IMF sade att fastlandet borde minska valutainterventionerna.
Kinas valuta ses allmänt som undervärderad och landet anklagades i åratal för att undertrycka yuanen för att öka exporten.
Kina säger att det försöker hantera yuanens värde mot andra valutor.
Analytiker säger att den i verkligheten fortfarande är knuten till dollarn.
IMF sade också att finanspolitiska stimulansåtgärder bör vara Kinas "första försvarslinje" i dess ekonomiska avmattning.
Den förutspådde att Kinas tillväxt skulle stabiliseras på omkring 6 % fram till 2017.
IMF rekommenderade också att man skulle lägga tonvikten på att stödja privat konsumtion.
Kinas ekonomi ökade med 7 % under årets första kvartal, en stor siffra enligt västerländska normer, men den lägsta för landet sedan finanskrisen 2009.
Förra året avtog tillväxten till den svagaste på 24 år och ökade med 7,4 % 2014 jämfört med 7,7 % 2013.
Valutaväxling och reform
I april, den amerikanska finansdepartementet sade Kinas valuta som behövs för att uppskatta ytterligare "för att åstadkomma den nödvändiga interna ombalansering mot hushållens konsumtion".
Det betecknade dock inte landet som en valutamanipulator, och sade att Kina hade gjort framsteg, med sin "verkligt effektiva växelkurs appreciering meningsfullt under de senaste sex månaderna".
Men USA sade att ytterligare uppskattning behövdes för att förhindra att yuanen blir mer undervärderad, särskilt som fastlandet fortsatte att se produktivitetstillväxten större än sina viktigaste handelspartner.
I sina senaste ekonomiska utsikter för Asien och Stilla havet sade IMF att fastlandet behövde reformer som "omorientera ekonomin från överdriven tillit till fastigheter, tung industri och extern efterfrågan".
Det sades att Kina bör genomföra "utan dröjsmål" en plan för reformer som infördes 2013 - inklusive en skärpning av riskfylld kreditverksamhet som skuggbankverksamhet.
Det sades att reformerna var avgörande för en hållbar tillväxt.
I sin torsdagsrapport förutspår IMF en expansion på 5,5 procent för Asien och Stillahavsområdet under de kommande två åren.
Konsumtionen var den viktigaste tillväxtmotorn i hela regionen, sade man, utom i Japan där konsumtionen inte var lika robust.
Man sade att tillväxten i världen skulle öka något till 3,5 % 2015 och till 3,7 % 2016.
Internationella valutafonden (IMF) har sagt att Kina bör fortsätta att tillhandahålla "större flexibilitet" i sin växelkurspolitik eftersom landet fortsätter att se en långsammare tillväxt.