北京时间2月25日,由海投全球和学说平台联合推出的"全球资产配置"系列课程之"风险投资入门"公开课正式上线,同步在海投全球微信视频号和学说平台进行直播.本课程共6节,涵盖风险投资募,投,管,退四大生命周期,旨在为更多对风险投资感兴趣的听众提供基础培训.
第一节课"VC基金入行"和第二节课"VC基金募资"已于2月25日和3月4日结束.在第一节课中,海投全球创始人及CEO王金龙围绕风险投资基金历史概况,全球风险投资行业表现,以及如何进入风险投资行业进行了分享.
风险投资最早起源于美国,在第二次世界大战之后才发展成为一个行业.哈佛商学院教授Georges Doriot通常被认为是"风险投资之父".他于1946年创立了美国研究与开发公司(ARDC),并筹集了350万美元的资金用于投资二战期间开发的技术商业化公司.在之后的70年里,相继诞生了如红杉资本,Y Combinator等知名风险投资机构,也出现了Kickstarter,Indiegogo等创新生态系统的支持平台.
风险投资和私募投资属于另类投资,是四大资产里的一种(股票,固定收益,现金,另类投资),从近6个月到近15年的收益均超过二级市场同阶段的平均收益,仅在近20年范围内,收益与二级市场收益持平.在整个投资组合的范围内,风险基金通常的目标年化收益率为20%,或者至少是投资资本的2至3倍.
风险投资本质上是一个资本密集行业,人力需求不大,门槛高但入行不难,但淘汰率高,一半的VC基金都只能募集一期,变成僵尸基金.
进入风险投资行业的职业路线通常有5种,分别是企业战投,天使投资人,机构投资人,第三方服务机构和媒体,以及从创业者转型成为风险投资人.知名风险投资基金的团队成员大多毕业于美国"常春藤盟校",多数为经济,计算机科学,工程和金融学专业.
制定投资策略的决定因素包括市场机会,VC基金自身的竞争优势,基金经理的背景和专业性,资金充足性,投资周期和回报,以及风险和解决方案.同时,VC基金还应考虑当前行业板块轮动的趋势.
VC基金管理人在融资过程中应建立LP目标清单,从多个维度筛选LP,包括LP管理的资产规模,倾向的投资阶段,投资方向,以及LP过去的投资活动等.例如,如果目标LP资产规模太大,GP可能很难说服LP投资.
VC基金的认购文件通常包括私募备忘录(PPM),认购协议,有限合伙协议(LPA),普通合伙协议和附函(Side letters).PPM是最重要的认购文件,为投资人指明了投资该基金的理由,内容包括市场机会,公司的背景,历史和业绩,管理团队,投资重点领域,以及投资策略等.VC基金的管理费通常为每年承诺资本的2.0%至2.5%.在投资期(通常为五年)之后,投资者可能会要求基金降低管理费.具体的费率和分配机制与LP/GP双方的议价能力有关.
"风险投资入门"是海投全球 "全球资产配置"系列课程的第一门公开课,于美东时间2月24日-3月10日每周五21:00;3月17日-3月31日每周五22:00,北京时间2月25日-4月1日每周六早10:00同步在海投全球微信视频号和学说官网及app进行直播.
海投全球于2014年成立于纽约,是一家"投资即服务"的全球资产配置平台,提供资产管理,投资顾问,投资银行等产品和服务,管理成长股票,私募信贷,风险投资,房地产和对冲基金母基金等美元私募基金.海投全球将持续策划推出本系列课程,内容涵盖私募股权,私募信贷,对冲基金等,为致力于从事金融行业以及对另类投资感兴趣的听众提供第一手行业经验.