在外汇交易,有许多不可忽视的市场因素.因为外汇市场是一个大市场,各种市场因素相互关联.如果交易者了解联合关系,对判断行情会很有帮助.今天,交易商想介绍一下美元和黄金的关系.
在讨论它们之间的关系之前,我们先来理解两个术语,即金本位制和布雷顿森林体系.
金本位制从1880年盛行到1914年.黄金的自由铸造,自由兑换和自由进出口是货币体系的三大特征.在这种制度下,各国政府以法律的形式规定货币的含金量,两国货币含金量的比较就是决定汇率基础的铸币平价.黄金可以自由出口或进口到国内,在出口和进口过程中形成铸币-价格流动机制,可以自动调整汇率.在这种制度下,由于铸币平价的作用和黄金交割点的限制,汇率波动很小.
布雷顿森林体系是指二战后以美元为中心的国际货币体系协议.布雷顿森林体系是各国共同制定的关于货币兑换,国际收支调整和国际储备资产构成的安排所确定的规则,措施和相应组织形式的总和.
从20世纪60年代到70年代,爆发了多次美元危机,然后美元对黄金贬值,标记为1971年12月"史密森协定".同时,美联储拒绝向外国央行出售黄金.到目前为止,美元与黄金挂钩的制度名存实亡.1973年2月,美元进一步贬值,世界主要货币由于投机者的冲击被迫实行浮动汇率制.至此,布雷顿森林体系彻底崩溃.但直到1976年,国际社会才达成以浮动汇率合法化和黄金非货币化为主要内容的"牙买加协议".布雷顿森林体系崩溃后,国际货币基金组织和世界银行作为重要的国际组织,仍然存在并发挥着重要作用.
从上面可以看出,黄金和美元作为全球货币流通税,它们之间的相关性已经存在了近百年.大多数市场参与者认为,在大多数情况下,当美元下跌时,黄金上涨,而当黄金下跌时,美元往往上涨,在大多数时间,黄金和美元全年都是负相关的.接下来,我们来谈谈数字.
从图中,我们大概可以看到黄金价格和美元指数之间的负相关,负相关足够指数:-accurate了.
-0.5可能不完美.主要原因有:1.黄金的波动远远大于美元的波动,指数,和美元与指数是相对指标,波动在100%左右;2.美元脱离黄金后,价格暴涨,价格是绝对的.
自1970年以来,美元在指数已连续三次大幅升值,分别是1970年,1977年和2004年.相应地,近年来,美元和指数大幅下跌.美元在指数的下跌,简单来说就是美元的量化宽松,美元的供应量更多,被称为"印更多的钱".
日期缩短时负相关更明显:
2000年后,黄金上涨,而美元和指数则一路下跌;2012年,美元和指数开始升值,因此黄金开始下跌并回落.
所以我们可以得出一个结论:在美元上涨的同时,黄金一般不会上涨,下跌的概率很大.黄金和美元一起涨,那么一定有几种货币跌得很厉害.
黄金稀缺,性质稳定;自古以来就是一种可以换成其他商品和财富的普遍等价物;黄金本身的价值一直相对稳定,是世界公认的稀缺而珍贵的资源.所以黄金具有很强的套期保值属性,投资者在看不清主要货币走势的时候可以考虑买入黄金进行套期保值.
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