2022清华五道口全球金融论坛正式开幕.
周小川,肖钢,吴晓灵,朱民等在论坛上做主旨演讲.中央财办副主任,财政部副部长,党组成员廖岷发表致辞.
各项措施目前都在按照提前发力,精准施策的要求全力推进,更多政策组合也在研究和储备之中.
此外,关于因当下地缘冲突而备受关注的SWIFT(环球银行金融电信协会)系统.
在当前地缘政治不稳定的背景下,SWIFT,CIPS(人民币跨境支付系统),数字货币在这当中会起到什么样的作用,引起广泛关注.
周小川称.
周小川认为,当前在央行和金融体系中的M1运行还是比较正常的.虽然随着科技的进展,任何业务都有提高的空间,提高效率,降低成本,增加安全,出了错能纠正,这些都有空间,但是似乎M1改进的空间不那么大.不要说替代M1让大家觉得M1以后的管理办法完全都要改变了,好像造成一种这样的冲击,显得当前系统不太好用,需要替代.
肖钢:投资REITs的风险和收益属于中等水平
全国政协委员,中国证券监督管理委员会原主席肖钢在论坛上表示,同时在试点当中也存在一些问题.
肖钢强调要加强投资者教育:"公募REITs去年试点以来我们投资者确实还不成熟,对投资标的的认识不是很清,我觉得既不同于股票投资也不同于债券投资,也不同于公募基金的投资,这是特殊的公募基金,公募基金+ABS,其实未必是大量投资者现在熟悉的公募投资,我觉得REITs投资不同于公募基金投资."
他表示,基础设施的公共REITs底层资产是运营稳定的基础设施,价值的波动一般比较小,不可能是大的波动.另外每年强制分红的比例比较高,因此相对股票投资来讲应该说是相对稳定的.但是投资者也不要寄希望于项目的运营收入和未来的现金流持续大幅度的增长,这个不太可能,因为基础设施的运营有时候还可能会大幅度下降,比如说遇到疫情,所以很难大幅度的增长.
朱民:碳中和将颠覆性再造中国经济发展模式
清华大学国家金融研究院院长,国际货币基金组织原副总裁朱民表示,碳中和从根本上颠覆性地再造中国未来经济发展模式以及经济结构,而在这过程中,金融将起到关键作用.
图片来源:清华五道口全球金融论坛官网在他看来,碳中和是一个范式变革.中国从碳达峰到碳中和只有30年的时间,这意味着碳中和将引起整个经济结构剧烈且深刻的变化,这对中国来说是重大挑战,也是重大机遇.在这过程中,金融将起到关键作用.
增量的投资很大,但存量的挑战也很大.因为在碳中和转型过程中会重新定义资产价格,而国家,产业,公司,金融机构,居民的资产负债表都会随之发生变化.清华大学也有研究机构进行研究,在碳价上升和能源价格下降的冲击下,煤电公司对银行贷款的违约率也会上升.
朱民透露,在这个过程中,管理碳中和转型的金融风险就特别重要.
"从这个意义上来说,整个碳中和其实是在根本上颠覆性地再造中国未来经济发展的模式以及经济结构,整个经济从高碳走向低碳,通过能源革命,经济创新重塑整个制造业."他说,金融业必须在这个过程中适应实体经济的发展,主要改革措施包括构建金融宏观管理框架,建设零碳金融风险管理体系等.
对于中国金融机构来说,挑战和机遇并存.朱民建议,金融机构要制定零碳转型战略和路径规划,形成新的激励机制,进行信息披露和服务创新.要建立风险管理系统,开展情景分析和压力测试.同时,也要在治理机制,数字化基础设施,知识能力和人才方面做好储备.
廖岷:更多政策组合在研究和储备中
4月16日,中央财办副主任,财政部副部长,党组成员廖岷在2022清华五道口全球金融论坛上表示,2021年底中央经济工作会议指出,我国经济发展面临需求收缩,供给冲击和预期转弱三重压力.
廖岷 图片来源:清华五道口全球金融论坛官网"统筹疫情和经济社会的发展,促进经济运行保持在合理的区间,相应的政策已经明确,廖岷表示.
廖岷认为,当前要着力减少和避免出台具有明显收缩效应的政策措施,遵循经济规律,坚持依法行政,寓管理,监管于服务之中.更多采用在线整改和在线回复的做法,更大力度地保护市场主体,保就业,保民生."最近新冠疫情正在国内一些地方零星蔓延,给我们国家经济的运行,尤其是给最近大家比较关注的货运物流带来较大的压力."廖岷说,为此金融管理部门已经出台了针对性的举措,金融机构也正在精准帮扶,为货运物流企业和从业人员疏困解难,帮助他们提高抗击疫情的财务能力.
廖岷表示,期待金融机构能够更多地加大对关键物流,仓储,电商企业的金融服务,支持他们在特殊时期为畅通物流和供应链更好地发挥带动效应和集群效应.
廖岷还表示,同时要为货车司机,快递小哥和出租车司机等重点群体开发和提供更多差异化的金融服务和产品,帮助他们降低偿债压力,加大因不可抗力导致的货物损失保险理赔力度,解决他们的燃眉之急.
陆磊:加快建立金融稳定保障基金
国家外汇管理局副局长陆磊在2022清华五道口全球金融论坛上发布了"2022中国金融政策报告"(以下简称""报告""),他表示,"报告"的一条逻辑主线就是金融应该如何在统筹发展和安全方面发挥关键积极作用.金融的跨期资源配置,风险管理和预期引导等基本功能对于经济保持韧性,提振活力具有极端重要性.
图片来源:清华五道口全球金融论坛官网陆磊表示,在当前高水平开放环境下,面对复杂多变的经济金融形势,为防范跨境传染,需要以预期管理为核心,构建科学的宏观引导+灵敏的微观响应"两位一体"的经济金融管理体系,由此形成当代经济金融管理的中国智慧,中国方案.同时,要"以我为主"推动创新理论,打牢货币金融管理工作的基础,立足中国实际,发展具有中国特色的科学理论,并运用好中国成功应对宏微观挑战的金融管理经验.
陆磊强调,金融管理部门要坚守底线,保障金融体系平稳健康运行.一是要加快"金融稳定法"落地实施进程,在充分总结国内外金融稳定实践经验以及广泛征求社会各界意见建议的基础上,进一步完善修改金融稳定法草案,继续积极配合立法机关推进后续立法工作,加快"金融稳定法"落地实施.
设立金融稳定基金是欧美发达经济体构筑金融安全网的常见工具,如欧洲设立的欧洲金融稳定基金(EFSF),欧盟单一处置基金(SRF)和欧洲稳定机制(ESM),美国设立的有序清算基金(OLF),英国的金融机构的特别处置机制(SRR)和德国的金融市场稳定基金(FMS).
"我国要建立金融强国,也需要将金融稳定保障基金作为我国国家重大金融风险处置后备资金池和金融稳定长效机制的重要组成部分."陆磊说,要继续完善金融稳定保障基金资金管理和使用方式,创新金融稳定保障基金资金来源,制定金融稳定保障基金动用细则,形成与现有存款保险基金和行业保障基金相互补充,协同配合的高效金融安全网.
刘连舸:通过数字化保证国家金融安全中国银行党委书记,董事长刘连舸在论坛上指出,一是数字经济发展迈上新台阶,二是把数据作为一种要素资源创造了新动能,三是数字经济全球合作已经呈现出新的格局.
图片来源:清华五道口全球金融论坛官网与此同时,他也指出,中国在数字经济方面很大程度是后来者居上,但是也应该看到差距,特别是在制造业数字化的渗透率方面,我国现在还仅为19.5%,低于发达国家33%的平均水平.
刘连舸认为,数字经济,数字化转型是金融助力高质量发展的关键组成部分:
通过数据连接,一方面促进金融发展,另一方面促进经济实体的发展.
当下各大金融机构,包括中小金融机构都在进行数字化转型,从投入看,例如中国银行,2021年投入186亿元,比前一年增长约11%,这个速度和投入还不算最快的,还有差距.
近些年,通过线上大数据连接,包括中小银行在内,至少跟政府合作五到十个数据源头,多方面介入以后评判一个客户,这为我们节省了成本,通过模型的制定提升了效率,强化了风险防范,数据化对银行业的影响是天翻地覆的.
一方面存在数字技术滥用,好多平台乱象频发.另一方面是数字安全问题,信息采集泄露时有发生,这方面监管也非常严,因为数据出问题被罚,被处置的情况也不少.最后是数据跨境流动问题,这直接涉及到国家金融安全.
刘连舸指出,在产业数字化过程当中,还要提到金融自主安全性,在未来正要进行的系统安全工程等方面,我们目前还存在短板,需要尽快补上.
管涛:若美联储政策紧缩超预期人民币汇率或重新承压
中银证券全球首席经济学家管涛在论坛上分享了他对今年的看法和对未来的展望.
我们刚刚经历的阶段,美联储缩紧购债的阶段,2月底由于俄乌冲突放大了这个风险,今年前两个月的涨幅全部抹去了,现在已经跌到了去年年底收盘价,作为外部角度来讲,不担心这个事情出现.
上一次美联储货币正常化是渐进的,2014年缩减购债,2015年第一次加息,2017年10月份开始缩表,这一次可能会有更加激进的加息和缩表,难免会引起美国经济金融市场的动荡,而经济金融动荡有可能会造成市场风险偏好下降,驱动中国出现阶段性的资本外流.在这种情况下人民币汇率有可能有涨有跌,双向波动,不至于会出现贬值的恐慌.
美联储主席鲍威尔一再咬定加息不会引发硬着陆,这可能不是基于专业而是基于职业的判断;而美国前财长日前接受采访说,可能衰退是难以避免的.
管涛强调,中国今天无论与2018年相比,还是与2015年"811汇改"相比,我们更加融入了全球化,这种情况下一旦全球金融动荡,经济衰退,中国可能难以独善其身,不排除人民币汇率可能会重新承压.
如果中国能继续保持经济复苏在全球的领先地位,中国有可能会重现2009-2013年的情形,资本流入,中国成为国际资本避风港,人民币汇率会更加强势,前提是我们能不能用好正常的货币政策空间,保持经济恢复在全球的领先地位,因此这第四种场景实际上取决于我们能不能做好自己的事情.
管涛表示,通过以上四个场景的描述,可以发现现在已经较为平稳地度过了美联储紧缩的第一个阶段,但是对后面仍然要高度关注和警惕,因为形势的发展变化不是线性的,可能是非线性的.