最近,美国参议院以59票对39票通过了全面的金融监管议案.在2009年12月11日,美国众议院已经通过了金融监管议案.日前,美国参众两院协调两个金融监管议案的联席委员会已经成立,在取得了统一的版本后,只要参议院和众议院通过统一版本的议案,再经过美国总统的签署,即将成为法律.预计该议案最快在2010年6月即可成为法律.
目前的参议院的版本比众议院的版本更为严厉.由于民主党在参议院以1票之差不再享有绝对的优势,因此预计最后的统一版本可能更接近于参议院的版本.所以,未来对于金融业的监管尽管仍然有许多遗憾和遗漏之处,但是要比华尔街期望的要严厉很多.几十年来,特别是最近十几年来,放任主义在金融领域占了上风,终于导致金融危机爆发.因此,这份有望通过的全面金融监管议案,标志着美国金融和经济到了一个可能转折的关头.
过去几十年,美国经济逐渐过渡到以服务业为主,也可以说从实体经济逐渐转向虚拟经济.现在美国服务业占GDP的比重已经达到80%以上,主要的就业人员也是在服务业领域,农业和制造业所占比重很小,经济空心化非常严重.这些年,美国人的消费相当程度上依赖泡沫.不仅如此,美国经济的泡沫化还带动了全球的经济模式日益走向虚拟经济和泡沫化.
如今在严重的金融危机的警示下,美国人已经着手加强对于金融业的监管,这将有利于矫正畸形的财富效应和观念,改变人们的消费方式,进而引导美国和全球的经济转型.
美国参议院的这个金融监管议案,将对于金融衍生品的监管大大加强,把过去场外的交易改为场内交易,大大的增强了衍生产品交易的透明度,风险容易控制,欺诈和作弊则不容易再瞒天过海.这样,衍生产品的泡沫必然将大大的减少,其市值规模更是大幅度的降低.同时,加强对于金融业高管的薪酬控制,将大大的减少金融业为了追求短期的业绩而冒险的现象,从而也有助于抑制金融业的泡沫.因此,该监管议案,将非常有助于减少金融泡沫的泛滥,减少金融和经济领域的运行风险.
同时,金融泡沫的减少,将非常有利于矫正经济结构中的实体经济与虚拟经济的比重,制造业和农业等实体经济的比重将上升,未来容纳的就业人数比例也可能上升.因此,这种经济运行环境的改变,非常有利于美国重新振兴制造业,改变严重失衡的产业结构.同时,美国重新振兴制造业,也将会改善美国的国际贸易失衡,有利于全球贸易的平衡.进一步,全球贸易结构改变,将有助于改变全球美元的泛滥和对于美元的依赖,减少未来美国危机和经济运行风险传递到全球的速度和深度,因此全球经济的稳定性和安全性会逐渐提高.
同时,该金融监管法案的实施,在未来将会带来美国消费结构和生活方式的逐渐改善,进而有利于带动全球经济结构由失衡回归平衡.金融危机爆发以前,美国人的消费和生活方式是过度借贷,过度消费.而在加强金融监管以后,美国金融机构制造泡沫的能力下降,美国的泡沫式财富效应将会严重缩水,美国人的寅吃卯粮的过度消费的能力和意愿都会收缩.因此,美国社会将逐渐向正常的,传统的消费方式和生活方式回归.而由于全球的金融危机和经济失衡的根源之一就是美国人在泡沫式财富效应的幻象下进行超前的,过度的消费导致的,因此美国人生活方式和消费方式的改变,将非常有利于全球经济的平衡,因此也有利于全球经济的转型.
所以,牵一发而动全身,美国切实全面加强金融监管,将是全球经济转型中不可缺少的一个环节.