Arsenal kommer att spela Chelsea den 6 augusti på Wembley Stadium, och £1.25m kan höjas från matchen.
Football Association ordförande Greg Clarke sade: " Vi hoppas att på något litet sätt genom Community Shield vi kan hjälpa.
"Fotboll är för alla, och vi hoppas att den på sitt eget sätt kan ge något tillbaka till dem som är mest behövande."
EFL sade att det också skulle donera £ 175,000, med medlemsklubbar bidra sin andel av intäkterna från matchen.
Chief executive Shaun Harvey sa att fotboll var att "komma tillsammans för att göra ett betydande engagemang för orsaken".
Premier League-klubbarna har gått med på att bidra med totalt 250 000 pund.
"De tankar som alla i ligan och våra klubbar har är med de människor som drabbats av denna fruktansvärda händelse," ett uttalande läst.
79 personer saknas eller antas vara döda efter att branden förstörde 150 hus i Kensington-tornet den 14 juni.
De överlevande, offrens familjer och räddningstjänstens personal kommer att bjudas in till matchen som gäster.
Inkomster från 2017 års FA Community Shield kommer att doneras för att stödja dem som drabbats av Grenfell Tower-branden.