Because of the recession and the 1992/93 currency turbulence, the Union could not implement the first option in the Maastricht Treaty to move to stage three of EMU on 1 January 1997.
Como consecuencia de la recesión y la crisis monetaria de 1992 y 1993, Li Unión no podía llevar a cabo la opción primera, establecida en el Tratado de Maastricht, de pasar a la tercera fase de la UEM el 1 de enero de 1997.