本文摘要:主要国家储备黄金是为了借钱,而不是为了短期利润.黄金的货币和商品属性使得其价格在未来几年将会下降.中国黄金储备市场需求量大,黄金价格由市场需求支撑.7月17日,中国人民银行发布黄金储备数据:截至6月底,黄金储备已降至1658吨,较2009年的1054吨下降57.3%. 然而,这表明美元加息的步伐越来越近.7月20日,金价再次开始下跌,原因是美联储对经济更加悲观,确认今年将加息,而中国黄金储备增速高于预期.在多重不利因素的累积下,黄金被机构大规模做空,黄金价格开始下跌.
主要国家储备黄金是为了借钱,而不是为了短期利润.黄金的货币和商品属性使得其价格在未来几年将会下降.中国黄金储备市场需求量大,黄金价格由市场需求支撑.7月17日,中国人民银行发布黄金储备数据:截至6月底,黄金储备已降至1658吨,较2009年的1054吨下降57.3%.
然而,这表明美元加息的步伐越来越近.7月20日,金价再次开始下跌,原因是美联储对经济更加悲观,确认今年将加息,而中国黄金储备增速高于预期.在多重不利因素的累积下,黄金被机构大规模做空,黄金价格开始下跌.
由于美元加息过程非常接近,黄金跌至五年低点.根据价格下跌情况,短期内各国央行黄金价值大幅下跌.然而,主要国家储备黄金作为货币借贷,而不是专注于短期利润.目前,中国黄金储备的绝对值在世界上名列前茅,但与发达国家的黄金储备相比,中国仍有差距.
美联储的黄金储备高达8000吨.加息后,自身黄金储备受损最严重.那为什么美国要提美元攻击黄金价格?但对于央行来说,增持黄金的主要目的不是作为资产保全的电子货币,而是反对本币的国际地位.中国人民银行此前下调黄金储备和7月份公布储备的目的是为了迎接特别提款权谈判.
从去年开始,中国开始了人民币重新加入特别提款权的谈判.此时宣布黄金增量储备,旨在指出人民币作为强势货币的地位.持有人黄金储备最重要的作用是支持其作为货币.至于黄金价值的大幅下跌,不在央行的考虑范围之内.
黄金价格是黄金的商品属性和货币属性共同要求的,黄金具有外部通胀和联动能力.考虑到国际黄金是以美元定价的,并且作为标准化的国际货币,美元和黄金之间不存在可能的竞争关系.简单来说,在美联储加息,美元走强的预期下,金价确实会有短期上行压力.
但从长期来看,如果通胀水平下降,黄金的商品属性将不会用于黄金市场需求的下降.要明确的是,黄金因为其货币属性,可以抵御货币贬值,战争风险等等.比如1998年的亚洲金融危机,2008年的全球金融危机等等.
都导致各国货币小幅升值,这有助于黄金挂钩对冲的市场需求,刺激黄金价格下跌.黄金的商品属性使其可用于珠宝,工业和高科技产品,发展越好,市场需求就越大,黄金价格就不会下跌.因此,黄金价格并不总是与经济发展和美元走势相竞争.
一个国家的外汇储备要多元化,黄金是储备资产多元化的重要环节.一般指出至少3%的黄金储备是必须的.截至6月,中国黄金储备为1658吨.
2009年4月至2015年7月,中国黄金储备下降57.3%,同期外汇储备下降84%.与此同时,世界主要经济体,如美国,黄金储备占外汇储备的75%,德国类似70%,俄罗斯类似10%.按照这个估算,中国的理论黄金储备至少需要3000吨.随着人民币的加入,特别提款权的重新进入被强烈考虑.
因此,无论从哪个角度来看,黄金价格都有其自身的属性,并受到央行巨大市场需求的支撑.