Cripto Semanal #31 - Blog da XDEX
Cripto Semanal #31
8 de julho de 2019 por XDEX
Mais uma semana de alta no bitcoin e nos criptoativos como um todo. Nesta manhã de segunda, a cotação do BTC testava os US$ 12 mil. Analisando todos os ativos, o valor de mercado situa-se ao redor de US$ 335 bi. Comparando a alta no mercado verificada desde o início de abril, é importante notar
Mais uma semana de alta no bitcoin e nos criptoativos como um todo. Nesta manhã de segunda, a cotação do BTC testava os US$ 12 mil. Analisando todos os ativos, o valor de mercado situa-se ao redor de US$ 335 bi.
Comparando a alta no mercado verificada desde o início de abril, é importante notar como cresceram os volumes de negociação nas exchanges globais. A máxima histórica, em termos de preço, foi alcançada em dezembro de 2017. Contudo, pela ótica do giro financeiro nas exchanges, estamos batendo recordes neste momento.
Tanto pelo volume diário quanto pela média móvel de 30 dias, o mercado ultrapassou as marcas atingidas em 2017.
Apesar de haver incerteza quanto à precisão das estatísticas divulgadas por cada exchange — e já tratamos deste assunto em cartas passadas mencionando estudos investigativos como o da empresa Bitwise –, o fato é que, analisando a mesma fonte de dados, fica evidente o expressivo aumento dos volumes de negociação mundo afora.
Uma pergunta recorrente, especialmente em momentos de forte oscilação de preço (para cima ou para baixo), é por que o bitcoin subiu? Quais os fatores que explicam a recente escalada na cotação?
Embora não haja um único fator — e, sejamos honestos, é impossível determinar quais são os fatores com certeza –, há inúmeros elementos que devem ser considerados para avaliar o que está acontecendo no mercado de criptoativos.
Muitos daqueles que são inerentes à tecnologia, ao setor, ao ativo em si, já foram comentados por aqui anteriormente. Porém, há o outro lado da moeda (com o perdão do trocadilho) que é a conjuntura macroeconômica.
Sim, há os fundamentos do próprio bitcoin (escasso, inconfiscável, etc.); mas há também os fundamentos das moedas fiduciárias, a começar pelo dólar, a moeda de reserva mundial, o qual deve seguir por uma rota de desvalorização, isto é, redução das taxas de juros e/ou novas rodadas de quantitative easing (afrouxamento monetário).
A economia americana está se aproximando do fim do mais longo ciclo de expansão, as taxas de inflação seguem abaixo da meta de 2% (na Europa e no Japão também), a economia da Zona do Euro está tecnicamente em recessão, os bancos europeus estão em situação delicada e com a rentabilidade comprimida (em virtude dos juros negativos), o Banco Central Europeu já prometeu mais flexibilização da política monetária com mais compras de ativos em larga escala.
O que falar da China? Olhando o quadro macro, é muito preocupante. Conta corrente virando deficitária pela primeira vez em décadas, déficit fiscal, câmbio fixo e um dos sistemas bancários mais alavancados do planeta.
Todos os sinais levam a um único caminho: mais desvalorizações das principais moedas mundiais. E quando o valor do dinheiro cai, sobe o preço de todo o resto. Especialmente o preço daqueles ativos percebidos como de segurança, procurados em tempos de crise, como o ouro e, crescentemente (embora ainda de forma marginal), o bitcoin.
Por isso, quando me perguntam "qual o teto para o preço do bitcoin?" costumo responder devolvendo a seguinte pergunta: qual o piso para o dólar?