Den tidigare affärssekreteraren sade att erbjudandet att ta en 25% andel i företagets brittiska verksamhet är "snabbt nära" till vad han skulle ha erbjudit.
Han sade att det visade ett åtagande till södra Wales efter Tata meddelade att det skulle sälja sin förlustbringande brittiska verksamhet.
Men han sa att det bara var ett första steg, med stålmarknaden "ohygglig".
"Det 25% erbjudande är ganska nära vad jag skulle ha gjort", sade Sir Vince, som tjänstgjorde i koalitionsregeringen mellan 2010 och 2015.
"Det sänder rätt budskap regeringen är engagerad i södra Wales och stålindustrin och det är inom de regler vi måste verka."
Men när han talade med BBC Radio Wales "Good Morning Wales", sade han att det fortfarande fanns "en hel del hinder att övervinna".
"Vi vet inte vem köparen är och om det finns en köpare, om de kommer att lyckas eftersom ekonomin i situationen för närvarande är ganska hemskt med de låga världsmarknadspriserna [för stål] och våldsam konkurrens," sade han.
Detta gör en ledning buyout "risk", sade Sir Vince, tillägger att, långsiktig, vanor i brittisk industri måste ändras, med en ordentlig strategi utarbetas och fler produkter som används i Storbritannien.
Som svar på förslag hans efterträdare som affärssekreterare, Sajid Javid, hade varit långsam att ingripa, sade han att regeringen var "rimligt försiktig" på grund av "industrins ekonomi".
Han sade: "De har inte gjort en fullständig U-sväng, men de har erkänt verkligheten att regeringen har en absolut nyckelroll att arbeta tillsammans med privata företag och jag uppmuntras av det.
"Som start är det ett bra drag och vi bör applådera det. Låt oss hoppas att det finns en bra köpare och de kan vända på det".
En Tata Steel management buyout är "riskig" men den brittiska regeringens erbjudande om hjälp är en bra, Sir Vince Cable har sagt.