全面实行股票发行注册制改革正式启动 A股即将开启新征程
中国网财经2月2日讯(记者叶浅 邢楠)2月1日,中国证监会宣布全面实行股票发行注册制改革正式启动,并发布"中国证监会就全面实行股票发行注册制主要制度规则向社会公开征求意见""关于全面实行股票发行注册制前后相关行政许可事项过渡期安排的通知".
  证监会发布的征求意见显示,这次改革将优化注册程序.坚持交易所审核和证监会注册各有侧重,相互衔接的基本架构.进一步压实交易所发行上市审核主体责任,交易所对企业是否符合发行条件,上市条件和信息披露要求进行全面审核.证监会基于交易所的审核意见依法作出是否同意注册的决定.
  据介绍,改革将统一注册制度.整合上交所,深交所试点注册制制度规则,制定统一的首次公开发行股票注册管理办法和上市公司证券发行注册管理办法,北交所注册制制度规则与上交所,深交所总体保持一致.交易所制定修订本所统一的股票发行上市审核业务规则.
  此外,改革还将完善监督制衡机制.证监会加强对交易所审核工作的统筹协调和监督考核,督促交易所提高审核质量.改革完善上市委员会,并购重组委员会人员组成,任期,职责和议事规则,对政治素质,专业背景,职业操守提出更高要求,提高专职人员比例,加强纪律约束,切实发挥"两委"的把关作用.
  科方得投资执行总裁张晓兵向中国网财经记者表示,"全面实行股票发行注册制改革意味着发行审批制向发行注册制的全面改变,本次改革实施发行注册制旨在放宽监管,加强服务,与国际更好接轨,充分完善我国资本市场的市场化服务体系和能力建设,增加国内上市公司的自主性和发行能力,更好地服务国内优质企业和项目,国内上市公司的高质量发展."
  盘古智库高级研究员江瀚认为注册制的全面落地对中国资本市场是非常重要的核心关键节点,并向中国网财经记者表示,"未来各家企业想要实现上市会更加容易,资本市场的融资功能将会进一步被发掘,市场的整体发展空间将会进一步提升.注册制的全面推行使市场发展的大环境更加开放,更加公开,更加多元化,公开信息将会显得更加重要,更加透明."
  此外,张晓兵就全面实行股票发行注册制改革正式启动对上市公司,券商以及IPO企业的影响对中国网财经记者展开分析.
  对于上市公司,全面实行股票发行注册制改革将增强其就上市,再融资和并购重组等发行行为的责任意识和自主自担能力,进一步改善国内公司治理机制,促进上市公司更好地对投资者负责,带动企业资信环境和营商环境的提升,使企业更好地利用资本市场满足融资需求,促进和优化国内多层次资本市场的发展.
  于券商而言,全面实行股票发行注册制改革将提高券商参与上市公司发行份额,提高参与上市公司前期服务的质量和水平,也使券商有机会更好地参与企业财务顾问,发行顾问等服务.
  对于IPO企业,全面实行股票发行注册制改革将改善股票发行注册制度,加快IPO流程,降低上市成本,提高企业上市资本市场的融资能力,进而减轻企业的财务压力和改善财务状况,充分提升企业竞争力.
   附:
  证监会有关部门负责人就全面实行股票发行注册制答记者问
  (来源:证监会官网)
   问:如何评价试点注册制取得的成效?
  答:根据党中央,国务院决策部署,证监会采取试点先行,先增量后存量,逐步推开的改革路径,先后在科创板,创业板和北京证券交易所(以下简称北交所)试点注册制,推进一揽子改革,打开了资本市场改革发展的新局面.在试点过程中,我们探索形成了注册制改革三原则:尊重注册制基本内涵,借鉴全球最佳实践,体现中国特色和发展阶段特征.总的看,试点注册制是符合中国国情的,是成功的,主要制度安排经受住了市场检验,给市场各方带来了实实在在的获得感,向全市场推广水到渠成.
  主要成效:一是探索形成了符合我国国情的注册制架构.特别是以信息披露为核心,引入更加市场化的制度安排,对新股发行的价格,规模等不设任何行政性限制,显著改善了审核注册的效率,透明度和可预期性.二是提升了对科技创新的服务功能.科创板,创业板均设立了多元包容的发行上市条件,允许未盈利企业,特殊股权结构企业,红筹企业上市,契合了科技创新企业的特点和融资需求.特别是一批处于"卡脖子"技术攻关领域的"硬科技"企业登陆科创板,在集成电路,生物医药,高端装备制造等行业形成产业集聚,畅通了科技,资本和实体经济的高水平循环.三是推进了交易,退市等关键制度创新.科创板,创业板新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制,此后日涨跌幅限制由10%放宽到20%,同步优化融资融券机制,二级市场定价效率显著提升.建立常态化退市机制,简化退市程序,完善退市标准,退市力度明显加大.四是优化了多层次市场体系.注册制改革是以板块为载体推进的.在此过程中,上交所新设科创板,深交所改革创业板,合并主板与中小板,新三板设立精选层进而设立北交所,建立转板机制.改革后,多层次资本市场的板块架构更加清晰,特色更加鲜明,各板块通过IPO(挂牌),转板,分拆上市,并购重组加强了有机联系.五是完善了法治保障.新证券法,刑法修正案(十一)出台实施,从根本上扭转了违法违规成本过低的局面.中办,国办印发"关于大伯违规投放了畜禽排泄物,有机肥料和化肥肥水等,影响了外荡水域的水质.德清县检察院依法介入后,相关单位开展了专项整治活动,湿地周围的水质得到了有效改善,李大伯在内的众多养殖户都从湿地"损害者"变为了湿地"守护者". 
  陆 -  - 一路行船,湿地公园内600余个墩岛散布湖面,1000余条港汊纵横交错,还有800多种动植物在此繁衍生息,景区内,游客频繁使用的自动售货机同样引起了检察官的注意.自动售货机内除了销售饮料,零食等日常商品外,还放置着可供游客投喂的鱼饲料.游客一旦购买并随意投喂,就会对湿地环境造成污染.就此,德清县检察院向有关单位制发检察建议,清查湿地公园自动售卖机内售卖物品的合理性,清除危害隐患. 
  空 -  - 下渚湖国家湿地公园,芦苇摇曳,万鸟翔集,至今仍保留着自然质朴,原始野逸的天然湿地风貌,被誉为"鸟中大熊猫"的朱鹮在此安家.除朱鹮外,这里也吸引了大量野生鸟类生活."生态环境好的地方野生鸟类多,鸟总会飞来飞去,我在周围'守株待兔'就能捕到."在德清生活的张某从外地购买了弹弓,钢珠等工具,特地开车到下渚湖湿地公园附近打到了斑鸠等野生鸟类.德清县检察院对此召开了公开听证会,就办理的一批涉及野生鸟类保护的公益诉讼案件在家门口向村民们开展"乡音检察官"普法活动,延伸了湿地保护检察工作的触角. 
  湿地公园是一个大生态环境,湿地法治保护也需要一个大综合体.德清县检察院与下渚湖湿地风景区管理委员会签署了"下渚湖湿地公益保护合作协议".在浙江省首批公益诉讼基地"名山·湿地"公益保护基地下渚湖分基地,该院联合县法院,自然资源和规划局共同成立了野生鸟类保护基地,借助多方力量,让人类活动和动植物生态都能休戚与共. 
  行到水穷处,也就走出了下渚湖湿地公园.抬头能看到飞鸟成群,耳边是空灵的叫唤.法治保护湿地,万物和谐共生的故事还在继续书写. 
  
  下渚湖湿地保护相关视频 
  守护"亚洲第一湿地" 
  额尔古纳湿地,堪比一幅无与伦比的油画.进入冬日,河谷地带出现壮美雾凇景观,远远望去,一排排似烟似雾,与蓝天白云融为一体,叫人分辨不出天地之间的界限."这是我第一次来内蒙古,第一次来到湿地,这里的空气很清新,这里风景好美."游客江凯博兴奋地说. 
  作为"亚洲第一湿地",内蒙古自治区额尔古纳湿地系统物种之丰富,在亚洲高纬度,低海拔,原生木本湿地中居首位.额尔古纳国家湿地公园,由额尔古纳河支流根河及周边沼泽,滩地,林地等组成,总面积12072公顷,其中湿地面积9518.64公顷,涵盖了永久性河流湿地,草本沼泽,灌丛沼泽,森林沼泽与沼泽化草甸等多种湿地类型.在额尔古纳市检察院第二检察部副主任,公益诉讼检察官孟影心里,保护额尔古纳湿地是自己的职责和使命,自然而然,对于额尔古纳湿地之美也与有荣焉. 
  2021年10月末,额尔古纳市检察院依托"河长+检察长"机制,开展秋季巡河工作.检察官巡查发现,湿地范围内的那布大林主沟河道两旁的生活垃圾,牲畜粪污堆积如山,既影响河道行洪安全,对居民生活环境也造成极大损害.此外,在根河河道范围内存在违建土坝,影响河道行洪,给社会公共利益埋下隐患. 
  2021年11月8日,额尔古纳市检察院向水利局发出行政公益诉讼诉前检察建议.检察建议发出后,水利局与某街道办事处,农垦企业积极沟通协调,集中开展"移山"行动,经过连续12天作业,共清理平整那布大林主沟河道内牲畜粪污和生活垃圾6000余立方米,平整面积4000余平方米."视野敞亮了,人心也敞亮了."周边居民兴奋地说. 
  额尔古纳市水利局依法履行河道疏浚职责,针对根河河道范围内违建土坝问题,积极履职并加强释法说理,最终违法行为人自行拆除了拦河土坝.该局还邀请水利专家对河道恢复清理后的情况进行查看,实地分析研究. 
  2022年8月24日,额尔古纳市检察院在宣传贯彻刚刚实施的湿地保护法过程中开展公益诉讼"回头看",发现根河河道还存在乱扔兽药包装废物的情况.以此为切入点,该院对湿地周边居民常去的河道进行大排查,发现根河桥下的河道两侧也存在大量生活垃圾.对此,该院另行立案并依法发出行政公益诉讼诉前检察建议,某街道办事处与水利局合力清除垃圾,并在河道旁竖起警示标志,还湿地一片清洁. 
  "春天的时候,早上起来就能听见外头大雁还有天鹅的叫声,就在我家门前,推开窗户就能看见......"说起湿地的美,附近居民充满了自豪. 
  孟影告诉记者:"我们公益诉讼检察官将坚守在这片土地上,综合运用打击,保护,监督,预防等手段,为湿地的生态环境保护筑起一道防线." 
  
  额尔古纳湿地保护相关视频 
  若尔盖湿地的诗与远方 
  作为世界上面积最大,保存最完好的高原泥炭沼泽湿地,四川若尔盖湿地国家级自然保护区涵养着流经这里的黄河干流,被视为我国的重要水源地之一,并有着"中国西部高原之肾"的美誉.1998年,该保护区成为国家级自然保护区,2008年被列入"国际重要湿地"名录. 
  若尔盖高原的冬,格外长,也格外冷.这天早上不到8点钟,若尔盖县检察院干警贡秋甲就到了距离县城100多公里的占哇乡,开展党的二十大精神宣讲和公益诉讼法治宣传. 
  汽车在广袤无垠的草原行驶,冬日的湿地结着厚厚的寒冰,贡秋甲微低着头看晨雾缭绕的草原,"这片湿地从我出生到现在,还是那么美."顿了顿,他略显自豪地告诉记者:"我的诗和远方就在若尔盖湿地." 
  怀揣着对家乡的深厚感情和对若尔盖湿地的美好愿景,贡秋甲2019年从中央民族大学毕业后,毅然回到家乡成为一名检察干警.第二年,他加入了县委宣传部的双语宣讲队伍. 
  远处的雪山在太阳的照耀下泛着金光,雪山下,牧人们正手捧哈达,等待着由贡秋甲等工作人员组成的"黄河情"双语宣讲团的到来. 
  挂横幅,调音响,摆桌椅......忙完后,贡秋甲兴奋地说:"亲爱的老乡们,今天我给大家带来了一个好消息,若尔盖被列为国家公园啦......""乡亲们,你们听说前几天几个挖'草煤'的被判刑了吗?这是四川省首例非法盗挖泥炭刑事案件." 
  "啥?挖'草煤'也要被判刑,我还是头一回听说."牧民甲央不解地问. 
  "'草煤'就是泥炭,它帮助实现储水固土,调节径流,蓄洪防旱,控制污染,盗挖泥炭将严重破坏若尔盖高原湿地生态."接着,贡秋甲用流利的藏汉双语进行详细讲解,从国家公园建设到湿地保护再到公益诉讼,台下的老百姓听得津津有味. 
  宣讲完后,牧民们纷纷感慨"'草煤'挖不得,挖不得",并热情地邀请贡秋甲和其他宣讲人员到家里喝碗热奶茶.他们早把贡秋甲当成了自家人. 
  "这片湿地是我祖祖辈辈生活的地方,我要守护好这里的生灵草木,万水千山."贡秋甲把这份热爱根植于心又践之于行,凭着对生态环境的满腔热爱,坚守着自己的信念,尽全力守护好这片湿地. 
  贡秋甲是若尔盖检察人的缩影.2019年,若尔盖县检察院建立起"鹤翔兰萨"湿地保护工作室,并组建起一个专业化办案团队,加强对涉湿地生态环境领域案件依法从严打击证券违法活动的意见","零容忍"执法司法体制机制不断健全.首例证券集体诉讼"康美案"判决赔偿投资者24.59亿元,成为资本市场法治史上的标志性事件.六是改善了市场生态.在一系列改革措施的推动下,资本市场的优胜劣汰机制更加完善,上市公司结构,投资者结构,估值体系发生积极变化,科技类公司占比,专业机构交易占比明显上升,新股发行定价以及二级市场估值均出现优质优价的趋势.市场秩序更加规范,发行人和中介机构对市场的敬畏之心显著增强.
   问:本次改革在优化发行上市审核注册机制方面有哪些安排?
  答:审核注册机制是注册制改革的重点内容.在试点注册制阶段,我们探索建立了交易所审核,证监会注册两个环节的审核注册架构,总体上是符合我国实际的.在充分听取市场意见的基础上,此次改革对发行上市审核注册机制做了进一步优化.总的思路是,保持交易所审核,证监会注册的基本架构不变,进一步明晰交易所和证监会的职责分工,提高审核注册的效率和可预期性.同时,加强证监会对交易所审核工作的监督指导,切实把好资本市场入口关.
  在交易所审核环节:交易所承担全面审核判断企业是否符合发行条件,上市条件和信息披露要求的责任,并形成审核意见.审核过程中,发现在审项目涉及重大敏感事项,重大无先例情况,重大舆情,重大违法线索的,及时向证监会请示报告.证监会对发行人是否符合国家产业政策和板块定位进行把关.
  在证监会注册环节:证监会基于交易所审核意见依法履行注册程序,在20个工作日内对发行人的注册申请作出是否同意注册的决定.
  证监会将转变职能,加强对交易所审核工作的统筹协调和监督.一是统一审核理念,标准,保持审核尺度一致.二是在交易所审核过程中,按标准选取或按一定比例随机抽取在审项目,关注交易所审核理念,标准的执行情况.三是督促交易所建立健全"防火墙",加强质控部门和上市委,重组委(以下简称"两委")把关责任等内部制衡机制.四是对交易所发行上市审核工作定期或不定期开展检查.
  问:本次改革在改进主板交易制度方面有哪些重要举措?
  答:本次改革借鉴科创板,创业板经验,以更加市场化便利化为导向,进一步改进主板交易制度.主要措施:一是新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制.二是优化盘中临时停牌制度.三是新股上市首日即可纳入融资融券标的,优化转融通机制,扩大融券券源范围.
  需要说明的是,这次改革从主板实际出发,对两项制度未作调整.一是自新股上市第6个交易日起,日涨跌幅限制继续保持10%不变.主要考虑是,从实践经验看,主板存量股票及新股第6个交易日起波动率相对较低,10%的涨跌幅限制可以满足绝大部分股票的定价需求.二是维持主板现行投资者适当性要求不变,对投资者资产,投资经验等不作限制.
  这里提请广大投资者注意,主板改革后,发行上市条件更加包容,发行定价和交易制度也有变化,希望大家充分了解这些制度变化和风险点,审慎作出投资决策.
  问:全面实行股票发行注册制后,在放管结合方面有哪些措施安排?
  答:放管结合是注册制改革的题中应有之义.总的思路是,加强事前事中事后全过程监管,在"放"的同时加大"管"的力度,督促各市场主体归位尽职,营造良好市场生态.
  在前端,坚守板块定位,压实发行人,中介机构,交易所等各层面责任,严格审核,严把上市公司质量关.实行注册制并不意味着放松质量要求,不是谁想发就发.特别是要用好现场检查,现场督导等手段,坚持"申报即担责"的原则,发现发行人存在重大违法违规嫌疑的,及时采取立案稽查,中止审核注册,暂缓发行上市,撤销发行注册等措施.同时,科学合理保持新股发行常态化,保持投融资动态平衡,促进一二级市场协调发展.
  在中端,加强发行监管与上市公司持续监管的联动,规范上市公司治理.强化上市公司信息披露监管,进一步压实上市公司,股东及相关方信息披露责任.畅通强制退市,主动退市,并购重组,破产重整等多元退出渠道,促进上市公司优胜劣汰.严格实施退市制度,强化退市监管,健全重大退市风险处置机制.
  在后端,保持"零容忍"执法高压态势.认真贯彻"关于依法从严打击证券违法活动的意见",建立健全从严打击证券违法活动的执法司法体制机制,严厉打击欺诈发行,财务造假等严重违法行为,严肃追究发行人,中介机构及相关人员责任,形成强有力震慑.
  证监会将适应全面实行注册制的要求,加快监管转型,推进科技监管建设,切实提高监管能力.
   问:注册制下对公权力运行的监督制衡有哪些安排?
  答:注册制改革的本质是把选择权交给市场,强化市场约束和法治约束.这有利于公权力规范透明运行,从制度上铲除滋生腐败的土壤.要看到,伴随着注册制下公权力链条的延伸,也产生了新的廉政风险.证监会党委,驻会纪检监察组对此高度重视,坚持同题共答,同向发力,通过一系列制度安排和有力举措,把严的要求贯彻到底,用严的纪律为注册制改革保驾护航.
  在审核注册流程方面,建立分级把关,集体决策的内控机制,防范权力过于集中.特别是要求交易所牢固树立公权力意识,强化质控部门对审核工作的跟踪监督和决策制衡,改革完善"两委"人员组成,任期,职责和议事规则,对政治素质,专业背景,职业操守提出更高要求,提高专职人员比例,加强纪律约束,切实发挥"两委"的把关作用.突出抓好透明度建设,审核注册的标准,程序,内容,过程,结果全部公开,接受社会监督,让权力在阳光下运行.
  在业务监督方面,完善交易所权责清单,建立健全交易所内部治理机制.证监会加强对交易所审核工作的监督和考核,督促交易所提高审核质量.证监会内部也将强化内审部门对发行注册的业务监督.
  在廉政监督方面,坚持和完善对交易所的抵近式监督和对发行审核注册的嵌入式监督,从严管理审核注册人员,"两委"委员,坚决整治政商"旋转门".一体推进不敢腐,不能腐,不想腐,对资本市场领域腐败"零容忍",持之以恒正风肃纪.
  在此,我们也提醒发行人,中介机构等市场主体,证监会和交易所坚持开门搞审核,全程公开,全程接受监督,不存在"特殊通道",与市场主体的正常沟通渠道是敞开的,没有必要请托,找"门路",更不能搞利益输送,充当"掮客".下一步,将建立发行人廉洁承诺机制,深入推进中介机构廉洁从业建设,坚持受贿行贿一起查,让行贿人"一处违法,处处受限".在这方面,不要有任何侥幸心理,否则会付出惨痛代价.
  问:本次改革制定修订的制度规则较多,主要有哪些考虑?
  答:全面实行注册制不仅涉及沪深交易所主板,新三板基础层和创新层,也涉及已实行注册制的科创板,创业板和北交所.在制度规则层级方面,既有证监会规章,规范性文件,也包括的办理,同时开展预防性法治宣传,重点讲解湿地保护法等法律法规. 
  抬头不远处,闻声而去,一群从西伯利亚飞来的大天鹅在嬉戏觅食.它们时而追逐嬉闹,时而展翅飞翔,给沉寂的高原带来无限生机和活力.在贡秋甲看来,远方是春归来的方向,更是自然生态愈发美好的明天. 
  
  若尔盖湿地保护相关视频 
  古苗河一路奔腾向前 
  莽莽大山深处,湖南省湘西土家族苗族自治州花垣县境内,古苗河一路奔腾向前. 
  古苗河在苗语里意为"天一样神秘"的河流,传说是苗族先祖蚩尤开辟疆土之地.2020年12月,古苗河流域入选国家湿地公园名单.这里峡谷幽深,绝壁峭岩,瀑布流沙,丛林密布,飞鸟蝉鸣,受到全国各地游客的青睐.但是,受周边生产经营活动的影响,湿地公园也出现了一些问题,如崖壁上的攀岩钉破坏山体,石碓上明火祭祀造成火灾隐患,公园周边生产生活污水排放破坏水生态环境,道路围栏缺失导致安全隐患等. 
  "古苗河国家湿地公园位于云贵高原东部边缘,武陵山脉中段,地处洞庭湖流域四大河流之一的沅水上游.对于保护沅水流域及洞庭湖水质,恢复湿地生物多样性具有重要意义."2022年5月,检察机关对古苗河进行了现场调查.之后,湖南省检察院,湘西州检察院,花垣县检察院成立"古苗河国家湿地公园及周边综合环境整治公益诉讼专案组".针对湿地公园核心区山体破坏,林地毁损,河流污染,垃圾污染,土地资源破坏,道路安全等系列问题,湖南省检察院以行政公益诉讼立案1件,花垣县检察院立案12件.花垣县检察院与当地政府,相关行政机关及单位召开诉前磋商会议,共商古苗河湿地公园保护大计,推动政府出台综合整治专项行动方案. 
  "河水清澈见底,难闻的气味没有了,让人心旷神怡!""护栏全部安装到位,再也不用担心安全问题了!"......古苗河整改后,无论是前来观光的游客还是当地百姓,无一不表示满意. 
  截至2022年11月28日,绝大多数相关行政机关均已按照磋商方案或检察建议完成整改."检察机关的监督特别及时,全面,不仅让我们认识到湿地保护的重要意义,还指导我们进一步完善湿地保护工作,更好守护古苗河之美."古苗河国家湿地公园管理处的工作人员感慨道. 
  目前,检察机关正在推动花垣县政府向自治州人大提交关于完善古苗河国家湿地公园保护的条例,健全常态化保护机制. 
  青山,滩涂,瀑布,飞鸟等原始森林元素完美交融,浑然天成一幅"神秘苗疆山水画".玻璃栈道,观景平台,绿道河桩,人们踏青于此,好一幅人与自然和谐共生的生动美景. 
  
  古苗河相关视频 
  (本版文稿统筹:本报记者 王丽坤 范跃红 沈静芳 曹颖频 张吟丰 通讯员 沈思佳 杨建龙 李敏 安妮 张广涛)