Blunkett sade att enligt samma finansieringsmetod som tillämpas på Wales - som har en decentraliserad budget - skulle Yorkshire ha rätt till en budget på 24 miljarder pund.
"Du lägger stor vikt vid att delegera beslutsfattandet till vanliga människor", sade han till premiärminister David Cameron.
David Cameron sade att regeringen redan hade gjort sig av med en "centraliserad" strategi som Johannes Blunkett var en del av.
Blunkett, tidigare minister för arbetsmarknadsfrågor och riksdagsledamoten för Sheffield Brightside och Hillsborough, lade fram förslaget under premiärministerns frågor i underhuset.
Han sade: " Kan du komma på ett enda skäl till att folket i Yorkshire inte bör bestämma sina egna prioriteringar?
"Och, busigt nog, en anledning till varför folket i Yorkshire inte borde ha sitt eget White Rose Parliament?"
Cameron sade: "Vad vi gör är att vi säger till råden i Yorkshire, som upp och ner i landet: "Vi gör oss av med ringstängslet, vi ger dig makten att spendera dina pengar på det sätt som du väljer."
Han tillade: "Vi har blivit av med den bossiga, centraliserade interfererande strategi som jag är rädd att du var ganska en del av."
Yorkshire bör få sitt eget "White Rose Parliament" med sin egen budget, sade parlamentsledamot David Blunkett.