寿险公司前三季度投资业绩大分化 综合投资收益率最高4.59%最低为负10.38%
本报记者 苏向杲
      近期,随着非上市险企陆续披露最新的偿付能力报告,结合此前已披露的上市险企三季报,寿险行业前三季度投资业绩全貌也逐渐清晰.
      截至11月6日,除华夏人寿,天安人寿等10余家寿险公司暂未披露最新的偿付能力报告外,已有74家寿险公司披露了该报告.整体来看,这74家险企的综合投资收益率的算术平均值为1.25%,中位数为1.54%,寿险业投资端面临很大压力.
      值得注意的是,在A股及港股上市的寿险公司及上市险企旗下的寿险公司前三季度综合投资收益率均低于2%.中小险企中,有9家综合投资收益率均超3%,其中4家超4%,最高达4.59%.此外,有10家险企的该指标为负,综合投资收益率最低的险企低至-10.38%.
      险资运用向来以稳健著称,不同险企间极少出现综合投资收益率相差近15个百分点的现象,缘何前三季度出现了?
      对此,受访业内人士分析称,主要原因有两个:一是部分中小险企由于偿付能力吃紧,被动减持权益资产,投资收益表现反而较好;二是投资风格保守的中小险企,债券配置占比较高,投资业绩表现良好.险企更关注保险资金的长期投资收益率,短期收益波动较大在所难免,拉长时间线来看,泰康人寿,太保寿险,人保寿险等头部险企投资能力较强,收益率依然较高.
      10家险企
      综合投资收益率为负
      前三季度,在权益市场大幅波动的背景下,寿险公司的综合投资收益率出现大幅分化.
      具体来看,74家险企前三季度平均综合投资收益率为1.25%,中位数为1.54%.其中,9家险企的综合投资收益率超过3%,14家介于2%-3%,25家介于1%-2%,16家介于0-1%,其他10家为负.
      从险企资产负债管理的角度分析,投资端压力会传导给负债端,抑制保费,高价值业务增长速度.中国保险资产管理业协会副秘书长张倩此前表示,保险资金负债成本在5%(年化)左右.对不少寿险公司来说,今年全年的综合投资收益率要覆盖资金成本,仍有一定难度.
      首都经济贸易大学保险系副主任李文中对"证券日报"记者表示,险企投资业务与负债业务通常相互影响,资产端投资收益率下降会影响到投资理财型保险产品的吸引力,如果投资收益率长期低迷甚至会抑制长期储蓄型保险产品的销售.
      前三季度,上市寿险公司及上市险企旗下的寿险公司综合投资收益率低于部分中小险企.如,人保寿险为0.75%,新华保险为0.98%,中国人寿为1.60%,平安人寿为1.77%.而复星联合健康(4.59%),北大方正人寿(4.10%),中美联泰大都会(4.06%),同方全球人寿(4.05%)的该指标均超4%.
      对此,一位资深险资投资人士对记者表示,排名靠前的多数为小型险企,小型险企又分为两类:一类是本身偿付能力吃紧,导致被动减持权益资产,增持长久期债券;另一类是保守的外资险企,一直以长久期债券配置为主,而这一轮资产轮动中,配置长久期债券可以获得较大的浮盈,相对而言,这两类公司收益表现良好.
      李文中补充道,一般而言,大险企所支配的资金规模更大,资金运用时会严格遵循分散投资原则(可能是主动也可能是被动),但是对小险企来说,投资相对激进,因此投资收益率出现分化.
      除上述原因之外,川财证券首席经济学家,研究所所长陈雳也对"证券日报"记者表示,不同险企的综合投资收益先进文化,弘扬革命文化,传承中华优秀传统文化的重要作用,为读者提供更多优秀文艺作品和文献资料,助力广大艺术家创作更多以人民为中心,增强人民精神力量的优秀作品.同时,也有助于保存好这些珍贵的文献,留住珍贵的记忆,吸引更多的艺术家参与进来,汇聚成更加磅礴的力量,让经典艺术作品幽兰香远,润心无声.
  本次活动还举办了"音乐点亮人生·我和我的祖国 -  - 音乐沙龙特别版"音乐会.满天星业余交响乐团和银杏合唱团联袂演绎了与当天捐赠文献有关的部分艺术作品."没有共产党就没有新中国""把一切献给党""红旗颂""十五的月亮""在那桃花盛开的地方""浏阳河"等当代优秀经典乐曲和歌曲在音乐厅中回荡,观众在优美旋律中重温艺术经典,感受时代脉搏,传承红色基因,赓续红色血脉.