Dermot Nolan, chef för Ofgem, berättade för BBC att inhemska gas- och elpriser bör vara billigare "för de allra flesta människor".
Partihandelns energikostnader utgör nästan hälften av en inhemsk räkning, och har sjunkit med omkring en tredjedel under de senaste 12 till 18 månaderna, sade han.
Men priserna hade inte sjunkit, tillade han.
Energi Förenade kungariket, som representerar de stora energiföretagen, insisterade på att det fanns en konkurrensutsatt marknad med 34 leverantörer och att människor skulle byta för besparingar på hundratals pund.
Lawrence Slade, chef för handelsorganisationen, sade att branschen hade gjort "misstag i det förflutna" i att misslyckas med att hjälpa dem som försmäktar på varierande affärer men att situationen hade förbättrats vid sidan av ökad konkurrens.
Tillsynsmyndigheten har sagt att 70 procent av konsumenterna fortfarande omfattas av standardiserade rörliga taxor som knappast har ändrats sedan början av förra året.
Trycket ökar på Storbritanniens sex stora energileverantörer att sänka sina priser i linje med fallande kostnader efter den senaste analysen visade grossistpriserna på gas och el i Storbritannien nådde en fem år låg i slutet av 2015.
Siffror som publicerades på torsdag visade kostnaden för energi på grossistmarknaden föll till 36,76 pund per megawatt timme på Power Index, sammanställd av marknadsinformationsleverantören ICIS.
Energiföretagen är "överladdningar i många fall" med räkningar misslyckas att falla i linje med att minska grossistkostnader, har branschens tillsynsmyndighet sagt.