LeMond, 52, är den enda amerikanska vinnaren av Touren efter att Armstrong blev av med sina sju titlar 2012 för systematisk dopning.
"Om han var ren och alla andra var rena, han är en topp 30 [Tour finisher] i bästa fall," LeMond berättade CNN.
"Han är inte kapabel att vinna Touren, han är inte kapabel till de fem bästa."
Armstrong, 42 år, förbjöds också livet ut efter en undersökning av amerikanska antidopningsverkets dopningsmetoder, ett straff som LeMond tycker är rättvist.
"Det finns människor som är brottslingar som bara inte ska kunna delta igen i något", sade han.
"Det är som om Bernie Madoff - skulle han tillåtas komma in och vara en del av Wall Streets förvaltning av pengar? Nej, det borde han inte.
"Och så är det med Armstrong. Han borde inte få vara tillbaka i sport."
Trefaldig vinnare Greg LeMond tror att Lance Armstrong bara var kapabel till en topp 30 Tour de France avsluta "i bästa fall" utan prestationshöjande droger.