做出投资决策时,重点在于了解资金如何变化,以及维持投资组合成长的选项.有一个知名的交易技术称为合约交易,其实用之处在于它是个能让整个投资组合保持浮动,甚至在短时间内表现出色的选项.
从 1710 年第一笔有记录的合约交易到今日的现代环境,包含股票和加密货币,合约交易的人气扶摇直上.加密货币和传统合约交易背后的交易基本面,提供给投资人的属性相当类似.但是加密货币资产和股票之间存在着根本的差异,传统和加密货币合约交易之间也有其差异.
在您开始交易前,您必须了解合约合约是什么.合约合约是交易双方在未来日期买卖资产的合法协议.基本上,初步的投资并不一定要购买标的资产,只需要购买合约.传统合约合约的焦点放在石油和黄金等商品上,或是债券和股票等金融资产.
人们选择合约合约的原因是合约合约提供以杠杆倍数投资的能力.杠杆倍数是使用借入资金来倍增投资的利润.由于杠杆倍数可以双向运作,潜在机会伴随着潜在负债的几率.
最常进行传统合约交易的人是具有大量财务资源的受信投资人.因此,有意愿的交易者必须具备资本才能避免追加保证金.追加保证金是当投资人须就亏损仓位追加维持保证金的情形.如果您无法支付保证金,经纪商就会开始强制平仓您的仓位.
什么是加密货币合约?
加密货币合约的概念和传统合约相同,唯一的差异是标的资产是比特币或以太坊等加密货币.如同传统合约,加密货币合约是包含加密货币资产预定仓位 (多仓或空仓) 的合约.
加密货币合约在加密货币交易所以线上方式进行.这个方式让更多投资人有机会加入合约交易,因为他们现在可以透过电话就能进入市场,资金不再须要在各个机构间转介.
如币安合约这样的加密货币交易所提供的另一个功能是可以选择季度交易合约和永续交易合约.合约的运作方式和字面上一样,季度合约会在发行三个月后到期.另一方面,永续合约没有到期日期.
无论合约合约的基础是什么,市场都会对投机做出回应,也会对资产的未来价值归属做出回应.有信心的推测提供投资人从事高风险赌注的目的.举例而言,如果您像比特币极端主义者 Michael Saylor 一样,相信比特币将会是 21 世纪最有价值的资产,因此它的价值将会持续增加.您可能会投入多仓合约合约交易.如果您的推测是正确的,您的仓位就会在比特币价值随时间提高时获得高额回报.
相对于投机,合约可以用来和标的资产对冲.如果投资人认为比特币已经进入牛市,在某个时间点,比特币的价格就会遭遇不景气或突然下跌,投资人可能会从事合约合约交易.虽然他们相信比特币最终仍会在长期趋势中成长,他们可能会逆向押注 (空仓) 以避免损失短期收益,甚至可以在资产下跌时赚钱.
对冲的运作方式和传统市场一样.事实上,投资组合通常会持有对冲仓位,用来应对市场失灵,泡沫化,意外事件甚至是大额投降式抛售事件.合约交易的运作方式就像维持投资者产财务状况的保险.
当应用杠杆倍数时,如果投资人全然相信市场一定会失灵,他们就可以对冲整个投资组合.
要了解传统和加密货币市场之间的差异,有个简单的方式就是传统市场是受监管的市场,而加密货币市场是不受监管的市场.传统市场有专属的法令和标准,可确保交易的合法性,并可防范诈骗行为和市场滥用等.这表示每家交易所的交易都必须通过缓慢的核准流程.
而不受监管的加密货币市场并不会对交易进行法定核准流程.加密货币交易所的交易速度比较快,可以提供新的选择.不受监管的市场允许永续交换交易,也就是没有到期日期的合约合约.加密货币交易所全天运作,所以投资人可以随时利用市场变化赚取收益.
两种市场之间还有一种更明显的差异,就是可以进行合约合约交易的时段.像股票市场等传统市场每天会休市 13.5 小时,如果发生重大外部事件,也没办法交易资产或变更仓位.对于黄金或石油等其他资产,投资人仍然必须和其他人合作以进行合约合约.
对于加密货币资产,一年三百六十五天的任何时刻都能进行交易.市场从来不会休市,随时随地都在进行交易.对于紧盯着加密货币资产表现的交易者而言,这是一大优势,让他们能够判断加密货币资产在一天/年中的那些时候会有比较好或不好的表现.
如前所述,传统和加密货币合约交易所有个明确的差异,就是这些市场的规模.以价值而言,传统市场的规模比加密货币交易所大很多.规模最大的两家交易所为 CME 和 ICE,价值都在数百亿到数千亿美元之间.机构投资者,企业和私人投资者每天都会参与这些交易所的交易.
相对地,加密货币交易所可以让世界上的每个人进行投资.所有人都可以进行各种规模的合约合约交易,所以加密货币交易所的成长潜力不可限量.即使是像 BlackRock (已授权旗下两支基金投资比特币合约) 这样的机构投资人都开始投入加密货币合约市场了.
无论您进行哪一种市场交易,请务必先了解投资项目的单独价值和其市场周期.过度杠杆化的市场会毁灭投资人并且使他们快速破产.但是只要您利用规划得宜的策略明智使用,任何合约交易都可以带来丰厚的报酬.
传统交易所受到把关者,财务要求和位置等保护.对投资人而言交易速度较缓慢也无法直接交易.加密货币交易所只要求互联网连结,接受任何有意愿参与者,并且以点对点方式进行交易.投资人和交易所之间没有中转行.而大家都知道加密货币市场的波动性较高,而且通常流动性也很高.无论您决定在哪里进行交易,都要明智抉择,祝您好运!