Se nunca ouviram falar deste Mustang é porque nunca chegou a ser produzido - a Ford pediu ao seus engenheiros que criassem um desportivo e este foi o resultado. Era um roadster com um pequeno para-brisa com o motor atrás dos passageiros. Usava o mesmo motor V4 do Taunus 12M mas virado ao contrário e aquelas entradas de ar eram para o arrefecer. Os bancos eram fixos à estrutura e eram os pedais e o volante que eram reguláveis. A carroçaria era em alumínio com os faróis retracteis e os seus construtores deram-lhe o nome do avião P51. Mas apesar de todos os engenheiros adorarem o conceito eis que entra em cena Lee Iacocca que colocou um ponto final nesses sonhos porque nunca seria um automóvel de volume. Em 1963 a Ford apresenta o concept Mustang II baseado no Ford Falcon (que aproveitou apenas o nome e as entradas de ar do Mustang I) veio anunciar o que seria um dos maiores sucessos automóveis.