为什么人民币已经成为全球最克美元的货币?
历史选择话说古典金本位制度最早于1816年在英国确立.19世纪70年代,英国逐渐成长为世界商贸和融资的中心,为了与英国贸易并从英国引入资本,其他国家纷纷效仿英国采用金本位制,金本位制得以推广.不过,美国大萧条阴差阳错的让金本位制瓦解,然而金本位就像打不死的小强一样,二战后的布雷顿森林体系又将黄金放于一个重要的角色上.不过这时候唱戏的变成了美元,也由此形成了美元和黄金共同作为国际储备资产和国际记账单位,美元与黄金挂钩,1 盎司黄金等于 35 美元,其他货币与美元相挂钩,奠定后来美元二十多年一家独大的货币地位.布雷顿森林体系崩溃以后,金本位制终成历史,但美元又找了个替代品 -  - 石油,但影响力显然不如黄金美元,因此美国又借超级大国地位开始了信用美元的征程.如今,尽管全球货币变化日新月异,但美元青山依旧,在任何国家都能花,只要是真的就行.当然,美元也并不是高枕无忧,进入本世纪以来,由于美国财力耗尽,开始无底线乱印美元以及滥用美元发动制裁,越来越多的国家或多或少的开始质疑美元,甚至摒弃美元.尽管如此,相比于国力而言,美元比美国更难以撼动,30年内改变美元影响力是没有可能的,但是美国就不行了,我们10年左右就能成为全球最大的经济体,尽管不是世界第一强国.但若是30年时间,咱们的军费开支可能就已经超过美国了,这还是依据去年咱们国家军费开支占比1.3%计算出来的,如果比例略微提高,那就直奔1万亿美元了.挑战美元回到正题,尽管现在美元仍然是霸主货币,却也有不少烦恼,比如说大家都熟知的美联储,每一次的货币市场行为都能世界绝大多数国家的汇率抖三抖,他通过加息或者降息调节货币供应量从而影响美元的价值,但是很多时候美元并不是心甘情愿的.除此之外还有就是构成美元指数的欧元,日元等这些货币的权重.本世纪欧元诞生以来,极大地挑战了美元的国际地位,尤其是前十年,美元被搞得连续多年贬值,但我想声明一点,欧元事实上与美元是相生相克的,刚才说了相克,我们再来说一下相生.从2009年底到2012年间,以希腊债务问题为导火索引起的欧债危机逐渐发酵,范围逐渐扩大至爱尔兰,葡萄牙,连欧元区第三,第四大经济体 -  - 西班牙,意大利也未能幸免,甚至还使得法国国债收益率也出现上升,高卢雄鸡差点变成法兰西烤鸭.事后,市场形成的统一看法是,之所以会出现欧债危机,核心原因是欧元体系不完备,货币政策与财政政策不统一,使得欧元区存在四分五裂的可能.要知道欧元是全球仅次于美元的储备货币,并且是美元指数最大的权重货币,一旦欧元体系破灭,会极大地影响美元指数的稳定性,进而影响二战后建立起来的全球货币体系,这恰巧是美国最看重的,也是他所谓的"国际规则"之一.所以说,在现行国际货币格局下,美元不管看欧元多么不顺眼,也不愿轻易改变甚至颠覆,起码在他看来代价目前承受不了.人民币的力量通过上面可以得出一个结论,美元不怕欧元,更不怕日元,英镑等权重货币,无论如何他们都一衣带水,真正令美元胆寒的是人民币.可能有很多朋友对我这个观点嗤之以鼻,但请接着看下去.大家可能会想,无论是交易还是储备,人民币现在距离挑战美元还有很长的路,就拿SWIFT刚刚公布的11月国际支付份额,人民币排在第五位,占比2.14%,距离美元的30%多还相差了不少.美国机构预计2030年人民币就能成为第三,即使如此也距离美元依旧遥远,说明这个明面上的数据并不能代表美元内心真正的恐惧.我们深度挖掘这个数据再回头看,意义就大不一样了.国际支付份额主要反映的是国家间贸易结算的比例.咱们国家现在是全球第一大贸易国并且上升势头仍在继续,为了贸易便利,我们推出了可以自由兑换的离岸人民币,也因此就有了现在的两种报价方式 -  - 在岸和离岸.其中,在岸人民币汇率受到央行的管控,以便稳定人民币汇率的大方向,美元兑人民币的国际汇率我们主要参考离岸人民币,因而美元的升值和贬值冲击最大的也是离岸人民币.以往,美元每一次发动"收割战争",咱们人民币遭受的影响也不算小,通过离岸市场影响在岸市场,毕竟央行调节汇率也不能为所欲为.但我们必须持续推进人民币国际化道路,让市场主导汇率的变化,于是就有了人民币中间价的概念,以便对接离岸和在岸.就这样引入了一个新的指数 -  - CFETS,即人民币汇率指数,从2015年开始发布,参考一揽子货币,现在共有24种,包括美元,欧元,日元,韩元,澳元,马来西亚林吉特等,这些样本的权重是通过贸易权重法计算而得.咱们每天公布的人民币中间价就与这个指数有关,给大家看个公式:CFETS变动+美元兑人民币中间价变动=美元指数变动-0.395美元兑欧元变动-0.027美元兑日元变动-0.089美元兑英镑变动-0.068美元兑加元变动+0.059美元兑澳元变动+......(0.395,0.027,0.089等是CFETS中各个货币权重系数)通过这个公式可以发现,CFETS直接影响每一天的人民币中间价的报价,而权重系数则直接影响CFETS的价格变动.因此,中国对外的贸易结构会直接影响人民币中间价.近两年,随着美国占我国贸易权重下降而欧元区提升,CFETS篮子中的美元比重连续2年下调,欧元比重则连续2年上调.目前,中国对欧元区贸易占比已经超过美国,预计到了年底,中国外汇交易中心可能会继续下调美元权重,届时人民币中间价权重货币最大的就会变成欧元而非美元.写在最后需要指出的是,外汇交易中心单纯的调整CFETS系数,并不会对人民币汇率产生多大的影响,根据计算,假如美元升值1%,人民币中间价贬值波动为0.00006.所以我们不用担心一旦调整了这个系数,人民币汇率会有多大动静,影响正常的波动.但是咱们通过调整权重系数能够让人民币汇率参考美元的过分依赖改变,若是年底调高欧元系数,也就意味着人民币的汇率更加注重市场化,从而反映出人民币的韧性所在.因此你会看到这几年美元无论是升值还是贬值,都远远比人民币波动大,有时甚至是2-3倍的幅度,就是因为咱们国家在一定时候会调整这个权重系数,最近5年已经调整了3次,分别是2016,2019,2020这三年的最后一天.对于美元来说,这个才是他的心结,反观其他货币,并不具备这个能力,未来咱们第一贸易大国的地位越来越牢固,美元任性胡来也不会对人民币的汇率产生不可控的损失.