Inflação só deve recuar no 2º semestre - Economia - Estadão
Repasses dos aumentos de 2015 para bens e serviços vão continuar a pressionar índices de preços nos primeiros meses
01 de janeiro de 2016 | 22h00
A inflação de dois dígitos será uma má recordação de 2015, mas também promete deixar uma "herança maldita" para 2016. A contaminação dos aumentos disseminados de preços não deve dar trégua nos primeiros meses do ano, assim como os repasses da indexação para bens e serviços que são reajustados sob contrato, de forma a repor a inflação acumulada em meses anteriores.
Como resultado, a inflação oficial só deve começar a recuar com mais intensidade a partir do segundo semestre, apesar do cenário de recessão na economia e dos juros altos. Nos 12 meses encerrados em novembro de 2015, a alta de 10,48% no Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) teve forte influência dos preços do governo. Na lista de dez maiores impactos, cinco são bens ou serviços administrados: energia elétrica, gasolina, plano de saúde, ônibus e gás de botijão.
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"Os reservatórios ainda estão abaixo do nível aceitável, então a energia elétrica deve pressionar a inflação. Ônibus urbano tende a não subir em alguns lugares, porque é ano eleitoral. A gasolina também não deve ter novos aumentos", avaliou o economista Marcel Caparoz, da RC Consultores. Em São Paulo, porém, os governos estadual e municipal já anunciaram que as tarifas de metrô, ônibus e trem vão passar de R$ 3,50 para R$ 3,80 a partir de 9 de janeiro.
Se por um lado os preços administrados entrarão 2016 com menos força em comparação ao tarifaço do início de 2015, a contaminação vinda do câmbio e o repasse das perdas com a inflação no ano anterior devem fazer bens e serviços voltarem a pesar no bolso das famílias.
"O dólar veio subindo forte nos últimos meses de 2015, o que encarece insumos e produtos importados", disse Caparoz. O câmbio afeta desde alimentos até produtos como maquiagem e artigos de limpeza. O pão francês, por exemplo, subiu 11,23% até novembro, isso porque boa parte do trigo usado no Brasil é importado.
O plano de saúde, por sua vez, tem o reajuste máximo estabelecido anualmente pela Agência Nacional de Saúde Suplementar (ANS) e acaba incorporado a outros custos. "Então isso vai provocar aumento forte em alguns itens no ano seguinte", previu a coordenadora de Índices de Preços do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE), Eulina Nunes dos Santos, na última divulgação do IPCA, em dezembro.
Por conta dessas pressões, a RC prevê que o IPCA encerre 2016 em 7%, ainda acima do teto da meta do governo, de 6,5%. Na média, os analistas ouvidos pelo Boletim Focus também esperam novo rompimento do teto da meta, com inflação de 6,86%. O Banco Central já vinha dando sinalizações de que seu objetivo de levar a inflação à meta de 4,5% em 2016 não poderia ser cumprido.
O economista Alexandre Schwartsman, ex-diretor de Assuntos Internacionais do Banco Central, chama a atenção que a inflação hoje não está concentrada em um punhado de produtos, mas contamina praticamente toda a economia. Schwartsman calculou que o índice de difusão - que mostra o porcentual de produtos com alta de preços - da inflação pelo IPCA de novembro alcançou 78%. Na prévia do IPCA de dezembro, aumentou para 78,4%. /COLABOROU IDIANA TOMAZELLI
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