国内1988年2月,国务院领导指示有关部门研究国外的期货市场制度,解决国内农产品价格波动问题;1988年3月,七届人大一次会议的"政府工作报告"提出:积极发展各类批发贸易市场,探索期货交易,拉开了中国期货市场研究和建设的序幕;1990年10月12日郑州粮食批发市场经国务院批准成立,以现货交易为基础,引入期货交易机制,迈出了中国期货市场发展的第一步;1991年5月28日上海金属商品交易所开业;1991年6月10日深圳有色金属交易所成立;1992年9月第一家期货经纪公司---广东万通期货经纪公司成立,标志中国期货市场中断了40多年后重新在中国恢复那么为什么重点说到期货的发展史,以及国内的期货发展时间.因为万物有因果,世界是紧紧联系的.我们先做基本面的分析,结论自在心中.
股票的起源15世纪,海上贸易和殖民掠夺兴起,这是一条致富道路,西方国家诞生了一批又一批远洋航海家,也让善于出海贸易和掠夺的西方国家富裕起来.
要组织远航贸易,就必须组建船队,需要巨额的资金,同时,远航经常会遭到海洋飓风和土著居民袭击的风险.当时,极少有人能拥有这样庞大的建队资金,和这样的风险承受能力.
为了筹集远航资本和分摊风险,就出现了股份筹资,即在每次出航之前,寻找资金源,并形成按份入股的形态.航行结束后,将资本退给出资人,并将所获利润,按所出股金的比例进行分配.这就是股票的最初形态,源自远洋航海筹资方式.
荷兰和英国,作为最早开辟远洋航海的国家,政府为了保护和规范这种筹集资金形式,制定了相关法律,为股票的产生创造了条件.筹集资金方开始的运作模式是:在每次航行回来后,就返还股东的投资并分配利润,其后又改为将资本留在公司内长期使用,从而产生了普通股份制度,相应地形成了普通股票.目前,已发现最早的第一张股票,是荷兰东印度公司印制的,印制于1606年,它属于一位阿姆斯特丹市民.因为贸易航行获取的利润十分丰厚,这类公司开始迅速成长,规模扩大.荷兰东印度公司,成为一家著名庞大的海外贸易公司.
国内鸦片战争结束后,一些外国洋行和外资企业相继进入中国,同时也把股票这种西方人的玩意儿带进了中国.而中国人拥有属于自己的股票,则是从洋务运动开始的.轮船招商总局发行的股票就是中国人自己发行的第一枚股票.这时的股票样式比较单调,朴素,白纸黑字,分为股份票和存根两栏.
新中国成立后股票发展:
新中国成立后,中央人民政府曾经发行过国家经济建设公债,一些公司也发行过股票.1956年对资本主义工商业的社会主义改造完成后,股票筹资基本退出工商企业领域.改革开放后,由计划经济体制转向市场经济体制的复杂过程,正是以股票为标志性发端,证券史的源头正是体现在股票上.随着时代的发展,股票的定义也有了变化.如今,股票是股份公司发行的所有权凭证,也是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券.每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权.每支股票背后都有相对应的上市公司.同时,每家上市公司都会发行股票.
与美国股市相比,中国股市仍然处于成长阶段.从1990年12月1日深圳证券交易所试营业到1990年12月19日,上海证券交易所成立,再到2009年10月30日,中国创业板正式上市.新中国股市的历史不过短短28年时间.1811年经纪人签署"梧桐树协议",之后美国纽约证券交易所开始运营,美国股市正式诞生,至今美国股市已经有200多年的历史.
我们现在来通过纵观国内外期货和股票的发展,进行对比.
不难发现一个事实,通过财富虚拟化的交易变迁,经验与胆量,历史与风口,发展与投机,这些或者对立,或者并列的因素在不断的改变人类在财富合理化的转移中的形式.而当下的心的契机是数字化时代的到来.
"数字化"这个词在最近几年热度很高,去年国家的十四五规划也重点提到数字经济两大块:数字产业化和产业数字化.
其实首先需要明确的是数字化并不是对企业以往的信息化推倒重来,而是需要整合优化以往的企业信息化系统,在整合优化的基础上,提升管理和运营水平,用新的技术手段提升企业新的技术能力,以支撑企业适应数字化转型变化带来的新要求.
股市在百年内的发展,已经是相对成熟并且规范化的市场,而在数字化时代的今天,我们所知道的股市神话永远只有类似于巴菲特这样的极其少数的人员.那么其他的参与者呢?难道只能是成为上层玩家的垫脚石?国内股市的发展更是举步维艰,又大量的探索与革新.但是我们永远记住一句话,真实的数据不会骗人,客观的历史不会成为任何人的遮羞布.
从阿尔法开始,人类就在不断的探索AI的智慧之路,而结合数字化时代的背景,让原本股市中的人与人博弈变得更加复杂和精彩,现在同你一起买一只票的人可能不是一个人,是由AI算法,以严谨的历史数据作为参考得出结论的机器人.支撑AI的是整个人类的数据库以及人类总结出来的经验.AI客观,不受情绪的波动影响,完全遵循既定的操作策略,抓取所有符合条件的利润.
量化,就是用数学模型(而非人脑),决定交易的品种,数量,方向,时机.不难理解,量化的一大核心就是用数学模型去替代人脑,让模型的理性替代人的感性,将我们的投资逻辑转化成数学语言,去严格执行模型中制定的交易规则,去决定交易中的买卖要素(品种,数量,方向,时机).