"道氏理论"中极其重要的三个假设: 道氏的理论基础 道氏理论有极其重要的三个假设,与人们平常所看到的技术分析理论的三大假设有相似的地方,不过,在这里,道氏理论更侧重于其市场涵义的理解. 假设1:人为操作(manip lation)-指数或证券每天,每星期的波动可能受到人为操作,次级折返走势(secondary reactions)也可能受到这方面有限的影响,比如常见的调整走势,但主要趋势(primary trend)不会受到人为的操作. 有人也许会说,庄家能操作证券的主要趋势.就短期而言,他如果不操作,这种适合操作的证券的内质也会受到他人的操作;就长期而言,公司基本面的变化不断创造出适合操作证券的条件.总的来说,公司的主要趋势仍是无法人为操作,只是证券换了不同的机构投资者和不同的操作条件而已. 假设2:市场指数会反映每一条信息-每一位对于金融事务有所了解的市场人士,他所有的希望,失望与知识,都会反映在"上证指数"与"深圳指数"或其他的什么指数每天的收盘价波动中;因此,市场指数永远会适当地预期未来事件的影响.如果发生火灾,地震,战争等灾难,市场指数也会迅速地加以评估. 在市场中,人们每天对于诸如财经政策,扩容,领导人讲话,机构违规,创业板等层出不尽的题材不断加以评估和判断,并不断将自己的心理因素反映到市场的决策中.因此,对大多数人来说市场总是看起来难以把握和理解. 假设3:道氏理论是客观化的分析理论-成功利用它协助投机或投资行为,需要深入研究,并客观判断.当主观使用它时,就会不断犯错,不断亏损. 我可以再告诉大家一个秘密:市场中95%的投资者运用的是主观化操作,这95%的投资者绝大多数属于"七赔二平一赚"中的那"七赔"人士.而我,幸运地成为了一个客观化的交易师和投资者.