抢进度!上半年发行3.4万亿专项债 下半年财政"增量政策"还有哪些?
作者: 陈益刊
地方政府专项债券(下称"专项债")是当前稳经济一大重要抓手,下半年动向备受市场关注.
根据各地发债公开数据统计,今年上半年全国地方政府新增专项债规模约3.4万亿元,创近年新高,基本完成了国务院要求的上半年完成发债任务目标.
多位财税专家告诉第一财经,下半年如何快速用好这笔资金成为关键,尽量避免资金闲置,资金被挪用等老问题,真正形成实物工作量,充分发挥债券资金稳投资效应.下半年新增专项债发行进入"空窗期",这对下半年尤其四季度基建投资影响值得关注,可以考虑通过动用存量专项债额度,提前动用明年专项债额度等方式,适度增加下半年举债额度,以稳投资稳经济.
真正花好超3万亿资金成关键
今年专项债发行进度可以说史无前例.去年专项债多数集中在下半年发行,而今年则相反集中在上半年,以尽快发挥债券资金稳增长效应.
今年3.65万亿元新增专项债中,有3.45万亿元已经下达至各地用于项目建设.国务院要求3.45万亿元新增专项债要在6月底前基本发行完毕,力争在8月底前基本使用完毕.截至今年上半年各地实际发行了约3.4万亿元专项债,发行进度约99%.
中国社科院大学教授吉富星告诉第一财经,今年专项债靠前发力,总体规模,发行速度,支出进度均将创近年来新高,将有利于尽快尽多形成实物工作量,更好拉动有效投资,更好实现稳增长,补短板,惠民生目标.
"预计在专项债集中发力基础上,银行信贷,开发性金融工具等形成有力补充和配合,预计未来基建投资会保持高位增长,有利于稳定各方预期和稳住宏观经济大盘."吉富星说.
下一步如何真正花好这笔巨额债券资金成为关键.根据近些年各地审计部门公开信息,部分专项债项目资金用途管理不严格,债务资金闲置存在一定普遍性等,这都影响了专项债资金效应发挥.
比如,近期审计署披露,审计发现有10个地区违规将136.63亿元专项债资金用于企业经营,人员工资等,33个地区217亿元专项债资金闲置1年以上.
吉富星表示,近年来,"资金等项目",资金违规使用等问题已得到很大改善,但今年进度加快后,少部分地方前期工作不扎实,使用管理跟不上等因素导致一些局部问题.
中央财经大学温来成教授告诉第一财经,近些年专项债规模增长速度比较快,专项债资金规范使用很关键.比如目前专项债资金闲置问题,主要还是在于前期准备工作做得不扎实,项目本身存在一些问题.在专项债资金投向方面,财政部已经有相关文件予以规范,目前必须严格执行;挪用专项债资金发工资等,应该给予严处.
财政部此前表态今年7月份将实现对专项债项目的穿透式监测,此举主要是通过信息化手段,穿透了解项目单位建设运营情况,重点掌握债务资金从国库拨付到项目单位以后的情况,目的在于推动专项债尽快形成实物工作量.
吉富星表示,最后,对短期内难以继续建设实施的项目,将闲置资金按程序调整用于其他符合要求的成熟项目,或者跨区域调剂至管理使用良好,剩余项目资金有效需求多的地方使用.
财政部去年已经发文规范了专项债用途调整,近些年已有部分地方将闲置资金调整至其他项目.
是否增发专项债引关注
"当前经济下行压力依然较大,下半年依然有很多不确定因素,根据经济社会形势变化,是否考虑增加发行专项债额度来稳经济,是未来专项债一大看点."温来成说.
吉富星表示,当前需要超前谋划,加强"重大项目"和"增量政策"双储备,结合形势发展需要,推出一些增量政策,更好实现跨周期调节,保障下半年经济平稳快速增长,努力实现全年经济社会发展预期目标或保持在合理区间内.
国金证券
首席经济学家赵伟告诉第一财经,下半年"准财政"在发力,新增8000亿元政策性,开发性贷款额度,创设3000亿元政策性,开发性金融工具,可作为预算内财政有效补充.剩下的财政收支缺口,可以考虑通过动用存量专项债额度来解决,此前地方也这样做过.
去年底存量专项债额度大概在1.5万亿元,预计可行方案是地方发行几千亿元,这样财政收支缺口大部分可以得到弥补.不过剩余限额地区分布不均,优质项目储备不足等,可能影响专项债"加量"效果.
除了动用存量专项债额度外,目前业内建言的另一种增加专项债额度途径,是提前下达2023年部分专项债额度,并调整预算将这笔明年专项债额度提前至今年四季度发行.此外还有专家建言发行特别国债,部分可以像2020年一样用于重大基础设施项目建设.