主线不明朗,短债基金再受追捧,谁是震荡市投资利器?
尽管已经步入6月初,上半年即将结束,但当前市场普遍观点认为今年依然缺乏明确的一致性主线.而且各个板块之间的差异十分显著,表现出明显的分化现象.股市的走势变化不定,犹如一只上蹿下跳的猴子,在短期内反反复复地震荡.
这种震荡市场,我们做投资以来会遇到过很多次.以前我们一听到震荡市,在寻找低风险投资品种时,可能会去投理财产品,货币基金和短债基金等多种投资产品.而近几年,在这种涨一天,跌一天的短期波动市场上,投资者更多地倾向去选择短债基金,这是为什么呢?
短债基金-震荡市利器当A股市场震荡时,投资者偏好低风险,这时候债券在大类资产配置中的吸引力加大,就会使得不少短债基金再次受到投资者的热烈追捧.
为什么现在投资者一到震荡市更愿意去选择短债基金?而其他低风险投资产品为什么风声没有短债基金的大了?
这是因为收益是影响投资者做决策的重要因素.
2018年是个转折点.银行理财产品收益率自2018年3月起有所下降,截至2022年6月19日,3个月理财产品预期年化收益率(业绩比较基准)为1.75%,处于历史低点.
与此同时,短债基金指数自2018年以来滚动持有一年收益率中位数来到了3.39%,而且它风险较低,波动较小,可作为良好的理财替代,贴合中低风险者的投资需求.
其实在1990年代末期短债基金处于起步阶段时,数量有限,规模较小.随着债券市场的发展和开放,以及监管政策的完善,为短债基金的蓬勃发展提供了机遇.但在1990到2017年这近30年的时间里,短债基金的规模并没有太大的突破.
在2018年的资管新规之后,其他投资产品的优势开始逐渐减少,短债基金优势开始凸显,因此短债基金的数量和规模迎来了爆发式增长,吸引了越来越多的个人和机构投资者.
2具有较高资金流动性短债基金具有较高的流动性,可以随时买入或卖出.这使得投资者能够在需要资金时迅速变现,更好地满足个人或机构的资金运作需求.
3多样化投资品种短债基金的投资品种多样化,包括政府债券,央行票据,银行存款等.投资者可以通过投资短债基金间接持有不同品种的债券,进而达到分散风险,优化收益的目的.
4专业管理团队短债基金通常由专业的基金公司管理.他们具备丰富的投资经验和专业知识,能够为我们普通投资者提供专业的资产配置和风险管理服务.
那么多优势加持下,再叠加近期的利率下行,已发行的债券的市场价格大概率会上涨.而短债基金通常持有一系列到期日较短的债券,因此它们能够更快地受益于利率下降带来的债券价格上涨.
而且当利率下降时,新发行的债券往往会以更低的利率发行,但基金持有的旧债券则以较高的利率发行,因此,早已配置旧债券的短债基金相比直接购买新发行的债券所能获得的利息往往更高,从而提高其总体回报.
除此之外,短债基金通常持有的债券久期较短,意味着其对利率变动的敏感性较低.当利率下降时,久期较短的债券基金受到的价格波动较小,相对而言,其回报表现更为稳定.
资料取自"策略点评报告:如何理解开年以来A股行情特征",其中数据来源于wind,华福证券研究所所以在这个主线不明朗的震荡市场叠加利率下行的时候,短债基金收益相比货币基金优势变大,短债基金需求旺盛.
作为短债基金,天弘优利短债比货币基金更具投资优势,而流动性接近货币基金.主要投向短期限,低风险的个券,力争产品低波动,低回撤.
收益表现较好天弘优利短债自2022年5月17日成立,近一年左右的时间就取得了3.81%的收益,同期业绩比较基准收益率仅为2.33%.
货基替代 投资PlusWind短债基金指数连续17年年度收益全部为正,近10年年化收益率3.66%.在货币基金近1年收益保持在2.12%的背景下,短债基金可作为其良好替代.而且天弘优利短债不投资股票,不受股市涨跌影响,更符合追求长期低风险收益的需求.
曲线图收益及业绩比较基准数据来自恒生聚源数据,经托管复核.本产品成立于20220517,上述数据截至20230602,图片整理自排排网财富;其中,业绩比较基准为:中债综合财富(1 年以下)指数收益率×80%+银行一年期定期存款利率(税后)×20%;自成立以来基金收益及业绩比较基准收益率分别为:3.81%/2.33%.
我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段.基金过往业绩不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证.
估值合理 投资逢时市场经过前期大幅调整后,信用>杠杆>久期,短久期中高等级信用债收益率估值水平,已经进入配置价值区间.
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