"Donor trötthet" hade lett till finansiering för SW Radio Africa torka upp, dess chef Gerry Jackson berättade BBC.
Stationen lanserades när president Robert Mugabe mötte starkt motstånd mot sitt styre från partiet Movement for Democratic Change (MDC).
Efter fyra år i koalition med MDC fritog Mugabe sina rivaler och omvaldes till posten förra året.
Jackson sade att den långa krisen i Zimbabwe och den "massiva förvirringen" i MDC:s led hade bidragit till "donortrötthet".
Angripande av radioapparater
Hon tillade att Europeiska unionen (EU) också hade beslutat att "återta kontakt med Mugabe och det styrande Zanu-PF-partiet, vilket kan ha påverkat vissa givare som inte vill ha en kritisk röst där ute".
BBC World Service Africa redaktör Richard Hamilton säger SW Radio Africa sista nyhetsbulletinen, från ett kontor utanför London, var thinged av sorg.
Även om den zimbabwiska regeringen störde vissa av sina kortvågssändningar, hade SW Radio Africa fortfarande sina lojala lyssnare - uppskattningsvis vid en tidpunkt på omkring en miljon, säger han.
"Vi är borta så vår röst är helt borta," Ms Jackson berättade BBC.
En radiostation som motsätter sig Zimbabwes regering har stängts efter 13 års sändning från Storbritannien.