孙玮表示,"从(券商)公司治理,风险管理和文化传承的角度上来说,100%的股权至关重要的."没有这增加的49%股权,外资券商几乎不可能做到这一点. 腾讯新闻"一线" 达沃斯报道组 51%,这是外资券商能在中国市场拿到的最大股权比例,放开至100%,则是2020年中国证监会的下一个政策任务. 51%和100%,都同样意味着取得了一家公司的实际控制权,49%的增量空间,对于外资券商而言,又代表了什么? "从(券商)公司治理,风险管理和文化传承的角度上来说,100%的股权至关重要的."没有这增加的49%股权,外资券商几乎不可能做到这一点. 当地时间1月23日,瑞士达沃斯举行的世界经济论坛2020期间,摩根士丹利亚太区联合首席执行官,中国区首席执行官孙玮接受腾讯新闻"一线"专访时如此表示. "一个是合资公司,一个是全资公司,法律的定义上也不一样."她强调,从每一天的管理和谁来负主要责任来看,二者也完全不同. 完全本土化并不一定安全 目前,摩根士丹利持有摩根士丹利华鑫证券49%的股权. "我们已经开始申请将持股比例提高到51%."到2020年可以申请的时候,也会积极申请到100%,这是一个历史性,里程碑的市场准入机遇. 另外,从中国资本市场的发展来讲,如果有外资金融机构的深度介入,能带来全新的管理机制,风险管理和公司文化进入到这个市场."这是外资带来的软性附加值." 本土化一直是跨国公司融入中国市场的一大难题,在孙玮看来,完全的本土化并不一定非常安全. 当然,在合规和风控的的层面上,"本土化"是必须也是最低要求. "绝对服从和遵守国内的监管规则."她表示. 2008年金融危机以后,美国当局对美国金融机构的风险检测和合规监管显著加强,范围也在不断扩大. 不仅要符合当地的监管,也要遵从总部所在国的监管要求. "第一是非常有必要,第二是正常."孙玮认为,这个并不意味是一种缺乏独立管理经营的表现,反之,对于跨国公司而言,恪守两地监管,也是公司治理机制的一种要求. 在金融产品和服务层面而言,她直言并不一定需要完全本土化和照搬,"并不是说当地有的产品我们也都做." 参与中国市场需要稳定的管理层 本土化之所以困难,还在于放权不充分. 中国公司的种种战略需要向总部层层汇报,过长的决策链条导致错失机遇. 孙玮却认为汇报链的长度并不一定是一个缺点."它有一定的存在合理性."只要公司达到一种体量,就会存在一定的汇报链条. 汇报链条也意味着跨国公司的资源可供利用.比如摩根士丹利中国做出境并购,那么美国总部能够提供相应的帮助. 往往一些更为迫切的问题被汇报链条掩盖了:中国区的负责人更换频繁. 比如,新派来的高管可能对中国本土的情况了解不多,"花了一两年时间,好不容易了解了中国市场,然后又被调走."她判断,这样就很难形成一种持续性,中长期的战略. 进入任何市场,都需要一定的时间才能够了解,在了解的基础上才能制定战略,然后才能执行战略. 在她看来"让员工成为中国市场的专家,"是摩根士丹利在中国本土化成功的标志.