虽然许多经济学家预测,2023年会出现经济衰退,但明年也可能标志着新牛市开始.
我们正处于2022年的最后阶段,如果你是投资者,你可能希望"摆脱困境".标准普尔500指数今年迄今已下跌16%,有望创下2008年以来最差表现,该大市指数在今年第一周见顶后,已进入熊市近六个月.事实上,在标准普尔500指数的11个板块中,今年只有一个板块表现乐观:能源板块.
然而,对投资者来说仍有一些好消息.虽然许多经济学家预测,2023年会出现经济衰退,但明年也可能标志着新牛市开始.以下就是为什么.
不可否认,最新通胀数据对股市利好.事实上,标准普尔500指数在11月10日上涨超过5%,纳指在10月份消费者价格指数出炉时上涨近7%,显示通胀低于预期.
与去年同期相比,总体数字增长了7.7%,低于经济学家预期7.9%,也低于9月份8.2%.总体通胀率为7.7%,是自1月份以来最低水平,不包括波动较大的食品和能源类别的核心通胀率,从9月份同比增长6.6%,放缓至6.3%.
虽然这些数字仍然很高,但它们肯定在朝着正确方向发展,而且随着月度通胀率已经大幅下降,趋势应该会好转.过去四个月,消费者价格仅上涨0.9%,年化增长率为2.7%.这部分是由于能源价格下降,但其他类别也有所放缓.
通胀放缓是有道理的.利率上升和经济衰退预期形成了一个反馈循环,企业和消费者对支出变得更加谨慎.数字广告需求在第三季度大幅下滑,亚马逊和Target等零售巨头预测假日季度异常疲弱.油价也较今年早些时候的峰值下跌了三分之一以上,目前处于全年最低水平附近.
许多意想不到的因素可能会影响明年通胀,但价格增长放缓的趋势很明显,这可能有助于推动股市在2023年走高.
或许2023年最受期待的市场事件就是所谓的美联储局转向,或者说央行停止加息的预期.
在连续四次加息75个基点后,联邦基金利率已经徘徊在4%附近,投资者更有可能尽早从中央银行获得政策变化.根据最新联邦公开市场委员会会议纪要,尽管放慢加息步伐,但绝大多数官员认为"可能很快放慢是合适的".美联储9月份的"位图"显示了,该局各区行长对未来利率的预测,表明他们预计2023年只会适度加息.
美联储局为控制通胀,而积极加息,是今年股市下跌的最大原因之一.一旦加息停止,市场应该会找到一个平衡点.
尽管经济衰退可能性很大,但对投资者来说,好消息是即使美国联储局加息,劳动力市场仍保持良好.因此,2023年基准利率可能介乎于4%和5%之间,但劳动力市场依然强劲.在那种情况下,经济可能会避免衰退,股市也会反弹.
据"纽约时报"报导,乌克兰希望最近的胜利可以成为冲突结束的开始,而俄罗斯发言人表示,有兴趣通过谈判达成最终解决方案.
地缘政治事件也会对市场产生巨大影响,俄乌战争尤其如此.俄罗斯入侵其邻国后油价飙升,此后一直保持高位.与此同时,欧洲较高的能源成本有可能拖累经济.
乌克兰和俄罗斯也是主要粮食商品生产国,冲突导致过去一年粮食价格大幅上涨.经济合作与发展组织最近警告说,这场战争对全球经济造成了沉重打击.无法回到战争发生前时代,俄罗斯很可能仍然是国际贱民,但冲突的结束将有助于稳定食品和能源价格.
虽然战争可能会持续数年,但有迹象表明双方都希望更快地解决问题.据"纽约时报"报导,乌克兰希望最近的胜利可以成为冲突结束的开始,而俄罗斯发言人表示,有兴趣通过谈判达成最终解决方案.
虽然预测明年战争结束可能纯属推测性,但不应忽视这种可能性.这一点,再加上通胀率下降和美联储局利率政策作出变化,可能会让投资者在一年后唱出截然不同的曲调.