然而,风云涌动的市场中鲜有常胜将军,若不想为"一时贪胜"情绪所累,在合适的时机选择合适的"底仓"产品就显得尤为重要.特别是在基金投资中,一些看起来老生常谈的稳健招数,反而可以在不起眼的坚持中,步步进益,细水长流.
毫无疑问,中低风险基金,永远是资产配置池中不可或缺的"压舱石".而在这一领域,长城基金已布局多年,并在如今的震荡市下收获颇丰.
公开资料显示,自2005年管理首只货币基金以来,长城基金已深耕固收领域17年,积累了丰富的管理经验,产品类型也逐渐扩大延伸,如今已经覆盖了货币基金,纯债基金,一级债基,二级债基,指数型债基,养老FOF,偏债混合等七大品类,并全力打造两大定位明确的产品线 -  - 闲钱理财和"固收+".
两大产品线齐头并进 一体化平台实力护航Wind数据显示,截至2022年6月20日,长城基金共有中低风险基金34只,合计资管规模超过1632亿元.这还不是全部,长城基金仍然在这一领域密集布局,长城鑫享90天滚动持有中短债基金正在发行,长城鑫利30天滚动持有中短债基金获批待发,风头正劲的同业存单产品 -  - 长城中证同业存单AAA指数7天持有期基金,也在排队待审中.
在中低风险基金领域,长城基金持续在两条产品线上发力.
一是闲钱理财产品线,以"货币基金 -  - 短债基金 -  - 同存指基"为主打产品矩阵,在理财产品全面净值化转型,理财资金不断外溢背景下,旨在满足低风险投资者短期闲钱理财的投资需求.
二是"固收+"产品线,以偏债混合基金"长城优选"系列以及一级债基,二级债基为主打产品矩阵,通过差异化的产品设计和投资策略,满足不同风险收益偏好投资者的理财需求.
而为了更好地区隔产品的风险收益特征,匹配更适合的投资团队,并在投资上形成合力,长城基金针对中低风险基金也搭建了科学完善的投研体系.
目前,这一系列产品由多元资产投资部,固定收益投资部两大投资团队分别负责,前者主要负责偏债混合型的"固收+"基金,养老FOF,后者主要管理货基,纯债基金,部分固收+基金(一级债基,二级债基)和被动指数债基.
在研究支持方面,支撑中低风险基金业务发展的核心平台有三个,分别为专注债券研究的固定收益研究部,专注股票资产研究的研究部,以及以长城基金首席经济学家向威达为首的宏观策略研究,三大平台的研究成果均为全公司共享.
其中,固定收益研究部组建了宏观利率组,货币组,信用组,转债组四个债券研究小组,覆盖了债券研究的全领域.每个研究小组均由资深基金经理牵头,介入研究领域的程度更为紧密,深入,确保了投研的转化效率;信用研究方面分工精细,且要求全员研究,注重过程管理,定期动态梳理信用评级,目的在于把研究工作做细做深,减少风险发生几率,始终把投资安全放在第一位.
而在权益领域,长城基金搭建了从宏观到行业再到公司的立体式研究框架,覆盖全市场所有行业,为投资端提供强有力的研究支持.
三大平台共同建立了专业分工的多资产管理和研究体系,成为长城基金中低风险基金业务的坚实支撑.这背后体现的正是长城基金"研究驱动投资"和"极致价值,追求卓越"的核心投研理念.一方面,要加强各板块内部的投研一体化垂直管理,实现投研紧密合作和交流;另一方面,要加强不同类别资产之间的投研队伍横向沟通交流,探索建立定期交流投研成果的工作机制,不断推动构建大研究体系,积极促进研究成果向投资业绩转化.
固收投资 百花齐放"投资时报"记者注意到,长城基金固定收益投资部骨干成员均深耕债市多年,平均证券从业经历超过14年,投研经验丰富.其中,固收投资总监张勇具有21年的债券管理经验,过往管理的固收产品曾三获金牛基金奖,是名副其实的固收老兵.他擅长大类资产配置,善用多策略投资精选投资标的,并重视交易趋势和控制回撤.
不同于权益类基金经理通过产品就能展现鲜明的个人风格,固收产品本身的同质化往往让基金经理难以凸显个人特色.但在部门内,张勇希望每个人都能尽可能保有自己的风格,无论团队风格还是文化都没有预设值,"一个团队要有不同的声音,风格多元化,在不同的市场环境下才会百花齐放."
例如,邹德立和徐涛国同样负责货币基金和纯债基金的管理,但邹德立的投资年限更长,擅长把握宏观大势,投资风格也相对进取;而徐涛国更加保守谨慎,资产敏感性高,交易能力强,风险控制能力突出.
张棪和魏建则皆为综合型选手,负责管理包括"固收+"在内的债券类产品.相比之下,张棪的投资风格更为进取,产品的波动和收益都可能较高,注重多策略投资和资产的均衡配置;管理年金出身的魏建则相对稳健,在管理"固收+"产品之外也管理纯债产品,投资组合的回撤非常小.
二级债基方面,由魏建管理的长城稳健增利A,获海通证券三年期五星评级(评级时间2022年5月31日).
长城基金固收投资总监张勇表示,未来长城基金固收团队将力争抓住风口,并在固收每个品类之下都做到业内领先.
多元资产投资 能攻擅守主要负责偏债混合型的固收+基金,养老FOF基金的,则是长城基金多元资产投资部,总经理为马强.马强具有近15年金融从业经历,逾6年基金投资经验,研究视野宽广,擅长从客户财富管理和大类资产配置的角度来思考基金投资.
在投资风格上,马强注重投资组合的流动性和市场判断的准确度,擅长通过宏观分析把握机会,顺势而为配置资产,尤其是擅于在股债大类资产配置中做平衡取舍,择时能力较强.
"投资时报"记者注意到,由马强担纲基金经理的偏债混合基金长城新优选,在成立以来的24个完整季度中,有23个季度取得了正收益.在2021年底之前的历史最大回撤仅为-1.82%.该基金还在2020年第15届证券时报主办的明星基金奖评选中获得了"三年持续回报保守配置混合型明星基金"奖,成为全行业该类型基金中唯一获此殊荣的基金产品.
得益于长城新优选成立以来所形成的"回撤小,业绩稳,胜率高"的管理特色,"长城优选"系列已经成为长城基金"固收+"产品线上的一张重要名片.截至目前,长城基金"固收+"子品牌"长城优选"系列已达7只.七只产品师出同门,一脉相承,均采用"固收打底,权益添彩"的"固收+"策略,产品设计上也均为偏债混合型基金.在传承长城新优选优良管理基因的同时,长城基金对后续"长城优选"系列产品也做了差异化的升级设计,如增加了6个月或1年的持有期限,降低投资者追涨杀跌的几率;开放港股通投资渠道,扩大优质个股的可选范围;权益仓位上限升至40%~50%不等,提高产品的收益弹性等等.
对于"长城优选"系列的未来规划,马强表示,将根据客户的投资理财习惯和风险偏好特征,结合公司的投研能力覆盖,在产品结构和投资策略方面进行体系化的产品布局,希望通过不同期限,不同权益仓位,不同增强策略的产品设计,更好地满足不同投资者的理财需求.