Juros futuros avançam com risco fiscal e dados da China no radar | Finanças | Valor Econômico
Juros futuros avançam com risco fiscal e dados da China no radar
A taxa do DI para janeiro de 2025 avançou de 10,04% para 10,14%, enquanto o do DI para janeiro de 2027 anotou alta de 10,47% para 10,56%
15/09/2021 16h51 Atualizado 15/09/2021
A curva a termo de juros viu a recomposição de parte do prêmio de risco, após a forte queda das taxas na véspera e os juros futuros encerraram a quarta-feira (15) em alta ao longo de todos os vencimentos.
No radar de agentes financeiros, estiveram os dados mais fortes do que o esperado da atividade econômica local, colocados no pano de fundo de um elevado risco fiscal. No exterior, ativos de risco davam sinais mistos, com os preços do petróleo escalando e contribuindo para o viés de alta dos juros de curto prazo, e, de outro lado, o mau desempenho de commodities metálicas. Preocupações com a saúde da economia global ganharam força após dados fracos da China.
No fim do pregão regular, às 16h, a taxa do contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) para janeiro de 2022 passou de 7,01% no ajuste anterior para 7,03%; e a do DI para janeiro de 2023 passou de 8,86% para 8,97%. Nos trechos de maior prazo, o juro do contrato para janeiro de 2025 avançou de 10,04% para 10,14%, enquanto o do DI para janeiro de 2027 anotou alta de 10,47% para 10,56%.
Os contratos com vencimento em janeiro de 2022 exibiam forte volume de negociações, com giro superior a 1 milhão de negócios nesta quarta.
Um dia após as taxas futuras sofrerem um tombo, na esteira de declarações do presidente do Banco Central, Roberto Campos Neto, os agentes voltaram a embutir prêmio de risco na curva. O movimento ganhou força, em especial, no fim da manhã desta quarta. Após o ministro da Economia, Paulo Guedes, pedir a ajuda de Luiz Fux em relação aos precatórios, o presidente do STF disse que Guedes "coloca no meu colo um filho que não é meu".
"Qualquer ameaça ao teto de gastos ou potencial criação de brechas provavelmente pressionaria os ativos locais. A tensão política torna a cooperação entre os Poderes mais difícil e também pode desacelerar o ritmo do progresso nas reformas", aponta o estrategista Juan Prada, do banco Barclays. No mercado de juros, o profissional ainda espera que a Selic precificada na curva não seja sancionada pelo BC e diz esperar alguma compressão de prêmios no "miolo" da curva.
Apesar disso, de acordo com Prada, as incertezas fiscais e políticas "podem manter a ponta longa da curva sob pressão, e esperamos que a ponta longa ganhe inclinação em relação ao miolo da curva". Assim, o estrategista do Barclays recomenda posições doadas (aposta na queda das taxas) no DI para janeiro de 2024 e tomadas (aposta na alta das taxas) no DI para janeiro de 2027.
Cabe apontar que, na ponta curta, os agentes continuaram bastante atentos aos sinais dados ontem por Campos Neto, que derrubou as apostas em uma alta mais agressiva da taxa básica na reunião da semana que vem do Copom. O mercado de opões digitais, no fechamento desta quarta-feira, indicava 88% de chance de uma elevação de 1 ponto contra 10% de possibilidade de uma alta de 1,25 ponto na Selic na próxima semana.