Kombinerade uttag från streaming, nedladdningar, fysisk försäljning och licensiering för användning i filmer, TV och dataspel steg 5,1% till £ 926m.
Huvudbidragsgivaren till tillväxten var streaming, men vinylintäkterna ökade med mer än två tredjedelar.
Men mer intäkter kan genereras av plattformar som Youtube, BPI sade.
Intäkter från fysiska format doppade under £ 300m förra året, men förblev strax över £ 274m genereras av streaming tjänster som Spotify, Apple Music och Deezer.
Geoff Taylor, chef för BPI och Brit Awards, sade att ökningen av intäkterna var uppmuntrande, eftersom fler och fler konsumenter hade fördelarna med att prenumerera på en streaming tjänst eller återupptäckta glädjeämnen i vinyl.
"Britains världsledande musiksektor har potential för hållbar tillväxt under de kommande åren, men denna spännande framtid kan bara förverkligas om regeringen gör kreativa företag till en prioriterad post-Brexit", tillade han.
Brittiska konstnärer behövde kunna turnera fritt på EU:s marknader, och brittiska företag behövde kunna använda de bästa talangerna, hävdade Taylor.
Han tillade att ett starkt immaterialrättsligt skydd måste tas med i handelssamtalen med tredje land.
En talesman för International Trade sade: "Musik är en av våra viktigaste exporter, och handelspolitiken har en nyckelroll när det gäller att stödja tillväxten på denna marknad.
"Vi kommer i sinom tid att utforska alla alternativ i utformningen av framtida handelsavtal, inklusive den roll immateriella rättigheter spelar för att främja Storbritanniens export på de utomeuropeiska marknaderna."
Streamingintäkterna ökade med mer än 60 % under 2016 och stod för nästan en tredjedel av märkesintäkterna.
BPI sade att streaming skulle gå om intäkter från fysisk försäljning 2017.
Föreningen tillade dock att det fanns en "växande missmatchning mellan det enorma värde som vissa digitala plattformar, såsom YouTube, extraherar från musik eller annan underhållning och den relativt lilla mängd de återvänder till de berörda skaparna".
En talesperson på YouTube sa att det arbetade "med musikindustrin för att ge mer pengar till artister, bolag och förlag".
Hon sade att YouTube hade betalat ut mer än 1 miljard dollar till musikindustrin globalt från reklam under det senaste året.
"YouTube bidrar med en meningsfull och växande intäktsström för branschen."
Men många hävdar att Google-ägda video webbplats bör betala ut mycket mer intäkter till artister och låtskrivare.
Intäkterna för brittiska skivbolag nådde en fem år hög 2016 enligt branschorganisationen BPI.