10%人掌握了社会90%的财富,对于这部分人而言,手中财富的极小部分才用来消费,而大部分用来投资或者储蓄,导致整个社会的大部分财富都处于投资或者储蓄的状态,使整个社会的消费需求严重不足,供大于求,经济增速放缓.
全球金融系统中最大的软肋:美元信用正在逐步走向崩溃.
美元信用建立在其稳定的价值基础上,但随着美国政府的无限PE ,美元的储值地位正在动摇.一旦爆发风险,全球金融体系都会面临崩溃.这些趋势很可能与作为避险工具的黄金的价格周期相互呼应
一个理性的投资者应当按照资产的实际价值进行买卖交易.但作为投机取巧的办法更多他那个投资者选择预估他人的估值,这就会把投资变成一场击鼓传花的游戏,把价格推到无线高,直到所有人冷静下来泡沫破灭
市场的走势由基本面的缓慢变化和市场参与者的大量随机行为构成.我们永远无法预测短期趋势,但长期来看股市的趋势总是向上的.
在一个周期内,相关的指标都会朝着相同的方向移动,通常也会存在一些前瞻性指标(比如地产业指数),优先于其他指标优先发生变化.例如铜价,木材价格往往能够作为经济领先指标.
在股票市场上,市场价格往往更多收到宏观因素的影响:现今现象是生产者价格指数 (PPI)波动要大于消费者价格指数( CPI),也就是意味着企业的成本控制能力很低,企业的盈利能力很大程度上取决于宏观货币供应.因此未来指数基金将主导市场,选股技术变得相对不重要,更重要的是对系统性风险的控制,也就是常说的黑天鹅或者灰犀牛
3.5和10.5年的周期可以通过精心设计的经济指标印证;此外,太阳黑子大约11年的活动周期对人类社会的间接影响可能是经济周期的驱动因子之一.但是更长远的周期是否存在尚有争议
周期理论的应用方法之一是:股市价格通常不会偏离850日(3.5年)均线太远.此外,中美经济体大多存在3-3.5年的小周期,即大概850个交易日;两到三个小周期组成一个大周期.也有基金使用约42个月(3.5年左右的)周期预测股市拐点
长期来看,人类社会的分配制度存在重大问题:股票投资回报远超过经济增长,劳动者产生的超额价值,大部分都分配到了资本阶层.这意味着劳动者总体上没有足够的收入购买他们生产的产品,压抑了有效的需求,整个市场就会处于供过于求的状态.
所有这些都是社会分配制度带来的,而那些既得利益者会利用自己的资源强化这种制度,这同时带来贫富差距扩大和伴随的社会动荡;又或者,资本之间由于边际效益递减带来的血腥斗争
作者大量讨论了自己过往的精准预测市场拐点的案例,但是在数据上更多是'看图说话'缺少可靠的统计分析,例如如何量化证明相关性,周期性的存在(也许作为大众读物不适合过于严谨),使得整本书更像是作者个人过往成就的一个小结,可以学习的具体技术比较少.
在宏观经济和社会未来趋势上,有很多可以学习的观点.特别是关于现有社会分配制度的缺陷的讨论,结合近期热议的'共同富裕'与'三次分配'还是很有前瞻性的