广州万隆:值得市场关注的两大核心事件 更新时间:2011-1-15 10:32:41 从国际实证经验来看,人民币国际化有利于提高国内股票市场上的资金运作效率,提高股票市场的活跃和繁荣程度.从对市场影响来看,人民币国际化对金融地产等人民币资产,黄金;石油;粮食等大宗商品;航空及造纸以及先进制造,高端装备制造等高新技术企业或战略性新兴产业将构成积极影响...... [博弈市况透析]
本周深沪大盘展开缩量调整的格局,两市股指分别下跌2.22%和1.67%.其中上证综指多次下探考验半年线支撑.从技术和心理角度来看,半年线作为市场多头的重要防线,短期的得失无疑对投资信心造成较大影响.
观察本周的市场表现来看,热点相对匮乏;其中人民币升值受益板块,高铁产业,集成电路与软件产业等政策受益板块,部分重组及年报分红送配题材受到短期资金的关注,但整体而言,在人气涣散的背景下,热点持续性难以维持.
值得关注的是,中国人民银行决定从2011年1月20日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点.笔者认为,央行上调存款准备金率有利于遏制商业银行放贷热情.据悉,年后首周新增贷款规模约在4800亿元到5000亿元之间.另一方面,本周开始公开市场到期资金量激增,本周央行在公开市场连续九周净投放资金,而下周公开市场到期量将达到2290亿元,为了回笼到期资金,央行上调存款准备金率在预期当中.
此前,近期召开的央行全国工作会议已进行部署,明确将继续统筹协调使用利率,存款准备金率,公开市场操作等价格和数量型工具,并健全宏观审慎政策框架,丰富和完善货币政策工具,增强宏观调控的灵活性,针对性和有效性.要把稳定价格水平放在更加突出的位置,更加积极稳妥地处理好保持经济平稳较快发展,调整经济结构,管理通胀预期的关系.可以预期,未来一段时间,央行调控手段将处于稳中偏紧的态势.从本周市场的缩量调整格局来看,市场对政策收紧似乎有较为充分的反应.
值得关注的是,本周央行发布一号文"境外直接投资人民币结算试点管理办法",同时,近期温州出台"个人境外直接投资试点方案",中国银行开始在美国开放人民币业务,此外,港交所表示今年进行首宗香港人民币IPO交易等等,种种迹象显示人民币国际化进程正在加速.
从国际经验来看,货币国际化进程往往伴随本币的升值过程.而下周胡锦涛主席即将对美国进行的国事访问进一步引起市场对人民币升值的联想和关注.与此同时,从理论上,人民币国际化客观上要求一个强大和完善的金融市场作为支撑,两者存在相互依存,相互制约和相互促进的作用.一个强大和完善的金融市场,才有能力为周边国家和地区提供更多的以人民币计价的金融产品,能够为境外人民币持有者创造更多的金融投资渠道.
不过,目前市场对此反应平淡.具体来看,短期市场可能对资本市场规模的扩大引发扩容压力,资本流出等担忧,比如对具体事件包括香港人民币IPO,国际板建设理解为潜在扩容压力和资金流出,从而引发市场对供求关系的紧张而做出负面反应;但从国际实证经验来看,人民币国际化有利于提高国内股票市场上的资金运作效率,提高股票市场的活跃和繁荣程度.因此,人民币国际化对我国股市的发展将起到重要的推动作用.
从对市场影响来看,人民币国际化对金融地产等人民币资产,黄金;石油;粮食等大宗商品;航空及造纸以及先进制造,高端装备制造等高新技术企业或战略性新兴产业将构成积极影响.
1,中国人民银行13日发布"境外直接投资人民币结算试点管理办法",以配合跨境贸易人民币结算试点,便利境内机构以人民币开展境外直接投资.分析人士认为,此举标志着人民币资本项目可兑换迈出新的一步,有利于推进人民币国际化.
2,国家发改委价格司副司长周望军日前表示,如果一季度国内物价上涨压力过大,不排除出台新的调控举措.周望军说,由于春节期间消费增加,生产减少,去年同期物价指数相对较低,受翘尾因素影响,今年一季度物价同比上涨压力仍然较大.从长期看,国际输入性通胀,国内劳动力,土地价格等要素价格持续上涨,使物价仍面临一定的上涨压力.
3,国家广电总局日前在京召开2011年全国广播影视工作会议,研究部署2011年工作.国家广电总局局长王太华强调,2011年要着力做好九方面的重点工作,其中一项工作重点就是加快科技进步,推进三网融合.会议提出,为适应三网融合要求,今年将加快电台电视台数字化,加快有线网络大容量,双向交互升级改造和网络整合,扩大下一代广播电视网试点.
4,本周公开市场到期量虽然高达1100亿元,但是由于公开市场同步加大回笼力度,回笼920亿元资金,最终导致净投放规模缩小至180亿元,保持了连续九周净投放的势头.下周公开市场到期量将达到2290亿元,预期公开市场操作规模将进一步加大.