"冰与火"的两个市场潜在方向.
周一,由于投资者担忧美联储减码前景,全球市场一片恐慌.美股三大指数全线重挫,标普500指数收跌1.7%,创5月以来最大跌幅;道琼斯工业平均指数收跌1.78%,创7月19日来最大跌幅;纳综指收跌2.19%,并跌破50日均线关键技术位.
除公共事业外几乎所有板块收跌,基础材料,金融及医药板块跌幅居前;大市超一万只个股下跌,个股上涨/下跌比接近1:10.
随着标普500指数连续第二天低于50日均线,商品交易顾问(CTA)等电脑驱动的投资者加大了抛售力度.野村证券策略师Charlie McElligott警告称,根据价格波动来配置资产的波动基金可能被迫出售高达400亿美元的资产.
欧洲股市同样大跌,泛欧Stoxx 600指数收跌1.67%,创7月19日以来最大单日跌幅.欧洲主要国家股指均跌超1%,其中德国DAX 30指数收跌2.3%,也创7月19日以来最大跌幅.
综合市场分析和报道,周一欧美股市大跌的原因大致有五点:
1,周一早些时候香港市场重挫逾3%,在新的一周刚开始时给了市场当头一棒;
2,美联储将于本周二开始为期两天的政策会议,如果政策制定者表达出"通胀激增,就业市场有所进展"并给出准备收紧流动性的信号,将会引发市场潜在的震荡;
3,北半球秋冬季节即将到来,新冠疫情将再度进入更容易在北美传播的阶段;
4,根据数据统计,9月是美股历史上表现最差的一个月,平均跌幅达到0.4%,而且抛售的倾向会在下半月有所提升;
5,虽然国会结束暑假重新开会,但一系列僵局使得原本简单的美国债务上限问题成为短期内市场最为严峻的不确定性因素.
对于后市,摩根大通策略师Marko Kolanovic表示,标普500指数周一创六个月来最大跌幅的走势是逢低买入股票的机会,因全球经济复苏势头有望回暖.该行策略师们在客户报告中写道:
"我们认为,隔夜加剧的市场卖压主要来自较差流动性环境下的技术性抛售,以及主动型交易员对所感知风险过度反应的推动.我们对基本面的观点保持不变,我们认为这波下跌是逢低买入的机会."
Kolanovic重申了该公司对股票的看涨立场,并提到上周该团队将标普500指数年终目标上调100点至4700点,因德尔塔疫情缓解以及企业财报好于预期.
这与摩根士丹利策略师的观点形成鲜明对比.
以Michael Wilson为首的摩根士丹利策略师表示,美国股市下跌超过20%的可能性增大.
虽然这仍然是最糟糕的情况,但该行表示,有证据开始显示经济增长趋弱,消费者信心下降.
这些策略师在周一的一份报告中列出了他们称之为"冰与火"的两个市场潜在方向.在所谓"火"的乐观情境下,美联储会缩减经济刺激力度以防止过热.他们在报告中写道:
"'火'这种情况的典型结果是标普500指数温和,健康地回调10%."
但策略师们表示,"冰"这种更悲观情况的可能性在上升,他们还描述了经济急剧减速且企业盈利受到挤压的情况.
在华尔街,摩根士丹利的策略师比绝大多数其他机构都更悲观,但他们的观点呼应了其他最近做出不祥预测的银行.高盛集团和花旗集团的策略师们也撰写了有关负面冲击可能结束美国市场持续上涨的报告.摩根士丹利的策略师写道:
"会是火还是冰?我们不知道,但冰对市场来说会更糟,而且正朝着这个方向发展.我们认为周期中间的过渡将以滚动回调最终冲击标普500指数而结束."
摩根大通建议投资者持有防御性的优质公司以保护自己,并保持一些金融股的风险敞口,因为金融股将受益于利率上升.
财经媒体名嘴Jim Cramer周一也表示,美国股市正处于"抛售期",可能会持续数周,他建议投资者采取相应行动.Cramer周一称:
"我们一直在告诉人们卖出股票.告诉人们抛售股票是不舒服的,但我不会停止这样做. 我会继续认为人们应该卖出股票."
Cramer从上周五开始就一直在对9月下半月的美股表现发出警告.Cramer表示  ,他还没有看到股票的买入水平.