Betalningarna har stoppats till West Londons yrkeshögskola och dess studenter i den walesiska huvudstaden.
Utbildningsminister Huw Lewis sade att det fanns oro över "ovanliga trender studentrekrytering".
Skolan sade att alla dess elever är genuina.
Cardiff-filialen driver olika IT- och affärskurser och har utsetts som lämplig för att erbjuda HND affärskurser, som drar till sig undervisningsavgifter på 6,000 pund per student, finansierade av den walesiska regeringen.
Studenter på dessa kurser kan också ansöka om lån och bidrag från Student Finance Wales.
Week In Week Out har undersökt erbjudanden från en lokal agent som rekryterar till college.
En del elever har fått höra av honom att de kan använda falska dokument för att få tillgång till dessa lån och bidrag och att de inte behöver närvara regelbundet för att få pengarna.
Han sade också att om de inte fortsätter att tjäna mer än 21.000 pund, kommer de inte att behöva betala tillbaka pengarna - vilket är sant.
College har förnekat all kunskap om det bedrägeriet.
I ett uttalande till Ams i fredags sade Lewis: " Påståenden har sedan dess kommit fram för att antyda att en eller flera personer inom högskolan kan ha kolliderat med blivande studenter med avsikt att bedra studentfinansieringssystemet genom att förfalska akademiska register och register över deltagande vid högskolan.
"Jag förväntar mig att alla anklagelser om brottslig verksamhet hänvisas till polisen så att de kan utredas fullt ut."
Pearson UK - som validerar högskolor - gjorde en översyn av Cardiff campus, besöker webbplatsen den 21 oktober.
Utbildningsministern sade att "inga väsentliga farhågor kom fram vid den tidpunkten".
Betalningar till ett colleges Cardiff campus har avstängts efter en BBC Wales'vecka i Week Out utredning av bedrägeri anklagelser.