Landets regering har ansett honom värdig storkorset av civil förtjänstorden för hans tapperhet.
Echeverría försökte slåss mot terroristerna med sin skateboard för att rädda en knivhuggen kvinna.
Han blev ett av åtta offer för överfallet på London Bridge-området.
Tidigare i veckan lovordade Spaniens premiärminister Mariano Rajoy sin "heroiska och exemplariska handling" och rekommenderade att han skulle få priset.
Utrikesdepartementet i Madrid sade: "Hans mod att stå upp för en försvarslös person är en påminnelse om behovet av att förbli enad inför terrorismens gissel."
På lördag kväll, Echeverría, 39, passerade genom Borough Market efter en kväll skateboard med vänner i närheten.
Guillermo Sánchez, en vän som var med honom på den tiden, berättade för El País tidning att de hade varit på väg till middagen när de såg en man på gatan och antog att de hade snubblat in i ett fylleslagsmål.
De såg sedan en polis falla till marken och en kvinna bli överfallen.
"Jag fokuserar på henne och sedan, plötsligt, ser jag att Ignacio är där, börjar slå [överträdarna] med sin skateboard," Sánchez berättade tidningen.
Kort därefter blev Echeverría själv attackerad och han sågs senast ligga på marken, sade familjen.
Hans vänner lyckades komma undan.
Hans död bekräftades på onsdag efter att hans familj hade väntat flera dagar på information.
På torsdagen höll Las Rozas, sin hemstad i utkanten av Madrid, en vaka till sin ära, som besöktes av tusentals personer.
El País rapporterade att en ny skateboardpark kommer att uppkallas efter honom.
"Min bror Ignacio försökte stoppa terroristerna och förlorade livet när han försökte rädda andra", sade hans syster Isabel på sociala medier.
Echevarría arbetade för HSBC-banken i London, som en del av deras team som bekämpar penningtvätt.
Hans kropp kommer att anlända till Madrid på lördag, sade spanska nyhetsbyrån EFE.
Samma spanska statsflygplan kommer också att bära några av Echevarrías släktingar.
Den brittiske ambassadören i Spanien, Simon Manley och Spaniens vice utrikesminister, Cristóbal González-Aller, kommer att möta planet när det anländer.
De tre angriparna dödades av polisen strax efter det att de började sitt angrepp.
På den tiden hade de kört en van in i fotgängare på London Bridge och sedan fortsatte till grannen Borough Market, där de kom ut och började attackera människor med stora knivar.
Åtta personer dog i attacken och 48 skadades.
Spanska skateboardåkaren Ignacio Echeverría, som dog av lördagens terrorattacker i London, har postumt belönats med en av Spaniens högsta utmärkelser.