Ministrarna hade kritiserats för att ha skrotat MyResePass, vilket gav 16-18-åringar en tredjedel rabatt på bussresor.
Men det kommer nu att fortsätta efter april tills en ny plan, planerad för 2018, är på plats.
Flytten välkomnades av NUS Wales, men de walesiska konservativa sade "U-svängen" belyste historiska frågor om förvaltningen av projekt.
MyResePass inrättades som en del av ett budgetavtal med liberaldemokraterna under den senaste mandatperioden.
Den walesiska regeringen tillkännagav slutet av ordningen i januari. Tillkännagivandet kritiserades av bussoperatörer och andra eftermarknadsoperatörer, däribland Labour's Lynne Neagle.
CPT Cymru, som representerar bussindustrin, sade vid tidpunkten för beslutet att avsluta systemet, att det inte hade varit väl offentliggjort och att utnyttjandet hade varit lågt.
Den walesiska regeringen hade vid tidpunkten för offentliggörandet av stödordningens upphörande sagt att den bara lanserades som en pilot med finansiering som man kommit överens om fram till mars 2017.
Den första analysen visade att passerkortsinnehavare inte använde sina passerkort för att resa utanför sina närområden.
Men i ett uttalande till församlingens medlemmar sade ekonomiminister Ken Skates "det finns tydligt en aptit i Wales på en plan av detta slag".
Andreas Skates sade att han skulle inleda ett samråd om ett nytt resepass för ungdomar, som han avser att lansera från 2018.
De befintliga arrangemangen kommer även i fortsättningen att finnas tillgängliga i hela Wales från och med den 1 april 2017, förklarade ministern och tillade att han har bett CPT att lägga fram förslag till en ny marknadsföringskampanj.
NUS Wales vice ordförande Carmen Smith välkomnade nyheten men sade att det nya systemet "bör utvidgas till att omfatta alla inlärare inom vidareutbildning och lärlingar till 25 års ålder".
De walesiska liberaldemokraterna välkomnade också flytten medan den walesiska konservativa talesmannen för färdigheter Mohammad Asghar kallade det en förväntad "U-sväng".
Han sade att flytten "en gång återigen belyser historiska frågor inom ekonomiavdelningen över dess förvaltning och genomförande av investeringar och projekt".
En talesman för den walesiska regeringen sade: " Vi klargjorde vid tidpunkten för budgetförslaget att vi till följd av det låga utnyttjandet av piloten MyResePass hade för avsikt att utveckla ett nytt rabattsystem för ungdomar som lärde sig av piloten och som skulle kunna uppmuntra fler ungdomar att använda bussnätet.
"Idag har vi bekräftat det synsättet."
Ett 15 miljoner walesiska rabattresekort för ungdomar som blev yxade har återinsatts.