深耕标品信托创新之路,长安信托在公募REITs赛道砥砺前行
自2021开始,备受金融界与投资界关注的公募REITs开始升温,在政策和市场驱动下不断扩大市场规模.数据显示,截至今年2月,国内公募REITs产品数量已增至25只,发行总规模超800亿元.在如火如荼的产业背景下,信托领域的众多头部机构纷纷将公募REITs作为标品投资新方向,这其中,去年就推出"长安REITs集合资金信托计划"的长安国际信托更是领先一步进入公募REITs资产投资领域,在核心产品打造,运营体系架构,商业市场开拓等各个环节不断创新,也为阶段性探索具有中国特色的公募REITs发展之路做出了尝试.
  围绕行业监管机制和市场发展趋势调整优化品牌发展战略,这是长安信托立足市场的核心理念.尤其是自2020年以来,随着银保监会先后下发"信托公司资金信托管理暂行办法(征求意见稿)","关于调整信托业务分类有关事项的通知(征求意见稿)"等文件,信托的融资功能被不断弱化,长安信托开始大刀阔斧地改革转型,在明确政策导向的基础上向标品主动管理和资产配置方向转型.在探索全新展业空间的过程中,与标品转型大方向契合的公募REITs资产成为长安信托的发力重点.
  据长安信托资产配置事业部负责人介绍,去年5月,证监会指导证券交易所制定发布了"新购入基础设施项目(试行)",支持上市REITs通过扩募等方式收购资产,加大REITs市场建设力度.REITs的市场表现获得了越来越多投资人的认可,投资主体以机构投资者为主,主体类型愈发丰富.从大的政策背景来说,公募REITs  对于解决民生期盼,助力防范和化解金融风险,改善消费预期等都具有积极意义.而从企业的经营之道来说,在二级市场,信托公司本身就长期与城投平台,基础设施打交道,对公募REITs底层资产甚至有着更深的洞察,可以快速切入市场,充分发挥信托行业的优势,进而全面拓宽标品投资的领域,丰富产品货架,更好地为客户提供资产配置服务.
  对长安信托来说,公司旗下资产配置事业部深耕资本市场多年,在TOF标准化产品业务领域已经完成了初步市场布局,其业务涵盖固收,固收+,量化指增,CTA,宏观对冲,股票多头等,存续规模40亿,因此在公募REITs的二级市场投资水到渠成.在对公募REITs进行精准研判的基础上,长安信托以整合创设资产配置事业部为契机,着力提升投研能力和主动管理能力,围绕标品业务的差异化和特色化打造出独具特色的长安REITs.
  长安REITs投资经理表示,REITs产品的封闭期较长,资产波动性整体低于权益类品种,具有"攻守兼备"的优势,因此无论是有长期资金规划的投资者,希望通过分享基础设施收益的稳健型投资者,还是担心股票市场波动太大的投资者都可以对公募REITs进行深入了解,进而结合自己的需求做出选择.
  从公募REITs市场的经营模式来看,由于整个行业都处于探索阶段,长安信托的探索尝试也更具挑战性.据悉,长安REITs采取了"公募REITs资产+固定收益资产"的策略,在仓位上进行灵活调整,既符合监管要求,也符合市场发展规律,满足用户的核心需求.长安REITs首期产品发行期间也受到无数用户的关注.
  据不完全统计,目前我国基础设施存量规模已超过100万亿元,即使按照10%的证券化率粗略估计,基础设施公募REITs市场规模也可接近10万亿元体量.公募REITs目前采取的是"公募基金+ABS"的交易结构,将成为未来大资管业务的蓝海领域.按照长安信托资产配置事业部专业团队的分析,公募REITs扩募将会进一步提升优质投资标的价值,为更多资管机构带来更多机会,也让投资市场更为多元化,带给投资者更多的选择.
  值得一提的是,除了积极探索公募REITs新赛道之外,在深耕标品信托这个蓝海市场的过程中,长安信托已经确立了"标准化资产+另类资产/策略"突出资产配置能力和资产挖掘能力的核心理念.依托强大的投研实力,以及日趋完善的多维评价(债券信评,非标经验)和三级控制(部门,事业部,公司)体系,长安信托在差异化,特色化发展之路上越走越稳,也将不断通过创新产品与服务,为用户,行业和全社会创造更多的价值.