前面我们介绍了价值陷阱和成长陷阱,也就是买低市盈率的股票和高市盈率股票可能都会存在风险,因为背后都离不开公司品质的问题,如果公司基本面持续恶化,即便市盈率很低也不值得投资.而如果公司市盈率很高,但实际增长又达不到大家的预期,股价也很容易大幅回撤.所以这也再次告诉我们,投资背后其实投的都是生意,而不是简单的赌差价,看透生意的本质,才是成功投资的关键.
 今天我们再来说一说市盈率应该如何正确使用.
 很多人经常会问,到底什么样的企业应该具体给多少倍的估值?很可惜投资中并没有明确的标准,因为投资市场里,我们不是在跟某个企业博弈,而是在跟一个个人竞争.
 如果大家都规定好了,说某个企业20倍市盈率就是标准估值,那么一定就会有人在估值跌到21倍的时候就开始抢跑买入,最终估值也就肯定掉落不到20倍,所以市场永远不会有精确的标准.
 因为人心难测,你如果想在这场人与人竞争的排位赛中取胜,就得往远了想,多考虑一下,未来几年,市场中的其他投资者会怎么想.
 所以对于市盈率的使用我们要活学活用,不能照本宣科,具体多少倍市盈率买入,这个不会有精确标准.
 跟同行比较
 其实股票也是一个道理,在相同的行业里,如果业务水平差不多,赚钱能力,利润增长也没差多少,理应有一个同样的估值水平.如果这家公司其他都还好,就是市盈率低于同行,那么很可能说明他被低估了.
 比如巴菲特当年买中石油的时候,就拿中石油和其他石油公司做了对比.中石油当时的油产量占全球的3%,差不多是埃克森美孚石油公司产量的80%,利润有120亿美元,在美国可能只有五家公司的盈利能与中石油相比.
 当时中石油的总市值是350亿美元,相当于市盈率才3倍,而埃克森美孚石油的市盈率是16倍,巴菲特又研究了其他石油公司,市盈率也远高于中石油,并且确定中石油基本面并没有什么大问题,那么这个估值就太便宜了.他投入了5亿美元,最后赚到了40亿美元.
 跟历史比较
 这就是同行之间市盈率的比较方法,但前提我们肯定还是要先了解下公司的业务,确定基本面没有问题的情况下,再去比较.对于不同的行业,市盈率比较就没有啥意义了.
 比如白酒消费,如果能到20倍市盈率,那就算很便宜了,但如果银行到了20倍市盈率,基本就是天价.
 原因就是大家对它们的预期不一样,所以我们拿格力和美的比可以,拿光线传媒和华谊兄弟比可以,拿工行和建行比也可以,但如果你拿5倍市盈率的工行跟100倍的宁德时代比就毫无意义了.
 除了跟同行业比较之外,还要拿市盈率跟自己的历史去比一比,看看它的历史上,市盈率一般都是多少,通过这些估算,来判断现在股价处于什么位置.
 一般重点看两个位置,一个是牛市最高点,看看市场在极度乐观的情况下,给了他什么估值.
 另一个就是熊市最低点,市场在极度悲观下,给了他怎样的看法.
 比如一家公司在大熊市中的历史最低市盈率是10倍,那么他现在已经跌到8倍了,如果你能判断他的经营没啥问题的话,那么他肯定算是低估了.还比如它在过往大牛市的高点市盈率是60倍,现在估值已经涨到了80倍,创了新高,这基本就是严重高估了,它的增长率肯定支撑不了这么高的估值,多半是因为市场亢奋才给了它这么高的预期,这时候即便不离场,也要给自己系好保险带,做好动态止盈,比如下设8%止盈,或者跌破顾比均线离场.
 总结
 总之,在公司基本面没有出大问题的情况下,我们尽量要选择在历史市盈率的低位去购买,这样做非常保险,因为即便未来估值不涨,公司的成长也是我们的收益率,所以利润会变得十分确定.
 怎么算低位?这个没有一定之规,比如历史最高市盈率是80倍,最低是10倍,那么20-30倍可能就是合理区间,20倍以下可以算偏低估,10倍以下就是极度低估了.
 如果与同行和自己的历史比,估值都处于较低水平,那么确定性会更大.
 有人可能会说,如果等不到这个估值怎么办,等不到那就不投了,股市毕竟不是大食堂,随时都有吃的,机会往往也都是等来的,而不是追来的,我们只赚市场中确定性的钱,才能保证我们在投资市场中"活"的更长久.
 当然,市盈率也不是所有公司都适用的,明天我们接着说市盈率的正确使用方式.明天见.
 一二三四五六七八大九十大写百千万,一二三四五六七八大九十大写百千万大写?
 人到中年思想保守,认为眼见为实,网上购物感觉不靠谱,买东西依然爱去实体店. 儿子喜欢网购,每次从网上买很多箱牛奶寄回家让我们慢慢用. 我看到网上购物确实方便,可以直接送货到家,价格...
 京东新人有什么优惠券,京东新人有什么优惠券吗?
 今天给大家聊一下,从本月开始,新商家在京东上面开店的几大调整,以及新商家在上面开店享受到的扶持解读.这条视频非常干,建议大家先收藏再观看. 首先先讲几大调整.第一,现在在京东官网后...
 淘宝用户等级怎么划分的 优质用户(淘宝用户等级怎么划分的五个钻石)
 很多小伙伴会问互联网运营的核心是什么?有些人说是产品运营,渠道运营或用户运营,其实也不完全不对,而严格意义上来说互联运营的核心是以产品为中心的用户运营,用户运营的核心是用户增长,只...
 淘宝显示交易关闭是付款了吗,淘宝显示交易关闭是付款了吗安全吗?
 这个令人"悲伤"的故事,刚刚,真实发生! 今天傍晚7时许,有茅友爆料,有位朋友,也是位女茅粉,在i茅台上坚持预约了一个多月,今天(5月28日)终于终于成功中签了虎茅一瓶!本来是一件...
 最近几年,空调最低价都出现在双十一和618,其实双十一往往要比618便宜些,618毕竟是空调销售旺季,双十一既是空调淡季,也是厂商清理老款库存的时候,为来年新机让位. 但今年双十一...
 心怀感恩心存善念的经典句子,心怀感恩心存善念的经典句子图片?
 多行善事,修行成德;有德之人,必有大善.人有善愿,天必佑之;心存善念,天必助之.人生真正改变的起点,就是我们开始走上生命的正道,内心感恩世间的种种幸福. 多说善言,多做善事;感恩生...
 就在不久前,凭借40多万的讨论与近12亿的阅读,旺旺凭借自己的爱国热忱喜登微博热搜榜单第一.旺旺这个"老品牌"虽然一直未离开过国人的视野,却也再次引起了大家对其的热烈讨论.旺旺为何...
 澎湃新闻记者 邵冰燕 范佳来 主播与品牌方定价博弈,归根到底是双方流量的较量. 当直播在电商销售的地位越来越高,当流量赋予直播带货更大的关注度,带货直播间品牌产品的价格如何制定?谁...
 马来西亚是一个位于东南亚的国际大都会,由马来人,华人和印度人三个主要种族组成.凭借不断进步的国际教育水平,马来西亚正迅速成为海外人是居住及国际学生的基地. 本国有来自150...
 (水平有限,没看懂的可以直接问我,知道的我都会说的) 说下这两天我经历的真事,去年我在淘宝618活动中,在某店买了台电脑.下图就是交易凭单: 前两天在闲鱼转卖,摆了几天,问的人不少...
 宿舍美甲店创业计划书,宿舍美甲店创业计划书市场前景
 亚马逊跨境电商个人开店要多少钱手续费(亚马逊跨境电商个人开店要多少钱一个月)
 元祖蛋糕属于什么档次价格,元祖蛋糕属于什么价位?
 兑换券模板,兑换券模板可爱?
 淘宝高手模式是什么,淘宝高手模式是什么意思啊?
 轻创业项目有哪些类型,轻创业项目有哪些公司?