近期在硅谷银行,瑞士信贷银行等一些列银行危机中,黄金的避险属性再次显现.3月17日现货黄金持续走高,一度涨至1990美元/盎司.受美国银行业危机影响,市场普遍认为美联储可能在本周的会议上结束加息周期,甚至有可能降息,黄金价格可能还会再度走高.而除了市场中的投资者以外,各国央行也在近年来持续参与到抢购黄金的"热潮"中.
根据世界黄金协会的最新数据显示,2022全年各国央行购金量累计达到1,136吨,达到1950年后的最高历史记录.而2023年1月全球央行购买黄金的净买入量已经从31吨上涨至77吨,再创历史新高.
与增持黄金背道而驰的是,各国央行在近年来却都在持续抛售美债中.根据美国财政部披露的数据,2022年,所有外国投资者持有美国国债的规模下降了4259亿美元,降幅为5.5%.其中,我国持有的美国国债规模下降了1732亿美元,降幅为16.6%.为何各国央行逐步开始抛售美元资产而增持黄金了呢?
受新冠疫情以及超宽松货币政策影响,美元指数在2021年一直持续在90点附近,而随着美联储的大幅加息,这使得美元对其他国家货币大幅升值,美元指数一路上涨至114点的高位水平.这对其他国家对外经济造成了很大影响.为了稳定汇率,各国央行开始通过利用美元购入本国货币,干预美元对于本国货币汇率的影响,因此纷纷开始抛售美债以获得更多现金流来稳定本国外汇,以防止金融风险的发生.
而美元指数的持续上涨也导致美债的收益率上升,进而导致对于各国美债的持有人来讲实际收益下降,这迫使许多投资者开始抛售美债.而对于各国央行来说,此时抛弃美债又可以购入美元等其他资产,实现资产保值.
目前市面上虽然并没有其他货币可以取代美元在国际贸易中的"霸主"地位,但黄金可以在一定程度上取代美元的部分用途.
据世界黄金协会数据,自2001年以来,黄金年化波动率仅有17%,波动率低于全球绝大部分权益类资产.
根据世界黄金协会数据显示,无论在高通胀与低通胀环境下,黄金的收益率均高于同一时期商品价格的涨幅.在低通胀的情况下,黄金的年化平均收益率为7.8%;而在高通胀的情况下,其收益率达到了13.8%.抗通胀能力明显.
据世界黄金协会发布的报告显示,在过去的30年中,黄金的价格上涨了6倍之多.从首期"全球黄金需求趋势报告"发布时330美元/盎司涨至2022年底的1814美元/盎司.这30年间黄金的年化回报率为5.8%,超过了现金,债券和大宗商品的同期表现.
最后,黄金作为一种避险资产,可以在一些特殊情况下发挥更为重要的作用,比如金融危机,战争,政治动荡等大规模事件可能导致整个金融市场崩溃,而黄金的实物性和流通性能够让人们继续交易和支付,从而保持一定的财富价值和流通性.因此,黄金被广泛认为是最具代表性的避险资产之一.对投资者来说,适当增加黄金资产可以起到有效的风险分散和保值增值的作用.
为了稳定汇率以及规避加息的对美元资产价格的影响导致了各国纷纷"抛弃"美元资产转入黄金的怀抱中.未来美联储将如何应对,本周我们拭目以待!