会上,来自上交所,深交所,多家券商的30位业内专家对2023年下半年投资布局作出探讨,还就当前宏观经济,资产配置等话题发表了观点.
博时基金董事总经理,权益投研一体化总监,基金经理曾鹏认为,下半年将从经济动能偏弱,流动性偏强转换到经济弱复苏,流动性继续宽松,从单一的估值驱动,逐渐衍生为业绩和估值都驱动的环节.因此,下半年的投资机会将从一支独秀到多点开花.
曾鹏认为,第一,白酒本轮修复包括修复的斜率,没有大的总量刺激的情况下,斜率是相对平滑的,机会是相对有的;第二,新能源进入了静默投资的新阶段,从投资规律来看,新能源行业的需求不用担心,但是当投资渗透率剩下30%之后,新能源汽车行业投资的方式从过去强调需求为核心转移到供给为核心;第三,光伏是周期成长股,涨价周期已经过去,除了要布局新能源汽车这样有超额边界的细分赛道,同时要看到下游有新的行业投资机会出现,用光伏生产氢能,氢能方向刚刚起步,未来的需求是可见的;第四,科技行业是贯穿全年的主旋律,科技产业现在处于创新的起点,但是在周期的低点.
针对上半年火爆的"中特估"行情,多位专家也发表了对于下半年这一概念板块的看法.
博时基金宏观策略部首席权益策略分析师陈显顺表示,从央国企的盈利和市场环境的流动性两个方面出发,看好中特估的演绎行情.
陈显顺认为,盈利端,央国企的GDP占比大概是六七成,作为经济总量支柱型的方向和结构,决定了经济的大方向.流动性方面,今年市场分化比较大,风险偏好极高的人,选择相信未来拥抱未来;风险偏好较低,追求绝对收益的,会选择DPP策略和红利策略.目前资产荒的格局,决定了高股息方向的稀缺性,整个中特估央国企,包括像银行和建筑,煤炭之类的公司,分红率远远高于现在无风险收益率的,市场的利率水平也是决定了中特估的潜在回报率是相对比较高的.
当前中长期经济增长中枢进入新的平台期,经济从高速发展转向高质量发展,市场低收益也是一大特征.
博时基金固定收益研究部资深研究员,基金经理助理李睿分析了中外模式,认为经济越向高质量发展转型,对应的是高收益资产供给的收缩.中国经济转向高质量发展,中国经济开始逐渐向价值链的右端迁移,高收益的微缩是必然结果,对应高收益资产的供给会不断收缩,在现在低收益环境下,要珍惜票息资产.
兴业证券固定收益研究中心总经理,首席分析师黄伟平从货币政策,财政政策和产业政策三个方面,对下半年宏观政策进行了展望.
他认为宽松的货币政策是大的趋势,下半年货币政策无论总量还是结构性层面仍有可为.今年上半年整体财政发力的节奏有点偏慢,下半年财政发力开始提速,比如专项债.产业政策方面,最近新能源相关产业的退税都在加速落实,下半年针对新能源,新材料,新基建也可以值得期待的.