En lo relativo a la producción norteamericana las 116.1 mill tt informadas por USDA en octubre se han ubicado algo por debajo de las previsiones, las cuales apuntaban a un output de 116.5 mill tt. En este contexto, la oferta se recupera en 20 mill tt respecto al ciclo previo, aunque sigue por debajo de lo vislumbrado en las tres temporadas previas.	A ese volumen de producción se llega con una superficie cosechable de 33.3 mill has (recorte de aproximadamente 300 mil has en la evolución mensual) y con rendimientos de 34.9 qq/ha (lo que supone una ligero aumento de 0.2 qq/ha en comparación a lo que se manejaba previamente).	Tal como lo muestra el gráfico 2, la productividad en el ciclo 20/21 está registrando un salto de 3.4 qq/ha respecto a la muy floja perfomance del ciclo previo, al tiempo que si establecemos un paralelo respecto a los rindes de tendencia (línea blanca) se aprecia una brecha positiva de 1 qq/ha. No obstante todavía estamos por debajo del pico histórico de 16/17, cuando la media en los rendimientos norteamericanos llegaron a 35 qq/ha.	fefPor el lado de las existencias, lo publicado por el organismo ha resultado menor a lo previsto por los analistas en más de 2 mill tt. Este dato muy favorable para el mercado se basa en inventarios norteamericanos 20/21 de 7.9 mill tt (no se ha publicado un nivel tan bajo en los stocks desde junio 2016) frente a 10 mill tt que presagiaban los privados.	Siguiendo con lo anterior el ratio stock/consumo se encuentra en un piso que se encuentra en 6.4% (línea roja del gráfico 3, en otros términos esto implica que los inventarios equivalen a 23 días de consumo, tanto local como internacional) desde que se conocieron los primeros números en mayo, y además implica el menor registro para octubre en los últimos 7 años.	Consideramos que los efectos favorables de este reporte para la soja podrían extender las ganancias en la plaza de referencia; el hecho de que en la evolución mensual los inventarios hayan caído 4.6 mill tt (de ese total 1.4 mill tt se explican por una merma en los stocks iniciales) no resulta algo habitual, lo cual podría generar mayor ansiedad en la demanda, tanto real como especulativa	
Subió el precio de al soja en Chicago pero todavía se esperan más aumentos