Las noticias no son alentadoras, habida cuenta de que, según el Emisor, la inflación total anual pasó de 3,43 por ciento en junio a 3,79 por ciento en julio, cada vez más lejana de la meta objetivo del 3 por ciento y cada vez más cercana al techo del rango fijado por su Junta Directiva de 2 a 4 por ciento.	En particular, el Banco Central menciona la incidencia adversa de los choques de oferta de la inflación anual de alimentos del 5,46 por ciento en julio, debido al fatídico cierre de la vía al Llano que comunica a Bogotá con Villavicencio; el impacto adverso de la inflación anual de regulados (servicios públicos y transporte) generado por la crisis de Electricaribe; y las negativas consecuencias del aumento del salario mínimo del 6,0 por ciento para el 2019, definido por encima del costo de vida y la productividad laboral.	Al respecto, es forzoso reconocer que el programa de compra de dólares (subastas de acumulación de reservas internacionales) lanzado por la Junta Directiva el 28 de septiembre de 2018 ha contribuido significativamente a devaluar el peso colombiano en 17 por ciento desde entonces, de $2.934 a $3.441 por dólar.	Sus técnicos entienden perfectamente que si bien la inflación puede obedecer a choques de oferta y demanda, también puede tener origen monetario. A fines de julio, la base monetaria (constituida por billetes y monedas en circulación y depósitos de los bancos comerciales en el Emisor) crece el 12,3 por ciento anual. En el 2018 aumentaba en 7,3 por ciento y en el 2017 lo hacía en 1,0 por ciento.