挂牌上市基本流程公司从决定进入新三板,到最终成功挂牌,中间需要经过一系列的环节,可以分为四个阶段:
1,第一阶段为决策改制阶段,企业下定决心挂牌新三板,并改制为股份公司;
2,第二阶段为材料制作阶段,各中介机构制作挂牌申请文件;
3,第三阶段为反馈审核阶段,为全国股份转让系统公司与中国证监会的审核阶段;
4,第四阶段为登记挂牌结算,办理股份登记存管与挂牌手续.
为挂牌新三板,企业需要进行股份制改造,需要构建规范的现代化治理结构.如果企业历史上有不规范的遗留问题,还要进行处理和解决.
一个新三板挂牌过程,就是一个简版的IPO.在这个过程中,企业潜藏的瑕疵和风险将得到解决,规范的治理结构将得以建立.等时机成熟,具备IPO条件时,操作起来也将大为轻松.
挂牌新三板之前,企业到底值多少钱,并没有一个公允的数值.但在企业挂牌之后,市场会对企业给出一个估值,并将有一个市盈率.现在新三板的平均市盈率在18倍左右.为什么富豪榜中的人那么有钱?就是因为他们拥有的资产价值被放大了.被什么放大?就是资本市场的市盈率.
三,转板IPO
要讨论企业挂牌新三板的好处,就不得不提转板IPO.对怀揣上市梦想的企业家,这是最大的吸引力,也是对企业最大的价值.现在新三板的主管机构,已经从中国证券业协会变更为中国证监会.尽管新三板挂牌企业转板IPO的具体细则还没有出来,但在两者之间搭建转板机制,为新三板挂牌企业提供转板IPO的绿色通道这一点,已经十分明确.正是基于对转板IPO的重视,我们在为企业设计新三板的挂牌方案时,才将它与融资,定向增发等一起,列为重点关注对象.
中小企业最大的困难之一就是融资,而融资遇到的第一个困难,就是如何吸引和联系投资人.企业挂牌新三板之后,增加了自己的曝光机会,能有更多的机会吸引投资人的目光.并且作为非上市公众公司,很多信息都是公开的.你的信息都已经拿出来晒了,都已经接受公众的监督了,投资人还会轻易怀疑你吗?至少你的信任度要比非公众公司高多了.现在的情况是,很多PE都将新三板企业纳入项目源.一旦他们发现机会,就会出手.甚至不用等到挂牌,有些企业在挂牌前,就因为要挂牌而获得了投资人的投资.这样的话,企业更早获得了资金,投资人进入企业的价格更低,对双方都是有好处的.
挂牌前,企业老板缺钱需要去借,挂了牌以后再需要用钱时,只需要出售一部分股权就可以了.到8月份做市商制度实行以后,这种交易将会越来越便利.而由于市盈率的存在,在交易时,还将获得不小的溢价.除此之外,新三板还为原股东退出提供了便利.不管是合伙人还是员工,都可以很方便的在市场上出售自己的股权,实现溢价退出.当然,前提是过了限售期.
融资方式有债权融资和股权融资之分,两者各有特点各有优势.股权融资不用提供抵押,融来的钱也不用还.并且通常在融来资金的同时,还能融来资源.新三板之后,企业在需要融资时,只要把手里的股权出让一部分就可以了.挂牌后如何进行融资,是我们在为企业设计新三板的挂牌方案时,重点关注内容之一.
股权转让融资用的是股东原来手里的股权,属于存量.如果股东不愿意用这种方式,还可以定向增发.定向增发是对特定对象的融资行为,用的是增量.原股东不用出让股权,但每人手里的股权会被稀释.
股权转让一般伴有原股东股权的重大稀释,或者是原股东的退出.转让前后,企业的整体盘子基本是不变的.但定向增发则是在原股东不变的情况下,增加新的股东.投入的钱任何人都不能拿走,是要放到企业的.这时候,企业的整体盘子是增加的.
企业成功挂牌新三板,是一种非常积极的信号.银行对于这样的企业,是非常愿意增加授信并提供贷款的,因为他们也面临激烈的竞争,并且以后这种竞争还会加剧.
挂牌新三板后,就成为了非上市公众公司,企业会获得一个6位的以4或8开头的挂牌代码,还有一个企业简称.以后企业的很多信息都要公开.但与此同时,企业的影响和知名度也在不断扩大.
周期短,从材料申报到挂牌完成一般不超过6个月.成本低,挂牌成功的企业可以享受政府补贴,基本实现"零成本"