2022年二季度,中国信托业资产规模与一季度相比实现小幅回升,主要贡献是投资类信托和事务管理类信托.分析人士认为,信托资产规模回升一方面与资本市场在二季度后半段的回暖相关,另一方面是由于与海航破产重整等相关的资产服务信托规模大幅增长.
从信托资产来源,信托资产功能等方面来看,信托资产结构处在持续优化调整的过程中.由中国信托业协会发布的2022年二季度行业数据可见,集合资金信托和财产管理信托规模和占比同比有所提升,而单一资金信托持续下降;投资类信托与融资类信托延续"一升一降"的趋势.这表明信托业不断提升主动管理能力,加快推进业务转型,同时也反映出监管持续压降通道业务规模取得了显著成效.
从资金信托的投向结构来看,二季度,证券市场(股票,基金和债券)投资规模上升较快,较一季度末分别增长183.50亿元,145.69亿元以及3193亿元,占比则分别上升到4.52%,1.99%和19.7%,反映了在资管新规下,信托业标品投资转型在不断加快.与此同时,投向工商企业的资金规模为3.92万亿元,占比26.37%.受内外部环境以及需求转弱等因素影响,投向工商企业的资金占比从2021年下半年以来一直呈小幅下降的态势,但仍远超过其他领域的资金投向,反映了信托行业持续强化对实体经济的支持和服务.
需要注意的是,受外部经济环境多变以及信托行业严监管态势持续等多因素影响,大部分信托公司仍然面临较大的业务转型压力,信托行业资产规模也存在一定的下降压力.而且,信托公司经营业绩仍呈下滑态势,营业收入和净利润平均数均呈现负增长.中国信托业协会数据显示,2022年二季度,信托行业营业收入,利润总额与人均利润同比均明显下滑.截至二季度末,信托业共实现经营收入473.46亿元,同比下降21.39%,但降幅较一季度末有所收窄.从信托业务收入来看,二季度末,全行业实现信托业务收入368.28亿元,较上年同期减少67.27亿元,同比下降20.64%.信托业务收入下降有多方面的原因,其中之一是,在信托业转型过程中,原来资产回报相对较高的业务领域占比有所下降,而收益相对较低的标准化金融资产投资占比显著上升.
针对近些年信托行业转型发展呈现出的特点,上海金融与发展实验室主任曾刚概括为三个方面,第一,转型成效差异较大.从2022年二季度末的数据来看,信托业转型已取得显著成效,不仅已经形成相对确定的转型业务体系,相应的内部管理体系也进行调整,转型业务已经成为利润增长点之一.但是,仍有部分信托公司对于转型发展尚未达成共识,没有明确的转型发展方向,转型业务尚未成为利润支撑点.
第二,差异化发展成为趋势.传统信托业务主要依靠牌照优势和制度优势,对于专业能力和服务能力要求都较低,信托公司业务同质化严重,以融资类信托为主,资金主要投向地产和平台.但进入新发展阶段以后,转型业务对专业能力和综合服务能力提出更高要求,新业务的市场容量有限,也难以支撑所有信托公司进入该领域.例如,证券服务信托被公认为上规模快,风险可控,但几家头部信托公司已形成市场绝对领先地位,且市场竞争异常激烈.因此,差异化发展不仅是监管鼓励的方向,也是信托公司不得不面对的选择.
第三,转型必将持续深化.无论信托公司目前转型进展如何,未来必将深入推进转型发展,否则可能没有机会进入行业新的发展阶段.监管层面正在推进信托法修订以及信托制度的完善,同时推进信托业务分类,信托差异化监管,引导信托公司通过转型寻找行业未来方向.各家信托公司的公开信息也纷纷提到从战略层面推进转型的部署,从业务来看,证券投资,家族财富管理,资产证券化,绿色信托,股权投资,服务信托,产业金融被提及较多.这些也都是真正的资产管理业务和服务类业务,这表明行业未来会走向差异化发展,但大概率不会回到以融资类业务为主的模式.
在转型发展的新阶段,信托公司面临收入下降,方向迷茫等一系列挑战.曾刚认为,这必然要求信托公司进行根本性调整以应对变化,谋划未来.
一是调整战略定位.信托公司将由原来以融资类业务为主,以信用风险管控为核心的类银行金融机构,转向围绕"受托人定位"的真正的资产管理机构,开展资产管理类信托,资产服务类信托,同时积极履行社会责任,在第三次分配大背景下,开展公益/慈善信托.
二是再造组织管理.战略定位的调整会带来业务的变化,业务的变化必然要求组织管理上的调整来提供支撑和保障.对于信托公司而言,从原来的融资类业务转向投资类业务和服务类业务,要求内部管理和组织管理进行根本上的改变.对许多信托公司而言,只有进行组织管理再造,才有望迎来新发展.
三是优化人才队伍.人才是金融机构的核心资源,在信托公司转型迈入新征程的时期,对于人才建设也提出了新的要求.一方面,现有从业人员要积极学习,主动转型,发挥自身对信托制度熟悉的优势,过渡到资产管理和资产服务信托上;另一方面,从外部引进符合业务需求的人才.
四是企业文化重塑.文化是企业的灵魂,也是企业长远发展的根本保障.如何通过企业文化重塑,将转型从制度上的约束转化为行动上的自觉,是对信托公司的极大挑战,也是转型的根本所在.