Arscott, som tillbringade fyra säsonger på Bristol mellan 2006-2010, har varit med i nio matcher för klubben denna term.
Den 31-årige gjorde bara sju liga framträdanden för Bath efter att ha gått med från Premiership rivaler Exeter i juni 2014.
"Han är en säker närvaro i full-back roll," Bristol chef för rugby Andy Robinson sade.
"Luke har en mängd Premiership erfarenhet med Bristol, Bath och Exeter så vi är övertygade om att han kan ta steget upp till top-flight rugby om vi når våra mål."
Har du lagt till de nya Top Story varningar i BBC Sport app? Helt enkelt gå till menyn i appen - och glöm inte att du också kan lägga till varningar för Six Nations, cricket poäng, ditt fotbollslag och mer.
Bristol's on-loan full-back Luke Arscott har undertecknat ett ettårigt kontrakt för att gå med i Championship ledare från Bath i slutet av säsongen.