怎样看待主题投资,价值投资和成长股投资?如何抓住成长股板块的投资机会?又如何看待和控制债市风险?未来看好哪些成长性行业和债市机会?在Wind3C主办的私募论道圆桌会议上,五矿信托标品部FOF投资总监徐鹏,兆天投资总经理范迪钊,守朴资产创始人兼基金经理翟建业带来"高质量发展形势下,股债投资怎么做?"主题分享,以下是嘉宾部分观点,扫码即可回看全部会议内容!
01兆天投资范迪钊分享到,成长股之所以叫成长股,是因为它的业绩增长的持续性比较强,增速也比较高.我们自己判断对赛道股要对这个行业对尤其是细分行业的长期发展趋势包括它增长的持续性有一个非常深刻的认知,要领先市场认识到这些增长的潜力,这是赛道股的概念.
这就需要对公司的商业模式理解非常透彻,尤其是对公司本身的竞争壁垒,护城河了解得非常清晰,这样才能做出一个有别于市场的非常正确的认知.
02守朴资产翟建业解读到,债券本身是一个非常大的品种,即使做利率债,本身也有亏损的可能性,当市场调整的时候也可能会亏损.如果做信用债,也可能会面临着信用风险.当然对投资来讲,本身是专业的事,不可能是任何人都可以去做.所以我们面临风险时候,首先我们还是要发挥专业的优势.第二,债券市场是一个非常大的品类,人民币债券的存量目前超过了140万亿,是所有证券类的大类资产中是存量最大的一个类型.按照过往的统计,它给非常多的理财的个人,机构,企业提供了非常稳健的收益.所以就债券而言,它回撤,波动本身不是那么大.我们看到今年其实监管出台了很多的指导意见,公募类机构特别像公募基金因为参与的更多还是普通的客户,起点金额会更低一点,涉及的人数会更多一些,所以在投资的风险控制上按照监管肯定还是要更加严格.私募基金而言,参与的人本身门槛会高一点,风控意识包括市场的认知会更强一点.所以,我们认为未来的方向来讲,产品本身做好风险等级的区分,客户也要做好各类产品的风险识别去寻找到适合自己的产品.
我们管账户的时候风险的解决一般是在防患于未然的阶段就会做一些处理.比如债券虽然不是按行业来分,跟行业类似的按照板块,比如城投,地产,各个行业产业债板块.平时我们去配比例的时候,我们当然对板块要有一定的了解,在这个基础上去选具体的标的.我们平时会非常严格的做分散投资,比如我们的分散投资之外通过分散投资,单券的风险对我们的冲击就相对比较有限.因为即使单个企业出问题了,它对我们的冲击,对整个账户来讲影响是比较有限的.即使我们真的"踩雷"碰到违约的债券,债券不是一下子就净值变成0,它还是可以买卖,可能会跌到一定的幅度.
03兆天投资范迪钊认为,第一,我觉得未来对中国来说科技肯定是非常重要的一个发展方向,包括生产力的进步可能只有靠科技才能真正推动,尤其现在人口红利逐渐减少的情况下.但可能不一样点在于虽然大家现在有分歧,但是我们觉得在中国这样的环境里,其实可能小的创业公司机会并不大,尤其对一些新的技术像AI等等这些技术.因为它的投入也比较大,中国的氛围跟美国的氛围其实也不太一样.所以我自己感觉国内如果在AI这边有所突破,大的互联网巨头或者大的科技公司可能更有机会一些,所以这是我们相对看好的一个方向.
虽然现在消费不旺,这次疫后复苏大家觉得消费并没有那么强.我们要做好内循环,我觉得也必须解决怎么样让消费恢复到一个正常的状态.
守朴资产翟建业分享到,今年其实有很多投资者会问我,看到城投企业的标准化债券兑付的意愿非常强,即使是二级市场收益率非常高这类,大家所谓的"网红城投债"都还在努力地兑付,所以有一些投资者会担心,如果这些债券的利率下来或者以后不再有这些高息的债券应该怎么样去做?我给投资者的第一个建议是在你,这是第一个.第二,