Nu har USA sagt att det rör sig om att beslagta mer än 1 miljard pund (761 miljoner pund) i tillgångar, allt från plyschfastigheter till ett privat jetplan, från personer som är anslutna till landets premiärminister Najib Razak.
USA:s beslag av tillgångar skulle bli det största någonsin av Justitiedepartementets antikorruptionsenhet.
Det är så här historien har utspelat sig hittills.
1Malaysia Development Bhd, som grundades av Najib 2009, var tänkt att förvandla Kuala Lumpur till ett finansiellt nav och stimulera ekonomin genom strategiska investeringar.
Men det började dra till sig negativ uppmärksamhet i början av 2015 efter att det missade betalningar för några av de $ 11 miljarder den var skyldig banker och obligationsinnehavare.
Sedan rapporterade Wall Street Journal (WSJ) att den hade sett ett pappersspår som påstods spåra nära 700 miljoner dollar från fonden till Mr Najibs personliga bankkonton.
Varför ingriper USA nu?
Justitiedepartementet hävdar att 3,5 miljarder dollar (2,6 miljarder pund) förskingrades från 1MDB.
"Det malaysiska folket var lurad i en enorm skala," Ställföreträdande FBI-direktör Andrew McCabe sade vid en nyhetskonferens.
Mr Najib nämns inte i kostymen. Men det hänvisar till "Malaysian officiella 1", som beskrivs som "en högt uppsatt tjänsteman i Malaysias regering som också hade en ställning av auktoritet med 1MDB".
Förslaget återspeglar USA:s avsikt att öppna nya fronter i sin kamp mot olaglig finansiering.
Det skapar också en sällsynt konfrontation mellan USA och Malaysia, som anses vara en viktig partner i kampen mot terrorism.
Vad säger människor?
1MDB svarade på de amerikanska tidningarna genom att säga att det inte hade dragit nytta av de olika transaktioner som beskrivs i stämningen.
Fonden har upprepade gånger hävdat att den aldrig har gett pengar till premiärministern och kallat anspråken "oväsentliga".
Najib har också konsekvent vägrat att ta emot pengar från 1MDB eller offentliga medel.
Hans kontor sa att Malaysia hade "ledt vägen i utredningar av 1MDB" och skulle "fullständigt samarbeta med någon laglig utredning".
Är någon annan inblandad?
Najib har anklagat sin f.d. premiärminister Mahathir Mohamad för att använda skandalen som ett medel för "politiskt sabotage".
Han hävdar att Mahathir arbetade "hand i handske" med utlänningar som en del av en kampanj "för att störta en demokratiskt vald premiärminister".
BBC framförde Najibs påståenden till Mahathir, som avvisade påståendena. I stället uppmanade han premiärministern att visa bevis för att han inte fick statliga medel.
Under det senaste året har Najib också sparkat sin vicesheriff Muhyiddin Yassin och ersatt den tidigare generalåklagaren med kritiska kommentarer om skandalen.
Det har förekommit flera nationella officiella undersökningar av 1MDB-fonden, inklusive en särskild arbetsgrupp under ledning av justitieministern. Teamet plundrade kontoret för 1MDB 2015 och tog bort några dokument.
Men den nye riksåklagaren friade mr Najib från förseelser i januari.
Flera utländska myndigheter har också undersökt företaget.
I maj, Singapore beordrade schweiziska bank BSI att stänga i staden-staten för att bryta sina penningtvätt lagar i sina affärer med 1MDB.
Schweiziska myndigheter har inlett straffrättsliga förfaranden avseende 1MDB om "misstänkt korruption hos offentliga utländska tjänstemän, oärlig förvaltning av allmänna intressen och penningtvätt".
F.d. premiärminister Mahathir Mohamad sade att malaysare borde driva på för en folkomröstning om premiärministerns ledarskap.
Oppositionsledare i parlamentet, Wan Azizah Wan Ismail, uppmanade Najib att ge en fullständig förklaring i parlamentet och gå på permission så att en fullständig sond kunde äga rum.
Det civila samhällets grupp Bersih sade att Najib och generaladvokaten som i januari hade godkänt premiärministern båda borde avgå omedelbart för att bereda väg för oberoende utredningar.
Kontroversen med 1MDB har frustrerat många malayser som kämpar med de stigande levnadskostnaderna och vad som uppfattas som inrotad korruption i dess politiska system.
Förra året gick tiotusentals demonstranter ut på gatorna och krävde att statsministern skulle avgå.
Men tusentals har också samlat sig till stöd för regeringen.
Reaktionen på torsdag på den amerikanska flytten dämpades i både Malaysias vanliga tidningar och sociala medier.
Malaysias regering har knäckt rapporteringen om skandalen med 1MDB, vilket blockerar tillgången till vissa nyhetsportaler på nätet och riktar sig mot mediegrupper och journalister.
Skandalen kring Malaysias statliga utvecklingsfond 1MDB har gripit landet i åratal.