Två andra skadade män fördes till sjukhus, där en 25-åring med knivsår är i ett kritiskt tillstånd, sade West Midlands polisen.
En 22-åring behandlas för skottskador som inte anses vara livshotande.
Fyra av de arresterade är misstänkta för våldsam störning, och den femte mannen av att ha en klass-A drog.
Den döde mannen har blivit döpt till Ikram Elahi.
Ett vittne hävdade att "ca 200 till 300 pojkar" hade samlats i området runt Stratford Road i Sparkbrook innan mordet på onsdag kväll.
"Blodets pöl"
A34 Stratford Road stängdes under hela torsdagsmorgonen men öppnades igen vid lunchtid.
Farm Road och Grantham Road är fortfarande avspärrade som en del av polisutredningen.
Supt Bas Javid, från Birmingham East Police, sade att det var oroande för samhällen när vapen eller knivar används.
"Det finns inget som tyder på att det kommer att finnas ytterligare frågor," sade han.
"Vi skulle uppmuntra folk att inte spekulera och jag vill upprepa att det inte finns något som tyder på att detta kommer att orsaka ytterligare störningar."
Efter ett privat möte som hölls för invånarna vid Christ Church center på Sampson Road sade Mohammed Ashraf, medlem av Sparkbrook Faith Forum: " Vi uppmanar alla familjer att noga undersöka sina hjärtan i denna heliga månad Ramadan och lämna all information de har.
"Alla som är inblandade i detta, kan de vara snälla och anmäla sig till polisen."
En butiksinnehavare, som inte ville bli namngiven, sade att han hade lämnat området på en buss när han såg platsen.
"Jag såg en man ligga i en blodpöl vid sidan av vägen", sade han.
"Folk omgav honom och försökte hjälpa till. Jag förstod inte vad jag såg, om han hade blivit skjuten eller knivhuggen.
"Det har gjort mig rädd. Jag är orolig för min butik."
Ann Taylor, som bor lokalt, sade att hon också var orolig för området: " Jag är inte förvånad över vad som hände här egentligen, det är inte särskilt trevligt.
"Jag är inte så glad nu. Det känns som om jag inte kan gå ut på natten längre. "
En andra butiksägare, som inte heller ville ge sitt namn, sade att han hade stängt för dagen omkring 19:20 när han såg en "stor grupp" hade samlats.
"Det fanns ungefär 200 till 300 pojkar hängande runt, det var ett stort antal," sade han.
"Efter att många poliser kom ner.
Han tillade: " Det händer verkligen här omkring, grupper som strider sinsemellan.
"Du ser stora grupper av unga pojkar hänga runt, men det brukar inte trappas upp till denna typ av våld."
Birmingham stadsfullmäktige Mariam Khan sade: "Varje förlust av liv är ett slöseri, särskilt unga liv."
Hon sade att hon som ordförande för den sociala sammanhållningen och samhällssäkerhetskommittén i rådet skulle titta närmare på frågor om vapen- och knivbrott och "fokusera på vad som får unga människor att vända sig till våld".
Parisprästen i det lilla Heath-området i Birmingham, fader Oliver Coss, framförde sina kondoleanser och sade: "Det enda vi skördar från vapnen och knivarna på våra gator är en annan generation av föräldralösa och änkor."
En obduktion kommer att äga rum i sinom tid för att fastställa dödsorsaken, sade officerarna.
Fem män är kvar i polisens förvar i samband med dödsskjutningen av en 28-årig man i Birmingham.