比如股票的估值,可以从哪几个角度来预估,而估值当然是为了辅助投资.
我们曾提到了股票的价格是围绕价值上下波动的,有时候还是暴涨或暴跌.
但从长期来看,股票的价格和价值是趋于一致的.
如果我们能通过估值指标,找到低估值的股票,即在股票的价格大幅低于价值时买入,在股票的价格大幅高于价值时卖出,我们将获得超额收益.
所以在我们的一生中会碰到无数次这样的机会,只需借助技术手机,通过估值指标的正确预判来实现.
公司盈利可以是:
静态盈利,即公司上一年度的净利润;
滚动盈利,即公司最近4个季度财报的净利润;
动态盈利,即预估的公司下一年度的净利润.
反映我们愿意为获得1元的净利润而付出多少代价.如市盈率为10,则代表为获得1元盈利愿意付出10元;
如公司一年净赚10亿,市盈率为10,则公司市值为100亿.
对于流通性好,盈利稳定的品种,市盈率比较适用.
对如周期性行业就不适用,而更适用于宽基指数基金.
用公司盈利(E)除以公司市值(P).相当于是市盈率的倒数.
它是巴菲特的老师格雷厄姆常用的一个估值指标.
代表的是如果我们买下这家公司,这家公司一年的盈利能给我们带来的收益率.
盈利收益率越高,代表公司估值越低,公司越有可能被低估.
它的适用范围同市盈率.
它是每股股价与每股净产的比率,即账面价值.
而净资产就是资产减去负债.
企业只有通过运作资产,产生收益,资产才有价值.
其中又有一个很重要的指标,叫资产收益率(ROE).
用净利润除以净资产得到,来说明资产的运作效率.
当资产价值越稳定时,市净率的有效性越高.
所以,当企业的资产大多为容易衡量价值的有形资产,且是长期保值的资产时,比较适合于使用市净率来估值.
公司的现金分红除以公司市值,就是股息率了.
所以它代表的是现金分红的收益率.
当然股息率是不同于分红率的,分红率指的是现金派息除于公司的总净利润.
分子一样,分母不同.
而且分红率一般是预先设置好了的,多年不变.
它的特点是:股价越低,股息率越高.
股息率=盈利收益率*分红率.
所以股息率与盈利收益率是正相关的.
股息作为净利润的一部分,会随着净利润的上涨而上涨,这是与我们普通投资者密切相关的.
我们通过长期持有高股息的股票资产组合,可以不用关注股价涨跌,而收获越来越多的现金分红.
只需每年收取稳定增长的现金分红即可,这也是一种比较容易操作的投资方式了.
时间越长,收益比重就越大.
股息分红也可以说是一种最重要的股东收益来源了.
以上我们分别介绍了这四个重要的估值指标.
因为是股票的常用指标,所以在各类相关软件上都可以方便查到,供我们参考.
这些指标对于指数基金来说,也是适用的.
指数基金本就是按不同的选股规则挑选的股票组合.
因为指数规则确定,所以也是可以大致计算出来的.
以上,我们介绍了估值的意义,估值的指标和查询方式.
在此基础上,我们再去寻找到那些"价格低于价值"的品种,就能实现超额收益了.
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