在监管部门鼓励证券公司依法有序扩充资本实力的背景下,今年以来,券商再融资持续提速,配股形式很受券商青睐,3家进行配股的券商均有望收获超百亿元募资额.与券商定增经常无法足额募资的情况相比,去年至今券商配股的认购比例均在97%以上.
今年1月底,中信证券A股配股成功实施,募资总额为223.96亿元,创下A股市场证券行业配股融资规模的新高.东方证券紧随其后,A股配股事项落地在即,股票自4月21日至28日全天停牌,拟募资不超过143.33亿元.若配股成功,东方证券将成为A股市场证券行业配股融资规模的亚军.4月18日晚间,兴业证券配股申请获证监会审核通过,募资规模拟不超140亿元,若配股发行,将成为A股市场证券行业配股融资规模的季军.
大股东承诺全额认购可配股份,无疑会给券商注入"强心剂".中信证券第一大股东中国中信有限公司履行了其全额认购A股配股的相关承诺,最终中信证券配股认购比例为97.17%.东方证券第一大股东申能(集团)有限公司,兴业证券的控股股东福建省财政厅也均承诺,将以现金方式全额认购配股方案确定的可获配股份.
除上述3家券商外,4月12日,财通证券也完成了A股配股发行,募资额为71.72亿元,认购比例为97.96%,其控股股东浙江金控全额认购了财通证券可配股份.
券商通过配股补充资本金,不仅融资效率更高,也能保证股权结构稳定.从募资投向看,各家券商根据自身业务结构进行了针对性"补血",重在提升核心竞争力.例如,兴业证券拟投入50%募资用于发展融资融券业务;东方证券拟投入36%募资用于投行业务,36%募资用于财富管理与证券金融业务;中信证券拟投入68%募资用于发展资本中介业务;财通证券拟投入56%募资用于发展投资与交易类业务.
资本实力已成为影响券商发展空间的关键要素,在券商行业强者恒强的环境下,配股可以帮助券商解决资本瓶颈,帮助中小券商弯道超车.财通证券在配股完成后表示,此次补充资本金超71亿元,不仅将大幅提升财通证券的净资本排名,还将为财通证券夯实金融主业,提高风险抵御能力提供硬支撑.
粤开证券首席策略分析师陈梦洁此前在接受记者采访时表示,"资金规模在很大程度上制约券商发展的上限.一方面,券商资金规模决定券商业务规模,资金越充足,越能带来更多的业务和收入;另一方面,券商资金规模越大,盈利能力和抗风险能力越强,越能吸引外部资金的投入."
"资本金增厚利于券商综合及各项业务排名的提升,也利于创新业务试点的申请."开源证券非银金融行业首席分析师高超表示,"东方证券本次募资投向以投行,财富管理和资本中介等成长性较好的业务为主,资本金增厚将提升其长期竞争优势."
券商再融资是为了长远发展,但从二级市场表现来看,部分中小股东对券商的配股似乎并不买账.4月17日晚间,东方证券官宣配股即将实施.第二天,东方证券的A股直接跌停,在当日证券板块个股中领跌.4月18日晚间,兴业证券配股事项获证监会审核通过.次日,兴业证券股价跌超7%,也在当日证券板块个股中领跌.今年以来,东方证券,兴业证券的股价累计跌幅均已超过30%.
对于今年以来券商官宣配股后股价大跌的现象,一家上市券商非银首席分析师向记者表示:"市场大幅震荡行情下,配股通常会被市场解读为利空消息.配股是面向原有股东实施,一些股东可能不愿意继续掏钱买股票,但如果不买的话,原有股权又会被稀释,在此情况下只能选择直接卖出.卖股票的多了,股价自然会下跌.股价下跌的幅度,主要看投资者的悲观程度."