Como calcular o retorno sobre os ativos médios
O retorno sobre os ativos médios informa a eficácia com que uma empresa está usando os recursos à sua disposição. Esse índice é a medida mais importante de eficiência operacional e é o primeiro valor a ser considerado ao decidir se e em que medida o negócio pode expandir suas operações. No entanto, como todos os índices financeiros, o ROAA tem limitações e deve ser avaliado dentro do contexto certo.
ROAA é o lucro líquido após os impostos, dividido pelo total de ativos médios. O ativo total médio na fórmula é igual ao ativo total no início do período, mais o ativo total no final do período, dividido por dois. Observe que a receita e o número do ativo na fórmula mudarão dependendo das datas de início e término que você selecionou. Essa proporção, portanto, mostra a progressão ao longo do tempo, em oposição a tirar um instantâneo da empresa em uma data específica. Para expressar o ROAA como uma porcentagem, multiplique a proporção por 100.
Em alguns livros e publicações, você pode notar ROA ou retorno sobre ativos, ao contrário de ROAA. ROA é igual ao lucro líquido após os impostos dividido pelo ativo total no final do período em consideração. Se os ativos mudaram pouco durante o período, os ativos médios e os ativos iniciais serão muito semelhantes, assim como o ROA e o ROAA. Se, no entanto, houver uma mudança significativa, o ROAA fornecerá uma melhor métrica de avaliação de desempenho. Os valores dos ativos podem mudar devido a vários fatores. Os investidores podem colocar dinheiro adicional; a empresa pode pedir emprestado ou pagar empréstimos; lucros ou perdas de operações podem afetar os níveis de ativos.
Suponha que uma empresa tivesse $ 8.000.000 em ativos em 1º de janeiro. Isso inclui todos os valores tangíveis e não tangíveis no balanço da empresa, como estoque, equipamentos, terrenos, dinheiro no banco e contas a receber de clientes. Esse número aumentou para $ 9.000.000 no final do ano e os lucros após os impostos foram de $ 750.000. Os ativos médios são ($ 8.000.000 + $ 9.000.000) / 2 = $ 8.500.000. O retorno sobre os ativos médios é, portanto, $ 750.000 / $ 8.500.000 = 0,088. Expresso como uma porcentagem, este número é 0,088 * 100 = 8,8%
Os ativos representam o valor de todos os objetos de valor com os quais a administração pode trabalhar enquanto busca lucros. Ao considerar a expansão por meio de empréstimos, o retorno sobre os ativos médios - 8,8% neste exemplo - deve ser comparado ao custo do empréstimo. Se um empréstimo de $ 100.000 estiver disponível com juros de 7%, uma expansão faz sentido. O empréstimo aumentará os ativos totais em $ 100.000, resultando potencialmente em $ 100.000 * 0,088 = $ 8.800 de receita adicional. A despesa de juros é igual a 7% ou $ 7.000, resultando em ($ 8.800 - $ 7.000) = $ 1.800 de lucro extra. Embora a despesa de juros seja certa, a receita pode flutuar dependendo das condições de mercado. Portanto, o valor do lucro líquido tem margem para erros.