近日,本年度最后一期企投家成长营在苏州举办,本次活动特邀东吴证券副董事长陈李,擅长企业治理和财富传承的潘跃新,国内头部财富管理机构恒天财富的郭开香等重磅嘉宾,与学员共话财富管理与传承.恒天财富股份执行总裁郭开香在本次活动重点聚焦行业监管和企业家的财富管理及资产配置等话题.
郭开香表示,2017年底-2018年上半年,随着资管新规征求意见稿的出台,金融行业迎来了全行业的分水岭,资管新规的根本目的旨在支持实体经济,调整产业结构,维护金融安全秩序.在新的监管下,行业呈现出混乱出清,通道消亡,非标压降,权益增配等特征,市场上的产品,也从以非标债权产品为主导的市场,逐渐向标类产品,净值化产品过渡,资产证券化,基建REITS,"固收+"产品,结构化产品等创新型产品大有可为.因此,作为金融行业的参与者,提升投资能力,回归资管本源才是明智之选.
在谈到投资人的转变时,郭开香认为,在新的市场态势下,无论是个人投资者还是机构投资者,呈现出的最大特征就是权益资产的配置热情越来越高,具体可以从如下几个方面来深入理解.
中国资本市场已经进入权益时代,在2018年之后,资本市场改革取得了不错的阶段性成果,一是在顶层设计方面,资本市场基础制度体系不断完善,全面注册制即将实施,为A股长牛化趋势提供适宜的制度土壤;二是在政策监管方面,资本市场进入"严监管"时代,直接融资功能发挥效用,上市公司质量进一步提升,市场秩序明显好转;三是在居民配置方面,金融供给侧改革逐步深化,理财产品打破刚兑,叠加房住不炒的大背景,居民资产配置面临"资产荒",权益市场成为最佳去处;四是在市场参与者方面,机构投资者占比进一步提升,去散户化让市场定价更加成熟,以上四点夯实了A股走上低波动慢牛道路的基础.
2021年作为"十四五"规划的开局之年,在制度环境,市场结构,上市公司质量上都呈现出向好趋势,并且股市流动性好于社会宏观流动性,居民,机构,外资等持续增加权益资产比重,未来A股市场整体将震荡上行.
"资管新规"实施三年来,行业内前期存在的若干问题已从根本上得到治理,影子银行风险显著收敛,防范化解重大金融风险攻坚战取得阶段性成效,资管业务正逐步回归本源,未来资管行业发展方向也更加清晰.
进入大资管时代,我国财富管理市场蕴藏巨大机遇.从全球视角看,全球资产重新配置的背景下,近期海外部分国家开始逐步收紧货币政策,全球资产增配中国资产将成为长期趋势,这对我国而言是一个机会.
从国内视角看,我国经济发展带动家庭财富增长,但资产配置结构还待进一步优化.目前,中国中等收入群体超过4亿,但在财富配置中,银行存款和房地产投资的占比仍然较高,股票,基金等权益类资产的占比较低.在当前房住不炒和低利率的宏观背景下,传统理财收益将难以满足客户投资目标,增加权益类资产配置将成为未来长期趋势.
随着监管加强和私募基金发展逐步规范,私募产品的监管要求显著提升.另外还可以根据客户要求成立定制化的产品,投资策略和产品申赎上也更加灵活,现阶段私募基金已经成为企业投资理财的新渠道.
根据私募排排网不完全统计数据显示,截至目前,年内已有22家上市公司认购27家证券类私募的32只产品,认购资金总规模高达23.36亿元,创历史新高.从单笔认购金额来看,多以千万元级别为主,也有几笔认购金额超过1亿元.
从产品类型来看,上市公司认购的有债券私募基金,量化私募基金以及股票多头私募基金等.
越来越多的上市公司开始将债券私募基金作为传统银行理财的替代选择,用作企业流动现金管理.债券市场本身具备低风险,低波动的特征,能够满足上市公司对于闲置货币资金保值和稳健增值的需求,不追求太高收益,同样不用承担过多风险.
据了解,除了专业产品,恒天财富企业金融还不断推陈出新,围绕企业财务投资及战略投资需求,提供投资顾问,研究顾问,产业顾问及法税顾问服务;并针对企业家群体推出企业高管专属服务,从健康医疗到企业赋能,全方位服务于企业及企业家.到目前为止,恒天财富已为包括房地产,医药生物,计算机,钢铁,医院等28个行业提供过资产配置服务,服务轨迹遍布175个城市.
郭开香表示,时代在变,市场在变,机会在变,唯有顺风而行,才能扬帆远航.权益配置时代已经到来,能否抓住这次机会将是财富实现再分配的又一个历史关口.