Mästerskapets sida är villig att tillåta den skotska internationella att lämna på en fri överföring, men de är också villiga att överväga ett lån flytta.
Den 28-årige, som är utan kontrakt i slutet av säsongen, gick Blues från Swindon i augusti 2012.
Han har sedan spelat i 159 matcher för klubben, men har begränsats till bara ett framträdande den här säsongen.
"Vi har haft en mycket bra chatt," chefen Gianfranco Zola berättade BBC Sport. "Jag har berättat för honom mycket tydligt att jag inte har något emot om han vill stanna.
"Han har spelare framför sig i sin position, men jag har sagt till honom att om du vill stanna och slåss och du förtjänar att spela, då kommer du att spela."
Caddis är en spelare vars namn är präglat i Birmingham fotboll folklore, efter att ha gjort det sena målet på Bolton som höll Blues i mästerskapet på den sista dagen av säsongen, i maj 2014.
Birmingham försvarare Paul Caddis har fått veta att han är fri att hitta en ny klubb efter mer än fyra år med Blues.