作为利用金融衍生工具保障农民收入,转移保险公司风险的创新模式,"保险+期货"已连续两年被写入中央一号文件.据悉,国内三大商品期货交易所在2017年共开展了79个试点项目,总试点规模80万吨,交易所的补贴额度也达到了1.3亿元.
早在2015年,大连商品交易所(以下简称"大商所")就在场外期权试点基础上首创"保险+期货",推出第一单玉米,鸡蛋价格保险."在价格险基础上,我们探索了收入险兼顾价格和产量两个核心要素的模式."此外,大商所总经理王凤海还介绍,今年大商所突显试点与产业扶贫相结合,近半的试点在国家级贫困县.
对服务农业的具体效果,浙商期货总经理胡军在接受"中国经营报"记者采访时表示,试点项目在服务农业经济和精准扶贫方面取得了不错的成果,农民能实实在在得到好处,不过,试点业务的推广和规模化仍需更持续的财政补贴和业务上的创新.
风险分散各方受益
作为必需品的粮食,其需求的价格弹性和收入弹性较低.因此,价格高涨时"米贵伤民",其价格暴跌时"谷贱伤农".随着期货行业服务实体经济的不断探索,"保险+期货"成为了市场化价格风险管理的重要模式.
该模式的核心是风险转移.具体来说,是指农户通过购买农产品价格保险,将自身风险转移;保险公司通过购买场外期权产品进行再保险,以对冲农产品价格下降带来的赔付风险;期货公司通过期货市场进行相应的风险对冲操作,最终形成风险分散,各方受益的闭环.
浙商期货研究所数据显示,2017年三大交易所(即上海期货交易所,大连商品期货交易所,郑州商品期货交易所)共开展了79个试点项目,交易所的补贴额度达到1.3亿元.
其中,"大商所开展了32个试点项目,包括10个大豆试点和22个玉米试点,涉及现货超过75万吨,范围覆盖黑龙江,吉林,辽宁,内蒙古,河北,安徽,重庆等7个地区,支持资金近7000万元."王凤海介绍,15个试点项目在国家级贫困县,实现了"保险+期货"与产业扶贫相结合.
市场人士普遍认为,"保险+期货"模式对服务"三农",精准扶贫具有重要意义."就是要让农民增收,使他们获得好处."据浙商期货总经理胡军介绍,今年浙商期货试点项目预计总保额超过2亿元,惠及近3000户贫困户.目前该公司正在运作的有大连商品交易所两个大豆项目,上海期货交易所云南橡胶项目,以及郑州商品期货交易所新疆棉花项目.
需要指出的是,在新疆阿克苏地区开展的棉花项目,是浙江援疆20周年献礼项目.该项目承保现货量5000吨,承保面积2.7万亩,涉及农户1187户,覆盖了柯坪县启浪乡大部分棉花种植区域,保险金额达到7800万元,是当前国内最大的棉花"保险+期货"业务.
亟待长效机制
期货是发达国家农产品风险的重要工具,但我国农业生产规模化程度较低,"保险+期货"模式仍处于探索发展阶段.
从农产品"保险+期货"业务的实践来看,2015年至今已运行了两年,期货交易所逐年扩大业务试点范围,期货公司则不断探索新的商业模式:从价格险到收入险,包括场外期权,订单农业,"保险+期货"业务模式愈加丰富.
收入险是"保险+期货"业务的重要创新.2016年以前开展的"保险+期货"项目保障属于"价格险",如果农民的售粮价格低于保险价格,则对农民提供差价补偿.
对此,浙商期货研究所所长徐文杰告诉记者,"受天气影响,2016年黑龙江大豆产量大幅下降,尽管价格上升,农民收入却依然受损.在以往价格保险的基础上,兼顾了价格和产量两个核心要素,直接对农民收入加以保障."如此一来,农民投保积极性提高了,保险效率也进一步加强.
据了解,当前农民投保主要有交易所,地方财政等补贴资金.但是,"保险+期货"要想做大规模,补贴资金是不足够且不持续的.对此,王军建议,一是将"保险+期货"业务纳入国家财政补贴,从国家层面实现长期补贴.二是在产品设计,合约修改和交易对冲等课题上,期货公司要和交易所一起探索研究.
"要集中力量推广,做大做强",目前仍是小而散,处于单打独斗的局面.徐文杰告诉记者,面对期现之间的基差问题,尽管业内已经提出了一些解决方法,如收入险,择时点价,现货企业对接等,但如何找到"最优解",还需要交易所,当地政府,保险公司和期货公司的共同探索.
此外,他还提出,在业务运行中,急需探索长效的补贴机制;获得监管部门的护持和宽松的政策环境.
王凤海则坦言,在试点推广过程中,保险费用支持资金缺乏,农民收入保障不足,管理体系的市场化与商业化运作不充分等问题逐渐显露出来."下一步,我们将联合各方力量,逐步探索建立政府主导,企业介入,期货市场,保险公司等金融机构共同参与的农业风险管理体系."
(原标题:"保险+期货"试点两年:期货扶贫长效机制待完善)             
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