If the issuer of the covered bond is an entity (other than a credit institution) incorporated in the euro area, the conditions shall be that (i) such an entity only issues covered bonds, and (ii) the covered bonds are guaranteed in a manner satisfactory to the relevant Eurosystem central bank by a credit institution incorporated in the euro area, or, alternatively, have safeguards of a similar nature that satisfy the requirements of the relevant Eurosystem central bank.
Si l’émetteur des obligations sécurisées est une entité (autre qu’un établissement de crédit) immatriculée dans la zone euro, les conditions suivantes sont applicables: i) l’entité émet uniquement des obligations sécurisées, et ii) les obligations sécurisées sont garanties par un établissement de crédit immatriculé dans la zone euro d’une manière jugée satisfaisante par la banque centrale de l’Eurosystème concernée, ou présentent des garanties de nature similaire qui satisfont aux exigences de ladite banque centrale.