欧盟祭三项规范 铲除漂绿金融商品  -  - 台版永续分类标准上路后 企业该如何因应?
共同企划:低碳生活部落格,环境资讯中心;文:林盈秀(台达基金会低碳生活部落格写手)
可以预期台版永续分类标准力求更透明,更一致和更具体的ESG资讯,当以一致的标准将ESG资讯摊在阳光下时,将驱动不够永续的企业和经济活动需朝向低碳转型,避免未来可能被市场自然淘汰.
随着永续发展议题蔚为风潮,许多金融商品都与"绿色"或"永续"等挂勾,但这些字眼不像"低脂"或"脱脂"牛奶已有明确的检验标准.为求明确且一致的永续金融商品评估方法,并打击"漂绿"(Greenwashing)的金融商品在市场上泛滥,欧盟已接连发布三项规范.
2020年公布的"欧盟永续分类标准"(EU Taxonomy Regulation)当中,气候变迁减缓,气候变迁调适,水资源,循环经济,污染防治与生物多样性等六大环境议题,清楚标示七大产业与数十种经济活动环境目标的量化及质化标准.
这些经济活动至少要符合一项环境目标,同时也不能对其他环境目标有重大损害(Do No Significant Harm),此外也需遵循最低人权保障(Minimum Safeguards).目前估计有1700家金融业都被强制规范,需依欧盟永续分类标准,揭露其各经济活动的相关资讯.
2021年3月上路的"永续金融揭露规范"(Sustainable Finance Disclosure Regulation SFDR)要求在销售永续商品时,需揭露公司与金融商品的永续资讯,包含:
永续性风险政策:关于将永续性风险(例如因天然灾害,公司治理不当或其他永续议题而对企业产生的负面风险)纳入投资决策过程的政策资讯.
不利的永续性影响:若投资决策对于永续造成"主要不利冲击"(Principal Adverse Impacts PAIs)就必须加以揭露.全球知名的投资管理公司贝莱德(BlackRock)便已发布其主要不利冲击声明.
产品级别揭露:预计在2022年生效的"永续金融揭露规范2.0",规范载有ESG字眼或以ESG为特定目标的永续金融产品,需在公司网页和产品说明书等公开页面,揭露产品对特定ESG指标评估与监控的方法等产品级别的相关资讯.
2021年4月实施的"企业永续报告指令"(Corporate Sustainability Reporting Directive CSRD) 规范企业采用一致的永续资讯揭露标准,并适用于所有大型企业与中小型上市企业.
欧盟已接连发布:欧盟永续分类标准,永续金融揭露规范,企业永续报告指令,影响着永续金融的进展.资料来源:EU.
作为投资者与被投资者之间资金及资讯流通的媒介,金融机构在上述三项规范中,可说是受到最大的影响,但也扮演最关键的角色.
"永续金融揭露规范"规定非金融机构须揭露永续活动的营业额比例,资本支出或营运支出,以检视"企业永续纯度"(如下图),而金融机构则是透过揭露"企业永续纯度"和"金融商品永续纯度"给投资者,作为整体永续"程度"的评估,也就是说,金融机构分别对被投资者与投资人扮演"监督者"和"守门员"的角色.
欧盟永续分类标准如何影响永续金融.资料来源:EU
金管会已于7月发布"ESG相关主题投信基金的资讯揭露事项审查监理原则",目前已发行或将发行的26档ESG基金皆须符合以下八大揭露原则,并于审查原则发布后的半年内限期(2022年1月)完成补正.
目前金管会已与环保署合作,参考欧盟永续分类标准,制定台版的"永续分类标准",力求更透明,更一致和更具体的ESG资讯.台湾"永续分类标准"更针对放款最多的三大产业(制造业,不动产业与运输仓储业)先行订定"永续指标",预计今(2021)年底公告.
可预见的是,未来台湾的金融业须检视企业具体指标,比如某经济活动生命周期所制造的温室气体排放量,验证其是否符合相关技术筛选标准,来证明此经济活动对气候减缓或调适目标具有重大贡献.
面对新标准带来的重大影响,台湾的企业与金融业可参考欧盟永续分类标准,永续金融揭露规范,企业永续报告指令,采取以下行动:
使用量化和质化指标以及精确的数据,评估可能影响其自身经济活动的永续风险,确实将ESG纳入投融资决策,并且变成内部报告,定期进行检视.
评估自身经济活动的主要的不利冲击(PAIs),并应包含已采取或将采取哪些行动来弥补这些冲击.可参考"OECD负责任商业行为尽职调查指南"作为内部准则,甚至对外公开.
为自身经济活动订定策略性且具体的永续目标,也就是在ESG(环境,社会,公司治理)面向,订定量化和质化目标,并定期检视目标达成率.
掌握ESG商机,发展新型永续金融商品.例如:贝莱德发行的"碳转型准备程度基金"(Carbon Transition Readiness ETF)并非单纯排除高碳排产业,而是转向投资低碳转型表现优异的企业.
积极培育ESG相关人才.依据"欧盟永续金融方案"(Sustainable Finance Package)修订法案,金融机构(如投资顾问,资产管理和保险公司等)须将永续纳入投资流程,并提供客户投资建议,这等于是在宣告:除了金融专业,资产管理者还须具备ESG基本知识.
当用一致的标准将ESG资讯摊在阳光下时,将驱动不够永续的企业和经济活动需朝向低碳转型,避免未来可能会被市场自然淘汰.另一方面,金融业也可以开始思考:除了宣示撤资高碳排产业外,可以如何透过资金的力量,协助这些高ESG风险的企业与经济活动迈向永续转型.
※本文转载自低碳生活部落格<欧盟祭三项规范 铲除漂绿金融商品  -  - 台版永续分类标准上路后 企业该如何因应?>
林盈秀,财务金融系毕业,曾任职于绿建筑顾问公司.2019年获得台达电英国环境奖学金后,于英国里兹大学攻读企业永续硕士.目前研究主题为永续金融与气候金融.