记者 周尚��
近年来,可转债正逐渐成为上市公司再融资的重要选项之一.Wind数据显示,按发行日统计,今年以来已有45家上市公司发行可转债,发行规模合计957.41亿元,占A股再融资(定增,配股,可转债)总规模的比例为35%.
5月10日,今年以来首只券商可转债中银转债(中国银河)上市,首日涨幅为7.88%,收盘价为107.88元,转股溢价率为23.84%.中银转债的发行总额为78亿元,位列年内可转债发行规模第四,其向原A股股东优先配售57249.5万元,占发行总量的7.34%;向网上社会公众投资者实际配售70.916亿元,占发行总量的90.92%;主承销商包销13590.5万元,占发行总量的1.74%.
从募集资金用途来看,中国银河A股可转债拟不超30亿元用于投资交易业务,拟不超30亿元用于资本中介业务,拟不超10亿元用于投行业务,拟不超8亿元用于补充其他营运资金.
十年来,可转债市场募资总额超100亿元的上市公司共有18家.其中,有14家来自银行,保险,券商.目前,浙商证券的可转债申请也获证监会核准,拟募资总额不超70亿元.
2019年至2021年期间,中证转债指数维持了三年的上涨,年涨幅分别达25.15%,5.26%,18.48%.今年一季度,可转债市场持续震荡,中证转债指数跌幅为8.36%,公募基金对可转债的持仓市值略有下降.Wind数据显示,今年一季度,公募基金持有可转债的总市值为2548.47亿元,较2021年四季度减少56.63亿元,降幅为2.18%.二季度以来,中证转债指数跌幅为1.24%.
从投资角度来看,天风证券研究所固定收益首席分析师孙彬彬表示,目前转债估值并不过于昂贵,只是性价比弱于历史.一方面,剔除异常标的影响的转债估值可能已经阶段性触底;另一方面,转债估值水平依然高于历史,虽然考虑信披政策变动,增量配置需求,高估值有刚性,但性价比的确有所牺牲.随着权益市场逐步企稳,不排除高平价转债可能回到前期偏高估值的状态.
截至5月10日,405只可转债的平均转股溢价率为60%.蓝盾转债转股溢价率最高,达702.7%.当前,全市场已有6只低于100元的可转债,券商可转债价格普遍在100元左右.其中,财通转债为103.49元,华安转债为106.47元,国君转债为109.9元,长证转债为110.5元,转股溢价率分别为70.88%,57.68%,43.5%,44.03%,债性较强.
东兴证券非银金融行业首席分析师刘嘉玮在接受"证券日报"记者采访时表示,"可转债要看对正股的预期如何,当实时价格和转股价格有超过转股成本的价差优势,或才有投资价值."