노벨경제학상 수상자인 로버트 실러 예일대 교수(사진)가 “미국 증시는 2000년 닷컴 거품 이후 가장 과열된 상태”라고 진단했다. 실러 교수는 13일(현지시간) 파이낸셜타임스와의 인터뷰에서 “2009년 이후 미국 주가가 세 배 가까이 올랐는데 투자자들이 주가수준에 대한 자신감을 점점 잃어간다”며 “내게는 또 다른 거품으로 보인다”고 말했다.실러 교수는 자신이 고안한 경기조정주가수익비율(CAPE) 추세를 근거로 들었다. CAPE는 주가를 지난 10년간 평균 이익으로 나눈 뒤 인플레이션을 반영해 조정하는 방식으로 산출하는데, 과거 평균치보다 CAPE 수치가 높으면 투자수익률이 떨어질 가능성이 크다. 20세기 CAPE의 평균값은 15.21였는데 올해 1~7월 이 수치가 꾸준히 26을 넘었다. 그는 다만 증시가 언제 하락세로 돌아설 것인지 예측하기 어렵다고 밝혔다.실러 교수는 미국 중앙은행(Fed)의 금리 인상이 증시에 큰 충격을 줄 가능성은 낮을 것으로 예측했다. 그는 “역사적으로 봤을 때 금리와 주가 사이엔 별 상관관계가 없었다”고 말했다.
미국 증권시장의 동향에 대해 실러교수가 의견을 밝힌 신문사는?
파이낸셜타임스