2016年9月28日,中国邮政储蓄银行成功在香港联交所主板挂牌上市.这是近两年来全球最大的IPO项目,也是近六年来H股最大的IPO项目.邮储银行为何选择香港联交所?在近年来一些国际机构对中国经济,特别是对中国银行业持怀疑态度的背景下,邮储银行为什么能够实现以较高溢价水平成功发行上市?其背后有何深意?就此,中国邮政储蓄银行行长吕家进应邀特为本刊撰文.
中国邮政储蓄银行(简称"邮储银行")成功在港上市.这是邮储银行改革发展史上又一重要里程碑事件,意味着我们向实现打造一家"最受信赖,最具价值的一流大型零售银行"的"邮储梦"又迈出坚实一步;同时也是中国经济金融体制改革框架下,国有商业银行改革的又一项新成果.
邮储银行既是最年轻的大型国有商业银行,又是一家历史悠久的"百年老店".
邮储银行成立于2007年3月,是在改革原有邮政储蓄管理体制基础上设立的一家大型国有商业银行.其前身是邮政储蓄,历史可以追溯到1919年开办的邮政储金业务和专设的邮政储金局,至今已有近百年历史.2012年1月,经批准,邮储银行完成了股份制改造.
2014年6月,邮储银行正式启动"引战"工作,并于2015年12月成功引入10家战略投资者.此次邮储银行引进的10家战略投资者涵盖三种类型,包括瑞银集团,摩根大通,星展银行,加拿大养老基金投资公司,FMPL(淡马锡全资子公司),国际金融公司等六家国际知名金融机构,中国人寿,中国电信两家大型国有企业,蚂蚁金服,腾讯两家互联网企业.
当次融资规模约合540亿港元,是中国金融企业单次规模最大的私募股权融资,也是"十二五"期间中国金融企业规模最大的股权融资,邮储银行由此实现了由单一股东向股权多元化的转变.
在此基础上,2016年2月,为加快推进改革,尽快与国际先进银行接轨,邮储银行正式启动H股上市筹备工作.在内地与香港两地监管部门的支持及项目团队的努力下,仅7个月时间就完成了上市相关工作,于9月28日在港挂牌上市.
总结经验,我们认为,邮储银行上市如此顺利,得益于成立9年多来不断深化改革,转型创新,一步一个脚印,将一家业务单一的储蓄汇兑机构发展成为一家有特色的全功能商业银行,打造了涵盖零售业务,公司业务,国际金融,金融市场,资产管理,投资银行等在内的现代银行业务格局.
当前,邮储银行拥有营业网点超过4万个,服务客户超过5亿人,是中国内地网络规模最大,覆盖面最广,服务客户最多的商业银行.截至今年上半年,邮储银行资产规模超过7.97万亿元人民币,居中国银行业第五位;存款总额近6.90万亿元人民币,居中国银行业第五位;贷款总额近2.76万亿元人民币,居中国银行业第七位.
在近年来国际金融市场动荡,一些国际机构对中国经济,特别是对中国银行业持怀疑态度的情况下,此次邮储银行股票发行成绩确实喜人.
一是规模大.共发行124.27亿股,募集资金591.5亿港元(行使超额配售权后),是近两年来全球最大的IPO项目,也是近六年来H股最大的IPO项目.
二是定价好.发行价格为4.76港元/股,最终发行估值对应2016年一季度净资产的市净率为1.02倍,打破了大型商业银行H股IPO折价发行惯例,实现了国有资产的保值增值.
三是广获认可.国际发行获得了多倍的超额覆盖,实现了国际机构与中资机构,长线基金与对冲基金等多种类型的合理搭配;香港公开发行方面,合计认购约82.5亿港元,覆盖倍数约为2.6倍,相当于一个大中型的IPO发行规模.
这些成绩不仅表明邮储银行的发展得到了社会各界的认可,也充分体现了国际市场对中国经济的信心.
首先,这说明国际资本市场对中国经济的发展前景充满信心."百业兴则金融兴,百业稳则金融稳".离开了实体经济,金融就成为无源之水,无本之木.中共十八大以来,以习近平同志为核心的党中央励精图治,奋发有为,勇于实践,善于创新,不断深化对经济社会发展规律的认识,以新思想引领新常态,以新理念指导新实践,以新战略谋求新发展.通过不断推进行政体制改革,转变政府职能,着力加强供给侧结构性改革,极大地释放了改革红利,激发了微观主体活力.中国经济结构加速优化,转型升级加快推进,新兴动力加速积聚.中国经济持续向好的长期趋势,为中国银行业的发展带来机遇.
其次,这说明国际资本市场对中国银行业的发展前景充满信心.改革开放以来,中国金融改革发展取得了举世瞩目的成就.特别是中共十八大以来,在全面深化经济体制改革和完善金融市场体系的战略要求下,中国金融市场化改革进程加速,金融法制化,信息化和金融服务现代化水平明显提高,金融基础设施建设成效显著,金融生态环境不断优化.中国金融体系的抗风险能力显著增强.这些成绩国内外有目共睹.
此外,这说明国际资本市场对邮储银行的发展前景充满信心.中国不缺少银行,但缺少有特色的银行.邮储银行之所以能够以较高的溢价水平成功发行上市,得益于差异化的战略定位,独特的运营模式,雄厚的资金实力,优异的资产质量和巨大的成长潜力.
例如,在战略定位上,我们坚持服务社区,服务中小企业,服务"三农"的市场定位,过去三年,个人消费贷款复合增长率达44.5%,小微企业贷款复合增长率为9.8%,涉农贷款复合增长率达38.0%;在风险控制上,我们坚持审慎经营,整体资产质量显著优于银行业平均水平,截至2016年6月末,不良贷款率为0.78%,不到中国内地银行业平均值的一半;在内部管理上,我们不断健全法人治理结构,优化运营体系和管理流程并着力打造一支优秀的骨干人才队伍.
邮储银行成功在港上市,为银行的未来发展注入了雄厚的资本实力,开辟了更加广阔的空间.同时,香港是一个重要的,成熟的国际金融市场,多元化的国际投资者也有助于优化邮储银行股权结构及治理机制,进一步提升公司治理水平和经营管理能力.
面向未来,邮储银行将致力于进一步提升综合竞争力,成为最受信赖,最具价值的一流大型零售银行.为此,我们将采取两大战略举措.
一是在业务布局方面,坚持"一体两翼"策略,巩固核心业务优势,针对不断变化的客户需求和市场情况,积极拓展新兴业务领域,提升中间业务占比,实现收入多元化.
二是在发展支撑保障方面,全面升级"线上+线下"独具特色的互联网金融服务平台,加强成本管控并提高运营效率,持续强化风险和资本管理能力,坚持"科技引领"战略,全面推进人才强行战略,着力提升基础支撑,实现可持续发展.
为了实现以上战略,邮储银行将联手各方打造覆盖中国广大零售客户的金融生态圈.
一方面,邮储银行将携手中国邮政集团公司,借助大股东实物流,资金流,信息流优势,为广大客户提供更丰富便捷的服务.例如,邮政集团在县域地区搭建农村电商平台,邮储银行为其提供金融服务支持.
另一方面,邮储银行将携手世界一流的战略投资者,与引进的十家战略投资者在零售金融,金融市场,互联网金融等多个领域积极推进战略合作,借助其在公司治理,业务创新,科技应用,风险管理等方面的先进经验和专业优势,进一步提升经营效率和管理水平.
功崇惟志,业广惟勤.我们相信,经过不懈的努力,邮储银行的未来会更加灿烂!
本文原载于2016年12月号"紫荆".