原标题:央行两月内再度定向降准
央行终于再次"放水"对经济进行微刺激,为放水目标明确,直指"三农"和"小微".昨晚,中国人民银行在其官网宣布,将从6月16日起,对符合审慎经营要求且"三农"和小微企业贷款达到一定比例的商业银行(不含2014年4月25日已下调过准备金率的机构)下调人民币存款准备金率0 .5个百分点.
这是央行在两个月之内第二次启动定向降准.定向降准覆盖大约2/3的城商行,80%的非县域农商行和90%的非县域农合行.对此,根据中金固定收益研究团队初步测算,本次定向降准释放了700亿-800亿元人民币资金.中国农业银行首席经济学家向松祚在接受南都记者采访时预计,本次降准将至少增加可贷资金3500亿元.
央行:货币政策基本取向未变
从降准对象看,央行此次降准目标明确,直指"三农"和小微企业.根据央行公告,贷款达到一定比例是指:上年新增涉农贷款占全部新增贷款比例超过50%,且上年末涉农贷款余额占全部贷款余额比例超过30%;或者,上年新增小微贷款占全部新增贷款比例超过50%,且上年末小微贷款余额占全部贷款余额比例超过30%.
据悉,为鼓励财务公司,金融租赁公司和汽车金融公司发挥好提高企业资金运用效率及扩大消费等作用,此次央行同时下调其人民币存款准备金率0 .5个百分点.央行表示,当前流动性总体适度充裕,货币政策的基本取向没有改变.新华社评论也称,此举并不意味着央行货币政策的全面宽松.
这已经是过去两个月以来,央行第二次采取定向降准.此前,央行曾自4月25日起下调县域农村商业银行人民币存款准备金率两个百分点,下调县域农村合作银行人民币存款准备金率0 .5个百分点.
学者:全面降准,降息可能性为零
申银万国证券研究所市场研究总监桂浩明在接受南都记者采访时认为,定向降准对于经济的稳增长作用仍需进一步观察,在传导上或有一定的滞后性,他认为,若经济难以受到明显提振,不排除管理层还会进一步通过定向宽松的方式继续"放水".
不过,采访中,多名经济学家均认为,央行再次定宽等种种迹象,意味着全面降准,降息的可能性为零.交通银行金融研究中心研究员徐博就表示,引发全面降准的条件包括整体流动性紧张,以及外生性基础货币创造功能受阻,比如持续两个月的外汇占款下降才有可能,但目前显然还没有这样的信号. 采写:南都记者 陈颖
政策效果
民生证券研究院副院长管清友:
定向降准并非"万能药"
中国农业银行首席经济学家向松祚在接受南都记者采访时表示,定向降准是一项创新的货币政策工具.他预测,此举可以增加至少3500亿元的可贷资金,如果能够全部用于小微企业,"三农"和个人贷款,应该能够发挥重要作用.
不过对于定向降准能对稳增长起到多大的作用,向松祚表示,定向降准需要其他政策和机制相配合才能发挥最大效用,重要的是金融机构应该调整激励机制,鼓励基层员工服务"小微"和"三农"的积极性,银行金融机构应该改变盲目追求做大做强的冲动,专心服务某个区域,某些行业,力求做精而不是盲目做大.
民生证券研究院副院长,首席宏观研究员管清友认为,央行定向降准符合新常态下调控方式,此轮定向降准涉及大多数城商行和农信社,力度大于上次.但是,定向降准并非结构调整"万能药",一来无法改变金融机构惜贷,货币政策传导机制受阻的事实,二来无法改变存款创造后,货币流入产能过剩和融资平台等强势部门的趋势.他认为,政策发挥作用仍需释放改革红利.