Ägarna sade att deras planerade 80 miljoner pund utveckling på platsen i Bewdley, Worcestershire, skulle skapa mellan 300 och 500 arbetstillfällen.
Wyre Forest District Council beviljade planeringstillstånd för vattenparken, inklusive sju rutschbanor. Parken sa att den hoppades att detta skulle öppnas 2017.
Hotellet fick tillstånd till planering.
En del människor som bor i Bewdley har uttryckt oro över trafikstockningar och påverkan på miljön.
Verkställande direktör Ivan Knezovich sade: "Om vi ser safariparken som en destination, hela idén att skapa en destination är för människor att säga "väl låt oss gå till Bewdley, låt oss gå till safariparken och vi kommer att ha en två eller tre dagars vistelse".
"(Det) innebär att det kommer att uppmuntra människor att resa ut i Wyreskogen, till floden Severn."
Stephen Williams, som är ordförande i planeringskommittén i rådet, sade att det positiva uppvägde det negativa.
Han sade: "Detta är en mycket, mycket stor utveckling och det kommer att medföra en hel del sysselsättning."
Förslag till en inomhusvattenpark och ett hotell på West Midland Safari Park har godkänts av fullmäktigeledamöter.