2 月新能源汽车,动力电池产销符合预期,原油价格大涨或利好终端需求  据中汽协,2 月国内汽车产销分别完成181.3 万辆和173.7 万辆,环比分别下降25.2%和31.4%,同比分别增长20.6%和18.7%.由于春节假期因素的影响,环比有所下降,同比增长原因一是新能源及传统汽车出口起到积极的促进作用;二是库存回补拉动需求增长.新能源汽车方面,2 月共计销量33.4 万辆,同比上涨184.3%.从渗透率来看,今年2月,新能源汽车渗透率为16.1%,同比增长1.1 倍.2 月新能源汽车产销同比保持高速增长, 具体来看,2 月纯电动汽车产销分别完成27.1/24.6 万辆,同比分别增长1.5/1.7 倍;插电式混合动力汽车产销分别完成8.2/7.5 万辆,同比分别增长4.1/3.4 倍.
  据中国动力电池联盟,2 月中国动力电池产量与装机量分别为31.77/13.67Gwh,同比上涨236.2%/145.1%,环比变动+7.1%/-15.5%.2月装机量出现季节性下滑为正常现象,符合预期.其中磷酸铁锂电池装机量7.8GWh,环比下降12.3%,同比增长247.3%,装机量占比56.9%.
  正极材料方面,据SMM,2 月三元材料,磷酸铁锂,锰酸锂,钴酸锂材料分别生产47964 吨/49596 吨/6155 吨/7327 吨, 环比+10.5%/-7.0%/+49.6%/+10.2%,同比+67.0%/+97.5%/-28.1%/-9.8%.
  受俄乌冲突影响,近期原油价格大幅上升,或促进全球新能源汽车需求.截至3 月11 日,布伦特原油期货结算价报112.67 美元/桶,为近五年首次突破百元高点,远超近五年内油价中位数63.57 美元/桶.原油价格的上升推动油价走高,燃油车使用成本进一步提升.今年国内油价已经实现五连涨,大部分地区95 号油价将突破9 元/升,按照单次加油50 升,5 年10 万公里计算,新能源电动车所耗电费能比传统车耗油费省近8 万元.我们预计短期俄乌局势难以平息,原油价格会继续高位运行,看好全球汽车电动化进程提速.
  天华超净拟认购Premier 股权并取得可研项目锂精矿承购权,进一步拓展资源端布局  事件:据Premier 公告,天华超净与Premier 签约,拟以0.4 便士/股共1200 万英镑认购Premier 30 亿股新股,占其增资扩股后总股份的13.38%.认购股份后,天华超净将获得处于可研阶段的Zulu 锂钽项目所有锂辉石产品的50%承购权以及自认购之日起180 天内不可撤销的优先购买权.
  Premier 在南非有多项矿产资源项目,其中位于津巴布韦的Zulu 锂项目和RHA 钨项目是其主要项目.
  据Premier 官网,Zulu 锂钽项目位于津巴布韦布拉瓦约80 公里处.该项目被认为是津巴布韦最大的未开发的含锂伟晶岩.Zulu 项目包括14项矿产权利要求,覆盖面积为3.5km2,具有锂和钽矿化前景.据Premier官网,初步勘探估算矿石量为2010 万吨,Li2O 平均品位约1.06%,折算约52.6 万吨LCE.Zulu 项目的3.5 公里锂矿带还余65%未进行锂资源评估,主区的勘探目标为6000-8000 万吨.
  锂价高企,钴镍折扣系数大涨  当前锂价表现强势,仍在不断破历史新高,目前SMM 碳酸锂单吨价格已突破50 万元/吨,2 月均价较1 月环比上升27.7%,同比上升462.6%.
  另据SMM,目前废旧三元动力电池的计价规则为:(SMM 电解镍价格×镍含量%+SMM 电解钴价格×钴含量%)×折扣系数%.自2021 年开始,折扣系数一路上涨.据SMM,目前三元523 极片&电池黑粉系数已经达到120.5%,环比上涨10.6%,较2021 年7 月起新增该指标相比上涨56.5%.主要系:供给端方面,废旧动力电池的退役浪潮尚未真正到来,整体市场供给面还是偏紧俏的;需求端方面,新能源需求可观,原生锂资源供给紧张,回收作为重要供给补充受到市场及政策重视,同时回收处理的新产线相继投产,整体需求面旺盛.