[聂人教技场]聂振邦:辨别单边市与上落市动向指标预测出来
文/凤凰网港股特约 香港财经大V 聂振邦 继以股价为参数的顺向指标和逆向指标都在本系列与大家分享了各三款技术指标的原理和应用后,现在回到另一股价指标 -  - 动力指标──的讨论.于本系列暂时只看了其中一种,就是蔡金摇摆指标(Chaikin Oscillator,CHO),笔者预算在未来八至十周,与大家讲解另外两种动力指标,先是动向指标(Directional Movement Index,DMI).早于1978年,由美国机械工程师,技术分析师威勒斯‧威尔德(J.Welles Wilder)提出. 威勒斯认为在股价升跌过程中,走势得以保持需要动能来配合,当股价上扬时要有向上的动能,才能见续升;反之股价下跌之时,则要有向下的动能,跌势方能维持.于股价屡创新高或新低的时候,代表相应走向的动能充裕;而随着动能转弱,股价就会出现拐点,就是升势的最高点(高位)或是跌势的最低点(低位),并见走势逆转.笔者撰写这个技术指标系列文章时已多次指出,动能由股份买卖双方的互动产生,当买方交易较卖方的积极,股价的向上动能渐见形成,反之若见股价的向下动能成型,则由卖方交易较买方的积极之致. 透过分析买方和卖方的力道变化,威勒斯指出可借以找出两者力道之平衡点,以及股价在买卖双方的互动之中,其波动趋势的循环规律,到底是处于"单边市"还是"上落市",投资者可透过DMI作出判断.该指标透过对股价的动向变动值(Directional Movement,DM)和股价的真实波幅(True Range,TR)进行运算,再衍生出三条用来研判股价未来趋势的参考线,分别是正动向指数(Positive Directional Indicator,+DI),负动向指数(Negative Directional Indicator,-DI)和平均动向指数(Average Directional Index,ADX). 先看DM,分为上升动向(+DM值)和下跌动向(-DM值),+DM值是本交易日股价高位(Hn)对减上个交易日股价高位(Hn-1),正数显示+DM值出现数值;两个高位相同或对减所得为负数,则DM值以"0"来表示.+DM值见正数,代表股价出现上升趋势.至于-DM值是上个交易日股价低位(Ln-1)对减本交易日股价低位(Ln),正数显示-DM值出现数值;两个低位相同或对减所得为负数,同样DM值以"0"来表示.-DM值见正数,代表股价出现下跌趋势.当某个交易日的+DM值和-DM值均出现"0",代表股价走势缺乏方向,既可因"买卖两闲",或是"好淡争持",所产生的结果. 公式如下: +DM=Hn-Hn-1[若对减所得为0或负数,+DM=0] -DM=Ln-1-Ln[若对减所得为0或负数,-DM=0] 再看TR,透过比较三种股价差额,取最大数值.留意差额均毋须理会正负符号(+/-),只看数值,这样称为"绝对值".因此,TR就是仅以绝对值作比较,取三者之中的最大数值. 三种比较如下: 本交易日高位减本交易日低位Hn-Ln 本交易日高位减上个交易日收位Hn-Cn-1 本交易日低位减上个交易日收位Ln-Cn-1 有关TR的实际运算,可参考以下例子,中国移动(0941)于2022年3月31日的收市价为54.15元;而4月1日的最高价和最低价分别是54.65和53.90元,故此按上述三种比较(只取绝对值),就是 54.65-53.90=0.75 54.65-54.15=0.50 53.90-54.15=0.25 于第三组比较,53.90跟54.15对减理应得出-0.25;但由于只取绝对值,因此显示所得为0.25.至于透过上述三种比较,最大值为0.75,所以2022年4月1日中国移动的TR值便是0.75. 有关运用DM和TR如何产生三条用来研判股价未来趋势的参考线(+DI,-DI和ADX),下回再续. [作者简介]聂振邦 (聂Sir) 毕业于香港理工大学金融服务系, 超过17年从事金融业和投资教学经验, 四本投资和理财书籍的作者. 香港证监会持牌人 [声明]笔者确认本人及其有联系者均没有出现以下两种情况,其一是在执笔前三十天内曾交易上述分析股票;其二在文章发出后三个营业日内交易上述的股票. 此外,笔者现时也并未持有上述股份.以上纯属个人研究分享,并不代表任何第三方机构立场,亦非任何投资建议或劝诱.读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定. 免责声明:文章观点仅代表作者本人,不代表凤凰网港股立场.若内容涉及投资建议,仅供参考不作为投资依据.凤凰网港股不承担由此引起的任何损失或损害.投资有风险,入市需谨慎.