对股票投资者而言,弄清楚市场的机会极其重要.根据笔者的总结,中国股市的投资机会有如下种类: 1,系统性机会. 所谓系统性机会,就是市场启动一轮牛市.如2006至2007年,2009年,2014年至2015年,市场都出现普遍的大规模上涨. 尽管导致牛市的原因多种多样,但流动性充足是所有牛市的根本基石,在流动性充足基础上,一旦市场出现赚钱效应,很容易实现自我加强. 从经济要素驱动来看,经济繁荣和经济下行都可能是导致牛市出现的原因,前者如2006-2007年,后者如2014-2015年.两种牛市起因不同,各行业及各板块的表现也不大不相同. 2,行业性机会. 周期性行业机会主要随经济周期起伏而涌现,例如原材料,能源板块,经济萧条时加速下行,经济繁荣时加速上行.成长性行业机会主要来自新兴行业,在经济周期低迷市场风险偏好下降时,股价下跌将带来投资机会,例如2016年1月份后新能源汽车产业链.除这种简单的分类外,每个行业自身亦有周期,行业周期和经济大周期越同步,股价的趋势性越强,盈利效应越好. 3,个股机会. 个股机会主要来自两方面,一是超级成长股的逻辑,二是黑天鹅事件导致的套利机会.超级成长股的前提是所在行业是超级成长行业,这和"行业性机会"形成重合.黑天鹅事件比较少见,只能具体问题具体分析. 4,选美机会. 即当经济低迷,市场谨慎,风格处于防守状态时,公募基金和市场长期参与者,往往以"选美"的思维去选择投资标的.经济低迷,各行各业生存状态都不好,市场谨慎,活跃板块成交量萎缩,资金优势型投资机会减少,市场风格向保守和防守转变,是选美思维开启的导火线. 5,事件驱动套利机会. 以某项事件为核心要素,比如管理层增持,高智慧股东介入(如巴菲特),行业标志性事件出现等,事件驱动型的投资机会往往很短,但力度很猛,短期内涨幅较大,但来去匆匆. 6,概念炒作机会. 概念炒作主要参与方是游资,针对市场上某个热点,利用资金优势和技术图形进行炒作获利.从分类上看,可以从两个维度区分,一是概念的驱动力,主要分为科技概念,政策概念和偶然事件概念,二是概念的范围,有些概念涉及面很广,比如一路一带概念,互联网金融概念,参股券商概念等,有些概念涉及面很窄,如oled概念,核电概念等,大概念往往伴随着大机会,小概念往往伴随着小机会. 7,人为操纵机会. 以大股东和第三方机构为主力的股价操纵,在股票市场上大量存在.参与此类机会的核心,在于买在低位,然后以利润进行博弈.部分股票具备投资价值,但多数不具备投资价值,要火眼金睛,脚底抹油,不可恋战. 不得不说,人为操纵是中国股市长期以来较为突出的现象,尽管监察越来越严,但依然屡禁不止.对于普通投资者而言,对于此类机会应该坚决回避,稍有不慎,便可能导致较大的永久性损失. 不同类型的投资机会,其获利空间,持续时间,涉及范围,启动条件等都各不相同,投资者应该仔细琢磨,认真体会,以便使得买入逻辑,持股逻辑,卖出逻辑相对应. 本文作者介绍: 薛冰岩:中山大学岭南学院金融本科,北京大学汇丰商学院emba.现任深圳市晟泰投资管理有限公司总裁,崇尚理性投资和价值投资理念,以基本面为基础进行投资决策,目前担任晟泰1号产品基金经理.