POP COLLAR | Fórum Portal do Trader - Análise Técnica e Fundamentalista, Tape Reading, Renda Fixa e Trading Plan
O Pop Collar é outra estrutura com opções onde é possível apostar numa alta dos preços da ação. As vantagens dessa operação são bastante interessantes:
- stop definido na montagem
- risco limitado
- lucro ilimitado
- compra de 1.000 ações BBAS3 a R$18,00
- compra de 1.000 PUT BBAST18 (strike R$17,88) por R$0,68
- venda de 500 CALL BBASH48 (strike R$18,38) por R$0,72
Custo da operação: R$18.320,00
Break Even: R$18,32
- BBAS3 abaixo de R$17,88 - exercemos nosso direito na posição comprada em PUT e vendemos as ações por R$17,88 apurando um prejuízo de R$440,00 (prejuízo máximo, aconteça o que acontecer).
- BBAS3 entre R$17,88 e R$18,32 - tanto nossa posição comprada em PUT quanto nossa posição vendida em CALL viram pó e não haverá exercício. Pode-se usar as ações para montar outras estruturas ou simplesmente vendê-las a mercado. O prejuízo é a diferença entre o preço de mercado e o Break Even.
- BBAS3 entre R$18,32 e R$18,38 - tanto nossa posição comprada em PUT quanto nossa posição vendida em CALL viram pó e não haverá exercício. Mais uma vez, pode-se usar as ações para montar outras estruturas ou simplesmente vendê-las a mercado. O lucro é a diferença entre o preço de mercado e o Break Even.
- BBAS3 acima de R$18,38 - haverá exercício da posição vendida em CALL e seremos obrigados a vender metade de nossa posição a R$18,38 apurando um lucro de R$0,06 por ação (ou R$30,00). Entretanto, manteremos a outra metade das ações em carteira, com oportunidade de aproveitar o movimento de alta dos preços.
A vantagem do Pop Collar para uma compra simples de ações é que, em caso de queda dos preços antes do vencimento, o swing trade com ações é estopado. Entretanto, a estrutura não precisa ser desmontada, uma vez que o valor arriscado já está definido na montagem da operação. Isso dá espaço para o mercado se mover e até voltar para dentro da região de preços onde sairemos no lucro. Em outras palavras, não tem risco de stop, gap ou violinadas.
Como são 3 operações, o desmanche do Pop Collar é caro e, por isso, deve ser levado até o vencimento.
- esse post é meramente educativo e não configura, em qualquer hipótese, indicação de compra ou venda. Cabe a cada investidor/aplicador/trader fazer sua própria análise a avaliar os riscos da operação.
- os valores utilizados como exemplo são os de fechamento do pregão de 11/07/2016 e não servem de base para operações reais.
- a operação acima é apenas uma entre tantas outras possibilidades, dada a quantidade de strikes e vencimentos disponibilizados pelo mercado.
Importante mencionar que você pode consultar sua corretora para ver se ela monta estratégias de Pop Collar sem risco para seus clientes. Para realizar esse tipo de operação, é necessário conseguir um spread específico que somente uma corretora provedora de liquidez para o mercado de opções conseguirá. Tal estratégia pode ser vista como uma alternativa à uma aplicação de renda fixa, onde o investidor abre mão de rentabilidade fixa no período compreendido entre a data de montagem da operação e o vencimento, para obter uma rentabilidade superior oferecida pela estratégia!
Muito bem lembrado, mestre Petrokas. A corretora pode montar essas operações de modo que você tenha o seu capital protegido. Se tudo der errado, só perdeu a oportunidade de deixar o dinheiro numa renda fixa.