中国外汇储备跌破3万亿美元关口.这是5年来第一次.
中国外储数额之巨常被引用来说明中国财力之雄厚,足以抵御经济,金融领域的不测风云.
眼看着这个大钱囊一点点瘪下去,问题来了:外储为什么减少?储备多少才算合适?跌破3万亿大关有多严重?
该拉警报吗?
虽然总额跌到2.99万亿美元多一点,但由于资本管制加强和美元走软抑制了资本外流,相对于去年三季度月均下降520亿美元,今年1月的123亿美元降幅是7个月来最小的.
不少分析人士认为,跨境资金流出可能将进一步放缓,2月外储规模变动减少,主要原因是更严格的资本管制措施,以及美元指数波动激烈,对人民币贬值的预期会有所分化.
那么,中国外储跌破3万亿美元大关,问题严重吗?
市场一个较普遍的共识是,3万亿美元只是一个心理关卡,并不具有实际意义;中国外储跌破这条线,也不至于拉响警报.
"纽约时报"认为,中国外储跌破3万亿美元心理关口没必要紧张,但如果更多中国家庭和企业把更多人民币换成美元拿到海外投资,消费,确实也会影响到央行捍卫人民币的能力.
从更广泛的角度来看,中国外汇储备规模持续缩小,折射了中国经济的走向 - 世界各地的资金涌入中国分一杯羹的时代正在结束.
央妈的外储多少算合适?
中国黄金集团首席经济学家,国家发改委国际合作中心首席经济学家万�慈涨霸谛吕宋⒉┥献�文说,"外汇储备规模与一个国家的现实发展水平和国际地位息息相关".
他认为,根据中国经济目前所处的发展阶段对外汇储备的需求,流动性需求,加上预防货币危机,稳定汇率等考虑,"外汇储备适度规模基本在1.4万亿~2.6万亿美元".
根据国际货币基金组织(IMF)的标准,2015年中国外汇储备处于2.5万亿-3.7万亿美元的合理区间内.但万�慈衔�这个模型主要针对经济基础较差,资本市场完全开放而政府外债高企的国家,于中国并不很适用.
外储为啥缩水?
中国外汇管理局解释,市场分析人士也同意的说法是,一月份中国外储规模缩小的主要原因是央行在汇市投放美元,满足市场对外汇的强劲需求.
这跟资本流出有直接关系 - 家庭和企业要到海外投资,旅行,消费,得用人民币跟银行买美元,为了平衡汇市供需关系,央行就得拿出部分库存美元投入汇市.
中国外管局官员还提到,恰逢农历新年,企业偿债和结算操作,还有居民出国旅行消费等季节性因素也造成1月份汇市需求强劲.
同时,1月分外储减少幅度收窄,分析原因,主要包括:
美元指数下跌导致外储投资组合中欧元,日元等计价资产估值增加;
人民币兑美元止跌反弹,人民币贬值预期暂时逆转;
针对企业和个人的外汇合规性审查更严格,结售汇逆差情况或有所好转,这些因素共同导致外储规模降幅收窄.
中国外储2014年6月达到3.99万亿美元的峰值,但此后央行大力出售美元支撑人民币值.央行副行长易纲曾表示,央行两年来用了1万亿美元外储来防止人民币过度贬值.