四季度已过半.接受中国证券报记者采访的专家认为,作为"十三五"开局之年,今年经济增速有望保持在预期区间内,明年更需关注如何实现高质量稳增长.同时,经济仍存在一定风险.展望明年,政策支持对经济的持续复苏仍意义重大,当前较宽松的货币环境和积极财政政策应当延续,去产能,清除"僵尸企业"等改革的力度还需加强.
旧经济调整+新经济崛起
汇丰银行中国区经济学家马晓萍认为,前三季度,在积极财政政策和较为宽松的货币环境下,房地产投资明显回暖,基建投资同比增速维持较理想的水平上,二者共同支持经济企稳.前三季度GDP增速保持在6.7%的水平,消除了此前市场对于中国经济硬着陆的担忧.
部分经济指标回暖.10月制造业PMI回升至51.2,服务业PMI也一直在荣枯线之上.全面衡量价格水平的GDP平减指数从去年三季度的-0.9%回升至今年三季度的1.1%,9月PPI在经历了54个月的同比负增长后,首次正增长.房地产和基建投资强劲增长,推动建筑活动升温,提升了对工业产品的需求.在去产能背景下,部分重工业产品供给下降带来库存降低,国际大宗商品价格回暖,共同推动通胀回升.
中国社科院世界经济与政治研究所国际投资研究室主任张明认为,中国经济可从旧经济和新经济两方面来看,一方面是旧经济以传统制造业为主,依然面临产能过剩;另一方面,创新经济,高科技等新经济发展很快,目前处于新经济向上走,旧经济向下走的过程.虽然新经济蓬勃发展,但旧经济体量更大,因此整体压力仍很大.未来这一趋势可能延续,旧经济的调整和新经济的崛起仍会并行.
关注高质量稳增长
"目前来看,今年经济增长在预期的区间内,希望明年能保持相对平稳的增长."中国银行国际金融研究所首席研究员宗良认为,关注点不单是经济增速,应更多地关注明年如何实现高质量稳增长,使经济结构更加优化,使新经济更好地发挥作用.
"明年保增长的压力会较大."张明表示,经济内生动力仍较疲软.房地产投资和基建投资在经济中扮演着重要角色,但民间投资和制造业投资仍需提振.目前的问题是在新一轮房地产调控下,明年房地产投资可能不大乐观.
民营部门对未来经济前景的信心尚未完全恢复.马晓萍认为,民间投资今年一度失速下滑,拖累固定资产投资增长.企业信心不足源自多重因素,包括经济增速回落,利润率下滑,对宽松政策的仍心存犹疑,民间投资的隐性障碍仍较多等.近期,M1和M2增速分化也体现了存款短期化,民营部门投资意愿仍有待进一步提振.
人民币汇率的压力依然存在.张明认为,明年无论采取何种政策,稳定汇率预期是值得关注的要点.
宗良表示,明年面临美联储加息和美国总统大选结束后的不确定性,同时全球市场整体较低迷,国际环境也较复杂.在这种背景下,可能出现对国内经济缺乏信心,资本流出有所增加的情况,资本流动和人民币汇率可能发生不大理想的循环.房地产价格,人民币汇率,资金脱实向虚等问题只是单一的问题,单一问题可通过一定的政策调整去解决,但如果对内和对外问题相互交织,可能影响我国的相对预期,使经济政策效果受到较大影响.
应采取一揽子改革措施
展望明年,专家认为,应采取一揽子改革措施,从减税费,加速关键领域改革,补短板等方面最大限度地发挥政策调控的乘数效应.
张明指出,一是进一步释放加快结构性改革的信号,特别是在明年中共十九大出台新的改革方案,提振国内外对中国经济中长期发展的信心;二是财政政策应更加积极,货币政策保持目前态势;三是进一步增强汇率形成机制的弹性;四是"一行三会"加强合作,化解潜在风险,包括银行业潜在坏账,影子银行,房地产调控带来的压力,资产泡沫风险等.
当前较宽松的货币环境和积极的财政仍应延续.马晓萍预计,明年财政赤字可以进一步扩大,政策性金融债,专项金融债等准财政工具仍有灵活度,财政扩张空间较为充裕.应采取超预期,更广泛的政策为企业减负,这是实现财政政策乘数效应最大化,将经济复苏扩大至民营部门的有效手段.社会保障缺口可通过划拨部分国有资产的方式来填补.在增加财政支出的同时,应注重通过各种渠道发行长期债券,加大政策性银行对基建项目的贷款支持,完善市政债的发行,为基建投资提供长期,稳定,多元化的融资渠道.
在企业减负,降成本方面,国家统计局新闻发言人毛盛勇曾表示,当前企业面临的困难较多,应继续积极地创造条件,为企业脱困创造良好的生产经营环境,多做扎扎实实的降低税费,降低成本的工作.
专家表示,去产能,清除"僵尸企业"等改革的力度还需增强.应为地方政府官员提供合适的激励机制,对改革执行进度快的地方政府给予更多资金等资源支持,将改革成效纳入官员的评价考核机制.
实现高质量稳增长需多方面协同发力.宗良认为,一是坚定推进供给侧改革,真正做到把低端的供给去掉,中高端产能平稳增长,新经济要素不断发挥作用;二是适度扩大需求,在需求总量不出现较大幅度下降的情况下,着力优化需求结构;三是稳步推进实施"一带一路"战略,创造新的需求.