description: Rozbřesk – Jak moc jsou vlastně italské banky solventní?. Nejstarší banka světa Monte dei Paschi bude pro italskou vládu tvrdším oříškem, než původně myslela. Namísto původně požadovaných 5 miliard euro bude muset sehnat kapitál ve skoro dvojnásobném objemu (8,8 miliard euro).

title: Rozbřesk - Jak moc jsou vlastně italské banky solventní?

maintext:
Nejstarší banka světa Monte dei Paschi bude pro italskou vládu tvrdším oříškem, než původně myslela. Namísto původně požadovaných 5 miliard euro bude muset sehnat kapitál ve skoro dvojnásobném objemu (8,8 miliard euro). Takto výrazná revize požadavků na kapitál jednak citelně prodraží záchranu samotné Monte dei Paschi a současně přinese značnou nejistotu ohledně toho, kolik budou italské banky jako celek ve finále potřebovat kapitálu. ECB totiž bohužel své rozhodnutí navýšit kapitálový požadavek nijak blíže nezdůvodnila. V oznámení se uvádí pouze, že bance výrazně poklesla likvidita (1 měsíční z 12,1 miliard dolaru na 7,7 miliard dolaru). Pokles likvidity ale těžko může být sám o sobě důvodem k navýšení kapitálových požadavků - i když pokles likvidity bance výrazně ztěžuje život, likvidita a kapitál jsou dvě různé věci.
Je pravděpodobnější, že se situace od roku 2015 (kdy byly dělány poslední zátěžové testy) zhoršila (kvalita úvěrového portfolia, vnější podmínky, apod.), a tím se zhoršil i zátěžový scénář pro Monte dei Paschi. Pak by se musel ale podobně výrazně zhoršit i základní scénář, který by se klidně mohl přibližovat původnímu zátěžovému scénáři. V takovém případě by ale banka asi neměla být solventní už dnes (v základním scénáři). Podle verdiktu ECB ale solventní stále je. To je pro Řím důležité, protože stále může využít tzv. “předběžné” kapitálové pomoci, která je shovívavější při uvalování ztrát na soukromé investory. Tento nástroj je dostupný ale pouze pro banky, které jsou “ještě” solventní.
Nejistota ohledně přístupu ECB vnáší do hry i nejistotu ohledně kapitálových požadavků ostatních italských bank. Zdá se, že stávající záchranný fond italské vlády v objemu 20 miliard euro bude stačit na pomoc “jen” nejproblematičtějším hráčům na italském trhu. Skoro třetina prostředků fondu ostatně pravděpodobně padne jenom na záchranu Monte dei Paschi. Ke zklidnění situace a obnovení důvěry by si Italové zasloužili ambicióznější záchranný balík a především aktivnější přístup vlády.
FOREX
Forint včera opět posiloval a dostal se tak hlouběji pod hranici EUR/HUF 310. Forintu mohou pomáhat spekulace o jeho možné podpoře (ze strany oficiálních autorit) kvůli vylepšení statistik o zahraničním dluhu před koncem roku. Agenturní zprávy nicméně žádné intervence nenaznačují a platí, že zobchodované objemy jsou nízké. Kurz zlotého se vůči euru měnil pouze málo (hýbat s ním může páteční bleskový odhad prosincové inflace) a koruna zůstává v těsné blízkosti intervenční hranice ČNB.
Měkká americká data se nepřestávají vylepšovat (včera to byla spotřebitelská nálada), ale dolaru to již příliš nepomáhá - spíše naopak. Eurodolar tak v poklidné vánoční atmosféře kotví v blízkosti 1,05.
Vzhledem k tomu, že ani dnes nebudou na pořadu důležitější data či vystoupení centrálních bankéřů, tak obchodování na hlavním devizovém trhu bude zřejmě opět velmi poklidné.


description: První česká oběť terorismu: Při útocích v Berlíně zemřela Češka. Ministerstvo informaci obdrželo prostřednictvím své ambasády v Berlíně od operačního centra Ministerstva zahraničních věcí SRN. Jedná se o historicky první českou oběť terorismu....

fasttext_language: cs


description: Video: Týdenní forex analýza - FXstreet.cz (26.12.2016). Pravidelný týdenní komentář k aktuálnímu vývoji na měnových trzích (forex) od profesionálního tradera a analytika z http://www.fxstreet.cz.Další investiční videa naleznete na stránce video.kurzy.czZdroj: Youtube, kanál uživatele FXstreetCZ


description: Akcie Toshiba ztrácejí 10%, firma chce odepsat US jaderná aktiva za stovky miliónů USD. Akci japonského průmyslového konglomerátu Toshiba dnes oslabily o cca 10% v reakci na zprávu, že vedení zvažuje možnost odepsání ztrát z US jaderných aktiv v řádu několika stovek miliónů dolarů.

maintext: Akci japonského průmyslového konglomerátu Toshiba dnes oslabily o cca 10% v reakci na zprávu, že vedení zvažuje možnost odepsání ztrát z US jaderných aktiv v řádu několika stovek miliónů dolarů Odpisy se týkají ztrátového obchodu z převzetí US inženýrské společnosti Chicago Brodge & Irons, kterou japonská divize Westinghousu koupila v prosinci 2015 za cca 229 mil. USD . Ztrátu způsobilo zrušení dvou projektů na nové jaderné elektrárny v USA.Toshiba celkově očekává za letošní rok čistý zisk na úrovni 145 miliard jenů. Podle analytiků je pravděpodobné, že naznačené odpisy by mohly donutit firmu k navýšení kapitálu oslabeného výraznou restrukturalizací po loňském masivním účetním skandálu, který firmu připravil o cca 1,3 mld. USD


description: Farmaceutickým titulům se letos nedařilo. Pomůže jim Trump?. Z hlediska vývoje akcií sektoru zdravotní péče můžeme říci, že po letech nadprůměrné výkonnosti byl celý letošní rok ve znamení jednak vysoké volatility a hlavně pak ve znamení zaostávání těchto společností za akciovými trhy.


description: Proč nyní tak velké nadšení z průmyslových akcií?. Akcie společnosti United Technologies si v letošním roce prochází podobnou rally, jako Ingersoll-Rand. Cena United Technologies se ale zatím nedostala na nová maxima a stále se drží znatelně pod vrcholem dosaženým na počátku roku 2015:Zdroj: FT, Yarden...


description: Do konce roku inverzní počasí, pak přijde změna a sníh i do nížin. Počasí u nás ovlivňuje mohutná tlaková výše se středem nad střední Evropou. V dalších dnech se bude odsouvat k jihu a jihovýchodu a zeslábne. Po její zadní straně k nám bude ve vyšších hladinách atmosféry proudit teplejší vzduch.


description: Rok 2016 české koruny: Zpevnila k libře a zlotému, ztratila na dolar a rubl. Česká měna se vůči euru po celý rok kvůli intervencím České národní banky pohybovala v úzkém rozpětí těsně nad hranicí 27,00 koruny za euro. Výrazně však posílila k britské libře a polskému zlotému, naopak oslabila k americkému dolaru či ruskému rublu.


description: EIA - zásoby ropy v USA v 51. týdnu mírně poklesly, produkce poklesla, dovoz se snížil. Podle pravidelných týdenních statistik americké agentury EIA zásoby ropy v USA v 51. předvánočním týdnu rostly o 0,1% respektive 0,6 miliónu barelů na celkových 486,1 miliónu barelů.Celková ropná produkce USA v 51.


description: Praha close - Burza těsně uhrála další den v zeleném, dolů ji táhl ČEZ. Pražská burza dnes jenom těsně navázala na úterní zisky. Index PX se z červeného dostal až odpoledne a obchodování nakonec uzavřel vyšší o slabých 0,01 procenta na 917,55 bodu, když většinu zisků v podvečer zase odevzdal.


description: Nejhodnotnější značky na světě. Nejhodnotnější značky na světě. Proč je byt skvělá investice ?	Na začátku října na jedné z konferencí pořádaných Ivem Tomanem promluvil o výhodnosti investice do bytu Evžen Korec, předseda představenstva společnosti EKOSPOL.

title: Nejhodnotnější značky na světě


description: 22. prosince: Tohle potřebujete vědět nejen o čtvrtečním obchodování na amerických burzách. Americké akciové trhy ve čtvrtek mírně klesaly, když investoři vyhodnocovali čerstvé statistiky z americké ekonomiky a po růstech z uplynulých týdnů částečně i realizovali zisky. Aktivita na trhu byla utlumená, jsou cítit blížící se svátky.

maintext:
Americké akciové trhy ve čtvrtek mírně klesaly, když investoři vyhodnocovali čerstvé statistiky z americké ekonomiky a po růstech z uplynulých týdnů částečně i realizovali zisky. Aktivita na trhu byla utlumená, jsou cítit blížící se svátky.
Dow ve čtvrtek klesl o 0,12 % na 19 918,88 bodu, S&P 500 odepsal 0,19 % na 2 260,96 bodu a Nasdaq Composite ztratil 0,44 % na 5 447,42 bodu. Ztrácela především odvětví cyklického spotřebního zboží a základních materiálů, v plusu naopak zůstaly energetika, veřejné služby a telekomunikace. Index volatility VIX přidal 1,42 % na 11,43 bodu a výnos 10letých vládních dluhopisů USA stoupl o necelé dva bazické body na 2,5496 %.
"Hladina 20 tisíc bodů indexu Dow může část investorů odrazovat. Na její překonání bude potřeba silný katalyzátor," uvedl pro CNBC Jeff Kravetz, stratég z U.S. Bank.
"Trh je unavený. Chybí objemy obchodů. Velcí hráči již veskrze uzavřeli svůj obchodní rok," dodal Peter Cardillo, tržní ekonom z First Standard Financial.
Dolů zamířily například akcie maloobchodní společnosti Bed Bath & Beyond (-9,17 %), jejíž čtvrtletní výsledky zaostaly za očekáváními analytiků. Akcie technologického gigantu Apple (-0,72 %) oslabily v reakci na zprávu, že firmu kvůli porušování patentů zažaloval finský výrobce telekomunikačních zařízení Nokia.
Zvolený prezident Donald Trump na Twitteru poznamenal, že by USA měly významně posílit, pokud jde o jaderné zbraně, a to do doby, než některé jiné státy dostanou, pokud jde o jádro, rozum. Takhle se dělá politika, chce se poznamenat.
Na devizovém trhu zůstal dolar vůči koši hlavních světových měn téměř beze změny, držel se tak pod čtrnáctiletým maximem, na které se vyšplhal v úterý. Euro k dolaru v závěru obchodování vykazovalo nárůst o 0,1 % na 1,0436 USD.
"Dochází k určitému vybírání zisků," řekl agentuře Reuters analytik Stephen Casey ze společnosti Cambridge Global Payments. "Objem obchodů je dost slabý," dodal.
Na vývoj devizového trhu podle analytiků neměly výraznější vliv příznivé ekonomické údaje ze Spojených států. Růst americké ekonomiky podle konečné zprávy ministerstva obchodu činil ve třetím čtvrtletí 3,5 % místo předběžně uváděných 3,2 %. Některá další data, například příjmy a výdaje Američanů za listopad, tak dobrá nebyla (v tabulce první sloupec je skutečnost, druhý odhad, třetí předchozí hodnota).
Americká makrodata (22. prosince 2016) Zdroj: dailyfx.com
Dolarový index zůstal v těsné blízkosti 103 bodů. V úterý se vyšplhal až na 103,65 bodu, nejvýše od prosince 2002. "Měli jsme tu velký růst, takže je na čase přestávka," poznamenal jeden z analytiků společnosti Columbia Threadneedle Investments.
Ceny ropy obnovily růst, večer přidávaly více než procento. Přispívaly k tomu příznivé údaje o ekonomice Spojených států, oslabení dolaru a také naděje, že těžařské země budou dodržovat dohodu o omezení dodávek suroviny.
Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) se nedávno s dalšími předními těžaři dohodla na snížení produkce suroviny s cílem podpořit její ceny. "Oznámení, která přicházejí ze Saúdské Arábie, Spojených arabských emirátů, Kataru, Kuvajtu, Iráku a Ruska, jsou povzbudivou známkou, že tyto země budou dohodu dodržovat. Snad se k nim připojí i další státy," podotkl ve čtvrtek kuvajtský ministr ropného průmyslu.
Hlavní čtvrteční události na amerických trzích


description: Lidé volili populisty, a největší boháči planety bohatli. Zatímco voliči v Evropě i ve Spojených státech dopřávali sluchu populistickým heslům, končí nejbohatší lidé planety letošní rok bohatší. Oproti lednu mají navíc úhrnem 237 miliard dolarů, přestože končící rok, který odstartovalo zklamání z čínských da...


description: 10.h - BCPP pokračuje v růstu na dvouměsíční maxima. Pražská burza navazuje na včerejší růst, když roste o 0,2 %. Index PX se tak dostává 922 bodů, což představuje nejvyšší úroveň od konce října. Západoevropské burzy otevírají na nule a při vánoční aktivitě investoři jen stěží hledají impulz k obchodům.


description: Indie rozbouřila diamantový průmysl. Problémy může mít do svatého Valentýna. Indický experiment s rušením většiny bankovek dopadá i na komodity. Problémy dělá konkrétně světovému diamantovému průmyslu, který by kvůli nečekanému indickému rozhodnutí mohl mít v příštích měsících potíže.


description: Souhrn 22.12. - Evropa klesla do červených čísel kvůli bankám, euro silněji posílilo k USD, ropa v plusu, BCPP v červené nule. Pražská burza v předvánoční podprůměrné likviditě zakončila v červené nule. Evropské akciové trhy v průběhu dneška oslabily. Hlavní slovo v slabší předvánoční likviditě měly obavy o křehkost italského bankovního sektoru po zprávách, že nejstarší banka...

maintext:
12.h - Evropa už vyhlíží Vánoce, dolar oslabuje,..
Hlavní zprávy a komentáře dne
Pražská burza v předvánoční podprůměrné likviditě zakončila v červené nule.Evropské akciové trhy v průběhu dneška oslabily. Hlavní slovo v slabší předvánoční likviditě měly obavy o křehkost italského bankovního sektoru po zprávách, že nejstarší banka světa Monte dei Paschi si Siena neuspěla se svými snahami získat dodatečný kapitál ve výši cca 5 mld. EUR a je tak zralá na pomoc státu. Obavy budí především plán přenést číst ztrát na držitele dluhopisů , kterých je velké množství, což by mohlo být použito populisty pro získání většího vlivu, což by mohlo v krajním případě až destabilizovat celou EMU či dokonce EU.US akciové trhy vstoupily do dne v mírně negativní náladě. DJIA se zdráhá překonat důležitou psychologickou hranici na úrovni 20 000 bodů. Nově příchozí makra jsou poněkud smíšená v čele s vylepšením růstu HDP ve 3Q až na 3,5%, což je dvouleté maximum. Přílišný optimismus krotí růst počtu nových žádostí o podporu a také pouze stagnující příjmy Američanů. Euro v průběhu dne postupně stále více posilovalo proti dolaru . Ten pro změnu posiloval vůči libře a svedl celkem vyrovnaný souboj s japonským jenem. Ropa v průběhu dne oscilovala kolem včerejších závěrů s odpoledním růstem. Oporou jí byla především vzestupná revize růstu HDP USA ve 3Q a také oslabující dolar . Pozitivně působí také komentáře hned několika účastníků nedávné Dohody v tom smyslu, že splní své závazky plynoucí z dojednaných podmínek plánovaného snížení produkce. BCPP v průběhu dneška delfínovala kolem včerejšího závěru. Proti negativní náladě v bankovním sektoru se stavěl lehký zájem o ČEZ a O2. ČEZ podpořily především komentáře o příznivých signálech technické analýzy a také potvrzení stávajících GŘ Daniela Beneše v jeho funkci, což je známkou stability firmy . Dařilo se akciím PMČR.


description: 28. prosince: Tohle potřebujete vědět nejen o středečním obchodování na amerických burzách. Americké akcie ve středu po třech dnech mírného růstu výrazně oslabily. Pokles zaznamenaly všechny sektory, index Dow přerušil dobývání dosud nepokořené hranice 20 000 bodů, k níž se na začátku obchodování těsně přiblížil.


description: Rozbřesk – Načasování exitu se nemění…. Od letošního posledního zasedání bankovní rady se neočekávala žádná revoluce a toto očekávání se také naplnilo. Bankovní rada potvrdila nastavení kurzového režimu a ponechala úrokové sazby beze změny.

title: Rozbřesk - Načasování exitu se nemění…

maintext:
Od letošního posledního zasedání bankovní rady se neočekávala žádná revoluce a toto očekávání se také naplnilo. Bankovní rada potvrdila nastavení kurzového režimu a ponechala úrokové sazby beze změny. Zároveň ČNB nezměnila svůj tvrdý ani měkký závazek, takže i nadále platí, že centrální banka nespustí exit dříve než ve druhém čtvrtletí příštího roku, a nadále považuje za nejpravděpodobnější termín polovinu roku. ČNB je rovněž připravena intervenovat s cílem zmírnění případných kurzových výkyvů při exitu.
Snad pro úplnost lze dodat, že „potřeba udržovat měnové podmínky uvolněné v dosavadním rozsahu přetrvává“. Z uvedené věty tentokrát vypadlo slovo „přinejmenším“, což naznačuje, že minimálně nyní ČNB neuvažuje o žádném dalším uvolnění měnových podmínek, ať už prostřednictvím oslabení koruny nebo skrze záporné úrokové sazby. To, že se ČNB nechce vést na vlně „módního“ experimentu záporných sazeb – po vzoru ECB – je velmi dobrou zprávou pro tuzemský finanční trh, který ostatně záporné sazby zná. Jejich aplikace na celou ekonomiku by však už bylo docela něco úplně jiného.
ČNB může být s vývojem ekonomiky spokojená, protože jak inflace, tak mzdy rostou rychleji, než sama předpokládala. Ekonomický růst byl sice ve třetím čtvrtletí slabší, data za říjen smíšená (slabší průmysl, tragické stavebnictví), avšak to, zdá se, centrální banka považuje spíše za dočasnou záležitost.
Pozornost se upírala na ČNB i s ohledem na poslední rozhodnutí ECB, která se rozhodla prodloužit politiku kvantitativního uvolňování až do konce roku 2017. Jak vyplynulo z tiskové konference ČNB, nebylo to až takové překvapení a současně to ani české centrální bance nesvazuje ruce v úvahách o exitu z kurzového režimu. Proto ani ČNB neposunuje své závazky a ani my neměníme odhad konce intervencí z původního třetího čtvrtletí příštího roku.
Předpokladem je dosažení a udržení cíle bez rizika nutnosti dalšího zásahu v podobě oslabení kurzu či snížení sazeb. Někteří členové rady navíc preferují, aby exit nebyl příliš vzdálený době možného zvýšení úrokových sazeb ČNB. A nakonec i proto se i nadále kloníme právě ke zmíněnému třetímu čtvrtletí. Zvláště když výkon ekonomiky nejspíše nebude až tak silný, jak si centrální banka namalovala ve své poslední prognóze – ať už pro druhou polovinu 2016 nebo pro první půlrok 2017. V každém případě exit v roce 2017 se konečně zdá čím dál tím reálnější.
FOREX
Region
Poslední letošní zasedání ČNB ničím výrazným nepřekvapilo, ale celkové vyznění doprovodných komentářů bylo spíše lehce jestřábí. Jiří Rusnok řekl, že v bankovní radě panuje “silný konsensus” na nastavení měnové politiky a na tom, že roste “reálnost exitu”. Současně potvrdil, že poslední rozhodnutí ECB nebude mít na ČNB pravděpodobně žádný výraznější vliv. Basis swapy se tak po zasedání rozšířily a koruna forwardově posílila.
EUR/USD/GBP
Smíšená americká data na jedné straně (pozitivní revize HDP a dobré durables versus vysoké nové žádosti o podporu) a aktivní snaha italské vlády pomoci své nejstarší bance prospěly kurzu eurodolaru, který se včera nakrátko přiblížil hranici 1,05.
Předvánoční kalendář již obsahuje jen data druhořadé kategorie, takže na trzích by opravdu měla zavládnout předvánoční atmosféra, tedy pokud trhy neznervózní ztráty čínského akciového trhu.


description: Summary: Nvidia Corporation. USA:Nvidia Corporation Americký výrobce grafických čipů dnes zaznamenal největší propad za poslední měsíc. Spustila jej analýza od Citron Research, která se již 14 let specializuje na společnosti, jež jsou dle jejího názoru nadhodnoceny.

title: Summary: Nvidia Corporation

maintext:
USA:
Nvidia Corporation
Americký výrobce grafických čipů dnes zaznamenal největší propad za poslední měsíc. Spustila jej analýza od Citron Research, která se již 14 let specializuje na společnosti, jež jsou dle jejího názoru nadhodnoceny. Jednou z takových by měla být právě Nvidia a Citron Research jako důvod uvádí například posilující konkurenční prostředí na poli datových center. Na ten si „brousí zuby“ také Intel, jenž je ale vertikálně integrován a v budoucnu bude schopen nabídnout na trhu cenu nižší až o 37 % (v porovnání s Nvidia) a stále si udržet hrubou marži. Dále bude s novými produkty vstupovat na trh v prvním a druhém kvartálu také AMD, který je hlavním konkurentem ve výrobě grafických čipů do počítačových soustav. Dle Citron tak není růst Nvidia udržitelný a její cenu stanovil blíže k 90 USD, což je o téměř 30 USD pod včerejší zavírací cenou. Tržní konsensus udává cenu 97 USD. Akcie zareagovaly propadem o 6 %, v současnosti ale směřují zpátky vzhůru a odepisují 4 %.


description: Wall Street finišovala v klidu. Dow Jones rostl 7. týden v řadě. Americké akciové trhy zažily poklidnou předvánoční seanci, když všechny tři hlavní indexy obchodovaly blízko nuly. Dow Jones Industrial Average zakončil o 0,08 % výše, S&P 500 o 0,12% výše a technologický Nasdaq Composite o + 0,28 % výše.


description: Současný vývoj dolaru a cesta do USA. Spojené státy jsou známé mimo jiné svou možností nakoupit zde poměrně levnou elektroniku, oblečení a automobily. V současnosti cestování do Spojených států amerických není ani náročné. Ne v každém případě potřebujete víza.

title: Současný vývoj dolaru a cesta do USA

maintext:
Spojené státy jsou známé mimo jiné svou možností nakoupit zde poměrně levnou elektroniku, oblečení a automobily. V současnosti cestování do Spojených států amerických není ani náročné. Ne v každém případě potřebujete víza. Na obyčejné nakupování vám postačí cestovní povolení ESTA visa USA. Avšak pokud rádi cestujete za účelem nakupování, především tedy za účelem větších nákupů, a plánujete v nejbližší době výlet do Spojených států, měli byste si přečíst pár základních informací o vývoji dolaru vůči koruně. Jak dovolená, tak nákupy v USA se vám mohou mírně prodražit.
Po zvolení Trumpa šel dolar nahoru
V průběhu letošních prezidentských voleb v USA se hodně spekulovalo, co bude s americkým dolarem a jeho hodnotou na světových trzích. Volba nového prezidenta může znamenat narušení či naopak posílení zahraničních obchodních vztahů, s čímž jde ruku v ruce vývoj měny dané země. Jelikož však spousta lidí nečekala, že Donald Trump volby skutečně vyhraje, byly i kurzovní prognózy velmi nepřesné. Jak se však ukázalo, po zvolení nového amerického prezidenta šla hodnota dolaru nahoru. Finanční analytik Komerční banky Marek Dřímal pro server Novinky uvedl, že jedním z hlavních důvodů nárůst výnosů dluhopisů americké banky kvůli riziku dalšího zadlužování federální vlády. A není se čemu divit, Trump má pro Ameriku skutečně velkolepé a velmi nákladné plány.
Jak se bude měna dál vyvíjet
Pokud tedy bude dolar stále posilovat vůči euru, bude výrazně posilovat i vůči koruně, a to i kvůli kurzovému závazku a intervencím ČNB. V současnosti je kurz dolaru vůči koruně na svém dlouhodobém maximu a vyhlídky do budoucna jsou velmi nejasné. Bude záležet především na Trumpovy a jeho ekonomických reformách. Pokud bude docházet k prohlubování státního dluhu Spojených států, bude zřejmě docházet i ke znehodnocování dolaru. Vliv na vývoj měny však bude mít i zasedání americké centrální banky (Fed), které proběhlo 14.12., a zasedání Evropské centrální banky ze 7.12. Ze zasedání Fedu již víme, že úrokové sazby v příštím roce porostou. Můžeme tak očekávat další nárůst dolaru přinejmenším během následujících šesti měsíců.
Jak se na růst dolaru připravit
Plánujete-li příští rok cestu do USA za účelem větších nákupů, bylo by dobré sledovat vývoj měny a určit, kdy bude nejlepší směnit české koruny za dolary, případně kdy do Spojených států, například s povolením ESTA VISA (povolení pro cestu do USA bez potřeby víza do Spojených států), vycestovat. Sledujte tedy pohyb měny a buďte prozřetelní, můžete ušetřit spoustu peněz.


description: Souhrn 28.12. - Evropa dnes nejistá, dolar silněji posiluje, akciím a ropě to nakonec uškodilo, BCPP v plusu, O2 nejvýše od listopadu 2015. Pražská burza při zhruba poloviční likviditě oproti průměru zakončila rok 2016 podle vypořádání lehkým růstem. Evropské v průběhu dneška byla vesměs nejistá. Poslední den roku pro většinu trhů vypořádávajících ve standardu T+2 nepřinesl mnoho vzruchu.


description: Největší rotace letošního roku: 3 biliónů dolarů z dluhopisů do akcií. A pak že ta velká rotace z dluhopisů do akcií od amerických prezidentských volem v listopadu neprobíhá?! . Investiční fórum přijede za vámi (Ostrava,ČB,HK): Kam investovat v roce 2017?	IF TOUR s podtitulem Kam investovat v roce 2017 je menší formát..


description: Rozbřesk – Co bude hýbat evropskou ekonomikou v příštím roce?. Příští rok bude Evropa do velké míry žít opět politikou. Index hospodářsko-politické nejistoty v Evropě (http://www.policyuncertainty.com/europe_monthly.

title: Rozbřesk - Co bude hýbat evropskou ekonomikou v příštím roce?

maintext:
Příští rok bude Evropa do velké míry žít opět politikou. Index hospodářsko-politické nejistoty v Evropě (http://www.policyuncertainty.com/europe_monthly.html) vystoupal v roce 2016 kvůli brexitu, pádu italské vlády a volbám v USA k historickým maximům. Dobrou zprávou je, že to zatím není nijak výrazně cítit v tržním napětí ani ve výkonu ekonomiky. Nikde ale není psáno, že se ekonomika tak lehce vyrovná s politickým napětím i v roce 2017.
V roce 2017 nás čekají volby v Nizozemí, Francii a Německu - ve všech těchto zemích jsou přitom na vzestupu radikálnější pravicové strany, z nichž některé mají v plánu vyvolat hlasování o setrvání v EU (Francie, Nizozemí). Směrem k předčasným volbám se může ubírat i politický vývoj v Itálii, kde opoziční Hnutí pěti hvězd volá po referendu o vystoupení z eurozóny. To vše ve chvíli, kdy italské banky pravděpodobně budou potřebovat pomocnou ruku. Takovým politickým scénářům sice nedáváme zatím vysokou pravděpodobnost - buď proto, že antisystémové strany nemají zatím tak výraznou podporu (v Německu má AFD 10-15 %) nebo cesta k další fragmentaci EU naráží na řadu ústavních překážek (proporční hlasovací systém v italském senátu). Na druhou stranu rok 2016 jasně ukázal, že politika dokáže překvapit a průzkumům veřejného mínění není radno vždy věřit. Investoři tedy mohou mít z nabitého volebního kalendáře vcelku pochopitelně strach. Zvlášť proto, že navíc v roce 2017 začnou tvrdá jednání EU o brexitu. Británie chce spustit proces odluky (aktivovat článek 50) do března 2017 - tedy v plném rozjezdu kampaně před francouzskými volbami (23. dubna).
Na druhou stranu, pokud Evropa v roce 2017 politickou detektivku zvládne - nedojde k další ztrátě důvěry v celý projekt EU a především pak ve vnitřní trh - může být příští rok nakonec příjemným překvapením. Poslední čísla z ekonomiky ukazují na zrychlení eurozóny na začátku nového roku, a to především díky vylepšující se situaci na trhu práce. Eurozóna navíc na své poměry roste relativně rovnoměrně a z recese se snad nakonec dostává i “začarované” Řecko, které roste nejrychleji od roku 2008.
FOREX
Region
Zlotý i forint měly před svátky tendence posilovat. Významnější zisky vůči euru nakonec zaznamenal pouze forint, který se dostal pod hranici EUR/HUF 310. Zobchodované objemy však byly podprůměrné. Koruna mezitím zůstává v blízkosti intervenční hranice ČNB.
Mezi svátky je kalendář očekávaných událostí tradičně prázdný, což by mělo znamenat i klidné dění na regionálních trzích.
EUR/USD/GBP
V čase povánočním nebude příliš impulsů, které by eurodolarový trh vyvedly z rovnováhy. S výjimkou amerického zahraničního obchodu (čtvrtek) přijdou opravdu zajímavá data až příští týden. Do té doby může eurodolar zajímat tak akorát záchrana italské banky Monte Dei Paschi (bude dražší - 9,2 mld. eur) a eventuálně výroky centrálních bankéřů.
Britská libra opět začíná zvolna slábnout, když se měnový pár EUR/GBP vrátil nad hranici 0,85. S blížícím se spuštěním článku 50 na vystoupení Británie z EU lze očekávat další ztráty libry.


description: Fidelity: Dluhopisy - hodnocení 2016 a výhled 2017 - odklon od státních dluhopisů. Hodnocení investičního roku 2016 a výhled na 2017 podle analytiků Fidelity International Dluhopisy: S blížícím se koncem roku 2016 se mohou vyčerpaní dluhopisoví investoři spokojeně ohlédnout za dalším rokem solidních výnosů.


description: Wall Street Closing Bell & výhled na 3. 1. 17. Páteční obchodování se neslo opět za slabých objemů, nicméně index SPX klesl o víc než půl procenta.Mnoho vodítek pro poslední obchodní den trhy neměly. Pouze index nákupních managerů nedosáhl na očekávanou hodnotu a opět lehce vzrostl počet aktivních...


description: Hart: Euro byla chyba. EU má ještě šanci na přežití, ale musí upustit od centralizace. Oliver Hart, který je jedním ze dvou letošních laureátů Nobelovy ceny za ekonomii, uvedl, že projekt eura byl chybný, protože ekonomiky jednotlivých zemí eurozóny jsou příliš odlišné, než aby mohly být svázány ve spolku s jednou měnou.

maintext: Oliver Hart, který je jedním ze dvou letošních laureátů Nobelovy ceny za ekonomii, uvedl, že projekt eura byl chybný, protože ekonomiky jednotlivých zemí eurozóny jsou příliš odlišné, než aby mohly být svázány ve spolku s jednou měnou.Podle Harta by to nebyla žádná smutná věc, pokud by Evropa tuto myšlenku časem opustila. EU zašla příliš daleko ve svých snahách po centralizaci a naopak by měla jít cestou decentralizace. V takovém případě by měla EU šanci na přežití a prosperitu. Pokud bude naopak v centralizaci tvrdošíjně pokračovat, tak s největší pravděpodobností selžeHart také uvedl, že Britové učinili velice chytré rozhodnutí se tohoto projektu neúčastnit.


description: ETF a Emerging markets. Rozvíjející se trhy mají konkrétní (hmatatelné) požadavky, které je nutné sledovat a brát na vědomí. Zájem o rozvíjející se trhy vzrostl v posledních letech poté, co investoři rozpoznali, že Indie, Čína a další rozvíjející se ekonomiky jsou hlavní hnací..

title: ETF a Emerging markets


description: Přes 700 snížení sazeb od pádu Lehman Brothers. Lze z toho vůbec ven?. Jedno snížení sazeb každé tři obchodní dny. Nejméně tímto tempem míří dolů s úroky centrální banky ve světě od pádu Lehman Brothers v září roku 2008.


description: 12.h - trhy už vyhlížejí silvestrovské oslavy a šetří síly, euro výrazně posiluje k dolaru, ropa silnější, BCPP v zelené nule. Evropské akciové trhy v průběhu dopoledne posledního kalendářního obchodního dne roku, který je navíc na některých trzích zkrácený, vesměs lehce oslabují. Likvidita je všeobecně velmi slabá.


description: Do ruda rozžhavený sektor a poslední z průmyslové trojky. MSC Industrial Direct je posledním z tipů investora Lee Samahy na tři průmyslové akcie pro příští rok. Podobně jako u předchozích dvou i zde vidíme povědomý vzorec chování akcie – až do roku 2016 pokles, poté obrat směrem nahoru.

maintext:
MSC Industrial Direct je posledním z tipů investora Lee Samahy na tři průmyslové akcie pro příští rok. Podobně jako u předchozích dvou i zde vidíme povědomý vzorec chování akcie – až do roku 2016 pokles, poté obrat směrem nahoru.
V případě MSC proběhla rally roku 2016 zajímavým způsobem – dvěma obřími skoky, které cenu zvedly zpět na úroveň maxim roku 2014:
Zdroj: FT, Yardeni Research
Do ruda rozžhavený sektor
V předchozím příspěvku jsem poukazoval na to, že PE celého sektoru v posledních době vystřelilo na nová maxima, dnes můžeme v malém grafu uvedeném výše pohledět na vývoj valuačního ukazatele PEG (poměr PE a očekávaného růstu). Teoreticky by mohlo docházet k tomu, že PE je taženo nahoru výrazným zlepšením očekávaného růstu. V takovém případě by PE rostlo, ale PEG by zhruba stagnoval.
Jak je ovšem zřejmé z grafu, i PEG hodně prudce roste. To znamená jediné – náklonnost investorů k průmyslovým akciím není založena na (formálním) zlepšení očekávaného růstu, ale jakémsi obecném zlepšení sentimentu a/nebo snížení požadované návratnosti u tohoto segmentu trhu. Což je ta nejslabší noha ze všech, na kterých může nějaká rally stát a podle PEG je sektor rozžhavený do ruda.
To vše zrovna nezní jako podpůrný argument pro úvahu na téma tří průmyslových akcií pro příští rok, ale takový je prostě současný stav. Cesty z něj (směrem k ochlazení valuací) vedou dvě: Opětovné osekání optimismu a pokles valuací (u PE klesne P), či zlepšení fundamentu, které se projeví zvýšením očekávaného růstu a také následným poklesem valuací. Tentokrát ovšem daným tím, že v PE poroste E. Jak jsme viděli v předchozích dvou konkrétních případech, jejich investiční teze skutečně stojí na očekávaném znatelném zlepšení fundamentu v následujících letech. Jak je tomu u našeho dnešního titulu?
MSC Industrial Direct
MSC Industrial Direct je podle zmíněného investora atraktivní proto, že jí předchozí těžké období přinutilo ke konsolidaci fragmentovaného pododvětví ve kterém se tento výrobce nářadí, strojů na opracování materiálů i materiálů samotných pohybuje. K tomu přidejme agresivní snižování nákladů, které je obranou před poklesem marží. Pokud skutečně dojde v roce 2017 k oživení amerického výrobního sektoru, mělo by se to projevit i na tržbách a ziscích MSC. Její ředitel Erik Gershwind nedávno v (tak trochu povinné) optimistické náladě hovořil o tom, že „pokud se v průmyslu situace zlepší, či jen stabilizuje, společnost dosáhne neuvěřitelného růstu“.
Soudě podle konsenzu na FT zatím analytici v roce 2017 nějakou růstovou raketu nečekají, protože tržby by v roce 2017 měly mírně klesnout, znatelnější zlepšení by se mělo týkat roku 2018. Zisky na akcii by měly růst už v příštím roce. Máme tu tedy další „čekací“ akcii, jejíž investiční teze hovoří o těžkých časech, během kterých se zvýšila efektivita a odolnost firmy a vše bude zakončeno fanfárami v lepších dobách. I zde se tak podívejme, zda toto čekání ulehčuje silný fundament společnosti (v předchozích dvou případech tomu tak bezesporu bylo).
A stejně jako u předchozích dvou průmyslových společností, kterým jsem se věnoval, je tok hotovosti MSC povzbudivý: Společnost dokáže hravě pokrýt své investice tím, co sama vydělá. Pro akvizice, akcionáře a věřitele jí v roce 2015 zbylo asi 200 milionů dolarů (asi 80 % provozního cash flow), ve fiskálním roce 2016 dokonce více než 300 milionů dolarů (díky dezinvesticícm do pracovního kapitálu). Finanční politika zaměřená na mix dividend a odkupů je rok od roku značně proměnlivá, v roce 2016 byly vyplaceny dividendy ve výši 100 milionů dolarů. Rozvaha je velmi silná (poměr čistého dluhu k EBITDA je pod jednou). Za zmínku stojí i to, že beta jako měřítko systematického rizika je tu kolem hodnoty 0,5. Firma by tedy měla být svým (systematickým – neoddiverzifikovatelným*) rizikem znatelně pod trhem.
MSC má tedy také dosti pevný základ, ovšem sousto pro vyloženě růstové investory to určitě není a nebude. Ale to bychom chtěli moc, takovýmto akciím by mělo stačit i udržení relativně nižších růstových temp. Jak jsme viděli výše, investoři sektoru nyní hodně věří a je otázka, zda to už není příliš rozjetý vlak.
*Kandidát na nejdelší „české“ slovo?


description: Fidelity: Fiskální politika - hodnocení 2016 a výhled 2017 - mimo USA jen málo prostoru pro výdajovou expanzi. Hodnocení investičního roku 2016 a výhled na 2017 podle analytiků Fidelity International Fiskální politika: Je pravděpodobné, že pod taktovkou USA povede kombinace nižších daní spolu s investicemi do infrastruktury v roce 2017 k posílení růstu, avšak...


description:
Teva zaplatí 519 milionů dolarů za to, že uplácela. Izraelská farmaceutická společnost Teva se dohodla na mimosoudním vyrovnání a zaplatí 519 milionů dolarů (12,77 miliardy korun) za to, že v minulosti uplácela státní úředníky v několika zemích.
Největší světový výrobce generických léků, izraelská...

maintext:
Izraelská farmaceutická společnost Teva se dohodla na mimosoudním vyrovnání a zaplatí 519 milionů dolarů (12,77 miliardy korun) za to, že v minulosti uplácela státní úředníky v několika zemích.
Největší světový výrobce generických léků, izraelská Teva, souhlasil s tím, že zaplatí více než 500 milionů dolarů za to, že v minulosti porušila protikorupční zákony. Uplácela totiž státní úředníky v Rusku, Mexiku a na Ukrajině. Cílem bylo podle listu Financial Times získat lukrativní státní zakázky na dodávku léků. Portál Law360.com tvrdí, že si Teva úplatky pomohla také k několika razítkům, aby své léky vůbec mohla na tamních trzích prodávat.
Neber úplatky, nebo…
Pokuta se skládá ze dvou částí. Teva zaplatí pokutu ve výši 283 milionů dolarů jako výsledek dohody s americkým ministerstvem spravedlnosti. To navíc po společnosti vyžaduje, aby se nechala po dobu nejméně tří let monitorovat nezávislým dozorujícím orgánem. Dalších 236 milionů dolarů bude stát mimosoudní vyrovnání ve sporu s americkou Komisí pro cenné papíry.
Podle Komise je to však jen navrácení zisků včetně úroků, které Teva díky úplatkům vydělala. „Teva a její pobočky platily miliony dolarů na úplatcích vládním úředníkům v několika zemích. Zároveň cíleně porušovala své vnitřní kontrolní předpisy, které tomu měly teoreticky zabránit,“ řekla listu Financial Times náměstkyně amerického ministerstva spravedlnosti Leslie Caldwellová. „Společnosti, které podnikají férově a eticky si zaslouží rovné podmínky na trhu a my budeme pokračovat v postihování těch, kteří pravidla hry nerespektují,“ dodala.
Výnosná ruská mise
Teva například měla svůj lék na roztroušenou sklerózu – Copaxone – v Rusku distribuovat skrze místní společnost, která patřila vysoce postavenému státnímu úředníkovi. Ruské ministerstvo zdravotnictví v roce 2007 zařadilo roztroušenou sklerózu mezi sedm vzácných ale na léčení nákladných chorob. Současně vytvořilo program, v jehož rámci ruská centrální vláda nakupovala pro léčení těchto nemocí léky, včetně Copaxonu, a to na základě dvouletých aukcí.
Teva za to, že se Copaxone dostal na seznam vládou nakupovaných léků, poskytovala ruské distribuční firmě vyšší ziskovou marži. Později však byly tyto praktiky hůře realizovatelné, neboť v Rusku došlo k zavedení nového nákupního systému léků a zdravotnických potřeb.
Nicméně za období 2010 až 2012 Teva svému ruskému distributorovi takto zaplatila více než 65 milionů dolarů. Úplatky se jí však nepochybně vyplatily. Žalobci odhadují, že Teva jen na prodeji Copaxonu v Rusku vydělala přes 200 milionů dolarů.
„Neslýchaný systém, kterým se Teva obohacovala, selhal. Nyní za to poměrně tvrdě zaplatí,“ řekl listu Financial Times William Maddalena, jeden z agentů FBI v Miami, který se na případu podílel spolu s oddělením pro vyšetřování mezinárodní korupce.
Spolupracující obviněný
Pokuta pro Tevu ale mohla být ještě vyšší. Americké ministerstvo spravedlnosti jí však přiznalo dvacetiprocentní „slevu“ za to, že při vyšetřování spolupracovala. Ministerstvu to umožňuje program, který firmy motivuje ke spolupráci při vyšetřování korupčních kauz. Teva ale nedosáhla na maximální výši snížení pokuty, neboť v počátečních fázích se v případu chovala velmi pasivně a šetření úmyslně zdržovala. Podle ministerstva spravedlnosti například otálela s doručováním dokumentů, které žalobci vyžadovali.
„Chování, které před několika lety vyústilo až ve vyšetřování federálními úřady, je samozřejmě neakceptovatelné a velice je litujeme, a jsme rádi, že je celá věc konečně za námi,“ řekl Erez Vigodman, generální ředitel Tevy. „Teva je dnes zcela jiná společnost,“ dodal.
-usi-
Vyšlo na Zdravotnickýdeník.cz


description: Tenhle (investiční) vánoční stromeček jste už viděli?. Jak chtějí v roce 2017 investovat finanční poradci a co si z toho (ne)vzít	Společnost State Street Global Advisors se koncem letošního roku zeptala zhruba 800 amerických finančních poradců, jak hodlají alokovat peníze do jednotlivých typů investic v...


description: Odlišné druhy spekulativních ETF. V posledních letech se investorům příliš nedaří pochopit nuance u spekulativních ETP produktů a vyhnout se tak potenciálním nástrahám spojených s jejich využíváním. Mylnou představou je i fakt, že se na trhu vyskytuje pouze jeden typ spekulativních ETF...

title: Odlišné druhy spekulativních ETF


description: POZOR na silný vítr, sněhové jazyky i závěje, varuje ČHMÚ!. Nová sněhová pokrývka napadne podle předpovědi v Jihočeském kraji a na Vysočině. Bílého poprašku má napadat od 2 do 10 centimetrů. Na Českomoravské vrchovině se v okresech...


description: Evropa hledá směr, silně rostou komoditní tituly (+2,6 %). Evropské akciové trhy se za sváteční aktivity pohybují v těsné blízkosti včerejšího závěru. Další zisky zaznamenává ropa, která roste nad 54 USD za barel a připisuje si tak nejdelší rally za posledních sedm let.


description: Kurzovní lístek ČNB na pátek 30.12.2016. Aktuální a historické kurzovní lístky ČNB >>On-line kurzy měn >>Grafy kurzů >>Nejlepší kurzy >>Aktuální zpravodajství >>Kurzovní lístek České národní banky Stát, měna Kód Počet Kurz Kurz 29.12.Změna30.12. Americký dolar USD 1 25.8490 -0.81%25.6390...

title: Kurzovní lístek ČNB na pátek 30.12.2016


description: Co bude hýbat evropskou ekonomikou v příštím roce?. Příští rok bude Evropa do velké míry žít opět politikou. Index hospodářsko-politické nejistoty v Evropě vystoupal v roce 2016 kvůli brexitu, pádu italské vlády a volbám v USA k historickým maximům. Dobrou zprávou je, že to zatím není nijak výrazně...


description: Video: Ideální portfolio (nejen) na rok 2017: Základem by měly být akcie, věří expert. Akcie, jakkoli aktuálně poměrně drahé, by měly tvořit základ investičního portfolia i v roce 2017. <img src=http://video.kurzy.cz/obrazky/y_video/RJB/uoXbph7Q-idealni-portfolio-nejen-na-rok-2017-zakladem-by-mely-byt-akci.


description: Icahn se stane speciálním Trumpovým poradcem pro deregulaci. Donald Trump si vybral další výraznou osobnost do svého týmu poradců, když angažoval jako speciálního poradce aktivistického investora a miliardáře Carla Icahna, který by měl novému prezidentu radit ve věcech snižování přílišných regulací s cílem...

maintext: Donald Trump si vybral další výraznou osobnost do svého týmu poradců, když angažoval jako speciálního poradce aktivistického investora a miliardáře Carla Icahna, který by měl novému prezidentu radit ve věcech snižování přílišných regulací s cílem podpořit celkový ekonomický růst Samotný Trump považuje boj proti restriktivním regulacím za velmi důležitý a příspěvek Icahna v tomto ohledu očekává za neocenitelný.Oba miliardáři vůči sobě v poslední době projevovali jistou náklonost a vzájemně nešetřili chválou.Icahn, jehož jmění se odhaduje na 20 mld. USD , což ho staví na pozici 20. nejbohatšího Američana, se mimo jiné například výrazně zasadil o zahájen výplaty dividend a zpětný odkup akcií v Applu. Icahn v poslední době často krizizoval mnohé regulace a uváděl, že vláda by se měla stavět na stranu podnikatelů a podpory růstu jejich výdajů a podpory růstu produktivity práce Podle některých komentářů je angažování takového investora problematické, protože se nabízí poměrně široký záběr potenciálních konfliktů zájmů, protože Icahn vlastní významné podíly ve firmách, které by mohly z navržených deregulací nejvíce profitovat.


description: Konjunkturální průzkum - prosinec 2016. Celková důvěra v domácí ekonomiku se v prosinci mírně snížila. Souhrnný indikátor důvěry (indikátor ekonomického sentimentu), vyjádřený v bazickém indexu, oproti listopadu nepatrně poklesl o 0,2 bodu na hodnotu 99,1. Indikátor důvěry podnikatelů se..

title: Konjunkturální průzkum - prosinec 2016


description: Uber stahuje své testovací autonomní vozy ze San Franciska. Uber oznámil, že stahuje svých 16 autonomních vozidel z ulic San Franciska poté, co stát Kalifornie zrušil patřičné registrace pro tyto vozy. Kalifornie zároveň vyzvala Uber, aby své vozy přihlásila k registračnímu procesu pro autonomní vozy, což Uber...

maintext:
Uber oznámil, že stahuje svých 16 autonomních vozidel z ulic San Franciska poté, co stát Kalifornie zrušil patřičné registrace pro tyto vozy. Kalifornie zároveň vyzvala Uber, aby své vozy přihlásila k registračnímu procesu pro autonomní vozy, což Uber odmítl.
Uber minulý týden zahájil testování vozů v ulicích San Franciska s tím, že nebude žádat o žádné speciální povolení, protože vyžadují stále přítomnost lidského řidiče a proto neodpovídají regulaci pro zcela autonomní automobily.
Státní zástupce firmě pohrozil žalobou, pokud bude v provozování vozidel bez povolení pokračovat.
Uber oznámil, že hledá, kam by svou testovací flotilu přesunul. Zároveň také uvedl, že zůstane působit v "mateřské" Kalifornii a zvýší své snahy po dosažení řádného a fungujícího právního rámce, který by umožnil provozování autonomních vozidel.


description: Wall Street Closing Bell & výhled na 27. 12. 16. Pátek před Štědrým dnem trhy předvedly velmi vlažnou seanci za velmi slabých objemů, jak se dalo předpokládat.V průběhu dne byly zveřejněny lepší než očekávaný výsledek spotřebitelského sentimentu, lépe dopadly i prodeje nových domů a další růst vykázal..


description: Co nás čeká a nemine v příštím roce?. Rok 2016 je již téměř za námi a není tak od věci podívat se, co nás z investičního hlediska čeká v roce příštím. Podle aktuálních odhadů stratégů největších investičních bank na světě by měly akciové trhy v roce 2017 dále posílit, sic s nižší intenzitou..

title: Co nás čeká a nemine v příštím roce?

maintext:
Rok 2016 je již téměř za námi a není tak od věci podívat se, co nás z investičního hlediska čeká v roce příštím. Podle aktuálních odhadů stratégů největších investičních bank na světě by měly akciové trhy v roce 2017 dále posílit, sic s nižší intenzitou oproti tomu, co jsme viděli letos. Americký index S&P 500 by si měl připsat 3,5 % a zakončit tak na 2 340 bodech, přičemž u německého indexu DAX je očekáván růst o zhruba 1 % na 11 500 bodů. Oproti letošnímu posílení o 10,6 %, resp. 6,7 % by tak mělo jít o výkonnostně slabší rok. Čeká nás ale velké množství významných kurzotvorných událostí, které mohou těmito odhady citelně otřást.
Volby
Politická mapa Evropy se v příštím roce nejspíše výrazně přebarví. V únoru proběhnou v Německu prezidentské volby. Svého nového prezidenta či prezidentku budou volit i Francouzi, a to v dubnu či květnu. Konat se budou i parlamentní volby, z nichž ty nejzajímavější budou jednoznačně v Německu. Odehrají se srpnu či říjnu a budou mít potenciál změnit nejen směřování Německa ale i celé Evropy. Z dalších zajímavých parlamentních voleb zmiňme alespoň ty v Nizozemí, České republice či Portugalsku.
Centrální banky
Je zřejmé, že centrální banky převzaly po finanční krizi roli hlavního hybatele akciových trhů. Proto jsou také jejich kroky sledovány mnohem bedlivěji než kdykoliv dříve. Od Fedu se očekává, že bude i v příštím roce pokračovat v postupném navyšování úrokových sazeb, a to ještě rychlejším tempem než v roce 2015 či 2016. Konkrétně by měly sazby zvyšovat třikrát. Evropská centrální banka už oficiálně potvrdila, že svůj program kvantitativního uvolňování prodlouží o dalších devět měsíců až do konce příštího roku. Evropské dluhopisy se tak budou těšit o něco déle trvající podpoře a slabé euro zase bude déle povzbuzovat evropské exportéry. I pro Českou národní banku bude příští rok velmi zajímavým obdobím. V polovině roku by totiž měla ukončit svůj intervenční závazek a navrátit koruně její předchozí relativní volnost.
Americký reálný hrubý domácí produkt by měl v letošním roce posílit o 1,6 % oproti loňským 2,6 %. Rok 2017 by měl být ve znamení opětovného zrychlení růstu, konkrétně na 2,2 %. Hlavním tahounem ekonomiky by měla být dál spotřeba domácností, kterou by měl v porovnání s letošním rokem mnohem příznivěji doplnit i růst investic. Dalšího posílení by se měla dočkat i evropská ekonomika, jejíž reálný hrubý domácí produkt letos nejspíše vzroste o 1,8 %. Konkrétně se očekává, že by měl reálný HDP v Evropské unii posílit o 1,5 %. Proti trendu v sousedních zemích nepůjde ani česká ekonomika, jejíž růst očištěný o inflaci by měl dosáhnout 2,6 % oproti letošním 2,5 %.
Komodity
Pravděpodobně tím nejzajímavějším, co se bude dít na komoditních trzích v příštím roce, bude průběh dodržování nových limitů těžby ropy, které si určily nejen země kartelu OPEC. Právě díky této dohodě se totiž ropa typu Brent již bezpečněji odpoutala od cen kolem 45 USD/barel a výrazně tak navýšila své letošní zisky. Pokud se bude ukazovat, že kartel opět funguje a žádná ze zemí nebude dohody porušovat, mohou se ceny ropy zvýšit i v příštím roce. V opačném případě však uvidíme strmý pokles, pravděpodobně znovu až k úrovním pod zmíněných 45 USD/barel. Tento vývoj by přitom ovlivnil i další energetické komodity, hlavně pak zemní plyn.


description: ČEZ: Beneš dále vede firmu, akvizice větrného parku o výkonu 85 MW v Německu. Daniel Beneš zůstane ve funkci předsedy představenstva ČEZu i na další 4 roky. Včera ho na pozici potvrdila dozorčí rada. Zpráva je neutrální. ČEZ oznámil akvizici 35 větrných mlýnů o celkovém instalovaném výkonu 85,25 MW, které mají garantovanou výkupní.


description: Plán legislativních prací vlády na rok 2017.


description: 12.h - Evropa dopoledne nejistá, dolar roste, ropa v plusu, BCPP posiluje díky ČEZ, KB a O2. Evropské akciové trhy pokračují i dnes ve sváteční likviditě a mírně oslabují. Pozitivně sice působí růst cen ropy na sektory těžby a zpracování surovin, ale nedůvěra panuje i nadále vůči sektoru bank.


description: 12.h - Evropa lehce oslabuje, dolar silně oslabuje, ropa vyčkává, BCPP v červeném pod vedením Erste. Evropské akciové trhy v průběhu dnešního dopoledne lehce oslabují a ustupují tak ze svých historických maxim. Silný růst eura tlačí na hlavní exportéry, nedaří se opět bankovnímu sektoru.

maintext: Evropské akciové trhy v průběhu dnešního dopoledne lehce oslabují a ustupují tak ze svých historických maxim. Silný růst eura tlačí na hlavní exportéry, nedaří se opět bankovnímu sektoru. Italský ministr financí uvedl, že proces rekapitalizace BMPS by měl začít během 2-3 měsíců. V minusech jsou akcie v sektoru těžby a zpracování základních surovin po zprávách, že Čína hodlá zpřísnit podmínky zahraničních investic prováděných čínskými společnostmi.V lehce pozitivním módu se pohybují akcie telekomunikačního sektoru. Americký dolar dopoledne výrazněji ztrácí a koriguje tak částečné své předchozí zisky ve většině hlavních směnných párů. Spouštěčem poklesu byla slabší data z US realitního trhu a poklesu výnosů US Treasuries. Ropa v průběhu dopoledne ve dvou rozdílných směrech. Americká WTI stagnuje a severomořský Brent díky oslabení dolaru posiluje. BCPP vstupuje do nového roku s ohledem na T+2 vypořádání lehce negativně. Zprávy o mírném snížení podílu fondu Blackrock Erste způsobují korekci akcií banky. Nedaří se také akciím KB a O2. ČEZ se pohybuje v blízkosti nulové změny.


description: Řidiči, pozor: V roce 2017 musí přes 800 tisíc lidí vyměnit řidičák!. Největší počet řidičských průkazů vyprší během března, října a listopadu příštího roku. Řidiči by si měli platnost svého řidičského průkazu pohlídat a...


description: Pro které akcie z S&P 500 byl rok 2016 skutečně tragický?. Mnoho lidí s blížícím se silvestrem začíná bilancovat poslední rok. Často se objevuje názor, že se rok 2016 ne úplně nepovedl. Některé zarmoutily další teroristické útoky napříč světem, jiné úmrtí zpěváků Davida Bowieho a Prince, další skupinu lidí mal...

maintext:
Mnoho lidí s blížícím se silvestrem začíná bilancovat poslední rok. Často se objevuje názor, že se rok 2016 ne úplně nepovedl. Některé zarmoutily další teroristické útoky napříč světem, jiné úmrtí zpěváků Davida Bowieho a Prince, další skupinu lidí malichernosti jako nový tvar bonboniéry Toblerone. Emoce vyvolávaly velké politické změny na Západě – zejména brexit a vítězství Donalda Trumpa dokázaly dokonale rozdělit společnost nejen v Británii a USA. Kdo budou ale letošní skuteční poražení na akciových trzích, konkrétně těch amerických?
Rok 2016 přinesl po vítezství Donalda Trumpa v amerických prezidentských volbách pro některé nečekaný růst amerických akciových indexů. I když někteří analytici už teď varují, že opojení Trumpem nemusí dlouho trvat, anebo že současná rally nemá s americkou politikou vůbec nic společného, nedá se upřít, že jak index S&P 500, tak tradiční Dow Jones Industrial Average jsou na historických maximech – S&P 500 se dokonce blíží významné psychologické hranici 20 tisíc bodů.
Nejhorší akcie za letošek v indexu S&P 500
Zdroj: Bloomberg
Některým titulům však rok nevyšel. I když akcií, které v rámci indexu S&P 500 odepisovaly, je těsně před koncem roku 2016 přes stovku, zaměříme se jen na tři na tři významné tituly, které jsou v „top 10“ nejhorších.
First Solar
Společnost First Solar je, co se týče ztráty hodnoty akcií od začátku roku, v rámci indexu S&P 500 na nelichotivém druhém místě. Od začátku roku totiž cenné papíry společnosti utrpěly ztráty přes -50 procent.
Za špatným výsledkem společnosti vyrábějící solární panely je hlavně narůstající soutěž v jejím odvětví, menší poptávka v Číně, ale například i regulace ve Spojených státech a nejistota ohledně státní podpory zelené energie pod budoucí administrativou Donalda Trumpa. Investory nedokázala přesvědčit ani ohlášená restrukturalizace společnosti a zrušení až čtvrtiny pracovních míst.
TripAdvisor
-43 procent si za letošek odepsaly akcie TripAdvisoru, internetové služby umožňující vyhledávání ubytování. Je to jednak kvůli nové konkurenci v podobě stránek jako Expedia nebo Trivago, ale také kvůli Airbnb, službě, jež umožňuje majitelům pronajmout své nemovitosti přes internet dalším lidem, většinou za atraktivnější sazby, než v hotelu. Airbnb možná v roce 2017 provede IPO.
Allergan
Šestým nejhorším titulem na seznamu S&P 500 je farmaceutická společnost Allergan. Na začátku dubna jí totiž nakonec nekoupila jiná farmaceutická společnost Pfizer, když nová pravidla amerického ministerstva financí společnostem znemožnila výrazným způsobem ušetřit touto fúzí na daních.
Slabší výsledky za třetí kvartál poslaly akcie společnosti dále dolů, a když vyhrál americké volby Trump, který se mnohokrát v kampani postavil za uvolněnější regulaci farmaceutického průmyslu, cenné papíry Allerganu se nadechly jen na pár dní.


description: Zkušenosti s brokerem IQ Option: kvalitní broker je základ. IQ Option , někdy psáno IQOption, je poměrně novým brokerem, který si rychle získal přízeň milionů klientů (ke konci roku 2016 kolem 14 milionů uživatelů). Na oblibu nemusel čekat ani mezi českými obchodníky a pozornosti neunikl ani nám.

maintext:
IQ Option , někdy psáno IQOption, je poměrně novým brokerem, který si rychle získal přízeň milionů klientů (ke konci roku 2016 kolem 14 milionů uživatelů). Na oblibu nemusel čekat ani mezi českými obchodníky a pozornosti neunikl ani nám. Je IQOption skutečně tak dobrý? Proč mu tolik lidí věří a co nabízí navíc? Nejen na tyto otázky známe odpovědi.
Demo účet zdarma a jednoduše
Hned při první návštěvě stránek IQ Option jsem ocenil jejich jednoduchost a přehlednost. A to grafické zpracování je prostě boží. V pravé části jsem si navíc velice rychle mohl zdarma vyzkoušet demo účet, pro obchodování binárních opcí. Do demo účtu se lze přihlásit přes Facebook. Je to tedy velice rychlé a snadné.
Jen je třeba upozornit, že demo účet je mírně omezený. Obchodovat můžete pouze 15 instrumentů a profit je snížený na 50-60 %. U reálného účtu budete mít na výběr téměř z 80 aktiv a profit bude dosahovat až 92 %.
Skvělá platforma
Již v demo účtu zdarma si zamilujete obchodní platformu. Obchodní platforma IQ Option byla vyvinuta přímo na míru obchodníkům IQ option. Žádný jiný broker na světě nemá stejnou platformu, jako má tento broker. Přímo v platformě máte velmi dobře integrované jednotlivé grafy pro snadnější a především pohodlnější analýzu budoucího vývoje trhu. Již nemusíte instalovat MetaTrader a využívat forexových účtů pro analýzu dat, iqoption vám nabídne opravdu vše, co jen byste si mohli přát. S grafy se v platformě dá dělat opravdu vše.
Kompatibilita a responzibilita platformy IQ Option je samozřejmostí . Na své si přijdou i uživatelé mobilních zařízení. Pokud rádi kontrolujete zadané obchody za každé situace, určitě využijete i aplikace pro chytré telefony s Androidem a iOS. Opět, mobilní aplikace IQ option je naprosto skvělá a hlavně svižná.
Za skvělou platformu pro analýzu dat, zadávání obchodů a kompatibilitu brokera IQ Option velmi chválíme. Ani se nedivíme, že broker iqoption získal mnohá světová ocenění, například: Best Broker Binary Options trading application, Most Innovative Binary Options Broker, Most Reliable Binary Options Broker a další.
Minimální vklad a výše obchodu: ani zde broker nezklame
Kde je ten zakopaný pes? Ani v této kategorii ho nehledejte. Obchodní účet si můžete otevřít s pouhými 10 USD (260 Kč) a obchodovat můžete již po jednom dolaru. Ano, s IQ Option můžete uskutečnit obchod za 1 USD (26 Kč).
Před pár týdny broker nabízel ještě skvělé bonusy ke vkladům, ale s těmi už je konec. Více se dozvíte v článku IQ option dává konec bonusům .
Musíme také poznamenat další důležitý fakt, výběr peněz zdarma a bez omezení. Klidně si každý den vyberte 20 dolarů z obchodního účtu, nic navíc nezaplatíte. Výběr není ničím podmíněn a tak si teoreticky můžete jeden den poslat peníze na účet a druhý den je poslat zpět. Broker má na poslání peněz 2-3 dny, ale obvykle tak činí ihned, v praxi máte peníze na účtu nejpozději do 24 hodin, většinou ale dříve.
Shrnutí brokera
Broker IQ Option se jednoznačně řadí mezi špičku. Velmi mě potěšila platforma, kompatibilita nejen s Windows, ale také s Mac OS, Androidem či iOS. Nízké vklady jsou další výraznou výhodou. Také Iqoption roboti zažívají v poslední době velice velký boom. Více si o nich můžete přečíst zde .
A zápory? Při psaní zkušeností na ně nebylo místo, protože je musíte skutečně hledat, hodně hledat. Pro někoho by to mohl být fakt, že broker IQ Option nabízí mírně výhodnější podmínky pro VIP účty s vkladem nad 3 000 dolarů (jednorázově nebo kumulovaně). Ovšem je to běžná praktika a na obranu musíme říci, že i částka 3 000 dolarů není tak vysoká. Každopádně na začátek si to zkuste klidně se 100 nebo i jen s 10 dolary. Kompletní a detailní recenzi brokera IQ option naleznete zde: recenze brokera Iqoption .


description: Největší překvapení letošního roku? Trump! / BIG EXPERT - zahraniční trhy: týden od 19. 12. 2016. Investoři letos dostali vánoční dárky s předstihem a od velmi nečekaného zdroje. Když Trump zvítězí v prezidentských volbách, bude to znamenat katastrofu pro globální ekonomiku a finanční trhy zachvátí panika, objevovalo se v předvolebních komentářích.


description: US - deficit obchodu v listopadu rostl o 5,5% a překonal odhady trhu. Deficit bilance zahraničního obchodu USA v listopadu rostl meziročně o 5,5% na výsledných 65,3 mld. USD , což překonalo očekávání trhu nastavená na posun k 62,5 mld. USD. Listopadový údaj byl 4. nejvyšší od roku 2008.


description: 10.h - BCPP tíží Erste. Banky v západní Evropě zasáhl výběr zisků. Pražská burza otevírá poklesem o 0,3 procenta a umazává včerejší zisky. Podobný vývoj sledujeme od začátku obchodování také na západoevropských burzách, kde investoři reagují na včerejší propad na Wall Street.


description: Atualizováno: Varování před ledovkou platí do štědrovečerního odpoledne. ČHMÚ vydal varování před silnou námrazou, ledovkou pro kraje Jihomoravský, Jihočeský, Vysočina, Královéhradecký, Pardubický. Varování má platnost do dnešního poledne. Situace komplikuje dopravu, na D1 došlo ve směru na Brno od rána k několika nehodám a...


description: Video: Martin Motl (ČNB): Americké dluhopisy mohou jít proti bondům Japonska nebo Británie. Skončil býčí trend na trhu s americkými vládními dluhopisy? A je na nemovitostním trhu nová bublina? Témata pro ekonoma Martina Motla z ČNB Další investiční videa naleznete na stránce video.kurzy.cz Zdroj: Youtube, kanál uživatele Investicniweb


description: Ranní kafe 22.12.2016 - Dow Jones 20 000 zůstává nepokořeno. Akciové trhy mírně oslabily, investoři uzavírají před koncem roku pozice i z důvodu realizace ztrát proti jiným ziskům. Dow Jones Industrial Average se tak opět marně pokoušel o překonání magické hranice 20 000 bodů.


description: Nová jaderná elektrána v Jaslovských Bohunicích půjde zřejmě k ledu. Zatím. Nový projekt jaderného zdroje v Jaslovských Bohunicích půjde na jistý čas k „ledu“. Slovenská média citovala vyjádření Petra Žiga, ministra hospodářství, který uvedl, že při současných cenách elektřiny na trzích se projekt nové jaderné elektrárny momen...

maintext:
Nový projekt jaderného zdroje v Jaslovských Bohunicích půjde na jistý čas k „ledu“. Slovenská média citovala vyjádření Petra Žiga, ministra hospodářství, který uvedl, že při současných cenách elektřiny na trzích se projekt nové jaderné elektrárny momentálně nevyplatí. Ve společnosti, která má projekt na starosti, má podíl česká energetická společnost ČEZ.
Podle slovenských médií má projekt nové jaderné elektrárny v Jaslovských Bohunicích na starosti Jaderná energetická společnost Slovenska (JESS). V ní má 51procentní podíl slovenský stát prostřednictvím státní akciové společnosti JAVYS, zbytek akcií vlastní česká energetická společnost ČEZ. O vstup do projektu se už ale zajímala ruská společnost Rosatom a čínská China General Nuclear Power Corporation. Podle online deníku pravda.sk neevidují slovenské úřady v současné době nějaký nový zájem o vstup do projektu.
„Když se rozhodlo ve vládě v roce 2009 o tomto projektu, jeho návratnost byla díky dražší elektřině na světových trzích úplně jinde než je dnes. My v této chvíli konzultujeme s českou stranou, se společností ČEZ, jak se postavit k tomuto projektu. Možná bude tento projekt na čas zmrazen a počkáme si na lepší ceny elektřiny, aby měl i návratnost. Nemůžeme přece dělat projekt, který nemá ekonomickou návratnost. v roce 2020 už mohou být ceny elektřiny úplně jinde, a také může zlevnit i technologie, "citoval online deník pravda.sk ministra hospodářství Žigu.
Podle něj bylo správné pustit se do takového projektu. „Výstavba takové jaderné elektrárny trvá deset možná patnáct let. Víme, že životnost jaderné elektrárny V2 v Jaslovských Bohunicích bude do roku zhruba 2035. Musíme se tak připravit na to, abychom ji věděli nahradit nějakým jiným zdrojem, "dodal Žiga. Ministr dodal, že stav na trhu jaký v současnosti je, předurčuje, že zájem o vstup nového investora do projektu nové jaderné elektrárny nebudí u investorů zatím žádný zájem. „Jelikož jsme se vyjádřili, že garanci výkupní ceny elektřiny nedáme, tak to nemá ekonomický základ pro jakéhokoliv nového investora, "konstatoval Žiga.
Projekt nové jaderné elektrárny v Jaslovských Bohunicích již získal od slovenského ministerstva životního prostředí kladné stanovisko v rámci procesu posuzování vlivů na životní prostředí (EIA). Ministerští úředníci navrhli investorovi postavit v Bohunicích jeden jaderný reaktor generace III + s maximálním čistým instalovaným elektrickým výkonem do 1 700 megawattů. Podle investičního záměru, který byl posuzován v procesu EIA, by se mělo začít s výstavbou nové jaderné elektrárny v roce 2021. Do trvalého provozu by měla být elektrárna uvedena v roce 2029. Živnost je naplánována na 60 let. Výstavba bohnické elektrárny by si měla vyžádat od 4 do 6 miliard eur.


description: ČNB nemění sazby, potvrdila závazek na koruně. Bankovní rada České národní banky bude pokračovat v režimu devizových intervencí s cílem udržet kurz koruny poblíž hodnoty 27 korun za euro. Zároveň nechala úrokové sazby na minimech, u klíčové dvoutýdenní reposazby to znamená 0,05 procenta.

maintext:
Bankovní rada České národní banky bude pokračovat v režimu devizových intervencí s cílem udržet kurz koruny poblíž hodnoty 27 korun za euro. Zároveň nechala úrokové sazby na minimech, u klíčové dvoutýdenní reposazby to znamená 0,05 procenta.
Režim devizových intervencí centrální banky trvá přes tři roky, zahájila jej v listopadu 2013. Bankovní rada ČNB na počátku listopadu zopakovala, že jako pravděpodobný termín ukončení intervencí vidí polovinu roku 2017. Zároveň uvedla, že kurzový závazek neukončí dříve než ve druhém čtvrtletí 2017. Listopadová prognóza centrální banky předpokládá konec intervenčního režimu rovněž v polovině roku 2017.
Bankovní rada dnes zopakovala, že závazek ohledně kurzu koruny považuje za jednostranný. To znamená, že ČNB nepřipustí posílení kurzu na úrovně, které by už nebylo možné interpretovat jako "poblíž hladiny 27 Kč/EUR". Takovému posílení ČNB brání automatickými a potenciálně neomezenými intervencemi, tedy prodejem korun a nákupem cizích měn. Při oslabení koruny nad 27 Kč za euro ČNB nechá kurz pohybovat podle nabídky a poptávky trhu.
Devizové intervence spustila ČNB v listopadu 2013 kvůli obavě z deflace. Na trhu zpočátku centrální banka působila několik dnů a nakoupila devizy v hodnotě zhruba 200 miliard korun, tedy asi sedm miliard eur. Následně kurz nad 27 korunami za euro držel trh. Další intervence provedla centrální banka loni v červenci a pokračovala v nich v dalších měsících. Podle dostupných statistik celkem do konce letošního října intervenovala v objemu zhruba 798 miliard korun.


description: Praha close - Ještě větší stagnace, expanzi ČEZu navzdory. Pro pražskou burzu skončil dnešek nerozhodně. Index PX kolísal v průběhu obchodování kolem předešlé zavírací hodnoty, od které se nakonec odchýlil o nepatrných 0,02 bodu, což je po středečním pouze 0,01procentním nárůstu další stagnace.


description: Páteční obchodní seance 23. 12. 2016. Pátek 23. 12. 2016 --------------------------------- USA: DJIA (-0,12 %), S&P500 (-0,19 %) a NASDAQ (-0,44 %). Evropa: DAX (+0,32 %), CAC40 (+0,02 %), FTSE 100 (-0,11 %). Čína: Hang Seng (-0,35 %), Shanghai Comp. (-0,96 %), CSI 300 (-0,85 %).

title: Páteční obchodní seance 23. 12. 2016


description: Rok 2016 patřil pasivním fondům a to se v r. 2017 nezmění. Rok 2016 byl opětovně, již podesáté v řadě rokem pasivního způsobu investování. Nakupování indexových instrumentů opětovně přineslo investorům lepší výsledky než snaha po konkrétních jednotlivých investicích, jež jsou základem aktivních investičních...

maintext: Rok 2016 byl opětovně, již podesáté v řadě rokem pasivního způsobu investování . Nakupování indexových instrumentů opětovně přineslo investorům lepší výsledky než snaha po konkrétních jednotlivých investicích, jež jsou základem "aktivních" investičních strategií. Fondy pasivního investování v roce 2016 zaznamenaly podle statistik Morningstar v globálním měřítku příliv 428,7 mld. USD oproti odlivu 285,2 mld. USD z aktivních fondů . Takový trend je patrný po celou dobu posledních 10 let.Celkově objem "aktivně" spravovaných prostředků dosahuje objemu 9,3 biliónu USD oproti 5,3 biliónu spravovaných na základě pasivních strategií.Mezi hlavní důvody tohoto vývoje patří především snaha investorů v prostředí obecně nízkých výnosů minimalizovat náklady a také historicky větší úspěšnost pasivních strategií.Analytici očekávají, že zmíněný trend bude pokračovat i v roce 2017. A nejen to, s největší pravděpodobností by mělo dojít k další akceleraci přesunu prostředků směrem k pasivním fondům . Už v květnu tohoto roku analytici Morningstar odhadovali pro příští rok, že objem odlivu prostředků z aktivních fondů směrem k těm pasivním by mohl dosáhnout 1 biliónu dolarů . Jedním z podpůrných důvodů bude také začátek platnosti nové regulace pro investiční poradce, která s velkou pravděpodobností povede k většímu zaměření na pasivní formy investování


description: EU je nyní silnější, ale záplatování krizí nekončí. Bývalý finský premiér a triatlonista Alexander Stubb je pro některé lidi Iron Manem, který spolu s novou generací evropských politiků může zachránit kontinent před sílícím populismem.

maintext:
Bývalý finský premiér a triatlonista Alexander Stubb je pro některé lidi Iron Manem, který spolu s novou generací evropských politiků může zachránit kontinent před sílícím populismem. Jiní jej ale vnímají jako politika, který právě svým nevýrazným působením v čele Finska umožnil euroskeptikům s protiimigrační politikou získat větší voličskou podporu. Nyní je tento bývalý premiér a ministr financí opět jen řadovým poslancem.
„Máme velké problémy, ale měli bychom to vnímat z obecnější perspektivy. EU je pod nikdy nekončícím krizovým managementem, posunuje se jen z jedné krize do druhé. Nakonec je vše jen o tom, jak tvrdá nová krize je a kdo ji odnese nejvíce. Podle mého názoru je to neustálé opakování tří základních fází. První z nich je příchod krize, během druhé procházíme chaosem a ve třetí se najde nějaké polovičaté řešení. A tak to jde stále dokola,“ říká Stubb v rozhovoru pro Politico.
Jasně patrný je ale podle politika sentiment, který panoval během osmdesátých a devadesátých let a který je v Evropě znatelný nyní. „Dříve byly klíčovými událostmi pád Berlínské zdi, konec studené války a sametová revoluce spolu s kolapsem Sovětského svazu. Vším se prolínal určitý pocit naděje. Střední Evropa vstupovala do EU, posilovala demokracie, svobodné trhy a globalizace. Byl osvobozen Nelson Mandela a tak dále. Bylo to desetiletí naděje,“ míní politik.
V novém tisíciletí nejdříve panovala radost z toho, že vzniklo euro a rozšiřovala se Unie. Ta ale začala být příliš zahleděná do sebe a do svých vlastních institucí, o které se ovšem běžní lidé vůbec nestarají. Po finanční krizi pak nastal pád, který od té doby v podstatě neskončil. Na druhou stranu se hovořilo o kolapsu eura a hluboké recesi jako v letech 1873 či 1929. K tomu však nedošlo a dá se tvrdit, že Unie je nyní silnější než před krizí, i když cesta sem byla chaotická.
Evropu podle politika postihly „dvě seismické krize“ a tudíž není divu, že se dostavila prudká reakce. Ta má populistickou povahu, roste tlak na omezení pravomocí Bruselu, posiluje nacionalismus a dokonce i protidemokratické tlaky. „Jediné, co je nyní jisté, je vysoká nejistota. Ale podle mého mínění to vše Evropa přežije,“ říká Stubb. Fungování Unie podle jeho názoru poškozuje to, že jednotlivé národní vlády si přivlastní všechny úspěchy, jestliže se ale objeví problémy, hází je na Brusel. „Pokud to hlásáte dostatečně dlouho, lidé tomu začnou skutečně věřit. Přesně to se stalo ve Velké Británii, kde probíhala v podstatě čtyřicetiletá propaganda, která byla svou podstatou euroskeptická a neopírala se o fakta,“ tvrdí politik.
Protekcionismus, o němž se v současné době stále více hovoří, většinou podle bývalého finského premiéra žádné zemi nepomohl. V dnešním technologicky vyspělém světě to bude platit dvojnásob. Je ale možné, že s tím, jak se budou technologie nadále rozvíjet, populistické a nacionalistické tlaky porostou. Digitalizace, internet, robotika, informační technologie a řady dalších technologií budou vytvářet svět bez hranic, ale někteří politici se o to více budou snažit budovat hranice a stavět zdi.
„Liberální demokracie je také o dosahování našich cílů. Pokud se lidé skutečně cítí bezpečněji a cítí, že si ekonomika vede dobře, budou demokracii podporovat. Nemyslím si tak, že nyní je čas na nějaké velké vize. Spíše bychom se měli zaměřit na to, jak dosáhnout reálných výsledků,“ radí politik.
Autorem je David M. Herszenhorn
Zdroj: Politico


description: Krugman: Fed udělal chybu a Trump to nezachrání. Tak Fed zvedl sazby. Já už dlouho tvrdím, že takový krok je chybou, i když ne tak vážnou, jakou by byl před několika lety. V jaké situaci se podle mého mínění nyní nachází americká ekonomika a co to znamená pro monetární a fiskální politiku?V tuto chv...

maintext: V tuto chvíli se podle dostupných dat zdá, že se nacházíme blízko plné zaměstnanosti . Nejde ani tak moc o to, na jaké úrovni se nachází celková nezaměstnanost , protože ta ztrácí vypovídací schopnost kvůli nízké míře participace. Důležitější je zrychlování tempa růstu mezd a míra dobrovolných odchodů z pracovních pozic, která se dostala zhruba na předkrizové úrovně. To naznačuje, že lidé mají poměrně optimistický pohled na trh práce Znamená to vše, že už nelze najít argumenty pro uvolněnou monetární a fiskální politiku? Ne, ale celá věc je nyní složitější a hlavní argument se točí kolem preventivních kroků. V tuto chvíli to s ekonomikou vypadá dobře, ale to se může změnit. Situace se může ještě více zlepšit, ale také zhoršit. Pokud by k tomu došlo, náklady by byly mnohem vyšší než přínosy dalšího zlepšení ekonomické situace. Příčinou je to, že v případě zhoršení nemáme dostatečné nástroje, jak se mu bránit.Na mysli mám konkrétně sazby, které se nachází blízko nuly. Pokud by ekonomika v takové situaci znovu oslabila, nemůžeme přikročit k masivnímu monetárnímu uvolnění. Prosadit fiskální expanzi je zase politicky složité už s ohledem na to, kdo bude novým americkým prezidentem. To vše je pádným argumentem na to, abychom počkali, až si ekonomika vytvoří dostatečnou setrvačnost a vzdálí se z nebezpečných vod . Jinak řečeno, měli bychom počkat, až oživení i inflace naberou na síle. Proto podle mého názoru Fed udělal chybu a rovněž fiskální politika by měla být o něco uvolněnější, a to zejména co se týče výdajů na infrastrukturu.Co když ovšem Trump přijde s výraznou fiskální stimulací? Jeho návrhy ve skutečnosti ukazují, že velké investice do infrastruktury moc pravděpodobné nejsou a expanze proběhne zejména snížením daní pro nejbohatší vrstvu společnosti, která nemá velký sklon ke spotřebě. Takové kroky navíc nemají velký pozitivní dopad na nabídkovou stranu ekonomiky Trumpovy deficity nepomohou výrazněji i proto, že spolu s nimi budou růst sazby a vyšší deficity budou v takovém prostředí negativně ovlivňovat investice a výdaje soukromého sektoru. K tomu přidejme silnější dolar a větší obchodní deficity. Podle mého mínění nás tak čeká jen utlumený růst a deindustrializace. Tedy vývoj, o kterém se nyní moc neuvažuje.Autorem je Paul Krugman.Zdroj: NYTimes


description: Bude USD atraktivní investicí i v roce 2017?. Poslední americká data ukázala, že největší ekonomice světa se i ve třetím kvartále velmi dařilo – rostla až o 3,5 %, tedy o 0,3 % více, než činil první odhad. Trh přitom také čekal jen 3,2% růst.

maintext:
Poslední americká data ukázala, že největší ekonomice světa se i ve třetím kvartále velmi dařilo – rostla až o 3,5 %, tedy o 0,3 % více, než činil první odhad. Trh přitom také čekal jen 3,2% růst. Investoři se po těchto pozitivních číslech nyní začnou pomalu soustředit na prosincové údaje z trhu práce a průzkumy z nákupního sektoru (ISM), které budou zveřejněny v prvním lednovém týdnu.
Prosincové zvyšování sazeb v USA nepřekvapilo, ale výbor FOMC (The Federal Open Market Committee při centrální bance) naznačil, že Fed očekává až tři další zvyšování úrokových sazeb v roce 2017. Ovšem trh zatím takové růstové projekce nereflektuje. Aktuálně kótuje jen 49% šanci na zvýšení sazeb v červnu a 65% šanci na září. Fed přitom sazby zvyšuje až tehdy, kdy to očekává minimálně 75 % trhu. Podle této indikace tedy v roce 2017 můžeme očekávat jedno, maximálně dvojí zvyšování sazeb.
Vzpomeňme si však na rok 2015, kdy byla situace stejná. Americká centrální banka naznačovala až čtyři zvyšování sazeb na rok 2016 a sotva se stihlo jedno. Pokud Fed nezvýší za první půlrok sazby ani jednou, bude málo pravděpodobné, že je zvýší třikrát za druhé pololetí.
Americký dolar však stále zůstává mezi investory oblíbený. EURUSD se obchoduje v silně klesajícím trendu, USDJPY zůstává nad kritickou úrovní 116 a komoditní měny se dostaly pod silnější prodejní tlak. Takové obchodování pravděpodobně bude pokračovat i v úvodu roku 2017. Trh zareaguje na zmiňovaná data o pracovních místech, ale důležitým faktorem budou i výnosy z dluhopisů. Ty momentálně přestaly růst a konsolidují, což by mohlo brzdit poptávku po dolaru.
Bude tedy zelená bankovka zajímavou investicí i pro příští rok? Pokud by Fed splnil svůj výhled a v případě ostatních velkých centrálních bank by pokračovala přesně opačná politika měnového uvolňování, pak by to mohlo i nadále znamenat zvýšenou oblibu amerického dolaru před jinými, hlavně těmi nízko úročenými měnami, jako jsou euro, švýcarský frank nebo japonský jen.


description: Česká investice slaví úspěch v Číně. Co získají Češi?. Další prestižní ocenění ozdobilo český vynález, který nachází komerční využití v Číně. Technologie Hydal dokáže pomocí bakterií přeměnit fritovací olej na plast, využitelný například jako obal pro potraviny. Kdy poslouží tuzemské...

maintext:
Další prestižní ocenění ozdobilo český vynález, který nachází komerční využití v Číně. Technologie Hydal dokáže pomocí bakterií přeměnit fritovací olej na plast, využitelný například jako obal pro potraviny. Kdy poslouží tuzemské veřejnosti?
Fritování je oblíbeným kuchařským postupem. Řízek, hranolky nebo jiné potraviny ponoříme do horkého oleje, takže získáme hotový pokrm dříve, než kdybychom surovinu pouze tradičně smažili. V kuchyních a potravinářských závodech však potom zůstává mnoho použitého oleje, který obvykle končí v kanalizaci. Vysoké učení technické v Brně (VUT) vyvinulo a patentovalo technologii, která dokáže zbylý odpad přetvořit na biologický plast.
Základem jsou bakterie, které ve stresové situaci (například při nedostatku živin) přeměňují olej na svoji zásobní látku: polymer PHA, použitelný také místo tradičních plastů. “Je potřeba seřídit dobře podmínky kultivace. Polymer potom z bakterií izolujeme a dostaneme ve formě prášku, můžeme zpracovat na fólie, nebo nanovlákna, případně nanočástice,” vysvětluje ve videu profesorka Ivana Márová, jejíž tým technologii objevil. Recyklací tak vznikne ekologický materiál, který se samovolně rozloží do 3 měsíců, v závislosti na podmínkách.
S komerčním využitím pomáhá stát a také Číňané
„Tuto unikátní technologii jsme zaznamenali v roce 2011, právě na VUT. Pod značkou Hydal jsme produkt připravili pro globální trh,” říká Ladislav Mareš, předseda představenstva společnosti Nafigate Corporation, a.s., která je nyní výhradním držitelem licence původního patentu.
Technologii finančně podpořila také Technologická agentura ČR (TA ČR). “Svoje programy cílíme tam, kde zatím selhává trh. Investujeme veřejné prostředky do konkrétních projektů, jak ukazuje komerční využití technologie Hydal,” uvedl Martin Bunček, místopředseda TA ČR.
Do projektu promluvila také vysoká politika a formou joint-venture se zapojila čínská společnost Jiangsu Clean Environmental Technology Co., Ltd. V nejlidnatějším státě, který vykazuje velké množství použitého fritovacího oleje, navíc roste pilotní výrobní linka. “Díky CzechTech China Center, které vzniká v čínském Suzhou, bude snad podobných projektů přibývat,“ sdělil již dříve Libor Sečka, bývalý český velvyslanec v Číně.
Hydal dostal druhé prestižní mezinárodní ocenění
Laboratorní vývoj trval 7 let, další 3 roky zabrala praktická aplikace do průmyslového provozu. Společnost Nafigate vyčíslila, že náklady na vývoj takové technologie stojí obvykle zhruba miliardu amerických dolarů, tedy asi 26 miliard korun. Zahájení prodeje bylo avizováno již pro letošní rok, přinejmenším na čínském trhu. „Budeme vyrábět například fólie pro zemědělce, které splní svoji funkci na polích a potom se samovolně rozpadnou, takže nezatíží životní prostředí. Společně s VUT pracujeme také na vývoji obalů pro potraviny,“ upřesnil Mareš.
Inovace byla oceněna konzultační společností Frost & Sullivan. (Frost & Sullivan Award je prostřednictvím vyhledávače Google hledaná asi desetkrát častěji, než jiná a v tuzemsku známější cena pro ekologické inovace Energy Globe Award.) Nyní přibylo ocenění z mezinárodního veletrhu China Hi-Tech Fair 2016. Tam podle organizátorů každoročně zavítá kolem kolem půl milionu návštěvníků a zhruba 3 000 vystavovatelů z 50 zemí.
Kdy technologie poslouží české veřejnosti?
Výnosy projektu Hydal podle českého Ministerstva zahraničních věcí nebudou zveřejněny. Profesorka Márová, ani společnost Nafigate nám neprozradily, zda a případně kdy technologie poslouží české veřejnosti (firmám, eventuálně domácnostem apod.). Skeptici uvádějí, že polymer PHA je nyní asi desetkrát dražší než konvenční plasty.
Mezitím italská společnost Novamont S.p.A, která se prezentuje jako světový lídr v oboru bio-plastů, otevřela chemičku v severní Itálii. Hlásí, že do projektu investovala 110 milionů amerických dolarů (asi 2,86 miliardy korun). Na stavbě pracovalo kolem 300 lidí, 70 zaměstnanců má fabrika nyní.
Petr Woff


description: BCPP v r. 2016 odepsala 3,6%, Lídrem Moneta, propadákem Kofola, zmizely akcie PLG a NWR. Pražská burza zakončila rok 2016 lehkým růstem. Celkově však i přes prosincový růst o 4,6% do historických tabulek zapíše ztrátu ne úrovni 3,6%. Hlavní zásluhu na tom má obdobná roční korekce lídrů burzy v podobě akcií ČEZ a Erste.


description: Podezřelý z útoku v Berlíně byl zastřelen při přestřelce v Miláně. Podezřelý z útoku na vánoční trhy v Berlíně byl podle informace Reuters zastřelen při brzké ranní přestřelce v Miláně. Uvedla to italská policie bez dalších podrobností. Nyní by měla probíhat tisková konference italského ministerstva vnitra k celé...


description: Býčí trh neumírá, ale bývá utracen. Jak tomu bude v roce 2017?. Průměrný věk růstové fáze globálních ekonomických cyklů od roku 1950 dosahuje 7,7 roku (viz první z následujících grafů). Současná fáze bude v příštím roce slavit desáté narozeniny a tudíž je věku hodně nadprůměrného.

maintext:
Průměrný věk růstové fáze globálních ekonomických cyklů od roku 1950 dosahuje 7,7 roku (viz první z následujících grafů). Současná fáze bude v příštím roce slavit desáté narozeniny a tudíž je věku hodně nadprůměrného. Z grafu je ale patrné i to, že po problematických sedmdesátých a padesátých letech už byly cykly věkovitější a ve srovnání s nimi není ten současný zase tak výjimečný.
Dá se také optimisticky argumentovat, že na rozdíl od živých organismů není věk sám o sobě nějakým ukazatelem toho, jak pravděpodobný je posun do další fáze. Jak se často tvrdí, „cyklus neumírá na vysoký věk“. Jenže tohle tvrzení není tak jednoznačné. Ano, v podstatě žádný boom ještě neumřel na svůj vysoký věk – většinu z nich zařízly centrální banky. Jenže ony tak učinily v době, kdy se ekonomika přehřívala a pokud by na brzdy nešláply, vše by pravděpodobně skončilo ošklivě.
V duchu hovorů o vysokém věku bychom tak možná mohli říkat, že většina expanzí na vysoký věk neumře, protože jsou v zájmu společnosti utraceny. Jejich pozdější „přirozená“ smrt by totiž byla ošklivá. Podobné je to s býčím trhem. Z mých předchozích komentářů je zřejmé, že podobné utracení se v příštím roce nečeká, i když zvýšení sazeb Fedem není ani zdaleka nekontroverzním krokem. Pokud pohlédneme na další sérii projekcí, tentokrát od Commerzbank, zjistíme, že jejich naplnění by naopak mělo přinést lepší vývoj v ekonomice globální a americké. Opak platí o eurozóně, Japonsku a Číně. Což je v podstatě takový konsenzus o tom, že americká ekonomika se stane „trumpovskou“ lokomotivou ekonomiky světové:
Co na to vše akciové trhy? V předchozích příspěvcích jsem hovořil o tom, že zisky globálního korporátního sektoru by mohly jít v roce díky reflaci 2017 nahoru, ovšem valuace mohou působit proti nim (scénář „Pictet“). Commerzbank je mnohem optimističtější a čeká, že globální akcie vynesou až 8 %. Kolaps, či korekci vyjma pár notorických zkázopravců nečeká jako obvykle nikdo, já sám se kloním spíše k Pictetu.
Z hlediska penězotoků na trzích bude v podstatě záležet na tom, zda v prostředí globální reflace nastane velká rotace – útěk od dluhopisů k akciím, nebo útěk plošný – od dluhopisů i akcií. Jak ukazuje poslední dnešní graf, u vyspělých ekonomik je zatím správně „a“. Hezké Vánoce.
Patria Online je investiční portál s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.


description: Likvidní pozice Monte dei Paschi se v prosinci zhoršila – podle ECB banka už potřebuje 8,8 mld. eur. Italské vládě se záchrana problémové banky Monte dei Paschi značně prodraží. V pondělí totiž banka uvedla, že podle ECB došlo v posledním měsíci k rapidnímu zhoršení likvidity třetího největšího a zároveň nejstaršího italského bankovního domu.

title: Likvidní pozice Monte dei Paschi se v prosinci zhoršila - podle ECB banka už potřebuje 8,8 mld. eur

maintext:
Italské vládě se záchrana problémové banky Monte dei Paschi značně prodraží. V pondělí totiž banka uvedla, že podle ECB došlo v posledním měsíci k rapidnímu zhoršení likvidity třetího největšího a zároveň nejstaršího italského bankovního domu. Bude tak potřebovat o 3,8 miliardy eur více, než před měsícem.
V brzkých ranních hodinách 23. prosince italská vláda na mimořádném zasedání schválila dekret, který by měl umožnit záchranu Monte dei Paschi poté, co se banka neúspěšně pokusila sehnat rekapitalizační balíček od soukromých investorů. Plán na vybrání 5 miliard eur kapitálu, který navrhovali poradci z JPMorgan, se začal bortit začátkem měsíce, když se objevily spekulace, že katarský suverénní fond, jenž měl do balíčku přispět nejvíce, se nakonec záchrany nechce účastnit.
Den před štědrým dnem bylo vše dokonáno – Monte dei Paschi oficiálně oznámila, že soukromé řešení jejích problémů s likviditou není na pořadu dne, a že požádá o politicky kontroverzní státní záchranu, jejíž součástí podle evropských regulací bude i „ostříhání“ některých pohledávek banky, jež se dotkne i malých věřitelů držících její juniorní dluhopisy – zkráceně řečeno, voličů. Ještě v pátek bylo obchodování s akciemi banky na milánském parketu přerušeno.Jak však upozornila ECB, likvidita Monte dei Paschi se za poslední měsíc zhoršila takovým způsobem, že 5 miliard eur na rekapitalizaci, se kterými počítal původní balíček, bude stěží stačit. Aby nejstarší kontinuálně fungující banka na světě splňovala kapitálové požadavky, musela by získat 8,8 miliard eur Vzhledem k evropským regulacím však nebude muset stát dát bance celou částku, neboť se na „rekapitalizaci“, jak jsme zmínily výše, budou podílet i držitelé dluhopisů . Ti podle deníku Financial Times přijdou o 2 miliardy eur . Italská vláda však trvá na tom, že drobní držitelé by měli být od tohoto scénáře ušetřeni, a že by jim juniorní dluhopisy měly být vyměněny za seniorní (tedy za pohledávky, které mají před všemi ostatními pohledávkami přednost).Mimo rekapitalizace bylo součástí plánu i zbavení se problémových půjček jejich sekuritizací (vytvořením cenných papírů podložených těmito toxickými půjčkami) a jejich následným prodejem, zřejmě státem zajištěnému fondu.Parlament na záchranu problémových bank vyhradil 20 miliard eur . Za poznamenání stojí, že tato suma by měla stačit všem italským bankám, které se nacházejí kvůli špatným půjčkám v nesnadné situaci. Rychlost, s jakou se likvidní pozice Monte dei Paschi zhoršila, však naznačuje, že 20 miliard eur možná nebude stačit, pokud se bude se záchranou dalších menších bank otálet.


description: Video: Dividendy vpřed aneb pražská burza na prahu roku 2017. Které tituly z kurzového lístku pražské burzy mohou v roce 2017 příjemně překvapit, a kterým je naopak lepší se obloukem vyhnout? <img...


description: Hnutí "Leave Means Leave" chce volný obchod mezi EU a Velkou Británií. Vyjednávání podmínek brexitu mezi Velkou Británií a Evropskou unií nebude vskutku lehké. Ukazuje to i další střípek do celkové mozaiky okolo brexitu, který vsunuli zastánci tzv.

maintext:
Vyjednávání podmínek brexitu mezi Velkou Británií a Evropskou unií nebude vskutku lehké. Ukazuje to i další střípek do celkové mozaiky okolo brexitu, který vsunuli zastánci tzv. „tvrdého“ odchodu země z EU. Ti vyzvali podnikatelské organizace v Evropské unii, aby vyvinuly tlak na své vlády s cílem dosáhnout dohody o volném obchodu s Velkou Británií.
Podle zpravodajského portálu BBC představitelé kampaně Leave Means Leave (Odchod znamená odchod) napsali dopis obchodním komorám ve všech 27 členských státech EU a požádali je, aby jejich zástupci tlačili na své vlády, aby souhlasily s uzavřením "rozumné dohody, pokud jde o podmínky pro odchod Británie z EU".
Dopis varuje před tím, že pokud by se nepovedlo domluvit rozumné podmínky odchodu Británie z EU, obchodní bariéry by měly "škodlivý vliv". Zároveň vyzývá k tomu, aby vzájemné obchodní kontakty nebyly narušeny a bylo zavedeno téměř nulové clo. Autory listu jsou spolupředseda kampaně Leave Means Leave Richard Tice a John Longworth, bývalý generální ředitel Britské obchodní komory.
"Firmy v celé Evropě budou chtít, aby obchod s Velkou Británií po brexite pokračoval jako obvykle," napsali. "Je nezbytné, aby podnikatelští lídři prosazovali své zájmy ve vládách svých zemí s cílem zajistit, že EU bude otevřena obchodu," citovala BBC z dokumentu.
Zdroj: BBC


description: Kurzovní lístek ČNB na čtvrtek 29.12.2016. Aktuální a historické kurzovní lístky ČNB >>On-line kurzy měn >>Grafy kurzů >>Nejlepší kurzy >>Aktuální zpravodajství >>Kurzovní lístek České národní banky Stát, měna Kód Počet Kurz Kurz 28.12.Změna29.12. Americký dolar USD 1 26.0000 -0.58%25.8490...


description: Fidelity: Fed v roce 2017 zvýší úroky o 0,75 bodu. Analytici investiční společnosti Fidelity International se domnívají, že v příštím roce se Fed rozhodne zvýšit úrokové sazby až o tři čtvrtě bodu. K prognóze analytiky vedou hlavně očekávání od ekonomické politiky nově zvoleného amerického prezidenta ...


description: Bitcoin překonal 875 USD, je nejvýše za 3 roky a letos posílil o více jak 100%. Bitcoin dnes poprvé od února 2014 překonal hranici 800 USD. Nejpopulárnější alternativní měna roste v posledních několika měsících díky dramatickým a nečekaným událostem na světové politické scéně a hledání bezpečný úložišť pro prostředky investorů.


description: Technická analýza - Dolar se dnes může pokusit vrátit pod hodnotu 1,0400 EURUSD. EURUSD: Měnový pár se pohybuje pod denní rezistencí R1. Oscilátor relativní síly RSI se nachází ve vyšší neutrální oblasti. Aktuálně při 62 bodech. Parabolický trendový indikátor SAR signalizuje up-trend.


description: Toto jsou vítězové a poražení na trzích roku 2016. Akcie, komodity, měny, dluhopisy. Kdo jsou vítězové letošního roku, kteří přinesli desítky procent a na čem jste naopak při strategii kup a drž obrazně řečeno mohli prodělat kalhoty? Tady je přehled.


description: Wall Street 27.12. - mírný růst při slabé likviditě pouze poloviční oproti průměru. Akcie na Wall Street si připsaly mírné zisky při svátečních objemech (52 % pod třicetidenním průměrem). Sentimentu pomohl vzhůru nárůst spotřebitelské důvěry nejvýše od roku 2001. Index Dow Jones se tak opět přiblížil magické úrovni 20 000 bodů.


description: Erste: Blackrock mírně snížil svůj podíl na 3,99%. Americký fond Blackrock podle hlášení Erste snížil v bance k 23.12. podíl ze 4,01 na 3,99 %. Jde o nepatrné snížení a zprávu považujeme za neutrální. Odhadujeme, že Blackrock je tak nyní 4. největším akcionářem Erste.


description:
Odborníci varují: Hackeři můžou ovládnout letadlo i automobil.
Velké společnosti nejsou flexibilní při bezpečnostních opravách svých služeb a můžou tím ohrožovat naší bezpečnost.
Bezpečností díra v leteckém systému Avionics od společnosti Panasonic, který se používá v letadlech 13 významných leteckých...

maintext:
Velké společnosti nejsou flexibilní při bezpečnostních opravách svých služeb a můžou tím ohrožovat naší bezpečnost.
Bezpečností díra v leteckém systému Avionics od společnosti Panasonic, který se používá v letadlech 13 významných leteckých společností, by mohla ohrozit bezpečnost cestujících, popřípadě jim narušit jejich letecký zážitek, tvrdí výzkumnici ze společnosti IOActive, která se specializuje na internetovou bezpečnost.
Pokud by útočník využil této bezpečností mezery, tak by podle výzkumníka Rubena Santamarty, hlavního poradce v IOActive, mohl napadnout jednotlivé letecké displeje a upravit informace například o nadmořské výšce, ovládat osvětlení kabiny a upravovat také jednotlivá hlášení systému. „Mohl by to být velmi znepokojující zážitek pro cestující,“ řekl Santamarta.
Santamarta také řekl, že by bylo možné také zneužít bezpečnostní mezery v souvislosti s přístupem ke kreditní kartě pomocí automatického platebního systému, útočník by tak získal přístup k ovládacím prvkům letadla. „Nevěřím, že tyto systémy mohou odolat kvalifikovaným cíleným útokům,“ uvedl Santamarta. „Záleží jen na tom, jaké jsou záměry útočníka, z technického hlediska jsou útoky naprosto proveditelné,“ dodal.
Společnosti IOActive upozornila Panasonic na zranitelná místa již v březnu 2015. IOActive argumentuje, že Panasonic měl dost času tuto chybu odstranit. Ten se ale brání. „Obvinění ze strany IOActive, týkající se systémů zábavy za letu, obsahuje řadu nesprávných a zavádějících údajů,“ uvedl Panasonic Avionics . „Společnost IOActive rovněž záměrně publikovala velmi zavádějící a pobuřující výroky, podle kterých můžou hackeři „teoreticky“ získat přístup k řízení letu s tím, že nabourají naše systémy,“ uvedl Panasonic.
Společnost IOActive se dostala do mediálního hledáčku loňský rok loni, když se jí podařilo převzít kontrolu nad automobilem Jeep Cherokee a následně vypnout motor na dálnici. Útok byl uskutečněn přes palubní systém automobilu, který umožnil kontrolovat řízení, brzdy a převodovku.
Významné internetové útoky v posledních letech
Yahoo (2013)
Ukradeny byly údaje a podrobnosti o miliardě účtů. Jednalo se tak zatím o největší krádež dat v historii.
eBay (2014)
Internetová aukční společnost požádala svých 145 milionů uživatelů změnit hesla poté, co hackeři ukradli uživatelská jména, adresy a data narození uživatelů služby.
Heartbleed (2014)
U této šifrovací technologie, která slouží k ochraně největších světových stránek, byla objevena vážná chyba. Ta podle odborníků umožňovala odcizení dat ze strany hackerů.
Sony (2014)
Kybernetický útok na Sony Pictures Entertainment vedl k úniku 47 000 emailů zaměstnanců a herců společnosti.
Yahoo (2014)
Další masivní útok, který byl podle společnosti zorganizován „státem podporovaným útočníkem“, vedl k odcizení dat u 500 milionů uživatelských účtů.
Centrální velitelství USA (2015)
Hackerům, kteří se hlásili k teroristické organizaci ISIS, se podařilo zmocnit oficiálních Twitterové účtů velitelství USA pro Blízký a Střední východ, na těchto účtech poté zveřejnili osobní data a kontakty na americké generály a vojenské plány několika zemí.
Ashley Madison (2015)
Hackerská skupina, která se označovala jako „The Impact Team“ v červnu 2015 oznámila, že se zmocnila až 37 milionů uživatelských účtů ze seznamovací služby AshleyMadison. Následně je zveřejnila na černém internetovém tržišti (Dark Webu). Internetová seznamka byla následně vypnuta.
Talk Talk (2015)
V prosinci minulého roku se podařilo hackerům odcizit osobní údaje až čtyř miliony zákazníků. Ukradeny byly také informace o 15 656 čísel bankovních účtů. Talk Talk o útocích informoval až s tříměsíčním zpožděním.
MySpace (2016)
Přibližně 360 milionům účtů bylo nejspíše odcizeno, neboť se objevily k prodeji Dark Webu.
Tomáš Pečený


description: Klidná seance na pražské burze. Sváteční čas se blíží a je to patrné také z aktivity na pražské burze. Zde jsme dnes byli svědky skutečně velice klidné seance a index se ve výsledku prakticky nepohnul. Akcie ČEZ nereagovaly na včerejší večerní zprávu ohledně akvizice větrných turbín v..

title: Klidná seance na pražské burze


description: Co napovídá o dalším vývoji akcií index strachu VIX?. Index volatility amerických akcií VIX se drží na mimořádně nízké úrovni. Podívejte se na pár grafů podobného vývoje volatility, jako je ta současná, a souběžného vývoje cen akcií.


description: České státní dluhopisy v 2017 - až 270 mld. Kč. Příští rok finanční potřeby s tátu dosáhnout až 270 mld. korun. Přesná hodnota se bude odvíjet především od velikosti salda státního rozpočtu, které by se podle našeho odhadu mohlo pohybovat okolo -30 mld. korun.

maintext:
Deficit bude snižovat lepší než očekáváný ekonomický vývoj podporující vyš š í daňový výběr a naopak zvyšovat blížící s e parlamentní volby. Schopnost státu investovat je také rizikem.
Předpokládáme, že Ministerstvo financí pokryje převážnou část státních finančních potřeb emisí dluhopisů, která tak dosáhne až 250 mld. korun. Dále očekáváme 20mld. emisi pokladničních poukázek. Za předpokladu pokračujících výměnných operací v roce 2017 v podobném tempu jako letos , by pak finální emise mohla být nižší ještě o 20 mld. korun a dosáhnout zhruba 230 mld. korun v dluhopisech.
Očekáváme, že Ministerstvo financí bude pokračovat v trendu nahrazování pokladničních poukázek vydáváním dluhopis ů s dobou splatnosti do 3 let i v průběhu roku 2017. Nečekáme, že by MF v 2017 vydalo spořící či cizoměnové dluhopisy.
Vzhledem k načasování pravděpodobného ukončení kurzového závazku a také vzhledem k tomu, kdy budou s platné dluhopisy v roce 2017, by Ministerstvo financí mohlo nasměřovat větší část svých aukcí dluhopisů do první poloviny roku 2017 tak, aby využilo větší poptávky zahraničních investorů před exitem z kurzového závazku ČNB.
Jana Urbánková


description: POSLEDNÍ ŠANCE: Na účtech leží skoro 2 miliardy! Návod, jak vybrat. Na anonymních vkladních knížkách byly ještě přibližně před měsícem uloženy skoro dvě miliardy korun. Ke konci října jsme stále evidovali necelých 2,5 milionu vkladních...


description: Souhrn 29.12. - vstup do nového roku podle vypořádání se příliš nevydařil, dolar silně oslabil, ropa vyčkává, BCPP v minusu kvůli Erste. Pražská burza při prvním obchodním dnu s vypořádáním obchodů už v novém roce při slabé likviditě na úrovni necelé poloviny průměru lehce oslabila. Podobně jako evropské trhy, které do nového roku podle vypořádání vstoupily rovněž v lehce negativní náladě.

maintext:
12.h - Evropa lehce oslabuje, dolar silně...
10.h - BCPP tíží Erste. Banky v západní Evropě...
Hlavní zprávy a komentáře dne


description: ČEZ: Albánie prošetří vyrovnání se společností z roku 2014. Albánský parlament hodlá prošetřit v yrovnání se společností ČEZ. K němu albánská vláda přistoupila v roce 2014, kdy zaplatila 90 mil. EUR za odebrání li cence společnosti v zemi. Premiér vlády p ovažuje tehdejší řešení za nejlepší možnou variantu.


description: Vládní strany čeká rok pravdy: Kdo je povede do voleb?. Nejsilnější parlamentní stranu čeká sjezd v březnu. Spekulovalo se o tom, že by předsedu strany Bohuslava Sobotku, který už sbírá nominace, mohl vyzvat po krajských volbách k...

maintext:
Nejsilnější parlamentní stranu čeká sjezd v březnu. Spekulovalo se o tom, že by předsedu strany Bohuslava Sobotku, který už sbírá nominace, mohl vyzvat po krajských volbách k vedení kritický jihočeský hejtman Jiří Zimola.
"Opakovaně odmítám potvrzovat jakoukoliv svou ambici kandidovat," tvrdí ale Zimola. Pravděpodobnější je tak drsná bitva o místopředsedy strany. Hlasy nespokojených sociálních demokratů by mohl získat Jeroným Tejc nebo Jan Birke.
Druhou nejsilnější koaliční stranu na konci února čeká volební sněm. Při tom posledním dostal při volbě předsedy zakladatel hnutí téměř 100 procent hlasů - on sám sebe prý nevolil. "Jak říká Karel Gott: To jsem opravdu nečekal," komentoval výsledek Andrej Babiš.
Stranu drží ministr financí pevně v rukou a to, že by ho někdo vyzval na souboj alespoň symbolicky, je velmi nepravděpodobné. "Tak to netuším. Nemám takové informace," potvrdil Babiš.
Naopak u třetího koaličního partnera bude na jaře asi pěkně živo. O tom, že by vyzval Pavla Bělobrádka, přemýšlí v krajských volbách úspěšný Jiří Čunek i současný místopředseda Marián Jurečka.
"Je to jedna z otázek, na kterou se mě hodně lidí ptá. Slíbil jsem, že dám v lednu jasné stanovisko. Zda-li a na jaké pozici budu případně na sjezdu kandidovat," uvedl Jurečka.
Naopak opoziční parlamentní strany povedou do voleb současná vedení. Komunisté si do vedení v květnu dosadili na další čtyři roky Vojtěcha Filipa. TOP 09 čeká volební sněm až po podzimních parlamentních volbách a ODS si vedení bude volit až v roce 2018.


description: Americké trhy ve středu oslabily, tamní akciové indexy technicky vykazují růstové vyčerpání. Americké akciové indexy oslabily z úrovní blízkých historickým rekordům, v situaci kdy cena ropy WTI se posunula k lokálním maximům u $54/barel a USD posiloval na 10letá maxima.