美债市场周四(12日)回归强势,收益率曲线转为牛陡,稍早美联储鲍威尔重申未来两次50个基点加息可能,称视经济形势加大或减小幅度,并承认实现经济指标软着陆的挑战很大,其他美联储官员和美国财长稍早也强调通胀对经济的打击,受此影响,机构购债意愿大增,短债收益率显著回落7-8bp.
纽约市场尾盘,美国10年期基准国债收益率跌7.28bp,报2.8479%,盘中交投于2.9094%-2.8119%区间.2年期美债收益率跌7.79bp,报2.5592%,纽约午盘一度跌至2.5120%.美国10年期通胀保值国债(TIPS)损益平衡通胀率跌10.58bp至2.6272%,美股收盘前跌至日低2.5907%.
一级市场方面,美国财政部招标的220亿美元30年期国债,中标利率2.997%,投标倍数2.38,预发行交易利率为3.006%,上月投标倍数为2.30.
基金分析公司理柏(Lipper)此前数据显示,本周美国贷款基金的资金流出5.98亿美元,美国市政债券基金的资金流出为24亿美元.此外,本周美国投资级基金的资金流出为81.9亿美元,高收益基金的资金流入1.685亿美元.
基本面上,美国劳工部发布的数据显示,美国4月PPI指数同比上涨11%,预期为10.7%,略低于前值修正值11.5%,这是自2020年12月以来该数据的首次下降.而4月PPI月率录得0.5%,为2021年9月以来最小增幅.
此外,美国至5月7日当周初请失业金人数录得20.3万人,为2022年2月12日当周以来新高.美国劳工部周三公布的数据显示,美国4月CPI同比上涨8.3%,较上月8.5%的增幅有所回落,但高于市场预期的8.1%;CPI环比增长0.3%,较上月1.2%有较多回落,仍高于市场预期的0.2%.
机构观点称,美国4月PPI年率超过预期,表明消费者通胀的上升可能会持续比预期更长时间,促使美联储朝着积极加息的方向努力.数据显示,生产方面的持续通胀将继续影响到消费者价格.受住房,食品,机票和新车等类别的推动,4月份消费者价格上涨幅度超过预期.随着俄乌冲突等因素进一步给供应链带来压力,生产商可能会继续面临更高的成本,增加了他们将这些费用转嫁给消费者的可能性.
消息面上,继上周三美联储会后公布二十二年来首度一次大幅加息50个基点,美联储主席鲍威尔一周后重申,美联储有意保持这样的激进加息步调,并表示将视经济形势更大或更小幅加息.虽然重申美联储有工具打压高通胀,但鲍威尔承认,实现软着陆难度很大,一些决定性因素是美联储无法掌控的.
而旧金山联邦储备银行行长戴利也支持,在接下来的两次美联储会议上每次加息0.5百分点,并表示她希望看到金融环境进一步收紧."在我看来,以50个基点为单位的上调相当合理,而且现在我没有理由认为经济会因为接下来的两次会议上这样做就陷入停滞,"戴利说,市场揣测的加息75个基点"不是主要考量".此外,戴利还表示,希望看到金融环境继续收紧,那将有助于供需恢复平衡,利率应该会在今年年底前升至中性水平,预测届时基准利率在2.5%左右.
稍早,美国财长耶伦重申美联储有缓和经济衰退的路径,并表示美联储对通胀起关键作用.耶伦称,就业市场强劲归功于拜登的1.9万亿美元援助计划,她还表示,金融稳定监督委员会对国债市场的运作感到担忧,曾有过国债流动性枯竭的情况发生.
其他市场方面,花旗集团策略师称,美国股市已经开始脱离泡沫区域,但随着货币政策收紧和科技股暴跌带来的风险加大,美国股市从目前水平的回报率将保持低位.预计当前水平的回报率不佳,建议青睐估值较低的价值股,而非成长股."当一个重大的股市泡沫消退时,它可能会拖累全球大多数股市,而不仅仅是泡沫正在破裂的那个,"花旗策略师说. "这意味着美国市场泡沫的潜在消退将成为更广泛股票市场的不利因素."