价格股利率 价格股利率亦称本利比.价格盈利率(本益比)是以目前每股市价除每股盈利得到的结果.然而一般投资者对每股盈利一方面不易得到该项资料,另一方面是因为更关心于每股股利,因此,本益比的计算,倒不如本利比的计算更实际. 本利比的公式如下:价格股利率=每股市价a每股股利本利比与本益比的不同点在于:本益比的重点在每股盈余,本利比的重点在每股股利.经常参考发行公司财务报告的投资人,总会发现每股盈利比每股股利大.这是因为在盈利即税后利润中还需按照规定提取公积金(包括法定公积或特别公积等),有的公司还从中提出一部分作为特别奖金,然后以余额分配给股东作为股息,红利(股利).因此,每股股利数额总是较每股盈利少. 从本利比来衡量股价,仍然离不开利率环境的关系,而利率环境的标准通常是以银行存放款利率及政府发行的公债利率为依据的.根据美国,日本等专家计算,股票的本利比在8倍与10倍应是很正常的,但必须是在经济正常的环境下为限,而在通货膨胀的环境下,本利比的倍数必然提高.美国由于通货膨胀,货币贬值,股票涨价,股票的本利比有高达80倍以上的.因此,计算本利比也如同计算本益比一样,只能作为衡量股票价格的一种参考. 价格盈利率 价格盈利率又称市价盈利率,股价盈利比率,市盈率,价盈比,盈利比,本益比,亦简称pae值.其计算公式如下:价格盈利率=每股市价每股盈利其中,每股市价指某一期间的平均市价或上市股票每股当日成交加权平均价及每股当日收盘价;每股盈利则指平均每股上一年的税后利润额或预期的每股税后利润. 这一比率反映了投资者对公司未来盈利的预期,比率越高,越表现出投资者对股票的预期越乐观,反之则不然.其原因在于,正因为投资者对公司未来盈利的预期大,股价才会上升,这一比率才相应地增加.一般说来,那些快速发展的公司,这一比率比较高,而平稳发展的公司这一比率则相应低. 根据这一比率,投资者也可预期公司盈利的增长状况. 另外,这一比率亦是国际通用的衡量投资价值的重要工具.比率越低,即表示投资价值越高.例如,假设某种股票目前每股市价为120元,平均每股税后利润为20元,代上公式计算,所得结果为6倍.换句话说,投资于此种股票,必须投资6元,才能获得盈利1元.反过来,如果上例比率为3倍,每股税后利润不变,则投资者只需投资60元.当然,这种分析只能作为一种参考,并无绝对意义,因为其中还涉及投机与投资的区别,以及公司经营的发展状况等. 计算这一比率时必须与当前的利率标准相比较,然后才能确定是否属于有利的投资.此外,运用这一比率衡量股价时,应将各种不同的股票分别考虑,而且随时注意究竟多少倍率才是合理的投资.美国证券投资专家指出:若干年前,10比1是公认的标准比率,但最近则认为这个倍率太高,不是健全的投资.目前美国金融界认为,这一倍率越低越好. 由于用此比率乘以每股盈利即得每股市价,就可由此求出股票应有的价格.