从2017年底的中央经济工作会议,再到2018年全国两会,决策层不断强调"中国经济从高速增长转向高质量发展".针对这一转变,刘俏教授认为,高质量发展不仅需要顶层设计,更需要微观基础. 刘俏教授指出,中国在过去40年中高歌猛进,完成了工业化过程.但是,中国经济的微观基础比较薄弱,企业的投资资本回报率(简称roic)较低.例如,中国a股上市公司在1998-2015年的roic平均值仅为3%.这意味着,如果中国想实现很高的增长目标,就必须依赖银行信贷驱动的固定资产投资;而这种增长逻辑导致了金融系统风险不断积聚. 除了薄弱的经济微观基础,刘俏教授指出,金融风险积聚还有两个原因:大量企业,地方政府等对金融的认知是有偏差的,金融占gdp的比例并不是越高越好;基础制度有待完善,比如,信用风险不能正确定价. 3月23日,由北京大学光华管理学院,北京大学经济政策研究所联合举办的"2018两会后经济形势和政策分析会"在光华管理学院举行.光华管理学院院长刘俏教授,陈玉宇教授,刘晓蕾教授,张峥教授,周黎安教授,颜色教授,以及北大经济政策研究所课题组成员李育出席此次分析会.围绕"建设现代化经济体系进程中的2018"这一大主题,从中国经济高质量发展,金融风险防范,金融改革与创新,对外投资,中央与地方政府关系,收入分配政策,宏观经济走势等多角度进行主题发言,深度梳理建设进程中的热点难点,把脉中国经济. 如何寻找经济新动能?刘俏教授认为,具体可以从三方面考虑:进入高质量发展阶段,中国企业亟需升级转型;为规避金融风险,提升企业roic,我们需重新审视现有的金融发展路径与对企业的投资方式;企业家精神和创新是重塑微观基础的关键.刘俏教授最后强调,在研发(r&d)中,中国过去比较重视开发(d),不够重视研究(r),这一点尤其需要改变.