Dame Margaret Hodges granskning sa att det vore bättre att dumpa Garden Bridge än att riskera osäkra kostnader.
För tre månader sedan erkände Garden Bridge Trust sin framtid var tveksam efter publicering konton som visade en £ 70 miljoner underskott i finansiering.
Till en början utlovades 60 miljoner pund i offentliga medel för att planera för bron.
Transport till London utlovade 30 miljoner pund, men 20 miljoner pund av det skulle vara ett lån, och resten var från centralregeringen.
Dame Margaret säger att 37,4 miljoner pund redan hade använts, och även om bron inte gick vidare skulle det kosta skattebetalarna 46,4 miljoner pund.
Garden Bridge Trust sa att det var att söka ett möte med Londons borgmästare för att diskutera nästa steg, men tillade att förtroendet var "fastställt" för att göra bron hända.
Dame Margaret, parlamentsledamot för Barking och Dagenham och tidigare ordförande för House of Commons Public Accounts Committee ombads att undersöka projektet av London Mayor, Sadiq Khan i september.
I fredags sade Dame Margaret: " Värdena för skattebetalarnas pengar har inte säkrats.
"Det skulle vara bättre för skattebetalaren att acceptera den ekonomiska förlusten av att avbryta projektet än att riskera de potentiella osäkra extrakostnaderna för den offentliga budgeten om projektet fortsätter."
Dame Margaret sa att besluten på Garden Bridge drevs mer av valcykler än av värde för skattebetalarnas pengar.
Hennes granskning visade också att kostnaderna steg i höjden från en tidig uppskattning på 60 miljoner pund till över 200 miljoner pund nu.
Dessutom fann man i översynen att "risken för skattebetalarna har intensifierats", medan den ursprungliga ambitionen att "finansiera Garden Bridge genom privat finansiering har övergetts".
Andra fynd är:
Dame Margarets granskning kritiserade anbudsförfarandet för utformningen av Garden Bridge som skapats av den tidigare stadshuset administration.
Det uppgavs att arkitekterna Heatherwick Studio fick ett försprång i processen efter att redan ha varit nära knutna till projektet i fem månader innan anbudsinfordringarna sändes ut.
Två andra företag som deltog i anbudsförfarandet - Wilkinson Eyre och Marks Barfield - fick bara åtta arbetsdagar på sig att lämna in ritningar, sade översynen.
David Marks, medregissör för Marks Barfield, sade till BBC: "Denna tävling luktade inte riktigt från början. Det är tydligt att vi just var där för att fylla i siffrorna och resultatet av detta anbud hade i själva verket redan varit förutbestämt.
"Had Marks Barfield var medveten om Heatherwick Studios engagemang och ursprungliga idé, vi skulle verkligen inte ha lämnat in ett anbud.
"Vi har aldrig blivit ombedda att göra något på så kort tid."
Detta är 40 sidor av brutal, kompromisslös kritik av nästan varje del av den en gång flaggskepp Garden Bridge projekt. Jag minns inte att jag läste en rapport om ett transportprojekt.
Upphandling, ekonomi, affärsärenden, valuta för pengarna, tidigare borgmästare, vice borgmästare och transporttjänstemän får en absolut förtvinande bedömning.
Detta var tänkt att vara en oas av grönt lugn hängande ovanför Themsen.
Nu har en rapport i grund och botten rekommenderat att den ska annulleras och att skattebetalarna ska få en träff på ett projekt vars totala kostnad nu är uppemot 200 miljoner pund.
Det kommer att bli mycket svårt för projektet att stå emot detta.
Den stora frågan nu är kommer den nuvarande borgmästare Sadiq Khan bara låta det vissna eller döda det?
Lord Mervyn Davies, ordförande för Garden Bridge Trust, sade: " Vi kommer att studera rapporten i detalj och söka ett möte med borgmästaren för att diskutera nästa steg.
"Tilliten är lika fast besluten som någonsin att få Garden Bridge att hända vilket kommer att ge stora fördelar till London och Storbritannien."
En talesman för stadshuset sade: " Borgmästaren har varit helt tydlig med att han inte kommer att spendera mer av Londons skattebetalares pengar på Garden Bridge.
"Det är Garden Bridge Trust som förblir ansvarig för att samla in nödvändiga medel, och leverera projektet."
Ett projekt för att bygga en bro täckt med träd och buskar över Themsen i London bör skrotas, en översyn har hittats.