据介绍,"办法"作为投资者适当性管理的基本规范,首次对投资者基本分类做出了统一安排,明确了产品分级和适当性匹配的底线要求,系统规定了经营机构违反适当性义务的处罚措施.
"办法"将投资者分为专业和普通两类.除了机构投资者,自然人成为专业投资者要满足两个条件:
一是金融资产不低于500万元,或者最近3年个人年均收入不低于50万元;
二是具有2年以上证券,基金,期货,黄金,外汇等投资经历,或者具有2年以上金融产品设计,投资,风险管理及相关工作经历,或者属于专业投资者的高级管理人员,会计师,律师等.
之前有报道称,新规实施之后"全民炒股时代将终结",散户由于风险承受能力弱,很可能被"剥夺"炒股资格.一些新股民开户炒股将变得困难,评分偏低的老股民会被"劝退".
面对种种疑问,6月28日证监会新闻发言人邓舸明确表示:"如果投资者主动要求购买风险等级高于其风险承受能力的产品,经过特别的风险警示程序后,经营机构仍然可以向其销售产品,投资者买卖股票的权利不受影响,可见"办法"并未限制投资者交易自由,而是让合适的投资者购买适当的产品."
邓舸介绍,"办法"定位于适当性管理的"母法",明确了投资者分类,产品分级,适当性匹配等适当性管理各环节的标准或底线,归纳整合了各市场,产品,服务的适当性相关要求,成为各市场,产品,服务适当性管理的基本依据.
"办法"的核心是强化经营机构的适当性责任,围绕评估投资者风险承受能力和产品风险等级,充分揭示风险,提出匹配意见等核心内容,通过一系列看得见,抓得着的制度安排,规范经营机构义务,明确监管机构和自律组织履职要求,制定逐一对应的监督管理措施,确保各项适当性要求落到实处,实现将适当的产品销售给适合的投资者.
那么,"办法"实施后,现有投资者如何实行适当性管理?据了解,现有投资者参与证券期货交易是按原有的制度安排进行的,实施新的"办法"将充分考虑这一现实情况,实行区别对待,"新老划断".
据邓舸介绍,具体的做法是:证券期货经营机构向新客户销售产品或提供服务,向老客户销售(提供)高于原有风险等级的产品或服务,需要按照"办法"要求执行.向老客户销售(提供)不高于原有风险等级的产品或服务的,可继续进行,不受影响.也就是说现有投资者,如股票投资者,在"办法"实施后,可以继续买卖股票及风险等级不高于股票的产品,但当购买比股票风险等级高的产品时,比如结构化产品,场外衍生品等,则经营机构需要按照"办法"执行适当性管理要求.同时,鼓励经营机构根据实际情况结合客户回访,自查,评估等工作,主动对老客户的适当性管理做出妥善安排."办法"是证券期货市场的基础性制度,证监会将在"办法"实施后不断总结经验,持续优化,完善适当性管理制度.