01前段时间,我写了几篇有关比亚迪的文章,对它如此高的股价,表达了一些个人看法.出乎意料,又让我万分惊喜的是,在随后的几天,我陆续收到了许多朋友的"赐教".
首先要感谢朋友们的"较真儿",因为有句话不是这样说的嘛:"股市不光有投资价值,还有娱乐价值."
本着"好道理不怕较真儿",和"越较真儿越接近真相"的想法,对于那些不切实际的"美好预期",我有点"搂不住",还想再多说几句.
02从这些朋友的观点中,不难发现的一个共同特征是,他们之所以"毫无保留"的支持比亚迪,最主要的原因,就是看中了比亚迪的,汽车销量和营业收入的增长趋势.
我从那些普遍不太理性的观点中,选出了两个最具有代表性的说法:
"比亚迪是一家车企,同时也是一家多行业布局的企业.它的车子一年卖个上千万辆,可能只需要三五年.比亚迪必将和中国智造一起,走向世界之巅.五年内,市值超过三个苹果公司,So easy!"
"今天的比亚迪,就是昨天的茅台,十年后再翻个十倍,根本不是梦!好票子值得持有一辈子,你们都等着瞧吧!我立帖为证!"
实际上,他们的话只说了一半,还有一句没表达出来的潜台词是:"如果一年翻一番,那么,第二年就是2倍,第三年就是4倍,第四年就是8倍,第五年就是16倍......"
是的,数学上的确是这么算的.而且,300乘以10的结果,如果不出意外的话,也应该是3000.
但是,在商业现实中,这样的增长曲线真的能成为现实吗?这些朋友对于未来的预期,又是不是过于"狂浪"了?
对此有疑问的朋友,只需要看看比亚迪对于"十四五"的规划,或许就能够"不言自明"了.
"在比亚迪23周年庆典上,董事长王传福就已经定下了比亚迪的中长期规划.他表示,在2025年左右,比亚迪要整体实现万亿元营收的规模,销量规模实现300万辆."
如果说300万辆太保守,1000万辆才能"霸气侧漏"的话,那么,王董事长真应该学学三国里的刘备,"三顾茅庐"请高人出山相助.
03股票投资,从本质上说,的确是对个人预期的"下注",这是游戏的运转规则,我们无法改变这种深层次的逻辑.
但是,我们能够做到的,是在参与这项游戏的时候,运用一些技巧和策略来改变概率的分布,让它有利于我们自己.
例如,在分析企业的未来情况时,要基于已知的事实,而且,这些事实既要包括好的形势,也要囊括不利的因素.
然后,还要仔细甄别企业的过去与未来之间的关联性.这又是为何呢?因为只有表现"稳定"的企业,其过往的经营数据,才有参考价值.通过这些历史数据所形成的"预期"才能够更接近于真实的情况.
最后,再在事前已经确定好的原则之上,即价格远低于企业真实价值的时候,再大胆"下注".这样的决策依据和投资策略,是不是能够让游戏的输赢概率,更倾向于我们自己呢?
与之相对应的是,那些人云亦云,或者由某个"关键"指标猜测出来的企业未来,是不是就显得过于天真了?在这种情况下,想要取得长期投资的收益,这在想法上,是不是就显得过于"狂浪"了呢?