أبوظبي: «الخليج» أكد خبراء تحسّن سيولة الأسواق الأسبوعية، بالتزامن مع إدراج أسهم إعمار للتطوير وقرب اكتتاب أدنوك للتوزيع، وسط تذبذب في الأداء نتيجة الضغوط البيعية على بعض الأسهم، بهدف تغطية المبالغ المكتتب فيها، كما استهدفت سيولة قوية سهمي إعمار العقارية وجي إف إتش بمعظم جلسات الأسبوع.ذكر الخبراء أن تراجع سهم إعمار للتطوير في أول جلستين من إدراجه، خلق فرصاً استثمارية للشراء، ما رفع من ربحية السهم، مع توقعات بارتفاع السهم خلال الجلسات المقبلة، لاسيما مع العائد الاستثنائي الذي يوفره السهم على السعر الحالي.أكد جمال عجاج المدير التنفيذي لشركة الشرهان للأسهم والسندات، أن أهم حدث الأسبوع الماضي تمثل في إدراج إعمار للتطوير في سوق دبي المالي، لكن المفاجئ أن سعر السهم يتم تداوله دون قيمة الاكتتاب، فيما بقيت الضغوط على السهم في جلسة الخميس.وأوضح عجاج، أن الأسواق شهدت تذبذباً في الأداء بشكل عام، في وقت أظهرت السيولة تحسّناً مقارنة مع الأسبوع الأسبق، مشيراً إلى أن قرب بدء اكتتاب «أدنوك للتوزيع» أثر بشكل واضح على بعض الأسهم التي شهدت تسييلات بغرض جني الأرباح استعداداً للاكتتاب، كما عاد التركيز على سهمي إعمار العقارية وجي إف إتش.وفضل عجاج لو بدأت عمليات الاكتتاب في شهر مارس/ آذار العام المقبل، نظراً لوجود سيولة قوية في ذلك الوقت بالتزامن مع موسم توزيعات الأرباح على المساهمين، معرباً عن تفاؤله باتجاه الأسواق نحو المزيد من التحسّن في الفترة المقبلة، على أمل دخول محفزات جديدة.ومن جانبه قال المحلل المالي زياد الدباس: «كان من اللافت تراجع سهم إعمار للتطوير إلى 5.61 درهم، وهو أدنى من التسعير المحدد في الاكتتاب الأولي، والذي كان عند مستوى 6.03 درهم، وما لبث أن عاد السهم لتقليص الخسائر لتنتهي تداولاته عند مستوى 6.03 درهم وخسارته 4.33%».وأشار الدباس إلى أن تراجع سعر السهم عن التسعير المحدد في الاكتتاب لا يتناسب وقوة السهم والشركة على حد سواء، بل يعود جزء منه إلى الحاجة للسيولة أو تغطية التزامات وعودة سعر السهم إلى 6 دراهم وأكثر مرتبط بعامل الوقت.وذكر الدباس أن طرح أسهم أدنوك للتوزيع والذي سوف يتم من خلال عملية البناء السعري يحظى باهتمام المستثمرين بكافة شرائحهم باعتباره فرصة استثمارية جديدة تمثل قطاعاً غير ممثل بالأسواق المالية مع الأخذ في الاعتبار أن سوق أبوظبي يتميز عالمياً في توزيع الأرباح النقدية على المساهمين.وتابع الدباس، من اللافت أن الشركة قررت طرح أسهمها للاكتتاب بسعر يقل عن القيمة الاسمية لتشجيع صغار المستثمرين على الإقبال في الاكتتاب باسهم الشركة مع العلم بأن الشركة تتميز بارتفاع ربحيتها، منوهاً بأن عمليات التسييل التي تتم في الأسواق على العديد من أسهم الشركات القيادية هدفها توفير السيولة للاكتتاب بأسهم الشركات المطروحة وهذا ما توقعناه قبل عدة أسابيع.ونوه الدباس بأن حصول أرابتك على عقد من إعمار قيمته 950 مليون درهم يعد من الأخبار الإيجابية للأسواق، مع توقعات أن تسهم العقود التي حصلت عليها الشركة في ارتفاع أرباحها التشغيلية، ما ينعكس إيجاباً على سعرها في السوق.من جانبه ذكر وضاح الطه عضو المجلس الاستشاري الوطني لمعهد الاستثمار والأوراق المالية البريطاني في الإمارات أن تراجع سهم «إعمار للتطوير» في اليوم الأول، كما كان متوقعاً، بسبب ارتباط جزء من اكتتاب المستثمرين الأفراد بتمويلات بنكية، موضحاً أن بيع المستثمرين جاء بسبب تغطية التزاماتهم تجاه التسهيلات التي حصلوا عليها من البنوك الممولة.وأضاف أن ملاحظة عمليات البيع في اليومين الأول والثاني من الطرح تدل على رغبة في التقليل من التزامات الاقتراض الذي صاحب الاكتتاب وليس التخلص من السهم.وبين أن التراجع المتوقع للسهم بسبب عمليات بيع، ساهم في خلق فرص مهمة للشراء عن مستويات انخفض لها سهم «إعمار للتطوير»، مشيراً إلى أن المستثمر الذي اقتنص السهم عند 5.71 درهم أو أقل، قد حصل على عائد على سعر من التوزيعات بأكثر من 9%، وهو عائد استثنائي يمثل 65% أعلى من متوسط السوق. وأوضح أن أساسيات السهم قوية، كما أن الانخفاضات الحالية لا ترتبط بجودة السهم وأساسيته، إنما مرتبطة بسلوك المستثمرين وتمويلاتهم للاكتتاب، مشيراً إلى أن مكرر ربحية السهم مناسب. ولفت إلى أن عودة السهم فوق مستوى 6 دراهم، هي مسألة وقت.