CeFi 和 DeFi 都是基于区块链,分布式计算架构的共识来提供加密金融服务,CeFi 更高效,用户体验更好,DeFi 更安全可组合性更强.
我们推出的入门科普系列已经简单介绍了现货市场和衍生品市场的区别,下一个专题的内容是加密世界中必不可少的一个话题,即中心化金融(CeFi)和去中心化金融(DeFi).与 DeFi 相关的议题在加密世界中被讨论的如火如荼,我们已经清楚 DeFi 和传统金融是有所区别的,那么与 CeFi 与这两个概念有区别吗,与 DeFi 的关系又是怎样的呢?
CeFi 是"Centralized Finance"的缩写,是与 DeFi 相对的一个概念,指由专门的中心化团队运营来为区块链世界提供金融服务的组织.CeFi 和 DeFi 有别于传统金融服务,都是基于区块链,分布式计算架构的共识来提供加密金融服务,CeFi 相对来说可能更高效,注重用户的体验,而 DeFi 在底层上更加地安全,且成本更低.
在 CeFi 中管理资金的是人,具有一定的灵活性,不会像代码一样对严苛,CeFi 服务商一般提供整体解决方案,可以根据客户的需求直接处理用户的资金.
加密货币正处于发展的初期,需要中心化的交易场所为用户提供法币和加密货币兑换的媒介,大多数 DeFi 服务不提供法币渠道,因此 CeFi 作为兑换的入口,能实现更大的交易量也就能带来更好的流动性.
由于有专门的团队管理,CeFi 提供的加密服务往往可以给用户良好的加密服务,像 Coinbase 和币安等中心化交易所在基础的交易之外,还提供借贷,融资,保证金交易,场外交易等服务,使得用户在使用一个账户时即可享受类型不同,功能齐全的金融服务.对于传统用户来说,DeFi 的各种功能或许还有一定的学习门槛,那么 CeFi 的各种功能和操作都会相对简易很多,对于新手用户来说更加友好.
在 CeFi 服务中,中心化交易所的链下撮合往往比 DeFi 中 DEX 的效率更高,成本也更低,是更高效的方式.另外,CeFi 中对于加密货币的资产管理和用户服务能更多的借鉴传统金融市场相对成熟的模式和模式,具备了标准化和量化的可能性.
DeFi 的目的是利用去中心化的优势来为金融市场提供解决方案,若在以人为核心的 CeFi 存在的黑箱子操作,包括信用背书,兜底的问题,那么 DeFi 通过智能合约而不是人来管理资产就避免了此类问题,解决了人与人之间的信任问题.
在传统金融中,针对投资者的资产水平和风险状况划分为不同等级的投资者,CeFi 中也会要求用户完成 KYC 流程才能访问某些服务,而在 DeFi 中,用户只需使用一个钱包就可以直接连接各种 DeFi 服务,不会泄露个人信息也不需要存入资金.DeFi 这种无许可的方式对于投资者来说更加开放和公平,也减少了机构利用个人信息进行牟利的情况.
DeFi 的创新速度也是其特点之一,少了传统金融的束缚,DeFi 能最大程度的在金融创新上大展拳脚,不断有新的 DeFi 应用在构建开创性的金融服务,给用户带来更多的可能性.
在 DeFi 中,用户的资金是掌握在自己的手中,不会带来因中心化机构挪用资产等风险. DeFi 由一个一个智能合约串联而成,并且交易数据在链上公开透明,避免了黑箱操作等问题.不过,DeFi 协议自身还是存在智能合约风险.
虽然 DeFi 正在飞速发展中,但是交易量和 CeFi 服务商比起来还是有很大的差距,以最有代表性 的交易所来说,根据 The Block 的数据,DEX 的交易量始终未能超过 CEX 交易量的 20%.DeFi 在发展的过程可以 CeFi 作为流量入口,可以在某些方面进行合作和借鉴.
DeFi 中的用户体验与 CeFi 相比仍然还有很大的改进空间,因为流动性不及 CeFi,交易者有时会遭遇较大的滑点,但是已有 DeFi 应用在这方面做改进,例如去中心化衍生品交易平台 Kine 通过 peer-to-pool 模型来保证流动性以解决高滑点的问题,此外,Kine 结合了 CeFi 的合成融资利率和自动去杠杆功能,使其能够提供高达 100 倍的杠杆和交叉保证金.DeFi 在未来的发展中与 CeFi 的或许还有很多值得探索可以结合的地方.
系列文章第一篇:"入门科普:现货市场与衍生品市场有何差别"
系列文章第二篇:"入门科普:加密衍生品市场在 DeFi 浪潮下的发展和障碍"
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