本周,A股维持窄幅震荡格局,先跌后升,板块轮动较快,上周跌幅居前的食品饮料板块本周涨幅居前.周一,北交所正式开市,私募机构认为,北交所上市对A股市场有哪些影响,又有哪些投资机会可以关注呢?
后市观点细谈星石投资:北交所设立为中小企业融资提供便利,有助于我国形成多层次的资本市场北交所设立为中小企业融资提供便利,有助于我国形成多层次的资本市场,进一步丰富证券市场上的投资标的.一方面,北交所上市门槛较其他板块低,增加了优质中小企业的融资渠道,有助于孵化更多优秀公司,也为市场投资者提供了投资中小企业的机会.据国家统计局数据,2019年我国大,中,小型企业数量分别为0.8万家,4万家和33万家,中小企业数量远超大型企业,蕴含的投资机遇和空间都比较大.另一方面,北交所投资者门槛较低,对个人投资者开户门槛由精选层的100万元降至50万元,对机构投资者不设门槛.
少数派投资:北交所不但是资本市场助力实体经济发展的重要一步,也将会给投资者提供投资机会(1) 优秀公司的长期投资机会:工信部"专精特新"小巨人企业共公布了3批,4922家企业,其中300多家在新三板挂牌,北交所首批就有16家,未来北交所中可能会出现一批拥有非常好的投资机会的公司.另一方面,北交所的公司更偏发展早期,不确定性风险更高,需要参与其中的投资者有更高的专业能力和更多的研究精力付出.
(2) 转板机会:符合标准的北交所上市公司可以申请转至沪深交易所上市交易,其中部分优秀的公司将有机会更好地受到资本市场的助力,股价也可能会面临流动性进一步改善,估值提升的机会.
(3) 打新机会:得益于流动性提升和市场高涨的情绪,与精选层新股挂牌首日20%的平均涨幅相比,北交所开市的首批新股平均涨幅近200%,预计未来北交所打新也将会贡献部分收益.
02 配置策略行业回顾从行业板块来看,本周涨多跌少,食品饮料,纺织服装,钢铁,医药生物和采掘板块涨幅居前,农林牧渔,综合,非银金融,和电子板块跌幅居前.
配置观点汇总配置观点细谈星石投资认为,10月经济数据再次确认了消费中长期持续修复的趋势.向后看,预计市场对于消费板块的预期将有所改善,在绝对景气度和相对景气度均有改善的情况下,消费行情有望持续.首先,PPI二次探顶,PPI-CPI剪刀差有望收敛,消费盈利或将改善.目前部分下游消费企业发布涨价公告,表明价格上涨已经开始向下游传导.同时,PPI快速上涨压力缓解,CPI维持温和上涨的环境也为后续需求端政策实施留出空间.第二,消费修复仍在继续,且修复空间和潜在势能较大.(1)今年以来居民就业和收入的恢复好于消费,后续消费仍有待放势能.(2)消费或成为政策调节的关注重点.10月24日新华社文章"十问中国经济"中表示,"未来,一系列促消费政策将持续落地:进一步稳定和提振大宗消费,加快推进国际消费中心城市培育建设,加大农村市场开拓力度,促进餐饮市场更快更好恢复,促进新型消费加快发展."11月12日央行指出"做好跨周期设计,统筹考虑今明两年政策衔接,更好支持消费投资恢复",或表明政策已经开始在跨周期调节中关注消费.政策加持下,居民潜在消费势能会加速释放.
少数派投资表示,据中汽协数据统计,我国10月份新能源汽车渗透率达到16.4%.随着保有量与渗透率增速不断提高,电动车补能矛盾日益显现.快速补能一直以来都是纯电动车最大的痛点之一.对于没有固定充电桩的车主来说,快充一般是最主要的补能方式.在快充桩上,一直走在行业内的前沿,据特斯拉第三季财报显示,超级充电站年增49%至3254座,超级充电桩年增51%至29281个;目前最新全球开放超级充电桩已突破30000个.特斯拉还将开放快充给其他车主使用.据分析,以特斯拉的充电网络规模和增速来看,他们有望每年通过这项服务获得250亿美元以上的收益.电动车企充电收入占比预计将不断扩大.如今各家厂商的技术差距在不断的缩小,续航,加速,甚至自动驾驶等技术在如今都可能在相对短时间内可以迭代和追赶.但是建立一个高速,便捷,高效,足够数量的充电/换电网络是短时间内很难实现的.充电桩的战略意义也正随着下游需求扩张不断强化,快速补能或将成为未来电动车企的核心竞争力.