Den 80ft (24.3m) byggnaden kommer att ligga på en upphöjd del av havet i Redcar, på platsen för den tidigare Leos nattklubb.
Det kommer att ha en visning plattform, en studio, gallerier och ett café.
Arbetet kommer att påbörjas med stadens havsskydd i början av 2011, och byggandet av den vertikala piren är inställd på att börja på hösten.
Ledamot Sheelagh Clarke, kabinettsmedlem för kultur, fritid och turism, sade: " Allmänheten berättade för oss att de ville se unika attraktioner i Redcar som inte kopierar dem från andra orter.
"Den vertikala piren kommer att skapa en punkt av intresse för att locka människor till Redcar och re-ignot intresse i staden som en plats att besöka."
Planer för en vertikal pir i en kuststad vid Teesside har getts klartecken av rådsplanerare.