券商结算模式迎爆发 助力券商财富管理转型
● 本报记者 林倩
  
  今年是证券公司结算模式(简称"券商结算模式")爆发之年,越来越多券商入局.Wind数据显示,截至10月13日,今年券商结算模式发行的新基金数量已达到86只,累计首发份额超过1200亿元,均创历史新高.
  在接受采访的多家券商看来,券商结算模式有利于提高证券公司在产品端的财富管理能力,获取更加优质的公募基金产品;有利于公募基金为证券公司定制高质量产品,提升客户满意度.未来,券商结算模式发展空间可期,可以实现多方合力共赢.
  实现业务发展良性循环
  券商结算模式是一种全新的结算业态,指券商在中国结算开设结算资金账户,产品委托券商作为经纪商为其完成资金的结算交收,与基金产品传统的托管人结算模式相比,基金公司的业务对手方由银行转向了券商.
  2017年年底,证监会发文试点券商结算模式,要求新成立的基金公司采用券商结算模式.经过一年多发展,2019年年初试点转入常规,鼓励老基金公司的新产品也采用券商结算模式.
  国泰君安是行业首批参与券商结算模式试点的证券公司之一,国泰君安担任经纪商的博道启航基金亦是同批中募集规模最大的券商结算产品.该公司认为,券商结算模式实质上为产品定制销售模式,是证券公司,托管银行,基金公司分工协助,合作共赢的一种模式,多方的业务需求和精诚合作或是该业务阶段性爆发的原因. 
  兴业证券认为,在券商结算模式下,券商不再扮演"通道"角色,基金交易,托管,结算均通过券商实现.该模式能提升券商代销佣金收入,带动托管业务发展,推动券商打造交易,结算,托管,投研,代销一站式的机构主经纪商服务.
  "自2018年券商结算模式试点启动以来,公司首批布局参与相关业务,目前已同市场多家新老基金公司开展券结基金代销及交易结算合作,公司券商结算产品业务规模位居行业前列."兴业证券表示,未来公司将进一步扩大券结产品的合作深度和广度.目前,公司正在酝酿针对券商结算模式推出专门的产品系列,针对基金产品首发,持营以及存量产品券结模式切换进行合作,以进一步推动券商结算模式发展.
  "公司自2020年3月首次开展公募券结业务,至今累计合作发行券结基金9只,募集总规模超过120亿元,其中光大证券首发募集规模逾60亿元."光大证券介绍称,公司对于券商结算模式的考量,不仅仅在于其带来的产品收入结构多元化,更重要的是通过全市场"严选",将优质的资产端提供给光大证券的核心客户,通过做大产品保有,提升客户盈利体验,最终实现客户,基金管理人,销售渠道的合作共赢,实现业务发展的良性循环.
  联储证券总裁助理兼财富管理部总经理孙艳芳对中国证券报记者表示,券商结算模式的优势在于,券商与基金公司利益高度一致,因此券商整体的分支销售激励及营销政策都会向其倾斜,以期能够实现更好的销售局面;此外,由于结算模式的特殊性,券商对于基金公司交易行为的监控将更加精准,尤其是日交易额,头寸和持仓等;还有更重要的一点,就是可以提高整个环节的资金利用效率,因为券商结算模式不涉及最低备付金,结算保证金的缴纳.
  券商财富管理转型的抓手
  在券商结算模式爆发的同时,行业财富管理转型也进行得如火如荼,两者相得益彰.国泰君安表示,券商结算模式可助力券商财富管理转型,凭借其与生俱来的优势,已逐渐成熟并受到业内认可.同时,它也成为消除异常交易等风险的有效途径,市场上有越来越多的头部券商和基金公司入局,意图占得先机.
  长江证券表示,券商结算模式有利于券商建立与公募基金公司的深度绑定,券商可获取更加丰富的佣金和交易量,公募基金市场体量大,交易量市场占比具有较大优势,同时,券商结算模式可豁免公募基金分仓佣金比例30%上限,券商通过代销公募基金可以获得更加丰厚的佣金.此外,券商更有动力做大基金保有量,获取更多更稳定的佣金收入,朝着真正的"财富管理转型"迈进.
  孙艳芳指出,虽然券商财富管理业务转型尚处于初始阶段,但是转型速度却在不断加快,其顶层设计,制度体系,理念转变,业务管理,激励机制,人才培养等方面都在与其他金融机构以及国外财富管理机构看齐.
  中国基金业协会公布的2021年上半年销售机构非货基金销售保有量排行显示,百强名单中一半左右都是券商,证券公司渠道对公募整体零售"重灾区".一方面,前期的充电桩因为标准不统一,与现在的车辆充电接口不匹配,年久失修,设备老化,补能效率很低,消费者不敢用;另一方面,慢充桩成本较低,单个价格不到2000元,早期充电桩企业布局时投入了很多此类充电桩,但由于速度太慢,大家更愿意选择快充桩.
  "其实限价也是个现实考虑,我们的电价,服务费盈利空间有限,建一个充电站要200万元,后期还要维护,保养,交地租,这些都是成本."有受访者表示.
  单桩利用率不高,卖电盈利表现差,闲时用不着,忙时不够用等一系列的问题让消费者和运营商都不满意.
  博弈
  消费者,运营商需求矛盾 如何满足消费者需求?
  据交通运输部9月数据显示,目前全国高速公路充电桩保有量为10836个,配置充电桩服务区为2318个,平均每个服务区仅能同时为4.6辆车充电.直接增加充电桩,提高充电速度,能够解决问题吗?
  行业专家们表示,可以根据充电场景进行划分,在不同环节针对消费者的不同需求进行改进.
  孙广敏认为,目前消费者的充电场景可以以充电时间为标准分为三层.第一层是8小时停留,主要环境是居住地和工作地,可以以慢充桩为主;第二层是1-3小时停留,主要环境是商场等活动地点,现行的60kW快充桩就比较匹配需求;第三层则是10分钟的超级快充,主要环境类似于高速休息区,加油站.但目前,充电设施与车型还达不到超级快充的要求.
  通过三种不同场景的充电标准,可以比较好地平衡消费者的需求,电池寿命和电网的承载能力.目前针对第一层8小时停留的条件,很多老住宅区没有足够的电容支持汽车充电桩的建设,所以改造老旧小区的电网,推进充电桩共享,是发展新能源汽车非常重要的一环;第二层的商场充电,同样要改进老旧电网,增加布局,也可提供适当的消费减免政策;第三层的超级快充,则需要桩和车核心技术的双向的突破,如大功率充电站,车辆的高压平台等.
  在商业模式上,企业可以通过为充电站提供诸如卫生间,遮阳板,休息室等更多的配套设施,为消费者提供更为优质的服务.
  张翔提到,应该由企业,政府联动,尝试推动打造一个全国统一的APP,避免信息盲区,引导消费者前往更加高效补能充电站.
  在政策与执行上,关于油车占位,充电桩损坏不及时更新维修等问题可加入更多的奖惩措施.最近电价的改革,也可以协同充电场景,让用户体验更高质量的充电服务.面对电网压力,在改进电网容量的同时,适当地引导消费者在非高峰时段充电也是一个有效的措施.至于假期出行的充电需求,或许可以像一位消费者提到的:不要建设太多充电站,而是在重点环节配置充电车,以此服务有需求的用户.
  业内普遍认为,想要解决矛盾,运营商要针对不同场景进行提升,不断优化充电技术.此外,政策也要出台引导小区电力系统升级扩容等激励措施,帮助消费者更好地使用电动汽车.
  新京报记者 白昊天
  [编辑:田博群]