A denominação do prêmio é homenagem a Alan Mathison Turing, um matemático britânico considerado um dos pais da ciência da computação moderna. O prêmio é conhecido como o "Prêmio Nobel da computação". É patrocinado pela Intel Corporation e acompanhado atualmente por um prêmio monetário no valor de 250 mil USD. A ACM anunciou em 13 de Novembro de 2014 que a premiação foi aumentada para 1 milhão de USD através de recursos fornecidos pelo Google.[2]