Wolverhampton stadsfullmäktige sade i 2014 myndigheten stod inför utsikten att "bli insolvent", om det gjorde "mycket djupa och mycket snabba nedskärningar".
Det arbetardrivna rådet godkände på onsdagen planer på att skära ned ett antal tjänster, inklusive grannskapsvårdare, och höja kommunalskatten.
Fackföreningarna sade emellertid att de fruktade att servicestandarden skulle sjunka.
Rådet sade att skalan av nedskärningar som det skulle behöva göra 2019 hade ökat till £134m - en ökning på £123m det förutspådde 2014.
Myndigheten sade att detta "till stor del beror" på de stigande kostnaderna för barntjänster, löner och pensioner, och fortsatta statliga nedskärningar.
Under 2014 meddelade den att den skulle behöva minska 1.400 arbetstillfällen och göra massiva tjänsteminskningar eller det skulle vara ner till sina sista £ 620.000 och "konkurs kort därefter".
Kabinettsmedlem för resurser Andrew Johnson sa: "Vi ser nu realistiskt på möjligheten att bli insolventa om vi inte gör nedskärningar."
Rådet sa att det hade gått på "dramatiskt" sedan tillkännagivandet.
"Detta speglar inte längre var vi är", sade den, i ett uttalande. "Rådet har gjort det mycket tydligt att det kommer att göra vad som krävdes för att balansera böckerna."
Wendy Thompson, ledare för den konservativa gruppen, sade dock att myndigheten helt enkelt hade skjutit tillbaka sina skuldåterbetalningar för att ge sig själv lite "andningsutrymme".
"Det är det enda sättet de står ut med denna situation", sade hon.
"Deras prioriteringar under årens lopp har varit'spendera, spendera, spendera'. Det är en olycklig situation för Wolverhampton. Våra fattiga invånare har en stadskärna som har så mycket deeliction och så många tomma butiker.
"Vi måste vända på staden."
På onsdag gick rådet med på att axla grannvårdens service, trots en 4 500-signatur petition från allmänheten, och höja rådets skatt med 1,99%.
Rådsledaren Roger Lawrence sade: "De vilda nedskärningar från centralregeringen som fortsätter att orättvist rikta områden som Wolverhampton har gjort det omöjligt att fortsätta att erbjuda den nivå av tjänster som staden förtjänar."
Nick Keleher, sekreterare för TUC i Wolverhampton, sade att vakterna gjorde ett "mycket användbart arbete".
"Petitionen tvingade en debatt i rådet men nu är det tänkt att skära tjänsten trots den offentliga kampanjen," sade han.
"Många tjänster har redan skurits ned eller överförts till den privata sektorn.
"Jag har sett kollegor som har förlorat sina jobb i och med att rådet flyttar in i den privata sektorn. De har blivit mycket besvikna på normerna."
Regeringen sade: "Varje del av den offentliga sektorn måste göra sin del för att betala av underskott som lämnats av den senaste förvaltningen, inklusive lokala myndigheter."
Det stod att Wolverhamptons utgifter hade ökat under sin ämbetstid.
Ett råd som sa att det fruktade att bli "konkurs" har gått med på att göra ytterligare 46 miljoner pund nedskärningar till 2019.