Friars Walk har varit år av planering och utveckling till ett stopp i finanskrisen 2008.
Nu öppnar den med Debenhams som sin ankarbutik och återförsäljare som Marks och Spencer som flyttar tillbaka.
Newport Council lånade ut utvecklarna £90m i en kommersiell affär för att se till att centret öppnas i tid.
Rådsledare Bob Bright sade att det hade varit en renässans under det senaste årtiondet och människor "underskattade Newport".
Förutom 30 nya butiker kommer det att finnas ett dussin restauranger och en åtta-skärms Cineworld multiplex bio.
Den walesiska modedesignern Julien Macdonald öppnade Debenhams butik.
Newport Council lånade 90 miljoner pund till en lägre ränta och lånade sedan vidare till utvecklarna i en "beräknad risk" för att säkerställa att projektet byggdes.
"Allt i livet är riskabelt men vi var i en återvändsgränd när utvecklaren inte kunde samla in pengar på penningmarknaderna på grund av räntorna", sade Mr Bright.
"Vi tog det innovativa steget att använda offentliga medel för att utveckla Friars Walk."
"Vi gjorde det inte blint, vi kommer att göra en vinst på den finansiella affären på flera miljoner pund och vi har ett förhandlat avtal där vi kommer att delta i vinsten när centrum, som jag tror att det kommer att bli, så småningom säljs.
"Det är en kommersiell affär med är bra för Newport och det kommer att göra en vinst."
Anläggningen beräknas skapa 1 200 arbetstillfällen inom sina butiker och restauranger.
Queensberry Real Estate började bygga utvecklingen i april förra året.
Bob Evans, som driver Waterloo pub och restaurang nära hamnportarna, sade att han hoppades att det skulle gynna hela staden.
"Det har varit riktigt svårt men Newport är uppe och kommer nu. Detta är bra för Newport, det kommer att föra in massor av människor som för närvarande går till Cwmbran eller Cardiff för att handla och förbigå oss. "
Konservativ skuggaffärsminister William Grahams familjeundersökningsföretag har historia som går tillbaka till 1844 i stadens centrum.
Han tillade: "Det kommer att ge ny kraft åt Newports centrum att återuppstå som både det främsta detaljhandelsdistriktet i denna region och centrum för social och kulturell underhållning".
Newports fler miljoner pund nya köpcentrum har öppnats, i vad som ses som ett landmärke för stadens förnyelse.