注意,vt,t+i 与Vt,t+2 都依赖于pt * (前一期已被选定).因此上式并不含有对t+1期求最大化的算子.记住Vt+1,t+1 不依赖于pt * ,所以关于pt * 的一阶条件为:
其中,
把(12.3.31)代入(12.3.30)并且重复该替代直至i=∞,有:
此外,利用(12.3.28)可以发现:
把(12.3.33)代入(12.3.32),经整理可得下述最优定价公式:
注意,ω=0即价格灵活时上式变成(12.3.27),即
,∀j∈[0,1].
因均衡时Pt =pt ,上面的分析表明:
4. 均衡条件
最终产品的均衡条件是:
ct =yt
(12.3.36)
劳动的充分就业条件是:
5. 新凯恩斯菲利