美联储6月利率会议决定维持利率不变,黄金成为最大受益者之一.
ETF证券研究和投资策略主管巴特菲尔(James Butterfill)表示今年以来全球ETF证券投资基金投向黄金的资金达到26亿美元,令黄金资产占比达到14%.
尽管美联储在维持利率不变同时,暗示今年仍计划加息两次,但在利率会议上,美联储官员还是全面下调未来加息次数预期.更重要的是,多达6位联储委员认为今年仅加息一次,3月利率会议时仅有一位.
在上述对冲基金贵金属交易部主管看来,这无形间助堆金价一举突破1300美元/盎司整数关口.究其原因,此前押注美元会加快加息步伐的投资机构选择"投降",不再押注美元上涨而沽空黄金.
"更重要的是,由于今年黄金始终未能突破1300美元/盎司,导致市场将这个价格视为阻碍金价上涨的最大阻力点.由此,一旦这个价格被突破,市场便认为会激发更大的买涨黄金热情."他分析说.
当然,机构持续买涨金价,绝不是无的放矢.
多位金融业内人士认为,造成美联储6月维持利率不变的原因,主要有三点,一是美国就业报告疲软令经济增长蒙上阴影,二是对全球经济增长的忧虑,第三是英国退欧的"黑天鹅"事件.
而美联储的这三大顾虑,恰恰是黄金重获避险资金青睐的最大推动力.
在一位美国投行人士看来,金融机构之所以选择黄金避险,而弃美元的更大原因,是他们开始对美联储货币政策走向的反复无常感到失望.
"当前金融市场必须习惯新的现象,即在美联储加息前,官员总会释放加快加息步伐的鹰派言论,但到了决定是否加息时,美联储又会受制疲弱经济数据等因素,释放暂缓加息的鸽派言论."他坦言.
针对美联储利率政策走向的"反复无常",美联储主席耶伦(Janet Yellen)也被问及货币政策前瞻性指引的可信度问题.
他对此解释称,美联储的每次利率政策都是根据会议上讨论的内容决定的,并无私底下的会议.每次预测都是根据最新的经济数据和金融市场情况做出.如果市场发生改变,对于未来经济的预测随即改变,这并没有可信度的问题.
然而,这不足以打消金融机构的担心.
"按照美联储年内加息2次的预测,市场原先对9月,12月加息存在很高的预期,但如今这两个月加息可能性不到50%,足以显示市场对美联储未来加息动向的不信任感."前述投行人士表示,这驱使更多金融机构选择黄金避险.
不少金融机构认为金价上涨空间被彻底打开的另一个原因,是黄金供需关系依然吃紧.
"这也导致多数黄金开采商不愿增加资金投入加大黄金开采量."一家黄金贸易商直言,而黄金供应短期难以大幅增加,某种程度令金价上涨获得供需基本面的支撑.
在BMO Capital Markets基本金属和贵金属交易部门董事王泰看来,目前决定金价涨幅能够多远的主要驱动力,依然来自黄金的投资需求.它们不大会考虑黄金开采成本与供需关系因素,更多关注全球经济发展风险,尤其是英国脱欧"黑天鹅"事件带来的金融市场动荡程度.
CMC Markets首席分析师Ric Spooner表示:"就美联储主席耶伦的谨慎表态分析,美元会走弱而金价会走强.此外,还有英国退欧公投的即将到来,市场看到了波动性,因此黄金等避险资产会继续表现良好."
但Ric Spooner同时提醒,鉴于美联储利率政策动向的"反复无常",一旦美国经济数据走势良好,美元加息预期重燃,黄金又可能面临下跌压力.
"目前而言,美联储要向市场传递明确的加息信号,必须满足三个条件,一是良好经济数据足以证明美国经济增长前景乐观,二是全球经济复苏变得明朗化,三是英国无论是否脱离欧盟,都对全球金融市场不会产生轩然大波."王泰表示,要满足上述三个条件,美联储需要相当长的时间观察全球经济走势,这足以给金价留出相当长的上涨时间.