Priset på West Texas råa sjönk till $37,65 (Â £24,99) en tunna, en droppe på 5,8 %, medan Brent Råvara föll 5,3% till $40,73 per fat.
Det sjunkande priset kommer som OPEC - en grupp av de största oljeproducerande länderna - vägrade att minska oljeproduktionen.
OPEC- vars produktion täcker ca 30 % av världens oljeefterfrågan - möttes i Wien förra veckan för att diskutera produktionen.
Koncernen har mött ökande konkurrens från nya leveranser, bland annat i USA där tekniker som fracking används för att utnyttja tidigare svåråtkomliga oljereserver.
"Beslut av OPEC medlemmar att hålla oljeproduktionen på rekordhöga nivåer har sett oljepriserna rasa igen", säger Sanjiv Shah, chef investment officer för Sun Global Investments.
Gruppen hade traditionellt hållit ett hårt tyglar på oljeproduktionen för att reglera priset, men meddelade i fredags att den kommer att fortsätta att pumpa ut cirka 31,5 miljoner fat olja om dagen, går förbi koncernens tidigare 30 miljoner fat mål.
År 2014 ledde Saudiarabien OPEC i ett beslut att hålla produktionen hög för att försvara sin marknadsandel.
Oljepriset sjönk till sin lägsta nivå sedan 2009 eftersom den globala produktionen fortsätter att vara hög.