期货市场交易者"精准画像"出炉
我国境内期货市场交易者"画像"出炉.11月16日,中国期货业协会(以下简称"中期协")发布了"全国期货市场交易者状况调查报告(2021年度)"(以下简称"调查报告")."调查报告"包括个人交易者和机构交易者两部分,分别从个人交易者和机构交易者的基本情况,期货交易资产配置,期货交易行为,期货市场的认识和交易者服务五个方面对期货交易者"精准画像".
  随着期货和衍生品市场逐渐壮大,为准确把握市场交易者结构和行为变化的全貌和新趋势,中期协在中国证监会投资者保护局的指导下,开展了"2021年度全国期货市场交易者状况调查".据悉,本次调查通过中期协会员机构向已开户的个人交易者,机构交易者(含产业交易者,金融机构交易者)发放问卷,共收到回复6034份,其中,个人交易者5351份,机构交易者683份.
  
  个人交易者倾向流动性好的品种
  从收到问卷回复数量最多的个人交易者情况看,男性交易者居多,占比超过四分之三;近八成的个人交易者接受过高等教育;超六成交易者收入来源为工资和劳务报酬,这说明大部分个人交易者的收入来源较为稳定;近八成交易者税后年收入在10万元以上.
  期货交易资产配置关乎个人交易者如何分配自己的资产.从期货交易金额占比来看,超八成交易者将参与期货交易的金额占家庭金融资产的比重控制在30%以内.在交易品种选择方面,个人交易者倾向于流动性好,了解程度高的品种,同时,交易手续费低,保证金比例小,期现货结合较好也是重要参考因素.受个人交易者青睐期货品种为农产品期货,能源和化工期货,金属期货.持有1种期货的个人交易者占比18.1%,持有2至5种的占比69.9%,这表明个人交易者关注的期货品种范围有限,持仓更为集中.
  从交易决策方式来看,77.6%的个人交易者交易方式依据技术分析,59.1%依据宏观基本面分析,44.0%依据行业分析,37.6%依据估值分析,另有12.7%的个人交易者则选择他人推荐.
  "调查报告"显示,从期货交易目的来看,85.1%的个人交易者进行期货和衍生品交易的目的是从事趋势性交易,另有14.9%的个人交易者是为了套期保值.在交易操作频率及交易周期方面,近五成交易者每日至少完成一次来回交易,更倾向于短线交易.
  那么,个人投资者对于期货市场认知情况如何?"调查报告"显示,近六成交易者认为,相较于其他交易方式,期货交易的优势在于可以提供多空双向交易机制;超五成交易者认为期货价格发现功能最能体现在大宗商品和生产资料市场;从风险收益态度看,近八成交易者完全接受高收益意味着高风险理念.
  "调查报告"还显示,我国期货市场交易者保护与教育成效显现.其中,超六成个人交易者表示具备一定的专业交易技能.从学习期货知识,了解期货信息渠道来看,个人交易者更倾向于依靠期货公司推荐信息,主流财经媒体和交易所公告.
  半数机构交易者以套保为目的
  机构交易者是期货市场的重要参与者.机构交易者中,产业企业合计占比68.0%,证券公司占比2.9%,商业银行占比1.5%.从公司性质看,机构交易者中民营企业占比最多,为83.0%.超四成交易者可用于期货和衍生品交易的资金低于500万元.超八成交易者参与期货交易的金额占持有金融资产的比重控制在30%以内.
  从机构交易者交易的期货产品种类来看,排名前三的是有色金属期货,能源化工期货,农产品期货,分别占比53.6%,52.0%,50.1%,商品期货整体占比更高.从持有的期权种类来看,排名前三的是期货期权,股指期权,ETF期权.
  值得一提的是,"调查报告"显示,期货市场的套期保值,对冲风险的功能在机构参与者中得到了较好认可.从参与交易的目的来看,53.9%的机构交易者选择套期保值,22.3%的机构交易者选择投机,19.0%的机构交易者选择套利.同时,58.4%的机构交易者认为"大多数的交易实现了预期目的".在采用期货进行套期保值时,超四成交易者的期货持仓小于现货持仓.有75.5%的机构交易者想要对冲商品现货价格风险.从机构交易者出于套期保值需求而参与的期货和衍生品交易金额占总期货和衍生品交易金额的比例来看,近三成在50%至70%区间,比例分布整体较为均衡.
  期货市场价格发现也得到了交易者认可.67.2%的机构交易者认为"期货对于大宗商品和生产资料市场具有价格发现功能";10.9%的机构交易者认为"期货价格在相关行业景气程度上具有预测能力".
  在风控制度和风控流程方面,有83.5%的机构交易者表示有较为完善的期货和衍生品风控制度和风控流程.75.0%的机构交易者表示有独立的风控团队或专职人员.从对风险敞口的评估周期来看,57.7%的机构交易者评估周期为每日.52.4%的机构交易者表示能接收25%以下的交易亏损,39.2%的机构交易者表示可以接受25%至50%的亏损.