Gwent Police sa att det var "extremt oroat" efter att fem incidenter som potentiellt kan kopplas till heroin rapporterades mellan den 23 oktober och fredagen.
De hände i Caerphilly, Newport och Blaenau Gwent.
Det Insp Leigh Mears sade att han "kan inte utesluta möjligheten att dödsfallen och de medicinska nödsituationerna är kopplade till samma grupp av heroin".
Han tillade: " Bruket av heroin är naturligtvis olagligt, men jag skulle vilja uppmana alla som använder drogen att vara särskilt försiktiga och vaksamma.
"Om de upplever några ovanliga symtom efter att ha tagit droger, bör de söka läkarvård omedelbart."
Polisen har utfärdat en varning om heroin efter tre personers död på fem dagar.