Second-loss guarantee means that the guarantor is only liable for reimbursing losses on the guaranteed portfolio which exceed a first-loss tranche of EUR 3,2 billion borne by HSH.
HSH doit payer la prime annuelle de base, soit jusqu'à ce que la garantie ait été totalement utilisée, soit qu'elle ait été abrogée, afin qu'aucune autre garantie ne subsiste.