Fonte: Revista de Economia e Administração, v. 3, n. 4, p. 320-338, Outubro-Dezembro, 2004. 19 página(s).
Estratégias de opções são combinações de negócios com opções do mesmo ativo-objeto, ou posições simultâneas nestes derivativos e no ativo-objeto. Estas operações criam novas oportunidades de investimento e, conseqüentemente, diferentes exposições a risco, que levam às necessidades específicas de exigência de capital para instituições financeiras. Contudo, existe pouca concordância acerca dos métodos de cálculo do capital exigido para cobertura dos riscos das estratégias, de maneira que haja cobertura das posições especulativas e ao mesmo tempo não se penalizem operações que visem diminuir o risco da posição. Este artigo analisa métodos de cálculo de exigência de capital para estratégias com opções de ações no mercado brasileiro. Seis métodos são avaliados segundo as regras preconizadas pelo Comitê de Basiléia, sendo um padronizado e os demais baseados no conceito de Valor em Risco.