越是简单的事实越容易被忽略!在充满变数的投机市场上,很多人都知道止损的重要性,但最后还是在这个坎上摔了跟头,有的甚至千金散尽,惨不忍睹!所以对止损问题真正正确的定位,理解和执行是每个交易者所必修的课程. 一, 止损是投机生存的保险 无数血的事实表明,在充满风险的投机市场上,一次意外的重大错误足以致命,但惟一能使操作错而不败的方法就是及时止损.关于止损,大家都听说过"鳄鱼法则",当鳄鱼咬住你的手时,你必须断手狂奔,当鳄鱼咬住你的脚时,你就断脚而逃,不要犹豫,不要试图挣扎,挣扎的结局最大的可能就是丧失生命!鳄鱼吃人太残酷了,但期市的残酷对于妄图凭借侥幸凭借运气来扭转市场的投资者而言,却半点都不逊色!面对跳动的荧光屏,不知有多少人正在经受着痛不欲生,生不如死的感觉! 期货市场永远充满着投机,永远充满着诱惑,永远充满着风险,永远充满着变化...你既有大赢一把的可能,但同时也有亏损或大亏的可能!因为,期货市场从其交易规则上看,就注定了绝大多数必须赔钱,亏损,游戏才能最终不断进行下去.因为期货市场,即使是整个资本市场本身也并不是一个生产性领域.其市场活动行为本身无法创造价值.它只是一个利益不断再分配的场所.所有赢家的获利均全部来源于输家的亏损.同时,为赢家和输家服务的机构和个人也必须由输家来养活,由于这一消耗,输赢永远无法平衡.这就是资本市场的残酷无情,也正是市场的负和博弈,造成了这种无情的结局.这种无情的结局就是残酷市场造就了一大批输家!市场大师们强调的一个重要的素质是承受损失和及时认可损失的能力.对于所有的交易者而言,最大的不足可能就是在该接受失败时拒绝接受.失败有一个习惯,那就是它会愈演愈烈,所以你如果不在该接受时接受它,结果会是你所不愿意看到的,对大多数期货交易者而言,不愿接受合理的损失始终是他们的一个弱点.据我本人的经验和观察,70%以上的大损失均来自于不愿接受小损失和相对小的损失或不愿正视损失. 期货市场不是没有规律可循,但是面对几十万交易者的博弈,使得任何时候都不可能存在任何固定的规律.期货市场中唯一永远不变的就是变化,即便规律也不会简单的重复,更不要说一些诸如战争,政策等意外情况的发生.波动性和不可预测性永远是市场最根本的特征,这是市场存在的基础,交易中没有确定性,所有的分析预测仅仅是一种可能性,市场的不确定性造就了止损存在的必要性和重要性.所以,进入期货市场的每一位投资者都必须承认自己随时可能会犯错误,这是一条十分重要的理念. 成功的投资者可能有各自不同的交易方式,但止损却是保障他们获取成功的共同特征.世界投资大师索罗斯说过,投资本身没有风险,失控的投资才有风险.当错误正在发生,当亏损成为现实,你惟一能做的就是断臂止损!止损就是当亏损达到预定止损位置时,及时斩仓出局的行为,其目的就是在投资失误时把损失控制在较小的范围而不致发生重创.当然止赢是跟踪性止损,是另一种意义上的. 止损的意义重大,它使得以较小代价博取较大利益成为可 能,我们必须从战略高度去把握其真正的内涵.可以说,止损是期市投资中非常关键的一环,你必须在重要的投资决策实施之前,先制定出意外情况下的止损计划,来保护你的操作.止损的最终目的是保存实力,提高资金利用率和效率,避免小错铸成大错,甚至导致全军覆没.止损不能规避风险,但可以避免遭到更大的意外风险.没有止损的思想准备,最好不要做交易,要练就随意平掉止损单的良好心态,要把止损单被击活看成是一件非常平常的事情,一切重新开始,才是成功的步骤!把止损问题研究透彻的投资者肯定将会是一个不败的高手!你的职责是做一个在方法和纪律约束之下的交易机器,不断地复制成功赚大钱的方法,始终无条件地用微笑对待止损,止损是你投机成功必备的保险! 二, 寻求真正合理而恰当的止损 大家一定要明晰几个观念:一是止损本身不是投资的目的,它只是保障资金安全的手段,不是说学会止损就学会挣钱了,学会挣钱还仰赖其他方法和手段;二是止损但绝不是频繁止损,恐惧性进出,更不是没有章法的乱止损,它必须在规则和规范下操作,是寻求正确和恰当的止损;三是止损也有错误的时候,适时而客观地对市场重新定位,重新对待变化了的市场是理智而正确的选择;四是从理论上讲,止损的最好方法是不需要止损,也就是提高操作决策的正确率和准确率. 止损的方法很多,根据各种因素来决定具体的止损位非常关键,止损大体可以做如下分类: 1, 预期止损 你操作的预期没有达到,就要考虑退场,这里包涵两层意思:一是只持有正确的仓位,这也是"幽灵规则一",即当市场没有告诉你正确的时候出局,而不要等市场告诉你错误的时候再离场,正确的持仓方法是,当仓位被证明是正确的时候你才持有,要让市场告诉你,你的交易是正确的,而永远不要等它提醒你是错误的; 二是当做盘或持有的理由和条件消失,这时不论资金处于什么状态,也要立即退场. 2,技术止损 技术止损是经常用到的技巧,常见的有趋势止损,指标止损,k线止损,关键价位止损,密集成交止损等. 趋势止损是指在趋势运行过程中出现了趋势停顿或趋势转折时的出局行为,其依据一是移动均线或成本均线;二是趋势线.例如,短线,中线,长线投资者可分别用ma5,ma20,ma60移动均线作为止损点;此外,ema,sma均线的止损效果一般会比ma更好一些;成本均线比移动均线多考虑了成交量因素,具体方法与移动均线基本相同.需要提醒的是,均线永远是滞后的指标,不可对其期望过高,尤其在盘整阶段,大量的虚假信号可能会让你频繁止损.趋势线止损主要包括切线支撑压力止损和江恩线止损.例如:在上升趋势做多操作中,可以在上升趋势线稍下方设置止损位,也可以依据江恩角度线1×1或2×1线,或者在时间-阻力网,时间-阻力弧的关键位置设置止损点. 指标止损是根据技术指标所发出的买卖信号进出,当你所利用的指标发出出局信号时即便资金亏损也要离场.例如:实战可以用布林通道中位线作为止损点,也可以用布林带宽缩小作为止损位;在极端趋势中,sar是个不错的止损指标,不过在盘整阶段,sar的止损效果不很理想;宝塔线对于判断顶部或底部的作用比较明显,一般在已有较大涨幅时出现三平顶转绿,往往预示着下跌即将可能开始,应进行止损,反之做空在底部出现三平底转红也是止损信号. k线止损包括k线组合止损和k线形态止损.例如:在上涨做多操作的趋势中,出现两阴夹一阳,一阴断三线的断头铡刀,黄昏之星,穿头破脚,射击之星,双飞乌鸦等典型见顶k线组合时,就需要我们交易者考虑做减仓或出局动作. 关键价位止损就是注意一些关键价位的支撑或阻力,比如回调或反弹的斐波那契位置,黄金分割位置,重要的整数关口以及历史最高最低价等重要位置. 密集成交止损.其依据就是在横盘区域或近期巨量大单的位置会对价格的升降起到较强的支撑或压力作用. 3, 时间止损 人们普遍注意价格的止损,而很少考虑时间因素,价格止损方式的好处在于,可以通过牺牲时间而等待大行情,缺点在于经过了漫长的等待后的结局可能仍是止损,钱时两丢,可能还会因资金占用而错过在其他品种上的大机会!时间止损是根据交易周期而设计的止损技术,时间止损一方面是出于对资金利用率的考虑,同时也是出于对预期的怀疑.例如:我们可以在做多买入后两天没有出现上涨或上涨幅度未达到某一幅度即进行止损,当然出现亏损更需要考虑止损出局. 4, 资金止损 严格地讲,资金止损并不科学,但是当资金亏损到某种程度,会影响到你的心态,左右你客观而正确的判断,同时也影响了资金的利用效率,适时的进出也是可以理解的.资金止损最简单的方法就是最大亏损限制,就是给操作限制最大亏损的幅度或总资金亏损的幅度,亏损一旦达到即认亏出局.当然,这个幅度得根据你的风险偏好,交易策略和操作周期而定. 5, 跟踪止损 跟踪止损,在某种意义上讲就是止赢,就是当价格朝着自己有利的方向行进,从而根据已经变化了的价格,而逐渐调整止损位,也即逐步调整出局位置,使得出局价逐渐有利可图,这是趋势交易系统的关键环节.比如,我们可以在常见的以均线设置的操作系统中,出局位置随着均线朝着自己有利的方向延伸而逐步调整; 6,突变止损 突变即价格发生突然的较大变化,主要的表现就是开盘跳空和尾盘跳水.突变绝大多数是由重大外部因素引起的,当操作品种的基本面发生了根本性转折,或者突然出现重大事件,消息或政策变动,使得价格大幅迅速逆着投资者的操作而动,投资者应摒弃任何幻想,当机立断,砍仓出局,第一时间止损,以求保存实力,择机再战! 止损的方法种类繁多,但真正的止损一定是有机的,整体的,没有游离于操作者整体操作功力之外的单独存在的止损方法!投资者根据自己的操作风格以及每次操作的具体情况,对多种止损方法进行筛选优化,综合运用,从而建立自己的止损方法,才是最重要的! 三,止损的执行是对自己的忠诚 当预期失败,价格触及不情愿看到的止损位时,你所要做的惟一的一件事就是坚决地执行预定的止损操作!即便可能在你出局之后,价格再重新回头狂奔,那当时的止损动作也是完美的!当时的操作是对你预定计划的执行,是出于对自己资金的保护, 是对你自己的忠诚! 然而,在现实中,却有很多交易者面对触及止损这一现实不肯止损而铸成大错,痛苦万状!这类触目惊心的例子过去有,现在有,将来仍然会有!到底是什么造成了这一事实?!是什么让投资者迟迟不愿承认自己的失败?!到底是什么让投资者遇止损不止而致大损?!原因是多方面的,主要因素有以下几点: 1, 恐惧亏损.交易者多是在重仓过量交易的前提下,或在经历连续亏损之后,寄本次交易的希望过大,从而当亏损发生触及止损位时,不敢认错了!其本源多因重仓而起. 2, 企图侥幸.对触及止损的交易抱有幻想,希图市场按照自己假想的轨迹再次运行,凭依可能的侥幸反败为胜!正是由于上述原因,当价格到达止损位时,有的投资者错失方寸,患得患失,止损位置一改再改;这是不成熟交易者的心理作祟. 3, 止损致损.止损并非没有出错的时候,尤其是止损位设置不当的止损.经常错误的止损会给投资者留下挥之不去的记忆,当连续出现止损失误,就会使交易者产生一种被市场戏弄羞辱的感觉,从而当止损再次成为现实时,就会动摇投资者进行止损的决心.这多是止损设置技术上的问题. 4, 死扛蛮干.一类是市场"死多头"或"死空头"的代名词,他们太过于于相信某种消息或某种基本面假想,认为市场的技术没有多大用处,始终认为市场朝着自己预期的方向发展才是对的,对自己的判断或预期深信不疑!有的投资者甚至逆势加仓,企图孤注一掷,以挽回损失;另一类是新手不知止损,面对突然的损失不知所措,到铸成大损失时,又不愿出局从而只能假以天意了!前一类交易者根本不适合做期货,死掉是正常的,我就无话可说了;后一类交易者属于对市场接触短暂,对风险认识不够. 严格止损是在期货市场生存的第一要领,同时也是一条铁的纪律.期货市场我们左右不了的因素很多,我们不能100%准确地预测行情的涨跌,也不能期盼市场每次都会让我们赢利, 我们在市场上无奈的时候太多, 而唯一能做的就是控制我们的亏损.止损是一种成本,是寻找获利机会的成本,是交易获利所必须付出的代价,这种代价只有大小之分,难有对错之分,你要获利,就必须付出代价,包括错误止损所造成的代价.在这条纪律的执行上,要坚决果断,不能等,不能看,更不能抱有幻想. 投资市场本身是一个零和博弈的竞技市场,没有绝对的利弊,没有绝对的胜负,人生的敌人其实在你我心里,执行止损是一件痛苦的事情,是一个血淋淋的过程,是对人性弱点的挑战和考验.在投资的行为上,贪婪,恐惧的嘴脸不断重演!交易者若能在外界投射来的刺激下,不起贪心,不生惧心,很坦然从容地站在超然的立场,自然自在地知所进退,追求一个内心平静的世界,这正是跨越投机最大的难处.