Fundos que acompanham a alta dos juros ofereceram o melhor retorno em junho - Jornal O Globo
Dados são da Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capital (Anbima), até o último dia 25
30/06/2015 - 18:35 / 01/07/2015 - 00:12
Operador da Bovespa Foto: Michel Filho / Agência O Globo
SÃO PAULO - Os fundos que acompanham a variação da Selic, a taxa básica de juros, ofereceram aos investidores o melhor retorno em junho. Dados da Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capital (Anbima), até o último dia 25, mostram que a categoria de fundos DI obteve um retorno de 0,93%. No ano, o rendimento desses produtos é de 5,85% e nos últimos 12 meses, de 11,98%. Os fundos de renda fixa, que também são impactados pelos juros, ofereceram um retorno semelhante, de 0,90% em junho. No ano, o ganho é de 6,50% e nos últimos 12 meses 12,49%. No mês, a caderneta de poupança está oferecendo um rendimento de 0,68% e, no ano, de 3,60%. Os fundos atrelados ao Ibovespa, índice de referência, que vinham liderando o ranking das melhores aplicações, até o dia 24 com alta de 1,71%, começaram a ser impactados pelo fator Grécia e perderam fòlego. O retorno já desconta a taxa de administração, mas não o Imposto de Renda e nem a inflação.
— Os fundos DI e renda fixa, que aplicam os recursos em títulos do governo, continuam se beneficiando da alta da Selic. E a expectativa é que a Selic suba ainda mais um pouco este ano, o que beneficia esses produtos — diz Pedro Galdi, analista independente.
Esse retorno generoso na renda fixa só acontece porque o Brasil tem a maior taxa de juro real do mundo. Descontada a inflação projetada para os próximos 12 meses, o juro real fica em 5,23%. No início de junho, o Banco Central elevou a Selic para 13,75% ao ano, o nível mais alto em quase nove anos, desde agosto de 2006. Só para comparação, no mês, a caderneta de poupança está oferecendo um rendimento de 0,68% e, no ano, de 3,60%.
Até o dia 25, o retorno dos fundos da categoria Ibovespa indexado recuou para 0,47%. No ano, o ganho é de 5,08% e nos últimos 12 meses esses produtos têm prejuízo de 1,89%. Já entre os fundos da categoria Ibovespa ativo, em que os gestores buscam um retorno melhor do que o Ibovespa, houve perda de 0,78% em junho, até o dia 25. No ano, o ganho é de 4,05% e, em 12 meses, a alta é de 0,39%.
- O cenário continua complicado para a economia brasileira, que pode se contrair até 2% este ano. A previsão de um superávit primário de 1,2% do PIB também deverá ser revista para algo como 0,8%. Portanto, não existe um cenário de retomada do crescimento que possa favorecer a nossa Bolsa, que está cara considerando os resultados que as empresas devem ter em 2015 - analisa Maurício Pedrosa, sócio da Queluz Asset Management, lembrando que o cenário externo com a indefinição sobre a situação grega também gera incerteza.
Pedrosa avalia que o 'suspiro' da Bolsa até a semana passada pode ser explicado por um aumento do fluxo de investidores que vêm para comprar blue chips como Petrobras, Itaú Unibanco e Bradesco, mas saem no curto prazo.
- Basta uma pequena alta desses papéis, que têm peso importante no Ibovespa, para que eles vendam. Nossa Bolsa está à mercê da estratégia desses investidores de curto prazo, diferente daqueles que aplicam por um período mais longo - afirma o sócio da Queluz.
Na ponta das maiores perdas do mês, ficaram os fundos cambiais, que aplicam em uma cesta de moedas, especialmente o dólar. Em junho, até o dia 25, eles perderam 2,10%, mas continuam sendo a melhor aplicação no ano, com retorno de 18,08%. Nos últimos 12 meses, o ganho é de 41,42%.
Para o sócio da corretora de câmbio Pionner, João Medeiros, o dólar deu uma freada este mês depois que o Federal Reserve (Fed), o banco central americano, sinalizou que deverá subir a taxa de juros nos EUA de forma mais gradual. Uma alta mais forte dos juros americanos poderia atrair boa parte do capital que os investidores colocam em mercados emergentes, como o Brasil.
- Mesmo assim, o dólar avançou no exterior frente ao euro e outras moedas em função da crise grega. Por aqui, acredito que o fator Grécia já está no preço e o dólar deve continuar flutuando em torno de R$ 3,10 - diz Medeiros.
Já os fundos multimercados multiestratégia, que aplicam em diferentes ativos, como ações, câmbio e juros, tiveram um desempenho negativo no mês, até o dia 25, com perda de 0,53%. No ano, o retorno oferecido por essa categoria de investimento está em 8,19% e em 12 meses o ganho é de 15,06%.