Den 18-årige kommer att täcka Luke Daniels, som startar en tre-match förbud för hans röda kort i öppningsdagen nederlag i Burton på lördag.
Watson, som ännu inte kommer att göra sin Tigers debut, kan innehålla för Iron i tisdags League Cup slips med Barnsley.
Han twittrade: " Han gladde sig åt att ha gått med i Scunthorpe på en månads lån. Jag ser fram emot att komma igång i morgon."
Hitta alla de senaste fotbollsöverföringarna på vår dedikerade sida.
Scunthorpe United har undertecknat Hull Citys målvakt Rory Watson på ett 28-dagars nödlån.