Han har skickat ett affärsärende till finansminister Máirtín Ó Muilleoir som ligger långt ifrån hur han avser att ta itu med det planerade överskjutande beloppet på 490 miljoner pund.
Systemet inrättades av den tidigare förste ministern Arlene Foster 2012 när hon var företagarminister.
Syftet var att öka förbrukningen av värme från förnybara källor.
Företagen fick dock mer i subventioner än de betalade för bränsle, och systemet blev kraftigt övertecknat.
Ekonomiministerns plan har nu formellt överlämnats till finansministeriet för godkännande.
Hamilton och Ó Muilleoir diskuterade frågan förra veckan.
Analys: BBC News NI:s affärskorrespondent Julian O'Neill
BBC förstår planen innebär en två-stegs strategi.
För det första skulle det sänka de taxor som betalades till cirka 1 800 personer som kom in i systemet före november 2015.
Detta skulle kräva en omröstning i plenarförsamlingen för att ändra tarifferna från och med det nya budgetåret som inleds i april.
För det andra skulle det bli ett offentligt samråd om en långsiktig lösning.
Men det finns fortfarande en acceptans inom departementet för ekonomin att varje steg på tariffer kan möta en rättslig utmaning.
Det är underförstått att ett betydande antal RHI-mottagare har sagt till ekonomidepartementet att de inte vill att deras namn ska offentliggöras.
Avdelningen hade skrivit till dem och bett om synpunkter på deras namn.
Foster och Hamilton har talat om att vi vill ha öppenhet om vem som gynnas.
Det tros att avdelningen tar juridisk rådgivning om sina alternativ.
De politiska partiernas underlåtenhet att finna en resolution om hur man ska utreda bristerna i systemet har lett till en politisk kris i Stormont.
Martin McGuinness avgick i måndags som biträdande förste minister i protest mot den misslyckade hanteringen av systemet och, efter att Foster vägrade att avgå medan en utredning genomfördes.
Enligt avtalet om maktdelning i Nordirland förlorar Foster sin första ministerroll när McGuinness lämnar landet.
Sinn Féin MLA: s beslut att sluta kommer sannolikt att leda till ett snabbt val.
Partiet har sju dagar på sig att nominera en ny vice minister, men är orubbligt att det inte kommer att ersätta honom.
Om den väljer att inte göra det, då skulle stafettpinnen passera till utrikesminister James Brokenshire som skulle vara juridiskt skyldig att kalla ett val.
I ett försök att avvärja ett sådant drag har de brittiska och irländska regeringarna lovat att göra vad de kan för att lösa krisen.
DUP ekonomiminister Simon Hamilton har gett detaljer om en plan för att minska kostnaderna i samband med den misslyckade Renewable Heat Incitament (RHI) systemet.