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Paciência e prazer, os segredos para ganhar com ativos de luxo
Leonor Mateus Ferreira 21 Outubro 2017, 17:30
Do Aston Martin ao relógio de Paul Newman, objetos de coleção podem rivalizar com ativos tradicionais de investimento. A chave é o tempo.
Carros clássicos, relógios de topo, livros raros, vinhos premiados ou obras de arte. Todos são objetos de coleção, com amantes por todo o mundo. O que têm também em comum é serem investimentos alternativos, em que os lucros podem suplantar os retornos conseguidos com ativos mais tradicionais.
Os bens de luxo no mercado global valorizaram 5% nos 12 meses que terminaram em junho de 2017, segundo os últimos dados do Índice de Investimento de Luxo Knight Frank. O número pode não impressionar, mas a longo prazo a história muda de figura, porque uma das características destes ativos é que requerem paciência.
Para quem esperou cinco anos, o valor do índice, que compila dez classes de ativos, subiu 42%. A 10 anos, os ganhos do conjunto dispararam 145%. “Tem sido um ano interessante para os investimentos de luxo, mas é difícil generalizar. Enquanto os objetos de maior desejo tiveram desempenhos fortes em leilões, os compradores mantêm-se prudentes ao comprar novos ativos”, explicou Andrew Shirley, responsável pelo relatório.
Entre os diferentes tipos de investimentos são os carros clássicos que mais aceleraram. Tanto a cinco, como a 10 anos, valorizaram 117% e 362%, respetivamente. “Em termos de carros clássicos vimos recentemente os mais caros Aston Martin (22,5 milhões de dólares) e Mclaren F1 (15,6 milhões de dólares) a serem leiloados, mas outras vendas em leilão com carros menos estelares desapontaram”, acrescentou Shirley.
A curto prazo, são os vinhos que se apresentam como melhor investimento. O valor subiu 25% em 12 meses, no primeiro lugar do índice, com o crescimento na aposta nos mercados de Bordéus, Borgonha e norte de Itália. Em cinco anos,l o ganho foi de 61% e numa década de 231%.
O potencial de valorização de bens de luxo é notável, especialmente em comparação com outros ativos de longo prazo, como obrigações, que apresentam retornos menores. No entanto, os especialistas na máteria concordam que não é um investimento para qualquer pessoa. Em qualquer um deles, existe a opção de aquisição via fundos de investimento para diversificar a carteira. Mas ao contrário de ativos tradicionais, como ações, são objetos de coleção e a maioria dos compradores são simultaneamente investidores e colecionadores. É preciso gostar (muito), conservar bem e ter cuidado onde comprar, explicam os especialistas em cinco tipos de investimentos alternativos.
Carros
“Portugal é um país que conta com uma tradição vincada no que se refere aos carros clássicos e isto reflete-se bastante na atividade desta categoria”, disse o diretor-geral da leiloeira Catawiki em Portugal, Alejandro Sánchez. “Acredito que este aumento de interesse se deva sobretudo a dois fatores: o primeiro está diretamente relacionado com a situação económico-financeira do país, que possibilita uma maior confiança por parte dos investidores neste setor”.
O investimento em carros clássicos está a ser também impulsionado pelo facto de a “reavaliação de ativos em carros clássicos ser bastante elevada, por vezes mesmo o dobro dos investimentos em mercado de valores ou metais preciosos e isso torna-se num atrativo para as pessoas”, explicou.
Apesar de a situação positiva do país, Portugal é, tal como outros países fortemente afetados pela crise financeira, tendencialmente um mercado vendedor e não tanto investidor. “Os investidores procuram sobretudo conseguir que a longo prazo o investimento realizado se traduza em lucros. E na atividade dos carros clássicos são vários os estudos que comprovam que este é um investimento lucrativo”, referiu o diretor-geral da Catawiki em Portugal.
“Cada objeto é único e são as suas características que determinam a sua avaliação e o potencial de investimento que têm”. É o caso de um Mini vermelho de 1959 (o primeiro ano em que o modelo foi comercializado) de um investidor português, que a Catawiki vai leiloar e que espera que atinja entre os 18.700 e os 24.400 euros.
“A nossa experiência nesta área tem mostrado ao longo do tempo que o investimento em carros clássicos é dos mais lucrativos, mas a verdade é que existem livros e vinhos que podem valer tanto como um carro. São as suas caraterísticas e singularidade que vão determinar, acima de tudo, o potencial do investimento”, acrescentou.
Vinhos
O grande problema do vinho é resistir à tentação de beber o investimento, mas Pedro Pereira Gonçalves, enólogo e administrador do Monte da Ravasqueira, tem a solução. “Existe o investimento em garrafas de vinho, que aqui em Portugal não tem grande importância, apesar de já existirem algumas empresas especializadas. Lá fora, tem mais importância, mas em Portugal não temos vinhos de referência mundial”, explicou.
Por outro lado, existem fundos de investimento especializados em vinhos, com o Liv-ex, que tem em carteira 24 produtores de referência a apresentar uma rentabilidade nos últimos cinco anos de 135%, ou de 27% ao ano.
“Normalmente, o investimento em vinho segue a performance do ouro. Como não está intimamente ligado aos mercados financeiros, pode seguir essa tendência. Acaba por ser um investimento alternativo, quando há alguma crise, os investidores tendem em refugiar-se em bens de luxo”.
Claro que um investidor pode comprar diretamente garrafas e guardá-las em casa, mas o enólogo lembra que há vários fatores que podem influenciar o vinho. “Há fatores críticos, a começar pelo facto de que o vinho se pode partir ou estragar. O vinho tem de ter certas condições de evolução por isso existe atualmente uma forma de compra que esses comerciantes vendem, guardam o vinho a certa temperatura, protegido da luz, seguro, e cobram uma taxa mensal ou anual”.
Apesar de considerar que é um investimento de baixo risco, Pedro Pereira Gonçalves explicou que os maiores investidores em vinho não estão em Portugal. “Quem eu vejo a investir em vinho são pessoas dos mercados emergentes e dos BRIC – Brasil, Rússia, Índia e China, mas sobretudo russos e chineses. Os chineses são grandes investidores em vinho e são grandes produtores. Têm neste momento a segunda maior área plantada de vinha no mundo e podem vir a ser os primeiros nos próximos dois ou três anos”.
Relógios
Se em outros bens de luxo a melhor opção poderá ser comprar novo e esperar que o ativo valorize, no caso dos relógios é diferente, segundo Álvaro Negrão de Sousa, especialista em relógios usados e responsável pela loja Wristine Link. “Há muitos sítios onde se lê sobre relógios novos com potencial de valorização para investimento, mas não acho que faça sentido”, explicou, dizendo que o segredo está no timing .
“Tal como nos carros, quando compramos um relógio novo tem um tempo de desvalorização e a curva do gráfico vai descendo. Há um período de inflexão. O truque está em saber quando é que esse período de inflexão vai acontecer, ou seja, quando é que o relógio vai começar a ter mais procura que a existência no mercado e começar a ter mais gosto e mais interesse por parte dos coleccionadores. É nesse momento que os relógios voltam a ter mais valor, que vai aumentando de ano para ano”.
O investimento pode render 4% a 12 meses, 24% a cinco anos, 65% a 10 anos, segundo dados do Índice de Investimento de Luxo Knight Frank, mas Negrão de Sousa alerta que para investir em relógios é preciso aconselhamento. Entre os fatores de valorização não conta só a marca e modelo do relógio, mas também o número de unidades produzidas – quanto mais raro, maior o potencial de valorização – o estado de conservação e ainda se todas as peças são de origem ou se foram substituídas (um fator que não é fácil de avaliar). “Um relógio com caixa de origem e documentação aumenta de valor em 10 a 20%”, acrescentou.
Há ainda outros pormenores, como quem o usou, que podem pesar. O modelo de Rolex Daytona usado por Paul Newman tem atingido valores astronómicos. Mas o original, que lhe foi oferecido pela mulher em 1972 e tem inscrito Drive Carefully Me, pensava-se perdido. Recentemente descoberto, será leiloado dentro de duas semanas e poderá atingir os 10 milhões de dólares.
Arte
O potencial de valorização pode ser menor e os riscos maiores, mas há quem prefira a arte pelo prestígio que lhe está associado. “Notoriamente, assistimos a um aumento generalizado de interesse nesta área na sequência de uma cultura artística mais elevada e sofisticada por parte dos potenciais investidores e maior interesse por parte das novas gerações, com multiplicação de entidades dedicadas à arte moderna e contemporânea, quer no domínio público (por exemplo autarquias), quer privado”, explicou Luís Barata, partner da Maintree – Family Office Management.
Segundo o gestor de ativos não-financeiros, o crescimento mais acentuado tem-se verificado na procura por arte moderna e contemporânea, sendo que considera que o investimento em arte “é assumido cada vez mais como um investimento alternativo real que oferece estabilidade e segurança a médio e longo prazo, com a vantagem de se poder usufruir do mesmo”.
Com o abrandamento de investimento institucional durante a crise financeira, são particulares e famílias os maiores interessados, como forma de diversificação do investimento. “Grande parte dos investidores aspiram somente a preservar o capital, mas na arte tudo é possível em termos de valorização futura, quer no sentido ascendente quer no inverso”, disse sobre o retorno médio, que atingiu os 7%, nos últimos 12 meses, 11% a cinco anos e 113% a 10 anos, segundo o Índice de Investimento de Luxo Knight Frank.
No entanto, Luís Barata alerta que é preciso ter cuidado com a aquisição de peças de arte. “Torna-se necessário certificar-se que as peças ou obras são originais e fidedignas, o que carece de um acompanhamento de especialistas e avaliadores credenciados. Hoje em dia já existem muitas casas especializadas e certificadas para a venda destas peças e tem-se assistido a um aumento da aquisição em galerias e leiloeiras com a devida due diligence”.
Livros
Utilizadores, colecionadores e investidores misturam-se quando o tema são livros antigos. Apesar de pouco comuns em Portugal, há fundos de investimento especializados em livros, em que o investidor não tem de lidar com problemas de espaço inerentes a uma grande biblioteca, mas também abdica do gozo de folhear (e ler) o investimento.
“O mercado tem tido sempre estabilidade de crescimento, tem crescido sempre a uma taxa na ordem dos 13% ao ano, a nível global”, explicou Nuno Gonçalves, responsável pela leiloeira Eclética, a única portuguesa especializada em livros, que leiloou o livro português mais caro de sempre – “História dos descobrimentos e da conquista da Índia pelos portugueses”, por Fernão Lopes de Castanheda (1552), por 110 mil euros.
“O que se pode fazer, e por isso é que dizia que a maioria dos investidores são também colecionadores, é comprar primeiras edições”, disse. “Por exemplo, as do António Lobo Antunes nalguns casos são mais baratas neste momento que comprar segundas ou terceiras edições em livrarias. Significa que, apesar de tudo, é um objeto que é uma primeira edição e que tem um potencial de valorização de futuro, que a segunda ou a terceira edição não tem. Quando o comprador começa a perceber isso, começa a ter critérios de investidor e de valorização futura da sua biblioteca”.
Se, por um lado, é um mercado acessível a qualquer pessoa e de fácil acesso, por outro, não é um investimento que se consiga fazer ou que valorize a curto prazo.
Segundo Nuno Gonçalves, para que tenha retorno, “requer corpo”, ou seja, uma coleção completa valoriza mais que um livro em separado. “Mas é um mercado que tem segurança e estabilidade: a desvalorização é quase nula, mesmo em tempos de crise, que o mercado estagnou, os preços não diminuíram assim tanto, principalmente quando falamos de peças valiosas”.
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