三季度GDP同比增长3.9%,三季度疫情影响有所减退,基建发力稳增长成效初显,经济修复形势向好,其中第二产业同比增长5.2%,为主要拉动力量;第三产业逐步恢复中.
进出口方面,外需疲软叠加基数维持高位,9月出口增速进一步回落,但幅度有所收窄.整体看我国出口仍保持了可观的增长速度,出口商品结构逐步优化,虽对欧美出口增速迅速回落,但对东盟出口增速有所回升,高端制造业表现强劲.
生产端,9月高温限电对部分工业企业生产的约束消除,叠加去年"能耗双控"带来的低基数,工业增加值同比录得6.3%,较前值提升2.1个百分点,高于市场预期的4.8%;1-9月,全国规模以上工业企业利润总额累计同比下降2.3%,虽然仍未负位,但整体上9月较之前工业经济景气有所好转,逐步修复中.
上证指数,深证成指,创业板指.申万一级行业中,
领涨,领跌.本周沪深两市成交额共44,317亿元,较上周明显上升.
近期外资的流动波动性较大,抛售重仓是近期外资撤离的主要特征,当前市场对于外资持仓A股的关注度极高.整体来看,外资持仓偏好呈现出消费板块>成长板块>金融板块>周期板块的特点.除此之外,三季报披露后,多只消费白马遭业绩杀.
消息面上,中国人民银行,银保监会,证监会和国家外汇管理局近日同时发声维护楼市,股市,汇市健康发展,对市场信心恢复具有一定的提振作用.河北省拟将OK镜纳入集采的消息令眼科概念在周四大跌,欧普康视,爱尔眼科领跌.美国科技股公布第三季度报不及预期,带崩股价重挫信心,其中元宇宙龙头Meta亏损巨大,引发市场对于VR的担忧,国内相关产业链引起波动.
下周将进入美联储加息会议的关键时刻,近期美国国内加息预期分化,有望逐步放缓.在美元指数下跌的背景下,在岸,离岸人民币对美元汇率均反弹,如若外部环境进一步改善,将有利于提振A股市场风险偏好.市场短期受到外资等因素出现波动,但是目前,比如自主可控,国产替代的,以及有业绩支撑的.
本周市场整体跌幅较大,主要基于内外部等多重因素的担忧,导致市场信心不足.特别是外资大幅流出,也加剧了权重下跌.从行业来看,本周除了军工,计算机,医药细分中药等少数板块强势外,其余皆大幅调整,整体市场分化明显.
我们认为市场的分化表现具有非常明显的指向意义,很有可能会指引接下来几年的主线投资方向.其中主要原因为:
第一,随着上周二十大顺利召开,新一届领导班子也正式亮相,更加明确了后续的执政思路是以人民为中心,以国家安全为根本,坚持高质量的发展,同时新一届领导层明确后,班子成员更加稳定具备更强的执行力,过往的产业政策有望得到进一步延续.
第二,投资需审时度势,顺应时代发展的浪潮,二十大也进一步指明了接下来经济结构增量的方向在哪里,其中突出的亮点是以国防安全,能源安全,粮食安全,产业链自主可控,高端制造,中药现代化等方向为主,这些方向符合当下大的国际背景也符合当下政策导向,相关的投资机会值得重点把握;
第三,君子不立危墙之下,对于不符合政策导向的方向,我们认为还是要保持谨慎为主,避免低估值陷阱.
第四,危中有机,本轮风险释放后我们认为A股会迎来较好的战略布局期,坚定看好明年A股结构性牛市,四季度是布局明年较好的时间节点.
北京时间2022年10月27日20:30,美国商务部经济分析局公布了2022年第三季度美国GDP增速初值,实际GDP季调环比折年率录得2.6%,市场预期为2.4%,前值为-0.6%.
2022年美国第三季度GDP增速重回正增长,暂时结束"技术性衰退".净出口是美国三季度经济的最大亮点,但其余分项表现平淡,服务消费需求边际放缓,投资需求继续走弱.三季度GDP增速几乎全部来自外部出口贡献,而内生性的投资和消费贡献不强.GDP数据公布后,美股和美债收益率小幅走低,市场预期美联储11月仍加息75BP,12月加息幅度有所回落.而除美国或将进入衰退外,欧洲主要国家或也将逐渐步入衰退,进口放缓或将推动我国出口进一步承压.