Kapseln, en metalllåda ungefär lika stor som en skokartong, upptäcktes djupt begravd inuti en del av Ruthvens vägbro nära Kingussie i Cairngorms.
I lådan fanns en vikt tidning från september 1894, en pappersrulle och flaskan.
Föremålen har donerats till ett museum i närheten av Newtonmore.
Arbetare från bygg- och infrastrukturföretaget Morgan Sindall avslöjade kapseln under arbetet för att ersätta bron under ett kontrakt från Highland Council.
Robert Ogg, från Morgan Sindall, sade: " Det är fascinerande att tro att dessa föremål har suttit i brons struktur i 121 år.
"De förändringar som har skett sedan den placerades där är extraordinära. Om du tror att bron användes av hästar då, ger det dig en känsla av den tid som har gått."
Han tillade: "Vi har faktiskt arbetat med Kingussie Primary School för att skapa vår egen tid kapsel som vi hoppas kommer att pågå så länge."
Highland Folk Museum har tagit 1800-talets artefakter.
Den enspåriga vägbron sträcker sig över floden Spey och förbinder B970 med Kingussie och stamnätet.
I byggprojektet på 622 000 pund kommer den befintliga brons överbyggnad att ersättas.
Men stenhuggarna och bryggorna kommer att behållas och repareras vid behov.
Arbetet på bron förväntas vara slutfört senare i år.
En tidskapsel som innehåller föremål från 1890-talet, inklusive vad som tros vara en flaska whisky, har avtäckts av byggnadsarbetare.