Sabe-se que a melhoria do padrão de vida de um povo depende do aumento dos bens e serviços produzidos por esse mesmo povo. A produção nacional resulta do desempenho das três entidades econômicas internas: pessoas, empresas e governo. A quarta entidade é o resto do mundo, que tem influência na produção interna a depender da forma como o país se relaciona como o mundo.Para se obter aumento da produção nacional é preciso haver aumento do produto por hora de trabalho humano.
É a tal produtividade. Os fatores de produção são os recursos naturais, o trabalho, o capital e a iniciativa empresarial. Um fator importante no funcionamento do sistema e na elevação da produtividade é o conhecimento tecnológico envolvido em todo o processo produtivo. A tecnologia, por sua vez, cresce por meio das inovações.
Phelps afirma que até mesmo nos Estados Unidos a velocidade das inovações está em queda e esse é um dos problemas em um mundo no qual a população caminha para os 9 bilhões de habitantes. A inovação mais barulhenta nas últimas semanas, que mereceu reportagem especial na revista Veja de 20 de julho, é a nova versão do videogame para celular Pokémon Go.