[研究报告内容摘要] 
    新能源汽车: 中汽协公布了 11月新能源车销量情况, 11月实现新能源车销 量约 20万,同比+105%,其中纯电动新能源乘用车 15.4万,同比+137%, 插电式混动乘用车月 3.2万,同比+138%. 1) 国内下游:根据公司公告,比 亚迪,蔚来,理想,小鹏汽车 11月新能源车销量继续高增长,其中比亚迪(002594) 销量约 5.4万辆, 旗下"汉"破万,环比+34%. 2)海外方面,除英国,荷 兰外的欧洲主要国家新能源车注册量约 11万辆, 同比+81%. 11月新能源车 渗透率上升到 16.3%, 2020年 1-11月累计渗透率约 10.4%. 国内优质车型频 出,海外强补贴刺激, 国内外共振将带动电动车产业链景气向上.
    光伏: 我国提出 2030年新能源消费比重达到 25%左右,风电,光伏总装机 容量将达到 1200GW, 国内十四五期间行业预期高增长. 从全球能源节奏上 看, 全球主要国家纷纷设立碳中和目标,欧盟,日本,韩国 2050年碳中和, 中国 2060年碳中和,将加大加速以光伏为首的低碳清洁能源的发展趋势, 未来光伏主体能源的地位有望确立.短期行业层面, 组件企业订单继续维持 饱满,玻璃, EVA 的价格上涨亦从侧面映证.
    从需求来看, 国内需求仍然乐 观,拥有户用,特高压,平价等项目支撑,四季度平价与竞价项目共振,需 求有望超预期.
    投资建议: 国内新能源汽车优质车型频出,海外补贴加码,国内外共振带动 新能源车产业链向上. 11月比亚迪,造车新势力等主要车厂销量亮眼,预计 2020年全国新能源车有望达到 120万辆.光伏国内装机 2020年预计 40GW+, 2021年预计 70GW+.全球装机 2020年预计 123GW,同比+10%, 2021年预 计 170GW,同比+38%.光伏是这一轮能源革命的排头兵,预计未来几年都 将维持高增长趋势.电新板块推荐具有全球竞争力的龙头标的.
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