-15.13%.以这样一个黯淡的数字,上证指数结束了2022年的行情.这一年,疫情反复对经济基本面和信心的影响,可谓凛冬已至.好在2023年第一周,上证指数用周涨幅2.14%的开门红,向市场传递着经济复苏的希冀.站在当下时点,我们可以清晰地看见:随着疫情防控优化措施落地,国内生产生活逐渐回归正常,经济基本面的预期改善驱动着消费复苏和投资者情绪回暖;地产行业改善融资情况以保障供给端稳定交付,使得国民支柱行业也呈现修复态势,连带着下游相关行业景气度回归;政府拉动经济增长的动力十足,财政和货币政策都有望趋于宽松.在这样的背景下,2023年的中小企业估值修复值得期待.这是因为,小盘股在经济复苏时往往弹性更大.一方面,中小公司经营弹性较强,经济不景气时受到的冲击更大,因此在经济复苏阶段业绩恢复更快;另一方面,A股中小公司,集中在制造业和传统周期板块,与经济基本面关联度较高,因此当市场悲观情绪扭转,风险偏好提升时,中小盘股修复弹性或相对占优.面向新的一年,如果想把握经济复苏带来的小盘股高弹性修复机遇,中证1000指数是个不错的选择.不管从中长期还是短期而言,中证1000都有其投资价值.中证1000概述:宽基指数里的高成长潜力股通常,我们把覆盖面广泛,具有相当代表性的指数基金称作宽基指数.而市面上目前的宽基指数主要包括上证50,沪深300,中证500及中证1000.中证1000指数选取中证800指数样本以外的规模偏小且流动性好的1000只证券作为指数样本,旨在综合反映沪深市场小盘股上市公司证券的整体表现,与沪深300和中证500等指数形成互补.发布于2014年10月17日的中证1000指数,基日为2004年12月31日.截至2022年12月31日,中证1000指数的年化收益率达到11.07%,累计涨幅528.2%,夏普比率为0.48,历史回报良好.从市值角度来看,截至2022年底,中证1000指数成份股总市值平均数为112.64亿元,中位数为97.52亿元,体现出对小盘股的良好代表性.另外,当前A股股票数量超5000只,中证1000包含的成份股排在了A股市场的前35.52%,属于A股中排名靠前的小盘股.
"小"并不意味着实力弱.从中证1000指数的行业分布来看,截至2022年底,中证1000指数作为宽基指数,覆盖了所有的申万一级行业,分布相对均衡.具体来看,指数整体更偏向创新成长属性,前三大权重行业医药生物,电力设备,电子均为科技成长特征较为显著的行业.
从指数成份股具体类型看,中证1000指数的新兴产业浓度也很高.截至2022年底,属于科创板及创业板,民营企业,专精特新企业的数量占比分别为30.8%,59.0%,21.9%.何谓"专精特新"?其实其实就是指那些主营业务突出,专业能力强,研发创新能力强,具有发展潜力的中小企业,具备专业化,精细化,特色化,新颖化的特征.培育这些有竞争力的中小企业,是推动科技创新与产业升级的关键.集合一大批小市值上市公司的中证1000指数,未来将有望走出更多的专精特新企业.中证1000指数前十大成份股:
(数据来自中证指数有限公司,Wind,统计截至2022/12/31)
中证1000当下投资价值:估值低,净利润高就长期发展而言,中证1000指数历史回报良好,成份股发展潜力大,而就当下而言,中证1000指数也有着独特的优势.从估值角度而言,中证1000指数当下的估值相对便宜,显现出良好的投资性价比,为积攒便宜的筹码提供了较好的机会.根据Wind数据,截至2022年底,中证1000指数的PE-TTM为27.97,处在上市以来9.52%,近5年15.69%,近3年3.92%的历史分位,处在历史底部区间.
对比主要宽基指数来看,只有中证500,中证1000估值水平相对较低,处在"安全"投资等级.
而从财务数据指标来看,在近年来中小企业发展态势持续向好的支撑下,中证1000指数成份股在归母净利润等财务指标上增长亮眼,成长潜力突出.从2019年到2021年,中证1000指数成份股每年归母净利润的增长率分别为20.3%,26.1%,60.7%,均超过20%,呈现出良好的成长性.
越来越被市场关注的中证1000指数 事实上,一向青睐大盘龙头股的公募基金与北向资金,近年来对中证1000指数成份股的关注度也在日渐提高.从公募基金行业来看,基金经理重仓中证1000指数成份股的比例逐渐上升.根据公募基金2022年三季报,市场上所有公募基金重仓股持仓市值达到3.1万亿元,其中,前十大重仓股包含中证1000指数成份股的市值达到3025亿元,占公募基金重仓总市值比为9.8%.而这个比例,在2020年1季度的数据为8.3%.而从北向资金持有情况来看,2020年1月末北向资金持有中证1000指数成份股的数量为53亿股,市值为653亿元,而截至2022年12月底,持股数量提升至91亿股,持股市值提升至1337亿元.北向资金也越来越关注中证1000指数的成份股.