吕小萍浙商证券:平稳即利好平衡即机会 更新时间:2010-9-15 6:10:16 在逼近半年线之际,两市大盘有所犹豫.上证综指冲击2700点无功而返,局势变得有些微妙,下有短期均线支撑,密集分布在2650点一带,上有半年线反压.留给大盘几乎不足100点的空间.股指的挣扎已经到了一个必须选择方向的时候,向上突破中长期均线压制,将意味着市场中期走势真正意义上的回暖,摆脱此前对行情仅仅是"反弹"的定位.这种性质上的转变需要酝酿.
在世界经济论坛上,温总理提出:如果没有一定的经济增长速度,实现充分就业,提高人民福祉就是一句空话.他在演讲中提到,在金融危机冲击期间,由于实施了"一揽子"计划,今年上半年经济增长11.1%,城镇就业不断增长,居民收入持续增长,社会保持和谐稳定.温总理的发言意味深长,由于8月CPI创下22个月新高,是否加息成为近期各方热议的焦点,而各地房价隐约出现的回暖苗头也令人不安.在此情况之下,政策向左走,还是向右走,其实就决定了大盘向下走,还是向上走.
分析来看,有两层含义:一是肯定了经济发展是结构调整,增加人民福利的基础.从这点来说,保持一个较高的经济增速仍是重中之重.在经济出现通胀苗头的情况之下,仍然必须慎用紧缩工具.二是调经济结构,调收入分配机制是方向所在,经济增长要让人民受惠,要缩小贫富差距成为各方共识,这些都是经济保持一定增长的基础上的方向所在.深刻认识到这两点,对于识别市场走势及热点至关重要.政策上平平稳稳即是利好.
如前所述,政策导向平稳即利好,由于经济形势的复杂性,出台紧缩政策的可能性在降低,与此同时,讨论是否出台新的经济刺激政策的声音开始增加.这显示,证券市场将有新的阶段出现,这个阶段,平衡即机会.
回顾近日市场表现,医药生物,食品饮料,锂电池,军工等相关板块个股持续受到追捧.小盘股处于热度不减的状态.这点从中小板指数迭创新高可以看出.新高复新高,尽管中小盘股由于高市盈率备受质疑,但方向比品种重要,在此前提之下,只要市场仍然能够平衡,就将继续前行.
平衡之一是权重股和中小盘股的平衡,这是两大类别之间的平衡.市场一度出现上证综指的快速深度下跌,显示出一旦权重股和中小盘股失衡,这种杀伤力是巨大的.虽然目前市场结构性机会显著,权重股仍是稳健的平台支持,但在把握结构性机会的同时,要关注权重股的平台是否扎实.平衡之二是中小盘股内部的平衡.成飞集成在短暂休整之后有卷土重来之势,这种不顾监管层警告,持续炒作的风险是极大的.下一阶段,必须关注中小盘股的内部平衡,即是否能在中小品种中持续挖掘切合国家政策方向的潜力品种.如果能够在内部保持一个健康的轮动,那么这种行情的有效性会得以持续延长.如品牌服饰,家电,医药板块等有序活跃,会推动市场不断呈现新的结构性机会.
2700点并非不可逾越,关键还在于是否能够保持政策的平稳和结构的平衡,如果这两者都能够维持,那么2700点将会成为新一阶段的起点.