Nesta estratégia o objetivo é tentar surfar uma tendência de alta (ou baixa), e se mater na posição até que um claro sinal de inversão de tendência se mostre. É a operação do Trader com o prazo mais longo, mas não espera ficar com o papel por muito tempo. Tipicamente busca-se uma alta de alguns meses.
A entrada na operação é clara, feita pelo operador. Se for uma compra, coloca-se uma venda automática de proteção em um certo patamar – que determina a perda máxima se a operação não der certo. Essa venda automática é chamada Stop Loss.
Se a operação vai dando certo, essa venda automática é alterada para preço maiores. As subida ocorre em altos e baixos, de forma que a venda automática não pode ficar muito próxima do preço atual.
Há um compromisso entre probabilidade de realizar a venda sem querer (ser estopado, como se diz) e a perda em relação ao preó atual. Se o Stop ficar muito próximo, protejo o capital e aumento as chances de encerrar a operação. Se, por outro lado, mantenho o Stop distante, aumento as chances de permanecer na operação, ao custo de talvez devolver parte do ganho que ja temos.
Via de regra o Trader que opera Position deseja encontrar papéis – e momentos do mercado – que fiquem numa tendência por um longo tempo. É uma espécie de caça ao tesouro, de busca da onda perfeita. Muitas tentativas podem fracassar, algumas dão certo com pequenos ganhos. Algumas dão ganhos muito grandes. Quando o Position Trader consegue surfar a onda perfeita ele obtem grandes ganhos.
Não é uma operação fácil. É necessária paciência e ser capaz de identificar que há períodos em que essas ondas não surgem. Muitos, nessa caso, não entram em operação nenhuma, ou vão procurar outras formas de operar.
Como qualquer outro que opera em Bolsa, é fundamental notar que a primeira coisa necessária é sobreviver, continuar no mercado. Se você voltar para a areia, não pegará a onda quando ela passar. Assim, a gestão do risco, a paciência e a parcimônia no tamanho do aporte são fundamentais.
Creio que duas coisas são os maiores inimigos do novato que tenta esse tipo de operação. A primeira é não gerir o risco. A empolgação com a operação faz o novo operador colocar muito dinheiro em uma operação. À medida que elas dão errado, o operador não consegue ficar e acaba saindo. A segunda é a retirada do Stop. Quando está perto de ser estopado, o operador é tomado por uma crença que o papel cairá pouco adiante do Stop e voltará. Assim, remove o Stop. Algumas vezes pode até dar certo, mas basta uma poucas vezes em que o papel continue caindo para corroer o capital.
Quem tira o Stop o faz por não lidar bem com a perda. Quando esta aumenta, é mais difícil ainda sair da operação. No final, o operador fica preso ao papel e toma a baixa inteira. O dano está feito.
Isso é muito mais forte do que o leitor pode imaginar. É difícil manter os ganhos e não vender o papel na subida. E é difícil encerrar cedo a perda, concretizando-a. Imaginamos que a perda não existe enquanto não vendermos o papel.
Bons Position Traders são disciplinados e metódicos, capazes de seguir a estratégia de maneira inabalável. Isso é muito mais importante que uma boa capacidade para analisar gráficos, fundamentos, notícias ou usar qualquer outro tipo de fonte para identificar o possível início de uma tendência.