Você está em: Início Gestão Empresarial Indicadores De Rentabilidade – Lucro ou Prejuízo? Saiba Calcular!20 min read
Os indicadores de rentabilidade evidenciam o quanto renderam os investimentos efetuados pela empresa.
A rentabilidade pode ser entendida como o grau de remuneração de um negócio. Retorno é o lucro obtido pela empresa.
Por isso, pode ser analisada a lucratividade de um negócio e também as condições em que o lucro é gerado.
Os indicadores de rentabilidade são, dentre outros, os que mais interessam aos sócios, pois demonstram a remuneração dos recursos aplicados.
A receita líquida corresponde à receita bruta deduzida as devoluções de clientes, impostos sobre as vendas e outros.
O Ativo Operacional Líquido compreende os ativos aplicados na atividade principal do negócio, ou seja, o imobilizado (saldos líquidos da depreciação), ativo circulante (clientes, disponível e estoques), e o realizável em longo prazo.
O Lucro Operacional Líquido é o lucro decorrente das operações antes do IR, diminuídas todas as despesas e receitas associadas à atividade financeira (ajuste extracontábil).
O volume de vendas é um fator fundamental do sucesso de uma empresa. Existe uma relação direta entre o volume de vendas e o montante de seus investimentos, ou o montante de Ativo.
É um indicador de margem de lucro. Este indicador evidencia o lucro obtido pela empresa em relação às suas vendas líquidas.
Pode-se também calcular a margem de lucro bruto, que consiste na capacidade de mercado da empresa em absorver preços.
A margem de lucro bruto mostra a capacidade das receitas em absorver as despesas operacionais, o desempenho da produção no controle dos custos. E indica o impacto do custo da mercadoria vendida sobre o lucro.
Além disso, pode-se calcular a margem operacional, que consiste na relação entre o lucro operacional e as vendas líquidas.
Evidencia o impacto das despesas e custos operacionais sobre o desempenho da empresa em sua atividade operacional.
Indica o quanto a empresa obtém de lucro comparado com o seu investimento total, ou seja, o total de seu Ativo. É o retorno sobre o investimento (do inglês Return On Investiment).
Segundo Marion (2002), investimento é toda a aplicação realizada pela empresa com o objetivo de obter lucro (retorno). As aplicações estão evidenciadas no ativo.
Assim, temos as aplicações em disponíveis, estoques, imobilizados, investimentos etc. A combinação de todas essas aplicações proporciona resultado para a empresa: lucro ou prejuízo.
Esses índices permitem que se identifique, por meio da contabilidade, o número de dias que a empresa espera para receber as suas duplicatas.
Identifica também, o prazo médio de pagamento para os fornecedores e o prazo médio para renovação do seu estoque.
Ao acompanhar a rentabilidade da sua empresa, você tem a oportunidade de verificar se o negócio está trazendo retornos atrativos e a partir daí tomar decisões de alterações no sistema de gestão.
Outra ação, é procurar traçar estratégias para aumentar as vendas ou nas margens, fazer corte de gastos, investir na abertura de mais unidades ou, em último caso, optar pela venda da empresa.
Outro indicador que está relacionado à rentabilidade é o de prazo de retorno, que também é conhecido como pay back (link).
O prazo de retorno de um negócio é o inverso da rentabilidade, sendo calculado pela divisão do investimento pelo lucro de um período.
Seguindo o exemplo acima, pode-se dividir os R$ 350.000 mil reais por R$ 7.000 mil reais, chegando ao resultado de 50 meses de retorno.
Estes cálculos são bem simples, sem o uso de matemática financeira, podendo ser feitos por qualquer pessoa que deseja saber se a sua empresa está conseguindo pagar as suas contas, manter-se e obter lucro.
Os índices de rentabilidade relacionam algum lucro da DRE com alguma variável do balanço patrimonial, especificamente do ativo ou do patrimônio líquido.
Os lucros (bruto, operacional, líquido, etc), obtidos na DRE, são também chamados de “resultados”, pois tecnicamente o termo lucro ocorre apenas quando o resultado é positivo.
Cabe ressaltar, ainda, que os indicadores de rentabilidade possuem grande espaço nas análises das demonstrações contábeis, exercendo significativa influência sobre o processo de tomada de decisão gerencial dentro da empresa!
Nos índices de rentabilidade, as principais variáveis das demonstrações contábeis utilizadas como base de comparação, são:
O ROA é o retorno dos ativos. Mede a capacidade da empresa de gerar retorno com sua atividade fim, pois trata de uma relação entre o lucro operacional e o ativo total.
O lucro operacional não depende da forma pela qual a empresa é financiada, pois vem antes das despesas financeiras, tendo ainda em sua composição a:
Mede o poder de ganho dos proprietários. O retorno sobre o patrimônio mede o quanto de retorno uma companhia é capaz de gerar com o dinheiro que foi aplicado pelos acionistas (shareholders).
Ao invés de utilizar o ativo total, ou o patrimônio líquido do balanço patrimonial anual da companhia que está sendo analisada, alguns autores falam sobre utilizar o ativo total médio, ou o patrimônio líquido médio.
Se a intenção é calcular o ativo total médio de 2017, então é preciso utilizar os dados do balanço patrimonial do 4o. trimestre (fechamento anual), somar ao valor do ativo total do fechamento anual de 2016 e dividir por dois.
O mesmo raciocínio serve para o cálculo do patrimônio líquido médio, ou qualquer outra variável do balanço patrimonial.
Qual é a justificativa de calcular os índices de rentabilidade com valores médios? A justificativa reside no fato de que o balanço patrimonial é uma demonstração estática, que representa como que uma foto da empresa.
Isso significa que o balanço patrimonial de 31/12 (fechamento anual) pode não refletir a composição do patrimônio da companhia ao longo de todo o exercício que passou.
Por isso, para tornar os indicadores de rentabilidade mais próximos da realidade, é mais recomendado utilizar valores médios, sempre que possível.
Vale ainda ressaltar que as variáveis da DRE, uma demonstração dinâmica, já contemplam o somatório do ano todo em relação às vendas, custos, despesas, tributos, etc.
Os índices de lucratividade relacionam algum lucro da DRE com a receita de venda (receita líquida da DRE).
Os indicadores de lucratividade, também chamados de índices de margem, são também obtidos pela análise vertical da DRE.
Os indicadores de lucratividade medem a eficiência da empresa em produzir lucro por meio das suas vendas.
Uma análise gerencial dos indicadores de margem permite ao gestor ou investidor identificar um caminho para um possível problema de eficiência dentro da empresa.
Se a margem EBITDA tem se mantido relativamente constante ao longo dos anos, mas a margem líquida tem caído, após uma análise mais detalhada o investidor pode concluir que o problema está no alto custo financeiro.
Isto pode ocorrer devido a uma má gestão do capital de giro que tem levado à necessidade de captação de empréstimos caros de curto prazo.
A margem bruta é o índice de lucratividade que relaciona o lucro bruto com a receita líquida, também chamada de “vendas“.
O lucro operacional, da forma como é tratado pela legislação brasileira (Lei da SA`s), leva em conta a dedução das despesas administrativas, de vendas e financeiras (relacionadas com a atividade fim da empresa).
O EBIT (Earnings Before Interest and Taxes, LAJIR em português), também entendido como uma forma de medir o lucro operacional, leva em conta apenas a dedução das despesas administrativas e de vendas.
Ainda falando sobre a eficiência operacional de uma empresa, o EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, LAJIDA, em português) é outra medida das operações (atividade fim) de uma empresa.
A diferença entre o EBIT e o EBTIDA é que o EBTIDA, além de não considerar nenhum tipo de despesa financeira, desconsidera também os efeitos da depreciação e da amortização.
A justificativa prática para utilizar a margem EBITDA nas análises gerenciais está no fato de que a depreciação e a amortização, apesar de serem contabilmente classificadas como despesas, não geram desembolso na prática.
Por isso, a margem EBITDA é muito utilizada em métodos de valuation, por exemplo, para mensurar o valor de uma empresa.
A margem líquida é o índice de lucratividade mais genérico de uma companhia, pois relaciona o lucro líquido com as vendas (receita líquida da DRE).
Uma empresa que possui uma margem líquida superior aos seus concorrentes diretos é uma empresa eficiente em suas atividades operacionais e também eficiente na sua gestão financeira.
A rentabilidade diz respeito à margem de rendimento de uma empresa, ou seja, o quanto ela está rendendo com a execução das suas atividades.
Os indicadores de rentabilidade são importantes porque apontam com clareza se a estratégia que o negócio está usando está correta e qual é o rumo que está seguindo.
É por meio dos indicadores de rentabilidade que os novos investidores podem decidir se vale a pena investir ou não dinheiro na empresa.
Para descobrir qual é a rentabilidade de uma empresa, basta dividir o seu lucro em um determinado período de tempo, pelo valor do investimento inicial, ou seja, o valor da empresa atualmente.
O resultado obtido, em percentual, equivale à rentabilidade deste negócio no período correspondente.
Por exemplo, imagine uma empresa montada há um ano, no valor de R$ 350.000 mil reais, que gera um lucro mensal de R$ 7.000 mil reais.
Para compreender melhor o que este número de percentual da rentabilidade representa (2%), você pode comparar as rentabilidades pagas em outros investimentos em bancos, por exemplo.
Em um CDB ou uma caderneta de poupança tem-se um valor menor de 1% ao mês, o valor de 2% de rentabilidade pode ser considerado um bom valor.
No entanto, vale sempre ressaltar que um investimento desta categoria, em um banco, apresenta um risco bem menor do que quando o dinheiro é usado para investir em uma empresa própria ou franquia.
Em compensação, poderá ter uma lucratividade muito maior do que 2%, sem contar que a estrutura do negócio poderá valorizar.
Além disso, a aquisição de investimentos em bancos ou títulos nos gera liquidez, ou seja, traz uma velocidade maior de transformar o investimento em dinheiro.
Dessa maneira, nós podemos entender como uma boa rentabilidade para uma empresa no mínimo de 2 a 3 vezes a rentabilidade média de um investimento conservador realizado em um banco.
Primeiramente devem ser analisados separadamente e posteriormente devem ser vistos em conjunto para fazer a análise final referente à rentabilidade do negócio e traçar as estratégias de forma direcionada.
A margem pode ser definida como o valor que a empresa está ganhando por realizar a venda do seu produto. Este índice geralmente é dividido em duas partes: a margem operacional e a margem líquida.
A margem operacional tem o papel de mensurar o que é chamado de lucro puro para cada unidade vendida, sem compreender as despesas financeiras e demais obrigações como, por exemplo, impostos e tributos.
Para chegar ao valor da margem operacional é necessário dividir o lucro operacional pelo número de unidades vendidas.
Já a margem líquida tem a função de mostrar o grau de lucratividade líquida do negócio após a dedução de todos os gastos.
Para obter este indicador de rentabilidade você deve multiplicar o lucro líquido por 100 e dividir o resultado pelas vendas líquidas.
Da mesma maneira que os índices de margem, os índices de ativos são divididos em duas partes: o retorno sobre o ativo e o giro do ativo.
Neste caso, ambos funcionam como excelentes indicadores de desempenho do negócio como um todo e fornecem informações importantes para o seu direcionamento.
Para calcular este indicativo você deve multiplicar o lucro líquido por 100 e dividir o resultado pelo valor ativo.
Já o giro do ativo relaciona as receitas geradas pela empresa e o total de investimentos feitos. A fórmula nada mais é do que uma simples divisão entre a receita líquida e o total ativo.
O retorno sobre o capital é o indicador que mostra a rentabilidade dos recursos e é calculado por meio da divisão do lucro líquido pelo patrimônio líquido.
Esse índice serve para demonstrar se a empresa se mostra como um bom investimento para os novos sócios, ou se está tendo que mexer no seu próprio capital para se manter operando no mercado.
Compreender estes índices em uma tabela de métricas que também aponte um ticket médio, número de clientes e as taxas de conversão apresentará uma visão mais clara sobre os caminhos da empresa.
Essa visão será principalmente sobre o desempenho das ações de marketing e sucesso dos novos produtos.
Empresários que tomam decisões sem analisar este índice estão mais propensos a desperdiçar dinheiro com a sua empresa. E nos casos mais drásticos podem levar a empresa à falência.
Um dos principais indicadores de rentabilidade de uma empresa é o retorno sobre o capital próprio, aplicado com o objetivo de mostrar a rentabilidade dos recursos investidos pelos sócios ou acionistas da empresa.
Este indicador é calculado por uma fórmula bem simples, basta dividir o lucro líquido pelo patrimônio líquido.
A análise do indicador de rentabilidade, retorno sobre capital próprio, é capaz de mostrar se o dinheiro aplicado pelos sócios ou acionistas da empresa foi bem utilizado.
Se realmente trouxe benefícios internos e externos, ajudando no seu crescimento e tornando-a ainda mais atrativa para outras pessoas dispostas a investir no negócio.
A rentabilidade é um importante indicador de desempenho de um negócio. Serve para medir o potencial que o negócio tem em se pagar, com base no investimento realizado em sua aquisição ou estruturação.
Para se chegar à rentabilidade, basta dividir o lucro da empresa, aferido em um determinado período de tempo, pelo valor do investimento inicial (ou o valor atual da empresa).
Para exemplificar, imagine uma franquia montada há um ano no valor de R$ 350 mil, que gere lucro mensal de R$ 7 mil. Se dividirmos o lucro pelo investimento, chegaremos a 2%.
Para entender melhor o que este número nos diz, vale compararmos com as rentabilidades pagas em outros investimentos em bancos, por exemplo.
Como uma caderneta de poupança ou mesmo um CDB paga, atualmente, menos de 1% ao mês, o valor calculado acima parece um bom resultado.
No entanto, vale sempre lembrar que um investimento como este, em um banco, possui risco muito menor do que se investir em um negócio próprio ou franquia.
Além disso, a aquisição em bancos ou títulos nos gera liquidez, ou seja, maior velocidade de transformar o investimento em dinheiro.
Assim, podemos esperar como boa rentabilidade para um negócio no mínimo de 2 a 3 vezes a rentabilidade média de um investimento conservador em um banco.
O acompanhamento da rentabilidade permitirá saber se sua empresa está lhe trazendo retornos atrativos.
Com essa informação, você poderá tomar decisões de alterações no sistema de gestão, busca por aumento nas vendas ou nas margens, corte de gastos, a abertura de mais unidades ou mesmo a venda da empresa.
Outro indicador bem próximo à rentabilidade é o prazo de retorno, ou também conhecido como pay back.
O prazo de retorno de uma empresa é o inverso da rentabilidade, calculado pela divisão do investimento pelo lucro de um período.
Com base nos números do exemplo acima, dividiríamos os R$ 350 mil por R$ 7 mil, chegando-se a 50 meses de retorno. Para alguns, é uma análise mais fácil do quanto a empresa está se pagando.