今年以来,资本市场直接融资功能显著增强,为实体企业发展"保驾护航".同花顺数据显示,截至12月1日,A股年内股权融资(IPO+定增+配股)额超1.22万亿元,其中IPO融资额超5400亿元,上市公司定向增发,配股规模合计超6700亿元.尽管全年股权融资额相比去年同期小幅下降,但再融资中的配股融资额却接近翻倍.
业内人士表示,目前,我国正持续推进全面注册制改革,通过提升中介机构水平,中长期资金占比等方式优化直接融资市场,助力实体经济高质量发展.
据同花顺统计,截至12月1日记者发稿,A股市场全年股权融资额超1.22万亿元,相比去年同期1.51万亿元同比减少超两成;其中,首发上市募资额超5400亿元,相比去年同期增长;上市公司再融资定向增发,配股规模超6700亿元,相比去年同期有所下降.
对于首发募资规模的变化,资深投行人士王骥跃对"经济参考报"记者表示,虽然发行家数小于去年,但随着注册制下发行定价制度的不断改革,抱团压价现象消失,单只股票募资规模有所增长.同时,随着A股市场的发展,市场本身的承受能力也有所增强."预计未来IPO发行家数或持续保持在每年400至500家,募资规模也将保持在现有水平上."
川财证券首席经济学家,研究所所长陈雳告诉记者,一方面,在全面推进注册制等市场改革手段下,我国正奋力提升直接融资的规模和占比;另一方面,在金融服务实体经济的理念倡导下,股权融资正在为我国蓬勃发展的实体企业提供高效融资服务.股权融资规模持续保持高位,为我国股票市场提供新的投资标的,在丰富市场组成的同时,也有利于提升投资者交易热情,促进我国股票市场健康发展.
据同花顺统计,以申万一级行业分类,年内首发募资主要集中于电子,医药生物,电力设备三大行业,合计规模为2373.00亿元,合计占比近五成.其中,电子行业以1043.87亿元的募资规模居首,医药生物,电力设备行业分别为703.45亿元,625.68亿元,位列其后.王骥跃表示,上述领域募资情况好,与近年来较为优越的成长性密切相关.
IPO市场持续扩容的同时,上市公司也积极借助资本市场进行再融资.据同花顺统计,年内A股定向增发,配股规模合计超6700亿元,同比有所下降.其中,定向增发,配股募资规模分别为6129.64亿元,615.26亿元.相较于去年同期,定向增发募资规模小幅下降,而配股规模却近乎翻番,去年同期为345.32亿元.
业内人士表示,今年部分上市公司股价下行,上市公司从原股东进行融资有利于维护原有股东的利益,原股东亦更有意向以较低的价格认购新股,从而推高了配股规模.
"部分企业受全年经营情况影响,获取外源性补充资金的难度较高,配股募资更易获得补充性资金."陈雳表示,与此同时,配股融资具有再融资成本相对较低,资金使用约束较少等优势.整体来看,在提倡直接融资的情况下,企业应用差异化,多元化的"补血"方式,再融资成为了上市公司们募集资金的重要渠道.
"配股规模大幅增长,主要是金融行业的配股发行增加,此外非公开发行也存在一些市场压力,使得部分公司选择了配股."王骥跃称.
中国证监会党委书记,主席易会满日前在2022年金融街论坛年会上表示,党的二十大明确指出要"健全资本市场功能,提高直接融资比重",这是构建高水平社会主义市场经济体制,推动高质量发展对资本市场提出的新要求."提高直接融资比重"是方向,是结果,"健全资本市场功能"是路径,是过程.如何健全资本市场功能,更好服务实体经济和投资者,这涉及深化改革,防控风险,加强监管等诸多方面,是一项系统性工程.
易会满此前撰文表示,在当此前经济结构调整的重要关口,更加需要发挥好资本市场作用,促进直接融资与间接融资协同发展,引导更多储蓄向新兴产业集聚,同步促进传统产业转型升级,形成更高效率,更高质量的投入产出关系,实现经济在高水平上的动态平衡.
在专家看来,近年来我国直接融资规模虽有所提升,但融资市场仍需要进一步优化.陈雳表示,我国直接融资的未来发展趋势稳中向好.目前正持续推动全面注册制改革进展,并通过提升中介机构水平,中长期资金占比等方式优化直接融资市场,这些都将促进直接融资的发展.
还有业内人士建议,在推行注册制的大背景下,需进一步优化IPO,再融资和并购重组制度,完善减持,回购等配套制度,为市场稳定发展提供制度保障,进一步激活市场活力,提升上市企业质量.