Innogy Renewables UK Ltd hade föreslagit ett vattenkraftverk vid floden Conwy, nära Betws y Coed i Snowdonia National Park.
Men på onsdag sa den att den hade bestämt sig för att stänga Conwy Falls-projektet.
Ansökan skulle behandlas av Conwy Councils planeringskommitté nästa vecka.
Innogy Renewables UK sade att beslutet att dra tillbaka ansökan gjordes efter en sen begäran om ytterligare information.
Det sades att förvaltningsplanen för avrinningsområdet i Wales för västra Wales hade uppdaterats i december förra året, bland annat en ändring av laxfiskets känslighet, varefter ytterligare information hade begärts.
Projektet, som gav makt till 3 200 hushåll, lockade motstånd från miljöaktivister, sportfiskare, kanotister och företag.
Byrån har tidigare sagt att det skulle ha haft en positiv inverkan på miljön men kampanjtagarna var oroliga en halv tunnland av de århundraden gamla Fairy Glen Wood skulle förstöras av bygget.
I mars avslog parkens auktoritet planerna och bad om förtydliganden om "mindre frågor".
Innogy Renewables UK Ltd sade att det nu skulle överväga sina nästa steg.
Conservation välgörenhet Snowdonia Society sade att det var "trots att det omedelbara hotet mot den underbara Conwy Falls och Fairy Glen har passerat, men orolig att det kunde återuppstå ännu en gång".
Kontroversiella planer för ett projekt för förnybar energi på 12 miljoner pund har dragits tillbaka.