system
Your mission is to deliver faultless Spanish to English translations that maintain the original meaning and tone of the source text.
human
Can you assist me with the translation to English for:
 Por otra parte, principio de subsidiariedad obliga, no olvidemos que en una época en que la atracción por las inversiones transfronterizas en valores mobiliarios vive momentos de euforia, los intereses de las sociedades emisoras y de los inversores quedarán mejor garantizados gracias a la mayor cercanía de la vigilancia y del control de las inversiones internacionales, al mismo tiempo que serán más eficaces los canales de cooperación entre las autoridades de vigilancia. La supervisión de los mercados de valores mobiliarios pueden ejercerla mejor los que están cerca de los mercados y tienen un conocimiento profundo de éstos.
En este contexto, la comparación con la comisión existente en los Estados Unidos, la SEC, es especialmente inoportuna, pues la SEC es el corolario de un sistema financiero que procede en gran medida de una segmentación de la profesión entre bancos comerciales y bancos de inversiones, mientras que en Europa hemos elegido el modelo de banco universal, que ha reforzado el papel de los bancos en el sistema financiero europeo. Sería asimismo aberrante incluir entre las tareas de dicha comisión las reglas de cotización en bolsa, cuando esta comisión sólo debería a lo sumo garantizar el respeto de dichas reglas.
La creación de un régimen único de cotización bursátil a escala europea sería igualmente aberrante.
A pesar de todo, al ser los regímenes de cotización armonizados competidores entre sí, garantizan la diversidad de los productos de inversiones. Un régimen de cotización a escala de la Unión Europea colocaría a los mercados bursátiles nacionales ante la imposibilidad de perseverar en parcelas de actividad y restringiría las oportunidades de especialización que pueden surgir en una situación competitiva, aunque fuese convergente.
En lugar de centrarse en los regímenes de cotización -por cierto, ya ampliamente armonizados- y en detrimento de la diversidad, sería preciso insistir en una aproximación, es decir, en una armonización de los existentes regímenes y entornos de negociaciones. En materia de vigilancia prudencial, ayer pedí con insistencia a la Comisión y al Consejo que no sigan con la idea absurda de confiarle al Banco Central Europeo la vigilancia de todos los establecimientos de crédito de los quince Estados miembros.
El poder político es quien regula las actividades bancarias, de ahí la necesidad de que las autoridades de vigilancia del sector financiero dependan de ese mismo poder y no del Banco Central Europeo. No he podido votar a favor del apartado 26 que es, por cierto, de lo más incomprensible en su redacción en francés.
Informe Kuckelhorn (A5-0053/2000) Fatuzzo (PPE-DE).
(IT) Señor Presidente, ya que se habla de pensiones complementarias, el representante del Partido de los Pensionistas no podía más que intervenir y explicar por qué ha votado a favor de este informe.
gpt

Moreover, the subsidiarity principle requires that, at a time of remarkable boom in the craze for cross-border investments in securities, we bear in mind that the interests of the issuing companies and investors will be better served by proximity of supervision and monitoring of international investments, with more efficient channels for cooperation between the monitoring authorities.
Supervision of the securities markets can be carried out better by people close to the markets and with in-depth knowledge of them.
In this context, comparison with the commission in place in the United States, the SEC, is particularly inappropriate, because the SEC is the corollary of a financial system resulting largely from a segmentation of the profession between commercial banks and investment banks, and in Europe we have chosen the universal bank model, which has strengthened the role of the banks in the European financial system.
It would be equally aberrant to include the stock exchange listing rules in the remit of such a commission, when at most it should ensure respect for them.
The establishment of a pan-European equity listing would also be aberrant. Harmonised yet competitive listings guarantee a diversity of investment products.
A pan-European listing would make it impossible for national stock exchanges to concentrate on niche markets and would restrict opportunities for specialisation which may emerge from a competitive situation, even though it is convergent. Instead of focusing on the listings - already largely harmonised anyway - to the detriment of diversity, we should emphasise rapprochement or even harmonisation of existing dealing systems and environments should be emphasised.
On prudential supervision, I made a direct appeal to the Commission and the Council yesterday not to cling to the crazy idea of entrusting supervision of all the credit establishments in the fifteen Member States to the European Central Bank.
Governments control banking activities, hence the need for financial sector supervision by government authorities, not the European Central Bank. I have not voted for paragraph 26 which is mostly incomprehensible in French anyway. Kuckelhorn report (A5-0053/2000) Fatuzzo (PPE-DE).
(IT) Mr President, considering that we are discussing supplementary pensions, the representative of the Pensioners' Party could not let the occasion pass without explaining why he voted for this measure.