中国的海外投资这几年如火如荼,国家从站起来,富起来向强起来迈进的过程中,投资这一工具必不可少.于是,伴随企业的海外发展,并购类审计,以并购投资为目的的财务尽调也成为小I们的必修课.
在研习审计技术,审计难点之前,恐怕对于并购投资目的的审视和理解更为重要.
相对于卖方的"断舍离",在做出转让决策之前必定是经过深思熟虑,反复挣扎的,投资方的出手可能更为阔绰.
花钱的理由有千万种,开心了可以买买买,情绪不好也要买买买.自信心爆棚,大举扩张,资金链断裂一夜回到解放前的不在少数,有些甚至赔上了身家性命.
所以,做出投资决策时头脑一定要冷静,清楚,明白投资的核心目的是什么,想通过投资实现什么样的目标,是财务收益,产业链整合,市场份额还是技术人才;抑或是减少竞争,避免价格战.
投资有风险,相较于不把鸡蛋都装在同一个篮子里,用多点投资来分散风险,并购投资更为孤注一掷,需要承担更多风险.此时,对于心中的那个目标也需要更加笃定.
市场上不乏资本运作的高手,门口的野蛮人作为经济人其逐利的动机本无可厚非,看到被低估的资产运用杠杆收购等方式来运作,承担较高风险的同时也在短期内攫取到高额利润.
除了资本玩家外,企业经营者的并购投资更为实在,更为考验经营者的眼光和智慧.吉利并购沃尔沃,戴姆勒,让李书福站在了舞台中央,一跃成为焦点人物;中国化工并购瑞士企业先正达,成为海外并购的优秀案例.
当然,大浪淘沙,一票优质企业家脱颖而出时,注定了还有若干企业被拍在了沙滩上.对于为什么一定要并购,通过其他方式还能不能实现既定目的,即使并购顺利是否能够实现核心目标这事儿,还得慎重.
相比于大鱼吃小鱼,小鱼吃虾米的以强制弱,以及这几年愈演愈烈的强强联合,蛇吞象的并购,海外资产的投资成为热点话题.
这其中的难点之一在于并购投资后,作为经验,技术相对欠缺的一方,如何实现有效的投后管理,如何实现并购投资的初心.
目前来看,帮助被投资方实现中国市场扩张,在合作的过程中建立互信,进而获取优质的技术人才可能是实现双赢的途径之一.
并购投资后,哑巴吃黄连,有口说不出的痛点并不鲜见.在并购投资决策前,还是要对投后管理的方向,方法多想一步,战术上不具可行性,目标就难以实现.
思路拉回来,回到审计的正题.弄明白,想清楚并购投资的目的对并购投资审计而言至关重要,他决定了审计项目的关注重点.
审计人员可以尝试站在公司经营层的角度来考虑,为什么要投资?一定要并购吗?并购之后就能实现预想的目的吗?对于这些问题进行系统性思考,有助于审计人员厘清思路,对于其中难解的问题,可以尝试和经营层或投资部门进行交流和探讨,以便在投资逻辑上形成清晰,可见的认识,或提出合理的意见建议.
在投资目的,投资逻辑清楚之后,审计人员便可以为投资项目量身定做审计重点,审计方案.不一样的投资目的,需要关注的重点一定是不一样的,是核心技术,是资产变现能力,还是潜在负债,还是现有经营团队对股东的理解和看法?
在这里需要强调一点,对于投资目的的理解是内审人员的天然优势.相比于尽职调查的机构,内审人员内生在企业环境中,一定会对投资意图的理解,认识更为深刻,直观.内审人员要用好这一利器,把其诠释为清晰,完整的关注重点,发挥好监督咨询的作用.