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  衍生金融工具其中一項用途,是用來轉移風險:採取跟標的資產(underlying asset)相反的立場。例如,小麥農夫和磨坊主人訂定期貨合約,在未來以現金買小麥。雙方因此都能減低風險:小麥農夫能確定價格,而磨坊主人則能確定小麥供應。  此外,股票指數期貨及期權被稱為衍生產品,因為他們的存在,是從市場的實際指標衍生出來,並沒有自己的內在特點。不僅如此,有些人認為他們會導致更大的市場波動,原因之一是,只要利用相對少量的保證金或認股證費用,就能控制一個龐大金額的證券。衍生工具的流行原因之一是,它們的交易在某些經濟體系之下,可以不在資產負債表中列出來。

  炒家除了和其他炒家交易之外,也會和對衝的人交易。除了直接投機之外,衍生工具交易也能提供套利機會──不同衍生工具有相同或極為相似的指定證券。  炒家除了會投機升跌,還會投機波幅。期權多用作炒波幅。  在1995年時,衍生金融工具投機得到臭名遠播。霸菱銀行的一名交易員尼克·李森,造成14億美元的損失,令這家有數百年曆史的金融機構破產。

  

  大致來說,場外交易和交易所買賣是兩個截然不同的的衍生工具合約,區別在於他們的交易場所:

  場外交易衍生工具,是買賣雙方之間(私下協商)直接交易的合約,無須通過交易場或其他中介機構。產品如掉期交易、遠期利率協議以及奇異期權(exotic options,相對於vanilla options普通期權)幾乎都是用場外交易這種交易方式。

  交易所買賣之衍生工具(ETD),顧名思義,是通過期貨交易所或其他交易所買賣的衍生工具。衍生品交易所是一箇中介機構,向交易雙方收取孖展(基本按金)作為擔保。
金融衍生工具()是一種特殊類別買賣的金融工具統稱。這種買賣的回報率是根據一些其他金融要素的表現情況衍生出來的。比如資產(商品、股票或債券)、利率、匯率或者各種指數(股票指數、消費者物價指數以及天氣指數)等。這些要素的表現將會決定一個衍生工具的回報率和回報時間。