Início Renda Fixa Fundos de Renda Fixa ainda valem a pena com a Selic a...
A taxa básica de juros, Selic, há exatos 20 anos batia na sua máxima histórica: 45% (em 1999).
Há menos de 3 anos, em 2016, estávamos em 14%.
Não era tarefa difícil conseguir a porcentagem mágica de 1%.
Neste ano de 2019, os tempos são outros. Após o último corte da Selic, chegamos a 6% e mais:
O Relatório de Mercado Focus mostrou na segunda-feira, dia 05 de agosto, que a mediana das previsões para a Selic em 2019 passou de 5,50% para 5,25% ao ano.
Para superar o Tesouro Selic, os fundos podem ter que correr mais risco, tendo em vista a Taxa de Administração a que estão sujeitos.
Em nossas conversas diárias com gestores, percebemos, em sua maioria, um grau de otimismo alto, e alguns, como o gestor do Fundo Exploritas Alpha América, Daniel Delábio, ainda acredita que nossa taxa de juros pode chegar próxima ao do Andino Chile, onde a taxa atualmente é de 2,5%. Lembrando que a especialidade desse Fundo é exatamente o investimento na América Latina, com um know how apurado nesse viés.
Desse modo, em meu perfil do twitter (@ZattarRafael), fiz uma pesquisa para saber a opinião dos investidores sobre essa questão, conforme o print abaixo:
Mais da metade dos investidores acreditam que há a possibilidade de que a taxa de juros caia, ainda, de forma significativa.
O que queremos dizer com isso é: estude, arrisque na medida do seu perfil e tenha cuidado com fundos de renda fixa com taxas altas ou, então, com exposição alta em crédito privado.
Renda Fixa Banco do Brasil
Nos fundos há taxas e é importante que saibamos avaliar se a taxa cobrada está condizente com o tipo de fundo:
No gráfico a seguir vemos um fundo de renda fixa do Banco do Brasil que tem taxa de administração de 3%. Percebemos que basta mais uma queda da Selic para que a taxa do fundo represente mais da metade da Selic cheia.
Com a Selic historicamente alta, o fundo já rende, na média, 44% do CDI. Imagina com a SELIC baixa? A poupança, que rende apenas 70% da SELIC, consegue ser bem superior ao Fundo do Banco do Brasil.
Você pode supor que ninguém investe em um fundo desse. Isso é um engano. Veja a quantidade de cotistas atuais:
O que mais assusta é que aumenta a gama de cotistas vertiginosamente: são mais de 217 mil.
Veja acima que, em 2014, o patrimônio do fundo era próximo a 2 bilhões e, neste ano, já passamos de 7 bilhões. Seria cômico se não fosse trágico.
O fundo rendeu, em 2018, apenas 3,28%. Precisaríamos ainda, no resgate, descontar o I.R., o que o deixaria com uma rentabilidade ainda inferior, inclusive, abaixo da inflação.
Com a Selic baixa, precisaremos sempre observar, principalmente, as taxas dos fundos de renda fixa, que podem fazer com que a rentabilidade seja severamente comprometida.
Fazemos essas diligências em nossa Carteira Z Light, composta por 4 fundos de renda fixa, frequentemente monitorada, para que o objetivo seja alcançado. A Carteira tem risco baixo e rende, na média, desde 2018, 125% do CDI.