近期,A股市场上证指数放量震荡上行,尤其是以银行股为首的顺周期板块,迎来显著的估值修复行情,进入12月,北向资金持续流入,对低估值个股的加仓动作明显.
从最新的私募仓位数据来看,目前股票主观多头策略型私募基金的平均仓位比达到了81%.那么,私募机构如何看待目前的顺周期板块行情呢?有私募认为,强周期板块的上涨更多是库存周期调整的结果,而当前的顺周期行情还处于中场,有望持续到明年一季度.
从私募的仓位比来看,目前股票主观多头策略型私募基金的平均仓位比已达到了81%.
私募排排网的调查显示,中高仓位比的私募基金数量维持在多数,仓位五成及五成以上的私募基金数量占比94.63%,其中,20.81%的私募目前处于满仓状态;八成仓位以上的私募数量占比48.99%,相比上月的44.76%上升了4.23个百分点.仓位比在五成至八成的私募数量占比24.83%,相较上月的27.97%下降3.14个百分点.而仓位比在五成以下的私募数量减少,中高仓位比的私募数量上升,可以看出私募基金经理对市场的信心逐步稳定.
对12月的行情,从趋势预期信心指标来看,基金经理中持乐观,中性,悲观的比例均波动较小,持极度乐观的私募管理人数量上升.从增减仓指标来看,基金经理中持仓不变的比例相较上月有小幅提升,大幅增仓和增仓的私募比例相较上月有小幅下降,这可以看出目前私募的仓位继续维持较高水平,同时在市场震荡分化的情况下,绝大多数管理人计划维持仓位不变.
12月A股市场趋势预期信心指标值为129.87,环比上升2.6%.其中,7.38%的基金经理持极度乐观态度,相比上个月的极度乐观态度提高3.88%,48.32%的基金经理持乐观态度,40.94%的基金经理持中性观点,另有3.36%的基金经理不看好12月份的行情.
在12月的仓位增减计划上,A股市场仓位增减投资计划指标值为106.38,高达75.17%的基金经理选择维持现有仓位不变,18.12%的基金经理打算增仓或大幅增仓,持仓不变的比例较上月继续提升.
对于券商股,从私募排排网针对基金经理的调查结果来看,基于盈利能力改善,年末金融股历史表现等原因,66.67%的私募看好券商股在顺周期板块轮动行情中的绝地反击,认为有持续表现,但也有33.33%的私募基于8月以来市场成交量持续萎缩等角度,对券商业绩的持续性表示担忧.
北京和聚投资告诉"每日经济新闻"记者,近期以银行为首的顺周期板块,迎来了显著的估值修复行情,背后的核心逻辑是国内经济持续修复,带动整个金融,周期板块盈利增速同比大幅回升.资金从前期涨幅较大,估值较高的板块中阶段性撤离,流向估值相对较低,受益于顺周期修复逻辑的板块.当前顺周期行情处于中场,相对优势有望持续到明年一季度.
从中长期看,周期板块的估值溢价从2015年以来就很难出现,背后的逻辑就是周期的复苏都是短逻辑,估值进一步提升动力有限.12月份将开启跨年行情,从"十四五"规划的导向来看,政策上将持续推动科技创新和消费升级,科技和消费是中长期较为确定的主线,从12月份开始,资金布局科技和消费的可能性较高.顺周期行业的高盈利增速可能延续到2021年一季度,随着跨年行情开启."我们倾向性地看好明年初科技和成长板块的机会,尤其政策导向的战略性新兴行业中,目前已经有一定估值优势的军工,传媒,电子,通信等板块."
把脉投资总经理许琼娜对记者表示,券商也属于顺周期板块,今年的业绩已经明显体现,后续还有鼓励打造航母级券商和全面注册制的制度红利要发酵,所以中长期能够持续性上涨是具备逻辑支撑的,但是由于大金融每一次上涨,示范效应特别强,形成了大金融动,指数就动的这种群体现象.