本文摘要:2007年,"信托公司管理办法","信托公司子集资金信托计划管理办法"(以下全称新的办法)实施,揭露了信托业变革的序幕.
2007年,"信托公司管理办法","信托公司子集资金信托计划管理办法"(以下全称新的办法)实施,揭露了信托业变革的序幕.新的办法对信托公司自有资金的投资范围,信托业务的发展方向,信托资金的管理模式等牵涉到信托业发展,定位的核心问题作出了新的规定,表达了监管当局对信托公司今后发展方向的设想和拒绝.新的办法将信托公司定位为"受人之托,代人财经"的专业化机构,拒绝信托公司面向高端客户积极开展财经业务,拒绝信托公司将主要资金管理模式由贷款和证券市场投资逐步向股权投资,企业年金管理,资产证券化,PE等领域扩展,逐步形成信托公司独有的盈利模式.
概要:2007年初,中国银监会修改施行了"信托公司管理办法"等一系列新的法规.新的法规实行一年以来,信托业取得了蓬勃发展,各项主要营业指标皆建构了历史最低水平.文章中举从信托业获得良好经营业绩的主,客观原因展开分析,说明了信托业发展中面对的艰难,并明确提出初步解决方案.
关键词:信托业;发展;主因 2007年,在信托新政的提示下,一半以上的信托公司已完成了金融许可证的换领工作,开始按照新的办法办理业务.同时,信托业获得了前所未有的蓬勃发展,信托公司管理的信托资产总额,行业利润都缔造历史新纪录.有数据表明,2007年全国54家信托公司共计构建盈利137亿元,平均值每家信托公司盈利2.48亿元,同比快速增长超强两倍,一半以上信托公司净利润过亿元.
截至2007年底,信托公司管理资产规模将近万亿元,比上年快速增长了1.64倍.信托业在2007年毫无疑问获得了极大的顺利,信托业的改革或许出人意料地成功.信托业的蓬勃发展令人伤心,但经过分析我们找到,信托业超常规发展与诸多客观因素不无关系,信托公司的将来发展还有许多问题必须解决问题,其蓬勃发展下还背后着诸多主因.
一,利润归功于资本市场,"137亿"并非现实水平 信托业盈利激增,其中非常部分归功于资本市场的高歌猛进.2007年,上证指数2728点散户,年末以5261点收盘,全年下降92.85%.信托公司在自营业务取得高额报酬的同时,还把信托业务的主攻方向定位为资本市场.多达,2007年信托公司发售的子集信托计划将近七成投资于证券市场,信托计划的手续费收益和超额投资收益分为使信托公司赚盆盈钵剩.
另外,部分信托公司持有人证券公司,基金管理公司的股份,资本市场的高速快速增长也使这些信托公司取得了高额收益报酬.2007年是资本市场在下滑数年之后爆发式快速增长的一年,如果按照中国资本市场创建以来的平均值增长速度计算出来,信托公司的利润水平将大打折扣.2008年初以来,国内股市持续下滑,信托产品的投资业绩也大幅度回升,部分信托公司网站的公开发表信息表明,由于资本市场市值不时"大跌",多数投资于证券市场的阳光投资基金信托理财产品已经常出现大幅度亏损,下半年如果市场不经常出现翻转行情,信托公司源于证券信托的手续费收益终将大幅度增加,信托公司的证券业务将很难保持去年的高额利润.
客观地谈,资本市场的兴旺一定程度上掩饰了信托业缺少平稳盈利模式的失望.新的办法实施前,信托公司使用最少的资金运用模式是贷款.此次新的办法对贷款模式的运用展开了容许,同时希望信托公司专门从事企业年金,PE,资产证券化等新的业务.
作为"受人之托,代人财经"的专业化机构,以上各类业务毫无疑问应当是信托公司的发展方向.然而,多数信托公司目前还不具备迅速开展上述新的业务的条件.
明确谈,有如下几个原因:首先,几经五次整顿,信托公司的人才流失比较严重,特别是在缺少既对信托业务有较了解理解,又熟知资本市场,货币市场等领域的综合型人才.新的办法施行以来,随着信托公司实力的强化,部分信托公司通过招兵买马强化了人才队伍建设,但短期内仍无法符合业务发展的必须.其次,长期以来,多数信托公司以专门从事贷款,证券市场投资业务居多,对企业年金,PE,资产证券化等新的业务缺少充足的了解和理解.新的业务对整个中国金融业来讲,都是较为新的课题,短期内能否很快发展一起仅存悬念.再度,作为中国金融发展的新领域,这些业务无一例外地被证券公司,基金管理公司,保险公司等金融机构列入发展重点.
和这些机构比起,信托公司在的组织机构,人员能力,市场熟知程度等方面皆没优势可言;另外,上述业务监管的主导权皆科中国证监会等部门,作为银监会旗下的信托公司发展此类业务艰难相当大.二,银信合作产品占到了资产规模的半壁江山,万亿资产收益不低 截至2007年末,全国54家信托公司信托资产规模约9614亿元,同比快速增长了1.64倍.信托资产的快速增长固然喜人,但从结构上分析,快速增长尤为快速增长的信托品种是银信合作产品,信托公司在该类产品上的收益率很低.
2007年末,银信合作产品的资产规模约4000亿元,大约占到全部信托资产的42%,银信理财产品是信托报酬率低于的产品,信托报酬收益往往严重不足信托资产规模的千分之一,无法符合信托公司对利润快速增长的渴望.日前,中国信托业协会在北京开会会议,辩论创建行业价格自律机制问题,可见信托公司的较低取费已对整个行业造成了影响.银信理财产品的参与方还包括银行和信托公司,部分产品有财经顾问(基金管理公司或投资基金基金)参予,产品多数投资于新股申购,信贷资产交易和资本市场运作.