La caída de los precios internacionales es uno de los principales factores en el valor__________Dos de los productos que más exporta Colombia es petróleo y carbón. Sin embargo a corto plazo se prevé que ante la situación de los precios globales, aumente ligeramente la producción de crudo y disminuya la del mineral.De acuerdo con un informe de Prospectiva Económica de Fedesarrollo, “en lo corrido del año hasta agosto, la producción de crudo fue de aproximadamente 888.201 barriles promedio día, lo que representa un aumento de 3,6% comparado con el mismo periodo del año anterior. Así mismo, en agosto, la producción de crudo aumentó a 882.831 barriles, lo que representa un aumento de 1,6% relativo al mes pasado y un incremento de 1,8% frente al mismo mes de 2018”.Asimismo señala que en lo corrido del año el precio promedio internacional del petróleo Brent se redujo 10,4% frente al mismo periodo del año anterior, mientras que respecto al promedio registrado para todo 2018 disminuyó 8,9%. Desde junio, el precio del petróleo ha mantenido una tendencia decreciente, reflejo de la débil expansión de la actividad económica global y la incertidumbre generada sobre el crecimiento de la demanda mundial de petróleo. PresionesEn particular, se han presentado algunas presiones al alza como el ataque con drones a dos refinerías saudíes de la empresa Saudi Aramco, la extensión del recorte en la producción por parte la Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados (OPEP+), el sobrecumplimiento del acuerdo por parte de Arabia Saudita y las tensiones en el medio oriente provenientes de Irán. No obstante, estas han sido compensadas por la desaceleración en la actividad manufacturera en varias economías como China, Japón y la Zona Euro, las menores perspectivas de crecimiento económico mundial y la intensificación de las tensiones comerciales, especialmente entre China y Estados Unidos. Teniendo en cuenta lo anterior, “mantuvimos nuestros supuestos de precios del petróleo para 2019 y 2020 en 65 y 63 dólares por barril respectivamente. Por un lado, se espera un menor crecimiento en la demanda mundial de petróleo, debido a los crecimientos más moderados de la economía estadounidense, china y en la OCDE, y al estancamiento en las negociaciones entre estos dos países, más nuevas tensiones que se puedan dar con otros socios comerciales de EE.UU.”. Por otro lado, se espera que las tensiones geopolíticas en medio oriente junto con el cumplimiento en el recorte de producción de la OPEP+ les den soporte a los precios, en medio del dinámico crecimiento de la producción de petróleo de Estados Unidos en el segundo semestre de 2019. Paralelamente, el pronóstico de 2020 está fundamentado en desaceleraciones más pronunciadas en China y Estados Unidos que disminuyan aún más la demanda de petróleo.El carbónEn cuanto a la producción colombiana de carbón, se revisó a la baja el pronóstico para 2019 de 85,3 a 80 millones de toneladas y de 86 a 78 millones de toneladas para 2020 y el mediano plazo. Esta decisión responde a la caída en los precios internacionales y a los resultados observados en el primer semestre de 2019, en donde se registró una producción de aproximadamente 18,9 millones de toneladas, lo que representa una reducción de 4,5% relativo al mismo periodo del año anterior, según datos provisionales de la Agencia Nacional Minera (ANM).Según el informe, el promedio del precio del carbón en lo corrido de 2019 se redujo respecto a los niveles alcanzados el año anterior, ubicándose 29 dólares por tonelada por debajo del nivel observado en 2018. Este comportamiento responde principalmente a las menores expectativas de demanda provenientes del menor crecimiento económico de China (principal consumidor del mineral) y el cambio hacia fuentes de energías renovables que están exacerbando el problema de exceso de oferta que tiene el mercado. “Teniendo en cuenta lo anterior, revisamos a la baja la proyección del precio del carbón colombiano a 56 y 58 dólares por tonelada en 2019 y 2020 respectivamente. Así mismo, ajustamos la senda de mediano plazo en 56 dólares por tonelada, considerando que las perspectivas muestran presiones a la baja dada la sustitución hacia generadores de energía más limpios y a las políticas ambientales para reducir la polución”, indican los analistas.