今天给大家介绍一位优秀的基金经理,汇添富TMT领军人物杨瑨.
80后的杨瑨,是清华的学霸,模样也很清秀,加之过去多年出色的投资能力,被很多人视为"男神".
而与杨瑨本人有过接触的人都知道,他其实是个高冷boy,干练,内心对事物的要求极其严格.
2010年8月,杨瑨刚从清华毕业就加入了汇添富,历任TMT分析师,TMT小组组长,至今已在TMT行业深耕10年有余,对TMT各个领域的行业演进,行业特征有持续的研究和分析经验,对行业趋势洞察入微,擅长以深入的企业基本面分析为立足点,挑选成长性突出,具备持续竞争优势且估值合理的护城河公司,做中长期投资布局.
杨瑨作为汇添富自主培养的TMT行业领军人物,自2017年开始担任基金经理,目前管理了互联网QDII,大消费,TMT等类型不同的基金,聚焦的方向主要包括可选消费,日常消费,医疗保健,信息技术等.
杨瑨的投资理念以自下而上个股选择为主,主要关注公司商业模式,治理架构,成长空间和确定性;重仓品种多为赛道优质龙头,对于看好的个股偏向于长期持有;注重构建投资组合的整体投资脉络并均衡配置,不在单一领域过多配置,叠加个股分散策略,控制组合风险,淡化择时.
敏锐,严谨,纯粹,苛求价值,TMT研究员出身的杨瑨擅长捕捉偏早期成长股,并在投资中具有鲜明的个人色彩.
在捕捉优质成长股上,"5个圈"是杨瑨的秘密武器.能被5个圈同时圈中的,杨瑨才敢放心重仓.
第一个圈,是公司的管理层,治理结构;第二个圈,是商业模式;第三个圈,是公司的竞争优势;第四个圈,是短期基本面趋势;第五个圈,是估值.
在杨瑨看来,前三个圈决定了公司的底色,代表了公司本身价值或者内涵价值.其中管理层和公司治理是杨瑨非常看重的选股要素,在他看来,一个企业能否发展出稳定成熟的商业模式,能否巩固自身的行业地位与竞争优势,根本上都取决于"人"的因素.因此,在个股选择上,他对管理层的企业家精神,自上而下的执行力以及公司治理架构,企业文化等的定性研究倾注了很多精力.
后面两个圈,则是经常影响股价上下波动的因素.公司的底色好,估值合适,基本面趋势又不错,才会进入杨瑨的重仓股范围.
另外,杨瑨也非常重视企业创造现金流的能力,认为可靠的,可持续的成长比成长速度更重要.
值得一提的是,杨瑨管理的第一只基金就是聚焦海内外市场的汇添富全球互联混合(QDII),在美股,港股与A股三大重要市场投资实战经验已经超过3年,选股上具有开阔的全球视野,尤其对中美两国科技,消费行业的商业模式有深入,广泛的研究,这让杨瑨在看行业和个股时更具备全球化视角.
杨瑨比较注重海外公司的公开数据研究.在他看来,大量的海外上市公司虽然离我们很远,但其信息披露非常详尽,海外上市公司的季度电话会(Earning Call)也会包含许多公司运营的信息.通过这些公开数据研究海外的互联网公司,和国内上市公司进行比较,加深了他对产业脉络的理解,能够能加敏锐地捕捉到行业的动态变化,搭建比较完整的产业全景.
基于这种全球视野,杨瑨以中长期的时代浪潮为投资脉络,与市场的主题投资区分开.比如曾经在资本市场大火的云计算,5G产业链,在杨瑨看来,这些都归结为数字化转型的大脉络.5G概念过了三五年之后,可能就是6G或者7G,但是数字化转型在五到十年后,仍然是一个大的时代浪潮.
科技浪潮一波接着一波,杨瑨敏锐地发现,从智能手机这样的移动化终端带来的移动互联,到现在数字化范畴正在变得越来越广,科技行业在技术上发生了很大的变化,大量数字化的新工具开始出现,整个社会经济的驱动力在发生深远的变化.
"可能过了十年以后,回望现在,大家会发现数字化真的深入到每一个方面,而现在还只是刚刚起步,过了五十年,一百年,数字化转型的时代主题都不会过时."杨瑨表示.
在杨瑨看来,具有时代背景的大投资脉络之一,就是数字化趋势,数字化转型,数字化投资机遇.
基金有风险,投资需谨慎.基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现,也不构成基金业绩表现的保证.我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段.基金管理人承诺以诚实信用,勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益.投资人应当仔细阅读"基金合同","招募说明书"等法律文件以详细了解产品信息.
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