Southampton, Portsmouth och Isle of Wight-råd ansökte om att regeringen i oktober skulle inrätta en myndighet för att stimulera den ekonomiska tillväxten.
De sa att de hade tilldelats 900 miljoner pund under 30 år av regeringen.
Portsmouths rådsledare Donna Jones sade att pengarna nu verkade ha gått förlorade på grund av motstånd från Hampshire County Council.
Ms Jones sade att det var "mycket osannolikt" att regeringen skulle gå med på avtalet, eftersom "det inte finns konsensus".
Situationen diskuterades vid ett möte i Westminster på onsdag med Hampshires parlamentsledamöter och rådsledare.
Den nya Isle of Wight-rådet ledare Dave Stewart sade att han bekräftade till mötet att hans nyligen valda konservativa administration inte skulle stödja det befintliga budet.
Isle of Wight Conservatives hade tidigare sagt att öns behov " lätt kunde övervinnas" av Southampton och Portsmouth.
Hampshire County Council ledare Roy Perry sade: " Jag är inte förvånad över att affären nu är död.
"Det skulle inte ha hjälpt den lokala ekonomin och skulle ha lett till en nedmontering av viktiga grevskapstjänster - som transport, hälso- och sjukvård och socialvård."
Keith House, ledare för Eastleigh Borough Council, som hade varit i samtal för att ansluta sig till Solent Combined Authority (SCA), sade att budet var "nästan säkert död", men Fareham Borough Council ledare Sean Woodward uppmanade regeringen att "fortsätta" med avtalet.
Departementet för kommuner och kommuner sade att decentraliseringsansökningarna skulle åtföljas av "lokalt stöd", men sade inte om Solentbudet hade avslagits.
Den konservativa parlamentsledamoten för Havant, Alan Mak, sade: " Pengarna finns fortfarande mycket kvar.
"Detta är en möjlighet för rådsledarna att lägga fram nya förslag som är livskraftiga."
Ett avtal om att inrätta en ny myndighet för Solent-området är "nästan säkert dött", har rådets ledare sagt.