No Plano Real, as taxas de juros exorbitantes praticadas pelo Banco Central praticamente quebraram estados e municípios - já quer suas dívidas eram roladas sempre com um fator a mais do quea dos títulos federais. A Constituição havia descentralizado receitas. O governo FHC procedeu à uma recentralização, através das DRUs (Desvinculação das Receitas da União). Quando a crise fiscal se abateu sobre os estados, houve uma negociação leonina, impondo taxas de juros exorbitantes para a rolagem das dívidas: IGP-DI + 9% de juros ao ano.
Criou-se uma bola de neve, na qual mesmos estados e municípios pagando integralmente os juros anuais, o saldo devedor crescia.
Em 2014, por exemplo, a prefeitura de São Paulo pagou R$ 4 bilhões de juros e ainda assim o saldo devedor cresceu mais R$ 4 bilhões, que equivalia ao que a prefeitura investia anualmente na cidade.
Se a dívida não fosse equacionada, a partir de 2016 a prefeitura ficaria proibida de receber repasses e transferências voluntárias do governo federal.
Haddad liderou um movimento que desembocou em uma lei complementar federal autorizando o recálculo das dívidas pelo mesmo indexador das dívidas federais: a Selic.