数字货币ICO 暴富的游戏还是虚幻的泡沫?
 随着加密数字货币的火爆,基于区块链的代币ICO(initial coin offering,首次公开募币)开始走入大众视野.
 现实世界中,我们有企业首次上市募资的IPO,在数字货币的世界里,区块链创业企业则可以通过ICO,向早期爱好者发行代币,获得事业的启动资金.
 事实上,以太坊便是ICO的经典案例,通过ICO募集资金,并一步步发展成世界第二大区块链,以太币的市值也达到250亿美元,所有的ICO参与者,只要拿得住,都致富了,也算亲身参与了区块链发展史上的一件大事.
 之后,更多的加密数字货币通过ICO取得成功,ICO也就逐渐成为了最受追捧的投资数字货币项目的方式.
 不过,站在现在这个时点,看着新的ICO项目依旧层出不穷地冒出来,对于ICO投资前景,笔者要泼很多冷水了:ICO也好,IPO也罢,投资这件事,讲究的是时机,时机不对,什么都是错的.
 区块链ICO的风口期可能已经过去了
 你没看错,概念刚火,但很可能区块链ICO的风口期已过,因为打造生态圈已经越来越难.
 代币的价值本质上取决于所在区块链的生态圈,只有打造一个强韧的生态圈,代币才有上涨的空间,以太币ETH与以太坊的共荣便是经典案例.但以太坊的成功占据了天时地利人和,已经很难被复制.
 加密数字货币具有典型的马太效应,强者恒强.自2016年以来,行业内顶级的人才都在几个顶级的区块链中,大的矿池也只挖几个主流的数字货币,大的场景也只愿意和已经成功的区块链合作.对于新的ICO项目,只能以牺牲去中心化和区块链安全性为代价,不走寻常路,代币发行容易,却大大稀释了代币的长期价值.主要表现为以下几点:
 (1)非POW共识算法影响去中心化
 POW(工作量证明机制)共识机制,基于节点算力分配记账权,是公认的达成区块链去中心化特征最有效的机制.即便存在电力和能源浪费的问题,比特币,以太币(现阶段),莱特币,达世币,Zcash,门罗币等市值靠前的币种都采用POW机制,而瑞波币定位于联盟链,所以未采用POW机制.
 正因为采用了POW机制,这些竞争币和山寨币才能在数以千计的加密数字货币中脱颖而出.
 要采用POW机制,需要得到矿工们的支持.问题是,矿工们的计算资源有限,忙于挖那些市值高的主流数字货币,无暇顾及层出不穷,且没有价值保障的ICO代币们.得不到矿工们的支持,没能采用POW机制,便不得不采用各种POS和类POS共识机制,结果又带来了中心化或弱中心化问题(即易被操纵).
 一个具有中心化特征的区块链自然难以建立起完整的生态圈,无他,用中心化的区块链去取代中心化的机构和业务模式,多此一举.
 (2)代币预挖打压升值空间
 既然得不到旷工们的支持,索性也就通过预挖的方式把代币一次性发行完毕吧.况且,采用挖矿发行的加密数字货币的发行期多在百年以上,绝大多数ICO项目也没有这个耐心和信心存续百年之久.另外,ICO项目要构建生态圈,实现远大理想也需要大量启动资金,而资金只能来自ICO代币销售,自然是卖得越多越好,一般占到代币总量的50%-70%左右.
 问题来了,代币或在ICO阶段被售出或被创始团队持有,聚集在少数人手中,便产生了天然的巨庄.对于存在大庄家的投资品,理性的投资者自然不敢碰,代币只能在一个小圈子里流转,缺乏升值空间.反观一些真正做起来的预挖型加密数字货币,在早期多会采用免费送币的方式把代币分散化,用户基础大了,交易便活跃,币值自然也有了升值空间.
 截至2017年6月末,在Coinmarketcap有统计的加密数字货币已经达到950种,还不包括已经夭折的货币和很多ICO货币.
 加密数字货币又是个典型的马太效应市场,两极分化严重,各种资源向已经成功的大区块链集聚,不得不说,区块链ICO已经过了风口期.
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