Tlosa liphoso tseo khopolo ea sejoale-joale ea li-portfolio e tobaneng le tsona ho tsoa khokahanong ena https://en.wikipedia.org/wiki/Modern_portfolio_theory, li behe lenaneng la likulo
Context:Ho sa tsotellehe bohlokoa ba eona ba thuto, bahlahlobisisi ba MPT ba belaella hore na ke sesebelisoa se loketseng sa ho tsetela, hobane mohlala oa eona oa mebaraka ea lichelete ha o lumellane le lefatše la 'nete ka litsela tse ngata  Litekanyo tsa kotsi, ho khutla, le khokahano e sebelisitsoeng ke MPT li ipapisitse le [litekanyetso tse lebelletsoeng] (https://en.wikipedia.org/wiki/Expected_value), ho bolelang hore ke lipolelo tsa lipalo-palo tse mabapi le bokamoso (boleng bo lebelletsoeng ba litefiso bo hlakile litekanyetsong tse kaholimo,'me bo hlakile litlhalosong tsa [phapang] (https://en.wikipedia.org/wiki/Variance) le [covariance] ((https://en.wikipedia.org/wiki/Covariance)). Mehato e joalo hangata e sitoa ho hapa litšobotsi tsa 'nete tsa lipalo tsa kotsi le ho khutla tse atisang ho latela kabo e sothehileng haholo (mohlala, [log-normal distribution] ((https://en.wikipedia.org/wiki/Log-normal_distribution)) mme e ka baka, ntle le ho fokotseha [volatility] ((https://en.wikipedia.org/wiki/Volatility_(finance)), hape le kholo e eketsehang ea ho khutla. Ka ts'ebetso, batseteli ba tlameha ho nkela likhakanyo tse ipapisitseng le litekanyo tsa nalane ea ho khutla ha thepa le ho hloka botsitso bakeng sa litekanyetso tsena ho equations. Hangata litekanyetso tse joalo tse lebelletsoeng ha li nahane ka maemo a macha a neng a le sieo ha ho ne ho hlahisoa lintlha tsa histori.  Habohlokoa le ho feta, batseteli ba khomaretse ho hakanyetsa mekhahlelo ea bohlokoa ho tsoa ho data ea mmaraka ea nakong e fetileng hobane MPT e leka ho etsa mohlala oa kotsi ho latela monyetla oa tahlehelo, empa ha e bue letho ka hore na hobaneng tahlehelo eo e ka etsahala. Litekanyo tsa kotsi tse sebelisitsoeng ke [probabilistic] ((https://en.wikipedia.org/wiki/Probability) ka tlhaho, eseng ea sebopeho. Ena ke phapang e khōlō ha e bapisoa le mekhoa e mengata ea boenjiniere ea [taolo ea likotsi] (https://en.wikipedia.org/wiki/Risk_management).  Litekanyo tsa lipalo tsa likotsi li boetse li na le thuso hafeela li bonahatsa matšoenyeho a 'nete a batseteli - ha ho na lebaka la ho nyenyefatsa phapang eo ho seng motho ea e tsotellang. Ka ho khetheha, [kheloha] ((https://en.wikipedia.org/wiki/Variance) ke tekanyo e lekanang e balang meputso e phahameng ka mokhoa o sa tloaelehang e le kotsi joalo ka meputso e tlase ka mokhoa o sa tloaelehang. Ketsahalo ea kelello ea [Loss aversion] ((https://en.wikipedia.org/wiki/Loss_aversion) ke mohopolo oa hore batseteli ba amehile haholo ka tahlehelo ho feta phaello, ho bolelang hore mohopolo oa rona oa tlhaiso-leseling oa kotsi ha o tšoane ka tlhaho. Ho na le litekanyo tse ling tse ngata tsa kotsi (joalo ka [litekanyo tse lumellanang tsa kotsi] ((https://en.wikipedia.org/wiki/Coherent_risk_measure)) tse ka bonts'ang hantle likhetho tsa 'nete tsa batseteli.  Khopolo ea sejoale-joale ea li-portfolio le eona e 'nile ea nyatsuoa hobane e nahana hore litefiso li latela [phallelo ea Gaussian] (https://en.wikipedia.org/wiki/Normal_distribution). E se e le ka bo-1960, [Benoit Mandelbrot] le [Eugene Fama] ba ile ba bontša ho se lekane ha khopolo ena mme ba etsa tlhahiso ea ho sebelisa [liphallelo tse tsitsitseng] ho e-na le hoo. [Stefan Mittnik] le [Slozar Rachev] ba hlahisitse maano a ho fumana li-portfolio tse ntle maemong a joalo.  [Contrarian batsetedi] ((https://en.wikipedia.org/wiki/Contrarian_investing) le [boleng batsetedi] ((https://en.wikipedia.org/wiki/Value_investing) ka tloaelo u se ke ua ngodisa ho ea Kajeno Portfolio Theory. khanyetso e 'ngoe ke hore MPT relies ka [bokgoni ba' maraka khopolo-taba] ((https://en.wikipedia.org/wiki/Efficient-maraka_khopolo-taba) 'me e sebelisa ho fetoha ha theko ea setoko e le sebaka sa kotsi. [Sir John Templeton] Ho tloha ka nako eo, ho ile ha e-ba le maikutlo a sa lumellaneng ka ho fapana ha mefuta e fapaneng e le mohopolo, empa hape a nahana hore metheo ea thuto ea MPT e ne e belaetsa, mme a fihlela qeto (joalo ka ha e hlalositsoe ke biographer): "mohopolo oa hore ho aha li-portfolio motheong oa lintlha tse sa tšepahaleng le tse sa amaneng le lipalo-palo, joalo ka ho hloka botsitso ha nalane, o ne o reretsoe ho hloleha.
- Litekanyo tsa kotsi, ho khutla le khokahano tse sebelisoang ke thuto ea morao-rao ea li-portfolio (MPT) li ipapisitse le litekanyetso tse lebelletsoeng, litekanyetso tse joalo tse lebelletsoeng ha li nahane ka maemo a macha a neng a le sieo ha data ea nalane e hlahisoa - Litekanyo tsa likotsi tse sebelisitsoeng ho MPT ke tsa monyetla hobane mehlala ea MPT e beha kotsi ho latela monyetla oa tahlehelo e thehiloeng ho data ea mmaraka ea nakong e fetileng eseng hore na hobaneng tahlehelo e etsahala. - MPT e leka ho fokotsa likotsi ka tsela ea ho fapana. Leha ho le joalo, metric ena ha e bontše matšoenyeho a sebele a batseteli. Phapang ke e lekanang, kahoo e otla meputso e phahameng ka tsela e tšoanang le tahlehelo e phahameng. Leha ho le joalo, bahoebi ba amehile haholo ka tahlehelo ho feta phaello, kahoo pono ea kotsi ha e tšoane. Mehato e lumellanang ea likotsi e lokela ho ba metric e molemo e bontšang khetho ea batseteli - MPT e nka hore ho khutla ho latela kabo ea Gaussian. Leha ho le joalo, litsebi tse ngata li fana ka maikutlo a hore ho khutla ho ka latela kabo e meng e kang kabo e tsitsitseng - MPT e itšetleha ka khopolo-taba ea'maraka o sebetsang hantle' me e nahana hore ho fetoha ha theko ea setoko ke tekanyo ea kotsi. Leha ho le joalo, ho haha letlole le thehiloeng ho ho hloka botsitso ha histori ke motheo o belaetsang o nyatsuoang ke Sir John Templeton