有专家认为,很长一段时间来,中国股市的表现一直优于新兴市场,明年上半年a股企业盈利或有强劲反弹,明年每股企业盈利或有高达两成的增长.
2020年,新冠肺炎疫情的暴发导致全球经济回落.经过严格的疫情管控以及积极的复产复工,中国经济在世界范围内率先实现"v型"反转,并稳定复苏,成为今年全球唯一实现正增长的主要经济体.
近日,经济合作与发展组织(oecd)发布经济展望称,在中国增长的带动下,全球经济到2021年年底有望恢复至新冠疫情前的水平.
经合组织预测,中国将起到"火车头"的作用,为2021年全球经济增长贡献1/3以上.该组织预测,中国2020年gdp增长1.8%,2021年将增长8%.
在"十三五"收官,"十四五"即将开启之际,今年中国提出了构建以国内大循环为主体,国内国际双循环相互促进的新发展格局.
工银国际首席经济学家程实告诉"国际金融报"记者,2021年是中国"十四五"的开局之年,我们认为从注重量和速的增长到强调升维发展将成为重要的转折:其一,构建双循环是打造系统竞争力的重要举措,有助于中国在未来的经济转型期破解全球存量博弈的陷阱;其二,中国将通过制度创新推动关键领域改革,以促进要素自由流动,提升资源配置效率;其三,中国在新冠疫情中经受住了经济,金融,治理等全方位考验,也体现出了制造业全产业链的核心优势,未来科技创新的引领将促进中国经济更为稳定协调的发展.
德国商业银行新兴市场高级经济学家周浩表示,中国经济的发展在过去10年中变得更加多元化,"内生化"和"包容性"的趋势非常明显,经济短期内的复苏表明了中国能够在控制疫情之后迅速恢复生产,2021年中国经济的整体发展将进入"有质量的增长"这一新常态.
联博集团大中华区首席经济学家纪沫认为,"十四五"的规划重点是在城镇化,消费和创新这三个方面,方向是很明确的."未来执行会加速,因为中国现在确实更需要内生性的增长,这个很重要".
立足于内循环的稳定,在外循环方面,程实认为,2021年中国经济外循环的新变化将首先体现在出口层面.
两大逻辑将促使中国出口的韧性进一步延续:其一,2021年全球经济大概率触底反弹,带动国际贸易显著回暖;其二,受自身防疫措施的影响,欧美发达国家料将出现需求与供给的脱节,造成需求外流,惠及中国等率先修复供给侧的经济体.
此外,今年"区域全面经济伙伴关系协定"也是市场关注的重点.在历经8年,31轮正式谈判后,东盟10国和中国,日本,韩国,澳大利亚,新西兰正式签署rcep.这意味着,全球约1/3的经济体量将形成一体化大市场.
荷宝中国首席投资官鲁捷认为,rcep不管从体量上还是意义上来说,对中国都非常重要,这是中国在整个地缘政治压力下寻找到的新突破口."尤其可以关注到,rcep其实是中国,日本,韩国这三个东亚的重要国家首次加入的多边贸易协定.我们可以期望,中国与日本之间有更多的关税减免".
周浩表示,与传统的贸易协议相比,如今的贸易协议不仅仅是货物的协议,而是代表了很多关于服务业以及知识产权等领域的互相协调与合作."市场真正关心的是服务业的开放,包括国与国之间更多的协议能够被对方认可,这才是更有意义及更加紧密的区域间合作关系".
过去几年,随着沪港通,深港通以及qfii的放松,再加上债券互通机制的建立,外资持续流入中国市场.鲁捷表示,接下来五年,这个趋势应该会继续保持,目前人民币处于强势地位,中美利差维持在高位,这将促进外资继续寻找更有吸引力的人民币资产.
鲁捷认为,很长一段时间来,中国股市的表现一直优于新兴市场,明年上半年a股企业盈利或有强劲反弹,明年每股企业盈利或有高达两成的增长.
"根据'十四五'规划的长远目标,技术本地化,产业升级,绿色经济,城市化,国内循环等应重点关注.例如,科技自主是在贸易战和新冠肺炎大的宏观背景下非常重要的主题,中国会加大研发投入,加强教育和扶植政策;在产业升级方面,中国制造商追求向价值链顶端移动,中国的本地供应商在关键工业产品方面的市场份额增加;在绿色经济领域,中国承诺到2060年实现碳中和,煤炭,钢铁等行业会受到一定的限制,促进他们技术转型,但对于新能源尤其是光伏和风电将有巨大的成长空间.此外,中国城镇化率到2035年将达70%,仍有很大空间,金融开放也将使中国继续吸引境外资金流入.随着msci纳入更多a股股票,这将给外资流入a股市场提供长期的支撑."
联博资深股票策略师黄森韦在接受"国际金融报"记者采访时表示,看好明年a股市场的表现."具体领域包括苹果手机以及智能手机供应链,以前组装都是台湾地区的厂商,目前产业链有不断向大陆转移的趋势;长期看好消费板块,毕竟中国是全球第二大市场,即将变成第一大市场,随着中产阶级崛起,相关的产业会逐渐发展;此外,看好汽车和汽车相关零部件生产企业,从全球角度来看,中国汽车公司估值偏低,但值得注意的是新能源汽车目前估值都偏高,当前股价反映的是五年或十年后的盈利;最后,看好估值被低估的周期性板块,比如在工业板块里的工程机械,不管是挖掘机,挖土机还是起重机,中国本土品牌,产品质量和线上买球app的售后服务已经逐渐完善,中国自有品牌份额逐渐上升".