对资本市场而言,透明度是"第一要义",是整个市场有效运行的基准,是保护中小投资者利益的制度基础.
监管透明首当其冲.在促进市场主体合规发展,提高透明度的同时,监管部门自身也按照依法行政,阳光行政的要求,不断完善依法行政制度的建设,增强证监会自身建设的透明度.在监管实践中,全部证券机构类行政许可的申请材料的接收,受理,反馈,审核等关键环节和进展情况全部公开披露,大幅取消,简化行政许可事项.2011年监管部门尝试公开部分IPO被否原因,部分媒体介入观察,报道新股发行上市过程,市场的透明度建设正向深入推进.
中国证监会主席郭树清在首次公开谈论监管理念时,用了很大篇幅阐述资本市场的诚信建设和保护投资者权益.并表示要全力建设诚信的资本市场,阳光的资本市场,为投资者提供一个"公开,公正,公平"的交易场所.可以看到,监管部门正力求建设一个透明度更高,"三公"原则得到更好体现的资本市场.
不容忽视的是,当前我国市场透明度维护的许多环节仍面临着多方面挑战.这些行为严重扰乱了资本市场秩序极大地损害了市场透明度原则破坏了资本市场"三公"原则的实现基础.
因此,资本市场透明度的建设不仅仅只是监管部门的工作,作为资本市场参与主体的投资者,上市公司,中介机构以及新闻媒体同样对透明度的建设负有义不容辞的责任.
加强透明度建设,需要上市公司进一步提高自己的透明度.上市公司应诚信对待投资者,主动,及时,准确,完整地披露信息,使投资者能真切地看,明白地投资,为投资者展现一个真实的,没有水分的,没有包装的上市公司的真实情况.同时,上市公司还需建立健全公司治理结构,防范包括内幕交易等在内的违法违规行为的产生,从而实现维护市场透明度的目标.
加强透明度建设,需要证券公司,会计师事务所和律师事务所等中介机构尽职尽责.中介机构作为连接投资者与上市公司的桥梁,对于市场透明度形成和资本市场秩序的维系承担了很重要的职责.作为沟通投资者与资本市场的桥梁,中介机构是否能够如实地向社会披露真实信息,关系到投资者对市场的感知和信任程度.因此,必须加强中介机构和从业人员客观,公正,独立,尽责的职业精神教育努力培养提高其职业道德素质.
加强透明度建设,需要投资者增强风险意识和提高理性参与能力.投资者提高理性参与市场的能力,在合理判断自身风险承受能力的基础上参与投资,同时增强信息解读能力,提高证券分析水平,遵循投资行为规范,逐步形成较强的市场买方约束.
加强透明度建设,需要新闻媒体真实,客观的报道.媒体是信息发布的重要渠道之一,是信息的供应者,如果不能保证发布信息的真实性,那么虚假的信息必然泛滥,因此,媒体作为信息的供应商必须要尽责.作为资本市场重要的监督力量,新闻媒体在提高市场透明度方面将会发挥越来越重要的作用.