Com juros menores que a inflação, investidores estão dispostos a pagar taxas de administração e performance para tentar obter retornos mais elevados
Por Bloomberg	 7 dez 2020 09h19 - Atualizado 3 meses atrás
(Bloomberg) — Enquanto os fundos de hedge encolhem em todo o mundo devido aos baixos retornos e às altas taxas de administração, um país está contrariando essa tendência: o Brasil, onde os gestores estão deixando seus empregos nos bancos para tentar a sorte em busca de potenciais recompensas multimilionárias.
Um gestor de fundo multimercado pode ganhar mais de R$ 25 milhões por ano no Brasil em uma empresa independente, enquanto um punhado de estrelas do mercado podem fazer até R$ 100 milhões em compensação total, de acordo com pessoas familiarizadas com a remuneração do setor.
Executivos de banco que chefiam uma gestora de recursos de terceiros ou a tesouraria raramente ganham mais de R$ 15 milhões, disseram as pessoas, pedindo para não serem identificadas discutindo políticas de compensação privada.
"Quando você é dono de sua gestora, você não tem um limite de remuneração como teria em um banco", disse Ricardo Amatto, sócio da empresa de busca de executivos Heidrick & Struggles no Brasil.
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"Além disso, todos os bancos praticamente diferem a remuneração variável, em geral por três a quatro anos, enquanto em uma gestora você recebe todo o seu dinheiro de uma vez."
"Então você pode ver por que tantas pessoas seniores deixaram os bancos para se tornarem empreendedores no setor de gestão de fundos de investimento", disse Amatto.
O setor de gestão de fundos de investimento local no Brasil, de R$ 5,75 trilhões, é o maior da América Latina e é historicamente controlado por grandes bancos que investiam o dinheiro dos clientes em produtos de renda fixa de curto prazo.
Isso era bom o suficiente quando os retornos giravam em torno de 14% há quatro anos. Agora que a taxa básica de juros no país caiu para apenas 2%, abaixo da inflação, os investidores estão mais do que dispostos a pagar até 2,5% ao ano em taxas de administração, mais 20% em taxas de performance, para tentar obter retornos mais elevados em um fundo multimercado.
O boom dos multimercados se manteve mesmo durante a pandemia, também graças ao Banco Central, que injetou R$ 1,1 trilhão de liquidez no sistema financeiro do país e evitou uma crise bancária, reduzindo depósitos compulsórios e exigências de capital.
Os fundos multimercado tiveram ingressos líquidos recordes de R$ 88,8 bilhões este ano até outubro no Brasil, depois de captar R$ 77,3 bilhões no ano passado, de acordo com a Anbima, a associação dos mercados de capitais do país.
No Brasil, empresas como a Genoa Capital Gestora de Recursos estão colhendo os frutos. Lançado em junho, o fundo multimercado da empresa levantou quase R$ 7 bilhões em dois meses e agora está fechado para novos investimentos.
Fundado por Andre Raduan, Mariano Steinert e Emerson Codogno, veteranos que eram da unidade de gestão de recursos de terceiros do Itaú, o fundo cobra 1,9% a 2,5% em taxas de administração e 20% em taxas de performance.