金融业找准发力点支持扩内需
近期,如何在有效应对外部冲击的同时构建稳定经济运行的有效途径,成为市场关注焦点.
  近日,"扩大内需"被提到了更加突出的位置.12月6日召开的中央政治局会议,提出"要着力扩大国内需求,充分发挥消费的基础作用和投资的关键作用";12月15日至16日召开的中央经济工作会议在提出"着力扩大国内需求"的同时,还明确要把恢复和扩大消费摆在优先位置.而在中央经济工作会议召开的前一天,中共中央,国务院印发"扩大内需战略规划纲要(2022 - 2035年)"(以下简称"纲要"),立足于"十四五"时期主要目标和2035年远景目标,"纲要"从促进消费投资,推动城乡区域协调发展,提高供给质量,健全现代市场和流通体系,深化改革开放,扎实推动共同富裕等多方面出台举措.
  对于当前经济形势,近日召开的中央经济工作会议延续了"三重压力"的表述,即经济恢复基础尚不牢固,需求收缩,供给冲击,预期转弱的压力仍然较大.我国经济目前面临的需求收缩来自内外部两个方面.从外部看,受其他主要经济体持续加息以及地缘政治,科技竞争加剧等因素影响,今年出口需求疲弱,逆全球化特征有所显现,截至今年11月,出口数据同比降幅已扩大至8.7%;从内部看,三年疫情对国内消费,投资冲击也较为突出,除了基建投资较好地发挥了逆周期调节作用之外,企业居民部门消费投资意愿均有所放缓.从更长期情况看,尽管货物贸易,制造业规模在全球领先,但我国消费占国内生产总值(GDP)比重不高,供给端在结构上也未实现与需求的充分匹配,尤其是国内中高端产品服务供给不充分,在一定程度上限制了内需对经济的拉动作用.因此,无论是出于明年稳经济的发展目标,还是从中长期角度发掘我国经济发展的内生动能,扩大内需都势在必行.
  综合中央经济工作会议内容和"纲要"内容,从中长期看,扩大内需的路径已清晰描绘出来,相应的,金融支持重点也涵盖其中.
  从短期看,其他国家的经验表明,在防控政策优化后,疫情仍然可能会给经济带来不确定性影响.近期,随着新冠感染阳性病例增多,医药物资,物流配送等出现暂时紧张,在一定程度上影响了经济和消费恢复进度;考虑到我国是一个人口大国,不同地区疫情发生的节点和程度不同,也可能会影响经济恢复效率.在这种情况下,中央政治局会议和中央经济工作会议在扩大内需方面仍强调发挥"投资的关键作用",意在以确定性的政府投资和政策激励带动全社会投资,包括政策性金融更大力度的融资支持以及民间资本的积极参与.在消费方面,"支持住房改善,新能源汽车,养老服务等消费"被专门提出,成为恢复和扩大消费的主要方向.可以看到,上述这些方面不仅可以起到一定的扩大内需作用,而且也是金融政策和货币政策工具的发力重点,包括政策性开发性金融工具,普惠养老专项再贷款等,这些政策未来仍会在提振内需方面发挥重要作用.
  除此之外,中央经济工作会议还强调要"增强消费能力,改善消费条件,创新消费场景".可以预见的是,在未来几年,随着疫情影响逐步减弱,在疫情防控期间受影响较大的旅游,餐饮,文娱等消费需求有望快速恢复,金融业已在尝试融入上述消费场景并达到获客营销诉求.下一步,金融业可以运用之前铺设好的线下场景,从促进支付结算安全便利,推动市场主体开发更具吸引力的消费场景出发,提供更具综合性的服务,助力消费回暖升级.
  当然,要真正实现扩大内需,需要从改善收入分配和提升供给质量两方面入手.在扩大内需方面,改善收入分配结构与提升供给质量是相辅相成的,高质量供给带来的产业创新与升级,能够持续稳就业和稳步提高工资水平,而收入分配改善又可以为高质量供给带去需求和发展动力.
  其中,收入分配改善特别需要关注中低收入群体,因为他们目前的收入存在不确定性,同时,他们的边际消费倾向更高;供给质量提升则需要通过创新促进制造业,服务业投资和发展.而这些都有赖于金融业务层面的改革,通过改革改变金融服务理念和业务结构.具体来看,对于中低收入群体,金融服务的普惠性和综合性在我国仍有进一步提升的空间,除了信贷服务之外,更为规范和适配的保险,理财服务应向小微企业主,农民等群体倾斜,帮助他们在从事好生产经营服务的同时,也确保他们能够稳定增收,并适当增加其财产性收入占比.对于中等收入群体的扩大,加强投资者教育保护和完善规范,透明,开放的资本市场是重点,要通过对买卖双方的监管和培育,真正逐步落实"卖者尽责,买者自负"的投资理念,让中小投资者能通过合适的产品实现财富适当积累.实现高质量供给还需要金融的供给侧结构性改革,包括通过疏通传导机制,更好发挥货币政策逆周期和跨周期调节功能;加快金融服务数字化智能化转型,以更全面的信息数据评估市场主体发展潜能,并改善融资结构,以更完善的全生命周期金融服务支持实体经济高质量发展.