关于牛市和熊市的起源,市场上有太多的说法,真实的来由已无从考究.不过,牛常常被视为力量的象征,熊则容易给人笨重的感觉.
所以不难理解,较长时间内,市场行情不断走高,资产价格普遍上涨的市场叫做牛市.相反,较长时间内,市场行情不断走低,资产价格普遍下跌的市场叫做熊市.
但牛市不是完全不会有下跌,也会有部分回调;熊市也不是完全不会有上涨,也会有一些反弹.
理解牛市和熊市,清楚它们带来的风险和收益,才能进行理性投资,从而获得满意回报.
牛市和熊市,通常都可以分为三个阶段.
牛市初期,少数人相信市场会变好,这些投资者开始买入;牛市中期,市场不断上涨,多数投资者意识到牛市已到;牛市末期,所有人都相信牛市来了,市场情绪极其高涨.
熊市初期,少数人意识到市场不会一直涨,这些投资者开始卖出;熊市中期,市场不断下跌,多数投资者意识到事态恶化;熊市末期,所有人都觉得形势只会更糟,市场情绪极其消极.
没错,当所有人都认为牛市来了时,牛市往往走到了末期;当所有人都认为熊市来了时,熊市往往就快结束了.所以熊市末期往往也是牛市初期,牛市末期往往也是熊市初期,但有时在二者之间也会存在方向不明的震荡市场.
首先,可以在熊市末期买入,在牛市末期卖出.牛市最高点和熊市最低点难以预测,但大致判断出熊市末期和牛市末期,也能赚到大部分收益.
第二,在牛市中,要十分注重选择标的,这样才能获得更多收益.选好之后不要轻易抛售,以免错过更好的获利机会.但需留意牛市末期的信号,例如成交量很高但大盘涨不动,身边太多新人纷纷入市等.
第三,在熊市中,如果你不够专业或精力不足,切忌盲目操作.如果当时有持仓,可以设好止损线,一触发便卖出.到了熊市末期,或者在时间较长的阶段性反弹时,可以留意入场时机.
以上方法仅作参考,只有不断地学习和实践,才能找到适合自己的投资方法.
如何判断当下是牛是熊呢?没有简单统一的标准,需要从经济基本面,资金面,技术面,情绪面等方面综合考虑,不同的人也会有不同的判断.
但可以看看港股较近的三次大牛市,加强对牛市的感知力和判断力.
亚洲金融危机之后,香港地区经济复苏.香港GDP增速在1999年由负转正,在2000年达到了5%.全球GDP的复苏,也带动了香港的出口和消费.在美国科技股大牛市的带动下,港股估值也回归正常.经济的复苏和估值的回归,造就了港股自1998年8月至2000年3月的大牛市,期间恒生指数上涨约175%.
2003年4月至2007年10月,港股又经历了一轮大牛市,期间恒指涨幅约276%.这轮牛市的主要原因是香港地区的经济繁荣,香港人均GDP在2005年和2006年分别增长了7.1%和6.1%.
2016年底深港通开通,南下港股的资金增多.2017年中国房地产行业景气度大幅回升,港股相关板块加速上涨.此后经济复苏的预期越来越强,美国经济也稳步向好.另外,低估值也逐渐恢复正常.经济复苏的预期增强,低估值的修复,以及南下资金的增多,造就了港股自2016年3月至2018年1月的大牛市,期间恒指大涨约70%