India, Tailandia y Nueva Zelanda bajaron inesperadamente las tasas o las recortaron más de lo esperado recientemente. El 15 de agosto, México sorprendió a algunos economistas al recortar su tasa de interés de referencia por primera vez desde el 2014. Y mientras el Presidente Donald J. Trump exhorta a la Reserva Federal a seguir bajando su tasa de interés de referencia, muchas de las economías más grandes del mundo también han comenzado a reducir los costos de préstamos o están considerando hacerlo.	Tradicionalmente, los banqueros centrales han recortado las tasas de interés o comprado bonos para estimular el gasto y los préstamos internos. Pero en muchos lugares, la inflación y las tasas de interés están atoradas en niveles históricamente bajos, así que los creadores de políticas tienen menos margen para fomentar el préstamo y el gasto con dinero barato. Como resultado, los recortes a las tasas podrían enfocarse cada vez más en mantener las divisas baratas.	“Podríamos estar viendo cada vez más un mundo donde el tipo de cambio se vuelve el objetivo de la política monetaria, de las tasas de interés”, dijo David Woo, director de investigación de divisas y tasas de interés globales en Bank of America Merrill Lynch. “No hay crecimiento, no hay inflación, así que puedes justificarlo —estamos debilitando la divisa para importar inflación”.	Jeremy Stein, ex gobernador de la Reserva Federal en EU, advirtió que si los bancos centrales competían cada vez más en divisas extranjeras, el riesgo no llegaba a una guerra de divisas a gran escala, pero podría desatar una “especie de alivio competitivo” —una prisa por recortar las tasas primero para cosechar los beneficios monetarios.	El Banco de Japón ligó la moneda a una potencial medida de política monetaria en febrero cuando su líder dijo a legisladores que podría verse obligado a decretar un estímulo adicional si el yen se seguía fortaleciendo. De lo contrario, argumentó, la inflación peligrosamente baja de la Nación podría disminuir aún más.	En un mundo con tasas de interés ya bajas, “el entorno internacional cobra más importancia, porque la depreciación de la moneda es la única opción que resta”, dijo Joseph Gagnon, economista en el Instituto Peterson para Economía Internacional. “Y sin duda eso tiene problemas, porque la depreciación de la moneda es un juego de suma cero: cualquier cosa que consigas, el otro tipo pierde”.