12月21日,中国银河证券首席经济学家刘锋在中国证券业协会2020年第四季度证券基金行业首席经济学家例会上表示,中国资本市场30年实现了从"0到1"的突破,早期前辈做出了许多突破性的工作,帮助我国资本市场用30年走过了他国200年的历史进程,并在此期间建立了四个重要体系,同时取得三方面成就.
具体而言,一是建立了完整的资本市场体系,即包括主板,中小板,创业板等在内的多层次交易体系;二是发展了包括机构投资者与广大普通投资者在内的投资者体系;三是建立了包括证券公司,会计师事务所,律师事务所,研究评价机构在内的中介服务体系;四是形成了一个不断演进和提升效率的监管体系,包括法律法规的制度体系以及投资者的保护机制等.
对于取得的三方面成就,刘锋认为,一是思想成就,即在思想上进行突破,通过建立资本的市场实现了资金从政府系统分配到市场配置的转变;二是整体的经济运行机制发生了结构性的变化,民营企业可以直接通过市场向社会直接融资,在提升资金配置效率的同时也解决了企业资金来源渠道单一的问题;三是建立了直接融资的体系,包括法律体系,配套的交易制度体系,监管体系和中介体系.
刘锋同时指出,我国的债券市场和股票市场的规模现在均已成为全世界第二大,但同时也与第一名的美国存在差距,具体表现为我国的经济规模是美国经济规模的三分之二,但是股市规模只有美国的五分之一.在刘锋看来,这意味着美国的资本市场对实体经济的服务和支撑力度远远大于我国,不过他也认为,再通过五到十年的的快速发展,我国资本市场规模有望将扩大一到两倍.对于通过资本市场的发展,发力市场优胜劣汰并提升上市公司质量,从而形成国际化的行业龙头,刘锋持非常乐观态度.
对于资本市场未来发展,刘锋也提出了八个值得关注的方向:一是资本市场的进一步完善和改革;二是交易体系的完善,要以便利交易为目提高效率,保证交易的公平和公正;三是要逐渐形成一个自律的,专业的中介服务体系;第四是要通过市场制度的倒逼提高上市公司的治理水平;五是对投资人在保护同时还要规范;六是市场监管,要坚持不缺位也不越位;七是数据的隐私问题以及该如何保护;八是开放问题,不仅要引进国外投资,更要走出去要参与国际市场的交易,并对国际规则进行研究,只有如此才能拥有话语权,从而对不合理的问题进行修改.