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Hay que acabar con esto. Bloqueando las exigencias de la industria financiera, el Parlamento Europeo dispone de los medios para poner entre la espada y la pared a los Estados que se han convertido en paraísos fiscales. Señor Presidente, la directiva de 1985 creaba una especie de pasaporte europeo para ciertos tipos de OICVM comerciables en toda la Unión. Desde entonces, el mercado de capitales y de valores mobiliarios ha continuado su desarrollo y conocido un estallido exponencial dentro de una globalización financiera desenfrenada.
Esto nos lleva a las dos propuestas de directiva.
Con respecto a la segunda, que no requiere ningún comentario en particular, el informe es excelente.
El mismo trata de reforzar las medidas de protección y de seguridad en favor de los consumidores. Eso sería correcto si -nos preguntamos por qué, en nombre de qué legitimidad y de qué respeto de los pueblos- hubiese que reforzar aún más el monopolio de la lengua inglesa con respecto al conjunto de los documentos que se distribuyen en Europa. Este es el contenido de una enmienda que hemos presentado, y que privilegia todas las lenguas de la Comunidad, enmienda que condicionará nuestro acuerdo sobre la segunda directiva.
No ocurre lo mismo con la primera propuesta.
Podríamos haber estado de acuerdo con el texto inicial en la medida en que respondía a un interés legítimo de actualizar la legislación existente. Sin embargo, el texto del informe -y saludo el trabajo de nuestro colega Schmidt- no puede contar con nuestro acuerdo por varias razones.
En primer lugar, favorece demasiado los productos basados en índices bursátiles que nada tienen que ver con la economía real, productos derivados que servirán para seguir calentando la burbuja financiera, a la que se refería nuestro colega Lipietz hace un momento. En segundo lugar, pienso -como él- que no debemos favorecer una excesiva concentración en fondos que luego podrían convertirse en un caballo de Troya para los fondos de pensiones norteamericanos.
En tal caso, evidentemente, no se establece ningún tipo de reciprocidad en favor de los OICVM europeos.
También nos opondremos a que se suprima la facultad de los Estados de aumentar al 35%...
(El Presidente retira la palabra al orador)
Señor Presidente, este asunto tiene una importancia fundamental para Europa. Una Europa que se enfrenta a la inminente bomba de relojería de las pensiones, debe adoptar todas las medidas necesarias para fomentar el ahorro y optimizar los beneficios que la población de Europa puede obtener de sus ahorros. Saludo muchos de los avances que nos trae el informe del Sr. Schmidt. Los OICVM son todo un éxito en la Unión Europea. Constituyen un producto seguro que puede comercializarse más allá de las fronteras. Pero ha llegado la hora de actualizar la legislación.
El Sr. Schmidt ha realizado una excelente labor en este sentido. No es ningún secreto que, personalmente, habría preferido con mucho que el informe del Sr. Schmidt no hubiera sufrido tantas alteraciones a su paso por el Parlamento.
Pero apelo a esta Asamblea a que adopte un enfoque equilibrado y de sentido común sobre este asunto. La medida radical que defiende este informe es la de permitir que los OICVM utilicen derivados OTC. Apelo a todos los presentes a que hagan una evaluación de los productos que utilizarán dichos OICVM.
No estamos hablando de la utilización de derivados con fines especulativos. Estamos hablando de la utilización de derivados para reducir los riesgos e incrementar los beneficios de los ahorros del ciudadanos europeo de a pie. El Sr. Schmidt merece ser aplaudido por haber conseguido el apoyo del Parlamento para los derivados over-the-counter. No debemos temer seguir adelante y reaccionar ante los cambios que experimente el mercado. Sí, debemos seguir garantizando que los OICVM proporcionan un producto equilibrado y protegido para los consumidores.
El informe proporciona una protección muy adecuada de los consumidores.
Pero algunas de las enmiendas van demasiado lejos en cuanto a que limitan la utilización de derivados OTC.
gpt
 We must put an end to this. By blocking the demands of the financial industry, the European Parliament has the means to ensure that countries which have been turned into tax havens end up with their back against the wall. Mr President, the 1985 directive introduced a sort of European visa for certain types of UCITS which could be marketed throughout the Union. Since then, the capital market and transferable securities have not just continued to evolve; thanks to unbridled financial globalisation, they have exploded exponentially and without restraint. This brings us to the two proposals for directives.
The second proposal, on which the report is excellent, does not require any particular comment.
It aims to strengthen consumer protection and security. It is a step in the right direction, even if one wonders why in heaven, with what right and with what respect for our citizens, we are further bolstering the monopoly of the English language in all documents distributed throughout Europe.
That is the thrust of an amendment which we have tabled; it favours all the languages of the Community and our agreement to the second directive will depend on it. The same cannot be said of the first proposal. We might have been able to agree to the original text insofar as it was informed by a legitimate concern to update current legislation.
However, we are unable to agree to the text of the report, although I welcome the work carried out by Mr Schmidt, for several reasons. First, it leans too far towards products based on indexes which have no bearing on the real economy; derivatives which will help to swell the financial bubble which Mr Lipietz referred to just now. Secondly, like him, I think that we should not promote excessive concentration in funds which, in the final analysis, will prove to be a Trojan horse for American pension funds. There is, of course, no reciprocity in favour of European UCITS.
We shall also vote against the abolition of the facility for the Member States to increase to 35% ...
(The President cut the speaker off) Mr President, this is a vital issue for Europe.
A Europe that faces an impending pensions time bomb must take every step to encourage saving and maximise the return that the people of Europe can obtain on their savings. I welcome many of the developments which Mr Schmidt' s report brings us. UCITS are a success story within the European Union.
They are a safe product, traded cross-border. But it is time for the legislation to be updated. Mr Schmidt has done an excellent job here. It is no secret that I would have much preferred Mr Schmidt' s report not to have been altered so much as it passed through Parliament.
But I appeal to this House to take a balanced and common-sense approach on this issue. The radical step taken by this report is to allow UCITS to use over-the-counter derivatives.
I appeal to everyone here to evaluate the products which will be used by UCITS. We are not talking about the use of derivatives for speculation.
We are talking about the use of derivatives to reduce risk and to increase the returns on the savings of ordinary Europeans.
Mr Schmidt is to be applauded for having obtained the support of Parliament for over-the-counter derivatives. We must not be afraid to go forward, to react to changes in the market. Yes, we need to continue to ensure that UCITS provide a balanced and protected product for consumers.
The report gives very adequate protection for consumers.
But a number of the amendments go too far in restricting the use of over-the-counter derivatives.