"联邦准备法案"制定时刻意规避了"单一中央银行"的概念,所以美联准的组织结构设计是全世界最复杂的.
 我们在看世界经济,财经相关的新闻资讯时,常常会出现"FED"这个名词,通常会简单介绍说它是"美联准",一个类似中央银行的存在.
 为什么会说是"类似"央行的存在,而不直接说它是"央行"呢?
 下面我就来说一下央行是做什么的,还有美国为什么没有中央银行而是出现了FED.
 大多数人大概都知道,中央银行是负责控制国家的货币供给,信贷条件,并且监管金融体系如商业银行及其他储蓄机构,是一国最高的货币金融管理机构,要能维持金融安全与稳定.
 所以在大多数国家中央银行均属国有,让政府得以介入货币政策,但仍要有一定程度的自主性,免除政治力干扰,央行的最高长官不因政权更替而随之变更,亦不得参与政治活动,达到所谓"独立的中央银行".
 在我们台湾,中华民国中央银行是直属于行政院,具有部会级地位,监事会,理事会成员,还有央行总裁,都是由行政院提给总统任命的.央行肩负稳定国家金融发展,维持物价平稳,维护新台币的币值,管理中华民国外汇存底等重要事务.
 台湾的央行是在有中华民国成立(1912年)后隔了16年(1928年)就有中央银行了,不过美国与其他国家中央银行相比,美联准诞生的算很晚的了.从1791年美国有了国家银行开始,一直到1913年才出现了美联准(FED),相隔了122年.
 这当中的一百多年间,美国难道不想成立中央银行吗?
 美国亦曾多次试图成立中央银行,但因为以前的美国,是以联邦的形式组成的松散组织,大部分的行政权力集中在州政府,而非联邦政府.所以即使这一百多年间曾经出现过美国第一银行,第二银行,但都还是以关闭收场;就是因为有人担心央行权力过大,或央行会被少数利益集团利用,迟迟没有成功地成立央行,故在除了第一,第二银行存在时间之外,有长达70年没有央行管理(1836-1907),这时期美国的金融市场经历了放任自流式的大发展,银行挤兑造成市场崩溃的情况经常发生.
 "银行挤兑,银行或金融机构被大批的存款客户要求提款领回自有的储金,银行很可能支应不及而宣告营运困难,倘若未得到其他援助或无法减缓挤兑情事,则该银行极有可能因此宣告倒闭以及信用破产.毕竟银行接受存款之后,并不是单纯地把客户的钱放置保管,而是会把这些钱发作贷款,或者投资,以赚取当中的利息. 所以银行内所拥有可动支的金钱并不等于所接受的存款总额.当大量存款客户在短时间内要求提款时,银行并没有足够的可动支金额来支付这些提款金额,就等于银行无力偿付债务,最终将导致破产.这样单纯由存款引发的破产事件即为挤兑.
 在美国的那70年之间的金融市场放生时期,就有超过500家银行相继倒闭,很多人的毕生积蓄可以说一夜之间付诸流水;后来1907年美国股市大跌50%,经济衰退引发了恐慌,出现了很多对银行和信托公司的挤兑事件;压死骆驼的最后一根稻草,发生在一家纽约第三大信托投资公司的倒闭事件,导致恐慌在全国范围蔓延开来,引发了一场席卷美国的金融海啸,并且影响到了世界其他地区的经济,形成全球第一次金融危机.
 但在当时美国成为了唯一一个没有中央银行的金融大国,原本美国人们一直认为美国经济即使没有中央银行也是坚不可摧的,但是在这样的金融危机之后,美国国会意识到联邦政府无法只依靠有钱人,银行家来阻止金融危机的发生,于是后来在参议院,众议院以及政府长达5年的反复辩论和权衡角力之下,终于在1913年通过了"美联准法案",建立了一个新的中央银行系统,叫做"美国联邦准备系统",简称"美联准",英语:Federal Reserve System ,,就是我们现在说的FED.
 这个FED包括联邦准备理事会(Federal Reserve Board of Governors,联准会),联邦准备银行(Federal Reserve Bank,在12区域有分行),联邦公开市场委员会(Federal Open Market Committee, FOMC),三千家会员银行及3个咨询委员会
 怎么好像很复杂?其他国家央行有这么多花招吗?美联准的组织结构设计是全世界最复杂的."联邦准备法案"制定时刻意规避了"单一中央银行"的概念,采用的是联邦政府机构加非营利性机构的双重组织结构,就是让公部门跟私人机构混合作业,从而避免了货币政策完全集中在联邦政府手里,让美联准能够保持一定独立性,避免被个别集团控制,毕竟这样很难在所有职位上都安插自己的人马.
 根据法案,美联准从美国国会获得权利,其决议无需获得美国总统或者立法机关,任何高层的批准,它被看作是独立的中央银行,且它不接受美国国会的拨款,其成员任期也跨越多届总统及国会议员任期.
 用简单的说法来让大家了解这个美联准的任务分配.
 "联邦准备理事会(联准会)"是联邦政府的一个机构,薪资由联邦政府支付,向国会提交报告并向国会直接负责.成员有7位理事,都是由美国总统提名,经过参议院同意,其中主席是由总统任命的.联准会即美联准系统的主管机关,负责监管联邦准备银行的运作,订定贴现率,存款准备率.
 "联邦准备银行"是根据法案把美国划分12个区域,每个区域都成立一家银行,分别管理自己的辖区,所以在美国有12家联邦准备银行.每家银行都类似企业的运作,有董事会跟公司股份,董事里会有政府派,股东派跟产业派.它是整个美联准系统中的实际执行单位,协助联准会监理银行与金融运作,同时收集各区的经济运行状况,报告给美联准系统能做出合适的货币政策.
 "联邦公开市场委员会(FOMC)"是实际上制定出货币政策的单位,顾名思义就是透过召开会议来决策.委员会有12名委员,包含联准会的7位理事,联邦准备银行的5位行长,其中因为在纽约区的银行是负责执行公开市场操作,算是最大最重要的银行,所以纽约的行长必为委员,其余4位由各区行长轮流.每年要开八次会议,大约是每六周一次.
 整个美联准系统的目标是希望取得经济成长与通货膨货之间平衡,所以FOMC在会议中将讨论美国的货币政策,包括利率的升降,量化宽松政策(QE)的操作,对未来经济的评论等等内容,金融市场对这些决策的反应相当敏感,因为这会直接影响各种资产的价值变动;并且在未来约半年到一年的时间里,这些决策也会影响美国的国民生产总值,就业状况和物价水准.
 由于美元是世界货币这个地位,美元价值的增减对全球货币环境的总影响力很大,在这边提醒有在参与投资的朋友们,对于美联准的决策内容是绝对要关心的.
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