Fransk-baserade Sanofi stängde sin anläggning för läkemedelstillverkning i Fawdon 2015 med förlust av 450 arbetstillfällen.
Nu är Accord Healthcare att använda anläggningen för sin farmaceutiska produktion, med förhoppningen att många av jobben kommer att fyllas av ex-Sanofi personal.
En talesman sade att företaget var säker på att investeringen skulle ha en "extremt positiv" inverkan på området.
Ledaren för Newcastle City Council, fullmäktigeledamoten Nick Forbes, sade: " Detta tillkännagivande är fantastiska nyheter för Newcastle och nordöstra Östern och bidrar till att stärka vårt rykte som ett hem för vetenskaps- och sjukvårdssektorn.
"Accord är en global aktör inom läkemedelsindustrin och de högkvalificerade jobben och långsiktiga investeringarna ger en välkommen skjuts till den lokala ekonomin."
Accord Healthcare utvecklar, tillverkar och distribuerar mer än 130 läkemedelsprodukter till cirka 60 länder över hela världen.
Ett företag ska ta över en kasserad läkemedelsfabrik i Newcastle och skapa upp till 100 arbetstillfällen.