 
 ESTUDIO DEL SECTOR  
SELECCIÓN ABREVIADA – SUBAS TA INVERSA PRESENCIAL 
No. 009 DE 2023 
 
OBJETO DEL PROCESO:  La Institución Universitaria está interesada en contratar 
mediante la  modalidad de Subasta Inversa  “el servicio de transporte en bus, buseta y 
microbús en el Valle de Aburrá y algunos municipios del Departamento de Antioquia 
y de Colombia, cada vez que se requiera, de acuerdo a las necesidades presentadas 
en la Institución Universitaria Colegio Mayor de Antioquia ” 
 Clasificación UNSPSC  
 
7811180 8 
 
1. Análisis del Mercado  
  
1.1. Aspectos G enerales del Mercado  
Los gobiernos tendrán que combinar la lucha contra la inflación con políticas estructurales 
que reactiven el crecimiento. Las economías de América Latina y  el Caribe están perdiendo 
impulso después de haber repuntado con fuerza el año pasado.  
Tras un drástico colapso económico en 2020, se estima que el crecimiento de la región se 
reactivó hasta alcanzar un 6,8 por ciento, gracias al sólido crecimiento de los  socios 
comerciales, el alza de los precios de las materias primas y las favorables condiciones de 
financiamiento externo. A nivel interno, el progreso de la inmunización, la continuación del 
respaldo fiscal en algunos países, como Chile y Colombia, y la a cumulación de ahorros en 
2020 también apuntalaron el crecimiento.  
Para 2022, prevemos que el crecimiento disminuirá a 2,4 por ciento, una rebaja respecto 
del pronóstico de 3 por ciento de octubre de 2021.  
La desaceleración es inevitable a medida que las ec onomías retoman los niveles del PIB 
previos a la pandemia. Pero la rebaja del pronóstico refleja otras dificultades, como el 
enfriamiento de las economías china y estadounidense, las continuas interrupciones del 
suministro de insumos y trabajo, el endureci miento de las condiciones monetarias y de 
financiamiento, y la aparición de la variante ómicron.  
El año pasado se caracterizó por una creciente inflación. En algunas de las economías más 
grandes de la región (Brasil, Chile, Colombia, México y Perú), los pr ecios subieron 8,3 por 
ciento en 2021, el salto más grande de los 15 últimos años, por encima de lo registrado en 
otros mercados emergentes.  
 Ese rápido aumento refleja en parte la escalada de los precios de los alimentos y la energía. 
La inflación subyacen te, que excluye dichos precios, avanzó menos (6,3 por ciento), pero 
aun así se ubica por encima de las tendencias previas a la pandemia y de lo observado en 
otros mercados emergentes (5,3 por ciento en promedio), El avance de la inflación 
subyacente fue rá pido en Brasil (7,2 por ciento), Chile (6,4 por ciento) y México (5,9 por 
ciento), y eso hace pensar que la inflación pueda ser más generalizada, aunque se observa 
una amplia variación entre los distintos países.  
 
Grafico  1 
 
Son numerosos los factores que  han contribuido a esta situación: el creciente nivel de los 
precios de las materias primas y las importaciones (atribuible en parte a las perturbaciones 
del suministro mundial), las depreciaciones de los tipos de cambio, la activación de la 
demanda reprim ida entre los consumidores y la reorientación del gasto en servicios hacia 
los bienes. En algunos países, las presiones salariales y las prácticas de indexación 
(contratos cuyas condiciones se modifican automáticamente con la inflación) están dando 
más imp ulso a los precios. ) 
Respuesta decisiva  
Dada la historia de fuerte inflación de la región, los grandes bancos centrales reaccionaron 
de manera rápida y decisiva ante la drástica alza de precios al consumidor.  
El ritmo de endurecimiento de la política monet aria varía según la posición de cada país en 
el ciclo económico, y el grado y el alcance de las presiones de precios y la credibilidad del 
banco central. En Brasil, Chile, Colombia, México y Perú, las tasas de política monetaria 
subieron entre 1,25 puntos porcentuales y 7,25 puntos porcentuales en el curso de 2021. A 
menudo, los bancos centrales también dieron a entender que contemplaban nuevos 
aumentos en los meses siguientes.  
El incremento de las tasas de política monetaria ha contribuido a mantener ancla das las 
expectativas inflacionarias, como señalamos en la edición de octubre de Perspectivas 

 económicas: Las Américas, a la vez que apuntalaron la credibilidad que los bancos 
centrales cultivaron con tanto esfuerzo.  
Las expectativas de inflación a largo pl azo se mantienen relativamente bien ancladas y eso 
refleja la confianza en la capacidad de la política monetaria para devolver la inflación a las 
metas. Sin embargo, las expectativas inflacionarias a corto plazo son elevadas, lo cual hace 
pensar que es nec esario mantenerse alerta y que los bancos centrales de algunos países 
tendrán que volver a actuar.  
Si la creciente inflación amenaza con desanclar las expectativas inflacionarias, los bancos 
centrales deberán subir más las tasas de política monetaria para demostrar que siguen 
comprometidos a respetar las metas de inflación y evitar persistentes alzas de precios. Esto 
tendría que ir acompañado de una comunicación clara y transparente.  
Persistente incertidumbre  
La incertidumbre en torno a la evolución de la p andemia a nivel más general continúa 
ensombreciendo la recuperación en el mundo y en América Latina y el Caribe. Las 
presiones inflacionarias en Estados Unidos y a lo largo y a lo ancho de la región, que 
podrían requerir un repliegue aún más rápido de la p olítica monetaria acomodaticia, el 
posible cambio de actitud de los inversionistas frente al riesgo y el correspondiente 
endurecimiento de las condiciones financieras internas y externas también representan 
grandes riesgos para la recuperación. Las autorid ades podrían prepararse para el 
endurecimiento de la política monetaria estadounidense prolongando los vencimientos de 
la deuda pública, reduciendo las necesidades de renovación de créditos en el ámbito fiscal 
a nivel más general y limitando la acumulación  de descalces de monedas en los balances 
del sector financiero en la medida de lo posible.  
 
2. ANÁLISIS DEL SECTOR TRANSPORTE  
Para el sistema de trasporte tradicional, en el primer trimestre de 2022, se presentó una 
variación anual de - 15,5% en los vehículos  en servicio y de 6,5% en los pasajeros 
transportados, en relación con el primer trimestre de 2021.  
En relación con las variaciones trienales, en el primer trimestre de 2022 los vehículos en 
servicio presentaron una disminución de 33,6% mientras los pasaje ros trasportados 
disminuyeron 39,3%, en comparación con el primer trimestre de 2019.  
En las comparaciones trimestrales, para el primer trimestre de 2022 se presentó una 
disminución de 3,9% en los vehículos en servicio y un aumento de 0,9% en los pasajeros 
transportados, en comparación con el cuarto trimestre de 2021.  
Durante el primer trimestre de 2022, enero - marzo, el parque automotor para el transporte 
urbano de pasajeros en las áreas de cobertura contó en promedio con 27.576 vehículos en 
servicio por m es, lo que representó una disminución de 5,4% con respecto al mismo 
trimestre de 2021. Por su parte, se transportaron  
 695.224 miles de pasajeros, lo que significó un aumento de 32,8% en comparación con el 
primer trimestre de 2021  
2.1. ANÁLISIS DE LA OFERTA  
El servicio público de transporte terrestre automotor se encuentra regulado en el Decreto 
Único Reglamentario 1079 de 2015.  
El servicio público de transporte terrestre automotor especial, es aquel que se presta bajo 
la responsabilidad de una empresa de tr ansporte legalmente constituida y debidamente 
habilitada en esta modalidad, a un grupo específico de personas que tengan una 
característica común y homogénea en su origen y destino, como estudiantes, turistas, 
empleados, personas con discapacidad y/o movil idad reducida, pacientes no crónicos y 
particulares que requieren de un servicio expreso, siempre que hagan parte de un grupo 
determinable y de acuerdo con las condiciones y características que se definen en el 
decreto 348 de 2015 compilado en el Decreto Ú nico Reglamentario 1079 de 2015. Así 
mismo el servicio público de transporte terrestre automotor de carga es aquel destinado a 
satisfacer las necesidades generales de movilización de cosas de un lugar a otro, en 
vehículos automotores de servicio público a cambio de una remuneración o precio, bajo la 
responsabilidad de una empresa de transporte legalmente constituida y debidamente 
habilitada en esta modalidad.  
Según el numeral 9 del artículo 476 del estatuto tributario, el servicio de transporte público 
es un servicio excluido del impuesto sobre las ventas.  
De acuerdo con la Clasificación Industrial Internacional Uniforme de todas las Actividades 
Económicas (CIIU Rev. 4 A.C)10, adaptada para Colombia, las empresas que pueden 
ofrecer los bienes y servicios en estudio se pueden clasificar en el siguiente código CIIU y 
actividad económica:  
 
 
 
Clasificación  CIIU Rev. 4 A.C 
Sección  H TRANSPORTE  Y ALMACENAMIENTO  
División  49 Transporte  terrestre;  transporte  por tuberías  
Clase  4921 Transporte  de pasajeros  
 
El transporte público es una industria encaminada a garantizar la movilización de personas 
y cosas, utilizando vehículos apropiados a cada una de las infraestructuras del sector, en 
condiciones de libertad de acceso calidad y seguridad de los usuarios y es tá sujeto a una 
contraprestación económica. Su operación se encuentra bajo la regulación del Estado, 
 quien ejerce el control y la vigilancia necesarios para su adecuada prestación en 
condiciones de calidad, oportunidad y seguridad.  
Clase 4921 – Transporte de pasajeros:  
 
• El transporte terrestre de pasajeros por sistemas de transporte urbanos y 
suburbanos, que abarca transporte colectivo (buses, microbuses y busetas), individual 
(taxis), y los sistemas de transporte masivo a través de operadores (articulado s), y la 
integración de estas líneas con servicios conexos como metrocable.  
• El transporte también se realiza en origen y destino utilizando rutas y horarios 
establecidos, los cuales han sido determinados durante el proceso de habilitación y 
asignación de  la ruta.  
• Los servicios especiales de transporte de pasajeros por carretera que incluyen; 
servicios de viajes contratados, excursiones, transporte de trabajadores (actividades de 
asalariados) y transporte escolar.  
• El alquiler o arrendamiento de vehícul os de pasajeros con conductor.  
• Excluye el transporte de pasajeros por ferrocarril interurbano.  
 
 
Fijación de políticas, Inspección Control y Vigilancia  
 
El Ministerio de Transporte es la cabeza del Sector Transporte, el cual está constituido por 
el Mini sterio, El Instituto Nacional de Vías (INVIAS), la Agencia Nacional de Infraestructuras 
(ANI), la Unidad Administrativa Especial de Aeronáutica Civil (AEROCIVIL) y la 
Superintendencia de Puertos y Transporte (SUPERTRANSPORTE).  
 
El Ministerio de Transporte  tiene como objetivo primordial la formulación y adopción de las 
políticas, planes, programas, proyectos y regulación económica en materia de transporte, 
tránsito e infraestructura de los modos de transporte carretero, marítimo, fluvial, férreo y 
aéreo y l a regulación técnica en materia de transporte y tránsito de los modos carretero, 
marítimo, fluvial y férreo.  
 
La inspección, vigilancia y control da la prestación del Servicio Público de Transporte 
Terrestre Automotor Especial estará a cargo de la Superin tendencia de Puertos y 
Transporte o la entidad que la sustituya o haga sus veces.  
 
Control de la contratación del servicio. Con el objeto de mejorar el control operativo en todo 
el territorio nacional, se faculta a las autoridades de tránsito y transporte  municipales, 
distritales, departamentales y metropolitanas, para verificar la veracidad de la información 
contenida en el contrato suscrito por las partes y que la operación de los vehículos de 
servicio público de transporte terrestre automotor especial c orresponda con lo señalado en 
el mismo. Si la autoridad de tránsito y transporte correspondiente encuentra diferencias 
entre el contenido del documento suscrito entre las partes, el extracto de contrato y la 
operación de transporte que se realiza, deberá i nformarlo a la Superintendencia de Puertos 
y Transporte para lo de su competencia.  
 
 La defensa y representación de las empresas asociadas de Servicio Público de Transporte 
Terrestre Automotor Especial, legalmente constituidas y debidamente habilitadas ant e el 
Ministerio de Transporte, está a cargo de la Asociación Colombiana de Transporte Terrestre 
•Automotor Especial - Acoltés, entidad gremial sin ánimo de lucro, de derecho privado.  
 
2.2. Análisis de la demanda  
Para el análisis de esta área el Comité de Cont ratación de la Institución Universitaria 
Colegio Mayor de Antioquia debe tener en cuenta las condiciones en las cuales se ha 
adquirido el bien o servicio por otras entidades públicas.  
GOBERNACIÓN DE ANTIOQUIA  
Objeto del Contrato:  Prestación del servicio de  transporte terrestre automotor para apoyar 
la gestión de la Gobernación de Antioquia. Valor: $2.962.692.138. Año: 2019.  
PERSONERÍA MUNICIPIO DE RIONEGRO -ANTIOQUIA  
Objeto del Contrato: Prestación del servicio de transporte, con conductor, para movilizar el  
personal de la entidad en cumplimiento de las actividades misionales y labores propias de 
la entidad. Valor: $97.100.000. Año: 2019.  
 
3.  Perspectiva legal  
La presente contratación debe fundamentarse en lo prescripto en la Ley 80 de 1993, Ley 
1150 de 2007, e n especial el artículo 2. De las Modalidades de Selección. La escogencia 
del contratista se efectuará por regla general a través de licitación pública, selección 
abreviada, concurso de méritos y contratación directa, con base en las siguientes reglas.  
 
Num eral 2. Selección Abreviada. La selección abreviada corresponde a la modalidad de 
selección objetiva prevista para aquellos casos en que por las características del objeto a 
contratar, las circunstancias de la contratación o la cuantía o destinación del bi en, obra o 
servicio, puedan adelantarse procesos simplificados para garantizar la eficiencia de la 
gestión contractual.  
 
Literal a) La adquisición o suministro de bienes y servicios de características técnicas 
uniformes y de común utilización  por parte de las entidades , que corresponden a 
aquellos que poseen las mismas especificaciones técnicas, con independencia de su 
diseño o de sus características descriptivas, y comparten patrones de desempeño y calidad 
objetivamente definidos.  
 
Para la adquisición de e stos bienes y servicios las entidades deberán, siempre que el 
reglamento así lo señale, hacer uso del procedimiento de subasta inversa.  
 
 DECRETO 1510 de 2013, Capitulo II.  
DECRETO 1082 de 2015.  
 
De acuerdo a la Ley 105 del 30 de diciembre de 1993, corresponde al Estado, la planeación, 
el control, la regulación y la vigilancia del transporte y de las actividades a él vinculadas, 
para la adecuada prestación, en condiciones de calidad, oportunidad y seguridad. Así 
mismo, dentro de los principios del transporte público se estipula que la prestación del 
servicio público estará sujeta a la expedición de un permiso o contrato de concesión u 
operación por parte de la autoridad competente.  
 
De acuerdo al D ecreto 348 de 2015, el Servicio público de transporte terrestre automotor 
especial es definido como aquel que se presta bajo la responsabilidad de una empresa de 
transporte legalmente constituida y debidamente habilitada en esta modalidad, a un grupo 
espec ífico de personas que tengan una característica común y homogénea en su origen y 
destino, como estudiantes, turistas, empleados, personas con discapacidad y/o movilidad 
reducida, pacientes no crónicos y particulares que requieren de un servicio expreso, 
siempre que hagan parte de un grupo determinable y de acuerdo con las condiciones y 
características definidas en el decreto.  
 
Para todo evento, la contratación del servicio público de transporte terrestre automotor 
especial se hará mediante documento suscrito por la empresa de transporte habilitada y 
por la persona natural o jurídica contratante que requiera servicio, el cual deb erá contener 
las condiciones, obligaciones y deberes pactados por las partes, de conformidad con las 
formalidades previstas por el Ministerio de Transporte.  
 
De igual forma, el decreto 348 de 2015 reglamenta la prestación del Servicio Público de 
Transport e Terrestre Automotor Especial y establece los requisitos que deben cumplir las 
empresas interesadas en obtener y mantener la habilitación en esta modalidad, las cuales 
deben de operar de forma eficiente, segura, oportuna y económica, bajo los criterios bá sicos 
de cumplimiento de los principios rectores del transporte, como el de la libre competencia y 
el de la iniciativa privada.  
 
El Ministerio de Transporte expidió el 26 de Mayo de 2015 el Decreto 1079, por medio del 
cual se expide el Decreto Único Regla mentario del Sector Transporte, en el cual se dictan 
entre otras disposiciones, las referentes a la prestación del servicio de transporte público 
terrestre automotor especial.  
 
El Decreto Único Reglamentario del Sector Transporte 1079 de 2015 fue expedido por el 
gobierno con el fin de compilar en un solo texto normativo la reglamentación del sector 
transporte, en éste se incluyen en el capítulo 6 las normativas que regulan el servicio de 
transporte especial de pasajeros basadas en las previamente dispuestas  en el Decreto 348 
de Febrero de 2015.  
 
 Así mismo, el Ministerio de Transporte expidió el Decreto 431 de 2017 mediante el cual se 
modifica y adiciona el Capítulo 6 del Título 1 de la Parte 2 del Libro 2 del Decreto 1079 de 
2015, en relación con la prestac ión del Servicio Público de Transporte Terrestre Automotor 
Especial, y se dictan otras disposiciones.  
 
4.  Indicadores  
Con base en la información contenida en el Registro Único de Proponentes RUP, la Institución  
efectuará la revisión de la capacidad financiera y la capacidad organizacional de los proponentes, 
con base en los indicadores financieros que proporcionen medidas relativas a su estructura 
financiera, teniendo en cuenta el mejor año fiscal (201 9, 2020  o 2021), lo anterior, de conformidad 
con el Decreto 579 de 31 de mayo de 2021, que reza: Para ello, los proponentes deberán tener en 
cuenta que serán evaluadas solo aquellas propuestas que cumplan con los indicadores que se 
describen a continuación.  
 
“Artícu lo 1. Sustitución de los parágrafos transitorios del artículo 2.2.1.1.1.5.2. del Decreto 1082 de 
2015, Único Reglamentario del Sector Administrativo de Planeación Nacional. Sustitúyanse los 
parágrafos transitorios del artículo 2.2.1.1.1.5.2. de la Subsecci ón 5 de la Sección 1 del Capítulo 1 
del Título 1 de la Parte 2 del Libro 2 del Decreto 1082 de 2015, Único Reglamentario del Sector 
Administrativo de Planeación Nacional, los cuales quedarán así:  
 
"PARÁGRAFO TRANSITORIO 1: A partir del 1 de junio de 2021, para efectos de la inscripción en el 
Registro Único de Proponentes, el interesado reportará la  información contable de que tratan los 
numerales 1.3 y 2.3 de este artículo, correspondiente a los últimos tres (3) años fiscales anteriores 
al respectivo acto.  
 
En aquellos eventos en que el proponente no tenga la antigüedad suficiente para aportar la 
información financiera correspondiente a los tres (3) años descritos en el inciso anterior, podrá 
acreditar dicha información desde su primer cierre fiscal.  
 
El pro ponente con inscripción activa y vigente que no tenga la información de la capacidad financiera 
y organizacional de los años 2018 y/o 2019 inscrita en el Registro Único de Proponentes, durante el 
mes de junio de 2021, podrá reportar por única vez, mediante  una solicitud de actualización, 
únicamente la información contable correspondiente a estos años, sin costo alguno.  
 
El proponente que tenga o haya tenido inscrita en la cámara de comercio la información de la 
capacidad financiera y organizacional de los años 2018 y/o 2019, no deberá presentar la información 
que repose en la respectiva cámara de comercio, la cual conservará la firmeza para efectos de su 
certificación.  
 
Los proponentes deberán acreditar una capacidad financiera de acuerdo con los indicadore s que a 
continuación se determinan, para que la propuesta se considere como habilitada y pueda ser objeto 
de ponderación y adjudicación del presente proceso de contratación.  
 
De conformidad con el artículo 2.2.1.1.1.5.3 del Decreto 1082 de 2015, se estable cen los siguientes 
requisitos financieros habilitantes:  
 
La metodología utilizada para el cálculo de los indicadores financieros y de capacidad organizacional 
del proceso de contratación de este estudio constó de tres fases: i) recolección de información y  
cálculo de indicadores de capacidad financiera y organizacional, ii) tratamiento de los datos, iii) 
cálculo de los rangos para determinar los requisitos habilitantes de capacidad financiera y 
organizacional.  
 
Para determinar la muestra par a recolectar la información, la Entidad referenció como muestra de 
estudio 15 empresas.  
 
 Una vez obtenidos los indicadores para cada proveedor a través del Registro Único Empresarial y 
Social - RUES, la Institución procedió a realizar el tratamiento de los datos debido a la existencia de 
indicadores atípicos o muy alejados del comportamiento promedio del sector, los cuales fueron 
identificados a través del método de la Puntuación Z.  
 
Este método estadístico permite identificar los datos que están fuera del rango normal, el  cual se 
encuentra entre: ( -3 a 3). Una vez distinguidos los datos atípicos, se procedió a ponderar los mismos 
datos a través de la Winsorización, disminuyendo así su impacto sobre el cálculo de las estadísticas 
descriptivas, pero conservando el efecto de sus valores extremos. Finalmente, se calcularon los 
rangos para determinar los requisitos habilitantes de capacidad financiera y organizacional 
ponderando las necesidades especiales de la Institución, de forma que se garantizara una salud 
financiera que pe rmita la expectativa de ejecución satisfactoria del contrato, sin ir en detrimento del 
principio de pluralidad de oferentes.  
 
De esta manera se pueden determinar los indicadores recomendados para el presente proceso de 
acuerdo con la información recolectad a del mercado:  
 
 
ÍNDICE DE LIQUIDEZ  
 
El índice de Liquidez (Razón Corriente) es un elemento determina la capacidad que tiene un 
proponente para cumplir con sus obligaciones de corto plazo debido a que, a mayor Índice de 
Líquidez, menor es la probabilidad de que el proponente cumpla con sus obligaciones de corto plazo, 
indicando la disponibilidad de recursos que deben tener las empresas que lleguen a postularse.  
 
De acuerdo con el informe con el informe especial del macrosector del SIIS, realizado con empre sas 
del sector servicios y una vez realizado el análisis estadístico excluyendo los valores excesivos nos 
arroja un promedio de liquidez de 2,3. La Insitución exigirá para este proceso que los participantes 
cuenten con un índice de liquidez igual a superio r a 1.5, cifra que garantiza la liquidez suficiente 
del contratista sin afectar el principio de pluralidad de oferentes.  
 
ÍNDICE DE ENDEUDAMIENTO  
 
El nivel de endeudamiento (Razón de Endeudamiento) indica el grado de apalancamiento de la 
compañía. Así mismo, sirve para identificar el riesgo asumido por dichos acreedores, el riesgo de los 
propioetarios del ente económico y la conveniencia o inconvenie ncia del nivel de endeudamiento 
presentado. A mayor índice de endeudamiento, mayor es la probabilidad del proponente de no poder 
cumplir con sus pasivos. A raíz de los promedios de endeudamiento del sector y de la experiencia 
de la Entidad, la misma determ ina exigir para este proceso un índice de endeudamiento igual o 
menor a 0. 60 
 
RAZÓN DE COBERTURA DE INTERÉS  
 
Este indicador refleja la capacidad del proponente de cumplir con sus obligaciones financieras: a 
mayor cobertura de intereses, menor es la probabi lidad de que el proponente incumpla sus 
obligaciones financieras, pues indica cuantas veces puede pagar una empresa los intereses 
generados por deudas adquiridas en el periodo.  
 
La institución exigirá que este indicador sea igual o superior a 0,5 teniendo  en cuenta los resultados 
macro del sector servicios con corte al 30 de junio del 2021. Teniendo en cuenta que este es el 
resultado de (Ganancia (perdida) por actividades de operación + ajustes por gastos de depreciación 
y amortización + ajustes por provis iones) sobre los Costos Financieros, se admite que los 
proponentes registren una razón de cobertura de interés INDETERMINADA.  
 
 
Indicadores de capacidad o rganizacional  
 
Teniendo en cuenta la definición establecida por Colombia compra eficiente en su manual para 
establecer y verificar requisitos habilitantes en procesos de contratación,  “La capacidad 
organizacional es la aptitud de un proponente para cumplir oportuna y cabalmente el objeto del 
contrato en función de su organización interna. El Decreto 1082 de 2015 definió los indicadores de 
rentabilidad para medir la capacidad organizaci onal de un proponente teniendo en cuenta que está 
bien organizado cuando es rentable.”,  los indicadores de capacidad operacional que serán exigidos 
en el proceso son los siguientes:  
RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO  
 
“Utilidad Operacional / Patrimonio, el cual d etermina la rentabilidad del patrimonio del proponente, 
es decir, la capacidad de generación de utilidad operacional por cada peso invertido en el patrimonio. 
A mayor rentabilidad sobre el patrimonio, mayor es la rentabilidad de los accionistas y mejor la 
capacidad organizacional del proponente.” . La entidad exigirá para participar en el proceso un 
indicador igual o supe rior a 0.1 0 
RENTABILIDAD DEL ACTIVO  
 
“Utilidad Operacional / Activo Total, el cual determina la rentabilidad de los activos del proponente,  
es decir, la capacidad de generación de utilidad operacional por cada peso invertido en el activo. A 
mayor rentabilidad sobre activos, mayor es la rentabilidad del negocio y mejor la capacidad 
organizacional del proponente. Este indicador debe ser siempre  menor o igual que el de rentabilidad 
sobre patrimonio .” La entidad exigirá para participar en el proceso un indicador igual o superior a 
0.10 
 
 
DIANA PATRICIA GÓMEZ RAMÍREZ  
Secretaria General  
 
  
 
Encargado técnico del 
proceso  Asesor 
jurídico  Director Jurídico  
 
