从为情怀而战的激情到顺势而行的理性,科力远问询函后的发展理念之变
7月10日,湖南科力远新能源股份有限公司(下称"科力远")发布"关于上海证券交易所对公司对外投资相关事项问询函的回复公告"(下称"回复公告").值得关注的是,科力远在回复公告中对投资CHS的前因后果,发展课题,技术价值,对外增资原因进行了回复,对投建碳酸锂材料,磷酸铁锂材料及数字化芯材等产线的必要性与可行性进行了说明. 分析认为,科力远通过回复公告,对两大新旧业务切换的战略考量进行了充分介绍,有利于加深市场的理解.此外,其发展思路的转变更为值得关注.如果说发展深度油电混合动力技术(HEV)时,科力远是执着而富有激情的情怀追逐,那么在布局锂电时则是谋定后动的理性筹谋.对于这家有着24年发展历史的老牌电池企业而言,战略理念的转变与确立,对其长远发展更具意义. 关于混动,始于情怀困于政策赢在未来 HEV技术是在不改变车辆结构和驾驶习惯的前提下,通过增加一度电左右的辅助电池,确保发动机始终处于最佳工况运转,从而实现每箱油比同类型汽车多跑400-500公里的节能效果.通过对湘南工厂的跨国收购,科力远成功进入了丰田,本田等国际车企的供应链体系,对HEV在节油,环保,驾乘体验,安全性,耐久性等方面的优势也有了更为全面,深入的理解. 基于对HEV的认可,科力远始终坚守混动事业,先后投入近19亿元,用于技术研发及运营,项目建设和固定资产投入.原工信部部长苗圩考察科力远曾表示,对于科力远坚守混合动力路线"早有耳闻",指出中国混合动力产业的未来"值得期待",并勉励科力远继续深耕混合动力技术,早日实现自主混合动力平台大规模产业化发展. 事实上,早在"十五"期间,HEV就并列成为我国汽车发展"三纵三横"研发布局的"三纵"之一.到了2012年,国务院发布"节能与新能源汽车产业发展规划(2012 - 2020年)",正式提出了发展新能源汽车"三纵三横"概念,即混合动力汽车,纯电动汽车,燃料电池汽车为"三纵";多能源动力总成控制系统,电机及其控制系统和电池及其管理系统为"三横",并把培育和发展节能与新能源汽车产业作为加快转变经济发展方式的一项重要任务. 但到了2014年,国务院发布"关于加快新能源汽车推广应用的指导意见",明确提出对新能源汽车免征车辆购置税,正式为市场指明了方向.此时,混合动力还未被直接搁置,以丰田为代表的混动汽车也逐步在国内赢得消费者认可.从2001年到2010年,丰田HEV在中国累计销量仅仅超过1万辆,2014年累计销量达到10万辆左右,2015年开始,丰田HEV汽车销量开始高速增长,到2022年1月在华的混合动力车(HEV)累计销量已突破150万辆,8年的复合增长率高达40.29%.同样是在2014年,科力远联合吉利成立CHS,研发国产的油电混合动力系统,相关技术成果被认定为国内领先,国际先进水平,并率先在国内实现了产业化. 2019年,工信部发布"新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)"征求意见稿,并重新定义"三纵三横":以纯电动汽车,插电式混合动力(含增程式)汽车,燃料电池汽车为"三纵",以动力电池与管理系统,驱动电机与电力电子,网联化与智能化技术为"三横".HEV被插电式混合动力(含增程式)所取代,这一明确的信号也对国内企业的技术路线选择产生了巨大影响. 科力远公告显示,CHS是目前国内唯一自主研发的功率分流深度油电混合动力系统技术平台,其产品涵盖混合动力专用变速箱(含双电机),电机控制器,整车控制器,动力电池能量包(含BMS),油泵控制器等核心零部件,对供应商的筛选要求高,供应链体系建设挑战大;同时,由于CHS产品销量未上规模,原材料采购成本和固定成本摊销过高,这些都为CHS的发展带来了困扰. 2021年,也就是科力远以"搏命"姿态杀入混动无人区的第7年(从CHS正式成立计算),国内整车企业开始在混动发力,但依然没有一家零部件企业敢于入局,更没有单独经营深度油电混合动力技术实现盈利的企业案例. 分析人士指出,行业政策对混动发展影响重大.单以购置税为例,财政部,税务总局近日发布"关于减征部分乘用车车辆购置税的通知",从6月1日至2022年12月31日期间内且单车价格(不含增值税)不超过30万元的2.0升及以下排量乘用车,减半征收车辆购置税.对此,乘联会秘书长崔东树预计,此举有望全面拉动全部的自主品牌车型,全部合资主流车型和部分入门级豪车市场的需求爆发,尤其是对混合动力车型有很好的拉动,2022年销量"出政策比没有政策预计增量达到200万台左右". 历史不可假设,但如果这一政策能提前到来,科力远期盼的"一米阳光"真的有可能变为"一片灿烂". 面对发展现实,科力远积极推动混动技术的对外增资,依托合作方江西同安含锂伴生矿资源以及CHS公司节能与新能源汽车能源管理技术,将鼎盛新材转型成为集锂矿,锂电材料,混合动力与混合储能技术于一体的高新技术企业.CHS相关技术对外增资,有利于减少无形资产摊销,降低亏损;同时鼎盛新材亦可对CHS公司相关项目给予资金支持,帮助混动总成业务独立发展. 科力远表示,CHS混动总成系统是变速箱控制系统,电池管理控制系统,能量回收控制系统等多个软件控制系统的集成系统,是在汽车狭小的空间内实现"发,储,用,节,优,安"六位一体功能的微网储能循环系统.通过CHS相关技术增资,有助于鼎盛新材转型成为节能与新能源高新技术企业,并基于"节能与新能源汽车技术路线图2.0"对于混合动力汽车的市场预测,未来结合市场需求独立发展.据了解,CHS混动技术已经在帝豪和风光580两款车型实现量产,并有一款车型完成车型公告,一款车型进入产业化开发阶段,另有五款车型完成样车交付,混合动力系统相关的业务将有望继续延续. 有熟知科力远的人士表示,发展混动的这些年,科力远被业绩所累,被利润所拖,被市场质疑,但正如回复公告所显示的,科力远的确是真金白银地为混动拼杀过.公司在经历了市场这位老师的残酷一课后,带着由混动到混储的创新成果,带着理性发展的思路转变,谋定后动,才有了锂电的缜密布局. 关于锂电,瞄准痛点顺势而为 在经历了CHS的产业探索后,科力远表示,基于能源结构转型下的发展机遇,以及节能与新能源汽车和储能市场的市场拉动,从2021年开始实施战略转型,聚焦更具竞争优势的电池及材料主业.从科力远2021年及2022年Q1的业绩表现来看,回归电池主业的战略对提升企业的盈利能力和盈利质量作用显著,科力远找到了适合自己的发展赛道. 但聚焦主业并不意味着裹足不前.作为国内镍氢电池的头羊,科力远搭建了从矿资源到电池材料,关键部件和电池的完整产业链,在智能制造领域具有领先优势,产品在车载动力电池,储能,轨道交通等领域得到广泛应用.科力远表示,在碳中和碳达峰的国家战略指引下,在节能与新能源汽车,储能两大万亿级市场拉动下,电池行业迎来历史性发展机遇.公司于2021年开始实施战略调整,回归电池主业,即在做好镍氢动力电池全产业链布局的基础上,拟通过合资合作等方式构建锂电全产业链,对于公司把握发展机遇,做大市场规模,改善业绩水平具有重大意义;同时,目前锂电下游产业链成本压力较大,公司需掌握一定的上游锂矿及锂材料资源,降低中下游产业链成本,才能有效保障锂电全产业链顺利布局.此举不仅可以借鉴镍氢电池全产业链生产管理经验,帮助公司快速落地锂电全产业链的产线投资建设与智能管理,而且在终端混合储能市场能形成锂电+镍氢的产品搭配,同时能在锂电池相对优势的应用市场与公司镍氢 在与合作方签订CHS增资认购协议,寻求上游锂资源协同的同时,科力远还与宜丰县人民政府,宜春经开区管委会签订锂电项目投资协议,投资建设3万吨电池级碳酸锂材料项目,6万吨高功率磷酸铁锂正极材料项目,混合动力技术平台项目和3GWh数字化芯材项目,从而在锂材料领域展开纵深布局夯实基础. 从2021年下半年开始,锂电成为最强风口,国内企业或新增产线或跨界布局或合纵连横,纷纷发力锂电赛道.但行业在玩家涌入,资源紧缺的高景气背后具有一定的不确定性,特别是产业链利润向上游集中的趋势日益明显,有"锂"才能走遍天下.科力远首先在行业上游纵深布局,显然是瞄准了行业痛点后的审慎落子. 锂电行业是资源密集型,技术密集型,资金密集型,规模效应型的产业.通过CHS对外增资掌握上游锂资源,科力远快速解决锂资源问题;在"亚洲锂都宜春"的投资项目,则确保公司锂资源的长期获取能力,从而掌握行业话语权.值得注意的是,尽管产业链上游目前处于强势地位,但下游的拉动作用,对品质,成本,技术的需求,也是产业链保持竞争活力的重要驱动力.科力远的锂电布局在率先实现对锂资源的控制外,还着重加强对下游储能市场的拓展,其混合储能的理念与""十四五"新型储能发展实施方案"高度契合,有利于储能业务持续发展,并由此拉动产业链成长. 日前,国家能源局发布"防止电力生产事故的二十五项重点要求(2022年版)(征求意见稿)",将三元锂电池,钠硫电池剔除中大型电化学储能电站,也有利于科力远顺势而为,拓展镍氢电池和磷酸铁锂电池在储能市场的占有率. 对于锂电项目建设所需的资金问题,科力远表示,将在宜春当地与拥有锂矿资源的优质企业合资合作,保障上游矿源供应,同时拟与优质锂电电芯企业通过共同投资,产业合作,委托加工,设备租赁等方式共同布局锂电池上游碳酸锂材料,磷酸铁锂材料和数字化正极材料产业.待相关项目正式获得当地政府批准后,将在24个月内分阶段建设,项目所需资金也将根据项目实施进展分阶段投入,并将通过引进战略投资人和产业投资人,申请银行融资和项目贷款,上市公司再融资,项目运营产生的现金流再投入等方式筹集项目所需资金. 科力远的回复公告明确回答了市场对CHS和锂电项目的疑问,详述了公司过去,现在的产业探索,展示了由为情怀而战到理性发展的观念转变.科力远投资锂电项目打开了成长空间,但顺势而为,谋定后动的战略理念对其长远发展更具价值.只有如此,科力远才可以在不断拓展新业务,新技术,新领域的过程中稳健成长,健康发展. 免责声明:市场有风险,选择需谨慎!此文仅供参考,不作买卖依据.