Durante a campanha para as eleições de 1994, quando Fernando Henrique Cardoso foi eleito presidente, Collor se pronunciou contra o Plano Real, o programa de estabilização econômica anunciado pelo governo de Itamar Franco em fevereiro. Segundo ele, o plano nascera morto por não ter sido precedido de um ajuste fiscal e da revisão constitucional, e tinha caráter eleitoreiro, pois seu lançamento teria obedecido às conveniências do então ministro da Fazenda, Fernando Henrique Cardoso, que se tornara candidato à presidência, e não às necessidades nacionais.