"Denna film kommer att hjälpa överbrygga klyftan mellan människor på det indiska fastlandet och de från nordöstra staterna," Mary Kom berättade BBC.
Femfaldig världsmästare är från den avlägsna nordöstra staten Manipur.
Bhansali, som har planerat filmen i ett år, beskrev boxaren som en "inspiration för varje indisk kvinna".
"Jag är mycket imponerad av hur Mary Kom lever sitt liv med så mycket övertygelse och mod. Vi börjar jobba på filmen snart. Jag har inte bestämt mig för vem som ska spela hennes roll, sa Bhansali till BBC.
Nyligen flydde tusentals nordöstra människor de indiska städerna Mumbai, Bangalore och Hyderabad av rädsla för repressalier i kölvattnet av etniska sammandrabbningar mellan Bodostammar och muslimer i den nordöstra staten Assam.
Boxaren säger att hon har varit orolig för sina släktingar och vänner som bor i Bangalore och "inte kunde sova ordentligt på natten när denna utvandring ägde rum".
Mamman till tvillingpojkar tycker att Bhansalis film på henne hjälper till att rensa luften eftersom "våra människor ser annorlunda ut men de är indianer. Vi har samma passioner när landet är involverat."
Bhansalis assistent Omung Kumar, som forskade i Mary Koms liv och skrev manuset, regisserar filmen.
Men kommer det att vara möjligt att filma filmen i boxarens hemstat Manipur, där separatistiska rebeller har infört ett förbud mot Bollywood-filmer?
"Jag hoppas att ingen kommer att invända mot en film om det fokuserar på min livshistoria, min kamp för att bli en boxare," Mary Kom sade.
Indiens blomstrande filmindustri har sällan plockat upp teman från landets sedan länge omstridda nordöstra delstater och de få filmer som har gjorts har fokuserat på separatistiska uppror och Indiens insatser mot uppror i regionen.
Indian Olympics bronsmedaljör, boxare MC Mary Kom, har välkomnat en film som Bollywood regissören Sanjay Leela Bhansali vill göra på sitt liv.