基金大巡礼之债券型开放式基金2005年的总体表现做一个总结.
从规模来看,债券型基金是开放式基金属于弱者.截止2005年底,债券型基金总共有12只,成立一年以上满足晨星评级标准的仅有10只,总规模只有224亿元.
债券型基金是以债券作为主要投资品种的基金,它的回报依赖于债券市场的走势.2005年的中国债券市场单边上扬,迭创新高,气势如虹.而晨星债券基金指数2005年的走势,稍有起伏,略逊于债市.
2005年度债券型基金可以说扬眉吐气,咸鱼翻身,一方面从业绩上看,因为债市表现非常出色,单边上扬履创新高,为债券型基金的业绩提供了强大的支持,从全年看中国债券指数上涨了10.55%,债券型基金指数也达到了8.50%.这个回报率是远远领先于股票型基金和配置型基金的.
我们知道,2005年度的债券型基金并非一帆风顺,而是经历了戏剧性的转折,确实可以说得上"咸鱼翻身".
原来,2004年度国内的债券型基金就是惨淡经营,不仅没有新券种的发行而且规模也在不断缩水.债券型基金苦苦支撑,甚至有两几只基金的规模接近了5000万的"生死线".这一局面延续到了2005年的上半年.2005年7月15日,顺长城恒丰债券基金变身为货币市场基金,成为国内第一只实现转型的基金产品.它的退出也使得本来就少得可怜的债券型基金由原来的11只下降到了10只.
与债券型基金困境形成鲜明对比的是,债券市场在基本面的诸多利好刺激下,一路高歌猛进.3月16日央行下调超准备金利率,7月下旬中国宣布实施人民币汇率体制改革,人民币升值2%.同时商业银行惜贷,存贷款差额增加以及保险公司保费增加,为债市宽松的资金面提供了保障.在2005年中期,债券型基金终于迎来了"否极泰来"的戏剧性转折.
8月19日,博时稳定价值基金募集结束.募集的净认购金额为45亿.9月13日,易方达月月收益中短期债券基金结束首发,首发规模超过110亿元.两只新品种成为债券型基金突出重围的尖兵.同时也因为整体业绩出众,债券型基金重新受到关注,2005年下半年出现净申购.
我们来看看债券型基金咸鱼翻身的结果:晨星债券基金指数全年上涨8.50%,远高于配置型基金3.29%和股票型基金3.34%的回报率.正是在这样的对比下,晨星认为投资者对债券型基金的认识应该更为深刻.
综上所述,债券型基金对投资人来说,在组合中扮演的角色是不可忽视的,因为他是作为组合回报的稳定器,之前它在国内基金比重还不到2个百分点,2005年底的达到4.6%比重,也希望看到不断有新军加入,现有的基金也能有良好的回报,帮助投资人构筑组合,稳定回报更好的工具.