美国国内生产总值在次季收缩0.9%,比市场预期弱,而且更是连续第二季录得负增长,在技术上可称为经济衰退,亦印证了部分市场人士所忧虑,即美国经济目前经已陷入衰退.数据公布后,市场憧憬联储局将会放慢加息步伐,美国股市早段不跌反升,道指曾升251点,报32449点.美国债券孳息和美元汇价则急跌.
通胀率升至数十年最高令消费者减少购物开支,加上联储局重手加息令企业投资和住屋的需求大减,美国经济在次季收缩了0.9%,是继今年首季收缩1.6%之后,连续两个季度录得负增长,可称为进入了技术性衰退.市场原预期,次季的经济会反弹0.5%.至于占美国整体经济最大部分的个人消费,在次季亦仅增长了1%,亦差过预期.
除了住户的开支增长放缓外,企业投资,政府开支,房屋数据等都录得下跌,而库存大跌亦构成另一个影响,即使贸易赤字收窄,亦难以抵销负面因素的影响.
事实上,美国消费者和企业已一直受苦于通胀急升和借贷成本大增,今次的数据更清晰反映了这一点.美国联邦储备局在周三重手加息四分三厘,为连续第二次落重药,目的是要解决40年以来最严重的通胀威胁.联储局一直希望达成几乎是不可能的软着陆,但希望看来已经幻灭.
鲍威尔周三在联邦公开市场委员会议(FOMC)后表示,最近公布的数据显示,消费者开支和生产已经放慢.然而,过去数月的职位增长仍然强劲,失业率亦仍然偏低,因此,鲍威尔不认为美国经济已衰退.
不过,连续两季经济收缩并非衰退的正式定义,实际上仍有待美国全国经济研究所(NBER)的最终判定.但根据NBER的标准,连续两季经济负增长,技术上亦可称为衰退,但仍要配合高失业,低或负增长的经济,收入下跌,零售销售放缓等情况一并考虑.Bleakley Financial Group投资部总监Peter Boockvar指出,不论是否经济衰退,但技术上而言,经济增长已大幅放缓.
数据公布后,市场憧憬联储局或会减慢加息步伐以防经济进一步转差,但债券孳息却由于加息预期降温而下跌,两年期债券孳息率曾大跌13个点子,而10年期债息亦跌至2.66厘,为4月中以来最低.美汇指数亦持续回落,在美国早段曾跌至106.059.
联储局议息后宣布加息0.75厘,为连续第2次加幅达到0.75厘,符合市场预期,联邦基金利率目标调高至2.25厘至2.5厘,是自从联储局在上世纪90年代初期开始采用隔夜借贷利率为主要货币政策工具以来,连续两次最大的加息行动.
储局指出,如果通胀压力没有充分缓解,9月再进行一次异常大幅的加息可能是合适的,但是由于鲍威尔指出经济有广泛放缓的迹象,未来措施可能较有弹性,市场估计9月份有机会加息半厘.
联储局今次的加息步伐符合市场预期,但美股在周三收市时急升,原因是鲍威尔不再清晰预期9月份的加息幅度,而表示主要由数据决定,令市场憧憬联储局未来将放慢加息步伐.同时,鲍威尔亦表示,随着进一步收紧货币政策,是时候放慢加息步伐,以待储局审视措施对经济和通胀实际有多大效用.