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  第一次世界大戰開始後,國際貿易進行大受影響,致使各國在將其貨幣兌換黃金時,發生困難,造成金本位制度崩潰。自1929年又發生世界性的經濟蕭條(又稱經濟大恐慌),再來於1937年爆發第二次世界大戰,為了加強國際經濟合作,重建國際貨幣秩序,恢復國際貿易的自由進行,1944年7月44個國家的代表們在美國新罕布什爾州的佈列敦森林(Bretton Woods)的華盛頓山旅館舉行聯合國貨幣金融會議,以建立國際貨幣與金融交易的標準和討論戰後重建問題,以便促成戰後世界貿易及經濟的繁榮。會議中建立的標準包括,各國的貨幣不準隨意貶值以維持固定匯率,促進貿易的暢通,並順利進行資本積累,以幫助第三世界的國家重建戰後的經濟體系;決議由羅斯福政府領導盟國共同成立國際貨幣基金(International Monetary Fund,IMF)與國際復興暨開發銀行(International Bank for Reconstruction and Development,IBRD)或稱之為世界銀行(World Bank,WB)兩大機構,來執行戰後的重建與發展計劃,且兩大國際金融組織也提供了黃金與美元之間的固定匯率,以應因世界黃金產量不足支撐國際金融體系中不斷增長的貨幣流量。

  1973年2月,美元進一步貶值,世界各主要貨幣由於受投機商衝擊被迫實行浮動匯率制度,佈列敦森林體系至此完全崩潰。但直至1976年國際社會間才達成了以浮動匯率合法化、黃金的非貨幣化等為主要內容的「牙買加協定」。  佈列敦森林體系崩潰以後,國際貨幣基金組織和世界銀行作為重要的國際組織仍得以繼續存在至今,併發揮重要的國際作用。佈列敦森林體系的結束,也導致了今日美元與黃金的常態的反比例走向狀況,除特殊情況導致同升同跌外。  美國的基本責任有兩點:  「佈列敦森林體系」建立了兩大國際金融機構即國際貨幣基金組織和世界銀行,前者負責向成員國提供短期資金借貸,目的為保障國際貨幣體系的穩定;後者提供中長期信貸來促進成員國經濟復甦。

  

  1960～70年代爆發多次美元危機,1971年12月,尼克森頒佈法令,宣佈美國聯準會拒絕向國外中央銀行出售黃金,至此美元與黃金掛鉤的體制名存實亡;1973年2月美元進一步貶值,世界各主要貨幣受投機客打擊被迫實行浮動匯率制,至此佈列敦森林體系完全崩潰。全球主要貨幣進入全面自由浮動的時代,亦稱為「後佈列敦森林時代」。

  後佈列敦時代的全球貨幣金融體制有三個特色

  因為美元不需再與黃金存量有任何掛勾,所以後佈列敦森林體制解決了美國黃金存量漸漸不足的窘境,美國不再需要流出黃金便能發行美元,而且在佈列敦森林體制下,隨著各國的經濟規模擴大,美元必須被動的增加它的發行量去因應,但釋出美元也就等於流出黃金,只會讓原本就面臨黃金存量不足的情況更持續惡化,而後佈列敦時代時,美國要發行美元不再需要跟各國經濟規模同步,甚至可以有「主動」超額發行貨幣的空間,所以造成美元的發行被形容成有如脫韁的野馬,甚至擴大了原本全球美元體制的缺陷。

  第二次世界大戰起,美國已成為全世界最強大的經濟體,且擁有世界黃金的大部分存量,故佈列敦森林協議中,美元正式取代黃金的地位(稱金本位),以每盎司黃金兌換35美元,將美元轉換為黃金作基礎,但僅限外國政府及中央銀行。

  

  佈列敦森林體系下的固定匯率制,是將國際貨幣系統建立在一個與黃金固定的交換標準上,透過將美元與黃金維持在一個固定的比例(一英兩黃金定價為三十五美元),每個會員國的貨幣價格也都與美元(也就是與黃金維持)一定的比例,如此來決定各國匯率。實質上是一種可調整的釘住匯率制,它兼有固定匯率與彈性匯率的特點,允許各國的匯率在一定的小範圍內浮動,而在短期內匯率須保持穩定,類似金本位制度下的固定匯率制;但它又允許在一國國際收支發生根本性不平衡時可以隨時調整,這一點又類似彈性匯率,但一旦決定下來就不能隨意更改,若當本國的貨幣浮動會超過或威脅到此一範圍,則本國的中央銀行必須出面干預,以使匯率維持在穩定的水準,即是透過各國中央銀行藉著購買或出售美元兌換其本國通貨以維持匯率在一定水準之上,固定匯率的基礎系藉由各國中央銀行透過對外匯市場的干預(買賣美元)來達成。

  在歐洲經濟體系復甦後,美國的國際收支平衡變成赤字。一直到1958年以後赤字就漸漸的擴大再加上到了60年代末期,匯率的浮動,變的越來越明顯,所以固定匯率有開始鬆動的跡象。後來由於美國長期的貿易逆差,導致黃金大量外流,1971年8月15日,美國總統尼克森宣佈美元貶值和美元停兌黃金,佈列敦森林體系崩潰,以名存實亡,但由於美元仍是關鍵貨幣,任由美元浮動將嚴重破壞國際金融秩序,因此美國與各主要工業國家先後舉行一連串的雙邊及多邊會議,直到1971年12月十國集團達成了「史密森協定」,宣佈美元貶值,由1盎司黃金等於35美元調整到38美元,匯兌平價的幅度由1%擴大到2.5%,但英國於1972年棄守英鎊維持固定定平價的義務,使得由史密森協議發生動搖。但到1973年2月,美元第二次貶值,日本宣佈,日元實施浮動匯率,而到了3月,歐洲國家及其他主要資本主義國家,例如:西德、法國、比利時、荷蘭、盧森堡與丹麥六國紛紛退出固定匯率制,這時,對主要國家而言,國際金融體系已算是進入浮動匯率制度,固定匯率制徹底瓦解。 理論上,在浮動匯率制度的運作下,匯率應該完全由外匯市場的供給與需求來決定。不過,因為一國匯率升貶與經濟貿易及其資本移動有密切的關係。所以,即使是實施浮動匯率制度,各國中央銀行仍不可能完全放棄對匯率的控制,而中央銀行於必要時,仍可加以干預或調整的「管理浮動匯率制度」(The Managed Float Exchange Rate System)。

  因美國在戰爭時對戰爭物資需求的增加,刺激了生產力,因此大戰結束時美國擁有全世界70%的黃金儲存量,美國向其他國家承諾他國央行可隨時將持有的美元以三十五美元向美國兌換一英兩黃金。由於美元的價值與黃金交換比率固定下來,又可隨時兌換為黃金,因此美元就取代黃金,變成國際貿易中主要的交換媒介。美元變成了世界貨幣,從而促使美國資本家在戰後到全世界各地展開大規模投資。

  "以下日期為該匯率釋出之日; "*"表示IMF提供的浮動匯率"

  英國於1972年棄守英鎊維持固定定平價的義務。

  1973年3月,歐洲國家及其他主要資本主義國家,例如:西德、法國、比利時、荷蘭、盧森堡與丹麥六國紛紛退出固定匯率制。

  1973年3月,歐洲國家及其他主要資本主義國家,例如:西德、法國、比利時、荷蘭、盧森堡與丹麥六國等等紛紛退出固定匯率制

  備註:2007年GDP為$1.361萬億美元

  1973年3月,歐洲國家及其他主要資本主義國家,例如:西德、法國、比利時、荷蘭、盧森堡與丹麥六國紛紛退出固定匯率制。

  1973年3月,歐洲國家及其他主要資本主義國家,例如:西德、法國、比利時、荷蘭、盧森堡與丹麥六國紛紛退出固定匯率制。

  備註:2007年GDP為$0.327萬億美元

  備註:2007年GDP為$0.303萬億美元

  1973年3月,歐洲國家及其他主要資本主義國家,例如:西德、法國、比利時、荷蘭、盧森堡與丹麥六國紛紛退出固定匯率制。

  備註:2007年GDP為$0.188萬億美元

  1973年2月,美元第二次貶值,日本宣佈,日圓實施浮動匯率,即不再實施固定匯率。
佈列敦森林體系(英語:Bretton Woods system)是1944年7月至1973年間,世界上大部分國家加入以美元作為國際貨幣中心的貨幣體系。