Monitor undersöker den ekonomiska hållbarheten hos Southend University Hospital Foundation Trust "på uppdrag av patienter", NHS regulator sade.
Finanserna blev en oro när ett planerat underskott på 7,8 miljoner pund ökade, vilket Monitor inte kunde se någon återhämtningsplan för.
Sjukhuset skyllde det större än förväntat underskott på ökad efterfrågan och ökad personalrekrytering.
Sjukhusordföranden Alan Tobias OBE sade: " Överutnyttjandet är ett resultat av viktiga investeringar i tjänster och mer personal för att säkerställa hög standard på patientvården såväl som ökningen av antalet närvarande.
"Vi välkomnar denna översyn för att tydligt demonstrera för att övervaka – liksom patienter och intressenter – våra framtida finansiella planer är både robusta och hållbara."
Sjukhuset har lovat att minska underskottet samtidigt som man bibehåller "hög kvalitet på vården av lokalbefolkningen" och sade att man åtagit sig att återgå till ett överskott inom tre år.
Övervaka sade sin undersökning kommer att undersöka tillståndet i sjukhustrustens finanser, bedöma styrkan i sin ekonomiska förvaltning och utforska sätt att förbättra sin hållbarhet, på uppdrag av patienter i hela regionen.
Utredningen kommer också att undersöka hur förtroendet fungerar med andra lokala hälso- och sjukvårdsorganisationer för att möta de ekonomiska utmaningar som det står inför.
Katherine Cawley, regionchef på Monitor, sade: " Människor förlitar sig på att Southend skall förse dem med hälso- och sjukvård av hög kvalitet nu och i framtiden, och vi är oroade över att detta kan vara i fara på grund av förtroendets dåliga ekonomiska resultat.
"Vi har inlett denna utredning för att ta reda på mer om den finansiella situationen i förtroende och för att fastställa vad som kan göras för att förbättra saker och ting."
Ett underskott på 9,8 miljoner pund som noterats för 2014/15 på ett Essexsjukhus ska utredas av en vakthund inom hälso- och sjukvården.