Previa a la reestructuración, el riesgo país estaba compuesto por 13 bonos de ley extranjera, arrancando por el DICY, Globales con vencimiento en 2022 y 2023. También aparecían bonos Pares con vencimiento a 2038 así como también Bonares a 2026, 2027, 2028, 2036 y 2046. Finalmente, dentro del índice estaba incluido también el bono centenario a 2117.	nuevos, que están rindiendo entre 11% y 11.5%. A partir de ahora, al cambiar la canasta de bonos utilizada, se ve el ajuste fuerte en el riesgo país que refleja más la situación del spread entre los bonos nuevos y la curva de Estados Unidos. De hecho se dio una situación muy similar en 2015/16 cuando se arregló con los holdouts”	Naturalmente una suba de los bonos viene aparejada de una baja del riesgo país. Si los bonos suben es porque, quien lo compra, se muestra seguro de las perspectivas económicas del país y que las probabilidades de pago del mismo son más elevadas y que por lo tanto, los riesgos de default son menores.	“Los bonos rinden 11,5% lo cual refleja niveles realmente elevados para el mundo que estamos viendo. Compañías quebradas rinden 6% a 8% en este mundo, lo cual refleja que hasta el peor crédito no rinde más de 8% y Argentina rinde 11,5%. No tiene sentido. Si los bonos apuntan a tasas del 10%, esto podría llevarnos a un riesgo país de entre 700 a 900 puntos, descendiendo de como evolucionen los bonos dentro del índice	A la hora de comparar los rendimientos de Argentina con los bonos de países de emergentes, desde Banco Mariva plantearon que el promedio los rendimientos de los mercados emergentes regresó a los niveles mínimos de comienzo 2020 en el 4,5% después de haber subido al 7,3% a finales de marzo	Utilizando nuestra amplia muestra de créditos de mercados emergentes, el riesgo país ajustado sobre la base de las calificaciones para los créditos B, (que es donde esperamos que Argentina tenga una calificación promedio posterior al canje), es de 760 puntos básicos, lo que supone rendimiento de los bonos del orden del 8,25%.	En ese sentido, y dada la mejora en los spreads crediticios con calificaciones más bajas, desde Mariva han reducido el objetivo para los rendimientos de Argentina en 25 puntos básicos a un rango de 10% al 10,5%. Con esa curva, el potencial de suba promedio es del 7%, y los bonos de emisión de 2005 parecen los más atractivos.	Guzmán. En ese contexto, nuestro bono preferido es el 2041, por lo que recomendamos tomar posición en el mismo dado su potencial alcista relativamente alto frente a nuestra curva de rendimiento proyectada. Además, en estos niveles de diferencial de la legislación, no encontramos bonos de ley local atractivos, en particular la parte corta, dado el riesgo de que el	

			Por qué se desplomó el riesgo país y hasta dónde podría caer