• 4月20日,可口可乐表示将提高饮料价格.
• 4月21日,国际日化巨头宝洁表示,将从今年9月开始提高婴儿产品,成人纸尿裤和女性护理用品的价格,涨幅为5%-9%不等,并表示这可能是更大范围商品涨价的预兆.再到实现疫情防控常态化,我们积累了丰富的抗疫经验,取得了来之不易的重大成果.
一切的元凶还是我们熟悉的新冠疫情.一般来说,造成通货膨胀的直接原因是一国流通的货币量大于本国有效经济总量.通俗的来讲,就是钱多了,可以买的东西(实物,服务等)却没变多.
而为了应对新冠疫情的影响,多国央行都选择了宽松的货币政策,也就是我们说的"印钱",比如美国的2万亿美元的CARES法案,欧洲的8000亿欧元量化宽松计划PEPP,英国政府的3300亿英镑财政刺激方案.而实质上,由于疫情的影响,很多供给端的企业都处于停摆的状态.两相作用之下,通胀自然难以避免.
随着疫苗初步落地,全球疫情逐渐得到控制,供给端迎来复苏,在流动性非常宽松的背景下,大宗商品价格也随之快速上涨.而3月中旬,美国又继续出台1.9万亿美元的纾困刺激法案;4月29日,白宫又公布了1.8万亿美元的"美国家庭计划",也进一步推升了全球的通胀预期.
Q2:那么展望今后,通胀会怎么样呢?我们又该怎么应对,才能保护住自己的钱,让它保持"值钱"呢?
为此,小编咨询了公司的资深研究大咖 -  - 嘉实资源精选基金经理苏文杰先生,请他来答疑解惑.
对于后续的资本市场,苏文杰认为,从流动性的角度看,3月11日美国总统拜登在白宫签署了总额达1.9万亿美元的经济刺激计划,标志着这一法案正式生效.这一经济救助计划的主要内容包括:在当前失业救济金基础上,每人每周增加300美元额外福利,扩大失业救济范围并将适用时间延长到9月6日;为州和地方政府拨款约3500亿美元资金;为学校重新开放提供约1700亿美元等.在经济开始缓慢恢复的情况下,一次性投放数额如此巨大的经济救助计划,可能会导致严重的通货膨胀.
从疫情的角度来看,2月以来中国,美国疫情逐渐得到控制,但3月以来印度疫情却大幅增加,这给恢复中的全球经济带来负面影响,但总体全球疫情逐渐得到控制,全球经济预计将持续好转.综合来看,我们认为未来半年左右是经济逐渐恢复而流动性较为宽裕的环境.
关于如何应对通胀风险,或者说把握通胀机会进行投资,苏文杰认为,从资产价格进次序看,通胀交易随经济复苏随经济复苏将呈三阶段演绎:
阶段一,交易宽松,黄金领衔.央行大量释放流动性对冲,经济筑底,对利率敏感的贵金属率先受益;
阶段二,交易复苏,基本金属领衔,工业复苏更为快捷,制造业上游弹性最大的基本金属为受益;
阶段三,交易滞涨,原油,农产品领衔.消费回暖,随着复苏逐级向下游传导,CPI涨速超越PPI,经济呈类滞胀特征,后端的农产品与原油受益.
在这一理论中,当前我们正处第二阶段.
因此,要把握下阶段的市场,布局第二阶段,第三阶段都是可选的选项.
Q3:那么,怎样快速布局上述行业呢?
无论是投资哪类商品,最直接的方式自然还是物理投资 -  - 囤积现货,但对于普通投资者来说,大量备货原油,农产品这类大宗商品的难度系数较大,仓储成本,物流成本和销售渠道都是一个比较大的障碍,更简单可行的选择是抓紧时间,提前给爱车加一箱油.
与购买现货相比,商品期货就省去了仓储的烦恼,且由于保证金交易制度自带杠杆,也有机会博取更大的收益.但与此同时,商品期货的风险也更大,且操作较为复杂,对于一般投资者来说,还是需要多加谨慎.
上述的各个领域都有经营范围相关的上市公司,因此投资者也可以通过股市去直接的进行布局.当然,在投资前一定要仔细研究,甄别相关企业的经营范围和经营质量,不要错将"李鬼"当成"李逵",造成投资损失.
经过二十余年的发展,公募基金已经形成了非常完备的产品体系,且管理透明,制度完善,是个人投资者理想的投资工具.
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