Para se tornar um líder digital global, a Europa precisa de um ecossistema digital diversificado e competitivo.
Opinião
A Europa sabe que terá que adotar o euro digital em breve. Para se tornar um líder digital global e evitar a dependência das infraestruturas tecnológicas americanas e asiáticas, os legisladores e legisladores europeus precisam tomar decisões progressivas.
Um obstáculo crítico para o pensamento econômico digital da Europa são as chamados stablecoins. As Stablecoins podem ser emitidas de forma privada e têm o potencial de se tornarem globalmente aceitos e sistemicamente relevantes, interrompendo sistemas financeiros estabelecidos há muito tempo. Consequentemente, as discussões políticas de hoje em torno de stablecoins são dominadas por preocupações com a estabilidade financeira e a política monetária ordeira.
Os planos regulatórios atuais prejudicam a inovação e favorecem os grandes bancos e Big Tech
A Regulamentação de Mercados de Cripto ativos da União Europeia, ou MiCA, visa ser uma estrutura regulatória abrangente para criptoativos, incluindo stablecoins. Seu escopo atual está mudando, à medida que o Parlamento Europeu e os governos dos Estados membros lutam com projetos de texto que trazem alguma segurança jurídica, potencialmente ao preço de uma complexidade considerável. Como resultado, a emissão de stablecoins na Europa pode acabar exigindo uma licença bancária, o que favorece os participantes financeiros estabelecidos (e não necessariamente inovadores). Na verdade, a carga regulatória geral do MiCA poderia ser muito cara, e aqueles com recursos administrativos consideráveis ​​seriam os mais capazes de cumprir, a saber, grandes bancos e Big Tech.
Isso não quer dizer que os reguladores devam simplesmente parar o que estão fazendo, pois precisamos mitigar os riscos e minimizar as externalidades negativas em todos os níveis. No entanto, os cidadãos europeus e as empresas vão querer participar plenamente na economia digital global e vão exigir acesso a instrumentos como stablecoins, quase independentemente das nuances regulamentares. Os cidadãos esperam soluções de pagamento amigáveis ​​ao consumidor que salvaguardem sua privacidade, e as empresas precisarão de dinheiro programável para se modernizar e expandir. Nenhum deles deve ser direcionado para soluções ou intercâmbios fora da UE, muitas vezes não regulamentados e sem proteção do consumidor, simplesmente porque os regulamentos europeus inadvertidamente sufocaram inovações e soluções europeias caseiras.
Relevância global para o euro também depende de sua abordagem para stablecoins
Enquanto a Europa se preocupa e trabalha em seus planos, stablecoins já são fundamentais para a economia digital mundial, impulsionando a inovação, a expansão e o crescimento. E, sem surpresa, as principais moedas estáveis ​​de hoje são atreladas ao dólar americano. Todos os dias, mais de US$ 100 bilhões são transacionados digitalmente por meio de protocolos como Tether (USDT) ou USD Coin (USDC); o volume diário de transações equivalentes em euros é próximo de zero.
Essencialmente, os projetos stablecoin de hoje facilitam a dolarização global do ecossistema blockchain distribuindo de forma contínua e sem atrito a moeda americana ao redor do mundo. O mesmo poderia ser alcançado com um euro digital generalizado, se pudéssemos apenas começar, é claro.
A economia digital do futuro será caracterizada por uma diversidade crescente de modelos de negócios e casos de uso. Exigirá múltiplos sistemas e soluções de pagamento, envolvendo moedas digitais rodando em múltiplas infraestruturas, que coexistirão e serão complementares. A Europa deve reconhecer não só a importância do euro digital para o futuro da economia europeia, mas também a necessidade de diferentes tipos de euro digital. Idealmente, isso deve incluir não apenas uma moeda digital do banco central do euro (CBDC), mas também stablecoins e outros modos separados e referenciados em euros.
Fomentar a inovação europeia, incentivando a diversidade e condições de concorrência equitativas
Para alcançar a liderança digital global, a Europa precisa de um ecossistema digital diversificado e competitivo. Isso permitirá o surgimento de soluções caseiras capazes de competir com gigantes globais e inovadores ágeis do Oriente e do Ocidente. Os requisitos regulamentares precisam ser equilibrados e proporcionais para todos os participantes e não devem afetar negativamente as startups, os inovadores de base e as empresas menores. Manter uma verdadeira igualdade de condições é importante para fomentar o desenvolvimento digital dinâmico de que a Europa necessita, e os quadros regulamentares excessivamente rígidos ou punitivos apenas reforçarão os oligopólios existentes na tecnologia e nas finanças.
A União Europeia é um bloco econômico enorme e altamente desenvolvido com imenso potencial digital, mas tornar-se uma economia digital líder mundial não é uma conclusão inevitável. As escolhas políticas e regulamentares erradas na Europa não impedirão a inovação e o investimento em stablecoins e outras infraestruturas e soluções de contabilidade distribuída, apenas os tirariam da UE e os impediriam de voltar.
A UE está num ponto crucial. MiCA será um regulamento de referência para outras jurisdições, a ser seguido ou evitado. A Europa tem de ser um catalisador para as moedas digitais, não um inibidor, e tem de apoiar diversas soluções digitais do euro se quiser manter a relevância geopolítica e tecnológica. Se a Europa puder superar uma visão estreita e defensiva e ter uma visão mais ampla das stablecoins que refletem as realidades de suas diversas estruturas, funções econômicas, designs tecnológicos e requisitos de governança, então poderá se tornar um líder na economia digital global do futuro.
Este artigo foi coautoria de Agata Ferreira , Robert Kopitsch e Philipp Sander .
Os pontos de vista, pensamentos e opiniões expressos aqui são exclusivamente dos autores e não refletem nem representam necessariamente os pontos de vista e opiniões do Cointelegraph.
Este artigo é para fins de informação geral e não se destina a ser e não deve ser considerado como um conselho jurídico.
Agata Ferreira é professora assistente na Universidade de Tecnologia de Varsóvia e professora convidada em várias outras instituições acadêmicas. Ela estudou direito em quatro jurisdições diferentes, segundo os sistemas de direito comum e civil. Agata atuou como advogada no setor financeiro do Reino Unido por mais de uma década em um importante escritório de advocacia e em um banco de investimento. Ela é membro de um painel de especialistas no Observatório e Fórum da Blockchain da UE e membro de um conselho consultivo da Blockchain para a Europa.
Robert Kopitsch é o fundador da Blockchain para a Europa e atua como secretário-geral desde sua fundação em 2018. Simultaneamente, Robert atua em Bruxelas como líder de Serviços Financeiros Europeus, FinTech e Blockchain da APCO. Antes de ingressar na APCO, Robert trabalhou para o Ministério das Finanças austríaco e para o Wirtschaftsrat Deutschland em Viena, bem como no Parlamento Europeu e no escritório da UE do Raiffeisen Bank International em Bruxelas.
Philipp Sandner fundou o Frankfurt School Blockchain Center (FSBC). De 2018 a 2020, ele foi classificado como um dos “30 melhores” economistas pelo Frankfurter Allgemeine Zeitung (FAZ), um importante jornal da Alemanha. Desde 2017, ele é membro do Conselho FinTech do Ministério Federal das Finanças da Alemanha. Ele também faz parte do Conselho de Administração do Blockchain Founders Group, uma empresa de capital de risco sediada em Liechtenstein com foco em startups de blockchain.
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