Området, som står för 21 procent av alla andrahemsägande i England, kommer att få 19,1 miljoner pund av den årliga fonden på 60 miljoner pund.
Pengarna kommer att delas ut till "gemenskapsledda" grupper för att uppmuntra byggandet av bostäder till ett överkomligt pris.
Labour's John Healey sade förra året såg den lägsta nivån av nya prisvärda bostäder som byggts sedan 1991.
Regeringen säger att andrahemsägandet är på en all-time hög och trängs ut förstagångsköpare genom att artificiellt höja priserna.
Det rapporteras att det fanns 340 000 andraboenden i England under 2013/14 - en ökning med 98 000 på fem år.
I mars meddelade den dåvarande kanslern, George Osborne, att 60 miljoner pund som höjdes med ytterligare 3 % mot stämpelskatt på andraboenden skulle spenderas på "samhällsledd bostadsutveckling i kust- och landsbygdssamhällen".
Department for Communities and Local Government sade att fonden på 60 miljoner pund sedan dess hade utvidgats till att omfatta områden med höga nivåer av andraboenden eller där prisskillnaderna var ett särskilt problem.
Det meddelade att South West är inställd på att få £19,125,110. Detta kommer att delas mellan 25 lokala myndigheter i Devon, Cornwall, Gloucestershire, Bristol, Wiltshire, Somerset, Dorset och Scillyöarna.
South East - utanför London - kommer att få det näst högsta beloppet, £11.336.157. Östra England kommer att få 8,9 miljoner pund, Yorkshire och Humberside 6,4 miljoner pund och nordväst nästan 6 miljoner pund.
Fredagens uppdelning omfattar också 2,3 miljoner pund för London samt aktier för East Midlands (2,7 miljoner pund). West Midlands (1,9 miljoner pund) och nordöstra England (1,3 miljoner pund).
Sammanlagt kommer 150 råd att dela på pengarna under fem år, som ska delas ut till samhällsledda bostadsgrupper för att spendera på att bygga och utveckla husbyggnadsfärdigheter.
Cornelius Olivier, arbetarrådsledamot i Cornwall, berättade för BBC Radio 5live: "Vi har ett stort problem i Cornwall eftersom klyftan mellan vad människor kan tjäna och vad boendekostnader är större än nästan någon annanstans i landet och en av de främsta orsakerna är att vi har över 10.000 andra hem i Cornwall."
Bostadsminister Gavin Barwell sade: " Det stora antalet andraboenden kan vara en besvikelse för många som kämpar för att hitta ett prisvärt hem i samhället.
"Denna nya fond kommer att bidra till att ta itu med detta genom att öka utbudet och se till att samhällsgrupper står i centrum för att leverera nya hem, så att detta är ett land som arbetar för alla."
Under programmets första år kommer finansieringen att inriktas på att förbättra kompetensen och se över bostadsbehoven inom olika områden.
Det "måste sedan användas för att leverera bostäder på marken för lokalbefolkningen" under det andra året.
Men Labour's Healey sade: "En annan dag, ännu en tillkännagivande men fortfarande den lägsta nivån av nya prisvärda bostäder som byggdes förra året sedan 1991.
"Efter sex års misslyckade bostäder vill folk se regeringsministrarna ta itu med landets bostadskris och inte ge fler pressmeddelanden."
Ledamot Martin Tett, för kommunförbundet,
LGA bostäder talesman, sade att det måste finnas en "renässans i hus byggnad av råd" för att tillhandahålla tillräckligt prisvärda bostäder att hyra och köpa: "Detta innebär befogenheter och finansiering [som] ges till råd för att ersätta sålda hem och återinvestera i att bygga mer av de verkligt prisvärda bostäder våra samhällen desperat behov."
Sydväst har tilldelats den största delen av en fond som anskaffats genom extra stämpelskatt på andra hem för att hjälpa förstagångsköpare i England.