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  約翰·凱恩斯提出凱恩斯主義後,一些經濟學家在20世紀30、40年代對其進行了發展,例如約翰·希克斯在1937年提出了IS/LM模型,隨後在20世紀50、60、70年代時,部分經濟學為應對第一代新古典主義經濟學對凱恩斯主義經濟學的挑戰,對凱恩斯主義經濟學進行了發展,第一代新凱恩斯主義經濟學由此而生。

  第一代新凱恩斯主義經濟學比凱恩斯主義經濟學更進了一步,約翰·凱恩斯把國家干預作為應對經濟危機的一種應急措施,而以保羅·薩繆爾森為代表的第一代新凱恩斯主義經濟學學者則把國家干預作為調節經濟的基本手段,他們主張在蕭條時採用擴張性政策刺激經濟,在繁榮時採用緊縮性政策抑制經濟,以求讓經濟平穩發展,另外,凱恩斯主義經濟學偏重財政政策,第一代新凱恩斯主義經濟學則主張財政政策與貨幣政策並重,以對經濟的刺激更為有力。

  1970年代美國和部分歐洲國家的經濟出現了“滯脹”現象,第一代新凱恩斯主義經濟學受到了懷疑,小羅伯特·盧卡斯、羅伯特·巴羅、米爾頓·弗裡德曼等人提出了第二代新古典主義經濟學對第一代新凱恩斯主義經濟學發出挑戰,針對該挑戰,勞倫斯·鮑爾、N.格里高利·曼昆、戴維·羅默、奧利維爾·布蘭查德、喬治·阿克洛夫、珍妮特·耶倫、約瑟夫·斯蒂格利茨發展出了第二代新凱恩斯主義經濟學。
第一代新凱恩斯主義經濟學(英語:Neo-Keynesian economics)又譯為新凱恩斯學派,是20世紀30年代到70年代間,特別是二戰結束之後到20世紀70年代間從凱恩斯主義經濟學中發展起來的一種總體經濟學思想。它的主要的代表人物是保羅·薩繆爾森、弗蘭科·莫迪利安尼、約翰·希克斯、詹姆士·託賓、清瀧信巨集等。