Relação entre concentração e rentabilidade no setor bancário brasileiro
Autoria: José Alves Dantas, Otávio Ribeiro de Medeiros, Edilson Paulo.
Fonte: Revista Contabilidade & Finanças - USP, v. 22, n. 55, p. 5-28, Janeiro-Abril, 2011. 24 página(s).
Palavras-chave: Bancos	, Competição	, Concentração	, Instituições Financeiras	, Rentabilidade
O estudo da rentabilidade bancária envolve duas linhas de discussão: (1) a performance dos bancos é importante para garantir a solidez da instituição e a estabilidade do sistema e (2) rentabilidade elevada pode indicar comportamento oportunista dos bancos, associado a um mercado concentrado. O propósito deste estudo é avaliar a evolução do grau de concentração da indústria bancária no Brasil e verificar se há relação entre o nível de rentabilidade das instituições e o grau de concentração do setor, utilizando ativos totais, operações de crédito e depósitos bancários, entre janeiro/2000 e dezembro/2009. Tendo como benchmark os parâmetros das autoridades antitruste brasileiras, não foram encontradas evidências de concentração no setor, embora o indicador de concentração tenha aumentado substancialmente a partir do final de 2008. Utilizando os parâmetros considerados nos EUA, foi constatado que, no final do período analisado, os indicadores mostram uma situação de "concentração moderada". Como um segundo objetivo do trabalho, foram testadas hipóteses baseadas no paradigma estrutura - conduta - performance, que pressupõe que menor competição decorrente de maior concentração resultaria em maior rentabilidade das instituições. Os resultados não corroboram as hipóteses em nenhuma das combinações de testes realizadas, seja porque os parâmetros são não significativos ou porque são negativos. Não são confirmadas, portanto, as previsões de que a maior concentração do mercado explicaria uma maior rentabilidade das instituições financeiras, conforme a hipótese estrutura - conduta - performance (HCP). Ao contrário, foram obtidas evidências de que a hipótese de estrutura eficiente (HEE) explica, mais adequadamente, a rentabilidade no setor bancário nacional.
Autoria: Evimael Alves Teixeira, Valcemiro Nossa, Bruno Funchal.
Fonte: Revista Contabilidade & Finanças - USP, v. 22, n. 55, p. 29-44, Janeiro-Abril, 2011. 16 página(s).
Palavras-chave: Estrutura de Capital	, Experimento natural	, Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE)	, Risco
Este estudo investigou se a forma de financiamento das empresas e afetada pela participacao das firmas no Indice de Sustentabilidade Empresarial (ISE). Como objetivo complementar, foi analisada a relacao entre o ISE e o risco. A fundamentacao partiu da teoria da sinalizacao que apresenta possiveis solucoes para mitigar problemas de adverse selection causados pela assimetria de informacoes e usada no caso de haver necessidade de tomada de decisoes sobre investimentos em ambientes de incerteza. Foi utilizado um Experimento Natural, a partir de uma amostra de 378 empresas, divididas em dois grupos: um de tratamento e outro de controle, com dados em painel e duplo efeito fixo. Os resultados encontrados indicam, estatisticamente, que empresas que sinalizaram Responsabilidade Social Corporativa (RSC) tiveram uma relacao negativa com o endividamento e o risco, quando comparadas com aquelas que nao sinalizam. Esses resultados ajudam a entender a relevancia dos indices de sustentabilidade como um canal de informacao crivel do comprometimento da empresa com a RSC.
Um índice de avaliação da qualidade da governança corporativa no Brasil
Autoria: Laise Ferraz Correia, Hudson Fernandes Amaral, Pascal Louvet.
Fonte: Revista Contabilidade & Finanças - USP, v. 22, n. 55, p. 45-63, Janeiro-Abril, 2011. 19 página(s).
Palavras-chave: Custos de agência	, Governança corporativa	, Performance financeira
Autoria: Reinaldo Guerreiro, Edgard Bruno Cornachione Junior, Dione Olesczuk Soutes.
Fonte: Revista Contabilidade & Finanças - USP, v. 22, n. 55, p. 88-113, Janeiro-Abril, 2011. 26 página(s).