眼下,美债市场正开始消化7月份美国债务违约的可能性.
LPL Research周三(4月19日)发布的一份报告显示,在国会摊牌之际,美国国债市场正开始消化美国债务违约的可能性.
短期国库券及其当前收益率已经敲响了美国国债市场的警钟,投资者通过购买预定在夏季到期的国债,寻求更高的风险回报率.而夏季的几个月里,债务违约可能会发生.
LPL首席固定收益策略师Lawrence Gillum表示:"5月份到期的国库券收益率比晚一个月(大约6月份)到期的国库券收益率低约1.2%,比7月份到期的国库券收益率低1.49%."
一个月期美国国债目前的收益率约为3.71%,而3个月期美国国债的收益率为5.14%.
大多数估计表明,财政部手头将有足够的现金来支付5月份的债务,但除非国会迅速采取行动提高债务上限,否则这种前景在6月,7月,尤其是8月变得更加不稳定.
"投资者推高这些债券的价格,似乎是以牺牲在预定X日期前后到期的债务为代价......投资者可能会要求更多的资金来持有那些有延迟支付风险的证券,"Gillum解释称.
业内俗称X日.
5月和7月到期的美国国库券收益率之差,与2011年上一次严重的债务摊牌时的水平相去甚远,当时标普将美国的债务评级从AAA下调至AA+.
这一次,共和党人没有表现出与民主党人合作通过提高债务上限的迹象,尽管两党都继续表示美国债务违约"不是一种选择",但类似的情况可能会重演.
提高债务上限需要美国国会批准.然而,距离触及债务上限已经过去3个月的时间,美国民主党和共和党在债务上限问题上仍未能达成妥协.拜登政府希望国会像过去一样无条件提高债务上限.而共和党则希望将提高债务上限与削减政府支出捆绑.
Gillum说:"另一家评级机构惠誉(Fitch)威胁说,如果国会不尽快采取行动,它将采取(与2011年标准普尔类似的)行动.债务评级再次下调可能会对金融市场造成破坏.虽然我们认为国会将及时采取行动并达成协议,但这些政治博弈可能会给市场带来波动."
Nationwide投资研究主管Mark Hackett周一在一份报告中写道,"分析师们想起了2011年的痛苦经历,当时美国债务评级首次被下调,标准普尔500指数在不到三个月的时间里下跌了19%."
穆迪警告称,短期债务违约可能导致100万美国人突然失业,经济陷入温和衰退.
高盛首席经济学家兼全球投资研究主管Jan Hatzius在周二发布的一份报告中表示,根据初步数据,4月迄今为止的"疲软"税收收入表明,提高债务上限的最后期限在6月上半月到来的可能性有所增加,这将提高短期扩展举债上限的可能性.
高盛之前预估,美国财政部将在8月初至中旬左右耗尽现金.
当地时间4月16日,欧洲央行行长拉加德在采访中表示,她相信美国不会出现债务违约的情况,原因是"不敢相信他们会让这样一场重大灾难发生",因为一旦真的发生这种情况,不仅会对美国产生非常负面的影响,而且还会给全球带来可怕的后果.她还表示,全球经济正在复苏,但也面临着高度的不确定性.