Actresses inkluderar Meryl Streep, Sally Field, Sandra Bullock och Cameron Diaz hyllade den 76-åriga Oscar-vinnaren på torsdagens evenemang i Hollywood.
"Jag är så glad att lägga till en annan kvinnas namn på listan", sade hon.
Fondas bror, Easy Rider-stjärnan Peter Fonda, sa: "Jane, jag har aldrig varit stoltare över dig, och jag vet att pappa också är det."
Deras framlidne far, skådespelaren Henry Fonda, var en Oscar-vinnare i åldern 76 år för 1981 års film On Golden Pond och fick AFI-priset 1978.
För att presentera äran för Jane Fonda sa skådespelaren Michael Douglas: "Jane, du är sann filmkunglighet, inte genom födelsen, utan genom din talang."
Fonda, nominerad till sju Oscarsgalor, har vunnit två Oscars för 1971 års Klute och 1978 års Coming Home.
Fellow Oscar-vinnare Meryl Streep, som gjorde sin filmdebut mittemot Fonda 1977s Julia, sade om sitt första möte med stjärnan: "Hon hade en nästan vild vakenhet, som denna ljusa blå uppmärksamhet på allt omkring henne.
Sally Field tillade: "Hon tog med sig denna nya typ av rå sexualitet, av grov oskyldig ärlighet, sårbar för kärnan - och jag hade aldrig sett något liknande."
Det fanns ögonblick av lätthet under ceremonin på Dolby Theatre, som skådespelare Jeff Daniels, en av Fonda medstjärnor i HBO serien The Newsroom, sjöng en hyllning till skådespelerskan, erbjuder texter om hennes "abs, bullar och lår" som en av hennes träningsvideor spelade på en skärm bakom honom.
Och serieskådespelerskan Wanda Sykes tog scenklänningen i en silverfärgad parodi av fondas kläder i sin film Barbarella 1968, regisserad av sin dåvarande man Roger Vadim.
När hon tog emot priset gav Fonda några råd om hur lång karriären var för de kändisar som samlats: " Fråga frågor, var nyfiken. Det är mycket viktigare att vara intresserad än att vara intressant."
En skådespelerska har hyllat skådespelerskan och den politiska aktivisten Jane Fonda när hon tog emot American Film Institute's Life Achievement Award.