2015年12月5日,以"创新,改革与实体经济"为主题的第七届全球PE北京论坛在北京举行,云月投资合伙人宋斌应邀就跨境并购的机遇与挑战主题发表讲话,并表示云月投资作为一家专注中国市场,专注消费领域,专注控股投资,专注深入运营的知名私募股权投资机构,所创立实施的云月模式,其海外并购重点是以金融投资的眼光进入商业领域,以企业平台为发展依托,用金融投资加上产业发展的双重目标,选择收购海外合适的成熟的价格相当的企业,产业,技术和品牌,使得所投资的项目有一个质的飞跃和快速的增长,进而实现整个企业价值的增长.
本次论坛由中国股权投资基金协会,北京市金融工作局,北京市海淀区人民政府,北京股权投资基金协会主办.上百位金融监管部门领导,境内外著名股权投资业界领袖,境内外投资行业协会负责人以及金融学家,企业家等众多嘉宾齐聚北京,共同分享股权投资支持区域经济创新转型的经验,交流迎接企业跨境并购机遇与挑战的案例与心得,并就股权投资与互联网,新三板投资,国企改革以及FOF等业界热点话题展开深入讨论.
黄显华会长这段话,让我回忆起15年前离开国务院机关的时候,就是怀着实现中国产融结合的梦想,投身到金融投资行业.实际上当年我们讲金融与产业结合,就相似于今天所讲的并购.今天特别是进入2015年,并购是中国经济界,产业界最频繁,最热门的一个词语.但是我们大家可以注意到,大家所讲的并购,同一个词实际上是不同的内容含义.实际上可以分三个层面来说.
第一个层面从国家的层面.国家整个经济实力的增长,整个国力的增强,对接世界广度和深度的不断延伸,使得国家与国家之间的资产互换,以并购形成了一个趋势.
第二个站在行业的层面.我们都知道中国目前处于产能过剩与机能饥渴并存的状态,所以在技术进步,行业发展,产业升级,各个需要与海外的技术,装备,市场以及成熟的商业模式对接,这也是并购主要的内容.
第三个层面指企业.中国好的企业,有很好的企业,但是到了发展遇到瓶颈的阶段.在这个阶段和过程中,无论行业占有率规模的扩大,以及竞争力的增强,都需要与海外的资产,海外的技术,进行一轮并购式的对接,以增强企业长久的发展能力.
在现阶段的并购过程中,我们又发现有三个主体.第一个主体,以产业为核心的企业并购,这就是在前些年,我们企业大量购买国外的资产,国外的技术的各种方法.第二类主体,就是刚才伍伸俊总说讲的他们那种方式,作为一个PE去进行收购,是在PE的经营投资活动中,进行一些并购的活动.还有第三种,就像我目前服务的云月投资一样,是以基金控股企业产生的并购需求,这个需求比较独特.云月投资是专注中国市场,专注消费领域,专注控股投资,专注深入运营的一家著名股权投资机构,中国PE投资行业中知名的云月模式,说的就是云月投资.他的方法与前两者还有所不同,重点是以金融投资的眼光进入商业领域,以企业平台为发展依托,用金融投资加上产业发展的双重目标,选择收购 海外合适的成熟的价格相当的企业,产业,技术和品牌,使得所投资的项目有一个质的飞跃和快速的增长,进而实现整个企业价值的增长.
当然在这个过程中,无论是像一般的PE基金的投资,还是我们云月控股型基金与产业联合投资,都不仅仅只能靠自己的力量完成,我们还特别需要产业协同的技术力量和和管理力量,以及类似中国比较著名的TSF这样众多母基金,共同力量来做这件事情,如此才能够实现中国海外并购的高质量发展.
中国企业和基金的海外并购,并不仅仅局限于高科技,经济两翼齐飞离不开消费行业.中国经济未来的内生式发展,提高人民生活水平,特别是提高生活质量,都是重头戏.归纳起来就是衣食住行,吃喝玩乐,健康生命,高尚生活,这是云月投资正在做的.在海外并购过程中,项目价格不是第一要素,千万不要贪便宜.大家一定要充分考虑自身的消化能力,也就是我们股权投资的投后管理能力,确保做到与企业长期发展和产业整体布局的有机结合.