Den japanska firman förväntar sig nettovinst i mars 1,7 biljoner yen ($15,1 miljarder; £12,1 miljarder), jämfört med en tidigare prognos på 1,55 biljoner yen.
Det är trots att förlora sin toppsäljande biltillverkare status till Volkswagen 2016.
Under tiden sade Toyota att det hade börjat formella samtal för att arbeta med Suzuki om projekt inklusive säkerhetsteknik.
Analytiker sade att partnerskapet - som också skulle kunna omfatta samarbete om fordon som var mindre skadliga för miljön - skulle ge Suzuki tillgång till Toyotas teknik. Fördelarna för Toyota är sannolikt att ta tillvara på Suzukis starka marknadsposition i Indien.
Prognosen för 2016-17 vinster är fortfarande lägre än den 2,1 biljoner yen vinst som det registrerade ett år tidigare.
Men med Japans yen försvagas mot dollarn, kommer det att dra nytta av försäljning utomlands som är värda mer när de omvandlas tillbaka till den lokala valutan.
Liksom andra japanska biltillverkare bevakar Toyota noga alla handelstullar som införs av den nya amerikanska administrationen.
För närvarande tillverkas bara ungefär hälften av de bilar som säljs i landet lokalt. Förra månaden kritiserade USA:s president Donald Trump det för att göra fordon i Mexiko för att sälja över gränsen.
USA är sin största marknad och kämpar för att möta efterfrågan på större fordon som sportfordon. Lägre bensinpriser har gjort sådana modeller billigare att köra.
Toyota säger att dess helårsvinster kommer att bli bättre än väntat tack vare en upphämtning i försäljningen och ett uppsving från valutafluktuationer.