PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/0_i7Eeu5nU0_raw.srt

1
00:00:20,720 --> 00:00:23,920
ال .. ال .. هاي المحاضرة التالتة بال financial

2
00:00:23,920 --> 00:00:29,040
environments أو ال investment environment يعني

3
00:00:29,040 --> 00:00:33,960
البيئة المالية فاحنا بنحكي بال separation of

4
00:00:33,960 --> 00:00:37,120
ownership separation of ownership بتعني اللي هو

5
00:00:37,120 --> 00:00:42,640
الفصل الإداري أو الفصل بين المستويات الإداريةو

6
00:00:42,640 --> 00:00:46,760
just to remind you انذكركم ان المرة الفاتة the

7
00:00:46,760 --> 00:00:51,400
previous meeting we talked about the separation of

8
00:00:51,400 --> 00:00:57,140
ownership الفصل في المستويات الإدارية for instance

9
00:00:57,140 --> 00:01:04,040
عند ال board of directors ال board of directors is

10
00:01:04,040 --> 00:01:09,720
being elected by the owners okay electedثم مجلد

11
00:01:09,720 --> 00:01:15,200
المديرين اختاروا الاختصارات الاختصارات

12
00:01:15,200 --> 00:01:25,900
E1 E2 E3 E4 ثم الموظفين الآن باعتبار القوانين

13
00:01:25,900 --> 00:01:26,340
الجديدة

14
00:01:29,640 --> 00:01:35,320
in the separation of ownership the departments or

15
00:01:35,320 --> 00:01:36,740
let's say the board of directors should be

16
00:01:36,740 --> 00:01:39,560
separated from the executive يعني مجلس الإدارة

17
00:01:39,560 --> 00:01:44,280
لازم يكون منفصل عن المدرأ ال managers كمان ال

18
00:01:44,280 --> 00:01:48,380
managers be careful the managers shouldn't have

19
00:01:48,380 --> 00:01:52,260
executive functions

20
00:01:52,940 --> 00:01:55,280
مش لازم يكون عندهم executive functions هذه صارت

21
00:01:55,280 --> 00:01:59,000
أخر إشي يعني بعد 2007 صار ضروري المدرة اللي

22
00:01:59,000 --> 00:02:02,660
بيشاركوا في إدارة الشركة في مجلس الإدارة يعني لو

23
00:02:02,660 --> 00:02:06,600
كان عند أنا هنا مدرة managers هدول ال managers

24
00:02:06,600 --> 00:02:09,320
should be separated from the executives مش لازم

25
00:02:09,320 --> 00:02:13,500
يدخلوا في إدارة الشركة بيحطوا هم بس ال strategies

26
00:02:13,500 --> 00:02:19,040
بيحطوا ال strategias okay وما بيدخلوش في المهمة

27
00:02:19,040 --> 00:02:25,270
التنفيذية للشركة ليش؟ عشانحتى المدرة نفسهم لما

28
00:02:25,270 --> 00:02:28,730
بيحطوا ال strategies و يطلبوا من ال executive

29
00:02:28,730 --> 00:02:33,150
المدراء التنفيذي ينافذوا هذه يظل المدرة دورهم دور

30
00:02:33,150 --> 00:02:37,850
رقابي على ال executives و إلا لو كانوا تدخلوا فيها

31
00:02:37,850 --> 00:02:41,550
فلو كان في خطأ ممكن يخبوه so this is why should be

32
00:02:41,550 --> 00:02:46,650
separation between the board of directors and the

33
00:02:46,650 --> 00:02:50,490
executivesand in the same vein فى نفس الطريقة

34
00:02:50,490 --> 00:02:54,370
الناس الموجودين فى ال board of directors مش لازم

35
00:02:54,370 --> 00:03:01,750
يتدخلوا فى أعمال المدرق okay exactly يعني هم they

36
00:03:01,750 --> 00:03:04,050
are setting the strategies بيحطوا ال strategies

37
00:03:04,050 --> 00:03:07,910
and they are observing what the executive doing

38
00:03:07,910 --> 00:03:12,750
يعني هم بيحطوا بيطلعوا بيشوفوا بيراقبوا إيش ال

39
00:03:12,750 --> 00:03:17,150
executive بيسووا المدرق التنفيذيينand in the same

40
00:03:17,150 --> 00:03:20,950
.. in the same way كمان هدول ال executives هدول

41
00:03:20,950 --> 00:03:24,490
الناس الموجودين بال .. بالمديرات التنفيذية مهمتهم

42
00:03:24,490 --> 00:03:29,890
تنفيذ العمل حسب what is the strategy is saying حسب

43
00:03:29,890 --> 00:03:33,630
الاستراتيجية شو بتحكي يعني بدكون هم عملهم مرتبط

44
00:03:33,630 --> 00:03:36,970
بالاستراتيجية مابتدخلش ال board of directors

45
00:03:36,970 --> 00:03:40,650
بشغلهم okay كمان هم مابتدخلوا في ال .. في ال board

46
00:03:40,650 --> 00:03:43,270
of directors ال board of directors هم أعضاء مجلس

47
00:03:43,270 --> 00:03:44,470
الإدارة did you write it

48
00:03:50,700 --> 00:03:54,840
الboard of directors هم أعضاء مجلس إدارة كمان مرة

49
00:03:54,840 --> 00:03:59,020
هدول أعضاء مجلس إدارة بس بيحطوا الاستراتيجيات they

50
00:03:59,020 --> 00:04:02,920
are setting the headlines البقوس العامة للشركة

51
00:04:02,920 --> 00:04:07,720
okay و بعدين they send it off to the executives

52
00:04:07,720 --> 00:04:10,560
المدرع التنفيذيين المدرع التنفيذيين ما عليهم إلا

53
00:04:10,560 --> 00:04:12,740
يقوموا بتنفيذ هذه المهم okay

54
00:04:15,010 --> 00:04:19,370
لكن شو اللي صار؟ اللي صار انه المدرأ التنفيذيين ال

55
00:04:19,370 --> 00:04:24,030
executives or the executive managers صاروا they

56
00:04:24,030 --> 00:04:26,730
prefer their personal objectives rather than their

57
00:04:26,730 --> 00:04:31,750
strategies صاروا يفضلوا مصالحهم الشخصية على مصالح

58
00:04:31,750 --> 00:04:37,750
الشركة okay so what is the solution? the corporate

59
00:04:37,750 --> 00:04:40,920
governanceال .. ال .. الحل هو وجود ال corporate

60
00:04:40,920 --> 00:04:44,340
governance اللي هو الحوكمة اللي احنا بنحكي فيها

61
00:04:44,340 --> 00:04:49,360
بال corporate governance طيب شو ال corporate

62
00:04:49,360 --> 00:04:53,540
governance؟ what it means الحوكمة؟ اه تفضلوا

63
00:04:53,540 --> 00:05:00,320
الحوكمة شو معناها؟ what it means governance؟ يارا

64
00:05:00,320 --> 00:05:05,480
نترك الإجابة لكم اه تفضلوا احكي بالعربي

65
00:05:10,410 --> 00:05:15,210
صح؟ صح؟ يعني هي عبارة عن ال rules, regulations

66
00:05:15,210 --> 00:05:19,490
that organize the relationship between the .. the

67
00:05:19,490 --> 00:05:24,010
owners and the .. the executives or the board of

68
00:05:24,010 --> 00:05:28,650
directors مين عنده كمان شغلة؟ okay اتفضلي

69
00:05:34,440 --> 00:05:36,800
صحيح؟ و أيضا هي من القوانين اللي تقلد المعايشة

70
00:05:36,800 --> 00:05:41,220
التعداد البارية لكتير المستخدمين. Okay صح okay The

71
00:05:41,220 --> 00:05:45,220
set of laws and decisions to achieving quality and

72
00:05:45,220 --> 00:05:47,900
excellence in performance by selecting the

73
00:05:47,900 --> 00:05:50,960
operation method to achieve the plans and

74
00:05:50,960 --> 00:05:55,400
objectivesOkay so according to your definition it

75
00:05:55,400 --> 00:05:59,280
means the executives are free to select the

76
00:05:59,280 --> 00:06:04,720
policies or the how to transfer the transactions

77
00:06:04,720 --> 00:06:09,660
into strategies يعني خلينا بي .. إيش اللي بيصير؟

78
00:06:09,660 --> 00:06:14,260
هدول بحطوا ال strategies okay هدول اللي هو ال

79
00:06:14,260 --> 00:06:18,220
executives they translate strategies into actions

80
00:06:19,180 --> 00:06:22,560
يعني بيحولوا ال استراتيجيات إلى أفعال okay into

81
00:06:22,560 --> 00:06:27,540
actions these actions should be linked with the

82
00:06:27,540 --> 00:06:32,080
strategy لازم يكون مرتبطة بالاستراتيجيةOkay for

83
00:06:32,080 --> 00:06:35,640
instance على سبيل المثال the main business

84
00:06:35,640 --> 00:06:40,020
strategy of the firm is to maximize the

85
00:06:40,020 --> 00:06:45,020
shareholder firms or to maximize the firm's value

86
00:06:45,020 --> 00:06:48,500
يعني الاستراتيجية الأساسية اللي هو maximize firm

87
00:06:48,500 --> 00:06:54,790
valueيعني تعظيم قيمة المنشأة تعظيم قيمة المنشأة

88
00:06:54,790 --> 00:06:58,370
هذا الاستراتيجية الأساسية now the executive asking

89
00:06:58,370 --> 00:07:03,030
themselves what are the actions should be taken to

90
00:07:03,030 --> 00:07:08,890
translate the value يعني ما هي الوسائل اللي احنا

91
00:07:08,890 --> 00:07:12,570
لازم نستخدمها عشان حتى نقوم بتحقيق الاستراتيجية

92
00:07:12,570 --> 00:07:18,170
okay this is a big question okay for instance if

93
00:07:18,170 --> 00:07:23,440
we talk about appleand you know apple شركة apple

94
00:07:23,440 --> 00:07:28,920
so the apple the strategy of apple is to maximize

95
00:07:28,920 --> 00:07:35,600
the fan value now this question is sent off to the

96
00:07:35,600 --> 00:07:40,260
executives لنبعت لل executive and the executives

97
00:07:40,260 --> 00:07:46,620
sets the actions هم دورهم يشتغلوا طيب ايش هيسوي ال

98
00:07:46,620 --> 00:07:49,840
executive السؤال الكبير ان هم بدهم يعزموا ال fan

99
00:07:49,840 --> 00:07:54,590
valueطيب إيش أبل لازم تسوي؟ ال managers بتاعون

100
00:07:54,590 --> 00:07:57,430
أبل، شو لازم يعملوا؟ المدراء التنفيذيين، عشان

101
00:07:57,430 --> 00:08:01,970
يحققوا هذا الهدف؟ حاولوا يعملوا .. okay how؟ خلينا

102
00:08:01,970 --> 00:08:08,510
.. okay okay they follow the rules of the board of

103
00:08:08,510 --> 00:08:11,190
directors but how they transfer these into

104
00:08:11,190 --> 00:08:14,910
actions؟ يعني هل عملوا مثلا ال iPhone 4 و ال

105
00:08:14,910 --> 00:08:19,010
iPhone 5؟ شو الجديد اللي صار بال .. okay إذا انت

106
00:08:19,010 --> 00:08:25,280
competition competesthe word regarding the product

107
00:08:25,280 --> 00:08:29,180
of the iPhone يعني مثلا بدهم يضيفوا يعملوا

108
00:08:29,180 --> 00:08:32,960
developments على ال iPhone هذا ال developments

109
00:08:32,960 --> 00:08:35,880
بيكون هذا ال developments يعني على مستوى العالم

110
00:08:35,880 --> 00:08:40,060
بحيث كل ما زادوا ال developments تبعت ال iPhone

111
00:08:40,060 --> 00:08:44,600
اللي بيصير ال customer بيزيد شراءه لهذه ال iPhones

112
00:08:44,600 --> 00:08:50,150
هتزيد الأرباح هتصير زيادة من ال maximize valueOkay

113
00:08:50,150 --> 00:08:53,870
فهم بيسيروا المهندسين الموجودين هان و ال marketing

114
00:08:53,870 --> 00:08:56,990
و كلهم بيشتغلوا مع بعض how to improve the quality

115
00:08:56,990 --> 00:09:01,630
and the services of the iphone 5 تمام ايش ال

116
00:09:01,630 --> 00:09:04,630
services ايش ال facilities كلها فبالتالي ال board

117
00:09:04,630 --> 00:09:08,910
of directors بس حطوا general strategies وضل هدول

118
00:09:08,910 --> 00:09:13,850
دورهم how to do this كيف ان هم يشتغلوا و يحققوا

119
00:09:13,850 --> 00:09:19,790
النتائج بتاعة ال strategiesهل ال strategy .. هدول

120
00:09:19,790 --> 00:09:23,850
executives بعد ما يحققوا هاي الأهداف ال objectives

121
00:09:23,850 --> 00:09:28,830
بيجي دول ال board of directors to see .. بيشوفوا

122
00:09:28,830 --> 00:09:33,350
هل هدول حققوا what we are saying or not؟ هل حققوا

123
00:09:33,350 --> 00:09:37,980
إيش اللي إحنا بنحكي فيه ولا ماحققوش؟فصار دورهم ال

124
00:09:37,980 --> 00:09:42,920
board of directors is like auditing يتأكدوا من ان

125
00:09:42,920 --> 00:09:49,680
ال executives بيشتغلوا حسب ما يحتاج ال time ايش

126
00:09:49,680 --> 00:09:53,620
كمان له علاقة ال corporate governance انت كنت بدك

127
00:09:53,620 --> 00:09:58,780
تحكي okay it is the act of governing is related to

128
00:09:58,780 --> 00:10:05,630
decision that defineexpectations توقعت يعني it

129
00:10:05,630 --> 00:10:09,090
consists of either a separate process of the part

130
00:10:09,090 --> 00:10:13,270
of the decision making or leadership process okay

131
00:10:13,270 --> 00:10:16,310
so هي زي ما اتفضلتها انه يالي بنعمل separation في

132
00:10:16,310 --> 00:10:19,610
ال leadership ان يكون هدول ال board of directors

133
00:10:19,610 --> 00:10:22,790
هم بيبحث بيحطوا ال strategies and they are

134
00:10:22,790 --> 00:10:25,410
responsible on this و بعدين ال leadership

135
00:10:25,410 --> 00:10:31,010
الموجودين في ال executive level just to focus on

136
00:10:31,010 --> 00:10:35,040
leading the businessOkay how we can do the

137
00:10:35,040 --> 00:10:39,660
corporate governance it should be transparency you

138
00:10:39,660 --> 00:10:42,340
know what it means transparency transparency it

139
00:10:42,340 --> 00:10:50,640
means الوضوح الشفافية الشفافية يعني مثلا ال board

140
00:10:50,640 --> 00:10:54,040
of directors يكون واضحين الاستراتيجية تبعتهم واضحة

141
00:10:54,040 --> 00:10:58,680
ال actions بتاعة ال executives لازم يكون واضحة

142
00:10:58,680 --> 00:11:04,250
فبسموها transparencyسمعتوها transparency فمن أحد

143
00:11:04,250 --> 00:11:08,270
مبادئ ال corporate governance أنه ال executives هم

144
00:11:08,270 --> 00:11:14,670
بنفذوا ال استراتيجيات تكون هذه الاستراتيجيات واضحة

145
00:11:14,670 --> 00:11:18,730
and linked with these strategies تكون فيها وضوح مش

146
00:11:18,730 --> 00:11:24,090
فيها غمض okay why because sometimes executives

147
00:11:24,090 --> 00:11:30,010
they try to achieve their own objectivesبدهم

148
00:11:30,010 --> 00:11:33,550
يحققوا أهدافهم they should declare that these

149
00:11:33,550 --> 00:11:37,050
objectives are linked with the strategies لازم

150
00:11:37,050 --> 00:11:40,930
تكونوا واضحين أن هذه الأهداف هي تابعة لستراتيجية

151
00:11:40,930 --> 00:11:47,470
المنشأة okay فهذه شغل اسمها transparency because

152
00:11:47,470 --> 00:11:51,830
the failure of applying transparencyعارفين شو بقى

153
00:11:51,830 --> 00:11:53,870
because of the failure of applying transparency

154
00:11:53,870 --> 00:11:58,130
بسبب ان هم مافيش له الشركات المتقدمة الشركات

155
00:11:58,130 --> 00:12:00,590
الأوروبية و الأمريكية مافيش لتقديم ال transparency

156
00:12:00,590 --> 00:12:06,590
تطبيقها صار في إفلاس لكتير شركات okay أهم هذه

157
00:12:06,590 --> 00:12:10,470
الشركات كانت word.com okay or worldwide company

158
00:12:10,470 --> 00:12:15,590
ثاني أهم شركة في العالم أكبر شركة كانت تنتج الطاقة

159
00:12:15,590 --> 00:12:20,630
في العالم هي شركة Enronو انا ب .. يعني I recommend

160
00:12:20,630 --> 00:12:28,110
you to read why Enron فال؟ ليش Enron خسره؟ خسرت

161
00:12:28,110 --> 00:12:30,650
Enron بسبب they .. they failed to apply the

162
00:12:30,650 --> 00:12:34,250
corporate governance خسره لإن هما ما طبقوش ال

163
00:12:34,250 --> 00:12:37,930
corporate governance طبعا أنا طلبت منكوا تقرؤوا

164
00:12:37,930 --> 00:12:46,510
الكلام هذا، في حد عرف ليش Enron خسرت؟ ليش؟ في صفحه

165
00:12:46,510 --> 00:12:53,060
تمانيةin page eight انا حكيت انهم فشلوا في تطبيق

166
00:12:53,060 --> 00:12:56,380
ال corporate governance how they fail to apply

167
00:12:56,380 --> 00:12:57,260
corporate governance

168
00:13:02,260 --> 00:13:06,120
حكينا من أحد مبادئ ال transparency أحد مبادئ ال ..

169
00:13:06,120 --> 00:13:09,880
ال .. ال corporate governance ال transparency و

170
00:13:09,880 --> 00:13:12,240
كمان اللي هو separation of the ownership و

171
00:13:12,240 --> 00:13:15,400
separation in the .. in the management ليش ال

172
00:13:15,400 --> 00:13:20,380
Enron مطبخوش ال .. ال .. ال governance شريك صحيح

173
00:13:20,380 --> 00:13:23,480
وبالتالي they .. they .. they lose a lot of money

174
00:13:23,480 --> 00:13:27,400
عارفين كام خسائر ال Enron؟ كام؟ خسائر شركة Enron

175
00:13:27,400 --> 00:13:30,540
مجموعة ما تنفقه الولايات المتحدة الأمريكية على

176
00:13:30,540 --> 00:13:36,570
عالم التالت كلهاشفتوا قداش؟ شركة Enrol لوحدها لما

177
00:13:36,570 --> 00:13:40,270
خسرت لما صار عندهم drop خسرت بمجموع ما تنفقه

178
00:13:40,270 --> 00:13:44,550
الولايات المتحدة الأمريكية على عالم التالت كله طيب

179
00:13:44,550 --> 00:13:50,330
السبب الرئيسي لخسرتهم أحد أهم مبادئ ال corporate

180
00:13:50,330 --> 00:13:53,630
governance لازم يكون في شغل اسمها auditing عارفين

181
00:13:53,630 --> 00:14:01,210
شو معنى auditing؟ رقابة okay الرقابة نوعينyes we

182
00:14:01,210 --> 00:14:03,510
have internal auditing and we have external

183
00:14:03,510 --> 00:14:08,810
auditing fine so the internal auditors they are

184
00:14:08,810 --> 00:14:12,910
menu plates in the financial statements كانوا

185
00:14:12,910 --> 00:14:17,930
يتلاعبوا في إيش في ال financial statements and

186
00:14:17,930 --> 00:14:22,570
they hire a consultations or a consultants from a

187
00:14:22,570 --> 00:14:25,550
particular company let's say Merrill Lynch

188
00:14:28,340 --> 00:14:31,520
شركة Merrill Lynch شركة Merrill Lynch هي اكبر من

189
00:14:31,520 --> 00:14:38,740
اكبر الشركات المالية في العالم وكانوا عاملين اتفاق

190
00:14:38,740 --> 00:14:46,420
مع Anderson شركة Anderson كانت

191
00:14:46,420 --> 00:14:55,400
متفقة مع شركة Enron يقدموا شغلتين احفظوهم Anderson

192
00:14:56,920 --> 00:15:01,360
Anderson تدقيق .. تدقيق محاسب okay يخدموا شغلتين

193
00:15:01,360 --> 00:15:06,100
consultation and

194
00:15:06,100 --> 00:15:09,940
auditing consultation

195
00:15:09,940 --> 00:15:16,660
إيش معناها استشارات يخدموهم استشارات okay و في نفس

196
00:15:16,660 --> 00:15:21,660
الوقت إيش يقدمولهم auditing رقابة طب بنفع إيش

197
00:15:21,660 --> 00:15:25,590
رأيكم؟يعني بينفع انه انا اعطيك استشارات و في نفس

198
00:15:25,590 --> 00:15:30,670
الوقت انه انا اعمل رقابة عليك؟ اذا كان في خطأ

199
00:15:30,670 --> 00:15:35,110
بيكون خطأ من وين؟ من ال consultation بالظبط فإذا

200
00:15:35,110 --> 00:15:37,810
كان في خطأ فإيش تسوي الشركة Anderson؟ Anderson

201
00:15:37,810 --> 00:15:43,610
تروح تغطي على الأخطاء صارت الأخطاء تكبر تكبر لما

202
00:15:43,610 --> 00:15:46,890
صار فيه فياليار كبير فلما أذيت ال corporate

203
00:15:46,890 --> 00:15:55,760
governance حكتهم لأ لازم يكون في separationفصل بين

204
00:15:55,760 --> 00:16:00,500
ال auditing services وبين ال consultation services

205
00:16:00,500 --> 00:16:05,040
يعني

206
00:16:05,040 --> 00:16:09,180
الشركة اللي بتعمل auditing هي شركة غير اللي بتعمل

207
00:16:09,180 --> 00:16:14,000
consultation وصنوا قانون هذا القانون كتير مهم

208
00:16:14,000 --> 00:16:17,080
القانون

209
00:16:17,080 --> 00:16:22,360
المهم اللي عملوه اللي هو Sarpenes-Oxley Act

210
00:16:25,430 --> 00:16:29,910
Sarbanes Oxley Act اللي هي بيحكي ان it should be

211
00:16:29,910 --> 00:16:36,190
separated between the consultancy services and the

212
00:16:36,190 --> 00:16:40,330
auditing services يعني الخدمات بتاعة التدقيق لازم

213
00:16:40,330 --> 00:16:43,490
تنفصل عن خدمات الاستشارات المالية و الفنية و

214
00:16:43,490 --> 00:16:46,950
الإدارية لأنه مابنفع انه انا في نفس اللحظة اقدم

215
00:16:46,950 --> 00:16:49,290
خدمات استشارية و في نفس اللحظة اعمل رقابة على

216
00:16:49,290 --> 00:16:55,120
الشركة بيصير ايش publications بظبطشطبعا هدول كانوا

217
00:16:55,120 --> 00:16:57,200
هم ال .. ال Arthur Anderson هم المسؤولين عن

218
00:16:57,200 --> 00:17:00,540
المشكلة هذه بتتعاون مع مين؟ بتتعاون مع التدقيق

219
00:17:00,540 --> 00:17:03,260
الداخل في الشركة و صاروا يتلعبوا في الحسابات و

220
00:17:03,260 --> 00:17:08,320
يظهروها حسابات جيدة لما بدأت تصير خسائر في هذه

221
00:17:08,320 --> 00:17:12,720
الشركة okay؟ الكويس أنه كتير تقرأوا عن هذا ال ..

222
00:17:12,720 --> 00:17:17,140
تجربة .. تجربة Enron و .. و .. و السبب أنه صار في

223
00:17:17,140 --> 00:17:21,680
stress on the corporate governance طبعا؟ في حد

224
00:17:21,680 --> 00:17:22,280
عنده سؤال؟

225
00:17:25,450 --> 00:17:28,450
واضح corporate governance معروف ايش معناها

226
00:17:28,450 --> 00:17:33,190
corporate ethics corporate ethics اللي هو أخلاقية

227
00:17:33,190 --> 00:17:42,630
المهنة اللي هو كيف تطبق أخلاقية المهنة مين

228
00:17:42,630 --> 00:17:45,350
يعطيلي أنثى على تطبيق أخلاقية المهنة for instance

229
00:17:45,350 --> 00:17:46,530
corporate ethics

230
00:17:54,990 --> 00:17:59,870
transparency .. transparency okay ethics يعني مثلا

231
00:17:59,870 --> 00:18:08,130
لو شركة من الشركات كان عندي انا ال .. ال executive

232
00:18:08,130 --> 00:18:12,510
.. ال executives هتقبل .. انا مابديش واحد منهم ال

233
00:18:12,510 --> 00:18:19,830
executiveو .. و في executive A is .. is highly

234
00:18:19,830 --> 00:18:25,270
activated و executive B ماعندوش نشاط فمن ناحية

235
00:18:25,270 --> 00:18:30,550
ethics أنه هذا is promoted and this .. the .. the

236
00:18:30,550 --> 00:18:35,450
company may asking this to improve his skillsيعني

237
00:18:35,450 --> 00:18:38,150
من الطبيعي أن أكون في عندي .. لو عندي مديرين في

238
00:18:38,150 --> 00:18:41,470
الشركة، مدير بيشتغل منيح و مدير بيشتغلش منيح، فمن

239
00:18:41,470 --> 00:18:45,850
الغلط أنه أنا أشجع المدير اللي .. اللي ما بيشتغل،

240
00:18:45,850 --> 00:18:49,090
فلازم يكون في عندي وضوح، لازم يكون عندي ethics،

241
00:18:49,090 --> 00:18:52,790
علاقات ال ethics في الشركة، أخلاقيات المهنة بتتطلب

242
00:18:52,790 --> 00:18:58,880
أنه أنا أكون fair مع ال executivesكمان من أخلاقية

243
00:18:58,880 --> 00:19:02,380
المهنة if they .. the executives doing well إذا

244
00:19:02,380 --> 00:19:05,620
كانوا عملوا شغلات للمنشأة منيحة و قد تالي I should

245
00:19:05,620 --> 00:19:09,260
compensate them لازم أنا إيش؟ أعملهم compensation

246
00:19:09,260 --> 00:19:11,980
كيف ال compensation؟ ال compensation ممكن using

247
00:19:11,980 --> 00:19:16,400
the option rights option rights معناها أنه أنا

248
00:19:16,400 --> 00:19:21,180
أخليهم يلهم حقوق لشراء السهم في الشركة أكيد

249
00:19:21,180 --> 00:19:26,520
قرأتوها بال .. بالكتاب اللي اسمها option rights

250
00:19:28,120 --> 00:19:33,440
option rights option rights تعني لو كان سعر مثلا

251
00:19:33,440 --> 00:19:37,900
بالتل، عارفين شركة بالتل؟ شركة الاتصالات، لو كان

252
00:19:37,900 --> 00:19:44,740
سعرها مثلاOkay ستة و نص دولار و كان عندي مدير حقق

253
00:19:44,740 --> 00:19:49,700
نتائج غير طبيعية لأنه ناشط و بيشتغلوا منيح و كذا

254
00:19:49,700 --> 00:19:52,960
فكويس من ال ethics انه انا ايش اعمله compensation

255
00:19:52,960 --> 00:19:56,980
يعني اشجعه فبنشجعه عن طريق شغل اسمه option rights

256
00:19:56,980 --> 00:20:01,550
ال option rights بعدين بحكي للمدير okayال price

257
00:20:01,550 --> 00:20:08,950
now is 6.5 احنا هنعطيك right is option right to

258
00:20:08,950 --> 00:20:14,190
buy this stock at two dollar نعطيك حق تشتري هذا

259
00:20:14,190 --> 00:20:18,430
السهم ب two dollar كويس يعني هو اصلا لو بدوش يدفع

260
00:20:18,430 --> 00:20:24,330
two dollar هيكون ربحان كام four and half أربعة و

261
00:20:24,330 --> 00:20:31,610
نصso he has a right to sell his option عارفين كلام

262
00:20:31,610 --> 00:20:34,990
هذا بال finance؟ he has a right to sell his option

263
00:20:34,990 --> 00:20:38,070
يعني مثلا لو إجت الجامعة الإسلامية حكتله حكت

264
00:20:38,070 --> 00:20:43,110
المدرسين معكم حق تشتريوا هذا ال laptop حق تشتريوا

265
00:20:43,110 --> 00:20:49,400
ال laptop هذا ب 100 دولار كام؟ 100 دولارحقوا 500

266
00:20:49,400 --> 00:20:53,480
دولار طيب في ناس انا عندي laptop I don't need this

267
00:20:53,480 --> 00:21:00,120
فاش بسوي I use my right to sell the laptop يعني

268
00:21:00,120 --> 00:21:02,100
انا بستخدم حقي في بيع ال laptop

269
00:21:05,180 --> 00:21:08,900
أحد أي أحد في السوق موجود موجودين option rights

270
00:21:08,900 --> 00:21:11,940
موجودة في السوق المالي فببيع ال laptop سعره في ال

271
00:21:11,940 --> 00:21:15,240
market خمس مائة دولار أنا معايا option rights بمية

272
00:21:15,240 --> 00:21:19,680
دولار أشتريه فأنا باخد الفرق بينهم اللي هو four

273
00:21:19,680 --> 00:21:23,060
hundred dollar أو الحل الآخر بدفع المية دولار و

274
00:21:23,060 --> 00:21:25,540
باخد السهم أو الخمس مائة دولار أو ال laptop أو

275
00:21:25,540 --> 00:21:30,330
الخمس مائة دولار هى بيسموها إيش option rightsطبعا

276
00:21:30,330 --> 00:21:33,890
عدم تطبيق هذه الأمور و عدم تطبيق ال corporate

277
00:21:33,890 --> 00:21:38,090
governance عملت كتير scandals شايفين هذه scandals

278
00:21:38,090 --> 00:21:41,710
examples of scandals من ال .. اللي بيسموها الفضائح

279
00:21:41,710 --> 00:21:47,190
الإدارية و الفضائح المحاسبيةيعني مش بس إنا إحنا

280
00:21:47,190 --> 00:21:49,950
موجودة كمان في أوروبا و في أمريكا صار عندهم فضائح

281
00:21:49,950 --> 00:21:56,770
كبيرة و كلفت الشركات مبالغ ضخمة حتى ي .. يعالجوا

282
00:21:56,770 --> 00:22:01,630
هاي المواضيع و بالأخير انه صار في tightness in the

283
00:22:01,630 --> 00:22:06,730
applying the corporate governance صار في تشدد في

284
00:22:06,730 --> 00:22:09,130
تطبيق ال corporate governance و في تطبيق ال ethics

285
00:22:09,130 --> 00:22:12,470
في تطبيق إيش ال ethics سنعطيكم مثال على ال ethics

286
00:22:13,970 --> 00:22:17,510
في ال ethics مثلا اللي تتطبق في الشركات لو احنا

287
00:22:17,510 --> 00:22:20,650
عندنا two managers هذه صارت جديدة في أوروبا يعني

288
00:22:20,650 --> 00:22:24,430
2011 2012 لو عندنا two managers جايين بدهم يتقدموا

289
00:22:24,430 --> 00:22:28,030
للشركة ب .. ب .. بأعمال واحد is from the middle

290
00:22:28,030 --> 00:22:32,510
east and one is Americanواحد من الشرق الأوسط و

291
00:22:32,510 --> 00:22:35,890
واحد من أمريكا فهم إيش هيفضله؟ هيفضله من بتاع

292
00:22:35,890 --> 00:22:39,210
الولايات .. ال united states ف according to the

293
00:22:39,210 --> 00:22:43,770
ethical codes احفظوها ethical codes ethical code

294
00:22:43,770 --> 00:22:48,090
ethical

295
00:22:48,090 --> 00:22:53,070
code ال ethical code هي ال .. ال .. ال .. المفاهيم

296
00:22:53,070 --> 00:22:57,110
الأخلاقية في الشركاتit suppose there is no

297
00:22:57,110 --> 00:23:00,090
differentiation between people from the united

298
00:23:00,090 --> 00:23:03,170
states and people from the middle east مافيش

299
00:23:03,170 --> 00:23:07,970
تفارقة okay it depends on their quality or in

300
00:23:07,970 --> 00:23:10,490
their qualifications طيب نشوف عندنا مثلا في

301
00:23:10,490 --> 00:23:16,090
الشركات لو كان تقدم رجل او ولاده او بنت to the

302
00:23:16,090 --> 00:23:18,830
same function and both of them both of them have

303
00:23:18,830 --> 00:23:22,170
the same qualifications which they prefer ladies

304
00:23:22,170 --> 00:23:29,100
or menswe don't know so if they prefer mens over

305
00:23:29,100 --> 00:23:33,940
ladies it means this is unethical behavior هذا إشي

306
00:23:33,940 --> 00:23:38,080
غير أخلاقي okay another example if some people

307
00:23:38,080 --> 00:23:41,480
living in a particular place and other people they

308
00:23:41,480 --> 00:23:44,980
live in another place and the big manager is

309
00:23:44,980 --> 00:23:50,000
living nearby one of them so he or she do prefer

310
00:23:50,000 --> 00:23:54,320
another one this is against to the ethicsSo this

311
00:23:54,320 --> 00:23:57,340
is ethical codes, this is why in some regulations

312
00:23:57,340 --> 00:24:00,900
when you applying your forms they don't need you

313
00:24:00,900 --> 00:24:04,340
to write down specific details about your .. your

314
00:24:04,340 --> 00:24:07,460
.. your life or about your personal things يعني في

315
00:24:07,460 --> 00:24:11,640
بعض الحالات الممكن مايطلبوش تكتب تب اسمكتكتب اسمك

316
00:24:11,640 --> 00:24:15,800
بالطلب لكن لما تروح لللجنة اللى بدها تقابلك انه

317
00:24:15,800 --> 00:24:20,560
بيعطوا رقم للطلب ال ethnicity عارفين شو معنى ال

318
00:24:20,560 --> 00:24:24,020
ethnicity اللى العقية تبعتك your language و ال

319
00:24:24,020 --> 00:24:28,100
religious they disappear this كلها بيخفوها و

320
00:24:28,100 --> 00:24:33,420
بظهروا بس ال qualifications okay بعد ما يعملوا

321
00:24:33,420 --> 00:24:35,440
filtering بتروح على ال interview و ال interview

322
00:24:35,440 --> 00:24:38,640
they just concern of your qualifications if we

323
00:24:38,640 --> 00:24:42,610
don't apply qualificationsit means we are breaking

324
00:24:42,610 --> 00:24:50,610
or invading the ethical codes احنا بنعمل يعني خرق

325
00:24:50,610 --> 00:24:58,170
وكسر لأخلاقية المهنة okay ف .. هذا السبب اللي ..

326
00:24:58,170 --> 00:25:03,010
حتى اخر .. اخر .. اخر قضية صارت في فرنسا في هذا

327
00:25:03,010 --> 00:25:09,170
الموضوع ان في بعض الفتيات تقدمنا ل .. للمحاكمةإن

328
00:25:09,170 --> 00:25:12,950
هم أقل حظا من فتيات أخريات بتقدموا لل .. بيسموها

329
00:25:12,950 --> 00:25:16,570
دي ال .. ال guesting services on the flights اللي

330
00:25:16,570 --> 00:25:20,630
خدمات الضيافة في ال .. فهم بفضلوا فتيات عن أخريات

331
00:25:20,630 --> 00:25:29,950
مضيفات فواحدة فرنسية قدمت للمحكمة الفرنسية انه why

332
00:25:29,950 --> 00:25:34,110
you do prefer themإذا انتوا بتطلبوا الطول بدرجة

333
00:25:34,110 --> 00:25:36,670
معينة إذا بتطلبوا الوزن بدرجة معينة إذا بتطلبوا

334
00:25:36,670 --> 00:25:39,430
كذا كذا كذا and these qualifications and I have

335
00:25:39,430 --> 00:25:44,920
these qualifications so why you don't select meحتى

336
00:25:44,920 --> 00:25:48,640
even the .. the differentiation between ladies

337
00:25:48,640 --> 00:25:51,520
themselves يعني التفريق حتى بين .. بين البنات

338
00:25:51,520 --> 00:25:55,280
نفسهم فهذا بيسموه breaking the ethics ممكن كمان في

339
00:25:55,280 --> 00:25:59,120
.. في .. بين الرجال نفسهم ممكن يكون انه اتنين رجال

340
00:25:59,120 --> 00:26:01,720
تقدموا لمهنة واحد بيسكن في مكان و اخر بيسكن في

341
00:26:01,720 --> 00:26:07,070
مكان اخرand they break the .. the thing is is to

342
00:26:07,070 --> 00:26:10,970
applying the .. the ethical behavior or ethical

343
00:26:10,970 --> 00:26:14,330
concentration why؟ اذا احنا طبقنا ال ethical

344
00:26:14,330 --> 00:26:17,650
concentration على ال executives وعلى ال non

345
00:26:17,650 --> 00:26:21,370
-executive حتى ال employees we should .. we .. we

346
00:26:21,370 --> 00:26:26,090
keep the highly qualified people اذا .. اذا احنا

347
00:26:26,090 --> 00:26:28,610
متطبق الكلام هذا نحتفظ في ال highly qualified

348
00:26:28,610 --> 00:26:32,460
peopleإذا احنا we don't concern about your color,

349
00:26:33,580 --> 00:26:37,460
okay you are male or female, your ethnicity, your

350
00:26:37,460 --> 00:26:40,040
religious, other things, we don't care about this

351
00:26:40,040 --> 00:26:45,320
and we do focus on your qualifications so we keep

352
00:26:45,320 --> 00:26:48,620
the highly qualified people in our company، this

353
00:26:48,620 --> 00:26:50,800
is what Americans, this is what the British, what

354
00:26:50,800 --> 00:26:52,640
the Europeans argues

355
00:26:55,980 --> 00:26:58,580
this is what I'm saying but I don't want to talk

356
00:26:58,580 --> 00:27:01,620
about these things because we are online so they

357
00:27:01,620 --> 00:27:05,560
think .. yes and they هو أصلا الفرنسية كانت she's

358
00:27:05,560 --> 00:27:11,820
.. كانت .. كانت يعني سودا و لما تخدمت للوظيفة هم

359
00:27:11,820 --> 00:27:16,900
they lay down her file lay down يعني راحوا

360
00:27:16,900 --> 00:27:24,230
استبعدوا طلبهاI'm against this okay فحسب ال

361
00:27:24,230 --> 00:27:27,650
ethical code حسب ال ethical code it doesn't matter

362
00:27:27,650 --> 00:27:29,990
what is your color the matter things is your

363
00:27:29,990 --> 00:27:34,010
qualifications بغض

364
00:27:34,010 --> 00:27:38,990
النظر شو لونك شو لغتك شو شكلك الهدف الرئيسي إذا

365
00:27:38,990 --> 00:27:46,700
احنا بدنا نعمل نعمل تقدم في الشركاتسلام؟ just for

366
00:27:46,700 --> 00:27:49,840
qualifications if we fail to locate the qualified

367
00:27:49,840 --> 00:27:55,840
people in their places it means it is the good

368
00:27:55,840 --> 00:27:59,760
place to grow the corruption يعني هذا المكان

369
00:27:59,760 --> 00:28:05,220
المناسب حتى الفساد ينمو okay so this is the things

370
00:28:05,220 --> 00:28:10,600
okay هذا صعب كتير ربكم مش بسيط حتى على الأوروبيين

371
00:28:10,600 --> 00:28:12,780
و على الأمريكان و على كل العالم الاشي مش بسيط مش

372
00:28:12,780 --> 00:28:20,010
بس انا okayو يعني أبحاث كتير أثبتت أنه في ناس كتير

373
00:28:20,010 --> 00:28:23,590
بيعملوا لل qualifications واحد من الأبحاث شاركت

374
00:28:23,590 --> 00:28:28,930
أنا و professora في جامعة Manchester هذا البحث كان

375
00:28:28,930 --> 00:28:33,770
بيحكي عن ال environment violation مرتبط في ال

376
00:28:33,770 --> 00:28:38,430
corporate governance اللي .. اللي هو خرق ال ..

377
00:28:38,430 --> 00:28:41,050
اللهم صلى الله عليه و سلم يا محمد .. خرق ال .. ال

378
00:28:41,050 --> 00:28:46,920
.. الأخلاقيات المهنةواحد مصري مسلم كان يصلي في ال

379
00:28:46,920 --> 00:28:54,380
.. أثناء العمل تمام؟ كان يصلي أثناء العمل فصارت

380
00:28:54,380 --> 00:28:57,200
معاه مشكلة because أن هو مسلم they kicked him out

381
00:28:57,200 --> 00:29:02,580
طردوه من العمل وبالتالي هذا ..نفس ال .. نفس ال ..

382
00:29:02,580 --> 00:29:06,040
المشكلة بتصير انه في smoking area شوفوا ال .. طبعا

383
00:29:06,040 --> 00:29:09,920
هو بنى القضية تبعته على ال justification حكالهم ان

384
00:29:09,920 --> 00:29:13,280
smoking area people spending most of their time in

385
00:29:13,280 --> 00:29:16,760
the smoking place يعني ممنوع التدخين داخل ال ..

386
00:29:16,760 --> 00:29:22,080
داخل المكتب فبروحوا بيدخلوا خارج المكتب and they

387
00:29:22,080 --> 00:29:25,580
spend from five to ten minutes I'm spending only

388
00:29:25,580 --> 00:29:29,440
five minutes prayingإذا كنتوا تعقبوا عقبوا الناس

389
00:29:29,440 --> 00:29:33,640
اللي بتدخن برا الشركة، بدخنوا، they smoking، ليش

390
00:29:33,640 --> 00:29:38,800
أنتوا تعقبوني؟ فالقاضي حكم .. حكم معاه وكانت هذه

391
00:29:38,800 --> 00:29:42,940
under the ethical considerations يعني صحيح مش

392
00:29:42,940 --> 00:29:46,540
معايير للشركة أنه تحكي أنه ممنوع الصلاة، لأ

393
00:29:46,540 --> 00:29:49,300
المعايير كانت تالية أنه طالما أنه في ناس بتدخن and

394
00:29:49,300 --> 00:29:51,780
they spending five to ten minutes out of the

395
00:29:51,780 --> 00:29:57,960
building, so this guyhe's doing his praying his

396
00:29:57,960 --> 00:30:01,780
favorite things لأن هم ممكن بيعترفوش مثلا أنه هذا

397
00:30:01,780 --> 00:30:05,680
دين خلاص his favorite things بيعمل شغلة اللي اللي

398
00:30:05,680 --> 00:30:09,500
بيفضلها and they do this وبالتالي خسرت الشركة مبلغ

399
00:30:09,500 --> 00:30:15,180
مش قليل حتى أنه يعوضوه

400
00:30:15,180 --> 00:30:18,700
يعوضوه لأنه فعلا هي كانت breaking the ال ethical

401
00:30:18,700 --> 00:30:21,830
considerationsفلما احنا نطبق ال ethical

402
00:30:21,830 --> 00:30:24,510
consideration هيكون فيه تحسين في أداء الشركات،

403
00:30:24,510 --> 00:30:29,130
هيكون في عند corporate governance واضحة ال ethics؟

404
00:30:29,130 --> 00:30:31,510
في عندكم أمثلة ممكن موجودة عندكم بال ethical

405
00:30:31,510 --> 00:30:38,390
considerations؟ أمثلة بحياتكم، بالشركات، ممكن ..

406
00:30:38,390 --> 00:30:40,370
طبعا لسه انتوا ما طلعتوش على بيئة العمل، بكرا

407
00:30:40,370 --> 00:30:43,950
هتشوفوا بيئة العمل، هتشوفوا تفريق بال ethics،

408
00:30:43,950 --> 00:30:46,410
هتشوفوا ان هذا this is ethics and this is non

409
00:30:46,410 --> 00:30:46,770
ethics

410
00:31:01,390 --> 00:31:09,030
Okay هذا against ethics هذا ضد ال .. ضد الأخلاق او

411
00:31:09,030 --> 00:31:13,950
ممكن مثلا يكون يعني انسان

412
00:31:13,950 --> 00:31:20,790
يكون بيعمل ب .. بجدية للشركة executives بيشتغل ..

413
00:31:20,790 --> 00:31:24,610
he's working hard و لما يصير ال compensation يعمل

414
00:31:24,610 --> 00:31:28,660
تعويض لشخص اخر مش ..مش sure المفروض أنه احنا بنعمل

415
00:31:28,660 --> 00:31:30,420
evaluation لل people according to their

416
00:31:30,420 --> 00:31:34,080
performance فنروح ممكن الشخص اللي ما بينتج نروح

417
00:31:34,080 --> 00:31:41,680
نعطيه مكافئة و الشخص اللي بينتج ما نهمله okay طبعا

418
00:31:41,680 --> 00:31:48,040
هذا بيكون breaking the ethical okay سمام

419
00:31:48,040 --> 00:31:54,280
investment processإذا خلصنا احنا ال .. ال .. ال

420
00:31:54,280 --> 00:31:57,500
relationship between the financial markets and the

421
00:31:57,500 --> 00:32:01,560
economicsخلصنا العلاقة بين السوق المالي وبين ال

422
00:32:01,560 --> 00:32:07,900
economics و الاقتصاد خلينا بس نذكركم فيهم هيك ع

423
00:32:07,900 --> 00:32:15,700
السريع و زي ما ترجم اشي ترجم دور المعلومات

424
00:32:15,700 --> 00:32:18,840
information rule كل ما كانت المعلومات available

425
00:32:18,840 --> 00:32:21,920
للناس بيستطيعوا انهم يعملوا evaluation to the

426
00:32:21,920 --> 00:32:25,160
business فال business اللي عنده شركات اللي عندها

427
00:32:25,160 --> 00:32:28,780
good future prospectsthey have .. they have

428
00:32:28,780 --> 00:32:31,300
opportunity to .. to compete in the markets يعني

429
00:32:31,300 --> 00:32:34,640
اللي عندهم إمكانيات كبيرة ومعلومات واضحة ومستقبل

430
00:32:34,640 --> 00:32:38,000
واضح هيكون عندهم إمكانية ينافسوا في السوق التاني

431
00:32:38,000 --> 00:32:41,340
ال consumption timing ال consumption timing الناس

432
00:32:41,340 --> 00:32:46,120
بت .. ببداية حياته بيكون ال .. ال earning أعلى من

433
00:32:46,120 --> 00:32:50,380
ال consumption بيكون الدخل أعلى من الاستهلاك طيب

434
00:32:50,380 --> 00:32:54,000
في المراحل المتأخرة بحياتهم بيصير العكس بيصير ال

435
00:32:54,000 --> 00:32:58,450
consumption أعلى و ال earning أقلOkay لأن هو in

436
00:32:58,450 --> 00:33:03,150
his or her late ages طب شو الحل؟ الحل أنه احنا لما

437
00:33:03,150 --> 00:33:07,750
نكون عندنا ال .. ال .. ال .. the higher return so

438
00:33:07,750 --> 00:33:11,190
we .. we have or we should invest for the lower

439
00:33:11,190 --> 00:33:14,990
return يعني احنا بنستثمر ال higher return today

440
00:33:14,990 --> 00:33:19,810
because our return in the future will be low هيكون

441
00:33:19,810 --> 00:33:25,200
منخفض so the investment is importantallocation of

442
00:33:25,200 --> 00:33:27,820
risk allocation of risk هو توزيع المخاطر

443
00:33:27,820 --> 00:33:31,220
separation

444
00:33:31,220 --> 00:33:35,220
of ownership and management هو الفصل بين الملاك

445
00:33:35,220 --> 00:33:40,920
وبين الإدارة وكمان مش بس الفصل انه كل واحد يعرف

446
00:33:40,920 --> 00:33:45,080
what is the task ال ال ال board of directors

447
00:33:45,080 --> 00:33:49,880
setting the strategies okay and the executives

448
00:33:49,880 --> 00:33:53,400
executives are translating the strategies into

449
00:33:53,400 --> 00:34:01,220
actionsOkay بيحولوها ل .. يعني ل .. لأعمال لأفعال

450
00:34:01,220 --> 00:34:06,320
okay corporate governance اللي هو الحوكمة and the

451
00:34:06,320 --> 00:34:09,080
ethics اللي هو الأخلاقيات and I gave you examples

452
00:34:09,080 --> 00:34:11,760
about the corporate governance and about the

453
00:34:11,760 --> 00:34:12,240
ethics

454
00:34:15,150 --> 00:34:19,430
Okay و هاي أمثلة على شركات صار فيها فضائح why?

455
00:34:19,810 --> 00:34:23,070
because they don't apply corporate governance and

456
00:34:23,070 --> 00:34:26,930
they don't apply the corporate ethics ماحققوش ال

457
00:34:26,930 --> 00:34:31,990
corporate governance و ماحققوش ال ethics okay طبعا

458
00:34:31,990 --> 00:34:38,650
واضح يا ..ش اسمك؟ ميه .. is it clear؟ انترجم okay

459
00:34:40,920 --> 00:34:46,480
the investment process ال investment process it

460
00:34:46,480 --> 00:34:50,920
consider the steps of doing investments يعني

461
00:34:50,920 --> 00:34:54,500
الخطوات اللي احنا لازم نعملها حتى نعمل استثمار

462
00:34:54,500 --> 00:35:00,400
خطوات عملية يعني لما نحكي عن ال asset ال

463
00:35:00,400 --> 00:35:05,820
investment process هذه it's asking what are the

464
00:35:05,820 --> 00:35:10,980
stepsOkay to do the business or to do the

465
00:35:10,980 --> 00:35:16,360
investments one of the first step is asset

466
00:35:16,360 --> 00:35:20,120
allocation asset allocation what it means asset

467
00:35:20,120 --> 00:35:26,860
allocation اه توزيع الأصول او تخصيص الأصول زي ما

468
00:35:26,860 --> 00:35:32,460
انتوا بتحكوا طيب how we can do this في أحد بعرف

469
00:35:32,460 --> 00:35:36,540
how we can do this asset allocation أول خطوة احنا

470
00:35:36,540 --> 00:35:42,950
بنقررهاوين نستفر asset allocation it means where

471
00:35:42,950 --> 00:35:47,850
to invest أين سوف نستفر okay for instance we have

472
00:35:47,850 --> 00:35:54,410
stocks we have bonds we have currencies we have

473
00:35:54,410 --> 00:35:59,030
commodities we

474
00:35:59,030 --> 00:36:02,810
have real estates etc

475
00:36:04,940 --> 00:36:08,760
يعني عندنا أسهم، في عندنا سندات، في عندنا عملات،

476
00:36:08,760 --> 00:36:12,920
في عندنا commodities اللي هم .. لأ commodities

477
00:36:12,920 --> 00:36:17,480
معناها ال .. ال .. ال .. السلعب زي الحديد، انحاس،

478
00:36:17,480 --> 00:36:23,380
الدهب، الفضة okay؟ real estate اللي هو العقارات

479
00:36:23,380 --> 00:36:29,160
it's a try الأخرى، now the first decision you have

480
00:36:29,160 --> 00:36:34,590
to takeis where to invest asset allocation to

481
00:36:34,590 --> 00:36:38,590
invest in stock in bonds in currencies real estate

482
00:36:38,590 --> 00:36:44,590
commodities etc وين احنا بنستثمر فبنحط هدول ال

483
00:36:44,590 --> 00:36:47,510
families هدول families of the of the investments

484
00:36:47,510 --> 00:36:50,510
بنشوف هدول ال families و بنشوف مقرر احنا بنعمل

485
00:36:50,510 --> 00:36:53,430
investment في ال stock ولا نعمل investment في ال

486
00:36:53,430 --> 00:37:00,240
bonds ولا وينOkay let's say we .. we agree to do

487
00:37:00,240 --> 00:37:04,260
investments in stocks so this is the first action

488
00:37:04,260 --> 00:37:08,700
أول شغلة بنسويها أنه احنا بنشوف عندنا الله أنا

489
00:37:08,700 --> 00:37:14,600
بشوف بفهم بال bonds ممكن بفهم بفهمش بال currencies

490
00:37:14,600 --> 00:37:16,880
عندك خبرة بال currencies عندك خبرة بال commodities

491
00:37:16,880 --> 00:37:20,400
بال real estate فالناس اللي مثلا عندك خبرة بال

492
00:37:20,400 --> 00:37:24,970
stocks بروح على ال stocks هذه أول خطوة عملناهاOkay

493
00:37:24,970 --> 00:37:31,130
then so choice among broad asset classes هدول

494
00:37:31,130 --> 00:37:33,810
بيسموهم asset classes لإنه عندنا bonds,

495
00:37:34,810 --> 00:37:41,750
currencies, commodities and etc The second step is

496
00:37:41,750 --> 00:37:49,200
security selectionin each class there is a broad

497
00:37:49,200 --> 00:37:52,960
investment tools يعني خلينا نيجي نحكي احنا حكينا

498
00:37:52,960 --> 00:37:56,560
عن ال stocks بدنا نستثمر بال stocks، مظبوط؟ طيب،

499
00:37:56,560 --> 00:38:03,120
اذا هدول مابلزمونا صح؟ stocks the second question

500
00:38:03,120 --> 00:38:11,020
you ask yourself which stock؟ أي سهمOkay احنا

501
00:38:11,020 --> 00:38:13,660
بنستثمر في ال .. في ال stocks بس أي شركة بنشتري

502
00:38:13,660 --> 00:38:17,520
يعني if you look at the PSE you know what it means

503
00:38:17,520 --> 00:38:22,000
PSE Palestine Stock Exchange if we look at the PSE

504
00:38:22,000 --> 00:38:26,460
سوق المال الفلسطيني we have many companies the

505
00:38:26,460 --> 00:38:30,580
question is which company you want to invest اي

506
00:38:30,580 --> 00:38:35,100
شركة انت بدك تستثمر Paltel, Badeco, AIB, Bob which

507
00:38:35,100 --> 00:38:40,330
company and whyإذا إحنا بدنا نقرر في الخطوة

508
00:38:40,330 --> 00:38:44,710
التانية which is security selection which company

509
00:38:44,710 --> 00:38:50,230
you want to invest in the family of stocks or in

510
00:38:50,230 --> 00:38:54,590
the class of stocks أي واحدة ممكن تقولوا بالتم you

511
00:38:54,590 --> 00:39:05,530
want بالتم you want بوب sorry بوب you want aib you

512
00:39:05,530 --> 00:39:10,480
want badicowhat you want so I recommend you to

513
00:39:10,480 --> 00:39:16,820
take a look at the psa.com and see the stocks

514
00:39:16,820 --> 00:39:27,060
افتحوا ال website و اكتب www.b-s-e.bs then see the

515
00:39:27,060 --> 00:39:29,920
companies listed in the financial markets or

516
00:39:29,920 --> 00:39:35,690
palestinian financial marketsOkay, so we go to

517
00:39:35,690 --> 00:39:42,170
بالتل استثمرنا في بالتل why? because maybe the

518
00:39:42,170 --> 00:39:46,010
بالتل is one of the company fits with my

519
00:39:46,010 --> 00:39:49,710
characteristics لأن الشركة بالتل تناسب ال

520
00:39:49,710 --> 00:39:52,330
characteristics تبعتي and we will discuss what it

521
00:39:52,330 --> 00:39:57,200
means thisإذا خلصنا security selection choice of

522
00:39:57,200 --> 00:40:00,600
which securities to hold within asset classes أي

523
00:40:00,600 --> 00:40:06,980
واحدة بدها تكون في ال asset classes fine then يعني

524
00:40:06,980 --> 00:40:10,860
ال security selection بتشمل عدة خطوات الخطوة

525
00:40:10,860 --> 00:40:14,400
الأولى زي ما أنتوا شايفين استعرضنا الشركات في

526
00:40:14,400 --> 00:40:19,560
السوق المالي شفناهم شفنا بالتل شفنا بديكو شفنا AIB

527
00:40:19,560 --> 00:40:28,840
شفنا الBOB ل AIB okay وعملنا لهم analysis عملنا

528
00:40:28,840 --> 00:40:33,740
لهم إيش تحليل تحليل كتير في financial analysis في

529
00:40:33,740 --> 00:40:36,740
economic analysis في managerial analysis في

530
00:40:36,740 --> 00:40:41,520
analysis كتير في technical analysis يعني عملنا

531
00:40:41,520 --> 00:40:46,280
تحليلات لهذه الشركات هذه التحليلات بتساعدني أعمل

532
00:40:46,280 --> 00:40:48,540
okay إذا بقلت اللي منيحة

533
00:40:55,060 --> 00:41:00,280
بعد ما احنا نعمل التحليلات نعمل risk-return trade

534
00:41:00,280 --> 00:41:05,400
-off risk and return trade-off نفهم what it means

535
00:41:05,400 --> 00:41:13,600
احنا هان اخترنا palatal okay how we select palatal

536
00:41:13,600 --> 00:41:20,820
شوفوا هان، هان عند ال risk و هان عند ال return هذا

537
00:41:20,820 --> 00:41:25,840
ال risk المخاطر وهنا إيش العائدالعلاقة بين العائد

538
00:41:25,840 --> 00:41:29,560
والمخاطر هي علاقة إيجابية ال risk بيزيد العائد

539
00:41:29,560 --> 00:41:34,580
بيزيد okay so when the risk increase the return is

540
00:41:34,580 --> 00:41:39,480
increase okay زي ما أنتوا شايفين there is a

541
00:41:39,480 --> 00:41:43,020
positive relationship between the risk and return

542
00:41:43,020 --> 00:41:51,120
طيب هلأ بنيجي كل ما احنا نطلع لفوق ال risk بيزيد و

543
00:41:51,120 --> 00:41:55,030
ال return بيزيدمثلا اللي بيستثمروا في palatal هم

544
00:41:55,030 --> 00:41:59,990
ناس نحكي neutral ماعندهم كتير risk و ماعندهم كتير

545
00:41:59,990 --> 00:42:08,690
مخاطر palatal is located in this place so

546
00:42:08,690 --> 00:42:13,410
palatal is reflecting a particular risk and a

547
00:42:13,410 --> 00:42:17,540
particular returnfor a conservative people للناس

548
00:42:17,540 --> 00:42:20,540
المحافظين الناس اللي مابدهمش يتحملوا مخاطر كتير و

549
00:42:20,540 --> 00:42:23,680
في نفس اللحظة الناس مابدهمش يكون عندهم عائد مخفض

550
00:42:23,680 --> 00:42:30,120
بقالت بتوزع dividends بتوزع أرباح okay مخاطرها

551
00:42:30,120 --> 00:42:35,900
مخفضة و عائدها متوسط أو مخفض لو أجينا احنا أخدنا

552
00:42:35,900 --> 00:42:40,080
شركة أخرى مثلالأنه احنا مثلا إذا بدك تحكي عن ال

553
00:42:40,080 --> 00:42:43,620
bob okay bank of Palestine I don't know ممكن

554
00:42:43,620 --> 00:42:51,540
according to you maybe bob according to you not

555
00:42:51,540 --> 00:42:55,660
according to me bob maybe is higher risk and

556
00:42:55,660 --> 00:42:59,800
higher return so people they may think this is

557
00:42:59,800 --> 00:43:03,980
holding high risk so they may avoid the bob ممكن

558
00:43:03,980 --> 00:43:09,490
يتجنبوا ال bobOkay زي ما انتوا عائد عليه بتتحملوا

559
00:43:09,490 --> 00:43:14,770
مخاطر أعلى ال BOP stand for Bank of Palestine يعني

560
00:43:14,770 --> 00:43:22,530
Bank فلسطين okay هذا هو trade-off between risk

561
00:43:22,530 --> 00:43:28,130
and return نجح

562
00:43:28,130 --> 00:43:31,650
عند هذا اللقاء

563
00:43:31,650 --> 00:43:34,390
الجاي مطلوب منكم تقرأوا عن efficient markets