Compre Gerdau por perspectiva de recuperação do mercado doméstico, dizem analistas de três casas - TradersClub
Compre Gerdau por perspectiva de recuperação do mercado doméstico, dizem analistas de três casas
Postado por: TC Mover em 07/08/2019 às 12:03
Analistas do Banco Safra, Bradesco BBI e BTG Pactual viram uma tímida melhora no mercado interno para a Gerdau, que divulgou seus resultados do segundo trimestre nesta manhã, e esperam uma recuperação mais intensa a partir deste semestre, o que justifica a recomendação de compra, também embasada pela maior atratividade nos múltiplos.
A Gerdau registrou EBITDA – lucro operacional antes de impostos, juros, amortizações e depreciações – de R$1,57 bilhão no período de abril a junho. O resultado foi impactado positivamente por maiores preços no mercado interno e pelo aumento do volume de venda de aços planos, enquanto a diferença de preços para baixo do metal na América do Norte, responsável por cerca de 40% do EBITDA da companhia, impactou negativamente.
Na visão dos analistas Thiago Lofiego, do Bradesco BBI, e Leonardo Correa, do BTG Pactual, o aquecimento do mercado doméstico deve começar a aparecer nos resultados do segundo semestre deste ano e se concretizar no ano que vem.
A geração de caixa de R$361 milhões no trimestre foi positiva, segundo os relatórios do BTG Pactual e do Bradesco BBI, permitindo uma projeção de fluxo de caixa livre de 10% no próximo ano – essa conta é feita por meio da projeção de geração de caixa futuro e a divisão pelo valor de mercado da companhia – além da contínua redução da dívida líquida, que atingiu R$12,5 bilhões no trimestre, o que representa 1,9 vez o EBITDA anual, considerado saudável.
Nas contas dos analistas do Safra, Bradesco BBI e BTG Pactual, a Gerdau negocia em uma faixa de 4,5 a 5 vezes o lucro operacional antes de juros, impostos, amortizações e depreciação, abaixo da média histórica de 6 vezes – o que representa uma oportunidade de compra, pensando no médio prazo.
Os preços-alvo para as ações preferenciais da Gerdau são R$20,30, R$19 e R$22, para BTG Pactual, Safra e Bradesco BBI, respectivamente. Às 11h50, as ações PN da Gerdau caíam 2,14% a R$12,81 e acumulam queda de 10% no ano.