As WAM SpA is deemed to belong to the upper end of the SME range, it has to be borne in mind that, at the time of the first loan, the 1992 guidelines on State aid for SMEs stipulated that even investment aid, if available in non-assisted areas for medium-sized companies, not only involves a danger of distortion of competition but also reduces the incentive for smaller SMEs to invest in disadvantaged areas.
Puisque WAM S.p.A. est considérée comme appartenant au segment «moyennes entreprises» des PME, il y a lieu de rappeler que l’encadrement communautaire des aides d’État en faveur des PME de 1992 dispose que même les aides à l'investissement, si elles sont accordées aux entreprises moyennes dans des régions non assistées, non seulement risquent de fausser la concurrence, mais aussi de réduire les incitations qu’auraient les PME plus petites à investir dans les régions défavorisées.