中央银行理监事会决议利率"连五冻",房市管制措施暂不调整,对今年经济成长率预估值则上修至 5.08%;即便国内疫情升温,总裁杨金龙仍有信心,直言"我们认为今年经济很稳健成长".
中央银行17日举行第二季理监事会,决议利率"连五冻",维持在1.125%的历史低点.
近期国内外经济情势都充满变数,美国联准会(FED)态度转鹰,市场对通膨的忧心加剧,媒体也关注央行要如何在变局中出招.以下是杨金龙在理监事会议后记者会,回答媒体的9个关键问答.
问:央行为何上修2021年经济成长率到5.08%,对台湾今年经济情势看法为何?
答:即使疫情升温会影响民间消费,出口动能跟民间投资持续畅旺,今年国内经济仍是稳健成长.
本土疫情升温确实会带来影响,预估对台湾第二季,第三季经济情势冲击较显著,跟先前预测的"V型"复苏会有差异,但如果疫情控制良好,可能会有递延消费效应,第四季走势会回升.
问:台湾消费者物价指数(CPI)年增率连2月超过2%,央行报告也提到有输入性通膨的压力,央行怎么看通货膨胀?
答:国际原油价格上涨加上基期因素,使得CPI连2月超过2%,这是基期偏低的短期现象,预估国内通膨率高点将落在第二季,下半年通膨率可望缓步回降;央行预测全年CPI及核心CPI年增率分别为1.60%及1.11%.
至于台湾通膨会不会像美国攀高,基本上,台湾1~5月平均CPI年增率为1.39%,跟美国比算相当温和,而且台湾CPI涨幅扩大几乎有五成影响来自石油及机票.
另外,央行估全年CPI为1.60%,如果用一年期定期存款平减,台湾实质利率是负的,不过说实在的,台湾利率水准和先进国家相比,并不是很低,是适中的;而且台湾通膨率在基期因素淡化后,会慢慢降下来,明年也不一定还会高于1.6%.
问:美国联准会释出讯息偏向鹰派,如果美元弱势情况改变,新台币近期升势是否可能暂缓?
答:美国联准会会中初步讨论到何时缩减购债,也调高今年经济成长率与通膨率的预测值,的确可能加快升息步调,这也反映在美国10年期公债利率随即弹升.在美元转强的情形下,新台币汇率走势的确可能受到压抑.
问:从美国联准会最新公布的位图来看,美国升息脚步可能提前,央行17日的理监事会议有无像美国联准会利率决策会议一样,讨论升息时点?
答:美国联准会实施量化宽松(QE)的力道很大,除QE外,利率已低到底了,因此必须再用前瞻性指引(Forward Guidance)来提高货币政策的有效性,让市场更相信它.
至于台湾央行是否需要做前瞻性指引,基本上台湾金融市场并没有面临和美国相同的问题,利率没有降到最低,甚至负利率,所以没有也不必要就升息时点提出前瞻性指引.
问:主要经济体的央行政策转向可能导致全球金融市场震荡,如果真的发生,对台湾金融市场会发生什么影响?央行是否有做好准备?
答:金融危机过后,美国前联准会主席柏南克在2013年建议要缩减购债时,引发国际资金撤离新兴市场的 "缩减恐慌"(taper tantrum),新兴市场受到很大冲击;这次美国联准会因应疫情,也祭出极宽松货币政策,若开始缩减购债,资金大举流出,确实会对负债高,脆弱性大的新兴市场股汇市产生影响.
至于台湾是不是上述的脆弱新兴市场,台湾是全球第5大净债权国,美国联准会缩减购债会对我们金融市场造成影响,但程度不至于像其他新兴市场那么大.
问:虽然国内疫情升温,央行仍上修2021年经济成长率至5.08%,央行接下来如果要升息,考量因素是什么?是否是看通膨状况?
答:货币政策不只考虑国内经济,也要考虑国外情势,特别是资本移动的影响,而台湾通膨率目前还是很温和.
问:疫情升温对于房市有影响吗?央行是否会调整房市管制措施?
答:国内疫情升温后,大家减少外出,许多服务业也受到冲击,房市应该慢慢降温,但影响程度有多大,目前还没办法准确评估.
房市管制措施部分,央行会就疫情对市场影响,实价登录与房地合一2.0上路以及选择性信用管制成效等3点综合考量后,滚动检讨,讨论是否进行适当调整.
问:央行这次参考资料,为何特别针对4月出版的"致富的特权"一书发澄清稿?
答:坊间出版的新书内容提到"台湾央行的内外帐",央行的外部稽核主计总处,审计部看到此议题都非常关切;央行后续有召开临时监事会,也派人跟主计总处,审计部报告,他们均肯定央行的账务处理符合规定.
央行也希望藉这次机会向外界说明,央行财报内部稽核有会计处,监事会,理事会把财报送到监事会审议,审议完成后,再送到外部稽核单位,主计总处审议后再送到审计部,接着送立法院,程序相当严谨.
答:各国发展CBDC的政策意涵不同,中国及瑞典面临现金使用边缘化,以及支付市场被民间支付业者垄断等问题,巴哈马及加勒比海域周遭的岛国积极推动CBDC,则是因电子支付不发达,基础设施不足.
也就是说,发展CBDC要符合政策意涵及社会需求,更重要的是,CBDC要比现有的电子货币更有优势,更好用,更安全,不然只是多一个选项,"CBDC只是一个选择,并非是每个国家必要选择".
不过台湾央行还是会积极研究CBDC,去年9月启动第二阶段"通用型CBDC试验计划",已经进展到务实的技术实验.
央行利率连五冻!