Los fondos de pensiones acumulan $91.6 billones en compras de títulos de tesorería durante este año________________________________De acuerdo con las cifras oficiales, los Bancos Comerciales realizaron compras por un total de $2.8 billones en agosto, incrementando su portafolio, frente a lo observado en junio y julio ($0.9 y $1.8 billones respetivamente).A estas instituciones les siguieron los fondos de pensiones, que durante el octavo mes del año compraron bonos locales por un monto de $2 billones. Así, a corte de agosto los fondos de pensiones acumulan un total de $91.6 billones, seguidos por los fondos extranjeros que poseen un total de $77.9 billones.Lea también:	Le siguen los fondos de capital extranjero, a pesar de las ventas observadas en agosto. Estos poseen 24,1% del total (la más baja desde febrero de 2017) y los bancos comerciales que cuentan con el 16,7% del total de la deuda pública colombiana, y en agosto recuperaron terreno frente al 16% observado el mes pasado. Por otra parte, y referente a las tasas de interés, durante agosto la curva rendimientos registró relativa estabilidad. Los bonos con vencimiento en 2032 cerraron el mes a un nivel de 6,20% subiendo aproximadamente 3 puntos básicos desde la apertura (6,17%).Por su parte,	Así mismo, los títulos con vencimiento en 2024 reportaron leves desvalorizaciones (se movieron desde 5,19% a inicios de agosto a 5,20% a finales de mes). En la parte corta de la curva los papeles con vencimiento en 2022 se desvalorizaron 4 puntos básicos y cerraron agosto a un nivel de 4,88%. Mientras los títulos que vencen en 2020 terminaron el mes en un nivel del 4,38%, aumentando 4 puntos básicos en comparación a la tasa registrada en los primeros días de agosto. Las tasasSeñalan los reportes privados que los ligeros incrementos de tasa, observados a lo largo de la curva durante este mes se dieron en medio de un escenario de mayor aversión al riesgo a nivel global que se materializó a través del incremento del índice de volatilidad.Este indicador alcanzó un máximo de 24 puntos luego de que las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China se agitaran. Por otro lado, los inversionistas continuaron asumiendo un mayor estímulo monetario por parte los principales bancos centrales.En el caso de la Reserva Federal el mercado espera que el directorio actúe consecuentemente para mitigar el contagio del escenario global sobre la perspectiva económica de los Estados Unidos. De acuerdo con los analistas del banco Itaú, “esperamos que la FED recorte en dos oportunidades más la tasa de interés este año, con el objetivo de mitigar el riesgo de que la debilidad de las exportaciones y la inversión se extienda al mercado laboral y el consumo privado”. Mientras tanto en Colombia, en agosto no se tomó decisión sobre tasas de interés del Banco de la República.	Sin embargo en algunas apariciones en público, varios codirectores se mostraron cómodos con el actual nivel de la tasa de intervención en 4,25%. “En Itaú ahora proyectamos una tasa de política estable durante nuestro horizonte de proyección. Los choques de oferta sobre la inflación y un desempeño de la actividad mejor de lo esperado durante el primer semestre del año nos han llevado a cambiar nuestra proyección”, sostienen los expertos.