板块分别上涨1.76%,1.2g%,1.21%,1.20%,1.01%,0.73%,0.71%,0.64%,0.4g%,0.40%,0.20%.燃料电池,动力电池,核电,太阳能,资源,整车,风电,石墨烯,充电柱,电机电控,CS电力设备板块市盈率较上周有所上升.上周涨幅前五位的股票是成飞集成(002190.SZ),华友钴业(603799.SH),北巴传媒(600386.SH),隆基股份(601012.SH),汇川技术(300124.SZ).涨幅分别为13.63%,12.75%,11.Og%,7.97%,5.08%.
新闻回顾:1,1月22日,美国总统确认通过201条款,将对光伏电池片组件额外征收30%关税,每年递减5%,即2018-2021年税率分别为30%,25%,20%,15%,且每年将有2.5GW电池片拥有豁免权;2,随着时司进入2018年,国内主流车企纷纷进入下一年计划,全国十大主流新能源乘用车车企规划销量超70万台,推出新车40余款.
重点公司动态:[华友钴业](603799)预计2017年归母净利润同比增长22.8-26.4倍;[国轩高科](002074)拟向S*ST前锋转让北汽新能源1.2亿股;[隆基股份](601012)预计2017年归母净利润同比增长113%-133%.
风险提示:政策出现重大变化;上游原材料价格大幅波动;新能车推广不及预期;风电装机不及预期;弃风率改善不及预期.