Juros futuros longos sobem com a recomposição de prêmios de risco | Valor Econômico
29/07/2014 às 10h43
Juros futuros longos sobem com a recomposição de prêmios de risco
SÃO PAULO - As taxas dos juros futuros longos avançam nesta terça-feira na BM&F, com as tesourarias dando sequência ao movimento de recomposição dos prêmios de risco iniciado na segunda-feira (28). Segundo operadores, o mercado opera à espera da divulgação da primeira leitura do Produto Interno Bruto (PIB) no segundo trimestre e o encontro de política monetária do Federal Reserve (Fed, o BC americano) nesta quarta-feira (30). São dois eventos que podem chacoalhar as perspectivas para o ritmo de normalização da política monetária americana, ou seja, o momento em que o Fed vai tirar a taxa básica de juros do chão. Há pouco, contudo, o rendimento real (yield) do T-note de dez anos recuava, em torno de 2,45%.
A falta de fôlego dos títulos do Tesouro norte-americano (Treasuries) se apoia na tese de que uma alta dos juros nos EUA está longe e, quando vier, será gradual e moderada. Dados mistos da economia dos Estados Unidos sugerem que a recuperação da atividade inspira cautela. Foi divulgado, há pouco, que o índice de preços de imóveis residenciais elaborado pela Standard &Poor's e pela Case-Shiller subiu 9,3% nos 12 meses encerrados em maio, abaixo do esperado (9,9%).
Segundo um operador, além da expectativa do Fed, o anúncio de novos subsídios por parte do governo, com os divulgados ontem para as companhias aéreas que se disponham a realizar voos para o interior, agravam a desconfiança com a política fiscal. Os dados fiscais de junho serão divulgados na quarta-feira (Governo Central) e quinta-feira (setor público consolidado).
Especula-se que uma mudança nos fluxos globais em meio à normalização da política monetária americana, com encerramento do 'tapering' em outubro, pode trazer de volta à baila as preocupações com os fundamentos da economia brasileira. É grande a expectativa de que, após a eleição presidencial, haja um ajuste da política econômica, sobretudo das contas públicas.
Na ponta longa da curva, contratos DI janeiro/2017 avançam de 11,27% para 11,32%; contratos DI janeiro/2021 seguem de 11,57% para 11,62%.
Entre os DIs mais ligados ao rumo da política monetária, o contrato para janeiro de 2015 opera estável, a 10,77%, e o DI janeiro/2016 sobe de 11,04% para 11,07%.
O Tesouro Nacional realiza hoje leilão tradicional de venda e resgate de NTN-B, papel público atrelado à inflação. Os títulos que serão ofertados nesta terça-feira têm vencimentos nos dias 15 de maio de 2019 e 2023 e 15 de agosto de 2030, 2040 e 2050.
Os resgates de NTN-B vencem nos vencem nos dias 15 de maio de 2035 e 2045 e 15 de agosto de 2030, 2040 e 2050.
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