港股"丐版"IPO有哪些风险
赵子强
  港股"丐版"IPO,引起业界关注.据同花顺数据统计,2022年初至2023年4月17日,香港市场共有109家IPO公司,其中43家的发行股份占总股本比例低于10%.更有缩量发行到极致的,如艾美疫苗发行股份占总股本比例为0.80%,粉笔为0.95%,北森控股为1.12%等,被投资者戏称为IPO中的"丐中丐".
  对于这一现象,有投行人士认为,香港股票市场活跃度大幅度下降,企业缩量发行,有利于提升估值水平,从而便于投资机构顺利退出.还有人认为,缩量发行是一种"饥饿营销"手段,企业上市后可以再大比例增发.笔者以为,这些分析更多地体现了机构投资者利益,而忽略了上市公司,普通投资者甚至整个市场的利益平衡.
  首先,企业选择在香港市场缩量发行,是企业为确保其核心业务得以稳健发展,权衡风险管理和长期发展得失的结果.
  其次,企业在香港市场缩量发行,为包括港股通投资者在内的各路投资者提供了多元化的选择.较低比例的新股发行,客观上有助于提高上市公司的估值.例如,巨子生物自2022年11月4日上市至2023年4月17日收盘(下同),股价涨幅已接近70%;艾美疫苗自2022年10月6日上市以来股价累任.在林牧区从事各类活动的单位和个人要严格履行责任,划定责任区,确定责任人,签订责任书,认真落实各项火灾防控措施.
  三,优化体制机制,建强组织指挥体系
  (七)健全指挥体系.完善各级森林草原防灭火指挥机构,实现上下基本对应.加强各级指挥机构办公室和主管部门业务能力建设,在主管部门领导班子中配备防灭火实战经验丰富的领导干部.加强指挥员队伍建设,研究建立持证上岗制度,完善考核评估制度,实行国家负责省市两级,省级负责县级和基层的指挥员培训机制.
  (八)强化职能作用.充分发挥国家森林草原防灭火指挥部及其办公室的牵头抓总作用,强化组织,协调,指导,督促职能.各有关部门及地方政府在国家森林草原防灭火指挥部统一指挥下,细化任务分工,明确衔接关系,形成工作合力.
  (九)健全运行机制.完善会商研判,预警响应,信息共享,督查检查等机制.建立规范的工作运行秩序.探索处置重特大火灾期间森林草原防灭火指挥机构成员单位和相关部门实战化运行模式.
  四,深化源头治理,防范化解火灾风险
  (十)提高全民防火意识.坚持不懈培养群众防火意识,推进宣传教育常态化,全覆盖,突出对重点时段,重点地区,重点人群的宣传教育.丰富宣教手段,倡导移风易俗,推广将森林草原防灭火纳入村规民约等有效做法.
  (十一)严格火源管控.严格落实用火审批,防火检查,日常巡护等常态化管控手段,重点加强祭扫用火,农事用火,林牧区施工生产用火和景区野外用火管理.多措并举提升林草生态系统耐火阻燃能力,科学组织计划烧除和清理重点林缘部位可燃物.加强火情早期处理,做到早发现,早报告,早出动和安全高效处理.加强与有关邻国合作,及时妥善处置边境火情.
  (十二)加强火灾风险隐患排查整治.推进火灾风险普查,评估,区划等工作.深入开展重大火险隐患排查整治,突出国家公园,城市面山,森林公园等重要区域和重要目标,建立隐患台账及责任清单,实行销号整治.工业和信息化,民政,交通运输,农业农村,文化和旅游等部门及石油化工,电力等企业要在各级森林草原防灭火指挥机构的组织下,协同开展本行业领域森林草原火灾隐患的排查整治.
  五,加强力量建设,稳步提升实战能力
  (十三)抓好国家综合性消防救援力量建设.提升国家综合性消防救援队伍森林草原防灭火核心能力,加快形成"固守重点,因险前置,区域联动,全域救援"的布防格局.落实国家有关航空消防建设方案,坚持存量与增量相结合,合理确定航空器布署规模.
  (十四)加强地方防灭火专业力量建设.落实国家应急体系规划,地方各级政府和国有林草经营单位以建设标准化,管理规范化,装备机械化为重点,加强防灭火专业力量建设.2025年年底前,全面加强防火重点区域县级防灭火专业力量.防灭火任务较重的省市两级政府要同步加强机动专业力量建设.探索将地方防灭火专业队伍纳入国家消防救援力量,按规定给予一定荣誉和保障.规范地方防灭火专业,半专业力量的训练内容,组训方式,考核标准,完善管理和保障机制.
  (十五)发挥社会扑救力量作用.加强民兵等力量及地方干部群众的防灭火技能训练和装备配备.探索建立森林草原志愿消防员制度.
  (十六)加强专业人才队伍建设.建立森林草原防灭火专业人才目录清单,拓展急需紧缺人才培育供给渠道,完善人才评价标准.加强森林草原防灭火智库建设,建立防灭火专家咨询制度.加强森林草原防灭火学科专业建设,鼓励高等学校,职业学校,科研院所开设相关学科专业.加强灭火指挥,航空消防等紧缺人才培养.注重在实战中发现,培养和使用人才.
  六,注重夯实根基,加强基础设施建设
  (十七)做好统筹规划.完善各级森林草原防灭火专项规划并推动实施,优化建设任务,提升工程建设质量.林牧区各类工程建设要同步规划,同步设计,同步施工,同步验收防灭火设施.
  (十八)建强重要基础设施.坚持新建与改造相结合,着眼网格化治理,探索实施生态防火工程建设,开展耐火树种选育推广,因地制宜加强森林草原防火阻隔系统和防火道路建设,加快完善重点火险区火灾防控基础设施.加强森林草原防火应急路网建设,力争到2025年国有林区路网密度达到3.1米/公顷.加强森林草原防火阻隔系统建设,力争到2025年重点林区林火阻隔网密度达到4.7米/公顷,边境草原防火隔离带开设基本实现机械化.在森林城市周边构建自然阻隔,工程阻隔,生物阻隔相结合的保护防线.重点加强环区域,环目标核心圈的防火道,隔离带,视频监控及应急消防站,蓄水池等防灭火设施建设.加快建设场站,起降点,取水点,实训基地等航空消防基础设施.加强重点林牧区通信基础设施建设,保障断路,断网,断电等极端条件下通信畅通.
  七,突出科技赋能,加大创新技术应用力度
  (十九)强化科技支撑.发挥高等学校和科研院所优势,深化林火行为,大火巨灾成灾机理等方面基础理论和重大课题研究.搭建科技创新平台,引导高新技术企业加强智慧防火,智能灭火技术的研发应用,提升科技赋能的质量效益.
  (二十)提升信息化水平.强化综合集成,建设国家级火灾预防管理系统和灭火指挥通信系统.加快大数据,物联网,区块链,人工智能等信息技术深度应用,普及应用防火码,"互联网+防火"等防控手段,实现信息共享,互联互通.
  (二十一)加快装备转型升级.国家层面建立森林草原防灭火装备型谱和认证制度,重点加强新特,轻便,大型,智能装备和航空消防装备的研发配备与引进推广.地方层面突出以水灭火,航空灭火,个人防护等装备建设,推广应用高科技防灭火装备.建立相关部门与科研院所,企业间的装备发展协作机制,构建森林草原防灭火装备创新研发平台.
  八,树牢底线思维,提高应急处置能力
  (二十二)大力提升预警监测能力.以国家森林草原防灭火信息共享平台为依托,以重点地区预警监测机构为骨干,以各级预警监测系统为补充,建立上下贯通,左右衔接,融合集成的预警监测体系.深化部门协作,强化多级联动,完善风险研判,滚动会商,预警发布等机制.优化系统布局,加强监测技术融合应用,采取卫星监测,航空巡护,视频监控,塔台瞭望,地面巡查,舆情监测等多种手段,提升火情监测覆盖率,识别准确率,核查反馈率.开展雷击火监测应对科技攻关,抓紧建立重点林区雷击火预警系统.
  (二十三)强化应急准备.健全各级各类森林草原火灾应急预案,强化针对性演练.建立国家和地方各类救援力量联防联训联战机制.动态优化部署,在重点时段,重点地区实施指挥,力量,装备靠前驻防.深化对不同区域环境,多方力量协同,多种作战样式综合运用的战法研究.建立防灭火物资全链条保障机制.
  (二十四)有效应对极端情况.在常态化防控的基础上计涨幅超过170%.
  第三,"丐版"IPO是市场化选择的结果.在市场活跃度不理想的情况下,这一方式有助于维护市场稳定,同时满足企业融资需求.守得云开见月明,只要市场能够持续循环,终将迎来重新活跃的时刻.
  当然,"丐版"IPO的潜在风险也显而易见.对企业来说,这种筹资方式导致企业筹集到的资金相对有限,难以支持其在短期内的快速扩张和业务发展.特别是那些需要大量资金进行研发和市场拓展的高科技企业,就更加苦恼.对投资者来说,部分"丐版"IPO公司可能存在流动性不足,股价波动大等潜在风险.公司在上市后,如果通过增发或其他方式进行再融资,对股东的权益也会造成一定程度的稀释.