事关股市1.8万亿元,券商两融有新管理要求
1月17日,中国证券报·中证金牛座记者从多家券商处独家获悉,中国证券业协会融资融券业务委员会近期召开券商两融业务风险管理专题讨论会,围绕两融风险管理,信用减值准备计提进行了充分讨论,并于日前向行业内部下发"融资融券风险管理及信用减值计量建议",传达相关券商好的经验做法以及需要关注的问题,供行业学习借鉴.
  业务风险管理方面,券商一方面需要强化交易的动态管控,细化持仓集中度及波动率监测;另一方面,需不断完善客户征信授信,维持担保品结构合理,切实防范违约风险尤其是大额损失发生.
  信用减值计量方面,券商应特别关注融资融券业务风险积累的顺周期性和客户交易行为的差异性,结合市场运行趋势和信用账户风险特征,基于会计谨慎性原则,充分计提信用业务资产减值准备.
  兼顾市场风险和信用风险
  中证协表示,随着资本市场持续交投活跃,两融余额突破1.8万亿,顺周期风险有所积累.目前各券商普遍建立了覆盖多个维度的两融业务风险管理框架,风控措施有必要进一步细化完善.同时,两融业务的信用减值也应当基于风险管理目的进行动态调整和差异化控制,合理运用逆周期风控思路,充分反映预期信用风险,促进行业长期平稳健康发展.
  根据中证协向行业下发的"融资融券风险管理及信用减值计量建议",因两融业务天然具有交易和杠杆双重属性,管理思路需兼顾市场风险和信用风险,一方面需要强化交易的动态管控,细化持仓集中度及波动率监测;另一方面需不断完善客户征信授信,维持担保品结构合理,切实防范违约风险尤其是大额损失发生.
  具体来看,风险管理措施应包括如下三个方面:
  审慎授信,把好融资准入关.根据客户的资产状况,征信调查结果及风险承受能力,对客户的信用等级,授信额度,保证金比例等进行动态管理.有的券商对高净值客户的尽调和管理进行了补充和强化,并通过提高平仓线,降低持仓集中度等风控措施,降低潜在违约风险;有的券商通过优化"黑白名单"管理机制,加强对于客户信用行为的把控.
  紧盯风险,做好事中动态管控.信用账户结构,担保品质量和交易风险偏好等,共同决定了市场波动下信用风险发生概率和潜在违约损失.有的券商构建了多因子风险计分体系,量化个股风险,实现对担保证券的分类管理,并根据市场表现定期或不定期进行调整.有的券商采取交易前端控制和事中风险防范相结合的方式,综合信用账户的维持担保比例,持仓风险分布,板块集中度等动态控制新开仓限额,实现事中风险增量管理;同时对高负债/高集中度,疑似关联交易账户等情况重点监控.
  趋势思维,用好逆周期措施.多数券商建立了全面的风险监测体系,在确定风险限额时引入宏观调整因子,当市场持续交投活跃,融资融券余额快速上涨时,适度从紧调整风控指标,防范风险快速积累作室联盟,14家创新工作室加入联盟.该联盟将整合创新资源,形成合力,促进创新成果应用转化.
  新疆交通运输行业点多,线长,面广,现有的27个创新工作室分布在全疆各地,一些工作室存在规范运行不够,成果转化不理想,管理监督覆盖不足,创新研究项目雷同等问题.为建立联盟,自治区交通运输厅在对27个创新工作室进行逐一严格考核的基础上,选择了14家纳入联盟,并制定创新工作室章程和具体实施方案,力求发挥联盟引领带动作用,实现创新工作室统筹管理,步调一致.同时,对未纳入联盟的其他13家创新工作室分别提出整改要求,着力提升交通运输行业创新工作室标准化,规范化建设和管理水平.
  创新工作室联盟以"共商共建共享共创"为原则,将14家创新工作室按照创新类别分为科研技术,五小发明,管理服务3个创新协作小组,以优化创新资源配置为主导,重在解决以往创新工作室独立运行信息不畅,人才和经费受限,重复研究资源浪费等制约,构建创新带头人共商共建,行业创新资源和创新成果共享,系统创新各层面衔接融合的新格局.
  该联盟通过建立"产学研用"机制,以"用"为落脚点,建立成果转化工作机制,通过开展揭榜攻关等活动,把需要攻破的关键核心技术项目张榜公布,避免技术需求与科研攻关供给信息的不对称,推动创新成果转化,升级,推广.
  此外,该联盟将引领带动各领域创新工作室协同发力,推动创新人才与创新工作室快速匹配,吸纳更多优秀科技,科研和管理,技能人才致力于交通运输发展事业.