A profit-oriented market investor would have kept flexibility to achieve a higher price for the shares if there were competing bidders for them and not agreed to such pre-emptive rights.
La Commission n'a pas accepté cet argument pour les mêmes raisons que celles exposées au considérant 373 ci-dessus et admises par Pirelli: le rapport d'évaluation des actifs concerne une autre transaction sur capitaux propres et couvre une période différente, un an avant la prise de participation de Cinda.