北交所开市一年符合预期 "龙头"撬动作用凸显
2022年11月15日,北交所开市一周年.一年来,市场运行总体平稳,各项制度安排有效运转,市场生态持续改善,服务中小企业创新发展的能力持续提升,取得了良好成效.
      业内人士表示,北交所开市一年来,基础建设稳步推进,发展成效明显,市场生态良性循环,基本符合预期.
      各方资源加速汇聚
      良性生态逐步形成
      据介绍,经过一年的发展,北交所在以下几方面取得成效.
      一是服务金融支持中小企业,创新驱动等国家战略的功能逐渐凸显.北交所贯彻普惠金融政策导向,支持了一批创新能力强,成长速度快,科技成色足的中小企业聚集发展.
      二是契合创新型中小企业的特色制度功能有效发挥,突出错位,包容,灵活,普惠的市场特色.上市审核精准包容:四套并行的上市标准兼顾不同类型,不同特征企业,行业包容性强.发行融资灵活多元:提供普通股,优先股,可转债等多种权益融资工具,实行向不特定合格投资者公开发行,向特定对象定向发行等多元融资方式.交易制度高效均衡:设置股票涨跌幅为30%,合格投资者门槛为50万元证券资产.持续推进改革创新,完善市场功能:11月4日发布北证50成份指数样本,拟于11月21日正式发布实时行情,行情授权与指数基金开发工作正在有序推进.11月11日发布了融资融券相关规则,后续将持续推进技术准备,权限开通,投资者培育等工作,尽快推进融资融券业务正式上线.引入做市交易,降低交易成本等改革举措也在稳步推进.
      三是各方资源加速汇聚的良性生态逐步形成.北交所开市后,各类市场主体参与踊跃,市场活力不断增强.企业参与意愿激活,投资者结构明显改善.其中合格投资者超520万户,社保基金,保险基金,合格境外机构投资者(QFII)等均已入市,超580只公募基金参与市场,11只北交所主题基金获批注册,中介机构加大投入.
      四是支持中小企业持续成长的服务链条更加完善.多层次资本市场互联互通更加紧密,北交所承上启下的纽带作用进一步发挥.一方面,转板制度平稳落地.另一方面,向区域股权市场延伸,区域市场向北交所输送上市资源的路径已经打通,推动形成了"创投基金和股权投资基金-区域性股权市场-新三板-交易所"支持中小企业持续成长的全链条服务体系,尽早进入资本市场规范发展的激励机制更加明确,创新型中小企业培育路径更加顺畅.
      "龙头"撬动作用有效发挥
      新三板活力增强
      开市一年来,北交所"龙头"撬动作用有效发挥,新三板活力和吸引力明显增强.
      其中,新三板创新层培育和遴选功能增强,2022年分层完成后创新层公司共1723家,达到分层制度实施以来最高水平,557家新进入创新层企业中近七成符合北交所上市财务条件.企业挂牌新三板意愿提升,新增申请挂牌企业372家,同比上升2.4倍,其中超六成符合北交所上市财务条件,76家已摘牌公司重新申请挂牌.
      川财证券首席经济学家,研究所所长陈雳对"经济参考报"记者表示,北交所上市公司是从新三板中"优中选优"挑选出的具有代表性的企业,整体质量较高,专业化,特色化企业盈利能力更强.当前北交所良好的流动性有助于帮助企业以合理价格实现融资,推动企业快速发展.
      资深新三板评论人,北京南山投资创始人周运南称,北交所开市一年来,基础建设稳步推进,市场发展成效明显,市场生态良性循环,基本符合市场预期,实现了良好成效.一是上市规模初具,审核上市加速;二是基础制度齐备,制度改革正在路上;三是投资者数量大增,入场资金踊跃.随着投资者的增多,入场资金的涌入,北交所市场的流动性和活跃度必将大幅提升,自然也给市场带来丰富的投资机会和赚钱效应.
      开源证券北交所研究中心总经理诸海滨认为,北交所开市一周年来,各项改革基本符合市场预期.但北交所要继续做大做强,需要更多地寻找专精特新小巨人企业.此外,要进一步发挥为创新型中小企业融资的能力,同时也能够增强定价的准确性.市场期待北交所流动性进一步提升,同时加强投资者教育并鼓励主流投资机构研究投资.
      上市公司立足科技创新
      展现强劲发展韧性
      开市一年来,北交所上市公司立足科技创新,坚持聚焦主业,努力克服诸多挑战.截至11月11日,北交所共有上市公司123家.其中,中小企业占比77%,民营企业占比86%,超八成集中在战略新兴产业,先进制造业;49家为国家级"专精特新"小巨人企业,平均研发强度达5.4%,创新特征鲜明.
      从北交所上市公司整体情况看,突出体现以下几个特点.一是总体业绩稳步增长.今年前三季度,北交所上市公司合计实现营业收入732.07亿元,净利润69.26亿元,同比分别增长33.25%,19.43%,展现出强劲的发展活力与发展韧性.二是研发投入驱动创新发展.上市公司坚持以创新引领发展,专注攻克关键核心技术,持续加大研发力度.前三季度,上市公司研发支出合计31.97亿元,同比增长33.10%,研发强度达4.37%,约为规模以上企业的3倍.上市公司综合运用资本市场工具,不断激发企业创新活力.三是积极提升投资者获得感.今年以来,上市公司通过实施股份回购,现金分红及大股东增持等方式,积极与投资者共享成长收益.21家上市公司发布回购方案,预计回购金额上限5.53亿元,加大回报投资者力度.88家公司发布现金分红方案,分红公司家数占比超七成,合计分红金额达23.61亿元,惠及近80万名投资者.
      截至10月31日,新三板新申请挂牌企业数量321家,是去年同期四倍.申请挂牌企业中,共有国家级专精特新"小巨人"95家,省级专精特新企业85家,摘牌后再次申报企业76家,获得私募基金等专业机构投资者投资的有128家.北交所上市公司中,八成以上公司为省级以上专精特新企业,其中47家为国家级专精特新"小巨人"企业.今年前三季度,47家企业实现营业收入173.00亿元,净利润21.31亿元,同比分别增长9.78%,16.38%;平均研发强度5.69%.
      诸海滨表示,专精特新企业是加快经济发展的重要着力点,是加快社会建设的重要力量.专精特新"小巨人"企业位于产业基础核心领域,产业链关键环节,是优质中小企业的核心力量.支持制造业企业创新升级,发展专精特新创新型中小企业是经济发展行之有效的重要措施,也是加快国家竞争力提升的重要力量,有助于加快产业链韧性锻造,提高经济抗风险能力.(记者高欣)