区块链2.0时代来临!颠覆你对银行,商业服务,房市的想像 _ 巨亨网 - 商品期货
谈到区块链,就不得不先提一下比特币.过去 12 个月以来比特币已经涨逾 1200%,尤其是过去 6 个月来剧烈引发了市场对其稳定性和持续性的争议,然而瑞信发现,虽然比特币价格暴涨,但其交易量却没有成比例的大增,甚至可发现每日比特币交易数量大致保持相同水准.
瑞信针对加密货币的可扩展性和持续性进行技术和意识型态分析,总体上认为,在可预见的未来,加密货币仍是支付系统中的小众.他们不评论加密货币的价值,瑞信认为加密货币主要用在数位商店和作为一种价值投机工具,而并非在近期内会破坏现有支付领域的数位系统.
但关于加密货币对股市的影响,瑞信著墨不多,因为在剧烈的投机时期内,很难理清加密货币走势的脉络,他们反而聚焦技术方面的应用 (即区块链),认为加密货币只是全球资讯交易和验证的潜在革命之发轫.
接著谈谈比特币背后的推手"ICO (首次货币众筹)",以密码学原理生成的加密货币原本因实际应用价值有限,在即将沉寂之际,却出现了 ICO 这种筹资平台,让加密货币有了用武之地,因为要参与 ICO 就得使用加密货币.
快速兴起的区块链联盟,可以分成两个方向,一是任何人都可以加入的"公共链"(如比特币,以太坊),另一个是有既定参加规则,参与者对其运作有高度掌控权的封闭型"联盟链",后者吸引许多金融业者,大型组织相继投入筹组这种区块链联盟,例如 2015 年成立的 R3 联盟 (银行同业的联盟链),因为银行间结算有非常琐碎,片段的流程,每个银行各自帐本不同,使得同业间的结算便更加复杂,透过联盟链后可以让多个银行共享同一部帐本,大大降低其结算复杂度.
市调区块链技术的各种好处:节省营运成本,缩减结算时间,降低风险,创造营收机会,降低资本成本,其他,无.
瑞信在报告中分析这些区块链技术在各产业的应用,亦即除了比特币和其他加密货币以外,区块链技术在真实世界的商业潜力.虽然这些项目仍在初期发展阶段,仍有许多概念待验证,本身也存有理论风险,但仍可以开始观察区块链如何启动一系列的产业转型,从能源,公用事业到慈善,人道主义等,下图是瑞信列出致力于区块链生态的现有项目:
瑞信认为,投资者最感兴趣的是区块链协议中的"去中心化应用 (DApps)",因为新的商业模式会破坏现有流程,也有可能成为未来的投资机会.
目前所有已知的区块链潜在应用大约一半是金融服务和支付,这也是最前线的区块链应用.
过去这些仰赖旧式的仲介单位来解决彼此信任问题,其旧时的结算方式复杂且冗长,利用区块链技术可以简化流程,实现实时交易与结算,提高资金流动性,提升透明度与监管效率.
下面两个市调也看得出区块链概念对金融业影响最大 (77%),而金融服务业中,最害怕资讯传输中断的"支付"和"资本市场"最可能因区块链技术产生变化.
左图:区块链技术影响哪一个产业最巨? 右图: 金融服务业中最可能产生变化的应用方式
如果量化资讯中断风险,埃森哲 (Accenture) 公司估计,全球投资银行业约有 300 亿美元成本,而应用上区块链技术后,可以让金融机构省下高达 70% 的亏损成本,50% 的合规成本和上线成本,以及 30% 的基础建设成本,从而使全球 10 大投行的营运成本减少 80-120 亿美元.
除此以外,银行还有强大的区块链联盟也正探索在外汇,衍生商品,ETF 和 CDS 市场上套上区块链技术,瑞信估计,区块链的中期展望可以改变资本市场的结构.
澳洲证券交易所 (ASX) 去年 12 月布计划采取区块链技术去管理证券清算,结算业务,取代原有的结算所电子附属登记系统 (CHESS) 系统,成为全球第一个承诺支持区块链的主要交易所.
区块链提高效率和降低成本,让市场受益.处理成本降低,可以提高交易量,这将有利于大型股票 & 衍生商品交易业务,例如西班牙证券交易所 (BME),德意志交易所 (Deutsche Boerse) 或泛欧交易所 (Euronext).
但瑞信认为,实施区块链技术的障碍常遭低估,在与旧式技术和工具切换过程充满挑战,在其他产业中,新模式经常采取"先行动,后法律"的作法,例如计程车产业中出现的共享搭车 Uber,旅馆业出现的共享住宿 Airbnb,但金融市场上任何创新作法都必须先得到监管部门的完全批准才能实施.
在整个广泛的私营和公共部门行政流程中,区块链技术有长期提高效率和减少摩擦的巨大潜力,但随著理论转向实践,瑞信认为,区块链应用的推出时间可能比原先预想更慢,更复杂.
在瑞信 2016 年发布的"区块链:信任破坏者"报告中,他们以英国的业务流程外包 (BPO) 服务供应商最密切相关的三个区块链应用:股票登记,付款,公共部门行政管理.但过去一年来,其他区块链应用已经有明显发展,但直接影响到英国这三个领域的技术发展却有限.
以英国角度来看,由于英国脱欧导致资源转移,区块链的采用和推出也出现重大障碍,尤其是公共部门最明显,英国多数中央部门和地方政府寻求变革 / 复杂的 BPO 的数量大量减少,因此一些被视为相对高风险,昂贵的数据移转计划会遭首轮淘汰.反而,私部门是否采用区块炼应用,英国脱欧的影响不大.
虽然英国公共领域的区块链应用还只是愿景,其内阁提出一些部门正探索相关应用方式,例如:
1. 司法系统 (警方,法院和监狱)──提供更完善的记录保存.
但因为英国脱欧的压力迫在眉睫,瑞信认为现阶段公部门恐无力处理上述进展,反而是其他国家更明显致力于此,例如:
1. 瑞典──国家土地登记机构 (Lantmateriet) 正研究如何将繁杂的房地产交易过程数位化,欲在买卖方,房地产仲介和银行之间,以区块链应用技术建立交易交换雏型.
2. 美国──有别于目前书面系统,特拉华州利用区块链记录和智慧合约进行创建公司服务.麦肯锡指出,这种数位化方式有利于股权结构复杂的私人公司,因为不同的股东有不同的权利义务,而这些权利义务可以嵌入区块链中的"智慧契约",以俾自行执行投票程序或确保遵守共享销售协议.
3. 杜拜──富比士网站去年 12 月报导,杜拜将成为全球第一个区块链政府,杜拜希望所有 VISA 的申请,帐单支付,许可证续签 (每年超过 1 亿份文件) 可以透过区块链进行数位传输.这项"智能杜拜"计划估计,在转型成无纸化政府后,每年可省下 15 亿美元,2500 万小时的工时.杜拜的国土部门也和瑞典一样,去年 10 月推出区块链系统,确保金融交易,记录所有房地产契约,并将屋主或租户连接到水,电,电信供应商等民生设施,国土部门将区块链视为预防诈欺和提高透明度的重要工具.
瑞信认为,区块链技术和加密货币可以更高程度推动线上赌博,但不会对现任玩家构成重大威胁.
为何企业发现博弈世界是实现区块链技术的沃土,瑞信列出四大关键因素:匿名性,降低交易成本,模糊的监管,可证明的公平性.
1. 匿名性──用加密货币进行赌博,不需要提供身份证明文件,在某些情况下甚至不需要创建账户.
2. 降低交易成本──区块链网路的设施让用户可以用非常低的成本进行存提款 (接近即时),在敏感的监管环境中,这是推动采用程度的重大关键.
3. 模糊的监管──虽然加密货币在许多国家并非合法货币,但多数司法管辖并无明确批准或禁止区块链赌场,因此美国许多比特币赌场也踩在灰色领域.
4. 可证明的公平性──现有的网路赌场主要在私人伺服器上使用黑盒子代码,玩家和赌场间必须建立一定程度的信任感,但利用区块链技术,智慧契约是完全分散式的,理论上可以证明公平性,因为玩家可以全面检视决定其输赢的代码.
区块链技术将会颠覆房地产市场,政府和私人公司都将聚焦发展此技术.
区块链技术基于对等连接,可以防止窜改,在需要高度信任领域尤其重要,在复杂且昂贵的个人交易中更适合采用.区块链技术可以简化土地和建筑物的买卖流程,因为它可消除人为错误,防止数据遗失,让一个演进缓慢的行业现代化.受益的领域包括:产权登记,土地定价,抵押贷款和托管程序.
在这样的背景下,美国麻省理工学院房地产中心的研究人员也正为房地产革命化做了一些准备:
1. 财产所有权──可以轻松发现并验证数据,有处于消除讯息不对称的现象.关于移转,契约和留置权(Property Liens)可以提供更大的保证,且削减冗余数据库的需求.
2. 增加透明度──资产价格和土地所有权登记这些都可以更清晰,从而产生更平稳可靠的交易.
3. 智慧契约──核实,促进并执行同意的行动,借此削减契约条款,换句话说,像托管过程可以自动执行,降低成本,时间和风险,可提供彼此更高的保证.智慧契约内嵌"如果 OOO,就 XXX"的代码,只要条件满足并记录到区块链中就会自动执行.