新三板已成资本市场服务民营经济"主阵地"
7月27日,新三板精选层迎来开市一周年.诞生于2013年,经历八年风雨历程,新三板已成为资本市场服务中小企业和民营经济的"主阵地".新三板未来将迎来哪些重要改革?转板上市进展怎样?全国股转公司董事长徐明接受记者专访,对新三板发展进行解析.
沪深交易所,新三板,区域股权市场 -  - 经过三十年的探索发展,我国多层次资本市场体系结构渐趋完备.
"新三板上接沪深交易所,下连区域股权市场,已成为多层次资本市场的中间枢纽."徐明说,以服务"小特精专"为主基调,新三板逐步形成了基于自身特点的创新型中小企业聚集效应.
截至7月23日,新三板存量公司达7430家,中小企业占比94%.
正是在新三板市场的"孕育"下,许多中小企业得以发展壮大."新三板设立以来,共有266家企业在新三板发展壮大后成功进入沪深交易所."徐明说,"随着转板上市制度的建立,中小企业在资本市场向上发展道路将更加便捷."
另一端,新三板与区域股权市场的合作对接也在紧锣密鼓推进中.上下对接,破除梗阻,将打通中小企业资本市场全生命周期发展路径.
通过改革释放发展动能,2019年10月,新三板全面深化改革开启,近两年的"成绩单"令人瞩目:
 -  - 2020年,新三板全市场融资额同比上升27.91%,交易额上升57.44%,市场10只指数全部上涨.
 -  - 截至2021年7月23日,新三板合格投资者数量为170.43万户,是全面深化改革前的7.5倍,市场参与度明显提升.
 -  - 新三板挂牌公司2020年年报按期披露率96.75%,同比增加2.65个百分点,挂牌公司规范性提升.
"改革后,新三板市场定位进一步明晰,结构和功能进一步改善,市场生态进一步优化,市场整体呈现结构性,趋势性向好的积极变化."徐明说.
转板上市制度是市场关注的热点.通过这项安排,符合条件的新三板精选层公司将可以向科创板,创业板转板上市.
这将开启新三板挂牌公司全新上市路径."目前挂牌公司上市需要履行摘牌及IPO审核程序,客观上造成了重复信披和监管,增加了企业负担;转板上市的建立提供了一条'边融资,边交易,边上市'的全新路径."徐明说.
为何是精选层公司可以转板?这与精选层在改革中的职责使命和制度设计有关.
2020年7月27日,新三板精选层设立并开市交易.从此,新三板形成基础层,创新层,精选层的逐层递进架构.
"设立精选层是本次全面深化新三板改革的'牛鼻子'工程."徐明说,"精选层在交易规则,流动性水平,公司监管等方面与交易所市场趋同.对标交易所,搭载转板上市机制,企业可自主选择,进退自如.精选层设立一年来,示范引领效应正逐步显现.
据全国股转公司统计,精选层公司2020年净资产收益率达13.48%,高出挂牌公司整体7.28个百分点.截至2021年7月22日,精选层股票较改革启动前涨跌幅中位数达到133.07%,较发行价平均上涨48.42%.
7月27日,首批精选层公司挂牌满一年,转板上市即将进入落地实施阶段.
徐明表示,符合条件的精选层公司将在履行内部决策程序,中介机构核查后,有序启动转板上市准备工作."如果推进顺利,年内有望迎来首批转板成功的企业."
"十四五"规划纲要提出,"深化新三板改革"."改革只有进行时,没有完成时.深化改革是我们工作的主基调."徐明说,我们将持续提升市场功能和服务效能,将新三板建设成为中小企业直接融资的重要平台,创新发展的重要平台,专精特新企业培育的重要平台和传统产业提升的重要平台,发挥新三板在多层次资本市场中的联接枢纽作用.
徐明认为:"新三板将坚持服务中小企业定位,聚焦中小企业特征,建立更加精准,包容的准入标准和更加多元,灵活的准入路径,降低企业挂牌和融资成本."为建设更加成熟定型的基础制度体系,新三板还将进一步创新完善市场准入,发行,交易,并购,投资者保护等环节基础制度."下一步,将推动解决社保,保险,基本养老金,年金等长期资金入市障碍."徐明说.同样重要的是,贯彻"零容忍"理念,新三板将着力提高治理能力和监管效能,严厉打击各类违法违规行为,加大投资者合法权益保护力度,并加强风险防控.
"挂牌公司质量是新三板市场的生命线."徐明说,下一步,我们将强化披露与公司治理"双轮驱动",持续提高挂牌公司质量.