Förändringarna kommer att innebära att arbetskraften minskar med 85 000, från 135 000 till 50.000.
Koncernen har tvingats omstruktureras efter det att råvarupriserna kollapsat, vilket har lett till minskade vinster.
Anglo kommer också att ställa in utdelningen under ett år och konsolidera från sex till tre företag.
Alla världens stora gruvbolag har sett vinsterna falla samman med de sjunkande råvarupriserna, eftersom efterfrågan från Kina har avtagit.
Priset på olja är på sju år lägsta, liksom koppar, och på tisdagen priset på järnmalm föll till en 10-års låg på $39.60 per ton, efter att ha nått en topp nära $200 under 2011.
Som en del av omstruktureringen kommer Anglo Americans diamantverksamhet att drivas av dess dotterbolag De Beers, dess platina- och basmetallverksamhet kommer att omfattas av Industrial Metals, och dess division Bulk Commodities kommer att koncentreras på kol och järnmalm.
En talesperson sade att nedskärningarna skulle göras genom försäljning av tillgångar och interna nedskärningar: "Tänk på att dessa inkluderar tillgångar som vi kommer att sälja, så att de 85 000 jobben inte försvinner eftersom många kommer att anställas av nya ägare av de gruvor som vi säljer."
Anglo kommer att sälja sina fosfater och niob företag under 2016 och planerar $ 3,7 miljarder i kostnad och produktivitet förbättringar till 2017.
Verkställande direktör Mark Cutifani sade: "Även om vi har fortsatt att leverera vår verksamhet omstrukturering och prestationsmål över hela linjen, svårighetsgraden av råvaruprisförsämringen kräver djärvare åtgärder."
Anglos aktiekurs har sjunkit med mer än två tredjedelar under det senaste året. Idag föll de 12,3 % till 323,65 pence. I februari 2011 handlades aktierna för mer än 34 pund vardera.
I andra större gruvbolag sjönk också handeln kraftigt i London på tisdagen. Glencore sjönk med 9,3 %, Rio Tinto föll 6,3 % och BHP Billiton var 5,8 % lägre.
"Anglo American, liksom alla sina motparter i gruvsektorn, har funnit att det inte finns något mer fett att skära och, som hade spekulerats i den senaste veckan, det var tvungen att möta verkligheten att det inte längre kunde betala ut utdelning," säger Alastair McCaig, marknadsanalytiker på IG.
"Där man går, kommer andra att följa och möjligheten att BHP Billiton eller Rio Tinto kan tvingas in i liknande åtgärder nu ser allt mer sannolikt."
Andelen i gruvföretaget Anglo American har sjunkit till en rekordlåg nivå eftersom företaget sade att det skulle sälja enorma delar av sin verksamhet och minska sin personal med nästan två tredjedelar.