Alívio no IPCA deve persistir e levar a um corte maior do juro | EXAME
Alívio no IPCA deve persistir e levar a um corte maior do juro
A expectativa da continuidade do processo desinflacionário deve dar mais argumentos para o BC acelerar ainda mais o ritmo de flexibilização monetária
access_time 11 jan 2017, 15h24
IPCA: o economista-chefe do Banco ABC Brasil, Luis Otávio Souza Leal, ainda prevê 4,8% para a inflação deste ano (./Thinkstock)
A expectativa da continuidade do processo desinflacionário deve dar mais argumentos para o Banco Central (BC) acelerar ainda mais o ritmo de flexibilização monetária, se não na reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) finalizada hoje, ainda no primeiro semestre do ano.
O fato de o IPCA de 2016 ter fechado abaixo do teto da meta imposta pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), de 6,5%, aumenta a credibilidade do BC e corrobora com essa previsão, ainda na visão dos especialistas ouvidos.
A desaceleração mais intensa nos serviços subjacentes apontada por ele como a principal novidade desta divulgação do IPCA, também deve continuar em 2017, outro ponto positivo para o cumprimento da meta de 4,5%.
Além disso, o alívio mais substancial nesse conceito de preços, que é sensível à atividade e observado com afinco pelo BC para a prática de política monetária, tem capacidade de ampliar a probabilidade de corte ainda maior que 0,50 ponto porcentual na Selic.
Conforme Souza Leal, a desinflação mais moderada desse item era o argumento do BC para a postura mais conservadora. Por isso, ele avalia que há maior chance de a autoridade monetária anunciar no fim da reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) hoje uma queda de 0,75 ponto na Selic.
Ele, contudo, não mudou sua projeção de corte do juro de 0,50 ponto devido à proximidade do anúncio e pela própria comunicação mais cautelosa do BC.
Melo ponderou, contudo, que o Banco Central poderá até acelerar um pouco a velocidade de corte de juros para 0,75 ponto porcentual no dia 22 de fevereiro.
"Isso poderá até ocorrer se o BC observar em seus modelos uma evolução bem positiva das projeções de inflação para este ano", pondera.