¿Invertida qué? Las búsquedas en Google del término "curva de rendimiento invertida" se han disparado después de que el inusual fenómeno hizo acto de presencia la semana pasada en el mercado de bonos por vez primera en 12 años, contribuyendo al desplome de Wall Street en medio de temores a una inminente recesión económica.	Esta dinámica anormal del mercado de bonos suele preceder a las recesiones en Estados Unidos y, cuando apareció el miércoles por vez primera desde 2007, sacudió a unos inversores ya preocupados por una guerra comercial con China que podría poner fin a una expansión económica récord y a un mercado alcista para las acciones que dura ya una década.	Cuando los rendimientos de papeles con diferentes vencimientos son representados en un gráfico, producen una curva que suele tener un sesgo alcista, ya que los inversores esperan una mayor compensación por el riesgo de apostar por deuda a más largo plazo. Una inversión, que ocurre cuando los retornos a más corto plazo superan a los de vencimiento más tardío, implica que los inversores ven un mayor riesgo en el futuro cercano.	En esa época fue cuando los rendimientos de las notas a cinco años cayeron por debajo de los de dos años, aumentando las referencias a una posible recesión y las dudas sobre si el retorno de la deuda a 10 años -seguida de forma más estrecha- se invertiría, algo que ocurrió finalmente la semana pasada.	El diferencial entre los rendimientos de las notas a dos y 10 años ha caído por debajo de cero antes de cada una de las cinco últimas recesiones, aunque estas han tardado en aparecer entre 12 y 24 meses. La inversión solía desaparecer antes del comienzo de la recesión y no predecía su duración o gravedad.	¿Invertida qué? Las búsquedas en Google del término "curva de rendimiento invertida" se han disparado después de que el inusual fenómeno hizo acto de presencia la semana pasada en el mercado de bonos por vez primera en 12 años, contribuyendo al desplome de Wall Street en medio de temores a una inminente recesión económica.	Esta dinámica anormal del mercado de bonos suele preceder a las recesiones en Estados Unidos y, cuando apareció el miércoles por vez primera desde 2007, sacudió a unos inversores ya preocupados por una guerra comercial con China que podría poner fin a una expansión económica récord y a un mercado alcista para las acciones que dura ya una década.	Cuando los rendimientos de papeles con diferentes vencimientos son representados en un gráfico, producen una curva que suele tener un sesgo alcista, ya que los inversores esperan una mayor compensación por el riesgo de apostar por deuda a más largo plazo. Una inversión, que ocurre cuando los retornos a más corto plazo superan a los de vencimiento más tardío, implica que los inversores ven un mayor riesgo en el futuro cercano.	En esa época fue cuando los rendimientos de las notas a cinco años cayeron por debajo de los de dos años, aumentando las referencias a una posible recesión y las dudas sobre si el retorno de la deuda a 10 años -seguida de forma más estrecha- se invertiría, algo que ocurrió finalmente la semana pasada.	El diferencial entre los rendimientos de las notas a dos y 10 años ha caído por debajo de cero antes de cada una de las cinco últimas recesiones, aunque estas han tardado en aparecer entre 12 y 24 meses. La inversión solía desaparecer antes del comienzo de la recesión y no predecía su duración o gravedad.