四川通报4起养老社保领域突出问题系统治理案例
中央纪委国家监委网站讯  日前,四川省纪委监委公开曝光4起养老社保领域突出问题系统治理典型案例.
  1. 广元市社会保险事务中心原工作人员张剑,原临聘人员赵骁违规办理养老保险业务并收受贿赂问题.2019年3月至2020年8月,张剑,赵骁在养老保险手册填写,补制,历史缴费数据清理录入等工作中,通过伪持有约一半的日本政府债券.由此导致的问题是,可供债市投资者进行投资的国债供应量不足.
  日本最大的人寿保险公司日产资产管理公司(Nissay Asset Management Corp)的固定收益部总经理三浦荣一郎(Eiichiro Miura)称:"日本的债券投资者发现如今要完成一笔债券交易变得更加困难.不论在现货还是期货市场,政府债券都出现了交易量偏低的情况.6月,卖方未能交付的政府债券规模高达3.53万亿日元(260亿美元),录得日本央行2001年有相关数据记录以来的第二大规模."
  美国国债市场或带来最大麻烦
  分析师们更警示称,规模23万亿美元的美国国债市场若发生混乱,会给全球市场造成最大的麻烦.
  彭博关于美国国债流动性的衡量指标目前正接近2020年新冠疫情暴发以来的最差水平.与其他债市一样,流动性收缩导致了波动性加剧.周一,10年期美国国债收益率在先上涨4个基点后,回吐涨幅并最终收跌近8个基点,也就是单日波动达到12个基点.
  LPL Financial的固定收益策略师吉勒姆(Lawrence Gillum)称,由于美国国债是规模高达50万亿美元以上的固收类资产对无风险定价的参照,若美国国债收益率出现极端波动,可能使私营企业更难以尽可能低的成本轻松筹集资金.美债市场的波动还可能给养老基金,退休基金和其他寻求最安全投资回报的投资者带来麻烦.而所有这一切反过来都可能对更广泛的经济构成风险,最终也可能迫使美联储改变计划,阻碍其缩表进程.
  "我们看到美国国债的日内收益率已经出现了大幅波动.如果我们看到美债市场出现更多裂缝,美联储将面临非常严峻的局面,因为他们将一方面努力抗击通胀,另一方面又得努力支持国债市场的顺利运作."他称.
  三浦荣一郎表示,"最近美债市场的一些走势似乎与任何新闻或事件无关,只是因为投资者可能在前期大幅撤离后补仓.但美国债券交易的疯狂会重新让一些国际投资者感到不安,而他们是美国债券的重要买家."
  事实上,关于美债市场的忧虑已引发投资者和监管机构对于如何支撑这一至关重要的全球金融支点的讨论.一个日益受到关注的问题是,2008年全球金融危机后加强银行体系的措施,包括更严格的资本规定和对杠杆使用的限制使银行不太愿意扩大其对政府债券的购买,而这削弱了市场中最重要的流动性来源之一.
  美国财政部前部长蒂莫西·盖特纳(Timothy Geithner)是敦促结构性改革以解决美债市场流动性问题的人之一.他和其他五位央行前官员早在去年就提交了一份相关报告称,若不进行改革,美国国债出现重大交易中断的可能性将会增加.除非美国国债交易做市能力增加,或者美国债务余额停止迅速增加,否则"市场失调的可能性不仅会持续,而且还会越来越频繁".
  在咨询公司格林威治(Greenwich Associates)的市场结构研究主管麦克帕特兰(Kevin McPartland)看来,目前尚不清楚美债市场是否"刚刚破裂",或者"这种情况是否只在当下这个特别动荡时期才会发生".无论如何,他称,这再次引发了"道德风险"的旧概念,即美联储的激进政策可能扭曲了市场价格,当投资者已经习惯了美联储超宽松货币政策的支持时,政策的突然逆转"最终会烧死投资者".
  [编辑:彭婧如]