县域旅游竞争力报告发布
11月2日,"中国县域旅游竞争力报告2021"在北京发布."报告"对2020年我国县域旅游发展情况作了全面梳理,完成了第四届全国县域旅游竞争力评价工作,发布了"2021中国县域旅游综合竞争力百强县市"和"2021中国县域旅游发展潜力百强县市"(简称"2021中国旅游百强县市"和"2021中国旅游潜力百强县市").
  "报告"认为,县域旅游成为后疫情时代全国旅游发展格局中潜力最大,韧性最强的板块.2020年是我国旅游发展史上最艰难的一年,突如其来的新冠肺炎疫情冲击了社会生产生活的方方面面,以人口流动为基础的旅游行业更是首当其冲,遭受了不可估量的重创.
  疫情发生以来,国民旅游习惯深刻变化,短途游,周边游,近郊游广泛兴起为县域旅游复苏注入了新活力;乡村振兴战略全面推进,乡村旅体现了注册制下的市场化定价要求.这将打破新股不败的思维定式,在一定程度上遏制炒新的不合理行为,促使新股收益的理性回归,从而IPO定价由博弈行为转变为对新股真实价值的判断.
  吴良群表示,新股破发是成熟资本市场一个正常的现象.从大的背景和更长的周期来看,A股近期出现的新股破发其实与注册制改革密切相关.注册制带来的影响正在慢慢显现,在这个大背景下,A股逐渐向市场化,国际化迈进,过去市场一些"阶段性"现象也从根源上得到了改变,新股破发就是其中之一.
  数据显示,在美股和港股市场,新股破发很常见,美股市场新股的首日,首周,首月收盘破发率均大致位于30%~35%,今年年中,赴港上市的公司中有超过50%的破发率.明星公司百度集团破发就是其中的案例.
  新股的市场环境出现较明显变化,投资者应该如何适应这种变化?王骥跃认为,投资者再闭眼打新,必然面临风险.打新也要看公司,不要去赌上市首日赚钱.他举例称,去年破发的建龙微纳,如果博首日,肯定是亏的.持有至今,股价已涨了3倍多.
  "更加专注于我们熟悉的领域是我们接下来的策略."吴良群表示,对买方机构来说,未来可选标的会越来越多,买方机构需要更理性和慎重.
  吴开达预期,新股一二级价差不再是无风险收益,收益的分配方式不再是入围率高低,轻研究重博弈的定价方式将有效改善,收益分配回归研究能力.
  吴开达解释,目前打新参与投资者主要分为三类模式:一是股票多头主动权益类和指数增强类,打新收益增强无法覆盖底仓净值波动,这一类机构的数目变化,对打新收益变化弹性更小;二是"固收+"方式,打新收益是贡献主动投资收益的一部分,这一类机构的数目变化,对打新变化的弹性中等;三是股指期货,融券卖出方式对冲,这一类一般为追求绝对收益的投资者,这一类机构的数目变化,对打新收益变化弹性最大.
  吴开达预计,未来打新收益的预期回报率将降至5%以内,以打新为主要投资收益来源的绝对收益投资者将考虑机会成本,或选择逐渐退出.