最严办法出台!私募基金入行门槛全面提高,投资人:希望大力执行落地
2月24日晚上,中国证券投资基金业协会(简称"中基协")正式颁布"私募投资基金登记备案办法"(简称"办法")及配套指引,迅速引发了行业的关注.实际上,近些年私募基金行业发展步伐加快的同时,如何规范发展,如何扶优限劣等问题都是市场关注的焦点.
  记者梳理此次"办法"了解到,"办法"进一步提高了私募基金管理人及其出资人,实际控制人,高管等行业的关键参与主体的从业门槛,并作出规范性要求;此外,还对基金的募集资金规模,基金存续期限等方面提出了更高要求.
  业内人士认为,私募基金行业提高门槛是大势所趋,也非常利于行业的健康可持续发展,未来小基金的生存将越发艰难,行业出清速度也会加快.
  全面提高备案门槛,"两个1000万"是关键"入门券"
  新"办法"中有以下几点值得关注:
  一,新设管理人门槛全面提高
  1,私募基金管理人登记需满足实缴货币资本不低于1000万元人民币,专职员工不少于5 人.
  2,私募股权/证券基金管理人法定代表人,执行事务合伙人或其委派代表,经营管理主要负责人以及负责投资管理的高级管理人员应当具有5年以上股权投资管理或者相关产业管理等工作经验.
  3,证券私募的相关高管需近10年内连续2年以上的投资业绩,单一管理规模不低于2000万元人民币;股权私募的相关高管则是近10年内至少2起主导投资于未上市企业股权的项目经验,投资金额合计不低于3000万元人民币,且至少应有1起项目通过首次公开发行股票并上市,股权并购或者股权转让等方式退出.
  4,私募基金管理人合规风控负责人应当具有3年以上投资相关的法律,会计,审计,监察,稽核,或者资产管理行业合规,风控,监管和自律管理等相关工作经验.
  二,首次募集资金门槛提高
  1,私募证券基金不低于1000万元人民币.
  2,私募股权基金不低于1000万元人民币,其中创业投资基金备案时首期实缴资金不低于500万元人民币,但应当在基金合同中约定备案后6个月内完成符合前述初始募集规模最低要求的实缴出资.
  3,投向单一标的的私募基金不低于2000万元人民币.
  此外,新"办法"还对私募股权的存续期做了安排:私募基金应当约定明确的存续期.私募股权基金约定的存续期除另有规定外,不得少于5年.鼓励私募基金管理人设立存续期不少于7年的私募股权基金.
  为确保新旧规则有序衔接过渡和"办法"的顺利实施,中基协表示,"办法"施行前已提交办理的登记,备案和信息变更等业务,协会按照现行规则办理.施行后提交办理的登记,备案和信息变更业务,按照"办法"办理.新"办法"自2023年5月1日起施行.
  小基金生存越发艰难 行业将加速出清
  "现在僵尸VC越来越多了,是时候清理一下了."北京一家中型VC机构IR负责人对记者表示,近些年募资形势不好,许多"迷你"VC陆续没了"子弹",根本无法开展投资.该人士认为,提高行业门槛是大势所趋,毕竟股权投资是一件只有少数人才能干的专业门槛很高的事情,提高门槛能进一步净化行业环境,也让更多LP信任这个行业.
  中基协数据显示,截至今年1月末,存续私募基金管理人已达到2.22万家,管理基金数量14.63万只,管理基金规模则达到20.23万亿元.其中私募证券投资基金管理人有8595家,私募股权,创业投资基金管理人13251家.
  为此,中基协在去年末已发布前述"办法"的征求意见稿.历时10日的征求意见期和2个多月的再调整,"办法"于今年2月24日正式出台.
  中基协表示,从前期向社会公开征求意见的情况看,市场各方对规则的基本思路和主要内容表示认同和支持,认为有利于规范私募基金活动,营造更好的发展环境,推动私募基金更好地发挥服务实体经济,促进科技创新,调整经济结构,增加国民财富,增强市场韧性和行业活力等功能作用.
  澳银资本董事长熊刚此前在接受记者专访时曾指出,股权投资,尤其是早期的VC投资本身就不是一个大众行业,在风险投资的故乡美国,也是一个非常小众的行业,是只有1%的人做的事情,对99%的人来说,这事情的风险肯定大过机会.他还表示,未来投资规模在10个亿以下的机构生存将越发艰难.
  事实上,这两年行业已在加速出清.来自中基协的数据显示,2022年注销私募管理人2217家,其中,注销的管理人类型中有1400多家属于私募股权/创业投资类,占比超60%.而2021年注销的私募股权/创业投资类管理人仅有不到800家.
  "我们希望加大力度执行,把新规落到实处."上述VC人士表示.
  校对:廖胜超