P2P网络借贷,正是本书的重点.我认为,由于其高达10%~20%的年化收益水平,在整个互联网金融投资领域,P2P网络借贷是普通投资人最容易把握和不可错过的投资机会.因此全书的"实战篇"与"风险篇",基本都是围绕P2P进行论述的.
P2P(Peer to Peer)事实上就是由一个信息中介者撮合资金借出人和资金借入人形成一笔借贷交易,而信息中介者收取一定的信息费或服务费.这个交易原型最早是由诺贝尔和平奖得主,孟加拉国银行家穆罕默德·尤努斯在1976年提出,后来成为全世界"小额贷款"模式的理论基础和推广原型.
区别于传统银行,P2P并不吸纳存款,而是把供需双方的信息进行撮合,直接产生交易,打破了信息不对称,提高了交易效率,也回避了信用风险,是一种借贷关系上的本质突破.P2P绕过传统金融媒介的交易方式,给借出人提高了投资收益,也给借款人节约了资金成本,因此爆发出惊人的能量,在全世界范围得以高速发展.
在国内最早引入尤努斯理论进行P2P业务发展的是创立于2006年的宜信,它已经发展为国内最有影响力的P2P公司,目前管理资产规模达数百亿.而纯网络端的P2P其实2007年就在国内出现了,但是一直是很小众的投资品,每年交易额只有几亿元,直到2012,2013年这个行业开始井喷式发展,迅速发展到上千家平台,每年交易额也进入千亿级别,开始快速进入公众视野,成为互联网金融的重要组成部分.
目前全国各种小贷,典当等类型公司近万家,总贷款余额近万亿元,这给未来P2P的发展留下了巨大空间,未来P2P模式会不断扩张并整合原本小贷市场.而且随着行业的逐步规范,投资者不断增多,P2P融资成本的降低,会有越来越多的传统融资产品来与之对接,产生新的发展契机,相信在未来两三年内P2P就会达到每年上万亿的交易额,成为重要的主流投资品之一. 我们以2013年的行业数据为例,当年近千家平台,问题平台75家,占比10%左右,而问题资金10亿元,占2013年P2P的200多亿元总资金量只有不到5%.2013年P2P全行业产生利息收益估算约40亿元以上,去掉10亿元的损失,仍有30多亿元,平均投资回报在15%以上,超过绝大多数理财产品回报率,其投资价值是毋庸置疑的.据"中国P2P网络借贷行业2014年9月报"显示,2014年9月,我国新上线网贷平台103家.截至2014年9月30日,全国正在运营的网贷平台共计约1438家,环比增速达5.96%.2012年国内P2P网贷总成交额为228.6亿元,2013年为897.1亿元,2014年截至8月31日达1253.35亿元.
为什么P2P在中国的前几年默默无闻,而近两年突然井喷式发展呢?实际上是因为其模式与内涵已经逐步本土化,P2P网络借贷依托中国已经成型的小额贷款市场,演变成民间借贷网络化.小额贷款在中国经过多年发展,已经产生了非常广泛的影响,主要是服务于三农,中小企业.小额贷款公司合理地将一些民间资金集中了起来,规范了民间借贷市场,同时也有效地解决了三农,中小企业融资难的问题.
蓬勃发展的小额贷款市场,也遭遇很多的发展瓶颈.除一,二线城市外,大多数地区资金供给不足,造成贷款成本居高不下,甚至出现没有扶持到小微企业,反而压垮企业的现象,金融服务者变成了食利者.现在通过P2P的网络化技术契机,资金打破了地域限制,得以满足更多用款需求,提高了资金的使用效率,借款成本也不断降低.而对于原本的小贷公司,经营重点也由找钱变成找项目和做风控.因此,拥有优秀团队的公司,价值得以释放.
近两年随着P2P的火爆,媒体关注也越来越多,但是媒体报道的多是P2P的负面事件,在公众心中形成了一定的妖魔化形象,貌似P2P就是"诈骗""跑路"的代名词.
倒闭,跑路,诈骗等现象的确是存在的,也是目前P2P投资中需要谨慎判断和规避的陷阱,但这些问题,并不完全是P2P自身的问题,而是民间借贷的传统问题.P2P网贷独有的网络化特征,导致负面信息快速扩散和传播,给人造成问题非常严重的错觉.实际上对于目前行业几百亿资金量的规模,有负面问题的在整个民间借贷只是很小的一部分,非法集资,携款跑路都是本来就有的问题,监管部门一直没有有效的方法来解决和处理,因为民间借贷结构非常分散,难以统一管理.
民间借贷的P2P化的确带来了新的问题,比如跨地区执法,媒体关注和监督压力大等,但也提供了新的机会.随着P2P的发展和兼并,可能会大量减少民间借贷组织,最后形成少数规模较大,经营规范的企业,如此才比较容易监管.
不论是监管层还是投资人,都不应该因噎废食,而是应该带着包容的态度,让行业在发展中完善和规范.媒体在其中所发挥的作用,也是非常有价值的,因为媒体关注具有监督作用,有利于推动执法阳光化.毕竟大多数投资人的风险意识是比较低的,略有夸张的风险宣传可以避免更多的悲剧出现,有利于促进P2P行业的规范和投资人的成熟.
P2P网络借贷,拥有未来新银行的想象空间,必将迎来巨大的发展,成为整个互联网金融里最璀璨的明珠.