Novas regras e mudanças da B3 para o mercado de Opções – Blog Oplab
by Oplab julho 9, 2021 No comment(s) b3, bolsa, mudanças
Meu caro amigo investidor, hoje vim aqui te contar das mudanças nas regras da B3 para o mercado de Opções a partir de Maio.
Pois é, a bolsa de valores brasileira vai implementar mudanças no mercado de Opções à partir do mês de maio/2021.
Portanto, vamos falar disso!
A data de vencimento de Opções será a terceira sexta-feira do mês.
Primeiramente, você precisa lembrar como era a data de vencimento até então.
Até abril de 2021 as Opções venciam toda a terceira segunda-feira do mês.
Porém, a B3 resolveu seguir o padrão internacional, e a partir de Maio as Opções passarão a vencer toda a terceira sexta-feira do mês.
É importante ressaltar que se esse dia de vencimento cair num feriado, então as Opções irão vencer no dia útil anterior.
Ou seja, essa é uma mudança importante, visto que até abril de 2021, se o dia de vencimento caísse num feriado, as Opções venceriam no dia útil posterior.
Último dia de negociação de Opções
O último dia de negociação de Opções agora será o dia do vencimento.
Ou seja, a B3 também fará alterações no que diz respeito ao último dia de negociação de Opções.
Até abril de 2021 a regra era que você podia negociar as opções até o dia útil anterior ao vencimento.
Ou seja, o último dia de negociação de Opções era sempre no dia útil anterior ao seu vencimento.
Porém, a partir de maio 2021 o último dia de negociação passará a ser o dia de vencimento.
Ou seja, você poderá negociar as Opções no mesmo dia do vencimento.
No entanto é importante ressaltar que a sessão de negociação se encerrará 1 hora mais cedo do que as Opções que não vencerão naquele dia.
Ademais, quero te avisar que não foram feitas mudanças no que diz respeito à Opções europeias ou americanas.
Ou seja, você pode continuar exercendo as Opções americanas a qualquer momento até o dia do vencimento.
No caso de Opções europeias, você só pode exercer no dia do vencimento.
O exercício de Opções traz algumas mudanças importantes com relação ao que era feito anteriormente. Agora existirá automação por parte da B3.
E aqui você precisa prestar bem atenção pois é uma mudança importante.
Lembra que até abril de 2021 o exercício das Opções era feito pelas corretoras?
Pois é, agora a coisa mudou.
Portanto, à partir de Maio 2021 o exercício das Opções passará a ser feito de maneira automática pela própria B3.
Bem, vamos lembrar como era feito até então.
O exercício podia ser feito somente de forma manual à partir de D+1 da negociação para Opções americanas e até as 13h no dia do vencimento para Opções americanas e europeias.
Porém, agora as coisas vão mudar e o exercício poderá ser feito de forma manual à partir de D+1 da negociação para opções de estilo americano e, no dia do vencimento, até 1h antes do término da sessão de negociação das opções americanas e europeias.
Ademais, é importante você saber que o exercício ocorrerá automaticamente no dia do vencimento após o fechamento do mercado.
E aqui vale referenciar um trecho do documento oficial da B3 sobre esse tema:
"As opções com preço de exercício que apresentarem ao menos R$ 0,01 de lucro em relação ao fechamento da ação serão exercidas automaticamente pela B3. As demais opções serão expiradas. Confira abaixo a possibilidade do Contrary Exercise."
Mas afinal, o que é o Contrary Exercise?
Contrary exercise, basicamente, é uma ferramenta que você pode acionar, caso você não queira o exercício.
Primeiramente, o Contrary Exercise é uma alternativa que permite que o titular da Opção avalie sua posição antes do processo de exercício automático.
Dessa forma, o titular poderá solicitar o abandono de um exercício automático de opções ITM, ou a solicitação de exercício automático para uma opção ATM ou OTM.
Ademais, é importante você saber que antigamente esse processo era feito pela sua corretora.
No entanto, agora as coisas mudarão.
Se você, como titular, quiser fazer o Contrary Exercise, você precisa pedir para a sua corretora informar a B3.
E, por qual motivo algum titular de Opção faria o Contrary Exercise?
Bem, pois as vezes, se a opção está 1 centavo ou 2 centavos ITM (dentro do dinheiro), o exercício pode não ser vantajoso, se levar em conta as tarifas e corretagens.
Ou seja, é importante você entender essa mudança e entender o seu perfil para ver quais estratégias de Opções você se sente mais confortável em fazer.
O impacto do exercício para os titulares
O impacto do exercício para os titulares é que até abril de 2021, quando você não realizava o comando para o exercício, as opções venciam e não era gerada nenhuma obrigação no mercado à vista.
Porém, agora, as Opções ITM serão exercidas automaticamente, e isso vai gerar obrigações no mercado à vista em D+2 (pagamento de compra da ação para calls ou entrega do ativo para as puts).
O impacto do exercício para os lançadores
O impacto do exercício para os lançadores também conta com mudanças.
Ou seja, as mudanças nas regras da B3 para o mercado de Opções também afetam os lançadores.
Até abril de 2021, quando o titular não pedia o exercício, as Opções venciam sem que nenhuma obrigação fosse gerada no mercado à vista.
No entanto, a partir de maio 2021 as Opções OTM podem sofrer Contrary Exercise, do qual já falamos acima.
Caso isso ocorra, serão geradas obrigações no mercado a vista em D+2 (entrega do ativo para as calls ou pagamento de compra da ação para as puts).
Porém, a B3 ressalta que excepcionalmente no dia do vencimento das Opções, o after-market do mercado de ações ficará disponível após o exercício automático.
Dessa forma, os investidores poderão negociar o ativo-objeto após terem sido exercidos nas Opções.
O preço usado no exercício
O preço usado no exercício também sofreu mudanças, e agora tem a ver com o fechamento.
Portanto, a última mudança da qual falaremos nesse artigo se refere ao preço usado no exercício no dia do vencimento.
Antes, a regra era diferente.
Você podia exercer suas Opções na parte da manhã.
Portanto, era mais difícil saber preço exato de vencimento, pois o vencimento ocorria durante o pregão.
A partir de maio 2021, o preço usado no exercício no dia do vencimento será o valor de fechamento nessa sexta-feira de vencimento.
E isso facilitará a tarefa de você saber qual foi o preço de exercício das Opções.
As novas regras da B3 para o mercado de Opções começam a valer a partir do mês de maio de 2021.
Veja aqui um resumo das mudanças extraído do site da B3:
É importante que você entenda essas mudanças e leia na integra os documentos oficiais da B3 sobre esse tema.
Quero te lembrar também que no Brasil a melhor plataforma para Opções é o OpLab.
Só no OpLab você tem cotações em tempo real, payoff betado, mapa de volatilidade implícita, e muito mais.
Ademais, aqui no OpLab você tem acesso a informações valiosas como maiores variações de calls, puts, além de ver as maiores tendências de alta e maiores tendências de baixa.
E só no OpLab você consegue ver dados estatísticos como maiores volatilidades implícitas, maiores correlações com IBOV, etc.
Teste agora o Oplab por 30 dias GRÁTIS e tenha acesso às informações mais valiosas do mercado financeiro.