政策暖风频吹,汽车板块能否乘风而起?
 3月中旬,经国务院同意,国家发展改革委,中宣部,财政部等23个部门日前联合印发"关于促进消费扩容提质加快形成强大国内市场的实施意见"(以下简称"意见"),汽车行业作为提振内需的重要组成部分,自然不会缺席.
 "意见"第十三条明确,促进机动车报废更新,加快出台报废机动车回收管理办法实施细则,严格执行报废机动车回收拆解企业技术规范.促进汽车限购向引导使用政策转变,鼓励汽车限购地区适当增加汽车号牌限额.
 这表明中央层面限购松绑,以汽车消费对冲疫情负面影响的态度明确且坚定.作为回应,各地近期纷纷出台鼓励汽车消费政策.
 根据公开报道显示,自3月下旬以来,包括杭州,广州,长沙,宁波等多个城市,均已出台相关政策.就已经出台的政策来看,指向非常明确,主要就是鼓励"国六"标准车型消费,鼓励以旧换新,推动汽车下乡,给予相关车型尤其是新能源车型补贴等措施.
 此外,此前执行限购政策城市,也出现"松绑"迹象.其中,广州计划在去年增加10万个拍牌和摇号指标的基础上,研究进一步新增购车指标.而杭州则明确表示在2020年一次性增加2万个指标.
 不过需要注意的是,汽车销量受到疫情影响非常明显.数据显示,今年前两个月,我国汽车销量223.80万辆,同比下滑42%.
 汽车板块已有反应
 政策暖风徐徐吹来,汽车行业板块也闻风而动.
 最近一段时间以来,受国际市场股市剧烈波动影响,A股也出现了明显回调.但在上一周(3月23日至27日),A股出现了反弹,汽车板块整体表现相对比较强势.数据显示,汽车行业指数(880390)上涨了1.27%,要好于大盘.
 此外,汽车行业股也有所表现.其中广东鸿图,力帆股份,在上周出现了两个涨停板.值得关注的是,隆基机械在这一轮调整行情中并未回调,自大盘从3月6月调整以来,该股居然上涨了20%,表现异常强势.金鸿顺,特尔佳,中国重汽,湘油泵等个股,也表现出一定的抗跌能力.
 另外,根据Choice数据统计结果显示,在最近10个交易日内(3月16日至27日),资金流入净额超过千万的汽车类个股有9只,其中朗博科技流入净额最大,达到1.04亿元;雪龙集团和隆基机械紧随其后,分别达到5699.14万元和5136.57万元.此外,长城汽车,中国重汽,湘油泵等汽车类个股,流入净额也在1500万~2300万元不等.
 另有数据显示,在最近一个月以来,汽车行业板块主力资金净流入额高达150.6亿元,其中超大单和大单净流入额合计147.6亿元,这在一定程度上表明了机构资金对汽车行业的看法.
 哪些机会可以把握
 作为提振内需的重要组成部分,鼓励汽车消费,将会带来新的行业估值机会.
 有统计数据表明,汽车消费是社会消费品零售总额的重要组成部分,2019年占比达9.57%.因此,稳定汽车消费有助于稳定总体消费环境,从而助力稳就业与稳增长.
 目前汽车行业板块已经进入估值修复区间.财信证券统计数据显示,截至2020年3月16日,申万汽车行业最新PE估值为18.80倍,处于相对沪深300,上证A股,深证A股的历史估值溢价的后63%,80%和56%分位;PB估值为1.54倍,位于历史估值溢价的后25%,31%和1%分位.
 财信证券分析师李汶翰表示,由于近期新冠病毒疫情影响正逐步减弱,市场恐慌式下跌导致板块又重新进入了估值修复区间,基于估值修复和政策支持预期双重因素,汽车板块将迎来估值修复机会.
 渤海证券也认为,在当前疫情发展向好以及行业政策回暖下,预计从二季度开始汽车产销将逐季改善,下半年有望明显好于上半年,在近期行业调整较深的背景下,未来板块估值与业绩预计将实现共同修复.
 有哪些汽车类个股可重点关注?
 渤海证券建议关注乘用车及重卡产业链相应优质标的,推荐上汽集团,长安汽车,潍柴动力,中国重汽,玲珑轮胎.
 财信证券认为,可以关注业绩改善催化下的估值修复个股,包括万里扬,均胜电子,精锻科技,华域汽车等.
 还有机构认为,新能源汽车也是重点关注领域.川财证券表示,汽车行业处于低谷期,政策层面的支持是板块行情的催化剂,新能源车市产业发展大方向,其中电动车已经进入成熟期,实现快速渗透,指标放开将会刺激汽车需求,所以可以关注汽车蓝谷,宁德时代,比亚迪等.
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