高息股将成港股布局主线?机构:关注业绩超预期,高分红煤企
 2022开年以来,港股市场一扫去年的"阴霾"逐步回暖.截至1月21日收盘,恒生指数,国企指数,恒生科技指数开年以来累计涨幅分别达6.7%,6.69%,3.52%.
 市场观点认为,港股开年反弹具有估值回升,资金抄底,业绩主导三大因素支撑.展望2022年,多家机构认为,经济"稳增长"已处于突出位置,多个行业政策风险有望出清,港股已具备战略投资机会.
 战略做多港股,那战术呢?
 通过梳理发现,在配置思路上,"高股息策略"是机构研报普遍提到的关键词.正如广发证券指出,金融股,能源股,电信股及香港本地股的派息状态稳定,且属于经济的中流砥柱,能受益于经济复苏以及通胀和利率的上升.目前高股息股大多估值不贵,未来既具备防守能力,向上收敛的概率和空间也比较可观.
 兴业证券全球首席策略分析师张忆东认为,2022年港股将出现"技术性的小牛市",有20%上涨空间.低风险偏好投资者可买价值股与分红收息股,如香港本地的金融股,公用事业股,这些股票将受益于中国经济企稳与货币政策宽松.
 方正证券认为,港股与内地PPI-CPI剪刀差的缩窄有利于中下游企业盈利修复,AH溢价处于高位凸显港股性价比,高股息特征具有一定的防御性.
 Wind数据显示,从分红额靠前公司的性质来看,金融,能源,公用事业等被市场视为"不性感"的行业成为积极分红的绝对主力.
 值得一提的是,作为中庚基金"顶梁柱",丘栋荣管理的四只基金披露了去年四季报,有媒体综合其旗下各基金财报发现,港股持仓比重大幅增加,$兖矿能源(01171.HK)$,$中国海洋石油(00883.HK)$,$中国海外发展(00688.HK)$等被增持.
 在季报中,丘栋荣仍旗帜鲜明地看好煤炭,能源,资源类公司.他表示,从市场定价和估值来看,这类公司视为周期类资产,估值极低,现金流好,资本开支少,分红收益率较高,现价对应的预期回报率高.
 哪些港股能源股股息率最高?
 具体到行业来看,受供需收紧影响,近期动力煤价格反弹,全年价格或保持较高区间,有机构看好上市煤企业绩与分红.而煤炭类上市公司一贯分红"慷慨",市场对该板块股票高股息率预期有所提升.
 中金表示,2021年煤价创出历史新高,行业利润大幅扩张,预计平均业绩增速接近80%,同时股息率也有望保持吸引力.预计2022年煤价虽有波动,但整体维持高位,叠加长协价大概率提涨,预计板块景气依然维持高位,目前板块估值处于历史低位.在业绩预期向好,宏观经济预期企稳的背景下,龙头公司的估值修复有望进一步推进.
 证券时报记者做过推算,在被普通投资者看不上煤炭股中,作为煤炭股的龙头,$中国神华(01088.HK)$H股在2018年均价为18元左右,该公司在2018年至2020年合计分红高达4.56港元.这意味着经过分红之后投资者的买入成本被摊薄到了14港元,如果继续按照2020年90%的分红率来计算的话,中国神华2021年的分红大概率会在2.2元以上,投资者的收息率会高达15%左右.
 除了基本面长期向好这一摆在台面上的利好之外,机构认为煤企还有一重未被市场充分挖掘的隐性利好:即大多数上市煤企具备向新能源方向转型的能力与动机.
 中泰证券指出,在双碳目标下,煤炭企业迫切需要转型,兖矿,神华等一批行业先行者主要发力在新能源运营,氢能,储能等三个领域,煤炭行业在新能源运营方面具备现金流强劲,土地资源丰富等各方面的优势,能力与意愿皆具备,新能源方向的转型有利于提升整体板块估值水平(目前PE 估值在5-6 倍),煤炭资产有待重新定价,看好板块投资价值.
 殷实的"家底"为煤企向产业链纵深以及新能源,新材料方向转型提供了坚实的基础,当前已有多家煤企在布局新能源方面有相当建树.
 举例而言,在绿电运营方向,代表性公司中国神华计划在"十四五"期间每年新增加新能源装机容量不低于600兆瓦(主要为风电和光伏),采取建设运营和股权投资并购两种途径来进行布局.
 大和发布研究报告称,重申中国神华"买入"评级,目标价由22港元升至24.5港元,同时把2021年每股盈利预测上调1.5%,2022年每股盈利预测降0.8%,及上调2023年每股盈利预测上调1.3%,以反映最新的营运数据.报告中称,公司去年12月商品煤产量同比升10%,全年计同比升8%.该行认为最近的煤炭价格上涨,以及长期煤炭合同价格的潜在升幅是未来股价的积极催化剂,指公司截至去年9月底止长合同煤占比达83.5%.
 长江证券指出,兖矿能源积极布局山东,陕蒙,澳洲三大煤炭基地,是我国唯一一家拥有可观海外资源的煤炭企业.截至2021年前三季度,公司ROE为18.8%,同比大幅提升9.5个百分点,公司目前 ROE 已升至主要可比公司首位. 另外,公司近年分红率位于可比公司前列,未来四年保底分红率为50%. 而公司近两年分红率均显著超过50%,因此高分红可进一步强化公司的投资价值.
 高息股将成港股布局主线?机构:关注业绩超预期,高分红煤企
 长按图片保存/分享
 0
 上一篇 : 港股全天强势上涨!反攻号角已吹响?
 下一篇 : 当下如何布局?港股今年领涨全球,央企获机构密集看好
 文章推荐
 证监会:支持符合条件内地企业赴港上市融资 关于就"境内企业境外发行证券和上市备案管理办法(征求意见稿)"公开征求意见的通知 关于就"国务院关于境内企业境外发行证券和上市的管理规定(草案征求意见稿)"公开征求意见的通知
 高息股将成港股布局主线?机构:关注业绩超预期,高分红煤企
 发表时间: 2022-01-24 08:09:08
 作者: 聚仁贝格(深圳)管理顾问有限公司
 浏览:
 2022开年以来,港股市场一扫去年的"阴霾"逐步回暖.截至1月21日收盘,恒生指数,国企指数,恒生科技指数开年以来累计涨幅分别达6.7%,6.69%,3.52%.
 市场观点认为,港股开年反弹具有估值回升,资金抄底,业绩主导三大因素支撑.展望2022年,多家机构认为,经济"稳增长"已处于突出位置,多个行业政策风险有望出清,港股已具备战略投资机会.
 战略做多港股,那战术呢?
 通过梳理发现,在配置思路上,"高股息策略"是机构研报普遍提到的关键词.正如广发证券指出,金融股,能源股,电信股及香港本地股的派息状态稳定,且属于经济的中流砥柱,能受益于经济复苏以及通胀和利率的上升.目前高股息股大多估值不贵,未来既具备防守能力,向上收敛的概率和空间也比较可观.
 兴业证券全球首席策略分析师张忆东认为,2022年港股将出现"技术性的小牛市",有20%上涨空间.低风险偏好投资者可买价值股与分红收息股,如香港本地的金融股,公用事业股,这些股票将受益于中国经济企稳与货币政策宽松.
 方正证券认为,港股与内地PPI-CPI剪刀差的缩窄有利于中下游企业盈利修复,AH溢价处于高位凸显港股性价比,高股息特征具有一定的防御性.
 Wind数据显示,从分红额靠前公司的性质来看,金融,能源,公用事业等被市场视为"不性感"的行业成为积极分红的绝对主力.
 值得一提的是,作为中庚基金"顶梁柱",丘栋荣管理的四只基金披露了去年四季报,有媒体综合其旗下各基金财报发现,港股持仓比重大幅增加,$兖矿能源(01171.HK)$,$中国海洋石油(00883.HK)$,$中国海外发展(00688.HK)$等被增持.
 在季报中,丘栋荣仍旗帜鲜明地看好煤炭,能源,资源类公司.他表示,从市场定价和估值来看,这类公司视为周期类资产,估值极低,现金流好,资本开支少,分红收益率较高,现价对应的预期回报率高.
 哪些港股能源股股息率最高?
 具体到行业来看,受供需收紧影响,近期动力煤价格反弹,全年价格或保持较高区间,有机构看好上市煤企业绩与分红.而煤炭类上市公司一贯分红"慷慨",市场对该板块股票高股息率预期有所提升.
 中金表示,2021年煤价创出历史新高,行业利润大幅扩张,预计平均业绩增速接近80%,同时股息率也有望保持吸引力.预计2022年煤价虽有波动,但整体维持高位,叠加长协价大概率提涨,预计板块景气依然维持高位,目前板块估值处于历史低位.在业绩预期向好,宏观经济预期企稳的背景下,龙头公司的估值修复有望进一步推进.
 证券时报记者做过推算,在被普通投资者看不上煤炭股中,作为煤炭股的龙头,$中国神华(01088.HK)$H股在2018年均价为18元左右,该公司在2018年至2020年合计分红高达4.56港元.这意味着经过分红之后投资者的买入成本被摊薄到了14港元,如果继续按照2020年90%的分红率来计算的话,中国神华2021年的分红大概率会在2.2元以上,投资者的收息率会高达15%左右.
 除了基本面长期向好这一摆在台面上的利好之外,机构认为煤企还有一重未被市场充分挖掘的隐性利好:即大多数上市煤企具备向新能源方向转型的能力与动机.
 中泰证券指出,在双碳目标下,煤炭企业迫切需要转型,兖矿,神华等一批行业先行者主要发力在新能源运营,氢能,储能等三个领域,煤炭行业在新能源运营方面具备现金流强劲,土地资源丰富等各方面的优势,能力与意愿皆具备,新能源方向的转型有利于提升整体板块估值水平(目前PE 估值在5-6 倍),煤炭资产有待重新定价,看好板块投资价值.
 殷实的"家底"为煤企向产业链纵深以及新能源,新材料方向转型提供了坚实的基础,当前已有多家煤企在布局新能源方面有相当建树.
 举例而言,在绿电运营方向,代表性公司中国神华计划在"十四五"期间每年新增加新能源装机容量不低于600兆瓦(主要为风电和光伏),采取建设运营和股权投资并购两种途径来进行布局.
 大和发布研究报告称,重申中国神华"买入"评级,目标价由22港元升至24.5港元,同时把2021年每股盈利预测上调1.5%,2022年每股盈利预测降0.8%,及上调2023年每股盈利预测上调1.3%,以反映最新的营运数据.报告中称,公司去年12月商品煤产量同比升10%,全年计同比升8%.该行认为最近的煤炭价格上涨,以及长期煤炭合同价格的潜在升幅是未来股价的积极催化剂,指公司截至去年9月底止长合同煤占比达83.5%.
 长江证券指出,兖矿能源积极布局山东,陕蒙,澳洲三大煤炭基地,是我国唯一一家拥有可观海外资源的煤炭企业.截至2021年前三季度,公司ROE为18.8%,同比大幅提升9.5个百分点,公司目前 ROE 已升至主要可比公司首位. 另外,公司近年分红率位于可比公司前列,未来四年保底分红率为50%. 而公司近两年分红率均显著超过50%,因此高分红可进一步强化公司的投资价值.