(原标题:A股纳入MSCI:人民币国际话语权进一步提升)
6月21日,摩根士丹利资本国际公司(MSCI,又称明晟公司)决定将中国A股纳入MSCI新兴市场指数和MSCI ACWI全球指数.业内专家表示,这将促使国际资本持续流入国内,对人民币汇率形成有力支撑,进一步推进人民币国际化.
证监会副主席方星海在做客央视时解读称:"MSCI指数是国际上最有影响的指数之一,特别是在新兴市场国家中,跟踪这一指数的境外投资者非常多.A股纳入MSCI指数对人民币国际化是利好,长期资金进入有助于国内金融市场发展."
"作为世界第二大经济体,世界走入中国和中国走向世界是一种趋势,像之前人民币被纳入SDR一样,从历史大趋势看,A股被纳入MSCI就是这样的一大步."香港交易及结算所有限公司集团行政总裁李小加在2017陆家嘴论坛上发言时表示.
中银国际首席策略分析师,董事总经理胡文洲近日撰文称,利率市场化,"沪港通"试点和"深港通"放行,人民币加入SDR,A股纳入MSCI指数是实现人民币国际化的重要步骤,可提升中国在全球化进程中的国际话语权.
增加人民币资产配置和储备
市场人士普遍认为,A股纳入MSCI指数,极大地增强了市场对人民币的信心,有利于增加人民币资产配置和储备.
"A股纳入MSCI指数,意味着以人民币计价的资产走势有望影响新兴市场乃至全球金融市场的价格走势,从而提升人民币的国际影响力."胡文洲认为,同时,有助于改善A股投资者结构,提升海外机构投资者比例,使人民币国际化道路更加顺畅.
国际金融问题专家赵庆明在接受本报记者采访时表示,A股纳入MSCI有利于增强人民币投资功能,从而推动人民币国际化.
"长期来看,A股纳入MSCI将带来人民币配置资金的增加,有利于QFII和RQFII的使用以及人民币国际化的推进."华泰证券首席宏观研究员李超表示.
建设银行外汇专家韩会师称:"A股闯关MSCI成功,有助于国际投资者配置A股资产,今后纳入的股票越多,国际投资者配置A股的规模也会越大,这对人民币来说当然是好事."
事实上,今年以来,人民币国际化进程不断加快,越来越多的国际大型指数基金,机构开始研究使用人民币作为储备货币,增加对人民币资产的配置.
据悉,2月20日,中欧国际交易所沪深300指数ETF期货合约上线交易,这是首只在欧洲上市的,以中国资产为标的的衍生品.2017年3月20日,港交所推出首只人民币货币期权.
3月1日,彭博正式推出两项包含中国债券的全新固定收益指数,成为全球首家将中国债券纳入其全球指数系列的指数提供商.3月7日,花旗宣布中国在岸债券已满足加入其新兴市场及区域政府债券指数.3月13日,汇丰银行(中国)已与一家境外机构投资者达成首笔人民币对外汇衍生品交易.
3月31日,IMF首次披露人民币外汇储备持有情况,截至2016年四季度末,各国持有的外汇储备中,人民币储备约845.1亿美元.4月10日,香港交易所推出的5年期中国财政部国债期货合约正式交易,这是首只离岸市场中国国债期货.
5月5日,香港交易所发布公告称,计划于今年第三季度推出全球首个以离岸人民币及美元双币计价的黄金期货,向市场参与者提供更多离岸人民币产品的投资选择.5月16日,中国人民银行,香港金融管理局宣布开展"债券通".
6月13日,欧洲央行将价值5亿欧元的外汇储备从美元转换为人民币,这是欧洲央行首次投资人民币.
有利于人民币汇率保持稳定
自6月21日明晟公司宣布A股纳入MSCI新兴市场指数后,离岸人民币一度短期冲高,人民币对美元汇率一度跌破6.8190,但总体较前一个交易日并未出现大幅上涨.
专家表示,随着中国金融市场进一步扩大开放,A股纳入MSCI指数将引致大量配置人民币资产的需求,将为中国外汇市场带来长期,稳定的资本流入,改善外汇市场供求关系,与中国良好的经济基本面一起,对人民币汇率继续保持基本稳定形成有力支撑.
"A股纳入MSCI指数将在中长期带来较大规模的海外资金流入,推动全球对中国资产的配置,由此提高全球对人民币的需求,从而促进人民币汇率稳定."胡文洲说.
据MSCI测算,预计A股纳入MSCI后初始资金流入在170亿美元至180亿美元左右;如果中国A股在未来完全纳入MSCI,预计资金流入可能达到3400亿美元左右.这部分资金流入有利于缓解我国资金外流压力,支撑人民币币值稳定.
在韩会师看来,从长远来看,随着A股与国际监管规则的进一步接轨,国际市场情绪变化对A股及跨境资金流动的影响力必然增大,这的确有可能对人民币汇率产生影响.
国泰君安研究团队认为,进入2017年以来,美元延续振荡偏弱态势,中国汇率政策工具箱更加丰富,人民币汇率压力缓解,国际资本流入中国意愿增强,人民币国际化再次扬起风帆.据悉,自2014年11月"沪股通"开通和2016年12月"深股通"开通以来,已累计净流入资金超过2300亿元.
"A股纳入MSCI,将加快推动人民币汇率形成机制市场化,进一步促进人民币衍生品市场发展."赵庆明表示.