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É o que esperam economistas
Taxa está na mínima histórica
Será a 8ª manutenção seguida
atualizado: 19.mar.2019 (terça-feira) - 9h19
Na 1º reunião comandada pelo novo presidente do BC (Banco Central), Roberto Campos Neto, o Copom (Comitê de Política Monetária) deve manter a taxa básica de juros da economia brasileira em 6,5% ao ano.
Essa é a expectativa geral dos economistas consultados pelo Poder360. Caso seja confirmada, será a 8ª reunião consecutiva em que o colegiado opta por manter a Selic na mínima histórica.
O Copom dá início a sua 2ª reunião do ano nesta 3ª feira (19.mar). A decisão final sobre os juros será conhecida na 4ª feira (20.mar) a partir das 18h.
O BC deu início ao movimento de corte da Selic no final de 2016, quando a taxa estava em 14,25%. Desde outubro daquele ano, foram 12 cortes –uma redução de 7,75 pontos percentuais nos juros. Em maio de 2018, o Copom encerrou o processo de redução e manteve a taxa no mesmo patamar.
Inflação, atividade e Previdência
Na visão dos economistas, o desempenho ainda fraco da atividade econômica e as expectativas controladas para a inflação serão suficientes para justificar uma nova manutenção.
No Boletim Focus divulgado nesta 2ª feira (18.mar), analistas de mercado consultados pelo BC projetavam que o IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo), que mede a inflação oficial do país, ficará em 3,89% no final deste ano.
Além disso, a economia vem patinando nesse início de ano. Em janeiro, tanto a produção industrial quanto o setor de serviços registraram queda. O IBC-Br (Índice de Atividade Econômica do Banco Central) recuou 0,41% no mês.
"O cenário quase não mudou desde a reunião de fevereiro. A única grande mudança que pode ocorrer no futuro próximo seria a aprovação da reforma da Previdência", afirma Arnaldo Curvello, sócio-diretor da Ativa Investimentos.
Cenário aberto em 2019
Embora a manutenção seja dada como certa, economistas estão de olho no comunicado divulgado após a reunião, que indica a tendência do colegiado na condução da política monetária.
O cenário para a taxa de juros em 2019 permanece aberto. As dúvidas em relação ao andamento das reformas de caráter fiscal, ao ritmo de recuperação da economia e seu possível efeito sobre a inflação têm dificultado a tarefa de fazer projeções para o fim do ano.
"No início deste ano, esperávamos alta da Selic para 7% ou 7,5% ao ano até o final de 2019. Agora, trabalhamos com a projeção de manutenção até pelo menos o 1º trimestre do ano que vem", afirma Alex Agostini, economista-chefe da Austin Rating.
Para Curvello, "é muito difícil" que o BC opte por alterar a Selic antes de haver uma sinalização mais clara sobre o tempo de tramitação da Previdência e o texto que será aprovado pelos congressistas.
Nos últimos encontros, o colegiado tem enfatizado que a manutenção dos juros em patamares baixos depende da condução de uma agenda de reformas e ajustes considerados necessários para a economia brasileira.
Já Yan Cattani, economista da Pezco, coloca que o ainda fraco desempenho da economia deve permitir a manutenção da taxa neste e no próximo ano. "Ainda temos muita capacidade ociosa e muito espaço para recuperação da economia sem que isso gere inflação."
A Selic, definida durante encontros do Copom, é o principal instrumento do Banco Central de controle à inflação. Taxa média dos financiamentos diários, com lastro em títulos federais, vigora por todo o período entre reuniões ordinárias do comitê.
O Copom é formado pelos membros da diretoria do BC. Seu principal objetivo é estabelecer as diretrizes da política monetária e garantir o cumprimento da meta de inflação, definida pelo CMN (Conselho Monetário Nacional).
A reunião tem duração de 2 dias. No 1º, é apresentada uma análise da conjuntura. No 2º, é definida a nova taxa básica de juros da economia.