Um mundo afogado em dívidas - Paulo Gala
Big Data, redes e complexidade: uma nova maneira de enxergar o cosmos do comércio internacional e do desenvolvimento econômico
Um mundo afogado em dívidas
23 de julho de 2018 31 de julho de 2018 Paulo Gala
Por que o mundo não cresce mais como antigamente? A meu ver dois fenômenos da última década ajudam a explicar essa nova estagnação secular: excesso de divida e excesso de oferta. A explosão do endividamento publico e privado vem já desde os anos 90, tendo certamente os EUA como motor principal. O motor da renda foi substituído pelo motor do credito. Ninguém tem ativos, tudo e' colateral de dividas. A sobreoferta mundial tem a ver com a ascensão da asia dinâmica do leste. So a China hoje conta com mais de 100 milhões de trabalhadores produzindo bens manufaturados, tendo saído praticamente do 0 em 1980. A capacidade ociosa da economia chinesa, europeia e americana e' enorme. A consequência disso e' inflação baixa permanente, que provoca juros baixos, que por sua vez não são capazes de estimular novos investimentos, nem novo endividamento. O mundo entrou num looping vicioso e Brasil caminha para a mesma trajetória. Não há demanda pela via do investimentos como no passado, a guerra cambial também não funciona mais num mundo sobreoferta. Governos altamente endividados não tem coragem de acionar o gatilho do investimento publico. O mesmo raciocínio pode ser transposto para o Brasil, so que em níveis de taxas de juros nominais e reais ainda muito elevados. Se estivermos mesmo no "novo normal" por aqui, nada de juros altos por um bom tempo agora. O ano de 2016 marcou o final do longo processo de crescimento no Brasil baseado no modelo CCC (crédito, commodities e consumo) iniciado ainda em 2003, e potencializado por políticas anticíclicas no pós-crise de 2008. A forte alavancagem das empresas e famílias brasileiras criou novos patamares de divida, com juros muito mais elevados do que a media mundial.
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5 thoughts on "Um mundo afogado em dívidas"
15 de junho de 2017 às 0:42
Caro Paulo, por que os juros baixos não conseguem provocar novos investimentos? Eu achava que os juros baixos eram justamente o que levava as empresas a tocarem os negócios. Desde já obrigado
15 de junho de 2017 às 9:09
Ajudam sem dúvida, mas existe muita capacidade ociosa é
E muita dívida na economia. Só quando parte das dívidas for paga e a capacidade voltar a ser utilizada os juros baixos ajudarão os investimentos!
23 de dezembro de 2017 às 13:27
Não podemos esquecer que os juros são um ingrediente da TIR – Taxa Interna de Retorno, muito utilizada nos grandes projetos de infraestrutura em PPP´s – Parcerias Público Privadas.
15 de junho de 2017 às 6:03
40% da força de trabalho nos EUA é precária, desempregada, contingente, desesperada.
O governo para de contar uma pessoa como desempregada se ela fica apenas 4 semanas sem procurar trabalho. Há todo tipo de maquiagem para esconder o fato de que 50% dos norte americanos poderiam se juntar aos 80% de latino americanos em situação de fragilidade econômica.Falidos. Eles não têm 400 dólares no banco para pagar alguma emergência. 1/3 esta no foodstamp. Tem dívidas gigantes NET worthy negativo. Têm 0 riqueza financeira.
Exato, alguns dados aqui: http://www.paulogala.com.br/desigualdade-de-renda-nos-eua/ e aqui: http://www.paulogala.com.br/mercado-de-trabalho-nos-eua-fraco-apesar-do-baixo-desemprego/