O'Neill: Como em 2018, de modo geral, não muito bem. Francamente, nós vemos evidências contínuas de que o sistema financeiro americano é muito mais importante para os mercados globais relativamente à importância da economia americana. Não é sensato e, em algum momento, autoridades de outros países que não os EUA terão de fazer algo a respeito, à medida que isso significa que uma grande parte do mundo é muito influenciada pela política monetária americana.
Valor: A economia americana deve desacelerar em 2019, à medida que o estímulo fiscal arrefecer, mas a maior parte dos analistas ainda projeta um crescimento de 2,5%. O sr. vê algum risco de uma desaceleração abrupta ou mesmo uma recessão em 2019 ou 2020?
O'Neill: Acho que é algo mais possível do que muitos [acreditam]. Eu não preveria isso, não só porque não estou mais no negócio de previsões, mas os EUA não estão imunes do modo como muitos pensam. O consumo das famílias está outra vez acima de 70% do PIB, o mercado imobiliário é altamente sensível à alta dos juros dos títulos públicos e o estímulo fiscal está quase encerrado. Além disso, as exportações dos EUA não podem ir bem quando o resto do mundo não se expande muito. Acho que os EUA vão muito provavelmente desacelerar, e uma recessão não é impossível.
O'Neill: Se a escalada se intensificar e a recente pausa nas disputas acertadas por Trump e Xi Jinping não durar, é ruim. Até o momento, 85% de todo o crescimento nominal do PIB global nesta década veio apenas desses dois lugares. Com isso, se eles estão lutando um contra o outro e o crescimento deles desacelera junto, claramente não é boa notícia para ninguém, seja você o Brasil, seja você a Alemanha.
Valor: O crescimento da China deve perder mais gás em 2019. O FMI e o Goldman Sachs estimam uma expansão da economia chinesa de 6,2%, por exemplo. O sr. acha que essas estimativas são realistas - e até que ponto o desempenho é preocupante?
O'Neill: É possível que a China cresça menos de 6%. Vários de seus indicadores cíclicos e antecedentes continuam a perder força. Não acho que isso seja necessariamente uma questão dramática. Na verdade, olhando para as nossas antigas projeções para o Bric, um crescimento chinês em torno de 5% de 2020 a 2030 ainda seria consistente com a história de longo prazo que tornou a minha tese sobre o Bric tão popular. O que é vital é que o consumidor permaneça forte, [embora] recentemente tenha havido alguns sinais de enfraquecimento.