今年以来,主打海外市场的QDII产品再次迎来发行高潮.近期,有2只新发QDII产品同时将投资目标聚焦在国内投资者最熟悉的香港市场.8月18日,采取主动策略的华安香港精选股票型基金发行;8月30日,采取被动策略的嘉实恒生国企指数基金推出,为投资者主动,被动双重追击H股
掘金港股正当时截至今年上半年,香港市场总市值为17.13万亿港币.作为受中国内地政策与全球资金双重影响的资本舞台,华安基金全球投资部总经理,华安香港精选拟任基金经理翁启森表示,投资港股既能分享中国经济成长的盛宴,又能受益于全球充裕的流动性.尤其是在全球资产配置东移的过程中,由于中国内地的资本管制,香港市场将有能力吸引各方看好中国成长概念的资金汇聚于此,从而蕴藏了无限的机会.
相同的基本面下,香港市场有着更便宜的投资机会.根据Bloomberg和招商证券(21.430.070.33%)(香港)数据统计,截至6月30日,香港主板市场股票的市盈率水平为14.71倍,低于A股19.32倍的市盈率,与美国等发达市场相当,表现出了明显的估值优势和成长优势;同时,香港市场还有着更持续的政策支持.今年7月19日,"香港人民币业务清算协议"签署,而在此之前的2009年和2003年,签署相关协议后,香港恒生指数都曾出现相应上涨行情.社保基金相关负责人此前也表示,社保基金允许20%资产投资于境外市场,而目前社保基金仅有约7%的资产投资于海外股票及债券,粗略计算约有910亿元人民币可进一步展开境外投资."如果在这个时候投资港股,投资者有望获得丰厚的回报."翁启森表示.
从长期来看,香港市场在风险收益上也占据优势.公开资料显示,如果以上证综指与MSCI中华指数各以50%的权重组成组合,则其10年间的风险收益明显突出于其他全球主要市场.
主动被动两相宜此次同时发行的两只QDII基金,一个主动型,一个被动型,为投资者"双重出击"掘金港股.其中,华安香港精选股票型基金将把80%的基金资产都将投资在香港市场,除了投资在香港上市的内地优质上市公司股票,也将投资优质香港本地股.
而嘉实恒生国企指数基金(LOF)则以恒生国企指数(即H股指数)为追踪标的,该指数H股指数精选恒生综合指数中市值最大,流动性强的40只股票,涉及金融业,能源业,地产等9个行业,既有中石油(10.24-0.05-0.49%),青岛啤酒(36.330.030.08%)等行业龙头,也有比亚迪,中国电信等独有品种.
在2006-2010年牛熊转换的行情下,H股指数分别跑赢恒指与红筹指数47.39%和10.44%,年均收益率高达16.59%,具备优异的投资收益率;而其自成立以来的收益率也高于以金砖四国为代表的全球主流指数(仅次于俄罗斯RTS指数),也远高于上证综指.同时,从历史数据看,不论是在单边下跌抑或单边上涨的市场,H股波动性均小于A股.嘉实H股指基拟任基金经理张宏民指出,A股投资群体以个人投资者为主,而H股投资群体以价值投资和基本面为主导,投机成分较小.更成熟,理性的投资群体和投资诉求从根本上决定了H股比A股更低的投机成分和波动性.