外汇保证金交易最初产生于20世纪80年代的伦敦.外汇保证金交易就是投资者以银行或经纪商提供的信托进行外汇交易.它充分利用了杠杆投资的原理,在金融机构之间及金融机构与投资者之间建立了一种远期外汇买卖方式.在交易中,投资者只需支付一定的保证金就可以进行100%额度的交易,使得拥有少额资金的投资者也能到金融市场上进行外汇交易.按照英美等国家的水平来看,一般的融资比例维持在50~100倍以上.换言之,如果融资比例在100倍,那么投资者只需要支付1%左右的保证金就能够进行外汇交易了,即投资者只需要支付1000美元就能进行100000美元的外汇交易.
例如,投资者A进行外汇保证金交易,保证金比例为1%,如果投资者预期日元将上涨,那么其实际投入10万美元(1000X1%)的保证金,就可以买入合同价值为1000万美元的日元.如果日元兑美元的汇率上涨1%,那么投资者就能够获利10万美元,实际的收益率可达到100%;但是如果日元下跌了1%,那么投资者将血本无归,其投入的本金将全部亏光.一般当投资者的损失超过了一定额度后,交易商就有权为停止损失而强制平仓.
这种外汇交易方式20世纪80年代产生于伦敦,后流入中国香港.除了与期货交易一样也实行保证金制度外,外汇按金交易(保证金外汇交易)还有不同于其他交易的特点.
(1)外汇保证金交易的市场是无形的,不固定的,在客户与银行之间直接进行,中间没有交易所这样的中介机构;
(2)外汇保证金交易没有到期日,交易者可以无限期持有头寸(但依照交易品种不同,会要求交易者支付库存费或利息);
(3)外汇保证金交易市场规模巨大,参与者很多;
(4)外汇保证金交易的币种丰富,所有可兑换货币,贵金属,能源都可作为交易品种;
(5)外汇保证金交易时间是5×23的;
(6)外汇保证金交易要计算各种货币之间的利率差,金融机构须向客户支付或从客户按金中扣除.
从周一到周五,每天23小时连续交易(以台北时间为例,夏令时为每日上午6点至隔日上午5点),便于随时进出,隔日或日内遇定期发布的消息时有时也会带来跳空的风险,但可以通过预设单或空仓来回避.
外汇市场的参与者,有各国的大小银行,中央银行,金融机构,进出口贸易商,企业的投资部门,基金公司和个人,根据"国际货币基金会"的统计每日全球成交量以兆美元计,远远超过股市交易量,无人可长期操控市场.
因为外汇市场的日平均波幅在1%左右,经纪商提供的杠杆比例通常在100倍,这样日平均风险收益在1%~100%,风险高低自己可灵活掌握.
可先买后卖,亦可先卖后买,并且任意买卖黄金,外汇,能源等,日内可反复做短线.
外汇保证金交易无佣金,银行或经纪商的收入来源于点差(同一时刻买人和卖出的价差),点差一般为3~5点(除美形日元1点为0.01外,其他品种1点为0.0001,就是说为万分之一).另外,隔夜持仓,如持有高息货币,可享有利息;如持有低息货币,须支付利息.
尽管外汇保证金交易以其自身诸多优点而吸引著许多人乐此不疲,但在从事黄金外汇交易时(尤其对目前的国内投资者而言)也会面临诸多风险.
由于保证金交易是杠杆交易,参与者只支付一个很小比例的保证金,这样外汇价格的正常波动都被放大几倍甚至几十倍,从事保证金交易在获取高收益的同时也面临高风险.在外汇市场长期赚钱的人往往是少数,赔钱的则是多数,部分参与者甚至血本无归.
首先,由于外汇市场是全球统一的市场,结构松散,没有固定的交易场所,市场监管者对外汇保证金交易实施监控难度较大.其次,该领域的监管法规发展落后.即使在法律相对完善的美国有关这方面的针对性法律法规依然缺乏,美国对外汇保证金经纪商并没有形成有效的监管,因此在美国外汇经纪商名下进行外汇保证金交易的客户也得不到有效保护.在目前,国内的投资者只能通过国外经纪商(包括其国内代理商)进行外汇保证金交易,并需要将资金汇到国外,因此无论交易还是资金安全都得不到有效保障.
一般外汇交易商提供的点差为3~12点,其中主要货币的点差为3~5点,而且不根据资金量变化,相比实盘交易要低很多.
保证金交易由于其使用了保证金机制,提供了资金使用杠杆.一般的杠杆比率有:20:1,50:1,100:1,200:1,300:1,400:1,500:1.这样资金的使用效率大大提高了.
保证金交易不仅可以买多货币(就是看交易品种要涨,先买入,后平仓而获利),也可以放空货币(就是看交易品种要跌,先卖出,后平仓而获利).
虽然英镑一年的波幅才10%~20%,但在保证金交易提供的杠杆作用下,英镑的波幅相当于被放大了20~500倍.这样盈利的空间就大大增加了.
国内政府目前不保护国外外汇保证金交易.不过外汇交易商所在国家或地区有他们的监管政策及保护政策,因此会获得他们的保护.
由于保证金交易的机制,如果交易者没有控制好仓位,也就是说如果进行的交易量相对账户资金来说过大,就会出现暴仓情形.当然,如果控制好仓位,就可以避免这种现象.
保证金交易实际上是一种更灵活的交易方式,它提供了更灵活的交易工具.如果交易者控制得好,这些工具就成为保证金交易的优点,极大地发挥资金效率,提高盈利率;如果控制得不好,就成为保证金交易的缺点,造成大的亏损.
假设李,赵先生皆买进欧元/美元100万,买进价位在0.7400,卖出价位在0.7600,不过李先生的操作方式为实盘交易,本金需要1000000欧元,而赵先生采用杠杆式保证金交易方式,本金只需10000欧元(假设保证金比例为1%),则他们的获利分别是多少?
假设案例1中李,赵先生皆买进欧元/美元100万,买进价位为0.7600,卖出价位为0.7400,他们的损失分别是多少?
赵先生:1000000×(0.7500-0.7600)÷10000=-100%(因为钱先生的本金为10000欧元,亏损到100%时会被强制平仓)
由上面这两个例子,我们不难发现,采用保证金交易的方式来进行操作,更可以发挥杠杆作用,而且损失最大金额最多是所存入保证金的全额,故保证金交易使投资更灵活.