Den inflytelserika EY Item Club sade högre inflation orsakad av ett svagare pund skulle resultera i BNP-tillväxt på 1,3% 2017 och bara 1% nästa år.
Men den ökade efterfrågan på export skulle uppväga detta något.
En separat undersökning har visat att optimismen inom sektorn för finansiella tjänster har nått sin lägsta nivå sedan 2008 års krasch.
Sterling har sjunkit med 17 procent mot dollarn sedan Storbritannien röstade för att lämna Europeiska unionen i juni förra året, vilket ökar importkostnaderna och pressar upp butikspriserna.
I sin senaste prognos, EY Item Club sade att det förväntade inflationen att stiga till 3,1% av det sista kvartalet 2017 innan lätta tillbaka till 2% i slutet av 2018.
Dessutom sade man att arbetslösheten sannolikt skulle stiga från 4,8 % under det sista kvartalet förra året till mer än 6 % i slutet av 2018.
"[Dessa faktorer] förväntas ha en dominoeffekt på konsumenternas utgifter, eftersom tillväxten i disponibla inkomster urholkas," tankesmedjan sade.
Men byrån sade också att ett "svagare pund och en mjukare hemmamarknad" sannolikt skulle uppmuntra högre nivåer av brittisk export, eftersom företag söker inkomstmöjligheter utomlands.
Den räknar med att exporten kommer att öka med 3,3 % i år och 5,2 % 2018.
Peter Spencer, chefsekonomisk rådgivare till EY Item Club, sade att nedgången i sterling efter Brexit röst signalerade "ett permanent skifte" i det grundläggande värdet av valutan.
"Vi vet att det kommer att krossa konsumenternas utgifter, vi kommer att se en progressiv nedgång i detaljhandeln och indikatorer som detta i år," sade han BBC.
Han sade dock också att det skulle erbjuda ett "permanent incitament för investerare att gå ut, vinna nya kunder [över havet] och bygga kapacitet och expertis".
"Den hårda biten kommer från att få export upp för att plocka upp slack kvar av nedgången i konsumenternas utgifter," sade han.
Han sade att ett svagt pund borde öka experterna på kort sikt, men att "handel och tillväxt 2019 och framåt" till stor del skulle avgöras av villkoren för Storbritanniens utträdesavtal med EU.
Om exporten inte ökade skulle Förenade kungariket kunna "stucka i en långsam tillväxtekonomi", tillade han.
Finansiella tjänster
Det kommer som en PwC undersökning fann optimism bland Storbritanniens finansiella tjänsteföretag sjönk för en fjärde på varandra följande kvartal i december.
Konsultföretaget, som undersökte 103 finansiella tjänsteföretag på uppdrag av Confederation of British Industry (CBI), fann 2016 vara det "gloomiest" året för sektorn sedan 2008.
Bankerna var särskilt pessimistiska, med 90% säger att förbereda för effekterna av Brexit var deras största utmaning.
Många har signalerat att de arbetar på planer för att hantera en så kallad "hård" utträde ur EU, efter premiärminister Theresa May sade Storbritannien kommer att lämna den inre marknaden.
Två av de största bankerna med verksamhet i London - HSBC och UBS - sade förra veckan att de övervägde att flytta tusentals jobb utomlands.
Den brittiska ekonomin kommer att se tre år av "relativt långsam tillväxt" eftersom det kommer att förlita sig mer på handel och mindre på konsumenternas utgifter, säger en tankesmedja.