证券指标的指标是把价格指标以周期数值的变形显出的一种指标图形.基本定义 它的显区已J值线将指标锁定在0到100的范围内.MACD的指标是把两均线之间的差值以坐标轴的形式显示在一个一零轴为中心的锁定图形.但这些图形都离不开价格均线或者量能均线. 在对大盘与各股的判研中运用指标分析是它理性认识的一个方法.而指标只不过是股票在市场多空交易中把价格K线以不同的数显方式再次显出,其目的是什么呢?K线是股票在股票市场交易过程中的运行轨迹.它的显出是每天价格位置的真实图景.指标是什么呢?如:一个人要坐车从甲地到乙地,目标是明确的,方向原则上是一样的.可坐车所运行的路线你一定要了解才行.指标的作用就是要在目标和方向明确的前提下,走最捷径的路程.指标的特点在股票市场中就是如何投机."坐"好这段路程. 综述 以下交易员们常用的市场价格图形分析法都是利用技术指标进行的.被称为技术指标的线,通常是借助于对基本的Open, High, Low和 Close价格,或者对其它指标线的的数学运算进行的.数学运算是靠计算机进行的,靠手工运算指标数值是根本无法实现的. 这些指标的用处在于指示当前价格的运行方向,对价格是否到达重要的价格区域发出预报,有时还可以指示该区域的位置所在.依据最后一个符号,如果是利用某种数学算法,还可以往指标位中输入价位等数值. 正如前面说过的,指标计算的基础是一定时间段内的基本价格.在严格限定交易时间的商品交易所和证券交易所的昼夜交易中,交易员要确定什么样的定价应该作为集中注意力关注的对象并不困难.第一个价格就是开盘价(Open Price).交易员一早来到已经具有一定市场气氛的交易所,可以很快发现因为压倒性意见认为资产价值将会增长而比昨日价格走高的货币,相反,也会发现因为出现了对资产不利条件的信息而价格更加走低的货币.一天中,最大的牛市(根据价格上涨计算的交易员们)力量将反映在(High Price)时段内以某一最高价方式表现的图形上,而"熊市"气氛(预期未来资产价值将下跌)则反映在一天中的最低价(Low Price)上.交易所交易临近结束时,双方的搏击短时间内会趋于相对平衡,并且以这种相对平衡的价格收盘(Close Price).也就是说,这种价格变化是交易员们在做出第二天应加入"牛市"集团还是加入"熊市"的决定时首先要分析的.收盘价是大多数技术指标要计算的内容,而最高价和最低价也是一些指标在一天24小时运行的FOREX外汇交易市场,每天的开盘价不再发挥主要的作用,因为它几乎跟前一天的收盘价没什么区别.这种情况下的昼夜外汇交易时间是依据地理和经济区域(亚洲,欧洲,美洲)分配的,每一区域都有标示大多数货币对牌价的银行,而不管这种货币对与本币之间有没有直接比率. 在现代市场上,汇民们交易中多使用小于一天的时间间隔,比如1小时,半小时,4小时等,时间间隔小于一天的开盘价在分析时多半也不在考虑之列,原因是FOREX市场上进行交易的货币的可变现性很高,在开盘价和收盘价之间很少有本质上的差别.此外,FOREX市场短时间的日内交易中,High 和 Low价的作用在提升,正是它们决定着高变现性商品――货币交易条件下牛市和熊市极值力量的搏击. 因而,依据选定时段的基本价格,可以绘制出一些新的技术指标线.不过,要进行指标计算,除了最低标准时段外,常常还需要一个时间范围,即计算中需要考虑的时段数.交易员们需要在其间跟踪价格变化的时间范围,以及计算当前指标值的标准时段,都是技术分析的重要因素,这些因素的选择可以决定信号产生的时间和虚假信号的数量等. 有一定意义的是使时间的长短与时间周期相符,从而要求在新的周期框架内,指标指示的是与前面自然周期给出的信号相类似的信号.这样的周期可能是一昼夜,是一星期,是一月,是一季度,是一年等等.如果交易员进行的是日内交易,他感兴趣的可能是一昼夜或24小时的时间范围,相应地,他在数学指标参数中将指明的也是接近24这一数值的数. 如何利用指标进行价格运动分析呢 我们以移动平均线为例来看一看这一问题. 移动平均线是指其当前值等于最近N时段内价格平均值的线(图1).换句话说,依据当前时段的情况对它进行计算,我们就要将N个最近时段的收盘价加在一起再除以N,对每一幅蜡烛图都是这样计算的.最终我们可以看到,什么地方的当前价格高过了移动平均线,什么地方的当前价格则低于移动平均线.在某些点上,收盘价会与移动平均线相交叉,这种移动平均线与价格曲线交叉的简单事实就是移动平均线给交易员发出的信号.如果我们在图形中配置了两条移动平均线(长线带有大写的N,短线带小写的n ),那么能成为信号的可能不是价格曲线与某条移动平均线的交叉,而是短移动平均线与长移动平均线的相互交叉. 实例 利用移动平均线对市场进行的分析得以成立的有以下几种假设情况: 如果价格高于图形中的移动平均线,趋势就是向上的;如果价格处于移动平均线之下,趋势就是向下的; 价格曲线与移动平均线相互交叉,或较快的(短)移动平均线与较慢(长)的移动平均线相互交叉都被认为是重要的因素:如果短移动平均线自上而下与长移动平均线相交叉,那是表示趋势反转向下的信号;如果短移动平均线自下而上与长移动平均线交叉,就是趋势将发生反转向上的信号. 图1. 借助于移动平均线确定欧元趋势 这样一来,规则就显得非常简单了,因此,移动平均线是最为人们熟知的技术指标,可用来回答"趋势是向上还是向下?"这样的问题.以移动平均线为基础,还可以绘制其它更为复杂的指标,比如Price Oscillator 或 MACD. 数学指标用于发现趋势,确定其延续的时间长短.但是,当我们说到数学指标时,也需要提及那些可以帮助我们认定趋势会不会发生反转,以及会不会有一个价格反冲的指标.属于这种指标的有RSI 或 Stochastic这样的振荡指数(图2).这些振荡指数通常是在一定界限内进行波动的,而且交易员可以把它们分成超买意义和超卖意义上的两种(超买是指要买的商品太多,而购买用的钱已不够,可能导致价格下跌;超卖则指价格已经跌得很低,而这就意味着买主可能开始购进,从而使价格上涨有了理由).当振荡指数线进入超买或超卖区域,或者振荡指数从该区域掉头退出时,交易员应做出价格将继续其行程的设想.具体的信号解释取决于具体交易系统设置的规则. 图2. 利用Stochastics指数寻找恢复欧元趋势的时机 这样一来,借助于诸如数学分析之类强大的工具,可以获得有关市场状况的全面信息,包括有没有趋势,整理开始的时间以及趋势恢复的可能性等.要提高赢利概率,交易员应该综合研究各种指标信号,研究用一种指标信号去验证另一种指标信号,从而最终在统一的交易系统框架内形成一套准确的交易规则.这样的交易规则可以使交易员的赢利概率更高,而且最好还能使获利交易的获利达到最大化,使亏损最小化.要对指标给出的信号是否有误进行检验,交易员还应对依据该信号递交止损定单和锁定获利情况是否有效做出回答.对指标进行科学分析是交易系统一项最重要,但不是唯一的工作,靠着这项工作,您才能获利.有关交易系统,我们还要在以后的课文中专门讲述. 相关概念 K线基本含义 K线又称阴阳线,棒线,红黑线或蜡烛线,起原于日本德川幕府时代(1603-1867)的米市交易,经过200多年的演进,形成了具有完整形式和分析理论的一种技术分析方法. K线基本型态应用 从每日的K线图的形态上,我们可以作出以下大致的判断: 1. 大阳线,表示强烈涨势.2. 大阴线,表示大跌.3. 多空交战,先跌后涨,多头势强.4. 多空交战,空头略占优势,但跌后获得支撑,后市可能反弹.5. 多空交战,多头略胜一筹,但涨后遭遇压力,后市可能下跌.6. 多空交战,先涨后跌,空头势强.7. 后转信号.如在大涨后出现,后市可能下跌;如在大跌后出现,则后市可能反弹.8. 反转试探,如在大跌后出现,行情可能反弹;如在大涨后出现,则应保持冷静,密切注意后市之变化.9. 表示多头稍占上风,但欲振乏力,后市可能下跌.10. 先上涨后下跌,空头略占上风.11. 俗称大十字,表示多空激烈交战,势均力敌,后市往往有所变化.12. 小十字,表示狭幅盘整. 应该注意的是,单个K线的意义并不大,而应该与前些日子的K线作比较才具有意义. 综合K线型态,其代表的多空力量有大小之差别;以十字线为均衡点,十代表多方力量最强(空方力量最弱),一代表空方力量之最强(多方力量最弱). K线中长期基本型态及运用 上面介绍过K线单日的股价强弱变化,那么,对于中长期的股价变化,如何利用K线再加以判断呢?首先,先介绍几种K线连接起来后所形成的基本型态. (一) 头肩型 K线在经过一段时日聚集后,在某一价位区域内,会出现三个顶点或底点,但其中第二个顶点或底点较其他两个顶点或底点更高或更低的现象.如图10-3是一顶二肩的头肩顶;或图10-4,是一底二肩的头肩底型.然而,有时也可能出现三个以上的顶点或底点;若出现一个或二个头部(或底部),两个左肩与右肩,称为复合型肩型(或复合型头肩底). (二) 双重顶 双重顶是当某一种股票急速涨升至某一价位时,由于短线获利回吐的卖压出现,成交量扩大,股价自峰顶滑落,然后成交量随股价的下跌而逐渐萎缩,股价止跌回升后又开始往上盘升,涨升至与前一峰顶附近价位时,成交量再增加,但却比前一峰顶所创造出的成交量少,上档卖压再现,股价再度下跌,且跌破颈线,形成一直往下走的弱势.颈线即是在双峰间的低点划一平行线,由于双重顶完成后突破颈线,从图形上可看出,非常类似英文字母"M",故双重顶又可称"M"头. (三) 双重底 即为双重顶的反转型态,形成"W"型;也就是股价下跌至某一价位时出现反弹,但是买方力量仍未能集中,股价再度回软,然后跌势趋于缓和,在跌至前次低价附近获得支撑,买方力量此时增强,股价开始呈现转强走势. 应该注意的是,双重顶(或双重底)出现时,不一定都会呈现反转走势,有时依然会呈现整理型态.双重顶或双重底完成后,突破颈线幅度超过该股市价3%以上时,才能算是有效突破,否则,仍有可能是盘旋整理甚至反转走势.