2021年信托业积极调整业务发展方向,转型路径逐渐明晰.随着资管新规过渡期结束,信托业务环境也发生着深刻的变化.2022年,信托公司如何在新形势下继续发展?
近日,平安信托研究团队相关负责人接受本报采访时表示,未来,信托公司应聚焦产业投资,信托资管和服务信托三大领域,主动转型"真资管,真股权,真服务",在能力建设,风控文化,盈利模式等方面全力变革.
长期以来,基础产业和地产业务是信托公司业务开展的重要方向.中国信托业协会数据显示,2021年三季度末,信托业投向基础产业的资金信托余额为1.96万亿元,同比下降28.89%;投向房地产业的资金信托余额为1.95万亿元,同比下降18.13%.
2021年银保监会与财政部联合发文,规范地方政府相关融资业务,防止新增地方政府隐性债务,短期内对基础产业信托业务带来较大影响.同时,在"房住不炒"的政策定位下,信托公司在房地产领域的资金投入持续收紧.
平安信托研究团队相关负责人对本报记者表示,首批公募REITs(不动产投资信托基金)交出令人满意的答卷,9个REITs产品上市半年以来平均涨幅达19.17%,三季报业绩表现符合预期,项目基本面持续向好,市场预测未来5年内我国有望形成万亿元级别的REITs市场.信托公司传统城投融资业务应加快向新基建投资业务转型,充分利用REITs市场退出优势,提前布局优质新基建项目,积极开展股权业务,分享新一轮基建投资红利.
前述负责人还表示,房地产行业正处于"政策底"向"市场底"过渡阶段,房企复苏信号尚未到来,现金流趋紧状态不改.2022年上半年,信托业仍需密切关注包括政府相关部门及金融主体的配套动作,一二季度商品房销售与去化情况,开发贷对民营房企投放节奏,企业自救的决心和动作等.然而,传统商业地产逐渐复苏,仓储物流与长租公寓等不动产新业态需求旺盛.写字楼及零售物业空置率开始回落,租金跌幅逐渐收窄趋稳,需求延续恢复态势;电商发展刺激个人消费增长,高标仓储物流需求不断加大;人口红利,政策导向,购房限制等因素支撑一线城市长租公寓市场需求旺盛.信托公司应基于地产行业发展大势,主动从传统住宅融资向商业地产投资转型,大力布局仓储物流,长租公寓,IDC(互联网数据中心)等基本面长期向好的细分领域.
2020年以来,信托业加大了在资本市场的投入力度,各类标品业务也在快速发展.2021年三季度末,信托业投向证券市场的资金信托余额为3.06万亿元,同比增长38.12%.有分析指出,标品信托是信托公司业务转型的重点领域.在政策的引导下,预计证券市场信托的规模和占比将持续提升.
平安信托研究团队相关负责人认为,对照美国资本市场发展历程,目前我国证券化率,机构化率类似美国90年代初,宏观环境类似美国80年代初,比如在经济调结构,直接融资占比提升,无风险收益率下行,资管破刚兑/净值化,养老金加快入市方面.中国权益市场有望进入新阶段.
前述负责人认为,信托公司应抓住权益市场大发展机遇,主动拥抱资本市场,加大PE股权,定增,可转债等一级/一级半市场业务布局.寻求差异化定位,提高二级市场产品主动管理能力.阳光私募业务将迎来上量机会.
同时,在开展标品业务方面,平安信托研究团队相关负责人表示,"信托公司应利用FOF,'固收+产品'大爆发契机,结合过去在非标上的渠道与客群优势,定位私行非标替代产品,与券商/公募基金错位竞争."
2021年,在"双碳"目标的指引下,中国经济迎来绿色低碳转型,机遇与挑战并存.信托公司在前期开展绿色信托业务实践与创新的基础上,通过参与碳市场交易,灵活运用资产证券化工具探索绿色供应链金融服务,设立慈善信托支持绿色公益等多种方式,有效支持绿色低碳发展.
对于2022年,信托公司如何继续推动低碳发展,前述负责人表示,"信托公司可以发挥信托工具运用灵活优势,积极挖掘光伏/风电行业股权投资,投贷联动等业务机会,将实体资产投资与股权投资相结合,分享行业高成长红利."
随着资管新规过渡期的结束,信托业进入了一个新的发展阶段.信托业未来的发展方向在哪里?如何抓住当前的发展机遇?
平安信托研究团队负责人认为,未来信托公司应聚焦三大方向:一是产业投资,紧跟国家政策导向,聚焦"专精特新",新基建,新能源等领域,布局高景气,高优势细分赛道;二是信托资管,利用产品灵活性与底层资产优势,坚定走公募基金与券商的差异化之路;三是服务信托,发挥信托牌照优势,寻找可规模化的商业场景.
但前述负责人也表示,这对信托公司在人才梯队,运营能力,风控文化,管理机制等方面均提出了较高的要求,随着信托行业变革和转型的深入,行业分化必然进一步加剧,资本实力雄厚,风控质量和盈利水平稳健,专业积累深厚的信托公司或将迎来新的发展机遇.