[本报讯]港交所(388)提出的除牌机制建议,虽然业界及学术界均认为方向正确,但因过于仓卒,引致昨日细价股爆发股灾.业界认为港交所"好心做坏事",而昨日的事件可说是"金融界的八万五".有言论更直指港交所首席执行官邝其志应负上责任而下台.
中文大学工商管理学院财务学讲座教授郎咸平昨日表示,港交所中途改变游戏规则,尤其是以股价水平作为除牌准则,行事草率,害了小股民.他认为,监管当局宜只订下大原则,细则应咨询市场意见.港交所决策失误,引致昨日逾390只细价股急跌,令小股民受损,邝其志应承担责任.
郎咸平指出,虽然美国纳斯达克市场,也有规定以1美元作为除牌基准,但此制度是该所一开始便订明,港交所中途更改"游戏规则",令以往只以一,二元上市的公司,跌入除牌危机.此外,小投资者素来喜欢购买细价股,是次这类股份成为"开刀"对象,他们难免受创.
创业板上市委员会委员兼光大融资董事总经理陈秀山也认同,除牌机制过于严格,尤其是目前经济欠佳,不少公司亏损,而细价股甚受小股民欢迎,有关建议对他们影响重大.京华山一首席执行官符耀民表示,咨询文件的建议令业界很为难,若建议落实,预期上市公司数目将减少.
郎咸平认为公司业绩亏损经年被除牌尚可理解,但需要设立第2板市场,好让股民有机会售股,以免一无所有.他又认为,要提高上市公司质素,最好的方法是加强监管,增加透明度及披露足够讯息,尤其是会计资料.
任上市公司南华集团(265)执行董事的张赛娥表示,若有关法规一旦落实,公司只有照例将股份合并.不过,由于股份合并需要成本,小股东将会成为最终受害者.她表示,理解到港交所希望加强本港上市公司的质素,但她认为着眼点应放在改善透明度,并不是公司股价水平.南华集团旗下三家公司的股价均低于0.5元,其中南集收0.39元,南华证券(619)及南华工业(413)分别收0.088元及0.16元.
一东南亚资本证券行经纪指出,今次细价股股灾估计会维持一至二星期,因为证券行即使已很少沾手细价股孖展,但审慎起见仍会向内地庄家迫仓;而股份合并后也可再跌过,另外公司大股东按给财务机构的股票,也会被追孖展.资深证券界人士詹培忠则表示,股份合并后虽然每手货可以维持在五角,但也可在碎股方面做手脚,做到底价以下,依然对散户不利.
有上市公司董事称,低价不等于劣质,高价股也不一定是质优,港交所不应只做门面功夫,应加强人手核实上市公司的交易资料,过往三年很流行"买鬼屋交易",即由上市公司出钱高价买假项目,大股东及关连人士分钱散水后,新大股东加入才揭发项目原来完全没有实质资产或业务支持.