Queda esperada para preços do arroz não intimida analistas, que estimam margens sólidas para Camil – Money Times
O BB Investimentos destaca que o aumento das vendas e a manutenção dos atuais patamares de lucratividade dependem do sucesso da Camil em entregar uma boa gestão de estoques (Imagem: Facebook/Camil)
A perspectiva positiva do BB Investimentos para a Camil (CAML3) segue intacta, embora os analistas chamem atenção para alguns pontos de alerta, como a gestão de estoques da companhia.
A companhia divulgou na semana passada os números operacionais e financeiros referentes ao terceiro trimestre de 2020. No geral, o desempenho agradou o BB Investimentos, que destaca o crescimento de 38% da receita líquida na comparação anual, para R$ 2 bilhões, em razão da alta dos preços do arroz. O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) apresentou um salto de 78%, fechando em R$ 237 milhões, enquanto o lucro líquido totalizou R$ 129 milhões, representando um aumento de 96%.
"A demanda por alimentos básicos foi significativamente impulsionada no período da pandemia. Em momentos de incerteza, setores mais resilientes e defensivos, como o de alimentos, ganham destaque", explicam as analistas Luciana Carvalho e Mariana Longobardo. "As ações da Camil valorizaram 23% em 2020, superando o Ibovespa durante todo o ano".
A decepção veio pela redução das vendas de arroz no Brasil. Os volumes mostraram recuo de 16,1% na comparação ano a ano por conta de ajustes nos estoques de clientes e varejistas.
Embora os volumes de compras devam ser normalizados nos próximos meses, o BB Investimentos destaca que o aumento das vendas e a manutenção dos atuais patamares de lucratividade dependem do sucesso da Camil em administrar seus estoques e investir em mercados com boas oportunidades.
O BB Investimentos está atento aos próximos passos da empresa e à variação dos preços do arroz, que devem cair em 2021. Apesar da queda esperada, os analistas ressaltam que os valores ainda devem ficar acima da média histórica, motivo pelo qual estimam "margens sólidas perto de dois dígitos para a Camil ao fim de 2020".
Dessa forma, o BB Investimentos reforça a recomendação de compra da ação, com preço-alvo ao fim de 2021 de R$ 15,50.
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