商业银行,政策性银行和非银行金融机构经过批准金融机构可公开发行金融债券筹措资金.
1.政府和政府机构直接融资的方式政府(中央政府和地方政府)以及中央政府直属机构已成为证券发行的重要主体之一,但政府发行证券的品种一般仅限于债券,即政府债券.它是指政府财政部门或其他代理机构为筹集资金,金融机构以政府名义发行的债券,主要包括国库券和公债两大类.政府发行债券所筹集的资金既可以用于协调财政资金短期周转,弥补财政赤字,兴建政府投资的大型基础性的建设项目,也可以用于实施某种特殊的政策,在战争期间还可以用于弥补战争费用的开支.由于中央政府拥有税收,金融机构货币发行等特权,通常情况下,中央政府债券不存在违约风险,因此,这一类证券被视为无风险证券,相对应的证券收益率被称为无风险利率,是金融市场上最重要的价格指标.
2.政府和政府机构直接融资的种类按照发行主体和用途的不同,政府债券可以分为国库券和公债两大类:(1)国库券,是指国家财政当局为弥补国库收支不平衡而发行的一种政府债券.因国库券的债务人是国家,其还款保证是国家财政收入,所以它几乎不存在信用违约风险,金融机构是金融市场风险最小的信用工具.中国国库券的期限最短的为1年,而西方国家国库券品种较多,一般可分为3个月,6个月,9个月,1年期四种,其面额起点各国不一.国库券采用不记名形式,无须经过背书就可以转让流通.(2)公债,是指政府为筹措财政资金,凭其信誉按照一定程序向投资者出具的,承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的一种格式化的债权债务凭证.①国债又称国家公债,是国家以其信用为基础,按照债的一般原则,通过向社会筹集资金所形成的债权债务关系.国债是由国家发行的债券,是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券,是中央政府向投资者出具的,承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证.由于国债的发行主体是国家,所以它具有最高的信用度,被公认为是最安全的投资工具.②地方债又称地方公债,指有财政收入的地方政府及地方公共机构发行的债券,是地方政府根据信用原则,以承担还本付息责任为前提而筹集资金的债务凭证.它是作为地方政府筹措财政收入的一种形式而发行的,其收入列入地方政府预算,由地方政府安排调度.随着2014年"预算法"的修订及国务院关于地方政府债务管理政策的出台,我国地方政府债券市场发展进入法治化建设的新阶段.依据"国务院关于加强地方政府性债务管理的意见",从2015年开始,地方政府只能通过发行债券融资,并对地方政府债券品种,债务规模,风险预警机制及相应的配套制度做出原则性安排.此外,财政部印发"地方政府存量债务纳入预算管理清理甄别办法",对存量债务进行清理,为将政府债务分门别类纳入全口径预算管理打下了良好的基础.
小微金融机构属于民间金融的重要组成部分,虽然小微金融机构与银行,保险,证券等金融机构有所不同,但小微金融机构仍属于传统金融机构的范畴.金融机构对消费者的劝诱行为规则包括两个层面.银行金融机构一方面从正面概括规定适合性原则,另一方面从反面列举各类不当劝诱行为,并明确予以禁止.美国著名法官布兰狄西有句名言,"阳光是最好的防腐剂,路灯是最有效的警察".强制性信息披露制度是实现金融资源优化配置,金融机构保护投资者利益,维护投资者市场信心的内在需求.金融机构的强制性信息披露规则最初是在证券市场上得到应用的.长期以来,金融机构建立在简单商品交易关系基础之上的买者自负原则被英国普通法奉为货物买卖的基本交易原则,19世纪左右该原则又被移植到了美国法当中.[插图]通常认为,金融机构是Chandelor v.Lopus79 Eng.Rep.3 Cro.Jac.4(Ex.Ch.1603)一案确立了英国普通法中买者自负的原则.信息化金融机构风险信息化金融机构,是指在互联网金融时代,信息化金融机构通过广泛运用以互联网为代表的信息技术,对传统运营流程,服务产品进行改造或重构,实现经营,管理全面信息化的银行,证券和保险等金融机构.