O Banco Central Europeu implementou taxas negativas em junho de 2014, um ano após a zona euro sair de uma recessão de duplo mergulho (Imagem: Flickr/ BCE)
O objetivo do BCE era reativar uma inflação perigosamente baixa por meio de preços de ativos mais altos e uma taxa de câmbio mais fraca.
Não foi suficiente – teve que ser seguido meses depois com flexibilização quantitativa em larga escala – embora continue cortando taxas e ainda as defendendo.
A conclusão – até agora – é que o impacto sobre os bancos é especialmente crucial, pois eles se preparam para enfrentar uma montanha de empréstimos de má qualidade.
A compra de títulos e o guidance sobre a direção da política monetária permanecem preferíveis no momento.
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