Den Ardglass golfare, en European Tour inbjudan, är tre skott utanför ledningen som hålls av American Peter Uihlein.
Sharvin träffade sju fåglar men tappade tre skott på par fem hål, tar en dubbel-bogey sju på 15: e.
Belfasts Michael Hoey slutade på fem över inklusive två bogeys i de senaste tre hålen.
Irlands Paul Dunne slutade på en omgång.
Mediauppspelning stöds inte på den här enheten
Sharvin halkade från fem till tre under, men gjorde gottgörelse med en två på par tre 17: e i Australien.
I vad som bara är hans andra turnering som professionell, den 23-årige uttryckte glädje över hans imponerande start.
"Detta är min första European Tour händelse, det är verkligen trevligt att posta ett trevligt nummer och se mig själv upp i leaderboarden med namn som jag vanligtvis tittar på på TV," sade han.
"Mitt huvudfokus i år kommer att bli Challenge Tour evenemang och jag kan inte tänka för långt framåt, men jag vet om jag spelar bra jag kan tävla."
Cormac Sharvin gjorde en utmärkt start på sin första European Tour händelse som en professionell skjuta en fyra-under par runda av 68 på Perth International.