根据规模和风险状况,养老基金有广泛的投资选择.他们可以投资于股票,债券,现金和商业地产.
养老基金是雇员及其雇主用于支付退休福利的资金池.其资产投资于股票市场,由专业基金经理积极管理.
通常,养老金支付的数额取决于员工的工资和在公司的工作年限.但是,如果员工选择提前退休,他们的付款可能会更少.
评估养老基金最常见的方法是将它们与市场水平进行比较.这种方法很受欢迎,因为它侧重于资产回报而不是负债价值.
但这种立场忽略了养老基金的负债变化很大,因此波动很大.根据 FASB 87,用于计算养老金计划负债净现值的贴现率尤其如此.
在决定适当的平衡时,养老基金经理必须决定如何将这种可变性纳入其投资组合.最明显的选择是长期债券.
养老基金是雇员,雇主和工会的共同缴款,旨在为退休后的人们提供定期收入流.它通常保守地投资于政府证券,蓝筹股和投资级债券,以获得足够的回报.
根据计划,投资者可以一次性领取退休金,也可以通过年金获得终生每月付款.或者,这笔钱可以由幸存的配偶或子女继承.
在一个理想的世界中,公司为每位员工预留资金,随着时间的推移,资金会增加,以支付公司承诺支付给退休员工的收入.大多数员工对他们的养老基金没有太多的控制权,这意味着他们必须相信他们的雇主会在他们有生之年继续经营下去.
公司发起人的高级管理层有义务像对待任何其他主要运营部门一样重视养老基金投资.这需要在根据对企业风险的影响衡量的潜在长期回报的背景下分析基金决策.
养老基金是雇主,工会和其他组织为提供退休福利而汇集的货币捐款.这些退税年金通常具有免税地位,其投资收益可以延税或免征资本利得税.
养老金的税收处理具有重要的政策和经济影响.优惠的税收待遇可能会鼓励工人和雇主为退休储蓄比其他情况更多的钱.
这可以通过避免对资本双重征税来实现,这一过程称为"消费税".税收制度也更有效率,因为通过养老金节省的收入在退休时才被征税.
由于使用市场利率贴现负债,对养老金计划收入征税变得复杂.FASB 87 于 2007 年采用的这一会计规则为养老基金估值带来了新的复杂性.它要求精算师预测未来的工资增长和资产价值,同时依靠长期债券的市场收益率来确定贴现率.
养老基金可以投资于范围广泛的资产.有些是被动投资,例如房地产投资信托 (REIT),而另一些可能采用更主动的管理方式,例如私募股权基金.
养老基金也越来越多地进行基础设施投资,这可能涉及道路,电力,水和能源的开发.这些项目可能需要大量难以筹集的资金.
一般而言,养老基金经理试图通过将其投资组合分散在各种资产类别中来最大限度地降低风险.债券尤其如此.
但是,重要的是要了解这可能导致投资组合不平衡.例如,年轻人可能会选择风险较高的基金,因为他们对风险的承受能力更强,而经验更丰富的投资者可能希望在临近退休时减少对高风险投资的敞口.
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