Zabair Hussain, 41, upptäcktes med flera skador på huvudet och kroppen i Staniforth Road, Darnall, Sheffield, vid cirka 23:20 GMT. Han dog senare på platsen.
Den 28-årige arresterad mannen har tagits i polisens förvar.
Poliser tror att ett antal män var inblandade i ett överfall och har vädjat om att vittnen ska träda fram.
Det Ch Insp Steve Handley, från South Yorkshire Police, sade: " Vi befinner oss fortfarande i ett mycket tidigt skede av undersökningen, och vi utför många förfrågningar för att komma till botten med vad som hände - från att granska övervakningskameror till att tala med potentiella vittnen.
"Medan jag förstår att sådana här incidenter är oroande för dem som bor lokalt, har vi ökat patruller av grannar officerare för att lugna invånarna."
En man har gripits misstänkt för mord efter att en annan mans kropp hittades på en gata på nyårsafton.