红杉中国Value+:如何做好创业者的"副驾驶"
VCPE参考(vcpecankao)原创 作者 | 李子璇 编辑 | 马里奥 早在2018年,沈南鹏就提出"50%投资的成功是在投后",他希望红杉中国不只是投资,而要能够在重要的节点上帮到公司. 几年过后,红杉中国对投后服务的重视直观地体现在赋能团队的结构上面. 红杉中国团队有200多人,投资团队与赋能团队的比例达到1:2,投资人与赋能团队全员参与到对企业的赋能当中,并分为初创赋能,品牌市场与活动赋能,人力资本赋能,科技赋能等六大模块,覆盖企业发展的各个阶段,并从最基础的人力,市场,组织管理等,到企业的融资管理,产业对接,数字化转型等等,形成了一套由普适化到深度,个性化的解决方案. 作为国内顶级的投资机构,多样化的投资组合使红杉中国得以连接各行各业的优秀人才和产业资源.除了规模优势,在投后服务方面,这家机构如何通过对行业的分析和观察,将优势最大化?在赋能企业方面又有哪些独到的见解? 本文为VCPE参考"投后观察"系列第二篇,我们聚焦红杉中国,挖掘那些显而易见的优势背后,有何巧思. 01 如何发挥势能优势 如何让手中的资源充分发挥作用,为创业者带来更大的价值,是投资机构最需要投入精力去思考的问题,也是造成投后服务差异化的重要来源. 红杉中国对企业的需求进行了拆解,并将经验和资源进行梳理,制定出Sequoia Value +(红杉价值共创解决方案). 这套体系包括初创赋能,品牌市场与活动赋能,人力资本赋能,科技赋能,财务和资本市场赋能,LP赋能与联合投资赋能六大模块,为企业提供全生命周期的支持. 对于企业的基础需求,如股权架构,人才招聘,品牌市场等,红杉中国都配有专业赋能人员提供支持,用红杉中国合伙人郑庆生的话来说, 红杉中国在行业中构建了可能是最完整的中台团队 .目前投资团队与赋能团队的比例达到1:2,充足的人员配置可以保证团队有足够的精力提供全面而细致的服务. 针对六大赋能板块中共性的问题, 红杉中国以产品化的思维,将多年积累的经验和专业意见制作成手册 ,如高管面试手册,校招白皮书等,高效普及创业团队需要了解的知识. 而对于企业战略,资源等更高阶的需求,红杉中国也打造了一系列不同维度的交流学习平台,如CEO峰会",LP峰会","CFO峰会""耶鲁-红杉领导力中心","Customer Day","CMO Day"等. 凭借强大的生态产业资源和团队的认知能力,红杉中国赋予这些平台更高的价值 . 2018年,红杉中国单列了种子基金,自此,从种子期投资,早期投资,成长期投资,到并购投资与二级市场投资等,红杉中国形成了一个全站式的投资链条.三年来,红杉种子基金投出了180多个项目,并仍在加速增长.至今,红杉中国累计被投企业已经超过900家. 对此红杉中国合伙人浦晓燕曾表示," 全站式投资并非单纯为了追求规模,其核心在于通过产品线间高效协同,服务于投资业务,服务于投资标的 ,为创业者与创业企业带来深度赋能." 同时,红杉中国组织的许多活动,参与者大都来自在业内有着巨大影响力的组织和企业,比如"耶鲁-红杉领导力中心"课程,历届的讲师包括耶鲁大学等全球顶尖高校的专家教授和知名校友,国内外各行业意见领袖和知名企业家等.红杉中国还会组织学员参访各知名企业,做分享交流的均为创始人或公司高管,他们有着更加成熟的经验和更广阔的视野,对在成长阶段的企业来说非常珍贵. 这也为创业者提供了更多直接与大公司建立合作的机会,对初创企业来说尤其难得. 去年三月,在红杉中国举办的医疗健康产业峰会上,红杉种子基金投资的一家AI制药公司成功对接上多家头部药厂的高管.这种资源对接的效率和质量,得益于红杉中国的生态势能. 凭借团队对行业的长期跟踪观察,红杉中国在赋能时也对行业的痛点有明确的把握. 比如,一些半导体,人工智能等硬科技领域的初创公司在招聘时,市面上往往稀缺这类企业所需的专业人才, 挖掘高匹配度的候选人是主要痛点之一 .红杉中国连续14年帮企业进行校园招聘,现在又将这一赋能产品继续规范化,推出了针对早期企业招人难的 "红毯计划",一对一帮助企业招聘CTO,市场负责人,HR负责人等关键岗位的人才. 提高资源的匹配度也是cross-sector(跨领域)产业的痛点 ,近年来越来越多的创新企业都是处于几个产业重合区的新业态,红杉中国在交叉学科上的布局成为投后赋能的一大优势.以AI制药产业为例,其兼备科技与医疗健康的产业基因,而红杉中国在两个领域都有布局,并积累了丰富的生态资源,能够高效,精准地匹配给被投企业. 现如今,在科创热潮下,产业基金和政府引导基金越来越活跃,他们有着更多的产业资源, 因此资源对接的能力对VC,PE来说尤为重要,也是促使创业公司之间拉开差距的重要力量 . 02 投后服务也需要前瞻性 与对投资的思考一样,红杉中国对行业发展趋势的捕捉,也用于不断完善Sequoia Value +体系. 这些具有前瞻性的机会,可能来源于投资行业之间的轮动,也可能来自产业内的工具迭代 . 1.科技导向 硬科技是这两年的热门投资领域,而在这些领域成为潮流之前,红杉中国就在创始之初聚焦在科技,消费和医疗健康这三大领域. 红杉中国不仅成立了种子基金,强调"投早,投小,投科技",整体人才配置也向科技领域偏移 ,引入了材料,能源,双碳等多个垂直科技领域的专业投资人.关注前沿科技,企业服务领域的投资人数量占到整个科技团队的八成. 被投企业生态也逐渐充实,沈南鹏透露:"近年来,人工智能,高端制造等硬科技项目已经超过我们投资组合的80%".早期投资已经成为红杉中国最具战略意义的部分,红杉种子的被投企业大多数分布在新材料,AI医疗,数据安全,先进制造等前沿科技和企业服务领域,这些技术驱动的企业更需要投资人做到长期陪伴,同时也需要红杉提供更加坚实的投后赋能. 过去两年,红杉中国在北京和上海两地建设的五个孵化器相继投入运行,分别是红杉数字智能产业孵化中心,红杉中国科技创新孵化成长中心,红杉中国数字科技创新中心,红杉中国智能医疗基因组学孵化器(因美纳技术驱动)和红杉中国脑科学孵化中心. 科技领域创业者大多缺乏商业经验,这些面向不同细分领域的孵化器,能够帮助他们"从0到1"建立企业,并提供相应的人才,技术,以及行业资源. 太极图形是非常典型的案例.创始人胡渊鸣在MIT攻读博士学位期间,通过自己主导的太极项目,用99行代码实现了"冰雪奇缘"中复杂的冰雪特效,成为计算机图形领域小有名气的技术大牛.他在即将结束学业时决定创业,但没有经验,不知道怎么起步. 红杉中国的投资人很早就与他相识,并给了他切实可行的创业建议,比如找到一位技术合伙人,同时推荐他到红杉中国的孵化器开始创业的第一步.于是胡渊鸣和红杉很快达成了投资意向,红杉中国也因此成为了太极图形唯一的天使投资人.此后,红杉中国为胡渊鸣提供了全方位的帮助,从公司的办公用地,到关键人才的招聘,股权激励政策的制定,再到提供市场行情信息等,帮助企业走上正轨. 2.数字化赋能 根据红杉中国在去年发布的"2021企业数字化年度指南", 除了数字化原生的企业,消费,房地产,制造业等企业往往对此缺乏经验,数字化进程缓慢 . 这类企业可能面临数据质量和完整度不足,缺乏相关人才,资金投入高,路径不明确,技术不完善等问题,转型时无从下手.为此,红杉中国专门将数字化解决方案纳入了Sequoia Value +体系,并成立科技赋能团队. 这也是Sequoia Value +体系的特色服务之一. 据清科研究中心去年调研统计,样本机构中仅有28.1% 提供数字化赋能服务,占比不高 . 在竞争激烈和迭代加速的市场环境下,企业对精细化运营有着更强的需求. 数字化并不是单点的技术替代,还需要企业根据自身的业务战略,搭建起一套系统的数字生态能力 .成熟的数字化企业有着更快的效率,灵活度和分散度,在市场竞争中更占优势. 帮助产业进行数字化转型是一个循序渐进的过程.一方面,红杉中国通过官方平台发布成员企业成功的数字化案例,为有数字化需求的企业提供借鉴,提高企业对数字化的认识,同时通过推荐合适的数字化工具/平台产品,为企业数字化转型提供"入门"的必备条件. 另一方面, 由于各行业企业的痛点不同,数字化转型的切入点,路径设计也存在差异,红杉中国会通过系统化的解决方案,深入到企业数字化链条中 ,例如提供数字化人才梯队建设,数字化路径设计,数字系统搭建等定制化服务. 以餐饮连锁品牌乡村基为例.乡村基董事长李红早期对数字化投入比较谨慎,后来乡村基经过与红杉中国团队的反复讨论,决定从投入产出比较明确的数字化工具出发,解决实际业务问题. 2020年7月起连续数月,红杉中国科技赋能团队每周驻场乡村基,帮助其进行数字化建设.人才是转型的关键,红杉中国科技赋能团队协同人力资本团队,帮助乡村基数字化队伍引进了CIO,并强化IT队伍.同时,科技赋能团队还多次为乡村基引入优质的科技资源,使企业少走弯路,加快数字化转型的推进. 赋能的顺利进行得益于红杉中国在数字化领域积累的企业资源.过去十多年,红杉中国共投资了近60家数字智能头部企业. "构建'数字化知识图谱和资源库',将是红杉'数字化赋能'的重要支撑."红杉中国科技赋能副总裁杨方说. 基于这种双向赋能,红杉中国在生态内打造了不少双赢的案例. 红杉中国为生态内的品牌公司和企业服务公司牵线搭桥,品牌方能够提升效率和业绩,企服公司也能以快速触达品牌公司的决策层,同时解决了双方的痛点和诉求. 例如同为红杉中国投资的生鲜电商叮咚买菜和大数据领域厂商神策数据,二者搭档产生了不错的效果.叮咚买菜创始人兼CEO梁昌霖表示:"生鲜电商非常难做,数据就是我们最好的指南针.数据的颗粒度越细,作用越大.神策数据是我们快速实现数据驱动的有效保障,我们见证了神策的成长,也印证了神策的价值." 红杉中国还将所有生态企业形成手册,通过科技赋能公司推荐给零售行业,制造业公司,在生态内部进行BD,销售,进一步提升了赋能效率. 03 副驾驶的修养 面对被投企业,红杉中国对自己的定位是什么? 红杉中国合伙人刘星打比方说," 红杉投资人不是赛车手,而是坐在副驾驶的人. "把握方向盘的是创业者,红杉中国则以积极参与的心态,与创业者一起奋斗. 在瞬息万变的赛场上,一名好的副驾驶需要与"赛车手"实现更加默契的配合.对此红杉中国赋能团队有着自己的一套"诀窍". 首先, 红杉中国的投后服务有着简单直接的工作流程 .红杉中国的投后赋能团队并不是金字塔结构,而是由投资人和专业赋能人员共同驱动,企业与赋能团队的对接方式也很灵活. 大多数情况下,企业会将需求直接告诉负责的投资人.这是因为与创业者接触最多的是投资人.如果投资人遇到自己解决不了的需求,会发动专业的赋能团队一起解决;此外,企业也可以直接将需求反馈给赋能团队,可以更加高效地解决问题. 同时,对于投后赋能的尺度,团队也在坚持创业者主导的原则上进行参与,帮忙而不添乱. 当创业者有困难或者需要咨询的时候,赋能团队会给出相应的建议和资源,或者一些资深的投资人商业经验丰富,会为创业者提供一些思路 ,例如护肤品薇诺娜的母公司贝泰妮. 红杉中国合伙人周逵曾表示,2014年红杉中国与贝泰妮刚接触时,贝泰妮的销售渠道只有医院.但其产品在医生群体中口碑很好,于是红杉中国的投资团队建议贝泰妮开辟电商渠道,周逵说,"电商平台可以将产品带向广阔的消费市场,而电商又是红杉中国较为熟悉的领域."如今薇诺娜已经连续四年进入天猫美妆护肤品类销售额TOP10. 不管对"赛车手"还是"副驾驶",前方的旅途都是一场冒险,需要不断调整以应对外界的挑战.正如沈南鹏所说,红杉中国是"创业者背后的创业者".身为"副驾驶"的赋能团队也在不断升级自己的"地图",以提供更加精确,有效的"路况分析". 目前来看,红杉中国对企业赋能大致分为两部分. 一方面是提高企业核心竞争力,帮助企业"修炼内功",另一部分则是借助红杉中国的产业生态,促进企业之间的信息,资源共享,推动生态内企业多方共赢,形成正向循环 . 基于这个思路,红杉中国对Sequoia Value+体系有着更大的期待,其与清科研究中心共同发布的"中国股权投资机构价值共创研究报告"写道,红杉中国投后赋能体系的意义是"助力中国科技创新链条发展". 为此,红杉中国的增值服务内容还在不断迭代,并朝着多元化,专业化,差异化,投前化,数字化方向的发展.