贝恩:未来5年私募股权收购类投资有望"逆袭"
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  "未来5年内中国私募股权市场将发生结构性变化,收购类投资增速有望超越其他资产类别."贝恩公司在4月18日发布的"2023年中国私募股权市场报告"中做出上述判断.
  过去一年,受宏观经济下行影响,私募股权投资活动跌至8年最低点.报告显示,2022年,中国私募股权市场投资交易额为620亿美元,同比下降53%,投资交易量也同比下滑38%,平均投资交易额为8200万美元,是2013年以来的最低值.
  "虽然目前仅占中国市场交易总额的9%,但我们预计收购类投资在未来5年内会出现加速增长.多重因素推动其增长,包括越来越多的私募持有企业进入退出窗口期,更多跨国公司可能在当前地缘政治形势下考虑分拆业务;与此同时,大量民营企业逐步开始进入交接班,在一定程度上助推了这一趋势."贝恩公司全球合伙人周浩表示.
  值得注意的是,尽管成长类投资继续占据主导地位,占到2022年中国市场交易总额的74%,但在多方面因素影响下,中期收购类投资增多的趋势已经确立并凸显,包括:在华跨国公司出于地缘政治考量,分拆业务增多;2012至2021年期间,私募股权持有的企业数量增长13倍,催生大量二级市场销售机会;2017至2021年期间,企业家/家族收购案数量较2012至2016年间增长了2.5倍.
  报告指出,因商业前景不明朗以及上市公司评级较低,导致交易倍数从一年前的17.9倍(企业价值倍数中值)下降到16.7倍.同业买卖不够活跃,导致2022年退出交易进一步暴跌,专注于中国市场的基金的募资额在2022年同比下降68%,跌至新低.
  "中国私募股权市场一直都是由国内GP(普通合伙人)主导投资活动.2022年宏观经济情况充满不确定性,在此情况下国内GP的投资活跃度最高,尤其是人民币基金."贝恩多个国家和地区的最主要出口市场.去年,我国进口总额达到了2.7万亿美元,占世界进口总额的近11%.
  中国消费市场容量大,层次多,后劲足,有巨大潜力.扩大进口不仅对中国的经济作出了贡献,也为世界经济,出口国经济的发展有重要的贡献.目前,中国已经是140多个国家和地区的主要贸易伙伴.
  王受文表示,我国还会继续采取一系列措施扩大进口."今年,我们对1020项商品实行了进口暂定税率,所谓的进口暂定税率就是比我们向WTO承诺的税率要低."王受文说,目前中国进口平均关税水平在7%左右,世贸组织统计的发展中国家进口平均关税水平在10%左右,我国的进口关税低于许多发展中国家,这表明我国愿意扩大进口市场的准入.我国已经与26个国家和地区签署了19个自由贸易协定,签订自由贸易协定意味着大部分进口产品的关税要降为零,这也有利于扩大进口.同时,我国还发挥跨境电商零售进口积极作用,保障大宗产品进口稳定,增加国内所需要的能源资源产品,农产品,消费品等的进口.
  他举例介绍,近期我国和厄瓜多尔签署了火龙果市场准入议定书,厄瓜多尔火龙果可以卖到中国来了.前不久,我国还恢复了巴西部分牛肉对中国的出口."更重要的是,我们支持先进技术重要装备和关键零部件的进口,来促进国内产业结构的调整和优化."
  与此同时,我国充分发挥进博会,消博会,广交会等展会平台作用,为外国产品提供和中国消费者直接见面的机会.4月15日,财政部,海关总署,税务总局印发"关于2023年中国进出口商品交易会展期内销售的进口展品税收优惠政策的通知",明确对展期内销售的免税额度内的进口展品免征进口关税,进口环节增值税和消费税.王受文介绍,目前,我国已经有13个展会享受这项政策,有利于扩大进口.
  此外,我国还将全面提升进口便利化水平,推动拓展"单一窗口"服务功能,推进贸易便利化走深走实,推动各进口口岸互学互鉴,进一步提高进口货物流转效率,减轻企业负担,使我国产业链供应链能够更加可靠,更加高效.