"大债时代" 谁能幸免
 "大债时代"以简明扼要的文字描写2008金融海啸的经过,透过作者幽默流畅的文字,了解经济危机真正的幕后黑手,以及世界未来的方向.
 "大债时代" 谁能幸免
 记者 陈祐元 文 2011/10/09
 "如果你欠银行一百万,你的命运掌握在银行手中;如果你欠银行一百亿,银行的命运掌握在你手中."一则古老的笑话变成现代社会的真实写照,金融海啸自2007年以来一直没有好转,各国政府不断纾困濒临破产的银行.充斥著专有名词的报导,迂回的金融改革政策,你的钱正随著时间逐渐流失,但你知道原因吗?
 "大债时代" -  - 第一本看懂全球债务危机的书.(图片来源/Google)
 浅白文字 实例说明
 "大债时代"的作者约翰.蓝彻斯特(John Lanchester)用幽默的比喻,浅显的文字,带领读者了解金融界的把戏,并将2008年金融海啸的来龙去脉按照年代条列说明.书中也解释了许多艰深晦涩的专有名词,这些专有名词时常出现在金融海啸相关报导中,但通常都是以片面的解释带过,无法真正了解它的含意.作者以日常发生的事情做比喻,让读者在看专有名词时不会那么辛苦,也不会因为无聊就选择跳过,因为"它们"就是整个金融海啸的祸首.
 "大债时代"里面提到的一些例子台湾可能还看不到,当然也希望不会看到.像是作者提到有个留学英国的冰岛学生有次要领钱,提款机居然说户头已经没钱了,诡异的是,她确信自己的帐户里有不少钱,原因就是冰岛银行没钱了!冰岛在金融风暴时宣布破产,并禁止一切资金外流,造成冰岛币一夕之间变成废纸,在国外的留学生领不到钱,许多人被迫回家,而且也没有工作,这就是经济自由化的结果.政府为了刺激经济让民间企业也能经营银行,而民间银行为了竞争,纷纷将资金转换成各式各样的金融商品在市场上流动,也因为民营的结果使得经济看似蓬勃发展 -  - 一种泡沫化发展.
 有钱却领不到,都是银行惹的祸.(图片来源/Google)
 玩弄利率 银行自食恶果
 本书主要是以2008年金融海啸为主,但是作者也提到2000年网路泡沫化正是金融海啸的起始点,一切都要从网路泡沫化说起.当时网路还不算普及,但是大家认为网路商机无限,纷纷砸大钱开了许多公司.两年过去了,投资人发现网路并不容易赚大钱,于是公司纷纷倒闭,许多人破产,配合当时911事件的低潮,股价跌幅跟失业率都节节上升.美国当时的联准会(联邦准备理事会)主席亚伦.葛林斯潘(Alan Greenspan)为了复兴经济,将利率由原本的6.5%降为1%,这让原本购买美国国债的投资人望而却步,因为1%的报酬率实在太低了.另一方面,低利率却也刺激银行开始借款,让他们使用"杠杆"来赚更多钱,也就是用更多的钱做更大的交易,风险当然跟著增加,最后引发了世界性危机.
 在欧美国家储蓄率低的风气下,造成国民买东西几乎都是以分期付款的方式付费,所以如果遇到通货膨胀,物价上涨币值降低,能买到的东西也就相对变少.2003年美国经济开始复苏,利率又从原本的1%调涨成5.25%.银行拼命想借钱给人民以赚取利息,当信用佳的买房市场萎缩后,房仲业便开始拉拢信用不佳的人也来买房,希望他们跟银行借贷,于是创造了一种忍者(ninja)贷款 -  - (no income, no job or assets),也就是次级房贷.
 信用不佳的人们需支付的利息比一般人高,当物价上涨时这群人可能缴不出房贷,房子就会被银行收回去.作者认为银行家在遇到风险时,判断能力就跟饭桶一样,一厢情愿的认为房价只会高涨:假设这群次级房贷的人缴不出钱,只要卖了他们的房子就可以回本了.
 但是银行家忘了一件重要的事:物以稀为贵.当缴不出房贷的人越来越多,银行收回的房子也越变越多,这时候房价就会开始下跌,而且跌幅完全超出银行家的预期.本来每月乖乖缴房贷的人看到其他房子一直贬值,也开始选择不还贷款,让银行把房子收回去,结果银行手中充满了没价值的债券,又无法靠卖房子填补亏损,最后只有破产一途.
 次级房贷风暴带起的蝴蝶效应,使得世界经济崩坏.(图片来源/dynamic22)
 稳赚不赔的骗人技俩
 书中对于为何人们愿意花钱买别人的债务做了详细的解释,说穿了就是人们的贪念在作祟.投资银行为了赚钱,发明一种叫信用违约交换(CDS)的交易,也就是把违约风险转嫁给其他人的交易模式.作者举修屋顶为例,A家跟B家借了十万元修屋顶,并且承诺一个月还一千元,B家就问C家有没有兴趣赚点小钱,双方协定后决定由C家代收纳一千元,然后A家每个月会给C家代收费五十块,但如果B家付不出钱就必须由C家帮他们付.故事中A家代表贷款人,B家代表银行,而C家就是买债券的投资人.银行把风险转嫁给投资人,自己只需要收钱,在正常情况下是个稳赚不赔的交易.
 这个例子完全是AIG集团(美国国际集团,American International Group)的写照.由于收了太多CDS,且贷款人又缴不出钱,银行需付给投资人的钱远超过收回的贷款,因信用萎缩所以到处都借不到钱,巨额的亏损只好交给政府去填补,当然就是拿纳税人的钱去补.
 作者屡次以讽刺的手法描述银行家的聪明才智,更把他们称为"宇宙大师",但他们在某些事上却又愚蠢无比.银行家自作聪明的发明出另一个赚钱的手法 -  - 担保债权凭证(CDO),其实就是次级房贷的债券,也就是金融海啸的主因.银行将债券分为ABC三级,A级最安全但是报酬率最低,C级则是报酬率高但风险大,受次级房贷影响最深的就是C级债券持有人,因为他们会最先亏损.随著房贷风波越演越烈,银行因为欠了太多钱而面临倒闭,政府不得已介入纾困,像是AIG集团就需要一千亿美元来维持正常营运.
 网友讽刺银行纾困的影片.(影片来源/YouTube)
 够了 我们不要买单
 房价之所以会上涨,一方面跟银行的煽动有关,另一方面则是社会风气的影响.房子被视为安家立业的基础,想买房子的人越来越多,银行也就抓住这个机会,提出许多优惠方案吸引民众借贷.也因为低利率的关系,使得原本已经有房子的人想换更大更豪华的房子,或是多买几间做投资,而这一切都是建立在借钱上.台湾跟美国相比,大概是处在快要泡沫化的时代,台北的房价屡创新高,几乎都是投资者的炒作,虽然政府不断祭出打房政策,但是往往影响一般老百姓而非有钱人.大家也看准了房价会一直上升,希望可以多买到一间房子,也许要等到某天台湾跟美国一样房地产突然暴跌,投资客才会愿意收手,贪多的下场往往就是负债累累甚至是破产.
 "他们(金融业)不只埋下灾难,还与灾难约好日期,确保灾难一定会来......"
 在没有爆发问题前大家都希望可以赚更多的钱,所以就想出各式各样的花招让投资人一头栽进去,事实证明这是个错误的投资,也证明了华尔街银行家的失误.只是承认错误弥补不了金融海啸这个大破洞,虽然仅是少数人的金钱游戏,却要全世界的人来承担.这也给了我们一个启示:知足常乐,尽管现在的生活已经比以前好太多,但是大家还是一味追求更理想的生活,人人都想要达到完美,却忘了自己所处的世代已经是人类史上最好的世代了.2008年的金融海啸像是一次心脏病发作,只是要给我们一个警告,防范以后还有类似事件发生.
 "大债时代"最后写道:"回头看,我们才知道刚刚度过了经济上的黄金时代.只不过,那是个假的黄金时代."美好的时代已经过去,留下满目疮痍的经济,各国的负债该如何解决至今还是个谜.也许该从最基本,也最为重要的出发点 -  - 我们的内心开始,在这个物价上涨,资源逐渐耗竭的世代,"够了"也许是最好的解决之道.当大家对自己的现况感到满足,不去要求更多时,这次的金融风暴也许就能安然渡过.
 在这个低迷的年代,"大债时代"不仅期望读者了解这次金融海啸的前因后果,也提供了未来的方向,希望世界上的人都可以满足于现况,不再强求更多的不义之财.