Zaneta Krokova, 11, och Helina Kotlarova, 12, som höll "händer" när de korsade vägen, dog efter kraschen på Ashton Road.
Fyra män i åldern 59, 48, 38 och 18 år är fortfarande frihetsberövade och misstänkta för att ha orsakat döden genom farlig körning.
En femte man, 23 år, har avväpnat, sa polisen.
Greater Manchester Police (GMP) sade att han ursprungligen arresterades för samma brott men hjälpte nu polisen med utredningar.
Polisen i Manchester sa att den hade identifierat bilen som var inblandad i kollisionen som en Blue Peugeot 807.
Det mörkblå fordonet, som hade bevis på tidigare skador på bakrutan, hittades övergivet på Honeywell Lane.
Nigel Whittle, rektor för Oasis Academy, Oldham, sade att skolan var "djupt ledsen" av nyheten om Zanetas död, som var en första årets elev, och hennes kusin Helina Kotlarova, en före detta elev.
Han sade: " Våra tankar och böner är med deras familjer och vänner i denna oerhört svåra och svåra tid.
"Vi är ett mycket tätt sammansvetsat skolsamhälle.  När våra elever kommer tillbaka efter jullovet vet jag att de kommer att ta hand om varandra, och vår personal kommer att vara tillgänglig för att erbjuda det stöd och den tid som krävs när vi alla kommer till rätta med denna fruktansvärda förlust."
Han sade med familjen Krokovas samtycke att skolan skulle förenas för att hedra Zaneta under de kommande veckorna. En kondoleansbok skulle öppnas på torsdag, sade han.
Polisen har fått mer tid att förhöra fyra män som hålls kvar över en skenbart smitningsolycka i Oldham på nyårsafton där två kusiner dog.