外资向来被视作A股市场的"聪明钱",2019年外资开启爆买模式,市场估计国际三大指数纳入A股带来了5400亿增量,其中沪深港通北向资金净流入3528.89亿元,创出历史新高.更重要的是,外资的举动已经成为市场风向标,他们正在并将继续深刻地改变A股的生态.
央行此前发布的前三季度数据显示,境外机构和个人持有的境内人民币股票,债券,贷款,存款均环比增加,四项总额5.86万亿元.值得注意的是,其中外资持有的股票总市值为1.77万亿元,同比去年的1.28万亿元大增38%.
自2013年12月中国人民银行开始披露境外资金持股市值,据国金证券测算,截至今年三季度,按流通市值口径计算,外资持有股票资产为1.76万亿元,其中,QFII&RQFII持股0.60万亿,陆股通持股1.16万亿.
数据显示,在各主要投资者中,2019年前三季度,外资持股总市值增速最快,高于公募及险资;公募和保险持股总市值保持正增长;信托持股总市值同比仍下滑.
外资涌入,和三大指数纳入A股有密切关系.根据国盛证券测算,今年MSCI对A股的三次扩容累计为A股带来了超4600亿元增量资金.若算上A股纳入富士罗素和道琼斯指数所带来的资金增量,今年以来三大国际重要指数为A股带来的资金增量约有5400亿元.
而在今年增配A股的外资中,沪深港通无疑是重要的主渠道之一.顶尖财经Choice数据显示,截至12月27日,2019年沪深港通北向资金净流入额度已经创出历史新高,高达3474亿元.
2020年外资或流入多少?
在北向资金持续加仓之后,市场对于北向资金流入的持续性产生了一定担心,但机构人士认为,2020年外资大概率将继续保持单边流入.
国盛证券表示,从节奏上看,MSCI年内"三步走"扩容完成后,应该至少会有半年左右的窗口期以决定A股下一步的扩容进程.从国际经验来看,MSCI扩容间隔期,外资仍会保持单边持续流入趋势.
招商证券首席策略分析师张夏表示,2020年MSCI等国际指数针对A股的扩容将有所放缓,由此带来的被动增量资金会相应减弱.但是,考虑到目前境外资金在A股持股比例水平不高,仍处于加仓阶段,参考韩国和中国台湾纳入MSCI的进程,预计2020年境外资金总体仍将保持净流入状态,总体预计将达到2500亿元-3000亿元.
华泰证券则在最新研报中预计,2020年海外增量资金规模有望达2885亿元-3847亿元.而从长期来看,外资买买买仅仅是开始.前海开源首席经济学家杨德龙认为,之前全球资本对于A股市场的配置过低,仅占2.5%,远低于中国GDP在全球GDP中的占比16%,差距非常大.这从一定程度上也意味着,未来10年外资还会持续流入A股市场.