兼并重组料提速 中小银行板块估值有望提升
 近日,多地股权市场运营机构陆续宣布完成银行股权集中登记托管工作.专家指出,预计下半年中小银行股权清理将持续推进,行业兼并重组料提速.在多重政策利好呵护背景下,中小银行板块估值有望稳步提升.
 依法清理规范股权
 日前,银行保险机构的38名重大违法违规股东被银保监会首度曝光,并对这些股东采取了限制股东权利,撤销投资入股许可,清退违规股权等监管措施.
 银保监会有关部门负责人称,此次公开,旨在传递将进一步严格股东股权监管的信号.银保监会将继续深入排查整治违法违规股东股权,依法清理规范股权关系,对股东严重违法违规行为,将坚决予以惩戒,发现一起,查处一起.
 与此同时,作为提高股权信息透明度与股权管理水平的重要举措,商业银行股权托管工作近日也有了新进展.
 银保监会明确,股权未托管的商业银行应在2020年6月底前按"商业银行股权托管办法"要求完成托管.近日,多地陆续公布相关工作进展.例如,截至6月30日,广东股权交易中心已为81家商业银行提供股份登记托管服务,累计托管总股本超1095.1亿股,托管股东超36.9万户,同时协助80家商业银行开展股份确权,确权股份比例平均达到91%.上海股交中心已按时完成全部18家注册地在上海的非上市商业银行股权的登记托管工作,包括农商行1家,民营银行1家,村镇银行13家,外资银行3家,托管总股本合计180.56亿股.
 中小银行兼并重组频现
 银保监会主席郭树清日前撰文指出,要依法清理规范金融企业股权关系.深化中小金融机构改革,必然进行许多兼并重组.
 中国证券报记者注意到,今年上半年,中小银行兼并重组动作颇多.常熟银行此前公告称,拟出资10.5亿元,认购镇江农商行非公开发行股份5亿股,占镇江农商行非公开发行后总股本的33.33%,成为其第一大股东.无锡银行拟出资7.82亿元,与其他发起人股东共同发起设立徐州农商行.6月26日,位于四川的攀枝花市商业银行,凉山州商业银行同日公告,拟通过新设合并方式共同组建一家商业银行.
 国务院发展研究中心金融研究所副所长陈道富认为,兼并重组是解决当前中小银行风险的重要方式之一."一方面,中小银行的资产局限于有限地区,产业和人群较单一,中小微企业是其重要客户,但这一群体风险较高,加上今年疫情进一步加大中小微企业的经营困难,中小银行压力有所加大.另一方面,中小银行的资金来源差异较大,部分银行重要资金来源是企业存款,较不稳定,部分来自金融市场,受市场影响较大."
 东方金诚首席分析师徐承远认为,当前中小银行经营分化明显,部分中小银行公司治理和风险化解依然是今年监管机构的工作重心,在此背景下,下半年通过兼并重组提升中小银行经营水平的操作仍会继续开展.
 他表示,中小银行之间进行兼并重组,一是可以突破展业的地理限制,提高获客渠道覆盖面,同时降低贷款行业和客户集中度风险;二是可以通过资源整合提高经营实力,实现优势互补和形成规模效应,并借助合并重组理顺股权结构和加强公司治理;三是通过优质银行对风险银行的兼并,可以实现资金注入,优质人才和管理经验的输入,实现风险化解和经营水平的提升.
 多重利好助推估值
 事实上,除了兼并重组,中小银行在资本补充方面也得到政策呵护.券商分析人士认为,多重政策利好下,中小银行风险得以缓释,板块估值有望稳步回升.
 今年以来,银行股整体表现低迷.6月底以来,股市出现了一轮比较快的上涨行情,包括银行股在内的金融板块表现强势,中小银行涨幅居前.
 广发证券银行业首席分析师倪军表示,从估值角度来说,纵向来看,当前银行板块估值接近绝对底部,横向来看,银行板块也是最低估的板块之一.预计本轮银行板块市净率(LF)有望修复至1-1.1倍左右.
 在中泰证券研究所所长戴志锋看来,改革是提升中小银行估值的核心,而注资有助于缓解中小银行的系统性风险.中小银行竞争力的提升在于公司治理和业务结构转型.
 光大证券银行业首席分析师王一峰表示,目前中小银行大多在一个省内兼并重组,业务发展不会跨省,可以达到扎根本地,改善基层金融服务效率的效果.同时,通过优化机制,提升了管理和经营效能.未来兼并重组还是要坚持市场化和自主原则的基础上,去寻找更好的协同效应.