实际上,作为金融监管体制改革的重头戏,金融委在改革开放四十周年到来之际又掀起了一波讨论高潮.春节前,中国金融四十人论坛(CF40)成员,央行研究局局长徐忠就曾发文建议以矩阵式管理充实金融委.
在昨天召开的"中国经济50人论坛2018年年会"上,CF40学术委员会主席,北京大学国家发展研究院副院长黄益平也谈到了有关金融委的运作构想.他说,金融委的主要工作应是统一标准,全覆盖和政策协调.如果"一行三会"的格局不变,或可以货币政策,金融稳定和金融政策这三个工作委员会为核心设立工作机制.
黄益平还建议,监管框架本身可以考虑"双峰"模式,从机构监管转向功能,审慎和行为监管,加强金融消费者保护,对于具体的监管部门来说最好是把发展的责任分离出去.(编注:双峰监管的核心内容是把监管职能划分为行为监管和审慎监管,前者主要是防范金融机构可能出现的道德风险,欺诈和不公正交易,监管机构通过现场检查,评估,披露和处置,保证金融市场公开透明,保护消费者权益;后者主要是以维护金融稳定,实现金融机构稳健经营,防范和化解系统性风险为目标,监管部门通过遵照巴塞尔协议关于资本充足率,资本质量和流动性等方面的审慎监管指标,控制主要金融机构风险,防范系统性金融风险)
在上述演讲中,黄益平提到,中国过去40年金融稳定的主要原因一是在高增长中化解问题,二是政府的隐性担保.目前这些因素在发生改变,现在有五方面原因使得今天似乎形成了系统性风险的现象:
第一,过去政府在进行隐性担保,但现在变得越来越难;第二,坏杠杆在上升,好杠杆在下降;第三,企业的杠杆率基本上已经平稳,但是政府和居民的杠杆率开始上升,需要关注僵尸企业的问题;第四,目前来看,互联网金融可能还没有构成系统性的风险,但是潜在的风险值得关注;第五,监管措施各自为政,推动系统性金融风险上升.
黄益平强调,防范系统性风险需要系统性策略,要更多地从宏观和顶层设计的角度去考虑问题.首先就是要让市场在金融资源配置中发挥决定性作用.他建议,完成利率市场化,强化市场纪律,消除政策扭曲,打破刚性兑付,出清僵尸企业,发展资本市场.