对话大咖丨华夏理财总裁苑志宏:全面净值化后理财业务发展之路
为解析市场痛点,展望行业趋势,普益标准特邀 金融行业 大咖共同打造"对话大咖"栏目,剖析行业热点,分享趋势前瞻,以期为理财市场发展提供重要参考. 本期栏目中,普益标准副总经理陈新春与华夏理财有限责任公司总裁苑志宏深度对话,共同探讨全面净值化后理财业务发展之路. Part 1 陈新春 当前理财公司开展理财业务的发展情况如何?有什么优势? 苑志宏 从理财行业整体发展观察,当前银行理财发展情况良好,主要体现如下: (一)规模保持稳健增长 根据 银行业 理财登记中心最新披露数据,2021年末,我国银行理财规模达到29万亿元,较同期公募基金余额25.36万亿元,继续保持明显领先优势,仍然是我国规模最大的资管品类.自2018年"资管新规"出台以来,银行理财规模逐年增长,2018年末到2021年末,银行理财规模CAGR达到9.58%,保持了稳健的增长势头. (二)收益保持稳健 根据银行业理财登记中心最新披露数据,2021年,银行理财为投资者创造收益约1万亿元,自"资管新规"出台以来,银行理财为投资者创造收益基本维持在1万亿元左右,相较于公募基金为投资者每年创造收益的大幅波动,银行理财收益保持稳健. (三)净值化率水平提升 根据银行业理财登记中心最新披露数据,2021年末,我国银行理财净值化率达到93%,较"资管新规"出台时的2018年的27%大幅提升,基本实现了净值化转型. (四)理财长期化趋势显现 根据银行业理财登记中心最新披露数据,2021年12月,新发封闭式理财产品加权平均期限达到481天,较2018年新发封闭式理财产品加权平均期限186天大幅增加298天,较2020年新发封闭式理财产品加权平均期限228天增加253天,银行理财长期化趋势显现. 从华夏理财的发展情况来看,基本保持了行业发展相同的趋势.2021年,华夏理财新发理财产品超过700只,共募集资金超过2.1万亿元,兑付投资者收益近230亿元,并首次发行最长期限达到7年的理财产品.截至2021年末,华夏理财产品净值化率超过97%.华夏理财实现了净值化转型中的稳健发展. 包括华夏理财在内的整个银行理财行业展业优势如下: (一)"绝对收益"的业绩运作目标 稳健的投资收益是银行理财近20年发展赢得客户信赖的核心依托,尽管资管新规要求打破资管产品的"刚性兑付",却并不反对资管产品的稳健投资收益,相反,从监管层到普通投资者,提倡和追求的均是稳健投资.银行理财追求"绝对收益",是稳健投资运作的最终体现."绝对收益"目标是银行理财区别于公募基金等其他资管产品"相对收益"目标的核心标签,可以帮助银行理财在均等规则时代的"大资管"竞争格局中获取差异化优势. (二)" 大众 理财"的产品创设原则 银行理财具有"大众理财"属性.理财产品创设应当简单清晰,能够让不具备专业投资知识的普通投资者在较短时间内认知和理解银行理财产品的收益风险特征.银行理财的客户普遍不具备较好的专业投资知识,天然要求简单清晰的理财产品,作为"大众理财"的银行理财应当坚守对接服务好民生类财富管理需求,巩固扩大市场占有率. (三)"贴近市场"的客户服务宗旨 银行理财可以借助庞大的商业银行经营网络服务客户,银行理财还应当积极运用现代互联网 信息技术 ,搭建与客户即时信息展示交互平台,聚拢客户.在监管政策框架内,华夏理财将探索向异地派出理财业务支持团队,一方面,服务客户,支持销售体系拓展,另一方面,发掘资产,获取优质可投资资产. 华夏理财是第一家注册在北京的股份制银行理财子公司,也是第一家注册在北京城市副中心的银行理财子公司,坚持"北京的理财子公司"属性,还天然享有北京优质资源禀赋,目前正在积极利用北京的独特科创资源,开展理财科 创投 资,为 理财客 户获取独特的科创投资收益. Part 2 陈新春 在产品全面净值化后,如何管理产品波动? 苑志宏 年初以来,受国内外多重因素影响,全球主要资本市场波动较大,无风险利率上行,截至3月11日,10年期美债收益率从1.52%大幅上行至2%,10年期中国国债基本呈现上行趋势,期间收益率最大涨幅超过7个bp, 美国 三大股指和我国三大股指跌幅均在9个点以上,恰逢理财产品全面净值化,理财产品波动加大,各家理财公司均初现部分理财产品短暂性"破净".从第三方研究调查机构披露的理财公司产品净值波动情况来看,华夏理财产品净值波动控制能力较好,业绩稳健程度处于行业前列,主要原因如下: 一是华夏理财坚持"投研引领".华夏理财通过月度投资决策委员会,双周策略会,投研晨会等定期投研会议,密切跟踪市场形势变化,加强大势研判,提高投资决策的前瞻性和应对性. 二是华夏理财坚持"组合投资".华夏理财搭建了覆盖近百种投资策略的可投策略库,能够根据市场环境的不同,针对性的选择最优投资策略,在权益市场景气周期中,华夏理财通过FOF,ETF,主动权益基金等多种形式,提升产品含权比例,获取超额收益.在权益市场下行周期中,华夏理财通过加大另类资产供给,更多运用票息策略,杠杆策略,骑乘策略,久期策略等固定收益类策略,获取稳健收益. 三是华夏理财坚持"分散投资".一方面,华夏理财严格控制各项资产在单个产品之中的持仓集中度,避免在超预期情况下,单项或者关联资产价格大幅波动对产品收益的明显冲击,另一方面,华夏理财持续监测各项资产在公司整体产品中的持仓集中度,避免在超预期情况下,单项或者关联资产价格大幅波动对公司整体经营的冲击. Part 3 陈新春 如何看待混合类产品及权益类产品的发展前景? 苑志宏 提高权益类资产配置比例是整个财富管理行业的普遍趋势.以公募基金发展为例,2021年末,公募基金25.5万亿元总额中,股票型基金2.4万亿元,占比9%,混合型基金6.2万亿元,占比24%,股票型基金和混合型基金合计占比达到33%,较2018年12月的17%大幅提升.银行理财中混合型理财产品和权益型理财产品也呈现不断提高趋势,根据银行业理财登记中心最新披露数据,2021年末,混合类理财产品占比7.4%,权益类理财产品占比0.3%,合计占比7.7%,预计未来占比将保持增长趋势. 华夏理财明确提出增加含权产品占比,2021年末,华夏理财混合类产品和权益类产品合计占比超过13%,按照规划,到2025年末末,华夏理财混合类和权益类理财产品合计占比将超过三分之一,华夏理财将通过提升混合类和权益类产品管理能力,为理财客户提供稳健的理财收益. Part 4 陈新春 理财公司独立运营后如何与母行零售渠道协同发展? 苑志宏 理财公司独立运营后,与母行零售渠道就产品销售全生命周期服务职责进行了全面梳理,牢固树立"产品立客户,客户立效益"的客户经营思维,并在母子相互成就和"强化子公司理财产品拓客,稳客综合价值"上达成共识,采取行动. 理财子公司积极响应母行客群和场景建设部门需求,围绕财富,代发薪, 信用卡 ,小微,公私联动客群等需要创设客户偏爱型产品,如周期型,货币增强型,最低持有期等系列产品,投资运作高效,投资体验良好.同时刀刃向内,以销售渠道需求为驱动,优化内部投资经理考核,打造"投研,投资,产品,营销"一体化作业模式,做直播,下分行,送投教,做培训,搞 沙龙 ,提高产品售前,售后客户服务体验. 母行包括零售渠道在内的客群及托管部门在考核激励,销售督导,销售人员培训,销售渠道展示优化等方面给与协同支持.并积极将理财产品纳入相应的客户综合服务体系,运用理财产品提高母行各类客群综合金融服务体验,协同理财公司做大做强行内财富客群基数和结构. 风险提示:上述内容仅代表访谈嘉宾个人观点,不构成相关投资建议;理财产品过往业绩不代表未来表现;政策风险或市场风险会对投资决策造成波动;理财有风险,投资需谨慎. 免责声明:访谈嘉宾在本文中发表的意见仅代表其个人观点,不代表其任职机构或本公司立场及观点,不构成投资建议.本公司所提供的上述信息,力求但不保证信息的准确性和完整性,不保证已做最新变更,请以机构公告或公开信息为准.投资者应当自主进行投资决策,对投资者因依赖上述信息进行投资决策而导致的财产损失,本公司不承担 法律 责任. 本文所载内容版权归本公司及相关权利人共同所有.任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版,复制,转载,刊登,发表,篡改或者引用.如因侵权行为给本公司及相关权利人造成任何直接或间接的损失,本公司及相关权利人保留追究一切法律责任的权利. 本文中的内容和意见仅供参考,在任何情况下,本公司及相关权利人对使用本文内容所引发的任何直接或间接损失概不负责. 本文首发于微信公众号:普益标准.文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场.投资者据此操作,风险请自担.