中国信登信托登记系统日前公布统计数据显示,2019年一季度全行业成立的信托产品 平均收益率为6.54%,在经历了2018年三,四季度下跌趋势后,信托产品的平均收益率于当季止跌企稳.
统计数据显示,今年一季度,在披露预期收益率的集合信托产品中,平均收益率在9%以上的数量占比大幅上升,达到24.47%,环比增加4.94个百分点;平均预期收益率在7%至8%区间产品数量比重为16.28%,环比减少5.07个百分点;平均预期收益率在8%至9%区间产品数量比重为46.38%,环比减少2.68个百分点;平均预期收益率在7%以下的产品数量比重为12.88%,环比增加2.80个百分点.
用益信托研究 员帅国让认为,信托作为影子银行依然有存在的价值和空间,仍是一些企业不可或缺的融资方式.从这方面来说,信托的融资成本上升是市场选择的结果,未来信托产品的收益率也不会出现大幅变化.
中信信托 金融实验室总经理周萍表示:"目前,集合信托产品主要以基础产业和房地产 为主,这是一季度集合信托产品预期收益率仍维持较高水平的主要原因."
目前,房地产类信托规模已连续11个月居于信托第一大投向.一季度以来,全国首套房平均贷款利率回落,商品房销售有所回暖,一季度销售额达到2.8万亿元,同比增长5.8%;房企新开工意愿增强,房地产融资需求增加.
此外,2018年四季度"国务院办公厅关于保持基础设施领域补短板力度的指导意见"出台,这增强了金融机构对平台公司融资的信心,基础产业类集合信托迎来政策拐点.今年年初以来,基础设施建设投资明显提速,到3月规模环比增加达到153%.
分析发现,主动管理信托产品的收益率相对非主动管理类的收益率有一定优势,并有逐渐扩大的趋势.以加权平均计算,2019年第一季度,主动管理信托比非主动管理信托的收益率高出1.61%,这反映出信托公司 提高主动管理能力,回归本源积极转型的努力.其中,3月份主动管理信托产品的收益率为7.70%,非主动管理信托产品的收益率为5.07%,分别是从2017年9月份至今的最高值,最低值,显现了信托机构 发挥专业优势,积极开展本源业务的正效应.
按照信托资金在证券市场的两大运用方式划分,偏股型证券投资 信托产品的收益率大于偏债型证券投资信托产品的收益率.此外金融机构投资信托的收益率较低,2018年下半年以来一直在5%以下,这与其投资偏好及类型以标准化信托为主有一定关联.
信托行业 研究员袁吉伟认为,虽然信托产品收益率 持续走高,但需要看到内部分化趋势.信托产品包含融资类和证券投资类两大类,不同产品收益率走势存在差异.今年一季度以来,融资类信托产品收益率有所走低,这与自去年以来的货币政策有很大关系.证券投资类产品则受到股市影响,产品收益率有较大幅度升高.总体来看,融资类信托产品收益率未来有高位震荡下行的态势,而证券投资信托产品收益率波动可能会加大.
从信托公司监管评级情况看,创新类的信托公司信托产品的收益率整体水平较高,并在2018年第四季度提前企稳收益水平,2019年第一季度继续提升.创新类信托公司的信托产品收益率已于2018年第四季度,2019年第一季度连续2个季度领先,保持了较明显的展业与管理优势.