本周以来,沪深两市震荡明显加剧,上证指数在逼近2400点位关口的时刻,市场分歧有所加大.尽管股指上攻过程中遇到了一定的压力,但是个股的活跃性并没有出现回落,板块的轮动效应明显,成交量也出现明显的放大,说明市场的参与热情依然较高.预计市场短期内由于面临一定的压力,将维持一个震荡的走势,但是中期向上的趋势仍未改变. 市场短期内面临的压力 目前,两市股指在前期高点附近均表现的犹豫不决,这说明当前市场内部存在一定的压力.这种压力主要来自于以下几个方面. 首先,工业企业前二个月利润下降的消息对大盘有所压制.今年1-2月,轻,重工业完成增加值同比分别增长6.5%和2.7%;其中2月份分别增长14.4%和9.6%.按可比天数计算,头两个月轻工业增速与去年12月基本持平,重工业继续回落.工业经济运行呈现低位趋缓的运行态势,但总体形势依然严峻.显然,工业特别是重工业企业的增加值以及利润的下滑加大了市场对经济前景的担忧,反映到证券市场上,表现为投资者对上市公司业绩低于预期的悲观情绪. 其次,资源类个股的获利回吐可能导致市场缺乏领涨动力.有色金属,煤炭,石油等资源类个股出现大幅上涨,从走势上来看,资源类股票大部分已有获利回吐的迹象.此外,美元贬值过程暂时得以企稳,因此应声上涨的有色金属,煤炭等大宗商品的涨势也出现暂缓.在这种情况下,投资者获利了结意愿强烈,作为此次反弹的领涨先锋的资源类股票出现回调也是正常的. 两大因素支持中期走强 我们从资金层面和政策面上分别考察市场有望中期走强的原因.第一,资金层面上,在全球流动性未来将保持充裕的背景下,具体到a股市场,应重点关注新基金的发行状况.近期,新基金发行呈现出这样一个特点,规模回升较快,且发行密度高.2月份开始发行到目前为止尚未结束的新发基金有5 只,3月份开始发行的有15只,这样的新发基金密度是近半年以来最高的,而大部分都是股票型或者混合型基金.从新发基金为股市输送资金的角度来看,二季度资金面的宽松还是值得期待的. 第二,在政策方面,产业刺激政策的陆续出台将活跃市场热点,提高参与市场的热情.3月22日,国务院办公厅正式公布了"钢铁产业调整和振兴规划"和"汽车产业调整和振兴规划";3月27日,"船舶工业调整振兴规划"提出六大政策,以振兴我国的修,造,拆船业.相关产业刺激政策的出台对市场人气有很大的激发,可以期待,其余7大产业规划未来相继发布,会给市场接连带来刺激. 流动性充裕带来的投资机会 前期,美联储回购国债向市场注入流动性,国际金融资本转向投资大宗商品期货期货,寻求保值增值,推升了大宗商品价格,资源类个股如钢铁,有色金属,煤炭,石油均出现了大幅上扬.受美元贬值和大宗商品价格反弹影响,国际农产品价格也明显回暖.但是农产品的金融属性相对较弱,在此轮由美元贬值引起国际大宗商品价格上涨中,农产品的上涨将会相对滞后,涨幅将相对较弱.在资源类大宗商品价格经历大幅上涨后,国际资本有望转向农产品市场的炒作,因此,农业板块近期值得我们关注. 从三月份开始,南方首先进入春耕季节,四月份北方也将进入春耕,这将明显带动水稻种子的销售.此外,中国证监会23日公布,近日批准郑州商品交易所开展早籼稻期货交易,无疑,稻谷期货合约上市无疑对行业构成系统性利好.建议关注金健米业,北大荒,隆平高科,丰乐种业等上市公司主题性投资机会.