A股,即人民币普通股票,是由中国境内注册公司发行,在境内上市,以人民币标明面值,供境内机构,组织或个人(2013年4月1日起,境内港澳台居民可开立A股账户)以人民币认购和交易的普通股股票,那么如何去选择合适的A股上市地呢,让我们一起来学习一下吧.
选择合适的上市地,对拟上市企业来说是一个非常关键的问题,因为这既关系到上市的时间和成本,更决定着上市的收益和企业的持续发展需要董事会审慎抉择.选择上市地的核心并不是简单选择交易所,而是选择企业的股东和市场,这样才能使企业的发展与资本市场的发展相得益彰.
企业选择上市地,一般应结合下列因素综合考虑:
(1)一级市场的筹资能力,二级市场的流动性,后续融资能力;
(2)不同市场的估值水平(主要指境内外市场);
(3)拟上市地是否与企业的行业地位和定位相适应;
(4)拟上市地是否为企业主要业务和核心客户所在地,当地投资者对企业的认同度;
(5)上市成本(包括初始上市成本以及后续维护成本),上市所需时间;
(6)拟上市地的地理位置(往来交通时间成本),文化背景,上市标准等;
(7)企业上市后的监管成本和监管环境等.
中概股回归a股的通常流程是先拆掉VIE结构,而后整理内资公司的账务,法务和税务问题,而后向交易所申请上市或者挂牌.看似简单的几部,实际操作时很多环节会出现问题甚至死结.仅以VIE结构的拆分为例,就面临诸多难点.比如第三方基金定价问题,老投资人的接盘比例问题,内资公司再增资的细节确认问题等.
同时,制度问题也是大难题.在A股上市目前依然存在盈利能力这项硬指标,但中概股公司即使已经在美股上市多年,但并没有盈利甚至可能亏损.随着a股注册制的实施,这一难题不知能否顺利解决.
截止2018年9月中国企业总共有494家公司登入美国股市上市,其中阿里巴巴,京东,百度,唯品会,携程网,陌陌,搜房,中通快递,新浪,58同城,搜狐等公司;截止目前美股公司还没有在中国股市上市;中国股市是半封闭股市,也就是还没有向外打开上市的大门,美国公司无法登入中国股市上市.
美股已经打开为中国公司打开了上市的大门后为何中国公司连自家股市都不想上市,偏偏要去美股股市上市呢?无法就是有以下几点原因:
原因一:中国A股上市条件门槛高,手续复杂;而相对美国股市上市条件比较简单化,上市手续比较简洁,很多中国公司宁愿简单化登上美国股市上市;
原因二:中国A股上市时间太久了,IPO排队走程序太多太久,很多公司是不愿意去花费几年的时间去等A股上市,万一被否几年IPO排队白白浪费了时间与财力;很多中国公司等不起这个时间只好选择了便捷快速的登入美国股市上市;
原因三:美国股市上市相对A股上市条件相对比较宽松一些,有些中国公司在A股上市条件不符合或者被否后,另想办法去登入美国股市实现上市;
原因四:中国部分上市公司的大股东或者实际控人本身就是有外资背景,大股东更希望自己所控制的公司直接登入成熟的美国股市,也不愿意申请登入中国A股市场上市;
原因五:中国部分上市公的大股东有出现移民美国的,或者有美国背景的大股东,直接让公司登入美国股市上市,一来方便美股国情,宁愿受美国监管政策;二来也是可以避免国内资产转移,这样不会限制于中国监控;
以上五大原因就是中国公司为何不登入A股上市,而去选择别人家美股上市的真正原因,不同的中国公司相信会有不同的原因不在中国上市而是选择了美国上市;