Bofetadas cerebrais - Thinkfn
Bofetadas cerebrais
O Mercado diverte-se a dar bofetadas no cérebro de quem se dedica a gerir o seu dinheiro – ou o de outros – na bolsa.
Dedico estas linhas a quem, diariamente neste Fórum, sofre com as fintas de corpo do Mercado, como o Cristiano R faz aos defesas: eles vão para um lado e ele passa pelo outro.
As existências de petróleo aumentam, o barril sobe.
Uma empresa apresenta lucros acima do esperado, segue-se um sell off.
O crescimento económico é revisto em alta, o Mercado cai.
Como manter a nossa sanidade mental, aproveitar o que a vida de bom nos deu e dormir sem soporíferos?
Deixem-me começar por explicar que àquilo a que chamo "bofetada cerebral", os psiquiatras designam por Dissonância Cognitiva.
De acordo com a teoria de dissonância cognitiva, existe uma tendência nos indivíduos de procurar uma coerência entre suas cognições (convicções, opiniões). Quando existe uma incoerência entre atitudes ou comportamentos (dissonância), algo precisa mudar para eliminar a dissonância. No caso de uma discrepância entre atitudes e comportamento, é mais provável que a atitude vai mudar para acomodar o comportamento. Dois factores afectam a força da dissonância: o número de convicções dissonantes e a importância atribuída a cada convicção. Existem três maneiras de eliminar a dissonância: (1) reduzir a importância das convicções dissonantes, (2) acrescentar convicções mais consoantes que se sobreponham às convicções dissonantes ou (3) mudar as convicções dissonantes para que elas não sejam mais incoerentes. L. Festinger
A única resposta que conheço é: ter uma estratégia própria e segui-la com disciplina.
Não esquecer que as aparentes contradições dos exemplos acima são-no em relação a informação do passado e o Mercado reage à sua percepção do futuro.
É muito mais importante estudarmos uma Empresa e o seu Sector, antevendo o seu comportamento no futuro, que ocupar o nosso tempo a ler os respectivos históricos.
Pior ainda é perder tempo a ler aqueles emails que tentam impingir acções maravilhosas, que dizem que o Nasdaq estará nos 3000 dentro de um ano, etc etc. Não percebo como, mas deve haver muito boa gente a lê-los, pois cada vez há mais…
Como disse, cada um deve ter a sua própria estratégia. Eu não sou Daytrader nem Momentum Trader. Sou, em tradução literal, um Investidor de Crescimento a Longo Prazo (Secular Growth Investor) que compra acções porque acredita que estão sub-preçadas e porque são as melhores de um Sector que terá, não meses, mas anos de crescimento.
Depois sigo os meus indicadores de Médio e LP, mas apenas para decidir qual a percentagem de liquidez, se é altura de comprar, vender ou aguardar. Não improviso nem procuro adivinhar para que lado vai o mercado no curto prazo. Limito-me a seguir os indicadores. Há alguns dias os indicadores de MP viraram negativos, o que me levou a vender para ficar com 1/3 de liquidez. Actualmente a ordem é: aguardar. Os indicadores de LP ainda estão positivos, mas podem inverter se houver mais uma semana negativa. Nessa altura venderia mais 1/3. (Nota: isto é uma simplificação, visto que, na prática, comprei puts em empresas muito sensíveis ao aumento das taxas de juro, mas apenas utilizando 25% da liquidez).
Mas não são os indicadores que me farão mudar de Sectores (Energia e Minerais Industriais): eram tão bons com os indicadores positivos como com eles negativos.
Algumas das acções que vendi já estão mais caras? O bonito da minha estratégia é pensar: óptimo, é sinal que tinha feito uma escolha acertada quando a comprei a 1ª vez. (p ex a PLLL que hoje subiu muito acima do preço a que a vendi, mas já tendo deixado um lucro de 39% na Carteira). Henry Ford dizia: "next guy must win". Há sempre outros comboios a passar, assim tenhamos liquidez para comprar o bilhete.
Se seguirmos intransigentemente uma estratégia, somos nós que fintamos as "bofetadas cerebrais" (ou Dissonâncias Cognitivas, para os eruditos) …