股票 股票是股份公司在筹集资本时向出资人公开或私下发行的,用以证明出资人的股本身份和权利,并根据持有人所持有的股份数享有权益和承担义务的凭证.股票是一种有价证券,代表着其持有人(股东)对股份公司的所有权,每一股同类型股票所代表的公司所有权是相等的,即"同股同权".股票可以公开上市,也可以不上市.在股票市场上,股票也是投资和投机的对象. 股票的特点 一:不返还性,股票一旦发售,持有者不能把股票退回给公司,只能通过证券市场上出售而收回本金.股票发行公司也不能收回已发行的股票. 二:风险性,购买股票是一种风险投资. 三:流通性,股票作为一种资本证券,是一种灵活有效的集资工具和有价证券,可以在证券市场上通过自由买卖,自由转让进行流通. 四:收益性. 五:参与权. 一级市场 一级市场也称为发行市场,它是指公司直接或通过中介机构向投资者出售新发行的股票的市场.所谓新发行的股票包括初次发行和增发的股票,前者是公司第一次向投资者出售的原始股,后者是在原始股的基础上增加新的份额. 一级市场的运作过程 (一)咨询与管理 1. 股份有限公司采取发起设立方式设立的,注册资本为在公司登记机关登记的全体发起人认购的股本总额.公司全体发起人的首次出资额不得低于注册资本的百分之二十,其余部分由发起人自公司成立之日起两年内缴足;其中,投资公司可以在五年内缴足.在缴足前,不得向他人募集股份. 股份有限公司采取募集方式设立的,注册资本为在公司登记机关登记的实收股本总额.股份有限公司注册资本的最低限额为人民币五百万元.法律,行政法规对股份有限公司注册资本的最低限额有较高规定的,从其规定. 1. 募集资金的选择:募集资金的方式一般可分成公募和私募两类.公开募集需要核审,核审分为注册制和核准制. 注册制:发行人在发行新证券之前,首先必须按照有关法规向证券主管机关申请注册,它要求发行人提供关于证券发行本身以及同证券发行有关的一切信息,并要求所提供的信息具有真实性,可靠性.-关键在于是否所有投资者在投资之前都掌握各证券发行者公布的所有信息,以及能否根据这些信息做出正确的投资决策. 核准制:又称特许制,是发行者在发行新证券之前,不仅要公开有关真实情况,而且必须合乎公司法中的若干实质条件,如发行者所经营事业的性质,管理人员的资格,资本结构是否健全,发行者是否具备偿债能力等,证券主管机关有权否决不符合条件的申请.-主管机关有权直接干预发行行为. 2. 选定作为承销商的投资银行. 3. 准备招股说明书. 4. 发行定价. (二)认购与销售 具体方式通常有以下几种:1.包销2.代销3.备用包销 二级市场 二级市场也称股票交易市场,是投资者之间买卖已发行股票的场所.这一市场为股票创造流动性,即能够即时变现. 二级市场通常可分为有组织的证券交易所和场外交易市场,但也出现了具有混合特型的第三市场和第四市场. 三级市场 第三市场是指原来在证交所上市的股票移到以场外进行交易而形成的市场,换言之,第三市场交易是既在证交所上市又在场外市场交易的股票,以区别于一般含义的柜台交易. 四级市场 第四市场指大机构(和富有的个人)绕开通常的经纪人,彼此之间利用电子通信网络直接进行的证券交易. 场外交易市场 场外交易是相对于证券交易所交易而言的,凡是在证券交易所之外的股票交易活动都可称作场外交易.由于这种交易起先主要是在各证券商的柜台上进行的,因而也称为柜台交易; 场外交易市场与证交所相比,没有固定的集中的场所,而是分散于各地,规模有大有小由自营商来组织交易; 场外交易市场无法实行公开竞价,其价格是通过商议达成的; 场外交易比证交所上市所受的管制少,灵活方便. 交易时间 星期一-星期五上午9:30至11:30,下午13:00至15:00. 上午9:15开始,投资人就可以下单,委托价格限于前一个营业日收盘价的加减百分之十,即在当日的涨跌停板之间.9:25前委托的单子,在上午9:25时撮合,得出的价格便是所谓"开盘价".9:25到9:30之间委托的单子,在9:30才开始处理. 如果你委托的价格无法在当个交易日成交的话,隔一个交易日则必须重新挂单. 休息日:周六,周日和上证所公告的休市日不交易.(一般为五一,十一,春节,元旦,清明,端午, 中秋等国家法定节假日) 分类 普通股 普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份,代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权.普通股构成公司资本的基础,是股票的一种基本形式.目前,在上海和深圳证券交易所上进行交易的股票都是普通股. 普通股股东按其所持有股份比例享有以下基本权利: (1)公司决策参与权.普通股股东有权参与股东大会,并有建议权,表决权和选举权,也可以委托他人代表其行使其股东权利. (2)利润分配权.普通股股东有权从公司利润分配中得到股息.普通股的股息是不固定的,由公司赢利状况及其分配政策决定.普通股股东必须在优先股股东取得固定股息之后才有权享受股息分配权. (3)优先认股权.如果公司需要扩张而增发普通股股票时,现有普通股股东有权按其持股比例,以低于市价的某一特定价格优先购买一定数量的新发行股票,从而保持其对企业所有权的原有比例. (4)剩余资产分配权.当公司破产或清算时,若公司的资产在偿还欠债后还有剩余,其剩余部分按先优先股股东,后普通股股东的顺序进行分配. 优先股 优先股相对于普通股.优先股在利润分红及剩余财产分配的权利方面优先于普通股. (1)优先分配权.在公司分配利润时,拥有优先股票的股东比持有普通股票的股东,分配在先,但是享受固定金额的股利,即优先股的股利是相对固定的. (2)优先求偿权.若公司清算,分配剩余财产时,优先股在普通股之前分配.注:当公司决定连续几年不分配股利时,优先股股东可以进入股东大会来表达他们的意见,保护他们自己的权利. 优先股对企业筹措资金的主要优点是:(1)股息率固定,能使公司利用财政杆杠利益.在资本不变的条件下,公司需要从税前收益中支付利息,优先股息和租赁费,是固定不变的.当税前收益(扣除利息)增大时,每一元利润所负担的固定利息和租赁费就会相对减少,这就给每一股普通股带来额外利润,即财务杠杆利益.(2)优先股是公司长期,稳定的资金来源,对企业的资金周转有利.(3)优先股没有投票权,使企业能够避免优先股股东参与投票而分割企业的支配权.(4)优先股转换成普通股或债券,可以免税. 优先股对企业筹措资金的主要缺点是:(1)优先股股息必须从税后净收益中支付,较之公司债券则增加了所得税负担;(2)优先股虽然没有届满期,但公司章程中的一系列规定,又实质上规定了届满日期,使公司每年都必须购进一定百分比的优先股票. 后配股 后配股是在利益或利息分红及剩余财产分配时比普通股处于劣势的股票,一般是在普通股分配之后,对剩余利益进行再分配.如果公司的盈利巨大,后配股的发行数量又很有限,则购买后配股的股东可以取得很高的收益.发行后配股,一般所筹措的资金不能立即产生收益,投资者的范围又受限制,因此利用率不高.后配股一般在下列情况下发行: (1)公司为筹措扩充设备资金而发行新股票时,为了不减少对旧股的分红,在新设备正式投用前,将新股票作后配股发行; (2)企业兼并时,为调整合并比例,向被兼并企业的股东交付一部分后配股; (3)在有政府投资的公司里,私人持有的股票股息达到一定水平之前,把政府持有的股票作为后配股. 垃圾股 经营亏损或违规的公司的股票. 绩优股 公司经营很好,业绩很好,每股收益0.5元以上. 蓝筹股 股票市场上,那些在其所属行业内占有重要支配性地位,业绩优良,成交活跃,红利优厚的大公司股票称为蓝筹股. 其他股 可以根据投资主体的不同分为国家股,法人股,内部职工股和社会公众个人股;按股东权益和风险大小,可以分为普通股,优先股以及普通和优先混合股;按照认购股票投资者身份和上市地点不同,可以分为境内上市内资股,境内上市外资股和境外上市外资股三类.现在比较流行的分类方法还分为:a股的正式名称是人民币普通股票.它是由中国境内的公司发行,供境内机构,组织或个人(不含台,港,澳投资者)以人民币认购和交易的普通股股票.b股也称为人民币特种股票.是指那些在中国大陆注册,在中国大陆上市的特种股票.以人民币标明面值,只能以外币(目前为美元和港币)认购和交易.h股也称为国企股是指国有企业在香港(hong kong) 上市的股票.s股是指那些主要生产或者经营等核心业务在中国大陆,而企业的注册地在新加坡(singapore)或者其他国家和地区,但是在新加坡交易所上市挂牌的企业股票.n股是指那些在中国大陆注册,在纽约(new york)上市的外资股票. 香港股市有所谓"红筹股","蓝筹股"之分.红筹股是指最大控股权直接或间接隶属于中国内地有关部门或企业,并在香港联合交易所上市的公司所发行的股份.即在港上市的中资企业.人们形容中国是红色中国,而她的国旗又是五星红旗,因此把中国相联系的上市公司发行的股票称为红筹股;美国人打牌下赌注,蓝色筹码为最高,红色筹码为中等,白色筹码为最低,后来人们就把股票市场上最有实力,最活跃的股票称为蓝筹股.蓝筹股几乎成了绩优股的代名词.随着内地陆续赴港上市,现也有人将红筹股做了更严谨的定义,即必须是某公司在港注册,接受香港法律约束的中资企业才称为红筹股,而公司在内地注册,只是借用香港资本市场筹资的企业,另称为"h股".但一般仍以红筹股广泛地作为在港上市的中资企业的代名.