美联储大力抑制需求使经济陷入衰退的可能性加大
据美国有线电视新闻网报道,9月13日美国公布了8月份最新通胀数据,但并没有达到所有人的预期.美国8月消费者价格指数(CPI)同比上涨8.3%,较7月份略有下降,但高于经济学家预期的8.1%.如果剔除食品和能源价格,核心价格从7月到8月上涨 0.6%,是经济学家预测的两倍.
  出乎意料糟糕的消费者价格指数报告削弱了投资者的信心,导致市场暴跌.华尔街迎来了自2020年6月以来最糟糕的一天.道琼斯指数下跌超过1200点,跌幅达4%,标准普尔500指数和纳斯达克指数分别下跌4.3%和5.2%.
  此外,作为下周美联储政策会议前发布的最后一次重大经济数据,该报告几乎确保了美国央行将宣布再次大幅加息.
  所有这一切对消费者来说都是坏消息,他们正遭受财务困境的多重打击 -  - 通货膨胀正在吞噬每个人的钱包;更高的利率使借贷变得更加困难;工资基本持平;随着市场的下滑,401K计划也变得一团糟.本周末即将举行的货运铁路工人罢工可能会进一步使得供应链紧张并推高价格.
  美联储在过去6个月里一直在加息,但距离其2%左右的通胀目标仍相去甚远.在这一点上,是不是该承认定价问题太大且美联储已无法自行解决?答案是很有可能的.在这个被前所未有的浪潮冲击扼杀的古怪经济中,无论人们在推特上的热门话题或在电视无休止的评论中声称什么,但没有人真正知道该怎么做,这是个大问题.
  布鲁金斯学会经济研究高级研究员,哈钦斯财政和货币政策中心主任大卫·韦塞尔(David Wessel)说:"美国经济正处于一个非常不寻常的地带,其中一些可能是新冠大流行导致的结果."但这与美联储在2007年和2008年所面临的危机相去甚远,当时金融体系分崩离析,大衰退开始蔓延.
  "我们拥有非常强劲的劳动力市场,强劲的消费者需求和高通胀,"韦塞尔说. "美联储必须提高利率.事实是,美联储似乎还没有加息到足以减缓经济增长的水平."
  那么,美联储接下来会做什么呢?13日的报告增加了一种紧迫感,即要采取一切必要手段控制通胀.大多数观察家预计美联储主席鲍威尔(Jay Powell)将宣布再次加息0.75个基点,本周之前几乎不可想象的加息1个基点的几率也并非不可能.
  据彭博社报道,野村证券经济学家13日将他们对美联储9月会议预测中的加息0.75个基点调整为加息1个基点,并写道"需要采取更积极的加息路径来对抗日益根深蒂固的通胀". 另据芝加哥商品交易所集团(CME Group)的美联储观察工具,投资者预计美联储下周加息1个基点的几率为22%.
  无论如何,美联储的对策是坚持到底,继续加息,这最终应该会拉低物价,因为消费者和企业会因借贷成本上升而望而却步.但看起来越来越有可能的是,美联储只能通过抑制需求来达到这一目的,以至于经济陷入衰退,就像保罗·沃尔克(Paul Volcker)在20世纪80年代初那样.美联储主席鲍威尔和他的同僚正在做一个经过深思熟虑的赌注,那就是经济衰退的短期痛苦比通胀肆虐的长期痛苦更可取.