环球新冠肺炎疫情第二波的风险,导致旅游业复苏要无了期的等待,无法乘坐飞机到国外旅游购物,就只能于疫情稍为好转时,逼着留在本土消费,变相利好本土经济.近日海南岛免税店的政策出台超市场预期,免税店的长远发展将减少消费者未来飞往欧洲等地购物的意欲,加上疫情的影响,消费习惯正持续改变,网上购物的人会愈来愈多.
顺丰快递因独特自营模式在疫情中跑出,藉高品质速递服务,或在这个消费意欲回流国内的趋势中得益.过往到欧洲购物的,相信都为了以较便宜价格购买高档次产品,如皮包,美容用品等.现在多了本地免税店,将更多人选择以速递形式到付,造就速递龙头顺丰额外收入增长.虽然顺丰的自营模式扩张速度,比内地同行专营模式慢,但从最近618电商节强劲的销售增长可见,内地网上购物的渗透率将持续上升,这趋势有利顺丰于去年部署的电商特惠邮件业务.顺丰高投入的自营模式,让公司有本钱利用规模效应扩展业务,同时品牌的质素令速递业务在客户端仍有话事权,顺丰广泛的服务对未来长远的行业竞争有一定保障.
作者李浩德 为鹏格斯资产管理首席投资总监,证监会持牌人士,C基金 - 中国股票基金经理.
C基金现时持有顺丰快递的长/短仓.以上纯为个人意见,不构成投资建议.