Flytten följer ett påstående av Crossmaglen Rangers spelare Aaron Cunningham att han var offer för verbala övergrepp under 2 December Ulster fotbollsfinalen.
Ulsterrådet genomförde en utredning och BBC Sport förstår att en Kilcoo-spelare ska förbjudas i sex månader och en annan i fyra månader.
Kilcoo sa att de inte hade blivit underrättade, och spelarna kunde överklaga.
De två upphävandena har ännu inte officiellt bekräftats av Ulsterrådet.
Man tror att fallet var första gången en anklagelse om rasmisshandel hade lämnats in till den provinsiella styrande kretsen.
När en utredning tillkännagavs sa Ulster GAA:s president Aogán O Fearghail att alla som befunnits skyldiga till rasism skulle behandlas allvarligt.
Kilcoo släppte ett uttalande om att klubben fördömde övergrepp och skulle samarbeta med Ulster Councils utredning.
Den gaeliska athletic Association, som styr sporten på Irland, är att diskutera hur man ska hantera rasism vid sin årliga kongress i mars.
Två Kilcoo spelare kommer att stängas av av Ulster GAA chefer efter anklagelser om rasövergrepp.