外汇技术面分析.在20世纪80年代中期前,外汇市场上主要被基本面交易者所支配.然而,随着技术分析的日益普及和新科技的出现,在外汇市场上,技术交易的影响力大大增加了.高财务杠杆导致了越来越多的动能基金(momentum funds)或模型基金(model funds)的涌现,它们成为外汇市场上重要的参与者,有能力影响货币的价格.
技术面分析集中研究价格的波动.技术交易者使用历史数据去预测未来价格的走向.技术面分析的前提是,货币的价格已经反映了当前所有的市场信息;因此,研究价格的行为足以做出良好的交易决策.此外,技术面分析还假设历史通常会一再地重复.
对于短线和中线交易者来说,技术分析是很受欢迎的工具.因为短期汇率的波动主要受到人们的情绪或市场的感觉所驱动,所以技术分析在外汇市场上特别地有效.技术分析的主要工具是图表.图表用于辨认出趋势和形态,以寻找获利的机会.技术分析最基本的概念是,市场倾向于发展成趋势.能够在趋势发展的早期阶段辨认出趋势,是技术分析的关键所在.技术分析结合了价格行为和动能,通过图表显示过去的价格行为,以预测货币未来的表现.技术分析的工具,例如,费波纳契回调,移动平均线,振荡指标(Oscillator),蜡烛图和布林带,可以提供进一步的信息,反映出买方和卖方的极端情绪,使交易者了解到在哪些价格水平上,市场贪婪和恐惧的力量最为强烈.基本上,市场分为两种类型,趋势和区间;在第7章的交易参数部分,我们会试图确定一些规则,帮助交易者判断他们正处在哪种类型的市场下交易,以及他们应该寻找什么样的交易机会.
技术分析与基本分析哪个更好,是一个长期的争论.经过很多年后,仍然胜负难定.由于技术分析不需要经过长时间的研究,大多数的交易者坚持运用技术分析.技术分析师可以同时跟踪很多种的货币.相比之下,因为市场上充斥着大量的数据,所以基本分析师会倾向于专攻某些货币.由于外汇市场通常会发展出较强的趋势,运用技术分析是相当有效的.技术分析一旦被掌握,它可以相当容易地应用在任何时间框架上,或者任何交易货币上.
但是,在考虑这两种策略时,重要的是要知道,基本而会引发技术面的波动,例如突破和趋势反转;而技术分析可以解释基本面分析所无法解释的波动,特别是在平静市场上的波动,例如,趋势巾的阻力.正如你在图3.4中看到的,在2001年9月11日前,美元/日元刚刚向上突破了三角形态,看起来店要继续上升.然而,如图所示,价格并没有像技术分析者预期的那样向上突破高点.在发生恐怖袭击后,美元/日元仰头向下,从9月10日的高点121.88下跌到115.81的低点.