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I think we are going to lose a rather useful piece of legislation which would have put in place a necessary supervisory framework for one of the growth areas in financial services, namely the storage of cash on plastic cards and other forms of e-money.
The concerns which have been expressed by the European Central Bank, which have largely, but perhaps not fully, been taken on board, are coming out in a way which is likely to damage the potential for this business to develop. The concerns, particularly about the waiver, are misguided precisely because it would be very limited: it would be limited to only EUR 150 on any particular card. Every issuer would be supervised by national authorities and we know that the potential for money-supply growth caused by this sort of issuance would be extremely slight given the sort of schemes which are already operating in a number of Member States: for example, on university campuses a student may be able to use this piece of plastic to buy something in a bar, or in a canteen, or in the university bookshop. The reality is that other Community central banks - notably the Swedish Riksbank, the Bank of England - do not have these concerns about money creation. If we look at the reality of the ECB's concerns over the last few years, we can see that there has not been a stable relationship between the money supply and the growth of nominal income. There has been a substantial variation in the velocity of circulation because of new developments within the financial services industry and this is merely another one of those.
Therefore, in the years before the ECB took charge of euro-zone monetary policy, the Bundesbank itself was not able to respect the growth of its money supply targets.
What we have here is an attempt, when we see that a particular theory of monetary control is not working and does not accord with reality, to squeeze that reality back into the theory, to the detriment of the innovatory capacity of the Member States and of their financial systems. That is very regrettable. There are a lot of safeguards that the Commission has put in here that the Council has carefully discussed and I very much hope that we will fully support the Council common position on this matter.
Mr President, as from January 1999, the euro has been the new currency for most of the European Union.
Since then there have been no more exchange rate risks and, in theory, the cost to consumers of transferring money across borders and of changing cash from one euro-zone currency to another should have reduced sharply.
There are obligations on financial institutions within the Union to substantially reduce the cost to consumers of transferring money from one euro-zone to the other. We may recall that the European Consumers' Association, which represents the consumers of the European Union, carried out an extensive survey of charges for cross-border payments only last year. The conclusion of that survey clearly demonstrated that costs for consumers of transferring money from one country to another in Europe are still too high. With the forecast growth in electronic shopping over the next few years, heavy bank fees for money changes will be a serious disincentive for consumers to shop over the Internet. It is important that consumers are reassured in relation to electronic payments by establishing a legal framework. This survey also showed that consumers are still charged a lot more for making cross-border transfers than they are for making national transfers.
This does not make sense. Euro currency has removed exchange rate risks and costs should have reduced substantially. I welcome the directive on cross-border credit transfers which is now in force within the Union.
In conclusion, I strongly believe that the new directive on cross-border transfers is good news for the consumers of the Union. It is also good news for financial institutions. Mr President, like some of the previous speakers this evening, I am very pleased the Council came forward with this proposal.
I do not think that it will be helped by the amendments being proposed inside this Parliament today and indeed in our committee. Whatever they say about having had to vote for the report as a whole at the end in the committee, it does not persuade me that some committee members did not also have concerns about the effects of some of those amendments.
Some of the opportunities of this nascent market, which we are now seeing emerge in the European Union, will be affected by some of the suggestions being made. Whereas money supply, of course, is of very direct interest to any central bank, there is in this case no direct inference that it will have the effect that everyone suggests it will have, i.e. that e-money will be anything other than a means of exchange, a redeemable voucher if you like or a mechanism expected to be involved in trade.
Because of the very limits that Mr Huhne talked about, this is, of course, very closely controlled by the Council's proposed waiver and particularly by some of the sensible compromises suggested earlier. I personally, and the EPLP Group, could wholeheartedly support something like the compromise Amendment No 5 which Mrs Kauppi put forward in committee; but I am afraid if Amendments Nos 3 and 4 were adopted here in Parliament this week, we would see this legislation fall. Be in no doubt about that, this legislation would fall.
gpt
 Creo que vamos a perder una normativa bastante útil que permitiría la creación del marco supervisor necesario para uno de los ámbitos de crecimiento de los servicios financieros, a saber, el almacenamiento de fondos a disposición de las tarjetas de plástico y otras formas de dinero electrónico. Las inquietudes manifestadas por el Banco Central Europeo, que han sido tenidas en cuenta en su mayoría, aunque quizá no en su totalidad, están saliendo a la luz de un modo que probablemente perjudique el potencial de desarrollo de esta actividad.
Las inquietudes, en particular con respecto a la excepción, no tienen razón de ser precisamente porque ésta sería muy limitada: estaría limitada a 150 euros por una tarjeta cualquiera.
Las autoridades nacionales supervisarían a todos los emisores y sabemos que el posible crecimiento de la masa monetaria ocasionado por este tipo de garantía sería mínimo, habida cuenta del tipo de entidades que operan ya en algunos Estados miembros: por ejemplo, en los campus universitarios, un estudiante puede utilizar ese trozo de plástico para pagar una consumición en la cafetería o el comedor o cualquier adquisición en la librería de la facultad. Lo cierto es que a otros bancos centrales de la Comunidad - en particular al Riksbank sueco o al Bank of England - no les preocupa la creación de dinero. Si analizamos las causas que han preocupado al BCE durante los últimos años, veremos que no ha existido una relación estable entre la masa monetaria y el crecimiento de ingresos nominales.
La velocidad de circulación ha experimentado una transformación sustancial a raíz de las nuevas tendencias existentes en el sector de servicios financieros y ésta no es más que otra de dichas tendencias.
Por consiguiente, en los años en los que el BCE no había asumido aún la gestión de la política monetaria en la zona euro, el propio Bundesbank no fue capaz de cumplir los objetivos en materia de crecimiento de su masa monetaria. Lo que tenemos ante nosotros es un intento, cuando descubrimos que una teoría de control monetario determinada no funciona y no se ajusta a la realidad, de volver a introducir por la fuerza dicha realidad en la teoría, en detrimento de la capacidad de innovación de los Estados miembros y de sus sistemas financieros.
Es algo muy lamentable. La Comisión ha introducido numerosas salvaguardas sobre las que el Consejo ha debatido a fondo, y espero realmente que demos todo nuestro apoyo a la posición común del Consejo en este asunto. Señor Presidente, en enero de 1999, el euro se convirtió en la nueva moneda de la mayor parte de la Unión Europea. Desde entonces no hay más riesgos relacionados con el tipo de cambio y, en teoría, los costes para los consumidores de las transferencias internacionales y del cambio entre divisas de la zona euro deberían haber experimentado un fuerte descenso.
Las instituciones financieras de la Unión tienen el deber de reducir sustancialmente los costes para los consumidores de las transferencias monetarias desde la zona euro hacia la otra. Cabría recordar que la Asociación Europea de Consumidores, que representa a los consumidores de la Unión Europea, realizó el pasado año un estudio en profundidad de los costes de los pagos transfronterizos.
La conclusión de dicho estudio demuestra claramente que los costes para los consumidores de las transferencias monetarias de un país a otro dentro de Europa siguen siendo demasiado elevados.
Teniendo en cuenta las previsiones de crecimiento de las compras en la red durante los próximos años, las altas tarifas que aplican los bancos por el cambio de divisas tendrán un fuerte efecto disuasivo sobre los consumidores a la hora de realizar sus compras a través de Internet.
Es importante tranquilizar a los consumidores en lo que respecta a los pagos electrónicos mediante el establecimiento de un marco jurídico. Este estudio demuestra asimismo que los consumidores siguen pagando mucho más por las transferencias transfronterizas que por aquéllas nacionales, lo que carece de sentido. El euro ha eliminado los riesgos relativos al tipo de cambio y los costes deberían haber experimentado un fuerte descenso. Saludo la directiva sobre las transferencias de crédito transfronterizas actualmente en vigor en la Unión. Para terminar, creo firmemente que la nueva directiva sobre transferencias transfronterizas es una buena noticia para los consumidores de la Unión, así como para las instituciones financieras. Señor Presidente, al igual que algunos de los oradores que me han precedido esta noche, siento una gran satisfacción por la propuesta del Consejo.
No creo que las enmiendas presentadas hoy en este Parlamento ni tampoco aquéllas presentadas en nuestra comisión mejoren en nada la propuesta.
Independientemente de lo que digan respecto a haber tenido que aprobar todo el informe en comisión, no acabo de creerme que algunos miembros de la comisión no tuvieran también sus dudas respecto a las repercusiones de algunas de esas enmiendas. Las sugerencias que se han hecho afectarán a algunas de las oportunidades de este incipiente mercado, que ahora vemos surgir en la Unión Europea. Aunque, naturalmente, la masa monetaria interesa muy directamente a cualquier banco central, en este caso no se puede deducir directamente que tenga las consecuencias que todos sugieren, es decir, que el dinero electrónico sea cualquier cosa menos un medio de intercambio, un comprobante reembolsable si se quiere o un mecanismo que interviene en la operación.
Debido a los límites a los que se ha referido el Sr. Huhne, esta influencia estará, naturalmente, controlada muy de cerca por la excepción propuesta por el Consejo y, en particular, por algunos de los compromisos sensatos sugeridos anteriormente.
Personalmente y el Grupo Laborista del Parlamento Europeo estaríamos dispuestos a respaldar algo así como la enmienda de compromiso 5 que presentó la Sra. Kauppi en comisión; pero me temo que si el Parlamento aprobara esta semana las enmiendas 3 y 4, asistiríamos a la caída de esta resolución legislativa. No tengan la menor duda de que la resolución legislativa caería.