上文我们说到股权投资的退出方式有首次公开发行与兼并与收购,其实,除了这两项外,股权投资退出方式还有新三板挂牌,股份回购,清算等.话不多说,现在就让我们继续聊!
如果说IPO是大型企业的最佳选择方式,那新三板就是中小企业最好的选择.IPO由于资质要求严格,手续繁琐,对中小企业并不是那么友好,但新三板就不同了.新三板挂牌时间较短,成本低,政策比主板宽松,对于中小企业来说,新三板就是个跳板,如果能成功挂牌上市,就能好好为上主办而冲刺.但是就目前而言,虽然新三板流动性差,做市商数量不足,但因为有政府大力扶持,所以发展很快.另一方面,新三板也是具有筹集资金功能的,即使是中小企业,通过新三板也可以接触到资本市场.当然,新三板挂牌也成了许多投资机构所青睐的退出方式.
回购是指按照投资协议的规定,在投资期限届满之后,由被投资企业购回投资人所持有的公司股权,主要分为管理层回购和股东回购.回购退出方式对于具有盈利性质的企业来说,这是最理想的方式.需要注意的是,企业本身是不具有回购资格的,最好的办法是企业创始人或实际控制人进行回购.相比于其他股权投资退出方式,回购产权交易过程简单,风险较低,既保证了投资机构的收益,又保持了企业的独立性,使企业控制人可以重新收回所有权和控制权.回购的退出方式收益率较低,比较适合上市无望但经营稳定的企业.
清算是投资机构最不愿看到的退出方式.在确认失败后,应尽早采用清算方式退出,尽可能多地收回剩余资本,清算分为亏损清偿和亏损注销两种.清算是企业家最无奈的方式,也是企业在倒闭前的止损措施,并不是所有企业都会进行破产清算,这种退出方式优点是可以收回部分投资,但是意味着遭到亏损,无资金收益.
虽然股权退出方式有很多种,但是最重要的还是要找到符合自身利益的退出方式.退出只是股权投资的一部分,选择具有投资价值和盈利能力的项目才是获得投资的关键.