净值化时代全面到来 银行理财业务探索新增长点
在经历3年过渡期后,资管新规于2022年正式实施,我国理财市场迎来全面净值化运行时代.近日,银行业理财登记托管中心发布的"中国银行业理财市场年度报告(2021年)"(以下简称"报告"),回顾了资管新规发布以来我国银行业理财市场的改革与发展.
  "报告"指出,银行理财行业在总体平稳增长的基础上,实现了回归本源,结构优化,提质增效的良好改革效果.截至2021年底,银行理财市场规模达到29万亿元,同比增长12.14%.
  普益标准认为,资管新规正式实施后,资管市场竞争压力将进一步扩大.展望2022年,在全新的监管环境下,银行理财在持续发力"固收+"产品的同时,将进一步探索差异化的产品线布局.受限于监管约束和自身禀赋的不足,代销或将成为中小银行的业务发展方向.
  "固收+"将成发展主流 银行理财探索差异化布局
  资管新规过渡期内,银行理财逐步形成了以固收类产品为主,混合类,权益类产品为辅的产品体系.在银行理财产品谱系更加完整的同时,各类机构也开始根据自身资源禀赋和发展战略定位,探索差异化的产品线布局.
  普益标准调查显示,从2021年各类机构存续理财产品类型来看,固定收益类产品依旧是目前银行理财最主要的产品类型,占全部存续理财产品数量的92%.在固定收益类产品中,"固收+"产品数量较2021年显著增加.
  "从产品体系方面来看,预计'固收+'产品将成为今年发展主流."普益标准研究员苟海川对"金融时报"记者说.
  资管新规实施后,净值化运作成为发展趋势.同时,货币基金,传统理财等产品收益也将持续下滑.苟海川认为,"'固收+'产品的风险和收益均比较适中,符合现阶段银行理财投资者的投资偏好."
  随着金融理财产品竞争日益激烈,各银行机构开始寻求差异化发展,纷纷发行特色产品,充分满足特定投资偏好客群的需求.近两年,以主题概念,主题行业等为主打的理财产品逐步涌现.
  "小到各种节日,活动,大到国家宏观经济政策走势,银行都会发售相关的主题理财产品."苟海川说,"目前较为火爆的有'绿色''ESG''大湾区'等主题概念及主题行业的理财产品."
  "金融时报"记者了解到,2021年,特色产品数量较2020年显著增加.环境,社会和公司治理(ESG)净值型产品数量从2020年的56款攀升至2021年的133款.值得注意的是,随着我国人口老龄化程度不断加深,养老理财市场正在不断扩容,该类产品创新有望持续推进.
  "下一步,与特定行业产业有关的这些主题理财产品会越来越多,理财产品投资领域会更加细分,更加专业."招联金融首席研究员董希淼对"金融时报"记者说.
  同时,董希淼认为,主题理财产品不能只是炒作概念,玩噱头.投资者在投资理财产品时,也不能因为"主题"而投资,一定要根据自己的风险承受能力,可投资资金等要素进行理性选择.
  提高产品代销能力 中小银行迎来新增长点
  资管新规过渡期结束后,资管行业的发展进入了新阶段."中小银行受限于自身体量,投研能力等不足,在理财产品的发行方面愈发力不从心."普益标准认为,在全新的监管时代下,通过产品代销方式获取中间业务收入,或将成为中小银行新的业务增长点.
  资管新规与理财新规均明确规定,商业银行应当通过具有独立法人地位的子公司开展理财业务;暂不具备条件的,商业银行总行应当设立理财业务专营部门,对理财业务实行集中统一经营管理.
  "对于理财产品规模小于1000亿元的中小银行而言,成立理财子公司并不是最佳选择."董希淼对"金融时报"记者说,"中小银行应尽快提升理财产品销售能力,打造成为理财产品的综合超市."
  普益标准认为,中小银行在发展代销业务方面更具有优势,有望成为理财产品代销市场的主力.一方面,理财产品销售尚未对互联网代销平台,券商,基金公司开放,中小银行可以提前进行业务布局;另一方面,部分中小银行具有较明显的区域优势,区域客户信任度高,有利于代销业务的稳定开展.
  根据普益标准的调查数据,在目前开展代销业务的71家商业银行中,城商行和农商行的占比总和高达74.65%.
  普益标准认为,未来,中小银行需要优化销售流程,拓展销售渠道,配备专业人员,并从多维度筛选代销产品,结合银行自身定位及产品线,构建代销产品筛选体系,更好地服务当地客户,形成竞争优势.
  同时,"报告"显示,资管新规发布后,为助力理财市场的转型发展,银行业理财登记托管中心着力建设完善理财产品中央数据交换平设置采样台65个,城管队员和城市治理公众委员也加入到各个核酸检测点,协助录入检测人员信息和组织居民安全有序进行检测.街道和社区工作人员白天晚上连轴转,争取第一时间把重点人员排查出来,做好核酸检测和相关隔离工作.
  通讯员 史辰
  南京晨报/爱南京记者 聂龙妃
  编辑 江江