基金(Fund)有广义和狭义之分,从广义上说,基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金.例如,信托投资基金,单位信托基金,公积金,保险基金,退休基金,各种基金会的基金.在现有的证券市场上的基金,包括封闭式基金和开放式基金,具有收益性功能和增值潜能的特点.从会计角度透析,基金是一个狭义的概念,意指具有特定目的和用途的资金.因为政府和事业单位的出资者不要求投资回报和投资收回,但要求按法律规定或出资者的意愿把资金用在指定的用途上,而形成了基金.认识基金 作为一种投资工具,证券投资基金把众多投资人的资金汇集起来,由基金托管人(例如银行)托管,由专业的基金管理公司管理和运用,通过投资于股票和债券等证券,实现收益的目的. 对于个人投资者而言,倘若你有1万元打算用于投资,但其数额不足以买入一系列不同类型的股票和债券,或者你根本没有时间和精力去挑选股票和债券,购买基金是不错的选择.例如,申购某只开放式基金,你就成为该基金的持有人,上述1万元扣除申购费后折算成一定份额的基金单位.所有持有人的投资一起构成该基金的资产,基金管理公司的专业团队运用基金资产购买股票和债券,形成基金的投资组合.你所持有的基金份额,就是上述投资组合的缩影. 专家理财是基金投资的重要特色.基金管理公司配备的投资专家,一般都具有深厚的投资分析理论功底和丰富的实践经验,以科学的方法研究股票,债券等金融产品,组合投资,规避风险. 相应地,每年基金管理公司会从基金资产中提取管理费,用于支付公司的运营成本.另一方面,基金托管人也会从基金资产中提取托管费.此外,开放式基金持有人需要直接支付的有申购费,赎回费以及转换费.封闭式基金持有人在进行基金单位买卖时要支付交易佣金. 主要类型 组织形式 有公司型基金和契约型基金两类,目前国内基金均为契约型. 是否固定 可分为封闭式基金和开放式基金. 至2003年9月中旬,国内已有86只证券投资基金,总规模达到1616亿份基金单位,其中封闭式基金54只,开放式基金32只. 美国共同基金业20世纪70年代以后迅速发展.截至2003年7月,美国共同基金(开放式基金)约8300只,资产净值达到6870亿美元,其中70%以上的资产为个人投资者持有.美国家庭对共同基金的投资自1990年以来稳步增长.根据投资公司协会2002年5月的统计数据,有5420万户家庭(共计9490万名个人投资者)持有共同基金,约占美国家庭户数的一半.而1990年,参与共同基金投资的家庭为2340万户,所占比重为25%. 投资对象 可分为股票基金,债券基金,混合基金,货币市场基金,期货基金,期权基金等. 运作特点 可分为成长型,收入型,平衡型基金. 美国晨星公司(Morningstar)1985年推出基金星级评价体系时,把美国市场的基金按照资产分布分为四类:美国股票基金,国际股票基金,应税债券基金和市政债券基金.2002年,晨星公司在上述分类的基础上,按照投资风格,投资的行业,地域等将基金类型进一步细分至50种. 认识误区 基金非股票 有的投资人将基金和股票混为一谈,其实不然.一方面,投资者购买基金只是委托基金管理公司从事股票,债券等的投资,而购买股票则成为上市公司的股东.另一方面,基金投资于众多股票,能有效分散风险,收益比较稳定;而单一的股票投资往往不能充分分散风险,因此收益波动较大,风险较大. 基金与储蓄 由于开放式基金通过银行代销,许多投资人因此认为基金同银行存款没太大区别.其实两者有本质的区别:储蓄存款代表商业银行的信用,本金有保证,利率固定,基本不存在风险;而基金投资于证券市场,要承担投资风险.储蓄存款利息收入固定,而投资基金则有机会分享基础股票市场和债券市场上涨带来的收益. 基金与债券 债券是约定按期还本付息的债权债务关系凭证.国内债券种类有国债,企业债和金融债,个人投资者不能购买金融债.国债没有信用风险,利息免税;企业债利息较高,但要交纳20%的利息税,且存在一定的信用风险.相比之下,主要投资于股票的基金收益比较不固定,风险也比较高;而只投资于债券的债券基金可以借助组合投资,提高收益的稳定性,并分散风险. 基金风险 投资基金是有风险的.换言之,你起初用于购买基金的1万元,存在亏损的可能性.基金既然投资于证券,就要承担基础股票市场和债券市场的投资风险.当然,在招募说明书中有明确保证本金条款的保本基金除外.此外,当开放式基金出现巨额赎回或者暂停赎回时,持有人将面临变现困难的风险. 宜长期投资 有的投资人抱着股市上博取短期价差的心态投资基金,例如频繁买卖开放式基金,结果往往以失望告终.因为一来申购费和赎回费加起来并不低,二来基金净值的波动远远小于股票.基金适合于追求稳定收益和低风险的资金进行长期投资 我最近打算拿出一部分钱购买基金.现在市场上有数百只基金,让人眼花缭乱.投资基金时应注意些什么? 基金方法 很难用一个简单标准评价基金的优劣.举例而言,股票型基金的表现十分抢眼,这与股市的表现直接相关,股市上涨,股票型基金净值增长就比较快.反过来,股市调整,股票型基金也难免跌幅会大一些.因此,股票型基金就比较适合那些喜欢追求高风险,并有较高风险承受能力的投资者.对那些风险承受能力比较弱的人来说,未必是好选择. 自身情况 作为投资者,在购买基金前,首先要分析自身情况.包括自己的风险偏好习惯,对风险的态度是厌恶,中立还是喜好;个人或家庭的财务状况,是否能够承受较大风险;未来一个阶段个人或家庭在购房,购车,子女教育,养老等方面的计划等. 市场行情 确定好风险承受能力后,就应结合当前市场行情来确定各类型基金的比例.如果风险承受能力较低,则应多配置一些货币市场基金和债券型基金;如风险承受能力高,可考虑多配置一些股票型基金和混合型基金.另外,股市向好时,应调高股票型和混合型基金的比例;股市面临调整时,应更多地转向货币市场基金和债券型基金. 适度分散 对于资金量较大的投资者来说,尤其要注重适度分散投资.所谓分散,既包括在不同的基金类型之间进行分散,也包括在不同基金公司的产品之间进行分散.对于组合投资而言,所选择基金之间的相关性越低,就越能够有效分散风险. 最后就是具体基金品种的选择.投资者可以结合一些基金评级报告,选择优秀基金公司的产品.此时要注意的是,基金表现有明显的阶段化特征,既要看其近期的表现,也要看其在较长时期内的表现,以及业绩的稳定程度等. 不频繁买卖 基金不同于股票,不适宜进行频繁买卖.与股票买卖相比,基金的申购赎回费用比较高,如果频繁进出的话,会有很高的交易成本.其次,基金的申购赎回在时间上也没有股票快.因此,买基金的正确心态应当是慎重选择,长期投资. 基金的分红次数并没有统一的规定,可以每年只分一次,也可以每个月都分.影响基金分红次数的主要因素,一是基金可以有多少钱用于分红,二是基金管理人自己的策略. 基金可以有多少钱用于分红,首先取决于基金赚到了多少钱,其次也取决于这些赚到的钱是已经"实现"的现金收益,还是尚没有"实现"的账面收益. 根据规定,只有基金已经实际取得的的收益,才能够向投资者进行分红.也就是说,如果基金以10元买进的股票,现在涨到了15元,但还没抛掉,那这5元的利润还仅仅是"账面利润",并不能作为分红分配给投资者.只有当基金把这一股票以15元的价格抛掉,"实现"了利润,或者收到了现金红利或利息,才能够把这些钱用于红利分配. 这样,如果一个基金买卖比较频繁,已实现的收益比较多,或者从红利,利息中取得的现金收益比较多,那么它就可以有更多的分红机会.而另一个基金如果持有股票的期限比较长,很多都是未实现的"账面利润",而且红利,利息等现金收益也比较少,这样它能够进行分红的次数就比较少. 另外,基金管理人自身也可以决定分红次数的多少.一些基金管理人可能喜欢有一点收益就随时分掉;而另一些基金管理人则可能更愿意把这些收益先留在基金里,用于再投资. 对投资者来说,最重要的还是基金所实现的实际收益是多少,而不是分红次数的多少.分红次数多的基金,尽管看上去分到手的现金多了,但与此同时,你所持有的基金单位净资产值也减少了.而分红次数少的基金,尽管看上去分到手的钱少了,但它把这些钱留在了基金里,基金的单位净资产值增加了,其结果实际上是一样的.如果你需要用钱的话,完全可以赎回一些基金份额,自己给自己分红利. 当然,在基金整体收益差不多的情况下,分红次数多,还是有好处的.因为如果你把分到的红利再投资到基金中去的话,通常是不需要支付什么费用的.但你在赎回基金时,通常是需要支付赎回费的.这样,分红多的基金就可以给你更多的灵活与费用上的节省:分到红利后,如果你需要用这些钱的话,你就可以直接使用,而不必支付基金的赎回费用;如果你不需要用这些钱,想把它再投入基金的话,你不需要支付任何费用.除此之外,对机构投资者来说,相对基金赎回,基金分红还可能有一些税务上的优惠. 然而,对大多数个人投资者来说,分红次数多所带来的好处是相当有限的.而且,基金如果以"多分红"为目标的话,就可能人为地增加买卖频率,人为地偏向有高现金收益的证券投资,从而可能影响基金的收益.因此,如果是两个收益情况差不多的基金,你不妨可以偏向于分红次数较多的基金.但如果仅仅因为某个基金分红次数多就去买它的话,应该说是不明智的.