Como o Catar planeja dominar os mercados de GNL
O GNL tem sido discutido como estando em um estado subabastecido no final da década de 2020. A Bloomberg projetou uma previsão de demanda na faixa de ~600 mpta, e oferta na faixa de 300-400 mpta, deixando uma lacuna que poderia levar à escassez. Em meados da década de 2020, a chegada da produção do projeto de Expansão do Campo Norte do Catar tem potencial para impactar essa lacuna com até 126 mpta de nova capacidade, se o projeto proposto do North Field South for incluído. O Catar tem uma vantagem global de baixo custo para o GNL, como observou Rystad, detendo as maiores reservas de gás não associadas do mundo.
Um artigo recente da Reuters destacou o impacto que essa produção pode ter no novo projeto que o FID está sendo considerado que entraria em operação no período de 2025-6.
"Com essa decisão, (o Catar) reafirmará mais uma vez seu domínio como o maior fornecedor de GNL do mundo", disse Chong Zhi Xin, diretor da empresa de pesquisa IHS Markit. "Essa decisão de seguir em frente definitivamente lotou outros jogadores. Prevemos que as empresas precisarão dar uma longa olhada em seus projetos para determinar se são capazes de encontrar uma vantagem competitiva em relação a esse campo de concorrência."
O Catar realmente significa negócios quando se trata de aproveitar essa vantagem de custo nos mercados globais. O ministro da Energia do Catar, Saad al-Kaabi, observou em outro artigo recente da Reuter que 2025-27 seriam anos cruciais para novos suprimentos de GNL.
"A produção a partir dessa fase começará no quarto trimestre de 2025 e atingirá a capacidade total até o final de 2026 ou início de 2027, disse o CEO da QP, Saad al-Kaabi, em uma coletiva de imprensa virtual. "O custo total do projeto será de US$ 28,7 bilhões, tornando-se um dos maiores investimentos do setor nos últimos anos e a maior capacidade de GNL já construída", disse Kaabi.
Ele continuou dizendo que poderia haver mais por vir. "O QP está avaliando um aumento adicional na capacidade de GNL além dos 126 mtpa
Estratégia do Catar para o crescimento e dominância do GNL na próxima década
O gráfico abaixo mostra claramente o domínio atual do país no comércio de GNL. A chegada de suprimentos americanos, russos e australianos criou uma hegemonia virtual de GNL entre esses estados, que o pequeno país do Oriente Médio pretende liderar. Há três pernas nessa estratégia.
Oferta maciça
Coordenação com outros grandes fornecedores, notadamente a Rússia
A primeira é uma posição de oferta maciça nos principais mercados onde a demanda sazonal é maior, notadamente a Europa, a China e a Índia.
Ao anunciar essas metas ambiciosas, o Catar colocou outros FIDs de meados da década em alerta, que sem economia de custos de fundo do poço seus projetos podem não ser competitivos. O país, em alguns aspectos, suavizou o golpe investindo em projetos de GNL de outras nações. Um exemplo disso seria a parceria deles com a ExxonMobil, (NYSE:XOM), o projeto de GNL Golden Pass que começará a produzir 15,2 mpta de GNL. Este projeto de processamento de 2-BCF/D de gás de xisto dos EUA entrará em operação em 2024.
A má notícia para outros projetos de maior custo é que, com as Expansões de Campo Norte, Leste e Sul, haverá até 70-75 mpta de oferta não contratado chegando ao mercado em 2025-27.
A distribuição é a próxima etapa da estratégia do Qatargas (QP) para o domínio global do GNL. Em meados de 2020, a Qatargas assinou contratos que pediam a construção de até 100 novos petroleiros de GNL. O ministro da Energia do Catar, Al-Kaabi, foi citado em um artigo no ano passado dizendo:
"A assinatura dos acordos de hoje com as três estimadas empresas coreanas reflete nosso compromisso com os projetos de expansão do Campo Norte, mesmo durante esses tempos extraordinários. Como já afirmei anteriormente, estamos avançando a todo vapor com os projetos de expansão do Campo Norte para elevar a capacidade de produção de GNL do Catar de 77 milhões hoje para 126 milhões de toneladas por ano até 2027 para garantir o fornecimento confiável de energia limpa adicional ao mundo em um momento em que os investimentos para atender a esses requisitos são mais necessários."
Com esses contratos, a Qatargas estima que está empatada em +/- 60% da capacidade de construção de petroleiros do mundo para os próximos sete anos. As ordens foram espalhadas entre os principais construtores de navios coreanos. Entre eles, a Daewoo Shipbuilding e a Marine Engineering (KOSPI: DMSE), Hyundai Heavy Industries (KOSPI: HHI) e Samsung Heavy Industries (KOSPI: SHI), receberam ordens de navios da QP.
Ter esses navios de nova construção, que serão mais verdes do que os típicos navios competitivos, pois estão sendo fabricados para usar o GNL como combustível, dá flexibilidade de QP na escolha dos portos de pouso para seu GNL. Também lhes dá uma vantagem na comercialização de baixo carbono de seu combustível.
A última etapa da estratégia do Catar é a coordenação com outros grandes produtores. Enquanto o Catar se tornará o único proprietário da QP em 2022, decidindo não renovar os PSCs com os antigos parceiros do COI. Está oferecendo até 30% da primeira fase do campo norte aos licitantes na tentativa de distribuir riscos e criar uma atmosfera de cooperação. Os anúncios para participação em North Field são esperados este ano.
O Catar também está alcançando outros países produtores importantes para explorar áreas de interesse mútuo. Por exemplo, embora não haja relatos firmes de negociações entre as principais empresas de petróleo e gás da Rússia, Rosneft (OTC: RFNTF) e Gazprom (OTC: OGPZY), relatórios citaram áreas de interesse mútuo. O Catar já teve uma participação de 19,5% na Rosneft, dando-lhe uma participação no sucesso da empresa. Notavelmente, um aspecto disso é o gasoduto Novatek que transportará GNL dos campos de gás Yamal para a Europa Oriental. A Novatek terá capacidade para entregar 17,5 mpta anualmente quando a Fase I estiver concluída ainda este ano.
O Catar se posicionou com infraestrutura, uma rede de distribuição que será incomparável no setor, e alinhamentos estratégicos de parceiros para alcançar o domínio sobre o mercado de GNL nas próximas duas décadas. Ao fazê-lo, colocou produtores não alinhados e de alto custo, notadamente aqueles que enviam da Austrália e da América do Norte, sob aviso de que seus projetos podem enfrentar pressões extremamente competitivas. O tempo dirá como isso acontece, mas é claro que o Catar está jogando para vencer.