方正证券:股市流动性边际有望进一步改善
来源:金融界 在流动性,疫情,外围市场三重冲击下,上周A股风险偏好回落,上证指数下跌0.93%,创业板指上涨1.28%,两市日均成交额为10960.99亿,较前一周下降8.31%,6月底以来,市场震荡走势已持续逾2周.对于6月国内资本市场的流动性情况,方正证券在策略专题报告"股市流动性:两市成交回暖,基金仓位回升"中指出,一级市场6月份IPO募资规模大幅增加.6月一级市场股票市场募集资金总额519亿元(包括IPO,增发和配股),环比上升30%.从结构上看,IPO规模有所回升,但仍略低于近两年中枢水平,当月共募集378亿元,环比大幅增加246.3%,?占当月总募集资金的比重为72.8%;增发募集资金总额141亿元,环比小幅下降13.2%,占当月总募集资金的比重为27.2%;当月配股募集资金额为0亿元.总体来看,一级市场募资总额在6月份有所回升,但仍远低于近两年中枢水平. 产业资本方面,6月份大股东减持呈现大幅增加态势.其中,6月份限售股解禁市值3797亿元,环比大幅增加38.9%.同时,6月重要股东二级市场增持140亿元,减持685亿元,净减持545亿元,净减持额环比增加342亿元. 二级市场方面,6月份互联互通资金转为净流入.6月份市场成交热度大幅回暖.6月份全部A股成交量为18775亿股,环比增加29%,成交额为23.12万亿元,环比大幅增加45%,日均成交额为1.1万亿元,环比增加31%.6月新发基金(股票型+混合型)规模为104亿元,环比下降48亿元;基金股票仓位小幅回升;两融余额大幅回升.互联互通机制资金由净流出转为净流入,净流入规模为273亿元. 方正证券核心观点如下: 综合来看,方正证券认为6月份股票市场流动性偏宽松.具体来看,虽然6月份一级市场上募资总规模有所回升,重要股东净减持额环比大幅增加,二级市场上股票型基金发行规模仍在低位,但6月份以来A股市场成交热度大幅回暖,基金股票仓位和两融余额双双回升,同时6月份互联互通资金转为净流入,且单月净流入规模刷新了去年底以来的新高. 6月份以来虽然海外央行陆续加息,美欧市场国债利率大幅上行,但国内政策依然较为稳健,流动性环境整体也较为宽松.并且随着疫情逐渐得到控制,国内经济数据企稳改善,方正证券看到A股市场信心同样开始恢复,股票市场中成交热度,基金仓位以及外资流入等一系列指标均有好转. 往后看,方正证券认为当前A股市场整体估值依然不贵,仍具备较高投资性价比,新增投资者,新发基金,外资流入等微观层面资金有望继续加大对A股市场的配置,届时股市流动性边际上也将进一步改善. 欲了解具体内容,请阅读方正证券研究所于2022年7月6日发布的报告"股市流动性:两市成交回暖,基金仓位回升".