权益投资或成未来投资方向
"未来将是权益投资的时代."泰康资产总经理,首席执行官段国圣近日在媒体交流会上表示.在他看来,近年来,我国经济结构转型节奏加快,经济结构转型决定融资模式转型,进而决定投资模式也需要转型.
  权益资产配置价值上升
  受美联储加息,俄乌战争,疫情反复等海内外多重因素影响,近期资本市场波动明显,投资者恐慌情绪蔓延,但中国经济展现出强大韧性."在当前利率中枢趋势下行,信用违约常态化的背景下,权益资产的配置价值进一步上升."段国圣说道.
  监管方面同样透露,险资未来或将扩大对权益类资产的投资.近日,银保监会专题会议强调,要充分发挥保险资金长期投资的优势,引导保险机构将更多资金配置于权益类资产.支持保险公司通过直接投资,委托投资,公募基金等各种渠道,增加资本市场投资,特别是优质上市公司的股票投资.
  段国圣表示,近年来,政策环境一直在倡导真正的专业投资,价值投资,鼓励保险资金这样的长期资金更多地配置权益类资产.对险企来说,在利率中枢下移,合意资产供给不足的背景下,权益类资产也凸显出了配置价值.
  同时,段国圣认为,险资对权益类资产收益与风险的研究要更加深入.保险资金的资产配置要考虑很多因素,包括偿付能力要求,比例监管要求,负债收益要求等方面.泰康将统筹考虑各方面因素,稳妥把握投资机会.
  聚焦"双碳+科技""大健康+消费"
  当前,资本市场市场出现变化.一方面,资本市场与宏观周期的相关性减弱;另一方面,资本市场结构化特征明显,新兴产业投资的难度更高,风险更大.
  "在这样背景下,我们必须升级投研体系,从宏观总量驱动下沉到产业和赛道驱动,要通过产业链研究等提升对于优质赛道的认知能力,把握新兴产业的投资机会."段国圣介绍道.
  如此,未来权益投资类资产投资机会主要有哪些方向?段国圣表示,坚持长期投资理念,聚焦"双碳+科技""大健康+消费"两主两辅赛道.当前全球通胀前景,地缘政治前景不确定性大.但历史经验表明,在不利的市场环境下,处于产业爆发期和高速成长期的公司和行业有可能走出独立行情.
  段国圣还表示,要适度均衡配置,关注低估值稳健成长板块和稳增长主题投资机会.在他看来,相较前两年的极致成长风格,今年市场表现可能相对均衡,可以关注消费,医药等领域低估值稳健成长公司的投资机会,同时也可以关注受惠于稳增长政策发力的相关板块.
  此外,段国圣认为,可以关注香港市场估值底部机会.受到外围不确定性影响更大,港股市场估值处于底部区间,与A股市场相比,港股市场在生物医药,新能源汽车等特色板块具有特殊的配置价值,一旦潜在风险冲击缓释,将存在较好的配置机会.
  A股处于"稳守期待"状态
  "当前A股处于'稳守期待'的状态,短期内区间震荡盘整的可能性较高,内外共振中大规模行情还在积蓄力量."泰康资产副总经理,首席投资官兼权益投资部负责人邢怡认为,金融委积极表态和A股偏低的估值位置,成为后续市场走势的重要支撑力量.
  "面对近期资本市场波动,投资者需要适度延伸投资久期."邢怡说道,伴随A股机构化程度不断提高,专业投资机构的主动管理和中长期超额收益能力优势将会发挥更大作用.
  邢怡表示,对稳增长要有更强的耐心和信心.二季度或下半年的某个时点,我们可望看到经济的企稳,企业盈利增速逐步回升,业绩改善为股票市场带来弹性.届时,外围关键变量也有希望变得更加清晰,各类因素逐渐转向乐观,也将进一步提振市场预期.