Benchmark Brent rå slog $ 50,22 per fat i ett skede på torsdag, dess högsta nivå sedan början av november.
Ökningen följde amerikanska uppgifter som visar att oljeinventeringarna hade minskat efter försörjningsavbrott på grund av bränder i Kanada.
Brent rå har nu stigit 80% sedan det slog 13-års dalar på under $ 28 per fat i början av året.
USA:s råoljelager minskade med 4,2 miljoner fat till 537,1 miljoner fat under veckan fram till den 20 maj, enligt uppgifter från US Department of Energy.
Kanada är den största leverantören till USA och löpeldar i de västra provinserna har minskat utbudet med cirka en miljon fat per dag.
De senaste månadernas samtal mellan Opec och Ryssland om att frysa oljeproduktionen hade redan uppmuntrat en prisökning.
Kortsiktiga störningar i oljeförsörjningen har också lyft priset, vilket kompenserar högre produktion från Iran och Saudiarabien.
Förutom avbrottet i viktiga oljeproduktionsanläggningar i Kanada fortsätter militanta gruppers attacker att begränsa oljeledningarna i Nigeria.
Efterfrågan har också varit bättre än väntat från stora ekonomier som Kina, Indien och Ryssland.
Michael Hewson, marknadsanalytiker på CMC Markets, sade: "Vi verkar nu se de effekter som nedgången i USA: s produktion har, och medan leveranser förblir förhöjda, glut verkar nu minska."
Mot denna bakgrund börjar analytiker höja sina prognoser.
Goldman Sachs sade tidigare denna månad att det nu förväntade sig oljepriserna att konsekvent slå $ 50 per fat under andra halvåret 2016 och $ 60 i slutet av 2017.
Den amerikanska banken sade: " Oljemarknaden fortsätter att leverera sin andel av överraskningar, med låga priser som driver störningar i Nigeria, högre produktion i Iran och bättre efterfrågan.
"Med var och en av dessa förändringar i betydande omfattning, oljemarknaden har gått från att närma sig lagring mättnad till att vara i underskott mycket tidigare än vi förväntat oss."
I ett tecken på ökat förtroende har oljebolagen börjat förbereda sig för högre priser.
BP sade förra månaden hade det budgeterat för priser på minst mellan $ 50 och $ 55 per fat 2017.
Och förra månaden USA: s oljeproducent Pioneer Natural Resources meddelade planer på att lägga till upp till 10 nya riggar när oljepriset får tillbaka upp till $ 50.
Adam Laird, en investment manager på Hargreaves Lansdown, sade till BBC: "Detta är ett område som är utsvultet av resurser och investeringar och att psykologiska hinder [av $50] kan vara tillräckligt för att göra vissa chefer ompröva."
Daniel Laird varnade dock för att prisvolatiliteten sannolikt skulle fortsätta. "Det är för tidigt att säga att detta är början på den stora rebound", sade han.
Abhishek Deshpande, en oljemarknadsanalytiker på Natixis, kom överens och sade: "Vi tror att marknaden går upp, men om det går för snabbt kommer det att bli automatiska korrigeringar."
Priset på olja har gått över 50 dollar per fat för första gången under 2016 eftersom försörjningsavbrott och ökad global efterfrågan fortsätter att driva på en återhämtning.