我国的金字塔形养老体系,塔基的社会公共养老金保障力度小,亟需个人养老金的补充,后者的投资也是完全"自负盈亏"的,和401(k)计划类似.401(k)计划运作过程中的经验,可以为我国个人养老钱投资做一借鉴.
401(k)计划参与者的资产配置结构较为稳定.截至2009年底,401(k)计划资产中近60%的比例最终投向股票,投资渠道为股票基金,公司股票和平衡基金中的股票资产.即便是美国股市经历了2001年的
这对个人养老钱的投资有两点启示:一,即便是稳健为主的养老金投资,也是可以以相当比例投向股市.股票投资虽然风险高,但预期收益也更高,其增值性有利于养老金跑赢cpi和社会平均收入增幅.同时,养老金投资期限长,可以抚平股市波动,因此股票可谓养老资产不错的配置品种.二,401k计划的股票配置比例不因熊市而大变,体现了长期价值投资的心态,值得我们学习.当然,投资者也须留意股市背景环境差异.
与生命周期投资理论吻合,年龄较小的401(k)计划参与者偏好于股票类投资,而年龄较大的参与者持有更高比例的低风险产品.截至2009年底,20岁-30岁的计划参与者配置股票基金和平衡基金的平均比重高达73%,而60岁-70岁的计划参与者的平均配置比重仅为47%.
这是非常值得我们借鉴参考的地方:不同年龄的投资者,风险承受能力迥异,大体上应选择与自己年龄和风险承受能力匹配的资产组合,而不是一味追求高收益,单一持有高风险资产.
截至2009年底,401(k)资产中高达91%的比例投资于共同基金.其中,股票基金占401(k)总资产的比例为41%,平衡基金,债券基金,保本基金和货币基金占比分别为17%,11%,13%和5%.
基金产品养老是一种"我的养老我做主"的养老方式.个人养老,用于投资的时间,精力,专业度相对匮乏,不妨效仿美国401(k)计划参与者,将资产交予值得信赖的专业机构去打理,而1000元起点,品种丰富的公募基金即是不错的选择.我国公募基金经历十多年的发展和创新,已经出现了专门服务于养老需求的基金品种,如