原标题:11月23日晚间研报精选 10股值得关注
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  天奇股份(002009):汽车拆解业务拐点降至,上下游产业链持续布局
  研究机构:民生证券
  核心逻辑:公司目前传统的工业自动化业务稳健发展,着力开拓汽车报废汽车循环经济产业.随着"报废汽车回收管理办法"修订的逐步落地,废旧汽车回收行业有望发生重大变化.随着再制造和拆解环节打通,废旧汽车千亿级市场空间即将打开.公司正积极布局汽车拆解产业链,有望显著受益于汽车拆解行业的爆发.
  报废汽车回收行业拐点降至,政策催化不断:现行的"报废汽车回收管理办法"制定于2001年,其中规定发动机,方向机,变速器,前后桥,车架五大总成应作为废金属,交售钢铁企业作为冶炼原料.2008年"汽车零部件再制造试点管理办法"允许对发动机,变速器,发电机,转向器和起动机进行再制造,但只能进入汽车生产企业售后服务系统,且不允许再制造企业直接从拆解企业收购五大总成进行再制造.2016年9月,国务院发布"报废汽车回收管理办法"征求意见稿,拟允许拆解企业将五大总成交售给再制造企业,并在资质审批等领域有所放宽.
  认为,报废汽车产业政策将逐步松绑,汽车拆解及再制造产业空间将逐步打开.2015年全国回收机动车187.4万辆,同比增长24.2%.十三五期间我国报废汽车拆解市场空间共计2019亿元,汽车拆解机械市场空间在230亿元左右.
  拆解机械,报废汽车网点持续布局:公司将报废汽车循环经济产业作为重点发展方向,汽车拆解有明显的地域牌照限制,公司目前已经收购宁波回收,吉林白城东利两家汽车拆解企业,未来将持续通过外延手段纳入更多回收资源.2015年公司完成宜昌力帝收购,完成汽车拆解设备及全套生产线布局,与拆解企业协同优势明显.此外,公司参股永正嘉盈,布局废旧资源回收及二手零部件交易平台.
  认为,公司近年来的布局彰显了拓展废旧汽车业务的决心,看好公司在报废汽车领域的内生和外延发展.宜昌力帝2016年及2017年业绩承诺分别为4700万,5400万.黄标车报废补贴有望重新落地,报废汽车回收数量提升,宜昌力帝,宁波回收业绩有望持续向好.
  大股东参与定增和员工持股推进,短期具备安全边际:公司以14.85元/股的价格向实际控制人黄伟兴发行572万股,募集资金8500万元,将用于支付宁波回收的现金部分对价,宁波回收拟建的报废汽车拆解提升项目,力帝集团拟建的城市垃圾处理装备生产基地建设项目.公司正在实施2016年第一期员工持股计划,截止11月3日已经购入230万股,成交均价为16.88元/股.截止11月18日收盘,公司股价16.92元/股,与员工持股价接近.认为,公司大股东定增和员工持股推进,彰显管理层对公司长期发展的信心.同时,公司股价短期具备一定安全边际.
  (证券时报网快讯中心)
  原标题:11月23日晚间研报精选 10股值得关注(10)
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  福能股份(600483):资产注入正式启动,配售电业务持续突破
  研究机构:东吴证券
  拟现金收购所持集团国电泉州,石狮热电参股股权:公司发布公告,控股股东福能集团,为履行公司2014年重大资产重组时做出的"关于解决同业竞争的承诺",拟与公司签订协议,转让所持国电泉州23%股权和石狮热电46.67%股权.公司将以现金支付的方式支付股权转让对价.预计转让将于今年年底或明年年初完成.
  配售电业务拿下龙岩,福建电改急先锋:2016年8月26日,国家发改委和能源局已经正式批复福建省开展售电侧改革试点,并下发"试点方案",福建电改正式起航.公司抓住机遇,积极参与电改.2015年9月即与长江电力共同投资成立福建省配售电公司.今年以来,公司又相继公告分别于闽东电力,南平实业,平潭管委会,九龙江集团,龙岩工贸发展集团签署协议在宁德,南平,平潭综合实验区,漳州,龙岩等地成立配售电公司.公司配售电业务布局已占福建9个地区中的5个,其中3家拥有新增配网建设运营权,可谓福建电改的急先锋.根据"试点方案",同一供电营业区内可以有多个售电公司,但只能有一家公司拥有配电网运营权,并提供保底供电服务.公司在上述地区抢先布局,将参与增量配电网建设,占据配网运营资源,掌握配电网改革话语权.配售电业务的迅速开展,将与公司现有的热电,风电及供热等业务形成协同效应,成为综合能源管理平台,极具想象空间.
  风电场逐步并网,装机容量稳步提升:截至目前,公司已并网风电装机容量714MW左右.2015年,公司募投的7个风电场项目中已有4个并网,另有龙海港尾,莆田坪洋,莆田顶岩山,龙海等地4个风电场合计118MW容量建设中,并将陆续建成投产.近期另有莆田潘宅(86MW),南安洋坪(20MW)和永春外山(20MW)三个风电场项目获得核准;平海湾F区(200MW),石城渔港(200MW)海上风电项目处于筹建阶段.
  投资建议:不考虑资产注入,预计公司2016-2018年净利润分别为:10.8亿元,12.2亿元,13.2亿元,EPS分别为0.70元,0.79元和0.85元,业绩增速分别为1.84%,12.69%,8.45%.预计2016-2018年公司将迎来新项目投产与集团资产注入高峰,考虑到公司的成长性,兼有国企改革,福建板块与台湾概念,一带一路,海上风电,核电,电改等多重主题,给予2017年20倍PE,对应目标价16元,维持公司"买入"的投资评级.
  (证券时报网快讯中心)
  原标题:11月23日晚间研报精选 10股值得关注(2)
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  慈文传媒(002343):影视价格重塑,盈利空间打开
  研究机构:西南证券
  事件:2016年11月10日,公司全资子公司定坤影视与湖南卫视签署了"电视:剧中国大陆独家首轮播映权转让协议",以3.84亿元的价格转让一部当代都市题材电视剧之中国大陆独家首轮播映权,该协议预计在2017年确认收入.
  点评:全网剧价格天花板不断被打破,公司作为本轮IP浪潮的领军企业充分享:受行业红利.从行业层面看,2015年公司出品的现象级电视剧"花千骨"以平均收视率2.12%,全网播放量突破200亿,首轮卫视+网络毛利率55%,影游联动月流水破2亿等亮眼成绩点燃了整个市场对于IP开发的热情.回顾2014年,即便是年度爆款"花千骨"在湖南卫视和爱奇艺出售的首轮播放权和版权收入也只有1.68亿元,双渠道单集平均售价290万元左右.但近两年视频网站付费模式逐渐成熟,优质IP剧价格较之前翻了几番,2016年初"如懿传"双渠道售价已经跃至1500万元(江苏卫视,东方卫视各300万元/集+腾讯视频900万元/集),近期"赢天下"网络端价格亦高达800万元/集,头部影视作品有望大幅增厚对应制作机构业绩.从公司层面看,1)IP储备丰富,早在2015年公司便已储备版权超过40部,其中原创小说改编权(含网络小说)19部,包括"爵迹","左耳","回到明朝当王爷","步步生莲"等顶级IP;2)制作能力突出,受到一线卫视和视频网站认可,过去"花千骨","老九门"的成功以及本次电视台端的高售价就是明证,同时公司深度绑定白一骢等一线编剧导演,相信公司可以最大程度受益于行业精品剧的涨价.
  影视大作支撑+游戏现金牛,明年业绩可期.2016年前三季度,公司实现营业收入8.5亿元,同比增长190.1%;实现归母净利润1.5亿元,同比增长215.7%,业绩大幅增长原因主要是内生影视剧爆发和去年11月收购休闲游戏公司赞成科技增厚利润.2017年,公司主要上线的超级IP有"特工皇妃","凉生,可不可以不忧伤","回到明朝当王爷","特勤精英"等,另有"梦想年华大三线","左耳","左轮手枪","哪咤与杨戬"在协商上线时间;同时按照业绩承诺,赞成科技还将贡献1.3亿利润,业绩有望继续保持高增长.
  近期定增事宜有望上会,资金活水助力大IP腾飞.公司拟非公开发行15亿元用于电视剧网络剧制作(不超过35,394,053股,发行底价42.38元/股),该事项自2015年10月开始筹划,预计近期上会,资金活水到位后将加速公司IP剧开发进程,进一步刺激明后年业绩释放.
  盈利预测与投资建议.预测公司2016-2018年EPS分别为0.98元,1.37元,1.74元(暂未考虑未来定增带来的股本变化),认为公司是传媒领域中业务扎实,业绩高成长的小市值优质白马,首次覆盖给予"买入"评级.
  影视剧业务,预计2017年将在"凉生,可不可以不忧伤","特工皇妃","回到明朝当王爷","速度"等多部作品的支撑下迎来爆发,2016-2018年增速30%,30%,25%,毛利率基本稳定在45%左右;
  估值部分,选取A股上市公司中主业为影视剧制作的传媒公司进行对比,2016年/2017年行业平均估值水平为48倍/38倍.另外,基于1)公司是去年底借壳上市的次新股;2)公司目前市值不足150亿,未来想象空间巨大;3)公司影视剧制作能力在行业处于领先水平,给予公司2016年53倍估值,2016-2018年EPS为0.98元,1.37元,1.74元(暂未考虑未来定增落地带来的股本变化),首次覆盖给予"买入"评级.
  (证券时报网快讯中心)
  原标题:11月23日晚间研报精选 10股值得关注(3)
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  和佳股份(300273):携手美国EHI,康复业务再添助力
  研究机构:海通证券
  和佳携手美国ErnestHealth集团,康复业务再添助力.公司于2016年11月18日与美国ErnestHealth医疗集团(ErnestHealthinc,以下简称"EHI")就EHI向和佳股份提供康复方面的全方位合作等项目签订了"合作意向书".合作内容包括辅助康复流程开发,医护人员培训,康复教育项目引入等.
  EHI是美国领先的康复和长期急症护理服务提供商.EHI成立于2004年,在全美国拥25家急症后期康复医院,医院遍布亚利桑那,科罗拉多等11个州,其所有医院的治疗质量在美国780多家住院康复医疗机构的排名中均处于前10%.全部医院均通过TheJointCommission(TJC)认证,现有的19家医院有特种疾病认证,在美国康复领域影响举足轻重.
  和佳"3+2"医疗服务布局更趋完善,国际化步伐节奏加快.随着我国人口老龄化,残疾人整体数量以及工伤发病率的增加,社会对康复医疗的需求急剧膨胀.公司在康复领域布局紧随国际步伐,先是联手犹他大学医疗集团,同时以郑医为标杆,康复中心布局陆续在全国展开.认为,公司此次携手EHI一方面将获得美国康复领域优质的管理和医疗资源,是对"3+2"中医疗服务战略布局的有力补充;同时随着和佳国际化布局逐渐深入,未来有望跨出国门,实现国内品牌的海外输出.
  盈利预测与估值.认为公司业绩的主要支撑点在于:1.公司基医建设项目接连落地,应收账款回流是下半年业绩贡献核心;2.公司医疗信息化业务发展迅速且可复制性强,核心产品DMIAES结合公司数百家三级医院渠道资源,未来推广速度和盈利速度均可期待.同时公司未来多项子业务发展前景大:目前汇医在线签约医院已超过140家,注册人数每月翻倍增长;医疗服务方面,血透订单持续执行+介入医疗借力基医建设迅速铺开,康复方面和郑医合作仍在继续中,看好公司未来在康复千亿市场长线发展.综上所述测算公司2016年-2018年每股收益为0.41元,0.51元,0.88元.预测公司2016年归母净利润约为3.2亿,PE参考2016年医疗器械行业68倍市盈率并根据其医疗信息化业务给与一定估值溢价,给予公司2016年70倍估值,对应目标价28.46元,维持"买入"评级.
  主要不确定因素.医院整体建设项目延期的风险,进入新领域带来的风险,业务整合,规模扩大带来的管理风险.
  (证券时报网快讯中心)
  原标题:11月23日晚间研报精选 10股值得关注(4)
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  宜昌交运(002627):物流,旅游齐发展助力公司业绩增长
  研究机构:国海证券
  管理层具有丰富旅游产业背景,大股东转换存在资产整合空间公司于2015年5月完成股权划转事宜,大股东变更为宜昌交旅集团,实际控制人为宜昌市国资委.股权划转完成后,将由宜昌交旅集团将旗下资产按照市场化运作方式,统一运营管理.宜昌交旅除公司资产以外还拥有宜昌公交集团,宜昌三峡旅游度假区等业务,公司目前的主营业务为旅客运输,旅游服务和汽车经销三大业务,股权转让完成有利于集团优化资源配置,发挥各部分资产的协同效应.除三峡旅游度假区业务,公司大股东近期还与恐龙园签订了主题公园文化旅游项目合作协议.认为公司作为宜昌市唯一的交运旅游上市公司,未来在资产整合方面存在空间.此外,公司新董事长柳兵于今年3月上任,曾经担任宜昌市旅游局局长和三峡旅游度假区管理委员会主任等职务,且其同时担任大股东交旅集团董事长.认为柳总丰富的实业产业工作经历有望为公司未来发展规划提供更广阔的视角.
  地处重要交通枢纽,具备丰富可挖掘旅游资源宜昌地处长江中游和上游的分界处,是连接重庆和沪宁的重要枢纽,享有"三峡门户"美誉,旅游资源丰富,被国家旅游局列为全国重点旅游城市,风景集峡,水,山,洞于一体,并拥有独特的三峡大坝工程.目前有4家5A级景区(包括三峡人家,清江画廊,三峡大坝及屈原故里文化旅游区),14家4A级景区以及众多3A级景区,此外宜昌还是楚文化和巴文化的发源地之一,是屈原和王昭君的故乡.2015年宜昌市接待游客量4732万人次(+15.8%),实现旅游收入450亿元(+34%).根据当地政府预计,其2016年全市接待游客量有望达到5200万人次,旅游总收入有望突破600亿元,对GDP的贡献率突破15%.
  旅客运输业跨区域并购预期强烈2016年上半年,公司旅客运输贡献归母净利润约占总利润的60%.公司目前在宜昌市的公路运输方面整体市占率较高,面对道路行业环境不景气,公司积极进行资源整合和跨区域并购业务,提高公司的整体市占率.自2015年中旬,公司先后与荆州先行和荆州神通两家公司开展区域间合作,未来公司有望以宜昌为中心,向三峡区域内城市辐射,通过获取和抢占优质路线来带动公司业绩稳步增长.
  盈利预测和投资评级:维持增持评级.公司未来道路运输跨区域并购预期强烈,旅游服务转型升级和电商物流园的建设将持续增厚公司业绩.出于审慎性原则,在不考虑本次增发的情况下,预计公司2016-2018年EPS为0.4元,0.46元,0.57元,对应PE为64倍,55倍,45倍.若公司2017年增发完成,预计公司2016-2018年EPS(考虑股本摊薄因素)为0.4元,0.43元,0.53元,对应PE为64倍,59倍,48倍,首次覆盖,给予"增持"评级.
  (证券时报网快讯中心)
  原标题:11月23日晚间研报精选 10股值得关注(5)
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  云南能投(002053):大股东增持彰显信心,继续看好其"盐业+天然气"双轮驱动
  研究机构:中信建投
  事件:2016年11月22日,公司控股股东云南省能源投资集团有限公司通过集中竞价的方式增持了公司197万股,占公司总股本的0.35%,成交均价17.65元/股,本次增持完后云南省投资集团有限公司持有本公司33.78%的股份.
  同时公布了后续的增持计划,云南能投集团拟自2016年11月22日起未来12个月内,通过深交所允许的方式以自有资金择机继续增持公司股票,累计增持比例不超过公司总股本的2%(含本次已增持股份).
  大股东增持彰显对公司未来发展的信心,看好公司"盐业+天然气"双主业驱动发展此次大股东通过二级市场增持彰显了控股股东云南能投集团对公司未来发展的信心,此次增持均价17.65元/股,处于公司股价短期的较高位置,能投集团同时表示未来12个月内将继续增持公司股份,累计增持比例不超过2%.
  公司上半年完成重大资产置换,在2016年5月31日完成了资产交割,置出了长期亏损的氯碱业务,置入发展前景良好的天然气资产,至此公司形成'盐业+天然气'双主业的新格局.公司食盐业务相对比较成熟,盈利能力强,是公司未来业绩的重要保障,天然气业务处于快速发展阶段,盈利将逐步兑现,其发展空间大;公司食盐业务和天然气业务优势互补,相得益彰,共同驱动公司未来发展.
  云南盐化作为盐业龙头,借盐改东风,凸显产销一体化优势公司是云南省内最大的食盐,工业盐和氯碱生产企业,也是云南省唯一具有食盐生产和批发许可证的企业.公司旗下的"白象牌"食盐占有98%的省内份额,为国内十大食盐品牌之一,是当之无愧的行业龙头.
  目前,盐硝业务是公司最重要的盈利来源,毛利率接近70%.盐改后,取消食盐产销区域限制,鼓励产销一体化,公司作为全国最早实现产销一体化,也是目前A股市场中唯一同时具有生产能力和完善下游渠道的盐业上市公司,先发优势显著.
  投资建议:预计公司盐业利润将保持稳中有升,天然气业务明年开始贡献业绩.预计公司2016~2018年归属于上市公司股东净利润分别为2.58亿,3.71亿和5.15亿;EPS分别为0.45元,0.65元和0.91元,对应目前的股价17.65元/股,PE分别为39.2,27.2和19.4倍,鉴于公司未来天然气业务巨大的发展空间,维持"买入"评级.
  (证券时报网快讯中心)
  原标题:11月23日晚间研报精选 10股值得关注(6)
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  太极实业(600667):斩获EPC大单,收购协同效应凸显
  研究机构:东北证券
  报告摘要:太极实业董事会审议通过,子公司十一科技将签署合肥长鑫12寸存储器晶圆制造基地项目重大合同,合同金额66.86亿元,含设计服务费,总承包管理(服务)费,分包专业工程费,合同工期为500天,预计竣工日期为2018年4月12日.
  存储器封测业务拓展升级.半导体存储器封测是公司原有主要业务之一.公司控股子公司海太半导体由公司与韩国海力士共同出资,是全球存储巨头海力士在国内的封测服务商,技术能力强.公司和海力士签订的第二期合作协议中,获得开拓第三方客户的权利,此举有利于公司引入更多订单,优化客户结构与产品路线,提高公司在存储封测领域的竞争力收购十一科技,进军洁净工程领域.公司于今年完成对十一科技的并购,收购标的原是国内最大的集成电路工程设计院,是我国电子洁净工程行业的领军企业,在半导体洁净厂房建设方面具有领先的技术能力.洁净工程是半导体晶圆制造的重要环节,在光伏电站等其他高端制造领域也愈发受到重视,太极实业进军洁净工程新业务领域,将为公司业绩增长带来更有力的驱动.
  收购协同效应彰显,后续大单可期.十一科技此次拟签订合肥长鑫重大合同,体现了公司原有存储封测业务和十一科技洁净工程设计业务的良好协同效应,巩固了公司在半导体行业EPC领先地位.考虑到预计未来五年全球将大约新建22座12寸晶圆厂,多数将落脚中国,十一科技将中长期直接受益,未来有望斩获更多晶圆制造EPC订单,持续推动公司业绩大幅增长.
  给予"买入"评级.预计公司16/17/18年净利润0.71/1.56/1.85亿元,EPS为0.04/0.09/0.11元,对应PE为217倍/99倍/83倍,给予"买入"评级.
  (证券时报网快讯中心)
  原标题:11月23日晚间研报精选 10股值得关注(7)
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  上海新阳(300236):员工持股建仓结束,有望依托资本平台深度受益
  研究机构:海通证券
  上海新阳主营半导体材料业务,属于国内一流供应商.上海新阳是国内领先的半导体材料供应商.
  政策给力叠加产业转移,目前国内半导体材料迎来大机遇.半导体产业是在整个国民经济中具有重大战略意义的关键性骨干产业.国家非常重视发展半导体产业,于2014年6月发布集成电路纲要,9月设立国家产业投资基金,总规模达到1387.2亿元,政策涵盖广度和力度超过以往.中国大陆凭借其巨大的消费市场,相对低廉的劳动力成本,以及较好的优惠招商引资政策等优势,吸引国际巨头纷纷来华建厂,全球半导体产业趋势向中国大陆转移.
  国内半导体产业快速发展,带动材料大发展.2006年到2014年中国大陆半导体材料市场复合年均增速为11.85%,远高于同期全球市场的2.21%.中国大陆市场规模在全球占比由6%提升至13%.
  通过台积电合格供应商名录,竞争优势明显.虽然半导体材料领域技术门槛高,国产材料占比低,但与竞争对手境外厂商相比,上海新阳在技术方面并不落后,获得众多国内厂商的认可.而且公司具备明显的成本和价格优势,竞争优势明显.公司已被台积电列入合格供应商名录,明年销售将初具规模,半导体湿法设备,划片刀及封装用锡合金焊接球等多数新产品也将明显贡献.
  有望依托资本平台扩张半导体材料业务.产业整合已经成为半导体业内的公司实现快速成长甚至形成强强联盟的重要手段.公司此前已通过资本运作持续扩张业务,有望进一步通过资本运作提升半导体材料竞争水平.
  实行员工持股计划,实现公司利益绑定.公司第二期员工持股计划于2016年11月21日通过二级市场以竞价交易方式累计买入本公司股票1,913,071股,占本公司总股本的0.9873%,成交均价为41.816元/股.此次公司员工持股计划有力地将管理层,核心员工与公司利益进行绑定,彰显对公司未来业绩的信心,同时进一步激发潜力来协同与落实公司更为健全的发展战略.
  看好公司的半导体材料国产化平台价值,给予"买入"评级.公司是半导体材料龙头,未来可能通过产业整合持续扩张,二期员工持股计划完毕优化激励机制.预计公司16/17/18年净利润分别为0.70/1.24/1.76亿元,分别同比增长65.69%/77.47%/41.26%,对应EPS分别为0.36/0.64/0.90元,考虑到可比公司2017年PE均值为81.40倍,给予2017年81X的PE估值,对应目标价51.84元,维持"买入"评级.
  (证券时报网快讯中心)
  原标题:11月23日晚间研报精选 10股值得关注(8)
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  金新农(002548):生猪养殖规模继续扩大,内生外延发展提速
  研究机构:安信证券
  事件:11月22日,公司发布公告,与芜湖九派金新农产业股权投:基金(有限合伙)(简称"九派金新农"),临湘富华实业投资中心(普通合伙)(简称"临湘富华"),武汉市长实养殖有限公司(简称"长实养殖"),宋蕾等签署了"股权转让协议",公司拟以自有资金3.34亿元收购上述股东合计持有的武汉天种畜牧有限责任公司(简称"武汉天种")47.72%的股权.本次收购完成后,公司将合计持有武汉天种80%的股权,武汉天种成为公司控股子公司.
  收购武汉天种,进一步扩大养殖规模完善产业链.武汉天种成立2005年,是一家从事种猪繁育,饲料加工,生态农业种植等方面经营的农业科技型企业,主要生产和销售"天种牌"杜洛克,大约克,长白三个品种的瘦肉型种猪,在种猪的遗传育种,疾病防控,饲料营养,标准化养殖等方面排名种猪行业前列,目前通过生物育种等选育技术发掘种猪群的优良基因,已建立了完整的自繁自育体系并通过国家级鉴定验收.武汉天种目前在湖北,湖南,福建,江西,河南等地拥有23个种猪养殖小区.根据公告,2015年武汉天种实现净利润449万元,2016年1-10月,武汉天种销售生猪20.6万头,其中种猪6.9万头,大肥猪6.2万头,小肥猪7.5万头,目前能繁母猪的的产能去化过程虽已结束,但补栏进程屡屡低于市场预期,认为猪价景气期有望延续,预计猪价此后将呈现高位震荡的走势,到年底随着出栏体重的下降及春节需求的启动,猪价将再次出现反弹,17年猪价有望维持高位震荡.此次收购武汉天种,公司养殖规模将进一步扩大,在完善产业链提高竞争力的同时将享受猪价高景气.
  饲料板块进入黄金盈利期,业绩持续高增长可期.随着规模化养户逐步补栏母猪,仔猪等扩大规模,公司产品销量持续增长可期.随着养殖景气持续,存栏逐步回升,销量的增长带动盈利的全面增长.另一方面,长时间养殖高盈利时期,养殖户将更重视饲料品质,有利公司进一步拓展新客户,增加公司产品销量.预计公司16年-17年饲料销量将有持续高增长.
  公司战略升级,打造养殖产业链综合服务提供商.公司战略升级通过参股种猪企业(新大牧业,东进农牧等),并购互联网企业(盈华讯方),投资设立融资租赁公司等多方面布局,从单一饲料产品提供商升级为养殖产业链综合服务商,拟为养殖户提供农资产品,交易平台,信息化,金融等综合服务.
  投资建议:预计公司2016-2018年归属于上市公司股东净利:4.3亿,对应EPS为0.60,0.84,1.12元,同比增长122%,38%,34%.维持"买入-A"评级,6个月目标价21元.
  (证券时报网快讯中心)
  原标题:11月23日晚间研报精选 10股值得关注(9)
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  恩华药业(002262):新品接力尽显中枢神经龙头雄风
  研究机构:国联证券
  定位中枢神经系统龙头企业,业绩稳定有保障.
  公司战略定位于中枢神经药物领域市场,是国内医药行业中唯一一家专注于中枢神经药物细分市场的企业,主要类别包括麻醉类,精神类和神经类.公司是国家卫生部精神类药品定点生产单位,从上市以来公司业绩基本维持稳定增长态势,近三年由于整体行业受制于降价招标压力使得增速较慢,不过2016年中期受益于新产品的放量增长,公司业绩增速有所回升.
  细分市场空间广阔,凭借优势地位保障长期发展.
  受益于需求的持续扩大和就诊率的提高,认为神经系统用药整体市场远未到天花板.公司主打产品中咪达唑仑,依托咪酯和丁螺环酮以及加巴喷丁凭借市场优势地位维持稳定增长,新产品丙泊酚,瑞芬太尼和阿立哌唑等随着招标有望迅速放量.
  新品研发补充现有产品线,管理层增持显信心.
  公司产品线方面尤其在精神类和神经类方面略显不足,因此一直通过自身研发和国际合作等多种方式开发优秀品种,如阿戈美拉汀,普瑞巴林和卡巴拉汀等.认为新品种的陆续获批将是公司业绩持续增长的有力保障.2016年6月公司总经理以自有资金增持公司20.85万股,也加强了市场对公司长期发展的信心.
  给予"推荐"评级.
  预计公司16-18年EPS分别为0.49元,0.58元和0.67元,认为公司作为中枢神经系统龙头,行业空间广阔以及新品对现有产品的有力补充,长期看好公司发展,给予"推荐"评级.
  (证券时报网快讯中心)