中国股市为什么牛短熊长,业内人士无数次讨论过这个问题,答案有:中国股市缺乏诚信,是一个典型的庞氏骗局;中国股市是一个投机市,庄家操控太厉害;中国股市缺乏投资价值,不具备产生微软的土壤;参与各方都是趋势投资者,没有价值投资群体;中国股市政策性太强,政府过多干预股市等等.但是这些答案都没有接近"真理",都是一些皮毛性的东西. 我认为最接近真理的观点是美国股神肯·费舍的观点:一个国家的股市能否长期走牛,处决于一个国家采取什么样的财政预算政策肯·费舍统计了美国股市与全世界主要国家股市的走势,发觉了一个惊人的秘密:如果一个国家的股市长期走牛,其背后必然是这个国家长期采用财政赤字政策.肯·费舍是当今世界唯位子承父业的股神,靠炒股进入美国福布斯富豪榜排行前百名. 以美国为例,肯·费舍统计发现,所有财政预算平衡的年份,股市都不好,所有预算赤字的年份,股市都好,从上个世纪八十年代开始,美国开始长期实行财政预算赤字政策,结果造就了一轮长达30年的大牛市. 肯·费舍认为:一个国家适度负债对该国经济发展有利,就像一个企业适度负债,有利于企业超常发展一样.肯·费舍还发现了一个很有趣的现象,这就是世界上最大的三个外贸顺差国股市历史表现都不怎么好,像德国股市被认为是世界最理性的股市,股市波动是"死水微澜";日本股市则经历了长达20年的熊市;中国股市是个什么样子,不用费舍说,我们当然比他更了解. 对此,我个人认为,一个外贸顺差很多的国家,因为有充足的税源,因此国家在搞财政预算时,一般不会采取赤字政策,这造成整个国家的投机性不足,国民也因此更愿意储蓄,而不是投资,这就造成了股市的长期低迷. 今年的两会还没有开,但权威的中国媒体已经释放出:为克服世界经济危机的影响,今年中国政府的财政预算赤字有望达到创纪录的占gdp的3%,数目大概为????亿元.按国际惯例,银行每贷给客户一块钱,一年中能流通五到六次,这上万亿的资金,无疑将给整个中国经济带来巨大的流动性,对股市无疑有巨大的润滑作用. 与去年银行拼命收紧贷款相比,今年一开年,各银行信贷人员是天天求爹爹告奶奶,求一些企业来贷款.因此中国股市的资金面已发生大逆转. 可以预期的是,中国政府的财政预算赤字政策,不会是搞一年或二年,而极有可能是长期搞下去.因此,我们不能以老眼光来看待中国股市了,说不定中国股市牛长熊短的时代来临.