中新网评: 美国银行业再爆雷,"看不见的手"为何失灵?
美国银行业再爆雷,"看不见的手"为何失灵?
  作者丨俞岚
  银行业是现代经济的核心与血脉,也被视为经济运行的"晴雨表".今年以来,美国经济的这个"晴雨表"正引发全球担忧.
  当地时间5月1日,美国加利福尼亚州金融保护和创新局宣布关闭第一共和银行,由银行业监管机构美国联邦储蓄保险公司(FDIC)接管.当日,联邦储蓄保险公司与摩根大通签订相关协议,由后者收购第一共和银行的所有存款和绝大部分资产.
  第一共和银行是继硅谷银行,签名银行之后,两个月来因资金链断裂而被关闭,接管的第三家美国区域性银行.
  "雷曼时刻"重演?大萧条的前奏?持续发酵的美国银行业危机,令全球资本市场加深山雨欲来的恐慌感.尽管美国方面坚称爆雷只是孤立事件,但是,当"黑天鹅"成群结队出现,孤立事件背后潜藏着系统性风险隐患.
  从硅谷银行倒闭到第一共和银行被接管,剖析美国银行业危机的祸根,除了银行流动性管理缺位,资产负债错配严重以及长期以来的监管失灵之外,几个深层次问题更须关注.
  认清一个趋势:生产关系必须与生产力相适应.
  当前,银行业的管理体系依旧延续着工业时代的生产关系,而其业务范畴和运营模式已然是数字经济驱动下的生产力,可以说,当前的商业银行,正承受着生产关系拖生产力后腿的力不从心感.
  这种"力不从心",一方面体现在银行业监管体系韧性不足,风险预案失灵.2008年金融危机后,美国针对银行业的监管规则汗牛充栋,不可谓不细,而当几乎是经验总结的监管规则越细,对"黑天鹅"和新问题的指导性就越差.
  另一方面体现在传统银行治理模式尚未形成适配新技术,面对新环境的应急机制.上述银行危机中,银行遭遇挤兑的速度之快,让不少媒体用"闪崩"一词来形容.数字渠道上的挤兑速度远远超出传统挤兑,同时,金融机构经营失败的负外部性与社交媒体病毒式,爆炸式传播相叠加,使得银行危机从连锁反应的多米诺式倒塌,变成自由落体式的轰然崩溃.可见,如何形成与生产力相适应的生产关系,避免"脑子跟不上步子"的迟钝,是当前银行业面临的共同挑战.
  2023年3月10日,美国加州圣克拉拉市硅谷银行总部门前.当日,美国联邦存款保险公司(FDIC)表示,硅谷银行因资不抵债已被加利福尼亚州监管部门关闭,由该公司接管.刘关关摄
  面对一个事实:"强者恒强"是无奈,更是风险.
  无论是之前的瑞银收购瑞信,还是如今摩根大通收购第一共和银行,银行危机的处理路径都是政府牵线搭桥,让更有实力的商业银行收购危机银行的业务,但是,这种混合型接管的利益一致和激励相融很难达成.
  面对银行业危机,监管者的主要诉求是尽快阻隔风险外溢,防范系统性风险,而接盘者的接盘动力则来自利益驱动,因此,必然要经过一番挑肥拣瘦与讨价还价.在这个过程中,接盘者们要获得有足够吸引力的收购价格,而监管者手中的筹码则不多,甚至要拿出存款保险共担风险.
  在美国正经历的这场中小银行危机中,"强者恒强"的现象既是危机之下的无奈,也隐藏着商业银行过度集中而带来的金融体系不稳定的潜在风险.
  看透一个本质:缺乏监管的"自由市场经济"不是真正的市场经济.
  作为美国两大商业银行监管机构,美国联邦储蓄保险公司与美联储近期都发布调查报告,试图解释银行危机的原因.
  除了银行自身管理不善,纵深发展,不断凝聚起引领中华民族伟大复兴的磅礴力量.