Dom , 25/01/2015 às 09:00
"Trabalhamos com previsão de 7,3% para inflação de serviços este ano. É um patamar ainda alto porque ainda vai se materializar o efeito da desaceleração econômica e o impacto sobre os preços se dará aos poucos", afirmou a economista de inflação da MCM Consultores, Basiliki Litvac.
Para o economista Pedro Ramos, do Banco Cooperativo Sicredi, é mais plausível pensar num alívio nos preços somente a partir da metade do ano, quando o mercado de trabalho deve estar mais pressionado pelos efeitos do aperto monetário e fiscal. Segundo ele, em termos de atividade, o quadro para os serviços não é tão favorável, mas está longe do que vem ocorrendo com a indústria, que está parada. "Deve haver alguma dificuldade de repassar aumento de custos e as margens estarão mais espremidas, mas algum repasse vai haver", disse o economista, que vê o acumulado no final do ano "mais perto de 8% do que de 7%".
Ramos destacou ainda que o setor tem um perfil bastante heterogêneo, com alguns segmentos mais ou menos sensíveis à renda. "Educação e Saúde, por exemplo, são intensivos em mão de obra e, com isso, bastante indexados e não devem ter problema com demanda", observou. Na visão do economista, caso a queda da demanda não deixe espaço para recomposição de preços afetados pelo custo, o setor pode começar a demitir. "Se os ajustes via dissídio pressionarem demais, pode ser que os empresários repensem a mão de obra, mas não vejo quadro catastrófico de demissão massiva", disse.
O economista-chefe do Banco ABC Brasil, Luis Otávio de Souza Leal, acredita ser praticamente impossível a inflação de serviços desacelerar para uma taxa inferior a 7% este ano, dada a pressão de preços como os de aluguel, mensalidades e material escolares, além de empregado doméstico, que tendem a ter altas significativas em 2015. "Só esses três itens são um terço de serviços. Mesmo que a tendência natural do setor seja de desaceleração, são três itens que vão afetar fortemente. É praticamente impossível os serviços saírem dos níveis de 8%, 9% para abaixo de 7%", analisou.
Um arrefecimento, disse, pode acontecer somente a partir de 2016, diante de um provável aumento real zero do salário mínimo, menor pressão dos serviços "intuitivos" (prestadores de serviços) e provavelmente redução nos preços dos aluguéis por conta de um eventual desaquecimento do mercado imobiliário. "Devem ajudar na convergência da inflação (para o centro da meta de 4,5%) mais para 2016", estimou.
O estrategista-chefe do Banco Mizuho, Luciano Rostagno, acredita que o grupo Serviços comece a perder o papel de grande vilão da inflação doméstica dos últimos anos somente no médio a longo prazo. Segundo ele, diante da necessidade de reajustar os preços administrados e de repassar o efeito da desvalorização do câmbio de 2014 para 2015, o setor pode trazer algum alívio mais significativo para a inflação apenas em 2016. "E isso tem que vir também por meio do desaquecimento da atividade e, consequentemente, do emprego", disse. "A desaceleração de serviços deve acontecer de forma gradual. É um setor mais resiliente ao arrefecimento econômico", explicou.
Rostagno acredita que a inflação de serviços engate trajetória descendente, devido à mudança no mix de crescimento econômico, saindo de consumo para investimento. "A partir de 2016, os preços administrados já passariam a subir mais em linha com a meta de inflação, assim como os serviços e também os 'tradables' (produtos que sofrem influência do câmbio), em virtude da expectativa de que o ritmo de desvalorização do câmbio diminua, com a Selic mais alta e os ajustes fiscais que estão sendo feitos", analisou.