独立方案互斥化法是指在有资金限制的情况下,将相互独立的方案组合成总投资额不超过投资限额的组合方案,这样各个组合方案之间的关系就变成了互斥的关系,然后利用互斥方案的比选方法,如净现值法等,对方案进行比选,选择出最佳方案.独立方案互斥化法独立方案互斥化法的步骤 采用独立方案互斥化法来进行投资决策,其步骤如下: 首先,列出不超过总投资限额的所有组合投资方案,则这些组合方案之间具有互斥的关系. 其次,将各组合方案按投资额从小到大依次排列,分别计算各组合方案的净现值,以净现值最大的组合方案为最佳方案. 独立方案互斥化法独立方案互斥化法的例子 有A,B,C三个独立的方案,其净现金流量情况见表1所示,已知总投资限额为800万元,iC =10%,试作出最佳投资决策. A,B,C三方案的净现金流量表 解:首先计算三个方案的净现值: NPVA =34.46(万元) NPVB =40.24(万元) NPVC =50.08(万元) A,B,C三个方案的净现值均大于零,从单方案检验的角度来看A,B,C三个方案均可行.但由于总投资额要限制在800万元以内,而A,B,C三个方案加在一起的总投资额为970万元,超过了投资限额,因而不能同时实施. 用净现值法比选最佳组合方案 序号 组合方案 总投资额 净现值 结论 1 B 200 40.24 2 A 350 34.46 3 C 420 50.08 4 A+B 550 74.70 5 B+C 620 90.32 最佳 6 A+C 770 84.54 独立方案互斥化法独立方案互斥化法的优缺点 独立方案互斥化法的优点是在各种情况下均能保证获得最佳组合方案;缺点是在方案数目较多时,其计算比较繁琐.