Серед причин називаються падіння ринку нерухомості, зменшення держпідтримки промисловості, а також низка банкрутств гігантів індустрії, таких як Будівельна спілка Піраміда, й розпад Державного банку Вікторії, зокрема, його торговельного банку Триконтенентал. Результатом стало скорочення робочих місць та відтік населення до Нового Південного Уельса і Квінсленда.