"降息"有望推动居民投资,消费 业界认为下半年存降准可能
有了6月15日MLF(中期借贷便利)操作利率下调10个基点的"铺垫",6月20日新一期LPR(贷款市场报价利率)下调是大概率事件.多位接受"证券日报"记者采访的专家认为,LPR下调能有效降低融资成本,有望推动居民储蓄向消费,投资领域转移.
  根据日前公布的最新经济数据,5月份,生产需求主要指标同比增速有所回落,这主要是由于上年同期基数抬升,剔除基数因素,经济运行总体平稳.不过,需求不足,内生动力不强等问题仍在持续.
  东方金诚高级分析师冯琳对"证券日报"记者表示,从宏观数据来看,居民收入增速回升较慢,一季度居民人均可支配收入实际同比增速仅为3.8%,不及当季GDP增长水平.当前居民消费心理仍较为谨慎,这直接体现在1月份至5月份住户存款大幅增加9.2万亿元,同比多增1.4万亿元等指标上.
  央行2023年4月份发布的"2023年第一季度城镇储户问卷调查报告"显示,一季度倾向于"更多储蓄"的居民占58.0%,尽管较上一季度减少3.8个百分点,但仍处于较高水平.
  "LPR下调有助于居民储蓄向投资和消费转化,尤其会刺激居民加大对汽车和住房等大宗商品的消费."财信研究院副院长伍超明对"证券日报"记者说.
  光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对"证券日报"表示,作为房贷利率之"锚"的5年期以上LPR下调,有助于降低购房成本.
  在北京工作的王先生对记者表示,自今年年初有了买房打算后就一直处于观望状态.近期北京二手房价格走低,若再叠加LPR下调,不失为购房的好时机.
  从股市来看,上周A股市场情绪显著回暖.兴业证券研报分析,当前,随着各类积极因素出现,市场已进入风险偏好回暖驱动的修复窗口.其中一方面因素就是央行逆回购利率下调10个基点,6月15日MLF如期下调,各项边际宽松的政策措施开始从预期成为现实,持续稳定市场信心.
  但伍超明提醒,即便本月LPR下调,也不宜过度高估"降息"对消费和投资的刺激效应.需求不足仍是当前经济运行面临的突出问题,而一次LPR下调对提振需求的作用是有限的.他表示:"导致当前需求不足的原因是复杂和综合性的,如预期有待提振,信心有待提高等,需要采取进一步的一揽子措施."
  对于后续还有哪些政策措施可期,中信证券研报认为,预计三季度可能会降准;此外,结构性货币政策工具扩容增新或是下一步方向;财政政策方面可能在减税降费上发力.