新一轮"降准"即将来临
本报讯 11月22日国常会主要有两项议题,包括部署抓实抓好稳经济一揽子政策和接续措施全面落地见效,巩固经济回稳向上基础;以及决定向地方派出督导工作组,促前期已出台政策措施切实落地.其中,提出适时适度降准是本次国常会最值得关注的内容.
  中国民生银行首席经济学家温彬,中国民生银行研究院宏观研究中心主任王静文表示,在11月15日MLF缩量续作之后,市场对降准的预期已经下降,但在中央看来,当前经济恢复基础仍不稳固,需要进一步加大金融支持力度.所以继4月之后再次引导降准,预计央行应该会在随后几日内宣布降准举措."降准幅度或与4月相同,同样为25个基点."
  英大证券研究所所长郑后成表示,国常会提出适时适度运用降准等货币政策工具,保持流动性合理充裕的原因有两点,一是从宏观经济走势看,未来一个季度我国宏观经济压力犹存;二是从通胀走势看,未来一个季度通胀的下行压力大于上行压力.
  温彬分析,从10月经济运行情况来看,受疫情反复,外需回落以及地产低迷等影响,经济虽然继续保持恢复态势,但基础并不稳固.生产端,工业和服务业双双回落;需求端,出口年内首次转为负增长,消费同样转为负增长,基建,制造业和房地产开发投资当月同比增速出现回落;物价方面,核心CPI同比继续处于0.6%的极低区间;金融方面,社融存量同比增速回落至10.3%,为5月以来的最低水平,宽信用需要进一步加力.
  温彬指出,今年12月和明年1月合计有1.2万亿中期借贷便利到期,央行通过降准方式置换部分到期的流动性,有助于降低银行体系负债成本.可见的是,今年以来,在让利实体和信贷供需失衡下,银行资产端收益率不断下行.贷款利率快速下行,负债端存款成本较为刚性,使得商业银行净息差降至有数据以来最低.在央行政策利率保持不变的情况下,如果商业银行负债端成本不能继续下降,那么贷款利率下降或难以持续.
  中信证券在研报中谈及降准必要性时指出,资金面趋紧以及疫情,地产政策预期转变导致近期债券利率明显上行,部分货基,债基理财产品净值回调,客户赎回增加,反过来增加了利率的卖盘,进一步导致利率上行.当下经济仍低于潜在增长水平,短期通胀压力不大,货币政策需要对实体经济保持支持并缓解资金过于紧张的局面,降准有必要.
  温彬表示,由于降息仍受到美国货币政策的掣肘,降准成为更可行的政策工具.近年来,降准已经变成常规操作,其主要目的保持流动性合理充裕,但也能实现逆周期调节的功能:一是配合财政政策,服务于专项债等的加快发行;二是降低银行资金成本,引导LPR下行;三是推动银行增加资金投放,加快信用扩张.
  (中新 澎湃)
  预告降准点燃债市做多热情
  "'降准+地产',似曾相识的组合,两周内市场巨变两轮,不可不敬畏,目前债市多头和空头都得到了满意的答案......"市场人士不由对近期的债市表现发出如此感叹.
  受到降准预期的提振,债券市场24日早盘显著走强,11月以来,银行间现券收益率走出了"过山车"行情.随着上周央行开始强压资金利率维稳,理财赎回冲击退潮,债市回调已经呈现一定幅度缓和,而22日国常会提及适时适度降准,做多情绪再度燃起,10年期国债活跃券收益率一度下行8BPs至2.75%附近,基本上回补了近期缺口.
  业内观点称,降准的提出对市场注入"强心剂",有效起到预期情绪管理作用,债市目前收复本轮回调的大部分亏损.多数机构预计本次降准落地的时间并不会拖很久.对于债市后期走势来说,降准之后资金面趋松,使得中短端利率下行确定性相对较高,而长端可能受到其他因素扰动.未来债市的关注点,可能仍在政策预期和实际基本面之间摇摆.
  (新华已完成54家企业服务,审校标签185套,提出修改意见371条.
  创新行业互助,破题食品标签难点.食品标签是消费者选购食品时了解食品信息的重要途径,但由于食品生产企业对法律法规的不同理解以及缺乏专业机构服务指导等原因,食品企业的产品标签普遍存在合规率不高等问题.今年以来,该局聚焦群众所需,企业所盼,积极谋划,多次组织食品企业,行业协会,监管部门,检测机构,标准机构,保险机构等领域专家召开座谈会,筹划成立食品标签互助社,探讨开展行业内部标签审校服务的可行性.经过半年时间的筹备,8月上旬,由衢州市食品科学技术学会牵头,当地食品企业,专业机构和相关领域共18名专业人员组成的衢州市食品标签互助社正式成立.
  规范专业互助,提升标签互助效能.衢州市食品标签互助社以提升食品标签互助标准化,科学化为出发点和着力点,在"老中青结合,行业互补"互助的基础上,迅速对食品标签法律法规,标准规范,应用案例等进行全面收集与梳理.同时,积极构建"1+3+N"的食品标签审校体系,即围绕食品标签互助1大工作主线,构建3人一组的三审流转签名责任制度,围绕包含产品名称不规范,日期标示位置不具体,商品条形码使用不相符等在内的N项食品标签存在问题,实现标签审校责任到个人,精准复核成闭环.
  增加共治互助,消除标签送审顾虑.针对个别食品生产企业因担心存在问题被处罚或强制责令整改,而对标签送审有顾虑的情况,该局积极参与并介入互助社日常工作,鼓励,引导主体积极参与标签互助.一方面,向企业发布公告,明确互助社的标签审校意见将以修改建议的形式,点对点发送至标签企业,确保企业自行决定是否整改,何时整改;另一方面,针对近年来因标签问题被举报投诉的企业,由监管部门专人联系上门开展会诊审校服务.
  优化协同互助,推动GM2D提质扩面.互助社自8月中旬提供服务以来,通过在专业能力提升,企业标签理念转变等方面持续发力,服务企业功能得到不断优化.目前,学会会员企业已从45家增至81家,互助效能由平均3天/家提升至1天/家.为进一步放大规范化标签对提升"GM2D"转码有效率的积极作用,该局积极开展全市地产食品品类标签规范审校专项行动.计划通过一年时间,全市350家在产食品生产企业2000余个食品品类的标签全部完成审校,助力全省"GM2D"示范区建设行稳致远.
  傅郁  郑树才