金融委近日召开第三十六次会议,研究全面落实对资本市场违法犯罪行为"零容忍"工作要求,点名了欺诈发行,财务造假等违法犯罪行为.会议由中共中央政治局委员,国务院副总理,金融委主任刘鹤主持,金融委成员单位及相关单位有关负责同志参加会议.
这是三个多月来,金融委第四次聚焦资本市场的造假行为,显示了高层对资本市场的关切.海通证券策略分析师荀玉根对记者表示,从严打击资本市场违法违规,强化退市,是对资本市场制度建设的进一步完善,传递出了积极的政策信号,只有形成了"有进有出,优胜劣汰"的资本市场环境,才能确保资本市场平稳健康发展.
会议有这些关键表述:
1,欺诈发行,财务造假等违法犯罪行为是资本市场的"毒瘤",损害广大投资者合法权益,危及市场秩序,制约资本市场功能的有效发挥,必须坚决,果断,及时地加以纠正.2,证监会和相关部门要进一步加强证券执法和司法工作,坚决打击,遏制资本市场违法犯罪活动,保护投资者特别是中小投资者权益,回应社会各方面期待.3,要全面落实对资本市场违法犯罪行为"零容忍"要求,多措并举加强和改进证券执法工作,全力维护资本市场健康稳定和良好生态.4,严厉查处重大违法犯罪案件,加快调查,处罚,移送工作,依法从重从快从严惩处.5,强化民事赔偿和刑事追责力度,要加快新修订的证券法实施细则落地,对典型重大,社会影响恶劣的个案,依法及时启动"集体诉讼".6,深化退市制度改革,进一步完善退市标准,简化退市程序,强化退市监管力度,严格执行退市制度,形成"有进有出,优胜劣汰"的市场化,常态化退出机制.7,配合立法机关加快刑法修改等工作进度,进一步完善惩戒违法犯罪行为的法律制度,提高刑罚力度.8,完善符合资本市场发展需要,有中国特色的证券执法体制机制,加强行政执法基础制度建设,统一执法标准,规范执法行为,提高执法效率,强化专门的执法力量.9,由证监会会同相关部门建立"打击资本市场违法活动协调工作小组",形成打击资本市场违法活动合力,共同维护资本市场健康稳定.10,加强舆论引导,多渠道,多平台强化对重点案件的执法宣传,向市场传递"零容忍"的鲜明信号,充分发挥典型案件查处的警示,教育功能,推动形成崇法守信的良好市场生态和文化.
金融委第三十六次会议由中共中央政治局委员,国务院副总理,金融委主任刘鹤主持,金融委成员单位及相关单位有关负责同志参加会议,此次会议研究全面落实对资本市场违法犯罪行为"零容忍"工作要求.
会议指出,市场主体的诚信建设,事关资本市场长期健康发展.欺诈发行,财务造假等违法犯罪行为是资本市场的"毒瘤",损害广大投资者合法权益,危及市场秩序,制约资本市场功能的有效发挥,必须坚决,果断,及时地加以纠正.
"一段时间以来,由于制度建设存在短板,资本市场违法犯罪成本较低,发生了多起恶性财务造假案件."金融委表示,新修订的证券法已大幅提高资本市场违法犯罪成本,监管规章制度正在不断完善,构建了立体处罚的有力框架,证监会和相关部门要进一步加强证券执法和司法工作,坚决打击,遏制资本市场违法犯罪活动,保护投资者特别是中小投资者权益,回应社会各方面期待.
这是金融委三个月来第四次聚焦资本市场,此前,4月7日,4月15日,5月4日,国务院金融稳定发展委员会三次开会,均提及打击资本市场造假行为.
荀云根表示,从去年2月份中央政治局提出"推进金融供给侧改革"以来,资本市场在国民经济发展的地位更加重要,中国的金融体系要增加直接融资比例,就要发挥资本市场的作用,进一步完善市场制度,从严打击违法违规行为,是对投资者的保护,也表明监管层动真格了,保护投资者的决心非常大.
2019年以来,证监会严厉打击上市公司财务造假,已累计对22家上市公司财务造假行为立案调查,对18起典型案件做出行政处罚,向公安机关移送财务造假涉嫌犯罪案件6起.
同时,近期对康美药业,獐子岛等造假公司给予严惩,获得了市场各方的关注.今年5月,证监会对康美药业财务造假案做出处罚.康美药业虚增收入,虚增货币资金数百亿被顶格惩处,广发证券也因康美造假案付出代价,保荐机构业务和债券承销业务有关文件或将暂停受理.
会议要求,要全面落实对资本市场违法犯罪行为"零容忍"要求,多措并举加强和改进证券执法工作,全力维护资本市场健康稳定和良好生态.
一是严厉查处重大违法犯罪案件,加快调查,处罚,移送工作,依法从重从快从严惩处.二是强化民事赔偿和刑事追责力度,要加快新修订的证券法实施细则落地,对典型重大,社会影响恶劣的个案,依法及时启动"集体诉讼".三是深化退市制度改革,进一步完善退市标准,简化退市程序,强化退市监管力度,严格执行退市制度,形成"有进有出,优胜劣汰"的市场化,常态化退出机制.四是配合立法机关加快刑法修改等工作进度,进一步完善惩戒违法犯罪行为的法律制度,提高刑罚力度.五是完善符合资本市场发展需要,有中国特色的证券执法体制机制,加强行政执法基础制度建设,统一执法标准,规范执法行为,提高执法效率,强化专门的执法力量.六是由证监会会同相关部门建立"打击资本市场违法活动协调工作小组",形成打击资本市场违法活动合力,共同维护资本市场健康稳定.七是加强舆论引导,多渠道,多平台强化对重点案件的执法宣传,向市场传递"零容忍"的鲜明信号,充分发挥典型案件查处的警示,教育功能,推动形成崇法守信的良好市场生态和文化.
"打假"组合拳中,会议提出要深化退市制度改革,进一步完善退市标准,简化退市程序,强化退市监管力度,严格执行退市制度,形成"有进有出,优胜劣汰"的市场化,常态化退出机制.
荀玉根表示,随着注册制的推行,A股退市也开始提速,这是有必要的.去年科创板试点注册制以来,上市公司数量增多,进口的畅通要求着退市口径也要相应的变宽,美国证券市场一年中,上市公司和退市公司数量对等,存量企业数量变化不大,而中国企业退市太少了,针对这一问题,监管层完善规则制度,采用了市场化的退市指标,期待着退市的落实和执行更加严格,让达到退市标准的企业快速离开A股市场,以保护投资者权益.
相较此前,近年来A股退市率有所回升,以2019年为例,全年共有18家上市公司退市,创历史新高.2019年以来,退市方式有一个重要的变化,就是更加多元化,有财务类,交易类,重大违法类等强制退,也有主动退,还有吸收合并等重组退.退市方式的多元化也意味着市场优胜劣汰机制的加速形成.从18家退市公司的情况看,9家公司被强制退市,占比50%;1家公司通过股东大会决议主动退市,占比6%;小天鹅等8家公司通过吸收合并,重组上市,出清式资产置换等重组方式退市,占比44%.
此次会议的一大亮点,就是由证监会会同相关部门建立"打击资本市场违法活动协调工作小组",形成打击资本市场违法活动合力,共同维护资本市场健康稳定.
荀玉根认为,这将更有利的打击资本市场违法违规行为,只有下重招,出重手才能让践踏法律红线的违规者付出沉重代价,揪出害群之马,正本清源.
过去常被市场各方诟病的一点是,对于造假公司的处罚力度太轻,60万的顶格处罚金额相比财务造假的规模可谓九牛一毛.3月1日起,新证券法正式落地实施,猛药去疴,大幅提高对披露虚假财务信息的违法成本.
新证券法对于上市公司信息披露违法行为的处罚金额,从原来最高可处以六十万元罚款,提高至一千万元;对于发行人的控股股东,实际控制人组织,指使从事虚假陈述行为,或者隐瞒相关事项导致虚假陈述的,规定最高可处以一千万元罚款等.
另外,通过推动构建起自律管理,日常监管,稽查处罚,刑事追责,集体诉讼和民事赔偿有机衔接,权威高效的资本市场立体追责体系,对资本市场违法违规者的打击面将更大.