dwar il-proposta għal direttiva tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill dwar il-koordinazzjoni ta' liġijiet, regolamenti u dispożizzjonijiet amministrattivi li jirrelataw ma' impriżi ta' investiment kollettiv f'titoli trasferibbli (UCITS) (riformulazzjoni)

Kumitat għall-Affarijiet Ekonomiċi u Monetarji

(Riformulazzjoni - Artikolu 80a tar-Regoli ta' Proċedura)

Tifsira tas-simboli użati

* Proċedura ta' konsultazzjoni

maġġoranza tal-voti mitfugħa

**I Proċedura ta' koperazzjoni (l-ewwel qari)

maġġoranza tal-voti mitfugħa

**II Proċedura ta' koperazzjoni (it-tieni qari)

maġġoranza tal-voti mitfugħa, sabiex tiġi approvata l-pożizzjoni komuni

maġġoranza tal-Membri kollha tal-Parlament, sabiex tiġi miċħuda jew emendata l-pożizzjoni komuni

*** Proċedura ta' kunsens

maġġoranza tal-Membri kollha tal-Parlament, apparti fil-każi msemmija fl-Artikoli 105, 107, 161 u 300 tat-Trattat KE u fl-Artikolu 7 tat-Trattat UE

***I Proċedura ta' kodeċiżjoni (l-ewwel qari)

maġġoranza tal-voti mitfugħa

***II Proċedura ta' kodeċiżjoni (it-tieni qari)

***III Proċedura ta' kodeċiżjoni (it-tielet qari)

maġġoranza tal-voti mitfugħa, sabiex jiġi approvat it-test konġunt

(It-tip ta' proċedura jiddependi mill-bażi legali proposta mill-Kummissjoni.)

Emendi għal test leġiżlattiv

Fl-emendi li jsiru mill-Parlament, it-test emendat huwa indikat b' tipa qawwija u korsiva.

Fil-każ ta' atti li jemendaw, il-partijiet li jittieħdu kif inhuma minn dispożizzjoni eżistenti li l-Parlament jixtieq jemenda, imma li l-Kummissjoni ma tkunx emendat, huma indikati b'tipa qawwija .

It-tħassir eventwali li jikkonċerna dawn il-partijiet jiġi indikat kif ġej: […].

Test korsiv normali huwa indikazzjoni għas-servizzi tekniċi li turi partijiet tat-test leġiżlattiv li għalihom qed tkun proposta korrezzjoni bl-iskop li tgħin fil-preparazzjoni tat-test finali (pereżempju, żbalji ovvji jew nuqqasijiet f'verżjoni lingwistika minnhom).

Il-korrezzjonijiet proposti huma suġġetti għall-qbil tas-servizzi tekniċi involuti.

ABBOZZ TA' RIŻOLUZZJONI LEĠIŻLATTIVA TAL-PARLAMENT EWROPEW Error!

OPINJONI tal-Kumitat għall-Affarijiet Legali ….

ABBOZZ TA' RIŻOLUZZJONI LEĠIŻLATTIVA TAL-PARLAMENT EWROPEW

dwar il-proposta għal direttiva tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill dwar il-koordinazzjoni ta' liġijiet, regolamenti u dispożizzjonijiet amministrattivi li jirrelataw ma' impriżi ta' investiment kollettiv f'titoli trasferibbli (UCITS).

(Proċedura ta' kodeċiżjoni: riformulazzjoni)

Il-Parlament Ewropew ,

– wara li kkunsidra l-proposta tal-Kummissjoni lill-Parlament Ewropew u lill-Kunsill ( COM(2008)0458 ),

– wara li kkunsidra l-Artikolu 251(2), u l-Artikolu 47(2) tat-Trattat KE, skont liema artikoli l-Kummissjoni ppreżentat il-proposta lill-Parlament ( C6‐0287/2008 ),

- wara li kkunsidra l-Ftehim interistituzzjonali tat-28 ta' Novembru 2001 fuq l-użu aktar strutturat tat-teknika ta' kitba mill-ġdid tal-atti legali

ĠU C 77, 28.3.2002, p.1. ,

– wara li kkunsidra l-Artikoli 80a u 51 tar-Regoli ta' Proċedura tiegħu,

– wara li kkunsidra r-rapport tal-Kumitat għall-Affarijiet Ekonomiċi u Monetarji u l-opinjoni tal-Kumitat għall-Affarijiet Legali ( A6‐0497/2008 ),

A. billi, fl-opinjoni tal-Grupp ta' Ħidma Konsultattiv tas-Servizzi Legali tal-Parlament Ewropew, tal-Kunsill u tal-Kummissjoni, il-proposta kkonċernata ma tinkludix emendi sostantivi ħlief dawk identifikati bħala tali fil-proposta u billi, f'dak li għandu x'jaqsam mal-kodifikazzjoni tad-dispożizzjonijiet mhux mibdula tal-atti ta' qabel flimkien ma' dawk l-emendi, il-proposta tillimita ruħha għal kodifikazzjoni pura u sempliċi tat-testi eżistenti, mingħajr tibdil sustanzjali

Japprova l-proposta tal-Kummissjoni kif adattata għar-rakkomandazzjonijiet tal-Grupp ta' Ħidma Konsultattiv tas-Servizzi Legali tal-Parlament Ewropew, tal-Kunsill u tal-Kummissjoni u kif emendata hawn taħt;

Jitlob lill-Kummissjoni biex terġa' tirreferi l-kwistjoni lill-Parlament jekk ikollha l-ħsieb li temenda l-proposta b'mod sustanzjali jew li tibdilha b'test ġdid;

Jagħti istruzzjonijiet lill-President tiegħu sabiex jgħaddi l-pożizzjoni tal-Parlament lill-Kunsill u lill-Kummissjoni.

Proposta għal direttiva

Premessa 5 a (ġdida)

Test propost mill-Kummissjoni

(5a) Fejn dispożizzjoni minn din id-Direttiva tirrikjedi li UCITS taġixxi, dik id-dispożizzjoni għandha tinftiehem li qed tirreferi għall-kumpanija ta' maniġment fejn l-UCITS tkun kostitwita bħala fond komuni u fejn dan il-fond ma jkollu l-ebda personalità ġuridika u ma jkunx jista' jaġixxi waħdu.

Proposta għal direttiva

Premessa 6 a (ġdida)

Test propost mill-Kummissjoni

(6a) Il-bejgħ ta' UCITS minn intermedjarji huwa suġġett għad-Direttiva 2004/39/KE.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(9) Permezz tal-prinċipju tas-superviżjoni mill-Istat Membru tad-domiċilju, kumpaniji ta' maniġment awtorizzati fl-Istat Membru tad-domiċilju tagħhom għandhom jitħallew iwettqu servizzi li jkunu rċevew awtorizzazzjoni għalihom fil-Komunità billi jiġu stabbiliti fergħat jew taħt il-libertà li jitfornew servizzi.

L-approvazzjoni tar-regoli tal-fondi ta' fondi komuni/unit trusts taqa' taħt il-kompetenza tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-kumpanija ta' maniġment .

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(10) Fir-rigward ta' mmaniġġar ta' portafoll kollettiv (immaniġġar ta' unit trusts/fondi komuni u kumpaniji ta' investiment), l-awtorizzazzjoni mogħtija lil kumpanija ta' maniġment awtorizzata fl-Istat Membru tad-domiċilju tagħha għandha tippermetti li l-kumpanija twettaq fl-Istati Membri ospitanti l-attivitajiet li ġejjin: li jiġu distribwiti l-unitajiet tal-unit trusts/fondi komuni armonizzati mmaniġġjati mill-kumpanija fl-Istat Membru tad-domiċilju tagħha; li jiġu distribwiti l-ishma tal-kumpaniji ta' investiment armonizzati, immaniġġjati minn din il-kumpanija; li jitwettqu l-funzjonijiet u l-kompiti l-oħra kollha inklużi fl-attività tal- immaniġġar ta' portafoll kollettiv; li jiġu mmaniġġjati l-assi ta' kumpaniji ta' investiment inkorporati fi Stati Membri barra mill-Istat Membru tad-domiċilju tagħha; li jitwettqu, abbażi ta' mandati, għan-nom ta' kumpaniji ta' maniġment inkorporati fi Stati Membri barra mill-Istat Membru tad-domiċilju tagħha, il-funzjonijiet inklużi fl-attività ta' maniġment ta' portafoll kollettiv.

(10) Fir-rigward ta' mmaniġġar ta' portafoll kollettiv (immaniġġar ta' unit trusts/fondi komuni u kumpaniji ta' investiment), l-awtorizzazzjoni mogħtija lil kumpanija ta' maniġment awtorizzata fl-Istat Membru tad-domiċilju tagħha għandha tippermetti li l-kumpanija twettaq fl-Istati Membri ospitanti l-attivitajiet li ġejjin: li jiġu distribwiti l-unitajiet tal-unit trusts/fondi komuni armonizzati mmaniġġjati mill-kumpanija fl-Istat Membru tad-domiċilju tagħha; li jiġu distribwiti l-ishma tal-kumpaniji ta' investiment armonizzati, immaniġġjati minn din il-kumpanija; li jitwettqu l-funzjonijiet u l-kompiti l-oħra kollha inklużi fl-attività tal- immaniġġar ta' portafoll kollettiv; li jitwettqu, abbażi ta' mandati, għan-nom ta' kumpaniji ta' maniġment inkorporati fi Stati Membri barra mill-Istat Membru tad-domiċilju tagħha, il-funzjonijiet inklużi fl-attività ta' maniġment ta' portafoll kollettiv.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(11) Il-prinċipju ta' superviżjoni mill-Istat Membru tad-domiċilju jeħtieġ li l-awtoritajiet kompetenti ma għandhomx jagħtu jew għandhom jirtiraw l-awtorizzazzjoni meta fatturi, bħall-kontenut ta' programmi ta' operazzjonijiet, id-distribuzzjoni ġeografika jew l-attivitajiet realment imwettqa jindikaw b' mod ċar li kumpanija ta' maniġment tkun għażlet is-sistema legali ta' Stat Membru wieħed għall-iskop li tevadi l-istandards aktar stretti fis-seħħ fi Stat Membru ieħor li fit-territorju tiegħu jkollha l-intenzjoni li twettaq jew fil-fatt twettaq il-parti l-kbira tal-attivitajiet tagħha.

Għall-iskop ta' din id-Direttiva, kumpanija ta' maniġment għandha tkun awtorizzata fl-Istat Membru li fih ikollha l-uffiċċju rreġistrat tagħha.

Skont il-prinċipju tal-kontroll tal-pajjiż tad-domiċilju, biss l-Istat Membru li fih il-kumpanija ta' maniġment ikollha l-uffiċċju rreġistrat tagħha jista' jiġi kkunsidrat kompetenti biex japprova r-regoli tal-fond ta' unit trusts/fondi komuni stabbiliti minn din il-kumpanija u l-għażla tad-depożitarju.

Sabiex jiġi pprevenut arbitraġġ ta' superviżjoni u sabiex tisseddaq il-fiduċja fl-effettività ta' superviżjoni mill-awtoritajiet tal-Istat Membru tad-domiċilju, għandu jkun hemm ħtieġa għal awtorizzazzjoni ta' UCITS li ma għandhiex tkun ipprevenuta fi kwalunkwe mod milli titqiegħed fis-suq fl-Istat Membru tad-domiċilju tagħha.

Dan ma għandux jaffettwa d-deċiżjoni libera, ladarba l-UCITS tkun ġiet awtorizzata, biex jintagħżel(lu) l-Istat(i) Membru/i meta l-unitajiet tal-UCITS għandhom jitqiegħdu fis-suq skont din id-Direttiva.

Skont il-prinċipju tas-sorveljanza tal-pajjiż tad-domiċilju, biss l-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-kumpanija ta' maniġment jistgħu jitqiesu kompetenti biex jissorveljaw l-organizzazzjoni tal-kumpanija ta' maniġment, li għandha tkun suġġetta għal-liġi tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-kumpanija ta' maniġment.

Proposta għal direttiva

Premessa 11 a (ġdida)

Test propost mill-Kummissjoni

(11a) L-awtoritajiet kompetenti li jawtorizzaw l-UCITS għandhom iqisu r-regoli tal-fond komuni jew tal-istrumenti ta' inkorporazzjoni tal-kumpanija ta' investiment, l-għażla tad-depożitorju u l-abilità tal-kumpanija ta' maniġment biex tmexxi l-UCITS.

Meta l-kumpanija ta' maniġment tkun tinsab fi Stat Membru ieħor, dawn għandhom ikunu jistgħu joqogħdu fuq dikjarazzjoni, mill-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-kumpanija ta' maniġment, dwar it-tip ta' UCITS li l-kumpanija ta' maniġment hija awtorizzata li tmexxi.

L-awtorizzazzjoni ta' fond m'għandhiex tkun ikkundizzjunata minn rekwiżit ta' kapital addizzjonali fil-livell tal-kumpanija ta' maniġment, mill-post tal-uffiċċju rreġistrat tal-kumpanija ta' maniġment fl-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS, jew mill-post tal-attivitajiet tal-kumpanija ta' maniġment fl-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS.

Proposta għal direttiva

Premessa 11 b (ġdida)

Test propost mill-Kummissjoni

(11b) L-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS għandhom ikunu kompetenti biex jissorveljaw l-osservanza tar-regoli dwar il-kostituzzjoni u l-iffunzjonar tal-UCITS, li għandhom ikunu suġġetti għal-liġi tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS.

Għal dan il-għan, l-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS għandhom ikunu jistgħu jiksbu informazzjoni direttament mill-kumpanija ta' maniġment.

Sabiex jirrimedjaw kwalunkwe ksur tar-regoli fir-responsabilità tagħhom, l-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju ta' UCITS għandhom ikunu jistgħu joqogħdu fuq il-koperazzjoni tal-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-kumpanija ta' maniġment u, jekk ikun meħtieġ, għandhom ikunu jistgħu jieħdu azzjoni direttament kontra l-kumpanija ta' maniġment.

Proposta għal direttiva

Premessa 11c (ġdida)

Test propost mill-Kummissjoni

(11c) Sabiex ikun evitat arbitraġġ ta' superviżjoni u sabiex tisseddaq il-fiduċja fl-effettività tas-superviżjoni mill-awtoritajiet tal-Istat Membru tad-domiċilju, rekwizit tal-awtorizzazzjoni ta' UCITS għandu jkun li ma tkunx impedita bl-ebda mod legali milli titqiegħed fis-suq fl-Istat Membru tad-domiċilju tagħha.

Dan ma għandux jaffettwa l-libertà tal-UCITS, ladarba awtorizzata, li tagħżel l-Istat Membru/l-Istati Membri fejn l-unitajiet tagħha għandhom jitqiegħdu fis-suq skont din id-Direttiva.

Proposta għal direttiva

Premessa 11 d (ġdida)

Test propost mill-Kummissjoni

(11d) Fil-każ li UCITS tkun immexxija minn kumpanija ta' maniġment awtorizzata fi Stat Membru li mhux l-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS, dik il-kumpanija ta' maniġment għandha twaqqaf proċeduri u arranġamenti adatti li jkunu adottati mill-kumpanija ta' maniġment sabiex jittrattaw ilmenti mill-investituri, pereżempju permezz ta' dispożizzjonijiet xierqa fl-arranġamenti ta' distribuzzjoni jew permezz ta' indirizz fl-Istat Membru tad-domiċiliju tal-UCITS, li mhux bilfors irid ikun indirizz tal-kumpanija ta' maniġment innifisha.

Għandha twaqqaf ukoll proċeduri u arranġamenti xierqa biex tqiegħed l-informazzjoni għad-dispożizzjoni fuq talba tal-pubbliku jew tal-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS, pereżempju permezz tan-nomina ta' persuna li tista' tkun ikkuntattjata minn fost l-impjegati tal-kumpanija ta' maniġment, sabiex tittratta t-talbiet għall-informazzjoni.

Madankollu, kumpanija ta' maniġment bħal din m'għandhiex tkun obbligata mil-liġi tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS li jkollha rappreżentant lokali f'dak l-Istat Membru sabiex iwettaq dawk id-dmirijiet.

Proposta għal direttiva

Premessa 11 e (ġdida)

Test propost mill-Kummissjoni

(11e) Huwa neċessarju li l-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS jingħata l-mezzi kollha sabiex jirrimedja kwalunkwe ksur tar-regoli dwar l-UCITS; għal dak il-għan, l-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS għandu jkun jista' jieħu miżuri preventivi kif ukoll sanzjonijiet kontra l-kumpanija ta' maniġment.

Bħala l-aħħar rimedju, l-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS għandu jkollu l-possibilità li jitlob lill-kumpanija ta' maniġment biex ma tibqax tmexxi l-UCITS.

L-Istati Membri għandhom jipprovdu d-dispożizzjonijiet neċessarji biex jagħmlu arranġament għal tmexxija b'mod ordnat jew il-likwidazzjoni ta' UCITS f'każ bħal dan.

Proposta għal direttiva

Premessa 15 a (ġdida)

Test propost mill-Kummissjoni

(15a) Sabiex tiżgura kundizzjonijiet indaqs u superviżjoni xierqa fuq perjodu ta' żmien twil, il-Kummissjoni tista' teżamina l-possibilitajiet għall-armonizzazzjoni ta' arranġamenti ta' delegazzjoni fil-livell Komunitarju.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(18) Minkejja l-ħtieġa għall-konsolidazzjoni bejn il-UCITS, fużjonijiet ta' UCITS jaffaċċaw bosta diffikultajiet leġiżlattivi u amministrattivi fil-Komunità.

Għalhekk huwa neċessarju, sabiex jittejjeb l-operat tas-Suq Intern, li jiġu stipulati dispożizzjonijiet Komunitarji li jiffaċilitaw fużjonijiet bejn UCITS (u kompartimenti tagħhom ta' investiment).

Minkejja li xi Stati Membri awtorizzaw biss fondi kuntrattwali, fużjonijiet bejn it-tipi kollha ta' fondi (kuntrattwali, korporattivi u unit trusts) għandhom jiġu permessi u rikonoxxuti mil-liġijiet ta' kull Stat Membru.

Din id-Direttiva tkopri dawk it-tekniċi ta' fużjoni li huma l-aktar użati fl-Istati Membri.

Ma ċċaħħadx il-UCITS milli jużaw tekniki oħra fuq bażi domestika jew transkonfinali.

Dawn ser jibqgħu suġġetti għad-dispożizzjonijiet rilevanti tal-leġiżlazzjoni nazzjonali.

Minkejja li xi Stati Membri jistgħu jawtorizzaw biss fondi kuntrattwali, fużjonijiet transkonfinali bejn it-tipi kollha ta' fondi (kuntrattwali, korporattivi u unit trusts) għandhom jiġu permessi u rikonoxxuti minn kull Stat Membru.

Dan ma jirrikjedix li l-Istati Membri jintroduċu forom legali ġodda ta' UCITS fir-reġimi nazzjonali tagħhom.

Proposta għal direttiva

Premessa 18 a (ġdida)

Test propost mill-Kummissjoni

(18a) Din id-Direttiva tkopri dawk it-tekniċi ta' fużjoni li huma l-aktar użati fl-Istati Membri.

Din ma tirrikjedix li l-Istati Membri jintroduċu t-tliet tekniki fil-liġijiet nazzjonali tagħhom, iżda kull Stat Membru għandu jirrikonoxxi trasferiment tal-attivi li jirriżultaw minn dawk it-tekniki ta' fużjoni.

Din id-Direttiva ma twaqqafx UCITS milli tuża tekniki oħra fuq bażi purament domestika, f'sitwazzjonijiet fejn l-ebda waħda mill-UCITS interessati fil-fużjoni ma tkun ġiet notifikata għall-kummerċjalizzazzjoni transkonfinali tal-unitajiet tagħha.

Dawk il-fużjonijiet għandhom jibqgħu suġġetti għad-dispożizzjonijiet rilevanti tal-leġiżlazzjoni nazzjonali.

Regoli dwar il-kworum m'għandhomx jiddiskriminaw bejn fużjonijiet nazzjonali u transkonfinali, u lanqas m'għandhom ikunu aktar stretti minn dawk stipulati għal fużjonijiet ta' entitajiet korporattivi.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(19) Sabiex jitħarsu l-interessi tal-investituri, l-Istati Membri għandhom jeħtieġu li l-fużjonijiet proposti bejn UCITS, kemm fil-ġurisdizzjoni tagħhom jew fuq bażi transkonfinali, ikunu soġġetti għal awtorizzazzjoni bejn l-awtoritajiet kompetenti tagħhom.

Għal fużjonijiet transkonfinali, l-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS li tkun ser tiġi eliminata ( i l -UCITS li tkun ser tiġi fuża) għandhom japprovaw il-fużjoni sabiex jiġi żgurat li l-interessi tat-titolari tal-unitajiet li effettivament bidlu l-fondi jitħarsu kif xieraq.

Jekk il-fużjoni tinvolvi aktar minn UCITS waħda li tkun qed tiġi fuża u tali UCITS tkun domiċiljata fi Stat Membru differenti, l-awtoritajiet kompetenti ta' kull UCITS li tkun qed tiġi fuża ser jeħtieġu li japprovaw il-fużjoni, f'kooperazzjoni mill-qrib.

Billi l-interessi tat-titolari tal-unitajiet tal- UCITS li jibqgħu jeżistu wara li sseħħ il-fużjoni ( il- UCITS li tirċievi) xorta jeħtieġu li jitħarsu b'mod adegwat, dawn għandhom jitqiesu mill-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS meta tkun qed tiġi approvata fużjoni transkonfinali .

Għal fużjonijiet transkonfinali, l-awtoritajiet kompetenti tal- UCITS li tkun ser tiġi fuża) għandhom japprovaw il-fużjoni sabiex jiġi żgurat li l-interessi tat-titolari tal-unitajiet li effettivament bidlu l-fondi jitħarsu kif xieraq.

Jekk il-fużjoni tinvolvi aktar minn UCITS waħda li tkun qed tiġi fuża u tali UCITS tkun domiċiljata fi Stat Membru differenti, l-awtoritajiet kompetenti ta' kull UCITS li tkun qed tiġi fuża ser jeħtieġu li japprovaw il-fużjoni, f'kooperazzjoni mill-qrib , permezz ta' qsim ta' informazzjoni b'mod adegwat .

Billi l-interessi tat-titolari tal-unitajiet tal-UCITS li tirċievi xorta jeħtieġu li jitħarsu b'mod adegwat, dawn għandhom jitqiesu mill-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS li tirċievi.

Barra minn hekk, it-titolari tal-unitajiet kemm tal-UCITS li tkun se tiġi fuża u kif ukoll tal-UCITS li tirċievi għandu jkollhom id-dritt li jitolbu x-xiri mill-ġdid jew it-tifdija tal-unitajiet tagħhom, mingħajr ħlas addizzjonali, jiġifieri li jkunu suġġetti biss għall-ħlasijiet li għandhom jinżammu mill-fondi rispettivi biex ikopru l-ispejjeż tal-irtirar tal-investiment fis-sitwazzjonijiet kollha, kif stipulat fil-prospetti rispettivi tagħhom; alternattivament, fejn ikun possibbli, it-titolari tal-unitajiet kemm tal-UCITS li tkun se tiġi fuża u kif ukoll tal-UCITS li tirċievi għandhom ikunu jistgħu jikkonvertu l-unitajiet tagħhom f'unitajiet f'UCITS oħra b'politiki ta' investiment simili u mmexxija mill-istess kumpanija ta' maniġment jew kumpanija oħra b'rabtiet magħha.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(20) Huwa neċessarju li jiġi żgurat kontroll addizzjonali tal- partijiet terzi tal-fużjonijiet.

Id-depożitarji ta' kull waħda mill-UCITS involuti fil-fużjoni għandhom jivverifikaw il-konformità mal-abbozzi tat-termini komuni għall-fużjoni bid-dispożizzjonijiet rilevanti ta' din id-Direttiva u tar-regoli dwar il-fondi tal-UCITS.

Awditur indipendenti għandu jħejji rapport f'isem il-UCITS kollha involuti fil-fużjoni, li jivvaluta l-metodi tal- valorizzazzjoni tal- assi u l- obbligazzjonijiet ta' tali UCITS u l-metodu ta' kalkolu tal-proporzjon tal-kambju kif stipulat mill-korp maniġerjali u/jew amministrattiv ta' tali UCITS fl-abbozz tat-termini komuni tal-fużjoni.

Sabiex jiġu limitati l-ispejjeż marbuta mal-fużjonijiet transkonfinali, għandu jkun possibli li jitfassal rapport wieħed għall-UCITS kollha involuti u l-awditur statutorju tal-UCITS li qed jiġu fużi u/jew il-UCITS li qed tirċievi għandhom jitħallew jagħmlu dan.

Għal raġunijiet ta' protezzjoni għall-investitur, it-titolari ta' l-unitajiet għandhom jiġu offruti l-possibbiltà li jiksbu kopja ta' tali rapport mingħajr l-ebda ħlas.

(20) Għandu jkun żgurat ukoll il- kontroll minn partijiet terzi tal-fużjonijiet.

Depożitarju jew awditur indipendenti għandu jħejji rapport f'isem il-UCITS kollha involuti fil-fużjoni, li jivvaluta l-metodi tal- valutazzjoni tal- attivi u l- passivi ta' tali UCITS u l-metodu ta' kalkolu tal-proporzjon tal-kambju kif stipulat mill-korp maniġerjali u/jew amministrattiv ta' tali UCITS fl-abbozz tat-termini komuni tal-fużjoni.

Għal raġunijiet ta' protezzjoni għall-investitur, it-titolari tal-unitajiet għandhom jiġu offruti l-possibbiltà li jiksbu kopja ta' tali rapport mingħajr l-ebda ħlas.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(21) Huwa partikolarment importanti li t-titolari tal-unitajiet ikunu mgħarrfa kif xieraq dwar il-fużjoni proposta u li d-drittijiet tagħhom jitħarsu biżżejjed.

Minkejja li t-titolari tal-unitajiet tal-UCITS li jkunu qed jiġu fużi jkunu l-aktar ikkonċernati, l-interessi tat-titolari tal-unitajiet tal-UCITS li jirċievu wkoll għandhom jitħarsu f'sitwazzjonijiet fejn il-fużjoni proposta jkun jista' jkollha impatt sostanzjali fuq l-investiment tagħhom.

Minkejja li t-titolari tal-unitajiet tal-UCITS li jkunu qed jiġu fużi jkunu l-aktar ikkonċernati, l-interessi tat-titolari tal-unitajiet tal-UCITS li jirċievu wkoll għandhom jitħarsu.

Proposta għal direttiva

Premessa 22 a (ġdida)

Test propost mill-Kummissjoni

(22a) Sal-31 ta' Diċembru 2010 u sabiex ikun hemm qafas li jorbot ta' newtralità ta' taxxa, il-Kummissjoni għandha tipproponi direttiva għall-intaxxar ta' fużjonijiet ta' fondi b'konformità mal-prinċipju ta' newtralità ta' taxxa stipulat fid-Direttiva tal-Kunsill 90/434/KEE tat-23 ta' Lulju 1990 dwar is-sistema komuni ta' taxxa applikabbli għall-fużjonijiet, qasmiet, qasmiet parzjali, trasferimenti ta' attivi u skambji ta' ishma li jikkonċernaw kumpaniji ta' Stati Membri differenti, u tat-trasferiment tal-uffiċċju rreġistrat, ta' SE jew SCE, bejn l-Istati Membri 1 u d-Direttiva 2005/56/KE tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tas-26 ta' Ottubru 2005 dwar mergers transkonfinali ta' kumpaniji ta' responsabbiltà limitata 2 .

Sadanittant għandu jkun hemm komunikazzjoni mill-Kummissjoni u ftehimiet bilaterali bejn l-Istati Membri biex jindirizzaw id-diffikultajiet attwali.

1 ĠU L 225, 20.8.1990, p.

2 ĠU L 310, 25.11.2005, p.

Ġustifikazzjoni

In-nuqqas ta' dispożizzjoni fuq livell tal-UE li tiżgura li jkun hemm newtralità ta' taxxa fil-fużjonijiet transkonfinali ta' fondi huwa ostakolu ewlieni sabiex jintlaħqu l-ekonomiji tal-iskala mistennija mill-qafas il-ġdid għall-fużjonijiet.

Fil-White Paper tagħha tal-2006 l-Kummissjoni impenjat ruħha li tressaq Komunikazzjoni dwar it-trattament ta' taxxa ta' fużjonijiet transkonfinali ta' fondi, li s'issa għadha ma ġietx ippubblikata.

Hi meħtieġa aktar ħidma f'dan ir-rigward sabiex ikun jista' jiġi stabbilit suq komuni reali u jitfasslu kalendarji ċari.

Proposta għal direttiva

Premessa 32 a (ġdida)

Test propost mill-Kummissjoni

(32a) Miżuri sabiex ikun indirizzat l-allinjament ħażin potenzjali tal-interessi fil-prodotti fejn ir-riskju tal-kreditu huwa ttrasferit bit-titolizzazzjoni, kif previst mid-Direttiva …/…/EC 1 li temenda d-Direttivi 2008/49/KE u 2006/49/KE, jeħtieġ li jkunu konsistenti u koerenti fir-regolamentazzjoni finanzjarja kollha rilevanti; din id-Direttiva għandha għalhekk tkun emendata permezz ta' miżuri orizzontali xierqa hekk kif l-impatt tagħha jkun ġie meqjus kif dovut.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(39) Sabiex jiġi ffaċilitat it-tħaddim effikaċi tas-Suq Intern u jiġi żgurat l-istess livell ta' protezzjoni għall-investitur madwar il-Komunità , għandhom jitħallew iż-żewġ strutturi prinċipali-alimentatriċi, fejn il-prinċipali u l-alimentatriċi jkunu stabbiliti fl-istess Stat Membru u fejn dawn ikunu stabbiliti fi Stati Membri differenti.

Sabiex l-investituri jitħallew jifhmu aħjar l-istrutturi prinċipali-alimentatriċi u r-regolaturi jitħallew jissupervizzawhom aktar faċilment, notevolment f'kuntest transkonfinali, l-ebda UCITS alimentatriċi ma għandha titħalla tinvesti f'aktar minn UCITS prinċipali waħda.

Sabiex jiġi żgurat l-istess livell ta' protezzjoni għall-investitur madwar il-Komunità, il-prinċipali għandha tkun hi nnifisha UCITS awtorizzata.

(39) Sabiex jiġi ffaċilitat it-tħaddim effikaċi tas-Suq Intern u jiġi żgurat l-istess livell ta' protezzjoni għall-investitur madwar il-Komunità, strutturi prinċipali-alimentatriċi għandhom ikunu permessi kemm fejn il-prinċipali u l-alimentatriċi jkunu stabbiliti fl-istess Stat Membru u fejn dawn ikunu stabbiliti fi Stati Membri differenti.

Sabiex jiġi evitat piż amministrattiv żejjed, id-dispożizzjonijiet dwar in-notifikazzjoni tal-kummerċjalizzazzjoni transkonfinali m'għandhomx japplikaw jekk il-UCITS prinċipali ma tiġborx kapital mingħand il-pubbliku fi Stat Membru li ma jkunx dak li fih tkun stabbilita, iżda għandha UCITS alimentatriċi waħda jew iktar f'dak l-Istat Membru.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(40) Sabiex jiġu protetti l-investituri tal-UCITS alimentatriċi, l-investiment ta' UCITS alimentatriċi f'UCITS prinċipali għandu jkun suġġett għall-approvazzjoni bil-quddiem mill-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS alimentatriċi.

(40) Sabiex jiġu protetti dawk li jinvestu f'UCITS alimentatriċi, l-investiment mill- UCITS alimentatriċi f'UCITS prinċipali għandu jkun suġġett għall-approvazzjoni bil-quddiem mill-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS alimentatriċi.

Huwa biss l-investiment inizjali fil-UCITS prinċipali li permezz tiegħu l-UCITS alimentatriċi taqbeż il-limitu applikabbli biex isir investiment f'UCITS oħra li għandu jeħtieġ approvazzjoni.

Sabiex jiġi ffaċilitat it-tħaddim effettiv tas-suq intern u biex jiġi żgurat l-istess livell ta' protezzjoni tal-investituri fil-Komunità kollha, il-kundizzjonijiet li għandhom jiġu ssodisfati u d-dokumenti u l-informazzjoni li għandhom jingħataw biex jiġi approvat l-investiment tal-UCITS alimentatriċi fil-UCITS prinċipali għandhom ikunu eżawrjenti.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(41) Sabiex il-UCITS alimentatriċi titħalla taġixxi fl-aqwa interessi tat-titolari tal-unitajiet tagħha u notevolment titpoġġa f'pożizzjoni li tikseb mill-UCITS prinċipali t-tagħrif kollu u d-dokumenti neċessarji biex twettaq l-obbligi tagħha, il-UCITS alimentatriċi u l-UCITS prinċipali għandhom jidħlu fi ftehim vinkolanti u infurzabbli.

Bl-istess mod il-ftehim dwar il-qsim tat-tagħrif bejn id-depożitarji jew, rispettivament, l-awdituri tal-UCITS alimentatriċi u l-UCITS prinċipali għandhom jiżguraw ċ-ċirkolazzjoni tat-tagħrif u d-dokumenti li jkunu meħtieġa biex id-depożitarju jew l-awditur tal-UCITS alimentatriċi jaqdu dmirijiethom.

Madankollu, jekk it-tnejn li huma jkunu mmexxija mill-istess kumpanija ta' maniġment, għandu jkun biżżejjed li din tal-aħħar tistabbilixxi regoli interni dwar kif jitmexxa n-negozju.

Ftehim dwar il-qsim tat-tagħrif bejn id-depożitarji jew, rispettivament, l-awdituri tal-UCITS alimentatriċi u l-UCITS prinċipali għandhom jiżguraw ċ-ċirkolazzjoni tat-tagħrif u d-dokumenti li jkunu meħtieġa biex id-depożitarju jew l-awditur tal-UCITS alimentatriċi jaqdu dmirijiethom.

Din id-Direttiva għandha tiżgura li, meta jkunu qed jikkonformaw ma' dawn ir-rekwiżiti, id-depożitarji jew l-awdituri ma jkunux qed jiksru xi restrizzjoni dwar l-iżvelar tal-informazzjoni jew tal-ħarsien tad-data.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(42) Sabiex jiġi żgurat livell għoli ta' protezzjoni tal-interessi tal-investituri tal-UCITS alimentatriċi, il-prospett, it-tagħrif ewlieni għall-investitur kif msemmi fl-Artikolu 73, kif ukoll il-komunikazzjonijiet ta' kummerċjalizzazzjoni kollha, għandhom jiġu adattati għall-ispeċifiċitajiet tal-istrutturi prinċipali-alimentatriċi.

L-investiment tal-UCITS alimentatriċi fil-UCITS prinċipali m'għandux jaffettwa l-abilità tal-UCITS alimentatriċi la li hi stess terġa' tixtri jew tifdi unitajiet meta tintalab li tagħmel hekk mit-titolari tal-unitajiet tagħha jew li taġixxi fl-aħjar interessi tat-titolari tal-unitajiet tagħha.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(44) Ir-regoli ta' konverżjoni jippermettu lil UCITS eżistenti tikkonverti f'UCITS alimentatriċi.

Fl-istess waqt għandhom jipproteġu biżżejjed it-titolari tal-unitajiet.

Billi tali konverżjoni hija bidla fundamentali fil- politika tal-investiment, il-UCITS alimentatriċi li tkun qed tikkonverti għandha tinħtieġ tipprovdi lit-titolari tal-unitajiet tagħha b'biżżejjed tagħrif sabiex ikunu jistgħu jiddeċiedu jekk iżommux l-investiment jew le.

Billi tali konverżjoni hija bidla fundamentali ta' politika tal-investiment, il-UCITS alimentatriċi li tkun qed tikkonverti għandha tinħtieġ tipprovdi lit-titolari tal-unitajiet tagħha b'biżżejjed tagħrif sabiex ikunu jistgħu jiddeċiedu jekk iżommux l-investiment jew le.

L-awtoritajiet kompetenti m'għandhomx jirrikjedu mill-UCITS alimentatriċi li tipprovdi aktar informazzjoni jew informazzjoni differenti minbarra dik speċifikata.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(46) It-tagħrif ewlieni għall-investitur għandu jitforna lill-investituri, fl-istadju ta' qabel il-kuntratti , sabiex jgħinhom jieħdu deċiżjoni mgħarrfa dwar l-investiment.

Għandu jinkludi biss l-elementi essenzjali għat-teħid ta' tali deċiżjoni.

In-natura tat-tagħrif li jinstab fit-tagħrif ewlieni għall-investitur għandha tkun armonizzata sal-anqas nitfa sabiex jiġu żgurati l-protezzjoni għall-investitur u komparabbiltà xierqa.

It-tagħrif ewlieni għall-investitur għandu jiġi ppreżentat f'format qasir.

Dokument wieħed ta' tul limitat li jippreżenta t-tagħrif f'ordni speċifika huwa l-aktar mod xieraq biex jintlaħqu ċ-ċarezza u s-sempliċità fil-preżentazzjoni li jkunu meħtieġa mill-investituri mhux professjonisti, u għandu jippermetti paragun utli.

(46) It-tagħrif ewlieni għall-investitur għandu jitforna bħala dokument speċifiku lill-investituri mingħajr ħlas, fi żmien biżżejjed qabel is-sottoskrizzjoni tal-UCITS, sabiex jgħinhom jieħdu deċiżjoni mgħarrfa dwar l-investiment.

In-natura tat-tagħrif li jinstab fit-tagħrif ewlieni għall-investitur għandha tkun armonizzata b'mod sħiħ sabiex jiġu żgurati l-protezzjoni għall-investitur u komparabbiltà xierqa.

Dokument wieħed ta' tul limitat li jippreżenta t-tagħrif f'ordni speċifika huwa l-aktar mod xieraq biex jintlaħqu ċ-ċarezza u s-sempliċità fil-preżentazzjoni li jkunu meħtieġa mill-investituri mhux professjonisti, u għandu jippermetti paragun utli , b'mod partikulari ta' spejjeż u profil ta' riskju, li jkun rilevanti għad-deċiżjoni tal-investiment .

Ġustifikazzjoni

It-tagħrif ewlieni għall-investituri għandu, bħalma kien il-każ tal-prospectus simplifikat, jiġi provdut lill-investituri bla ħlas.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(47) It-tagħrif ewlieni għall-investitur għandu jsir għall-UCITS kollha.

Il-kumpaniji ta' maniġment jew, fejn applikabbli, il-kumpaniji tal-investiment għandhom iwasslu t-tagħrif ewlieni għall-investitur lill-entitajiet rilevanti, skont il-metodi tad-distribuzzjoni użati (bejgħ dirett jew intermedjat).

Ir-Regolament dwar kif it-tagħrif ewlieni għall-investitur jintuża mill-intermedjarji fil-punt tal-bejgħ għandu jitħalla f'idejn il-leġiżlazzjoni rilevanti li tkopri tali intermedjarji, bħad-Direttiva 2004/39/KE.

Il-kumpaniji ta' maniġment jew, fejn applikabbli, il-kumpaniji tal-investiment għandhom jipprovdu t-tagħrif ewlieni għall-investitur lill-entitajiet rilevanti, skont il-metodi tad-distribuzzjoni użati (bejgħ dirett jew intermedjat).

L-intermedjarji għandhom jipprovdu tagħrif ewlieni għall-investitur lill-klijenti u lill-klijenti potenzjali.

Proposta għal direttiva

Premessa 47 a (ġdida)

Test propost mill-Kummissjoni

(47a) Id-dritt għall-UCITS li jbigħu l-unitajiet tagħhom fi Stati Membri oħra għandu jkun suġġett għall-kundizzjoni li huma jieħdu l-miżuri meħtieġa biex jiżguraw li jkun hemm faċilitajiet disponibbli fl-Istat Membru ospitanti biex isiru ħlasijiet lit-titolari tal-unitajiet, ix-xiri mill-ġdid jew it-tifdija tal-unitajiet u d-disponibilità tat-tagħrif li l-UCITS huma obbligati li jipprovdu.

Madankollu, l-UCITS m'għandhomx ikunu obbligati mil-liġi tal-Istat Membru ospitanti li jkollhom aġent li jħallas f'dak l-Istat Membru sabiex jissodisfa l-obbligi tagħhom.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(49) Sabiex tiġi ffaċilitata l-kummerċjalizzazzjoni transkonfinali tal-unitajiet tal-UCITS, il-kontroll tal-arranġamenti ta' konformità magħmula għall-kummerċjalizzazzjoni ta' unitajiet ta' UCITS mal-liġijiet, regolamenti u proċeduri amministrattivi applikabbli fl-Istat Membru ospitanti tal-UCITS, għandu jitwettaq fuq bażi kontinwa wara li l-UCITS tkun bdiet tikkummerċjalizza l-unitajiet f' dak l-Istat Membru.

Dan il-kontroll jista' jkopri, partikolarment, l-obbligu għall-komunikazzjonijiet ta' kummerċjalizzazzjoni biex jiġu ppreżentati b'mod ġust, ċar u li ma jiżgwidax.

(49) Sabiex tiġi ffaċilitata l-kummerċjalizzazzjoni transkonfinali tal-unitajiet tal-UCITS, il-kontroll tal-arranġamenti ta' konformità magħmula għall-kummerċjalizzazzjoni ta' unitajiet ta' UCITS mal-liġijiet, regolamenti u proċeduri amministrattivi applikabbli fl-Istat Membru ospitanti tal-UCITS, għandu jitwettaq wara li l-UCITS tkun kisbet aċċess għas-suq ta' dak l-Istat Membru.

Dan il-kontroll jista' jkopri l -adegwatezza tal-arranġamenti li jkunu saru għall-kummerċjalizzazzjoni, b'mod partikolari l-adegwatezza tal-arranġamenti tad-distribuzzjoni u l-obbligu li l-komunikazzjonijiet ta' kummerċjalizzazzjoni jiġu ppreżentati b'mod ġust, ċar u li ma jiżgwidax.

Din id-Direttiva m'għandhiex twaqqaf l-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru ospitanti milli jiċċekkjaw il-komunikazzjonijiet tal-kummerċjalizzazzjoni (li ma jinkludux it-tagħrif ewlieni għall-investitur, il-prospett u r-rapporti annwali u ta' nofs is-sena) skont il-liġi nazzjonali qabel ma l-UCITS tkun tista' tużahom, iżda dan il-kontroll m'għandux ikun diskriminatorju u m'għandux iwaqqaf lil din l-UCITS milli jkollha aċċess għas-suq.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(50) Għall-finijiet taċ-ċertezza legali, jinħtieġ li jiġi żgurat li UCITS li tikkummerċjalizza l-unitajiet tagħha fuq bażi transkonfinali jkollha aċċess faċli, fil-forma ta' pubblikazzjoni elettronika, biex timla t-tagħrif dwar il-liġijiet, regolamenti u dispożizzjonijiet amministrattivi applikabbli fl-Istat Membru ospitanti tal-UCITS u marbuta mal -kummerċjalizzazzjoni tal-UCITS.

(50) Għall-finijiet tat-tisħiħ taċ-ċertezza legali, jinħtieġ li jiġi żgurat li UCITS li tikkummerċjalizza l-unitajiet tagħha fuq bażi transkonfinali jkollha aċċess faċli, fil-forma ta' pubblikazzjoni elettronika u b'lingwa li s-soltu tintuża fil-qasam tal-finanzi internazzjonali , biex timla t-tagħrif dwar il-liġijiet, regolamenti u dispożizzjonijiet amministrattivi applikabbli fl-Istat Membru ospitanti tal-UCITS u li jirrigwardaw b'mod speċifiku l-arranġamenti li jkunu saru għall -kummerċjalizzazzjoni tal-UCITS.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(51) Biex tiġi ffaċilitata l-kummerċjalizzazzjoni transkonfinali ta' unitajiet ta' UCITS, UCITS għandha tinħtieġ biex tittraduċi biss it-tagħrif ewlieni għall-investitur fil-lingwa uffiċjali jew f'waħda mil-lingwi uffiċjali tal-Istat Membru ospitanti tal-UCITS jew lingwa approvata mill-awtorità kompetenti tiegħu.

It-tagħrif ewlieni għall-investitur għandu jispeċifika l-lingwa/i li fiha/om ikunu disponibbli dokumenti oħra ta' żvelar obbligatorju u tagħrif addizzjonali.

(51) Biex jiġi ffaċilitat l-aċċess ta' UCITS għas-swieq tal-Istati Membri , UCITS għandha tinħtieġ li tittraduċi biss it-tagħrif ewlieni għall-investitur fil-lingwa uffiċjali jew f'waħda mil-lingwi uffiċjali tal-Istat Membru ospitanti tal-UCITS jew lingwa approvata mill-awtorità kompetenti tiegħu.

Proposta għal direttiva

Premessa 51 a (ġdida)

Test propost mill-Kummissjoni

(51a) Kull ħtieġa ta' traduzzjoni għandha tirreferi għal traduzzjonijiet sempliċi.

M'għandux ikun hemm il-ħtieġa li jingħataw traduzzjonijiet iċċertifikati.

Ġustifikazzjoni

It-traduzzjonijiet m'għandhomx għalfejn ikunu ċċertifikati.

Proposta għal direttiva

Premessa 51 b (ġdida)

Test propost mill-Kummissjoni

(51b) L-Istati Membri għandhom jirrikjedu lill-awtoritajiet kompetenti biex irendu trasparenti l-ħlasijiet għan-notifiki.

Ġustifikazzjoni

Il-ħlasijiet għan-notifiki jvarjaw bejn Stati Membri differenti.

Għandu jkun żgurat li l-ħlasijiet jiġi ppubblikati u li jirriflettu l-ispejjeż li ntefqu, mingħajr ma jkunu eċċessivi.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(52) Huwa neċessarju li tittejjeb il-konverġenza tas-setgħat għad-dispożizzjoni tal-awtoritajiet kompetenti sabiex ikun hemm l-istess infurzar tad-Direttiva fl-Istati Membri kollha.

Ġabra minima komuni ta' setgħat, konsistenti ma' dawk konferiti lill-awtoritajiet kompetenti minn leġiżlazzjoni Komunitarja oħra dwar is-servizzi finanzjarji, għandha tiggarantixxi superviżjoni effikaċi.

Barra minn hekk, l-Istati Membri għandhom jistabbilixxu regoli dwar il-penali, inklużi penali kriminali, ċivili u amministrattivi, u miżuri amministrattivi, applikabbli għall-ksur ta' din id-Direttiva u għandhom jieħdu l-miżuri meħtieġa biex jiġi żgurat li jiġu implimentati.

Proposta għal direttiva

Premessa 53 a (ġdida)

Test propost mill-Kummissjoni

(53a) L-Istati Membri għandhom jieħdu l-miżuri amministrattivi u organizzattivi meħtieġa biex jippermettu l-koperazzjoni bejn l-awtoritajiet nazzjonali u l-awtoritajiet kompetenti ta' Stati Membri oħra, inkluż permezz ta' ftehimiet bilaterali jew multilaterali bejn dawk l-awtoritajiet, biex ikunu jistgħu jwettqu d-dmirijiet tagħhom b'mod sħiħ f'konformità ma' din id-Direttiva.

Proposta għal direttiva

Premessa 53 b (ġdida)

Test propost mill-Kummissjoni

(53b) Għall-finijiet tal-provvista transkonfinali ta' servizzi, għandhom jiġu assenjati kompetenzi ċari lill-awtoritajiet kompetenti rispettivi.

L-obbligi u r-responsabilitajiet tal-awtoritajiet kompetenti għandhom ikunu definiti b'mod ċar sabiex jiġu eliminati kwalunkwe lakuni jew duplikazzjonijiet.

Dawn l-obbligi u r-responsabilitajiet għandhom ikunu konsistenti mal-liġi applikabbli.

Ġustifikazzjoni

Id-dispożizzjonijiet superviżorji l-ġodda f'Kapitolu XII diġà jkopru ħafna aspetti meħtieġa biex jippermettu koperazzjoni adegwata fil-każ tal-immaniġġjar transkonfinali ta' portafoll minn kumpanija ta' maniġment remota.

Jeħtieġ li l-kwistjonijiet identifikati li għadhom miftuħa u li l-CESR qed jaħdem fuqhom jiġu koperti b'mod espliċitu, u jkun żgurat li ma jitħallew l-ebda lakuni jew responsabilitajiet mhux assenjati u li lanqas ma jkun hemm ebda duplikazzjoni ta' superviżjoni.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(55) Il-prinċipju tas-superviżjoni mill-Istat Membru tad-domiċilju jeħtieġ li l-awtoritajiet kompetenti ma għandhomx jagħtu jew inkella għandhom ineħħu awtorizzazzjoni meta fatturi bħal ma huma l-kontenut ta' programmi ta' operazzjoni, id-distribuzzjoni ġeografika jew l-attivitajiet realment imwettqa jindikaw b'mod ċar li UCITS jew impriża li tikkontribwixxi lejn attività tan-negozju tagħha tkun għażlet sistema ġuridika ta' Stat Membru wieħed sabiex tevadi normi aktar stretti li jkunu eżistenti fi Stat Membru ieħor li fit-territorju tiegħu hi twettaq jew għandha l-intenzjoni li twettaq il-parti l-kbira tal-attivitajiet tagħha.

UCITS jew impriża li tikkontribwixxi lejn attività tan-negozju tagħha li hija ġuridika għandha tkun awtorizzata fl-Istat Membru li fih ikollha l-uffiċċju rreġistrat tagħha.

UCITS jew impriża li tikkontribwixxi lejn attività tan-negozju tagħha li mhijiex persuna ġuridika għandu jkollha l-uffiċċju prinċipali fl-Istat Membru li fih tkun ġiet awtorizzata.

Minbarra dan, l-Istati Membri għandhom jeħtieġu li l-uffiċju prinċipali ta' UCITS jew impriża li tikkontribwixxi lejn attività tan-negozju tagħha tkun stabbilita fl-Istat Membru tad-domiċilju u li hi tabilħaqq topera hemmhekk.

(55) Il-prinċipju tas-superviżjoni mill-Istat Membru tad-domiċilju jeħtieġ li l-awtoritajiet kompetenti għandhom jew jirtiraw jew jirrifjutaw awtorizzazzjoni meta fatturi bħal ma huma l-kontenut ta' programmi ta' operazzjoni, id-distribuzzjoni ġeografika jew l-attivitajiet realment imwettqa jindikaw b'mod ċar li UCITS jew impriża li tikkontribwixxi lejn attività tan-negozju tagħha tkun għażlet sistema ġuridika ta' Stat Membru wieħed sabiex tevadi normi aktar stretti li jkunu eżistenti fi Stat Membru ieħor li fit-territorju tiegħu hi twettaq jew għandha l-intenzjoni li twettaq il-parti l-kbira tal-attivitajiet tagħha.

Proposta għal direttiva

Premessa 64 a (ġdida)

Test propost mill-Kummissjoni

(64a) Il-miżuri meħtieġa għall-implimentazzjoni ta' din id-Direttiva għandhom jiġu addottati skont id-Deċiżjoni tal-Kunsill 1999/468/KE tat-28 ta' Ġunju 1999 li tipprovdi l-proċeduri għall-eżerċizzju tas-setgħat tal-implimentazzjoni konferiti fuq il-Kummissjoni 1 .

1 ĠU L 184.17.7.1999, p.

Ġustifikazzjoni

Għandu jkun żgurat li jkun hemm konsistenza fit-test mad-Direttiva 2004/39/KE.

Aktar armonizzazzjoni tiffaċilita l-implimentazzjoni ta' passaport ta' kumpanija ta' maniġment.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(65) Il-Kummissjoni għandha tingħata s-setgħa li tadotta l-miżuri neċessarji għall-implimentazzjoni ta' din id-Direttiva.

Rigward il-fużjonijiet , dawk il-miżuri huma mfassla biex jispeċifikaw il -kontenut dettaljat u l-mod li bih jitforna t-tagħrif lit-titolari tal-unitajiet .

Rigward l-istrutturi prinċipali-alimentatriċi, dawk il-miżuri huma maħsuba biex jispeċifikaw il-partikolaritajiet li għandhom jiġu inklużi fil-ftehim bejn prinċipali u alimentatriċi, id-depożitarji tagħhom u l-awdituri tagħhom, id-definizzjoni tal-miżuri xierqa biex ikunu pprevenuti riskji tan-negożju lejn l-għeluq (late trading), l-impatt tal-fużjoni tal-prinċipali fuq l-awtorizzazzjoni tal-alimentatriċi, it-tip ta' irregolaritajiet li joriġinaw mill-prinċipali li jkollhom jiġu rrappurtati lill-alimentatriċi, il-mod u l-format tat-tagħrif li għandu jitforna lit-titolari tal-unitajiet fil-każ ta' konverżjoni minn UCITS għal UCITS alimentatriċi, il-proċedura għall-valorizzazzjoni u l-verifika tat-trasferiment ta' l-assi minn alimentatriċi għal prinċipali u r-rwol tad-depożitarju tal-alimentatriċi f'dan il-proċess.

Rigward id-dispożizzjonijiet dwar l-iżvelar, dawk il-miżuri mfassla biex jispeċifikaw il-kundizzjonijiet speċifiċi li għandhom jinżammu meta l-prospett jitforna b'mezz li jservi fit-tul apparti milli fuq il-karta u permezz ta' sit web li ma tkunx mezz li sservi fit-tul, il-kontenut dettaljat, forma u preżentazzjoni tat-tagħrif ewlieni għall-investitur filwaqt li jitqiesu n-natura jew l-elementi differenti tal-UCITS ikkonċernata, u l-kundizzjonijiet speċifiċi għat-twassil tat-tagħrif ewlieni għall-investitur b'mezz li jservi fit-tul apparti milli fuq il-karta u permezz ta' sit web li ma tkunx mezz li sservi fit-tul.

Rigward in-notifika, dawk il-miżuri huma mfassla biex jispeċifikaw il-format u l-ambitu tat-tagħrif dwar ir-regoli lokali applikabbli li għandhom jiġu ppubblikati mill-awtoritajiet ospitanti, l-applikazzjoni tal-proċedura tan-notifika għall-kummerċjalizzazzjoni tal-elementi ta' UCITS u klassijiet ġodda ta' ishma, u d-dettalji tekniċi dwar l-aċċess mill-awtoritajiet ospitanti biex jiġu aġġornati dokumenti dwar fondi maħżuna mill-awtoritajiet tad-domiċilju.

Dawk il-miżuri huma mfassla wkoll biex jiċċaraw id-definizzjonijiet u jallinjaw it-terminoloġija u jadattaw id-definizzjonijiet skont l-atti sussegwenti dwar il-UCITS u kwistjonijiet relatati.

Billi dawn il-miżuri għandhom ambitu ġenerali u huma mfassla biex jemendaw elementi mhux essenzjali ta' din id-Direttiva billi jissupplimentawha b'elementi mhux essenzjali, għandhom jiġu adottati skont il-proċedura regolatorja bi skrutinju msemmija fl-Artikolu 5a tad-Deċiżjoni 1999/468/KE.

Setgħat li ma jaqgħux taħt il-kategorija ta' hawn fuq għandhom ikunu suġġetti għall-proċedura regolatorja prevista fl-Artikolu 5 tal-istess Deċiżjoni.

Dawn il-miżuri huma maħsuba biex jispeċifikaw il-forma u l-kontenut tal-ittra standardizzata tan-notifika, il-mudell standard tal-attestazzjoni u l-proċedura għall-iskambju tat-tagħrif u l-użu tal-komunikazzjoni elettronika matul il-proċess tan-notifika.

Huma wkoll mfassla biex jiddettaljaw il-proċeduri dwar skambju ta' tagħrif dwar verifiki u investigazzjonijiet fuq il-post fost l-awtoritajiet kompetenti.

Rigward il-kumpaniji ta' maniġment , dawk il-miżuri huma mfassla biex jispeċifikaw id-dettalji li jikkonċernaw il-ħtiġijiet ta' organizzazzjoni, l-immaniġġjar tar-riskju, il-kunflitti ta' interess, u t-tmexxija tan-negozju.

Fir-rigward tad-depożitarji, dawk il-miżuri huma mfassla biex jispeċifikaw id-dmirijiet tad-depożitarji kif stipulat f'din id-Direttiva fil-kuntest tal-passaporti tal-kumpanija ta' maniġment u d-dettalji tal-ftehima bejn id-depożitarju u l-kumpanija ta' maniġment.

Dawk il-miżuri għandhom jiffaċilitaw l-applikazzjoni uniformi tal-obbligi tal-kumpaniji ta' maniġment u tad-depożitarji skont din id-Direttiva.

Madankollu, l-adozzjoni ta' dawk il-miżuri m'għandhiex tkun prekundizzjoni għall-implimentazzjoni tad-dritt tal-kumpaniji ta' maniġment li jwettqu fil-Komunità kollha s-servizzi li fir-rigward tagħhom ġew awtorizzati fl-Istat Membru tad-domiċilju tagħhom billi jistabbilixxu fergħat jew skont il-libertà li jipprovdu s-servizzi inkluż il-maniġment ta' UCITS fi Stat Membru ieħor.

Proposta għal direttiva

Premessa 65 a (ġdida)

Test propost mill-Kummissjoni

(65a) Rigward il-fużjonijiet, dawk il-miżuri huma mfassla biex jispeċifikaw il-kontenut dettaljat u l-mod li bih jitforna t-tagħrif lit-titolari tal-unitajiet.

Rigward l-istrutturi prinċipali-alimentatriċi, dawk il-miżuri huma maħsuba biex jispeċifikaw il-partikolaritajiet li għandhom jiġu inklużi fil-ftehim bejn prinċipali u alimentatriċi, id-depożitarji tagħhom u l-awdituri tagħhom, id-definizzjoni tal-miżuri xierqa biex ikunu evitati riskji tan-negozju lejn l-għeluq (late trading), l-impatt tal-fużjoni tal-prinċipali fuq l-awtorizzazzjoni tal-alimentatriċi, it-tip ta' irregolaritajiet li joriġinaw mill-prinċipali li jkollhom jiġu rrappurtati lill-alimentatriċi, il-mod u l-format tat-tagħrif li għandu jitforna lit-titolari tal-unitajiet fil-każ ta' konverżjoni minn UCITS għal UCITS alimentatriċi, il-proċedura għall-valutazzjoni u l-verifika tat-trasferiment tal-attivi minn alimentatriċi għal prinċipali u r-rwol tad-depożitarju tal-alimentatriċi f'dan il-proċess.

Rigward id-dispożizzjonijiet dwar l-iżvelar, dawk il-miżuri mfassla biex jispeċifikaw il-kundizzjonijiet speċifiċi li għandhom ikunu issodisfati meta l-prospett jitforna b'mezz li jservi fit-tul li mhux fuq il-karta u permezz ta' websajt li ma jikkostitwixxix mezz li jservi fit-tul, il-kontenut dettaljat, forma u preżentazzjoni tat-tagħrif ewlieni għall-investitur filwaqt li jitqiesu n-natura jew l-elementi differenti tal-UCITS ikkonċernata, u l-kundizzjonijiet speċifiċi għat-twassil tat-tagħrif ewlieni għall-investitur b'mezz li jservi fit-tul apparti milli fuq il-karta u permezz ta' websajt li li ma jikkostitwixxix mezz li jservi fit-tul.

Rigward in-notifikazzjoni, dawk il-miżuri huma mfassla biex jispeċifikaw l-ambitu tat-tagħrif dwar ir-regoli lokali applikabbli li għandu jiġi ppubblikat mill-awtoritajiet ospitanti u d-dettalji tekniċi dwar l-aċċess mill-awtoritajiet ospitanti għal dokumenti dwar il-fond aġġornati miżmuma mill-awtoritajiet tad-domiċilju.

Proposta għal direttiva

Premessa 65 b (ġdida)

Test propost mill-Kummissjoni

(65b) Billi dawn il-miżuri għandhom ambitu ġenerali u huma mfassla biex jemendaw elementi mhux essenzjali ta' din id-Direttiva billi jissupplimentawha b'elementi mhux essenzjali, għandhom jiġu adottati skont il-proċedura regolatorja bi skrutinju prevista fl-Artikolu 5a tad-Deċiżjoni 1999/468/KE 1 .

Huma wkoll mfassla biex jiddettaljaw il-proċeduri dwar verifiki u investigazzjonijiet fuq il-post u l-iskambju ta' informazzjoni bejn l-awtoritajiet kompetenti.

1 ĠU L184, 17.7.1999, p.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Għall-finijiet ta' din id-Direttiva, UCITS għandha titqies li tkun stabbilita fl-Istat Membru li fih il-kumpanija ta' investiment jew il-kumpanija ta' maniġment tal-fond komuni jkollha l-uffiċċju rreġistrat tagħha.

L-Istat Membru għandu jeħtieġ li l-uffiċċju ewlieni jkun stabbilit fl-istess Stat Membru bħall-uffiċċju rreġistrat.

Għall-finijiet ta' din id-Direttiva, UCITS għandha titqies li tkun stabbilita fl-Istat Membru tad-domiċilju tagħha .

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

L-ebda UCITS ma għandha twettaq attivitajiet sakemm ma tkunx ġiet awtorizzata mill-awtoritajiet kompetenti ta'l-Istat Membru li tkun stabbilita fih .

L-ebda UCITS ma għandha twettaq attivitajiet sakemm ma tkunx ġiet awtorizzata mill-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tagħha .

Ġustifikazzjoni

Suq komuni veru jfisser li s-servizzi tal-immaniġġjar tal-fondi jistgħu jingħataw passaport madwar l-Unjoni Ewropea.

L-Artikolu 49 tat-Trattat li jistabbilixxi l-Komunità Ewropea jistipula din il-libertà tal-għoti transkonfinali tas-servizzi.

M'għandha tkun permessa l-ebda diskriminazzjoni fuq bażi ta' nazzjonalità tal-kumpanija ta' maniġment, u lanqas m'għandu jkun possibbli dewmien protezzjonist fl-approvazzjoni.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Fond komuni għandu jkun awtorizzat biss jekk l-awtoritajiet kompetenti jkunu approvaw il- kumpanija ta' maniġment, ir-regoli dwar il-fondi u l-għażla ta' depożitarju.

Kumpanija ta' investiment għandha tkun awtorizzata biss jekk l-awtoritajiet kompetenti jkunu approvaw kemm l-istrumenti ta' inkorporazzjoni tagħha u kemm l-għażla ta' depożitarju.

Fond komuni għandu jkun awtorizzat biss jekk l-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tiegħu jkunu approvaw l-għażla tal- kumpanija ta' maniġment biex tmexxi l-UCITS , ir-regoli dwar il-fondi u l-għażla ta' depożitarju.

Kumpanija ta' investiment għandha tkun awtorizzata biss jekk l-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tagħha jkunu approvaw kemm l-istrumenti ta' inkorporazzjoni tagħha u kemm l-għażla ta' depożitarju , u, fejn ikun applikabbli, l-għażla tal-kumpanija ta' maniġment innominata biex tmexxi l-UCITS.

Proposta għal direttiva

Artikolu 5 - paragrafu 2 a (ġdid)

Test propost mill-Kummissjoni

Mingħajr preġudizzju għall-paragrafu 2, jekk l-UCITS ma tkunx stabbilita fl-Istat Membru tad-domiċilju tal-kumpanija ta' maniġment, l-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS għandhom japprovaw l-għażla tal-kumpanija ta' maniġment biex timmaniġġja l-UCITS skont l-Artikolu 5a.

M'għandhiex tkun kundizzjoni għall-awtorizzazzjoni li l-UCITS tkun immaniġġjata minn kumpanija ta' maniġment li jkollha l-uffiċċju rreġistrat tagħha fl-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS jew li l-kumpanija ta' maniġment twettaq jew tiddelega kwalunkwe attivitajiet fl-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

L-awtoritajiet kompetenti ma jistgħux jawtorizzaw UCITS jekk il-kumpanija ta' maniġment jew il- kumpanija ta' investiment ma jikkonformawx mal-prekundizzjonijiet stipulati fil-Kapitoli III u V rispettivament.

L-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS ma jistgħux jawtorizzaw UCITS jekk :

(a) dawn l-awtoritajiet jistabbilixxu li l- kumpanija ta' investiment ma tikkonformax mal-prekundizzjonijiet stipulati fil-Kapitolu V; jew

(b) il-kumpanija ta' maniġment ma tkunx awtorizzata bħala kumpanija ta' maniġment tal-UCITS fl-Istat Membru tad-domiċilju tagħha.

Proposta għal direttiva

Artikolu 5 - paragrafu 3 - subparagrafu 1 a (ġdid)

Test propost mill-Kummissjoni

Mingħajr preġudizzju għall-Artikolu 26, il-kumpanija ta' maniġment, jew, fejn ikun applikabbli, il-kumpanija ta' investiment għandha tiġi infurmata, fi żmien xahrejn minn meta jiġu preżentati d-dokumenti kompluti, jekk l-għażla tkunx ġiet approvata jew le.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Barra minn hekk, l-awtoritajiet kompetenti ma jistgħux jawtorizzaw UCITS jekk id-diretturi tad-depożitarju mhumiex ta' reputazzjoni tajba biżżejjed jew ma għandhomx esperjenza biżżejjed ukoll fir-rigward tat-tip ta' UCITS li għandha tiġi mmaniġġjata .

Għal dak il-għan, l-ismijiet tad-diretturi tad-depożitarju u ta' kull persuna li tiġi warajhom fil-kariga għandhom jiġu kkomunikati minnufih lill-awtoritajiet kompetenti.

Barra minn hekk, l-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS ma jistgħux jawtorizzaw UCITS jekk id-diretturi tad-depożitarju mhumiex ta' reputazzjoni tajba biżżejjed jew ma għandhomx esperjenza biżżejjed ukoll fir-rigward tat-tip ta' UCITS li għandha tiġi mmaniġġjata.

Ġustifikazzjoni

Suq komuni veru jfisser li s-servizzi tal-immaniġġjar tal-fondi jistgħu jingħataw passaport madwar l-Unjoni Ewropea.

L-Artikolu 49 tat-Trattat li jistabbilixxi l-Komunità Ewropea jistipula din il-libertà tal-għoti transkonfinali tas-servizzi.

M'għandha tkun permessa l-ebda diskriminazzjoni fuq bażi ta' nazzjonalità tal-kumpanija ta' maniġment, u lanqas m'għandu jkun possibbli dewmien protezzjonist fl-approvazzjoni.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

L-awtoritajiet kompetenti ma għandhomx jagħtu awtorizzazzjoni jekk l-UCITS hija legalment imċaħħda (pereżempju, permezz ta' dispożizzjoni fir-regoli tal-fondi jew l-istrumenti ta' inkorporazzjoni) milli tikkummerċjalizza l-unitajiet tagħha fl-Istat Membru tad-domiċilju.

L-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS ma għandhomx jagħtu awtorizzazzjoni jekk l-UCITS hija legalment imċaħħda (pereżempju, permezz ta' dispożizzjoni fir-regoli tal-fondi jew l-istrumenti ta' inkorporazzjoni) milli tikkummerċjalizza l-unitajiet tagħha fl-Istat Membru tad-domiċilju.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

La l-kumpanija ta' maniġment u lanqas id-depożitarju ma jistgħu jiġu ssostitwiti, u lanqas ma jistgħu r-regoli tal-fond jew l-istrumenti ta' inkorporazzjoni tal-kumpanija ta' investiment jiġu emendati, mingħajr l-approvazzjoni tal-awtoritajiet kompetenti.

La l-kumpanija ta' maniġment u lanqas id-depożitarju ma jistgħu jiġu ssostitwiti, u lanqas ma jistgħu r-regoli tal-fond jew l-istrumenti ta' inkorporazzjoni tal-kumpanija ta' investiment jiġu emendati, mingħajr l-approvazzjoni tal-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS .

Ġustifikazzjoni

Proposta għal direttiva

Artikolu 5 - paragrafu 5 a (ġdid)

Test propost mill-Kummissjoni

L-Istati Membri għandhom jiżguraw li l-informazzjoni kollha dwar il-liġijiet, ir-regolamenti u d-dispożizzjonijiet amministrattivi li jimplimentaw din id-Direttiva u li huma relatati mat-twaqqif u t-tħaddim tal-UCITS ikunu aċċessibbli faċilment minn distanza jew b'mezzi elettroniċi.

L-Istati Membri għandhom jiżguraw li din l-informazzjoni tkun disponibbli mill-inqas f'lingwa komuni fl-isfera tal-finanzi internazzjonali, li tkun ippreżentata b'mod ċar u mhux ambigwu, u li tinżamm aġġornata.

Proposta għal direttiva

Artikolu 5 a (ġdid)

Test propost mill-Kummissjoni

Kumpanija ta' maniġment li għandha l-intenzjoni li timmaniġġja UCITS stabbilita fi Stat Membru ieħor għandha tipprovdi lill-awtoritajiet kompetenti fl-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS bid-dokumenti li ġejjin:

(a) il-ftehima bil-miktub mad-depożitarju msemmija fl-Artikoli 20 u 30;

(b) l-informazzjoni dwar l-arranġamenti ta' delegazzjoni fir-rigward tal-funzjonijiet tal-immaniġġjar u l-amministrazzjoni tal-investimenti msemmijin fl-Anness II;

(c) rapport dwar il-proċess tal-immaniġġjar tar-riskju adottat fir-rigward tat-tip speċifiku tal-UCITS li għalih hija mitluba l-approvazzjoni.

Jekk kumpanija ta' maniġment tkun diġà timmaniġġja l-istess tip ta' UCITS fl-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS, tkun biżżejjed li ssir referenza għad-dokumenti diġà pprovduti.

Fuq il-bażi tal-attestazzjoni msemmija fl-Artikoli 16 u 17, l-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS jistgħu jitolbu li l-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-kumpanija ta' maniġment jipprovdu kjarifika u informazzjoni dwar id-dokumenti msemmijin fil-paragrafu 1 u dwar jekk it-tip ta' fond li għalih qed tintalab l-awtorizzazzjoni jaqax fil-kamp ta' applikazzjoni tal-awtorizzazzjoni tal-kumpanija ta' maniġment.

Fejn ikun applikabbli, l-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-kumpanija ta' maniġment għandhom jipprovdu l-opinjoni tagħhom fi żmien 10 ġranet ta' xogħol mit-talba inizjali.

L-uniċi raġunijiet għalfejn l-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS jistgħu jiċħdu l-għażla tal-kumpanija ta' maniġment huma jekk:

(a) il-kumpanija ta' maniġment ma tikkonformax mar-regoli li jaqgħu fil-qasam ta' responsabilità tagħha skont l-Artikolu 17a,

(b) il-kumpanija ta' maniġment ma tkunx awtorizzata mill-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tagħha biex timmaniġġja UCITS tat-tip ta' dik li għaliha qed tintalab awtorizzazzjoni, jew

(c) il-kumpanija ta' maniġment ma tkunx provdiet id-dokumenti msemmija fil-paragrafu 1.

Qabel ma tiġi miċħuda l-għażla, l-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS għandhom jikkonsultaw lill-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-kumpanija ta' maniġment.

Kull modifika materjali sussegwenti tad-dokumenti msemmijin fil-paragrafu 1 għandha tiġi nnotifikata mill-kumpanija ta' maniġment lill-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

L-aċċess għan-negozju ta' kumpaniji ta' maniġment għandu jkun soġġett għal awtorizzazzjoni uffiċjali minn qabel li għandha tingħata mill-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS .

L-Awtorizzazzjoni mogħtija taħt din id-Direttiva lil kumpanija ta' maniġment għandha tkun valida għall-Istati Membri kollha.

L-aċċess għan-negozju ta' kumpaniji ta' maniġment għandu jkun soġġett għal awtorizzazzjoni uffiċjali minn qabel li għandha tingħata mill-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-kumpanija ta' maniġment .

Ġustifikazzjoni

Suq komuni veru jfisser li s-servizzi tal-immaniġġjar tal-fondi jistgħu jingħataw passaport madwar l-Unjoni Ewropea.

L-Artikolu 49 tat-Trattat li jistabbilixxi l-Komunità Ewropea jistipula din il-libertà tal-għoti transkonfinali tas-servizzi.

L-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-kumpanija ta' maniġment huma responsabbli mill-awtorizzazzjoni tal-kumpanija.

Dan huwa skont l-Artikolu 4(1) sottoparagrafu 20 tad-Direttiva 2004/39/KE.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Kull Stat Membru tad-domiċilju tal-kumpanija ta' maniġment għandu jfassal regoli prudenzjali li kumpaniji ta' maniġment, b' kunsiderazzjoni għall-attività ta' maniġment ta' UCITS awtorizzata skont din id-Direttiva, għandhom josservaw f' kull ħin.

Kull Stat Membru tad-domiċilju tal-kumpanija ta' maniġment għandu jfassal regoli prudenti li kumpaniji ta' maniġment awtorizzati f'dak l-Istat Membru, fir-rigward ta' attività ta' maniġment ta' UCITS awtorizzata skont din id-Direttiva, għandhom josservaw f' kull ħin.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(b) hija strutturata u organizzata b'tali mod li jiġi minimizzat ir-riskju li l-interessi tal-UCITS jew tal-klijenti jkun ppreġudikat minn kunflitti ta' interess bejn il-kumpanija u l-klijenti tagħha, bejn klijent wieħed u ieħor tagħha, bejn klijent tagħha u UCITS jew bejn żewġ UCITS.

Madanakollu, meta tiġi stabbilita fergħa, l-arranġamenti organizzattivi ma jistgħux ikunu f'kunflitt mar-regoli ta' kondotta stabbiliti mill-Istat Membru ospitanti tal-UCITS biex ikopru kunflitti ta' interess.

(b) hija strutturata u organizzata b'tali mod li jiġi minimizzat ir-riskju li l-interessi tal-UCITS jew tal-klijenti jkun ppreġudikat minn kunflitti ta' interess bejn il-kumpanija u l-klijenti tagħha, bejn klijent wieħed u ieħor tagħha, bejn klijent tagħha u UCITS u bejn żewġ UCITS.

Proposta għal direttiva

Artikolu 12 – paragrafu 2 a (ġdid)

Test propost mill-Kummissjoni

Il-kumpaniji ta' maniġment, jew, fejn ikun rilevanti, il-kumpaniji ta' investiment, għandha tistabbilixxi proċeduri u arranġamenti xierqa biex tiżgura li l-ilmenti tal-investituri jiġu ttrattati kif suppost, u li m'hemm l-ebda restrizzjoni fuq l-investituri biex jeżerċitaw id-drittijiet tagħhom fil-każ li l-kumpanija ta' maniġment tkun awtorizzata fi Stat Membru differenti mill-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS.

L-investituri għandhom ikunu jistgħu jressqu lmenti fil-lingwa lokali tagħhom.

Huma għandhom ukoll jistabbilixxu proċeduri u arranġamenti biex l-informazzjoni titqiegħed għad-dispożizzjoni fuq talba tal-pubbliku jew tal-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS.

Proposta għal direttiva

Artikolu 12 – paragrafu 2 b (ġdid)

Test propost mill-Kummissjoni

Il-Kummissjoni għandha tadotta l-miżuri ta' implimentazzjoni li jispeċifikaw il-proċeduri u l-arranġamenti stipulati fil-paragrafu 1(a) u l-istrutturi u r-rekwiżiti organizzattivi sabiex jiġu minimizzati l-kunflitti ta' interess stipulati fil-paragrafu 1(b).

Dawn il-miżuri, maħsuba biex jemendaw elementi mhux essenzjali ta' din id-Direttiva billi jissupplimentawha, għandhom jiġu adottati skont il-proċedura regolatorja bi skrutinju msemmija fl-Artikolu 107(2).

Proposta għal direttiva

Artikolu 13 – paragrafu 1 – parti introduttorja

Test propost mill-Kummissjoni

Jekk l-Istati Membri jippermettu lill-kumpaniji ta' maniġment jiddelegaw lil partijiet terzi, għall-finijiet ta' żvolġiment iktar effiċjenti tan-negozju ta' kumpaniji, biex iwettqu għan-nom tagħhom funzjoni proprja waħda jew iktar, għandu jkun hemm konformità mal-prekundizzjonijiet kollha li ġejjin:

Jekk l-Istat Membru tad-domiċilju tal-kumpanija ta' maniġment jippermetti lill-kumpaniji ta' maniġment jiddelegaw lil partijiet terzi, għall-finijiet ta' żvolġiment iktar effiċjenti tan-negozju ta' kumpaniji, biex iwettqu għan-nom tagħhom funzjoni proprja waħda jew iktar, għandu jkun hemm konformità mal-prekundizzjonijiet kollha li ġejjin:

Ġustifikazzjoni

Suq komuni veru jfisser li s-servizzi tal-immaniġġjar tal-fondi jistgħu jingħataw passaport madwar l-Unjoni Ewropea.

L-Artikolu 49 tat-Trattat li jistabbilixxi l-Komunità Ewropea jistipula din il-libertà tal-għoti transkonfinali tas-servizzi.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(a) l-awtorità kompetenti għandha tiġi informata b'mod xieraq ;

(a) l-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-kumpanija ta' maniġment għandhom jiġu informati b'mod xieraq.

L-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-kumpanija ta' maniġment għandhom, mingħajr dewmien, jittrażmettu l-informazzjoni lill-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS;

Ġustifikazzjoni

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(i) il-prospetti tal-UCITS jelenkaw il-funzjonijiet li l-kumpanija ta' maniġment kellha l-permess tiddelega.

(i) il-prospetti tal-UCITS jelenkaw il-funzjonijiet li l-kumpanija ta' maniġment kellha l-permess tiddelega mill-Istat Membru tad-domiċilju tal-kumpanija ta' maniġment.

Proposta għal direttiva

Artikolu 14 – paragrafu 1 a (ġdid)

Test propost mill-Kummissjoni

Il-Kummissjoni għandha tadotta miżuri ta' implimentazzjoni, bl-intenzjoni li jkun żgurat li l-kumpanija ta' maniġment tikkonforma mad-dmirijiet stipulati fil-paragrafu 1, b'mod partikulari biex:

(a) jiġu definiti dawk il-passi li l-kumpaniji ta' maniġment jistgħu jkunu raġonevolment mistennija li jieħdu biex jidentifikaw, jevitaw, jimmaniġġjaw u/jew jiżvelaw kunflitti ta' interess u anke biex jistabbilixxu kriterji xierqa biex ikunu ddeterminati t-tipi ta' kunfitti ta' interess li l-eżistenza tagħhom tista' tkun ta' ħsara għall-interessi tal-UCITS;

(b) jiġu stabbiliti kriterji xierqa għal mġiba onesta u ġusta u bil-kompetenza, attenzjoni u diliġenza dovuti fl-aħjar interessi tal-UCITS;

Proposta għal direttiva

Artikolu 15 – paragrafu 1 – subparagrafu 1 a (ġdid)

Test propost mill-Kummissjoni

Jekk kumpanija ta' maniġment ta' dan it-tip tipproponi li tikkummerċjalizza l-unitajiet tal-UCITS li timmaniġġja hi stess jew permezz ta' parti terza fi Stat Membru ieħor mingħajr ma tipproponi li twettaq xi attività jew servizzi oħra, kummerċjalizzazzjoni ta' dan it-tip għandha tkun suġġetta biss għar-rekwiżiti tal-Kapitolu XI.

Proposta għal direttiva

Artikolu 15 – paragrafu 2 a (ġdid)

Test propost mill-Kummissjoni

Suġġetta għall-kundizzjonijiet stipulati f'dan l-Artikolu, UCITS għandha tkun libera li taħtar, jew li tkun immaniġġjata minn, kumpanija ta' maniġment awtorizzata fi Stat Membru ieħor f'konformità ma' din id-Direttiva, sakemm tali kumpanija ta' maniġment tkun konformi ma' dan li ġej:

(a) id-dispożizzjonijiet tal-Artikolu 16 jew l-Artikolu 17;

(b) id-dispożizzjonijiet tal-Artikolu 17a jew l-Artikolu 5a.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Barra milli tissodisfa l-kundizzjonijiet imposti fl-Artikoli 6 u 7, kull kumpanija ta' maniġment li tixtieq tistabbilixxi fergħa fit-territorju ta' Stat Membru ieħor għandha tinnotifika lill-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tagħha.

Barra milli tissodisfa l-kundizzjonijiet imposti fl-Artikoli 6 u 7, kull kumpanija ta' maniġment li tixtieq tistabbilixxi fergħa fit-territorju ta' Stat Membru ieħor biex twettaq l-attività li għaliha ġiet awtorizzata għandha tinnotifika lill-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tagħha.

Proposta għal direttiva

Artikolu 16 – paragrafu 3 – subparagrafu 2 a (ġdid)

Test propost mill-Kummissjoni

Meta kumpanija ta' maniġment tkun tixtieq twettaq is-servizz ta' mmaniġġjar ta' portafolli kollettivi kif imsemmi fl-Anness II, l-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-kumpanija ta' maniġment għandhom jehmżu mad-dokumenti attestazzjoni li l-kumpanija ta' maniġment ġiet awtorizzata bi qbil ma' din id-Direttiva u deskrizzjoni tal-kamp ta' applikazzjoni tal-awtorizzazzjoni tal-kumpanija ta' maniġment u d-dettalji dwar kull restrizzjoni tat-tipi ta' UCITS li l-kumpanija ta' maniġment hi awtorizzata li timmaniġġja.

Proposta għal direttiva

Artikolu 16 – paragrafu 3 a (ġdid)

Test propost mill-Kummissjoni

Is-servizzi pprovduti minn fergħa ta' kumpanija ta' maniġment għandhom jikkonformaw mar-regoli mfassla mill-Istat Membru ospitanti tal-kumpanija ta' maniġment bi qbil mal-Artikolu 14.

Proposta għal direttiva

Artikolu 16 – paragrafu 3 b (ġdid)

Test propost mill-Kummissjoni

L-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru ospitanti tal-kumpanija ta' maniġment huma responsabbli għas-sorveljanza tal-konformità mar-regoli msemmijin fil-paragrafu 3a.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Qabel ma l-fergħa ta' kumpanija ta' maniġment tibda n-negozju, l-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru ospitanti tal-kumpanija ta' maniġment għandhom, fi żmien xahrejn minn meta jirċievu l-informazzjoni msemmija fil-paragrafu 2, jippreparaw għas-superviżjoni tal-kumpanija ta' maniġment, u, jekk neċessarju, jindikaw il-kundizzjonijiet, inklużi r-regoli msemmija fl-Artikoli 86 u 87 fis-seħħ fl-Istat Membru ospitanti tal-kumpanija ta' maniġment u r-regoli ta' kondotta li għandhom jiġu rispettati fil-każ ta' dispożizzjoni tas-servizz ta' maniġment ta' portafoll imsemmi fl-Artikolu 6 (3) (a) u ta' servizzi konsultattivi ta' investiment u kustodja, li taħthom, fl-interess tal- ġid komuni, dak in-negozju għandu jitwettaq fl-Istat Membru ospitanti tal-kumpanija ta' maniġment.

Qabel ma l-fergħa ta' kumpanija ta' maniġment tibda n-negozju, l-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru ospitanti tal-kumpanija ta' maniġment għandhom, fi żmien xahrejn minn meta jirċievu l-informazzjoni msemmija fil-paragrafu 2, jippreparaw għas-superviżjoni tal-konformità tal-kumpanija ta' maniġment mar-regoli taħt ir-responsabilità tagħhom .

Proposta għal direttiva

Artikolu 16 – paragrafu 7 – subparagrafu 1 a (ġdid)

Test propost mill-Kummissjoni

L-awtorità kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-kumpanija ta' maniġment għandha taġġorna l-informazzjoni li tinsab fl-attestazzjoni msemmija fil-paragrafu 3 u tinforma lill-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru ospitanti tal-kumpanija ta' maniġment kull meta jkun hemm bidla fil-kamp ta' applikazzjoni tal-awtorizzazzjoni tal-kumpanija ta' maniġment jew fid-dettalji ta' kull restrizzjoni tat-tipi ta' UCITS li l-kumpanija ta' maniġment hi awtorizzata li timmaniġġja.

Proposta għal direttiva

Artikolu 17 – paragrafu 1 – parti introduttorja

Test propost mill-Kummissjoni

Kull kumpanija ta' maniġment li tixtieq twettaq negozju fit-territorju ta' Stat Membru ieħor għall-ewwel darba skont il-libertà li jiġu provduti servizzi għandha tikkomunika l-informazzjoni li ġejja lill-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-kumpanija ta' maniġment:

Kull kumpanija ta' maniġment li tixtieq twettaq l-attivitajiet li għaliha kienet awtorizzata fit-territorju ta' Stat Membru ieħor għall-ewwel darba skont il-libertà li jiġu provduti servizzi għandha tikkomunika l-informazzjoni li ġejja lill-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-kumpanija ta' maniġment:

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Il-kumpanija ta' maniġment tista' mbagħad tibda negozju fl-Istat Membru ospitanti tal-kumpanija ta' maniġment minkejja d-dispożizzjonijiet tal-Artikolu 88 .

Il-kumpanija ta' maniġment tista' mbagħad tibda negozju fl-Istat Membru ospitanti tal-kumpanija ta' maniġment minkejja d-dispożizzjonijiet tal-Kapitolu XI.

Proposta għal direttiva

Artikolu 17 – paragrafu 2 – subparagrafu 3 a (ġdid)

Test propost mill-Kummissjoni

Meta kumpanija ta' maniġment tkun tixtieq twettaq is-servizz ta' mmaniġġjar ta' portafolli kollettivi imsemmija fl-Anness II, l-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-kumpanija ta' maniġment għandhom jehmżu mad-dokumenti attestazzjoni li l-kumpanija ta' maniġment ġiet awtorizzata bi qbil ma' din id-direttiva u deskrizzjoni tal-kamp ta' applikazzjoni tal-awtorizzazzjoni tal-kumpanija ta' maniġment u d-dettalji dwar kull restrizzjoni tat-tipi ta' UCITS li l-kumpanija ta' maniġment hi awtorizzata li timmaniġġja.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Fejn xieraq, l-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru ospitanti tal-kumpanija ta' maniġment, għandhom, mal-irċevuta tal-informazzjoni msemmija fil-paragrafu 1, jindikaw lill-kumpanija ta' maniġment l-kundizzjonijiet, inklużi r-regoli ta' kondotta li għandhom jiġu rispettati fil-każ ta' dispożizzjoni tas-servizz ta' mmanniġġjar ta' portafolji msemmi fl-Artikolu 6 (3) (a) u tas-servizzi ta' pariri dwar investiment u kustodja li, fl-interess tal-ġid komuni, il-kumpanija ta' maniġment għandha tikkonforma magħhom fl-Istat Membru ospitanti tal-kumpanija ta' maniġment .

Is-servizzi li l-kumpanija ta' maniġment tipprovdi taħt il-libertà li jiġu pprovduti servizzi għandhom jikkonformaw mar-regoli mfassla mill-Istat Membru tad-domiċilju tal-kumpanija ta' maniġment bi qbil mal-Artikolu 14.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Jekk il-kontenut tal-informazzjoni kkomunikata skont il-paragrafu 1(b) jiġi emendat, il-kumpanija ta' maniġment għandha tagħti notifika tal-emenda bil-miktub lill-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-kumpanija ta' maniġment u tal-Istat Membru ospitanti tal-kumpanija ta' maniġment qabel ma timplimenta l-bidla, sabiex l-awtoritajiet komeptenti tal-Istat Membru ospitanti tal-kumpanija ta' maniġment jistgħu, jekk neċessarju, jinfurmaw lill-kumpanija b'kull bidla jew addizzjoni li għandha ssir lill-informazzjoni kkomunikata skont il-paragrafu 3.

Jekk il-kontenut tal-informazzjoni kkomunikata skont il-paragrafu 1(b) jiġi emendat, il-kumpanija ta' maniġment għandha tagħti notifika tal-emenda bil-miktub lill-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-kumpanija ta' maniġment u tal-Istat Membru ospitanti tal-kumpanija ta' maniġment qabel ma timplimenta l-bidla.

L-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-kumpanija ta' maniġment għandhom jaġġornaw l-informazzjoni li tinsab fl-attestazzjoni msemmija fil-paragrafu 2 u jinformaw lill-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru ospitanti tal-kumpanija ta' maniġment kull meta jkun hemm bidla fil-kamp ta' applikazzjoni tal-awtorizzazzjoni tal-kumpanija ta' maniġment jew fid-dettalji ta' kull restrizzjoni tat-tipi ta' UCITS li l-kumpanija ta' maniġment hi awtorizzata li timmaniġġja.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Kumpanija ta' maniġment għandha wkoll tkun soġġetta għall-proċedura ta' notifika stabbilita fil-paragrafi 1 sa 4 f'każijiet meta tafda l-kummerċjalizzazzjoni tal-unitajiet fl-Istat Membru ospitanti tal-kumpanija ta' maniġment lil parti terza.

imħassar

Proposta għal direttiva

Artikolu 17 a (ġdid)

Test propost mill-Kummissjoni

L-Artikolu 17a

Kumpanija ta' maniġment li tipprovdi s-servizz ta' mmaniġġjar ta' portafolli kollettivi fuq bażi transkonfinali taħt il-libertà li jiġu pprovduti servizzi jew billi twaqqaf fergħa għandha tikkonforma mar-regoli tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-kumpanija ta' maniġment li huma relatati mal-organizzazzjoni tal-kumpanija ta' maniġment, inklużi l-arranġamenti dwar id-delegazzjoni, il-proċeduri għall-immaniġġjar tar-riskju, ir-regoli u s-sorveljanza prudenti, il-proċeduri msemmijin fl-Artikolu 12 u r-rekwiżiti ta' rrapurtar tal-kumpanija ta' maniġment.

Dawn ir-regoli m'għandhomx ikunu aktar stretti mir-regoli applikabbli għall-kumpaniji ta' maniġment li jwettqu l-attivitajiet tagħhom fl-Istat Membru ta' domiċilju tagħhom biss.

L-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-kumpanija ta' maniġment għandhom ikunu responsabbli għas-sorveljanza tal-konformità mar-regoli msemmijin fil-paragrafu 1.

Kumpanija ta' maniġment li tipprovdi s-servizz ta' mmaniġġjar ta' portafolli kollettivi fuq bażi transkonfinali taħt il-libertà li jiġu pprovduti servizzi jew billi twaqqaf fergħa għandha tikkonforma mar-regoli tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS li huma relatati mat-twaqqif u t-tħaddim tal-UCITS, jiġifieri, ir-regoli applikabbli għal:

(a) it-twaqqif u l-awtorizzazzjoni tal-UCITS;

(b) il-ħruġ u t-tisrif tal-unitajiet u l-ishma;

(c) l-eżerċizzju tad-drittijiet għall-vot tad-detenturi tal-unitajiet;

(d) il-politiki u l-limiti tal-investiment, fosthom il-kalkolu tal-espożizzjoni totali u l-proporzjon tad-djun;

(e) ir-restrizzjonijiet fuq is-self u l-bejgħ skopert;

(f) il-valutazzjoni tal-attivi u l-kontabilità tal-UCITS;

(g) il-kalkolu tal-prezz tal-ħruġ u/jew tal-prezz tat-tisrif;

(h) id-distribuzzjoni jew l-investiment mill-ġdid tad-dħul;

(i) ir-rekwiżiti ta' żvelar u rrapurtar tal-UCITS, inklużi l-prospett, it-tagħrif ewlieni għall-investitur u r-rapporti perjodiċi;

(j) il-kummerċjalizzazzjoni u d-distribuzzjoni tal-unitajiet;

(k) ir-relazzjoni mad-detenturi tal-unitajiet;

(l) il-fużjoni u r-ristrutturar tal-UCITS;

(m) l-għeluq u l-likwidazzjoni tal-UCITS;

(n) il-kontenut u l-forma tar-reġistru tad-detentur tal-unità.

Il-kumpanija ta' maniġment għandha tikkonforma mal-obbligi stipulati fir-regoli dwar il-fond jew fl-istrumenti ta' inkorporazzjoni u l-obbligi stipulati fil-prospett, li għandhom ikunu konsistenti mal-liġi applikabbli kif imsemmija fil-paragrafi 1 u 3.

L-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS għandhom ikunu responsabbli għas-sorveljanza tal-konformità mar-regoli msemmijin fil-paragrafi 3 u 4.

Il-kumpanija ta' maniġment għandha tiddeċiedi u tkun responsabbli għall-arranġamenti u d-deċiżjoni organizzattiva li jkun hemm bżonn sabiex il-kumpanija ta' maniġment tkun tista' tikkonforma mar-regoli li għandhom x'jaqsmu mat-twaqqif u t-tħaddim tal-UCITS u mal-obbligi stipulati fir-regoli dwar il-fond jew fl-istrumenti ta' inkorporazzjoni, u fl-obbligi stipulati fil-prospett.

L-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-kumpanija ta' maniġment huma responsabbli biex jissorveljaw kemm huma xierqa l-arranġamenti u l-organizzazzjoni tal-kumpanija ta' maniġment sabiex il-kumpanija ta' maniġment tkun f'pożizzjoni li tikkonforma mal-obbligi u r-regoli li għandhom x'jaqsmu mat-twaqqif u t-tħaddim tal-UCITS kollha li timmaniġġja.

L-Istati Membri għandhom jiżguraw li kull kumpanija ta' maniġment awtorizzata fi Stat Membru ma tkun suġġetta għall-ebda rekwiżit addizzjonali stabbilit fl-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS fir-rigward tal-oqsma koperti minn din id-Direttiva, apparti fil-każi espliċitament imsemmijin f'din id-Direttiva.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Meta jinżgħu mir-responsabbiltajiet tagħhom skont din id-Direttiva, Stati Membri ospitanti tal-kumpanija ta' maniġment jistgħu jeħtieġu li fergħat ta' kumpaniji ta' maniġment jipprovdu l-istess dettalji bħal kumpaniji nazzjonali ta' maniġment għal dak il-għan.

imħassar

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Stati Membri ospitanti tal-kumpanija ta' maniġment jistgħu jeħtieġu lil kumpaniji ta' maniġment, li jwettqu negozju fit-territorji tagħhom skont il-libertà li jipprovdu servizzi, li jipprovdu l-informazzjoni neċessarja għal monitoragg tal-konformità tagħhom mal-istandards stabbiliti mill- Istat Membru ospitanti tal-kumpanija ta' maniġment li japplikaw għalihom, għalkemm dawk ir-rekwiżiti ma jistgħux ikunu iktar stretti minn dawk li l-istess Stat Membru jimponi fuq kumpaniji ta' maniġment stabbiliti għall-monitoraġġ tal-konformità tagħhom mal-istess standards.

Stati Membri ospitanti tal-kumpanija ta' maniġment jistgħu jeħtieġu lil kumpaniji ta' maniġment, li jwettqu negozju fit-territorji tagħhom skont il-libertà li jipprovdu servizzi jew permezz tat-twaqqif ta' fergħa li jipprovdulhom l-informazzjoni neċessarja għal monitoragg tal-konformità tagħhom mar-regoli taħt ir-responsabilità tal -Istat Membru ospitanti tal-kumpanija ta' maniġment li japplikaw għalihom, inkluża informazzjoni dwar it-tranżazzjonijiet li jikkonċernaw l-investimenti tal-UCITS .

Dawk ir-rekwiżiti ma jistgħux ikunu iktar stretti minn dawk li l-istess Stat Membru jimponi fuq kumpaniji ta' maniġment stabbiliti għall-monitoraġġ tal-konformità tagħhom mal-istess standards.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Meta l-awtoritajiet kompetenti ta' Stat Membru ospitanti tal-kumpanija ta' maniġment jaċċertaw li kumpanija ta' maniġment li jkollha fergħa jew tipprovdi servizzi fit-territorju tiegħu qiegħda tikser id-dispożizzjonijiet legali jew regolatorji adottati f'dak l-Istat skont dawk id-dispożizzjonijiet ta' din id-Direttiva li jikkonferixxu setgħat lill-awtoritajiet kompetenti tal-Istati Membri ospitanti tal-kumpanija ta' maniġment, dawk l-awtoritajiet għandhom jeħtieġu li l-kumpanija ta' maniġment konċernata ġġib fi tmiem din is-sitwazzjoni irregolari.

Meta l-awtoritajiet kompetenti ta' Stat Membru ospitanti tal-kumpanija ta' maniġment jaċċertaw li kumpanija ta' maniġment li jkollha fergħa jew tipprovdi servizzi fit-territorju tiegħu qiegħda tikser xi waħda mir-regoli taħt ir-responsabilità tagħha, dawk l-awtoritajiet għandhom jeħtieġu li l-kumpanija ta' maniġment konċernata ġġib fi tmiem din is-sitwazzjoni irregolari u jinformaw lill-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-kumpanija ta' maniġment .

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Jekk, minkejja l-miżuri meħuda mill-Istat Membru tad-domiċilju tal-kumpanija ta' maniġment jew minħabba li dawn il-miżuri huma inadegwati jew mhumiex disponibbli fl-Istat Membru kkonċernat, il-kumpanija ta' maniġment tippersisti fil-ksur tad-dispożizzjonijiet legali jew regolatorji msemmija fil-paragrafu 2 fis-seħħ fl-Istat Membru ospitanti tal-kumpanija ta' maniġment, dan tal-aħħar jista', wara li jinforma lill-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-kumpanija ta' maniġment, jieħu miżuri xierqa sabiex jipprevjeni jew jippenalizza iktar irregolaritajiet u, safejn ikun neċessarju, biex jipprevjeni lil dik il-kumpanija ta' maniġment milli tibda operazzjonijiet ulterjuri fit-territorju tiegħu.

L-Istati Membri għandhom jiżguraw illi fit-territorji tagħhom huwa possibbli li jiġu serviti d-dokumenti legali meħtieġa għal dawk il-miżuri dwar il-kumpaniji ta' maniġment.

Jekk, minkejja l-miżuri meħuda mill-Istat Membru tad-domiċilju tal-kumpanija ta' maniġment jew minħabba li dawn il-miżuri huma inadegwati jew mhumiex disponibbli fl-Istat Membru kkonċernat, il-kumpanija ta' maniġment tippersisti fil-ksur tad-dispożizzjonijiet legali jew regolatorji msemmija fil-paragrafu 2 fis-seħħ fl-Istat Membru ospitanti tal-kumpanija ta' maniġment, dan tal-aħħar jista', wara li jinforma lill-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-kumpanija ta' maniġment, jieħu miżuri xierqa , fosthom dawk imsemmija fl-Artikoli 93 u 94, sabiex jipprevjeni jew jippenalizza iktar irregolaritajiet u, safejn ikun neċessarju, biex jipprevjeni lil dik il-kumpanija ta' maniġment milli tibda operazzjonijiet ulterjuri fit-territorju tiegħu.

Meta s-servizz provdut fl-Istat Membru ospitanti tal-kumpanija ta' maniġment ikun l-immaniġġjar ta' UCITS, l-Istat Membru ospitanti tal-kumpanija ta' maniġment jista' jirrikjedi li l-kumpanija ta' maniġment ma tibqax timmaniġġja dik il-UCITS.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Id-dispożizzjonijiet tal-paragrafi (3), (4) u (5) ma għandhomx jaffettwaw is-setgħat tal-Istati Membri ospitanti tal-kumpanija ta' maniġment biex jieħdu miżuri xierqa għall-prevenzjoni jew biex jiġu ppenalizzati irregolaritajiet kommessi fit-territorji tagħhom li huma kuntrarji għal dispożizzjonijiet legali jew regolatorji adottati fl-interess tal-ġid komuni.

Dan għandu jinkludi l-possibbiltà li kumpaniji ta' maniġment li qed jaġixxu irregolarment jiġu pprevenuti milli jibdew negozji oħra fit-territorji tagħhom.

imħassar

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Kwalunkwe miżura adottata skont il- paragrafi 4, 5 jew 6 li tinvolvi penalitajiet jew restrizzjonijiet dwar l-attivitajiet ta' kumpanija ta' maniġment għandha tkun iġġustifikata kif dovut u kkomunikata lill-kumpanija ta' maniġment konċernata.

Kull miżura ta' dan it-tip għandha tkun soġġetta għad-dritt ta' appell fil-qrati tal-Istati Membri li jkunu addottawha.

Kwalunkwe miżura adottata skont il- paragrafi 4 u 5 li tinvolvi miżuri jew penalitajiet għandha tkun iġġustifikata kif dovut u kkomunikata lill-kumpanija ta' maniġment konċernata.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Fil-każ tal-irtirar ta' awtorizzazzjoni, l-awtoritajiet kompetenti tal-Istati Membri ospitanti tal-kumpanija ta' maniġment għandhom ikunu infurmati u għandhom jieħdu miżuri xierqa sabiex jipprevjenu lill-kumpanija ta' maniġment konċernata milli tibda operazzjonijiet ulterjuri fit-territorju tagħhom u jissalvagwardjaw l-interessi tal-investituri.

L-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-kumpanija ta' maniġment għandhom jikkonsultaw mal-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS qabel ma jirtiraw l-awtorizzazzjoni tal-kumpanija ta' maniġment.

F'każi bħal dawn, l-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS għandhom jieħdu miżuri xierqa sabiex jissalvagwardjaw l-interessi tal-investituri.

Dawn il-miżuri jistgħu jinkludu deċiżjonijiet li jwaqqfu lill-kumpanija ta' maniġment ikkonċernata milli tibda xi tranżazzjonijiet ulterjuri fit-territorju tiegħu u li jissalvagwardjaw l-interessi tal-investituri.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

L-Istati Membri għandhom jinfurmaw lill-Kummissjoni bin-numru u t-tip ta' każijiet li fihom kien hemm rifjuti skont l-Artikolu 16 jew miżuri li ttieħdu skont il-paragrafu 5 ta' dan l-Artikolu .

L-Istati Membri għandhom jinfurmaw lill-Kummissjoni bin-numru u t-tip ta' każijiet li fihom kien hemm rifjuti skont l-Artikoli 5a u 16 jew miżuri li ttieħdu skont il-paragrafu 5 ta' dan l-Artikolu.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Depożitarju għandu jew ikollu l-uffiċċju rreġistrat tiegħu fl-istess Stat Membru bħal dak tal-kumpanija ta' maniġment jew ikun stabbilit f'dak l-Istat Membru jekk l-uffiċċju rreġistrat tiegħu jkun fi Stat Membru ieħor.

Depożitarju għandu jew ikollu l-uffiċċju rreġistrat tiegħu fl-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS jew ikun stabbilit f'dak l-Istat Membru jekk l-uffiċċju rreġistrat tiegħu jkun fi Stat Membru ieħor.

Ġustifikazzjoni

Suq komuni veru jfisser li s-servizzi tal-immaniġġjar tal-fondi jistgħu jingħataw passaport madwar l-Unjoni Ewropea.

L-Artikolu 49 tat-Trattat li jistabbilixxi l-Komunità Ewropea jistipula din il-libertà tal-għoti transkonfinali tas-servizzi.

Hija salvagwardja importanti li d-depożitarju jibqa' fl-istess Stat Membru bħad-domiċilju tal-fond, sabiex jippermetti lid-depożitarju jwettaq dmirijietu.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Depożitarju għandu jkun istituzzjoni li tkun soġġetta għal skrutinju pubbliku .

Għandu wkoll iforni garanziji finanzjarji u professjonali biżżejjed biex ikun jista' effettivament isegwi n-negozju tiegħu bħala depożitarju u jissodisfa l-impenji inerenti f'dik il-funzjoni.

Depożitarju għandu jkun istituzzjoni li tkun soġġetta għal regolamentazzjoni prudenzjali u għal superviżjoni kontinwa.

Proposta għal direttiva

Artikolu 20 – paragrafu 3 a (ġdid)

Test propost mill-Kummissjoni

Id-depożitarju għandu jistabbilixxi proċeduri li jippermettu lill-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS li jakkwistaw, fuq talba, l-informazzjoni kollha li d-depożitarju jkun akkwista waqt li qed iwettaq dmirijietu, u li jkunu meħtieġa għall-awtoritajiet kompetenti biex jissorveljaw il-konformità tal-UCITS mar-rekwiżiti ta' din id-Direttiva.

Proposta għal direttiva

Artikolu 20 – paragrafu 3 b (ġdid)

Test propost mill-Kummissjoni

Jekk l-Istat Membru tad-domiċilju tal-kumpanija ta' maniġment ma jkunx l-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS, id-depożitarju għandu jagħmel ftehim bil-miktub mal-kumpanija ta' maniġment li tirregola ċ-ċirkulazzjoni tat-tagħrif meqjus neċessarju biex jippermettilha twettaq il-funzjonijiet imsemmija fl-Artikolu 19 u f'liġijiet, regolamenti u dispożizzjonijiet amministrattivi oħra li huma relevanti għad-depożitarji fl-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS.

Proposta għal direttiva

Artikolu 20 – paragrafu 3 c (ġdid)

Test propost mill-Kummissjoni

Il-Kummissjoni għandha tadotta miżuri implimentattivi fir-rigward tal-miżuri li għandhom jittieħdu minn depożitarju sabiex jaqdi dmirijietu dwar UCITS immexxija minn kumpanija ta' maniġment li qiegħda fi Stat Membru ieħor, flimkien mad-dettalji li jeħtieġ ikunu inklużi fi ftehimiet standard li jridu jintużaw mid-depożitarju u mill-kumpanija ta' maniġment kif imsemmi fil-paragrafu 3a.

Dawn il-miżuri, maħsuba biex jemendaw elementi mhux essenzjali ta' din id-Direttiva billi jissupplimentawha, għandhom jiġu adottati skont il-proċedura regolatorja bi skrutinju msemmija fl-Artikolu 107(2).

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Applikant għandu jkun informat , fi żmien sitt xhur mis-sottomissjoni ta' applikazzjoni kompleta, jekk ingħatax l-awtorizzazzjoni jew le.

Għandhom jingħataw ir-raġunijiet kull meta tiġi rifjutata awtorizzazzjoni.

Fil-każ li l-kumpanija ta' investiment ma tkunx ħatret kumpanija ta' maniġment, il-kumpanija ta' investiment għandha tkun informata , fi żmien sitt xhur mis-sottomissjoni ta' applikazzjoni kompleta, jekk ingħatatx l-awtorizzazzjoni jew le.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Depożitarju għandu jew ikollu l-uffiċċju rreġistrat tiegħu fl-istess Stat Membru bħal dak tal-kumpanija ta' investiment jew ikun stabbilit f'dak l-Istat Membru jekk l-uffiċċju rreġistrat tiegħu jkun fi Stat Membru ieħor.

Ġustifikazzjoni

L-Artikolu 49 tat-Trattat li jistabbilixxi l-Komunità Ewropea jistipula din il-libertà tal-għoti transkonfinali tas-servizz.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Depożitarju għandu jkun istituzzjoni li tkun soġġetta għal regolamentazzjoni prudenti u għal superviżjoni kontinwa.

Proposta għal direttiva

Artikolu 30 – paragrafu 3 a (ġdid)

Test propost mill-Kummissjoni

Proposta għal direttiva

Artikolu 30 – paragrafu 3 b (ġdid)

Test propost mill-Kummissjoni

Jekk l-Istat Membru tad-domiċilju tal-kumpanija ta' maniġment ma jkunx l-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS, id-depożitarju għandu jagħmel ftehim bil-miktub mal-kumpanija ta' maniġment li tirregola ċ-ċirkulazzjoni tat-tagħrif meqjus neċessarju biex jippermettilha twettaq il-funzjonijiet imsemmija fl-Artikolu 29 ta' din id-Direttiva u f'liġijiet, regolamenti u dispożizzjonijiet amministrattivi oħra li huma relevanti għad-depożitarji fl-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS.

Proposta għal direttiva

Artikolu 30 – paragrafu 3 c (ġdid)

Test propost mill-Kummissjoni

Proposta għal direttiva

Artikolu 34 – paragrafu 1 – parti introduttorja

Test propost mill-Kummissjoni

Dan il-Kapitolu għandu japplika fir-rigward ta' kwalunkwe waħda mill-operazzjonijiet li ġejjin, minn hawn 'il quddiem imsejħa "fużjonijiet":

Għall-finijiet ta' dan il-Kapitlu, it-tifsira ta' "fużjonijiet" għandha tkun :

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

L-Istati Membri għandhom, bla ħsara għall -kundizzjonijiet stipulati f'din it-Taqsima u irrispettivament mill-mod li bih il-UCITS jkunu kostitwiti kif stipulat fl-Artikolu 1(3), jippermettu fużjonijiet bejn :

L-Istati Membri għandhom, skont il -kundizzjonijiet stipulati f'dan il-Kapitolu u irrispettivament mill-mod li bih il-UCITS jkunu kostitwiti kif stipulat fl-Artikolu 1(3), jippermettu fużjonijiet transkonfinali u fużjonijiet domestiċi kif definit f'dan l-Artikolu bi qbil ma' teknika waħda jew aktar tal-fużjoni kif stipulat fl-Artikolu 34.

(a) UCITS stabbiliti fit-territorji tagħhom;

Għall-finijiet ta' din id-Direttiva t-tifsira ta' fużjoni transkonfinali għandha tkun:

(b) UCITS stabbiliti fit-territorji tagħhom u UCITS stabbiliti fit-territorji ta' Stati Membri oħra.

(a) fużjoni ta' UCITS li minnhom għall-inqas tnejn ikunu stabbiliti fi Stati Membri differenti ; u

(b) fużjoni ta' UCITS stabbiliti fl-Istess Stat Membru f'UCITS imwaqqfa ġdida u stabbilita fi Stat Membru ieħor.

It-tekniki ta' fużjoni użati għal fużjonijiet transkonfinali għandhom ikunu previsti fil-liġi tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS li qed ikunu fużi.

Għall-finijiet ta' din id-Direttiva, fużjoni domestika għandha tfisser fużjoni ta' UCITS stabbiliti fl-istess Stat Membru meta tal-inqas waħda mill-UCITS involuti kienet notifikata skont l-Artikolu 88.

It-tekniki tal-fużjoni użati għal fużjonijiet domestiċi jridu ikunu permessi skont il-liġijiet ta' dak l-Istat Membru.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(a) l-abbozz ta' termini komuni tal-fużjoni proposta debitament approvata mill-korp maniġerjali jew amministrattiv kompetenti ta' UCITS li tkun qed tiġi fuża u ta' UCITS li tirċievi;

(a) l-abbozz ta' termini komuni tal-fużjoni proposta debitament approvata mill- UCITS li tkun qed tiġi fuża u l- UCITS li tirċievi;

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(c) ċertifikat maħruġ mid-depożitarji tal-UCITS li jkunu qed jiġu fużi u li jirċievu, fejn jikkonferma li dawn ivverifikaw il- konformità tal-abbozz tat-termini komuni tal-fużjoni ma' din id-Direttiva u r-regoli tal-fondi jew strumenti ta' inkorporazzjoni tal-UCITS rispettiva tagħhom u jindikaw il-konklużjonijiet tagħhom f'dan ir-rigward ;

(c) dikjarazzjoni maħruġa kull wieħed mid-depożitarji tal-UCITS li jkunu qed jiġu fużi u li jirċievu, li tikkonferma li, bi qbil mal-Artikolu 38, dawn ivverifikaw l -elementi stabbiliti fil-punti (a), (f) u (g) tal-Artikolu 37(1) ma' din id-Direttiva u r-regoli tal-fondi jew strumenti ta' inkorporazzjoni tal-UCITS rispettiva tagħhom;

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(d) it-tagħrif dwar il-fużjoni proposta li hi fiħsiebha tipprovdi lit-titolari tal-unitajiet tagħha .

(d) it-tagħrif dwar il-fużjoni proposta li l-UCITS li tkun ser tiġi fuża u l-UCITS li tirċievi għandhom il-ħsieb li jipprovdu lit-titolari tal-unitajiet rispettivi tagħhom.

Proposta għal direttiva

Artikolu 36 – paragrafu 2 – subparagrafu 1 a (ġdid)

Test propost mill-Kummissjoni

Din l-informazzjoni għandha tiġi pprovduta sabiex l-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS li tkun qed tiġi fuża u l-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS li tirċievi jistgħu jaqrawhom fil-lingwa uffiċjali jew f'waħda mil-lingwi uffiċjali tal-Istat Membru relevanti, jew f'lingwa approvata mill-awtoritajiet kompetenti relevanti.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

L-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS li tkun qed tiġi fuża għandhom iqisu l-impatt potenzjali tal-fużjoni proposta fuq it-titolari tal-untitajiet kemm tal-UCITS li jkunu qed jiġu fużi kif ukoll tal-UCITS li jirċievu u meta jwettqu dan, għandhom jikkonsultaw mal-awtoritajiet kompetenti ta' l-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS li tirċievi sakemm ma jqisux li l-impatt potenzjali tal-fużjoni proposta fuq it-titolari tal-unitajiet tal-UCITS li tirċievi jkun negliġibbli.

L-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS li tkun qed tiġi fuża għandhom immedjatament jgħaddu kopji tal-informazzjoni msemmija fil-paragrafu 2 lill-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS li qed tirċievi.

L-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS li tkun qed tiġi fuża u l-awtoritajiet kompetenti tal-UCITS li qed tirċievi għandhom iqisu l-impatt potenzjali tal-fużjoni proposta fuq it-titolari tal-untitajiet tal-UCITS li tkun qed tiġi fuża u tal-UCITS li tirċievi sabiex ikun evalwat jekk it-titolari tal-unitajiet humiex qed jirċievu l-informazzjoni adegwata .

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Jekk l-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS li tkun qed tiġi fuża jqisu li huwa neċessarju, huma jistgħu jeħtieġu li t-tagħrif lit-titolari tal-unitajiet tal-UCITS li jkunu qed jiġu fużi jiġi ċċarat.

Jekk l-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS li tkun qed tiġi fuża jew li qed tirċievi jqisu li huwa neċessarju, huma jistgħu jeħtieġu li t-tagħrif lit-titolari tal-unitajiet rispettivament tal-UCITS li tkun qed tiġi fuża jew li qed tirċievi jiġi ċċarat.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Jekk l-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS li tkun qed tiġi fuża jiddeċiedu li l-fużjoni proposta jista' jkollha impatt sostanzjali fuq it-titolari tal-unitajiet tal-UCITS li tirċievi, huma jistgħu jinfurmaw lill-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS li tirċievi, li tkun teħtieġ li tagħrif xieraq u preċiż dwar il-fużjoni proposta jitforna lit-titolari ta' l-unitajiet tal-UCITS li tirċievi.

L-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS li tirċievi għandhom jinfurmaw lil dawk tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS fi żmien 10 ijiem ta' xogħol wara li jirċievu l-informazzjoni msemmija fil-paragrafu 2, jew li huma sodisfatti bl-informazzjoni proposta li se tgħaddi lit-titolari tal-unitajiet tal-UCITS li tirċievi, jew li talbu li l-UCITS li tirċievi tiċċara din l-informazzjoni.

Din l-iskadenza la għandha tkun interrotta u l-anqas estiża.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(c) wara li jitqies l-impatt potenzjali tal-fużjoni proposta fuq it-titolari tal-unitajiet skont il-paragrafu 3, l-awtoritajiet kompetenti jkunu sodisfatti bit-tagħrif propost li jkun se jitforna lit-titolari tal-unitajiet tal-UCITS li tkun qed tiġi fuża, u fejn applikabbli, tal-UCITS li tirċievi.

(c) l-awtoritajiet kompetenti tal-UCITS li qed tiġi fuża u dikk li qed tirċievi jkunu, rispettivament, sodisfatti bit-tagħrif propost li jkun se jitforna lit-titolari tal-unitajiet, jew li ma rċevew l-ebda indikazzjoni ta' nuqqas ta' sodisfazzjon mill-awtoritajiet kompetenti tal-UCITS li qed tirċievi skont is-subparagrafu 3 tal-paragrafu (3).

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

L-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS li tkun qed tiġi fuża għandhom jinfurmaw lill-UCITS li tkun qed tiġi fuża, f'talanqas 30 jum mis-sottomissjoni tal-fajl komplut, jekk il-fużjoni ġietx awtorizzata jew le.

L-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS li tkun qed tiġi fuża għandhom jinfurmaw lill-UCITS li tkun qed tiġi fuża, f'talanqas 30 jum mis-sottomissjoni tal-fajl komplut, kif previst fil-paragrafu 2, jekk il-fużjoni ġietx awtorizzata jew le.

Proposta għal direttiva

Artikolu 36 – paragrafu 5 – subparagrafu 1 a (ġdid)

Test propost mill-Kummissjoni

F'każ li l-awtoritajiet kompetenti ta' Stat Membru tad-domiċilju ta' UCITS li tkun qed tiġi fuża jitolbu aktar informazzjoni, il-perjodu ta' evalwazzjoni m'għandux ikun interrot u lanqas estiż.

Tali talbiet għal aktar informazzjoni għandhom ikunu ġustifikati, proporzjonati u raġonevoli.

Ġustifikazzjoni

Dispożizzjonijiet għall-awtorizzazzjoni ta' għaqda jeħtieġ li jkunu miktuba b'mod ċar sabiex jiġu evitati interruzzjonijiet jew dewmien bla bżonn.

Proposta għal direttiva

Artikolu 36 – paragrafu 5 a (ġdid)

Test propost mill-Kummissjoni

L-Istati Membri jistgħu, skont it-tieni subparagrafu tal-Artikolu 52(1), jipprevedu deroga mill-Kapitolu VII għall-UCITS li qed tirċievi.

Ġustifikazzjoni

F'każ ta' fużjoni, jista' jkun li l-portafolli involuti jkollhom bżonn jiġu ristrutturati sabiex ikunu konformi mal-politiki ta' investiment stipulati f'Kapitolu VII.

F'dan il-każ għandu jkun possibbli perjodu ta' deroga, skont l-Artikolu 52 (1) għal fondi li jkunu għadhom kemm ġew awtorizzati, sabiex ikun hemm lok għaċ-ċaqliq neċessarju tal-assi.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

L-Istati Membri għandhom jeħtieġu li l-korp maniġerjali jew amministrattiv tal-UCITS li tkun qed tiġi fuża u tal-UCITS li tirċievi jfassal abbozz ta' termini komuni għall-fużjoni.

L-Istati Membri għandhom jeħtieġu li l-UCITS li tkun qed tiġi fuża u dik li qed tirċievi jfasslu abbozz ta' termini komuni għall-fużjoni.

Proposta għal direttiva

Artikolu 37 – paragrafu 1 – subparagrafu 2 – parti introduttorja

Test propost mill-Kummissjoni

L-abbozz ta' termini komuni għall-fużjoni għandu jinkludi d-dettalji li ġejjin:

L-abbozz ta' termini komuni għall-fużjoni għandu jistipula d-dettalji li ġejjin:

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(c) l-impatt mistenni tal-fużjoni proposta fuq it-titolari tal-unitajiet kemm tal-UCITS li jkunu qed jiġu fużi kif ukoll tal-UCITS li jkunu qed jirċievu;

(c) l-impatt mistenni, kif ukoll it-trattament tat-taxxa, tal-fużjoni proposta fuq it-titolari tal-unitajiet kemm tal-UCITS li tkun qed tiġi fuża kif ukoll ta' dik li tkun qed tirċievi;

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(d) il-kriterji adottati għall- valorizzazzjoni tal- assi u, fejn applikabbli, tal- obbligazzjonijiet fil-jum effettiv pjanat għall-fużjoni;

(d) il-kriterji adottati għall-v alutazzjoni tal- attivi u, fejn applikabbli, tal- passivi fil-jum effettiv pjanat għall-fużjoni bi qbil mal-Artikolu 44(1) ;

Proposta għal direttiva

Artikolu 37 – paragrafu 1 – subparagrafu 2 – punt f a (ġdid)

Test propost mill-Kummissjoni

(fa) ir-regoli applikabbli, rispettivament, għat-trasferiment tal-attivi u l-iskambju tal-unitajiet;

Proposta għal direttiva

Artikolu 37 – paragrafu 1 – subparagrafu 2 – punt g

Test propost mill-Kummissjoni

(g) ir-regoli tal-fondi jew l-istrumenti ta' inkorporazzjoni tal-UCITS li tirċievi.

(g) fil-każ ta' fużjoni skont l-Artikolu 34(b), ir-regoli tal-fondi jew l-istrumenti ta' inkorporazzjoni tal-UCITS li tirċievi li għadha kemm twaqqfet .

Proposta għal direttiva

Artikolu 37 – paragrafu 1 – subparagrafu 2 a (ġdid)

Test propost mill-Kummissjoni

L-awtoritajiet kompetenti m'għandhomx jitolbu li tkun inkluża informazzjoni addizzjonali fl-abbozz tat-termini komuni għall-fużjonijiet.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

L-Istati Membri għandhom jeħtieġu li d-depożitarji tal-UCITS li tkun qed tiġi fuża u l-UCITS li tirċievi jivverifikaw il-konformità tal-abbozz tat-termini komuni għall-fużjoni ma' din id-Direttiva u r-regoli tal-fondi jew strumenti ta' inkorporazzjoni tal-UCITS rispettiva tagħhom.

L-Istati Membri għandhom jeħtieġu li d-depożitarji tal-UCITS li tkun qed tiġi fuża u l-UCITS li tirċievi jivverifikaw l -elementi stabbiliti fil-punti (a), (f) u (g) tal-Artikolu 37(1) ma' din id-Direttiva u r-regoli tal-fondi jew strumenti ta' inkorporazzjoni tal-UCITS rispettiva tagħhom.

Proposta għal direttiva

Artikolu 39 – paragrafu 1 – parti introduttorja

Test propost mill-Kummissjoni

L- Istati Membri jistgħu jeħtieġu li awditur indipendenti, approvat skont id-Direttiva 2006/43/KE tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill, jivvalida dan li ġej:

Il-liġi tal- Istati Membri tad- domiċilju tal-UCITS li qed tiġi fuża għandha tinkariga jew depożitarju jew awditur indipendenti, approvat skond id-Direttiva 2006/43/KE tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill, bil-validazzjoni ta' dan li ġej:

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(a) il-kriterji adottati għall- valorizzazzjoni tal- assi u, fejn applikabbli, ta' l-obbligazzjonijiet fil-jum effettiv pjanat għall-fużjoni;

(a) il-kriterji adottati għall- valutazzjoni tal- attivi u, fejn applikabbli, tal - passivi fil-jum effettiv pjanat għall-fużjoni skont l-Artikolu 44(1) ;

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(aa) fejn ikun applikabbli, il-ħlas f'kontanti għal kull unità;

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(b) il-metodu tal-kalkolu tal-proporzjon tal-kambju.

(b) il-metodu tal-kalkolu tal-proporzjon tal-kambju kif ukoll il-proporzjon tal-kambju attwali determinat fid-data bi qbil mal-Artikolu 44(1).

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

L-awdituri statutorji tal-UCITS li jkunu qed jiġu fużi jew il -UCITS li jirċievu għandhom jitqiesu bħala awdituri indipendenti għall-finijiet tal-paragrafu 1.

L-awdituri statutorji tal-UCITS li jkunu qed jiġu fużi jew l-awditur statutorju tal -UCITS li qed tirċievi għandhom jitqiesu bħala awdituri indipendenti għall-finijiet tal-paragrafu 1.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Kopja tar-rapport tal-awditur indipendenti għandha ssir disponibbli fuq talba u bla ħlas lit-titolari tal-unitajiet kemm tal-UCITS li jkunu qed jiġu fużi kif ukoll tal-UCITS li jirċievu.

Kopja tar-rapport tal-awditur indipendenti , jew, fejn applikabbli, tad-depożitarju, għandha ssir disponibbli fuq talba u bla ħlas lit-titolari tal-unitajiet kemm tal-UCITS li jkunu qed jiġu fużi u tal-UCITS li jirċievu u lill-awtoritajiet kompetenti rispettivi tagħhom.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

L-Istati Membri għandhom jeħtieġu li l-UCITS li jkunu qed jiġu fużi jipprovdu tagħrif xieraq u preċiż dwar il-fużjoni proposta lit-titolari tal-unitajiet tagħhom sabiex jippermettulhom jieħdu deċiżjoni mgħarrfa dwar l-impatt tal-proposta fuq l-investiment tagħhom.

L-Istati Membri għandhom jeħtieġu li l-UCITS li jkunu qed jiġu fużi u dawk li jirċievu jipprovdu tagħrif xieraq u preċiż dwar il-fużjoni proposta lit-titolari rispettivi tal-unitajiet tagħhom sabiex jippermettulhom jagħmlu ġudizzju mgħarraf dwar l-impatt tal-proposta fuq l-investiment tagħhom.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

L-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS li tkun qed tiġi fuża għandhom jeħtieġu li l-UCITS li tkun qed tiġi fuża tipprovdi tagħrif xieraq u preċiż dwar il-fużjoni proposta lit-titolari tal-unitajiet tagħhom meta tintalab tagħmel dan mill-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS li tkun qed tiġi fuża skont l-Artikolu 36(3)

imħassar

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

It-tagħrif għandu jitforna lit-titolari ta' l- unitajiet biss wara li l-awtoritajiet kompetenti ta' l- Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS li tkun qed tiġi fuża jkunu awtorizzaw il-fużjoni proposta skond l-Artikolu 36.

It-tagħrif għandu jitforna lit-titolari tal- unitajiet tal-UCITS li tkun qed tiġi fuża u tal-UCITS li tirċievi biss wara li l-awtoritajiet kompetenti tal- Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS li tkun qed tiġi fuża jkunu awtorizzaw il-fużjoni proposta skont l-Artikolu 36.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Dan għandu jitforna mhux aktar tard minn 30 jum mid-data tal-laqgħa ġenerali tat-titolari ta' l-unitajiet msemmija fl-Artikolu 41 jew, jekk tali laqgħa ġenerali tat-titolari ta' l-unitajiet ma tkunx prevista fil-liġi nazzjonali, mhux aktar tard minn 30 jum qabel il-jum effettiv propost għall-fużjoni .

Dan għandu jitforna mhux aktar tard minn 30 jum mill-aħħar data tat-talba għal xiri mill-ġdid jew għal tifdija mingħajr spejjeż addizzjonali msemmija fl-Artikolu 44 .

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

It-tagħrif li għandu jitforna lit-titolari ta' l- unitajiet tal-UCITS li tkun qed tiġi fuża , u fejn applikabbli, tal-UCITS li tirċievi, għandu jinkludi tagħrif xieraq u preċiż dwar il-fużjoni proposta biex tippermettilhom jieħdu deċiżjoni mgħarrfa dwar l-impatt possibbli tagħha fuq l-investiment tagħhom u jeżerċitaw id-drittijiet tagħhom skond l-Artikoli 41 u 42.

It-tagħrif li għandu jitforna lit-titolari tal- unitajiet tal-UCITS li tkun qed tiġi fuża, tal-UCITS li tirċievi, għandu jinkludi tagħrif xieraq u preċiż dwar il-fużjoni proposta biex tippermettilhom jieħdu deċiżjoni mgħarrfa dwar l-impatt possibbli tagħha fuq l-investiment tagħhom u jeżerċitaw id-drittijiet tagħhom skont l-Artikoli 41 u 42.

Proposta għal direttiva

Artikolu 40 – paragrafu 4 – subparagrafu 2 – parti introduttorja

Test propost mill-Kummissjoni

Dan għandu jinkludi talanqas dan li ġej:

Dan għandu jinkludi dan li ġej:

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(a) l-isfond u l-ħsieb wara l-fużjoni proposta;

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(b) l-impatt possibbli tal-fużjoni proposta fuq it-titolari ta' l-unitajiet, inklużi, imma mhux esklussivament, kwalunkwe differenzi materjali fir-rigward tal-politika u l-istrateġija ta' investiment, l-ispejjeż, ir-riżultat mistenni, ir-rappurtar perjodiku u t- tnaqqis possibli fil-prestazzjoni;

(b) l-impatt possibbli tal-fużjoni proposta fuq it-titolari ta' l-unitajiet, inklużi, imma mhux esklussivament, kwalunkwe differenzi materjali fir-rigward tal-politika u l-istrateġija ta' investiment, l-ispejjeż, ir-riżultat mistenni, ir-rappurtar perjodiku , it- tnaqqis possibbli fil-prestazzjoni , kif ukoll twissija ċara lill-investituri li t-trattament tat-taxxa jista' jinbidel wara l-fużjoni ;

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(c) kwalunkwe drittijiet speċifiċi li t-titolari ta' l- unitajiet għandhom fir-rigward tal-fużjoni proposta, inklużi, imma mhux esklussivament, id-dritt li jinkiseb tagħrif addizzjonali, id-dritt li fuq talba tinkiseb kopja tar-rapport ta' l- awdituri indipendenti, u d-dritt tat-talba għax-xiri mill-ġdid jew għat-tifdija ta' l- unitajiet tagħhom mingħajr l-ebda ħlas kif speċifikat fl-Artikolu 42;

(c) kwalunkwe drittijiet speċifiċi li t-titolari tal- unitajiet għandhom fir-rigward tal-fużjoni proposta, inklużi, imma mhux esklussivament, id-dritt li jinkiseb tagħrif addizzjonali, id-dritt li fuq talba tinkiseb kopja tar-rapport tal- awdituri indipendenti jew tad-depożitarji , u d-dritt tat-talba għax-xiri mill-ġdid jew għat-tifdija tal- unitajiet tagħhom mingħajr l-ebda ħlas kif speċifikat fl-Artikolu 42 u l-aħħar data li fiha ikun jista' jiġi eżerċitat dan id-dritt ;

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(d) l-aspetti proċedurali rilevanti u d-data effettiva ppjanata għall-fużjoni;

(d) l-aspetti proċedurali rilevanti , inklużi l-proċeduri għat-trasferiment tal-unitajiet, u d-data effettiva ppjanata għall-fużjoni;

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Jekk il-UCITS li tkun qed tiġi fuża u, fejn applikabbli, il-UCITS li tirċievi, ġiet notifikata skond l-Artikolu 88, it-tagħrif imsemmi fil-paragrafu 4 għandu jingħata fil-lingwa uffiċjali, jew f'waħda mil-lingwi uffiċjali, ta' l- Istat Membru ospitanti tal-UCITS li tkun qed tiġi fuża , u fejn applikabbli, ta' l-Istat Membru ospitanti tal-UCITS li tirċievi , jew f'lingwa approvata mill-awtoritajiet kompetenti tagħhom.

It-traduzzjoni għandha ssir taħt ir-responsabbiltà tal-UCITS li tkun meħtieġa tipprovdi t-tagħrif.

Għandha tirrifletti fedelment il-kontenut tat-tagħrif oriġinali.

Jekk il-UCITS li tkun qed tiġi fuża jew il-UCITS li tirċievi tkun ġiet notifikata skont l-Artikolu 88, it-tagħrif imsemmi fil-paragrafu 4 għandu jingħata fil-lingwa uffiċjali, jew f'waħda mil-lingwi uffiċjali, tal- Istat Membru ospitanti tal-UCITS relevanti , jew f'lingwa approvata mill-awtoritajiet kompetenti tiegħu.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Fejn il-liġijiet nazzjonali ta' l-Istati Membri jeħtieġu l-approvazzjoni mit-titolari ta' l- unitajiet għall-fużjonijiet bejn UCITS, l-Istati Membri għandhom jiżguraw li tali approvazzjoni ma tkunx teħtieġ aktar minn 75% tal-voti mitfugħa attwalment mit-titolari ta' l- unitajiet preżenti jew irrappreżentati fil-laqgħa ġenerali tat-titolari ta' l-unitajiet.

Fejn il-liġijiet nazzjonali ta' l-Istati Membri jeħtieġu l-approvazzjoni mit-titolari tal- unitajiet għall-fużjonijiet bejn UCITS, l-Istati Membri għandhom jiżguraw li tali approvazzjoni ma tkunx teħtieġ aktar minn 75% tal-voti mitfugħa attwalment mit-titolari tal- unitajiet preżenti jew irrappreżentati fil-laqgħa ġenerali tat-titolari ta' l-unitajiet.

Din l-approvazzjoni għandha tkun torbot fuq it-titolari kollha tal-unitajiet.

Ġustifikazzjoni

Deċiżjoni ewlenija għandha tkun torbot fuq it-titolari kollha tal-unitajiet.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

L-ewwel paragrafu għandu jkun bla ħsara għal kwalunkwe preżenza ta' kworum previst fil-liġijiet nazzjonali.

Fejn applikabbli, l-Istati Membri m'għandhomx jimponu kwora ta' preżenza aktar stretta għal fużjonijiet transkonfinali minn dik mitluba għal fużjonijiet domestiċi.

Lanqas m'għandhom jimponu kwora ta' preżenza aktar stretta għal fużjonijiet tal-UCITS minn dik mitluba għal fużjonijiet ta' entitajiet korporattivi.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Il-liġijiet nazzjonali ta' l- Istati Membri għandhom jipprevedu li t-titolari ta' l-unitajiet kemm tal-UCITS li tkun qed tiġi fuża kif ukoll il-UCITS li tirċievi jkollhom id-dritt għat-talba biex jixtru mill-ġdid jew iroddu lura l-unitajiet tagħhom jew, fejn possibbli, jikkonvertuhom mingħajr ħlas f'unitajiet f'UCITS oħra b'politiki simili ta' investiment.

Dan id-dritt għandu jsir effettiv mill-waqt li t-titolari ta' l- unitajiet tal-UCITS li tkun qed tiġi fuża u , fejn applikabbli, għal dawk tal-UCITS li tirċievi, ikunu mgħarrfa bil-proposta tal-fużjoni.

Dan id-dritt jispiċċa fid-data effettiva tal-fużjoni .

Il-liġijiet nazzjonali tal- Istati Membri għandhom jipprevedu li t-titolari ta' l-unitajiet kemm tal-UCITS li tkun qed tiġi fuża kif ukoll il-UCITS li tirċievi jkollhom id-dritt għat-talba , mingħajr ebda ħlas għajr dawk miżmuma mill-fond biex ikopru spejjeż ta' diżinvestiment, biex jixtru mill-ġdid jew iroddu lura l-unitajiet tagħhom jew, fejn possibbli, jikkonvertuhom f'unitajiet f'UCITS oħra b'politiki simili ta' investiment , u ġestiti mill-istess kumpanija ta' maniġment jew minn kwalunkwe kumpanija li magħha l-kumpanija ta' maniġment hi kollegata minn maniġment komuni, jew kontroll, jew holding sostanzjali dirett jew indirett .

Dan id-dritt għandu jsir effettiv mill-waqt li t-titolari tal- unitajiet tal-UCITS li tkun qed tiġi fuża u għal dawk tal-UCITS li tirċievi, ikunu mgħarrfa bil-proposta tal-fużjoni bi qbil mal-Artikolu 40 .

Dan id-dritt jispiċċa ħamest ijiem qabel id-data li fiha jsir il-kalkolu tal-kambju kif imsemmi fl-Artikolu 44 .

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Għall- fużjonijiet bejn UCITS, permezz ta' deroga mill-Artikolu 79(1), l-Istati Membri jistgħu jippermettu lill-awtoritajiet kompetenti li jitolbu jew li jippermettu s-sospensjoni temporanja tax-xiri mill-ġdid jew tat-tifdija ta' unitajiet sakemm tali sospensjoni tkun ġustifikata għall-protezzjoni tat-titolari ta' l-unitajiet.

Mingħajr ħsara għad-dispożizzjonijiet tal-paragrafu 1, għall- fużjonijiet bejn UCITS, permezz ta' deroga mill-Artikolu 79(1), l-Istati Membri jistgħu jippermettu lill-awtoritajiet kompetenti li jitolbu jew li jippermettu s-sospensjoni temporanja tas-sottoskrizzjoni, tax-xiri mill-ġdid jew tat-tifdija ta' unitajiet sakemm tali sospensjoni tkun ġustifikata għall-protezzjoni tat-titolari ta' l-unitajiet.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

L- Istati Membri għandhom jiżguraw li kwalunkwe spejjeż legali, ta' pariri jew amministrattivi marbuta mat-tħejjija u t-tlestija tal-fużjoni ma għandhomx jitħallsu, direttament jew indirettament mill-UCITS li jkunu qed jiġu fużi, mill-UCITS li jirċievu jew mill-ebda wieħed mit-titolari ta' l- unitajiet tagħhom.

Minbarra fil-każ fejn il-UCITS ikunu jmexxu lilhom infushom, l- Istati Membri għandhom jiżguraw li kwalunkwe spejjeż legali, ta' pariri jew amministrattivi marbuta mat-tħejjija u t-tlestija tal-fużjoni ma għandhomx jitħallsu mill-UCITS li jkunu qed jiġu fużi, mill-UCITS li jirċievu jew mill-ebda wieħed mit-titolari tal- unitajiet tagħhom.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

L-Istati Membri għandhom jipprovdu li l-fużjoni għandha sseħħ hekk kif l-assi kollha, u fejn applikabbli, l-obbligazzjonijiet kollha jiġu ttrasferiti mill-UCITS li jkunu qed jiġu fużi għall-UCITS li tirċievi u t-titolari ta' l-unitajiet tal-UCITS li jkunu qed jiġu fużi jkunu rċevew unitajiet fil-UCITS li tirċievi b'kambju għall-unitajiet tagħhom fil-UCITS li jkunu qed jiġu fużi.

Għal fużjonijiet domestiċi, il-liġijiet tal-Istati Membri għandhom jiddeterminaw id-data li fiha fużjoni għandha tidħol fis-seħħ kif ukoll id-data għal kalkolu tar-rata għall-kambju tal-unitajiet tal-UCITS li jkunu qed jiġu fużi f'unitajiet tal-UCITS li jirċievu u, fejn applikabbli, jiddeterminaw il-valur nett relevanti tal-assi għal ħlasijiet f'kontanti.

Għal fużjonijiet transkonfinali, il-liġijiet tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS li jirċievu għandhom jiddeterminaw id-dati li għalihom hemm referenza fl-ewwel subparagrafu.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Id-depożitarji tal-UCITS li jkunu qed jiġu fużi u l-UCITS li jkunu qed jirċievu għandhom ikunu responsabbli mit-trasferiment reali ta' l-assi mill-UCITS li jkunu qed jiġu fużi għall-UCITS li tirċievi.

imħassar

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Id-dħul fis-seħħ tal-fużjoni għandu jiġi ppublikat b'kull mezz xieraq bil-mod preskritt mil-liġijiet ta' l-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS li tirċievi.

Id-dħul fis-seħħ tal-fużjoni għandu jiġi ppublikat b'kull mezz xieraq bil-mod preskritt mil-liġijiet ta' l-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS li tirċievi , u notifikat lill-awtoritajiet kompetenti .

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

L-Istati Membri għandhom jiżguraw ukoll li d-dħul fis-seħħ tal-fużjoni jiġi ppubblikat fuq is-sit web kemm ta' l-awtoritajiet kompetenti ta' l-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS li tkun qed tiġi fuża kif ukoll ta' l-awtoritajiet kompetenti ta' l-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS li tirċievi.

imħassar

Proposta għal direttiva

Artikolu 44 a (ġdid)

Test propost mill-Kummissjoni

L-Artikolu 44a

Fużjoni mwettqa kif stipulat fil-punt (a) tal-Artikolu 34 għandha tħalli dan ir-riżultat:

(a) l-assi u l-obbligazzjoni kollha tal-UCITS li tkun qed tiġi fuża għandhom jkunu trasferiti lill-UCITS li tirċievi jew, fejn applikabbli, lid-depożitarju tal-UCITS li tirċievi;

(b) it-titolari tal-unitajiet tal-UCITS li tkun qed tiġi fuża jsiru titolari tal-unitajiet tal-UCITS li tirċievi; barra minn hekk, fejn xieraq, huma jkunu intitolati għal ħlas f'kontanti li ma jeċċedix l-10% tal-valur nett tal-assi tal-unitajiet tagħhom fil-UCITS li tkun qed tiġi fuża;

(c) il-UCITS li tkun qed tiġi fuża tispiċċa mad-dħul fis-seħħ tal-fużjoni.

Fużjoni mwettqa kif stipulat fil-punt (b) tal-Artikolu 34 għandha tħalli dan ir-riżultat:

(a) l-assi u l-obbligazzjoni kollha tal-UCITS li tkun qed tiġi fuża għandhom ikunu trasferiti lill-UCITS li tirċievi li tkun għadha kemm twaqqfet jew, fejn applikabbli, lid-depożitarju tal-UCITS li tirċievi;

(b) it-titolari tal-unitajiet tal-UCITS li tkun qed tiġi fuża jsiru titolari tal-unitajiet tal-UCITS li tirċievi li tkun għadha kemm twaqqfet; barra minn hekk, fejn xieraq, huma jkunu intitolati għal ħlas f'kontanti li ma jeċċedix l-10% tal-valur nett tal-assi tal-unitajiet tagħhom fil-UCITS li tkun qed tiġi fuża;

Fużjoni mwettqa kif stipulat fil-punt (c) tal-Artikolu 34 għandha tħalli dan ir-riżultat:

(a) l-assi [netti] tal-UCITS li tkun qed tiġi fuża għandhom ikunu trasferiti lill-UCITS li tirċievi jew, fejn applikabbli, lid-depożitarju tal-UCITS li tirċievi;

(b) it-titolari tal-unitajiet tal-UCITS li tkun qed tiġi fuża jsiru titolari tal-unitajiet tal-UCITS li tirċievi;

(c) il-UCITS li tkun qed tiġi fuża tkompli teżisti sakemm l-obbligi kollha pendenti jkunu twettqu.

L-Istati Membri għandhom jaraw li tkun twaqqfet proċedura li biha l-kumpanija ta' maniġment tal-UCITS li tirċievi tikkonferma lid-depożitarju tal-UCITS li tirċievi li t-trasferiment tal-assi u, fejn applikabbli, tal-obbligazzjonijiet ikun tlesta.

Fejn il-UCITS li tirċievi ma tkunx ħatret kumpanija ta' maniġment, din għandha tagħti dik il-konferma lid-depożitarju tal-UCITS li tirċievi.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

L-Istati Membri għandhom jinfurmaw lill-Kummissjoni rigward ir-regolament tagħhom li jikkonċerna l-metodi użati għall-kalkolu ta' l- esponimenti tar-riskju msemmija fil-paragrafu 3, inkluż l- esponiment għar- riskju għal kontraparti f'operazzjonijiet derivattivi OTC.

Il-Kummissjoni għandha tgħaddi dik l-informazzjoni lill-Istati Membri l-oħra.

Tali informazzjoni għandha tkun is-suġġett ta' skambju ta' opinjonijiet fil-Kumitat Ewropew tat-Titoli .

Il-Kummissjoni għandha tadotta miżuri implimentattivi fir-rigward tal-Paragrafu 1, li jispeċifikaw dan li ġej:

(a) kriterji għall-evalwazzjoni ta' kemm huwa xieraq il-proċess għall-immaniġġjar tar-riskju użat mill-kumpanija ta' maniġment;

(b) regoli dettaljati dwar l-evalwazzjoni preċiza u indipendenti tal-valur ta' derivattivi tal-OTC;

(c) regoli dettaljati dwar il-kontenut u l-proċedura li trid tiġi segwita biex tkun komunikata l-informazzjoni lill-awtoritajiet kompetenti tal-kumpanija ta' maniġment tal-Istat Membru tad-domiċilju;

Dawn il-miżuri, maħsuba biex jemendaw elementi mhux essenzjali ta' din id-Direttiva billi jissupplimentawha, għandhom jiġu adottati skont il-proċedura regolatorja bi skrutinju msemmija fl-Artikolu 107(2).

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

UCITS alimentatriċi hija UCITS li tinvesti, b'deroga mill-Artikoli 1(2)(a), 45, 47, 50 u 51(2)(c), talanqas 85% mill-assi tagħha f'unitajiet ta' UCITS oħra ("il-UCITS prinċipali") jew ta' kompartiment ta' investiment minnha.

UCITS alimentatriċi hija UCITS , jew kompartimenti tagħha ta' investiment, li tkun ġiet approvata biex tinvesti, b'deroga mill-Artikoli 1(2)(a), 45, 47, 50 u 51(2)(c), talanqas 85% mill-assi tagħha f'unitajiet ta' UCITS oħra jew ta' kompartiment ta' investiment tagħha ("il-UCITS prinċipali") .

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(b) strumenti derivattivi finanzjarji skond l-Artikolu 45(1)(g) u l-Artikolu 46(2) u (3).

(b) strumenti derivattivi finanzjarji , li jistgħu jintużaw biss għal skopijiet ta' kopertura, skont l-Artikolu 45(1)(g) u l-Artikolu 46(2) u (3).

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Għall-finijiet tal- punt (b) ta' l-ewwel subparagrafu, l-iskopertura tal- UCITS alimentatriċi għall-assi bażi kif imsemmija fit-tielet subparagrafu ta' l-Artikolu 46(3) għandha tiġi kkalkolata billi jitqiesu wkoll l-investimenti tal-UCITS prinċipali, inklużi l-investimenti tal-UCITS prinċipali fi strumenti derivattivi finanzjarji u dawk sottostanti, proporzjonalment ma' l- investiment tal-UCITS alimentatriċi fil-UCITS prinċipali.

Għall-finijiet tal- konformità mal-Artikolu 46(3), il- UCITS alimentatriċi tista' tikkalkula l-espożizzjoni globali relatata mal- istrumenti derivattivi finanzjarji billi tgħaqqad flimkien l-espożizzjoni diretta tagħha skont il-punt (b) tal-ewwel subparagrafu ma' :

(a) l-espożizzjoni attwali tal-UCITS prinċipali għal strumenti derivattivi finanzjarji fi proporzjon mal-investiment tal-UCITS alimentatriċi fil-UCITS prinċipali; jew

(b) il-potenzjal massimu ta' espożizzjoni globali tal-UCITS prinċipali għal strumenti derivattivi finanzjarji previsti fir-regoli ta' fondi tal-UCITS prinċipali jew strumenti ta' inkorporazzjoni proporzjonalment mal- investiment tal-UCITS alimentatriċi fil-UCITS prinċipali.

Proposta għal direttiva

Artikolu 53 – paragrafu 3 – parti introduttorja

Test propost mill-Kummissjoni

UCITS prinċipali hija UCITS li:

UCITS prinċipali hija UCITS jew kompartiment ta' investiment tagħha li:

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(a) għandu jkollha talanqas UCITS alimentatriċi waħda bħala titolari ta' unità;

(a) għandu jkollha talanqas UCITS alimentatriċi waħda fost it- titolari ta' unità;

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

B'deroga mill-Artikoli 1(2)(a) u 3(b), jekk UCITS prinċipali jkollha talanqas żewġ UCITS alimentatriċi bħala titolari ta' unità, ma għandhiex tkun obbligata li żżid il-kapital minn investituri oħra.

Għandhom japplikaw id-derogi li ġejjin għal UCITS prinċipali:

(a) jekk UCITS prinċipali jkollha talanqas żewġ UCITS alimentatriċi bħala titolari ta' unità, l-Artikolu 1(2)(a) u l-Artikolu 3(b) m'għandhomx japplikaw, b'hekk il-UCITS prinċipali jkollha l-għażla li żżid il-kapital minn investituri oħra;

Jekk UCITS prinċipali żżid il-kapital biss minn UCITS alimentatriċi waħda jew aktar fi Stat Membru differenti minn dak fejn tinsab stabbilita, il-Kapitolu XI u l-Artikolu 103(1) ma għandhomx japplikaw.

(b) Jekk UCITS prinċipali żżid il-kapital biss minn UCITS alimentatriċi waħda jew aktar fi Stat Membru differenti minn dak fejn tinsab stabbilita, il-Kapitolu XI u l-Artikolu 103(1) ma għandhomx japplikaw.

Ġustifikazzjoni

Jeħtieġ li l-kliem jitpoġġa mod ieħor sabiex ma jkunx hemm konfużjoni bejn is-subparagrafu 1 u s-subparagrafu 2.

Il-kontenut ma nbidilx.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

L-Istati Membri għandhom jiżguraw li l-investiment ta' UCITS alimentatriċi f'UCITS prinċipali determinata jkun soġġett għall-approvazzjoni bil-quddiem mill-awtoritajiet kompetenti ta' l- Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS alimentatriċi.

L-Istati Membri għandhom jiżguraw li l-investiment ta' UCITS alimentatriċi f'UCITS prinċipali determinata li jaqbeż il-limitu applikabbli skont l-Artikolu 50(1) għal investimenti f'UCITS oħra jkun soġġett għall-approvazzjoni bil-quddiem mill-awtoritajiet kompetenti tal- Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS alimentatriċi.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Jekk il-UCITS alimentatriċi tkun diġà żvolġiet attivitajiet bħala UCITS, inkluż bħala UCITS alimentatriċi ta' UCITS prinċipali differenti, il- UCITS alimentatriċi għandha tkun infurmata, sa talanqas 15-il jum tax-xogħol mit-tressiq ta' fajl sħiħ, jekk l-awtoritajiet kompetenti jkunux approvaw jew le l-investiment tal-UCITS alimentatriċi fil-UCITS prinċipali.

Il- UCITS alimentatriċi għandha tkun infurmata, sa talanqas 15-il jum tax-xogħol mit-tressiq ta' fajl sħiħ, jekk l-awtoritajiet kompetenti jkunux approvaw jew le l-investiment tal-UCITS alimentatriċi fil-UCITS prinċipali.

Proposta għal direttiva

Artikolu 54 – paragrafu 3 – parti introduttorja

Test propost mill-Kummissjoni

Fil-każ li l-UCITS alimentatriċi u l-UCITS prinċipali huma stabbiliti fl-istess Stat Membru, l- awtoritajiet kompetenti ta' dak l- Istat Membru għandhom jagħtu l-approvazzjoni tagħhom jekk il-UCITS alimentatriċi, id-depożitarju u l-awditur tagħha, kif ukoll il-UCITS prinċipali, jikkonformaw mar-rekwiżiti kollha stipulati f'dan il-Kapitolu.

Għal dan il-għan, il-UCITS alimentatriċi għandha tipprovdi lill-awtoritajiet kompetenti ta' l-Istat Membru tad-domiċilju tagħha d-dokumenti li ġejjin:

L- awtoritajiet kompetenti tal- Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS alimentatriċi għandhom jagħtu l-approvazzjoni tagħhom jekk il-UCITS alimentatriċi, id-depożitarju u l-awditur tagħha, kif ukoll il-UCITS prinċipali, jikkonformaw mar-rekwiżiti kollha stipulati f'dan il-Kapitolu Għal dan il-għan, il-UCITS alimentatriċi għandha tipprovdi lill-awtoritajiet kompetenti ta' l-Istat Membru tad-domiċilju tagħha d-dokumenti li ġejjin:

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(c) il-ftehim bejn il-UCITS alimentatriċi u l-UCITS prinċipali msemmi fl-Artikolu 55(1);

(c) il-ftehim bejn il-UCITS alimentatriċi u l-UCITS prinċipali jew it-tmexxija interna tar-regoli kummerċjali msemmija fl-Artikolu 55(1);

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(e) dikjarazzjoni mill-UCITS prinċipali li ma żżomm l-ebda unità tal-UCITS alimentatriċi;

imħassar

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(f) fil-każ li l-UCITS prinċipali u l-UCITS alimentatriċi jkollhom depożitarji differenti, il-ftehim ta' qsim tat-tagħrif bejn id-depożitarji rispettivi, imsemmi fl-Artikolu 56(1);

(f) jekk l-UCITS prinċipali u l-UCITS alimentatriċi jkollhom depożitarji differenti, il-ftehim ta' qsim tat-tagħrif bejn id-depożitarji rispettivi, imsemmi fl-Artikolu 56(1);

Proposta għal direttiva

Artikolu 54 – paragrafu 3 – punt g

Test propost mill-Kummissjoni

(g) fil-każ li l-UCITS prinċipali u l-UCITS alimentatriċi jkollhom awdituri differenti, il-ftehim ta' qsim tat-tagħrif bejn l-awdituri rispettivi, imsemmi fl-Artikolu 57(1).

(g) jekk l-UCITS prinċipali u l-UCITS alimentatriċi jkollhom awdituri differenti, il-ftehim ta' qsim tat-tagħrif bejn l-awdituri rispettivi, imsemmi fl-Artikolu 57(1).

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Fejn il-UCITS alimentatriċi tinsab stabbilita fi Stat Membru differenti mill-UCITS prinċipali, l-awtoritajiet kompetenti ta' l-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS alimentatriċi għandhom jagħtu l-approvazzjoni tagħhom sakemm ikunu ntlaħqu l-kundizzjonijiet li ġejjin:

Fejn il-UCITS alimentatriċi tinsab stabbilita fi Stat Membru differenti mill-UCITS prinċipali, l-UCITS alimentatriċi għandha wkoll tipprovdi rakkomandazzjoni mill-awtorità kompetenti tal-UCITS prinċipali li tgħid li l-UCITS prinċipali hija UCITS, jew inkella kompartiment ta' investiment li tagħmel parti minn UCITS, u li tissodisfa l-kundizzjonijiet imniżżla fil-punt (b) u (c) tal-Artikolu 53(3).

Id-dokumenti għandhom jiġu provduti mill-UCITS alimentatriċi fil-lingwa uffiċjali, jew f'waħda mil-lingwi uffiċjali tal-Istat Membru ospitanti tal-UCITS alimentatriċi jew fil-lingwa approvata mill-awtoritajiet kompetenti tiegħu .

(a) il-UCITS alimentatriċi , id-depożitarju u l-awditur tagħha jikkonformaw mar-rekwiżiti stipulati f'dan il-Kapitolu, u għal dan il-għan, l-UCITS alimentatriċi tissottometti d-dokumenti msemmija fil-paragrafu 3 ta' dan l-Artikolu;

(b) l-UCITS alimentatriċi turi li l-UCITS prinċipali hija awtorizzata kif xieraq bħala UCITS, li mhijiex UCITS alimentatriċi hi nnifisha, u li ma żżomm l-ebda unità ta' UCITS alimentatriċi .

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

L-awtoritajiet kompetenti ta' l-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS alimentatriċi għandhom jinfurmaw minnufih lill-awtoritajiet kompetenti ta' l-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS prinċipali jekk tkunx ingħatat jew inċaħdet l-approvazzjoni tagħhom.

imħassar

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

L-Istati Membri għandhom jobbligaw lill-UCITS alimentatriċi li tiffirma ftehim mal-UCITS prinċipali kkonċernata sabiex il-UCITS alimentatriċi tkun tista' tilħaq ir-rekwiżiti stipulati f'din id-Direttiva.

L-Istati Membri għandhom jirrikjedu li l-UCITS prinċipali tipprovdi lill-UCITS alimentatriċi bid-dokumenti u l-informazzjoni kollha neċessarja sabiex din tal-aħħar tkun tista' tilħaq ir-rekwiżiti stipulati f'din id-Direttiva.

Għal dan l-għan, l-UCITS alimentatriċi għandha tiffirma ftehim mal-UCITS prinċipali .

Proposta għal direttiva

Artikolu 55 – paragrafu 1 – subparagrafu 2 – parti introduttorja

Test propost mill-Kummissjoni

Dan il-ftehim għandu jinkludi d-dettalji li ġejjin:

imħassar

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(a) il-karatteristiċi ewlenin ta' l-għan u l-politika ta' l-investiment tal-UCITS prinċipali;

imħassar

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(b) ir-regoli li jiggvernaw modifika possibbli ta' l-għan u l-politika ta' l-investiment tal-UCITS prinċipali;

imħassar

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(c) id-drittijiet u l-dmirijiet tal-UCITS alimentatriċi u tal-UCITS prinċipali, kif ukoll tal-kumpaniji ta' maniġment rispettivi tagħhom.

imħassar

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

L-UCITS alimentatriċi ma għandhiex tinvesti f'unitajiet ta' dik il-UCITS prinċipali sakemm il-ftehim imsemmi fis-subparagrafu 1 ma jkunx daħal fis-seħħ.

Dak il-ftehim għandu jkun disponibbli, fuq talba u mingħajr ħlas, għat-titolari kollha tal-unitajiet.

Proposta għal direttiva

Artikolu 55 – paragrafu 1 a (ġdid)

Test propost mill-Kummissjoni

Fil-każ li kemm l-UCITS alimentatriċi kif ukoll dik prinċipali jkunu mmaniġjati mill-istess kumpanija ta' maniġment jew korp amministrattiv, il-ftehim jista' jkun sostitwit permezz ta' regoli interni dwar il-kondotta tan-negozju li jiżguraw konformità mar-rekwiżiti stipulati fl-ewwel paragrafu.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

L-UCITS prinċipali u l-UCITS alimentatriċi għandhom jieħdu l-miżuri xierqa biex jiżguraw li l-ebda unità mill-UCITS prinċipali jew mill-UCITS alimentatriċi ma tista' tinħareġ, tinbiegħ, tinxtara mill-ġdid jew tinbiegħ lura għall-istess ġurnata ta' negozju wara li l-UCITS prinċipali jew il-UCITS alimentatriċi jkunu ppubblikaw il-prezz tal-ħruġ, tal-bejgħ, tax-xiri mill-ġdid jew tat-tifdija ta' l-unitajiet tagħhom għal dik il-ġurnata .

L-UCITS prinċipali u l-UCITS alimentatriċi għandhom jieħdu l-miżuri xierqa biex jikkoordinaw iż-żmien ta' meta jsiru l-kalkulazzjoni u l-pubblikazzjoni tal-valur tal-assi netti, jew jagħmlu użu minn tekniki oħra rikonoxxuti sabiex jevitaw il-"market timing" fl-unitajiet ta' fondi tagħhom, u jevitaw opportunitajiet ta' arbitraġġ .

Ġustifikazzjoni

L-Artikolu 55(2) jirrikjedi li l-UCITS prinċipali u l-UCITS alimentatriċi jeffettwaw il-kalkolu tagħhom tal-valur nett tal-inventarju fl-istess waqt.

Dan jista' jillimita l-użu tal-fondi prinċipali-alimentaturi f'ċerti qrati fejn, għal raġunijiet lokali, l-evalwazzjoni għandha ssir f'mument preċiż ferm li mhux dejjem ikun l-istess wieħed meta l-fond prinċipali jeffettwa l-kalkolu tiegħu.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Jekk UCITS prinċipali tissospendi b'mod temporanju x-xiri mill-ġdid jew it-tifdija ta' l- unitajiet tagħha, sew fuq l-inizjattiva tagħha stess sew fuq talba ta' l- awtoritajiet kompetenti, kull waħda mill-UCITS alimentatriċi tagħha hija intitolata li tissospendi x-xiri mill-ġdid jew il-bejgħ mill-ġdid ta' l- unitajiet tagħha mingħajr ħsara għall-kundizzjonijiet stipulati fl-Artikolu 79(2), fl-istess perjodu ta' żmien bħall-UCITS prinċipali.

Jekk UCITS prinċipali tissospendi b'mod temporanju x-xiri mill-ġdid , it-tifdija jew is-sottoskrizzjoni tal- unitajiet tagħha, sew fuq l-inizjattiva tagħha stess sew fuq talba tal- awtoritajiet kompetenti, kull waħda mill-UCITS alimentatriċi tagħha hija intitolata li tissospendi x-xiri mill-ġdid , it-tifdija jew is-sottoskrizzjoni tal- unitajiet tagħha mingħajr ħsara għall-kundizzjonijiet stipulati fl-Artikolu 79(2), fl-istess perjodu ta' żmien bħall-UCITS prinċipali.

Id-dritt tal-UCITS alimentatriċi illi tissospendi s-sottoskrizzjonijiet huwa mingħajr preġudizzju għad-dritt tagħha li tiddeċiedi b'mod indipendenti fi kwalunkwe ħin dwar sospensjoni tas-sottoskrizzjonijiet.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

UCITS prinċipali tista' tiġi likwidata biss tliet xhur wara li l-UCITS prinċipali tkun għarrfet lill- UCITS alimentatriċi kollha tagħha, kif ukoll lill- awtoritajiet kompetenti ta' l- Istat Membru tad-domiċilju ta' dawk il-UCITS alimentatriċi, dwar id-deċiżjoni vinkolanti ta' likwidazzjoni.

Mingħajr preġudizzju għal dispożizzjonijiet speċifiċi nazzjonali fir-rigward ta' likwidazzjoni obbligatorja, UCITS prinċipali tista' tiġi likwidata biss tliet xhur wara li l-UCITS prinċipali tkun għarrfet lit- titolari kollha tal-unitajiet tagħha, kif ukoll lill-awtoritajiet kompetenti tal- Istat Membru tad-domiċilju ta' dawk il-UCITS alimentatriċi, dwar id-deċiżjoni vinkolanti ta' likwidazzjoni

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(a) tibqa' UCITS alimentatriċi li tirriżulta mill-fużjoni jew mill-qsim; jew

(a) tibqa' UCITS alimentatriċi ta' UCITS prinċipali jew ta' UCITS oħra li tirriżulta mill-fużjoni jew mill-qsim tal-UCITS prinċipali ; jew

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

L-ebda fużjoni jew qsim ta' UCITS prinċipali ma għandu jidħol fis-seħħ sakemm il-UCITS prinċipali ma tkunx ipprovdiet, lill-UCITS alimentatriċi kollha tagħha u lill-awtoritajiet kompetenti ta' l- Istati Membri tad-domiċilju ta' dawn l-UCITS alimentatriċi, it-tagħrif kollu msemmi fl-Artikolu 40 jew komparabbli miegħu, sa mhux aktar tard minn 60 jum qabel id-data proposta tad-dħul fis-seħħ.

L-ebda fużjoni jew qsim ta' UCITS prinċipali ma għandu jidħol fis-seħħ sakemm il-UCITS prinċipali ma tkunx ipprovdiet, lit-titolari tal-unitajiet kollha tagħha u lill-awtoritajiet kompetenti tal- Istati Membri tad-domiċilju tal-UCITS alimentatriċi tagħha , it-tagħrif kollu msemmi fl-Artikolu 40 jew komparabbli miegħu, sa mhux aktar tard minn 60 jum qabel id-data proposta tad-dħul fis-seħħ.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Sakemm l-awtoritajiet kompetenti ta' l- Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS alimentatriċi ma jkunux taw l-approvazzjoni tagħhom skond il-punt (a) ta' l- ewwel subparagrafu, il-UCITS alimentatriċi għandha terġa' tixtri jew tifdi l-unitajiet kollha fl-UCITS prinċipali qabel ma jidħlu fis-seħħ il-fużjoni jew il-qsim tal-UCITS prinċipali.

Sakemm l-awtoritajiet kompetenti tal- Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS alimentatriċi ma jkunux taw l-approvazzjoni tagħhom skont il-punt (a) tal- ewwel subparagrafu, il-UCITS prinċipali għandha tagħmilha possibbli għall-UCITS alimentatriċi li terġa' tixtri jew tifdi l-unitajiet kollha fl-UCITS prinċipali qabel ma jidħlu fis-seħħ il-fużjoni jew il-qsim tal-UCITS prinċipali.

Ġustifikazzjoni

Fl-interess tal-protezzjoni tal-investitur, UCITS alimentatriċi għandha tkun tista' tifdi jew tixtri mill-ġdid l-unitajiet tagħha qabel ma sseħħ il-fużjoni jew id-diviżjoni tal-UCITS prinċipali.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(a) id-dettalji li għandhom jiġu inklużi fil- ftehim imsemmi fl- ewwel subparagrafu tal- paragrafu 1;

(a) il-kontenut tal- ftehim jew il-kondotta interna dwar il-kondotta tan-negozju msemmija fil- paragrafu 1;

Proposta għal direttiva

Artikolu 56 – paragrafu 1 – subparagrafu 2 a (ġdid)

Test propost mill-Kummissjoni

La d-depożitarju tal-UCITS prinċipali u lanqas dak tal-UCITS alimentatriċi, meta jkunu jissodisfaw ir-rekwiżiti mniżżla f'dan il-Kapitolu, ma jistgħu jiksru xi restrizzjoni dwar l-iżvelar ta' informazzjoni jew il-protezzjoni tad-dejta imposta b'kuntratt jew bi kwalunkwe dispożizzjoni leġiżlattiva, regolatorja jew amministrattiva, u din l-imġiba lanqas ma tista' tinvolvi persuna depożitarja jew persuna oħra li taġixxi f'isimha, f'responsabilità ta' kwalunkwe tip.

Proposta għal direttiva

Artikolu 56 – paragrafu 1 – subparagrafu 2 b (ġdid)

Test propost mill-Kummissjoni

L-Istati Membri għandhom jirrikjedu li l-UCITS alimentatriċi jew, fejn xieraq, il-kumpanija ta' maniġment tal-UCITS alimentatriċi, għandha tkun responsabbli biex tikkomunika lid-depożitarju tal-UCITS alimentatriċi kwalunkwe informazzjoni dwar l-UCITS prinċipali li hi meħtieġa biex id-depożitarju tal-UCITS alimentatriċi jwettaq b'mod sħiħ id-dmirijiet tiegħu.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Id-depożitarju tal-UCITS prinċipali għandu jinforma minnufih lill-UCITS alimentatriċi jew, fejn xieraq, lill-kumpanija ta' maniġment u lid-depożitarju tal-UCITS alimentatriċi, dwar kull irregolarità li jsib rigward l-UCITS prinċipali.

Id-depożitarju tal-UCITS prinċipali għandu jinforma minnufih lill-awtoritajiet kompetenti tal-UCITS prinċipali, lill-UCITS alimentatriċi jew, fejn xieraq, lill-kumpanija ta' maniġment u lid-depożitarju tal-UCITS alimentatriċi, dwar kull irregolarità li jsib rigward l-UCITS prinċipali li jkunu meqjusa bħala li għandhom effett negattiv fuq l-UCITS alimentatriċi .

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(a) id-dettalji li għandhom jiġu inklużi fil-ftehim imsemmi fl- ewwel subparagrafu tal- paragrafu 1;

(a) id-dettalji li għandhom jiġu inklużi fil-ftehim imsemmi fil- paragrafu 1;

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Fejn il-UCITS prinċipali u l-UCITS alimentatriċi jkollhom awdituri differenti, l-Istati Membri għandhom jobbligaw lill-awdituri li jiffirmaw ftehim ta' qsim tat-tagħrif sabiex jiżguraw li t-tnejn li huma jaqdu dmirijiethom.

Fejn il-UCITS prinċipali u l-UCITS alimentatriċi jkollhom awdituri differenti, l-Istati Membri għandhom jobbligaw lill-awdituri biex jiffirmaw ftehim ta' qsim tat-tagħrif sabiex jiżguraw li t-tnejn li huma jaqdu dmirijiethom , inkluż l-arranġamenti meħuda biex wieħed jissodisfa r-rekwiżiti tal-paragrafu 2 .

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Fir-rapport ta' verifika tiegħu, l-awditur tal-UCITS alimentatriċi għandu jqis ir-rapport ta' verifika tal-UCITS prinċipali.

Jekk l-UCITS alimentatriċi u l-UCITS prinċipali ma jkollhomx l-istess sena finanzjarja, l-awditur tal-UCITS prinċipali għandu jagħmel rapport ad hoc fl-istess data ta' għeluq tal-UCITS alimentatriċi.

Proposta għal direttiva

Artikolu 57 – paragrafu 2 a (ġdid)

Test propost mill-Kummissjoni

La l-awditur tal-UCITS prinċipali u lanqas dak tal-UCITS alimentatriċi, meta jkunu jissodisfaw ir-rekwiżiti mniżżla f'dan il-Kapitolu, ,m'għandhom jiksru xi restrizzjoni dwar l-iżvelar ta' informazzjoni jew il-protezzjoni tad-dejta imposta b'kuntratt jew bi kwalunkwe dispożizzjoni leġiżlattiva, regolatorja jew amministrattiva, u din l-imġiba lanqas ma tista' tinvolvi l-awditur jew persuna oħra li taġixxi f'isimha, f'responsabilità ta' kwalunkwe tip.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Il-Kummissjoni tista' tadotta miżuri ta' implimentazzjoni li jispeċifikaw id-dettalji li għandhom jiġu inklużi fil- ftehim imsemmi fl-ewwel subparagrafu tal- paragrafu 1.

Il-Kummissjoni tista' tadotta miżuri ta' implimentazzjoni li jispeċifikaw il-kontenut tal- ftehima imsemmija fil- paragrafi 1 , subparagrafu 1 .

Dawn il-miżuri, maħsuba biex jemendaw din id-Direttiva billi jissupplimentawha, għandhom jiġu adottati skond il-proċedura regolatorja bi skrutinju msemmija fl-Artikolu 107(2).

Dawn il-miżuri, maħsuba biex jemendaw elementi mhux essenzjali ta' din id-Direttiva billi jissupplimentawha, għandhom jiġu adottati skont il-proċedura regolatorja bi skrutinju msemmija fl-Artikolu 107(2).

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(b) tagħrif rigward l- investiment li jkun sar skond l-Artikolu 53(2);

(b) jekk l-għan u l-politika ta' investiment, inklużi l-profil tar-riskju u r-rendiment, tal-UCITS alimentatriċi u tal-UCITS prinċipali humiex identiċi, jew safejn u għaliex huma differenti minn xulxin, inkluża deskrizzjoni tal- investiment li jkun sar skont l-Artikolu 53(2);

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(c) deskrizzjoni fil-qosor tal-UCITS prinċipali, l-organizzazzjoni tagħha, l-għan u l-politika ta' investiment tagħha, inkluż il-profil tar-riskju tagħha;

(c) deskrizzjoni fil-qosor tal-UCITS prinċipali, l-organizzazzjoni tagħha, l-għan u l-politika ta' investiment tagħha, inkluż il-profil tar-riskju tagħha u fejn jista' jinkiseb il-prospectus aġġornat tal-UCITS prinċipali ;

Ġustifikazzjoni

Minflok ma jiġi mehmuż il-prospectus tal-UCITS prinċipali, l-informazzjoni għandha tingħata f'punt (c) dwar fejn jista' jinkiseb il-prospectus.

Dan jillimita l-volum tal-prospectus tal-UCITS alimentatriċi billi tiġi pprovduta l-informazzjoni essenzjali dwar il-UCITS prinċipali filwaqt li jingħad b'mod ċar fejn jistgħu jiġu miksuba aktar dettalji.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(d) jekk l-UCITS alimentatriċi tinvesti f'kompartiment determinat ta' investiment jew f'unità determinata jew f'klassi ta' ishma tal-UCITS prinċipali, deskrizzjoni fil-qosor ta' dak l-investiment;

imħassar

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(e) ġabra fil-qosor tal-ftehim iffirmat bejn il-UCITS alimentatriċi u l-UCITS prinċipali , skond l-Artikolu 55(1);

(e) ġabra fil-qosor tal-ftehim iffirmat bejn il-UCITS alimentatriċi u l-UCITS prinċipali jew tal-imġiba interna tal-kondotta tan-negozju skont l-Artikolu 55(1);

Proposta għal direttiva

Artikolu 58 – paragrafu 1 – subparagrafu 1 – punt g

Test propost mill-Kummissjoni

(g) jekk l-għan u l-politika ta' investiment, inklużi l-profil tar-riskju u r-rendiment, tal-UCITS alimentatriċi u tal-UCITS prinċipali humiex identiċi, jew safejn u għaliex huma differenti minn xulxin;

imħassar

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Il-prospett aġġornat tal-UCITS prinċipali għandu jinhemeż mal-prospett tal-UCITS alimentatriċi.

imħassar

Ġustifikazzjoni

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

UCITS alimentatriċi għandha tiddikjara f'kull komunikazzjoni kummerċjali rilevanti li hija UCITS alimentatriċi ta' UCITS prinċipali determinata, u bħala tali tinvesti b'mod permanenti l-85% jew aktar mill-assi tagħha f'unitajiet ta' l- istess UCITS prinċipali.

UCITS alimentatriċi għandha tiddikjara f'kull komunikazzjoni kummerċjali rilevanti li tinvesti b'mod permanenti l-85% jew aktar mill-assi tagħha f'unitajiet tal- istess UCITS prinċipali.

Proposta għal direttiva

Artikolu 58 – paragrafu 4 a (ġdid)

Test propost mill-Kummissjoni

Għandha tintbagħat kopja tal-prospektus, tar-rapport annwali u ta' dak ta' nofs is-sena lill-investituri min-naħa tal-UCITS alimentatriċi, meta dawn jitolbu li jirċievuha u mingħajr ħlas.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(c) id-data li fiha l-UCITS alimentatriċi tibda tinvesti fl-UCITS prinċipali;

(c) id-data li fiha l-UCITS alimentatriċi tibda tinvesti fl-UCITS prinċipali jew, jekk tkun diġà investiet f'UCITS prinċipali, id-data meta l-investiment ikun se jaqbeż il-limitu applikabbli skont l-Artikolu 50(1) ;

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(d) dikjarazzjoni li t-titolari ta' unità għandhom id-dritt li jitolbu x-xiri mill-ġdid jew it-tifdija ta' l- unitajiet tagħhom b'xejn fi żmien 30 jum; dan id-dritt jidħol fis-seħħ malli l-UCITS alimentatriċi tkun ipprovdiet it-tagħrif imsemmi f'dan il-paragrafu.

(d) dikjarazzjoni li t-titolari ta' unità għandhom id-dritt li jitolbu x-xiri mill-ġdid jew it-tifdija tal- unitajiet tagħhom mingħajr ħlas ulterjuri minbarra dak li jkun sar lill-fond biex jiġu koperti spejjeż ta' diżinvestiment fi żmien 30 jum; dan id-dritt jidħol fis-seħħ malli l-UCITS alimentatriċi tkun ipprovdiet it-tagħrif imsemmi f'dan il-paragrafu.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Dan it-tagħrif għandu jingħata sa mhux aktar tard minn 30 jum qabel id-data ta' l-investiment tal-UCITS alimentatriċi fil-UCITS prinċipali, skond il- punt (c) ta' l- ewwel subparagrafu.

Dan it-tagħrif għandu jingħata sa mhux aktar tard minn 30 jum qabel id-data msemmija fil- punt (c) tal- ewwel subparagrafu.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

L-Istati Membri għandhom jiżguraw li l-UCITS alimentatriċi ma tinvestix fl-unitajiet tal-UCITS prinċipali determinata qabel ma jkun skada l-perjodu ta' 30 jum imsemmi fit-tieni subparagrafu tal-paragrafu 1.

L-Istati Membri għandhom jiżguraw li l-UCITS alimentatriċi ma tinvestix fl-unitajiet tal-UCITS prinċipali determinata minbarra l-limitu applikabbli skont l-Artikolu 50(1) qabel ma jkun skada l-perjodu ta' 30 jum imsemmi fit-tieni subparagrafu tal-paragrafu 1.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Dawn il-miżuri, maħsuba biex jemendaw din id-Direttiva billi jissupplimentawha, għandhom jiġu adottati skond il-proċedura regolatorja bi skrutinju msemmija fl-Artikolu 107(2).

Dawn il-miżuri, maħsuba biex jemendaw elementi mhux essenzjali ta' din id-Direttiva billi jissupplimentawha, għandhom jiġu adottati skont il-proċedura regolatorja bi skrutinju msemmija fl-Artikolu 107(2).

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

L-UCITS alimentatriċi għandha tiżgura li l-investiment tagħha f'UCITS prinċipali ma jolqotx il-kapaċità tagħha biex terġa' tixtri jew tifdi l-unitajiet tagħha fuq talba tat-titolari ta' l-unitajiet, jew f'każijiet oħra fejn dan ikun fl-interess tat-titolari ta' unità.

imħassar

Ġustifikazzjoni

Diġà kopert fl-Artikolu 79, paragrafu 1.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Fejn, bis-saħħa ta' investiment fl-unitajiet tal-UCITS prinċipali, kummissjoni tiġi rċevuta mill-UCITS alimentatriċi, mill-kumpanija ta' maniġment tal-UCITS alimentatriċi jew minn kwalunkwe persuna li taġixxi f'isem il-UCITS alimentatriċi jew il-kumpanija ta' maniġment tagħha, il-kummissjoni għandha titħallas fl-assi tal-UCITS alimentatriċi.

Fejn, b'konnessjoni ma' investiment fl-unitajiet tal-UCITS prinċipali, spiża ta' distribuzzjoni, kummissjoni jew benefiċċju fi flus jiġu rċevuti mill-UCITS alimentatriċi, mill-kumpanija ta' maniġment tal-UCITS alimentatriċi jew minn kwalunkwe persuna li taġixxi f'isem il-UCITS alimentatriċi jew il-kumpanija ta' maniġment tagħha, l-ispiża, il-kummissjoni jew il-benefiċċju fi flus għandhom jitħallsu fl-assi tal-UCITS alimentatriċi.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Fejn il-UCITS prinċipali u l-UCITS alimentatriċi jinsabu stabbiliti fl-istess Stat Membru, l-awtoritajiet kompetenti għandhom jinfurmaw minnufih lill-UCITS alimentatriċi dwar kull deċiżjoni, miżura, osservazzjoni ta' nuqqas ta' konformità mal-kundizzjonijiet ta' dan il-Kapitolu, jew kwalunkwe tagħrif irrappurtat skond l-Artikolu 101(1) fir-rigward tal-UCITS prinċipali, jew fejn applikabbli, il-kumpanija ta' maniġment, id-depożitarju jew l-awditur tagħha.

Fejn il-UCITS prinċipali u l-UCITS alimentatriċi jinsabu stabbiliti fl-istess Stat Membru, l-awtoritajiet kompetenti għandhom jinfurmaw minnufih lill-UCITS alimentatriċi u, meta jitqies li jkun neċessarju, lit-titolari l-oħra tal-unitajiet, dwar kull deċiżjoni, miżura, osservazzjoni ta' nuqqas ta' konformità mal-kundizzjonijiet ta' dan il-Kapitolu, jew kwalunkwe tagħrif irrappurtat skont l-Artikolu 101(1) fir-rigward tal-UCITS prinċipali, jew fejn applikabbli, il-kumpanija ta' maniġment, id-depożitarju jew l-awditur tagħha.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Fejn il-UCITS prinċipali u l-UCITS alimentatriċi jinsabu stabbiliti fi Stati Membri differenti, l-awtoritajiet kompetenti ta' l- Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS prinċipali għandhom jinfurmaw minnufih lill-awtoritajiet kompetenti ta' l- Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS alimentatriċi dwar kull deċiżjoni, miżura, osservazzjoni ta' nuqqas ta' konformità mal-kundizzjonijiet ta' dan il-Kapitolu, jew kwalunkwe tagħrif irrappurtat skond l-Artikolu 101(1) fir-rigward tal-UCITS prinċipali, jew fejn applikabbli, il-kumpanija ta' maniġment, id-depożitarju jew l-awditur tagħha.

Wara dan, l-awtoritajiet kompetenti ta' l-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS alimentatriċi għandhom jinfurmaw minnufih lill-UCITS alimentatriċi.

Fejn il-UCITS prinċipali u l-UCITS alimentatriċi jinsabu stabbiliti fi Stati Membri differenti, l-awtoritajiet kompetenti tal- Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS prinċipali għandhom jinfurmaw minnufih lill-awtoritajiet kompetenti tal- Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS alimentatriċi dwar kull deċiżjoni, miżura, osservazzjoni ta' nuqqas ta' konformità mal-kundizzjonijiet ta' dan il-Kapitolu, jew kwalunkwe tagħrif irrappurtat skont l-Artikolu 101(1) fir-rigward tal-UCITS prinċipali, jew fejn applikabbli, il-kumpanija ta' maniġment, id-depożitarju jew l-awditur tagħha li mbagħad għandhom jinfurmaw minnufih lill-UCITS alimentatriċi.

Meta dawk l-awtoritajiet iqisuh neċessarju, huma għandhom ukoll jinfurmaw b'din l-informazzjoni lit-titolari l-oħra tal-unitajiet.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

L-elementi essenzjali tal-prospett għandhom jinżammu aġġornati.

L-elementi essenzjali tal-prospett għandhom jiġu aġġornati b'mod annwali jew meta jseħħu tibdiliet materjali .

Ġustifikazzjoni

Din l-emenda tiddefinixxi l-kelma 'aġġornati' b'dispożizzjoni aktar preċiża.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

L-UCITS għandhom jibagħtu l-prospetti tagħhom u kull emenda li ssirilhom, kif ukoll ir-rapporti annwali u ta' nofs is-sena tagħhom, lill-awtoritajiet kompetenti.

L-UCITS għandhom jibagħtu l-prospetti tagħhom u kull emenda li ssirilhom, kif ukoll ir-rapporti annwali u ta' nofs is-sena tagħhom, lill-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru ospitanti tal-UCITS .

L-UCITS għandha tipprovdi din id-dokumentazzjoni lill-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru ospitanti tal-kumpanija ta' maniġment meta dan jitlob hekk.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Il-prospett jista' jingħata f'mezz durabbli jew f'forma elettronika .

Il-prospett jista' jingħata f'mezz durabbli jew fuq websajt .

Għandha tingħata kopja lill-investituri mingħajr ħlas, meta dawn jitolbu li jirċevuha.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Ir-rapporti annwali u ta' nofs is-sena għandhom jitqiegħdu għad-dispożizzjoni tal-investituri hekk kif jispeċifikaw il-prospett u t-tagħrif ewlieni għall-investituri msemmi fl-Artikolu 73.

Għandha tintbagħat kopja tar-rapport annwali u ta' dak ta' nofs is-sena lill-investituri mingħajr ħlas, meta dawn jitolbu li jirċevuha.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Il-komunikazzjonijiet kummerċjali għandhom ikunu ċarament identifikabbli bħala tali.

Għandhom ikunu ġusti, ċari u ma jqarrqux, u t-tagħrif miġbur fih għandu jkun koerenti mat- tagħrif inkluż fil-prospett u fit-tagħrif ewlieni għall-investituri msemmi fl-Artikolu 73.

Għandhom jindikaw l-eżistenza ta' prospett kif ukoll id-disponibbiltà tat-tagħrif ewlieni għall-investituri msemmi fl-Artikolu 73, u jispeċifikaw fejn u f'liema lingwi tali informazzjoni jew dokumenti jistgħu jinkisbu mill-investituri reali jew potenzjali, jew kif jista' jsir aċċess għalihom.

Għandhom ikunu ġusti, ċari u ma jqarrqux .

B'mod partikolari, kull komunikazzjoni kummerċjali li jkun fiha invit biex wieħed jixtri l-unitajiet tal-UCITS u li jkun fiha tagħrif speċifiku dwar UCITS m'għandhiex tagħmel dikjarazzjonijiet li jmorru kontra jew inaqqsu s-sinifikat tat- tagħrif inkluż fil-prospektus u fit-tagħrif ewlieni għall-investituri msemmi fl-Artikolu 73.

Għandha tindika l-eżistenza ta' prospett kif ukoll id-disponibbiltà tat-tagħrif ewlieni għall-investituri msemmi fl-Artikolu 73, u jispeċifikaw fejn u f'liema lingwi tali informazzjoni jew dokumenti jistgħu jinkisbu mill-investituri reali jew potenzjali, jew kif jista' jsir aċċess għalihom.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

L-Istati Membri għandhom jirrikjedu li kumpanija ta' investiment u, għal kull wieħed mill-fondi komuni li timmaniġġja l-kumpanija ta' investiment, kumpanija ta' maniġment ifasslu dokument qasir li jiġbor fih tagħrif ewlieni għall-investituri.

Il-kliem ''tagħrif ewlieni għall-investituri'' għandu jissemma b'mod ċar f'dan id-dokument, fil-lingwa msemmija fl-Artikolu 89(1)(b).

Proposta għal direttiva

Artikolu 73 – paragrafu 3 – subparagrafu 1 – parti introduttorja

Test propost mill-Kummissjoni

It-tagħrif ewlieni għall-investituri għandu jinkludi tagħrif dwar talanqas l-elementi essenzjali li ġejjin fir-rigward tal-UCITS ikkonċernata:

It-tagħrif ewlieni għall-investituri għandu jipprovdi tagħrif dwar l-elementi essenzjali li ġejjin fir-rigward tal-UCITS ikkonċernata:

Proposta għal direttiva

Artikolu 73 – paragrafu 3 – punt -a (ġdid)

Test propost mill-Kummissjoni

(-a) l-identifikazzjoni tal-UCITS;

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(b) preżentazzjoni tar-riżultati mgħoddija;

(b) preżentazzjoni tar-riżultati mgħoddija jew, meta jkun xieraq, xenarji tar-riżultati ;

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

It-tagħrif ewlieni għall-investituri għandu jintuża mingħajr ma jinbidel, għajr għat-traduzzjoni, fl-Istati Membri kollha fejn tkun saret notifika li l-UCITS se tikkummerċjalizza l-unitajiet tagħha skond l-Artikolu 88.

It-tagħrif ewlieni għall-investituri għandu jintuża mingħajr ma jinbidel jew jissupplimenta , għajr għat-traduzzjoni, fl-Istati Membri kollha fejn tkun saret notifika li l-UCITS se tikkummerċjalizza l-unitajiet tagħha skont l-Artikolu 88.

Ġustifikazzjoni

Sabiex ikun evitat li 'tissebbaħ' l-tagħrif ewlieni għall-investituri fil-futur, għandu jkun pprojbit li jiġu mehmuża dokumenti supplimentari mal-KII.

Proposta għal direttiva

Artikolu 73 – paragrafu 7 – subparagrafu 1 – parti introduttorja

Test propost mill-Kummissjoni

Il-Kummissjoni tista' tadotta miżuri ta' implimentazzjoni li jispeċifikaw:

Il-Kummissjoni għandha tadotta miżuri ta' implimentazzjoni li jispeċifikaw:

Ġustifikazzjoni

Il-miżuri ta' implimentazzjoni fil-Livell 2 huma meħtieġa u mhux mistoqsija miftuħa biex tiġi deċiża fid-diskrezzjoni tal-Kummissjoni.

Il-miżuri ta' implimentazzjoni għandhom ikunu disponibbli fid-data tal-implimentazzjoni ta' din id-direttiva.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(a) il-kontenut iddettaljat tat-tagħrif ewlieni għall-investituri li għandu jiġi pprovdut lill-investituri, kif imsemmi fil-paragrafi 2, 3 u 4;

(a) il-kontenut iddettaljat u li ma jispiċċa qatt tat-tagħrif ewlieni għall-investituri li għandu jiġi pprovdut lill-investituri, kif imsemmi fil-paragrafi 2, 3 u 4;

Proposta għal direttiva

Artikolu 73 – paragrafu 7 – subparagrafu 1 – punt b – parti introduttorja

Test propost mill-Kummissjoni

(b) il-kontenut iddettaljat tat-tagħrif ewlieni għall-investituri li għandu jiġi pprovdut lill-investituri, fil-każijiet speċifiċi li ġejjin;

(b) il-kontenut iddettaljat u li ma jispiċċa qatt tat-tagħrif ewlieni għall-investituri li għandu jiġi pprovdut lill-investituri, fil-każijiet speċifiċi li ġejjin;

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(v) għal UCITS li joperaw fil-Borża, it-tagħrif ewlieni għall-investituri li għandu jiġi pprovdut lill-investituri li jinkitbu f'UCITS li topera fil-Borża;

imħassar

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(vi) għal UCITS strutturati, ta' kapital protett u oħrajn simili, it-tagħrif ewlieni għall-investituri li għandu jiġi pprovdut lill-investituri li jinkitbu f'UCITS strutturati, ta' kapital protett jew oħrajn simili li joffru ħlas lura ffissat minn qabel u sa ċertu limitu ta' żmien, li jiddependi totalment minn ċerti parametri, bħall-evoluzzjoni ta' indiċi speċifika ;

(vi) għal UCITS strutturati, ta' kapital protett u oħrajn simili, it-tagħrif ewlieni għall-investituri li għandu jiġi pprovdut lill-investituri f'rabta mal-karatteristiċi speċjali ta' UCITS bħal dawn ;

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

It-tagħrif ewlieni għall-investituri għandu jikkostitwixxi tagħrif prekontrattwali.

Għandu jkun ġust, ċar u ma jiżgwidax.

Għandu jkun konsistenti mal-partijiet relevanti tal-prospett.

It-tagħrif ewlieni għall-investituri għandu jikkostitwixxi tagħrif prekontrattwali li jingħata bla ħlas .

Għandu jkun ġust, ċar u ma jiżgwidax.

Ġustifikazzjoni

It-tagħrif ewlieni għall-investituri għandu, bħalma kien il-każ tal-prospectus simplifikat, jiġi provdut lill-investituri bla ħlas.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

L-Istati Membri għandhom jiżguraw li persuna ma jkollhiex ir-responsabbiltà ċivili biss abbażi tat-tagħrif ewlieni għall-investituri, inkluża kwalunkwe traduzzjoni tiegħu, sakemm ma jkunx qarrieq, mhux preċiż jew inkonsistenti mal-partijiet relevanti tal-prospett.

It-tagħrif ewlieni għall-investituri għandu jinkludi twissija ċara f'dan ir-rigward.

L-Istati Membri għandhom jiżguraw li persuna ma jkollhiex ir-responsabbiltà ċivili biss abbażi tat-tagħrif ewlieni għall-investituri, inkluża kwalunkwe traduzzjoni tiegħu, sakemm ma jkunx materjalment qarrieq, mhux preċiż jew inkonsistenti mal-partijiet relevanti tal-prospett.

Ġustifikazzjoni

Kliem aktar ċar jevita li jkun hemm miżinterpretazzjoni ta' dan il-paragrafu.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

L-Istati Membri għandhom jirrikjedu li kumpanija ta' investiment, kif ukoll kumpanija ta' maniġment għal kull wieħed mill-fondi komuni li timmaniġġja l-kumpanija ta' investiment, u li tbigħ UCITS direttament jew permezz ta' aġent marbut lil investituri, twassal lill-investituri , direttament jew permezz ta' l-aġent marbut, tagħrif ewlieni għall-investituri dwar tali UCITS, fi żmien raġonevoli qabel is-sottoskrizzjoni proposta tagħhom ta' unitajiet f'tali UCITS.

L-Istati Membri għandhom jirrikjedu li kumpanija ta' investiment, kif ukoll kumpanija ta' maniġment għal kull wieħed mill-fondi komuni li timmaniġġja l-kumpanija ta' investiment, u li tbigħ UCITS direttament jew permezz ta' persuna naturali jew legali oħra li taġixxi f'isimha u taħt ir-responsabilità sħiħa u inkundizzjonali tagħha, tipprovdi lill-investituri b' tagħrif ewlieni għall-investituri dwar tali UCITS, fi żmien raġonevoli qabel is-sottoskrizzjoni proposta tagħhom ta' unitajiet f'tali UCITS.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

L-Istati Membri għandhom jirrikjedu li kumpanija ta' investiment, kif ukoll kumpanija ta' maniġment għal kull wieħed mill-fondi komuni li timmaniġġja l-kumpanija ta' investiment, u li ma tbigħx UCITS direttament jew permezz ta' aġent marbut lil investituri, twassal tagħrif ewlieni għall-investituri lil manifatturi ta' prodotti u intermedjarji li jbigħu jew jagħtu konsulenza lill-investituri rigward investimenti potenzjali f'tali UCITS jew fi prodotti li joffru skopertura għal tali UCITS, u b'hekk jippermettilhom jipprovdu t-tagħrif kollu relevanti rigward l-investiment propost lill-klijenti tagħhom attwali jew potenzjali, skond l-obbligi ta' informazzjoni applikabbli fil-liġi Komunitarja u nazzjonali relevanti .

L-Istati Membri għandhom jirrikjedu li kumpanija ta' investiment, kif ukoll kumpanija ta' maniġment għal kull wieħed mill-fondi komuni li timmaniġġja l-kumpanija ta' investiment, u li ma tbigħx UCITS direttament jew permezz ta' persuna li taġixxi f'isimha u taħt ir-responsabilità sħiħa u inkundizzjonali tagħha rigward l-investituri, tipprovdi tagħrif ewlieni għall-investituri intermedjarji li jbigħu jew jagħtu konsulenza lill-investituri rigward investimenti potenzjali f'tali UCITS.

L-Istati Membri għandhom jirrikjedu li l-intermedjarji li qed ibigħu jew qed jagħtu pariri lill-investituri potenzjali fil-UCITS, jipprovdu tagħrif ewlieni għall-investituri lill-klijenti jew klijenti potenzjali tagħhom.

Proposta għal direttiva

Artikolu 75 – paragrafu 2 a (ġdid)

Test propost mill-Kummissjoni

It-tagħrif ewlieni għall-investituri għandu jkun ipprovdut lill-investituri b'xejn.

Proposta għal direttiva

Artikolu 75 – paragrafu 2 b (ġdid)

Test propost mill-Kummissjoni

L-awtoritajiet kompetenti ta' kull Stat Membru għandhom iqiegħdu għad-dispożizzjoni tal-pubbliku, f'sezzjoni apposta tal-websajt tagħhom, tagħrif ewlieni għall-investituri rigward il-UCITS kollha kkostitwiti u awtorizzati f'dak l-Istat Membru.

Ġustifikazzjoni

Din is-soluzzjoni, li diġà kienet adottata minn xi Stati Membri, tippermetti li din l-informazzjoni tiġi ċċentralizzata u ttejjeb il-faċilità tal-konsultazzjoni u l-aċċessibilità ta' data attwali u storika.

Din tista' tkun estiża utilment għall-pajjiżi oħra.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

L-Istati Membri għandhom jippermettu lill-kumpaniji ta' investiment, kif ukoll lil kumpanija ta' maniġment għal kull wieħed mill-fondi komuni li l-kumpanija ta' investiment timmaniġġja, li jwasslu tagħrif ewlieni għall-investituri f'mezz durabbli jew permezz ta' websajt.

L-Istati Membri għandhom jippermettu lill-kumpaniji ta' investiment, kif ukoll lil kumpanija ta' maniġment għal kull wieħed mill-fondi komuni li l-kumpanija ta' investiment timmaniġġja, li jipprovdu tagħrif ewlieni għall-investituri f'mezz durabbli jew permezz ta' websajt.

Kopja fuq karta għandha titwassal b'xejn lill-investitur, fuq talba tiegħu.

Proposta għal direttiva

Artikolu 76 – paragrafu 1 – subparagrafu 1 a (ġdid)

Test propost mill-Kummissjoni

Minbarra dan, verżjoni aġġornata tat-tagħrif ewlieni għall-investitur għandha tkun disponibbli fis-sit tal-Internet tal-kumpanija ta' investiment jew tal-kumpanija ta' ġestjoni.

Ġustifikazzjoni

Għandu jkun żgurat li jkun hemm konsistenza fit-test mad-Direttiva 2004/39/KE.

Iktar minn hekk, il-KII dejjem għandha tkun ippubblikata fis-sit tal-Internet tal-korp tal-amministrazzjoni li jmexxi l-UCITS sabiex tiġi żgurata aċċessibilità faċli għall-partijiet kollha kkonċernati.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Il-Kummissjoni tista' tadotta miżuri ta' implimentazzjoni li jiddefinixxu l-kundizzjonijiet speċifiċi li għandhom jintlaħqu meta t-tagħrif ewlieni għall-investituri jiġi pprovdut f'mezz durabbli barra mill-karta u permezz ta' websajt li ma jikkostitwix mezz durabbli.

Ġustifikazzjoni

L-emenda ma tapplikax għal-lingwa Maltija.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

L-elementi essenzjali tat-tagħrif ewlieni għall-investituri għandhom jinżammu aġġornati

L-elementi essenzjali tat-tagħrif ewlieni għall-investituri għandhom jiġu aġġornati b'mod annwali jew meta jseħħu tibdiliet materjali .

Ġustifikazzjoni

Dan jiddefinixxi ''aġġornati''; din id-definizzjoni hija konformi mal-opinjoni CESR/08-087 tas-CESR dwar il-KII.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

L-Istati Membri għandhom jiżguraw li l-informazzjoni sħiħa rigward il-liġijiet, ir-regolamenti u d-dispożizzjonijiet amministrattivi li ma jaqgħux fl-ambitu kopert b'din id-Direttiva, u li huma rilevanti għall-kummerċjalizzazzjoni ta' unitajiet ta' UCITS, stabbiliti fit-territorju ta' Stat Membru ieħor, tkun faċilment disponibbli mid-distanza u b'mezz elettroniku.

L-Istati Membri għandhom jiżguraw li din l-informazzjoni tkun disponibbli f'lingwa komuni fl-isfera tal-finanzi internazzjonali, hija ppreżentata b'mod ċar u mhux ambigwu, u tinżamm aġġornata.

L-Istati Membri għandhom jiżguraw li l-informazzjoni sħiħa rigward il-liġijiet, ir-regolamenti u d-dispożizzjonijiet amministrattivi li ma jaqgħux fl-ambitu kopert b'din id-Direttiva, u li huma rilevanti b'mod speċifiku għall-arranġamenti magħmula għall-kummerċjalizzazzjoni ta' unitajiet ta' UCITS, stabbiliti fit-territorju ta' Stat Membru ieħor, tkun faċilment disponibbli mid-distanza u b'mezz elettroniku.

Proposta għal direttiva

Artikolu 86 – paragrafu 3 a (ġdid)

Test propost mill-Kummissjoni

Għall-finijiet ta' dan il-Kapitolu, UCITS għandha tfisser UCITS jew kompartiment tal-investiment tagħha.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Jekk UCITS tipproponi li tqiegħed fis-suq l-unitajiet tagħha fi Stat Membru differenti minn dak li fih hija stabbilita , għandha l-ewwel tibgħat ittra ta' notifika lill-awtoritajiet kompetenti ta' l- Istat Membru tad-domiċilju tagħha.

Jekk UCITS tipproponi li tqiegħed fis-suq l-unitajiet tagħha fi Stat Membru differenti mill-Istat Membru tad-domiċilju tagħha , għandha l-ewwel tibgħat ittra ta' notifika lill-awtoritajiet kompetenti tal- Istat Membru tad-domiċilju tagħha.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

L-ittra ta' notifika għandha tinkludi informazzjoni dwar l-arranġamenti magħmula għall-kummerċjalizzazzjoni ta' unitajiet tagħha f'dak l- Istat Membru.

L-ittra ta' notifika għandha tinkludi informazzjoni dwar l-arranġamenti magħmula għall-kummerċjalizzazzjoni ta' unitajiet tagħha fl- Istat Membru ospitanti .

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

L-awtoritajiet kompetenti ta' l- Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS għandhom jibagħtu d-dokumentazzjoni kompluta msemmija fil-paragrafi 1 u 2 lill-awtoritajiet kompetenti ta' l- Istat Membru li fih l-UCITS tipproponi li tikkummerċjalizza l-unitajiet tagħha, sa mhux aktar tard minn xahar mid-data tal-wasla ta' l-ittra ta' notifika.

Għandhom jinkludu flimkien mad-dokumentazzjoni attestazzjoni li l-UCITS tilħaq il-kundizzjonijiet stipulati b'din id-Direttiva.

L-awtoritajiet kompetenti tal- Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS għandhom jibagħtu d-dokumentazzjoni kompluta msemmija fil-paragrafi 1 u 2 lill-awtoritajiet kompetenti tal- Istat Membru li fih l-UCITS tipproponi li tikkummerċjalizza l-unitajiet tagħha, sa mhux aktar tard minn ħamest ijiem tax-xogħol mid-data tal-wasla tal-ittra ta' notifika u tad-dokumentazzjoni kompleta prevista fil-paragrafu 2 .

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

L-Istati Membri għandhom jiżguraw li l-ittra ta' notifika msemmija fil-paragrafu 1, kif ukoll l-attestazzjoni msemmija fil-paragrafu 3, huma pprovduti f'lingwa komuni fl-isfera tal-finanzi internazzjonali.

L-Istati Membri għandhom jiżguraw li l-ittra ta' notifika msemmija fil-paragrafu 1, kif ukoll l-attestazzjoni msemmija fil-paragrafu 3, huma pprovduti f'lingwa komuni fl-isfera tal-finanzi internazzjonali , sakemm l-Istat Membru tad-domiċilju u l-Istat Membru ospitanti tal-UCITS jaqblu li l-ittra ta' notifika kif imsemmija fil-paragrafu 1 u l-attestazzjoni kif imsemmija fil-paragrafu 3 jitressqu f'lingwa uffiċjali taż-żewġ Stati Membri .

Ġustifikazzjoni

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Għall-finijiet tal-proċedura ta' notifika stipulata f'dan l-Artikolu, l-awtoritajiet kompetenti ta' l- Istat Membru li fih UCITS tipproponi li tikkummerċjalizza l-unitajiet tagħha ma għandhomx jitolbu dokumenti, ċertifikati jew informazzjoni addizzjonali għajr dawk provduti f'dan l-Artikolu.

Għall-finijiet tal-proċedura ta' notifika stipulata f'dan l-Artikolu, l-awtoritajiet kompetenti tal- Istat Membru li fih UCITS tipproponi li tikkummerċjalizza l-unitajiet tagħha ma għandhomx jitolbu jew jirrikjedu approvazzjoni minn qabel għal dokumenti mhux relatati mal-kummerċjalizzazzjoni inklużi dokumenti kuntrattwali bħal ma huma l-formoli ta' applikazzjoni, ċertifikati jew informazzjoni oħra għajr dawk previsti f'dan l-Artikolu.

Ġustifikazzjoni

Din il-kjarifika tagħmilha ċara li l-Istat Membru ospitanti ma jistax jirrikjedi approvazzjoni minn qabel ta' dokumenti mhux relatati mal-kummerċjalizzazzjoni bħall-formoli ta' sottoskrizzjoni għall-aċċess għall-unitajiet.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

L-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS għandu jiżgura li l-awtoritajiet kompetenti ta' l- Istat Membru ospitanti tal-UCITS ikollhom aċċess, b'mod elettroniku, għad-dokumenti msemmija fil-paragrafu 2, u fejn xieraq, għal kwalunkwe traduzzjoni tagħhom u li dawk id-dokumenti u traduzzjonijiet jinżammu aġġornati.

L-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS għandu jiżgura li l-awtoritajiet kompetenti tal- Istat Membru ospitanti tal-UCITS ikollhom aċċess, b'mod elettroniku, għad-dokumenti msemmija fil-paragrafu 2, u fejn xieraq, għal kwalunkwe traduzzjoni tagħhom .

Hu għandu jiżgura li l-UCITS iżommu dawk id-dokumenti u traduzzjonijiet aġġornati.

Il-UCITS għandha tinnotifika dwar kwalunkwe emenda għad-dokumenti msemmija fil-paragrafu 2 lill-awtorità kompetenti tal-Istat Membru ospitanti u tindika fejn dawk id-dokumenti jistgħu jinkisbu b'mezz elettroniku.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Fl-eventwalità ta' tibdil fl-informazzjoni dwar l-arranġamenti ta' kummerċjalizzazzjoni kkomunikati fl-ittra ta' notifika skond il-paragrafu 1, l-UCITS għandha tagħti notifika bil-miktub ta' dan it-tibdil lill-awtoritajiet kompetenti ta' l- Istat Membru ospitanti qabel ma timplimenta tali tibdil.

Fl-eventwalità ta' tibdil fl-informazzjoni dwar l-arranġamenti magħmula għall- kummerċjalizzazzjoni kkomunikati fl-ittra ta' notifika skont il-paragrafu 1, l-UCITS għandha tagħti notifika bil-miktub ta' dan it-tibdil lill-awtoritajiet kompetenti tal- Istat Membru ospitanti qabel ma timplimenta tali tibdil.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(a) mingħajr ħsara għall-Kapitolu IX, tali informazzjoni u/jew dokumenti għandhom jiġu pprovduti lill-investituri hekk kif inhu stipulati bil-liġijiet, ir-regolamenti u/jew id-dispożizzjonijiet amministrattivi ta' l- Istat Membru tal-oriġini tal-UCITS;

(a) mingħajr ħsara għall-Kapitolu IX, tali informazzjoni u/jew dokumenti għandhom jiġu pprovduti lill-investituri hekk kif inhu stipulati bil-liġijiet, ir-regolamenti u/jew id-dispożizzjonijiet amministrattivi tal- Istat Membru tal-oriġini tal-UCITS; m'għandu jkun hemm l-ebda rekwiżit ta' traduzzjoni minbarra dawk stipulati f'din id-Direttiva ;

Ġustifikazzjoni

Jeħtieġ li jkun hemm ċarezza rigward il-fatt li r-rekwiżiti ta' traduzzjoni li jinsabu fl-Artikolu 89(1b sa 1d) huma eżawrjenti u li ma hemm bżonn tal-ebda rekwiżit ieħor imponut mill-Istat Membru ospitanti tal-UCITS.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(b) it-tagħrif ewlieni għall-investituri msemmi fl-Artikolu 73 għandu jiġi tradott fil-lingwa uffiċjali, jew f'waħda mil-lingwi uffiċjali, ta' l- Istat Membru ospitanti tal-UCITS, jew f'lingwa approvata mill-awtoritajiet kompetenti ta' l- Istat Membru ospitanti tal-UCITS;

(b) it-tagħrif ewlieni għall-investituri msemmi fl-Artikolu 73 għandu jiġi tradott fil-lingwa uffiċjali, jew f'waħda mil-lingwi uffiċjali, tal- Istat Membru ospitanti tal-UCITS, jew f'lingwa approvata mill-awtoritajiet kompetenti tal- Istat Membru ospitanti tal-UCITS , kif ġie deċiż mill-UCITS ;

Ġustifikazzjoni

Il-lingwaġġ tal-KII huwa magħżul skont id-dispożizzjonijiet stabbiliti iżda fuq għażla tal-UCITS.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(a) il-format u l-ambitu ta' l- informazzjoni msemmija fl-Artikolu 86(3);

(a) l-ambitu tal- informazzjoni msemmija fl-Artikolu 86(3);

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(a) il-forma u l-kontenut ta' mudell standard għall-ittra ta' notifika, għall-finijiet tan-notifika mingħand UCITS, skond l-Artikolu 88(1);

(a) il-forma u l-kontenut għall-ittra ta' notifika, għall-finijiet tan-notifika mingħand UCITS, skont l-Artikolu 88(1);

Ġustifikazzjoni

Il-miżuri implimentattivi rigward l-ittra ta' notifika għandu jkollhom l-għan li jkunu armonizzati kemm jista' jkun.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

L-Istati Membri għandhom jaħtru l-awtoritajiet li għandhom iwettqu d-dmirijiet pprovduti f'din id-Direttiva.

Għandhom jinfurmaw lill-Kummissjoni dwar dan, u jindikaw kull diviżjoni ta' dmirijiet.

L-Istati Membri għandhom jaħtru l-awtoritajiet kompetenti li għandhom iwettqu d-dmirijiet pprovduti f'din id-Direttiva.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

L-awtortajiet ta' l- Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS għandhom ikunu kompetenti biex jissupervizzaw dik l-UCITS.

Madanakollu, l-awtoritajiet tal-Istat Membru ospitanti tal-UCITS għandhom ikunu kompetenti biex jissorveljaw il-konformità mad-dispożizzjonijiet li jaqgħu barra l-ambitu kopert minn din id-Direttiva u r-rekwiżiti stipulati fl-Artikoli 87 u 89.

L-awtortajiet tal- Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS għandhom ikunu kompetenti biex jissupervizzaw dik l-UCITS , inkluż, fejn relevanti, skont l-Artikolu 17a .

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(j) jitolbu s-sospenzjoni tax-xiri mill-ġdid jew tat-tifdija ta' unitajiet fl-interess tad-detenturi ta' l- unitajiet jew tal-pubbliku;

(j) jitolbu s-sospenzjoni tal-ħruġ, tax-xiri mill-ġdid jew tat-tifdija ta' unitajiet fl-interess tad-detenturi tal- unitajiet jew tal-pubbliku;

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

L-Istati Membri għandhom jistipulaw ir-regoli dwar il-penalitajiet applikabbli għall-ksur tad-dispożizzjonijiet nazzjonali adottati skond din id-Direttiva, u għandhom jieħdu l-miżuri kollha meħtieġa biex jiżguraw li jiġu implimentati.

Il-penalitajiet ipprovduti għandhom ikunu effettivi, proporzjonati u dissważivi.

Mingħajr ma jiġu esklużi regoli dwar il-penalitajiet applikabbli għall-ksur ta' dispożizzjonijiet oħra nazzjonali adottati skond din id-Direttiva, l-Istati Membri għandhom partikolarment jistabbilixxu penalitajiet effikaċi, proporzjonati u diżwassivi rigward id-dmir li t-tagħrif ewlieni għall-investitur jiġi ppreżentat b'mod li jinftiehem mill-investituri mhux professjonisti skond l-Artikolu 73(5).

L-Istati Membri għandhom jistipulaw ir-regoli dwar il- miżuri u l- penalitajiet applikabbli għall-ksur tad-dispożizzjonijiet nazzjonali adottati skont din id-Direttiva, u għandhom jieħdu l-miżuri kollha meħtieġa biex jiżguraw li jiġu implimentati.

Mingħajr preġudizzju għall-proċeduri għall-irtirar ta' awtorizzazzjoni jew għad-dritt tal-Istati Membri li jimponu sanzjonijiet kriminali, l-Istati Membri, b'mod partikulari, għandhom jiżguraw, skont il-liġijiet nazzjonali tagħhom, li jkunu jistgħu jittieħdu l-miżuri amministrattivi xierqa jew ikunu jistgħu jiġu imposti sanzjonijiet amministrattivi kontra l-persuni responsabbli, meta ma jkunx hemm konformità mad-dispożizzjonijiet adottati sabiex tiġi implimentata din id-Direttiva.

Il- miżuri u l- penalitajiet ipprovduti għandhom ikunu effettivi, proporzjonati u dissważivi.

Mingħajr ma jiġu esklużi regoli dwar il- miżuri u l- penalitajiet applikabbli għall-ksur ta' dispożizzjonijiet oħra nazzjonali adottati skont din id-Direttiva, l-Istati Membri għandhom partikolarment jistabbilixxu miżuri u penalitajiet effikaċi, proporzjonati u diżwassivi rigward id-dmir li t-tagħrif ewlieni għall-investitur jiġi ppreżentat b'mod li jinftiehem mill-investituri mhux professjonisti skont l-Artikolu 73(5).

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

L-Istati Membri għandhom jipprovdu illi l-awtoritajiet kompetenti jkunu jistgħu jiżvelaw lill-pubbliku kull miżura jew sanzjon li jridu jiġu imposti għall-ksur tad-dispożizzjonijiet adottati fl-implimentazzjoni ta' din id-Direttiva, għajr jekk tali żvelar ikun jipperikola serjament is-swieq finanzjarji jew jikkawża ħsara sproporzjonata lill-partijiet involuti.

L-Istati Membri għandhom jipprovdu illi l-awtoritajiet kompetenti jkunu jistgħu jiżvelaw lill-pubbliku kull miżura jew sanzjon li jridu jiġu imposti għall-ksur tad-dispożizzjonijiet adottati fl-implimentazzjoni ta' din id-Direttiva, għajr jekk tali żvelar ikun jipperikola serjament is-swieq finanzjarji , ikun ta' detriment għall-interessi tal-investituri jew jikkawża ħsara sproporzjonata lill-partijiet involuti.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

L-Istati Membri għandhom jieħdu l-miżuri amministrattivi u organizzattivi meħtieġa sabiex jiffaċilitaw il-kooperazzjoni msemmija f'dan il-paragrafu .

L-Istati Membri għandhom jieħdu l-miżuri amministrattivi u organizzattivi meħtieġa sabiex jiffaċilitaw il-kooperazzjoni bejn l-awtoritajiet kompetenti, inkluż permezz ta' ftehimiet ta' kooperazzjoni bilaterali u multilaterali mal-awtoritajiet kompetenti ta' Stati Membri oħra, sabiex ikunu jistgħu jiżguraw superviżjoni adegwata tal-UCITS u tal-kumpanija tal-immaniġġjar u jwettqu bis-sħiħ id-dmirijiet tagħhom skont din id-Direttiva .

Ftehimiet bħal dawn jistgħu jinvolvu delegazzjoni reċiproka ta' ħidmiet ta' superviżjoni jew awtorità kompetenti waħda jew iktar li jaqsmu bejniethom il-ħidmiet superviżorji minn kumpanija tal-immaniġġjar bil-libertà li jipprovdu servizzi bit-twaqqif ta' fergħa.

Proposta għal direttiva

Artikolu 96 – paragrafu 2a (ġdid)

Test propost mill-Kummissjoni

Meta awtorità kompetenti jkollha raġunijiet validi biex tissuspetta li jkunu qegħdin jitwettqu jew twettqu atti kontra din id-Direttiva fit-territorju ta' Stat Membru ieħor, imwettqa minn entitajiet li mhumiex suġġetti għas-sorveljanza tagħha, din għandha tinnotifika dan f'manjiera speċifika kemm jista' jkun lill-awtorità kompetenti tal-Istat Membru l-ieħor.

L-awtorità tal-aħħar għandha tieħu azzjoni approprjata.

Għandha tgħarraf lill-awtorità kompetenti ta' notifika bir-riżultat tal-azzjoni u, safejn ikun possibbli, bl-iżviluppi intermedji sinifikanti.

Dan il-paragrafu għandu jkun mingħajr preġudizzju għall-kompetenzi tal-awtorità kompetenti li tkun bagħtet it-tagħrif.

Proposta għal direttiva

Artikolu 97 – paragrafu 2 – subparagrafu 1a (ġdid)

Test propost mill-Kummissjoni

L-awtoritajiet kompetenti li jiskambjaw it-tagħrif ma' awtoritajiet kompetenti oħra skont din id-Direttiva jistgħu jindikaw fil-waqt tal-komunikazzjoni li dan it-tagħrif ma jridx jiġi żvelat mingħajr il-qbil espress tagħhom, f'liema każ dan it-tagħrif jista jiġi skambjat biss għall-għanijiet li għalihom dawn l-awtoritajiet ikunu qablu magħhom.

Proposta għal direttiva

Artikolu 97 – paragrafu 5 – subparagrafu 1 – parti introduttorja

Test propost mill-Kummissjoni

Il-paragrafi 1 u 4 ma għandhomx ifixklu l-iskambju ta' informazjoni fost l-awtoritjiet kompetenti, fi Stat Membru wieħed jew bejn Stati Membri varji, li jkunu :

Il-paragrafi 1 u 4 ma għandhomx ifixklu l-iskambju ta' informazjoni fi Stat Membru jew bejn l-Istati Membri , bejn l-awtoritajiet kompetenti ; u :

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

L-awtoritajiet kompetenti msemmija għandhom jagħtu r-raġunijiet għal kull deċiżjoni li jirrifjutaw awtorizzazzjoni u kull deċiżjoni negattiva meħuda fl-implementazzjoni tal-miżuri ġenerali adottati fl-applikazzjoni ta' din id-Direttiva, u jikkomunikawhom lill-applikanti.

L-awtoritajiet kompetenti msemmija għandhom jagħtu r-raġunijiet , bil-miktub, għal kull deċiżjoni li jirrifjutaw awtorizzazzjoni u kull deċiżjoni negattiva meħuda fl-implementazzjoni tal-miżuri ġenerali adottati fl-applikazzjoni ta' din id-Direttiva, u jikkomunikawhom lill-applikanti.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

L-Istati Membri għandhom jipprovdu li deċiżjonijiet meħuda fir-rigward ta' UCITS skond il-liġijiet, ir-regolament u d-dispożizzjonijiet amministrattivi adottati skond din id-Direttiva jkunu soġġetti għad-dritt ta' applikazzjoni lill-qrati; l-istess għandu japplika jekk l-ebda deċiżjoni ma tittieħed fi żmien sitt xhur mis-sottomissjoni ta' applikazzjoni għal awtorizzazzjoni magħmula minn UCITS li tinkludi l-informazzjoni kollha meħtieġa skond id-dispożizzjonijiet fis-seħħ .

L-Istati Membri għandhom jipprovdu li kwalunkwe deċiżjoni meħuda skont il-liġijiet, ir-regolamenti u d-dispożizzjonijiet amministrattivi adottati skont din id-Direttiva tkun irraġunata kif jixraq u tkun soġġetta għad-dritt għall- applikazzjoni lill-qrati.

Id-dritt għall-applikazzjoni lill-qrati għandu japplika wkoll meta, rigward applikazzjoni għal awtorizzazzjoni li tipprovdi t-tagħrif kollu meħtieġ, l-ebda deċiżjoni ma tittieħed fi żmien sitt xhur mill-preżentazzjoni tagħha .

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Kull deċiżjoni għall-irtirar ta' awtorizzazzjoni, jew xi miżura serja oħra meħuda kontra UCITS, jew kull sospenzjoni ta' xiri mill-ġdid jew tifdija imposta fuqha, għandhom jiġu kkomunikati mingħajr dewmien mill-awtoritajiet ta' l- Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS lill-awtoritajiet ta' l- Istati Membri ospitanti tal-UCITS .

Kull deċiżjoni għall-irtirar ta' awtorizzazzjoni, jew xi miżura serja oħra meħuda kontra UCITS, jew kull ħruġ, sospenzjoni ta' xiri mill-ġdid jew tifdija imposta fuqha, għandhom jiġu kkomunikati mingħajr dewmien mill-awtoritajiet tal- Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS lill-awtoritajiet tal-Istati Membri ospitanti tal- UCITS u, jekk il-kumpanija ta' maniġment ta' UCITS tkun qiegħda fi Stat Membru ieħor, lill-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-kumpanija ta' maniġment.

Proposta għal direttiva

Artikolu 103 – paragrafu 2 a (ġdid)

Test propost mill-Kummissjoni

L-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-kumpanija ta' maniġment u dawk tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS għandu jkollhom, rispettivament, il-kapaċità li jieħdu azzjoni kontra l-kumpanija ta' maniġment jekk din tikser regoli taħt ir-responsabilità rispettiva tagħhom.

Proposta għal direttiva

Artikolu 103 – paragrafu 4 – subparagrafu 1 – parti introduttorja

Test propost mill-Kummissjoni

Jekk, minkejja l-miżuri meħuda mill-awtoritajiet kompetenti ta' l- Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS, jew minħabba li tali miżuri juru li m'humiex adegwati, jew minħabba li l-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS jonqos milli jieħu azzjoni fi żmien raġonevoli, l-UCITS tkompli taġixxi b'mod li huwa ċarament ta' ħsara għall-interessi ta' l- investituri ta' l- Istat Membru ospitanti tal-UCITS, l-awtoritajiet kompetenti ta' l- Istat Membru ospitanti tal-UCITS jistgħu jieħdu waħda mill-azzjonijiet li ġejjin:

Jekk, minkejja l-miżuri meħuda mill-awtoritajiet kompetenti tal- Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS, jew minħabba li tali miżuri juru li m'humiex adegwati, jew minħabba li l-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS jonqos milli jieħu azzjoni fi żmien raġonevoli, l-UCITS tkompli taġixxi b'mod li huwa ċarament ta' ħsara għall-interessi tal- investituri tal- Istat Membru ospitanti tal-UCITS, l-awtoritajiet kompetenti tal- Istat Membru ospitanti tal-UCITS jistgħu b'mod konsegwenti jieħdu waħda mill-azzjonijiet li ġejjin:

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(b) jirreferu l-kwistjoni lill-Kumitat tar-Regolaturi Ewropej tat-Titoli.

(b) jekk hemm bżonn, jirreferu l-kwistjoni lill-Kumitat tar-Regolaturi Ewropej tat-Titoli.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

L-Istati Membri għandhom jiżguraw illi fit-territorji tagħhom huwa possibli li jiġu serviti d-dokumenti legali meħtieġa għall-miżuri li jistgħu jittieħdu mill-Istat Membri ospitanti tal-UCITS fir-rigward ta' UCITS skond il-paragrafi 2 sa 4.

L-Istati Membri għandhom jiżguraw illi fit-territorji tagħhom huwa possibbli , skont il-liġi nazzjonali tagħhom, li jiġu serviti d-dokumenti legali meħtieġa għall-miżuri li jistgħu jittieħdu mill-Istat Membri ospitanti tal-UCITS fir-rigward ta' UCITS skont il-paragrafi 2 sa 4.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Safejn huwa neċessarju għall-iskop ta' l- eżerċizzju tas-setgħat ta' supervizjoni tagħhom, l-awtoritajiet kompetenti ta' l- Istat Membru tad-domiċilju tal-kumpanija ta' maniġment għandhom jiġu infurmati mill-awtoritajiet kompetenti ta' l-Istat Membru ospitanti tal-kumpanija ta' maniġment b'kull miżura meħuda mill-Istat Mermbru ospitanti tal-kumpanija ta' maniġment skond l-Artikolu 18 (6) li tinvolvi penalitajiet imposti fuq kumpanija ta' maniġment jew restrizzjonijiet fuq l-attivitajiet ta' kumpanija ta' maniġment .

Safejn huwa neċessarju għall-iskop tal- eżerċizzju tas-setgħat ta' supervizjoni tagħhom, l-awtoritajiet kompetenti tal- Istat Membru tad-domiċilju tal-kumpanija ta' maniġment għandhom jiġu infurmati mill-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru ospitanti tal-kumpanija ta' maniġment b'kull miżura meħuda mill-Istat Membru ospitanti tal-kumpanija ta' maniġment skont l-Artikolu 18 (6) li tinvolvi miżuri u penalitajiet imposti fuq kumpanija ta' maniġment jew restrizzjonijiet fuq l-attivitajiet ta' kumpanija ta' maniġment .

Proposta għal direttiva

Artikolu 104 – paragrafu 2 a (ġdid)

Test propost mill-Kummissjoni

L-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-kumpanija ta' maniġment għandhom jinnotifikaw, mingħajr dewmien, lill-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS dwar kwalunkwe problema identifikata fil-livell ta' kumpanija ta' maniġment u li taffettwa l-kapaċità tal-kumpanija ta' maniġment biex twettaq dmirijietha kif suppost rigward il-fond u dwar kwalunkwe ksur tar-rekwiżiti skont il-Kapitolu III.

Proposta għal direttiva

Artikolu 104 – paragrafu 2 b (ġdid)

Test propost mill-Kummissjoni

L-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS għandhom jinnotifikaw, mingħajr dewmien, lill-awtorità kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-kumpanija ta' maniġment dwar kwalunkwe problema identifikata fil-livell ta' UCITS u li tista' taffettwa l-kapaċità tal-kumpanija ta' maniġment biex twettaq dmirijietha rigward il-fond kif suppost u li tikkonforma mar-regoli applikabbli.

Proposta għal direttiva

Artikolu 109 a (ġdid)

Test propost mill-Kummissjoni

L-Artikolu 109a

Sa mhux aktar tard mill-*, il-Kummissjoni għandha tippreżenta rapport dwar l-implimentazzjoni ta' din id-Direttiva lill-Parlament Ewropew u lill-Kunsill .

* ĠU: jekk jogħġbok daħħal id-data tliet snin wara d-dħul fis-seħħ ta' din id-Direttiva.

Ġustifikazzjoni

L-obbligu li jitressaq rapport lill-Parlament u lill-Kunsill dwar l-implimentazzjoni jippermetti li ssir l-analiżi tal-progress miksub u li jiġu identifikati nuqqasijiet possibbli u sfidi ġodda fil-qafas tal-UCITS.

Il-ħidma fuq din id-Direttiva għandha tkun kontinwa sabiex jiġi żgurat li l-industrija Ewropea tal-fondi tibqa' kompetittiva.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

L-Istati Membri għandhom jadottaw u jippubblikaw sa mhux aktar tard minn […] il-liġijiet, ir-regolament u d-dispożizzjonijiet amministrattivi meħtieġa għall-konformità ma' l-Artikoli 1(3)(b), 2(1)(e), 2(1)(f), 2(1)(n), 4, 5(2), 16(5), 19(1), 19(3)(a), 19(3)(d), 19(3)(e), 34 sa 44, il-frażi introduttorja ta' 45(1), 45(3), 49(3), 51(1), il-frażi introduttorja ta' l- ewwel subparagrafu ta' 51(2), 53 sa 62, 63(1), 64, 65(2), 65(3), 66, 67, 69, 70, 72, 73 sa 77, 78(1)(b), it-tieni inċiż ta' 78(2)(a), 81, 83(1)(b), 84(b), 85, 86 sa 96, 102(3), 103(1), 103(3) sa (5), 105, 110 sa 112 u l-Anness I. Għandhom jinnotifikaw minnufih lill-Kummissjoni t-test ta' dawn id-dispożizzjonijiet flimkien ma' tabella ta' korrelazzjoni bejn dawk id-dispożizzjonijiet u din id-Direttiva.

L-Istati Membri għandhom jadottaw u jippubblikaw sa mhux aktar tard mill-1 ta' Jannar 2011 il-liġijiet, ir-regolament u d-dispożizzjonijiet amministrattivi meħtieġa għall-konformità ma' l-Artikoli 1(3)(b), 2(1)(e), 2(1)(f), 2(1)(n), 4, 5(2), 16(5), 19(1), 19(3)(a), 19(3)(d), 19(3)(e), 34 sa 44, il-frażi introduttorja ta' 45(1), 45(3), 49(3), 51(1), il-frażi introduttorja tal- ewwel subparagrafu ta' 51(2), 53 sa 62, 63(1), 64, 65(2), 65(3), 66, 67, 69, 70, 72, 73 sa 77, 78(1)(b), it-tieni inċiż ta' 78(2)(a), 81, 83(1)(b), 84(b), 85, 86 sa 96, 102(3), 103(1), 103(3) sa (5), 105, 110 sa 112 u l-Anness I. Għandhom jinnotifikaw minnufih lill-Kummissjoni t-test ta' dawn id-dispożizzjonijiet flimkien ma' tabella ta' korrelazzjoni bejn dawk id-dispożizzjonijiet u din id-Direttiva.

Ġustifikazzjoni

Għalkemm it-tibdil fid-Direttiva huwa pjuttost sostanzjali, implimentazzjoni mgħaġġla hija fundamentali sabiex jiġi żgurat li l-qligħ ippjanat jkun jista' jintuża fi żmien raġonevoli.

Proposta għal direttiva

Artikolu 111 – paragrafu 2 a (ġdid)

Test propost mill-Kummissjoni

Referenzi għall-prospett simplifikat għandhom jinftiehmu bħala referenzi għat-tagħrif ewlieni għall-investituri msemmi fl-Artikolu 73.

Proposta għal direttiva

Artikolu 112 – paragrafu 1 a (ġdid)

Test propost mill-Kummissjoni

Il-Kummissjoni għandha tadotta u tippubblika sa mhux aktar tard mill-1 ta' Lulju 2010, il-miżuri ta' implimentazzjoni kif previsti fl-Artikoli 12, 14, 20, 30, 46 u 73.

Proposta għal direttiva

Anness I – skeda A – punt 1 – il-kolonna tan-nofs

Test propost mill-Kummissjoni

Informazzjoni li tikkonċerna l-kumpanija ta' maniġment.

Informazzjoni li tikkonċerna l-kumpanija ta' maniġment inkluża indikazzjoni dwar jekk il-kumpanija ta' maniġment għandhiex id-domiċilju tagħha fi Stat Membru ieħor li mhux l-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS .

Proposta għal direttiva

Anness I - skeda B - punt V - inċiż 11

Test propost mill-Kummissjoni

- l-ispejjeż tat-tranżazzjonijiet.

imħassar

Ġustifikazzjoni

L-inklużjoni tal-ispejjeż tat-tranżazzjonijiet bħala informazzjoni ġdida fir-rapporti perjodiċi tħalli bla risposta l-kwistjonijiet dwar il-kalkolu.

Il-valur miżjud ta' dan mhuwiex ċert.

Storja ġenerali tal-UCITS

L-UCITS (Impriżi ta' Investiment Kollettiv f'Titoli Trasferibbli) huwa prodott ta' fond ta' investiment armonizzat li jinvesti skont politiki ta' investiment definiti u jista' jingħata madwar l-Unjoni Ewropea.

Il-fondi ta' investiment jipprovdu lill-investituri bl-imnut l-opportunità li jinvestu ammont pjuttost baxx ta' kapital f'portafoll diversifikat li jiġi ġestit professjonalment.

Id-Direttiva ta' qafas UCITS 85/611/KEE tistabbilixxi livell għoli ta' ħarsien tal-investituri u ta' trasparenza tal-ispejjeż, billi twaqqaf ir-rekwiżiti bażiċi fir-rigward tal-organizzazzjoni, il-ġestjoni u s-superviżjoni tal-fondi ta' investiment.

Saru bosta aġġornamenti tad-direttiva

Id-Direttiva 85/611/KEE ġiet emendata mill-atti segwenti: Id-Direttiva tal-Kunsill 88/220/KEE tat-22 ta' Marzu 1988, id-Direttiva 95/26/KE tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tad-29 ta' Ġunju 1995 (ĠU L 168, 18.07.1995, p.

7), id-Direttiva 2000/64/KE tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tas-7 ta' Novembru 2000 (ĠU L 290, 17.11.2000, p.

27), id-Direttiva 2001/107/KE tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tal-21 ta' Jannar 2002 (ĠU L 41, 13.2.2002, p.

20), id-Direttiva 2001/108/KE tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tal-21 ta' Jannar 2002 (ĠU L 41, 13.2.2002, p.

35); Direttiva 2004/39/KE tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tal-21 ta' April 2004 (ĠU L 145, 30.4.2004, p.

1), id-Direttiva 2005/1/KE tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tad-9 ta' Marżu 2005 li temenda d-Direttivi tal-Kunsill 73/239/KEE, 85/611/KEE, 91/675/KEE, 92/49/KEE u 93/6/KEE u d-Direttivi 94/19/KE, 98/78/KE, 2000/12/KE, 2001/34/KE, 2002/83/KE u 2002/87/KE sabiex jiġu stabbiliti strutturi organizzattivi ġodda għall-kumitati tas-servizzi finanzjarji (ĠU L 79, 24.3.2005, p.

9) u d-Direttiva 2008/18/KE tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tal-11 ta' Marzu 2008 li temenda d-Direttiva 85/611/KE fir-rigward tas-setgħat implimentattivi konferiti lill-Kummissjoni (ĠU L 76, 19.3.2008, p.

42). , u dawk prinċipali li saru l-iktar reċentement huma d-Direttivi 2001/107/KE ("Direttiva tal-Kumpaniji ta' Amministrazzjoni") u 2001/108/KE ("Direttiva tal-Prodotti") li jippermettu investiment fil-klassijiet ta' assi ġodda, itejbu l-informazzjoni tal-investituri, iwessgħu l-ambitu tal-attivitajiet għall-kumpaniji ta' amministrazzjoni u jintroduċu rekwiżiti ta' kapital għall-kumpaniji ta' amministrazzjoni.

Il-marka UCITS hija waħda ta' suċċess, mibjugħa mhux biss madwar l-UE iżda wkoll fl-Asja u fl-Amerka Latina, b'total ta' EUR 5,6 triljun f'assi totali fi tmiem Ġunju 2008.

Raġunijiet għal Reviżjoni

Is-suq Ewropew tal-fondi ta' investimenti huwa frammentat b'daqs ta' fondi ferm baxx, meta mqabbel mal-Istati Uniti, u dan iwassal għal ħafna spejjeż għall-investituri.

L-istħarriġ tal-Kummissjoni, mill-Grupp ta' Esperti tal-Ammistrazzjoni tal-Assi fl-2004, u mbagħad il-Green Paper f'Lulju 2005 u wara din, il-White Paper f'Novembru 2006, kull wieħed minn dawn segwit minn konsultazzjoni pubblika għall-industrija u għal partijiet oħra kkonċernati, wera nuqqasijiet u wera wkoll li hemm bżonn qawwi li jiġu riveduti ċerti partijiet tal-Iskema UCITS III u li jiġu inklużi xi mekkaniżmi ġodda fid-direttiva ta' qafas.

Biex jiġi żgurat li l-qafas regolatorju jibqa' effikaċi fi swieq li jevolvu malajr u huwa adattat għall-bżonnijiet tal-investituri, kif ukoll jiżgura l-kompetittività tal-industrija tal-fondi tal-UE, jeħtieġ li ssir riforma tar-rekwiżiti legali għall-prodotti UCITS.

Dawn il-miżuri huma parti minn 'l hekk imsejjaħ Pakkett tal-Effikaċja tas-Suq ( Market Efficiency Package ), UCITS IV, bil-għan li jikbru l-ekonomiji tal-iskala u tissaħħaħ il-kompetizzjoni fl-industrija Ewropea tal-fondi sabiex jitnaqqsu l-ispejjeż għall-investituri filwaqt li jiġi żgurat l-istess livell għoli ta' protezzjoni tal-investituri.

B'mod partikolari, ġew identifikati sitt oqsma fejn jeħtieġ li jkun hemm bidla jew żieda mal-qafas attwali.

Kontenut u pożizzjoni tar-Rapporteur

Ir-Rapporteur jilqa' x-xogħol tal-Kummissjoni għat-titjib tal-qafas għal fondi Ewropej ta' investimenti armonizzati u jappoġġja t-tibdil propost, iżda jissuġġerixxi titjib ulterjuri tat-test.

Ir-Rapporteur jiddispjaċih madankollu mid-dewmien fir-rigward tal-Passaport tal-Kumpaniji tal-Amministrazzjoni.

3.1 Fużjoni

Id-dispożizzjonijiet il-ġodda dwar il-fużjonijiet introdotti fid-direttiva jistabbilixxu qafas Ewropew kemm għall-fużjonijiet interni, kif ukoll għal dawk transkonfinali, u b'hekk jippermettu li jkun hemm ekonomiji tal-iskala.

Il-Kummissjoni ħabbret fil-White Paper tagħha

SEC (2006)1451 SEC (2006)1452, paġni 6-7. li ser tipprovdi Komunikazzjoni dwar it-tassazzjoni ta' fużjonijiet transkonfinali tal-fondi.

Il-Komunikazzjoni għandha tkun ibbażata fuq il-każistika tal-Qorti Ewropea tal-Ġustizzja li tistipula li l-fużjonijiet transkonfinali għandhom ikunu trattati bħall-fużjonijiet interni b'mod newtrali fir-rigward tat-tassazzjoni (fuq bażi tat-trattament nazzjonali dwar it-taxxa fuq il-qligħ kapitali).

Il-Komunikazzjoni għadha pendenti.

Ir-Rapporteur jitlob lill-Kummissjoni sabiex tressaq din il-Komunikazzjoni qabel l-implimentazzjoni ta' din id-direttiva u biex twettaq ħidma ulterjuri fuq direttiva dwar it-tassazzjoni tal-fużjonijiet tal-fondi, skont il-prinċipji stabbiliti fid-Direttiva 90/434/KEE u 2005/65/KE li tkun tittratta l-ostaklu tat-tassazzjoni b'mod li jorbot legalment.

Jeħtieġ li jkun hemm regoli ċari biex jiġi żgurat li l-benefiċċji tal-qafas tal-fużjonijiet propost jkunu jistgħu jiġu sfruttati sabiex iwasslu għal konsolidazzjoni tas-suq, titjib fl-effikaċja u inqas spejjeż għall-investituri.

Sabiex tinkiseb effikaċja tas-suq permezz tal-proliferazzjoni tal-fondi ta' daqs sotto-ottimali, il-Kummissjoni introduċiet dispożizzjonijiet ġodda dwar l-għaqda tal-fondi.

Permezz ta' 'l hekk imsejħa strutturi master/feeder , fond tal-UCITS jista' jinvesti 85% jew iktar f' master UCITS (li ma jkunx huwa nnifsu feeder UCITS) u dan jippermetti tnaqqis fl-ispejjeż permezz tal-amministrazzjoni konġunta tal-assi tal-fond.

Ir-Rapporteur huwa tal-opinjoni li għalkemm il-proċess tal-għaqda tal-fondi huwa indirizzat f'dettal kbir, xi wħud mid-dispożizzjonijiet proposti jistgħu jiġu simplifikati, u huwa possibbli li jkun hemm simplifikazzjoni ulterjuri tal-iskambju regolatorju tal-informazzjoni u tad-dokumenti.

Huwa daħħal ukoll dispożizzjonijiet li jsaħħu l-protezzjoni tal-investituri f'każ ta' likwidazzjoni.

3.3 Tagħrif ewlieni għall-investituri

L-għarfien ewlieni għall-investituri (KII) jew id-dokument ewlieni ta' informazzjoni (KID) għandhom jissostitwixxu l-prospektus simplifikat eżistenti.

Dan id-dokument għandu jingħata lil investituri potenzjali sabiex jagħmulha iktar faċli li wieħed iqabbel l-elementi ewlenin tal-prodott tal-investiment u jippermetti li ssir deċiżjoni informata.

Il-KII għandu jkun twil żewġ paġni u l-kontenut tiegħu għandu jkun armonizzat bis-sħiħ.

Id-dispożizzjonijiet tal-ewwel Livell għandhom biss iwaqqfu l-komponenti ewlenin u jevitaw id-dettalji li għandhom jiġu determinati mill-ittestjar tal-konsumaturi li għandu jiġi deċiż fil-Livell 2.

Il-ħidma fuq il-Livell 2 għadu għaddej iżda s-CESR diġà pproduċa opinjoni dwar il-kontenut u l-forma tal-iżvelar fid-Dokument Ewlieni ta' Informazzjoni għall-UCITS (CESR/08-087, opinjoni tas-CESR lill-Kummissjoni Ewropea minn Frar 2008).

Ir-Rapporteur jipproponi li għandu jkun ċar li l-KII jingħata mingħajr ħlas.

Minbarra dan, bidla importanti li ssuġġerixxa r-Rapporteur tikkonċerna l-implimentazzjoni ta' miżuri dwar il-KII.

Ir-Rapporteur jissuġġerixxi li l-Kummissjoni Ewropea tieħu l-impenn li tadotta miżuri implimentattivi.

Jitlob ukoll lill-Kummissjoni biex tadotta dawn il-miżuri qabel l-2011 sabiex ikun jista' jkun hemm implimentazzjoni f'ħinha.

Ir-Rapporteur introduċa wkoll emendi biex jiġi żgurat li r-rekwiżiti tal-informazzjoni jkunu konformi mat-test u mad-dispożizzjonijiet fil-MiFID.

3.4 Avviż

Wieħed mill-benefiċċji ewlenin tal-Pakkett għall-Effikaċja tas-Suq se tkun is-simplifikazzjoni tal-proċedura tal-avviżi eżistenti permezz ta' approċċ bejn ir-regolaturi u tat-trażmissjoni elettronika tad-dokumenti.

It-trasferiment tad-dokumenti ta' notifika mis-superviżur intern tal-UCITS lill-awtoritajiet tal-Istat Membru ospitanti, li fuqhom l-UCITS tista' tibda tikkummerċjalizza immedjatament l-unitajiet tagħha fl-Istat Membru ospitanti, jippermetti aċċess iktar malajr u orħos lil Stat Membru ieħor, u dan jirriżulta f'iktar għażla u inqas spejjeż għall-investitur.

L-Istat Membru ospitanti mhux se jkun jista' jitlob għal dokumentazzjoni addizzjonali jew jirrikjedi t-tieni awtorizzazzjoni, u dan jipprevjeni attentati ta' protezzjoni fil-kummerċjalizzazzjoni transkonfinali tal-fondi UCITS.

Id-dispożizzjonijiet simplifikati u armonizzati dwar l-avviżi jikkostitwixxu progress importanti u fundamentali.

Ir-Rapporteur madankollu huwa tal-opinjoni li perjodu ta' xahar mogħti lis-superviżur intern tal-UCITS sabiex jivverifika l-kumpletazza tal-fajls u jiċċertifika l-konformità mad-Direttiva huwa perjodu twil wisq u mhux ġustifikat, u dan mhuwiex konformi mal-avviżi għal prodotti oħra.

Direttiva 2001/34/KE (Direttiva tal-Prospektus), Artikolu 18 (1) jistabbilixxi perjodu ta' 3 ijiem ta' ħidma.

Huwa jissuġġerixxi li dan il-perjodu jitnaqqas għal 5 ijiem ta' ħidma.

3.5 Koperazzjoni superviżorja

Il-proposta tal-Kummissjoni ssaħħaħ sostanzjalment il-koperazzjoni bejn is-superviżuri.

Ir-Rapporteur jilqa' l-aġġustamenti li jipprovdu l-għodda meħtieġa għas-superviżuri biex iwettqu dmirijiethom b'mod effikaċi u adegwat f'kuntest transkonfinali.

Dawn id-dispożizzjonijiet diġà jindirizzaw ħafna mill-aspetti li huma fundamentali sabiex jiġi żgurat li l-fużjonijiet transkonfinali, l-istrutturi master/feeder u l-passaport tal-kumpaniji tal-amministrazzjoni jkunu jistgħu jiġu sorveljati b'mod effikaċi u li jkun possibbli li jsir infurzar.

3.6 Il-Passaport tal-Kumpaniji tal-Amministrazzjoni

Il-Passaport tal-Kumpaniji tal-Amministrazzjoni (MCP) diġà kien jagħmel parti mill-aħħar reviżjoni tal-UCITS

Direttiva 2001/107/KE bil-għan li l-kumpaniji tal-amministrazzjoni jingħataw id-dritt li jagħtu s-servizzi kollettivi ta' amministrazzjoni tal-portafolli tagħhom madwar l-UE skont il-prinċipju tal-libertà tal-provvista tas-servizzi hekk kif stabbilit fit-Trattat

L-Artikolu 49 tat-Trattat li Jistabbilixxi l-Komunità Ewropea jistipula din il-libertà tal-għoti transkonfinali tas-servizzi. .

Madankollu, il-passaport qatt ma ħadem sew fir-realtà.

Il-Kummissjoni ħadmet sabiex tilħaq l-għan li jiġi introdott MCP għal kull tip ta' fondi

Fondi korporattivi, kuntrattwali u unit-trust sa mill-pubblikazzjoni tal-Green Paper fl-2005.

Il-benefiċċji ekonomiċi potenzjali ta' passaport jammontaw għal € 762 miljun kull sena

COM Evalwazzjoni tal-Impatt SEC(2006) 1451 (ippubblikata flimkien mal-White Paper dwar il-fondi ta' investiment).

Reċentement tqajjem xi tħassib serju dwar is-superviżjoni ta' kumpanija tal-amministrazzjoni li tinsab 'il bogħod.

Il-Kummissjoni tat lill-Kumitat tar-Regolaturi tat-Titoli Ewropej (CESR) mandat sal-1 ta' Novembru 2008 biex tagħti parir dwar it-teknikalitajiet u l-kwistjonijiet ta' superviżjoni rigward l-implimentazzjoni possibbli ta' MCP u ħadet l-impenn li timmodifika l-proposta tagħha qabel tmiem il-leġiżlatura.

Ir-Rapporteur iqis li dan it-tħassib huwa ħaġa serja.

Ir-Rapporteur jinsab ċert li MCP jikkontribwixxi għall-istabbiliment ta' suq komuni reali għall-industrija tal-fondi u jwassal għal benefiċċji ekonomiċi sostanzjali filwaqt li jippermetti li jkun hemm l-istess livell għoli ta' protezzjoni tal-investituri.

Għalhekk, huwa għamel id-deċiżjoni politika li jintroduċi l-ewwel dispożizzjonijiet bażiċi tal-Livell 1 li jippermettu l-għoti tas-servizzi kollettivi ta' amministrazzjoni tal-portafolli.

Ir-Rapporteur se jindirizza d-dettalji pendenti li fadal permezz ta' emendi meta jiġi rċevut il-parir tas-CESR.

Ir-Rapporteur jippretendi li l-parir tas-CESR jagħti indikazzjoni ċara dwar kwistjonijiet tekniċi.

Ir-Rapporteur jinsab ottimista li l-kwistjonijiet li għadhom pendenti jistgħu jiġu solvuti.

Skeda taż-żmien

Iż-żmien disponibbli sabiex titwettaq il-ħidma fuq din id-Direttiva mhuwiex wisq.

Huwa fl-interessi tal-istituzzjonijiet Ewropej, tal-investituri u tal-industrija, kif ukoll tal-Istati Membri, li din il-proposta leġiżlattiva tiġi adottata qabel tmiem dan il-perjodu leġiżlattiv.

Għalhekk, qed jiġi ppjanat programm ta' xogħol esiġenti sabiex jintlaħaq dan l-għan.

OPINJONI tal-Kumitat għall-Affarijiet Legali

għall-Kumitat għall-Affarijiet Ekonomiċi u Monetarji

Proposta għal Direttiva tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill dwar il-koordinazzjoni ta' liġijiet, regolamenti u dispożizzjonijiet amministrattivi li jirrelataw ma' impriżi ta' investiment kollettiv f'titoli trasferibbli (UCITS).

Rapporteur għal opinjoni:

ĠUSTIFIKAZZJONI QASIRA

- Il-Passaport tal-kumpanija tal-ġestjoni

L-aħħar reviżjoni tal-UCITS i.e. id-Direttiva 2001/107/KE ħolqot il-Passaport tal-Kumpanija tal-Ġestjoni sabiex tagħti lill-kumpaniji tal-ġestjoni d-dritt li jgħaddu s-servizzi kollettivi tal-ġestjoni tal-portafoll tagħhom fl-UE kollha.

L-għan tagħha kien li jikkontribwixxi għall-istabbiliment ta' suq komuni veru għall-industrija tal-fondi fl-UE.

Din id-deċiżjoni ttieħdet fuq il-bażi tal-Artikolu 49 tat-Trattat li jistabbilixxi l-Komunità Ewropea li tistabbilixxi l-libertà li jkunu pprovduti servizzi transkonfinali.

Madankollu, il-passaport qatt ma ħadem fil-prattika.

Sabiex jitwettaq il-Passaport tal-kumpanija tal-ġestjoni waqt li jiġi żgurat il-ħarsien xieraq tal-investituri, il-Kummissjoni tat mandat sal-1 ta' Novembru 2008 lill-Kumitat tar-Regolaturi tas-Sigurtajiet Ewropej (CESR) biex jagħtu l-parir tagħhom dwar dawn il-kwistjonijiet, bil-għan li jkunu introdotti dispożizzjonijiet rilevanti fid-Direttiva tal-UCITS sa tmiem il-leġiżlatura.

Meta wieħed iżomm f'moħħu l-benefiċċji ekonomiċi potenzjali li l-passaport tal-kumpanija tal-ġestjoni jista' jwassal kemm għall-industrija Ewropea kif ukoll għall-investituri, ir-rapporteur huwa favur Passaport tal-Kumpanija tal-Ġestjoni sakemm is-sorveljanza tkun effiċjenti u l-investituri jkun imħarsa tajjeb.

Huwa kunfidenti li dawn l-objettivi jistgħu jaqblu flimkien.

Biex jinkiseb dan il-għan, ir-rapporteur jissuġġerixxi l-modifiki li ġejjin:

- sabiex tkun żgurata ċ-ċarezza tan-nazzjonalità tal-UCITS u s-superviżjoni xierqa, il-konsistenza hija meħtieġa bejn: id-domiċilju tal-fond, il-liġi applikabbli għall-kostituzzjoni u l-operat tal-UCITS u l-awtoritajiet kompetenti responsabbli għall-awtorizzar tal-UCITS u l-infurzar tar-regoli rigward il-kostituzzjoni u l-operat tal-UCITS;

- l-għażla tal-kumpanija ta' ġestjoni għandha titqies mill-awtoritajiet kompetenti għall-awtorizzazzjoni tal-UCITS.

Madankollu, sabiex tkun żgurata l-libertà stabbilita fit-Trattat tal-KE, il-lokalizzazzjoni tal-uffiċċju ta' reġistrazzjoni jew tal-attivitajiet tal-kumpanija ta' ġestjoni ma għandhomx ikunu kundizzjoni biex tingħata l-awtorizzazzjoni;

- l-awtorità kompetenti tal-kumpanija ta' ġestjoni għandha tiżgura li, meta titqies l-organizzazzjoni - inkluż ir-riskju tal-proċeduri ta' immaniġġjar -, il-kumpanija ta' ġestjoni tkun fil-qagħda li tikkonforma mar-regoli applikabbli għall-UCITS kollha li timmaniġġja.

- id-depositarju għandu jkun lokalizzat dejjem fl-istess Stat Membru tal-fond.

Skont ir-rapporteur u sabiex jitħares l-investitur, dan mhux se jkun suġġett għal "kontroll pubbliku", li huwa vag wisq, iżda pjuttost b'superviżjoni kostanti adattata.

- Fużjonijiet transkonfinali

Id-dispożizzjonijiet il-ġodda dwar il-fużjonijiet introdotti fid-direttiva jistabbilixxu qafas Ewropew kemm għall-fużjonijiet interni, kif ukoll għal dawk transkonfinali.

Ir-rapporteur huwa tal-opinjoni li, skont il-prinċipju tas-sussidjarjetà, id-direttiva għandha tkun applikabbli għall-fużjonijiet transkonfinali u l-fużjonijiet interni biss għal dawk li għandhom impatt transkonfinali.

Madankollu, il-fużjonijiet domestiċi li huma purament nazzjonali għandhom ikunu esklużi mill-ambitu tad-direttiva.

Apparti dan, l-irwol tad-depositarju u r-responsabilitajiet tiegħu għandhom jiġu kkjarifikati, anki fir-rigward tal-irwol meħud mis-superviżuri.

Finalment, skont il-prinċipju tan-nuqqas ta' diskriminazzjoni, l-Istati Membri ma għandhomx jimponu regoli aktar stretti għall-fużjonijiet transkonfinali minn dawk tal-fużjonijiet interni, inklużi eż. ir-rekwiżiti tal-kworum.

- Struttura prinċipali-alimentatriċi

Il-Kummissjoni introduċiet dispożizzjonijiet ġodda dwar il-ġbir tal-fondi permezz tal-hekk imsejħa strutturi prinċipali-alimentatriċi.

Skont ir-rapporteur, meta l-approvazzjoni tal-investiment tal-UCITS alimentattriċi fil-UCITS prinċipali jiġi miċħud, l-awtorità kompetenti għandha tispjega r-raġunijiet (konformità jew spjegazzjoni).

Bħala regola, l-armonizzazzjoni massima għandha tkun imfittxija, sabiex ikunu żgurati kundizjonijiet ugwali għal kulħadd fl-UE.

Għalhekk armonizzazzjoni massima għandha tkun applikata għal kull ftehim bejn fond prinċipali u wieħed li jalimenta.

It-teknika tat-tfassil mill-ġdid

Skont il-Ftehima interistituzzjonali tat-28 ta' Novembru 2001 dwar użu aktar strutturat tat-teknika tat-tfassil mill-ġdid tal-atti legali, u b'mod partikulari skont il-punt 9 tiegħu, il-Grupp ta' Ħidma Konsultattiv li huwa ffurmat mis-servizzi legali rispettivi tal-Parlament Ewropew, il-Kunsill u l-Kummissjoni, iltaqa' fl-4 u fl-24 ta' Settembru kif ukoll fit-13 ta' Novembru 2008 sabiex jeżamina l-proposta mressqa mill-Kummissjoni.

L-eżami msemmi wassal biex il-Grupp ta' Ħidma Konsultattiv stabbilixxa, mingħajr nuqqas ta' qbil, li l-proposta ma tinkludi ebda emenda sostanzjali għajr dawk identifikati bħal fl-opinjoni tal-Grupp ta' Ħidma.

Il-Grupp ta' Ħidma kkonkluda wkoll, fir-rigward tal-kodifikazzjoni tad-dispożizzjoni li ma nbidlitx tal-att preċedenti ma' dawk l-emendi sostantivi, li l-proposta fiha kodifikazzjoni ċara tat-test eżistenti, mingħajr ebda bidla fis-sustanza.

Il-Kumitat għall-Affarijiet Legali jistieden lill-Kumitat għall-Affarijiet Ekonomiċi u Monetarji bħala l-kumitat responsabbli, biex jinkorpora l-emendi li ġejjin fir-rapport tiegħu:

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(18) Minkejja l-ħtieġa għall-konsolidazzjoni bejn il-UCITS, fużjonijiet ta' UCITS jaffaċċaw bosta diffikultajiet leġiżlattivi u amministrattivi fil-Komunità.

Għalhekk huwa neċessarju, sabiex jittejjeb l-operat tas-Suq Intern, li jiġu stipulati dispożizzjonijiet Komunitarji li jiffaċilitaw fużjonijiet bejn UCITS (u kompartimenti tagħhom ta' investiment).

Minkejja li xi Stati Membri awtorizzaw biss fondi kuntrattwali, fużjonijiet bejn it-tipi kollha ta' fondi (kuntrattwali, korporattivi u unit trusts) għandhom jiġu permessi u rikonoxxuti mil-liġijiet ta' kull Stat Membru.

Din id-Direttiva tkopri dawk it-tekniċi ta' fużjoni li huma l-aktar użati fl-Istati Membri.

Ma ċċaħħadx il-UCITS milli jużaw tekniki oħra fuq bażi domestika jew transkonfinali .

Dawn ser jibqgħu suġġetti għad-dispożizzjonijiet rilevanti tal-leġiżlazzjoni nazzjonali.

Għalhekk huwa neċessarju, sabiex jittejjeb l-operat tas-Suq Intern, li jiġu stipulati dispożizzjonijiet Komunitarji li jiffaċilitaw fużjonijiet bejn il-UCITS (u l-kompartimenti tagħhom ta' investiment).

Minkejja li xi Stati Membri awtorizzaw biss fondi kuntrattwali, fużjonijiet transkonfinali bejn it-tipi kollha ta' fondi (kuntrattwali, korporattivi u unit trusts) għandhom jiġu permessi u rikonoxxuti mil-liġijiet ta' kull Stat Membru.

Dan ma jeħtieġx li l-Istati Membri jintroduċu forom legali ġodda tal-UCITS fir-regolament nazzjonali tagħhom.

L-Istati Membri ma għandhomx ikunu obbligati li jintroduċu t-tekniki kollha msemmija f'din id-Direttiva fil-liġi nazzjonali tagħhom, iżda għandhom jirrikonoxxu t-trasferimenti tal-assi li jirriżultaw minn dawn it-tekniki.

Ma ċċaħħadx il-UCITS milli jużaw tekniki oħra fuq bażi domestika, fis-sitwazzjonijiet fejn ebda mill-UCITS ikkonċernati mill-fużjoni ma jkunu notifikati għal tqegħid fis-suq transkonfinali tal-unitajiet tagħhom .

Dawn il-fużjonijiet ser jibqgħu suġġetti għad-dispożizzjonijiet rilevanti tal-leġiżlazzjoni nazzjonali.

Ġustifikazzjoni

Fl-applikazzjoni tal-prinċipju tas-sussidjarjetà, id-direttiva ma għandhiex timponi fuq l-Istati Membri l-introduzzjoni ta' forom ġodda ta' kumpaniji, sakemm dan ma jkunx meħtieġ biex id-direttiva titħaddem tajjeb.

Fl-applikazzjoni tal-prinċipju tas-sussidjarjetà, id-Direttiva għandha tkun applikata 1/ għal fużjonijiet transkonfinali iżda wkoll 2/ għal fużjonijiet nazzjonali meta l-impatt ikun fuq livell transkonfinali.

Fir-rigward tal-fużjonijiet, l-effiċjenza tad-direttiva tipprevedi rikonoxximent mill-Istati Membri tat-tekniki spjegati fid-direttiva.

Madankollu l-fużjonijiet purament nazzjonali ma għandhomx ikunu inklużi fil-qasam ta' applikazzjoni tad-direttiva.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(40) Sabiex jiġu protetti l-investituri tal-UCITS alimentatriċi, l-investiment ta' UCITS alimentatriċi f'UCITS prinċipali għandu jkun suġġett għall-approvazzjoni bil-quddiem mill-awtoritajiet kompetenti ta' l-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS alimentatriċi.

Sabiex ikun żgurati l-istess kundizzjonijiet għal kulħadd fil-Komunità, l-informazzjoni li għandha tiġi pprovduta għall-approvazzjoni tal-investimenti tal-UCITS' alimentatriċi fil-UCITS prinċipali għandha tkun dettaljata.

Ġustifikazzjoni

Armonizzazzjoni totali hija meħtieġa biex ikun żgurati l-istess kundizzjonijiet ta' kompetizzjoni għal kulħadd.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(41) Sabiex il-UCITS alimentatriċi titħalla taġixxi fl-aqwa interessi tat-titolari ta' l-unitajiet tagħha u notevolment titpoġġa f'pożizzjoni li tikseb mill-UCITS prinċipali t-tagħrif kollu u d-dokumenti neċessarji biex twettaq l-obbligi tagħha, il-UCITS alimentatriċi u l-UCITS prinċipali għandhom jidħlu fi ftehim vinkolanti u infurzabbli.

Bl-istess mod il-ftehim dwar il-qsim tat-tagħrif bejn id-depożitarji jew, rispettivament, l-awdituri tal-UCITS alimentatriċi u l-UCITS prinċipali għandhom jiżguraw ċ-ċirkolazzjoni tat-tagħrif u d-dokumenti li jkunu meħtieġa biex id-depożitarju jew l-awditur tal-UCITS alimentatriċi jaqdu dmirijiethom.

Madankollu, jekk it-tnejn ikunu mmaniġġjati mill-istess kumpanija, għandu jkun biżżejjed biex tal-aħħar tistabbilixxi tmexxija interna tar-regoli kummerċjali.

Ftehim dwar il-qsim tat-tagħrif bejn id-depożitarji jew, rispettivament, l-awdituri tal-UCITS alimentatriċi u l-UCITS prinċipali għandhom jiżguraw ċ-ċirkolazzjoni tat-tagħrif u d-dokumenti li jkunu meħtieġa biex id-depożitarju jew l-awditur tal-UCITS alimentatriċi jaqdu dmirijiethom.

Il-konformità ma' dawn ir-rekwiżiti ma għandhomx jirriżultaw fi ksur ta' kwalunkwe restrizzjoni dwar l-iżvelar tal-informazzjoni jew tar-regoli tal-ħarsien tad-dejta.

Ġustifikazzjoni

Jekk il-UCITS prinċipali u dik alimentattriċi jkunu ġestiti mill-istess kumpanija ta' ġestjoni, ftehim bejniethom ikun kundizzjonijiet impossibbli biex jitwettaq.

Madankollu, normi interni xierqa ta' imġiba għandhom jiġu indirizzati u mwettqa mill-kumpanija ta' ġestjoni.

Huwa opportun ukoll li tiġi ċċarata r-rabta ta' dawn id-dispożizzjonijiet man-normi tas-sigriet professjonali u l-ħarsien tad-dejta.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(a) "depożitarju" tfisser kull istituzzjoni li tingħata l-kompiti msemmija fl-Artikoli 19 u 29 u suġġetta għad-dispożizzjonijiet l-oħra stabbiliti fil-Kapitolu IV u t-Taqsima 3 tal-Kapitolu V ;

(a) "depożitarju" tfisser kull istituzzjoni ta' kreditu jew kumpanija ta' investiment jew ta' assigurazzjoni kif definiti fid-Direttivi 2006/48/KE, 2004/34/KE u 2002/12/KE ;

Ġustifikazzjoni

L-emenda filfatt twassal biex twaqqa' l-Artikoli 20 paragrafu 2 u 20 paragrafu 3 kif ukoll l-Artikolu 30 paragrafu 2 u 30 paragrafu 3.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(e) "Stat Membru tad-domiċilju ta' UCITS" tfisser : l-Istat Membru li fih il-UCITS tkun awtorizzata skond l-Artikolu 5 ;

(e) "Stat Membru tad-domiċilju tal-UCITS" tfisser l-Istat Membru li fih il-kumpanija ta' mmaniġġjar jew fejn applikabbli kumpanija ta' investiment tkun applikat għall-awtorizzazzjoni tal-UCITS;

Ġustifikazzjoni

Sabiex tkun żgurata ċ-ċarezza tan-nazzjonalità tal-UCITS u s-superviżjoni xierqa, il-konsistenza hija meħtieġa bejn: 1/ id-domiċilju tal-fondi; 2/ il-liġi applikabbli għall-kostituzzjoni u l-operat tal-UCITS u 3/ l-awtoritajiet kompetenti responsabbli għall-awtorizzar tal-UCITS u l-infurzar tar-regoli rigward il-kostituzzjoni u l-operat tal-UCITS.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Għall- finijiet ta' din id-Direttiva, UCITS għandha titqies li tkun stabbilita fl-Istat Membru li fih il-kumpanija ta' investiment jew il-kumpanija ta' maniġment tal-fond komuni jkollha l-uffiċċju rreġistrat tagħha.

L-Istat Membru għandu jeħtieġ li l-uffiċċju ewlieni jkun stabbilit fl-istess Stat Membru bħall-uffiċċju rreġistrat.

Għall-finijiet ta' din id-Direttiva, il-UCITS għandha titqies li tkun stabbiliti fl-Istat Membru residenti tagħha.

Ġustifikazzjoni

Sabiex tirrispetta l-libertajiet stabbiliti fit-Trattat tal-KE, UCITS stabbilita fi Stat Membru għandha titħalla tkun immaniġġjata minn kumpanija ta' ġestjoni li tinsab fi Stat Membru ieħor.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

L-ebda UCITS ma għandha twettaq attivitajiet sakemm ma tkunx ġiet awtorizzata mill-awtoritajiet kompetenti ta' l-Istat Membru li tkun stabbilita fih .

L-ebda UCITS ma għandha twettaq attivitajiet sakemm ma tkunx ġiet awtorizzata mill-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tagħha .

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Fond komuni għandu jkun awtorizzat biss jekk l-awtoritajiet kompetenti jkunu approvaw il-kumpanija ta' maniġment , ir-regoli dwar il-fondi u l-għażla ta' depożitarju.

Kumpanija ta' investiment għandha tkun awtorizzata biss jekk l-awtoritajiet kompetenti jkunu approvaw kemm l-istrumenti ta' inkorporazzjoni tagħha u kemm l-għażla ta' depożitarju.

Fond komuni għandu jkun awtorizzat biss jekk l-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju jkunu approvaw l-applikazzjoni tal-kumpanija ta' ġestjoni, ir-regoli dwar il-fondi u l-għażla ta' depożitarju.

Kumpanija ta' investiment għandha tkun awtorizzata biss jekk l-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju jkunu approvaw kemm l-istrumenti ta' inkorporazzjoni tagħha kif ukoll l-għażla ta' depożitarju, u fejn xieraq, l-għażla tal-kumpanija ta' ġestjoni magħżula .

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

L-awtoritajiet kompetenti ma jistgħux jawtorizzaw UCITS jekk il-kumpanija ta' maniġment jew il-kumpanija ta' investiment ma jikkonformawx mal-prekundizzjonijiet stipulati fil-Kapitoli III u V rispettivament.

Jekk il-UCITS ma tistabbilixxix il-kumpanija ta' ġestjoni fl-Istat Membru tad-domiċilju, l-awtoritajiet kompetenti tal-UCITS tal-Istat Membru tad-domiċilju għandhom japprovaw l-applikazzjoni tal-kumpanija ta' ġestjoni skont l-Artikolu 17c .

Ma għandhiex issir kundizzjoni tal-awtorizzazzjoni li l-UCITS tkun ġestita minn kumpanija ta' ġestjoni li jkollha l-uffiċċju rreġistrat tagħha f'dak l-Istat Membru jew li l-kumpanija ta' ġestjoni twettaq jew tiddelega kull attività fl-Istat Membru ta' domiċilju tal-UCITS.

Barra minn hekk, l-awtoritajiet kompetenti ma jistgħux jawtorizzaw UCITS jekk id-diretturi tad-depożitarju mhumiex ta' reputazzjoni tajba biżżejjed jew ma għandhomx esperjenza biżżejjed ukoll fir-rigward tat-tip ta' UCITS li għandha tiġi mmaniġġjata .

Għal dak il-għan , l-ismijiet tad-diretturi tad-depożitarju u ta' kull persuna li tiġi warajhom fil-kariga għandhom jiġu kkomunikati minnufih lill-awtoritajiet kompetenti.

Diretturi għandhom ifissru dawk il-persuni li, skond il-liġi jew l-istrumenti ta' inkorporazzjoni, jirrappreżentaw id-depożitarju, jew li jiddeterminaw effettivament il-politika tad-depożitarju.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

La l-kumpanija ta' maniġment u lanqas id-depożitarju ma jistgħu jiġu ssostitwiti, u lanqas ma jistgħu r-regoli tal-fond jew l-istrumenti ta' inkorporazzjoni tal-kumpanija ta' investiment jiġu emendati, mingħajr l-approvazzjoni ta' l-awtoritajiet kompetenti.

La l-kumpanija ta' ġestjoni u lanqas id-depożitarju ma jistgħu jiġu ssostitwiti, u lanqas ma jistgħu r-regoli tal-fond jew l-istrumenti ta' inkorporazzjoni tal-kumpanija ta' investiment jiġu emendati, mingħajr l-approvazzjoni tal-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS.

Proposta għal direttiva

Artikolu 5 – paragrafu 5 a (ġdid)

Test propost mill-Kummissjoni

Kull meta l-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru ta' domiċilju tal-UCITS ma japprovawx it-tibdil ta' kumpanija ta' ġestjoni, dawn għandhom jistipulaw bil-miktub, ir-raġuni għal deċiżjoni bħal din.

Ġustifikazzjoni

Sabiex tkun żgurata ċ-ċarezza tan-nazzjonalità tal-UCITS u s-superviżjoni xierqa, il-konsistenza hija meħtieġa bejn: 1/ id-domiċilju tal-fondi; 2/ il-liġi applikabbli għall-kostituzzjoni u l-operat tal-UCITS u 3/ l-awtoritajiet kompetenti responsabbli għall-awtorizzar tal-UCITS u l-infurzar tar-regoli rigward il-kostituzzjoni u l-operat tal-UCITS.

L-għażla tal-kumpanija ta' ġestjoni għandha titqies mill-awtoritajiet kompetenti għall-awtorizzazzjoni tal-UCITS.

Madankollu, sabiex tkun żgurata l-libertà stabbilita fit-Trattat tal-KE, il-lokalizzazzjoni tal-uffiċċju ta' reġistrazzjoni jew tal-attivitajiet tal-kumpanija ta' ġestjoni ma għandhomx ikunu kundizzjoni biex tingħata l-awtorizzazzjoni;

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

L-aċċess għan-negozju ta' kumpaniji ta' maniġment għandu jkun soġġett għal awtorizzazzjoni uffiċjali minn qabel li għandha tingħata mill-awtoritajiet kompetenti ta' l-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS .

L-Awtorizzazzjoni mogħtija taħt din id-Direttiva lil kumpanija ta' maniġment għandha tkun valida għall-Istati Membri kollha.

L-aċċess għan-negozju ta' kumpaniji ta' maniġment għandu jkun soġġett għal awtorizzazzjoni uffiċjali minn qabel li għandha tingħata mill-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-kumpanija ta' ġestjoni .

Ġustifikazzjoni

Kumpanija ta' ġestjoni għandha tkun awtorizzata u mmonitorjata mill-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru fejn ikollha l-uffiċċju rreġistrat tagħha, li għandu jkun definit bħala l-kumpanija ta' ġestjoni tal-Istat Membru ta' domiċilju.

Proposta għal direttiva

Artikolu 17 a (ġdid)

Test propost mill-Kummissjoni

L-Artikolu 17a

Kumpanija ta' ġestjoni li tipprovdi servizzi ta' ġestjoni transkonfinali għall-UCITS skont id-dispożizzjoni ħielsa tas-servizzi jew bl-istabbiliment ta' fergħa għandha tikkonforma mar-regoli tal-Istat Membru ta' domiċilju tal-kumpanija ta' ġestjoni, inklużi l-arranġamenti ta' delegazzjoni, il-proċeduri tal-ġestjoni tar-riskju, ir-regoli u s-superviżjoni prudenzjali, ir-regoli ta' kondotta u r-rekwiżiti tar-rappurtar tal-kumpanija ta' ġestjoni.

Dawn ir-regoli ma jistgħux ikunu aktar stretti minn regoli applikabbli għall-kumpaniji ta' ġestjoni li jmexxu l-attivitajiet tagħhom fl-Istat Membru ta' domiċilju tagħhom biss.

L-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru ta' domiċilju tal-kumpanija ta' ġestjoni għandhom ikunu responsabbli biex jimmonitorjaw il-konformità mal-paragrafu 1, inter alia bil-għan li jiżguraw li l-kumpanija ta' ġestjoni tikkonforma mar-regoli li jikkonċernaw l-istituzzjoni u l-iffunzjonar tal-UCITS kollha li tieħu ħsieb.

Ġustifikazzjoni

Hemm bżonn tal-konsistenza bejniethom: 1/ id-definizzjoni tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-kumpanija ta' ġestjoni; 2/ il-liġi applikabbli għall-organizzazzjoni tal-kumpanija ta' ġestjoni u 3/ l-awtoritajiet kompetenti għall-awtorizzar tal-kumpanija ta' ġestjoni u l-infurzar tar-regoli rigward l-organizzazzjoni tagħha.

Jekk titfaċċa problema fil-livell tal-kumpanija ta' ġestjoni, huwa probabbli li l-UCITS kollha mmaniġġjati minn din il-kumpanija ta' ġestjoni fl-UE jkunu affettwati.

Hija biss l-awtorità kompetenti tal-kumpanija ta' ġestjoni li hija kapaċi tieħu azzjoni malajr fil-livell tal-kumpanija ta' ġestjoni biex issolvi din il-problema u tevita li jkunu pperikolati l-UCITS kollha.

Għalhekk, l-awtorità kompetenti tal-kumpanija ta' ġestjoni għandha tiżgura li, meta titqies l-organizzazzjoni - inkluż ir-riskju tal-proċeduri ta' immaniġġjar -, il-kumpanija ta' ġestjoni tkun fil-qagħda li tikkonforma mar-regoli applikabbli għall-UCITS kollha li timmaniġġja.

Proposta għal direttiva

Artikolu 17 b (ġdid)

Test propost mill-Kummissjoni

Kumpanija ta' ġestjoni awtorizzata fi Stat Membru ieħor għajr mill-Istat Membru ta' domiċilju tal-UCITS li tipprovdi servizzi ta' ġestjoni transkonfinali għall-UCITS permezz tal-provvista ħielsa ta' servizzi jew bl-istabbiliment ta' fergħa għandha tikkonforma mar-regoli tal-Istat Membru ta' domiċilju tal-UCITS li jikkonċernaw l-istituzzjoni u l-iffunzjonar tal-UCITS.

Il-kumpanija ta' ġestjoni għandha tikkonforma mal-obbligi stipulati fir-regoli tal-fondi u fil-prospett.

L-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru ta' domiċilju tal-UCITS għandhom ikunu responsabbli li jissorveljaw il-konformità mal-paragrafi 1 u 2.

Ġustifikazzjoni

Sabiex tkun żgurata ċ-ċarezza tan-nazzjonalità tal-UCITS u s-superviżjoni xierqa, il-konsistenza hija meħtieġa bejn: 1/ id-domiċilju tal-fondi; 2/ il-liġi applikabbli għall-kostituzzjoni u l-operat tal-UCITS u 3/ l-awtoritajiet kompetenti responsabbli għall-awtorizzar tal-UCITS u l-infurzar tar-regoli rigward il-kostituzzjoni u l-operat tal-UCITS.

Proposta għal direttiva

Artikolu 17 c (ġdid)

Test propost mill-Kummissjoni

Kumpanija ta' ġestjoni li tapplika għal approvazzjoni biex timmaniġġja UCITS stabbiliti fi Stat Membru ieħor għandha tipprovdi d-dokumentazzjoni li ġejja lill-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru ta' domiċilju tal-UCITS:

(a) rapport dwar il-proċess tal-immaniġġjar tar-riskju adottat fir-rigward tat-tip speċifiku tal-UCITS li għalih hija mitluba l-approvazzjoni;

(b) ftehim bil-miktub mad-depożitarju li għandu jiżgura l-fluss xieraq tat-tagħrif bejn il-kumpanija ta' ġestjoni u d-depositarju u, b'hekk jippermetti li d-depositarju jwettaq id-doveri assenjati lilu minn din id-Direttiva;

(c) tagħrif dwar l-arranġamenti tad-delegazzjoni għall-funzjonijiet operattivi.

L-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS għandhom jinfurmaw kemm lill-kumpanija ta' ġestjoni u lill-awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju, fi żmien xahar tas-sottomissjoni ta' applikazzjoni kompluta kemm jekk il-kumpanija ta' ġestjoni tkun approvata jew le.

Raġunijiet għandhom jingħataw kull meta l-approvazzjoni ma tingħatax.

Ġustifikazzjoni

Sabiex tkun awtorizzata UCITS, huwa meħtieġ xi tagħrif dwar il-kumpanija ta' ġestjoni.

Huwea importanti ħafna li jkun ikkonfermat li d-depositarju jkun fil-qagħda li jwettaq id-doveri ta' sorveljanza tiegħu.

Sabiex jirrispetta l-libertà stabbilità fit-Trattat tal-KE, l-evalwazzjoni tal-għażla tal-kumpanija ta' ġestjoni għandha tkun ċara fi żmien speċifikat.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Depożitarju għandu jkun istituzzjoni li tkun soġġetta għal skrutinju pubbliku .

Għandu wkoll iforni garanziji finanzjarji u professjonali biżżejjed biex ikun jista' effettivament isegwi n-negozju tiegħu bħala depożitarju u jissodisfa l-impenji inerenti f'dik il-funzjoni.

Depożitarju għandu jkun istituzzjoni li tkun soġġetta għal skrutinju pubbliku kostanti.

Ġustifikazzjoni

Superviżjoni xierqa tad-depożitarju għandha tiġi żgurata.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Depożitarju għandu jkun istituzzjoni li tkun soġġetta għal skrutinju pubbliku kostanti Għandu wkoll iforni garanziji finanzjarji u professjonali biżżejjed biex ikun jista' effettivament isegwi n-negozju tiegħu bħala depożitarju u jissodisfa l-impenji inerenti f'dik il-funzjoni.

Ġustifikazzjoni

Proposta għal direttiva

L-Artikolu 34 – il-kliem introduttorju

Test propost mill-Kummissjoni

Dan il-Kapitolu għandu japplika fir-rigward ta' kwalunkwe waħda mill-operazzjonijiet li ġejjin, minn hawn 'il quddiem imsejħa "fużjonijiet":

Dan il-Kapitolu għandu japplika għal fużjonijiet transkonfinali kif ukoll fużjonijiet domestiċi meta kemm il-UCITS li tkun għaddejja minn fużjoni jew il-UCITS li tilqa' tkun ġiet notifikata skont l-Artikolu 88.

Għall-iskop ta' dan il-Kapitolu "fużjonijiet" għandha tfisser:

Ġustifikazzjoni

Fl-applikazzjoni tal-prinċipju tas-sussidjarjetà, id-Direttiva għandha tkun applikata 1/ għal fużjonijiet transkonfinali iżda wkoll 2/ għal fużjonijiet nazzjonali meta l-impatt ikun fuq livell transkonfinali.

Madankollu l-fużjonijiet purament nazzjonali ma għandhomx ikunu inklużi fil-qasam ta' applikazzjoni tad-direttiva.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(c) ċertifikat maħruġ mid-depożitarji tal-UCITS li jkunu qed jiġu fużi u li jirċievu, fejn jikkonferma li dawn ivverifikaw il-konformità ta' l-abbozz tat-termini komuni tal-fużjoni ma' din id-Direttiva u r-regoli tal-fondi jew strumenti ta' inkorporazzjoni tal-UCITS rispettiva tagħhom u jindikaw il-konklużjonijiet tagħhom f'dan ir-rigward;

(c) dikjarazzjoni minn kull depożitarju tal-UCITS li jkunu qed jiġu fużi u l-UCITS li jirċievu, fejn jikkonferma li , bi qbil mal-Artikolu 38, dawn ivverifikaw il-konformità ta' l-abbozz tat-termini komuni tal-fużjoni mad-dettalji mniżżla fl-Artikolu 37(1), punti (c), (f) u (g) ta' din id-Direttiva u r-regoli tal-fondi jew strumenti ta' inkorporazzjoni tal-UCITS rispettiva tagħhom;

Ġustifikazzjoni

L-għan ta' din id-dikjarazzjoni magħmula minn kull depożitarju għandu jkun preċiż għaliex xi elementi msemmija fl-Artikolu 37 paragrafu 1 jaqgħu taħt l-irwol u d-dmirijiet tal-awdituri, u finalment il-kumpanija ta' tmexxija.

Barra minn dan, l-irwol, id-dmirijiet u r-responsabilitajiet tal-awdituri huma armonizzati fil-Livell Ewropew permezz tad-Direttiva 2006/43/KE, mhux bħad-depożitarji.

Din il-proposta ta' emenda għandha l-għan li tevita livelli differenti ta' validazzjoni u verifika minn Stat Membru għall-ieħor.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

L-Istati Membri għandhom jeħtieġu li l-korp maniġerjali jew amministrattiv tal-UCITS li tkun qed tiġi fuża u tal-UCITS li tirċievi jfassal abbozz ta' termini komuni għall-fużjoni.

L-abbozz ta' termini komuni għall-fużjoni għandu jinkludi d-dettalji li ġejjin:

(a) l-identifikazzjoni tat-tip ta' fużjoni u l-UCITS involuti;

(b) l-isfond u l-ħsieb wara l-fużjoni proposta;

(c) l-impatt mistenni tal-fużjoni proposta fuq it-titolari ta' l-unitajiet kemm tal-UCITS li jkunu qed jiġu fużi kif ukoll tal-UCITS li jkunu qed jirċievu;

(c) l-impatt mistenni, kif ukoll it-trattament tat-taxxa, tal-fużjoni proposta fuq it-titolari ta' l-unitajiet kemm tal-UCITS li jkunu qed jiġu fużi kif ukoll tal-UCITS li jkunu qed jirċievu;

(d) il-kriterji adottati għall-valorizzazzjoni ta' l-assi u, fejn applikabbli, ta' l-obbligazzjonijiet fil-jum effettiv pjanat għall-fużjoni;

(e) il-metodu tal-kalkolu tal-proporzjon tal-kambju;

(f) il-jum effettiv pjanat għall-fużjoni;

(fa) ir-regoli applikabbli għat-trasferiment tal-unitajiet;

(g) ir-regoli tal-fondi jew l-istrumenti ta' inkorporazzjoni tal-UCITS li tirċievi.

Id-dettalji mniżżla fil-punti (c), (f) u (g) għandhom ikunu pprovduti mid-depożitarju, waqt li jkunu kkunsidrati d-dispożizzjonijiet tal-Artikolu 36(2), punt (c).

Id-dettalji mniżżla fil-punti (d) u (e) għandhom ikunu pprovduti mill-awditur indipendenti, waqt li jkunu kkunsidrati d-dispożizzjonijiet tal-Artikolu 39(1).

Id-dettalji mniżżla fil-punti (a), (b) u (g) għandhom ikunu pprovduti taħt ir-responsabilità tal-kumpanija ta' tmexxija.

Ġustifikazzjoni

Biex ikun garantit li l-iżvilupp ta' fużjonijiet transkonfinali ma jseħħux għad-detriment tal-protezzjoni tal-investitur, l-abbozz ta' termini komuni għandu jidentifika l-impatti kollha tal-fużjoni għat-titolari tal-unitajiet, mill-att tal-kundizzjonijiet ta' trasferiment tal-unitajiet u tal-impatti tat-taxxa biex il-fużjoni ssir skont kundizzjonijiet ottimali.

L-irwol tal-parteċipanti tal-fużjoni għandu wkoll ikun preċiż biex jassigura ċ-ċertezza legali tal-operazzjoni.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(b) il-metodu tal-kalkolu tal-proporzjon tal-kambju.

(b) il-metodu tal-kalkolu tal-proporzjon tal-kambju kif ukoll ir-riżultat ta' dak il-kalkolu.

Ġustifikazzjoni

L-awditur indipendenti, minbarra l-metodu, għandu jivverifika r-riżultat tal-kalkolu tal-proporzjon tal-kambju sabiex jevita sitwazzjoni li fiha t-titolari tal-unitajiet ikunu determinati minn bażi żbaljata.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

It-tagħrif li għandu jitforna lit-titolari ta' l-unitajiet tal-UCITS li tkun qed tiġi fuża, u fejn applikabbli, tal-UCITS li tirċievi, għandu jinkludi tagħrif xieraq u preċiż dwar il-fużjoni proposta biex tippermettilhom jieħdu deċiżjoni mgħarrfa dwar l-impatt possibbli tagħha fuq l-investiment tagħhom u jeżerċitaw id-drittijiet tagħhom skond l-Artikoli 41 u 42.

Dan għandu jinkludi talanqas dan li ġej:

Dan għandu jinkludi dan li ġej:

(a) l-isfond u l-ħsieb wara l-fużjoni proposta;

(a) l-isfond u l-ħsieb għall-fużjoni proposta;

(b) l-impatt possibbli tal-fużjoni proposta fuq it-titolari ta' l-unitajiet, inklużi, imma mhux esklussivament, kwalunkwe differenzi materjali fir-rigward tal-politika u l-istrateġija ta' investiment, l-ispejjeż, ir-riżultat mistenni, ir-rappurtar perjodiku u t-tnaqqis possibli fil-prestazzjoni;

(b) l-impatt possibbli tal-fużjoni proposta fuq it-titolari ta' l-unitajiet, inklużi, imma mhux esklussivament, kwalunkwe differenzi materjali fir-rigward tal-politika u l-istrateġija ta' investiment, l-ispejjeż, ir-riżultat mistenni, ir-rappurtar perjodiku u t-tnaqqis possibli fil-prestazzjoni u t-trattament tat-taxxa; ;

(c) kwalunkwe drittijiet speċifiċi li t-titolari ta' l-unitajiet għandhom fir-rigward tal-fużjoni proposta, inklużi, imma mhux esklussivament, id-dritt li jinkiseb tagħrif addizzjonali, id-dritt li fuq talba tinkiseb kopja tar-rapport ta' l-awdituri indipendenti, u d-dritt tat-talba għax-xiri mill-ġdid jew għat-tifdija ta' l-unitajiet tagħhom mingħajr l-ebda ħlas kif speċifikat fl-Artikolu 42;

(c) kwalunkwe drittijiet speċifiċi li t-titolari ta' l-unitajiet għandhom fir-rigward tal-fużjoni proposta, inklużi, imma mhux esklussivament, id-dritt li jinkiseb tagħrif addizzjonali, id-dritt li fuq talba tinkiseb kopja tar-rapport ta' l-awdituri indipendenti, id-dritt tat-talba għax-xiri mill-ġdid jew għat-tifdija ta' l-unitajiet tagħhom mingħajr l-ebda ħlas kif speċifikat fl-Artikolu 42, kif ukoll l-aħħar data li fiha jista' jkun eżerċitat dak id-dritt ;

(d) l-aspetti proċedurali rilevanti u d-data effettiva ppjanata għall-fużjoni;

(d) l-aspetti proċedurali rilevanti, inklużi l-proċeduri għat-trasferiment tal-unitajiet , u d-data effettiva ppjanata għall-fużjoni;

(e) kopja tat-tagħrif ewlieni dwar l-investitur imsemmi fl-Artikolu 73 tal-UCITS li tirċievi.

Ġustifikazzjoni

L-informazzjoni trażmessa lit-titolari tal-unitajiet għandha wkoll tirrigwarda l-proċedura għat-trasferiment tal-unitajiet u l-impatti tat-taxxa (dan l-aktar għandu x'jaqsam mal-informazzjoni mogħtija lit-titolari tal-unitajiet dwar il-bidla fil-metodu tat-taxxa).

Pereżempju, fi Franza, it-titolar tal-unitajiet hu ntaxxat fuq id-differenza bejn il-prezz tax-xiri fil-fond tal-fużjoni u l-prezz tal-bejgħ fil-fond destinatarju.

Fil-Ġermanja t-titolar tal-unitajiet hu ntaxxat fuq il-qligħ kapitali għal kull titolu.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

L-ewwel paragrafu għandu jkun bla ħsara għal kwalunkwe preżenza ta' kworum previst fil-liġijiet nazzjonali.

L-Istati Membri ma għandhomx jimponu regoli aktar stretti fir-rigward tal-kwora ta' preżenza għall-fużjonijiet transkonfinali milli għall-fużjonijiet domestiċi.

Ġustifikazzjoni

L-Istati Membri huma ħielsa li jimponu, jew le, regoli ta' preżenza.

Madankollu, f'komformità mal-prinċipju tan-nuqqas ta' diskriminazzjoni, ir-regoli stabbiliti għall-fużjonijiet transkonfinali ma għandhomx ikunu aktar stretti minn dawk stabbiliti għall-fużjoni nazzjonali.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

UCITS alimentatriċi hija UCITS li tinvesti, b'deroga mill-Artikoli 1(2)(a), 45, 47, 50 u 51(2)(c), talanqas 85% mill-assi tagħha f'unitajiet ta' UCITS oħra ("il-UCITS prinċipali") jew ta' kompartiment ta' investiment minnha .

UCITS alimentatriċi hija UCITS jew kompartiment ta' investiment tagħha li tinvesti, b'deroga mill-Artikoli 1(2)(a), 45, 47, 50 u 51(2)(c), talanqas 85% mill-assi tagħha f'unitajiet ta' UCITS oħra jew kompartiment ta' investiment ("il-UCITS prinċipali").

Ġustifikazzjoni

Għall-koerenza mad-dispożizzjonijiet l-oħra tad-direttiva, fond prinċipali jew fond li alimenta għandhom ikunu jistgħu ikunu kemm OICVM kif ukoll kompartiment tal-OICVM.

Proposta għal direttiva

Artikolu 53 – paragrafu 3 – il-kliem introduttorju

Test propost mill-Kummissjoni

UCITS prinċipali hija UCITS li:

UCITS prinċipali hija UCITS jew kompartiment ta' investiment tagħha li:

Ġustifikazzjoni

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Jekk il-UCITS alimentatriċi tkun diġà żvolġiet attivitajiet bħala UCITS, inkluż bħala UCITS alimentatriċi ta' UCITS prinċipali differenti, il-UCITS alimentatriċi għandha tkun infurmata, sa talanqas 15-il jum tax-xogħol mit-tressiq ta' fajl sħiħ, jekk l-awtoritajiet kompetenti jkunux approvaw jew le l-investiment tal-UCITS alimentatriċi fil-UCITS prinċipali.

L-awtoritajiet kompetenti għandhom jagħtu r-raġunijiet kull darba li l-approvazzjoni tiġi miċħuda.

Ġustifikazzjoni

Bħal kull deċiżjoni amministrattiva ta' rifjut, id-deċiżjoni li investiment ma jkunx aċċettat f'fond prinċipali trid tkun motivata.

Jekk il-UCITS prinċipali u dik alimentattriċi jkunu ġestiti mill-istess kumpanija ta' ġestjoni, ftehim bejniethom ikun kundizzjonijiet impossibbli biex jitwettaq.

Madankollu, normi interni xierqa ta' imġiba għandhom jiġu indirizzati u mwettqa mill-kumpanija ta' ġestjoni.

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Fil-każ li l-UCITS alimentatriċi u l-UCITS prinċipali huma stabbiliti fl-istess Stat Membru, l-awtoritajiet kompetenti ta' dak l-Istat Membru għandhom jagħtu l-approvazzjoni tagħhom jekk il-UCITS alimentatriċi, id-depożitarju u l-awditur tagħha, kif ukoll il-UCITS prinċipali, jikkonformaw mar-rekwiżiti kollha stipulati f'dan il-Kapitolu.

Għal dan il-għan, il-UCITS alimentatriċi għandha tipprovdi lill-awtoritajiet kompetenti ta' l-Istat Membru tad-domiċilju tagħha d-dokumenti li ġejjin:

L -awtoritajiet kompetenti tal-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS alimentatriċi għandhom jagħtu l-approvazzjoni tagħhom jekk il-UCITS alimentatriċi, id-depożitarju u l-awditur tagħha, kif ukoll il-UCITS prinċipali, jikkonformaw mar-rekwiżiti kollha stipulati f'dan il-Kapitolu Għal dan il-għan, il-UCITS alimentatriċi għandha tipprovdi lill-awtoritajiet kompetenti ta' l-Istat Membru tad-domiċilju tagħha d-dokumenti li ġejjin:

(a) ir-regoli tal-fondi jew l-istrumenti ta' inkorporazzjoni tal-UCITS alimentatriċi u l-UCITS prinċipali;

(b) il-prospett u t-tagħrif ewlieni għall-investituri msemmija fl-Artikolu 73 tal-UCITS alimentatriċi u l-UCITS prinċipali;

(c) il-ftehim bejn il-UCITS alimentatriċi u l-UCITS prinċipali msemmi fl-Artikolu 55(1);

(c) il-ftehim bejn il-UCITS alimentatriċi u l-UCITS prinċipali jew t-tmexxija interna tar-regoli kummerċjali msemmija fl-Artikolu 55(1);

(d) fejn applikabbli, it-tagħrif li għandu jiġi pprovdut lit-titolari ta' unità, imsemmi fl-Artikolu 59(1);

(e) dikjarazzjoni mill-UCITS prinċipali li ma żżomm l-ebda unità tal-UCITS alimentatriċi;

(e) dikjarazzjoni mill-UCITS prinċipali li ma żżomm l-ebda unità ta' waħda mill-UCITS alimentatriċi tagħha ;

(f) fil-każ li l-UCITS prinċipali u l-UCITS alimentatriċi jkollhom depożitarji differenti, il-ftehim ta' qsim tat-tagħrif bejn id-depożitarji rispettivi, imsemmi fl-Artikolu 56(1);

(g) fil-każ li l-UCITS prinċipali u l-UCITS alimentatriċi jkollhom awdituri differenti, il-ftehim ta' qsim tat-tagħrif bejn l-awdituri rispettivi, imsemmi fl-Artikolu 57(1).

Ġustifikazzjoni

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Fejn il-UCITS alimentatriċi tinsab stabbilita fi Stat Membru differenti mill-UCITS prinċipali, l-awtoritajiet kompetenti ta' l-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS alimentatriċi għandhom jagħtu l- approvazzjoni tagħhom sakemm ikunu ntlaħqu l-kundizzjonijiet li ġejjin :

Fejn il-UCITS alimentatriċi tinsab stabbilita fi Stat Membru differenti mill-UCITS prinċipali, l-awtoritajiet kompetenti ta' l-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS alimentatriċi għandhom jinformaw lil dawk tal-UCITS prinċipali, jekk l-approvazzjoni tkunx ingħatat jew ġiet irtirata:

(a) il-UCITS alimentatriċi, id-depożitarju u l-awditur tagħha jikkonformaw mar-rekwiżiti stipulati f'dan il-Kapitolu, u għal dan il-għan, l-UCITS alimentatriċi tissottometti d-dokumenti msemmija fil-paragrafu 3 ta' dan l-Artikolu;

(b) l-UCITS alimentatriċi turi li l-UCITS prinċipali hija awtorizzata kif xieraq bħala UCITS, li mhijiex UCITS alimentatriċi hi nnifisha, u li ma żżomm l-ebda unità ta' UCITS alimentatriċi.

L-awtoritajiet kompetenti ta' l-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS alimentatriċi għandhom jinfurmaw minnufih lill-awtoritajiet kompetenti ta' l-Istat Membru tad-domiċilju tal-UCITS prinċipali jekk tkunx ingħatat jew inċaħdet l-approvazzjoni tagħhom.

Ġustifikazzjoni

Bħal kull deċiżjoni amministrattiva ta' rifjut, id-deċiżjoni li investiment ma jkunx aċċettat f'fond prinċipali trid tkun motivata.

Jekk il-UCITS prinċipali u dik alimentattriċi jkunu ġestiti mill-istess kumpanija ta' ġestjoni, ftehim bejniethom ikun kundizzjonijiet impossibbli biex jitwettaq.

Madankollu, normi interni xierqa ta' imġiba għandhom jiġu indirizzati u mwettqa mill-kumpanija ta' ġestjoni.

Proposta għal direttiva

Artikolu 55 – paragrafu 1 – subparagrafu 1 u 2

Test propost mill-Kummissjoni

L-Istati Membri għandhom jobbligaw lill-UCITS alimentatriċi li tiffirma ftehim mal-UCITS prinċipali kkonċernata sabiex il-UCITS alimentatriċi tkun tista' tilħaq ir-rekwiżiti stipulati f'din id-Direttiva .

L-Istati Membri għandhom jobbligaw lill-UCITS alimentatriċi li tiffirma ftehim mal-UCITS prinċipali li għandu jinkludu t-tagħrif li ġej:

Dan il-ftehim għandu jinkludi d-dettalji li ġejjin:

(a) il-karatteristiċi ewlenin ta' l-għan u l-politika ta' l-investiment tal-UCITS prinċipali;

(b) ir-regoli li jiggvernaw modifika possibbli ta' l-għan u l-politika ta' l-investiment tal-UCITS prinċipali;

(a) ir-regoli li jiggvernaw modifika possibbli ta' l-għan u l-politika ta' l-investiment tal-UCITS prinċipali;

(c) id-drittijiet u l-dmirijiet tal-UCITS alimentatriċi u tal-UCITS prinċipali, kif ukoll tal-kumpaniji ta' maniġment rispettivi tagħhom.

(b) id-drittijiet u l-dmirijiet tal-UCITS alimentatriċi u tal-UCITS prinċipali, kif ukoll tal-kumpaniji ta' maniġment rispettivi tagħhom.

Ġustifikazzjoni

Biex ikunu assigurati kundizzjonijiet konkorrenzjali uniformi hemm bżonn ta' armonizzazzjoni totali tal-kontenut tal-ftehim iffinalizzat bejn il-UCITS prinċipali u dik alimentatriċi.

Proposta għal direttiva

Artikolu 55 – paragrafu 1 – subparagrafu 3 a (ġdid)

Test propost mill-Kummissjoni

Fil-każ li l-UCITS alimentatriċi u dik prinċipali jkunu mmaniġjati mill-istess maniġment jew korp amministrattiv, il-ftehim jista' jkun sostitwit permezz ta' regoli interni dwar il-kondotta tan-negozju li jiżguraw konformità mar-rekwiżiti stipulati f'dan il-paragrafu.

Ġustifikazzjoni

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

(a) id-dettalji li għandhom jiġu inklużi fil-ftehim imsemmi fl-ewwel subparagrafu tal-paragrafu 1 ;

(a) il- kontenut tal-ftehim jew il-kondotta interna dwar il-kondotta tan-negozju msemmija fil-paragrafu 1;

Ġustifikazzjoni

Proposta għal direttiva

Test propost mill-Kummissjoni

Fejn il-UCITS prinċipali u l-UCITS alimentatriċi jkollhom depożitarji differenti, l-Istati Membri għandhom jobbligaw lid-depożitarji li jiffirmaw ftehim ta' qsim tat-tagħrif sabiex jiżguraw li t-tnejn li huma jaqdu dmirijiethom.

Fejn il-UCITS prinċipali u l-UCITS alimentatriċi jkollhom depożitarji differenti, il-kumpanija ta' tmexxija tal-UCITS prinċipali għandha tkun responsabbli biex tinforma lill-UCITS alimentatriċi jew, fejn applikabbli, il-kumpanija ta' tmexxija tal-UCITS alimentatriċi dwar kwalunkwe irregolarità li ssib rigward il-UCITS prinċipali.

L-UCITS alimentatriċi ma għandhiex tinvesti f'unitajiet tal-UCITS prinċipali sakemm dan il-ftehim ma jkunx daħal fis-seħħ.

Id-depożitarju tal-UCITS prinċipali għandu jinforma minnufih lill-UCITS alimentatriċi jew, fejn xieraq, lill-kumpanija ta' maniġment u lid-depożitarju tal-UCITS alimentatriċi, dwar kull irregolarità li jsib rigward l-UCITS prinċipali.

Il-UCITS alimentatriċi jew, fejn xieraq, il-kumpanija ta' maniġment tal-UCITS alimentatriċi, għandha tkun responsabbli biex tikkomunika lid-depożitarju tal-UCITS alimentatriċi kwalunkwe informazzjoni dwar il-UCITS prinċipali li hi meħtieġa biex id-depożitarju tal-UCITS alimentatriċi jwettaq b'mod sħiħ id-dmirijiet tiegħu .

Il-Kummissjoni tista' tadotta miżuri ta' implimentazzjoni li jkomplu jispeċifikaw:

(a) id-dettalji li għandhom jiġu inklużi fil- ftehim imsemmi fl-ewwel subparagrafu tal-paragrafu 1 ;

(a) id-dettalji li għandhom jiġu inklużi fl- informazzjoni msemmija fil-paragrafi 1 u 2;

(b) it-tipi ta' irregolaritajiet imsemmija fil-paragrafu 2 li jitqiesu li għandhom impatt negattiv fuq l-UCITS alimentatriċi.

(b) it-tipi ta' irregolaritajiet imsemmija fil-paragrafu 1.

Dawn il-miżuri, maħsuba biex jemendaw din id-Direttiva billi jissupplimentawha, għandhom jiġu adottati skond il-proċedura regolatorja bi skrutinju msemmija fl-Artikolu 107(2).

Ġustifikazzjoni

Minħabba li ma hemmx relazzjonijiet kuntrattwali bejn id-depożitarji, id-Direttiva għandha tkun ibbażata fuq relazzjoni kuntrattwali bejn il-kumpanija ta' tmexxija u d-depożitarju u għandha tindika li l-kumpanija ta' tmexxija tibqa' responsabbli għat-trażmizzjoni tal-informazzjoni, billi għal issa r-responsabilitajiet tad-depożitarji jibqgħu kif definiti fuq bażi nazzjonali.

GRUPP KONSULTATTIV TAS-SERVIZZ ĠURIDIKU Brussell, 14/11/2008

OPINJONI

GĦALL-ATTENZJONI TA' IL-PARLAMENT EWROPEW

IL-KUNSILL IL-KUMMISSJONI

Proposta għal direttiva tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill dwar il-koordinazzjoni ta' liġijiet, regolamenti u dispożizzjonijiet amministrattivi li jirrelataw ma' impriżi ta' investiment kollettiv f'titoli trasferibbli (UCITS) COM(2008) 458 finali tas-16.7.2008 - 2008/0153 (COD).

Wara li kkonsulta l-Ftehima Interistituzzjonali tat-28 ta' Novembru 2001 dwar użu aktar strutturat tat-teknika tat-tfassil mill-ġdid tal-atti legali, u b'mod partikulari skont il-punt 9 tiegħu, il-Grupp ta' Ħidma Konsultattiv li huwa ffurmat mis-servizzi legali rispettivi tal-Parlament Ewropew, il-Kunsill u l-Kummissjoni, iltaqa' fl-4 u fl-24 ta' Settembru kif ukoll fit-13 ta' Novembru 2008 sabiex jeżamina l-proposta msemmija qabel imressqa mill-Kummissjoni.

Waqt dawk il-laqgħat

Il-Grupp ta' Ħidma Konsultattiv kellu għad-dispożizzjoni tiegħu il-verżjonijiet lingwistiċi tal-proposta bl-Ingliż, bil-Franċiż u bil-Ġermaniż u ħadem fuq il-bażi tal-verżjoni Ingliża, billi kienet il-verżjoni lingwistika tal-kopja prinċipali tat-test li qed jiġi diskuss. , eżami tal-proposta għal direttiva tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill li tfassal mill-ġdid id-Direttiva tal-Kunsill Nru 85/611/KEE tal-20 ta' Diċembru 1985 dwar il-koordinazzjoni ta' liġijiet, regolamenti u dispożizzjonijiet amministrattivi li jirrelataw ma' impriżi ta' investiment kollettiv f'titoli trasferibbli (UCITS) wasslet biex il-Grupp ta' Ħidma Konsultattiv stabbilixxa, bi qbil komuni, dan li ġej:

1) Il-partijiet li ġejjin tat-test tal-proposta għal tfassil mill-ġdid għandhom ikunu identifikati bl-użu ta' mmarkar bil-griż li ġeneralment jintuża biex juri tibdiliet sostantivi:

- it-test sħiħ tal-Premessa 5 tad-Direttiva 85/611/KEE, billi ġiet ippreżentata bejn it-testi tal-Premessi 4 u 5 fil-proposta għal tfassil mill-ġdid u billi kienet diġà mmarkata b'ingassatura doppja;

- fil-Premessa 8, li tikkorrispondi ma' Premessa 5 tad-Direttiva 2001/1G7/KE, il-kliem finali "fi żmien tliet snin" , li diġà ġiet immarkata b'ingassatura doppja;

- fl-Artikolu 2(5), ir-referenza għall- "Artikolu 92 tad-Direttiva 2001/34/KE tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill" (il-kliem tal-Artikolu 1a(10), it-tieni subparagrafu tad-Direttiva 85/611/KEE attwalment tqiegħed hekk: "Għar-raġuni ta' din id-definizzjoni, għandhom jitqiesu d-drittijiet għall-votazzjoni msemmija fl-Artikolu 7 tad-Direttiva 88/627/KEE(7)"; fit-test tat-tfassil mill-ġdid, dik ir-referenza ġiet adattata sabiex tinqara bħala referenza għall- "Artikolu 92 tad-Direttiva 2001/34/KE tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill"; l-Artikolu 92 tad-Direttiva 2001/34/KE ġie mħassar mill-Artikolu 32(5) tad-Direttiva 2004/109/KE tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill.

Is-Servizz Legali tal-Parlament Ewropew huwa tal-opinjoni li t-test "Artikolu 92 tad-Direttiva 2001/34/KE tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill" kellu jiġi ppreżentat b'ingassatura doppja);

- fl-Artikolu 21, l-ewwel paragrafu, il-kliem "Membru tad-domiċilju tal-UCITS" kif ukoll il-kliem "li fih jinsab l-uffiċċju rreġistrat tal-kumpanija ta' maniġment" (li diġà ġie mmarkat b'ingassatura doppja).

2) Fl-Artikolu 6(1), l-espressjoni "UCITS" ippreżentata bejn il-vleġeġ ta' adattament qabel il-kliem "Membru tad-domiċilju tal-UCITS" għandha titneħħa.

3) Fl-Artikolu 12(1)(b), l-espressjoni "UCITS" ippreżentata bejn il-vleġeġ ta' adattament qabel il-kliem "Membru tad-domiċilju tal-UCITS" għandha titneħħa.

4) Fl-Artikolu 97(5), il-kliem eżistenti tal-Artikolu 50(6) tad-Direttiva 85/611/KEE għandha terġa' tiġi introdotta, f'forma daqsxejn mibdula, flok it-test adattat li jidher fil-proposta għat-tfassil mill-ġdid.

Il-kliem tal-Artikolu 97(5) għandu jinqara kif ġej: "5.

Paragrafi 1 u 4 m'għandhomx jipprekludu l-iskambju tal-informazzjoni:

(a) fi Stat Membru, fejn hemm żewġ awtoritajiet kompetenti jew iżjed; jew

(b) fi Stat Membru jew bejn l-Istati Membri, bejn l-awtoritajiet kompetenti; u

(i) awtoritajiet b'responsabbiltà pubblika għas-superviżjoni tal-istituzzjonijiet ta' kreditu, l-impriżi ta' investiment, l-impriżi ta' assigurazzjoni u l-organizzazzjonijiet finanzjarji l-oħra u l-awtoritajiet responsabbli għas-superviżjoni tas-swieq finanzjarji;

(ii) korpi involuti fil-likwidazzjoni jew il-falliment ta' UCITS u proċeduri oħra simili u tal-impriżi li jikkontribwixxu lejn l-attività tan-negozju tagħhom;

(Hi) persuni responsabbli għat-twettiq ta' awditjar statutorju tal-kontijiet tal-impriżi ta' assigurazzjoni, l-istituzzjonijiet ta' kreditu, l-impriżi ta' investiment u istituzzjonijiet finanzjarji oħra.

fit-tħaddim tal-funzjonijiet superviżorji tagħhom, jew l-iżvelar lill-korpi li jamministraw l-iskemi ta' kumpens ta' informazzjoni meħtieġa għat-tħaddim tal-funzjonijiet tagħhom,

L-informazzjoni skambjata skont l-ewwel subparagrafu għandha tkun soġġetta għall-kundizzjonijiet ta' segretezza professjonali imposti fil-paragrafu 1.

5) Fit-tabella ta' korrelazzjoni mdaħħla fl-Anness IV, għandha tkun indikata korrispondenza bejn l-Anness II tad-Direttiva 85/611 /KEE u l-Anness II tat-test għal-tfassil ġdid.

B'konsegwenza, l-eżami tal-proposta ppermetta li l-Grupp ta' Ħidma Konsultattiv ikkonkluda, mingħajr nuqqas ta' qbil, li l-proposta ma tinkludi ebda emenda sostantiva għajr dawk identifikati bħal fl-opinjoni preżenti.

Il-Grupp ta' Ħidma kkonkluda wkoll, fir-rigward tal-kodifikazzjoni tad-dispożizzjonijiet li ma nbidlux tal-att preċedenti ma' dawk l-emendi sostantivi, li l-proposta fiha kodifikazzjoni ċara tat-test eżistenti, mingħajr ebda bidla fis-sustanza.

Jurisconsult Jurisconsult Direttur Ġenerali fil-kariga

PROĊEDURA

Il-koordinazzjoni ta' liġijiet, regolamenti u dispożizzjonijiet amministrattivi li jirrelataw ma' impriżi ta' investiment kollettiv f'titoli trasferibbli (UCITS)

Kumitat responsabbli

Opinjoni(jiet) mogħtija minn

Data tat-tħabbir fis-seduta plenarja

Rapporteur għal opinjoni

Data tal-ħatra

Eżami fil-kumitat

Data tal-adozzjoni

Riżultat tal-votazzjoni finali

Membri preżenti għall-votazzjoni finali

Sostitut(i) preżenti għall-votazzjoni finali

PROĊEDURA

Data meta ġiet ippreżentata lill-PE

Kumitat responsabbli

Data tat-tħabbir fis-seduta plenarja

Kumitat(i) mitlub(a) jagħti/u opinjoni

Data tat-tħabbir fis-seduta plenarja

Data tal-ħatra

Eżami fil-kumitat

Data tal-adozzjoni

Riżultat tal-votazzjoni finali

Membri preżenti għall-votazzjoni finali

Sostitut(i) (skont l-Artikolu 178(2)) preżenti għall-votazzjoni finali