Under räkningen måste artisterna - ofta klädda som populära karaktärer som Elmo - arbeta för tips inom speciella områden.
Vissa artister har kritiserats för att vara överdrivet aggressiva och en har gripits för att ha slagit en polis.
De hotade att smutskasta områdets nyförvärvade familjevänliga image.
Under de senaste månaderna har topless kvinnor som kallas desnudas gått superhjältar och tecknade karaktärer jostling för tips.
Stadsledarna fruktade att desnudas i synnerhet skulle hålla tillbaka sina ansträngningar att etablera Times Square som en topp turist-och shoppingdestination.
På 1970 - och 1980-talen hade området, fyllt med strippklubbar, ett så tomt rykte.
"Folk bör kunna gå igenom Times Square utan att bli trakasserade och harangued," Rådsman Corey Johnson berättade New York Times.
Borgmästare Bill de Blasio - som hade övervägt att ta bort Times Squares fotgängare helt och hållet för att bekämpa problemet - förväntas skriva under lagförslaget.
New York har antagit ett lagförslag som skapar regler för Times Squares maskerade artister, efter att turister och affärsintressen klagade över att karaktärerna höll på att bli en olägenhet.