今年以来,受到新冠肺炎疫情影响,市场流动性持续宽松,货币基金收益率不断下台阶.
数据显示,截至4月3日,货币型基金平均7日年化收益率为1.98%,跌破2%关口,进入历史性低位.
数据显示,截至4月3日,667只传统货币型基金平均7日年化收益率为1.98%,其中,普通投资者参与最多的货基A类份额的平均7日年化收益率为1.9%,B类份额为2.12%,均处于历史较低位置.在305只货币基金A类份额中,已有179只基金收益率低于2%,占比58.69%,平均收益率相比去年底下降了77个BP.
以往作为平均水平的4%的收益率现在已经绝迹,3%也是凤毛麟角.数据显示,目前仅有7只货基A收益率超过3%,其中,收益率最高是华夏收益宝A,为3.89%,其次是中加货币A,太平日日金A,收益率分别为3.39%和3.18%.
目前已有45只货基的7日年化收益率低于1.5%的一年期银行存款基准利率,在全部货基A份额中占比约为15%.
作为货基收益率的风向标,在货币流动性宽松态势下,短端市场已经快速冷却,多个期限的Shibor利率年内跌幅超过100个BP.
公开资料显示, 今年以来,1周Shibor连续调整,4月3日报收1.83%,年内已降低60个BP,创近十年新低.而2周,1个月,3个月期限的Shibor也分别下跌了80,115,115个BP,报收1.54%,1.74%,1.84%;6个月,9个月,一年期Shibor也下行了106,97,92个BP,当前的利率分别为1.96%,2.08%和2.17%.
针对上述现象,北京一家中型基金公司的固收投资总监表示,近期短端债券收益率下跌与疫情以来的货币流动性适当宽松有关.他表示,今年随着央行降准降息的操作,债券市场的整体收益率都出现了大幅下行,预计中短期债券的收益率还会继续下行.不过,与美债到期收益率的历史低位相比,我国债券市场仍然具备竞争优势.
多位业内人士认为,疫情严峻,多国出台货币宽松举措缓解危机.在为市场释放流动性的同时,货基等现金管理类产品收益率出现回落.
上述固收投资总监分析,作为流动性管理产品,货基的收益率水平跟随市场整体流动性变化而变化.当前,全球主要国家央行均采取行动注入流动性来缓解危机,而国内疫情进入尾声,利率债,高等级信用债都阶段性出现约20BP左右的调整.货基持有存单,短久期等固收品种,但同样受到市场利率波动的影响,收益率明显下降.
事实上,随着利率市场化和货币政策的调整,货币基金近年来的收益率已处于下行通道.
以目前全市场规模最大的天弘余额宝为例,该基金2013年推出,其7日年化收益率一度超过6%.此后收益率震荡下行:2015~2016年一度跌至2.3%附近,2017年又重新攀升到4%以上;2018年从4.3%开始不断下台阶 -  - 3%,2.5%,2.3%,陆续破位,今年4月3日,该基金的7日年化收益率为2.01%,同样逼近"破2"的时间窗口.
虽然货基收益率不断下降,但在海内外股市大幅震荡的背景下,货币基金作为避险资产,基金规模仍然出现了明显的增长.
基金业协会数据显示,截至今年2月底,公募基金总规模达到16.36万亿元,其中货币基金规模为8.08万亿元,占据近半壁江山;相比去年底的数据,今年前两月货基规模增长了9605.52亿元,成为资金在震荡市避险的重要工具.
北京一位基金公司市场部人士表示,3月份以来,海内外股市震荡加剧,投资者风险偏好趋于谨慎,资金避险的需求有所增加.货币基金作为流动性管理产品,主要配置银行存款,同业存单,央行票据,短端债券等流动性较好的资产,加之产品申赎便捷,仍然是投资者较好的流动性管理工具.
上述基金固收投资总监表示,货币基金比较适合较低风险投资者参与,对于普通投资者来说具备现金管理的价值."尤其是在基础市场大幅波动时,货基作为市场上安全性较高的正收益产品,会成为资金青睐的避险工具,这些都可能是前两个月货基规模快速升高的重要原因."