什么是 Expected Shortfall (ES),相比 VaR 它有什么优点?
吐槽更新:我想说今天下午GS电面我问了一模一样的问题..................我这算压中了? 大大邀,不会也要强答. 好吧其实我会...... ES和VaR的区别在计算上很明显,在实际效果值得讨论. VaR是"分位值": 对应的是分布中红线那个位置的值,翻译成人话就是:我有a%的把握明天的损失不会大于VaR(损失当然是负的了,所以一般取绝对值) 而ES则是 大于一个置信度(小于一个分位)的条件期望,在图上是好是红线左边对应所有损失的的期望,翻译成人话是:(1-a%)糟糕的状况发生之后的加权平均损失 计算ES其实就是条件概率的期望积分 至于使用效果如何,完