У сфері обігу перебували царські кредитні білети, думські гроші, «керенки», цінні папери і «радзнаки», котрі не користувалися довірою населення. Перша деномінація 1922 року (обмін був проведений у співвідношенні 1:10 000) впорядкувала грошову систему, але не змогла зупинити інфляцію. На XI з'їзді РКП(б) було ухвалено рішення про створення стійкої радянської валюти, у резолюції з'їзду вказувалося: