从政策角度看复苏 -  - 压抑三年的旅游转机在哪儿?
最近旅游板块的起伏比较大,导致这种起伏的最大原因莫过于放开政策带来的复苏预期.持续了近三年时间的出行查验核酸和强制疫情隔离措施现在看来已经成为了历史,这对旅游行业的利好可谓是改天换地,从景点旅游板块整体的走势也看得出来,整体走势已经走出了2019年疫情以来的箱体,完成了向上突破.但是,放开以来,整个社会面对的现实却是百姓大面积感染新冠,阳性比例依旧处于高位.政府号召染疫居民有条件尽量做到自我隔离,导致的结果就是大家不敢出门,街上也没有人的这样一个状态;同时专家也出面告诫大众能晚点"阳"就晚点"阳",躲过疫情高峰期,也能尽量避免二次染疫,并预测这轮疫情将会持续二到四个月.那么如今看来,旅游板块是否能和之前想的一样如期复苏呢?还是之前过于乐观,可能会因为恢复不达预期而迎来一轮暴跌呢?今天我们就用这篇文章来和大家聊一聊从国家政策的角度看旅游的复苏. 首先,我们先来回顾一下疫情三年旅游行业的一个整体情况.疫情初期的2020年行业腰斩,参与者巨额亏损,经营不善的逐步被淘汰掉.而自去年以来,为帮助行业复苏,政策利好频出,各地区旅游扶持的相关政策频繁发布.2021年行业有一定的复苏,国内旅游总人次32.46亿人次,同比增长了12.8%,旅游收入2.92万亿元,同比增长31%.不过旅游行业发展还是要靠旅出行频率,动态清零政策和行业扶持政策有一定的矛盾点,使得市场无法达到政策预期.今年以来,在动态清零政策下,多发疫情(波及范围比较大的如上海及海南疫情等)极大限制了人们的出行需求,旅游行业复苏停滞.今年是三年以来旅游业受疫情影响最深,行业景气度最弱的一年.根据中国旅游研究院所做的国内旅游抽样调查统计,今年前三季度国内旅游人数20.94亿人次,比2021年同期减少5.95亿人次,同比下降22.1%.前三季度国内旅游收入(国内旅游总消费)1.72万亿元,比2021年同期减少0.65万亿元,同比下降27.2%.预计今年第四季度国内旅游人数6.85亿人次,国内旅游收入0.63万亿元.报告显示,前三季度,旅游企业的信心指数仍然在荣枯线之下,但同比有所提升,一系列助企纾困政策为行业带来信心.尽管旅游市场全面收缩,不过高频的都市休闲和进城旅游支撑了旅游经济的基本盘."广东,江苏,山东,河南,四川,湖南,湖北,河北,浙江,安徽,这些传统的客源地和人口大省有着本地游客和内生消费的支撑,游客接待量居前,也是市场复苏和产业振兴的稳定的市场基础. 回顾完了过去三年,我们再来看下政策方面国家的态度.中共中央国务院前段时间印发的"扩大内需战略规划纲要(2022-2035年)",该纲要中明确强调了经济复苏的重要性,相关内容重点涉及了"免税","海南","文旅"及民族品牌的发展和建设.毫无疑问这是对旅游及其连带板块,比如免税,酒店等行业的一次直接刺激.疫情反复影响下,免税客流波动较大,伴随海南政策大力支持及防疫政策优化后的客流回暖,所以预计2023年免税行业的景气度将持续回升,有望释放超预期弹性空间.而酒店方面,疫情促进行业里的中小企业出清,行业格局将会得到优化,龙头企业竞争壁垒比起疫情前筑得更高了.景点方面,防疫政策优化下,景区已经陆续恢复开业,只待本轮扩散高峰走完,积压的出游需求就将得以释放,考虑到旅游景区的季节性特点,统观全国,优质景区有望迎来一整年的客流回升.并且旅游涉及到季节性,恰好现在正值冬季,很多地方,特别是北方城市,都已经展开了冰雪相关的旅游项目,期待以此带动文旅消费的复苏.比如内蒙古赤峰启动83项冬季文旅活动,赤峰市将以"传承红山文化,点燃冰雪激情"为主题,持续开展"冰雪+节庆""冰雪+演艺""冰雪+体育""冰雪+民俗"等11类,83项冬季文旅活动,预计实现接待人数450万人次.新疆发放冰雪旅游消费券5万余张.从12月下旬至明年2月,新疆将通过"游新疆一码游"微信小程序向疆内外广大游客和雪友发放冰雪旅游消费券,活动预计发放消费券5万余张,分为满100元减50元,满200元减120元两种类型,预计补贴资金将达400万元.但目前冬季旅游的时间段正好与专家预测的本轮病毒扩散高峰期重合,按照二到四个月的预测来估算,很有可能2022-2023年度的冬季旅游复苏预期将会因为疫情而难以达到预期.具体还要看新年春节两波假期中,在人口流动加剧情况下的疫情扩散情况和大家从被感染中恢复的情况来再做考量.如果这两波都没有造成实际冲击,那么相信消费者的出行信心会得到极快速度的恢复,再考虑到今冬为我们国家承办冬奥会后的第一个冬季,各地一定会有大量的促消费活动,所以预计旅游业将会在一月末二月初左右开始大面积复苏. 说完了整体的一个展望情况,我们接下来看看政策中提到与旅游息息相关的旅游消费的预期情况.在"扩大内需战略规划纲要(2022-2035年)"中,重点强调了全面促进消费,直指消费提质升级.其中首先提到的就是要提升传统消费,我国每年的消费高峰都来自于各个节日,节日出行讲究的就是一个穷家富路,节日出行会对消费起到极大的促进作用,那么为了方便民众节日出行,城市交通网络布局将会得以大力推进,更是提到了发展智慧交通,这对上到机场航运,下至智能驾驶都有着极大的推动作用.第二点就是要促进中高端消费,尤其是促进免税业健康有序的发展.这里面则不单单是要规范扩大在免税店中购买外国商品的便利,更重要的是要将我们自己的民族品牌推向国际市场,以国际化标准来要求我们的民族品牌,使民族品牌能够满足国内消费者在国际大牌上的需求,增加更多的能够向国内供应的中高端品牌.同时还要培育建设国际级消费中心城市,打造一批区域消费中心.深入推进海南国际旅游消费中心建设.这些的目的就不仅仅是建立中高端品牌来满足国内消费者了,更是为了吸引国际上的消费者看过来走过来,将我们的民族品牌做大做强做精,做出国际吸引力,来吸引国外消费者.第三点就是旅游行业的另一大根本了:服务."纲要"中主要提了两点,一是扩大文化和旅游消费,主要是大力发展度假休闲旅游,拓展多样化,个性化,定制化旅游产品和服务.加快培育海岛,邮轮,低空,沙漠等旅游业态,形成各自独立又具有规模的新形态产业.二是支持线上线下商品消费融合发展.一方面是加快传统线下业态数字化改造和转型升级,二是鼓励发展智慧旅游等发展.这几年大家对被屏幕,直播,短视频包围的生活更加习惯和适应,越来越多的人在直播带货中消费,在短视频中游览祖国大好河山,而这里就是在放开环境下,对这种生活方式的承接和扩大化.从游客习惯适应的形式上入手,给出行的游客更加便捷舒适的出游感受. 综合来看,2023年的旅游市场,大家看好的不仅仅是放开后的复苏和出游需求释放,看好的更是将这两年在文化,科技等各方面积累的东西在旅游出行消费领域完全铺展开所能带来的经济刺激和产业规模上的提升.以上主线可以关注的公司有:中国中免,中青旅,海航控股.港股标的可关注:华住集团-S. 风险提示:疫情持续反复;行业需求复苏低于预期;行业政策推进不及预期;行业竞争加剧;宏观经济下行压力加大;上市公司治理风险;重要股东大幅减持风险;大额商誉减值风险;地缘政治风险. "财博汇"对本平台所刊载的原创内容享有著作权,未经授权禁止转载,否则将追究其法律责任.