Los observadores creían que no habría noticias importantes emanadas de la reunión de la junta directiva del Banco de la República que se celebró el viernes, en vísperas del puente festivo. A fin de cuentas, la sesión de mayo sirve para pasarles revista a los principales agregados y no necesariamente tomar decisiones que tengan efecto sobre la economía.	Sin embargo, el Emisor sorprendió con el anuncio de suspender su programa de acumulación de reservas internacionales, que le había llevado a comprar 1.879 millones de dólares desde septiembre pasado. De acuerdo con el comunicado expedido, el motivo es “evaluar la incidencia de dicho programa en el comportamiento del mercado cambiario”.	Según los conocedores, la adquisición periódica de divisas ha ayudado a que la moneda nacional se devalúe más de lo esperado. Para el área de investigaciones económicas del Banco de Bogotá, la estrategia presionó el tipo de cambio hacia arriba en un rango que oscilaría entre 125 y 150 pesos. Dado el cambio en las condiciones globales, esa política habría servido para impulsar prácticas especulativas, en favor de una mayor depreciación.	Si la lógica se impone, el tipo de cambio debería bajar. Sin embargo, la cotización del barril de petróleo o lo que suceda con la amenaza de Donald Trump de aumentarle los aranceles a México, entrará igualmente en la ecuación. Debido a ello, habrá que esperar unos días antes de que se aclare el panorama.	Vale la pena tener en cuenta que el Banco eventualmente reanudará sus compras, con el fin de evitar futuros dolores de cabeza. El déficit externo en aumento o la reducción en la línea de crédito otorgada por el Fondo Monetario así lo aconsejan. Pero eso pasará cuando se ausenten los que pescan en río revuelto.