震荡市凸显避险价值 中短债基金规模逼近万亿
今年以来,中短债基金备受追捧,相较去年末规模激增近一倍,目前总规模已逼近1万亿元,成为避险资金的"心头好". 
  业内人士认为,中短债基金适合风险承受能力较低,预期收益率较为稳定的投资者,但仍存在净值回撤等风险,建议投资者不要过度关注短期涨跌. 
  规模快速扩张 
  数据显示,今年三季度末,中短债基金的规模已超过9454亿元,相较于去年末的4862亿元,规模增长超过94%. 
  不少绩优基金的规模扩张较为显著.在今年以来净值涨幅居前的中短债基金中,华富吉丰60天滚动持有中短债规模从去年末的不到11亿元,增至今年三季度末的近47亿元.财通资管鸿启90天滚动持有发起式中短债的规模在今年前三季度增长了58亿元以上. 
  严控回撤风险 
  中短债基金受到资金青睐,与其产品特性分不开.华富吉丰60天滚动持有中短债基金经理倪莉莎认为,相比于货币基金以短久期品种为主要投资标的,中短债基金可在一定范围内灵活调整组合久期,以获得更好的收益弹性.同时,相比于对债券久期不加限制的长期纯债基金,中短债基金受到利率波动的影响较小,能更好地控制回撤风险. 
  前述财通资管相关负责人也表示,中短债类基金的风险收益特征较为明确,波动较小.从投资方向来看,中短债基金主要投资于期限在3年以内的债券资产,总体上风险相对可控.但作为债券基金的一种,中短债基金仍然有净值回撤,信用,交易等风险,投资者还须多加关注. 
  作为避险资金的新选择,这类基金尤其应当做好回撤控制.倪莉莎表示,中短债的客群定位是对波动敏感的客户,许多投资者原来是银行理财的投资人,对净值波动,浮亏较难接受,因此控制回撤是重要一环. 
  财通资管相关负责人表示,在相关产品的日常操作中,会格外注意控制久期及信用风险,避免过度的久期风险暴露和信用风险暴露,将持有人的投资体验作为日常管理中的"优先级"目标. 
  如何挑选中短债基金? 
  在市场资金追捧及长期的布局价值下,部分基金公司正积极发行中短债基金. 
  11月,共有14只名称中含有"中短债"的基金即将进入发售,工银瑞信,浦银安盛,国泰,华富等基金公司纷纷在列. 
  随着产品数量快速增加,中短债基金的选择难度也在提升.前述财通资管相关负责人建议,投资中短债基金时,要结合自身的风险偏好需求,从收益风险比,基金经理履历,管理人综合能力等方面去挑选适合自己的产品. 
  北信瑞丰鼎盛中短债基金经理靳晓龙表示,中短债基金和理财产品并不完全一致,但风险收益特征方面和低风险短期理财比较接近,适合风险承受能力较低,抗回撤要求高,预期收益率较为稳定的资金投资.他建议,个人投资者不要过度关注短期涨跌,应以季度或者更长期限的业绩表现作为选择中短债基金的标准.