The competent authority referred to in subparagraph 1shall be the competent authority of the most relevant market in terms of liquidity as specified in Article 16 of Commission Delegated Regulation (EU) 2017/590 [5].
L'autorité compétente visée au premier alinéa est l'autorité compétente du marché le plus pertinent en termes de liquidité déterminé conformément à l'article 16 du règlement délégué (UE) 2017/590 de la Commission [5].