乱世出英雄:生于金融危机的"金融创新"
此次新冠肺炎重创全球,市场正逢多处黑天鹅出现,从全球经济结构至供应链布局皆面临剧烈震荡.在这波经济衰退中,无论是供应链中的核心企业们或是其供应商们,无疑都是最大的受创者之一,纷纷寻求短期的资金融通服务,以维持企业营运,渡过难关.
金融海啸期间,由于金融体系发生了问题,供应商想透过手中的应收账款融通变得更加困难;同时,许多大企业的现金占总资产比例恰好来到高峰,再加上金融海啸的影响,这些现金在企业手中的投资报酬率极低.一边是因为银行出状况,应收账款变得更难以融资变现的供应商;另一边是手上握有热钱却找不到合适出口的核心企业,而这两者又刚好是供应链买卖的双方,供应商与核心企业俨然可以成为彼此共渡难关的绝佳伙伴,在这个时空背景下,美国金融科技明星公司 C2FO 应运而生.
将供应链"自金融"体系化的 C2FO
C2FO 利用了供应商欲快速变现应收账款的急迫性,以及核心企业欲提升现金流投资报酬率的潜在需求,创建了一个"应收账款折价提前回款"的撮合市场,来促成双方营运资金的同时优化.它利用网络平台的优势,取代了过去核心企业对供应商,零星处理的应收账款折价提前回款,同时也为供应商开拓了一条"不用去找银行"的快速融资路径.
在这个新的供应链金融模式下,由于供应商是将原本要付给金融机构的利息,转化成对核心企业的提前回款折价,核心企业若接受折价率,便直接提前支付自己原有的应付款项,因此并不需要再倚赖金融机构的征信审查流程,也无关企业的信用额度,免除了过去金融机构企业贷款繁复的程序及等候时间,供应商于下一个支付日,便可取得应收账款的提前收款.
从 2008 年发展至今,C2FO 已累积了多家全球大型企业客户,如:Costco,HP,PHILIPS,Intel,PFIZER,MACY'S 百货,NORDSTROM 百货等,这些核心企业都参与了这种非传统模式的供应链金融.同时,C2FO 这间新创也受到了资本市场的青睐,2019 年获软银愿景基金投资,累计总募资金额已逾新台币 120 亿元.证明了该模式虽然简单,但在对的时机,强烈的产业需求下出现,便可成功开创了新的市场格局,实现更进步,更高效率的金融创新.
此次,世界面对的挑战更大.不只是金融行业,全球各大经济体都陷入停工状态,再加上已全球化的各产业链有着强依赖关系,因此疫情使得产业局势变得更加动荡,难以应对,各国纷纷出现无法承受疫情冲击的征兆,"供应链重组","去全球化"等议题随之而来.
在此情况下,企业无论大小,现金流皆陷入紧缩甚至枯竭,加上外部环境变数增多,仅有核心企业及供应商两方协作所形塑的供应链金融模式,已不足以抵御现今更庞大且严峻的结构性问题.
除了产业内的协作,资金方(金融机构)对产业端的营运活水补充,也是供应链金融得以普惠发展的关键."以供应商与资金方为主"或"只有供应商与核心企业"的供应链金融模式是不够的.唯有供应商,核心企业与资金方三方间,建构出一个三方更平衡,更高效率的协作模式,方能应对现今黑天鹅满天飞的产业情势,建立更稳定永续的供应链金融生态.
当协作的参与者角色与数量变多,协作的复杂度及彼此之间信任的难度也跟着拉升,尤其核心企业与金融机构都是较大的主体,该如何把这三方串在一起,在一个共同认定的系统下,传递数据及资产等价值,一直以来都是技术上的难题.
2015 年以来,围绕在以区块链为首,一系列的企业信任技术持续发展,实现了"不需完全依赖中介机构"的价值交换网络,不同的企业主体,在区块链这个分散式技术架构下,彼此的数据,价值将可获得保障,彼此的权益在区块链联盟治理的设计下,也可获得平衡.区块链的出现,无疑为这个难题带来解方,成为供应链金融三方协作的最佳接合剂.
这波疫情带来的影响是长远的,我们预期供应商,核心企业与资金方,势必会发展出更紧密的协同作业方式,而传统无法抵御黑天鹅的供应链金融模式将逐渐被取代,取而代之的是多方参与,资产价值可高效流通的"供应链价值互联网络".
BSOS 即是以区块链为核心技术,协助企业之间建立价值互联网生态体系的合作促进者.我们持续努力推进,期许自己为世界带来更公平,更有效率的商业协作模式,实践属于这个时代的供应链金融创新.
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