Företaget, mest känt för sin smartphone chips, vill minska utgifterna med $ 1,4 miljarder (Â £ 900m), delvis genom en 15% minskning av sin personal.
Det amerikanska företaget lämnade också sin tredje vinstvarning för året.
Qualcomm hade utsatts för påtryckningar från större aktieägare att göra förändringar mot bakgrund av den ökande konkurrensen från Asien.
De kostnadsnedskärningar som aviserades på onsdagen kommer att omfatta gallring av cirka 4 500 heltidsjobb.
Qualcomm sa också att det kan bryta upp sig själv.
Aktieägare Jana Partners hade pressat företaget att separera chipverksamheten från den mer lönsamma patentlicensverksamheten.
Företaget gör marker som används i smartphones och surfplattor, särskilt Snapdragon-processorn som finns i många mid- och high-end Android-enheter.
Men det har mött ökande konkurrens från asiatiska tillverkare som Taiwans MediaTek eller mindre kinesiska chipmakers.
Smartphone jätte Samsung planerar att alltmer använda sina egna processorer för sina framtida enheter snarare än att gå för Snapdragon chip.
Qualcomms aktier föll mer än 20% under det senaste året och sjönk ytterligare på onsdagar efter timme handel.
I en svag intäktsprognos var företaget tvunget att ge sin tredje vinstvarning för året.
Under det senaste kvartalet, företaget sade sin nettoinkomst minskade med 47% med intäkter minskade med 14%, båda siffror kommer in under förväntningarna.
Qualcomm har sagt att det syftar till att minska kostnader och arbetstillfällen och kan omstrukturera sig eftersom det ger en ny vinstvarning inför den ökande konkurrensen.