今年的政府工作报告提出,"设立金融稳定保障基金,运用市场化,法治化方式化解风险隐患,牢牢守住不发生系统性风险的底线."此举有助于我国金融体系的完善,稳定及发展,将成为防范化解重大金融风险的利器.
"金融稳定保障基金"是新名词,但"守住不发生系统性风险的底线"是中央一再强调的.党的十九大报告明确提出,"健全金融监管体系,守住不发生系统性金融风险的底线."去年12月举行的中央经济工作会议强调,"化解风险要有充足资源,研究制定化解风险的政策,要广泛配合,完善金融风险处置机制."
牢牢守住不发生系统性风险的底线,是确保中国经济持续健康发展的前提.我国金融总体形势向好,金融风险整体收敛,总体可控.近年来,包商银行,锦州银行,"明天系"金融机构,华信集团,安邦集团等高风险机构得到有序处置,为监管部门稳妥处置金融机构风险积累了经验.但需要看到,防范金融风险仍然任务艰巨.央行去年9月发布的"中国金融稳定报告(2021)"指出,当前百年变局和世纪疫情交织叠加,世界进入动荡变革期,国内外不稳定性不确定性显著上升.国内方面,我国疫情防控输入压力依然较大,经济恢复不均衡,基础不牢固.同时,金融风险仍然点多面广,区域性金融风险隐患仍然存在,部分企业债务违约风险加大,个别中小银行风险较为突出,对维护金融稳定提出了更高要求.
设立金融稳定保障基金来化解重大金融风险,是国外较为通行的做法.为了保护各成员国的金融稳定,2010年5月由欧盟与国际货币基金组织成立欧洲金融稳定机制,并建立欧洲金融稳定基金,创立总规模为4400亿欧元.据中泰证券的研究报告,欧洲金融稳定基金对防范欧债危机的传染起到一定作用.在欧洲金融稳定基金及救助计划公布后的几个小时,希腊政府年化债券收益率迅速下降了三分之一.最终在短期以欧洲金融稳定基金为主的欧洲金融救援体系政策,与中长期的欧洲金融稳定机制和欧洲央行长期再融资计划的救援体系政策配合下,欧元区陷入债务危机的经济体,救助资金基本得到满足,大型经济体出现债务危机的潜在风险有所降低,银行业的系统性风险也大大降低.
有专家指出,设立金融稳定保障基金的根本目的,是基于中小银行潜在风险的显现化,防范化解问题机构风险的常态化.建立救助风险机构的稳定充足的资源,运用市场化,法治化方式化解风险隐患,意在筑牢不发生系统性风险的"防火墙".植信投资首席经济学家兼研究院院长连平表示,设立金融稳定保障基金,投入一定规模的财务资源,运用市场化,法治化方式来化解风险隐患,将有助于稳定大局,精准拆弹,降低内外部冲击对国内经济平稳运行的负面影响.
复旦大学证券研究所副所长王尧基指出,当我国的经济达到如今的巨大体量之后,必然面临经济增速下行的压力,随之而来的是金融机构特别是中小金融机构将出现金融风险暴露,倒闭概率增加的情况,甚至可能诱发系统性金融风险,而以往完全依靠央行"兜底"的做法难以为继.因此,今年政府工作报告首次提出"设立金融稳定保障基金",通过市场化,法治化方式化解风险隐患,牢牢守住不发生系统性风险的底线,是非常有必要的"未雨绸缪"之举.
王尧基分析认为,设立金融稳定保障基金可降低对央行或公共资金直接救助风险的依赖,且与以往央行的无条件"兜底"不同的是,金融稳定保障基金会要求相关金融机构的出资占相当比例再加上财政出资等.金融稳定保障基金的管理也会有类似"公司化"的运作特征,通过市场化,法治化的方式化解风险隐患,对风险救助等会有较严格的审核条件.可以预期,金融稳定保障基金比单一专业基金更有优势和实力,有望成为我国未来市场化,法治化化解金融风险隐患以及抵御系统性金融风险的中流砥柱.他还表示,设立金融稳定保障基金,也需要事先制定防范"道德风险"的举措.