伴随着中国股市新一轮的大牛行情和股权分置改革的逐步深入,内幕交易问题再次受到广泛关注.虽然我国限制内幕交易的立法措施和执法力度得到了不断完善.但是仍旧难以满足证券投资项目市场快速发展的需要.为防止新形式的内幕交易行为扰乱市场秩序并影响市场效率.应借鉴国际经验,从立法,执法以及交易制度等方面入手,杜绝内幕交易孳生的土壤.保证证券市场的健康发展.本文通过借鉴心理学理论和犯罪心理学的研究成果,结合内幕交易的特点,从外部因素和内在因素两方面对内幕交易行为进行了心理分析.提出要改善社会风气,消除不良因素影响,加强公司治理,完善信息披露制度;加大违规成本,严惩内幕交易行为.同时,内部人员还要加强自身修养,增强法律意识. 内幕交易指知悉证券交易内幕信息的人员利用所知悉的内幕信息,自己进行证券交易或泄露信息建议他人进行证券交易的行为.我国"证券法"第75条规定:内幕信息是指证券交易活动中,涉及公司的经营,财务或者对该公司证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息,它具有以下特征:是尚未公开披露的信息;是真实,准确的信息;是与卜市公司讧e券价格有关的信息;是对证券价格有较大影响的价格敏感信息.尽管我国政府一直致力于对内幕交易行为的监管和防范,但内幕交易行为仍时有发生.我国内幕交易行为主要发生在公司收购,兼并以及蘑大合同过程中.me lbroek(1992)的研究表明,美国等西方国家内幕交易案也主要发生在公司收购,兼并过程中. 证券内幕交易是一种证券投机和欺诈交易行为,是证券犯罪的一种常见形态.它有别于其它经济犯罪,主要心理特征表现为以下几方面:一是认识心理特征.认识是一切心理活动的基础和各种行为的前提.参与内幕交易的人员多有贪婪的欲求和钱权交易的观念,极端个人主义和拜金主义的思想,看重物质利益.此外,他们自我评价过高,自以为只要手法高明,透露内幕信息和参与内幕交易难取证,难认定.显然,这是冒险侥幸心理在作祟.二是动机心理特征.内幕交易的参与者多是具有一定文化素养的公司高级管理人员,对有关法律和规章制度也相当熟悉.但他们的物欲动机在巨额利润和跟风攀比的心理驱动下显得十分强烈,以至把阻碍动机如内疚感,社会声誉,查处和惩罚等压制下去,寻找种种"合理化"的理由进行自我安慰.三是职业人格特征.参与内幕交易的人员通常具有消极的职业人格特征,如金钱至上的价值观;对企业和融资投资者不负责任的态度,以及对公平,公正,公开的证券市场原则和诚实信用的市场精神的错误认识;工作上的投机取巧,富于心计地利用职务上的便利等等.四是职务优越感.身为公司高级管理人员,地位高,他们往往通过权力结交各种关系,运用手中权力为亲戚或他人解决各种困难,因此获得一种精神上的优越感.为使自己的生活水平达到与职务优越感相称的地步,他们就毫无顾忌地利用内幕信息进行内幕交易,牟取暴利. 虽然资本市场的发展起步较晚,但是与国外经验相比,我国的内幕交易行为具有自己的特点,主要是内幕交易普遍,隐蔽性强,交易主体多样且与其他违法行为相关联(如虚假陈述,操纵市场等).复杂的证券犯罪形态加上法律法规和制度建设的相对滞后,使得我国在执行法律打击内幕交易的过程中一直面临着发现难,查处难和监管成本高昂的困境.因此,与其它国家一样,我国对内幕交易的监管同样具有"立法严而执法松"的特点,发现效率和处罚力度均未能令广大投资者满意. 改善证券市场的各种基础设施,真正实现证券交易实名制.美国之所以能够较为有效地查处内幕交易行为,与美国完善的市场基础设施是分不开的.在美国根据项目融资业务指引,要利用他人账户或者假账户进行证券交易是很困难的.我国现行证券登记结算制度表面上也是实名制,但在我国现有居民身份证管理制度下,我国证券交易中普遍存在虚假账户交易的情况.因此,真正实现证券交易实名制是制止内幕交易的一个必要手段.为此,可以进行以下几个方面的改革:第一,改变两个交易所分别开户的制度,使每个投资者只拥有单一股票账户;第二,严厉制裁利用他人账户从事交易的行为;第三,与其他部门合作,将投资者证券账户与其他经济和社会活动的身份识别(如银行账户,社会保险号码等)结合起来,建立完整统一的个人信用制度,以此加大内幕交易者利用他人账户交易的成本,并方便证监会和其他投资者对内幕交易的识别.