Questão do investidor: depósito indexado Santander Sectores EUA
Há 7 anos - 6 de janeiro de 2015
"Tinha um deposito indexado setores EUA Santander. Em dezembro terminou e pagou juros como se os fundos que o constituíam tivessem desvalorizado. É isto possível?"
Como era determinado o rendimento?
O depósito indexado Depósito Sectores EUA foi oferecido para subscrição no Banco Santander em dezembro de 2011. Estabelecia um rendimento mínimo de 4,50% e máximo de 30%, com pagamentos únicos após 3 anos, que correspondem a uma taxa anual nominal líquida (TANL) de 1,06% e 7,09% respetivamente, considerando a tributação atual.
Entre estes valores o rendimento era variável. Para o determinar, o produto definia um cabaz, cuja valorização correspondia à média da variação de 3 ETF dedicados a setores específicos: Energia (Energy Select Sector SPDR), Saúde (Health Care Select Fund Sector SPDR) e Tecnologia (Technology Select Sector SPDR). À valorização deste cabaz era subtraída a valorização do índice S&P 500, e o investidor recebia metade deste valor, respeitando os máximos e mínimos acima referidos.
A fórmula do rendimento deste produto tinha uma característica que lhe retirava grande parte do interesse: não bastava que o cabaz de ETF valorizasse, só contava o rendimento que excedesse o rendimento do S&P 500 (e ainda retirava metade desse valor). Por outras palavras, se o rendimento do cabaz fosse igual ao do S&P 500, o rendimento seria 0, sem prejuízo do pagamento do rendimento mínimo.
Portanto, o produto não apostava simplesmente na valorização do cabaz de ETF, mas constituía uma aposta que a média destes fundos cotados iria ser significativamente superior à do índice S&P 500, o que não se veio a verificar. De facto, o índice de ações valorizou neste período 56,2%, e os ETF tiveram um comportamento muito díspar: o setor da saúde superou esta valorização (93,8%), o setor da tecnologia igualou aproximadamente o índice (56%) e o setor da energia, com um final de 2014 negro, teve o pior desempenho (7%) e arrastou consigo a valorização do cabaz. Após subtrair o rendimento do índice ao cabaz, obtemos um rendimento ligeiramente negativo (-1,96%). Pelo que os investidores receberam apenas o rendimento mínimo garantido.
É possível consultar no Portal do Cliente Bancário a rentabilidade dos depósitos indexados que chegaram ao seu vencimento. Esta era uma das nossas exigências, para defesa da transparência do mercado, pois permitem assim comprovar que a maioria dos produtos não oferece uma remuneração atrativa.
Este produto é mais exemplo do risco de investir em produtos estruturados sem dispor de uma análise credível e independente, pois pormenores técnicos podem fazer toda a diferença. Utilize o nosso serviço de Avaliação a pedido para não ser surpreendido.