As ideias antigas de retorno a Sion, sonho sionista, tornaram-se um objetivo politicamente viável. No entanto, eram necessários amplos recursos financeiros para viabilizar a volta do Povo Judeu à sua terra, sendo a solução a criação de uma organização mundial arrecadadora com a finalidade de estabelecer um Lar Nacional Judaico em Eretz Israel.
Assim, em 1920, o Keren Hayesod foi fundado em Londres para servir como braço arrecadador do Povo Judeu e do Movimento Sionista. Entre seus fundadores estavam Chaim Weizmann, Aharon Barth e Isaac Naidich. Os primeiros diretores foram Berthold Feiwe, na capacidade de diretor-gerente, George Halpern, Vladimir Jabotinsky (também diretor de propaganda), Shelomoh Kaplansky, Shemaryahu Levin, Isaac Naidich, Lorde Israel M. Sieff e Hillel Zlatapolsky. Decidiu-se que a organização recém-fundada apelaria a sionistas e não-sionistas pedindo contribuições, em sistema sem fins lucrativos, para financiar a imigração e a colonização do tão sonhado Lar Nacional Judaico e estimular empreendimentos comerciais em parceria com o capital privado.
Na ocasião, Chaim Weizmann, eleito presidente da organização e que viria a ser o primeiro Presidente de Israel, declarou: “A chave para Eretz Israel está agora em nossas mãos e devemo-nos esforçar para ter a certeza de que, através desses portões, que se abrirão amplamente, o maior número possível de judeus entrem, fixem-se e integrem o país. Devemos fornecer a nós mesmos os meios para este maravilhoso trabalho e devemos começar ainda hoje.”
Grupos de representantes viajaram para o exterior para estabelecer os escritórios do Keren Hayesod em vários países e conseguir o apoio das comunidades judaicas. Em um curto período, arrecadaram-se substanciais fundos de organizações mundiais, na Europa Ocidental e Central. Alguns dos mais famosos nomes do movimento sionista participaram intensamente nessa movimentação, dentre os quais Chaim Weizmann e Zeev (Vladimir) Jabotinsky.
Em 1921, Chaim Weizmann e Albert Einstein viajaram aos Estados Unidos para arrecadar fundos especiais para a construção da Universidade Hebraica de Jerusalém, com o suporte do Keren Hayesod. Quatro anos depois, a universidade se tornava realidade e, em sua abertura, Einstein fez um discurso que entraria para a História.
No mesmo ano, o Keren Hayesod ajudou a fundar o Banco Hapoalim e começou a construir projetos físicos na Terra de Israel, iniciando com Beit Ha’Am, em Ramat Yashay, na Baixa Galileia, em 1927.
Em 1926, foi decidido transferir o escritório central de Londres para Jerusalém. Com o estabelecimento da Agência Judaica, em 1929, o KH se tornou o seu braço arrecadador enquanto continuava com suas atividades.