, asociado a los altos niveles de informalidad laboral. El rol que los sistemas de pensiones deben jugar en este entorno es crítico. Se requiere de diseños que promuevan la formalidad y canalicen los subsidios hacia quienes tienen mayor vulnerabilidad. Asimismo, canalizar estos recursos hacia actividades que promuevan la productividad es especialmente importante a la hora de pensar en una futura población envejecida.La adecuada cobertura del riesgo de longevidad debe abordarse a través de una	(Bosch, et al 2013). A su vez, la eficiencia y nivel de competencia en las industrias privadas, las regulaciones a las inversiones de los fondos, la edad legal de retiro, los mecanismos e incentivos al ahorro voluntario, entre otros, son también muy importantes. Pero, en un escenario de aumento de expectativas de vida, también son de la mayor relevancia los	. Ya que, para que un sistema de pensiones cumpla con su principal objetivo, el pagar pensiones, es imprescindible el cubrir adecuadamente el riesgo de longevidad y que los productos de retiro se destinen al fin para el cual se aportó.Al igual que en el caso de un Tsunami, el primer paso para hacer frente al aumento de la longevidad es	. De hecho, la llegada de la etapa de retiro en el contexto de mayor expectativa de vida, más que un riesgo será una realidad para la gran mayoría de los habitantes de América Latina. Por ello, a nivel de la sociedad se requiere de sistemas de monitoreo que permitan tomar medidas tempranas, mecanismos de mitigación de los riesgos, así como también conductos para canalizar solidaridad hacia quienes lo necesiten. El aumento en longevidad es un Tsunami que, a diferencia de los maremotos devastadores,