Mediauppspelning stöds inte på den här enheten
Bennett, 66, utsågs till huvudtränare i februari och efterträdde Steve McNamara.
"Som patriotisk engelsman, du vill alltid att allt ska vara engelska och alla inblandade att vara från England," O'Loughlin, 33, berättade BBC Sport.
"Men jag tror att sporten har förändrats och det handlar inte alltid om det nu."
England möter Australien, Nya Zeeland och Skottland i årets Four Nations, som kommer att sändas på BBC och avslutas på Liverpool Football Club's Anfield stadion.
Bennett är den mest framgångsrika tränare i australiensisk rugby ligan historia, med sju Grand Final segrar.
Mediauppspelning stöds inte på den här enheten
Han har fått ett tvåårigt kontrakt med England fram till VM 2017 och kommer att fortsätta i sin roll som Brisbane Broncos chef.
"Wayne är någon som har en hel del om honom", tillade Wigan framåt O'Loughlin. "Du vet vad han har uppnått i sin karriär. När jag först träffade honom, blev jag imponerad av hans fokus på jobbet och de förberedelser han ville göra.
"Ibland introducerar du människor för att förbättra dig och det är vad de krafter som blir se Wayne göra.
"Om vi behöver en Aussie eller Kiwi för att göra det, så länge det driver vår sport framåt, det är det viktigaste beslutet som kommer in i det."
Under McNamaras fem och ett halvt år långa regeringstid var England tvåa i fyra nationer 2011 och nådde även semifinalen i 2013 års VM.
Den tidigare Bradford coachens sista spel som ledde såg hans sida slutföra en 2-1 serie seger över Nya Zeeland, världens främsta sida.
Trots förbättringar på den internationella scenen, Australian National Rugby League sidor slog sina Super League motsvarigheter i alla tre matcher under World Club Series tidigare i år.
"När du tittar på World Club Series spel, kommer du att se att vi inte har överbryggat gapet. Men, med antalet av de bästa engelska spelare vi har producerat på internationell nivå, vi överbryggar gapet där, "tillade O'Loughlin.
"Vi vann serien mot Nya Zeeland förra året, vilket var ett stort steg framåt för oss. Vi har lag som är mer än kapabla att tävla i NRL. Om Wigan åkte dit skulle vi bli bättre på grund av konkurrensens styrka.
"Vi kanske inte vinner fler spel men det skulle förbättra våra spelare massivt. Coacher och spelare här borta är alltid ute efter att bli bättre och vi fortsätter att försöka överbrygga gapet."
Full-back Sam Tomkins återvände till England med Wigan Warriors efter en tvåårig trollformel med Nya Zeeland Warriors, men har inte kunnat spela den här säsongen på grund av en långsiktig knäskada.
Framåt Sam Burgess återvände också till rugby ligan med South Sydney Rabbitohs efter en ensäsong stavning med engelska rugby facket sida Bath.
"Att bara ha en kille som Tomkins tillbaka på klubben är bra", sade O'Loughlin. "Han har varit bra för de ungdomar som har spelat i hans position. Han är alltid där för att ge sin åsikt på klubben, han är ett positivt inflytande.
"Burgess är en fenomenal spelare och det är bra att ha honom tillbaka i en England jersey. Han är en inspirerande spelare och gör sitt jobb mycket bra. Han är mycket inflytelserik i laget och får det bästa från spelarna runt omkring honom.
"Han är också en bra ledare. Med honom i sidan, har du en bättre chans att vinna."
England kapten Sean O'Loughlin säger att han skulle ha föredragit en engelsman med ansvar för landslaget, men ser fram emot att arbeta med Australian Wayne Bennett.