54, recital 127) in which the Commission rejected the argument put forward by the Member States concerned whereby the principle of a private investor in a market economy should be applied less strictly since the authorities that had recapitalised Dexia were the bank's ‘historical’ shareholders.
Plus précisément, au résultat prévisionnel des activités cessibles [83] est ajoutée la partie du capital non libérée multipliée par le taux de rentabilité attendue à l'époque pour des placements sans risque liquides à moyen terme [84].