As a general rule, only 40 % of the net operating result accruing to an Italian investment vehicle from a foreign investment vehicle is taxable in Italy. This means that the foreign income accruing to an Italian investment vehicle is effectively taxed at 5 % (12,5 % of 40 % corresponds to a tax rate of 5 %).
En règle générale, seulement 40 % du résultat net d'exploitation qu'une structure de placement de droit italien retire de sa participation dans une structure de placement de droit étranger sont imposés en Italie, ce qui signifie que les revenus de provenance étrangère perçus par une structure de placement de droit italien sont en fait imposés au taux de 5 % (l'application d'un taux de 12,5 % sur 40 % des revenus équivaut à l'application d'un taux d'imposition de 5 %).