Add files using upload-large-folder tool

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/03vYssE7X1c.srt

@@ -0,0 +1,1251 @@
+1
+00:00:21,640 --> 00:00:26,160
+بسم الله الرحمن الرحيم اللقاءات الفاتت بال chapter
+
+2
+00:00:26,160 --> 00:00:31,300
+3 كنا نحكي عن ال trading in the stock markets و
+
+3
+00:00:31,300 --> 00:00:33,120
+خاصة ال trading في ال primary market و ال
+
+4
+00:00:33,120 --> 00:00:37,100
+secondary markets today we will talk about the
+
+5
+00:00:37,100 --> 00:00:41,400
+bond trading الاتجار بالسندات and the cost of the
+
+6
+00:00:41,400 --> 00:00:46,600
+trading و تكلفة الاتجار طبعا نحكي في البداية عن ال
+
+7
+00:00:46,600 --> 00:00:50,500
+bond trading ال
+
+8
+00:00:50,500 --> 00:00:54,380
+bond اللي هو السندات most of the bond are traded
+
+9
+00:00:54,380 --> 00:01:01,600
+in the in the OTC markets OTC market OTC it's
+
+10
+00:01:01,600 --> 00:01:08,840
+stand for over the counter market over the counter
+
+11
+00:01:11,430 --> 00:01:14,570
+markets over-the-counter markets over-the-counter
+
+12
+00:01:14,570 --> 00:01:18,030
+markets يعني أسواق غير نظامية نعطي مثال على سوق
+
+13
+00:01:18,030 --> 00:01:23,590
+نظامي اللي هو بال bond trading New York Stock
+
+14
+00:01:23,590 --> 00:01:27,410
+Exchange هو نوع من الأسواق النظامية يعني البورصة
+
+15
+00:01:27,410 --> 00:01:29,710
+العادية تشوفها أو السوق المالي العادي هذا بيسموه
+
+16
+00:01:29,710 --> 00:01:34,690
+سوق نظامي في بعض العمليات بتتم خارج السوق المالي
+
+17
+00:01:34,690 --> 00:01:39,880
+هذا بيسميها over-the-counter يعني مثلا لو كانت
+
+18
+00:01:39,880 --> 00:01:45,700
+التعليمات بتحكي أنه الصفقات في السوق المالي العادي
+
+19
+00:01:45,700 --> 00:01:50,920
+مثلا نشتري مضاعفات لعشرة آلاف سهم، the rounding of
+
+20
+00:01:50,920 --> 00:01:54,500
+ten thousand stocks طب لو كان احنا بدنا تسعمية و
+
+21
+00:01:54,500 --> 00:01:57,420
+خمسين سهم، من وين نجيبهم؟ منروح على ال over the
+
+22
+00:01:57,420 --> 00:02:04,030
+counter markets Okay؟ إذا السوق العادي أو النظامي
+
+23
+00:02:04,030 --> 00:02:07,690
+مثل New York Stock Exchange هو سوق نظامي، كل
+
+24
+00:02:07,690 --> 00:02:11,990
+العمليات فيه standard، نظامية حسب القوانين
+
+25
+00:02:11,990 --> 00:02:16,610
+والأنظمة over the counter market انعمل عشان في
+
+26
+00:02:16,610 --> 00:02:20,930
+small dealers or small investors they want to
+
+27
+00:02:20,930 --> 00:02:26,130
+trade in the financial markets so to make the life
+
+28
+00:02:26,130 --> 00:02:30,010
+easy for them عشان يسهلوا حياتهم so they issued the
+
+29
+00:02:30,010 --> 00:02:34,430
+OTC markets over the counter markets لأنه لازم
+
+30
+00:02:34,430 --> 00:02:38,270
+يشتري الواحد مثلا عشرة آلاف سهم فاللي معاه بس قيمة
+
+31
+00:02:38,270 --> 00:02:41,170
+ال mobile اللي بيحكي ي rate it okay
+
+32
+00:02:44,290 --> 00:02:47,970
+بنت ثاني مرة أي واحدة بتفتح ال mobile نهائي ما
+
+33
+00:02:47,970 --> 00:02:52,230
+بديش أشوفها من .. So the over the counter markets
+
+34
+00:02:52,230 --> 00:02:57,170
+هو زي ما حكينا هو سوق غير نظامي okay السوق الغير
+
+35
+00:02:57,170 --> 00:03:01,990
+نظامي العمليات اللي لا تنطبق على السوق النظامي
+
+36
+00:03:01,990 --> 00:03:05,290
+بيروحوا ينفذوها بالسوق الغير نظامي أعطينا بفعل
+
+37
+00:03:05,290 --> 00:03:09,810
+بسيط على how we trade this ال bond market سوق
+
+38
+00:03:09,810 --> 00:03:14,050
+السندات سوق السندات هذا السوق السودا؟ لأ مش السوق
+
+39
+00:03:14,050 --> 00:03:19,850
+السودا هي it is organized هذه بتكون منظمة لكن بعض
+
+40
+00:03:19,850 --> 00:03:22,190
+التعليمات اللي ما بتنطبق على السوق العادي بتروح
+
+41
+00:03:22,190 --> 00:03:26,330
+على ال OTC market و هذه one of the largest markets
+
+42
+00:03:26,330 --> 00:03:30,750
+بفعلها ال Nasdaq ال OTC أكبر مثال لها ال إيش؟ ال
+
+43
+00:03:30,750 --> 00:03:35,530
+Nasdaq، عارفين ال Nasdaq one of the largest market
+
+44
+00:03:35,530 --> 00:03:42,010
+in .. in .. in the world، أكبر سوق في العالم، أظن
+
+45
+00:03:42,010 --> 00:03:44,730
+بيجي بعد New York Stock Exchange، بعد سوق New York
+
+46
+00:03:46,610 --> 00:03:51,830
+فعشان هيك ال bond market يتم الاتجار فيها في ال
+
+47
+00:03:51,830 --> 00:03:56,130
+OTC markets حديثا أو جديد السنوات الأخيرة صار ال
+
+48
+00:03:56,130 --> 00:03:59,090
+bond market صار ال bond market is traded through
+
+49
+00:03:59,090 --> 00:04:02,230
+the New York Stock Exchange طبعا احنا في الأسواق
+
+50
+00:04:02,230 --> 00:04:04,970
+السوق الفلسطيني مافيش عنده bond market مافيش عنده
+
+51
+00:04:04,970 --> 00:04:12,050
+أسواق سندات لكن في في مصر مثلا في دبي في هذه الدول
+
+52
+00:04:12,050 --> 00:04:14,730
+في عندهم أسواق سندات okay
+
+53
+00:04:17,710 --> 00:04:20,830
+comparing with the stock market, the bond market
+
+54
+00:04:20,830 --> 00:04:26,510
+is very thin، thin يعني محدود، يعني ال stock
+
+55
+00:04:26,510 --> 00:04:30,750
+market is heavily traded, however the bond market
+
+56
+00:04:30,750 --> 00:04:36,600
+is a thin traded، يعني الاتجار فيه ضعيف ليش ال bond
+
+57
+00:04:36,600 --> 00:04:40,640
+market السندات؟ ليش تصبح ضعيف؟ because the trading
+
+58
+00:04:40,640 --> 00:04:43,760
+on the bond market is limited to the corporations
+
+59
+00:04:43,760 --> 00:04:47,840
+and governments لأنه الاتجار في سوق السندات فقط
+
+60
+00:04:47,840 --> 00:04:52,780
+محدود للشركات وللحكومة فمعناه كلام ال individuals
+
+61
+00:04:52,780 --> 00:04:57,200
+they cannot access this market مقدروش انه يعملوا
+
+62
+00:04:57,200 --> 00:04:58,440
+trade في هذا السوق
+
+63
+00:05:01,030 --> 00:05:04,370
+زي ما حكينا أجدد ال New York Stock Exchange طبعا
+
+64
+00:05:04,370 --> 00:05:12,590
+هو هو is a secondary market is expanding its bond
+
+65
+00:05:12,590 --> 00:05:18,210
+trading system اللي صاروا يتوسعوا في عملية بيع و
+
+66
+00:05:18,210 --> 00:05:21,890
+شراء السندات لكن بالأساس كان هو ال Nasdaq is
+
+67
+00:05:21,890 --> 00:05:25,140
+dominated this market بعد New York Stock Exchange
+
+68
+00:05:25,140 --> 00:05:30,640
+صار برضه سوق شيكاجو الأسواق الأخرى ال euro market
+
+69
+00:05:30,640 --> 00:05:33,200
+euro next كلهم صاروا يشتغلوا في ال bond markets
+
+70
+00:05:33,200 --> 00:05:38,460
+New York Stock Exchange now after the expansion
+
+71
+00:05:39,490 --> 00:05:43,010
+after the expansion, New York Stock Exchange bonds
+
+72
+00:05:43,010 --> 00:05:46,830
+is the largest centralized bond market of any US
+
+73
+00:05:46,830 --> 00:05:51,750
+exchange بعد التوسع اللي عملوها في التسويق للسندات
+
+74
+00:05:51,750 --> 00:05:55,290
+أصبح New York Stock Exchange هو أكبر سوق سندات في
+
+75
+00:05:55,290 --> 00:06:01,870
+الولايات المتحدة الأمريكية هذا
+
+76
+00:06:01,870 --> 00:06:06,570
+التطور في ال bond trading market
+
+77
+00:06:10,760 --> 00:06:14,000
+نرجع لبعض الأسواق العالمية و بس يعني تاخدوا نظرة
+
+78
+00:06:14,000 --> 00:06:18,540
+عنها في عندنا London Stock Exchange and London
+
+79
+00:06:18,540 --> 00:06:21,620
+Stock Exchange is an electronic markets سوق إلكتروني
+
+80
+00:06:21,620 --> 00:06:29,120
+كله بال .. بال stocks و بال bonds السوق سندات و
+
+81
+00:06:29,120 --> 00:06:34,160
+حكينا عن ال Euronext ال Euronext markets هذا ال
+
+82
+00:06:34,160 --> 00:06:40,050
+Euronext بيدمج مجموعة أسواق مع بعض يعني هو سوق من
+
+83
+00:06:40,050 --> 00:06:44,330
+مجموعة أسواق إيش الأسواق اللي بضمها باريس و
+
+84
+00:06:44,330 --> 00:06:48,030
+Amsterdam and Brussels exchange كلهم يعني لو إحنا
+
+85
+00:06:48,030 --> 00:06:52,610
+بنعمل اتجار في أي سوق من هدول الأسواق okay ال euro
+
+86
+00:06:52,610 --> 00:06:56,530
+next هو اللي بنفذ العمليات اللي بتتم في باريس في
+
+87
+00:06:56,530 --> 00:07:01,530
+Amsterdam and Brussels و بعدين اللي صار اليوم كمان
+
+88
+00:07:01,530 --> 00:07:04,910
+و المرة الأخيرة سألنا سؤال why the prices moving
+
+89
+00:07:04,910 --> 00:07:11,130
+together لأنه صار في merging between the some euros
+
+90
+00:07:11,130 --> 00:07:14,990
+markets and united states markets يعني صار اندماج
+
+91
+00:07:14,990 --> 00:07:18,970
+أو دمج في بعض الأسواق الأوروبية و بعض الأسواق
+
+92
+00:07:18,970 --> 00:07:23,330
+الأمريكية يعني زي ما صار في دمج بين euronext و بين
+
+93
+00:07:23,330 --> 00:07:27,620
+ال New York Stock Exchange فهذا ال damage صار إنه
+
+94
+00:07:27,620 --> 00:07:32,680
+احنا لو بنبحث أي سهم أو أي سند من .. من أوروبا
+
+95
+00:07:32,680 --> 00:07:36,280
+ممكن نشتريه من البلاد المتحدة الأمريكية okay صار
+
+96
+00:07:36,280 --> 00:07:39,540
+ال .. ال companies listed in the United States the
+
+97
+00:07:39,540 --> 00:07:41,640
+same companies listed in the .. in European
+
+98
+00:07:41,640 --> 00:07:46,740
+countries markets فهذا صار في تداخل في الأسواق
+
+99
+00:07:46,740 --> 00:07:51,940
+الناجمة فينا كمان من الأسواق القوية Tokyo Stock
+
+100
+00:07:51,940 --> 00:07:54,960
+Exchange Tokyo Stock Exchange من أقوى الأسواق في
+
+101
+00:07:54,960 --> 00:08:00,300
+منطقة آسيا طوكيو بتلاحظوا إن الأسواق المالية هذه
+
+102
+00:08:00,300 --> 00:08:05,540
+إيش السبب إنه بيعملوا merging و .. و .. و .. و
+
+103
+00:08:05,540 --> 00:08:09,140
+بيكون في 24 hours trading لو احنا مشينا مع عقارب
+
+104
+00:08:09,140 --> 00:08:13,210
+الساعة لو مشينا مع عقارب الساعة نشوف هالأسواق
+
+105
+00:08:13,210 --> 00:08:17,970
+المالية هي كده تمشي مع عقارب الساعة اليوم الساعة
+
+106
+00:08:17,970 --> 00:08:20,570
+الصباح الساعة ثمانية الصبح بتشرق الشمس على آسيا
+
+107
+00:08:20,570 --> 00:08:24,990
+صح؟ أول ما بتبدأ الشمس تشرق من منطقة آسيا الصين
+
+108
+00:08:24,990 --> 00:08:29,450
+واليابان فبتكون طوكيو بتفتح يعني من الساعة الثانية عشر
+
+109
+00:08:29,450 --> 00:08:36,210
+في الليل احنا بتوقيت فلسطين لتمانية صباح بتوقيتنا
+
+110
+00:08:36,210 --> 00:08:40,300
+بتكون منطقة آسيا بتفتح سوقها okay واحدة واحدة
+
+111
+00:08:40,300 --> 00:08:44,480
+يعني كل ساعة بتفتحنا سوق تبدأ الدنيا ماشية من .. من
+
+112
+00:08:44,480 --> 00:08:48,380
+قاسي يعني لو احنا بنمشي مع الشمس و بتمشي الشمس
+
+113
+00:08:48,380 --> 00:08:53,780
+بهذه الطريقة هاي okay فبتقابلنا ال Japan okay
+
+114
+00:08:53,780 --> 00:08:57,660
+بعدين بتمشي بتفتح China and and so on بعدين تدخل
+
+115
+00:08:57,660 --> 00:09:01,380
+على ال middle east في ال middle east تبدأ الساعة
+
+116
+00:09:01,380 --> 00:09:06,040
+ثمانية بتفتح الدنيا صح اللي هو eight طبعا هاي ال
+
+117
+00:09:06,040 --> 00:09:08,900
+middle east فأهم سوق في ال middle east هو سوق دبي
+
+118
+00:09:08,900 --> 00:09:13,860
+أو سوق .. سوق دبي، سوق قطر، البحرين، الإسكندرية و
+
+119
+00:09:13,860 --> 00:09:20,060
+القاهرة وعمان، هدول أسواق بتفتح يعني ورا بعض وإذا
+
+120
+00:09:20,060 --> 00:09:24,500
+احنا we moving و تبضلنا ماشيين الساعة عشرة صباح
+
+121
+00:09:24,500 --> 00:09:28,140
+بتوقيتنا برضه بتفتح تبقى زي فتح أوروبا تمشي الشمس
+
+122
+00:09:28,140 --> 00:09:33,140
+عشان تشرق على أوروبا بتبقى بلندن فرانكفورت باريس
+
+123
+00:09:33,140 --> 00:09:38,380
+كله بيمشي معاهم بعدين again الساعة طبعا لو حكينا
+
+124
+00:09:38,380 --> 00:09:42,140
+احنا من الساعة الثانية عشر ثمانية من الساعة ثمانية لساعة
+
+125
+00:09:42,140 --> 00:09:49,330
+أربعة بيبدأ ال middle east plus Europe و أوروبا شرق
+
+126
+00:09:49,330 --> 00:09:53,730
+الأوسط وأوروبا ماشيين على خطوط متساوية بعدين من
+
+127
+00:09:53,730 --> 00:09:59,950
+الساعة 4 مين بده مفتاح؟ iso united states من الساعة
+
+128
+00:09:59,950 --> 00:10:02,990
+الأربعة بيبدو لعند الساعة اثنا عشر أسواق الولايات
+
+129
+00:10:02,990 --> 00:10:06,490
+المتاحة الأمريكية كندا والمكسيك ودول أمريكا
+
+130
+00:10:06,490 --> 00:10:10,730
+الشمالية وأمريكا الجنوبية okay فبصير.. بصير هيك
+
+131
+00:10:10,730 --> 00:10:14,530
+الأسواق المالية كلها بتكون كلها فاتحة twenty four
+
+132
+00:10:14,530 --> 00:10:18,050
+hours فعشان هيك بحتاجوا يعملوا merging بين الأسواق
+
+133
+00:10:18,050 --> 00:10:20,870
+المالية عشان ما يصيرش في fluctuation بالأسعار يعني
+
+134
+00:10:20,870 --> 00:10:27,520
+هلأ مثلاً ب.. بستطيع أشتري مثلاً ال IBM من دبي حتى
+
+135
+00:10:27,520 --> 00:10:29,660
+even the stock market.. the New York stock
+
+136
+00:10:29,660 --> 00:10:33,600
+exchange is closed then if the New York stock
+
+137
+00:10:33,600 --> 00:10:38,740
+exchange is closed I can buy and trade in Japan so
+
+138
+00:10:38,740 --> 00:10:42,120
+because most of companies listed in different
+
+139
+00:10:42,120 --> 00:10:47,020
+markets يعني مثلًا إن كانت شركة بالتل الشركة
+
+140
+00:10:47,020 --> 00:10:49,580
+الاتصالات الفلسطينية كانت في عامة dual listing مع
+
+141
+00:10:49,580 --> 00:10:54,680
+دبي فكان ممكن يعمل trade في فلسطين و trade في دبي
+
+142
+00:10:55,510 --> 00:10:58,490
+فزي ما تشايفين كيف ال financial market is moving
+
+143
+00:10:58,490 --> 00:11:04,070
+according to the sunrise يعني بتمشي حسب شروق الشمس
+
+144
+00:11:04,070 --> 00:11:07,490
+عشان هيك هدول ال dealers بيقولوا ال financial
+
+145
+00:11:07,490 --> 00:11:11,570
+market is open 24 hours شغالة 24 ساعة
+
+146
+00:11:14,380 --> 00:11:17,440
+Okay فعشان هيك احنا بنحكي عن الأسواق المالية دول
+
+147
+00:11:17,440 --> 00:11:20,000
+ضروري تعرفوا حتى للناس اللي بيشتغلوا بال.. بال
+
+148
+00:11:20,000 --> 00:11:22,900
+investments they have to know what is going in
+
+149
+00:11:22,900 --> 00:11:25,380
+London Stock Exchange, what is going in Euronext,
+
+150
+00:11:25,540 --> 00:11:29,180
+in Tokyo, in.. in Nasdaq, in.. in Dubai, in
+
+151
+00:11:29,180 --> 00:11:34,400
+Cairo, in all of these countries, even Nigeria you
+
+152
+00:11:34,400 --> 00:11:38,900
+have to know حتى في نيجيريا في عندهم سوق خوّي في
+
+153
+00:11:38,900 --> 00:11:42,120
+نيجيريا ونيجيريا تنسوش أنه اللي صار في
+
+154
+00:11:42,120 --> 00:11:46,380
+developments كبير صاروا ي.. اللي هو ينتجوا ثالث
+
+155
+00:11:46,380 --> 00:11:51,440
+أكبر سينما في العالم اليوم أول واحدة هوليود و
+
+156
+00:11:51,440 --> 00:11:56,760
+ثانية اللي هي اللي بتاعة إنديا هوليود وبعدين
+
+157
+00:11:56,760 --> 00:12:01,900
+نيليود، نوليود فصاروا في attract for big
+
+158
+00:12:01,900 --> 00:12:05,080
+investments in نيجيريا يعني صارت نيجيريا تعمل
+
+159
+00:12:05,080 --> 00:12:07,900
+attracting لل big investments وعندهم أسواق مالية
+
+160
+00:12:07,900 --> 00:12:11,160
+برضه بتطورها في South Africa، في جنوب أفريقيا وفي
+
+161
+00:12:11,160 --> 00:12:16,240
+نيجيريا فعشان هيك كويس أن ال.. to take your eye
+
+162
+00:12:16,240 --> 00:12:21,260
+in all of these markets
+
+163
+00:12:21,260 --> 00:12:25,460
+ال New York.. New York Stock Exchange measures
+
+164
+00:12:25,460 --> 00:12:30,670
+and acquisitions سوق New York صار يعمل كثير
+
+165
+00:12:30,670 --> 00:12:35,150
+managing، سيطرة لبعض الأسواق المالية و
+
+166
+00:12:35,150 --> 00:12:39,370
+acquisitions وكمان يمتلك هذه الأسواق، يعني مش بس
+
+167
+00:12:39,370 --> 00:12:44,790
+damage، كمان امتلاك لبعض الأسواق طبعًا عملية ال
+
+168
+00:12:44,790 --> 00:12:48,130
+damage بتتم من خلال ال ACN أنا موضحتش معناه ال ACN
+
+169
+00:12:48,130 --> 00:12:51,450
+اللي هو Electronic Communication Networks يعني
+
+170
+00:12:51,450 --> 00:12:54,550
+عملية.. عملية الرابط الإلكتروني you don't need to
+
+171
+00:12:54,550 --> 00:12:57,010
+move the market from place to another you just
+
+172
+00:12:57,010 --> 00:13:00,850
+connect the market in a particular computer
+
+173
+00:13:00,850 --> 00:13:05,660
+network فصاروا يستخدموا ال ECM، كمان استخدموا اللي
+
+174
+00:13:05,660 --> 00:13:08,060
+.. اللي عملوا damage مع ال American Stock
+
+175
+00:13:08,060 --> 00:13:11,080
+Exchange، most of the American Stock Exchange is
+
+176
+00:13:11,080 --> 00:13:12,960
+merging with the.. with the New York Stock
+
+177
+00:13:12,960 --> 00:13:16,200
+Exchange، كمان عملوا damage مع ال Euronext،
+
+178
+00:13:16,200 --> 00:13:18,940
+Euronext اللي حكينا فيها اللي هو أسواق أوروبا،
+
+179
+00:13:18,940 --> 00:13:20,240
+اللي بتاخدون باريس وأمستردام
+
+180
+00:13:23,830 --> 00:13:26,890
+Okay أستاذ، عملية الدمج هنا نفسها ليست ضابط
+
+181
+00:13:26,890 --> 00:13:32,050
+إلكتروني؟ لأ، الضابط الإلكتروني هي نوع أو خلّيني
+
+182
+00:13:32,050 --> 00:13:36,950
+أحكي أنه وسيلة وسيلة اه okay وحتى في سوق ال ACN
+
+183
+00:13:36,950 --> 00:13:40,530
+كمان هو مدمج في داخل ال New York Stock Exchange
+
+184
+00:13:40,530 --> 00:13:44,010
+إيش يعني ال ACN؟ ال ACN هي Electronic
+
+185
+00:13:44,010 --> 00:13:48,690
+Communication Networks among the dealers بين ال
+
+186
+00:13:48,690 --> 00:13:52,290
+dealers نفسهم ف New York Stock Exchange عشان أنتو
+
+187
+00:13:52,290 --> 00:13:55,110
+بعرفش I don't know you read when you go home or
+
+188
+00:13:55,110 --> 00:13:59,450
+not the New York Stock Exchange is specialist
+
+189
+00:13:59,450 --> 00:14:06,710
+markets however the the ACM is dealer markets so
+
+190
+00:14:06,710 --> 00:14:08,990
+the New York New York Stock Exchange is merging
+
+191
+00:14:08,990 --> 00:14:12,460
+with two different types of marketsthe dealer
+
+192
+00:14:12,460 --> 00:14:15,000
+market and the specialist market يعني صار في عملية
+
+193
+00:14:15,000 --> 00:14:17,840
+دمج بين نوعين مختلفين ال New York Stock Exchange
+
+194
+00:14:17,840 --> 00:14:21,400
+هو سوق.. سوق specialist ورسمنالكوا الرسمة كيف ال
+
+195
+00:14:21,400 --> 00:14:26,820
+.. إذا فاكرين لما رسمنا الرسمة هذه okay وحكينا
+
+196
+00:14:26,820 --> 00:14:30,440
+أنه في seats هنا وفي dealers dealers okay و
+
+197
+00:14:30,440 --> 00:14:33,140
+بيتعاملوا مع الناس ال specialists اللي هون فصار
+
+198
+00:14:33,140 --> 00:14:37,340
+عملية دمج هذه بيسموهم ECMs لأن الربط بيناتهم هي
+
+199
+00:14:37,340 --> 00:14:39,680
+نظام ال ECMs ال ECMs اللي هو Electronic
+
+200
+00:14:39,680 --> 00:14:43,600
+Communication Networks شبكات إلكترونية وبتربط ال
+
+201
+00:14:43,600 --> 00:14:46,600
+dealers نفسهم فهذا بيسموه dealer markets وحكينا
+
+202
+00:14:46,600 --> 00:14:48,840
+هذا New York Stock Exchange specialist markets
+
+203
+00:14:48,840 --> 00:14:55,220
+صار عليه الدمج بين السوقين صار فيه تكامل بين دور
+
+204
+00:14:55,220 --> 00:14:58,340
+ال dealers markets وبين دور ال specialist markets
+
+205
+00:14:59,650 --> 00:15:03,270
+كمان صار كمان مع ال euro next markets ال euro next
+
+206
+00:15:03,270 --> 00:15:08,210
+هو أسواق أوروبا وبالتالي صار أنه ممكن احنا يعني
+
+207
+00:15:08,210 --> 00:15:11,070
+مثلًا شركة بدأ تعمل underwriting شركة بدأ تعمل
+
+208
+00:15:11,070 --> 00:15:14,710
+expansion فممكن تعمل من خلال ال euro next market ومن
+
+209
+00:15:14,710 --> 00:15:20,910
+خلال ال New York Stock Exchange فتشوفوا كم قوة
+
+210
+00:15:20,910 --> 00:15:24,710
+هذه الأسواق بتصير قبل الاندماج كم هي قوية وبعد
+
+211
+00:15:24,710 --> 00:15:31,170
+الاندماج كم هي هتكون قوية فأسواق مليارات دولارات
+
+212
+00:15:31,170 --> 00:15:36,870
+مليارات transactions تم الشغل فيهم ال nasdaq زي ما
+
+213
+00:15:36,870 --> 00:15:39,750
+حكينا ال nasdaq برضه صار في mergers and
+
+214
+00:15:39,750 --> 00:15:44,510
+acquisition طبعًا الناس ده اكتسوش هو سوق Dealers
+
+215
+00:15:44,510 --> 00:15:49,370
+برضه هو بيشبه ال ACN's لكن هو OTC over the counter
+
+216
+00:15:49,370 --> 00:15:54,770
+يعني هو OTC كمان سوق غير نظام صحيح في عملية damage
+
+217
+00:15:54,770 --> 00:15:59,430
+بين ال Instant Inet ACN في نوع من أنواع الأسواق
+
+218
+00:15:59,430 --> 00:16:04,370
+المالية اسمها Instant Instant Net و Boston Stock
+
+219
+00:16:04,370 --> 00:16:09,580
+Exchange Boston برضه من الأسواق المالية القوية كان
+
+220
+00:16:09,580 --> 00:16:13,400
+أصحى فيه دمج في Chicago، Chicago هي من أكبر
+
+221
+00:16:13,400 --> 00:16:17,240
+الأسواق في ال.. ال futures، كانت.. ألا أظن يمكن
+
+222
+00:16:17,240 --> 00:16:19,460
+ال site بتاعة ال New York Stock Exchange، Chicago
+
+223
+00:16:19,460 --> 00:16:22,640
+كانت من أولى الأسواق المالية اللي هي كانت تتعامل
+
+224
+00:16:22,640 --> 00:16:25,140
+مع ال futures وال options وال.. وال forwards
+
+225
+00:16:25,140 --> 00:16:30,060
+اللي هو ال derivatives اللي هي بورصة Chicago برضه
+
+226
+00:16:30,060 --> 00:16:33,580
+صار في.. برضه صار في اندماج في Chicago Board of
+
+227
+00:16:33,580 --> 00:16:36,580
+Trade و New York Stock Exchange شوفوا كيف ال.. ال
+
+228
+00:16:36,580 --> 00:16:39,180
+..ال.. احنا يعني ممكن أنا I'm stressed point هنا
+
+229
+00:16:39,180 --> 00:16:43,200
+شوفوا أوروبا كان بعيدة عن United States يعني ممكن
+
+230
+00:16:43,200 --> 00:16:46,660
+نحتاج احنا eighteen hours flight ثمان عشر ساعة
+
+231
+00:16:46,660 --> 00:16:50,260
+نسافر عشان to go from the European countries to
+
+232
+00:16:50,260 --> 00:16:53,900
+the United States however we don't need to flight
+
+233
+00:16:53,900 --> 00:16:57,430
+in some places between the Arab countries So why
+
+234
+00:16:57,430 --> 00:17:00,530
+there is no merging and acquisitions between the
+
+235
+00:17:00,530 --> 00:17:04,330
+Arab markets or Arab stock markets؟ يعني خلاني أنا
+
+236
+00:17:04,330 --> 00:17:07,430
+برضه نطرح هذا السؤال ليش ما بيصيرش دمج رغم أنه في
+
+237
+00:17:07,430 --> 00:17:13,590
+دول بعيدة عن بعض، دول بشكل كبير ولكن بيصير فيه
+
+238
+00:17:13,590 --> 00:17:17,390
+اندماج بينهم ودول متجاورة وما بيصيرش فيه damage
+
+239
+00:17:17,390 --> 00:17:26,040
+بينهم ال trading cost ال trading cost كيف نحسب لما
+
+240
+00:17:26,040 --> 00:17:31,300
+احنا بدنا نتاجر في السوق المالي عادة المرة الأولى
+
+241
+00:17:31,300 --> 00:17:33,360
+اللي حكيت when you are trading in the financial
+
+242
+00:17:33,360 --> 00:17:36,480
+market you have to bear the cost لازم تتحمل ال
+
+243
+00:17:36,480 --> 00:17:40,540
+cost one of these cost is the cost of trading or
+
+244
+00:17:40,540 --> 00:17:44,400
+the explicit cost of trading for instance
+
+245
+00:17:52,030 --> 00:17:55,590
+لما بيجي نحكي سعر ال bid and ask شرحنا لكوا يعني
+
+246
+00:17:55,590 --> 00:18:00,070
+المرة الثالثة okay and we talk if this price 17 and
+
+247
+00:18:00,070 --> 00:18:05,230
+this price is 17.40 وحكينا from the from the
+
+248
+00:18:05,230 --> 00:18:09,170
+dealer perspective the spread is profit but from
+
+249
+00:18:09,170 --> 00:18:12,030
+the investor perspective the spread is the cost
+
+250
+00:18:12,940 --> 00:18:16,240
+يعني حكينا احنا مرة سابقة أنه هذه أسعار البيع و
+
+251
+00:18:16,240 --> 00:18:19,960
+كل ما ال dealer بوسع سعر البيع و الشراء
+
+252
+00:18:19,960 --> 00:18:23,700
+الفرق بينهم بيزيد الربح تبعه لكن في ال .. في نفس
+
+253
+00:18:23,700 --> 00:18:26,980
+ال .. ال .. ال .. كل ما بيزيد ال spread كل ما ال
+
+254
+00:18:26,980 --> 00:18:32,200
+cost يعني التكاليف على ال investor بتزيد فها ال
+
+255
+00:18:32,200 --> 00:18:37,730
+cost بتحمل ال investors بتحمل نوعين من ال costاللي
+
+256
+00:18:37,730 --> 00:18:40,250
+هي ال cost of trading تكلفة الإتجار نفسها ال
+
+257
+00:18:40,250 --> 00:18:44,230
+commission plus اللي هو transaction cost كلفة
+
+258
+00:18:44,230 --> 00:18:47,530
+العملية يعني الفرق بين ال bid و ال ask split يعني
+
+259
+00:18:47,530 --> 00:18:54,250
+في عنوان من ال .. من ال cost النوع
+
+260
+00:18:54,250 --> 00:18:59,030
+الأول خليناها explicit cost of trading okay اللي
+
+261
+00:18:59,030 --> 00:19:02,390
+هو cost of trading explicit بتكون واضحة و يكون
+
+262
+00:19:02,390 --> 00:19:05,890
+معروفة و ال full services versus discount
+
+263
+00:19:05,890 --> 00:19:10,130
+brokerages اللي هو الخدمات اللي بيقدمها ال .. ال ..
+
+264
+00:19:10,130 --> 00:19:13,530
+الوسطاء الخدمات اللي بيقدمها الوسطاء بيحتاجوا
+
+265
+00:19:13,530 --> 00:19:17,950
+عمولات أو أول أشياء تجارية ثانية كل تلك العمليات
+
+266
+00:19:17,950 --> 00:19:21,790
+اللي بيجيب عليها اه هلأ explicit cost of trading
+
+267
+00:19:21,790 --> 00:19:26,310
+يعني هاي كل هذه بتكون تكاليف مثلا نحكي لما أنت بدك
+
+268
+00:19:26,310 --> 00:19:30,750
+تدخل السوق ال buy و ال sell الوسيط بياخد عليها
+
+269
+00:19:30,750 --> 00:19:37,070
+commission معين Okay هذا ال commission من قيمة
+
+270
+00:19:37,070 --> 00:19:40,090
+الصفقة زي ما عندنا في سوق فلسطين أوراق المالية في
+
+271
+00:19:40,090 --> 00:19:43,870
+سوق فلسطين أوراق المالية بياخدوا commission هذا ال
+
+272
+00:19:43,870 --> 00:19:47,230
+commission مش بس لل .. لل .. لل broker كمان بتروح
+
+273
+00:19:47,230 --> 00:19:52,190
+جزء منها للسوق المالي okay بالإضافة لل spread اللي
+
+274
+00:19:52,190 --> 00:19:57,390
+حكينا فيه اللي هو الفرق بين ال bid و ال ask و هنشوف
+
+275
+00:19:57,390 --> 00:20:01,510
+كمان شوية أنواع أخرى من ال cost ممكن يتحملها ال
+
+276
+00:20:01,510 --> 00:20:06,050
+trader طبعا it is implicit cost of trading هي
+
+277
+00:20:06,050 --> 00:20:10,290
+بتكون غير ظاهرة لما أنا بستخدم ال spreads بتكون
+
+278
+00:20:10,290 --> 00:20:12,570
+implicit أيش معناه implicit بتكون هي خفية
+
+279
+00:20:12,570 --> 00:20:18,450
+ما بنشوفهاش يعني هلأ مثلا هنشوف لو احنا بنشتري
+
+280
+00:20:18,450 --> 00:20:23,330
+نشتري
+
+281
+00:20:23,330 --> 00:20:25,050
+مثلا سهم
+
+282
+00:20:27,200 --> 00:20:37,920
+بعدكم نفترض نفترض كان 2.5 2.55 أن ال spread كام ال
+
+283
+00:20:37,920 --> 00:20:42,620
+spread هو 0.05 مظبوط ال spread في الحالة هذه cost
+
+284
+00:20:42,620 --> 00:20:47,960
+بالنسبة لل investors ليش cost؟ لو هو اشترى اشترى
+
+285
+00:20:47,960 --> 00:20:52,720
+السهم عشرتيه على 2.55 صح؟ لما ب��يوا يبيعوا بيبيعوا
+
+286
+00:20:52,720 --> 00:21:00,330
+على 2.5 فبيخسروا 0.05 الآن ال traders أو ال dealers
+
+287
+00:21:00,330 --> 00:21:03,570
+ممكن يروح يوسع ال ..
+
+288
+00:21:06,820 --> 00:21:10,520
+يوسعوا ال spread فهذا implicit بيسموه يعني مش واضح
+
+289
+00:21:10,520 --> 00:21:15,320
+بيكون لل investors يمكن أنتو اللي عرفته بس ال
+
+290
+00:21:15,320 --> 00:21:17,620
+other investors they don't know about these things
+
+291
+00:21:17,620 --> 00:21:21,840
+ممكن مستخدميه ما بيكون خفية و بعدين هاي بيدأس ال
+
+292
+00:21:21,840 --> 00:21:24,760
+spread واضح للكل بس في بعض الشغلات ممكن يستخدمها
+
+293
+00:21:24,760 --> 00:21:28,960
+ال dealer ما بيكونش واضحة فديش صار الفرق بين اتهم
+
+294
+00:21:28,960 --> 00:21:32,720
+point 10 بنلاحظ كل ما احنا وسعنا ال spread كل ما
+
+295
+00:21:32,720 --> 00:21:36,560
+كان ال cost ارتفعت يعني هل ال cost مخفضة هل ال cost
+
+296
+00:21:36,560 --> 00:21:40,920
+مرتفعة فعشان هيك بيسموها implicit cost of trading
+
+297
+00:21:40,920 --> 00:21:44,000
+و زي ما احنا شرحنا المرة الفاترة لما حكينا على ال
+
+298
+00:21:44,000 --> 00:21:50,640
+.. على ال inventory حسب مستوى ال inventory بيروح
+
+299
+00:21:50,640 --> 00:21:54,140
+بي .. بيزود ال spread و بيخفض ال spread okay يعني
+
+300
+00:21:54,140 --> 00:21:58,040
+بيزود التكليف و بيخفض التكليف حتى يحافظ على limit
+
+301
+00:21:58,040 --> 00:22:05,500
+معين من ال .. من ال .. هذا هنيجي له بالتفصيل النوع
+
+302
+00:22:05,500 --> 00:22:10,880
+اللي هنركز عليه كثير اللي هو ال margin cost اللي
+
+303
+00:22:10,880 --> 0:22:15,020
+هو buying by margin اه
+
+304
+00:22:15,020 --> 00:22:27,740
+ده أهم شيء فلو
+
+305
+00:22:27,740 --> 00:22:33,350
+احنا رجعنا هدول ال cost هدول إذا احنا ال .. ال
+
+306
+00:22:33,350 --> 00:22:38,690
+training costs هدول الكل لازم يتحملهم كل ال .. ال
+
+307
+00:22:38,690 --> 00:22:43,810
+investors بس في حالة ال margin سواء هاي ال
+
+308
+00:22:43,810 --> 00:22:49,750
+brokerage commission يعني عمولة ال .. الوساطة هي
+
+309
+00:22:49,750 --> 00:22:55,470
+نوع و اللي هو ال spread الفرق بين البيع والشراء في
+
+310
+00:22:55,470 --> 00:23:02,010
+شيء؟ اه فال brokerage commission عمولة الوساطة لازم
+
+311
+00:23:02,010 --> 00:23:06,030
+احنا لازم ال ال brokerage services حسب نوع الوساطة
+
+312
+00:23:06,030 --> 00:23:08,490
+فيه بياخد commission و ال spread اللي هو طبعا
+
+313
+00:23:08,490 --> 00:23:09,350
+حكينا فيه ال implicit

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/03vYssE7X1c_postprocess.srt

@@ -0,0 +1,1252 @@
+1
+00:00:21,640 --> 00:00:26,160
+بسم الله الرحمن الرحيم اللقاءات الفاتت بال chapter
+
+2
+00:00:26,160 --> 00:00:31,300
+3 كنا نحكي عن ال trading in the stock markets و
+
+3
+00:00:31,300 --> 00:00:33,120
+خاصام ال trading في ال primary market و ال
+
+4
+00:00:33,120 --> 00:00:37,100
+secondary markets today we will talk about the
+
+5
+00:00:37,100 --> 00:00:41,400
+bond trading الاتجار بالسندات and the cost of the
+
+6
+00:00:41,400 --> 00:00:46,600
+trading و تكلفة الاتجارطبعا نحكي في البداية عن ال
+
+7
+00:00:46,600 --> 00:00:50,500
+bond trading ال
+
+8
+00:00:50,500 --> 00:00:54,380
+bond اللي هو السندات most of the bond are trading
+
+9
+00:00:54,380 --> 00:01:01,600
+in the in the OTC markets OTC market OTC it's
+
+10
+00:01:01,600 --> 00:01:08,840
+stand for over the counter market over the counter
+
+11
+00:01:11,430 --> 00:01:14,570
+markets over-the-counter markets over-the-counter
+
+12
+00:01:14,570 --> 00:01:18,030
+markets يعني أسواق غير نظامية نعطي مثال على سوق
+
+13
+00:01:18,030 --> 00:01:23,590
+نظامي اللي هو بال bond trading New York Stock
+
+14
+00:01:23,590 --> 00:01:27,410
+Exchange هو نوع من الألوان النظامية يعني البورصة
+
+15
+00:01:27,410 --> 00:01:29,710
+العادية تشوفها أو السوق المالي العادي هذا بيسموه
+
+16
+00:01:29,710 --> 00:01:34,690
+سوق نظامي في بعض العمليات بتتم خارج السوق المالي
+
+17
+00:01:34,690 --> 00:01:39,880
+هذا بيسميها over-the-counter يعني مثلالو كانت
+
+18
+00:01:39,880 --> 00:01:45,700
+التعليمات بتحكي أنه الصفقات في السوق المالي العادي
+
+19
+00:01:45,700 --> 00:01:50,920
+مثلا نشتري مضاعفات لعشر تلاف سهم، the rounding of
+
+20
+00:01:50,920 --> 00:01:54,500
+ten thousand stocks طب لو كان احنا بدنا تسعمية و
+
+21
+00:01:54,500 --> 00:01:57,420
+خمسين سهم، من وين نجيبهم؟ منروح على ال over the
+
+22
+00:01:57,420 --> 00:02:04,030
+counter marketsOkay؟ إذا السوق العادي أو النظامي
+
+23
+00:02:04,030 --> 00:02:07,690
+مثل New York Stock Exchange هو سوق نظامي، كل
+
+24
+00:02:07,690 --> 00:02:11,990
+العمليات فيه standard، نظامية حسب القوانين
+
+25
+00:02:11,990 --> 00:02:16,610
+والأنظمةover the counter market انعمل عشان في
+
+26
+00:02:16,610 --> 00:02:20,930
+small dealers or small investors they want to
+
+27
+00:02:20,930 --> 00:02:26,130
+trade in the financial markets so to make the life
+
+28
+00:02:26,130 --> 00:02:30,010
+easy for them عشان يسهلوا حياتهم so they issue the
+
+29
+00:02:30,010 --> 00:02:34,430
+O to C markets over the counter markets لأنه لازم
+
+30
+00:02:34,430 --> 00:02:38,270
+يشتري الواحد مثلا عشر تلاف سهم فاللي معاه بس قيمة
+
+31
+00:02:38,270 --> 00:02:41,170
+ال mobile اللي بيحكي ي rate it okay
+
+32
+00:02:44,290 --> 00:02:47,970
+بنت ثاني مرة أي واحدة بتفتح ال mobile نهائي ما
+
+33
+00:02:47,970 --> 00:02:52,230
+بديش أشوفها من .. So the over the counter markets
+
+34
+00:02:52,230 --> 00:02:57,170
+هو زي ما حكينا هو سوق غير نظامي okay السوق الغير
+
+35
+00:02:57,170 --> 00:03:01,990
+نظاميالعمليات اللي لا تنطبق على السوق النظامي
+
+36
+00:03:01,990 --> 00:03:05,290
+بيروحوا ينافسوها بالسوق الغير نظامي اعطينا بفعل
+
+37
+00:03:05,290 --> 00:03:09,810
+بسيط على how we trade this ال bond market سوق
+
+38
+00:03:09,810 --> 00:03:14,050
+السندات سوق السندات هذا السوق السودا؟ لأ مش السوق
+
+39
+00:03:14,050 --> 00:03:19,850
+السودا هي it is organized هذه بتكون مرظمة لكن بعض
+
+40
+00:03:19,850 --> 00:03:22,190
+التعليمات اللي ما بتنطبق على السوق العادى بتروح
+
+41
+00:03:22,190 --> 00:03:26,330
+على ال OTC market و هذه one of the largest markets
+
+42
+00:03:26,330 --> 00:03:30,750
+بفعلها ال nasdaqال OTC أكبر مثال إلها ال إيش؟ ال
+
+43
+00:03:30,750 --> 00:03:35,530
+Nasdaq، معرفين ال Nasdaq one of the largest market
+
+44
+00:03:35,530 --> 00:03:42,010
+in .. in .. in the world، أكبر سوق في العالم، أظن
+
+45
+00:03:42,010 --> 00:03:44,730
+بيجي بعد New York Stock Exchange، بعد سوق New York
+
+46
+00:03:46,610 --> 00:03:51,830
+فعشان هيك ال bond market يتم الاتجار فيها في ال
+
+47
+00:03:51,830 --> 00:03:56,130
+OTC markets حديثا او جديد السنوات الأخيرة صار ال
+
+48
+00:03:56,130 --> 00:03:59,090
+bond market صار ال bond market is traded through
+
+49
+00:03:59,090 --> 00:04:02,230
+the New York Stock Exchange طبعا احنا في الأسواق
+
+50
+00:04:02,230 --> 00:04:04,970
+السوق الفلسطيني مافيش عنده bond market مافيش عنده
+
+51
+00:04:04,970 --> 00:04:12,050
+أسواق سندات لكن في في مصر مثلا في دبي في هذه الدول
+
+52
+00:04:12,050 --> 00:04:14,730
+في عندهم أسواق سندات okay
+
+53
+00:04:17,710 --> 00:04:20,830
+comparing with the stock market, the bond market
+
+54
+00:04:20,830 --> 00:04:26,510
+is very thin، thin يعني محدود، يعني ال stock
+
+55
+00:04:26,510 --> 00:04:30,750
+market is heavily traded, however the bond market
+
+56
+00:04:30,750 --> 00:04:36,600
+is a thin traded، يعني الاتجار فيه ضعيفليش ال bond
+
+57
+00:04:36,600 --> 00:04:40,640
+market السندات؟ ليش تصبح ضعيف؟ because the trading
+
+58
+00:04:40,640 --> 00:04:43,760
+on the bond market is limited to the corporations
+
+59
+00:04:43,760 --> 00:04:47,840
+and governments لأنه الاتجار في سوق السندات فقط
+
+60
+00:04:47,840 --> 00:04:52,780
+محدود للشركات وللحكومة فمعناه كلام ال individuals
+
+61
+00:04:52,780 --> 00:04:57,200
+they cannot access this market مقدروش انه يعملوا
+
+62
+00:04:57,200 --> 00:04:58,440
+trade في هذا السوق
+
+63
+00:05:01,030 --> 00:05:04,370
+زي ما حكينا أجديد ال New York Stock Exchange طبعا
+
+64
+00:05:04,370 --> 00:05:12,590
+هو هو is secondary market is expanding its bond
+
+65
+00:05:12,590 --> 00:05:18,210
+trading system اللي صاروا يتوسعوا في عملية بيع و
+
+66
+00:05:18,210 --> 00:05:21,890
+شراء السندات لكن بالأساس كان هو ال Nasdaq is
+
+67
+00:05:21,890 --> 00:05:25,140
+dominated this marketبعد New York Stock Exchange
+
+68
+00:05:25,140 --> 00:05:30,640
+صار برضه سوق شيكاجو الأسواق الأخرى ال euro market
+
+69
+00:05:30,640 --> 00:05:33,200
+euro next كلهم صاروا يشتغلوا في ال bond markets
+
+70
+00:05:33,200 --> 00:05:38,460
+New York Stock Exchange now after the expansion
+
+71
+00:05:39,490 --> 00:05:43,010
+after the expansion, New York Stock Exchange bonds
+
+72
+00:05:43,010 --> 00:05:46,830
+is the largest centralized bond market of any US
+
+73
+00:05:46,830 --> 00:05:51,750
+exchange بعد التوسع اللي عملوها في التسويق للسندات
+
+74
+00:05:51,750 --> 00:05:55,290
+أصبح New York Stock Exchange هو أكبر سوق سندات في
+
+75
+00:05:55,290 --> 00:06:01,870
+الولايات المتحدة الأمريكية هذا
+
+76
+00:06:01,870 --> 00:06:06,570
+التطور في ال bond trading market
+
+77
+00:06:10,760 --> 00:06:14,000
+نرجع لبعض الأسواق العالمية و بس يعني تاخدوا نظرة
+
+78
+00:06:14,000 --> 00:06:18,540
+عنها في عندنا London Stock Exchange and London
+
+79
+00:06:18,540 --> 00:06:21,620
+Stock Exchange is electronic markets سوق إلكتروني
+
+80
+00:06:21,620 --> 00:06:29,120
+كله بال .. بال stocks و بال bonds السوق سندات و
+
+81
+00:06:29,120 --> 00:06:34,160
+حكينا عن ال Euronext ال Euronext markets هذا ال
+
+82
+00:06:34,160 --> 00:06:40,050
+Euronext بدوم مجموعة أسواق مع بعضيعني هو سوق من
+
+83
+00:06:40,050 --> 00:06:44,330
+مجموعة أسواق إيش الأسواق اللي بضمها باريس و
+
+84
+00:06:44,330 --> 00:06:48,030
+Amsterdam and Brussels exchange كلهم يعني لو إحنا
+
+85
+00:06:48,030 --> 00:06:52,610
+بنعمل اتجار في أي سوق من هدول أسواق okay ال euro
+
+86
+00:06:52,610 --> 00:06:56,530
+next هو اللي بنفذ العمليات اللي بتتم في باريس في
+
+87
+00:06:56,530 --> 00:07:01,530
+Amsterdam and Brussels و بعدين اللي صار اليوم كمان
+
+88
+00:07:01,530 --> 00:07:04,910
+و المرة الأخيرة سألنا سؤال why the prices moving
+
+89
+00:07:04,910 --> 00:07:11,130
+together لأنه صار في mergingbetween the some euros
+
+90
+00:07:11,130 --> 00:07:14,990
+markets and united states markets يعني صار اندماج
+
+91
+00:07:14,990 --> 00:07:18,970
+أو دمج في بعض الأسواق الأوروبية و بعض الأسواق
+
+92
+00:07:18,970 --> 00:07:23,330
+الأمريكية يعني زي ما صار في دمج بين euronext و بين
+
+93
+00:07:23,330 --> 00:07:27,620
+ال New York Stock Exchangeفهذا ال damage صار إنه
+
+94
+00:07:27,620 --> 00:07:32,680
+إحنا لو بناريش أي سهم أو أي سند من .. من أوروبا
+
+95
+00:07:32,680 --> 00:07:36,280
+ممكن نشتريه من البلاد المتحدة الأمريكية okay صار
+
+96
+00:07:36,280 --> 00:07:39,540
+ال .. ال companies listed in the United States the
+
+97
+00:07:39,540 --> 00:07:41,640
+same companies listed in the .. in European
+
+98
+00:07:41,640 --> 00:07:46,740
+countries markets فهذا صار في تداخل في الأسواق
+
+99
+00:07:46,740 --> 00:07:51,940
+الناجين فينا كمان من الأسواق القوية Tokyo Stock
+
+100
+00:07:51,940 --> 00:07:54,960
+Exchange Tokyo Stock Exchange من أقوى الأسواق في
+
+101
+00:07:54,960 --> 00:08:00,300
+منطقة أسياتوكيو بتلاحظوا ان الأسواق المالية هذه
+
+102
+00:08:00,300 --> 00:08:05,540
+ايش السبب انه بيعملوا merging و .. و .. و .. و
+
+103
+00:08:05,540 --> 00:08:09,140
+بيكون في 24 hours trading لو احنا مشينا مع عقار
+
+104
+00:08:09,140 --> 00:08:13,210
+بالساعةلو مشينا مع أقارب الساعة نشوف هالأسواق
+
+105
+00:08:13,210 --> 00:08:17,970
+المالية هي كده تمشي مع أقارب الساعة اليوم الساعة
+
+106
+00:08:17,970 --> 00:08:20,570
+الصباح الساعة تمانية الصبح بتشرق الشمس على آسيا
+
+107
+00:08:20,570 --> 00:08:24,990
+صح؟ أول ما بتبدأ الشمس تشرق من منطقة آسيا الصين
+
+108
+00:08:24,990 --> 00:08:29,450
+واليابان فبتكون تونتو يفاتح يعني من الساعة اتناشر
+
+109
+00:08:29,450 --> 00:08:36,210
+في الليل احنا بتوقيت فلسطين لتمانية صباح توقيتنا
+
+110
+00:08:36,210 --> 00:08:40,300
+بتكون منطقة آسيا بتفتح سوق بسوقOkay واحدة واحدة
+
+111
+00:08:40,300 --> 00:08:44,480
+يعني كل ساعة تفتحنا سوق تبدأ الدنيا ماشية من .. من
+
+112
+00:08:44,480 --> 00:08:48,380
+قاسي يعني لو احنا بنمشي هذا الشمس و بتمشي الشمس
+
+113
+00:08:48,380 --> 00:08:53,780
+بهذه الطريقة هاي okay فبتقابلنا ال Japan okay
+
+114
+00:08:53,780 --> 00:08:57,660
+بعدين بتمشي بتفتح China and and so on بعدين تدخل
+
+115
+00:08:57,660 --> 00:09:01,380
+على ال middle eastفي ال middle east تبدأ الساعة
+
+116
+00:09:01,380 --> 00:09:06,040
+تمانية تفتح الدنيا صح اللي هو eight طبعا هاي ال
+
+117
+00:09:06,040 --> 00:09:08,900
+middle east فأهم سوق في ال middle east هو سوق دبي
+
+118
+00:09:08,900 --> 00:09:13,860
+او سوق .. سوق دبي، سوق قطر، البحرين، الأكسندريا و
+
+119
+00:09:13,860 --> 00:09:20,060
+كايرو وعمان، هدول أسواق بتفتح يعني ورا بعضو اذا
+
+120
+00:09:20,060 --> 00:09:24,500
+احنا we moving و تبضلنا ماشيين الساعة عشرة صباح
+
+121
+00:09:24,500 --> 00:09:28,140
+طلقيتنا برضه بتفتح تبقى زي فتح أوروبا تمشي الشمس
+
+122
+00:09:28,140 --> 00:09:33,140
+عشان تشرق على أوروبا بتبقى بلندن فرانكفورت باريس
+
+123
+00:09:33,140 --> 00:09:38,380
+كله بيمشي معاهم بعدين again الساعة طبعا لو حكينا
+
+124
+00:09:38,380 --> 00:09:42,140
+احنا من الساعة اتناش تمانية من الساعة تمانية لساعة
+
+125
+00:09:42,140 --> 00:09:49,330
+اربعة بيبدو ال middle east plus Europe و أوروباشرق
+
+126
+00:09:49,330 --> 00:09:53,730
+الأوسط وأوروبا ماشيين على خطوط متساوي بعدين من
+
+127
+00:09:53,730 --> 00:09:59,950
+السقع 4 مين بده مفتاح؟iso united states من الساعة
+
+128
+00:09:59,950 --> 00:10:02,990
+أربعة بيبدو لعند الساعة اتناش أسواق الولايات
+
+129
+00:10:02,990 --> 00:10:06,490
+المتاحة الأمريكية كندا و المكسيك و الدول أمريكا
+
+130
+00:10:06,490 --> 00:10:10,730
+الشمالية و أمريكا الجنوبية okay فبصير .. بصير هيك
+
+131
+00:10:10,730 --> 00:10:14,530
+الأسواق المالية كلها بتكون كل فاتحة twenty four
+
+132
+00:10:14,530 --> 00:10:18,050
+hours فعشان هيك بحتاجوا يعملوا merging بين الأسواق
+
+133
+00:10:18,050 --> 00:10:20,870
+المالية عشان مايصيرش في fluctuation بالاسعار يعني
+
+134
+00:10:20,870 --> 00:10:27,520
+هلأ مثلا ب .. بستطيع أشري مثلا ال IBM من دبيحتى
+
+135
+00:10:27,520 --> 00:10:29,660
+even the stock market .. the New York stock
+
+136
+00:10:29,660 --> 00:10:33,600
+exchange is closed then if the New York stock
+
+137
+00:10:33,600 --> 00:10:38,740
+exchange is closed I can buy and trade in Japan so
+
+138
+00:10:38,740 --> 00:10:42,120
+because most of companies listed in different
+
+139
+00:10:42,120 --> 00:10:47,020
+markets يعني مثلًا إن كان شركة بالتل الشركة
+
+140
+00:10:47,020 --> 00:10:49,580
+الإتصالات الفلسطينية كانت في عامة dual listing مع
+
+141
+00:10:49,580 --> 00:10:54,680
+دبي فكان ممكن يعمل trade في فلسطين و trade في دبي
+
+142
+00:10:55,510 --> 00:10:58,490
+فزي ما تشايفين كيف ال financial market is moving
+
+143
+00:10:58,490 --> 00:11:04,070
+according to the sunrise يعني بتمشي حسب شروق الشمس
+
+144
+00:11:04,070 --> 00:11:07,490
+عشان هيك هدول ال dealers بيقولوا ال financial
+
+145
+00:11:07,490 --> 00:11:11,570
+market is open 24 hours شغالة 24 ساعة
+
+146
+00:11:14,380 --> 00:11:17,440
+Okay فعشان هيك احنا بنحكي عن الأسواق المالية دول
+
+147
+00:11:17,440 --> 00:11:20,000
+ضروري تعرفوا حتى للناس اللي بيشتغلوا بال .. بال
+
+148
+00:11:20,000 --> 00:11:22,900
+investments they have to know what is going in
+
+149
+00:11:22,900 --> 00:11:25,380
+London Stock Exchange, what is going in Euronext,
+
+150
+00:11:25,540 --> 00:11:29,180
+in Tokyo, in .. in Nasdaq, in .. in Dubai, in
+
+151
+00:11:29,180 --> 00:11:34,400
+Cairo, in all of these countries, even Nigeria you
+
+152
+00:11:34,400 --> 00:11:38,900
+have to know حتى في نيجيرا في عندهم سوقخوّي في
+
+153
+00:11:38,900 --> 00:11:42,120
+نيجيريا و نيجيريا تنسوش انه اللي صار في
+
+154
+00:11:42,120 --> 00:11:46,380
+developments كبير صاروا ي .. اللي هو ينتجوا ثالث
+
+155
+00:11:46,380 --> 00:11:51,440
+أكبر سينما في العالم اليوم أول واحدة هوليود و
+
+156
+00:11:51,440 --> 00:11:56,760
+تانية اللي هي اللي بتاعة إنديا هوليود و بعدين
+
+157
+00:11:56,760 --> 00:12:01,900
+نيليود، نيليود فصاروا في attract for big
+
+158
+00:12:01,900 --> 00:12:05,080
+investments in نيجيريايعني صارت نيجيريا تعمل
+
+159
+00:12:05,080 --> 00:12:07,900
+attracting لل big investments و عندهم أسواق مالية
+
+160
+00:12:07,900 --> 00:12:11,160
+برضه بتطورها في South Africa، في جنوب أفريقيا و في
+
+161
+00:12:11,160 --> 00:12:16,240
+نيجيريا فعشان هيك كويس ان ال .. to take your eye
+
+162
+00:12:16,240 --> 00:12:21,260
+in all of these markets
+
+163
+00:12:21,260 --> 00:12:25,460
+ال New York .. New York Stock Exchange measures
+
+164
+00:12:25,460 --> 00:12:30,670
+and acquisitionsسوق New York صار يعمل كتير
+
+165
+00:12:30,670 --> 00:12:35,150
+managing، سيطرة لبعض الأسواق المالية و
+
+166
+00:12:35,150 --> 00:12:39,370
+acquisitions و كمان يمتلك هذه الأسواق، يعني مش بس
+
+167
+00:12:39,370 --> 00:12:44,790
+damage، كمان امتلاك لبعض الأسواقطبعا عملية ال
+
+168
+00:12:44,790 --> 00:12:48,130
+damage بتتم من خلال ال ACN أنا موضحتش معناه ال ACN
+
+169
+00:12:48,130 --> 00:12:51,450
+اللي هو Electronic Communication Networks يعني
+
+170
+00:12:51,450 --> 00:12:54,550
+عملية .. عملية الرابط الإلكتروني you don't need to
+
+171
+00:12:54,550 --> 00:12:57,010
+move the market from place to another you just
+
+172
+00:12:57,010 --> 00:13:00,850
+connect the market in a particular computer
+
+173
+00:13:00,850 --> 00:13:05,660
+networkفصاروا يستخدموا ال ECM، كمان استخدموا اللي
+
+174
+00:13:05,660 --> 00:13:08,060
+.. اللي عملوا damage مع ال American Stock
+
+175
+00:13:08,060 --> 00:13:11,080
+Exchange، most of the American Stock Exchange is
+
+176
+00:13:11,080 --> 00:13:12,960
+merging with the .. with the New York Stock
+
+177
+00:13:12,960 --> 00:13:16,200
+Exchange، كمان عملوا damage مع ال Euronext،
+
+178
+00:13:16,200 --> 00:13:18,940
+Euronext اللي حكينا فيها اللي هو أسواق أوروبا،
+
+179
+00:13:18,940 --> 00:13:20,240
+اللي بتاخدون باريس و أمستردام
+
+180
+00:13:23,830 --> 00:13:26,890
+Okay أستاذ، عملية الدمج هنا نفسها ليست ضابط
+
+181
+00:13:26,890 --> 00:13:32,050
+إلكتروني؟ لأ، الضابط الإلكتروني هي نوع أو خلّيني
+
+182
+00:13:32,050 --> 00:13:36,950
+أحكي أنه وسيلة وسالة أه okay وحتى في سوق ال ACN
+
+183
+00:13:36,950 --> 00:13:40,530
+كمان هو مدمج في داخل ال New York Stock Exchange
+
+184
+00:13:40,530 --> 00:13:44,010
+إيش يعني ال ACN؟ ال ACN هي Electronic
+
+185
+00:13:44,010 --> 00:13:48,690
+Communication Networks among the dealers بين ال
+
+186
+00:13:48,690 --> 00:13:52,290
+dealers نفسهمف New York Stock Exchange عشان انتوا
+
+187
+00:13:52,290 --> 00:13:55,110
+بعرفش I don't know you read when you go home or
+
+188
+00:13:55,110 --> 00:13:59,450
+not the New York Stock Exchange is specialist
+
+189
+00:13:59,450 --> 00:14:06,710
+markets however the the ACM is dealer markets so
+
+190
+00:14:06,710 --> 00:14:08,990
+the New York New York Stock Exchange is merging
+
+191
+00:14:08,990 --> 00:14:12,460
+with two different types of marketsthe dealer
+
+192
+00:14:12,460 --> 00:14:15,000
+market and the specialist market يعني صار في عملية
+
+193
+00:14:15,000 --> 00:14:17,840
+دمج بين نوعين مختلفين ال New York Stock Exchange
+
+194
+00:14:17,840 --> 00:14:21,400
+هو سوق .. سوق specialist و رسمنالكوا الرسمة كيف ال
+
+195
+00:14:21,400 --> 00:14:26,820
+.. إذا فاكرين لما رسمنا الرسمة هذه okay و حكينا
+
+196
+00:14:26,820 --> 00:14:30,440
+إنه في seats هنا و في dealers dealers okay و
+
+197
+00:14:30,440 --> 00:14:33,140
+بيتعاملوا مع الناس ال specialists اللي هون فصار
+
+198
+00:14:33,140 --> 00:14:37,340
+عملية دمج هذه بيسموهم ECMs لأن البربط بيناتهم هي
+
+199
+00:14:37,340 --> 00:14:39,680
+نظام ال ECMs ال ECMs اللي هو Electronic
+
+200
+00:14:39,680 --> 00:14:43,600
+Communication Networksشبكات إلكترونية و بتربط ال
+
+201
+00:14:43,600 --> 00:14:46,600
+dealers نفسهم فهذا بيسموه dealer markets و حكينا
+
+202
+00:14:46,600 --> 00:14:48,840
+هذا New York Stock Exchange specialist markets
+
+203
+00:14:48,840 --> 00:14:55,220
+فصار عليه الدمج بين السوقين صار فيه تكامل بين دور
+
+204
+00:14:55,220 --> 00:14:58,340
+ال dealers markets و بين دور ال specialist markets
+
+205
+00:14:59,650 --> 00:15:03,270
+كمان صار كمان مع ال euro next markets ال euro next
+
+206
+00:15:03,270 --> 00:15:08,210
+هو أسواق أوروبا و بالتالي صار أنه ممكن احنا يعني
+
+207
+00:15:08,210 --> 00:15:11,070
+مثلا شركة بدأ تعمل underwriting شركة بدأ تعمل
+
+208
+00:15:11,070 --> 00:15:14,710
+expansion فممكن تعمل من خلال ال euro next market و
+
+209
+00:15:14,710 --> 00:15:20,910
+من خلال ال New York Stock Exchangeفاشوفوا كام قوة
+
+210
+00:15:20,910 --> 00:15:24,710
+هذه الأسواق بتصير قبل الاندماج كام هي قوية و بعد
+
+211
+00:15:24,710 --> 00:15:31,170
+الاندماج كام هي هتكون قوية فأسواق مليارات دولارات
+
+212
+00:15:31,170 --> 00:15:36,870
+مليارات transactions تم الشغل فيهم ال nasdaq زي ما
+
+213
+00:15:36,870 --> 00:15:39,750
+حكينا ال nasdaq برضه صار في mergers and
+
+214
+00:15:39,750 --> 00:15:44,510
+acquisitionطبعا الناس ده اكتسوش هو سوق Dealers
+
+215
+00:15:44,510 --> 00:15:49,370
+برضه هو بيشبه ال ACN's لكن هو OTC over the counter
+
+216
+00:15:49,370 --> 00:15:54,770
+يعني هو OTC كمان سوق غير نظام صحيح في عملية damage
+
+217
+00:15:54,770 --> 00:15:59,430
+بين ال Instant Inet ACN في نوع من أنواع الأسواق
+
+218
+00:15:59,430 --> 00:16:04,370
+المالية اسمها Instant Instant Net و Boston Stock
+
+219
+00:16:04,370 --> 00:16:09,580
+Exchange Boston برضه من الأسواق المالية القويةكان
+
+220
+00:16:09,580 --> 00:16:13,400
+أصحى فيه دمج في Chicago، Chicago هي من أكبر
+
+221
+00:16:13,400 --> 00:16:17,240
+الأسواق في ال .. ال futures، كانت .. ألا أظن يمكن
+
+222
+00:16:17,240 --> 00:16:19,460
+ال site بتاعة ال New York Stock Exchange، Chicago
+
+223
+00:16:19,460 --> 00:16:22,640
+كانت من أولى الأسواق المالية اللي هي كانت تتعامل
+
+224
+00:16:22,640 --> 00:16:25,140
+مع ال futures و ال options و ال .. و ال forwards
+
+225
+00:16:25,140 --> 00:16:30,060
+اللي هو ال derivatives اللي هي بورصة Chicagoبرضه
+
+226
+00:16:30,060 --> 00:16:33,580
+صار في .. برضه صار في اندماج في Chicago Board of
+
+227
+00:16:33,580 --> 00:16:36,580
+Trade و New York Stock Exchange شوفوا كيف ال .. ال
+
+228
+00:16:36,580 --> 00:16:39,180
+.. ال .. احنا يعني ممكن انا I'm stressed point هنا
+
+229
+00:16:39,180 --> 00:16:43,200
+شوفوا أوروبا كان بعيدة عن United States يعني ممكن
+
+230
+00:16:43,200 --> 00:16:46,660
+نحتاج احنا eighteen hours flight تمنتاشر ساعة
+
+231
+00:16:46,660 --> 00:16:50,260
+نسافر عشان to go from the European countries to
+
+232
+00:16:50,260 --> 00:16:53,900
+the United States however we don't need to flight
+
+233
+00:16:53,900 --> 00:16:57,430
+in some places between the Arab countriesSo why
+
+234
+00:16:57,430 --> 00:17:00,530
+there is no merging and acquisitions between the
+
+235
+00:17:00,530 --> 00:17:04,330
+Arab markets or Arab stock markets؟ يعني خلاني أنا
+
+236
+00:17:04,330 --> 00:17:07,430
+برضه نطرح هذا السؤال ليش ما بيصيرش دمج رغم أنه في
+
+237
+00:17:07,430 --> 00:17:13,590
+دول بعيدة عن بعض، دول بشكل كبير ولكن بيصير فيه
+
+238
+00:17:13,590 --> 00:17:17,390
+اندما�� بينهم ودول متجاورة وما بيصيرش فيه damage
+
+239
+00:17:17,390 --> 00:17:26,040
+بينهمالـ trading cost ال trading cost كيف نحسب لما
+
+240
+00:17:26,040 --> 00:17:31,300
+احنا بدنا نتاجر في السوق المالي عادة المرة الأولى
+
+241
+00:17:31,300 --> 00:17:33,360
+اللي حكيت when you are trading in the financial
+
+242
+00:17:33,360 --> 00:17:36,480
+market you have to bear the cost لازم تتحمل ال
+
+243
+00:17:36,480 --> 00:17:40,540
+cost one of these cost is the cost of trading or
+
+244
+00:17:40,540 --> 00:17:44,400
+the explicit cost of trading for instance
+
+245
+00:17:52,030 --> 00:17:55,590
+لما بيجي نحكي سعر ال bid and ask شرحنا لكوا يعنى
+
+246
+00:17:55,590 --> 00:18:00,070
+المرة التالت okay and we talk if this price 17 and
+
+247
+00:18:00,070 --> 00:18:05,230
+this price is 17.40 وحكينا from the from the
+
+248
+00:18:05,230 --> 00:18:09,170
+dealer perspective the spread is profit but from
+
+249
+00:18:09,170 --> 00:18:12,030
+the investor perspective the spread is the cost
+
+250
+00:18:12,940 --> 00:18:16,240
+يعني حكينا احنا مرة سابقة انه هاي أسعار البيع و
+
+251
+00:18:16,240 --> 00:18:19,960
+الشراء كل ما ال dealer بوسع سعر البيع و الشراء
+
+252
+00:18:19,960 --> 00:18:23,700
+الفرق بينهم بيزيد الربح تبعه لكن في ال .. في نفس
+
+253
+00:18:23,700 --> 00:18:26,980
+ال .. ال .. ال .. كل ما بيزيد ال spread كل ما ال
+
+254
+00:18:26,980 --> 00:18:32,200
+cost يعني التكاليف على ال investor بتزيد فها ال
+
+255
+00:18:32,200 --> 00:18:37,730
+cost بتحمل ال investors بتحمل نوعين من ال costاللي
+
+256
+00:18:37,730 --> 00:18:40,250
+هي ال cost of trading كاليف الإتجار نفسها ال
+
+257
+00:18:40,250 --> 00:18:44,230
+commission plus اللي هو transaction cost كلفة
+
+258
+00:18:44,230 --> 00:18:47,530
+العملية يعني الفرق بين ال bid و ال ask split يعني
+
+259
+00:18:47,530 --> 00:18:54,250
+في عنوان من ال .. من ال cost النوع
+
+260
+00:18:54,250 --> 00:18:59,030
+الأول خليناها explicit cost of trading okay اللي
+
+261
+00:18:59,030 --> 00:19:02,390
+هو cost of trading explicit بتكون واضحة و يكون
+
+262
+00:19:02,390 --> 00:19:05,890
+معروفة و ال full services versus discount
+
+263
+00:19:05,890 --> 00:19:10,130
+brokeragesاللي هو الخدمات اللي بيقدمها ال .. ال ..
+
+264
+00:19:10,130 --> 00:19:13,530
+الوسطاء الخدمات اللي بيقدمها الوسطاء بيحتاجوا
+
+265
+00:19:13,530 --> 00:19:17,950
+عمولات او اول اشياء كوميرشية تانية كل تلك العمليات
+
+266
+00:19:17,950 --> 00:19:21,790
+اللي بيجيب عليها اه هلأ explicit cost of trading
+
+267
+00:19:21,790 --> 00:19:26,310
+يعني هاي كل هذه بتكون تكاليف مثلا نحكي لما انت بدي
+
+268
+00:19:26,310 --> 00:19:30,750
+تدخل السوق ال buy و ال sell الوسيط بياخد عليها
+
+269
+00:19:30,750 --> 00:19:37,070
+commission معينOkay هذا ال commission من قيمة
+
+270
+00:19:37,070 --> 00:19:40,090
+الصفقة زي ما عندنا في سوق فلسطين أوراق المالية في
+
+271
+00:19:40,090 --> 00:19:43,870
+سوق فلسطين أوراق المالية بياخدوا commission هذا ال
+
+272
+00:19:43,870 --> 00:19:47,230
+commission مش بس لل .. لل .. لل broker كمان بتروح
+
+273
+00:19:47,230 --> 00:19:52,190
+جزء منها للسوق المالي okay بالإضافة لل spread اللي
+
+274
+00:19:52,190 --> 00:19:57,390
+حكينا فيه اللي هو الفرق بين ال bid و ال askو هنشوف
+
+275
+00:19:57,390 --> 00:20:01,510
+كمان شوية أنواع أخرى من ال cost ممكن يتحملها ل
+
+276
+00:20:01,510 --> 00:20:06,050
+trader طبعا it is implicit cost of trading هى
+
+277
+00:20:06,050 --> 00:20:10,290
+بتكون غير ظاهرة لما أنا بستخدم ال spreads بتكون
+
+278
+00:20:10,290 --> 00:20:12,570
+implicit أيش معناه implicit بتكون هي خفية
+
+279
+00:20:12,570 --> 00:20:18,450
+مابنشوفهاش يعني هلأ مثلا هنشوف لو احنا بنشتري
+
+280
+00:20:18,450 --> 00:20:23,330
+نشتري
+
+281
+00:20:23,330 --> 00:20:25,050
+مثلا سهم
+
+282
+00:20:27,200 --> 00:20:37,920
+بعدكم نفترض نفترض كان 2.5 2.55 ان ال spread كام ال
+
+283
+00:20:37,920 --> 00:20:42,620
+spread هو 0.05 مظبوط ال spread في الحالة هذه cost
+
+284
+00:20:42,620 --> 00:20:47,960
+بالنسبة لل investors ليش cost؟ لو هو اشترى اشترى
+
+285
+00:20:47,960 --> 00:20:52,720
+السهم عشتيه على 2.55 صح؟ لما بديوا يبيعوا بيب��عوا
+
+286
+00:20:52,720 --> 00:21:00,330
+على 2.5 فبيخسروا 0.5الان ال traders او ال dealers
+
+287
+00:21:00,330 --> 00:21:03,570
+ممكن يروح يوسع ال ..
+
+288
+00:21:06,820 --> 00:21:10,520
+يوسعوا ال spread فهذا implicit بيسموه يعني مش واضح
+
+289
+00:21:10,520 --> 00:21:15,320
+بيكون لل investors يمكن انتوا اللي عرفته بس ال
+
+290
+00:21:15,320 --> 00:21:17,620
+other investors they don't know about these things
+
+291
+00:21:17,620 --> 00:21:21,840
+ممكن مستخدميه مابيكون خفية و بعدين هاي بيدأس ال
+
+292
+00:21:21,840 --> 00:21:24,760
+spread واضح للكل بس في بعض الشغلات ممكن يستخدمها
+
+293
+00:21:24,760 --> 00:21:28,960
+ال dealer مابيكونش واضحة فديش صار الفرق بين اتهم
+
+294
+00:21:28,960 --> 00:21:32,720
+point 10 بنلاحظ كل ما احنا وسعنا ال spread كل ما
+
+295
+00:21:32,720 --> 00:21:36,560
+كان ال costارتفعت يعني هل ال cost مخفضة هل ال cost
+
+296
+00:21:36,560 --> 00:21:40,920
+مرتفعة فعشان هيك بيسموها implicit cost of trading
+
+297
+00:21:40,920 --> 00:21:44,000
+وزي ما احنا شرحنا المرة الفاترة لما حكينا على ال
+
+298
+00:21:44,000 --> 00:21:50,640
+.. على ال inventory حسب مستوى ال inventory بيروح
+
+299
+00:21:50,640 --> 00:21:54,140
+بي .. بيزود ال spread و بيخفض ال spread okay يعني
+
+300
+00:21:54,140 --> 00:21:58,040
+بيزود التكليف و بيخفض التكليف حتى يحافظ على limit
+
+301
+00:21:58,040 --> 00:22:05,500
+معين من ال .. من ال .. هذا هنيجي له بالتفصيلالنوع
+
+302
+00:22:05,500 --> 00:22:10,880
+اللى هنركز عليه كتير اللى هو ال margin cost اللى
+
+303
+00:22:10,880 --> 00:22:15,020
+هو buying by margin اه
+
+304
+00:22:15,020 --> 00:22:27,740
+ده اهم اشي فلو
+
+305
+00:22:27,740 --> 00:22:33,350
+احنا رجعنا هدول ال cost هدول اذا احناال .. ال
+
+306
+00:22:33,350 --> 00:22:38,690
+training costs هدول الكل لازم يتحملهم كل ال .. ال
+
+307
+00:22:38,690 --> 00:22:43,810
+investors بس في حالة ال margin سواء هاي ال
+
+308
+00:22:43,810 --> 00:22:49,750
+brokerage commission يعني عمولة ال .. الوساطة هي
+
+309
+00:22:49,750 --> 00:22:55,470
+نوع و اللي هو ال spread الفرق بين البيع والشرم في
+
+310
+00:22:55,470 --> 00:23:02,010
+شي؟ اه فال brokerage commissionأولت الوساطة لازم
+
+311
+00:23:02,010 --> 00:23:06,030
+احنا لازم ال ال brokerage services حسب نوع الوساطة
+
+312
+00:23:06,030 --> 00:23:08,490
+فيه بياخد commission و ال spread اللي هو طبعا
+
+313
+00:23:08,490 --> 00:23:09,350
+حاكينا فيه ال implicit
+

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/0_i7Eeu5nU0_postprocess.srt

@@ -0,0 +1,2252 @@
+1
+00:00:20,720 --> 00:00:23,920
+ال .. ال .. هاي المحاضرة التالتة بال financial
+
+2
+00:00:23,920 --> 00:00:29,040
+environments أو ال investment environment يعني
+
+3
+00:00:29,040 --> 00:00:33,960
+البيئة المالية فاحنا بنحكي بال separation of
+
+4
+00:00:33,960 --> 00:00:37,120
+ownership separation of ownership بتعني اللي هو
+
+5
+00:00:37,120 --> 00:00:42,640
+الفصل الإداري أو الفصل بين المستويات الإداريةو
+
+6
+00:00:42,640 --> 00:00:46,760
+just to remind you انذكركم ان المرة الفاتة the
+
+7
+00:00:46,760 --> 00:00:51,400
+previous meeting we talked about the separation of
+
+8
+00:00:51,400 --> 00:00:57,140
+ownership الفصل في المستويات الإدارية for instance
+
+9
+00:00:57,140 --> 00:01:04,040
+عند ال board of directors ال board of directors is
+
+10
+00:01:04,040 --> 00:01:09,720
+being elected by the owners okay electedثم مجلد
+
+11
+00:01:09,720 --> 00:01:15,200
+المديرين اختاروا الاختصارات الاختصارات
+
+12
+00:01:15,200 --> 00:01:25,900
+E1 E2 E3 E4 ثم الموظفين الآن باعتبار القوانين
+
+13
+00:01:25,900 --> 00:01:26,340
+الجديدة
+
+14
+00:01:29,640 --> 00:01:35,320
+in the separation of ownership the departments or
+
+15
+00:01:35,320 --> 00:01:36,740
+let's say the board of directors should be
+
+16
+00:01:36,740 --> 00:01:39,560
+separated from the executive يعني مجلس الإدارة
+
+17
+00:01:39,560 --> 00:01:44,280
+لازم يكون منفصل عن المدرأ ال managers كمان ال
+
+18
+00:01:44,280 --> 00:01:48,380
+managers be careful the managers shouldn't have
+
+19
+00:01:48,380 --> 00:01:52,260
+executive functions
+
+20
+00:01:52,940 --> 00:01:55,280
+مش لازم يكون عندهم executive functions هذه صارت
+
+21
+00:01:55,280 --> 00:01:59,000
+أخر إشي يعني بعد 2007 صار ضروري المدرة اللي
+
+22
+00:01:59,000 --> 00:02:02,660
+بيشاركوا في إدارة الشركة في مجلس الإدارة يعني لو
+
+23
+00:02:02,660 --> 00:02:06,600
+كان عند أنا هنا مدرة managers هدول ال managers
+
+24
+00:02:06,600 --> 00:02:09,320
+should be separated from the executives مش لازم
+
+25
+00:02:09,320 --> 00:02:13,500
+يدخلوا في إدارة الشركة بيحطوا هم بس ال strategies
+
+26
+00:02:13,500 --> 00:02:19,040
+بيحطوا ال strategias okay وما بيدخلوش في المهمة
+
+27
+00:02:19,040 --> 00:02:25,270
+التنفيذية للشركة ليش؟ عشانحتى المدرة نفسهم لما
+
+28
+00:02:25,270 --> 00:02:28,730
+بيحطوا ال strategies و يطلبوا من ال executive
+
+29
+00:02:28,730 --> 00:02:33,150
+المدراء التنفيذي ينافذوا هذه يظل المدرة دورهم دور
+
+30
+00:02:33,150 --> 00:02:37,850
+رقابي على ال executives و إلا لو كانوا تدخلوا فيها
+
+31
+00:02:37,850 --> 00:02:41,550
+فلو كان في خطأ ممكن يخبوه so this is why should be
+
+32
+00:02:41,550 --> 00:02:46,650
+separation between the board of directors and the
+
+33
+00:02:46,650 --> 00:02:50,490
+executivesand in the same vein فى نفس الطريقة
+
+34
+00:02:50,490 --> 00:02:54,370
+الناس الموجودين فى ال board of directors مش لازم
+
+35
+00:02:54,370 --> 00:03:01,750
+يتدخلوا فى أعمال المدرق okay exactly يعني هم they
+
+36
+00:03:01,750 --> 00:03:04,050
+are setting the strategies بيحطوا ال strategies
+
+37
+00:03:04,050 --> 00:03:07,910
+and they are observing what the executive doing
+
+38
+00:03:07,910 --> 00:03:12,750
+يعني هم بيحطوا بيطلعوا بيشوفوا بيراقبوا إيش ال
+
+39
+00:03:12,750 --> 00:03:17,150
+executive بيسووا المدرق التنفيذيينand in the same
+
+40
+00:03:17,150 --> 00:03:20,950
+.. in the same way كمان هدول ال executives هدول
+
+41
+00:03:20,950 --> 00:03:24,490
+الناس الموجودين بال .. بالمديرات التنفيذية مهمتهم
+
+42
+00:03:24,490 --> 00:03:29,890
+تنفيذ العمل حسب what is the strategy is saying حسب
+
+43
+00:03:29,890 --> 00:03:33,630
+الاستراتيجية شو بتحكي يعني بدكون هم عملهم مرتبط
+
+44
+00:03:33,630 --> 00:03:36,970
+بالاستراتيجية مابتدخلش ال board of directors
+
+45
+00:03:36,970 --> 00:03:40,650
+بشغلهم okay كمان هم مابتدخلوا في ال .. في ال board
+
+46
+00:03:40,650 --> 00:03:43,270
+of directors ال board of directors هم أعضاء مجلس
+
+47
+00:03:43,270 --> 00:03:44,470
+الإدارة did you write it
+
+48
+00:03:50,700 --> 00:03:54,840
+الboard of directors هم أعضاء مجلس إدارة كمان مرة
+
+49
+00:03:54,840 --> 00:03:59,020
+هدول أعضاء مجلس إدارة بس بيحطوا الاستراتيجيات they
+
+50
+00:03:59,020 --> 00:04:02,920
+are setting the headlines البقوس العامة للشركة
+
+51
+00:04:02,920 --> 00:04:07,720
+okay و بعدين they send it off to the executives
+
+52
+00:04:07,720 --> 00:04:10,560
+المدرع التنفيذيين المدرع التنفيذيين ما عليهم إلا
+
+53
+00:04:10,560 --> 00:04:12,740
+يقوموا بتنفيذ هذه المهم okay
+
+54
+00:04:15,010 --> 00:04:19,370
+لكن شو اللي صار؟ اللي صار انه المدرأ التنفيذيين ال
+
+55
+00:04:19,370 --> 00:04:24,030
+executives or the executive managers صاروا they
+
+56
+00:04:24,030 --> 00:04:26,730
+prefer their personal objectives rather than their
+
+57
+00:04:26,730 --> 00:04:31,750
+strategies صاروا يفضلوا مصالحهم الشخصية على مصالح
+
+58
+00:04:31,750 --> 00:04:37,750
+الشركة okay so what is the solution? the corporate
+
+59
+00:04:37,750 --> 00:04:40,920
+governanceال .. ال .. الحل هو وجود ال corporate
+
+60
+00:04:40,920 --> 00:04:44,340
+governance اللي هو الحوكمة اللي احنا بنحكي فيها
+
+61
+00:04:44,340 --> 00:04:49,360
+بال corporate governance طيب شو ال corporate
+
+62
+00:04:49,360 --> 00:04:53,540
+governance؟ what it means الحوكمة؟ اه تفضلوا
+
+63
+00:04:53,540 --> 00:05:00,320
+الحوكمة شو معناها؟ what it means governance؟ يارا
+
+64
+00:05:00,320 --> 00:05:05,480
+نترك الإجابة لكم اه تفضلوا احكي بالعربي
+
+65
+00:05:10,410 --> 00:05:15,210
+صح؟ صح؟ يعني هي عبارة عن ال rules, regulations
+
+66
+00:05:15,210 --> 00:05:19,490
+that organize the relationship between the .. the
+
+67
+00:05:19,490 --> 00:05:24,010
+owners and the .. the executives or the board of
+
+68
+00:05:24,010 --> 00:05:28,650
+directors مين عنده كمان شغلة؟ okay اتفضلي
+
+69
+00:05:34,440 --> 00:05:36,800
+صحيح؟ و أيضا هي من القوانين اللي تقلد المعايشة
+
+70
+00:05:36,800 --> 00:05:41,220
+التعداد البارية لكتير المستخدمين. Okay صح okay The
+
+71
+00:05:41,220 --> 00:05:45,220
+set of laws and decisions to achieving quality and
+
+72
+00:05:45,220 --> 00:05:47,900
+excellence in performance by selecting the
+
+73
+00:05:47,900 --> 00:05:50,960
+operation method to achieve the plans and
+
+74
+00:05:50,960 --> 00:05:55,400
+objectivesOkay so according to your definition it
+
+75
+00:05:55,400 --> 00:05:59,280
+means the executives are free to select the
+
+76
+00:05:59,280 --> 00:06:04,720
+policies or the how to transfer the transactions
+
+77
+00:06:04,720 --> 00:06:09,660
+into strategies يعني خلينا بي .. إيش اللي بيصير؟
+
+78
+00:06:09,660 --> 00:06:14,260
+هدول بحطوا ال strategies okay هدول اللي هو ال
+
+79
+00:06:14,260 --> 00:06:18,220
+executives they translate strategies into actions
+
+80
+00:06:19,180 --> 00:06:22,560
+يعني بيحولوا ال استراتيجيات إلى أفعال okay into
+
+81
+00:06:22,560 --> 00:06:27,540
+actions these actions should be linked with the
+
+82
+00:06:27,540 --> 00:06:32,080
+strategy لازم يكون مرتبطة بالاستراتيجيةOkay for
+
+83
+00:06:32,080 --> 00:06:35,640
+instance على سبيل المثال the main business
+
+84
+00:06:35,640 --> 00:06:40,020
+strategy of the firm is to maximize the
+
+85
+00:06:40,020 --> 00:06:45,020
+shareholder firms or to maximize the firm's value
+
+86
+00:06:45,020 --> 00:06:48,500
+يعني الاستراتيجية الأساسية اللي هو maximize firm
+
+87
+00:06:48,500 --> 00:06:54,790
+valueيعني تعظيم قيمة المنشأة تعظيم قيمة المنشأة
+
+88
+00:06:54,790 --> 00:06:58,370
+هذا الاستراتيجية الأساسية now the executive asking
+
+89
+00:06:58,370 --> 00:07:03,030
+themselves what are the actions should be taken to
+
+90
+00:07:03,030 --> 00:07:08,890
+translate the value يعني ما هي الوسائل اللي احنا
+
+91
+00:07:08,890 --> 00:07:12,570
+لازم نستخدمها عشان حتى نقوم بتحقيق الاستراتيجية
+
+92
+00:07:12,570 --> 00:07:18,170
+okay this is a big question okay for instance if
+
+93
+00:07:18,170 --> 00:07:23,440
+we talk about appleand you know apple شركة apple
+
+94
+00:07:23,440 --> 00:07:28,920
+so the apple the strategy of apple is to maximize
+
+95
+00:07:28,920 --> 00:07:35,600
+the fan value now this question is sent off to the
+
+96
+00:07:35,600 --> 00:07:40,260
+executives لنبعت لل executive and the executives
+
+97
+00:07:40,260 --> 00:07:46,620
+sets the actions هم دورهم يشتغلوا طيب ايش هيسوي ال
+
+98
+00:07:46,620 --> 00:07:49,840
+executive السؤال الكبير ان هم بدهم يعزموا ال fan
+
+99
+00:07:49,840 --> 00:07:54,590
+valueطيب إيش أبل لازم تسوي؟ ال managers بتاعون
+
+100
+00:07:54,590 --> 00:07:57,430
+أبل، شو لازم يعملوا؟ المدراء التنفيذيين، عشان
+
+101
+00:07:57,430 --> 00:08:01,970
+يحققوا هذا الهدف؟ حاولوا يعملوا .. okay how؟ خلينا
+
+102
+00:08:01,970 --> 00:08:08,510
+.. okay okay they follow the rules of the board of
+
+103
+00:08:08,510 --> 00:08:11,190
+directors but how they transfer these into
+
+104
+00:08:11,190 --> 00:08:14,910
+actions؟ يعني هل عملوا مثلا ال iPhone 4 و ال
+
+105
+00:08:14,910 --> 00:08:19,010
+iPhone 5؟ شو الجديد اللي صار بال .. okay إذا انت
+
+106
+00:08:19,010 --> 00:08:25,280
+competition competesthe word regarding the product
+
+107
+00:08:25,280 --> 00:08:29,180
+of the iPhone يعني مثلا بدهم يضيفوا يعملوا
+
+108
+00:08:29,180 --> 00:08:32,960
+developments على ال iPhone هذا ال developments
+
+109
+00:08:32,960 --> 00:08:35,880
+بيكون هذا ال developments يعني على مستوى العالم
+
+110
+00:08:35,880 --> 00:08:40,060
+بحيث كل ما زادوا ال developments تبعت ال iPhone
+
+111
+00:08:40,060 --> 00:08:44,600
+اللي بيصير ال customer بيزيد شراءه لهذه ال iPhones
+
+112
+00:08:44,600 --> 00:08:50,150
+هتزيد الأرباح هتصير زيادة من ال maximize valueOkay
+
+113
+00:08:50,150 --> 00:08:53,870
+فهم بيسيروا المهندسين الموجودين هان و ال marketing
+
+114
+00:08:53,870 --> 00:08:56,990
+و كلهم بيشتغلوا مع بعض how to improve the quality
+
+115
+00:08:56,990 --> 00:09:01,630
+and the services of the iphone 5 تمام ايش ال
+
+116
+00:09:01,630 --> 00:09:04,630
+services ايش ال facilities كلها فبالتالي ال board
+
+117
+00:09:04,630 --> 00:09:08,910
+of directors بس حطوا general strategies وضل هدول
+
+118
+00:09:08,910 --> 00:09:13,850
+دورهم how to do this كيف ان هم يشتغلوا و يحققوا
+
+119
+00:09:13,850 --> 00:09:19,790
+النتائج بتاعة ال strategiesهل ال strategy .. هدول
+
+120
+00:09:19,790 --> 00:09:23,850
+executives بعد ما يحققوا هاي الأهداف ال objectives
+
+121
+00:09:23,850 --> 00:09:28,830
+بيجي دول ال board of directors to see .. بيشوفوا
+
+122
+00:09:28,830 --> 00:09:33,350
+هل هدول حققوا what we are saying or not؟ هل حققوا
+
+123
+00:09:33,350 --> 00:09:37,980
+إيش اللي إحنا بنحكي فيه ولا ماحققوش؟فصار دورهم ال
+
+124
+00:09:37,980 --> 00:09:42,920
+board of directors is like auditing يتأكدوا من ان
+
+125
+00:09:42,920 --> 00:09:49,680
+ال executives بيشتغلوا حسب ما يحتاج ال time ايش
+
+126
+00:09:49,680 --> 00:09:53,620
+كمان له علاقة ال corporate governance انت كنت بدك
+
+127
+00:09:53,620 --> 00:09:58,780
+تحكي okay it is the act of governing is related to
+
+128
+00:09:58,780 --> 00:10:05,630
+decision that defineexpectations توقعت يعني it
+
+129
+00:10:05,630 --> 00:10:09,090
+consists of either a separate process of the part
+
+130
+00:10:09,090 --> 00:10:13,270
+of the decision making or leadership process okay
+
+131
+00:10:13,270 --> 00:10:16,310
+so هي زي ما اتفضلتها انه يالي بنعمل separation في
+
+132
+00:10:16,310 --> 00:10:19,610
+ال leadership ان يكون هدول ال board of directors
+
+133
+00:10:19,610 --> 00:10:22,790
+هم بيبحث بيحطوا ال strategies and they are
+
+134
+00:10:22,790 --> 00:10:25,410
+responsible on this و بعدين ال leadership
+
+135
+00:10:25,410 --> 00:10:31,010
+الموجودين في ال executive level just to focus on
+
+136
+00:10:31,010 --> 00:10:35,040
+leading the businessOkay how we can do the
+
+137
+00:10:35,040 --> 00:10:39,660
+corporate governance it should be transparency you
+
+138
+00:10:39,660 --> 00:10:42,340
+know what it means transparency transparency it
+
+139
+00:10:42,340 --> 00:10:50,640
+means الوضوح الشفافية الشفافية يعني مثلا ال board
+
+140
+00:10:50,640 --> 00:10:54,040
+of directors يكون واضحين الاستراتيجية تبعتهم واضحة
+
+141
+00:10:54,040 --> 00:10:58,680
+ال actions بتاعة ال executives لازم يكون واضحة
+
+142
+00:10:58,680 --> 00:11:04,250
+فبسموها transparencyسمعتوها transparency فمن أحد
+
+143
+00:11:04,250 --> 00:11:08,270
+مبادئ ال corporate governance أنه ال executives هم
+
+144
+00:11:08,270 --> 00:11:14,670
+بنفذوا ال استراتيجيات تكون هذه الاستراتيجيات واضحة
+
+145
+00:11:14,670 --> 00:11:18,730
+and linked with these strategies تكون فيها وضوح مش
+
+146
+00:11:18,730 --> 00:11:24,090
+فيها غمض okay why because sometimes executives
+
+147
+00:11:24,090 --> 00:11:30,010
+they try to achieve their own objectivesبدهم
+
+148
+00:11:30,010 --> 00:11:33,550
+يحققوا أهدافهم they should declare that these
+
+149
+00:11:33,550 --> 00:11:37,050
+objectives are linked with the strategies لازم
+
+150
+00:11:37,050 --> 00:11:40,930
+تكونوا واضحين أن هذه الأهداف هي تابعة لستراتيجية
+
+151
+00:11:40,930 --> 00:11:47,470
+المنشأة okay فهذه شغل اسمها transparency because
+
+152
+00:11:47,470 --> 00:11:51,830
+the failure of applying transparencyعارفين شو بقى
+
+153
+00:11:51,830 --> 00:11:53,870
+because of the failure of applying transparency
+
+154
+00:11:53,870 --> 00:11:58,130
+بسبب ان هم مافيش له الشركات المتقدمة الشركات
+
+155
+00:11:58,130 --> 00:12:00,590
+الأوروبية و الأمريكية مافيش لتقديم ال transparency
+
+156
+00:12:00,590 --> 00:12:06,590
+تطبيقها صار في إفلاس لكتير شركات okay أهم هذه
+
+157
+00:12:06,590 --> 00:12:10,470
+الشركات كانت word.com okay or worldwide company
+
+158
+00:12:10,470 --> 00:12:15,590
+ثاني أهم شركة في العالم أكبر شركة كانت تنتج الطاقة
+
+159
+00:12:15,590 --> 00:12:20,630
+في العالم هي شركة Enronو انا ب .. يعني I recommend
+
+160
+00:12:20,630 --> 00:12:28,110
+you to read why Enron فال؟ ليش Enron خسره؟ خسرت
+
+161
+00:12:28,110 --> 00:12:30,650
+Enron بسبب they .. they failed to apply the
+
+162
+00:12:30,650 --> 00:12:34,250
+corporate governance خسره لإن هما ما طبقوش ال
+
+163
+00:12:34,250 --> 00:12:37,930
+corporate governance طبعا أنا طلبت منكوا تقرؤوا
+
+164
+00:12:37,930 --> 00:12:46,510
+الكلام هذا، في حد عرف ليش Enron خسرت؟ ليش؟ في صفحه
+
+165
+00:12:46,510 --> 00:12:53,060
+تمانيةin page eight انا حكيت انهم فشلوا في تطبيق
+
+166
+00:12:53,060 --> 00:12:56,380
+ال corporate governance how they fail to apply
+
+167
+00:12:56,380 --> 00:12:57,260
+corporate governance
+
+168
+00:13:02,260 --> 00:13:06,120
+حكينا من أحد مبادئ ال transparency أحد مبادئ ال ..
+
+169
+00:13:06,120 --> 00:13:09,880
+ال .. ال corporate governance ال transparency و
+
+170
+00:13:09,880 --> 00:13:12,240
+كمان اللي هو separation of the ownership و
+
+171
+00:13:12,240 --> 00:13:15,400
+separation in the .. in the management ليش ال
+
+172
+00:13:15,400 --> 00:13:20,380
+Enron مطبخوش ال .. ال .. ال governance شريك صحيح
+
+173
+00:13:20,380 --> 00:13:23,480
+وبالتالي they .. they .. they lose a lot of money
+
+174
+00:13:23,480 --> 00:13:27,400
+عارفين كام خسائر ال Enron؟ كام؟ خسائر شركة Enron
+
+175
+00:13:27,400 --> 00:13:30,540
+مجموعة ما تنفقه الولايات المتحدة الأمريكية على
+
+176
+00:13:30,540 --> 00:13:36,570
+عالم التالت كلهاشفتوا قداش؟ شركة Enrol لوحدها لما
+
+177
+00:13:36,570 --> 00:13:40,270
+خسرت لما صار عندهم drop خسرت بمجموع ما تنفقه
+
+178
+00:13:40,270 --> 00:13:44,550
+الولايات المتحدة الأمريكية على عالم التالت كله طيب
+
+179
+00:13:44,550 --> 00:13:50,330
+السبب الرئيسي لخسرتهم أحد أهم مبادئ ال corporate
+
+180
+00:13:50,330 --> 00:13:53,630
+governance لازم يكون في شغل اسمها auditing عارفين
+
+181
+00:13:53,630 --> 00:14:01,210
+شو معنى auditing؟ رقابة okay الرقابة نوعينyes we
+
+182
+00:14:01,210 --> 00:14:03,510
+have internal auditing and we have external
+
+183
+00:14:03,510 --> 00:14:08,810
+auditing fine so the internal auditors they are
+
+184
+00:14:08,810 --> 00:14:12,910
+menu plates in the financial statements كانوا
+
+185
+00:14:12,910 --> 00:14:17,930
+يتلاعبوا في إيش في ال financial statements and
+
+186
+00:14:17,930 --> 00:14:22,570
+they hire a consultations or a consultants from a
+
+187
+00:14:22,570 --> 00:14:25,550
+particular company let's say Merrill Lynch
+
+188
+00:14:28,340 --> 00:14:31,520
+شركة Merrill Lynch شركة Merrill Lynch هي اكبر من
+
+189
+00:14:31,520 --> 00:14:38,740
+اكبر الشركات المالية في العالم وكانوا عاملين اتفاق
+
+190
+00:14:38,740 --> 00:14:46,420
+مع Anderson شركة Anderson كانت
+
+191
+00:14:46,420 --> 00:14:55,400
+متفقة مع شركة Enron يقدموا شغلتين احفظوهم Anderson
+
+192
+00:14:56,920 --> 00:15:01,360
+Anderson تدقيق .. تدقيق محاسب okay يخدموا شغلتين
+
+193
+00:15:01,360 --> 00:15:06,100
+consultation and
+
+194
+00:15:06,100 --> 00:15:09,940
+auditing consultation
+
+195
+00:15:09,940 --> 00:15:16,660
+إيش معناها استشارات يخدموهم استشارات okay و في نفس
+
+196
+00:15:16,660 --> 00:15:21,660
+الوقت إيش يقدمولهم auditing رقابة طب بنفع إيش
+
+197
+00:15:21,660 --> 00:15:25,590
+رأيكم؟يعني بينفع انه انا اعطيك استشارات و في نفس
+
+198
+00:15:25,590 --> 00:15:30,670
+الوقت انه انا اعمل رقابة عليك؟ اذا كان في خطأ
+
+199
+00:15:30,670 --> 00:15:35,110
+بيكون خطأ من وين؟ من ال consultation بالظبط فإذا
+
+200
+00:15:35,110 --> 00:15:37,810
+كان في خطأ فإيش تسوي الشركة Anderson؟ Anderson
+
+201
+00:15:37,810 --> 00:15:43,610
+تروح تغطي على الأخطاء صارت الأخطاء تكبر تكبر لما
+
+202
+00:15:43,610 --> 00:15:46,890
+صار فيه فياليار كبير فلما أذيت ال corporate
+
+203
+00:15:46,890 --> 00:15:55,760
+governance حكتهم لأ لازم يكون في separationفصل بين
+
+204
+00:15:55,760 --> 00:16:00,500
+ال auditing services وبين ال consultation services
+
+205
+00:16:00,500 --> 00:16:05,040
+يعني
+
+206
+00:16:05,040 --> 00:16:09,180
+الشركة اللي بتعمل auditing هي شركة غير اللي بتعمل
+
+207
+00:16:09,180 --> 00:16:14,000
+consultation وصنوا قانون هذا القانون كتير مهم
+
+208
+00:16:14,000 --> 00:16:17,080
+القانون
+
+209
+00:16:17,080 --> 00:16:22,360
+المهم اللي عملوه اللي هو Sarpenes-Oxley Act
+
+210
+00:16:25,430 --> 00:16:29,910
+Sarbanes Oxley Act اللي هي بيحكي ان it should be
+
+211
+00:16:29,910 --> 00:16:36,190
+separated between the consultancy services and the
+
+212
+00:16:36,190 --> 00:16:40,330
+auditing services يعني الخدمات بتاعة التدقيق لازم
+
+213
+00:16:40,330 --> 00:16:43,490
+تنفصل عن خدمات الاستشارات المالية و الفنية و
+
+214
+00:16:43,490 --> 00:16:46,950
+الإدارية لأنه مابنفع انه انا في نفس اللحظة اقدم
+
+215
+00:16:46,950 --> 00:16:49,290
+خدمات استشارية و في نفس اللحظة اعمل رقابة على
+
+216
+00:16:49,290 --> 00:16:55,120
+الشركة بيصير ايش publications بظبطشطبعا هدول كانوا
+
+217
+00:16:55,120 --> 00:16:57,200
+هم ال .. ال Arthur Anderson هم المسؤولين عن
+
+218
+00:16:57,200 --> 00:17:00,540
+المشكلة هذه بتتعاون مع مين؟ بتتعاون مع التدقيق
+
+219
+00:17:00,540 --> 00:17:03,260
+الداخل في الشركة و صاروا يتلعبوا في الحسابات و
+
+220
+00:17:03,260 --> 00:17:08,320
+يظهروها حسابات جيدة لما بدأت تصير خسائر في هذه
+
+221
+00:17:08,320 --> 00:17:12,720
+الشركة okay؟ الكويس أنه كتير تقرأوا عن هذا ال ..
+
+222
+00:17:12,720 --> 00:17:17,140
+تجربة .. تجربة Enron و .. و .. و السبب أنه صار في
+
+223
+00:17:17,140 --> 00:17:21,680
+stress on the corporate governance طبعا؟ في حد
+
+224
+00:17:21,680 --> 00:17:22,280
+عنده سؤال؟
+
+225
+00:17:25,450 --> 00:17:28,450
+واضح corporate governance معروف ايش معناها
+
+226
+00:17:28,450 --> 00:17:33,190
+corporate ethics corporate ethics اللي هو أخلاقية
+
+227
+00:17:33,190 --> 00:17:42,630
+المهنة اللي هو كيف تطبق أخلاقية المهنة مين
+
+228
+00:17:42,630 --> 00:17:45,350
+يعطيلي أنثى على تطبيق أخلاقية المهنة for instance
+
+229
+00:17:45,350 --> 00:17:46,530
+corporate ethics
+
+230
+00:17:54,990 --> 00:17:59,870
+transparency .. transparency okay ethics يعني مثلا
+
+231
+00:17:59,870 --> 00:18:08,130
+لو شركة من الشركات كان عندي انا ال .. ال executive
+
+232
+00:18:08,130 --> 00:18:12,510
+.. ال executives هتقبل .. انا مابديش واحد منهم ال
+
+233
+00:18:12,510 --> 00:18:19,830
+executiveو .. و في executive A is .. is highly
+
+234
+00:18:19,830 --> 00:18:25,270
+activated و executive B ماعندوش نشاط فمن ناحية
+
+235
+00:18:25,270 --> 00:18:30,550
+ethics أنه هذا is promoted and this .. the .. the
+
+236
+00:18:30,550 --> 00:18:35,450
+company may asking this to improve his skillsيعني
+
+237
+00:18:35,450 --> 00:18:38,150
+من الطبيعي أن أكون في عندي .. لو عندي مديرين في
+
+238
+00:18:38,150 --> 00:18:41,470
+الشركة، مدير بيشتغل منيح و مدير بيشتغلش منيح، فمن
+
+239
+00:18:41,470 --> 00:18:45,850
+الغلط أنه أنا أشجع المدير اللي .. اللي ما بيشتغل،
+
+240
+00:18:45,850 --> 00:18:49,090
+فلازم يكون في عندي وضوح، لازم يكون عندي ethics،
+
+241
+00:18:49,090 --> 00:18:52,790
+علاقات ال ethics في الشركة، أخلاقيات المهنة بتتطلب
+
+242
+00:18:52,790 --> 00:18:58,880
+أنه أنا أكون fair مع ال executivesكمان من أخلاقية
+
+243
+00:18:58,880 --> 00:19:02,380
+المهنة if they .. the executives doing well إذا
+
+244
+00:19:02,380 --> 00:19:05,620
+كانوا عملوا شغلات للمنشأة منيحة و قد تالي I should
+
+245
+00:19:05,620 --> 00:19:09,260
+compensate them لازم أنا إيش؟ أعملهم compensation
+
+246
+00:19:09,260 --> 00:19:11,980
+كيف ال compensation؟ ال compensation ممكن using
+
+247
+00:19:11,980 --> 00:19:16,400
+the option rights option rights معناها أنه أنا
+
+248
+00:19:16,400 --> 00:19:21,180
+أخليهم يلهم حقوق لشراء السهم في الشركة أكيد
+
+249
+00:19:21,180 --> 00:19:26,520
+قرأتوها بال .. بالكتاب اللي اسمها option rights
+
+250
+00:19:28,120 --> 00:19:33,440
+option rights option rights تعني لو كان سعر مثلا
+
+251
+00:19:33,440 --> 00:19:37,900
+بالتل، عارفين شركة بالتل؟ شركة الاتصالات، لو كان
+
+252
+00:19:37,900 --> 00:19:44,740
+سعرها مثلاOkay ستة و نص دولار و كان عندي مدير حقق
+
+253
+00:19:44,740 --> 00:19:49,700
+نتائج غير طبيعية لأنه ناشط و بيشتغلوا منيح و كذا
+
+254
+00:19:49,700 --> 00:19:52,960
+فكويس من ال ethics انه انا ايش اعمله compensation
+
+255
+00:19:52,960 --> 00:19:56,980
+يعني اشجعه فبنشجعه عن طريق شغل اسمه option rights
+
+256
+00:19:56,980 --> 00:20:01,550
+ال option rights بعدين بحكي للمدير okayال price
+
+257
+00:20:01,550 --> 00:20:08,950
+now is 6.5 احنا هنعطيك right is option right to
+
+258
+00:20:08,950 --> 00:20:14,190
+buy this stock at two dollar نعطيك حق تشتري هذا
+
+259
+00:20:14,190 --> 00:20:18,430
+السهم ب two dollar كويس يعني هو اصلا لو بدوش يدفع
+
+260
+00:20:18,430 --> 00:20:24,330
+two dollar هيكون ربحان كام four and half أربعة و
+
+261
+00:20:24,330 --> 00:20:31,610
+نصso he has a right to sell his option عارفين كلام
+
+262
+00:20:31,610 --> 00:20:34,990
+هذا بال finance؟ he has a right to sell his option
+
+263
+00:20:34,990 --> 00:20:38,070
+يعني مثلا لو إجت الجامعة الإسلامية حكتله حكت
+
+264
+00:20:38,070 --> 00:20:43,110
+المدرسين معكم حق تشتريوا هذا ال laptop حق تشتريوا
+
+265
+00:20:43,110 --> 00:20:49,400
+ال laptop هذا ب 100 دولار كام؟ 100 دولارحقوا 500
+
+266
+00:20:49,400 --> 00:20:53,480
+دولار طيب في ناس انا عندي laptop I don't need this
+
+267
+00:20:53,480 --> 00:21:00,120
+فاش بسوي I use my right to sell the laptop يعني
+
+268
+00:21:00,120 --> 00:21:02,100
+انا بستخدم حقي في بيع ال laptop
+
+269
+00:21:05,180 --> 00:21:08,900
+أحد أي أحد في السوق موجود موجودين option rights
+
+270
+00:21:08,900 --> 00:21:11,940
+موجودة في السوق المالي فببيع ال laptop سعره في ال
+
+271
+00:21:11,940 --> 00:21:15,240
+market خمس مائة دولار أنا معايا option rights بمية
+
+272
+00:21:15,240 --> 00:21:19,680
+دولار أشتريه فأنا باخد الفرق بينهم اللي هو four
+
+273
+00:21:19,680 --> 00:21:23,060
+hundred dollar أو الحل الآخر بدفع المية دولار و
+
+274
+00:21:23,060 --> 00:21:25,540
+باخد السهم أو الخمس مائة دولار أو ال laptop أو
+
+275
+00:21:25,540 --> 00:21:30,330
+الخمس مائة دولار هى بيسموها إيش option rightsطبعا
+
+276
+00:21:30,330 --> 00:21:33,890
+عدم تطبيق هذه الأمور و عدم تطبيق ال corporate
+
+277
+00:21:33,890 --> 00:21:38,090
+governance عملت كتير scandals شايفين هذه scandals
+
+278
+00:21:38,090 --> 00:21:41,710
+examples of scandals من ال .. اللي بيسموها الفضائح
+
+279
+00:21:41,710 --> 00:21:47,190
+الإدارية و الفضائح المحاسبيةيعني مش بس إنا إحنا
+
+280
+00:21:47,190 --> 00:21:49,950
+موجودة كمان في أوروبا و في أمريكا صار عندهم فضائح
+
+281
+00:21:49,950 --> 00:21:56,770
+كبيرة و كلفت الشركات مبالغ ضخمة حتى ي .. يعالجوا
+
+282
+00:21:56,770 --> 00:22:01,630
+هاي المواضيع و بالأخير انه صار في tightness in the
+
+283
+00:22:01,630 --> 00:22:06,730
+applying the corporate governance صار في تشدد في
+
+284
+00:22:06,730 --> 00:22:09,130
+تطبيق ال corporate governance و في تطبيق ال ethics
+
+285
+00:22:09,130 --> 00:22:12,470
+في تطبيق إيش ال ethics سنعطيكم مثال على ال ethics
+
+286
+00:22:13,970 --> 00:22:17,510
+في ال ethics مثلا اللي تتطبق في الشركات لو احنا
+
+287
+00:22:17,510 --> 00:22:20,650
+عندنا two managers هذه صارت جديدة في أوروبا يعني
+
+288
+00:22:20,650 --> 00:22:24,430
+2011 2012 لو عندنا two managers جايين بدهم يتقدموا
+
+289
+00:22:24,430 --> 00:22:28,030
+للشركة ب .. ب .. بأعمال واحد is from the middle
+
+290
+00:22:28,030 --> 00:22:32,510
+east and one is Americanواحد من الشرق الأوسط و
+
+291
+00:22:32,510 --> 00:22:35,890
+واحد من أمريكا فهم إيش هيفضله؟ هيفضله من بتاع
+
+292
+00:22:35,890 --> 00:22:39,210
+الولايات .. ال united states ف according to the
+
+293
+00:22:39,210 --> 00:22:43,770
+ethical codes احفظوها ethical codes ethical code
+
+294
+00:22:43,770 --> 00:22:48,090
+ethical
+
+295
+00:22:48,090 --> 00:22:53,070
+code ال ethical code هي ال .. ال .. ال .. المفاهيم
+
+296
+00:22:53,070 --> 00:22:57,110
+الأخلاقية في الشركاتit suppose there is no
+
+297
+00:22:57,110 --> 00:23:00,090
+differentiation between people from the united
+
+298
+00:23:00,090 --> 00:23:03,170
+states and people from the middle east مافيش
+
+299
+00:23:03,170 --> 00:23:07,970
+تفارقة okay it depends on their quality or in
+
+300
+00:23:07,970 --> 00:23:10,490
+their qualifications طيب نشوف عندنا مثلا في
+
+301
+00:23:10,490 --> 00:23:16,090
+الشركات لو كان تقدم رجل او ولاده او بنت to the
+
+302
+00:23:16,090 --> 00:23:18,830
+same function and both of them both of them have
+
+303
+00:23:18,830 --> 00:23:22,170
+the same qualifications which they prefer ladies
+
+304
+00:23:22,170 --> 00:23:29,100
+or menswe don't know so if they prefer mens over
+
+305
+00:23:29,100 --> 00:23:33,940
+ladies it means this is unethical behavior هذا إشي
+
+306
+00:23:33,940 --> 00:23:38,080
+غير أخلاقي okay another example if some people
+
+307
+00:23:38,080 --> 00:23:41,480
+living in a particular place and other people they
+
+308
+00:23:41,480 --> 00:23:44,980
+live in another place and the big manager is
+
+309
+00:23:44,980 --> 00:23:50,000
+living nearby one of them so he or she do prefer
+
+310
+00:23:50,000 --> 00:23:54,320
+another one this is against to the ethicsSo this
+
+311
+00:23:54,320 --> 00:23:57,340
+is ethical codes, this is why in some regulations
+
+312
+00:23:57,340 --> 00:24:00,900
+when you applying your forms they don't need you
+
+313
+00:24:00,900 --> 00:24:04,340
+to write down specific details about your .. your
+
+314
+00:24:04,340 --> 00:24:07,460
+.. your life or about your personal things يعني في
+
+315
+00:24:07,460 --> 00:24:11,640
+بعض الحالات الممكن مايطلبوش تكتب تب اسمكتكتب اسمك
+
+316
+00:24:11,640 --> 00:24:15,800
+بالطلب لكن لما تروح لللجنة اللى بدها تقابلك انه
+
+317
+00:24:15,800 --> 00:24:20,560
+بيعطوا رقم للطلب ال ethnicity عارفين شو معنى ال
+
+318
+00:24:20,560 --> 00:24:24,020
+ethnicity اللى العقية تبعتك your language و ال
+
+319
+00:24:24,020 --> 00:24:28,100
+religious they disappear this كلها بيخفوها و
+
+320
+00:24:28,100 --> 00:24:33,420
+بظهروا بس ال qualifications okay بعد ما يعملوا
+
+321
+00:24:33,420 --> 00:24:35,440
+filtering بتروح على ال interview و ال interview
+
+322
+00:24:35,440 --> 00:24:38,640
+they just concern of your qualifications if we
+
+323
+00:24:38,640 --> 00:24:42,610
+don't apply qualificationsit means we are breaking
+
+324
+00:24:42,610 --> 00:24:50,610
+or invading the ethical codes احنا بنعمل يعني خرق
+
+325
+00:24:50,610 --> 00:24:58,170
+وكسر لأخلاقية المهنة okay ف .. هذا السبب اللي ..
+
+326
+00:24:58,170 --> 00:25:03,010
+حتى اخر .. اخر .. اخر قضية صارت في فرنسا في هذا
+
+327
+00:25:03,010 --> 00:25:09,170
+الموضوع ان في بعض الفتيات تقدمنا ل .. للمحاكمةإن
+
+328
+00:25:09,170 --> 00:25:12,950
+هم أقل حظا من فتيات أخريات بتقدموا لل .. بيسموها
+
+329
+00:25:12,950 --> 00:25:16,570
+دي ال .. ال guesting services on the flights اللي
+
+330
+00:25:16,570 --> 00:25:20,630
+خدمات الضيافة في ال .. فهم بفضلوا فتيات عن أخريات
+
+331
+00:25:20,630 --> 00:25:29,950
+مضيفات فواحدة فرنسية قدمت للمحكمة الفرنسية انه why
+
+332
+00:25:29,950 --> 00:25:34,110
+you do prefer themإذا انتوا بتطلبوا الطول بدرجة
+
+333
+00:25:34,110 --> 00:25:36,670
+معينة إذا بتطلبوا الوزن بدرجة معينة إذا بتطلبوا
+
+334
+00:25:36,670 --> 00:25:39,430
+كذا كذا كذا and these qualifications and I have
+
+335
+00:25:39,430 --> 00:25:44,920
+these qualifications so why you don't select meحتى
+
+336
+00:25:44,920 --> 00:25:48,640
+even the .. the differentiation between ladies
+
+337
+00:25:48,640 --> 00:25:51,520
+themselves يعني التفريق حتى بين .. بين البنات
+
+338
+00:25:51,520 --> 00:25:55,280
+نفسهم فهذا بيسموه breaking the ethics ممكن كمان في
+
+339
+00:25:55,280 --> 00:25:59,120
+.. في .. بين الرجال نفسهم ممكن يكون انه اتنين رجال
+
+340
+00:25:59,120 --> 00:26:01,720
+تقدموا لمهنة واحد بيسكن في مكان و اخر بيسكن في
+
+341
+00:26:01,720 --> 00:26:07,070
+مكان اخرand they break the .. the thing is is to
+
+342
+00:26:07,070 --> 00:26:10,970
+applying the .. the ethical behavior or ethical
+
+343
+00:26:10,970 --> 00:26:14,330
+concentration why؟ اذا احنا طبقنا ال ethical
+
+344
+00:26:14,330 --> 00:26:17,650
+concentration على ال executives وعلى ال non
+
+345
+00:26:17,650 --> 00:26:21,370
+-executive حتى ال employees we should .. we .. we
+
+346
+00:26:21,370 --> 00:26:26,090
+keep the highly qualified people اذا .. اذا احنا
+
+347
+00:26:26,090 --> 00:26:28,610
+متطبق الكلام هذا نحتفظ في ال highly qualified
+
+348
+00:26:28,610 --> 00:26:32,460
+peopleإذا احنا we don't concern about your color,
+
+349
+00:26:33,580 --> 00:26:37,460
+okay you are male or female, your ethnicity, your
+
+350
+00:26:37,460 --> 00:26:40,040
+religious, other things, we don't care about this
+
+351
+00:26:40,040 --> 00:26:45,320
+and we do focus on your qualifications so we keep
+
+352
+00:26:45,320 --> 00:26:48,620
+the highly qualified people in our company، this
+
+353
+00:26:48,620 --> 00:26:50,800
+is what Americans, this is what the British, what
+
+354
+00:26:50,800 --> 00:26:52,640
+the Europeans argues
+
+355
+00:26:55,980 --> 00:26:58,580
+this is what I'm saying but I don't want to talk
+
+356
+00:26:58,580 --> 00:27:01,620
+about these things because we are online so they
+
+357
+00:27:01,620 --> 00:27:05,560
+think .. yes and they هو أصلا الفرنسية كانت she's
+
+358
+00:27:05,560 --> 00:27:11,820
+.. كانت .. كانت يعني سودا و لما تخدمت للوظيفة هم
+
+359
+00:27:11,820 --> 00:27:16,900
+they lay down her file lay down يعني راحوا
+
+360
+00:27:16,900 --> 00:27:24,230
+استبعدوا طلبهاI'm against this okay فحسب ال
+
+361
+00:27:24,230 --> 00:27:27,650
+ethical code حسب ال ethical code it doesn't matter
+
+362
+00:27:27,650 --> 00:27:29,990
+what is your color the matter things is your
+
+363
+00:27:29,990 --> 00:27:34,010
+qualifications بغض
+
+364
+00:27:34,010 --> 00:27:38,990
+النظر شو لونك شو لغتك شو شكلك الهدف الرئيسي إذا
+
+365
+00:27:38,990 --> 00:27:46,700
+احنا بدنا نعمل نعمل تقدم في الشركاتسلام؟ just for
+
+366
+00:27:46,700 --> 00:27:49,840
+qualifications if we fail to locate the qualified
+
+367
+00:27:49,840 --> 00:27:55,840
+people in their places it means it is the good
+
+368
+00:27:55,840 --> 00:27:59,760
+place to grow the corruption يعني هذا المكان
+
+369
+00:27:59,760 --> 00:28:05,220
+المناسب حتى الفساد ينمو okay so this is the things
+
+370
+00:28:05,220 --> 00:28:10,600
+okay هذا صعب كتير ربكم مش بسيط حتى على الأوروبيين
+
+371
+00:28:10,600 --> 00:28:12,780
+و على الأمريكان و على كل العالم الاشي مش بسيط مش
+
+372
+00:28:12,780 --> 00:28:20,010
+بس انا okayو يعني أبحاث كتير أثبتت أنه في ناس كتير
+
+373
+00:28:20,010 --> 00:28:23,590
+بيعملوا لل qualifications واحد من الأبحاث شاركت
+
+374
+00:28:23,590 --> 00:28:28,930
+أنا و professora في جامعة Manchester هذا البحث كان
+
+375
+00:28:28,930 --> 00:28:33,770
+بيحكي عن ال environment violation مرتبط في ال
+
+376
+00:28:33,770 --> 00:28:38,430
+corporate governance اللي .. اللي هو خرق ال ..
+
+377
+00:28:38,430 --> 00:28:41,050
+اللهم صلى الله عليه و سلم يا محمد .. خرق ال .. ال
+
+378
+00:28:41,050 --> 00:28:46,920
+.. الأخلاقيات المهنةواحد مصري مسلم كان يصلي في ال
+
+379
+00:28:46,920 --> 00:28:54,380
+.. أثناء العمل تمام؟ كان يصلي أثناء العمل فصارت
+
+380
+00:28:54,380 --> 00:28:57,200
+معاه مشكلة because أن هو مسلم they kicked him out
+
+381
+00:28:57,200 --> 00:29:02,580
+طردوه من العمل وبالتالي هذا ..نفس ال .. نفس ال ..
+
+382
+00:29:02,580 --> 00:29:06,040
+المشكلة بتصير انه في smoking area شوفوا ال .. طبعا
+
+383
+00:29:06,040 --> 00:29:09,920
+هو بنى القضية تبعته على ال justification حكالهم ان
+
+384
+00:29:09,920 --> 00:29:13,280
+smoking area people spending most of their time in
+
+385
+00:29:13,280 --> 00:29:16,760
+the smoking place يعني ممنوع التدخين داخل ال ..
+
+386
+00:29:16,760 --> 00:29:22,080
+داخل المكتب فبروحوا بيدخلوا خارج المكتب and they
+
+387
+00:29:22,080 --> 00:29:25,580
+spend from five to ten minutes I'm spending only
+
+388
+00:29:25,580 --> 00:29:29,440
+five minutes prayingإذا كنتوا تعقبوا عقبوا الناس
+
+389
+00:29:29,440 --> 00:29:33,640
+اللي بتدخن برا الشركة، بدخنوا، they smoking، ليش
+
+390
+00:29:33,640 --> 00:29:38,800
+أنتوا تعقبوني؟ فالقاضي حكم .. حكم معاه وكانت هذه
+
+391
+00:29:38,800 --> 00:29:42,940
+under the ethical considerations يعني صحيح مش
+
+392
+00:29:42,940 --> 00:29:46,540
+معايير للشركة أنه تحكي أنه ممنوع الصلاة، لأ
+
+393
+00:29:46,540 --> 00:29:49,300
+المعايير كانت تالية أنه طالما أنه في ناس بتدخن and
+
+394
+00:29:49,300 --> 00:29:51,780
+they spending five to ten minutes out of the
+
+395
+00:29:51,780 --> 00:29:57,960
+building, so this guyhe's doing his praying his
+
+396
+00:29:57,960 --> 00:30:01,780
+favorite things لأن هم ممكن بيعترفوش مثلا أنه هذا
+
+397
+00:30:01,780 --> 00:30:05,680
+دين خلاص his favorite things بيعمل شغلة اللي اللي
+
+398
+00:30:05,680 --> 00:30:09,500
+بيفضلها and they do this وبالتالي خسرت الشركة مبلغ
+
+399
+00:30:09,500 --> 00:30:15,180
+مش قليل حتى أنه يعوضوه
+
+400
+00:30:15,180 --> 00:30:18,700
+يعوضوه لأنه فعلا هي كانت breaking the ال ethical
+
+401
+00:30:18,700 --> 00:30:21,830
+considerationsفلما احنا نطبق ال ethical
+
+402
+00:30:21,830 --> 00:30:24,510
+consideration هيكون فيه تحسين في أداء الشركات،
+
+403
+00:30:24,510 --> 00:30:29,130
+هيكون في عند corporate governance واضحة ال ethics؟
+
+404
+00:30:29,130 --> 00:30:31,510
+في عندكم أمثلة ممكن موجودة عندكم بال ethical
+
+405
+00:30:31,510 --> 00:30:38,390
+considerations؟ أمثلة بحياتكم، بالشركات، ممكن ..
+
+406
+00:30:38,390 --> 00:30:40,370
+طبعا لسه انتوا ما طلعتوش على بيئة العمل، بكرا
+
+407
+00:30:40,370 --> 00:30:43,950
+هتشوفوا بيئة العمل، هتشوفوا تفريق بال ethics،
+
+408
+00:30:43,950 --> 00:30:46,410
+هتشوفوا ان هذا this is ethics and this is non
+
+409
+00:30:46,410 --> 00:30:46,770
+ethics
+
+410
+00:31:01,390 --> 00:31:09,030
+Okay هذا against ethics هذا ضد ال .. ضد الأخلاق او
+
+411
+00:31:09,030 --> 00:31:13,950
+ممكن مثلا يكون يعني انسان
+
+412
+00:31:13,950 --> 00:31:20,790
+يكون بيعمل ب .. بجدية للشركة executives بيشتغل ..
+
+413
+00:31:20,790 --> 00:31:24,610
+he's working hard و لما يصير ال compensation يعمل
+
+414
+00:31:24,610 --> 00:31:28,660
+تعويض لشخص اخر مش ..مش sure المفروض أنه احنا بنعمل
+
+415
+00:31:28,660 --> 00:31:30,420
+evaluation لل people according to their
+
+416
+00:31:30,420 --> 00:31:34,080
+performance فنروح ممكن الشخص اللي ما بينتج نروح
+
+417
+00:31:34,080 --> 00:31:41,680
+نعطيه مكافئة و الشخص اللي بينتج ما نهمله okay طبعا
+
+418
+00:31:41,680 --> 00:31:48,040
+هذا بيكون breaking the ethical okay سمام
+
+419
+00:31:48,040 --> 00:31:54,280
+investment processإذا خلصنا احنا ال .. ال .. ال
+
+420
+00:31:54,280 --> 00:31:57,500
+relationship between the financial markets and the
+
+421
+00:31:57,500 --> 00:32:01,560
+economicsخلصنا العلاقة بين السوق المالي وبين ال
+
+422
+00:32:01,560 --> 00:32:07,900
+economics و الاقتصاد خلينا بس نذكركم فيهم هيك ع
+
+423
+00:32:07,900 --> 00:32:15,700
+السريع و زي ما ترجم اشي ترجم دور المعلومات
+
+424
+00:32:15,700 --> 00:32:18,840
+information rule كل ما كانت المعلومات available
+
+425
+00:32:18,840 --> 00:32:21,920
+للناس بيستطيعوا انهم يعملوا evaluation to the
+
+426
+00:32:21,920 --> 00:32:25,160
+business فال business اللي عنده شركات اللي عندها
+
+427
+00:32:25,160 --> 00:32:28,780
+good future prospectsthey have .. they have
+
+428
+00:32:28,780 --> 00:32:31,300
+opportunity to .. to compete in the markets يعني
+
+429
+00:32:31,300 --> 00:32:34,640
+اللي عندهم إمكانيات كبيرة ومعلومات واضحة ومستقبل
+
+430
+00:32:34,640 --> 00:32:38,000
+واضح هيكون عندهم إمكانية ينافسوا في السوق التاني
+
+431
+00:32:38,000 --> 00:32:41,340
+ال consumption timing ال consumption timing الناس
+
+432
+00:32:41,340 --> 00:32:46,120
+بت .. ببداية حياته بيكون ال .. ال earning أعلى من
+
+433
+00:32:46,120 --> 00:32:50,380
+ال consumption بيكون الدخل أعلى من الاستهلاك طيب
+
+434
+00:32:50,380 --> 00:32:54,000
+في المراحل المتأخرة بحياتهم بيصير العكس بيصير ال
+
+435
+00:32:54,000 --> 00:32:58,450
+consumption أعلى و ال earning أقلOkay لأن هو in
+
+436
+00:32:58,450 --> 00:33:03,150
+his or her late ages طب شو الحل؟ الحل أنه احنا لما
+
+437
+00:33:03,150 --> 00:33:07,750
+نكون عندنا ال .. ال .. ال .. the higher return so
+
+438
+00:33:07,750 --> 00:33:11,190
+we .. we have or we should invest for the lower
+
+439
+00:33:11,190 --> 00:33:14,990
+return يعني احنا بنستثمر ال higher return today
+
+440
+00:33:14,990 --> 00:33:19,810
+because our return in the future will be low هيكون
+
+441
+00:33:19,810 --> 00:33:25,200
+منخفض so the investment is importantallocation of
+
+442
+00:33:25,200 --> 00:33:27,820
+risk allocation of risk هو توزيع المخاطر
+
+443
+00:33:27,820 --> 00:33:31,220
+separation
+
+444
+00:33:31,220 --> 00:33:35,220
+of ownership and management هو الفصل بين الملاك
+
+445
+00:33:35,220 --> 00:33:40,920
+وبين الإدارة وكمان مش بس الفصل انه كل واحد يعرف
+
+446
+00:33:40,920 --> 00:33:45,080
+what is the task ال ال ال board of directors
+
+447
+00:33:45,080 --> 00:33:49,880
+setting the strategies okay and the executives
+
+448
+00:33:49,880 --> 00:33:53,400
+executives are translating the strategies into
+
+449
+00:33:53,400 --> 00:34:01,220
+actionsOkay بيحولوها ل .. يعني ل .. لأعمال لأفعال
+
+450
+00:34:01,220 --> 00:34:06,320
+okay corporate governance اللي هو الحوكمة and the
+
+451
+00:34:06,320 --> 00:34:09,080
+ethics اللي هو الأخلاقيات and I gave you examples
+
+452
+00:34:09,080 --> 00:34:11,760
+about the corporate governance and about the
+
+453
+00:34:11,760 --> 00:34:12,240
+ethics
+
+454
+00:34:15,150 --> 00:34:19,430
+Okay و هاي أمثلة على شركات صار فيها فضائح why?
+
+455
+00:34:19,810 --> 00:34:23,070
+because they don't apply corporate governance and
+
+456
+00:34:23,070 --> 00:34:26,930
+they don't apply the corporate ethics ماحققوش ال
+
+457
+00:34:26,930 --> 00:34:31,990
+corporate governance و ماحققوش ال ethics okay طبعا
+
+458
+00:34:31,990 --> 00:34:38,650
+واضح يا ..ش اسمك؟ ميه .. is it clear؟ انترجم okay
+
+459
+00:34:40,920 --> 00:34:46,480
+the investment process ال investment process it
+
+460
+00:34:46,480 --> 00:34:50,920
+consider the steps of doing investments يعني
+
+461
+00:34:50,920 --> 00:34:54,500
+الخطوات اللي احنا لازم نعملها حتى نعمل استثمار
+
+462
+00:34:54,500 --> 00:35:00,400
+خطوات عملية يعني لما نحكي عن ال asset ال
+
+463
+00:35:00,400 --> 00:35:05,820
+investment process هذه it's asking what are the
+
+464
+00:35:05,820 --> 00:35:10,980
+stepsOkay to do the business or to do the
+
+465
+00:35:10,980 --> 00:35:16,360
+investments one of the first step is asset
+
+466
+00:35:16,360 --> 00:35:20,120
+allocation asset allocation what it means asset
+
+467
+00:35:20,120 --> 00:35:26,860
+allocation اه توزيع الأصول او تخصيص الأصول زي ما
+
+468
+00:35:26,860 --> 00:35:32,460
+انتوا بتحكوا طيب how we can do this في أحد بعرف
+
+469
+00:35:32,460 --> 00:35:36,540
+how we can do this asset allocation أول خطوة احنا
+
+470
+00:35:36,540 --> 00:35:42,950
+بنقررهاوين نستفر asset allocation it means where
+
+471
+00:35:42,950 --> 00:35:47,850
+to invest أين سوف نستفر okay for instance we have
+
+472
+00:35:47,850 --> 00:35:54,410
+stocks we have bonds we have currencies we have
+
+473
+00:35:54,410 --> 00:35:59,030
+commodities we
+
+474
+00:35:59,030 --> 00:36:02,810
+have real estates etc
+
+475
+00:36:04,940 --> 00:36:08,760
+يعني عندنا أسهم، في عندنا سندات، في عندنا عملات،
+
+476
+00:36:08,760 --> 00:36:12,920
+في عندنا commodities اللي هم .. لأ commodities
+
+477
+00:36:12,920 --> 00:36:17,480
+معناها ال .. ال .. ال .. السلعب زي الحديد، انحاس،
+
+478
+00:36:17,480 --> 00:36:23,380
+الدهب، الفضة okay؟ real estate اللي هو العقارات
+
+479
+00:36:23,380 --> 00:36:29,160
+it's a try الأخرى، now the first decision you have
+
+480
+00:36:29,160 --> 00:36:34,590
+to takeis where to invest asset allocation to
+
+481
+00:36:34,590 --> 00:36:38,590
+invest in stock in bonds in currencies real estate
+
+482
+00:36:38,590 --> 00:36:44,590
+commodities etc وين احنا بنستثمر فبنحط هدول ال
+
+483
+00:36:44,590 --> 00:36:47,510
+families هدول families of the of the investments
+
+484
+00:36:47,510 --> 00:36:50,510
+بنشوف هدول ال families و بنشوف مقرر احنا بنعمل
+
+485
+00:36:50,510 --> 00:36:53,430
+investment في ال stock ولا نعمل investment في ال
+
+486
+00:36:53,430 --> 00:37:00,240
+bonds ولا وينOkay let's say we .. we agree to do
+
+487
+00:37:00,240 --> 00:37:04,260
+investments in stocks so this is the first action
+
+488
+00:37:04,260 --> 00:37:08,700
+أول شغلة بنسويها أنه احنا بنشوف عندنا الله أنا
+
+489
+00:37:08,700 --> 00:37:14,600
+بشوف بفهم بال bonds ممكن بفهم بفهمش بال currencies
+
+490
+00:37:14,600 --> 00:37:16,880
+عندك خبرة بال currencies عندك خبرة بال commodities
+
+491
+00:37:16,880 --> 00:37:20,400
+بال real estate فالناس اللي مثلا عندك خبرة بال
+
+492
+00:37:20,400 --> 00:37:24,970
+stocks بروح على ال stocks هذه أول خطوة عملناهاOkay
+
+493
+00:37:24,970 --> 00:37:31,130
+then so choice among broad asset classes هدول
+
+494
+00:37:31,130 --> 00:37:33,810
+بيسموهم asset classes لإنه عندنا bonds,
+
+495
+00:37:34,810 --> 00:37:41,750
+currencies, commodities and etc The second step is
+
+496
+00:37:41,750 --> 00:37:49,200
+security selectionin each class there is a broad
+
+497
+00:37:49,200 --> 00:37:52,960
+investment tools يعني خلينا نيجي نحكي احنا حكينا
+
+498
+00:37:52,960 --> 00:37:56,560
+عن ال stocks بدنا نستثمر بال stocks، مظبوط؟ طيب،
+
+499
+00:37:56,560 --> 00:38:03,120
+اذا هدول مابلزمونا صح؟ stocks the second question
+
+500
+00:38:03,120 --> 00:38:11,020
+you ask yourself which stock؟ أي سهمOkay احنا
+
+501
+00:38:11,020 --> 00:38:13,660
+بنستثمر في ال .. في ال stocks بس أي شركة بنشتري
+
+502
+00:38:13,660 --> 00:38:17,520
+يعني if you look at the PSE you know what it means
+
+503
+00:38:17,520 --> 00:38:22,000
+PSE Palestine Stock Exchange if we look at the PSE
+
+504
+00:38:22,000 --> 00:38:26,460
+سوق المال الفلسطيني we have many companies the
+
+505
+00:38:26,460 --> 00:38:30,580
+question is which company you want to invest اي
+
+506
+00:38:30,580 --> 00:38:35,100
+شركة انت بدك تستثمر Paltel, Badeco, AIB, Bob which
+
+507
+00:38:35,100 --> 00:38:40,330
+company and whyإذا إحنا بدنا نقرر في الخطوة
+
+508
+00:38:40,330 --> 00:38:44,710
+التانية which is security selection which company
+
+509
+00:38:44,710 --> 00:38:50,230
+you want to invest in the family of stocks or in
+
+510
+00:38:50,230 --> 00:38:54,590
+the class of stocks أي واحدة ممكن تقولوا بالتم you
+
+511
+00:38:54,590 --> 00:39:05,530
+want بالتم you want بوب sorry بوب you want aib you
+
+512
+00:39:05,530 --> 00:39:10,480
+want badicowhat you want so I recommend you to
+
+513
+00:39:10,480 --> 00:39:16,820
+take a look at the psa.com and see the stocks
+
+514
+00:39:16,820 --> 00:39:27,060
+افتحوا ال website و اكتب www.b-s-e.bs then see the
+
+515
+00:39:27,060 --> 00:39:29,920
+companies listed in the financial markets or
+
+516
+00:39:29,920 --> 00:39:35,690
+palestinian financial marketsOkay, so we go to
+
+517
+00:39:35,690 --> 00:39:42,170
+بالتل استثمرنا في بالتل why? because maybe the
+
+518
+00:39:42,170 --> 00:39:46,010
+بالتل is one of the company fits with my
+
+519
+00:39:46,010 --> 00:39:49,710
+characteristics لأن الشركة بالتل تناسب ال
+
+520
+00:39:49,710 --> 00:39:52,330
+characteristics تبعتي and we will discuss what it
+
+521
+00:39:52,330 --> 00:39:57,200
+means thisإذا خلصنا security selection choice of
+
+522
+00:39:57,200 --> 00:40:00,600
+which securities to hold within asset classes أي
+
+523
+00:40:00,600 --> 00:40:06,980
+واحدة بدها تكون في ال asset classes fine then يعني
+
+524
+00:40:06,980 --> 00:40:10,860
+ال security selection بتشمل عدة خطوات الخطوة
+
+525
+00:40:10,860 --> 00:40:14,400
+الأولى زي ما أنتوا شايفين استعرضنا الشركات في
+
+526
+00:40:14,400 --> 00:40:19,560
+السوق المالي شفناهم شفنا بالتل شفنا بديكو شفنا AIB
+
+527
+00:40:19,560 --> 00:40:28,840
+شفنا الBOB ل AIB okay وعملنا لهم analysis عملنا
+
+528
+00:40:28,840 --> 00:40:33,740
+لهم إيش تحليل تحليل كتير في financial analysis في
+
+529
+00:40:33,740 --> 00:40:36,740
+economic analysis في managerial analysis في
+
+530
+00:40:36,740 --> 00:40:41,520
+analysis كتير في technical analysis يعني عملنا
+
+531
+00:40:41,520 --> 00:40:46,280
+تحليلات لهذه الشركات هذه التحليلات بتساعدني أعمل
+
+532
+00:40:46,280 --> 00:40:48,540
+okay إذا بقلت اللي منيحة
+
+533
+00:40:55,060 --> 00:41:00,280
+بعد ما احنا نعمل التحليلات نعمل risk-return trade
+
+534
+00:41:00,280 --> 00:41:05,400
+-off risk and return trade-off نفهم what it means
+
+535
+00:41:05,400 --> 00:41:13,600
+احنا هان اخترنا palatal okay how we select palatal
+
+536
+00:41:13,600 --> 00:41:20,820
+شوفوا هان، هان عند ال risk و هان عند ال return هذا
+
+537
+00:41:20,820 --> 00:41:25,840
+ال risk المخاطر وهنا إيش العائدالعلاقة بين العائد
+
+538
+00:41:25,840 --> 00:41:29,560
+والمخاطر هي علاقة إيجابية ال risk بيزيد العائد
+
+539
+00:41:29,560 --> 00:41:34,580
+بيزيد okay so when the risk increase the return is
+
+540
+00:41:34,580 --> 00:41:39,480
+increase okay زي ما أنتوا شايفين there is a
+
+541
+00:41:39,480 --> 00:41:43,020
+positive relationship between the risk and return
+
+542
+00:41:43,020 --> 00:41:51,120
+طيب هلأ بنيجي كل ما احنا نطلع لفوق ال risk بيزيد و
+
+543
+00:41:51,120 --> 00:41:55,030
+ال return بيزيدمثلا اللي بيستثمروا في palatal هم
+
+544
+00:41:55,030 --> 00:41:59,990
+ناس نحكي neutral ماعندهم كتير risk و ماعندهم كتير
+
+545
+00:41:59,990 --> 00:42:08,690
+مخاطر palatal is located in this place so
+
+546
+00:42:08,690 --> 00:42:13,410
+palatal is reflecting a particular risk and a
+
+547
+00:42:13,410 --> 00:42:17,540
+particular returnfor a conservative people للناس
+
+548
+00:42:17,540 --> 00:42:20,540
+المحافظين الناس اللي مابدهمش يتحملوا مخاطر كتير و
+
+549
+00:42:20,540 --> 00:42:23,680
+في نفس اللحظة الناس مابدهمش يكون عندهم عائد مخفض
+
+550
+00:42:23,680 --> 00:42:30,120
+بقالت بتوزع dividends بتوزع أرباح okay مخاطرها
+
+551
+00:42:30,120 --> 00:42:35,900
+مخفضة و عائدها متوسط أو مخفض لو أجينا احنا أخدنا
+
+552
+00:42:35,900 --> 00:42:40,080
+شركة أخرى مثلالأنه احنا مثلا إذا بدك تحكي عن ال
+
+553
+00:42:40,080 --> 00:42:43,620
+bob okay bank of Palestine I don't know ممكن
+
+554
+00:42:43,620 --> 00:42:51,540
+according to you maybe bob according to you not
+
+555
+00:42:51,540 --> 00:42:55,660
+according to me bob maybe is higher risk and
+
+556
+00:42:55,660 --> 00:42:59,800
+higher return so people they may think this is
+
+557
+00:42:59,800 --> 00:43:03,980
+holding high risk so they may avoid the bob ممكن
+
+558
+00:43:03,980 --> 00:43:09,490
+يتجنبوا ال bobOkay زي ما انتوا عائد عليه بتتحملوا
+
+559
+00:43:09,490 --> 00:43:14,770
+مخاطر أعلى ال BOP stand for Bank of Palestine يعني
+
+560
+00:43:14,770 --> 00:43:22,530
+Bank فلسطين okay هذا هو trade-off between risk
+
+561
+00:43:22,530 --> 00:43:28,130
+and return نجح
+
+562
+00:43:28,130 --> 00:43:31,650
+عند هذا اللقاء
+
+563
+00:43:31,650 --> 00:43:34,390
+الجاي مطلوب منكم تقرأوا عن efficient markets
+

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/2sBv6juKWtc.srt

@@ -0,0 +1,1603 @@
+1
+00:00:20,650 --> 00:00:24,670
+الله الرحمن الرحيم المرة
+
+2
+00:00:24,670 --> 00:00:27,090
+الأولى تكون نحكي عن ال relationship between
+
+3
+00:00:27,090 --> 00:00:31,150
+treasury bills and inflation rates اليوم هنحكي 
+
+4
+00:00:31,150 --> 00:00:35,750
+العلاقة بين ال risk and risk premiums علاقة ال
+
+5
+00:00:35,750 --> 00:00:38,490
+risk and risk premiums خليني نعرف أيش ال risk and
+
+6
+00:00:38,490 --> 00:00:41,950
+premiums ال risk عارفين من المخاطر ال risk
+
+7
+00:00:41,950 --> 00:00:48,690
+premiums هي علاوة المخاطر لو احنا ركزنا بال charts
+
+8
+00:00:50,620 --> 00:00:55,040
+بركزنا بال charts و
+
+9
+00:00:55,040 --> 00:01:00,440
+حكينا هن ال commercial paper okay و هن ال sorry هن
+
+10
+00:01:00,440 --> 00:01:06,700
+treasury bills هن commercial paper و هن stocks و
+
+11
+00:01:06,700 --> 00:01:12,160
+هن bonds و هن derivatives okay احنا بنعرف الكلام
+
+12
+00:01:12,160 --> 00:01:17,120
+هذا من الأول خليني أسأل سؤال بسيط which holding
+
+13
+00:01:17,120 --> 00:01:23,100
+more risk stocks or bonds مين بيحمل المخاطر أكثر؟
+
+14
+00:01:23,100 --> 00:01:26,480
+ال stocks ولا ال bonds؟ bonds طبعا هناخد risk هان
+
+15
+00:01:26,480 --> 00:01:30,800
+و هناخد ال expected return يعني هاي ال risk و هاي
+
+16
+00:01:30,800 --> 00:01:35,440
+ال return اذا ال stocks holding more risk than ال
+
+17
+00:01:35,440 --> 00:01:40,100
+bonds ال stocks بتحمل مخاطر أعلى من ال bonds،
+
+18
+00:01:40,100 --> 00:01:47,320
+مظبوط؟ طيب يعني لو احنا أخذناها ال bonds
+
+19
+00:01:56,540 --> 00:02:01,720
+الـ stocks زي
+
+20
+00:02:01,720 --> 00:02:08,200
+ما انتوا شايفين holding higher risk than bonds
+
+21
+00:02:08,200 --> 00:02:13,700
+okay look at this chart اذا هذا ال risk risk is
+
+22
+00:02:13,700 --> 00:02:17,480
+measured by sigma we will explain what it means
+
+23
+00:02:17,480 --> 00:02:23,660
+sigma ال risk مقاس ب sigma فإذا احنا اعتبرنا هذا
+
+24
+00:02:23,660 --> 00:02:26,340
+sigma zero اللي هو treasure built sigma zero يعني
+
+25
+00:02:26,340 --> 00:02:30,100
+ال .. ال .. ال system at risk عن sigma zero هذا
+
+26
+00:02:30,100 --> 00:02:34,640
+sigma one وهنا sigma two اللي هو sigma two اللي هو
+
+27
+00:02:34,640 --> 00:02:37,500
+sigma بتاعة ال stock و sigma one اللي هو sigma
+
+28
+00:02:37,500 --> 00:02:42,820
+بتاعة ال bond sigma bond طيب إيش بتلاحظوا ال sigma
+
+29
+00:02:42,820 --> 00:02:49,400
+of stocks is greater than sigma of bond look at the
+
+30
+00:02:49,400 --> 00:02:53,820
+expected rate of return of bonds expected rate R
+
+31
+00:02:53,820 --> 00:02:59,660
+of bonds and look at the R of stock which is
+
+32
+00:02:59,660 --> 00:03:04,240
+greater the return of stocks or the return of
+
+33
+00:03:04,240 --> 00:03:12,540
+bonds stocks is greater by this يعني هو أكبر ب
+
+34
+00:03:13,400 --> 00:03:21,120
+بهالفترة هذه because look at here because stocks
+
+35
+00:03:21,120 --> 00:03:25,120
+holding more risk they are holding higher return
+
+36
+00:03:25,120 --> 00:03:32,580
+the difference of stocks risk is compensated by
+
+37
+00:03:32,580 --> 00:03:35,920
+risk premium so because the investors holding more
+
+38
+00:03:35,920 --> 00:03:41,360
+risk are compensated by excess return or risk
+
+39
+00:03:41,360 --> 00:03:45,580
+premium فهذه الفترة تسميها excess premium او risk
+
+40
+00:03:45,580 --> 00:03:50,900
+premium risk premium or
+
+41
+00:03:50,900 --> 00:03:58,020
+return premium يعني سميها return premium وفي بعض
+
+42
+00:03:58,020 --> 00:04:05,260
+الكتب بيسموها excess return excess return يعني زي
+
+43
+00:04:05,260 --> 00:04:09,300
+ما احنا اتحملنا مخاطر أكثر في ال stocks هناخد عائد
+
+44
+00:04:09,300 --> 00:04:12,320
+أكثر، قداش قيمة العائد الزيادة هي هذه الفترة
+
+45
+00:04:12,320 --> 00:04:16,280
+الزمنية، شايفينها؟ just this هذا الفرق من ناتج
+
+46
+00:04:16,280 --> 00:04:20,280
+because we are holding higher risk we are taking
+
+47
+00:04:20,280 --> 00:04:27,680
+higher return okay طيب so first of all قبل ما احنا
+
+48
+00:04:27,680 --> 00:04:31,680
+to go in details about this خلينا ندخل في التفاصيل
+
+49
+00:04:31,680 --> 00:04:35,380
+خلينا ن estimate the expected rate of return of
+
+50
+00:04:35,380 --> 00:04:39,700
+stocks or of bonds و بعدين بنعمل estimation لل
+
+51
+00:04:39,700 --> 00:04:43,800
+sigma then we calculate the differences in the
+
+52
+00:04:43,800 --> 00:04:47,460
+risk premium لأنه
+
+53
+00:04:47,460 --> 00:04:50,800
+احنا هنتحملنا مخاطر أع��ى فال return هيكون أعلى
+
+54
+00:04:50,800 --> 00:04:55,210
+فالخريطة تبعتنا من هان لكمان يوماني يعني ال meeting
+
+55
+00:04:55,210 --> 00:04:59,530
+هذا مع ال meeting الجاي هنحكي بال how we estimate
+
+56
+00:04:59,530 --> 00:05:04,490
+the return then how we estimate sigma كيف نحسب ال
+
+57
+00:05:04,490 --> 00:05:07,670
+return و كيف نحسب ال sigma ال sigma اللي هو ال ..
+
+58
+00:05:07,670 --> 00:05:10,750
+ال sigma استعملها ال deviation و ال .. و ال
+
+59
+00:05:10,750 --> 00:05:14,710
+variance هنحكي فيها okay أخدتوها بال .. بال
+
+60
+00:05:14,710 --> 00:05:19,640
+statistics okay rates of return اللي هو كيف نحسب ال
+
+61
+00:05:19,640 --> 00:05:23,700
+rate of return ال rate of return زي ما تشوفين بقى
+
+62
+00:05:23,700 --> 00:05:29,280
+b1 minus b0 plus d1 على b0 طبعا هذا ال rate of
+
+63
+00:05:29,280 --> 00:05:33,800
+return for the stock إذا بنحسب لأي stock بنقول اللي
+
+64
+00:05:33,800 --> 00:05:39,160
+هو B1 minus B node divided by B node plus D1 على B
+
+65
+00:05:39,160 --> 00:05:43,920
+node فإذا إحنا بنجمعهم مع بعض بتساوي B1 minus B
+
+66
+00:05:43,920 --> 00:05:51,160
+node على B node plus D1 إيش B1 مش B node أو D1؟ لو
+
+67
+00:05:51,160 --> 00:05:55,180
+إحنا أخدنا for instance stock one particular stock
+
+68
+00:05:55,180 --> 00:05:58,220
+for instance one particular stock
+
+69
+00:06:01,790 --> 00:06:08,130
+is we bought a stock of Baltim or a stock of BIC
+
+70
+00:06:08,130 --> 00:06:12,270
+شركة اسمها BIC موجودة في BIC موجودة في سوق فلسطين
+
+71
+00:06:12,270 --> 00:06:17,070
+الأوراق المالية ونفترض انه ال BIC 2.5 اشتريناها ع
+
+72
+00:06:17,070 --> 00:06:24,430
+2.5 so هذا ال buying price we bought the BIC at 2
+
+73
+00:06:24,430 --> 00:06:37,450
+.5 and we sold it at 4.75 وبيعناه على 4.75 4.75
+
+74
+00:06:37,450 --> 00:06:42,150
+during the holding period يعني خلال الفترة الزمنية
+
+75
+00:06:42,150 --> 00:06:45,730
+و احنا حاملين السهم we receive dividends we
+
+76
+00:06:45,730 --> 00:06:49,330
+receive dividends
+
+77
+00:06:49,330 --> 00:06:52,910
+dividends يعني توزيع الأرباح we receive dividends
+
+78
+00:06:52,910 --> 00:07:03,130
+at point twenty or point ten per share يعني استلام
+
+79
+00:07:03,130 --> 00:07:09,690
+لأرباح point عشرة cents لكل سنة calculate the
+
+80
+00:07:09,690 --> 00:07:14,750
+holding period return يعني قداش العائد خلال الفترة
+
+81
+00:07:14,750 --> 00:07:17,870
+الزمنية فالعائد خلال ال .. you just apply the
+
+82
+00:07:17,870 --> 00:07:23,910
+equation بس احنا هنطبق المعادلة B1 شوفوا ال B1 you
+
+83
+00:07:23,910 --> 00:07:27,510
+have to know B1, B note and dividends ال B1 هي ال
+
+84
+00:07:27,510 --> 00:07:35,460
+selling الـ B0 هي ال buying ال B1 ال selling و ال
+
+85
+00:07:35,460 --> 00:07:40,500
+dividends is the dividends اللي هو التوزيعات فبصف
+
+86
+00:07:40,500 --> 00:07:50,740
+الحل طبعا بيعناه على 2.75 2.75 فبصف الحل 2.75
+
+87
+00:07:50,740 --> 00:07:58,260
+minus 2.5 plus 0.10 divided 2.5
+
+88
+00:08:01,370 --> 00:08:09,070
+يعني B1 2.75 اللي احنا بيعناها على 2.75 اشتريناها
+
+89
+00:08:09,070 --> 00:08:16,130
+على 2.5 واخدنا dividends 0.10 و 2.5 اللي هو ال B
+
+90
+00:08:16,130 --> 00:08:23,170
+notes اللي هو ال buying فقدراش بتطلع الجواب عندكم؟
+
+91
+00:08:36,800 --> 00:08:41,060
+أربعة عشر في المائة so the answer is fourteen
+
+92
+00:08:41,060 --> 00:08:46,460
+percent طيب لسه محلل اصنعش the
+
+93
+00:08:46,460 --> 00:08:52,140
+return .. the return is divided or is break down
+
+94
+00:08:52,140 --> 00:08:58,940
+into two types of return أي عائد .. فنات تبهوا عني
+
+95
+00:08:58,940 --> 00:09:01,180
+عائد .. أي عائد
+
+96
+00:09:04,060 --> 00:09:07,620
+أي عائد في الدنيا من أي استثمار بيعطيني two
+
+97
+00:09:07,620 --> 00:09:12,260
+different yields يعني بيعطيني عائدين باختلاف عن
+
+98
+00:09:12,260 --> 00:09:16,460
+بعض العائد الأول بيسموه capital gains بيسميه
+
+99
+00:09:16,460 --> 00:09:21,780
+capital gains عائد رأسمالي والعائد الثاني بيسموه
+
+100
+00:09:21,780 --> 00:09:26,700
+dividends yield أو في ناس بيسموه current yield طيب
+
+101
+00:09:26,700 --> 00:09:31,780
+نطلع على المعادلة تبعتنا حلتوه الكلام هذا حلتوه اه
+
+102
+00:09:31,780 --> 00:09:42,080
+لحظة حلتوه الكلام هذا okay نرجع
+
+103
+00:09:42,080 --> 00:09:48,200
+للمعادلة is b1 minus b0 نفس المعادلة هذه بس just
+
+104
+00:09:48,200 --> 00:09:54,400
+we break it up into two equations plus d1 divided
+
+105
+00:09:54,400 --> 00:09:59,620
+by b0 طبعا هذه ال R هي نفس ال holding period اللي
+
+106
+00:09:59,620 --> 00:10:05,860
+هو ال return okay so it means the return has two
+
+107
+00:10:05,860 --> 00:10:09,960
+components ال return له two components يعني مكون
+
+108
+00:10:09,960 --> 00:10:14,400
+من من من شقين or two parts the first part this
+
+109
+00:10:14,400 --> 00:10:20,160
+part هذا ال part is known as capital gains
+
+110
+00:10:24,240 --> 00:10:34,200
+Capital Gain وهذا الجزء يعرف بـ Dividends Yields
+
+111
+00:10:34,200 --> 00:10:38,440
+لدينا اثنين جزءين مختلفين، الـ Capital Gains
+
+112
+00:10:38,440 --> 00:10:46,240
+و Dividends Yields الـ Capital Gains تحدث فقط عندما
+
+113
+00:10:46,240 --> 00:10:50,710
+نبيع الأسهم يعني ال capital gains بس بتحدث عندما
+
+114
+00:10:50,710 --> 00:10:54,210
+بنبيع ال assets بنعطيكوا مثال من الحياة العملية
+
+115
+00:10:54,210 --> 00:11:01,610
+تبعتنا لو احنا اشترينا مثلا بيت real estate
+
+116
+00:11:01,610 --> 00:11:05,370
+اشترينا البيت هذا ب 100 ألف دولار okay انتبهوا
+
+117
+00:11:05,370 --> 00:11:08,610
+معايا و ركزوا okay اشترينا البيت هذا by one
+
+118
+00:11:08,610 --> 00:11:16,530
+hundred thousand dollar the
+
+119
+00:11:16,530 --> 00:11:21,630
+real .. the house or the building we bought the
+
+120
+00:11:21,630 --> 00:11:26,010
+building at one hundred thousand dollars هنا ال
+
+121
+00:11:26,010 --> 00:11:30,190
+building طب
+
+122
+00:11:30,190 --> 00:11:33,490
+if I ask you calculate the capital gains and the
+
+123
+00:11:33,490 --> 00:11:37,290
+current yield or dividend yield the same current
+
+124
+00:11:37,290 --> 00:11:41,710
+yield يعني current yield it means العائد الجاري لو
+
+125
+00:11:41,710 --> 00:11:47,000
+أنا سألتكم حسبولي قداش العائد الجاري there is no
+
+126
+00:11:47,000 --> 00:11:51,380
+additional information مافيش عندي معلومات إن أنا 
+
+127
+00:11:51,380 --> 00:11:54,300
+how to calculate this if I add up a new
+
+128
+00:11:54,300 --> 00:11:57,740
+information إذا أنا أضفت لكم معلومات جديدة قلت لكم
+
+129
+00:11:57,740 --> 00:12:01,660
+the owner of this building decided to rent or to
+
+130
+00:12:01,660 --> 00:12:07,920
+let كلمة let إيش معناها let let معناها أنه يؤجر to
+
+131
+00:12:07,920 --> 00:12:11,690
+let the house let the house يعني rent to let the
+
+132
+00:12:11,690 --> 00:12:15,210
+house يعني يؤجر ال house to let the house for
+
+133
+00:12:15,210 --> 00:12:22,870
+instance by 6000 a year يعني 
+
+134
+00:12:22,870 --> 00:12:27,510
+بده يؤجر البيت ب 6000 دولار بالسنة my question is
+
+135
+00:12:27,510 --> 00:12:30,770
+now there is a capital gain here؟ فيه capital
+
+136
+00:12:30,770 --> 00:12:33,350
+gains؟ إيش الموجود يعني ال capital gains ولا 
+
+137
+00:12:33,350 --> 00:12:38,000
+current yield current yield there is no capital
+
+138
+00:12:38,000 --> 00:12:41,600
+gains لأن ال capital gains only occurs when we
+
+139
+00:12:41,600 --> 00:12:45,200
+sell the business يعني ال capital gains بحدث لما
+
+140
+00:12:45,200 --> 00:12:50,320
+نبيعها as long as we are holding the
+
+141
+00:12:50,320 --> 00:12:55,780
+business it means we only receive a current yield
+
+142
+00:12:55,780 --> 00:12:58,960
+what is the current yield طب قداش ال current yield
+
+143
+00:12:58,960 --> 00:13:02,440
+خلينا نطبق ال equation احنا ال equation قلنا P1
+
+144
+00:13:02,440 --> 00:13:06,860
+minus P0 divided by P0 plus اللي هو ال dividends
+
+145
+00:13:06,860 --> 00:13:11,660
+divided by P0 طبعا ال dividends احنا ما عندناش ال
+
+146
+00:13:11,660 --> 00:13:16,760
+dividends في لنا ال let مظبوط اللي هو احنا الإيجار
+
+147
+00:13:16,760 --> 00:13:22,040
+طبعا هذه مش موجودة عندنا so we have only the
+
+148
+00:13:22,040 --> 00:13:24,780
+current yield قداش ال current yield؟ six
+
+149
+00:13:24,780 --> 00:13:29,070
+thousands divided by one hundred thousand so it
+
+150
+00:13:29,070 --> 00:13:35,610
+equals كده ألف على ألف تطلع ستة ألف six percent
+
+151
+00:13:35,610 --> 00:13:40,770
+six percent يعني احنا عندنا ال current yield هو
+
+152
+00:13:40,770 --> 00:13:47,090
+six percent okay just a minute if the owner
+
+153
+00:13:47,090 --> 00:13:50,190
+decided شوفوا كيف أنا بدأ أعمل developments لل
+
+154
+00:13:50,190 --> 00:13:58,940
+equation if he or she decided to sell it إنه يبيعها
+
+155
+00:13:58,940 --> 00:14:04,380
+and it makes .. okay and then it .. he sold this
+
+156
+00:14:04,380 --> 00:14:10,640
+at one hundred and twenty thousand dollar باعها
+
+157
+00:14:10,640 --> 00:14:13,680
+على مائة و عشرين ألف دولار المبنى بقى على مائة و
+
+158
+00:14:13,680 --> 00:14:19,080
+عشرين ألف دولار طيب صديق هيكون عندنا ال equation
+
+159
+00:14:19,080 --> 00:14:19,680
+كانت تانية 
+
+160
+00:14:22,460 --> 00:14:26,220
+Okay هلا عندك ال .. ال .. ال yields ال R هتساوي
+
+161
+00:14:26,220 --> 00:14:33,780
+again P1 minus P0 divided by P0 plus let على P0
+
+162
+00:14:33,780 --> 00:14:37,520
+فتساوي P1 minus P0 one hundred twenty thousand
+
+163
+00:14:37,520 --> 00:14:42,040
+minus one hundred thousand divided by one hundred
+
+164
+00:14:42,040 --> 00:14:47,320
+thousand okay plus six thousand divided by one
+
+165
+00:14:47,320 --> 00:14:54,020
+hundred thousand okay now just one hundred twenty
+
+166
+00:14:54,020 --> 00:14:59,280
+thousands ناخدها هنا twenty percent plus six
+
+167
+00:14:59,280 --> 00:15:04,940
+percent so the total is twenty six percent واضحة
+
+168
+00:15:04,940 --> 00:15:07,980
+مية و عشرين ألف نقص مية ألف عشرين ألف على مية ألف
+
+169
+00:15:08,770 --> 00:15:12,050
+twenty percent six thousand على ميت ألف تطلع six
+
+170
+00:15:12,050 --> 00:15:15,830
+percent فال total is twenty six percent ستة و
+
+171
+00:15:15,830 --> 00:15:20,090
+عشرين في الميه of them إذا if we go back إذا
+
+172
+00:15:20,090 --> 00:15:23,490
+نتراجع بنقول إنه twenty five percent is capital
+
+173
+00:15:23,490 --> 00:15:31,530
+gains and six percent is current yield okay
+
+174
+00:15:38,100 --> 00:15:45,100
+طيب باضح الأمور طيب إذا هو الرجال is .. هو تاجر
+
+175
+00:15:45,100 --> 00:15:50,760
+عقاراته، بدهوش يروح يأجر، يبيع بس، مش بيصير هيك؟
+
+176
+00:15:50,760 --> 00:15:55,340
+في ناس بيشتريوا العقار و بيأجروا، في ناس بيشتريوا
+
+177
+00:15:55,340 --> 00:15:58,600
+العقار، مابيأجروش يبيعوا على طول، ففي الحالة هذه
+
+178
+00:15:58,600 --> 00:16:02,120
+إيش بيكون فيها؟ بيكون الشقة التانية هذا ما يكونش
+
+179
+00:16:02,120 --> 00:16:08,060
+موجود، just depends on this, twenty percent, okay؟
+
+180
+00:16:09,160 --> 00:16:17,500
+So this is the return لكن
+
+181
+00:16:17,500 --> 00:16:20,980
+الدنيا ما تمشيش بها البساطة هذه صح فيها ال
+
+182
+00:16:20,980 --> 00:16:31,180
+calculations لو كان عندي أنا لو
+
+183
+00:16:31,180 --> 00:16:34,140
+كان عندي أنا I invest in just only one building
+
+184
+00:16:34,140 --> 00:16:36,980
+أنا استثمرت في building واحدة if I decided to
+
+185
+00:16:36,980 --> 00:16:43,020
+invest in more than one stock إذا أنا عندي أربع
+
+186
+00:16:43,020 --> 00:16:50,580
+five four five stocks فال R ل ال different stocks
+
+187
+00:16:50,580 --> 00:16:57,280
+is equal the summation of R divided by N مظبوط
+
+188
+00:16:57,280 --> 00:17:00,300
+اللي هو ال average لو كان عندي أنا number of
+
+189
+00:17:00,300 --> 00:17:07,550
+stocks R of stocks فبجيب ال summation of R على ال
+
+190
+00:17:07,550 --> 00:17:12,290
+numbers تبعتهم طبعا على العدد تبعتهم هذا بيسموه ال
+
+191
+00:17:12,290 --> 00:17:16,630
+arithmetic هذا إيش بيسموه arithmetic ال arithmetic
+
+192
+00:17:16,630 --> 00:17:24,930
+average طيب this is the case if you invest in
+
+193
+00:17:24,930 --> 00:17:29,570
+stock one, stock two, stock three till stock n
+
+194
+00:17:30,620 --> 00:17:35,100
+العدد معاهم الأسهم قداش العائد تبعهم العائد هو
+
+195
+00:17:35,100 --> 00:17:39,800
+مجموع العوائد على عددهم مظبوط ال average تمام ال
+
+196
+00:17:39,800 --> 00:17:43,820
+average تبعهم okay
+
+197
+00:17:43,820 --> 00:17:47,020
+طيب
+
+198
+00:17:47,020 --> 00:17:52,880
+لو كان أنا عندي نرجع
+
+199
+00:17:52,880 --> 00:17:57,500
+لفكرة العقار لو كان أنا عندي هذا العقار 100 ألف
+
+200
+00:17:57,500 --> 00:17:57,820
+دولار
+
+201
+00:18:00,980 --> 00:18:07,700
+اللي هو B note and I'm thinking what is the rate
+
+202
+00:18:07,700 --> 00:18:12,660
+of return of this building for the next year ندى
+
+203
+00:18:12,660 --> 00:18:16,040
+أعرف العائد للسنة الجاية we don't know exactly
+
+204
+00:18:16,040 --> 00:18:18,820
+what is the rate of return for the next year نقدرش
+
+205
+00:18:18,820 --> 00:18:21,200
+نعرف بالظبط قداش rate of return for the next year
+
+206
+00:18:21,200 --> 00:18:26,240
+so we are uncertain about the rate of return for
+
+207
+00:18:26,240 --> 00:18:31,270
+the next year uncertain يعني غير متأكدين إنه قداش
+
+208
+00:18:31,270 --> 00:18:38,450
+العائد بتاعنا ممكن يكون نبيع البيت ب 110 ألف يعني
+
+209
+00:18:38,450 --> 00:18:44,390
+ممكن 120 ممكن نخسر 90 و يضلناه وبالتالي بنعطي
+
+210
+00:18:44,390 --> 00:18:50,350
+احتمالات البيعة 110 ممكن احتمالنا يكون 50% نبيعه
+
+211
+00:18:50,350 --> 00:18:56,310
+110 ممكن 120 احتمالنا 25% ممكن 90 ألف نبيعه احتمال
+
+212
+00:18:56,310 --> 00:19:03,790
+25 طب what is the expected price سهل نضرب كل واحدة
+
+213
+00:19:03,790 --> 00:19:10,030
+ال bi نضربها في ال price و بنجمعهم مع بعض طب if we
+
+214
+00:19:10,030 --> 00:19:13,850
+invest in the in the stocks إذا احنا بنستثمر في ال
+
+215
+00:19:13,850 --> 00:19:19,630
+stocks and we don't know the expected return for
+
+216
+00:19:19,630 --> 00:19:23,490
+the future يعني احنا بنستثمر في stock now and we
+
+217
+00:19:23,490 --> 00:19:25,710
+want to estimate the rate of return of a
+
+218
+00:19:25,710 --> 00:19:29,010
+particular stock for the future يعني احنا مستثمرين
+
+219
+00:19:29,010 --> 00:19:31,990
+في سهم الآن بدنا نعرف هذا السهم كده يعطينا عائد
+
+220
+00:19:31,990 --> 00:19:35,350
+السنة الجاية nobody knows exactly ما حدش يعرف
+
+221
+00:19:35,350 --> 00:19:40,640
+بالظبط but we try to predict نحاول نتنبأ we try to
+
+222
+00:19:40,640 --> 00:19:44,260
+forecast by using the probability نستخدم
+
+223
+00:19:44,260 --> 00:19:49,100
+الاحتمالات okay so let's see how it works طبعا هذا
+
+224
+00:19:49,100 --> 00:19:51,500
+كله شرحنا ال beginning price و ال ending price
+
+225
+00:19:51,500 --> 00:19:58,400
+okay and I give you the samples okay طيب هلأ نيجي
+
+226
+00:19:58,400 --> 00:19:59,580
+نحكي على الاحتمال
+
+227
+00:20:02,070 --> 00:20:05,010
+the expectation of r we use the expectation of r
+
+228
+00:20:05,010 --> 00:20:09,610
+the expectation of the of the rates of the return
+
+229
+00:20:09,610 --> 00:20:12,810
+for the future إذا ال expectation نستخدمها لفيوتر
+
+230
+00:20:12,810 --> 00:20:16,830
+the question is what is the expected return for
+
+231
+00:20:16,830 --> 00:20:22,160
+the future اتطلعوا على المثال اللي أعطيتكم إياه إنه
+
+232
+00:20:22,160 --> 00:20:26,460
+احنا بنضرب ال return بال probability look at it هي
+
+233
+00:20:26,460 --> 00:20:30,520
+is the summation of the probability of the state
+
+234
+00:20:30,520 --> 00:20:38,520
+احتمال الحدوث times the return of the state أخذته
+
+235
+00:20:38,520 --> 00:20:43,760
+هذا برياضيات التجارين أنا معتقد آه أخذته أو إدارة
+
+236
+00:20:43,760 --> 00:20:49,260
+مالية أخذته مش مهم كتير إنه أخذته و ما أخدهوش احنا
+
+237
+00:20:49,260 --> 00:20:53,860
+بنحاول to bridge it to bridge it off to bridge it
+
+238
+00:20:53,860 --> 00:21:00,020
+off يعني نغطي الفجوة آه so we try to do this
+
+239
+00:21:00,020 --> 00:21:03,700
+ببساطة خليني just to summarize be attention here
+
+240
+00:21:03,700 --> 00:21:07,580
+you don't need to memorize لا تحاولوا إنكم تحفظوا
+
+241
+00:21:07,580 --> 00:21:13,280
+كتير just consider this case خدوا هال مثال البسيط
+
+242
+00:21:14,890 --> 00:21:17,390
+لو احنا if we think to invest in a particular
+
+243
+00:21:17,390 --> 00:21:22,210
+stock for the next year طبعا لما نحكي next year
+
+244
+00:21:22,210 --> 00:21:26,310
+نحكي for the future and you given this information
+
+245
+00:21:26,310 --> 00:21:34,350
+و أعطيناكم هالمعلومات هذه the expected R and the
+
+246
+00:21:34,350 --> 00:21:39,670
+probability the probability of R to occur يعني
+
+247
+00:21:39,670 --> 00:21:40,830
+احتمال R إنه تحدث
+
+248
+00:21:44,280 --> 00:21:51,840
+Okay بحط P probability YR for instance 40% we have
+
+249
+00:21:51,840 --> 00:21:55,920
+40% and
+
+250
+00:21:55,920 --> 00:21:59,320
+30
+
+251
+00:21:59,320 --> 00:22:09,380
+% 30% أو خليني أسهلهم هان أربعين ناخد خمسة و عشرين
+
+252
+00:22:09,380 --> 00:22:15,820
+بيصير عندنا خمسة و ستين و بيبقى خمسة و ثلاثين Okay
+
+253
+00:22:15,820 --> 00:22:20,840
+لازم يكون هدول مجموعهم مقداش؟ مئة في المئة okay
+
+254
+00:22:20,840 --> 00:22:26,520
+one hundred percent أو واحد صحيح okay when the
+
+255
+00:22:26,520 --> 00:22:31,060
+probability forty percent the r we expect are ten
+
+256
+00:22:31,060 --> 00:22:35,420
+percent twenty five we expect seven percent and
+
+257
+00:22:35,420 --> 00:22:37,000
+here we expect four percent
+
+258
+00:22:40,440 --> 00:22:45,220
+القروش هو بيحكي expectation of R is equal to
+
+259
+00:22:45,220 --> 00:22:52,900
+summation of VI times RI  مش مشكلة لو في كتب تستخدم
+
+260
+00:22:52,900 --> 00:22:57,960
+I في تستخدم S يعني بيه S or بيه I is the same يعني
+
+261
+00:22:57,960 --> 00:23:06,200
+احتمال في ال return طيب بنشوف ال B times ال R
+
+262
+00:23:06,200 --> 00:23:07,600
+احتمال
+
+263
+00:23:09,420 --> 00:23:19,160
+0.10×0.40 0.047×0.25 0.07×0
+
+264
+00:23:19,160 --> 00:23:24,320
+.25 0
+
+265
+00:23:24,320 --> 00:23:31,880
+.0175
+
+266
+00:23:31,880 --> 00:23:35,320
+0.0175
+
+267
+00:23:41,460 --> 00:23:50,220
+.014 طب summation اجمعهم مع بعض 0
+
+268
+00:23:50,220 --> 00:23:53,640
+.0715
+
+269
+00:23:53,640 --> 00:23:59,600
+يعني بتطلع الجواب اللي هو 7.15% إذا ال expected R
+
+270
+00:23:59,600 --> 00:24:07,020
+is equal to 7.15% طبعا البنات اللي معاهم ال
+
+271
+00:24:07,020 --> 00:24:12,540
+calculators يتأكدوا من ال ..من ال results طبعا و
+
+272
+00:24:12,540 --> 00:24:14,520
+البنات اللي معاهم مش calculator لما يرجعوا البيت
+
+273
+00:24:14,520 --> 00:24:17,800
+يتأكدوا من ال results لأنها سؤال جاي في الامتحان
+
+274
+00:24:17,800 --> 00:24:23,120
+I know this is simple but when you go to exam
+
+275
+00:24:23,120 --> 00:24:29,180
+things بيصير شيء صعب so the expected return this is
+
+276
+00:24:29,180 --> 00:24:31,840
+the expected return so far we talk about the
+
+277
+00:24:31,840 --> 00:24:38,580
+expected return and we don't talk about the risk
+
+278
+00:24:41,280 --> 00:24:45,900
+ما حكينا؟ عن المخاطر what is risk؟ مين بيقول لي إيش
+
+279
+00:24:45,900 --> 00:24:51,240
+ال risk؟ حكيناها في chapter one و chapter two what
+
+280
+00:24:51,240 --> 00:24:57,460
+is risk؟ إيش ال risk؟ شو المخاطر؟ what .. what is
+
+281
+00:24:57,460 --> 00:25:04,560
+the risk in investment؟ شو المخاطر؟ what is risk؟
+
+282
+00:25:04,560 --> 00:25:07,720
+و احنا قاعدين نحكي risk و risk و هذا و مخاطر و من
+
+283
+00:25:07,720 --> 00:25:19,900
+السنة الفاتة اهبس انخفاض الأسعار هذه المخاطر أيوة
+
+284
+00:25:19,900 --> 00:25:23,740
+هي أهم شيء is uncertainty ال risk هي is
+
+285
+00:25:23,740 --> 00:25:29,180
+uncertainty to get the expected rate of return لأن
+
+286
+00:25:29,180 --> 00:25:37,040
+احنا مش متأكدين أنه هيحدث ال return ولا لأ طيب لو
+
+287
+00:25:37,040 --> 00:25:39,840
+جينا احنا from the .. from the charge point of
+
+288
+00:25:39,840 --> 00:25:49,120
+view طلعوا إيش ال risk طلعوا
+
+289
+00:25:49,120 --> 00:25:54,340
+على ال ..
+
+290
+00:25:54,340 --> 00:26:01,640
+طلعوا هم لو جينا احنا أخدنا الخط هذا و احنا اليوم
+
+291
+00:26:01,640 --> 00:26:07,040
+كم التاريخ اليوم اثنين و عشرين لو قلنا لكم بتقدروا
+
+292
+00:26:07,040 --> 00:26:15,460
+تتنبأوا ال 23 إيش هيكون السعر؟ ممكن تتنبأوا ولا مش
+
+293
+00:26:15,460 --> 00:26:20,060
+ممكن؟ طلعوا على الخط المستقيم مين بيقدر يقول لي 23
+
+294
+00:26:20,060 --> 00:26:28,840
+وين احتمال يكون السعر؟ فحط خط عليه، شوف الخط يعني،
+
+295
+00:26:28,840 --> 00:26:37,180
+بالظبط، ليش؟ لأن هنا ال uncertainty it's very low
+
+296
+00:26:37,180 --> 00:26:40,460
+ال uncertainty يعني احتمال عدم التأكد منخفضة يعني
+
+297
+00:26:40,460 --> 00:26:46,000
+خاطر منخفضة طيب حفظتوا هذه الرسمة ناخد رسمة أخرى
+
+298
+00:26:46,000 --> 00:26:52,520
+إذا هنا التأكد منخفض ترجع
+
+299
+00:26:52,520 --> 00:26:56,080
+يا ميا لل videos طيب
+
+300
+00:27:05,470 --> 00:27:12,030
+طيب احنا هلا ب 22 okay 22 مين
+
+301
+00:27:12,030 --> 00:27:18,130
+بيقدر يعمل له؟ هي موجودة
+
+302
+00:27:18,130 --> 00:27:23,650
+هيك okay إيش رأيك؟ بتأكد يعني؟ بس لما فات ما طلعت
+
+303
+00:27:23,650 --> 00:27:26,990
+كانت احتمال تأكد عالي صح؟ بس هلجيت إيش رأيك؟ تعالي
+
+304
+00:27:26,990 --> 00:27:31,430
+أعطيني ال possible و أرجعيني أشوف عشان نعرف what it
+
+305
+00:27:31,430 --> 00:27:32,370
+means uncertainty
+
+306
+00:27:35,590 --> 00:27:40,790
+متأكدة؟ لا طب أخدت ال option الثاني option الثاني
+
+307
+00:27:40,790 --> 00:27:46,530
+أيوه يعني فيه أنا خليني احتمالاتي أعمل مقاطع مقاطع
+
+308
+00:27:46,530 --> 00:27:52,910
+أعمل مقاطع على دي لا مقاطع ثاني واضح أيوه إذا فيه
+
+309
+00:27:52,910 --> 00:27:56,770
+أنا احتمالين شوفوا في احتمالين the return is going
+
+310
+00:27:56,770 --> 00:28:02,060
+up or the return is going down إذا ال uncertainty
+
+311
+00:28:02,060 --> 00:28:07,440
+هان يا بنات ال uncertainty comparing with the
+
+312
+00:28:07,440 --> 00:28:13,140
+previous chart is lower or higher is higher just
+
+313
+00:28:13,140 --> 00:28:16,220
+depict this احفظوا الرسمة هالي خلينا ناخذ رسمة
+
+314
+00:28:16,220 --> 00:28:23,440
+أخرى ليه يا شماي رسمتي إيه هي هي هي
+
+315
+00:28:30,130 --> 00:28:36,350
+مش سامع جولة أنا يوم اثنين و عشرين اللي هو اليوم
+
+316
+00:28:36,350 --> 00:28:39,470
+لنا نعمل expectations لبكرا ل tomorrow اللي هو
+
+317
+00:28:39,470 --> 00:28:43,530
+ثلاثة و عشرين فثلاثة و عشرين مش عارفين يعني هي حسب
+
+318
+00:28:43,530 --> 00:28:50,150
+ما حكت أسماء أسماء حمدية حسب ما حكت كانت احتمال
+
+319
+00:28:50,150 --> 00:28:55,570
+أنه to go up or to go down مظبوط فمش متأكد لكن لما
+
+320
+00:28:55,570 --> 00:28:59,190
+طلعت فأنت ما حكت أنه with a certain و .. و the
+
+321
+00:28:59,190 --> 00:29:03,010
+certain level احتمالات أو احتمالات التأكد كانت
+
+322
+00:29:03,010 --> 00:29:09,830
+أعلى تمام؟ okay ناخذ
+
+323
+00:29:09,830 --> 00:29:13,330
+مثال آخر إيش رأيكم؟
+
+324
+00:29:27,410 --> 00:29:34,090
+طيب بدنا نهلة إيه إيش رأيك؟ فوق؟ طيب؟ اعمل .. اعمل
+
+325
+00:29:34,090 --> 00:29:37,530
+.. اعمل .. اعمل .. اعمل .. اعمل .. اعمل .. اعمل ..
+
+326
+00:29:37,530 --> 00:29:37,550
+اعمل .. اعمل .. اعمل .. اعمل .. اعمل .. اعمل ..
+
+327
+00:29:37,550 --> 00:29:38,330
+اعمل .. اعمل .. اعمل .. اعمل .. اعمل .. اعمل ..
+
+328
+00:29:38,330 --> 00:29:38,950
+اعمل .. اعمل .. اعمل .. اعمل .. اعمل .. اعمل ..
+
+329
+00:29:38,950 --> 00:29:47,630
+اعمل .. اعمل .. اعمل .. اعمل .. اعمل ..
+
+330
+00:29:47,630 --> 00:29:56,690
+اعمل
+
+331
+00:29:57,540 --> 00:30:02,600
+يعني لو احنا شفنا التشارت الأول خلينا to .. to
+
+332
+00:30:02,600 --> 00:30:05,360
+get the pictures back .. to get the pictures back
+
+333
+00:30:05,360 --> 00:30:08,600
+إيش يعني to get the pictures back؟ خلينا نراجع
+
+334
+00:30:08,600 --> 00:30:12,140
+الصور الثلاث اللي احنا .. نحطهم هيك قدامها مع بعض
+
+335
+00:30:12,140 --> 00:30:15,260
+and to compare between the .. شوف
+
+336
+00:30:24,960 --> 00:30:30,480
+طبعا الصورة الأولى هي هذه الصورة الأولى أحمد
+
+337
+00:30:30,480 --> 00:30:34,980
+التكييف عالي كثير خلاص switch it off اطفيه اطفيه
+
+338
+00:30:34,980 --> 00:30:38,620
+خلاص
+
+339
+00:30:38,620 --> 00:30:48,420
+طبعا
+
+340
+00:30:48,420 --> 00:30:50,840
+خلينا together picture back
+
+341
+00:30:53,920 --> 00:31:00,840
+أخذنا هذه و قلنا الاحتمال تأكد في هنا high
+
+342
+00:31:00,840 --> 00:31:06,100
+certainty تأكد
+
+343
+00:31:06,100 --> 00:31:12,080
+عالي في هنا moderate certainty و هنا high
+
+344
+00:31:12,080 --> 00:31:21,410
+uncertainty أو بيسموها low certainty okay طيب how
+
+345
+00:31:21,410 --> 00:31:24,690
+we measure this طب كيف احنا احنا الرسمة هيك okay
+
+346
+00:31:24,690 --> 00:31:29,910
+بس لكن كيف بدنا نقيسها هذا المعادل نقيس ال
+
+347
+00:31:29,910 --> 00:31:33,570
+expectations return نقيس ال expectations return
+
+348
+00:31:33,570 --> 00:31:39,810
+ما بتقاسش ال sigma طيب طالع علينا طب احنا لو حسبنا
+
+349
+00:31:39,810 --> 00:31:44,970
+ال average تبع هذا و بدنا نشوف إيش بيصير ال
+
+350
+00:31:44,970 --> 00:31:48,830
+deviation؟ ال deviation يعني النقاط خارج ال
+
+351
+00:31:48,830 --> 00:31:53,310
+average ما في نقاط zero إذا هل ال uncertainty سو
+
+352
+00:31:53,310 --> 00:31:59,890
+سفر؟ يعني ال certainty سو one hundred percent طيب
+
+353
+00:31:59,890 --> 00:32:03,390
+خلينا ناخذ ال average تبع هذا الخط ال average هذا
+
+354
+00:32:03,390 --> 00:32:08,880
+هو ال average تبع الخط الأزرق هذا ال average بنشوف
+
+355
+00:32:08,880 --> 00:32:11,620
+احنا فيه قيم تحت ال average و فيه قيم أعلى من ال
+
+356
+00:32:11,620 --> 00:32:15,820
+average هذا ال average هو ال certainty هو المؤكد و
+
+357
+00:32:15,820 --> 00:32:23,960
+هدول قيم أعلى و أقل الفرق الفرق بين الفرق hand
+
+358
+00:32:23,960 --> 00:32:32,560
+شوفوا بنحسب الفرق قدر كده؟ كل ما بكون الفرق كبير
+
+359
+00:32:32,560 --> 00:32:38,900
+كل ما كان فيه risk أعلى طبعا فكيف بنقيسه هذا بنقيسه
+
+360
+00:32:38,900 --> 00:32:42,760
+ب sigma standard
+
+361
+00:32:42,760 --> 00:32:45,200
+or standard deviation أو بنقيسه ب standard
+
+362
+00:32:45,200 --> 00:32:54,340
+deviation طب خلينا ناخذ هذا ناخذ هذا أخذنا ال
+
+363
+00:32:54,340 --> 00:32:58,840
+average زيهم أخذنا ال average طب ال average زي ما
+
+364
+00:32:58,840 --> 00:33:06,250
+حكينا هو الفرق بين القيم كم تبعد عن ال average يعني
+
+365
+00:33:06,250 --> 00:33:09,870
+القيم كم تبعد عن ال average هذا هو بتلاحظوا
+
+366
+00:33:09,870 --> 00:33:13,890
+المسافة هذه قارنوها مع المسافة هذه أكبر ولا أكبر
+
+367
+00:33:13,890 --> 00:33:20,290
+إذا ال uncertainty أعلى إذا ال sigma هتكون أعلى ال
+
+368
+00:33:20,290 --> 00:33:24,630
+sigma إذا بتقارنه sigma بين هان و sigma هان كل
+
+369
+00:33:24,630 --> 00:33:29,490
+النقاط على الخط هان صفر طب sigma هان نفترض تكون
+
+370
+00:33:29,490 --> 00:33:37,620
+مثلا 6% ال sigma هتكون أعلى من 6% فإذا كل ما احنا
+
+371
+00:33:37,620 --> 00:33:41,480
+ال fluctuation هذا fluctuation إيش اسمه
+
+372
+00:33:41,480 --> 00:33:48,160
+fluctuation okay fluctuation هذا التذبذب كل ما
+
+373
+00:33:48,160 --> 00:33:53,860
+بيزيد شوفته تخطيط القلب كل ما بيصير احنا بنعرف انه
+
+374
+00:33:53,860 --> 00:33:59,100
+ضربات القلب كل ما بتكون غير منتظمة بكون في .. فششي
+
+375
+00:33:59,100 --> 00:34:03,840
+monotic فششي انتظام بضربات القلب فهذا بيكون المريض 
+
+376
+00:34:03,840 --> 00:34:08,940
+في خطر okay we don't know فإذا كان الوضع بهذا
+
+377
+00:34:08,940 --> 00:34:15,980
+الشكل هذا بيكون هذا في خطر لكن إذا كان الوضع طبيعي
+
+378
+00:34:15,980 --> 00:34:22,560
+مثلا مثل هكذا ف okay هذا طبيعي يعني في ..انتظام في
+
+379
+00:34:22,560 --> 00:34:27,320
+ضربات القلب بس ملاحظينها أن مافيش انتظام في risk
+
+380
+00:34:27,320 --> 00:34:32,660
+عالي جدا فكل ما بتعدد القيم شوفوا القيم كده بعيدة
+
+381
+00:34:32,660 --> 00:34:36,980
+عن ال average على المتوسط كل ما القيم بعددت على
+
+382
+00:34:36,980 --> 00:34:42,580
+المتوسط كل ما ال sigma كبرت كل ما زادت المخاطر how
+
+383
+00:34:42,580 --> 00:34:45,820
+we calculate sigma كيف احنا ممكن نحسب ال sigma
+
+384
+00:34:45,820 --> 00:34:54,610
+ببساطة ال sigma سيجما تربيع is اللي هو فاكرين أن ال
+
+385
+00:34:54,610 --> 00:35:06,050
+R minus R  R minus expectation of R ال B I مجموعة
+
+386
+00:35:06,050 --> 00:35:14,130
+مجموعة ال B I times R minus expectation of R هذا
+
+387
+00:35:14,130 --> 00:35:19,620
+هو السيجما تربيع طبعا سوري هنا power two هو اثنين
+
+388
+00:35:19,620 --> 00:35:23,300
+أخدتوه هذا بال statistics بالإحصاء .. بإحصاء
+
+389
+00:35:23,300 --> 00:35:27,720
+أخدتوه بالرياضيات التجارية أخدتوه في financial
+
+390
+00:35:27,720 --> 00:35:31,020
+management okay فإن شاء الله next meeting انا
+
+391
+00:35:31,020 --> 00:35:37,160
+أحاول أعمل لكم سؤال عليه نحله كله مع بعض okay فهذا
+
+392
+00:35:37,160 --> 00:35:45,240
+.. هاي معطيكوا لي فعل هان طلعوا هان ال probability
+
+393
+00:35:46,880 --> 00:35:51,520
+نفس المعادلة اللي أعطيتكم إياها نحسب ال ER حسبتلك 
+
+394
+00:35:51,520 --> 00:35:55,380
+إياها بالمثال السابق okay بتطلع هذا الجواب هل لما
+
+395
+00:35:55,380 --> 00:35:58,440
+نحسب ال sigma تربيع نفس المعادلة اللي أعطيتكم إياها
+
+396
+00:35:58,440 --> 00:36:03,880
+okay ال standard deviation هو شفتوا احنا بنستخدم
+
+397
+00:36:03,880 --> 00:36:05,600
+ال sigma or standard deviation
+
+398
+00:36:09,430 --> 00:36:14,650
+نعيد نفس المثال و بنروح ال probability R minus I
+
+399
+00:36:14,650 --> 00:36:18,270
+بترجعوه في البيت و بتشوفوا أنتو كيف الوضع طلع
+
+400
+00:36:18,270 --> 00:36:24,510
+معاكم وصلنا لعند number 22 في حد عندك سؤال يا
+
+401
+00:36:24,510 --> 00:36:24,950
+بنات؟ 

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/2sBv6juKWtc_raw.srt

@@ -0,0 +1,1616 @@
+1
+00:00:20,650 --> 00:00:24,670
+الله الرحمن الرحيم المرة
+
+2
+00:00:24,670 --> 00:00:27,090
+الأولى تكون نحكي عن ال relationship between
+
+3
+00:00:27,090 --> 00:00:31,150
+treasury bills and inflation rates اليوم هنحكي
+
+4
+00:00:31,150 --> 00:00:35,750
+العلاقة بين ال risk and risk premiums علاقة ال
+
+5
+00:00:35,750 --> 00:00:38,490
+risk and risk premiums خليني نعرف أيش ال risk and
+
+6
+00:00:38,490 --> 00:00:41,950
+premiums ال risk عارفين من المخاطر ال risk
+
+7
+00:00:41,950 --> 00:00:48,690
+premiums هي علاوة المخاطر لو احنا ركزنا بال charts
+
+8
+00:00:50,620 --> 00:00:55,040
+بركزنا بال charts و
+
+9
+00:00:55,040 --> 00:01:00,440
+حكينا هن ال commercial paper okay و هن ال sorry هن
+
+10
+00:01:00,440 --> 00:01:06,700
+treasury bills هن commercial paper و هن stocks و
+
+11
+00:01:06,700 --> 00:01:12,160
+هن bonds و هن derivatives okay احنا بنعرف الكلام
+
+12
+00:01:12,160 --> 00:01:17,120
+هذا من الأول خليني أسأل سؤال بسيط which holding
+
+13
+00:01:17,120 --> 00:01:23,100
+more risk stocks or bondsمين بيحمل المخاطر اكتر؟
+
+14
+00:01:23,100 --> 00:01:26,480
+ال stocks ولا ال bonds؟ bonds طبعا هناخد risk هان
+
+15
+00:01:26,480 --> 00:01:30,800
+و هناخد ال expected return يعني هاي ال risk و هاي
+
+16
+00:01:30,800 --> 00:01:35,440
+ال return اذا ال stocks holding more risk than ال
+
+17
+00:01:35,440 --> 00:01:40,100
+bonds ال stocks بتحمل مخاطر اعلى من ال bonds،
+
+18
+00:01:40,100 --> 00:01:47,320
+مظبوط؟ طيب يعني لو احنا أخدمها ال bonds
+
+19
+00:01:56,540 --> 00:02:01,720
+الـ stocks زي
+
+20
+00:02:01,720 --> 00:02:08,200
+ما انتوا شايفين holding higher risk than bonds
+
+21
+00:02:08,200 --> 00:02:13,700
+okay look at this chart اذا هذا ال risk risk is
+
+22
+00:02:13,700 --> 00:02:17,480
+measured by sigma we will explain what it means
+
+23
+00:02:17,480 --> 00:02:23,660
+sigmaال risk مقاس ب sigma فإذا احنا اعتبرنا هذا
+
+24
+00:02:23,660 --> 00:02:26,340
+sigma zero اللي هو treasure built sigma zero يعني
+
+25
+00:02:26,340 --> 00:02:30,100
+ال .. ال .. ال system at risk عن sigma zero هذا
+
+26
+00:02:30,100 --> 00:02:34,640
+sigma one وهنا sigma two اللي هو sigma two اللي هو
+
+27
+00:02:34,640 --> 00:02:37,500
+sigma بتاعة ال stock و sigma one اللي هو sigma
+
+28
+00:02:37,500 --> 00:02:42,820
+بتاعة ال bond sigma bond طيب إيش بتلاحظوا ال sigma
+
+29
+00:02:42,820 --> 00:02:49,400
+of stocksis greater than sigma of bond look at the
+
+30
+00:02:49,400 --> 00:02:53,820
+expected rate of return of bonds expected rate R
+
+31
+00:02:53,820 --> 00:02:59,660
+of bonds and look at the R of stock which is
+
+32
+00:02:59,660 --> 00:03:04,240
+greater the return of stocks or the return of
+
+33
+00:03:04,240 --> 00:03:12,540
+bonds stocks is greater by this يعني هو أكبر ب
+
+34
+00:03:13,400 --> 00:03:21,120
+بهالفترة هذه because look at here because stocks
+
+35
+00:03:21,120 --> 00:03:25,120
+holding more risk they are holding higher return
+
+36
+00:03:25,120 --> 00:03:32,580
+the difference of stocks risk is compensated by
+
+37
+00:03:32,580 --> 00:03:35,920
+risk premium so because the investors holding more
+
+38
+00:03:35,920 --> 00:03:41,360
+risk are compensated byexcess return or risk
+
+39
+00:03:41,360 --> 00:03:45,580
+premium فهذه الفترة تسميها excess premium او risk
+
+40
+00:03:45,580 --> 00:03:50,900
+premium risk premium or
+
+41
+00:03:50,900 --> 00:03:58,020
+return premium يعني سميها return premium وفي بعض
+
+42
+00:03:58,020 --> 00:04:05,260
+الكتب بيسموها excess return excess return يعني زي
+
+43
+00:04:05,260 --> 00:04:09,300
+ما احنا اتحملنا مخاطر اكتر في ال stocksهناخد عائد
+
+44
+00:04:09,300 --> 00:04:12,320
+اكتر، قداش قيمة العائد الزيادة هي هذه الفترة
+
+45
+00:04:12,320 --> 00:04:16,280
+الزمنية، شايفينها؟ just this هذا الفرق من ناتوم
+
+46
+00:04:16,280 --> 00:04:20,280
+because we are holding higher risk we are taking
+
+47
+00:04:20,280 --> 00:04:27,680
+higher return okay طيب so first of all قبل ما احنا
+
+48
+00:04:27,680 --> 00:04:31,680
+to go in details about thisخلّينا ندخل في التفاصيل
+
+49
+00:04:31,680 --> 00:04:35,380
+خلّينا ت estimate the expected rate of return of
+
+50
+00:04:35,380 --> 00:04:39,700
+stocks or of bonds و بعدين بنعمل estimation لل
+
+51
+00:04:39,700 --> 00:04:43,800
+sigma then we calculate the differences in the
+
+52
+00:04:43,800 --> 00:04:47,460
+risk premium لأنه
+
+53
+00:04:47,460 --> 00:04:50,800
+احنا هتحملنا مخاطر أعلى ��ال return هيكون أعلى
+
+54
+00:04:50,800 --> 00:04:55,210
+فالخريطة تبعتنا من هان لكمان يومانيعني ال meeting
+
+55
+00:04:55,210 --> 00:04:59,530
+هذا مع ال meeting الجاي هنحكي بال how we estimate
+
+56
+00:04:59,530 --> 00:05:04,490
+the return then how we estimate sigma كيف نحسب ال
+
+57
+00:05:04,490 --> 00:05:07,670
+return و كيف نحسب ال sigma ال sigma اللي هو ال ..
+
+58
+00:05:07,670 --> 00:05:10,750
+ال sigma استعملها ال deviation و ال .. و ال
+
+59
+00:05:10,750 --> 00:05:14,710
+variance هنحكي فيها okay أخدتوها بال .. بال
+
+60
+00:05:14,710 --> 00:05:19,640
+statistics okay rates of returnاللي هو كيف نحسب ال
+
+61
+00:05:19,640 --> 00:05:23,700
+rate of return ال rate of return زي ما تشوفين بقى
+
+62
+00:05:23,700 --> 00:05:29,280
+b1 minus b0 plus d1 على b0 طبعا هذا ال rate of
+
+63
+00:05:29,280 --> 00:05:33,800
+return for the stockإذا بنحسب لأي stock بنقول اللي
+
+64
+00:05:33,800 --> 00:05:39,160
+هو B1 minus B node divided by B node plus D1 على B
+
+65
+00:05:39,160 --> 00:05:43,920
+node فإذا إحنا بنجمعهم مع بعض بتساوي B1 minus B
+
+66
+00:05:43,920 --> 00:05:51,160
+node على B node plus D1 إيش B1 مش B node أو D1؟ لو
+
+67
+00:05:51,160 --> 00:05:55,180
+إحنا أخدنا for instance stock one particular stock
+
+68
+00:05:55,180 --> 00:05:58,220
+for instance one particular stock
+
+69
+00:06:01,790 --> 00:06:08,130
+is we bought a stock of Baltim or a stock of BIC
+
+70
+00:06:08,130 --> 00:06:12,270
+شركة اسمها BIC موجودة في BIC موجودة في سوق فلسطين
+
+71
+00:06:12,270 --> 00:06:17,070
+الأوراق المالية ونفترض انه ال BIC 2.5 اشتريناها ع
+
+72
+00:06:17,070 --> 00:06:24,430
+2.5 so هذا ال buying price we bought the BIC at 2
+
+73
+00:06:24,430 --> 00:06:37,450
+.5 and we sold itat 4.75 وبيعناه على 4.75 4.75
+
+74
+00:06:37,450 --> 00:06:42,150
+during the holding period يعني خلال الفترة الزمنية
+
+75
+00:06:42,150 --> 00:06:45,730
+و احنا حاملين السهم we receive dividends we
+
+76
+00:06:45,730 --> 00:06:49,330
+receive dividends
+
+77
+00:06:49,330 --> 00:06:52,910
+dividends يعني توزيع الأرباح we receive dividends
+
+78
+00:06:52,910 --> 00:07:03,130
+at point twenty or point ten per shareيعني استلام
+
+79
+00:07:03,130 --> 00:07:09,690
+لأرباح point عشرة cents لكل سنة calculate the
+
+80
+00:07:09,690 --> 00:07:14,750
+holding period return يعني قداش العائد خلال الفترة
+
+81
+00:07:14,750 --> 00:07:17,870
+الزمنية فالعائد خلال ال .. you just apply the
+
+82
+00:07:17,870 --> 00:07:23,910
+equation بس احنا هنطبق المعادلة B1 شوفوا ال B1 you
+
+83
+00:07:23,910 --> 00:07:27,510
+have to know B1, B note and dividends ال B1 هي ال
+
+84
+00:07:27,510 --> 00:07:35,460
+buyingالـ B0 هي ال buying ال B1 ال selling و ال
+
+85
+00:07:35,460 --> 00:07:40,500
+dividends is the dividends اللي هو التوزيعات فبصف
+
+86
+00:07:40,500 --> 00:07:50,740
+الحل طبعا بيعناه على 2.75 2.75 فبصف الحل 2.75
+
+87
+00:07:50,740 --> 00:07:58,260
+minus 2.5 plus 0.10 divided 2.5
+
+88
+00:08:01,370 --> 00:08:09,070
+يعني B1 2.75 اللي احنا بيعناها على 2.75 اشتريناها
+
+89
+00:08:09,070 --> 00:08:16,130
+على 2.5 واخدنا dividends 0.10 و 2.5 اللي هو ال B
+
+90
+00:08:16,130 --> 00:08:23,170
+notes اللي هو ال buying فقدراش بتطلع الجواب عندكم؟
+
+91
+00:08:36,800 --> 00:08:41,060
+أربعة عاشر في الميلاد so the answer is fourteen
+
+92
+00:08:41,060 --> 00:08:46,460
+percent طيب لسه محلل اصنعش the
+
+93
+00:08:46,460 --> 00:08:52,140
+return .. the return is divided or is break down
+
+94
+00:08:52,140 --> 00:08:58,940
+into two types of return أي عائد .. فنات تبهوا عني
+
+95
+00:08:58,940 --> 00:09:01,180
+عائد .. أي عائد
+
+96
+00:09:04,060 --> 00:09:07,620
+أي عائد في الدنيا من أي استثمار بيعطيني two
+
+97
+00:09:07,620 --> 00:09:12,260
+different yields يعني بيعطيني عائدين باختلفة عن
+
+98
+00:09:12,260 --> 00:09:16,460
+بعض العائد الأول بيسموه capital gains بيسميه
+
+99
+00:09:16,460 --> 00:09:21,780
+capital gains عائد رأسمالي والعائد التاني بيسموه
+
+100
+00:09:21,780 --> 00:09:26,700
+dividends yield أو في ناس بيسموه current yield طيب
+
+101
+00:09:26,700 --> 00:09:31,780
+نطلع على المعادلة تبعتناحلتوه الكلام هذا حلتوه اه
+
+102
+00:09:31,780 --> 00:09:42,080
+لحظة حلتوه الكلام هذا okay نرجع
+
+103
+00:09:42,080 --> 00:09:48,200
+للمعادرة is b1 minus b0 نفس المعادرة هذه بس just
+
+104
+00:09:48,200 --> 00:09:54,400
+we break it up into two equations plus d1 divided
+
+105
+00:09:54,400 --> 00:09:59,620
+by b0طبعا هذه ال R هي نفس ال holding period اللي
+
+106
+00:09:59,620 --> 00:10:05,860
+هو ال return okay so it means the return has two
+
+107
+00:10:05,860 --> 00:10:09,960
+components ال return له two components يعني مكوّن
+
+108
+00:10:09,960 --> 00:10:14,400
+من من من شقين or two parts the first part this
+
+109
+00:10:14,400 --> 00:10:20,160
+part هذا ال part is known as capital gains
+
+110
+00:10:24,240 --> 00:10:34,200
+Capital Gain وهذا الجزء يعرف بـ Dividends Yields
+
+111
+00:10:34,200 --> 00:10:38,440
+لدينا اثنين جزءين مختلفة، الـ Capital Gains
+
+112
+00:10:38,440 --> 00:10:46,240
+وDividends Yields الـ Capital Gains تحدث فقط عندما
+
+113
+00:10:46,240 --> 00:10:50,710
+نبيع الأساتيعني ال capital gains بس بتحدث عندما
+
+114
+00:10:50,710 --> 00:10:54,210
+بنبيع ال assets بنعطيكوا مثال من الحياة العملية
+
+115
+00:10:54,210 --> 00:11:01,610
+تبعتنا لو احنا اشترينا مثلا بيت real estate
+
+116
+00:11:01,610 --> 00:11:05,370
+اشترينا البيت هذا ب 100 أرض دولار okay انتبهوا
+
+117
+00:11:05,370 --> 00:11:08,610
+معايا و ركزوا okay اشترينا البيت هذا by one
+
+118
+00:11:08,610 --> 00:11:16,530
+hundred thousand dollar the
+
+119
+00:11:16,530 --> 00:11:21,630
+real .. the houseor the building we bought the
+
+120
+00:11:21,630 --> 00:11:26,010
+building at one hundred thousand dollars هان ال
+
+121
+00:11:26,010 --> 00:11:30,190
+building طب
+
+122
+00:11:30,190 --> 00:11:33,490
+if I ask you calculate the capital gains and the
+
+123
+00:11:33,490 --> 00:11:37,290
+current yield or dividend yield the same current
+
+124
+00:11:37,290 --> 00:11:41,710
+yield يعني current yield it means العائد الجارى لو
+
+125
+00:11:41,710 --> 00:11:47,000
+أنا سألكم حسبولي قداش العائد الجارىthere is no
+
+126
+00:11:47,000 --> 00:11:51,380
+additional information مافيش عندي معلومات ان انا
+
+127
+00:11:51,380 --> 00:11:54,300
+how to calculate this if I add up a new
+
+128
+00:11:54,300 --> 00:11:57,740
+information اذا انا اضفتلكم معلومات جديدة قلتلكم
+
+129
+00:11:57,740 --> 00:12:01,660
+the owner of this building decided to rent or to
+
+130
+00:12:01,660 --> 00:12:07,920
+let كلمة let ايش معناه let let معناها انه يؤجر to
+
+131
+00:12:07,920 --> 00:12:11,690
+let the houselet the house يعني rent to let the
+
+132
+00:12:11,690 --> 00:12:15,210
+house يعني يؤجر ال house to let the house for
+
+133
+00:12:15,210 --> 00:12:22,870
+instance by 6000 a year يعني
+
+134
+00:12:22,870 --> 00:12:27,510
+بده يؤجر البيت ب 6000 دولار بالسنة my question is
+
+135
+00:12:27,510 --> 00:12:30,770
+now there is a capital gain here؟ فيه capital
+
+136
+00:12:30,770 --> 00:12:33,350
+gains؟ إيش الموجود يعني ال capital gains ولا
+
+137
+00:12:33,350 --> 00:12:38,000
+current yield current yieldthere is no capital
+
+138
+00:12:38,000 --> 00:12:41,600
+gains لأن ال capital gains only occurs when we
+
+139
+00:12:41,600 --> 00:12:45,200
+sell the business يعني ال capital gains بحدث لما
+
+140
+00:12:45,200 --> 00:12:50,320
+بس احنا بيها as long as we are holding the
+
+141
+00:12:50,320 --> 00:12:55,780
+business it means we only receive a current yield
+
+142
+00:12:55,780 --> 00:12:58,960
+what is the current yield طب قداش ال current yield
+
+143
+00:12:58,960 --> 00:13:02,440
+خلينا نطبق ال equationاحنا ال equation قلنا P1
+
+144
+00:13:02,440 --> 00:13:06,860
+minus P0 divided by P0 plus اللي هو ال dividends
+
+145
+00:13:06,860 --> 00:13:11,660
+divided by P0 طبعا ال dividends احنا ماعناشه ال
+
+146
+00:13:11,660 --> 00:13:16,760
+dividends فى لنا ال let مظبوط اللي هو احنا الإيجار
+
+147
+00:13:16,760 --> 00:13:22,040
+طبعا هذه مش موجودة عندنا so we have only the
+
+148
+00:13:22,040 --> 00:13:24,780
+current yield يداشة ال current yield؟ six
+
+149
+00:13:24,780 --> 00:13:29,070
+thousands divided by one hundred thousandsso it
+
+150
+00:13:29,070 --> 00:13:35,610
+equals كده ألف على ألف تطلع ستة ألف six percent
+
+151
+00:13:35,610 --> 00:13:40,770
+six percent يعني احنا عندنا ال current yield هو
+
+152
+00:13:40,770 --> 00:13:47,090
+six percent okay just a minute if the owner
+
+153
+00:13:47,090 --> 00:13:50,190
+decided شوفوا كيف انا بدأ اعمل developments لل
+
+154
+00:13:50,190 --> 00:13:58,940
+equation if he or she decided to sell itانه يبيعها
+
+155
+00:13:58,940 --> 00:14:04,380
+and it makes .. okay and then it .. he sold this
+
+156
+00:14:04,380 --> 00:14:10,640
+at one hundred and twenty thousand dollar باقها
+
+157
+00:14:10,640 --> 00:14:13,680
+على مائة و عشرين ألف دولار المبنى بقوا على مائة و
+
+158
+00:14:13,680 --> 00:14:19,080
+عشرين ألف دولار طيب صديق هيكون عندنا ال equation
+
+159
+00:14:19,080 --> 00:14:19,680
+كانت تانية
+
+160
+00:14:22,460 --> 00:14:26,220
+Okay هلا عندك ال .. ال .. ال yields ال R هتساوي
+
+161
+00:14:26,220 --> 00:14:33,780
+again P1 minus P0 divided P0 plus let على P0
+
+162
+00:14:33,780 --> 00:14:37,520
+فتساوي P1 minus P0 one hundred twenty thousand
+
+163
+00:14:37,520 --> 00:14:42,040
+minus one hundred thousand divided by one hundred
+
+164
+00:14:42,040 --> 00:14:47,320
+thousand okay plus six thousand divided by one
+
+165
+00:14:47,320 --> 00:14:54,020
+hundred thousand okay nowjust one hundred twenty
+
+166
+00:14:54,020 --> 00:14:59,280
+thousands ناخدها هنا twenty percent plus six
+
+167
+00:14:59,280 --> 00:15:04,940
+percent so the total is twenty six percent واضحة
+
+168
+00:15:04,940 --> 00:15:07,980
+مية و عشرين ألف نقص مية ألف عشرين ألف على مية ألف
+
+169
+00:15:08,770 --> 00:15:12,050
+twenty percent six thousand على ميت ألف تطلع six
+
+170
+00:15:12,050 --> 00:15:15,830
+percent فال total is twenty six percent ستة و
+
+171
+00:15:15,830 --> 00:15:20,090
+عشرين في الميه of them اذا if we go back اذا
+
+172
+00:15:20,090 --> 00:15:23,490
+نتراجع بنقول انه twenty five percent is capital
+
+173
+00:15:23,490 --> 00:15:31,530
+gains and six percent is current yield okay
+
+174
+00:15:38,100 --> 00:15:45,100
+طيب باضح الأمور طيب إذا هو الرجال is .. هو تاجر
+
+175
+00:15:45,100 --> 00:15:50,760
+عقاراته، بدهوش يروح يأجر، يبيع بس، مش بيصير هيك؟
+
+176
+00:15:50,760 --> 00:15:55,340
+في ناس بيشتريوا العقار و بيأجروا، في ناس بيشتريوا
+
+177
+00:15:55,340 --> 00:15:58,600
+العقار، مابيأجروش يبيعوا على طول، ففي الحالة هذه
+
+178
+00:15:58,600 --> 00:16:02,120
+إيش بيكون فيها؟ بيكون الشقة التانية هذا مايكونش
+
+179
+00:16:02,120 --> 00:16:08,060
+موجود، just depends on this, twenty percent, okay؟
+
+180
+00:16:09,160 --> 00:16:17,500
+So this is the return لكن
+
+181
+00:16:17,500 --> 00:16:20,980
+الدنيا ماتمشيش بها البساطة هذه صح فيها ال
+
+182
+00:16:20,980 --> 00:16:31,180
+calculations لو كان عندي انا لو
+
+183
+00:16:31,180 --> 00:16:34,140
+كان عندي انا I invest in just only one building
+
+184
+00:16:34,140 --> 00:16:36,980
+انا استثمرت في building واحدة if I decided to
+
+185
+00:16:36,980 --> 00:16:43,020
+investin in more than one stock اذا انا عندى اربع
+
+186
+00:16:43,020 --> 00:16:50,580
+five four five stocks فال R ل ال different stocks
+
+187
+00:16:50,580 --> 00:16:57,280
+is equal the summation of R divided by N مظبوط
+
+188
+00:16:57,280 --> 00:17:00,300
+اللي هو ال average لو كان عندى انا number of
+
+189
+00:17:00,300 --> 00:17:07,550
+stocks R of stocks فبجيب ال summation of Rعلى ال
+
+190
+00:17:07,550 --> 00:17:12,290
+numbers تبعتهم طبعا على العدد تبعتهم هذا بيسموه ال
+
+191
+00:17:12,290 --> 00:17:16,630
+arithmetic هذا إيش بيسموه arithmetic ال arithmetic
+
+192
+00:17:16,630 --> 00:17:24,930
+average طيب this is the case if you invest in
+
+193
+00:17:24,930 --> 00:17:29,570
+stock one, stock two, stock three till stock n
+
+194
+00:17:30,620 --> 00:17:35,100
+العدد معاهم الأسهم جداش العائد تبعهم العائد هو
+
+195
+00:17:35,100 --> 00:17:39,800
+مجموع العواقد على عددهم مظبوط ال average تمام ال
+
+196
+00:17:39,800 --> 00:17:43,820
+average تبعهم okay
+
+197
+00:17:43,820 --> 00:17:47,020
+طيب
+
+198
+00:17:47,020 --> 00:17:52,880
+لو كان أنا عندي نرجع
+
+199
+00:17:52,880 --> 00:17:57,500
+لفكرة العقار لو كان أنا عندي هذا العقار 100 ألف
+
+200
+00:17:57,500 --> 00:17:57,820
+دولار
+
+201
+00:18:00,980 --> 00:18:07,700
+اللي هو B note and I'm thinking what is the rate
+
+202
+00:18:07,700 --> 00:18:12,660
+of return of this building for the next year ندى
+
+203
+00:18:12,660 --> 00:18:16,040
+أعرف العائد للسنة الجاية we don't know exactly
+
+204
+00:18:16,040 --> 00:18:18,820
+what is the rate of return for the next year نقدرش
+
+205
+00:18:18,820 --> 00:18:21,200
+نعرف بالظبط قداشة rate of return for the next year
+
+206
+00:18:21,200 --> 00:18:26,240
+so we are uncertain about the rate of return for
+
+207
+00:18:26,240 --> 00:18:31,270
+the next yearuncertain يعني غير متأكدين انه جداش
+
+208
+00:18:31,270 --> 00:18:38,450
+العقد بتاعنا ممكن يكون نبيع البيت ب110 ألف يعني
+
+209
+00:18:38,450 --> 00:18:44,390
+ممكن 120 ممكن نخسر 90 و يضلناه وبالتالي بنعطي
+
+210
+00:18:44,390 --> 00:18:50,350
+احتمالاتالبيعه 110 ممكن احتمالنا يكون 50% نبيعه
+
+211
+00:18:50,350 --> 00:18:56,310
+110 ممكن 120 احتمالنا 25% ممكن 90 ألف نبيعه احتمال
+
+212
+00:18:56,310 --> 00:19:03,790
+25 طب what is the expected price سهل نضرب كل واحدة
+
+213
+00:19:03,790 --> 00:19:10,030
+ال bi نضربها في ال price و بنجمعهم مع بعض طب if we
+
+214
+00:19:10,030 --> 00:19:13,850
+invest in the in the stocks اذا احنا بستهتمر في ال
+
+215
+00:19:13,850 --> 00:19:19,630
+stocksand we don't know the expected return for
+
+216
+00:19:19,630 --> 00:19:23,490
+the future يعني احنا بنستثمر في stock now and we
+
+217
+00:19:23,490 --> 00:19:25,710
+want to estimate the rate of return of a
+
+218
+00:19:25,710 --> 00:19:29,010
+particular stock for the future يعني احنا مستثمرين
+
+219
+00:19:29,010 --> 00:19:31,990
+في سهم الآن بدنا نعرف هذا السهم كده يعطينا عائد
+
+220
+00:19:31,990 --> 00:19:35,350
+السنة الجاية nobody knows exactly ماحدش يعرف
+
+221
+00:19:35,350 --> 00:19:40,640
+بالظبط but we try to predict نحاول نتنبأwe try to
+
+222
+00:19:40,640 --> 00:19:44,260
+forecast by using the probability نستخدم
+
+223
+00:19:44,260 --> 00:19:49,100
+الاحتمالات okay so let's see how it works طبعا هذا
+
+224
+00:19:49,100 --> 00:19:51,500
+كله شرحنا ال beginning price و ال ending price
+
+225
+00:19:51,500 --> 00:19:58,400
+okay and I give you the samples okay طيب هلأ نيجي
+
+226
+00:19:58,400 --> 00:19:59,580
+نحكي على الاحتمال
+
+227
+00:20:02,070 --> 00:20:05,010
+the expectation of r we use the expectation of r
+
+228
+00:20:05,010 --> 00:20:09,610
+the expectation of the of the rates of the return
+
+229
+00:20:09,610 --> 00:20:12,810
+for the future إذا ال expectation نستخدمها لفيوتر
+
+230
+00:20:12,810 --> 00:20:16,830
+the question is what is the expected return for
+
+231
+00:20:16,830 --> 00:20:22,160
+the future اتطلعوا على المثال اللي أعطاكواياانه
+
+232
+00:20:22,160 --> 00:20:26,460
+احنا بنضرب ال return بال probability look at it هي
+
+233
+00:20:26,460 --> 00:20:30,520
+is the summation of the probability of the state
+
+234
+00:20:30,520 --> 00:20:38,520
+احتمال الحدوث times the return of the state أخدته
+
+235
+00:20:38,520 --> 00:20:43,760
+هذا برياضية التجارين انا معتقد اه أخدته او إدارة
+
+236
+00:20:43,760 --> 00:20:49,260
+مالية أخدتهمش مهم كتير انه أخدته و ما أخدهوش احنا
+
+237
+00:20:49,260 --> 00:20:53,860
+بنحاول to bridge it to bridge it off to bridge it
+
+238
+00:20:53,860 --> 00:21:00,020
+off يعني نغطي الفجوة اه so we try to do this
+
+239
+00:21:00,020 --> 00:21:03,700
+ببساطة خليني just to summarize be attention here
+
+240
+00:21:03,700 --> 00:21:07,580
+you don't need to memorize لا تحاولوش انك تحفظوا
+
+241
+00:21:07,580 --> 00:21:13,280
+كتير just consider this case خدوا هال مثال البسيط
+
+242
+00:21:14,890 --> 00:21:17,390
+لو احنا if we think to invest in a particular
+
+243
+00:21:17,390 --> 00:21:22,210
+stock for the next year طبعا لما نحكي next year
+
+244
+00:21:22,210 --> 00:21:26,310
+نحكي for the future and you given this information
+
+245
+00:21:26,310 --> 00:21:34,350
+و أعطيناكوا هالمعلومات هذه the expected R and the
+
+246
+00:21:34,350 --> 00:21:39,670
+probability the probability of R to occur يعني
+
+247
+00:21:39,670 --> 00:21:40,830
+احتمال R انه تحدث
+
+248
+00:21:44,280 --> 00:21:51,840
+Okay بحط P probability YR for instance 40% we have
+
+249
+00:21:51,840 --> 00:21:55,920
+40% and
+
+250
+00:21:55,920 --> 00:21:59,320
+30
+
+251
+00:21:59,320 --> 00:22:09,380
+% 30% او خليني نسهلهم هان اربعين ناخد خمسة و عشرين
+
+252
+00:22:09,380 --> 00:22:15,820
+بيصير عندنا خمسة و ستين و بيبقى خمسة و تلاتينOkay
+
+253
+00:22:15,820 --> 00:22:20,840
+لازم يكون هدول مجموعهم مقداش؟ مية في المية okay
+
+254
+00:22:20,840 --> 00:22:26,520
+one hundred percent او واحد صحيح okay when the
+
+255
+00:22:26,520 --> 00:22:31,060
+probability forty percent the r we expect are ten
+
+256
+00:22:31,060 --> 00:22:35,420
+percent twenty five we expect seven percent and
+
+257
+00:22:35,420 --> 00:22:37,000
+here we expect four percent
+
+258
+00:22:40,440 --> 00:22:45,220
+القروش هو بيحكي expectation of R is equal to
+
+259
+00:22:45,220 --> 00:22:52,900
+summation of VI times RI مش مشكلة لو في كتب تستخدم
+
+260
+00:22:52,900 --> 00:22:57,960
+I في تستخدم S يعني بيه S or بيه I is the same يعني
+
+261
+00:22:57,960 --> 00:23:06,200
+احتمال في ال return طيب بنشوف ال B times ال R
+
+262
+00:23:06,200 --> 00:23:07,600
+احتمال
+
+263
+00:23:09,420 --> 00:23:19,160
+0.10×0.40 0.047×0.25 0.07×0
+
+264
+00:23:19,160 --> 00:23:24,320
+.25 0
+
+265
+00:23:24,320 --> 00:23:31,880
+.0175
+
+266
+00:23:31,880 --> 00:23:35,320
+0.0175
+
+267
+00:23:41,460 --> 00:23:50,220
+.014 طب summation اجمعهم مع بعض 0
+
+268
+00:23:50,220 --> 00:23:53,640
+.0715
+
+269
+00:23:53,640 --> 00:23:59,600
+يعني بتطلع الجوال اللي هو 7.15% إذا ال expected R
+
+270
+00:23:59,600 --> 00:24:07,020
+is equal to 7.15% طبعا البنات اللي معاهم ال
+
+271
+00:24:07,020 --> 00:24:12,540
+calculators يتأكدوا من ال ..من ال results طبعا و
+
+272
+00:24:12,540 --> 00:24:14,520
+البنات اللي معاهم مش calculator لما يرجعوا البيت
+
+273
+00:24:14,520 --> 00:24:17,800
+يتأكدوا من ال results لأنها سؤال جاي في الامتحانة
+
+274
+00:24:17,800 --> 00:24:23,120
+I know this is simple but when you go to exam
+
+275
+00:24:23,120 --> 00:24:29,180
+things بصير أشي صعب so the expected return this is
+
+276
+00:24:29,180 --> 00:24:31,840
+the expected return so far we talk about the
+
+277
+00:24:31,840 --> 00:24:38,580
+expected return and we don't talk about the risk
+
+278
+00:24:41,280 --> 00:24:45,900
+ماحكناش؟ عن المخاطر what is risk؟ مين بيقوللي إيش
+
+279
+00:24:45,900 --> 00:24:51,240
+ال risk؟ حكيناها في chapter one و chapter two what
+
+280
+00:24:51,240 --> 00:24:57,460
+is risk؟ إيش ال risk؟ شو المخاطر؟ what .. what is
+
+281
+00:24:57,460 --> 00:25:04,560
+the risk in investment؟ شو المخاطر؟ what is risk؟
+
+282
+00:25:04,560 --> 00:25:07,720
+و احنا قاعدين نحكي risk و risk و هذا و مخاطر و من
+
+283
+00:25:07,720 --> 00:25:19,900
+السنة الفاتة اهبس انخفاض الاسعار هذه المخاطر ايوة
+
+284
+00:25:19,900 --> 00:25:23,740
+هي اهم اشي is uncertainty ال risk هي is
+
+285
+00:25:23,740 --> 00:25:29,180
+uncertainty to get the expected rate of return لان
+
+286
+00:25:29,180 --> 00:25:37,040
+احنا مش متأكدين انه هيحدث ال return ولا لأ طيبلو
+
+287
+00:25:37,040 --> 00:25:39,840
+جينا احنا from the .. from the charge point of
+
+288
+00:25:39,840 --> 00:25:49,120
+view طلعوا ايش ال risk طلعوا
+
+289
+00:25:49,120 --> 00:25:54,340
+على ال ..
+
+290
+00:25:54,340 --> 00:26:01,640
+طلعوا هم لو جينا احنا أخدنا الخط هذا و احنا اليوم
+
+291
+00:26:01,640 --> 00:26:07,040
+كام التاريخ اليوم اتنين و عشرينلو قلناكوا بتقدروا
+
+292
+00:26:07,040 --> 00:26:15,460
+تتنبأوا ال 23 ايش هيكون السعر؟ ممكن تتنبأوا ولا مش
+
+293
+00:26:15,460 --> 00:26:20,060
+ممكن؟ طلعوا على الخط المستقيم مين بيقدر يقولي 23
+
+294
+00:26:20,060 --> 00:26:28,840
+وين احتمال يكون السعر؟ فحط خط عليه، شوف الخط يعني،
+
+295
+00:26:28,840 --> 00:26:37,180
+بالظبط، ليش؟ لأن هنا ال uncertaintyit's very low
+
+296
+00:26:37,180 --> 00:26:40,460
+ال uncertainty يعني احتمال عدم التأكد منخفضة يعني
+
+297
+00:26:40,460 --> 00:26:46,000
+خاطر منخفضة طيب احفظتوا هذا الرسمة ناخد رسمة اخرى
+
+298
+00:26:46,000 --> 00:26:52,520
+اذا هنا التأكد منخفض ترجع
+
+299
+00:26:52,520 --> 00:26:56,080
+يا ميا لل videos طيب
+
+300
+00:27:05,470 --> 00:27:12,030
+طيب احنا هلا ب 22 okay 22 مين
+
+301
+00:27:12,030 --> 00:27:18,130
+بيقدر يعمل ليه؟ هي موجودة
+
+302
+00:27:18,130 --> 00:27:23,650
+هيك okay إيش رأيك؟ بتأكد يعني؟ بس لما فات ما طلعت
+
+303
+00:27:23,650 --> 00:27:26,990
+كانت احتمال تأكد عالي صح؟ بس هلجيت إيش رأيك؟ تعالي
+
+304
+00:27:26,990 --> 00:27:31,430
+أعطيني ال possible وارجيني أشوف عشان نعرف what it
+
+305
+00:27:31,430 --> 00:27:32,370
+means uncertainty
+
+306
+00:27:35,590 --> 00:27:40,790
+متأكدة؟ لأ طب اخدت ال option التاني option التاني
+
+307
+00:27:40,790 --> 00:27:46,530
+ايوة يعني فيه انا خليني احتمالاتي اعمل مقاطع مقاطع
+
+308
+00:27:46,530 --> 00:27:52,910
+اعمل مقاطع على دي لأ مقاطع تاني واضح ايوة اذا فيه
+
+309
+00:27:52,910 --> 00:27:56,770
+انا احتمالين شوفوا في احتمالين the return is going
+
+310
+00:27:56,770 --> 00:28:02,060
+up or the return is going downإذا ال uncertainty
+
+311
+00:28:02,060 --> 00:28:07,440
+هان يا بنات ال uncertainty comparing with the
+
+312
+00:28:07,440 --> 00:28:13,140
+previous chart is lower or higher is higher just
+
+313
+00:28:13,140 --> 00:28:16,220
+depict this احفظوا الرسمة هالي خلينا ناخد رسمة
+
+314
+00:28:16,220 --> 00:28:23,440
+أخرى ليه يا شماي رسمتي ايه هى هى هى
+
+315
+00:28:30,130 --> 00:28:36,350
+مش سامع جولة انا يوم اتنين و عشرين اللي هو اليوم
+
+316
+00:28:36,350 --> 00:28:39,470
+لنا نعمل expectations لبكرا ل tomorrow اللي هو
+
+317
+00:28:39,470 --> 00:28:43,530
+تلاتة و عشرين فتلاتة و عشرين مش عارفين يعني هي حسب
+
+318
+00:28:43,530 --> 00:28:50,150
+ما حكت أسماء أسماء حمدية حسب ما حكت كانت احتمال
+
+319
+00:28:50,150 --> 00:28:55,570
+انه to go up or to go down مظبوط فمش متأكد لكن لما
+
+320
+00:28:55,570 --> 00:28:59,190
+طلعت فأنت ما حكت انه with a certainو .. و the
+
+321
+00:28:59,190 --> 00:29:03,010
+certain level احتمالات او احتمالات التأكد كانت
+
+322
+00:29:03,010 --> 00:29:09,830
+اعلى تمام؟ okay ناخد
+
+323
+00:29:09,830 --> 00:29:13,330
+مثال اخر ايش رأيكم؟
+
+324
+00:29:27,410 --> 00:29:34,090
+طيب بدنا نهلة إيه إيش رأيك؟ فوق؟ طيب؟ اعمل .. اعمل
+
+325
+00:29:34,090 --> 00:29:37,530
+.. اعمل .. اعمل .. اعمل .. اعمل .. اعمل .. اعمل ..
+
+326
+00:29:37,530 --> 00:29:37,530
+اعمل .. اعمل .. اعمل .. اعمل .. اعمل .. اعمل ..
+
+327
+00:29:37,530 --> 00:29:37,550
+اعمل .. اعمل .. اعمل .. اعمل .. اعمل .. اعمل ..
+
+328
+00:29:37,550 --> 00:29:38,330
+اعمل .. اعمل .. اعمل .. اعمل .. اعمل .. اعمل ..
+
+329
+00:29:38,330 --> 00:29:38,330
+اعمل .. اعمل .. اعمل .. اعمل .. اعمل .. اعمل ..
+
+330
+00:29:38,330 --> 00:29:38,330
+اعمل .. اعمل .. اعمل .. اعمل .. اعمل .. اعمل ..
+
+331
+00:29:38,330 --> 00:29:38,950
+اعمل .. اعمل .. اعمل .. اعمل .. اعمل .. اعمل ..
+
+332
+00:29:38,950 --> 00:29:47,630
+اعمل .. اعمل .. اعمل .. اعمل .. اعمل ..
+
+333
+00:29:47,630 --> 00:29:56,690
+اعم
+
+334
+00:29:57,540 --> 00:30:02,600
+يعني لو احنا شوفنا التشارت الأول خلينا to .. to
+
+335
+00:30:02,600 --> 00:30:05,360
+get the pictures back .. to get the pictures back
+
+336
+00:30:05,360 --> 00:30:08,600
+ايش يعني to get the pictures back؟ خلينا نراجع
+
+337
+00:30:08,600 --> 00:30:12,140
+الصور التلاتة اللي احنا .. نحطهم هيك قدامها مع بعض
+
+338
+00:30:12,140 --> 00:30:15,260
+and to compare between the .. شوف
+
+339
+00:30:24,960 --> 00:30:30,480
+طبعا الصورة الأولى هي هذه الصورة الأولى احمد
+
+340
+00:30:30,480 --> 00:30:34,980
+التكييف عالي كتير خلاص switch it off اطفيه اطفيه
+
+341
+00:30:34,980 --> 00:30:38,620
+خلاص
+
+342
+00:30:38,620 --> 00:30:48,420
+طبعا
+
+343
+00:30:48,420 --> 00:30:50,840
+خلينا together picture back
+
+344
+00:30:53,920 --> 00:31:00,840
+أخدنا هذه و قولنا الاحتمال تأكد في هنا high
+
+345
+00:31:00,840 --> 00:31:06,100
+certainty تأكد
+
+346
+00:31:06,100 --> 00:31:12,080
+عالي في هنا moderate certainty و هنا high
+
+347
+00:31:12,080 --> 00:31:21,410
+uncertainty او بيسموها low certainty okay طيبhow
+
+348
+00:31:21,410 --> 00:31:24,690
+we measure this طب كيف احنا احنا الرسمة هيك okay
+
+349
+00:31:24,690 --> 00:31:29,910
+بس لكن كيف بدنا نقيسها هذا المعادل نقيس ال
+
+350
+00:31:29,910 --> 00:31:33,570
+expectations return نقيس ال expectations return
+
+351
+00:31:33,570 --> 00:31:39,810
+مابتقسش ال sigma طيب طالع علينا طب احنا لو حسبنا
+
+352
+00:31:39,810 --> 00:31:44,970
+ال average تبع هذا و بدنا نشوفأيش بيصير ال
+
+353
+00:31:44,970 --> 00:31:48,830
+deviation؟ ال deviation يعني النقاط خارج ال
+
+354
+00:31:48,830 --> 00:31:53,310
+average مافيش نقاط zero إذا هل ال uncertainty سو
+
+355
+00:31:53,310 --> 00:31:59,890
+سفر؟ يعني ال certainty سو one hundred percent طيب
+
+356
+00:31:59,890 --> 00:32:03,390
+خلينا ناخد ال average تبع هذا الخط ال average هذا
+
+357
+00:32:03,390 --> 00:32:08,880
+هو ال average تبع الخط الأزرقهذا ال average بنشوف
+
+358
+00:32:08,880 --> 00:32:11,620
+احنا فيه قيم تحت ال average و فيه قيم أعلى من ال
+
+359
+00:32:11,620 --> 00:32:15,820
+average هذا ال average هو ال certainty هو المؤكد و
+
+360
+00:32:15,820 --> 00:32:23,960
+ه��وله قيم أعلى و أقل الفرج الفرج بين الفرج hand
+
+361
+00:32:23,960 --> 00:32:32,560
+شوفوا بنحسب الفرق قدر كده؟ كل ما بكون الفرج كبير
+
+362
+00:32:32,560 --> 00:32:38,900
+كل ما كان فيه risk أعلىطبعا فكيف بنقيسه هذا بنقيسه
+
+363
+00:32:38,900 --> 00:32:42,760
+ب sigma standard
+
+364
+00:32:42,760 --> 00:32:45,200
+or standard deviation او بنقيسه ب standard
+
+365
+00:32:45,200 --> 00:32:54,340
+deviation طب خينا ناخد هذا ناخد هذا اخدنا ال
+
+366
+00:32:54,340 --> 00:32:58,840
+average زيهم اخدنا ال average طب ال average زي ما
+
+367
+00:32:58,840 --> 00:33:06,250
+حكينا هو الفرقبين القيم كم تبعد عن ال average يعني
+
+368
+00:33:06,250 --> 00:33:09,870
+القيم كم تبعد عن ال average هذا هو بتلاحظوا
+
+369
+00:33:09,870 --> 00:33:13,890
+المسافة هذه قارنوها مع المسافة هذه أكبر ولا أكبر
+
+370
+00:33:13,890 --> 00:33:20,290
+إذا ال uncertainty أعلى إذا ال sigma هتكون أعلى ال
+
+371
+00:33:20,290 --> 00:33:24,630
+sigma إذا بتقارنه sigma بين هان و sigma هان كل
+
+372
+00:33:24,630 --> 00:33:29,490
+النقاط على الخط هان صفر طب sigma هان نفترض تكون
+
+373
+00:33:29,490 --> 00:33:37,620
+مثلا 6%ال sigma هتكون أعلى من 6% فإذا كل ما احنا
+
+374
+00:33:37,620 --> 00:33:41,480
+ال fluctuation هذا fluctuation ايش اسمه
+
+375
+00:33:41,480 --> 00:33:48,160
+fluctuation okay fluctuation هذا التذبذب كل ما
+
+376
+00:33:48,160 --> 00:33:53,860
+بيزيد شوفته تخطيط القلب كل ما بيصير احنا بنعرف انه
+
+377
+00:33:53,860 --> 00:33:59,100
+ضربات القلب كل ما بتكون غير منتظمةبكون في .. فششي
+
+378
+00:33:59,100 --> 00:34:03,840
+monotic فششي انتظام بدربات القلب فهذا بيكون المريض
+
+379
+00:34:03,840 --> 00:34:08,940
+في خطر okay we don't know فإذا كان الوضع بهذا
+
+380
+00:34:08,940 --> 00:34:15,980
+الشكل هذا بيكون هذا في خطر لكن إذا كان الوضع طبيعي
+
+381
+00:34:15,980 --> 00:34:22,560
+مثلا مثل هك ف okay هذا طبيعي يعني في ..انتظام في
+
+382
+00:34:22,560 --> 00:34:27,320
+ضربات القلب بس ملاحظها ان مافيش انتظام في risk
+
+383
+00:34:27,320 --> 00:34:32,660
+عالي جدا فكل ما بتعدد القيم شوفوا القيم كده بعيدة
+
+384
+00:34:32,660 --> 00:34:36,980
+عن ال average على المتوسط كل ما القيم بعددت على
+
+385
+00:34:36,980 --> 00:34:42,580
+المتوسط كل ما ال sigma كبرت كل ما زادت المخاطر how
+
+386
+00:34:42,580 --> 00:34:45,820
+we calculate sigma كيف احنا ممكن نحسب ال sigma
+
+387
+00:34:45,820 --> 00:34:54,610
+ببساطة ال sigmaسيجما تربيع is اللي هو فاكري ان ال
+
+388
+00:34:54,610 --> 00:35:06,050
+R minus R R minus expectation of R ال B I مجموعة
+
+389
+00:35:06,050 --> 00:35:14,130
+مجموعة ال B I times R minus expectation of R هذا
+
+390
+00:35:14,130 --> 00:35:19,620
+هو السيجما تربيع طبعا سوري هنا power twoهو اتنين
+
+391
+00:35:19,620 --> 00:35:23,300
+أخدتوه هذا بال statistics بالإحصاء .. بإحصاء
+
+392
+00:35:23,300 --> 00:35:27,720
+أخدتوه بالرياضيات التجاريين أخدتوه في financial
+
+393
+00:35:27,720 --> 00:35:31,020
+management okay فإن شاء الله next meeting انا
+
+394
+00:35:31,020 --> 00:35:37,160
+أحاول أعملكم سؤال عليه نحله كله مع بعض okay فهذا
+
+395
+00:35:37,160 --> 00:35:45,240
+.. هاي معطيكوا لي فعل هان طلعوا هان ال probability
+
+396
+00:35:46,880 --> 00:35:51,520
+نفس المعادلة اللي اعطيتك إياها نحسب ال ER حسبتلك
+
+397
+00:35:51,520 --> 00:35:55,380
+إياها بالمثال السابق okay بتطلع هذا الجواب هل لما
+
+398
+00:35:55,380 --> 00:35:58,440
+نحسب ال sigma تربيع نفس المعادلة اللي اعطيتك إياها
+
+399
+00:35:58,440 --> 00:36:03,880
+okay ال standard deviation هو شوفتوا احنا بنستخدم
+
+400
+00:36:03,880 --> 00:36:05,600
+ال sigma or standard deviation
+
+401
+00:36:09,430 --> 00:36:14,650
+نعيد نفس المثال و بنروح ال probability R minus I
+
+402
+00:36:14,650 --> 00:36:18,270
+بترجعوه في البيت و بتشوفوا انتوا كيف الوضع طلع
+
+403
+00:36:18,270 --> 00:36:24,510
+معاكم وصلنا لعند number 22 في حد عندك سؤال يا
+
+404
+00:36:24,510 --> 00:36:24,950
+بنات؟
+

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/4qmkBLfi5sY_raw.srt

@@ -0,0 +1,2036 @@
+1
+00:00:21,340 --> 00:00:25,640
+اليوم احنا هنحكي ب chapter three which .. which
+
+2
+00:00:25,640 --> 00:00:31,620
+about how securities are traded okay خلينا ناخد بس
+
+3
+00:00:31,620 --> 00:00:36,420
+ملخص ل chapter one و chapter two عشان احنا نمشي ب
+
+4
+00:00:36,420 --> 00:00:41,660
+chapter three ب chapter one we talk about the ..
+
+5
+00:00:41,660 --> 00:00:43,960
+the main differences between financial assets and
+
+6
+00:00:43,960 --> 00:00:49,180
+real assetsوالقصة الثالثة تحتوي على ثلاث نقطة
+
+7
+00:00:49,180 --> 00:00:52,160
+الرئيسية والأولى هي الفرق الرئيسي بين الواحدة
+
+8
+00:00:52,160 --> 00:00:55,240
+المالية والواحدة الحقيقية والنقطة الثانية هي
+
+9
+00:00:55,240 --> 00:01:00,240
+التعامل بين الواحدة المالية والواحدة الاقتصادية أو
+
+10
+00:01:00,240 --> 00:01:04,280
+الواحدة المالية الاقتصادية والنقطة الثالثة مرتبطة
+
+11
+00:01:04,280 --> 00:01:10,550
+مع كيفThe investors process their investments or
+
+12
+00:01:10,550 --> 00:01:13,390
+the investment process So these are the three main
+
+13
+00:01:13,390 --> 00:01:17,270
+points we talk about in chapter one In chapter two
+
+14
+00:01:17,270 --> 00:01:21,250
+it is mainly focused on the main difference
+
+15
+00:01:21,250 --> 00:01:24,330
+between the money market instruments and the
+
+16
+00:01:24,330 --> 00:01:26,810
+capital market instruments So you should know
+
+17
+00:01:26,810 --> 00:01:30,030
+about the main characteristics of the money market
+
+18
+00:01:30,030 --> 00:01:33,070
+instruments or tools and the capital market
+
+19
+00:01:33,070 --> 00:01:36,340
+instruments and toolstoday I'm going to talk about
+
+20
+00:01:36,340 --> 00:01:40,520
+how these securities which is discussed in chapter
+
+21
+00:01:40,520 --> 00:01:42,920
+one and chapter two how these securities are
+
+22
+00:01:42,920 --> 00:01:45,440
+traded in the financial markets يعني كيف هاي ال
+
+23
+00:01:45,440 --> 00:01:51,500
+tools هاي ال instruments كيف احنا تم تدولها في
+
+24
+00:01:51,500 --> 00:01:55,520
+الأسواق المالية okay which is more practical
+
+25
+00:01:55,520 --> 00:02:01,130
+chapter هذا chapter practicalit includes some
+
+26
+00:02:01,130 --> 00:02:04,150
+regulations and some instructions on how to trade
+
+27
+00:02:04,150 --> 00:02:06,410
+in the financial markets يعني هي في بعض ال
+
+28
+00:02:06,410 --> 00:02:11,970
+instructions بعض التعليمات والتوجيهات اللي كيف أنه
+
+29
+00:02:11,970 --> 00:02:16,170
+احنا نستخدمه في الأسواق المالية it mainly depends
+
+30
+00:02:16,170 --> 00:02:19,130
+on the .. the .. the regulations and instructions
+
+31
+00:02:19,130 --> 00:02:21,990
+in the United Statesهي بتعتمد على ال regulations
+
+32
+00:02:21,990 --> 00:02:25,010
+الموجودة بال United States however most of these
+
+33
+00:02:25,010 --> 00:02:27,590
+regulations are applied in the Palestine Stock
+
+34
+00:02:27,590 --> 00:02:30,970
+Exchange كل أغلب ال regulations هذه اللي احنا
+
+35
+00:02:30,970 --> 00:02:33,670
+هبنحكي فيها هي مطبقة في صور خلاصين الأوراق المالية
+
+36
+00:02:33,670 --> 00:02:37,010
+so we don't have .. we .. we don't have major
+
+37
+00:02:37,010 --> 00:02:40,150
+differences between the regulations applied in the
+
+38
+00:02:40,150 --> 00:02:42,830
+United States and the regulations applied in the
+
+39
+00:02:42,830 --> 00:02:46,320
+.. in the .. in the Palestine Stock ExchangeSo
+
+40
+00:02:46,320 --> 00:02:49,540
+don't get confused about these regulations So
+
+41
+00:02:49,540 --> 00:02:53,300
+these regulations mainly important for the
+
+42
+00:02:53,300 --> 00:02:56,120
+investors because they should consider these
+
+43
+00:02:56,120 --> 00:02:58,660
+regulations before taking any action in the
+
+44
+00:02:58,660 --> 00:03:02,860
+position يعني هم المستثمرين لازم ياخدوا بالهم من
+
+45
+00:03:02,860 --> 00:03:06,860
+هذه ال regulations قبل ما هم يروحوا يفكروا
+
+46
+00:03:06,860 --> 00:03:09,720
+بالاستثمارات So our subject today is how
+
+47
+00:03:09,720 --> 00:03:13,160
+securities are traded So I will give you
+
+48
+00:03:15,880 --> 00:03:19,400
+The main difference between the primary market and
+
+49
+00:03:19,400 --> 00:03:23,260
+the secondary market which is the first important
+
+50
+00:03:23,260 --> 00:03:24,660
+point in this chapter
+
+51
+00:03:31,170 --> 00:03:35,890
+the first thing how firms issue securities كيف
+
+52
+00:03:35,890 --> 00:03:43,350
+الشركات بتصدر الأوراق المالية اي سوق مالي في
+
+53
+00:03:43,350 --> 00:03:48,710
+العالم او اي ورقة مالية لازم تكون فيها two steps
+
+54
+00:03:48,710 --> 00:03:51,370
+to be in the financial markets لازم يكون في two
+
+55
+00:03:51,370 --> 00:03:54,390
+steps or two stages two stages to be in the
+
+56
+00:03:54,390 --> 00:03:58,430
+financial markets لازم تمر في مرحلتينI'm talking
+
+57
+00:03:58,430 --> 00:04:01,690
+about the public limited companies I'm not talking
+
+58
+00:04:01,690 --> 00:04:04,550
+about the private limited company أنا بحكي عن
+
+59
+00:04:04,550 --> 00:04:06,930
+الشركات المساهمة العامة I'm not talking about the
+
+60
+00:04:06,930 --> 00:04:09,330
+private limited company ومابحكيش عن الشركات
+
+61
+00:04:09,330 --> 00:04:12,010
+المساهمة المحدودة okay I think this is in the
+
+62
+00:04:12,010 --> 00:04:15,450
+business research or in the business studies you
+
+63
+00:04:15,450 --> 00:04:18,170
+have a good knowledge on the main differences
+
+64
+00:04:18,170 --> 00:04:21,950
+between the corporations so I don't want to go
+
+65
+00:04:21,950 --> 00:04:25,390
+back to the businessstudies so in your free time
+
+66
+00:04:25,390 --> 00:04:28,210
+you can go back and read about the main
+
+67
+00:04:28,210 --> 00:04:31,630
+differences of these corporations يعني هذا الموضوع
+
+68
+00:04:31,630 --> 00:04:35,110
+أنه احنا هنحكي عن شركات مساهمة عامة مش هنحكي عن
+
+69
+00:04:35,110 --> 00:04:38,010
+شركات مساهمة محدودة شركات مساهمة محدودة و other
+
+70
+00:04:38,010 --> 00:04:42,670
+types of corporations و الأنواع الأخرى من الشركات
+
+71
+00:04:42,670 --> 00:04:46,010
+مثل ال solid trader and others هي أصلا أنت درستها
+
+72
+00:04:46,010 --> 00:04:49,310
+أنت درستوها في دراسات تجارية ففي الوقت الضائع في
+
+73
+00:04:49,310 --> 00:04:54,220
+الوقت ال ..نحكي ال free time تبعكم ممكن ترجعوا
+
+74
+00:04:54,220 --> 00:04:57,940
+لدراسات تجارية and you are you seeking the
+
+75
+00:04:57,940 --> 00:05:03,240
+knowledge from there okay so I'm
+
+76
+00:05:03,240 --> 00:05:06,680
+talking about the two stages the first stage any
+
+77
+00:05:06,680 --> 00:05:11,160
+security must be in the primary market this is the
+
+78
+00:05:11,160 --> 00:05:13,940
+first thing any security it doesn't matter if this
+
+79
+00:05:13,940 --> 00:05:16,480
+security is issued by the government by
+
+80
+00:05:16,480 --> 00:05:21,060
+corporation by any other institutionit must be go
+
+81
+00:05:21,060 --> 00:05:24,700
+through the primary markets then after the primary
+
+82
+00:05:24,700 --> 00:05:29,920
+market it go or it might go to the secondary
+
+83
+00:05:29,920 --> 00:05:33,740
+markets why I say it might go because it is not
+
+84
+00:05:33,740 --> 00:05:37,400
+necessary that all of the securities will go to
+
+85
+00:05:37,400 --> 00:05:42,480
+the secondary markets unless unless they meet the
+
+86
+00:05:42,480 --> 00:05:44,700
+regulations and the instructions of the financial
+
+87
+00:05:44,700 --> 00:05:49,510
+marketsيعني فقط بروح على ال secondary market السوق
+
+88
+00:05:49,510 --> 00:05:55,470
+الثانوي لما يطبقوا كل المعايير اللي مطلوبة من اللي
+
+89
+00:05:55,470 --> 00:06:00,630
+هي ال .. ال .. ال ESC ESC أنا هنشرح في الكلام هذا
+
+90
+00:06:00,630 --> 00:06:03,790
+في التفاصيل so just to summarize any financial ..
+
+91
+00:06:03,790 --> 00:06:06,950
+any security should go through the primary markets
+
+92
+00:06:06,950 --> 00:06:11,550
+okay then after that to the secondary markets
+
+93
+00:06:15,570 --> 00:06:18,570
+The secondary market is the normal market that you
+
+94
+00:06:18,570 --> 00:06:22,290
+are talking about هو الشكل العادى اللي هو ال ..
+
+95
+00:06:22,290 --> 00:06:24,870
+اللي هو السوق العادي اللي احنا بنعرفه دائما في
+
+96
+00:06:24,870 --> 00:06:28,450
+الأخبار اللي هو نحكي عن Dow Jones، نحكي عن NASDAQ،
+
+97
+00:06:28,450 --> 00:06:30,290
+نحكي عن New York Stock Exchange، نحكي عن سوق
+
+98
+00:06:30,290 --> 00:06:33,150
+فلسطين الأوراق المالية، نحكي عن سوق القاهرة، نحكي
+
+99
+00:06:33,150 --> 00:06:36,410
+عن سوق خمان، هدول بيسموهم secondary markets The
+
+100
+00:06:36,410 --> 00:06:39,230
+primary market is running by the investment bank
+
+101
+00:06:39,230 --> 00:06:44,610
+ال investment bankis in charge to market the
+
+102
+00:06:44,610 --> 00:06:49,030
+securities in the primary markets يعني البنك
+
+103
+00:06:49,030 --> 00:06:54,090
+الاستثمار هو المسئول على الأسواق المالية الأولية
+
+104
+00:06:54,090 --> 00:07:02,290
+لأن من خلاله the securities are markets to the
+
+105
+00:07:02,290 --> 00:07:07,090
+investors لال investors يعني إذا كان عندنا أي شركة
+
+106
+00:07:07,090 --> 00:07:11,300
+بدأت تصدر شركة ولا حكومة بدأت تصدر أي securityAny
+
+107
+00:07:11,300 --> 00:07:15,700
+security it must go to the .. to the investment
+
+108
+00:07:15,700 --> 00:07:20,080
+bank IB IB is stand for the investment bank and
+
+109
+00:07:20,080 --> 00:07:22,580
+then this is the .. the investors then the
+
+110
+00:07:22,580 --> 00:07:31,820
+investors buying the securities okay اتفضل اتفضل
+
+111
+00:07:31,820 --> 00:07:39,950
+اتفضل اتفضلبس بناء على طرح ال combo شركة okay so
+
+112
+00:07:39,950 --> 00:07:44,470
+primary markets I'm talking about .. سوري أنا حكيت
+
+113
+00:07:44,470 --> 00:07:47,650
+عن ال primary market اه okay ال primary market
+
+114
+00:07:47,650 --> 00:07:51,370
+فهمش ايش و نيه ال securities through underwriting
+
+115
+00:07:51,370 --> 00:07:58,250
+to public يعني اي إصدار ماليأي إصدار أوراق مالية
+
+116
+00:07:58,250 --> 00:08:01,590
+أي اكتساب underwriting معناها اكتساب لازم يتم من
+
+117
+00:08:01,590 --> 00:08:03,770
+خلال اللي هو ال primary markets particularly
+
+118
+00:08:03,770 --> 00:08:06,750
+investment bank تحديدا هو ال investment bank
+
+119
+00:08:06,750 --> 00:08:11,430
+investors get new securities firms get funds اتنوا
+
+120
+00:08:11,430 --> 00:08:16,430
+احنا طلعنا على الرسم اللي هان خلينا نوضحها ناخد
+
+121
+00:08:16,430 --> 00:08:20,250
+مثال بسيط على primary markets لو شركة مثلا بدها
+
+122
+00:08:20,250 --> 00:08:27,110
+تصدر أسهم this company و تكن شركة مثلاPadico،
+
+123
+00:08:27,110 --> 00:08:32,810
+عارفين شركة Padico؟ شركة Padico، شركة Padico شركة
+
+124
+00:08:32,810 --> 00:08:36,670
+فلسطينية طبعا، بدهم يصدروا أسمنة، it's a new
+
+125
+00:08:36,670 --> 00:08:40,690
+issue، يعني إصدار جديد، so they have to go through
+
+126
+00:08:40,690 --> 00:08:45,580
+the investment bankand then investment bank the ..
+
+127
+00:08:45,580 --> 00:08:48,200
+the role of investment bank is to market these
+
+128
+00:08:48,200 --> 00:08:52,580
+securities يعني دور ال .. ال .. البنك الاستثمار هو
+
+129
+00:08:52,580 --> 00:08:57,500
+يعمل تسويق للإصدار طبعا من خلال طبعا هنا هم ال
+
+130
+00:08:57,500 --> 00:09:02,080
+public ال public هم ال investorsالpublic هم ال
+
+131
+00:09:02,080 --> 00:09:06,320
+investors المستثمرين okay this is why the .. so if
+
+132
+00:09:06,320 --> 00:09:09,120
+you look at this chart investment bank is
+
+133
+00:09:09,120 --> 00:09:11,460
+considered as financial intermediary if you want
+
+134
+00:09:11,460 --> 00:09:15,500
+to link with the previous chapterلأنه خلينا نحكي
+
+135
+00:09:15,500 --> 00:09:18,040
+.. نربط الشبات في التلاتة مع بعض ال investment
+
+136
+00:09:18,040 --> 00:09:22,480
+bank هذا بيكون ال previous chapter the badico is
+
+137
+00:09:22,480 --> 00:09:26,800
+the deficit unit the public is the surplus of the
+
+138
+00:09:26,800 --> 00:09:30,980
+investors so badico go through the investment bank
+
+139
+00:09:30,980 --> 00:09:35,520
+investment bank then market the .. so public pay
+
+140
+00:09:35,520 --> 00:09:42,480
+funds to the .. to the badico so they become as
+
+141
+00:09:42,480 --> 00:09:42,840
+investors
+
+142
+00:09:45,970 --> 00:09:50,530
+Okay I discussed this before go back to the
+
+143
+00:09:50,530 --> 00:09:54,630
+chapter one شرحت الكلام هذا ب chapter one okay so
+
+144
+00:09:54,630 --> 00:10:00,930
+just go back to chapter one لأن حكينا احناحكينا
+
+145
+00:10:00,930 --> 00:10:06,310
+احنا المرة اللي فاتت chapter one انه مافي face to
+
+146
+00:10:06,310 --> 00:10:08,890
+face relationship مافيش علاقة مباشرة في الأسواق
+
+147
+00:10:08,890 --> 00:10:14,330
+المالية لازم يكون في وسطاء ماليين ففي السوق الأول
+
+148
+00:10:14,330 --> 00:10:17,950
+لما انا بضأ أصدر أوراق مالية ASOL مثلا فبديكون في
+
+149
+00:10:17,950 --> 00:10:23,070
+علاقة مباشرةأول إشي بين ال badico بين الشركة وبين
+
+150
+00:10:23,070 --> 00:10:27,530
+ال investment bank بعدين ال investment bank they
+
+151
+00:10:27,530 --> 00:10:30,350
+communicate with the investors هم بيتصفوا مع ال
+
+152
+00:10:30,350 --> 00:10:36,310
+investors طيب هل ال badico محتاجين فلوس؟Okay
+
+153
+00:10:36,310 --> 00:10:39,550
+بيصدروا أسهم ال investment bank بيعمل marketing
+
+154
+00:10:39,550 --> 00:10:42,530
+للأسهم يعني بيعمل تسويق للأسهم طبعا ال public they
+
+155
+00:10:42,530 --> 00:10:46,090
+invest بيشتريوا هذه الأسهم فبصير فيه fund ل .. ل
+
+156
+00:10:46,090 --> 00:10:50,590
+بدك طبعا بالمقابل ال public بيحصلوا على dividends
+
+157
+00:10:50,590 --> 00:10:55,070
+بيحصلوا على نسبة أرباح regarding the investment in
+
+158
+00:10:55,070 --> 00:11:00,790
+.. in the company okay
+
+159
+00:11:00,790 --> 00:11:04,410
+for secondary market which is different totally
+
+160
+00:11:04,410 --> 00:11:09,090
+different storyOkay the secondary market is
+
+161
+00:11:09,090 --> 00:11:12,450
+different story القصة بتختلف after meeting the
+
+162
+00:11:12,450 --> 00:11:16,250
+regulations and instructions of the .. of the
+
+163
+00:11:16,250 --> 00:11:19,850
+secondary market .. of the primary market then it
+
+164
+00:11:19,850 --> 00:11:23,130
+might go to the secondary market بعد ما ال
+
+165
+00:11:23,130 --> 00:11:25,770
+regulations و ال instructions بتاعة السوق المالي
+
+166
+00:11:26,440 --> 00:11:32,160
+يتم تطبيقها مباشرة الأسهم أو السندات أو الأوراق
+
+167
+00:11:32,160 --> 00:11:37,120
+المالية تنتقل للاتجار في السوق الثانوي Investors
+
+168
+00:11:37,120 --> 00:11:39,980
+trade previously issued securities among
+
+169
+00:11:39,980 --> 00:11:43,360
+themselves وفي هاللحظة هذه بيكون المستثمرين
+
+170
+00:11:43,360 --> 00:11:47,600
+بيبيعوا وبيشتريوا الأسهم من بعض بيبطل في علاقة
+
+171
+00:11:47,600 --> 00:11:50,000
+للشركة زي ما انتوا شايفين بيصير ال investors هدول
+
+172
+00:11:50,000 --> 00:11:55,420
+طلعواخلصنا ال investment bank، بيصير في starting
+
+173
+00:11:55,420 --> 00:11:58,680
+the secondary market، هال investor A بده يبيع ل
+
+174
+00:11:58,680 --> 00:12:01,140
+investor B، فهذا where .. where they are buying
+
+175
+00:12:01,140 --> 00:12:04,840
+and selling، they buy and selling in the .. in the
+
+176
+00:12:04,840 --> 00:12:07,520
+secondary market، they cannot buy and sell
+
+177
+00:12:07,520 --> 00:12:13,070
+directlythey have to go through the dealers or the
+
+178
+00:12:13,070 --> 00:12:16,890
+brokers which we will talk about these different
+
+179
+00:12:16,890 --> 00:12:19,810
+types of dealers and brokers later on in this
+
+180
+00:12:19,810 --> 00:12:23,830
+chapter يعني هدول الناسهتقول الناس لما بيشتريوا
+
+181
+00:12:23,830 --> 00:12:27,170
+وبيعوا ممنوع يروحوا يشتريوا وبيعوا من بعض مثلا انا
+
+182
+00:12:27,170 --> 00:12:30,170
+بعرف مثلا واحدة من البنات معها عندها أسهم لشركة
+
+183
+00:12:30,170 --> 00:12:32,970
+badicon بس ليش انا أروح مباشرة اللي هاجيلها انا
+
+184
+00:12:32,970 --> 00:12:36,630
+بدي اشتري .. بدي أشتري من شركة badicon لازم نروح
+
+185
+00:12:36,630 --> 00:12:39,970
+.. we have to go to the .. to the dealer لازم نروح
+
+186
+00:12:39,970 --> 00:12:45,230
+لل dealer then we exchange the securities with the
+
+187
+00:12:45,230 --> 00:12:50,270
+dealerنعمل exchange the securities مع ال dealer مش
+
+188
+00:12:50,270 --> 00:12:53,670
+زي ما الواحد بيمتلك مثلا زي ما مثلا بيمتلك mobile
+
+189
+00:12:53,670 --> 00:12:57,670
+so you are the owner of this mobile you can sell
+
+190
+00:12:57,670 --> 00:13:02,390
+it directly to the investors or to the public the
+
+191
+00:13:02,390 --> 00:13:05,350
+financial market cannot work like this ال
+
+192
+00:13:05,350 --> 00:13:07,770
+financial market ماتعمل بهذه الطريقة انه buying
+
+193
+00:13:07,770 --> 00:13:10,270
+and selling directly لازم يكون في intermediate
+
+194
+00:13:10,270 --> 00:13:13,630
+institutions to organize the relationship between
+
+195
+00:13:13,630 --> 00:13:17,430
+buyer and sellersOkay and this is the rule of the
+
+196
+00:13:17,430 --> 00:13:23,750
+secondary markets Okay what the second .. what the
+
+197
+00:13:23,750 --> 00:13:29,310
+.. the financial markets .. how we trade in the
+
+198
+00:13:29,310 --> 00:13:32,830
+primary and the secondary first of all regarding
+
+199
+00:13:32,830 --> 00:13:36,190
+stocks regarding stocks we have something known as
+
+200
+00:13:36,190 --> 00:13:41,730
+IPO IPO is stand for initial public offerings I
+
+201
+00:13:41,730 --> 00:13:42,730
+initial
+
+202
+00:13:45,780 --> 00:13:53,760
+public offerings it means initial public offerings
+
+203
+00:13:53,760 --> 00:14:00,700
+it means the first securities issued by the
+
+204
+00:14:00,700 --> 00:14:05,840
+company it must beit traded in the with the
+
+205
+00:14:05,840 --> 00:14:09,420
+primary markets and this process known as initial
+
+206
+00:14:09,420 --> 00:14:13,140
+public offerings so initial public offerings any
+
+207
+00:14:13,140 --> 00:14:19,220
+newly company أي شركة جديدة it has to go through
+
+208
+00:14:19,220 --> 00:14:22,280
+the primary markets this process known initial
+
+209
+00:14:22,280 --> 00:14:26,430
+public offeringsinitial public اللي هو الاكتتاب
+
+210
+00:14:26,430 --> 00:14:30,010
+العام بيسموه initial public offering initial
+
+211
+00:14:30,010 --> 00:14:33,390
+public offering اللي هو الاكتتاب العام طبعا لشركة
+
+212
+00:14:33,390 --> 00:14:37,590
+جديدة if it is a newly established company this
+
+213
+00:14:37,590 --> 00:14:39,910
+process known as initial public offerings I will
+
+214
+00:14:39,910 --> 00:14:41,970
+go in details about the initial public offerings
+
+215
+00:14:41,970 --> 00:14:50,290
+حنروح بالتفاصيل كمان شوية the second thing of the
+
+216
+00:14:50,290 --> 00:14:56,200
+stocksseasons offering what it means season
+
+217
+00:14:56,200 --> 00:15:00,660
+offerings this issue is for the already
+
+218
+00:15:00,660 --> 00:15:05,960
+established companybut this company needs to .. to
+
+219
+00:15:05,960 --> 00:15:08,960
+extra funds or to need .. need for .. for
+
+220
+00:15:08,960 --> 00:15:12,300
+expansion لتعمل توصيات اجتماعية issue a new
+
+221
+00:15:12,300 --> 00:15:15,500
+securities يعني الفرق بين الأولى والتانية أن هذه
+
+222
+00:15:15,500 --> 00:15:19,520
+شركة جديدة هذه شركة أصلا موجودة لكن هم منهم يعملوا
+
+223
+00:15:19,520 --> 00:15:25,160
+إصدار جديد يعني مثلا زي مثلا Baltel or Badicoبدهم
+
+224
+00:15:25,160 --> 00:15:28,680
+يعملوا توسع مثلا، بدهم يشتريوا مثلا new antennas،
+
+225
+00:15:28,680 --> 00:15:32,720
+بدهم يشتريوا new antennas و .. and it cost them
+
+226
+00:15:32,720 --> 00:15:35,420
+million of dollar، بتكلفهم مليون دولارات، so they
+
+227
+00:15:35,420 --> 00:15:38,780
+think to .. to selling shares أو to issue shares،
+
+228
+00:15:38,780 --> 00:15:41,960
+يصدروا أسهم، so this process known as seasoned
+
+229
+00:15:41,960 --> 00:15:45,240
+offering، هاي الطريقة نسميها seasoned offering،
+
+230
+00:15:45,240 --> 00:15:45,800
+okay؟
+
+231
+00:15:49,060 --> 00:15:53,000
+and there is the third one which is a combination
+
+232
+00:15:53,000 --> 00:15:56,720
+between the bonds and stocks I will talk about the
+
+233
+00:15:56,720 --> 00:16:02,820
+third one but not now bonds, bonds is similar to
+
+234
+00:16:02,820 --> 00:16:06,100
+the stocks في بدل ما عندهم ال initial public
+
+235
+00:16:06,100 --> 00:16:07,580
+offerings في عندهم ال public offerings
+
+236
+00:16:10,600 --> 00:16:13,260
+public offerings public offerings is similar to
+
+237
+00:16:13,260 --> 00:16:15,640
+the initial public offerings why we call this
+
+238
+00:16:15,640 --> 00:16:20,100
+public offerings because anyone anyone can buy the
+
+239
+00:16:20,100 --> 00:16:23,420
+securities this is why it's called public
+
+240
+00:16:23,420 --> 00:16:28,020
+offerings يعني أنا أنت أي واحد في الجامعة أي واحد
+
+241
+00:16:28,020 --> 00:16:33,300
+في الشارع أي واحد بيشتغل أي يعني أي إنسان مع ثمن
+
+242
+00:16:33,300 --> 00:16:36,320
+ال securities بيقدر يروح يشتريهمso there is no
+
+243
+00:16:36,320 --> 00:16:40,080
+limitations في بعض الدول تحط limitations على ال ..
+
+244
+00:16:40,080 --> 00:16:43,020
+ال foreign people و ال local people يعني مثلا إذا
+
+245
+00:16:43,020 --> 00:16:46,620
+بنحكي أجاري مثلا في السعودية مثلا ممكن ي .. في
+
+246
+00:16:46,620 --> 00:16:51,420
+limitations لل .. لل non-saudi peopleفال non-Saudi
+
+247
+00:16:51,420 --> 00:16:54,540
+people they have limitations, they cannot buy
+
+248
+00:16:54,540 --> 00:16:58,660
+these securities, unlimited securities، فيلهم عدد
+
+249
+00:16:58,660 --> 00:17:03,480
+محدد من ال securities، if you talk other areas for
+
+250
+00:17:03,480 --> 00:17:06,020
+instance if you talk about Kuwait and other
+
+251
+00:17:06,020 --> 00:17:09,580
+countries they .. they apply similar regulations
+
+252
+00:17:09,580 --> 00:17:14,790
+as in the Saudistock markets okay في بعض الناس لأ
+
+253
+00:17:14,790 --> 00:17:18,170
+it is open يعني مفتوحة و أي واحد بيشتري سواء
+
+254
+00:17:18,170 --> 00:17:21,310
+international people or local people they can buy
+
+255
+00:17:21,310 --> 00:17:23,650
+and sell the securities يعني بيقدروا يشتريوا و
+
+256
+00:17:23,650 --> 00:17:28,750
+يبيعوا ال securities private placements private
+
+257
+00:17:28,750 --> 00:17:34,410
+placements this is this private placements is
+
+258
+00:17:34,410 --> 00:17:39,170
+issued for a particular peopleparticular wealthy
+
+259
+00:17:39,170 --> 00:17:44,370
+people or a particular wealthy institution هاي ال
+
+260
+00:17:44,370 --> 00:17:48,450
+private placements ورقة مالية ممكن تكون سند هاي بس
+
+261
+00:17:48,450 --> 00:17:50,590
+مش واضحة شوية بالكتاب خلينا نوضح لكم بيها بس
+
+262
+00:17:50,590 --> 00:17:53,330
+بالكتاب المحتوط اللي هو private placements ال
+
+263
+00:17:53,330 --> 00:17:57,130
+private placement لل bonds بس ممكن نعمل احنا
+
+264
+00:17:57,130 --> 00:18:01,510
+private placement لل stocks كمان okay فإيش معنى
+
+265
+00:18:01,510 --> 00:18:03,550
+private placements private placement اللي احنا
+
+266
+00:18:03,550 --> 00:18:08,040
+نطرح سند او نطرح سهمفقط لأشخاص معينين في البلد
+
+267
+00:18:08,040 --> 00:18:11,040
+they have a good reputation they have a good
+
+268
+00:18:11,040 --> 00:18:14,780
+prestige they have a good wealth and so on يعني
+
+269
+00:18:14,780 --> 00:18:21,760
+مثلا عندنا عائلة معينة مثلا في لبنان okay يتم
+
+270
+00:18:21,760 --> 00:18:25,300
+إصدار أسهم فقط لهذه العائلة because of the
+
+271
+00:18:25,300 --> 00:18:28,180
+prestigious of the social position of this family
+
+272
+00:18:28,180 --> 00:18:34,300
+and this issue is is limited to this familyو هذا
+
+273
+00:18:34,300 --> 00:18:37,920
+الإصدار فقط لهذه العائلة أو لبعض الناس الموجودين
+
+274
+00:18:37,920 --> 00:18:41,920
+في هذه العائلة كمان ممكن يتم إصدار لشركة معينة
+
+275
+00:18:41,920 --> 00:18:46,560
+يعني انه انا .. انا شركة بدكو تروح تصدر أسهم فقط
+
+276
+00:18:46,560 --> 00:18:50,460
+اشتريها بنك فلسطين فبسموه private placement why ..
+
+277
+00:18:50,460 --> 00:18:52,600
+why companies they do this because private
+
+278
+00:18:52,600 --> 00:18:57,620
+placement is cheaper thanyes so you don't need to
+
+279
+00:18:57,620 --> 00:19:00,600
+pay a commission or high commission to the
+
+280
+00:19:00,600 --> 00:19:04,100
+investment bank يعني مابالذناش ندفع كتير
+
+281
+00:19:04,100 --> 00:19:06,860
+commission لل investment bank so some companies
+
+282
+00:19:06,860 --> 00:19:10,340
+they prefer to do private placement rather to do
+
+283
+00:19:10,340 --> 00:19:12,860
+likethe initial public offerings or public
+
+284
+00:19:12,860 --> 00:19:16,000
+offerings العمولة أقل this is the first thing the
+
+285
+00:19:16,000 --> 00:19:19,720
+second thing some companies they want to secure a
+
+286
+00:19:19,720 --> 00:19:22,760
+particular people as a member in their
+
+287
+00:19:22,760 --> 00:19:26,720
+organization بعض الشركات بفضله أشخاص معينين يكونوا
+
+288
+00:19:26,720 --> 00:19:29,880
+عندهم في الشركة so they they do private placement
+
+289
+00:19:29,880 --> 00:19:34,600
+for them these private placement stocks have هذه
+
+290
+00:19:34,600 --> 00:19:39,460
+الإصدارات الخاصةthe securities of private
+
+291
+00:19:39,460 --> 00:19:41,840
+placement are not listed in the financial markets
+
+292
+00:19:41,840 --> 00:19:44,960
+ممنوع يتم تدوّلها في السوق الماني because this is
+
+293
+00:19:44,960 --> 00:19:47,980
+just for a particular people يعني بعد ما يتم
+
+294
+00:19:47,980 --> 00:19:51,280
+الإصدار حتى بالسوق الأولي هذه مابتروحش على السوق
+
+295
+00:19:51,280 --> 00:19:54,760
+الثانوي وخلاص بتظلها limited يعني هدول الناس ممنوع
+
+296
+00:19:54,760 --> 00:19:58,620
+يبيعوا ممنوع يشتريوا في هذه الأسهم خلاص بتظلها
+
+297
+00:19:58,620 --> 00:20:01,360
+ملكية اللي هم هدول الناس
+
+298
+00:20:05,850 --> 00:20:09,010
+بنقش نحكي احتكار بس عشان نضمن ان هم ضالوا معنا
+
+299
+00:20:09,010 --> 00:20:15,830
+عشان نضمن ان الشركة هذه تبقى بها المستوى هنا okay
+
+300
+00:20:15,830 --> 00:20:21,250
+underwriting
+
+301
+00:20:21,250 --> 00:20:25,630
+قبل شوية كنا نسمع بال the rule of the investment
+
+302
+00:20:25,630 --> 00:20:30,700
+bank نرجع طلعه هانتطلعوا ال investment bank is
+
+303
+00:20:30,700 --> 00:20:33,840
+playing the intermediate role between the
+
+304
+00:20:33,840 --> 00:20:40,660
+companies or the firms and the investors so what
+
+305
+00:20:40,660 --> 00:20:43,860
+the investors or what is the investment bank
+
+306
+00:20:43,860 --> 00:20:47,420
+doing؟ the first thing is the underwriting
+
+307
+00:20:47,420 --> 00:20:53,720
+التغطية، أه بيسموها التغطية الإصدار the investment
+
+308
+00:20:53,720 --> 00:20:58,870
+bank has two main underwriting systemin your
+
+309
+00:20:58,870 --> 00:21:02,630
+textbook it is just only one يعني في ال textbook
+
+310
+00:21:02,630 --> 00:21:05,050
+تبعكم فيه نقطة واحد من الإصدارات اللي بيعملها
+
+311
+00:21:05,050 --> 00:21:08,230
+investment bank if in other advanced books there
+
+312
+00:21:08,230 --> 00:21:11,850
+are at least two في بعض الكتب المتقدمة شوية بال
+
+313
+00:21:11,850 --> 00:21:14,650
+investment في عندنا نوعين من دور ال investment
+
+314
+00:21:14,650 --> 00:21:17,350
+bank the first one is the underwriting investment
+
+315
+00:21:17,350 --> 00:21:19,610
+bank helps the firms to issue and market new
+
+316
+00:21:19,610 --> 00:21:22,790
+securities يعني بتساعدهم هدول الناس على إنهم
+
+317
+00:21:22,790 --> 00:21:25,950
+يعملوا إصدارات و يسوقولهم إيهاwhich known the
+
+318
+00:21:25,950 --> 00:21:31,550
+general or the well-known type of underwriting is
+
+319
+00:21:31,550 --> 00:21:37,670
+the firm commitments firm commitments it means the
+
+320
+00:21:37,670 --> 00:21:44,530
+investment bank sell the securities on behalf of
+
+321
+00:21:44,530 --> 00:21:49,450
+the companies full commitments full commitments
+
+322
+00:21:49,450 --> 00:21:53,230
+يعني هم بروحوا ببيعوا الإصدار بالكاملبالنيابة عن
+
+323
+00:21:53,230 --> 00:22:00,230
+اللي هو الشركة المصدرة للأسهم طبعا هاي ال
+
+324
+00:22:00,230 --> 00:22:04,310
+underwriting في شغل اسمه prospectus prospectus it
+
+325
+00:22:04,310 --> 00:22:13,350
+means is the guidelines of .. of the issue of ..
+
+326
+00:22:13,350 --> 00:22:15,770
+or the underwriting is the guidelines of the
+
+327
+00:22:15,770 --> 00:22:22,180
+underwriting هي عبارة عن دليل للإصدارهي إيش بتشمل؟
+
+328
+00:22:22,180 --> 00:22:27,080
+بتشمل ال .. بتشمل اسم الشركة مثلاال objective
+
+329
+00:22:27,080 --> 00:22:31,780
+الأهداف تبع الشركة ال strategic tools ال vision ال
+
+330
+00:22:31,780 --> 00:22:36,780
+values ال aims the name of trustees أشخاص الناس
+
+331
+00:22:36,780 --> 00:22:41,940
+المؤسسين ال ال areas اللي بنعملوا فيها investment
+
+332
+00:22:41,940 --> 00:22:45,940
+الأماكن اللي بيعملوا فيها استثمار طريقة الإصدار
+
+333
+00:22:45,940 --> 00:22:49,500
+عدد الأسهم رأس المال المصرح بيه يعني details about
+
+334
+00:22:49,500 --> 00:22:53,260
+the the companies and details about theissue or
+
+335
+00:22:53,260 --> 00:22:56,960
+the underwriting يعني شغلات عامة الشركة وشغلات
+
+336
+00:22:56,960 --> 00:23:00,840
+بتخص الإصدار نفسه يعني أكمل سهل بدهم يصدروا؟ مين
+
+337
+00:23:00,840 --> 00:23:03,060
+بروك الاستثمار اللي هتروح تعملهم تسبيخ لهذه
+
+338
+00:23:03,060 --> 00:23:08,120
+الأسهم؟ إلى آخرينwhich includes prospectus as you
+
+339
+00:23:08,120 --> 00:23:10,960
+say describe the issue and prospectus of the
+
+340
+00:23:10,960 --> 00:23:16,360
+company تعمل شغل تاني الشغلة شو الشركة بتشتغل
+
+341
+00:23:16,360 --> 00:23:19,540
+أهدافها، استراتيجياتها، ال values تبعتها، مين
+
+342
+00:23:19,540 --> 00:23:22,080
+المؤسسين تبعونها، إيش ال vision تبعوها، إيه
+
+343
+00:23:22,080 --> 00:23:25,220
+الأخرين اللي حكيته وشغلة تانية بتخص الإصدار نفسه،
+
+344
+00:23:25,220 --> 00:23:29,620
+أكم ساهم بدون مين بنوك الاستثمار و هكذا prospectus
+
+345
+00:23:29,620 --> 00:23:33,800
+includes the red herring لو أنتوا روحتوا على ال ..
+
+346
+00:23:34,850 --> 00:23:37,230
+عال dictionary اللي كتبته red herring عارفيني شو
+
+347
+00:23:37,230 --> 00:23:40,950
+معناها red herring؟ red herring معناها ال .. زي ال
+
+348
+00:23:40,950 --> 00:23:45,010
+.. اه؟ ال ranch الحمراء اللي ايش؟ ال ranch الحمراء
+
+349
+00:23:45,010 --> 00:23:48,790
+اه اللي هي السمكة الحمراء او بيسموه بتعرفوا ال ..
+
+350
+00:23:48,790 --> 00:23:53,790
+سمك ال .. الهمور الهمور او سمك اللقس يعني بس اللون
+
+351
+00:23:53,790 --> 00:23:57,450
+أحمر هذا هذا اسمه ال red herring طبعا إيش موضوع؟
+
+352
+00:23:57,450 --> 00:24:04,180
+ليش دخل هنا؟ و هو؟بنك Red herring هذا مصطلح قديم
+
+353
+00:24:04,180 --> 00:24:10,460
+بال financial markets it means the
+
+354
+00:24:10,460 --> 00:24:14,340
+prospectus is stamped in red يعني ال prospectus
+
+355
+00:24:14,340 --> 00:24:18,620
+الدليل لسه محطوط عليه ختم بالأحمر which means the
+
+356
+00:24:18,620 --> 00:24:24,920
+company should meet the regulations of the of the
+
+357
+00:24:24,920 --> 00:24:28,840
+stock exchange commission طبعا في stock exchange
+
+358
+00:24:28,840 --> 00:24:33,520
+commissionاللي هو ال stock exchange I think
+
+359
+00:24:33,520 --> 00:24:37,540
+commission okay stock exchange commission لأ اللي
+
+360
+00:24:37,540 --> 00:24:42,620
+هو لجنة تسويق الإصدار أو لجنة السوق المالي لأ هيئة
+
+361
+00:24:42,620 --> 00:24:45,160
+الأوراق المالية اسمها هيئة الأوراق المالية يعني
+
+362
+00:24:45,160 --> 00:24:48,820
+موجودة هذه في في سوق فلسطين الأوراق المالية يعني
+
+363
+00:24:48,820 --> 00:24:53,220
+الهيئة اللي بتنظم الإصدارات وهي بتكون غالبا هيئة
+
+364
+00:24:53,220 --> 00:24:58,000
+حكوميةإذا ما كانتش حكومية بتكون هي مرتبطة بالحكومة
+
+365
+00:24:58,000 --> 00:25:01,260
+بشكل غير مباشر لازم هم يوافقوا على إيش، يوافقوا
+
+366
+00:25:01,260 --> 00:25:03,480
+على الإصدار قبل ما يحكوا مع ال investment bank
+
+367
+00:25:03,480 --> 00:25:08,460
+فهذا ال process بيسموها red herring يعني is a
+
+368
+00:25:08,460 --> 00:25:11,580
+preliminary of prospectus يعني هي عبارة عن
+
+369
+00:25:11,580 --> 00:25:16,240
+prospectus لكن fast draftيعني ايش first draft؟
+
+370
+00:25:16,240 --> 00:25:20,620
+يعني نسخة أولى، الواحد لما بيعمل يعني بيعمل واجب
+
+371
+00:25:20,620 --> 00:25:22,600
+بيبقى من النسخة الأولى، يعني لسه مش ال final draft
+
+372
+00:25:22,600 --> 00:25:26,960
+فبيعمل نسخة الأولى ال subject to some exchange وهي
+
+373
+00:25:26,960 --> 00:25:31,220
+ممكن يتم التغيير فيها لأنه هي مرتبطة بال
+
+374
+00:25:31,220 --> 00:25:35,020
+regulations و ال instructions اللي بتتطبق من ال
+
+375
+00:25:35,020 --> 00:25:39,910
+SEC اللي هو security exchange commissionفبعد ما هم
+
+376
+00:25:39,910 --> 00:25:44,690
+يقرروا يوافقوا على كل المتطلبات ويقولوا إن الشركة
+
+377
+00:25:44,690 --> 00:25:51,010
+فعلا يعني طبقت كل المعايير فبيصدروا ال final
+
+378
+00:25:51,010 --> 00:25:57,710
+prospectus يعني أول إشي بيردوا ال red herring ال
+
+379
+00:25:57,710 --> 00:26:00,650
+red herring هذه بتكون لسه first draft لل
+
+380
+00:26:00,650 --> 00:26:04,450
+prospectus and subject to change يعني مثلا أعطيكم
+
+381
+00:26:04,450 --> 00:26:07,870
+مثال بسيط لما بيبعتوا ال prospectus اللي هو الدليل
+
+382
+00:26:09,240 --> 00:26:13,080
+أول مرة بيسموه red herring بيكون مثلا اسم شخص مش
+
+383
+00:26:13,080 --> 00:26:17,120
+عاجبهم الحكومة أوه فبيحكيولهم انه هذا الشخص ما
+
+384
+00:26:17,120 --> 00:26:20,780
+بيبناش إياكم في هالشركة طب عامين اللي بيحكيلهم
+
+385
+00:26:20,780 --> 00:26:23,560
+الكلام هذا هيئة الأوراق المالية لأنه because this
+
+386
+00:26:23,560 --> 00:26:26,300
+is a public company هذه شركة مساهمة عامة so
+
+387
+00:26:26,300 --> 00:26:28,940
+sometimes the government intervene in the trustees
+
+388
+00:26:28,940 --> 00:26:37,200
+بتدخلوا في ال trustees ممكن رأس المال يعني
+
+389
+00:26:37,200 --> 00:26:43,310
+مثلاأكتر من المطلوب فبالتالي ممكن يتدخلوا في تخفيض
+
+390
+00:26:43,310 --> 00:26:47,450
+رأس المال ممكن يحكي مثلا some objectives they have
+
+391
+00:26:47,450 --> 00:26:50,830
+a vague objective يعني أهداف غير واضحة فممكن
+
+392
+00:26:50,830 --> 00:26:54,850
+يتدخلوا في الأهداف الواضحة كل هذا الأمور بدخل في
+
+393
+00:26:54,850 --> 00:26:57,970
+ال red herring بعد ما يعملوا يرتبوا أمور الشركة
+
+394
+00:26:57,970 --> 00:27:01,310
+ويتم الموافقة they issue the final prospectus
+
+395
+00:27:01,310 --> 00:27:08,620
+بصدروا ال final prospectus كيف الاتفاق معال .. ال
+
+396
+00:27:08,620 --> 00:27:13,120
+investment bank كيف الشركة بتدفق الشركة هاي مثلا
+
+397
+00:27:13,120 --> 00:27:16,020
+Badico و لا Battel و لا اي شركة مثلا بتدفق مع ال
+
+398
+00:27:16,020 --> 00:27:19,560
+investment bank عادة زي ما انتوا شايفين هاي الشركة
+
+399
+00:27:19,560 --> 00:27:23,220
+اللي بيبدأ تصدر الإصدار بيسموه issuing فعلا لازم
+
+400
+00:27:23,220 --> 00:27:27,400
+يكون في واحد اسمه lead underwriter يعني اللي هو
+
+401
+00:27:27,400 --> 00:27:30,840
+اللي بيقود الإصدار لازم يعني إذا كان investment
+
+402
+00:27:30,840 --> 00:27:35,670
+bank بتبقى بس هانا ال chartلو مثلا عندنا احنا شركة
+
+403
+00:27:35,670 --> 00:27:38,470
+كبيرة مثلا زي IBM و لا شركة General Motors و لا
+
+404
+00:27:38,470 --> 00:27:42,370
+شركة مثلا جديدة بتتنتشق و .. و الرأس المال سبعها
+
+405
+00:27:42,370 --> 00:27:45,830
+مثلا مليارات الدولارات فبالتالي ممكن ال investment
+
+406
+00:27:45,830 --> 00:27:49,250
+bank لوحده one investment bank cannot cover this
+
+407
+00:27:49,250 --> 00:27:53,030
+process مقدرش يغطي كل هذا ال process so it is
+
+408
+00:27:53,030 --> 00:27:56,070
+managed by different investment banks فممكن اكتر
+
+409
+00:27:56,070 --> 00:27:59,950
+من بنك استثمار يدخل في هذا ال process فعشان اكتر
+
+410
+00:27:59,950 --> 00:28:02,050
+يعني لو كان عندنا احنا five investment banks لو
+
+411
+00:28:02,050 --> 00:28:06,960
+كان عندنا خمسةلازم يكون فيه leader لازم يكون في
+
+412
+00:28:06,960 --> 00:28:10,740
+واحد leading and coordinating the .. the
+
+413
+00:28:10,740 --> 00:28:15,660
+underwriting واحد يقود وينسق ال underwriting فهم
+
+414
+00:28:15,660 --> 00:28:18,540
+بختاروا زي ما انتوا موجودين هنا هاي عندنا ال
+
+415
+00:28:18,540 --> 00:28:22,260
+leader فعلا اللي هو lead underwriter اللي هو ال ..
+
+416
+00:28:22,260 --> 00:28:25,680
+البنك الاستثمار المسئول الأول و الأخير عن إصدار
+
+417
+00:28:25,680 --> 00:28:28,500
+طبعا في زي ما انتوا شايفين في عندنا كذا bank يعني
+
+418
+00:28:28,500 --> 00:28:32,670
+هنا ايه؟ Bank A, Bank B, Bank C, Bank Dهدول هما
+
+419
+00:28:32,670 --> 00:28:35,870
+بيكونوا دخلين في عملية الإصدار، بعدين اللي هو
+
+420
+00:28:35,870 --> 00:28:40,230
+بروحوا لل private investors أو ل public investors
+
+421
+00:28:40,230 --> 00:28:45,290
+اللي هم المستثمرين اللي بدهم يشتريوا الإصدار okay
+
+422
+00:28:47,950 --> 00:28:50,410
+ال investment banking طبعا فهمنا احنا ال red
+
+423
+00:28:50,410 --> 00:28:53,810
+herring و ال prospectus نكمل برضه بال .. بال ..
+
+424
+00:28:53,810 --> 00:28:55,910
+بال investment bank .. banking و حكينا ال firm
+
+425
+00:28:55,910 --> 00:29:01,450
+commitment ال firm commitment حكيتها قبل شوية انه
+
+426
+00:29:01,450 --> 00:29:08,410
+تغطية كاملة بتعهد البنك الاستثمار بشراء او بتسويق
+
+427
+00:29:08,410 --> 00:29:13,290
+الإصدار لل publicو حكيت إنه في شغلة .. شغلة تانية
+
+428
+00:29:13,290 --> 00:29:16,610
+أو نوع تاني مش مطلوب منكم في هذا المستوى ممكن فقط
+
+429
+00:29:16,610 --> 00:29:19,570
+يكون دور البنك الاستثمار هو بيسموها partial
+
+430
+00:29:19,570 --> 00:29:23,550
+coverage اللي هو التغطية الجزئية يعني يروح فقط هو
+
+431
+00:29:23,550 --> 00:29:27,810
+مهمته بس يروح يبيع مش مهمته تغطية كاملة و بعد هيك
+
+432
+00:29:27,810 --> 00:29:34,250
+إذا مابعش فممكن ي .. ي .. يتم مثلا إجراءات أخرى
+
+433
+00:29:34,250 --> 00:29:37,410
+بالاتفاق مع بنك الاستثمار طيب فى هى ال commitment؟
+
+434
+00:29:37,660 --> 00:29:40,340
+investment bank بيشير ال securities بنك الاستثمار
+
+435
+00:29:40,340 --> 00:29:42,580
+بيشتري ال securities from the issuing company
+
+436
+00:29:42,580 --> 00:29:45,440
+بيشتري من هذه الشركة زي ما انتوا شايفينه على ال
+
+437
+00:29:45,440 --> 00:29:48,700
+charts and then resell them to the public يعني
+
+438
+00:29:48,700 --> 00:29:53,700
+أولا بروح بنك الاستثمار بيشتري الإصدار كله يعني لو
+
+439
+00:29:53,700 --> 00:29:58,120
+مثلا شركة جديدة عندها مثلا عشرين مليون دولار بدهم
+
+440
+00:29:58,120 --> 00:30:04,100
+يصدروهم فبروح بنك الاستثمار بيشتريهم كلهمو بيروحوا
+
+441
+00:30:04,100 --> 00:30:09,480
+ببيعهم ل ال .. ل ال investors او لل public فهي
+
+442
+00:30:09,480 --> 00:30:13,600
+طريقة .. في طرق تانية طبعا مش مطلوبة منكم لأن فيها
+
+443
+00:30:13,600 --> 00:30:22,260
+تفاصيل اكتر من ال .. اه تفضل يا عفاف وينها؟ الاش؟
+
+444
+00:30:22,260 --> 00:30:29,100
+تغطية الاسدارة الاسدارة يعني الأسهم المصدرة او
+
+445
+00:30:29,100 --> 00:30:33,020
+الأوراق المالية المصدرةطبعا بتعهد أول إيش بشتريها
+
+446
+00:30:33,020 --> 00:30:41,980
+و بعدين بروح ببيعها طبعا بناخد بالناهان يا بنات أن
+
+447
+00:30:41,980 --> 00:30:48,000
+ال IBO is good for investment هو كتير كويس
+
+448
+00:30:48,000 --> 00:30:52,980
+للاستثمار حسب الحالة اللي بتصير عن ال IBO لأنه
+
+449
+00:30:52,980 --> 00:31:01,980
+عادة ال investment bankas .. as the .. they manage
+
+450
+00:31:01,980 --> 00:31:07,500
+the .. the underwriting they issue .. they .. they
+
+451
+00:31:07,500 --> 00:31:11,040
+issue the securities below the predicted price
+
+452
+00:31:11,040 --> 00:31:16,140
+يعني إذا كان السعر السهم في السوق مثلا عشرين دولار
+
+453
+00:31:16,140 --> 00:31:20,300
+فهم بيحاولوا ينزلوا السعر مثلا لخمساش to encourage
+
+454
+00:31:20,300 --> 00:31:23,700
+.. to encourage investors to buy the .. the
+
+455
+00:31:23,700 --> 00:31:28,450
+underwriting عشان يشجعوهملكن هذا لا يعني ان
+
+456
+00:31:28,450 --> 00:31:32,330
+الشركات كل شركات الاستثمار هبتعمل لك لأ some
+
+457
+00:31:32,330 --> 00:31:36,150
+companies they do this طيب بال investment banking
+
+458
+00:31:36,150 --> 00:31:38,810
+process we have something is known shelf
+
+459
+00:31:38,810 --> 00:31:44,210
+registration okay shelf يعني rough التسجيل طبعا هي
+
+460
+00:31:44,210 --> 00:31:51,530
+التسجيل التسجيل الشركات انتبه
+
+461
+00:31:51,530 --> 00:31:55,370
+انا حكيت انا ال SECاللي هو security exchange
+
+462
+00:31:55,370 --> 00:32:00,590
+commission في عندها role رقم 415 وهذا ال role فيه
+
+463
+00:32:00,590 --> 00:32:04,050
+role .. role مشابه له او مشابه انه في سوق فلسطين
+
+464
+00:32:04,050 --> 00:32:07,330
+أوراق المالية يعني تقريبا نفس التعليمات والتوجيهات
+
+465
+00:32:07,330 --> 00:32:11,810
+هذا shelf registration اشمنه allows firm to
+
+466
+00:32:11,810 --> 00:32:14,930
+register securities and gradually sell them to the
+
+467
+00:32:14,930 --> 00:32:20,550
+public for two years مسموح للشركة انه
+
+468
+00:32:23,640 --> 00:32:28,200
+يتم تسجيل ال securities في هيئة الأوراق المالية و
+
+469
+00:32:28,200 --> 00:32:32,360
+خلال فترة سنتين لازم هذه الشركة تنتقل لل primary
+
+470
+00:32:32,360 --> 00:32:37,660
+markets لأ معهم two years يعني بيبدوا يبيعوا ال ..
+
+471
+00:32:37,660 --> 00:32:40,120
+ال .. الأسهم لل .. أو ال securities لل investors
+
+472
+00:32:40,120 --> 00:32:45,600
+within two years خلال سنتين the company or the
+
+473
+00:32:45,600 --> 00:32:49,810
+securities should go to the secondary marketsthey
+
+474
+00:32:49,810 --> 00:32:53,290
+have to apply the regulations and instructions of
+
+475
+00:32:53,290 --> 00:32:57,450
+the SEC لازم يطبقوا ال .. ال regulations what
+
+476
+00:32:57,450 --> 00:32:59,610
+these regulations شو هاد ال regulations for
+
+477
+00:32:59,610 --> 00:33:03,170
+instance they have to issue to a profitable income
+
+478
+00:33:03,170 --> 00:33:07,550
+statement مثلا واحدة من التعليمات لازم يصدروا
+
+479
+00:33:07,550 --> 00:33:11,650
+سنتين أرباح تحقيق أرباح أو بيسموها income
+
+480
+00:33:11,650 --> 00:33:15,850
+statement لازم يصدروا سنتين فيها أرباحتمام؟ لازم
+
+481
+00:33:15,850 --> 00:33:19,230
+يكون مثلا ال .. ال liquidity ratios ال activity
+
+482
+00:33:19,230 --> 00:33:22,630
+ratios ال .. ال leverage ratios and is acceptable
+
+483
+00:33:22,630 --> 00:33:27,030
+يعني التحليل المالي تبع الشركة تحليل وضع جيد ال
+
+484
+00:33:27,030 --> 00:33:30,170
+market شركتها بقتها مقبولة بعد هيك إذا صار في
+
+485
+00:33:30,170 --> 00:33:35,030
+الشروط هذه ممكن تروح على ال secondary markets فهي
+
+486
+00:33:35,030 --> 00:33:39,110
+.. هي .. هي الخطوة بيسموها shelf registration يعني
+
+487
+00:33:39,110 --> 00:33:42,830
+بروح بسجلهفي ال .. في هيئة الأوراق البالية and
+
+488
+00:33:42,830 --> 00:33:45,050
+they are waiting to be in the secondary market
+
+489
+00:33:45,050 --> 00:33:48,690
+يعني هم they are in the queue يعني بيظلهم سنتين مش
+
+490
+00:33:48,690 --> 00:33:52,610
+دخلين في السوق المالي العادي بيظلهم لمدة سنتين برا
+
+491
+00:33:52,610 --> 00:33:57,730
+السوق لكن مسجلين هم مافيه حتى يكتمل الشروط و تروح
+
+492
+00:33:57,730 --> 00:34:02,990
+على السوق المالي الثانوي within two years in some
+
+493
+00:34:02,990 --> 00:34:07,430
+countries they ask for three years في بعض الدول
+
+494
+00:34:07,430 --> 00:34:09,630
+ممكن .. بعد تلت سنوات
+
+495
+00:34:15,240 --> 00:34:21,000
+زاية بقى؟ زاية من الأولى .. زاية من الأولى بعد سنة
+
+496
+00:34:21,000 --> 00:34:23,540
+بيشوفون علم علشان دي و بعدين بروحوا على ال
+
+497
+00:34:23,540 --> 00:34:24,540
+secondary market بروحوا على ال secondary market
+
+498
+00:34:24,540 --> 00:34:28,160
+فهي ال .. ال .. ال .. ال queue عارفة إيش معنى
+
+499
+00:34:28,160 --> 00:34:31,340
+queue، queue يعني بالانتظار، بكونوا هبقى بالانتظار
+
+500
+00:34:31,340 --> 00:34:34,960
+لازم إنه يكون عندهم وضع مالي كويس و لازم يكون
+
+501
+00:34:34,960 --> 00:34:41,100
+عندهم تقارير مالية جيدة و بعد هيك بروحوا على ال
+
+502
+00:34:41,100 --> 00:34:41,940
+secondary markets
+
+503
+00:34:46,730 --> 00:34:50,430
+بال .. اه بي .. بيصير .. طبعا بيفرق كتير لإنه
+
+504
+00:34:50,430 --> 00:34:54,050
+ممنوع يصير trade ممنوع يصير التجارة في أسهمها
+
+505
+00:34:54,050 --> 00:34:59,090
+بيصير
+
+506
+00:34:59,090 --> 00:35:01,710
+لما يقع .. اه بالظبط بيصير .. بيصير أعمالية بيع
+
+507
+00:35:01,710 --> 00:35:05,510
+داخلية بين المستثمرين، تمام؟ لكن مش بالطريقة اللي
+
+508
+00:35:05,510 --> 00:35:10,030
+بيصير فيها ال secondary markets، تمام؟
+
+509
+00:35:10,030 --> 00:35:15,150
+طيب طب ماعش الحل، احنا ب .. we just end هذا الحل
+

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/5yrJgE7a-tc.srt

@@ -0,0 +1,1783 @@
+1
+00:00:21,430 --> 00:00:24,590
+بسم الله الرحمن الرحيم إن شاء الله اليوم هنحكي ب
+
+2
+00:00:24,590 --> 00:00:26,930
+chapter 6 اللي هو risk aversion and capital 
+
+3
+00:00:26,930 --> 00:00:31,470
+allocation risk aversion اللي هو تجنب المخاطر
+
+4
+00:00:31,470 --> 00:00:38,710
+وتوزيع رأس المال يعني مثلاً أنا عندي استثمارات
+
+5
+00:00:38,710 --> 00:00:48,450
+استثمارات فيها مخاطر عالية وفي مخاطر منخفضة في
+
+6
+00:00:48,450 --> 00:00:55,590
+عندي risk aversion أه في عندي risk aversion الـ risk 
+
+7
+00:00:55,590 --> 00:01:00,350
+aversion هي تجنب المخاطر وعند capital allocation
+
+8
+00:01:00,350 --> 00:01:05,790
+الـ capital allocation توزيع الموارد لو
+
+9
+00:01:05,790 --> 00:01:10,470
+عندنا احنا مجموعة استثمارات هذه الاستثمارات ما في
+
+10
+00:01:10,470 --> 00:01:13,990
+استثمار مشابه لآخر يعني في عندنا استثمارات عالية
+
+11
+00:01:13,990 --> 00:01:19,580
+المخاطر واستثمارات منخفضة المخاطر في بعض الـ
+
+12
+00:01:19,580 --> 00:01:23,100
+investors بعض المستثمرين بيروحوا على استثمارات
+
+13
+00:01:23,100 --> 00:01:27,540
+خاطرة جداً وبعض الـ investors بيروحوا على استثمارات
+
+14
+00:01:27,540 --> 00:01:33,740
+متوسطة الخطورة ومستثمرين آخرين بيروحوا على متدنية
+
+15
+00:01:33,740 --> 00:01:38,560
+الخطورة طيب إذا كل every investors or every
+
+16
+00:01:38,560 --> 00:01:46,040
+investor has its own risk criteria كل مستثمر له
+
+17
+00:01:46,040 --> 00:01:49,910
+risk criteria خاصة فيه يعني مثلاً لو جينا قلنا
+
+18
+00:01:49,910 --> 00:01:55,050
+شاب صغير يعني في الـ twenties بخلاف عن راجل old man
+
+19
+00:01:55,050 --> 00:02:00,530
+in his seventies طبعاً يعني راجل أو شاب عمره عشرين
+
+20
+00:02:00,530 --> 00:02:04,990
+سنة بخلاف عن اختياره عمره سبعين سنة الاختيار اللي
+
+21
+00:02:04,990 --> 00:02:07,950
+عمره سبعين سنة بيحتاج لـ investments يكون الـ risk
+
+22
+00:02:07,950 --> 00:02:12,350
+تماماً منخفض والشاب الصغير العشرين مش مشكلة عنده الـ
+
+23
+00:02:12,350 --> 00:02:18,560
+risk ممكن يكون عالياً لو أجينا احنا أخذنا مثلاً بين
+
+24
+00:02:18,560 --> 00:02:26,300
+مثلاً أرملة وبين بنت فهنَجد أن الأرملة الاستثمار
+
+25
+00:02:26,300 --> 00:02:29,440
+تبعها بتكون very conservative لأن عندها ممكن تكون
+
+26
+00:02:29,440 --> 00:02:32,820
+عندها أولاد عندها ... بتتربيهم فإن أنتم بكرا
+
+27
+00:02:32,820 --> 00:02:38,100
+تصيروا managers أو مدراء أو يعني ناس تفهم في
+
+28
+00:02:38,100 --> 00:02:44,430
+الاستثمار فالـ ... الـ ... الـ investor criteria خصائص
+
+29
+00:02:44,430 --> 00:02:48,110
+الشخص نفسها هي اللي بتحكم the level of risk اللي
+
+30
+00:02:48,110 --> 00:02:52,980
+بتحكم مستوى المخاطرفي ما حكينا الـ old man is not
+
+31
+00:02:52,980 --> 00:02:57,380
+as him as the young one يعني الزلمة الكبير مش زي
+
+32
+00:02:57,380 --> 00:03:02,920
+الشاب الصغير الـ water lady is not as him as the
+
+33
+00:03:02,920 --> 00:03:08,660
+unmarried lady يعني البنت الصغيرة مش زي المدامة أو
+
+34
+00:03:08,660 --> 00:03:11,580
+الأرملة مثلاً هذه بتكون investment criteria very
+
+35
+00:03:11,580 --> 00:03:17,160
+conservative this is ممكن very high risk لو أجينا
+
+36
+00:03:17,160 --> 00:03:22,100
+احنا مثلاً أخذنا retired people الناس المتقاعدين
+
+37
+00:03:22,100 --> 00:03:25,920
+بيكون عندهم الـ risk مخفض أكثر من الـ working
+
+38
+00:03:25,920 --> 00:03:29,900
+people الناس اللي بيشتغلوا فبدنا نفكر في الـ ... في
+
+39
+00:03:29,900 --> 00:03:34,340
+الـ ... so we classified people based in the ... in
+
+40
+00:03:34,340 --> 00:03:38,100
+their criteria so we have risk lovers we have risk
+
+41
+00:03:38,100 --> 00:03:42,460
+neutrals and we have risk avoiders يعني في عندنا
+
+42
+00:03:42,460 --> 00:03:47,450
+ناس بتجنبوا المخاطرفي ناس neutral ايش neutral؟
+
+43
+00:03:47,450 --> 00:03:52,310
+they don't care about risk أه they take the risk
+
+44
+00:03:52,310 --> 00:03:56,810
+as enjoyment بياخدوا الـ risk as ايش؟ enjoyment ايش
+
+45
+00:03:56,810 --> 00:04:01,610
+enjoyment؟ يعني استمتاع مغامرة زي اللي بتشوفوه هم
+
+46
+00:04:01,610 --> 00:04:07,010
+دول they are ... they are gambling on horses يعني
+
+47
+00:04:07,010 --> 00:04:11,650
+اللي بيرهنوا على الحصن هذا ... هذا is for enjoyment
+
+48
+00:04:12,940 --> 00:04:17,000
+يعني كثير كل يوم بتشوفوهم حتى إذا في ... في ... في
+
+49
+00:04:17,000 --> 00:04:20,600
+غزة مثلاً نجد الظاهر عادي موجودة إن ممكن ناس يعملوا
+
+50
+00:04:20,600 --> 00:04:23,820
+gambling على الحصن مين which is the winner؟ مين هو
+
+51
+00:04:23,820 --> 00:04:29,100
+الـ winner؟ ومين which is the second winner؟ طبعاً؟
+
+52
+00:04:29,100 --> 00:04:33,700
+so this is the thing so ... so this is ... this
+
+53
+00:04:33,700 --> 00:04:36,980
+chapter six is mainly focus on the risk aversion
+
+54
+00:04:36,980 --> 00:04:38,620
+and risk neutral
+
+55
+00:05:01,110 --> 00:05:04,690
+المستثمرين في طبيعة بعض المستثمرين أن هم في avoid
+
+56
+00:05:04,690 --> 00:05:06,010
+risk يتجنبوا المخاطر
+
+57
+00:05:09,230 --> 00:05:13,330
+لدرجة أن هذه المخاطر مرتبطة في الـ rewards يعني في
+
+58
+00:05:13,330 --> 00:05:19,690
+المكافأة يعني هم مش هيخاطروا إلا إذا اتكافؤوا هيك
+
+59
+00:05:19,690 --> 00:05:23,930
+المفهومة المكافأة 
+
+60
+00:05:23,930 --> 00:05:28,010
+يعني المخاطر مرتبطة بالمكافأة هذا الشكل الطبيعي
+
+61
+00:05:28,010 --> 00:05:31,170
+هذا الشكل الطبيعي أن الـ reward is linked with the
+
+62
+00:05:31,170 --> 00:05:36,510
+risk so the higher level of risk is higher level
+
+63
+00:05:36,510 --> 00:05:43,780
+of reward المشكلة وين أنه if you
+
+64
+00:05:43,780 --> 00:05:47,820
+compare with هذه يعني دائماً اللي بنحكي فيها if we
+
+65
+00:05:47,820 --> 00:05:52,820
+have A and B and I ask you this question in the
+
+66
+00:05:52,820 --> 00:05:55,480
+last meeting or the last week which you prefer A
+
+67
+00:05:55,480 --> 00:05:58,820
+or B سألنا سؤالها بأنه أفضل A ولا B
+
+68
+00:06:01,600 --> 00:06:09,700
+A تحمل أسرع أسرع فإذا كان هذا أسرع وهذا مكتوب فهو
+
+69
+00:06:09,700 --> 00:06:18,920
+A تحمل أسرع أسرع من B فماذا هي الإجابة؟ أيه أفضل؟
+
+70
+00:06:18,920 --> 00:06:28,460
+A أو B؟ أو أيه أفضل؟ A أو B؟ B لأن B أفضل من I
+
+71
+00:06:28,460 --> 00:06:33,700
+حسنًا وبعض الناس ممكن تسأل، حسنًا، A تحافظ على
+
+72
+00:06:33,700 --> 00:06:37,880
+أعلى إعادة أو أعلى خطر؟ لذا، لماذا يجب أن أحافظ
+
+73
+00:06:37,880 --> 00:06:45,560
+على أكثر خطر؟ حسنًا،
+
+74
+00:06:45,560 --> 00:06:50,880
+فالمشكلة هي ... هي
+
+75
+00:06:50,880 --> 00:06:57,200
+... ما هي استخدام E وما هي استخدام P؟ استخدام
+
+76
+00:06:57,200 --> 00:07:03,920
+المنفعة ايش أنا مستفيد من A؟ واِيش أنا مستفيد من B؟
+
+77
+00:07:03,920 --> 00:07:06,120
+this is the ... this is the things you remember
+
+78
+00:07:06,120 --> 00:07:09,540
+they ... when I talk about Sharpe Ratio مذاكرين لما
+
+79
+00:07:09,540 --> 00:07:13,060
+حكيت عن Sharpe Ratio؟ أه ... الأسبوع الفات 
+
+80
+00:07:13,060 --> 00:07:19,300
+مذاكرين؟ ايش Sharpe Ratio بتحكي؟ Sharpe Ratio
+
+81
+00:07:19,300 --> 00:07:26,860
+بتحكي link the expected return with the risk so if
+
+82
+00:07:26,860 --> 00:07:31,470
+I have one unit in risk كمية تخلق أو تخلق عدد عدد
+
+83
+00:07:31,470 --> 00:07:32,090
+عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد
+
+84
+00:07:32,090 --> 00:07:35,650
+عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد
+
+85
+00:07:35,650 --> 00:07:36,090
+عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد
+
+86
+00:07:36,090 --> 00:07:37,470
+عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد
+
+87
+00:07:37,470 --> 00:07:39,030
+عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد
+
+88
+00:07:39,030 --> 00:07:47,550
+عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد
+
+89
+00:07:47,550 --> 00:07:57,250
+عد
+
+90
+00:07:57,880 --> 00:08:03,640
+with a return utility of P is a function of risk
+
+91
+00:08:03,640 --> 00:08:09,080
+and return يعني هي المنفعة يعني خلينا نعطيكم مثال
+
+92
+00:08:09,080 --> 00:08:15,100
+بسيط على المنفعة لو جبنا احنا شخصين عطشان وجبنا
+
+93
+00:08:15,100 --> 00:08:19,480
+كاسة مي قلنا له تفضل هذه تفضل هذه مين أكثر واحد
+
+94
+00:08:19,480 --> 00:08:25,220
+بيستفيد من كاسة مي it depends العطشان بالأخير أنه
+
+95
+00:08:25,220 --> 00:08:28,770
+this is holding the same amount of of water and
+
+96
+00:08:28,770 --> 00:08:31,190
+this is the same amount of water the same thing
+
+97
+00:08:31,190 --> 00:08:37,890
+but the difference is the utility المنفعة how the
+
+98
+00:08:37,890 --> 00:08:41,170
+water utilize you when you are getting thirsty
+
+99
+00:08:41,170 --> 00:08:45,610
+it's important to take the water if you are not so
+
+100
+00:08:45,610 --> 00:08:48,150
+it is not important to you يعني إذا كنا احنا
+
+101
+00:08:48,150 --> 00:08:53,250
+عطشانين الماء مهمة بالنسبة لنا بس إذا ما كناش it
+
+102
+00:08:53,250 --> 00:08:57,910
+doesn't matter then الـ risk لو أجينا احنا حكينا في
+
+103
+00:08:57,910 --> 00:09:03,610
+عندنا فـ ... في عندنا سهم A risk وعالي risk ومنخفض
+
+104
+00:09:03,610 --> 00:09:11,650
+lower risk okay وسهم B is higher risk okay صعب لو
+
+105
+00:09:11,650 --> 00:09:14,990
+أجينا احنا حكينا مثال لو احنا الـ ... الناس الـ
+
+106
+00:09:14,990 --> 00:09:21,710
+investors in B ناس very rich people يعني ناس rich
+
+107
+00:09:23,940 --> 00:09:29,040
+إذا ما عندهم مش مشكلة في B، لأ they are rich، إذا
+
+108
+00:09:29,040 --> 00:09:33,760
+they ... the utility of B is good for them، يعني
+
+109
+00:09:33,760 --> 00:09:37,660
+منفعة B كويسة لهم، however the utility of A is not
+
+110
+00:09:37,660 --> 00:09:43,930
+good for them، المنفعة بتاعة A مش مهمة لهم لكن if
+
+111
+00:09:43,930 --> 00:09:47,370
+the opposite لو احنا أخذنا عادي that's normal
+
+112
+00:09:47,370 --> 00:09:50,610
+people يعني الناس عاديين ممكن they prefer a rather
+
+113
+00:09:50,610 --> 00:09:54,490
+than b because the utility of a is greater than b
+
+114
+00:09:54,490 --> 00:09:59,410
+so the idea here is the utility depends on the
+
+115
+00:09:59,410 --> 00:10:04,530
+criteria of people الـ utility بتعتمد على ايش؟ على
+
+116
+00:10:04,530 --> 00:10:08,490
+الـ criteria تبع الناس يعني على خصائص الناس لما أنا
+
+117
+00:10:08,490 --> 00:10:13,860
+أعطيتكم مثلاً قلنا جبنا كاسة مي لواحد ولا لآخر واحد
+
+118
+00:10:13,860 --> 00:10:17,620
+استفاد منها وواحد ما استفادش منها it means we are the
+
+119
+00:10:17,620 --> 00:10:20,240
+same people يعني وخلّيني أقول the same weight نفس
+
+120
+00:10:20,240 --> 00:10:23,420
+الوزن okay ونفس الجنس ونفس الأشياء قلنا لها أفضل
+
+121
+00:10:23,420 --> 00:10:26,340
+هاي كاسة ماي وأنت كاسة ماي you see and evaluate
+
+122
+00:10:26,340 --> 00:10:33,120
+the utility وخلّينا نقرر بالـ utility so
+
+123
+00:10:33,120 --> 00:10:35,860
+it depends on the criteria so what is the criteria
+
+124
+00:10:35,860 --> 00:10:39,120
+of ... of ... of the people from the investment
+
+125
+00:10:39,120 --> 00:10:43,210
+point of view من وجهة نظر المستثمرين is a is 
+
+126
+00:10:43,210 --> 00:10:49,110
+measured by A, A is risk preferences tool يعني
+
+127
+00:10:49,110 --> 00:10:52,570
+احنا بنجيس يعني لما يجينا يجيبنا كأس الماء كيف
+
+128
+00:10:52,570 --> 00:10:54,750
+عرفنا ال utility تبعته، قداش هو عطشان، قداش
+
+129
+00:10:54,750 --> 00:10:58,530
+هستفيد، صح؟ فكل ما زاد عطشه، كل ما بده استفادته 
+
+130
+00:10:58,530 --> 00:11:03,550
+أكثر من الماء، ال A هي measure لل utility لل risk
+
+131
+00:11:03,550 --> 00:11:09,400
+preferences, measure لل risk preferences يعني قداش
+
+132
+00:11:09,400 --> 00:11:13,740
+هو بيفضل و قداش هو ببتعد عن المخاطر هذه، ال A يتم 
+
+133
+00:11:13,740 --> 00:11:17,380
+تقديرها يعني لو أنا جيت عملت interview مع كل 
+
+134
+00:11:17,380 --> 00:11:21,540
+كل واحد one by one عشان أقرر which a، هلاقي أنه في
+
+135
+00:11:21,540 --> 00:11:26,280
+many A's in this class، كل واحدة الها A مختلفة عن
+
+136
+00:11:26,280 --> 00:11:31,880
+الأخرى يعني واحدة مثلا يعني أمورها تمام بتدرس منيح
+
+137
+00:11:31,880 --> 00:11:40,100
+يعني very sticky with her study، so ال A بتكون يعني دي
+
+138
+00:11:40,100 --> 00:11:44,040
+متوسطة، واحدة من البنات مش موضوع كتير الدراسة يعني
+
+139
+00:11:44,040 --> 00:11:48,760
+this studying is for enjoyment، so ال A will deal with
+
+140
+00:11:49,830 --> 00:11:52,690
+يعني في ناس جايين دراستهم for on جامعة يعني
+
+141
+00:11:52,690 --> 00:11:55,010
+just to go to the university and see the people
+
+142
+00:11:55,010 --> 00:11:58,990
+and you can chitchat with other people، no، ال study is
+
+143
+00:11:58,990 --> 00:12:01,610
+for the future for them، is the future for them
+
+144
+00:12:01,610 --> 00:12:04,610
+الناس لأ، ال study is future for them، so they
+
+145
+00:12:04,610 --> 00:12:08,970
+cannot gamble on this، ما في عندهم gambling، okay
+
+146
+00:12:08,970 --> 00:12:12,850
+فبتكون ال A تبعتهم عالية كتير، so it depends ايش
+
+147
+00:12:12,850 --> 00:12:15,990
+المستوى بتاع ال A للشخص يعني خلينا أعطيكم مثال
+
+148
+00:12:15,990 --> 00:12:21,470
+بدينا في حكينا أنه في عندنا old man و حكينا في young
+
+149
+00:12:21,470 --> 00:12:29,510
+man، okay، very young، ال old man ال risk preference
+
+150
+00:12:29,510 --> 00:12:34,750
+تبعته هتكون عالية ولا مخفضة؟ طب خليني أسألك، ال risk
+
+151
+00:12:34,750 --> 00:12:37,650
+avoiding، avoiding، avoiding risk عالية ولا مخفضة
+
+152
+00:12:37,650 --> 00:12:45,210
+avoiding risk عالية، okay، إذا ال A هتكون high، ال
+
+153
+00:12:45,210 --> 00:12:48,950
+young man هتكون ال risk avoider تبعته عالية ولا
+
+154
+00:12:48,950 --> 00:12:51,760
+مخفضة، مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة 
+
+155
+00:12:51,760 --> 00:12:52,380
+مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة
+
+156
+00:12:52,380 --> 00:12:58,400
+مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة
+
+157
+00:12:58,400 --> 00:13:07,620
+مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة
+
+158
+00:13:07,620 --> 00:13:11,240
+مخافة مخافة مخافة مخافة
+
+159
+00:13:11,240 --> 00:13:15,140
+مخافة
+
+160
+00:13:15,140 --> 00:13:16,540
+مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة
+
+161
+00:13:16,540 --> 00:13:16,620
+مخافة مخافة مخافة مخافة
+
+162
+00:13:20,260 --> 00:13:24,960
+ونحكي مثلا الصبح أنا كنت ب .. يعني بتابع تقرير
+
+163
+00:13:24,960 --> 00:13:30,420
+بيجيبوا على ال BBC، بيجيبوا على Bloomberg stars
+
+164
+00:13:30,420 --> 00:13:36,680
+from Asia، stars from Asia يعني نجوم من آسيا، هدول
+
+165
+00:13:36,680 --> 00:13:39,000
+بيجيبوا the big people in Asia، طبعا مش ال
+
+166
+00:13:39,000 --> 00:13:42,000
+politicians، people، مش الناس بيحكوا في السياسة، لأ
+
+167
+00:13:42,000 --> 00:13:47,520
+ناس they do changes in their life or in the people's
+
+168
+00:13:47,520 --> 00:13:53,410
+life، فكانوا جايبين عن سيدة صينية، she's a business
+
+169
+00:13:53,410 --> 00:14:00,210
+lady، هذه بتكون risk neutral، عالية كتير عندها، اه
+
+170
+00:14:00,210 --> 00:14:03,290
+فدخلت
+
+171
+00:14:03,290 --> 00:14:06,550
+في مشروع، مشروع اللي هو ال fabric industries اللي
+
+172
+00:14:06,550 --> 00:14:11,250
+هي غيرت كتير في شكل الاقتصاد الصيني، فكان هي احتمال
+
+173
+00:14:11,250 --> 00:14:16,270
+الفشل عالي كتير، فتعاون ال .. تعاون Bloomberg بيقول
+
+174
+00:14:16,270 --> 00:14:20,240
+يعني why you take this risk؟ So some people in
+
+175
+00:14:20,240 --> 00:14:25,020
+nature they love risk، وفينا أصلا they don't want
+
+176
+00:14:25,020 --> 00:14:28,820
+to take the risk، فهذه ال risk تبعها تقترب إلى ال
+
+177
+00:14:28,820 --> 00:14:33,680
+zero، اللي ال A تبعتها تقترب إلى ال zero، يعني كل ما
+
+178
+00:14:33,680 --> 00:14:38,000
+احنا ماشينا على الشمال يعني وصلنا لل A zero يعني
+
+179
+00:14:38,000 --> 00:14:44,300
+إذا أخذنا هذا هيك scale وكان هنا zero، كل ما أنا
+
+180
+00:14:44,300 --> 00:14:50,440
+ببعد عن الصفر بيصير عنده risk avoiding، بيزيد avoiding
+
+181
+00:14:50,440 --> 00:14:55,660
+risk، بيزيد، كل أنا باجي بقترب لل zero بكون ال risk
+
+182
+00:14:55,660 --> 00:15:02,680
+lover، بيزيد، okay، when you are zero here it means
+
+183
+00:15:02,680 --> 00:15:08,180
+you are risk neutral، risk neutral، it means you you
+
+184
+00:15:08,180 --> 00:15:12,780
+are enjoying in risk، أنت يعني risk is enjoyment، is
+
+185
+00:15:12,780 --> 00:15:17,950
+like gambling، okay، so this is the idea، is this new
+
+186
+00:15:17,950 --> 00:15:24,670
+for you؟ هل هذا الكلام جديد لانتم على ال risk؟ طبعا
+
+187
+00:15:24,670 --> 00:15:28,510
+بال .. بال investments المتقدم، طبعا مش موضوعنا
+
+188
+00:15:28,510 --> 00:15:30,830
+احنا how to measure A موجود في الكتاب، how to
+
+189
+00:15:30,830 --> 00:15:36,410
+measure A، يعني ممكن أنا عملنا test و examples يعني
+
+190
+00:15:36,410 --> 00:15:41,490
+how we can measure A، يعني بعطيكم أنا استبيان و
+
+191
+00:15:41,490 --> 00:15:47,110
+بتعبوا الاستبيان بقدر أعرف ال A لكل واحدة فيكم، طبعا
+
+192
+00:15:47,110 --> 00:15:51,670
+ولو ال A هتيجي من from alpha، from alpha يعني from
+
+193
+00:15:51,670 --> 00:15:56,230
+alpha to zero، هتكون من alpha to zero يعني from
+
+194
+00:15:56,230 --> 00:16:00,110
+infinity، so as I said the utility model gives the
+
+195
+00:16:00,110 --> 00:16:02,810
+optimal allocation between a risky portfolio and a
+
+196
+00:16:02,810 --> 00:16:06,770
+risk-free asset، what it means، it means once we
+
+197
+00:16:06,770 --> 00:16:13,150
+know the utility، so we can easily form the
+
+198
+00:16:13,150 --> 00:16:16,890
+portfolios، ممكن احنا سهل نعمل portfolios، portfolios
+
+199
+00:16:16,890 --> 00:16:19,750
+يعني محفظة، because this portfolio includes risky
+
+200
+00:16:19,750 --> 00:16:23,070
+asset، يعني asset بتكون عالية المخاطر، and risk-free
+
+201
+00:16:23,070 --> 00:16:29,390
+asset، و asset متخفضة المخاطر، okay، based on the
+
+202
+00:16:29,390 --> 00:16:33,430
+utility or based on the A، ال A اللي هو risk
+
+203
+00:16:33,430 --> 00:16:38,390
+preferencing or risk avoiding، we should know about
+
+204
+00:16:38,390 --> 00:16:42,710
+what it means، speculation، الكتير بنسمع بال ..
+
+205
+00:16:42,710 --> 00:16:46,050
+بالنشرات الاقتصادية مثلا، إذا فتحنا Bloomberg ولا
+
+206
+00:16:46,050 --> 00:16:51,370
+فتحنا مثلا CNN ولا ال BBC ولا ال Reuters ولا هدول
+
+207
+00:16:51,370 --> 00:16:53,830
+الناس يعني، I recommend you to do this at least
+
+208
+00:16:53,830 --> 00:16:56,690
+يعني five ten minutes in the morning، you just
+
+209
+00:16:56,690 --> 00:17:01,490
+listen، يعني بدل ما احنا نسمع شغلات مش كتير بتلزم
+
+210
+00:17:01,490 --> 00:17:07,730
+اه، يعني just focus on this speculation، speculation
+
+211
+00:17:09,140 --> 00:17:13,060
+taking considerable risk for a concerted gain، ال
+
+212
+00:17:13,060 --> 00:17:19,420
+speculation is a risk، مخاطر، okay، but is calculated
+
+213
+00:17:19,420 --> 00:17:27,960
+risk، الفرق فيها أنها is calculated risk، okay، risk
+
+214
+00:17:27,960 --> 00:17:32,060
+مخاطر يعني مخاطر محسوبة، بتعرفوا المخاطر المحسوبة
+
+215
+00:17:32,060 --> 00:17:38,170
+ال speculation، يعني أنا زي ال lady اللي احنا حكينا
+
+216
+00:17:38,170 --> 00:17:40,830
+معاها .. حكينا الصبح وشوفنا التقرير تبع ال star،
+
+217
+00:17:40,830 --> 00:17:44,590
+روحوا أنتم على Bloomberg واكتبوا Asia .. stars
+
+218
+00:17:44,590 --> 00:17:47,630
+from Asia، في كتير تقارير كتير حلوة أنتم
+
+219
+00:17:47,630 --> 00:17:50,650
+هتستفيدوا منها، بعرف أنا احتمالات خسارتي و
+
+220
+00:17:50,650 --> 00:17:55,880
+احتمالات ربحي، this is speculation، فمرات أثناء
+
+221
+00:17:55,880 --> 00:18:00,240
+الحديث you speculate on him، يعني هل تقامر عليه، ال
+
+222
+00:18:00,240 --> 00:18:03,300
+.. ف is is calculated، يعني أنا احتمال أربح و
+
+223
+00:18:03,300 --> 00:18:08,420
+احتمال أخسر، بقى is calculated، okay، parties have
+
+224
+00:18:08,420 --> 00:18:13,720
+heterogeneous expectations، ال parties الأشخاص
+
+225
+00:18:13,720 --> 00:18:21,400
+عندهم ال heterogeneous expectations، الأشخاص
+
+226
+00:18:23,300 --> 00:18:27,800
+عندهم وجهات نظر مختلفة، كل واحد عنده وجهات نظر
+
+227
+00:18:27,800 --> 00:18:31,320
+مختلفة، وبالتالي ما في .. يعني إذا احنا إجينا
+
+228
+00:18:31,320 --> 00:18:38,500
+حاكينا، عندي سهم سعره ثلاثين، سهم سعره ثلاثين اليوم
+
+229
+00:18:38,500 --> 00:18:43,320
+طب بكرا كده ايش هيك يصير؟ ففي ناس بيقولوا is up، is
+
+230
+00:18:43,320 --> 00:18:46,900
+down، okay
+
+231
+00:18:46,900 --> 00:18:48,840
+فهذا في عندنا heterogeneous belief
+
+232
+00:18:51,690 --> 00:18:56,370
+ال gamble، إذا أخذنا ال speculation، أخذنا شغل اسمها
+
+233
+00:18:56,370 --> 00:18:59,970
+speculation، ال speculation is calculated risk، يعني
+
+234
+00:18:59,970 --> 00:19:02,770
+زي ما أنتم شايفينها، taken considerable risk، يعني
+
+235
+00:19:02,770 --> 00:19:09,750
+risk محسوب، مقابل ما أنا أخد المخاطر هذه بدي أخد
+
+236
+00:19:09,750 --> 00:19:15,170
+العائد، gamble، طب ايش الفرق بين ال gamble و ال
+
+237
+00:19:15,170 --> 00:19:19,170
+speculation؟ gamble مقامرة، مقامرة
+
+238
+00:19:24,420 --> 00:19:30,060
+لأ هو مش مثا��، ات مش عارفها هي
+
+239
+00:19:30,060 --> 00:19:36,180
+is gambling is a part of enjoyment، okay، is a part
+
+240
+00:19:36,180 --> 00:19:39,860
+of enjoyment، يعني جزء من ال enjoyment، الاش ال
+
+241
+00:19:39,860 --> 00:19:46,540
+enjoyment، خليني
+
+242
+00:19:46,540 --> 00:19:51,980
+اوضحلكم اياها، خليني أوضحلكم اياها، هلأ نيجي لوحد
+
+243
+00:19:54,210 --> 00:19:58,070
+بإنسان عادي، بروحش ع speculation، بروح ع شغل اسمه
+
+244
+00:19:58,070 --> 00:20:04,390
+investment، استثمار، استثمار، rational منطقي، ما بغامرش
+
+245
+00:20:04,390 --> 00:20:09,870
+في الفلوس تبعته، هلما تبدأ ثروته تكبر، ممكن يبدأ
+
+246
+00:20:09,870 --> 00:20:13,790
+طبعا، وفي عنده ال criteria انه يعمل مخاطر، فهيعمل
+
+247
+00:20:13,790 --> 00:20:18,990
+شغل اسمه speculation، هيبدأ يتخذ مخاطر معينة محدودة
+
+248
+00:20:18,990 --> 00:20:25,220
+طيب هل الزلمة هذا ثروته تبعته كبرت كتير؟ فهيدخل ع
+
+249
+00:20:25,220 --> 00:20:30,820
+شغل اسمه gambling، gambling، معناه كلام حتى لو خسر
+
+250
+00:20:30,820 --> 00:20:34,460
+مش هيتأثر على الثروة تبعته، يعني مثلا 
+
+251
+00:20:37,490 --> 00:20:40,850
+أه مصبرة هلأ الـ gambling يعني أعطيكم مثال لو
+
+252
+00:20:40,850 --> 00:20:44,750
+أجينا احنا شوفنا الـ gambling إيش بيسووا يعني اليوم
+
+253
+00:20:44,750 --> 00:20:48,970
+مثلا بارح أو قبل كانت مبارحة بين مثلا برشلونة 
+
+254
+00:20:48,970 --> 00:20:52,910
+وريال مدريد إيش في الـ gambling الـ gambling بيحكوا
+
+255
+00:20:52,910 --> 00:20:56,470
+مش بس في النتائج بيقولوا إنه بأي دقيقة هيدخل الجون
+
+256
+00:20:56,470 --> 00:21:01,650
+هذا gambling و مين هيدخل الجون و من أي متر
+
+257
+00:21:01,650 --> 00:21:05,970
+وبالتالي this is gambling مخاطر is for enjoyment
+
+258
+00:21:08,030 --> 00:21:12,310
+للإيش لل enjoyment لتسلية وهذا فاكرهاش انه so is
+
+259
+00:21:12,310 --> 00:21:19,530
+uncertain outcome outcome for enjoyment للإيش شغل
+
+260
+00:21:19,530 --> 00:21:23,330
+مش مع .. يعني uncertain غير مؤكدة for enjoyment بس
+
+261
+00:21:23,330 --> 00:21:26,590
+هذا مين بيمارسها؟ ما ينفعش يمارسها اللي زي و اللي زي
+
+262
+00:21:26,590 --> 00:21:30,850
+.. مش العالي كمان يعني .. يعني يا بنات في غزة كلها
+
+263
+00:21:30,850 --> 00:21:34,190
+جداش احنا في غزة كلها ما فيش حد ممكن يعمل كلام هذا
+
+264
+00:21:34,190 --> 00:21:39,220
+إلا إذا .. إذا بيعملها بكون ..بيكون فيه مشكلة عنده
+
+265
+00:21:39,220 --> 00:21:43,600
+وانتوا عارفين what it means في الـ gambling يعني
+
+266
+00:21:43,600 --> 00:21:45,680
+إذا بيعمل gambling مع الكراه هتكون مشكلة كبيرة
+
+267
+00:21:45,680 --> 00:21:51,140
+عنده اه
+
+268
+00:21:51,140 --> 00:21:54,860
+بس هان يعني كدهش يعني ثروة أكبر و أكبر زعيم تفزع
+
+269
+00:21:54,860 --> 00:21:55,000
+يعني
+
+270
+00:21:58,160 --> 00:22:01,940
+يعني بتعتمد على الـ wealth فهدول الـ gambler يعني زي
+
+271
+00:22:01,940 --> 00:22:06,420
+مثلا أحكيكي مثلا ممكن يكون شخصيات مثلا big players
+
+272
+00:22:06,420 --> 00:22:10,660
+رونالدو مثلا ولا ممكن يكون زي Bill Gates هدول ممكن
+
+273
+00:22:10,660 --> 00:22:13,000
+يعملوا gambling لإنه حتى لو خسر مش هتكون عنده
+
+274
+00:22:13,000 --> 00:22:19,260
+مشكلة بس يعني لو خسرها لو كان عنده ثروة وقداش نص
+
+275
+00:22:19,260 --> 00:22:22,560
+مليار دولار ممكن تصل؟ ما ظننيش وبالتالي ممكن يتأثر
+
+276
+00:22:22,560 --> 00:22:26,500
+على الثروة تبعتهم Okay parties assign the same
+
+277
+00:22:26,500 --> 00:22:29,420
+probabilities to possible outcomes في الـ gambling
+
+278
+00:22:29,420 --> 00:22:34,300
+parties assign the same probabilities to the
+
+279
+00:22:34,300 --> 00:22:37,460
+possible outcomes يعني الأشخاص اللي بيعملوا
+
+280
+00:22:37,460 --> 00:22:42,960
+gambling يعني نيجي عندنا مثلا خمسين حصان بدهم
+
+281
+00:22:42,960 --> 00:22:48,700
+يتسابقوا و أنا بعمل gamble على حصان واحد و واحد
+
+282
+00:22:48,700 --> 00:22:51,800
+بعمل على حصان التالي و التالي نسبة اللي احنا نربح
+
+283
+00:22:51,800 --> 00:22:57,500
+واحد من الخمسين تمام؟ وبالتالي الأشخاص الآخرين
+
+284
+00:22:57,500 --> 00:23:01,720
+عندهم نفس الاحتمال للربح فإذا وصلنا إنه احنا كلنا
+
+285
+00:23:01,720 --> 00:23:04,840
+ما أكلناها عندنا نفس الاحتمالات فبكون gambling
+
+286
+00:23:04,840 --> 00:23:08,160
+okay
+
+287
+00:23:08,160 --> 00:23:11,780
+investors are willing to consider الـ investors
+
+288
+00:23:11,780 --> 00:23:18,820
+بعكس الـ speculator وعكس الـ gambling لأنه الـ
+
+289
+00:23:18,820 --> 00:23:22,770
+investors are rational طب ليش احنا بحكيلكوا الكلام
+
+290
+00:23:22,770 --> 00:23:28,050
+هذا لأنه عشان تعرفوا مخاطر الـ investments ما نكونش
+
+291
+00:23:28,050 --> 00:23:34,270
+احنا ما نكونش speculator إذا كان speculator ممكن
+
+292
+00:23:34,270 --> 00:23:41,750
+يكون بحسوبة و gambling okay؟
+
+293
+00:23:42,390 --> 00:23:45,450
+يعني مثلا إجاني شخص هاطيكم مثال على الـ gambling و
+
+294
+00:23:45,450 --> 00:23:48,270
+هذا ممكن تكون أنا حكيت المفروض ما تكونش لكن إذا
+
+295
+00:23:48,270 --> 00:23:50,830
+كانت موجودة عندنا في غزة ما عقوب .. ما عقوب في مشكلة
+
+296
+00:23:50,830 --> 00:23:54,010
+عند الشخص اللي بيعملها يعني إجاني واحد من الشارع و
+
+297
+00:23:54,010 --> 00:23:58,750
+قال لي والله اسمع و في استثمار أعطيني بس ألف دولار
+
+298
+00:23:58,750 --> 00:24:02,490
+بجيبلك خمس ألف دولار و أنا مغمض هذا إيش gambling
+
+299
+00:24:02,490 --> 00:24:08,120
+يعني إيش gambling يعني زي لعب بالجمار لو كان إيش مكان
+
+300
+00:24:08,120 --> 00:24:12,860
+هذا الشخص هذا .. هذا إيش اسمه gambling معناه لعب
+
+301
+00:24:12,860 --> 00:24:15,080
+بالجمار كيف اللي بيلعبوا بال .. بالجمار على ال
+
+302
+00:24:15,080 --> 00:24:19,620
+روليت اياه بالظبط مش هتفرق كتير لأنه ما فيش حسب ال
+
+303
+00:24:19,620 --> 00:24:24,100
+.. الاستثمارات في العالم يعني أكثر استثمار .. أكثر
+
+304
+00:24:24,100 --> 00:24:27,560
+استثمار ممكن ي .. بالاستثمارات العالم إذا استثمرنا
+
+305
+00:24:27,560 --> 00:24:32,940
+بمحفظة دولية هتعطينا 6% نضربها في 2 و 12% ماشي بس
+
+306
+00:24:32,940 --> 00:24:36,440
+أنا قاعد بيقولي الألف دولار بتجيب خمس تلات يعني
+
+307
+00:24:36,440 --> 00:24:40,520
+ما عندي 500% هذا و احنا مغنطين this is gambling فهو
+
+308
+00:24:40,520 --> 00:24:45,860
+حرام هيعطينا الألف دولارهذا الألف دولار بالنسبة له
+
+309
+00:24:45,860 --> 00:24:48,960
+للشخص اللي بياخدها is enjoyment قاعد بلعب في فلوس
+
+310
+00:24:48,960 --> 00:24:52,400
+الناس for enjoyment فهو قاعد بيجرب في شغل بيجرب في
+
+311
+00:24:52,400 --> 00:24:57,940
+آخر و اللي تظبط معاه أمورها تمشي so investors will
+
+312
+00:24:57,940 --> 00:25:01,480
+need to consider risk-free assets المستثمرين بدهم
+
+313
+00:25:01,480 --> 00:25:06,780
+دائما بالاستثمار سبعهم بيقارنوا
+
+314
+00:25:06,780 --> 00:25:11,300
+الاستثمار سبعتهم بالـ free risk assets يعني أي
+
+315
+00:25:11,300 --> 00:25:13,700
+استثمار أنا بعمله يعني زي ما أنا أعطيكم مثال بقول
+
+316
+00:25:13,700 --> 00:25:19,360
+الـ asset الدولي الاستثمارات في العالم اليوم بتعطي
+
+317
+00:25:19,360 --> 00:25:25,020
+1.75% بتعطي عائد هذا الاستثمارات العادية يعني
+
+318
+00:25:25,020 --> 00:25:29,460
+خلاني أحكي اللي مخاطرها أقل شيء وبالتالي أنا بقارن
+
+319
+00:25:29,460 --> 00:25:35,300
+كل الاستثمارات بالـ risk-free لما ييجي واحد يقول في
+
+320
+00:25:35,300 --> 00:25:39,380
+استثمار بيعطي 500% ما عندي كلام إياهشمع كلام
+
+321
+00:25:39,380 --> 00:25:43,920
+gambling جداش لأنه بعيد عن 1.75 Speculative
+
+322
+00:25:43,920 --> 00:25:47,960
+positions with positive risk premiums نيجي نحكي ..
+
+323
+00:25:47,960 --> 00:25:56,180
+نشوف كيف الـ .. الـ risk-free assets زي
+
+324
+00:25:56,180 --> 00:25:59,640
+ما أنتو بتعرفوا إنه high .. high risk-free assets
+
+325
+00:25:59,640 --> 00:26:04,400
+النقطة هذه risk-free ما فيش فيها مخاطر فكل ما أنا
+
+326
+00:26:04,400 --> 00:26:12,810
+أزيد في الـ .. المنطقة هذه فيها speculation المنطقة
+
+327
+00:26:12,810 --> 00:26:18,310
+اللي فوق هيك فيها gambling المنطقة
+
+328
+00:26:18,310 --> 00:26:25,030
+هذه فيها conservative investments محافظة
+
+329
+00:26:25,030 --> 00:26:32,210
+فكل ما زاد المخاطر كل ما زادت العائد وبالتالي أنا
+
+330
+00:26:32,210 --> 00:26:39,290
+بقارن نفسي مع الـ risk free كل ما المخاطر بتزيد بطلب
+
+331
+00:26:39,290 --> 00:26:47,190
+premium بطلب reward عاقد بطلب مكافأة لسبب المخاطر
+
+332
+00:26:47,190 --> 00:26:51,090
+الزيادة اللي أنا اتحملتها portfolio attractiveness
+
+333
+00:26:51,090 --> 00:26:53,350
+increase with expected return and decrease with
+
+334
+00:26:53,350 --> 00:27:03,410
+risk المحافظ اللي بتشد انتباهنا و بتكون محافظ جذابة
+
+335
+00:27:03,410 --> 00:27:07,890
+لنا هي المحافظ اللي بتزيد الـ expected return
+
+336
+00:27:07,890 --> 00:27:19,770
+العائد و بتقلل المخاطر طيب انتبهوا معناها هي هل
+
+337
+00:27:19,770 --> 00:27:24,470
+جذبت انتباهها؟ خلينا نشوف انتبهوا معناها النقطة هي
+
+338
+00:27:25,820 --> 00:27:36,080
+حكينا إنه هاي A و B وعنا C وعنا مثلا D و F، كلهم على
+
+339
+00:27:36,080 --> 00:27:41,020
+خط السوق، إذا بستثمر فيهم individually، إذا بستثمر
+
+340
+00:27:41,020 --> 00:27:45,980
+فيهم individually، يعني كل واحدة لحال، بنحصل على
+
+341
+00:27:45,980 --> 00:27:50,540
+العوائد على خط السوق لكن أنا هدفي أن أحصل على محفظة
+
+342
+00:27:50,540 --> 00:27:56,000
+استثمارية تقلل المخاطر وتزيد العقد كيف؟ لو أنا
+
+343
+00:27:56,000 --> 00:28:01,740
+أخدت مثلا .. أخدت اللي بضحوط عليهم سيركر A و F و D
+
+344
+00:28:01,740 --> 00:28:10,220
+بضحوطهم مع بعض في محفظة إيش هيصير عندي؟ هيصير عندي
+
+345
+00:28:10,220 --> 00:28:17,570
+ممكن تكون المحفظة موجودة في هذا المكان بدي أخد A و
+
+346
+00:28:17,570 --> 00:28:21,390
+F و D بدي أحطهم في محفظة الاستثمارية يعني معايا أنا
+
+347
+00:28:21,390 --> 00:28:25,350
+الألف دولار الألف دولار ممكن أنا استثمرها في A
+
+348
+00:28:25,350 --> 00:28:30,970
+لواحدة أو ممكن استثمرها في F لواحدة أو ممكن
+
+349
+00:28:30,970 --> 00:28:39,190
+استثمرها في A و F و D نوزعهم على التلاتة إيش
+
+350
+00:28:39,190 --> 00:28:46,110
+راح يصير؟ حيصير عندي ممكن يكون العائد Okay العائد
+
+351
+00:28:46,110 --> 00:28:51,950
+يكون في المنطقة هذه تشوفوا كده أو هنحكي العائد
+
+352
+00:28:51,950 --> 00:28:59,370
+موجود في هذه المكانة okay في
+
+353
+00:28:59,370 --> 00:29:04,930
+النقطة هذه هذه إيش بتكون عبارة عن تجميع A و F و D
+
+354
+00:29:04,930 --> 00:29:11,650
+طب السؤال ليش؟ واحد فيكو هيحكي طب okay هي عبارة عن
+
+355
+00:29:11,650 --> 00:29:18,020
+A و F و D عبارة عن مجموع الأسهم التلاتة بقولكم صح
+
+356
+00:29:18,020 --> 00:29:22,240
+هذا من وجهة نظر الـ logic تبعتكم but from the
+
+357
+00:29:22,240 --> 00:29:27,160
+mathematical point of view من وجهة نظر محاسبية A
+
+358
+00:29:27,160 --> 00:29:32,400
+لها علاقة في F و A لها علاقة في D و F لها علاقة في
+
+359
+00:29:32,400 --> 00:29:38,700
+D و A لها علاقة في A وبالتالي لما من ناحية رياضية
+
+360
+00:29:38,700 --> 00:29:46,040
+بيبطل مجموع العوائد هو مجموع أوزانهم هتتغير الشكل
+
+361
+00:29:46,040 --> 00:29:49,000
+الرياضي يعني المعادلات الرياضية هتسمح لي أن أنا
+
+362
+00:29:49,000 --> 00:29:53,100
+أزيد العائد و أقلل المخاطر طبعا هذا شوية بنحكي فيه
+
+363
+00:29:53,100 --> 00:29:57,120
+في المستقبل طيب
+
+364
+00:29:57,120 --> 00:30:03,200
+what happens when return increases with risk طب
+
+365
+00:30:03,200 --> 00:30:08,040
+إيش بيصير لما الـ return بيزيد مع الـ risk؟ الـ return
+
+366
+00:30:08,040 --> 00:30:11,520
+بيزيد مع الـ risk مع كلام أنا ما استفدتش من
+
+367
+00:30:11,520 --> 00:30:15,000
+المحافظة الاستثمارية المحافظة الاستثمارية إنه أنا
+
+368
+00:30:15,000 --> 00:30:21,420
+مجمع مجموعة أدوات استثمارية بحيث إنه تزيد للعائد و
+
+369
+00:30:21,420 --> 00:30:25,460
+تقلل المخاطر هذا الهدف هذا الشغل اللي بيقصد فيه
+
+370
+00:30:25,460 --> 00:30:32,680
+الاستثمار سمعنا نتطلع احنا على الشكل هذا لو طلعنا
+
+371
+00:30:32,680 --> 00:30:36,900
+هاي portfolio low risk و medium risk و high risk
+
+372
+00:30:37,530 --> 00:30:45,450
+الـ risk premium 2% الـ expected return 7% الـ risk بيزيد
+
+373
+00:30:45,450 --> 00:30:52,790
+لكن في الـ portfolios زي ما نراه كمشوي إنه ممكن
+
+374
+00:30:52,790 --> 00:30:58,650
+تزيد العائد و المخاطر تنخفض إذا احنا عملنا
+
+375
+00:30:58,650 --> 00:31:05,670
+portfolios معينة utility
+
+376
+00:31:05,670 --> 00:31:13,310
+الـ utility function آخر شيء نحكي فيه عشان إنه to 
+
+377
+00:31:13,310 --> 00:31:15,970
+summarize the subject utility function utility
+
+378
+00:31:15,970 --> 00:31:20,710
+اللي هو المنفعة حكينا احنا ركزوا يا بنات معناها
+
+379
+00:31:20,710 --> 00:31:28,130
+okay حكينا أن المنفعة هي بتحدد العلاقة بين ال
+
+380
+00:31:28,130 --> 00:31:31,530
+return وبين ال risk مع بعض بتحطهم وبالتالي لما
+
+381
+00:31:31,530 --> 00:31:35,830
+أنا بحكي you الـ utility بتساوي الـ expected return
+
+382
+00:31:35,830 --> 00:31:41,810
+اللي هو هذا الجانب as a function of this بس as a
+
+383
+00:31:41,810 --> 00:31:45,570
+function of this هو الفرق بين مخاطر استثمارين
+
+384
+00:31:45,570 --> 00:31:50,450
+وقلنا الفرق بين شغلتين هي نصف الفرق صح لما قلنا ما
+
+385
+00:31:50,450 --> 00:31:55,470
+هو الفرق بين خمسة أو عشرة وبالتالي U is equal to
+
+386
+00:31:55,470 --> 00:32:02,830
+the expected return minus half of sigma A or sigma 
+
+387
+00:32:02,830 --> 00:32:10,690
+تربيع A أعتقدوا إيش معناه إيه؟ إيش معناه إيه؟ ال
+
+388
+00:32:10,690 --> 00:32:18,830
+criteria تبعت كل واحد والـ sigma هي المخاطر في ال
+
+389
+00:32:18,830 --> 00:32:22,410
+expected return الـ utility هي بتساوي كده أنا عندي
+
+390
+00:32:22,410 --> 00:32:28,990
+عائد ناقص المخاطر أو ناقص نصف المخاطر expected
+
+391
+00:32:28,990 --> 00:32:33,650
+return أو a coefficient of risk aversion risk
+
+392
+00:32:33,650 --> 00:32:36,790
+aversion جداش نجلب المخاطر كل ما بتزيد الرقم هذا
+
+393
+00:32:36,790 --> 00:32:41,690
+بيزيد الـ risk aversion sigma squared variance of
+
+394
+00:32:41,690 --> 00:32:45,850
+returns half a scaling factor اللي هو معيار وقولنا
+
+395
+00:32:45,850 --> 00:32:51,930
+احنا شرحنا ليش احنا half هاي
+
+396
+00:32:51,930 --> 00:32:54,830
+المعادلة زي ما احنا كنا بنبنيها الحين اللي هو ال
+
+397
+00:32:54,830 --> 00:32:58,850
+utility عشان أنا اعرف جداش احنا بنستفيد لو طلعناها
+
+398
+00:32:58,850 --> 00:33:02,870
+الـ utility تبعت إيه بتساوي بتساوي الـ expected
+
+399
+00:33:02,870 --> 00:33:08,930
+return ناقص نص الـ sigma تربيع مضروبة في ال
+
+400
+00:33:08,930 --> 00:33:12,470
+preference بتاعتنا الـ a يعني كنا أول إيش نحكي
+
+401
+00:33:12,470 --> 00:33:16,170
+sigma تربيع بس بس اليوم لأ دخلنا الـ a لأن الـ a كل
+
+402
+00:33:16,170 --> 00:33:21,930
+واحد عنده preference خاصة فيه يعني أعطيكم مثل لو
+
+403
+00:33:21,930 --> 00:33:27,230
+أجينا احنا يا بنات لو أجينا احنا حكينا في عندنا اثنين
+
+404
+00:33:27,230 --> 00:33:31,870
+الـ a تبعته عالية كثير واحد الـ a تبعته تساوي مثلًا
+
+405
+00:33:31,870 --> 00:33:38,930
+خمسة والـ a تبعته تقترب إلى صفر يعني واحد ال
+
+406
+00:33:38,930 --> 00:33:43,610
+a تبعت أبو الخمسة أبو الواحد يعني لما بدي يربح
+
+407
+00:33:43,610 --> 00:33:47,770
+خمسة في المئة بيكونش مبسوط لأن هو بيكون مبسوط يا
+
+408
+00:33:47,770 --> 00:33:50,450
+إما بيربح خمسماية في المئة يا بيخسر خمسماية في المئة
+
+409
+00:33:51,970 --> 00:33:56,350
+لأنه قريب للـ risk neutral فهي لأن هذا الـ risk is
+
+410
+00:33:56,350 --> 00:33:58,510
+enjoyment for him فلما يكون عنده ربح خمسة في
+
+411
+00:33:58,510 --> 00:34:00,670
+الخمسة في المئة معاكينة this is not for enjoyment
+
+412
+00:34:00,670 --> 00:34:05,890
+لكن ابتدائي الـ a خمسة هذا he is close to
+
+413
+00:34:05,890 --> 00:34:09,610
+conservative هذا محافظ زي ما أعطيناكم الخط كل ما
+
+414
+00:34:09,610 --> 00:34:14,810
+بقترب للصفر بصير مخاطر بحبها وكل ما أبتعد بكون أنا
+
+415
+00:34:14,810 --> 00:34:19,620
+بـ avoid risk فزي ما شفنا الـ utility بتساوي ال
+
+416
+00:34:19,620 --> 00:34:24,680
+expected expected return minus half of risk
+
+417
+00:34:24,680 --> 00:34:28,800
+preference times of the sigma squared طلعوا هيك
+
+418
+00:34:28,800 --> 00:34:36,260
+هذا آخر جدول نحكي فيه investor risk طلعوا رقم
+
+419
+00:34:36,260 --> 00:34:41,600
+اثنين okay investor risk aversion اثنين ثلاثة ونص
+
+420
+00:34:41,600 --> 00:34:46,440
+خمسة سؤال بسيط من عنده risk aversion أعلى
+
+421
+00:34:49,170 --> 00:34:53,710
+أبو 2 ولا أبو الخمسة؟ أبو الخمسة طيب الـ utility
+
+422
+00:34:53,710 --> 00:34:58,330
+شوفوا الـ utility احنا طبخنا القانون العائد 7%
+
+423
+00:34:58,330 --> 00:35:02,710
+expected return اللي كلهم 7% احنا إيش هنغير هنغير
+
+424
+00:35:02,710 --> 00:35:08,590
+الـ a بس الـ نص نص الـ a زي ما تشوفين بس غيرنا الـ a
+
+425
+00:35:08,590 --> 00:35:13,150
+اثنين ثلاثة ونص لاحظنا
+
+426
+00:35:13,150 --> 00:35:24,640
+أن بتاع الـ two 6.75% بتاع الخمسة 6.38% علاقة عكسية
+
+427
+00:35:24,640 --> 00:35:33,760
+طيب نكمل إذا كانت تسعة برضه هنلاحظ شوفوا الفرق إذا
+
+428
+00:35:33,760 --> 00:35:37,280
+كانت ثلاثة عشر في المئة برضه شوفوا الفرق ثلاثة في
+
+429
+00:35:37,280 --> 00:35:41,520
+المئة تسعة في المئة تقريبًا ثلاثة أرباع يعني إذا كل
+
+430
+00:35:41,520 --> 00:35:47,070
+ما احنا بتكون الـ a سبعتنا أكثر كل ما كان الـ return
+
+431
+00:35:47,070 --> 00:35:50,490
+أعلى أو الـ utility خدوا بالكم الـ utility المنفع
+
+432
+00:35:50,490 --> 00:35:56,610
+أعلى فبناخد في عين الاعتبار طبعًا أنه أفضل ال
+
+433
+00:35:56,610 --> 00:36:03,710
+utility هذا أفضل رغم أنه المخاطر واحدة شوفوا احنا
+
+434
+00:36:03,710 --> 00:36:07,530
+ثبتنا المخاطر واحدة والعائد واحد بس روحنا إيش
+
+435
+00:36:07,530 --> 00:36:12,190
+غيرنا غيرنا بس الـ a إذا الكلام اللي كنا نحكي زي ما
+
+436
+00:36:12,190 --> 00:36:16,660
+إنه العائد والمخاطر علاقة أرضية هان بتجه في العلاقة
+
+437
+00:36:16,660 --> 00:36:20,400
+وبنقول لأ أن الأمر مش هيك مش بس risk و return لأ
+
+438
+00:36:20,400 --> 00:36:25,780
+القصة أنه في الـ individual preferences يعني واحد
+
+439
+00:36:25,780 --> 00:36:29,080
+مثلًا أعطيكم آخر شيء قبل ما نمشي اثنين راحوا على
+
+440
+00:36:29,080 --> 00:36:34,220
+البحر طلع أول واحد قال البحر كبير الثاني قال لأ يا
+
+441
+00:36:34,220 --> 00:36:39,600
+راجل هذا البحر صغير البحر هو البحر بس هذا is a
+
+442
+00:36:39,600 --> 00:36:42,770
+good swimmer and this is a bad swimmer يعني هذا
+
+443
+00:36:42,770 --> 00:36:45,490
+واحد سباح والثاني بيعرفش يسبح والثاني اللي بيعرفش
+
+444
+00:36:45,490 --> 00:36:50,510
+يسبح أكيد هيقول البحر كبير فبترجع لإيه اللي هو ال
+
+445
+00:36:50,510 --> 00:36:54,090
+preferences هذه الـ preferences كانت مجهولة في ال
+
+446
+00:36:54,090 --> 00:36:55,950
+investments اليوم احنا ضفناها في ال investments

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/5yrJgE7a-tc_postprocess.srt

@@ -0,0 +1,1784 @@
+1
+00:00:21,430 --> 00:00:24,590
+بسم الله الرحمن الرحيم ان شاء الله اليوم هنحكي ب
+
+2
+00:00:24,590 --> 00:00:26,930
+chapter 6 اللي هو risk aversion and capital
+
+3
+00:00:26,930 --> 00:00:31,470
+allocation risk aversion اللي هو تجنب المخاطر
+
+4
+00:00:31,470 --> 00:00:38,710
+وتوزيع رأس المال يعني مثلا انا عندي استثمارات
+
+5
+00:00:38,710 --> 00:00:48,450
+استثمارات فيها مخاطر عالية وفي مخاطر مخفضة في
+
+6
+00:00:48,450 --> 00:00:55,590
+عندي risk aversionأه في عند risk aversion ال risk
+
+7
+00:00:55,590 --> 00:01:00,350
+aversion هي تجنب المخاطر و عند capital allocation
+
+8
+00:01:00,350 --> 00:01:05,790
+ال capital allocation توزيع الموارد لو
+
+9
+00:01:05,790 --> 00:01:10,470
+عندنا احنا مجموعة استثمارات هذه الاستثمارات مافي
+
+10
+00:01:10,470 --> 00:01:13,990
+استثمار مشابه للاخر يعني في عندنا استثمارات عالية
+
+11
+00:01:13,990 --> 00:01:19,580
+المخاطر و استثمارات منخفضة المخاطرفي بعض ال
+
+12
+00:01:19,580 --> 00:01:23,100
+investors بعض المستثمرين بيروحوا على استثمارات
+
+13
+00:01:23,100 --> 00:01:27,540
+خاطرة جدا وبعض ال investors بيروحوا على استثمارات
+
+14
+00:01:27,540 --> 00:01:33,740
+متوسطة الخطورة ومستثمرين آخرين بيروحوا على متدنية
+
+15
+00:01:33,740 --> 00:01:38,560
+الخطورة طيب اذا كل every investors or every
+
+16
+00:01:38,560 --> 00:01:46,040
+investor has its own risk criteria كل مستثمر اللي
+
+17
+00:01:46,040 --> 00:01:49,910
+هو risk criteria خاصة فيهيعني مثلا لو جينا قولنا
+
+18
+00:01:49,910 --> 00:01:55,050
+شاب صغير يعني في ال twenties بخلف عن راجل old man
+
+19
+00:01:55,050 --> 00:02:00,530
+in his seventies طبعا يعني راجل أو شاب عمره عشرين
+
+20
+00:02:00,530 --> 00:02:04,990
+سنة بخلف عن اختياره عمره سبعين سنة الاختيار اللي
+
+21
+00:02:04,990 --> 00:02:07,950
+عمره سبعين سنة بحتاج ل investments يكون ال risk
+
+22
+00:02:07,950 --> 00:02:12,350
+تماما خفض و الشاب الصغير العشرين مش مشكلة عنده ال
+
+23
+00:02:12,350 --> 00:02:18,560
+risk ممكن يكون عاليلو أجينا احنا أخدنا مثلا بين
+
+24
+00:02:18,560 --> 00:02:26,300
+مثلا أرمالة وبين بنت فهنجد أن الأرمالة الاستثمار
+
+25
+00:02:26,300 --> 00:02:29,440
+تبعها بتكون very conservative لأن عندها ممكن تكون
+
+26
+00:02:29,440 --> 00:02:32,820
+عندها أولاد عندها .. بتتربيهم فإن انتوا بكرا
+
+27
+00:02:32,820 --> 00:02:38,100
+متصيروا managers أو مدرى او يعني ناس تفهم في
+
+28
+00:02:38,100 --> 00:02:44,430
+الاستثمارفال .. ال .. ال investor criteria خصائص
+
+29
+00:02:44,430 --> 00:02:48,110
+الشخص نفسها هي اللي بتحكم the level of risk اللي
+
+30
+00:02:48,110 --> 00:02:52,980
+بتحكم مستوى المخاطرفزي ما حكينا ال old man is not
+
+31
+00:02:52,980 --> 00:02:57,380
+as him as the young one يعني الزلمة الكبير مش زي
+
+32
+00:02:57,380 --> 00:03:02,920
+الشاب الصغير ال water lady is not as him as the
+
+33
+00:03:02,920 --> 00:03:08,660
+unmarried lady يعني البنت الصغيرة مش زي المدامة أو
+
+34
+00:03:08,660 --> 00:03:11,580
+الأرمالة مثلا هذه بدتكون investment criteria very
+
+35
+00:03:11,580 --> 00:03:17,160
+conservative this is ممكن very high riskلو أجينا
+
+36
+00:03:17,160 --> 00:03:22,100
+احنا مثلا أخدنا retired people الناس المتقاعدين
+
+37
+00:03:22,100 --> 00:03:25,920
+بيكون عندهم ال risk مخافض أكتر من ال working
+
+38
+00:03:25,920 --> 00:03:29,900
+people الناس اللي بيشتغلوا فبدنا نفكر في ال .. في
+
+39
+00:03:29,900 --> 00:03:34,340
+ال .. so we classified people based in the .. in
+
+40
+00:03:34,340 --> 00:03:38,100
+their criteria so we have risk lovers we have risk
+
+41
+00:03:38,100 --> 00:03:42,460
+neutrals and we have risk avoiders يعني في عندنا
+
+42
+00:03:42,460 --> 00:03:47,450
+ناس بتجنبوا المخاطرفى ناس neutral ايش neutral؟
+
+43
+00:03:47,450 --> 00:03:52,310
+they don't care about risk اه they take the risk
+
+44
+00:03:52,310 --> 00:03:56,810
+as enjoyment بياخدوا ال risk as ايش؟ enjoyment ايش
+
+45
+00:03:56,810 --> 00:04:01,610
+enjoyment؟ يعني استمتاع مغامرة زى اللى بتشوفوه هم
+
+46
+00:04:01,610 --> 00:04:07,010
+دول they are .. they are gambling on horses يعني
+
+47
+00:04:07,010 --> 00:04:11,650
+اللى بيرهنوا على الحصن هذا .. هذا is for enjoyment
+
+48
+00:04:12,940 --> 00:04:17,000
+يعني كتير كل يوم تشوفوهم حتى إذا في .. في .. في
+
+49
+00:04:17,000 --> 00:04:20,600
+غزة مثلا نجد الظاهر عادي موجودة إن ممكن ناس يعملوا
+
+50
+00:04:20,600 --> 00:04:23,820
+gambling على الحصن مين which is the winner؟ مين هو
+
+51
+00:04:23,820 --> 00:04:29,100
+ال winner؟ ومين which is the second winner؟ طبعا؟
+
+52
+00:04:29,100 --> 00:04:33,700
+so this is the thing so .. so this is .. this
+
+53
+00:04:33,700 --> 00:04:36,980
+chapter six is mainly focus on the risk aversion
+
+54
+00:04:36,980 --> 00:04:38,620
+and risk neutral
+
+55
+00:05:01,110 --> 00:05:04,690
+المستثمرين في طبيعة بعض المستثمرين أن هما في avoid
+
+56
+00:05:04,690 --> 00:05:06,010
+risk يتجنبوا المخاطر
+
+57
+00:05:09,230 --> 00:05:13,330
+لدرجة ان هذه المخاطر مرتبطة في ال rewards يعني في
+
+58
+00:05:13,330 --> 00:05:19,690
+المكافأة يعني هم مش هيخاطروا إلا إذا اتكافؤوا هيك
+
+59
+00:05:19,690 --> 00:05:23,930
+المفهومة المكافأة
+
+60
+00:05:23,930 --> 00:05:28,010
+يعني المخاطر مرتبطة بالمكافأة هذا الشكل الطبيعي
+
+61
+00:05:28,010 --> 00:05:31,170
+هذا الشكل الطبيعي ان ال reward is linked with the
+
+62
+00:05:31,170 --> 00:05:36,510
+risk so the higher level of risk is higher level
+
+63
+00:05:36,510 --> 00:05:43,780
+of rewardالproblem is المشكلة وين انه if you
+
+64
+00:05:43,780 --> 00:05:47,820
+compare with هذه يعني دايما اللي بنحكي فيها if we
+
+65
+00:05:47,820 --> 00:05:52,820
+have A and B and I ask you this question in the
+
+66
+00:05:52,820 --> 00:05:55,480
+last meeting or the last week which you prefer A
+
+67
+00:05:55,480 --> 00:05:58,820
+or B سألنا سؤالها بأنه أفضل A ولا B
+
+68
+00:06:01,600 --> 00:06:09,700
+A تحمل أسرع أسرع فإذا كان هذا أسرع و هذا مكتوب فهو
+
+69
+00:06:09,700 --> 00:06:18,920
+A تحمل أسرع أسرع من B فماذا هي الإجابة؟ أيه أفضل؟
+
+70
+00:06:18,920 --> 00:06:28,460
+A أو B؟ أو أيه أفضل؟ A أو B؟ B لأن B أفضل من I
+
+71
+00:06:28,460 --> 00:06:33,700
+حسنًا و بعض الناسممكن تسأل، حسناً، A تحافظ على
+
+72
+00:06:33,700 --> 00:06:37,880
+أعلى إعادة أو أعلى خطر؟ لذا، لماذا يجب أن أحافظ
+
+73
+00:06:37,880 --> 00:06:45,560
+على أكتر خطر؟ حسناً،
+
+74
+00:06:45,560 --> 00:06:50,880
+فالمشكلة هي .. هي
+
+75
+00:06:50,880 --> 00:06:57,200
+.. ما هي استخدام E و ما هي استخدام P؟ استخدام
+
+76
+00:06:57,200 --> 00:07:03,920
+المنفعةإيش أنا مستفيد من A؟ وإيش أنا مستفيد من B؟
+
+77
+00:07:03,920 --> 00:07:06,120
+this is the .. this is the things you remember
+
+78
+00:07:06,120 --> 00:07:09,540
+they .. when I talk about Sharpe Ratio مذاكرين لما
+
+79
+00:07:09,540 --> 00:07:13,060
+حكيت عن Sharpe Ratio؟ أه .. الأسبوع الفاتر
+
+80
+00:07:13,060 --> 00:07:19,300
+ماذاكرين؟ إيش Sharpe Ratio بتحكي؟ Sharpe Ratio
+
+81
+00:07:19,300 --> 00:07:26,860
+بتحكي link the expected return with the risk so if
+
+82
+00:07:26,860 --> 00:07:31,470
+I have one unit in riskكمية تخلق أو تخلق عدد عدد
+
+83
+00:07:31,470 --> 00:07:32,090
+عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد
+
+84
+00:07:32,090 --> 00:07:35,650
+عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد
+
+85
+00:07:35,650 --> 00:07:36,090
+عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد
+
+86
+00:07:36,090 --> 00:07:37,470
+عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد
+
+87
+00:07:37,470 --> 00:07:39,030
+عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد
+
+88
+00:07:39,030 --> 00:07:47,550
+عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد
+
+89
+00:07:47,550 --> 00:07:57,250
+عد
+
+90
+00:07:57,880 --> 00:08:03,640
+with a return utility of P is a function of risk
+
+91
+00:08:03,640 --> 00:08:09,080
+and return يعني هي المنفعة يعني خلينا نعطيكوا مثال
+
+92
+00:08:09,080 --> 00:08:15,100
+بسيط على المنفعة لو جيبنا احنا شخصين تنان و جيبنا
+
+93
+00:08:15,100 --> 00:08:19,480
+كاسة مي قولنا له تفضل هذه تفضل هذه مين اكتر واحد
+
+94
+00:08:19,480 --> 00:08:25,220
+بيستفيد من كاسة مي it depends العطشان بالاخير انه
+
+95
+00:08:25,220 --> 00:08:28,770
+this is holding the same amount ofof water and
+
+96
+00:08:28,770 --> 00:08:31,190
+this is the same amount of water the same thing
+
+97
+00:08:31,190 --> 00:08:37,890
+but the difference is the utility المنفع how the
+
+98
+00:08:37,890 --> 00:08:41,170
+water utilize you when you are getting thirsty
+
+99
+00:08:41,170 --> 00:08:45,610
+it's important to take the water if you are not so
+
+100
+00:08:45,610 --> 00:08:48,150
+it is not important to you يعني إذا كنا احنا
+
+101
+00:08:48,150 --> 00:08:53,250
+عطشانين الماء مهمة بالنسبة لنا بس إذا ماكناش it
+
+102
+00:08:53,250 --> 00:08:57,910
+doesn't matter then ال riskلو اجينا احنا حكينا في
+
+103
+00:08:57,910 --> 00:09:03,610
+عندنا ف .. في عندنا سهم A risk وعالي risk ومخفض
+
+104
+00:09:03,610 --> 00:09:11,650
+lower risk okay و سهم B is higher risk okay صعب لو
+
+105
+00:09:11,650 --> 00:09:14,990
+اجينا احنا حكينا مثال لو احنا ال .. الناس ال
+
+106
+00:09:14,990 --> 00:09:21,710
+investors in B ناس very rich people يعني ناس rich
+
+107
+00:09:23,940 --> 00:09:29,040
+إذا ماعندهم مش مشكلة في B، لأ they are rich، إذا
+
+108
+00:09:29,040 --> 00:09:33,760
+they .. the utility of B is good for them، يعني
+
+109
+00:09:33,760 --> 00:09:37,660
+منفعة B كويسة لهم، however the utility of A is not
+
+110
+00:09:37,660 --> 00:09:43,930
+good for them، المنفعة بتاعة A مش مهمة لهملكن if
+
+111
+00:09:43,930 --> 00:09:47,370
+the opposite لو احنا أخدنا عادي that's normal
+
+112
+00:09:47,370 --> 00:09:50,610
+people يعني الناس عاديين ممكن they prefer a rather
+
+113
+00:09:50,610 --> 00:09:54,490
+than b because the utility of a is greater than b
+
+114
+00:09:54,490 --> 00:09:59,410
+so the idea here is the utility depends on the
+
+115
+00:09:59,410 --> 00:10:04,530
+criteria of people ال utility بتعتمد على إيش؟ على
+
+116
+00:10:04,530 --> 00:10:08,490
+ال criteria تبع الناس يعني على خصائص الناس لما انا
+
+117
+00:10:08,490 --> 00:10:13,860
+أعطيتكم مثلا قلنا جيبنا كسة مي لواحد ولا لآخرواحد
+
+118
+00:10:13,860 --> 00:10:17,620
+استفد منها وواحد مااستفدش منها it means we are the
+
+119
+00:10:17,620 --> 00:10:20,240
+same people يعني وخلّيني أقول the same weight نفس
+
+120
+00:10:20,240 --> 00:10:23,420
+الوزن okay ونفس الجنس ونفس الأشياء قولنا لها أفضل
+
+121
+00:10:23,420 --> 00:10:26,340
+هاي كاسة ماي وانت كاسة ماي you see and evaluate
+
+122
+00:10:26,340 --> 00:10:33,120
+the utility وخلّينا نقرر بال utility so
+
+123
+00:10:33,120 --> 00:10:35,860
+it depends on the criteria so what is the criteria
+
+124
+00:10:35,860 --> 00:10:39,120
+of .. of .. of the people from the investment
+
+125
+00:10:39,120 --> 00:10:43,210
+point of view من وجهة نظر المستثمين is ais
+
+126
+00:10:43,210 --> 00:10:49,110
+measured by A, A is risk preferences tool يعني
+
+127
+00:10:49,110 --> 00:10:52,570
+احنا بنجيس يعني لما يجينا يجيبنا كأس المي كيف
+
+128
+00:10:52,570 --> 00:10:54,750
+عرفنا ال utility تبعته، جداش هو عطشان، جداش
+
+129
+00:10:54,750 --> 00:10:58,530
+هستفيد، صح؟ فكل ما زاد عطشه، كل ما بده استفادته
+
+130
+00:10:58,530 --> 00:11:03,550
+أكتر من المي ال A هي measure لل utility لل risk
+
+131
+00:11:03,550 --> 00:11:09,400
+preferencesmeasure لل risk preferences يعني جداش
+
+132
+00:11:09,400 --> 00:11:13,740
+هو بيفضل و جداش هو ببتعد عن المخازن هذه a يتم
+
+133
+00:11:13,740 --> 00:11:17,380
+تقديرها يعني لو أنا جيت اعملت interview مع كوكل
+
+134
+00:11:17,380 --> 00:11:21,540
+كوكل one by one عشان اقرر which a هلاجي انه في
+
+135
+00:11:21,540 --> 00:11:26,280
+many a'sin this class كل واحدة إلها a مختلفة عن
+
+136
+00:11:26,280 --> 00:11:31,880
+الأخرى يعني واحدة مثلا يعني أمورها تمام بتدرس منيح
+
+137
+00:11:31,880 --> 00:11:40,100
+يعني very sticky with her study so a بتكون يعني دي
+
+138
+00:11:40,100 --> 00:11:44,040
+متوسطة واحدة من البنات مش موضوع كتير الدراسة يعني
+
+139
+00:11:44,040 --> 00:11:48,760
+this studying is for enjoyment so a will deal with
+
+140
+00:11:49,830 --> 00:11:52,690
+يعني في ناس جايين دراسة تبعتهم for on جامعة يعني
+
+141
+00:11:52,690 --> 00:11:55,010
+just to go to the university and see the people
+
+142
+00:11:55,010 --> 00:11:58,990
+and you can chitchat other people no ال study is
+
+143
+00:11:58,990 --> 00:12:01,610
+for the future for them is the future for them
+
+144
+00:12:01,610 --> 00:12:04,610
+الناس لأ ال study is future for them so they
+
+145
+00:12:04,610 --> 00:12:08,970
+cannot gamble on this مافيش عندهم gambling okay
+
+146
+00:12:08,970 --> 00:12:12,850
+فبتكون ال a تبعتهم عالية كتير so it depends ايش
+
+147
+00:12:12,850 --> 00:12:15,990
+المستوى بتاع ال a للشخص يعني خلينا أعطيكم مثال
+
+148
+00:12:15,990 --> 00:12:21,470
+بدينا في حكينا أنه في عندنا old manوحكينا في young
+
+149
+00:12:21,470 --> 00:12:29,510
+man okay very young ال old man ال risk preference
+
+150
+00:12:29,510 --> 00:12:34,750
+طبعته هتكون عالي و لا مخفضة طب خليني أسألك ال risk
+
+151
+00:12:34,750 --> 00:12:37,650
+avoided avoiding avoiding risk عالي و لا مخفضة
+
+152
+00:12:37,650 --> 00:12:45,210
+avoiding risk عالي okay اذا ال a هتكون high ال
+
+153
+00:12:45,210 --> 00:12:48,950
+young man هتكون ال risk avoider طبعته عالي و لا
+
+154
+00:12:48,950 --> 00:12:51,760
+مخفضةمخافة مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة
+
+155
+00:12:51,760 --> 00:12:52,380
+مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة
+
+156
+00:12:52,380 --> 00:12:58,400
+مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة
+
+157
+00:12:58,400 --> 00:13:07,620
+مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة
+
+158
+00:13:07,620 --> 00:13:11,240
+مخافة مخافة مخافة مخافة
+
+159
+00:13:11,240 --> 00:13:15,140
+مخافة
+
+160
+00:13:15,140 --> 00:13:16,540
+مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة
+
+161
+00:13:16,540 --> 00:13:16,620
+مخافة مخافة مخافة مخافة
+
+162
+00:13:20,260 --> 00:13:24,960
+و نحكي مثلا الصبح أنا كنت ب .. يعني بتابع تقرير
+
+163
+00:13:24,960 --> 00:13:30,420
+بيجيبوا على ال BBC بيجيبوا على Bloomberg stars
+
+164
+00:13:30,420 --> 00:13:36,680
+from Asia stars from Asia يعني نجوم من أسيا هدول
+
+165
+00:13:36,680 --> 00:13:39,000
+بيجيبوا the big people in Asia طبعا مش ال
+
+166
+00:13:39,000 --> 00:13:42,000
+politicians people مش الناس بيحكوا في السياسة لأ
+
+167
+00:13:42,000 --> 00:13:47,520
+ناس they do changes in their life or in the people
+
+168
+00:13:47,520 --> 00:13:53,410
+lifeفكانوا جايبين عن سيدة صينية she's a business
+
+169
+00:13:53,410 --> 00:14:00,210
+lady هذه بتكون risk neutral عالية كتير عندها اه
+
+170
+00:14:00,210 --> 00:14:03,290
+فدخلت
+
+171
+00:14:03,290 --> 00:14:06,550
+في مشروع مشروع اللي هو ال fabric industries اللي
+
+172
+00:14:06,550 --> 00:14:11,250
+هي غيرت كتير في شكل الاقتصاد الصيني فكان هي احتمال
+
+173
+00:14:11,250 --> 00:14:16,270
+الفشل عالي كتير فتعاون ال .. تعاون Bloomberg بيقول
+
+174
+00:14:16,270 --> 00:14:20,240
+يعني why you take this riskSo some people in
+
+175
+00:14:20,240 --> 00:14:25,020
+nature they love risk وفينا أصلا they don't want
+
+176
+00:14:25,020 --> 00:14:28,820
+to take the risk فهذه ال risk تبعها تقترب إلى ال
+
+177
+00:14:28,820 --> 00:14:33,680
+zero اللي ال a تبعتها تقترب إلى ال zero يعني كل ما
+
+178
+00:14:33,680 --> 00:14:38,000
+احنا ماشينا على الشمال يعني وصلنا لل a zero يعني
+
+179
+00:14:38,000 --> 00:14:44,300
+اذا أخدنا هذا هيك scale وكان هنا zero كل ما انا
+
+180
+00:14:44,300 --> 00:14:50,440
+ببعد عن السفر بيصير عنده riskavoid بزيت avoiding
+
+181
+00:14:50,440 --> 00:14:55,660
+risk بزيت كل أنا باجي بقترب لل zero بكون ال risk
+
+182
+00:14:55,660 --> 00:15:02,680
+lover بزيت okay when you are zero here it means
+
+183
+00:15:02,680 --> 00:15:08,180
+you are risk neutral risk neutral it means you you
+
+184
+00:15:08,180 --> 00:15:12,780
+are enjoying in risk انت يعني risk is enjoyment is
+
+185
+00:15:12,780 --> 00:15:17,950
+like gambling okayso this is the idea is this new
+
+186
+00:15:17,950 --> 00:15:24,670
+for you هل هذا كلام جديد لانتم على ال risk طبعا
+
+187
+00:15:24,670 --> 00:15:28,510
+بال .. بال investments المتقدم طبعا مش موضوعنا
+
+188
+00:15:28,510 --> 00:15:30,830
+احنا how to measure a موجود في الكتاب how to
+
+189
+00:15:30,830 --> 00:15:36,410
+measure a يعني ممكن انا عملنا test و examples يعني
+
+190
+00:15:36,410 --> 00:15:41,490
+how we can measure a يعني بعطيكم انا استبيان و
+
+191
+00:15:41,490 --> 00:15:47,110
+بتعبوا الاستبيان بقدر اعرف ال a لكل واحدة فيكمطبعا
+
+192
+00:15:47,110 --> 00:15:51,670
+و لو ال a هتيجي من from alpha from alpha يعني from
+
+193
+00:15:51,670 --> 00:15:56,230
+alpha to zero هتكون من alpha to zero يعني from
+
+194
+00:15:56,230 --> 00:16:00,110
+infinity so as I said the utility model gives the
+
+195
+00:16:00,110 --> 00:16:02,810
+optimal allocation between a risky portfolio and a
+
+196
+00:16:02,810 --> 00:16:06,770
+risky free asset what it means it means once we
+
+197
+00:16:06,770 --> 00:16:13,150
+know the utility so we can easily form the
+
+198
+00:16:13,150 --> 00:16:16,890
+portfoliosممكن احنا سهل نعمل portfolios portfolios
+
+199
+00:16:16,890 --> 00:16:19,750
+يعني محفظة because this portfolio includes risky
+
+200
+00:16:19,750 --> 00:16:23,070
+asset يعني asset بتكون عالية المخاطر and risk-free
+
+201
+00:16:23,070 --> 00:16:29,390
+asset و asset متخفطة المخاطر okay based on the
+
+202
+00:16:29,390 --> 00:16:33,430
+utility or based on the A ال A اللي هو risk
+
+203
+00:16:33,430 --> 00:16:38,390
+preferencing or risk avoiding we should know about
+
+204
+00:16:38,390 --> 00:16:42,710
+what it means speculationالكتير بنسمع بال ..
+
+205
+00:16:42,710 --> 00:16:46,050
+بالنشرات الاقتصادي مثلا إذا فتحنا Bloomberg ولا
+
+206
+00:16:46,050 --> 00:16:51,370
+فتحنا مثلا CNN ولا ال BBC ولا ال Reuters ولا هدول
+
+207
+00:16:51,370 --> 00:16:53,830
+الناس يعني I recommend you to do this at least
+
+208
+00:16:53,830 --> 00:16:56,690
+يعني five ten minutes in the morning you just
+
+209
+00:16:56,690 --> 00:17:01,490
+listen يعني بدل ما احنا نسمع شغلات مش كتير بتلزم
+
+210
+00:17:01,490 --> 00:17:07,730
+اه يعني just focus on this speculation speculation
+
+211
+00:17:09,140 --> 00:17:13,060
+taking considerable risk for a concerted gain ال
+
+212
+00:17:13,060 --> 00:17:19,420
+speculation is a risk مخاطر okay but is calculated
+
+213
+00:17:19,420 --> 00:17:27,960
+risk الفرق فيها أنها is calculated risk okay risk
+
+214
+00:17:27,960 --> 00:17:32,060
+مخاطر يعني مخاطر محسوبة بتعرفوا المخاطر المحسوبة
+
+215
+00:17:32,060 --> 00:17:38,170
+ال speculationيعني انا زي ال lady اللي احنا حكينا
+
+216
+00:17:38,170 --> 00:17:40,830
+معاها .. حكينا الصبح و شوفنا التقرير تبع ال star،
+
+217
+00:17:40,830 --> 00:17:44,590
+روحوا انتوا على Bloomberg و اكتبوا Asia .. stars
+
+218
+00:17:44,590 --> 00:17:47,630
+from Asia، في كتير تقارير كتير حلوة انتوا
+
+219
+00:17:47,630 --> 00:17:50,650
+هتستفيدوا منها، بعرف انا احتمالات خسارتي و
+
+220
+00:17:50,650 --> 00:17:55,880
+احتمالات ربحيthis is speculation فمرات أثناء
+
+221
+00:17:55,880 --> 00:18:00,240
+الحديث you speculate on him يعني هل تقامر عليه ال
+
+222
+00:18:00,240 --> 00:18:03,300
+.. ف is is calculated يعني أنا احتمال أربح و
+
+223
+00:18:03,300 --> 00:18:08,420
+احتمال أخسر بقى is calculated okay parties have
+
+224
+00:18:08,420 --> 00:18:13,720
+heterogeneous expectations ال parties الأشخاص
+
+225
+00:18:13,720 --> 00:18:21,400
+عندهم ال ال heterogeneous expectations الأشخاص
+
+226
+00:18:23,300 --> 00:18:27,800
+عندهم وجهات نظر مختلفة كل واحد عنده وجهات نظر
+
+227
+00:18:27,800 --> 00:18:31,320
+مختلفة وبالتالي مافيش .. يعني إذا إحنا إجينا
+
+228
+00:18:31,320 --> 00:18:38,500
+حاكينا عندي سهم سعره تلاتين سهم سعره تلاتين اليوم
+
+229
+00:18:38,500 --> 00:18:43,320
+طب بكرا كده إيش هيك يصير ففي ناس بيقولوا is up is
+
+230
+00:18:43,320 --> 00:18:46,900
+down okay
+
+231
+00:18:46,900 --> 00:18:48,840
+فهذا في عندنا heterogeneous belief
+
+232
+00:18:51,690 --> 00:18:56,370
+ال gamble إذا أخدنا ال speculation أخدنا شغل اسمها
+
+233
+00:18:56,370 --> 00:18:59,970
+speculation ال speculation is calculated risk يعني
+
+234
+00:18:59,970 --> 00:19:02,770
+زي ما أنتوا شايفينها taken considerable risk يعني
+
+235
+00:19:02,770 --> 00:19:09,750
+risk محسوب مقابل ما أنا أخد المخاطر هذه بدي أخد
+
+236
+00:19:09,750 --> 00:19:15,170
+العائد gamble طب إيش الفرق بين ال gamble و ال
+
+237
+00:19:15,170 --> 00:19:19,170
+speculation gamble مقامرة مقامرة
+
+238
+00:19:24,420 --> 00:19:30,060
+لأ هو مش مثال ات مش عارفها هي
+
+239
+00:19:30,060 --> 00:19:36,180
+is gambling is a part of enjoyment okay is a part
+
+240
+00:19:36,180 --> 00:19:39,860
+of enjoyment يعني جزء من ال enjoyment الاش ال
+
+241
+00:19:39,860 --> 00:19:46,540
+enjoyment خليني
+
+242
+00:19:46,540 --> 00:19:51,980
+اوضحلكوا إياها خليني أوضحلكوا إياها هلأ نيجي لوحد
+
+243
+00:19:54,210 --> 00:19:58,070
+بنأدم عادي بروحش ع speculation بروح ع شغل اسمه
+
+244
+00:19:58,070 --> 00:20:04,390
+investment استثمار استثمار rational منطقي مابغامرش
+
+245
+00:20:04,390 --> 00:20:09,870
+في الفلوس تبعته هلما تبدأ ثروته تكبر ممكن يبدأ
+
+246
+00:20:09,870 --> 00:20:13,790
+طبعا و في عنده ال criteria انه يعمل مخاطر فهيعمل
+
+247
+00:20:13,790 --> 00:20:18,990
+شغل اسمه speculation هيبدأ يتخذ مخاطر معينة محدودة
+
+248
+00:20:18,990 --> 00:20:25,220
+طيب هل الزلمة هذا الثروة تبعته كبرت كتير؟فهيدخل ع
+
+249
+00:20:25,220 --> 00:20:30,820
+شغل اسمه gambling gambling معناه كلام حتى لو خسر
+
+250
+00:20:30,820 --> 00:20:34,460
+مش هيتأثر على الثروة تبعته يعني مثلا
+
+251
+00:20:37,490 --> 00:20:40,850
+أه مصبرة هلأ ال gambling يعني أعطيكوا مثال لو
+
+252
+00:20:40,850 --> 00:20:44,750
+أجينا احنا شوفنا ال gambling إيش بيسووا يعني اليوم
+
+253
+00:20:44,750 --> 00:20:48,970
+مثلا بارح أو قبل كانت مبارحة بين مثلا برشلونة
+
+254
+00:20:48,970 --> 00:20:52,910
+وريال مدريد إيش في ال gambling ال gambling بيحكوا
+
+255
+00:20:52,910 --> 00:20:56,470
+مش بس في النتائج بيقولوا إنه بأي دقيقة هيدخل الجون
+
+256
+00:20:56,470 --> 00:21:01,650
+هذا gambling و مين هيدخل الجون و من أي متر
+
+257
+00:21:01,650 --> 00:21:05,970
+وبالتالي this is gambling مخاطر is for enjoyment
+
+258
+00:21:08,030 --> 00:21:12,310
+للإيش لل enjoyment لتسلية وهذا فاكرهاش انه so is
+
+259
+00:21:12,310 --> 00:21:19,530
+uncertain outcome outcome for enjoyment للإيش شغل
+
+260
+00:21:19,530 --> 00:21:23,330
+مش مع .. يعني uncertain غير مؤكدة for enjoyment بس
+
+261
+00:21:23,330 --> 00:21:26,590
+هذا مين بيمارسها؟ مانفعش مارسها اللي زي و اللي زي
+
+262
+00:21:26,590 --> 00:21:30,850
+.. مش العالي كمان يعني .. يعني يا بنات في غزة كلها
+
+263
+00:21:30,850 --> 00:21:34,190
+جداش احنا في غزة كلها مافيش حد ممكن يعمل كلام هذا
+
+264
+00:21:34,190 --> 00:21:39,220
+إلا إذا .. إذا بيعملها بكون ..بيكون فيه مشكلة عنده
+
+265
+00:21:39,220 --> 00:21:43,600
+وانتوا عارفين what it means في ال gambling يعني
+
+266
+00:21:43,600 --> 00:21:45,680
+اذا بيعمل gambling مع الكراه هتكون مشكلة كبيرة
+
+267
+00:21:45,680 --> 00:21:51,140
+عنده اه
+
+268
+00:21:51,140 --> 00:21:54,860
+بس هان يعني كدهش يعني ثروة اكبر و اكبر زعيم تفزع
+
+269
+00:21:54,860 --> 00:21:55,000
+يعني
+
+270
+00:21:58,160 --> 00:22:01,940
+يعني بتعتمد على ال wealth فهدول ال gambler يعني زي
+
+271
+00:22:01,940 --> 00:22:06,420
+مثلا أحكيكي مثلا ممكن يكون شخصيات مثلا big players
+
+272
+00:22:06,420 --> 00:22:10,660
+رونالدو مثلا ولا ممكن يكون زي Bill Gates هدول ممكن
+
+273
+00:22:10,660 --> 00:22:13,000
+يعملوا gambling لإنه حتى لو خسر مش هتكون عنده
+
+274
+00:22:13,000 --> 00:22:19,260
+مشكلة بس يعني لو خسرها لو كان عنده ثروة وقداش نص
+
+275
+00:22:19,260 --> 00:22:22,560
+مليار دولار ممكن تصل؟ ماظننيش وبالتالي ممكن يتأثر
+
+276
+00:22:22,560 --> 00:22:26,500
+على الثروة تبعتهمOkay parties assign the same
+
+277
+00:22:26,500 --> 00:22:29,420
+probabilities to possible outcomes في ال gambling
+
+278
+00:22:29,420 --> 00:22:34,300
+parties assign the same probabilities to the
+
+279
+00:22:34,300 --> 00:22:37,460
+possible outcomes يعني الأشخاص اللي بيعملوا
+
+280
+00:22:37,460 --> 00:22:42,960
+gambling يعني نيجي عندنا مثلا خمسين حصان بدهم
+
+281
+00:22:42,960 --> 00:22:48,700
+يتسابقوا و أنا بعمل gamble على حصان واحد و واحد
+
+282
+00:22:48,700 --> 00:22:51,800
+بعمل على حصان التالي و التالي نسبة اللي احنا نربح
+
+283
+00:22:51,800 --> 00:22:57,500
+واحد من الخمسينتمام؟ وبالتالي الأشخاص الأخرين
+
+284
+00:22:57,500 --> 00:23:01,720
+عندهم نفس الاحتمال للربح فإذا وصلنا إنه احنا كلنا
+
+285
+00:23:01,720 --> 00:23:04,840
+ما أكلناها عندنا نفس الاحتمالات فبكون gambling
+
+286
+00:23:04,840 --> 00:23:08,160
+okay
+
+287
+00:23:08,160 --> 00:23:11,780
+investors are willing to consider ال investors
+
+288
+00:23:11,780 --> 00:23:18,820
+بعكس ال speculator وعكس ال gambling لأ��ه ال
+
+289
+00:23:18,820 --> 00:23:22,770
+investors are rationalطب ليش احنا بحكيلكوا الكلام
+
+290
+00:23:22,770 --> 00:23:28,050
+هذا لأنه عشان تعرفوا مخاطر ال investments مانكونش
+
+291
+00:23:28,050 --> 00:23:34,270
+احنا مانكونش speculator اذا كان speculator ممكن
+
+292
+00:23:34,270 --> 00:23:41,750
+يكون بحسوبة و gambling okay؟
+
+293
+00:23:42,390 --> 00:23:45,450
+يعني مثلا إجاني شخص هاطيكم مثال على ال gambling و
+
+294
+00:23:45,450 --> 00:23:48,270
+هذا ممكن تكون أنا حكيت المفروض ما تكونش لكن إذا
+
+295
+00:23:48,270 --> 00:23:50,830
+كانت موجودة عندنا في غزة ماعقوب .. ماعقوب في مشكلة
+
+296
+00:23:50,830 --> 00:23:54,010
+عند الشخص اللي بيعملها يعني إجاني واحد من الشارع و
+
+297
+00:23:54,010 --> 00:23:58,750
+قال لي والله اسمع و في استثمار أعطيني بس ألف دولار
+
+298
+00:23:58,750 --> 00:24:02,490
+بجيبلك خمس ألف دولار و أنا مغمض هذا إيش gambling
+
+299
+00:24:02,490 --> 00:24:08,120
+يعني إيش gambling يعني زي لعب لجمارلو كان ايش مكان
+
+300
+00:24:08,120 --> 00:24:12,860
+هذا الشخص هذا .. هذا ايش اسمه gambling معناه لعب
+
+301
+00:24:12,860 --> 00:24:15,080
+بالجمار كيف اللي بيلعبوا بال .. بالجمار على ال
+
+302
+00:24:15,080 --> 00:24:19,620
+روليتز ايها بالظبط مش هتفرق كتيرلأنه مافيش حسب ال
+
+303
+00:24:19,620 --> 00:24:24,100
+.. الاستثمارات في العالم يعني أكتر استثمار .. أكتر
+
+304
+00:24:24,100 --> 00:24:27,560
+استثمار ممكن ي .. بالاستثمارات العالم إذا استثمرنا
+
+305
+00:24:27,560 --> 00:24:32,940
+بمحفظة دولية هتعطينا 6% نضربها في 2 و 12% ماشي بس
+
+306
+00:24:32,940 --> 00:24:36,440
+أنا قاعد بيقولي الألف دولار بتجيب خمس تلات يعني
+
+307
+00:24:36,440 --> 00:24:40,520
+ماعندي 500% هذا و إحنا مغنطين this is gambling فهو
+
+308
+00:24:40,520 --> 00:24:45,860
+حرام هيعطينا الألف دولارهذا الألف دولار بالنسبة له
+
+309
+00:24:45,860 --> 00:24:48,960
+للشخص اللي بياخدها is enjoyment قاعد بلعب في فلوس
+
+310
+00:24:48,960 --> 00:24:52,400
+الناس for enjoyment فهو قاعد بيجرب في شغل بيجرب في
+
+311
+00:24:52,400 --> 00:24:57,940
+آخر و اللي تظبط معاه أمورها تمشي so investors will
+
+312
+00:24:57,940 --> 00:25:01,480
+need to consider risk-free assets المستثمرين بدهم
+
+313
+00:25:01,480 --> 00:25:06,780
+دائما بالاستثمار سبعهم بيقارنوا
+
+314
+00:25:06,780 --> 00:25:11,300
+الاستثمار سبعتهم بال free risk assetsيعني أي
+
+315
+00:25:11,300 --> 00:25:13,700
+استثمار أنا بعمله يعني زي ما أنا أعطيكم مثال بقول
+
+316
+00:25:13,700 --> 00:25:19,360
+ال asset الدولي الاستثمارات في العالم اليوم بتعطي
+
+317
+00:25:19,360 --> 00:25:25,020
+1.75% بتعطي عائد هذا الاستثمارات العادية يعني
+
+318
+00:25:25,020 --> 00:25:29,460
+خلاني أحكي اللي مخاطرها أقل شيء وبالتالي أنا بقارن
+
+319
+00:25:29,460 --> 00:25:35,300
+كل الاستثمارات بال risk-free لما ييجي واحد يقول في
+
+320
+00:25:35,300 --> 00:25:39,380
+استثمار بيعطي 500% ماعندي كلام إيهاشمع كلام
+
+321
+00:25:39,380 --> 00:25:43,920
+gambling جداش لأنه بعيد عن 1.75 Speculative
+
+322
+00:25:43,920 --> 00:25:47,960
+positions with positive risk premiums نيجي نحكي ..
+
+323
+00:25:47,960 --> 00:25:56,180
+نشوف كيف ال .. ال risk-free assets زي
+
+324
+00:25:56,180 --> 00:25:59,640
+ما أنتوا بتعرفوا إنه high .. high risk-free assets
+
+325
+00:25:59,640 --> 00:26:04,400
+النقطة هذه risk-free مافيش فيها مخاطر فكل ما أنا
+
+326
+00:26:04,400 --> 00:26:12,810
+أزيد في ال .. المنطقة هذهفيها speculation المنطقة
+
+327
+00:26:12,810 --> 00:26:18,310
+اللي فوق هيك فيها gambling المنطقة
+
+328
+00:26:18,310 --> 00:26:25,030
+هذه فيها conservative investments محافظة
+
+329
+00:26:25,030 --> 00:26:32,210
+فكل ما زاد المخاطر كل ما زادت العائد وبالتالي أنا
+
+330
+00:26:32,210 --> 00:26:39,290
+بقارن نفسي مع ال risk freeكل ما المخاطر بتزيد بطلب
+
+331
+00:26:39,290 --> 00:26:47,190
+premium بطلب reward عاقد بطلب مكافأة لسبب المخاطر
+
+332
+00:26:47,190 --> 00:26:51,090
+الزيادة اللي انا اتحملتها portfolio attractiveness
+
+333
+00:26:51,090 --> 00:26:53,350
+increase with expected return and decrease with
+
+334
+00:26:53,350 --> 00:27:03,410
+riskالمحافظ اللى بتشد انتباهنا و بتكون محافظ جذابة
+
+335
+00:27:03,410 --> 00:27:07,890
+لنا هى المحافظ اللى بتزيد ال expected return
+
+336
+00:27:07,890 --> 00:27:19,770
+العائد و بتقلل المخاطر طيب انتبهوا معناها هى هل
+
+337
+00:27:19,770 --> 00:27:24,470
+جهت انتباهها ؟ خلينا نشوف انتبهوا معناها النقطة هى
+
+338
+00:27:25,820 --> 00:27:36,080
+حكينا إنه هاي A وB وعنا C وعنا مثلا D وF، كلهم على
+
+339
+00:27:36,080 --> 00:27:41,020
+خط السوق، إذا بستثمر فيهم individually، إذا بستثمر
+
+340
+00:27:41,020 --> 00:27:45,980
+فيهم individually، يعني كل واحدة لحال، بنحصل على
+
+341
+00:27:45,980 --> 00:27:50,540
+العوائد على خط السوقلكن أنا هدفي أن أحصل على محفظة
+
+342
+00:27:50,540 --> 00:27:56,000
+استثمارية تقلل المخاطر وتزيد العقد كيف؟ لو أنا
+
+343
+00:27:56,000 --> 00:28:01,740
+أخدت مثلا .. أخدت اللي بضحوط عليهم سيركر A و F و D
+
+344
+00:28:01,740 --> 00:28:10,220
+بضحوطهم مع بعض في محفظة إيش هيصير عندى؟ هيصير عندى
+
+345
+00:28:10,220 --> 00:28:17,570
+ممكن تكون المحفظة موجودة في هذا المكانبدي أخد A و
+
+346
+00:28:17,570 --> 00:28:21,390
+F و D بدي أحطهم في محفظ الاستثمارية يعني معايا انا
+
+347
+00:28:21,390 --> 00:28:25,350
+الف دولار ال الف دولار ممكن انا استثمرها في A
+
+348
+00:28:25,350 --> 00:28:30,970
+لواحدة او ممكن استثمرها في F لواحدة او ممكن
+
+349
+00:28:30,970 --> 00:28:39,190
+استثمرها في A و F و D نوزعهم على التلاتة ايش
+
+350
+00:28:39,190 --> 00:28:46,110
+راح يصير؟ حيصير عندي ممكن يكون العائدOkay العائد
+
+351
+00:28:46,110 --> 00:28:51,950
+يكون في المنطقة هذه تشوفوا كده او هنحكي العائد
+
+352
+00:28:51,950 --> 00:28:59,370
+موجود في هذه المكانة okay في
+
+353
+00:28:59,370 --> 00:29:04,930
+النقطة هذه هذه ايش بتكون عبارة عن تجميع A و F و D
+
+354
+00:29:04,930 --> 00:29:11,650
+طب السؤال ليش؟ واحد فيكو هيحكي طب okay هي عبارة عن
+
+355
+00:29:11,650 --> 00:29:18,020
+A و F و Dعبارة عن مجموع الاسهم التلاتة بقولكم صح
+
+356
+00:29:18,020 --> 00:29:22,240
+هذا من وجهة نظر ال logic تبعتكم but from the
+
+357
+00:29:22,240 --> 00:29:27,160
+mathematical point of view من وجهة نظر محاسبية A
+
+358
+00:29:27,160 --> 00:29:32,400
+لها علاقة في F و A لها علاقة في D و F لها علاقة في
+
+359
+00:29:32,400 --> 00:29:38,700
+D و A لها علاقة في A وبالتالي لما من ناحية رياضية
+
+360
+00:29:38,700 --> 00:29:46,040
+بيبطل مجموع العوائد هو مجموع أوزانهمهتتغير الشكل
+
+361
+00:29:46,040 --> 00:29:49,000
+الرياضي يعني المعادلات الرياضية هتسمحلي ان انا
+
+362
+00:29:49,000 --> 00:29:53,100
+ازيد العائد و اقلل المخاطر طبعا هذا شوية بنحكي فيه
+
+363
+00:29:53,100 --> 00:29:57,120
+في المستقبل طيب
+
+364
+00:29:57,120 --> 00:30:03,200
+what happens when return increases with risk طب
+
+365
+00:30:03,200 --> 00:30:08,040
+ايش بيصير لما ال return بيزيد مع ال risk؟ال return
+
+366
+00:30:08,040 --> 00:30:11,520
+بيزيد مع ال risk مع كلام انا ما استفدتش من
+
+367
+00:30:11,520 --> 00:30:15,000
+المحافظة الاستثمارية المحافظة الاستثمارية انه انا
+
+368
+00:30:15,000 --> 00:30:21,420
+مجمع مجموعة ادوات استثمارية بحيث انه تزيد للعائد و
+
+369
+00:30:21,420 --> 00:30:25,460
+تقلل المخاطر هذا الهدف هذا الشغل اللي بيقصد فيه
+
+370
+00:30:25,460 --> 00:30:32,680
+الاستثمار سمعنا نتطلع احنا على الشكل هذا لو طلعنا
+
+371
+00:30:32,680 --> 00:30:36,900
+هاي portfolio low risk و medium risk و high risk
+
+372
+00:30:37,530 --> 00:30:45,450
+الريسك بريميه 2% ال expected return 7% الريسك بزيد
+
+373
+00:30:45,450 --> 00:30:52,790
+لكن في ال portfolios زي ما نراه كمشوي انه ممكن
+
+374
+00:30:52,790 --> 00:30:58,650
+تزيد العائد و المحاطر تنخفض اذا احنا عملنا
+
+375
+00:30:58,650 --> 00:31:05,670
+portfolios معينة utility
+
+376
+00:31:05,670 --> 00:31:13,310
+functionالـ utility آخرش نحكي فيه عشان انه to
+
+377
+00:31:13,310 --> 00:31:15,970
+summarize the subject utility function utility
+
+378
+00:31:15,970 --> 00:31:20,710
+اللي هو المنفعة حكينا احنا ركزوا يا بنات معناها
+
+379
+00:31:20,710 --> 00:31:28,130
+okay حكينا ان المنفعة هي بتحدد العلاقة بين ال
+
+380
+00:31:28,130 --> 00:31:31,530
+return و بين ال risk مع بعض بتحطهم وبالتالي لما
+
+381
+00:31:31,530 --> 00:31:35,830
+أنا بحكي you ال utilityبتساوي ال expected return
+
+382
+00:31:35,830 --> 00:31:41,810
+اللي هو هذا الجانب as a function of this بس as a
+
+383
+00:31:41,810 --> 00:31:45,570
+function of this هو الفرق بين مخاطر استثمارين
+
+384
+00:31:45,570 --> 00:31:50,450
+وقلنا الفرق بين شغلتين هي نص الفرق صح لما قلنا ما
+
+385
+00:31:50,450 --> 00:31:55,470
+هو الفرق بين خمسة أو عشرة وبالتالي U is equal to
+
+386
+00:31:55,470 --> 00:32:02,830
+the expected return minus half of sigma A or sigma
+
+387
+00:32:02,830 --> 00:32:10,690
+تربيع Aاعتقدكوا ايش معناه ايه؟ ايش معناه ايه؟ ال
+
+388
+00:32:10,690 --> 00:32:18,830
+criteria تبعت كل واحد و ال sigma هي المخاطر ف ال
+
+389
+00:32:18,830 --> 00:32:22,410
+expected return ال utility هي بتساوي كده انا عندي
+
+390
+00:32:22,410 --> 00:32:28,990
+عائل ناقص المخاطر أو ناقص نص المخاطر expected
+
+391
+00:32:28,990 --> 00:32:33,650
+return او a coefficient of risk aversionrisk
+
+392
+00:32:33,650 --> 00:32:36,790
+aversion جداش نجلب المخاطر كل ما بتزيد الرقم هذا
+
+393
+00:32:36,790 --> 00:32:41,690
+بزيد ال risk aversion sigma squared variance of
+
+394
+00:32:41,690 --> 00:32:45,850
+returns half a scaling factor اللي هو معيار وقولنا
+
+395
+00:32:45,850 --> 00:32:51,930
+احنا شرحنا ليش احنا half هاي
+
+396
+00:32:51,930 --> 00:32:54,830
+المعادلة زي ما احنا كنا بنيها الحين اللي هو ال
+
+397
+00:32:54,830 --> 00:32:58,850
+utility عشان انا اعرف جداش احنا بنستفيد لو طلعناها
+
+398
+00:32:58,850 --> 00:33:02,870
+ال utility تبعت ايه بتساويبتساوي ال expected
+
+399
+00:33:02,870 --> 00:33:08,930
+return مؤقس نص ال sigma تربية مضروبة في ال
+
+400
+00:33:08,930 --> 00:33:12,470
+preference بتاعتنا ال a يعني كنا أول أيش نحكي
+
+401
+00:33:12,470 --> 00:33:16,170
+sigma تربية بس بس اليوم لأ دخلنا ال a لإن ال a كل
+
+402
+00:33:16,170 --> 00:33:21,930
+واحد عنده preference خاصة فيه يعني أعطيكم مثل لو
+
+403
+00:33:21,930 --> 00:33:27,230
+أجينا احنايا بنات لو أجينا احنا حكينا فينا اتنين
+
+404
+00:33:27,230 --> 00:33:31,870
+ال a تبعته عالية كتير واحد ال a تبعته ساوي مثلا
+
+405
+00:33:31,870 --> 00:33:38,930
+خمسة وال a تبعته تقترب إلى صفر يعني واحد ال
+
+406
+00:33:38,930 --> 00:33:43,610
+a تبعت أبو الخمسة أبو الواحد يعني لما بدي يربح
+
+407
+00:33:43,610 --> 00:33:47,770
+خمسة في المية بكونش مبسوط لأن هو بيكون مبسوط يا
+
+408
+00:33:47,770 --> 00:33:50,450
+أما بيربح خمسمية في المية يا بيخسر خمسمية في المية
+
+409
+00:33:51,970 --> 00:33:56,350
+لأنه قريب لل risk neutral فهي لأن هذا ال risk is
+
+410
+00:33:56,350 --> 00:33:58,510
+enjoyment for him فلما يكون عنده ربح خمسة في
+
+411
+00:33:58,510 --> 00:34:00,670
+الخمسة في المية معاكينة this is not for enjoyment
+
+412
+00:34:00,670 --> 00:34:05,890
+لكن ابتدائي ال a خمسة هذا he is close to
+
+413
+00:34:05,890 --> 00:34:09,610
+conservative هذا محافظ زي ما أعطاناكوا الخط كل ما
+
+414
+00:34:09,610 --> 00:34:14,810
+بقترب للصفر بصير مخاطر بحبها وكل ما أبتعد بكون أنا
+
+415
+00:34:14,810 --> 00:34:19,620
+ب avoid riskفزي ما شوفنا ال utility بتساوي ال
+
+416
+00:34:19,620 --> 00:34:24,680
+expected expected return minus half of risk
+
+417
+00:34:24,680 --> 00:34:28,800
+preference times of the sigma squared طلعوا هيك
+
+418
+00:34:28,800 --> 00:34:36,260
+هذا أخر جدول نحكي فيه investor risk طلعوا رقم
+
+419
+00:34:36,260 --> 00:34:41,600
+اتنين okay investor risk aversion اتنين تلاتة و نص
+
+420
+00:34:41,600 --> 00:34:46,440
+خمسة سؤال بسيط من عنده risk aversion أعلى
+
+421
+00:34:49,170 --> 00:34:53,710
+أبو 2 ولا أبو الخمسة؟ أبو الخمسة طيب ال utility
+
+422
+00:34:53,710 --> 00:34:58,330
+شوفوا ال utility احنا طبخنا القانون العائد 7%
+
+423
+00:34:58,330 --> 00:35:02,710
+expected return اللي كلهم 7% احنا ايش هنغير هنغير
+
+424
+00:35:02,710 --> 00:35:08,590
+ال a بس ال نص نص ال a زي ما تشوفين بس غيرنا ال a
+
+425
+00:35:08,590 --> 00:35:13,150
+اتنى تلتة و نص لاحظنا
+
+426
+00:35:13,150 --> 00:35:24,640
+ان بتاع ال two6.75% إبتاع الخمسة 6.38% علاقة عكسية
+
+427
+00:35:24,640 --> 00:35:33,760
+طيب نكمل إذا كانت تسعة برضه هنلاحظ شوفوا الفرج إذا
+
+428
+00:35:33,760 --> 00:35:37,280
+كانت تلتاشر في المية برضه شوفوا الفرج تلاتة في
+
+429
+00:35:37,280 --> 00:35:41,520
+المية تسعة في المية تقريبا تلت أبعاث يعني إذا كل
+
+430
+00:35:41,520 --> 00:35:47,070
+ما احنا بتكون ال a سبعتنا أقلكل ما كان ال return
+
+431
+00:35:47,070 --> 00:35:50,490
+أعلى او ال utility خدوا بالكم ال utility المنفع
+
+432
+00:35:50,490 --> 00:35:56,610
+أعلى فبناخد في عين الاعتبار طبعا انه أفضل ال
+
+433
+00:35:56,610 --> 00:36:03,710
+utility هذا أفضل رغم انه المخاطر واحدة شوفوا احنا
+
+434
+00:36:03,710 --> 00:36:07,530
+ثبتنا المخاطر واحدة والعائد واحد بس روحنا ايش
+
+435
+00:36:07,530 --> 00:36:12,190
+غيرنا غيرنا بس ال a اذا الكلام اللي كنا نحكي زي ما
+
+436
+00:36:12,190 --> 00:36:16,660
+انه العائد والمخاطرعلاقة أرضية هان بتجه في العلاقة
+
+437
+00:36:16,660 --> 00:36:20,400
+وبنقول لأ أن الأمر مش هيك مش بس risk و return لأ
+
+438
+00:36:20,400 --> 00:36:25,780
+القصة أنه في ال individual preferences يعني واحد
+
+439
+00:36:25,780 --> 00:36:29,080
+مثلا أعطيكوا أخر إشي قبل ما نمشي اتنين راحوا على
+
+440
+00:36:29,080 --> 00:36:34,220
+البحر طلع أول واحد قال البحر كبير التاني قال لأ يا
+
+441
+00:36:34,220 --> 00:36:39,600
+راجل هذا البحر صغير البحر هو البحر بس هذا is a
+
+442
+00:36:39,600 --> 00:36:42,770
+good swimmer and this is a bad swimmerيعني هذا
+
+443
+00:36:42,770 --> 00:36:45,490
+واحد سبيح وبتاني بيعرفش يسبح وبتاني اللي بيعرفش
+
+444
+00:36:45,490 --> 00:36:50,510
+يسبح أكيد هيقول البحر كبير فبترجع لإيه اللي هو ال
+
+445
+00:36:50,510 --> 00:36:54,090
+preferences هذه ال preferences كانت مجهولة في ال
+
+446
+00:36:54,090 --> 00:36:55,950
+investments اليوم احنا ضفناها في ال investments
+

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/5yrJgE7a-tc_raw.srt

@@ -0,0 +1,1788 @@
+1
+00:00:21,430 --> 00:00:24,590
+بسم الله الرحمن الرحيم ان شاء الله اليوم هنحكي ب
+
+2
+00:00:24,590 --> 00:00:26,930
+chapter 6 اللي هو risk aversion and capital
+
+3
+00:00:26,930 --> 00:00:31,470
+allocation risk aversion اللي هو تجنب المخاطر
+
+4
+00:00:31,470 --> 00:00:38,710
+وتوزيع رأس المال يعني مثلا انا عندي استثمارات
+
+5
+00:00:38,710 --> 00:00:48,450
+استثمارات فيها مخاطر عالية وفي مخاطر مخفضة في
+
+6
+00:00:48,450 --> 00:00:55,590
+عندي risk aversionأه في عند risk aversion ال risk
+
+7
+00:00:55,590 --> 00:01:00,350
+aversion هي تجنب المخاطر و عند capital allocation
+
+8
+00:01:00,350 --> 00:01:05,790
+ال capital allocation توزيع الموارد لو
+
+9
+00:01:05,790 --> 00:01:10,470
+عندنا احنا مجموعة استثمارات هذه الاستثمارات مافي
+
+10
+00:01:10,470 --> 00:01:13,990
+استثمار مشابه للاخر يعني في عندنا استثمارات عالية
+
+11
+00:01:13,990 --> 00:01:19,580
+المخاطر و استثمارات منخفضة المخاطرفي بعض ال
+
+12
+00:01:19,580 --> 00:01:23,100
+investors بعض المستثمرين بيروحوا على استثمارات
+
+13
+00:01:23,100 --> 00:01:27,540
+خاطرة جدا وبعض ال investors بيروحوا على استثمارات
+
+14
+00:01:27,540 --> 00:01:33,740
+متوسطة الخطورة ومستثمرين آخرين بيروحوا على متدنية
+
+15
+00:01:33,740 --> 00:01:38,560
+الخطورة طيب اذا كل every investors or every
+
+16
+00:01:38,560 --> 00:01:46,040
+investor has its own risk criteria كل مستثمر اللي
+
+17
+00:01:46,040 --> 00:01:49,910
+هو risk criteria خاصة فيهيعني مثلا لو جينا قولنا
+
+18
+00:01:49,910 --> 00:01:55,050
+شاب صغير يعني في ال twenties بخلف عن راجل old man
+
+19
+00:01:55,050 --> 00:02:00,530
+in his seventies طبعا يعني راجل أو شاب عمره عشرين
+
+20
+00:02:00,530 --> 00:02:04,990
+سنة بخلف عن اختياره عمره سبعين سنة الاختيار اللي
+
+21
+00:02:04,990 --> 00:02:07,950
+عمره سبعين سنة بحتاج ل investments يكون ال risk
+
+22
+00:02:07,950 --> 00:02:12,350
+تماما خفض و الشاب الصغير العشرين مش مشكلة عنده ال
+
+23
+00:02:12,350 --> 00:02:18,560
+risk ممكن يكون عاليلو أجينا احنا أخدنا مثلا بين
+
+24
+00:02:18,560 --> 00:02:26,300
+مثلا أرمالة وبين بنت فهنجد أن الأرمالة الاستثمار
+
+25
+00:02:26,300 --> 00:02:29,440
+تبعها بتكون very conservative لأن عندها ممكن تكون
+
+26
+00:02:29,440 --> 00:02:32,820
+عندها أولاد عندها .. بتتربيهم فإن انتوا بكرا
+
+27
+00:02:32,820 --> 00:02:38,100
+متصيروا managers أو مدرى او يعني ناس تفهم في
+
+28
+00:02:38,100 --> 00:02:44,430
+الاستثمارفال .. ال .. ال investor criteria خصائص
+
+29
+00:02:44,430 --> 00:02:48,110
+الشخص نفسها هي اللي بتحكم the level of risk اللي
+
+30
+00:02:48,110 --> 00:02:52,980
+بتحكم مستوى المخاطرفزي ما حكينا ال old man is not
+
+31
+00:02:52,980 --> 00:02:57,380
+as him as the young one يعني الزلمة الكبير مش زي
+
+32
+00:02:57,380 --> 00:03:02,920
+الشاب الصغير ال water lady is not as him as the
+
+33
+00:03:02,920 --> 00:03:08,660
+unmarried lady يعني البنت الصغيرة مش زي المدامة أو
+
+34
+00:03:08,660 --> 00:03:11,580
+الأرمالة مثلا هذه بدتكون investment criteria very
+
+35
+00:03:11,580 --> 00:03:17,160
+conservative this is ممكن very high riskلو أجينا
+
+36
+00:03:17,160 --> 00:03:22,100
+احنا مثلا أخدنا retired people الناس المتقاعدين
+
+37
+00:03:22,100 --> 00:03:25,920
+بيكون عندهم ال risk مخافض أكتر من ال working
+
+38
+00:03:25,920 --> 00:03:29,900
+people الناس اللي بيشتغلوا فبدنا نفكر في ال .. في
+
+39
+00:03:29,900 --> 00:03:34,340
+ال .. so we classified people based in the .. in
+
+40
+00:03:34,340 --> 00:03:38,100
+their criteria so we have risk lovers we have risk
+
+41
+00:03:38,100 --> 00:03:42,460
+neutrals and we have risk avoiders يعني في عندنا
+
+42
+00:03:42,460 --> 00:03:47,450
+ناس بتجنبوا المخاطرفى ناس neutral ايش neutral؟
+
+43
+00:03:47,450 --> 00:03:52,310
+they don't care about risk اه they take the risk
+
+44
+00:03:52,310 --> 00:03:56,810
+as enjoyment بياخدوا ال risk as ايش؟ enjoyment ايش
+
+45
+00:03:56,810 --> 00:04:01,610
+enjoyment؟ يعني استمتاع مغامرة زى اللى بتشوفوه هم
+
+46
+00:04:01,610 --> 00:04:07,010
+دول they are .. they are gambling on horses يعني
+
+47
+00:04:07,010 --> 00:04:11,650
+اللى بيرهنوا على الحصن هذا .. هذا is for enjoyment
+
+48
+00:04:12,940 --> 00:04:17,000
+يعني كتير كل يوم تشوفوهم حتى إذا في .. في .. في
+
+49
+00:04:17,000 --> 00:04:20,600
+غزة مثلا نجد الظاهر عادي موجودة إن ممكن ناس يعملوا
+
+50
+00:04:20,600 --> 00:04:23,820
+gambling على الحصن مين which is the winner؟ مين هو
+
+51
+00:04:23,820 --> 00:04:29,100
+ال winner؟ ومين which is the second winner؟ طبعا؟
+
+52
+00:04:29,100 --> 00:04:33,700
+so this is the thing so .. so this is .. this
+
+53
+00:04:33,700 --> 00:04:36,980
+chapter six is mainly focus on the risk aversion
+
+54
+00:04:36,980 --> 00:04:38,620
+and risk neutral
+
+55
+00:05:01,110 --> 00:05:04,690
+المستثمرين في طبيعة بعض المستثمرين أن هما في avoid
+
+56
+00:05:04,690 --> 00:05:06,010
+risk يتجنبوا المخاطر
+
+57
+00:05:09,230 --> 00:05:13,330
+لدرجة ان هذه المخاطر مرتبطة في ال rewards يعني في
+
+58
+00:05:13,330 --> 00:05:19,690
+المكافأة يعني هم مش هيخاطروا إلا إذا اتكافؤوا هيك
+
+59
+00:05:19,690 --> 00:05:23,930
+المفهومة المكافأة
+
+60
+00:05:23,930 --> 00:05:28,010
+يعني المخاطر مرتبطة بالمكافأة هذا الشكل الطبيعي
+
+61
+00:05:28,010 --> 00:05:31,170
+هذا الشكل الطبيعي ان ال reward is linked with the
+
+62
+00:05:31,170 --> 00:05:36,510
+risk so the higher level of risk is higher level
+
+63
+00:05:36,510 --> 00:05:43,780
+of rewardالproblem is المشكلة وين انه if you
+
+64
+00:05:43,780 --> 00:05:47,820
+compare with هذه يعني دايما اللي بنحكي فيها if we
+
+65
+00:05:47,820 --> 00:05:52,820
+have A and B and I ask you this question in the
+
+66
+00:05:52,820 --> 00:05:55,480
+last meeting or the last week which you prefer A
+
+67
+00:05:55,480 --> 00:05:58,820
+or B سألنا سؤالها بأنه أفضل A ولا B
+
+68
+00:06:01,600 --> 00:06:09,700
+A تحمل أسرع أسرع فإذا كان هذا أسرع و هذا مكتوب فهو
+
+69
+00:06:09,700 --> 00:06:18,920
+A تحمل أسرع أسرع من B فماذا هي الإجابة؟ أيه أفضل؟
+
+70
+00:06:18,920 --> 00:06:28,460
+A أو B؟ أو أيه أفضل؟ A أو B؟ B لأن B أفضل من I
+
+71
+00:06:28,460 --> 00:06:33,700
+حسنًا و بعض الناسممكن تسأل، حسناً، A تحافظ على
+
+72
+00:06:33,700 --> 00:06:37,880
+أعلى إعادة أو أعلى خطر؟ لذا، لماذا يجب أن أحافظ
+
+73
+00:06:37,880 --> 00:06:45,560
+على أكتر خطر؟ حسناً،
+
+74
+00:06:45,560 --> 00:06:50,880
+فالمشكلة هي .. هي
+
+75
+00:06:50,880 --> 00:06:57,200
+.. ما هي استخدام E و ما هي استخدام P؟ استخدام
+
+76
+00:06:57,200 --> 00:07:03,920
+المنفعةإيش أنا مستفيد من A؟ وإيش أنا مستفيد من B؟
+
+77
+00:07:03,920 --> 00:07:06,120
+this is the .. this is the things you remember
+
+78
+00:07:06,120 --> 00:07:09,540
+they .. when I talk about Sharpe Ratio مذاكرين لما
+
+79
+00:07:09,540 --> 00:07:13,060
+حكيت عن Sharpe Ratio؟ أه .. الأسبوع الفاتر
+
+80
+00:07:13,060 --> 00:07:19,300
+ماذاكرين؟ إيش Sharpe Ratio بتحكي؟ Sharpe Ratio
+
+81
+00:07:19,300 --> 00:07:26,860
+بتحكي link the expected return with the risk so if
+
+82
+00:07:26,860 --> 00:07:31,470
+I have one unit in riskكمية تخلق أو تخلق عدد عدد
+
+83
+00:07:31,470 --> 00:07:32,090
+عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد
+
+84
+00:07:32,090 --> 00:07:35,650
+عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد
+
+85
+00:07:35,650 --> 00:07:36,090
+عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد
+
+86
+00:07:36,090 --> 00:07:37,470
+عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد
+
+87
+00:07:37,470 --> 00:07:39,030
+عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد
+
+88
+00:07:39,030 --> 00:07:47,550
+عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد عدد
+
+89
+00:07:47,550 --> 00:07:57,250
+عد
+
+90
+00:07:57,880 --> 00:08:03,640
+with a return utility of P is a function of risk
+
+91
+00:08:03,640 --> 00:08:09,080
+and return يعني هي المنفعة يعني خلينا نعطيكوا مثال
+
+92
+00:08:09,080 --> 00:08:15,100
+بسيط على المنفعة لو جيبنا احنا شخصين تنان و جيبنا
+
+93
+00:08:15,100 --> 00:08:19,480
+كاسة مي قولنا له تفضل هذه تفضل هذه مين اكتر واحد
+
+94
+00:08:19,480 --> 00:08:25,220
+بيستفيد من كاسة مي it depends العطشان بالاخير انه
+
+95
+00:08:25,220 --> 00:08:28,770
+this is holding the same amount ofof water and
+
+96
+00:08:28,770 --> 00:08:31,190
+this is the same amount of water the same thing
+
+97
+00:08:31,190 --> 00:08:37,890
+but the difference is the utility المنفع how the
+
+98
+00:08:37,890 --> 00:08:41,170
+water utilize you when you are getting thirsty
+
+99
+00:08:41,170 --> 00:08:45,610
+it's important to take the water if you are not so
+
+100
+00:08:45,610 --> 00:08:48,150
+it is not important to you يعني إذا كنا احنا
+
+101
+00:08:48,150 --> 00:08:53,250
+عطشانين الماء مهمة بالنسبة لنا بس إذا ماكناش it
+
+102
+00:08:53,250 --> 00:08:57,910
+doesn't matter then ال riskلو اجينا احنا حكينا في
+
+103
+00:08:57,910 --> 00:09:03,610
+عندنا ف .. في عندنا سهم A risk وعالي risk ومخفض
+
+104
+00:09:03,610 --> 00:09:11,650
+lower risk okay و سهم B is higher risk okay صعب لو
+
+105
+00:09:11,650 --> 00:09:14,990
+اجينا احنا حكينا مثال لو احنا ال .. الناس ال
+
+106
+00:09:14,990 --> 00:09:21,710
+investors in B ناس very rich people يعني ناس rich
+
+107
+00:09:23,940 --> 00:09:29,040
+إذا ماعندهم مش مشكلة في B، لأ they are rich، إذا
+
+108
+00:09:29,040 --> 00:09:33,760
+they .. the utility of B is good for them، يعني
+
+109
+00:09:33,760 --> 00:09:37,660
+منفعة B كويسة لهم، however the utility of A is not
+
+110
+00:09:37,660 --> 00:09:43,930
+good for them، المنفعة بتاعة A مش مهمة لهملكن if
+
+111
+00:09:43,930 --> 00:09:47,370
+the opposite لو احنا أخدنا عادي that's normal
+
+112
+00:09:47,370 --> 00:09:50,610
+people يعني الناس عاديين ممكن they prefer a rather
+
+113
+00:09:50,610 --> 00:09:54,490
+than b because the utility of a is greater than b
+
+114
+00:09:54,490 --> 00:09:59,410
+so the idea here is the utility depends on the
+
+115
+00:09:59,410 --> 00:10:04,530
+criteria of people ال utility بتعتمد على إيش؟ على
+
+116
+00:10:04,530 --> 00:10:08,490
+ال criteria تبع الناس يعني على خصائص الناس لما انا
+
+117
+00:10:08,490 --> 00:10:13,860
+أعطيتكم مثلا قلنا جيبنا كسة مي لواحد ولا لآخرواحد
+
+118
+00:10:13,860 --> 00:10:17,620
+استفد منها وواحد مااستفدش منها it means we are the
+
+119
+00:10:17,620 --> 00:10:20,240
+same people يعني وخلّيني أقول the same weight نفس
+
+120
+00:10:20,240 --> 00:10:23,420
+الوزن okay ونفس الجنس ونفس الأشياء قولنا لها أفضل
+
+121
+00:10:23,420 --> 00:10:26,340
+هاي كاسة ماي وانت كاسة ماي you see and evaluate
+
+122
+00:10:26,340 --> 00:10:33,120
+the utility وخلّينا نقرر بال utility so
+
+123
+00:10:33,120 --> 00:10:35,860
+it depends on the criteria so what is the criteria
+
+124
+00:10:35,860 --> 00:10:39,120
+of .. of .. of the people from the investment
+
+125
+00:10:39,120 --> 00:10:43,210
+point of view من وجهة نظر المستثمين is ais
+
+126
+00:10:43,210 --> 00:10:49,110
+measured by A, A is risk preferences tool يعني
+
+127
+00:10:49,110 --> 00:10:52,570
+احنا بنجيس يعني لما يجينا يجيبنا كأس المي كيف
+
+128
+00:10:52,570 --> 00:10:54,750
+عرفنا ال utility تبعته، جداش هو عطشان، جداش
+
+129
+00:10:54,750 --> 00:10:58,530
+هستفيد، صح؟ فكل ما زاد عطشه، كل ما بده استفادته
+
+130
+00:10:58,530 --> 00:11:03,550
+أكتر من المي ال A هي measure لل utility لل risk
+
+131
+00:11:03,550 --> 00:11:09,400
+preferencesmeasure لل risk preferences يعني جداش
+
+132
+00:11:09,400 --> 00:11:13,740
+هو بيفضل و جداش هو ببتعد عن المخازن هذه a يتم
+
+133
+00:11:13,740 --> 00:11:17,380
+تقديرها يعني لو أنا جيت اعملت interview مع كوكل
+
+134
+00:11:17,380 --> 00:11:21,540
+كوكل one by one عشان اقرر which a هلاجي انه في
+
+135
+00:11:21,540 --> 00:11:26,280
+many a'sin this class كل واحدة إلها a مختلفة عن
+
+136
+00:11:26,280 --> 00:11:31,880
+الأخرى يعني واحدة مثلا يعني أمورها تمام بتدرس منيح
+
+137
+00:11:31,880 --> 00:11:40,100
+يعني very sticky with her study so a بتكون يعني دي
+
+138
+00:11:40,100 --> 00:11:44,040
+متوسطة واحدة من البنات مش موضوع كتير الدراسة يعني
+
+139
+00:11:44,040 --> 00:11:48,760
+this studying is for enjoyment so a will deal with
+
+140
+00:11:49,830 --> 00:11:52,690
+يعني في ناس جايين دراسة تبعتهم for on جامعة يعني
+
+141
+00:11:52,690 --> 00:11:55,010
+just to go to the university and see the people
+
+142
+00:11:55,010 --> 00:11:58,990
+and you can chitchat other people no ال study is
+
+143
+00:11:58,990 --> 00:12:01,610
+for the future for them is the future for them
+
+144
+00:12:01,610 --> 00:12:04,610
+الناس لأ ال study is future for them so they
+
+145
+00:12:04,610 --> 00:12:08,970
+cannot gamble on this مافيش عندهم gambling okay
+
+146
+00:12:08,970 --> 00:12:12,850
+فبتكون ال a تبعتهم عالية كتير so it depends ايش
+
+147
+00:12:12,850 --> 00:12:15,990
+المستوى بتاع ال a للشخص يعني خلينا أعطيكم مثال
+
+148
+00:12:15,990 --> 00:12:21,470
+بدينا في حكينا أنه في عندنا old manوحكينا في young
+
+149
+00:12:21,470 --> 00:12:29,510
+man okay very young ال old man ال risk preference
+
+150
+00:12:29,510 --> 00:12:34,750
+طبعته هتكون عالي و لا مخفضة طب خليني أسألك ال risk
+
+151
+00:12:34,750 --> 00:12:37,650
+avoided avoiding avoiding risk عالي و لا مخفضة
+
+152
+00:12:37,650 --> 00:12:45,210
+avoiding risk عالي okay اذا ال a هتكون high ال
+
+153
+00:12:45,210 --> 00:12:48,950
+young man هتكون ال risk avoider طبعته عالي و لا
+
+154
+00:12:48,950 --> 00:12:51,760
+مخفضةمخافة مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة
+
+155
+00:12:51,760 --> 00:12:52,380
+مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة
+
+156
+00:12:52,380 --> 00:12:58,400
+مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة
+
+157
+00:12:58,400 --> 00:13:07,620
+مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة
+
+158
+00:13:07,620 --> 00:13:07,620
+مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة
+
+159
+00:13:07,620 --> 00:13:11,240
+مخافة مخافة مخافة مخافة
+
+160
+00:13:11,240 --> 00:13:15,140
+مخافة
+
+161
+00:13:15,140 --> 00:13:16,540
+مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة مخافة
+
+162
+00:13:16,540 --> 00:13:16,620
+مخافة مخافة مخافة مخافة
+
+163
+00:13:20,260 --> 00:13:24,960
+و نحكي مثلا الصبح أنا كنت ب .. يعني بتابع تقرير
+
+164
+00:13:24,960 --> 00:13:30,420
+بيجيبوا على ال BBC بيجيبوا على Bloomberg stars
+
+165
+00:13:30,420 --> 00:13:36,680
+from Asia stars from Asia يعني نجوم من أسيا هدول
+
+166
+00:13:36,680 --> 00:13:39,000
+بيجيبوا the big people in Asia طبعا مش ال
+
+167
+00:13:39,000 --> 00:13:42,000
+politicians people مش الناس بيحكوا في السياسة لأ
+
+168
+00:13:42,000 --> 00:13:47,520
+ناس they do changes in their life or in the people
+
+169
+00:13:47,520 --> 00:13:53,410
+lifeفكانوا جايبين عن سيدة صينية she's a business
+
+170
+00:13:53,410 --> 00:14:00,210
+lady هذه بتكون risk neutral عالية كتير عندها اه
+
+171
+00:14:00,210 --> 00:14:03,290
+فدخلت
+
+172
+00:14:03,290 --> 00:14:06,550
+في مشروع مشروع اللي هو ال fabric industries اللي
+
+173
+00:14:06,550 --> 00:14:11,250
+هي غيرت كتير في شكل الاقتصاد الصيني فكان هي احتمال
+
+174
+00:14:11,250 --> 00:14:16,270
+الفشل عالي كتير فتعاون ال .. تعاون Bloomberg بيقول
+
+175
+00:14:16,270 --> 00:14:20,240
+يعني why you take this riskSo some people in
+
+176
+00:14:20,240 --> 00:14:25,020
+nature they love risk وفينا أصلا they don't want
+
+177
+00:14:25,020 --> 00:14:28,820
+to take the risk فهذه ال risk تبعها تقترب إلى ال
+
+178
+00:14:28,820 --> 00:14:33,680
+zero اللي ال a تبعتها تقترب إلى ال zero يعني كل ما
+
+179
+00:14:33,680 --> 00:14:38,000
+احنا ماشينا على الشمال يعني وصلنا لل a zero يعني
+
+180
+00:14:38,000 --> 00:14:44,300
+اذا أخدنا هذا هيك scale وكان هنا zero كل ما انا
+
+181
+00:14:44,300 --> 00:14:50,440
+ببعد عن السفر بيصير عنده riskavoid بزيت avoiding
+
+182
+00:14:50,440 --> 00:14:55,660
+risk بزيت كل أنا باجي بقترب لل zero بكون ال risk
+
+183
+00:14:55,660 --> 00:15:02,680
+lover بزيت okay when you are zero here it means
+
+184
+00:15:02,680 --> 00:15:08,180
+you are risk neutral risk neutral it means you you
+
+185
+00:15:08,180 --> 00:15:12,780
+are enjoying in risk انت يعني risk is enjoyment is
+
+186
+00:15:12,780 --> 00:15:17,950
+like gambling okayso this is the idea is this new
+
+187
+00:15:17,950 --> 00:15:24,670
+for you هل هذا كلام جديد لانتم على ال risk طبعا
+
+188
+00:15:24,670 --> 00:15:28,510
+بال .. بال investments المتقدم طبعا مش موضوعنا
+
+189
+00:15:28,510 --> 00:15:30,830
+احنا how to measure a موجود في الكتاب how to
+
+190
+00:15:30,830 --> 00:15:36,410
+measure a يعني ممكن انا عملنا test و examples يعني
+
+191
+00:15:36,410 --> 00:15:41,490
+how we can measure a يعني بعطيكم انا استبيان و
+
+192
+00:15:41,490 --> 00:15:47,110
+بتعبوا الاستبيان بقدر اعرف ا�� a لكل واحدة فيكمطبعا
+
+193
+00:15:47,110 --> 00:15:51,670
+و لو ال a هتيجي من from alpha from alpha يعني from
+
+194
+00:15:51,670 --> 00:15:56,230
+alpha to zero هتكون من alpha to zero يعني from
+
+195
+00:15:56,230 --> 00:16:00,110
+infinity so as I said the utility model gives the
+
+196
+00:16:00,110 --> 00:16:02,810
+optimal allocation between a risky portfolio and a
+
+197
+00:16:02,810 --> 00:16:06,770
+risky free asset what it means it means once we
+
+198
+00:16:06,770 --> 00:16:13,150
+know the utility so we can easily form the
+
+199
+00:16:13,150 --> 00:16:16,890
+portfoliosممكن احنا سهل نعمل portfolios portfolios
+
+200
+00:16:16,890 --> 00:16:19,750
+يعني محفظة because this portfolio includes risky
+
+201
+00:16:19,750 --> 00:16:23,070
+asset يعني asset بتكون عالية المخاطر and risk-free
+
+202
+00:16:23,070 --> 00:16:29,390
+asset و asset متخفطة المخاطر okay based on the
+
+203
+00:16:29,390 --> 00:16:33,430
+utility or based on the A ال A اللي هو risk
+
+204
+00:16:33,430 --> 00:16:38,390
+preferencing or risk avoiding we should know about
+
+205
+00:16:38,390 --> 00:16:42,710
+what it means speculationالكتير بنسمع بال ..
+
+206
+00:16:42,710 --> 00:16:46,050
+بالنشرات الاقتصادي مثلا إذا فتحنا Bloomberg ولا
+
+207
+00:16:46,050 --> 00:16:51,370
+فتحنا مثلا CNN ولا ال BBC ولا ال Reuters ولا هدول
+
+208
+00:16:51,370 --> 00:16:53,830
+الناس يعني I recommend you to do this at least
+
+209
+00:16:53,830 --> 00:16:56,690
+يعني five ten minutes in the morning you just
+
+210
+00:16:56,690 --> 00:17:01,490
+listen يعني بدل ما احنا نسمع شغلات مش كتير بتلزم
+
+211
+00:17:01,490 --> 00:17:07,730
+اه يعني just focus on this speculation speculation
+
+212
+00:17:09,140 --> 00:17:13,060
+taking considerable risk for a concerted gain ال
+
+213
+00:17:13,060 --> 00:17:19,420
+speculation is a risk مخاطر okay but is calculated
+
+214
+00:17:19,420 --> 00:17:27,960
+risk الفرق فيها أنها is calculated risk okay risk
+
+215
+00:17:27,960 --> 00:17:32,060
+مخاطر يعني مخاطر محسوبة بتعرفوا المخاطر المحسوبة
+
+216
+00:17:32,060 --> 00:17:38,170
+ال speculationيعني انا زي ال lady اللي احنا حكينا
+
+217
+00:17:38,170 --> 00:17:40,830
+معاها .. حكينا الصبح و شوفنا التقرير تبع ال star،
+
+218
+00:17:40,830 --> 00:17:44,590
+روحوا انتوا على Bloomberg و اكتبوا Asia .. stars
+
+219
+00:17:44,590 --> 00:17:47,630
+from Asia، في كتير تقارير كتير حلوة انتوا
+
+220
+00:17:47,630 --> 00:17:50,650
+هتستفيدوا منها، بعرف انا احتمالات خسارتي و
+
+221
+00:17:50,650 --> 00:17:55,880
+احتمالات ربحيthis is speculation فمرات أثناء
+
+222
+00:17:55,880 --> 00:18:00,240
+الحديث you speculate on him يعني هل تقامر عليه ال
+
+223
+00:18:00,240 --> 00:18:03,300
+.. ف is is calculated يعني أنا احتمال أربح و
+
+224
+00:18:03,300 --> 00:18:08,420
+احتمال أخسر بقى is calculated okay parties have
+
+225
+00:18:08,420 --> 00:18:13,720
+heterogeneous expectations ال parties الأشخاص
+
+226
+00:18:13,720 --> 00:18:21,400
+عندهم ال ال heterogeneous expectations الأشخاص
+
+227
+00:18:23,300 --> 00:18:27,800
+عندهم وجهات نظر مختلفة كل واحد عنده وجهات نظر
+
+228
+00:18:27,800 --> 00:18:31,320
+مختلفة وبالتالي مافيش .. يعني إذا إحنا إجينا
+
+229
+00:18:31,320 --> 00:18:38,500
+حاكينا عندي سهم سعره تلاتين سهم سعره تلاتين اليوم
+
+230
+00:18:38,500 --> 00:18:43,320
+طب بكرا كده إيش هيك يصير ففي ناس بيقولوا is up is
+
+231
+00:18:43,320 --> 00:18:46,900
+down okay
+
+232
+00:18:46,900 --> 00:18:48,840
+فهذا في عندنا heterogeneous belief
+
+233
+00:18:51,690 --> 00:18:56,370
+ال gamble إذا أخدنا ال speculation أخدنا شغل اسمها
+
+234
+00:18:56,370 --> 00:18:59,970
+speculation ال speculation is calculated risk يعني
+
+235
+00:18:59,970 --> 00:19:02,770
+زي ما أنتوا شايفينها taken considerable risk يعني
+
+236
+00:19:02,770 --> 00:19:09,750
+risk محسوب مقابل ما أنا أخد المخاطر هذه بدي أخد
+
+237
+00:19:09,750 --> 00:19:15,170
+العائد gamble طب إيش الفرق بين ال gamble و ال
+
+238
+00:19:15,170 --> 00:19:19,170
+speculation gamble مقامرة مقامرة
+
+239
+00:19:24,420 --> 00:19:30,060
+لأ هو مش مثال ات مش عارفها هي
+
+240
+00:19:30,060 --> 00:19:36,180
+is gambling is a part of enjoyment okay is a part
+
+241
+00:19:36,180 --> 00:19:39,860
+of enjoyment يعني جزء من ال enjoyment الاش ال
+
+242
+00:19:39,860 --> 00:19:46,540
+enjoyment خليني
+
+243
+00:19:46,540 --> 00:19:51,980
+اوضحلكوا إياها خليني أوضحلكوا إياها هلأ نيجي لوحد
+
+244
+00:19:54,210 --> 00:19:58,070
+بنأدم عادي بروحش ع speculation بروح ع شغل اسمه
+
+245
+00:19:58,070 --> 00:20:04,390
+investment استثمار استثمار rational منطقي مابغامرش
+
+246
+00:20:04,390 --> 00:20:09,870
+في الفلوس تبعته هلما تبدأ ثروته تكبر ممكن يبدأ
+
+247
+00:20:09,870 --> 00:20:13,790
+طبعا و في عنده ال criteria انه يعمل مخاطر فهيعمل
+
+248
+00:20:13,790 --> 00:20:18,990
+شغل اسمه speculation هيبدأ يتخذ مخاطر معينة محدودة
+
+249
+00:20:18,990 --> 00:20:25,220
+طيب هل الزلمة هذا الثروة تبعته كبرت كتير؟فهيدخل ع
+
+250
+00:20:25,220 --> 00:20:30,820
+شغل اسمه gambling gambling معناه كلام حتى لو خسر
+
+251
+00:20:30,820 --> 00:20:34,460
+مش هيتأثر على الثروة تبعته يعني مثلا
+
+252
+00:20:37,490 --> 00:20:40,850
+أه مصبرة هلأ ال gambling يعني أعطيكوا مثال لو
+
+253
+00:20:40,850 --> 00:20:44,750
+أجينا احنا شوفنا ال gambling إيش بيسووا يعني اليوم
+
+254
+00:20:44,750 --> 00:20:48,970
+مثلا بارح أو قبل كانت مبارحة بين مثلا برشلونة
+
+255
+00:20:48,970 --> 00:20:52,910
+وريال مدريد إيش في ال gambling ال gambling بيحكوا
+
+256
+00:20:52,910 --> 00:20:56,470
+مش بس في النتائج بيقولوا إنه بأي دقيقة هيدخل الجون
+
+257
+00:20:56,470 --> 00:21:01,650
+هذا gambling و مين هيدخل الجون و من أي متر
+
+258
+00:21:01,650 --> 00:21:05,970
+وبالتالي this is gambling مخاطر is for enjoyment
+
+259
+00:21:08,030 --> 00:21:12,310
+للإيش لل enjoyment لتسلية وهذا فاكرهاش انه so is
+
+260
+00:21:12,310 --> 00:21:19,530
+uncertain outcome outcome for enjoyment للإيش شغل
+
+261
+00:21:19,530 --> 00:21:23,330
+مش مع .. يعني uncertain غير مؤكدة for enjoyment بس
+
+262
+00:21:23,330 --> 00:21:26,590
+هذا مين بيمارسها؟ مانفعش مارسها اللي زي و اللي زي
+
+263
+00:21:26,590 --> 00:21:30,850
+.. مش العالي كمان يعني .. يعني يا بنات في غزة كلها
+
+264
+00:21:30,850 --> 00:21:34,190
+جداش احنا في غزة كلها مافيش حد ممكن يعمل كلام هذا
+
+265
+00:21:34,190 --> 00:21:39,220
+إلا إذا .. إذا بيعملها بكون ..بيكون فيه مشكلة عنده
+
+266
+00:21:39,220 --> 00:21:43,600
+وانتوا عارفين what it means في ال gambling يعني
+
+267
+00:21:43,600 --> 00:21:45,680
+اذا بيعمل gambling مع الكراه هتكون مشكلة كبيرة
+
+268
+00:21:45,680 --> 00:21:51,140
+عنده اه
+
+269
+00:21:51,140 --> 00:21:54,860
+بس هان يعني كدهش يعني ثروة اكبر و اكبر زعيم تفزع
+
+270
+00:21:54,860 --> 00:21:55,000
+يعني
+
+271
+00:21:58,160 --> 00:22:01,940
+يعني بتعتمد على ال wealth فهدول ال gambler يعني زي
+
+272
+00:22:01,940 --> 00:22:06,420
+مثلا أحكيكي مثلا ممكن يكون شخصيات مثلا big players
+
+273
+00:22:06,420 --> 00:22:10,660
+رونالدو مثلا ولا ممكن يكون زي Bill Gates هدول ممكن
+
+274
+00:22:10,660 --> 00:22:13,000
+يعملوا gambling لإنه حتى لو خسر مش هتكون عنده
+
+275
+00:22:13,000 --> 00:22:19,260
+مشكلة بس يعني لو خسرها لو كان عنده ثروة وقداش نص
+
+276
+00:22:19,260 --> 00:22:22,560
+مليار دولار ممكن تصل؟ ماظننيش وبالتالي ممكن يتأثر
+
+277
+00:22:22,560 --> 00:22:26,500
+على الثروة تبعتهمOkay parties assign the same
+
+278
+00:22:26,500 --> 00:22:29,420
+probabilities to possible outcomes في ال gambling
+
+279
+00:22:29,420 --> 00:22:34,300
+parties assign the same probabilities to the
+
+280
+00:22:34,300 --> 00:22:37,460
+possible outcomes يعني الأشخاص اللي بيعملوا
+
+281
+00:22:37,460 --> 00:22:42,960
+gambling يعني نيجي عندنا مثلا خمسين حصان بدهم
+
+282
+00:22:42,960 --> 00:22:48,700
+يتسابقوا و أنا بعمل gamble على حصان واحد و واحد
+
+283
+00:22:48,700 --> 00:22:51,800
+بعمل على حصان التالي و التالي نسبة اللي احنا نربح
+
+284
+00:22:51,800 --> 00:22:57,500
+واحد من الخمسينتمام؟ وبالتالي الأشخاص الأخرين
+
+285
+00:22:57,500 --> 00:23:01,720
+عندهم نفس الاحتمال للربح فإذا وصلنا إنه احنا كلنا
+
+286
+00:23:01,720 --> 00:23:04,840
+ما أكلناها عندنا نفس الاحتمالات فبكون gambling
+
+287
+00:23:04,840 --> 00:23:08,160
+okay
+
+288
+00:23:08,160 --> 00:23:11,780
+investors are willing to consider ال investors
+
+289
+00:23:11,780 --> 00:23:18,820
+بعكس ال speculator وعكس ال gambling لأنه ال
+
+290
+00:23:18,820 --> 00:23:22,770
+investors are rationalطب ليش احنا بحكيلكوا الكلام
+
+291
+00:23:22,770 --> 00:23:28,050
+هذا لأنه عشان تعرفوا مخاطر ال investments مانكونش
+
+292
+00:23:28,050 --> 00:23:34,270
+احنا مانكونش speculator اذا كان speculator ممكن
+
+293
+00:23:34,270 --> 00:23:41,750
+يكون بحسوبة و gambling okay؟
+
+294
+00:23:42,390 --> 00:23:45,450
+يعني مثلا إجاني شخص هاطيكم مثال على ال gambling و
+
+295
+00:23:45,450 --> 00:23:48,270
+هذا ممكن تكون أنا حكيت المفروض ما تكونش لكن إذا
+
+296
+00:23:48,270 --> 00:23:50,830
+كانت موجودة عندنا في غزة ماعقوب .. ماعقوب في مشكلة
+
+297
+00:23:50,830 --> 00:23:54,010
+عند الشخص اللي بيعملها يعني إجاني واحد من الشارع و
+
+298
+00:23:54,010 --> 00:23:58,750
+قال لي والله اسمع و في استثمار أعطيني بس ألف دولار
+
+299
+00:23:58,750 --> 00:24:02,490
+بجيبلك خمس ألف دولار و أنا مغمض هذا إيش gambling
+
+300
+00:24:02,490 --> 00:24:08,120
+يعني إيش gambling يعني زي لعب لجمارلو كان ايش مكان
+
+301
+00:24:08,120 --> 00:24:12,860
+هذا الشخص هذا .. هذا ايش اسمه gambling معناه لعب
+
+302
+00:24:12,860 --> 00:24:15,080
+بالجمار كيف اللي بيلعبوا بال .. بالجمار على ال
+
+303
+00:24:15,080 --> 00:24:19,620
+روليتز ايها بالظبط مش هتفرق كتيرلأنه مافيش حسب ال
+
+304
+00:24:19,620 --> 00:24:24,100
+.. الاستثمارات في العالم يعني أكتر استثمار .. أكتر
+
+305
+00:24:24,100 --> 00:24:27,560
+استثمار ممكن ي .. بالاستثمارات العالم إذا استثمرنا
+
+306
+00:24:27,560 --> 00:24:32,940
+بمحفظة دولية هتعطينا 6% نضربها في 2 و 12% ماشي بس
+
+307
+00:24:32,940 --> 00:24:36,440
+أنا قاعد بيقولي الألف دولار بتجيب خمس تلات يعني
+
+308
+00:24:36,440 --> 00:24:40,520
+ماعندي 500% هذا و إحنا مغنطين this is gambling فهو
+
+309
+00:24:40,520 --> 00:24:45,860
+حرام هيعطينا الألف دولارهذا الألف دولار بالنسبة له
+
+310
+00:24:45,860 --> 00:24:48,960
+للشخص اللي بياخدها is enjoyment قاعد بلعب في فلوس
+
+311
+00:24:48,960 --> 00:24:52,400
+الناس for enjoyment فهو قاعد بيجرب في شغل بيجرب في
+
+312
+00:24:52,400 --> 00:24:57,940
+آخر و اللي تظبط معاه أمورها تمشي so investors will
+
+313
+00:24:57,940 --> 00:25:01,480
+need to consider risk-free assets المستثمرين بدهم
+
+314
+00:25:01,480 --> 00:25:06,780
+دائما بالاستثمار سبعهم بيقارنوا
+
+315
+00:25:06,780 --> 00:25:11,300
+الاستثمار سبعتهم بال free risk assetsيعني أي
+
+316
+00:25:11,300 --> 00:25:13,700
+استثمار أنا بعمله يعني زي ما أنا أعطيكم مثال بقول
+
+317
+00:25:13,700 --> 00:25:19,360
+ال asset الدولي الاستثمارات في العالم اليوم بتعطي
+
+318
+00:25:19,360 --> 00:25:25,020
+1.75% بتعطي عائد هذا الاستثمارات العادية يعني
+
+319
+00:25:25,020 --> 00:25:29,460
+خلاني أحكي اللي مخاطرها أقل شيء وبالتالي أنا بقارن
+
+320
+00:25:29,460 --> 00:25:35,300
+كل الاستثمارات بال risk-free لما ييجي واحد يقول في
+
+321
+00:25:35,300 --> 00:25:39,380
+استثمار بيعطي 500% ماعندي كلام إيهاشمع كلام
+
+322
+00:25:39,380 --> 00:25:43,920
+gambling جداش لأنه بعيد عن 1.75 Speculative
+
+323
+00:25:43,920 --> 00:25:47,960
+positions with positive risk premiums نيجي نحكي ..
+
+324
+00:25:47,960 --> 00:25:56,180
+نشوف كيف ال .. ال risk-free assets زي
+
+325
+00:25:56,180 --> 00:25:59,640
+ما أنتوا بتعرفوا إنه high .. high risk-free assets
+
+326
+00:25:59,640 --> 00:26:04,400
+النقطة هذه risk-free مافيش فيها مخاطر فكل ما أنا
+
+327
+00:26:04,400 --> 00:26:12,810
+أزيد في ال .. المنطقة هذهفيها speculation المنطقة
+
+328
+00:26:12,810 --> 00:26:18,310
+اللي فوق هيك فيها gambling المنطقة
+
+329
+00:26:18,310 --> 00:26:25,030
+هذه فيها conservative investments محافظة
+
+330
+00:26:25,030 --> 00:26:32,210
+فكل ما زاد المخاطر كل ما زادت العائد وبالتالي أنا
+
+331
+00:26:32,210 --> 00:26:39,290
+بقارن نفسي مع ال risk freeكل ما المخاطر بتزيد بطلب
+
+332
+00:26:39,290 --> 00:26:47,190
+premium بطلب reward عاقد بطلب مك��فأة لسبب المخاطر
+
+333
+00:26:47,190 --> 00:26:51,090
+الزيادة اللي انا اتحملتها portfolio attractiveness
+
+334
+00:26:51,090 --> 00:26:53,350
+increase with expected return and decrease with
+
+335
+00:26:53,350 --> 00:27:03,410
+riskالمحافظ اللى بتشد انتباهنا و بتكون محافظ جذابة
+
+336
+00:27:03,410 --> 00:27:07,890
+لنا هى المحافظ اللى بتزيد ال expected return
+
+337
+00:27:07,890 --> 00:27:19,770
+العائد و بتقلل المخاطر طيب انتبهوا معناها هى هل
+
+338
+00:27:19,770 --> 00:27:24,470
+جهت انتباهها ؟ خلينا نشوف انتبهوا معناها النقطة هى
+
+339
+00:27:25,820 --> 00:27:36,080
+حكينا إنه هاي A وB وعنا C وعنا مثلا D وF، كلهم على
+
+340
+00:27:36,080 --> 00:27:41,020
+خط السوق، إذا بستثمر فيهم individually، إذا بستثمر
+
+341
+00:27:41,020 --> 00:27:45,980
+فيهم individually، يعني كل واحدة لحال، بنحصل على
+
+342
+00:27:45,980 --> 00:27:50,540
+العوائد على خط السوقلكن أنا هدفي أن أحصل على محفظة
+
+343
+00:27:50,540 --> 00:27:56,000
+استثمارية تقلل المخاطر وتزيد العقد كيف؟ لو أنا
+
+344
+00:27:56,000 --> 00:28:01,740
+أخدت مثلا .. أخدت اللي بضحوط عليهم سيركر A و F و D
+
+345
+00:28:01,740 --> 00:28:10,220
+بضحوطهم مع بعض في محفظة إيش هيصير عندى؟ هيصير عندى
+
+346
+00:28:10,220 --> 00:28:17,570
+ممكن تكون المحفظة موجودة في هذا المكانبدي أخد A و
+
+347
+00:28:17,570 --> 00:28:21,390
+F و D بدي أحطهم في محفظ الاستثمارية يعني معايا انا
+
+348
+00:28:21,390 --> 00:28:25,350
+الف دولار ال الف دولار ممكن انا استثمرها في A
+
+349
+00:28:25,350 --> 00:28:30,970
+لواحدة او ممكن استثمرها في F لواحدة او ممكن
+
+350
+00:28:30,970 --> 00:28:39,190
+استثمرها في A و F و D نوزعهم على التلاتة ايش
+
+351
+00:28:39,190 --> 00:28:46,110
+راح يصير؟ حيصير عندي ممكن يكون العائدOkay العائد
+
+352
+00:28:46,110 --> 00:28:51,950
+يكون في المنطقة هذه تشوفوا كده او هنحكي العائد
+
+353
+00:28:51,950 --> 00:28:59,370
+موجود في هذه المكانة okay في
+
+354
+00:28:59,370 --> 00:29:04,930
+النقطة هذه هذه ايش بتكون عبارة عن تجميع A و F و D
+
+355
+00:29:04,930 --> 00:29:11,650
+طب السؤال ليش؟ واحد فيكو هيحكي طب okay هي عبارة عن
+
+356
+00:29:11,650 --> 00:29:18,020
+A و F و Dعبارة عن مجموع الاسهم التلاتة بقولكم صح
+
+357
+00:29:18,020 --> 00:29:22,240
+هذا من وجهة نظر ال logic تبعتكم but from the
+
+358
+00:29:22,240 --> 00:29:27,160
+mathematical point of view من وجهة نظر محاسبية A
+
+359
+00:29:27,160 --> 00:29:32,400
+لها علاقة في F و A لها علاقة في D و F لها علاقة في
+
+360
+00:29:32,400 --> 00:29:38,700
+D و A لها علاقة في A وبالتالي لما من ناحية رياضية
+
+361
+00:29:38,700 --> 00:29:46,040
+بيبطل مجموع العوائد هو مجموع أوزانهمهتتغير الشكل
+
+362
+00:29:46,040 --> 00:29:49,000
+الرياضي يعني المعادلات الرياضية هتسمحلي ان انا
+
+363
+00:29:49,000 --> 00:29:53,100
+ازيد العائد و اقلل المخاطر طبعا هذا شوية بنحكي فيه
+
+364
+00:29:53,100 --> 00:29:57,120
+في المستقبل طيب
+
+365
+00:29:57,120 --> 00:30:03,200
+what happens when return increases with risk طب
+
+366
+00:30:03,200 --> 00:30:08,040
+ايش بيصير لما ال return بيزيد مع ال risk؟ال return
+
+367
+00:30:08,040 --> 00:30:11,520
+بيزيد مع ال risk مع كلام انا ما استفدتش من
+
+368
+00:30:11,520 --> 00:30:15,000
+المحافظة الاستثمارية المحافظة الاستثمارية انه انا
+
+369
+00:30:15,000 --> 00:30:21,420
+مجمع مجموعة ادوات استثمارية بحيث انه تزيد للعائد و
+
+370
+00:30:21,420 --> 00:30:25,460
+تقلل المخاطر هذا الهدف هذا الشغل اللي بيقصد فيه
+
+371
+00:30:25,460 --> 00:30:32,680
+الاستثمار سمعنا نتطلع احنا على الشكل هذا لو طلعنا
+
+372
+00:30:32,680 --> 00:30:36,900
+هاي portfolio low risk و medium risk و high risk
+
+373
+00:30:37,530 --> 00:30:45,450
+الريسك بريميه 2% ال expected return 7% الريسك بزيد
+
+374
+00:30:45,450 --> 00:30:52,790
+لكن في ال portfolios زي ما نراه كمشوي انه ممكن
+
+375
+00:30:52,790 --> 00:30:58,650
+تزيد العائد و المحاطر تنخفض اذا احنا عملنا
+
+376
+00:30:58,650 --> 00:31:05,670
+portfolios معينة utility
+
+377
+00:31:05,670 --> 00:31:13,310
+functionالـ utility آخرش نحكي فيه عشان انه to
+
+378
+00:31:13,310 --> 00:31:15,970
+summarize the subject utility function utility
+
+379
+00:31:15,970 --> 00:31:20,710
+اللي هو المنفعة حكينا احنا ركزوا يا بنات معناها
+
+380
+00:31:20,710 --> 00:31:28,130
+okay حكينا ان المنفعة هي بتحدد العلاقة بين ال
+
+381
+00:31:28,130 --> 00:31:31,530
+return و بين ال risk مع بعض بتحطهم وبالتالي لما
+
+382
+00:31:31,530 --> 00:31:35,830
+أنا بحكي you ال utilityبتساوي ال expected return
+
+383
+00:31:35,830 --> 00:31:41,810
+اللي هو هذا الجانب as a function of this بس as a
+
+384
+00:31:41,810 --> 00:31:45,570
+function of this هو الفرق بين مخاطر استثمارين
+
+385
+00:31:45,570 --> 00:31:50,450
+وقلنا الفرق بين شغلتين هي نص الفرق صح لما قلنا ما
+
+386
+00:31:50,450 --> 00:31:55,470
+هو الفرق بين خمسة أو عشرة وبالتالي U is equal to
+
+387
+00:31:55,470 --> 00:32:02,830
+the expected return minus half of sigma A or sigma
+
+388
+00:32:02,830 --> 00:32:10,690
+تربيع Aاعتقدكوا ايش معناه ايه؟ ايش معناه ايه؟ ال
+
+389
+00:32:10,690 --> 00:32:18,830
+criteria تبعت كل واحد و ال sigma هي المخاطر ف ال
+
+390
+00:32:18,830 --> 00:32:22,410
+expected return ال utility هي بتساوي كده انا عندي
+
+391
+00:32:22,410 --> 00:32:28,990
+عائل ناقص المخاطر أو ناقص نص المخاطر expected
+
+392
+00:32:28,990 --> 00:32:33,650
+return او a coefficient of risk aversionrisk
+
+393
+00:32:33,650 --> 00:32:36,790
+aversion جداش نجلب المخاطر كل ما بتزيد الرقم هذا
+
+394
+00:32:36,790 --> 00:32:41,690
+بزيد ال risk aversion sigma squared variance of
+
+395
+00:32:41,690 --> 00:32:45,850
+returns half a scaling factor اللي هو معيار وقولنا
+
+396
+00:32:45,850 --> 00:32:51,930
+احنا شرحنا ليش احنا half هاي
+
+397
+00:32:51,930 --> 00:32:54,830
+المعادلة زي ما احنا كنا بنيها الحين اللي هو ال
+
+398
+00:32:54,830 --> 00:32:58,850
+utility عشان انا اعرف جداش احنا بنستفيد لو طلعناها
+
+399
+00:32:58,850 --> 00:33:02,870
+ال utility تبعت ايه بتساويبتساوي ال expected
+
+400
+00:33:02,870 --> 00:33:08,930
+return مؤقس نص ال sigma تربية مضروبة في ال
+
+401
+00:33:08,930 --> 00:33:12,470
+preference بتاعتنا ال a يعني كنا أول أيش نحكي
+
+402
+00:33:12,470 --> 00:33:16,170
+sigma تربية بس بس اليوم لأ دخلنا ال a لإن ال a كل
+
+403
+00:33:16,170 --> 00:33:21,930
+واحد عنده preference خاصة فيه يعني أعطيكم مثل لو
+
+404
+00:33:21,930 --> 00:33:27,230
+أجينا احنايا بنات لو أجينا احنا حكينا فينا اتنين
+
+405
+00:33:27,230 --> 00:33:31,870
+ال a تبعته عالية كتير واحد ال a تبعته ساوي مثلا
+
+406
+00:33:31,870 --> 00:33:38,930
+خمسة وال a تبعته تقترب إلى صفر يعني واحد ال
+
+407
+00:33:38,930 --> 00:33:43,610
+a تبعت أبو الخمسة أبو الواحد يعني لما بدي يربح
+
+408
+00:33:43,610 --> 00:33:47,770
+خمسة في المية بكونش مبسوط لأن هو بيكون مبسوط يا
+
+409
+00:33:47,770 --> 00:33:50,450
+أما بيربح خمسمية في المية يا بيخسر خمسمية في المية
+
+410
+00:33:51,970 --> 00:33:56,350
+لأنه قريب لل risk neutral فهي لأن هذا ال risk is
+
+411
+00:33:56,350 --> 00:33:58,510
+enjoyment for him فلما يكون عنده ربح خمسة في
+
+412
+00:33:58,510 --> 00:34:00,670
+الخمسة في المية معاكينة this is not for enjoyment
+
+413
+00:34:00,670 --> 00:34:05,890
+لكن ابتدائي ال a خمسة هذا he is close to
+
+414
+00:34:05,890 --> 00:34:09,610
+conservative هذا محافظ زي ما أعطاناكوا الخط كل ما
+
+415
+00:34:09,610 --> 00:34:14,810
+بقترب للصفر بصير مخاطر بحبها وكل ما أبتعد بكون أنا
+
+416
+00:34:14,810 --> 00:34:19,620
+ب avoid riskفزي ما شوفنا ال utility بتساوي ال
+
+417
+00:34:19,620 --> 00:34:24,680
+expected expected return minus half of risk
+
+418
+00:34:24,680 --> 00:34:28,800
+preference times of the sigma squared طلعوا هيك
+
+419
+00:34:28,800 --> 00:34:36,260
+هذا أخر جدول نحكي فيه investor risk طلعوا رقم
+
+420
+00:34:36,260 --> 00:34:41,600
+اتنين okay investor risk aversion اتنين تلاتة و نص
+
+421
+00:34:41,600 --> 00:34:46,440
+خمسة سؤال بسيط من عنده risk aversion أعلى
+
+422
+00:34:49,170 --> 00:34:53,710
+أبو 2 ولا أبو الخمسة؟ أبو الخمسة طيب ال utility
+
+423
+00:34:53,710 --> 00:34:58,330
+شوفوا ال utility احنا طبخنا القانون العائد 7%
+
+424
+00:34:58,330 --> 00:35:02,710
+expected return اللي كلهم 7% احنا ايش هنغير هنغير
+
+425
+00:35:02,710 --> 00:35:08,590
+ال a بس ال نص نص ال a زي ما تشوفين بس غيرنا ال a
+
+426
+00:35:08,590 --> 00:35:13,150
+اتنى تلتة و نص لاحظنا
+
+427
+00:35:13,150 --> 00:35:24,640
+ان بتاع ال two6.75% إبتاع الخمسة 6.38% علاقة عكسية
+
+428
+00:35:24,640 --> 00:35:33,760
+طيب نكمل إذا كانت تسعة برضه هنلاحظ شوفوا الفرج إذا
+
+429
+00:35:33,760 --> 00:35:37,280
+كانت تلتاشر في المية برضه شوفوا الفرج تلاتة في
+
+430
+00:35:37,280 --> 00:35:41,520
+المية تسعة في المية تقريبا تلت أبعاث يعني إذا كل
+
+431
+00:35:41,520 --> 00:35:47,070
+ما احنا بتكون ال a سبعتنا أقلكل ما كان ال return
+
+432
+00:35:47,070 --> 00:35:50,490
+أعلى او ال utility خدوا بالكم ال utility المنفع
+
+433
+00:35:50,490 --> 00:35:56,610
+أعلى فبناخد في عين الاعتبار طبعا انه أفضل ال
+
+434
+00:35:56,610 --> 00:36:03,710
+utility هذا أفضل رغم انه المخاطر واحدة شوفوا احنا
+
+435
+00:36:03,710 --> 00:36:07,530
+ثبتنا المخاطر واحدة والعائد واحد بس روحنا ايش
+
+436
+00:36:07,530 --> 00:36:12,190
+غيرنا غيرنا بس ال a اذا الكلام اللي كنا نحكي زي ما
+
+437
+00:36:12,190 --> 00:36:16,660
+انه العائد والمخاطرعلاقة أرضية هان بتجه في العلاقة
+
+438
+00:36:16,660 --> 00:36:20,400
+وبنقول لأ أن الأمر مش هيك مش بس risk و return لأ
+
+439
+00:36:20,400 --> 00:36:25,780
+القصة أنه في ال individual preferences يعني واحد
+
+440
+00:36:25,780 --> 00:36:29,080
+مثلا أعطيكوا أخر إشي قبل ما نمشي اتنين راحوا على
+
+441
+00:36:29,080 --> 00:36:34,220
+البحر طلع أول واحد قال البحر كبير التاني قال لأ يا
+
+442
+00:36:34,220 --> 00:36:39,600
+راجل هذا البحر صغير البحر هو البحر بس هذا is a
+
+443
+00:36:39,600 --> 00:36:42,770
+good swimmer and this is a bad swimmerيعني هذا
+
+444
+00:36:42,770 --> 00:36:45,490
+واحد سبيح وبتاني بيعرفش يسبح وبتاني اللي بيعرفش
+
+445
+00:36:45,490 --> 00:36:50,510
+يسبح أكيد هيقول البحر كبير فبترجع لإيه اللي هو ال
+
+446
+00:36:50,510 --> 00:36:54,090
+preferences هذه ال preferences كانت مجهولة في ال
+
+447
+00:36:54,090 --> 00:36:55,950
+investments اليوم احنا ضفناها في ال investments
+

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/6BuC-Qe9zEA.srt

@@ -0,0 +1,1459 @@
+1
+00:00:20,670 --> 00:00:24,930
+بسم الله الرحمن الرحيم المرة الأولى اتخذنا كيف
+
+2
+00:00:24,930 --> 00:00:30,790
+نحسب الـ variance و الـ standard deviation القانون و
+
+3
+00:00:30,790 --> 00:00:33,630
+طلبنا منكم أنه في الـ .. في البيت تحاولوا تعيدوا
+
+4
+00:00:33,630 --> 00:00:40,910
+للحل في حد عاد الحل وطلع عنده إجابات غلط يا بنات
+
+5
+00:00:40,910 --> 00:00:44,970
+في حد رجع البيت وعاد الحل وطلع عنده مش نفس
+
+6
+00:00:44,970 --> 00:00:49,130
+الإجابة اللي موجودة هنا لأنه في الامتحان هجيكم 
+
+7
+00:00:49,130 --> 00:00:57,060
+مثال مشابه له Okay اليوم هنحكي في موضوع مهم الـ how
+
+8
+00:00:57,060 --> 00:01:02,900
+we can calculate the rate of return كيف ممكن نحسب
+
+9
+00:01:02,900 --> 00:01:06,680
+الـ rate of return حكينا الطرق السابقة كنا نعتمد
+
+10
+00:01:06,680 --> 00:01:09,640
+على طريقة اسمها الـ arithmetic method طريقة الـ 
+
+11
+00:01:09,640 --> 00:01:14,360
+arithmetic طريقة الـ arithmetic هي طريقة الحسابية
+
+12
+00:01:14,360 --> 00:01:18,660
+بيسموها في طريقة أخرى بيسموها geometric method
+
+13
+00:01:19,290 --> 00:01:22,770
+geometric methods اللي هو الطريقة الهندسية okay
+
+14
+00:01:22,770 --> 00:01:26,790
+إذا إحنا في أمام two different methods in
+
+15
+00:01:26,790 --> 00:01:30,670
+calculating the rate of return يعني في طريقتين في
+
+16
+00:01:30,670 --> 00:01:34,790
+احتساب الـ rate of return طريقة الـ arithmetic
+
+17
+00:01:34,790 --> 00:01:41,710
+وطريقة الـ geometric okay طريقة الـ arithmetic هي
+
+18
+00:01:41,710 --> 00:01:47,420
+طريقة يعني أغلب الناس بيستخدموها لو إحنا أعطينا
+
+19
+00:01:47,420 --> 00:01:53,180
+مثال for instance أخدنا
+
+20
+00:01:53,180 --> 00:02:02,340
+مثال بقولنا calculate the average rate of return
+
+21
+00:02:02,340 --> 00:02:11,120
+في
+
+22
+00:02:11,120 --> 00:02:17,790
+الـ past year كان 9% في الـ second year 10% في الـ
+
+23
+00:02:17,790 --> 00:02:30,330
+third year 12% 8% and 5% إحنا اجتنح البيانات هذه و
+
+24
+00:02:30,330 --> 00:02:33,710
+بنحسب الـ average rate of 10 مين بعرف يحسب الـ
+
+25
+00:02:33,710 --> 00:02:38,950
+average rate of 10 متوسط متوسط العائد مجموعة مع
+
+26
+00:02:38,950 --> 00:02:48,400
+العددهم يعني بنقول مثلاً 5% بيقول 9 plus 10 plus 12
+
+27
+00:02:48,400 --> 00:02:57,340
+plus 8 plus 5 على 1,2,3,4,5 كم
+
+28
+00:02:57,340 --> 00:03:00,460
+بيطلع؟ هي الآلات الحاسبة معكم أربعة وأربعين و
+
+29
+00:03:00,460 --> 00:03:03,960
+أربعين وأربعين وأربعين وأربعين وأربعين و
+
+30
+00:03:03,960 --> 00:03:04,620
+أربعين وأربعين وأربعين وأربعين وأربعين و
+
+31
+00:03:04,620 --> 00:03:05,020
+أربعين وأربعين وأربعين وأربعين وأربعين و
+
+32
+00:03:05,020 --> 00:03:06,880
+أربعين وأربعين وأربعين وأربعين وأربعين و
+
+33
+00:03:06,880 --> 00:03:07,460
+أربعين وأربعين وأربعين وأربعين وأربعين و
+
+34
+00:03:07,460 --> 00:03:09,040
+أربعين وأربعين وأربعين وأربعين وأربعين و
+
+35
+00:03:09,040 --> 00:03:10,980
+أربعين وأربعين وأربعين وأربعين وأرب
+
+36
+00:03:14,360 --> 00:03:22,220
+8.8 8.8 طيب 8.8 طيب ايش إحنا سوينا عملياً إحنا we
+
+37
+00:03:22,220 --> 00:03:25,180
+use the arithmetic method استخدمنا الـ arithmetic
+
+38
+00:03:25,180 --> 00:03:30,440
+method طريقة الحسابية قلنا اللي the summation of R
+
+39
+00:03:30,440 --> 00:03:36,180
+divided by N okay
+
+40
+00:03:36,180 --> 00:03:41,190
+يعني جمعنا الـ R وقسمناها على N هذه الطريقة اللي
+
+41
+00:03:41,190 --> 00:03:46,610
+إحنا استخدمناها في الـ .. طيب في طريقة ثانية ممكن
+
+42
+00:03:46,610 --> 00:03:50,690
+إحنا نستخدمها؟ طريقة الهندسية، طريقة الهندسية، في
+
+43
+00:03:50,690 --> 00:03:58,330
+حد سمعت عن الطريقة الهندسية؟ كيف؟ طريقة الهندسية
+
+44
+00:03:58,330 --> 00:04:02,910
+يعني مشابهة للمتتاريات طيب خلينا عشان نفهم الطريقة
+
+45
+00:04:02,910 --> 00:04:09,620
+الهندسية ناخد بفعل بسيط طبعاً حطوا في رأسكم أن هذه
+
+46
+00:04:09,620 --> 00:04:12,140
+this is arithmetic method هي طريقة الـ arithmetic
+
+47
+00:04:12,140 --> 00:04:19,560
+الحسابية let's consider this هو هذا ��ذا هو نفسه
+
+48
+00:04:19,560 --> 00:04:25,420
+هذا هو نفسه هذا بس أنه إحنا الـ R of state divided
+
+49
+00:04:25,420 --> 00:04:31,160
+by N يعني هذه المجموعة تعرفي محاسبياً أو رياضياً
+
+50
+00:04:31,160 --> 00:04:38,740
+اللي هو واحد على N مجموعة R هذه نفسها بياضيان نفس
+
+51
+00:04:38,740 --> 00:04:47,040
+الحاجة يعني يا بنات x على n is equal 1 على n times
+
+52
+00:04:47,040 --> 00:04:55,080
+x معروف بياضيان هذا خلينا
+
+53
+00:04:55,080 --> 00:05:03,640
+ناخد مثال عشان نشوف how we calculate return in
+
+54
+00:05:03,640 --> 00:05:04,280
+different ways
+
+55
+00:05:10,010 --> 00:05:15,730
+خلينا هنا بالجانب هنا لو one of the investors
+
+56
+00:05:15,730 --> 00:05:19,090
+invest his money starting by one hundred dollar
+
+57
+00:05:19,090 --> 00:05:22,890
+يعني واحد من المستثمرين بدأ بمية دولار يعني
+
+58
+00:05:22,890 --> 00:05:28,970
+starting the money by one hundred dollar okay and
+
+59
+00:05:28,970 --> 00:05:32,830
+in the first year he lost fifty dollar and at the
+
+60
+00:05:32,830 --> 00:05:36,970
+end he make one hundred dollar هيبقى السنة الأولى
+
+61
+00:05:36,970 --> 00:05:41,190
+صارت ثروته بخمسين دولار بنهاية السنة الثانية
+
+62
+00:05:41,190 --> 00:05:44,530
+صارت ثروته بمية دولار he started by one
+
+63
+00:05:44,530 --> 00:05:47,870
+hundred and then he end by one hundred what is the
+
+64
+00:05:47,870 --> 00:05:53,470
+return؟ كده إيش العائد؟ يعني هو بدأ بمية وخلص بمية،
+
+65
+00:05:53,470 --> 00:06:00,750
+كده إيش استفاد من هالشغل؟ خمسين خمسين؟ هو بدأ يعني في
+
+66
+00:06:00,750 --> 00:06:03,990
+.. بدأ معه مية دولار وإنتهى بمية دولار، إيش ولا
+
+67
+00:06:03,990 --> 00:06:08,490
+إيش؟ إيش ولا إيش يعني what it means ولا إيش؟ zero so
+
+68
+00:06:08,490 --> 00:06:14,430
+zero because P1 minus P naught على P naught لأن P1
+
+69
+00:06:14,430 --> 00:06:21,470
+هي الـ ending price مية minus مية على مية so it's
+
+70
+00:06:21,470 --> 00:06:25,130
+equal to zero طيب
+
+71
+00:06:25,130 --> 00:06:29,530
+إحنا عاملين ايش سوينا we consider the investment
+
+72
+00:06:29,530 --> 00:06:33,750
+as a one period time يعني اعتبرنا الـ investment كل
+
+73
+00:06:33,750 --> 00:06:35,610
+فترة زمنية واحدة okay
+
+74
+00:06:37,850 --> 00:06:41,310
+now there is other options to calculate return
+
+75
+00:06:41,310 --> 00:06:44,590
+ممكن حد يفكر بطريقة ثانية كيف ممكن نحسب الـ return
+
+76
+00:06:44,590 --> 00:06:56,870
+يعني إحنا حكينا zero which is okay نفسي ممكن يعني
+
+77
+00:06:56,870 --> 00:07:03,930
+خسر خمسين مظبوط وبعدين بدأ بخمسين كسب كم؟ خمسين
+
+78
+00:07:03,930 --> 00:07:09,440
+طيب طب خمسين ماخص خمسين صفر صح؟ طيب خلينا نـ نـ 
+
+79
+00:07:09,440 --> 00:07:16,020
+ندور لكم بيها شوية هلأ إحنا هخسر خمسين صح؟ طيب لو
+
+80
+00:07:16,020 --> 00:07:21,360
+جينا إحنا قلنا minus fifty divided by one hundred
+
+81
+00:07:21,360 --> 00:07:26,500
+مظبوط لأن هو خسر خمسين على المية اللي هو البدأ
+
+82
+00:07:26,500 --> 00:07:32,720
+الاستثمار okay في الفترة الأولى كام خسر؟ minus
+
+83
+00:07:32,720 --> 00:07:38,870
+fifty percent طيب بالفترة الثانية ربح fifty لكن بدل
+
+84
+00:07:38,870 --> 00:07:42,970
+الاستثمار بكام fifty إذا انجداش عمل one hundred
+
+85
+00:07:42,970 --> 00:07:48,870
+percent so if you do the average إذا إحنا بنحسب الـ
+
+86
+00:07:48,870 --> 00:07:53,510
+average minus fifty plus one hundred divided by
+
+87
+00:07:53,510 --> 00:07:59,350
+two so it's equal twenty five percent سبحان
+
+88
+00:07:59,350 --> 00:08:04,590
+الله آه
+
+89
+00:08:07,360 --> 00:08:14,220
+Okay شوفوا كيف
+
+90
+00:08:14,220 --> 00:08:23,820
+سفر؟ minus fifty plus one hundred طيب guess ميهم
+
+91
+00:08:23,820 --> 00:08:27,520
+twenty
+
+92
+00:08:27,520 --> 00:08:30,800
+five percent طيب what is the difference between
+
+93
+00:08:30,800 --> 00:08:35,270
+the first one which is zero and the second one
+
+94
+00:08:35,270 --> 00:08:39,170
+which is twenty five percent ايش الفرق بين الأولى
+
+95
+00:08:39,170 --> 00:08:45,070
+zero and twenty five percent يعني ايش الفرق بين
+
+96
+00:08:45,070 --> 00:08:51,330
+الأولى والثانية آه آه
+
+97
+00:08:51,330 --> 00:08:54,750
+what is the difference between the first one which
+
+98
+00:08:54,750 --> 00:08:58,950
+make zero percent and the second one which make
+
+99
+00:08:58,950 --> 00:09:03,410
+twenty five percent okay my second question is
+
+100
+00:09:03,630 --> 00:09:07,650
+which is correct؟
+
+101
+00:09:07,650 --> 00:09:12,830
+مين الصح فيهم؟ so some people saying the first one
+
+102
+00:09:12,830 --> 00:09:16,390
+and other people saying the second one which is
+
+103
+00:09:16,390 --> 00:09:20,890
+the correct مين
+
+104
+00:09:20,890 --> 00:09:26,070
+الصح فيهم؟ zero percent or twenty five percent? so
+
+105
+00:09:26,070 --> 00:09:29,130
+some people saying zero percent others twenty five
+
+106
+00:09:29,130 --> 00:09:32,150
+percent okay تلتين صح yes
+
+107
+00:09:42,740 --> 00:09:47,160
+Okay this is right so in the first time we
+
+108
+00:09:47,160 --> 00:09:50,000
+consider all of the investment in just only one
+
+109
+00:09:50,000 --> 00:09:55,120
+period so we starting here and we ending here so
+
+110
+00:09:55,120 --> 00:10:01,100
+the average or the rate of return is one hundred
+
+111
+00:10:01,100 --> 00:10:05,600
+minus one hundred So it is zero. This is the first
+
+112
+00:10:05,600 --> 00:10:09,300
+assumption. The second one is breaking down the
+
+113
+00:10:09,300 --> 00:10:14,960
+investment into periods يعني الفكرة الثانية أننا
+
+114
+00:10:14,960 --> 00:10:23,010
+قسمنا الاستثمار لـ periods نبدأ هنا وننتهي هنا ثم
+
+115
+00:10:23,010 --> 00:10:29,730
+نبدأ هنا وننتهي هنا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا
+
+116
+00:10:29,730 --> 00:10:30,490
+فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا
+
+117
+00:10:30,490 --> 00:10:33,330
+فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا
+
+118
+00:10:33,330 --> 00:10:33,390
+فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا
+
+119
+00:10:45,330 --> 00:10:49,690
+مين الصح فيهم as I said both of the calculations
+
+120
+00:10:49,690 --> 00:10:55,370
+are correct okay which is the arithmetic and which
+
+121
+00:10:55,370 --> 00:11:00,110
+is the geometric the one with zero is the
+
+122
+00:11:00,110 --> 00:11:04,910
+geometric الأولى with zero is geometric and the
+
+123
+00:11:04,910 --> 00:11:09,290
+one with the average is arithmetic الأولى اللي
+
+124
+00:11:09,290 --> 00:11:13,260
+إحنا استخدمناه هي الـ geometric we average all of
+
+125
+00:11:13,260 --> 00:11:16,580
+the periods and considering them as a one period
+
+126
+00:11:16,580 --> 00:11:23,320
+this is a geometric and in the reading list ال
+
+127
+00:11:23,320 --> 00:11:27,780
+reading اللي أعطيتكم إياها قبل يومين it gives you
+
+128
+00:11:27,780 --> 00:11:30,060
+more explanation about the difference between
+
+129
+00:11:30,060 --> 00:11:36,540
+geometric and arithmetic في خمس صفحات أعطيتكم إياهم 
+
+130
+00:11:36,540 --> 00:11:40,600
+وموجودين المفروضين في المكتبة صح؟ فالمفروض البنات
+
+131
+00:11:40,600 --> 00:11:41,040
+ياخدوهم
+
+132
+00:11:43,990 --> 00:11:47,690
+أنا حكيت في أربع صفحات خمس صفحات أعطيتهم للبنات
+
+133
+00:11:47,690 --> 00:11:52,090
+يوم التلاتين هدول بيوضحوا ال arithmetic و ال
+
+134
+00:11:52,090 --> 00:11:56,290
+geometric فتاخدهم من المكتبة هم موجودين okay تركتهم
+
+135
+00:11:56,290 --> 00:12:02,730
+في المكتبة صح؟ اه okay إذا the one the geometric
+
+136
+00:12:02,730 --> 00:12:09,790
+the geometric is equal zero and the arithmetic is 
+
+137
+00:12:09,790 --> 00:12:13,450
+equal twenty five percent انتبهوا، generally
+
+138
+00:12:13,450 --> 00:12:19,510
+speaking the result of arithmetic is greater than
+
+139
+00:12:19,510 --> 00:12:25,110
+the result of geometric في كل الحالات يا .. في كل
+
+140
+00:12:25,110 --> 00:12:29,410
+الحالات لما نحسب ال arithmetic، pay attention here
+
+141
+00:12:29,410 --> 00:12:34,270
+in all cases when we calculate the arithmetic and
+
+142
+00:12:34,270 --> 00:12:38,570
+when we calculate the geometric, arithmetic is 
+
+143
+00:12:38,570 --> 00:12:42,210
+greater than geometric الجواب تبع ال arithmetic
+
+144
+00:12:42,210 --> 00:12:45,730
+بيكون أعلى من الجواب تبع ال geometric انتبهوا يعني
+
+145
+00:12:45,730 --> 00:12:50,170
+هذا ممكن يكون في أسئلة عليه ال question is why
+
+146
+00:12:50,170 --> 00:12:52,630
+there is a difference between geometric and
+
+147
+00:12:52,630 --> 00:12:56,970
+arithmetic؟ ليش في فرق بين ال geometric زي ما احنا
+
+148
+00:12:56,970 --> 00:13:04,290
+شوفنا في 0% أو في 25%؟ خلينا احنا نشرح ال
+
+149
+00:13:04,290 --> 00:13:07,770
+geometric وبعدين نرجع to answer this question why
+
+150
+00:13:07,770 --> 00:13:12,210
+there is a difference between geometric and
+
+151
+00:13:12,210 --> 00:13:17,230
+arithmetic write down this question and just
+
+152
+00:13:17,230 --> 00:13:19,990
+remind me to answer this question at the end of
+
+153
+00:13:19,990 --> 00:13:24,750
+this class يعني بس ذكروني ان احنا نجاوبكم السؤال
+
+154
+00:13:24,750 --> 00:13:31,410
+هذا في نهاية ال class okay now نحن نعرف كيف نتخيل
+
+155
+00:13:31,410 --> 00:13:35,370
+الارثماتيك نحن نعرف كيف نتخيل الارثماتيك فقط
+
+156
+00:13:35,370 --> 00:13:45,170
+لأذكركم الارثماتيك هو اكتشاف R مقال M هذا هو
+
+157
+00:13:45,170 --> 00:13:50,650
+الارثماتيك وأعطيكم مثلًا كيف نتخيل الارثماتيك الآن
+
+158
+00:13:50,650 --> 00:13:56,730
+كيف نتخيل الجيومتريك أولًا to calculate the
+
+159
+00:13:56,730 --> 00:14:00,110
+geometrics we have to calculate the terminal
+
+160
+00:14:00,110 --> 00:14:04,170
+values terminal values what is terminal values
+
+161
+00:14:04,170 --> 00:14:08,830
+means terminal values means terminal values لنحسب
+
+162
+00:14:08,830 --> 00:14:14,430
+ال terminal values يعني اللي هو العوائد للفترة
+
+163
+00:14:14,430 --> 00:14:20,910
+كلها مع بعض so احنا كنا نسوي بال .. بال .. ب
+
+164
+00:14:20,910 --> 00:14:25,310
+summation of R كنا ايش نسوي لو كان عندي عدة فترات
+
+165
+00:14:26,550 --> 00:14:30,910
+نجمعهم ونقسمهم أقصى فانسوا نشوف اللي هو إذا كان
+
+166
+00:14:30,910 --> 00:14:38,370
+عندي R1 plus R2 plus R3 okay till Rn divided by N
+
+167
+00:14:38,370 --> 00:14:43,610
+so this is still the arithmetic but in the
+
+168
+00:14:43,610 --> 00:14:46,970
+geometric the first thing we have to calculate the
+
+169
+00:14:46,970 --> 00:14:47,770
+terminal value
+
+170
+00:14:50,630 --> 00:14:54,950
+instead of summation of R because we consider this
+
+171
+00:14:54,950 --> 00:15:00,190
+as a one period بنحسبها كلها as a one period so we
+
+172
+00:15:00,190 --> 00:15:04,010
+don't need to multiply بنمش ان احنا نعمل multiply
+
+173
+00:15:04,010 --> 00:15:12,350
+so what is what we can do then one R one times one
+
+174
+00:15:12,350 --> 00:15:21,680
+R two divided by one sorry times one R three one R four
+
+175
+00:15:21,680 --> 00:15:25,520
+1R
+
+176
+00:15:25,520 --> 00:15:29,420
+M ثم
+
+177
+00:15:29,420 --> 00:15:41,060
+بعد ان نفعل هذا نحصل على النتائج نضربهم
+
+178
+00:15:41,060 --> 00:15:45,000
+نضربهم
+
+179
+00:15:45,000 --> 00:15:49,400
+بس نجمعهم واحد زائد بنضربهم في بعض وبعدين اللي
+
+180
+00:15:49,400 --> 00:15:53,080
+بنيجي بنقول ال terminal value كل ال terminal value
+
+181
+00:15:53,080 --> 00:16:02,880
+هذه one على n minus one هناخد مثال هذا
+
+182
+00:16:02,880 --> 00:16:09,520
+مهم اكتبيه اكتبيه طيب ناخد المثال فاكتبوا المثال
+
+183
+00:16:09,520 --> 00:16:12,980
+اللي أعطيتكم إياه على ال arithmetic اعطونيه عشان نحله
+
+184
+00:16:12,980 --> 00:16:14,700
+على ال geometric
+
+185
+00:16:20,540 --> 00:16:31,580
+الأولى 9% 10 12 8 5 5 okay
+
+186
+00:16:31,580 --> 00:16:35,420
+طيب
+
+187
+00:16:35,420 --> 00:16:41,260
+هلا نحسبها بال geometric نحسبها
+
+188
+00:16:41,260 --> 00:16:46,240
+بالأش بال geometric just multiply this just apply
+
+189
+00:16:46,240 --> 00:16:50,400
+this equation بس يعني نطبق ال equation very simple
+
+190
+00:16:50,400 --> 00:17:08,660
+يعني 1.09 x 1.10 x 1.12 x 1.8 x 1.5 خلصولي يا هادي
+
+191
+00:17:08,660 --> 00:17:12,760
+بنات بدي الكل يكون معايا على الحسبة please رجاء كلكوا
+
+192
+00:17:12,760 --> 00:17:13,880
+يكونوا معاكم على الحسبة
+
+193
+00:17:20,020 --> 00:17:25,240
+نشوف طب ماشي نشوف طلعولي
+
+194
+00:17:25,240 --> 00:17:31,360
+جواب يا بنات خمسة point متأكد؟ غلط أنا متأكد so
+
+195
+00:17:31,360 --> 00:17:36,260
+it's one point five طيب one point five ايش القانون
+
+196
+00:17:36,260 --> 00:17:43,380
+بيحكي؟ one point five بنحط the power of واحد على n
+
+197
+00:17:43,380 --> 00:17:49,010
+ال n قداش واحد اثنين ثلاثة أربعة خمسة ناقص واحد عشان
+
+198
+00:17:49,010 --> 00:17:52,350
+نجيب one point five بقى هو واحد على خمسة كيف
+
+199
+00:17:52,350 --> 00:17:58,490
+نعملها تساوي جزر الخامس ل one point five minus
+
+200
+00:17:58,490 --> 00:18:04,610
+one يعني ممكن إذا حد مش عارف ممكن يجيب كم بيطلع
+
+201
+00:18:04,610 --> 00:18:09,310
+ناقص واحد تمانية بالمائة تمانية بالمائة تمانية
+
+202
+00:18:09,310 --> 00:18:13,650
+بالمائة اكيد اه طب فاكرين انتم الجواب تبع الألف
+
+203
+00:18:13,650 --> 00:18:14,290
+متى كام طلع
+
+204
+00:18:23,650 --> 00:18:27,410
+طيب لأ لأ لأ خلّيني أقول حتة حتة، كم بالظبط طلع ال
+
+205
+00:18:27,410 --> 00:18:33,830
+arithmetic؟ عدول ال arithmetic، بسرعة بالظبط،
+
+206
+00:18:33,830 --> 00:18:38,510
+طيب انتبهوا هال arithmetic عندما نعطيه رمز A، طلع
+
+207
+00:18:38,510 --> 00:18:41,230
+ثمانية point ثمانية، و ال geometric عندما نعطيه
+
+208
+00:18:41,230 --> 00:18:47,490
+رمز G، بيطلع ثمانية point سبعة، ايش بتلاحظوا؟
+
+209
+00:18:51,370 --> 00:18:54,410
+مش بتلاحظوا البنات التانية الورق؟ ايش رأيكم؟ اللي
+
+210
+00:18:54,410 --> 00:19:02,290
+قدام سعادة؟ اه وردة، مظبوط؟ اه ايش رأيك؟ ليش ..
+
+211
+00:19:02,290 --> 00:19:10,730
+ايش بتلاحظي فيه جواب A و B؟ مفيش اختلاف في كتير،
+
+212
+00:19:10,730 --> 00:19:19,160
+بتعرفي ليش؟ مين بيقدر يجاوبني؟ هذه ملاحظة .. ملاحظة
+
+213
+00:19:19,160 --> 00:19:23,920
+تانية .. which is greater than .. ال arithmetic is
+
+214
+00:19:23,920 --> 00:19:26,760
+greater than .. طب إذا في الامتحان طالع عندك ال
+
+215
+00:19:26,760 --> 00:19:30,840
+geometric is greater than arithmetic .. معناتها كلها
+
+216
+00:19:30,840 --> 00:19:35,080
+بدون ما أطلع بالتصريح .. شغل غلط صح؟ ال arithmetic
+
+217
+00:19:35,080 --> 00:19:40,940
+طيب .. you remember when I ask you .. to ask me
+
+218
+00:19:40,940 --> 00:19:46,230
+why there is a difference .. ليش فيه فرق؟ you know
+
+219
+00:19:46,230 --> 00:19:50,090
+why there is a difference نسبة الخطأ نسبة الخطأ ال
+
+220
+00:19:50,090 --> 00:19:56,290
+error what it means نسبة الخطأ اه فاكرين احنا
+
+221
+00:19:56,290 --> 00:20:01,090
+حكينا المحاضرة الفاترة حكينا عن risk إذا if
+
+222
+00:20:01,090 --> 00:20:06,010
+اتطلعوا على الأرقام خلينا نتطلعوا لحظة على الأرقام
+
+223
+00:20:06,010 --> 00:20:10,390
+شوفوا في الأرقام الأرقام متقاربين يعني لو أجينا
+
+224
+00:20:10,390 --> 00:20:15,100
+أخدنا مثال مثلًا هذا case one أخدنا case two for
+
+225
+00:20:15,100 --> 00:20:20,040
+instance أخدنا twelve percent twenty percent five
+
+226
+00:20:20,040 --> 00:20:24,960
+percent one percent و fifty percent ايش رايكوا
+
+227
+00:20:24,960 --> 00:20:29,140
+بالأرقام هذه؟ فالخطأ عالي كثير أو بيسموها ال risk
+
+228
+00:20:29,140 --> 00:20:35,680
+is great شوي شوي عشان أنا فهمي بسيط كثير هلأ إذا
+
+229
+00:20:35,680 --> 00:20:40,360
+احنا حسبنا ال arithmetic و ال geometric لهذه هلاقي
+
+230
+00:20:40,360 --> 00:20:43,320
+there is a big gap between the arithmetic and
+
+231
+00:20:43,320 --> 00:20:50,190
+geometric what we conclude in this when we face up
+
+232
+00:20:50,190 --> 00:20:54,790
+a stock a particular stock with a higher risk we
+
+233
+00:20:54,790 --> 00:20:57,790
+will find that the arithmetic is far away from the
+
+234
+00:20:57,790 --> 00:21:02,810
+geometric يعني إذا كان عندي سهم كثير مخاطرته عالي
+
+235
+00:21:02,810 --> 00:21:06,040
+هنلاقي ال arithmetic بعيدة عن ال geometric when
+
+236
+00:21:06,040 --> 00:21:10,500
+they .. when they .. a particular stock has a
+
+237
+00:21:10,500 --> 00:21:13,460
+minimum risk it means the arithmetic .. arithmetic
+
+238
+00:21:13,460 --> 00:21:17,100
+become closer and closer to the geometric بتكون
+
+239
+00:21:17,100 --> 00:21:20,420
+قريبة كثير على ال geometric طيب so the difference
+
+240
+00:21:20,420 --> 00:21:25,060
+between them is the risk الفرق بينهم هو ال risk
+
+241
+00:21:25,060 --> 00:21:29,920
+okay أعطيني ال .. ال .. ال .. أنا أعطيتكم إياها
+
+242
+00:21:29,920 --> 00:21:32,880
+المرة الفاتت الشرط طبعًا عنكم مصور
+
+243
+00:21:36,270 --> 00:21:41,090
+ال chapter تبعكم موجود المصور؟ أعطيني ال chapter
+
+244
+00:21:41,090 --> 00:21:48,270
+ال chapter okay عشان تتابعوا معايا انتم في صفحة
+
+245
+00:21:48,270 --> 00:21:59,630
+في صفحة 132 التقصير تبعه okay تفضلي يا عمال okay
+
+246
+00:21:59,630 --> 00:22:04,470
+هلا طب إذا the difference between this and this
+
+247
+00:22:04,470 --> 00:22:11,180
+انت تبقى أنا الفرق بين ال arithmetic و ال geometric
+
+248
+00:22:11,180 --> 00:22:18,800
+هو ال risk خلينا نعمل لكم اختبار بسيط عشان نتأكد ان
+
+249
+00:22:18,800 --> 00:22:23,580
+انتم in our standard
+
+250
+00:22:32,680 --> 00:22:36,940
+حكينا إذا ال geometric زي ما هو موجودة في الصفحة
+
+251
+00:22:36,940 --> 00:22:41,760
+132
+
+252
+00:22:41,760 --> 00:22:49,260
+الـ geometric بتساوي الـ arithmetic minus اللي هو الـ 
+
+253
+00:22:49,260 --> 00:22:53,100
+risk صح؟ how we can calculate the risk؟
+
+254
+00:22:57,080 --> 00:23:01,020
+لأ خلينا احنا أنا أنا أنا أنا أنا أنا أنا أنا أنا
+
+255
+00:23:01,020 --> 00:23:02,160
+أنا أنا أنا أنا أنا أنا أنا أنا أنا أنا أنا
+
+256
+00:23:02,160 --> 00:23:02,880
+أنا أنا أنا أنا أنا أنا أنا أنا أنا أنا أنا
+
+257
+00:23:02,880 --> 00:23:06,320
+أنا أنا أنا أنا أنا أنا أنا أنا أنا
+
+258
+00:23:06,320 --> 00:23:10,020
+أنا أنا أنا أنا أنا أنا أنا أنا أنا أنا أنا
+
+259
+00:23:10,020 --> 00:23:10,360
+أنا أنا أنا أنا أنا أنا أنا أنا أنا أنا أنا
+
+260
+00:23:10,360 --> 00:23:10,400
+أنا أنا أنا أنا أنا أنا أنا أنا أنا أنا أنا
+
+261
+00:23:10,400 --> 00:23:11,900
+أنا أنا أنا أنا أنا أنا أنا أنا أنا أنا أنا
+
+262
+00:23:11,900 --> 00:23:15,880
+أنا أنا أنا
+
+263
+00:23:15,880 --> 00:23:23,620
+أنا أنا
+
+264
+00:23:23,620 --> 00:23:31,190
+اتبعوا على المثال، المثال بسيط كام
+
+265
+00:23:31,190 --> 00:23:36,930
+الفرق بين الخمسة والعشرة؟
+
+266
+00:23:36,930 --> 00:23:42,810
+مين .. نختار مين؟ what is the difference between 
+
+267
+00:23:42,810 --> 00:23:43,590
+five and ten?
+
+268
+00:23:46,630 --> 00:23:52,990
+five .. five إيش الفرق بين .. يعني إيش الفرق بين
+
+269
+00:23:52,990 --> 00:23:58,300
+خمسة ما هو الفرق بين خمسة وعشرة؟خمسة which is
+
+270
+00:23:58,300 --> 00:24:06,100
+wrong سالب خمسة which is also wrong غلط أربعة مين
+
+271
+00:24:06,100 --> 00:24:11,340
+يلا شايفين اللي .. الفرق بين الخمسة و العشرة كام؟
+
+272
+00:24:11,340 --> 00:24:17,680
+ستة طيب أبسطلكوا إياها don't forget we are talking
+
+273
+00:24:17,680 --> 00:24:21,560
+about investments احنا بنحكي عن إيه؟ لو اتنين
+
+274
+00:24:21,560 --> 00:24:26,280
+شرايكشرايك يعني شركة اتنين مش تركيين مع بعض في
+
+275
+00:24:26,280 --> 00:24:32,780
+شركة partners partners مقصود فيها متزوجين يعني بس
+
+276
+00:24:32,780 --> 00:24:38,280
+اتنين مش تركيين في شركة و a half half يعني نص من
+
+277
+00:24:38,280 --> 00:24:44,820
+نص و ليكن مثلا الزوج و الزوجة مش تركيين okay إجا
+
+278
+00:24:44,820 --> 00:24:52,740
+اتفقوا مع بعضال profits نسيبه هان ال profits
+
+279
+00:24:52,740 --> 00:24:56,860
+عملوها عشرين دولار عشرين ألف دولار جداش المفروض
+
+280
+00:24:56,860 --> 00:25:03,740
+عشرة عشرة عشرة عشرة عشرة صح طيب إجى الرجل جال
+
+281
+00:25:03,740 --> 00:25:06,820
+للزوجة أنا عندي عباء كتير و كذا و إشي و خليني أنا
+
+282
+00:25:06,820 --> 00:25:11,760
+أخد منك ألف دولار قالت له okay ده إنه أنت عندك
+
+283
+00:25:11,760 --> 00:25:18,400
+عباء كتير فصار تسعة أحد عشر صار أحد عشر تسعةwhat
+
+284
+00:25:18,400 --> 00:25:20,920
+is the difference between them؟ كده الفرق بينهم؟
+
+285
+00:25:20,920 --> 00:25:31,140
+اتنين غلط شايفين كيف؟ لينا مش عارفة مش مبسوط الف
+
+286
+00:25:31,140 --> 00:25:39,640
+how you calculate this؟ كيف حسبتيها؟
+
+287
+00:25:39,640 --> 00:25:44,540
+الفرق بينهم الف طب ليش انتوا لما اجيتوا حكيتوا
+
+288
+00:25:44,540 --> 00:25:49,730
+الفرق بين الخمسة والعشرة قلتوا خمسة؟الفرق بين
+
+289
+00:25:49,730 --> 00:25:53,490
+الخمسة والعشرة مش خمسة الفرق بين الخمسة والعشرة هي
+
+290
+00:25:53,490 --> 00:25:59,570
+اتنين و نص طيب
+
+291
+00:25:59,570 --> 00:26:05,490
+خلّينا .. خلّينا نرجع للمثال .. خلّينا نرجع للمثال
+
+292
+00:26:05,490 --> 00:26:14,270
+عشان تفهم المعادلة هجيت من أن أعدل في المعادلة فهم
+
+293
+00:26:14,270 --> 00:26:18,640
+المثال هذا؟التنين اتفقوا خمسين في المية خمسين في
+
+294
+00:26:18,640 --> 00:26:21,860
+المية عشرة دولار عشرة تلاف عشرة تلاف صح؟ إيجي ..
+
+295
+00:26:21,860 --> 00:26:25,320
+إيجي الزوج حاكي للزوجة أنا بتعرفي كيف أولاد و كذا
+
+296
+00:26:25,320 --> 00:26:28,960
+و أنا اللي بصرف و إشي يلا تقولوا okay بعطيك ألف
+
+297
+00:26:28,960 --> 00:26:33,960
+دولار مني فراحت أخدت ألف دو��ار منها وعطتها لزوجها
+
+298
+00:26:33,960 --> 00:26:37,780
+صار هو معاه أحد عاش و هي معاه تسعة what is the
+
+299
+00:26:37,780 --> 00:26:40,600
+difference between them two thousands مش two
+
+300
+00:26:40,600 --> 00:26:43,880
+thousands الفرق بين أتهم ألفين لأ الفرق بين أتهم
+
+301
+00:26:43,880 --> 00:26:49,920
+ألفالفرق بينهم الف يعني if the husband give the
+
+302
+00:26:49,920 --> 00:26:53,480
+one thousand back to his wife إذا رجع الألف دولار
+
+303
+00:26:53,480 --> 00:27:00,320
+لزوجته بيصيروا عشرة عشرة صح ولا لأ؟ okay طيب
+
+304
+00:27:00,320 --> 00:27:08,410
+ابتدوا هنا ابتدوا هنا هلأ هاي خمسة وهي عشرةعشان
+
+305
+00:27:08,410 --> 00:27:12,110
+انا اقدر احسب الفرق بين ال .. ال geometric و بين
+
+306
+00:27:12,110 --> 00:27:15,590
+ال .. the same .. the same thing، نفس الفكرة، هاي
+
+307
+00:27:15,590 --> 00:27:18,510
+خمسة و أنا عشرة، الفرق بيبقى تقولها اتنين و نص،
+
+308
+00:27:18,510 --> 00:27:21,430
+صح؟ طيب، لو أعطينا الخمسة و قولنا لها يا خمسة خدّي
+
+309
+00:27:21,430 --> 00:27:25,330
+هاي اتنين و نص، فكم هتصير؟ طب اتنين و نص جيبناهم
+
+310
+00:27:25,330 --> 00:27:29,050
+من وين؟ من العشرة، اذا العشرة قولنا لها ناقص اتنين
+
+311
+00:27:29,050 --> 00:27:36,890
+و نص، هتصير سبعة و نصمظبوط ولا لأ؟ طيب خلينا نهنا
+
+312
+00:27:36,890 --> 00:27:41,590
+اللي جاوبت خمسة او مين اللي جاوب خمسة؟ لو احنا
+
+313
+00:27:41,590 --> 00:27:46,950
+جاوبنا خمسة قلنا الخمسة قابلنا من الخمسة فصارت
+
+314
+00:27:46,950 --> 00:27:51,470
+خمسة زي الخمسة عشرة اذا هذه صارت سفر وهذه صارت
+
+315
+00:27:51,470 --> 00:27:56,570
+عشرة كيف صاروا متساوين عاد؟ طيب
+
+316
+00:28:03,570 --> 00:28:09,350
+So again إذا الـ geometric انتبهوا للمعادلة أنا ليش
+
+317
+00:28:09,350 --> 00:28:12,570
+أعطلكوا الكلام هذا انتبهوا للمعادلة الـ geometric
+
+318
+00:28:12,570 --> 00:28:16,550
+بتساوي arithmetic minus sigma تربيع which is wrong
+
+319
+00:28:16,550 --> 00:28:25,450
+المفروض تكون half of sigma تربيع البنات
+
+320
+00:28:25,450 --> 00:28:28,370
+الكلام هذا اللي بنوا عليه بنوا عليه الكلام هذا
+
+321
+00:28:28,370 --> 00:28:33,380
+عملوا Nobel Prize عملوا إيش؟نوبل برايس عملوا جائزة
+
+322
+00:28:33,380 --> 00:28:38,840
+نوبل اللي بيشتغلوا في المواضيع هذه اللي هو
+
+323
+00:28:38,840 --> 00:28:49,460
+ماركويتس و ويليام شارب إذا
+
+324
+00:28:49,460 --> 00:28:55,860
+الفرق بين الـ geometric geometric is equal to
+
+325
+00:28:55,860 --> 00:28:59,820
+arithmetic minus half of sigma two أو sigma تربيع
+
+326
+00:29:01,580 --> 00:29:07,120
+إذا نعرفنا why it is half، نعرفنا ليش half، نصها،
+
+327
+00:29:07,120 --> 00:29:11,180
+لأن زي ما حكينا الآن الفرق بين الخمسة والعشرة مش
+
+328
+00:29:11,180 --> 00:29:14,430
+زي ما احنا بنعرف أنه خمسةلأن إحنا في الـ
+
+329
+00:29:14,430 --> 00:29:17,770
+investments زي ما شوفنا بين الزوج والزوجة when
+
+330
+00:29:17,770 --> 00:29:21,550
+they invest in the company it doesn't mean .. when
+
+331
+00:29:21,550 --> 00:29:24,950
+the wife give her husband one thousand dollar it
+
+332
+00:29:24,950 --> 00:29:27,310
+doesn't mean that the difference is two thousands
+
+333
+00:29:27,310 --> 00:29:31,230
+the difference is one thousand if the husband give
+
+334
+00:29:31,230 --> 00:29:34,990
+back one thousand to his wife it means they have
+
+335
+00:29:34,990 --> 00:29:38,250
+one thousand for each يعني الابتنين هيكون عندهم
+
+336
+00:29:38,250 --> 00:29:44,660
+ten thousands مظبوط ولا لأ؟ إيش طبيعي؟يعني إذا ..
+
+337
+00:29:44,660 --> 00:29:52,020
+إذا أعطته أربعة ألف دولار،
+
+338
+00:29:52,020 --> 00:29:56,900
+جداش الفرق بينهم حصيل؟ أعطته أربعة ألف دولار، حصيل
+
+339
+00:29:56,900 --> 00:30:01,060
+هان كام؟ أربعة عشر ألف، و هان كام؟ ستة آف، الفرق
+
+340
+00:30:01,060 --> 00:30:05,640
+بينهم كام؟أه اربعة طول عشان نقل ستة كام تمانية اذا
+
+341
+00:30:05,640 --> 00:30:09,500
+هالفرق بين اتنين تمانية ع اتنين اذا الفرق اربعة
+
+342
+00:30:09,500 --> 00:30:13,140
+تلاف دولار لاربعة تلاف دولار لو احنا رجعنا الأربعة
+
+343
+00:30:13,140 --> 00:30:18,840
+هيصيروا عشرة عشرة okay فهذا القانون
+
+344
+00:30:29,230 --> 00:30:32,030
+So you understand what it means geometric and
+
+345
+00:30:32,030 --> 00:30:41,970
+arithmetic كيف؟ بطعة sigma تربيع مص sigma تربيع في
+
+346
+00:30:41,970 --> 00:30:46,170
+الامتحان او في الحياة ايش هنسويلك هنعطيك الـ
+
+347
+00:30:46,170 --> 00:30:49,530
+arithmetic هنعطيك الـ sigma تربيع هنقولك calculate
+
+348
+00:30:49,530 --> 00:30:56,780
+the geometric موجود عندكم بالبال .. بال reading
+
+349
+00:30:56,780 --> 00:30:58,960
+list اللي أنا أعطيتكوا إياها موجود عندكم مثال
+
+350
+00:30:58,960 --> 00:31:05,680
+بتحلو طبعا okay إذا الفرق بين الـ geometric و الـ ..
+
+351
+00:31:05,680 --> 00:31:10,540
+و الـ arithmetic هو فرق بال .. بال إيش؟ بال risk و
+
+352
+00:31:10,540 --> 00:31:17,140
+أي risk مش ال risk كله نص ال risk okay half of the
+
+353
+00:31:17,140 --> 00:31:19,440
+risk okay
+
+354
+00:31:23,820 --> 00:31:29,180
+هذا حساب العائد طبعا قالوا اذا قلنا اذا قلنا اتنين
+
+355
+00:31:29,180 --> 00:31:33,380
+صح الـ arithmetic لكن الـ arithmetic is more common
+
+356
+00:31:33,380 --> 00:31:38,320
+than any other than any other calculations يعني
+
+357
+00:31:38,320 --> 00:31:40,800
+أكثر شيء هو الـ arithmetic من other calculations
+
+358
+00:31:40,800 --> 00:31:45,540
+okay طيب
+
+359
+00:31:45,540 --> 00:31:50,800
+هاي طبعا أخدتواها المعادلة شرحنا لكواياها why is
+
+360
+00:31:50,800 --> 00:31:51,140
+it geometric
+
+361
+00:31:58,210 --> 00:32:01,990
+بنا نحسب الـ sigma تربيع أخدناها أظن الـ sigma تربيع
+
+362
+00:32:01,990 --> 00:32:06,510
+كيف نحسبها اللي هو عندنا الـ R minus R bar تربيع
+
+363
+00:32:06,510 --> 00:32:12,610
+على 1 divided by N عشان
+
+364
+00:32:12,610 --> 00:32:18,630
+نعمل نشيل الـ bias طبعا نجيب الجزر على 1 N minus 1
+
+365
+00:32:18,630 --> 00:32:22,090
+نجيب عند sharp ratio 

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/6BuC-Qe9zEA_postprocess.srt

@@ -0,0 +1,1460 @@
+1
+00:00:20,670 --> 00:00:24,930
+بسم الله الرحمن الرحيم المرة الأولى اتخذنا كيف
+
+2
+00:00:24,930 --> 00:00:30,790
+نحسب ال variance و ال standard deviation القانون و
+
+3
+00:00:30,790 --> 00:00:33,630
+طلبنا منكم انه في ال .. في البيت تحاولوا تعيدوا
+
+4
+00:00:33,630 --> 00:00:40,910
+للحل فى حد عاد الحل و طلع عنده إجابات غلط يا بات
+
+5
+00:00:40,910 --> 00:00:44,970
+فى حد رجع البيت و عاد الحل و طلع عنده مش نفس
+
+6
+00:00:44,970 --> 00:00:49,130
+الإجابة اللى موجودة هنا لأنه فى الامتحان هجيكم
+
+7
+00:00:49,130 --> 00:00:57,060
+مثال مشابه لهOkay اليوم هنحكي في موضوع مهم ال how
+
+8
+00:00:57,060 --> 00:01:02,900
+we can calculate the rate of return كيف ممكن نحسب
+
+9
+00:01:02,900 --> 00:01:06,680
+ال rate of return حكينا الطرق السابقة كنا نعتمد
+
+10
+00:01:06,680 --> 00:01:09,640
+على طريقة اسمها ال arithmetic method طريقة الاش
+
+11
+00:01:09,640 --> 00:01:14,360
+arithmetic طريقة ال arithmetic هي طريقة الحسابية
+
+12
+00:01:14,360 --> 00:01:18,660
+بيسموها في طريقة أخرى بيسموها geometric method
+
+13
+00:01:19,290 --> 00:01:22,770
+geometric methods اللي هو الطريقة الهندسية okay
+
+14
+00:01:22,770 --> 00:01:26,790
+إذا إحنا في أمام two different methods in
+
+15
+00:01:26,790 --> 00:01:30,670
+calculating the rate of return يعني في طريقتين في
+
+16
+00:01:30,670 --> 00:01:34,790
+احتساب ال rate of return طريقة ال arithmetic
+
+17
+00:01:34,790 --> 00:01:41,710
+وطريقة ال geometric okay طريقة ال arithmetic هي
+
+18
+00:01:41,710 --> 00:01:47,420
+طريقةيعني أغلب الناس بيستخدموها لو إحنا أعطينا
+
+19
+00:01:47,420 --> 00:01:53,180
+مثال for instance أخدنا
+
+20
+00:01:53,180 --> 00:02:02,340
+مثال بقولنا calculate the average rate of return
+
+21
+00:02:02,340 --> 00:02:11,120
+في
+
+22
+00:02:11,120 --> 00:02:17,790
+ال past yearكان 9% في ال second year 10% في ال
+
+23
+00:02:17,790 --> 00:02:30,330
+third year 12% 8% and 5% احنا اجتنح البيانات هذه و
+
+24
+00:02:30,330 --> 00:02:33,710
+بنحسب ال average rate of 10 مين بعرف يحسب ال
+
+25
+00:02:33,710 --> 00:02:38,950
+average rate of 10 متوسط متوسط العائد مجموعة مع
+
+26
+00:02:38,950 --> 00:02:48,400
+العددهم يعني بنقول مثلا5% بيقول 9 plus 10 plus 12
+
+27
+00:02:48,400 --> 00:02:57,340
+plus 8 plus 5 على 1,2,3,4,5 كام
+
+28
+00:02:57,340 --> 00:03:00,460
+بيطلع؟ هاي الألات الحاسبة معاكم أربعة و أربعين و
+
+29
+00:03:00,460 --> 00:03:03,960
+أربعين و أربعين و أربعين و أربعين و أربعين و
+
+30
+00:03:03,960 --> 00:03:04,620
+أربعين و أربعين و أربعين و أربعين و أربعين و
+
+31
+00:03:04,620 --> 00:03:05,020
+أربعين و أربعين و أربعين و أربعين و أربعين و
+
+32
+00:03:05,020 --> 00:03:06,880
+أربعين و أربعين و أربعين و أربعين و أربعين و
+
+33
+00:03:06,880 --> 00:03:07,460
+أربعين و أربعين و أربعين و أربعين و أربعين و
+
+34
+00:03:07,460 --> 00:03:09,040
+أربعين و أربعين و أربعين و أربعين و أربعين و
+
+35
+00:03:09,040 --> 00:03:10,980
+أربعين و أربعين و أربعين و أربعين و أرب
+
+36
+00:03:14,360 --> 00:03:22,220
+8.8 8.8 طيب 8.8 طيب ايش احنا سوينا عمليا احنا we
+
+37
+00:03:22,220 --> 00:03:25,180
+use the arithmetic method استخدمنا ال arithmetic
+
+38
+00:03:25,180 --> 00:03:30,440
+method طريقة الحسابية قلنا اللي the summation of R
+
+39
+00:03:30,440 --> 00:03:36,180
+divided by N okay
+
+40
+00:03:36,180 --> 00:03:41,190
+يعني جمعنا ال R و قسمناها على Nهذه الطريقة اللي
+
+41
+00:03:41,190 --> 00:03:46,610
+احنا استخدمناها في ال .. طيب في طريقة تانية ممكن
+
+42
+00:03:46,610 --> 00:03:50,690
+احنا نستخدمها؟ طريقة الهندسية، طريقة الهندسية، في
+
+43
+00:03:50,690 --> 00:03:58,330
+حد سمعت عن الطريقة الهندسية؟ كيف؟ طريقة الهندسية
+
+44
+00:03:58,330 --> 00:04:02,910
+يعني مشابهة للمتتاريات طيب خلينا عشان نفهم الطريقة
+
+45
+00:04:02,910 --> 00:04:09,620
+الهندسية ناخد بفعل بسيططبعا حطوا فى رأسكم ان هذه
+
+46
+00:04:09,620 --> 00:04:12,140
+this is arithmetic method هى طريقة ال arithmetic
+
+47
+00:04:12,140 --> 00:04:19,560
+الحسابية let's consider this هو هذا هذا هو نفسه
+
+48
+00:04:19,560 --> 00:04:25,420
+هذا هو نفسه هذا بس انه احنا ال R of state divided
+
+49
+00:04:25,420 --> 00:04:31,160
+by N يعني هذه المجموعة تعرفى محاسبيا او رياضيا
+
+50
+00:04:31,160 --> 00:04:38,740
+اللى هو واحد على N مجموعة R هذه نفسهابياضيان نفس
+
+51
+00:04:38,740 --> 00:04:47,040
+الحاجة يعني يا بنات x على n is equal 1 على n times
+
+52
+00:04:47,040 --> 00:04:55,080
+x معروف بياضيان هذا خلينا
+
+53
+00:04:55,080 --> 00:05:03,640
+ناخد مثال عشان نشوف how we calculate return in
+
+54
+00:05:03,640 --> 00:05:04,280
+different ways
+
+55
+00:05:10,010 --> 00:05:15,730
+خلينا هان بالجانب هنا لو one of the investors
+
+56
+00:05:15,730 --> 00:05:19,090
+invest his money starting by one hundred dollar
+
+57
+00:05:19,090 --> 00:05:22,890
+يعني واحد من المستثمرين بدأ بمية دولار يعني
+
+58
+00:05:22,890 --> 00:05:28,970
+starting the money by one hundred dollar okay and
+
+59
+00:05:28,970 --> 00:05:32,830
+in the first year he lost fifty dollar and at the
+
+60
+00:05:32,830 --> 00:05:36,970
+end he make one hundred dollar هيبس السنة الأولى
+
+61
+00:05:36,970 --> 00:05:41,190
+صارت ثروة تبعت وخمسين دولاربنهاية السنة التانية
+
+62
+00:05:41,190 --> 00:05:44,530
+صارت الفروة تبعت مية دولار he started by one
+
+63
+00:05:44,530 --> 00:05:47,870
+hundred and then he end by one hundred what is the
+
+64
+00:05:47,870 --> 00:05:53,470
+return؟ كدهش العائد؟ يعني هو بدأ بمية و خلص بمية،
+
+65
+00:05:53,470 --> 00:06:00,750
+كدهش استفاد من هالشغل؟ خمسين خمسين؟ هو بدأ يعني في
+
+66
+00:06:00,750 --> 00:06:03,990
+.. بدأ معاه مية دولار و انتهى بمية دولار، اش ولا
+
+67
+00:06:03,990 --> 00:06:08,490
+اش؟ اش ولا اش يعني what it means ولا اش؟ zeroso
+
+68
+00:06:08,490 --> 00:06:14,430
+zero because P1 minus P naught على P naught لأن P1
+
+69
+00:06:14,430 --> 00:06:21,470
+هي ال ending price فمية minus مية على مية so it's
+
+70
+00:06:21,470 --> 00:06:25,130
+equal to zero طيب
+
+71
+00:06:25,130 --> 00:06:29,530
+احنا عاملين ايش سوينا we consider the investment
+
+72
+00:06:29,530 --> 00:06:33,750
+as a one period time يعني اعتبرنا ال investment كل
+
+73
+00:06:33,750 --> 00:06:35,610
+فترة زمنية واحدة okay
+
+74
+00:06:37,850 --> 00:06:41,310
+now there is other options to calculate return
+
+75
+00:06:41,310 --> 00:06:44,590
+ممكن حد يفكر بطريقة تانية كيف ممكن نحسب ال return
+
+76
+00:06:44,590 --> 00:06:56,870
+يعني احنا حكينا zero which is okay نفسني ممكن يعني
+
+77
+00:06:56,870 --> 00:07:03,930
+خسر خمسين مظبوط و بعدين بدأ بخمسين كسب كم؟ خمسين
+
+78
+00:07:03,930 --> 00:07:09,440
+طيب طب خمسين ماخص خمسين صفر صح؟طيب خلينا ن .. ن ..
+
+79
+00:07:09,440 --> 00:07:16,020
+ندورلكم بيها شوية هلأ احنا هخسر خمسين صح؟ طيب لو
+
+80
+00:07:16,020 --> 00:07:21,360
+جينا احنا قولنا minus fifty divided by one hundred
+
+81
+00:07:21,360 --> 00:07:26,500
+مظبوط لأن هو خسر خمسين على المية اللي هو البدأ
+
+82
+00:07:26,500 --> 00:07:32,720
+الاستثمار okay في الفترة الأولى كام خسر؟ minus
+
+83
+00:07:32,720 --> 00:07:38,870
+fifty percentطيب بالفترة التانية ربح fifty لكن بدل
+
+84
+00:07:38,870 --> 00:07:42,970
+السثوار بكام fifty إذا انجداش عمل one hundred
+
+85
+00:07:42,970 --> 00:07:48,870
+percent so if you do the average إذا احنا بحسب ال
+
+86
+00:07:48,870 --> 00:07:53,510
+average minus fifty plus one hundred divided by
+
+87
+00:07:53,510 --> 00:07:59,350
+two so it's equal twenty five percent سبحان
+
+88
+00:07:59,350 --> 00:08:04,590
+الله اه
+
+89
+00:08:07,360 --> 00:08:14,220
+Okay شوفوا كيف
+
+90
+00:08:14,220 --> 00:08:23,820
+سفر؟ minus fifty plus one hundred طيب guess ميهم
+
+91
+00:08:23,820 --> 00:08:27,520
+twenty
+
+92
+00:08:27,520 --> 00:08:30,800
+five percent طيب what is the difference between
+
+93
+00:08:30,800 --> 00:08:35,270
+the first one which is zeroand the second one
+
+94
+00:08:35,270 --> 00:08:39,170
+which is twenty five percent ايش الفرق بين الأولى
+
+95
+00:08:39,170 --> 00:08:45,070
+zero and twenty five percent يعني ايش الفرق بين
+
+96
+00:08:45,070 --> 00:08:51,330
+الأولى و التانية اه اه
+
+97
+00:08:51,330 --> 00:08:54,750
+what is the difference between the first one which
+
+98
+00:08:54,750 --> 00:08:58,950
+make zero percent and the second one which make
+
+99
+00:08:58,950 --> 00:09:03,410
+twenty five percent okay my second question is
+
+100
+00:09:03,630 --> 00:09:07,650
+which is correct؟
+
+101
+00:09:07,650 --> 00:09:12,830
+مين الصح فيهم؟ so some people saying the first one
+
+102
+00:09:12,830 --> 00:09:16,390
+and other people saying the second one which is
+
+103
+00:09:16,390 --> 00:09:20,890
+the correct مين
+
+104
+00:09:20,890 --> 00:09:26,070
+الصح فيهم؟ zero percent or twenty five percent? so
+
+105
+00:09:26,070 --> 00:09:29,130
+some people saying zero percent others twenty five
+
+106
+00:09:29,130 --> 00:09:32,150
+percent okay تلتين صح yes
+
+107
+00:09:42,740 --> 00:09:47,160
+Okay this is right so in the first time we
+
+108
+00:09:47,160 --> 00:09:50,000
+consider all of the investment in just only one
+
+109
+00:09:50,000 --> 00:09:55,120
+period so we starting here and we ending here so
+
+110
+00:09:55,120 --> 00:10:01,100
+the average or the rate of return is one hundred
+
+111
+00:10:01,100 --> 00:10:05,600
+minus one hundredSo it is zero. This is the first
+
+112
+00:10:05,600 --> 00:10:09,300
+assumption. The second one is breaking down the
+
+113
+00:10:09,300 --> 00:10:14,960
+investment into periods يعني الفكرة التانية أننا
+
+114
+00:10:14,960 --> 00:10:23,010
+قسمنا الاستثمار ل periodsنبدأ هنا و ننتهي هنا ثم
+
+115
+00:10:23,010 --> 00:10:29,730
+نبدأ هنا و ننتهي هنا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا
+
+116
+00:10:29,730 --> 00:10:30,490
+فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا
+
+117
+00:10:30,490 --> 00:10:33,330
+فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا
+
+118
+00:10:33,330 --> 00:10:33,390
+فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا
+
+119
+00:10:45,330 --> 00:10:49,690
+مين الصح فيهم as I said both of the calculations
+
+120
+00:10:49,690 --> 00:10:55,370
+are correct okay which is the arithmetic and which
+
+121
+00:10:55,370 --> 00:11:00,110
+is the geometric the one with zero is the
+
+122
+00:11:00,110 --> 00:11:04,910
+geometric الأولى with zero is geometric and the
+
+123
+00:11:04,910 --> 00:11:09,290
+one with the average is arithmetic الأولى اللى
+
+124
+00:11:09,290 --> 00:11:13,260
+احنا استخدمناه هي ال geometricwe average all of
+
+125
+00:11:13,260 --> 00:11:16,580
+the periods and considering them as a one period
+
+126
+00:11:16,580 --> 00:11:23,320
+this is a geometric and in the reading list ال
+
+127
+00:11:23,320 --> 00:11:27,780
+reading اللي أعطتكوا إياها قبل يومين it gives you
+
+128
+00:11:27,780 --> 00:11:30,060
+more explanation about the difference between
+
+129
+00:11:30,060 --> 00:11:36,540
+geometric and arithmetic في خمس صفحات أعطتكم إياهم
+
+130
+00:11:36,540 --> 00:11:40,600
+وموجودين المفروضين في المكتبة صح فالمفروض البنات
+
+131
+00:11:40,600 --> 00:11:41,040
+ياخدوهم
+
+132
+00:11:43,990 --> 00:11:47,690
+أنا حكيت في أربع صفحات خمس صفحات أعطيتهم للبنات
+
+133
+00:11:47,690 --> 00:11:52,090
+يوم تلتينين هدول بيوضحوا ال arithmetic و ال
+
+134
+00:11:52,090 --> 00:11:56,290
+geometric فتاخدهم من المكتب هم موجودين okay تركتهم
+
+135
+00:11:56,290 --> 00:12:02,730
+في المكتب صح؟ اه okay اذا the one the geometric
+
+136
+00:12:02,730 --> 00:12:09,790
+the geometric is equal zero and the arithmetic is
+
+137
+00:12:09,790 --> 00:12:13,450
+equal twenty five percentانتبهوا، generally
+
+138
+00:12:13,450 --> 00:12:19,510
+speaking the result of arithmetic is greater than
+
+139
+00:12:19,510 --> 00:12:25,110
+the result of geometric في كل الحلات يا .. في كل
+
+140
+00:12:25,110 --> 00:12:29,410
+الحلات لما نحسب ال arithmetic، pay attention here
+
+141
+00:12:29,410 --> 00:12:34,270
+in all cases when we calculate the arithmetic and
+
+142
+00:12:34,270 --> 00:12:38,570
+when we calculate the geometric, arithmetic is
+
+143
+00:12:38,570 --> 00:12:42,210
+greater than geometricالجواب تبع ال arithmetic
+
+144
+00:12:42,210 --> 00:12:45,730
+بيكون أعلى من الجواب تبع ال geometric انتبهوا يعني
+
+145
+00:12:45,730 --> 00:12:50,170
+هذا ممكن يكون في أسئلة عليه ال question is why
+
+146
+00:12:50,170 --> 00:12:52,630
+there is a difference between geometric and
+
+147
+00:12:52,630 --> 00:12:56,970
+arithmetic؟ ليش في فرق بين ال geometric زي ما احنا
+
+148
+00:12:56,970 --> 00:13:04,290
+شوفنا في 0% او في 25%؟خلّينا احنا نشرح ال
+
+149
+00:13:04,290 --> 00:13:07,770
+geometric و بعدين نرجع to answer this question why
+
+150
+00:13:07,770 --> 00:13:12,210
+there is a difference between geometric and
+
+151
+00:13:12,210 --> 00:13:17,230
+arithmetic write down this question and just
+
+152
+00:13:17,230 --> 00:13:19,990
+remind me to answer this question at the end of
+
+153
+00:13:19,990 --> 00:13:24,750
+this class يعني بس ذكروني ان احنا نجاوبكم السؤال
+
+154
+00:13:24,750 --> 00:13:31,410
+هذا في نهاية ال class okay nowنحن نعرف كيف نتخيل
+
+155
+00:13:31,410 --> 00:13:35,370
+الارثماتيك نحن نعرف كيف نتخيل الارثماتيك فقط
+
+156
+00:13:35,370 --> 00:13:45,170
+لأذكركم الارثماتيك هو اكتشاف R مقال M هذا هو
+
+157
+00:13:45,170 --> 00:13:50,650
+الارثماتيك وأعطيكم مثلًا كيف نتخيل الارثماتيك الآن
+
+158
+00:13:50,650 --> 00:13:56,730
+كيف نتخيل الجيومتريك أولًاto calculate the
+
+159
+00:13:56,730 --> 00:14:00,110
+geometrics we have to calculate the terminal
+
+160
+00:14:00,110 --> 00:14:04,170
+values terminal values what is terminal values
+
+161
+00:14:04,170 --> 00:14:08,830
+means terminal values means terminal values لنحسب
+
+162
+00:14:08,830 --> 00:14:14,430
+ال terminal values يعني اللي هو العواقد للفترة
+
+163
+00:14:14,430 --> 00:14:20,910
+كلها مع بعض so احنا كنا نسوي بال .. بال .. ب
+
+164
+00:14:20,910 --> 00:14:25,310
+summation of R كنا ايش نسوي لو كان عندى عدة فترات
+
+165
+00:14:26,550 --> 00:14:30,910
+نشبعهم و نقسمهم أقصى فانسوا نشوف اللي هو إذا كان
+
+166
+00:14:30,910 --> 00:14:38,370
+عندي R1 plus R2 plus R3 okay till Rn divided by N
+
+167
+00:14:38,370 --> 00:14:43,610
+so this is still the arithmetic but in the
+
+168
+00:14:43,610 --> 00:14:46,970
+geometric the first thing we have to calculate the
+
+169
+00:14:46,970 --> 00:14:47,770
+terminal value
+
+170
+00:14:50,630 --> 00:14:54,950
+instead of summation of R because we consider this
+
+171
+00:14:54,950 --> 00:15:00,190
+as a one period بنحسبها كلها as a one period so we
+
+172
+00:15:00,190 --> 00:15:04,010
+don't need to multiply بنزمش ان احنا نعمل multiply
+
+173
+00:15:04,010 --> 00:15:12,350
+so what is what we can do then one R one times one
+
+174
+00:15:12,350 --> 00:15:21,680
+R two divided by one sorry times one R three oneR4
+
+175
+00:15:21,680 --> 00:15:25,520
+1R
+
+176
+00:15:25,520 --> 00:15:29,420
+M ثم
+
+177
+00:15:29,420 --> 00:15:41,060
+بعد ان نفعل هذا نحصل على النتائج نضربهم
+
+178
+00:15:41,060 --> 00:15:45,000
+نضربهم
+
+179
+00:15:45,000 --> 00:15:49,400
+بس نجمعهم واحد زائدبنضربهم في بعض وبعدين اللي
+
+180
+00:15:49,400 --> 00:15:53,080
+بنيجي بنقول ال terminal value كل ال terminal value
+
+181
+00:15:53,080 --> 00:16:02,880
+هذه one على n minus one هناخد مثال هذا
+
+182
+00:16:02,880 --> 00:16:09,520
+مهم اكتبيه اكتبيه طيب ناخد المثال فاكتبوا المثال
+
+183
+00:16:09,520 --> 00:16:12,980
+اللي اعطيتوايا على ال arithmetic اعطونيه عشان نحله
+
+184
+00:16:12,980 --> 00:16:14,700
+على ال geometric
+
+185
+00:16:20,540 --> 00:16:31,580
+الأولى 9% 10 12 8 5 5 okay
+
+186
+00:16:31,580 --> 00:16:35,420
+طيب
+
+187
+00:16:35,420 --> 00:16:41,260
+هلا نحسبها بال geometric نحسبها
+
+188
+00:16:41,260 --> 00:16:46,240
+بالاش بال geometric just multiply this just apply
+
+189
+00:16:46,240 --> 00:16:50,400
+this equation بس يعني نطبخ ال equationvery simple
+
+190
+00:16:50,400 --> 00:17:08,660
+يعني 1.09 x 1.10 x 1.12 x 1.8 x 1.5 خلصولي يا هادى
+
+191
+00:17:08,660 --> 00:17:12,760
+بنات بد الكل يكون معايا على حسبة please رجاء كلكوا
+
+192
+00:17:12,760 --> 00:17:13,880
+يكونوا معاكم على حسبة
+
+193
+00:17:20,020 --> 00:17:25,240
+نشوف طب ماشي نشوف طلعولي
+
+194
+00:17:25,240 --> 00:17:31,360
+جواب يا بنات خمسة point متأكد؟ غلط انا متأكد so
+
+195
+00:17:31,360 --> 00:17:36,260
+it's one point five طيب one point five ايش القانون
+
+196
+00:17:36,260 --> 00:17:43,380
+بيحكي؟ one point five بنحط the power of واحد على n
+
+197
+00:17:43,380 --> 00:17:49,010
+ال n قداش واحد اتنى اتلاتة اربعة خمسةنقص واحد عشان
+
+198
+00:17:49,010 --> 00:17:52,350
+نجيب one point five بقى هو واحد على خمسة كيف
+
+199
+00:17:52,350 --> 00:17:58,490
+نعملها تساوي جزر الخامس ل واحد point five minus
+
+200
+00:17:58,490 --> 00:18:04,610
+one يعني ممكن إذا حد مش عارف ممكن يجيب كم بيطلع
+
+201
+00:18:04,610 --> 00:18:09,310
+ناقص واحد تمانية بالمائية تمانية بالمائية تمانية
+
+202
+00:18:09,310 --> 00:18:13,650
+بالمائية اكيد اه طب فاكرين انتوا الجواب تبع الألف
+
+203
+00:18:13,650 --> 00:18:14,290
+متى كام طلع
+
+204
+00:18:23,650 --> 00:18:27,410
+طيب لأ لأ لأ خلّيني أقول حتة حتة، كم بالظبط طلع ال
+
+205
+00:18:27,410 --> 00:18:33,830
+arithmetic؟ عدول ال arithmetic، بسرعة بالظبط،
+
+206
+00:18:33,830 --> 00:18:38,510
+طيب انتبهوا هال arithmetic عندما نعطيه رمز A، طلع
+
+207
+00:18:38,510 --> 00:18:41,230
+تمانية point تمانية، و ال geometric عندما نعطيه
+
+208
+00:18:41,230 --> 00:18:47,490
+رمز G، بطلع تمانية point سبعة، إيش بتلاحظوا؟
+
+209
+00:18:51,370 --> 00:18:54,410
+مش بتلاحظوا البنات التانية الوراق؟ إيش رأيكم؟ اللي
+
+210
+00:18:54,410 --> 00:19:02,290
+قدام سعادة؟ أه وردة، مظبوط؟ أه إيش رأيك؟ ليش ..
+
+211
+00:19:02,290 --> 00:19:10,730
+إيش بتلاحظي فيه جواب A و B؟ مفيش افتلاع في كتير،
+
+212
+00:19:10,730 --> 00:19:19,160
+بتعرف ليش؟ مين بيقدر يجاوبني؟هذه ملاحظة .. ملاحظة
+
+213
+00:19:19,160 --> 00:19:23,920
+تانية .. which is greater than .. ال arithmetic is
+
+214
+00:19:23,920 --> 00:19:26,760
+greater than .. طب إذا في الامتحان طالع عندك ال
+
+215
+00:19:26,760 --> 00:19:30,840
+geometric is greater than arithmetic ..معناة كلها
+
+216
+00:19:30,840 --> 00:19:35,080
+بدون ما أطلع بالتصريح ..شغل غلط صح؟ ال arithmetic
+
+217
+00:19:35,080 --> 00:19:40,940
+طيب .. you remember when I ask you .. to ask me
+
+218
+00:19:40,940 --> 00:19:46,230
+why there is a difference .. ليش فيه فرق؟you know
+
+219
+00:19:46,230 --> 00:19:50,090
+why there is a difference نسبة الخطأ نسبة الخطأ ال
+
+220
+00:19:50,090 --> 00:19:56,290
+error what it means نسبة الخطأ اه فاكرين احنا
+
+221
+00:19:56,290 --> 00:20:01,090
+حكينا المحاضرة الفاترة حكينا عن risk اذا if
+
+222
+00:20:01,090 --> 00:20:06,010
+اتطلعوا على الأرقام خلينا نتطلعوا لحظة على الأرقام
+
+223
+00:20:06,010 --> 00:20:10,390
+شوفوا في الأرقام الأرقام متقاربين يعني لو أجينا
+
+224
+00:20:10,390 --> 00:20:15,100
+أخدنا مثال مثلا هذا case one أخدنا case twofor
+
+225
+00:20:15,100 --> 00:20:20,040
+instance أخدنا twelve percent twenty percent five
+
+226
+00:20:20,040 --> 00:20:24,960
+percent one percent و fifty percent إيش رايكوا
+
+227
+00:20:24,960 --> 00:20:29,140
+بالأرقام هذه؟ فالخطأ عالي كتير أو بيسموها ال risk
+
+228
+00:20:29,140 --> 00:20:35,680
+is great شوي شوي عشان أنا فهمي بسيط كتير هلأ إذا
+
+229
+00:20:35,680 --> 00:20:40,360
+أحنا عسبنا ال arithmetic و ال geometric لهذه هلاقي
+
+230
+00:20:40,360 --> 00:20:43,320
+there is a big gap between the arithmetic and
+
+231
+00:20:43,320 --> 00:20:50,190
+geometricwhat we conclude in this when we face up
+
+232
+00:20:50,190 --> 00:20:54,790
+a stock a particular stock with a higher risk we
+
+233
+00:20:54,790 --> 00:20:57,790
+will find that the arithmetic is far away from the
+
+234
+00:20:57,790 --> 00:21:02,810
+geometric يعني إذا كان عندى سهم كتير مخاطرته عالى
+
+235
+00:21:02,810 --> 00:21:06,040
+هنلاقي ال arithmetic بعيدة عن ال geometricwhen
+
+236
+00:21:06,040 --> 00:21:10,500
+they .. when they .. a particular stock has a
+
+237
+00:21:10,500 --> 00:21:13,460
+minimum risk it means the arithmetic .. arithmetic
+
+238
+00:21:13,460 --> 00:21:17,100
+become closer and closer to the geometric بتكون
+
+239
+00:21:17,100 --> 00:21:20,420
+جريبة كتير على ال geometric طيب so the difference
+
+240
+00:21:20,420 --> 00:21:25,060
+between them is the risk الفرق بينهم هو ال risk
+
+241
+00:21:25,060 --> 00:21:29,920
+okay اعطيني ال .. ال .. ال .. انا اعطيتكم اياها
+
+242
+00:21:29,920 --> 00:21:32,880
+المرة الفاتة الشرط طبعا عنكم مصور
+
+243
+00:21:36,270 --> 00:21:41,090
+ال chapter تبعكم موجود المصور؟ اعطيني ال chapter
+
+244
+00:21:41,090 --> 00:21:48,270
+ال chapter okay عشان تتابعوا معايا انتوا في صفحه
+
+245
+00:21:48,270 --> 00:21:59,630
+في صفحه 132 التقصير تبعه okay تفضلي يا عمال okay
+
+246
+00:21:59,630 --> 00:22:04,470
+هلا طب اذا the difference between this and this
+
+247
+00:22:04,470 --> 00:22:11,180
+انت تبقى اناالفرق بين ال arithmetic و ال geometric
+
+248
+00:22:11,180 --> 00:22:18,800
+هو ال risk خلينا نعملكوا اختبار بسيط عشان نتأكد ان
+
+249
+00:22:18,800 --> 00:22:23,580
+انتوا in our standard
+
+250
+00:22:32,680 --> 00:22:36,940
+حكينا إذا ال geometric زي ما هو موجودة في الصفحة
+
+251
+00:22:36,940 --> 00:22:41,760
+132
+
+252
+00:22:41,760 --> 00:22:49,260
+ال geometric بتساوي ال arithmetic minus اللي هو ال
+
+253
+00:22:49,260 --> 00:22:53,100
+risk صح؟ how we can calculate risk؟
+
+254
+00:22:57,080 --> 00:23:01,020
+لأ خلينا احنا انا انا انا انا انا انا انا انا انا
+
+255
+00:23:01,020 --> 00:23:02,160
+انا انا انا انا انا انا انا انا انا انا انا انا
+
+256
+00:23:02,160 --> 00:23:02,880
+انا انا انا انا انا انا انا انا انا انا انا انا
+
+257
+00:23:02,880 --> 00:23:06,320
+انا انا انا انا انا انا انا انا انا
+
+258
+00:23:06,320 --> 00:23:10,020
+انا انا انا انا انا انا انا انا انا انا انا انا
+
+259
+00:23:10,020 --> 00:23:10,360
+انا انا انا انا انا انا انا انا انا انا انا انا
+
+260
+00:23:10,360 --> 00:23:10,400
+انا انا انا انا انا انا انا انا انا انا انا انا
+
+261
+00:23:10,400 --> 00:23:11,900
+انا انا انا انا انا انا انا انا انا انا انا انا
+
+262
+00:23:11,900 --> 00:23:15,880
+انا انا انا
+
+263
+00:23:15,880 --> 00:23:23,620
+انا انا
+
+264
+00:23:23,620 --> 00:23:31,190
+ااتبعوا على المثال، المثال بسيط كام
+
+265
+00:23:31,190 --> 00:23:36,930
+الفرق بين الخمسة والعشرة؟
+
+266
+00:23:36,930 --> 00:23:42,810
+مين .. نختار مين؟ what is the difference between
+
+267
+00:23:42,810 --> 00:23:43,590
+five and ten?
+
+268
+00:23:46,630 --> 00:23:52,990
+five .. five إيش الفرق بين .. يعني إيش الفرق بين
+
+269
+00:23:52,990 --> 00:23:58,300
+خمسة ما هو الفرق بين خمسة وعشرة؟خمسة which is
+
+270
+00:23:58,300 --> 00:24:06,100
+wrong سالب خمسة which is also wrong غلط أربعة مين
+
+271
+00:24:06,100 --> 00:24:11,340
+يلا شايفين اللي .. الفرق بين الخمسة و العشرة كام؟
+
+272
+00:24:11,340 --> 00:24:17,680
+ستة طيب أبسطلكوا إياها don't forget we are talking
+
+273
+00:24:17,680 --> 00:24:21,560
+about investments احنا بنحكي عن إيه؟ لو اتنين
+
+274
+00:24:21,560 --> 00:24:26,280
+شرايكشرايك يعني شركة اتنين مش تركيين مع بعض في
+
+275
+00:24:26,280 --> 00:24:32,780
+شركة partners partners مقصود فيها متزوجين يعني بس
+
+276
+00:24:32,780 --> 00:24:38,280
+اتنين مش تركيين في شركة و a half half يعني نص من
+
+277
+00:24:38,280 --> 00:24:44,820
+نص و ليكن مثلا الزوج و الزوجة مش تركيين okay إجا
+
+278
+00:24:44,820 --> 00:24:52,740
+اتفقوا مع بعضال profits نسيبه هان ال profits
+
+279
+00:24:52,740 --> 00:24:56,860
+عملوها عشرين دولار عشرين ألف دولار جداش المفروض
+
+280
+00:24:56,860 --> 00:25:03,740
+عشرة عشرة عشرة عشرة عشرة صح طيب إجى الرجل جال
+
+281
+00:25:03,740 --> 00:25:06,820
+للزوجة أنا عندي عباء كتير و كذا و إشي و خليني أنا
+
+282
+00:25:06,820 --> 00:25:11,760
+أخد منك ألف دولار قالت له okay ده إنه أنت عندك
+
+283
+00:25:11,760 --> 00:25:18,400
+عباء كتير فصار تسعة أحد عشر صار أحد عشر تسعةwhat
+
+284
+00:25:18,400 --> 00:25:20,920
+is the difference between them؟ كده الفرق بينهم؟
+
+285
+00:25:20,920 --> 00:25:31,140
+اتنين غلط شايفين كيف؟ لينا مش عارفة مش مبسوط الف
+
+286
+00:25:31,140 --> 00:25:39,640
+how you calculate this؟ كيف حسبتيها؟
+
+287
+00:25:39,640 --> 00:25:44,540
+الفرق بينهم الف طب ليش انتوا لما اجيتوا حكيتوا
+
+288
+00:25:44,540 --> 00:25:49,730
+الفرق بين الخمسة والعشرة قلتوا خمسة؟الفرق بين
+
+289
+00:25:49,730 --> 00:25:53,490
+الخمسة والعشرة مش خمسة الفرق بين الخمسة والعشرة هي
+
+290
+00:25:53,490 --> 00:25:59,570
+اتنين و نص طيب
+
+291
+00:25:59,570 --> 00:26:05,490
+خلّينا .. خلّينا نرجع للمثال .. خلّينا نرجع للمثال
+
+292
+00:26:05,490 --> 00:26:14,270
+عشان تفهم المعادلة هجيت من أن أعدل في المعادلة فهم
+
+293
+00:26:14,270 --> 00:26:18,640
+المثال هذا؟التنين اتفقوا خمسين في المية خمسين في
+
+294
+00:26:18,640 --> 00:26:21,860
+المية عشرة دولار عشرة تلاف عشرة تلاف صح؟ إيجي ..
+
+295
+00:26:21,860 --> 00:26:25,320
+إيجي الزوج حاكي للزوجة أنا بتعرفي كيف أولاد و كذا
+
+296
+00:26:25,320 --> 00:26:28,960
+و أنا اللي بصرف و إشي يلا تقولوا okay بعطيك ألف
+
+297
+00:26:28,960 --> 00:26:33,960
+دولار مني فراحت أخدت ألف دولار منها وعطتها لزوجها
+
+298
+00:26:33,960 --> 00:26:37,780
+صار هو معاه أحد عاش و هي معاه تسعة what is the
+
+299
+00:26:37,780 --> 00:26:40,600
+difference between them two thousands مش two
+
+300
+00:26:40,600 --> 00:26:43,880
+thousands الفرق بين أتهم ألفين لأ الفرق بين أتهم
+
+301
+00:26:43,880 --> 00:26:49,920
+ألفالفرق بينهم الف يعني if the husband give the
+
+302
+00:26:49,920 --> 00:26:53,480
+one thousand back to his wife إذا رجع الألف دولار
+
+303
+00:26:53,480 --> 00:27:00,320
+لزوجته بيصيروا عشرة عشرة صح ولا لأ؟ okay طيب
+
+304
+00:27:00,320 --> 00:27:08,410
+ابتدوا هنا ابتدوا هنا هلأ هاي خمسة وهي عشرةعشان
+
+305
+00:27:08,410 --> 00:27:12,110
+انا اقدر احسب الفرق بين ال .. ال geometric و بين
+
+306
+00:27:12,110 --> 00:27:15,590
+ال .. the same .. the same thing، نفس الفكرة، هاي
+
+307
+00:27:15,590 --> 00:27:18,510
+خمسة و أنا عشرة، الفرق بيبقى تقولها اتنين و نص،
+
+308
+00:27:18,510 --> 00:27:21,430
+صح؟ طيب، لو أعطينا الخمسة و قولنا لها يا خمسة خدّي
+
+309
+00:27:21,430 --> 00:27:25,330
+هاي اتنين و نص، فكم هتصير؟ طب اتنين و نص جيبناهم
+
+310
+00:27:25,330 --> 00:27:29,050
+من وين؟ من العشرة، اذا العشرة قولنا لها ناقص اتنين
+
+311
+00:27:29,050 --> 00:27:36,890
+و نص، هتصير سبعة و نصمظبوط ولا لأ؟ طيب خلينا نهنا
+
+312
+00:27:36,890 --> 00:27:41,590
+اللي جاوبت خمسة او مين اللي جاوب خمسة؟ لو احنا
+
+313
+00:27:41,590 --> 00:27:46,950
+جاوبنا خمسة قلنا الخمسة قابلنا من الخمسة فصارت
+
+314
+00:27:46,950 --> 00:27:51,470
+خمسة زي الخمسة عشرة اذا هذه صارت سفر وهذه صارت
+
+315
+00:27:51,470 --> 00:27:56,570
+عشرة كيف صاروا متساوين عاد؟ طيب
+
+316
+00:28:03,570 --> 00:28:09,350
+So again إذا ال geometric انتبهوا للمعادلة أنا ليش
+
+317
+00:28:09,350 --> 00:28:12,570
+أعطلكوا الكلام هذا انتبهوا للمعادلة ال geometric
+
+318
+00:28:12,570 --> 00:28:16,550
+بتساوي arithmetic minus sigma تربيع which is wrong
+
+319
+00:28:16,550 --> 00:28:25,450
+المفروض تكون half of sigma تربيع البنات
+
+320
+00:28:25,450 --> 00:28:28,370
+الكلام هذا اللي بنوا عليه بنوا عليه الكلام هذا
+
+321
+00:28:28,370 --> 00:28:33,380
+عملوا Nobel Prize عملوا إيش؟نوبل برايس عملوا جائزة
+
+322
+00:28:33,380 --> 00:28:38,840
+نوبل اللي بيشتغلوا في المواضيع هذه اللي هو
+
+323
+00:28:38,840 --> 00:28:49,460
+ماركويتس و ويليام شارب اذا
+
+324
+00:28:49,460 --> 00:28:55,860
+الفرق بين ال geometric geometric is equal to
+
+325
+00:28:55,860 --> 00:28:59,820
+arithmetic minus half of sigma two أو sigma تربيه
+
+326
+00:29:01,580 --> 00:29:07,120
+إذا نعرفنا why it is half، نعرفنا ليش half، نصها،
+
+327
+00:29:07,120 --> 00:29:11,180
+لأن زي ما حكينا الآن الفرق بين الخمسة والعشرة مش
+
+328
+00:29:11,180 --> 00:29:14,430
+زي ما احنا بنعرف أنه خمسةلأن إحنا في ال
+
+329
+00:29:14,430 --> 00:29:17,770
+investments زي ما شوفنا بين الزوج والزوجة when
+
+330
+00:29:17,770 --> 00:29:21,550
+they invest in the company it doesn't mean .. when
+
+331
+00:29:21,550 --> 00:29:24,950
+the wife give her husband one thousand dollar it
+
+332
+00:29:24,950 --> 00:29:27,310
+doesn't mean that the difference is two thousands
+
+333
+00:29:27,310 --> 00:29:31,230
+the difference is one thousand if the husband give
+
+334
+00:29:31,230 --> 00:29:34,990
+back one thousand to his wife it means they have
+
+335
+00:29:34,990 --> 00:29:38,250
+one thousand for each يعني الابتنين هيكون عندهم
+
+336
+00:29:38,250 --> 00:29:44,660
+ten thousands مظبوط ولا لأ؟ إيش طبيعي؟يعني إذا ..
+
+337
+00:29:44,660 --> 00:29:52,020
+إذا أعطته أربعة ألف دولار،
+
+338
+00:29:52,020 --> 00:29:56,900
+جداش الفرق بينهم حصيل؟ أعطته أربعة ألف دولار، حصيل
+
+339
+00:29:56,900 --> 00:30:01,060
+هان كام؟ أربعة عشر ألف، و هان كام؟ ستة آف، الفرق
+
+340
+00:30:01,060 --> 00:30:05,640
+بينهم كام؟أه اربعة طول عشان نقل ستة كام تمانية اذا
+
+341
+00:30:05,640 --> 00:30:09,500
+هالفرق بين اتنين تمانية ع اتنين اذا الفرق اربعة
+
+342
+00:30:09,500 --> 00:30:13,140
+تلاف دولار لاربعة تلاف دولار لو احنا رجعنا الأربعة
+
+343
+00:30:13,140 --> 00:30:18,840
+هيصيروا عشرة عشرة okay فهذا القانون
+
+344
+00:30:29,230 --> 00:30:32,030
+So you understand what it means geometric and
+
+345
+00:30:32,030 --> 00:30:41,970
+arithmetic كيف؟ بطعة sigma تربيه مص sigma تربيه في
+
+346
+00:30:41,970 --> 00:30:46,170
+الامتحان او في الحياة ايش هنسويلك هنعطيك ال
+
+347
+00:30:46,170 --> 00:30:49,530
+arithmetic هنعطيك ال sigma تربيه هنقولك calculate
+
+348
+00:30:49,530 --> 00:30:56,780
+the geometric موجود عندكم بالبال .. بال reading
+
+349
+00:30:56,780 --> 00:30:58,960
+list اللي أنا أعطيتكوا إياها موجود عندكم مثال
+
+350
+00:30:58,960 --> 00:31:05,680
+بتحلو طبعا okay إذا الفرق بين ال geometric و ال ..
+
+351
+00:31:05,680 --> 00:31:10,540
+و ال arithmetic هو فرق بال .. بال إيش؟ بال risk و
+
+352
+00:31:10,540 --> 00:31:17,140
+أي risk مش ال risk كله نص ال risk okay half of the
+
+353
+00:31:17,140 --> 00:31:19,440
+risk okay
+
+354
+00:31:23,820 --> 00:31:29,180
+هذا حساب العائد طبعا قالوا اذا قلنا اذا قلنا اتنين
+
+355
+00:31:29,180 --> 00:31:33,380
+صح ال arithmetic لكن ال arithmetic is more common
+
+356
+00:31:33,380 --> 00:31:38,320
+than any other than any other calculations يعني
+
+357
+00:31:38,320 --> 00:31:40,800
+أكثر شيء هو ال arithmetic من other calculations
+
+358
+00:31:40,800 --> 00:31:45,540
+okay طيب
+
+359
+00:31:45,540 --> 00:31:50,800
+هاي طبعا أخدتواها المعادلة شرحنا لكواياها why is
+
+360
+00:31:50,800 --> 00:31:51,140
+it geometric
+
+361
+00:31:58,210 --> 00:32:01,990
+بنا نحسب ال sigma تربيع أخدناها أظن ال sigma تربيع
+
+362
+00:32:01,990 --> 00:32:06,510
+كيف نحسبها اللي هو عندنا ال R minus R bar تربيه
+
+363
+00:32:06,510 --> 00:32:12,610
+على 1 divided by N عشان
+
+364
+00:32:12,610 --> 00:32:18,630
+نعمل نشيل ال bias طبعا نجيب الجزر على 1 N minus 1
+
+365
+00:32:18,630 --> 00:32:22,090
+نجيب عند sharp ratio
+

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/6BuC-Qe9zEA_raw.srt

@@ -0,0 +1,1476 @@
+1
+00:00:20,670 --> 00:00:24,930
+بسم الله الرحمن الرحيم المرة الأولى اتخذنا كيف
+
+2
+00:00:24,930 --> 00:00:30,790
+نحسب ال variance و ال standard deviation القانون و
+
+3
+00:00:30,790 --> 00:00:33,630
+طلبنا منكم انه في ال .. في البيت تحاولوا تعيدوا
+
+4
+00:00:33,630 --> 00:00:40,910
+للحل فى حد عاد الحل و طلع عنده إجابات غلط يا بات
+
+5
+00:00:40,910 --> 00:00:44,970
+فى حد رجع البيت و عاد الحل و طلع عنده مش نفس
+
+6
+00:00:44,970 --> 00:00:49,130
+الإجابة اللى موجودة هنا لأنه فى الامتحان هجيكم
+
+7
+00:00:49,130 --> 00:00:57,060
+مثال مشابه لهOkay اليوم هنحكي في موضوع مهم ال how
+
+8
+00:00:57,060 --> 00:01:02,900
+we can calculate the rate of return كيف ممكن نحسب
+
+9
+00:01:02,900 --> 00:01:06,680
+ال rate of return حكينا الطرق السابقة كنا نعتمد
+
+10
+00:01:06,680 --> 00:01:09,640
+على طريقة اسمها ال arithmetic method طريقة الاش
+
+11
+00:01:09,640 --> 00:01:14,360
+arithmetic طريقة ال arithmetic هي طريقة الحسابية
+
+12
+00:01:14,360 --> 00:01:18,660
+بيسموها في طريقة أخرى بيسموها geometric method
+
+13
+00:01:19,290 --> 00:01:22,770
+geometric methods اللي هو الطريقة الهندسية okay
+
+14
+00:01:22,770 --> 00:01:26,790
+إذا إحنا في أمام two different methods in
+
+15
+00:01:26,790 --> 00:01:30,670
+calculating the rate of return يعني في طريقتين في
+
+16
+00:01:30,670 --> 00:01:34,790
+احتساب ال rate of return طريقة ال arithmetic
+
+17
+00:01:34,790 --> 00:01:41,710
+وطريقة ال geometric okay طريقة ال arithmetic هي
+
+18
+00:01:41,710 --> 00:01:47,420
+طريقةيعني أغلب الناس بيستخدموها لو إحنا أعطينا
+
+19
+00:01:47,420 --> 00:01:53,180
+مثال for instance أخدنا
+
+20
+00:01:53,180 --> 00:02:02,340
+مثال بقولنا calculate the average rate of return
+
+21
+00:02:02,340 --> 00:02:11,120
+في
+
+22
+00:02:11,120 --> 00:02:17,790
+ال past yearكان 9% في ال second year 10% في ال
+
+23
+00:02:17,790 --> 00:02:30,330
+third year 12% 8% and 5% احنا اجتنح البيانات هذه و
+
+24
+00:02:30,330 --> 00:02:33,710
+بنحسب ال average rate of 10 مين بعرف يحسب ال
+
+25
+00:02:33,710 --> 00:02:38,950
+average rate of 10 متوسط متوسط العائد مجموعة مع
+
+26
+00:02:38,950 --> 00:02:48,400
+العددهم يعني بنقول مثلا5% بيقول 9 plus 10 plus 12
+
+27
+00:02:48,400 --> 00:02:57,340
+plus 8 plus 5 على 1,2,3,4,5 كام
+
+28
+00:02:57,340 --> 00:03:00,460
+بيطلع؟ هاي الألات الحاسبة معاكم أربعة و أربعين و
+
+29
+00:03:00,460 --> 00:03:03,960
+أربعين و أربعين و أربعين و أربعين و أربعين و
+
+30
+00:03:03,960 --> 00:03:04,620
+أربعين و أربعين و أربعين و أربعين و أربعين و
+
+31
+00:03:04,620 --> 00:03:05,020
+أربعين و أربعين و أربعين و أربعين و أربعين و
+
+32
+00:03:05,020 --> 00:03:06,880
+أربعين و أربعين و أربعين و أربعين و أربعين و
+
+33
+00:03:06,880 --> 00:03:07,460
+أربعين و أربعين و أربعين و أربعين و أربعين و
+
+34
+00:03:07,460 --> 00:03:09,040
+أربعين و أربعين و أربعين و أربعين و أربعين و
+
+35
+00:03:09,040 --> 00:03:10,980
+أربعين و أربعين و أربعين و أربعين و أرب
+
+36
+00:03:14,360 --> 00:03:22,220
+8.8 8.8 طيب 8.8 طيب ايش احنا سوينا عمليا احنا we
+
+37
+00:03:22,220 --> 00:03:25,180
+use the arithmetic method استخدمنا ال arithmetic
+
+38
+00:03:25,180 --> 00:03:30,440
+method طريقة الحسابية قلنا اللي the summation of R
+
+39
+00:03:30,440 --> 00:03:36,180
+divided by N okay
+
+40
+00:03:36,180 --> 00:03:41,190
+يعني جمعنا ال R و قسمناها على Nهذه الطريقة اللي
+
+41
+00:03:41,190 --> 00:03:46,610
+احنا استخدمناها في ال .. طيب في طريقة تانية ممكن
+
+42
+00:03:46,610 --> 00:03:50,690
+احنا نستخدمها؟ طريقة الهندسية، طريقة الهندسية، في
+
+43
+00:03:50,690 --> 00:03:58,330
+حد سمعت عن الطريقة الهندسية؟ كيف؟ طريقة الهندسية
+
+44
+00:03:58,330 --> 00:04:02,910
+يعني مشابهة للمتتاريات طيب خلينا عشان نفهم الطريقة
+
+45
+00:04:02,910 --> 00:04:09,620
+الهندسية ناخد بفعل بسيططبعا حطوا فى رأسكم ان هذه
+
+46
+00:04:09,620 --> 00:04:12,140
+this is arithmetic method هى طريقة ال arithmetic
+
+47
+00:04:12,140 --> 00:04:19,560
+الحسابية let's consider this هو هذا هذا هو نفسه
+
+48
+00:04:19,560 --> 00:04:25,420
+هذا هو نفسه هذا بس انه احنا ال R of state divided
+
+49
+00:04:25,420 --> 00:04:31,160
+by N يعني هذه المجموعة تعرفى محاسبيا او رياضيا
+
+50
+00:04:31,160 --> 00:04:38,740
+اللى هو واحد على N مجموعة R هذه نفسهابياضيان نفس
+
+51
+00:04:38,740 --> 00:04:47,040
+الحاجة يعني يا بنات x على n is equal 1 على n times
+
+52
+00:04:47,040 --> 00:04:55,080
+x معروف بياضيان هذا خلينا
+
+53
+00:04:55,080 --> 00:05:03,640
+ناخد مثال عشان نشوف how we calculate return in
+
+54
+00:05:03,640 --> 00:05:04,280
+different ways
+
+55
+00:05:10,010 --> 00:05:15,730
+خلينا هان بالجانب هنا لو one of the investors
+
+56
+00:05:15,730 --> 00:05:19,090
+invest his money starting by one hundred dollar
+
+57
+00:05:19,090 --> 00:05:22,890
+يعني واحد من المستثمرين بدأ بمية دولار يعني
+
+58
+00:05:22,890 --> 00:05:28,970
+starting the money by one hundred dollar okay and
+
+59
+00:05:28,970 --> 00:05:32,830
+in the first year he lost fifty dollar and at the
+
+60
+00:05:32,830 --> 00:05:36,970
+end he make one hundred dollar هيبس السنة الأولى
+
+61
+00:05:36,970 --> 00:05:41,190
+صارت ثروة تبعت وخمسين دولاربنهاية السنة التانية
+
+62
+00:05:41,190 --> 00:05:44,530
+صارت الفروة تبعت مية دولار he started by one
+
+63
+00:05:44,530 --> 00:05:47,870
+hundred and then he end by one hundred what is the
+
+64
+00:05:47,870 --> 00:05:53,470
+return؟ كدهش العائد؟ يعني هو بدأ بمية و خلص بمية،
+
+65
+00:05:53,470 --> 00:06:00,750
+كدهش استفاد من هالشغل؟ خمسين خمسين؟ هو بدأ يعني في
+
+66
+00:06:00,750 --> 00:06:03,990
+.. بدأ معاه مية دولار و انتهى بمية دولار، اش ولا
+
+67
+00:06:03,990 --> 00:06:08,490
+اش؟ اش ولا اش يعني what it means ولا اش؟ zeroso
+
+68
+00:06:08,490 --> 00:06:14,430
+zero because P1 minus P naught على P naught لأن P1
+
+69
+00:06:14,430 --> 00:06:21,470
+هي ال ending price فمية minus مية على مية so it's
+
+70
+00:06:21,470 --> 00:06:25,130
+equal to zero طيب
+
+71
+00:06:25,130 --> 00:06:29,530
+احنا عاملين ايش سوينا we consider the investment
+
+72
+00:06:29,530 --> 00:06:33,750
+as a one period time يعني اعتبرنا ال investment كل
+
+73
+00:06:33,750 --> 00:06:35,610
+فترة زمنية واحدة okay
+
+74
+00:06:37,850 --> 00:06:41,310
+now there is other options to calculate return
+
+75
+00:06:41,310 --> 00:06:44,590
+ممكن حد يفكر بطريقة تانية كيف ممكن نحسب ال return
+
+76
+00:06:44,590 --> 00:06:56,870
+يعني احنا حكينا zero which is okay نفسني ممكن يعني
+
+77
+00:06:56,870 --> 00:07:03,930
+خسر خمسين مظبوط و بعدين بدأ بخمسين كسب كم؟ خمسين
+
+78
+00:07:03,930 --> 00:07:09,440
+طيب طب خمسين ماخص خمسين صفر صح؟طيب خلينا ن .. ن ..
+
+79
+00:07:09,440 --> 00:07:16,020
+ندورلكم بيها شوية هلأ احنا هخسر خمسين صح؟ طيب لو
+
+80
+00:07:16,020 --> 00:07:21,360
+جينا احنا قولنا minus fifty divided by one hundred
+
+81
+00:07:21,360 --> 00:07:26,500
+مظبوط لأن هو خسر خمسين على المية اللي هو البدأ
+
+82
+00:07:26,500 --> 00:07:32,720
+الاستثمار okay في الفترة الأولى كام خسر؟ minus
+
+83
+00:07:32,720 --> 00:07:38,870
+fifty percentطيب بالفترة التانية ربح fifty لكن بدل
+
+84
+00:07:38,870 --> 00:07:42,970
+السثوار بكام fifty إذا انجداش عمل one hundred
+
+85
+00:07:42,970 --> 00:07:48,870
+percent so if you do the average إذا احنا بحسب ال
+
+86
+00:07:48,870 --> 00:07:53,510
+average minus fifty plus one hundred divided by
+
+87
+00:07:53,510 --> 00:07:59,350
+two so it's equal twenty five percent سبحان
+
+88
+00:07:59,350 --> 00:08:04,590
+الله اه
+
+89
+00:08:07,360 --> 00:08:14,220
+Okay شوفوا كيف
+
+90
+00:08:14,220 --> 00:08:23,820
+سفر؟ minus fifty plus one hundred طيب guess ميهم
+
+91
+00:08:23,820 --> 00:08:27,520
+twenty
+
+92
+00:08:27,520 --> 00:08:30,800
+five percent طيب what is the difference between
+
+93
+00:08:30,800 --> 00:08:35,270
+the first one which is zeroand the second one
+
+94
+00:08:35,270 --> 00:08:39,170
+which is twenty five percent ايش الفرق بين الأولى
+
+95
+00:08:39,170 --> 00:08:45,070
+zero and twenty five percent يعني ايش الفرق بين
+
+96
+00:08:45,070 --> 00:08:51,330
+الأولى و التانية اه اه
+
+97
+00:08:51,330 --> 00:08:54,750
+what is the difference between the first one which
+
+98
+00:08:54,750 --> 00:08:58,950
+make zero percent and the second one which make
+
+99
+00:08:58,950 --> 00:09:03,410
+twenty five percent okay my second question is
+
+100
+00:09:03,630 --> 00:09:07,650
+which is correct؟
+
+101
+00:09:07,650 --> 00:09:12,830
+مين الصح فيهم؟ so some people saying the first one
+
+102
+00:09:12,830 --> 00:09:16,390
+and other people saying the second one which is
+
+103
+00:09:16,390 --> 00:09:20,890
+the correct مين
+
+104
+00:09:20,890 --> 00:09:26,070
+الصح فيهم؟ zero percent or twenty five percent? so
+
+105
+00:09:26,070 --> 00:09:29,130
+some people saying zero percent others twenty five
+
+106
+00:09:29,130 --> 00:09:32,150
+percent okay تلتين صح yes
+
+107
+00:09:42,740 --> 00:09:47,160
+Okay this is right so in the first time we
+
+108
+00:09:47,160 --> 00:09:50,000
+consider all of the investment in just only one
+
+109
+00:09:50,000 --> 00:09:55,120
+period so we starting here and we ending here so
+
+110
+00:09:55,120 --> 00:10:01,100
+the average or the rate of return is one hundred
+
+111
+00:10:01,100 --> 00:10:05,600
+minus one hundredSo it is zero. This is the first
+
+112
+00:10:05,600 --> 00:10:09,300
+assumption. The second one is breaking down the
+
+113
+00:10:09,300 --> 00:10:14,960
+investment into periods يعني الفكرة التانية أننا
+
+114
+00:10:14,960 --> 00:10:23,010
+قسمنا الاستثمار ل periodsنبدأ هنا و ننتهي هنا ثم
+
+115
+00:10:23,010 --> 00:10:29,730
+نبدأ هنا و ننتهي هنا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا
+
+116
+00:10:29,730 --> 00:10:29,730
+فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا
+
+117
+00:10:29,730 --> 00:10:30,490
+فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا
+
+118
+00:10:30,490 --> 00:10:33,330
+فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا
+
+119
+00:10:33,330 --> 00:10:33,390
+فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا
+
+120
+00:10:33,390 --> 00:10:33,390
+فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا فا
+
+121
+00:10:33,390 --> 00:10:33,390
+فا فا فا فا فا فا
+
+122
+00:10:45,330 --> 00:10:49,690
+مين الصح فيهم as I said both of the calculations
+
+123
+00:10:49,690 --> 00:10:55,370
+are correct okay which is the arithmetic and which
+
+124
+00:10:55,370 --> 00:11:00,110
+is the geometric the one with zero is the
+
+125
+00:11:00,110 --> 00:11:04,910
+geometric الأولى with zero is geometric and the
+
+126
+00:11:04,910 --> 00:11:09,290
+one with the average is arithmetic الأولى اللى
+
+127
+00:11:09,290 --> 00:11:13,260
+احنا استخدمناه هي ال geometricwe average all of
+
+128
+00:11:13,260 --> 00:11:16,580
+the periods and considering them as a one period
+
+129
+00:11:16,580 --> 00:11:23,320
+this is a geometric and in the reading list ال
+
+130
+00:11:23,320 --> 00:11:27,780
+reading اللي أعطتكوا إياها قبل يومين it gives you
+
+131
+00:11:27,780 --> 00:11:30,060
+more explanation about the difference between
+
+132
+00:11:30,060 --> 00:11:36,540
+geometric and arithmetic في خمس صفحات أعطتكم إياهم
+
+133
+00:11:36,540 --> 00:11:40,600
+وموجودين المفروضين في المكتبة صح فالمفروض البنات
+
+134
+00:11:40,600 --> 00:11:41,040
+ياخدوهم
+
+135
+00:11:43,990 --> 00:11:47,690
+أنا حكيت في أربع صفحات خمس صفحات أعطيتهم للبنات
+
+136
+00:11:47,690 --> 00:11:52,090
+يوم تلتينين هدول بيوضحوا ال arithmetic و ال
+
+137
+00:11:52,090 --> 00:11:56,290
+geometric فتاخدهم من المكتب هم موجودين okay تركتهم
+
+138
+00:11:56,290 --> 00:12:02,730
+في المكتب صح؟ اه okay اذا the one the geometric
+
+139
+00:12:02,730 --> 00:12:09,790
+the geometric is equal zero and the arithmetic is
+
+140
+00:12:09,790 --> 00:12:13,450
+equal twenty five percentانتبهوا، generally
+
+141
+00:12:13,450 --> 00:12:19,510
+speaking the result of arithmetic is greater than
+
+142
+00:12:19,510 --> 00:12:25,110
+the result of geometric في كل الحلات يا .. في كل
+
+143
+00:12:25,110 --> 00:12:29,410
+الحلات لما نحسب ال arithmetic، pay attention here
+
+144
+00:12:29,410 --> 00:12:34,270
+in all cases when we calculate the arithmetic and
+
+145
+00:12:34,270 --> 00:12:38,570
+when we calculate the geometric, arithmetic is
+
+146
+00:12:38,570 --> 00:12:42,210
+greater than geometricالجواب تبع ال arithmetic
+
+147
+00:12:42,210 --> 00:12:45,730
+بيكون أعلى من الجواب تبع ال geometric انتبهوا يعني
+
+148
+00:12:45,730 --> 00:12:50,170
+هذا ممكن يكون في أسئلة عليه ال question is why
+
+149
+00:12:50,170 --> 00:12:52,630
+there is a difference between geometric and
+
+150
+00:12:52,630 --> 00:12:56,970
+arithmetic؟ ليش في فرق بين ال geometric زي ما احنا
+
+151
+00:12:56,970 --> 00:13:04,290
+شوفنا في 0% او في 25%؟خلّينا احنا نشرح ال
+
+152
+00:13:04,290 --> 00:13:07,770
+geometric و بعدين نرجع to answer this question why
+
+153
+00:13:07,770 --> 00:13:12,210
+there is a difference between geometric and
+
+154
+00:13:12,210 --> 00:13:17,230
+arithmetic write down this question and just
+
+155
+00:13:17,230 --> 00:13:19,990
+remind me to answer this question at the end of
+
+156
+00:13:19,990 --> 00:13:24,750
+this class يعني بس ذكروني ان احنا نجاوبكم السؤال
+
+157
+00:13:24,750 --> 00:13:31,410
+هذا في نهاية ال class okay nowنحن نعرف كيف نتخيل
+
+158
+00:13:31,410 --> 00:13:35,370
+الارثماتيك نحن نعرف كيف نتخيل الارثماتيك فقط
+
+159
+00:13:35,370 --> 00:13:45,170
+لأذكركم الارثماتيك هو اكتشاف R مقال M هذا هو
+
+160
+00:13:45,170 --> 00:13:50,650
+الارثماتيك وأعطيكم مثلًا كيف نتخيل الارثماتيك الآن
+
+161
+00:13:50,650 --> 00:13:56,730
+كيف نتخيل الجيومتريك أولًاto calculate the
+
+162
+00:13:56,730 --> 00:14:00,110
+geometrics we have to calculate the terminal
+
+163
+00:14:00,110 --> 00:14:04,170
+values terminal values what is terminal values
+
+164
+00:14:04,170 --> 00:14:08,830
+means terminal values means terminal values لنحسب
+
+165
+00:14:08,830 --> 00:14:14,430
+ال terminal values يعني اللي هو العواقد للفترة
+
+166
+00:14:14,430 --> 00:14:20,910
+كلها مع بعض so احنا كنا نسوي بال .. بال .. ب
+
+167
+00:14:20,910 --> 00:14:25,310
+summation of R كنا ايش نسوي لو كان عندى عدة فترات
+
+168
+00:14:26,550 --> 00:14:30,910
+نشبعهم و نقسمهم أقصى فانسوا نشوف اللي هو إذا كان
+
+169
+00:14:30,910 --> 00:14:38,370
+عندي R1 plus R2 plus R3 okay till Rn divided by N
+
+170
+00:14:38,370 --> 00:14:43,610
+so this is still the arithmetic but in the
+
+171
+00:14:43,610 --> 00:14:46,970
+geometric the first thing we have to calculate the
+
+172
+00:14:46,970 --> 00:14:47,770
+terminal value
+
+173
+00:14:50,630 --> 00:14:54,950
+instead of summation of R because we consider this
+
+174
+00:14:54,950 --> 00:15:00,190
+as a one period بنحسبها كلها as a one period so we
+
+175
+00:15:00,190 --> 00:15:04,010
+don't need to multiply بنزمش ان احنا نعمل multiply
+
+176
+00:15:04,010 --> 00:15:12,350
+so what is what we can do then one R one times one
+
+177
+00:15:12,350 --> 00:15:21,680
+R two divided by one sorry times one R three oneR4
+
+178
+00:15:21,680 --> 00:15:25,520
+1R
+
+179
+00:15:25,520 --> 00:15:29,420
+M ثم
+
+180
+00:15:29,420 --> 00:15:41,060
+بعد ان نفعل هذا نحصل على النتائج نضربهم
+
+181
+00:15:41,060 --> 00:15:45,000
+نضربهم
+
+182
+00:15:45,000 --> 00:15:49,400
+بس نجمعهم واحد زائدبنضربهم في بعض وبعدين اللي
+
+183
+00:15:49,400 --> 00:15:53,080
+بنيجي بنقول ال terminal value كل ال terminal value
+
+184
+00:15:53,080 --> 00:16:02,880
+هذه one على n minus one هناخد مثال هذا
+
+185
+00:16:02,880 --> 00:16:09,520
+مهم اكتبيه اكتبيه طيب ناخد المثال فاكتبوا المثال
+
+186
+00:16:09,520 --> 00:16:12,980
+اللي اعطيتوايا على ال arithmetic اعطونيه عشان نحله
+
+187
+00:16:12,980 --> 00:16:14,700
+على ال geometric
+
+188
+00:16:20,540 --> 00:16:31,580
+الأولى 9% 10 12 8 5 5 okay
+
+189
+00:16:31,580 --> 00:16:35,420
+طيب
+
+190
+00:16:35,420 --> 00:16:41,260
+هلا نحسبها بال geometric نحسبها
+
+191
+00:16:41,260 --> 00:16:46,240
+بالاش بال geometric just multiply this just apply
+
+192
+00:16:46,240 --> 00:16:50,400
+this equation بس يعني نطبخ ال equationvery simple
+
+193
+00:16:50,400 --> 00:17:08,660
+يعني 1.09 x 1.10 x 1.12 x 1.8 x 1.5 خلصولي يا هادى
+
+194
+00:17:08,660 --> 00:17:12,760
+بنات بد الكل يكون معايا على حسبة please رجاء كلكوا
+
+195
+00:17:12,760 --> 00:17:13,880
+يكونوا معاكم على حسبة
+
+196
+00:17:20,020 --> 00:17:25,240
+نشوف طب ماشي نشوف طلعولي
+
+197
+00:17:25,240 --> 00:17:31,360
+جواب يا بنات خمسة point متأكد؟ غلط انا متأكد so
+
+198
+00:17:31,360 --> 00:17:36,260
+it's one point five طيب one point five ايش القانون
+
+199
+00:17:36,260 --> 00:17:43,380
+بيحكي؟ one point five بنحط the power of واحد على n
+
+200
+00:17:43,380 --> 00:17:49,010
+ال n قداش واحد اتنى اتلاتة اربعة خمسةنقص واحد عشان
+
+201
+00:17:49,010 --> 00:17:52,350
+نجيب one point five بقى هو واحد على خمسة كيف
+
+202
+00:17:52,350 --> 00:17:58,490
+نعملها تساوي جزر الخامس ل واحد point five minus
+
+203
+00:17:58,490 --> 00:18:04,610
+one يعني ممكن إذا حد مش عارف ممكن يجيب كم بيطلع
+
+204
+00:18:04,610 --> 00:18:09,310
+ناقص واحد تمانية بالمائية تمانية بالمائية تمانية
+
+205
+00:18:09,310 --> 00:18:13,650
+بالمائية اكيد اه طب فاكرين انتوا الجواب تبع الألف
+
+206
+00:18:13,650 --> 00:18:14,290
+متى كام طلع
+
+207
+00:18:23,650 --> 00:18:27,410
+طيب لأ لأ لأ خلّيني أقول حتة حتة، كم بالظبط طلع ال
+
+208
+00:18:27,410 --> 00:18:33,830
+arithmetic؟ عدول ال arithmetic، بسرعة بالظبط،
+
+209
+00:18:33,830 --> 00:18:38,510
+طيب انتبهوا هال arithmetic عندما نعطيه رمز A، طلع
+
+210
+00:18:38,510 --> 00:18:41,230
+تمانية point تمانية، و ال geometric عندما نعطيه
+
+211
+00:18:41,230 --> 00:18:47,490
+رمز G، بطلع تمانية point سبعة، إيش بتلاحظوا؟
+
+212
+00:18:51,370 --> 00:18:54,410
+مش بتلاحظوا البنات التانية الوراق؟ إيش رأيكم؟ اللي
+
+213
+00:18:54,410 --> 00:19:02,290
+قدام سعادة؟ أه وردة، مظبوط؟ أه إيش رأيك؟ ليش ..
+
+214
+00:19:02,290 --> 00:19:10,730
+إيش بتلاحظي فيه جواب A و B؟ مفيش افتلاع في كتير،
+
+215
+00:19:10,730 --> 00:19:19,160
+بتعرف ليش؟ مين بيقدر يجاوبني؟هذه ملاحظة .. ملاحظة
+
+216
+00:19:19,160 --> 00:19:23,920
+تانية .. which is greater than .. ال arithmetic is
+
+217
+00:19:23,920 --> 00:19:26,760
+greater than .. طب إذا في الامتحان طالع عندك ال
+
+218
+00:19:26,760 --> 00:19:30,840
+geometric is greater than arithmetic ..معناة كلها
+
+219
+00:19:30,840 --> 00:19:35,080
+بدون ما أطلع بالتصريح ..شغل غلط صح؟ ال arithmetic
+
+220
+00:19:35,080 --> 00:19:40,940
+طيب .. you remember when I ask you .. to ask me
+
+221
+00:19:40,940 --> 00:19:46,230
+why there is a difference .. ليش فيه فرق؟you know
+
+222
+00:19:46,230 --> 00:19:50,090
+why there is a difference نسبة الخطأ نسبة الخطأ ال
+
+223
+00:19:50,090 --> 00:19:56,290
+error what it means نسبة الخطأ اه فاكرين احنا
+
+224
+00:19:56,290 --> 00:20:01,090
+حكينا المحاضرة الفاترة حكينا عن risk اذا if
+
+225
+00:20:01,090 --> 00:20:06,010
+اتطلعوا على الأرقام خلينا نتطلعوا لحظة على الأرقام
+
+226
+00:20:06,010 --> 00:20:10,390
+شوفوا في الأرقام الأرقام متقاربين يعني لو أجينا
+
+227
+00:20:10,390 --> 00:20:15,100
+أخدنا مثال مثلا هذا case one أخدنا case twofor
+
+228
+00:20:15,100 --> 00:20:20,040
+instance أخدنا twelve percent twenty percent five
+
+229
+00:20:20,040 --> 00:20:24,960
+percent one percent و fifty percent إيش رايكوا
+
+230
+00:20:24,960 --> 00:20:29,140
+بالأرقام هذه؟ فالخطأ عالي كتير أو بيسموها ال risk
+
+231
+00:20:29,140 --> 00:20:35,680
+is great شوي شوي عشان أنا فهمي بسيط كتير هلأ إذا
+
+232
+00:20:35,680 --> 00:20:40,360
+أحنا عسبنا ال arithmetic و ال geometric لهذه هلاقي
+
+233
+00:20:40,360 --> 00:20:43,320
+there is a big gap between the arithmetic and
+
+234
+00:20:43,320 --> 00:20:50,190
+geometricwhat we conclude in this when we face up
+
+235
+00:20:50,190 --> 00:20:54,790
+a stock a particular stock with a higher risk we
+
+236
+00:20:54,790 --> 00:20:57,790
+will find that the arithmetic is far away from the
+
+237
+00:20:57,790 --> 00:21:02,810
+geometric يعني إذا كان عندى سهم كتير مخاطرته عالى
+
+238
+00:21:02,810 --> 00:21:06,040
+هنلاقي ال arithmetic بعيدة عن ال geometricwhen
+
+239
+00:21:06,040 --> 00:21:10,500
+they .. when they .. a particular stock has a
+
+240
+00:21:10,500 --> 00:21:13,460
+minimum risk it means the arithmetic .. arithmetic
+
+241
+00:21:13,460 --> 00:21:17,100
+become closer and closer to the geometric بتكون
+
+242
+00:21:17,100 --> 00:21:20,420
+جريبة كتير على ال geometric طيب so the difference
+
+243
+00:21:20,420 --> 00:21:25,060
+between them is the risk الفرق بينهم هو ال risk
+
+244
+00:21:25,060 --> 00:21:29,920
+okay اعطيني ال .. ال .. ال .. انا اعطيتكم اياها
+
+245
+00:21:29,920 --> 00:21:32,880
+المرة الفاتة الشرط طبعا عنكم مصور
+
+246
+00:21:36,270 --> 00:21:41,090
+ال chapter تبعكم موجود المصور؟ اعطيني ال chapter
+
+247
+00:21:41,090 --> 00:21:48,270
+ال chapter okay عشان تتابعوا معايا انتوا في صفحه
+
+248
+00:21:48,270 --> 00:21:59,630
+في صفحه 132 التقصير تبعه okay تفضلي يا عمال okay
+
+249
+00:21:59,630 --> 00:22:04,470
+هلا طب اذا the difference between this and this
+
+250
+00:22:04,470 --> 00:22:11,180
+انت تبقى اناالفرق بين ال arithmetic و ال geometric
+
+251
+00:22:11,180 --> 00:22:18,800
+هو ال risk خل��نا نعملكوا اختبار بسيط عشان نتأكد ان
+
+252
+00:22:18,800 --> 00:22:23,580
+انتوا in our standard
+
+253
+00:22:32,680 --> 00:22:36,940
+حكينا إذا ال geometric زي ما هو موجودة في الصفحة
+
+254
+00:22:36,940 --> 00:22:41,760
+132
+
+255
+00:22:41,760 --> 00:22:49,260
+ال geometric بتساوي ال arithmetic minus اللي هو ال
+
+256
+00:22:49,260 --> 00:22:53,100
+risk صح؟ how we can calculate risk؟
+
+257
+00:22:57,080 --> 00:23:01,020
+لأ خلينا احنا انا انا انا انا انا انا انا انا انا
+
+258
+00:23:01,020 --> 00:23:02,160
+انا انا انا انا انا انا انا انا انا انا انا انا
+
+259
+00:23:02,160 --> 00:23:02,880
+انا انا انا انا انا انا انا انا انا انا انا انا
+
+260
+00:23:02,880 --> 00:23:06,320
+انا انا انا انا انا انا انا انا انا
+
+261
+00:23:06,320 --> 00:23:10,020
+انا انا انا انا انا انا انا انا انا انا انا انا
+
+262
+00:23:10,020 --> 00:23:10,360
+انا انا انا انا انا انا انا انا انا انا انا انا
+
+263
+00:23:10,360 --> 00:23:10,400
+انا انا انا انا انا انا انا انا انا انا انا انا
+
+264
+00:23:10,400 --> 00:23:11,900
+انا انا انا انا انا انا انا انا انا انا انا انا
+
+265
+00:23:11,900 --> 00:23:11,900
+انا انا انا انا انا انا انا انا انا انا انا انا
+
+266
+00:23:11,900 --> 00:23:15,880
+انا انا انا
+
+267
+00:23:15,880 --> 00:23:23,620
+انا انا
+
+268
+00:23:23,620 --> 00:23:31,190
+ااتبعوا على المثال، المثال بسيط كام
+
+269
+00:23:31,190 --> 00:23:36,930
+الفرق بين الخمسة والعشرة؟
+
+270
+00:23:36,930 --> 00:23:42,810
+مين .. نختار مين؟ what is the difference between
+
+271
+00:23:42,810 --> 00:23:43,590
+five and ten?
+
+272
+00:23:46,630 --> 00:23:52,990
+five .. five إيش الفرق بين .. يعني إيش الفرق بين
+
+273
+00:23:52,990 --> 00:23:58,300
+خمسة ما هو الفرق بين خمسة وعشرة؟خمسة which is
+
+274
+00:23:58,300 --> 00:24:06,100
+wrong سالب خمسة which is also wrong غلط أربعة مين
+
+275
+00:24:06,100 --> 00:24:11,340
+يلا شايفين اللي .. الفرق بين الخمسة و العشرة كام؟
+
+276
+00:24:11,340 --> 00:24:17,680
+ستة طيب أبسطلكوا إياها don't forget we are talking
+
+277
+00:24:17,680 --> 00:24:21,560
+about investments احنا بنحكي عن إيه؟ لو اتنين
+
+278
+00:24:21,560 --> 00:24:26,280
+شرايكشرايك يعني شركة اتنين مش تركيين مع بعض في
+
+279
+00:24:26,280 --> 00:24:32,780
+شركة partners partners مقصود فيها متزوجين يعني بس
+
+280
+00:24:32,780 --> 00:24:38,280
+اتنين مش تركيين في شركة و a half half يعني نص من
+
+281
+00:24:38,280 --> 00:24:44,820
+نص و ليكن مثلا الزوج و الزوجة مش تركيين okay إجا
+
+282
+00:24:44,820 --> 00:24:52,740
+اتفقوا مع بعضال profits نسيبه هان ال profits
+
+283
+00:24:52,740 --> 00:24:56,860
+عملوها عشرين دولار عشرين ألف دولار جداش المفروض
+
+284
+00:24:56,860 --> 00:25:03,740
+عشرة عشرة عشرة عشرة عشرة صح طيب إجى الرجل جال
+
+285
+00:25:03,740 --> 00:25:06,820
+للزوجة أنا عندي عباء كتير و كذا و إشي و خليني أنا
+
+286
+00:25:06,820 --> 00:25:11,760
+أخد منك ألف دولار قالت له okay ده إنه أنت عندك
+
+287
+00:25:11,760 --> 00:25:18,400
+عباء كتير فصار تسعة أحد عشر صار أحد عشر تسعةwhat
+
+288
+00:25:18,400 --> 00:25:20,920
+is the difference between them؟ كده الفرق بينهم؟
+
+289
+00:25:20,920 --> 00:25:31,140
+اتنين غلط شايفين كيف؟ لينا مش عارفة مش مبسوط الف
+
+290
+00:25:31,140 --> 00:25:39,640
+how you calculate this؟ كيف حسبتيها؟
+
+291
+00:25:39,640 --> 00:25:44,540
+الفرق بينهم الف طب ليش انتوا لما اجيتوا حكيتوا
+
+292
+00:25:44,540 --> 00:25:49,730
+الفرق بين الخمسة والعشرة قلتوا خمسة؟الفرق بين
+
+293
+00:25:49,730 --> 00:25:53,490
+الخمسة والعشرة مش خمسة الفرق بين الخمسة والعشرة هي
+
+294
+00:25:53,490 --> 00:25:59,570
+اتنين و نص طيب
+
+295
+00:25:59,570 --> 00:26:05,490
+خلّينا .. خلّينا نرجع للمثال .. خلّينا نرجع للمثال
+
+296
+00:26:05,490 --> 00:26:14,270
+عشان تفهم المعادلة هجيت من أن أعدل في المعادلة فهم
+
+297
+00:26:14,270 --> 00:26:18,640
+المثال هذا؟التنين اتفقوا خمسين في المية خمسين في
+
+298
+00:26:18,640 --> 00:26:21,860
+المية عشرة دولار عشرة تلاف عشرة تلاف صح؟ إيجي ..
+
+299
+00:26:21,860 --> 00:26:25,320
+إيجي الزوج حاكي للزوجة أنا بتعرفي كيف أولاد و كذا
+
+300
+00:26:25,320 --> 00:26:28,960
+و أنا اللي بصرف و إشي يلا تقولوا okay بعطيك ألف
+
+301
+00:26:28,960 --> 00:26:33,960
+دولار مني فراحت أخدت ألف دولار منها وعطتها لزوجها
+
+302
+00:26:33,960 --> 00:26:37,780
+صار هو معاه أحد عاش و هي معاه تسعة what is the
+
+303
+00:26:37,780 --> 00:26:40,600
+difference between them two thousands مش two
+
+304
+00:26:40,600 --> 00:26:43,880
+thousands الفرق بين أتهم ألفين لأ الفرق بين أتهم
+
+305
+00:26:43,880 --> 00:26:49,920
+ألفالفرق بينهم الف يعني if the husband give the
+
+306
+00:26:49,920 --> 00:26:53,480
+one thousand back to his wife إذا رجع الألف دولار
+
+307
+00:26:53,480 --> 00:27:00,320
+لزوجته بيصيروا عشرة عشرة صح ولا لأ؟ okay طيب
+
+308
+00:27:00,320 --> 00:27:08,410
+ابتدوا هنا ابتدوا هنا هلأ هاي خمسة وهي عشرةعشان
+
+309
+00:27:08,410 --> 00:27:12,110
+انا اقدر احسب الفرق بين ال .. ال geometric و بين
+
+310
+00:27:12,110 --> 00:27:15,590
+ال .. the same .. the same thing، نفس الفكرة، هاي
+
+311
+00:27:15,590 --> 00:27:18,510
+خمسة و أنا عشرة، الفرق بيبقى تقولها اتنين و نص،
+
+312
+00:27:18,510 --> 00:27:21,430
+صح؟ طيب، لو أعطينا الخمسة و قولنا لها يا خمسة خدّي
+
+313
+00:27:21,430 --> 00:27:25,330
+هاي اتنين و نص، فكم هتصير؟ طب اتنين و نص جيبناهم
+
+314
+00:27:25,330 --> 00:27:29,050
+من وين؟ من العشرة، اذا العشرة قولنا لها ناقص اتنين
+
+315
+00:27:29,050 --> 00:27:36,890
+و نص، هتصير سبعة و نصمظبوط ولا لأ؟ طيب خلينا نهنا
+
+316
+00:27:36,890 --> 00:27:41,590
+اللي جاوبت خمسة او مين اللي جاوب خمسة؟ لو احنا
+
+317
+00:27:41,590 --> 00:27:46,950
+جاوبنا خمسة قلنا الخمسة قابلنا من الخمسة فصارت
+
+318
+00:27:46,950 --> 00:27:51,470
+خمسة زي الخمسة عشرة اذا هذه صارت سفر وهذه صارت
+
+319
+00:27:51,470 --> 00:27:56,570
+عشرة كيف صاروا متساوين عاد؟ طيب
+
+320
+00:28:03,570 --> 00:28:09,350
+So again إذا ال geometric انتبهوا للمعادلة أنا ليش
+
+321
+00:28:09,350 --> 00:28:12,570
+أعطلكوا الكلام هذا انتبهوا للمعادلة ال geometric
+
+322
+00:28:12,570 --> 00:28:16,550
+بتساوي arithmetic minus sigma تربيع which is wrong
+
+323
+00:28:16,550 --> 00:28:25,450
+المفروض تكون half of sigma تربيع البنات
+
+324
+00:28:25,450 --> 00:28:28,370
+الكلام هذا اللي بنوا عليه بنوا عليه الكلام هذا
+
+325
+00:28:28,370 --> 00:28:33,380
+عملوا Nobel Prize عملوا إيش؟نوبل برايس عملوا جائزة
+
+326
+00:28:33,380 --> 00:28:38,840
+نوبل اللي بيشتغلوا في المواضيع هذه اللي هو
+
+327
+00:28:38,840 --> 00:28:49,460
+ماركويتس و ويليام شارب اذا
+
+328
+00:28:49,460 --> 00:28:55,860
+الفرق بين ال geometric geometric is equal to
+
+329
+00:28:55,860 --> 00:28:59,820
+arithmetic minus half of sigma two أو sigma تربيه
+
+330
+00:29:01,580 --> 00:29:07,120
+إذا نعرفنا why it is half، نعرفنا ليش half، نصها،
+
+331
+00:29:07,120 --> 00:29:11,180
+لأن زي ما حكينا الآن الفرق بين الخمسة والعشرة مش
+
+332
+00:29:11,180 --> 00:29:14,430
+زي ما احنا بنعرف أنه خمسةلأن إحنا في ال
+
+333
+00:29:14,430 --> 00:29:17,770
+investments زي ما شوفنا بين الزوج والزوجة when
+
+334
+00:29:17,770 --> 00:29:21,550
+they invest in the company it doesn't mean .. when
+
+335
+00:29:21,550 --> 00:29:24,950
+the wife give her husband one thousand dollar it
+
+336
+00:29:24,950 --> 00:29:27,310
+doesn't mean that the difference is two thousands
+
+337
+00:29:27,310 --> 00:29:31,230
+the difference is one thousand if the husband give
+
+338
+00:29:31,230 --> 00:29:34,990
+back one thousand to his wife it means they have
+
+339
+00:29:34,990 --> 00:29:38,250
+one thousand for each يعني الابتنين هيكون عندهم
+
+340
+00:29:38,250 --> 00:29:44,660
+ten thousands مظبوط ولا لأ؟ إيش طبيعي؟يعني إذا ..
+
+341
+00:29:44,660 --> 00:29:52,020
+إذا أعطته أربعة ألف دولار،
+
+342
+00:29:52,020 --> 00:29:56,900
+جداش الفرق بينهم حصيل؟ أعطته أربعة ألف دولار، حصيل
+
+343
+00:29:56,900 --> 00:30:01,060
+هان كام؟ أربعة عشر ألف، و هان كام؟ ستة آف، الفرق
+
+344
+00:30:01,060 --> 00:30:05,640
+بينهم كام؟أه اربعة طول عشان نقل ستة كام تمانية اذا
+
+345
+00:30:05,640 --> 00:30:09,500
+هالفرق بين اتنين تمانية ع اتنين اذا الفرق اربعة
+
+346
+00:30:09,500 --> 00:30:13,140
+تلاف دولار لاربعة تلاف دولار لو احنا رجعنا الأربعة
+
+347
+00:30:13,140 --> 00:30:18,840
+هيصيروا عشرة عشرة okay فهذا القانون
+
+348
+00:30:29,230 --> 00:30:32,030
+So you understand what it means geometric and
+
+349
+00:30:32,030 --> 00:30:41,970
+arithmetic كيف؟ بطعة sigma تربيه مص sigma تربيه في
+
+350
+00:30:41,970 --> 00:30:46,170
+الامتحان او في الحياة ايش هنسويلك هنعطيك ال
+
+351
+00:30:46,170 --> 00:30:49,530
+arithmetic هنعطيك ال sigma تربيه هنقولك calculate
+
+352
+00:30:49,530 --> 00:30:56,780
+the geometric موجود عندكم بالبال .. بال reading
+
+353
+00:30:56,780 --> 00:30:58,960
+list اللي أنا أعطيتكوا إياها موجود عندكم مثال
+
+354
+00:30:58,960 --> 00:31:05,680
+بتحلو طبعا okay إذا الفرق بين ال geometric و ال ..
+
+355
+00:31:05,680 --> 00:31:10,540
+و ال arithmetic هو فرق بال .. بال إيش؟ بال risk و
+
+356
+00:31:10,540 --> 00:31:17,140
+أي risk مش ال risk كله نص ال risk okay half of the
+
+357
+00:31:17,140 --> 00:31:19,440
+risk okay
+
+358
+00:31:23,820 --> 00:31:29,180
+هذا حساب العائد طبعا قالوا اذا قلنا اذا قلنا اتنين
+
+359
+00:31:29,180 --> 00:31:33,380
+صح ال arithmetic لكن ال arithmetic is more common
+
+360
+00:31:33,380 --> 00:31:38,320
+than any other than any other calculations يعني
+
+361
+00:31:38,320 --> 00:31:40,800
+أكثر شيء هو ال arithmetic من other calculations
+
+362
+00:31:40,800 --> 00:31:45,540
+okay طيب
+
+363
+00:31:45,540 --> 00:31:50,800
+هاي طبعا أخدتواها المعادلة شرحنا لكواياها why is
+
+364
+00:31:50,800 --> 00:31:51,140
+it geometric
+
+365
+00:31:58,210 --> 00:32:01,990
+بنا نحسب ال sigma تربيع أخدناها أظن ال sigma تربيع
+
+366
+00:32:01,990 --> 00:32:06,510
+كيف نحسبها اللي هو عندنا ال R minus R bar تربيه
+
+367
+00:32:06,510 --> 00:32:12,610
+على 1 divided by N عشان
+
+368
+00:32:12,610 --> 00:32:18,630
+نعمل نشيل ال bias طبعا نجيب الجزر على 1 N minus 1
+
+369
+00:32:18,630 --> 00:32:22,090
+نجيب عند sharp ratio
+

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/6zLnu6MeG7M.srt

@@ -0,0 +1,1951 @@
+1
+00:00:23,070 --> 00:00:27,510
+فبالنسبة للكتاب اللي احنا مقرنينَهُ لهذا الكتاب موجود
+
+2
+00:00:27,510 --> 00:00:32,310
+على نسخة القصدية تبعته كل مرة أنا بجيب لكم ال
+
+3
+00:00:32,310 --> 00:00:38,090
+chapter اللي بنحكي فيه طبعا هذا الكتاب لآخر نسخة 
+
+4
+00:00:38,090 --> 00:00:43,870
+في الـ investments طبعا هذا نسخة التاسعة ninth
+
+5
+00:00:43,870 --> 00:00:49,130
+edition و احنا من اللي هنكون focus على الكتاب ال
+
+6
+00:00:49,130 --> 00:00:54,550
+slides هي headlines تركز على headlines أكيد أنه مش
+
+7
+00:00:54,550 --> 00:00:58,570
+هي .. الانتحار مش هيكون بالـ slides هيكون mainly
+
+8
+00:00:58,570 --> 00:01:03,470
+technical ف أثناء الشرح إذا أنتم حسيتوا مش
+
+9
+00:01:03,470 --> 00:01:07,130
+واضحة الأمور ف raise your hand و you are free to
+
+10
+00:01:07,130 --> 00:01:11,690
+ask any question فإذا ما حدش برفع أيضا على plan you
+
+11
+00:01:11,690 --> 00:01:17,840
+understand Okay فهالقطعة بتاعة الشغل ما تخجلوا منها لأنها أنا
+
+12
+00:01:17,840 --> 00:01:19,820
+ما بعرفش شو أنتم بتفكروا في الـ .. في الـ
+
+13
+00:01:19,820 --> 00:01:23,920
+investments وبالتالي أي شغلة أي مصطلح مش واضح أي 
+
+14
+00:01:23,920 --> 00:01:29,240
+سؤال مش واضح وبالتالي لازم أنه أنتم تسألوا إن
+
+15
+00:01:29,240 --> 00:01:33,740
+احنا هان جايين نتعلم مش هين .. بس نهز راسنا ونقول
+
+16
+00:01:33,740 --> 00:01:38,380
+okay كل شيء مكتمون واحنا مش فاهمين ف please يعني
+
+17
+00:01:38,380 --> 00:01:43,310
+احنا موجودين هنعلمكم اهو بالتالي ما بديش يعني حتى
+
+18
+00:01:43,310 --> 00:01:47,730
+نخرج من القاعة وما فهمناش هذا .. لأنها أنا في عندي
+
+19
+00:01:47,730 --> 00:01:51,110
+perception أنه طالما أنه أنا انتقلت للنقطة اللي
+
+20
+00:01:51,110 --> 00:01:54,410
+بعديها بكون معناه الكلام أنه the previous one is
+
+21
+00:01:54,410 --> 00:01:59,510
+understandable يعني so مش هيكون الشيء صعب عليكم
+
+22
+00:02:01,590 --> 00:02:05,790
+تمام؟ في آخر كل chapter في أسئلة بتحاولوا تسألوا
+
+23
+00:02:05,790 --> 00:02:09,010
+الـ .. الـ .. الأسئلة هذه وإن شاء الله يعني يكون ..
+
+24
+00:02:09,010 --> 00:02:13,690
+إذا في مشاكل في الأسئلة ترجعوا إليه و نتناقش فيها
+
+25
+00:02:13,690 --> 00:02:20,370
+أنا كمان طلبت من الـ .. من الأستاذ الرئيس القسم وكان
+
+26
+00:02:20,370 --> 00:02:23,610
+مشكور يعني واثق على أنه احنا نعمل discussion
+
+27
+00:02:23,610 --> 00:02:26,850
+عن مادة هذه فإن شاء الله يكون في discussion بالمادة
+
+28
+00:02:26,850 --> 00:02:30,970
+لأنها في جزء كبير عامل منها وبالتالي هذا شيء إيجابي
+
+29
+00:02:30,970 --> 00:02:34,650
+يعني بساعدكم على أن أنتم تفهموا المادة بشكل أكبر
+
+30
+00:02:34,650 --> 00:02:41,170
+تمام؟ ده ايه عن السؤال اللي بنسأله طبعا الأكل
+
+31
+00:02:41,170 --> 00:02:44,550
+ممنوع أنتم عارفين تعليمات الجامعة الـ mobile
+
+32
+00:02:44,550 --> 00:02:48,760
+phones switch off يعني حتى أنا ما بديش الـ mobile
+
+33
+00:02:48,760 --> 00:02:52,620
+phone تبعتي عندي، ايه؟ هي محطوطة في الشنطة ومعمول لها
+
+34
+00:02:52,620 --> 00:02:58,000
+silent وما بيبينش حد يتصل فينا أثناء
+
+35
+00:02:58,000 --> 00:03:02,920
+المحاضرة وأنتم نفس الشغلة، طبعا؟ فأي طالبة أو أي
+
+36
+00:03:02,920 --> 00:03:05,160
+طالب بيكون عنده الـ mobile phone محطوط على الـ
+
+37
+00:03:05,160 --> 00:03:09,160
+desktop تبعه يعني أنا هيأثر على الـ participation
+
+38
+00:03:09,160 --> 00:03:14,060
+تبعته طبعا ف please يعني احنا جايين هنا ندرس
+
+39
+00:03:14,060 --> 00:03:18,420
+texting messages والشغلات هذه إذا شغلات emergency
+
+40
+00:03:18,420 --> 00:03:23,140
+ترفع يديك وتطلع برة وتعمل ايه الـ texting من هلأ
+
+41
+00:03:23,140 --> 00:03:30,000
+أكثر okay ف .. هذا في حالة emergency يعني ما تستغنيش
+
+42
+00:03:30,000 --> 00:03:33,520
+الأمر شغلات إن شاء الله يعني ما بنوصل لمراحل الـ ..
+
+43
+00:03:33,520 --> 00:03:38,920
+الـ emergency هذه طبعا زي ما حكيله أنه احنا هانِدرج
+
+44
+00:03:38,920 --> 00:03:45,000
+على الكتاب والـ slides فيه بالنسبة للـ student اللي
+
+45
+00:03:45,000 --> 00:03:50,420
+هم بدهم يزيدوا المعرفة تبعتهم طبعا هذا مش هيدخل في
+
+46
+00:03:50,420 --> 00:03:56,020
+الـ exam هيكون في other references هتساعدهم يعني إذا
+
+47
+00:03:56,020 --> 00:03:59,040
+بدهم .. يعني are seeking more knowledge فإذا هم
+
+48
+00:03:59,040 --> 00:04:03,260
+بدهم أكثر معرفة، بدهم هذا فأنا هأترك لهم references
+
+49
+00:04:03,260 --> 00:04:08,440
+وهأترك لهم articles يقرؤوها في الـ .. في البيت لكن
+
+50
+00:04:08,440 --> 00:04:11,960
+هذه مش داخلة في الـ exams يعني احنا الـ mainly الـ
+
+51
+00:04:11,960 --> 00:04:16,060
+exam تبعتنا من الكتاب ومن الشرح اللي احنا مشروحينه
+
+52
+00:04:16,060 --> 00:04:21,570
+في اللقاء Okay هذا الاتفاق في حد عنده سؤال في
+
+53
+00:04:21,570 --> 00:04:27,050
+الموضوع قبل ما نحكي في .. هذا الكتاب؟ لأ مش هذا
+
+54
+00:04:27,050 --> 00:04:31,290
+الكتاب هذا الـ chapter one فانا صورت لكم الـ chapter
+
+55
+00:04:31,290 --> 00:04:36,530
+one لأ هاي نصه أول شيء نصه الـ introduction تبع
+
+56
+00:04:36,530 --> 00:04:40,930
+الكتاب وتعريف الكتاب والمواضيع هذه ممكن أنا
+
+57
+00:04:40,930 --> 00:04:46,810
+أواجهكم بالكتاب بس لأنه الـ copyright احنا يعني
+
+58
+00:04:46,810 --> 00:04:51,670
+بحوالي عشر شباتر، هناخد حوالي عشر شباتر وأنا يعني
+
+59
+00:04:51,670 --> 00:04:54,530
+اللقاء اللي جاي بجيب لكم still a bus بس حابب أنه
+
+60
+00:04:54,530 --> 00:04:59,330
+العدد يكتمل بحيث أنه يكون شرح كامل للـ action بعد
+
+61
+00:04:59,330 --> 00:05:05,070
+ده okay فاحنا ماشيين، الأسبوع هذا هناخد فيه طبيعي
+
+62
+00:05:05,070 --> 00:05:12,090
+فبتحكوا لـ .. لزميلاتكم أنه يعني احنا يعني بدأنا
+
+63
+00:05:13,310 --> 00:05:19,210
+بحيث أنه ي .. نستطيع أنه نوصل المعلومة لأكبر عدد
+
+64
+00:05:19,210 --> 00:05:22,730
+ممكن من الطلاب بالنسبة للـ .. زي ما حكيت عن الكتاب
+
+65
+00:05:22,730 --> 00:05:27,030
+هو هذا investment كتاب آخر نسخة بالـ .. بالـ
+
+66
+00:05:27,030 --> 00:05:34,570
+investment كتاب يدرس في أغلب جامعات العالم وينصح
+
+67
+00:05:34,570 --> 00:05:40,630
+سهل في .. في examples كتير بعدين بربطكم مع الواقع
+
+68
+00:05:40,630 --> 00:05:44,050
+مش هتكونوا تتغلبوا كثير في قراءة الكتاب حتى الـ
+
+69
+00:05:44,050 --> 00:05:47,570
+language تبعته يعني language سهلة كثير مش هيكون
+
+70
+00:05:47,570 --> 00:05:51,090
+عندنا الصعوبة في التعامل مع هذا الكتاب ما تخافوش
+
+71
+00:05:51,090 --> 00:05:53,190
+هذا الـ chapter أول مش هو هذا الـ chapter أول هذا بس
+
+72
+00:05:53,190 --> 00:05:56,510
+الـ introduction وايش الزيادات اللي صارت بالـ ..
+
+73
+00:05:56,510 --> 00:05:59,950
+بالـ edition .. آخر edition يعني لو إيجينا احنا
+
+74
+00:05:59,950 --> 00:06:05,380
+نبدأ الـ chapter هيبدأ من هنا هذا الجزء بس بعرفنا
+
+75
+00:06:05,380 --> 00:06:11,450
+بالكتاب وايش .. طبعا أكيد مش حاجة نتحنم فيها بس
+
+76
+00:06:11,450 --> 00:06:13,730
+كويس تعرفوا شو الزيادات اللي صارت على الـ edition
+
+77
+00:06:13,730 --> 00:06:16,530
+اللي فاتت هذا للناس اللي بدها تعرف الناس اللي هذا
+
+78
+00:06:16,530 --> 00:06:22,350
+أنتم مطالبين بالـ .. بالبدء بالـ chapter okay فهذا هو
+
+79
+00:06:22,350 --> 00:06:27,790
+بالنسبة لتوزيع الدرجات وهدي دائما اللي ممكن يكون
+
+80
+00:06:27,790 --> 00:06:33,290
+فيها شوية discussion فأنا يعني حبيت أناقشها معكم
+
+81
+00:06:33,290 --> 00:06:36,790
+بحيث أنه يعني يكون عندنا الـ ..
+
+82
+00:06:44,820 --> 00:06:50,800
+طبعا زي ما أنتم بتعرفوا لازم يكون عندي اللي هو
+
+83
+00:06:50,800 --> 00:06:57,720
+midterm exam ولازم يكون عندي final exam هدول يعني
+
+84
+00:06:57,720 --> 00:07:04,560
+ما بتغيروش الـ midterm لو حكينا مثلا thirty وهنا
+
+85
+00:07:04,560 --> 00:07:12,020
+forty فبيصير عندي seventy عندنا الـ attendance والـ
+
+86
+00:07:12,020 --> 00:07:19,580
+participation عندنا ten والـ reports and assignments
+
+87
+00:07:19,580 --> 00:07:27,800
+اللي هو twenty okay فبيصير عندي thirty forty sixty
+
+88
+00:07:27,800 --> 00:07:32,480
+one hundred okay فبيصير عندي المجموع one hundred
+
+89
+00:07:32,480 --> 00:07:39,720
+نيجي نحكي واحدة واحدة واحدة واحدة الـ midterm exam
+
+90
+00:07:40,910 --> 00:07:45,690
+الـ midterm exam طبعا احنا بنخلص مثلا four chapters
+
+91
+00:07:45,690 --> 00:07:49,670
+وبيكون عندنا الـ .. الـ .. الامتحان تبع الـ midterm
+
+92
+00:07:49,670 --> 00:07:56,810
+exam يعني بتعده بعد مثلا ثمان أسابيع من الفصل نروح
+
+93
+00:07:56,810 --> 00:08:02,460
+ندخل في الـ midterm exam يعني حسب الخطة سبعتنا إن
+
+94
+00:08:02,460 --> 00:08:06,020
+شاء الله المرة الجاية احنا بن .. يعني تقريبا ثلاثة
+
+95
+00:08:06,020 --> 00:08:09,140
+لأ four chapters من ثلاثة لأربعة chapters حسب احنا
+
+96
+00:08:09,140 --> 00:08:13,780
+جهدنا وحسب التزامكم والـ .. احنا بالآخر مش .. مش
+
+97
+00:08:13,780 --> 00:08:17,000
+معانين كثير على كام chapter معانين كذا .. كام أنتم
+
+98
+00:08:17,000 --> 00:08:24,080
+بتستوعبوا الموضوع؟ شهر تحسبيهم كم سهم بـ zero يعني
+
+99
+00:08:24,080 --> 00:08:26,980
+ستة أسابيع سبعة أسابيع okay يعني نحسب حسابنا بعد
+
+100
+00:08:26,980 --> 00:08:32,920
+سبعة أسابيع يكون عندنا عايش الامتحان المسمى طبعا؟ لأن
+
+101
+00:08:32,920 --> 00:08:36,060
+بالنسبة للـ attendance والـ participation الحضور والـ
+
+102
+00:08:36,060 --> 00:08:40,040
+اللي هو الغياب هدول وهدول مجموعهم ثلاثين صح؟
+
+103
+00:08:40,040 --> 00:08:45,760
+الأغلب بيفكروا أن هذه محطوطة في جيوبهم بس بالعكس
+
+104
+00:08:45,760 --> 00:08:49,820
+يعني يمكن المدة والفعل يكون في جيوبكم وهدول طالعين
+
+105
+00:08:49,820 --> 00:08:53,040
+ليش؟
+
+106
+00:08:53,040 --> 00:08:56,420
+ليش؟ لأنها ممكن أن تكون attendance hundred percent
+
+107
+00:08:56,420 --> 00:09:01,260
+attendance والمشكلة أنه ما فيش participation هناخد
+
+108
+00:09:01,260 --> 00:09:06,320
+خمسة من عشرة مثلا حسب كام بيصير participation
+
+109
+00:09:06,320 --> 00:09:08,820
+عندكم الـ participation مش خارج أن ترفع يدك وتحكي
+
+110
+00:09:08,820 --> 00:09:12,940
+يعني مثلا في البيت رحت رجعت للموضوع وفي نقطة
+
+111
+00:09:12,940 --> 00:09:16,180
+نشوبها والله إيجاتي والله هذا اللي اتفنن فيه هذا
+
+112
+00:09:16,180 --> 00:09:18,640
+الكذا هذا فتعطيني indication أن أنت you are
+
+113
+00:09:18,640 --> 00:09:21,440
+involving in the process of education you are not
+
+114
+00:09:21,440 --> 00:09:25,620
+away from the class هذا اسمه participation هذا اسمه
+
+115
+00:09:25,620 --> 00:09:28,480
+.. هذا اسمه participation يعني مش شرط أنه أرفع
+
+116
+00:09:28,480 --> 00:09:33,820
+يدي وأنا يعني أجاوب وكذا كويس هذا يعني خلاني
+
+117
+00:09:33,820 --> 00:09:38,360
+أحكي positive participation is fine but we have to
+
+118
+00:09:38,360 --> 00:09:42,020
+know the participation is to follow up to track
+
+119
+00:09:42,020 --> 00:09:45,700
+the classes and to ask questions related to the
+
+120
+00:09:45,700 --> 00:09:49,820
+classes okay so the thing is here in the
+
+121
+00:09:49,820 --> 00:09:54,700
+participation is to read what is going on in the
+
+122
+00:09:54,700 --> 00:09:59,620
+class and when you go home just read this text
+
+123
+00:09:59,620 --> 00:10:03,120
+book I don't ask you to read other things just
+
+124
+00:10:03,120 --> 00:10:07,080
+focus on this understand this for the highly
+
+125
+00:10:07,080 --> 00:10:10,680
+qualified students so there are other materials so
+
+126
+00:10:10,680 --> 00:10:15,040
+they can go back to these materials but again you
+
+127
+00:10:15,040 --> 00:10:18,920
+are not asking for
+
+128
+00:10:18,920 --> 00:10:24,950
+other materials what you can't it's just committed 
+
+129
+00:10:24,950 --> 00:10:29,790
+with this textbook maybe
+
+130
+00:10:29,790 --> 00:10:32,810
+you .. when you are reading you stuck with a
+
+131
+00:10:32,810 --> 00:10:38,310
+particular abbreviation or some issues in the book
+
+132
+00:10:38,310 --> 00:10:43,730
+you go back and you make them to the office hours
+
+133
+00:10:43,730 --> 00:10:47,610
+and ask them about it this is a practice test so
+
+134
+00:10:47,610 --> 00:10:49,730
+this is very important to show me that you
+
+135
+00:10:49,730 --> 00:10:53,520
+understand and don't tell me I don't understand
+
+136
+00:10:53,520 --> 00:10:57,360
+tell me that I don't understand this particular
+
+137
+00:10:57,360 --> 00:11:02,540
+problem okay and then the discussion between me
+
+138
+00:11:02,540 --> 00:11:06,140
+and you is growing up and then at the end of the
+
+139
+00:11:06,140 --> 00:11:10,040
+meeting we can summarize whether you understand or
+
+140
+00:11:10,040 --> 00:11:14,180
+not so this is the participation and attendance so
+
+141
+00:11:14,180 --> 00:11:17,140
+be careful for these two things it is not in your
+
+142
+00:11:17,140 --> 00:11:19,140
+pocket okay
+
+143
+00:11:20,480 --> 00:11:24,520
+for reports report and assignments I will ask you
+
+144
+00:11:24,520 --> 00:11:30,660
+to write two reports to
+
+145
+00:11:30,660 --> 00:11:33,760
+be honest with you before writing the assignments
+
+146
+00:11:33,760 --> 00:11:38,860
+I will give you like a sample of assignments some
+
+147
+00:11:38,860 --> 00:11:43,980
+students with marks less than 10 and some students
+
+148
+00:11:43,980 --> 00:11:47,640
+with 20 just to compare between the two different
+
+149
+00:11:47,640 --> 00:11:51,670
+students to show how you write your assignments and
+
+150
+00:11:51,670 --> 00:11:54,190
+I will show you how you organize your assignments
+
+151
+00:11:54,190 --> 00:12:00,130
+you try to avoid the plagiarism حاولوا تتجنبوا ال
+
+152
+00:12:00,130 --> 00:12:04,670
+plagiarism حاولوا 
+
+153
+00:12:04,670 --> 00:12:06,890
+تتجنبوا ال plagiarism ال plagiarism يعني ال fully
+
+154
+00:12:06,890 --> 00:12:13,310
+unpaid يعني ان احنا ناخد من الكتب و ناخد بس و we
+
+155
+00:12:13,310 --> 00:12:17,430
+don't understand ممكن ان تقرأوا الموضوع في ال
+
+156
+00:12:17,430 --> 00:12:22,870
+report تفهموا الموضوع و حسب الفهم تبعك تكتبوا الموضوع
+
+157
+00:12:22,870 --> 00:12:27,310
+I don't mind to do this لكن إذا احنا بيجي الكوبي و
+
+158
+00:12:27,310 --> 00:12:32,130
+نحطها best أنا يعني سهل أعرف الكلام يعني okay في
+
+159
+00:12:32,130 --> 00:12:35,850
+عندنا برنامج اسمه turnitin هذا turnitin بنحطه في
+
+160
+00:12:35,850 --> 00:12:41,490
+الجهاز بيظهر لكل من وين كل إشي جيبتيه so be
+
+161
+00:12:41,490 --> 00:12:45,750
+careful with this حلوات أخرى شفناها في بعض ال
+
+162
+00:12:45,750 --> 00:12:48,110
+assignments أن واحدة تكتب assignment و ثلاثة بيعملوا
+
+163
+00:12:48,110 --> 00:12:53,070
+copy عنها Assuming that the teachers are not
+
+164
+00:12:53,070 --> 00:12:56,490
+reading the assignments So this is why I'm telling
+
+165
+00:12:56,490 --> 00:13:01,430
+you this is not in your pocket because you assume
+
+166
+00:13:01,430 --> 00:13:04,250
+that your teacher is not reading your assignments
+
+167
+00:13:05,410 --> 00:13:08,530
+So this is very interesting I'm reading every word
+
+168
+00:13:08,530 --> 00:13:11,050
+you are writing because sometimes I get benefit
+
+169
+00:13:11,050 --> 00:13:14,250
+from your writing فهو ممكن تجيبوا شغلات أنا
+
+170
+00:13:14,250 --> 00:13:21,670
+ما بعرفهاش فأنا بقرا بستفيد okay فاتخلوش
+
+171
+00:13:21,670 --> 00:13:26,070
+القصة I made to the last minute to the last minute
+
+172
+00:13:26,070 --> 00:13:30,490
+معناه تلعبوا أنه مش هتاخدوا feedback و عادة إحنا هيك
+
+173
+00:13:30,490 --> 00:13:35,550
+نسويها مثلا عندي ال assignment لازم نسلمه و نحترمه
+
+174
+00:13:35,550 --> 00:13:42,290
+مثلا بيه خمسة عشر أربع من ستة أربع بنيجي الشباب
+
+175
+00:13:42,290 --> 00:13:46,070
+و البنات بيجيوا لعند تلاتة عشر أربعة أو عشرين من 
+
+176
+00:13:46,070 --> 00:13:50,750
+هاتوا ال assignment و انتوا okay و يلا submit و
+
+177
+00:13:50,750 --> 00:13:52,990
+بالأخير إنه بناخد ثمانية من عشرة ثمانية من عشرة
+
+178
+00:13:52,990 --> 00:13:56,550
+ثمانية و بنيجي بقى الأستاذ أو إيش إيش أنا كتبته ثلاثة
+
+179
+00:13:56,550 --> 00:14:02,050
+ثلاثة ديام و أنا ب .. بشتغل مع صحفيتي و .. و هيك هذا
+
+180
+00:14:02,050 --> 00:14:06,750
+كلام مفروض تشتغلوا في ال assignments بطريقة صحيحة زي
+
+181
+00:14:06,750 --> 00:14:10,550
+ما أنا بقدر إمكانياتكم تحكمتهم تمام؟ انت تشتغل في
+
+182
+00:14:10,550 --> 00:14:12,630
+.. لما تبعتوا ال submission لل assignments تمام؟
+
+183
+00:14:12,630 --> 00:14:16,530
+تحترموا ان ال assignments هذا يعني .. بتبقى عشان
+
+184
+00:14:16,530 --> 00:14:22,390
+أحكي high quality فيه الأقل إنه is readable تمام؟
+
+185
+00:14:22,390 --> 00:14:26,570
+ال assignments شو .. شو المطلوب فيه؟ مطلوب ال
+
+186
+00:14:26,570 --> 00:14:31,080
+assignments لأن الموضوع إن investment إذا تفتحوا
+
+187
+00:14:31,080 --> 00:14:34,440
+في�� إنه مثلا 10 شطر تفتحوا شطر منهم سبعة تفتحوا
+
+188
+00:14:34,440 --> 00:14:38,960
+الموضوع منهم تفتحوا حوار الموضوع okay for instance
+
+189
+00:14:38,960 --> 00:14:43,260
+the first chapter is talking about the investment
+
+190
+00:14:43,260 --> 00:14:47,420
+environment okay so the investment environment
+
+191
+00:14:47,420 --> 00:14:51,440
+includes many assets for instance if we talk about
+
+192
+00:14:51,440 --> 00:14:57,040
+the financial assets and the real assets you can
+
+193
+00:14:57,040 --> 00:14:58,000
+talk about real assets
+
+194
+00:15:00,940 --> 00:15:03,760
+Okay, real assets for instance you talk about the
+
+195
+00:15:03,760 --> 00:15:06,720
+mortgages, you talk about fixed assets, investment
+
+196
+00:15:06,720 --> 00:15:10,080
+in fixed assets, buildings, machines, equipment,
+
+197
+00:15:10,440 --> 00:15:14,000
+this is real assets, so you focus your assignment
+
+198
+00:15:14,000 --> 00:15:17,180
+on the real assets, other students focus the
+
+199
+00:15:17,180 --> 00:15:20,700
+assignment on the financial assets, others they
+
+200
+00:15:20,700 --> 00:15:23,640
+compare between the financial assets and the real
+
+201
+00:15:23,640 --> 00:15:26,960
+assets I don't mind to write your assignment with
+
+202
+00:15:26,960 --> 00:15:31,480
+a group, up to three students يعني أنا بقى أنا عايز
+
+203
+00:15:31,480 --> 00:15:34,440
+إن أنت تكتبوا ال assignments اللي عايشينهم من خلال
+
+204
+00:15:34,440 --> 00:15:41,040
+ثلاثة .. ثلاثة طالبات up to يعني ما يكونش أكثر up to
+
+205
+00:15:41,040 --> 00:15:45,060
+three students طبعا up to three students الثلاث
+
+206
+00:15:45,060 --> 00:15:48,060
+طالبات هم هيشتغلوا في ال .. كل واحدة هتاخد جزء في
+
+207
+00:15:48,060 --> 00:15:50,420
+ال .. في ال assignments و تكتب فيه يعني ما ينفعش إن
+
+208
+00:15:50,420 --> 00:15:54,730
+أنت تحددش و تتحمل كل .. فأنا بدي أشوف مثلا you
+
+209
+00:15:54,730 --> 00:15:57,710
+assign to the three parts this part for x this
+
+210
+00:15:57,710 --> 00:16:02,370
+part for y and the last one is for z فلما نيجي
+
+211
+00:16:02,370 --> 00:16:06,270
+نعمل تحليل نعمل و نتأكد إن ال three students are
+
+212
+00:16:06,270 --> 00:16:09,250
+you and me هذا مثلا for instance about the
+
+213
+00:16:09,250 --> 00:16:13,890
+investment environments if you are interested to
+
+214
+00:16:13,890 --> 00:16:19,250
+just select one of the chapters and write down
+
+215
+00:16:19,250 --> 00:16:23,450
+your assignments regarding the preferences at the
+
+216
+00:16:23,450 --> 00:16:26,030
+end of each chapter you have a lot of references
+
+217
+00:16:26,030 --> 00:16:31,370
+if you have problems in getting the references
+
+218
+00:16:31,370 --> 00:16:33,050
+just contact me
+
+219
+00:16:38,530 --> 00:16:42,150
+the first five minutes in the .. in each meeting
+
+220
+00:16:42,150 --> 00:16:45,310
+just we discussed if the students has have problems
+
+221
+00:16:45,310 --> 00:16:47,830
+in the .. in the assignments or in the
+
+222
+00:16:47,830 --> 00:16:50,510
+previous meetings we summarize the previous
+
+223
+00:16:50,510 --> 00:16:53,990
+meeting and integrate you in the .. in the current
+
+224
+00:16:53,990 --> 00:16:59,270
+meetings okay so don't hesitate to .. to talk
+
+225
+00:16:59,270 --> 00:17:02,990
+about your assignment to talk about some issues
+
+226
+00:17:02,990 --> 00:17:06,910
+related to the previous meetings okay just to ..
+
+227
+00:17:06,910 --> 00:17:08,050
+to ensure that you understand
+
+228
+00:17:31,700 --> 00:17:36,280
+ما تنزعجوش كتير هأجيب sample of assignments
+
+229
+00:17:36,280 --> 00:17:42,190
+هأورّجيكم إياه و أجيب لكم إنه طبعا مش هنورّيكم الأسماء
+
+230
+00:17:42,190 --> 00:17:48,590
+طبعا لأن هذا ethics فهنشوف لكم طلاب رسبوا
+
+231
+00:17:48,590 --> 00:17:51,650
+بال assignment تبعهم و طلاب نجحوا بال assignment
+
+232
+00:17:51,650 --> 00:17:56,190
+تبعهم هتشوفوا ال .. ال big gap بين هدول اللي
+
+233
+00:17:56,190 --> 00:17:59,330
+نجحوا بين هدول اللي رسبوا بال assignment and then
+
+234
+00:17:59,330 --> 00:18:01,610
+you decide whether you are in this group or in
+
+235
+00:18:01,610 --> 00:18:06,410
+this group اه فلازم أنتو تقرروا أنتوا بتنجحوا بال
+
+236
+00:18:06,410 --> 00:18:10,070
+assignment ولا لأ بس أنا بتصور إنه يعني ليش تضيعوا
+
+237
+00:18:10,070 --> 00:18:12,950
+عليكم فرصة الثلاثين درجة هدول هيك البلاش جايين
+
+238
+00:18:12,950 --> 00:18:19,850
+سهلين و خاصة إنه هذا مش exam إنه يعني .. يعني you
+
+239
+00:18:19,850 --> 00:18:23,550
+have now about six weeks or let's say sixteen
+
+240
+00:18:23,550 --> 00:18:28,490
+weeks to write down two simple assignments for
+
+241
+00:18:28,490 --> 00:18:32,770
+each assignment three thousand words let's say 2500
+
+242
+00:18:32,770 --> 00:18:38,150
+words for each assignment لكل واحد ناخد 2500 كلمة
+
+243
+00:18:38,150 --> 00:18:44,650
+2500 كلمة يعني دول هم 9 صفحات 9 صفحات كل صفحة
+
+244
+00:18:44,650 --> 00:18:50,730
+250 كلمة طبعا هأورّيكم كيف how we organize
+
+245
+00:18:50,730 --> 00:18:54,950
+assignments هتجدوا بس أنتوا بتكتبوا ست صفحات جد
+
+246
+00:18:54,950 --> 00:18:57,210
+لأن ال introduction هتاخد مننا صفحة و ال
+
+247
+00:18:57,210 --> 00:18:59,770
+conclusion هتاخد مننا صفحة و ال references هتاخد
+
+248
+00:18:59,770 --> 00:19:04,160
+مننا صفحة و هي خلصنا ال assignment لأ لأ احنا هنتفق
+
+249
+00:19:04,160 --> 00:19:10,240
+على .. هنتفق على ال .. هنتفق على شكل ال assignments بحيث
+
+250
+00:19:10,240 --> 00:19:15,800
+إن احنا we are seeking equality احنا we are seeking 
+
+251
+00:19:15,800 --> 00:19:18,440
+seeking equality يعني الـ equality معناه جداً أنه 
+
+252
+00:19:18,440 --> 00:19:22,920
+احنا كلنا مع بعض هيك الأساليب تبعتنا بدأت تكون الـ
+
+253
+00:19:22,920 --> 00:19:28,100
+style متشابه يعني في عنا table of contents شكل 
+
+254
+00:19:28,100 --> 00:19:32,360
+الخط يكون معين، الـ space، الـ field lines مثلاً الـ
+
+255
+00:19:32,360 --> 00:19:34,780
+double space يكون، الـ margin يكون مرّسّم الـ
+
+256
+00:19:34,780 --> 00:19:38,120
+differences، الـ heating و الـ sub heating كل هذا 
+
+257
+00:19:38,120 --> 00:19:42,340
+بيكون ايش احنا نرسمه لحيث لما احنا نيجي نعمل خدمة 
+
+258
+00:19:42,340 --> 00:19:47,980
+للـ assignments اللي فيها ده فيه quality لإن بكرا 
+
+259
+00:19:47,980 --> 00:19:54,900
+انتوا بتروحوا على الـ business تبعكم يعني بأظن أنه
+
+260
+00:19:54,900 --> 00:19:59,830
+ضروري أنه how to write a report، إنه احنا الـ report
+
+261
+00:19:59,830 --> 00:20:04,470
+ضروري يكون مرّسّم، مصحّح حيث أنه يعطي indication لـ
+
+262
+00:20:04,470 --> 00:20:08,270
+your personality and your background as well فهذا 
+
+263
+00:20:08,270 --> 00:20:11,230
+is important for you to know how to write a proper
+
+264
+00:20:11,230 --> 00:20:16,550
+report not just .. okay .. just أي حاجة بأي موضوع
+
+265
+00:20:16,550 --> 00:20:22,370
+يجيب أي نتيجة، هذا كلام اجتماعي طبعاً؟ ايه عندكم
+
+266
+00:20:22,370 --> 00:20:27,930
+حاجة؟ okay زناد الورق؟ ماشي معانا بالخطب؟
+
+267
+00:20:30,870 --> 00:20:35,890
+طيب طبعاً هذا بالنسبة للرباط و الـ assignments بالـ
+
+268
+00:20:35,890 --> 00:20:42,010
+final exam مش .. يعني مش زي الـ mid طبعاً احنا هنجمع
+
+269
+00:20:42,010 --> 00:20:45,810
+الـ .. زي الـ bar مع الـ final يصير تكتة هنجمع الـ mid
+
+270
+00:20:45,810 --> 00:20:51,310
+مع الـ .. مع الـ attendance يصير 40 يصير هنا 40 لأ 60
+
+271
+00:20:51,310 --> 00:20:54,690
+يعني بيكون عندكم على درجتهم بالـ .. بالـ mid لأن الـ
+
+272
+00:20:54,690 --> 00:20:58,310
+mid هو عبارة عن activities أنت بتشتغلوا عليها فـ 40
+
+273
+00:20:58,310 --> 00:21:04,510
+to 60 المجموع تبقى عمونا هنفسه okay هذا بالنسبة لـ
+
+274
+00:21:04,510 --> 00:21:10,450
+الـ .. الـ .. how we manage our meetings في حد عنده
+
+275
+00:21:10,450 --> 00:21:20,220
+سؤال؟ اه؟ كم سنة؟ كده عامة ليه؟ كده عامة بعرفش هل
+
+276
+00:21:20,220 --> 00:21:24,980
+هي prerequisite يعني هل مطلب صالح؟ سؤال هل هي مطلب 
+
+277
+00:21:24,980 --> 00:21:28,880
+صالح من المادة؟ مش مطلب صالح، بس طيب، بيبقى كتير،
+
+278
+00:21:28,880 --> 00:21:31,480
+بس طبعاً في extra effort مش أكتر يعني مثلاً أعطيكي
+
+279
+00:21:31,480 --> 00:21:37,320
+مثال، لما أجي أنا أحكي مثلاً الـ risk and return هذه
+
+280
+00:21:37,320 --> 00:21:40,680
+الـ risk and return مخلينها بالإدارة المالية okay؟
+
+281
+00:21:40,680 --> 00:21:44,240
+بتوع الإدارة المالية، لما نيجي نحكي على الـ spots،
+
+282
+00:21:44,240 --> 00:21:47,000
+لما نيجي نحكي على الـ bonds، هذه بتوع الإدارة 
+
+283
+00:21:47,000 --> 00:21:50,340
+المالية أصلاً مخلينها فإنه احنا هنضطر إذا أنت مش
+
+284
+00:21:50,340 --> 00:21:54,720
+ماخدها أو إذا كان الـ majority مش ماخدين ��لإدارة 
+
+285
+00:21:54,720 --> 00:21:57,460
+المالية هضطر أنه أنا أرجع للإدارة المالية و
+
+286
+00:21:57,460 --> 00:22:02,680
+أشرحكم الإدارة المالية and we waste our time فايش 
+
+287
+00:22:02,680 --> 00:22:06,140
+أنا بسوي معاكي؟ ايش ممكن تسوي معاكي حتى مع
+
+288
+00:22:06,140 --> 00:22:10,160
+الطالبات اللي مش ماخدين الإدارة المالية؟ يعني إذا 
+
+289
+00:22:10,160 --> 00:22:14,740
+مر علينا موضوع مش واضح ممكن يعني أهديكي إلى كتاب
+
+290
+00:22:15,600 --> 00:22:19,060
+نحكيلك إن هذا الكتاب وضح بعض المفاهيم، بعطيك شوية
+
+291
+00:22:19,060 --> 00:22:24,800
+شرح عن الموضوع، لكن بالآخر بدك ترجع للكتاب و تقرأ
+
+292
+00:22:24,800 --> 00:22:29,180
+ايه الإدارة المالية، لأنه احنا هنا in distance، مش
+
+293
+00:22:29,180 --> 00:22:32,780
+هيكون الأمر صعب كتير، هيكون الـ .. كم واحدة مش
+
+294
+00:22:32,780 --> 00:22:39,130
+ماخدة إدارة مالية، خمسة يعني خمسة من خمسة وأربعين
+
+295
+00:22:39,130 --> 00:22:43,950
+إن شاء الله ما فيكوا مشكلة كمان إذا حسيت كمان شوي
+
+296
+00:22:43,950 --> 00:22:47,530
+الأمور صعبة ممكن أنتو الخمسة تيجوا هيك بأوقات
+
+297
+00:22:47,530 --> 00:22:52,490
+الفراغ الأكاديمي أو أوقات الـ .. هذا تفكروا ايش 
+
+298
+00:22:52,490 --> 00:22:57,470
+موضوع كنتوا تحكوا فيه و نشرح لكم طبعاً؟ هذا من خلال
+
+299
+00:22:57,470 --> 00:23:05,150
+الـ .. الـ final forty هيك يكون احنا خلصنا الموضوع
+
+300
+00:23:05,150 --> 00:23:05,530
+تبعنا
+
+301
+00:23:09,360 --> 00:23:13,520
+خلّينا نقرّر كلام هذا، مادة النهائي بتكون مادة
+
+302
+00:23:13,520 --> 00:23:18,820
+غنية، المشكلة وين؟ المشكلة بالـ .. بالـ investment و
+
+303
+00:23:18,820 --> 00:23:22,900
+الـ financial management هي زي الرياضيات، يعني
+
+304
+00:23:22,900 --> 00:23:26,360
+موضوع بالـ .. آخر chapter مثلاً احنا بنحكي bond
+
+305
+00:23:26,360 --> 00:23:30,800
+valuation، تقييم السنة ده، الـ bond valuation ممكن
+
+306
+00:23:30,800 --> 00:23:33,320
+يكون جزء منها وضبط في chapter two و هي موجودة في
+
+307
+00:23:33,320 --> 00:23:37,560
+chapter seven فإذا أنت مش فاهم الـ chapter 2 و مش
+
+308
+00:23:37,560 --> 00:23:43,780
+هتجاوب الـ chapter 7 فعشان كده أنا يعني ما فيش عندي
+
+309
+00:23:43,780 --> 00:23:47,380
+جواب نهائي أن أحكيلك اه ولا لأ ليش لإنه issue
+
+310
+00:23:47,380 --> 00:23:52,020
+مرتبط كله متداخل في بعضه لكن theoretically yes
+
+311
+00:23:52,020 --> 00:23:56,800
+نظرياً yes بس من ناحية العملية بتتعامل مع الأسئلة و
+
+312
+00:23:56,800 --> 00:23:59,620
+الإجابات هتجد أنه أنت you cannot handle the
+
+313
+00:23:59,620 --> 00:24:02,080
+question if you don't have experience on the
+
+314
+00:24:02,080 --> 00:24:15,700
+previous chapters فنظرياً 
+
+315
+00:24:15,700 --> 00:24:23,100
+كلام صحيح لكن عملياً كلام مش صحيح لا ما حكيناها ما حكنقش
+
+316
+00:24:23,100 --> 00:24:26,140
+لا لسه يعني ما هو أنتو تيجي تحكي على .. خلينينا
+
+317
+00:24:26,140 --> 00:24:31,920
+نجرّب شوفوا خلينينا احنا نتعامل بالـ .. يعني اه
+
+318
+00:24:31,920 --> 00:24:35,780
+نتعامل نشوف كيف تتعاملوا أنتو مع الـ .. مع الأسئلة
+
+319
+00:24:35,780 --> 00:24:39,080
+كيف تتعاملوا مع الشرح و حكينا يا ما تخجلوش ارفعوا
+
+320
+00:24:39,080 --> 00:24:43,960
+أيديكم و اسألوا يعني إذا ما فهمتوش بالعربي أنا
+
+321
+00:24:43,960 --> 00:24:45,920
+فاهمكم بالإنجليزي إذا ما فهمتوش بالإنجليزي أنا
+
+322
+00:24:45,920 --> 00:24:49,940
+فاهمكم بالعربي اه يعني على الجانب ايه اللي احنا
+
+323
+00:24:49,940 --> 00:24:50,380
+شغلين
+
+324
+00:24:54,420 --> 00:24:59,700
+احنا متفاهمين باللغة
+
+325
+00:24:59,700 --> 00:25:09,360
+هادى ولا باللغة هادى؟ في حد عنده سؤال؟
+
+326
+00:25:10,850 --> 00:25:14,550
+و الله أنا مش كتير في الموضوع الصح الموضوع و الـ
+
+327
+00:25:14,550 --> 00:25:17,730
+و الـ market choice مش كتير احنا .. و احنا مش شاهدين
+
+328
+00:25:17,730 --> 00:25:21,750
+احنا .. يعني .. يعني إذا اضطرينا .. إذا اضطرينا ..
+
+329
+00:25:21,750 --> 00:25:26,250
+المهم احنا الامتحان تركيبته اتقيس مهارات الطالب، 
+
+330
+00:25:26,250 --> 00:25:29,670
+هذا الـ .. هذا المهم، المهارات المختلفة بتاعة
+
+331
+00:25:29,670 --> 00:25:38,000
+الطالب أكيد .. أكيد هن .. هنعطيكم أسئلة و هي
+
+332
+00:25:38,000 --> 00:25:42,060
+الأسئلة اللي .. لكن المشكلة وين أنه احنا يعني مثلاً
+
+333
+00:25:42,060 --> 00:25:45,260
+الـ final بتاع الفصل السادس تبع الإدارة المالية
+
+334
+00:25:45,260 --> 00:25:50,340
+مثلاً كان hundred percent في الكتاب و للأسف الشديد
+
+335
+00:25:50,340 --> 00:25:55,440
+يعني مش كتير اتعاملوا معاه بشكل صحيح رغم أن هم
+
+336
+00:25:55,440 --> 00:26:01,060
+الكتاب فـ .. هذا أنتو بتقرروا فيه و مع بعض مقرّرين
+
+337
+00:26:01,060 --> 00:26:05,680
+نشوف هل .. فاكروش في الامتحان يعني في اللحظة هذه
+
+338
+00:26:05,680 --> 00:26:10,180
+خليني أفكر في الـ .. اه؟ خليني أشوف الـ .. الـ ..
+
+339
+00:26:10,180 --> 00:26:12,740
+العمادة ايش قرّروا في الموضوع، رئيس القسم هو قرّر
+
+340
+00:26:12,740 --> 00:26:18,360
+خلاص يعني تمت .. التوافق على الـ .. الـ discussion
+
+341
+00:26:18,360 --> 00:26:24,600
+بس هلّأ ضايل اللحظة متى to run the discussion الـ ..
+
+342
+00:26:24,600 --> 00:26:28,040
+الـ .. العشر درجات بتاعة الـ .. حسب الفصل فات، العشر
+
+343
+00:26:28,040 --> 00:26:31,000
+درجات بتاعة الـ participation و الـ attendance كانت
+
+344
+00:26:31,000 --> 00:26:36,000
+من خلال الـ discussion، كان يكون عندك الـ discussion
+
+345
+00:26:36,000 --> 00:26:39,640
+لأنه هي أكثر شيء أنت face to face with the tutor
+
+346
+00:26:39,640 --> 00:26:45,600
+بالنسبة للبنات اللي إجوا متأخرين، حد عنده سؤال؟
+
+347
+00:26:45,600 --> 00:26:50,480
+اه؟ أنا كتير يعني مبسوط أن الـ .. الـ mobiles و
+
+348
+00:26:50,480 --> 00:26:53,480
+الهاتف مش شايفينها، فعلاً يعني it's good news
+
+349
+00:26:55,540 --> 00:27:02,660
+محنانيين برضه الناس ليه؟ الـ .. الشاطر الأول اللي
+
+350
+00:27:02,660 --> 00:27:05,020
+هو هنحكي بالـ .. the investment .. investment
+
+351
+00:27:05,020 --> 00:27:09,740
+environments اللي هو البيئة الاستثمارية طبعاً في حد 
+
+352
+00:27:09,740 --> 00:27:14,600
+يعني صادقاً عنده معرفة what it means investment
+
+353
+00:27:14,600 --> 00:27:22,840
+environments investment environments صوت
+
+354
+00:27:22,840 --> 00:27:27,780
+analysis okay يعني strength, weaknesses,
+
+355
+00:27:28,040 --> 00:27:31,580
+opportunities and threats this is in this
+
+356
+00:27:31,580 --> 00:27:36,960
+environment okay we may accept this swat is using
+
+357
+00:27:36,960 --> 00:27:41,730
+to evaluate Okay, so we evaluate things, we use
+
+358
+00:27:41,730 --> 00:27:45,550
+thought analysis to see whether you are investing
+
+359
+00:27:45,550 --> 00:27:50,350
+in the projects or not is a part of the investment
+
+360
+00:27:50,350 --> 00:27:54,290
+environment هي جزء من investment environment but
+
+361
+00:27:54,290 --> 00:27:58,010
+it is not investment environment يعني كلامك صحيح
+
+362
+00:27:58,010 --> 00:28:06,490
+بس مش كتير okay يعني
+
+363
+00:28:06,490 --> 00:28:09,720
+خلينا نفكّر investment environment لو جينا احنا
+
+364
+00:28:09,720 --> 00:28:15,540
+حكينا حقاً .. لو جينا حكينا غزة ايش الـ environment
+
+365
+00:28:15,540 --> 00:28:18,580
+اللي عايزنا .. لو احنا قررنا what is the
+
+366
+00:28:18,580 --> 00:28:23,580
+environment in Gaza؟ شو هي؟ خلينا نسمع آراء أخرى
+
+367
+00:28:23,580 --> 00:28:26,460
+.. أخرى .. شوف الـ fanarts الورا .. ايش رأيكم؟
+
+368
+00:28:30,700 --> 00:28:33,220
+البيئة الاستثمارية ايش رأيك؟ يعني لو ايجي نحكينا
+
+369
+00:28:33,220 --> 00:28:37,640
+ايه جهة لقاء صح تحكولك؟ what is your opinion on
+
+370
+00:28:37,640 --> 00:28:41,240
+the investment environments in Gaza؟ يعني شو رأيك
+
+371
+00:28:41,240 --> 00:28:43,520
+من البيئة الاستثمارية في غزة؟ ماهو بيئة
+
+372
+00:28:43,520 --> 00:28:45,780
+الاستثمارية؟ ماهو بيئة الاستثمارية؟ ماهو بيئة
+
+373
+00:28:45,780 --> 00:28:46,120
+الاستثمارية؟ ماهو بيئة الاستثمارية؟ ماهو بيئة
+
+374
+00:28:46,120 --> 00:28:50,280
+الاستثمارية؟ ماهو بيئة الاستثمارية؟ ماهو بيئة
+
+375
+00:28:50,280 --> 00:28:53,740
+الاستثمارية؟ ماهو بيئة الاستثمارية؟ ماهو بيئة 
+
+376
+00:28:53,740 --> 00:28:58,590
+الاستثمارية؟ ما هي بيئة الاستثمارية؟ ما بال
+
+377
+00:28:58,590 --> 00:29:03,090
+knowledge و بال experience سؤال بسيط شو رأيكم
+
+378
+00:29:03,090 --> 00:29:06,690
+بالاستثمارات أو بال .. الـ VL استثمارية بنفسك خليني
+
+379
+00:29:06,690 --> 00:29:09,750
+أشوف أيّ أكثر شيء استثمار بفرق أنه صارت اللي في
+
+380
+00:29:09,750 --> 00:29:16,990
+مباني السكنية أيّه؟ أيّه استثماري؟ real estate أيّه
+
+381
+00:29:16,990 --> 00:29:21,430
+اللي هي حاجته اسمه real estate؟ yes okay صح كلامي
+
+382
+00:29:21,430 --> 00:29:27,490
+مظبوط إذا جزء من الـ VL استثمارية هو real estate
+
+383
+00:29:29,020 --> 00:29:34,080
+بظبط طيب الـ infrastructure بتحكي، هل هو
+
+384
+00:29:34,080 --> 00:29:40,600
+investment؟ بقى بنقرر، هل هو investment؟ آه بقى
+
+385
+00:29:40,600 --> 00:29:42,780
+بنقرر what is investment and what is non
+
+386
+00:29:42,780 --> 00:29:48,180
+-investment آه it's
+
+387
+00:29:48,180 --> 00:29:55,140
+too hard or risk because we are part of country in
+
+388
+00:29:55,140 --> 00:29:56,600
+occupation، it's not easy
+
+389
+00:29:59,210 --> 00:30:03,210
+Okay so when you talk about investment environment
+
+390
+00:30:03,210 --> 00:30:08,810
+you talk about risk okay that's that's fine أيش
+
+391
+00:30:08,810 --> 00:30:15,670
+كمان خلينا نسمع البنات اللي قدام investment
+
+392
+00:30:15,670 --> 00:30:20,390
+environment هاي الكلام صحيح يعني لما احنا when we
+
+393
+00:30:20,390 --> 00:30:25,030
+talk about investment environments we talk about
+
+394
+00:30:26,350 --> 00:30:29,630
+the securities or the .. we talk about different
+
+395
+00:30:29,630 --> 00:30:33,830
+types of investments so real estate is one of the
+
+396
+00:30:33,830 --> 00:30:40,890
+investment types real estate واحدة منهم بعد هيك
+
+397
+00:30:40,890 --> 00:30:45,550
+إيش هم الـ .. الـ risk this is the characteristics
+
+398
+00:30:45,550 --> 00:30:49,530
+of the investments هاي مواصفات أو نحكي عن خصائص
+
+399
+00:30:49,530 --> 00:30:54,220
+الاستثمار risk وإيش كمان عكس الـ risk، عكس الـ
+
+400
+00:30:54,220 --> 00:30:58,000
+risk profits بس بالـ investment ما بنحكي profits
+
+401
+00:30:58,000 --> 00:31:05,340
+بنحكي return okay بنحكي return okay so we have
+
+402
+00:31:05,340 --> 00:31:09,840
+risk and we have return إذا في عندنا الـ risk أيش
+
+403
+00:31:09,840 --> 00:31:13,160
+معناها مخاطر و return عائد طبعا ليش احنا
+
+404
+00:31:13,160 --> 00:31:16,960
+ما حكيناهاش profits يعني حكت الأخت عن الـ profits
+
+405
+00:31:16,960 --> 00:31:18,920
+ليش احنا ما حكينا عنها
+
+406
+00:31:50,600 --> 00:31:58,710
+The investors focusing on the return بي .. بيركزوا 
+
+407
+00:31:58,710 --> 00:32:00,810
+على الـ return ما بيركزوا على الـ profits خلينا نشوف
+
+408
+00:32:00,810 --> 00:32:04,970
+شيء عملي الـ .. أيش الفرق بين الـ return و الـ profits
+
+409
+00:32:04,970 --> 00:32:09,470
+شيء بسيط لو احنا عندنا project A و project B
+
+410
+00:32:09,470 --> 00:32:16,910
+project A و project B project A ربح ألف دولار و
+
+411
+00:32:16,910 --> 00:32:21,410
+project B ربح ألف دولار طب أيّه أحسن؟ A و لا B؟ أنا
+
+412
+00:32:21,410 --> 00:32:25,070
+profits أيّه
+
+413
+00:32:25,070 --> 00:32:29,500
+أحسن؟ A و لا B؟ we are in difference, in difference
+
+414
+00:32:29,500 --> 00:32:34,360
+يعني مش هناخد قرار لأن both of them have equally
+
+415
+00:32:34,360 --> 00:32:39,800
+profits نفس الربح طيب مثلها الآخر لو هما نفس a و b
+
+416
+00:32:39,800 --> 00:32:46,380
+أحد عشر ألف خليني نطلع فوق عشان الـ .. عشان احنا
+
+417
+00:32:46,380 --> 00:32:51,060
+نصحح المفهوم profits و return لو a و b هذا ربح ألف
+
+418
+00:32:51,060 --> 00:32:56,120
+و هذا ربح عشر آلاف still we are talking about
+
+419
+00:32:56,120 --> 00:32:58,820
+profit which you prefer to invest in A or in B
+
+420
+00:32:58,820 --> 00:33:05,660
+hundred percent in B هنعمل استثمار في B طب نشوف
+
+421
+00:33:05,660 --> 00:33:08,800
+how we change our minds when we consider the
+
+422
+00:33:08,800 --> 00:33:14,340
+return كيف احنا هنغير موضوعنا both of them are
+
+423
+00:33:14,340 --> 00:33:17,140
+profits هذه ألف دولار و هذه عشر آلاف دولار احنا
+
+424
+00:33:17,140 --> 00:33:21,900
+ربحنا في A ألف و ربحنا في B عشر آلاف بس احنا
+
+425
+00:33:21,900 --> 00:33:26,840
+هنخلينا نقرر أنّه why we are not focusing on the
+
+426
+00:33:26,840 --> 00:33:32,440
+profit and we focus on the return احنا ما بنركزش
+
+427
+00:33:32,440 --> 00:33:36,480
+على الربح because the profit is misleading عارفين ليش
+
+428
+00:33:36,480 --> 00:33:42,460
+عامل misleading misleading يعني مضلل الربح مضلل
+
+429
+00:33:42,460 --> 00:33:47,420
+misleading but the return is accurate and give you
+
+430
+00:33:47,420 --> 00:33:51,700
+indication whether to invest or not خليني أشوف، لو
+
+431
+00:33:51,700 --> 00:33:54,320
+أجينا .. أنا أعطيكم معلومات، highly profit، صبّ ..
+
+432
+00:33:54,320 --> 00:33:57,960
+احنا لازم .. زي ما احنا بنربح، لازم نشوف كم احنا
+
+433
+00:33:57,960 --> 00:34:02,600
+استثمرنا، عشان نقرر أن احنا العقل .. العقل استثمر،
+
+434
+00:34:02,600 --> 00:34:09,040
+لو أجينا احنا هنا الـ investments،
+
+435
+00:34:09,040 --> 00:34:15,600
+احنا هنا دفعنا ميد .. نيجي نحكي مثلاً، دفعنا five
+
+436
+00:34:15,600 --> 00:34:18,060
+thousand dollar، عملنا investments
+
+437
+00:34:20,980 --> 00:34:25,860
+و هنا استثمرنا two million أو نحكي one million
+
+438
+00:34:25,860 --> 00:34:33,840
+okay we invest one million we get ten thousand
+
+439
+00:34:33,840 --> 00:34:38,480
+dollar we invest five thousand dollar we get one
+
+440
+00:34:38,480 --> 00:34:43,000
+thousand هيبقى نحسّ بشغلة اسمها الـ return الـ return
+
+441
+00:34:43,000 --> 00:34:45,700
+بيخصّوه في عدة وسائل خلينا بس مبدئياً return on
+
+442
+00:34:45,700 --> 00:34:50,370
+investment نخسر الـ profit على الـ investment دي
+
+443
+00:34:50,370 --> 00:34:57,830
+الألف تقسيم خمس آلاف okay هذا بنخسر العشر آلاف على
+
+444
+00:34:57,830 --> 00:35:02,130
+المليون يعني أيش معناه الكلام هذا الرجال معه
+
+445
+00:35:02,130 --> 00:35:07,050
+مليون دولار ربح عشر آلاف دولار يعني حطّ المليون
+
+446
+00:35:07,050 --> 00:35:10,510
+دولار تبعته في اشتراك عام المبنى مثلاً مليون دولار
+
+447
+00:35:10,510 --> 00:35:14,930
+عام المبنى المبنى ربح فيه عشر آلاف دولار واحد ثاني
+
+448
+00:35:14,930 --> 00:35:18,170
+معه خمس آلاف دولار شاطر عمل ألف دولار من ورا
+
+449
+00:35:18,170 --> 00:35:22,710
+هالشغلة فبنشوف شو العائد على هذا و عائد على هذا هذا
+
+450
+00:35:22,710 --> 00:35:25,490
+العائد تبقى كم؟ عشرين في المئة صح؟ ألف على خمس
+
+451
+00:35:25,490 --> 00:35:33,190
+آلاف كم؟ عشرين في المئة هذا العشر آلاف على مليون
+
+452
+00:35:33,190 --> 00:35:37,450
+كم؟ واحد بالـ .. بالمئة واحد في المئة، مظبوط؟
+
+453
+00:35:37,450 --> 00:35:41,790
+اعملوها، شوفوها واحد في المئة؟ واحد في المئة طب
+
+454
+00:35:41,790 --> 00:35:46,300
+إذا هذا معناه كلام هذا الـ twenty percent يعني حطّ
+
+455
+00:35:46,300 --> 00:35:50,400
+دولار واحد في المشروع جاب له عشرين cents هذا حطّ
+
+456
+00:35:50,400 --> 00:35:56,800
+دولار واحد في المشروع حطّه واحد من عشرة cents إذا
+
+457
+00:35:56,800 --> 00:36:01,920
+أيّه أحسن مثال بسيط شوف الـ chefs تبع الأولاد الصغار
+
+458
+00:36:01,920 --> 00:36:07,060
+و كيس الطحين مثال بسيط التاجر مثلاً بكيس الطحين ممكن
+
+459
+00:36:07,060 --> 00:36:14,470
+يربح شاكل كم دفع؟ دفع سبعين شاكل عشان يجيب شاكل من
+
+460
+00:36:14,470 --> 00:36:18,910
+كيس طحين تشوفوا الاستثمار كيف لكن في chips تبع
+
+461
+00:36:18,910 --> 00:36:24,470
+الأطفال ممكن هو دفع ثلاثين أجورا عامل عشرين أجورا
+
+462
+00:36:25,650 --> 00:36:29,290
+بيبيعوا للولاد الصغير بخمسين .. خمسين نص .. نص
+
+463
+00:36:29,290 --> 00:36:34,770
+شاكل طب عملياً مين الربح؟ كيس الطحين أكثر ولا الـ ..
+
+464
+00:36:34,770 --> 00:36:39,530
+الـ chips .. الأطفال دفعنا .. احنا بس ثلاثين ..
+
+465
+00:36:39,530 --> 00:36:43,370
+ثلاثين أجورة عملنا عشرين أجورة منهم فجداش العائد
+
+466
+00:36:43,370 --> 00:36:45,730
+علينا؟ العائد علينا أنّه احنا العشرين هدول اللي
+
+467
+00:36:45,730 --> 00:36:48,890
+هيبيعوا بخمسين طبعاً العشرين على ثلاثين شوفوا كم
+
+468
+00:36:48,890 --> 00:36:52,650
+ربحنا من ورا الشغلة و بكيس الطحين احنا شاكل دفعنا
+
+469
+00:36:52,650 --> 00:36:56,890
+.. دفعنا سبعين شاكل و حصلنا على شاكل واحد شفتوا كيف
+
+470
+00:36:56,890 --> 00:37:01,210
+الـ .. فهنربحنا .. هنربحنا شاكل؟ في كيس طحين
+
+471
+00:37:01,210 --> 00:37:04,590
+نربحنا شاكل صراحة؟ و بالـ chips تبع الأطفال كم
+
+472
+00:37:04,590 --> 00:37:11,510
+نربحنا عشرين أجورا؟ طب أنا و .. أحسن أربح شاكل في
+
+473
+00:37:11,510 --> 00:37:15,850
+كيس طحين و لا أربح عشرين cent و لا عشرين أجورا في
+
+474
+00:37:15,850 --> 00:37:23,680
+chips الأطفال عشرين أجورا ليه؟ عشان البريطاني لو أنا
+
+475
+00:37:23,680 --> 00:37:26,920
+.. عشان العائد العائد أنا العشرين أنا دفعت كم
+
+476
+00:37:26,920 --> 00:37:29,440
+عشان حصلت على الـ .. على العشرين؟ دفعت أنا ثلاثين
+
+477
+00:37:29,440 --> 00:37:33,560
+لحدي chips شوفوا قداش الثلثين يعني أنا ربحت خمسة و
+
+478
+00:37:33,560 --> 00:37:38,140
+سبعين تلمينا طب أنا دفعت كم؟ أنا سبعين بقت كيس
+
+479
+00:37:38,140 --> 00:37:40,940
+الطحين بواحد و سبعين و بالتالي أنا واحد على سبعين
+
+480
+00:37:40,940 --> 00:37:46,220
+شوفوا قداش تفتوا كم؟ فالبقوش يعني مثلاً اللي بيبيع
+
+481
+00:37:46,220 --> 00:37:50,200
+كيس الطحين مش فاهم ازاي ممكن احنا نبيع الـ .. علكة
+
+482
+00:37:50,200 --> 00:37:54,720
+الأطفال هذه أو الألعاب الأفضل تجيب إيرادات أعلى من
+
+483
+00:37:54,720 --> 00:37:57,800
+الشغلات اللي احنا بفكر فيها this is why أنّه احنا
+
+484
+00:37:57,800 --> 00:38:02,800
+مش كثير بنركز على الـ profit بنركز على وضّح أشر
+
+485
+00:38:02,800 --> 00:38:07,040
+فرق ليش احنا ما حكينا عشان profit حكينا return و
+
+486
+00:38:07,040 --> 00:38:11,680
+هذا بحياتكم العملية تتطّقوا طب احنا نقف عند هذا
+
+487
+00:38:11,680 --> 00:38:15,620
+الحد إن شاء الله و اللقاء الجاي بنبدأ نحكي
+
+488
+00:38:15,620 --> 00:38:19,760
+بالتفاصيل و حابين احنا مشاركة منكم

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/6zLnu6MeG7M_raw.srt

@@ -0,0 +1,1952 @@
+1
+00:00:23,070 --> 00:00:27,510
+فبالنسبة للكتاب اللي احنا مقرنوه لهذا الكتاب موجود
+
+2
+00:00:27,510 --> 00:00:32,310
+على نسخة القصدية تبعته كل مرة انا بجيبلكم ال
+
+3
+00:00:32,310 --> 00:00:38,090
+chapter اللي بنحكي فيه طبعا هذا الكتاب لآخر نسخة
+
+4
+00:00:38,090 --> 00:00:43,870
+في ال investments طبعا هذا نسخة التاسعة ninth
+
+5
+00:00:43,870 --> 00:00:49,130
+edition و احنا من اللي هنكون focus ع الكتاب ال
+
+6
+00:00:49,130 --> 00:00:54,550
+slides هي headlinesتركز على headlines أكيد انه مش
+
+7
+00:00:54,550 --> 00:00:58,570
+هي .. الانتحار مش هيكون بال slides هيكون mainly
+
+8
+00:00:58,570 --> 00:01:03,470
+technical ف أثناء الشوارع إذا انتوا حسيتوا مش
+
+9
+00:01:03,470 --> 00:01:07,130
+واضحة الأمور ف raise your hand و you are free to
+
+10
+00:01:07,130 --> 00:01:11,690
+ask any question فإذا ماحدش برفع أيضا على plan you
+
+11
+00:01:11,690 --> 00:01:17,840
+understandOkay فهقلطي بتاع الشغل ماتخجلوه لأنه أنا
+
+12
+00:01:17,840 --> 00:01:19,820
+ما بعرفش شو أنتوا بتفكروا في ال .. في ال
+
+13
+00:01:19,820 --> 00:01:23,920
+investments وبالتالي أي شغلة أي مصطلح مش واضح اي
+
+14
+00:01:23,920 --> 00:01:29,240
+سؤال مش واضح وبالتالي لازم انه انتوا تسألوا ان
+
+15
+00:01:29,240 --> 00:01:33,740
+احنا هان جاي نتعلم مش هين .. بس نهز راسنا ونقول
+
+16
+00:01:33,740 --> 00:01:38,380
+okay كل شي مكتمون واحنا مش فاهمين ف please يعني
+
+17
+00:01:38,380 --> 00:01:43,310
+احنا موجودين هنعلمكم اهو بالتالي مابديش يعني حتى
+
+18
+00:01:43,310 --> 00:01:47,730
+نخرج من الفاعة و مافهماش هذا .. لأنه أنا في عند
+
+19
+00:01:47,730 --> 00:01:51,110
+perception أنه طالما أنه انا انتقلت للنقطة اللي
+
+20
+00:01:51,110 --> 00:01:54,410
+بعديها بكون معناه الكلام أنه the previous one is
+
+21
+00:01:54,410 --> 00:01:59,510
+understandable يعني so مش هيكون الاشي صعب عليكم
+
+22
+00:02:01,590 --> 00:02:05,790
+تمام؟ في آخر كل chapter في أسئلة بتحاولوا تسألوا
+
+23
+00:02:05,790 --> 00:02:09,010
+ال .. ال .. الأسئلة هذه و ان شاء الله يعني يكون ..
+
+24
+00:02:09,010 --> 00:02:13,690
+إذا في مشاكل في الأسئلة ترجعوا إليه و نتناقش فيها
+
+25
+00:02:13,690 --> 00:02:20,370
+أنا كمان طلبت من ال .. من الأستاذ الرئيس القسيم و
+
+26
+00:02:20,370 --> 00:02:23,610
+كان مشكور يعني واثق على أنه احنا نعمل discussion
+
+27
+00:02:23,610 --> 00:02:26,850
+عن مادة هذهفان شاء الله يكون في discussion بالمادة
+
+28
+00:02:26,850 --> 00:02:30,970
+لأنه في جزء كبير عامل منها وبالتالي هذا اشي ايجابي
+
+29
+00:02:30,970 --> 00:02:34,650
+يعني بساعدكم على ان انت تفهم المادة بشكل اكبر
+
+30
+00:02:34,650 --> 00:02:41,170
+تمام؟ ده ايه عن السؤال اللي بنسأله طبعا الأكل
+
+31
+00:02:41,170 --> 00:02:44,550
+ممنوع انتوا عارفين تعليمات الجامعة ال mobile
+
+32
+00:02:44,550 --> 00:02:48,760
+phones switch offيعني حتى أنا مابديشي ال mobile
+
+33
+00:02:48,760 --> 00:02:52,620
+phone تبعتي عندي، ايه؟ هي محطوطة في الشنطة و
+
+34
+00:02:52,620 --> 00:02:58,000
+معمولها silent و مابيبناش حد يتصل فينا أثناء
+
+35
+00:02:58,000 --> 00:03:02,920
+المحاضرة و أنتوا نفس الشغلة، طبعا؟ فأي طالبة أو أي
+
+36
+00:03:02,920 --> 00:03:05,160
+طالب بيكون عنده ال mobile phone محطوط على ال
+
+37
+00:03:05,160 --> 00:03:09,160
+desktop تبعه يعني أنا هيأثر على ال participation
+
+38
+00:03:09,160 --> 00:03:14,060
+تبعتهطبعا ف please يعني احنا جايين هنا ندرس
+
+39
+00:03:14,060 --> 00:03:18,420
+texting messages و الشغلات هذه اذا شغلات emergency
+
+40
+00:03:18,420 --> 00:03:23,140
+ترفع ايديك و تطلع برا و تعمل ايه ال texting من هلأ
+
+41
+00:03:23,140 --> 00:03:30,000
+اكتر okay ف .. هذا في حالة emergency يعني استغنيش
+
+42
+00:03:30,000 --> 00:03:33,520
+الأمر شغلات ان شاء الله يعني ما بنصل لمراحل ال ..
+
+43
+00:03:33,520 --> 00:03:38,920
+ال emergency هذه طبعا زي ما حكيله أنه احنا هدرج
+
+44
+00:03:38,920 --> 00:03:45,000
+على الكتابو ال slides فيه بالنسبة لل student اللي
+
+45
+00:03:45,000 --> 00:03:50,420
+هم بدهم يزيدوا المعرفة تبعتهم طبعا هذا مش هيدخل في
+
+46
+00:03:50,420 --> 00:03:56,020
+ال examهيكون في other references هتساعدهم يعني إذا
+
+47
+00:03:56,020 --> 00:03:59,040
+بدهم .. يعني are seeking more knowledge فإذا هم
+
+48
+00:03:59,040 --> 00:04:03,260
+بدهم أكتر معرفة، بدهم هذا فأنا هتركلهم references
+
+49
+00:04:03,260 --> 00:04:08,440
+و هتركلهم articles يقرؤوها في ال .. في البيت لكن
+
+50
+00:04:08,440 --> 00:04:11,960
+هذه مش داخلة في ال exams يعني احنا ال mainly ال
+
+51
+00:04:11,960 --> 00:04:16,060
+exam تبعتنا من الكتاب و من الشرح اللي احنا مشروحه
+
+52
+00:04:16,060 --> 00:04:21,570
+في اللقاءOkay هذا الاتفاق في حد عنده سؤال في
+
+53
+00:04:21,570 --> 00:04:27,050
+الموضوع قبل ما نحكي في .. هذا الكتاب؟ لأ مش هذا
+
+54
+00:04:27,050 --> 00:04:31,290
+الكتاب هذا ال chapter one فانا صورتلكوا ال chapter
+
+55
+00:04:31,290 --> 00:04:36,530
+one لأ هاي نصه اول اشه نصه ال introduction تبع
+
+56
+00:04:36,530 --> 00:04:40,930
+الكتاب و تعريف الكتاب و المواضيع هذه ممكن انا
+
+57
+00:04:40,930 --> 00:04:46,810
+اواجهيكوا الكتاب بس لأنه ال copyrightاحنا يعني
+
+58
+00:04:46,810 --> 00:04:51,670
+بحوالي عشر شباتر، هناخد حوالي عشر شباتر و انا يعني
+
+59
+00:04:51,670 --> 00:04:54,530
+اللقاء اللي جاي بتجيبلكم still a bus بس حاببت انه
+
+60
+00:04:54,530 --> 00:04:59,330
+العدد يكتمل بحيث انه يكون شرح كامل لل action بعد
+
+61
+00:04:59,330 --> 00:05:05,070
+ده okay فاحنا ماشيين، السبوع هذا هناخد فيه طبيعي
+
+62
+00:05:05,070 --> 00:05:12,090
+فبتحكوا ل .. لزميلاتكم انه يعني احنا يعني بدأنا
+
+63
+00:05:13,310 --> 00:05:19,210
+بحيث انه ي .. نستطيع انه نوصل المعلومة لأكبر عدد
+
+64
+00:05:19,210 --> 00:05:22,730
+ممكن من الطلاب بالنسبة لل .. زي ما حكي عن الكتاب
+
+65
+00:05:22,730 --> 00:05:27,030
+هو هذا investment كتاب أخر نسخة بال .. بال
+
+66
+00:05:27,030 --> 00:05:34,570
+investment كتاب يدرس في أغلب جامعات العالمو ينصح
+
+67
+00:05:34,570 --> 00:05:40,630
+سهل في .. في examples كتير بعدين بربطكم مع الواقع
+
+68
+00:05:40,630 --> 00:05:44,050
+مش هتكونوا يتغلبوا كتير في قراءة الكتاب حتى ال
+
+69
+00:05:44,050 --> 00:05:47,570
+language تبعته يعني language سهلة كتير مش هيكون
+
+70
+00:05:47,570 --> 00:05:51,090
+عندنا الصعوبة في التعامل مع هذا الكتاب ما تخافوش
+
+71
+00:05:51,090 --> 00:05:53,190
+هذا ال chapter أول مش هو هذا ال chapter أول هذا بس
+
+72
+00:05:53,190 --> 00:05:56,510
+ال introduction و أيش الزيادات اللي صارت بال ..
+
+73
+00:05:56,510 --> 00:05:59,950
+بال edition .. أخر edition يعني لو إيجينا احنا
+
+74
+00:05:59,950 --> 00:06:05,380
+نبدأ ال chapter هيبدأ من هذاهذا الجزء بس بعرفنا
+
+75
+00:06:05,380 --> 00:06:11,450
+بالكتاب و إيش .. طبعا أكيد مش حاجة نتحنم فيهبس
+
+76
+00:06:11,450 --> 00:06:13,730
+كويس تعرفوا شو الزيادات اللي صارت على ال edition
+
+77
+00:06:13,730 --> 00:06:16,530
+اللي فاتت هذا للناس اللي بدها تعرف الناس اللي هذا
+
+78
+00:06:16,530 --> 00:06:22,350
+انتوا مطالبين بال .. بالبدأة ال chapter okay فهدهو
+
+79
+00:06:22,350 --> 00:06:27,790
+بالنسبة لتوزيع الدراجات وهدي دايما اللي ممكن يكون
+
+80
+00:06:27,790 --> 00:06:33,290
+فيها شوية discussion فانا يعني حبيت اناقشها معكم
+
+81
+00:06:33,290 --> 00:06:36,790
+بحيث انه يعني يكون عندنا ال ..
+
+82
+00:06:44,820 --> 00:06:50,800
+طبعا زي ما انتوا بتعرفوا لازم يكون عندي اللي هو
+
+83
+00:06:50,800 --> 00:06:57,720
+midterm exam و لازم يكون عندي final exam هدول يعني
+
+84
+00:06:57,720 --> 00:07:04,560
+مابتغيروش ال midterm لو حكينا مثلا thirty و هنا
+
+85
+00:07:04,560 --> 00:07:12,020
+forty فبصير عندي seventy عندنا ال attendanceو ال
+
+86
+00:07:12,020 --> 00:07:19,580
+participation عنا ten و ال reports and assignments
+
+87
+00:07:19,580 --> 00:07:27,800
+اللي هو twenty okay فبصير عندي thirty forty sixty
+
+88
+00:07:27,800 --> 00:07:32,480
+one hundred okay فبصير عندي المجموع one hundred
+
+89
+00:07:32,480 --> 00:07:39,720
+نيجي نحكي واحدة واحدة واحدة واحدة ال midterm exam
+
+90
+00:07:40,910 --> 00:07:45,690
+ال midterm exam طبعا احنا بخلص مثلا four chapters
+
+91
+00:07:45,690 --> 00:07:49,670
+و بكون عندنا ال .. ال .. الامتحان تبع ال midterm
+
+92
+00:07:49,670 --> 00:07:56,810
+exam يعني بتعده بعد مثلا تمان أسابيع من الفصل نروح
+
+93
+00:07:56,810 --> 00:08:02,460
+ندخل في ال midterm examيعني حسب الخطة سبعتنا ان
+
+94
+00:08:02,460 --> 00:08:06,020
+شاء الله المرة الجاية احنا بن .. يعني تقريبا تلاتة
+
+95
+00:08:06,020 --> 00:08:09,140
+لأ four chapters من تلاتة لأربعة chapters حسب احنا
+
+96
+00:08:09,140 --> 00:08:13,780
+جهدنا و حسب التزامكم و ال .. احنا بالاخير مش .. مش
+
+97
+00:08:13,780 --> 00:08:17,000
+معانين كتير ع كام chapter معانين كذا .. كام انتوا
+
+98
+00:08:17,000 --> 00:08:24,080
+تستوقبوا الموضوع؟ شهر تحسبيهم اكمسهم ب zero يعني
+
+99
+00:08:24,080 --> 00:08:26,980
+ستة أسابيع سبعة أسابيع okay يعني نحسب حسابنا بعد
+
+100
+00:08:26,980 --> 00:08:32,920
+سبعة أسابيع يكون عنا عايشالامتحان المسمى طبعا؟ لإن
+
+101
+00:08:32,920 --> 00:08:36,060
+بالنسبة لل attendance و ال participation الحضور و
+
+102
+00:08:36,060 --> 00:08:40,040
+اللي هو الغياب هدول و هدول مجموحهم تلاتين صح؟
+
+103
+00:08:40,040 --> 00:08:45,760
+الأغلب بيفكروا أن هذه محطوطة ب جيبتهم بس بالعكس
+
+104
+00:08:45,760 --> 00:08:49,820
+يعني يمكن المدة والفعل يكون بجيبتكم و هدول طالعين
+
+105
+00:08:49,820 --> 00:08:53,040
+ليش؟
+
+106
+00:08:53,040 --> 00:08:56,420
+ليش؟ لأنه ممكن أن تكون attendance hundred percent
+
+107
+00:08:56,420 --> 00:09:01,260
+attendanceو المشكلة أنه مافيش participation هناخد
+
+108
+00:09:01,260 --> 00:09:06,320
+خمسة من عشرة مثلا حسب كام بيصير participation
+
+109
+00:09:06,320 --> 00:09:08,820
+عندكم ال participation مش خارج أن ترفع إيدك و تحكي
+
+110
+00:09:08,820 --> 00:09:12,940
+يعني مثلا في البيت روحت رجعت الموضوع و في نقطة
+
+111
+00:09:12,940 --> 00:09:16,180
+نشوبها و الله إيجاتي و الله هاد اللي اتفنها هاد
+
+112
+00:09:16,180 --> 00:09:18,640
+الكذا هاد فتعطيني indication أن انت you are
+
+113
+00:09:18,640 --> 00:09:21,440
+involving in the process of education you are not
+
+114
+00:09:21,440 --> 00:09:25,620
+away from the class هذا اسمه participationهذا اسمه
+
+115
+00:09:25,620 --> 00:09:28,480
+.. هذا اسمه participation يعني مش شرط أنه أرفع
+
+116
+00:09:28,480 --> 00:09:33,820
+أيدي و أنا يعني أجاوز و كذا كويس هذا يعني خلاني
+
+117
+00:09:33,820 --> 00:09:38,360
+أحكي positive participation is fine but we have to
+
+118
+00:09:38,360 --> 00:09:42,020
+know the participation is to follow up to track
+
+119
+00:09:42,020 --> 00:09:45,700
+the classes and to ask questions related to the
+
+120
+00:09:45,700 --> 00:09:49,820
+classes okay so the thing is here in the
+
+121
+00:09:49,820 --> 00:09:54,700
+participationis to read what is going on in the
+
+122
+00:09:54,700 --> 00:09:59,620
+class and when you go home just read this text
+
+123
+00:09:59,620 --> 00:10:03,120
+book I don't ask you to read other things just
+
+124
+00:10:03,120 --> 00:10:07,080
+focus on this understand this for the highly
+
+125
+00:10:07,080 --> 00:10:10,680
+qualified students so there are other materials so
+
+126
+00:10:10,680 --> 00:10:15,040
+they can go back to these materials but again you
+
+127
+00:10:15,040 --> 00:10:18,920
+are not asking for
+
+128
+00:10:18,920 --> 00:10:24,950
+other materials what you canit's just committed
+
+129
+00:10:24,950 --> 00:10:29,790
+with this textbook maybe
+
+130
+00:10:29,790 --> 00:10:32,810
+you .. when you are reading you stuck one with a
+
+131
+00:10:32,810 --> 00:10:38,310
+particular abbreviation or some issues in the book
+
+132
+00:10:38,310 --> 00:10:43,730
+you go back and you make them to the office hours
+
+133
+00:10:43,730 --> 00:10:47,610
+and ask them about it this is a practice test so
+
+134
+00:10:47,610 --> 00:10:49,730
+this is very important to show me that you
+
+135
+00:10:49,730 --> 00:10:53,520
+understand anddon't tell me I don't understand
+
+136
+00:10:53,520 --> 00:10:57,360
+tell me that I don't understand this particular
+
+137
+00:10:57,360 --> 00:11:02,540
+problem okay and then the discussion between me
+
+138
+00:11:02,540 --> 00:11:06,140
+and you is growing up and then at the end of the
+
+139
+00:11:06,140 --> 00:11:10,040
+meeting we can summarize whether you understand or
+
+140
+00:11:10,040 --> 00:11:14,180
+not so this is the participation and attendance so
+
+141
+00:11:14,180 --> 00:11:17,140
+be careful for these two things it is not in your
+
+142
+00:11:17,140 --> 00:11:19,140
+pocket okay
+
+143
+00:11:20,480 --> 00:11:24,520
+for reports report and assignments I will ask you
+
+144
+00:11:24,520 --> 00:11:30,660
+to write two reports to
+
+145
+00:11:30,660 --> 00:11:33,760
+be honest with you before writing the assignments
+
+146
+00:11:33,760 --> 00:11:38,860
+I will give you like sample of assignments some
+
+147
+00:11:38,860 --> 00:11:43,980
+students with marks less than 10 and some students
+
+148
+00:11:43,980 --> 00:11:47,640
+with 20 just to compare between the two different
+
+149
+00:11:47,640 --> 00:11:51,670
+studentsto show how you write your assignments and
+
+150
+00:11:51,670 --> 00:11:54,190
+I will show you how you organize your assignments
+
+151
+00:11:54,190 --> 00:12:00,130
+you try to avoid the plagiarism حاولوا تتجنبوا ال
+
+152
+00:12:00,130 --> 00:12:04,670
+plagiarism حاولوا
+
+153
+00:12:04,670 --> 00:12:06,890
+تتجنبوا ال plagiarism ال plagiarism يعني ال fully
+
+154
+00:12:06,890 --> 00:12:13,310
+unpaid يعني ان احنا ناخد من الكتب و نخد بس و we
+
+155
+00:12:13,310 --> 00:12:17,430
+don't understand ممكن ان تقرأوا الموضوعفي ال
+
+156
+00:12:17,430 --> 00:12:22,870
+report تقلق الموضوع و حسب الفهم تبعك تكتب الموضوع
+
+157
+00:12:22,870 --> 00:12:27,310
+I don't mind to do this لكن إذا أحنا بيجي الكوبي و
+
+158
+00:12:27,310 --> 00:12:32,130
+نحط best أنا يعني سهل أعرف الكلام يعني okay في
+
+159
+00:12:32,130 --> 00:12:35,850
+عندنا برنامج اسمه termed in هذا termed in بنحطه في
+
+160
+00:12:35,850 --> 00:12:41,490
+الجهاز بيظهر لكل من وين كل إشي جيبتيه so be
+
+161
+00:12:41,490 --> 00:12:45,750
+careful with thisحلوات أخرى شوفناها في بعض ال
+
+162
+00:12:45,750 --> 00:12:48,110
+assignments أن واحدة تكتب assignment وتلاتة بيعمل
+
+163
+00:12:48,110 --> 00:12:53,070
+copy عنها Consuming that the teachers are not
+
+164
+00:12:53,070 --> 00:12:56,490
+reading the assignments So this is why I'm telling
+
+165
+00:12:56,490 --> 00:13:01,430
+you this is not in your pocket because you assume
+
+166
+00:13:01,430 --> 00:13:04,250
+that your teacher is not reading your assignments
+
+167
+00:13:05,410 --> 00:13:08,530
+So this is very interesting I'm reading every word
+
+168
+00:13:08,530 --> 00:13:11,050
+you are writing because sometimes I get benefit
+
+169
+00:13:11,050 --> 00:13:14,250
+from your writing فهو ممكن تجيب شغلات أنا
+
+170
+00:13:14,250 --> 00:13:21,670
+مابعرفهاش فانا بقرأ بستفيد okay فاتخلوش
+
+171
+00:13:21,670 --> 00:13:26,070
+القصة I made to the last minute to the last minute
+
+172
+00:13:26,070 --> 00:13:30,490
+معناه تلعب أنه مش هتاخدي feedback و عادة إحنا هيك
+
+173
+00:13:30,490 --> 00:13:35,550
+نسويهامثلا عندي الassignment لازم نسلمه و نحترمه
+
+174
+00:13:35,550 --> 00:13:42,290
+مثلا بيه خمس تاعش اربع ماني ستة اربع بنيجي الشباب
+
+175
+00:13:42,290 --> 00:13:46,070
+و البنات بيجيوا لعين تلتاش اربعة او اوش صارش ماني
+
+176
+00:13:46,070 --> 00:13:50,750
+هاتوا الassignment وانتوا okay and يلا submit و
+
+177
+00:13:50,750 --> 00:13:52,990
+بالاخير انه بناخد ثمانية من عشرة ثمانية من عشرة
+
+178
+00:13:52,990 --> 00:13:56,550
+ثمانية و بنيجي بقى الأستاذ او اش اش انا كتبته تلت
+
+179
+00:13:56,550 --> 00:14:02,050
+تلت ديام و انا ب .. بشتغل مع صحفيتي و .. و هيكهذا
+
+180
+00:14:02,050 --> 00:14:06,750
+كلام مفروض تشتغل في ال assignments بطريقة صحيحة زي
+
+181
+00:14:06,750 --> 00:14:10,550
+ما انا بقدر إمكانياتكم تحكمتهم تمام؟ انت تشتغل في
+
+182
+00:14:10,550 --> 00:14:12,630
+.. لما تبعت ال submission لل assignments تمام؟
+
+183
+00:14:12,630 --> 00:14:16,530
+تحترم ان ال assignments هذا يعني .. بتبقى عشان
+
+184
+00:14:16,530 --> 00:14:22,390
+احكي high quality فيه الاقل انه is readable تمام؟
+
+185
+00:14:22,390 --> 00:14:26,570
+ال assignments شو .. شو المطلوب فيه؟ مطلوب ال
+
+186
+00:14:26,570 --> 00:14:31,080
+assignments لأن الموضوع ان investmentإذا تفتحوا
+
+187
+00:14:31,080 --> 00:14:34,440
+فيها أنه مثلا 10 شطر تفتحوا شطر منهم سباتر تفتحوا
+
+188
+00:14:34,440 --> 00:14:38,960
+الموضوع منهم تفتحوا حوار الموضوع okay for instance
+
+189
+00:14:38,960 --> 00:14:43,260
+the first chapter is talking about the investment
+
+190
+00:14:43,260 --> 00:14:47,420
+environment okay so the investment environment
+
+191
+00:14:47,420 --> 00:14:51,440
+includes many assets for instance if we talk about
+
+192
+00:14:51,440 --> 00:14:57,040
+the financial assets and the real assets you can
+
+193
+00:14:57,040 --> 00:14:58,000
+talk about real assets
+
+194
+00:15:00,940 --> 00:15:03,760
+Okay, real assets for instance you talk about the
+
+195
+00:15:03,760 --> 00:15:06,720
+mortgages, you talk about fixed assets, investment
+
+196
+00:15:06,720 --> 00:15:10,080
+in fixed assets, buildings, machines, equipment,
+
+197
+00:15:10,440 --> 00:15:14,000
+this is real assets, so you focus your assignment
+
+198
+00:15:14,000 --> 00:15:17,180
+on the real assets, other students focus the
+
+199
+00:15:17,180 --> 00:15:20,700
+assignment on the financial assets, others they
+
+200
+00:15:20,700 --> 00:15:23,640
+compare between the financial assets and the real
+
+201
+00:15:23,640 --> 00:15:26,960
+assets I don't mind to write your assignment with
+
+202
+00:15:26,960 --> 00:15:31,480
+a group, up to three studentsيعني انا بقى انا اعيش
+
+203
+00:15:31,480 --> 00:15:34,440
+ان انت تكتبوا ال assignments اللي عيشهم من خلال
+
+204
+00:15:34,440 --> 00:15:41,040
+ثلاث .. ثلاث طالبات up to يعني مايكونش اكتر up to
+
+205
+00:15:41,040 --> 00:15:45,060
+three students طبعا up to three students الثلاث
+
+206
+00:15:45,060 --> 00:15:48,060
+طالبات هم هشتغلوا في ال .. كل واحدة هتاخد ذوق في
+
+207
+00:15:48,060 --> 00:15:50,420
+ال .. في ال assignments و تكتب فيه يعني ماينفعش ان
+
+208
+00:15:50,420 --> 00:15:54,730
+انت تحديدش و تتحمل كل ..فأنا بدي أشوف مثلا you
+
+209
+00:15:54,730 --> 00:15:57,710
+assign to the three parts this part for x this
+
+210
+00:15:57,710 --> 00:16:02,370
+part for y and the last one is for z فلما نجيجي
+
+211
+00:16:02,370 --> 00:16:06,270
+نعمل تحيل نعمل و نتأكد أن ال three students are
+
+212
+00:16:06,270 --> 00:16:09,250
+you and me هذا مثلا for instance about the
+
+213
+00:16:09,250 --> 00:16:13,890
+investment environments if you are interested to
+
+214
+00:16:13,890 --> 00:16:19,250
+just select one of the chapters and write down
+
+215
+00:16:19,250 --> 00:16:23,450
+your assignments regarding the preferencesat the
+
+216
+00:16:23,450 --> 00:16:26,030
+end of each chapter you have a lot of references
+
+217
+00:16:26,030 --> 00:16:31,370
+if you have problems in getting the references
+
+218
+00:16:31,370 --> 00:16:33,050
+just contact me
+
+219
+00:16:38,530 --> 00:16:42,150
+the first five minutes in the .. in each meeting
+
+220
+00:16:42,150 --> 00:16:45,310
+just we discussed if the students has a habit
+
+221
+00:16:45,310 --> 00:16:47,830
+problems in the .. in the assignments or in the
+
+222
+00:16:47,830 --> 00:16:50,510
+previous meetings we summarize the previous
+
+223
+00:16:50,510 --> 00:16:53,990
+meeting and integrate you in the .. in the current
+
+224
+00:16:53,990 --> 00:16:59,270
+meetings okay so don't hesitate to .. to talk
+
+225
+00:16:59,270 --> 00:17:02,990
+about your assignment to talk about some issues
+
+226
+00:17:02,990 --> 00:17:06,910
+related to the previous meetings okay just to ..
+
+227
+00:17:06,910 --> 00:17:08,050
+to ensure that you understand
+
+228
+00:17:31,700 --> 00:17:36,280
+ماتنزعجوش كتير هأجيب sample of assignments
+
+229
+00:17:36,280 --> 00:17:42,190
+هأورجيكم إياهمو اجيبكم انه طبعا مش هنجريكم الأسماء
+
+230
+00:17:42,190 --> 00:17:48,590
+طبعا لانه هذا ethics فهنشوفكم طلاب رثبوا
+
+231
+00:17:48,590 --> 00:17:51,650
+بالassignment تبعتهم و طلاب نجحوا بالassignment
+
+232
+00:17:51,650 --> 00:17:56,190
+تبعتهم هتشوفوا ال .. ال big gap بين هدول اللي
+
+233
+00:17:56,190 --> 00:17:59,330
+نجحوا بين هدول اللي رثبوا بالassignment and then
+
+234
+00:17:59,330 --> 00:18:01,610
+you decide whether you are in this group or in
+
+235
+00:18:01,610 --> 00:18:06,410
+this groupأه فلازم أنتوا تقرروا أنتوا بتنجحوا بال
+
+236
+00:18:06,410 --> 00:18:10,070
+assignment ولا لأ بس أنا بتصور أنه يعني ليش تضيعوا
+
+237
+00:18:10,070 --> 00:18:12,950
+عليكم فرصة التلاتين درجة هدول هيك البلاش جايين
+
+238
+00:18:12,950 --> 00:18:19,850
+سهلين و خاصة أنه هذا مش exam أنه يعني .. يعني you
+
+239
+00:18:19,850 --> 00:18:23,550
+have now about six weeks or let's say sixteen
+
+240
+00:18:23,550 --> 00:18:28,490
+weeks to write down two simple assignments for
+
+241
+00:18:28,490 --> 00:18:32,770
+each assignment three thousand wordslet's say 250
+
+242
+00:18:32,770 --> 00:18:38,150
+words for each assignment لكل واحد ناخد 2500 كلمة
+
+243
+00:18:38,150 --> 00:18:44,650
+2500 كلمة يعني دول هم 9 صفحات 9 أشهر صفحات كل صفحة
+
+244
+00:18:44,650 --> 00:18:50,730
+250 كلمة طبعا هارجيكوا كيف how we organize
+
+245
+00:18:50,730 --> 00:18:54,950
+assignments هتجدوا بس أنتوا بتكتبوا ست صفحات جد
+
+246
+00:18:54,950 --> 00:18:57,210
+لأن ال introduction هتاخد مننا صفحة و ال
+
+247
+00:18:57,210 --> 00:18:59,770
+conclusion هتاخد مننا صفحة و ال references هتاخد
+
+248
+00:18:59,770 --> 00:19:04,160
+مننا صفحة وهي خلصنا ال assignmentلأ لأ احنا هنتفق
+
+249
+00:19:04,160 --> 00:19:10,240
+على .. هنتفق على ال .. هنتفق على شكل الاصامت بحيث
+
+250
+00:19:10,240 --> 00:19:15,800
+انه احنا we are seeking equality احنا we are
+
+251
+00:19:15,800 --> 00:19:18,440
+seeking equality يعني ال equality معناه جدا انه
+
+252
+00:19:18,440 --> 00:19:22,920
+احنا كلنا مع بعض هيك الاصامت تبعتنا بدأت كون ال
+
+253
+00:19:22,920 --> 00:19:28,100
+style متشابه يعني في عنا table of contents شكل
+
+254
+00:19:28,100 --> 00:19:32,360
+الخط يكون معين ال spaceالـ field lines مثلا ال
+
+255
+00:19:32,360 --> 00:19:34,780
+double space يكون ال margin يكون مرسّة ال
+
+256
+00:19:34,780 --> 00:19:38,120
+differences ال heating و ال sub heating كل هذا
+
+257
+00:19:38,120 --> 00:19:42,340
+بيكون ايش احنا نرسّيه لحيث لما احنا نيجي نعمل خدمة
+
+258
+00:19:42,340 --> 00:19:47,980
+لل assignments اللي فيها ده فيه quality لإن بكرا
+
+259
+00:19:47,980 --> 00:19:54,900
+انتوا بتروحوا على ال business تبعكم يعني بأظن انه
+
+260
+00:19:54,900 --> 00:19:59,830
+ضروري انه how to write a reportإنه احنا ال report
+
+261
+00:19:59,830 --> 00:20:04,470
+ضروري يكون مرسّل، مصح حيث أنه يعطي indication ل
+
+262
+00:20:04,470 --> 00:20:08,270
+your personality and your background as well فهذا
+
+263
+00:20:08,270 --> 00:20:11,230
+is important for you to know how to write a proper
+
+264
+00:20:11,230 --> 00:20:16,550
+report not just .. okay .. just أي حاجة بأي موضوع
+
+265
+00:20:16,550 --> 00:20:22,370
+يجيب أي نتيجة، هذا كلام اجتماعي طبعا؟ إيه عندكم
+
+266
+00:20:22,370 --> 00:20:27,930
+حاجة؟ okay زناد الورق؟ ماشي معانا بالخطب؟
+
+267
+00:20:30,870 --> 00:20:35,890
+طيب طبعا هذا بالنسبة للرباط و ال assignments بال
+
+268
+00:20:35,890 --> 00:20:42,010
+final exam مش .. يعني مش زي ال mid طبعا احنا هنجمع
+
+269
+00:20:42,010 --> 00:20:45,810
+ال .. زي ال bar مع ال final يصير تكتة هنجمع ال mid
+
+270
+00:20:45,810 --> 00:20:51,310
+مع ال .. مع ال attendance يصير 40 يصير هنا 40لأ 60
+
+271
+00:20:51,310 --> 00:20:54,690
+يعني بيكون عندكم على درجتهم بال .. بال med لأن ال
+
+272
+00:20:54,690 --> 00:20:58,310
+med هو عبارة عن activities أنت بتشتغلوا عليها ف 40
+
+273
+00:20:58,310 --> 00:21:04,510
+to 60 المجموع تبقى عمونا هنفسه okay هذا بالنسبة ل
+
+274
+00:21:04,510 --> 00:21:10,450
+ال .. ال .. how we manage our meetings في حد عنده
+
+275
+00:21:10,450 --> 00:21:20,220
+سؤال؟ اه؟ كم سنة؟ كده عامة ليه؟ كده عامةبعرفش هل
+
+276
+00:21:20,220 --> 00:21:24,980
+هي prerequisite يعني هل مطلب صالح سؤال هل هي مطلب
+
+277
+00:21:24,980 --> 00:21:28,880
+صالح من المادة؟ مش مطلب صالح، بس طيب، بيبقى كتير،
+
+278
+00:21:28,880 --> 00:21:31,480
+بس طبعا في extra effort مش أكتر يعني مثلا أعطيكي
+
+279
+00:21:31,480 --> 00:21:37,320
+مثال، لما أجي انا أحكي مثلا ال risk and return هذه
+
+280
+00:21:37,320 --> 00:21:40,680
+ال risk and return مخلينها بالإدارة المالية okay؟
+
+281
+00:21:40,680 --> 00:21:44,240
+بتوع الإدارة المالية، لما نيجي نحكي على ال spots،
+
+282
+00:21:44,240 --> 00:21:47,000
+لما نيجي نحكي على ال bonds، هذه بتوع الإدارة
+
+283
+00:21:47,000 --> 00:21:50,340
+المالية أصلا مخلينهافانه احنا هنضطر اذا انت مش
+
+284
+00:21:50,340 --> 00:21:54,720
+ماخده او اذا كان ال majority مش ماخدين الإدارة
+
+285
+00:21:54,720 --> 00:21:57,460
+المالية هضطر انه انا اش ارجع للإدارة المالية و
+
+286
+00:21:57,460 --> 00:22:02,680
+اشرحكم الإدارة المالية and we waste our time فإيش
+
+287
+00:22:02,680 --> 00:22:06,140
+أنا بسوي معاكي؟ إيش ممكن تسوي معاكي حتى مع
+
+288
+00:22:06,140 --> 00:22:10,160
+الطالبات اللي مش ماخدين الإدارة المالية؟ يعني إذا
+
+289
+00:22:10,160 --> 00:22:14,740
+مر علينا موضوع مش واضح ممكن يعني أهديكي إلى كتاب
+
+290
+00:22:15,600 --> 00:22:19,060
+نحكيلك إن هذا الكتاب وضح بعض المفاهيم، بعطيك شوية
+
+291
+00:22:19,060 --> 00:22:24,800
+شرح عن الموضوع، لكن بالاخير بدك ترجع للكتاب و تقرا
+
+292
+00:22:24,800 --> 00:22:29,180
+إيه الإدارة المالية، لأنه احنا هنا in distance، مش
+
+293
+00:22:29,180 --> 00:22:32,780
+هيكون الأمر صعب كتير، هيكون ال .. أكم واحدة مش
+
+294
+00:22:32,780 --> 00:22:39,130
+ماخدة إدارة مالية، خمسةيعني خمسة من خمسة واربعين
+
+295
+00:22:39,130 --> 00:22:43,950
+ان شاء الله مافيكوا مشكلة كمان إذا حسيت كمان شوي
+
+296
+00:22:43,950 --> 00:22:47,530
+الأمور صعبة ممكن أنتوا الخمسة تيجوا هيك بأوقات
+
+297
+00:22:47,530 --> 00:22:52,490
+الفراغ الأكاديمي أو أوقات ال .. هذا تفكريوا أيش
+
+298
+00:22:52,490 --> 00:22:57,470
+موضوع كنتوا تحكوا فيه و نشرحلكم طبعا؟ هذا من خلال
+
+299
+00:22:57,470 --> 00:23:05,150
+ال .. ال final forty هيك يكون احنا خلصنا الموضوع
+
+300
+00:23:05,150 --> 00:23:05,530
+تبعنا
+
+301
+00:23:09,360 --> 00:23:13,520
+خلّينا نقرر كلام هذا، مادة النهائي بتكون مادة
+
+302
+00:23:13,520 --> 00:23:18,820
+غنية، المشكلة وين؟ المشكلة بال .. بال investment و
+
+303
+00:23:18,820 --> 00:23:22,900
+ال financial management هي زي الرياضيات، يعني
+
+304
+00:23:22,900 --> 00:23:26,360
+موضوع بال .. اخر chapter مثلا احنا بنحكي bond
+
+305
+00:23:26,360 --> 00:23:30,800
+valuation، تقييم السنة ده، ال bond valuation ممكن
+
+306
+00:23:30,800 --> 00:23:33,320
+يكون جزء منها وضبط في chapter two و هي موجودة في
+
+307
+00:23:33,320 --> 00:23:37,560
+chapter sevenفإذا انت مش فاهم ال chapter 2 و مش
+
+308
+00:23:37,560 --> 00:23:43,780
+هتجاوب ال chapter 7 فعشان كده انا يعني مافيش عندي
+
+309
+00:23:43,780 --> 00:23:47,380
+جواب نهائي ان احكيلك اه ولا لأ ليش لإنه issue
+
+310
+00:23:47,380 --> 00:23:52,020
+مرتبط كله متداخل في بعضه لكن theoretically yes
+
+311
+00:23:52,020 --> 00:23:56,800
+نظريا yesبس من ناحية العالمية بتتعامل مع الأسئلة و
+
+312
+00:23:56,800 --> 00:23:59,620
+الإجابات هتجد انه انت you cannot handle the
+
+313
+00:23:59,620 --> 00:24:02,080
+question if you don't have experience on the
+
+314
+00:24:02,080 --> 00:24:15,700
+previous chapters فنظريا
+
+315
+00:24:15,700 --> 00:24:23,100
+كلام صحيح لكن عمليا كلام مش صحيح لا ماحكتشماحكنقش
+
+316
+00:24:23,100 --> 00:24:26,140
+لا لسه يعني ما هو انتوا تيجي تحكي على .. خلينينا
+
+317
+00:24:26,140 --> 00:24:31,920
+نجرب شوفوا خلينينا احنا نتعامل بال .. يعني اه
+
+318
+00:24:31,920 --> 00:24:35,780
+نتعامل نشوف كيف تتعاملوا انتوا مع ال .. مع الأسئلة
+
+319
+00:24:35,780 --> 00:24:39,080
+كيف تتعاملوا مع الشرح و حكينا يا ما تخجلوش ارفعوا
+
+320
+00:24:39,080 --> 00:24:43,960
+أيداكم و اسألوا يعني اذا مافهمتوش بالعربي انا
+
+321
+00:24:43,960 --> 00:24:45,920
+فاهمكم بالإنجليزي اذا مافهمتوش بالإنجليزي انا
+
+322
+00:24:45,920 --> 00:24:49,940
+فاهمكم بالعربي اه يعني على الجانب ايه اللي احنا
+
+323
+00:24:49,940 --> 00:24:50,380
+شغلين
+
+324
+00:24:54,420 --> 00:24:59,700
+أحنا متفاهمين باللغة
+
+325
+00:24:59,700 --> 00:25:09,360
+هادى ولا باللغة هادى؟ في حد عنده سؤال؟
+
+326
+00:25:10,850 --> 00:25:14,550
+و الله انا مش كتير في الموضوع الصح الموضوع و ال ..
+
+327
+00:25:14,550 --> 00:25:17,730
+و ال market choice مش كتير احنا .. و احنا مش مشاهد
+
+328
+00:25:17,730 --> 00:25:21,750
+احنا .. يعني .. يعني اذا اضطرينا .. اذا اضطرينا ..
+
+329
+00:25:21,750 --> 00:25:26,250
+المهم احنا الامتحان تركيبته اتقيس مهارات الطالب،
+
+330
+00:25:26,250 --> 00:25:29,670
+هذا ال .. هذا المهم، المهارات المختلفة بتاعة
+
+331
+00:25:29,670 --> 00:25:38,000
+الطالبأكيد .. أكيد هن .. هنعطيكم أسئلة و هي
+
+332
+00:25:38,000 --> 00:25:42,060
+الأسئلة اللي .. لكن المشكلة ��ين انه احنا يعني مثلا
+
+333
+00:25:42,060 --> 00:25:45,260
+ال final بتاع الفصل السادس تبع الإدارة المالية
+
+334
+00:25:45,260 --> 00:25:50,340
+مثلا كان hundred percent في الكتاب و للأسف الشديد
+
+335
+00:25:50,340 --> 00:25:55,440
+يعني مش كتير اتعاملوا معاه بشكل صحيح رغم أن هم
+
+336
+00:25:55,440 --> 00:26:01,060
+الكتاب ف .. هذا أنتوا بتقرروا فيه و مع بعض مقرروا
+
+337
+00:26:01,060 --> 00:26:05,680
+نشوف هل ..فاكروش في الامتحان يعني في اللحظة هذه
+
+338
+00:26:05,680 --> 00:26:10,180
+خليني أفكر في ال .. اه؟ خليني أشوف ال .. ال ..
+
+339
+00:26:10,180 --> 00:26:12,740
+العمادة إيش قرروا في الموضوع، الرئيس القسم هو قرر
+
+340
+00:26:12,740 --> 00:26:18,360
+خلاص يعني تمت .. التوافق على ال .. ال discussion
+
+341
+00:26:18,360 --> 00:26:24,600
+بس هلا ضايل اللحظة متى to run the discussionال ..
+
+342
+00:26:24,600 --> 00:26:28,040
+ال .. العشر درجات بتاعة ال .. حسب الفصل فات، العشر
+
+343
+00:26:28,040 --> 00:26:31,000
+درجات بتاعة ال participation و ال attendance كانت
+
+344
+00:26:31,000 --> 00:26:36,000
+من خلال ال discussion، كان يكون عندك ال discussion
+
+345
+00:26:36,000 --> 00:26:39,640
+لأنه هي أكتر إشي أنت face to face with the tutor
+
+346
+00:26:39,640 --> 00:26:45,600
+بالنسبة للبنات اللي إجوا متأخرين، حد عنده سؤال؟
+
+347
+00:26:45,600 --> 00:26:50,480
+أه؟ أنا كتير يعني مبسوط أن ال .. ال mobiles و
+
+348
+00:26:50,480 --> 00:26:53,480
+الهادي مش شايفينها، فعلا يعني it's good news
+
+349
+00:26:55,540 --> 00:27:02,660
+محنانيين برضه الناس ليه؟ ال .. الشاطر الأول اللي
+
+350
+00:27:02,660 --> 00:27:05,020
+هو هنحكي بال .. the investment .. investment
+
+351
+00:27:05,020 --> 00:27:09,740
+environments اللي هو البيئة الاستثمارية طبعا في حد
+
+352
+00:27:09,740 --> 00:27:14,600
+يعني صادقا عنده معرفة what it means investment
+
+353
+00:27:14,600 --> 00:27:22,840
+environments investment environments صوت
+
+354
+00:27:22,840 --> 00:27:27,780
+analysis okayيعني strength, weaknesses,
+
+355
+00:27:28,040 --> 00:27:31,580
+opportunities and threats this is in this
+
+356
+00:27:31,580 --> 00:27:36,960
+environment okay we may accept this swat is using
+
+357
+00:27:36,960 --> 00:27:41,730
+to evaluateOkay, so we evaluate things, we use
+
+358
+00:27:41,730 --> 00:27:45,550
+thought analysis to see whether you are investing
+
+359
+00:27:45,550 --> 00:27:50,350
+in the projects or not is a part of the investment
+
+360
+00:27:50,350 --> 00:27:54,290
+environment هي جزء من investment environment but
+
+361
+00:27:54,290 --> 00:27:58,010
+it is not investment environment يعني كلامك صحيح
+
+362
+00:27:58,010 --> 00:28:06,490
+بس مش كتير okay يعني
+
+363
+00:28:06,490 --> 00:28:09,720
+خلينا نفكر investment environmentلو جينا احنا
+
+364
+00:28:09,720 --> 00:28:15,540
+حكينا حقا .. لو جينا حكينا غزا ايش ال environment
+
+365
+00:28:15,540 --> 00:28:18,580
+اللي عايزنا .. لو احنا قررنا what is the
+
+366
+00:28:18,580 --> 00:28:23,580
+environment in Gaza؟ شو هي؟ خلينا نسمع اراء اخرى
+
+367
+00:28:23,580 --> 00:28:26,460
+.. اخرى .. شوف ال fanarts الورا .. ايش رأيكم؟
+
+368
+00:28:30,700 --> 00:28:33,220
+البيئة الاستثمارية ايش رأيك؟ يعني لو ايجي نحكينا
+
+369
+00:28:33,220 --> 00:28:37,640
+ايه جهة لقاء صح تحكولك؟ what is your opinion on
+
+370
+00:28:37,640 --> 00:28:41,240
+the investment environments in Gaza؟يعني شو رأيك
+
+371
+00:28:41,240 --> 00:28:43,520
+من البيئة الاستثمارية في غزة؟ ماهو بيئة
+
+372
+00:28:43,520 --> 00:28:45,780
+الاستثمارية؟ ماهو بيئة الاستثمارية؟ ماهو بيئة
+
+373
+00:28:45,780 --> 00:28:46,120
+الاستثمارية؟ ماهو بيئة الاستثمارية؟ ماهو بيئة
+
+374
+00:28:46,120 --> 00:28:50,280
+الاستثمارية؟ ماهو بيئة الاستثمارية؟ ماهو بيئة
+
+375
+00:28:50,280 --> 00:28:53,740
+الاستثمارية؟ ماهو بيئة الاستثمارية؟ ماهو بيئة
+
+376
+00:28:53,740 --> 00:28:58,590
+الاستثمارية؟ ماهو بيئة الاستثمارية؟ ماهبال
+
+377
+00:28:58,590 --> 00:29:03,090
+knowledge و بال experience سؤال بسيط شو رأيكم
+
+378
+00:29:03,090 --> 00:29:06,690
+بالاستثمارات او بال .. ال VL استثمارية بنفسك خليني
+
+379
+00:29:06,690 --> 00:29:09,750
+اشوف ايه اكتر اشي استثمار بفرق انه صارت اللي في
+
+380
+00:29:09,750 --> 00:29:16,990
+مباني السكنية ايه؟ ايه استثماري؟ real estate ايه
+
+381
+00:29:16,990 --> 00:29:21,430
+اللي هي حاجتيه اسمه real estate؟ yes okay صح كلامي
+
+382
+00:29:21,430 --> 00:29:27,490
+مظبوط اذا جزء من ال VL استثمارية هو real estate
+
+383
+00:29:29,020 --> 00:29:34,080
+بظبط طيب ال infrastructure بتحكي، هل هو
+
+384
+00:29:34,080 --> 00:29:40,600
+investment؟ بقى بنقرر، هل هو investment؟ اه بقى
+
+385
+00:29:40,600 --> 00:29:42,780
+بنقرر what is investment and what is non
+
+386
+00:29:42,780 --> 00:29:48,180
+-investment اه it's
+
+387
+00:29:48,180 --> 00:29:55,140
+too hard or risk because we are part of country in
+
+388
+00:29:55,140 --> 00:29:56,600
+occupation، it's not easy
+
+389
+00:29:59,210 --> 00:30:03,210
+Okay so when you talk about investment environment
+
+390
+00:30:03,210 --> 00:30:08,810
+you talk about risk okay that's that's fine ايش
+
+391
+00:30:08,810 --> 00:30:15,670
+كمان خلينا نسمع البنات اللي قدام investment
+
+392
+00:30:15,670 --> 00:30:20,390
+environment هاي الكلام صحيح يعني لما احنا when we
+
+393
+00:30:20,390 --> 00:30:25,030
+talk about investment environments we talk about
+
+394
+00:30:26,350 --> 00:30:29,630
+the securities or the .. we talk about different
+
+395
+00:30:29,630 --> 00:30:33,830
+types of investments so real estate is one of the
+
+396
+00:30:33,830 --> 00:30:40,890
+investment types real estate واحدة منهم بعد هيك
+
+397
+00:30:40,890 --> 00:30:45,550
+إيش هم ال .. ال risk this is the characteristics
+
+398
+00:30:45,550 --> 00:30:49,530
+of the investments هاي مواصفات أو نحكي عن قصائص
+
+399
+00:30:49,530 --> 00:30:54,220
+الاستثمار risk وإيش كمان عكس ال riskrisk عكس ال
+
+400
+00:30:54,220 --> 00:30:58,000
+risk profits بس بال investment ما بنحكي profits
+
+401
+00:30:58,000 --> 00:31:05,340
+بنحكي return okay بنحكي return okay so we have
+
+402
+00:31:05,340 --> 00:31:09,840
+risk and we have return اذا في عندنا ال risk ايش
+
+403
+00:31:09,840 --> 00:31:13,160
+معناها مخاطر و return عاقد طبعا ليش احنا
+
+404
+00:31:13,160 --> 00:31:16,960
+ماحكيناهاش profits يعني حكت الأخت عن ال profits
+
+405
+00:31:16,960 --> 00:31:18,920
+ليش احنا ماحكيناه عنها
+
+406
+00:31:50,600 --> 00:31:58,710
+The investors focusing on the returnبي .. بيركزوا
+
+407
+00:31:58,710 --> 00:32:00,810
+على ال return ما بيركزوا على ال profits خلينا نشوف
+
+408
+00:32:00,810 --> 00:32:04,970
+شي عملي ال .. ايش الفرق بين ال return و ال profits
+
+409
+00:32:04,970 --> 00:32:09,470
+شي بسيط لو احنا عندنا project A و project B
+
+410
+00:32:09,470 --> 00:32:16,910
+project A و project B project A ربح الف دولار و
+
+411
+00:32:16,910 --> 00:32:21,410
+project B ربح الف دولار طب ايه أحسن؟ A و لا B؟ انا
+
+412
+00:32:21,410 --> 00:32:25,070
+profits ايه
+
+413
+00:32:25,070 --> 00:32:29,500
+أحسن؟ A و لا B؟we are in difference, in difference
+
+414
+00:32:29,500 --> 00:32:34,360
+يعني مش هناخد قرار لإن both of them have equally
+
+415
+00:32:34,360 --> 00:32:39,800
+profits نفس الربح طيب مثلها الآخر لو هما نفس a و b
+
+416
+00:32:39,800 --> 00:32:46,380
+واحد عشر تلاف خليني نطلع فو عشان ال .. عساس احنا
+
+417
+00:32:46,380 --> 00:32:51,060
+نصحح المفهوم profits و return لو a و b هذا ربح ألف
+
+418
+00:32:51,060 --> 00:32:56,120
+و هذا ربح عشر تلافstill we are talking about
+
+419
+00:32:56,120 --> 00:32:58,820
+profit which you prefer to invest in A or in B
+
+420
+00:32:58,820 --> 00:33:05,660
+hundred percent in B هنعمل استثمار في B طب نشوف
+
+421
+00:33:05,660 --> 00:33:08,800
+how we change our minds when we consider the
+
+422
+00:33:08,800 --> 00:33:14,340
+return كيف احنا هنغير موضوعنا both of them are
+
+423
+00:33:14,340 --> 00:33:17,140
+profits هذي الف دولار و هذي عشر تلاف دولار احنا
+
+424
+00:33:17,140 --> 00:33:21,900
+ربحنا في A ألف و ربحنا في B عشر تلاف بس احنا
+
+425
+00:33:21,900 --> 00:33:26,840
+هخلينا نقرر انه whywe are not focusing on the
+
+426
+00:33:26,840 --> 00:33:32,440
+profit and we focus on the return احنا مابنركزش
+
+427
+00:33:32,440 --> 00:33:36,480
+على الربح because the profit is misleading عارفينش
+
+428
+00:33:36,480 --> 00:33:42,460
+عامل misleading misleading يعني مضلل الربح مضلل
+
+429
+00:33:42,460 --> 00:33:47,420
+misleading but the return is accurate and give you
+
+430
+00:33:47,420 --> 00:33:51,700
+indication whether to invest or notخلّيني أشوف، لو
+
+431
+00:33:51,700 --> 00:33:54,320
+أجينا .. أنا أعطيكوا معلومات، highly profit، صب ..
+
+432
+00:33:54,320 --> 00:33:57,960
+احنا لازم .. زي ما احنا بنربح، لازم نشوف كام احنا
+
+433
+00:33:57,960 --> 00:34:02,600
+استثمرنا، عشان نقرر ان احنا العقل .. العقل استثمر،
+
+434
+00:34:02,600 --> 00:34:09,040
+لو أجينا احنا هان ال investments،
+
+435
+00:34:09,040 --> 00:34:15,600
+احنا هان دفعنا ميد .. نيجي نحكي مثلا، دفعنا five
+
+436
+00:34:15,600 --> 00:34:18,060
+thousand dollar، عملنا investments
+
+437
+00:34:20,980 --> 00:34:25,860
+و هان استثمرنا two million او نحكي one million
+
+438
+00:34:25,860 --> 00:34:33,840
+okay we invest one million we get ten thousand
+
+439
+00:34:33,840 --> 00:34:38,480
+dollar we invest five thousand dollar we get one
+
+440
+00:34:38,480 --> 00:34:43,000
+thousand هبقى نحسي بشغل اسمها ال return ال return
+
+441
+00:34:43,000 --> 00:34:45,700
+بيخصوه في عدة وسائل خلينا بس مبدئيا return on
+
+442
+00:34:45,700 --> 00:34:50,370
+investmentنخسر ال profit على ال investment دي
+
+443
+00:34:50,370 --> 00:34:57,830
+الألف تقسيم خمس تلاف okay هذا بنخسر العشر تلاف على
+
+444
+00:34:57,830 --> 00:35:02,130
+المليون يعني إيش معناه الكلام هذا الرجال معاه
+
+445
+00:35:02,130 --> 00:35:07,050
+مليون دولار ربح عشر تلاف دولار يعني حط المليون
+
+446
+00:35:07,050 --> 00:35:10,510
+دولار تبعته في اشتراك عام المبنى مثلا مليون دولار
+
+447
+00:35:10,510 --> 00:35:14,930
+عام المبنى المبنى ربح فيه عشر تلاف دولار واحد تاني
+
+448
+00:35:14,930 --> 00:35:18,170
+معاه خمس تلاف دولار شاطرعمل الف دولار من ورا
+
+449
+00:35:18,170 --> 00:35:22,710
+هالشغلة فبنشوف شو العائد على هذا وعائد على هذا هذا
+
+450
+00:35:22,710 --> 00:35:25,490
+العائد تبقى كم؟ اشرين في المية صح؟ الف على خمس
+
+451
+00:35:25,490 --> 00:35:33,190
+تلاف كم؟ اشرين في المية هذا العشر تلاف على مليون
+
+452
+00:35:33,190 --> 00:35:37,450
+كم؟ واحد بال .. بالمية واحد في المية، مظبوط؟
+
+453
+00:35:37,450 --> 00:35:41,790
+اعملوها، شوفوها واحد في المية؟ واحد في المية طب
+
+454
+00:35:41,790 --> 00:35:46,300
+إذا هذا معناه كلام هذا ال twenty percentيعني حط
+
+455
+00:35:46,300 --> 00:35:50,400
+دولار واحد في المشروع جابله عشرين cents هذا حط
+
+456
+00:35:50,400 --> 00:35:56,800
+دولار واحد في المشروع حطاه واحد من عشرة cents اذا
+
+457
+00:35:56,800 --> 00:36:01,920
+ايه احسن مثال بسيط شوف ال chefs تبع الأولاد الصغار
+
+458
+00:36:01,920 --> 00:36:07,060
+وكيس الطحين مثال بسيط التاجر مثلا بكيس الطحين ممكن
+
+459
+00:36:07,060 --> 00:36:14,470
+يربح شاكل كام دفع؟ دفع سبعين شاكلعشان يجيب شكل من
+
+460
+00:36:14,470 --> 00:36:18,910
+كيس طحين تشوفوا الاستثمار كيف لكن في chips تبع
+
+461
+00:36:18,910 --> 00:36:24,470
+الأطفال ممكن هو دفع تلاتين أجورا عامل عشرين أجورا
+
+462
+00:36:25,650 --> 00:36:29,290
+بيبيعوا للولاد الصغير بخمسين .. خمسين نص .. نص
+
+463
+00:36:29,290 --> 00:36:34,770
+شاكل طب عمليا مين الربح؟ كيس الطحين أكتر ولا ال ..
+
+464
+00:36:34,770 --> 00:36:39,530
+ال chips .. الاطفال دفعنا .. احنا بس تلاتين ..
+
+465
+00:36:39,530 --> 00:36:43,370
+تلاتين أجورة عملنا عشرين أجورة منهم فجداش العائد
+
+466
+00:36:43,370 --> 00:36:45,730
+علينا؟ العائد علينا انه احنا العشرين هدول اللي
+
+467
+00:36:45,730 --> 00:36:48,890
+هيبيعوا بخمسين طبعا العشرين على تلاتين شوفوا كام
+
+468
+00:36:48,890 --> 00:36:52,650
+ربحنا من ورا الشغلة وبكيس الطحين احنا شاكل دفعنا
+
+469
+00:36:52,650 --> 00:36:56,890
+.. دفعنا سبعين شاكل وحصلنا ع شاكل واحدشوفتوا كيف
+
+470
+00:36:56,890 --> 00:37:01,210
+ال .. فهنربحنا .. هنربحنا شاكل؟ في كيسة طحين
+
+471
+00:37:01,210 --> 00:37:04,590
+نربحنا شاكل صراحة؟ و بال chips تبع الأطفال كام
+
+472
+00:37:04,590 --> 00:37:11,510
+نربحنا عشرين أجورا؟ طب انا و .. أحسن أربح شاكل في
+
+473
+00:37:11,510 --> 00:37:15,850
+كيسة طحين و لا أربح عشرين cent و لا عشرين أجورا في
+
+474
+00:37:15,850 --> 00:37:23,680
+chips الأطفال عشرين أجورا ليه؟ عشان البريطانلو انا
+
+475
+00:37:23,680 --> 00:37:26,920
+.. عشان العائد العائد انا العشرين انا دفعت كام
+
+476
+00:37:26,920 --> 00:37:29,440
+عشان حصلت على ال .. على العشرين؟ دفعت انا تلاتين
+
+477
+00:37:29,440 --> 00:37:33,560
+لحدي chips شوفوا قداش التلتين يعني انا ربحت خمسة و
+
+478
+00:37:33,560 --> 00:37:38,140
+سبعين تلمينا طب انا دفعت كام؟ انا سبعين بقت اكيس
+
+479
+00:37:38,140 --> 00:37:40,940
+الطحين بواحد و سبعين وبالتالي انا واحد على سبعين
+
+480
+00:37:40,940 --> 00:37:46,220
+شوفوا قداش تفتوا كام؟ فالبقوش يعني مثلا اللي بيبيع
+
+481
+00:37:46,220 --> 00:37:50,200
+اكيس الطحين مش فاهم ازاي ممكن احنا نبيع ال .. علكة
+
+482
+00:37:50,200 --> 00:37:54,720
+الأطفال هذهأو الألعاب الأفضل تجيب إيرادات أعلى من
+
+483
+00:37:54,720 --> 00:37:57,800
+الشغلات اللي احنا بفكر فيها this is why انه احنا
+
+484
+00:37:57,800 --> 00:38:02,800
+مش كتير بنتركز على ال profit بنتركز على وضح اشر
+
+485
+00:38:02,800 --> 00:38:07,040
+فرق ليش احنا ماحكينا عشان profit حكينا return و
+
+486
+00:38:07,040 --> 00:38:11,680
+هذا بحياتكوا العملية تتطقو طب احنا نقف عند هذا
+
+487
+00:38:11,680 --> 00:38:15,620
+الحد ان شاء الله و اللقاء الجاي بنبدأ نحكي
+
+488
+00:38:15,620 --> 00:38:19,760
+بالتفاصيل و حابين احنا مشاركة منكم
+

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/8zptgmDPa7g.srt

@@ -0,0 +1,1363 @@
+1
+00:00:20,650 --> 00:00:23,650
+بسم الله الرحمن الرحيم المرة اللي فاتت كنا نحكي عن
+
+2
+00:00:23,650 --> 00:00:27,950
+الـ margin بس لما كنا نحكي بالـ margin كنا
+
+3
+00:00:27,950 --> 00:00:33,050
+نبدأ بالـ buy نبدأ عملية شراء بس اليوم نحكي إذا كان
+
+4
+00:00:33,050 --> 00:00:40,450
+نبدأ بـ margin بعملية بيع آه موبايل مين نبدأ عملية
+
+5
+00:00:40,450 --> 00:00:44,870
+بيع كيف تتم عملية البيع احنا شرحنا لكم المرة اللي
+
+6
+00:00:44,870 --> 00:00:50,740
+فاتت الـ short sale مظبوط الـ short sale احنا بنبدأ 
+
+7
+00:00:50,740 --> 00:00:53,800
+الـ 
+
+8
+00:00:53,800 --> 00:00:58,240
+مرة ثانية حكينا عن short sale short sale لأ حكينا
+
+9
+00:00:58,240 --> 00:01:03,760
+حكينا عن short sale أن احنا بنبدأ بـ sale فاكرين لما 
+
+10
+00:01:03,760 --> 00:01:10,580
+حكينا أن احنا نسلف mobile و بنبيعه حكينا عنه اللي
+
+11
+00:01:10,580 --> 00:01:14,440
+هو هذا اسمه short sale الـ short sale ببدأ إذا احنا
+
+12
+00:01:14,440 --> 00:01:22,830
+كنا بنبدأ في عملية بيع نبدأ بيع كيف نبدأ بيع؟ نبدأ
+
+13
+00:01:22,830 --> 00:01:26,550
+بيع الهاتف تمام بعد ما ن .. we borrow the .. the
+
+14
+00:01:26,550 --> 00:01:30,450
+mobile or we borrow the stock نضبط احنا we
+
+15
+00:01:30,450 --> 00:01:36,690
+starting by borrowing the stock borrow stock or
+
+16
+00:01:36,690 --> 00:01:40,090
+mobile زي ما احنا اعطيناكم المرة الفاتة نبدأ بيع
+
+17
+00:01:40,090 --> 00:01:45,670
+الهاتف okay بعد ما نأخذ موبايل يكون الـ expectations
+
+18
+00:01:45,670 --> 00:01:50,530
+تبعتنا الـ prices will go down الأسعار هتنخفض طبعا
+
+19
+00:01:50,530 --> 00:02:01,230
+لو احنا أخدنا مثلا شوفنا كيف بيصير لو كان احنا
+
+20
+00:02:01,230 --> 00:02:07,170
+عندنا هذا الـ chart وهي
+
+21
+00:02:07,170 --> 00:02:12,730
+الأسعار هتتذبذب الأسعار الـ prices هذه الـ prices
+
+22
+00:02:12,730 --> 00:02:16,490
+okay زي ما أنتم شايفين شوفوا السعر وين وصل أعلى
+
+23
+00:02:16,490 --> 00:02:24,190
+حد في المرحلة هذه مسموح الـ broker يدين الـ investor
+
+24
+00:02:24,190 --> 00:02:29,130
+لكن لو حكينا مثلا لو كانت الأسعار بهذه الطريقة هذه
+
+25
+00:02:32,190 --> 00:02:35,950
+هنالك احتمالات الانخفاض أكثر من احتمالات الارتفاع أو
+
+26
+00:02:35,950 --> 00:02:39,410
+احتمالات الارتفاع أكثر من احتمالات الانخفاض فهنالك الـ
+
+27
+00:02:39,410 --> 00:02:42,630
+.. الـ broker ما بيعطيش .. بيدينش الـ .. الـ investor
+
+28
+00:02:42,630 --> 00:02:48,570
+الـ stocks فالـ short sale غالبا بيسير لما يكون الـ
+
+29
+00:02:48,570 --> 00:02:52,570
+.. الـ market up لما يكون الـ market up فبيكون
+
+30
+00:02:52,570 --> 00:02:57,650
+احتمالات الانخفاض أكثر من احتمالات الارتفاع فلو
+
+31
+00:02:57,650 --> 00:03:04,200
+جينا احنا هنالك الـ stock we borrow stock from the
+
+32
+00:03:04,200 --> 00:03:07,500
+broker احنا نأخذ stock من الـ broker دلوقت ما
+
+33
+00:03:07,500 --> 00:03:11,240
+نأخذش فلوس we borrow stocks for instance we
+
+34
+00:03:11,240 --> 00:03:16,160
+borrow one hundred stocks we sell them off احنا
+
+35
+00:03:16,160 --> 00:03:21,520
+نبيعهم دلوقت احنا ما اشترينا احنا we start
+
+36
+00:03:21,520 --> 00:03:26,200
+selling off the stock كان السعر على one hundred
+
+37
+00:03:28,350 --> 00:03:31,170
+بعناها على one hundred فصار في جيبنا كام؟ مية
+
+38
+00:03:31,170 --> 00:03:35,550
+دولار لو كان عندنا مية share فبيصير عندنا مية في
+
+39
+00:03:35,550 --> 00:03:42,010
+مية كم؟ عشرة آلاف دولار okay هلأ الأسعار starting
+
+40
+00:03:42,010 --> 00:03:48,710
+to go down till for instance sixty حتى وصلت ستين
+
+41
+00:03:48,710 --> 00:03:53,930
+طبعا عند المرحلة هذه ممكن احنا بنعمل إذا عملنا
+
+42
+00:03:53,930 --> 00:04:00,440
+sell هنالك ايش هنعمل هنالك؟ هنعمل buy ليش نعمل buy؟
+
+43
+00:04:00,440 --> 00:04:05,640
+عشان نرجع الـ stocks لمن؟ للـ .. للـ broker فلما نعمل
+
+44
+00:04:05,640 --> 00:04:11,640
+buy ستين اللي هو ستين .. ستين سهم في .. ستين دولار
+
+45
+00:04:11,640 --> 00:04:16,620
+عفوا في مية سهم تطلع كام؟ ستة آلاف دولار لما نعمل
+
+46
+00:04:16,620 --> 00:04:21,000
+buy بيطلع من .. من جيبنا فلوس نشتري فكام ربحنا من
+
+47
+00:04:21,000 --> 00:04:26,720
+ورا هالشغل هاي؟ أربعة آلاف دولار four thousand
+
+48
+00:04:26,720 --> 00:04:34,820
+dollar okay لكن مثلا بعد أسبوع بعد أسبوع بعد أسبوع
+
+49
+00:04:34,820 --> 00:04:40,300
+الأسعار كانت متخفضة نازلة إذا في الـ short sale الـ
+
+50
+00:04:40,300 --> 00:04:45,640
+investors they prefer the prices to go down الـ
+
+51
+00:04:45,640 --> 00:04:48,460
+investors لما بيكونوا عاملين short sale بفضلوا
+
+52
+00:04:48,460 --> 00:04:52,380
+الأسعار تنخفض لأنه كل ما انخفضت الأسعار كل ما
+
+53
+00:04:52,380 --> 00:04:57,580
+يزيد الربح تبعهم وهذا سبب عمل الـ financial crisis
+
+54
+00:04:57,580 --> 00:05:03,840
+عمل سبب مش .. مش هو السبب الرئيسي لكن one of the
+
+55
+00:05:03,840 --> 00:05:06,640
+.. the .. the important or the major problem in
+
+56
+00:05:06,640 --> 00:05:09,720
+the .. in the financial market crisis is the short
+
+57
+00:05:09,720 --> 00:05:12,940
+sale يعني هذا عمل برضه مشكلة في الأزمة المالية
+
+58
+00:05:12,940 --> 00:05:15,680
+يعني خلينا نحكي مثلا this group prefer the prices
+
+59
+00:05:15,680 --> 00:05:19,160
+to go down and this group prefer the prices to go
+
+60
+00:05:19,160 --> 00:05:22,900
+up يعني في صار في السوق ناس مصلحتهم السوق ينزل و
+
+61
+00:05:22,900 --> 00:05:27,700
+في ناس مصلحتهم السوق يطلع and if the .. if the
+
+62
+00:05:27,700 --> 00:05:30,860
+number of people prefer the prices to go down
+
+63
+00:05:30,860 --> 00:05:34,180
+exceed the number of people prefer the prices to
+
+64
+00:05:34,180 --> 00:05:37,700
+go up so the financial market will go down يعني
+
+65
+00:05:37,700 --> 00:05:40,920
+إذا كان عدد الناس اللي بفضله للسوق ينزل أكثر من
+
+66
+00:05:40,920 --> 00:05:43,740
+عدد الناس اللي بفضله السوق يطلع وبالتالي السوق
+
+67
+00:05:43,740 --> 00:05:49,040
+هينزل هذا بيعمل الـ .. make the financial crisis
+
+68
+00:05:49,040 --> 00:05:53,280
+worse and worse يعني بعمق الأزمة المالية so the ..
+
+69
+00:05:53,280 --> 00:05:56,800
+the financial market committee or the security
+
+70
+00:05:56,800 --> 00:06:00,340
+exchange commission stopped the short sales in
+
+71
+00:06:00,340 --> 00:06:07,060
+2009 and 2008 في الـ 2008 و 2009 وقفوا الـ short
+
+72
+00:06:07,060 --> 00:06:12,180
+sale لأنه صار في ناس مصلحتهم السوق ينزل ومصلحة الـ
+
+73
+00:06:12,180 --> 00:06:16,240
+financial market commission أنه بدهم السوق يطلع ف
+
+74
+00:06:16,240 --> 00:06:19,960
+they stop people who prefer that the financial
+
+75
+00:06:19,960 --> 00:06:24,800
+market is going down فهذه مش بسيطة الـ short sale
+
+76
+00:06:26,390 --> 00:06:30,610
+فهي الربح طيب المشكلة وين؟ if the prices goes up
+
+77
+00:06:30,610 --> 00:06:38,090
+إذا الأسعار طلعت okay for instance let's say if
+
+78
+00:06:38,090 --> 00:06:42,970
+the prices goes to 120 so
+
+79
+00:06:42,970 --> 00:06:47,710
+he .. he want to buy the .. the stocks at 120 so
+
+80
+00:06:47,710 --> 00:06:54,110
+we have 120 times 100 so he has to pay 12000 or
+
+81
+00:06:54,110 --> 00:07:01,160
+12000 Okay twelve thousands minus and ten thousand
+
+82
+00:07:01,160 --> 00:07:06,380
+plus so he or she lost minus two thousands بيخسر
+
+83
+00:07:06,380 --> 00:07:14,680
+ألفين consider that انتبهوا للـ short sale الـ short
+
+84
+00:07:14,680 --> 00:07:20,500
+sale at the beginning he paid nothing في البداية
+
+85
+00:07:20,500 --> 00:07:26,120
+هو ما دفعش شيء and when he lost 2000 he lost from
+
+86
+00:07:26,120 --> 00:07:29,680
+the broker account هو خسر من .. من أموال الـ broker
+
+87
+00:07:29,680 --> 00:07:34,400
+because of this situation بهذا السبب الـ broker
+
+88
+00:07:34,400 --> 00:07:39,260
+asking the investor to put collateral الـ .. الـ
+
+89
+00:07:39,260 --> 00:07:42,860
+broker اللي هو الـ .. الـ .. السمسار أو الـ dealer
+
+90
+00:07:42,860 --> 00:07:47,600
+بيطلب من الـ investor يحط collateral collateral يعني
+
+91
+00:07:47,600 --> 00:07:54,440
+ضمانات Okay? So if he lost his money, it means he
+
+92
+00:07:54,440 --> 00:07:57,760
+lost his collateral. إذا بيخسر الفلوس، بده يخسر من
+
+93
+00:07:57,760 --> 00:08:00,100
+الـ collateral تبعته، من الضمانات، not from the
+
+94
+00:08:00,100 --> 00:08:04,160
+broker fund،
+
+95
+00:08:04,160 --> 00:08:07,400
+ليش من فلوس الـ broker؟ يعني احنا خلينا نرجع للـ
+
+96
+00:08:07,400 --> 00:08:11,580
+short sale. لما صار في .. عندنا sale، الـ investors
+
+97
+00:08:11,580 --> 00:08:16,230
+ما دفعش شيء مباشر راح ودّين الـ .. الـ stocks دين
+
+98
+00:08:16,230 --> 00:08:21,930
+وراح باعهم وعمل الصفقة تبعتهم he paid nothing طب
+
+99
+00:08:21,930 --> 00:08:26,310
+هذا ممكن يعمل مشاكل في الأسواق المالية okay فعشان
+
+100
+00:08:26,310 --> 00:08:31,610
+هيك الـ .. الـ broker asking the .. the investors to
+
+101
+00:08:31,610 --> 00:08:34,370
+put collateral ممكن الـ collateral تكون deposit
+
+102
+00:08:34,370 --> 00:08:40,530
+وديعة ممكن تكون treasury bills bonds anything Okay
+
+103
+00:08:40,530 --> 00:08:45,050
+and this collateral is considered as a margin عشان
+
+104
+00:08:45,050 --> 00:08:48,230
+نرجع لما هو فكرة الـ margin الـ collateral تعتبر ايش
+
+105
+00:08:48,230 --> 00:08:54,970
+margin يعني هامش okay بناء عليه بي .. بيعمل الـ
+
+106
+00:08:54,970 --> 00:09:00,870
+investor trades okay فنرجع للـ short sale الهدف من
+
+107
+00:09:00,870 --> 00:09:05,370
+الـ short sale زي ما أنا حكيت لكم the main objective
+
+108
+00:09:05,370 --> 00:09:09,310
+of the short sale to profit from a decline زي ما
+
+109
+00:09:09,310 --> 00:09:15,030
+تشوفين in the prices of stock or security يعني
+
+110
+00:09:15,030 --> 00:09:20,570
+الهدف أنه احنا نربح كل ما السوق نزل okay بعكس إذا
+
+111
+00:09:20,570 --> 00:09:26,620
+أنا بدأت buy احنا بنربح لما السوق يرتفع يطلع Okay
+
+112
+00:09:26,620 --> 00:09:31,260
+لما أنا بعمل buy بشتري بربح لما السوق يطلع لما كنت
+
+113
+00:09:31,260 --> 00:09:38,260
+ببدأ في sell بربح لما السوق يبدأ ينزل mechanics
+
+114
+00:09:38,260 --> 00:09:42,420
+the mechanisms of doing this I explained this but
+
+115
+00:09:42,420 --> 00:09:47,160
+just to to give you more details the mechanisms of
+
+116
+00:09:47,160 --> 00:09:50,160
+doing this borrow stock through a dealer زي ما
+
+117
+00:09:50,160 --> 00:09:53,100
+حكينا في البداية from the buyer stock be careful
+
+118
+00:09:53,100 --> 00:09:57,840
+we are borrowing stock احنا بندين ايش؟ Stock and
+
+119
+00:09:57,840 --> 00:10:01,040
+when we pay back, we pay back Stock كمان لما
+
+120
+00:10:01,040 --> 00:10:06,780
+نرجع، بنرجع ايش؟ بنرجع Stock the second sell it
+
+121
+00:10:06,780 --> 00:10:11,580
+and deposit proceeds and margin in accounts بنبيع
+
+122
+00:10:11,580 --> 00:10:16,720
+المبلغ، بنبيع الـ security sell it اللي هو احنا
+
+123
+00:10:16,720 --> 00:10:23,970
+جابلنا احنا بيبنيناها بيبنيناها بعشرة آلاف صح؟ زائد
+
+124
+00:10:23,970 --> 00:10:29,170
+انتبهوا and deposit في عندنا بنبيع وكمان في وديعة
+
+125
+00:10:29,170 --> 00:10:31,850
+لازم نحطها اللي هو اللي حكينا عنها اللي هو الضمانة 
+
+126
+00:10:31,850 --> 00:10:36,330
+and deposit proceeds and margin in account كمان
+
+127
+00:10:36,330 --> 00:10:40,290
+بنودعهم والضمانات في نفترض الضمانات كانت خمسين ألف
+
+128
+00:10:40,290 --> 00:10:44,610
+دولار فسعر كم في حساب ال .. مية وخمسين ألف دولار
+
+129
+00:10:44,610 --> 00:10:53,790
+خمسين ألف زائد .. عفوا نفترض خمسة آلاف دولار Okay
+
+130
+00:10:53,790 --> 00:10:56,310
+بيصير خمسة عشر ألف دولار عشان طبعا هي المبلغ اللي
+
+131
+00:10:56,310 --> 00:11:00,050
+بيطلبه ال broker من ال Tesla لإيجاره قبل ما .. عشان
+
+132
+00:11:00,050 --> 00:11:03,010
+ليه السلسلة؟ اه اللي هو الدولار .. لأ لأ هذا بيختلف
+
+133
+00:11:03,010 --> 00:11:07,290
+شوية احنا بنحكي عن short sale اه في ال .. في ال ..
+
+134
+00:11:07,290 --> 00:11:10,790
+في ال buying العادي بيطلبه زي ما أنت حكيته بيطلب
+
+135
+00:11:10,790 --> 00:11:14,610
+منه فلوس يبدأ يشتغل فيهم بس في short sale لأن هو
+
+136
+00:11:14,610 --> 00:11:18,670
+ما بدأش يشتري بيبدأ في بيع .. في بيع okay فهو بيدعي
+
+137
+00:11:18,670 --> 00:11:25,020
+يعني stocks فبيطلب منه إنه يكون في عنده ضمانة اللي
+
+138
+00:11:25,020 --> 00:11:32,160
+هو وديعة مثلا أو أي شيء okay فبعد ما يبيع ال .. ال
+
+139
+00:11:32,160 --> 00:11:36,580
+stocks بوضعهم في حساب ال broker  وبإضافة للضمانة
+
+140
+00:11:36,580 --> 00:11:39,640
+بيصير عنده خمسة عشر ألف اللي هو عشر آلاف ال stocks
+
+141
+00:11:39,640 --> 00:11:42,300
+اللي باعها والخمسة آلاف اللي هو الضمانة بتاعته
+
+142
+00:11:44,500 --> 00:11:47,660
+after a period of time بعد فترة معينة هم متفقين
+
+143
+00:11:47,660 --> 00:11:51,060
+أنه هم يتدينوا مثلا مبلغ لمدة أسبوع أو شهر أو
+
+144
+00:11:51,060 --> 00:11:55,520
+الذي هو okay closing out the position بعد هذه
+
+145
+00:11:55,520 --> 00:11:59,600
+الفترة بيصير إغلاق لل position يعني مثلا إذا كان
+
+146
+00:11:59,600 --> 00:12:07,620
+بنخفض بربح وإذا كان برتفع بيخسر okay and after he
+
+147
+00:12:07,620 --> 00:12:10,000
+or she closed the position بعد ما هم يسكروا ال
+
+148
+00:12:10,000 --> 00:12:15,270
+position  سيعود the investor has to .. to retain
+
+149
+00:12:15,270 --> 00:12:21,130
+the stocks to the .. to the broker لازم ارجع ليش؟
+
+150
+00:12:21,130 --> 00:12:29,750
+ال stocks لل broker واضحة طيب أسهم
+
+151
+00:12:29,750 --> 00:12:32,290
+بسهم مش فلوس دلوقت هذي يعني is a matter of
+
+152
+00:12:32,290 --> 00:12:36,340
+confusion So be careful on your exam, try to answer
+
+153
+00:12:36,340 --> 00:12:39,300
+the questions at the end of this chapter, there is
+
+154
+00:12:39,300 --> 00:12:42,220
+at least you have three or four questions about the
+
+155
+00:12:42,220 --> 00:12:45,980
+short sales موجود عندكم حوالي ثلاث أربع أسئلة على
+
+156
+00:12:45,980 --> 00:12:51,080
+هذا الموضوع خليني آخذ مثال المهم أنه درجة أسنان
+
+157
+00:12:51,080 --> 00:12:53,500
+أسفل كيف هتتعرف بسرعة و تتعرف بسرعة
+
+158
+00:12:57,820 --> 00:13:02,160
+كيف هتظهر ربح والخسارة طيب هلأ خليني أفكر هان هو
+
+159
+00:13:02,160 --> 00:13:06,060
+الدايا ليه تساهم صح؟ أخذ الأسهم أخذ الأسهم هلأ
+
+160
+00:13:06,060 --> 00:13:10,780
+الأسهم معاه فراح باع الأسهم على 100 دولار فكان في
+
+161
+00:13:10,780 --> 00:13:16,380
+.. في حسابه اه okay عشر آلاف نفترض عشر آلاف سبب
+
+162
+00:13:16,380 --> 00:13:21,250
+هلأ إذا if the price is going up he will lose if
+
+163
+00:13:21,250 --> 00:13:25,950
+the prices go down he will make a profit ليش؟ لأن هو هذا
+
+164
+00:13:25,950 --> 00:13:30,190
+باعهم فدخل في ال pocket مية دولار مصاري الف دولار
+
+165
+00:13:30,190 --> 00:13:33,850
+هلأ لما ينزل السعر بدو يشتريه عشان يرجع ال stocks
+
+166
+00:13:33,850 --> 00:13:37,990
+فنزل السعر لستين دولار فكداش بده يدفع عشان يشتري
+
+167
+00:13:37,990 --> 00:13:44,960
+الأسهم ستين دولار فبيطلع من جيبته ستين دولار فبيربح
+
+168
+00:13:44,960 --> 00:13:48,020
+ستين اللي طلعوا اللي هو هنا المية دخلوا في ال ..
+
+169
+00:13:48,020 --> 00:13:51,800
+في الجيبة تبعته وستين طلعوا فبيطلع ربحان أربعين
+
+170
+00:13:51,800 --> 00:13:56,660
+دولار أربعين في مثلا في مية سهم بيطلع ربحه أربع
+
+171
+00:13:56,660 --> 00:14:01,600
+آلاف سهم لو كان في deposit في حسابه بيقول أربع
+
+172
+00:14:01,600 --> 00:14:05,140
+آلاف زائد خمسة آلاف بيصير عنده تسعة آلاف دولار في
+
+173
+00:14:05,140 --> 00:14:07,860
+حسابه okay هسيئ مثلا
+
+174
+00:14:11,630 --> 00:14:17,350
+Okay let's take a example هنا دعنا نأخذ مثال مثال
+
+175
+00:14:17,350 --> 00:14:20,830
+آخر dot
+
+176
+00:14:20,830 --> 00:14:25,710
+bomb dot bomb يعني شركة اشترت بدها تعمل one
+
+177
+00:14:25,710 --> 00:14:32,590
+thousand shares short sale يعني هم بدهم يتدينوا ألف
+
+178
+00:14:32,590 --> 00:14:35,690
+سهم احنا كنا في مثالنا مية صح احنا هنا بناخد ألف
+
+179
+00:14:35,690 --> 00:14:40,610
+سهم اتدينوا ألف سهم okay fifty percent initial
+
+180
+00:14:40,610 --> 00:14:44,050
+margin ايش يعني هال initial margin fifty percent
+
+181
+00:14:44,050 --> 00:14:49,330
+هي ال collateral خمسين في المية عشان نعرف كام
+
+182
+00:14:49,330 --> 00:14:54,070
+خمسين في المية لها ال initial margin يعني ال
+
+183
+00:14:54,070 --> 00:14:56,270
+collateral اللي هو الضمان المطلوب خمسين في المية
+
+184
+00:14:56,270 --> 00:14:59,910
+اللي هو ال deposit اللي تاعتي حكينا فيها 30% is
+
+185
+00:14:59,910 --> 00:15:04,030
+the maintenance margin ايش ال maintenance margin؟
+
+186
+00:15:04,030 --> 00:15:08,750
+يلا اشرحتلكم يا مرة فاتت maintenance margin هامش
+
+187
+00:15:08,750 --> 00:15:13,330
+الصيانة طب ايش هذا .. ليش هامش الصيانة؟ ليش
+
+188
+00:15:13,330 --> 00:15:16,530
+بنعمله؟ ليش ال broker ��يعمل هامش الصيانة؟
+
+189
+00:15:19,160 --> 00:15:23,380
+أه لأنه إذا ال .. إذا ال investor بيضلوا يتاجر
+
+190
+00:15:23,380 --> 00:15:29,920
+فهيخسر فلوسه فهو زي ما حكينا لكم أنه في ethics بال
+
+191
+00:15:29,920 --> 00:15:33,380
+financial markets انتبهوا لكلام اللي بحكيه في
+
+192
+00:15:33,380 --> 00:15:35,680
+ethics بال financial markets بال financial market
+
+193
+00:15:35,680 --> 00:15:40,160
+إذا شافوا واحد وخاصة in the .. in the high
+
+194
+00:15:40,160 --> 00:15:44,180
+regulated markets في ال high regulated markets في
+
+195
+00:15:44,180 --> 00:15:47,240
+يعني أسواق مالية فيها تعليمات قوية وخاصة بعد
+
+196
+00:15:47,240 --> 00:15:51,140
+الأزمة العالمية شو اللي بيصير؟ إذا شافوا investors
+
+197
+00:15:51,140 --> 00:15:54,820
+جايب معاه فلوس نفترض أنه جايب معاه مية ألف دولار
+
+198
+00:15:54,820 --> 00:16:01,160
+أو بدأ يعمل trades خسر الأول عشر آلاف بعدين خسر
+
+199
+00:16:01,160 --> 00:16:04,900
+العشر آلاف اللي بعديها so the dealer has to stop
+
+200
+00:16:04,900 --> 00:16:10,740
+him ال dealer لازم يوقفه because if he continues
+
+201
+00:16:11,640 --> 00:16:16,580
+إذا ضلوا يكمل he will lose all of his money هيخسر
+
+202
+00:16:16,580 --> 00:16:20,700
+كل فلوسه so from ethical perspective from ethical
+
+203
+00:16:20,700 --> 00:16:25,760
+perspective the dealer asks him to stop because if
+
+204
+00:16:25,760 --> 00:16:30,540
+he continues he will lose his money okay and if he
+
+205
+00:16:30,540 --> 00:16:34,560
+didn't listen to the dealer the dealer will close
+
+206
+00:16:34,560 --> 00:16:38,600
+and ask him to take your money and go to your mom
+
+207
+00:16:39,810 --> 00:16:43,050
+know how to trade and coming back روح روح واتعلم
+
+208
+00:16:43,050 --> 00:16:46,730
+كيف تشتغل وبعدين ارجع لنا so this is ethical
+
+209
+00:16:46,730 --> 00:16:50,930
+things in the financial market so the idea here is
+
+210
+00:16:50,930 --> 00:16:56,430
+the financial market tries to protect the investor
+
+211
+00:16:56,430 --> 00:17:05,180
+wealth okay and because of this العامل يطلب من
+
+212
+00:17:05,180 --> 00:17:08,640
+المستخدم أن يقوم باستخدام كولاترال في هذه الحالة
+
+213
+00:17:08,640 --> 00:17:16,080
+50% وهو المقارنة الأولى إذا كان المستخدم يستمر في
+
+214
+00:17:16,080 --> 00:17:20,680
+فقدر ماله في مقارنة التعامل سيفعل مقارنة التعامل
+
+215
+00:17:20,680 --> 00:17:23,720
+الشركة أو العامل يفعل مقارنة التعامل يطلب منه مال
+
+216
+00:17:23,720 --> 00:17:28,840
+إضافي إذا لم يسمع العامل يغلق الموقع
+
+217
+00:17:32,480 --> 00:17:37,280
+الـ 30% our question is هي what is the price at
+
+218
+00:17:37,280 --> 00:17:43,720
+which the .. the broker makes the .. the
+
+219
+00:17:43,720 --> 00:17:47,560
+maintenance call تعتقدوا هيكون السعر أعلى من 100
+
+220
+00:17:47,560 --> 00:17:52,760
+ولا أقل من 100؟ أشوف شطارتكم لما يعمل maintenance
+
+221
+00:17:52,760 --> 00:17:55,140
+.. maintenance call or maintenance margin ال
+
+222
+00:17:55,140 --> 00:17:58,860
+broker أعلى من 100 أعلى من 100؟ ليش أعلى من 100؟
+
+223
+00:17:58,860 --> 00:18:03,180
+أهي لأن بعد المية بتبقى الخسارة لأن it is not worth
+
+224
+00:18:03,180 --> 0:18:06,320
+to do maintenance margin below one hundred because
+
+225
+00:18:06,320 --> 00:18:09,020
+below one hundred the investor is making profits
+
+226
+00:18:09,020 --> 00:18:14,400
+بيعمل profits but above one hundred the yes the
+
+227
+00:18:14,400 --> 00:18:19,240
+broker starts to lose his money so this is why
+
+228
+00:18:19,240 --> 00:18:23,420
+the maintenance margin is at a price above the one
+
+229
+00:18:23,420 --> 00:18:26,520
+hundred على سعر أعلى من ال one hundred okay
+
+230
+00:18:31,390 --> 00:18:35,470
+Okay so now let's carry on the initial price is
+
+231
+00:18:35,470 --> 00:18:40,530
+one hundred فلو احنا حسبنا حساب بسيط احنا عندنا
+
+232
+00:18:40,530 --> 00:18:44,270
+ألف سهم من البداية صح one thousand times one
+
+233
+00:18:44,270 --> 00:18:51,150
+hundred فبيطلع عندنا مية ألف دولار صح ال initial
+
+234
+00:18:51,150 --> 00:18:54,770
+margin fifty percent يعني ال collateral fifty
+
+235
+00:18:54,770 --> 00:18:59,080
+percent كداش لازم ندفع collateral خمسين ألف فبتكون
+
+236
+00:18:59,080 --> 00:19:02,340
+عندنا في الخمسين ألف وديه treasure bills any
+
+237
+00:19:02,340 --> 00:19:07,660
+collateral okay هلأ بضل عندنا احنا نعرف ال .. ال
+
+238
+00:19:07,660 --> 00:19:10,060
+initial .. ال .. ال .. ال maintenance margin
+
+239
+00:19:10,060 --> 00:19:14,900
+فاكرين احنا بالأول كنا نحسب ال maintenance margin
+
+240
+00:19:14,900 --> 00:19:21,040
+طيب هلأ هيفصلناها ال sales proceeds مائة ألف ليها
+
+241
+00:19:21,040 --> 00:19:25,540
+حسبناها وال margin and equity fifty percent اللي
+
+242
+00:19:25,540 --> 00:19:29,940
+هي ال collateral وال stock owed اللي دياناهم ألف
+
+243
+00:19:29,940 --> 00:19:36,240
+سهم just for more explanation في حد مش فاهم لحد
+
+244
+00:19:36,240 --> 00:19:40,820
+اللحظة هذه الأرقام من وين اجت واضحة okay هلا بدنا
+
+245
+00:19:40,820 --> 00:19:44,180
+نفسر ال asset وال liabilities ايش ال asset الأصول
+
+246
+00:19:44,180 --> 00:19:47,700
+بتاعة ال investor ولا الانتزامات العالية لل
+
+247
+00:19:47,700 --> 00:19:51,400
+investors طيب لو احنا فرضنا
+
+248
+00:19:55,340 --> 00:20:03,640
+عمل سن العالمية والأسعار fortunately it's went to
+
+249
+00:20:03,640 --> 00:20:08,770
+seventy الأسعار نزلت لسبعين فربح ال .. ال
+
+250
+00:20:08,770 --> 00:20:16,210
+industrial؟ ثلاثين ثلاثين في كم سهم؟ ألف one 
+
+251
+00:20:16,210 --> 00:20:20,770
+ثلاثين ألف ف تلاتين ألف طيب إذا في ال asset طبعا
+
+252
+00:20:20,770 --> 00:20:23,550
+توقع ثلاثين ألف بس ثلاثين ألف في ال asset والضمان
+
+253
+00:20:23,550 --> 00:20:30,570
+زائد ضمان خمسين ألف بتطلع كام؟ ثمانين ألف هذا إذا 
+
+254
+00:20:30,570 --> 00:20:38,750
+if the price going as he expected زي إذا كانت
+
+255
+00:20:38,750 --> 00:20:45,610
+الأسعار زي ما توقعنا إذا
+
+256
+00:20:45,610 --> 00:20:49,510
+كانت الأسعار زي ما توقعنا okay so if the price
+
+257
+00:20:49,510 --> 00:20:54,290
+goes as we expected it means we make a profit
+
+258
+00:20:54,290 --> 00:20:58,230
+thirty thousand plus fifty thousand is the
+
+259
+00:20:58,230 --> 00:21:01,790
+collateral so in our assets we will have eighty
+
+260
+00:21:01,790 --> 00:21:07,440
+thousand of them 30,000 profit and 50,000 as
+
+261
+00:21:07,440 --> 00:21:11,820
+collateral or as deposit or treasury bills زي ما
+
+262
+00:21:11,820 --> 00:21:15,660
+تشوفين سبعين
+
+263
+00:21:15,660 --> 00:21:18,600
+ألف ال liabilities اللي هو سبعين ضرب ال .. okay
+
+264
+00:21:18,600 --> 00:21:23,540
+اللي هو سبعين ضرب الألف فبصفر عنده ثمانين ألف اللي
+
+265
+00:21:23,540 --> 00:21:28,820
+حسبناها ال equity من وين أجت ثلاثين ألف plus fifty
+
+266
+00:21:28,820 --> 00:21:30,320
+percent طيب
+
+267
+00:21:36,620 --> 00:21:40,320
+طبعا هاي 80 ألف ناقص ال 50 ألف طلع عنده 30 ألف و
+
+268
+00:21:40,320 --> 00:21:47,000
+نعرف كيف تعمل وحسبناها لكم كيف اجت okay
+
+269
+00:21:47,000 --> 00:21:52,800
+هلق ال .. the big question if the prices goes up
+
+270
+00:21:52,800 --> 00:22:00,740
+إذا كان الأسعار راحت إلى أعلى so in this case the
+
+271
+00:22:00,740 --> 00:22:04,320
+investor is starting to lose his or her money ال
+
+272
+00:22:04,320 --> 00:22:09,510
+investors بيبدأ يخسر الفلوس تبعته our question does
+
+273
+00:22:09,510 --> 00:22:15,070
+the broker leave him alone؟ هل هيتركه لو واحد
+
+274
+00:22:15,070 --> 00:22:20,330
+يشتغل؟ no he has to stop him at some places يعني
+
+275
+00:22:20,330 --> 00:22:25,070
+عند حد معين هيوقفه because he doesn't want him to
+
+276
+00:22:25,070 --> 00:22:30,170
+lose his money and if he lost his money the lose
+
+277
+00:22:30,170 --> 00:22:35,040
+will leak to the broker accounts كمان إذا ضاعوا
+
+278
+00:22:35,040 --> 00:22:40,420
+خسر فلوسه الخسائر حتتسرب لل .. لل broker وهذا
+
+279
+00:22:40,420 --> 00:22:45,140
+بنات احنا بنحكيلكم الكلام هذا عشان كمان انتم يعني
+
+280
+00:22:45,140 --> 00:22:49,240
+أكيد بكرا حتشتغلوا في مؤسسات وفي كذا ويعني 
+
+281
+00:22:49,240 --> 00:22:55,120
+تكونوا إن شاء الله يعني من السيدات أعمال إن شاء
+
+282
+00:22:55,120 --> 00:22:58,660
+الله هذا في ethics علمنا هذا الطريقة فيها ethics
+
+283
+00:22:58,660 --> 00:23:02,340
+ايش معنى ethics فيها أخلاق يعني لما تشوفوا واحد
+
+284
+00:23:02,340 --> 00:23:07,620
+تاجر بيتاجر غلط وواحد بيخسر فلوسه ما احنا نستغلهم
+
+285
+00:23:07,620 --> 00:23:13,080
+at some place we have to stop him لازم نوقفه و
+
+286
+00:23:13,080 --> 00:23:17,300
+نقوله please روح اتعلم كيف تشتغل بعدين بتيجي لإن
+
+287
+00:23:17,300 --> 00:23:21,180
+في بعض التجار هيروح يستغله وياخد فلوسه كلها okay و
+
+288
+00:23:21,180 --> 00:23:25,600
+ينصب عليه بالعربي ويستغل عدم فهمه بالميكانزم تبع
+
+289
+00:23:25,600 --> 00:23:30,810
+السوق وهذا بندخل في ال .. في عدم الأخلاق .. عدم
+
+290
+00:23:30,810 --> 00:23:34,310
+أخلاقية المهنة فهون بال .. بال .. بال financial
+
+291
+00:23:34,310 --> 00:23:38,670
+market at some place they have to stop him and to
+
+292
+00:23:38,670 --> 00:23:42,570
+ask him to leave the markets أو حابب يتضارب في
+
+293
+00:23:42,570 --> 00:23:47,150
+السوق okay bring cash يعني bring cash it's like to
+
+294
+00:23:47,150 --> 00:23:50,050
+pressurize on him to leave the markets يعني كأنه
+
+295
+00:23:50,050 --> 00:23:52,070
+بطريقة أخرى بيقوله امشي
+
+296
+00:23:54,470 --> 00:24:00,030
+Okay so our question at what price they ask for
+
+297
+00:24:00,030 --> 00:24:03,690
+maintenance margin فهنحسبها المعادلة اللي اخذناها
+
+298
+00:24:03,690 --> 00:24:10,190
+بتاعت زمان اللي هو زي ما انتم شايفين فاكرين ال
+
+299
+00:24:10,190 --> 00:24:16,650
+150 ألف من وين اجت؟ اجت من ال .. ال .. اللي هو
+
+300
+00:24:16,650 --> 00:24:23,920
+number of shares ضرب ل price اللي هو ضرب ال price
+
+301
+00:24:23,920 --> 00:24:27,180
+المعادلة اللي اعطانا اياها هي زائد ال collateral ال
+
+302
+00:24:27,180 --> 00:24:31,720
+collateral خمسين ألف فهي مية plus خمسين اللي هو
+
+303
+00:24:31,720 --> 00:24:39,120
+مية وخمسين ألف okay minus الف P okay ال الف P
+
+304
+00:24:39,120 --> 00:24:42,260
+اللي هو number of shares ضرب ال price اللي احنا مش
+
+305
+00:24:42,260 --> 00:24:46,480
+عارفينه اللي احنا هنوجده تقسيم ال الف P بتساوي
+
+306
+00:24:46,480 --> 00:24:53,490
+thirty percent لو احنا حسبناها هنحسبها مع بعض 150000
+
+307
+00:24:53,490 --> 00:25:06,230
+-1000P تقسيم 1000P بتساوي 30% صح؟ ال 1000P بتيجي
+
+308
+00:25:06,230 --> 00:25:18,530
+مع ال 30% بتصير ايش؟ 300P بتساوي 150000-1000P
+
+309
+00:25:20,270 --> 00:25:28,050
+الألف بتيجي هان بتصير ال 700P بتساوي 150 ألف من
+
+310
+00:25:28,050 --> 00:25:36,210
+نحكي ال 150 ألف 150 ألف تقسيم 700 بتساوي ال P من
+
+311
+00:25:36,210 --> 00:25:43,330
+هن بنعرف ال P قسم ال 150 ألف على 700 كم؟ لأ في ايش
+
+312
+00:25:43,330 --> 00:25:45,350
+غلط يكون 115
+
+313
+00:25:50,840 --> 00:25:55,220
+احنا هان كام؟ ألف ألف
+
+314
+00:25:55,220 --> 00:26:01,640
+بي بتساوي 30% 30% بتضربها في الألف ثلاثين في المية
+
+315
+00:26:01,640 --> 00:26:08,580
+ضرب الألف ثلاثمية بي okay ثلاثمية بي بتساوي مية و
+
+316
+00:26:08,580 --> 00:26:14,220
+خمسين ألف ناقص الألف بي فالألف بي بتيجي هان بتصير
+
+317
+00:26:14,220 --> 00:26:20,730
+ألف وثلاثمية بي بتساوي مية وخمسين ألف صح؟ فالمية و
+
+318
+00:26:20,730 --> 00:26:27,370
+خمسين ألف على الف وثلاث مية okay جاوبوا شوفوا هيش
+
+319
+00:26:27,370 --> 00:26:36,410
+ال .. تطلع مية وخمسة عشر okay ده
+
+320
+00:26:36,410 --> 00:26:39,450
+بس نجلة الإشارة بتاع اللغة okay
+
+321
+00:26:45,250 --> 00:26:50,230
+فبتطلع 150 ألف على 1300 بتطلع 115 طيب ايش هي ال
+
+322
+00:26:50,230 --> 00:26:56,230
+115 لو احنا لسمناها على بسم البياني هان ال 115
+
+323
+00:26:56,230 --> 00:27:02,530
+اللي above هان لازم يكون عنده ال initial margin
+
+324
+00:27:02,530 --> 00:27:10,750
+بيكون كام خسر 115 بيكون 15 خسر 15 دولار ضرب ال
+
+325
+00:27:10,750 --> 00:27:19,130
+1000 15000 عشان كمل احنا اه طيب طب كام بيبقى في ال
+
+326
+00:27:19,130 --> 00:27:25,430
+equity تبعته كام برصيد ال investor 50000 بيكون
+
+327
+00:27:25,430 --> 00:27:34,170
+عنده 50000 ناقص ال 15000 بيطلع 35000 طب كام نسبة
+
+328
+00:27:34,170 --> 00:27:40,070
+الخسارة نسبة الخسارة كام اللي هو فاكرين لما كنا
+
+329
+00:27:40,070 --> 00:27:48,380
+نعود B1 minus P note على P note صح اه yes okay فهو
+
+330
+00:27:48,380 --> 00:27:52,540
+كان عنده خمسين الف بدأ بالخمسين الف خمسين الف
+
+331
+00:27:52,540 --> 00:28:00,620
+وخسرها اللي هو الخمسة عشر الف okay فنسبة الخسارة
+
+332
+00:28:00,620 --> 00:28:04,780
+اللي هي عندها خمسة عشر الف من ناقص على ��لخمسين الف
+
+333
+00:28:04,780 --> 00:28:11,100
+okay بطلع خسر كام من ثرواته حوالي اكتر من ثلاثين
+
+334
+00:28:11,100 --> 00:28:16,130
+في المية مصبوط؟ يعني لإن خمسة عشر واحد خمسة واربعين
+
+335
+00:28:16,130 --> 00:28:20,470
+يعني حوالي اكتر من ثلاثين في المية خسر من الثروة تبعته
+
+336
+00:28:20,470 --> 00:28:25,870
+ثلاثين في المية بالظبط يعني خسر من الثروة تبعته
+
+337
+00:28:25,870 --> 00:28:33,570
+للاينفستور ثلاثين في المية تمام؟
+
+338
+00:28:33,570 --> 00:28:36,850
+اي
+
+339
+00:28:36,850 --> 00:28:37,410
+سؤال؟
+
+340
+00:28:42,480 --> 00:28:56,900
+حسين تصفر علينا حد
+
+341
+00:28:56,900 --> 00:28:58,820
+عنده سؤال .. حد عنده سؤال هان 

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/CMcTZY_2GrA.srt

@@ -0,0 +1,1071 @@
+1
+00:00:21,010 --> 00:00:24,010
+الـ .. المرة الفاتة كنا نحكي عن موضوع الـ .. ال bond
+
+2
+00:00:24,010 --> 00:00:28,270
+markets okay و الـ .. و ال stock markets وحكينا we
+
+3
+00:00:28,270 --> 00:00:31,130
+classify the bond market into two different
+
+4
+00:00:31,130 --> 00:00:34,450
+markets the governmental market and the corporate
+
+5
+00:00:34,450 --> 00:00:38,950
+bond .. the corporate bonds and the governmental
+
+6
+00:00:38,950 --> 00:00:42,570
+bonds are issued by the governments and the
+
+7
+00:00:42,570 --> 00:00:45,890
+corporate bonds are issued by the companies and
+
+8
+00:00:45,890 --> 00:00:48,390
+they had .. we have different classifications of
+
+9
+00:00:48,390 --> 00:00:51,250
+these bonds يعني إحنا في عندنا تصنيفات أخرى لل
+
+10
+00:00:51,250 --> 00:00:55,390
+bonds سواء كانت السندات الحكومية أو سندات الشركات
+
+11
+00:00:57,560 --> 00:01:00,560
+الـ .. الهدف الأساسي اليوم the .. the main
+
+12
+00:01:00,560 --> 00:01:03,120
+objective of the meeting today is to show you how
+
+13
+00:01:03,120 --> 00:01:06,980
+the pricing system in the bonds كيف طرق التسعير في
+
+14
+00:01:06,980 --> 00:01:10,920
+الـ bonds Okay and if we have time, we will go in
+
+15
+00:01:10,920 --> 00:01:14,420
+details about the bonds classifications وإذا كان
+
+16
+00:01:14,420 --> 00:01:17,120
+الوقت موجود، هنحكي عن الـ bonds classifications و
+
+17
+00:01:17,120 --> 00:01:28,260
+تصنيفات الـ bonds It is important to access www.wsj
+
+18
+00:01:28,260 --> 00:01:34,020
+.com this website is for Wall Street Journal this
+
+19
+00:01:34,020 --> 00:01:39,700
+is a very important website in 1970s, 80s you have
+
+20
+00:01:39,700 --> 00:01:43,840
+to pay money in order to access this website يعني
+
+21
+00:01:43,840 --> 00:01:47,040
+بالسبعينات، الثمانينات، حتى التسعينات لازم تدفعوا فلوس
+
+22
+00:01:47,040 --> 00:01:50,540
+عشان تدخلوا على هذا الـ website اليوم هذا الـ
+
+23
+00:01:50,540 --> 00:01:54,260
+website free so you can access this website easily
+
+24
+00:01:54,800 --> 00:01:58,040
+أهمية هذا الـ website أنه بعرض الـ pricing .. الـ
+
+25
+00:01:58,040 --> 00:02:01,520
+pricing information about the bond market, about
+
+26
+00:02:01,520 --> 00:02:03,760
+the stock market, about every financial ..
+
+27
+00:02:03,760 --> 00:02:06,920
+financial markets in the United States يعني بيعرض
+
+28
+00:02:06,920 --> 00:02:09,460
+كل المعلومات اللي بتعلقة في أسواق الولايات
+
+29
+00:02:09,460 --> 00:02:12,980
+المتحدة الأمريكية طبعًا هذا أكثر واحد مشهور و أكبر
+
+30
+00:02:12,980 --> 00:02:19,000
+موقع بيعمل generation للـ financial data يعني
+
+31
+00:02:19,000 --> 00:02:24,060
+بيعطينا معلومات مالية فعشان تشوفوا الـ prices just go
+
+32
+00:02:24,060 --> 00:02:27,800
+to the bond prices and you can see the ..
+
+33
+00:02:27,800 --> 00:02:31,460
+unfortunately the internet is not going well عشان
+
+34
+00:02:31,460 --> 00:02:35,520
+هيك مش هنقدر نورجيكم الكلام هذا إن شاء الله when
+
+35
+00:02:35,520 --> 00:02:38,600
+you go home so you just login the Wall Street
+
+36
+00:02:38,600 --> 00:02:42,800
+Journal it's like this لوح على الـ Wall Street
+
+37
+00:02:42,800 --> 00:02:47,200
+Journal هاي اللي بتروح على market data go to the
+
+38
+00:02:47,200 --> 00:02:51,060
+market data center and go to the you have many
+
+39
+00:02:51,060 --> 00:02:55,880
+options for instance US stocks, mutual markets,
+
+40
+00:02:56,220 --> 00:03:01,280
+mutual funds and bond rates and credit markets
+
+41
+00:03:01,280 --> 00:03:04,460
+فبتروح على bond rates و credit markets بتشوفوا كل
+
+42
+00:03:04,460 --> 00:03:09,080
+البيانات متعلقة في أسواق السندات okay
+
+43
+00:03:13,550 --> 00:03:22,770
+زي ما أنتو شايفين إنها بالـ ..
+
+44
+00:03:22,770 --> 00:03:27,490
+okay طبعًا الكتاب أخذ هذه المعلومات من الـ Wall
+
+45
+00:03:27,490 --> 00:03:30,770
+Street Journal المعلومات هذه أصلًا أخذها من الـ Wall
+
+46
+00:03:30,770 --> 00:03:35,230
+Street Journal لـ for some US government bonds and
+
+47
+00:03:35,230 --> 00:03:41,680
+notes لبعض السندات الحكومية و الـ notes بتاعة الـ ..
+
+48
+00:03:41,680 --> 00:03:44,860
+طب what it means government bonds سندات حكومية بق
+
+49
+00:03:44,860 --> 00:03:48,100
+what it means government notes هاي is .. is
+
+50
+00:03:48,100 --> 00:03:50,620
+terminology related to the .. to the governments
+
+51
+00:03:50,620 --> 00:03:55,000
+هذه عبارة عن مصطلحات الحكومة أو جوداتها بق الـ ..
+
+52
+00:03:55,000 --> 00:03:58,380
+the main difference between the government bonds
+
+53
+00:03:58,380 --> 00:04:03,220
+and the government notes is the span is the life
+
+54
+00:04:03,220 --> 00:04:07,780
+span life span الفرق هو الـ life span اللي هي المدة
+
+55
+00:04:07,780 --> 00:04:17,180
+so the government bonds is span over 30 years you
+
+56
+00:04:17,180 --> 00:04:24,540
+see the government bonds are
+
+57
+00:04:24,540 --> 00:04:30,560
+greater than 10 years however the government notes
+
+58
+00:04:33,230 --> 00:04:40,830
+is less than or equal ten years or less than or
+
+59
+00:04:40,830 --> 00:04:44,410
+equal ten years less than or equal ten years يعني
+
+60
+00:04:44,410 --> 00:04:48,650
+السندات الحكومية الـ bonds هي أكثر من عشر سنوات
+
+61
+00:04:48,650 --> 00:04:52,330
+تمتد حتى ثلاثين سنة حتى أنا شوفت على الـ website
+
+62
+00:04:52,330 --> 00:04:55,430
+لعند الـ 2042 إذا بتفتحوا الـ
+
+63
+00:04:55,430 --> 00:04:58,130
+website هتشوفوا سندات لسنة الـ 2042
+
+64
+00:04:58,130 --> 00:05:03,490
+يعني كم سنة من 2013 لـ 2042 يعني حوالي around
+
+65
+00:05:03,490 --> 00:05:07,630
+ثلاثين سنة و أقل شوي okay فممكن في الـ website
+
+66
+00:05:07,630 --> 00:05:11,390
+هتشوفوا إن في سندات up to the twenty years, twenty
+
+67
+00:05:11,390 --> 00:05:15,110
+-five years and thirty years الـ government notes
+
+68
+00:05:15,110 --> 00:05:20,030
+هي نوع من أنواع السندات الحكومية لكن هي بتصدر بأقل
+
+69
+00:05:20,030 --> 00:05:27,110
+أو تساوي عشر سنوات okay هذا listing لهذه السندات
+
+70
+00:05:28,300 --> 00:05:31,600
+هذا هو example of the of the treasury of the
+
+71
+00:05:31,600 --> 00:05:35,220
+government bonds and notes نتطلع إحنا how they
+
+72
+00:05:35,220 --> 00:05:38,460
+price this the first column is maturity date
+
+73
+00:05:38,460 --> 00:05:43,640
+maturity date اللي هو تاريخ الاستحقاق the second
+
+74
+00:05:43,640 --> 00:05:48,480
+column is the coupon rate اللي هو الفائدة this
+
+75
+00:05:48,480 --> 00:05:52,360
+coupon rate is paid annually or semiannually تدفع
+
+76
+00:05:52,360 --> 00:05:57,180
+سنويًا or يعني لو إحنا خدنا الـ 5.125 اللي هي هذه
+
+77
+00:05:58,050 --> 00:06:03,570
+Okay it may paid annually ممكن ندفعها annually
+
+78
+00:06:03,570 --> 00:06:07,530
+يعني سنويًا or semi annually if it is semi annually
+
+79
+00:06:07,530 --> 00:06:12,350
+you have to divide it by two لازم نقسمها by two
+
+80
+00:06:12,350 --> 00:06:17,180
+why it is called coupon rate ليش سميناها coupon rate
+
+81
+00:06:17,180 --> 00:06:23,800
+لأن قبل التكنولوجيا يعني قبل 2009 كانوا يعطوا الـ
+
+82
+00:06:23,800 --> 00:06:30,240
+investors الـ bond holder يعطوهم bonds
+
+83
+00:06:30,240 --> 00:06:36,720
+يعطوهم سند بهذا الشكل and divided into into
+
+84
+00:06:36,720 --> 00:06:41,400
+coupons و مقسم إلى couponات فاكرين الـ couponات
+
+85
+00:06:41,400 --> 00:06:48,540
+العادية هذه فكل coupon عليه اللي هو الـ cash الـ cash
+
+86
+00:06:48,540 --> 00:06:53,190
+value for instance لو إحنا أجينا أخدنا مثال خمسة
+
+87
+00:06:53,190 --> 00:06:57,350
+فاصلة واحد اتنين خمسة five point one two five قولوا
+
+88
+00:06:57,350 --> 00:07:01,770
+coupon if it is paid semiannually it means every
+
+89
+00:07:01,770 --> 00:07:06,930
+six months so we time it by one thousand one
+
+90
+00:07:06,930 --> 00:07:10,450
+thousand is the par value عشان نعرف كده إحنا كل ست
+
+91
+00:07:10,450 --> 00:07:13,910
+شهور لازم ناخد من السند بيقول الـ par value ضرب
+
+92
+00:07:13,910 --> 00:07:17,390
+اللي هو الـ coupon كم بتطلع سيبقوا عندكم على الآلة
+
+93
+00:07:17,390 --> 00:07:20,480
+الحاسبة بشوفوا كم بتطلعوا أنا بحسبها عندي كمان على الـ
+
+94
+00:07:20,480 --> 00:07:26,360
+Excel عشان نشوف okay هلا نشوف الـ par value ألف
+
+95
+00:07:26,360 --> 00:07:32,200
+دولار هي ألف دولار okay اه
+
+96
+00:07:32,200 --> 00:07:36,620
+be careful as I said in the previous meeting the
+
+97
+00:07:36,620 --> 00:07:39,500
+treasury bills are issued by par value ten
+
+98
+00:07:39,500 --> 00:07:46,240
+thousands bonds is issued by one thousand Okay, so
+
+99
+00:07:46,240 --> 00:07:51,960
+be careful on this. So the par value is
+
+100
+00:07:51,960 --> 00:07:59,940
+1000 مكبر الخط The
+
+101
+00:07:59,940 --> 00:08:04,620
+coupon, coupon is called by C, we can use C, the
+
+102
+00:08:04,620 --> 00:08:10,500
+coupon is 5.125
+
+103
+00:08:10,500 --> 00:08:12,740
+and don't forget this is as a percentage
+
+104
+00:08:15,450 --> 00:08:21,450
+sorry yes this is the coupon is paid semiannually
+
+105
+00:08:21,450 --> 00:08:26,510
+الـ coupon paid semiannually يعني لازم نكسبه على
+
+106
+00:08:26,510 --> 00:08:30,850
+إيش لازم
+
+107
+00:08:30,850 --> 00:08:34,890
+نكسبه على اتنين لأنه semiannual ايه semiannual
+
+108
+00:08:34,890 --> 00:08:41,130
+يعني نفس غنوية يعني هذه الفائدة هي annual this
+
+109
+00:08:41,130 --> 00:08:45,710
+is standard هذا الـ standard في السوق المالي خلاص
+
+110
+00:08:45,710 --> 00:08:49,110
+يعني عارفين الـ investors they suggested the prices
+
+111
+00:08:49,110 --> 00:08:53,730
+and suggested coupon rates are annual يعني عارفين
+
+112
+00:08:53,730 --> 00:08:57,930
+الـ investors هذي annual فعشان نحسب الـ semi-annual
+
+113
+00:08:57,930 --> 00:09:01,510
+you have to divide it by two الـ semi-annual لـ 6
+
+114
+00:09:01,510 --> 00:09:04,690
+شهور يعني إذا بالسنة بناخد المبلغ هذا طب بالـ 6
+
+115
+00:09:04,690 --> 00:09:09,590
+شهور قداش نقسم على 2 okay فإحنا لو روحنا نقسم
+
+116
+00:09:12,280 --> 00:09:20,920
+بتقسيم اتنين okay بيطلع اللي هو 0.025 عشان نعرف
+
+117
+00:09:20,920 --> 00:09:27,600
+كده هيطلع علينا كل ست شهور اللي هو الـ cash cash
+
+118
+00:09:27,600 --> 00:09:32,580
+هيطلع يساوي اللي هو الألف بنضربها في الـ rates
+
+119
+00:09:32,580 --> 00:09:38,680
+فبيطلع عندنا كل ست شهور بناخد خمسة و عشرين دولار
+
+120
+00:09:38,680 --> 00:09:41,900
+فاصلة 625 فبيجي
+
+121
+00:09:44,080 --> 00:09:52,840
+نعيدها آخر مرة الـ par value ألف دولار الـ coupon
+
+122
+00:09:52,840 --> 00:09:59,920
+كم؟ five point one two five don't forget this is
+
+123
+00:09:59,920 --> 00:10:04,500
+percentage طيب لما بنيجي semi annual كل ست شهور
+
+124
+00:10:04,500 --> 00:10:09,540
+لازم نقسمها c على two اللي هو five one two five
+
+125
+00:10:09,540 --> 00:10:20,820
+divided by two بيطلع الجواب هنا يعني 2.56 
+
+126
+00:10:20,820 --> 00:10:26,720
+اتنين خمسة في المية okay هلأ هذا الجواب بنضربه في
+
+127
+00:10:26,720 --> 00:10:31,420
+الألف دولار بطلع عندنا خمسة و عشرين دولار وست مية و
+
+128
+00:10:31,420 --> 00:10:35,720
+خمسة و عشرين هلأ كل .. every six months كل ست شهور
+
+129
+00:10:35,720 --> 00:10:40,860
+بيكون في عندي coupon كل ست شهور فبيجي ال investor
+
+130
+00:10:40,860 --> 00:10:47,720
+برفع ال coupon وبيروح للبنك و بيحط قيمته okay من
+
+131
+00:10:47,720 --> 00:10:52,860
+هون اجت كلمة coupon فال coupon بيمسك ال .. يعني ال
+
+132
+00:10:52,860 --> 00:10:57,020
+coupon العادية فبيمسك ال investors ال .. ال ..
+
+133
+00:10:57,020 --> 00:10:59,700
+الورقة اللي بتخص ال ست شهور هذه و بيروح للبنك و
+
+134
+00:10:59,700 --> 00:11:04,210
+بيحصل قيمتها الآن مثلا خلصت هذه الست شهور الجاية برضه
+
+135
+00:11:04,210 --> 00:11:08,210
+بمسكها بعديها وهكذا لما يخلص الكوبون لمدة .. زي
+
+136
+00:11:08,210 --> 00:11:13,810
+الشكل بالظبط هلأ هذا النظام خلص هذا النظام عندي
+
+137
+00:11:13,810 --> 00:11:18,350
+التسعين كان موجود هلأ صار كله electronic كل
+
+138
+00:11:18,350 --> 00:11:21,470
+electronic يتم .. كل ست شهور بيضعف للحساب قيمة
+
+139
+00:11:21,470 --> 00:11:31,920
+الكوبون okay نرجع لل .. على ال 25.625 دربتها اسمها
+
+140
+00:11:31,920 --> 00:11:35,980
+كيفش بتعملها دربتها في ال 1100 ضرب عليها هي هذي
+
+141
+00:11:35,980 --> 00:11:46,420
+تساوي 1000 مضروبة في 5.125 divided by 2 okay بتطلع
+
+142
+00:11:46,420 --> 00:11:55,960
+هذه القيمة okay okay مش
+
+143
+00:11:55,960 --> 00:12:01,070
+سامع اقرأ الأسئلة في نهاية ال chapter بتعرف كيف 
+
+144
+00:12:01,070 --> 00:12:08,890
+تيجي okay هلأ خلصنا ال .. خلصنا ال coupon خلصنا ال
+
+145
+00:12:08,890 --> 00:12:15,410
+coupon ال coupon rates كمان مرة هو سعر فائدة
+
+146
+00:12:15,410 --> 00:12:19,350
+الكوبوني اللي احنا هناخده على السند اللي هو قيمة
+
+147
+00:12:19,350 --> 00:12:25,130
+ال par value تبع السند ألف دولار okay ال bid و ال
+
+148
+00:12:25,130 --> 00:12:31,260
+ask نيجي نحكي عن ال bid و ال ask ال bid و ال ask
+
+149
+00:12:31,260 --> 00:12:38,640
+خلّيني 
+
+150
+00:12:38,640 --> 00:12:40,360
+لحظة بس نحكي عن ال bid و ال ask
+
+151
+00:12:45,800 --> 00:12:52,340
+الـ bid و ال ask price ناخذ ال bid 100.09 لاحظوا
+
+152
+00:12:52,340 --> 00:12:57,380
+طريقة التسعير 100 نقطتين فوق بعض مش نقطة محتوطة
+
+153
+00:12:57,380 --> 00:13:04,580
+نقطتين فوق بعض 09 10 ايش
+
+154
+00:13:04,580 --> 00:13:11,820
+معناه what it means this خليني بس لحظة نحكي 100
+
+155
+00:13:11,820 --> 00:13:18,050
+نقطتين فوق بعض 09 100 وتنطق بعد 10 تطلعوا على اللي
+
+156
+00:13:18,050 --> 00:13:22,330
+موجود عندكم موجود نقطة ولا نقطتين okay what it
+
+157
+00:13:22,330 --> 00:13:29,290
+means ايش معناها لأ مش 9% بتعني ان هذا الرقم ال 09
+
+158
+00:13:29,290 --> 00:13:39,020
+and 10 is divided by 32 مقسوم على 32 ليش؟ this is
+
+159
+00:13:39,020 --> 00:13:44,300
+standard in the US markets هذا standard في أسواق
+
+160
+00:13:44,300 --> 00:13:47,060
+الولايات المتحدة الأمريكية طبعًا لأنه في الولايات
+
+161
+00:13:47,060 --> 00:13:51,640
+المتحدة الأمريكية بيستخدموا نظام التسعير الكسر
+
+162
+00:13:51,640 --> 00:13:55,500
+العادي بيستخدموا الكسر العادي مش الكسر العشري
+
+163
+00:13:55,500 --> 00:13:59,240
+كانوا في السابق يستخدموا one divided by eight
+
+164
+00:13:59,240 --> 00:14:05,680
+سابقا بعدين استخدموا one divided by sixteen بعدين
+
+165
+00:14:05,680 --> 00:14:12,440
+استخدموا one divided by 32 أول ثمن واحدة ستة عشر
+
+166
+00:14:12,440 --> 00:14:15,580
+واحدة اثنين وثلاثين فإذا أنتم بتشوفون هذا الرقم
+
+167
+00:14:15,580 --> 00:14:19,900
+هذا الرقم يعني اثنين على اثنين وثلاثين طبعًا ال
+
+168
+00:14:19,900 --> 00:14:22,640
+investors بيقولولهمش الكلام هذا because they
+
+169
+00:14:22,640 --> 00:14:26,320
+already know about this ال investors ما بيحكولهمش
+
+170
+00:14:26,320 --> 00:14:28,780
+لأن ال investors عارفين الكلام هذا أن اثنين
+
+171
+00:14:28,780 --> 00:14:32,980
+divided by 32 how to convert this into price كيف
+
+172
+00:14:32,980 --> 00:14:39,290
+نحولها لسعر كمان مرة ال bid و ال ask مش مسعرة
+
+173
+00:14:39,290 --> 00:14:43,170
+بطريقة التسعير اللي احنا بنعرفها يعني اما احنا نروح
+
+174
+00:14:43,170 --> 00:14:47,190
+على السوق مثلا نسأل كم سعر الغسالة هيجي يحكينا
+
+175
+00:14:47,190 --> 00:14:51,730
+سعر الغسالة 500 شكل بس في الأسواق المالية ما
+
+176
+00:14:51,730 --> 00:14:54,270
+بيعملوا هاي ال pricing system ما بيعملوش نظام
+
+177
+00:14:54,270 --> 00:14:58,450
+التسعير عندهم نظام تسعير بيختلف تماما عن اللي احنا
+
+178
+00:14:58,450 --> 00:15:03,030
+بنعرفه نظام التسعير الموجود في ال bonds تحديدا ال
+
+179
+00:15:03,030 --> 00:15:06,890
+bonds they use percentage system احفظوها they use
+
+180
+00:15:06,890 --> 00:15:11,010
+percentage system percentage
+
+181
+00:15:11,010 --> 00:15:15,070
+system of what of the par value percentage of par
+
+182
+00:15:15,070 --> 00:15:19,730
+value ال par value اللي هو القيمة الإسمية للسند
+
+183
+00:15:19,730 --> 00:15:24,650
+يعني القيمة هاي اللي أنتم شايفينها this is the
+
+184
+00:15:24,650 --> 00:15:29,230
+percentage of the par value يعني هي نسبة مئوية من
+
+185
+00:15:29,230 --> 00:15:33,010
+القيمة الاسمية so how we convert this into price
+
+186
+00:15:33,010 --> 00:15:38,270
+system كيف نحولها لسعر احنا بنعرفه the investors
+
+187
+00:15:38,270 --> 00:15:41,370
+they don't need to convert this ال investors they
+
+188
+00:15:41,370 --> 00:15:43,450
+don't need because they understand they know this
+
+189
+00:15:44,310 --> 00:15:47,110
+ال investors بيعرفوا الكلام هذا لكن أنتم as a
+
+190
+00:15:47,110 --> 00:15:49,710
+student you don't know this so you need to convert
+
+191
+00:15:49,710 --> 00:15:52,570
+into the prices system that you understand
+
+192
+00:15:52,570 --> 00:15:56,770
+بتحتاجوا تحولوها لأسعار أنتم بتعرفوها so how we
+
+193
+00:15:56,770 --> 00:16:01,430
+do this أول خطوة واتبعوا معايا وبفضل يكون معاكم
+
+194
+00:16:01,430 --> 00:16:05,330
+آلات حاسبة okay أكيد البنات اللي معاهم مش آلات
+
+195
+00:16:05,330 --> 00:16:08,210
+حاسبة مش هيفهموا اللي احنا بنحكي فيه definitely
+
+196
+00:16:08,210 --> 00:16:11,810
+يعني وبالتالي يعني رجاء أن تستخدموا آلة حاسبة
+
+197
+00:16:11,810 --> 00:16:19,250
+أول خطوة step one step one you have to calculate
+
+198
+00:16:19,250 --> 00:16:25,370
+the 09 لازم نحسب ال 09 the 09 is not the 09 as you
+
+199
+00:16:25,370 --> 00:16:29,830
+know this point 09 because we don't have point 09
+
+200
+00:16:29,830 --> 00:16:39,190
+we have 09 like this ماذا يعني 09 مثلًا، يعني 09 ÷
+
+201
+00:16:39,190 --> 00:16:43,510
+32، لذلك كون حذرًا، في مجلد جديد، كون حذرًا عن
+
+202
+00:16:43,510 --> 00:16:56,210
+هذا، لذلك 09 ÷ 32 يعني نقطة، حسنًا هي نقطة 28،
+
+203
+00:16:56,210 --> 00:17:03,030
+لذلك الآن 100.28
+
+204
+00:17:04,400 --> 00:17:11,740
+أنت تعرف أن 100 هو 100 و 28 يأتي من 09 مقال 32 هذا
+
+205
+00:17:11,740 --> 00:17:18,020
+هو الخطوة الأولى الخطوة الثانية هي
+
+206
+00:17:18,020 --> 00:17:29,100
+أن تزيد أسعار البيت بالمقال البر 100
+
+207
+00:17:29,100 --> 00:17:33,460
+.28×1000
+
+208
+00:17:35,380 --> 00:17:46,180
+كون حذرا، وانتبهان، هذا الـ100.28 هو البرمجة،
+
+209
+00:17:46,180 --> 00:17:50,900
+مرة أخرى، مرحلة واحدة أو سيب واحد، 09 مقال 32 يعني
+
+210
+00:17:50,900 --> 00:17:59,560
+0.28، الأن تضيف 28 إلى 100، فهو 100.28،
+
+211
+00:18:01,300 --> 00:18:08,300
+الدرجة التالية أو الدرجة الثانية هي 100.28×1000
+
+212
+00:18:08,300 --> 00:18:15,420
+1000 هو قيمة الـ bar كون حذرا، اسمعني، كون حذرا،
+
+213
+00:18:15,420 --> 00:18:22,960
+128 هو مجموعة، كيف نفعلها بعد أن نقل هذا إلى هذا
+
+214
+00:18:22,960 --> 00:18:27,340
+ونقله إلى 100 طبعا
+
+215
+00:18:27,340 --> 00:18:28,520
+بعد ما نطلع الجواب
+
+216
+00:18:31,470 --> 00:18:39,190
+هذا طبعا ألف بوينت 8 okay
+
+217
+00:18:39,190 --> 00:18:42,350
+now
+
+218
+00:18:42,350 --> 00:18:47,760
+this is for the bid price yes this is dollar This
+
+219
+00:18:47,760 --> 00:18:51,760
+price is dollar if you match between the price
+
+220
+00:18:51,760 --> 00:18:56,020
+here look at the price here look at the price one
+
+221
+00:18:56,020 --> 00:19:00,000
+thousand two point eight and the price bid price
+
+222
+00:19:00,000 --> 00:19:05,540
+is totally different بيختلف كتير عن بعض لأن هذا is
+
+223
+00:19:05,540 --> 00:19:08,980
+a pricing system based on the dollar هذا طريق
+
+224
+00:19:08,980 --> 00:19:12,600
+تسعير بالدولار and this pricing system based on
+
+225
+00:19:12,600 --> 00:19:18,600
+the percentage and the divided by 32 Let's go to the
+
+226
+00:19:18,600 --> 00:19:24,420
+ask price اعملوا لحالكم ال ask price هاي ال ask
+
+227
+00:19:24,420 --> 00:19:29,100
+price اعملوا لوحدكم ال ask price one hundred and
+
+228
+00:19:29,100 --> 00:19:36,780
+ten convert this price into the pricing system or
+
+229
+00:19:36,780 --> 00:19:39,240
+the normal pricing system ماحكتلك هذا ال standard
+
+230
+00:19:39,240 --> 00:19:44,120
+في الولايات المتحدة الأمريكية لأ مش معطف سؤال أنت
+
+231
+00:19:44,120 --> 00:19:48,150
+لأ you have to know it by yourself be careful هذه
+
+232
+00:19:48,150 --> 00:19:53,090
+المعلومات أنا بعطيكم بس الجدول بعطيكم الجدول as
+
+233
+00:19:53,090 --> 00:19:56,810
+this table and do it by yourself ببحكي لكم مش أنا
+
+234
+00:19:56,810 --> 00:20:03,830
+اجسمها 32 you have to do by yourself هذه 100.28
+
+235
+00:20:03,830 --> 00:20:08,890
+okay خلّي أنت كأنها مش موجودة تبني ضرب الألف بعد
+
+236
+00:20:08,890 --> 00:20:14,830
+ما يطلع الجواب اجسمي عالمية بيطلع كام طب نتبع خطوة
+
+237
+00:20:14,830 --> 00:20:24,010
+خطوة الخطوة خطوة الخطوة
+
+238
+00:20:24,010 --> 00:20:27,410
+الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة
+
+239
+00:20:27,410 --> 00:20:28,170
+الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة
+
+240
+00:20:28,170 --> 00:20:29,630
+الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة
+
+241
+00:20:29,630 --> 00:20:29,890
+الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة
+
+242
+00:20:29,890 --> 00:20:39,530
+الخطوة الخطوة
+
+243
+00:20:39,530 --> 00:20:43,610
+الخطو
+
+244
+00:20:45,070 --> 00:20:59,690
+1000 x 1000 بتطلع 1300.1 بس that's it this
+
+245
+00:20:59,690 --> 00:21:03,410
+result
+
+246
+00:21:03,410 --> 00:21:07,470
+based on the dollar value هذه قيمة الدولار معناه
+
+247
+00:21:07,470 --> 00:21:13,480
+كلام if I ask you اسمعوا يا بنات if I ask you how
+
+248
+00:21:13,480 --> 00:21:19,140
+much the dealer make profits from the bids and ask
+
+249
+00:21:19,140 --> 00:21:23,840
+price by using the dollar system؟ قد ايش لبح
+
+250
+00:21:23,840 --> 00:21:26,480
+التاجر و ال dealer بالدولار؟ 
+
+251
+00:21:29,280 --> 00:21:36,440
+كداش؟ ألف و ثلاثة point one minus point eight
+
+252
+00:21:36,440 --> 00:21:43,520
+بالظبط إذا ال profit of dealer is one thousand
+
+253
+00:21:43,520 --> 00:21:47,780
+three point one minus one thousand two point eight
+
+254
+00:21:47,780 --> 00:21:51,600
+okay
+
+255
+00:21:51,600 --> 00:21:56,820
+هيكون هذا سعر point three I think point three
+
+256
+00:21:56,820 --> 00:21:57,940
+dollar
+
+257
+00:22:00,110 --> 00:22:05,090
+if the investor bought one thousand bonds how much
+
+258
+00:22:05,090 --> 00:22:14,170
+they profit yes times one thousand listen 
+
+259
+00:22:14,170 --> 00:22:18,030
+carefully if the investor bought one thousand
+
+260
+00:22:18,030 --> 00:22:25,390
+bonds very simple يعني إذا كل سند إذا المستثمر 
+
+261
+00:22:25,390 --> 00:22:29,390
+اشترى ألف سند قداش بيكون بربح نضرب الألف في ال point
+
+262
+00:22:29,390 --> 00:22:29,690
+three
+
+263
+00:22:35,360 --> 00:22:40,660
+I told you if the investor bought 1000 bonds إذا
+
+264
+00:22:40,660 --> 00:22:47,100
+المستثمر اشترى 1000 سند قداش بتكون ربحه يعني يا
+
+265
+00:22:47,100 --> 00:22:52,760
+بنات بالعربي لو تاجر في غزة اشترى لعب اطفال وكل
+
+266
+00:22:52,760 --> 00:22:56,140
+لعبة بربح فيها عشرين شكل لو اشترى ألف لعبة قداش
+
+267
+00:22:56,140 --> 00:23:01,300
+بربح هذا ال bond prices هذا هو ال bond prices the
+
+268
+00:23:01,300 --> 00:23:05,740
+next meeting هنحكي على Stock Markets 

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/CMcTZY_2GrA_raw.srt

@@ -0,0 +1,1084 @@
+1
+00:00:21,010 --> 00:00:24,010
+ال .. المرة الفاتة كنا نحكي عن موضوع ال .. ال bond
+
+2
+00:00:24,010 --> 00:00:28,270
+markets okay و ال .. و ال stock marketsوحكينا we
+
+3
+00:00:28,270 --> 00:00:31,130
+classify the bond market into two different
+
+4
+00:00:31,130 --> 00:00:34,450
+markets the governmental market and the corporate
+
+5
+00:00:34,450 --> 00:00:38,950
+bond .. the corporate bonds and the governmental
+
+6
+00:00:38,950 --> 00:00:42,570
+bonds is issued by the governments and the
+
+7
+00:00:42,570 --> 00:00:45,890
+corporate bonds is issued by the companies and
+
+8
+00:00:45,890 --> 00:00:48,390
+they had .. we have different classifications of
+
+9
+00:00:48,390 --> 00:00:51,250
+these bonds يعني احنا في عندنا تصنيفات أخرى لل
+
+10
+00:00:51,250 --> 00:00:55,390
+bonds سواء كانت السندات الحكومية أو سندات الشركات
+
+11
+00:00:57,560 --> 00:01:00,560
+ال .. الهدف الأساسي اليوم the .. the main
+
+12
+00:01:00,560 --> 00:01:03,120
+objective of the meeting today is to show you how
+
+13
+00:01:03,120 --> 00:01:06,980
+the pricing system in the bonds كيف طرق التسعير في
+
+14
+00:01:06,980 --> 00:01:10,920
+ال bondsOkay and if we have time, we will go in
+
+15
+00:01:10,920 --> 00:01:14,420
+details about the bonds classifications وإذا كان
+
+16
+00:01:14,420 --> 00:01:17,120
+المعنى موجود، هنحكي عن ال bonds classifications و
+
+17
+00:01:17,120 --> 00:01:28,260
+تصنيفات ال bonds It is important to access www.wsj
+
+18
+00:01:28,260 --> 00:01:34,020
+.comthis website is for wall street journal this
+
+19
+00:01:34,020 --> 00:01:39,700
+is a very important website in 1970s 80s you have
+
+20
+00:01:39,700 --> 00:01:43,840
+to pay money in order to access this website يعني
+
+21
+00:01:43,840 --> 00:01:47,040
+بالسبعينات تمانينات حتى التسعينات لازم تدفعوا فلوس
+
+22
+00:01:47,040 --> 00:01:50,540
+عشان تدخلوا على هذا ال website اليوم هذا ال
+
+23
+00:01:50,540 --> 00:01:54,260
+website free so you can access this website easily
+
+24
+00:01:54,800 --> 00:01:58,040
+أهمية هذا ال website أنه بعرض ال pricing .. ال
+
+25
+00:01:58,040 --> 00:02:01,520
+pricing information about the bond market, about
+
+26
+00:02:01,520 --> 00:02:03,760
+the stock market, about every financial ..
+
+27
+00:02:03,760 --> 00:02:06,920
+financial markets in the United States يعني بيعرض
+
+28
+00:02:06,920 --> 00:02:09,460
+كل المعلومات اللي بتعلقة في الأسواق الولايات
+
+29
+00:02:09,460 --> 00:02:12,980
+المتحدة الأمريكيةطبعا هذا اكتر واحد مشهور و اكبر
+
+30
+00:02:12,980 --> 00:02:19,000
+موقع بيعمل generation لل financial data يعني
+
+31
+00:02:19,000 --> 00:02:24,060
+بيعطينا معلومات مالية فعشان تشوف ال prices just go
+
+32
+00:02:24,060 --> 00:02:27,800
+to the bond prices and you can see the ..
+
+33
+00:02:27,800 --> 00:02:31,460
+unfortunately the internet is not going well عشان
+
+34
+00:02:31,460 --> 00:02:35,520
+هيك مش هنقدر نورجيكم الكلام هذا فان شاء الله when
+
+35
+00:02:35,520 --> 00:02:38,600
+you go home so you just login the wall street
+
+36
+00:02:38,600 --> 00:02:42,800
+journal it's like thisلوح على ال Wall Street
+
+37
+00:02:42,800 --> 00:02:47,200
+Journal هاي اللي بتروح على market data go to the
+
+38
+00:02:47,200 --> 00:02:51,060
+market data center and go to the you have many
+
+39
+00:02:51,060 --> 00:02:55,880
+options for instance US stocks, mutual markets,
+
+40
+00:02:56,220 --> 00:03:01,280
+mutual funds and bond rates and credit markets
+
+41
+00:03:01,280 --> 00:03:04,460
+فبتروح على bond rates و credit markets بتشوفوا كل
+
+42
+00:03:04,460 --> 00:03:09,080
+البيانات متعلقة في الأسواق السندات okay
+
+43
+00:03:13,550 --> 00:03:22,770
+زي ما انتوا شايفين انها بال ..
+
+44
+00:03:22,770 --> 00:03:27,490
+okay طبعا الكتاب أخد هذه المعلومات من ال wall
+
+45
+00:03:27,490 --> 00:03:30,770
+street journal المعلومات هذه أصلا أخوها من ال wall
+
+46
+00:03:30,770 --> 00:03:35,230
+street journal ل for some US government bonds and
+
+47
+00:03:35,230 --> 00:03:41,680
+notesلبعض السندات الحكومية و ال notes بتاعة ال ..
+
+48
+00:03:41,680 --> 00:03:44,860
+طب what it means government bonds سندات حكومية بق
+
+49
+00:03:44,860 --> 00:03:48,100
+what it means government notes هاي is .. is
+
+50
+00:03:48,100 --> 00:03:50,620
+terminology related to the .. to the governments
+
+51
+00:03:50,620 --> 00:03:55,000
+هذه عبارة عن مصطلحات الحكومة أو جداتها بق the ..
+
+52
+00:03:55,000 --> 00:03:58,380
+the main difference between the government bonds
+
+53
+00:03:58,380 --> 00:04:03,220
+and the government notes is the span is the life
+
+54
+00:04:03,220 --> 00:04:07,780
+span life spanالفرق هو ال life span اللي هي المدة
+
+55
+00:04:07,780 --> 00:04:17,180
+so the government bonds is span over 30 years you
+
+56
+00:04:17,180 --> 00:04:24,540
+see the government bonds are
+
+57
+00:04:24,540 --> 00:04:30,560
+greater than 10 years however the government notes
+
+58
+00:04:33,230 --> 00:04:40,830
+is less than or equal ten years or less than or
+
+59
+00:04:40,830 --> 00:04:44,410
+equal ten years less than or equal ten years يعني
+
+60
+00:04:44,410 --> 00:04:48,650
+السندات الحكومية ال bonds هي أكتر من عشر سنوات
+
+61
+00:04:48,650 --> 00:04:52,330
+تمتد حتى تلاتين سنة حتى أنا شوفت على ال website
+
+62
+00:04:52,330 --> 00:04:55,430
+لعند ال ألفين و أتنين و أربعين إذا بتفتح ال
+
+63
+00:04:55,430 --> 00:04:58,130
+website هتشوفوا سندات لسنة الألفين و أتنين و
+
+64
+00:04:58,130 --> 00:05:03,490
+أربعين يعني كام سنةمن 2013 ل2042 يعني حوالي around
+
+65
+00:05:03,490 --> 00:05:07,630
+تلاتين سنة و أقل شويه okay فممكن في ال website
+
+66
+00:05:07,630 --> 00:05:11,390
+هتشوفوا ان في سندات up to the twenty years, twenty
+
+67
+00:05:11,390 --> 00:05:15,110
+-five years and thirty years ال government notes
+
+68
+00:05:15,110 --> 00:05:20,030
+هي نوع من أنواع السندات الحكومية لكن هي بتصدر بأقل
+
+69
+00:05:20,030 --> 00:05:27,110
+أو تساوي عشر سنوات okay هذا listing لهذه السندات
+
+70
+00:05:28,300 --> 00:05:31,600
+هذا هو example of the of the treasury of the
+
+71
+00:05:31,600 --> 00:05:35,220
+government bonds and notes نتطلع احنا how they
+
+72
+00:05:35,220 --> 00:05:38,460
+price this the first column is maturity date
+
+73
+00:05:38,460 --> 00:05:43,640
+maturity date اللي هو تاريخ الاستحقاق the second
+
+74
+00:05:43,640 --> 00:05:48,480
+column is the coupon rate اللي هو الفائدة this
+
+75
+00:05:48,480 --> 00:05:52,360
+coupon rate is paid annually or semiannually تدفع
+
+76
+00:05:52,360 --> 00:05:57,180
+سنويًا or يعني لو احنا خدنا ال 5.125 اللي هي هذه
+
+77
+00:05:58,050 --> 00:06:03,570
+Okay it may paid annually ممكن ندفعها annually
+
+78
+00:06:03,570 --> 00:06:07,530
+يعني سنويا or semi annually if it is semi annually
+
+79
+00:06:07,530 --> 00:06:12,350
+you have to divide it by two لازم نقسمها by two
+
+80
+00:06:12,350 --> 00:06:17,180
+why it is called coupon rateليش سمناها coupon rate
+
+81
+00:06:17,180 --> 00:06:23,800
+لأنه قبل التكنولوجيا يعني قبل 2009 كانوا يعطوا ال
+
+82
+00:06:23,800 --> 00:06:30,240
+investors ال bond holder يعطوهم bonds
+
+83
+00:06:30,240 --> 00:06:36,720
+يعطوهم سند بهذا الشكل and divided into into
+
+84
+00:06:36,720 --> 00:06:41,400
+coupons و مقسم إلى couponات فاكرين ال couponات
+
+85
+00:06:41,400 --> 00:06:48,540
+العادية هذه فكل couponعليه اللي هو ال cash ال cash
+
+86
+00:06:48,540 --> 00:06:53,190
+valuefor instance لو أجينا احنا أخدنا مثال خمسة
+
+87
+00:06:53,190 --> 00:06:57,350
+فاصلة واحد اتنين خمسة five point one two five قلول
+
+88
+00:06:57,350 --> 00:07:01,770
+coupon if it is paid semiannually it means every
+
+89
+00:07:01,770 --> 00:07:06,930
+six months so we time it by one thousand one
+
+90
+00:07:06,930 --> 00:07:10,450
+thousand is the bar value عشان نعرف كده احنا كل ست
+
+91
+00:07:10,450 --> 00:07:13,910
+شهور لازم ناخد من السند بيقول ال bar value ضرب
+
+92
+00:07:13,910 --> 00:07:17,390
+اللي هو ال coupon كم بتطلع سيبقوا عندكم على القالع
+
+93
+00:07:17,390 --> 00:07:20,480
+الحاسب بشوفوا كم تطلعو أنا بحسبها عندى كمان على ال
+
+94
+00:07:20,480 --> 00:07:26,360
+Excel عشان نشوف okay هلا نشوف ال bar value ألف
+
+95
+00:07:26,360 --> 00:07:32,200
+دولار هى ألف دولار okay اه
+
+96
+00:07:32,200 --> 00:07:36,620
+be careful as I said in the previous meeting the
+
+97
+00:07:36,620 --> 00:07:39,500
+treasury bills are issued by bar value ten
+
+98
+00:07:39,500 --> 00:07:46,240
+thousands bonds is issued by one thousandOkay, so
+
+99
+00:07:46,240 --> 00:07:51,960
+be careful on this. So the bar value is
+
+100
+00:07:51,960 --> 00:07:59,940
+1000 مكبر الخط The
+
+101
+00:07:59,940 --> 00:08:04,620
+coupon, coupon is called by C, we can use C, the
+
+102
+00:08:04,620 --> 00:08:10,500
+coupon is 5.125
+
+103
+00:08:10,500 --> 00:08:12,740
+and don't forget this is as a percentage
+
+104
+00:08:15,450 --> 00:08:21,450
+sorry yes this is the coupon is paid semiannually
+
+105
+00:08:21,450 --> 00:08:26,510
+ال coupon paid semiannually يعني لازم نكسبه على
+
+106
+00:08:26,510 --> 00:08:30,850
+إيش لازم
+
+107
+00:08:30,850 --> 00:08:34,890
+نكسبه على اتنين لأنه semiannual ايه semiannual
+
+108
+00:08:34,890 --> 00:08:41,130
+يعني نفس غنوية يعني هذه الفائدة هي annual this
+
+109
+00:08:41,130 --> 00:08:45,710
+is standardهذا ال standard في السوق المالي خلاص
+
+110
+00:08:45,710 --> 00:08:49,110
+يعني عارفين ال investors they suggested the prices
+
+111
+00:08:49,110 --> 00:08:53,730
+and suggested coupon rates are annual يعني عارفين
+
+112
+00:08:53,730 --> 00:08:57,930
+ال investors هذي annual فعشان نحسب ال semi-annual
+
+113
+00:08:57,930 --> 00:09:01,510
+you have to divide it by two ال semi-annual ل 6
+
+114
+00:09:01,510 --> 00:09:04,690
+شهور يعني إذا بالسنة بناخد المبلغ هذا طب بال 6
+
+115
+00:09:04,690 --> 00:09:09,590
+شهور قداش نقسم على 2 okay فإحنا لو روح نقسم
+
+116
+00:09:12,280 --> 00:09:20,920
+بتقسيم اتنين okay بطلع اللي هو point 025 عشان نعرف
+
+117
+00:09:20,920 --> 00:09:27,600
+كده هيطلع علينا كل ست شهور اللي هو ال cash cash
+
+118
+00:09:27,600 --> 00:09:32,580
+هيطلع يساوي اللي هو الألف بنضربها في ال rates
+
+119
+00:09:32,580 --> 00:09:38,680
+فبطلع عندنا كل ست شهور بناخد خمسة و عشرين دولار
+
+120
+00:09:38,680 --> 00:09:41,900
+فاصلة 625 فبيجي
+
+121
+00:09:44,080 --> 00:09:52,840
+نعيدها أخر مرة الـ bar value ألف دولار ال coupon
+
+122
+00:09:52,840 --> 00:09:59,920
+كم؟ five point one two five don't forget this is
+
+123
+00:09:59,920 --> 00:10:04,500
+percentage طيب لما بنيجي semi annual كل ست شهور
+
+124
+00:10:04,500 --> 00:10:09,540
+لازم نقسمها c على two اللي هو five one two five
+
+125
+00:10:09,540 --> 00:10:20,820
+divided by twoبطلع الجواب هان يعني اتنين و نص ستة
+
+126
+00:10:20,820 --> 00:10:26,720
+اتنين خمسة في المية okay هلأ هذا الجواب بنضربه في
+
+127
+00:10:26,720 --> 00:10:31,420
+الألف دولار بطلع عندنا خمسة و عشرين دولار ست مية و
+
+128
+00:10:31,420 --> 00:10:35,720
+خمسة و عشرين هلأ كل .. every six months كل ست شهور
+
+129
+00:10:35,720 --> 00:10:40,860
+بيكون في عندي couponكل ست شهور فبيجي ال investor
+
+130
+00:10:40,860 --> 00:10:47,720
+برفع ال coupon و بروح البنك و بيحط قيمته okay من
+
+131
+00:10:47,720 --> 00:10:52,860
+هون اجت كلمة coupon فال coupon بمزع ال .. يعني ال
+
+132
+00:10:52,860 --> 00:10:57,020
+coupon العادية فبمزع ال investors ال .. ال ..
+
+133
+00:10:57,020 --> 00:10:59,700
+الورقة اللي بتخص ال ست شهور هذه و بروح البنك و
+
+134
+00:10:59,700 --> 00:11:04,210
+بحصل قيمتهاالان مثلا خلصت هذه الست شهور الجاى برضه
+
+135
+00:11:04,210 --> 00:11:08,210
+بمزعل بعديها و هكذا لما يخلص الكوبون لمدة .. زى
+
+136
+00:11:08,210 --> 00:11:13,810
+الشكال بالظبط هلأ هذا النظام خلص هذا النظام لعندي
+
+137
+00:11:13,810 --> 00:11:18,350
+التسعين كان موجود هلأ صار كله electronic كل
+
+138
+00:11:18,350 --> 00:11:21,470
+electronic يتم .. كل ست شهور يضعف للحساب قيمة
+
+139
+00:11:21,470 --> 00:11:31,920
+الكوبون okay نرجع لل ..على ال 25.625 دربتها اسمها
+
+140
+00:11:31,920 --> 00:11:35,980
+كيفش بتعملها دربتها في ال 1100 ضرب عليها هى هذى
+
+141
+00:11:35,980 --> 00:11:46,420
+تساوي 1000 مضروبة في 5.125 divided by 2 okay بتطلع
+
+142
+00:11:46,420 --> 00:11:55,960
+هذا القيمة okay okay مش
+
+143
+00:11:55,960 --> 00:12:01,070
+سامعاقرأ الأسئلة في نهاية ال chapter بتعرف كيف
+
+144
+00:12:01,070 --> 00:12:08,890
+تيجي okay هلأ خلصنا ال .. خلصنا ال coupon خلصنا ال
+
+145
+00:12:08,890 --> 00:12:15,410
+coupon ال coupon rates كمان مرة هو سعر فائدة
+
+146
+00:12:15,410 --> 00:12:19,350
+الكوبوني اللي احنا هناخده على السند اللي هو قيمة
+
+147
+00:12:19,350 --> 00:12:25,130
+ال bar value تبع السند ألف دولار okay ال bid و ال
+
+148
+00:12:25,130 --> 00:12:31,260
+ask نيجي نحكي ع ال bid و ال askال bid و ال ask
+
+149
+00:12:31,260 --> 00:12:38,640
+خلّيني
+
+150
+00:12:38,640 --> 00:12:40,360
+لحظة بس نحكي على ال bid و ال ask
+
+151
+00:12:45,800 --> 00:12:52,340
+الـ bid و ال ask price ناخد ال bid 100.09 لاحظوا
+
+152
+00:12:52,340 --> 00:12:57,380
+طريقة التسعير 100 نقطتين فوق بعض مش نقطة محتوطة
+
+153
+00:12:57,380 --> 00:13:04,580
+نقطتين فوق بعض 09110 ايش
+
+154
+00:13:04,580 --> 00:13:11,820
+معناه what it means this خليني بس لحظة نحكي 100
+
+155
+00:13:11,820 --> 00:13:18,050
+نقطتين فوق بعضO9 100 وتنفق بعد 10 تطلعوا على اللي
+
+156
+00:13:18,050 --> 00:13:22,330
+موجود عندكم موجود نقطة ولا نقطتين okay what it
+
+157
+00:13:22,330 --> 00:13:29,290
+means ايش معناها لأ مش 9% بتعني ان هذا الرقم ال O9
+
+158
+00:13:29,290 --> 00:13:39,020
+and 10 is divided by 32 مقصوم على 32ليش؟ this is
+
+159
+00:13:39,020 --> 00:13:44,300
+standard in the US markets هذا standard في أسواق
+
+160
+00:13:44,300 --> 00:13:47,060
+الولايات المتحدة الأمريكية طبعا لأنه في الولايات
+
+161
+00:13:47,060 --> 00:13:51,640
+المتحدة الأمريكية بيستخدموا نظام التسعير الكسر
+
+162
+00:13:51,640 --> 00:13:55,500
+العادي بيستخدموا الكسر العادي مش الكسر العشري
+
+163
+00:13:55,500 --> 00:13:59,240
+كانوا في السابق يستخدموا one divided by eight
+
+164
+00:13:59,240 --> 00:14:05,680
+سابقا بعدين استخدموا one divided by sixteenبعدين
+
+165
+00:14:05,680 --> 00:14:12,440
+استخدموا one divided by 32 أول تمن واحدة ستة عشر
+
+166
+00:14:12,440 --> 00:14:15,580
+واحدة اتنين و تلاتين فإذا انتوا بتشوفين هذا الرقم
+
+167
+00:14:15,580 --> 00:14:19,900
+هذا الرقم يعني او نين على اتنين و تلاتين طبعا ال
+
+168
+00:14:19,900 --> 00:14:22,640
+investors بيقولولهمش الكلام هذا because they
+
+169
+00:14:22,640 --> 00:14:26,320
+already know about this ال investors ما بيحكولهمش
+
+170
+00:14:26,320 --> 00:14:28,780
+لأن ال investors عارفين الكلام هذا ان او نين
+
+171
+00:14:28,780 --> 00:14:32,980
+divided by 32 how to convert this into price كيف
+
+172
+00:14:32,980 --> 00:14:39,290
+نحولها لسعركمان مرة ال bid و ال ask مش مسعرة
+
+173
+00:14:39,290 --> 00:14:43,170
+بطريقة التسعير اللي احنا بنعرفه يعني اما احنا نروح
+
+174
+00:14:43,170 --> 00:14:47,190
+على السوق مثلا نسأل كام سعر الغسالة هيجي يحكينا
+
+175
+00:14:47,190 --> 00:14:51,730
+سعر الغسالة 500 شكل بس في الأسواق المالية ما
+
+176
+00:14:51,730 --> 00:14:54,270
+بيعملوا هاي ال pricing system ما بيعملوش نظام
+
+177
+00:14:54,270 --> 00:14:58,450
+التسعير عندهم نظام تسعير بختلف تماما عن اللي احنا
+
+178
+00:14:58,450 --> 00:15:03,030
+بنعرفهنظام التسعير الموجود في ال bonds تحديدا ال
+
+179
+00:15:03,030 --> 00:15:06,890
+bonds they use percentage system احفظوها they use
+
+180
+00:15:06,890 --> 00:15:11,010
+percentage system percentage
+
+181
+00:15:11,010 --> 00:15:15,070
+system of what of the bar value percentage of bar
+
+182
+00:15:15,070 --> 00:15:19,730
+value ال bar value اللي هو القيمة الإسمية للسند
+
+183
+00:15:19,730 --> 00:15:24,650
+يعني القيمة هاي اللي انتوا شايفينها thisis the
+
+184
+00:15:24,650 --> 00:15:29,230
+percentage of the bar value يعني هي نسبة مأوية من
+
+185
+00:15:29,230 --> 00:15:33,010
+القيمة الاسمية so how we convert this into price
+
+186
+00:15:33,010 --> 00:15:38,270
+system كيف نحولها لسعر احنا بنعرفه the investors
+
+187
+00:15:38,270 --> 00:15:41,370
+they don't need to convert this ال investors they
+
+188
+00:15:41,370 --> 00:15:43,450
+don't need because they understand they know this
+
+189
+00:15:44,310 --> 00:15:47,110
+ال investors بيعرفوا الكلام هذا لكن انتوا as a
+
+190
+00:15:47,110 --> 00:15:49,710
+student you don't know this so you need to convert
+
+191
+00:15:49,710 --> 00:15:52,570
+into the prices system that you understand
+
+192
+00:15:52,570 --> 00:15:56,770
+بتحتاجوا تحولوها لأسعار انتوا بتعرفوها so how we
+
+193
+00:15:56,770 --> 00:16:01,430
+do this أول خطوة و اتبعوا معايا و بفضل يكون معاكم
+
+194
+00:16:01,430 --> 00:16:05,330
+آلات حاسبة okay أكيد البنات اللي معاهم مش آلات
+
+195
+00:16:05,330 --> 00:16:08,210
+حاسبة مش هيفهموا اللي احنا بنحكي فيهdefinitely
+
+196
+00:16:08,210 --> 00:16:11,810
+يعني وبالتالي يعني رجاء أن تستخدموا القانعة حاسبة
+
+197
+00:16:11,810 --> 00:16:19,250
+أول خطوة step one step one you have to calculate
+
+198
+00:16:19,250 --> 00:16:25,370
+the o9 لازم نحسب ال o9 the o9 is not the o9 as you
+
+199
+00:16:25,370 --> 00:16:29,830
+know this point o9 because we don't have point o9
+
+200
+00:16:29,830 --> 00:16:39,190
+we have o9 like thisماذا يعني 09 مثلًا، يعني 09 ÷
+
+201
+00:16:39,190 --> 00:16:43,510
+32، لذلك كون حذرًا، في مجلد جديد، كون حذرًا عن
+
+202
+00:16:43,510 --> 00:16:56,210
+هذا، لذلك 09 ÷ 32 يعني نقطة، حسنًا هي نقطة 28،
+
+203
+00:16:56,210 --> 00:17:03,030
+لذلك الآن 100.28
+
+204
+00:17:04,400 --> 00:17:11,740
+أنت تعرف أن 100 هو 100 و 28 يأتي من 09 مقال 32 هذا
+
+205
+00:17:11,740 --> 00:17:18,020
+هو الخطوة الأولى الخطوة الثانوية هي
+
+206
+00:17:18,020 --> 00:17:29,100
+أن تزيد أسعار البيت بالمقال البر 100
+
+207
+00:17:29,100 --> 00:17:33,460
+.28×1000
+
+208
+00:17:35,380 --> 00:17:46,180
+كون حذرا، وانتبهان، هذا الـ100.28 هو البرمجة،
+
+209
+00:17:46,180 --> 00:17:50,900
+مرة أخرى، مرحلة واحدة أو سيب واحد، 09 مقال 32 يعني
+
+210
+00:17:50,900 --> 00:17:59,560
+0.28، الأن تضيف 28 إلى 100، فهو 100.28،
+
+211
+00:18:01,300 --> 00:18:08,300
+الدرجة التالية او الدرجة الثانية هي 100.28×1000
+
+212
+00:18:08,300 --> 00:18:15,420
+1000 هو قيمة الـ bar كون حذرا، اسمعني، كون حذرا،
+
+213
+00:18:15,420 --> 00:18:22,960
+128 هو مجموعة، كيف نفعلها بعد أن نقل هذا إلى هذا
+
+214
+00:18:22,960 --> 00:18:27,340
+ونقله إلى 100 طبعا
+
+215
+00:18:27,340 --> 00:18:28,520
+بعد ما نطلع الجواب
+
+216
+00:18:31,470 --> 00:18:39,190
+هذا طبعا الف point eight okay
+
+217
+00:18:39,190 --> 00:18:42,350
+now
+
+218
+00:18:42,350 --> 00:18:47,760
+this is for the bid price yes this is dollarThis
+
+219
+00:18:47,760 --> 00:18:51,760
+price is dollar if you match between the price
+
+220
+00:18:51,760 --> 00:18:56,020
+here look at the price here look at the price one
+
+221
+00:18:56,020 --> 00:19:00,000
+thousand two point eight and the price bid price
+
+222
+00:19:00,000 --> 00:19:05,540
+is totally different بختلف كتير عن بعض لأن هذا is
+
+223
+00:19:05,540 --> 00:19:08,980
+a pricing system based on the dollar هذا طريق
+
+224
+00:19:08,980 --> 00:19:12,600
+تسعير بالدولار and this pricing system based on
+
+225
+00:19:12,600 --> 00:19:18,600
+the percentage and the divided by 32Lets go to the
+
+226
+00:19:18,600 --> 00:19:24,420
+ask price اعملوا لحالكوا ال ask price هاي ال ask
+
+227
+00:19:24,420 --> 00:19:29,100
+price اعملوا لوحدكم ال ask price one hundred and
+
+228
+00:19:29,100 --> 00:19:36,780
+ten convert this price into the pricing system or
+
+229
+00:19:36,780 --> 00:19:39,240
+the normal pricing system ماحكتلك هذا ال standard
+
+230
+00:19:39,240 --> 00:19:44,120
+في الولايات المتحدة الأمريكية لأ مش معطف سؤال انت
+
+231
+00:19:44,120 --> 00:19:48,150
+لأ you have to know it by yourself be carefulهذه
+
+232
+00:19:48,150 --> 00:19:53,090
+المعلومات انا بعطيكوا بس الجدول بعطيكوا الجدول as
+
+233
+00:19:53,090 --> 00:19:56,810
+this table and do it by yourself ببحكي لكم مش انا
+
+234
+00:19:56,810 --> 00:20:03,830
+اجسمها 32 you have to do by yourself هذه 100.28
+
+235
+00:20:03,830 --> 00:20:08,890
+okay خلّي انت كأنها مش موجودة تبني ضرب الألف بعد
+
+236
+00:20:08,890 --> 00:20:14,830
+ما يطلع الجواب جسمي عالمية بيطلع كام طب نتبع خطوة
+
+237
+00:20:14,830 --> 00:20:24,010
+خطوةالخطوة خطوة الخطوة الخطوة
+
+238
+00:20:24,010 --> 00:20:27,410
+الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة
+
+239
+00:20:27,410 --> 00:20:27,410
+الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة
+
+240
+00:20:27,410 --> 00:20:28,170
+الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة
+
+241
+00:20:28,170 --> 00:20:29,630
+الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة
+
+242
+00:20:29,630 --> 00:20:29,890
+الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة
+
+243
+00:20:29,890 --> 00:20:29,890
+الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة
+
+244
+00:20:29,890 --> 00:20:29,890
+الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة الخطوة
+
+245
+00:20:29,890 --> 00:20:39,530
+الخطوة الخطوة
+
+246
+00:20:39,530 --> 00:20:43,610
+الخطو
+
+247
+00:20:45,070 --> 00:20:59,690
+1000 x 1000 تطلع 1300.1 بس that's it this
+
+248
+00:20:59,690 --> 00:21:03,410
+result
+
+249
+00:21:03,410 --> 00:21:07,470
+based on the dollar value هذه قيمة الدولار معناه
+
+250
+00:21:07,470 --> 00:21:13,480
+كلام if I ask youاسمعوا يا بنات if I ask you how
+
+251
+00:21:13,480 --> 00:21:19,140
+much the dealer make profits from the bids and ask
+
+252
+00:21:19,140 --> 00:21:23,840
+price by using the dollar system؟ قد ياش لبح
+
+253
+00:21:23,840 --> 00:21:26,480
+التاجر و ال dealer بالدولار؟
+
+254
+00:21:29,280 --> 00:21:36,440
+كداش؟ ألف و تلاتة point one minus point eight
+
+255
+00:21:36,440 --> 00:21:43,520
+بالظبط اذا ال profit of dealer is one thousand
+
+256
+00:21:43,520 --> 00:21:47,780
+three point one minus one thousand two point eight
+
+257
+00:21:47,780 --> 00:21:51,600
+okay
+
+258
+00:21:51,600 --> 00:21:56,820
+هيكون هذا سعر point three I think point three
+
+259
+00:21:56,820 --> 00:21:57,940
+dollar
+
+260
+00:22:00,110 --> 00:22:05,090
+if the investor bought one thousand bonds how much
+
+261
+00:22:05,090 --> 00:22:14,170
+they profit yes time one thousand listen
+
+262
+00:22:14,170 --> 00:22:18,030
+carefully if the investor bought one thousand
+
+263
+00:22:18,030 --> 00:22:25,390
+bonds very simple يعني إذا كل سند إذا المستثمر
+
+264
+00:22:25,390 --> 00:22:29,390
+اشترى الف سند جدراش بيكون بربح نضرب الألف ال point
+
+265
+00:22:29,390 --> 00:22:29,690
+three
+
+266
+00:22:35,360 --> 00:22:40,660
+I told you if the investor bought 1000 bonds اذا
+
+267
+00:22:40,660 --> 00:22:47,100
+المستثمر اشترى 1000 سند قداش بتكون ربحه يعني يا
+
+268
+00:22:47,100 --> 00:22:52,760
+بنات بالعربي لو تاجر في غزة اشترى لعب اطفال وكل
+
+269
+00:22:52,760 --> 00:22:56,140
+لعبة بربح فيها عشرين شكل لو اشترى الف لعبة قداش
+
+270
+00:22:56,140 --> 00:23:01,300
+بربح هذا ال bond prices هذا هو ال bond prices the
+
+271
+00:23:01,300 --> 00:23:05,740
+next meetingهنحكي على Stock Markets
+

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/DzebllRyxXM_postprocess.srt

@@ -0,0 +1,1680 @@
+1
+00:00:21,090 --> 00:00:25,350
+بسم الله الرحمن الرحيم ال .. في ال previous
+
+2
+00:00:25,350 --> 00:00:30,310
+meeting .. في ال previous meeting في اللقاءات
+
+3
+00:00:30,310 --> 00:00:36,330
+الماضية كنا نحكي عن ال interest rates و ال
+
+4
+00:00:36,330 --> 00:00:41,910
+effective rate of return و حكينا على الموضوع إن
+
+5
+00:00:41,910 --> 00:00:44,770
+إذا كنا احنا بنحكي .. نحسب ال effective annual
+
+6
+00:00:44,770 --> 00:00:49,430
+returnif it is less than one year اذا أقل من سنة
+
+7
+00:00:49,430 --> 00:00:52,390
+we can use this calculation or this equation and
+
+8
+00:00:52,390 --> 00:00:55,130
+if it is greater than one year so we can use this
+
+9
+00:00:55,130 --> 00:01:00,230
+onethis is the idea of the interest rate of return
+
+10
+00:01:00,230 --> 00:01:04,650
+so the most important thing is coming in the
+
+11
+00:01:04,650 --> 00:01:08,330
+further stages الشغلات الأهم من هي هي جاية في
+
+12
+00:01:08,330 --> 00:01:12,050
+الصفحات الجاية اللي هنعمل عليها تطبيق يعني هذا مش
+
+13
+00:01:12,050 --> 00:01:15,470
+كتير انه احنا بس introduction لكم هنطبق في
+
+14
+00:01:15,470 --> 00:01:20,070
+اللقاءات الجاية how we can use the interest rate
+
+15
+00:01:20,070 --> 00:01:22,190
+of return كيف ممكن نستخدم ال interest rate of
+
+16
+00:01:22,190 --> 00:01:28,510
+return if you look carefully at this tableنتطلع ال
+
+17
+00:01:28,510 --> 00:01:30,650
+relationship between treasury bills and the
+
+18
+00:01:30,650 --> 00:01:33,630
+inflation العلاقة بين ال treasury bills و بين ال
+
+19
+00:01:33,630 --> 00:01:39,530
+inflation and this is a very important
+
+20
+00:01:39,530 --> 00:01:41,990
+relationship between inflation and the treasury
+
+21
+00:01:41,990 --> 00:01:45,650
+bills rate of return يعني كتير مهم أنحن نعرف
+
+22
+00:01:45,650 --> 00:01:52,120
+العلاقة بين التدخمو بين العقد التدخم وبين العقد
+
+23
+00:01:52,120 --> 00:02:00,360
+اللي هو ال interest rate و ال inflation طيب لو
+
+24
+00:02:00,360 --> 00:02:06,120
+احنا طلعنا على ال treasury bills in 1926 it is 3
+
+25
+00:02:06,120 --> 00:02:13,260
+.71 okay the real treasury bills is 0.70 the
+
+26
+00:02:13,260 --> 00:02:20,000
+inflation is 3.10 just focus onعن هذا، لذلك،
+
+27
+00:02:20,000 --> 00:02:25,200
+عمليات التحذير الواحدة من 10 هي 3.70 والتحذير 3
+
+28
+00:02:25,200 --> 00:02:37,020
+.10، فماذا تفهمين من هذا؟ هذا يعني أنه عندما
+
+29
+00:02:37,020 --> 00:02:41,360
+تزداد التحذير، انظر إلى التحذير عندما تزداد
+
+30
+00:02:41,360 --> 00:02:48,500
+التحذير، تتقل عمليات التحذير الحقيقةand this is
+
+31
+00:02:48,500 --> 00:02:54,420
+what we yes this is what we said in before three
+
+32
+00:02:54,420 --> 00:03:00,700
+meetings حكينا ان ال R small r is equal R minus I
+
+33
+00:03:00,700 --> 00:03:09,800
+ال I when I increase R decrease كل ما ال I بتزيد
+
+34
+00:03:09,800 --> 00:03:14,280
+ال inflation بتزيد كل ما ال R small r decrease طيب
+
+35
+00:03:15,630 --> 00:03:20,110
+look at treasury bills and inflation if you look
+
+36
+00:03:20,110 --> 00:03:26,190
+at the chart اذا احنا طلعنا عن ال chart if you
+
+37
+00:03:26,190 --> 00:03:30,690
+look at this chart this
+
+38
+00:03:30,690 --> 00:03:34,910
+is .. هي is the treasury bills هذا هو ال treasury
+
+39
+00:03:34,910 --> 00:03:44,340
+bills and this is R of treasury billsإذا قررنا أن
+
+40
+00:03:44,340 --> 00:03:52,440
+هذا 3.7 في جميعهم، فهذا 3.71 في جميعهم، فهذا 3.71
+
+41
+00:03:52,440 --> 00:03:53,100
+في جميعهم، فهذا 3.71 في جميعهم، فهذا 3.71 في
+
+42
+00:03:53,100 --> 00:03:53,320
+جميعهم، فهذا 3.71 في جميعهم، فهذا 3.71 في جميعهم،
+
+43
+00:03:53,320 --> 00:03:55,680
+جميعهم، فهذا 3.71 في جميعهم، فهذا 3.10 في جميعهم،
+
+44
+00:03:55,680 --> 00:04:00,480
+فهذا 3.10 في جميعهم، فهذا 3.10 في جميعهم، فهذا 3
+
+45
+00:04:00,480 --> 00:04:06,780
+.10 في جميعهم، فهذا 3.10 في جميعهم،
+
+46
+00:04:06,780 --> 00:04:06,820
+فهذا
+
+47
+00:04:15,150 --> 00:04:23,350
+.70 sorry okay approximately look
+
+48
+00:04:23,350 --> 00:04:28,510
+at here if we look carefully at this خليني بس
+
+49
+00:04:28,510 --> 00:04:31,490
+أعالكم zooming out أكبر الصورة عشان ت understand
+
+50
+00:04:31,490 --> 00:04:31,890
+this
+
+51
+00:04:38,520 --> 00:04:41,180
+this is a very very important if you don't
+
+52
+00:04:41,180 --> 00:04:44,300
+understand this it means you will challenge
+
+53
+00:04:44,300 --> 00:04:49,500
+problems in the in the next three four pages اذا
+
+54
+00:04:49,500 --> 00:04:52,260
+مافهمتوش هذه العلاقة هتكون عندكم مشكلة في كمان
+
+55
+00:04:52,260 --> 00:04:58,000
+اربع خمس صفحات شوفوا هيك you
+
+56
+00:04:58,000 --> 00:05:00,600
+know this this is security market line هذا هو
+
+57
+00:05:00,600 --> 00:05:05,580
+security market line and this is treasury bills as
+
+58
+00:05:05,580 --> 00:05:17,260
+I said all of thisis R which is equal to 3.71 so
+
+59
+00:05:17,260 --> 00:05:21,520
+the nominal R is the nominal the nominal of the
+
+60
+00:05:21,520 --> 00:05:26,080
+treasury bills is 3.71 as in the table here 3.71
+
+61
+00:05:26,080 --> 00:05:36,240
+the inflation rate is 3 is this area 3.10
+
+62
+00:05:38,530 --> 00:05:46,870
+this is I so I is three point one so now according
+
+63
+00:05:46,870 --> 00:05:52,170
+to this chart حسب ال chart هان this is the real
+
+64
+00:05:52,170 --> 00:05:58,270
+rate of return R just apply this equation R small
+
+65
+00:05:58,270 --> 00:06:04,990
+R is equal big R minus I so this is big R all of
+
+66
+00:06:04,990 --> 00:06:11,470
+thisminus I so we get .. we end up with small r
+
+67
+00:06:11,470 --> 00:06:17,190
+okay so if you increase I look at this if you
+
+68
+00:06:17,190 --> 00:06:22,830
+increase I, R becomes smaller and smaller يعني كل
+
+69
+00:06:22,830 --> 00:06:25,930
+ما احنا بنزود ال I، ال I بتصير smaller and smaller
+
+70
+00:06:27,300 --> 00:06:31,680
+بتصير ال small r the real rate of return becomes
+
+71
+00:06:31,680 --> 00:06:35,900
+smaller and smaller يعني بتبدأ تنخفض ال real rate
+
+72
+00:06:35,900 --> 00:06:39,400
+of return what
+
+73
+00:06:39,400 --> 00:06:42,560
+you observe then what we observe we observe many
+
+74
+00:06:42,560 --> 00:06:46,420
+things ايش احنا بنلاحظ؟ بنلاحظ كتير أشياء ال first
+
+75
+00:06:46,420 --> 00:06:50,180
+one we have a negative relationship between small
+
+76
+00:06:50,180 --> 00:06:56,300
+r and Ias I become bigger and bigger, R becomes
+
+77
+00:06:56,300 --> 00:07:00,780
+smaller and smaller يعني كل ما ال I بتكبر ال R
+
+78
+00:07:00,780 --> 00:07:04,600
+بتبدأ تزال okay just from the chart point of view
+
+79
+00:07:04,600 --> 00:07:08,140
+من وجهة نظر ال chart we know this from the
+
+80
+00:07:08,140 --> 00:07:12,300
+equation point of view يعني احنا فاهمين الكلام هذا
+
+81
+00:07:12,300 --> 00:07:16,740
+من وجهة نظر ال equation as the equation saying and
+
+82
+00:07:16,740 --> 00:07:17,260
+this is
+
+83
+00:07:21,280 --> 00:07:24,880
+this table is an accurate table and a real table
+
+84
+00:07:24,880 --> 00:07:28,820
+from the united states هذا هو table صحيح من ال
+
+85
+00:07:28,820 --> 00:07:30,940
+united states from nineteen twenty six to two
+
+86
+00:07:30,940 --> 00:07:33,480
+thousand and nine يعني هذا من سنة الف وتسعمائة
+
+87
+00:07:33,480 --> 00:07:36,300
+وتسعت وعشرين لسنة الف وتسعمائة لسنة الفين وتسعة
+
+88
+00:07:36,300 --> 00:07:42,140
+هذا ال table صحيح okay so the the real treasury
+
+89
+00:07:42,140 --> 00:07:46,620
+bills is point seventy so the the one observation
+
+90
+00:07:46,620 --> 00:07:52,950
+is as as i explainedthe one observation is when I
+
+91
+00:07:52,950 --> 00:07:57,050
+become bigger and bigger R become smaller and
+
+92
+00:07:57,050 --> 00:08:03,270
+smaller يعني كل ما بتكبر ال I كل ما ال R real كل
+
+93
+00:08:03,270 --> 00:08:09,010
+ما كانت decrease other factors are equal other
+
+94
+00:08:09,010 --> 00:08:12,310
+factors and equal معسبات العوامل أخرى other
+
+95
+00:08:12,310 --> 00:08:18,720
+factors are equal okay nowif you compare between
+
+96
+00:08:18,720 --> 00:08:25,080
+the 1968 with 1968,
+
+97
+00:08:25,220 --> 00:08:33,420
+2009 and 1926, 1967 اتصلح وانشوف احنا بال .. لو
+
+98
+00:08:33,420 --> 00:08:39,920
+قررنا ال 1968 ل 2009 مع ال 1926 ل 1967 what you
+
+99
+00:08:39,920 --> 00:08:45,560
+observe the treasury billsis greater than .. the
+
+100
+00:08:45,560 --> 00:08:50,020
+real .. sorry .. the treasury bills is greater
+
+101
+00:08:50,020 --> 00:08:53,700
+than the R nominal of treasury bills in the recent
+
+102
+00:08:53,700 --> 00:08:57,720
+years is greater than in the .. in the early .. in
+
+103
+00:08:57,720 --> 00:09:06,500
+the .. in the previous years نتطلع في ال .. في
+
+104
+00:09:06,500 --> 00:09:10,140
+السابق كان عند ال .. في السابق كان عند ال .. ال
+
+105
+00:09:10,140 --> 00:09:13,200
+real .. sorry ال nominal rate of return one point
+
+106
+00:09:13,200 --> 00:09:20,040
+sixty sevenيعني من سنة ال 26 لل 67 كان عندى 1.67
+
+107
+00:09:20,040 --> 00:09:24,500
+اللى هو ال nominal rate of return من سنة ال 68 ل
+
+108
+00:09:24,500 --> 00:09:30,660
+2009 ال nominal rate of return زد you know why؟ في
+
+109
+00:09:30,660 --> 00:09:35,340
+حد بعرف ليش؟ from the chart from the table look at
+
+110
+00:09:35,340 --> 00:09:40,980
+the table how much the inflation increaseyou are
+
+111
+00:09:40,980 --> 00:09:44,700
+right الinflation هو السبب يعني انتوا لاحظوا انه
+
+112
+00:09:44,700 --> 00:09:48,220
+طلع انت just compare this with this انه كان five
+
+113
+00:09:48,220 --> 00:09:52,320
+point seventy five sorry في السنوات الأخيرة بعد
+
+114
+00:09:52,320 --> 00:09:55,780
+سبعة و تمانية و ستين ال nominal rate of return
+
+115
+00:09:55,780 --> 00:10:01,060
+five point seventy five في السبتة و عشرين و سبعة و
+
+116
+00:10:01,060 --> 00:10:10,010
+ستين قديما1.67 why؟ ليش .. سؤال .. سؤال مختصر ليش
+
+117
+00:10:10,010 --> 00:10:12,970
+ال nominal rate of return زاد في الفترات الأخيرة
+
+118
+00:10:12,970 --> 00:10:17,410
+فاطمة she said because of inflation look at this
+
+119
+00:10:17,410 --> 00:10:21,790
+the inflation because of the .. اه ال inflation
+
+120
+00:10:21,790 --> 00:10:30,250
+زاد فطبيعي بالظبط شايفين فعلاقة ترضية اذا هاي this
+
+121
+00:10:30,250 --> 00:10:36,650
+is the first the secondthe second relation is as
+
+122
+00:10:36,650 --> 00:10:44,330
+long as I increase as long as I increase sorry I
+
+123
+00:10:44,330 --> 00:10:45,030
+increase
+
+124
+00:10:47,880 --> 00:10:52,200
+when I is become grow .. become bigger and bigger
+
+125
+00:10:52,200 --> 00:10:56,400
+the big R become bigger and bigger so this is
+
+126
+00:10:56,400 --> 00:10:59,160
+positive relation between between the nominal rate
+
+127
+00:10:59,160 --> 00:11:02,600
+of return and I look at here this is the second لو
+
+128
+00:11:02,600 --> 00:11:05,020
+احنا طلعنا على الشغل التاني from the table look at
+
+129
+00:11:05,020 --> 00:11:09,220
+the table لاحظنا ال inflation صغيرة شايفين شو ال
+
+130
+00:11:09,220 --> 00:11:12,420
+nominal rate of return صغير صار لاحظنا ال
+
+131
+00:11:12,420 --> 00:11:15,920
+inflation زادت ال nominal rate of return شو صار
+
+132
+00:11:15,920 --> 00:11:17,120
+فيه decrease
+
+133
+00:11:20,660 --> 00:11:24,800
+Okay يعني هاي .. هاي سبب .. يعني هاي ملاحظة تانية
+
+134
+00:11:24,800 --> 00:11:27,460
+.. the second observation هاي observation تانية
+
+135
+00:11:27,460 --> 00:11:36,040
+احنا بنلاحظها لو بدنا .. okay ال real لما بيقل شو
+
+136
+00:11:36,040 --> 00:11:44,500
+سبب انه بيقل؟ مناشر ال real
+
+137
+00:11:44,500 --> 00:11:50,430
+.. ال real بيقل okay هاي ال realبدي أقل متى بيقل
+
+138
+00:11:50,430 --> 00:11:56,270
+ال real بيقل عشان ال inflation بتزيد يعني
+
+139
+00:11:56,270 --> 00:11:59,550
+ال real هان is a function of خد بالك ال real is
+
+140
+00:11:59,550 --> 00:12:05,350
+independent مستقل عفوا عامل تابع لل is dependent
+
+141
+00:12:05,350 --> 00:12:08,870
+عامل تابع لل .. إذا ال inflation هو اللي بيعمل كل
+
+142
+00:12:08,870 --> 00:12:16,510
+المشكلة ال I هي عاملة كل المشكلة ليش؟
+
+143
+00:12:23,060 --> 00:12:29,720
+المفروض يكون اقل يطلع ايش ال .. ال real هذا اه بس
+
+144
+00:12:29,720 --> 00:12:32,780
+خد بالك ان ال treasure bills زادت و ال inflation
+
+145
+00:12:32,780 --> 00:12:36,660
+زادت فالفرق بين اتهم خلى ال real يزيد كمان طبعا
+
+146
+00:12:36,660 --> 00:12:42,620
+الفرق يعني الفرق هذا نقص هذا بيخلى يزيد طيب هذا
+
+147
+00:12:42,620 --> 00:12:47,460
+لأنه التنين نازلين فبيخلى الفرق نازلهذا ال spread
+
+148
+00:12:47,460 --> 00:12:51,340
+بيسموه طيب
+
+149
+00:12:51,340 --> 00:12:55,600
+فى
+
+150
+00:12:55,600 --> 00:13:01,800
+حد عنده ملاحظات تانية طيب نتطلع على ال .. ستة و
+
+151
+00:13:01,800 --> 00:13:09,160
+عشرين اربعة و ستة عشر اتطلعوا
+
+152
+00:13:09,160 --> 00:13:15,240
+على ال charts اكتر inflation ال risk اتطلعوا نتطلع
+
+153
+00:13:15,240 --> 00:13:18,930
+على ال riskهذا هو ال .. until هو average annual
+
+154
+00:13:18,930 --> 00:13:22,310
+return هذا الجانب هو return و هذا الجانب اسمه risk
+
+155
+00:13:22,310 --> 00:13:24,770
+لان هاي standard deviation of annual return
+
+156
+00:13:24,770 --> 00:13:30,610
+standard deviation of annual return نتطلع احنا على
+
+157
+00:13:30,610 --> 00:13:37,710
+ال risk بتاع ال inflation تدخم وين
+
+158
+00:13:37,710 --> 00:13:44,190
+كان اكتر فيه اكتر تدخم موجود من 26 ل 67 ليش طيب
+
+159
+00:13:44,190 --> 00:13:50,940
+تعرفوا ح��اشر why thisليش كان ال risk من سنة ال 26
+
+160
+00:13:50,940 --> 00:13:55,080
+ل 67 أعلى risk؟
+
+161
+00:13:55,080 --> 00:14:04,760
+في أهم من الحروب كانت في سنة 1929 شو كان لنا؟ big
+
+162
+00:14:04,760 --> 00:14:07,400
+recession because of the big recession the big
+
+163
+00:14:07,400 --> 00:14:11,260
+recession this is why the inflation rate is
+
+164
+00:14:11,260 --> 00:14:14,580
+greater than any other stages
+
+165
+00:14:15,630 --> 00:14:20,010
+because of the big recession الكساد الكبير في فترة
+
+166
+00:14:20,010 --> 00:14:28,230
+الكساد الكبير ودخلت اوروبا بحرب ضد الحلفة وطلعت
+
+167
+00:14:28,230 --> 00:14:31,490
+الحرب العالمية التانية فصار الكل يعمل يعمل سك عملة
+
+168
+00:14:31,490 --> 00:14:37,370
+بدون ما يكون مدعوم العملة من ال .. بالدهب وبالتالي
+
+169
+00:14:37,370 --> 00:14:41,390
+كان ال .. صار في inflation عالي كتير تضخم عالي
+
+170
+00:14:41,390 --> 00:14:45,150
+خلصنا أول ملاحظة تاني ملاحظة
+
+171
+00:14:49,600 --> 00:14:55,460
+الملاحظة التالتة اللى هنخرج فيها خلصنا أول ملاحظة
+
+172
+00:14:55,460 --> 00:15:01,400
+ناخد الملاحظة التالتة the third one the third one
+
+173
+00:15:01,400 --> 00:15:05,120
+if you look at this moderate inflation can offset
+
+174
+00:15:05,120 --> 00:15:08,840
+most of the nominal gains on low risk investments
+
+175
+00:15:08,840 --> 00:15:16,170
+ملاحظة تالتة انتبهوا للمكتوبها بال slidemoderate
+
+176
+00:15:16,170 --> 00:15:19,850
+inflation can offset most of the nominal gains on
+
+177
+00:15:19,850 --> 00:15:25,490
+low risk investments المشكلة وين؟ المشكلة أن ال
+
+178
+00:15:25,490 --> 00:15:31,550
+lower risk instruments hold the majority of the
+
+179
+00:15:31,550 --> 00:15:38,330
+systematic risk in other words بكلمات أخرى the
+
+180
+00:15:38,330 --> 00:15:40,590
+lower risk investments
+
+181
+00:15:42,110 --> 00:15:49,450
+is subject to the impact of the systematic risk or
+
+182
+00:15:49,450 --> 00:15:51,770
+is a subject of the impact of the inflation rate
+
+183
+00:15:51,770 --> 00:15:59,390
+than any other securities يعني الأدوات
+
+184
+00:15:59,390 --> 00:16:05,170
+المالية قليلة المخاطر بتأثر بأكتر من أي أداء
+
+185
+00:16:05,170 --> 00:16:09,700
+استثمارية أخرى بالتدخم خلينا نشوف المثال هذاشوفوا
+
+186
+00:16:09,700 --> 00:16:12,560
+ال treasury bills انقرن ال treasury bills مع ال
+
+187
+00:16:12,560 --> 00:16:15,840
+commercial paper احنا we sell commercial paper is
+
+188
+00:16:15,840 --> 00:16:21,620
+one of the money market securities my question is
+
+189
+00:16:21,620 --> 00:16:25,680
+which is hold higher risk او lower risk؟ مين بيحمل
+
+190
+00:16:25,680 --> 00:16:28,200
+lower risk? treasury bills or commercial paper؟
+
+191
+00:16:28,200 --> 00:16:32,920
+commercial paperإرادة my question like this yes
+
+192
+00:16:32,920 --> 00:16:36,560
+treasury bills who's holding lower risk treasury
+
+193
+00:16:36,560 --> 00:16:41,140
+bills okay so treasury bills holding lower risk
+
+194
+00:16:41,140 --> 00:16:53,080
+fine yes okay يعني أقل مخاطر أقل مخاطر ال treasury
+
+195
+00:16:53,080 --> 00:17:03,520
+bills بتحمل أقل مخاطرطبعا طبعا طبعا طبعا
+
+196
+00:17:03,520 --> 00:17:09,360
+طبعا طبعا طبعا طبعا طبعا طبعا طبعا طبعا طبعا طبعا
+
+197
+00:17:09,360 --> 00:17:13,000
+طبعا طبعا طبعا طبعا طبعا
+
+198
+00:17:13,000 --> 00:17:18,180
+طبعا طبعا طبعا طبعا طبعا طبعا طبعا
+
+199
+00:17:24,630 --> 00:17:27,670
+the majority of the systematic risk انتبهوا لكلام
+
+200
+00:17:27,670 --> 00:17:30,970
+اللي انا بحكي فيه the majority of systematic risk
+
+201
+00:17:30,970 --> 00:17:36,770
+is inflation ايش يعني حكيته؟ the majority of
+
+202
+00:17:36,770 --> 00:17:44,070
+systematic risk is inflation غالبية risk ايش ال
+
+203
+00:17:44,070 --> 00:17:48,690
+systematic risk؟ مخاطر النظام هي تدخم يعني غالبية
+
+204
+00:17:48,690 --> 00:17:52,590
+المخاطر النظامية هي تدخم يعني لو احنا لاحظنا هنا
+
+205
+00:17:53,380 --> 00:17:57,900
+لأن هذا هو التضخم ال I مظبوط هذا كل هذا ال system
+
+206
+00:17:57,900 --> 00:18:01,660
+of interest كله هذا هذا الجزء الكبير منه تقريبا
+
+207
+00:18:01,660 --> 00:18:08,340
+جداش يعني ممكن اطلع مثلا ال لو قلنا 3.1 divided by
+
+208
+00:18:08,340 --> 00:18:14,420
+3.70 جداش تطلع معاكم او 71 المخاطر النظامية كلها 3
+
+209
+00:18:14,420 --> 00:18:20,340
+.71 كلها و 3.1 اللي هي ال inflation لوحدهاالغالبية
+
+210
+00:18:20,340 --> 00:18:28,220
+المخاطر النظامية هي inflation تقريبا فوق 8% تقريبا
+
+211
+00:18:28,220 --> 00:18:36,200
+38% طيب نطلع على ال commercial paper نطلع على ال
+
+212
+00:18:36,200 --> 00:18:41,600
+commercial paper ال commercial paper لنفترض ال
+
+213
+00:18:41,600 --> 00:18:44,360
+return hand 5%
+
+214
+00:18:47,640 --> 00:18:51,500
+ال systematic risk او نحكي ال inflation زي ما
+
+215
+00:18:51,500 --> 00:18:53,560
+بتكون ال systematic risk و ال inflation واحد ال
+
+216
+00:18:53,560 --> 00:18:58,980
+inflation هي 3.1 بدنا نشوف to what extent the
+
+217
+00:18:58,980 --> 00:19:01,780
+inflation influence on the commercial paper لأي
+
+218
+00:19:01,780 --> 00:19:05,200
+درجة بتأثر ال systematic .. ال inflation بيأثر على
+
+219
+00:19:05,200 --> 00:19:12,100
+ال commercial paper بنقول 3.1 divided by 5 اللي هو
+
+220
+00:19:12,100 --> 00:19:16,600
+ال 5 5 percent جداش تطلع في النسبة المقوية؟
+
+221
+00:19:25,000 --> 00:19:30,720
+كم؟ 62% خلّينا نقارن بين هذه وبين هذه هذه ال
+
+222
+00:19:30,720 --> 00:19:35,500
+treasury bills وهذه ال commercial paper تلاتة و
+
+223
+00:19:35,500 --> 00:19:37,960
+تمانية في المية معناه ان ال inflation أثرت على ال
+
+224
+00:19:37,960 --> 00:19:40,740
+treasury bills بتلاتة و تمانية في المية which is
+
+225
+00:19:40,740 --> 00:19:44,520
+higher أكتر طب نشوف ال commercial paper أداش أثرت
+
+226
+00:19:44,520 --> 00:19:48,560
+عليها أقل اذا هاي commercial paper وهذه ال
+
+227
+00:19:48,560 --> 00:19:52,940
+treasury bills انجرب ال stocks انجرب ايش ال stocks
+
+228
+00:19:53,770 --> 00:19:59,610
+الـ stocks مثلا نفترض أنها 9% عقل 9% نشوف .. نشوف
+
+229
+00:19:59,610 --> 00:20:03,810
+ال inflation rate هداش بتأثر بال stocks نفس .. نفس
+
+230
+00:20:03,810 --> 00:20:11,770
+الفكرة 3.1 divided by 9% عشان نشوف هداش بتأثر
+
+231
+00:20:11,770 --> 00:20:20,990
+عليها 34% 34% نقارن التلات نتائج ببعض look at this
+
+232
+00:20:20,990 --> 00:20:34,060
+83%والذي هو أعلى، الورق التجاربي مصطلح، الأسعار هي
+
+233
+00:20:34,060 --> 00:20:40,460
+فرصة الاستثمار أو فرصة استثمار على
+
+234
+00:20:42,990 --> 00:20:47,010
+on the rate of return is less than the impact of
+
+235
+00:20:47,010 --> 00:20:50,330
+treasury bills of the inflation on the treasury
+
+236
+00:20:50,330 --> 00:20:56,490
+bills يعني أثر التضخم على الأسهم أقل من أثر التضخم
+
+237
+00:20:56,490 --> 00:20:59,890
+على ال treasury bills هذه الملاحظة التالتة اللي هي
+
+238
+00:20:59,890 --> 00:21:08,770
+هان لو كتبناكوا إياها the influence of
+
+239
+00:21:08,770 --> 00:21:10,390
+inflation
+
+240
+00:21:13,400 --> 00:21:16,180
+أو بنجوسانيه systematic risk because inflation is
+
+241
+00:21:16,180 --> 00:21:23,780
+systematic risk on
+
+242
+00:21:23,780 --> 00:21:29,460
+the influence of inflation or systematic risk on
+
+243
+00:21:29,460 --> 00:21:36,580
+the treasury bills is
+
+244
+00:21:36,580 --> 00:21:45,710
+higher than any other securitiesany other
+
+245
+00:21:45,710 --> 00:21:50,630
+securities زي ما إنتوا إحنا شايفين يعني أثر ال
+
+246
+00:21:50,630 --> 00:21:55,450
+inflation على ال treasury bills أكثر من أثر ال
+
+247
+00:21:55,450 --> 00:22:00,310
+inflation على أي security أخرى خليني أجرب ال
+
+248
+00:22:00,310 --> 00:22:06,470
+derivatives مشتقات العقل
+
+249
+00:22:06,470 --> 00:22:10,910
+بتاع المشتقات نفترض مثلا 70%
+
+250
+00:22:14,020 --> 00:22:18,040
+نقسم هان three point one اللي هى ال inflation
+
+251
+00:22:18,040 --> 00:22:25,140
+divided by seventy كدهش بتطلع؟
+
+252
+00:22:25,140 --> 00:22:33,080
+three point one divided by seventy three
+
+253
+00:22:33,080 --> 00:22:36,060
+point one divided by seventy اربعمية و اربعمية
+
+254
+00:22:36,060 --> 00:22:42,380
+ماقول اربعمية يعني اربعمية او اربعميةلأ three
+
+255
+00:22:42,380 --> 00:22:45,280
+point one divided بس تلاتة فاصلة سبعة بتطلع zero
+
+256
+00:22:45,280 --> 00:22:50,600
+zero something أكام
+
+257
+00:22:50,600 --> 00:22:55,180
+zero عد؟ zero واحد أربعة و أربعين يعني بتأثر عليها
+
+258
+00:22:55,180 --> 00:22:59,860
+ب أربعة point أربعة percent أربعة فاصلة أربعة في
+
+259
+00:22:59,860 --> 00:23:04,200
+المية يعني بتأثر ال inflation على ال derivatives
+
+260
+00:23:04,200 --> 00:23:08,140
+بس ب أربعة فاصلة أربعة في المية so we conclude
+
+261
+00:23:08,140 --> 00:23:12,330
+thatthe treasury bills is more subject to
+
+262
+00:23:12,330 --> 00:23:16,150
+inflation than any other securities يعني أنا بحاول
+
+263
+00:23:16,150 --> 00:23:21,130
+بعطيكوا إياها بعدد لهجات و بعدد context بحيث أنه
+
+264
+00:23:21,130 --> 00:23:27,690
+you digest this يعني بحاول كذا طريقة أنه تصلكم
+
+265
+00:23:27,690 --> 00:23:31,110
+المعلومة okay
+
+266
+00:23:35,690 --> 00:23:40,430
+فإذا ال inflation rates بيأثر كتير على .. عنو
+
+267
+00:23:40,430 --> 00:23:44,150
+أكتر؟ ال lower securities ولا ال higher .. ال
+
+268
+00:23:44,150 --> 00:23:46,670
+lower risk securities ولا ال higher risk .. lower
+
+269
+00:23:46,670 --> 00:23:51,950
+.. lower risk لأن زي ما إحنا شايفين .. طب نشوف
+
+270
+00:23:51,950 --> 00:23:56,850
+ليش؟ why؟ إيش السبب؟ إحنا حكينا إن ال fee بيصير
+
+271
+00:23:56,850 --> 00:24:01,310
+هيك but why؟ why .. why the .. the lower
+
+272
+00:24:01,310 --> 00:24:04,770
+securitieswhile the lower .. the higher securities
+
+273
+00:24:04,770 --> 00:24:10,830
+or the higher risk securities fight
+
+274
+00:24:10,830 --> 00:24:15,450
+against inflation يعني تواجه الinflation because
+
+275
+00:24:15,450 --> 00:24:20,650
+investors .. أساس ال inflation مفرق واعرز okay طيب
+
+276
+00:24:20,650 --> 00:24:24,450
+الشغل اللي بتأثر كده هو ال .. ال .. ال .. ال .. ال
+
+277
+00:24:24,450 --> 00:24:24,550
+.. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال ..
+
+278
+00:24:24,550 --> 00:24:24,930
+ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال
+
+279
+00:24:24,930 --> 00:24:27,130
+.. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال ..
+
+280
+00:24:28,880 --> 00:24:32,820
+يعني ان الinflation هو أسس المعنى المعدد هو system
+
+281
+00:24:32,820 --> 00:24:39,560
+of risk هو مخاطر نظامية عشان
+
+282
+00:24:39,560 --> 00:24:44,500
+هيك ال lower risk يتأثر فيها أكتر لسبب واضح ان ال
+
+283
+00:24:44,500 --> 00:24:47,680
+securities ال lower risk securities they don't
+
+284
+00:24:47,680 --> 00:24:53,120
+have a premium ماعندهم مش علامة عندهم مش ال ال ال
+
+285
+00:24:53,120 --> 00:24:59,820
+the R is small اه the real R is smallReal R إيش هي
+
+286
+00:24:59,820 --> 00:25:05,980
+ال real R؟ لو إجينا إحنا طلعوها أخدنا ال real R مش
+
+287
+00:25:05,980 --> 00:25:13,400
+هادي R ال real R هادي R بس لاحظولي على ال real R
+
+288
+00:25:13,400 --> 00:25:19,820
+سابتة لأ كيف يا بابا سابتة عادة ايوة ال real R
+
+289
+00:25:19,820 --> 00:25:24,580
+شوفي هذا هذا ال real R بعملك عليه هيك هو real R
+
+290
+00:25:27,100 --> 00:25:30,200
+اللي بعمل عليه cross هو real R ايش بتلاحظوا انتوا
+
+291
+00:25:30,200 --> 00:25:37,180
+بال real R؟ كل ما بيجيب بتزيد ايوة شوفوا ال real R
+
+292
+00:25:37,180 --> 00:25:40,840
+هان، قارنوا ال real R هان small r مش احنا قولنا ال
+
+293
+00:25:40,840 --> 00:25:46,300
+real R هي ال R .. هذه ال R كلها nominal minus ال I
+
+294
+00:25:46,300 --> 00:25:52,480
+فإيش بتلاحظوا ال R؟ شو بيصير فيها؟ ال increase
+
+295
+00:25:52,480 --> 00:25:52,860
+because
+
+296
+00:25:56,850 --> 00:26:02,030
+the real R has a positive function with the risk
+
+297
+00:26:02,030 --> 00:26:11,270
+هذا حطوها في بالكم R the small R هتطلعوا على ال
+
+298
+00:26:11,270 --> 00:26:15,190
+charts look at this chart look at this R شوفوا ال
+
+299
+00:26:15,190 --> 00:26:19,070
+R هذه شايفينها which is bigger this one or this
+
+300
+00:26:19,070 --> 00:26:27,560
+onethis one اذا حكينا هذه R نود هذي R1 R2 R3 R4
+
+301
+00:26:27,560 --> 00:26:36,120
+طلعوا على R1 ال R1 ايه؟ حكينا فيها ال real of
+
+302
+00:26:36,120 --> 00:26:39,940
+commercial paper ال real for the bonds ال real for
+
+303
+00:26:39,940 --> 00:26:43,520
+the stocks ال real for the derivatives طلعوا ال
+
+304
+00:26:43,520 --> 00:26:46,380
+real بتاعة ال commercial paper is greater than the
+
+305
+00:26:46,380 --> 00:26:52,050
+real of the treasury bills why؟because the higher
+
+306
+00:26:52,050 --> 00:26:57,610
+the risk the higher are كل ما بتزيد ال risk كل ما
+
+307
+00:26:57,610 --> 00:27:02,450
+ال R بتزيد طيب look at here again the higher the
+
+308
+00:27:02,450 --> 00:27:06,050
+risk ال risk مشي زاد so the higher the R
+
+309
+00:27:09,260 --> 00:27:15,400
+bigger and bigger as the risk become bigger and
+
+310
+00:27:15,400 --> 00:27:19,920
+bigger as a result of risk طيب خلينا إذا .. إذا
+
+311
+00:27:19,920 --> 00:27:27,100
+تلاتة ناخد أربعة .. أربعة saying as sigma .. sigma
+
+312
+00:27:27,100 --> 00:27:33,960
+is a measure of risk as sigma increase as
+
+313
+00:27:33,960 --> 00:27:37,140
+sigma increases R increases
+
+314
+00:27:40,380 --> 00:27:46,620
+Okay, so this is the relation زي number four
+
+315
+00:27:46,620 --> 00:27:51,740
+مراحظة رقم أربعة زي ما sigma بتزيد طبعا ايه sigma؟
+
+316
+00:27:51,740 --> 00:27:57,700
+sigma مخاطر هى هى دى sigma اه بيسموها risk امشوا
+
+317
+00:27:57,700 --> 00:28:01,000
+هيك يمين بتلاقيه ال R بتزيد because of systematic
+
+318
+00:28:01,000 --> 00:28:05,800
+because of the total risk increase لإن ال total
+
+319
+00:28:05,800 --> 00:28:10,600
+risk قاعد بزيدو كل ما زاد ال S كل ما زادت ال R ال
+
+320
+00:28:10,600 --> 00:28:16,660
+R صغيرة الملاحظة الرابعة as sigma increases ايش
+
+321
+00:28:16,660 --> 00:28:19,840
+sigma عارفين شو sigma ال standard deviation بتاعة
+
+322
+00:28:19,840 --> 00:28:24,160
+التو اللي حكينا فيها ليه هذه standard deviation
+
+323
+00:28:24,160 --> 00:28:29,340
+اللي هو standard deviation okay as sigma increases
+
+324
+00:28:29,340 --> 00:28:36,810
+كل ما sigma زادت كل ما R increasesكل ما R .. ال
+
+325
+00:28:36,810 --> 00:28:42,410
+real rate of return كل ما كان زائد زي ما انتوا
+
+326
+00:28:42,410 --> 00:28:46,010
+شايفين بال chart هو على حال ال chart يعني لو انا
+
+327
+00:28:46,010 --> 00:28:51,010
+هيك طلعت .. طلعت .. اه
+
+328
+00:28:51,010 --> 00:28:56,450
+.. كيف؟ ال R ال real دايما بتكون تربيه معاها اللي
+
+329
+00:28:56,450 --> 00:29:00,130
+هي .. معاها بال .. معاها بال .. بال total risk
+
+330
+00:29:00,130 --> 00:29:04,330
+خدوا بالك بال total risk okay طيب خلصنا الملاحظات
+
+331
+00:29:04,330 --> 00:29:04,570
+هذه
+
+332
+00:29:15,920 --> 00:29:19,180
+Okay وهي هم a dollar invested in treasury bills
+
+333
+00:29:19,180 --> 00:29:21,440
+from nineteen twenty six two thousand grow to
+
+334
+00:29:21,440 --> 00:29:26,300
+twenty dollar but with a real value only شوفوا رغم
+
+335
+00:29:26,300 --> 00:29:30,160
+انه لو احنا استثمرنا دولار واحد شوفوا لو احنا
+
+336
+00:29:30,160 --> 00:29:35,220
+استثمرنا دولار واحد في سنة الستة وعشرين لسنة الفين
+
+337
+00:29:35,220 --> 00:29:39,170
+وتسعة هنستفيد عشرين دولارلكن استفادتنا الحقيقية
+
+338
+00:29:39,170 --> 00:29:44,890
+كم؟ 1.69$ نرجع ال table لو احنا استثمرنا دولار
+
+339
+00:29:44,890 --> 00:29:48,410
+واحد في ال treasury bills بسنة ستة وعشرين الفين
+
+340
+00:29:48,410 --> 00:29:53,670
+وتسعة استفادتنا الحقيقية just point seventy طلع
+
+341
+00:29:53,670 --> 00:29:58,090
+لأن في عندى inflation عالي كتير لو احنا استثمرنا
+
+342
+00:29:58,090 --> 00:30:01,550
+من التمانية وستين للألفين وتسعة دولار واحد تمانية
+
+343
+00:30:01,550 --> 00:30:05,090
+وستين استفادتنا بس one point seventeenالحففية ال
+
+344
+00:30:05,090 --> 00:30:10,130
+real لو احنا استثمرنا من ال 26 لل 67 يعني استثمرنا
+
+345
+00:30:10,130 --> 00:30:15,250
+يعني تلاتين سنة تقريبا لو استثمرنا دول لو احنا لسا
+
+346
+00:30:15,250 --> 00:30:17,290
+في just point twenty four percent
+
+347
+00:30:20,200 --> 00:30:23,960
+Okay بأكد الكلام لو احنا استثمرنا دولار واحد بال
+
+348
+00:30:23,960 --> 00:30:26,160
+treasury bills من ستة و عشرين ل الفين و دسعة
+
+349
+00:30:26,160 --> 00:30:29,560
+هنستفيد عشرين دولار بقى ال reality احنا مستفدناش
+
+350
+00:30:29,560 --> 00:30:32,780
+لعشرين دولار استفدنا just طب ليش الفرق قد صار
+
+351
+00:30:32,780 --> 00:30:37,480
+because of what because of inflation لأنه ال
+
+352
+00:30:37,480 --> 00:30:40,560
+inflation هو عمل الكلام هذا طبعا بنات بتعرفوش
+
+353
+00:30:40,560 --> 00:30:46,140
+معناه inflation تدخم okay okay طيب
+
+354
+00:30:49,580 --> 00:30:59,840
+طب كيف أنا بدي أعرف العلاقة بين الinflation و
+
+355
+00:30:59,840 --> 00:31:04,800
+بين ال R بقيس أنا ال correlation سمعتوا في شغل
+
+356
+00:31:04,800 --> 00:31:09,320
+اسمها ال correlation الارتباط بقيس الارتباط في
+
+357
+00:31:09,320 --> 00:31:11,720
+فترة من الفترات كان الارتباط إيجابي بين
+
+358
+00:31:11,720 --> 00:31:14,980
+الinflation و between real rate of return وفترات
+
+359
+00:31:14,980 --> 00:31:20,340
+أخرى صار سلبي خلّيني نشوفnegative correlation
+
+360
+00:31:20,340 --> 00:31:24,460
+between real rates and inflation rates means that
+
+361
+00:31:24,460 --> 00:31:27,940
+nominal rate responds less than 1.1 to changes in
+
+362
+00:31:27,940 --> 00:31:31,740
+the expected inflation هذه هنشرحها، طلعواها،
+
+363
+00:31:31,740 --> 00:31:34,360
+طلعواها على ال chart، بدنا نحكي عن ال correlation
+
+364
+00:31:34,360 --> 00:31:40,580
+ال correlation اللي هو الارتباط الارتباط بين ال
+
+365
+00:31:40,580 --> 00:31:45,100
+real rate of return و الinflation و التضخم هو
+
+366
+00:31:45,100 --> 00:31:50,310
+ارتباط سلبي، negativeارتباط سلبي negative okay
+
+367
+00:31:50,310 --> 00:31:56,490
+لأنهم بيمشوا عكس بعض ننتبه هان نرجع كيف سلبي كل ما
+
+368
+00:31:56,490 --> 00:32:02,610
+زودنا ال inflation ال I كل ما ال R بتنزل فهذا ايش
+
+369
+00:32:02,610 --> 00:32:06,590
+يسموه correlation معله negative okay negative كيف
+
+370
+00:32:06,590 --> 00:32:09,230
+نقيسه بال Excel طبعا مش مطلوب منكوا تقيسوه بال
+
+371
+00:32:09,230 --> 00:32:13,530
+Excel بس كيف نقيسه نجيب ال I و نجيب ال R real rate
+
+372
+00:32:13,530 --> 00:32:18,130
+of return و بنعمل يسوي correlationالارتباط بيطلع
+
+373
+00:32:18,130 --> 00:32:21,090
+عندنا الارتباط وبعدين بيطلع عندنا الرسمة هذه لو
+
+374
+00:32:21,090 --> 00:32:27,750
+حبنا احنا نرسمها اتطلعوا ال correlation spend one
+
+375
+00:32:27,750 --> 00:32:32,950
+minute to look at this chart يعني فاكروا ده فيخة
+
+376
+00:32:32,950 --> 00:32:37,290
+واحدة عشان تفكروا بهال chart and what you observe
+
+377
+00:32:37,290 --> 00:32:46,610
+on this chart okay يالا بدنا نشوف answer منكميلا
+
+378
+00:32:46,610 --> 00:32:54,510
+answer me in nineteen twenty six we have .. we
+
+379
+00:32:54,510 --> 00:32:57,890
+haven't inflation we .. we haven't inflation؟ yes
+
+380
+00:32:57,890 --> 00:33:02,650
+we have inflation or we .. يعني لك ساعات okay من
+
+381
+00:33:02,650 --> 00:33:05,670
+ستة و عشرين لستة و تلاتين خلي بالك اول اشي ان ال
+
+382
+00:33:05,670 --> 00:33:09,370
+treasury treasury bill rates اللي هو ال black one
+
+383
+00:33:09,370 --> 00:33:13,250
+و ال inflation هو ال blue one okay تمام ايش كان ..
+
+384
+00:33:13,250 --> 00:33:15,570
+شو بطلع اصلا؟ كانت ستة و عشرين لستة و تلاتين
+
+385
+00:33:15,800 --> 00:33:20,260
+inflation okay تضخم اه و بعدين .. فى نفس اللحظة
+
+386
+00:33:20,260 --> 00:33:23,240
+إيش كان فى ال treasury bills طبعا كانت معدلاتها
+
+387
+00:33:23,240 --> 00:33:26,840
+تنزل شو اللي بنزل ال inflation ال treasury bills
+
+388
+00:33:26,840 --> 00:33:30,820
+كانت بالأول عالية و بعدين نزلت سنة مع المعدل سبعت
+
+389
+00:33:30,820 --> 00:33:34,500
+طيب و بعدين بدأت تطلع ال treasury bills و ال
+
+390
+00:33:34,500 --> 00:33:38,820
+inflation بدأت تطلع okay خليني .. okay كلامك فيه
+
+391
+00:33:38,820 --> 00:33:44,240
+منه صح نرادها هو عمال كانت بياكل الشراباتأه في هنا
+
+392
+00:33:44,240 --> 00:33:48,940
+negative correlation طلع و هان look at this لو
+
+393
+00:33:48,940 --> 00:33:54,620
+احنا كنا في النقطة هذه بس just observe on this لو
+
+394
+00:33:54,620 --> 00:33:58,040
+احنا أخدنا النقطة هذه هيك نقطة ملاحظ انه ال
+
+395
+00:33:58,040 --> 00:34:02,640
+treasury bills increase لكن الinflation decrease
+
+396
+00:34:02,640 --> 00:34:08,720
+فال correlation ايش كان negative through the time
+
+397
+00:34:08,720 --> 00:34:12,060
+مع الزمن ال correlation شو بيصير فيه بيصير
+
+398
+00:34:12,060 --> 00:34:17,170
+positiveلحظة يعني ال treasury bills ال inflation
+
+399
+00:34:17,170 --> 00:34:24,190
+نزل ال treasury bills نزلت معاها okay so دي اذا
+
+400
+00:34:24,190 --> 00:34:29,550
+احنا بنحكي باللحظة متى اتغيرت التوجه؟ قبل ال 68
+
+401
+00:34:29,550 --> 00:34:34,130
+شوفوا بال .. قبل ال 68 او قبل ال 66 كان في
+
+402
+00:34:34,130 --> 00:34:38,590
+negative correlation و بعدين صار positive يعني
+
+403
+00:34:38,590 --> 00:34:42,050
+صارت ال inflation تمشي بالزق .. يعني يبدو كان اول
+
+404
+00:34:42,050 --> 00:34:46,030
+زمان انه ال .. ال financial الواقع ال .. مافيش
+
+405
+00:34:46,030 --> 00:34:51,270
+نظام مالي يعني ال inflation مش هي ال .. ال .. the
+
+406
+00:34:51,270 --> 00:34:57,290
+main .. the main systematic riskبعد هيك صارت ان ال
+
+407
+00:34:57,290 --> 00:35:00,550
+treasury bills طلعوا .. طلعوا النقطة هذه في ال 76
+
+408
+00:35:00,550 --> 00:35:08,190
+ال .. ال inflation زادت و ال treasury bills زادت
+
+409
+00:35:08,190 --> 00:35:11,730
+ال treasury bills زادت و ال inflation زادت راحوا
+
+410
+00:35:11,730 --> 00:35:16,150
+نزلوا مع بعض زي ما انتوا شايفين نزلوا مع بعض طلعوا
+
+411
+00:35:16,150 --> 00:35:20,830
+مع بعضنزلوا مع بعض طلعوا مع بعض لكن لو احنا طلعنا
+
+412
+00:35:20,830 --> 00:35:26,490
+back to before 1968 لو احنا طلعنا شوفوا ال
+
+413
+00:35:26,490 --> 00:35:31,530
+inflation زادت هذه انخفضت او ثابتة هان مثلا شوفوا
+
+414
+00:35:31,530 --> 00:35:35,390
+النقطة هذه زادت هذه انخفضت ف this is important
+
+415
+00:35:35,390 --> 00:35:39,050
+make
+
+416
+00:35:39,050 --> 00:35:42,050
+.. make the correlation positive بيخلي ال .. ال
+
+417
+00:35:42,050 --> 00:35:42,970
+correlation positive
+
+418
+00:35:45,540 --> 00:35:48,240
+الأدوات المالية بالظبط كانت ال inflation مش هي
+
+419
+00:35:48,240 --> 00:35:54,080
+العامل الرئيسي لكن صارت ال .. طيب اذا هذا اللي
+
+420
+00:35:54,080 --> 00:35:59,920
+احنا بدي احكي فيه اليوم و في حد عندى سؤال؟
+

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/HsbDwQMqHJ0_raw.srt

@@ -0,0 +1,1844 @@
+1
+00:00:20,810 --> 00:00:24,390
+يلا بسم الله الرحمن الرحيم المرة الفاتت كنا نحكي
+
+2
+00:00:24,390 --> 00:00:27,450
+عن ال utility function يعني ال utility function
+
+3
+00:00:27,450 --> 00:00:30,550
+جداش ال investors بيستفيدوا من الاستثمارات سبعتهم
+
+4
+00:00:30,550 --> 00:00:37,580
+ال models الفاتت اللي هي sharpكانت تركز على
+
+5
+00:00:37,580 --> 00:00:42,740
+العلاقة بين ال return و ال risk تحطهم مع بعض بس ال
+
+6
+00:00:42,740 --> 00:00:46,420
+model تبع ال utility هو أخد بعين الاعتبار the risk
+
+7
+00:00:46,420 --> 00:00:49,960
+and return and the investors preferences أخد بعين
+
+8
+00:00:49,960 --> 00:00:53,120
+الاعتبار ال investors preferences يعني احنا ها لو
+
+9
+00:00:53,120 --> 00:00:56,780
+نيجي ال U اللي هو ال utility is equal to expected
+
+10
+00:00:56,780 --> 00:01:03,360
+rate of return العائد minus half of A A هنا هي ال
+
+11
+00:01:03,360 --> 00:01:10,070
+ايش ال risk aversiontimes sigma square مضروبة في
+
+12
+00:01:10,070 --> 00:01:14,310
+ال sigma square طبعا هذا sigma square ال sigma
+
+13
+00:01:14,310 --> 00:01:18,990
+square هنا هي ال risk ال A اللي هو ال risk
+
+14
+00:01:18,990 --> 00:01:25,090
+aversion okay E is expected rate of return and E
+
+15
+00:01:25,090 --> 00:01:28,750
+utility يعني بالأخير أنه احنا المنفعة بتساوي
+
+16
+00:01:28,750 --> 00:01:34,870
+بالعربي يعني الإيرادات نقص المخاطرطب المخاطر
+
+17
+00:01:34,870 --> 00:01:42,210
+مضروبة في تفضيل المخاطر تفضيل المخاطر okay هذا ال
+
+18
+00:01:42,210 --> 00:01:50,070
+utility functions طبقنا
+
+19
+00:01:50,070 --> 00:01:53,150
+المعادلة طبعا ان انتوا في البيت بترجعوا بتعيدوا
+
+20
+00:01:53,150 --> 00:01:57,250
+تطبيقها اخدنا بالاعتبار ان ال investor risk
+
+21
+00:01:57,250 --> 00:02:02,640
+aversion 2أو تلاتة او نص او اربع او خمسة طبعا
+
+22
+00:02:02,640 --> 00:02:08,420
+اتنين بيكون بيفضل المخاطر خمسة تفضيل المخاطر اقل
+
+23
+00:02:08,420 --> 00:02:13,280
+okay العائد ال E of R زي ما انتوا شايفين هو سبعة
+
+24
+00:02:13,280 --> 00:02:18,740
+في المية ناقص النص عارفينها والاتنين هي التنين ال
+
+25
+00:02:18,740 --> 00:02:24,220
+A و ال sigma تربي عينية ل zero fiveلاحظنا ان كل ما
+
+26
+00:02:24,220 --> 00:02:29,340
+بتنخفض ال a كل ما بيزيد العقد طلعوا هان كل ما احنا
+
+27
+00:02:29,340 --> 00:02:33,580
+بنخفض ال a العقد بيزيد يعني كل ما الناس بت .. بتحب
+
+28
+00:02:33,580 --> 00:02:37,940
+المخاطر اكتر كل ما العقد بيزيد لو طلعنا هان
+
+29
+00:02:37,940 --> 00:02:41,440
+بتلاحظوا في ال .. في المنطقة هذه يعني اختارنا 13%
+
+30
+00:02:41,440 --> 00:02:46,860
+ال expected rate of returnو minus half تنين اللى
+
+31
+00:02:46,860 --> 00:02:51,360
+هو ال risk preference او risk aversion ضرب اللى هو
+
+32
+00:02:51,360 --> 00:02:56,240
+عشرين فلمية squared بيطلع عندنا تسعة فلمية فلاحظوا
+
+33
+00:02:56,240 --> 00:03:00,400
+احنا لما كان تنين كان العائد ال expected rate of
+
+34
+00:03:00,400 --> 00:03:04,410
+return هو تسعة فلميةلما صار خمسة صار expected
+
+35
+00:03:04,410 --> 00:03:07,670
+return تلاتة في المية مع الكلام الفرق بين خمسة و
+
+36
+00:03:07,670 --> 00:03:10,110
+بين اتنين تقريبا تلات أبعاف شوفوا تلاتة في المية
+
+37
+00:03:10,110 --> 00:03:12,530
+تسعة في المية تقريبا لو ضربنا تلاتة في المية في
+
+38
+00:03:12,530 --> 00:03:16,610
+تلاتة بتطلع تسعة في المية فكل ما احنا بنخفض ال
+
+39
+00:03:16,610 --> 00:03:24,530
+investor risk aversion كل ما ال utility بتزيد طيب
+
+40
+00:03:24,530 --> 00:03:29,350
+هذا ايش بفيدنا الكلام بفيدنا الكلام انه احنا نعمل
+
+41
+00:03:29,350 --> 00:03:34,870
+portfoliosنعمل محافظ استثماري ايش معناه محافظ
+
+42
+00:03:34,870 --> 00:03:39,770
+استثماري Portfolios لو احنا خدنا investor عنده ألف
+
+43
+00:03:39,770 --> 00:03:45,710
+دولار one thousand dollar this
+
+44
+00:03:45,710 --> 00:03:48,730
+investor has option to invest in a particular
+
+45
+00:03:48,730 --> 00:03:51,250
+investor in investments يعني هذا المستثمر عنده
+
+46
+00:03:51,250 --> 00:03:56,390
+إمكانية يستثمرهم في individual investments في أيه؟
+
+47
+00:03:56,390 --> 00:03:59,650
+خدوا
+
+48
+00:03:59,650 --> 00:04:00,070
+معناها
+
+49
+00:04:02,680 --> 00:04:06,600
+but the problem of this investor when he or she
+
+50
+00:04:06,600 --> 00:04:11,060
+invest in A he will hold 100% of the risk of A
+
+51
+00:04:11,060 --> 00:04:14,920
+يعني إذا بيستثمر في A هيتحمل مخاطر 100% تبعات A
+
+52
+00:04:14,920 --> 00:04:20,000
+from the portfolio management perspective من وجهة
+
+53
+00:04:20,000 --> 00:04:23,580
+نظر portfolio management المحافظ if you have 1000$
+
+54
+00:04:23,580 --> 00:04:28,260
+you can invest them in many securities يعني ممكن
+
+55
+00:04:28,260 --> 00:04:33,800
+إحنا نستثمرهم في A في B في C and DSo in this case
+
+56
+00:04:33,800 --> 00:04:40,060
+في هذه الحالة investing one thousand dollar in
+
+57
+00:04:40,060 --> 00:04:45,560
+four different securities aims to increase return
+
+58
+00:04:45,560 --> 00:04:52,400
+الهدف منها increase return and
+
+59
+00:04:52,400 --> 00:04:55,760
+decrease risk
+
+60
+00:05:00,150 --> 00:05:02,950
+يعني هدف المحافظة الاستثمارية the main importance
+
+61
+00:05:02,950 --> 00:05:06,450
+or the main objective of managing the portfolios
+
+62
+00:05:06,450 --> 00:05:11,650
+is to increase return and to decrease risk let's
+
+63
+00:05:11,650 --> 00:05:18,130
+see how it works if you have portfolio A and B and
+
+64
+00:05:18,130 --> 00:05:21,790
+portfolio A dominates portfolio B يعني إيش معناه
+
+65
+00:05:21,790 --> 00:05:27,440
+dominates؟ dominates يعني أفضل أو أحسن من Bإذا
+
+66
+00:05:27,440 --> 00:05:36,080
+قيمة إعادة A أكتر من قيمة إعادة B، وإذا قيمة A
+
+67
+00:05:36,080 --> 00:05:42,520
+أكتر من قيمة B، وإذا قيمة A أكتر من قيمة B، وإذا
+
+68
+00:05:42,520 --> 00:05:45,000
+قيمة A أكتر من قيمة B، وإذا قيمة A أكتر من قيمة B،
+
+69
+00:05:45,000 --> 00:05:49,600
+وإذا قيمة A أكتر من قيمة B، وإذا قيمة A أكتر من
+
+70
+00:05:49,600 --> 00:05:49,620
+قيمة B، وإذا قيمة A أكتر من قيمة B، وإذا قيمة A
+
+71
+00:05:49,620 --> 00:05:49,840
+أكتر من قيمة B، وإذا قيمة A أكتر من قيمة B، وإذا
+
+72
+00:05:49,840 --> 00:05:51,540
+قيمة A أكتر من قيمة B، وإذا قيمة A أكتر من قيمة B،
+
+73
+00:05:51,540 --> 00:05:58,550
+وإذا قيمة A أكتر من قالسبب يكون وجود المحافظة
+
+74
+00:05:58,550 --> 00:06:05,950
+الاستثمارية look at here look at this one we have
+
+75
+00:06:05,950 --> 00:06:18,850
+some stocks A,B,C,D,E and F بنعمل محافظة استثمارية
+
+76
+00:06:18,850 --> 00:06:21,350
+مثلا محافظة استثمارية we select B
+
+77
+00:06:27,140 --> 00:06:35,720
+D and E اخترناهم so what is the rate of return of
+
+78
+00:06:35,720 --> 00:06:39,940
+them ال
+
+79
+00:06:39,940 --> 00:06:45,140
+rate of return تبعهم for instance انه يكون هذا ال
+
+80
+00:06:45,140 --> 00:06:48,440
+rate
+
+81
+00:06:48,440 --> 00:06:51,380
+of return يعني لو احنا جمعناهم مع بعض هيكون ال
+
+82
+00:06:51,380 --> 00:06:56,300
+rate of return like thisهذا هو عدد الترجمة لأن عدد
+
+83
+00:06:56,300 --> 00:07:05,260
+الترجمة ر بي هو عدد الوزن بي و عدد الوزن دي و عدد
+
+84
+00:07:05,260 --> 00:07:12,360
+الوزن إيه الوزن؟
+
+85
+00:07:12,360 --> 00:07:19,910
+لكن سيجما بي ليس عادل، كون حذراis not equal to the
+
+86
+00:07:19,910 --> 00:07:28,790
+w sigma a plus w sigma b plus w sigma c or cd here
+
+87
+00:07:28,790 --> 00:07:32,990
+this is right for the rate of return but it is not
+
+88
+00:07:32,990 --> 00:07:38,270
+right for the sigma for the risk اذا احنا شو صار
+
+89
+00:07:38,270 --> 00:07:42,190
+في العائد العائد زاد okay لما احنا بنعمل formula
+
+90
+00:07:42,190 --> 00:07:46,890
+لل portfolio في نفس الوقتلو احنا بدنا نستثمر في
+
+91
+00:07:46,890 --> 00:07:54,150
+any individual security عند هذا العائد عند هذه
+
+92
+00:07:54,150 --> 00:07:56,630
+النقطة من المخاطر المفروض نحصل على هذا العائد
+
+93
+00:07:56,630 --> 00:08:06,190
+مفروض بس احنا حصلنا على عائد أعلى okay طيب عند هذا
+
+94
+00:08:06,190 --> 00:08:12,250
+العائد المفروض يكون المخاطر تبعتي هيها المفروض هذه
+
+95
+00:08:12,250 --> 00:08:17,900
+المخاطر صح لسيادةفاحنا practically we reduce the
+
+96
+00:08:17,900 --> 00:08:22,780
+sigma, we reduce the risk and we increase the rate
+
+97
+00:08:22,780 --> 00:08:29,860
+of return okay I
+
+98
+00:08:29,860 --> 00:08:34,080
+said in the previous meeting when we talk about
+
+99
+00:08:34,080 --> 00:08:36,940
+utility
+
+100
+00:08:38,040 --> 00:08:42,140
+Listen here, utility is equal to the expected rate
+
+101
+00:08:42,140 --> 00:08:50,720
+of return minus half a sigma squared okay look at
+
+102
+00:08:50,720 --> 00:08:54,540
+here the expected return is we can estimate this
+
+103
+00:08:54,540 --> 00:08:57,200
+we can estimate the expected rate of return يعني
+
+104
+00:08:57,200 --> 00:09:01,220
+نقدر احنا نتوقع by using arithmetic and by using
+
+105
+00:09:01,220 --> 00:09:06,060
+geometric okayfor half we know what it means half
+
+106
+00:09:06,060 --> 00:09:09,880
+ليش هي بالنص because if I said what is the
+
+107
+00:09:09,880 --> 00:09:13,900
+difference the space difference between me and and
+
+108
+00:09:13,900 --> 00:09:17,320
+her just half of the space يعني إيش الفرق بين
+
+109
+00:09:17,320 --> 00:09:21,820
+المسافة بينه وبينها يكون نص المسافة okay so it is
+
+110
+00:09:21,820 --> 00:09:27,020
+half a is the risk preferences or risk aversion
+
+111
+00:09:27,020 --> 00:09:33,580
+إيش risk aversionقدرش الناس بتتجنب المخاطر خليني
+
+112
+00:09:33,580 --> 00:09:39,260
+أعطيكوا مثال risk aversion هذا بقسوه يعني بقدر انا
+
+113
+00:09:39,260 --> 00:09:43,520
+اعطيكوا questionnaire ا give you questionnaire and
+
+114
+00:09:43,520 --> 00:09:46,320
+based on this questionnaire I can determine what
+
+115
+00:09:46,320 --> 00:09:49,440
+is the level of A بقدر انا احدد ال level of A
+
+116
+00:09:49,440 --> 00:09:54,260
+تبعتكم يعني اعطيكوا مثال بسيط لو احنا قلنالكم انكم
+
+117
+00:09:54,260 --> 00:09:57,620
+تروحوا على مطعم okay و هذا المطعم is the first
+
+118
+00:09:57,620 --> 00:10:01,570
+time to open in Gazaو and this .. this restaurant
+
+119
+00:10:01,570 --> 00:10:07,090
+serve .. provide or service the chinese foods
+
+120
+00:10:07,090 --> 00:10:12,430
+بيقدم أيش؟ أكل صيني أكل صيني okay so you come in
+
+121
+00:10:12,430 --> 00:10:17,890
+and there is a menu وعطونا ال menu in this menu
+
+122
+00:10:17,890 --> 00:10:21,610
+because you are the first time most of the dishes
+
+123
+00:10:21,610 --> 00:10:27,700
+are chinese dishes أغلب ال dishes أيش؟suddenly
+
+124
+00:10:27,700 --> 00:10:33,460
+your eyes come to the .. to some tradition dishes
+
+125
+00:10:33,460 --> 00:10:38,560
+يعني من ال foods you know يعني مثلا في كان عندكم
+
+126
+00:10:38,560 --> 00:10:42,900
+السوشي سمعتوا بالسوشي؟ مثلا كان فيه سوشي كان فيه
+
+127
+00:10:42,900 --> 00:10:49,920
+ال calamar كان فيه كذا وفيه محطوم فلافل وحمص ايش
+
+128
+00:10:49,920 --> 00:10:55,370
+ممكن تختاروا؟مين ممكن؟ اغلب الناس فتختار .. فإذا
+
+129
+00:10:55,370 --> 00:10:58,810
+اختارتوا ال food اللي انتوا هتعرفوه فبتكون ال a
+
+130
+00:10:58,810 --> 00:11:03,050
+تبعاتكم عالية كتير يعني انه انتوا بتتجنبوا المخاطر
+
+131
+00:11:03,050 --> 00:11:09,290
+طبعا ف بيصمموا questionnaire طيب هلأ كمان مثال
+
+132
+00:11:09,290 --> 00:11:13,770
+تشوفوا كمان مثال في نفس المطعم طبعا هذا بيعملوله
+
+133
+00:11:13,770 --> 00:11:19,620
+design عشان يشوفوا ال investors ايش ال a تبعاتهمفي
+
+134
+00:11:19,620 --> 00:11:23,600
+ال designs you are invited to the workshop and you
+
+135
+00:11:23,600 --> 00:11:26,940
+don't know anyone in the workshop تعرفيش أي واحد
+
+136
+00:11:26,940 --> 00:11:31,960
+بال workshop and in each table you should select
+
+137
+00:11:31,960 --> 00:11:37,680
+four people يعني لازم تختاروا أربع أشخاص تمام؟
+
+138
+00:11:37,680 --> 00:11:42,440
+الأربع أشخاص some names okay some names you know
+
+139
+00:11:42,440 --> 00:11:47,100
+the namesand these names are tradition to you يعني
+
+140
+00:11:47,100 --> 00:11:53,140
+مثلا في عندي واحد اسمه أحمد و واحد اسمه ويليام و
+
+141
+00:11:53,140 --> 00:11:58,760
+واحد اسمه شارب و واحد اسمه ساوسان او اسمها ساوسان
+
+142
+00:11:58,760 --> 00:12:10,130
+و واحد اسمه مثلا ميOkay هذه الخمس أسماء هقولك
+
+143
+00:12:10,130 --> 00:12:20,510
+اختاروا اختاروا على ال table تبعتكم شخصيا الأغلب
+
+144
+00:12:20,510 --> 00:12:26,090
+هيختار أحمد لأنه هيعتبر ان هو from the middle east
+
+145
+00:12:26,090 --> 00:12:29,670
+طبعا you don't know them مابتعرفوش عنهم فتختاروا
+
+146
+00:12:29,670 --> 00:12:34,010
+أحمد واحتمال كتير هتختاروا Sawsam لأنه is Arabic
+
+147
+00:12:34,010 --> 00:12:38,800
+names tradition namesفي بعض الناس is if you want
+
+148
+00:12:38,800 --> 00:12:42,880
+to take risk يعني في ناس هيختاروا أحمد و ساوسة
+
+149
+00:12:42,880 --> 00:12:48,660
+نماي okay في ناس ممكن يختاروا وليام و شارب إذا
+
+150
+00:12:48,660 --> 00:12:52,560
+اختارنا وليام و شارب بيكون أنتوا روحتوا على ال
+
+151
+00:12:52,560 --> 00:12:55,820
+risk العاليلأنه بتكون تفكروا طب أنا كيف هحكي
+
+152
+00:12:55,820 --> 00:12:59,580
+معاهم؟ كيف هتكلم معاهم؟ إيهش الكلاب وش؟ طب و يمكن
+
+153
+00:12:59,580 --> 00:13:03,720
+هم بغير عننا و إش؟ لكن some people they try to try
+
+154
+00:13:03,720 --> 00:13:07,960
+risk بعض الناس بدهم يحاولوا ياخدوا ال risk إذا هاي
+
+155
+00:13:07,960 --> 00:13:10,360
+الطريقة بيسموها بال questionnaire معتوط عندكم في
+
+156
+00:13:10,360 --> 00:13:14,000
+الكتاب some examples of this questionnaire في
+
+157
+00:13:14,000 --> 00:13:16,600
+الكتاب موجود عندكم مثال على ال questionnaire so
+
+158
+00:13:16,600 --> 00:13:20,360
+using questionnaires other instrument in
+
+159
+00:13:20,360 --> 00:13:24,370
+estimating risk is a versionobserves individuals
+
+160
+00:13:24,370 --> 00:13:29,850
+decisions when confronted with risk يعني بقدره كده
+
+161
+00:13:29,850 --> 00:13:33,970
+المخاطر اللي ممكن يواجهوها الناس لما يواجهوا ..
+
+162
+00:13:33,970 --> 00:13:38,010
+كده .. لما يواجهوا المخاطر يا زي ما تشوفوهم مثلا
+
+163
+00:13:38,010 --> 00:13:40,890
+في برنامج فرنسي كنت أحضره يحطوا الولاد الصغار في
+
+164
+00:13:40,890 --> 00:13:45,490
+مكان و يحطوهم under risk و يشوفوا how these kids
+
+165
+00:13:45,490 --> 00:13:49,810
+are behaving كيف هم بتصرفوايعني مثلا انه switch
+
+166
+00:13:49,810 --> 00:13:54,490
+the light يطفو الضوء و ممكن يكون في some shadows
+
+167
+00:13:54,490 --> 00:13:58,770
+moving بعض ال kids get scared ممكن يخافوا other
+
+168
+00:13:58,770 --> 00:14:02,290
+kids coming and to play with the shadows بعض
+
+169
+00:14:02,290 --> 00:14:05,010
+الأطفال هيروح يلعبوا معاهم وبالتالي this is
+
+170
+00:14:05,010 --> 00:14:11,610
+indication for the risk aversion الولاد الصغار
+
+171
+00:14:11,610 --> 00:14:14,150
+they squeeze themselves in the corner الولاد
+
+172
+00:14:14,150 --> 00:14:17,690
+الصغار اللي هم حطوا حالهم في ال .. هده دولبجنب
+
+173
+00:14:17,690 --> 00:14:20,530
+المخاطر والولاد اللي راحوا هجموا وراحوا playing
+
+174
+00:14:20,530 --> 00:14:24,550
+with the shadows هدول بيكون عندهم risk preferences
+
+175
+00:14:25,740 --> 00:14:30,420
+يعني بيحطوهم في بيئة خطر، يعني مثلا في videos،
+
+176
+00:14:30,420 --> 00:14:32,340
+تطلع على ال videos، keep .. concentrate in the
+
+177
+00:14:32,340 --> 00:14:35,980
+videos، something jumping، ف if you make your back
+
+178
+00:14:35,980 --> 00:14:38,740
+like this، get scared، مع الكلام فيه شوية مخاطر
+
+179
+00:14:38,740 --> 00:14:41,180
+عندك، some people they don't care، ممكن just
+
+180
+00:14:41,180 --> 00:14:44,780
+everything jumping and they don't .. okay؟ So this
+
+181
+00:14:44,780 --> 00:14:48,800
+is the .. some examples of the .. و ال investment
+
+182
+00:14:48,800 --> 00:14:51,920
+banks they use these facilitiesبنوك الاستثمار
+
+183
+00:14:51,920 --> 00:14:54,220
+بيستخدموا هاي ال facilities فى عندهم special rooms
+
+184
+00:14:54,220 --> 00:14:57,880
+فى عندهم computer system و بيجلس الواحد and they
+
+185
+00:14:57,880 --> 00:15:01,100
+.. they have many tools لإن هم بيعملوا أكتر من
+
+186
+00:15:01,100 --> 00:15:07,000
+system يعني أنا مرة أمام
+
+187
+00:15:07,000 --> 00:15:12,860
+شاشة في .. في أحد البنوك and some dots shows يعني
+
+188
+00:15:12,860 --> 00:15:16,160
+بتيجي مرة ال dots بتظهر فماعليك اللى من حد ما تظهر
+
+189
+00:15:16,160 --> 00:15:20,400
+بتعمل clickفاهمتوا كيف؟ فبيجي قوة الملاحظة عند
+
+190
+00:15:20,400 --> 00:15:26,820
+الواحد و something moving مثلا بيجي أسد بيطلع و
+
+191
+00:15:26,820 --> 00:15:32,240
+حمامة بيطلع فهو بيقولك صيد اللي أنت بدك إياه ففينا
+
+192
+00:15:32,240 --> 00:15:34,960
+إذا بيركزوا على الأسد بيكون عندهم ال risk
+
+193
+00:15:34,960 --> 00:15:38,740
+preferences عالي إذا حد بيركز مثلا على الأطير
+
+194
+00:15:38,740 --> 00:15:41,620
+البسيط بيكون ال risk preferences تبعته عاش منخفضة
+
+195
+00:15:41,620 --> 00:15:45,000
+so it depends فهذه facilities كتير متوفرة في بنوك
+
+196
+00:15:45,000 --> 00:15:49,690
+الاستثمار عشان يتأكدوا من ال إيه تبعتناobserve how
+
+197
+00:15:49,690 --> 00:15:53,950
+much people are willing to pay to avoid risk في
+
+198
+00:15:53,950 --> 00:15:57,230
+ناس لما يواجهوا مخاطر بدهم يتخلصوا من المخاطر يعني
+
+199
+00:15:57,230 --> 00:16:01,350
+مثلا اعطيكم مثال بسيط لو واحد ساكن و اجاله جار
+
+200
+00:16:01,350 --> 00:16:07,970
+مزعج هذا الساكن ممكن امامه حاليا يقولك okay don't
+
+201
+00:16:07,970 --> 00:16:13,170
+worry about this مش مهم فهذا is taking risk يقولك
+
+202
+00:16:13,170 --> 00:16:15,670
+يعني عند .. يعني عند ما يبدو يعمل مشكلة ما احنا
+
+203
+00:16:15,670 --> 00:16:21,040
+بنعمله مشكلة كمانوقت تاني بيشتغل مشاكل الزنا مطير
+
+204
+00:16:21,040 --> 00:16:26,760
+هك، قال مش بدي فعل الشغله ببيع البنز، فهو دفع عشان
+
+205
+00:16:26,760 --> 00:16:31,490
+إيش تخلص من المخاطرOkay ف observe how much people
+
+206
+00:16:31,490 --> 00:16:34,510
+are willing to pay to avoid risk يعني في ناس ما
+
+207
+00:16:34,510 --> 00:16:37,490
+بيقدروش يتحملوا مخاطر وبالتالي هم بيدفعوا عساسي ان
+
+208
+00:16:37,490 --> 00:16:40,270
+هم يتخلصوا من المخاطر فبنشوف ال observe لل people
+
+209
+00:16:40,270 --> 00:16:43,990
+هدول طبعا بنصممهم مثلا بعض الأسئلة إذا أنه انت
+
+210
+00:16:43,990 --> 00:16:47,350
+مثلا صار معاك إيه إيش ممكن تسوي إيش بتعمل okay so
+
+211
+00:16:47,350 --> 00:16:50,210
+these instruments are using to estimate risk
+
+212
+00:16:50,210 --> 00:16:54,460
+aversioncapital allocation across risky and risk
+
+213
+00:16:54,460 --> 00:16:59,640
+-free portfolios لما احنا بنكون محفظة محفظة
+
+214
+00:16:59,640 --> 00:17:09,060
+استثمارية المحفظة الاستثمارية هذه المفروض
+
+215
+00:17:09,060 --> 00:17:12,240
+بكونة من جزئين أساسيا ال investors بحطوا في بعضهم
+
+216
+00:17:12,240 --> 00:17:15,420
+انه ممكن تكون بكونة من risk from the two different
+
+217
+00:17:15,420 --> 00:17:20,780
+parts اللي هو risky assets and
+
+218
+00:17:20,780 --> 00:17:21,620
+risk-free assets
+
+219
+00:17:24,880 --> 00:17:29,160
+risk asset يعني أدوات استثمارية فيها مخاطر و risk
+
+220
+00:17:29,160 --> 00:17:32,640
+free assets أدات استثمارية مافيش فيها مخاطر okay
+
+221
+00:17:32,640 --> 00:17:36,320
+it's a very important part of portfolio
+
+222
+00:17:36,320 --> 00:17:40,690
+construction لما احنا بنبني محفظ استثماريةال asset
+
+223
+00:17:40,690 --> 00:17:43,770
+allocation التوزيع وتخصيص الموارد أهم خطوة أحنا
+
+224
+00:17:43,770 --> 00:17:47,490
+ممكن نعملها refers to the choice among broad asset
+
+225
+00:17:47,490 --> 00:17:50,670
+classes بدنا نراجع ال asset classes اللي أخدناها
+
+226
+00:17:50,670 --> 00:17:53,650
+بشر طروات في عندنا money market instruments وفي
+
+227
+00:17:53,650 --> 00:17:55,450
+عندي capital market instruments في عندي treasury
+
+228
+00:17:55,450 --> 00:17:57,590
+bills في عندي commercial favors في عندي bonds في
+
+229
+00:17:57,590 --> 00:18:00,370
+عندي stocks في عندي everything so what's the
+
+230
+00:18:00,370 --> 00:18:04,730
+classes you are willing to put in your portfolio؟
+
+231
+00:18:04,730 --> 00:18:06,630
+أيش هي ال classes أيش هي ال investments اللي أنت
+
+232
+00:18:06,630 --> 00:18:10,950
+هتحطها بال portfolio؟controlling risk كيف احنا
+
+233
+00:18:10,950 --> 00:18:15,590
+نسيطر على المخاظر simplest way هي أسهل طريقة من
+
+234
+00:18:15,590 --> 00:18:18,970
+you play the fractions of portfolio invested in
+
+235
+00:18:18,970 --> 00:18:21,730
+risky free assets versus the portion invested in
+
+236
+00:18:21,730 --> 00:18:25,310
+the risky assets أسهل طريقة احنا ممكن نعملها ان
+
+237
+00:18:25,310 --> 00:18:29,590
+احنا to use the fraction يعني مثلا شايفين risky
+
+238
+00:18:29,590 --> 00:18:35,330
+asset و risky free asset ممكن اناأروح أستثمر في
+
+239
+00:18:35,330 --> 00:18:41,150
+لحظين هك انه انا بال risk asset 30% و انا 70% و
+
+240
+00:18:41,150 --> 00:18:47,190
+أحسب ال ER و أحسب ال Sigma كمان
+
+241
+00:18:47,190 --> 00:18:52,910
+بروح بعدل بدل ما هي 30 بروح اخد 50 50 و بحسب ال ER
+
+242
+00:18:52,910 --> 00:18:58,690
+و ال Sigma P بدل 50 50 لأ بروح بزود ال asset اللي
+
+243
+00:18:58,690 --> 00:19:02,270
+فيها risk بخليها 60% و انا 40% و برضه بحسب كمان
+
+244
+00:19:02,270 --> 00:19:06,820
+برهWhat is the idea of this؟ إيش الفكرة من هذا
+
+245
+00:19:06,820 --> 00:19:10,140
+الموضوع؟ أنه أنا to reach what is the optimal
+
+246
+00:19:10,140 --> 00:19:18,600
+portfolio أحسن A أحسن R وأقل B يعني أنا عائد أقل
+
+247
+00:19:18,600 --> 00:19:24,120
+مخاطر هذا الهدف بضلني أغير في تركيبة المحفظة يعني
+
+248
+00:19:24,120 --> 00:19:30,040
+إذا ممكن أنا أبدأ مثلا risky assets و risk free
+
+249
+00:19:31,600 --> 00:19:35,240
+أبدا سفر و مية في المية يعني ايه سفر يعني انا
+
+250
+00:19:35,240 --> 00:19:40,660
+المحفظة تبعتى كلها risk free يعني خالية المخاطر
+
+251
+00:19:40,660 --> 00:19:45,460
+بعدين بزود بقول عشرين جداش هتسين هان تمانين و بحسب
+
+252
+00:19:45,460 --> 00:19:50,140
+ال ال expected return و بحسب ال sigma طيب باجى
+
+253
+00:19:50,140 --> 00:19:54,760
+كمان بقول okay خلّي اربعين ستين طيب خلّي هن عشر
+
+254
+00:19:54,760 --> 00:19:59,040
+تمانين او بنحكى خمسين خمسين fifty fiftyطيب خلينا
+
+255
+00:19:59,040 --> 00:20:04,660
+نحكي هنا عن ستين اربعين okay خلينا نحكي كمان هنا
+
+256
+00:20:04,660 --> 00:20:09,480
+تمانين عشرين و بعدين خلينا نحكي مية سفر أخدنا most
+
+257
+00:20:09,480 --> 00:20:13,360
+of the possible portfolios أخدنا أغلب الاحتمالات
+
+258
+00:20:13,360 --> 00:20:16,960
+بعدين على الطرف الأخر نحسب ال ER و نحسب ال sigma
+
+259
+00:20:16,960 --> 00:20:22,000
+عند مواحفها تكون ال ER تبعتها أعلى إشي و ال sigma
+
+260
+00:20:22,000 --> 00:20:25,880
+أقل إشي بيقول this is the optimal portfolio عشان
+
+261
+00:20:25,880 --> 00:20:26,640
+ما نزعجكوش
+
+262
+00:20:29,000 --> 00:20:32,780
+بس افهم عليك عشان ما نزعجكوش بنروح بنعمل فيه
+
+263
+00:20:32,780 --> 00:20:36,300
+معادلة بسيطة بنطبق المعادلة بتطلعلي what is the
+
+264
+00:20:36,300 --> 00:20:39,280
+optimal portfolio what is the optimal construction
+
+265
+00:20:39,280 --> 00:20:44,120
+يعني إيش أفضل تركيبة يعني إحنا .. هيك إحنا بنسوي
+
+266
+00:20:44,120 --> 00:20:48,840
+manual لكن لما إحنا بنعمل estimate أحسن تركيبة
+
+267
+00:20:48,840 --> 00:20:52,320
+لمحفظ الاستثمارية بدنا نستخدم المعادلة جايين نحكي
+
+268
+00:20:52,320 --> 00:21:02,260
+عن المعادلة ناخد مثالtotal market value 300 ألف
+
+269
+00:21:02,260 --> 00:21:05,780
+دولار ايش يعني total market value واحد معاه مبلغ
+
+270
+00:21:05,780 --> 00:21:13,660
+300 ألف دولار okay هدول بدو يستثمرهم اه هلا
+
+271
+00:21:13,660 --> 00:21:19,120
+هتفهميه total market value 300 ألف دولار يعني واحد
+
+272
+00:21:19,120 --> 00:21:26,600
+معاه 300 ألف دولار بدو يستثمرهم okay 300 ألفrisk
+
+273
+00:21:26,600 --> 00:21:32,420
+free money market تسعين ألف تسعين
+
+274
+00:21:32,420 --> 00:21:40,040
+ألف إيش معلومة دول risk free okay طيب ال fund
+
+275
+00:21:40,040 --> 00:21:44,880
+الباقي equities هي إيه equities طبعا هدول risk
+
+276
+00:21:44,880 --> 00:21:51,120
+free طبعا هذا هيكون إيش risky risk
+
+277
+00:21:51,120 --> 00:21:53,960
+free اللي هو money market instrument هي مكتوب risk
+
+278
+00:21:53,960 --> 00:22:00,680
+freeتسعين الف risk free ال equities مية و تلتاش
+
+279
+00:22:00,680 --> 00:22:05,840
+اربعة مية ال equities يعني إيهاش؟ القاسهم equities
+
+280
+00:22:05,840 --> 00:22:13,020
+كدهش استثمر فيهم؟ مية و تلتاش اربعة مية ال bonds
+
+281
+00:22:13,020 --> 00:22:15,900
+استثمر في ال bonds ستة وتسعين و ستمية
+
+282
+00:22:19,510 --> 00:22:22,150
+طيب، هلو لو احنا جماعة ما جداش استثمر في ال risk
+
+283
+00:22:22,150 --> 00:22:26,630
+مية و تلتاش و ستة و تسعة و ستمية بطلعوا متين و
+
+284
+00:22:26,630 --> 00:22:31,690
+عشرة طيب، جداش تركيبة المحفظة هذه؟ جداش نسبة ال
+
+285
+00:22:31,690 --> 00:22:36,510
+risk free ل ال risk asset؟ بحسبها هو مستثمر تلتمية
+
+286
+00:22:36,510 --> 00:22:45,670
+تسعين risk free و متين و عشرة okay متين و عشرة
+
+287
+00:22:45,670 --> 00:22:48,130
+risk asset جداش بطلع النسبة؟
+
+288
+00:22:53,250 --> 00:23:03,650
+هنشوف ال risk free تلاتين في المية okay والتانية
+
+289
+00:23:03,650 --> 00:23:08,810
+سبعين
+
+290
+00:23:08,810 --> 00:23:13,030
+في المية هتكون طيب سبعين في المية طيب هلا نركز على
+
+291
+00:23:13,030 --> 00:23:18,260
+السبعين في المية هدولوزن ال equity احنا استثمرنا
+
+292
+00:23:18,260 --> 00:23:23,420
+بال equity 113 400 تكسيب على 210 بطلع استثمرنا 54%
+
+293
+00:23:23,420 --> 00:23:30,780
+من ال portfolio 54% من ال risk assets هي equity و
+
+294
+00:23:30,780 --> 00:23:37,320
+46% هي cash اي bonds okay
+
+295
+00:23:37,320 --> 00:23:38,460
+طيب
+
+296
+00:23:43,350 --> 00:23:48,750
+نيجي هذا، قولنا احنا المحفظة هذه 30% ريسكي risk
+
+297
+00:23:48,750 --> 00:23:59,710
+-free و 70% كم ريسكي risk-asset إذا احنا اعتبرنا
+
+298
+00:23:59,710 --> 00:24:08,530
+ال risk-assets Y فبتكون هذه 1-Y، مظبوط؟ إذا
+
+299
+00:24:08,530 --> 00:24:14,360
+اعتبرنا هذه Y فبتكون هذه 1-YOkay؟ زي ما انتوا
+
+300
+00:24:14,360 --> 00:24:21,820
+شايفين احنا
+
+301
+00:24:21,820 --> 00:24:28,340
+مثال الفات خلينا نبعث الكلام هلا احنا حكيناها
+
+302
+00:24:28,340 --> 00:24:36,740
+تلاتين في المية risk free كام؟ تسعين الف صح؟ و هذه
+
+303
+00:24:36,740 --> 00:24:42,140
+تقريبا عندنا .. عندنا كام؟
+
+304
+00:24:44,750 --> 00:24:50,910
+عنا مية و تلتاش equity وعنا ستة وتسعين ستة وتسعين
+
+305
+00:24:50,910 --> 00:24:59,230
+و ستمية bonds هدول اللي أنا بظللهم هدول risky اللي
+
+306
+00:24:59,230 --> 00:25:03,250
+هي بتشمل كام كلها بعضها سبعين في المية وهذه بتشمل
+
+307
+00:25:03,250 --> 00:25:07,750
+تلاتين في المية بس انا ال risky جسمتها باسمين bond
+
+308
+00:25:07,750 --> 00:25:17,120
+equity و bonds فإذا اعتبرنا هذه YY بتساوي 70 بتكون
+
+309
+00:25:17,120 --> 00:25:21,920
+واحد ناقص Y بتساوي 30 يعني إذا كانت Y سبع .. سبعين
+
+310
+00:25:21,920 --> 00:25:25,380
+بده تكون واحد ناقص Y، يداش؟ تلاتين، بدهاش يعني
+
+311
+00:25:25,380 --> 00:25:32,320
+علم، لأ؟ طيب، هيها Y بتين و عشرة، حجم الاستثمار
+
+312
+00:25:32,320 --> 00:25:35,680
+بتين و عشرة كله هذا، بتين و عشرة على تلاتمائة ألف
+
+313
+00:25:35,680 --> 00:25:40,160
+واحد ناقص Y له تسعين ألف على تلاتمائة ألف، مابدهاش
+
+314
+00:25:40,160 --> 00:25:46,890
+شي كتير يعنيرسبة ال equity هي 37.8 من كل المحفظة
+
+315
+00:25:46,890 --> 00:25:53,370
+نسبة ال bond 32.2 لو احنا جمعنا هذه زائد هذه هتطلع
+
+316
+00:25:53,370 --> 00:25:59,310
+هذه ال equity اجمعوا ال equity مع ال bonds هتطلع
+
+317
+00:25:59,310 --> 00:26:03,210
+هذه كلها the risk free assets بدا نحكي عن risk
+
+318
+00:26:03,210 --> 00:26:07,850
+free assets ال risk free assets only the
+
+319
+00:26:07,850 --> 00:26:12,420
+government can issue default free bondsبس الحكومات
+
+320
+00:26:12,420 --> 00:26:19,840
+اللي بتصدر risk-free assets اللي هو أدوات مالية
+
+321
+00:26:19,840 --> 00:26:22,820
+خالية من المخاطر، طب إحنا عندنا في فلسطين، في
+
+322
+00:26:22,820 --> 00:26:25,560
+عندنا أدوات خالية خالية من المخاطر؟
+
+323
+00:26:29,510 --> 00:26:32,830
+يعني هال .. لو اجينا احنا سألنا سؤال بسيط انت
+
+324
+00:26:32,830 --> 00:26:35,490
+أستاذ قاعد بتدرسنا على أمريكا و ما أمريكا و عملنا
+
+325
+00:26:35,490 --> 00:26:39,490
+دوشة في الموضوع طب احنا بنكون محفظة استثمارية فيها
+
+326
+00:26:39,490 --> 00:26:47,770
+risk-free assets و فيها risk assets طب
+
+327
+00:26:47,770 --> 00:26:51,730
+عندنا سؤال عن كمية؟ ماعناش؟ ايو .. هذا سؤال انا
+
+328
+00:26:51,730 --> 00:26:56,560
+سألكوا في chapter one لما قلتلكمevaluate the
+
+329
+00:26:56,560 --> 00:27:00,180
+investment environment in Palestinian territories
+
+330
+00:27:00,180 --> 00:27:04,260
+احنا فيه عندنا risk-free assets ال risk-free
+
+331
+00:27:04,260 --> 00:27:08,260
+assets حسب سلطة النخدة الفلسطينية بتحدد مثلا عندنا
+
+332
+00:27:08,260 --> 00:27:12,720
+سعر إعادة الخسم اللي بتحدد سلطة النخدة الفلسطينية
+
+333
+00:27:12,720 --> 00:27:18,360
+هذا يعتبر risk-free في عندنا مثلا اللي هو نسبة
+
+334
+00:27:18,360 --> 00:27:21,640
+الاحتياط اللي بتفرض سلطة النخدة على البنوك هذا
+
+335
+00:27:21,640 --> 00:27:24,880
+نسبة الاحتياط as a indicator ل risk-free assets
+
+336
+00:27:26,460 --> 00:27:30,380
+Okay يعني ممكن نستخدم other approaches مش شرط انه
+
+337
+00:27:30,380 --> 00:27:34,400
+treasury bills يعني أقل ان في كل دولة من الدول هما
+
+338
+00:27:34,400 --> 00:27:40,520
+they know what is the risk free assets طيب فهذا
+
+339
+00:27:40,520 --> 00:27:46,800
+اجابتنا للسؤال portfolio
+
+340
+00:27:46,800 --> 00:27:49,800
+of one risk assets and risk free assets اذا كنا
+
+341
+00:27:49,800 --> 00:27:54,660
+نعمل محفظة استثمارية بتتكون منrisk assets risk
+
+342
+00:27:54,660 --> 00:27:57,220
+assets و risk free assets it's possible to create
+
+343
+00:27:57,220 --> 00:27:59,920
+a complete portfolio by splitting investment funds
+
+344
+00:27:59,920 --> 00:28:05,700
+between safe and risky assets let's y portion
+
+345
+00:28:05,700 --> 00:28:09,500
+allocated the risky portfolio هذا شرحنا one minus
+
+346
+00:28:09,500 --> 00:28:13,440
+one one minus y portion to be invested in risky
+
+347
+00:28:13,440 --> 00:28:19,100
+free assets F يعني احنا بدنا نعمل محفظة هذه نفسها
+
+348
+00:28:19,100 --> 00:28:25,000
+ال one minus one نسميها Fإيش يعني F؟ Risk-free و
+
+349
+00:28:25,000 --> 00:28:30,660
+ال .. و ال 70 هذه سميها B اللي هو Risk Assets okay
+
+350
+00:28:30,660 --> 00:28:36,620
+إيش بيصير معنى؟ بيصير معنى example using a chapter
+
+351
+00:28:36,620 --> 00:28:44,860
+ترجع ل مثال في صفحة في .. في chapter 6.4 numbers
+
+352
+00:28:44,860 --> 00:28:50,400
+إذا كان عند ال risk-free 7% risk
+
+353
+00:28:50,400 --> 00:28:58,910
+-free 7%و ال sigma of risk free is zero انتبهوا يا
+
+354
+00:28:58,910 --> 00:29:09,530
+بنات هذا محطة أسئلة كتيرة ال risk free لو
+
+355
+00:29:09,530 --> 00:29:16,230
+كان ال risk free X يعني دي risk free X دي sigma of
+
+356
+00:29:16,230 --> 00:29:18,970
+risk free قدش هتساوي
+
+357
+00:29:23,900 --> 00:29:27,920
+العائد الخالي من المخاطر بيساوي X رقمه لأن X
+
+358
+00:29:27,920 --> 00:29:36,020
+بيساوي 8% سيجما F طيب
+
+359
+00:29:36,020 --> 00:29:42,340
+خليني انا .. يا بابا انتبه هذا .. ارجع طلعوا هان
+
+360
+00:29:42,340 --> 00:29:47,180
+.. اه بالظبط طلعوا هان .. بنات فاتحولي بالكوا هان
+
+361
+00:29:47,180 --> 00:29:50,560
+ال R هان تمانية في المية طب السيجما كدهش مشقولنا
+
+362
+00:29:50,560 --> 00:29:51,800
+احنا هي سيجما وهي ER
+
+363
+00:29:56,010 --> 00:30:06,330
+السيجما جداش؟ السيجما سفر سيجما سفر اي
+
+364
+00:30:06,330 --> 00:30:13,130
+نقطة موجودة هنا تساوي 9% ستكون السيجما high هاي
+
+365
+00:30:13,130 --> 00:30:21,450
+السيجما تحتها RF 7% سيجما RF 0% هذا السؤال سأسألكم
+
+366
+00:30:22,680 --> 00:30:27,240
+في الامتحان حصلت فيها هل
+
+367
+00:30:27,240 --> 00:30:32,460
+جيت بالفضاء يا بنات بالفضاء بالفضاء بتجاوبوا نيح
+
+368
+00:30:32,460 --> 00:30:36,620
+بس لما نيجي الامتحان لأنه احنا انتبه بس أحكي على
+
+369
+00:30:36,620 --> 00:30:39,980
+الكلمتين شبابنا و بناتنا للأسف الشديد بيجروا ليلة
+
+370
+00:30:39,980 --> 00:30:45,640
+امتحانو اللي بنجمعه بسرعة بننساه بسرعة فهد .. هد
+
+371
+00:30:45,640 --> 00:30:49,440
+مشكلتكم فأنا بنصحكم ان تقروا قبل الامتحان ترتبوا
+
+372
+00:30:49,440 --> 00:30:54,460
+حالكم تعملوا جدول انه يوم الامتحان او قبل الامتحان
+
+373
+00:30:54,460 --> 00:31:01,160
+بيوم هي بس مراجعة بس يعني just Beijing طيب
+
+374
+00:31:01,160 --> 00:31:07,360
+ال Rf 7% ال Sigma Rf 0%
+
+375
+00:31:10,390 --> 00:31:18,970
+الـ Expected Rp 15%، الـ Sigma B 22%، الـ Y is a
+
+376
+00:31:18,970 --> 00:31:26,890
+percentage in B, Y1 is a percentage of RF مثلًا،
+
+377
+00:31:26,890 --> 00:31:29,890
+الـ expected return on the complete portfolio is
+
+378
+00:31:29,890 --> 00:31:32,770
+the risk-free rate plus the weight of B times the
+
+379
+00:31:32,770 --> 00:31:38,840
+risk premium طلع على المعادلة هناالـ expected
+
+380
+00:31:38,840 --> 00:31:42,500
+return of the complete portfolio هاد ال C complete
+
+381
+00:31:42,500 --> 00:31:48,480
+portfolio بتساوى ال RF احنا عارفينها زائد ال Y
+
+382
+00:31:48,480 --> 00:31:55,340
+times ال Y طبعا هان ال weight اللي احنا أخدناه
+
+383
+00:31:55,340 --> 00:31:56,440
+الوزن
+
+384
+00:32:03,240 --> 00:32:10,220
+بس احنا هو .. لما انا بقول وزن ال B يساوي Y ووزن
+
+385
+00:32:10,220 --> 00:32:15,960
+the weight of one minus Y is equal one minus Y or
+
+386
+00:32:15,960 --> 00:32:23,160
+F بس بدنا أحرف so RF plus Y طبعا عارفين ARP minus
+
+387
+00:32:23,160 --> 00:32:28,540
+RF وبالتالي بتساوي الإجابة ال complete portfolio
+
+388
+00:32:28,540 --> 00:32:30,060
+من الكلام اللي احنا خدناه
+
+389
+00:32:33,790 --> 00:32:38,870
+معطيات طبعا اه هاي معطيات بعدين ال complete
+
+390
+00:32:38,870 --> 00:32:45,850
+portfolio بيساوي 7 plus y 15-7 بس احنا عوضنا مش
+
+391
+00:32:45,850 --> 00:32:50,170
+اكتر طيب لسه نكمل المثال ال risk of the complete
+
+392
+00:32:50,170 --> 00:32:53,110
+portfolio is ايش risk of complete portfolio؟ يعني
+
+393
+00:32:53,110 --> 00:32:57,670
+ال sigma تنعد c ال complete portfolio ايش بتشمل؟
+
+394
+00:32:57,670 --> 00:33:06,750
+بتشمل ال sigma ال y والواحد minus yيعني الوزن تبع
+
+395
+00:33:06,750 --> 00:33:12,350
+ال risk asset و الوزن تبع ال risk free assets so
+
+396
+00:33:12,350 --> 00:33:14,430
+the risk of the complete portfolio is the weight
+
+397
+00:33:14,430 --> 00:33:22,910
+of B times the risk of B يعني sigma C يعني شوفوا
+
+398
+00:33:22,910 --> 00:33:29,650
+احنا ايش قلنا قلنا هذي sigma اللي هي ال 1 minus Y
+
+399
+00:33:29,650 --> 00:33:37,150
+هذي sigma ال Yهذه كلها مع بعضها شوفوا هذا بدا
+
+400
+00:33:37,150 --> 00:33:43,810
+أظللها بدا تكون sigma c اللي هي sigma c منطقيا
+
+401
+00:33:43,810 --> 00:33:51,030
+هتساوي sigma y زائد sigma 1 minus y، مظبوط؟ هذا
+
+402
+00:33:51,030 --> 00:33:54,110
+بفضوء يعني أشرحلكم إياها يعني أنا لو دلت الأمور
+
+403
+00:33:54,110 --> 00:34:00,870
+بضل ماشي فيها طيب إذا احنا نعرف sigma 1y بتساوي
+
+404
+00:34:00,870 --> 00:34:06,050
+سفر، صح؟لأن ال sigma تبعت ال risk free حكينا فيها
+
+405
+00:34:06,050 --> 00:34:10,730
+تساوي سفر طب إذا ال sigma هذي تساوي سفر إذا sigma
+
+406
+00:34:10,730 --> 00:34:17,490
+C تساوي sigma B إيش
+
+407
+00:34:17,490 --> 00:34:23,870
+رأيك انت شايفها هم طبعا تساوي سفر إذا sigma C
+
+408
+00:34:23,870 --> 00:34:29,490
+بتساوي إيش و هذي رياضيات إيش احنا بس جيبنا هذي
+
+409
+00:34:29,490 --> 00:34:33,340
+تساوي سفر و روحنا عوضنا فيها مش أكترسيجما C بتساوي
+
+410
+00:34:33,340 --> 00:34:41,120
+سيجما B بجد
+
+411
+00:34:41,120 --> 00:34:45,840
+بنات فيها صعوبة هذه؟ هذه واضحة مافيها مشكلة يعني
+
+412
+00:34:45,840 --> 00:34:49,840
+احنا بس روح نهيها انا قولتلكوا السيجما تحت واحد
+
+413
+00:34:49,840 --> 00:34:54,980
+minus one سيجما تبعت risk free وهي تساوي سفر هذه
+
+414
+00:34:54,980 --> 00:34:59,820
+سيجما Y مابتساويش سفر بتساوي something هناوبالتالي
+
+415
+00:34:59,820 --> 00:35:02,640
+الـ Complete Portfolio هذي كلها الـ Sigma C كلها
+
+416
+00:35:02,640 --> 00:35:11,140
+بتساوي Sigma B very simple okay يعني لو أنا بجيكوا
+
+417
+00:35:11,140 --> 00:35:14,640
+في الامتحان بقولكم Sigma ال expected return تبعها
+
+418
+00:35:14,640 --> 00:35:18,040
+سوى كذا و ال expected يعني مثلا لو قلنا ال
+
+419
+00:35:18,040 --> 00:35:25,820
+expected return تبعت B بتساوي 7% و expected return
+
+420
+00:35:25,820 --> 00:35:35,790
+ofand the RF is three percent وقلنا لكوا sigma B
+
+421
+00:35:35,790 --> 00:35:44,270
+بتساوي one point two calculate sigma
+
+422
+00:35:44,270 --> 00:35:49,170
+C تفقد قبل ما تحكوا calculate sigma C تسعة وتسعين
+
+423
+00:35:49,170 --> 00:35:52,930
+في المياه بالبنات يا أستاذ قولهم اه طبعا هذا خبرتي
+
+424
+00:35:52,930 --> 00:35:57,670
+مع الطلاب و الطالبانمش ماتعطينا انت sigma .. sigma
+
+425
+00:35:57,670 --> 00:36:03,390
+.. sigma F مش ماتعطينا ايها طب يعني انا يعني
+
+426
+00:36:03,390 --> 00:36:07,170
+حاططكوا هيك يعني السؤال طب انا عارف ان انا
+
+427
+00:36:07,170 --> 00:36:09,910
+ماتعطيكوا .. مش ماتعطيكوا ايها بعد الامتحان
+
+428
+00:36:09,910 --> 00:36:15,190
+هقولكوا ايها لأن sigma ال B ال one minus Y بتساوي
+
+429
+00:36:15,190 --> 00:36:19,130
+سافر فابدى اقولكياها يعني ماهدياش assumption يعني
+
+430
+00:36:19,130 --> 00:36:24,150
+بدي هي لازم تعرفيها فهتكون ال sigma C كده هتساوي
+
+431
+00:36:24,890 --> 00:36:31,830
+one point two بس هتكون واحد فاصلة اتنين لأنه قلنا
+
+432
+00:36:31,830 --> 00:36:46,310
+احنا sigma c بتساوي sigma b ايوة
+
+433
+00:36:46,310 --> 00:36:52,080
+ما هي احنا ها مش قلنا sigma c بتساوي sigma bطبعا
+
+434
+00:36:52,080 --> 00:36:56,580
+لما احنا نجي نجي نقول له sigma C بتساوي اللي هو
+
+435
+00:36:56,580 --> 00:37:05,320
+one minus one times sigma بتاعة ال F مظبوط plus Y
+
+436
+00:37:05,320 --> 00:37:13,440
+sigma بتاعة ال C بتاعة ال B مظبوط فهذه بتساوي تطلع
+
+437
+00:37:13,440 --> 00:37:21,000
+سفرفبتسيق ال sigma c بتساوي y sigma b لسه مكملناش
+
+438
+00:37:21,000 --> 00:37:25,260
+فاكرين لما قولتلك و احنا لازم نطلع ال y لما نطلع
+
+439
+00:37:25,260 --> 00:37:28,940
+الوزن مابنعش نضل نجرب و نجرب في معادلة بتطلع الوزن
+
+440
+00:37:28,940 --> 00:37:33,860
+طب اذا y ايش هتساوي هنا من رياضية التاني اعدادي
+
+441
+00:37:33,860 --> 00:37:37,600
+يعني
+
+442
+00:37:37,600 --> 00:37:43,040
+هي sigma c بتساوي y sigma b مظبوط من رياضية التاني
+
+443
+00:37:43,040 --> 00:37:53,170
+اعدادي ايش هتساويy هتساوي sigma c على sigma b طيب
+
+444
+00:37:53,170 --> 00:37:57,690
+اذا انا معرف sigma c و بعرف sigma b y جداش هتكون
+
+445
+00:37:57,690 --> 00:38:02,270
+هاطلعها شوفتوا كيف احنا شوي شوي طلعنا لما وصلنا
+
+446
+00:38:02,270 --> 00:38:07,550
+لهذه ال equation لأ
+
+447
+00:38:07,550 --> 00:38:13,430
+جصدي الاشتقاقات انتوا خليكوا على اخر اشي هذا لأ
+
+448
+00:38:13,430 --> 00:38:19,170
+لسه مخلصشطيب هذا ال .. هذا بقاش بيذكركن تبقوا بس
+
+449
+00:38:19,170 --> 00:38:25,330
+يلا اللي بيحذر هذا أنا بتعطيه خمس درجات هذه
+
+450
+00:38:25,330 --> 00:38:30,270
+المعادلة بقاش بتذكركن لأ لأ فى شغل احنا خدناها
+
+451
+00:38:30,270 --> 00:38:36,010
+شكله طلعوا كيف هذه
+
+452
+00:38:36,010 --> 00:38:40,310
+الحرارة
+
+453
+00:38:40,310 --> 00:38:47,620
+ده اللى هتعرفطلعوا طلعوا شكلها مش شكلها إيش اللي
+
+454
+00:38:47,620 --> 00:38:56,000
+فوق و اللي تحت اسمعتوا في شغلة اسمها مرة ما أنا
+
+455
+00:38:56,000 --> 00:39:03,120
+عارف اسمعتوا في شغلة اسمها شار بريشو شار هذي شار
+
+456
+00:39:03,120 --> 00:39:06,700
+بريشو أصلا شوفتوا وان أحنا بالأخير كلها الدوشة
+
+457
+00:39:06,700 --> 00:39:10,950
+وصلناها عشان نشتغ شار بريشوبن .. ال slope هيساوي
+
+458
+00:39:10,950 --> 00:39:15,050
+expected return of P minus RF على sigma P بطلع
+
+459
+00:39:15,050 --> 00:39:20,110
+تمانية ع اتنين و عشرين هذا المثال يا بنات بترجعوه
+
+460
+00:39:20,110 --> 00:39:25,030
+في ال .. في الكتاب و .. و احنا هنعطيكوا مشابه له
+
+461
+00:39:25,030 --> 00:39:29,650
+بالامتحان تمام؟ نجف عند هذا ال slides
+

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/I2r7viV5JKM.srt

@@ -0,0 +1,1563 @@
+1
+00:00:20,810 --> 00:00:26,690
+بسم الله الرحمن الرحيم احنا اليوم بنحكي عن chapter
+
+2
+00:00:26,690 --> 00:00:30,810
+eleven أو chapter four أو chapter eleven, the same
+
+3
+00:00:30,810 --> 00:00:38,090
+ال chapter الرابع تمام حسب الخطة بتاعتنا و سابقا 
+
+4
+00:00:38,090 --> 00:00:40,890
+كنا نحكي عن ال chapter one و chapter two و chapter
+
+5
+00:00:40,890 --> 00:00:46,050
+three كنا نحكي عن ال securities and how we trade
+
+6
+00:00:46,050 --> 00:00:49,840
+on these securities وكيف احنا بنتاجر بهذه ال
+
+7
+00:00:49,840 --> 00:00:56,160
+securities يعني الأدوات المالية اليوم بدنا  to ask
+
+8
+00:00:56,160 --> 00:00:59,140
+a big question whether the pricing system is
+
+9
+00:00:59,140 --> 00:01:03,880
+efficient or not يعني هل التسعير هو efficient كفوء
+
+10
+00:01:03,880 --> 00:01:08,420
+ولا لأ يعني هل الأسواق المالية كفوء أو لأ خليني
+
+11
+00:01:08,420 --> 00:01:12,340
+أبدأ بالسؤال الأول اللي احنا سألناه اللي هو ال
+
+12
+00:01:12,340 --> 00:01:17,510
+pricing لو كان عندي أنا سعر لشركة ياهو يعني مثلا
+
+13
+00:01:17,510 --> 00:01:21,870
+نحكي ياهو شرق سعر سهم ياهو 22 دولار
+
+14
+00:01:21,870 --> 00:01:26,550
+okay 22
+
+15
+00:01:26,550 --> 00:01:30,490
+و عشرين دولار the question is does this price
+
+16
+00:01:30,490 --> 00:01:36,090
+reflect the actual performance of Yahoo or not يعني
+
+17
+00:01:36,090 --> 00:01:40,950
+هل 22 دولار بتعكس الوضع الحقيقي ليا هو this is the
+
+18
+00:01:40,950 --> 00:01:45,730
+question if إذا كان 22 دولار بتعكس الوضع الحقيقي
+
+19
+00:01:45,730 --> 00:01:50,850
+لياهو مع كلام ال pricing system is efficient يعني
+
+20
+00:01:50,850 --> 00:01:52,010
+بيكون التسعير كفوء
+
+21
+00:01:54,630 --> 00:01:58,750
+الـ 22 لا يعكس إدارة الـ Yahoo الواقعي، هذا
+
+22
+00:01:58,750 --> 00:02:05,930
+يعني أن نظام الأسعار غير كفوء ما 
+
+23
+00:02:05,930 --> 00:02:10,790
+هي المعاملات التي نتجرّب إذا كانت الأسعار مفيدة أو 
+
+24
+00:02:10,790 --> 00:02:15,790
+غير مفيدة؟ يعني إيش هي ال parameters أو المعلميات
+
+25
+00:02:15,790 --> 00:02:19,470
+اللي من خلالها بيحكي أن نظام الأسعار مفيد أو غير
+
+26
+00:02:19,470 --> 00:02:26,080
+مفيد؟ one of the main parameters is the information
+
+27
+00:02:26,080 --> 00:02:34,260
+المعلومات information we divided information into
+
+28
+00:02:34,260 --> 00:02:37,400
+two main types private information and public
+
+29
+00:02:37,400 --> 00:02:43,440
+information معلومات خاصة ومعلومات عامة generally
+
+30
+00:02:43,440 --> 00:02:48,160
+speaking the board of directors and the executives
+
+31
+00:02:50,000 --> 00:02:54,840
+keep the private information يعني عادة بيكون عندهم
+
+32
+00:02:54,840 --> 00:02:57,880
+ال private information these people known as
+
+33
+00:02:57,880 --> 00:03:02,700
+insiders these
+
+34
+00:03:02,700 --> 00:03:07,200
+people known as insiders be careful we don't mean
+
+35
+00:03:07,200 --> 00:03:13,540
+that insiders like lower management levels or the
+
+36
+00:03:13,540 --> 00:03:17,500
+normal employees ما نعنّيش بال insiders هم الموظفين
+
+37
+00:03:17,500 --> 00:03:21,440
+بتوع الشركة because sometimes these employees are
+
+38
+00:03:21,440 --> 00:03:24,660
+even far away from the decision making process
+
+39
+00:03:24,660 --> 00:03:28,760
+يعني هدول الموظفين بيكونوا بعيدين عن اتخاذ القرار
+
+40
+00:03:28,760 --> 00:03:31,940
+for instance as I gave you example earlier about
+
+41
+00:03:31,940 --> 00:03:37,150
+about the company of Toyota when Toyota design a
+
+42
+00:03:37,150 --> 00:03:40,310
+new generation of their car a very limited number
+
+43
+00:03:40,310 --> 00:03:44,010
+of employees know about this يعني لما شركة Toyota
+
+44
+00:03:44,010 --> 00:03:47,770
+بتقرر الجيل الجديد تبع السيارات بتوعهم عدد محدود
+
+45
+00:03:47,770 --> 00:03:52,430
+من الموظفين I mean the big people in Toyota they
+
+46
+00:03:52,430 --> 00:03:56,340
+know this even Samsung even Apple نفس الشغلة
+
+47
+00:03:56,340 --> 00:03:59,420
+Samsung و نفس الشغلة Apple even in the local
+
+48
+00:03:59,420 --> 00:04:02,800
+companies حتى الشركات المحلية يعني very very very
+
+49
+00:04:02,800 --> 00:04:06,720
+limited employees know about the strategic
+
+50
+00:04:06,720 --> 00:04:11,260
+decision of the business فهدول نسميهم ال insider's
+
+51
+00:04:11,260 --> 00:04:16,200
+other people known as outsiders ال outsiders
+
+52
+00:04:20,350 --> 00:04:24,050
+outsiders هم الناس ال public الناس العاديين عندهم
+
+53
+00:04:24,050 --> 00:04:26,770
+معلومات عامة عن الشركة public information public
+
+54
+00:04:26,770 --> 00:04:30,330
+information is historical information ال public
+
+55
+00:04:30,330 --> 00:04:32,930
+information هي معلومات عامة historical information
+
+56
+00:04:32,930 --> 00:04:35,310
+ال people already know about this information
+
+57
+00:04:35,310 --> 00:04:40,190
+والناس already بيعرفوا أن هاي المعلومات if the
+
+58
+00:04:40,190 --> 00:04:43,270
+price let's go back to the price if the price
+
+59
+00:04:43,270 --> 00:04:46,840
+reflect all of the available information whether
+
+60
+00:04:46,840 --> 00:04:50,980
+private information or public information so the
+
+61
+00:04:50,980 --> 00:04:54,320
+market is efficient إذا كان السعر بيعكس كل
+
+62
+00:04:54,320 --> 00:04:56,720
+المعلومات سواء كانت معلومات داخلية أو معلومات
+
+63
+00:04:56,720 --> 00:05:02,260
+خارجية أي معلومات so the price is efficient السعر
+
+64
+00:05:02,260 --> 00:05:09,020
+بيكون efficient كفوء okay this leads us to talk about
+
+65
+00:05:09,020 --> 00:05:12,580
+the efficient market hypothesis which is the main
+
+66
+00:05:12,580 --> 00:05:16,640
+objective of this chapter هذا بيخلّينا نحكي على
+
+67
+00:05:16,640 --> 00:05:24,120
+النظرية أو الفرضية من الأسواق الدولية the first
+
+68
+00:05:24,120 --> 00:05:25,340
+people talked about this
+
+69
+00:05:46,490 --> 00:05:51,070
+ماحدش بيستطيع يتنبأ الأسعار where is the price going
+
+70
+00:05:51,070 --> 00:05:58,330
+يعني بالأهم طرح أو أهم فرضية بالأسواق المالية
+
+71
+00:05:58,330 --> 00:06:04,570
+الكفوة أنه ماحد بيقدر يتنبأ where is the price going
+
+72
+00:06:04,570 --> 00:06:11,110
+okay for instance today we are in 23rd of March
+
+73
+00:06:11,110 --> 00:06:19,690
+احنا في 23 مارس my question is now tomorrow this or
+
+74
+00:06:19,690 --> 00:06:23,410
+on Monday the market will open can you predict
+
+75
+00:06:23,410 --> 00:06:26,410
+where is the price going going up or going down
+
+76
+00:06:26,410 --> 00:06:30,550
+and to what extent you can predict on this if the
+
+77
+00:06:30,550 --> 00:06:33,430
+market is efficient no one can predict where is
+
+78
+00:06:33,430 --> 00:06:39,710
+the market going is a candle why because the
+
+79
+00:06:39,710 --> 00:06:44,200
+prices already reflect all of the information لأن
+
+80
+00:06:44,200 --> 00:06:47,460
+الأسعار أصلا بتعرف كل المعلومات ال prices are
+
+81
+00:06:47,460 --> 00:06:54,600
+sensitive الأسعار هي حساسة كثير وما بياخد بعين
+
+82
+00:06:54,600 --> 00:07:01,980
+الاعتبار كل المعلومات okay and
+
+83
+00:07:01,980 --> 00:07:05,440
+based on this the price follows a random walk
+
+84
+00:07:05,440 --> 00:07:13,480
+الأسعار تمشي random walk Random walk تمشي بطريقة
+
+85
+00:07:13,480 --> 00:07:17,220
+عشوائية there
+
+86
+00:07:17,220 --> 00:07:22,240
+is no prediction on where is the price going if
+
+87
+00:07:22,240 --> 00:07:26,760
+anyone in this universe argue that he or she can
+
+88
+00:07:26,760 --> 00:07:30,780
+predict the price don't believe him or her إذا حد
+
+89
+00:07:30,780 --> 00:07:33,780
+في العالم كله بيحكيك وانا بقدر اتنبأ السعر و انا
+
+90
+00:07:33,780 --> 00:07:37,680
+رايح وين جاي ماتصدقوهش انا بحكي عن ال efficient
+
+91
+00:07:37,680 --> 00:07:38,240
+markets
+
+92
+00:07:41,580 --> 00:07:43,800
+في ال efficient market في الأسواق المالية الكفوية
+
+93
+00:07:43,800 --> 00:07:47,940
+there is no way any people to predict where is the
+
+94
+00:07:47,940 --> 00:07:51,980
+price going maybe by chance they can do this
+
+95
+00:07:51,980 --> 00:07:56,780
+ممكن بالصدفة يعرفوا but the prices reflect itself
+
+96
+00:07:56,780 --> 00:08:00,160
+and change their routes ممكن الأسعار نفسها سوف
+
+97
+00:08:00,160 --> 00:08:04,740
+تتغير مسارها and this is .. we will talk about
+
+98
+00:08:04,740 --> 00:08:07,020
+this in behavioral finance لما نحكي عن behavioral
+
+99
+00:08:07,020 --> 00:08:13,330
+finance السلوك .. السلوك المال أو السلوك التمويلي
+
+100
+00:08:13,330 --> 00:08:18,730
+هنشوف أن ال price بتغير
+
+101
+00:08:18,730 --> 00:08:25,530
+توجهاتها حسب ال investors ال prices are as likely
+
+102
+00:08:25,530 --> 00:08:31,710
+to go up as to go down on any particular day يعني
+
+103
+00:08:31,710 --> 00:08:38,160
+if you ask me to buy or to sell إذا بتسألوني buy or
+
+104
+00:08:38,160 --> 00:08:41,140
+sell I say to you it doesn't matter to buy or to
+
+105
+00:08:41,140 --> 00:08:47,440
+sell مش مهم buy ولا sell because if you say buy 50
+
+106
+00:08:47,440 --> 00:08:51,680
+% buy and 50% sell no one can predict on this
+
+107
+00:08:51,680 --> 00:08:56,080
+because the market is floating at the moment so
+
+108
+00:08:56,080 --> 00:09:00,580
+prices are as likely to go up as to go down يعني
+
+109
+00:09:00,580 --> 00:09:04,500
+بالنسبة ما هي بتطلع هي بتنزل يعني if we are here
+
+110
+00:09:05,260 --> 00:09:10,080
+and you buy or you bought don't regret that you
+
+111
+00:09:10,080 --> 00:09:14,900
+bought and if you sold don't regret that you sold
+
+112
+00:09:14,900 --> 00:09:18,020
+يعني إذا أنتو اشتريتوا ما تدوموش و إذا أنتو
+
+113
+00:09:18,020 --> 00:09:21,700
+بعتوا ما تدوموش because buying and
+
+114
+00:09:21,700 --> 00:09:27,660
+selling have similar weight إنه نفس الوزن this is
+
+115
+00:09:27,660 --> 00:09:30,540
+in the efficient markets هذا بال efficient markets
+
+116
+00:09:30,540 --> 00:09:35,420
+even if you have private information حتى لو كان
+
+117
+00:09:35,420 --> 00:09:39,860
+عندك معلومات داخلية، why؟ ليش لو عندنا معلومات
+
+118
+00:09:39,860 --> 00:09:43,220
+داخلية حتى ما بنقدرش نستفيد منها؟ because the
+
+119
+00:09:43,220 --> 00:09:46,740
+price in the efficient market is already reflected
+
+120
+00:09:46,740 --> 00:09:50,940
+in the new information لأن الأسعار في الأسواق
+
+121
+00:09:50,940 --> 00:09:54,340
+المالية الكفوءة و قابلة بتعكس المعلومات أصلا قبل
+
+122
+00:09:54,340 --> 00:10:00,900
+ما تحصل في السوق because the price predicts the
+
+123
+00:10:00,900 --> 00:10:05,960
+future لأن الأسعار تتوقع المستقبل هي is like a
+
+124
+00:10:05,960 --> 00:10:11,120
+human being زي كأنها الإنسان okay predict the
+
+125
+00:10:11,120 --> 00:10:15,600
+future so if the price predicts the future and you
+
+126
+00:10:15,600 --> 00:10:19,460
+have a new information in the prediction process
+
+127
+00:10:19,460 --> 00:10:21,880
+the price already considered the new information
+
+128
+00:10:23,140 --> 00:10:26,880
+this is a philosophical point of view، هذه طريقة
+
+129
+00:10:26,880 --> 00:10:30,880
+فلسفية، بتحكوا بالأسعار، إذا كان الأسعار نفسها 
+
+130
+00:10:30,880 --> 00:10:35,000
+بتتنبأ للمستقبل، فأي معلومة جديدة، أخطر السوق
+
+131
+00:10:35,000 --> 00:10:40,380
+بيكون ماخدها بالإعتبار، okay؟
+
+132
+00:10:40,380 --> 00:10:44,080
+and if there is a new information وإذا حتى فيه
+
+133
+00:10:44,080 --> 00:10:46,880
+معلومات جديدة، nobody can know where is the price
+
+134
+00:10:46,880 --> 00:10:52,220
+going why؟ ليش؟ because no one predicts the
+
+135
+00:10:52,220 --> 00:10:56,440
+declaration of the new information ما حدش بيعرف أول
+
+136
+00:10:56,440 --> 00:11:00,160
+شيء إيش ال implications تبعت المعلومات، هذا واحد،
+
+137
+00:11:00,160 --> 00:11:03,760
+اثنين، كمان ما حدش بيعرف متى سيتم الإعلان عن
+
+138
+00:11:03,760 --> 00:11:07,420
+المعلومات، it's like breaking news، like إيش؟
+
+139
+00:11:07,420 --> 00:11:12,520
+breaking news، like خبر عاجل خبر عاجل على إن
+
+140
+00:11:12,520 --> 00:11:16,760
+الشركات ممنوع مثلا إنه هي تحكي بالمعلومات كتير
+
+141
+00:11:16,760 --> 00:11:19,860
+خاصة بالشركة لازم يكون في conference و يعلنوا هذا
+
+142
+00:11:19,860 --> 00:11:23,500
+الموضوع فهذا خبر عاجل الشركة بتطلع و بتحكي
+
+143
+00:11:23,500 --> 00:11:27,460
+announce على ال strategy اتبعتهم فالكل بيكون
+
+144
+00:11:27,460 --> 00:11:30,200
+بتفاجأة و الأسعار بتتغير بطريقة عشوائية
+
+145
+00:11:33,220 --> 00:11:37,860
+How do we explain random stock price change؟ إذا
+
+146
+00:11:37,860 --> 00:11:43,400
+الأسعار زي ما احنا حكيناها is randomly walk، يعني
+
+147
+00:11:43,400 --> 00:11:48,480
+we don't know whether the change is up or down،
+
+148
+00:11:48,480 --> 00:11:51,800
+this is fifty percent going up and fifty percent
+
+149
+00:11:51,800 --> 00:11:55,480
+is going down، خمسين في المياه احتمال تطلع، خمسين
+
+150
+00:11:55,480 --> 00:11:57,440
+في المياه احتمال تنخفض
+
+151
+00:12:04,050 --> 00:12:09,150
+efficient market hypothesis AMH efficient market hypothesis
+
+152
+00:12:09,150 --> 00:12:10,730
+hypothesis AMH efficient market hypothesis AMH efficient
+
+153
+00:12:10,730 --> 00:12:12,810
+market hypothesis AMH efficient market hypothesis AMH
+
+154
+00:12:12,810 --> 00:12:14,150
+efficient market hypothesis AMH efficient market hypothesis
+
+155
+00:12:14,150 --> 00:12:15,770
+AMH efficient market hypothesis AMH efficient market
+
+156
+00:12:15,770 --> 00:12:19,270
+hypothesis AMH efficient market hypothesis AMH efficient
+
+157
+00:12:19,270 --> 00:12:22,440
+market hypothesis AMH all available information
+
+158
+00:12:22,440 --> 00:12:24,920
+whether this information is private information or
+
+159
+00:12:24,920 --> 00:12:28,100
+public information سواء هي معلومات داخل الشركة أو
+
+160
+00:12:28,100 --> 00:12:31,380
+خارج الشركة أصحابها already reflect all of these
+
+161
+00:12:31,380 --> 00:12:37,240
+available information okay a forecast تنبؤ a
+
+162
+00:12:37,240 --> 00:12:40,500
+forecast about favorable future performance leads
+
+163
+00:12:40,500 --> 00:12:44,760
+to favorable current performance التوقع لحدوث
+
+164
+00:12:44,760 --> 00:12:49,760
+إنجازات في المستقبل as market participants rush to
+
+165
+00:12:49,760 --> 00:12:53,480
+trade on a new information يعني الأسعار بتعكس
+
+166
+00:12:53,480 --> 00:12:56,140
+المعلومات حتى المعلومات المستقبلية اللي لسه ما
+
+167
+00:12:56,140 --> 00:13:01,460
+صارتش فلما تصير هذه المعلومات المستقبلية تحدث ف
+
+168
+00:13:01,460 --> 00:13:04,160
+already the financial market market reflected this
+
+169
+00:13:04,160 --> 00:13:11,020
+بكون ال financial market بعرف الكلمة okay as
+
+170
+00:13:11,020 --> 00:13:13,740
+market participants rush to trade on a new
+
+171
+00:13:13,740 --> 00:13:17,550
+information يعني ال market participants الناس اللي
+
+172
+00:13:17,550 --> 00:13:20,410
+مشاركين في السوق و بيعملوا trading في السوق
+
+173
+00:13:20,410 --> 00:13:24,610
+بيحاولوا ان هم to rush on understanding the new
+
+174
+00:13:24,610 --> 00:13:28,230
+information and because this information .. this
+
+175
+00:13:28,230 --> 00:13:33,150
+new information has different interpretation يعني
+
+176
+00:13:33,150 --> 00:13:35,970
+حتى المعلومة الواحدة لها different interpretation
+
+177
+00:13:35,970 --> 00:13:41,790
+تفسيرات مختلفة يعني خلينا نحكي مثلا company A want
+
+178
+00:13:41,790 --> 00:13:48,480
+to take over company B مثلا company A عاملة take
+
+179
+00:13:48,480 --> 00:13:53,060
+over مع company B أو
+
+180
+00:13:53,060 --> 00:13:57,340
+بدهم يعملوا merging with company B فيه هيكون الناس
+
+181
+00:13:57,340 --> 00:14:02,620
+مقسمين، الناس هيحكوا okay this is good for company
+
+182
+00:14:02,620 --> 00:14:05,880
+other people say this is bad for company there is
+
+183
+00:14:05,880 --> 00:14:08,240
+no agreement between the investors or market
+
+184
+00:14:08,240 --> 00:14:15,100
+participants whether this merge ممكن يدفع إلى مستقبل
+
+185
+00:14:15,100 --> 00:14:19,820
+جيد للشركة أو يدفع إلى مستقبل جيد للشركة، ليس هناك
+
+186
+00:14:19,820 --> 00:14:25,740
+اتفاق، لهذا السبب اتفاق الأسعار بين المستخدمين
+
+187
+00:14:25,740 --> 00:14:30,880
+الأسعار بتعكس هذا الاتفاق، يعني لأن بعض المستخدمين
+
+188
+00:14:30,880 --> 00:14:36,920
+مع الاختلاف، والآخرين ضد الاختلاف،
+
+189
+00:14:41,380 --> 00:14:45,740
+Prices change until expected returns are exactly
+
+190
+00:14:45,740 --> 00:14:51,420
+commensurate with risk الأسعار بتبدأ أو العواقب
+
+191
+00:14:51,420 --> 00:14:56,620
+بتبدأ تتغير حتى يصير في مكافأة بين العقل و المخاطر
+
+192
+00:14:56,620 --> 00:14:58,820
+خلينا نشوف how this works
+
+193
+00:15:03,870 --> 00:15:06,550
+طبعا احنا we are talking in the efficient market
+
+194
+00:15:06,550 --> 00:15:09,590
+hypothesis يعني بنذكركوا بس احنا مركزين على ال
+
+195
+00:15:09,590 --> 00:15:14,370
+efficient market الأسواق المتعملية الكبيرة طبعا
+
+196
+00:15:14,370 --> 00:15:17,050
+الكل بيعرف this chart this is security market line
+
+197
+00:15:17,050 --> 00:15:21,710
+okay some people they call this كذلك كذلك ال asset
+
+198
+00:15:21,710 --> 00:15:24,650
+pricing model يعني هذا security market line خط
+
+199
+00:15:24,650 --> 00:15:29,830
+السوق حكينا انه all securities are represented in
+
+200
+00:15:29,830 --> 00:15:32,510
+the security market line securities reflecting the
+
+201
+00:15:32,510 --> 00:15:40,650
+risk and return بتعكس العقد المحاصر okay let's
+
+202
+00:15:40,650 --> 00:15:46,390
+consider this case خلينا ناخد ال case هذه لو جينا
+
+203
+00:15:46,390 --> 00:15:54,870
+احنا company A بدتعمل take over to company C نحكي
+
+204
+00:15:54,870 --> 00:15:59,790
+ان هو هي company A this is company A take over يعني
+
+205
+00:15:59,790 --> 00:16:05,770
+أنك تسيطر أو تعمل managing مع company C مع company
+
+206
+00:16:05,770 --> 00:16:12,330
+C okay طيب
+
+207
+00:16:12,330 --> 00:16:18,670
+هلأ قبل ال take over really take over قبل ال take
+
+208
+00:16:18,670 --> 00:16:25,030
+over A has this risk and has this return just
+
+209
+00:16:25,030 --> 00:16:31,320
+recap it أي عند هاي المخاطر وهذا العادي هذا قبل ال
+
+210
+00:16:31,320 --> 00:16:35,520
+declaration or the announcement of the takeover
+
+211
+00:16:35,520 --> 00:16:40,900
+قبل ما هم يعملوا قبل السيطرة الوطنية now today for
+
+212
+00:16:40,900 --> 00:16:45,680
+instance they may announce on the takeover
+
+213
+00:16:45,680 --> 00:16:50,280
+decision اليوم أعلنوا عن ال takeover decision what
+
+214
+00:16:50,280 --> 00:16:53,460
+is going indeed we have a new information لدينا
+
+215
+00:16:53,460 --> 00:16:56,340
+معلومات جديدة okay
+
+216
+00:17:01,090 --> 00:17:05,130
+so because we have a new information it means we
+
+217
+00:17:05,130 --> 00:17:08,670
+adding up to the company a new risk احنا ضفنا
+
+218
+00:17:08,670 --> 00:17:14,210
+مخاطر جديدة okay so the risk is moving from this
+
+219
+00:17:14,210 --> 00:17:20,510
+point to this point so
+
+220
+00:17:20,510 --> 00:17:21,310
+in this case
+
+221
+00:17:25,740 --> 00:17:29,020
+and because there is increase in risk لأنه في
+
+222
+00:17:29,020 --> 00:17:33,560
+زيادة في المخاطر so the market is commensurate the
+
+223
+00:17:33,560 --> 00:17:40,980
+risk or compensate the risk بكافئ المخاطر يعني
+
+224
+00:17:40,980 --> 00:17:45,320
+لأنه في المخاطر زيادة أكيد حسيب فينا العوائد حتزيد
+
+225
+00:17:50,990 --> 00:17:55,410
+so in this case the return increase so because the
+
+226
+00:17:55,410 --> 00:18:01,170
+increase in risk there is increase in return لأنه
+
+227
+00:18:01,170 --> 00:18:07,170
+زادت المخاطر زادت العوائد ليش زادت المخاطر because
+
+228
+00:18:07,170 --> 00:18:11,750
+of the new information why the new information
+
+229
+00:18:11,750 --> 00:18:14,650
+because this new information is unpredictable
+
+230
+00:18:17,710 --> 00:18:21,570
+yes and because it is unpredictable it is
+
+231
+00:18:21,570 --> 00:18:25,490
+uncertain uncertain
+
+232
+00:18:25,490 --> 00:18:29,910
+يعني مش مؤكدة what is the implications of this new
+
+233
+00:18:29,910 --> 00:18:33,290
+information on the price لأن احنا مابنعرفش شو
+
+234
+00:18:33,290 --> 00:18:36,430
+بتأثر هذه المعلومات على ال price because the
+
+235
+00:18:36,430 --> 00:18:39,230
+market is because the market follows the random
+
+236
+00:18:39,230 --> 00:18:49,220
+walk لأنه الطريقة عشوائية لأن
+
+237
+00:18:49,220 --> 00:18:51,660
+ال efficient market is efficient لازم يكافئ الناس
+
+238
+00:18:51,660 --> 00:18:54,700
+أن there is a new information it means there is a
+
+239
+00:18:54,700 --> 00:18:58,380
+new risk and because there is a new risk as you
+
+240
+00:18:58,380 --> 00:19:03,200
+see in this in the chart it should be a new return
+
+241
+00:19:03,200 --> 00:19:08,280
+so in this case as you observe here A will move
+
+242
+00:19:08,280 --> 00:19:11,670
+from this point إلى هذه النقطة.
+
+243
+00:19:14,390 --> 00:19:21,770
+لذلك الآن A في الأكثر لديه أكثر فرصة و أكثر عودة.
+
+244
+00:19:23,970 --> 00:19:31,050
+حسنا؟ لأن المعلومات الجديدة. إذا كانت السوق غير
+
+245
+00:19:31,050 --> 00:19:35,650
+إيجابية، كون حذرا هنا، لأنني الآن أتكلم عن سوقين
+
+246
+00:19:35,650 --> 00:19:42,240
+إيجابيين. إذا كان السوق غير إيجابي، أين السعر أو أين
+
+247
+00:19:42,240 --> 00:19:49,200
+حركته؟ ربما في الأسفل ربما في الأعلى. فالأسفل يعني
+
+248
+00:19:49,200 --> 00:19:53,400
+أنه يوجد تغيير في السعر لأننا نعمل في عوامل
+
+249
+00:19:53,400 --> 00:19:58,000
+efficient market و market بإيجابية تتعامل مع الرغبة
+
+250
+00:19:58,000 --> 00:20:02,100
+والعادة. لكن في عوامل efficient market يمكننا أن 
+
+251
+00:20:02,100 --> 00:20:09,090
+نلاقي we may observe ممكن احنا نلاحظ the A is going
+
+252
+00:20:09,090 --> 00:20:14,150
+down or going up so in this case the prices are
+
+253
+00:20:14,150 --> 00:20:17,810
+inefficient عشان هيك الأسعار بتكون inefficient
+
+254
+00:20:17,810 --> 00:20:24,490
+غير كفوء efficient market it means all of the
+
+255
+00:20:24,490 --> 00:20:29,210
+securities must be located on the efficient line
+
+256
+00:20:29,210 --> 00:20:33,010
+market بتحكي إنه لازم كل ال securities كل الأوراق
+
+257
+00:20:33,010 --> 00:20:37,510
+المالية تقع على على خط السوق reflecting the risk
+
+258
+00:20:37,510 --> 00:20:45,470
+and return واحنا حكينا مثال في ناس مثلا هنا بغزة
+
+259
+00:20:45,470 --> 00:20:51,990
+هان بدهم يتاجروا مثلا بالأوراق المالية فبدهم يدفعوا مثلا
+
+260
+00:20:51,990 --> 00:20:57,860
+مية دولار أو مية ألف دولار وبدهُم يخسروا بنحكي لهم
+
+261
+00:20:57,860 --> 00:21:00,960
+هذا this is a stupidity to tell this من الغباء
+
+262
+00:21:00,960 --> 00:21:04,080
+نحكيه بكلام هذا because if you want to invest in
+
+263
+00:21:04,080 --> 00:21:08,700
+high risk investments you … you have to accept
+
+264
+00:21:08,700 --> 00:21:14,640
+the risk and هدول الناس بعدين لما ييجوا بالوطن
+
+265
+00:21:14,640 --> 00:21:18,760
+ويقولوا لك اه وش صار وش جرى واحنا نصبوا علينا
+
+266
+00:21:18,760 --> 00:21:21,700
+ويقولوا لأ ما نصبناش عليك أنت because you accept
+
+267
+00:21:21,700 --> 00:21:26,200
+the risk you accept this return you have to accept the
+
+268
+00:21:26,200 --> 00:21:32,240
+rest يعني إن أنت بدك عائد عالي okay بدك تعمل مخاطر
+
+269
+00:21:32,240 --> 00:21:36,300
+عالية مش إن أنت تستثمر ولما مثلا ينهدم النفق أو
+
+270
+00:21:36,300 --> 00:21:40,780
+كذا تصيح وأنا ماليش وأنا بترشو okay هذا كلام
+
+271
+00:21:40,780 --> 00:21:45,680
+okay so this is the investment هذا الاستثمار
+
+272
+00:21:45,680 --> 00:21:51,520
+مستحيل إن احنا نيجي نستثمر بشغل عائد عالي ومافيش
+
+273
+00:21:51,520 --> 00:21:55,730
+فيه مخاطر أو مخاطرها متخفضة there is no way if we
+
+274
+00:21:55,730 --> 00:22:00,470
+have this if we have this it means the market is
+
+275
+00:22:00,470 --> 00:22:04,750
+inefficient إذا احنا عند الكلام هذا إن عندنا
+
+276
+00:22:04,750 --> 00:22:09,950
+مخاطر عالية وعائد عالي ومخاطر مخفضة معناه الكلام
+
+277
+00:22:09,950 --> 00:22:18,310
+the market is inefficient خلينا
+
+278
+00:22:18,310 --> 00:22:25,690
+نشوف لو احنا موجودين هنا تبقى عالية لو احنا موجودين
+
+279
+00:22:25,690 --> 00:22:30,990
+هنا ايش بقى الكلام هذا ال risk المفروض يكون له هذا
+
+280
+00:22:30,990 --> 00:22:36,470
+العائد يعني هذا ال risk لو احنا كملنا لازم العائد
+
+281
+00:22:36,470 --> 00:22:46,870
+الخاص به يكون احنا بناخد مخاطر منخفضة مع عائد عالي
+
+282
+00:22:46,870 --> 00:22:49,230
+المفروض هذه المخاطر تكون عائدها بهذا الشكل
+
+283
+00:22:52,120 --> 00:22:58,220
+نفس الشغل هان نتحمل احنا ناخد عائد عالي عند نفس
+
+284
+00:22:58,220 --> 00:23:02,320
+نقطة مخاطر فلازم هذا ينجي على الخط هذا وهذا يرتفع
+
+285
+00:23:02,320 --> 00:23:05,360
+على الخط طبعا هذا بيسموه under price وهذا بيسميه
+
+286
+00:23:05,360 --> 00:23:11,340
+over price طيب الناس
+
+287
+00:23:11,340 --> 00:23:16,120
+بيعطيني معلومات جديدة السوق كافة لو كان معلومات
+
+288
+00:23:16,120 --> 00:23:20,380
+جديدة فيه وهذه المعلومات المفروض تكون
+
+289
+00:23:20,380 --> 00:23:25,880
+unpredictable فاهمين علي المعلومات أولا لازم تكون
+
+290
+00:23:25,880 --> 00:23:30,060
+unpredictable because it is unpredictable the
+
+291
+00:23:30,060 --> 00:23:34,640
+price will end unpredictable too لأن المعلومات غير
+
+292
+00:23:34,640 --> 00:23:39,620
+متوقعة كمان بيصير ال price سلوك الأسعار غير متوقع
+
+293
+00:23:39,620 --> 00:23:44,900
+طيب لأنه عايشين في حالة … حالة ال uncertainty
+
+294
+00:23:44,900 --> 00:23:52,220
+عالم التأكد يعني مش متوقعين so we face up a higher
+
+295
+00:23:52,220 --> 00:23:58,360
+risk بنواجه مخاطر عالية because of this high risk
+
+296
+00:23:58,360 --> 00:24:04,060
+the market compensate us by higher return والسوق
+
+297
+00:24:04,060 --> 00:24:09,640
+بيكافئنا بإيش بأعلى لأنه اتحملنا مخاطر أكثر okay
+
+298
+00:24:09,640 --> 00:24:15,760
+so where is the wrong then؟ وين كان الغلط؟ فضلي لا
+
+299
+00:24:15,760 --> 00:24:20,620
+السؤال مفهوش inefficient
+
+300
+00:24:20,620 --> 00:24:23,180
+inefficient يعني غير كفوء
+
+301
+00:24:29,160 --> 00:24:35,200
+Okay يعني اللخص الكلام اللي حكيناه حكينا إن ال …
+
+302
+00:24:35,200 --> 00:24:37,620
+في ال … في ال efficient markets في السوق المالي
+
+303
+00:24:37,620 --> 00:24:42,100
+الكفوء the prices follow a random walk الأسعار تمشي
+
+304
+00:24:42,100 --> 00:24:47,670
+بطريقة عشوائية بغض النظر مين اللي عنده معلومات سواء
+
+305
+00:24:47,670 --> 00:24:49,610
+كان معلومات private information ولا public
+
+306
+00:24:49,610 --> 00:24:52,550
+information are the same حتى اللي عندهم private
+
+307
+00:24:52,550 --> 00:24:55,310
+information no longer use this information بيقدروش
+
+308
+00:24:55,310 --> 00:24:58,530
+يستخدموا هذه المعلومات okay because the market is
+
+309
+00:24:58,530 --> 00:25:04,950
+efficient لأن ال market is efficient السوق نفسه
+
+310
+00:25:04,950 --> 00:25:08,750
+لما بيصير إن معلومات جديدة في مخاطر جديدة وبالتالي
+
+311
+00:25:08,750 --> 00:25:13,630
+هو بي … بي … بيعوض الناس بعائد أعلى بسبب المخاطر
+
+312
+00:25:13,630 --> 00:25:17,690
+الجديدة اللي متحملة إذا كان السوق المالي غير كفوء
+
+313
+00:25:17,690 --> 00:25:25,400
+السوق المالي غير كفوء ممكن نتنبأ بأسعار okay ممكن و
+
+314
+00:25:25,400 --> 00:25:28,380
+كمان السوق مش هيكون فيه a trade-off between the
+
+315
+00:25:28,380 --> 00:25:31,800
+risk and return و السوق مش هيكون فيه مكافأة بين
+
+316
+00:25:31,800 --> 00:25:34,860
+العائد والمخاطر فهيكون في عندي شغلة اسمها miss
+
+317
+00:25:34,860 --> 00:25:39,100
+pricing اللي هو خطأ في التسعير وكمان في ال
+
+318
+00:25:39,100 --> 00:25:42,140
+inefficient market في الأسواق المالية الغير كفوءة
+
+319
+00:25:42,140 --> 00:25:48,980
+الأسعار لا تعكس كل المعلومات okay لا تعكس كل
+
+320
+00:25:48,980 --> 00:25:51,740
+المعلومات okay
+
+321
+00:25:53,920 --> 00:25:58,920
+نطلع على الشكل اللي موجود هنا look at this chart
+
+322
+00:25:58,920 --> 00:26:04,960
+this chart هاي دراسة انعملت في ال 81 انعملت على
+
+323
+00:26:04,960 --> 00:26:13,300
+شركات صار فيها take over طبعا اطلعوا على الشكل هيك
+
+324
+00:26:13,300 --> 00:26:17,240
+وركزولي في الشكل خدوا يعني الدقيقة تشوفوا الشكل
+
+325
+00:26:20,800 --> 00:26:26,900
+اطلعوا في الشكل اللي هيك بعين ناقضة يعني try to
+
+326
+00:26:26,900 --> 00:26:44,220
+criticize this chart okay
+
+327
+00:26:44,220 --> 00:26:50,070
+طيب في حد في عنده comments على الشكل البنات بالورا؟
+
+328
+00:26:50,070 --> 00:26:56,750
+في حد عنده comments على الشكل؟ رأي خليني أشوف مين
+
+329
+00:26:56,750 --> 00:27:03,830
+بالورا؟ بنات؟ في عندكوا رأي في الشكل؟
+
+330
+00:27:03,830 --> 00:27:10,890
+البنات الجانب هذا طلعوا الشكل واضح حلو
+
+331
+00:27:10,890 --> 00:27:15,650
+الشكل ماهناعرفين حلو الشكل بس what it means ايش
+
+332
+00:27:15,650 --> 00:27:25,620
+معنى الشكل؟ اه خليني أشوف ايش الشكل يعني وين
+
+333
+00:27:25,620 --> 00:27:32,340
+المحاطرة شوف أنت قرأت ايش مكتوب هاي
+
+334
+00:27:32,340 --> 00:27:34,700
+ال abnormal return هي ال abnormal return هي الحتة
+
+335
+00:27:34,700 --> 00:27:39,400
+هذه اه هي الحتة دي abnormal return before takeover
+
+336
+00:27:39,400 --> 00:27:42,460
+attempts target companies هذي ماخدين احنا طلع
+
+337
+00:27:42,460 --> 00:27:47,080
+فاطمة عندك اتفضلي احكيلي أشوف
+
+338
+00:27:51,470 --> 00:27:58,590
+where is company number one hand
+
+339
+00:27:58,590 --> 00:28:05,050
+days hand days okay ال
+
+340
+00:28:05,050 --> 00:28:11,230
+abnormal it means okay عنا الأيام هال 135 سنة و
+
+341
+00:28:11,230 --> 00:28:14,750
+125 سنة ايش يعني سالب؟ ايش يعني سالب؟ قبل ال take
+
+342
+00:28:14,750 --> 00:28:17,590
+over قبل ال take over يعني السفر ايش بتوعه؟ هي
+
+343
+00:28:17,590 --> 00:28:20,310
+يعني ال take over هي the day of the announcement
+
+344
+00:28:20,310 --> 00:28:23,470
+of take over تبوا يا بنات يعني أنا ممكن في ال
+
+345
+00:28:23,470 --> 00:28:27,050
+exam اجيبلكم شغل زي هاي explain what the chart
+
+346
+00:28:27,050 --> 00:28:33,070
+means ايش بتعني ال chart؟ طبعا السفر هو ال
+
+347
+00:28:33,070 --> 00:28:38,170
+announcement day السفر هو يوم ما تم الاعلان عن ال
+
+348
+00:28:38,170 --> 00:28:41,950
+take over قبل كان هنا انهيار الشركة انهيار مات
+
+349
+00:28:41,950 --> 00:28:46,050
+انهارت الشركة؟ قبل ال service متأكدة أنتِ؟ نعم
+
+350
+00:28:46,050 --> 00:28:50,210
+العواقب هنا قبل السفر يعني ما صارت بعد ما ساعدنا
+
+351
+00:28:50,210 --> 00:28:53,210
+اللي هو السيطرة على الشركة صارت العواقب كثير عالية
+
+352
+00:28:53,210 --> 00:28:57,810
+مين بحكي غير هيك؟ تشوف فضل
+
+353
+00:28:59,690 --> 00:29:03,610
+طبعا هي مش شركة واحدة هي مجموعة شركات تعملها take
+
+354
+00:29:03,610 --> 00:29:10,750
+over احنا
+
+355
+00:29:10,750 --> 00:29:12,810
+ماحكيناش عن miss price احنا حكينا بس عن ال
+
+356
+00:29:12,810 --> 00:29:16,110
+abnormal return حسبنا ال abnormal return لكل شركة
+
+357
+00:29:16,110 --> 00:29:22,710
+طيب في حد عنده شغلانة وخرن فضل
+
+358
+00:29:22,710 --> 00:29:26,290
+يا بنات اسمه اهان اسمه اهان
+
+359
+00:29:29,650 --> 00:29:34,210
+Okay في فجوة صح كلامك ايش هذا نسميه؟ في فجوة لأ
+
+360
+00:29:34,210 --> 00:29:40,790
+هذا اسمه jump صارت قفزة jump وهذه jump why there
+
+361
+00:29:40,790 --> 00:29:46,650
+is jump؟ this is unpredictable غير متنبأ فيه طيب
+
+362
+00:29:46,650 --> 00:29:55,690
+خليني بس نطلع أهم لو احنا طلعنا باليوم ال 30 يعني
+
+363
+00:29:55,690 --> 00:30:00,420
+30 يوم قبل ال … قبل ال take over كان ال abnormal
+
+364
+00:30:00,420 --> 00:30:07,360
+return بال minus okay كان بال minus يعني لو احنا
+
+365
+00:30:07,360 --> 00:30:12,060
+أخدنا المنطقة هذه abnormal return كان هنا بعدين
+
+366
+00:30:12,060 --> 00:30:20,560
+زاد طيب هلأ نطلع شوي شوي بدأ يزيد زي ما أنتم
+
+367
+00:30:20,560 --> 00:30:26,750
+شايفين طلع لعند يوم السفر يوم الاعلان طب ما أنا اتكلم
+
+368
+00:30:26,750 --> 00:30:30,550
+بيوم السفر قبل يوم السفر في كان ناس تعرف إن there
+
+369
+00:30:30,550 --> 00:30:37,870
+is … it was a take over مين هم هدول الناس؟ مين
+
+370
+00:30:37,870 --> 00:30:42,350
+هم؟ اعطوني مين هم اللي كان يعرفوا فيه صار leak لل
+
+371
+00:30:42,350 --> 00:30:48,690
+information leak يعني تسرب لمعلومات مين هم ال …
+
+372
+00:30:48,690 --> 00:30:53,050
+مصاحب مين؟ شرحناهم ال board of directors وال
+
+373
+00:30:53,050 --> 00:30:55,690
+executives وفي ناس كمان غيرهم من خارج الشركة
+
+374
+00:30:55,690 --> 00:31:01,910
+بيعرفوا من هما ال specialist ال specialist اللي
+
+375
+00:31:01,910 --> 00:31:06,270
+صار leak لل information صار
+
+376
+00:31:06,270 --> 00:31:11,700
+فيه زيادة في الـ abnormal return تمام؟ لما وصلت لعند
+
+377
+00:31:11,700 --> 00:31:16,300
+هذا الحد أثر .. أثر الـ insiders طبعا هذا عند .. في
+
+378
+00:31:16,300 --> 00:31:19,280
+سنة الواحد وتمانين وتمانية كان هذا الشغل بعد
+
+379
+00:31:19,280 --> 00:31:22,620
+هيك صار يمنعوا الـ insiders to trade on the private
+
+380
+00:31:22,620 --> 00:31:25,380
+information صار يمنعوهم يتاجروا في المعلومات 
+
+381
+00:31:25,380 --> 00:31:29,180
+الخاصة ممنوع يشتري و يبيعوا في الشركة صار عندهم ..
+
+382
+00:31:29,180 --> 00:31:31,980
+صار في معلومات هلأ صار في jump
+
+383
+00:31:38,150 --> 00:31:42,330
+فجأة jumped لما .. مجرد ما طلع الرجال و حكى we
+
+384
+00:31:42,330 --> 00:31:49,470
+announce that the for instance IBM merged with for 
+
+385
+00:31:49,470 --> 00:31:53,110
+instance General Motors مجرد ما حكى الكلمة هذه
+
+386
+00:31:53,110 --> 00:31:57,690
+مباشرة الـ .. الـ .. الـ abnormal ارتفع من من مقطة
+
+387
+00:31:57,690 --> 00:32:02,670
+إلى أخرى فجأة أول شيء الـ announcement ماحدش
+
+388
+00:32:02,670 --> 00:32:07,530
+بيتوقعه يعني الإعلان ماحدش توقعه يعني هذه المعلومات
+
+389
+00:32:07,530 --> 00:32:11,130
+الجديدة ماحدش توقعها في السوق تاني شيء ماحدش توقع
+
+390
+00:32:11,130 --> 00:32:16,890
+أنه الأسعار أو الـ return هترتفع بهذا الشكل okay
+
+391
+00:32:16,890 --> 00:32:19,810
+اللقاء الجاي بنكمل هذا الموضوع

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/I2r7viV5JKM_postprocess.srt

@@ -0,0 +1,1564 @@
+1
+00:00:20,810 --> 00:00:26,690
+بسم الله الرحمن الرحيم احنا اليوم بنحكي عن chapter
+
+2
+00:00:26,690 --> 00:00:30,810
+eleven أو chapter four or chapter eleven, the same
+
+3
+00:00:30,810 --> 00:00:38,090
+ال chapter الرابع تمام حسب الخطة بتاعتنا و سابقا
+
+4
+00:00:38,090 --> 00:00:40,890
+كنا نحكي عن ال chapter one و chapter two و chapter
+
+5
+00:00:40,890 --> 00:00:46,050
+three كنا نحكي عن ال securities and how we trade
+
+6
+00:00:46,050 --> 00:00:49,840
+on these securitiesوكيف احنا بنتاجر بهذه ال
+
+7
+00:00:49,840 --> 00:00:56,160
+securities يعني الأدوات المالية اليوم بدنا to ask
+
+8
+00:00:56,160 --> 00:00:59,140
+a big question whether the pricing system is
+
+9
+00:00:59,140 --> 00:01:03,880
+efficient or not يعني هل التسعير هو efficient كفوء
+
+10
+00:01:03,880 --> 00:01:08,420
+ولا لأ يعني هل الأسواق المالية كفوء او لأ خليني
+
+11
+00:01:08,420 --> 00:01:12,340
+أدى بالسؤال الأول اللي احنا سألناه اللي هو ال
+
+12
+00:01:12,340 --> 00:01:17,510
+pricingلو كان عندى انا سعر لشركة تمانتاش يعني مثلا
+
+13
+00:01:17,510 --> 00:01:21,870
+نحكي ياهو شرق سعر سهم ياهو اتنين و عشرين دولار
+
+14
+00:01:21,870 --> 00:01:26,550
+okay اتنين
+
+15
+00:01:26,550 --> 00:01:30,490
+و عشرين دولار the question is does this price
+
+16
+00:01:30,490 --> 00:01:36,090
+reflectThe actual performance of Yahoo or not يعني
+
+17
+00:01:36,090 --> 00:01:40,950
+هل 22 دولار بتعكس الوضع الحقيقي لياهو this is the
+
+18
+00:01:40,950 --> 00:01:45,730
+question if إذا كان 22 دولار بتعكس الوضع الحقيقي
+
+19
+00:01:45,730 --> 00:01:50,850
+لياهو مع كلام ال pricing system is efficient يعني
+
+20
+00:01:50,850 --> 00:01:52,010
+بيكون التسعير كفوء
+
+21
+00:01:54,630 --> 00:01:58,750
+الـ 22 لا يتفكّر بإدارة الـ Yahoo الواقعي، هذا
+
+22
+00:01:58,750 --> 00:02:05,930
+يعني أن نظام الأسعار غير كفوء ما
+
+23
+00:02:05,930 --> 00:02:10,790
+هي المعاملات التي تتجارب إذا كانت الأسعار مفيدة أو
+
+24
+00:02:10,790 --> 00:02:15,790
+غير مفيدة؟ يعني إيش هي ال parameters أو المعلميات
+
+25
+00:02:15,790 --> 00:02:19,470
+اللي من خلالها بيحكي أن نظام الأسعار مفيد أو غير
+
+26
+00:02:19,470 --> 00:02:26,080
+مفيد؟one of the main parameters the information
+
+27
+00:02:26,080 --> 00:02:34,260
+المعلومات information we divided information into
+
+28
+00:02:34,260 --> 00:02:37,400
+two main types private information and public
+
+29
+00:02:37,400 --> 00:02:43,440
+information معلومات خاصة ومعلومات عامة generally
+
+30
+00:02:43,440 --> 00:02:48,160
+speaking the board of directors and the executives
+
+31
+00:02:50,000 --> 00:02:54,840
+keep the private information يعني عادة بيكون عندهم
+
+32
+00:02:54,840 --> 00:02:57,880
+ال private information these people known as
+
+33
+00:02:57,880 --> 00:03:02,700
+insiders these
+
+34
+00:03:02,700 --> 00:03:07,200
+people known as insiders be careful we don't mean
+
+35
+00:03:07,200 --> 00:03:13,540
+that insiders like lower management levels or the
+
+36
+00:03:13,540 --> 00:03:17,500
+normal employees مابنعنيش بال insiders هم الموظفين
+
+37
+00:03:17,500 --> 00:03:21,440
+بتوع الشركةbecause sometimes these employees are
+
+38
+00:03:21,440 --> 00:03:24,660
+even far away from the decision making process
+
+39
+00:03:24,660 --> 00:03:28,760
+يعني هدول الموظفين بيكونوا بعيدين عن اتخاذ القرار
+
+40
+00:03:28,760 --> 00:03:31,940
+for instance as I gave you example earlier about
+
+41
+00:03:31,940 --> 00:03:37,150
+about the company of Toyotawhen Toyota design a
+
+42
+00:03:37,150 --> 00:03:40,310
+new generation of their car a very limited number
+
+43
+00:03:40,310 --> 00:03:44,010
+of employees know about this يعني لما شركة Toyota
+
+44
+00:03:44,010 --> 00:03:47,770
+بتقرر الجيل الجديد تبع السيارات بتوعهم عدد محدود
+
+45
+00:03:47,770 --> 00:03:52,430
+من الموظفين I mean the big people in Toyota they
+
+46
+00:03:52,430 --> 00:03:56,340
+know thiseven Samsung even Apple نفس الشغلة
+
+47
+00:03:56,340 --> 00:03:59,420
+Samsung و نفس الشغلة Apple even in the local
+
+48
+00:03:59,420 --> 00:04:02,800
+companies حتى الشركات المحلية يعني very very very
+
+49
+00:04:02,800 --> 00:04:06,720
+limited employees know about the strategic
+
+50
+00:04:06,720 --> 00:04:11,260
+decision of the business فهدول نسميهم ال insider's
+
+51
+00:04:11,260 --> 00:04:16,200
+other people known as outsiders ال outsiders
+
+52
+00:04:20,350 --> 00:04:24,050
+outsiders هم الناس ال public الناس العاديين عندهم
+
+53
+00:04:24,050 --> 00:04:26,770
+معلومات عامة عن الشركة public information public
+
+54
+00:04:26,770 --> 00:04:30,330
+information is historical information ال public
+
+55
+00:04:30,330 --> 00:04:32,930
+information هي معلومات عامة historical information
+
+56
+00:04:32,930 --> 00:04:35,310
+ال people already know about this information
+
+57
+00:04:35,310 --> 00:04:40,190
+والناس already بيعرفوا أن هاي المعلومات if the
+
+58
+00:04:40,190 --> 00:04:43,270
+price let's go back to the price if the price
+
+59
+00:04:43,270 --> 00:04:46,840
+reflect all of the available informationwhether
+
+60
+00:04:46,840 --> 00:04:50,980
+private information or public information so the
+
+61
+00:04:50,980 --> 00:04:54,320
+market is efficient إذا كان السعر بيعكس كل
+
+62
+00:04:54,320 --> 00:04:56,720
+المعلومات سواء كانت معلومات داخلية أو معلومات
+
+63
+00:04:56,720 --> 00:05:02,260
+خارجية أي معلومات so the price is efficient السعر
+
+64
+00:05:02,260 --> 00:05:09,020
+بيكون efficient كفو okaythis lead us to talk about
+
+65
+00:05:09,020 --> 00:05:12,580
+the efficient market hypothesis which is the main
+
+66
+00:05:12,580 --> 00:05:16,640
+objective of this chapter هذا بيخلّينا نحكي على
+
+67
+00:05:16,640 --> 00:05:24,120
+النظرية أو الفرابية من الأسواق الدولية the first
+
+68
+00:05:24,120 --> 00:05:25,340
+people talked about this
+
+69
+00:05:46,490 --> 00:05:51,070
+ماحدش بيستطيع يتنبأ الأسعار where is the price is
+
+70
+00:05:51,070 --> 00:05:58,330
+going يعني بالأهم طرحأو أهم فرضية بالأسواق المالية
+
+71
+00:05:58,330 --> 00:06:04,570
+الكفوة انه ماحد بتنبأ where is the price is going
+
+72
+00:06:04,570 --> 00:06:11,110
+okay for instance today we are in 23rd of March
+
+73
+00:06:11,110 --> 00:06:19,690
+احنا في 23 مارس my question is nowtomorrow this or
+
+74
+00:06:19,690 --> 00:06:23,410
+on monday the market will open can you predict
+
+75
+00:06:23,410 --> 00:06:26,410
+where is the price is going going up or going down
+
+76
+00:06:26,410 --> 00:06:30,550
+and to what extent you can predict on this if the
+
+77
+00:06:30,550 --> 00:06:33,430
+market is efficient no one can predict where is
+
+78
+00:06:33,430 --> 00:06:39,710
+the market is going is a candle why because the
+
+79
+00:06:39,710 --> 00:06:44,200
+prices already reflect all of the informationلأن
+
+80
+00:06:44,200 --> 00:06:47,460
+الأسعار أصلا بتعرف كل المعلومات ال prices are
+
+81
+00:06:47,460 --> 00:06:54,600
+sensitive الأسعار هي حساسة كتير وما ياخد بعين
+
+82
+00:06:54,600 --> 00:07:01,980
+الاعتبار كل المعلومات okay and
+
+83
+00:07:01,980 --> 00:07:05,440
+based on this the price follow a random walk
+
+84
+00:07:05,440 --> 00:07:13,480
+الأسعار تمشي random walkRandom walk تمشي بطريقة
+
+85
+00:07:13,480 --> 00:07:17,220
+عشوائية there
+
+86
+00:07:17,220 --> 00:07:22,240
+is no prediction on where is the price is going if
+
+87
+00:07:22,240 --> 00:07:26,760
+anyone in this universe argue that he or she can
+
+88
+00:07:26,760 --> 00:07:30,780
+predict the price don't believe him or her اذا حد
+
+89
+00:07:30,780 --> 00:07:33,780
+في العالم كله بيحكيك وانا بقدر اتنبأ السعر و انا
+
+90
+00:07:33,780 --> 00:07:37,680
+رايح وين جاي ماتصدقوهش انا بحكي عن ال efficient
+
+91
+00:07:37,680 --> 00:07:38,240
+markets
+
+92
+00:07:41,580 --> 00:07:43,800
+في ال efficient market في الأسواق المالية الكفوية
+
+93
+00:07:43,800 --> 00:07:47,940
+there is no way any people to predict where is the
+
+94
+00:07:47,940 --> 00:07:51,980
+price is going maybe by chance they can do this
+
+95
+00:07:51,980 --> 00:07:56,780
+ممكن بالصدفة يعرفوا but the prices reflect itself
+
+96
+00:07:56,780 --> 00:08:00,160
+and change their routes ممكن الأسعار نفسها سوف
+
+97
+00:08:00,160 --> 00:08:04,740
+تتغير مسارها and this is .. we will talk about
+
+98
+00:08:04,740 --> 00:08:07,020
+this in behavioral finance لما نحكي عن behavioral
+
+99
+00:08:07,020 --> 00:08:13,330
+financeالسلوك .. السلوك المال او السلوك التمويلى
+
+100
+00:08:13,330 --> 00:08:18,730
+هنشوف ان ال price بتغير
+
+101
+00:08:18,730 --> 00:08:25,530
+توجهاتها حسب ال investors ال prices are as likely
+
+102
+00:08:25,530 --> 00:08:31,710
+to go up as to go down on any particular day يعني
+
+103
+00:08:31,710 --> 00:08:38,160
+if you ask me to buy or to sellإذا بتسألوني buy or
+
+104
+00:08:38,160 --> 00:08:41,140
+sell I say to you it doesn't matter to buy or to
+
+105
+00:08:41,140 --> 00:08:47,440
+sell مش مهم buy ولا sell because if you say buy 50
+
+106
+00:08:47,440 --> 00:08:51,680
+% buy and 50% sell no one can predict on this
+
+107
+00:08:51,680 --> 00:08:56,080
+because the market is floating at the moment so
+
+108
+00:08:56,080 --> 00:09:00,580
+prices are as likely to go up as to go down يعني
+
+109
+00:09:00,580 --> 00:09:04,500
+بالنسبة ما هي بتطلع هي بتنزل يعني if we are here
+
+110
+00:09:05,260 --> 00:09:10,080
+and you buy or you bought don't regret that you
+
+111
+00:09:10,080 --> 00:09:14,900
+bought and if you sold don't regret that you sold
+
+112
+00:09:14,900 --> 00:09:18,020
+يعني إذا إنتوا اشتريتوا ما تدوموش و إذا إنتوا
+
+113
+00:09:18,020 --> 00:09:21,700
+بيبتموش اشتريتوا ما تدوموش because buying and
+
+114
+00:09:21,700 --> 00:09:27,660
+selling have similar weight إنه نفس الوزن this is
+
+115
+00:09:27,660 --> 00:09:30,540
+in the efficient markets هذا بال efficient markets
+
+116
+00:09:30,540 --> 00:09:35,420
+even if you have private informationحتى لو كان
+
+117
+00:09:35,420 --> 00:09:39,860
+عندك معلومات داخلية، why؟ ليش لو عندنا معلومات
+
+118
+00:09:39,860 --> 00:09:43,220
+داخلية حتى ما بنقدرش نستفيد منها؟ because the
+
+119
+00:09:43,220 --> 00:09:46,740
+price in the efficient market is already reflected
+
+120
+00:09:46,740 --> 00:09:50,940
+in the new information لأن الأسعار في الأسواق
+
+121
+00:09:50,940 --> 00:09:54,340
+المالية الكافة و أقابلة بتعكس المعلومات أصلا قبل
+
+122
+00:09:54,340 --> 00:10:00,900
+ما تحصل في السوق because the price predicts the
+
+123
+00:10:00,900 --> 00:10:05,960
+futureلأن الأسعار تتوقع المستقبل هي is like a
+
+124
+00:10:05,960 --> 00:10:11,120
+human being زي كأنها الإنسان okay predict the
+
+125
+00:10:11,120 --> 00:10:15,600
+future so if the price predict the future and you
+
+126
+00:10:15,600 --> 00:10:19,460
+have a new information in the prediction process
+
+127
+00:10:19,460 --> 00:10:21,880
+the price already considered the new information
+
+128
+00:10:23,140 --> 00:10:26,880
+this is a philosophical point of view، هاي طريقة
+
+129
+00:10:26,880 --> 00:10:30,880
+فلسفية، بتحكوا بالأسعار، إذا كان الأسعار نفسها
+
+130
+00:10:30,880 --> 00:10:35,000
+بتتنبأ للمستقبل، فأي معلومة جديدة، أخطر السوق
+
+131
+00:10:35,000 --> 00:10:40,380
+بيكون ماخدها بالإعتبار، okay؟
+
+132
+00:10:40,380 --> 00:10:44,080
+and if there is a new information وإذا حتى فيه
+
+133
+00:10:44,080 --> 00:10:46,880
+معلومات جديدة، nobody can know where is the price
+
+134
+00:10:46,880 --> 00:10:52,220
+goingwhy؟ ليش؟ because no one predicts the
+
+135
+00:10:52,220 --> 00:10:56,440
+declaration of the new information ماحدش بيعرف أول
+
+136
+00:10:56,440 --> 00:11:00,160
+شي إيش ال implications تبعت المعلومات، هذا واحد،
+
+137
+00:11:00,160 --> 00:11:03,760
+اتنين، كمان ماحدش بيعرف متى سيتم الإعلان عن
+
+138
+00:11:03,760 --> 00:11:07,420
+المعلومات، it's like breaking news، like إيش؟
+
+139
+00:11:07,420 --> 00:11:12,520
+breaking news، like خبر عاجلخبر عاجل على إن
+
+140
+00:11:12,520 --> 00:11:16,760
+الشركات ممنوع مثلا إنه هي تحكي بالمعلومات كتير
+
+141
+00:11:16,760 --> 00:11:19,860
+خاصة بالشركة لازم يكون في conference و يعلنوا هذا
+
+142
+00:11:19,860 --> 00:11:23,500
+الموضوع فهذا خبر عاجل الشركة بتطلع و بتحكي
+
+143
+00:11:23,500 --> 00:11:27,460
+announce على ال strategy اتبعتهم فالكل بيكون
+
+144
+00:11:27,460 --> 00:11:30,200
+بتفاجأة و الأسعار بتتغير بطريقة عشوية
+
+145
+00:11:33,220 --> 00:11:37,860
+How do we explain random stock price change؟ إذا
+
+146
+00:11:37,860 --> 00:11:43,400
+الأسعار زي ما احنا حكيناها is randomly walk، يعني
+
+147
+00:11:43,400 --> 00:11:48,480
+we don't know whether the change is up or down،
+
+148
+00:11:48,480 --> 00:11:51,800
+this is fifty percent going up and fifty percent
+
+149
+00:11:51,800 --> 00:11:55,480
+is going down، خمسين في المياه احتمال تطلع، خمسين
+
+150
+00:11:55,480 --> 00:11:57,440
+في المياه احتمال تنخفض
+
+151
+00:12:04,050 --> 00:12:09,150
+أفشانت ماركت هيبوتيسي AMH أفشانت ماركت هيبوتيسي
+
+152
+00:12:09,150 --> 00:12:10,730
+هيبوتيسي AMH أفشانت ماركت هيبوتيسي AMH أفشانت
+
+153
+00:12:10,730 --> 00:12:12,810
+ماركت هيبوتيسي AMH أفشانت ماركت هيبوتيسي AMH
+
+154
+00:12:12,810 --> 00:12:14,150
+أفشانت ماركت هيبوتيسي AMH أفشانت ماركت هيبوتيسي
+
+155
+00:12:14,150 --> 00:12:15,770
+AMH أفشانت ماركت هيبوتيسي AMH أفشانت ماركت
+
+156
+00:12:15,770 --> 00:12:19,270
+هيبوتيسي AMH أفشانت ماركت هيبوتيسي AMH أفشانت
+
+157
+00:12:19,270 --> 00:12:22,440
+ماركت هيبوتيسي AMH أفall available information
+
+158
+00:12:22,440 --> 00:12:24,920
+whether this information is private information or
+
+159
+00:12:24,920 --> 00:12:28,100
+public information سواء هي معلومات داخل الشركة أو
+
+160
+00:12:28,100 --> 00:12:31,380
+خارج الشركة الأصحاب already reflect all of these
+
+161
+00:12:31,380 --> 00:12:37,240
+available information okay a forecast تنبؤ a
+
+162
+00:12:37,240 --> 00:12:40,500
+forecast about favorable future performance leads
+
+163
+00:12:40,500 --> 00:12:44,760
+to favorable current performance التوقع لحدوث
+
+164
+00:12:44,760 --> 00:12:49,760
+إنجازات في المستقبلas market participants rush to
+
+165
+00:12:49,760 --> 00:12:53,480
+trade on a new information يعني الأسعار بتعكس
+
+166
+00:12:53,480 --> 00:12:56,140
+المعلومات حتى المعلومات المستقبلية اللي لسه ما
+
+167
+00:12:56,140 --> 00:13:01,460
+صارتش فلما تصير هذه المعلومات المستقبلية تحدث ف
+
+168
+00:13:01,460 --> 00:13:04,160
+already ال financial market market reflected this
+
+169
+00:13:04,160 --> 00:13:11,020
+بكون ال financial market بعرف الكلمة okay as
+
+170
+00:13:11,020 --> 00:13:13,740
+market participants rush to trade on a new
+
+171
+00:13:13,740 --> 00:13:17,550
+informationيعني ال market participants الناس اللي
+
+172
+00:13:17,550 --> 00:13:20,410
+مشاركين في السوق و بيعملوا trading في السوق
+
+173
+00:13:20,410 --> 00:13:24,610
+بيحاولوا ان هم to rush on understanding the new
+
+174
+00:13:24,610 --> 00:13:28,230
+information and because this information .. this
+
+175
+00:13:28,230 --> 00:13:33,150
+new information has different interpretation يعني
+
+176
+00:13:33,150 --> 00:13:35,970
+حتى المعلومة الواحدة لها different interpretation
+
+177
+00:13:35,970 --> 00:13:41,790
+تفسيرات مختلفة يعني خلينا نحكي مثلا company A want
+
+178
+00:13:41,790 --> 00:13:48,480
+to take over company Bمثلا company A عاملة take
+
+179
+00:13:48,480 --> 00:13:53,060
+over مع company B او
+
+180
+00:13:53,060 --> 00:13:57,340
+بدهم يعملوا merging with company B فيه هيكون الناس
+
+181
+00:13:57,340 --> 00:14:02,620
+مقسمين، الناس هيحكوا okay this is good for company
+
+182
+00:14:02,620 --> 00:14:05,880
+other people say this is bad for company there is
+
+183
+00:14:05,880 --> 00:14:08,240
+no agreement between the investors or market
+
+184
+00:14:08,240 --> 00:14:15,100
+participants whether thisميرج ممكن يدفع إلى مستقبل
+
+185
+00:14:15,100 --> 00:14:19,820
+جيد للشركة أو يدفع إلى مستقبل جيد للشركة، ليس هناك
+
+186
+00:14:19,820 --> 00:14:25,740
+اتفاق، لهذا السبب اتفاق الأسعار بين المستخدمين
+
+187
+00:14:25,740 --> 00:14:30,880
+الأسعار بتعكس هذا الاتفاق، يعني لأن بعض المستخدمين
+
+188
+00:14:30,880 --> 00:14:36,920
+مع الاختلاف، والاخرين ضد الاختلاف،
+
+189
+00:14:41,380 --> 00:14:45,740
+Prices change until expected returns are exactly
+
+190
+00:14:45,740 --> 00:14:51,420
+commensurate with risk الأسعار بتبدأ أو العواقب
+
+191
+00:14:51,420 --> 00:14:56,620
+بتبدأ تتغير حتى يصير في مكافأة بين العقل و المخاطر
+
+192
+00:14:56,620 --> 00:14:58,820
+خلينا نشوف how this works
+
+193
+00:15:03,870 --> 00:15:06,550
+طبعا احنا we are talking in the efficient market
+
+194
+00:15:06,550 --> 00:15:09,590
+hypothesis يعني بنذكركوا بس احنا مركزين على ال
+
+195
+00:15:09,590 --> 00:15:14,370
+efficient market الأسواق المتعملية الكبيرة طبعا
+
+196
+00:15:14,370 --> 00:15:17,050
+الكل بيعرف this chart this is security market line
+
+197
+00:15:17,050 --> 00:15:21,710
+okay some people they call this كده كده ال asset
+
+198
+00:15:21,710 --> 00:15:24,650
+pricing model يعني هذا security market line خط
+
+199
+00:15:24,650 --> 00:15:29,830
+السوق حكينا انه all securities are represented in
+
+200
+00:15:29,830 --> 00:15:32,510
+the security market line securities reflecting the
+
+201
+00:15:32,510 --> 00:15:40,650
+riskand return بتعكس العقد المحاصر okay let's
+
+202
+00:15:40,650 --> 00:15:46,390
+consider this case خلينا ناخد ال case هذه لو جينا
+
+203
+00:15:46,390 --> 00:15:54,870
+احنا company A بدتعمل take over to company C نحكي
+
+204
+00:15:54,870 --> 00:15:59,790
+ان هو هي company A this is company Atake over يعني
+
+205
+00:15:59,790 --> 00:16:05,770
+أنك تسيطر أو تعمل managing مع company C مع company
+
+206
+00:16:05,770 --> 00:16:12,330
+C okay طيب
+
+207
+00:16:12,330 --> 00:16:18,670
+هلأ قبل ال take over really take over قبل ال take
+
+208
+00:16:18,670 --> 00:16:25,030
+over a has this risk and has this return just
+
+209
+00:16:25,030 --> 00:16:31,320
+recap itأيه عند هاي المخاطر وهذا العادى هذا قبل ال
+
+210
+00:16:31,320 --> 00:16:35,520
+declaration or the announcement of the takeover
+
+211
+00:16:35,520 --> 00:16:40,900
+قبل ما هم يعملوا قبل السيطرة الوطنية now today for
+
+212
+00:16:40,900 --> 00:16:45,680
+instance they may announce on the takeover
+
+213
+00:16:45,680 --> 00:16:50,280
+decision اليوم أعلنوا عن ال takeover decision what
+
+214
+00:16:50,280 --> 00:16:53,460
+is going indeed we have a new information لدينا
+
+215
+00:16:53,460 --> 00:16:56,340
+معلومات جديدة okay
+
+216
+00:17:01,090 --> 00:17:05,130
+so because we have a new information it means we
+
+217
+00:17:05,130 --> 00:17:08,670
+adding up to the company a new risk احنا ضفنا
+
+218
+00:17:08,670 --> 00:17:14,210
+مخاطر جديدة okay so the risk is moving from this
+
+219
+00:17:14,210 --> 00:17:20,510
+point to this point so
+
+220
+00:17:20,510 --> 00:17:21,310
+in this case
+
+221
+00:17:25,740 --> 00:17:29,020
+and because there is increase in risk لأنه في
+
+222
+00:17:29,020 --> 00:17:33,560
+زيادة في المخاطر so the market is commensurate the
+
+223
+00:17:33,560 --> 00:17:40,980
+risk or compensate the risk بكافئ المخاطر يعني
+
+224
+00:17:40,980 --> 00:17:45,320
+لأنه في المخاطر زيادة أكيد حسيب فينا العوائد حتزيب
+
+225
+00:17:50,990 --> 00:17:55,410
+so in this case the return increase so because the
+
+226
+00:17:55,410 --> 00:18:01,170
+increase in risk there is increase in return لأنه
+
+227
+00:18:01,170 --> 00:18:07,170
+زادت المخاطر زادت العقد ليش زادت المخاطر because
+
+228
+00:18:07,170 --> 00:18:11,750
+of the new information why the new information
+
+229
+00:18:11,750 --> 00:18:14,650
+because this new information is unpredictable
+
+230
+00:18:17,710 --> 00:18:21,570
+yes and because it is unpredictable it is
+
+231
+00:18:21,570 --> 00:18:25,490
+uncertain uncertain
+
+232
+00:18:25,490 --> 00:18:29,910
+يعني مش مؤكدة what is the implications of this new
+
+233
+00:18:29,910 --> 00:18:33,290
+information on the price لان احنا مابنعرفش شو
+
+234
+00:18:33,290 --> 00:18:36,430
+بتأثر هذه المعلومات على ال price because the
+
+235
+00:18:36,430 --> 00:18:39,230
+market is because the market follows the random
+
+236
+00:18:39,230 --> 00:18:49,220
+walkلأنه الطريقة عشوائية لأن
+
+237
+00:18:49,220 --> 00:18:51,660
+ال efficient market is efficient لازم يكافئ الناس
+
+238
+00:18:51,660 --> 00:18:54,700
+انه there is a new information it means there is a
+
+239
+00:18:54,700 --> 00:18:58,380
+new risk and because there is a new risk as you
+
+240
+00:18:58,380 --> 00:19:03,200
+see in this in the chart it should be a new return
+
+241
+00:19:03,200 --> 00:19:08,280
+so in this case as you observe here A will move
+
+242
+00:19:08,280 --> 00:19:11,670
+from this pointعلى هذا النقطة.
+
+243
+00:19:14,390 --> 00:19:21,770
+لذلك الآن A في الأكتر لديه أكتر فرصة و أكتر عودة.
+
+244
+00:19:23,970 --> 00:19:31,050
+حسنا؟ لأن المعلومات الجديدة. إذا كانت السوق غير
+
+245
+00:19:31,050 --> 00:19:35,650
+إيجابي، كون حذرا هنا، لأنني الآن أتكلم عن سوقين
+
+246
+00:19:35,650 --> 00:19:42,240
+إيجابي. إذا كان السوق غير إيجابي،أين السعر أو أين
+
+247
+00:19:42,240 --> 00:19:49,200
+حركته؟ ربما في الأسفل ربما في الأعلى. فالأسفل يعني
+
+248
+00:19:49,200 --> 00:19:53,400
+أنه يوجد تغيير في السعر لأننا نعمل في عاملات
+
+249
+00:19:53,400 --> 00:19:58,000
+إيفيشنت ماركت وماركت بإيفيشنت تتعامل مع الرغب
+
+250
+00:19:58,000 --> 00:20:02,100
+والعادة. لكن في عاملات إيفيشنت ماركت يمكننا أن
+
+251
+00:20:02,100 --> 00:20:09,090
+نلاقيwe may observe ممكن احنا نلاحظ the A is going
+
+252
+00:20:09,090 --> 00:20:14,150
+down or going up so in this case the prices is
+
+253
+00:20:14,150 --> 00:20:17,810
+inefficient عشان هيك الأسعار بتكون is inefficient
+
+254
+00:20:17,810 --> 00:20:24,490
+غير كفوة efficient market it means all of the
+
+255
+00:20:24,490 --> 00:20:29,210
+securities must located on the lineا�� efficient
+
+256
+00:20:29,210 --> 00:20:33,010
+market بتحكي إنه لازم كل ال securities كل الأوراق
+
+257
+00:20:33,010 --> 00:20:37,510
+المالية تقع على على خط السوق reflecting the risk
+
+258
+00:20:37,510 --> 00:20:45,470
+and return واحنا حكينا مثال في ناس مثلا هنا بغزا
+
+259
+00:20:45,470 --> 00:20:51,990
+هان بدهم يتاجروا مثلا بالألفاق فبدهم يدفعوا مثلا
+
+260
+00:20:51,990 --> 00:20:57,860
+مية دولار و لا مية ألف دولار و بدهوش يخسرفبنحكيلهم
+
+261
+00:20:57,860 --> 00:21:00,960
+هذا this is a stupidity to tell this من الغباء
+
+262
+00:21:00,960 --> 00:21:04,080
+نحكيه بكلام هذا because if you want to invest in
+
+263
+00:21:04,080 --> 00:21:08,700
+high risk investments you .. you have to accept
+
+264
+00:21:08,700 --> 00:21:14,640
+risk and هدول الناس بعدين لما ييجيوا بالوطن
+
+265
+00:21:14,640 --> 00:21:18,760
+ويقولوا لك اه وش صار وش جرى واحنا نصبوا علينا
+
+266
+00:21:18,760 --> 00:21:21,700
+ويقولوا لأ مانصبوش عليك انت because you accept
+
+267
+00:21:21,700 --> 00:21:26,200
+riskyou accept this return you have to accept the
+
+268
+00:21:26,200 --> 00:21:32,240
+rest يعني ان انت بدك عائد عالي okay بدك تعمل مخاطر
+
+269
+00:21:32,240 --> 00:21:36,300
+عالية مش ان انت تستثمر و لما مثلا ينهدم النفق و لا
+
+270
+00:21:36,300 --> 00:21:40,780
+كذا تصيح و انا ماليش و انا بترشو okay هذا كلام
+
+271
+00:21:40,780 --> 00:21:45,680
+okay so this is the investment هذا ال investment
+
+272
+00:21:45,680 --> 00:21:51,520
+مستحيل ان احنا نيجي نستثمر بشغل عائد عالي و مافيش
+
+273
+00:21:51,520 --> 00:21:55,730
+فيها مخاطر او مخاطرها متخفضةthere is no way if we
+
+274
+00:21:55,730 --> 00:22:00,470
+have this if we have this it means the market is
+
+275
+00:22:00,470 --> 00:22:04,750
+inefficient اذا احنا عند الكلام هذا انه عندنا
+
+276
+00:22:04,750 --> 00:22:09,950
+مخاطر عالية و عائد عالي و مخاطر مخفضة معناه الكلام
+
+277
+00:22:09,950 --> 00:22:18,310
+market is inefficient خلينا
+
+278
+00:22:18,310 --> 00:22:25,690
+نشوف لو احنا موجودين هناتبقوا عالي لو احنا موجودين
+
+279
+00:22:25,690 --> 00:22:30,990
+هنا ايش بقى الكلام هذا ال risk المفروض يكون له هذا
+
+280
+00:22:30,990 --> 00:22:36,470
+العائد يعني هذا ال risk لو احنا كملنا لازم العائد
+
+281
+00:22:36,470 --> 00:22:46,870
+سببه هذا يكون احنا بناخد مخاطر منخفضة مع عائد عالي
+
+282
+00:22:46,870 --> 00:22:49,230
+المفروض هذه المخاطر تكون عائدها بهذا الشكل
+
+283
+00:22:52,120 --> 00:22:58,220
+نفس الشغل هان نتحمل احنا ناخد عائد عالي عند نفس
+
+284
+00:22:58,220 --> 00:23:02,320
+نقطة مخاطر فلازم هذا ينجي على الخط هذا و هذا يرتفع
+
+285
+00:23:02,320 --> 00:23:05,360
+على الخط طبعا هذا بيسموه under price و هذا بيسميه
+
+286
+00:23:05,360 --> 00:23:11,340
+over price طيب الناس
+
+287
+00:23:11,340 --> 00:23:16,120
+بيعطيني معلومات جديدة السوق الكافة لو كان معلومات
+
+288
+00:23:16,120 --> 00:23:20,380
+جديدة فيه و هذه المعلومات المفروض تكون
+
+289
+00:23:20,380 --> 00:23:25,880
+unpredictableفاهموا علي المعلومات أولا لازم تكون
+
+290
+00:23:25,880 --> 00:23:30,060
+unpredictable because it is unpredictable the
+
+291
+00:23:30,060 --> 00:23:34,640
+price will end unpredictable too لأن المعلومات غير
+
+292
+00:23:34,640 --> 00:23:39,620
+متوقعة كمان بيصير ال price سلوك الأسعار غير متوقع
+
+293
+00:23:39,620 --> 00:23:44,900
+طيب لأنه عايشين في حالة .. حالة ال uncertainty
+
+294
+00:23:44,900 --> 00:23:52,220
+عالم التأكد يعني مش متوقعين so we face up a higher
+
+295
+00:23:52,220 --> 00:23:58,360
+riskبنواجه مخاطر عالية because of this high risk
+
+296
+00:23:58,360 --> 00:24:04,060
+the market compensate us by higher return والسوق
+
+297
+00:24:04,060 --> 00:24:09,640
+بيكافئنا بإيش بأعلى لإنه اتحملنا مخاطر أكتر okay
+
+298
+00:24:09,640 --> 00:24:15,760
+so where is the wrong then؟ وين كان الغلط؟ فضلي لا
+
+299
+00:24:15,760 --> 00:24:20,620
+السؤال مفهوش inefficient
+
+300
+00:24:20,620 --> 00:24:23,180
+inefficient يعني غير كفو
+
+301
+00:24:29,160 --> 00:24:35,200
+Okay يعني اللخص الكلام اللي حكيناه حكينا انه ال ..
+
+302
+00:24:35,200 --> 00:24:37,620
+في ال .. في ال efficient markets في السوق المالي
+
+303
+00:24:37,620 --> 00:24:42,100
+الكفو the prices follow a random walk الأسعار تمشي
+
+304
+00:24:42,100 --> 00:24:47,670
+بطريقة عشوائيةبغض النظر مين اللي عنده معلومات سواء
+
+305
+00:24:47,670 --> 00:24:49,610
+كان معلومات private information ولا public
+
+306
+00:24:49,610 --> 00:24:52,550
+information are the same حتى اللي عندهم private
+
+307
+00:24:52,550 --> 00:24:55,310
+information no longer use this information بيقدروش
+
+308
+00:24:55,310 --> 00:24:58,530
+يستخدموا هذه المعلومات okay because the market is
+
+309
+00:24:58,530 --> 00:25:04,950
+efficient لأن ال market is efficientال market نفسه
+
+310
+00:25:04,950 --> 00:25:08,750
+لما بيصير ان معلومات جديدة في مخاطر جديدة وبالتالي
+
+311
+00:25:08,750 --> 00:25:13,630
+هو بي .. بي .. بيعوض الناس بعائد أعلى بسبب المخاطر
+
+312
+00:25:13,630 --> 00:25:17,690
+الجديدة اللي متحملة إذا كان السوق المالي غير كفوء
+
+313
+00:25:17,690 --> 00:25:25,400
+السوق المالي غير كفوء ممكن نتنبأ بأسعارOkay ممكن و
+
+314
+00:25:25,400 --> 00:25:28,380
+كمان السوق مش هيكون في a trade-off between the
+
+315
+00:25:28,380 --> 00:25:31,800
+resting and return و السوق مش هيكون فيه مكافأة بين
+
+316
+00:25:31,800 --> 00:25:34,860
+العائد و المخاطر فهيكون في عندي شغلة اسمها miss
+
+317
+00:25:34,860 --> 00:25:39,100
+pricing اللي هو خطأ في التسعير و كمان في ال
+
+318
+00:25:39,100 --> 00:25:42,140
+inefficient market في الأسواق المالية الغير كفوقة
+
+319
+00:25:42,140 --> 00:25:48,980
+الأسعار لا تعكس كل المعلومات okay لا تعكس كل
+
+320
+00:25:48,980 --> 00:25:51,740
+المعلومات okay
+
+321
+00:25:53,920 --> 00:25:58,920
+نطلع على الشكل اللي موجود هنا look at this chart
+
+322
+00:25:58,920 --> 00:26:04,960
+this chart هاي دراسة انعملت في ال 81 انعملت على
+
+323
+00:26:04,960 --> 00:26:13,300
+شركات صار فيها take over طبعا اطلعوا على الشكل هيك
+
+324
+00:26:13,300 --> 00:26:17,240
+و ركزولي في الشكل خدوا يعني الدقيقة تشوفوا الشكل
+
+325
+00:26:20,800 --> 00:26:26,900
+طلعوا في الشكل اللي هيك بعين ناقضة يعني try to
+
+326
+00:26:26,900 --> 00:26:44,220
+criticize this chart okay
+
+327
+00:26:44,220 --> 00:26:50,070
+طيب في حد في عنده comments ع الشكلالبنات بالورا؟
+
+328
+00:26:50,070 --> 00:26:56,750
+في حد عنده comments على الشكل؟ رأي خليني أشوف مين
+
+329
+00:26:56,750 --> 00:27:03,830
+بالورا؟ بنات؟ في عندكوا رأي في الشكل؟
+
+330
+00:27:03,830 --> 00:27:10,890
+البنات الجانب هذا طلعوا الشكل واضح حلو
+
+331
+00:27:10,890 --> 00:27:15,650
+الشكل ماهناعرفين حلو الشكل بس what it means إيش
+
+332
+00:27:15,650 --> 00:27:25,620
+معنى الشكل؟أه خليني أشوف ايش الشكل يعني وين
+
+333
+00:27:25,620 --> 00:27:32,340
+المحاطرة شوف انت قرأت ايش مكتوب هاي
+
+334
+00:27:32,340 --> 00:27:34,700
+ال abnormal return هي ال abnormal return هي الحتة
+
+335
+00:27:34,700 --> 00:27:39,400
+هذه اه هي الحتة دي abnormal return before takeover
+
+336
+00:27:39,400 --> 00:27:42,460
+attempts target companies هذي ماخدين احنا طلع
+
+337
+00:27:42,460 --> 00:27:47,080
+فاطمة عندك اتفضلي احكيلي اشوف
+
+338
+00:27:51,470 --> 00:27:58,590
+where is company number one hand
+
+339
+00:27:58,590 --> 00:28:05,050
+days hand days okay ال
+
+340
+00:28:05,050 --> 00:28:11,230
+up normal it meansOkay عنا الأيام هال 135 سنة و
+
+341
+00:28:11,230 --> 00:28:14,750
+125 سنة ايش يعني سالب؟ ايش يعني سالب؟ قبل ال take
+
+342
+00:28:14,750 --> 00:28:17,590
+over قبل ال take over يعني السفر ايش بتوعه؟ هي
+
+343
+00:28:17,590 --> 00:28:20,310
+يعني ال take over هي the day of the announcement
+
+344
+00:28:20,310 --> 00:28:23,470
+of take over تبوا يا ابنات يعني انا ممكن في ال
+
+345
+00:28:23,470 --> 00:28:27,050
+exam اجيبلكم شغل زي هاي explain what the chart
+
+346
+00:28:27,050 --> 00:28:33,070
+means ايش بتعني ال chart؟طبعا السفر هو ال
+
+347
+00:28:33,070 --> 00:28:38,170
+announcement day السفر هو يوم ما تم الاعلان عن ال
+
+348
+00:28:38,170 --> 00:28:41,950
+take over قبل كان هنا انهيار الشركة انهيار مات
+
+349
+00:28:41,950 --> 00:28:46,050
+انهارت الشركة؟ قبل ال service متأكدة أنتي؟ نعم
+
+350
+00:28:46,050 --> 00:28:50,210
+العواقب هنا قبل السفر يعني ماصارت بعد ما ساعدنا
+
+351
+00:28:50,210 --> 00:28:53,210
+اللي هو السيطرة على الشركة صارت العواقب كتير عالية
+
+352
+00:28:53,210 --> 00:28:57,810
+مين بحكي غير هيك؟ تشوف فضل
+
+353
+00:28:59,690 --> 00:29:03,610
+طبعا هي مش شركة واحدة هي مجموعة شركة تعملها take
+
+354
+00:29:03,610 --> 00:29:10,750
+over احنا
+
+355
+00:29:10,750 --> 00:29:12,810
+ماحكيناش عن miss price احنا حكينا بس عن ال
+
+356
+00:29:12,810 --> 00:29:16,110
+abnormal return حسبنا ال abnormal return لكل شركة
+
+357
+00:29:16,110 --> 00:29:22,710
+طيب في حد عنده شغلانة وخرن فضل
+
+358
+00:29:22,710 --> 00:29:26,290
+يا بنات اسمه اهان اسمه اهان
+
+359
+00:29:29,650 --> 00:29:34,210
+Okay في فجوة صح كلامك إيش هذا نسميه؟ في فجوة لأ
+
+360
+00:29:34,210 --> 00:29:40,790
+هذا اسمه jump صار قفزة jump و هذه jump why there
+
+361
+00:29:40,790 --> 00:29:46,650
+is jump؟ this is unpredictable غير متنبأ فيه طيب
+
+362
+00:29:46,650 --> 00:29:55,690
+خليني بس نطلع أهم لو احنا طلعنا باليوم ال 30 يعني
+
+363
+00:29:55,690 --> 00:30:00,420
+30 يوم قبل ال .. قبل ال take overكان ال abnormal
+
+364
+00:30:00,420 --> 00:30:07,360
+retain بال minus okay كان بال minus يعني لو احنا
+
+365
+00:30:07,360 --> 00:30:12,060
+أخدنا المنطقة هذه abnormal retain كان هنا بعدين
+
+366
+00:30:12,060 --> 00:30:20,560
+زاد طيب هلأ نطلع شوي شوي بدأ يزيد زي ما انتوا
+
+367
+00:30:20,560 --> 00:30:26,750
+شايفينطب لعند يوم السفر يوم الإعلان طب مانا اتكلم
+
+368
+00:30:26,750 --> 00:30:30,550
+بيوم السفر قبل يوم السفر في كان ناس تعرف انه there
+
+369
+00:30:30,550 --> 00:30:37,870
+is .. it was a take over مين هم هدول الناس؟ مين
+
+370
+00:30:37,870 --> 00:30:42,350
+هم؟ اعطوني مين هم اللي كان يعرفوا فيه صار leak لل
+
+371
+00:30:42,350 --> 00:30:48,690
+information leak يعني تسرب لمعلومات مين هم ال ..
+
+372
+00:30:48,690 --> 00:30:53,050
+مصاحب مين؟شرحناهم ال board of directors و ال
+
+373
+00:30:53,050 --> 00:30:55,690
+executives و في ناس كمان غيرهم من خارج الشركة
+
+374
+00:30:55,690 --> 00:31:01,910
+بيعرفوا من هما ال specialist ال specialist اللي
+
+375
+00:31:01,910 --> 00:31:06,270
+صار leak لل information صار
+
+376
+00:31:06,270 --> 00:31:11,700
+فيه زيادة في ال abnormal returnتمام؟ لما وصلت لعند
+
+377
+00:31:11,700 --> 00:31:16,300
+هذا الحد أثر .. أثر ال insiders طبعا هذا عند .. في
+
+378
+00:31:16,300 --> 00:31:19,280
+سنة الواحد تمانية اتنية و تمانية كان هذا الشغل بعد
+
+379
+00:31:19,280 --> 00:31:22,620
+هيك صار يمنعوا ال insiders to trade on the private
+
+380
+00:31:22,620 --> 00:31:25,380
+information صار يمنعوهم يتاجروا في المعلومات
+
+381
+00:31:25,380 --> 00:31:29,180
+الخاصة ممنوع يشتري و يبيعوا في الشركة صار عندهم ..
+
+382
+00:31:29,180 --> 00:31:31,980
+صار في معلومات هلأ صار في jump
+
+383
+00:31:38,150 --> 00:31:42,330
+فجأة jumped لما .. مجرد ما طلع الرجال و حكى we
+
+384
+00:31:42,330 --> 00:31:49,470
+announce that the for instance IBM merged with for
+
+385
+00:31:49,470 --> 00:31:53,110
+instance General Motors مجرد ما حكى الكلمة هذه
+
+386
+00:31:53,110 --> 00:31:57,690
+مباشرة ال .. ال .. ال abnormal ارتفع من من مقطة
+
+387
+00:31:57,690 --> 00:32:02,670
+إلى أخرى فجأة أول شيء ال announcement ماحدش
+
+388
+00:32:02,670 --> 00:32:07,530
+بتتوقعهيعني الإعلان ماحدش توقعه يعني هذه المعلومات
+
+389
+00:32:07,530 --> 00:32:11,130
+الجديدة ماحدش توقعها في السوق تاني شيء ماحدش توقع
+
+390
+00:32:11,130 --> 00:32:16,890
+أنه الأسعار أو ال return هترتفع بهذا الشكل okay
+
+391
+00:32:16,890 --> 00:32:19,810
+اللقاء الجاي بنكمل هذا الموضوع
+

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/I8IuYgx9A7c.srt

@@ -0,0 +1,1307 @@
+1
+00:00:20,650 --> 00:00:25,490
+بسم الله الرحمن الرحيم بال .. بالمحاضرة الفاتة كنا
+
+2
+00:00:25,490 --> 00:00:31,190
+نحكي عن الـ factors اللي بتأثر على أسعار الفوائد
+
+3
+00:00:31,190 --> 00:00:39,570
+okay؟ و بس أنه احنا بس نذكركم أن الـ .. الـ R الـ ..
+
+4
+00:00:39,570 --> 00:00:44,570
+الـ .. الـ R nominal بتتأثر بالـ inflation و بتتأثر
+
+5
+00:00:44,570 --> 00:00:50,090
+بالـ taxation و بتتأثر بالـ holding period. Okay هذا
+
+6
+00:00:50,090 --> 00:00:55,050
+المرة الفاتحة حكينا فيه، قولنا الـ inflation when
+
+7
+00:00:55,050 --> 00:01:01,250
+inflation increase, R increase, increase and when
+
+8
+00:01:01,250 --> 00:01:07,670
+tax increase, the R also the R should decrease. I
+
+9
+00:01:07,670 --> 00:01:11,730
+mean the R after tax, the holding period
+
+10
+00:01:16,300 --> 00:01:19,280
+when the holding period increase, r should 
+
+11
+00:01:19,280 --> 00:01:24,000
+increase. يعني إذا كانت الفترة الزمنية طويلة زي ما
+
+12
+00:01:24,000 --> 00:01:28,560
+احنا شوفنا كل ما كان العقد أو الفائدة أعلى وكل ما
+
+13
+00:01:28,560 --> 00:01:31,160
+كان الـ inflation عالي كل ما كان الـ r أعلى. هذا
+
+14
+00:01:31,160 --> 00:01:40,360
+الكلام اللي احنا حكينا فيه. طيب كنا
+
+15
+00:01:40,360 --> 00:01:42,580
+احنا نحكي بالـ real interest rate
+
+16
+00:01:46,250 --> 00:01:49,150
+حنشوف طريقة احتساب الـ real interest rate. If we
+
+17
+00:01:49,150 --> 00:01:52,230
+invest less than one year and if we invest more
+
+18
+00:01:52,230 --> 00:01:55,590
+than one year. يعني إذا إحنا بنستثمر بأقل من سنة أو
+
+19
+00:01:55,590 --> 00:02:01,150
+إذا بنستثمر أكتر من سنة. Okay, effective
+
+20
+00:02:01,150 --> 00:02:05,350
+annual, annual معناها سنوي. Effective annual return
+
+21
+00:02:05,350 --> 00:02:09,690
+يعني إذا كانت إحنا بناخد عائد سنة سنة أو أقل
+
+22
+00:02:11,090 --> 00:02:13,690
+percentage increase in fund invested over a one
+
+23
+00:02:13,690 --> 00:02:17,770
+year horizon. معناه كده أنه كل ما احنا بنعيد ..
+
+24
+00:02:17,770 --> 00:02:20,230
+بنزيد عدد سنوات الاستثمار كل ما الـ interest rate
+
+25
+00:02:20,230 --> 00:02:24,790
+بتزيد. هذا كنا متفقين عليه زمان أو الـ .. the last
+
+26
+00:02:24,790 --> 00:02:29,250
+meeting. Effective annual return هذا is stand for
+
+27
+00:02:29,250 --> 00:02:34,030
+effective annual return. Percentage increase يعني
+
+28
+00:02:34,030 --> 00:02:37,860
+كل ما زادت الفائدة in funds invested over a one
+
+29
+00:02:37,860 --> 00:02:41,320
+year horizon. كل ما بيزيد الفترة الزمنية كل ما
+
+30
+00:02:41,320 --> 00:02:45,360
+بيزيد العائد اللي احنا بدنايه. And I give you
+
+31
+00:02:45,360 --> 00:02:49,340
+example last meeting. Bonn Bank of Palestine or the
+
+32
+00:02:49,340 --> 00:02:53,870
+Islamic Bank, give you مرابحة for one year. He may
+
+33
+00:02:53,870 --> 00:02:56,790
+take .. the bank of .. the Islamic bank may take
+
+34
+00:02:56,790 --> 00:03:00,890
+six percent if for two years, nine percent if for
+
+35
+00:03:00,890 --> 00:03:06,190
+three years maybe twelve percent. So the .. the
+
+36
+00:03:06,190 --> 00:03:08,850
+interest rate is a positive function with the time
+
+37
+00:03:08,850 --> 00:03:12,050
+horizon. يعني أسعار الفائدة هي positive function
+
+38
+00:03:12,050 --> 00:03:16,530
+يعني إلها علاقة إيجابية بـ .. بأسعار الفوائد يعني
+
+39
+00:03:16,530 --> 00:03:19,170
+كل ما .. أسعار الفوائد .. كل ما الفترات الزمنية
+
+40
+00:03:19,170 --> 00:03:22,780
+زادت كل ما سعر الفائدة بيزيد. طيب how we calculate
+
+41
+00:03:22,780 --> 00:03:25,240
+the effective annual return؟ كيف نحسب الـ effective
+
+42
+00:03:25,240 --> 00:03:29,000
+annual return؟ To calculate the effective annual
+
+43
+00:03:29,000 --> 00:03:32,320
+return, one plus effective annual return is equal
+
+44
+00:03:32,320 --> 00:03:38,380
+one plus risk free time .. time for instance, how
+
+45
+00:03:38,380 --> 00:03:42,240
+many times per year because we have two equations
+
+46
+00:03:42,240 --> 00:03:46,060
+this equations. If we invest less than one year. إذا
+
+47
+00:03:46,060 --> 00:03:50,310
+احنا بنستثمر بأقل من سنة. إذا احنا بنستثمر for
+
+48
+00:03:50,310 --> 00:03:57,890
+instance, less than one year. نستثمر أخر من سنة. So
+
+49
+00:03:57,890 --> 00:04:03,750
+it is equal one plus r the risk free or any r over
+
+50
+00:04:03,750 --> 00:04:12,270
+one divided by T. For instance, ع سبيل مثل if we
+
+51
+00:04:12,270 --> 00:04:18,080
+invest for only three months. اذا احنا بنعمل استثمار
+
+52
+00:04:18,080 --> 00:04:23,480
+لتلات شهور. Only three months.
+
+53
+00:04:23,480 --> 00:04:29,780
+إذا احنا بنستثمر لتلات شهور. You
+
+54
+00:04:29,780 --> 00:04:32,300
+ask yourself how many times the interest rate is
+
+55
+00:04:32,300 --> 00:04:37,060
+calculated in a year. كم مرة بتنحسب أسعار الفائدة
+
+56
+00:04:37,060 --> 00:04:40,980
+يعني إذا احنا بنحسبها تلات شهور من جولها اللي هو
+
+57
+00:04:40,980 --> 00:04:47,050
+تلاتة عاطم عاشر الـ T ثلاثة على اثنا عشر. طب لو احنا
+
+58
+00:04:47,050 --> 00:04:54,190
+نحسبها two weeks. أسبوعين يعني أخدنا مرابح لمدة
+
+59
+00:04:54,190 --> 00:04:58,870
+أسبوعين. دائما
+
+60
+00:04:58,870 --> 00:05:03,730
+المخصوم والمخصوم عليه لازم يكونوا متشابهين يعني
+
+61
+00:05:03,730 --> 00:05:08,930
+ما نفعش أقول اثنين على اثنا عشر. ما نفع لأن اثنين بتصير
+
+62
+00:05:08,930 --> 00:05:16,480
+شهرين. طب أسبوعين ع السنة بدنا نحسبها كام؟ اثنين و
+
+63
+00:05:16,480 --> 00:05:23,600
+خمسين. انتبهوا يعني الـ week ع السنة
+
+64
+00:05:23,600 --> 00:05:28,680
+الـ year is equal fifty two week or fifty two weeks.
+
+65
+00:05:28,680 --> 00:05:34,700
+الـ year بتساوي twelve months. معروف هذا الكلام. Okay
+
+66
+00:05:35,740 --> 00:05:40,720
+الـ year بتساوي three six five days. و some people
+
+67
+00:05:40,720 --> 00:05:44,880
+ممكن يعملوا three sixty يعني على تلت مية و خمس و
+
+68
+00:05:44,880 --> 00:05:49,940
+ستين ولا تلت مية و ستين واحد three sixty. إذا احنا
+
+69
+00:05:49,940 --> 00:05:54,380
+أخدنا weekly، أخدنا monthly، أخدنا daily، ممكن يكون
+
+70
+00:05:54,380 --> 00:06:00,580
+الـ year نحسبها quarterly. كم quarter في السنة؟ Four
+
+71
+00:06:00,580 --> 00:06:06,300
+four quarter أربع .. أربع سنين. طيب هلو لو احنا
+
+72
+00:06:06,300 --> 00:06:14,240
+أخدنا مثال. For instance, if R is twelve percent. R
+
+73
+00:06:14,240 --> 00:06:18,980
+is twelve percent. R
+
+74
+00:06:18,980 --> 00:06:29,760
+is twelve percent and T is three months. والـ T تلت
+
+75
+00:06:29,760 --> 00:06:35,850
+.. تلت شهور يعني احنا if we get for instance مرابحة
+
+76
+00:06:35,850 --> 00:06:41,350
+if we get مرابحة for three months and يعني إذا
+
+77
+00:06:41,350 --> 00:06:45,690
+أخدنا مرابحة for three months and the interest or
+
+78
+00:06:45,690 --> 00:06:52,930
+the مرابحة rate is twelve percent a year. Calculate
+
+79
+00:06:52,930 --> 00:06:55,550
+the effective annual return. ده نحسب الـ effective
+
+80
+00:06:55,550 --> 00:07:01,410
+annual return. Okay, الـ effective annual return له
+
+81
+00:07:01,410 --> 00:07:06,870
+هذا المعنى is equal واحد plus أربعاش في المية. طيب
+
+82
+00:07:06,870 --> 00:07:10,610
+هل أربعاش في المية هذه a year؟ أربعاش في المية
+
+83
+00:07:10,610 --> 00:07:15,890
+بالسنة. لازم نعملها ايش بالـ .. احنا عندنا تلات شهور
+
+84
+00:07:15,890 --> 00:07:20,930
+وبالتالي نوحدها على كام؟ نقسمها أربعاش. Okay لأنه
+
+85
+00:07:20,930 --> 00:07:28,680
+شايفين R F في T. Okay, one divided قداش أو اللي هو أن
+
+86
+00:07:28,680 --> 00:07:38,460
+كم شهر حنستثمرها؟ تلاتة على اثنا عشر. Okay فبتصير
+
+87
+00:07:38,460 --> 00:07:44,100
+اثنا عشر في المية ع اثنا عشر بتطلع one point oh one over
+
+88
+00:07:44,100 --> 00:07:50,560
+تلاتة ع اثنا عشر، تلاتة، واحد ع تلاتة، أربعة يعني بيطلع
+
+89
+00:07:50,560 --> 00:07:54,160
+عنكم الجواب بهذا الشكل. طبعا انكم بالآلة الحاسبة
+
+90
+00:07:54,160 --> 00:08:01,340
+بتحسبوها؟ في حد ما عرفش يستخدم الآلة الحاسبة؟
+
+91
+00:08:01,340 --> 00:08:06,900
+وين الآلة الحاسبة يا عزيزي؟ احسبولي كام تطلع. شوف
+
+92
+00:08:16,460 --> 00:08:21,040
+12% ع 12
+
+93
+00:08:21,040 --> 00:08:25,340
+تطلع 1% مظبوط؟
+
+94
+00:08:25,340 --> 00:08:34,080
+1% و 1 و 1 و 1% مظبوط؟ طب اه الـ time ما هو هاي الـ
+
+95
+00:08:34,080 --> 00:08:37,680
+time، الـ time اللي هو الـ risk free as a function in
+
+96
+00:08:37,680 --> 00:08:42,520
+time. يعني الـ risk free كمعرفة بالناحية الزمنية. يعني
+
+97
+00:08:42,520 --> 00:08:48,240
+12% احنا بالسنة. طب الشهر كام؟ عشان نوحد المقامات
+
+98
+00:08:48,240 --> 00:08:54,880
+فبتطلع بالشهر اللي هو عندك واحد تمانية في أستراتع
+
+99
+00:08:54,880 --> 00:08:59,360
+اثنا عشر. كده بتطلع one
+
+100
+00:08:59,360 --> 00:09:03,600
+point zero zero two. طبعا بتجيب الواحد بتصير zero
+
+101
+00:09:03,600 --> 00:09:04,660
+zero two.
+
+102
+00:09:09,300 --> 00:09:16,680
+إذا كلامك صحيح كام بتطلع؟ حطيها
+
+103
+00:09:16,680 --> 00:09:26,240
+بـ تلاتة ع اثنا عشر. اه قص ربع كام تطلع؟ طيب okay
+
+104
+00:09:26,240 --> 00:09:30,160
+ناخد
+
+105
+00:09:30,160 --> 00:09:33,160
+مثال تاني عشان تفهموه أكتر. ناخد مثال تاني okay
+
+106
+00:09:33,160 --> 00:09:36,460
+مثال
+
+107
+00:09:36,460 --> 00:09:37,880
+تاني. خدوا another example
+
+108
+00:09:42,560 --> 00:09:47,720
+ناخد مثال تاني. If you take for instance a loan
+
+109
+00:09:47,720 --> 00:09:52,300
+from Bank of Palestine, loan from Bank of
+
+110
+00:09:52,300 --> 00:09:59,360
+Palestine for nine months لتسعة
+
+111
+00:09:59,360 --> 00:10:03,540
+شهور. And the annual interest
+
+112
+00:10:11,260 --> 00:10:21,280
+is fifteen percent. What is the what is effective
+
+113
+00:10:21,280 --> 00:10:29,120
+annual return. طيب نحسن effective
+
+114
+00:10:29,120 --> 00:10:35,600
+annual return. سهل. One plus 15% لأن شهرية بنحولها
+
+115
+00:10:35,600 --> 00:10:40,800
+شهرية يصيب على 12. Okay, over تسعة على اثنا عشر. That's
+
+116
+00:10:40,800 --> 00:10:44,720
+it. شوفوا كده هتاخد معاكم بالحال ثانية. Two seconds
+
+117
+00:10:44,720 --> 00:10:48,880
+نضربهم في عشرة هتكون عشرين ثانية. يعني نضرب أنه
+
+118
+00:10:48,880 --> 00:10:53,540
+الفرق بين المدرس للطالب عشر مرات. يعني نعتبر
+
+119
+00:10:53,540 --> 00:10:58,560
+ثانيتين في عشرة اضربهم في عشرين، أربعين ثانية. يعني
+
+120
+00:10:58,560 --> 00:11:02,540
+it doesn't take that much time. لكن المشكلة وين
+
+121
+00:11:02,540 --> 00:11:08,260
+المشكلة؟ You practice this only on your exam. يعني
+
+122
+00:11:08,260 --> 00:11:11,060
+انتوا بتـ .. بتروح بتحلوا الأسئلة بس في الامتحان
+
+123
+00:11:11,060 --> 00:11:14,080
+تمام؟
+
+124
+00:11:14,080 --> 00:11:19,000
+عشان احنا نحل مسائل زي هيك، حلوا السؤال أول مرة و
+
+125
+00:11:19,000 --> 00:11:21,760
+رغم أن انتوا فاهمين، روح حلّوها كمان مرة. ليش احنا .. 
+
+126
+00:11:21,760 --> 00:11:25,280
+ايش بنا نهدف؟ نهدف أن كل ما نحله كمان مرة كل ما
+
+127
+00:11:25,280 --> 00:11:29,710
+نخفض الزمن اللي محتاجينه عشان نحل السؤال، احنا
+
+128
+00:11:29,710 --> 00:11:32,090
+متأكدين you understand this أن أنتو فاهمين كلام
+
+129
+00:11:32,090 --> 00:11:35,030
+هذا ما فيش مشكلة عندنا، لكن المشكلة هو يعني when you
+
+130
+00:11:35,030 --> 00:11:37,530
+... you are using your calculator, it takes time
+
+131
+00:11:37,530 --> 00:11:40,070
+because you don't have that experience in dealing 
+
+132
+00:11:40,070 --> 00:11:43,830
+with the calculator. So in order to overcome this
+
+133
+00:11:43,830 --> 00:11:47,790
+problem, you have to practice how to use the
+
+134
+00:11:47,790 --> 00:11:51,710
+calculator لأنه أنا ب... ب... لما كنت ألف على الطلاب
+
+135
+00:11:51,710 --> 00:11:55,170
+و الطالبات في الامتحان، كان the majority of them
+
+136
+00:11:55,170 --> 00:11:59,990
+are struggling in using their calculators، لما
+
+137
+00:11:59,990 --> 00:12:03,370
+أغلبهم كانوا and they are they lost their time
+
+138
+00:12:03,370 --> 00:12:08,710
+because of this، لأنه ضيع واجد عشان بس خاطر أنه how
+
+139
+00:12:08,710 --> 00:12:12,470
+to use the calculator. So be careful on this point.
+
+140
+00:12:12,470 --> 00:12:16,810
+009، طب بعد ما نجيب الواحد، اه بعد ما 
+
+141
+00:12:16,810 --> 00:12:21,270
+نجيب الواحد، okay so
+
+142
+00:12:21,270 --> 00:12:23,730
+this is the effective annual return, okay.
+
+143
+00:12:29,420 --> 00:12:32,940
+ايش المفهوم العملي؟ المفهوم العملي للناس لما نحكي
+
+144
+00:12:32,940 --> 00:12:38,280
+لها الفائدة 9%، they know the 9% تبهوا what it
+
+145
+00:12:38,280 --> 00:12:42,380
+means from the practical point of view, when we are
+
+146
+00:12:42,380 --> 00:12:45,180
+telling people the interest rate is 9%، they think
+
+147
+00:12:45,180 --> 00:12:51,180
+this 9% is for the... for the مرابحة or for the
+
+148
+00:12:51,180 --> 00:12:55,620
+interest, and this is nominal, this is not real، بقى
+
+149
+00:12:55,620 --> 00:12:58,500
+if we consider the time frame، يعني لما نروحنا
+
+150
+00:12:58,500 --> 00:13:02,920
+على البنك نقوله قداش المرابحة على السيارة، بنياها 
+
+151
+00:13:02,920 --> 00:13:07,360
+انتوبوا يا بنات هذا سؤال كويس، نقولهم... نقول للبنك
+
+152
+00:13:07,360 --> 00:13:10,180
+قداش المرابحة على السيارة، هيقولنا المرابحة على
+
+153
+00:13:10,180 --> 00:13:16,900
+السيارة 6%، بقى in reality is not 6%، ممكن يكون أكثر 
+
+154
+00:13:16,900 --> 00:13:21,320
+من 6%، okay so we need to calculate the effective
+
+155
+00:13:21,320 --> 00:13:24,920
+annual return، طبعًا ستة في المية سنوية إذا كانت
+
+156
+00:13:24,920 --> 00:13:30,080
+أكثر من سنة هتكون أكثر من ستة في المية، إذا كانت
+
+157
+00:13:30,080 --> 00:13:35,600
+أقل من سنة هتكون الفائدة أقل، تمام؟ لإن ال bank ميجيش
+
+158
+00:13:35,600 --> 00:13:39,620
+يقولك والله بالظبط، هيجي يقولك ستة في المية as a
+
+159
+00:13:39,620 --> 00:13:44,520
+standard per annum، per annum يعني سنويًا، okay.
+
+160
+00:13:46,150 --> 00:13:49,410
+فاحنا we need to calculate، طيب لما نيجي أحكيله
+
+161
+00:13:49,410 --> 00:13:53,070
+بدنا ورابح السيارة على مدة سنتين، two years، okay.
+
+162
+00:13:53,070 --> 00:13:57,130
+six percent، لكن it is not six percent، it is around
+
+163
+00:13:57,130 --> 00:14:00,250
+eleven to twelve percent، لأنه لما احنا بنحسب على
+
+164
+00:14:00,250 --> 00:14:03,010
+مدة سنتين، so this is why it is important to
+
+165
+00:14:03,010 --> 00:14:06,190
+calculate the effective annual return، just remind
+
+166
+00:14:06,190 --> 00:14:10,990
+our example in when we talk about Coca-Cola، Okay,
+
+167
+00:14:11,150 --> 00:14:14,110
+so this is why it is important to calculate or to
+
+168
+00:14:14,110 --> 00:14:16,930
+estimate the effective annual return. So this
+
+169
+00:14:16,930 --> 00:14:22,150
+equation، be careful، this equation is applied if
+
+170
+00:14:22,150 --> 00:14:26,430
+we have less than one year، if the timeframe is
+
+171
+00:14:26,430 --> 00:14:28,790
+less than one year. If the timeframe is greater
+
+172
+00:14:28,790 --> 00:14:32,410
+than one year، so we need to calculate this
+
+173
+00:14:32,410 --> 00:14:37,030
+equation. إذا كان أكثر من سنة، هنستخدم هذه ال
+
+174
+00:14:37,030 --> 00:14:38,590
+equation. What is the difference?
+
+175
+00:14:43,030 --> 00:14:47,850
+ايش الفرق؟ اتطلعوا أنتو على ال... على ال annual
+
+176
+00:14:47,850 --> 00:14:53,970
+... ال annual return، so one plus effective annual
+
+177
+00:14:53,970 --> 00:15:00,250
+return over power T minus one divided by T، T is
+
+178
+00:15:00,250 --> 00:15:03,050
+the time، so T
+
+179
+00:15:10,350 --> 00:15:14,030
+T in all cases is the time، the time frame or the
+
+180
+00:15:14,030 --> 00:15:17,830
+time horizon، okay or the... the time that you...
+
+181
+00:15:17,830 --> 00:15:20,770
+you invest your money، يعني ممكن يكون less than one
+
+182
+00:15:20,770 --> 00:15:24,670
+year، ممكن يكون more than one year، The annual
+
+183
+00:15:24,670 --> 00:15:27,690
+average
+
+184
+00:15:27,690 --> 00:15:31,390
+return or the annual return، طبعًا ليش احنا ما حكيناش
+
+185
+00:15:31,390 --> 00:15:36,260
+effective، this is not effective، هذا مش effective
+
+186
+00:15:36,260 --> 00:15:39,340
+لأنه is greater than one year، أكثر من سنة and
+
+187
+00:15:39,340 --> 00:15:44,080
+definitely it will be greater than the effective
+
+188
+00:15:44,080 --> 00:15:51,100
+فهي ساوي one plus effective annual return times T
+
+189
+00:15:51,100 --> 00:15:55,740
+or power T minus one divided by T، لو أجينا احنا
+
+190
+00:15:55,740 --> 00:16:02,040
+نرجع لمثال المرابحة، لو جينا مثال مرابحة، لو حكيناكم
+
+191
+00:16:02,040 --> 00:16:06,340
+for instance the effective annual return is twelve
+
+192
+00:16:06,340 --> 00:16:10,060
+percent، twelve
+
+193
+00:16:10,060 --> 00:16:16,240
+percent and the مرابحة is for five years، المرابحة
+
+194
+00:16:16,240 --> 00:16:22,680
+لكم؟ ال tea قديش صارت؟ five years، okay، calculate
+
+195
+00:16:27,800 --> 00:16:32,340
+APR، احسبوا ال annualized return، طبعًا ال annualized
+
+196
+00:16:32,340 --> 00:16:36,140
+return بيساوي one plus ال effective twelve percent
+
+197
+00:16:36,140 --> 00:16:43,840
+okay، power five minus one divided by five، بس طبعًا
+
+198
+00:16:43,840 --> 00:16:47,820
+لما نيجي في الامتحان، لما نيجي في الامتحان واحنا
+
+199
+00:16:47,820 --> 00:16:52,040
+نشوف معادلة زي هذه، يعني هيك لو هذا عليه تلات درجات
+
+200
+00:16:52,040 --> 00:16:54,780
+أخدتو ع��امتين قبل ما أنتو توصلوا للجواب النهائي
+
+201
+00:16:59,200 --> 00:17:04,720
+Okay، بتطلع كام؟ point one five، يعني خمسة... fifteen
+
+202
+00:17:04,720 --> 00:17:11,620
+percent، بتطلع الجواب fifteen percent، okay، طيب if
+
+203
+00:17:11,620 --> 00:17:13,400
+they... خلينا ناخد كمان مثال
+
+204
+00:17:18,620 --> 00:17:22,940
+مش شرق، ضخم عادي، يعني لو خلطيها point fifteen، هي
+
+205
+00:17:22,940 --> 00:17:32,060
+fifteen percent، اه، أنا ايه؟ ال effective، اه، هي
+
+206
+00:17:32,060 --> 00:17:39,320
+سنة واحدة، سنة، إذا 
+
+207
+00:17:39,320 --> 00:17:44,420
+كان أقل من سنة، بنفشح العهد، إذا كانت أكثر من سنة،
+
+208
+00:17:44,420 --> 00:17:51,220
+طب إذا كانت سنة وشيء؟ بدك شوفي جربيها شوف وبعدين
+
+209
+00:17:51,220 --> 00:17:58,560
+راجعوني، لو كانت ثمانتاشر شهر يا بناتي ما هو كيف ده
+
+210
+00:17:58,560 --> 00:18:06,580
+أشتغل، هل أحط ثمانتاشر؟ فاكروا فيها، make up in your
+
+211
+00:18:06,580 --> 00:18:11,820
+minds، ممكن نحسبها واحدة ونص أو طريقة ثانية باعتبرها
+
+212
+00:18:11,820 --> 00:18:16,120
+أقل من سنة بعمل ثمانتاشر شهر ع طعم عاش فبتعرف واحد و
+
+213
+00:18:16,120 --> 00:18:19,120
+نص على طعم عاش... على... بكسم الفائدة ع طعم عاش بطلع
+
+214
+00:18:19,120 --> 00:18:23,180
+عند الجواد في عدة طرح للحل، يعني ممكن زي ما اتفضلت
+
+215
+00:18:23,180 --> 00:18:25,960
+هاي هان أن... واحد ونص على واحد ونص بيمشي
+
+216
+00:18:25,960 --> 00:18:30,320
+الحل، أو اشترى المعادلة الثانية 18 ع 12 وأكسم 
+
+217
+00:18:30,320 --> 00:18:38,820
+الفائدة ع 12 وخلصنا الحل، okay so be careful، تمام؟
+
+218
+00:18:38,820 --> 00:18:45,580
+أي سؤال يا بنات في ال... الفرق؟ حسب ما قالوا البنات
+
+219
+00:18:45,580 --> 00:18:51,720
+أنا 15%، okay؟
+
+220
+00:18:51,720 --> 00:19:00,100
+في حد اللي سؤال؟ any question؟ بنات أنا شايف في
+
+221
+00:19:00,100 --> 00:19:04,280
+بنات معاهم مش قالت حاسبة، يعني بس أربع خمس بنات
+
+222
+00:19:04,280 --> 00:19:08,200
+معاهم قالت حاسبة، فأنا يعني هذا في indicator عندي
+
+223
+00:19:08,200 --> 00:19:13,190
+أن أنتو you try these questions in your exam، أنه
+
+224
+00:19:13,190 --> 00:19:18,010
+بتجربوا هذه الأسئلة في الامتحان وبالتالي أنا مش
+
+225
+00:19:18,010 --> 00:19:24,130
+عارف، it is up to you، يعني أنا... يعني زي ما
+
+226
+00:19:24,130 --> 00:19:27,110
+بيقولوا المثل، يعني you can drive the horse to the
+
+227
+00:19:27,110 --> 00:19:30,710
+water but you cannot force him to drink، يعني ممكن
+
+228
+00:19:30,710 --> 00:19:34,110
+تاخد الحصان للمي بس ما بنقدرش نقوله اشرب، احنا
+
+229
+00:19:34,110 --> 00:19:37,820
+بنفهمكم بس ما بنقدرش نقولكم انجحوا، لأنه أنا شايف ال
+
+230
+00:19:37,820 --> 00:19:40,380
+majority، one, two, three, four, five, six, seven,
+
+231
+00:19:40,440 --> 00:19:43,980
+eight, nine, ten, twelve, fourteen, fifteen,
+
+232
+00:19:44,140 --> 00:19:47,740
+sixteen، about twenty-five students of thirty-five
+
+233
+00:19:47,740 --> 00:19:54,040
+they leave their calculators and enjoying in the
+
+234
+00:19:54,040 --> 00:19:58,140
+house or houses، يعني القلاد الحاسمة مبسوطة في
+
+235
+00:19:58,140 --> 00:20:02,060
+البيوت، رغم أن أنا في التعليمات قلتلكم جيبوا القلاد
+
+236
+00:20:02,060 --> 00:20:05,960
+الحاسمة، مظبوط؟ okay، it is not my problem then
+
+237
+00:20:10,930 --> 00:20:18,190
+نشوف هاي عندكم اللي في البيت ترجع للألحاس بتاعتها
+
+238
+00:20:18,190 --> 00:20:21,950
+and they... and she apply this، بتحاول تطبق الكلام
+
+239
+00:20:21,950 --> 00:20:26,750
+هذا لإن أنا ممكن أجيب الكتابل and fill this space
+
+240
+00:20:26,750 --> 00:20:35,950
+يعني بجيب الكتابل وأنو عبوا الفرار لازم
+
+241
+00:20:35,950 --> 00:20:43,660
+يساووا بعض، exactly، لازم هنجيب
+
+242
+00:20:43,660 --> 00:20:49,380
+أسئلة بتلات أشهر، أنا ما بحبش يعني أخدعكم، يعني هجيب
+
+243
+00:20:49,380 --> 00:20:52,160
+تلات أشهر وبأسبوعين وبشهر وبشهرين وبيوم كمان
+
+244
+00:20:52,160 --> 00:20:57,800
+هجيب وهجيب أسئلة ثمانتاشر شهر وتسعتاشر شهر، لأ
+
+245
+00:20:57,800 --> 00:21:02,180
+يعني هو إذا سؤال واحد، توقعوا واحد من هدول هو سؤال
+
+246
+00:21:02,180 --> 00:21:08,600
+واحد، إذا أسبوعين يا بنات، إذا كانت أسبوعين، إذا كانت
+
+247
+00:21:08,600 --> 00:21:12,980
+أسبوعين أنتي تطلعي على ال T، بنقسم ال T على 52 وب
+
+248
+00:21:12,980 --> 00:21:23,940
+نقدر اللي هو عندك أسبوعين على 52، ها دي فهمتي؟ اه
+
+249
+00:21:23,940 --> 00:21:30,420
+360 أو 365، يعني ما بدناش ندخل ليش 360 وليش 365
+
+250
+00:21:30,420 --> 00:21:36,680
+تنتنصح نعتبرها، طيب نتطلع على ال compound rates
+
+251
+00:21:37,250 --> 00:21:40,710
+طلعوا على الـ table الموجود عندنا طبعا هذا الـ table
+
+252
+00:21:40,710 --> 00:21:46,430
+اللي احنا طبقناه طبقناه على المعادلات اللي احنا 
+
+253
+00:21:46,430 --> 00:21:52,850
+أخدناها قبل شوية نشوف إذا كان عندنا سنة واحدة طبعا
+
+254
+00:21:52,850 --> 00:21:55,350
+هذا كله أنا بتكلم و حكيتلكوا إياه إذا كان عندنا
+
+255
+00:21:55,350 --> 00:22:00,690
+سنة فاكرين week و إذا كان سنة twelve months و إذا 
+
+256
+00:22:00,690 --> 00:22:05,110
+كانت day و إذا كانت quarter طبعا إذا كانت
+
+257
+00:22:05,110 --> 00:22:12,550
+continuous continuous ايش معناه continuous ايش يعني 
+
+258
+00:22:12,550 --> 00:22:19,930
+مستمر تقريبا يعني إذا أنا لو أجيت و قلتلكم أنا أحط 
+
+259
+00:22:19,930 --> 00:22:23,590
+لكم مية دولار و الفائدة بتاعتها تتسبب continuous
+
+260
+00:22:23,590 --> 00:22:29,010
+دائما for infinity هنأجي لمعادلة بتاعتها how we 
+
+261
+00:22:29,010 --> 00:22:34,250
+calculate this هنستخدم المعادلة احنا أشرحلكوا إياها
+
+262
+00:22:34,250 --> 00:22:42,690
+طيب نتطلع احنا إذا كانت T واحد T1 يعني سنة طبعا
+
+263
+00:22:42,690 --> 00:22:52,230
+الـ .. الـ RF 5.8% okay إذا كانت six months الرقم
+
+264
+00:22:52,230 --> 00:22:57,030
+286 من ورا إجا؟ إذا كانت ست شهور توريس اللي
+
+265
+00:22:57,030 --> 00:23:00,370
+خدناها؟ ست شهور .. ست شهور .. ست شهور .. ست شهور
+
+266
+00:23:00,370 --> 00:23:01,290
+.. ست شهور .. ست شهور .. ست شهور .. ست شهور .. ست
+
+267
+00:23:01,290 --> 00:23:02,370
+شهور .. ست شهور .. ست شهور .. ست شهور .. ست شهور
+
+268
+00:23:02,370 --> 00:23:03,710
+.. ست شهور .. ست شهور .. ست شهور .. ست شهور .. ست
+
+269
+00:23:03,710 --> 00:23:06,170
+شهور .. ست شهور .. ست شهور .. ست شهور .. ست شهور
+
+270
+00:23:06,170 --> 00:23:06,410
+.. ست شهور .. ست شهور .. ست شهور .. ست شهور .. ست
+
+271
+00:23:06,410 --> 00:23:15,690
+شهور .. ست ش على .. على .. على اتنين جربيها شوف 
+
+272
+00:23:15,690 --> 00:23:20,370
+جربيها على الـ calculator يلا لإن هذا الـ table ممكن
+
+273
+00:23:20,370 --> 00:23:25,330
+يجيكوا مشابه لهم الأرقام
+
+274
+00:23:25,330 --> 00:23:28,730
+في الفائدة إذا كانت سنة هنحسبها هكذا طب إذا كانت
+
+275
+00:23:28,730 --> 00:23:33,690
+ست شهور طبعا
+
+276
+00:23:33,690 --> 00:23:39,610
+طيب إذا كانت quarter عايش نجسمها ايش quarter يعني
+
+277
+00:23:39,610 --> 00:23:43,250
+ربع؟ ربع على أربع على أربع هاي بقاطيكوا إياها طب
+
+278
+00:23:43,250 --> 00:23:51,030
+جدا ايش تطلع؟ اتأكدوا هنقسم الأساس على أربع أساسا
+
+279
+00:23:51,030 --> 00:23:59,630
+هتقسموا الأساس طبعا ما شاء الله عليكم مظبوط طيب إذا
+
+280
+00:23:59,630 --> 00:24:04,330
+كانت one month شهر ع اتناش كدهش؟
+
+281
+00:24:06,830 --> 00:24:12,670
+مظبوط طيب إذا كانت one week مظبوط
+
+282
+00:24:12,670 --> 00:24:17,370
+كم هتطلع؟
+
+283
+00:24:17,370 --> 00:24:24,690
+okay one day طيب إذا نعرف العمود الثاني واضح
+
+284
+00:24:24,690 --> 00:24:31,550
+ماعندناش مشكلة من وين احنا جبناها الشهر هذا one 
+
+285
+00:24:31,550 --> 00:24:36,030
+month هنقسمه ع 12 هذي هنقسمها ع 12 اللي بتاعة الـ
+
+286
+00:24:36,030 --> 00:24:40,730
+one year هنقسمها ع 12 طيب
+
+287
+00:24:40,730 --> 00:24:46,070
+طيب
+
+288
+00:24:46,070 --> 00:24:50,770
+بنا نحسب احنا الـ annualized نحسب الـ annualized
+
+289
+00:24:50,770 --> 00:24:58,330
+بناتنا نحسب الـ annualized اللي
+
+290
+00:24:58,330 --> 00:25:01,430
+هو اللي اكتبه .. هو اللي نشترط .. المعادلة تبعتنا
+
+291
+00:25:01,430 --> 00:25:05,580
+ا��ـ annualized بتلاحظوا الـ one year ما تتغيرش لإنه 
+
+292
+00:25:05,580 --> 00:25:09,260
+احنا standard هذه one year ناخد الـ six months
+
+293
+00:25:09,260 --> 00:25:22,960
+تعرفوا تحسبوها لحالكم الـ six months الـ
+
+294
+00:25:22,960 --> 00:25:26,500
+six months احسبوها بالمعادلة اللي احنا أعطيناكوا 
+
+295
+00:25:26,500 --> 00:25:29,860
+إياها المعادلة اللي قلنا لكوا فيها اللي هي هذا
+
+296
+00:25:31,980 --> 00:25:37,760
+الأولى بالظبط هذه احسبولى إياها بهذه الطريقة okay
+
+297
+00:25:37,760 --> 00:25:44,760
+أعطوكوا واجب هذه تشوفوها في البيت اه
+
+298
+00:25:44,760 --> 00:25:48,960
+هذه
+
+299
+00:25:48,960 --> 00:25:52,960
+احسبوها احسبولى هذه الـ five seven الـ o في five
+
+300
+00:25:52,960 --> 00:25:58,350
+seven إذا كانت six months بتطبيق المعادلة هذه يعني
+
+301
+00:25:58,350 --> 00:26:04,310
+هنا واحد زائد الـ R اللي هو zero five eight طبعا
+
+302
+00:26:04,310 --> 00:26:09,110
+هنقسمها على اتناش في المية وهنا نحط ستة على اتناش
+
+303
+00:26:09,110 --> 00:26:15,370
+بيطلع عن كل جهة طيب
+
+304
+00:26:15,370 --> 00:26:23,690
+طيب هلأ ايش هنعمل واحد زائد طيب احنا على الجدول
+
+305
+00:26:23,690 --> 00:26:28,330
+احنا حلو واحد زائد او five eight هذي احنا نكسبها
+
+306
+00:26:28,330 --> 00:26:36,590
+على اتناش وهذه ستة على اتناش بس هذا الجواب و
+
+307
+00:26:36,590 --> 00:26:40,150
+الباقي بتشتغلوا نفس الفكرة بس بدل ما احنا اتناش
+
+308
+00:26:40,150 --> 00:26:47,750
+نشوف هل هي أسبوع هل هي سنة هل هي ..
+
+309
+00:26:47,750 --> 00:26:51,310
+حاولوا تعملوها في البيت و تجيبوا لي إياها اللقاء
+
+310
+00:26:51,310 --> 00:26:55,520
+الجاي الـ effective annual الجواب الـ effective
+
+311
+00:26:55,520 --> 00:27:07,720
+annual okay اي
+
+312
+00:27:07,720 --> 00:27:11,180
+واحد
+
+313
+00:27:11,180 --> 00:27:18,320
+اي واحد اه
+
+314
+00:27:21,830 --> 00:27:26,790
+واحد point تأكد من هذا الحزب طيب خليها عندك هنا
+
+315
+00:27:26,790 --> 00:27:30,430
+خليها عندكم هذه عملوها واجب homework و جيبولي إياها
+
+316
+00:27:30,430 --> 00:27:36,010
+يوم السبت فمعكم عندكم بال .. احسبوا .. احسبوا بدي
+
+317
+00:27:36,010 --> 00:27:40,710
+أنا تطلعولي الـ .. اعتبروا هذا العمود مش موجود و
+
+318
+00:27:40,710 --> 00:27:46,670
+جيبولي إياها بس هذا المطلوب منكم يعني
+
+319
+00:27:46,670 --> 00:27:51,330
+مطلوب منكوا شغلتان بدي الـ .. بدي هذا العمود له هذا
+
+320
+00:27:52,160 --> 00:27:57,240
+جيبوليا و بدي تجيبولي هذا العمود بس الحل المحلول
+
+321
+00:27:57,240 --> 00:28:02,780
+موجود عندكم لكن انتوا حسبوليا على الحاسبة لأنه أنا
+
+322
+00:28:02,780 --> 00:28:06,500
+شايفة أغلب البنات ما عندهاش على حاسبة فاللي هيستفيد بس
+
+323
+00:28:06,500 --> 00:28:10,920
+مجموعة أربع خمس بنات اللي هيستفيدوا فاروحوا البيت
+
+324
+00:28:10,920 --> 00:28:17,620
+و اعملولي calculations لـ العمودين هدول تمام؟ شوفوا
+
+325
+00:28:17,620 --> 00:28:24,980
+كيف تم الحساب بتاعته عرفنا ايش واجبكم يعني و
+
+326
+00:28:24,980 --> 00:28:29,620
+بتجيبولي إياه اللقاء الجاي عشان نحلكم إياه طيب okay
+
+327
+00:28:29,620 --> 00:28:30,240
+أعطيك العافية

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/I8IuYgx9A7c_raw.srt

@@ -0,0 +1,1308 @@
+1
+00:00:20,650 --> 00:00:25,490
+بسم الله الرحمن الرحيم بال .. بالمحاضرة الفاتة كنا
+
+2
+00:00:25,490 --> 00:00:31,190
+نحكي عن ال factors اللي بتأثر على أسعار الفوائد
+
+3
+00:00:31,190 --> 00:00:39,570
+okay؟ و بس أنه احنا بس نذكركم أن ال .. ال R ال ..
+
+4
+00:00:39,570 --> 00:00:44,570
+ال .. ال R nominal بتتأثر بال inflation و بتتأثر
+
+5
+00:00:44,570 --> 00:00:50,090
+بال taxation و بتتأثر بال holding periodOkay هذا
+
+6
+00:00:50,090 --> 00:00:55,050
+المرة الفاتحة حكينا فيه قولنا ال inflation when
+
+7
+00:00:55,050 --> 00:01:01,250
+inflation increase R increase increase and when
+
+8
+00:01:01,250 --> 00:01:07,670
+tax increase the R also the R should decrease I
+
+9
+00:01:07,670 --> 00:01:11,730
+mean the R after tax the holding period
+
+10
+00:01:16,300 --> 00:01:19,280
+when the holding period increase, r should
+
+11
+00:01:19,280 --> 00:01:24,000
+increase يعني إذا كانت الفترة الزمنية طويلة زي ما
+
+12
+00:01:24,000 --> 00:01:28,560
+احنا شوفنا كل ما كان العقد أو الفائدة أعلى وكل ما
+
+13
+00:01:28,560 --> 00:01:31,160
+كان ال inflation عالي كل ما كان ال r أعلى هذا
+
+14
+00:01:31,160 --> 00:01:40,360
+الكلام اللي احنا حكينا فيه طيب كنا
+
+15
+00:01:40,360 --> 00:01:42,580
+احنا نحكي بال real interest rate
+
+16
+00:01:46,250 --> 00:01:49,150
+حنشوف طريقة احتساب ال real interest rate if we
+
+17
+00:01:49,150 --> 00:01:52,230
+invest less than one year and if we invest more
+
+18
+00:01:52,230 --> 00:01:55,590
+than one year يعني إذا إحنا بنستثمر بأقل من سنة أو
+
+19
+00:01:55,590 --> 00:02:01,150
+إذا بنستثمر أكتر من سنة okay effective
+
+20
+00:02:01,150 --> 00:02:05,350
+annual annual معناها سنوي effective annual return
+
+21
+00:02:05,350 --> 00:02:09,690
+يعني إذا كانت إحنا بناخد عائد سنة سنة أو أقل
+
+22
+00:02:11,090 --> 00:02:13,690
+percentage increase in fund invested over a one
+
+23
+00:02:13,690 --> 00:02:17,770
+year horizon معناه كده انه كل ما احنا بنعيد ..
+
+24
+00:02:17,770 --> 00:02:20,230
+بنزيد عدد سنوات الاستثمار كل ما ال interest rate
+
+25
+00:02:20,230 --> 00:02:24,790
+بتزيد هذا كنا متفقين عليه زمان او ال .. the last
+
+26
+00:02:24,790 --> 00:02:29,250
+meeting effective annual return هذا is stand for
+
+27
+00:02:29,250 --> 00:02:34,030
+effective annual return percentage increase يعني
+
+28
+00:02:34,030 --> 00:02:37,860
+كل ما زادت الفائدةin funds invested over a one
+
+29
+00:02:37,860 --> 00:02:41,320
+year horizon كل ما بيزيد الفترة الزمنية كل ما
+
+30
+00:02:41,320 --> 00:02:45,360
+بيزيد العائد اللي احنا بدنايه and I give you
+
+31
+00:02:45,360 --> 00:02:49,340
+example last meeting Bonn Bank of Palestine or the
+
+32
+00:02:49,340 --> 00:02:53,870
+Islamic Bank give you مرابحة for one yearhe may
+
+33
+00:02:53,870 --> 00:02:56,790
+take .. the bank of .. the Islamic bank may take
+
+34
+00:02:56,790 --> 00:03:00,890
+six percent if for two years nine percent if for
+
+35
+00:03:00,890 --> 00:03:06,190
+three years maybe twelve percent so the .. the
+
+36
+00:03:06,190 --> 00:03:08,850
+interest rate is a positive function with the time
+
+37
+00:03:08,850 --> 00:03:12,050
+horizon يعني أسعار الفائدة هي positive function
+
+38
+00:03:12,050 --> 00:03:16,530
+يعني إلها علاقة إيجابية ب .. بأسعار الفوائد يعني
+
+39
+00:03:16,530 --> 00:03:19,170
+كل ما .. أسعار الفوائد .. كل ما الفترات الزمنية
+
+40
+00:03:19,170 --> 00:03:22,780
+زادت كل ما سعر الفائدة بزيدطيب how we calculate
+
+41
+00:03:22,780 --> 00:03:25,240
+the effective annual return؟ كيف نحسب ال effective
+
+42
+00:03:25,240 --> 00:03:29,000
+annual return؟ to calculate the effective annual
+
+43
+00:03:29,000 --> 00:03:32,320
+return one plus effective annual return is equal
+
+44
+00:03:32,320 --> 00:03:38,380
+one plus risk free time .. time for instance how
+
+45
+00:03:38,380 --> 00:03:42,240
+many times per year because we have two equations
+
+46
+00:03:42,240 --> 00:03:46,060
+this equations if we invest less than one year إذا
+
+47
+00:03:46,060 --> 00:03:50,310
+أحنا بنستثمر بأقل من سنةإذا احنا بنستثمر for
+
+48
+00:03:50,310 --> 00:03:57,890
+instance less than one year نستثمر أخر من سنة so
+
+49
+00:03:57,890 --> 00:04:03,750
+it is equal one plus r the risk free or any r over
+
+50
+00:04:03,750 --> 00:04:12,270
+one divided by T for instance ع سبيل مثل if we
+
+51
+00:04:12,270 --> 00:04:18,080
+investfor only three months اذا احنا بنعمل استثمار
+
+52
+00:04:18,080 --> 00:04:23,480
+لتلات شهور only three months
+
+53
+00:04:23,480 --> 00:04:29,780
+اذا احنا بنستثمر لتلات شهور you
+
+54
+00:04:29,780 --> 00:04:32,300
+ask yourself how many times the interest rate is
+
+55
+00:04:32,300 --> 00:04:37,060
+calculated in a year كم مرة بتنحسب أسعار الفائدة
+
+56
+00:04:37,060 --> 00:04:40,980
+يعني اذا احنا بنحسبها تلات شهور من جولها اللي هو
+
+57
+00:04:40,980 --> 00:04:47,050
+تلاتة عاطم عاشرال T ثلاثة على اتناش طب لو احنا
+
+58
+00:04:47,050 --> 00:04:54,190
+نحسبها two weeks اسبوعين يعني أخدنا مرابح لمدة
+
+59
+00:04:54,190 --> 00:04:58,870
+اسبوعين دائما
+
+60
+00:04:58,870 --> 00:05:03,730
+المخصوم و المخصوم عليه لازم يكونوا متشابهين يعني
+
+61
+00:05:03,730 --> 00:05:08,930
+مانفعش اقول اتنين على اتناش مانفع لان اتنين بتصير
+
+62
+00:05:08,930 --> 00:05:16,480
+شهرين طب اسبوعينع السنة بدنا نحسبها كام؟ اتنين و
+
+63
+00:05:16,480 --> 00:05:23,600
+خمسين انتبهوا يعني ال week السنة
+
+64
+00:05:23,600 --> 00:05:28,680
+ال year is equal fifty two week or fifty two weeks
+
+65
+00:05:28,680 --> 00:05:34,700
+ال year بتساوي twelve months معروف هذا الكلام okay
+
+66
+00:05:35,740 --> 00:05:40,720
+ال year بتساوي three six five days و some people
+
+67
+00:05:40,720 --> 00:05:44,880
+ممكن يعملوا three sixty يعني على تلت مية و خمس و
+
+68
+00:05:44,880 --> 00:05:49,940
+ستين ولا تلت مية و ستين واحد three sixty إذا احنا
+
+69
+00:05:49,940 --> 00:05:54,380
+أخدنا weekly أخدنا monthly أخدنا daily ممكن يكون
+
+70
+00:05:54,380 --> 00:06:00,580
+ال year نحسبها quarterly أكم quarter في السنة four
+
+71
+00:06:00,580 --> 00:06:06,300
+four quarterاربع .. اربع سنهار طيب هلو لو احنا
+
+72
+00:06:06,300 --> 00:06:14,240
+أخدنا مثال for instance if R is twelve percent R
+
+73
+00:06:14,240 --> 00:06:18,980
+is twelve percent R
+
+74
+00:06:18,980 --> 00:06:29,760
+is twelve percent and T is three months وال T تلت
+
+75
+00:06:29,760 --> 00:06:35,850
+.. تلت شهوريعني احنا if we get for instance مرابحة
+
+76
+00:06:35,850 --> 00:06:41,350
+if we get مرابحة for three months and يعني اذا
+
+77
+00:06:41,350 --> 00:06:45,690
+أخدنا مرابحة for three months and the interest or
+
+78
+00:06:45,690 --> 00:06:52,930
+the مرابحة rate is twelve percent a year calculate
+
+79
+00:06:52,930 --> 00:06:55,550
+the effective annual return ده نحسب ال effective
+
+80
+00:06:55,550 --> 00:07:01,410
+annual return okayال effective annual return له
+
+81
+00:07:01,410 --> 00:07:06,870
+هذا المعنى is equal واحد plus أربعاش في المية طيب
+
+82
+00:07:06,870 --> 00:07:10,610
+هل أتمعاش في المية هذه a year أتمعاش في المية
+
+83
+00:07:10,610 --> 00:07:15,890
+بالسنة لازم نعملها ايش بال .. احنا عندنا تلات شهور
+
+84
+00:07:15,890 --> 00:07:20,930
+وبالتالي نوحدها على كام نقسمها أتمعاش okay لأنه
+
+85
+00:07:20,930 --> 00:07:28,680
+شايفين R F في T okayone divided قداش او اللي هو ان
+
+86
+00:07:28,680 --> 00:07:38,460
+اكم شهر حنستثمرها تلاتة على اتناش okay فبتصير
+
+87
+00:07:38,460 --> 00:07:44,100
+اتناش في المية ع اتناش بتطلع one point oh one over
+
+88
+00:07:44,100 --> 00:07:50,560
+تلاتة ع اتناش تلاتة واحد ع تلاتة اربعةيعني بيطلع
+
+89
+00:07:50,560 --> 00:07:54,160
+عنكم الجواب بهذا الشكل طبعا انكم بالقلعة الحاسفة
+
+90
+00:07:54,160 --> 00:08:01,340
+بتحسبوها؟ في حد ماعرفش استخدم القلعة الحاسفة؟
+
+91
+00:08:01,340 --> 00:08:06,900
+وين القلعة الحاسفة يا عزيزي؟ احسبولي كام تطلع شوف
+
+92
+00:08:16,460 --> 00:08:21,040
+12% ع 12
+
+93
+00:08:21,040 --> 00:08:25,340
+تطلع 1% مظبوط؟
+
+94
+00:08:25,340 --> 00:08:34,080
+1% و 1 و 1 و 1% مظبوط؟ طب اه ال time ما هو هاي ال
+
+95
+00:08:34,080 --> 00:08:37,680
+time ال time اللي هو ال risk free as a function in
+
+96
+00:08:37,680 --> 00:08:42,520
+time يعني ال risk free كمعرفة بالناحية الزمن يعني
+
+97
+00:08:42,520 --> 00:08:48,240
+12% احنا بالسنة طب الشهر كام؟عشان نوحد المقامات
+
+98
+00:08:48,240 --> 00:08:54,880
+فبتطلع بالشهر اللي هو عندك واحد تمانية في أستراتع
+
+99
+00:08:54,880 --> 00:08:59,360
+اتناشت كده بتطلع one
+
+100
+00:08:59,360 --> 00:09:03,600
+point zero zero two طبعا بتجيب الواحد بتصير zero
+
+101
+00:09:03,600 --> 00:09:04,660
+zero two
+
+102
+00:09:09,300 --> 00:09:16,680
+إذا كلامك صحيح كام بتطلع؟ حطيها
+
+103
+00:09:16,680 --> 00:09:26,240
+بور تلاتة ع اتناش اه قص ربع كام تطلع؟ طيب okay
+
+104
+00:09:26,240 --> 00:09:30,160
+ناخد
+
+105
+00:09:30,160 --> 00:09:33,160
+مثال تاني عشان تفهموه أكتر ناخد مثال تاني okay
+
+106
+00:09:33,160 --> 00:09:36,460
+مثال
+
+107
+00:09:36,460 --> 00:09:37,880
+تاني خدوا another example
+
+108
+00:09:42,560 --> 00:09:47,720
+ناخد مثال تاني if you take for instance a loan
+
+109
+00:09:47,720 --> 00:09:52,300
+from bank of Palestine, loan from bank of
+
+110
+00:09:52,300 --> 00:09:59,360
+Palestine for nine months لتسعة
+
+111
+00:09:59,360 --> 00:10:03,540
+شهور and the annual interest
+
+112
+00:10:11,260 --> 00:10:21,280
+is fifteen percent what is the what is effective
+
+113
+00:10:21,280 --> 00:10:29,120
+annual return طيب نحسن effective
+
+114
+00:10:29,120 --> 00:10:35,600
+annual return سهل one plus 15% لأن شهرية بنحولها
+
+115
+00:10:35,600 --> 00:10:40,800
+شهرية يصيب على 12Okay over تسعة على اتماش that's
+
+116
+00:10:40,800 --> 00:10:44,720
+it شوفوا كده هتاخد معاكم بالحال ثانية two seconds
+
+117
+00:10:44,720 --> 00:10:48,880
+نضربهم في عشرة هتكون عشرين ثانية يعني نضرب انه
+
+118
+00:10:48,880 --> 00:10:53,540
+الفرق بين المدرس للطالب عشر مرات يعني نعتبر
+
+119
+00:10:53,540 --> 00:10:58,560
+ثانيتين في عشرة اضربهم في عشرين اربعين ثانية يعني
+
+120
+00:10:58,560 --> 00:11:02,540
+it doesn't take that much time لكن المشكلة وين
+
+121
+00:11:02,540 --> 00:11:08,260
+المشكلة you practice this only on your examيعني
+
+122
+00:11:08,260 --> 00:11:11,060
+انتوا بت .. بتروح بتحلوا الأسئلة بس في الامتحان
+
+123
+00:11:11,060 --> 00:11:14,080
+تمام؟
+
+124
+00:11:14,080 --> 00:11:19,000
+عشان احنا نحل مسائل زي هيك حلوا السؤال أول مرة و
+
+125
+00:11:19,000 --> 00:11:21,760
+رغم ان انتوا فاهمين روح حلوه كمان مرة ليش احنا ..
+
+126
+00:11:21,760 --> 00:11:25,280
+ايش بنا نهدف؟ نهدف انه كل ما نحله كمان مرة كل ما
+
+127
+00:11:25,280 --> 00:11:29,710
+نخفض الزمن اللي محتاجينه عشان نحل السؤالاحنا
+
+128
+00:11:29,710 --> 00:11:32,090
+متأكدين you understand this ان انتوا فاهمين كلام
+
+129
+00:11:32,090 --> 00:11:35,030
+هذا مافيش مشكلة عندنا لكن المشكلة هو يعني when you
+
+130
+00:11:35,030 --> 00:11:37,530
+.. you are using your calculator it takes time
+
+131
+00:11:37,530 --> 00:11:40,070
+because you don't have that experience in dealing
+
+132
+00:11:40,070 --> 00:11:43,830
+with the calculator so in order to overcome this
+
+133
+00:11:43,830 --> 00:11:47,790
+problem you have to practice how to use the
+
+134
+00:11:47,790 --> 00:11:51,710
+calculator لأنه انا ب .. ب .. لما كنت ألف ع الطلاب
+
+135
+00:11:51,710 --> 00:11:55,170
+و الطالبات في الامتحان كان the majority of them
+
+136
+00:11:55,170 --> 00:11:59,990
+are struggling in using their calculatorsلما
+
+137
+00:11:59,990 --> 00:12:03,370
+أغلبهم كانوا and they are they lost their time
+
+138
+00:12:03,370 --> 00:12:08,710
+because of this لأنه ضيع واجد عشان بس خاطر انه how
+
+139
+00:12:08,710 --> 00:12:12,470
+to use the calculator so be careful on this point
+
+140
+00:12:12,470 --> 00:12:16,810
+zero zero nine طب بعد ما نجيب الواحد اه بعد ما
+
+141
+00:12:16,810 --> 00:12:21,270
+نجيب الواحد okay so
+
+142
+00:12:21,270 --> 00:12:23,730
+this is the effective annual return okay
+
+143
+00:12:29,420 --> 00:12:32,940
+إيش المفهوم العملي؟ المفهوم العملي للناس لما نحكي
+
+144
+00:12:32,940 --> 00:12:38,280
+لها الفائدة 9% they know the 9% تبهوا what it
+
+145
+00:12:38,280 --> 00:12:42,380
+means from the practical point of view when we are
+
+146
+00:12:42,380 --> 00:12:45,180
+telling people the interest rate is 9% they think
+
+147
+00:12:45,180 --> 00:12:51,180
+this 9% is for the .. for the مرابحة or for the
+
+148
+00:12:51,180 --> 00:12:55,620
+interest and this is nominal this is not realبقى
+
+149
+00:12:55,620 --> 00:12:58,500
+if we consider the time frame يعني لما نروحنا
+
+150
+00:12:58,500 --> 00:13:02,920
+عالبنك نقوله قداش المرابح على السيارة بنياها
+
+151
+00:13:02,920 --> 00:13:07,360
+انتوبوا يا بنات هذا سؤال كويس نقولهم .. نقول للبنك
+
+152
+00:13:07,360 --> 00:13:10,180
+قداش المرابح على السيارة هيقولنا المرابح على
+
+153
+00:13:10,180 --> 00:13:16,900
+السيارة 6% بقى in reality is not 6% ممكن يكون أكتر
+
+154
+00:13:16,900 --> 00:13:21,320
+من 6% okayso we need to calculate the effective
+
+155
+00:13:21,320 --> 00:13:24,920
+annual return طبعا ستة في المية سنوية إذا كانت
+
+156
+00:13:24,920 --> 00:13:30,080
+أكتر من سنة هتكون أكتر من ستة في المية إذا كانت
+
+157
+00:13:30,080 --> 00:13:35,600
+أقل من سنة هتكون الفائد أقل تمام لإن ال bank ميجيش
+
+158
+00:13:35,600 --> 00:13:39,620
+يقولك والله بالظبط هيجي يقولك ستة في المية as a
+
+159
+00:13:39,620 --> 00:13:44,520
+standard per annum per annum يعني سنويا okay
+
+160
+00:13:46,150 --> 00:13:49,410
+فاحنا we need to calculate طيب لما نيجي احكيله
+
+161
+00:13:49,410 --> 00:13:53,070
+بدنا و رابح السيارة على مدة سنتين two years okay
+
+162
+00:13:53,070 --> 00:13:57,130
+six percent لكن it is not six percent it is around
+
+163
+00:13:57,130 --> 00:14:00,250
+eleven to twelve percent لأنه لما احنا بنحسب على
+
+164
+00:14:00,250 --> 00:14:03,010
+مدة سنتين so this is why it is important to
+
+165
+00:14:03,010 --> 00:14:06,190
+calculate the effective annual return just remind
+
+166
+00:14:06,190 --> 00:14:10,990
+our example in when we talk about Coca-ColaOkay,
+
+167
+00:14:11,150 --> 00:14:14,110
+so this is why it is important to calculate or to
+
+168
+00:14:14,110 --> 00:14:16,930
+estimate the effective annual return. So this
+
+169
+00:14:16,930 --> 00:14:22,150
+equation, be careful, this equation is applied if
+
+170
+00:14:22,150 --> 00:14:26,430
+we have less than one year, if the timeframe is
+
+171
+00:14:26,430 --> 00:14:28,790
+less than one year. If the timeframe is greater
+
+172
+00:14:28,790 --> 00:14:32,410
+than one year, so we need to calculate this
+
+173
+00:14:32,410 --> 00:14:37,030
+equation. إذا كان أكتر من سنة، هنستخدم هذه ال
+
+174
+00:14:37,030 --> 00:14:38,590
+equation. What is the difference?
+
+175
+00:14:43,030 --> 00:14:47,850
+إيش الفرق؟ اتطلعوا أنتوا على ال .. على ال annual
+
+176
+00:14:47,850 --> 00:14:53,970
+.. ال annual return، so one plus effective annual
+
+177
+00:14:53,970 --> 00:15:00,250
+return over power T minus one divided by T، T is
+
+178
+00:15:00,250 --> 00:15:03,050
+the time، so T
+
+179
+00:15:10,350 --> 00:15:14,030
+T in all cases is the time, the time frame or the
+
+180
+00:15:14,030 --> 00:15:17,830
+time horizon okay or the .. the time that you ..
+
+181
+00:15:17,830 --> 00:15:20,770
+you invest your money يعني ممكن يكون less than one
+
+182
+00:15:20,770 --> 00:15:24,670
+year ممكن يكون more than one year The annual
+
+183
+00:15:24,670 --> 00:15:27,690
+average
+
+184
+00:15:27,690 --> 00:15:31,390
+return or the annual return طبعا ليش احنا ماحكيناش
+
+185
+00:15:31,390 --> 00:15:36,260
+effectivethis is not effective هذا مش effective
+
+186
+00:15:36,260 --> 00:15:39,340
+لأنه is greater than one year أكتر من سنة and
+
+187
+00:15:39,340 --> 00:15:44,080
+definitely it will be greater than the effective
+
+188
+00:15:44,080 --> 00:15:51,100
+فهي ساوي one plus effective annual return times T
+
+189
+00:15:51,100 --> 00:15:55,740
+or power T minus one divided by T لو أجينا احنا
+
+190
+00:15:55,740 --> 00:16:02,040
+نرجع لمثال المرابحةلو جينا مثال مرابحة لو حكيناكم
+
+191
+00:16:02,040 --> 00:16:06,340
+for instance the effective annual return is twelve
+
+192
+00:16:06,340 --> 00:16:10,060
+percent twelve
+
+193
+00:16:10,060 --> 00:16:16,240
+percent and the مرابحة is for five years المرابح
+
+194
+00:16:16,240 --> 00:16:22,680
+لكم؟ ال tea قديش صارت؟ five years okay calculate
+
+195
+00:16:27,800 --> 00:16:32,340
+APR احسبوا ال annualized return طبعا ال annualized
+
+196
+00:16:32,340 --> 00:16:36,140
+return بيساوي one plus ال effective twelve percent
+
+197
+00:16:36,140 --> 00:16:43,840
+okay power five minus one divided by five بس طبعا
+
+198
+00:16:43,840 --> 00:16:47,820
+لما نيجي في الامتحان لما نيجي في الامتحان و احنا
+
+199
+00:16:47,820 --> 00:16:52,040
+نشوف معادلة زي هذه يعني هيك لو هذا عليه تلات درجات
+
+200
+00:16:52,040 --> 00:16:54,780
+اخدتوا علامتين قبل ما انتوا توصلوا للجواب النهائي
+
+201
+00:16:59,200 --> 00:17:04,720
+Okay بتطلع كام point one five يعني خمسة .. fifteen
+
+202
+00:17:04,720 --> 00:17:11,620
+percent بتطلع الجواب fifteen percent okay طيب if
+
+203
+00:17:11,620 --> 00:17:13,400
+they .. خلينا ناخد كمان مثال
+
+204
+00:17:18,620 --> 00:17:22,940
+م�� شرق، ضخم عادى، يعني لو خلطيها point fifteen، هى
+
+205
+00:17:22,940 --> 00:17:32,060
+fifteen percent، اه، انا ايه؟ ال effective، اه، هى
+
+206
+00:17:32,060 --> 00:17:39,320
+سنة واحدة، سنة اذا
+
+207
+00:17:39,320 --> 00:17:44,420
+كان اقل من سنة، بنفشح العهد، اذا كانت اكثر من سنة،
+
+208
+00:17:44,420 --> 00:17:51,220
+طب اذا كانت سنة و اشى؟بدك شوفي جربيها شوف و بعدين
+
+209
+00:17:51,220 --> 00:17:58,560
+راجعوني لو كانت تمانتاشر شهر يا بناتي ما هو كيف ده
+
+210
+00:17:58,560 --> 00:18:06,580
+أشتغل هل أحط تمانتاشر فاكروا فيها make up في your
+
+211
+00:18:06,580 --> 00:18:11,820
+minds ممكن نحسبها واحدة نص او طريقة تانية باعتبرها
+
+212
+00:18:11,820 --> 00:18:16,120
+أقل من سنة بعمل تمانتاشر شهرع طمعاش فبتعرف واحد و
+
+213
+00:18:16,120 --> 00:18:19,120
+نص على طمعاش .. على .. بكسم الفائد ع طمعاش بطلع
+
+214
+00:18:19,120 --> 00:18:23,180
+عند الجواد في عدة طرح للحل يعني ممكن زي ما اتفضلت
+
+215
+00:18:23,180 --> 00:18:25,960
+هاي هان انه ا .. واحد و نص على واحد و نص بيمشي
+
+216
+00:18:25,960 --> 00:18:30,320
+الحل او اشترى المعادلة التانية 18 ع 12 و اكسم
+
+217
+00:18:30,320 --> 00:18:38,820
+الفائد ع 12 وخلصنا الحل okay so be careful تمام؟
+
+218
+00:18:38,820 --> 00:18:45,580
+أي سؤال يا بنات في ال .. الفرق؟حسب ما قالوا البنات
+
+219
+00:18:45,580 --> 00:18:51,720
+انا 15% okay؟
+
+220
+00:18:51,720 --> 00:19:00,100
+في حد اللي سؤال؟ any question؟ بنات انا شايف في
+
+221
+00:19:00,100 --> 00:19:04,280
+بنات معاهم مش قالات حاسبة يعني بس اربع خمس بنات
+
+222
+00:19:04,280 --> 00:19:08,200
+معاهم قالات حاسبة فانا يعني هذا في indicator عندي
+
+223
+00:19:08,200 --> 00:19:13,190
+ان انتوا you try these questions in your examإنه
+
+224
+00:19:13,190 --> 00:19:18,010
+بتجربوا هذه الأسئلة في الامتحان وبالتالي أنا مش
+
+225
+00:19:18,010 --> 00:19:24,130
+عارف it is up to you يعني انا .. يعني زي ما
+
+226
+00:19:24,130 --> 00:19:27,110
+بيقولوا المثل يعني you can drive the horse to the
+
+227
+00:19:27,110 --> 00:19:30,710
+water but you cannot force him to drink يعني ممكن
+
+228
+00:19:30,710 --> 00:19:34,110
+تاخد الحصان للمي بس مابنقدرش نقوله اشرب احنا
+
+229
+00:19:34,110 --> 00:19:37,820
+بنفهمكم بس مابنقدرش نقولكم انجحوالأنه انا شايف ال
+
+230
+00:19:37,820 --> 00:19:40,380
+majority one, two, three, four, five, six, seven,
+
+231
+00:19:40,440 --> 00:19:43,980
+eight, nine, ten, twelve, fourteen, fifteen,
+
+232
+00:19:44,140 --> 00:19:47,740
+sixteen about twenty-five students of thirty-five
+
+233
+00:19:47,740 --> 00:19:54,040
+they leave their calculators and enjoying in the
+
+234
+00:19:54,040 --> 00:19:58,140
+house or houses يعني القلاد الحاسمة مبسوطة في
+
+235
+00:19:58,140 --> 00:20:02,060
+البيوت رغم ان انا في التعليمات قلتلكم جيبوا القلاد
+
+236
+00:20:02,060 --> 00:20:05,960
+الحاسمة، مظبوط؟ okay it is not my problem then
+
+237
+00:20:10,930 --> 00:20:18,190
+انشوف هاي عندكم اللي في البيت ترجع للألحاس بتاعتها
+
+238
+00:20:18,190 --> 00:20:21,950
+and they .. and she apply this بتحاول تطبق الكلام
+
+239
+00:20:21,950 --> 00:20:26,750
+هذا لإن أنا ممكن أجيب الكتابل and fill this space
+
+240
+00:20:26,750 --> 00:20:35,950
+يعني بجيب الكتابل و انتوا عبوا الفرار لازم
+
+241
+00:20:35,950 --> 00:20:43,660
+يساووا بعضexactly لازم هنجيب
+
+242
+00:20:43,660 --> 00:20:49,380
+أسئلة بتلات أشهر انا مابحبش يعني أخدعكم يعني هجيب
+
+243
+00:20:49,380 --> 00:20:52,160
+تلات أشهر و باسبوعين و بشهر و بشهرين و بيوم كمان
+
+244
+00:20:52,160 --> 00:20:57,800
+هجيب و هجيب أسئلة تمنتاشر شهر و تسعتاشر شهر لأ
+
+245
+00:20:57,800 --> 00:21:02,180
+يعني هو إذا سؤال واحد اتوقعوا واحد من هدول هو سؤال
+
+246
+00:21:02,180 --> 00:21:08,600
+واحد إذا أسبوعين يا بنات إذا كانت أسبوعينإذا كانت
+
+247
+00:21:08,600 --> 00:21:12,980
+اسبوعين انت تطلع على ال T بنقسم ال T على 52 و
+
+248
+00:21:12,980 --> 00:21:23,940
+بنقدر اللي هو عندك اسبوعين على 52 ها دي فهمتي اه
+
+249
+00:21:23,940 --> 00:21:30,420
+360 او 365 يعني بدناش ندخل ليش 360 و ليش 365
+
+250
+00:21:30,420 --> 00:21:36,680
+تنتنصح نعتبرها طيب نتطلع على ال compound rates
+
+251
+00:21:37,250 --> 00:21:40,710
+طلعوا على ال table الموجود عندنا طبعا هذا ال table
+
+252
+00:21:40,710 --> 00:21:46,430
+اللي احنا طبقناه طبقناه على المعادلات اللي احنا
+
+253
+00:21:46,430 --> 00:21:52,850
+أخدناها قبل شوية نشوف إذا كان عندنا سنة واحدة طبعا
+
+254
+00:21:52,850 --> 00:21:55,350
+هذا كله انا بتاوم و حكيتلكوا إياها إذا كان عندنا
+
+255
+00:21:55,350 --> 00:22:00,690
+سنة فاكرين week و إذا كان سنة twelve months و إذا
+
+256
+00:22:00,690 --> 00:22:05,110
+كانت day و إذا كانت quarter طبعا إذا كانت
+
+257
+00:22:05,110 --> 00:22:12,550
+continuouscontinuous ايش معناه continuous ايش يعني
+
+258
+00:22:12,550 --> 00:22:19,930
+مستمر تقريبا يعني اذا انا لو اجيت و قلتلكم انا احط
+
+259
+00:22:19,930 --> 00:22:23,590
+لكم مية دولار و الفائدة بتاعتها تتسبب continuous
+
+260
+00:22:23,590 --> 00:22:29,010
+دائما for infinity هنيجي لمعادلة بتاعتها how we
+
+261
+00:22:29,010 --> 00:22:34,250
+calculate this هنستخدم المعادلة احنا اشرحكوا إياها
+
+262
+00:22:34,250 --> 00:22:42,690
+طيب نتطلع احنا اذا كانت T واحدT1 يعني سنة طبعا
+
+263
+00:22:42,690 --> 00:22:52,230
+ال .. ال RF 5.8% okay إذا كانت six months الرقم
+
+264
+00:22:52,230 --> 00:22:57,030
+286 من ورا إجا؟ إذا كانت ست شهور توريس اللي
+
+265
+00:22:57,030 --> 00:23:00,370
+خدحناها؟ ست شهور .. ست شهور .. ست شهور .. ست شهور
+
+266
+00:23:00,370 --> 00:23:01,290
+.. ست شهور .. ست شهور .. ست شهور .. ست شهور .. ست
+
+267
+00:23:01,290 --> 00:23:02,370
+شهور .. ست شهور .. ست شهور .. ست شهور .. ست شهور
+
+268
+00:23:02,370 --> 00:23:03,710
+.. ست شهور .. ست شهور .. ست شهور .. ست شهور .. ست
+
+269
+00:23:03,710 --> 00:23:06,170
+شهور .. ست شهور .. ست شهور .. ست شهور .. ست شهور
+
+270
+00:23:06,170 --> 00:23:06,410
+.. ست شهور .. ست شهور .. ست شهور .. ست شهور .. ست
+
+271
+00:23:06,410 --> 00:23:15,690
+شهور .. ست شعلى .. على .. على اتنين جربيها شوف
+
+272
+00:23:15,690 --> 00:23:20,370
+جربيها على ال calculator يلا لإن هذا ال table ممكن
+
+273
+00:23:20,370 --> 00:23:25,330
+يجيكوا مشابه إلهم الأرقى
+
+274
+00:23:25,330 --> 00:23:28,730
+في الفائدة إذا كانت سنة هنحسبها هكذا طب إذا كانت
+
+275
+00:23:28,730 --> 00:23:33,690
+ست شهور طبعا
+
+276
+00:23:33,690 --> 00:23:39,610
+طيب إذا كانت quarter عايش نجسمهاإيش quarter يعني
+
+277
+00:23:39,610 --> 00:23:43,250
+ربع؟ ربع على أربع على أربع هاي بقاطيكوا إياها طب
+
+278
+00:23:43,250 --> 00:23:51,030
+جداش تطلع؟ اتأكدوا هنقسم الأساس على أربع أساسي
+
+279
+00:23:51,030 --> 00:23:59,630
+هتقسم الأساس طبعا ما شاء الله عليكم مظبوط طيب إذا
+
+280
+00:23:59,630 --> 00:24:04,330
+كانت one month شهر ع اتناش كدهش؟
+
+281
+00:24:06,830 --> 00:24:12,670
+مصبوط طيب إذا كانت one week مصبوط
+
+282
+00:24:12,670 --> 00:24:17,370
+كم هتطلع؟
+
+283
+00:24:17,370 --> 00:24:24,690
+okay one day طيب إذا نعرف العمود التاني مواضح
+
+284
+00:24:24,690 --> 00:24:31,550
+ماعناش مشكلة من وين احنا جبناها الشهر هذا one
+
+285
+00:24:31,550 --> 00:24:36,030
+month هنجسمه ع 12 هذي هنجسمها ع 12اللي بتاعة ال
+
+286
+00:24:36,030 --> 00:24:40,730
+one year هنجسمها ع 12 طيب
+
+287
+00:24:40,730 --> 00:24:46,070
+طيب
+
+288
+00:24:46,070 --> 00:24:50,770
+بنا نحسب احنا ال annualized نحسب ال annualized
+
+289
+00:24:50,770 --> 00:24:58,330
+بناتنا نحسب ال annualized اللي
+
+290
+00:24:58,330 --> 00:25:01,430
+هو اللي اكتوه .. هو اللي نشترك .. المعادلة تبعتنا
+
+291
+00:25:01,430 --> 00:25:05,580
+ال annualizedبتلاحظوا ال one year ماتتغيرش لإنه
+
+292
+00:25:05,580 --> 00:25:09,260
+احنا standard هذه one year ناخد ال six months
+
+293
+00:25:09,260 --> 00:25:22,960
+تعرفوا تحسبوها لحالكم ال six months ال
+
+294
+00:25:22,960 --> 00:25:26,500
+six months احسبوها بالمعادلة اللي احنا اعطاناكوا
+
+295
+00:25:26,500 --> 00:25:29,860
+إياها المعادلة اللي قلنالكوا فيها اللي هي هذا
+
+296
+00:25:31,980 --> 00:25:37,760
+الأولى بالظبط هذه احسبولىها بهذه الطريقة okay
+
+297
+00:25:37,760 --> 00:25:44,760
+اعطوك المياه واجب هذه تشوفوها في البيت اه
+
+298
+00:25:44,760 --> 00:25:48,960
+هذه
+
+299
+00:25:48,960 --> 00:25:52,960
+احسبوها احسبولى هذه ال five seven ال o في five
+
+300
+00:25:52,960 --> 00:25:58,350
+seven اذا كانت six months بتطبيق المعادلة هذهيعني
+
+301
+00:25:58,350 --> 00:26:04,310
+هنا واحد زائد ال R اللي هو zero five eight طبعا
+
+302
+00:26:04,310 --> 00:26:09,110
+هنقسمها على اتناش في المية وهنا نحط ستة على اتناش
+
+303
+00:26:09,110 --> 00:26:15,370
+بطلع عن كل جهة طيب
+
+304
+00:26:15,370 --> 00:26:23,690
+طيب هلأ إيش هنسوي واحد زائدطيب احنا على الجدول
+
+305
+00:26:23,690 --> 00:26:28,330
+احنا حلو واحد زائد او five eight هذي احنا نكسبها
+
+306
+00:26:28,330 --> 00:26:36,590
+على اتماشي وهذه ستة على اتماشي بس هذا الجواب و
+
+307
+00:26:36,590 --> 00:26:40,150
+الباقي بتشتغلوا نفس الفكرة بس بدل ما احنا اتماشي
+
+308
+00:26:40,150 --> 00:26:47,750
+نشوف هل هي أسبوع هل هي سنة هل هي ..
+
+309
+00:26:47,750 --> 00:26:51,310
+حاولوا تعملوها في البيت و تجيبوا ليها اللقاء
+
+310
+00:26:51,310 --> 00:26:55,520
+الجاهدال effective annual الجواب ال effective
+
+311
+00:26:55,520 --> 00:27:07,720
+annual okay اي
+
+312
+00:27:07,720 --> 00:27:11,180
+واحد
+
+313
+00:27:11,180 --> 00:27:18,320
+اي واحد اه
+
+314
+00:27:21,830 --> 00:27:26,790
+واحد point تأكد من هذا الحزب طيب خلّيها عندك هنا
+
+315
+00:27:26,790 --> 00:27:30,430
+خلّيها عندكم هذه عملوها واجب homework و جيبوليها
+
+316
+00:27:30,430 --> 00:27:36,010
+يوم السبت فمعكم عندكم بال .. احسبوا .. احسبوا بدي
+
+317
+00:27:36,010 --> 00:27:40,710
+انا تطلعولي ال .. اعتبروا هذا العمود مش موجود و
+
+318
+00:27:40,710 --> 00:27:46,670
+جيبوليها بس هذا المطلوب منكم يعني
+
+319
+00:27:46,670 --> 00:27:51,330
+مطلوب منكوا شغلتان بدي ال .. بدي هذا العمود له هذا
+
+320
+00:27:52,160 --> 00:27:57,240
+جيبوليا و بدى تجيبولى هذا العمود بس الحل المحلول
+
+321
+00:27:57,240 --> 00:28:02,780
+موجود عندكم لكن انتوا حسبوليا على الحاسبة لأنه انا
+
+322
+00:28:02,780 --> 00:28:06,500
+شايف اغلب البنات ماعهاش على حاسبة فاللي هيستفيد بس
+
+323
+00:28:06,500 --> 00:28:10,920
+مجموعة اربع خمس بنات اللي هيستفيدهم فاروحوا البيت
+
+324
+00:28:10,920 --> 00:28:17,620
+و اعملولى calculations ل العمودين هدون تمام؟ شوفوا
+
+325
+00:28:17,620 --> 00:28:24,980
+كيف تم الحس بتاعتهمعرفنا أيش واجبكم يعني و
+
+326
+00:28:24,980 --> 00:28:29,620
+بتجيبولييا اللقاء الجاي عشان نحلكم اليها طيب okay
+
+327
+00:28:29,620 --> 00:28:30,240
+اعطيك العافية
+

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/KZKR9Sw13O0.srt

@@ -0,0 +1,1395 @@
+1
+00:00:21,160 --> 00:00:26,620
+بسم الله الرحمن الرحيم احنا بنحكي في chapter five و
+
+2
+00:00:26,620 --> 00:00:31,700
+بنحكي عن ال risk و ال interest rate of return in
+
+3
+00:00:31,700 --> 00:00:35,320
+the previous meeting we talked about factors
+
+4
+00:00:35,320 --> 00:00:40,000
+influencing on the interest rate يعني المحاضرة الفاترة
+
+5
+00:00:40,000 --> 00:00:42,600
+حكينا عن العوامل اللي بتأثر على ال interest rate
+
+6
+00:00:42,600 --> 00:00:47,760
+يعني مين بيقدر يقولي إيش هي العوامل اللي كنا نحكي 
+
+7
+00:00:47,760 --> 00:00:55,090
+فيها supply and demand, government, expected rate of
+
+8
+00:00:55,090 --> 00:01:01,650
+inflation. طيب other factors, في factors أخرى, taxes
+
+9
+00:01:01,650 --> 00:01:08,090
+ايش كمان؟ maturity, okay, that's fine. So in the
+
+10
+00:01:08,090 --> 00:01:10,730
+previous meeting we focused on the impact of
+
+11
+00:01:10,730 --> 00:01:15,250
+inflation. حكينا عن أثر ال inflation مظبوط وحكينا R
+
+12
+00:01:16,750 --> 00:01:23,090
+Big R which is the nominal, is equal small R which
+
+13
+00:01:23,090 --> 00:01:28,410
+is the real plus expected I. Expected I is the
+
+14
+00:01:28,410 --> 00:01:31,770
+expected inflation. Okay, so we don't have a problem
+
+15
+00:01:31,770 --> 00:01:36,670
+on this. If we want to estimate R, small R, إذا احنا
+
+16
+00:01:36,670 --> 00:01:42,570
+بدنا نعرف R, so R is equal Big R minus expected I.
+
+17
+00:01:42,570 --> 00:01:51,550
+So we can tell that R, the effective rate of return
+
+18
+00:01:51,550 --> 00:01:54,910
+or the effective interest rate has a negative
+
+19
+00:01:54,910 --> 00:01:58,290
+function with the expected inflation. يعني بيكون
+
+20
+00:01:58,290 --> 00:02:03,970
+علاقة الفائدة الحقيقية مع التضخم هي علاقة عكسية زي
+
+21
+00:02:03,970 --> 00:02:10,210
+ما احنا شايفين. If this, if I increase, if I increase
+
+22
+00:02:10,210 --> 00:02:19,250
+R decrease. Okay, ضق ضق, forget this. يعني ما .. so if
+
+23
+00:02:19,250 --> 00:02:23,350
+if expected inflation increase, the R will decrease.
+
+24
+00:02:23,350 --> 00:02:25,970
+So in this case, the investor, they are not keep
+
+25
+00:02:25,970 --> 00:02:29,050
+silent. المستثمرين ما بيكتفوش اليهم, they are not
+
+26
+00:02:29,050 --> 00:02:33,430
+keep silent. So when I increase, if you look at I
+
+27
+00:02:33,430 --> 00:02:39,230
+here, when I increase, the investors asking for
+
+28
+00:02:39,230 --> 00:02:42,610
+increase the nominal rate of return. If you look at
+
+29
+00:02:42,610 --> 00:02:47,280
+the relationship between Big R and the expected
+
+30
+00:02:47,280 --> 00:02:53,420
+inflation. So when I increase the nominal rate of
+
+31
+00:02:53,420 --> 00:02:56,400
+return, R will increase. So don't get confused on this.
+
+32
+00:02:56,400 --> 00:03:01,260
+ماترتبكوش يعني, just look at the equations. طلعوا
+
+33
+00:03:01,260 --> 00:03:04,220
+على ال equations. مظبوط. If we, if this increase
+
+34
+00:03:04,220 --> 00:03:07,880
+because this is a positive sign, so this is increase.
+
+35
+00:03:07,880 --> 00:03:12,240
+But if this increase, because this is a negative sign,
+
+36
+00:03:12,240 --> 00:03:17,500
+so this is decrease. That's it. يعني نرجع دائما لل
+
+37
+00:03:17,500 --> 00:03:21,620
+formulas. If you get confused in your exam and I
+
+38
+00:03:21,620 --> 00:03:25,720
+ask you to correct the answer, you just go back to
+
+39
+00:03:25,720 --> 00:03:29,480
+the equation and just tell yourself if this
+
+40
+00:03:29,480 --> 00:03:31,540
+increase, because this is a positive sign, this
+
+41
+00:03:31,540 --> 00:03:34,460
+increase. If this increase because this is 
+
+42
+00:03:34,460 --> 00:03:39,740
+a negative sign, so this is decrease. Okay, so the ..
+
+43
+00:03:39,740 --> 00:03:44,040
+this is what we said in the previous meeting. Today
+
+44
+00:03:44,040 --> 00:03:50,120
+we will include the taxation. هندخل ال taxation. Okay,
+
+45
+00:03:50,120 --> 00:03:55,660
+يعني نشوف what is the impact of taxation on the
+
+46
+00:03:55,660 --> 00:03:58,940
+real interest rates. هنشوف أثر الضريبة على ال real
+
+47
+00:03:58,940 --> 00:04:02,840
+interest rates. Okay, any question before talking
+
+48
+00:04:02,840 --> 00:04:10,560
+about this? Okay, no question. So
+
+49
+00:04:10,560 --> 00:04:14,660
+taxes, we
+
+50
+00:04:14,660 --> 00:04:19,960
+say it's any income is subject to a particular tax.
+
+51
+00:04:19,960 --> 00:04:24,560
+So investors paying tax on dividends, they are
+
+52
+00:04:24,560 --> 00:04:27,540
+paying tax on their income, they are paying tax on
+
+53
+00:04:27,540 --> 00:04:30,920
+their capital gains. I explained this before. يعني
+
+54
+00:04:30,920 --> 00:04:35,320
+ال investors هم لازم يدفعوا ضريبة لأن الحكو��ة
+
+55
+00:04:35,320 --> 00:04:39,240
+تتمول مشاريعها. بعد ساعة، ضريبة على الدخل، ضريبة على
+
+56
+00:04:39,240 --> 00:04:43,420
+توزيعات الأرباح، ضريبة على الأرباح الرأسمالية بتاعة
+
+57
+00:04:43,420 --> 00:04:47,410
+الشركة. So tax liabilities are based on nominal
+
+58
+00:04:47,410 --> 00:04:51,970
+income. ال tax لما احنا بنحسبها بنحسبها على ال
+
+59
+00:04:51,970 --> 00:04:57,650
+nominal, على العقد الإسمي. Okay, before deducting any
+
+60
+00:04:57,650 --> 00:05:02,470
+expenses. جاب لما احنا particular in the interest
+
+61
+00:05:02,470 --> 00:05:05,470
+rate. تحديدا في ال interest rate. يعني احنا لما
+
+62
+00:05:05,470 --> 00:05:09,550
+بناخد tax, we calculate tax based on this, not based
+
+63
+00:05:09,550 --> 00:05:15,540
+on this. Okay, just be careful. So taxes are
+
+64
+00:05:15,540 --> 00:05:19,320
+calculated based on the nominal rate of income.
+
+65
+00:05:19,320 --> 00:05:24,000
+بتحسب على nominal rate of income. So if we want to
+
+66
+00:05:24,000 --> 00:05:31,220
+know the after-tax rate, you just times R by 1 minus T.
+
+67
+00:05:31,220 --> 00:05:41,360
+So R after tax, just after tax, it means R * (1 minus T).
+
+68
+00:05:42,530 --> 00:05:44,190
+one minus one minus one minus one minus one minus
+
+69
+00:05:44,190 --> 00:05:47,830
+one minus one minus one minus one minus one minus
+
+70
+00:05:47,830 --> 00:05:52,650
+one minus one minus one minus one minus one minus
+
+71
+00:05:52,650 --> 00:05:54,110
+one minus one minus one minus one minus one minus
+
+72
+00:05:54,110 --> 00:06:09,330
+one minus one
+
+73
+00:06:09,330 --> 00:06:10,970
+minus one minus one minus one minus one minus one
+
+74
+00:06:10,970 --> 00:06:11,150
+minus one minus one minus one minus one minus one
+
+75
+00:06:11,150 --> 00:06:11,170
+minus one minus one minus one minus one minus one
+
+76
+00:06:11,170 --> 00:06:11,250
+minus one minus one minus one minus one minus one
+
+77
+00:06:11,250 --> 00:06:23,530
+minus وهو 0.07 أو 7%. لذلك، بعد الضريبة الواقعي هو 7
+
+78
+00:06:23,530 --> 00:06:28,420
+% لأننا قمنا بتدخل الضريبة. Now in this equation, we
+
+79
+00:06:28,420 --> 00:06:32,820
+only consider the taxation, so we should or we have
+
+80
+00:06:32,820 --> 00:06:36,120
+to put all of them together, taxation and inflation
+
+81
+00:06:36,120 --> 00:06:41,060
+لأن احنا بال previous meeting، المحاضرة
+
+82
+00:06:41,060 --> 00:06:44,240
+الفايترة، حكينا بس عن ال inflation و دلوقت حكينا عن
+
+83
+00:06:44,240 --> 00:06:47,920
+ال taxation فحنحطهم التانية مع بعض، ال inflation مع
+
+84
+00:06:47,920 --> 00:06:52,400
+ال taxation. Okay, so we will see هنشوف
+
+85
+00:06:57,550 --> 00:07:00,650
+الضريبة. لماذا تحصل على النمو؟ لماذا تحصل على
+
+86
+00:07:00,650 --> 00:07:07,410
+النمو؟ لأن النمو 
+
+87
+00:07:07,410 --> 00:07:13,040
+يحتوي على الكثير من الفactors. Okay, so in order to
+
+88
+00:07:13,040 --> 00:07:18,240
+calculate the real, we have to deduct the taxation.
+
+89
+00:07:18,240 --> 00:07:22,000
+فاكره احنا خلينا هذا. This is a good question. بارح
+
+90
+00:07:22,000 --> 00:07:27,780
+حكينا إن R is
+
+91
+00:07:27,780 --> 00:07:33,760
+a function of R plus inflation premium plus
+
+92
+00:07:33,760 --> 00:07:36,780
+liquidity premium plus maturity premium plus
+
+93
+00:07:36,780 --> 00:07:40,320
+taxation premium. I explained this formula yesterday.
+
+94
+00:07:40,320 --> 00:07:47,140
+Fine. Okay, فال inflation premium is a function of 
+
+95
+00:07:47,140 --> 00:07:55,880
+this. It is not a function of this. يعني هذه يعني
+
+96
+00:07:55,880 --> 00:08:01,100
+معادلة بدلالة R مش معادلة بدلالة small r. يعني هذه
+
+97
+00:08:01,100 --> 00:08:07,310
+هي اللي ال dependent. هذه ال .. yes. هذا هو العامل
+
+98
+00:08:07,310 --> 00:08:11,310
+الرئيسي. هذه هي ال dependence. فبتعتمد على العوامل
+
+99
+00:08:11,310 --> 00:08:15,390
+هذه. ال inflation فبتتغير ال R. تغير ال R إذا تغيرت
+
+100
+00:08:15,390 --> 00:08:19,530
+هذول و هذه R is a part of the equations. هذول إذا
+
+101
+00:08:19,530 --> 00:08:22,390
+أنتوا أخدتوا بال statistics أو بال equations أو
+
+102
+00:08:22,390 --> 00:08:25,130
+بال modeling إن هذول إيش بيسميهم ال factors
+
+103
+00:08:25,130 --> 00:08:30,310
+متغيرات مستقلة ولا متغيرات تابعة؟ مستقلة. إيش رأيكم؟
+
+104
+00:08:30,310 --> 00:08:34,230
+في ناس بيحكوا تابعة، في ناس مستقلة. متغيرات مستخلة
+
+105
+00:08:34,230 --> 00:08:38,710
+مستخلة بيسموها independent و هذا مستخل .. هذا إيش
+
+106
+00:08:38,710 --> 00:08:43,290
+dependent تابع. So all of these factors are
+
+107
+00:08:43,290 --> 00:08:49,410
+independent. So R depends on these factors. ال R ال
+
+108
+00:08:49,410 --> 00:08:53,370
+big R بتعتمد على ال factors هذي. For instance, if
+
+109
+00:08:53,370 --> 00:08:56,490
+inflation increase, look at here, if inflation
+
+110
+00:08:56,490 --> 00:09:02,500
+increase, R will increase. denominator. If taxation
+
+111
+00:09:02,500 --> 00:09:07,080
+increase, the R nominal will increase, but it has an
+
+112
+00:09:07,080 --> 00:09:12,160
+opposite function with small r. لكن عندهم علاقة
+
+113
+00:09:12,160 --> 00:09:14,760
+عكسية مع ال small r. لأن لو أخدنا ال R على جانب
+
+114
+00:09:14,760 --> 00:09:18,740
+هتاخدوا هدول بال minus أسيبا لأن خدوا ال R على
+
+115
+00:09:18,740 --> 00:09:23,180
+جانب هيك فتساوي R بتساوي Big R minus هدول كلهم.
+
+116
+00:09:23,180 --> 00:09:27,090
+فهتصير negative function. I don't know your level in
+
+117
+00:09:27,090 --> 00:09:31,390
+.. on mathematics or statistics, but this is the ..
+
+118
+00:09:31,390 --> 00:09:35,270
+you answer .. answer the question. يعني أنا ما اعرفش
+
+119
+00:09:35,270 --> 00:09:39,190
+أنا مستواكم بال mathematics لكن هذا هو ازاي انتوا
+
+120
+00:09:39,190 --> 00:09:44,510
+بتعرفوا لما نروح نودل ال R فيك نغير إشارتهم يصير
+
+121
+00:09:44,510 --> 00:09:48,490
+هذا الإجراء. So and it changes in I و ال influence
+
+122
+00:09:48,490 --> 00:09:53,140
+on .. on R. Any changes in taxation will influence
+
+123
+00:09:53,140 --> 00:09:56,840
+on r. طب احنا زي ما حكينا لكم، we will mix them
+
+124
+00:09:56,840 --> 00:10:00,200
+together. هنحطهم في بعض. بارح حكينا مع الinflation
+
+125
+00:10:00,200 --> 00:10:03,440
+اليوم حكينا مع ال taxation. هنحطهم في معادلة مع بعض. 
+
+126
+00:10:03,440 --> 00:10:08,040
+just put in your mind these equations خلوكم حافظينها
+
+127
+00:10:08,040 --> 00:10:15,200
+the equations اللي عندكم given a tax rate T زي ما 
+
+128
+00:10:15,200 --> 00:10:16,040
+احنا حطينا T
+
+129
+00:10:37,210 --> 00:10:41,830
+عارفين الكلام هذا لما احنا كنا نحكي R is equal to
+
+130
+00:10:41,830 --> 00:10:47,420
+R minus I or expected I  ذكرنا هذا البارحة هنا R
+
+131
+00:10:47,420 --> 00:10:51,280
+is equal to R minus I وقبل شوية حكينا فيها طيب
+
+132
+00:10:51,280 --> 00:10:55,000
+لما احنا بنحكي عن after taxation شوفوا كيف احنا
+
+133
+00:10:55,000 --> 00:11:01,700
+هنشكل المعادلة ببساطة هذه هتساوي R (1-T)
+
+134
+00:11:01,700 --> 00:11:05,540
+okay
+
+135
+00:11:05,540 --> 00:11:15,310
+R (1-T) minus I لأننا نعتبر أن الـR هذى is
+
+136
+00:11:15,310 --> 00:11:22,010
+after tax مش احنا بناخد الضريبة وهناخد ال I فاحنا
+
+137
+00:11:22,010 --> 00:11:26,770
+دخلنا الضريبة ودخلنا ال I فاستبدلنا بهذه مكانها R
+
+138
+00:11:26,770 --> 00:11:33,270
+(1-T) لأنه after tax minus I بعدين
+
+139
+00:11:33,270 --> 00:11:38,550
+كملنا آخر شيء المهم نصل لهذه ال formula اللي هو R
+
+140
+00:11:38,550 --> 00:11:41,270
+(1-T)
+
+141
+00:11:43,300 --> 00:11:48,480
+بس هذا ضرب يعني شيء سوينا احنا R plus I ضربناها في
+
+142
+00:11:48,480 --> 00:11:54,330
+(1-T) minus I يعني هذه هيها okay وروحنا
+
+143
+00:11:54,330 --> 00:12:00,050
+عوضنا R زائد I في (1-T) بالآخر ما بلزمكوش 
+
+144
+00:12:00,050 --> 00:12:02,690
+تحفظوا هذا طبعا بس بالآخر كنتوا تعرفوا لما احنا
+
+145
+00:12:02,690 --> 00:12:07,490
+نحط ال I مع ال T المعادلة هتكون R (1-T) minus
+
+146
+00:12:07,490 --> 00:12:12,270
+IT that's it يعني بس احفظولي ال formula I'm not
+
+147
+00:12:12,270 --> 00:12:15,910
+asking you how to derive the formula مش هنسألكم كيف
+
+148
+00:12:15,910 --> 00:12:19,610
+تعملوا deriving لل formula يعني مش هسألكم كيف
+
+149
+00:12:19,610 --> 00:12:27,770
+تشتقوا المعادلة بالآخر أنا I'm asking you R(1-T)-IT
+
+150
+00:12:27,770 --> 00:12:34,570
+ناخد مثال شوف كده اكتب
+
+151
+00:12:34,570 --> 00:12:39,490
+المعادلة هذه after
+
+152
+00:12:39,490 --> 00:12:43,350
+tax tax
+
+153
+00:12:43,350 --> 00:12:50,550
+rate لنحسب ال after tax rate if
+
+154
+00:12:50,550 --> 00:13:05,010
+I عارفين I؟ Inflation if I 6% if T is 30% إذا كانت
+
+155
+00:13:05,010 --> 00:13:11,430
+T if small r is
+
+156
+00:13:11,430 --> 00:13:16,070
+15% what is the after tax
+
+157
+00:13:18,740 --> 00:13:27,980
+ال I Inflation is 6% , T is 30% , R is 15% ف what
+
+158
+00:13:27,980 --> 00:13:32,500
+is the after tax؟ أحسبوها كلكم أحسبوها طبقوا ال
+
+159
+00:13:32,500 --> 00:13:39,420
+formula إلى آخر واحدة طبقوا هذه بناد سهلة يعني أنا
+
+160
+00:13:39,420 --> 00:13:44,020
+ماعطيكوا I و ماعطيكوا T و ماعطيكوا R بدنا ال after
+
+161
+00:13:44,020 --> 00:13:48,400
+tax بس just apply thisالكل طلع عنده عشرة ونص زي
+
+162
+00:13:48,400 --> 00:13:51,980
+ما حكت إذا
+
+163
+00:13:51,980 --> 00:13:56,520
+مش الكل مع الكلام فهي غلط في الحل اتأكدوا أن
+
+164
+00:13:56,520 --> 00:14:01,120
+شغلكوا صح طيب
+
+165
+00:14:01,120 --> 00:14:07,780
+كيف عملتوا هتشوفوا
+
+166
+00:14:07,780 --> 00:14:16,540
+المفروض يكون عندنا 15% × (1 - 0.30)
+
+167
+00:14:17,540 --> 00:14:25,000
+Okay خلصوها هاد لحالها، بعدين ناقص ..
+
+168
+00:14:25,000 --> 00:14:28,060
+كل
+
+169
+00:14:28,060 --> 00:14:37,280
+طلعهم 8.7؟ خلاص، مادام الكل بيطلع إجابة صحيحة،
+
+170
+00:14:37,280 --> 00:14:42,670
+اللي ما طلعتش معها تحلها كام مرة تتأكد من .. اتفضل
+
+171
+00:14:42,670 --> 00:14:56,050
+اتفضل
+
+172
+00:14:56,050 --> 00:15:00,490
+اتفضل
+
+173
+00:15:00,490 --> 00:15:05,290
+اتفضل اتفضل اتفضل اتفضل اتفضل اتفضل اتفضل اتفضل
+
+174
+00:15:05,290 --> 00:15:05,350
+اتفضل اتفضل اتفضل اتفضل اتفضل اتفضل اتفضل اتفضل
+
+175
+00:15:12,650 --> 00:15:18,410
+طيب إيش هنستفيد من المعادلة هذه after
+
+176
+00:15:18,410 --> 00:15:26,030
+tax ال after tax real rate of return falls as the
+
+177
+00:15:26,030 --> 00:15:33,050
+inflation rate rises يعني في علاقة عكسية بين ال
+
+178
+00:15:33,050 --> 00:15:36,030
+real rate of return after tax وبين ال inflation
+
+179
+00:15:36,030 --> 00:15:40,890
+يعني كل ما ال inflation بيزيد when the inflation
+
+180
+00:15:40,890 --> 00:15:46,010
+increases اللي هو real after tax decreases تمام؟ هاي
+
+181
+00:15:46,010 --> 00:15:50,410
+the after tax real rate of return falls falls as
+
+182
+00:15:50,410 --> 00:15:54,710
+.. as يعني بسبب as the inflation rate rises يعني
+
+183
+00:15:54,710 --> 00:15:59,250
+كل ما ال inflation rate .. rate بيزيد شو بيصير؟ ال
+
+184
+00:15:59,250 --> 00:16:02,590
+real rate after tax شو بيصير فيه؟ بيزيد ولا بينقص؟
+
+185
+00:16:02,590 --> 00:16:09,050
+بتنقص بتنقص decrease بنخفض وانتوا دائماً اتذكروا هذه
+
+186
+00:16:09,050 --> 00:16:09,390
+العلاقة
+
+187
+00:16:16,120 --> 00:16:22,700
+طبعا طيب احنا عشان نركز we talk about the impact
+
+188
+00:16:22,700 --> 00:16:26,520
+of inflation we talk about the impact of taxation
+
+189
+00:16:26,520 --> 00:16:30,320
+حكينا عن ال inflation وعن ال taxation نحكي عن ال
+
+190
+00:16:30,320 --> 00:16:35,100
+holding period الفترة الزمنية لأنه لو احنا نرجع
+
+191
+00:16:35,100 --> 00:16:39,360
+لأول يوم حكينا فيه لو روحنا احنا أخدنا مرابحة مثلا
+
+192
+00:16:39,360 --> 00:16:42,600
+من .. من بنك الإسلامي وحكينا عليهم بدنا لمدة سنة
+
+193
+00:16:42,600 --> 00:16:48,340
+مرابحة تبقى هان هتكون المرابحة seven percent for
+
+194
+00:16:48,340 --> 00:16:51,180
+one year طب لو قلنا عليهم بدناهاش احنا one year
+
+195
+00:16:51,180 --> 00:16:56,640
+بدناها two years هتكون أقل ولا أكثر؟ يعني مثلا ممكن
+
+196
+00:16:56,640 --> 00:17:02,130
+تكون nine percent طب إذا كانت three years ممكن أكثر
+
+197
+00:17:02,130 --> 00:17:06,530
+increase يعني مثلا نقول 12% طيب إذا كانت semi
+
+198
+00:17:06,530 --> 00:17:10,730
+-annual نص سنة نص سنة six months ممكن يكون five
+
+199
+00:17:10,730 --> 00:17:14,770
+percent what we observe in this؟ إيش احنا بنلاحظ؟
+
+200
+00:17:14,770 --> 00:17:18,510
+كل ما زادت الفترة بيزيد ال holding period كل ما
+
+201
+00:17:18,510 --> 00:17:21,390
+زادت الفترة بيزيد ال holding period كل ما كانت R
+
+202
+00:17:21,390 --> 00:17:27,910
+increase كل ما كانت R تزيد تمام؟ عشان برضه
+
+203
+00:17:27,910 --> 00:17:31,590
+نتأكد كام مرة إذا في عندي أنا ال inflation بتأثر
+
+204
+00:17:31,590 --> 00:17:36,210
+بتخفض ال R عندي ال taxation بتخفض ال R عند ال
+
+205
+00:17:36,210 --> 00:17:44,690
+holding period بتزيد ال R okay نشوف
+
+206
+00:17:44,690 --> 00:17:50,430
+مثال طب
+
+207
+00:17:50,430 --> 00:17:57,050
+فكركم ليش .. ليش why R increases when the holding
+
+208
+00:17:57,050 --> 00:18:01,270
+period increases؟ ليش ال R بتزيد لما ال holding
+
+209
+00:18:01,270 --> 00:18:07,410
+period بتزيد؟ يعني تطلعوا على ال chart هنا تطلعوا
+
+210
+00:18:07,410 --> 00:18:13,250
+على ال .. بدي أنا أسألكوا سؤال يعني، هذا half year
+
+211
+00:18:13,250 --> 00:18:17,570
+مظبوط؟ نص سنة كم كان ال rates؟
+
+212
+00:18:20,350 --> 00:18:25,450
+طب لما صارنا سنة one year كام صار ال rate؟ 4.69
+
+213
+00:18:25,450 --> 00:18:33,150
+زاد ولا زاد؟ زاد زاد لو صار 25 years 3.29 طب why?
+
+214
+00:18:34,510 --> 00:18:38,490
+why when we increase the holding periods the
+
+215
+00:18:38,490 --> 00:18:44,770
+interest rate increases? why؟ ليش؟ ممكن تفترضوا تفترضوا
+
+216
+00:18:44,770 --> 00:18:49,790
+أكثر yes because of risk because of risk يعني كل ما
+
+217
+00:18:49,790 --> 00:18:54,630
+احنا زادت ال .. ال holding period they .. the risk
+
+218
+00:18:54,630 --> 00:18:59,270
+will increase مظبوط؟ because increases the
+
+219
+00:18:59,270 --> 00:19:03,850
+uncertainty بيزيد ال uncertainty عدم التأكد
+
+220
+00:19:03,850 --> 00:19:07,370
+tomorrow we .. we may know what is going tomorrow
+
+221
+00:19:07,370 --> 00:19:13,670
+the day after tomorrow we may or we may not the
+
+222
+00:19:13,670 --> 00:19:16,940
+same day in the next year we don't know Okay the
+
+223
+00:19:16,940 --> 00:19:21,480
+same day with after ten years we don't know إذا
+
+224
+00:19:21,480 --> 00:19:25,020
+بكرا ممكن نعرف بعد بكرا برضه ممكن لكن لأسبوع الجاي
+
+225
+00:19:25,020 --> 00:19:29,780
+ما .. لكن لأسبوع من السنة الجاية لأسبوع زي هذا من
+
+226
+00:19:29,780 --> 00:19:32,320
+السنة الجاية we don't know after ten years you
+
+227
+00:19:32,320 --> 00:19:35,720
+don't know So the thing is هي when the holding
+
+228
+00:19:35,720 --> 00:19:40,940
+period increases the risk increases and it increases
+
+229
+00:19:40,940 --> 00:19:45,780
+the uncertainty تزيد ال air عدم التأكد uncertainty
+
+230
+00:19:45,780 --> 00:19:54,440
+خليني أرجع نشوف zero carbon bond I explained what
+
+231
+00:19:54,440 --> 00:19:59,480
+it means zero carbon bond what it means أخدناها في
+
+232
+00:19:59,480 --> 00:20:07,140
+chapter one في فائدة هذا؟ لأ لأ، zero فكيف من بيع؟
+
+233
+00:20:07,140 --> 00:20:10,440
+خاصة، discount، هذا جبناه لكم يا عم ما أعرفش أقولكم
+
+234
+00:20:10,440 --> 00:20:15,800
+إنّه لا، discount اه، اه، so I know this, I repeat
+
+235
+00:20:15,800 --> 00:20:19,020
+it many times because in the .. in the final exam
+
+236
+00:20:19,020 --> 00:20:22,140
+you face the same problem هتواجه نفس المشكلة،
+
+237
+00:20:22,140 --> 00:20:28,190
+هتطلع التلاتة exclude the treasury bonds because
+
+238
+00:20:28,190 --> 00:20:31,130
+the treasury bonds are not sold by discount
+
+239
+00:20:31,130 --> 00:20:36,730
+مافيش فيها discount as well as the corporate bonds
+
+240
+00:20:36,730 --> 00:20:44,390
+I think A and C okay zero carbon bonds so there is
+
+241
+00:20:44,390 --> 00:20:47,410
+no interest here is discount here is the discount
+
+242
+00:20:47,410 --> 00:20:50,870
+rate the par value no par value is one hundred
+
+243
+00:20:50,870 --> 00:20:58,740
+dollars T maturity فترة الاستحقاق be the price and
+
+244
+00:20:58,740 --> 00:21:02,780
+RF is the risk-free rate total risk-free return يعني
+
+245
+00:21:02,780 --> 00:21:08,180
+هذا هو ال discount تبقى هيكون فنشوف ال risk-free
+
+246
+00:21:08,180 --> 00:21:16,580
+ال R is equal to one hundred the par value ال
+
+247
+00:21:16,580 --> 00:21:19,020
+هو ال one hundred هشوف ال par value
+
+248
+00:21:23,330 --> 00:21:32,390
+divided by the price at maturity okay على ال
+
+249
+00:21:32,390 --> 00:21:35,550
+price at the maturity date يعني ال price اليوم
+
+250
+00:21:35,550 --> 00:21:38,430
+بكرا بعده فهذا ال price بيتغير according to the
+
+251
+00:21:38,430 --> 00:21:42,090
+maturity حسب ال maturity هذا عشان احنا نحسب to 
+252
+00:21:42,090 --> 00:21:46,990
+calculate the RF إذا
+253
+00:21:46,990 --> 00:21:50,150
+بدنا نحسب ال risk free ال risk free بتساوي ال bar
+254
+00:21:50,150 --> 00:21:58,050
+value ال bar value على اللي هو ال discount فكل ما
+255
+00:21:58,050 --> 00:22:04,530
+احنا زادت الفترة الزمنية هذا بزيد ف ال return بزيد
+256
+00:22:04,530 --> 00:22:10,410
+يعني خليني انا اشوف لو كان احنا عندنا 100 دولار و
+257
+00:22:10,410 --> 00:22:18,350
+ال discount كان 9 9% ناقص واحد جربوها عنكم بالأقل
+258
+00:22:18,350 --> 00:22:28,760
+الحسبة يعني خانح كان سهل كان تسعة مية
+259
+00:22:28,760 --> 00:22:36,600
+على تسعة عشرة
+260
+00:22:36,600 --> 00:22:42,700
+okay بعد ما خفضنا الواحد okay بتكون هنا ال risk
+261
+00:22:42,700 --> 00:22:46,200
+free كانت 11.1
+262
+00:22:49,080 --> 00:22:55,160
+أيش روحنا احنا سونا بس روحنا غيرنا ال .. غيرنا ال
+263
+00:22:55,160 --> 00:23:00,120
+.. ال hoarding period بدل ما half year و one year
+264
+00:23:00,120 --> 00:23:03,480
+و ال .. okay طبخنا المعادلة هذه فاكرين هذه
+265
+00:23:03,480 --> 00:23:08,920
+المعادلة هذه هي هذه المعادلة طلعوا
+266
+00:23:08,920 --> 00:23:14,760
+على المعادلة مية بيتي minus one هي مية المية ال
+267
+00:23:14,760 --> 00:23:19,710
+bar value مابتتغيرش خدوا دعاكمايش اللي اتغير؟ اللي
+268
+00:23:19,710 --> 00:23:24,310
+اتغير ال price السعر تلاحظوا انتوا السعر شو بيصير
+269
+00:23:24,310 --> 00:23:29,750
+فيه لما الفترة الزمنية بيزيد السعر
+270
+00:23:29,750 --> 00:23:32,610
+بيخلق طب ايش .. ايش اللي بيزيد طيب؟ ال discount
+271
+00:23:32,610 --> 00:23:37,770
+بيزيد الخاصن بيزيد يعني احنا اذا حملنا السند هذا
+272
+00:23:37,770 --> 00:23:43,850
+لسنة .. لنص سنة بيكون عندى سبعة و تسعين دولار جداش
+273
+00:23:43,850 --> 00:23:48,290
+حصلت على خاصن اللي هو اتنين دولار و اشيطب إذا
+274
+00:23:48,290 --> 00:23:52,150
+حللتوا لسنة بصير حوالي أخدت أربعة دولار و نص
+275
+00:23:52,150 --> 00:23:56,170
+discount مظبوط طلعوا على ال 95 ال bar value ثابتة
+276
+00:23:56,170 --> 00:23:59,610
+مابتتغيرش و الواحد .. إيش اللي قاعد بتغير انتوا ال
+277
+00:23:59,610 --> 00:24:02,730
+price طلعوا طلعوا picture this picture يعني صوروا
+278
+00:24:02,730 --> 00:24:06,610
+الأمر إيش بس اللي بتغير ال price طب ال price إيش
+279
+00:24:06,610 --> 00:24:08,930
+بتغير لإن ال holding period زاد لإن ال holding
+280
+00:24:08,930 --> 00:24:19,800
+period بتزيد طيب خليني أسهلككم أكتر لو ..احنا قلنا
+281
+00:24:19,800 --> 00:24:25,060
+لك التالي انه بدي انا اخد منكوا مية دولار بدي اخد
+282
+00:24:25,060 --> 00:24:31,240
+منكوا كام؟ مية دولار okay هاي مية دولار قلتلكوا
+283
+00:24:31,240 --> 00:24:34,920
+بدي استدكوا إياها بكرا فقول okay ماشي مية دولار
+284
+00:24:34,920 --> 00:24:38,320
+سوى مية دولار طب لو قلتلكوا انا بدي أسدكوا إياها
+285
+00:24:38,320 --> 00:24:40,660
+بعد ست شهور ال 100 دولار هل ال 100 دولار is equal
+286
+00:24:40,660 --> 00:24:43,760
+one hundred dollar after six months طب أقل ولا
+287
+00:24:43,760 --> 00:24:47,600
+أكتر؟ أقل أكتر أقل طيب اللي انا اختاره انه كانت
+288
+00:24:47,600 --> 00:24:51,660
+قيمتها سبعة و تسعين دولار كده سعر فارج؟ discount
+289
+00:24:51,660 --> 00:24:55,200
+تلاتة دولار خلاص تحطوا هيك discount three dollar
+290
+00:24:55,200 --> 00:24:59,420
+طب قلتلكوا لأ انا بدي اياهم أسدكوا إياهم بعد سنة
+291
+00:24:59,420 --> 00:25:05,240
+مش بعد ست شهور ال 100 دولار هدول هل أقل من سبعة و
+292
+00:25:05,240 --> 00:25:08,730
+تسعين ولا أكتر؟ ممكن 94 و بالتالي ال discount كده
+293
+00:25:08,730 --> 00:25:13,390
+ايش صار؟ 6 فشوفوا ال discount بيزيد طب قلتلكوا لأ
+294
+00:25:13,390 --> 00:25:16,170
+هذه ال 100 دولار انا هزيد .. هسدكوا إياها بعد تالت
+295
+00:25:16,170 --> 00:25:22,290
+سنين هزيد ال discount أكتر فممكن ال 100 دولار ممكن
+296
+00:25:22,290 --> 00:25:26,730
+85 فصار ال discount 15 دولار طب ماشي قلتلكوا انا
+297
+00:25:26,730 --> 00:25:29,830
+هذه ال 100 دولار هزيد .. هسدكوا إياها بعد عشر سنين
+298
+00:25:29,830 --> 00:25:36,120
+100 دولار بعد عشر سنين ممكن تسوى عشرة دولار مظبوط
+299
+00:25:36,120 --> 00:25:40,580
+تفقد من قيمتها فاكرين احنا لما حكينا عن مهر الحجات
+300
+00:25:40,580 --> 00:25:46,260
+زمان نفس الفكرة 100$ ساندتها 10$ ففقرة من قيمتها
+301
+00:25:46,260 --> 00:25:49,660
+ال discount 90$ فكل ما بيزيد ال holding period
+302
+00:25:49,660 --> 00:25:54,620
+بتزيد كل ما بيزيد ال holding period كل ما بيزيد ال
+303
+00:25:54,620 --> 00:26:00,600
+discount ماشي
+304
+00:26:00,600 --> 00:26:06,410
+هلا بدي انا اعطيكي 100$ Okay أنا أخد منك مية دولار،
+305
+00:26:06,410 --> 00:26:10,630
+بنفع أنا بدأ أخد منك مية دولار، يعني أنا أداية منك
+306
+00:26:10,630 --> 00:26:16,330
+مية دولار، هل جيت هذه المية دولار قيمتها بعد سنة
+307
+00:26:16,330 --> 00:26:20,070
+تساوي مية دولار؟
+308
+00:26:20,070 --> 00:26:24,290
+قيمة المية دولار، طيب نسهلها شوية أكتر، المية
+309
+00:26:24,290 --> 00:26:30,480
+دولار هذه بتشتري فيها مثلا كسين سكر اليوم طب بعد
+310
+00:26:30,480 --> 00:26:32,720
+خمس سنين بتشتري فيهم كيسان سُكّار؟ لأ لأ لأ لأ لأ
+311
+00:26:32,720 --> 00:26:34,880
+لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ
+312
+00:26:34,880 --> 00:26:36,000
+لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ
+313
+00:26:36,000 --> 00:26:36,720
+لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ
+314
+00:26:36,720 --> 00:26:37,680
+لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ
+315
+00:26:37,680 --> 00:26:39,460
+لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ
+316
+00:26:39,460 --> 00:26:47,000
+لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ ل
+317
+00:26:59,340 --> 00:27:06,340
+عشان نحسب ال R عشان نحسب ال R ال bar value divided
+318
+00:27:06,340 --> 00:27:12,800
+by the price of the treasury bonds minus 1 فال
+319
+00:27:12,800 --> 00:27:17,300
+price divided by the treasury bonds على نقص 1 فبعد
+320
+00:27:17,300 --> 00:27:23,280
+الحسبة نجدنا احنا 2.7 percent after one year 4.69
+321
+00:27:23,280 --> 00:27:27,400
+after 25 years three hundred twenty nine percent
+322
+00:27:27,400 --> 00:27:34,100
+يعني بعد خمسة و عشرين سنة المية دولار الواحدة
+323
+00:27:34,100 --> 00:27:39,320
+بتصير تلت مية دولار بتضاعف بتصير tripled بتصير تلت
+324
+00:27:39,320 --> 00:27:43,560
+مرات مضاعفتها after twenty five years fixing the
+325
+00:27:43,560 --> 00:27:47,780
+inflation تخدوا باكم احنا we .. we .. we .. we fix
+326
+00:27:47,780 --> 00:27:49,780
+the inflation تخدوا باكم لو روحنا دخلنا ال
+327
+00:27:49,780 --> 00:27:54,300
+inflation كمان هذه بس بوجود ال holding period دخلنا
+328
+00:27:54,300 --> 00:27:57,340
+بس ال holding period لكن تصور لو احنا دخلنا ال
+329
+00:27:57,340 --> 00:27:59,300
+holding period دخلنا ال inflation دخلنا ال
+330
+00:27:59,300 --> 00:28:02,920
+taxation تلاتة مع بعض what is the hell of this
+331
+00:28:02,920 --> 00:28:06,480
+equation؟
+332
+00:28:06,480 --> 00:28:09,740
+هو بتعني it's complicated تمام؟ so you understand
+333
+00:28:09,740 --> 00:28:15,260
+this يعني احنا هنجيبلكم مثلا في ال exam هنجيبلكم
+334
+00:28:15,260 --> 00:28:19,340
+معلومات ل price هعطيكم بار value and ask you about
+335
+00:28:19,340 --> 00:28:26,130
+the calculate R في حد مش عارف يحسب R؟ هذه اللي مش
+336
+00:28:26,130 --> 00:28:31,210
+عارف يحكيلي اللي مش عارف يحسب آخر عمود طلع فيه
+337
+00:28:31,210 --> 00:28:37,490
+منيح هذا الرقم okay ما احنا اليوم احنا .. احنا we
+338
+00:28:37,490 --> 00:28:42,790
+are in the heaven احنا هلأ بالجنة يعني and we can
+339
+00:28:42,790 --> 00:28:47,210
+talk as much as we can but when we are in the exam
+340
+00:28:49,290 --> 00:28:54,870
+so what you can do try it now is much better than
+341
+00:28:54,870 --> 00:28:58,590
+trying in the exam لإنه إحنا نجربها هان أحسن ما
+342
+00:28:58,590 --> 00:29:07,350
+نجربها في الامتحان okay هاي هادي تطلع two point
+343
+00:29:07,350 --> 00:29:12,870
+seven percent يعني مية عملنا مية تقسيم سبعة وتسعين
+344
+00:29:12,870 --> 00:29:17,110
+ناقص ستة وتلاتين بس في حد بعرفش يعني الكلام هذا
+345
+00:29:17,750 --> 00:29:21,030
+بعدين تطلع هذا الجواب تطلع هذا الجواب تطلع هذا
+346
+00:29:21,030 --> 00:29:29,510
+الجواب تطلع هذا الجواب تطلع هذا الجواب تطلع هذا
+347
+00:29:29,510 --> 00:29:29,850
+الجواب تطلع هذا الجواب تطلع هذا الجواب تطلع هذا
+348
+00:29:29,850 --> 00:29:29,870
+الجواب تطلع هذا الجواب تطلع هذا الجواب تطلع هذا
+349
+00:29:29,870 --> 00:29:29,990
+الجواب تطلع هذا الجواب تطلع هذا الجواب تطلع هذا
+350
+00:29:29,990 --> 00:29:30,190
+الجواب تطلع هذا الجواب تطلع هذا الجواب تطلع هذا
+351
+00:29:30,190 --> 00:29:31,590
+الجواب تطلع هذا الجواب تطلع هذا الجواب تطلع هذا
+352
+00:29:31,590 --> 00:29:31,790
+الجواب تطلع هذا الجواب تطلع هذا الجواب تطلع هذا
+353
+00:29:31,790 --> 00:29:38,150
+الجواب تطلع هذا الجواب تطلع هذا الجواب تطلع
+354
+00:29:38,150 --> 00:29:46,230
+هذا الجواب تطلع
+355
+00:29:46,230 --> 00:29:46,350
+هذا
+356
+00:29:50,660 --> 00:29:57,900
+احسبوها يا بنات عشان تتأكدوا شغله صح وين
+357
+00:29:57,900 --> 00:30:06,100
+القلعة الحاس بتاعتكنتوا؟ طلعت
+358
+00:30:06,100 --> 00:30:09,360
+مظبوط؟
+359
+00:30:09,360 --> 00:30:14,060
+مين
+360
+00:30:14,060 --> 00:30:20,950
+ما طلعتش عنده؟ بالظبط مين ما طلعتش عنده؟ يعني تطلع
+361
+00:30:20,950 --> 00:30:24,950
+عندك ال gate أحسن ما تطلعش في ال exam يعني يا
+362
+00:30:24,950 --> 00:30:31,310
+بنات أنا intentionally في ال multiple choice عند
+363
+00:30:31,310 --> 00:30:34,770
+ال .. يعني بقدر أعرف أن وين إمكانية تخطأ في القانة
+364
+00:30:34,770 --> 00:30:38,510
+الحاسبة، فلاحظوا يعني أنا كنت أمر في الامتحان،
+365
+00:30:38,510 --> 00:30:42,900
+ماعرفش مين سألنا بالبنات بدون إحراج فجدت ليه بيطلع
+366
+00:30:42,900 --> 00:30:46,480
+جوابين في ال .. okay yes في جوابين أكيد في جوابين
+367
+00:30:46,480 --> 00:30:49,800
+أقولك كمان في أربع أجوبة و الأربع أجوبة هيطلعوا
+368
+00:30:49,800 --> 00:30:52,620
+معاكي في الأقل الحاسبة لأنه أنا بعرف وين احنا
+369
+00:30:52,620 --> 00:30:56,420
+تغلطي و ده ليش احنا يعني حاطين multiple choice مش
+370
+00:30:56,420 --> 00:31:01,740
+معقول انا مثلا أحطلك خمسين مثلا أجي أقول مثلا x
+371
+00:31:01,740 --> 00:31:06,360
+divided by y minus one okay
+372
+00:31:08,030 --> 00:31:11,850
+احتمالات الخطأ ان انا هستعمل x-1 على y هذا خطأ
+373
+00:31:11,850 --> 00:31:19,390
+هتصير x على y okay بدون ما هي ايه اترحل one
+374
+00:31:19,390 --> 00:31:24,450
+وبالتالي كل ال possibilities انا هاخدها بالازبارة
+375
+00:31:24,450 --> 00:31:28,370
+حطولا كليها بال multiple choice بالظبط ايش ما 
+
+376
+00:31:28,370 --> 00:31:30,570
+تجاوبيها هتلاقيها موجودة بالـ multiple choice إيه
+
+377
+00:31:30,570 --> 00:31:36,250
+صار معاكي هيكل لأنه لو احنا في صف رابع ابتدائي 
+
+378
+00:31:36,250 --> 00:31:42,430
+قالوا لنا القسم أولى صح ولا لأ؟ فخلصي هذه يلا بعدين
+
+379
+00:31:42,430 --> 00:31:47,990
+خلصي هذه هو حسب ما أنت بتعرفي هذه المشكلة في حد 
+
+380
+00:31:47,990 --> 00:31:48,970
+عنده سؤال يا بنات؟ 

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/KZKR9Sw13O0_postprocess.srt

@@ -0,0 +1,1520 @@
+1
+00:00:21,160 --> 00:00:26,620
+بسم الله الرحمن الرحيم احنا بنحكي ب chapter five و
+
+2
+00:00:26,620 --> 00:00:31,700
+بنحكي عن ال risk و ال interest rate of return in
+
+3
+00:00:31,700 --> 00:00:35,320
+the previous meeting we talked about factors
+
+4
+00:00:35,320 --> 00:00:40,000
+influence on the interest rate يعني المحاضر الفاتر
+
+5
+00:00:40,000 --> 00:00:42,600
+حكينا عن العوامل اللي بتأثر على ال interest rate
+
+6
+00:00:42,600 --> 00:00:47,760
+يعني مين بيقدر يقولي إيش هي العوامل اللي كنا نحكي
+
+7
+00:00:47,760 --> 00:00:55,090
+فيهاsupply and demand government expected rate of
+
+8
+00:00:55,090 --> 00:01:01,650
+inflation طيب other factors فى factors أخرى taxes
+
+9
+00:01:01,650 --> 00:01:08,090
+ايش كمان maturity okay that's fine so in the
+
+10
+00:01:08,090 --> 00:01:10,730
+previous meeting we focused on the impact of
+
+11
+00:01:10,730 --> 00:01:15,250
+inflation حكينا عن أثر ال inflation مظبوط وحكينا R
+
+12
+00:01:16,750 --> 00:01:23,090
+Big R which is the nominal is equal small R which
+
+13
+00:01:23,090 --> 00:01:28,410
+is the real plus expected I expected I is the
+
+14
+00:01:28,410 --> 00:01:31,770
+expected inflation okay so we don't have problem
+
+15
+00:01:31,770 --> 00:01:36,670
+on this if we want to estimate R small R اذا احنا
+
+16
+00:01:36,670 --> 00:01:42,570
+بدنا نعرف R so R is equal big R minus expected I
+
+17
+00:01:42,570 --> 00:01:51,550
+sowe can tell that R the effective rate of return
+
+18
+00:01:51,550 --> 00:01:54,910
+or the effective interest rate has a negative
+
+19
+00:01:54,910 --> 00:01:58,290
+function with the expected inflation يعني بيكون
+
+20
+00:01:58,290 --> 00:02:03,970
+علاقة الفائدة الحقيقية مع التضخم هي علاقة عكسية زي
+
+21
+00:02:03,970 --> 00:02:10,210
+ما احنا شايفين if this if I increase if I increase
+
+22
+00:02:10,210 --> 00:02:19,250
+R decrease okay ضق ضق forget thisيعني ما .. so if
+
+23
+00:02:19,250 --> 00:02:23,350
+if expected inflation increase the R will increase
+
+24
+00:02:23,350 --> 00:02:25,970
+so in this case the investor they are not keep
+
+25
+00:02:25,970 --> 00:02:29,050
+silent المستثمرين ما بيكتفوش اليهم they are not
+
+26
+00:02:29,050 --> 00:02:33,430
+keep silent so when I increase if you look at I
+
+27
+00:02:33,430 --> 00:02:39,230
+here when I increase the investors asking for
+
+28
+00:02:39,230 --> 00:02:42,610
+increase the nominal rate of return if you look at
+
+29
+00:02:42,610 --> 00:02:47,280
+the relationship between big Rand the expected
+
+30
+00:02:47,280 --> 00:02:53,420
+inflation so when I increase the nominal rate of
+
+31
+00:02:53,420 --> 00:02:56,400
+return increase so don't get confused on this
+
+32
+00:02:56,400 --> 00:03:01,260
+ماترتبكوش يعني just look at the equations طلعوا
+
+33
+00:03:01,260 --> 00:03:04,220
+على ال equations مظبوط if we if this increase
+
+34
+00:03:04,220 --> 00:03:07,880
+because this is positive sign so this is increase
+
+35
+00:03:07,880 --> 00:03:12,240
+but if this increase because this is negative sign
+
+36
+00:03:12,240 --> 00:03:17,500
+so this is decrease that's itيعني نرجع دائما لل
+
+37
+00:03:17,500 --> 00:03:21,620
+formulas if you get confused in your exam and I
+
+38
+00:03:21,620 --> 00:03:25,720
+ask you to correct the answer you just go back to
+
+39
+00:03:25,720 --> 00:03:29,480
+the equation and just tell yourself if this
+
+40
+00:03:29,480 --> 00:03:31,540
+increase because this is positive sign this
+
+41
+00:03:31,540 --> 00:03:34,460
+increase, if this increase because this is
+
+42
+00:03:34,460 --> 00:03:39,740
+negative sign so this is decreaseOkay so the ..
+
+43
+00:03:39,740 --> 00:03:44,040
+this is what we said in the previous meeting today
+
+44
+00:03:44,040 --> 00:03:50,120
+we will include the taxation هندخل ال taxationOkay
+
+45
+00:03:50,120 --> 00:03:55,660
+يعني نشوف what is the impact of taxation on the
+
+46
+00:03:55,660 --> 00:03:58,940
+real interest rates هنشوف أثر التكسيش على ال real
+
+47
+00:03:58,940 --> 00:04:02,840
+interest rates okay any question before talking
+
+48
+00:04:02,840 --> 00:04:10,560
+about this okay no question so
+
+49
+00:04:10,560 --> 00:04:14,660
+taxes we
+
+50
+00:04:14,660 --> 00:04:19,960
+say it's any incomeis subject to a particular tax
+
+51
+00:04:19,960 --> 00:04:24,560
+so investors paying tax on dividends they are
+
+52
+00:04:24,560 --> 00:04:27,540
+paying tax on their income they are paying tax on
+
+53
+00:04:27,540 --> 00:04:30,920
+their capital gains I explained this before يعني
+
+54
+00:04:30,920 --> 00:04:35,320
+ال investors هم لازم يدفعوا ضريبة لأن الحكومة
+
+55
+00:04:35,320 --> 00:04:39,240
+تتمول مشاريعها بعد ساعة فضريبة على الد��ل ضريبة على
+
+56
+00:04:39,240 --> 00:04:43,420
+توزيعات الأرباح ضريبة على الأرباح الأسمادية بتاعة
+
+57
+00:04:43,420 --> 00:04:47,410
+الشركةSo tax liabilities are based on nominal
+
+58
+00:04:47,410 --> 00:04:51,970
+income ال tax لما احنا بنحسبها بنحسبها على ال
+
+59
+00:04:51,970 --> 00:04:57,650
+nominal على العقد الإسمي okay before deducting any
+
+60
+00:04:57,650 --> 00:05:02,470
+expenses جاب لما احنا particular in the interest
+
+61
+00:05:02,470 --> 00:05:05,470
+rate تحديدا في ال interest rate يعني احنا لما
+
+62
+00:05:05,470 --> 00:05:09,550
+بناخد tax we calculate tax based on this not based
+
+63
+00:05:09,550 --> 00:05:15,540
+on this okay just be carefulSo taxes are
+
+64
+00:05:15,540 --> 00:05:19,320
+calculated based on the nominal rate of income
+
+65
+00:05:19,320 --> 00:05:24,000
+بتحسب على nominal rate of income So if we want to
+
+66
+00:05:24,000 --> 00:05:31,220
+know the after tax rate you just time R 1 minus T
+
+67
+00:05:31,220 --> 00:05:41,360
+So R after tax just after tax it means R 1 minus T
+
+68
+00:05:42,530 --> 00:05:44,190
+one minus one minus one minus one minus one minus
+
+69
+00:05:44,190 --> 00:05:47,830
+one minus one minus one minus one minus one minus
+
+70
+00:05:47,830 --> 00:05:52,650
+one minus one minus one minus one minus one minus
+
+71
+00:05:52,650 --> 00:05:54,110
+one minus one minus one minus one minus one minus
+
+72
+00:05:54,110 --> 00:06:09,330
+one minus one
+
+73
+00:06:09,330 --> 00:06:10,970
+minus one minus one minus one minus one minus one
+
+74
+00:06:10,970 --> 00:06:11,150
+minus one minus one minus one minus one minus one
+
+75
+00:06:11,150 --> 00:06:11,170
+minus one minus one minus one minus one minus one
+
+76
+00:06:11,170 --> 00:06:11,250
+minus one minus one minus one minus one minus one
+
+77
+00:06:11,250 --> 00:06:23,530
+minusوهو 0.07 او 7%، لذلك بعد التجارة الواقعي هو 7
+
+78
+00:06:23,530 --> 00:06:28,420
+% لأننا قمنا بتدخل التجارةNow in this equation we
+
+79
+00:06:28,420 --> 00:06:32,820
+only consider the taxation so we should or we have
+
+80
+00:06:32,820 --> 00:06:36,120
+to put all them together taxation and inflation
+
+81
+00:06:36,120 --> 00:06:41,060
+لان احنا بال previous meeting المحاضرة
+
+82
+00:06:41,060 --> 00:06:44,240
+الفاترة حكينا بس عن ال inflation و دلوقت حكينا عن
+
+83
+00:06:44,240 --> 00:06:47,920
+ال taxation فحنحطهم التانية مع بعض ال inflation مع
+
+84
+00:06:47,920 --> 00:06:52,400
+ال taxation okay so we will see هنشوف
+
+85
+00:06:57,550 --> 00:07:00,650
+التكسيش لماذا تحصل على النمو؟ لماذا تحصل على
+
+86
+00:07:00,650 --> 00:07:07,410
+النمو؟ لأن النمو
+
+87
+00:07:07,410 --> 00:07:13,040
+يحتوي على الكثير من الفaktorsOkay so in order to
+
+88
+00:07:13,040 --> 00:07:18,240
+calculate the real we have to deduct the taxation
+
+89
+00:07:18,240 --> 00:07:22,000
+فاكره احنا خلينا هذا this is a good question بارح
+
+90
+00:07:22,000 --> 00:07:27,780
+حكينا ان ر is
+
+91
+00:07:27,780 --> 00:07:33,760
+a function of R plus inflation premium plus
+
+92
+00:07:33,760 --> 00:07:36,780
+liquidity premium plus maturity premium plus
+
+93
+00:07:36,780 --> 00:07:40,320
+taxation premiumI explained this formula yesterday
+
+94
+00:07:40,320 --> 00:07:47,140
+fine okay فال inflation premium is a function of
+
+95
+00:07:47,140 --> 00:07:55,880
+this is not a function of this يعني هذه يعني
+
+96
+00:07:55,880 --> 00:08:01,100
+معادلة بدلالة r مش معادلة بدلالة small r يعني هذه
+
+97
+00:08:01,100 --> 00:08:07,310
+هي اللي ال dependentهذه ال .. yes هذا هو العامل
+
+98
+00:08:07,310 --> 00:08:11,310
+الرئيسي هذه هي ال dependence فبتعتمد على العوامل
+
+99
+00:08:11,310 --> 00:08:15,390
+هذه ال inflation فبتتغير ال R تغير ال R إذا تغيرت
+
+100
+00:08:15,390 --> 00:08:19,530
+هذول و هذه R is a part of the equations هذول إذا
+
+101
+00:08:19,530 --> 00:08:22,390
+أنتوا أخدتوا بال statistics أو بال equations أو
+
+102
+00:08:22,390 --> 00:08:25,130
+بال modeling إن هذول إيش بيسميهم ال factors
+
+103
+00:08:25,130 --> 00:08:30,310
+متغيرات مستقلة ولا متغيرات تابعة مستقلة إيش رأيكم؟
+
+104
+00:08:30,310 --> 00:08:34,230
+في ناس بيحكوا تابعة في ناس مستقلةمتغيرات مستخلة
+
+105
+00:08:34,230 --> 00:08:38,710
+مستخلة بيسموها independent و هذا مستخل .. هذا ايش
+
+106
+00:08:38,710 --> 00:08:43,290
+dependent تابع so all of these factors are
+
+107
+00:08:43,290 --> 00:08:49,410
+independent so R depends on these factors ال R ال
+
+108
+00:08:49,410 --> 00:08:53,370
+big R بتعتمد على ال factors هذي for instance if
+
+109
+00:08:53,370 --> 00:08:56,490
+inflation increase look at here if inflation
+
+110
+00:08:56,490 --> 00:09:02,500
+increase R will increase denominatorif taxation
+
+111
+00:09:02,500 --> 00:09:07,080
+increase the R nominal will increase but it has an
+
+112
+00:09:07,080 --> 00:09:12,160
+opposite function with small r لكن عندهم علاقة
+
+113
+00:09:12,160 --> 00:09:14,760
+عكسية مع ال small r لأن لو أخدنا ال R على جانب
+
+114
+00:09:14,760 --> 00:09:18,740
+هتاخدوا هدول بال minus أسيبا لأن خدوا ال R على
+
+115
+00:09:18,740 --> 00:09:23,180
+جانب هيك فتساوي R بتساوي big R minus هدول كلهم
+
+116
+00:09:23,180 --> 00:09:27,090
+فهتصير negative functionI don't know your level in
+
+117
+00:09:27,090 --> 00:09:31,390
+.. on mathematics or statistics but this is the ..
+
+118
+00:09:31,390 --> 00:09:35,270
+you answer .. answer the question يعني أنا ماعرفش
+
+119
+00:09:35,270 --> 00:09:39,190
+أنا مستواكم بال mathematics لكن هذا هو ازاي انتوا
+
+120
+00:09:39,190 --> 00:09:44,510
+بتعرفوا لما نروح نودل ال R فيك نغير إشارتهم يصير
+
+121
+00:09:44,510 --> 00:09:48,490
+هذا الإجراء so and it changes in I و ال influence
+
+122
+00:09:48,490 --> 00:09:53,140
+on .. on Rany changes in taxation will influence
+
+123
+00:09:53,140 --> 00:09:56,840
+on r طب احنا زي ما حكينا لكم we will mix them
+
+124
+00:09:56,840 --> 00:10:00,200
+together هنحطهم في بعض بارح حكينا مع الinflation
+
+125
+00:10:00,200 --> 00:10:03,440
+اليوم حكينا مع ال taxation هنحطهم في معادلة مع بعض
+
+126
+00:10:03,440 --> 00:10:08,040
+just put in your mind these equations خلوكم حافظين
+
+127
+00:10:08,040 --> 00:10:15,200
+ال equations اللي عندكم given a tax rate T زي ما
+
+128
+00:10:15,200 --> 00:10:16,040
+احنا حطينا T
+
+129
+00:10:37,210 --> 00:10:41,830
+عارفين الكلام هذا لما احنا كنا نحكي R is equal to
+
+130
+00:10:41,830 --> 00:10:47,420
+R minus Ior expected I منذكرنا هذا البارحة هنا R
+
+131
+00:10:47,420 --> 00:10:51,280
+is equal to R minus I و قبل شوية حكينا فيها طيب
+
+132
+00:10:51,280 --> 00:10:55,000
+لما احنا بنحكي عن after taxation شوفوا كيف احنا
+
+133
+00:10:55,000 --> 00:11:01,700
+هنشفق المعادلة ببساطة هذه هتساوي R one minus T
+
+134
+00:11:01,700 --> 00:11:05,540
+okay
+
+135
+00:11:05,540 --> 00:11:15,310
+R one minus T minus Iلأننا نعتبر أن الـR هذى is
+
+136
+00:11:15,310 --> 00:11:22,010
+after tax مش احنا بناخد الضريبة و هناخد ال I فاحنا
+
+137
+00:11:22,010 --> 00:11:26,770
+دخلنا الضريبة و دخلنا ال I فاسعودنا بهذه مكانها R
+
+138
+00:11:26,770 --> 00:11:33,270
+1-T لأنه after tax minus I بعدين
+
+139
+00:11:33,270 --> 00:11:38,550
+كملنا اخر اشي المهم نصل لهذه ال formula اللى هو R
+
+140
+00:11:38,550 --> 00:11:41,270
+1-T
+
+141
+00:11:43,300 --> 00:11:48,480
+بس هذا ضرب يعني اشي سونا احنا R plus I ضربناها في
+
+142
+00:11:48,480 --> 00:11:54,330
+one minus T minus I يعني هذه هيها okayو روحنا
+
+143
+00:11:54,330 --> 00:12:00,050
+عوضنا R زائد I في one minus T بالاخير بلزمكوش
+
+144
+00:12:00,050 --> 00:12:02,690
+تحفظوا هذا طبعا بس بالاخير كنتوا تعرفوا لما احنا
+
+145
+00:12:02,690 --> 00:12:07,490
+نحط ال I مع ال T المعادلة هتيه R one minus T minus
+
+146
+00:12:07,490 --> 00:12:12,270
+IT that's it يعني بس احفظولي ال formula I'm not
+
+147
+00:12:12,270 --> 00:12:15,910
+asking you how to drive the formula مش هنسألكم كيف
+
+148
+00:12:15,910 --> 00:12:19,610
+تعملوا driving لل formula يعني مش هسألكم كيف
+
+149
+00:12:19,610 --> 00:12:27,770
+تشتقوا المعادلة بالاخير انا I'm asking youR1-T-IT
+
+150
+00:12:27,770 --> 00:12:34,570
+ناخد مثال شوف كده اكتب
+
+151
+00:12:34,570 --> 00:12:39,490
+المعادلة هذه after
+
+152
+00:12:39,490 --> 00:12:43,350
+tax tax
+
+153
+00:12:43,350 --> 00:12:50,550
+rate لنحسب ال after tax rate if
+
+154
+00:12:50,550 --> 00:13:05,010
+Iعارفين I؟ Inflation if I 6% if T is 30% اذا كانت
+
+155
+00:13:05,010 --> 00:13:11,430
+T if small r is
+
+156
+00:13:11,430 --> 00:13:16,070
+15% what is the after tax
+
+157
+00:13:18,740 --> 00:13:27,980
+ال I Inflation is 6% , T is 30% , R is 15% ف what
+
+158
+00:13:27,980 --> 00:13:32,500
+is the after tax؟ أحسبوها كلكم أحسبوها طبقوا ال
+
+159
+00:13:32,500 --> 00:13:39,420
+form إلى آخر واحدة طبقوا هذه بنادت سهلة يعني أنا
+
+160
+00:13:39,420 --> 00:13:44,020
+ماعطيكوا I و ماعطيكوا T و ماعطيكوا R بدنا ال after
+
+161
+00:13:44,020 --> 00:13:48,400
+tax بس just apply thisالكل طلع عنده عشرة و نص زي
+
+162
+00:13:48,400 --> 00:13:51,980
+ما حكت اذا
+
+163
+00:13:51,980 --> 00:13:56,520
+مش الكل مع الكلام فهي غلط في الحل اتأكدوا ان
+
+164
+00:13:56,520 --> 00:14:01,120
+شغلكوا صح طيب
+
+165
+00:14:01,120 --> 00:14:07,780
+كيف عملتوا هتشوفوا
+
+166
+00:14:07,780 --> 00:14:16,540
+المفروض يكون عندنا الخطف 15% واحد ناقص point 30
+
+167
+00:14:17,540 --> 00:14:25,000
+Okay خلصوها هاد لحالها، بعدين ناقص ..
+
+168
+00:14:25,000 --> 00:14:28,060
+كل
+
+169
+00:14:28,060 --> 00:14:37,280
+طلعهم 8.7؟ خلاص، مادام الكل بيكون إجابة صحيحة،
+
+170
+00:14:37,280 --> 00:14:42,670
+اللي ما طلعتش اتحول تحلها كام مرةتتأكد من .. اتفضل
+
+171
+00:14:42,670 --> 00:14:56,050
+اتفضل
+
+172
+00:14:56,050 --> 00:15:00,490
+اتفضل
+
+173
+00:15:00,490 --> 00:15:05,290
+اتفضل اتفضل اتفضل اتفضل اتفضل اتفضل اتفضل اتفضل
+
+174
+00:15:05,290 --> 00:15:05,350
+اتفضل اتفضل اتفضل اتفضل اتفضل اتفضل اتفضل اتفضل
+
+175
+00:15:12,650 --> 00:15:18,410
+طيب إيش هنستفيد من المعادلة هذه after
+
+176
+00:15:18,410 --> 00:15:26,030
+tax ال after tax real rate of return falls as the
+
+177
+00:15:26,030 --> 00:15:33,050
+inflation rate rises يعني في علاقة عكسية بين ال
+
+178
+00:15:33,050 --> 00:15:36,030
+real rate of return after tax و بين ال inflation
+
+179
+00:15:36,030 --> 00:15:40,890
+يعني كل ما ال inflation بزيدwhen the inflation
+
+180
+00:15:40,890 --> 00:15:46,010
+increase اللي هو real after tax decrease تمام؟ هاي
+
+181
+00:15:46,010 --> 00:15:50,410
+the after tax real rate of return falls falls as
+
+182
+00:15:50,410 --> 00:15:54,710
+.. as يعني بسبب as the inflation rate rises يعني
+
+183
+00:15:54,710 --> 00:15:59,250
+كل ما ال inflation rate .. rate بزيد شو بيصير؟ ال
+
+184
+00:15:59,250 --> 00:16:02,590
+real rate after tax شو بيصير فيه؟ بيزيد ولا بننقص؟
+
+185
+00:16:02,590 --> 00:16:09,050
+تنقص تنقص decrease بنخفض وانتوا دايما اتذكروا هذه
+
+186
+00:16:09,050 --> 00:16:09,390
+العلاقة
+
+187
+00:16:16,120 --> 00:16:22,700
+طبعا طيب احنا عشان نركز we talk about the impact
+
+188
+00:16:22,700 --> 00:16:26,520
+of inflation we talk about the impact of taxation
+
+189
+00:16:26,520 --> 00:16:30,320
+حكينا عن ال inflation وعن ال taxation نحكي عن ال
+
+190
+00:16:30,320 --> 00:16:35,100
+holding period الفترة الزمنية لأنه لو احنا نرجع
+
+191
+00:16:35,100 --> 00:16:39,360
+لأول يوم حكينا فيهلو روحنا احنا أخدنا مرابحة مثلا
+
+192
+00:16:39,360 --> 00:16:42,600
+من .. من بنك الإسلامي و حكينا عليهم بدنا لمدة سنة
+
+193
+00:16:42,600 --> 00:16:48,340
+مرابحة تبوا هان هكون المرابحة seven percent for
+
+194
+00:16:48,340 --> 00:16:51,180
+one year طب لو قلنا عليهم بدناهاش احنا one year
+
+195
+00:16:51,180 --> 00:16:56,640
+بدناه two years هتكون أقل ولا أكتر؟ يعني مثلا ممكن
+
+196
+00:16:56,640 --> 00:17:02,130
+تكون nine percent طب إذا كانت three yearsممكن أكتر
+
+197
+00:17:02,130 --> 00:17:06,530
+increase يعني مثلا نقول 12% طيب إذا كانت semi
+
+198
+00:17:06,530 --> 00:17:10,730
+-annual نص سنة نص سنة six months ممكن يكون five
+
+199
+00:17:10,730 --> 00:17:14,770
+percent what we observe in this؟ إيش احنا بنلاحظ؟
+
+200
+00:17:14,770 --> 00:17:18,510
+كل ما زادت الفترة بزيد ال holding period كل ما
+
+201
+00:17:18,510 --> 00:17:21,390
+زادت الفترة بزيد ال holding period كل ما كانت R
+
+202
+00:17:21,390 --> 00:17:27,910
+increase كل ما كانت R increase تمام؟عشان برضه
+
+203
+00:17:27,910 --> 00:17:31,590
+تأكدوا كام مرة اذا في عندى انا ال inflation بتأثر
+
+204
+00:17:31,590 --> 00:17:36,210
+بتخفض ال R عندى ال taxation بتخفض ال R عند ال
+
+205
+00:17:36,210 --> 00:17:44,690
+holding period بتزيد ال R okay نشوف
+
+206
+00:17:44,690 --> 00:17:50,430
+مثال طب
+
+207
+00:17:50,430 --> 00:17:57,050
+فكركم ليش .. ليش why Rincrease when the holding
+
+208
+00:17:57,050 --> 00:18:01,270
+period increase؟ ليش ال R بتزيد لما ال holding
+
+209
+00:18:01,270 --> 00:18:07,410
+period بتزيد؟ يعني تطلعوا على ال chart هنا تطلعوا
+
+210
+00:18:07,410 --> 00:18:13,250
+على ال .. بدي أنا أسألكوا سؤال يعنى، هذا half year
+
+211
+00:18:13,250 --> 00:18:17,570
+مظبوط؟ نص سنة كم كان ال rates؟
+
+212
+00:18:20,350 --> 00:18:25,450
+طب لما صارنا سنة one year كام صار ال rate؟ 4.69
+
+213
+00:18:25,450 --> 00:18:33,150
+زاد ولا زاد؟ زاد زاد لو صار 25 years 3.29 طب why?
+
+214
+00:18:34,510 --> 00:18:38,490
+why when we increase the holding periods the
+
+215
+00:18:38,490 --> 00:18:44,770
+interest rate increase? why؟ ليش؟ ممكن تفتر مفتر
+
+216
+00:18:44,770 --> 00:18:49,790
+أكتر yes because of risk because of riskيعني كل ما
+
+217
+00:18:49,790 --> 00:18:54,630
+احنا زادت ال .. ال holding period they .. the risk
+
+218
+00:18:54,630 --> 00:18:59,270
+will increase مظبوط؟ because increase the
+
+219
+00:18:59,270 --> 00:19:03,850
+uncertainty بيزيد ال uncertainty عدم التأكد
+
+220
+00:19:03,850 --> 00:19:07,370
+tomorrow we .. we may know what is going tomorrow
+
+221
+00:19:07,370 --> 00:19:13,670
+the day after tomorrow we may or we may not the
+
+222
+00:19:13,670 --> 00:19:16,940
+same day in the next year we don't knowOkay the
+
+223
+00:19:16,940 --> 00:19:21,480
+same day with after ten years we don't know إذا
+
+224
+00:19:21,480 --> 00:19:25,020
+بكرا ممكن نعرف بعد بكرا برضه ممكن لكن لسبوع الجاي
+
+225
+00:19:25,020 --> 00:19:29,780
+ما .. لكن لسبوع من السنة الجاية لسبوع زي هذا من
+
+226
+00:19:29,780 --> 00:19:32,320
+السنة الجاية we don't know after ten years you
+
+227
+00:19:32,320 --> 00:19:35,720
+don't knowSo the thing is هي when the holding
+
+228
+00:19:35,720 --> 00:19:40,940
+period increase the risk increase and it increase
+
+229
+00:19:40,940 --> 00:19:45,780
+the uncertainty تزيد ال air عدم التأكد uncertainty
+
+230
+00:19:45,780 --> 00:19:54,440
+خليني أرجع نشوف zero carbon bond I explained what
+
+231
+00:19:54,440 --> 00:19:59,480
+it means zero carbon bond what it means أخدناها في
+
+232
+00:19:59,480 --> 00:20:07,140
+chapter oneفى فائدة هذا؟ لأ لأ، zero فكيف من بيع؟
+
+233
+00:20:07,140 --> 00:20:10,440
+خاصة، discount، هذا جيبنالكم يا عم ماعرفش أقولكوا
+
+234
+00:20:10,440 --> 00:20:15,800
+انه لا، discount اه، اه، so I know this, I repeat
+
+235
+00:20:15,800 --> 00:20:19,020
+it many times because in the .. in the final exam
+
+236
+00:20:19,020 --> 00:20:22,140
+you face the same problem هتواجه نفس المشكلة،
+
+237
+00:20:22,140 --> 00:20:28,190
+هتطلع التلاتةexclude the treasury bonds because
+
+238
+00:20:28,190 --> 00:20:31,130
+the treasury bonds is not selling by discount
+
+239
+00:20:31,130 --> 00:20:36,730
+مافيش فيها discount as well as the corporate bonds
+
+240
+00:20:36,730 --> 00:20:44,390
+I think A and C okay zero carbon bonds so there is
+
+241
+00:20:44,390 --> 00:20:47,410
+no interest here is discount here is the discount
+
+242
+00:20:47,410 --> 00:20:50,870
+rate the bar value no bar value is one hundred
+
+243
+00:20:50,870 --> 00:20:58,740
+dollar T maturityفترة الاستحقاق be the price and
+
+244
+00:20:58,740 --> 00:21:02,780
+RF is the risk-free total risk-free return يعني
+
+245
+00:21:02,780 --> 00:21:08,180
+هذا هو ال discount تبقى حيكون فنشوف ال risk-free
+
+246
+00:21:08,180 --> 00:21:16,580
+ال R is equal one hundred the bar value ال
+
+247
+00:21:16,580 --> 00:21:19,020
+هو ال one hundred هشوف ال bar value
+
+248
+00:21:23,330 --> 00:21:32,390
+divided by the price of tea maturity okay على ال
+
+249
+00:21:32,390 --> 00:21:35,550
+price at the maturity date يعني ال price اليوم
+
+250
+00:21:35,550 --> 00:21:38,430
+بكرا بعده فهذا ال price بتغير according to the
+
+251
+00:21:38,430 --> 00:21:42,090
+maturity حسب ال maturity هذا عشان احنا نحسب to
+
+252
+00:21:42,090 --> 00:21:46,990
+calculate the RF اذا
+
+253
+00:21:46,990 --> 00:21:50,150
+بدنا نحسب ال risk free ال risk free بتساوي ال bar
+
+254
+00:21:50,150 --> 00:21:58,050
+valueال bar value علي اللي هو ال discount فكل ما
+
+255
+00:21:58,050 --> 00:22:04,530
+احنا زادت الفترة الزمنية هذا بزيد ف ال return بزيد
+
+256
+00:22:04,530 --> 00:22:10,410
+يعني خليني انا اشوف لو كان احنا عندنا 100 دولار و
+
+257
+00:22:10,410 --> 00:22:18,350
+ال discount كان 9 9% ناقص واحد جربوها عنكم بالأقل
+
+258
+00:22:18,350 --> 00:22:28,760
+الحسبةيعني خانح كان سهل كان تسعة مية
+
+259
+00:22:28,760 --> 00:22:36,600
+على تسعة عشرة
+
+260
+00:22:36,600 --> 00:22:42,700
+okay بعد ما خفضنا الواحد okay بتكون هنا ال risk
+
+261
+00:22:42,700 --> 00:22:46,200
+free كانت 11.1
+
+262
+00:22:49,080 --> 00:22:55,160
+أ��ش روحنا احنا سونا بس روحنا غيرنا ال .. غيرنا ال
+
+263
+00:22:55,160 --> 00:23:00,120
+.. ال hoarding period بدل ما half year و one year
+
+264
+00:23:00,120 --> 00:23:03,480
+و ال .. okay طبخنا المعادلة هذه فاكرين هذه
+
+265
+00:23:03,480 --> 00:23:08,920
+المعادلة هذه هي هذه المعادلة طلعوا
+
+266
+00:23:08,920 --> 00:23:14,760
+على المعادلة مية بيتي minus one هي مية المية ال
+
+267
+00:23:14,760 --> 00:23:19,710
+bar value مابتتغيرش خدوا دعاكمايش اللي اتغير؟ اللي
+
+268
+00:23:19,710 --> 00:23:24,310
+اتغير ال price السعر تلاحظوا انتوا السعر شو بيصير
+
+269
+00:23:24,310 --> 00:23:29,750
+فيه لما الفترة الزمنية بيزيد السعر
+
+270
+00:23:29,750 --> 00:23:32,610
+بيخلق طب ايش .. ايش اللي بيزيد طيب؟ ال discount
+
+271
+00:23:32,610 --> 00:23:37,770
+بيزيد الخاصن بيزيد يعني احنا اذا حملنا السند هذا
+
+272
+00:23:37,770 --> 00:23:43,850
+لسنة .. لنص سنة بيكون عندى سبعة و تسعين دولار جداش
+
+273
+00:23:43,850 --> 00:23:48,290
+حصلت على خاصن اللي هو اتنين دولار و اشيطب إذا
+
+274
+00:23:48,290 --> 00:23:52,150
+حللتوا لسنة بصير حوالي أخدت أربعة دولار و نص
+
+275
+00:23:52,150 --> 00:23:56,170
+discount مظبوط طلعوا على ال 95 ال bar value ثابتة
+
+276
+00:23:56,170 --> 00:23:59,610
+مابتتغيرش و الواحد .. إيش اللي قاعد بتغير انتوا ال
+
+277
+00:23:59,610 --> 00:24:02,730
+price طلعوا طلعوا picture this picture يعني صوروا
+
+278
+00:24:02,730 --> 00:24:06,610
+الأمر إيش بس اللي بتغير ال price طب ال price إيش
+
+279
+00:24:06,610 --> 00:24:08,930
+بتغير لإن ال holding period زاد لإن ال holding
+
+280
+00:24:08,930 --> 00:24:19,800
+period بتزيد طيب خليني أسهلككم أكتر لو ..احنا قلنا
+
+281
+00:24:19,800 --> 00:24:25,060
+لك التالي انه بدي انا اخد منكوا مية دولار بدي اخد
+
+282
+00:24:25,060 --> 00:24:31,240
+منكوا كام؟ مية دولار okay هاي مية دولار قلتلكوا
+
+283
+00:24:31,240 --> 00:24:34,920
+بدي استدكوا إياها بكرا فقول okay ماشي مية دولار
+
+284
+00:24:34,920 --> 00:24:38,320
+سوى مية دولارطب لو قلتلكوا انا بدي أسدكوا إياها
+
+285
+00:24:38,320 --> 00:24:40,660
+بعد ست شهور ال 100 دولار هل ال 100 دولار is equal
+
+286
+00:24:40,660 --> 00:24:43,760
+one hundred dollar after six months طب أقل ولا
+
+287
+00:24:43,760 --> 00:24:47,600
+أكتر؟ أقل اكتر أقل طيب اللي انا اختاره انه كانت
+
+288
+00:24:47,600 --> 00:24:51,660
+قيمتها سبعة و تسعين دولار كده سعر فارج؟ discount
+
+289
+00:24:51,660 --> 00:24:55,200
+تلاتة دولار خلاص تحطوا هيك discount three dollar
+
+290
+00:24:55,200 --> 00:24:59,420
+طب قلتلكوا لأ انا بدي اياهم أسدكوا إياهم بعد سنة
+
+291
+00:24:59,420 --> 00:25:05,240
+مش بعد ست شهور ال 100 دولار هدول هل أقل من سبعة و
+
+292
+00:25:05,240 --> 00:25:08,730
+تسعين ولا أكتر؟ممكن 94 و بالتالي ال discount كده
+
+293
+00:25:08,730 --> 00:25:13,390
+ايش صار؟ 6 فشوفوا ال discount بيزيد طب قلتلكوا لأ
+
+294
+00:25:13,390 --> 00:25:16,170
+هذه ال 100 دولار انا هزيد .. هسدكوا إياها بعد تالت
+
+295
+00:25:16,170 --> 00:25:22,290
+سنين هزيد ال discount أكتر فممكن ال 100 دولار ممكن
+
+296
+00:25:22,290 --> 00:25:26,730
+85 فصار ال discount 15 دولار طب ماشي قلتلكوا انا
+
+297
+00:25:26,730 --> 00:25:29,830
+هذه ال 100 دولار هزيد .. هسدكوا إياها بعد عشر سنين
+
+298
+00:25:29,830 --> 00:25:36,120
+100 دولار بعد عشر سنين ممكن تسوى عشرة دولارمظبوط
+
+299
+00:25:36,120 --> 00:25:40,580
+تفقد من قيمتها فاكرين احنا لما حكينا عن مهر الحجات
+
+300
+00:25:40,580 --> 00:25:46,260
+زمان نفس الفكرة 100$ ساندتها 10$ ففقرة من قيمتها
+
+301
+00:25:46,260 --> 00:25:49,660
+ال discount 90$ فكل ما بيزيد ال holding period
+
+302
+00:25:49,660 --> 00:25:54,620
+بتزيد كل ما بيزيد ال holding period كل ما بيزيد ال
+
+303
+00:25:54,620 --> 00:26:00,600
+discount ماشي
+
+304
+00:26:00,600 --> 00:26:06,410
+هلا بدي انا اعطيكي 100$Okay أنا أخد منك مية دولار،
+
+305
+00:26:06,410 --> 00:26:10,630
+بنفع أنا بدأ أخد منك مية دولار، يعني أنا أداية منك
+
+306
+00:26:10,630 --> 00:26:16,330
+مية دولار، هل جيت هذه المية دولار قيمتها بعد سنة
+
+307
+00:26:16,330 --> 00:26:20,070
+تساوي مية دولار؟
+
+308
+00:26:20,070 --> 00:26:24,290
+قيمة المية دولار، طيب نسهلها شوية أكتر، المية
+
+309
+00:26:24,290 --> 00:26:30,480
+دولار هذه بتشتري فيها مثلا كسين سكر اليومطب بعد
+
+310
+00:26:30,480 --> 00:26:32,720
+خمس سنين بتشتري فيهم كيسان سُكّار؟ لأ لأ لأ لأ لأ
+
+311
+00:26:32,720 --> 00:26:34,880
+لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ
+
+312
+00:26:34,880 --> 00:26:36,000
+لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ
+
+313
+00:26:36,000 --> 00:26:36,720
+لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ
+
+314
+00:26:36,720 --> 00:26:37,680
+لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ
+
+315
+00:26:37,680 --> 00:26:39,460
+لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ
+
+316
+00:26:39,460 --> 00:26:47,000
+لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ لأ ل
+
+317
+00:26:59,340 --> 00:27:06,340
+عشان نحسب ال R عشان نحسب ال R ال bar value divided
+
+318
+00:27:06,340 --> 00:27:12,800
+by the price of the treasury bonds minus 1 فال
+
+319
+00:27:12,800 --> 00:27:17,300
+price divided by the treasury bonds على نقص 1 فبعد
+
+320
+00:27:17,300 --> 00:27:23,280
+الحسبة نجدنا احنا 2.7 percent after one year 4.69
+
+321
+00:27:23,280 --> 00:27:27,400
+after 25 yearsthree hundred twenty nine percent
+
+322
+00:27:27,400 --> 00:27:34,100
+يعني بعد خمسة و عشرين سنة المية دولار الواحدة
+
+323
+00:27:34,100 --> 00:27:39,320
+بتصير تلت مية دولار بتضاعف بتصير tripled بتصير تلت
+
+324
+00:27:39,320 --> 00:27:43,560
+مرات مضاعفتها after twenty five years fixing the
+
+325
+00:27:43,560 --> 00:27:47,780
+inflation تخدوا باكم احنا we .. we .. we .. we fix
+
+326
+00:27:47,780 --> 00:27:49,780
+the inflation تخدوا باكم لو روحنا دخلنا ال
+
+327
+00:27:49,780 --> 00:27:54,300
+inflation كمانهذه بس بوجود ال holding period دخلنا
+
+328
+00:27:54,300 --> 00:27:57,340
+بس ال holding period لكن تصور لو احنا دخلنا ال
+
+329
+00:27:57,340 --> 00:27:59,300
+holding period دخلنا ال inflation دخلنا ال
+
+330
+00:27:59,300 --> 00:28:02,920
+taxation تلاتة مع بعض what is the hell of this
+
+331
+00:28:02,920 --> 00:28:06,480
+equation؟
+
+332
+00:28:06,480 --> 00:28:09,740
+هو بتعني it's complicated تمام؟ so you understand
+
+333
+00:28:09,740 --> 00:28:15,260
+this يعني احنا هنجيبلكم مثلا في ال exam هنجيبلكم
+
+334
+00:28:15,260 --> 00:28:19,340
+معلومات ل price هعطيكم بار value and ask you about
+
+335
+00:28:19,340 --> 00:28:26,130
+the calculate Rفي حد مش عارف يحسب R؟ هذه اللي مش
+
+336
+00:28:26,130 --> 00:28:31,210
+عارف يحكيلي اللي مش عارف يحسب آخر عمود طلع فيه
+
+337
+00:28:31,210 --> 00:28:37,490
+منيح هذا الرقم okay ما احنا اليوم احنا .. احنا we
+
+338
+00:28:37,490 --> 00:28:42,790
+are in the heaven احنا هلأ بالجنة يعني and we can
+
+339
+00:28:42,790 --> 00:28:47,210
+talk as much as we can but when we are in the exam
+
+340
+00:28:49,290 --> 00:28:54,870
+so what you can do try it now is much better than
+
+341
+00:28:54,870 --> 00:28:58,590
+trying in the exam لإنه إحنا نجربها هان أحسن ما
+
+342
+00:28:58,590 --> 00:29:07,350
+نجربها في الامتحان okay هاي هادي تطلع two point
+
+343
+00:29:07,350 --> 00:29:12,870
+seven percent يعني مية عملنا مية تقسيم سبعة وتسعين
+
+344
+00:29:12,870 --> 00:29:17,110
+minus ستة وتلاتين بس في حد بعرفش يعني الكلام هذا
+
+345
+00:29:17,750 --> 00:29:21,030
+بعدين تطلع هذا الجواب تطلع هذا الجواب تطلع هذا
+
+346
+00:29:21,030 --> 00:29:29,510
+الجواب تطلع هذا الجواب تطلع هذا الجواب تطلع هذا
+
+347
+00:29:29,510 --> 00:29:29,850
+الجواب تطلع هذا الجواب تطلع هذا الجواب تطلع هذا
+
+348
+00:29:29,850 --> 00:29:29,870
+الجواب تطلع هذا الجواب تطلع هذا الجواب تطلع هذا
+
+349
+00:29:29,870 --> 00:29:29,990
+الجواب تطلع هذا الجواب تطلع هذا الجواب تطلع هذا
+
+350
+00:29:29,990 --> 00:29:30,190
+الجواب تطلع هذا الجواب تطلع هذا الجواب تطلع هذا
+
+351
+00:29:30,190 --> 00:29:31,590
+الجواب تطلع هذا الجواب تطلع هذا الجواب تطلع هذا
+
+352
+00:29:31,590 --> 00:29:31,790
+الجواب تطلع هذا الجواب تطلع هذا الجواب تطلع هذا
+
+353
+00:29:31,790 --> 00:29:38,150
+الجواب تطلع هذا الجواب تطلع هذا الجواب تطلع
+
+354
+00:29:38,150 --> 00:29:46,230
+هذا الجواب تطلع
+
+355
+00:29:46,230 --> 00:29:46,350
+هذا
+
+356
+00:29:50,660 --> 00:29:57,900
+احسبوها يا بنات عشان تتأكدوا شغله صح وين
+
+357
+00:29:57,900 --> 00:30:06,100
+القلعة الحاس بتاعتكنتوا؟ طلعت
+
+358
+00:30:06,100 --> 00:30:09,360
+مظبوط؟
+
+359
+00:30:09,360 --> 00:30:14,060
+مين
+
+360
+00:30:14,060 --> 00:30:20,950
+ما طلعتش عنده؟ بالظبط مين ما طلعتش عنده؟يعني تطلع
+
+361
+00:30:20,950 --> 00:30:24,950
+عندك ال gate أحسن ما تطلعش في ال exam، يعني يا
+
+362
+00:30:24,950 --> 00:30:31,310
+بنات أنا intentionally في ال multiple choice عند
+
+363
+00:30:31,310 --> 00:30:34,770
+ال .. يعني بقدر أعرف أن وين إمكانية تخطأ في القانة
+
+364
+00:30:34,770 --> 00:30:38,510
+الحاسبة، فلاحظوا يعني أنا كنت أمر في الامتحان،
+
+365
+00:30:38,510 --> 00:30:42,900
+ماعرفش مين سألنا بالبنات بدون إحراجفجدت ليه بيطلع
+
+366
+00:30:42,900 --> 00:30:46,480
+جوابين في ال .. okay yes في جوابين أكيد في جوابين
+
+367
+00:30:46,480 --> 00:30:49,800
+أقولك كمان في أربع أجوبة و الأربع أجوبة هيطلعوا
+
+368
+00:30:49,800 --> 00:30:52,620
+معاكي في الأقل الحاسبة لأنه أنا بعرف وين احنا
+
+369
+00:30:52,620 --> 00:30:56,420
+تغلطي و ده ليش احنا يعني حاطين multiple choice مش
+
+370
+00:30:56,420 --> 00:31:01,740
+معقول انا مثلا أحطلك خمسين مثلا أجي أقول مثلا x
+
+371
+00:31:01,740 --> 00:31:06,360
+divided by y minus one okay
+
+372
+00:31:08,030 --> 00:31:11,850
+احتمالات الخطأ ان انا هستعمل x-1 على y هذا خطأ
+
+373
+00:31:11,850 --> 00:31:19,390
+هتصير x على y okay بدون ما هي ايه اترحل one
+
+374
+00:31:19,390 --> 00:31:24,450
+وبالتالي كل ال possibilities انا هاخدها بالازبارة
+
+375
+00:31:24,450 --> 00:31:28,370
+حطولا كليها بال multiple choice بالظبط ايش ما
+
+376
+00:31:28,370 --> 00:31:30,570
+تجاوبيها هتلاقيها موجودة بال multiple choice ايه
+
+377
+00:31:30,570 --> 00:31:36,250
+صار معاكي هيكلأنه لو احنا في صف رابع ابتدائي
+
+378
+00:31:36,250 --> 00:31:42,430
+قالولنا القسم أولى صح ولا لأ فخلصي هذه يلا بعدين
+
+379
+00:31:42,430 --> 00:31:47,990
+خلصي هذه هو حسب ما انت بتعرفي هذه المشكلة في حد
+
+380
+00:31:47,990 --> 00:31:48,970
+عنده سؤال يا بنات؟
+

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/NOjTZdQNZt4_postprocess.srt

@@ -0,0 +1,1752 @@
+1
+00:00:21,680 --> 00:00:27,700
+Okay بسم الله الرحمن الرحيم الأسبوع
+
+2
+00:00:27,700 --> 00:00:33,280
+الفات حكينا في ال .. ال bond market بالأسواق
+
+3
+00:00:33,280 --> 00:00:38,710
+السنداتو قسمنا أسواق السندات ال bond market ل
+
+4
+00:00:38,710 --> 00:00:46,710
+government bonds و corporate bonds اليوم هنحكي بال
+
+5
+00:00:46,710 --> 00:00:54,430
+equity securities هنحكي بالأسواق الأسهم او أسواق
+
+6
+00:00:54,430 --> 00:01:01,310
+الأسهم العادية و الممتازة فانتبهوا معنا ال equity
+
+7
+00:01:01,310 --> 00:01:05,010
+securitiesincludes the common stock and preferred
+
+8
+00:01:05,010 --> 00:01:11,610
+stock نحكي هنا عن equity equity
+
+9
+00:01:11,610 --> 00:01:19,130
+market includes common stock and preferred stock
+
+10
+00:01:19,130 --> 00:01:22,650
+بتشمل
+
+11
+00:01:22,650 --> 00:01:26,450
+نوعية من الأسهم الأسهم العادية و الأسهم الممتازة
+
+12
+00:01:26,450 --> 00:01:32,560
+نحكي نبدأ بال common stock نبدأ بالأسهم العاديةال
+
+13
+00:01:32,560 --> 00:01:38,060
+.. ال common stock is represent the ownership of
+
+14
+00:01:38,060 --> 00:01:43,560
+the investors in a particular company يعني بتمثل
+
+15
+00:01:43,560 --> 00:01:49,200
+ملكية المستثمرين أو المساهمين في الشركة
+
+16
+00:01:51,580 --> 00:01:53,280
+there are some characteristics on the common
+
+17
+00:01:53,280 --> 00:01:58,220
+stock, بعض الخصائص لل common stock and there are
+
+18
+00:01:58,220 --> 00:02:00,440
+some general characteristics for the common stock
+
+19
+00:02:00,440 --> 00:02:03,760
+في بعض الخصائص العامة لل common stock مثل ال
+
+20
+00:02:03,760 --> 00:02:09,770
+voting right زي ما انتوا بتعرفوا voting rightحق
+
+21
+00:02:09,770 --> 00:02:18,630
+التصويت for each stockholder has right to vote to
+
+22
+00:02:18,630 --> 00:02:22,190
+select the board of directors كل واحد من ال
+
+23
+00:02:22,190 --> 00:02:28,470
+shareholder أو ال stockholder له حق يصوت لاختيار
+
+24
+00:02:28,470 --> 00:02:32,070
+مجلس الإدارة يعني voting to select the board of
+
+25
+00:02:32,070 --> 00:02:36,610
+directors this is BOD stand for the board of
+
+26
+00:02:36,610 --> 00:02:41,410
+directorsthen the .. then the board of directors
+
+27
+00:02:41,410 --> 00:02:48,890
+select the .. the managers, business managers, the
+
+28
+00:02:48,890 --> 00:02:52,430
+managers are in charge to run the .. the daily
+
+29
+00:02:52,430 --> 00:02:55,590
+business activities و المناجر هم المسئولين عشان
+
+30
+00:02:55,590 --> 00:03:02,590
+ليديروا أعمال و الأنشطة اليومية للمنشئةال voting
+
+31
+00:03:02,590 --> 00:03:06,430
+rights هاي is general characteristics خصية عامة لل
+
+32
+00:03:06,430 --> 00:03:09,250
+.. لل common stocks however there are some stocks
+
+33
+00:03:09,250 --> 00:03:13,690
+has no voting rights في بعض الخصي .. I'm not
+
+34
+00:03:13,690 --> 00:03:16,090
+talking about the preferred stock there are some
+
+35
+00:03:16,090 --> 00:03:20,750
+common stock في بعض ال common stock they don't
+
+36
+00:03:20,750 --> 00:03:26,930
+have the .. the voting rights because some
+
+37
+00:03:26,930 --> 00:03:31,650
+companies issue some private issuesfor the common
+
+38
+00:03:31,650 --> 00:03:35,070
+stock يعني بعض المؤسسات بعض الشركات تصدر أسهم
+
+39
+00:03:35,070 --> 00:03:40,490
+عادية لا تتمتع بحق التصويت وهي في special
+
+40
+00:03:40,490 --> 00:03:43,850
+condition to issue this but generally بشكل عام
+
+41
+00:03:43,850 --> 00:03:47,050
+الأسهم العادية هي لها حق التصويت but in some cases
+
+42
+00:03:47,050 --> 00:03:50,090
+in some special cases they some companies have a
+
+43
+00:03:50,090 --> 00:03:53,590
+right to issue shares with no voting rightsيعني
+
+44
+00:03:53,590 --> 00:03:56,890
+بعض المؤسسة as you .. if you just read in the
+
+45
+00:03:56,890 --> 00:04:02,970
+footnotes you will read some corporates may issue
+
+46
+00:04:02,970 --> 00:04:06,790
+stock or common stock they don't have voting
+
+47
+00:04:06,790 --> 00:04:12,710
+rights ماعندهم مش حق التصويت there's some specific
+
+48
+00:04:12,710 --> 00:04:15,330
+characteristics for the common stocks في بعض
+
+49
+00:04:15,330 --> 00:04:19,170
+الخصائص المحددة لل common stocks for instance the
+
+50
+00:04:19,170 --> 00:04:23,360
+first one is the residual claimresidual claim
+
+51
+00:04:23,360 --> 00:04:30,220
+residual claim it means the common stockholder has
+
+52
+00:04:30,220 --> 00:04:35,440
+the last in line for the claim when the company go
+
+53
+00:04:35,440 --> 00:04:39,700
+to the bankruptcy يعني آخر ناس بيس��طيعوا يحصلوا
+
+54
+00:04:39,700 --> 00:04:44,080
+على حقوقهم وعلى أموالهم هم أصحاب الأسهم العادية
+
+55
+00:04:44,880 --> 00:04:48,220
+فبسموها residual claim يعني آخر ناس بيحصلوا على
+
+56
+00:04:48,220 --> 00:04:53,760
+مستحقاتهم واستثماراتهم هم أصحاب الأسهم العادية
+
+57
+00:04:53,760 --> 00:04:57,000
+this is why they call them residual claim عشان هيك
+
+58
+00:04:57,000 --> 00:05:00,840
+بيسموهم residual residual يعني المتبقي يعني بعد ما
+
+59
+00:05:00,840 --> 00:05:04,120
+.. لما يصير bankruptcy bankruptcy معناها إفلاس
+
+60
+00:05:04,120 --> 00:05:09,790
+they rankthe investors according to their priority
+
+61
+00:05:09,790 --> 00:05:12,110
+and they apply some rules and regulations to rank
+
+62
+00:05:12,110 --> 00:05:16,470
+them يعني حسب القوانين لما الشركة تروح للإفلاس
+
+63
+00:05:16,470 --> 00:05:21,650
+بيروحوا بيرتبوا المستثمرين مثلا الديون الديون كانت
+
+64
+00:05:21,650 --> 00:05:25,210
+للحكومة إذا الديون كانت لشركات إذا كان ضريبة إذا
+
+65
+00:05:25,210 --> 00:05:28,650
+كان رواتب موظفين كلهم بيرتبوهم حسب الأولوية
+
+66
+00:05:28,650 --> 00:05:32,810
+والقانون هو اللي بيرتب الأولوية ال common stock
+
+67
+00:05:32,810 --> 00:05:37,360
+بتاخد the last priorityالcommerce للأسهم العادية
+
+68
+00:05:37,360 --> 00:05:42,320
+بتاخد أخر أخر إشي فبعد ما يصير bankruptcy يروح
+
+69
+00:05:42,320 --> 00:05:45,420
+يوزع كل واحد مستحقاته المتبقي هذا بيسموه residual
+
+70
+00:05:45,420 --> 00:05:51,080
+المتبقى بيعتول الأسهم العادية هذا إذا ضال متبقي
+
+71
+00:05:51,080 --> 00:05:57,280
+limited liability limited liability it means the
+
+72
+00:05:57,280 --> 00:06:01,080
+investors يعني التزامات محدودة it means the
+
+73
+00:06:01,080 --> 00:06:05,600
+investors they are liableto the amount of money
+
+74
+00:06:05,600 --> 00:06:10,100
+that invest in the company يعني هم فقط بيخسروا
+
+75
+00:06:10,100 --> 00:06:14,400
+الأموال اللي هم استثمروها في الشركة يعني مثلا يعني
+
+76
+00:06:14,400 --> 00:06:19,960
+مثلا إذا كان عندهم استثمار في استثمار يعني إذا كان
+
+77
+00:06:19,960 --> 00:06:22,260
+أقسم العادية بتاعتهم قيمتها عشرة مليون دولار
+
+78
+00:06:22,260 --> 00:06:26,660
+فالخسائر لا تتعدى العشرة مليون دولار okay هاي
+
+79
+00:06:26,660 --> 00:06:30,540
+بيسموها limited liability limited liabilities it
+
+80
+00:06:30,540 --> 00:06:36,290
+meanstheir liable is not exceed the amount that
+
+81
+00:06:36,290 --> 00:06:39,350
+they invest in the company يعني التزاماتهم لا
+
+82
+00:06:39,350 --> 00:06:43,550
+تتعدى الأموال اللي بيستثمروها مثلا إذا كان زي ما
+
+83
+00:06:43,550 --> 00:06:48,250
+حكينا عشرة مليون دولار مستثمرين أو اللي هم أسهم
+
+84
+00:06:48,250 --> 00:06:52,410
+عادية بهذا المبلغ وبالتالي الخسائر تبعتهم لا تتعدى
+
+85
+00:06:52,410 --> 00:06:57,930
+العشرة مليون دولار اللي هم مستثمرينها okay نحكي عن
+
+86
+00:06:57,930 --> 00:06:58,650
+ال preferred stock
+
+87
+00:07:01,390 --> 00:07:08,730
+البرفيات ال stock هي أسهم ممتازة okay هاي الأسهم
+
+88
+00:07:08,730 --> 00:07:13,290
+ممتازة بتختلف عن الأسهم العادية في اختلاف أول بال
+
+89
+00:07:13,290 --> 00:07:16,030
+bar value مثلا ال bar value اللي كم ال stock عادة
+
+90
+00:07:16,030 --> 00:07:19,070
+one dollar من ناحية المحاسبية البرفيات ال stock
+
+91
+00:07:19,070 --> 00:07:23,310
+ten dollar هذا فرق مش كتير جوهري نجعل ال ..
+
+92
+00:07:23,310 --> 00:07:26,490
+البرفيات ال stock لاحظين احنا مكتوب perpetuity
+
+93
+00:07:26,490 --> 00:07:33,160
+perpetuity يعني اباديةيعني اتم there is no
+
+94
+00:07:33,160 --> 00:07:36,940
+maturity date for the preferred stock مافيش
+
+95
+00:07:36,940 --> 00:07:41,920
+maturity dateمافيش تاريخ استحقاق لل .. لل
+
+96
+00:07:41,920 --> 00:07:46,360
+preferred stock يعني هيتم إصدارها بدون تواريخ
+
+97
+00:07:46,360 --> 00:07:51,960
+استحقاق and this part of preferred stock is a
+
+98
+00:07:51,960 --> 00:07:58,140
+hybrid what it means hybrid يعني hybrid يعني تجمع
+
+99
+00:07:58,140 --> 00:08:02,720
+أكثر من خاصيتين the .. the characteristics of the
+
+100
+00:08:02,720 --> 00:08:05,900
+common stock and the characteristics of bondيعني
+
+101
+00:08:05,900 --> 00:08:08,880
+بتشمل بين .. تجمع بين خاصيتين، خاصية ال common
+
+102
+00:08:08,880 --> 00:08:14,080
+stock و خاصية ال .. ال bond، السندات، so it have
+
+103
+00:08:14,080 --> 00:08:17,700
+or it .. it has the advantages of both، بتجمع
+
+104
+00:08:17,700 --> 00:08:23,200
+خصائص وميزيزيات التنتين، sometimes they call this
+
+105
+00:08:23,200 --> 00:08:31,540
+hybrid، hybrid يعني مختلطة، لها ميزة مختلطة، سموها
+
+106
+00:08:31,540 --> 00:08:31,880
+hybrid
+
+107
+00:08:37,600 --> 00:08:41,580
+Okay فبتجمع بين خصائص الأسهم العادية وبين خصائص
+
+108
+00:08:41,580 --> 00:08:48,520
+السندات طيب نشوف fixed dividends one of the
+
+109
+00:08:48,520 --> 00:08:52,660
+characteristics of fixed dividends عائثة بتقن this
+
+110
+00:08:52,660 --> 00:08:59,480
+is looks like bonds بتشبه ال bonds تشبه السندات
+
+111
+00:08:59,480 --> 00:09:06,540
+okayلأنه ال .. ال .. ال bond paid fixed income
+
+112
+00:09:06,540 --> 00:09:11,280
+تدفع fixed income priority over the .. over common
+
+113
+00:09:11,280 --> 00:09:15,480
+stock زي ما حكينا قبل شوية أنه لما بنعمل
+
+114
+00:09:15,480 --> 00:09:18,040
+priorities .. priorities أولوية when the .. when
+
+115
+00:09:18,040 --> 00:09:21,700
+the company go to bankruptcySo according to
+
+116
+00:09:21,700 --> 00:09:26,580
+regulations they rank the investors or the
+
+117
+00:09:26,580 --> 00:09:30,760
+securities according to the priority برتبوهم حسب
+
+118
+00:09:30,760 --> 00:09:35,340
+ال priority لما احنا بندفع لل investors لما يصير
+
+119
+00:09:35,340 --> 00:09:39,320
+في عندنا إفلاس وبالتالي هان لما احنا بنرتبهم لو
+
+120
+00:09:39,320 --> 00:09:43,560
+عملنا واحد اتنين تلاتة اربعة اخر اشي بيجي ال
+
+121
+00:09:43,560 --> 00:09:47,960
+common stock and before the common stock before
+
+122
+00:09:47,960 --> 00:09:48,580
+the preferred stock
+
+123
+00:09:51,550 --> 00:09:54,050
+الى حق الأولوية before they prepare the stock
+
+124
+00:09:54,050 --> 00:09:58,550
+عندنا ال bond اذا احنا بنرجع before the bonds ال
+
+125
+00:09:58,550 --> 00:10:01,190
+taxation ضريبة الحكومة before the taxation
+
+126
+00:10:01,190 --> 00:10:05,910
+salaries employees salaries and so on okay so from
+
+127
+00:10:05,910 --> 00:10:09,450
+government to government or from country to
+
+128
+00:10:09,450 --> 00:10:12,710
+country there is some little changes in the
+
+129
+00:10:12,710 --> 00:10:16,910
+priority over the securities يعني حسب كل دولة
+
+130
+00:10:17,840 --> 00:10:21,940
+بحددوا إيش ال priorities الأولويات لكن in general
+
+131
+00:10:21,940 --> 00:10:26,620
+بشكل عام بيكون ال preferred stock is before the
+
+132
+00:10:26,620 --> 00:10:31,300
+common stock ده ما يصير فيه عندنا سداد للاموال
+
+133
+00:10:31,300 --> 00:10:39,920
+المستثمرين tax treatment ال tax treatment the
+
+134
+00:10:39,920 --> 00:10:42,580
+dividends which is looks like the common stock
+
+135
+00:10:42,580 --> 00:10:45,440
+treatment تشبه ال common stock treatment
+
+136
+00:10:50,520 --> 00:10:57,820
+المستخدمين في السوق المفضل يدفعون تاكس على الدفعات
+
+137
+00:10:57,820 --> 00:11:06,960
+وهو يسمى إذا قمت بفتح صفحة صفحة
+
+138
+00:11:06,960 --> 00:11:14,740
+43 فالسوق العام ليس مستخدم للدفع تاكس ما يعنيه
+
+139
+00:11:14,740 --> 00:11:20,680
+تاكس لا تاكس مستخدمin the bonds the tax is
+
+140
+00:11:20,680 --> 00:11:25,760
+deducted from the expenses however in the
+
+141
+00:11:25,760 --> 00:11:29,380
+preferred stock the tax is not deducted from the
+
+142
+00:11:29,380 --> 00:11:35,460
+expenses يعني بحالة السندات الفائدة
+
+143
+00:11:35,460 --> 00:11:40,260
+يتم طرحها من المصاريف وبالتالي بيصير عندنا إعفاء
+
+144
+00:11:40,260 --> 00:11:46,750
+ضريبي لكن بالأسهم الممتازةال dividends بتاعة ال
+
+145
+00:11:46,750 --> 00:11:50,490
+preferred stock لا يتم اختصامها او قطعها من
+
+146
+00:11:50,490 --> 00:11:53,690
+المصاريف وبالتالي لا تتمتع بوفرة ضربية and this is
+
+147
+00:11:53,690 --> 00:11:56,730
+disadvantage of the preferred stock وهذه واحدة من
+
+148
+00:11:56,730 --> 00:12:02,310
+العيوب بتاعة ال preferred stock الأسهم ممتازة okay
+
+149
+00:12:04,930 --> 00:12:09,870
+بالنسبة للسندات regarding the tax treatment the
+
+150
+00:12:09,870 --> 00:12:13,230
+interest payment is deducted from tax .. from
+
+151
+00:12:13,230 --> 00:12:19,210
+expenses يعني الفائدة يت�� اختطاعها من المصاريف and
+
+152
+00:12:19,210 --> 00:12:22,410
+so we have tax exempted وبالتالي بنحصل على إفاء
+
+153
+00:12:22,410 --> 00:12:27,440
+دريبةلكن for the preferred stock it is not tax
+
+154
+00:12:27,440 --> 00:12:31,720
+deducted from the expenses هي لا يتم اختطاعها من
+
+155
+00:12:31,720 --> 00:12:36,740
+المصاريف and so we cannot have the tax exempted
+
+156
+00:12:36,740 --> 00:12:41,740
+ومش هيتمتع في إعفاء ضريبي فهذه الفروقات بين ال
+
+157
+00:12:41,740 --> 00:12:48,120
+preferred stock and the common stocks okay
+
+158
+00:12:52,340 --> 00:12:56,060
+American depository receipts هاي ما الناس نحكي
+
+159
+00:12:56,060 --> 00:13:04,400
+فيها أخر واحدة stock market indexes نحكي على أسواق
+
+160
+00:13:04,400 --> 00:13:10,120
+المؤشرات أسواق الأسهم stock market indexes some
+
+161
+00:13:10,120 --> 00:13:13,420
+people they call stock market indices بعض الناس
+
+162
+00:13:13,420 --> 00:13:17,420
+بالفظها indices سواء كانت indices ولا indices are
+
+163
+00:13:17,420 --> 00:13:23,880
+the same مؤشرات أسواق الأسهملو انتوا .. اكتبوا
+
+164
+00:13:23,880 --> 00:13:29,520
+معناها .. لو انتوا مثلا فاتحتوا مثلا الجزيرة
+
+165
+00:13:29,520 --> 00:13:36,720
+الاقتصادية او العربية او CNBC هتيجي اخر اليوم حصاد
+
+166
+00:13:36,720 --> 00:13:42,130
+اقتصادي بيجي بيحكي مثلا ال Dow Jonesمثلا انخفض او
+
+167
+00:13:42,130 --> 00:13:46,550
+ارتفع بيجي بيحكي ال 4100 ارتفع او انخفض بيجي بيحكي
+
+168
+00:13:46,550 --> 00:13:51,470
+S&P 500 ارتفع او انخفض بيحكي ال CAC 40 انخفض او
+
+169
+00:13:51,470 --> 00:13:54,690
+ارتفع هدول مش شركات هدول عبارة عن مؤشرات أسباب
+
+170
+00:13:54,690 --> 00:13:57,370
+مالية يعني مثلا لو أجيب نحكي على New York Stock
+
+171
+00:13:57,370 --> 00:14:03,290
+Exchange New York Stock Exchange New York Stock
+
+172
+00:14:03,290 --> 00:14:08,810
+Exchange هذا سوق بدوم ألاف الشركاتفلمّا بنعمل
+
+173
+00:14:08,810 --> 00:14:13,770
+تقرير عن أداء السوق، مانفعش نعمل تقرير عن كل شركة
+
+174
+00:14:13,770 --> 00:14:19,610
+فال financial market committee اللي هو لجنة
+
+175
+00:14:19,610 --> 00:14:23,970
+الأسواق المالية قررت أنه ت select particular
+
+176
+00:14:23,970 --> 00:14:29,230
+companies based on a particular criteriato select
+
+177
+00:14:29,230 --> 00:14:31,910
+particular companies based on the particular
+
+178
+00:14:31,910 --> 00:14:35,570
+criteria to be in the index يعني مثلا لو أنا عندى
+
+179
+00:14:35,570 --> 00:14:38,430
+3000 شركة مثلا موجودة بال New York Stock Exchange
+
+180
+00:14:39,590 --> 00:14:44,730
+They select for instance 500 companies from the
+
+181
+00:14:44,730 --> 00:14:48,630
+3000 based on a particular criteria to represent
+
+182
+00:14:48,630 --> 00:14:52,370
+the financial market يعني بيختاروا أفضل مثلا 500
+
+183
+00:14:52,370 --> 00:14:54,610
+شركة حسب market capitalization market
+
+184
+00:14:54,610 --> 00:14:59,730
+capitalization يعني حجم القيمة السوقية للشركة بحيث
+
+185
+00:14:59,730 --> 00:15:02,790
+أن هدول بيمثلوا السوق فبدل ما هم يقيصوا السوق من
+
+186
+00:15:02,790 --> 00:15:06,890
+خلال 3000 أو 4000 شركة فبيقيصوا السوق من قبل أفضل
+
+187
+00:15:06,890 --> 00:15:12,410
+500 شركة في السوقأو أكبر 500 شركة او أكبر 500 شركة
+
+188
+00:15:12,410 --> 00:15:16,670
+حسب القيمة السوقية فهم بيختاروا من ال 3000 هدول
+
+189
+00:15:16,670 --> 00:15:22,150
+بيختارونهم 500 شركة مثلا في ال Fotsi 100 اللي هو
+
+190
+00:15:22,150 --> 00:15:25,670
+جاي من London Stock Exchange London Stock Exchange
+
+191
+00:15:25,670 --> 00:15:30,910
+LSA هذا سوق لندن السوق لندن في 6000 و 10000 شركة
+
+192
+00:15:30,910 --> 00:15:38,520
+يعتبر هذا السوق من بمثل تقريباخمسة و عشرين في
+
+193
+00:15:38,520 --> 00:15:42,980
+المية من قيمة السوقية للعالم، تمام؟ سوق لندن، سوق
+
+194
+00:15:42,980 --> 00:15:49,060
+لندن هال .. ألاف الشركات هدول بدل ما احنا نروح
+
+195
+00:15:49,060 --> 00:15:53,600
+نمثل السوق كله بألاف الشركات فبروح بختاروا أفضل
+
+196
+00:15:53,600 --> 00:15:58,990
+لئة شركة وبالتالي سموه ال Fotsi 100فوتي one
+
+197
+00:15:58,990 --> 00:16:01,470
+hundred فوتي one hundred اللي هو financial time
+
+198
+00:16:01,470 --> 00:16:05,070
+stock exchange for one hundred companies فهم
+
+199
+00:16:05,070 --> 00:16:08,010
+بيروحوا بيشوفوا الخمس ألاف شركة بيختاروا أفضل مئة
+
+200
+00:16:08,010 --> 00:16:10,910
+شركة حسب القيمة السوقية و بيروحوا بيحكوا بيصيروا
+
+201
+00:16:10,910 --> 00:16:14,590
+يحكوا فقط على الفوتي one hundred إذا مثلا الفوتي
+
+202
+00:16:14,590 --> 00:16:18,890
+one hundred is includes the best one hundred
+
+203
+00:16:18,890 --> 00:16:22,130
+companies in the London Stock Exchange يعني بيضم
+
+204
+00:16:22,130 --> 00:16:26,250
+أفضل مئة شركة في سوق لندنإذا احنا بنحكي مثلا على
+
+205
+00:16:26,250 --> 00:16:30,930
+ال .. أمثلة كتير، في عندنا ال KAC 40 و في عندنا
+
+206
+00:16:30,930 --> 00:16:36,850
+Tokyo، سوق Tokyo، we have S&P 500، هذا سوق
+
+207
+00:16:36,850 --> 00:16:41,330
+الولايات المتحدة الأمريكية، في عندنا استنبول،
+
+208
+00:16:41,330 --> 00:16:44,290
+استنبول، في عندنا استنبول كمان، عندهم تقريبا
+
+209
+00:16:44,290 --> 00:16:51,470
+مؤشرهم على معتقد بضم 40حوالي أربعين شركة حسب كل ال
+
+210
+00:16:51,470 --> 00:16:53,930
+regulations عندنا في سوق فلسطين أوراق المالية
+
+211
+00:16:53,930 --> 00:16:57,810
+لفترة متأخرة كان بيضم هذا السوق عشر شركات الآن
+
+212
+00:16:57,810 --> 00:17:01,510
+طبعا بيضم أكتر من عشر شركات كمؤشر as a index
+
+213
+00:17:06,510 --> 00:17:09,430
+الشركات الكبيرة نسميها في .. طبعا احنا بنحكي هنا
+
+214
+00:17:09,430 --> 00:17:13,490
+عن Dow Jones الشركات الكبيرة بيسموها blue chip ال
+
+215
+00:17:13,490 --> 00:17:17,050
+blue chip company blue chip اللي هو القطعة الزرقاء
+
+216
+00:17:17,050 --> 00:17:22,370
+ايه اجا القطعة الزرقاء ال blue chip اجت من طبعا
+
+217
+00:17:22,370 --> 00:17:25,570
+اجت من الأسف الشديد اجت من ألعاب ال gambling
+
+218
+00:17:28,210 --> 00:17:31,470
+المقامرة فالقطع الزرقاء هذه تعتبر أغلى قطعة
+
+219
+00:17:31,470 --> 00:17:34,370
+واحتمالات النجاح فيها احتمالات عالية جدا فهذه
+
+220
+00:17:34,370 --> 00:17:38,550
+بيسموها Plot Chip ف ال companies with a plot chip
+
+221
+00:17:38,550 --> 00:17:42,410
+يعني تكون هي plot chip it is should be considered
+
+222
+00:17:42,410 --> 00:17:45,910
+as one of the index member يعني تعتبر واحدة من
+
+223
+00:17:45,910 --> 00:17:53,230
+الشركات الممكن أن تكون في الشركات المساهمة في مؤشر
+
+224
+00:17:53,230 --> 00:17:59,160
+السوقthe question is how we can calculate the
+
+225
+00:17:59,160 --> 00:18:08,120
+index كيف احنا ممكن .. blue chip هي لما نيجي نقول
+
+226
+00:18:08,120 --> 00:18:14,060
+هاي البنات هدول في عندنا بنات متفوقات و في بنات
+
+227
+00:18:14,060 --> 00:18:18,720
+يعني متوسطات و في بنات عادية إذا احنا بنختار the
+
+228
+00:18:18,720 --> 00:18:22,700
+best ten students هدول بيسموهم بيسميهم the blue
+
+229
+00:18:22,700 --> 00:18:27,810
+chip studentإيش يعني blue chip student؟ يعني أفضل
+
+230
+00:18:27,810 --> 00:18:31,430
+الطلاب دول بيسموه blue chip فهذا مصطلح في ال
+
+231
+00:18:31,430 --> 00:18:34,810
+financial markets ال blue chip it means the best
+
+232
+00:18:34,810 --> 00:18:42,250
+okay فليش سموها blue chip لأنه في صلاة القمار في
+
+233
+00:18:42,250 --> 00:18:45,010
+عندنا قطعة .. قطعة لونها أصفر، قطعة لونها أحمر،
+
+234
+00:18:45,010 --> 00:18:48,810
+قطعة لونها أسود، قطعة لونها أزرق، فأغلى قطعة هي
+
+235
+00:18:48,810 --> 00:18:53,250
+القطعة الزرقاءو القطعة الزرقاء نفسها ال blue chip
+
+236
+00:18:53,250 --> 00:18:57,730
+بتكون the most expensive and the most probable to
+
+237
+00:18:57,730 --> 00:19:03,430
+win واحتماليات الربح تبقى هتكون أعلى comparing
+
+238
+00:19:03,430 --> 00:19:07,610
+or relative to the other chips مقارنة مع القطع
+
+239
+00:19:07,610 --> 00:19:11,090
+الأخرى
+
+240
+00:19:11,090 --> 00:19:17,220
+يعني لو أجينا احنا هقولنا the best studentare more
+
+241
+00:19:17,220 --> 00:19:20,660
+probable to finish their graduate on this year
+
+242
+00:19:20,660 --> 00:19:27,160
+يعني أكتر احتمال أن هم يخلصوا السنة هذه أو to pass
+
+243
+00:19:27,160 --> 00:19:32,100
+the exam easily أو يخلصوا الامتحان تبعهم بسهولة
+
+244
+00:19:32,100 --> 00:19:38,220
+فهذا المصطلح أتي ��ن هنا اسمه blue chip okay the
+
+245
+00:19:38,220 --> 00:19:42,040
+question is how we can calculate or estimate the
+
+246
+00:19:45,570 --> 00:19:49,990
+the index كيف احنا ممكن نختار ال index there is
+
+247
+00:19:49,990 --> 00:19:53,130
+two different ways or two different methods to
+
+248
+00:19:53,130 --> 00:19:56,410
+calculate the index فينا طريقتين the first one is
+
+249
+00:19:56,410 --> 00:19:59,930
+the price weighted in average and the second is
+
+250
+00:19:59,930 --> 00:20:05,110
+the average the market value weighted index so the
+
+251
+00:20:05,110 --> 00:20:07,890
+first one is the price the second one is the
+
+252
+00:20:07,890 --> 00:20:14,090
+markets the market valueSo we have two different
+
+253
+00:20:14,090 --> 00:20:20,710
+types of .. of estimating the .. the index يعني زي
+
+254
+00:20:20,710 --> 00:20:25,730
+ما أنتوا بتسمعوا مثلا بالجزيرة أو بال CNBC أو in
+
+255
+00:20:25,730 --> 00:20:30,030
+CNN the index .. the market index for instance for
+
+256
+00:20:30,030 --> 00:20:36,670
+the FTSE 100 is increased by five pointsif we look
+
+257
+00:20:36,670 --> 00:20:40,450
+at the .. if you look at the google if you open
+
+258
+00:20:40,450 --> 00:20:44,110
+google just write the FTSE 100 or write Dow Jones
+
+259
+00:20:44,110 --> 00:20:49,990
+or S&P 500 so these indexes or indices represent a
+
+260
+00:20:49,990 --> 00:20:53,630
+particular financial markets it may increase by
+
+261
+00:20:53,630 --> 00:20:57,110
+points or decrease by points هي بتنخفض و بترتفع
+
+262
+00:20:57,110 --> 00:21:06,550
+حسب النقاط Dow Jones this is ..Dow Jones is the
+
+263
+00:21:06,550 --> 00:21:12,530
+first person back to 19s the early of 19s around
+
+264
+00:21:12,530 --> 00:21:18,650
+1905 سنة الف سمية و خمسة he suggest a theory which
+
+265
+00:21:18,650 --> 00:21:23,010
+is called Dow theoryاختراح نظرية سماها DAO theory
+
+266
+00:21:23,010 --> 00:21:29,690
+نظرية DAO and this DAO theory depends on the
+
+267
+00:21:29,690 --> 00:21:35,390
+assumption that the financial market is moved by
+
+268
+00:21:35,390 --> 00:21:40,350
+the behavioral financeيعني بتحركها ال behavioral
+
+269
+00:21:40,350 --> 00:21:43,970
+finance اللي هو السلوك المالي او the behavior of
+
+270
+00:21:43,970 --> 00:21:50,050
+investors او سلوك المستثمرين and this Dao هذا
+
+271
+00:21:50,050 --> 00:21:56,900
+الشخص اسمه Daohe was the first one to estimate the
+
+272
+00:21:56,900 --> 00:22:01,100
+market index هو كان أول واحد بيعمل estimation يعني
+
+273
+00:22:01,100 --> 00:22:05,060
+calculate the market index هو مؤشر السوق and after
+
+274
+00:22:05,060 --> 00:22:07,560
+that there are some other people they try to
+
+275
+00:22:07,560 --> 00:22:12,280
+update and to amend the calculations of .. of the
+
+276
+00:22:12,280 --> 00:22:17,640
+index حاولوا ي .. يغيروا في ال calculations لل ..
+
+277
+00:22:17,640 --> 00:22:23,080
+لل indexلأ just they .. they have little change
+
+278
+00:22:23,080 --> 00:22:27,640
+but the first one to coin the .. the concept of
+
+279
+00:22:27,640 --> 00:22:34,720
+index was Dow أول واحد أوجد فكرة ال index أو حسب
+
+280
+00:22:34,720 --> 00:22:39,640
+ال .. ال index هو .. هو Dow Jones في .. في نظرية
+
+281
+00:22:39,640 --> 00:22:45,560
+Dow سماها Dow theory okay this is why okay
+
+282
+00:22:48,590 --> 00:22:51,010
+let's see for instance how we calculate the ..
+
+283
+00:22:51,010 --> 00:22:57,930
+based on the price weighted in
+
+284
+00:22:57,930 --> 00:23:02,310
+price weighted .. ال price weighted يعني حسب السعر
+
+285
+00:23:02,310 --> 00:23:09,970
+المؤجح if we have two stock إذا كان عندي two
+
+286
+00:23:09,970 --> 00:23:11,630
+stocks سهمين
+
+287
+00:23:15,320 --> 00:23:21,140
+stock A and stock B يعني إذا كان ال index if the
+
+288
+00:23:21,140 --> 00:23:24,900
+index includes only two stocks يعني إذا بس بيشمل
+
+289
+00:23:24,900 --> 00:23:29,540
+سهمين A and B we should know the price of A and
+
+290
+00:23:29,540 --> 00:23:34,440
+the price of B لازم نعرف سعر A وسعر B according to
+
+291
+00:23:34,440 --> 00:23:38,820
+your example for instance the price of A is 25$
+
+292
+00:23:38,820 --> 00:23:45,300
+and the price of B is 100$this is from for
+
+293
+00:23:45,300 --> 00:23:47,500
+instance for today or for from the previous day
+
+294
+00:23:47,500 --> 00:23:52,340
+now we observe the changes in the price باللاحظ
+
+295
+00:23:52,340 --> 00:23:55,420
+التغير في الأسعار for instance if this is for
+
+296
+00:23:55,420 --> 00:24:00,700
+today today is zero and if we observe for tomorrow
+
+297
+00:24:01,710 --> 00:24:06,570
+and tomorrow is coming و بكرا إجا and the price is
+
+298
+00:24:06,570 --> 00:24:13,030
+like this 30 for A and 90 for B it means stock A
+
+299
+00:24:13,030 --> 00:24:19,110
+increased by 5 and stock B decreased by 90 if we
+
+300
+00:24:19,110 --> 00:24:23,610
+calculate the sum of this 125 if we calculate the
+
+301
+00:24:23,610 --> 00:24:29,830
+sum of this is 130 what you observe tomorrowwhen
+
+302
+00:24:29,830 --> 00:24:34,390
+tomorrow is coming the price is increased by five
+
+303
+00:24:34,390 --> 00:24:42,550
+dollar 120 okay sorry for this so the the price is
+
+304
+00:24:42,550 --> 00:24:48,210
+decreased by five dollar السعر انخفض بكم five
+
+305
+00:24:48,210 --> 00:24:51,170
+dollar as a percentage اذا احنا بنحسبه على
+
+306
+00:24:51,170 --> 00:24:56,630
+percentage so fivedivided by the original price
+
+307
+00:24:56,630 --> 00:25:01,290
+السعر الرئيسي اللي هو مية و خمسة و عشرين فبطلع
+
+308
+00:25:01,290 --> 00:25:05,650
+minus four percent you
+
+309
+00:25:05,650 --> 00:25:09,370
+just only observe the changes in the prices okay
+
+310
+00:25:09,370 --> 00:25:16,910
+so the difference from tomorrowregarding today is
+
+311
+00:25:16,910 --> 00:25:20,490
+the price decreased by minus five minus five is
+
+312
+00:25:20,490 --> 00:25:23,830
+divided by the original price which which was one
+
+313
+00:25:23,830 --> 00:25:28,350
+to five so minus five divided by one to five minus
+
+314
+00:25:28,350 --> 00:25:31,750
+four percent it means when you listen to الجزيرة
+
+315
+00:25:31,750 --> 00:25:35,930
+or you listen for CNBC they are saying that the
+
+316
+00:25:35,930 --> 00:25:40,890
+market index is decreased by four percent يعني
+
+317
+00:25:40,890 --> 00:25:48,370
+المؤشر انخفض four percentلكن هذا ليس بسيط كما
+
+318
+00:25:48,370 --> 00:25:53,930
+تعتقدين لأن هناك تطورات في الطريق أو في الأسلوب
+
+319
+00:25:53,930 --> 00:25:57,630
+كيف يقوموا بتخصيص اتجارات السوق ولكن في هذا
+
+320
+00:25:57,630 --> 00:26:01,610
+المستقبل أو في هذه القصة فقط لدينا تقريب كيف
+
+321
+00:26:01,610 --> 00:26:06,460
+يقوموا بتخصيص اتجارات السوقما تفكروش أنه هذا هو ال
+
+322
+00:26:06,460 --> 00:26:10,100
+.. هيك الطريقة النهائية يعني هذي the first time
+
+323
+00:26:10,100 --> 00:26:13,240
+they calculate أول مرة حسبوها بهذه الطريقة هذي
+
+324
+00:26:13,240 --> 00:26:18,940
+then they develop these calculations طوروا فيها ..
+
+325
+00:26:18,940 --> 00:26:21,560
+بقى this is the .. the main idea of how calculate
+
+326
+00:26:21,560 --> 00:26:24,420
+the market indices ما هو اسمه ال price weight is
+
+327
+00:26:24,420 --> 00:26:28,160
+different لأنه يساعد كل دمال الشركة بتطلع ال price
+
+328
+00:26:28,160 --> 00:26:32,520
+weight is because the index is built on the price
+
+329
+00:26:33,400 --> 00:26:39,600
+لأن طريقة الحسبة على السعر and not considering the
+
+330
+00:26:39,600 --> 00:26:43,260
+number of shares وماعتمدتش على number of shares
+
+331
+00:26:43,260 --> 00:26:48,280
+على عدد الأسهم just only focus on the price بس ركز
+
+332
+00:26:48,280 --> 00:26:53,480
+على ال price this
+
+333
+00:26:53,480 --> 00:26:57,980
+is the portfolio if it includes two stocks and if
+
+334
+00:26:57,980 --> 00:27:01,160
+the market includes two stocks and if we calculate
+
+335
+00:27:01,160 --> 00:27:05,710
+the indexin the same or in the similar way اذا
+
+336
+00:27:05,710 --> 00:27:11,210
+احنا حابين نحسب ال index بال similar way مؤشر look
+
+337
+00:27:11,210 --> 00:27:18,610
+at here we here we we use two stocks so we ignore
+
+338
+00:27:18,610 --> 00:27:22,710
+the average احنا جهلنا ال average so we amend the
+
+339
+00:27:22,710 --> 00:27:25,470
+average by using the index بس انه احنا بنعمل
+
+340
+00:27:25,470 --> 00:27:30,070
+amending بنعمل amending يعني يعني كأنه احنا قلنا
+
+341
+00:27:30,070 --> 00:27:34,550
+قداش انا بعت الطلابالفصل هذا العلامات الطلاب جمعنا
+
+342
+00:27:34,550 --> 00:27:40,460
+كل العلامات قلنا العلامات الفينطيب و الفاصل الماضي
+
+343
+00:27:40,460 --> 00:27:43,680
+كام؟ الف وتسعمية إذا فيه زيادة مية هاي الطريقة
+
+344
+00:27:43,680 --> 00:27:46,320
+الطريقة التانية لأ إحنا بنحسب .. بنقول قداش ال
+
+345
+00:27:46,320 --> 00:27:50,620
+average تبع الطلاب الفاصل الفاتر و كام ال average
+
+346
+00:27:50,620 --> 00:27:54,080
+تبع الطلاب الفاصل التاني وبالتالي لازم إحنا ن .. ن
+
+347
+00:27:54,080 --> 00:27:58,260
+.. نحسب خمسة و عشرين twenty five plus one hundred
+
+348
+00:27:58,260 --> 00:28:01,540
+divided by two why two because we only have two
+
+349
+00:28:01,540 --> 00:28:04,880
+companiesنستطيع أن نقلها إلى 3 إذا كان لدينا ثلاث
+
+350
+00:28:04,880 --> 00:28:10,740
+شركات، لذلك نستطيع أن نقلها إلى N باستخدام N كمية
+
+351
+00:28:10,740 --> 00:28:14,660
+الشركات نقلها
+
+352
+00:28:14,660 --> 00:28:22,540
+إلى 25 مرة و نقلها
+
+353
+00:28:22,540 --> 00:28:29,220
+إلى 2 مرة و نقلها إلى 2 مرةSo one two five divided
+
+354
+00:28:29,220 --> 00:28:34,180
+by two it is sixty two point five and this is
+
+355
+00:28:34,180 --> 00:28:39,720
+sixty why we divided by two because we only have
+
+356
+00:28:39,720 --> 00:28:43,000
+two companies if we have three we divided by three
+
+357
+00:28:43,000 --> 00:28:48,140
+if we have thirty we divided by thirty عدد الشركات
+
+358
+00:28:48,140 --> 00:28:51,060
+مش الأسهم not the number of shares be careful
+
+359
+00:28:55,200 --> 00:28:59,940
+yes two companies or two stocks to simplify it
+
+360
+00:28:59,940 --> 00:29:03,720
+يعني يا أما شركتين يا أما سهمين بس okay so we
+
+361
+00:29:03,720 --> 00:29:06,580
+ignoring the number of shares so far نتجاهل عدد
+
+362
+00:29:06,580 --> 00:29:10,320
+الأسهم لحد اللحظة هذه okay very simple
+
+363
+00:29:10,320 --> 00:29:17,800
+calculations طيب هلأ ستين minus sixty two point
+
+364
+00:29:17,800 --> 00:29:28,930
+five which is-2.5 مقارنة بالتغيير الأصلي 62.5
+
+365
+00:29:28,930 --> 00:29:34,970
+مقارنة بالتغيير
+
+366
+00:29:34,970 --> 00:29:39,010
+الأصلي
+
+367
+00:29:39,010 --> 00:29:41,750
+62.5 مقارنة بالتغيير الأصلي 62.5 مقارنة بالتغيير
+
+368
+00:29:41,750 --> 00:29:41,910
+الأصلي 62.5 مقارنة بالتغيير الأصلي 62.5 مقارنة
+
+369
+00:29:41,910 --> 00:29:42,110
+62.5 مقارنة بالتغيير الأصلي 62.5 مقارنة بالتغيير
+
+370
+00:29:42,110 --> 00:29:43,410
+الأصلي 62.5 مقارنة بالتغيير الأصلي 62.5 مقارنة
+
+371
+00:29:43,410 --> 00:29:50,370
+بالتغيير الأصلي 62.5 مقارنة
+
+372
+00:29:50,370 --> 00:29:51,870
+بالتغيير الأصل
+
+373
+00:29:55,300 --> 00:29:58,840
+هو يجب أن يكوين السعر ليس السعر بل السعر الوضعي
+
+374
+00:29:58,840 --> 00:30:04,020
+هذا
+
+375
+00:30:04,020 --> 00:30:10,180
+هو السعر الوضعي هذه الطريقة هي السعر الوضعي لذا
+
+376
+00:30:10,180 --> 00:30:15,840
+يمكنك تخطيط هذا على الميزانية تخطيطات بسيطة أو
+
+377
+00:30:15,840 --> 00:30:22,700
+تخطيطات بسيطة أو تخطيطات بسيطة اذا أعطيك مثلا30
+
+378
+00:30:22,700 --> 00:30:26,900
+شركات وانت فقط تقيمها بال 30 و ترى التغيير في
+
+379
+00:30:26,900 --> 00:30:34,500
+السعر على هذا الهدف على سبيل المثال S&P500 كما
+
+380
+00:30:34,500 --> 00:30:41,040
+أشرحت في الأول 5-10 دقيقة تحتوي على أكبر من 500
+
+381
+00:30:41,040 --> 00:30:45,760
+شركات في New York Stock ExchangeOkay the largest
+
+382
+00:30:45,760 --> 00:30:49,080
+the largest based on the market capitalization
+
+383
+00:30:49,080 --> 00:30:51,980
+what it means market capitalization القيمة السوقية
+
+384
+00:30:51,980 --> 00:30:56,340
+يعني حسب القيمة السوقية and the market
+
+385
+00:30:56,340 --> 00:30:58,880
+capitalization is available for the every
+
+386
+00:30:58,880 --> 00:31:01,760
+investors كل investor ممكن يحصل على market
+
+387
+00:31:01,760 --> 00:31:07,290
+capitalization and to calculate the indexلكن ال S
+
+388
+00:31:07,290 --> 00:31:14,090
+&B ليس قيمة مثل داو جونز، داو جونز قيمة حسب القيمة
+
+389
+00:31:14,090 --> 00:31:19,890
+ولكن ال S&B كما قلت قبل أننا لدينا اشياء مختلفة من
+
+390
+00:31:19,890 --> 00:31:24,610
+القيمة، الأول هو قيمة القيمة والثاني هو قيمة السوق
+
+391
+00:31:26,390 --> 00:31:29,710
+So the market value weighted طريقة احتساب ال value
+
+392
+00:31:29,710 --> 00:31:32,430
+weighted is little different than the price
+
+393
+00:31:32,430 --> 00:31:35,830
+weighted يعني بتختلف في شيء بسيط it just consider
+
+394
+00:31:35,830 --> 00:31:38,910
+the number of shares يعني بس بتاخد بعين الاعتبار
+
+395
+00:31:38,910 --> 00:31:44,050
+عدد الأسهم okay
+
+396
+00:31:44,050 --> 00:31:47,370
+the
+
+397
+00:31:47,370 --> 00:31:55,950
+market weighted go back to the go back
+
+398
+00:31:58,520 --> 00:32:04,320
+نعود لبيج 45
+
+399
+00:32:04,320 --> 00:32:09,060
+نعود
+
+400
+00:32:09,060 --> 00:32:16,280
+لبيج 45 تعود تعود عندما تذهب إلى المنزل تعود لبيج
+
+401
+00:32:16,280 --> 00:32:22,240
+45 في سبيل المثال 2.2 ميزة ميزة ميزة ميزة ميزة
+
+402
+00:32:22,240 --> 00:32:22,300
+ميزة ميزة ميزة ميزة ميزة ميزة ميزة
+
+403
+00:32:27,310 --> 00:32:31,710
+على سبيل المثال 2.2 هو السعر الوزراء الذي أشرحته
+
+404
+00:32:31,710 --> 00:32:39,630
+لك بنفسك تحاول تقرأ سبيل 2.3 وهو قيمة وزراء فقط
+
+405
+00:32:39,630 --> 00:32:44,590
+تضيف رقم الشركات وقرأها إذا لم تفهم في المجلس
+
+406
+00:32:44,590 --> 00:32:52,810
+القادم سأشرحك معلومات أكتر عن هذا قد
+
+407
+00:32:52,810 --> 00:32:59,000
+يكون لديك مشكلة في فهم قيمة السوقand this problem
+
+408
+00:32:59,000 --> 00:33:03,260
+may raise up because of the stock split you know
+
+409
+00:33:03,260 --> 00:33:07,240
+what it means stock split stock split stock split
+
+410
+00:33:07,240 --> 00:33:11,280
+اللي هو التوزيع أو بيسموها تجزئة السهم سمعتوا في
+
+411
+00:33:11,280 --> 00:33:15,760
+تجزئة السهم بالمحاسبة in accounting stock splits
+
+412
+00:33:15,760 --> 00:33:20,820
+بال accounting أو بال management stock splits ان
+
+413
+00:33:20,820 --> 00:33:23,700
+احنا ممكن يكون ال investors have one hundred
+
+414
+00:33:23,700 --> 00:33:28,690
+sharesand when the company do stock splits it
+
+415
+00:33:28,690 --> 00:33:35,850
+becomes like two hundreds stock splits اللي
+
+416
+00:33:35,850 --> 00:33:41,390
+هو تجديئة السهم الشركات بتلجأ لتجديئة السهم في بعض
+
+417
+00:33:41,390 --> 00:33:44,990
+الحالات ممكن يكون في زيادة في رأس المال عندهم so
+
+418
+00:33:44,990 --> 00:33:49,170
+they do stock splits بيعمل تجديئة للسهم so one
+
+419
+00:33:49,170 --> 00:33:55,670
+stock mayequal two stocks ممكن يساوي سهمين when
+
+420
+00:33:55,670 --> 00:33:58,810
+the company do stock splits لما الشركة تعمل stock
+
+421
+00:33:58,810 --> 00:34:02,850
+splits if you hold one hundred shares it becomes
+
+422
+00:34:02,850 --> 00:34:07,750
+two hundreds try to read around the stock splits
+
+423
+00:34:07,750 --> 00:34:11,470
+حاولوا تقرؤوا حوالين ال stock splits okay and next
+
+424
+00:34:11,470 --> 00:34:14,690
+meeting I will try to give you details حاولوا
+
+425
+00:34:14,690 --> 00:34:20,670
+تقرؤوا إيش معنا اسم ال stock splitsبالظبط اه لكن
+
+426
+00:34:20,670 --> 00:34:26,130
+بيصير ال market price متخفض اخرقوا
+
+427
+00:34:26,130 --> 00:34:28,290
+عشان المرة الجاية اعملكم more explanation about
+
+428
+00:34:28,290 --> 00:34:36,470
+this طيب I give you example about other indexes
+
+429
+00:34:36,470 --> 00:34:39,910
+like New York Stock Exchange like NASDAQ هذا مؤشر
+
+430
+00:34:39,910 --> 00:34:44,710
+الأسهم الصناعية Wilshire 5000's عندنا Nikkei تبع
+
+431
+00:34:44,710 --> 00:34:49,330
+اليابان و عندنا الفوتسيفوتسي one hundred سوق ال ..
+
+432
+00:34:49,330 --> 00:34:52,990
+لندن السوق ال exchange وعنا dags طبع ألمانيا وفي
+
+433
+00:34:52,990 --> 00:34:57,610
+عندنا hang sing هونج كونج هدول تعرفوا أن في مؤشرات
+
+434
+00:34:57,610 --> 00:35:00,690
+مش بس في الولايات المتحدة الأمريكية في مؤشرات حتى
+
+435
+00:35:00,690 --> 00:35:04,390
+عندنا في سوق فلسطين ايه فيه مؤشر ايش بيسميه مؤشر
+
+436
+00:35:04,390 --> 00:35:09,630
+مؤشر القدس okay مؤشر السوق الفلسطيني اسمه مؤشر
+
+437
+00:35:09,630 --> 00:35:15,630
+القدس فكل سوق لازم يكون له مؤشر نجف
+
+438
+00:35:15,630 --> 00:35:16,270
+عند هذا الحد
+

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/NOjTZdQNZt4_raw.srt

@@ -0,0 +1,1760 @@
+1
+00:00:21,680 --> 00:00:27,700
+Okay بسم الله الرحمن الرحيم الأسبوع
+
+2
+00:00:27,700 --> 00:00:33,280
+الفات حكينا في ال .. ال bond market بالأسواق
+
+3
+00:00:33,280 --> 00:00:38,710
+السنداتو قسمنا أسواق السندات ال bond market ل
+
+4
+00:00:38,710 --> 00:00:46,710
+government bonds و corporate bonds اليوم هنحكي بال
+
+5
+00:00:46,710 --> 00:00:54,430
+equity securities هنحكي بالأسواق الأسهم او أسواق
+
+6
+00:00:54,430 --> 00:01:01,310
+الأسهم العادية و الممتازة فانتبهوا معنا ال equity
+
+7
+00:01:01,310 --> 00:01:05,010
+securitiesincludes the common stock and preferred
+
+8
+00:01:05,010 --> 00:01:11,610
+stock نحكي هنا عن equity equity
+
+9
+00:01:11,610 --> 00:01:19,130
+market includes common stock and preferred stock
+
+10
+00:01:19,130 --> 00:01:22,650
+بتشمل
+
+11
+00:01:22,650 --> 00:01:26,450
+نوعية من الأسهم الأسهم العادية و الأسهم الممتازة
+
+12
+00:01:26,450 --> 00:01:32,560
+نحكي نبدأ بال common stock نبدأ بالأسهم العاديةال
+
+13
+00:01:32,560 --> 00:01:38,060
+.. ال common stock is represent the ownership of
+
+14
+00:01:38,060 --> 00:01:43,560
+the investors in a particular company يعني بتمثل
+
+15
+00:01:43,560 --> 00:01:49,200
+ملكية المستثمرين أو المساهمين في الشركة
+
+16
+00:01:51,580 --> 00:01:53,280
+there are some characteristics on the common
+
+17
+00:01:53,280 --> 00:01:58,220
+stock, بعض الخصائص لل common stock and there are
+
+18
+00:01:58,220 --> 00:02:00,440
+some general characteristics for the common stock
+
+19
+00:02:00,440 --> 00:02:03,760
+في بعض الخصائص العامة لل common stock مثل ال
+
+20
+00:02:03,760 --> 00:02:09,770
+voting right زي ما انتوا بتعرفوا voting rightحق
+
+21
+00:02:09,770 --> 00:02:18,630
+التصويت for each stockholder has right to vote to
+
+22
+00:02:18,630 --> 00:02:22,190
+select the board of directors كل واحد من ال
+
+23
+00:02:22,190 --> 00:02:28,470
+shareholder أو ال stockholder له حق يصوت لاختيار
+
+24
+00:02:28,470 --> 00:02:32,070
+مجلس الإدارة يعني voting to select the board of
+
+25
+00:02:32,070 --> 00:02:36,610
+directors this is BOD stand for the board of
+
+26
+00:02:36,610 --> 00:02:41,410
+directorsthen the .. then the board of directors
+
+27
+00:02:41,410 --> 00:02:48,890
+select the .. the managers, business managers, the
+
+28
+00:02:48,890 --> 00:02:52,430
+managers are in charge to run the .. the daily
+
+29
+00:02:52,430 --> 00:02:55,590
+business activities و المناجر هم المسئولين عشان
+
+30
+00:02:55,590 --> 00:03:02,590
+ليديروا أعمال و الأنشطة اليومية للمنشئةال voting
+
+31
+00:03:02,590 --> 00:03:06,430
+rights هاي is general characteristics خصية عامة لل
+
+32
+00:03:06,430 --> 00:03:09,250
+.. لل common stocks however there are some stocks
+
+33
+00:03:09,250 --> 00:03:13,690
+has no voting rights في بعض الخصي .. I'm not
+
+34
+00:03:13,690 --> 00:03:16,090
+talking about the preferred stock there are some
+
+35
+00:03:16,090 --> 00:03:20,750
+common stock في بعض ال common stock they don't
+
+36
+00:03:20,750 --> 00:03:26,930
+have the .. the voting rights because some
+
+37
+00:03:26,930 --> 00:03:31,650
+companies issue some private issuesfor the common
+
+38
+00:03:31,650 --> 00:03:35,070
+stock يعني بعض المؤسسات بعض الشركات تصدر أسهم
+
+39
+00:03:35,070 --> 00:03:40,490
+عادية لا تتمتع بحق التصويت وهي في special
+
+40
+00:03:40,490 --> 00:03:43,850
+condition to issue this but generally بشكل عام
+
+41
+00:03:43,850 --> 00:03:47,050
+الأسهم العادية هي لها حق التصويت but in some cases
+
+42
+00:03:47,050 --> 00:03:50,090
+in some special cases they some companies have a
+
+43
+00:03:50,090 --> 00:03:53,590
+right to issue shares with no voting rightsيعني
+
+44
+00:03:53,590 --> 00:03:56,890
+بعض المؤسسة as you .. if you just read in the
+
+45
+00:03:56,890 --> 00:04:02,970
+footnotes you will read some corporates may issue
+
+46
+00:04:02,970 --> 00:04:06,790
+stock or common stock they don't have voting
+
+47
+00:04:06,790 --> 00:04:12,710
+rights ماعندهم مش حق التصويت there's some specific
+
+48
+00:04:12,710 --> 00:04:15,330
+characteristics for the common stocks في بعض
+
+49
+00:04:15,330 --> 00:04:19,170
+الخصائص المحددة لل common stocks for instance the
+
+50
+00:04:19,170 --> 00:04:23,360
+first one is the residual claimresidual claim
+
+51
+00:04:23,360 --> 00:04:30,220
+residual claim it means the common stockholder has
+
+52
+00:04:30,220 --> 00:04:35,440
+the last in line for the claim when the company go
+
+53
+00:04:35,440 --> 00:04:39,700
+to the bankruptcy يعني آخر ناس بيس��طيعوا يحصلوا
+
+54
+00:04:39,700 --> 00:04:44,080
+على حقوقهم وعلى أموالهم هم أصحاب الأسهم العادية
+
+55
+00:04:44,880 --> 00:04:48,220
+فبسموها residual claim يعني آخر ناس بيحصلوا على
+
+56
+00:04:48,220 --> 00:04:53,760
+مستحقاتهم واستثماراتهم هم أصحاب الأسهم العادية
+
+57
+00:04:53,760 --> 00:04:57,000
+this is why they call them residual claim عشان هيك
+
+58
+00:04:57,000 --> 00:05:00,840
+بيسموهم residual residual يعني المتبقي يعني بعد ما
+
+59
+00:05:00,840 --> 00:05:04,120
+.. لما يصير bankruptcy bankruptcy معناها إفلاس
+
+60
+00:05:04,120 --> 00:05:09,790
+they rankthe investors according to their priority
+
+61
+00:05:09,790 --> 00:05:12,110
+and they apply some rules and regulations to rank
+
+62
+00:05:12,110 --> 00:05:16,470
+them يعني حسب القوانين لما الشركة تروح للإفلاس
+
+63
+00:05:16,470 --> 00:05:21,650
+بيروحوا بيرتبوا المستثمرين مثلا الديون الديون كانت
+
+64
+00:05:21,650 --> 00:05:25,210
+للحكومة إذا الديون كانت لشركات إذا كان ضريبة إذا
+
+65
+00:05:25,210 --> 00:05:28,650
+كان رواتب موظفين كلهم بيرتبوهم حسب الأولوية
+
+66
+00:05:28,650 --> 00:05:32,810
+والقانون هو اللي بيرتب الأولوية ال common stock
+
+67
+00:05:32,810 --> 00:05:37,360
+بتاخد the last priorityالcommerce للأسهم العادية
+
+68
+00:05:37,360 --> 00:05:42,320
+بتاخد أخر أخر إشي فبعد ما يصير bankruptcy يروح
+
+69
+00:05:42,320 --> 00:05:45,420
+يوزع كل واحد مستحقاته المتبقي هذا بيسموه residual
+
+70
+00:05:45,420 --> 00:05:51,080
+المتبقى بيعتول الأسهم العادية هذا إذا ضال متبقي
+
+71
+00:05:51,080 --> 00:05:57,280
+limited liability limited liability it means the
+
+72
+00:05:57,280 --> 00:06:01,080
+investors يعني التزامات محدودة it means the
+
+73
+00:06:01,080 --> 00:06:05,600
+investors they are liableto the amount of money
+
+74
+00:06:05,600 --> 00:06:10,100
+that invest in the company يعني هم فقط بيخسروا
+
+75
+00:06:10,100 --> 00:06:14,400
+الأموال اللي هم استثمروها في الشركة يعني مثلا يعني
+
+76
+00:06:14,400 --> 00:06:19,960
+مثلا إذا كان عندهم استثمار في استثمار يعني إذا كان
+
+77
+00:06:19,960 --> 00:06:22,260
+أقسم العادية بتاعتهم قيمتها عشرة مليون دولار
+
+78
+00:06:22,260 --> 00:06:26,660
+فالخسائر لا تتعدى العشرة مليون دولار okay هاي
+
+79
+00:06:26,660 --> 00:06:30,540
+بيسموها limited liability limited liabilities it
+
+80
+00:06:30,540 --> 00:06:36,290
+meanstheir liable is not exceed the amount that
+
+81
+00:06:36,290 --> 00:06:39,350
+they invest in the company يعني التزاماتهم لا
+
+82
+00:06:39,350 --> 00:06:43,550
+تتعدى الأموال اللي بيستثمروها مثلا إذا كان زي ما
+
+83
+00:06:43,550 --> 00:06:48,250
+حكينا عشرة مليون دولار مستثمرين أو اللي هم أسهم
+
+84
+00:06:48,250 --> 00:06:52,410
+عادية بهذا المبلغ وبالتالي الخسائر تبعتهم لا تتعدى
+
+85
+00:06:52,410 --> 00:06:57,930
+العشرة مليون دولار اللي هم مستثمرينها okay نحكي عن
+
+86
+00:06:57,930 --> 00:06:58,650
+ال preferred stock
+
+87
+00:07:01,390 --> 00:07:08,730
+البرفيات ال stock هي أسهم ممتازة okay هاي الأسهم
+
+88
+00:07:08,730 --> 00:07:13,290
+ممتازة بتختلف عن الأسهم العادية في اختلاف أول بال
+
+89
+00:07:13,290 --> 00:07:16,030
+bar value مثلا ال bar value اللي كم ال stock عادة
+
+90
+00:07:16,030 --> 00:07:19,070
+one dollar من ناحية المحاسبية البرفيات ال stock
+
+91
+00:07:19,070 --> 00:07:23,310
+ten dollar هذا فرق مش كتير جوهري نجعل ال ..
+
+92
+00:07:23,310 --> 00:07:26,490
+البرفيات ال stock لاحظين احنا مكتوب perpetuity
+
+93
+00:07:26,490 --> 00:07:33,160
+perpetuity يعني اباديةيعني اتم there is no
+
+94
+00:07:33,160 --> 00:07:36,940
+maturity date for the preferred stock مافيش
+
+95
+00:07:36,940 --> 00:07:41,920
+maturity dateمافيش تاريخ استحقاق لل .. لل
+
+96
+00:07:41,920 --> 00:07:46,360
+preferred stock يعني هيتم إصدارها بدون تواريخ
+
+97
+00:07:46,360 --> 00:07:51,960
+استحقاق and this part of preferred stock is a
+
+98
+00:07:51,960 --> 00:07:58,140
+hybrid what it means hybrid يعني hybrid يعني تجمع
+
+99
+00:07:58,140 --> 00:08:02,720
+أكثر من خاصيتين the .. the characteristics of the
+
+100
+00:08:02,720 --> 00:08:05,900
+common stock and the characteristics of bondيعني
+
+101
+00:08:05,900 --> 00:08:08,880
+بتشمل بين .. تجمع بين خاصيتين، خاصية ال common
+
+102
+00:08:08,880 --> 00:08:14,080
+stock و خاصية ال .. ال bond، السندات، so it have
+
+103
+00:08:14,080 --> 00:08:17,700
+or it .. it has the advantages of both، بتجمع
+
+104
+00:08:17,700 --> 00:08:23,200
+خصائص وميزيزيات التنتين، sometimes they call this
+
+105
+00:08:23,200 --> 00:08:31,540
+hybrid، hybrid يعني مختلطة، لها ميزة مختلطة، سموها
+
+106
+00:08:31,540 --> 00:08:31,880
+hybrid
+
+107
+00:08:37,600 --> 00:08:41,580
+Okay فبتجمع بين خصائص الأسهم العادية وبين خصائص
+
+108
+00:08:41,580 --> 00:08:48,520
+السندات طيب نشوف fixed dividends one of the
+
+109
+00:08:48,520 --> 00:08:52,660
+characteristics of fixed dividends عائثة بتقن this
+
+110
+00:08:52,660 --> 00:08:59,480
+is looks like bonds بتشبه ال bonds تشبه السندات
+
+111
+00:08:59,480 --> 00:09:06,540
+okayلأنه ال .. ال .. ال bond paid fixed income
+
+112
+00:09:06,540 --> 00:09:11,280
+تدفع fixed income priority over the .. over common
+
+113
+00:09:11,280 --> 00:09:15,480
+stock زي ما حكينا قبل شوية أنه لما بنعمل
+
+114
+00:09:15,480 --> 00:09:18,040
+priorities .. priorities أولوية when the .. when
+
+115
+00:09:18,040 --> 00:09:21,700
+the company go to bankruptcySo according to
+
+116
+00:09:21,700 --> 00:09:26,580
+regulations they rank the investors or the
+
+117
+00:09:26,580 --> 00:09:30,760
+securities according to the priority برتبوهم حسب
+
+118
+00:09:30,760 --> 00:09:35,340
+ال priority لما احنا بندفع لل investors لما يصير
+
+119
+00:09:35,340 --> 00:09:39,320
+في عندنا إفلاس وبالتالي هان لما احنا بنرتبهم لو
+
+120
+00:09:39,320 --> 00:09:43,560
+عملنا واحد اتنين تلاتة اربعة اخر اشي بيجي ال
+
+121
+00:09:43,560 --> 00:09:47,960
+common stock and before the common stock before
+
+122
+00:09:47,960 --> 00:09:48,580
+the preferred stock
+
+123
+00:09:51,550 --> 00:09:54,050
+الى حق الأولوية before they prepare the stock
+
+124
+00:09:54,050 --> 00:09:58,550
+عندنا ال bond اذا احنا بنرجع before the bonds ال
+
+125
+00:09:58,550 --> 00:10:01,190
+taxation ضريبة الحكومة before the taxation
+
+126
+00:10:01,190 --> 00:10:05,910
+salaries employees salaries and so on okay so from
+
+127
+00:10:05,910 --> 00:10:09,450
+government to government or from country to
+
+128
+00:10:09,450 --> 00:10:12,710
+country there is some little changes in the
+
+129
+00:10:12,710 --> 00:10:16,910
+priority over the securities يعني حسب كل دولة
+
+130
+00:10:17,840 --> 00:10:21,940
+بحددوا إيش ال priorities الأولويات لكن in general
+
+131
+00:10:21,940 --> 00:10:26,620
+بشكل عام بيكون ال preferred stock is before the
+
+132
+00:10:26,620 --> 00:10:31,300
+common stock ده ما يصير فيه عندنا سداد للاموال
+
+133
+00:10:31,300 --> 00:10:39,920
+المستثمرين tax treatment ال tax treatment the
+
+134
+00:10:39,920 --> 00:10:42,580
+dividends which is looks like the common stock
+
+135
+00:10:42,580 --> 00:10:45,440
+treatment تشبه ال common stock treatment
+
+136
+00:10:50,520 --> 00:10:57,820
+المستخدمين في السوق المفضل يدفعون تاكس على الدفعات
+
+137
+00:10:57,820 --> 00:11:06,960
+وهو يسمى إذا قمت بفتح صفحة صفحة
+
+138
+00:11:06,960 --> 00:11:14,740
+43 فالسوق العام ليس مستخدم للدفع تاكس ما يعنيه
+
+139
+00:11:14,740 --> 00:11:20,680
+تاكس لا تاكس مستخدمin the bonds the tax is
+
+140
+00:11:20,680 --> 00:11:25,760
+deducted from the expenses however in the
+
+141
+00:11:25,760 --> 00:11:29,380
+preferred stock the tax is not deducted from the
+
+142
+00:11:29,380 --> 00:11:35,460
+expenses يعني بحالة السندات الفائدة
+
+143
+00:11:35,460 --> 00:11:40,260
+يتم طرحها من المصاريف وبالتالي بيصير عندنا إعفاء
+
+144
+00:11:40,260 --> 00:11:46,750
+ضريبي لكن بالأسهم الممتازةال dividends بتاعة ال
+
+145
+00:11:46,750 --> 00:11:50,490
+preferred stock لا يتم اختصامها او قطعها من
+
+146
+00:11:50,490 --> 00:11:53,690
+المصاريف وبالتالي لا تتمتع بوفرة ضربية and this is
+
+147
+00:11:53,690 --> 00:11:56,730
+disadvantage of the preferred stock وهذه واحدة من
+
+148
+00:11:56,730 --> 00:12:02,310
+العيوب بتاعة ال preferred stock الأسهم ممتازة okay
+
+149
+00:12:04,930 --> 00:12:09,870
+بالنسبة للسندات regarding the tax treatment the
+
+150
+00:12:09,870 --> 00:12:13,230
+interest payment is deducted from tax .. from
+
+151
+00:12:13,230 --> 00:12:19,210
+expenses يعني الفائدة يت�� اختطاعها من المصاريف and
+
+152
+00:12:19,210 --> 00:12:22,410
+so we have tax exempted وبالتالي بنحصل على إفاء
+
+153
+00:12:22,410 --> 00:12:27,440
+دريبةلكن for the preferred stock it is not tax
+
+154
+00:12:27,440 --> 00:12:31,720
+deducted from the expenses هي لا يتم اختطاعها من
+
+155
+00:12:31,720 --> 00:12:36,740
+المصاريف and so we cannot have the tax exempted
+
+156
+00:12:36,740 --> 00:12:41,740
+ومش هيتمتع في إعفاء ضريبي فهذه الفروقات بين ال
+
+157
+00:12:41,740 --> 00:12:48,120
+preferred stock and the common stocks okay
+
+158
+00:12:52,340 --> 00:12:56,060
+American depository receipts هاي ما الناس نحكي
+
+159
+00:12:56,060 --> 00:13:04,400
+فيها أخر واحدة stock market indexes نحكي على أسواق
+
+160
+00:13:04,400 --> 00:13:10,120
+المؤشرات أسواق الأسهم stock market indexes some
+
+161
+00:13:10,120 --> 00:13:13,420
+people they call stock market indices بعض الناس
+
+162
+00:13:13,420 --> 00:13:17,420
+بالفظها indices سواء كانت indices ولا indices are
+
+163
+00:13:17,420 --> 00:13:23,880
+the same مؤشرات أسواق الأسهملو انتوا .. اكتبوا
+
+164
+00:13:23,880 --> 00:13:29,520
+معناها .. لو انتوا مثلا فاتحتوا مثلا الجزيرة
+
+165
+00:13:29,520 --> 00:13:36,720
+الاقتصادية او العربية او CNBC هتيجي اخر اليوم حصاد
+
+166
+00:13:36,720 --> 00:13:42,130
+اقتصادي بيجي بيحكي مثلا ال Dow Jonesمثلا انخفض او
+
+167
+00:13:42,130 --> 00:13:46,550
+ارتفع بيجي بيحكي ال 4100 ارتفع او انخفض بيجي بيحكي
+
+168
+00:13:46,550 --> 00:13:51,470
+S&P 500 ارتفع او انخفض بيحكي ال CAC 40 انخفض او
+
+169
+00:13:51,470 --> 00:13:54,690
+ارتفع هدول مش شركات هدول عبارة عن مؤشرات أسباب
+
+170
+00:13:54,690 --> 00:13:57,370
+مالية يعني مثلا لو أجيب نحكي على New York Stock
+
+171
+00:13:57,370 --> 00:14:03,290
+Exchange New York Stock Exchange New York Stock
+
+172
+00:14:03,290 --> 00:14:08,810
+Exchange هذا سوق بدوم ألاف الشركاتفلمّا بنعمل
+
+173
+00:14:08,810 --> 00:14:13,770
+تقرير عن أداء السوق، مانفعش نعمل تقرير عن كل شركة
+
+174
+00:14:13,770 --> 00:14:19,610
+فال financial market committee اللي هو لجنة
+
+175
+00:14:19,610 --> 00:14:23,970
+الأسواق المالية قررت أنه ت select particular
+
+176
+00:14:23,970 --> 00:14:29,230
+companies based on a particular criteriato select
+
+177
+00:14:29,230 --> 00:14:31,910
+particular companies based on the particular
+
+178
+00:14:31,910 --> 00:14:35,570
+criteria to be in the index يعني مثلا لو أنا عندى
+
+179
+00:14:35,570 --> 00:14:38,430
+3000 شركة مثلا موجودة بال New York Stock Exchange
+
+180
+00:14:39,590 --> 00:14:44,730
+They select for instance 500 companies from the
+
+181
+00:14:44,730 --> 00:14:48,630
+3000 based on a particular criteria to represent
+
+182
+00:14:48,630 --> 00:14:52,370
+the financial market يعني بيختاروا أفضل مثلا 500
+
+183
+00:14:52,370 --> 00:14:54,610
+شركة حسب market capitalization market
+
+184
+00:14:54,610 --> 00:14:59,730
+capitalization يعني حجم القيمة السوقية للشركة بحيث
+
+185
+00:14:59,730 --> 00:15:02,790
+أن هدول بيمثلوا السوق فبدل ما هم يقيصوا السوق من
+
+186
+00:15:02,790 --> 00:15:06,890
+خلال 3000 أو 4000 شركة فبيقيصوا السوق من قبل أفضل
+
+187
+00:15:06,890 --> 00:15:12,410
+500 شركة في السوقأو أكبر 500 شركة او أكبر 500 شركة
+
+188
+00:15:12,410 --> 00:15:16,670
+حسب القيمة السوقية فهم بيختاروا من ال 3000 هدول
+
+189
+00:15:16,670 --> 00:15:22,150
+بيختارونهم 500 شركة مثلا في ال Fotsi 100 اللي هو
+
+190
+00:15:22,150 --> 00:15:25,670
+جاي من London Stock Exchange London Stock Exchange
+
+191
+00:15:25,670 --> 00:15:30,910
+LSA هذا سوق لندن السوق لندن في 6000 و 10000 شركة
+
+192
+00:15:30,910 --> 00:15:38,520
+يعتبر هذا السوق من بمثل تقريباخمسة و عشرين في
+
+193
+00:15:38,520 --> 00:15:42,980
+المية من قيمة السوقية للعالم، تمام؟ سوق لندن، سوق
+
+194
+00:15:42,980 --> 00:15:49,060
+لندن هال .. ألاف الشركات هدول بدل ما احنا نروح
+
+195
+00:15:49,060 --> 00:15:53,600
+نمثل السوق كله بألاف الشركات فبروح بختاروا أفضل
+
+196
+00:15:53,600 --> 00:15:58,990
+لئة شركة وبالتالي سموه ال Fotsi 100فوتي one
+
+197
+00:15:58,990 --> 00:16:01,470
+hundred فوتي one hundred اللي هو financial time
+
+198
+00:16:01,470 --> 00:16:05,070
+stock exchange for one hundred companies فهم
+
+199
+00:16:05,070 --> 00:16:08,010
+بيروحوا بيشوفوا الخمس ألاف شركة بيختاروا أفضل مئة
+
+200
+00:16:08,010 --> 00:16:10,910
+شركة حسب القيمة السوقية و بيروحوا بيحكوا بيصيروا
+
+201
+00:16:10,910 --> 00:16:14,590
+يحكوا فقط على الفوتي one hundred إذا مثلا الفوتي
+
+202
+00:16:14,590 --> 00:16:18,890
+one hundred is includes the best one hundred
+
+203
+00:16:18,890 --> 00:16:22,130
+companies in the London Stock Exchange يعني بيضم
+
+204
+00:16:22,130 --> 00:16:26,250
+أفضل مئة شركة في سوق لندنإذا احنا بنحكي مثلا على
+
+205
+00:16:26,250 --> 00:16:30,930
+ال .. أمثلة كتير، في عندنا ال KAC 40 و في عندنا
+
+206
+00:16:30,930 --> 00:16:36,850
+Tokyo، سوق Tokyo، we have S&P 500، هذا سوق
+
+207
+00:16:36,850 --> 00:16:41,330
+الولايات المتحدة الأمريكية، في عندنا استنبول،
+
+208
+00:16:41,330 --> 00:16:44,290
+استنبول، في عندنا استنبول كمان، عندهم تقريبا
+
+209
+00:16:44,290 --> 00:16:51,470
+مؤشرهم على معتقد بضم 40حوالي أربعين شركة حسب كل ال
+
+210
+00:16:51,470 --> 00:16:53,930
+regulations عندنا في سوق فلسطين أوراق المالية
+
+211
+00:16:53,930 --> 00:16:57,810
+لفترة متأخرة كان بيضم هذا السوق عشر شركات الآن
+
+212
+00:16:57,810 --> 00:17:01,510
+طبعا بيضم أكتر من عشر شركات كمؤشر as a index
+
+213
+00:17:06,510 --> 00:17:09,430
+الشركات الكبيرة نسميها في .. طبعا احنا بنحكي هنا
+
+214
+00:17:09,430 --> 00:17:13,490
+عن Dow Jones الشركات الكبيرة بيسموها blue chip ال
+
+215
+00:17:13,490 --> 00:17:17,050
+blue chip company blue chip اللي هو القطعة الزرقاء
+
+216
+00:17:17,050 --> 00:17:22,370
+ايه اجا القطعة الزرقاء ال blue chip اجت من طبعا
+
+217
+00:17:22,370 --> 00:17:25,570
+اجت من الأسف الشديد اجت من ألعاب ال gambling
+
+218
+00:17:28,210 --> 00:17:31,470
+المقامرة فالقطع الزرقاء هذه تعتبر أغلى قطعة
+
+219
+00:17:31,470 --> 00:17:34,370
+واحتمالات النجاح فيها احتمالات عالية جدا فهذه
+
+220
+00:17:34,370 --> 00:17:38,550
+بيسموها Plot Chip ف ال companies with a plot chip
+
+221
+00:17:38,550 --> 00:17:42,410
+يعني تكون هي plot chip it is should be considered
+
+222
+00:17:42,410 --> 00:17:45,910
+as one of the index member يعني تعتبر واحدة من
+
+223
+00:17:45,910 --> 00:17:53,230
+الشركات الممكن أن تكون في الشركات المساهمة في مؤشر
+
+224
+00:17:53,230 --> 00:17:59,160
+السوقthe question is how we can calculate the
+
+225
+00:17:59,160 --> 00:18:08,120
+index كيف احنا ممكن .. blue chip هي لما نيجي نقول
+
+226
+00:18:08,120 --> 00:18:14,060
+هاي البنات هدول في عندنا بنات متفوقات و في بنات
+
+227
+00:18:14,060 --> 00:18:18,720
+يعني متوسطات و في بنات عادية إذا احنا بنختار the
+
+228
+00:18:18,720 --> 00:18:22,700
+best ten students هدول بيسموهم بيسميهم the blue
+
+229
+00:18:22,700 --> 00:18:27,810
+chip studentإيش يعني blue chip student؟ يعني أفضل
+
+230
+00:18:27,810 --> 00:18:31,430
+الطلاب دول بيسموه blue chip فهذا مصطلح في ال
+
+231
+00:18:31,430 --> 00:18:34,810
+financial markets ال blue chip it means the best
+
+232
+00:18:34,810 --> 00:18:42,250
+okay فليش سموها blue chip لأنه في صلاة القمار في
+
+233
+00:18:42,250 --> 00:18:45,010
+عندنا قطعة .. قطعة لونها أصفر، قطعة لونها أحمر،
+
+234
+00:18:45,010 --> 00:18:48,810
+قطعة لونها أسود، قطعة لونها أزرق، فأغلى قطعة هي
+
+235
+00:18:48,810 --> 00:18:53,250
+القطعة الزرقاءو القطعة الزرقاء نفسها ال blue chip
+
+236
+00:18:53,250 --> 00:18:57,730
+بتكون the most expensive and the most probable to
+
+237
+00:18:57,730 --> 00:19:03,430
+win واحتماليات الربح تبقى هتكون أعلى comparing
+
+238
+00:19:03,430 --> 00:19:07,610
+or relative to the other chips مقارنة مع القطع
+
+239
+00:19:07,610 --> 00:19:11,090
+الأخرى
+
+240
+00:19:11,090 --> 00:19:17,220
+يعني لو أجينا احنا هقولنا the best studentare more
+
+241
+00:19:17,220 --> 00:19:20,660
+probable to finish their graduate on this year
+
+242
+00:19:20,660 --> 00:19:27,160
+يعني أكتر احتمال أن هم يخلصوا السنة هذه أو to pass
+
+243
+00:19:27,160 --> 00:19:32,100
+the exam easily أو يخلصوا الامتحان تبعهم بسهولة
+
+244
+00:19:32,100 --> 00:19:38,220
+فهذا المصطلح أتي ��ن هنا اسمه blue chip okay the
+
+245
+00:19:38,220 --> 00:19:42,040
+question is how we can calculate or estimate the
+
+246
+00:19:45,570 --> 00:19:49,990
+the index كيف احنا ممكن نختار ال index there is
+
+247
+00:19:49,990 --> 00:19:53,130
+two different ways or two different methods to
+
+248
+00:19:53,130 --> 00:19:56,410
+calculate the index فينا طريقتين the first one is
+
+249
+00:19:56,410 --> 00:19:59,930
+the price weighted in average and the second is
+
+250
+00:19:59,930 --> 00:20:05,110
+the average the market value weighted index so the
+
+251
+00:20:05,110 --> 00:20:07,890
+first one is the price the second one is the
+
+252
+00:20:07,890 --> 00:20:14,090
+markets the market valueSo we have two different
+
+253
+00:20:14,090 --> 00:20:20,710
+types of .. of estimating the .. the index يعني زي
+
+254
+00:20:20,710 --> 00:20:25,730
+ما أنتوا بتسمعوا مثلا بالجزيرة أو بال CNBC أو in
+
+255
+00:20:25,730 --> 00:20:30,030
+CNN the index .. the market index for instance for
+
+256
+00:20:30,030 --> 00:20:36,670
+the FTSE 100 is increased by five pointsif we look
+
+257
+00:20:36,670 --> 00:20:40,450
+at the .. if you look at the google if you open
+
+258
+00:20:40,450 --> 00:20:44,110
+google just write the FTSE 100 or write Dow Jones
+
+259
+00:20:44,110 --> 00:20:49,990
+or S&P 500 so these indexes or indices represent a
+
+260
+00:20:49,990 --> 00:20:53,630
+particular financial markets it may increase by
+
+261
+00:20:53,630 --> 00:20:57,110
+points or decrease by points هي بتنخفض و بترتفع
+
+262
+00:20:57,110 --> 00:21:06,550
+حسب النقاط Dow Jones this is ..Dow Jones is the
+
+263
+00:21:06,550 --> 00:21:12,530
+first person back to 19s the early of 19s around
+
+264
+00:21:12,530 --> 00:21:18,650
+1905 سنة الف سمية و خمسة he suggest a theory which
+
+265
+00:21:18,650 --> 00:21:23,010
+is called Dow theoryاختراح نظرية سماها DAO theory
+
+266
+00:21:23,010 --> 00:21:29,690
+نظرية DAO and this DAO theory depends on the
+
+267
+00:21:29,690 --> 00:21:35,390
+assumption that the financial market is moved by
+
+268
+00:21:35,390 --> 00:21:40,350
+the behavioral financeيعني بتحركها ال behavioral
+
+269
+00:21:40,350 --> 00:21:43,970
+finance اللي هو السلوك المالي او the behavior of
+
+270
+00:21:43,970 --> 00:21:50,050
+investors او سلوك المستثمرين and this Dao هذا
+
+271
+00:21:50,050 --> 00:21:56,900
+الشخص اسمه Daohe was the first one to estimate the
+
+272
+00:21:56,900 --> 00:22:01,100
+market index هو كان أول واحد بيعمل estimation يعني
+
+273
+00:22:01,100 --> 00:22:05,060
+calculate the market index هو مؤشر السوق and after
+
+274
+00:22:05,060 --> 00:22:07,560
+that there are some other people they try to
+
+275
+00:22:07,560 --> 00:22:12,280
+update and to amend the calculations of .. of the
+
+276
+00:22:12,280 --> 00:22:17,640
+index حاولوا ي .. يغيروا في ال calculations لل ..
+
+277
+00:22:17,640 --> 00:22:23,080
+لل indexلأ just they .. they have little change
+
+278
+00:22:23,080 --> 00:22:27,640
+but the first one to coin the .. the concept of
+
+279
+00:22:27,640 --> 00:22:34,720
+index was Dow أول واحد أوجد فكرة ال index أو حسب
+
+280
+00:22:34,720 --> 00:22:39,640
+ال .. ال index هو .. هو Dow Jones في .. في نظرية
+
+281
+00:22:39,640 --> 00:22:45,560
+Dow سماها Dow theory okay this is why okay
+
+282
+00:22:48,590 --> 00:22:51,010
+let's see for instance how we calculate the ..
+
+283
+00:22:51,010 --> 00:22:57,930
+based on the price weighted in
+
+284
+00:22:57,930 --> 00:23:02,310
+price weighted .. ال price weighted يعني حسب السعر
+
+285
+00:23:02,310 --> 00:23:09,970
+المؤجح if we have two stock إذا كان عندي two
+
+286
+00:23:09,970 --> 00:23:11,630
+stocks سهمين
+
+287
+00:23:15,320 --> 00:23:21,140
+stock A and stock B يعني إذا كان ال index if the
+
+288
+00:23:21,140 --> 00:23:24,900
+index includes only two stocks يعني إذا بس بيشمل
+
+289
+00:23:24,900 --> 00:23:29,540
+سهمين A and B we should know the price of A and
+
+290
+00:23:29,540 --> 00:23:34,440
+the price of B لازم نعرف سعر A وسعر B according to
+
+291
+00:23:34,440 --> 00:23:38,820
+your example for instance the price of A is 25$
+
+292
+00:23:38,820 --> 00:23:45,300
+and the price of B is 100$this is from for
+
+293
+00:23:45,300 --> 00:23:47,500
+instance for today or for from the previous day
+
+294
+00:23:47,500 --> 00:23:52,340
+now we observe the changes in the price باللاحظ
+
+295
+00:23:52,340 --> 00:23:55,420
+التغير في الأسعار for instance if this is for
+
+296
+00:23:55,420 --> 00:24:00,700
+today today is zero and if we observe for tomorrow
+
+297
+00:24:01,710 --> 00:24:06,570
+and tomorrow is coming و بكرا إجا and the price is
+
+298
+00:24:06,570 --> 00:24:13,030
+like this 30 for A and 90 for B it means stock A
+
+299
+00:24:13,030 --> 00:24:19,110
+increased by 5 and stock B decreased by 90 if we
+
+300
+00:24:19,110 --> 00:24:23,610
+calculate the sum of this 125 if we calculate the
+
+301
+00:24:23,610 --> 00:24:29,830
+sum of this is 130 what you observe tomorrowwhen
+
+302
+00:24:29,830 --> 00:24:34,390
+tomorrow is coming the price is increased by five
+
+303
+00:24:34,390 --> 00:24:42,550
+dollar 120 okay sorry for this so the the price is
+
+304
+00:24:42,550 --> 00:24:48,210
+decreased by five dollar السعر انخفض بكم five
+
+305
+00:24:48,210 --> 00:24:51,170
+dollar as a percentage اذا احنا بنحسبه على
+
+306
+00:24:51,170 --> 00:24:56,630
+percentage so fivedivided by the original price
+
+307
+00:24:56,630 --> 00:25:01,290
+السعر الرئيسي اللي هو مية و خمسة و عشرين فبطلع
+
+308
+00:25:01,290 --> 00:25:05,650
+minus four percent you
+
+309
+00:25:05,650 --> 00:25:09,370
+just only observe the changes in the prices okay
+
+310
+00:25:09,370 --> 00:25:16,910
+so the difference from tomorrowregarding today is
+
+311
+00:25:16,910 --> 00:25:20,490
+the price decreased by minus five minus five is
+
+312
+00:25:20,490 --> 00:25:23,830
+divided by the original price which which was one
+
+313
+00:25:23,830 --> 00:25:28,350
+to five so minus five divided by one to five minus
+
+314
+00:25:28,350 --> 00:25:31,750
+four percent it means when you listen to الجزيرة
+
+315
+00:25:31,750 --> 00:25:35,930
+or you listen for CNBC they are saying that the
+
+316
+00:25:35,930 --> 00:25:40,890
+market index is decreased by four percent يعني
+
+317
+00:25:40,890 --> 00:25:48,370
+المؤشر انخفض four percentلكن هذا ليس بسيط كما
+
+318
+00:25:48,370 --> 00:25:53,930
+تعتقدين لأن هناك تطورات في الطريق أو في الأسلوب
+
+319
+00:25:53,930 --> 00:25:57,630
+كيف يقوموا بتخصيص اتجارات السوق ولكن في هذا
+
+320
+00:25:57,630 --> 00:26:01,610
+المستقبل أو في هذه القصة فقط لدينا تقريب كيف
+
+321
+00:26:01,610 --> 00:26:06,460
+يقوموا بتخصيص اتجارات السوقما تفكروش أنه هذا هو ال
+
+322
+00:26:06,460 --> 00:26:10,100
+.. هيك الطريقة النهائية يعني هذي the first time
+
+323
+00:26:10,100 --> 00:26:13,240
+they calculate أول مرة حسبوها بهذه الطريقة هذي
+
+324
+00:26:13,240 --> 00:26:18,940
+then they develop these calculations طوروا فيها ..
+
+325
+00:26:18,940 --> 00:26:21,560
+بقى this is the .. the main idea of how calculate
+
+326
+00:26:21,560 --> 00:26:24,420
+the market indices ما هو اسمه ال price weight is
+
+327
+00:26:24,420 --> 00:26:28,160
+different لأنه يساعد كل دمال الشركة بتطلع ال price
+
+328
+00:26:28,160 --> 00:26:32,520
+weight is because the index is built on the price
+
+329
+00:26:33,400 --> 00:26:39,600
+لأن طريقة الحسبة على السعر and not considering the
+
+330
+00:26:39,600 --> 00:26:43,260
+number of shares وماعتمدتش على number of shares
+
+331
+00:26:43,260 --> 00:26:48,280
+على عدد الأسهم just only focus on the price بس ركز
+
+332
+00:26:48,280 --> 00:26:53,480
+على ال price this
+
+333
+00:26:53,480 --> 00:26:57,980
+is the portfolio if it includes two stocks and if
+
+334
+00:26:57,980 --> 00:27:01,160
+the market includes two stocks and if we calculate
+
+335
+00:27:01,160 --> 00:27:05,710
+the indexin the same or in the similar way اذا
+
+336
+00:27:05,710 --> 00:27:11,210
+احنا حابين نحسب ال index بال similar way مؤشر look
+
+337
+00:27:11,210 --> 00:27:18,610
+at here we here we we use two stocks so we ignore
+
+338
+00:27:18,610 --> 00:27:22,710
+the average احنا جهلنا ال average so we amend the
+
+339
+00:27:22,710 --> 00:27:25,470
+average by using the index بس انه احنا بنعمل
+
+340
+00:27:25,470 --> 00:27:30,070
+amending بنعمل amending يعني يعني كأنه احنا قلنا
+
+341
+00:27:30,070 --> 00:27:34,550
+قداش انا بعت الطلابالفصل هذا العلامات الطلاب جمعنا
+
+342
+00:27:34,550 --> 00:27:40,460
+كل العلامات قلنا العلامات الفينطيب و الفاصل الماضي
+
+343
+00:27:40,460 --> 00:27:43,680
+كام؟ الف وتسعمية إذا فيه زيادة مية هاي الطريقة
+
+344
+00:27:43,680 --> 00:27:46,320
+الطريقة التانية لأ إحنا بنحسب .. بنقول قداش ال
+
+345
+00:27:46,320 --> 00:27:50,620
+average تبع الطلاب الفاصل الفاتر و كام ال average
+
+346
+00:27:50,620 --> 00:27:54,080
+تبع الطلاب الفاصل التاني وبالتالي لازم إحنا ن .. ن
+
+347
+00:27:54,080 --> 00:27:58,260
+.. نحسب خمسة و عشرين twenty five plus one hundred
+
+348
+00:27:58,260 --> 00:28:01,540
+divided by two why two because we only have two
+
+349
+00:28:01,540 --> 00:28:04,880
+companiesنستطيع أن نقلها إلى 3 إذا كان لدينا ثلاث
+
+350
+00:28:04,880 --> 00:28:10,740
+شركات، لذلك نستطيع أن نقلها إلى N باستخدام N كمية
+
+351
+00:28:10,740 --> 00:28:14,660
+الشركات نقلها
+
+352
+00:28:14,660 --> 00:28:22,540
+إلى 25 مرة و نقلها
+
+353
+00:28:22,540 --> 00:28:29,220
+إلى 2 مرة و نقلها إلى 2 مرةSo one two five divided
+
+354
+00:28:29,220 --> 00:28:34,180
+by two it is sixty two point five and this is
+
+355
+00:28:34,180 --> 00:28:39,720
+sixty why we divided by two because we only have
+
+356
+00:28:39,720 --> 00:28:43,000
+two companies if we have three we divided by three
+
+357
+00:28:43,000 --> 00:28:48,140
+if we have thirty we divided by thirty عدد الشركات
+
+358
+00:28:48,140 --> 00:28:51,060
+مش الأسهم not the number of shares be careful
+
+359
+00:28:55,200 --> 00:28:59,940
+yes two companies or two stocks to simplify it
+
+360
+00:28:59,940 --> 00:29:03,720
+يعني يا أما شركتين يا أما سهمين بس okay so we
+
+361
+00:29:03,720 --> 00:29:06,580
+ignoring the number of shares so far نتجاهل عدد
+
+362
+00:29:06,580 --> 00:29:10,320
+الأسهم لحد اللحظة هذه okay very simple
+
+363
+00:29:10,320 --> 00:29:17,800
+calculations طيب هلأ ستين minus sixty two point
+
+364
+00:29:17,800 --> 00:29:28,930
+five which is-2.5 مقارنة بالتغيير الأصلي 62.5
+
+365
+00:29:28,930 --> 00:29:34,970
+مقارنة بالتغيير
+
+366
+00:29:34,970 --> 00:29:39,010
+الأصلي
+
+367
+00:29:39,010 --> 00:29:41,750
+62.5 مقارنة بالتغيير الأصلي 62.5 مقارنة بالتغيير
+
+368
+00:29:41,750 --> 00:29:41,910
+الأصلي 62.5 مقارنة بالتغيير الأصلي 62.5 مقارنة
+
+369
+00:29:41,910 --> 00:29:41,910
+بالتغيير الأصلي 62.5 مقارنة بالتغيير الأصلي 62.5
+
+370
+00:29:41,910 --> 00:29:41,910
+مقارنة بالتغيير الأصلي 62.5 مقارنة بالتغيير الأصلي
+
+371
+00:29:41,910 --> 00:29:42,110
+62.5 مقارنة بالتغيير الأصلي 62.5 مقارنة بالتغيير
+
+372
+00:29:42,110 --> 00:29:43,410
+الأصلي 62.5 مقارنة بالتغيير الأصلي 62.5 مقارنة
+
+373
+00:29:43,410 --> 00:29:50,370
+بالتغيير الأصلي 62.5 مقارنة
+
+374
+00:29:50,370 --> 00:29:51,870
+بالتغيير الأصل
+
+375
+00:29:55,300 --> 00:29:58,840
+هو يجب أن يكوين السعر ليس السعر بل السعر الوضعي
+
+376
+00:29:58,840 --> 00:30:04,020
+هذا
+
+377
+00:30:04,020 --> 00:30:10,180
+هو السعر الوضعي هذه الطريقة هي السعر الوضعي لذا
+
+378
+00:30:10,180 --> 00:30:15,840
+يمكنك تخطيط هذا على الميزانية تخطيطات بسيطة أو
+
+379
+00:30:15,840 --> 00:30:22,700
+تخطيطات بسيطة أو تخطيطات بسيطة اذا أعطيك مثلا30
+
+380
+00:30:22,700 --> 00:30:26,900
+شركات وانت فقط تقيمها بال 30 و ترى التغيير في
+
+381
+00:30:26,900 --> 00:30:34,500
+السعر على هذا الهدف على سبيل المثال S&P500 كما
+
+382
+00:30:34,500 --> 00:30:41,040
+أشرحت في الأول 5-10 دقيقة تحتوي على أكبر من 500
+
+383
+00:30:41,040 --> 00:30:45,760
+شركات في New York Stock ExchangeOkay the largest
+
+384
+00:30:45,760 --> 00:30:49,080
+the largest based on the market capitalization
+
+385
+00:30:49,080 --> 00:30:51,980
+what it means market capitalization القيمة السوقية
+
+386
+00:30:51,980 --> 00:30:56,340
+يعني حسب القيمة السوقية and the market
+
+387
+00:30:56,340 --> 00:30:58,880
+capitalization is available for the every
+
+388
+00:30:58,880 --> 00:31:01,760
+investors كل investor ممكن يحصل على market
+
+389
+00:31:01,760 --> 00:31:07,290
+capitalization and to calculate the indexلكن ال S
+
+390
+00:31:07,290 --> 00:31:14,090
+&B ليس قيمة مثل داو جونز، داو جونز قيمة حسب القيمة
+
+391
+00:31:14,090 --> 00:31:19,890
+ولكن ال S&B كما قلت قبل أننا لدينا اشياء مختلفة من
+
+392
+00:31:19,890 --> 00:31:24,610
+القيمة، الأول هو قيمة القيمة والثاني هو قيمة السوق
+
+393
+00:31:26,390 --> 00:31:29,710
+So the market value weighted طريقة احتساب ال value
+
+394
+00:31:29,710 --> 00:31:32,430
+weighted is little different than the price
+
+395
+00:31:32,430 --> 00:31:35,830
+weighted يعني بتختلف في شيء بسيط it just consider
+
+396
+00:31:35,830 --> 00:31:38,910
+the number of shares يعني بس بتاخد بعين الاعتبار
+
+397
+00:31:38,910 --> 00:31:44,050
+عدد الأسهم okay
+
+398
+00:31:44,050 --> 00:31:47,370
+the
+
+399
+00:31:47,370 --> 00:31:55,950
+market weighted go back to the go back
+
+400
+00:31:58,520 --> 00:32:04,320
+نعود لبيج 45
+
+401
+00:32:04,320 --> 00:32:09,060
+نع��د
+
+402
+00:32:09,060 --> 00:32:16,280
+لبيج 45 تعود تعود عندما تذهب إلى المنزل تعود لبيج
+
+403
+00:32:16,280 --> 00:32:22,240
+45 في سبيل المثال 2.2 ميزة ميزة ميزة ميزة ميزة
+
+404
+00:32:22,240 --> 00:32:22,300
+ميزة ميزة ميزة ميزة ميزة ميزة ميزة
+
+405
+00:32:27,310 --> 00:32:31,710
+على سبيل المثال 2.2 هو السعر الوزراء الذي أشرحته
+
+406
+00:32:31,710 --> 00:32:39,630
+لك بنفسك تحاول تقرأ سبيل 2.3 وهو قيمة وزراء فقط
+
+407
+00:32:39,630 --> 00:32:44,590
+تضيف رقم الشركات وقرأها إذا لم تفهم في المجلس
+
+408
+00:32:44,590 --> 00:32:52,810
+القادم سأشرحك معلومات أكتر عن هذا قد
+
+409
+00:32:52,810 --> 00:32:59,000
+يكون لديك مشكلة في فهم قيمة السوقand this problem
+
+410
+00:32:59,000 --> 00:33:03,260
+may raise up because of the stock split you know
+
+411
+00:33:03,260 --> 00:33:07,240
+what it means stock split stock split stock split
+
+412
+00:33:07,240 --> 00:33:11,280
+اللي هو التوزيع أو بيسموها تجزئة السهم سمعتوا في
+
+413
+00:33:11,280 --> 00:33:15,760
+تجزئة السهم بالمحاسبة in accounting stock splits
+
+414
+00:33:15,760 --> 00:33:20,820
+بال accounting أو بال management stock splits ان
+
+415
+00:33:20,820 --> 00:33:23,700
+احنا ممكن يكون ال investors have one hundred
+
+416
+00:33:23,700 --> 00:33:28,690
+sharesand when the company do stock splits it
+
+417
+00:33:28,690 --> 00:33:35,850
+becomes like two hundreds stock splits اللي
+
+418
+00:33:35,850 --> 00:33:41,390
+هو تجديئة السهم الشركات بتلجأ لتجديئة السهم في بعض
+
+419
+00:33:41,390 --> 00:33:44,990
+الحالات ممكن يكون في زيادة في رأس المال عندهم so
+
+420
+00:33:44,990 --> 00:33:49,170
+they do stock splits بيعمل تجديئة للسهم so one
+
+421
+00:33:49,170 --> 00:33:55,670
+stock mayequal two stocks ممكن يساوي سهمين when
+
+422
+00:33:55,670 --> 00:33:58,810
+the company do stock splits لما الشركة تعمل stock
+
+423
+00:33:58,810 --> 00:34:02,850
+splits if you hold one hundred shares it becomes
+
+424
+00:34:02,850 --> 00:34:07,750
+two hundreds try to read around the stock splits
+
+425
+00:34:07,750 --> 00:34:11,470
+حاولوا تقرؤوا حوالين ال stock splits okay and next
+
+426
+00:34:11,470 --> 00:34:14,690
+meeting I will try to give you details حاولوا
+
+427
+00:34:14,690 --> 00:34:20,670
+تقرؤوا إيش معنا اسم ال stock splitsبالظبط اه لكن
+
+428
+00:34:20,670 --> 00:34:26,130
+بيصير ال market price متخفض اخرقوا
+
+429
+00:34:26,130 --> 00:34:28,290
+عشان المرة الجاية اعملكم more explanation about
+
+430
+00:34:28,290 --> 00:34:36,470
+this طيب I give you example about other indexes
+
+431
+00:34:36,470 --> 00:34:39,910
+like New York Stock Exchange like NASDAQ هذا مؤشر
+
+432
+00:34:39,910 --> 00:34:44,710
+الأسهم الصناعية Wilshire 5000's عندنا Nikkei تبع
+
+433
+00:34:44,710 --> 00:34:49,330
+اليابان و عندنا الفوتسيفوتسي one hundred سوق ال ..
+
+434
+00:34:49,330 --> 00:34:52,990
+لندن السوق ال exchange وعنا dags طبع ألمانيا وفي
+
+435
+00:34:52,990 --> 00:34:57,610
+عندنا hang sing هونج كونج هدول تعرفوا أن في مؤشرات
+
+436
+00:34:57,610 --> 00:35:00,690
+مش بس في الولايات المتحدة الأمريكية في مؤشرات حتى
+
+437
+00:35:00,690 --> 00:35:04,390
+عندنا في سوق فلسطين ايه فيه مؤشر ايش بيسميه مؤشر
+
+438
+00:35:04,390 --> 00:35:09,630
+مؤشر القدس okay مؤشر السوق الفلسطيني اسمه مؤشر
+
+439
+00:35:09,630 --> 00:35:15,630
+القدس فكل سوق لازم يكون له مؤشر نجف
+
+440
+00:35:15,630 --> 00:35:16,270
+عند هذا الحد
+

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/QaNf2A12dkI.srt

@@ -0,0 +1,2075 @@
+1
+00:00:22,270 --> 00:00:27,930
+Okay طبعا الأسبوع الفات حكينا عن اللي هو chapter
+
+2
+00:00:27,930 --> 00:00:33,250
+one، مظبوط؟ في حد يذكرني إيش الموضوع كان chapter 
+
+3
+00:00:33,250 --> 00:00:34,210
+one؟
+
+4
+00:00:38,850 --> 00:00:43,690
+Okay اللي هو investment environments يعني الـ الـ
+
+5
+00:00:43,690 --> 00:00:46,410
+.. ال chapter الفات احنا حكينا عن investment
+
+6
+00:00:46,410 --> 00:00:49,990
+environments اللي هو البيئة الاستثمارية وحكينا في 
+
+7
+00:00:49,990 --> 00:00:53,250
+البيئة الاستثمارية لازم نحكي الفرق بين الـ real
+
+8
+00:00:53,250 --> 00:00:57,030
+assets والـ financial assets وحكينا العلاقة بين
+
+9
+00:00:57,030 --> 00:00:59,770
+الـ financial markets والـ economy والعلاقة بين
+
+10
+00:00:59,770 --> 00:01:09,410
+السوق والمال والـ economy وحكينا عن الـ .. العائد 
+
+11
+00:01:09,410 --> 00:01:14,010
+المخاطر وحكينا عن كفاءة السوق هذه المواضيع ركزنا
+
+12
+00:01:14,010 --> 00:01:18,090
+عليها بالـ .. بالـ chapter one بناء على فهم كل 
+
+13
+00:01:18,090 --> 00:01:21,350
+chapter one في اللي هو الـ assignment اللي هو 
+
+14
+00:01:21,350 --> 00:01:23,690
+question one الـ question one هو اللي علاقة بالـ
+
+15
+00:01:23,690 --> 00:01:27,210
+chapter one خليني بس أعطيكم how to .. to handle 
+
+16
+00:01:27,210 --> 00:01:30,410
+question one السؤال بيحكي in the light of chapter
+
+17
+00:01:30,410 --> 00:01:34,250
+one اللي هو الـ investment environment describe the
+
+18
+00:01:34,250 --> 00:01:37,010
+investment environment in Palestine Authority area
+
+19
+00:01:37,010 --> 00:01:42,110
+حسب فهمكم للـ chapter one بدنا نطبق chapter one على
+
+20
+00:01:42,110 --> 00:01:47,230
+Palestine Authority Area يعني أخذنا احنا المواضيع
+
+21
+00:01:47,230 --> 00:01:50,630
+اللي حكينا فيها باجي بالـ Palestine Authority to 
+
+22
+00:01:50,630 --> 00:01:54,590
+discuss the investment environment أول شيء بنحكي
+
+23
+00:01:54,590 --> 00:01:58,130
+اللي هو السؤال الأول مرتبط فيها اللي هو الـ real
+
+24
+00:01:58,130 --> 00:02:01,380
+asset والـ financial asset بدنا نشوف إيش فيه real
+
+25
+00:02:01,380 --> 00:02:04,100
+assets متوفرة في مناطق السلطة الفلسطينية وشو في
+
+26
+00:02:04,100 --> 00:02:08,280
+عنده financial assets بدنا نعملهم listing ونشرح
+
+27
+00:02:08,280 --> 00:02:10,860
+اللي موجود بس اللي موجود ما عندناش علاقة باللي مش
+
+28
+00:02:10,860 --> 00:02:16,520
+موجود يعني شيء مثلا treasury bills مثلا مش موجودة
+
+29
+00:02:16,520 --> 00:02:20,300
+عندنا فما في داعي أنه أنا أحكي عنها okay يعني بدنا 
+
+30
+00:02:20,300 --> 00:02:24,900
+نعرف إيش الـ financial assets وإيش الـ real assets 
+
+31
+00:02:24,900 --> 00:02:28,040
+available in the Palestinian Authority هذا واحد
+
+32
+00:02:28,040 --> 00:02:33,430
+بعدين بدنا نعمل فرق بيناتهم from the Palestinian
+
+33
+00:02:33,430 --> 00:02:36,470
+point of view من وجه النظر الموجودة في الأراضي
+
+34
+00:02:36,470 --> 00:02:40,390
+الفلسطينية بعدين نحكي عن الـ characteristics تبعتهم
+
+35
+00:02:40,390 --> 00:02:44,250
+ونحكي عن الـ competition نحكي مثلا على الـ
+
+36
+00:02:44,250 --> 00:02:46,870
+efficiency هل السوق الفلسطيني efficient ولا مش 
+
+37
+00:02:46,870 --> 00:02:51,610
+efficient okay ونحكي على الـ risk and return هذا
+
+38
+00:02:51,610 --> 00:02:54,730
+المفروض احنا نحكي فيه بـ chapter one مش هيكون صعب
+
+39
+00:02:54,730 --> 00:02:58,870
+سهل بس بحتاج أن أنتم شوية تقرأوا في .. في هذا
+
+40
+00:02:58,870 --> 00:03:03,030
+الموضوع وإذا أنتم محتاجين .. محتاجين مساعدة أو 
+
+41
+00:03:03,030 --> 00:03:06,850
+more details في الساعات المكتبية ممكن تيجوا لأكثر
+
+42
+00:03:06,850 --> 00:03:12,750
+توضيح okay نرجع لـ chapter two الـ link بين chapter
+
+43
+00:03:12,750 --> 00:03:19,040
+one و chapter two أنه احنا بـ chapter one أخذنا أنه
+
+44
+00:03:19,040 --> 00:03:23,900
+financial assets are classified into classes and 
+
+45
+00:03:23,900 --> 00:03:27,080
+we give a brief about these classes حكينا إنه الـ
+
+46
+00:03:27,080 --> 00:03:31,980
+financial assets الأصول المالية لها classes يعني
+
+47
+00:03:31,980 --> 00:03:36,460
+عبارة عن families عبارة عن مجموعات فاحنا مهمتنا
+
+48
+00:03:36,460 --> 00:03:40,390
+هذه المجموعات نبدأ نفصل فيها في في chapter two يعني
+
+49
+00:03:40,390 --> 00:03:44,370
+chapter one احنا عطينا brief اختصار في chapter one
+
+50
+00:03:44,370 --> 00:03:51,210
+راح نروح بتفاصيل اللي هو الـ asset classes إذا احنا
+
+51
+00:03:51,210 --> 00:03:55,230
+فهمنا الـ asset classes بنقدر أن احنا نقول احنا
+
+52
+00:03:55,230 --> 00:03:58,970
+فهمنا كثير من أدوات الاستثمار وهذا كثير الفصل
+
+53
+00:03:58,970 --> 00:04:03,130
+بساعدكم كمان تستطيعوا تجاوبوا على اللي هو السؤال
+
+54
+00:04:03,130 --> 00:04:03,450
+الأول
+
+55
+00:04:06,310 --> 00:04:12,410
+Okay في حد عنده سؤال قال ما نبدأ في .. طيب نبدأ
+
+56
+00:04:12,410 --> 00:04:19,090
+بسم الله is on chapter two asset classes and 
+
+57
+00:04:19,090 --> 00:04:22,430
+financial instruments الـ asset classes اللي حكينا
+
+58
+00:04:22,430 --> 00:04:27,530
+عندهم اللي هو عند money market وعند الـ capital
+
+59
+00:04:27,530 --> 00:04:31,350
+market في عند الـ bonds في عند الـ equity okay هدول
+
+60
+00:04:31,350 --> 00:04:34,070
+هم الـ asset classes فاكرين المرة الفاترة لما حكينا
+
+61
+00:04:34,070 --> 00:04:34,570
+عن الـ ..
+
+62
+00:04:39,660 --> 00:04:47,480
+stocks وحكينا على الـ bonds okay فهذا بالأساس أننا
+
+63
+00:04:47,480 --> 00:04:54,720
+نقسم أصل classes لـ equity و debits أو stocks و
+
+64
+00:04:54,720 --> 00:04:57,540
+bonds هذه واحدة من الـ classifications في ناس
+
+65
+00:04:57,540 --> 00:05:02,480
+بيعملوا تقسيم آخر money markets و capital markets
+
+66
+00:05:06,060 --> 00:05:12,180
+السوق النقدي والسوق الرأسمالي طبعا أغلب التصنيفات
+
+67
+00:05:12,180 --> 00:05:15,080
+.. أغلب التصنيفات بتعتمد على الـ money market والـ
+
+68
+00:05:15,080 --> 00:05:18,020
+capital market واحنا هنروح نفصل في الـ money
+
+69
+00:05:18,020 --> 00:05:21,100
+market والـ capital market طبعا بالنسبة للـ stocks
+
+70
+00:05:21,100 --> 00:05:27,400
+والـ bonds هم بيقعوا تحت الـ capital market ليش
+
+71
+00:05:27,400 --> 00:05:30,040
+بيقعوا تحت الـ capital market لأنه long term هنأتي
+
+72
+00:05:30,040 --> 00:05:34,840
+نفصل واحدة واحدة okay نبدأ بأول واحدة 
+
+73
+00:05:40,270 --> 00:05:42,410
+الـ acid classes في عند الـ money markets
+
+74
+00:05:42,410 --> 00:05:46,130
+instruments في عندي أدوات مالية يتم تدولها في
+
+75
+00:05:46,130 --> 00:05:50,210
+السوق النقدي money market بيسموه سوق نقدي ليش
+
+76
+00:05:50,210 --> 00:05:54,450
+سميناها سوق نقدي لأن السوق قصير الأجل سوق إيش ماله؟
+
+77
+00:05:54,450 --> 00:05:58,270
+قصير الأجل لو مثلا معكم مية دولار رايحين تصرفوها
+
+78
+00:05:58,270 --> 00:06:03,630
+مقابل الشاكل تصرفوها على المكان فبيسميها ده سوق
+
+79
+00:06:03,630 --> 00:06:07,850
+ماله money market money market سوق نقدي تمام؟
+
+80
+00:06:10,490 --> 00:06:12,950
+وفيها أن الـ capital market instruments الـ capital
+
+81
+00:06:12,950 --> 00:06:17,930
+market instruments هو سوق طويل الأجل okay يعني بيمتد
+
+82
+00:06:17,930 --> 00:06:21,450
+الاستثمار فيه لأكثر من سنة الـ money market هو
+
+83
+00:06:21,450 --> 00:06:24,050
+استثمار لأقل من سنة الـ capital market بيكون
+
+84
+00:06:24,050 --> 00:06:27,530
+استثمار لأكثر من سنة الـ capital market بيشمل الـ
+
+85
+00:06:27,530 --> 00:06:29,770
+bonds الـ equity securities والـ derivative
+
+86
+00:06:29,770 --> 00:06:32,770
+securities طبعا احنا عطناكم brief على كل واحدة من
+
+87
+00:06:32,770 --> 00:06:38,540
+هدول طبعا هنروح بتفاصيل أكثر هيكون في الـ chapter Okay
+
+88
+00:06:38,540 --> 00:06:43,140
+كمان مرة يعني الـ money market هو سوق قصير الأجل okay
+
+89
+00:06:43,140 --> 00:06:47,740
+أقل من سنة الـ capital market هو سوق طويل الأجل وهو
+
+90
+00:06:47,740 --> 00:06:51,040
+أكبر من سنة إيش يعني أقل من سنة وأكبر من سنة يعني
+
+91
+00:06:51,040 --> 00:06:54,360
+إذا أنا بدي تمويل قصير الأجل بروح على الـ money market
+
+92
+00:06:54,360 --> 00:06:57,700
+إذا أنا بدي تمويل طويل الأجل بروح على الـ capital
+
+93
+00:06:57,700 --> 00:07:02,810
+market يعني بدي سندات لمدة عشر سنوات بروحش على الـ
+
+94
+00:07:02,810 --> 00:07:04,950
+.. على الـ .. ��لى الـ money market بروح على الـ
+
+95
+00:07:04,950 --> 00:07:08,490
+capital market بدي أسهم طبعا الأسهم هي عبارة عن
+
+96
+00:07:08,490 --> 00:07:12,170
+أدوات ملكية طويلة الأجل بروح على الـ capital market
+
+97
+00:07:12,170 --> 00:07:16,670
+derivative securities قلنا إنه هي اشتقت من الـ ..
+
+98
+00:07:16,670 --> 00:07:23,690
+الـ .. من الـ capital market okay إذا في حد ما عندهوش
+
+99
+00:07:23,690 --> 00:07:25,990
+وضوح الـ money market والـ capital market إيش
+
+100
+00:07:25,990 --> 00:07:28,190
+الفرقات بيناتهم okay
+
+101
+00:07:36,920 --> 00:07:41,160
+the money markets sub sector of the fixed income
+
+102
+00:07:41,160 --> 00:07:45,100
+markets من أحد مميزات الـ money markets أنه هو
+
+103
+00:07:45,100 --> 00:07:51,420
+بيعطيني عائد ثابت أو دخل ثابت okay يعني احنا بندرج
+
+104
+00:07:51,420 --> 00:07:56,180
+العوائد اللي في الـ money market في عوائد ثابتة وإيش
+
+105
+00:07:56,180 --> 00:08:00,380
+كمان securities are short term قصيرة الأجل اللي هو 
+
+106
+00:08:00,380 --> 00:08:06,400
+حكيناها أقل من سنة طيب liquids سائلة إيش معناه
+
+107
+00:08:06,400 --> 00:08:09,220
+liquid؟ تحويلها لأموال نقدية سهولة تحويلها لأموال
+
+108
+00:08:09,220 --> 00:08:12,140
+نقدية بالضبط سهولة تحويلها لأموال نقدية يعني مثلا
+
+109
+00:08:12,140 --> 00:08:16,210
+لو أنت معك مية دولار بجابتك بتعاني لما تحوليها
+
+110
+00:08:16,210 --> 00:08:20,350
+لشكل نقدية بسرعة طب لو عندك وديعة في الـ bank برضه
+
+111
+00:08:20,350 --> 00:08:23,850
+سهل أن أنت تحوليها لـ cash لنقدية لو معك check
+
+112
+00:08:23,850 --> 00:08:28,590
+قصير الأجل check طبعا backed by the bank أنه مدعوم
+
+113
+00:08:28,590 --> 00:08:33,170
+ويله ضمانات سهل أن أنت تحوليه لنقدية okay هنأتي
+
+114
+00:08:33,170 --> 00:08:37,390
+برضه في تفاصيل low risk مخاطرة محافظة ما فيش فيها
+
+115
+00:08:37,390 --> 00:08:42,260
+مخاطر عالية and often have large denominations
+
+116
+00:08:42,260 --> 00:08:45,860
+large denominations يعني إلها مضاعفات كثير يعني
+
+117
+00:08:45,860 --> 00:08:48,840
+مثلا مية دولار ألف دولار عشر تلاف دولار وهكذا 
+
+118
+00:08:48,840 --> 00:08:56,040
+okay إذا كمان مرة الـ money market بتتميز إنه قصيرة
+
+119
+00:08:56,040 --> 00:09:00,380
+الأجال liquid low risk and often have large
+
+120
+00:09:00,380 --> 00:09:01,080
+denominations
+
+121
+00:09:03,730 --> 00:09:06,510
+money markets, voucher funds allow individual to
+
+122
+00:09:06,510 --> 00:09:09,470
+access the money markets الـ .. الكويس في الـ money 
+
+123
+00:09:09,470 --> 00:09:11,950
+markets because it deal with small amount of money
+
+124
+00:09:11,950 --> 00:09:15,610
+and short term so investors can access the voucher
+
+125
+00:09:15,610 --> 00:09:20,530
+funds يعني بيقدروا مثلا زي ما حكينا الـ chapter 
+
+126
+00:09:20,530 --> 00:09:23,950
+الفات .. chapter الفات أنه لو معاك 100 دولار بتقدر
+
+127
+00:09:23,950 --> 00:09:26,770
+تدخل في صناديق الاستثمار and you can easily 
+
+128
+00:09:26,770 --> 00:09:30,730
+liquidate at anytime يعني بنقدر نحولها لنقدية على
+
+129
+00:09:30,730 --> 00:09:34,930
+أي وجهة إحنا بنحتاجها فهذه برضه ال .. ال .. الكويس
+
+130
+00:09:34,930 --> 00:09:38,090
+بال money market أعطيكم مثال بسيط خلينا نفهم مثال
+
+131
+00:09:38,090 --> 00:09:41,270
+بسيط و نشوف كيف .. how we can use the money
+
+132
+00:09:41,270 --> 00:09:52,370
+markets كيف ممكن احنا نستخدم ال money markets لو
+
+133
+00:09:52,370 --> 00:09:59,430
+أجينا .. هذا عندنا مثال هذه ال assets وهذه ال
+
+134
+00:09:59,430 --> 00:10:08,870
+liabilities okay لو احنا حكينا عندي cash 300 300$
+
+135
+00:10:08,870 --> 00:10:16,010
+يعني عندي ال cash 300$ وعندي
+
+136
+00:10:16,010 --> 00:10:25,210
+ال liabilities short term liabilities 170
+
+137
+00:10:25,210 --> 00:10:28,830
+short 
+
+138
+00:10:28,830 --> 00:10:33,960
+term liabilities التزامات Okay التزامات قصيرة الأجل
+
+139
+00:10:33,960 --> 00:10:40,340
+مين بتطلعولي على ال cash و تطلعولي على ال short
+
+140
+00:10:40,340 --> 00:10:42,960
+term liabilities لو احنا بدنا نفترض بس هدول عندي
+
+141
+00:10:42,960 --> 00:10:46,080
+موجودين بال current assets يعني هنا عندي fixed
+
+142
+00:10:46,080 --> 00:10:53,920
+assets وع��دي هنا اللي هو equity لنفترض
+
+143
+00:10:53,920 --> 00:10:58,320
+بس الحسابات الرئيسية الموجودة إيش بتلاحظوا ال cash
+
+144
+00:10:59,270 --> 00:11:02,330
+ليش العجز؟ ال cash تلاتمية دولار وال short
+
+145
+00:11:02,330 --> 00:11:06,830
+liabilities مية وسبعين يعني في فائض في فائض مش عجز
+
+146
+00:11:06,830 --> 00:11:11,550
+فائض كتير يعني أنا لو بدأت أحسب نسبة سيولة نسبة
+
+147
+00:11:11,550 --> 00:11:15,270
+سيولة عالية إذا أخذتوها من الإدارة المالية يعني
+
+148
+00:11:15,270 --> 00:11:18,770
+لو أنا بدأت أحسب نسبة سيولة بنحكي تلاتمية على مية
+
+149
+00:11:18,770 --> 00:11:25,330
+وسبعين صح؟ بتطلع عالية نسبة سيولتها طيب أمام هذه
+
+150
+00:11:25,330 --> 00:11:30,560
+الحالة مدام أنا عندي فائض نقدي يعني لو أنا بدأت أسد
+
+151
+00:11:30,560 --> 00:11:34,140
+الالتزامات بحتاج فقط مية وسبعين دولار عشان أسد
+
+152
+00:11:34,140 --> 00:11:38,060
+الالتزامات صح؟ وبزيد كام معايا؟ مية وثلاثين
+
+153
+00:11:38,060 --> 00:11:42,720
+دولار طب إحنا ليش إحنا بندوس استثمار؟ لماذا نخلي
+
+154
+00:11:42,720 --> 00:11:46,020
+تلاتمية دولار عندي cash وأنا فقط محتاج مية و
+
+155
+00:11:46,020 --> 00:11:50,320
+سبعين؟ زي ما هي الحالة موجودة هذه طب إيش ممكن
+
+156
+00:11:50,320 --> 00:11:55,580
+أسوي؟ أعمل استثمار استثمار قصير الأجل استثمار إيش؟
+
+157
+00:11:55,580 --> 00:12:06,040
+قصير الأجل مثلا باجي بحكي okay أنا بحتاج 170 بدل
+
+158
+00:12:06,040 --> 00:12:12,720
+ما أخلي 170 بخلي مثلا منهم 200 دولار هدول cash حتى
+
+159
+00:12:12,720 --> 00:12:16,480
+لو أنا احتجت أسد ال 170 بستطيع أسدها من وين؟ من
+
+160
+00:12:16,480 --> 00:12:21,440
+ال cash طب إيش ضال؟ 100 دولار ال 100 دولار بروح
+
+161
+00:12:21,440 --> 00:12:26,880
+مثلا ممكن أروح أضعها في بنك مثلا أعمل استثمار في
+
+162
+00:12:26,880 --> 00:12:31,760
+البنك الإسلامي مثلا لمدة ست شهور استثمار متخصص أو
+
+163
+00:12:31,760 --> 00:12:36,260
+أعمل مثلا وديعة أو CD في في البنك لمدة تلات شهور
+
+164
+00:12:36,260 --> 00:12:45,080
+okay مثلا deposit طبعا
+
+165
+00:12:45,080 --> 00:12:49,960
+اللي هو أفضل الصيغة الأولى لما كان عندي 300$ cash
+
+166
+00:12:51,270 --> 00:12:54,550
+ولا الصيغة الثانية لما كان عندي 200 دولار و 100 deposit
+
+167
+00:12:54,550 --> 00:13:00,390
+أيوه ال 100 دولار هاخد عليها إيش هاخد عليها ربح أو
+
+168
+00:13:00,390 --> 00:13:07,350
+عائد بينما ال cash العائد تبعه إيش zero فهذا السبب
+
+169
+00:13:07,350 --> 00:13:12,190
+أنه إحنا بندخل في ال money markets كم عامة هلأ
+
+170
+00:13:12,190 --> 00:13:16,550
+نرجع للأصل كان عندي 300 دولار صح؟
+
+171
+00:13:19,870 --> 00:13:23,550
+ال liabilities التزامات علينا هلأ بأسوأ الظروف لو
+
+172
+00:13:23,550 --> 00:13:26,390
+أنا بدأت أسد ال liabilities بحتاج مية وسبعين دولار
+
+173
+00:13:26,390 --> 00:13:32,350
+من الأصول المتداولة صح؟ صح مظبوط؟ مظبوط طيب إذا
+
+174
+00:13:32,350 --> 00:13:35,110
+أنا مية وسبعين دولار أخدتهم من التلاتمية تلاتمية
+
+175
+00:13:35,110 --> 00:13:40,790
+ناقص مية وسبعين كم؟ مية وثلاثين إذا أنا في عندي
+
+176
+00:13:40,790 --> 00:13:44,530
+زيادة مية وثلاثين دولار هدول المية وثلاثين دولار
+
+177
+00:13:44,530 --> 00:13:50,080
+أنا مش مستثمرهم to be in safe side خلينا بدل ما
+
+178
+00:13:50,080 --> 00:13:54,480
+نحفظ بمية وسبعين نحفظ بميتين مثلا هاي احتفظنا
+
+179
+00:13:54,480 --> 00:14:00,100
+بميتين والمية اللي ضالة أروح وين أسويها أوديها نعملها
+
+180
+00:14:00,100 --> 00:14:06,240
+investment إيش نعملها investment مثلا نروح نحطها
+
+181
+00:14:06,240 --> 00:14:09,220
+.. نحطها مثلا استثمار متخصص بالبنك الإسلامي و
+
+182
+00:14:09,220 --> 00:14:11,620
+نحكيله منه إحنا بدنا إياها استثمار لمدة تلات شهور
+
+183
+00:14:11,620 --> 00:14:16,470
+على مدة ست شهور Okay أو مثلا نحطها وديعة في ال bank
+
+184
+00:14:16,470 --> 00:14:20,430
+نحكيلهم هذه الوديعة لمدة تلت ش��ور أو ست شهور بحيث
+
+185
+00:14:20,430 --> 00:14:24,550
+لو إحنا احتجناها you can liquidate it easily أنه
+
+186
+00:14:24,550 --> 00:14:28,410
+إحنا نقدر نعملها تسيل ونقدر نبيعها طيب هلأ بأسوأ
+
+187
+00:14:28,410 --> 00:14:33,110
+الظروف لو إحنا احتجنا المية وسبعين بأسوأ الظروف
+
+188
+00:14:33,110 --> 00:14:38,850
+إيش هنسوي ال cash هدول هنغطي فيهم المية وسبعين
+
+189
+00:14:38,850 --> 00:14:43,110
+هيظل عندي كام؟ ثلاثين والمية دولار هذه اللي ال
+
+190
+00:14:43,110 --> 00:14:46,870
+deposit بعملها liquidation بطلع عندي مية وثلاثين
+
+191
+00:14:46,870 --> 00:14:50,790
+دولار وبالتالي أنا في الحالة هذه استفدت أنه أنا
+
+192
+00:14:50,790 --> 00:14:55,110
+غطيت السيولة غطيت short term liabilities وفي نفس
+
+193
+00:14:55,110 --> 00:15:00,230
+اللحظة أنا عملت investments okay هذا السبب اللي
+
+194
+00:15:00,230 --> 00:15:04,310
+بيخلنا ندخل في موضوع ال short term investments
+
+195
+00:15:04,310 --> 00:15:11,960
+يعني مثلا لو الواحد معاه مثلا ألف دولار، هذه الألف
+
+196
+00:15:11,960 --> 00:15:15,120
+دولار طول السنة بعمل حسب يقول أنا ماجددش مصاريف و
+
+197
+00:15:15,120 --> 00:15:18,900
+جامعة وإشي مثلا ست مائة دولار، بيضل أربعمائة
+
+198
+00:15:18,900 --> 00:15:23,460
+دولار هدول معاه زيادة، طب شو يسوي فيهم؟ هيعمل فيهم
+
+199
+00:15:23,460 --> 00:15:27,360
+short term investment استثمار قصير الأجل ممكن
+
+200
+00:15:27,360 --> 00:15:30,320
+يستثمر فيهم بأي من الأدوات اللي إحنا هنحكي فيها
+
+201
+00:15:30,320 --> 00:15:36,740
+okay هذا السبب الرئيسي اللي إحنا بندخل في short
+
+202
+00:15:36,740 --> 00:15:39,300
+term investments لما نحكي عن long term investments
+
+203
+00:15:39,300 --> 00:15:46,660
+هنحكي why we using long term investments okay طيب
+
+204
+00:15:49,120 --> 00:15:53,660
+بتتميز ال short term investment بتتميز أنه هي low
+
+205
+00:15:53,660 --> 00:15:58,900
+risk مخاطرها مخفضة يعني لو أنا هالوديعة هتحتاجتها
+
+206
+00:15:58,900 --> 00:16:04,040
+سهل جدا أن أنا أعملها liquidation صحيح ممكن أخسر
+
+207
+00:16:04,040 --> 00:16:10,280
+عمولات بسيطة بس بالأخير مش هيكون في عندي خسارة
+
+208
+00:16:10,280 --> 00:16:16,520
+طبعا
+
+209
+00:16:16,520 --> 00:16:21,140
+هنا إن ال short term investment or short term
+
+210
+00:16:21,140 --> 00:16:26,600
+classes في ال money market إحنا بنتعامل هدول أغلب
+
+211
+00:16:26,600 --> 00:16:29,500
+الاستثمارات في ال money market في الأسواق قصيرة
+
+212
+00:16:29,500 --> 00:16:33,740
+الأجل اللي هو repurchase agreements اتفاقية إعادة
+
+213
+00:16:33,740 --> 00:16:39,220
+الشراء okay repurchase agreements اتفاقية إعادة
+
+214
+00:16:39,220 --> 00:16:44,920
+الشراء بعدين a small denominations time deposit
+
+215
+00:16:44,920 --> 00:16:50,530
+ودائع قصيرة الأجل بمبالغ بسيطة large nomination time
+
+216
+00:16:50,530 --> 00:16:56,570
+deposits ودائع قصير الأجل لكن بمبالغ كبيرة treasury
+
+217
+00:16:56,570 --> 00:17:00,890
+bills ودولات خزينة commercial paper أوراق تجارية
+
+218
+00:17:00,890 --> 00:17:08,050
+saving deposits ودائع استثمارية أو ودائع الدخل و
+
+219
+00:17:08,050 --> 00:17:12,450
+آخر واحدة money market mutual funds اللي هو صندوق
+
+220
+00:17:12,450 --> 00:17:16,650
+استثمار قصير الأجل صندوق استثمار قصير الأجل يعني
+
+221
+00:17:16,650 --> 00:17:19,610
+مثلا صندوق استثمار قصير الأجل بتستثمر في ال .. في
+
+222
+00:17:19,610 --> 00:17:22,610
+العمل الصعب يعني بيعملوا صندوق استثمار زي المرة
+
+223
+00:17:22,610 --> 00:17:26,090
+الفايتات حكينا عليكم كل واحد بدفع 100 دولار وبيروح
+
+224
+00:17:26,090 --> 00:17:29,770
+بنستثمر في ال .. مثلا في الجنيه الإسترليني كل واحد
+
+225
+00:17:29,770 --> 00:17:32,490
+مثلا بدفع 100 دولار بنروح بنجمحهم كلهم مع بعض و
+
+226
+00:17:32,490 --> 00:17:36,350
+نروح نستثمر مثلا باليورو على أساس إنه ممكن اليورو
+
+227
+00:17:36,350 --> 00:17:40,770
+في المستقبل يرتفع فهذا بيسميها صناديق استثمار
+
+228
+00:17:40,770 --> 00:17:45,750
+قصيرة الأجل يعني قصيرة الأجل نقدر نعمل نبيع الاستثمار
+
+229
+00:17:45,750 --> 00:17:53,370
+تبعنا خلال فترة زمانية قصيرة okay يعني زي مثلا لو
+
+230
+00:17:53,370 --> 00:17:58,230
+أنتوا البنات دخلتوا بجمعيات جمعية مثلا لمدة تلت
+
+231
+00:17:58,230 --> 00:18:02,090
+شهور قصيرة الأجل لو دخل أربع وعشرين واحد بالجمعية
+
+232
+00:18:02,090 --> 00:18:05,350
+بتصير طويلة الأجل Okay بيصير طويلة الأجل فهذا الفرق
+
+233
+00:18:05,350 --> 00:18:12,390
+بين الطويلة الأجل و قصيرة الأجل طبعا .. كمان مرة
+
+234
+00:18:12,390 --> 00:18:16,820
+Repurchase agreements اتفاقية إعادة شراء small
+
+235
+00:18:16,820 --> 00:18:21,420
+denominations time deposits اللي هو ودائع قصيرة
+
+236
+00:18:21,420 --> 00:18:25,920
+الأجل بمبالغ صغيرة بعدين البعديها ودائع طويلة الأجل
+
+237
+00:18:25,920 --> 00:18:29,860
+بمبالغ كبيرة بعدين treasury bills وذنبات خزينة
+
+238
+00:18:29,860 --> 00:18:34,080
+commercial paper أوراق تجارية saving deposit ودائع
+
+239
+00:18:34,080 --> 00:18:38,040
+الاستثمارية أو ودائع الدخل money market mutual funds اللي هو صناديف
+
+240
+00:18:38,040 --> 00:18:43,120
+استثمار قصيرة الأجل هندخل في تفاصيل واحدة واحدة
+
+241
+00:18:44,530 --> 00:18:47,730
+treasury bills ال treasury bills هي أذونات الخزينة
+
+242
+00:18:47,730 --> 00:18:53,550
+هذه أذونات الخزينة يتم إصدارها من قبل الحكومة
+
+243
+00:18:53,550 --> 00:18:57,850
+بيسموها treasury bills ال treasury معناها خزينة
+
+244
+00:18:57,850 --> 00:19:07,910
+bills أذونات هذه أذونات الخزينة بتحتاجها
+
+245
+00:19:07,910 --> 00:19:15,100
+الحكومة للتمويل النشاطات قصيرة الأجل ممكن تتبهان
+
+246
+00:19:15,100 --> 00:19:20,300
+شوية ال treasury bills هي بتحتاج الحكومة عشان تمول
+
+247
+00:19:20,300 --> 00:19:23,920
+نشاطاتها قصيرة الأجل ممكن تأخذ ثلاث شهور، أربع
+
+248
+00:19:23,920 --> 00:19:28,560
+شهور، ست شهور، تسعة شهور لاستثمارات قصيرة الأجل
+
+249
+00:19:28,560 --> 00:19:32,240
+طبعا يتم إصدارها الحكومة لقوم الناس أو ال
+
+250
+00:19:32,240 --> 00:19:37,180
+companies بشراء هذه الأذونات الخزينة بتتميز low 
+
+251
+00:19:37,180 --> 00:19:42,750
+riskمخاطرها risk free أو نحكي أنه خالية من المخاطر
+
+252
+00:19:42,750 --> 00:19:47,930
+مش low risk كمان هي خالية من المخاطر و تصدر
+
+253
+00:19:47,930 --> 00:19:52,570
+بمضاعفات مثلا
+
+254
+00:19:52,570 --> 00:19:57,090
+ألف عشر تلاف و هكذا و تباع بخصم هذه ما عليهاش فائدة
+
+255
+00:19:57,090 --> 00:20:00,390
+إيش ما عليها تباع بخصم هنشوف كيف تباع بخصم
+
+256
+00:20:03,760 --> 00:20:06,380
+طبعا مش شرط بس الحكومة الأمريكية تصدر هذا النوع من
+
+257
+00:20:06,380 --> 00:20:13,000
+الأذنات أي حكومة .. أي حكومة ذات  اقتصادية قوية
+
+258
+00:20:13,000 --> 00:20:17,360
+طبعا؟ ذات  إيش؟ يعني في حكومات ما بيقدروش 
+
+259
+00:20:17,360 --> 00:20:20,880
+يعملوا treasury bills آه يعني بيكونوا ناس تعبانة 
+
+260
+00:20:20,880 --> 00:20:24,240
+شوية فما بيستطيعوا أن هم يصدروا treasury bills
+
+261
+00:20:28,720 --> 00:20:33,700
+الحكومة بدأت تكون ملتزمة أمام الجمهور بدفع قيمة
+
+262
+00:20:33,700 --> 00:20:36,980
+هذه ال treasury bills طيب متى تلجأ الحكومة لإصدار
+
+263
+00:20:36,980 --> 00:20:40,680
+ال treasury bills سؤال بسيط هيك لنشوف إمكانياتك
+
+264
+00:20:40,680 --> 00:20:46,460
+بالاقتصاد متى تحتاج الحكومة لل treasury bills؟ كيف 
+
+265
+00:20:46,460 --> 00:20:54,660
+يعني  بإنجليزية؟ ومتى بيصير؟ بإنجليزية؟ الحكومة 
+
+266
+00:20:54,660 --> 00:20:56,760
+متى بتكون بحتاجة فلوس؟
+
+267
+00:20:59,980 --> 00:21:06,120
+ماشي بياخدوا ضرائب؟ طيب ماشي بتمولوا من الضرائب؟
+
+268
+00:21:06,120 --> 00:21:14,540
+أيوا إذا كان عندك taxes ال taxes revenues ال
+
+269
+00:21:14,540 --> 00:21:24,380
+taxes is less than the governmental consumption the
+
+270
+00:21:24,380 --> 00:21:29,040
+governmental consumption فإذا الضرائب ما بتغطيش ال
+
+271
+00:21:29,040 --> 00:21:31,980
+governmental consumption بنحنا نحتاج نتدين الحكومة
+
+272
+00:21:31,980 --> 00:21:41,500
+بتحتاج تتدين okay لكن لما يكون العكس ال taxes is
+
+273
+00:21:41,500 --> 00:21:47,560
+greater than the governmental consumption يعني 
+
+274
+00:21:47,560 --> 00:21:52,340
+الإنفاق الحكومي في الحالة هذه احنا the government
+
+275
+00:21:52,340 --> 00:21:56,890
+is lending في الحالة الثانية ال government lend في
+
+276
+00:21:56,890 --> 00:22:00,750
+الحالة الأولى ب government borrow نرجعك أول مرة
+
+277
+00:22:00,750 --> 00:22:04,870
+إذا كانت الضرائب اللي بيحصلوها من الناس أعلى من
+
+278
+00:22:04,870 --> 00:22:07,410
+الإنفاقات معناه الكلام هيكون عندهم زيادة صح؟
+
+279
+00:22:07,410 --> 00:22:12,210
+surplus إذا كانت الضرائب أعلى من الإنفاقات في الحالة
+
+280
+00:22:12,210 --> 00:22:17,190
+هذا هيكون surplus صح؟ يعني فائض معناه الكلام
+
+281
+00:22:17,190 --> 00:22:20,210
+بيقدروا يعملوا lending lending يعني يقرضوا الناس
+
+282
+00:22:20,210 --> 00:22:26,050
+يعطوا الناس مصاري طيب لو كان العكس لو كان ال taxes
+
+283
+00:22:26,050 --> 00:22:29,930
+الضرائب ما بتغطيش ال consumption معنى الكلام أنه
+
+284
+00:22:29,930 --> 00:22:34,830
+هنا بيكون عندهم deficit اللي هو عجز في الحالة هذه
+
+285
+00:22:34,830 --> 00:22:41,890
+اللي ال government بدها تقرض إذا كان ال deficit
+
+286
+00:22:41,890 --> 00:22:46,630
+قصير 
+
+287
+00:22:46,630 --> 00:22:54,140
+فبنصدر treasury bills إذا كان العجز طويل الأجل
+
+288
+00:22:54,140 --> 00:22:59,500
+فبنصدر سندات حكومية okay هذا السبب بيخلي الحكومات
+
+289
+00:22:59,500 --> 00:23:06,180
+تلجأ لل treasury bills okay
+
+290
+00:23:06,180 --> 00:23:10,240
+يعني
+
+291
+00:23:10,240 --> 00:23:14,540
+الحكومة ما بتروحش عند ناس تقولهم please اعطوني مصاري
+
+292
+00:23:14,540 --> 00:23:18,860
+لما بيقولوا مابحتاجوا مصاري بصدروا treasury bills و
+
+293
+00:23:18,860 --> 00:23:21,500
+الناس بتروح بتشتري هذه ال treasury bills و بتدفع
+
+294
+00:23:21,500 --> 00:23:25,900
+للحكومة الفلوس و تباع ب discount هنشوف كيف تباع ب
+
+295
+00:23:25,900 --> 00:23:38,220
+discount تباع ب discount يعني تباع بخصم طبعا
+
+296
+00:23:38,220 --> 00:23:42,360
+لما بتباع بخصم لما تقرض في السوق المالي في عندنا
+
+297
+00:23:42,360 --> 00:23:50,730
+bid price و ask price سعر شراء و سعر بيع bid و ask
+
+298
+00:23:50,730 --> 00:23:57,970
+bid و ask bid و ask يعني سعر بيع و سعر شراء و
+
+299
+00:23:57,970 --> 00:24:04,010
+هناخد مثال مع بعض نشوف ال bid و ال ask عندكوا في
+
+300
+00:24:04,010 --> 00:24:11,750
+صفحة عطيني اللي .. أو سمحت لي في صفحة تسعة و عشرين
+
+301
+00:24:12,780 --> 00:24:19,960
+في عندكم اللي هو figure 2.1 figure 2.1 في صفحة 29
+
+302
+00:24:19,960 --> 00:24:25,480
+اتفتحتوا صفحة 29؟ في صفحة 29 في عندنا ال treasury
+
+303
+00:24:25,480 --> 00:24:28,260
+bills زي ما أنتم شايفين هان treasury bills okay
+
+304
+00:24:28,260 --> 00:24:34,720
+في عندنا ال maturity ال maturity يعني فترة
+
+305
+00:24:34,720 --> 00:24:39,960
+الاستحقاق متى يتم استحقاق أذن الخزينة بعدين عندنا 
+
+306
+00:24:39,960 --> 00:24:44,840
+ال bid price سعر شراء أو سعر العرض و ال ask price
+
+307
+00:24:44,840 --> 00:24:52,560
+سعر الطلب it changed مكتوب CHG و ال ask yield
+
+308
+00:24:52,560 --> 00:25:00,580
+اللي هو العائد على الشراء لو أجينا ناخذ أول أذن 
+
+309
+00:25:00,580 --> 00:25:08,320
+الخزينة هنشوفه احنا .. نشوفه مع بعض في chapter ..
+
+310
+00:25:08,320 --> 00:25:10,340
+chapter two
+
+311
+00:25:21,530 --> 00:25:35,010
+لو شوف .. روحنا على صفحة 29 هذه صفحة 29 okay الكل
+
+312
+00:25:35,010 --> 00:25:40,890
+شايف هيك؟ طبعا هذا هي .. في سؤال هيجي عليه how ..
+
+313
+00:25:40,890 --> 00:25:43,410
+how to read the financial data كيف نقرأ البيانات
+
+314
+00:25:43,410 --> 00:25:48,470
+نتطلع على treasury bills هذا
+
+315
+00:25:48,470 --> 00:25:55,100
+ال maturity متى يستحق؟ بيستحق ب 22 أكتوبر 2009 okay
+
+316
+00:25:55,100 --> 00:26:02,120
+days to maturity كم متبقي لإنه ينتهي؟ طلع و قرأه
+
+317
+00:26:02,120 --> 00:26:09,460
+لها eight days طيب ال bid price 0055
+
+318
+00:26:09,460 --> 00:26:16,420
+هذه percentage هذه نسبة مئوية يعني
+
+319
+00:26:16,420 --> 00:26:23,250
+معنى الكلام أنه يشتري .. ال customer .. ال investor
+
+320
+00:26:23,250 --> 00:26:29,930
+بيشتري هان و ببيع هان okay يشتري و هنبيع .. هنيجي
+
+321
+00:26:29,930 --> 00:26:36,770
+ناخد تفاصيل طيب change .. unchanged يعني من آخر
+
+322
+00:26:37,640 --> 00:26:40,680
+حركة صارت على البيع و الشراء ما صار تغيير يعني هذا
+
+323
+00:26:40,680 --> 00:26:45,460
+سعر اليوم الماضي ما صار تغيير لكن لو لاحظنا في ال
+
+324
+00:26:45,460 --> 00:26:47,260
+.. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال ..
+
+325
+00:26:47,260 --> 00:26:47,600
+ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال
+
+326
+00:26:47,600 --> 00:26:47,640
+.. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال ..
+
+327
+00:26:47,640 --> 00:26:48,120
+ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال
+
+328
+00:26:48,120 --> 00:26:48,720
+.. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال ..
+
+329
+00:26:48,720 --> 00:26:49,220
+ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال
+
+330
+00:26:49,220 --> 00:26:52,400
+.. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال ..
+
+331
+00:26:52,400 --> 00:26:52,900
+.. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال ..
+
+332
+00:26:52,900 --> 00:26:58,400
+.. ال .. ال ..
+
+333
+00:26:58,400 --> 00:27:00,440
+ال
+
+334
+00:27:03,020 --> 00:27:08,540
+آخر حركة يعني مثلا لو أنا بدأت أقول أنه اليوم 22
+
+335
+00:27:08,540 --> 00:27:12,140
+أكتوبر 21 أكتوبر اللي هو اليوم قبل ما صار تغيير
+
+336
+00:27:12,140 --> 00:27:18,620
+فضلوا الأسعار no change, unchanged يعني ما فيش تغيير
+
+337
+00:27:18,620 --> 00:27:24,940
+هنا طيب 
+
+338
+00:27:24,940 --> 00:27:29,560
+احنا بدأنا نحسب كيف يتم بيع أذن الخزينة
+
+339
+00:27:32,180 --> 00:27:41,900
+لنفترض أن احنا قدر الخزينة زي ما أنتم شايفين لو
+
+340
+00:27:41,900 --> 00:27:44,640
+طلعنا في ال phase 2 yields in figure 2-1 are
+
+341
+00:27:44,640 --> 00:27:50,160
+reported using the bank discount نطلع
+
+342
+00:27:50,160 --> 00:27:50,700
+على المثال
+
+343
+00:27:54,030 --> 00:27:58,750
+نتطلع على اللي عندكم في الكتاب في واحد منهم is
+
+344
+00:27:58,750 --> 00:28:02,490
+highlighted شايفين highlighted اللي هو احنا بناخد
+
+345
+00:28:02,490 --> 00:28:05,570
+مثالنا عليه موجود عندكم بالكتاب highlighted okay
+
+346
+00:28:05,570 --> 00:28:09,770
+اللي هو عندنا November تسعة عشر تسعة ستة و تلاتين
+
+347
+00:28:09,770 --> 00:28:13,990
+يعني المتبقي له ستة و تلاتين يوم okay و ال bid
+
+348
+00:28:13,990 --> 00:28:16,950
+price و ال ask price و هذا ما صار عليه unchanged
+
+349
+00:28:16,950 --> 00:28:22,490
+ما صار عليه تغيير فمثالنا هيكون على هذا ال هذا ال
+
+350
+00:28:22,490 --> 00:28:27,700
+treasury bills آه how to read اللي هو احنا كيف نقرأ
+
+351
+00:28:27,700 --> 00:28:32,620
+البيانات هذه يعني نرجعه كم مرة November تسعة عشر
+
+352
+00:28:32,620 --> 00:28:38,400
+تسعة okay عندنا ال maturity ستة و تلاتين يوم
+
+353
+00:28:38,400 --> 00:28:46,140
+maturity وعندنا ال bid price zero
+
+354
+00:28:46,140 --> 00:28:49,720
+five five وعندنا ال ask
+
+355
+00:28:55,140 --> 00:29:05,840
+وعندنا zero four three طيب ال
+
+356
+00:29:05,840 --> 00:29:09,480
+ask bid okay
+
+357
+00:29:09,480 --> 00:29:17,460
+okay
+
+358
+00:29:17,460 --> 00:29:21,860
+عندنا ال bid zero
+
+359
+00:29:21,860 --> 00:29:31,030
+five و zero four3 okay الكل معناه هيك طيب هذه 0.5
+
+360
+00:29:31,030 --> 00:29:36,450
+إيش معناها هذه نسبة الخصم اكتبوا عليها نسبة إيش ال
+
+361
+00:29:36,450 --> 00:29:44,050
+discount rate نسبة الخصم نسبة
+
+362
+00:29:44,050 --> 00:29:53,130
+خصم okay و الثانية برضه نسبة خصم لو أنا عند مستثمر
+
+363
+00:29:53,130 --> 00:29:59,040
+إيه هيشتري مستثمر بدّه يشتري السؤال الأول على أي
+
+364
+00:29:59,040 --> 00:30:06,160
+سعر بدّه يشتري فكروا فيها و اعطوني جواب لو في
+
+365
+00:30:06,160 --> 00:30:13,260
+مستثمر بدّه يشتري على أي سعر بدّه يشتري ال
+
+366
+00:30:13,260 --> 00:30:21,400
+ask إذا
+
+367
+00:30:21,400 --> 00:30:24,960
+بدّه يشتري على هذا السعر في في السوق المالي زي ما
+
+368
+00:30:24,960 --> 00:30:30,860
+احنا شرحنا المرة الفاتت في طرفين في السوق في ال
+
+369
+00:30:30,860 --> 00:30:35,200
+investors و
+
+370
+00:30:35,200 --> 00:30:40,280
+في ال dealer انتبهوا 
+
+371
+00:30:40,280 --> 00:30:44,340
+معناها في عندنا ال investor و في عندنا مين ال dealer
+
+372
+00:30:44,340 --> 00:30:47,060
+ال dealer معناه الوسيط لما احنا شرحنا ال chapter
+
+373
+00:30:47,060 --> 00:30:51,240
+فات أنه ما بيصيرش أن احنا واحد يروح to access
+
+374
+00:30:51,240 --> 00:30:53,700
+directly the financial market لازم to go through
+
+375
+00:30:53,700 --> 00:30:56,940
+the financial intermediaries لازم يروح من خلال 
+
+376
+00:30:56,940 --> 00:31:03,000
+الوسطاء الماليين طيب إذا هذا السعر مين اللي بيعرضه؟
+
+377
+00:31:03,000 --> 00:31:07,760
+إنه واحد من الـ investor ولا الـ dealer؟ لأ هذا الـ
+
+378
+00:31:07,760 --> 00:31:08,040
+dealer
+
+379
+00:31:11,350 --> 00:31:15,630
+إذا الـ dealer offer this price بيعرض هذا السعر
+
+380
+00:31:15,630 --> 00:31:19,650
+طبعًا الـ investor له عينين and he is observing this
+
+381
+00:31:19,650 --> 00:31:25,250
+price هو جاي بشوفها الأسعار طبعًا بشتري على هذا
+
+382
+00:31:25,250 --> 00:31:35,370
+السعر okay buy و sell على هذا السعر طبعًا هذا السعر
+
+383
+00:31:35,370 --> 00:31:39,710
+هذا اسمها نسبة خصم وهذا اسمها نسبة خصم كيف نحولها
+
+384
+00:31:39,710 --> 00:31:40,110
+لسعر
+
+385
+00:31:44,330 --> 00:31:48,310
+100% من اللي حضر بيعرف كيف إن احنا نحضر أو نحول من
+
+386
+00:31:48,310 --> 00:31:59,110
+النسبة هذه إلى سعر okay طبعًا،
+
+387
+00:31:59,110 --> 00:32:08,790
+قد إيش متبقي؟ قد إيش متبقي؟ طيب خلصنا بعدين
+
+388
+00:32:08,790 --> 00:32:16,230
+بتعرف تحلّي؟ هل في حد بيعرف يحلّها بالدولار؟ طيب خذوا
+
+389
+00:32:16,230 --> 00:32:20,790
+دقيقتين أو ثلاث دقائق لحالكم جربوا لحالكم لحالكم
+
+390
+00:32:20,790 --> 00:32:27,510
+جربوا طبعًا أنا هحله بالآخر عشان أساعدكم الـ bar
+
+391
+00:32:27,510 --> 00:32:32,610
+value لهذا الـ bonds لهذا الـ treasure bills القيمة
+
+392
+00:32:32,610 --> 00:32:38,110
+الإسمية عشر آلاف دولار القيمة
+
+393
+00:32:38,110 --> 00:32:42,080
+الإسمية عشر آلاف دولار أعطيتكم الـ bid و أعطيتكم
+
+394
+00:32:42,080 --> 00:32:46,320
+الـ ask بدي تعرفولي سعر the price of ask and the
+
+395
+00:32:46,320 --> 00:32:52,180
+price of bid يعني how much the investor will buy
+
+396
+00:32:53,280 --> 00:32:55,940
+and how much the investor will sell يعني لو
+
+397
+00:32:55,940 --> 00:32:59,500
+المستثمر بده يشتري بقد إيش ولو بده يبيع بقد إيش
+
+398
+00:32:59,500 --> 00:33:03,200
+يعني كده بده يدفع دولارات لأن هذه محطوطة في
+
+399
+00:33:03,200 --> 00:33:07,680
+السوق المالي محطوطة إياها نسب فعشان هيك لما أنتم
+
+400
+00:33:07,680 --> 00:33:11,100
+بتشوفوا المشروع الإخبارية بتشوفوا نسب بتستغربوا إن
+
+401
+00:33:11,100 --> 00:33:18,980
+هذه 0.5% وهذه نسب مالية وليس رقم خذوا
+
+402
+00:33:18,980 --> 00:33:22,860
+ثلاث دقائق عشان تعرفوا كيف ممكن هذا تنحسب okay
+
+403
+00:33:26,060 --> 00:33:28,320
+ممكن تشتغلوا as a groups كمجموعات
+
+404
+00:33:56,350 --> 00:34:02,690
+طيب يعني في مجموعة حلقة صح؟ لأ صح بين بيه أجملت
+
+405
+00:34:02,690 --> 00:34:06,470
+براتي حلوة؟ هم مدربين احنا مدربين احنا مدربين احنا
+
+406
+00:34:06,470 --> 00:34:11,010
+مش مدربين احنا مش مدربين احنا مدربين احنا مدربين
+
+407
+00:34:11,010 --> 00:34:11,350
+احنا مدربين احنا مدربين احنا مدربين احنا مدربين
+
+408
+00:34:11,350 --> 00:34:11,930
+احنا مدربين احنا مدربين احنا مدربين احنا مدربين
+
+409
+00:34:11,930 --> 00:34:18,530
+احنا مدربين احنا مدربين احنا مدربين احنا
+
+410
+00:34:18,530 --> 00:34:28,790
+مدربين احنا مدربين احنا م
+
+411
+00:34:29,890 --> 00:34:33,750
+احنا عندنا حلقة سعرين اللي هو السعر اللي بده يبيع
+
+412
+00:34:33,750 --> 00:34:38,130
+عليه الديلار اللي هو الـ bed اللي هو سعر الـ bed
+
+413
+00:34:38,130 --> 00:34:42,670
+فاحنا بما إنه نسبة خصم فأول حاجة بدنا نشوف اللي هو
+
+414
+00:34:42,670 --> 00:34:50,170
+الاستحقاق الـ maturity بدنا نقسمها على اللي هو عدد
+
+415
+00:34:50,170 --> 00:34:54,670
+أيام السنة اللي هو 360 وبعدين نضربها
+
+416
+00:35:10,900 --> 00:35:13,340
+هنضربها في الساق اللي هو اللي بديش عليا البان
+
+417
+00:35:20,630 --> 00:35:26,530
+بعدين الـ .. الـ .. الراحة مابي بيطلع؟ اه
+
+418
+00:35:26,530 --> 00:35:41,490
+لو خمسة لرحالة؟
+
+419
+00:35:41,490 --> 00:35:52,260
+لا مش لأ حبت في الـ ..بعدي هنا .. بيجيب
+
+420
+00:35:52,260 --> 00:35:56,660
+هذا .. بحب
+
+421
+00:35:56,660 --> 00:36:01,260
+شيء .. هو .. هيطلع رسمياسي
+
+422
+00:36:16,650 --> 00:36:20,530
+أخذنا بالاعتبار الـ maturity date إذا هذا الـ
+
+423
+00:36:20,530 --> 00:36:27,010
+maturity ضربناه في النسبة المقوية اللي هو الـ bid
+
+424
+00:36:27,010 --> 00:36:35,930
+طلعنا الرقم طبعًا هذا أول خطوة بعدين نقول عشر آلاف
+
+425
+00:36:35,930 --> 00:36:41,010
+ناقص نسبة الخاصة أو قيمة الخاصة تطلع هذا الرقم إذا
+
+426
+00:36:41,010 --> 00:36:48,990
+هذا الـ bar value معقس الخصم قيمة الخصم أو الـ
+
+427
+00:36:48,990 --> 00:36:57,830
+discount الـ bar value ناقص الـ discount بيطلع
+
+428
+00:36:57,830 --> 00:37:05,570
+السعر هذه طريقة للحل طريقة ثانية اللي هو الـ bar
+
+429
+00:37:05,570 --> 00:37:11,230
+value هي طريقة ثانية للحل bar value ضرب نفتح
+
+430
+00:37:11,230 --> 00:37:21,930
+قوس واحد ناقص نسبة الخصم discount ضرب
+
+431
+00:37:21,930 --> 00:37:31,370
+الـ maturity ضرب الـ maturity الـ 
+
+432
+00:37:31,370 --> 00:37:39,490
+bar value بتساوي كم؟ عشر آلاف ضرب واحد ناقص
+
+433
+00:37:41,890 --> 00:37:49,070
+discount rates اللي هو عندنا 0.05
+
+434
+00:37:49,070 --> 00:37:55,290
+ضرب 36
+
+435
+00:37:55,290 --> 00:38:03,030
+على 360 طبعًا خذوا بالكم هادي عملية لحال ضرب هذه
+
+436
+00:38:03,030 --> 00:38:07,370
+يلا اعملوها بسرعة طبقوا هذه عشان هأطلب منكم
+
+437
+00:38:07,370 --> 00:38:12,300
+تعملوا العكس هذا الـ bid بدنا نعمل الـ ask خلصوا الـ
+
+438
+00:38:12,300 --> 00:38:17,320
+bid وطلعولي جواب افهموا كمان مرة الـ bar value عشر
+
+439
+00:38:17,320 --> 00:38:23,140
+آلاف ضرب واحد ناقص الـ ask الـ bid ضرب السبت و
+
+440
+00:38:23,140 --> 00:38:26,640
+30 الـ maturity مقسوم على 360 طيب
+
+441
+00:38:26,640 --> 00:38:35,480
+هلأ بنعمل إيش؟ نعمل الـ ask في حد بيعمل الـ ask في
+
+442
+00:38:35,480 --> 00:38:40,680
+حد بيطبق الـ ask نفس الشيء بس بتأكد إن فاهمين مين
+
+443
+00:38:40,680 --> 00:38:44,320
+بيعمل الـ ask؟ ع الورقة عندكم بس يعملوا الـ ask يلا
+
+444
+00:38:44,320 --> 00:38:48,100
+عملولي الـ .. ع الورقة الـ ask وطلعولي سعر الـ ask
+
+445
+00:38:48,100 --> 00:38:51,500
+كلام
+
+446
+00:38:51,500 --> 00:38:56,200
+هذا نظري منيح بس لما ما بنطبق بنبطل نعرف
+
+447
+00:38:56,200 --> 00:39:03,800
+اشتغلولي ع الـ ask طيب homework في البيت مطلوب
+
+448
+00:39:03,800 --> 00:39:04,640
+إنكم إيش تسووا؟
+
+449
+00:39:11,210 --> 00:39:17,710
+في البيت بدّكم
+
+450
+00:39:17,710 --> 00:39:24,750
+تحولوا الـ bid و الـ ask لأسعار شايفين
+
+451
+00:39:24,750 --> 00:39:27,850
+الـ bid و الـ ask هدول .. هدول الـ bid و الـ ask هما
+
+452
+00:39:27,850 --> 00:39:33,330
+discount rates بدنا إياهم prices أسعار نفس الطريقة
+
+453
+00:39:33,330 --> 00:39:38,070
+نفس الطريقة بدي أنا مثلًا الـ maturity تبقى 8
+
+454
+00:39:38,070 --> 00:39:41,700
+تحكي لي هذا سعر كذا وهذا سعر كذا الـ mature تبقى 15
+
+455
+00:39:41,700 --> 00:39:45,320
+سعر كذا وسعر كذا و29 تعملوا الـ table وتجيبولي
+
+456
+00:39:45,320 --> 00:39:48,220
+إياها المرة الجاية عشان أتأكد إنّه على القانون اللي
+
+457
+00:39:48,220 --> 00:39:55,660
+أعطيتكم إياه okay لكل
+
+458
+00:39:55,660 --> 00:40:00,960
+الجدول؟ في حد عنده سؤال؟ في حد مش فاهم كيف؟ اه
+
+459
+00:40:00,960 --> 00:40:04,320
+فضلي أنا مش فاهمة إن الواحد ناقص الـ discount ليش هو
+
+460
+00:40:04,320 --> 00:40:06,080
+الـ discount يعني في الحالة اللي لازم نعمل الـ discount
+
+461
+00:40:06,080 --> 00:40:12,280
+ليش ضروري وليش ممكن يبقى عاملها هي رياضيًا يعني احنا
+
+462
+00:40:12,280 --> 00:40:20,500
+لما نيجي إنّه discount ليش واحد ناقص؟ لأن لو
+
+463
+00:40:20,500 --> 00:40:31,240
+رياضياً شوفي رياضيًا إيش بيصير معنا تبها بس يع��ي
+
+464
+00:40:31,240 --> 00:40:37,880
+إيش صارت عشر آلاف ضرب واحد ليش عشر آلاف okay ناقص
+
+465
+00:40:38,720 --> 00:40:48,560
+نسبة الخصم okay عشر آلاف ناقص النسبة الخاصة okay
+
+466
+00:40:48,560 --> 00:40:53,360
+بس هذه نسبة الخاصة مضروبة في إيش؟ 36 3
+
+467
+00:40:53,360 --> 00:41:02,240
+ونية و60 هذه هي نفسها تمام؟ لأ
+
+468
+00:41:02,240 --> 00:41:04,000
+العشر آلاف هذه الـ bar value ثابتة
+
+469
+00:41:07,700 --> 00:41:10,980
+بعطيكم إياها معطى bar value معروف إنّ الـ treasury
+
+470
+00:41:10,980 --> 00:41:16,140
+bills قيمته الإسمية 10,000$ وحتى لو مش معطيكم
+
+471
+00:41:16,140 --> 00:41:22,200
+إياها قيمة الـ bar value للـ treasury bills هي 10
+
+472
+00:41:22,200 --> 00:41:29,620
+,000$ مرة جبنا امتحان للطلاب الفاصل فات وما أعطيناهمْش
+
+473
+00:41:29,620 --> 00:41:35,020
+الـ bar value تبع الـ bond فأنا .. فإحنا هَنطيلهم عشان
+
+474
+00:41:35,020 --> 00:41:39,410
+أنتم ما تسألوش في الامتحان ليش؟  القيمة الإسمية
+
+475
+00:41:39,410 --> 00:41:46,050
+للسند هي ألف دولار السند الـ bond إلا إذا كان غير
+
+476
+00:41:46,050 --> 00:41:50,070
+هيك يعني لو أنا حكيت لكم calculate the bond price
+
+477
+00:41:50,070 --> 00:41:54,510
+خلاص اعتبروا إنّه الـ bar value إيش؟ ألف دولار طيب هل
+
+478
+00:41:54,510 --> 00:41:59,290
+الـ treasury bills هي معروفة عشر آلاف إلا إذا كان
+
+479
+00:41:59,290 --> 00:42:03,490
+غير هيك الـ
+
+480
+00:42:03,490 --> 00:42:06,230
+bar value تبع الـ treasury bills عشر آلاف دولار
+
+481
+00:42:07,100 --> 00:42:10,780
+القيمة الإسمية للـ .. للـ treasury bills لأذونات
+
+482
+00:42:10,780 --> 00:42:15,660
+الخزينة عشر آلاف دولار إلا إذا ذكرنا غير ذلك يعني
+
+483
+00:42:15,660 --> 00:42:20,320
+إلا قلنا لكم مثلًا مئة ألف إذا ما ذكرناش في الامتحان
+
+484
+00:42:20,320 --> 00:42:23,980
+ما كان أو خاص يتعامل معها كأنها إيش؟ عشر آلاف دولار
+
+485
+00:42:23,980 --> 00:42:29,880
+حتى لو ما كانتش معطاة فما تسألوش في الامتحان إيش الـ
+
+486
+00:42:29,880 --> 00:42:32,860
+treasury bills برضه لأنّه already هي عشر آلاف دولار
+
+487
+00:42:32,860 --> 00:42:35,740
+فهذا بيكشف إن الطلاب اللي بيحضروا الطلاب اللي
+
+488
+00:42:35,740 --> 00:42:36,240
+بيحضروش
+
+489
+00:42:42,230 --> 00:42:48,490
+هيشتري فيه بعد ما .. بعد ما نحط السعرين انتبهوا يا
+
+490
+00:42:48,490 --> 00:42:51,590
+بنات بعد ما نحط السعرين عشان تفهموا سعر الشراء
+
+491
+00:42:51,590 --> 00:42:58,510
+والبيع بنحط السعرين أمام بعض لنفترض لو كان سعر 9
+
+492
+00:42:58,510 --> 00:43:05,450
+.10 وسعر 9.05 الـ investor على وين بيشتري؟
+
+493
+00:43:08,270 --> 00:43:12,510
+ع بشتري أهالي ولا بشتري هذا؟ على هذا بيشتري؟ لأ
+
+494
+00:43:12,510 --> 00:43:15,710
+أنا ما أعطيتهوش لأصب ولا بدّه هيك محطوطين أسعار
+
+495
+00:43:15,710 --> 00:43:22,210
+هيك 9.10 بدي أشتري يلا
+
+496
+00:43:22,210 --> 00:43:29,450
+جاوبوني أشوف لأ إذا أنتم بتكتشفوا هنشتري 9
+
+497
+00:43:29,450 --> 00:43:34,630
+.10 ولو هو معالج treasure bills هَيبيعها على
+
+498
+00:43:34,630 --> 00:43:39,710
+9.05% والفرق بينهم هو الربح أو الـ spread الربح
+
+499
+00:43:39,710 --> 00:43:46,290
+للـ dealer اللي احنا بسمّيه cash spread يعني لو
+
+500
+00:43:46,290 --> 00:43:49,030
+إجينا .. لو إجينا .. لو إجينا two investors مع بعض 
+
+501
+00:43:49,030 --> 00:43:53,090
+واحد بدّه يشتري و واحد يبيع اللي بدّه يشتري
+
+502
+00:43:53,090 --> 00:43:58,230
+انتبهوا بس اللي بدّه يشتري بناخد منه .. هه هذا
+
+503
+00:43:58,230 --> 00:44:05,490
+اكتب لكم ايه ناخد منه أنا ديلر 9.10 أخدنا منه 9.10
+
+504
+00:44:05,490 --> 00:44:08,510
+و أعطينا له ايش الـ treasure bills هو أخد الـ
+
+505
+00:44:08,510 --> 00:44:11,470
+treasure bills اجا واحد ثاني لأ معاه treasure
+
+506
+00:44:11,470 --> 00:44:18,870
+bills و بدّه يبيعها اه فاحنا بناخدها منّه نعطيه نعطيه
+
+507
+00:44:18,870 --> 00:44:26,130
+يعني بدّه يبيعها نعطيه 9.05 الديلر بيعطيه 9.05
+
+508
+00:44:26,130 --> 00:44:33,050
+وبالتالي الديلر ربحه اللي هو 9.10 ن��خذ 9.05 لأنه 
+
+509
+00:44:33,050 --> 00:44:39,870
+وسيط okay فدائما
+
+510
+00:44:39,870 --> 00:44:43,410
+اللي بيدي يشتري لما أنتو تروحوا تشتريوا دولار
+
+511
+00:44:43,410 --> 00:44:46,870
+بسيط لما تروحوا تشتريوا دولار مين راح تصرف دولار
+
+512
+00:44:46,870 --> 00:44:53,000
+من السوق؟ أغلبكم آه؟ عندك السعر اليوم أربعة فاصلة
+
+513
+00:44:53,000 --> 00:44:57,040
+واحد وسبعين أربعة فاصلة تسعة وستين معاكي أنت ميت
+
+514
+00:44:57,040 --> 00:45:00,580
+دولار، مظبوط؟ الميت دولار جداش بتبيعيها، عجداش
+
+515
+00:45:00,580 --> 00:45:03,900
+خلّيها هي ما تحكيش على تسعة وستين وانا على واحد
+
+516
+00:45:03,900 --> 00:45:11,440
+وسبعين، هعطيكي على تسعة وستين طيب أيوة،
+
+517
+00:45:11,440 --> 00:45:15,320
+هياخد منك الميت دولار، تبقى يا بنات جانب ما تمشي،
+
+518
+00:45:15,320 --> 00:45:18,660
+هياخد منك الميت دولار على تسعة وستين، أخدها وهيروح
+
+519
+00:45:18,660 --> 00:45:22,520
+بيها على واحد وسبعينهيكون في ربح الفرج 

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/QaNf2A12dkI_postprocess.srt

@@ -0,0 +1,2076 @@
+1
+00:00:22,270 --> 00:00:27,930
+Okay طبعا السبوع الفات حكينا عن اللي هو chapter
+
+2
+00:00:27,930 --> 00:00:33,250
+one، مظبوط؟ في حد يذكرني إيش الموضوع كان chapter
+
+3
+00:00:33,250 --> 00:00:34,210
+one؟
+
+4
+00:00:38,850 --> 00:00:43,690
+Okay اللي هو investment environments يعني ال .. ال
+
+5
+00:00:43,690 --> 00:00:46,410
+.. ال chapter فات احنا حكينا عن investment
+
+6
+00:00:46,410 --> 00:00:49,990
+environments اللي هو البيئة الاستثمارية و حكينا في
+
+7
+00:00:49,990 --> 00:00:53,250
+البيئة الاستثمارية لازم نحكي الفرق بين ال real
+
+8
+00:00:53,250 --> 00:00:57,030
+assets و ال financial assets و حكينا العلاقة بين
+
+9
+00:00:57,030 --> 00:00:59,770
+ال financial markets و ال economy و العلاقة بين
+
+10
+00:00:59,770 --> 00:01:09,410
+السوق والمال و ال economy و حكينا عن ال ..العائد
+
+11
+00:01:09,410 --> 00:01:14,010
+المخاطر وحكينا عن كفاءة السوق هذا المواضيع ركزنا
+
+12
+00:01:14,010 --> 00:01:18,090
+عليها بال .. بال chapter one بناء على فهم كل
+
+13
+00:01:18,090 --> 00:01:21,350
+chapter one في اللي هو ال assignment اللي هو
+
+14
+00:01:21,350 --> 00:01:23,690
+question one ال question one هو اللي علاقة بال
+
+15
+00:01:23,690 --> 00:01:27,210
+chapter one خليني بس أعطيكوا how to .. to handle
+
+16
+00:01:27,210 --> 00:01:30,410
+question one السؤال بيحكي in the light of chapter
+
+17
+00:01:30,410 --> 00:01:34,250
+one اللي هو ال investment environmentdescribe the
+
+18
+00:01:34,250 --> 00:01:37,010
+investment environment in Palestine Authority area
+
+19
+00:01:37,010 --> 00:01:42,110
+حسب فهمكم لل chapter one بدنا نطبق chapter one على
+
+20
+00:01:42,110 --> 00:01:47,230
+Palestine Authority Area يعني أخدنا احنا المواضيع
+
+21
+00:01:47,230 --> 00:01:50,630
+اللي حكينا فيها باجي بال Palestine Authority to
+
+22
+00:01:50,630 --> 00:01:54,590
+discuss the investment environment أول إشي بنحكي
+
+23
+00:01:54,590 --> 00:01:58,130
+اللي هو السؤال الأول مرتبط فيها اللي هو ال real
+
+24
+00:01:58,130 --> 00:02:01,380
+asset و ال financial assetبدنا نشوف إيش فيه real
+
+25
+00:02:01,380 --> 00:02:04,100
+assets متوفرة في مناطق السلطة الفلسطينية وشو في
+
+26
+00:02:04,100 --> 00:02:08,280
+عنده financial assets بدنا نعملهم listing ونشرح
+
+27
+00:02:08,280 --> 00:02:10,860
+اللي موجود بس اللي موجود ماعناش علاقة باللي مش
+
+28
+00:02:10,860 --> 00:02:16,520
+موجود يعني إشي مثلا treasury bills مثلا مش موجودة
+
+29
+00:02:16,520 --> 00:02:20,300
+عندنا فمافي داعي أنه أنا أحكي عنها okay يعني بدنا
+
+30
+00:02:20,300 --> 00:02:24,900
+نعرف إيش ال financial assets وإيش ال real assets
+
+31
+00:02:24,900 --> 00:02:28,040
+available in the Palestinian Authority هذا واحد
+
+32
+00:02:28,040 --> 00:02:33,430
+بعدينبدنا نعمل فرق بيناتهم from the palestinian
+
+33
+00:02:33,430 --> 00:02:36,470
+point of view من وجه النظر الموجودة في الأراضي
+
+34
+00:02:36,470 --> 00:02:40,390
+الفلسطينية بعدين نحكي عن ال characteristics تبعتهم
+
+35
+00:02:40,390 --> 00:02:44,250
+و نحكي عن ال competition نحكي مثلا على ال
+
+36
+00:02:44,250 --> 00:02:46,870
+efficiency هل السوق الفلسطيني efficient ولا مش
+
+37
+00:02:46,870 --> 00:02:51,610
+efficient okay و نحكي على ال risk and returnهذا
+
+38
+00:02:51,610 --> 00:02:54,730
+المفروض احنا نحكي فيه ب chapter one مش هيكون صعب
+
+39
+00:02:54,730 --> 00:02:58,870
+سهل بس بحتاج ان انتوا شوية تقرأوا في .. في هذا
+
+40
+00:02:58,870 --> 00:03:03,030
+الموضوع و اذا انتوا محتاجوا .. محتاجين مساعدة او
+
+41
+00:03:03,030 --> 00:03:06,850
+more details في الساعات المكتبية ممكن تيجوا لأكتر
+
+42
+00:03:06,850 --> 00:03:12,750
+توضيح okay نرجع ل chapter two ال link بين chapter
+
+43
+00:03:12,750 --> 00:03:19,040
+one و chapter two انه احنا ب chapter one أخدناإنه
+
+44
+00:03:19,040 --> 00:03:23,900
+financial assets are classified into classes and
+
+45
+00:03:23,900 --> 00:03:27,080
+we give a brief about these classes حكينا إنه ال
+
+46
+00:03:27,080 --> 00:03:31,980
+financial assets الأصول المالية لها classes يعني
+
+47
+00:03:31,980 --> 00:03:36,460
+عبارة عن families عبارة عن مجموعات فاحنا مهمتنا
+
+48
+00:03:36,460 --> 00:03:40,390
+هذه المجموعات نبدأ نفصل فيها في في chapter twoيعني
+
+49
+00:03:40,390 --> 00:03:44,370
+chapter one احنا عطينا brief اختصار في chapter one
+
+50
+00:03:44,370 --> 00:03:51,210
+راح نروح بتفاصيل اللي هو ال asset classes اذا احنا
+
+51
+00:03:51,210 --> 00:03:55,230
+فهمنا ال asset classes بنقدر ان احنا نقول احنا
+
+52
+00:03:55,230 --> 00:03:58,970
+فهمنا كتير من أدوات الاستثمار وهذا كتير الفصل
+
+53
+00:03:58,970 --> 00:04:03,130
+بساعدكم كمان تستطيعوا تجاوبوا على اللي هو السؤال
+
+54
+00:04:03,130 --> 00:04:03,450
+الأول
+
+55
+00:04:06,310 --> 00:04:12,410
+Okay فى حد عنده سؤال قال ما نبدأ فى .. طيب نبدأ
+
+56
+00:04:12,410 --> 00:04:19,090
+بسم الله is on chapter two asset classes and
+
+57
+00:04:19,090 --> 00:04:22,430
+financial instruments ال asset classes اللى حكينا
+
+58
+00:04:22,430 --> 00:04:27,530
+عندهم اللى هو عند money market و عند ال capital
+
+59
+00:04:27,530 --> 00:04:31,350
+market فى عند ال bonds فى عند ال equity okay هدول
+
+60
+00:04:31,350 --> 00:04:34,070
+هم ال asset classes فاكرين المرة الفاترة لما حكينا
+
+61
+00:04:34,070 --> 00:04:34,570
+عن ال ..
+
+62
+00:04:39,660 --> 00:04:47,480
+stocks وحكينا على ال bonds okay فهذا بالأساس أننا
+
+63
+00:04:47,480 --> 00:04:54,720
+نقسم أصل classes ل equity و debits او stocks و
+
+64
+00:04:54,720 --> 00:04:57,540
+bonds هذه واحدة من ال classifications في ناس
+
+65
+00:04:57,540 --> 00:05:02,480
+بيعملوا تقسيم آخر money markets و capital markets
+
+66
+00:05:06,060 --> 00:05:12,180
+السوق النقدي والسوق الرقسمالي طبعا أغلب التصنيفات
+
+67
+00:05:12,180 --> 00:05:15,080
+.. أغلب التصنيفات بتعتمد على ال money market و ال
+
+68
+00:05:15,080 --> 00:05:18,020
+capital market و احنا هنروح نفصل في ال money
+
+69
+00:05:18,020 --> 00:05:21,100
+market و ال capital market طبعا بالنسبة لل stocks
+
+70
+00:05:21,100 --> 00:05:27,400
+و ال bonds هم بيقعوا تحت ال capital market ليش
+
+71
+00:05:27,400 --> 00:05:30,040
+بيقعوا تحت ال capital market لأنه long term هنيجي
+
+72
+00:05:30,040 --> 00:05:34,840
+نفصل واحدة واحدة okay نبدأ بأول واحدة
+
+73
+00:05:40,270 --> 00:05:42,410
+ال acid classes في عند ال money markets
+
+74
+00:05:42,410 --> 00:05:46,130
+instruments في عندى أدوات مالية يتم تدولها في
+
+75
+00:05:46,130 --> 00:05:50,210
+السوق النخدي money market بيسموه سوق نخدي ليش
+
+76
+00:05:50,210 --> 00:05:54,450
+سميناها سوق نخدي لإن السوق قصير أجل سوق إيش ماله؟
+
+77
+00:05:54,450 --> 00:05:58,270
+قصير أجل لو مثلا معاكم مية دولار رايحين تصرفوها
+
+78
+00:05:58,270 --> 00:06:03,630
+مقاومة الشاكل تصرفوها على المكان فبيسميها ده سوق
+
+79
+00:06:03,630 --> 00:06:07,850
+ماله money market money market سوق نخدي تمام؟
+
+80
+00:06:10,490 --> 00:06:12,950
+وفيها ان ال capital market instruments ال capital
+
+81
+00:06:12,950 --> 00:06:17,930
+market instruments هو سوق طويل أجل okay يعني بيمتد
+
+82
+00:06:17,930 --> 00:06:21,450
+الاستثمار فيه لأكتر من سنة ال money market هو
+
+83
+00:06:21,450 --> 00:06:24,050
+استثمار لأقل من سنة ال capital market بيكون
+
+84
+00:06:24,050 --> 00:06:27,530
+استثمار لأكتر من سنة ال capital market بيشمل ال
+
+85
+00:06:27,530 --> 00:06:29,770
+bonds ال equity securities و ال derivative
+
+86
+00:06:29,770 --> 00:06:32,770
+securities طبعا احنا عطناكم brief على كل واحدة من
+
+87
+00:06:32,770 --> 00:06:38,540
+هدول طبعا هنروح تفاصيل أكتر هكون في ال chapterOkay
+
+88
+00:06:38,540 --> 00:06:43,140
+كمان مرة يعني ال money market هو سوق قصير أجل okay
+
+89
+00:06:43,140 --> 00:06:47,740
+أقل من سنة ال capital market هو سوق طويل أجل و هو
+
+90
+00:06:47,740 --> 00:06:51,040
+أكبر من سنة إيش يعني أقل من سنة و أكبر من سنة يعني
+
+91
+00:06:51,040 --> 00:06:54,360
+إذا أنا بدي تمويل قصير أجل بروح ع ال money market
+
+92
+00:06:54,360 --> 00:06:57,700
+إذا أنا بدي تمويل طويل أجل بروح ع ال capital
+
+93
+00:06:57,700 --> 00:07:02,810
+marketيعني بدي سندات لمدة عشر سنوات بروحش على ال
+
+94
+00:07:02,810 --> 00:07:04,950
+.. على ال .. على ال money market بروح على ال
+
+95
+00:07:04,950 --> 00:07:08,490
+capital market بدي أسهم طبعا الأسهم هي عبارة عن
+
+96
+00:07:08,490 --> 00:07:12,170
+أدوات ملكية طويلة الأجل بروح على ال capital market
+
+97
+00:07:12,170 --> 00:07:16,670
+derivative securities قلنا إنه هي اشتقت من ال ..
+
+98
+00:07:16,670 --> 00:07:23,690
+ال .. من ال capital market okay إذا في حد ماعندهوش
+
+99
+00:07:23,690 --> 00:07:25,990
+وضوح ال money market و ال capital market إيش
+
+100
+00:07:25,990 --> 00:07:28,190
+الفرقات مناتهم okay
+
+101
+00:07:36,920 --> 00:07:41,160
+the money markets sub sector of the fixed income
+
+102
+00:07:41,160 --> 00:07:45,100
+markets من أحد ميزات ال money markets أنه هو
+
+103
+00:07:45,100 --> 00:07:51,420
+بيعطيني عائد ثابت أو دخل ثابت okay يعني احنا بندرج
+
+104
+00:07:51,420 --> 00:07:56,180
+العوائد اللي في ال money market في عوائد ثابتةوإيش
+
+105
+00:07:56,180 --> 00:08:00,380
+كمان securities are short term قصيرة أجر اللي هو
+
+106
+00:08:00,380 --> 00:08:06,400
+حكيناها أقل من سنة طيب liquids سائلة إيش معناه
+
+107
+00:08:06,400 --> 00:08:09,220
+liquid؟ تحويلها لأموال نقدية سهولة تحويلها لأموال
+
+108
+00:08:09,220 --> 00:08:12,140
+نقدية بالظبط سهولة تحويلها لأموال نقدية يعني مثلا
+
+109
+00:08:12,140 --> 00:08:16,210
+لو أنت معاكي مية دولار بجابتكبتعاني لما تحوليها
+
+110
+00:08:16,210 --> 00:08:20,350
+لشكل نقضية بسرعة طب لو عندك وديعة في ال bank برضه
+
+111
+00:08:20,350 --> 00:08:23,850
+سهل ان انت تحوليها ل cash لنقضية لو معاكي check
+
+112
+00:08:23,850 --> 00:08:28,590
+قصير أجل check طبعا backed by the bank انه مدعوم
+
+113
+00:08:28,590 --> 00:08:33,170
+ويله ضمانات سهل ان انت تحوليه لنقضية okay هنيجي
+
+114
+00:08:33,170 --> 00:08:37,390
+برضه في تفاصيل low risk مخاطرة مخافظة مافيش فيها
+
+115
+00:08:37,390 --> 00:08:42,260
+مخاطر عاليةand often have large denominations
+
+116
+00:08:42,260 --> 00:08:45,860
+large denominations يعني إلها مضاعفات كتير يعني
+
+117
+00:08:45,860 --> 00:08:48,840
+مثلا مية دولار ألف دولار عشر تلاف دولار و هكذا
+
+118
+00:08:48,840 --> 00:08:56,040
+okay إذا كوان مرة ال money market بتتميز إنه قصيرة
+
+119
+00:08:56,040 --> 00:09:00,380
+أجال liquid low risk and often have large
+
+120
+00:09:00,380 --> 00:09:01,080
+denominations
+
+121
+00:09:03,730 --> 00:09:06,510
+money markets, voucher funds allow individual to
+
+122
+00:09:06,510 --> 00:09:09,470
+access the money markets ال .. الكويس في ال money
+
+123
+00:09:09,470 --> 00:09:11,950
+markets because it deal with small amount of money
+
+124
+00:09:11,950 --> 00:09:15,610
+and short term so investors can access the voucher
+
+125
+00:09:15,610 --> 00:09:20,530
+funds يعني بيقدروا مثلا زي ما حكينا ال chapter
+
+126
+00:09:20,530 --> 00:09:23,950
+الفات .. chapter الفات أنه لو معاك 100 دولار بتقدر
+
+127
+00:09:23,950 --> 00:09:26,770
+تدخل في صناديخ الاستثمار and you can easily
+
+128
+00:09:26,770 --> 00:09:30,730
+liquidate at anytime يعني بنقدر نحولها لنخزية على
+
+129
+00:09:30,730 --> 00:09:34,930
+أي وجهة إحنا بنحتاجهافهذه برضه ال .. ال .. الكويس
+
+130
+00:09:34,930 --> 00:09:38,090
+بال money market أعطيكم مثال بسيط خلينا نفهم مثال
+
+131
+00:09:38,090 --> 00:09:41,270
+بسيط و نشوف كيف .. how we can use the money
+
+132
+00:09:41,270 --> 00:09:52,370
+markets كيف ممكن احنا نستخدم ال money markets لو
+
+133
+00:09:52,370 --> 00:09:59,430
+أجينا .. هذا عندنا مثال هذه ال assets وهذه ال
+
+134
+00:09:59,430 --> 00:10:08,870
+liabilities okayلو احنا حكينا عندي cash 300 300$
+
+135
+00:10:08,870 --> 00:10:16,010
+يعني عندي ال cash 300$ وعندي
+
+136
+00:10:16,010 --> 00:10:25,210
+ال liabilities short term liabilities 170
+
+137
+00:10:25,210 --> 00:10:28,830
+short
+
+138
+00:10:28,830 --> 00:10:33,960
+term liabilities التزاماتOkay التزامات خسرت أجل
+
+139
+00:10:33,960 --> 00:10:40,340
+مين بتطلعولي على ال cash و تطلعولي على ال short
+
+140
+00:10:40,340 --> 00:10:42,960
+term liabilities لو احنا بدنا نفترض بس هدول عندي
+
+141
+00:10:42,960 --> 00:10:46,080
+موجودين بال current assets يعني هنا عندي fixed
+
+142
+00:10:46,080 --> 00:10:53,920
+assets وعندي هنا اللي هو equity لنفترض
+
+143
+00:10:53,920 --> 00:10:58,320
+بس الحسابات الرئيسية الموجودة إيش بتلاحظوا ال cash
+
+144
+00:10:59,270 --> 00:11:02,330
+ليش العج��؟ ال cash تلاتمية دولار وال short
+
+145
+00:11:02,330 --> 00:11:06,830
+liabilities مية وسبعين يعني في فائد في فائد مش عجز
+
+146
+00:11:06,830 --> 00:11:11,550
+فائد كتير يعني انا لو بدأ أحسب نسبة سيولها نسبة
+
+147
+00:11:11,550 --> 00:11:15,270
+سيولها عالية إذا أخدتوها من الإدارة المالية يعني
+
+148
+00:11:15,270 --> 00:11:18,770
+لو أنا بدأ أحسب نسبة سيولها بنحكي تلاتمية على مية
+
+149
+00:11:18,770 --> 00:11:25,330
+وسبعين صح؟ بتطلع عالية نسبة سيولها طيب أمام هذه
+
+150
+00:11:25,330 --> 00:11:30,560
+الحالة مدام أنا عندي فائدنقدي يعني لو أنا بدأ أسد
+
+151
+00:11:30,560 --> 00:11:34,140
+الالتزامات بحتاج فقط مية و سبعين دولار عشان أسد
+
+152
+00:11:34,140 --> 00:11:38,060
+الالتزامات صح؟ و بزيد كام معايا؟ مية و تلاتين
+
+153
+00:11:38,060 --> 00:11:42,720
+دولار طب احنا ليش احنا بندوس استثمار؟ لماذا نخلي
+
+154
+00:11:42,720 --> 00:11:46,020
+تلاتمية دولار عندي cash و أنا فقط محتاج مية و
+
+155
+00:11:46,020 --> 00:11:50,320
+سبعين؟ زي ما هي الحالة موجودة هذه طب إيش ممكن
+
+156
+00:11:50,320 --> 00:11:55,580
+أسوي؟ أعمل استثمار استثمار قصير أجن استثمار إيش؟
+
+157
+00:11:55,580 --> 00:12:06,040
+قصير أجنمثلا باجي بحكي okay انا بحتاج 170 بدل
+
+158
+00:12:06,040 --> 00:12:12,720
+ما اخلي 170 بخلي مثلا منهم 200 دولار هدول cash حتى
+
+159
+00:12:12,720 --> 00:12:16,480
+لو انا احتاجت اسد ال 170 بستطيع احسدها من وين؟ من
+
+160
+00:12:16,480 --> 00:12:21,440
+ال cash طب اداش ضال؟ 100 دولار ال 100 دولار بروح
+
+161
+00:12:21,440 --> 00:12:26,880
+مثلا ممكن اروح اوضعها في بنكمثلا أعمل استثمار في
+
+162
+00:12:26,880 --> 00:12:31,760
+البنك الإسلامي مثلا لمدة ست شهور استثمار متخصص أو
+
+163
+00:12:31,760 --> 00:12:36,260
+أعمل مثلا وديعة أو CD في في البنك لمدة تلات شهور
+
+164
+00:12:36,260 --> 00:12:45,080
+okay مثلا deposit طبعا
+
+165
+00:12:45,080 --> 00:12:49,960
+اللي هو أفضل الصيغة الأولى لما كان عندي 300$ cash
+
+166
+00:12:51,270 --> 00:12:54,550
+ولا صيغة تانى لما كان عندى 200 دولار و 100 deposit
+
+167
+00:12:54,550 --> 00:13:00,390
+ايوة ال 100 دولار هاخد عليها اش هاخد عليها ربح او
+
+168
+00:13:00,390 --> 00:13:07,350
+عاقد بينما ال cash العاقد تبعه اش zero فهذا السبب
+
+169
+00:13:07,350 --> 00:13:12,190
+انه احنا بندخل فى ال money markets كم عامة هلأ
+
+170
+00:13:12,190 --> 00:13:16,550
+نرجع للاصل كان عندى 300 دولار صح؟
+
+171
+00:13:19,870 --> 00:13:23,550
+ال liabilities التزامعت علينا هلأ بأسوأ الظروف لو
+
+172
+00:13:23,550 --> 00:13:26,390
+أنا بدأ أسد ال liabilities بحتاج مية و سبعين دولار
+
+173
+00:13:26,390 --> 00:13:32,350
+من الأصول المتداولة صح؟ صح مظبوط؟ مظبوط طيب إذا
+
+174
+00:13:32,350 --> 00:13:35,110
+أنا مية و سبعين دولار أخدتهم من التلاتمية تلاتمية
+
+175
+00:13:35,110 --> 00:13:40,790
+ناقص مية و سبعين كم؟ مية و تلاتين إذا أنا في عندي
+
+176
+00:13:40,790 --> 00:13:44,530
+زيادة مية و تلاتين دولار هدول المية و تلاتين دولار
+
+177
+00:13:44,530 --> 00:13:50,080
+أنا مش مستثمرهمto be in safe side خلّينا بدل ما
+
+178
+00:13:50,080 --> 00:13:54,480
+نحفظ بمية و سبعين نحفظ بميتين مثلا هاي احتفظنا
+
+179
+00:13:54,480 --> 00:14:00,100
+بميتين والمية اللي ضالة ات وين سوى اوديها نعملها
+
+180
+00:14:00,100 --> 00:14:06,240
+investment ايش نعملها investment مثلا نروح نحطها
+
+181
+00:14:06,240 --> 00:14:09,220
+.. نحطها مثلا استثمار متخصص بالبنك الإسلامي و
+
+182
+00:14:09,220 --> 00:14:11,620
+نحكيله منه احنا بدنا إياها استثمار لمدة تلات شهور
+
+183
+00:14:11,620 --> 00:14:16,470
+على مدة ست شهورOkay او مثلا نحطها وديعة في ال bank
+
+184
+00:14:16,470 --> 00:14:20,430
+نحكيلهم هذه الوديعة لمدة تلت شهور او ست شهور بحيث
+
+185
+00:14:20,430 --> 00:14:24,550
+لو احنا احتجناها you can liquidate it easily انه
+
+186
+00:14:24,550 --> 00:14:28,410
+احنا نقدر نعملها تسيل و نقدر نبيعها طيب ��لأ بأسوأ
+
+187
+00:14:28,410 --> 00:14:33,110
+الظروف لو احنا احتجنا المية وسبعين بأسوأ الظروف
+
+188
+00:14:33,110 --> 00:14:38,850
+ايش هنسوي ال cash هدول هنغطي فيهم المية وسبعين
+
+189
+00:14:38,850 --> 00:14:43,110
+هيظل عندي كام؟تلاتين والمية دولار هذه اللي ال
+
+190
+00:14:43,110 --> 00:14:46,870
+deposit بعملها liquidation بطلع عندى مية و تلاتين
+
+191
+00:14:46,870 --> 00:14:50,790
+دولار وبالتالي انا في الحالة هذه استفدت انه انا
+
+192
+00:14:50,790 --> 00:14:55,110
+غطيت السيولة غطيت short term liabilities وفي نفس
+
+193
+00:14:55,110 --> 00:15:00,230
+اللحظة انا عملت investments okay هذا السبب اللى
+
+194
+00:15:00,230 --> 00:15:04,310
+بيخلنا ندخل في موضوع ال short term investments
+
+195
+00:15:04,310 --> 00:15:11,960
+يعني مثلالو الواحد معاه مثلا ألف دولار، هذه الألف
+
+196
+00:15:11,960 --> 00:15:15,120
+دولار طول السنة بعمل حسب يقول أنا ماجدداش مصاريف و
+
+197
+00:15:15,120 --> 00:15:18,900
+جامعة و اشي مثلا ست مائة دولار، فيضل أربعمائة
+
+198
+00:15:18,900 --> 00:15:23,460
+دولار هدول معاه زيادة، طب شو يسوي فيهم؟ هيعمل فيهم
+
+199
+00:15:23,460 --> 00:15:27,360
+short term investmentاستثمار خصير أجاري ممكن
+
+200
+00:15:27,360 --> 00:15:30,320
+يستثمر فيهم بأي من الأدوات اللي احنا هنحكي فيها
+
+201
+00:15:30,320 --> 00:15:36,740
+okay هذا السبب الرئيسي اللي احنا بندخل في short
+
+202
+00:15:36,740 --> 00:15:39,300
+term investments لما نحكي عن long term investments
+
+203
+00:15:39,300 --> 00:15:46,660
+هنحكي why we using long term investments okay طيب
+
+204
+00:15:49,120 --> 00:15:53,660
+بتتميز ال short term investment بتتميز انه هي low
+
+205
+00:15:53,660 --> 00:15:58,900
+risk مخاطرها مخفضة يعني لو انا هالوديعة هتحتاجتها
+
+206
+00:15:58,900 --> 00:16:04,040
+سهل جدا ان انا اعملها liquidation صحيح ممكن اخسر
+
+207
+00:16:04,040 --> 00:16:10,280
+عمولات بسيطة بس بالاخير مش هيكون في عندي خسارة
+
+208
+00:16:10,280 --> 00:16:16,520
+طبعا
+
+209
+00:16:16,520 --> 00:16:21,140
+هنا انال short term investment or short term
+
+210
+00:16:21,140 --> 00:16:26,600
+classes في ال money market احنا بنتعامل هدول اغلب
+
+211
+00:16:26,600 --> 00:16:29,500
+الاستثمارات في ال money market في الأسواق قصيرة
+
+212
+00:16:29,500 --> 00:16:33,740
+الأجل اللي هو repurchase agreements اتفاقية إعادة
+
+213
+00:16:33,740 --> 00:16:39,220
+الشراء okay repurchase agreements اتفاقية إعادة
+
+214
+00:16:39,220 --> 00:16:44,920
+الشراء بعدين a small denominations time deposit
+
+215
+00:16:44,920 --> 00:16:50,530
+ودائع قصيرة أجل بمبالغ بسيطةlarge nomination time
+
+216
+00:16:50,530 --> 00:16:56,570
+deposits ودائع قصير اجر لكن بمبالغ كبيرة treasury
+
+217
+00:16:56,570 --> 00:17:00,890
+bills ودولات خزينة commercial paper أوراق تجارية
+
+218
+00:17:00,890 --> 00:17:08,050
+saving deposits ودائع استثمارية أو ودائع الدخارو
+
+219
+00:17:08,050 --> 00:17:12,450
+آخر واحدة money market mutual funds اللي هو صندوق
+
+220
+00:17:12,450 --> 00:17:16,650
+استثمار قصير تأجل صندوق استثمار قصير تأجل يعني
+
+221
+00:17:16,650 --> 00:17:19,610
+مثلا صندوق استثمار قصير تأجل بتستثمر في ال .. في
+
+222
+00:17:19,610 --> 00:17:22,610
+العمل الصعب يعني بيعملوا صندوق استثمار زي المرة
+
+223
+00:17:22,610 --> 00:17:26,090
+الفأتات حكينا عليكم كل واحد بدفع 100 دولار و بروح
+
+224
+00:17:26,090 --> 00:17:29,770
+بنستثمر في ال .. مثلا في الجنيه السرليني كل واحد
+
+225
+00:17:29,770 --> 00:17:32,490
+مثلا بدفع 100 دولار بنروح بنجمحهم كلهم مع بعض و
+
+226
+00:17:32,490 --> 00:17:36,350
+نروح نستثمر مثلا باليوروعلى أساس إنه ممكن اليورو
+
+227
+00:17:36,350 --> 00:17:40,770
+في المستقبل يرتفع فهذا بيسميها صناديق استثمار
+
+228
+00:17:40,770 --> 00:17:45,750
+قصيرة أجل يعني قصيرة أجل نقدر نعمل نبيع الاستثمار
+
+229
+00:17:45,750 --> 00:17:53,370
+تبعنا خلال فترة زمانية قصيرة okay يعني زي مثلا لو
+
+230
+00:17:53,370 --> 00:17:58,230
+أنتوا البنات دخلتوا بجمعيات جمعية مثلا لمدة تلت
+
+231
+00:17:58,230 --> 00:18:02,090
+شهور قصيرة أجل لو دخل أربع عشرين واحد بالجمعية
+
+232
+00:18:02,090 --> 00:18:05,350
+بتصير طويلة أجلOkay بيصير طويلة الأجل فهذا الفرق
+
+233
+00:18:05,350 --> 00:18:12,390
+بين الطويلة الأجل وخاصية الأجل طبعا .. كمان مرة
+
+234
+00:18:12,390 --> 00:18:16,820
+Repurchase agreementsاتفاقية إعادة شراء small
+
+235
+00:18:16,820 --> 00:18:21,420
+denominations time deposits اللي هو ودائع قصيرة
+
+236
+00:18:21,420 --> 00:18:25,920
+أجل بمبالغ صغيرة بعدين البعديها ودائع طويلة أجل
+
+237
+00:18:25,920 --> 00:18:29,860
+بمبالغ كبيرة بعدين treasury bills وذنبات خزينة
+
+238
+00:18:29,860 --> 00:18:34,080
+commercial paper أوراق تجارية saving deposit ودائع
+
+239
+00:18:34,080 --> 00:18:38,040
+الدخارية money market mutual funds اللي هو صناديف
+
+240
+00:18:38,040 --> 00:18:43,120
+استثمار قصيرة أجل حندخل في تفاصيل واحدة واحدة
+
+241
+00:18:44,530 --> 00:18:47,730
+treasury bills ال treasury bills هي أذنات الخزينة
+
+242
+00:18:47,730 --> 00:18:53,550
+هذه أذنات الخزينة يتم إصدارها من قبل الحكومة
+
+243
+00:18:53,550 --> 00:18:57,850
+بيسموها treasury bills ال treasury معناها خزينة
+
+244
+00:18:57,850 --> 00:19:07,910
+bills أذنات هذه أذنات الخزينة بتحتاجها
+
+245
+00:19:07,910 --> 00:19:15,100
+الحكومة للتمويل النشاطات قصيرة الأجنبممكن تتبهان
+
+246
+00:19:15,100 --> 00:19:20,300
+شوية ال treasury bills هي بتحتاج الحكومة عشان تمول
+
+247
+00:19:20,300 --> 00:19:23,920
+نشاطاتها قصيرة الأجلة ممكن تاخد ثلاث شهور، أربع
+
+248
+00:19:23,920 --> 00:19:28,560
+شهور، ست شهور، تسعة شهور لاستثمارات قصيرة الأجلة
+
+249
+00:19:28,560 --> 00:19:32,240
+طبعا يتم إصدارها الحكومة لقوم الناس أو ال
+
+250
+00:19:32,240 --> 00:19:37,180
+companies بشراء هذه الأذنات الخزينة بتتميز low
+
+251
+00:19:37,180 --> 00:19:42,750
+riskمخاطرها risk free أو نحكي انه خالية من المخاطر
+
+252
+00:19:42,750 --> 00:19:47,930
+مش low risk كمان هي خالية من المخاطر و تصدر
+
+253
+00:19:47,930 --> 00:19:52,570
+بمضاعفات مثلا
+
+254
+00:19:52,570 --> 00:19:57,090
+ألف عشر تلاف و هكذا و تباق بخصم هذه ماعليهاش فائدة
+
+255
+00:19:57,090 --> 00:20:00,390
+اش ماعليها تباق بخصم هنشوف كيف تباق بخصم
+
+256
+00:20:03,760 --> 00:20:06,380
+طبعا مش شرط بس الحكومة الأمريكية تصدر هذا النوع من
+
+257
+00:20:06,380 --> 00:20:13,000
+الأذنات اي حكومة .. اي حكومة ذات ملأة اقتصادية
+
+258
+00:20:13,000 --> 00:20:17,360
+طبعا؟ ذات ملأة ايش؟ يعني في حكومات مابيقدروش
+
+259
+00:20:17,360 --> 00:20:20,880
+يعملوا treasury bills اه يعني بيكونوا ناس تعبانية
+
+260
+00:20:20,880 --> 00:20:24,240
+شوية فما بيستطعوش ان هم يصدروا treasury bills
+
+261
+00:20:28,720 --> 00:20:33,700
+الحكومة بدأت تكون ملتزمة أمام الجمهور بيدفع قيمة
+
+262
+00:20:33,700 --> 00:20:36,980
+هذه ال treasury bills طيب متى تلجأ الحكومة لإصدار
+
+263
+00:20:36,980 --> 00:20:40,680
+ال treasury bills سؤال بسيط هيك لنشوف إمكانياتك
+
+264
+00:20:40,680 --> 00:20:46,460
+بالاقتصاد متى تحتاج الحكومة لل treasury bills؟ كيف
+
+265
+00:20:46,460 --> 00:20:54,660
+يعني أعزف بيزنية؟ و متى بيصير؟ بيزنيتش؟ الحكومة
+
+266
+00:20:54,660 --> 00:20:56,760
+متى بتكون بحتاجة فلوس؟
+
+267
+00:20:59,980 --> 00:21:06,120
+ماش بياخدوا درائب؟ طيب ماش بتمولوا من الدرائب؟
+
+268
+00:21:06,120 --> 00:21:14,540
+ايوة اذا كان عندك taxes ال taxes revenues ال
+
+269
+00:21:14,540 --> 00:21:24,380
+taxes is less than the consumption the
+
+270
+00:21:24,380 --> 00:21:29,040
+governmental consumptionفإذا ال taxes ما بتغطيش ال
+
+271
+00:21:29,040 --> 00:21:31,980
+governmental consumption بحنا نحتاج نتدين الحكومة
+
+272
+00:21:31,980 --> 00:21:41,500
+بتحتاج تتدين okay لكن لما يكون العكس ال taxes is
+
+273
+00:21:41,500 --> 00:21:47,560
+greater than the governmental consumption يعني
+
+274
+00:21:47,560 --> 00:21:52,340
+الانفاق الحكومي في الحالة هذه احنا the government
+
+275
+00:21:52,340 --> 00:21:56,890
+is lendingفي الحالة التانية ال government lend في
+
+276
+00:21:56,890 --> 00:22:00,750
+الحالة الأولى ب government borrow انعيدك أول مرة
+
+277
+00:22:00,750 --> 00:22:04,870
+إذا كانت درائب اللي بيحصلوها من الناس أعلى من
+
+278
+00:22:04,870 --> 00:22:07,410
+الإنفاقات معناه الكلام هيكون عندهم زيادة صح؟
+
+279
+00:22:07,410 --> 00:22:12,210
+surplus إذا كانت درائب أعلى من الإنفاقات في الحالة
+
+280
+00:22:12,210 --> 00:22:17,190
+هذا هيكون surplus صح؟ يعني فائض معناه الكلام
+
+281
+00:22:17,190 --> 00:22:20,210
+بيقدروا يعملوا lending lending يعني يخردوا الناس
+
+282
+00:22:20,210 --> 00:22:26,050
+يعطوا الناس مصاريطب لو كان العكس لو كان ال taxes
+
+283
+00:22:26,050 --> 00:22:29,930
+الدرائب ما بتغطيش ال consumption معنى الكلام أنه
+
+284
+00:22:29,930 --> 00:22:34,830
+هنا بيكون عندهم deficit اللي هو عجز في الحالة هذه
+
+285
+00:22:34,830 --> 00:22:41,890
+اللي ال government بدها تخترد إذا كان ال deficit
+
+286
+00:22:41,890 --> 00:22:46,630
+قصير
+
+287
+00:22:46,630 --> 00:22:54,140
+فبنصدر treasury billsإذا كان العجل طويل الأجل
+
+288
+00:22:54,140 --> 00:22:59,500
+فبنصدر ثاندات حكومية okay هذا السبب بيخلي الحكومات
+
+289
+00:22:59,500 --> 00:23:06,180
+تلجأ لل treasury bills okay
+
+290
+00:23:06,180 --> 00:23:10,240
+يعني
+
+291
+00:23:10,240 --> 00:23:14,540
+الحكومة مابتروحش عن ناس تقولهم please اعطوني مصاري
+
+292
+00:23:14,540 --> 00:23:18,860
+لما بيقولهم مابحتاجوا مصاريبصدروا treasury bills و
+
+293
+00:23:18,860 --> 00:23:21,500
+الناس بتروح بتشتري هذه ال treasury bills و بتدفع
+
+294
+00:23:21,500 --> 00:23:25,900
+للحكومة لفلوس و تبايع ب discount هنشوف كيف تبايع ب
+
+295
+00:23:25,900 --> 00:23:38,220
+discount تبايع ب discount يعني تبايع بخصم طبعا
+
+296
+00:23:38,220 --> 00:23:42,360
+لما بتبايع بخصم لما تقرد في السوق المالي في إنا
+
+297
+00:23:42,360 --> 00:23:50,730
+bid price و ask priceسعر شراء و سعر بيع bid و ask
+
+298
+00:23:50,730 --> 00:23:57,970
+bid و ask bid و ask يعني سعر بيع و سعر شراء و
+
+299
+00:23:57,970 --> 00:24:04,010
+هناخد مثال مع بعض نشوف ال bid و ال ask عندكوا في
+
+300
+00:24:04,010 --> 00:24:11,750
+صفحة عطيني اللي .. اوه سمحتلي في صفحة تسعة و عشرين
+
+301
+00:24:12,780 --> 00:24:19,960
+في عندكم اللي هو figure 2.1 figure 2.1 في صفحه 29
+
+302
+00:24:19,960 --> 00:24:25,480
+اتفتحتوا صفحه 29؟ في صفحه 29 في عندنا ال treasury
+
+303
+00:24:25,480 --> 00:24:28,260
+bills زي ما انتوا شايفين هان treasury bills okay
+
+304
+00:24:28,260 --> 00:24:34,720
+في عندنا ال maturity ال maturity يعني فترة
+
+305
+00:24:34,720 --> 00:24:39,960
+الاستحقاق متى يتم استحقاق أذن الخزينة بعدين عندنا
+
+306
+00:24:39,960 --> 00:24:44,840
+ال bid price سعر شراءأو سعر العرض و ال ask price
+
+307
+00:24:44,840 --> 00:24:52,560
+سعر الذائق it changed مكتوب CHG و ال ask yield
+
+308
+00:24:52,560 --> 00:25:00,580
+اللي هو العائد على الشراء لو أجينا ناخد أول أذن
+
+309
+00:25:00,580 --> 00:25:08,320
+الخزينة هنشوفه احنا .. نشوفه مع بعض في chapter ..
+
+310
+00:25:08,320 --> 00:25:10,340
+chapter two
+
+311
+00:25:21,530 --> 00:25:35,010
+لو شوف .. روحنا على صفحه 29 هذه صفحه 29 okay الكل
+
+312
+00:25:35,010 --> 00:25:40,890
+شايف هيك؟ طبعا هذا هي .. في سؤال هيجي عليه how ..
+
+313
+00:25:40,890 --> 00:25:43,410
+how to read the financial data كيف نقرأ البيانات
+
+314
+00:25:43,410 --> 00:25:48,470
+نتطلع على treasury bills هذا
+
+315
+00:25:48,470 --> 00:25:55,100
+ال maturityمتى يستحق؟ بيستحق ب 22 أكتوبر 2009 okay
+
+316
+00:25:55,100 --> 00:26:02,120
+days to maturity كام متبقي لإنه ينتهي؟ طلع و قرأه
+
+317
+00:26:02,120 --> 00:26:09,460
+ليها eight days طيب ال bid price 0055
+
+318
+00:26:09,460 --> 00:26:16,420
+هذه percentage هذه نسبة مقوية يعني
+
+319
+00:26:16,420 --> 00:26:23,250
+معنى الكلام أنهيشتري .. ال customer .. ال investor
+
+320
+00:26:23,250 --> 00:26:29,930
+بشتري هان و ببيع هان okay يشتري و هنبيع .. هنيجي
+
+321
+00:26:29,930 --> 00:26:36,770
+ناخد تفاصيل طيب change .. unchanged يعني من آخر
+
+322
+00:26:37,640 --> 00:26:40,680
+حركة صارت على البيع والشراء ماصارش تغيير يعني ه��ا
+
+323
+00:26:40,680 --> 00:26:45,460
+سعر اليوم الماضي ماصارش تغيير لكن لو لاحظ مافي ال
+
+324
+00:26:45,460 --> 00:26:47,260
+.. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال ..
+
+325
+00:26:47,260 --> 00:26:47,600
+ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال
+
+326
+00:26:47,600 --> 00:26:47,640
+.. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال ..
+
+327
+00:26:47,640 --> 00:26:48,120
+ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال
+
+328
+00:26:48,120 --> 00:26:48,720
+.. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال ..
+
+329
+00:26:48,720 --> 00:26:49,220
+ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال
+
+330
+00:26:49,220 --> 00:26:52,400
+.. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال ..
+
+331
+00:26:52,400 --> 00:26:52,900
+.. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال ..
+
+332
+00:26:52,900 --> 00:26:58,400
+.. ال .. ال ..
+
+333
+00:26:58,400 --> 00:27:00,440
+ال
+
+334
+00:27:03,020 --> 00:27:08,540
+أخر حركة يعني مثلا لو أنا بدأ أقول أنه اليوم 22
+
+335
+00:27:08,540 --> 00:27:12,140
+أكتوبر 21 أكتوبر اللي هو اليوم القبل ماصارش تغير
+
+336
+00:27:12,140 --> 00:27:18,620
+فضلوا الأسعار no change, unchanged يعني مافيش تغير
+
+337
+00:27:18,620 --> 00:27:24,940
+هنا طب
+
+338
+00:27:24,940 --> 00:27:29,560
+أحنا بدأ نحسب كيف بيتم بيع الأذن الخزينة
+
+339
+00:27:32,180 --> 00:27:41,900
+لنفترض ان احنا قدر الخزينة زي ما انتوا شايفين لو
+
+340
+00:27:41,900 --> 00:27:44,640
+طلعنا في ال phase 2 yields in figure 2-1 are
+
+341
+00:27:44,640 --> 00:27:50,160
+reported using the bank discount نطلع
+
+342
+00:27:50,160 --> 00:27:50,700
+على المثال
+
+343
+00:27:54,030 --> 00:27:58,750
+نتطلع على اللي عندكم في الكتاب في واحد منهم is
+
+344
+00:27:58,750 --> 00:28:02,490
+highlighted شايفين highlighted اللي هو احنا بناخد
+
+345
+00:28:02,490 --> 00:28:05,570
+مثالنا عليه موجود عندكم بالكتاب highlighted okay
+
+346
+00:28:05,570 --> 00:28:09,770
+اللي هو عندنا November تسعة عشر تسعة ستة و تلاتين
+
+347
+00:28:09,770 --> 00:28:13,990
+يعني المتبقي له ستة و تلاتين يوم okay و ال bid
+
+348
+00:28:13,990 --> 00:28:16,950
+price و ال ask price و هذا ماصارش عليه unchanged
+
+349
+00:28:16,950 --> 00:28:22,490
+ماصارش عليه تغيير فمثلنا هيكون على هذا ال هذا ال
+
+350
+00:28:22,490 --> 00:28:27,700
+treasury billsاه how to read اللي هو احنا كيف نقرأ
+
+351
+00:28:27,700 --> 00:28:32,620
+البيانات هذه يعني نعيده كام مرة November تسعة عشر
+
+352
+00:28:32,620 --> 00:28:38,400
+تسعة okay عنا ال maturity ستة و تلاتين يوم
+
+353
+00:28:38,400 --> 00:28:46,140
+maturity وعنا ال bid price zero
+
+354
+00:28:46,140 --> 00:28:49,720
+five five وعنا ال ask
+
+355
+00:28:55,140 --> 00:29:05,840
+الو عندنا zero four three طيب ال
+
+356
+00:29:05,840 --> 00:29:09,480
+ask bid okay
+
+357
+00:29:09,480 --> 00:29:17,460
+okay
+
+358
+00:29:17,460 --> 00:29:21,860
+عندنا ال bid zero
+
+359
+00:29:21,860 --> 00:29:31,030
+five و zero four3 okay الكل معناه هيك طيب هذه 0.5
+
+360
+00:29:31,030 --> 00:29:36,450
+إيش معناها هذه نسبة الخصم اكتبوا عليها نسبة إيش ال
+
+361
+00:29:36,450 --> 00:29:44,050
+discount rate نسبة الخصم نسبة
+
+362
+00:29:44,050 --> 00:29:53,130
+خصم okay والتانية برضه نسبة خصم لو أنا عند مستثمر
+
+363
+00:29:53,130 --> 00:29:59,040
+إيه هيشتريمستثمر بديه يشتري السؤال الأول على أي
+
+364
+00:29:59,040 --> 00:30:06,160
+سعر بديه يشتري فكروا فيها و اعطوني جواب لو في
+
+365
+00:30:06,160 --> 00:30:13,260
+مستثمر بديه يشتري على أي سعر بديه يشتري ال
+
+366
+00:30:13,260 --> 00:30:21,400
+ask اذا
+
+367
+00:30:21,400 --> 00:30:24,960
+بديه يشتري على هذا السعرفي في السوق المالي زي ما
+
+368
+00:30:24,960 --> 00:30:30,860
+احنا شرحنا المرة الفاتة في طرفين في السوق في ال
+
+369
+00:30:30,860 --> 00:30:35,200
+investors و
+
+370
+00:30:35,200 --> 00:30:40,280
+في ال dealer انتبهوا
+
+371
+00:30:40,280 --> 00:30:44,340
+معانافي عندنا ال investor و في عندنا مين ال dealer
+
+372
+00:30:44,340 --> 00:30:47,060
+ال dealer معناه الوسيط لما احنا شرحنا ال chapter
+
+373
+00:30:47,060 --> 00:30:51,240
+فات انه مابيصيرش ان احنا واحد يروح to access
+
+374
+00:30:51,240 --> 00:30:53,700
+directly the financial market لازم to go through
+
+375
+00:30:53,700 --> 00:30:56,940
+the financial intermediaries لازم يروح من خلال
+
+376
+00:30:56,940 --> 00:31:03,000
+الوسطاء المالي طيب اذا هذا السعر مين اللي بيعرضه؟
+
+377
+00:31:03,000 --> 00:31:07,760
+انه واحد ال investor ولا ال dealer لأ هذا ال
+
+378
+00:31:07,760 --> 00:31:08,040
+dealer
+
+379
+00:31:11,350 --> 00:31:15,630
+إذا ال dealer offer this price بيعرض هذا السعر
+
+380
+00:31:15,630 --> 00:31:19,650
+طبعا ال investor له عينين and he observing this
+
+381
+00:31:19,650 --> 00:31:25,250
+price هو جاعة بشوفها الأسعار طبعا بشتري على هذا
+
+382
+00:31:25,250 --> 00:31:35,370
+السعر okay buy و sell على هذا السعر طبعا هذا السعر
+
+383
+00:31:35,370 --> 00:31:39,710
+هذا اسمها نسبة خصم و هذا اسمها نسبة خصم كيف نحولها
+
+384
+00:31:39,710 --> 00:31:40,110
+لسعر
+
+385
+00:31:44,330 --> 00:31:48,310
+100 من اللي حضر بيعرف كيف ان احنا نحضر او نحول من
+
+386
+00:31:48,310 --> 00:31:59,110
+النسبة هذه الى سعر okay طبعا،
+
+387
+00:31:59,110 --> 00:32:08,790
+قداش متبقى؟ قداش متبقى؟ طيب خلصنا بعدين
+
+388
+00:32:08,790 --> 00:32:16,230
+تعرف تحلي؟ اهفي حد بيعرف يحلوا الدولار؟ طيب خدوا
+
+389
+00:32:16,230 --> 00:32:20,790
+دقيقتين او تلات دقائق لحالكم جربوا لحالكم لحالكم
+
+390
+00:32:20,790 --> 00:32:27,510
+جربوا طبعا انا هحله بالاخير عشان اساعدكم ال bar
+
+391
+00:32:27,510 --> 00:32:32,610
+value لهذا ال bonds لهذا ال treasure bills القيمة
+
+392
+00:32:32,610 --> 00:32:38,110
+الإسلامية عشر تلاف دولار القيمة
+
+393
+00:32:38,110 --> 00:32:42,080
+الإسلامية عشر تلاف دولارأعطيتكوا ال bid و أعطيتكوا
+
+394
+00:32:42,080 --> 00:32:46,320
+ال ask بدي تعرفولي سعر the price of ask and the
+
+395
+00:32:46,320 --> 00:32:52,180
+price of bid يعني how much the investor will buy
+
+396
+00:32:53,280 --> 00:32:55,940
+and how much the investor will sell يعني لو
+
+397
+00:32:55,940 --> 00:32:59,500
+المستثمر بده يشتري بقداش و لو بده يبيع ايه بقداش
+
+398
+00:32:59,500 --> 00:33:03,200
+يعني كدهش بده يدفع دولارات لإن هذه المحطوطة في
+
+399
+00:33:03,200 --> 00:33:07,680
+السوق المالي محطوطة ايهاش نسب فعشان هيك لما انتوا
+
+400
+00:33:07,680 --> 00:33:11,100
+بتشوفوا المشروع الأخبارية بتشوفوا نسب تستغرب انه
+
+401
+00:33:11,100 --> 00:33:18,980
+هذه نص في المية و هذه نسب مالية و ليس رقم فاخدوا
+
+402
+00:33:18,980 --> 00:33:22,860
+تلت دقائق عشان تعرفوا كيف ممكن هذا تنحسب okay
+
+403
+00:33:26,060 --> 00:33:28,320
+ممكن تشتغلوا as a groups كمجموعات
+
+404
+00:33:56,350 --> 00:34:02,690
+طيب يعني في مجموعة حلقة صحلأ صح بين بيه اجملت
+
+405
+00:34:02,690 --> 00:34:06,470
+براتي حلوة؟ هم مدربين احنا مدربين احنا مدربين احنا
+
+406
+00:34:06,470 --> 00:34:11,010
+مش مدربين احنا مش مدربين احنا مدربين احنا مدربين
+
+407
+00:34:11,010 --> 00:34:11,350
+احنا مدربين احنا مدربين احنا مدربين احنا مدربين
+
+408
+00:34:11,350 --> 00:34:11,930
+احنا مدربين احنا مدربين احنا مدربين احنا مدربين
+
+409
+00:34:11,930 --> 00:34:18,530
+احنا مدربين احنا مدربين احنا مدربين احنا
+
+410
+00:34:18,530 --> 00:34:28,790
+مدربين احنا مدربين احنا م
+
+411
+00:34:29,890 --> 00:34:33,750
+احنا عندنا حلقة سعرين اللي هو السعر اللي بده يبيع
+
+412
+00:34:33,750 --> 00:34:38,130
+عليه الديلار اللي هو ال bed اللي هو سعر ال bed
+
+413
+00:34:38,130 --> 00:34:42,670
+فاحنا بما أنه نسبة خسن فأول حاجة بدنا نشوف اللي هو
+
+414
+00:34:42,670 --> 00:34:50,170
+الاستحقاق ال maturity بدنا نقسمها على اللي هو عدد
+
+415
+00:34:50,170 --> 00:34:54,670
+أيام السنة اللي هو تلاتين و ستين و بعدين نضربها
+
+416
+00:35:10,900 --> 00:35:13,340
+هنضربها في الساق اللي هو اللي بديش عليا البان
+
+417
+00:35:20,630 --> 00:35:26,530
+بعدين ال .. ال .. الراحة مابي بيطلع؟ اه
+
+418
+00:35:26,530 --> 00:35:41,490
+لو خمسة لرحالة؟
+
+419
+00:35:41,490 --> 00:35:52,260
+لا مش لأ حبت في ال ..بعدي هنا .. بيجيب
+
+420
+00:35:52,260 --> 00:35:56,660
+هذا .. بحب
+
+421
+00:35:56,660 --> 00:36:01,260
+شيء .. هو .. هيطلع رسمياسي
+
+422
+00:36:16,650 --> 00:36:20,530
+أخدنا بالاعتبار ال maturity date إذا هذا ال
+
+423
+00:36:20,530 --> 00:36:27,010
+maturity ضربناه في النسبة المقوية اللي هو ال bed
+
+424
+00:36:27,010 --> 00:36:35,930
+طلعنا الرقم طبعا هذا أول خطوة بعدين نقول عشر تلاف
+
+425
+00:36:35,930 --> 00:36:41,010
+ناقص نسبة الخاصة أو قيمة الخاصة تطلع هذا الرقم إذا
+
+426
+00:36:41,010 --> 00:36:48,990
+هذا ال bar valueمعقس الخصم قيمة الخصم او ال
+
+427
+00:36:48,990 --> 00:36:57,830
+discount ال bar value ناقص ال discount بطلع
+
+428
+00:36:57,830 --> 00:37:05,570
+السعر هذا طريقة للحل طريقة ثانية اللي هو ال bar
+
+429
+00:37:05,570 --> 00:37:11,230
+value هي طريقة ثانية للحل bar value ضرب نفتح
+
+430
+00:37:11,230 --> 00:37:21,930
+courseواحد ناقص نسبة الخسن discount ضرب
+
+431
+00:37:21,930 --> 00:37:31,370
+ال maturity ضرب ال maturity ال
+
+432
+00:37:31,370 --> 00:37:39,490
+bar value بتساوي كم؟ عشر تلاف ضرب واحد ناقص
+
+433
+00:37:41,890 --> 00:37:49,070
+discount rates اللي هو عندنا 005
+
+434
+00:37:49,070 --> 00:37:55,290
+ضرب 36
+
+435
+00:37:55,290 --> 00:38:03,030
+على 360 طبعا خدوا بالكوا هادي عملية لحال ضرب هذه
+
+436
+00:38:03,030 --> 00:38:07,370
+يلا اعملوها بسرعة طبقوا هذه عشان هاطلب منكوا
+
+437
+00:38:07,370 --> 00:38:12,300
+تعملوا العكس هذا ال bid بدنا نعمل ال askخلصوا ال
+
+438
+00:38:12,300 --> 00:38:17,320
+bid و طلعولي جواب افهموا كمان مرة ال bar value عشر
+
+439
+00:38:17,320 --> 00:38:23,140
+تلاف ضرب واحد ناقص ال ask ال bid ضرب السبت و
+
+440
+00:38:23,140 --> 00:38:26,640
+تلاتين ال maturity مقصوم على تلات مية و ستين طيب
+
+441
+00:38:26,640 --> 00:38:35,480
+هلأ بنعمل ايش نعمل ال ask فى حد بيعمل ال ask فى
+
+442
+00:38:35,480 --> 00:38:40,680
+حد بيطبق ال ask نفس الاشي بس بتأكد انه فاهمينمين
+
+443
+00:38:40,680 --> 00:38:44,320
+يعمل ال ask؟ ع الورقة عندكم بس يعملوا ال ask يلا
+
+444
+00:38:44,320 --> 00:38:48,100
+عملولي ال .. ع الورقة ال ask و طلعولي سعر ال ask
+
+445
+00:38:48,100 --> 00:38:51,500
+كلام
+
+446
+00:38:51,500 --> 00:38:56,200
+هذا نظري منيح بس لما مانيش نطبق بنبطل نعرف
+
+447
+00:38:56,200 --> 00:39:03,800
+اشتغلولي ع ال ask طيب homework في البيت مطلوب
+
+448
+00:39:03,800 --> 00:39:04,640
+انكوا إيش تسووا؟
+
+449
+00:39:11,210 --> 00:39:17,710
+في البيت بد
+
+450
+00:39:17,710 --> 00:39:24,750
+تحولول ال bid و ال ask لأسعار شايفين
+
+451
+00:39:24,750 --> 00:39:27,850
+ال bid و ال ask هدول .. هدول ال bid و ال ask هما
+
+452
+00:39:27,850 --> 00:39:33,330
+discount rates بدنا ياهم prices أسعار نفس الطريقة
+
+453
+00:39:33,330 --> 00:39:38,070
+نفس الطريقة بد انا مثلا ال maturity تبقى تمانية
+
+454
+00:39:38,070 --> 00:39:41,700
+تحكيلي هذا سعر كذا و هذا سعر كذاال mature تبقى 15
+
+455
+00:39:41,700 --> 00:39:45,320
+سعر كذا و سعر كذا و 29 تعملوا ال table و تجيبولي
+
+456
+00:39:45,320 --> 00:39:48,220
+إياها المرة الجاية عشان أتأكد أنه على القانون اللي
+
+457
+00:39:48,220 --> 00:39:55,660
+أعطيتكم إياها okay لكل
+
+458
+00:39:55,660 --> 00:40:00,960
+الجدول؟ في حد عنده سؤال؟ في حد مش فاهم كيف؟ اه
+
+459
+00:40:00,960 --> 00:40:04,320
+فضلي انا مش فاهم ان الواحد ناقص ال person ليه هو
+
+460
+00:40:04,320 --> 00:40:06,080
+ال person يعني في الحالة اللي لازم نعمل ال person
+
+461
+00:40:06,080 --> 00:40:12,280
+ليه ضرر و ليه ممكن يبقى عاملاه هي رياضيا يعني احنا
+
+462
+00:40:12,280 --> 00:40:20,500
+لما نيجي لإنه discount ليش واحد ناقص؟ لإن لو
+
+463
+00:40:20,500 --> 00:40:31,240
+رياضيا شوفي رياضيا إيش بيصير معنا تبها بس يعني
+
+464
+00:40:31,240 --> 00:40:37,880
+إيش صارت عشر تلاف ضرب واحد ليه عشر تلاف okay ناقص
+
+465
+00:40:38,720 --> 00:40:48,560
+نسبة الخاصم okay عشر تلاف ناقص النسبة الخاصة okay
+
+466
+00:40:48,560 --> 00:40:53,360
+بس هذه نسبة الخاصة مضروبة في ايش ستة و تلاتين تلات
+
+467
+00:40:53,360 --> 00:41:02,240
+نية و ستين هذه هي نفسها تمام لأ
+
+468
+00:41:02,240 --> 00:41:04,000
+العشر تلاف هذه ال bar value ثابت
+
+469
+00:41:07,700 --> 00:41:10,980
+بعطيكوا إياها معطى bar value معروف إن ال treasury
+
+470
+00:41:10,980 --> 00:41:16,140
+bills قيمته الإسمية 10,000$ وحتى لو مش معطيكم
+
+471
+00:41:16,140 --> 00:41:22,200
+إياها قيمة ال bar value لل treasury bills هي 10
+
+472
+00:41:22,200 --> 00:41:29,620
+,000$ مرة جبنا امتحان للطلاب الفاصل فات وماعطناهمش
+
+473
+00:41:29,620 --> 00:41:35,020
+ال bar value تبع ال bond فأنا .. فإحنا هطيلهم عشان
+
+474
+00:41:35,020 --> 00:41:39,410
+أنتوا ما تسألوش في الامتحان ليشفالقيمة الاسمية
+
+475
+00:41:39,410 --> 00:41:46,050
+للسند هي الف دولار السند ال bond الا اذا كان غير
+
+476
+00:41:46,050 --> 00:41:50,070
+هيك يعني لو انا حكيتلكم calculate the bond price
+
+477
+00:41:50,070 --> 00:41:54,510
+خلاص اعتبروا انه ال bar value ايش الف دولار طيب هل
+
+478
+00:41:54,510 --> 00:41:59,290
+ال treasury bills هي معروفة عشر تلاف الا اذا كان
+
+479
+00:41:59,290 --> 00:42:03,490
+غير هيك ال
+
+480
+00:42:03,490 --> 00:42:06,230
+bar value تبعد ل treasury bills عشر تلاف دولار
+
+481
+00:42:07,100 --> 00:42:10,780
+القيمة الإسمية لل .. لل treasury bills لأذنات
+
+482
+00:42:10,780 --> 00:42:15,660
+الخزينة عشر تلاف دولار إلا إذا ذكرنا غير ذلك يعني
+
+483
+00:42:15,660 --> 00:42:20,320
+إلا قلنالك مثلا ميت ألف إذا ماذكرناش في الامتحان
+
+484
+00:42:20,320 --> 00:42:23,980
+ماكان أو خاص يتعامل معاها كأنها إيش عشر تلاف دولار
+
+485
+00:42:23,980 --> 00:42:29,880
+حتى لو ماكانتش معطلة فما تسألوش في الامتحان إيش ال
+
+486
+00:42:29,880 --> 00:42:32,860
+treasury bills برضه لأنه already هي عشر تلاف دولار
+
+487
+00:42:32,860 --> 00:42:35,740
+فهذا بكشف أن الطلاب اللي بيحضروا الطلاب اللي
+
+488
+00:42:35,740 --> 00:42:36,240
+بيحضروش
+
+489
+00:42:42,230 --> 00:42:48,490
+هيشتري فيه بعد ما .. بعد ما نحط السعرين انتبهوا يا
+
+490
+00:42:48,490 --> 00:42:51,590
+بنات بعد ما نحط السعرين عشان تفهموا سعر الشراء
+
+491
+00:42:51,590 --> 00:42:58,510
+والبيع بنحط السعرين أمام بعض لنفترض لو كان سعر 9
+
+492
+00:42:58,510 --> 00:43:05,450
+.10 و سعر 9.05 ال investor على وين بيشتري؟
+
+493
+00:43:08,270 --> 00:43:12,510
+ع باشتري أهالي ولا باشتري هذا؟ على هذا باشتري؟ لأ
+
+494
+00:43:12,510 --> 00:43:15,710
+أنا ماعطيتوش لأصب و لا بد هانت هيك محتوطين أسعار
+
+495
+00:43:15,710 --> 00:43:22,210
+هيك تسعة عشرة بدي أشتري يالا
+
+496
+00:43:22,210 --> 00:43:29,450
+جاوبوني أشوف لأ إذا أنتوا بتكتشوا هنشتري تسعة
+
+497
+00:43:29,450 --> 00:43:34,630
+فاصلة عشرةو لو هو معالج treasure bills هبيعها على
+
+498
+00:43:34,630 --> 00:43:39,710
+9.5% و الفرق بين اتهم هو الربح او ال spread الربح
+
+499
+00:43:39,710 --> 00:43:46,290
+لل dealer اللي احنا بسميه cash spread يعني لو
+
+500
+00:43:46,290 --> 00:43:49,030
+اجينا .. لو اجينا .. لو اجينا two investors مع بعض
+
+501
+00:43:49,030 --> 00:43:53,090
+واحد بديه يشتري و واحد يبيع اللي بديه يشتري
+
+502
+00:43:53,090 --> 00:43:58,230
+انتبهوا بس اللي بديه يشتري بناخد منه .. هه هذا
+
+503
+00:43:58,230 --> 00:44:05,490
+اكتب لكم ايه ناخد منهأنا ديلر 9.10 أخدنا منه 9.10
+
+504
+00:44:05,490 --> 00:44:08,510
+و أعطينا له ايش ال treasure bills هو أخد ال
+
+505
+00:44:08,510 --> 00:44:11,470
+treasure bills اجا واحد تاني لأ معاه treasure
+
+506
+00:44:11,470 --> 00:44:18,870
+bills و بده يبيعها اه فاحنا بناخدها من نعطيه نعطيه
+
+507
+00:44:18,870 --> 00:44:26,130
+يعني بده يبيعها نعطيه 9.05الديلر بيعطيه 9.05
+
+508
+00:44:26,130 --> 00:44:33,050
+وبالتالي الديلر ربحه اللي هو 9.10 ناخذ 9.05 لأنه
+
+509
+00:44:33,050 --> 00:44:39,870
+وسيط okay فدائما
+
+510
+00:44:39,870 --> 00:44:43,410
+اللي بيدي اشتري لما انتوا تروحوا تشتريوا دولار
+
+511
+00:44:43,410 --> 00:44:46,870
+بسيط لما تروحوا تشتريوا دولار مين راح تصرف دولار
+
+512
+00:44:46,870 --> 00:44:53,000
+من السوق؟ أغلبكم أه؟عندك السعر اليوم اربعة فاصلة
+
+513
+00:44:53,000 --> 00:44:57,040
+واحد سبعين اربعة فاصلة تسعة وستين معاكي انت ميت
+
+514
+00:44:57,040 --> 00:45:00,580
+دولار، مظبوط؟ الميت دولار جداش بتبيعيها، عجداش
+
+515
+00:45:00,580 --> 00:45:03,900
+خلّيها هي ما تحكيش على تسعة وستين وانا على واحد
+
+516
+00:45:03,900 --> 00:45:11,440
+وسبعين، هعطيكي على تسعة وستين طيب ايوة،
+
+517
+00:45:11,440 --> 00:45:15,320
+هياخد منك الميت دولار، تبقى يا بنات جانب ما تمشي،
+
+518
+00:45:15,320 --> 00:45:18,660
+هياخد منك الميت دولار على تسعة وستين، أخدها وهيروح
+
+519
+00:45:18,660 --> 00:45:22,520
+بيها على واحد وسبعينهيكون في ربح الفرج
+

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/QdYL5k6QhxQ.srt

@@ -0,0 +1,2403 @@
+1
+00:00:21,360 --> 00:00:24,760
+بسم الله الرحمن الرحيم اليوم ده نحكي عن ال chapter 
+
+2
+00:00:24,760 --> 00:00:29,200
+الأخير في ال .. في ال investment و هذا chapter is
+
+3
+00:00:29,200 --> 00:00:34,060
+important لأنه من خلاله احنا بنقدر نعرف how to
+
+4
+00:00:34,060 --> 00:00:38,200
+invest كيف احنا نستثمر ال chapter السابقة عرفتنا
+
+5
+00:00:38,200 --> 00:00:41,900
+بال risk and return العائد و المخاطرة عرفتنا بال
+
+6
+00:00:41,900 --> 00:00:46,660
+asset allocation عرفتنا بال asset assessment تمام؟
+
+7
+00:00:46,660 --> 00:00:49,040
+هلأ ال .. ال chapter هذا بيحكي عن investment
+
+8
+00:00:49,040 --> 00:00:52,820
+policy هنركز على investment policy and the
+
+9
+00:00:52,820 --> 00:00:56,220
+framework of the CFA institution or institute اللي
+
+10
+00:00:56,220 --> 00:01:01,040
+هو charter of financial association طبعا في كل
+
+11
+00:01:01,040 --> 00:01:04,320
+دولة من الدول فيها عندنا مؤسسة بتضبط عملية
+
+12
+00:01:04,320 --> 00:01:08,850
+الاستثمار بتعمل regulations للاستثمار تنظيم
+
+13
+00:01:08,850 --> 00:01:14,110
+للاستثمار و .. يعني مثلا احنا عندنا في .. في
+
+14
+00:01:14,110 --> 00:01:17,430
+فلسطين في عندنا الهيئة  **للتشريع** الاستثمار فبيكون
+
+15
+00:01:17,430 --> 00:01:20,910
+عندهم rules و هاد ال rules بتطبق يعني لابد ان
+
+16
+00:01:20,910 --> 00:01:25,850
+الشركات او ال individuals ي .. يتابعوا هاد ال ..
+
+17
+00:01:25,850 --> 00:01:31,310
+يطبقوا هاد التعليمات أهم
+
+18
+00:01:31,310 --> 00:01:35,640
+ال .. ال four stages of the investment process في
+
+19
+00:01:35,640 --> 00:01:41,020
+عندنا أربع مراحل لاستثمار أو لعملية الاستثمار
+
+20
+00:01:41,020 --> 00:01:45,140
+المراحل الأولى specifying objectives انحدد الهدف
+
+21
+00:01:45,140 --> 00:01:48,820
+what is your objective ليش أنتو بيكونوا بتستثمروا
+
+22
+00:01:48,820 --> 00:01:55,820
+okay and objectives are different from one to one
+
+23
+00:01:55,820 --> 00:01:59,280
+يعني مثلا ال young people they have different
+
+24
+00:01:59,280 --> 00:02:03,180
+objectives than older people الناس الصغار في السن
+
+25
+00:02:03,180 --> 00:02:07,840
+اللي هم أهداف تختلف عن الناس ال .. widows ladies
+
+26
+00:02:07,840 --> 00:02:10,900
+have different objectives than the married ladies
+
+27
+00:02:10,900 --> 00:02:14,520
+يعني النساء مثلا الأرامل عندهم أهداف تختلف عن
+
+28
+00:02:14,520 --> 00:02:20,840
+المتزوجات ال single ladies have different than the
+
+29
+00:02:20,840 --> 00:02:24,570
+married ladies ال .. ال kids they have different
+
+30
+00:02:24,570 --> 00:02:28,250
+objectives than the mature people يعني الأولاد
+
+31
+00:02:28,250 --> 00:02:31,670
+الظاهر عندهم أهداف تختلف عن ال .. so from the
+
+32
+00:02:31,670 --> 00:02:35,250
+investment point of view as a manager كمدير في
+
+33
+00:02:35,250 --> 00:02:37,810
+الاستثمار when .. when you are receiving or when
+
+34
+00:02:37,810 --> 00:02:41,050
+you have a chat or talk with some people you have
+
+35
+00:02:41,050 --> 00:02:44,410
+to consider what is or what are the .. the
+
+36
+00:02:44,410 --> 00:02:48,710
+objectives ايش هي أهدافهم by time people become
+
+37
+00:02:48,710 --> 00:02:51,190
+more mature than the .. than before الناس بيبدوا
+
+38
+00:02:51,190 --> 00:02:55,210
+أكثر عقلاء من الماضي كل ما هم بتقدروا .. so they
+
+39
+00:02:55,210 --> 00:02:59,750
+are asking for a moderate risk and moderate return
+
+40
+00:02:59,750 --> 00:03:10,790
+بيسألوا على عائد متوسط مع مخاطر متوسطة بيسألوا 
+
+41
+00:03:10,790 --> 00:03:10,910
+على عائد متوسط مع مخاطر متوسطة بيسألوا على عائد
+
+42
+00:03:10,910 --> 00:03:11,270
+متوسط مع مخاطر متوسطة بيسألوا على عائد متوسط مع
+
+43
+00:03:11,270 --> 00:03:13,610
+متوسطة بيسألوا على عائد متوسط مع مخاطر متوسطة
+
+44
+00:03:13,610 --> 00:03:16,470
+بيسألوا على عائد متوسط مع مخاطر متوسط مع مخاطر
+
+45
+00:03:16,470 --> 00:03:18,470
+متوسط مع مخاطر متوسط مع مخاطر متوسط مع مخاطر متوسط
+
+46
+00:03:18,470 --> 00:03:22,050
+مع مخاطر متوسط مع مخاطر متوس
+
+47
+00:03:25,470 --> 00:03:28,930
+then the second things is they specify constraints
+
+48
+00:03:28,930 --> 00:03:35,170
+what it means constraints some limitations to your
+
+49
+00:03:35,170 --> 00:03:38,510
+investments بعض المتطلبات اللي .. اللي احنا
+
+50
+00:03:38,510 --> 00:03:41,560
+بنحتاجها أثناء الاستثمار ادم يسميها constraints
+
+51
+00:03:41,560 --> 00:03:47,780
+يعني مثلا بنيجي بنحكي لبعض الناس they have concern
+
+52
+00:03:47,780 --> 00:03:51,700
+to receive cash every month or to receive cash
+
+53
+00:03:51,700 --> 00:03:55,400
+every three months this is constraints some people
+
+54
+00:03:55,400 --> 00:03:57,260
+they don't like to invest in a particular
+
+55
+00:03:57,260 --> 00:04:01,890
+companies يعني بعض الناس مابدون مش ي .. ي ..
+
+56
+00:04:01,890 --> 00:04:05,390
+يستثمروا في بعض الشركات for instance Muslims they
+
+57
+00:04:05,390 --> 00:04:10,410
+don't like to invest in .. in companies let's say
+
+58
+00:04:10,410 --> 00:04:16,650
+produce or provide pork meat يعني المسلمين مثلا
+
+59
+00:04:16,650 --> 00:04:22,090
+بيحبوش انه يستثمروا في شركات بتنتج اللحم الخنزير
+
+60
+00:04:22,840 --> 00:04:25,920
+because this is according to islamic sharia it is
+
+61
+00:04:25,920 --> 00:04:30,300
+violated the islamic sharia لأن هذا ضد الشريعة
+
+62
+00:04:30,300 --> 00:04:34,260
+الإسلامية so this is some constraints you have to
+
+63
+00:04:34,260 --> 00:04:38,320
+know the constraints of these people يعني لازم
+
+64
+00:04:38,320 --> 00:04:41,680
+نعرف شو بتطلباتهم what they need what the
+
+65
+00:04:41,680 --> 00:04:45,020
+limitations of their investments okay
+
+66
+00:04:49,080 --> 00:04:53,820
+formulating policy formulating policy it means ان
+
+67
+00:04:53,820 --> 00:04:57,660
+احنا بعد ما نحدد الهدف اللي هو ال policy yes ان
+
+68
+00:04:57,660 --> 00:05:01,320
+احنا نحط سياسة الاستثمار in which area we invest
+
+69
+00:05:01,320 --> 00:05:04,300
+what is the level of risk what is the level of
+
+70
+00:05:04,300 --> 00:05:09,190
+return Okay and we will go in details about this
+
+71
+00:05:09,190 --> 00:05:12,370
+Monitoring and updating portfolio after setting
+
+72
+00:05:12,370 --> 00:05:15,350
+the policy and we implement the policy بعد ما احنا
+
+73
+00:05:15,350 --> 00:05:18,970
+نحط ال policy سياسة و ننفذها then we have to
+
+74
+00:05:18,970 --> 00:05:21,350
+monitor this policy لازم نعمل monitoring
+
+75
+00:05:21,350 --> 00:05:25,790
+Monitoring يعني نتابع and to receive feedback يعني
+
+76
+00:05:25,790 --> 00:05:30,900
+for instance إذا كانت ال monitoring .. إذا كان ال
+
+77
+00:05:30,900 --> 00:05:36,340
+return و ال risk احنا we said the return for
+
+78
+00:05:36,340 --> 00:05:41,000
+instance is seven percent and after three months
+
+79
+00:05:41,000 --> 00:05:44,980
+we calculate the return and we find it is three
+
+80
+00:05:44,980 --> 00:05:48,580
+percent so what we can do is just we try to update
+
+81
+00:05:48,580 --> 00:05:52,200
+our policy to see what is the problem to evaluate
+
+82
+00:05:52,200 --> 00:05:57,700
+the .. to see what are the challenges والتحديات هذه
+
+83
+00:05:57,700 --> 00:06:04,980
+تجعل الراتب يتخلص من 7%، فهي مهمة التحكم،
+
+84
+00:06:04,980 --> 00:06:10,260
+التتعامل، وتبقى متتعامل مع ال .. ومع ذلك، الناس
+
+85
+00:06:10,260 --> 00:06:15,440
+الذين يتحكمون بطريقة الاستثمار ليسوا نفس الناس
+
+86
+00:06:15,440 --> 00:06:18,810
+الذين يقومون بوضع الطريقة يعني الناس اللي بيحطوا
+
+87
+00:06:18,810 --> 00:06:21,930
+السياسة الاستثمار مش هم الناس اللي بي .. اللي
+
+88
+00:06:21,930 --> 00:06:23,870
+بيعملوا monitoring يعني شوفوا في ال .. في ال
+
+89
+00:06:23,870 --> 00:06:26,670
+governance أنتو درستوا governance ال governance
+
+90
+00:06:26,670 --> 00:06:29,990
+is .. is very important people who are evaluating
+
+91
+00:06:29,990 --> 00:06:34,030
+the .. setting the objectives يعني الناس اللي ..
+
+92
+00:06:34,030 --> 00:06:39,860
+يعني اجينا مثلا اجينا واحد شخص عادي بيبدو يستثمر و
+
+93
+00:06:39,860 --> 00:06:43,480
+احنا بشركة استثمارات فبنجلس معاها بنشوف و بناخد
+
+94
+00:06:43,480 --> 00:06:47,560
+نعمله questionnaire نعمله questionnaire و على فكرة
+
+95
+00:06:47,560 --> 00:06:51,600
+في عندنا .. في عندنا sample في عندنا sample على ال
+
+96
+00:06:51,600 --> 00:07:01,180
+questionnaire في صفحة 954 يعني
+
+97
+00:07:01,180 --> 00:07:04,460
+في عندنا صفحة .. يعني questionnaire في حوالي هيك
+
+98
+00:07:04,460 --> 00:07:12,730
+سبعة أسئلة هي ال .. ال question البسيط صفحة
+
+99
+00:07:12,730 --> 00:07:18,370
+954 يعني مثلا .. مثلا نسأل ال investor هاي الفلوس
+
+100
+00:07:18,370 --> 00:07:22,070
+من وين؟ نسأله يعني very .. very simple questions
+
+101
+00:07:22,070 --> 00:07:26,210
+the source of your .. your money من وين فلوسك؟
+
+102
+00:07:26,210 --> 00:07:31,870
+this is important لازم نعرف فلوسه من وين طبعا ليش
+
+103
+00:07:31,870 --> 00:07:34,950
+لأنه the source of investment lead us to the level
+
+104
+00:07:34,950 --> 00:07:39,340
+of risk تعطينا مستوى المخاطر، يعني إذا هي المصاري
+
+105
+00:07:39,340 --> 00:07:43,360
+تبعته تحويشة عمره، فمعناه الكلام أنه بنحطله بيها
+
+106
+00:07:43,360 --> 00:07:50,600
+في secure investments، يعني ب .. باستثمارات آمنة،
+
+107
+00:07:50,600 --> 00:07:54,120
+إذا .. إذا كان هو بيحكي okay this is for instance
+
+108
+00:07:54,120 --> 00:08:02,290
+.. this is my .. my annual income يعني كل سنة
+
+109
+00:08:02,290 --> 00:08:05,210
+بيجيني هذا ال income it's fine يعني هذا for
+
+110
+00:08:05,210 --> 00:08:09,530
+instance انا businessman ف he is more capable to
+
+111
+00:08:09,530 --> 00:08:13,330
+hold more risk than retired people يعني بيكون مصدر
+
+112
+00:08:13,330 --> 00:08:18,150
+الأموال تبعه أمن و ممكن هو يغامر أكتر من شخص هو كل
+
+113
+00:08:18,150 --> 00:08:22,210
+ال savings تبعتهم طيب إيش ال areas اللي انت حابب
+
+114
+00:08:22,210 --> 00:08:26,690
+تستثمر فيها؟ وين انت حابب تستثمر؟ نسأله أسئلة مثلا
+
+115
+00:08:26,690 --> 00:08:31,490
+شو .. قداش عدد الأسرة؟ لأن كل ما كبرت هذا الأسرة كل
+
+116
+00:08:31,490 --> 00:08:35,850
+ما كان فيه conservative أكتر طيب بتزوج ولا أعزب؟
+
+117
+00:08:35,850 --> 00:08:41,570
+ساكن بيت ملك ولا أجار؟ لأن كل .. إذا كان مالك
+
+118
+00:08:41,570 --> 00:08:45,550
+بيكون .. بيكون قدرته على المخاطر أعلى من لو كان
+
+119
+00:08:45,550 --> 00:08:50,230
+اتأجر البيت لأنه فيه بيكون أكتر .. مقيم ولا .. ولا
+
+120
+00:08:50,230 --> 00:08:53,510
+أجنبي؟ مثلا في بعض الدول مثلا في الخليج العربي ولا
+
+121
+00:08:53,510 --> 00:08:58,480
+بال .. ولا بأوروبا بسأل أنت مقيم ولا أجنبي؟ يعني
+
+122
+00:08:58,480 --> 00:09:01,560
+مواطن ولا أجنبي فإذا كان مواطن بيكون فيه ال risk
+
+123
+00:09:01,560 --> 00:09:04,460
+تبقى أقل من ال .. إذا كان أجنبي because the
+
+124
+00:09:04,460 --> 00:09:06,440
+foreign people they can easily .. they can leave
+
+125
+00:09:06,440 --> 00:09:10,400
+the country at anytime لأن هدول ممكن يغادروا البلد
+
+126
+00:09:10,400 --> 00:09:13,280
+في أي وقت so you have to be careful with them so 
+
+127
+00:09:13,280 --> 00:09:15,640
+this is very important when you are determining
+
+128
+00:09:15,640 --> 00:09:18,840
+the level of risk and when you are designing the
+
+129
+00:09:18,840 --> 00:09:22,600
+policy so الناس اللي بيحطوا ال objectives و ال
+
+130
+00:09:22,600 --> 00:09:27,000
+constraints بيكون عبارة عن ال .. some people Okay
+
+131
+00:09:27,000 --> 00:09:31,020
+different people setting the policy and different
+
+132
+00:09:31,020 --> 00:09:35,880
+people reporting or monitoring the policy يعني
+
+133
+00:09:35,880 --> 00:09:38,400
+بيكون تقريبا أنه ثلاث أشخاص طالما إحنا بنحكي عن
+
+134
+00:09:38,400 --> 00:09:41,660
+investment companies شركات الاستثمار و للأسف شديد
+
+135
+00:09:41,660 --> 00:09:45,300
+عشان نعمل reflection طالما إحنا بنحكي عن مناطق
+
+136
+00:09:45,300 --> 00:09:49,980
+السلطة الفلسطينية في كثير مشاكل بتصير بسبب عدم
+
+137
+00:09:49,980 --> 00:09:53,510
+فهمنا ل investment policy عدم فهم أنّها سياسة
+
+138
+00:09:53,510 --> 00:09:56,990
+الاستثمار يكون شخص معاه فلوس يعني saving و بيروح
+
+139
+00:09:56,990 --> 00:10:00,700
+لأي واحد و بيقوله just invest on me و هذا الشخص اللي
+
+140
+00:10:00,700 --> 00:10:03,880
+بيعمل investment هو بيحط نفسه ال objective و هو
+
+141
+00:10:03,880 --> 00:10:05,980
+نفسه بيحط ال design policy و هو نفسه بيعمل ال
+
+142
+00:10:05,980 --> 00:10:09,860
+monitoring و ال evaluating كمان لازم يكون في ناس
+
+143
+00:10:09,860 --> 00:10:13,240
+خارج ال .. ال .. هذه ال company some governmental
+
+144
+00:10:13,240 --> 00:10:16,200
+institutions they have to keep their eyes on these
+
+145
+00:10:16,200 --> 00:10:20,220
+institutions يعني لازم يخلوا بقى انهم يتطلعوا على
+
+146
+00:10:20,220 --> 00:10:24,880
+هذه ال institutions حتى يتأكدوا أنّ هدول they are
+
+147
+00:10:24,880 --> 00:10:28,060
+following the rules and they are not putting the
+
+148
+00:10:28,060 --> 00:10:32,350
+people money at risk يعني ما يحطوش مصاري الناس تحت
+
+149
+00:10:32,350 --> 00:10:35,770
+الخطر، يعني أعطيكم مثال بسيط، إذا كان .. إذا كان
+
+150
+00:10:35,770 --> 00:10:40,850
+investment manager لما حدد ال investment manager
+
+151
+00:10:40,850 --> 00:10:45,750
+اجاله مثلا .. أعطيتكم مثال مثلا، بدوا يستثمر
+
+152
+00:10:45,750 --> 00:10:50,520
+الأيتام Okay طبعا أكيد أنّ the level of risk is
+
+153
+00:10:50,520 --> 00:10:54,160
+very low مستوى المخاطر تبع دول الناس بيكون مخفض
+
+154
+00:10:54,160 --> 00:10:58,900
+هذا ال investor manager he or she should have a
+
+155
+00:10:58,900 --> 00:11:01,220
+good experience to manage people money لازم يكون
+
+156
+00:11:01,220 --> 00:11:05,700
+عنده خبرة كويسة في استثمار الأموال فإذا هذا الراجل
+
+157
+00:11:05,700 --> 00:11:10,360
+عمل خسائر 95% of the orphanages people money إذا
+
+158
+00:11:10,360 --> 00:11:15,270
+خسر الناس 95% من أموالهم هذا المفروض يعني يكون في
+
+159
+00:11:15,270 --> 00:11:21,430
+legal issues against him يكون في إجراءات قانونية
+
+160
+00:11:21,430 --> 00:11:28,190
+لإنّ هو .. هو عمل evaluation okay و عمل investment
+
+161
+00:11:28,190 --> 00:11:32,850
+policy و بعدين خسر الناس فلوسهم ف legally قانونيا
+
+162
+00:11:33,480 --> 00:11:37,180
+في قانون الشركات الاستثمار المفروض he has to .. to
+
+163
+00:11:37,180 --> 00:11:40,280
+be responsible about the .. about this investment،
+
+164
+00:11:40,280 --> 00:11:43,740
+بعكس .. بعكس لو كان آه لازم يتحمل المسؤولية، بعكس
+
+165
+00:11:43,740 --> 00:11:47,120
+طبعا إحنا بنحكي عن قانون الشركات الاستثمار، هذا في
+
+166
+00:11:47,120 --> 00:11:51,780
+ال united states هذول في الولايات المتحدة و أوروبا
+
+167
+00:11:51,780 --> 00:11:57,420
+يعني مثلا هدول الناس اللي mislead
+
+168
+00:11:57,420 --> 00:12:01,360
+أو يسيئوا استثمار أموال الناس بعكس لو أنا أعطيكم
+
+169
+00:12:01,360 --> 00:12:05,200
+مثال ثاني لو في ناس very high risk و خسرنالهم مش
+
+170
+00:12:05,200 --> 00:12:09,400
+مش مشكلة بس الناس ال low risk و روحنا خسرنالهم
+
+171
+00:12:09,400 --> 00:12:14,140
+مصاريهم كلهم it is a problem فأنّه إحنا ال investor
+
+172
+00:12:14,140 --> 00:12:20,330
+manager لازم يكون is efficient لازم يكون كفء و إلا
+
+173
+00:12:20,330 --> 00:12:24,830
+ما بنفعش يكون هو .. يعني مش أي واحد والله فتح دكانة
+
+174
+00:12:24,830 --> 00:12:27,710
+استثمار و قال يلا بنستثمر لأم مصاري هالناس و
+
+175
+00:12:27,710 --> 00:12:30,830
+بالأخير لأنّه هذا بدخل في ال .. في .. في قضايا
+
+176
+00:12:30,830 --> 00:12:35,810
+الأمن الاقتصادي وإذا الأمن اقتصادي يعني جمعنا
+
+177
+00:12:35,810 --> 00:12:38,970
+مليارات الدولارات و راحت خسارة الدولة وبالتالي
+
+178
+00:12:38,970 --> 00:12:42,770
+الدولة هي مفروض .. مفترض أنّها تسدّ لكن الدولة اللي
+
+179
+00:12:42,770 --> 00:12:48,250
+ما بتستطيعش تدير أو تراقب هذه شركات الاستثمار هتصوّر
+
+180
+00:12:48,250 --> 00:12:51,970
+هتعمل فوضى في البلد وبالتالي يعني بالنسبة ل
+
+181
+00:12:51,970 --> 00:12:55,650
+investment regulations we have to to .. to consider
+
+182
+00:12:55,650 --> 00:12:58,310
+the importance of monitoring the investment
+
+183
+00:12:58,310 --> 00:13:02,030
+companies فعشان هيك ال CFA is important هدول CFA
+
+184
+00:13:02,030 --> 00:13:05,530
+أو الهيئة تجميع الاستثمار أو .. أو قاين الاستثمار
+
+185
+00:13:05,530 --> 00:13:11,210
+كثير مهمة أنّ إحنا نعرفها و هذا السبب أنّ أنا جبتكم
+
+186
+00:13:11,210 --> 00:13:14,710
+يعني .. يعني باللقاءات الأخيرة Specifying
+
+187
+00:13:14,710 --> 00:13:21,690
+objectives كيف إحنا نحدد ال objectives Investment
+
+188
+00:13:21,690 --> 00:13:24,930
+managers must assess the level of risk must خدوا
+
+189
+00:13:24,930 --> 00:13:30,410
+بالكم must يعني مش شد ولا .. ولا would ولا ..
+
+190
+00:13:30,410 --> 00:13:33,830
+إلزام أنّ يعملوا assessment لازم يعملوا إيش؟
+
+191
+00:13:33,830 --> 00:13:38,330
+assessment لأنّه إذا عملوا assessment غلط who is in
+
+192
+00:13:38,330 --> 00:13:43,490
+charge؟ مين المسؤول؟ مش ال investors هم ال
+
+193
+00:13:43,490 --> 00:13:47,570
+investment managers ال investment managers هم they
+
+194
+00:13:47,570 --> 00:13:51,690
+are responsible they are in charge investment
+
+195
+00:13:51,690 --> 00:13:54,230
+managers must assess the level of risk investors
+
+196
+00:13:54,230 --> 00:13:58,920
+can tolerate in pursuit of higher returns يعني لازم
+
+197
+00:13:58,920 --> 00:14:05,380
+هم يعملوا تقييم للمستثمرين
+
+198
+00:14:05,380 --> 00:14:09,620
+ويعرفوا قد إيش مستوى المخاطر اللي ممكن يتحملوه وقد إيش
+
+199
+00:14:09,620 --> 00:14:12,960
+العائد اللي ممكن هم يطلبوه، هذا مسؤولية من؟
+
+200
+00:14:12,960 --> 00:14:14,240
+مسؤولية ال investment managers
+
+201
+00:14:20,760 --> 00:14:24,100
+Okay يعمى كثير investment managers راحوا على
+
+202
+00:14:24,100 --> 00:14:29,620
+المحاكم وانحبسوا لأنّهم .. لأنّ هذي باعتبار حسب
+
+203
+00:14:29,620 --> 00:14:32,240
+القانون الولايات المتحدة الأمريكية و في ال UK كمان
+
+204
+00:14:32,240 --> 00:14:38,040
+بيعتبروا أنّ هذي أمانة ال .. يعني as a trustees
+
+205
+00:14:38,040 --> 00:14:42,860
+يعني كأمناء على أموال الناس أنت المخاطر تبعتي مثلا
+
+206
+00:14:42,860 --> 00:14:47,740
+احتمال أنّ أنا أخسر 5% إذا تجاوزت الخسارة تبعتي 5%
+
+207
+00:14:47,740 --> 00:14:52,660
+you have to close the fund يعني أنت قدرت كمدير
+
+208
+00:14:52,660 --> 00:14:55,660
+استثمار أنّ أنا احتمالات الخسارة من رأس مالي 5% is
+
+209
+00:14:55,660 --> 00:15:01,040
+5% is fine لكن إذا تجاوزت هذا المبلغ 5% 10% 12%
+
+210
+00:15:01,040 --> 00:15:04,460
+لازم تسكروا الاستثمار أو خلاص يعني يعمل
+
+211
+00:15:04,460 --> 00:15:08,140
+liquidation لل investment أحسن ما يروح يخسر الناس
+
+212
+00:15:08,140 --> 00:15:12,200
+بقية الأموال تبعتهم Objectives and risks tolerance
+
+213
+00:15:12,200 --> 00:15:15,740
+differ by type of investor، هذا حكيناه، يعني ال
+
+214
+00:15:15,740 --> 00:15:19,720
+risk و ال return تختلف من شخص إلى آخر، okay؟ يعني
+
+215
+00:15:19,720 --> 00:15:24,460
+في ناس بتحمل و يخسروا 5% من أموالهم و في ناس بتحمل
+
+216
+00:15:24,460 --> 00:15:28,360
+و يخسروا 50% من أموالهم، it depends يعني زي ال
+
+217
+00:15:28,360 --> 00:15:31,680
+people they are enjoying with rest ممكن يخسروا 95%
+
+218
+00:15:31,680 --> 00:15:38,480
+of their principal يعني ممكن 95% يتحملوا because
+
+219
+00:15:38,480 --> 00:15:45,020
+they have a good saving نطلع هاي ال chart هاي ال
+
+220
+00:15:45,020 --> 00:15:50,880
+chart summarizing the investment policy هذه حطتها
+
+221
+00:15:50,880 --> 00:15:54,760
+ال cfa institute investment management process
+
+222
+00:15:54,760 --> 00:15:59,940
+و هذه عملتها على شركات الاستثمار أنّ بحيث شركات
+
+223
+00:15:59,940 --> 00:16:03,380
+الاستثمار يلتزموا بهذه ال process the first thing
+
+224
+00:16:03,380 --> 00:16:07,580
+is the planning لازم يعملوا planning تخطيط and I
+
+225
+00:16:07,580 --> 00:16:13,560
+will give execution and feedback إذا فينا ثلاث
+
+226
+00:16:13,560 --> 00:16:16,480
+مراحل لازم نمشي فيهم the first one is planning
+
+227
+00:16:16,480 --> 00:16:20,250
+هتاخد هذا الجانب planning then execution then
+
+228
+00:16:20,250 --> 00:16:26,190
+feedback the first one is planning أول مرحلة
+
+229
+00:16:26,190 --> 00:16:30,030
+planning لازم
+
+230
+00:16:30,030 --> 00:16:33,490
+يعملوا details specifications and quantification
+
+231
+00:16:33,490 --> 00:16:38,770
+of investor objectives لازم يتعمقوا كثير في فهم
+
+232
+00:16:38,770 --> 00:16:45,090
+حاجة المستثمر يعني ممكن تلاقي questionnaire بضم
+
+233
+00:16:45,090 --> 00:16:48,950
+ثلاثين صفحة بس عشان يعرفوا what exactly the
+
+234
+00:16:48,950 --> 00:16:54,830
+investors objectives تمام؟ يعني مثلا وين ساكن؟ كم
+
+235
+00:16:54,830 --> 00:16:59,250
+مرة انتقل من السكن؟ مثلا أسماء أفراد العائلة
+
+236
+00:16:59,250 --> 00:17:05,030
+تبعتهم؟ شغلات مثلا مكان العمل تبعته؟ كده إيه سنة
+
+237
+00:17:05,030 --> 00:17:08,490
+في العمل؟ عدد سنوات الخبرة تبعته؟ الراتب تبعته؟
+
+238
+00:17:08,490 --> 00:17:11,030
+إيش فيه عنده نفقات أخرى؟ إيش فيه عنده أموال أخرى؟
+
+239
+00:17:11,030 --> 00:17:14,990
+إيش فيه .. كثير شغلات حتى الإنسان اللي بقبل الطلب
+
+240
+00:17:16,210 --> 00:17:19,750
+بيشعر this is break to the privacy، هذا يعني
+
+241
+00:17:19,750 --> 00:17:23,470
+بتدخلوا بخصوصيتك، هم ما بتدخلوا بخصوصيتك because
+
+242
+00:17:23,470 --> 00:17:27,340
+this is regulation of the investment فهم عشان
+
+243
+00:17:27,340 --> 00:17:31,340
+يعرفوا بالضبط أنت شو بتقدر تتحمل، شو عايز، شو كذا،
+
+244
+00:17:31,340 --> 00:17:34,160
+فلازم .. and they .. sometimes they arrange a .. a
+
+245
+00:17:34,160 --> 00:17:36,340
+special meeting with the .. with the investment
+
+246
+00:17:36,340 --> 00:17:39,100
+managers يعني بيعملوا special meetings، بي ..
+
+247
+00:17:39,100 --> 00:17:40,860
+بينادوا، بيقعدوا مع ال investment manager،
+
+248
+00:17:40,860 --> 00:17:45,140
+بيتحدثوا مع بعض، و .. أساس يفهم what exactly he or
+
+249
+00:17:45,140 --> 00:17:49,980
+she wants بالضبط شو هم .. شو بدهم، تمام؟ و عادة
+
+250
+00:17:49,980 --> 00:17:53,640
+بيكون هذا is videoing، بيكون هو مصور و documented 
+
+251
+00:17:53,640 --> 00:17:59,220
+موثقيعني حساس أنه فيه .. يعني لو مثلا جال أنا 
+
+252
+00:17:59,220 --> 00:18:02,840
+والله أنا بتحمل يعني عشرة في المئة يعني أخسر من
+
+253
+00:18:02,840 --> 00:18:07,000
+رأس مالي وبعدين لما احنا عملنا له assessments أن
+
+254
+00:18:07,000 --> 00:18:11,060
+هو بتحمل وروحنا أخسرناه له ستة في المئة مثلا سوق
+
+255
+00:18:11,060 --> 00:18:13,580
+الحظ ماربحش خص الستة في المئة اه أنتو سرقتونا
+
+256
+00:18:13,580 --> 00:18:18,020
+أنتوا حرمية أنتو بصار شو؟ في .. في documents أنه
+
+257
+00:18:18,020 --> 00:18:23,300
+أنت .. أرضيت في الكلام يعني وفي ناس بيعتقدوا أنه
+
+258
+00:18:23,300 --> 00:18:28,620
+investmentsللأسف شديد يعني ممكن موجودين في
+
+259
+00:18:28,620 --> 00:18:33,680
+مجتمعنا هي ربح بدون خسارة ومجرد ما يبدأ بيخسر طبعا
+
+260
+00:18:33,680 --> 00:18:39,800
+هذا مستحيل يصير اه وبيجي يقول أنتو يعني بالأخير
+
+261
+00:18:39,800 --> 00:18:43,540
+أنتوا نصابين وحرمية وكذا مش هذا الـ investment هذا
+
+262
+00:18:43,540 --> 00:18:47,200
+ما هو الـ investment هذا أنت بتحط فلوسك بودائع وكذا
+
+263
+00:18:47,200 --> 00:18:53,850
+أنت حر مش هتكون فيه خسارة this is not investment. So
+
+264
+00:18:53,850 --> 00:18:57,430
+the .. and the second thing is constraints and
+
+265
+00:18:57,430 --> 00:19:00,970
+preferences. الـ constraints هنيجي نحكي فيها زي
+
+266
+00:19:00,970 --> 00:19:03,570
+liquidity .. liquidity مثلا، دا هي الـ taxation، في
+
+267
+00:19:03,570 --> 00:19:06,010
+ناس ما بيحبوا الـ taxation، في ناس بيحبوا الـ taxation،
+
+268
+00:19:06,010 --> 00:19:09,190
+حسب كل واحد شو الـ .. شو الشغلات اللي بده إياها، و
+
+269
+00:19:09,190 --> 00:19:14,790
+بعدين الـ preferences، بعض الـ .. التفضيلات أو بعض
+
+270
+00:19:14,790 --> 00:19:19,870
+الخصائص اللي يعني بيهتم فيها الـ investors يعني
+
+271
+00:19:19,870 --> 00:19:23,990
+بالعربي احنا بدنا الـ investors نعرف معلومات عنه
+
+272
+00:19:23,990 --> 00:19:29,930
+أكثر منه from investment point of view عشان نعرف
+
+273
+00:19:29,930 --> 00:19:35,230
+كيف how to deal with his or her money بعد
+
+274
+00:19:35,230 --> 00:19:39,710
+بالـ planning during
+
+275
+00:19:39,710 --> 00:19:41,950
+the planning we set portfolio policies and
+
+276
+00:19:41,950 --> 00:19:47,210
+strategies بدنا نحدد الـ policies و الـ strategies الـ
+
+277
+00:19:47,210 --> 00:19:52,430
+policies لو احنا بنحكيها الـ policies و الـ
+
+278
+00:19:52,430 --> 00:19:57,070
+strategies اللي هو عندنا .. what is the difference
+
+279
+00:19:57,070 --> 00:19:59,670
+between policies and strategies؟ شو الفرق بين الـ
+
+280
+00:19:59,670 --> 00:20:03,770
+policies و الـ strategies؟ الـ policies بتشير بناء
+
+281
+00:20:03,770 --> 00:20:08,130
+على الـ strategies الـ policies يمركب على الـ
+
+282
+00:20:08,130 --> 00:20:10,730
+strategies، الـ strategies بيبقى أثر الشركة، الـ
+
+283
+00:20:10,730 --> 00:20:13,910
+foundation of the organizationخطوط العريضة يعني ده
+
+284
+00:20:13,910 --> 00:20:18,110
+الـ policy الخطوط العريضة لأ الـ strategy strategy و
+
+285
+00:20:18,110 --> 00:20:26,910
+الـ policies اه
+
+286
+00:20:26,910 --> 00:20:31,130
+هذه الـ tactical things هدول بتحكي عنه بـ tactical
+
+287
+00:20:31,130 --> 00:20:36,650
+اه تكتيكيت اه دراستوا strategic management مظبوط
+
+288
+00:20:36,650 --> 00:20:40,590
+لسه لسه مش خارجين أنتو يعني طيب
+
+289
+00:20:43,520 --> 00:20:47,220
+مش موضوعها هلأ لو جينا احنا نحكي هي هدول الـ
+
+290
+00:20:47,220 --> 00:20:51,040
+objectives هلأ
+
+291
+00:20:51,040 --> 00:20:54,940
+هي الـ investors objectives من الـ investors
+
+292
+00:20:54,940 --> 00:21:02,020
+objectives بنحدد الـ policies الـ
+
+293
+00:21:02,020 --> 00:21:05,840
+policies
+
+294
+00:21:05,840 --> 00:21:12,600
+طبعا فيه tactical thingsبيكون فيه tactical T1, T2,
+
+295
+00:21:12,700 --> 00:21:24,820
+T3 and so on بعدين بيكون عندها الـ strategy الـ
+
+296
+00:21:24,820 --> 00:21:31,360
+strategy is important الـ strategy is important the
+
+297
+00:21:31,360 --> 00:21:33,320
+main difference between policies and strategies
+
+298
+00:21:33,320 --> 00:21:39,650
+the policies are shortened objectives orأشياء
+
+299
+00:21:39,650 --> 00:21:43,030
+قصيرة طول الوقت، ولكن الاستراتيجيات طول الوقت طول
+
+300
+00:21:43,030 --> 00:21:44,530
+الوقت طول الوقت طول الوقت طول الوقت طول الوقت
+
+301
+00:21:44,530 --> 00:21:45,950
+طول الوقت طول الوقت طول الوقت طول الوقت طول
+
+302
+00:21:45,950 --> 00:21:46,870
+الوقت طول الوقت طول الوقت طول الوقت طول الوقت
+
+303
+00:21:46,870 --> 00:21:47,190
+طول الوقت طول الوقت طول الوقت طول الوقت طول
+
+304
+00:21:47,190 --> 00:21:48,910
+الوقت طول الوقت طول الوقت طول الوقت طول الوقت
+
+305
+00:21:48,910 --> 00:21:55,310
+الوقت طول الوقت طول الوقت طول الوقت طول الوقت
+
+306
+00:21:55,310 --> 00:22:05,250
+طول
+
+307
+00:22:05,250 --> 00:22:07,710
+الوقت
+
+308
+00:22:12,480 --> 00:22:17,360
+الاستراتيجية ما بتتغيرش، الاستراتيجية ما بتتغيرش،
+
+309
+00:22:17,360 --> 00:22:18,320
+الاستراتيجية ما بتتغيرش، الاستراتيجية ما بتتغيرش،
+
+310
+00:22:18,320 --> 00:22:18,480
+الاستراتيجية ما بتتغيرش، الاستراتيجية ما بتتغيرش،
+
+311
+00:22:18,480 --> 00:22:19,040
+الاستراتيجية ما بتتغيرش، الاستراتيجية ما بتتغيرش،
+
+312
+00:22:19,040 --> 00:22:20,960
+الاستراتيجية ما بتتغيرش، الاستراتيجية ما بتتغيرش،
+
+313
+00:22:20,960 --> 00:22:23,420
+الاستراتيجية ما بتتغيرش، الاستراتيجية ما بتتغيرش،
+
+314
+00:22:23,420 --> 00:22:26,740
+الاستراتيجية ما بتتغيرش، الاستراتيجية ما بتتغيرش،
+
+315
+00:22:26,740 --> 00:22:28,960
+الاستراتيجية ما بتتغيرش
+
+316
+00:22:35,280 --> 00:22:38,480
+but the strategy is still fixed, we cannot change
+
+317
+00:22:38,480 --> 00:22:42,440
+the strategy لأن الـ strategy بتبقى هي it is the
+
+318
+00:22:42,440 --> 00:22:46,880
+long term objectives but we can change يعني أعطيكم
+
+319
+00:22:46,880 --> 00:22:52,220
+مثل لو احنا الـ strategy طبعتنا أن احنا نصل ساحة
+
+320
+00:22:52,220 --> 00:22:57,140
+غزة مثلا هاي our strategy our the the the end goal
+
+321
+00:22:57,140 --> 00:23:00,430
+طبعتناطب كنا ايش الـ policy تبعتنا؟ الـ policy
+
+322
+00:23:00,430 --> 00:23:05,550
+تبعتنا ناخد الـ .. نطلع مثلا ماشي هذه policy أو
+
+323
+00:23:05,550 --> 00:23:09,610
+بالسيارة أو بالقطار أو بالطيارة هدو الـ policies
+
+324
+00:23:09,610 --> 00:23:15,990
+طيب احنا بدينا نمشي في الطريق مثلا لجينا أن الـ ..
+
+325
+00:23:15,990 --> 00:23:20,690
+في crowded وكذا واشي و .. والطريق مغلق والشرطة
+
+326
+00:23:20,690 --> 00:23:24,890
+حكيتنا غير المكان ف you can easily at the end we
+
+327
+00:23:24,890 --> 00:23:28,110
+have to .. to .. to .. to reach to the Gaza Square
+
+328
+00:23:28,110 --> 00:23:34,110
+لازم نصل لساحة لكن إذا روحنا على النصر بكون we
+
+329
+00:23:34,110 --> 00:23:37,650
+change the strategy طب it's change the strategy it
+
+330
+00:23:37,650 --> 00:23:41,670
+means we unable to meet the investors' و objectives
+
+331
+00:23:41,670 --> 00:23:44,510
+يعني معناه كدا احنا حققنا .. ما حققناش أهداف الـ
+
+332
+00:23:44,510 --> 00:23:47,730
+investors فالـ policies we can .. we can amend the
+
+333
+00:23:47,730 --> 00:23:53,800
+policies in order to achieve our strategy، حتى نحقق
+
+334
+00:23:53,800 --> 00:23:56,620
+الاستراتيجية تبعتنا، this is the important things
+
+335
+00:23:56,620 --> 00:24:00,660
+فاحنا
+
+336
+00:24:00,660 --> 00:24:06,300
+بنعمل designing للـ policies و للـ strategies، بعدين
+
+337
+00:24:06,300 --> 00:24:10,250
+we see the capital market expectations we will see
+
+338
+00:24:10,250 --> 00:24:13,250
+the capital market because these policies and
+
+339
+00:24:13,250 --> 00:24:15,770
+strategies will be implemented in the capital
+
+340
+00:24:15,770 --> 00:24:21,510
+market لأن هذا هننفذه بالسوق بالسوق المالي and
+
+341
+00:24:21,510 --> 00:24:25,090
+when we are applying strategies and policies we
+
+342
+00:24:25,090 --> 00:24:30,270
+face some problems or some challenges for instance
+
+343
+00:24:30,270 --> 00:24:34,550
+we will see the relevant economic things economy
+
+344
+00:24:34,550 --> 00:24:41,630
+may change الاقتصاد بتغيرsocial things الوضع
+
+345
+00:24:41,630 --> 00:24:45,430
+الاجتماعي بتغير political issues الوضع السياسي
+
+346
+00:24:45,430 --> 00:24:48,970
+بتغير and sector considerations بعض الصناعات برضه
+
+347
+00:24:48,970 --> 00:24:53,010
+بتتغير so in this part when we are designing
+
+348
+00:24:53,010 --> 00:24:55,770
+policies and strategies we have to consider what
+
+349
+00:24:55,770 --> 00:24:59,050
+are the changes could be during our investment
+
+350
+00:24:59,050 --> 00:25:03,780
+process يعني ما هي التغييرات وما هي الشغلاء
+
+351
+00:25:03,780 --> 00:25:09,200
+because we are not living in a separate moon يعني
+
+352
+00:25:09,200 --> 00:25:12,760
+احنا ما بنعيشش في قمر منفصل no we are living in
+
+353
+00:25:12,760 --> 00:25:17,160
+this ground and in this land and it's affected by
+
+354
+00:25:17,160 --> 00:25:19,000
+economic, social
+
+355
+00:25:23,360 --> 00:25:27,540
+environments such as some legal considerations
+
+356
+00:25:27,540 --> 00:25:31,200
+يعني بعض القوانين ممكن تيجي تتغير وبالتالي we have
+
+357
+00:25:31,200 --> 00:25:33,820
+to consider all of these things and to see how
+
+358
+00:25:33,820 --> 00:25:37,660
+these changes may influence on our investment
+
+359
+00:25:37,660 --> 00:25:41,180
+policy and we change these policies according to
+
+360
+00:25:41,180 --> 00:25:44,100
+the to the changes of the environments because
+
+361
+00:25:44,100 --> 00:25:49,750
+because we are living in open environments okay. So
+
+362
+00:25:49,750 --> 00:25:53,670
+this is the first part of planning. إذا أي واحد
+
+363
+00:25:53,670 --> 00:25:59,430
+بده يعمل investments to be fair with the .. with
+
+364
+00:25:59,430 --> 00:26:02,070
+.. with the investors أن احنا هاي الـ policy
+
+365
+00:26:02,070 --> 00:26:05,890
+بتاعتنا وهاي احتمالات المشاكل اللي ممكن تصير يعني
+
+366
+00:26:05,890 --> 00:26:10,270
+مثلا زي طبيب بوصف دوا معين بيقول للمريض بيقول له
+
+367
+00:26:10,270 --> 00:26:14,550
+هذا الدوا بدك تاخده من كذا، في عندك مشاكل كذا كذا،
+
+368
+00:26:14,550 --> 00:26:18,250
+بدك تاخد بالك، في conditions لأن it works in a
+
+369
+00:26:18,250 --> 00:26:20,830
+special conditions if you ignore these conditions
+
+370
+00:26:20,830 --> 00:26:25,770
+the medicine could not be worked ممكن ما يشتغلش and
+
+371
+00:26:25,770 --> 00:26:27,750
+the same the policy it works in a special
+
+372
+00:26:27,750 --> 00:26:30,850
+condition if these conditions change you have to
+
+373
+00:26:30,850 --> 00:26:34,770
+manage the policies according to the changes in
+
+374
+00:26:34,770 --> 00:26:37,630
+the environment حسب التغيرات اللي ممكن تصير بال
+
+375
+00:26:37,630 --> 00:26:43,280
+environment. Okay execution التنفيذ or the 
+
+376
+00:26:43,280 --> 00:26:51,180
+implementation في عملية التنفيذ we have to think 
+
+377
+00:26:51,180 --> 00:26:56,220
+in from the .. from top down or from the ..  طلعوا
+
+378
+00:26:56,220 --> 00:27:01,440
+الشكل السهم السهم في أسهم طالعة نازلة okay for
+
+379
+00:27:01,440 --> 00:27:05,880
+instance some people mistakenly think the
+
+380
+00:27:05,880 --> 00:27:07,560
+monitoring is starting at the end
+
+381
+00:27:11,370 --> 00:27:15,170
+هذا اللي احنا بنفهمه صح but this is wrong the
+
+382
+00:27:15,170 --> 00:27:18,450
+monitoring is starting from the first for instance
+
+383
+00:27:18,450 --> 00:27:21,350
+when we are sitting with the investors and setting
+
+384
+00:27:21,350 --> 00:27:26,410
+his or her objectives we may ask whether this
+
+385
+00:27:26,410 --> 00:27:31,070
+objective fits this investors needs or not يعني
+
+386
+00:27:31,070 --> 00:27:34,570
+مثلا احنا قيمنا هذا ال investors هنشوف فعلا هذا
+
+387
+00:27:34,570 --> 00:27:39,440
+التقييم صح ولا غلط ممكن أن فيه bias إيش يعني bias؟
+
+388
+00:27:39,440 --> 00:27:43,600
+يعني مثلا إجاني أنا قريب و .. وعملتله meeting و
+
+389
+00:27:43,600 --> 00:27:47,800
+كذا و إشي و هو enjoyable meeting و حطتله مثلا نقاط
+
+390
+00:27:47,800 --> 00:27:51,180
+معينة في أن هذا ال risk و هذا ال return لازم يكون
+
+391
+00:27:51,180 --> 00:27:57,400
+في other people evaluate my .. my documents هذا ال
+
+392
+00:27:57,400 --> 00:28:00,720
+documents مباشرة بيروح لل back office و ال back
+
+393
+00:28:00,720 --> 00:28:04,520
+office مباشرة بيعملوا evaluation حتى لتقييمي أنا
+
+394
+00:28:07,180 --> 00:28:11,840
+لتأكد من أنني أخذت الحكومة الصحية لهذا المستخدم
+
+395
+00:28:13,420 --> 00:28:18,480
+يعني مثلا روحنا احنا حاكولنا انتوا مهمتكوا تديروا
+
+396
+00:28:18,480 --> 00:28:24,020
+to invest مثلا في عندنا ناس هدول الشهداء مثلا
+
+397
+00:28:24,020 --> 00:28:29,720
+زوجاتهم وأولادهم بيجيولهم أموال فهذه الأموال بحتاج
+
+398
+00:28:29,720 --> 00:28:33,800
+أن حد يعملها managing يعملها managing إدارة ممكن
+
+399
+00:28:33,800 --> 00:28:37,840
+يكونوا أطفال صغار وبتسألي بيناحط ال policy
+
+400
+00:28:37,840 --> 00:28:41,640
+بتلاقمهم إيه جواحد ماعندهوش إبراهات policy معينة و
+
+401
+00:28:41,640 --> 00:28:44,700
+بعدين لما .. لازم تيجي لل back office، ال back
+
+402
+00:28:44,700 --> 00:28:47,240
+office يتطلع، this is a right policy لإنه يخرب
+
+403
+00:28:47,240 --> 00:28:50,800
+بيتك إذا بتحط إشي غلط لهدول الناسمظبوط ولا لأ؟
+
+404
+00:28:50,800 --> 00:28:56,520
+يعني إشي .. يعني بيصير إشي مأساة وفي كتير انفلة ..
+
+405
+00:28:56,520 --> 00:29:00,060
+كتير يعني إحنا في المجتمع بنشوف جثث وحوادث
+
+406
+00:29:00,060 --> 00:29:04,100
+بالمجتمع وعندكوا أكيد جثث أكتر مني في هذه المواضيع
+
+407
+00:29:04,100 --> 00:29:09,200
+فلازم نتأكد يعني مثلا أموال الأيتام في عندنا
+
+408
+00:29:09,200 --> 00:29:11,940
+مؤسسات بترعى أموال الأيتام و بتدير أموال الأيتام
+
+409
+00:29:11,940 --> 00:29:15,700
+أنا شوفت تجربة في .. في بريطانيا اللي هي ال mental
+
+410
+00:29:15,700 --> 00:29:20,220
+ill people invest of mentally ill people fund، إيش
+
+411
+00:29:20,220 --> 00:29:23,100
+ال mental ill؟ ال .. الناس اللي شوية عندهم مشاكل
+
+412
+00:29:23,100 --> 00:29:27,680
+عقلية، اللي مش راكزين .. عندهم مشاكل في .. في
+
+413
+00:29:27,680 --> 00:29:29,300
+العقل، ال mental ill دي disabled people، ما نندهش
+
+414
+00:29:29,300 --> 00:29:31,320
+تقول disabled physically، لكن عندهم mentally ill
+
+415
+00:29:31,320 --> 00:29:34,700
+people، هدول ال mentally ill people في ناس عندهم
+
+416
+00:29:34,700 --> 00:29:39,080
+ثروات مثلا أبوه غني، أمه غنية، سته غنية، المهم
+
+417
+00:29:39,080 --> 00:29:42,520
+بالأخير في عنده ثروة هذه الثروة we cannot leave
+
+418
+00:29:42,520 --> 00:29:47,280
+according to the investment law these people have
+
+419
+00:29:47,280 --> 00:29:50,140
+to be sponsored or have to be sponsored by
+
+420
+00:29:50,140 --> 00:29:52,320
+investment company لازم ال investment company هي
+
+421
+00:29:52,320 --> 00:29:56,980
+تشرف و تدير الاستثمارات تبعته طب إذا ال investor
+
+422
+00:29:56,980 --> 00:29:59,780
+manager design a wrong investment policy who
+
+423
+00:29:59,780 --> 00:30:04,020
+discovers this؟ مين بدو يتقلل؟ monitoring لازم
+
+424
+00:30:04,020 --> 00:30:07,980
+monitoring طب هدول حرام يعني ال ال people هدول إذا
+
+425
+00:30:07,980 --> 00:30:11,660
+ماحفش حد يدير باله على أموالهم بطريقة صحيحة
+
+426
+00:30:11,660 --> 00:30:15,340
+بالأخير هيصفوا في الشوارع okay where is the social
+
+427
+00:30:15,340 --> 00:30:18,970
+responsibility؟ وإذا .. إذا ال investor manager
+
+428
+00:30:18,970 --> 00:30:22,830
+mistakenly bought the wrong investment policy إذا
+
+429
+00:30:22,830 --> 00:30:25,330
+حاطت ال wrong investment policy معاكلام هي ..
+
+430
+00:30:25,330 --> 00:30:29,570
+هيكون ال .. so فى ناس هيكونوا are separated ..
+
+431
+00:30:29,570 --> 00:30:33,470
+separate management looking at the .. the
+
+432
+00:30:33,470 --> 00:30:35,770
+investment policy and .. and evaluate the
+
+433
+00:30:35,770 --> 00:30:39,650
+investment policy before kicking off the plan
+
+434
+00:30:39,650 --> 00:30:44,710
+kicking off يعني قبل ما إحنا نبدأ عملية ��ل .. ال
+
+435
+00:30:44,710 --> 00:30:48,690
+investments يعني so the monitoring is starting from
+
+436
+00:30:48,690 --> 00:30:53,910
+the first to the end وبيبدوا يتبعوهم كيف الإجراءات
+
+437
+00:30:53,910 --> 00:30:59,410
+اللي .. اللي بتتم then in the execution we have to
+
+438
+00:30:59,410 --> 00:31:03,360
+look at the portfolio construction portfolio
+
+439
+00:31:03,360 --> 00:31:06,280
+construction لما احنا نبدأ portfolio المحفظة
+
+440
+00:31:06,280 --> 00:31:09,900
+الاستثمارية ل .. المحفظة الاستثمارية لازم تكون to
+
+441
+00:31:09,900 --> 00:31:12,600
+meet the .. the investor objective يعني is linked
+
+442
+00:31:12,600 --> 00:31:17,060
+with the investor objective asset allocation وين
+
+443
+00:31:17,060 --> 00:31:20,420
+احنا هنستثمر الأموال تبعتنا هنستثمرهم ب stocks ولا
+
+444
+00:31:20,420 --> 00:31:22,740
+ب bonds ولا ب equities ولا .. وين .. وين احنا
+
+445
+00:31:22,740 --> 00:31:26,920
+هنستثمرهم و هدول كمان بنعملهم monitoring portfolio
+
+446
+00:31:26,920 --> 00:31:30,160
+optimization or optimizing نعمل portfolio
+
+447
+00:31:30,160 --> 00:31:33,380
+optimizing يعني قدر المستطاع نعمل تخفيض في تكاليف
+
+448
+00:31:33,380 --> 00:31:39,020
+إدارة ال portfolio and finally in this process
+
+449
+00:31:39,020 --> 00:31:45,220
+implementation and execution تنفيذ و تطبيق كمان
+
+450
+00:31:45,220 --> 00:31:47,920
+مرة شوفوا ال monitoring هي موجودة هنا و في
+
+451
+00:31:47,920 --> 00:31:51,660
+monitoring تحت as I said it is from the first and
+
+452
+00:31:51,660 --> 00:31:54,560
+from the end يعني في ال .. في البداية و في النهاية
+
+453
+00:31:54,560 --> 00:31:59,920
+لازم يكون عندي on-time monitoring on-time
+
+454
+00:31:59,920 --> 00:32:03,100
+monitoring يكون في عندي في نفس ال .. كل مستند
+
+455
+00:32:03,100 --> 00:32:07,940
+بيطلع من ال .. ال execution department مباشرة is a
+
+456
+00:32:07,940 --> 00:32:11,500
+copy going to the monitoring department أو
+
+457
+00:32:11,500 --> 00:32:15,360
+auditing department يعني ال .. أي .. أي خطوة احنا
+
+458
+00:32:15,360 --> 00:32:18,840
+بنعملها في .. في التطبيق مباشرة بروح نسخة منها على
+
+459
+00:32:18,840 --> 00:32:22,660
+ال .. ال .. يعني مثلا لو احنا روحنا .. اشترينا
+
+460
+00:32:22,660 --> 00:32:28,540
+قطعة أرض مثلا و هذه قطعة أرض مثلا اللي هتتناسب مع
+
+461
+00:32:28,540 --> 00:32:31,840
+ال investment .. ال investment policy يعني
+
+462
+00:32:31,840 --> 00:32:36,340
+اشتريناها في مناطق يعني فيها مخاطر و احنا قاعدين
+
+463
+00:32:36,340 --> 00:32:40,680
+نستثمر في أموال الفقراء أو أموال مثلا الأيتام طبعا
+
+464
+00:32:40,680 --> 00:32:43,980
+هذه subject to risk subject to high risk فمباشرة
+
+465
+00:32:43,980 --> 00:32:48,860
+من حد ما يصير يعني بطلب أذن لشراء أذن شراء العقد
+
+466
+00:32:48,860 --> 00:32:51,100
+شراء الأرض فمباشرة أذن الشراء بروح على ال
+
+467
+00:32:51,100 --> 00:32:52,860
+monitoring بيجيوا تعالوا ال monitoring يقولوهم
+
+468
+00:32:52,860 --> 00:32:55,560
+اسمعوا شو هذا اللي بتسويوا انتوا فيه you cannot do
+
+469
+00:32:55,560 --> 00:32:59,120
+this because this is high risk فبروحوا برجعولهم
+
+470
+00:32:59,120 --> 00:33:02,920
+إياها and they do it again فبتلاحظوا أنه في
+
+471
+00:33:02,920 --> 00:33:09,220
+monitoring on time اتأكد لأنه هي .. so the failure
+
+472
+00:33:09,220 --> 00:33:14,920
+لما يسير في انهيار الانهيار بيكون ال probability
+
+473
+00:33:14,920 --> 00:33:19,640
+of the failure is very very small يعني احتمال أن
+
+474
+00:33:19,640 --> 00:33:24,730
+الخسارة بتكون كتير محدودة لأن في monitoring
+
+475
+00:33:24,730 --> 00:33:28,790
+economic and market input factors بنشوف .. بنتابع
+
+476
+00:33:28,790 --> 00:33:32,350
+الاقتصاد و ال social things و كذا و بنشوف كيف ممكن
+
+477
+00:33:32,350 --> 00:33:40,190
+يتأثر على ال .. الاستثمار and the last thing which
+
+478
+00:33:40,190 --> 00:33:44,790
+is not the last because it is endless process it
+
+479
+00:33:44,790 --> 00:33:51,270
+is endless process endless no end so it is endless
+
+480
+00:33:51,270 --> 00:33:56,540
+process feedback التأكيد هو إجراء مجالات الانفصال
+
+481
+00:33:56,540 --> 00:34:02,940
+والمجالات الانفصالية
+
+482
+00:34:04,100 --> 00:34:06,820
+if we have problems so where is the problems and
+
+483
+00:34:06,820 --> 00:34:10,120
+then we update the process, the policy if we meet
+
+484
+00:34:10,120 --> 00:34:14,200
+the objective then we develop these objectives
+
+485
+00:34:14,200 --> 00:34:17,020
+بنعمل developing لل objectives يعني خلينا نعطيكوا
+
+486
+00:34:17,020 --> 00:34:20,100
+مثال insurance companies اليوم ال insurance
+
+487
+00:34:20,100 --> 00:34:24,520
+companies هم أكتر الناس مالكين لل investment
+
+488
+00:34:24,520 --> 00:34:30,250
+companies شركات التأمين فهول حققوا أهداف التأمين
+
+489
+00:34:30,250 --> 00:34:35,730
+تبعهم فصار عندهم في عندهم فائدة فهذه الفائدة ساعدهم
+
+490
+00:34:35,730 --> 00:34:40,390
+يفكروا في في في higher objectives في أهداف عالية
+
+491
+00:34:40,390 --> 00:34:43,990
+أكتر فصاروا to invest صار يعمل controlling over
+
+492
+00:34:43,990 --> 00:34:46,730
+some companies صاروا هم يسيطروا على بعض شركات
+
+493
+00:34:46,730 --> 00:34:52,010
+prestigious companies يعني شركات معروفة ومشهورة أن
+
+494
+00:34:52,010 --> 00:34:57,980
+هم بيسيطروا عليها this is example of components of
+
+495
+00:34:57,980 --> 00:35:00,900
+the investment management process هده أمثلة ممكن
+
+496
+00:35:00,900 --> 00:35:04,660
+ترجع أقولها this is example of components of the
+
+497
+00:35:04,660 --> 00:35:07,780
+investment policy statement يعني مثلا أشوف أول
+
+498
+00:35:07,780 --> 00:35:10,700
+واحدة brief client description أعطينا معلومات عامة
+
+499
+00:35:10,700 --> 00:35:14,900
+عن نفسك شو أنت شو إسمك غيرت إسمك ولا لأ؟ إيش ال
+
+500
+00:35:14,900 --> 00:35:19,040
+nicknames بتستخدمها؟ لأنه يعني احنا بالعالم العربي
+
+501
+00:35:19,040 --> 00:35:23,680
+الـ nicknames كتير عندنا يعني أبو محمد who is أبو
+
+502
+00:35:23,680 --> 00:35:27,870
+محمد، أبو علي, who is ابو علي؟ اعطيني اسمك and
+
+503
+00:35:27,870 --> 00:35:31,210
+possible nicknames اسمك والـ .. والـ possible
+
+504
+00:35:31,210 --> 00:35:33,770
+nicknames بتاعتك اعطيني إياها, purpose of
+
+505
+00:35:33,770 --> 00:35:36,470
+establishing policies and guidelines و الـ duties,
+
+506
+00:35:36,930 --> 00:35:40,330
+إيش بتشتغل و إيش بتعمل و .. و مين الـ referees
+
+507
+00:35:40,330 --> 00:35:43,810
+تبعونك و مين صحابك و مين قصصك كل هذه we have to ..
+
+508
+00:35:43,810 --> 00:35:49,550
+يعني مرة أنا بيت كـ questionnaire كانوا .. هو سألني
+
+509
+00:35:49,550 --> 00:35:52,230
+بالـ questionnaire who are the close friends for
+
+510
+00:35:52,230 --> 00:35:57,910
+you من أقرب أصدقاء عندك؟ طيب جوابت الـ .. جوابت okay
+
+511
+00:35:57,910 --> 00:36:01,290
+فلان وفلان وفلان حتى أنه تعمل الـ cheating صعب طيب
+
+512
+00:36:01,290 --> 00:36:06,250
+أعطينا الـ emails تبعتهم if it is possible if it is
+
+513
+00:36:06,250 --> 00:36:11,010
+possible طبعا بالحالة هم مباشرة من حد ما أنه to
+
+514
+00:36:11,010 --> 00:36:14,850
+fill this application نسخة من الـ .. من الـ .. من الـ
+
+515
+00:36:14,850 --> 00:36:19,690
+application هتروح لهم و هيسألوهم أسئلة very very
+
+516
+00:36:19,690 --> 00:36:24,110
+confidential questionsأه confidential questions
+
+517
+00:36:24,110 --> 00:36:29,710
+يعني مثلا راح واحد جاب يعني كتير بتصير جاب مليون
+
+518
+00:36:29,710 --> 00:36:32,090
+دولار وحكى لشركة الاستثمار أن أنا بدأ أستثمر
+
+519
+00:36:32,090 --> 00:36:39,110
+عندكم طب هدول يمكن زلمة حرامي يعني بنجوسان أو غسيل
+
+520
+00:36:39,110 --> 00:36:42,650
+أموال أو .. أو الاخره so they have to ensure them
+
+521
+00:36:42,650 --> 00:36:46,810
+لأن هدول they are not put their .. their position
+
+522
+00:36:46,810 --> 00:36:54,210
+at risk محطوش الـ position تبعهم at risk Okay فـ we
+
+523
+00:36:54,210 --> 00:37:02,290
+have to be careful on doing this كمان
+
+524
+00:37:02,290 --> 00:37:06,450
+determining of portfolio policies حكيت عن
+
+525
+00:37:06,450 --> 00:37:09,210
+constraints و الـ constraints فاكرين لما حكيت عن الـ
+
+526
+00:37:09,210 --> 00:37:12,750
+objectives retain requirement risk الـ constraints
+
+527
+00:37:12,750 --> 00:37:18,840
+اللي هي الـ liquidity أنت متى بدك .. في ناس بييجي و
+
+528
+00:37:18,840 --> 00:37:21,860
+بيقولوا انه انا بدى .. واجد مابدي مصاريه بدي
+
+529
+00:37:21,860 --> 00:37:27,400
+اياهم، طبعا؟ هدول liquidity يعني لازم تكون very
+
+530
+00:37:27,400 --> 00:37:31,620
+high، اعم��هم investment في high liquid assets، في
+
+531
+00:37:31,620 --> 00:37:35,040
+ناس بيقولك لأ يعني انا الفلوس هذه مش بحتاجها لمدة
+
+532
+00:37:35,040 --> 00:37:41,070
+سنة في ناس بيقولوا لأ انا هذه الفلوس لـ .. مثلا لـ ..
+
+533
+00:37:41,070 --> 00:37:44,030
+لـ الـ kids لما ي .. بعد 10 سنين 15 سنة لما يكبروا
+
+534
+00:37:44,030 --> 00:37:47,170
+في الجامعة مثلا واحد بيقول لأ هذه الفلوس لما انا
+
+535
+00:37:47,170 --> 00:37:52,190
+أسير retired لما انا أتقعد فـ الـ liquidity الـ
+
+536
+00:37:52,190 --> 00:37:54,670
+horizon كدهش الفترة الزمنية اللي احنا هنستثمر فيها
+
+537
+00:37:54,670 --> 00:37:57,570
+في ناس بيقولك انا بدي تلات شهور فيه بدي سنة so we
+
+538
+00:37:57,570 --> 00:38:01,290
+have to study regulations إيش هي الـ regulations
+
+539
+00:38:01,290 --> 00:38:05,320
+اللي تطبق؟ لازم احنا نقول للـ investors هذه هي الـ
+
+540
+00:38:05,320 --> 00:38:10,300
+regulations إذا مثلا إذا أنت قلت بدي سنة جابل سنة
+
+541
+00:38:10,300 --> 00:38:13,760
+إذا تسحب فلوسك احنا هنعملك discount .. احنا هنعملك
+
+542
+00:38:13,760 --> 00:38:18,760
+charge Okay إذا بدك تفل .. فلوسك لازم تبلغنا قبل
+
+543
+00:38:18,760 --> 00:38:23,560
+مثلا بـ 40 يوم يعني high regulations أنت شخصيا لازم
+
+544
+00:38:23,560 --> 00:38:27,900
+أنت تـ .. تطلب هذه الأفوا .. الأموال لا يحق لشخص
+
+545
+00:38:27,900 --> 00:38:30,960
+آخر أنه يـ .. يتبادل هذه المعلومات يعني high
+
+546
+00:38:30,960 --> 00:38:34,160
+regulations بتخص الـ .. الـ investments الـ taxes
+
+547
+00:38:34,160 --> 00:38:37,500
+كمان بيحطيله what is the level of tax he has to
+
+548
+00:38:37,500 --> 00:38:40,860
+pay كدهش الضريبة أو هو if he want to invest in a
+
+549
+00:38:40,860 --> 00:38:44,540
+particular tax shields is fine يعني هو بيـ .. بيـ ..
+
+550
+00:38:44,540 --> 00:38:48,480
+بده يستثمر في .. في شغلات انه مابتدفعش tax
+
+551
+00:38:48,480 --> 00:38:52,140
+فبنحكيله unique needs هذه الـ unique needs is
+
+552
+00:38:52,140 --> 00:38:57,480
+important احتياجات خاصة طبعا في الكتاب بيحكوا على
+
+553
+00:38:57,480 --> 00:39:02,060
+الاحتياجات الخاصة في المجتمع الغربي مثلا احتياجات
+
+554
+00:39:02,060 --> 00:39:07,000
+خاصة مثلا انه .. انه انا بدي أـ .. أـ .. I don't
+
+555
+00:39:07,000 --> 00:39:11,920
+want to invest in .. in wine companies in .. in
+
+556
+00:39:11,920 --> 00:39:15,700
+companies who producing wine يعني تـ .. تعطونيش
+
+557
+00:39:15,700 --> 00:39:21,060
+مثلا تستثمريش أموالي في بنوك تستثمريش أموالي في
+
+558
+00:39:21,060 --> 00:39:25,260
+شركات تنتج الخمور تنتج .. يعني هاي some
+
+559
+00:39:25,260 --> 00:39:28,980
+constraints unique needs بعض الاحتياجات الخاصة حسب
+
+560
+00:39:28,980 --> 00:39:33,640
+موجود في الكتاب مثلا أنه في معاطب بالكتاب أنه الـ
+
+561
+00:39:33,640 --> 00:39:36,140
+.. عادة في الفكر الأوروبي في الناحية الاقتصادية
+
+562
+00:39:36,140 --> 00:39:40,110
+الزوج والزوجة بيكونوا مشتركين في الحساب يعني هذا
+
+563
+00:39:40,110 --> 00:39:44,390
+أول شرط للزواج بيعتبروا أنه يكون في account مفتوح
+
+564
+00:39:44,390 --> 00:39:49,690
+للطرفين and they use this account اه يحق للطرف هذا
+
+565
+00:39:49,690 --> 00:39:52,750
+يستخدم هذا الـ .. فهذا is unique needs بعض احتياجات
+
+566
+00:39:52,750 --> 00:39:56,950
+خاصة ان الـ investment companies asking انه تكون الـ
+
+567
+00:39:56,950 --> 00:40:00,350
+.. الـ .. الـ .. الـ couples are allowed to .. to
+
+568
+00:40:00,350 --> 00:40:02,730
+manage the investment ان هم يديروا هذا الاستثمار
+
+569
+00:40:02,730 --> 00:40:06,050
+طبعا هذه حاجات بتخص الـ .. الـ .. بعض المجتمعات
+
+570
+00:40:06,050 --> 00:40:10,730
+الغربية مثلا في بعض الـ .. الناس بيقولك انا مابديش
+
+571
+00:40:10,730 --> 00:40:16,340
+استثمر في استثمارات مثلا تنتج سلاح أو استثمارات
+
+572
+00:40:16,340 --> 00:40:22,400
+مثلا تكون فيها شغلات محرمة بالشريعة الإسلامية أو
+
+573
+00:40:22,400 --> 00:40:27,340
+مثلا في ناس .. انا شوفت ناس شرطهم انه مايستثمر ..
+
+574
+00:40:27,340 --> 00:40:32,180
+استثمروش في الـ tobacco أو بيسموها green .. green
+
+575
+00:40:32,180 --> 00:40:36,400
+funds green funds إيش هي green funds؟ انه انا بدي
+
+576
+00:40:36,400 --> 00:40:39,820
+اموالي بس تستثمر في شركات ما .. لا تـ .. ما بتتدخل
+
+577
+00:40:39,820 --> 00:40:43,280
+.. يعني ما بتستثمرش في الـ tobacco industries في الـ
+
+578
+00:40:43,280 --> 00:40:48,890
+.. في الدخان حتى في ناس كمان العكس إذا في تبرعات
+
+579
+00:40:48,890 --> 00:40:52,670
+بيقبلوهاش يعني أنا شوفت جامعات في أوروبا إنه هذه
+
+580
+00:40:52,670 --> 00:40:57,630
+الجامعة بتقول شرطها إنه أنا لا أستقبل تبرعات من
+
+581
+00:40:57,630 --> 00:41:02,870
+شركات الـ tobacco حقهم
+
+582
+00:41:02,870 --> 00:41:07,790
+ليش؟ عشان مايشجعهم مش إنهم يـ .. فهذا جزء من الـ
+
+583
+00:41:07,790 --> 00:41:11,510
+policy تبعتهم فهذه بيسموها special needs or unique
+
+584
+00:41:11,510 --> 00:41:15,840
+needs الـ policies لكل واحدة asset allocation لـ
+
+585
+00:41:15,840 --> 00:41:19,560
+liquidity, diversification, tax, risk positioning
+
+586
+00:41:19,560 --> 00:41:25,280
+هدول أمثلة خلينا بس هاي تفاصيلهم الـ constraints
+
+587
+00:41:25,280 --> 00:41:28,840
+الليكودي تفاصيلها الـ investment process الـ
+
+588
+00:41:28,840 --> 00:41:31,900
+regulations تفاصيلها الـ tax consideration و الـ
+
+589
+00:41:31,900 --> 00:41:35,700
+unique needs الـ policy statement هاي مثال على الـ
+
+590
+00:41:35,700 --> 00:41:40,260
+policy statement Okay الـ governance شرحتها بيكون
+
+591
+00:41:40,260 --> 00:41:42,440
+عندي governance في الـ .. في الـ investments أنه كل
+
+592
+00:41:42,440 --> 00:41:48,500
+واحد بيكون اللى واجبات و بيكون في عندي internal
+
+593
+00:41:48,500 --> 00:41:52,020
+and external managers monitoring the .. the
+
+594
+00:41:52,020 --> 00:41:54,700
+results كمان شرحناه و risk management appropriate
+
+595
+00:41:54,700 --> 00:41:59,420
+reporting عملية كتابة تقارير لازم يكون كل فترة
+
+596
+00:41:59,420 --> 00:42:01,900
+زمانية نعرف إيه إيش الـ .. الـ .. الـ investment
+
+597
+00:42:01,900 --> 00:42:05,940
+accountability مين مسئول في حالة الاستثمارات،
+
+598
+00:42:05,940 --> 00:42:09,300
+خسرات أو .. a course of actions in case of market
+
+599
+00:42:09,300 --> 00:42:13,560
+طبعا هذا الـ asset allocation شرحناه بـ chapter one،
+
+600
+00:42:13,560 --> 00:42:20,460
+تمام؟ but .. but صور إحنا نجف عند هذا الحد، عند
+
+601
+00:42:20,460 --> 00:42:22,280
+managing portfolio of individual investments

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/Qunp8-IbDZg_postprocess.srt

@@ -0,0 +1,1640 @@
+1
+00:00:20,650 --> 00:00:25,090
+الله الرحمن الرحيم في
+
+2
+00:00:25,090 --> 00:00:28,990
+اللقاء الماضي كنا نحكي على ال versions of the
+
+3
+00:00:28,990 --> 00:00:31,550
+efficient market hypothesis اللي عندنا ال weak
+
+4
+00:00:31,550 --> 00:00:34,250
+market و عندنا ال semi strong market و strong
+
+5
+00:00:34,250 --> 00:00:38,550
+market the main differences between the versions
+
+6
+00:00:38,550 --> 00:00:41,550
+of the efficient market hypothesis to what extent
+
+7
+00:00:41,550 --> 00:00:45,230
+the information is incorporated in the prices يعني
+
+8
+00:00:45,230 --> 00:00:50,250
+الفرق ال .. ال .. ال .. الوحيداللي بيفرق بين أنواع
+
+9
+00:00:50,250 --> 00:00:55,070
+الكفاءات السوق هي لأي حد بتنعكس المعلومات في
+
+10
+00:00:55,070 --> 00:00:59,710
+الأسعار فإذا كانت المعلومات في حالة ال weak market
+
+11
+00:00:59,710 --> 00:01:02,950
+السوق الضعيف بتعكس فقط ال historical prices
+
+12
+00:01:02,950 --> 00:01:06,920
+الأسعار التاريخية بيكون هذا weakإذا كان ال semi
+
+13
+00:01:06,920 --> 00:01:11,060
+-strong market بيعكس الأسعار التاريخية بالإضافة
+
+14
+00:01:11,060 --> 00:01:14,320
+للأسعار الأساسية أو المعلومات الأساسية بيكون semi
+
+15
+00:01:14,320 --> 00:01:17,160
+-strong market ال strong market بيعكس كل أنواع
+
+16
+00:01:17,160 --> 00:01:21,100
+الأسعار كل أنواع المعلومات و في اللقاء الفات يعني
+
+17
+00:01:21,100 --> 00:01:24,060
+بس أذكركم أن ال .. ال .. ال .. ال previous meeting
+
+18
+00:01:24,060 --> 00:01:29,420
+we say this is a weak market and this is the semi
+
+19
+00:01:29,420 --> 00:01:33,460
+-strong market and the last one is the strong
+
+20
+00:01:33,460 --> 00:01:41,520
+marketالسوق الضعيف يشبه أسعار التاريخ أو المعلومات
+
+21
+00:01:41,520 --> 00:01:46,780
+التاريخية، والسوق الضعيف يشبه أسعار التاريخ،
+
+22
+00:01:46,780 --> 00:01:51,020
+المعلومات التاريخية ومعلومات الأساسية، والسوق
+
+23
+00:01:51,020 --> 00:01:56,660
+الضعيف يشبه أسعار التاريخ، المعلومات التاريخية
+
+24
+00:01:56,660 --> 00:02:01,560
+ومعلومات الأساسيةOkay So this is the thing
+
+25
+00:02:01,560 --> 00:02:04,800
+Regarding your exam one of the questions in your
+
+26
+00:02:04,800 --> 00:02:09,520
+exam is like correct the following statement يعني
+
+27
+00:02:09,520 --> 00:02:15,080
+في حسب الامتحان صحح المعلومات التالية خلينا
+
+28
+00:02:15,080 --> 00:02:19,540
+نعطيكوا مثال The weak market reflects
+
+29
+00:02:31,130 --> 00:02:36,470
+المعلومات القانونية فقط تقوم بإصلاح هذا الموضوع
+
+30
+00:02:36,470 --> 00:02:39,650
+لديك
+
+31
+00:02:39,650 --> 00:02:43,950
+2 اختيارات يمكنك أن ترى أن هذا مصمم مصمم مصمم مصمم
+
+32
+00:02:43,950 --> 00:02:44,470
+مصمم مصمم مصمم مصمم مصمم مصمم مصمم مصمم مصمم مصمم
+
+33
+00:02:44,470 --> 00:02:45,390
+مصمم مصمم مصمم مصمم مصمم مصمم مصمم مصمم مصمم مصمم
+
+34
+00:02:45,390 --> 00:02:49,290
+مصمم مصمم مصمم مصمم مصمم مصمم مصمم مصمم مصمم مصمم
+
+35
+00:02:49,290 --> 00:02:57,930
+مصممم مصم
+
+36
+00:02:58,600 --> 00:03:07,760
+نشوف السؤال الآخر كيف هتنعامل معاه The
+
+37
+00:03:07,760 --> 00:03:16,380
+strong market incorporates
+
+38
+00:03:16,380 --> 00:03:21,360
+the
+
+39
+00:03:21,360 --> 00:03:27,200
+historical information
+
+40
+00:03:30,960 --> 00:03:38,580
+and fundamental information and
+
+41
+00:03:38,580 --> 00:03:45,100
+fundamental information what
+
+42
+00:03:45,100 --> 00:03:48,160
+do you think فقط فقط ولا مش فقط okay only for
+
+43
+00:03:48,160 --> 00:03:55,220
+instance corrective corrective where is the answer
+
+44
+00:03:55,220 --> 00:03:56,020
+the correct answer
+
+45
+00:03:59,130 --> 00:04:06,790
+بدل strong, semi-strong أو strong markets you just
+
+46
+00:04:06,790 --> 00:04:12,990
+add here and drive it okay I think this is very
+
+47
+00:04:12,990 --> 00:04:16,490
+simple questions هدول أسئلة سهلة and you can
+
+48
+00:04:16,490 --> 00:04:19,930
+easily handle these questions okay just be careful
+
+49
+00:04:19,930 --> 00:04:25,210
+on these questions انتبهوا لهذه الأسئلة you need
+
+50
+00:04:25,210 --> 00:04:33,090
+to correct the answerOkay then based on this
+
+51
+00:04:33,090 --> 00:04:37,390
+understanding we have two point of views some
+
+52
+00:04:37,390 --> 00:04:40,870
+people think that the financial market is not
+
+53
+00:04:40,870 --> 00:04:47,170
+efficient and is not follow the random walk others
+
+54
+00:04:47,170 --> 00:04:50,950
+think that the financial market is efficient and
+
+55
+00:04:50,950 --> 00:04:54,070
+follow a random walk يعني بعض الناس بعتقدوا أن
+
+56
+00:04:54,070 --> 00:04:58,800
+السوق المالي مش efficientوما بيعكس السوق المالي ما
+
+57
+00:04:58,800 --> 00:05:04,160
+بيعكس السلوك العشوائي للأسعار وبعض الناس بيحكوا
+
+58
+00:05:04,160 --> 00:05:07,760
+بيحكوا لأ ان السوق المالي is efficient كفه وبيعكس
+
+59
+00:05:07,760 --> 00:05:13,420
+السلوك .. وبيعكس السلوك العشوائي للأسعار طبعا بال
+
+60
+00:05:13,420 --> 00:05:16,180
+meeting اللى فتنات حكينا بال technical analysis
+
+61
+00:05:16,180 --> 00:05:20,380
+الناس اللى بيدعموا فكرة ال financial market is not
+
+62
+00:05:20,380 --> 00:05:26,220
+efficientthey think on the technical analysis
+
+63
+00:05:26,220 --> 00:05:28,660
+بعتقدوا بال technical analysis so they are using
+
+64
+00:05:28,660 --> 00:05:31,060
+technical analysis why they are using technical
+
+65
+00:05:31,060 --> 00:05:35,380
+analysis because they think that the historical
+
+66
+00:05:35,380 --> 00:05:38,320
+prices is reflected itself بعتقدوا أن الأسعار
+
+67
+00:05:38,320 --> 00:05:42,520
+التاريخية بتعكس نفسها بنفسها so they are using the
+
+68
+00:05:42,520 --> 00:05:46,040
+charts لذلك وما بيستخدموا إيش ال chart إيش معناه
+
+69
+00:05:46,040 --> 00:05:51,800
+ال chart اللي هو المقاطعة البيانية فاهم بقىThe
+
+70
+00:05:51,800 --> 00:05:54,360
+success depends on a sluggish response of stock
+
+71
+00:05:54,360 --> 00:05:57,400
+prices to fundamental supply and demand factors،
+
+72
+00:05:57,400 --> 00:06:03,440
+بعتقده أن ال technical analysis بترتب عليه ردود
+
+73
+00:06:03,440 --> 00:06:07,660
+فعل بطيئة
+
+74
+00:06:07,660 --> 00:06:12,410
+للمعلومات الأساسيةweak firm efficiency relative
+
+75
+00:06:12,410 --> 00:06:15,870
+strength طبعا زي ما حكينا مرة فاتت بس تلخيص احنا
+
+76
+00:06:15,870 --> 00:06:20,570
+بنحكي انه في ال technical analysis بيحللوا ال
+
+77
+00:06:20,570 --> 00:06:24,650
+prices و بيحللوا ال trading volume و اظن ان انا
+
+78
+00:06:24,650 --> 00:06:29,560
+اعطيكم مثال على الشموع اليابانيةفاكرين؟ و اقتنعكوا
+
+79
+00:06:29,560 --> 00:06:32,200
+كمان على ال resistance and support اللي هو نقاط
+
+80
+00:06:32,200 --> 00:06:35,740
+الدعم و نقاط المقاومة و فيه هنا كتب موجودة بتوضح
+
+81
+00:06:35,740 --> 00:06:39,280
+العلاقات هذه بشكل كبير فممكن انتوا ترجعوا فيها بس
+
+82
+00:06:39,280 --> 00:06:45,500
+لمعلوماتكم الخاصة هاي عندنا مثال لما تكون
+
+83
+00:06:45,500 --> 00:06:49,640
+highlight channel when the price is close to the
+
+84
+00:06:49,640 --> 00:06:53,180
+to the top to the resistance the resistance
+
+85
+00:06:53,180 --> 00:06:57,510
+pushing the price downSo the .. the investors
+
+86
+00:06:57,510 --> 00:07:00,510
+selling the price .. the stocks and when the
+
+87
+00:07:00,510 --> 00:07:04,470
+prices is going down and try to .. to touch or to
+
+88
+00:07:04,470 --> 00:07:07,510
+hit the support line, this is the support line,
+
+89
+00:07:08,230 --> 00:07:11,410
+the buyers try to trade and buy their stocks in
+
+90
+00:07:11,410 --> 00:07:14,210
+order to .. to make it up حتى يدفعوا الأسعار
+
+91
+00:07:14,210 --> 00:07:18,630
+للأسفل، بتلاحظوا لما يوصل عند القاعال support
+
+92
+00:07:18,630 --> 00:07:22,470
+فبتحاول الأسعار تطلع لما تصدم في القمة بتحاول
+
+93
+00:07:22,470 --> 00:07:26,490
+الأسعار to what extent this is right إلى أي درجة
+
+94
+00:07:26,490 --> 00:07:29,550
+هذا صحيح some people as I said believe on this
+
+95
+00:07:29,550 --> 00:07:32,350
+others they don't believe on this بعض الناس
+
+96
+00:07:32,350 --> 00:07:36,670
+بيعتقدوا بالكلام هذا و ناس بيعتقدوه مش بالكلام and
+
+97
+00:07:36,670 --> 00:07:42,370
+this is similar to this this is the topthis is the
+
+98
+00:07:42,370 --> 00:07:45,710
+resistance and this is support the question is why
+
+99
+00:07:45,710 --> 00:07:53,450
+this channel is moved up ليش اخترقت نقطة الدعم
+
+100
+00:07:53,450 --> 00:08:00,670
+نقطة المقاومة اخترقها سبب انه بيعتبروا there is
+
+101
+00:08:00,670 --> 00:08:05,930
+event في حدث صار في السوق and this line وهذه نقطة
+
+102
+00:08:05,930 --> 00:08:09,980
+المقاومة ماقدرتش to push the price downماقدرتش
+
+103
+00:08:09,980 --> 00:08:16,040
+تدفع الأسعار الأسفل فكان the strength and the fast
+
+104
+00:08:16,040 --> 00:08:19,580
+or the speed of price is stronger than the
+
+105
+00:08:19,580 --> 00:08:23,620
+resistance يعني كانت قوة الأسعار و سرعة الأسعار
+
+106
+00:08:23,620 --> 00:08:29,090
+أقوى من المقاومةوبالتالي اخترقت الحاجز المقاومة
+
+107
+00:08:29,090 --> 00:08:33,630
+وبدأت تطلع إلى مستويات أعلى and having a new
+
+108
+00:08:33,630 --> 00:08:39,450
+resistance and having a new position وتتجه لمجال
+
+109
+00:08:39,450 --> 00:08:44,330
+جديد هذا بالنسبة لل technical analysis let's talk
+
+110
+00:08:44,330 --> 00:08:47,290
+about the fundamental analysis fundamental
+
+111
+00:08:47,290 --> 00:08:50,870
+analysis people think that the financial market is
+
+112
+00:08:50,870 --> 00:08:54,010
+efficient they believe on the fundamental analysis
+
+113
+00:08:54,870 --> 00:08:59,950
+and they claim that the prices reflect economic ..
+
+114
+00:08:59,950 --> 00:09:03,630
+economic financial accounting and industrial data
+
+115
+00:09:03,630 --> 00:09:08,890
+بيعتقدوا بتوع ال fundamental analysis أن الأسواق
+
+116
+00:09:08,890 --> 00:09:12,330
+المالية أو الأسعار بتعكس معلومات حقيقية بتعكس
+
+117
+00:09:12,330 --> 00:09:15,190
+معلومات اقتصادية، معلومات مالية، معلومات محاسبية،
+
+118
+00:09:15,190 --> 00:09:19,460
+معلومات مستخبرية عن المنشأةand this is opposite to
+
+119
+00:09:19,460 --> 00:09:21,500
+the technical analysis وهذا بعكس ال technical
+
+120
+00:09:21,500 --> 00:09:24,000
+analysis ال technical analysis depends on the
+
+121
+00:09:24,000 --> 00:09:27,320
+chart and saying that the prices is repeated
+
+122
+00:09:27,320 --> 00:09:30,940
+itself technical analysis يعني التعوين التحديد
+
+123
+00:09:30,940 --> 00:09:33,620
+الفنلي بيعتقدوا أن الأسعار بتكرر نفسها لكن بال
+
+124
+00:09:33,620 --> 00:09:40,680
+fundamental analysis they think that the prices
+
+125
+00:09:40,680 --> 00:09:45,540
+reflected the fundamental value of the stock تعكس
+
+126
+00:09:45,540 --> 00:09:53,470
+القيمة الحقية لل stockخلّينا نشوف why
+
+127
+00:09:53,470 --> 00:09:55,690
+it is important fundamental analysis as I
+
+128
+00:09:55,690 --> 00:09:57,910
+explained fundamental analysis using economic
+
+129
+00:09:57,910 --> 00:10:00,670
+accounting information to predict stock prices
+
+130
+00:10:00,670 --> 00:10:06,730
+يعني بيحاولوا يستخدموا ال economic وال accounting
+
+131
+00:10:06,730 --> 00:10:11,000
+information طبعا هي ال economicمش ال economic اللي
+
+132
+00:10:11,000 --> 00:10:14,440
+احنا بنفهمها بطريقة بسيطة ال economics including
+
+133
+00:10:14,440 --> 00:10:18,180
+the economics, including the industrial, the
+
+134
+00:10:18,180 --> 00:10:20,700
+competition, the interest rates, unemployment
+
+135
+00:10:20,700 --> 00:10:23,900
+everything related to the economy كل شيء بتعلق
+
+136
+00:10:23,900 --> 00:10:29,580
+بالاقتصاد منها المنافسة منها التطور للصناعة منها
+
+137
+00:10:29,580 --> 00:10:33,560
+ال export و ال import everything related to الفعل
+
+138
+00:10:34,360 --> 00:10:37,960
+منها ال risk and return of the firm and the
+
+139
+00:10:37,960 --> 00:10:39,740
+accounting information accounting information
+
+140
+00:10:39,740 --> 00:10:42,880
+which also includes the financial information بت
+
+141
+00:10:42,880 --> 00:10:45,200
+.. بتضم كمان معها ال financial information
+
+142
+00:10:45,200 --> 00:10:49,780
+المعلومات المالية if you look at here fundamental
+
+143
+00:10:49,780 --> 00:10:52,100
+analysis هدول الناس اللي بيقتنعوا بال fundamental
+
+144
+00:10:52,100 --> 00:10:55,800
+analysis و and they call them fundamentals يعني
+
+145
+00:10:55,800 --> 00:10:59,300
+الناس ال fundamentals are fundamentalist الناس
+
+146
+00:10:59,300 --> 00:11:02,440
+اللي بيقاموا بال .. بالتحليل الأساسيأو fundamental
+
+147
+00:11:02,440 --> 00:11:05,740
+analysis they try to calculate the fundamental
+
+148
+00:11:05,740 --> 00:11:11,120
+price بحاولوا أنه بناء على المعلومات الاقتصادية
+
+149
+00:11:11,120 --> 00:11:14,740
+والمعلومات المالية والمحاسبية ووضع السوق بحاولوا
+
+150
+00:11:14,740 --> 00:11:19,040
+يتنبأوا بالسعر الحقيقي ال fundamental فلنفترض احنا
+
+151
+00:11:19,040 --> 00:11:23,050
+for instance the fundamental price is V0لو احنا
+
+152
+00:11:23,050 --> 00:11:26,850
+حسبنا ال fundamental price is V0، V is stand for
+
+153
+00:11:26,850 --> 00:11:30,170
+the value, the value of stock، ��توع ال financial
+
+154
+00:11:30,170 --> 00:11:34,570
+management في الإدارة المالية، اذا درستوها، في
+
+155
+00:11:34,570 --> 00:11:38,270
+الإدارة المالية احنا حسبنا how to calculate the V0
+
+156
+00:11:39,540 --> 00:11:42,240
+خاصة تعوين ال financial management in English
+
+157
+00:11:42,240 --> 00:11:45,280
+والتعوين ال financial management in Arabic يعني
+
+158
+00:11:45,280 --> 00:11:52,920
+أكيد أخدته كيف نحتسب القيمة الحقيقية لسعر السهم
+
+159
+00:11:53,680 --> 00:11:58,340
+Okay فهي ال V note فإذا حسبنا ال V note خلينا ناخد
+
+160
+00:11:58,340 --> 00:12:01,440
+مثلا نفترض ال V note is fifty percent fifty dollar
+
+161
+00:12:01,440 --> 00:12:06,020
+سعر سهم حسبناه بناء على ال based on the economic
+
+162
+00:12:06,020 --> 00:12:10,520
+accounting information data the V note is equal
+
+163
+00:12:10,520 --> 00:12:13,860
+fifty dollar V note هذي estimated
+
+164
+00:12:16,470 --> 00:12:20,890
+it means هذا المتوقع we think that the fair price
+
+165
+00:12:20,890 --> 00:12:23,630
+and the fundamental price of this stock is fifty
+
+166
+00:12:23,630 --> 00:12:28,790
+dollars يعني احنا بنعتقد سعر السهم اللازم يكون
+
+167
+00:12:28,790 --> 00:12:32,570
+خمسين دولار سعره الحقيقي بناء على ايش؟ بناء على
+
+168
+00:12:32,570 --> 00:12:35,470
+المعلومات ال economic الاقتصاد ومعلومات ال
+
+169
+00:12:35,470 --> 00:12:40,530
+accounting و ال financial و everything now the B
+
+170
+00:12:40,530 --> 00:12:45,040
+note which is the market priceهذا السعر الحقيقي
+
+171
+00:12:45,040 --> 00:12:51,640
+الموجود في السوق market price is for instance 40$
+
+172
+00:12:51,640 --> 00:12:55,640
+روحنا
+
+173
+00:12:55,640 --> 00:12:59,660
+احنا حسبنا السعر كان 50$ حسبنا حسبنا لما روحنا
+
+174
+00:12:59,660 --> 00:13:05,240
+السوق نشوف قيمة السهم في السوق لنقر 40$ what do
+
+175
+00:13:05,240 --> 00:13:09,640
+you think ايش رأيكوا buy او sell نشريها للشركة و
+
+176
+00:13:09,640 --> 00:13:22,630
+لنبيها نشريها whyis under priced نشريها صح buy
+
+177
+00:13:22,630 --> 00:13:27,050
+احنا بنعمل buy buy this stock because the
+
+178
+00:13:27,050 --> 00:13:30,450
+fundamental price is fifty dollarthe fundamental
+
+179
+00:13:30,450 --> 00:13:34,390
+it means the real price is fifty dollars however
+
+180
+00:13:34,390 --> 00:13:37,050
+the market price is forty dollars which is below
+
+181
+00:13:37,050 --> 00:13:42,070
+the expected price so it means the market
+
+182
+00:13:42,070 --> 00:13:45,310
+mechanisms or the investors try to buy this price
+
+183
+00:13:45,310 --> 00:13:48,630
+to go to this price يعني بده يحاول يشتري هذا السعر
+
+184
+00:13:48,630 --> 00:13:53,830
+حتى يساوي هذا السعر so this is under priced okay
+
+185
+00:13:53,830 --> 00:13:59,010
+if the opposite إذا كان العكسwe calculate this by
+
+186
+00:13:59,010 --> 00:14:03,030
+fifty dollar but the .. so you understand this
+
+187
+00:14:03,030 --> 00:14:11,510
+واضح okay if .. اسمها ايه؟ قبل ما نبدأ احكي عادي
+
+188
+00:14:11,510 --> 00:14:19,970
+هتسأل لأنه هلأ اذا ب .. طالما ما في فرض مش سامي
+
+189
+00:14:19,970 --> 00:14:23,550
+الف سامي
+
+190
+00:14:23,550 --> 00:14:30,170
+اللي هم مابيشيوش على حساب خمسينع حساب أبريل، لأ
+
+191
+00:14:30,170 --> 00:14:35,050
+خليني يا بابا أقولك انتظر بسمعي شويه، هلأ السعر في
+
+192
+00:14:35,050 --> 00:14:40,350
+السوق كام؟ اربعين دولار، السعر المتوقع خمسين
+
+193
+00:14:40,350 --> 00:14:47,040
+دولار، فهم السعر الحقيقي للسهم هو خمسينبس السعر في
+
+194
+00:14:47,040 --> 00:14:50,380
+السوق الآن بينبقى 40 دولار إذا سعره أقل من الحقيقه
+
+195
+00:14:50,380 --> 00:14:53,420
+صح فإنت بوجهك نظرة إيش راح تسوي راح تضلك تشتريه
+
+196
+00:14:53,420 --> 00:14:56,900
+لإنه بيصير supply كل ما بيصير demand كل ما بيصير
+
+197
+00:14:56,900 --> 00:15:01,200
+demand إيش بيصير في السعر بيرتفع طيب بيضلوا يرتفع
+
+198
+00:15:01,200 --> 00:15:03,660
+السعر لما يساوي ال 50 دولار بيصير equilibrium
+
+199
+00:15:03,660 --> 00:15:08,240
+price بيصير سعر التوازن لما يصير سعر التوازن بيبطل
+
+200
+00:15:08,240 --> 00:15:13,500
+فيه trade طبعا وضحك هاي طب خلينا ناخد ال the
+
+201
+00:15:13,500 --> 00:15:26,970
+opposite العكسif .. if B node is 55$ يعني حسبنا
+
+202
+00:15:26,970 --> 00:15:30,590
+السعر بناءً على ال information economic و ال
+
+203
+00:15:30,590 --> 00:15:34,350
+accounting information and we find it 50$ but when
+
+204
+00:15:34,350 --> 00:15:42,020
+we go to the market it was 55$يعني under priced or
+
+205
+00:15:42,020 --> 00:15:46,380
+over priced over priced يعني أعلى من السعر الحقيقي
+
+206
+00:15:46,380 --> 00:15:51,840
+over priced so what people doing here what people
+
+207
+00:15:51,840 --> 00:15:56,220
+doing here they are selling هيبيعوا عشان السعر
+
+208
+00:15:56,220 --> 00:16:04,020
+ينزل لعند ال fifty dollar they sell this okay so
+
+209
+00:16:04,020 --> 00:16:10,000
+the fundamental analysisالموضوع الأول أو الموضوع
+
+210
+00:16:10,000 --> 00:16:15,980
+الرئيسي للتحقيق الأساسي هو تخطيط السعر الأساسي
+
+211
+00:16:15,980 --> 00:16:22,700
+ومقارنة السعر الأساسي مع السعر السوقي إذا كان
+
+212
+00:16:22,700 --> 00:16:30,880
+السعر الأساسي أكتر أو أكتر من السعر المتوقع أو
+
+213
+00:16:30,880 --> 00:16:36,740
+السعر السوقي فهو تحت السعر، لذلك نشتريإذا كانت
+
+214
+00:16:36,740 --> 00:16:40,900
+تقريبًا من قيمة السوق، فنقوم بالبيع لأنها تقريبًا
+
+215
+00:16:40,900 --> 00:16:47,040
+من قيمة السوق، حسنًا؟ فهذا هو الأمر فقط
+
+216
+00:16:47,040 --> 00:16:54,700
+لكي أفهم ما يعني تحديث الأساس، نعم،
+
+217
+00:16:54,700 --> 00:17:00,750
+يبدو هكذاthe main objective the other objectives
+
+218
+00:17:00,750 --> 00:17:03,470
+of the fundamental analysis is to try to find
+
+219
+00:17:03,470 --> 00:17:06,230
+things that are better than everyone else
+
+220
+00:17:06,230 --> 00:17:10,390
+estimates نحاول
+
+221
+00:17:10,390 --> 00:17:14,910
+نوجد طريقة حسابية
+
+222
+00:17:14,910 --> 00:17:19,010
+طريقة معادلات الناس التانية مابقدروش يستخدموها to
+
+223
+00:17:19,010 --> 00:17:23,270
+estimate the price راحظوا احنا هنا there are
+
+224
+00:17:23,270 --> 00:17:27,130
+different methods to estimate the V notesالناس
+
+225
+00:17:27,130 --> 00:17:30,090
+بتسابقوا يشوفوا إيش الطريقة الصح لنا نعمل فيها ال
+
+226
+00:17:30,090 --> 00:17:33,370
+V0 فهذه ال techniques مرات احنا بستخدم معادلات
+
+227
+00:17:33,370 --> 00:17:35,870
+رياضية is very complicated mathematical solution
+
+228
+00:17:35,870 --> 00:17:41,710
+to find out what is the V0 so the most important
+
+229
+00:17:41,710 --> 00:17:44,510
+thing is to find how we can estimate this using
+
+230
+00:17:44,510 --> 00:17:47,590
+advanced techniques advanced tools in order to
+
+231
+00:17:47,590 --> 00:17:52,070
+estimate the V0 and once we use this we have
+
+232
+00:17:52,070 --> 00:17:53,110
+better understanding
+
+233
+00:18:00,620 --> 00:18:06,660
+it's chapter لو جينا احنا حكينا قروبه قيمولها ال
+
+234
+00:18:06,660 --> 00:18:13,040
+.. قيمولها ال stock أساسي سهم لو جينا احنا بدنا
+
+235
+00:18:13,040 --> 00:18:20,620
+نقيم سهم سهم مثلا IBM what are the tools that you
+
+236
+00:18:20,620 --> 00:18:25,150
+can use ايش ال tools اللي انتوا ممكن تستخدموهاممكن
+
+237
+00:18:25,150 --> 00:18:29,790
+نستخدم مثلا ال average ممكن نستخدم ال median ممكن
+
+238
+00:18:29,790 --> 00:18:34,210
+نستخدم sigma ممكن نستخدم الفار and these tools are
+
+239
+00:18:34,210 --> 00:18:38,430
+available for everyone هذه ال tools متوفرة للكل so
+
+240
+00:18:38,430 --> 00:18:41,790
+it is not considered as advanced tool لا تعتبر
+
+241
+00:18:41,790 --> 00:18:46,010
+يعني هذه في ناس بيستخدموا تقنيات كتير متقدمة
+
+242
+00:18:46,010 --> 00:18:49,810
+رياضيا عشان يعملوا estimation لل V notes بس هذه
+
+243
+00:18:49,810 --> 00:18:53,150
+التقنيات الكل بعرفها أي واحد أي طالب في الجامعة أي
+
+244
+00:18:53,150 --> 00:18:58,320
+واحد خلص ممكن يعملهالكن some professional people
+
+245
+00:18:58,320 --> 00:19:00,920
+الناس ال professional they are using advanced tool
+
+246
+00:19:00,920 --> 00:19:08,820
+because they want to know which is stock perform
+
+247
+00:19:08,820 --> 00:19:11,900
+better than others يعني بيشوفوا السهم اللي بيعمل
+
+248
+00:19:11,900 --> 00:19:15,960
+أحسن من الآخرين لأنه لو احنا كلنا لو خمسين
+
+249
+00:19:15,960 --> 00:19:20,540
+investors في ال store بيستخدموا the same tool they
+
+250
+00:19:20,540 --> 00:19:24,360
+will end up with the same resultsمظبوط ولا لأ؟ لو
+
+251
+00:19:24,360 --> 00:19:27,060
+خمسين شخص، خمسين مستثمر مو��ودين في السوق يستخدموا
+
+252
+00:19:27,060 --> 00:19:32,520
+نفس ال tools، هيوصلوا لنفس النتيجة، إذا كان واحد
+
+253
+00:19:32,520 --> 00:19:37,880
+them is more professional than others، إذا كان
+
+254
+00:19:37,880 --> 00:19:41,680
+واحد أكتر professional، أكتر احتراف من الآخرين، so
+
+255
+00:19:41,680 --> 00:19:45,330
+he or she may use different toolsيعني ممكن يستخدم
+
+256
+00:19:45,330 --> 00:19:47,850
+different tools يعني خليني أعطيكوا مثلا ممكن
+
+257
+00:19:47,850 --> 00:19:52,070
+يستخدم شغلة اسمها VAR VAR مش ال variance مش هذه
+
+258
+00:19:52,070 --> 00:19:59,490
+VAR is stand for values at risk VAR
+
+259
+00:19:59,490 --> 00:20:03,150
+is stand for هذه ال VAR شايفينها؟ هيك تكتبوها
+
+260
+00:20:03,150 --> 00:20:09,790
+values at risk I'm not asking you to know what it
+
+261
+00:20:09,790 --> 00:20:14,310
+means values at risk but it is a techniqueHelping
+
+262
+00:20:14,310 --> 00:20:19,810
+the professionals to know exactly what is the
+
+263
+00:20:19,810 --> 00:20:24,610
+actual performance of the suppliesand these
+
+264
+00:20:24,610 --> 00:20:28,930
+techniques حتى لو أنا قلتلكوا this is var and ask
+
+265
+00:20:28,930 --> 00:20:31,630
+you to do it you cannot do it because it needs a
+
+266
+00:20:31,630 --> 00:20:35,490
+high knowledge تحتاج ل high knowledge معرفة عالية
+
+267
+00:20:35,490 --> 00:20:40,050
+و تستخدم تقنيات عالية كتير بال .. بال .. بال high
+
+268
+00:20:40,050 --> 00:20:45,430
+knowledge لو واحد ثاني عنده knowledge أكتر ممكن
+
+269
+00:20:45,430 --> 00:20:50,330
+يستخدم intrinsic values طريقة
+
+270
+00:20:50,330 --> 00:20:54,150
+اسمها find the intrinsic valuesطريقة أخرى عشان
+
+271
+00:20:54,150 --> 00:20:59,730
+نعرف احنا بالظبط السعر يعني اعطيكوا مثال لو احنا
+
+272
+00:20:59,730 --> 00:21:08,210
+حكنالكم بدنا نشوف القمر في الليل from your naked
+
+273
+00:21:08,210 --> 00:21:13,010
+eye بعينكم المجردة fine بتشوف و قولكم اقصدوا في
+
+274
+00:21:13,010 --> 00:21:16,550
+القرار و اوكي القمر شكله هيك هيك قولنا اوكي خدوا
+
+275
+00:21:16,550 --> 00:21:20,630
+هذا التليسكوب هذا التليسكوب بيقرب لأشياء عشرة أو
+
+276
+00:21:20,630 --> 00:21:26,530
+ستةعشرة أقل ستة فضلوا هتشوفوا أشياء أكتر if I give
+
+277
+00:21:26,530 --> 00:21:31,090
+you another one which is measured for ten power
+
+278
+00:21:31,090 --> 00:21:36,150
+twelve يعني عشر أقل ستمعاش هتشوفوا أكتر to see
+
+279
+00:21:36,150 --> 00:21:38,710
+more details which is not available to people with
+
+280
+00:21:38,710 --> 00:21:43,060
+naked eyesيعني شغلات بس لو واحد بيشوف بالعلمة
+
+281
+00:21:43,060 --> 00:21:46,700
+مجردة just .. just the moon some people say inside
+
+282
+00:21:46,700 --> 00:21:49,960
+the moon بيشوفوا داخل القمر the same .. the same
+
+283
+00:21:49,960 --> 00:21:55,760
+thing if you are applying new techniques and tools
+
+284
+00:21:55,760 --> 00:22:01,960
+فهذه الفكرة انه في ..
+
+285
+00:22:01,960 --> 00:22:07,000
+if I .. زي ما احنا شوفت ال butter
+
+286
+00:22:10,850 --> 00:22:15,310
+Some people they try to find poorly run things
+
+287
+00:22:15,310 --> 00:22:18,610
+that are not as bad as the market thinks بعض
+
+288
+00:22:18,610 --> 00:22:27,430
+الناس، الناس العاديين، بعتقدوا أن هذا السهم وضعه
+
+289
+00:22:27,430 --> 00:22:31,410
+سيء، but if you have extra analysis or in-depth
+
+290
+00:22:31,410 --> 00:22:34,210
+analysis, you see this is not as bad as the others
+
+291
+00:22:34,210 --> 00:22:40,490
+thinkيعني مش كتير سيء زي ما الناس بيعتقدوا فالناس
+
+292
+00:22:40,490 --> 00:22:42,930
+اللي بيشتغلوا بال fundamental analysis they have
+
+293
+00:22:42,930 --> 00:22:46,810
+their own tools which is unique and is not
+
+294
+00:22:46,810 --> 00:22:52,310
+available to others هي مميزة ومش هتكون متوفرة
+
+295
+00:22:52,310 --> 00:22:56,410
+للآخرين اللي يقدروا ان هم ايش يستخدموا هذه ال
+
+296
+00:22:56,410 --> 00:22:59,910
+tools فهي هتساعدهم اول شي تشوفوا مين السهم المليح
+
+297
+00:22:59,910 --> 00:23:04,470
+وكمان مين السهم اللي السوق بعتقد انه سيء بس هو مش
+
+298
+00:23:04,470 --> 00:23:06,350
+سيء okay
+
+299
+00:23:10,790 --> 00:23:14,390
+فهذه مهمة ال .. ال .. ال fundamental analysis يعني
+
+300
+00:23:14,390 --> 00:23:18,510
+احنا بتشوف مثلا سهم يعني اعطيكوا مثلا ناس بتعتقد
+
+301
+00:23:18,510 --> 00:23:24,450
+ان ياهو is one of the best stock or google ناس
+
+302
+00:23:24,450 --> 00:23:27,410
+بتفهر ياهو و جوجل but if you have in-depth
+
+303
+00:23:27,410 --> 00:23:31,670
+analysis ياهو or جوجل is the best اه not the best
+
+304
+00:23:31,670 --> 00:23:36,600
+if you have in-depth analysisif you have just
+
+305
+00:23:36,600 --> 00:23:40,820
+shallow analysis shallow يعني معناها سطحي إذا
+
+306
+00:23:40,820 --> 00:23:43,940
+عندنا shallow analysis تحليل سطحي which is
+
+307
+00:23:43,940 --> 00:23:47,660
+available for other people so you cannot come up
+
+308
+00:23:47,660 --> 00:23:50,220
+with new things but if you have in-depth analysis
+
+309
+00:23:50,220 --> 00:23:55,020
+with advanced tools so you can see what is inside
+
+310
+00:23:55,020 --> 00:23:58,540
+ممكن تعرف what is inside okay
+
+311
+00:24:03,810 --> 00:24:06,570
+فال fundamental analysis is much related to the
+
+312
+00:24:06,570 --> 00:24:08,670
+semi-strong hypothesis and I explained what it
+
+313
+00:24:08,670 --> 00:24:11,590
+means semi-strong analysis so it is fine you can
+
+314
+00:24:11,590 --> 00:24:16,070
+use it in the in the in the fundamental in the
+
+315
+00:24:16,070 --> 00:24:20,510
+semi-strong market based on this understanding
+
+316
+00:24:20,510 --> 00:24:26,250
+بناء على الكلام هذا بناء على ال technical analysis
+
+317
+00:24:26,250 --> 00:24:28,570
+و ال fundamental analysis we have two different
+
+318
+00:24:28,570 --> 00:24:33,320
+types of portfolio managersبناء على فهمنا التحليل
+
+319
+00:24:33,320 --> 00:24:36,500
+الفني technical analysis والتحليل الأساسي ال
+
+320
+00:24:36,500 --> 00:24:41,560
+fundamental analysis بيكون عندى نوعين من ال
+
+321
+00:24:41,560 --> 00:24:45,000
+investors we have active managers و في عندنا
+
+322
+00:24:45,000 --> 00:24:47,740
+passive managers عندنا ال active و عندنا ال
+
+323
+00:24:47,740 --> 00:24:51,300
+managers طبعا في عندى انا هاي الملفين كده لما انا
+
+324
+00:24:51,300 --> 00:24:56,740
+انسى او مش ملفين اكتر من ملفين هذه الملفات زى ما
+
+325
+00:24:56,740 --> 00:25:01,530
+انتوا شايفينهذه بالعربي يعني ممكن in your free
+
+326
+00:25:01,530 --> 00:25:05,530
+time and when you finish this course مش ال exam
+
+327
+00:25:05,530 --> 00:25:09,090
+this course you can get benefit from reading these
+
+328
+00:25:09,090 --> 00:25:12,230
+files يعني هي عندكم files مثلا بالتحليل الأساسي
+
+329
+00:25:12,230 --> 00:25:17,210
+شايفين اللي هو ال fundamental analysis والتحليل
+
+330
+00:25:17,210 --> 00:25:19,330
+الفني اللي هو technical analysis يعني لو إحنا
+
+331
+00:25:19,330 --> 00:25:26,820
+إجينا التحليل الأساسي هتلاقي كله إيشعبارة عن تحليل
+
+332
+00:25:26,820 --> 00:25:33,800
+اقتصادي و تحليل مالي يعني خليني انا أورجي فيا فهذا
+
+333
+00:25:33,800 --> 00:25:39,900
+يعني بال .. بال free time تبعكم اتحاولوا يعني بعد
+
+334
+00:25:39,900 --> 00:25:43,200
+اللي ما تنهوا الانتحارات مش الانتحارات و الفصل و
+
+335
+00:25:43,200 --> 00:25:44,280
+كذا اه
+
+336
+00:25:47,610 --> 00:25:51,630
+يعني شوفوا التحليل الأساسي كله يعني بيستخدموا
+
+337
+00:25:51,630 --> 00:25:55,090
+معادلات يعني مثلا هان مكرر الأرباح اللي هو ال P-E
+
+338
+00:25:55,090 --> 00:25:58,790
+ratio ال P-E ratio أنا أعطيتكوا ال P-E ratio قبل
+
+339
+00:25:58,790 --> 00:26:05,010
+تلت .. يعني chapter two و chapter three فاكرين؟ لأ
+
+340
+00:26:05,010 --> 00:26:07,510
+تفرجوا ال P-E ratio جاي في سؤال انت هان فيه على
+
+341
+00:26:07,510 --> 00:26:13,290
+فكرةال P-E ratio ال P-E ratio أخذناها لما كنا
+
+342
+00:26:13,290 --> 00:26:18,370
+نحاول نقرأ ال stocks و ال bonds أكيد مش تعرف هذه
+
+343
+00:26:18,370 --> 00:26:23,510
+correct the answers multiple choice و الصح و غلط و
+
+344
+00:26:23,510 --> 00:26:26,590
+أشياء مثلها التحليل المالي مثلا شوفوا التحليل
+
+345
+00:26:26,590 --> 00:26:30,310
+المالي مهم بال .. بال fundamental analysis يعني
+
+346
+00:26:30,310 --> 00:26:33,850
+هذا ان شاء الله في ال free time you can read this
+
+347
+00:26:33,850 --> 00:26:37,410
+خليني
+
+348
+00:26:37,410 --> 00:26:41,310
+بس أخلص الصفحة هذهactive or passive management
+
+349
+00:26:41,310 --> 00:26:47,390
+احنا حكينا المرة الفاتة في chapter two the active
+
+350
+00:26:47,390 --> 00:26:54,650
+management think that the market is not efficient
+
+351
+00:26:56,200 --> 00:26:59,240
+and there is a lot of mispricing so they depend on
+
+352
+00:26:59,240 --> 00:27:02,960
+the mispricing to correct the inefficiency يعني هم
+
+353
+00:27:02,960 --> 00:27:05,360
+دورهم بيخلوا ال market efficient هو أصلا ال market
+
+354
+00:27:05,360 --> 00:27:10,160
+مش efficient لكن the .. the contribution of the
+
+355
+00:27:10,160 --> 00:27:12,740
+active managements or the active managers make the
+
+356
+00:27:12,740 --> 00:27:16,340
+market efficient يعني تدخلهم هو بيخلي لأنه مش
+
+357
+00:27:16,340 --> 00:27:21,420
+ذاكير لما احنا حكينا the prices deviate from their
+
+358
+00:27:21,420 --> 00:27:26,410
+fundamentalبتقول احنا أخدنا ال risk and return
+
+359
+00:27:26,410 --> 00:27:30,970
+وحكينا the prices should be on the security market
+
+360
+00:27:30,970 --> 00:27:35,350
+line sometimes there is mispricing so the role of
+
+361
+00:27:35,350 --> 00:27:38,330
+active management is to correct this and making
+
+362
+00:27:38,330 --> 00:27:40,870
+the price or making the stocks to be on the line
+
+363
+00:27:40,870 --> 00:27:45,850
+okay هذا بيسموهم ال active managementthis is an
+
+364
+00:27:45,850 --> 00:27:49,750
+expensive strategy هذي expensive strategy بتكلفهم
+
+365
+00:27:49,750 --> 00:27:52,830
+كتير why? because they .. they want to collect a
+
+366
+00:27:52,830 --> 00:27:57,330
+fundamental information to know which is the
+
+367
+00:27:57,330 --> 00:28:00,910
+inefficient prices or which stock is inefficient
+
+368
+00:28:00,910 --> 00:28:06,470
+or which stock is mispriced و أي سهم هو عليه
+
+369
+00:28:06,470 --> 00:28:08,670
+mispriced يعني مش مسعر بطريقة صحية
+
+370
+00:28:11,650 --> 00:28:15,130
+because they spend a lot of money on collecting
+
+371
+00:28:15,130 --> 00:28:18,170
+fundamental and private information so it is not
+
+372
+00:28:18,170 --> 00:28:21,830
+suitable for the small investors يعني مش كويسة على
+
+373
+00:28:21,830 --> 00:28:24,150
+small investors يعني الواحد مستخدم اللي عنده one
+
+374
+00:28:24,150 --> 00:28:27,100
+hundred dollarعنده ميت دولار أو ألف دولار يروح
+
+375
+00:28:27,100 --> 00:28:30,040
+يجمع معلومات و .. and it cost for him or for her
+
+376
+00:28:30,040 --> 00:28:34,200
+so it is not suitable for them مش كتير مناسبة لهم
+
+377
+00:28:34,200 --> 00:28:37,620
+هذه مناسبة لمين is suitable only for large
+
+378
+00:28:37,620 --> 00:28:40,800
+portfolios يعني لو واحد عنده محفظة خمس مليون و لا
+
+379
+00:28:40,800 --> 00:28:45,800
+ميت مليون دولار and invest one percent يعني لو صرف
+
+380
+00:28:45,800 --> 00:28:49,800
+ألف دولار و لا ميت ألف دولار it .. it deserve
+
+381
+00:28:49,800 --> 00:28:53,870
+تستحق لإيجمع معلومات و يعمل تحليلThe passive
+
+382
+00:28:53,870 --> 00:28:58,130
+managers think the market is efficient يعني
+
+383
+00:28:58,130 --> 00:29:00,790
+بيعتقلوا أن ال market is efficient all of the
+
+384
+00:29:00,790 --> 00:29:05,610
+stock is located on the security market line كل ال
+
+385
+00:29:05,610 --> 00:29:08,390
+stocks بتقع على خط السوق and the market is
+
+386
+00:29:08,390 --> 00:29:13,510
+efficient and because of this no attempt to
+
+387
+00:29:13,510 --> 00:29:17,550
+outsmart the market يعني ما تكونوش شاطرين كتيركأنه
+
+388
+00:29:17,550 --> 00:29:20,590
+ال .. ال .. ال .. ال people believe on the passive
+
+389
+00:29:20,590 --> 00:29:22,710
+management بيعتقدوا أنه ال market is efficient
+
+390
+00:29:22,710 --> 00:29:25,950
+they just only to invest on the stocks that
+
+391
+00:29:25,950 --> 00:29:28,770
+located in the .. in the market on the security
+
+392
+00:29:28,770 --> 00:29:31,890
+market line فحاولوا يوجدوا تنويعة موجودة على خط
+
+393
+00:29:31,890 --> 00:29:37,550
+السوق don't be outsmart ما تكونش تفهم كتير because
+
+394
+00:29:37,550 --> 00:29:42,690
+the market outsmart others يعني السوق أفهم و أشطر
+
+395
+00:29:42,690 --> 00:29:48,040
+من الناس كلها okaySo they accept the efficient
+
+396
+00:29:48,040 --> 00:29:53,020
+market hypothesis AMH, they invest in the index
+
+397
+00:29:53,020 --> 00:29:57,240
+funds and I explain this because the index funds
+
+398
+00:29:57,240 --> 00:30:00,620
+اللي هو المؤشرات السوق because it includes only
+
+399
+00:30:00,620 --> 00:30:05,160
+the best stocks يعني المؤشرات اللي أسهم زي مؤشر
+
+400
+00:30:05,160 --> 00:30:09,620
+Dow Jones وNasdaq وNikkei ومؤشر New York Stock
+
+401
+00:30:09,620 --> 00:30:15,080
+Exchange ومؤشر FTSE 100 وهذا شلحته أظن بشتر two أو
+
+402
+00:30:15,080 --> 00:30:19,850
+threeand one of the characteristics is very low
+
+403
+00:30:19,850 --> 00:30:23,070
+cost you don't need to collect information بس
+
+404
+00:30:23,070 --> 00:30:26,970
+أنتوا خدوا الأسهم لإنه دايما في كل يوم افتحوا
+
+405
+00:30:26,970 --> 00:30:30,370
+الناشرة الاقتصادية او اشي فبحكوكوا the best one
+
+406
+00:30:30,370 --> 00:30:34,990
+hundred companies أفضل مئة شركة خلاص so you don't
+
+407
+00:30:34,990 --> 00:30:38,950
+need to look for who is the best because the best
+
+408
+00:30:38,950 --> 00:30:42,610
+is already known so just channel your fun to the
+
+409
+00:30:42,610 --> 00:30:47,680
+best okaySo this is the active and passive
+
+410
+00:30:47,680 --> 00:30:48,040
+management
+

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/YkSEw7ESmvQ_postprocess.srt

@@ -0,0 +1,1728 @@
+1
+00:00:21,330 --> 00:00:24,710
+ال .. في المعنى الفاتحة حكينا عن ال arithmetic و
+
+2
+00:00:24,710 --> 00:00:30,790
+ال geometric methods and we agree on that both
+
+3
+00:00:30,790 --> 00:00:39,330
+methods concludes approximately similar answers
+
+4
+00:00:39,330 --> 00:00:42,390
+with
+
+5
+00:00:42,390 --> 00:00:47,430
+regard to risk يعني حسب ال riskطيب اليوم هنحكي على
+
+6
+00:00:47,430 --> 00:00:52,450
+ال reward to volatility نحكي على sharp ratio خلينا
+
+7
+00:00:52,450 --> 00:01:01,810
+نرجع ل this chart again نرجع لهذا ال chart okay و
+
+8
+00:01:01,810 --> 00:01:08,450
+just if we have a and b if we have stock a and
+
+9
+00:01:08,450 --> 00:01:12,410
+stock b and this is sigma and this is the expected
+
+10
+00:01:12,410 --> 00:01:22,850
+returnسؤالي هو ماهو أفضل؟ Stock A أو Stock B؟ ماهو
+
+11
+00:01:22,850 --> 00:01:28,490
+أفضل؟ Stock A أو Stock B؟ Stock B Stock B، لماذا
+
+12
+00:01:28,490 --> 00:01:33,910
+Stock B؟ أكثر
+
+13
+00:01:33,910 --> 00:01:38,730
+من 10 أكثر من 10 ولكن في الوقت نفسه يتخلص من أقل
+
+14
+00:01:38,730 --> 00:01:39,390
+فرصة
+
+15
+00:01:43,190 --> 00:01:46,010
+we cannot say this نقدرش نحكم الكلام على ده
+
+16
+00:01:46,010 --> 00:01:53,130
+because some investors acquire lower return with
+
+17
+00:01:53,130 --> 00:01:57,790
+lower risk other investors acquire higher return
+
+18
+00:01:57,790 --> 00:02:04,570
+with higher risk okay so some investors prefer A
+
+19
+00:02:04,570 --> 00:02:09,070
+others investors prefer B يعني بعض المستثمين بفضله
+
+20
+00:02:09,070 --> 00:02:14,720
+A بعض المستثمين الأخرين بفضله بفضله BOkay لكن
+
+21
+00:02:14,720 --> 00:02:18,020
+نقدرش
+
+22
+00:02:18,020 --> 00:02:24,780
+نحكم if you only focus on return and if we only
+
+23
+00:02:24,780 --> 00:02:28,400
+focus on risk يعني إذا إحنا بس بنركز بال return
+
+24
+00:02:28,400 --> 00:02:31,820
+على وحده أو بنركز على ال risk على وحده it is not
+
+25
+00:02:31,820 --> 00:02:38,420
+useful ف sharp .. sharp develop a ratio which
+
+26
+00:02:38,420 --> 00:02:43,740
+called sharp ratio لأن هي طورته باسمهand this
+
+27
+00:02:43,740 --> 00:02:49,440
+sharp ratio link the return with the risk طربط ال
+
+28
+00:02:49,440 --> 00:02:52,960
+risk ال return مع ال risk okay يعني لو أجينا احنا
+
+29
+00:02:52,960 --> 00:03:02,280
+ل A و B حكينا ال E return تبع A is six percent and
+
+30
+00:03:02,280 --> 00:03:11,670
+this is nine percentوالسيجما اللي هو حرارة a هو 0
+
+31
+00:03:11,670 --> 00:03:23,810
+.12 وسيجما بيه 0.75 حسنا؟ لذلك الآن a يحافظ على
+
+32
+00:03:23,810 --> 00:03:31,970
+حرارة أسفة وحرارة أسفة كذلك بي حافظ على حرارة أعلى
+
+33
+00:03:31,970 --> 00:03:38,260
+وحرارة أعلىat the moment we cannot conclude which
+
+34
+00:03:38,260 --> 00:03:42,000
+investment we should prefer يعني لللحظة هذه ما
+
+35
+00:03:42,000 --> 00:03:49,700
+بنقدرش to conclude أي واحدة أفضل A ولا B so we
+
+36
+00:03:49,700 --> 00:03:55,360
+need a ratio that combining the return and risk
+
+37
+00:03:55,360 --> 00:04:01,450
+together نحتاجلـ ratio لمعادلة بتعمل mixing or
+
+38
+00:04:01,450 --> 00:04:05,330
+combining ل ال return و ال risk مع بعض ان احنا
+
+39
+00:04:05,330 --> 00:04:09,810
+نحتاج لمعادلة تخلطهم مع بعض to mix this and end
+
+40
+00:04:09,810 --> 00:04:13,610
+with one figure and one figure just compare this
+
+41
+00:04:13,610 --> 00:04:20,670
+with this and this is what's been done by sharp و
+
+42
+00:04:20,670 --> 00:04:23,810
+هذا اللي سووا sharp sharp just mixing
+
+43
+00:04:26,830 --> 00:04:31,050
+العادة العادية مع العادة العادية الصحيحة الواضحة
+
+44
+00:04:31,050 --> 00:04:40,590
+الواضحة الواضحة الواضحة الواضحة الواضحة الواضحة
+
+45
+00:04:40,590 --> 00:04:40,810
+الواضحة الواضحة الواضحة الواضحة الواضحة الواضحة
+
+46
+00:04:40,810 --> 00:04:45,530
+الواضحة الواضحة الواضحة الواضحة الواضحة الواضحة
+
+47
+00:04:45,530 --> 00:04:49,730
+الواضحة الواضحةand this is sigma one and this is
+
+48
+00:04:49,730 --> 00:04:57,170
+sigma two sigma one is a measure of risk because
+
+49
+00:04:57,170 --> 00:05:03,170
+and this
+
+50
+00:05:03,170 --> 00:05:07,990
+is a and this is b because b holding higher risk
+
+51
+00:05:07,990 --> 00:05:12,590
+so it should be compensated by the market by this
+
+52
+00:05:12,590 --> 00:05:19,700
+لأن ب تحمل مخاطر أعلىإذا لازم نعوضها بعائد أكتر
+
+53
+00:05:19,700 --> 00:05:25,020
+فهنا بنسمي risk premium هذا المنطقة اسمها risk
+
+54
+00:05:25,020 --> 00:05:30,220
+premium why risk premium؟ why risk premium؟ ليش
+
+55
+00:05:30,220 --> 00:05:35,940
+risk premium؟ because B holding higher risk
+
+56
+00:05:35,940 --> 00:05:39,180
+because it's holding higher risk it's compensated
+
+57
+00:05:39,180 --> 00:05:43,620
+by higher return okay so this is the risk premium
+
+58
+00:05:43,620 --> 00:05:46,180
+and
+
+59
+00:05:49,430 --> 00:05:53,810
+هذا هو الترجمه و بعدها مقياسه بالترجمه العادى
+
+60
+00:05:53,810 --> 00:05:54,530
+للترجمه العادى للترجمه العادى للترجمه العادى
+
+61
+00:05:54,530 --> 00:05:58,650
+لترجمه العادى لترجمه العادى لترجمه العادى لترجمه
+
+62
+00:05:58,650 --> 00:06:00,470
+العادى لترجمه العادى لترجمه العادى لترجمه العادى
+
+63
+00:06:00,470 --> 00:06:00,890
+لترجمه العادى لترجمه العادى لترجمه العادى لترجمه
+
+64
+00:06:00,890 --> 00:06:01,910
+العادى لترجمه العادى لترجمه العادى لترجمه العادى
+
+65
+00:06:01,910 --> 00:06:05,190
+لترجمه العادى لترجمه العادى لترجمه العادى لترجمه
+
+66
+00:06:05,190 --> 00:06:07,930
+العادى لترجمه العادى لترجمه العادى لترجمه العادى
+
+67
+00:06:07,930 --> 00:06:14,630
+لترجمه العادى
+
+68
+00:06:14,630 --> 00:06:19,690
+ليعني what is the probability to get this excess
+
+69
+00:06:19,690 --> 00:06:23,420
+returned؟إيش احتمال؟ Okay, we agree this is a
+
+70
+00:06:23,420 --> 00:06:28,400
+compensation from .. from the market because B is
+
+71
+00:06:28,400 --> 00:06:33,500
+holding a greater risk than A, this is fine, but
+
+72
+00:06:33,500 --> 00:06:38,280
+the second question, we are uncertain that the
+
+73
+00:06:38,280 --> 00:06:43,320
+market can give this return لكن المشكلة التانية إن
+
+74
+00:06:43,320 --> 00:06:49,090
+أحنا مش متأكدين السوق هيعطينا ال return ولا لأrisk
+
+75
+00:06:49,090 --> 00:06:53,230
+يعني ايش عرفنا احنا ال risk اول زمان قبل تلت
+
+76
+00:06:53,230 --> 00:06:56,070
+محاضرات اربعة محاضرات قبل تلت محاضرات اربعة
+
+77
+00:06:56,070 --> 00:06:56,090
+محاضرات قبل تلت محاضرات قبل تلت محاضرات قبل تلت
+
+78
+00:06:56,090 --> 00:06:56,450
+محاضرات قبل تلت محاضرات قبل تلت محاضرات قبل تلت
+
+79
+00:06:56,450 --> 00:06:57,630
+محاضرات قبل تلت محاضرات قبل تلت محاضرات قبل تلت
+
+80
+00:06:57,630 --> 00:07:02,990
+محاضرات قبل تلت محاضرات قبل تلت محاضرات قبل تلت
+
+81
+00:07:02,990 --> 00:07:10,410
+محاضرات قبل تلت محاضرات قبل تلت محاضرclosely
+
+82
+00:07:10,410 --> 00:07:15,050
+speaking .. closely speaking يعني كتير .. يعني ن
+
+83
+00:07:15,050 --> 00:07:19,150
+.. نأكد closely speaking that the Sharpe ratio
+
+84
+00:07:19,150 --> 00:07:23,590
+consider the .. the excess return which is risk
+
+85
+00:07:23,590 --> 00:07:28,710
+premium divided by the risk يعني بالأخير هي هذا ال
+
+86
+00:07:28,710 --> 00:07:40,190
+return divided by riskعادة نحصل على 9% كعادة ولكن
+
+87
+00:07:40,190 --> 00:07:47,450
+المشكلة هي إلى أي درجة نحصل على 9% لأي درجة أننا
+
+88
+00:07:47,450 --> 00:07:56,310
+متأكدين نحصل على 9% عادة عادة
+
+89
+00:07:56,310 --> 00:08:03,510
+عادة عادة عادة عادة عادة عادة عادة عادة عادة عادة
+
+90
+00:08:03,510 --> 00:08:06,380
+عادة عادة عادة عادة عادة عادة عادةOkay let's now
+
+91
+00:08:06,380 --> 00:08:15,640
+to give example of a and b خلينا when
+
+92
+00:08:15,640 --> 00:08:21,560
+we calculate a when we calculate a the sharp ratio
+
+93
+00:08:21,560 --> 00:08:27,980
+of a is point thirty eight مين كان أول a و لا بي
+
+94
+00:08:27,980 --> 00:08:39,370
+بي فوق كانت أه okay so thirty fiveand B is 41 so
+
+95
+00:08:39,370 --> 00:08:43,310
+we calculate sharp ratio for A and B حسبنا ال
+
+96
+00:08:43,310 --> 00:08:49,930
+sharp ratio ل A and B and we find that A is 35 and
+
+97
+00:08:49,930 --> 00:08:55,990
+B is 41 what it means لأ أنا أعطيتك مثال طبعا كيف
+
+98
+00:08:55,990 --> 00:09:03,280
+طلعناها طلعناها بال risk premiumdivided by
+
+99
+00:09:03,280 --> 00:09:10,220
+standard deviation of x's return okay تمام risk
+
+100
+00:09:10,220 --> 00:09:16,060
+premium هعطيكم مثلا ماتخافوش this
+
+101
+00:09:16,060 --> 00:09:20,680
+is what I'm asking you what it means based on your
+
+102
+00:09:20,680 --> 00:09:25,000
+understanding of this what it means which is more
+
+103
+00:09:25,000 --> 00:09:30,800
+preferable investors prefer A or Bمتذكرين لما
+
+104
+00:09:30,800 --> 00:09:34,040
+حكينا ال return و ال risk we get confused some
+
+105
+00:09:34,040 --> 00:09:38,620
+people prefer a others prefer b but now just one
+
+106
+00:09:38,620 --> 00:09:43,440
+single answer إجابة واحدة هتكون which you prefer a
+
+107
+00:09:43,440 --> 00:09:53,520
+or b okay by you are right b but why why b why it
+
+108
+00:09:53,520 --> 00:09:56,940
+is أعلى what is b
+
+109
+00:10:04,190 --> 00:10:08,330
+Okay because the return will increase in the
+
+110
+00:10:08,330 --> 00:10:15,590
+future okay the performance of stockswhen you
+
+111
+00:10:15,590 --> 00:10:19,450
+explain this focus on two things focus in return
+
+112
+00:10:19,450 --> 00:10:22,870
+focus in the excess return and risk together لأن
+
+113
+00:10:22,870 --> 00:10:26,870
+هدوء احنا قلنا انه كان المشاكل بال return لوحده و
+
+114
+00:10:26,870 --> 00:10:32,110
+ال sigma لوحدها انه you judge on return and you
+
+115
+00:10:32,110 --> 00:10:36,750
+judge on risk but now you judge on both مع بعض
+
+116
+00:10:36,750 --> 00:10:48,600
+التنامدك تحكي so what it means35 و
+
+117
+00:10:48,600 --> 00:10:51,640
+41 ماهي
+
+118
+00:10:51,640 --> 00:10:58,420
+الفرق بين 35 و 41 ماهي الفرق اعلى اعلى اعلى اعلى
+
+119
+00:10:58,420 --> 00:11:06,220
+اعلى اعلى اعلى اعلى اعلى
+
+120
+00:11:14,410 --> 00:11:20,850
+بتجمع بناتهم بعدين
+
+121
+00:11:20,850 --> 00:11:25,450
+بنات
+
+122
+00:11:25,450 --> 00:11:30,730
+ولا في أسهل من ال calculations ولا في أسهل من ال
+
+123
+00:11:30,730 --> 00:11:36,010
+calculations بتجيبكوا معادلة يحسبوها كل بيحسبها و
+
+124
+00:11:36,010 --> 00:11:39,760
+بتاخدوا مية في المية في الحساباتلكن ال problem is
+
+125
+00:11:39,760 --> 00:11:44,840
+how to explain the result المشكلة كيف ن .. ال
+
+126
+00:11:44,840 --> 00:11:48,660
+result what it means يعني بيجي يقولنا احسب ال
+
+127
+00:11:48,660 --> 00:11:50,980
+liquid ratio is fine okay what it means liquid
+
+128
+00:11:50,980 --> 00:11:55,440
+ratio then okay activity ratio that's fine so what
+
+129
+00:11:55,440 --> 00:11:59,180
+it means احنا بدلاش نكون stereotyping عارفين ال
+
+130
+00:11:59,180 --> 00:12:03,180
+stereotyping اه انه نيجي و نسمع مانفعش okay look
+
+131
+00:12:03,180 --> 00:12:10,140
+at this ايش حكيته صحإنه we prefer B over A، this
+
+132
+00:12:10,140 --> 00:12:15,100
+is fine، but what is the explanation؟ So as I said
+
+133
+00:12:15,100 --> 00:12:19,840
+you have two eyes, the first one which is your
+
+134
+00:12:19,840 --> 00:12:22,340
+right side looking at the return and the second,
+
+135
+00:12:22,820 --> 00:12:27,480
+the left looking at the risk. So the numerator
+
+136
+00:12:27,480 --> 00:12:30,260
+here is the risk premium which is the excess
+
+137
+00:12:30,260 --> 00:12:38,350
+return.وهنا ريزك ماذا يعني؟ يعني إذا كنا نحمل واحد
+
+138
+00:12:38,350 --> 00:12:48,870
+جزء من ريزك في B، فهو جعله 41% ولكن إذا كنا نحمل
+
+139
+00:12:48,870 --> 00:12:54,270
+واحد جزء في A، فهو جعله 35% في كلمات أخرى، في
+
+140
+00:12:54,270 --> 00:13:00,680
+كلمات أخرى، إذا كنا نستخدم واحد دولار في Bit means
+
+141
+00:13:00,680 --> 00:13:04,980
+we can make point forty one cents but if we invest
+
+142
+00:13:04,980 --> 00:13:09,620
+one dollar in a we can make thirty five cents
+
+143
+00:13:09,620 --> 00:13:16,500
+خلينا بالعرب شون يحكي انه واحدة واحدة مخاطر في b
+
+144
+00:13:16,500 --> 00:13:23,320
+بتعطيني عائد زيادة forty one يعني اذا انا اتحملت
+
+145
+00:13:23,320 --> 00:13:27,280
+واحدة واحدة من المخاطر في b بتعطيني عائد زائد
+
+146
+00:13:27,280 --> 00:13:31,990
+forty one centلكن اذا انا اتحملت وحدة مخاطرة في a
+
+147
+00:13:31,990 --> 00:13:36,650
+بتعطيني thirty-five اذا
+
+148
+00:13:36,650 --> 00:13:39,690
+.. يعني ال rest بتكون fixed؟ ال fixed ما احنا ..
+
+149
+00:13:39,690 --> 00:13:43,390
+we standardize تعمل .. لما احنا بنقسم مخصوم عليه
+
+150
+00:13:43,390 --> 00:13:48,170
+بيكون standardized standardized يعني بن .. موحد
+
+151
+00:13:48,170 --> 00:13:53,670
+يعني بيصير okay يعني مثلا ببساطة لما يكون احنا
+
+152
+00:13:53,670 --> 00:13:58,790
+عندنا عشر تفاحات بنقسمهم على خمس أولادعشر طفحات ..
+
+153
+00:13:58,790 --> 00:14:03,850
+don't laugh this is the idea of division هذه فكرة
+
+154
+00:14:03,850 --> 00:14:08,050
+ال division فكرة القسمة لما أكون عند عشر طفحات ten
+
+155
+00:14:08,050 --> 00:14:12,630
+apples and we have five boys so how many apples
+
+156
+00:14:12,630 --> 00:14:17,170
+for each boy أكم طفاح لكل ولد you just .. ten
+
+157
+00:14:17,170 --> 00:14:21,970
+divided by five so it is two what it means two it
+
+158
+00:14:21,970 --> 00:14:27,230
+means one boy holding two apples مظبوط؟
+
+159
+00:14:28,980 --> 00:14:37,200
+ولد إله تفاحتين and in the same vein similarly و
+
+160
+00:14:37,200 --> 00:14:45,120
+بالتشابه it's one unit of risk generates 41% of
+
+161
+00:14:45,120 --> 00:14:50,140
+return و مرات ال principles هذه تبعت الرياضيات و
+
+162
+00:14:50,140 --> 00:14:53,220
+الهادي some people they get confused what it means
+
+163
+00:14:55,420 --> 00:14:58,060
+بعض الناس they get confused they don't know
+
+164
+00:14:58,060 --> 00:15:01,020
+exactly what it means division or what it means
+
+165
+00:15:01,020 --> 00:15:05,040
+the other
+
+166
+00:15:05,040 --> 00:15:09,380
+functions of mathematics so again the idea of
+
+167
+00:15:09,380 --> 00:15:14,760
+sharp ratio is if we holding one unit in risk for
+
+168
+00:15:14,760 --> 00:15:18,640
+a particular stock how much excess return generate
+
+169
+00:15:18,640 --> 00:15:24,690
+to the investorsthe higher the ratio is the .. the
+
+170
+00:15:24,690 --> 00:15:27,810
+more preferable to the investors يعني كل ما كانت
+
+171
+00:15:27,810 --> 00:15:31,350
+ال ratio أعلى كل ما كانت ال investors كانوا بفضله
+
+172
+00:15:31,350 --> 00:15:35,690
+هذه ال .. ال access return مفهوم يا بنات؟
+
+173
+00:15:35,690 --> 00:15:46,270
+commensurate commensurate it means compensate why
+
+174
+00:15:46,270 --> 00:15:49,950
+are you laughing?commensurate شوفوا إيش معناه
+
+175
+00:15:49,950 --> 00:15:54,490
+commensurate commensurate it means ان انا .. طلعوا
+
+176
+00:15:54,490 --> 00:16:02,890
+عني احنا هاي a و هاي b okay في ال mathematics لما
+
+177
+00:16:02,890 --> 00:16:07,890
+نيجي نحكي لإن sigma .. sigma one sigma two because
+
+178
+00:16:07,890 --> 00:16:13,210
+we holding .. we holding higher risk the financial
+
+179
+00:16:13,210 --> 00:16:21,180
+market commensurate usيعني ب .. بكافئنا okay by
+
+180
+00:16:21,180 --> 00:16:25,580
+giving higher return بيعطينا higher return هذا
+
+181
+00:16:25,580 --> 00:16:31,620
+بيسمى commensurate okay
+
+182
+00:16:31,620 --> 00:16:40,660
+that's it طيب
+
+183
+00:16:40,660 --> 00:16:44,640
+نفس الكلام لأن كل ما احنا هذه بتزيد كل ما ال risk
+
+184
+00:16:44,640 --> 00:16:50,880
+بزيدSo it's this similar to the what you are
+
+185
+00:16:50,880 --> 00:16:59,260
+asking. Okay, but any question؟ No؟
+
+186
+00:16:59,260 --> 00:17:04,020
+طيب Okay, pay attention here. This is important as
+
+187
+00:17:04,020 --> 00:17:12,100
+well. تبقوا على الكلام هذا Now
+
+188
+00:17:13,900 --> 00:17:24,200
+المشكلة هي .. كونوا مهتمين هنا كونوا
+
+189
+00:17:24,200 --> 00:17:28,160
+مهتمين هنا عندما نقوم بمقارنة الترجمه نقوم بعمل
+
+190
+00:17:28,160 --> 00:17:34,520
+ذلك باستخدام الارثماتيكي و الجيومتريكي و عندما
+
+191
+00:17:34,520 --> 00:17:37,820
+نقوم بمقارنة الضرر نقوم بمقارنة التطبيقات
+
+192
+00:17:37,820 --> 00:17:45,850
+والتطبيقات التي هي سجناحكينا عن الكلام ده لما
+
+193
+00:17:45,850 --> 00:17:48,990
+بنحسب ال return بنحسبه بال arithmetic و ال
+
+194
+00:17:48,990 --> 00:17:54,370
+geometric و لما حسبنا ال risk حسبناها بال sigma
+
+195
+00:17:54,370 --> 00:17:58,850
+standard deviation or variance اللي هو انحراف
+
+196
+00:17:58,850 --> 00:18:03,570
+المعياري و التباين، مظبوط؟ okay the problem of
+
+197
+00:18:03,570 --> 00:18:08,430
+these measuresالمشكلة في هذه ال measures we only
+
+198
+00:18:08,430 --> 00:18:12,250
+apply them when our data or our observation
+
+199
+00:18:12,250 --> 00:18:18,890
+follows a normal distribution يعني المشكلة أنه
+
+200
+00:18:18,890 --> 00:18:25,230
+نحسب ال sigmaو الميو الميو يعني ال arithmetic إذا
+
+201
+00:18:25,230 --> 00:18:28,110
+كانت ال data or observation follows the normal
+
+202
+00:18:28,110 --> 00:18:32,590
+distribution إذا كان عندنا توزيع طبيعي طبعا بعرف
+
+203
+00:18:32,590 --> 00:18:37,030
+أن أنتوا ماخدين statistics إحصى what it means
+
+204
+00:18:37,030 --> 00:18:39,430
+normal distribution شو معناه normal distribution
+
+205
+00:18:39,430 --> 00:18:44,690
+توزيع طبيعي شو
+
+206
+00:18:44,690 --> 00:18:50,860
+توزيع طبيعي ماخدته إحصى صح؟ مين مااخدش إحصى؟أخدتوا
+
+207
+00:18:50,860 --> 00:18:53,620
+أحسن درسوكوا في الجامعة موضوع ال normal
+
+208
+00:18:53,620 --> 00:18:58,840
+distribution توزيع الطبيعي طب what it means؟ بس طب
+
+209
+00:18:58,840 --> 00:19:03,620
+okay الرسمة عبير وسمية الرسمة بتاعته just try مش
+
+210
+00:19:03,620 --> 00:19:11,460
+مشكلة just try to figure out because
+
+211
+00:19:11,460 --> 00:19:16,640
+this is important امحي لهذا و مارجينا ال normal
+
+212
+00:19:16,640 --> 00:19:17,140
+distribution
+
+213
+00:19:28,770 --> 00:19:32,910
+Okay excellent بس في ال tail رايحة ال right خلي ال
+
+214
+00:19:32,910 --> 00:19:39,450
+tail زي مشابهين لبعض عارف أيش ال tail يعني اه؟ ال
+
+215
+00:19:39,450 --> 00:19:47,660
+tail يعني الدنبOkay looks fine شكرا
+
+216
+00:19:47,660 --> 00:19:54,020
+this is the normal distribution if
+
+217
+00:19:54,020 --> 00:20:03,100
+we have for instance normal distribution التوزيع
+
+218
+00:20:03,100 --> 00:20:08,160
+الطبيعي in this shape it looks like bell shape
+
+219
+00:20:10,910 --> 00:20:14,810
+تشبه ال build shape يعني زي الجرسة build shape
+
+220
+00:20:14,810 --> 00:20:21,870
+there is a symmetry if we half this just we excuse
+
+221
+00:20:21,870 --> 00:20:25,290
+عبيه just to draw it back يعني احنا بناخد اذن منها
+
+222
+00:20:25,290 --> 00:20:36,950
+to draw it back okay so if you half this into two
+
+223
+00:20:36,950 --> 00:20:44,580
+sectionsSo it's approximately shows the similar or
+
+224
+00:20:44,580 --> 00:20:48,720
+a mirror So the right side is a mirror of the left
+
+225
+00:20:48,720 --> 00:20:53,860
+side يعني ال right side هو mirror لل left side
+
+226
+00:20:53,860 --> 00:21:00,220
+okay This is the normal distribution So it means
+
+227
+00:21:00,220 --> 00:21:05,300
+if we have a daily return for a particular stock
+
+228
+00:21:06,250 --> 00:21:09,490
+and we calculate the daily return for instance in
+
+229
+00:21:09,490 --> 00:21:14,370
+the day one, day two, day three and so on and we
+
+230
+00:21:14,370 --> 00:21:18,790
+just draw the chart اذا احنا أخدنا ال daily return
+
+231
+00:21:18,790 --> 00:21:23,810
+يعني العواقد اليومية مثلا ل250 يوم وعملنا لهم ال
+
+232
+00:21:23,810 --> 00:21:28,930
+chart يعني حطناهم ال chart رسما ف for instance
+
+233
+00:21:28,930 --> 00:21:36,460
+maybe this zero most of the days is zerosOkay and
+
+234
+00:21:36,460 --> 00:21:41,400
+here for instance one percent five percent twelve
+
+235
+00:21:41,400 --> 00:21:46,580
+percent and here twenty percent and here the same
+
+236
+00:21:46,580 --> 00:21:53,060
+one five but minus this and twelve percent minus
+
+237
+00:21:53,060 --> 00:21:57,340
+twenty percent We
+
+238
+00:21:57,340 --> 00:22:02,700
+try to calculate mean median and mode
+
+239
+00:22:05,800 --> 00:22:10,520
+Okay so if our data is follow a normal
+
+240
+00:22:10,520 --> 00:22:15,760
+distribution mean median and mode conclude same
+
+241
+00:22:15,760 --> 00:22:19,440
+points يعني إذا حسبنا ال mean ال mean ال average
+
+242
+00:22:19,440 --> 00:22:26,840
+صح okay median it halves the data into two
+
+243
+00:22:26,840 --> 00:22:32,060
+separate numbers يعني ال ال ال median تقسمهم إلى
+
+244
+00:22:32,060 --> 00:22:36,820
+عداد متساويةالموديل هو frequency of a particular
+
+245
+00:22:36,820 --> 00:22:44,280
+فلاقينا كلهم اعطونا zero يعني كل ال .. اكتر ..
+
+246
+00:22:44,280 --> 00:22:49,480
+اكتر ال .. ال frequencies zero اذا احنا we have
+
+247
+00:22:49,480 --> 00:22:56,720
+this شفتوا ال data if
+
+248
+00:22:56,720 --> 00:22:57,760
+we calculate ميو
+
+249
+00:23:00,710 --> 00:23:04,930
+يعني الوسط الحسابي بنلاقي أنه the right side
+
+250
+00:23:04,930 --> 00:23:11,410
+approximately equal the left side الجانب اليمين
+
+251
+00:23:11,410 --> 00:23:17,330
+تقريبا بيساوي جانب الشمال okay so this is normal
+
+252
+00:23:17,330 --> 00:23:21,730
+distribution but the problem is sometimes the data
+
+253
+00:23:21,730 --> 00:23:27,050
+is not normally distributed لكن ال data مرات ما
+
+254
+00:23:27,050 --> 00:23:31,040
+بتكونش normally distributedما بتكونش موزع توزيع
+
+255
+00:23:31,040 --> 00:23:38,480
+طبيعي نعود إلى هذا، فقط تذكر هذا و هنرجع نحكي فيها
+
+256
+00:23:38,480 --> 00:23:48,100
+من وجهة نظر المستثمرين، إذا كانت الملاحظة أو
+
+257
+00:23:48,100 --> 00:23:51,360
+المعلومات تتبع المشاركة الطبيعية، فإنها بخير و
+
+258
+00:23:51,360 --> 00:23:57,920
+أسهل لهم أن يشكلوا مجموعاتهميعني إذا كانت ال data
+
+259
+00:23:57,920 --> 00:24:01,920
+ال observations توزيعها طبيعي زي ما احنا شفنا فال
+
+260
+00:24:01,920 --> 00:24:05,560
+portfolio managers it easily for them to forming
+
+261
+00:24:05,560 --> 00:24:09,200
+up portfolios يعني بيصيح سهل جدا عليهم أن هم
+
+262
+00:24:09,200 --> 00:24:15,340
+يكونوا portfolios otherwise .. otherwise يعني إذا
+
+263
+00:24:15,340 --> 00:24:20,760
+ماكنتش هيك otherwise it may face challenges in
+
+264
+00:24:20,760 --> 00:24:23,080
+forming up the portfolios and they have to use
+
+265
+00:24:23,080 --> 00:24:28,190
+other metricsmetrics معناها مقاييس أخرى they have
+
+266
+00:24:28,190 --> 00:24:31,370
+to use other metrics to estimate the risk عشان
+
+267
+00:24:31,370 --> 00:24:36,510
+يتنبأوا بال risk okay so the investment management
+
+268
+00:24:36,510 --> 00:24:39,970
+is easier with them when returns are normally
+
+269
+00:24:39,970 --> 00:24:42,990
+distributed إذا كانت normal like in this shape
+
+270
+00:24:42,990 --> 00:24:48,870
+then based on this sigma or standard deviation is
+
+271
+00:24:48,870 --> 00:24:51,370
+a good measure of risk when returns are symmetric
+
+272
+00:24:52,680 --> 00:24:56,900
+زي ما أنتوا شايفين ال sigma يعني إذا حسبنا sigma
+
+273
+00:24:56,900 --> 00:25:06,180
+this sigma this let's try it another so sigma one
+
+274
+00:25:06,180 --> 00:25:11,360
+is equals sigma one يعني standard deviation of
+
+275
+00:25:11,360 --> 00:25:14,820
+this side is equals standard deviation of this one
+
+276
+00:25:14,820 --> 00:25:15,800
+okay
+
+277
+00:25:19,740 --> 00:25:21,800
+So in this case standard deviation is a good
+
+278
+00:25:21,800 --> 00:25:23,980
+measure of risk when returns are symmetric,
+
+279
+00:25:24,740 --> 00:25:30,020
+symmetric it means are equally distributed if not
+
+280
+00:25:30,020 --> 00:25:33,780
+if security returns are symmetric portfolio
+
+281
+00:25:33,780 --> 00:25:37,480
+returns will be too إذا كان symmetric كمان ال
+
+282
+00:25:37,480 --> 00:25:40,160
+portfolio لما نعمل محفظ استثماري يكون التوزيع تبع
+
+283
+00:25:40,160 --> 00:25:46,720
+توزيع طبيعي توزيع ال return يعني بنحصل على توزيعات
+
+284
+00:25:46,720 --> 00:25:50,770
+بهذا الشكل portfoliosfuture scenarios can be
+
+285
+00:25:50,770 --> 00:25:52,750
+estimated using only the mean and standard
+
+286
+00:25:52,750 --> 00:25:57,170
+deviation فبعد هيك إذا كان كل شي تمام بيكون كل ال
+
+287
+00:25:57,170 --> 00:26:00,070
+calculations تبعتنا و كل الحسابات عشان نعمل
+
+288
+00:26:00,070 --> 00:26:03,510
+forming لل portfolios portfolios يعني المحافظة بس
+
+289
+00:26:03,510 --> 00:26:07,070
+بنستخدم ال mean and standard deviation يعني
+
+290
+00:26:07,070 --> 00:26:13,850
+بنستخدم ال mean and standard deviation if not إذا
+
+291
+00:26:13,850 --> 00:26:17,940
+كلام هذا مش صحيحwe no longer use sharp ratio
+
+292
+00:26:17,940 --> 00:26:23,080
+standard deviation and the mu إذا الكلام إذا ال
+
+293
+00:26:23,080 --> 00:26:27,200
+data تبعتنا مش normally distributed we cannot use
+
+294
+00:26:27,200 --> 00:26:32,920
+the standard deviation and sharp ratio as well
+
+295
+00:26:32,920 --> 00:26:36,080
+نقدرش نستخدم ال standard deviation و ال sigma
+
+296
+00:26:36,080 --> 00:26:39,120
+خلينا
+
+297
+00:26:39,120 --> 00:26:46,840
+بس نركز هان look at this partهذا ال .. ال part
+
+298
+00:26:46,840 --> 00:26:53,360
+اللي بال yellow this
+
+299
+00:26:53,360 --> 00:26:58,580
+is sigma two it should .. هذه sigma two or the
+
+300
+00:26:58,580 --> 00:27:03,940
+second sigma and this is the second sigma this
+
+301
+00:27:03,940 --> 00:27:09,880
+part is the third sigma and this part is the third
+
+302
+00:27:09,880 --> 00:27:13,320
+.. third sigma finally this part .. this is small
+
+303
+00:27:13,320 --> 00:27:18,240
+part you know thisthis is the fourth sigma and
+
+304
+00:27:18,240 --> 00:27:22,260
+this is the fourth sigma as well I know this is a
+
+305
+00:27:22,260 --> 00:27:26,520
+new thing for you انا بعرف هذا اشي جديد عليكم but
+
+306
+00:27:26,520 --> 00:27:34,040
+I think طيب ما تخافوش اصبر
+
+307
+00:27:34,040 --> 00:27:38,400
+علينا بس تخافوش هذا هتتوضح بس يعني just to
+
+308
+00:27:38,400 --> 00:27:42,720
+understand in
+
+309
+00:27:42,720 --> 00:27:48,840
+other wordsin other words انه طالع هان ال ميو
+
+310
+00:27:48,840 --> 00:27:54,700
+الموجودة هان is a mirror of the ميو here the
+
+311
+00:27:54,700 --> 00:28:00,700
+second sigma is the variance هو ال variance the
+
+312
+00:28:00,700 --> 00:28:05,780
+third sigma is the skewness the fourth sigma is
+
+313
+00:28:05,780 --> 00:28:13,000
+the kurtosis okay هذه second sigma هي ال standard
+
+314
+00:28:13,000 --> 00:28:19,190
+deviationهذه المفهومة the third sigma هي ال
+
+315
+00:28:19,190 --> 00:28:25,650
+skewness او the skew سمعتوا في skew؟ and fourth
+
+316
+00:28:25,650 --> 00:28:30,170
+sigma والله سمعتوا فيها بس اصبر انا اسكت اسكت اسكت
+
+317
+00:28:30,170 --> 00:28:36,170
+اسكت اسكت اسكت اسكت اسكت اسكت اسكت اسكت اسكت اسكت
+
+318
+00:28:36,170 --> 00:28:38,990
+اسكت اسكت اسكت اسكت اسكت اسكت اسكت اسكت اسكت اسكت
+
+319
+00:28:38,990 --> 00:28:42,370
+اسكت اسكت اسكت اسكت اسكت اسكت اسكت اسكت اسكت اسكت
+
+320
+00:28:42,370 --> 00:28:48,740
+اسكت اسكت اسكت اسكت اسكت اسكت اسcourtesies okay
+
+321
+00:28:48,740 --> 00:28:53,600
+courtesies اللي هو courtesies ايش معناها
+
+322
+00:28:53,600 --> 00:28:58,840
+courtesies اللي هي التفلطح ال .. ال .. ال flatting
+
+323
+00:28:58,840 --> 00:29:05,540
+هي التفلطح اه هي هيك التفلطح okay courtesies it
+
+324
+00:29:05,540 --> 00:29:08,300
+means it means if the data
+
+325
+00:29:11,690 --> 00:29:15,670
+look at this this chart this data is normally
+
+326
+00:29:15,670 --> 00:29:20,230
+distributed ال data هي normally distributed if it
+
+327
+00:29:20,230 --> 00:29:27,070
+is not look at the third sigma here if it is not
+
+328
+00:29:27,070 --> 00:29:30,430
+so we no longer use the second sigma or the
+
+329
+00:29:30,430 --> 00:29:32,750
+variance or the standard deviation نقدرش نستخدم ال
+
+330
+00:29:32,750 --> 00:29:37,490
+.. because a mu here is not equal the mu here اه
+
+331
+00:29:37,490 --> 00:29:40,370
+خليني اشوف
+
+332
+00:29:53,170 --> 00:30:00,130
+انظروا إلى هذه التاريخ هل
+
+333
+00:30:00,130 --> 00:30:09,590
+هذا يتبع المشاركة الطبيعية؟ لا، هذا هو positivo،
+
+334
+00:30:09,590 --> 00:30:17,730
+لذلك انظروا إلى هنا الميو هنا ليس ايضا ميو هنا،
+
+335
+00:30:17,730 --> 00:30:23,140
+هذا بخيرمثلًا، بسبب هذا، لا نستطيع أن نستخدم
+
+336
+00:30:23,140 --> 00:30:27,880
+الانتجار العام لأن الانتجار العام ليس مرتبط بشكل
+
+337
+00:30:27,880 --> 00:30:33,980
+إيقاعي، وما هي المشكلة؟ المشكلة هي أن الثالث، وهي
+
+338
+00:30:33,980 --> 00:30:43,280
+هذه الجزيرة، ثالث سيجما أكبر من الثالث سيجما هنا،
+
+339
+00:30:43,280 --> 00:30:48,820
+وكذلك الثالث سيجما أكبر من الثالث سيجما هنا، بسيطة
+
+340
+00:30:48,820 --> 00:30:52,120
+جدايعني ال third sigma هنا هي أكبر من ال third
+
+341
+00:30:52,120 --> 00:30:55,380
+sigma هنا و ال fourth sigma is .. so the third
+
+342
+00:30:55,380 --> 00:30:59,620
+sigma here which is this skewness this skew ..
+
+343
+00:30:59,620 --> 00:31:04,360
+this curve is skewed to the right which means it
+
+344
+00:31:04,360 --> 00:31:10,300
+has a positive skewness yes positive so this skew
+
+345
+00:31:10,300 --> 00:31:14,880
+here is positive which means it's greater than
+
+346
+00:31:14,880 --> 00:31:16,520
+zero
+
+347
+00:31:19,250 --> 00:31:22,310
+greater than zero what it means greater than zero
+
+348
+00:31:22,310 --> 00:31:30,830
+ايش معناه اللي انه القيم ال outliers في outliers
+
+349
+00:31:30,830 --> 00:31:36,410
+بتعمل bowling the average up بتعمل سحب لل average
+
+350
+00:31:36,410 --> 00:31:43,010
+إلى أعلى okay أغلب ال data متوفرة most of the data
+
+351
+00:31:43,010 --> 00:31:47,730
+is in here لكن في outliers is pushing or bowling
+
+352
+00:31:47,730 --> 00:31:52,190
+the data upفبصير ال mu و ال average is misleading
+
+353
+00:31:52,190 --> 00:31:57,870
+بصير ال average مش دقيق يعني مثلا لو أجينا احنا
+
+354
+00:31:57,870 --> 00:32:02,710
+أعطيناكوا بيانات كتالي علامات طلاب مثلا علامات
+
+355
+00:32:02,710 --> 00:32:10,590
+طلاب أجينا مثلا طالب أخد مية و بدأنا الطلاب خمسين
+
+356
+00:32:10,590 --> 00:32:18,020
+اربعين تلاتين واحدة خمسة و خمسيناربع و خمسين،
+
+357
+00:32:18,020 --> 00:32:22,680
+ستين، ايش بنلاقي انه احنا في اننا تسعة و تسعين
+
+358
+00:32:22,680 --> 00:32:27,660
+بتلاقي انه في شكل ال curve هاد انه most of the
+
+359
+00:32:27,660 --> 00:32:31,800
+data are focusing between fifty to sixty اغلب ال
+
+360
+00:32:31,800 --> 00:32:34,680
+data بتتركز بال fifty sixty but because of the
+
+361
+00:32:34,680 --> 00:32:38,460
+outliers شايفين ال outliers هدول is trying to push
+
+362
+00:32:38,460 --> 00:32:44,200
+up the averageبحاولوا انه ال averaging ينبعد ل أو
+
+363
+00:32:44,200 --> 00:32:52,700
+ينسحب لأعلى okay the good news for you so the good
+
+364
+00:32:52,700 --> 00:32:56,140
+news for you i'm not asking you to calculate the
+
+365
+00:32:56,140 --> 00:33:00,320
+skewness or the catharsis انا مش طالبكم ان انتوا
+
+366
+00:33:00,320 --> 00:33:06,700
+تحسبوا ال skew and catharsis because لأنه there is
+
+367
+00:33:08,850 --> 00:33:13,350
+في good news لكم انه مش مطلوب منكم تحسبوا ال .. ال
+
+368
+00:33:13,350 --> 00:33:17,190
+.. ال skewness او the kurtosis .. kurtosis مش
+
+369
+00:33:17,190 --> 00:33:24,090
+مطلوب skew بدي احسبها very simple هي عبارة عن ال
+
+370
+00:33:24,090 --> 00:33:31,010
+.. ال .. ال .. ال mu minus x bar okay divided by
+
+371
+00:33:31,010 --> 00:33:38,510
+sigma raised to the cubeOkay and this is هذا ال SQ
+
+372
+00:33:38,510 --> 00:33:44,690
+نحسب ال .. هي عبارة .. اكتبوا معاها المعادلة واضحة
+
+373
+00:33:44,690 --> 00:33:51,190
+بس ال
+
+374
+00:33:51,190 --> 00:33:56,470
+SQ هتساوي اللي هو R minus R bar raised to the
+
+375
+00:33:56,470 --> 00:34:04,450
+power 3 divided by sigma raised to the power 3هذا
+
+376
+00:34:04,450 --> 00:34:10,650
+عشان نحسب ال .. ال skew يعني سهلا جيب ال R minus R
+
+377
+00:34:10,650 --> 00:34:15,430
+bar و raise to the power 3 بعدين هاي sigma raise
+
+378
+00:34:15,430 --> 00:34:22,850
+to the power 3 very simple اه ال .. ال quote says
+
+379
+00:34:22,850 --> 00:34:26,110
+is
+
+380
+00:34:26,110 --> 00:34:33,120
+equal R minus R bar raise to the power 4مقارنة
+
+381
+00:34:33,120 --> 00:34:42,020
+بالصيغمه ريز تو القوه 4 مانوس 3 إذا
+
+382
+00:34:42,020 --> 00:34:47,540
+كانت نتيجة هذا الـ Q هنا هذا ما تريده إذا كانت
+
+383
+00:34:47,540 --> 00:34:55,700
+نتيجة هذا الـ Q هنا جيدة يعني أن الـ curve هو
+
+384
+00:34:55,700 --> 00:34:57,960
+تغيير ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال
+
+385
+00:34:57,960 --> 00:34:59,240
+.. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال ..
+
+386
+00:34:59,240 --> 00:35:00,500
+ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال
+
+387
+00:35:00,500 --> 00:35:00,960
+.. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال ..
+
+388
+00:35:00,960 --> 00:35:01,000
+ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال
+
+389
+00:35:01,000 --> 00:35:08,320
+.. الOkay if it is negative so the curve is skewed
+
+390
+00:35:08,320 --> 00:35:15,800
+to the left okay what is why this is important to
+
+391
+00:35:15,800 --> 00:35:19,160
+the investors why this is important to the
+
+392
+00:35:19,160 --> 00:35:22,300
+investors ليش هذا مهم للإنفصار this is a very
+
+393
+00:35:22,300 --> 00:35:26,600
+important point if the curve is skewed to the
+
+394
+00:35:26,600 --> 00:35:30,820
+right it means people overestimate
+
+395
+00:35:36,330 --> 00:35:42,650
+Risk People overestimate risk if this q is
+
+396
+00:35:42,650 --> 00:35:51,850
+negative it means people underestimate risk okay
+
+397
+00:35:51,850 --> 00:35:55,150
+now
+
+398
+00:35:55,150 --> 00:36:01,870
+for the cartridges the cartridges okay if this q
+
+399
+00:36:01,870 --> 00:36:02,930
+is zero what it means
+
+400
+00:36:05,770 --> 00:36:11,610
+ماذا يعني إذا كانت قيمة قيمة عادية إذا كانت قيمة
+
+401
+00:36:11,610 --> 00:36:15,170
+قيمة عادية قيمة عادية قيمة عادية قيمة عادية قيمة
+
+402
+00:36:15,170 --> 00:36:19,490
+قيمة عادية قيمة عادية قيمة عادية قيمة
+
+403
+00:36:19,490 --> 00:36:21,490
+عادية قيمة عادية قيمة عادية قيمة عادية قيمة عادية
+
+404
+00:36:21,490 --> 00:36:21,850
+قيمة عادية قيمة عادية قيمة عادية قيمة عادية قيمة
+
+405
+00:36:21,850 --> 00:36:21,870
+قيمة عادية قيمة عادية قيمة عادية قيمة عادية قيمة
+
+406
+00:36:21,870 --> 00:36:30,190
+عادية قيمة عادية قيمة عادية
+
+407
+00:36:30,190 --> 00:36:31,150
+ق
+
+408
+00:36:35,600 --> 00:36:39,600
+is skewed to the right if the third here is
+
+409
+00:36:39,600 --> 00:36:42,440
+greater than the third here it means to the left
+
+410
+00:36:42,440 --> 00:36:47,820
+okay now what is the cortices the cortices it
+
+411
+00:36:47,820 --> 00:36:54,200
+means to what extent our data is flat لأي درجة ال
+
+412
+00:36:54,200 --> 00:37:01,200
+data تبعتنا flat يعني مفلطة okayو هاي عندكم ال
+
+413
+00:37:01,200 --> 00:37:05,500
+first sigma و second sigma و third sigma و ..
+
+414
+00:37:05,500 --> 00:37:13,700
+واضحة؟ طلعوا هان تبوا يا بنات هان look
+
+415
+00:37:13,700 --> 00:37:21,180
+at here look at the .. the hard black line this
+
+416
+00:37:21,180 --> 00:37:27,060
+one so it is skewed to the right why it is the
+
+417
+00:37:27,060 --> 00:37:31,670
+right? because it is positive point seventy five
+
+418
+00:37:31,670 --> 00:37:34,690
+look
+
+419
+00:37:34,690 --> 00:37:42,210
+at the look at the this one which is skewed to the
+
+420
+00:37:42,210 --> 00:37:49,130
+left by minus point seventy five the one with the
+
+421
+00:37:49,130 --> 00:37:52,190
+this
+
+422
+00:37:52,190 --> 00:37:56,950
+one which is normal the black one look at the
+
+423
+00:37:56,950 --> 00:38:00,230
+normal one this one
+
+424
+00:38:03,810 --> 00:38:18,250
+لأ هذا اللي .. انظر لهذا اللي اللي أحمر
+
+425
+00:38:18,250 --> 00:38:25,750
+الأن اللي أحمر هو عادى المشاركة لأن الـ skew هي
+
+426
+00:38:25,750 --> 00:38:30,450
+زيرو لأن ال skew تبعتها إيه؟ زيرو، حسنا؟
+
+427
+00:38:41,860 --> 00:38:45,820
+تطلعوا على ال tails تبعت ال .. تطلعوا ال .. ال
+
+428
+00:38:45,820 --> 00:38:51,480
+tails تبعت الكورتوسيز it has a fat tail fat tail
+
+429
+00:38:51,480 --> 00:38:57,100
+okay عندهم fat tail ال data is concentrated in the
+
+430
+00:38:57,100 --> 00:39:06,020
+top و اتطلعوا ال tailمابيعملش touch مع ال .. شوف
+
+431
+00:39:06,020 --> 00:39:08,980
+ال tail هذا كيف شكله okay اللقاء اللي جاي ان شاء
+
+432
+00:39:08,980 --> 00:39:10,040
+الله بنكمل الكلام هذا
+

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/YkSEw7ESmvQ_raw.srt

@@ -0,0 +1,1768 @@
+1
+00:00:21,330 --> 00:00:24,710
+ال .. في المعنى الفاتحة حكينا عن ال arithmetic و
+
+2
+00:00:24,710 --> 00:00:30,790
+ال geometric methods and we agree on that both
+
+3
+00:00:30,790 --> 00:00:39,330
+methods concludes approximately similar answers
+
+4
+00:00:39,330 --> 00:00:42,390
+with
+
+5
+00:00:42,390 --> 00:00:47,430
+regard to risk يعني حسب ال riskطيب اليوم هنحكي على
+
+6
+00:00:47,430 --> 00:00:52,450
+ال reward to volatility نحكي على sharp ratio خلينا
+
+7
+00:00:52,450 --> 00:01:01,810
+نرجع ل this chart again نرجع لهذا ال chart okay و
+
+8
+00:01:01,810 --> 00:01:08,450
+just if we have a and b if we have stock a and
+
+9
+00:01:08,450 --> 00:01:12,410
+stock b and this is sigma and this is the expected
+
+10
+00:01:12,410 --> 00:01:22,850
+returnسؤالي هو ماهو أفضل؟ Stock A أو Stock B؟ ماهو
+
+11
+00:01:22,850 --> 00:01:28,490
+أفضل؟ Stock A أو Stock B؟ Stock B Stock B، لماذا
+
+12
+00:01:28,490 --> 00:01:33,910
+Stock B؟ أكثر
+
+13
+00:01:33,910 --> 00:01:38,730
+من 10 أكثر من 10 ولكن في الوقت نفسه يتخلص من أقل
+
+14
+00:01:38,730 --> 00:01:39,390
+فرصة
+
+15
+00:01:43,190 --> 00:01:46,010
+we cannot say this نقدرش نحكم الكلام على ده
+
+16
+00:01:46,010 --> 00:01:53,130
+because some investors acquire lower return with
+
+17
+00:01:53,130 --> 00:01:57,790
+lower risk other investors acquire higher return
+
+18
+00:01:57,790 --> 00:02:04,570
+with higher risk okay so some investors prefer A
+
+19
+00:02:04,570 --> 00:02:09,070
+others investors prefer B يعني بعض المستثمين بفضله
+
+20
+00:02:09,070 --> 00:02:14,720
+A بعض المستثمين الأخرين بفضله بفضله BOkay لكن
+
+21
+00:02:14,720 --> 00:02:18,020
+نقدرش
+
+22
+00:02:18,020 --> 00:02:24,780
+نحكم if you only focus on return and if we only
+
+23
+00:02:24,780 --> 00:02:28,400
+focus on risk يعني إذا إحنا بس بنركز بال return
+
+24
+00:02:28,400 --> 00:02:31,820
+على وحده أو بنركز على ال risk على وحده it is not
+
+25
+00:02:31,820 --> 00:02:38,420
+useful ف sharp .. sharp develop a ratio which
+
+26
+00:02:38,420 --> 00:02:43,740
+called sharp ratio لأن هي طورته باسمهand this
+
+27
+00:02:43,740 --> 00:02:49,440
+sharp ratio link the return with the risk طربط ال
+
+28
+00:02:49,440 --> 00:02:52,960
+risk ال return مع ال risk okay يعني لو أجينا احنا
+
+29
+00:02:52,960 --> 00:03:02,280
+ل A و B حكينا ال E return تبع A is six percent and
+
+30
+00:03:02,280 --> 00:03:11,670
+this is nine percentوالسيجما اللي هو حرارة a هو 0
+
+31
+00:03:11,670 --> 00:03:23,810
+.12 وسيجما بيه 0.75 حسنا؟ لذلك الآن a يحافظ على
+
+32
+00:03:23,810 --> 00:03:31,970
+حرارة أسفة وحرارة أسفة كذلك بي حافظ على حرارة أعلى
+
+33
+00:03:31,970 --> 00:03:38,260
+وحرارة أعلىat the moment we cannot conclude which
+
+34
+00:03:38,260 --> 00:03:42,000
+investment we should prefer يعني لللحظة هذه ما
+
+35
+00:03:42,000 --> 00:03:49,700
+بنقدرش to conclude أي واحدة أفضل A ولا B so we
+
+36
+00:03:49,700 --> 00:03:55,360
+need a ratio that combining the return and risk
+
+37
+00:03:55,360 --> 00:04:01,450
+together نحتاجلـ ratio لمعادلة بتعمل mixing or
+
+38
+00:04:01,450 --> 00:04:05,330
+combining ل ال return و ال risk مع بعض ان احنا
+
+39
+00:04:05,330 --> 00:04:09,810
+نحتاج لمعادلة تخلطهم مع بعض to mix this and end
+
+40
+00:04:09,810 --> 00:04:13,610
+with one figure and one figure just compare this
+
+41
+00:04:13,610 --> 00:04:20,670
+with this and this is what's been done by sharp و
+
+42
+00:04:20,670 --> 00:04:23,810
+هذا اللي سووا sharp sharp just mixing
+
+43
+00:04:26,830 --> 00:04:31,050
+العادة العادية مع العادة العادية الصحيحة الواضحة
+
+44
+00:04:31,050 --> 00:04:40,590
+الواضحة الواضحة الواضحة الواضحة الواضحة الواضحة
+
+45
+00:04:40,590 --> 00:04:40,810
+الواضحة الواضحة الواضحة الواضحة الواضحة الواضحة
+
+46
+00:04:40,810 --> 00:04:40,810
+الواضحة الواضحة الواضحة الواضحة الواضحة الواضحة
+
+47
+00:04:40,810 --> 00:04:45,530
+الواضحة الواضحة الواضحة الواضحة الواضحة الواضحة
+
+48
+00:04:45,530 --> 00:04:49,730
+الواضحة الواضحةand this is sigma one and this is
+
+49
+00:04:49,730 --> 00:04:57,170
+sigma two sigma one is a measure of risk because
+
+50
+00:04:57,170 --> 00:05:03,170
+and this
+
+51
+00:05:03,170 --> 00:05:07,990
+is a and this is b because b holding higher risk
+
+52
+00:05:07,990 --> 00:05:12,590
+so it should be compensated by the market by this
+
+53
+00:05:12,590 --> 00:05:19,700
+ل��ن ب تحمل مخاطر أعلىإذا لازم نعوضها بعائد أكتر
+
+54
+00:05:19,700 --> 00:05:25,020
+فهنا بنسمي risk premium هذا المنطقة اسمها risk
+
+55
+00:05:25,020 --> 00:05:30,220
+premium why risk premium؟ why risk premium؟ ليش
+
+56
+00:05:30,220 --> 00:05:35,940
+risk premium؟ because B holding higher risk
+
+57
+00:05:35,940 --> 00:05:39,180
+because it's holding higher risk it's compensated
+
+58
+00:05:39,180 --> 00:05:43,620
+by higher return okay so this is the risk premium
+
+59
+00:05:43,620 --> 00:05:46,180
+and
+
+60
+00:05:49,430 --> 00:05:53,810
+هذا هو الترجمه و بعدها مقياسه بالترجمه العادى
+
+61
+00:05:53,810 --> 00:05:54,530
+للترجمه العادى للترجمه العادى للترجمه العادى
+
+62
+00:05:54,530 --> 00:05:58,650
+لترجمه العادى لترجمه العادى لترجمه العادى لترجمه
+
+63
+00:05:58,650 --> 00:06:00,470
+العادى لترجمه العادى لترجمه العادى لترجمه العادى
+
+64
+00:06:00,470 --> 00:06:00,890
+لترجمه العادى لترجمه العادى لترجمه العادى لترجمه
+
+65
+00:06:00,890 --> 00:06:01,910
+العادى لترجمه العادى لترجمه العادى لترجمه العادى
+
+66
+00:06:01,910 --> 00:06:05,190
+لترجمه العادى لترجمه العادى لترجمه العادى لترجمه
+
+67
+00:06:05,190 --> 00:06:07,930
+العادى لترجمه العادى لترجمه العادى لترجمه العادى
+
+68
+00:06:07,930 --> 00:06:14,630
+لترجمه العادى
+
+69
+00:06:14,630 --> 00:06:19,690
+ليعني what is the probability to get this excess
+
+70
+00:06:19,690 --> 00:06:23,420
+returned؟إيش احتمال؟ Okay, we agree this is a
+
+71
+00:06:23,420 --> 00:06:28,400
+compensation from .. from the market because B is
+
+72
+00:06:28,400 --> 00:06:33,500
+holding a greater risk than A, this is fine, but
+
+73
+00:06:33,500 --> 00:06:38,280
+the second question, we are uncertain that the
+
+74
+00:06:38,280 --> 00:06:43,320
+market can give this return لكن المشكلة التانية إن
+
+75
+00:06:43,320 --> 00:06:49,090
+أحنا مش متأكدين السوق هيعطينا ال return ولا لأrisk
+
+76
+00:06:49,090 --> 00:06:53,230
+يعني ايش عرفنا احنا ال risk اول زمان قبل تلت
+
+77
+00:06:53,230 --> 00:06:56,070
+محاضرات اربعة محاضرات قبل تلت محاضرات اربعة
+
+78
+00:06:56,070 --> 00:06:56,090
+محاضرات قبل تلت محاضرات قبل تلت محاضرات قبل تلت
+
+79
+00:06:56,090 --> 00:06:56,090
+محاضرات قبل تلت محاضرات قبل تلت محاضرات قبل تلت
+
+80
+00:06:56,090 --> 00:06:56,450
+محاضرات قبل تلت محاضرات قبل تلت محاضرات قبل تلت
+
+81
+00:06:56,450 --> 00:06:57,630
+محاضرات قبل تلت محاضرات قبل تلت محاضرات قبل تلت
+
+82
+00:06:57,630 --> 00:07:02,990
+محاضرات قبل تلت محاضرات قبل تلت محاضرات قبل تلت
+
+83
+00:07:02,990 --> 00:07:10,410
+محاضرات قبل تلت محاضرات قبل تلت محاضرclosely
+
+84
+00:07:10,410 --> 00:07:15,050
+speaking .. closely speaking يعني كتير .. يعني ن
+
+85
+00:07:15,050 --> 00:07:19,150
+.. نأكد closely speaking that the Sharpe ratio
+
+86
+00:07:19,150 --> 00:07:23,590
+consider the .. the excess return which is risk
+
+87
+00:07:23,590 --> 00:07:28,710
+premium divided by the risk يعني بالأخير هي هذا ال
+
+88
+00:07:28,710 --> 00:07:40,190
+return divided by riskعادة نحصل على 9% كعادة ولكن
+
+89
+00:07:40,190 --> 00:07:47,450
+المشكلة هي إلى أي درجة نحصل على 9% لأي درجة أننا
+
+90
+00:07:47,450 --> 00:07:56,310
+متأكدين نحصل على 9% عادة عادة
+
+91
+00:07:56,310 --> 00:08:03,510
+عادة عادة عادة عادة عادة عادة عادة عادة عادة عادة
+
+92
+00:08:03,510 --> 00:08:06,380
+عادة عادة عادة عادة عادة عادة عادةOkay let's now
+
+93
+00:08:06,380 --> 00:08:15,640
+to give example of a and b خلينا when
+
+94
+00:08:15,640 --> 00:08:21,560
+we calculate a when we calculate a the sharp ratio
+
+95
+00:08:21,560 --> 00:08:27,980
+of a is point thirty eight مين كان أول a و لا بي
+
+96
+00:08:27,980 --> 00:08:39,370
+بي فوق كانت أه okay so thirty fiveand B is 41 so
+
+97
+00:08:39,370 --> 00:08:43,310
+we calculate sharp ratio for A and B حسبنا ال
+
+98
+00:08:43,310 --> 00:08:49,930
+sharp ratio ل A and B and we find that A is 35 and
+
+99
+00:08:49,930 --> 00:08:55,990
+B is 41 what it means لأ أنا أعطيتك مثال طبعا كيف
+
+100
+00:08:55,990 --> 00:09:03,280
+طلعناها طلعناها بال risk premiumdivided by
+
+101
+00:09:03,280 --> 00:09:10,220
+standard deviation of x's return okay تمام risk
+
+102
+00:09:10,220 --> 00:09:16,060
+premium هعطيكم مثلا ماتخافوش this
+
+103
+00:09:16,060 --> 00:09:20,680
+is what I'm asking you what it means based on your
+
+104
+00:09:20,680 --> 00:09:25,000
+understanding of this what it means which is more
+
+105
+00:09:25,000 --> 00:09:30,800
+preferable investors prefer A or Bمتذكرين لما
+
+106
+00:09:30,800 --> 00:09:34,040
+حكينا ال return و ال risk we get confused some
+
+107
+00:09:34,040 --> 00:09:38,620
+people prefer a others prefer b but now just one
+
+108
+00:09:38,620 --> 00:09:43,440
+single answer إجابة واحدة هتكون which you prefer a
+
+109
+00:09:43,440 --> 00:09:53,520
+or b okay by you are right b but why why b why it
+
+110
+00:09:53,520 --> 00:09:56,940
+is أعلى what is b
+
+111
+00:10:04,190 --> 00:10:08,330
+Okay because the return will increase in the
+
+112
+00:10:08,330 --> 00:10:15,590
+future okay the performance of stockswhen you
+
+113
+00:10:15,590 --> 00:10:19,450
+explain this focus on two things focus in return
+
+114
+00:10:19,450 --> 00:10:22,870
+focus in the excess return and risk together لأن
+
+115
+00:10:22,870 --> 00:10:26,870
+هدوء احنا قلنا انه كان المشاكل بال return لوحده و
+
+116
+00:10:26,870 --> 00:10:32,110
+ال sigma لوحدها انه you judge on return and you
+
+117
+00:10:32,110 --> 00:10:36,750
+judge on risk but now you judge on both مع بعض
+
+118
+00:10:36,750 --> 00:10:48,600
+التنامدك تحكي so what it means35 و
+
+119
+00:10:48,600 --> 00:10:51,640
+41 ماهي
+
+120
+00:10:51,640 --> 00:10:58,420
+الفرق بين 35 و 41 ماهي الفرق اعلى اعلى اعلى اعلى
+
+121
+00:10:58,420 --> 00:11:06,220
+اعلى اعلى اعلى اعلى اعلى
+
+122
+00:11:14,410 --> 00:11:20,850
+بتجمع بناتهم بعدين
+
+123
+00:11:20,850 --> 00:11:25,450
+بنات
+
+124
+00:11:25,450 --> 00:11:30,730
+ولا في أسهل من ال calculations ولا في أسهل من ال
+
+125
+00:11:30,730 --> 00:11:36,010
+calculations بتجيبكوا معادلة يحسبوها كل بيحسبها و
+
+126
+00:11:36,010 --> 00:11:39,760
+بتاخدوا مية في المية في الحساباتلكن ال problem is
+
+127
+00:11:39,760 --> 00:11:44,840
+how to explain the result المشكلة كيف ن .. ال
+
+128
+00:11:44,840 --> 00:11:48,660
+result what it means يعني بيجي يقولنا احسب ال
+
+129
+00:11:48,660 --> 00:11:50,980
+liquid ratio is fine okay what it means liquid
+
+130
+00:11:50,980 --> 00:11:55,440
+ratio then okay activity ratio that's fine so what
+
+131
+00:11:55,440 --> 00:11:59,180
+it means احنا بدلاش نكون stereotyping عارفين ال
+
+132
+00:11:59,180 --> 00:12:03,180
+stereotyping اه انه نيجي و نسمع مانفعش okay look
+
+133
+00:12:03,180 --> 00:12:10,140
+at this ايش حكيته صحإنه we prefer B over A، this
+
+134
+00:12:10,140 --> 00:12:15,100
+is fine، but what is the explanation؟ So as I said
+
+135
+00:12:15,100 --> 00:12:19,840
+you have two eyes, the first one which is your
+
+136
+00:12:19,840 --> 00:12:22,340
+right side looking at the return and the second,
+
+137
+00:12:22,820 --> 00:12:27,480
+the left looking at the risk. So the numerator
+
+138
+00:12:27,480 --> 00:12:30,260
+here is the risk premium which is the excess
+
+139
+00:12:30,260 --> 00:12:38,350
+return.وهنا ريزك ماذا يعني؟ يعني إذا كنا نحمل واحد
+
+140
+00:12:38,350 --> 00:12:48,870
+جزء من ريزك في B، فهو جعله 41% ولكن إذا كنا نحمل
+
+141
+00:12:48,870 --> 00:12:54,270
+واحد جزء في A، فهو جعله 35% في كلمات أخرى، في
+
+142
+00:12:54,270 --> 00:13:00,680
+كلمات أخرى، إذا كنا نستخدم واحد دولار في Bit means
+
+143
+00:13:00,680 --> 00:13:04,980
+we can make point forty one cents but if we invest
+
+144
+00:13:04,980 --> 00:13:09,620
+one dollar in a we can make thirty five cents
+
+145
+00:13:09,620 --> 00:13:16,500
+خلينا بالعرب شون يحكي انه واحدة واحدة مخاطر في b
+
+146
+00:13:16,500 --> 00:13:23,320
+بتعطيني عائد زيادة forty one يعني اذا انا اتحملت
+
+147
+00:13:23,320 --> 00:13:27,280
+واحدة واحدة من المخاطر في b بتعطيني عائد زائد
+
+148
+00:13:27,280 --> 00:13:31,990
+forty one centلكن اذا انا اتحملت وحدة مخاطرة في a
+
+149
+00:13:31,990 --> 00:13:36,650
+بتعطيني thirty-five اذا
+
+150
+00:13:36,650 --> 00:13:39,690
+.. يعني ال rest بتكون fixed؟ ال fixed ما احنا ..
+
+151
+00:13:39,690 --> 00:13:43,390
+we standardize تعمل .. لما احنا بنقسم مخصوم عليه
+
+152
+00:13:43,390 --> 00:13:48,170
+بيكون standardized standardized يعني بن .. موحد
+
+153
+00:13:48,170 --> 00:13:53,670
+يعني بيصير okay يعني مثلا ببساطة لما يكون احنا
+
+154
+00:13:53,670 --> 00:13:58,790
+عندنا عشر تفاحات بنقسمهم على خمس أولادعشر طفحات ..
+
+155
+00:13:58,790 --> 00:14:03,850
+don't laugh this is the idea of division هذه فكرة
+
+156
+00:14:03,850 --> 00:14:08,050
+ال division فكرة القسمة لما أكون عند عشر طفحات ten
+
+157
+00:14:08,050 --> 00:14:12,630
+apples and we have five boys so how many apples
+
+158
+00:14:12,630 --> 00:14:17,170
+for each boy أكم طفاح لكل ولد you just .. ten
+
+159
+00:14:17,170 --> 00:14:21,970
+divided by five so it is two what it means two it
+
+160
+00:14:21,970 --> 00:14:27,230
+means one boy holding two apples مظبوط؟
+
+161
+00:14:28,980 --> 00:14:37,200
+ولد إله تفاحتين and in the same vein similarly و
+
+162
+00:14:37,200 --> 00:14:45,120
+بالتشابه it's one unit of risk generates 41% of
+
+163
+00:14:45,120 --> 00:14:50,140
+return و مرات ال principles هذه تبعت الرياضيات و
+
+164
+00:14:50,140 --> 00:14:53,220
+الهادي some people they get confused what it means
+
+165
+00:14:55,420 --> 00:14:58,060
+بعض الناس they get confused they don't know
+
+166
+00:14:58,060 --> 00:15:01,020
+exactly what it means division or what it means
+
+167
+00:15:01,020 --> 00:15:05,040
+the other
+
+168
+00:15:05,040 --> 00:15:09,380
+functions of mathematics so again the idea of
+
+169
+00:15:09,380 --> 00:15:14,760
+sharp ratio is if we holding one unit in risk for
+
+170
+00:15:14,760 --> 00:15:18,640
+a particular stock how much excess return generate
+
+171
+00:15:18,640 --> 00:15:24,690
+to the investorsthe higher the ratio is the .. the
+
+172
+00:15:24,690 --> 00:15:27,810
+more preferable to the investors يعني كل ما كانت
+
+173
+00:15:27,810 --> 00:15:31,350
+ال ratio أعلى كل ما كانت ال investors كانوا بفضله
+
+174
+00:15:31,350 --> 00:15:35,690
+هذه ال .. ال access return مفهوم يا بنات؟
+
+175
+00:15:35,690 --> 00:15:46,270
+commensurate commensurate it means compensate why
+
+176
+00:15:46,270 --> 00:15:49,950
+are you laughing?commensurate شوفوا إيش معناه
+
+177
+00:15:49,950 --> 00:15:54,490
+commensurate commensurate it means ان انا .. طلعوا
+
+178
+00:15:54,490 --> 00:16:02,890
+عني احنا هاي a و هاي b okay في ال mathematics لما
+
+179
+00:16:02,890 --> 00:16:07,890
+نيجي نحكي لإن sigma .. sigma one sigma two because
+
+180
+00:16:07,890 --> 00:16:13,210
+we holding .. we holding higher risk the financial
+
+181
+00:16:13,210 --> 00:16:21,180
+market commensurate usيعني ب .. بكافئنا okay by
+
+182
+00:16:21,180 --> 00:16:25,580
+giving higher return بيعطينا higher return هذا
+
+183
+00:16:25,580 --> 00:16:31,620
+بيسمى commensurate okay
+
+184
+00:16:31,620 --> 00:16:40,660
+that's it طيب
+
+185
+00:16:40,660 --> 00:16:44,640
+نفس الكلام لأن كل ما احنا هذه بتزيد كل ما ال risk
+
+186
+00:16:44,640 --> 00:16:50,880
+بزيدSo it's this similar to the what you are
+
+187
+00:16:50,880 --> 00:16:59,260
+asking. Okay, but any question؟ No؟
+
+188
+00:16:59,260 --> 00:17:04,020
+طيب Okay, pay attention here. This is important as
+
+189
+00:17:04,020 --> 00:17:12,100
+well. تبقوا على الكلام هذا Now
+
+190
+00:17:13,900 --> 00:17:24,200
+المشكلة هي .. كونوا مهتمين هنا كونوا
+
+191
+00:17:24,200 --> 00:17:28,160
+مهتمين هنا عندما نقوم بمقارنة الترجمه نقوم بعمل
+
+192
+00:17:28,160 --> 00:17:34,520
+ذلك باستخدام الارثماتيكي و الجيومتريكي و عندما
+
+193
+00:17:34,520 --> 00:17:37,820
+نقوم بمقارنة الضرر نقوم بمقارنة التطبيقات
+
+194
+00:17:37,820 --> 00:17:45,850
+والتطبيقات التي هي سجناحكينا عن الكلام ده لما
+
+195
+00:17:45,850 --> 00:17:48,990
+بنحسب ال return بنحسبه بال arithmetic و ال
+
+196
+00:17:48,990 --> 00:17:54,370
+geometric و لما حسبنا ال risk حسبناها بال sigma
+
+197
+00:17:54,370 --> 00:17:58,850
+standard deviation or variance اللي هو انحراف
+
+198
+00:17:58,850 --> 00:18:03,570
+المعياري و التباين، مظبوط؟ okay the problem of
+
+199
+00:18:03,570 --> 00:18:08,430
+these measuresالمشكلة في هذه ال measures we only
+
+200
+00:18:08,430 --> 00:18:12,250
+apply them when our data or our observation
+
+201
+00:18:12,250 --> 00:18:18,890
+follows a normal distribution يعني المشكلة أنه
+
+202
+00:18:18,890 --> 00:18:25,230
+نحسب ال sigmaو الميو الميو يعني ال arithmetic إذا
+
+203
+00:18:25,230 --> 00:18:28,110
+كانت ال data or observation follows the normal
+
+204
+00:18:28,110 --> 00:18:32,590
+distribution إذا كان عندنا توزيع طبيعي طبعا بعرف
+
+205
+00:18:32,590 --> 00:18:37,030
+أن أنتوا ماخدين statistics إحصى what it means
+
+206
+00:18:37,030 --> 00:18:39,430
+normal distribution شو معناه normal distribution
+
+207
+00:18:39,430 --> 00:18:44,690
+توزيع طبيعي شو
+
+208
+00:18:44,690 --> 00:18:50,860
+توزيع طبيعي ماخدته إحصى صح؟ مين مااخدش إحصى؟أخدتوا
+
+209
+00:18:50,860 --> 00:18:53,620
+أحسن درسوكوا في الجامعة موضوع ال normal
+
+210
+00:18:53,620 --> 00:18:58,840
+distribution توزيع الطبيعي طب what it means؟ بس طب
+
+211
+00:18:58,840 --> 00:19:03,620
+okay الرسمة عبير وسمية الرسمة بتاعته just try مش
+
+212
+00:19:03,620 --> 00:19:11,460
+مشكلة just try to figure out because
+
+213
+00:19:11,460 --> 00:19:16,640
+this is important امحي لهذا و مارجينا ال normal
+
+214
+00:19:16,640 --> 00:19:17,140
+distribution
+
+215
+00:19:28,770 --> 00:19:32,910
+Okay excellent بس في ال tail رايحة ال right خلي ال
+
+216
+00:19:32,910 --> 00:19:39,450
+tail زي مشابهين لبعض عارف أيش ال tail يعني اه؟ ال
+
+217
+00:19:39,450 --> 00:19:47,660
+tail يعني الدنبOkay looks fine شكرا
+
+218
+00:19:47,660 --> 00:19:54,020
+this is the normal distribution if
+
+219
+00:19:54,020 --> 00:20:03,100
+we have for instance normal distribution التوزيع
+
+220
+00:20:03,100 --> 00:20:08,160
+الطبيعي in this shape it looks like bell shape
+
+221
+00:20:10,910 --> 00:20:14,810
+تشبه ال build shape يعني زي الجرسة build shape
+
+222
+00:20:14,810 --> 00:20:21,870
+there is a symmetry if we half this just we excuse
+
+223
+00:20:21,870 --> 00:20:25,290
+عبيه just to draw it back يعني احنا بناخد اذن منها
+
+224
+00:20:25,290 --> 00:20:36,950
+to draw it back okay so if you half this into two
+
+225
+00:20:36,950 --> 00:20:44,580
+sectionsSo it's approximately shows the similar or
+
+226
+00:20:44,580 --> 00:20:48,720
+a mirror So the right side is a mirror of the left
+
+227
+00:20:48,720 --> 00:20:53,860
+side يعني ال right side هو mirror لل left side
+
+228
+00:20:53,860 --> 00:21:00,220
+okay This is the normal distribution So it means
+
+229
+00:21:00,220 --> 00:21:05,300
+if we have a daily return for a particular stock
+
+230
+00:21:06,250 --> 00:21:09,490
+and we calculate the daily return for instance in
+
+231
+00:21:09,490 --> 00:21:14,370
+the day one, day two, day three and so on and we
+
+232
+00:21:14,370 --> 00:21:18,790
+just draw the chart اذا احنا أخدنا ال daily return
+
+233
+00:21:18,790 --> 00:21:23,810
+يعني العواقد اليومية مثلا ل250 يوم وعملنا لهم ال
+
+234
+00:21:23,810 --> 00:21:28,930
+chart يعني حطناهم ال chart رسما ف for instance
+
+235
+00:21:28,930 --> 00:21:36,460
+maybe this zero most of the days is zerosOkay and
+
+236
+00:21:36,460 --> 00:21:41,400
+here for instance one percent five percent twelve
+
+237
+00:21:41,400 --> 00:21:46,580
+percent and here twenty percent and here the same
+
+238
+00:21:46,580 --> 00:21:53,060
+one five but minus this and twelve percent minus
+
+239
+00:21:53,060 --> 00:21:57,340
+twenty percent We
+
+240
+00:21:57,340 --> 00:22:02,700
+try to calculate mean median and mode
+
+241
+00:22:05,800 --> 00:22:10,520
+Okay so if our data is follow a normal
+
+242
+00:22:10,520 --> 00:22:15,760
+distribution mean median and mode conclude same
+
+243
+00:22:15,760 --> 00:22:19,440
+points يعني إذا حسبنا ال mean ال mean ال average
+
+244
+00:22:19,440 --> 00:22:26,840
+صح okay median it halves the data into two
+
+245
+00:22:26,840 --> 00:22:32,060
+separate numbers يعني ال ال ال median تقسمهم إلى
+
+246
+00:22:32,060 --> 00:22:36,820
+عداد متساويةالموديل هو frequency of a particular
+
+247
+00:22:36,820 --> 00:22:44,280
+فلاقينا كلهم اعطونا zero يعني كل ال .. اكتر ..
+
+248
+00:22:44,280 --> 00:22:49,480
+اكتر ال .. ال frequencies zero اذا احنا we have
+
+249
+00:22:49,480 --> 00:22:56,720
+this شفتوا ال data if
+
+250
+00:22:56,720 --> 00:22:57,760
+we calculate ميو
+
+251
+00:23:00,710 --> 00:23:04,930
+يعني الوسط الحسابي بنلاقي أنه the right side
+
+252
+00:23:04,930 --> 00:23:11,410
+approximately equal the left side الجانب اليمين
+
+253
+00:23:11,410 --> 00:23:17,330
+تقريبا بيساوي جانب الشمال okay so this is normal
+
+254
+00:23:17,330 --> 00:23:21,730
+distribution but the problem is sometimes the data
+
+255
+00:23:21,730 --> 00:23:27,050
+is not normally distributed لكن ال data مرات ما
+
+256
+00:23:27,050 --> 00:23:31,040
+بتكونش normally distributedما بتكونش موزع توزيع
+
+257
+00:23:31,040 --> 00:23:38,480
+طبيعي نعود إلى هذا، فقط تذكر هذا و هنرجع نحكي فيها
+
+258
+00:23:38,480 --> 00:23:48,100
+من وجهة نظر المستثمرين، إذا كانت الملاحظة أو
+
+259
+00:23:48,100 --> 00:23:51,360
+المعلومات تتبع المشاركة الطبيعية، فإنها بخير و
+
+260
+00:23:51,360 --> 00:23:57,920
+أسهل لهم أن يشكلوا مجموعاتهميعني إذا كانت ال data
+
+261
+00:23:57,920 --> 00:24:01,920
+ال observations توزيعها طبيعي زي ما احنا شفنا فال
+
+262
+00:24:01,920 --> 00:24:05,560
+portfolio managers it easily for them to forming
+
+263
+00:24:05,560 --> 00:24:09,200
+up portfolios يعني بيصيح سهل جدا عليهم أن هم
+
+264
+00:24:09,200 --> 00:24:15,340
+يكونوا portfolios otherwise .. otherwise يعني إذا
+
+265
+00:24:15,340 --> 00:24:20,760
+ماكنتش هيك otherwise it may face challenges in
+
+266
+00:24:20,760 --> 00:24:23,080
+forming up the portfolios and they have to use
+
+267
+00:24:23,080 --> 00:24:28,190
+other metricsmetrics معناها مقاييس أخرى they have
+
+268
+00:24:28,190 --> 00:24:31,370
+to use other metrics to estimate the risk عشان
+
+269
+00:24:31,370 --> 00:24:36,510
+يتنبأوا بال risk okay so the investment management
+
+270
+00:24:36,510 --> 00:24:39,970
+is easier with them when returns are normally
+
+271
+00:24:39,970 --> 00:24:42,990
+distributed إذا كانت normal like in this shape
+
+272
+00:24:42,990 --> 00:24:48,870
+then based on this sigma or standard deviation is
+
+273
+00:24:48,870 --> 00:24:51,370
+a good measure of risk when returns are symmetric
+
+274
+00:24:52,680 --> 00:24:56,900
+زي ما أنتوا شايفين ال sigma يعني إذا حسبنا sigma
+
+275
+00:24:56,900 --> 00:25:06,180
+this sigma this let's try it another so sigma one
+
+276
+00:25:06,180 --> 00:25:11,360
+is equals sigma one يعني standard deviation of
+
+277
+00:25:11,360 --> 00:25:14,820
+this side is equals standard deviation of this one
+
+278
+00:25:14,820 --> 00:25:15,800
+okay
+
+279
+00:25:19,740 --> 00:25:21,800
+So in this case standard deviation is a good
+
+280
+00:25:21,800 --> 00:25:23,980
+measure of risk when returns are symmetric,
+
+281
+00:25:24,740 --> 00:25:30,020
+symmetric it means are equally distributed if not
+
+282
+00:25:30,020 --> 00:25:33,780
+if security returns are symmetric portfolio
+
+283
+00:25:33,780 --> 00:25:37,480
+returns will be too إذا كان symmetric كمان ال
+
+284
+00:25:37,480 --> 00:25:40,160
+portfolio لما نعمل محفظ استثماري يكون التوزيع تبع
+
+285
+00:25:40,160 --> 00:25:46,720
+توزيع طبيعي توزيع ال return يعني بنحصل على توزيعات
+
+286
+00:25:46,720 --> 00:25:50,770
+بهذا الشكل portfoliosfuture scenarios can be
+
+287
+00:25:50,770 --> 00:25:52,750
+estimated using only the mean and standard
+
+288
+00:25:52,750 --> 00:25:57,170
+deviation فبعد هيك إذا كان كل شي تمام بيكون كل ال
+
+289
+00:25:57,170 --> 00:26:00,070
+calculations تبعتنا و كل الحسابات عشان نعمل
+
+290
+00:26:00,070 --> 00:26:03,510
+forming لل portfolios portfolios يعني المحافظة بس
+
+291
+00:26:03,510 --> 00:26:07,070
+بنستخدم ال mean and standard deviation يعني
+
+292
+00:26:07,070 --> 00:26:13,850
+بنستخدم ال mean and standard deviation if not إذا
+
+293
+00:26:13,850 --> 00:26:17,940
+كلام هذا مش صحيحwe no longer use sharp ratio
+
+294
+00:26:17,940 --> 00:26:23,080
+standard deviation and the mu إذا الكلام إذا ال
+
+295
+00:26:23,080 --> 00:26:27,200
+data تبعتنا مش normally distributed we cannot use
+
+296
+00:26:27,200 --> 00:26:32,920
+the standard deviation and sharp ratio as well
+
+297
+00:26:32,920 --> 00:26:36,080
+نقدرش نستخدم ال standard deviation و ال sigma
+
+298
+00:26:36,080 --> 00:26:39,120
+خلينا
+
+299
+00:26:39,120 --> 00:26:46,840
+بس نركز هان look at this partهذا ال .. ال part
+
+300
+00:26:46,840 --> 00:26:53,360
+اللي بال yellow this
+
+301
+00:26:53,360 --> 00:26:58,580
+is sigma two it should .. هذه sigma two or the
+
+302
+00:26:58,580 --> 00:27:03,940
+second sigma and this is the second sigma this
+
+303
+00:27:03,940 --> 00:27:09,880
+part is the third sigma and this part is the third
+
+304
+00:27:09,880 --> 00:27:13,320
+.. third sigma finally this part .. this is small
+
+305
+00:27:13,320 --> 00:27:18,240
+part you know thisthis is the fourth sigma and
+
+306
+00:27:18,240 --> 00:27:22,260
+this is the fourth sigma as well I know this is a
+
+307
+00:27:22,260 --> 00:27:26,520
+new thing for you انا بعرف هذا اشي جديد عليكم but
+
+308
+00:27:26,520 --> 00:27:34,040
+I think طيب ما تخافوش اصبر
+
+309
+00:27:34,040 --> 00:27:38,400
+علينا بس تخافوش هذا هتتوضح بس يعني just to
+
+310
+00:27:38,400 --> 00:27:42,720
+understand in
+
+311
+00:27:42,720 --> 00:27:48,840
+other wordsin other words انه طالع هان ال ميو
+
+312
+00:27:48,840 --> 00:27:54,700
+الموجودة هان is a mirror of the ميو here the
+
+313
+00:27:54,700 --> 00:28:00,700
+second sigma is the variance هو ال variance the
+
+314
+00:28:00,700 --> 00:28:05,780
+third sigma is the skewness the fourth sigma is
+
+315
+00:28:05,780 --> 00:28:13,000
+the kurtosis okay هذه second sigma هي ال standard
+
+316
+00:28:13,000 --> 00:28:19,190
+deviationهذه المفهومة the third sigma هي ال
+
+317
+00:28:19,190 --> 00:28:25,650
+skewness او the skew سمعتوا في skew؟ and fourth
+
+318
+00:28:25,650 --> 00:28:30,170
+sigma والله سمعتوا فيها بس اصبر انا اسكت اسكت اسكت
+
+319
+00:28:30,170 --> 00:28:36,170
+اسكت اسكت اسكت اسكت اسكت اسكت اسكت اسكت اسكت اسكت
+
+320
+00:28:36,170 --> 00:28:38,990
+اسكت اسكت اسكت اسكت اسكت اسكت اسكت اسكت اسكت اسكت
+
+321
+00:28:38,990 --> 00:28:42,370
+اسكت اسكت اسكت اسكت اسكت اسكت اسكت اسكت اسكت اسكت
+
+322
+00:28:42,370 --> 00:28:42,370
+اسكت اسكت اسكت اسكت اسكت اسكت اسكت اسكت اسكت اسكت
+
+323
+00:28:42,370 --> 00:28:42,370
+اسكت اسكت اسكت اسكت اسكت اسكت اسكت اسكت اسكت اسكت
+
+324
+00:28:42,370 --> 00:28:48,740
+اسكت اسكت اسكت اسكت اسكت اسكت اسcourtesies okay
+
+325
+00:28:48,740 --> 00:28:53,600
+courtesies اللي هو courtesies ايش معناها
+
+326
+00:28:53,600 --> 00:28:58,840
+courtesies اللي هي التفلطح ال .. ال .. ال flatting
+
+327
+00:28:58,840 --> 00:29:05,540
+هي التفلطح اه هي هيك التفلطح okay courtesies it
+
+328
+00:29:05,540 --> 00:29:08,300
+means it means if the data
+
+329
+00:29:11,690 --> 00:29:15,670
+look at this this chart this data is normally
+
+330
+00:29:15,670 --> 00:29:20,230
+distributed ال data هي normally distributed if it
+
+331
+00:29:20,230 --> 00:29:27,070
+is not look at the third sigma here if it is not
+
+332
+00:29:27,070 --> 00:29:30,430
+so we no longer use the second sigma or the
+
+333
+00:29:30,430 --> 00:29:32,750
+variance or the standard deviation نقدرش نستخدم ال
+
+334
+00:29:32,750 --> 00:29:37,490
+.. because a mu here is not equal the mu here اه
+
+335
+00:29:37,490 --> 00:29:40,370
+خليني اشوف
+
+336
+00:29:53,170 --> 00:30:00,130
+انظروا إلى هذه التاريخ هل
+
+337
+00:30:00,130 --> 00:30:09,590
+هذا يتبع المشاركة الطبيعية؟ لا، هذا هو positivo،
+
+338
+00:30:09,590 --> 00:30:17,730
+لذلك انظروا إلى هنا الميو هنا ليس ايضا ميو هنا،
+
+339
+00:30:17,730 --> 00:30:23,140
+هذا بخيرمثلًا، بسبب هذا، لا نستطيع أن نستخدم
+
+340
+00:30:23,140 --> 00:30:27,880
+الانتجار العام لأن الانتجار العام ليس مرتبط بشكل
+
+341
+00:30:27,880 --> 00:30:33,980
+إيقاعي، وما هي المشكلة؟ المشكلة هي أن الثالث، وهي
+
+342
+00:30:33,980 --> 00:30:43,280
+هذه الجزيرة، ثالث سيجما أكبر من الثالث سيجما هنا،
+
+343
+00:30:43,280 --> 00:30:48,820
+وكذلك الثالث سيجما أكبر من الثالث سيجما هنا، بسيطة
+
+344
+00:30:48,820 --> 00:30:52,120
+جدايعني ال third sigma هنا هي أكبر من ال third
+
+345
+00:30:52,120 --> 00:30:55,380
+sigma هنا و ال fourth sigma is .. so the third
+
+346
+00:30:55,380 --> 00:30:59,620
+sigma here which is this skewness this skew ..
+
+347
+00:30:59,620 --> 00:31:04,360
+this curve is skewed to the right which means it
+
+348
+00:31:04,360 --> 00:31:10,300
+has a positive skewness yes positive so this skew
+
+349
+00:31:10,300 --> 00:31:14,880
+here is positive which means it's greater than
+
+350
+00:31:14,880 --> 00:31:16,520
+zero
+
+351
+00:31:19,250 --> 00:31:22,310
+greater than zero what it means greater than zero
+
+352
+00:31:22,310 --> 00:31:30,830
+ايش معناه اللي انه القيم ال outliers في outliers
+
+353
+00:31:30,830 --> 00:31:36,410
+بتعمل bowling the average up بتعمل سحب لل average
+
+354
+00:31:36,410 --> 00:31:43,010
+إلى أعلى okay أغلب ال data متوفرة most of the data
+
+355
+00:31:43,010 --> 00:31:47,730
+is in here لكن في outliers is pushing or bowling
+
+356
+00:31:47,730 --> 00:31:52,190
+the data upفبصير ال mu و ال average is misleading
+
+357
+00:31:52,190 --> 00:31:57,870
+بصير ال average مش دقيق يعني مثلا لو أجينا احنا
+
+358
+00:31:57,870 --> 00:32:02,710
+أعطيناكوا بيانات كتالي علامات طلاب مثلا علامات
+
+359
+00:32:02,710 --> 00:32:10,590
+طلاب أجينا مثلا طالب أخد مية و بدأنا الطلاب خمسين
+
+360
+00:32:10,590 --> 00:32:18,020
+اربعين تلاتين واحدة خمسة و خمسيناربع و خمسين،
+
+361
+00:32:18,020 --> 00:32:22,680
+ستين، ايش بنلاقي انه احنا في اننا تسعة و تسعين
+
+362
+00:32:22,680 --> 00:32:27,660
+بتلاقي انه في شكل ال curve هاد انه most of the
+
+363
+00:32:27,660 --> 00:32:31,800
+data are focusing between fifty to sixty اغلب ال
+
+364
+00:32:31,800 --> 00:32:34,680
+data بتتركز بال fifty sixty but because of the
+
+365
+00:32:34,680 --> 00:32:38,460
+outliers شايفين ال outliers هدول is trying to push
+
+366
+00:32:38,460 --> 00:32:44,200
+up the averageبحاولوا انه ال averaging ينبعد ل أو
+
+367
+00:32:44,200 --> 00:32:52,700
+ينسحب لأعلى okay the good news for you so the good
+
+368
+00:32:52,700 --> 00:32:56,140
+news for you i'm not asking you to calculate the
+
+369
+00:32:56,140 --> 00:33:00,320
+skewness or the catharsis انا مش طالبكم ان انتوا
+
+370
+00:33:00,320 --> 00:33:06,700
+تحسبوا ال skew and catharsis because لأنه there is
+
+371
+00:33:08,850 --> 00:33:13,350
+في good news لكم انه مش مطلوب منكم تحسبوا ال .. ال
+
+372
+00:33:13,350 --> 00:33:17,190
+.. ال skewness او the kurtosis .. kurtosis مش
+
+373
+00:33:17,190 --> 00:33:24,090
+مطلوب skew بدي احسبها very simple هي عبارة عن ال
+
+374
+00:33:24,090 --> 00:33:31,010
+.. ال .. ال .. ال mu minus x bar okay divided by
+
+375
+00:33:31,010 --> 00:33:38,510
+sigma raised to the cubeOkay and this is هذا ال SQ
+
+376
+00:33:38,510 --> 00:33:44,690
+نحسب ال .. هي عبارة .. اكتبوا معاها المعادلة واضحة
+
+377
+00:33:44,690 --> 00:33:51,190
+بس ال
+
+378
+00:33:51,190 --> 00:33:56,470
+SQ هتساوي اللي هو R minus R bar raised to the
+
+379
+00:33:56,470 --> 00:34:04,450
+power 3 divided by sigma raised to the power 3هذا
+
+380
+00:34:04,450 --> 00:34:10,650
+عشان نحسب ال .. ال skew يعني سهلا جيب ال R minus R
+
+381
+00:34:10,650 --> 00:34:15,430
+bar و raise to the power 3 بعدين هاي sigma raise
+
+382
+00:34:15,430 --> 00:34:22,850
+to the power 3 very simple اه ال .. ال quote says
+
+383
+00:34:22,850 --> 00:34:26,110
+is
+
+384
+00:34:26,110 --> 00:34:33,120
+equal R minus R bar raise to the power 4مقارنة
+
+385
+00:34:33,120 --> 00:34:42,020
+بالصيغمه ريز تو القوه 4 مانوس 3 إذا
+
+386
+00:34:42,020 --> 00:34:47,540
+كانت نتيجة هذا الـ Q هنا هذا ما تريده إذا كانت
+
+387
+00:34:47,540 --> 00:34:55,700
+نتيجة هذا الـ Q هنا جيدة يعني أن الـ curve هو
+
+388
+00:34:55,700 --> 00:34:57,960
+تغيير ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال
+
+389
+00:34:57,960 --> 00:34:59,240
+.. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال ..
+
+390
+00:34:59,240 --> 00:35:00,500
+ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال
+
+391
+00:35:00,500 --> 00:35:00,960
+.. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال ..
+
+392
+00:35:00,960 --> 00:35:01,000
+ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال
+
+393
+00:35:01,000 --> 00:35:01,000
+.. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال ..
+
+394
+00:35:01,000 --> 00:35:01,000
+ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال
+
+395
+00:35:01,000 --> 00:35:01,000
+.. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال ..
+
+396
+00:35:01,000 --> 00:35:01,000
+ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال .. ال
+
+397
+00:35:01,000 --> 00:35:08,320
+.. الOkay if it is negative so the curve is skewed
+
+398
+00:35:08,320 --> 00:35:15,800
+to the left okay what is why this is important to
+
+399
+00:35:15,800 --> 00:35:19,160
+the investors why this is important to the
+
+400
+00:35:19,160 --> 00:35:22,300
+investors ليش هذا مهم للإنفصار this is a very
+
+401
+00:35:22,300 --> 00:35:26,600
+important point if the curve is skewed to the
+
+402
+00:35:26,600 --> 00:35:30,820
+right it means people overestimate
+
+403
+00:35:36,330 --> 00:35:42,650
+Risk People overestimate risk if this q is
+
+404
+00:35:42,650 --> 00:35:51,850
+negative it means people underestimate risk okay
+
+405
+00:35:51,850 --> 00:35:55,150
+now
+
+406
+00:35:55,150 --> 00:36:01,870
+for the cartridges the cartridges okay if this q
+
+407
+00:36:01,870 --> 00:36:02,930
+is zero what it means
+
+408
+00:36:05,770 --> 00:36:11,610
+ماذا يعني إذا كانت قيمة قيمة عادية إذا كانت قيمة
+
+409
+00:36:11,610 --> 00:36:15,170
+قيمة عادية قيمة عادية قيمة عادية قيمة عادية قيمة
+
+410
+00:36:15,170 --> 00:36:15,170
+عادية قيمة عادية قيمة عادية قيمة عادية قيمة عادية
+
+411
+00:36:15,170 --> 00:36:19,490
+قيمة عادية قيمة عادية قيمة عادية قيمة
+
+412
+00:36:19,490 --> 00:36:21,490
+عادية قيمة عادية قيمة عادية قيمة عادية قيمة عادية
+
+413
+00:36:21,490 --> 00:36:21,850
+قيمة عادية قيمة عادية قيمة عادية قيمة عادية قيمة
+
+414
+00:36:21,850 --> 00:36:21,850
+عادية قيمة عادية قيمة عادي�� قيمة عادية قيمة عادية
+
+415
+00:36:21,850 --> 00:36:21,870
+قيمة عادية قيمة عادية قيمة عادية قيمة عادية قيمة
+
+416
+00:36:21,870 --> 00:36:30,190
+عادية قيمة عادية قيمة عادية
+
+417
+00:36:30,190 --> 00:36:31,150
+ق
+
+418
+00:36:35,600 --> 00:36:39,600
+is skewed to the right if the third here is
+
+419
+00:36:39,600 --> 00:36:42,440
+greater than the third here it means to the left
+
+420
+00:36:42,440 --> 00:36:47,820
+okay now what is the cortices the cortices it
+
+421
+00:36:47,820 --> 00:36:54,200
+means to what extent our data is flat لأي درجة ال
+
+422
+00:36:54,200 --> 00:37:01,200
+data تبعتنا flat يعني مفلطة okayو هاي عندكم ال
+
+423
+00:37:01,200 --> 00:37:05,500
+first sigma و second sigma و third sigma و ..
+
+424
+00:37:05,500 --> 00:37:13,700
+واضحة؟ طلعوا هان تبوا يا بنات هان look
+
+425
+00:37:13,700 --> 00:37:21,180
+at here look at the .. the hard black line this
+
+426
+00:37:21,180 --> 00:37:27,060
+one so it is skewed to the right why it is the
+
+427
+00:37:27,060 --> 00:37:31,670
+right? because it is positive point seventy five
+
+428
+00:37:31,670 --> 00:37:34,690
+look
+
+429
+00:37:34,690 --> 00:37:42,210
+at the look at the this one which is skewed to the
+
+430
+00:37:42,210 --> 00:37:49,130
+left by minus point seventy five the one with the
+
+431
+00:37:49,130 --> 00:37:52,190
+this
+
+432
+00:37:52,190 --> 00:37:56,950
+one which is normal the black one look at the
+
+433
+00:37:56,950 --> 00:38:00,230
+normal one this one
+
+434
+00:38:03,810 --> 00:38:18,250
+لأ هذا اللي .. انظر لهذا اللي اللي أحمر
+
+435
+00:38:18,250 --> 00:38:25,750
+الأن اللي أحمر هو عادى المشاركة لأن الـ skew هي
+
+436
+00:38:25,750 --> 00:38:30,450
+زيرو لأن ال skew تبعتها إيه؟ زيرو، حسنا؟
+
+437
+00:38:41,860 --> 00:38:45,820
+تطلعوا على ال tails تبعت ال .. تطلعوا ال .. ال
+
+438
+00:38:45,820 --> 00:38:51,480
+tails تبعت الكورتوسيز it has a fat tail fat tail
+
+439
+00:38:51,480 --> 00:38:57,100
+okay عندهم fat tail ال data is concentrated in the
+
+440
+00:38:57,100 --> 00:39:06,020
+top و اتطلعوا ال tailمابيعملش touch مع ال .. شوف
+
+441
+00:39:06,020 --> 00:39:08,980
+ال tail هذا كيف شكله okay اللقاء اللي جاي ان شاء
+
+442
+00:39:08,980 --> 00:39:10,040
+الله بنكمل الكلام هذا
+

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/g6Dw4Dppwrs.srt

@@ -0,0 +1,1539 @@
+1
+00:00:20,940 --> 00:00:25,580
+بسم الله الرحمن الرحيم في الـ .. في المحاضرات
+
+2
+00:00:25,580 --> 00:00:29,300
+السابقة كنا نحكي عن الـ .. الـ efficiency markets و
+
+3
+00:00:29,300 --> 00:00:35,320
+market efficiency event studies اللي هو دراسة ..
+
+4
+00:00:35,320 --> 00:00:38,500
+أحداث بتصير في .. في تاريخ المنشئات بيسموها event
+
+5
+00:00:38,500 --> 00:00:43,640
+studies to examine the .. whether the market is
+
+6
+00:00:43,640 --> 00:00:49,140
+efficient or not the main focus on the event
+
+7
+00:00:49,140 --> 00:00:52,540
+studies عشان احنا نعرف انه هل السوق المالي
+
+8
+00:00:52,540 --> 00:00:56,100
+efficient ولا مش efficient or efficient or
+
+9
+00:00:56,100 --> 00:01:00,420
+inefficient most of the researchers using event
+
+10
+00:01:00,420 --> 00:01:05,560
+studies أغلب الباحثين بيعملوا .. بِمارسوا على event
+
+11
+00:01:05,560 --> 00:01:10,340
+studies okay what it means event studies ايش معناه
+
+12
+00:01:10,340 --> 00:01:14,540
+event studies what it means event حدث أعطوني مثال
+
+13
+00:01:14,540 --> 00:01:17,500
+give me example about a particular event in a
+
+14
+00:01:17,500 --> 00:01:21,800
+company أعطوني حدث معين في شركة صار في شركة
+
+15
+00:01:21,800 --> 00:01:26,660
+ما بدناش يكون في .. في .. في اقتصاد يعني a
+
+16
+00:01:26,660 --> 00:01:30,120
+particular event ايش فيه أحداث في الشركات؟ اللي هو
+
+17
+00:01:30,120 --> 00:01:34,960
+اللي بيجي للشركة اللي بتاعتها okay خلي نشوف أكثر
+
+18
+00:01:34,960 --> 00:01:39,060
+دقة من الـ event ده ايش فيه event فعلاً ايش فيه
+
+19
+00:01:39,060 --> 00:01:40,940
+أحداث بتصير في حياة الشركات؟
+
+20
+00:01:44,510 --> 00:01:48,570
+أه ربح و خسارة اللي هو paying dividends paying
+
+21
+00:01:48,570 --> 00:01:53,690
+dividends مظبوط توزيع الأرباح okay paying out
+
+22
+00:01:53,690 --> 00:01:57,570
+paying out paying out اللي هي بيسموها الـ dividends
+
+23
+00:01:57,570 --> 00:01:59,790
+التوزيعات
+
+24
+00:02:01,500 --> 00:02:06,620
+Paying out or dividends هذا حدث بنشوف what is the
+
+25
+00:02:06,620 --> 00:02:10,140
+impact of dividends on the stock price performance
+
+26
+00:02:10,140 --> 00:02:12,480
+بنشوف أثر الـ dividends على الـ stock price
+
+27
+00:02:12,480 --> 00:02:17,800
+performance طيب ايش في event غير هيك ما سمعتوه
+
+28
+00:02:17,800 --> 00:02:24,980
+بتسمعوش أخبار مثلاً مثلاً new invention or new
+
+29
+00:02:24,980 --> 00:02:29,960
+copyright مثلاً new production line خطوط إنتاج
+
+30
+00:02:29,960 --> 00:02:31,240
+جديدة new production line
+
+31
+00:02:34,240 --> 00:02:40,180
+or release new products or launch new products
+
+32
+00:02:40,180 --> 00:02:46,520
+يعني زي مثلاً launch new products for instance when
+
+33
+00:02:46,520 --> 00:02:51,580
+apple launch iphone 4 or iphone 5 so what is the
+
+34
+00:02:51,580 --> 00:02:55,080
+impact of iphone 5 on the stock price performance
+
+35
+00:02:56,090 --> 00:02:59,190
+تمام؟ ايش فيه كمان events؟ ممكن تقول .. company
+
+36
+00:02:59,190 --> 00:03:03,030
+share اسمه company .. okay this is like merging
+
+37
+00:03:03,030 --> 00:03:07,590
+okay or taking over يعني يصير في merging between
+
+38
+00:03:07,590 --> 00:03:11,250
+.. or taking over this is .. this is also event
+
+39
+00:03:11,250 --> 00:03:20,310
+okay emerge and take over take over يعني معناه
+
+40
+00:03:20,310 --> 00:03:24,540
+سيطرة يعني يا أما damage يا أما سيطرة what else؟
+
+41
+00:03:24,540 --> 00:03:35,860
+يلا فاكرولي event event studies okay مستمر okay
+
+42
+00:03:35,860 --> 00:03:41,820
+so investing in new .. a new section or a new
+
+43
+00:03:41,820 --> 00:03:46,200
+product production line or a new areas or a new
+
+44
+00:03:46,200 --> 00:03:49,380
+geographic areas for instance investing in Ghana
+
+45
+00:03:49,380 --> 00:03:55,930
+in South Africa okay event studies may be scandals
+
+46
+00:03:55,930 --> 00:04:00,970
+بعد الفضايح بتصير في تاريخ الشركات for instance
+
+47
+00:04:00,970 --> 00:04:05,090
+Enron a scandal زي الـ leak اللي صار مع الـ بي بي
+
+48
+00:04:05,090 --> 00:04:11,110
+the leak of petrol from the BB British Petroleum
+
+49
+00:04:11,110 --> 00:04:18,990
+سمعتوا عن الفضيحة قبل سنتين أظن تسربوا بالنفط تسرب
+
+50
+00:04:18,990 --> 00:04:24,390
+النفط في أحد تجمعات النفط في أظن المحيط الأطلسي
+
+51
+00:04:24,390 --> 00:04:30,890
+و خسرت الشركة billions of dollar مليارات الدولارات
+
+52
+00:04:30,890 --> 00:04:35,090
+حتى يسيطروا على بقعة النفط فهذا is event هذا
+
+53
+00:04:35,090 --> 00:04:40,370
+event حدث في تاريخ الشركة طيب okay هلا الـ event
+
+54
+00:04:40,370 --> 00:04:44,540
+studies release new information يعني مثلاً خلينا
+
+55
+00:04:44,540 --> 00:04:48,100
+نحكي dividends, paying out dividends when
+
+56
+00:04:48,100 --> 00:04:51,660
+companies decide to paying out, paying out it is
+
+57
+00:04:51,660 --> 00:04:55,740
+releasing new information يعني هي تطلع معلومات
+
+58
+00:04:55,740 --> 00:04:59,540
+جديدة so how the financial market digest this
+
+59
+00:04:59,540 --> 00:05:01,380
+information or how the financial market
+
+60
+00:05:01,380 --> 00:05:04,260
+incorporates this new information into the price
+
+61
+00:05:04,260 --> 00:05:06,880
+because this is .. this is .. this is a new
+
+62
+00:05:06,880 --> 00:05:10,390
+information paying out dividends هذا يعني كيف
+
+63
+00:05:10,390 --> 00:05:15,190
+يتشارك السعر مع المعلومات إذا كان السعر يتشارك هذه
+
+64
+00:05:15,190 --> 00:05:22,610
+المعلومات بسرعة و بسهولة أو خلال وقت محدد، فهذا
+
+65
+00:05:22,610 --> 00:05:27,570
+يعني أن هذا مجتمع مفيد أو هذا المجتمع المفيد دعونا
+
+66
+00:05:27,570 --> 00:05:33,930
+نعتبر هذه الحالة إذا 
+
+67
+00:05:33,930 --> 00:05:43,300
+كان لدينا معلومات جديدة look at this chart here if
+
+68
+00:05:43,300 --> 00:05:46,080
+we have a new information and this information
+
+69
+00:05:46,080 --> 00:05:51,240
+will be released in day zero day zero it means the
+
+70
+00:05:51,240 --> 00:05:54,500
+day of the information or the day of the new
+
+71
+00:05:54,500 --> 00:06:02,820
+information okay this is a new information this
+
+72
+00:06:02,820 --> 00:06:07,810
+new information is due in day zero في يوم so to
+
+73
+00:06:07,810 --> 00:06:11,950
+observe the changes or how the price reflect this
+
+74
+00:06:11,950 --> 00:06:15,890
+new information we have to observe the stock price
+
+75
+00:06:15,890 --> 00:06:21,990
+before and the stock price after عشان احنا نعرف
+
+76
+00:06:21,990 --> 00:06:25,830
+انه هل الـ new information أثرت على الـ stock price
+
+77
+00:06:25,830 --> 00:06:29,570
+performance أو أثرت على الـ rate of return أو أثرت
+
+78
+00:06:29,570 --> 00:06:36,870
+على الـ R rate of return لازم ناخد قبل ما صار الحدث
+
+79
+00:06:36,870 --> 00:06:42,470
+و بعد ما صار الحدث okay so we can take
+
+80
+00:06:42,470 --> 00:06:49,930
+observations pre the event and
+
+81
+00:06:49,930 --> 00:06:56,610
+post the event then we estimate R the rate of
+
+82
+00:06:56,610 --> 00:07:05,450
+return we estimate R at pre and R at post إذا R في
+
+83
+00:07:05,450 --> 00:07:10,570
+الوصف أكبر من R في الأمام، فهذا يعني أن هناك تأثير
+
+84
+00:07:10,570 --> 00:07:15,530
+على المعلومات الجديدة على الـ Return. لذلك، هنا
+
+85
+00:07:15,530 --> 00:07:21,310
+نخلق Return غير عادل، لأن R في الوصف أكبر من R في
+
+86
+00:07:21,310 --> 00:07:26,850
+الأمام، وهو ما يخلق Return غير عادل. إذا كان لدينا
+
+87
+00:07:26,850 --> 00:07:31,610
+Return غير عادل، فهو Positive، لأن R post أكبر من
+
+88
+00:07:31,610 --> 00:07:35,460
+R pre، So if we have positive abnormal return it
+
+89
+00:07:35,460 --> 00:07:39,680
+means the new information released to the market
+
+90
+00:07:39,680 --> 00:07:44,240
+has a positive impact on the rate of return يعني
+
+91
+00:07:44,240 --> 00:07:51,540
+إذا شفنا احنا العائد بعد الحدث أعلى من العائد قبل
+
+92
+00:07:51,540 --> 00:07:55,680
+الحدث ما كان فيه abnormal return عائد غير طبيعي طب
+
+93
+00:07:55,680 --> 00:07:58,260
+العائد الغير طبيعي ليش صار because of the new
+
+94
+00:07:58,260 --> 00:08:01,140
+information لأن الـ new information هي اللي عملت الـ
+
+95
+00:08:01,140 --> 00:08:04,280
+abnormal rate of return يعني هذه الـ new
+
+96
+00:08:04,280 --> 00:08:11,800
+information make the abnormal rate of return okay
+
+97
+00:08:11,800 --> 00:08:20,230
+if R at pre if R at pre equal R at post so there
+
+98
+00:08:20,230 --> 00:08:23,070
+is no impact of the events on the abnormality of
+
+99
+00:08:23,070 --> 00:08:27,510
+return إذا كانت الـ R at pre زي الـ R at post
+
+100
+00:08:27,510 --> 00:08:34,990
+مافيش دور للمعلومات if the opposite if R at post
+
+101
+00:08:36,900 --> 00:08:41,400
+أو إذا R at pre أكبر من R at post، يعني أن
+
+102
+00:08:41,400 --> 00:08:44,920
+المعلومات لديها تأثير إيقافي أو إيقافي إيقافي
+
+103
+00:08:44,920 --> 00:08:48,480
+إيقافي، لديها تأثير إيقافي على تجارب الأسعار،
+
+104
+00:08:48,480 --> 00:08:49,800
+تجارب الأسعار، تجارب الأسعار، تجارب الأسعار، تجارب
+
+105
+00:08:49,800 --> 00:08:49,900
+الأسعار، تجارب الأسعار، تجارب الأسعار، تجارب
+
+106
+00:08:49,900 --> 00:08:50,360
+الأسعار، تجارب الأسعار، تجارب الأسعار، تجارب
+
+107
+00:08:50,360 --> 00:08:53,060
+الأسعار، تجارب الأسعار، تجارب الأسعار، تجارب
+
+108
+00:08:53,060 --> 00:08:58,640
+الأسعار، تجارب الأسعار، تجارب الأسعار، 
+
+109
+00:08:58,640 --> 00:09:02,220
+تجارب الأسعار، تجارب الأسع
+
+110
+00:09:04,760 --> 00:09:07,060
+التأثير على مواجهة مواجهة مختلفة على تأثير السعر
+
+111
+00:09:07,060 --> 00:09:13,200
+السوقي إذا كانت السعر السوقي تفتح هذه المعلومة يجب
+
+112
+00:09:13,200 --> 00:09:19,960
+أن نلاحظ نتائج عادية أو عادية عادية إذا لم نلاحظ
+
+113
+00:09:19,960 --> 00:09:22,840
+هذا يعني أنه لا يوجد تأثير على المعلومات الجديدة
+
+114
+00:09:22,840 --> 00:09:27,870
+على السعر السوقي يعني إذا احنا ما شفناش في دور
+
+115
+00:09:27,870 --> 00:09:30,590
+المعلومات ما بتدخلش في الـ .. في الـ .. في الـ stock
+
+116
+00:09:30,590 --> 00:09:34,890
+price معناه كده مش هيكون في عندي abnormal return
+
+117
+00:09:34,890 --> 00:09:39,530
+نعطيكم مثال for instance أنتم في الصف بتاخدوا
+
+118
+00:09:39,530 --> 00:09:44,210
+investment روحنا نعمل عليكم امتحان روحنا بدنا
+
+119
+00:09:44,210 --> 00:09:48,010
+نعطيكم training course نعطيكم ايش training course
+
+120
+00:09:48,010 --> 00:09:53,010
+this class will take a training course نعطيكم 
+
+121
+00:09:53,010 --> 00:09:57,610
+training course دورة تدريبية في الـ investment okay
+
+122
+00:09:57,610 --> 00:10:01,850
+هلا بنشوف to evaluate whether this training course
+
+123
+00:10:01,850 --> 00:10:05,970
+is benefits or not يعني بنشوف هل هذا الـ training
+
+124
+00:10:05,970 --> 00:10:10,790
+course مفيدة ولا لأ بنعمل لكم exam pre the training
+
+125
+00:10:10,790 --> 00:10:13,550
+بنيجيكم تعالوا يا بنات خدوا هالامتحان قبل ما 
+
+126
+00:10:13,550 --> 00:10:16,270
+انتم تروحوا على الـ course ابتدئوا معانا يا بنات
+
+127
+00:10:16,270 --> 00:10:21,020
+بنعطيكم exam تفضلوا هاي الـ exam اعملوا الـ exams 
+
+128
+00:10:21,020 --> 00:10:25,720
+and we record the results و بنسجل ايش؟ الـ results
+
+129
+00:10:25,720 --> 00:10:30,080
+هذا بيسميها a pre the training for instance the
+
+130
+00:10:30,080 --> 00:10:35,060
+results seventy percent قبل الامتحان قبل الـ
+
+131
+00:10:35,060 --> 00:10:39,620
+training فاللي روحنا أخذناكم أخذنا المجموعة هذه و
+
+132
+00:10:39,620 --> 00:10:43,300
+روحنا و دلناها training course okay بعد ما عملنا
+
+133
+00:10:43,300 --> 00:10:47,240
+training course we repeat the exam نعطيكم امتحان 
+
+134
+00:10:47,240 --> 00:10:53,290
+آخر and we compare the past and the pre فإذا كان الـ
+
+135
+00:10:53,290 --> 00:10:57,850
+past for instance eighty percent بنحكي yes there
+
+136
+00:10:57,850 --> 00:11:02,270
+is impact of the training on the student
+
+137
+00:11:02,270 --> 00:11:07,110
+performance if there is no change seventy seventy
+
+138
+00:11:07,110 --> 00:11:10,970
+or seventy seventy one Okay it means there is no
+
+139
+00:11:10,970 --> 00:11:14,510
+impact of the training so the training is a waste
+
+140
+00:11:14,510 --> 00:11:18,930
+of time يعني الـ training هو تضيع وقت okay some
+
+141
+00:11:18,930 --> 00:11:22,070
+other people they said okay this is one approach
+
+142
+00:11:22,070 --> 00:11:25,590
+هذا approach ممكن احنا نحله نشوف الـ post و نشوف الـ
+
+143
+00:11:25,590 --> 00:11:28,890
+pre to calculate the abnormal rate of return
+
+144
+00:11:28,890 --> 00:11:34,610
+some people argue to use a proxy or a benchmark بعض
+
+145
+00:11:34,610 --> 00:11:38,390
+الناس بيقولوا لأ خلينا نجرب نعمل proxy or benchmark،
+
+146
+00:11:38,390 --> 00:11:42,070
+ايش يعني proxy؟ نرجع لمثالنا بالـ students، حكينا
+
+147
+00:11:42,070 --> 00:11:45,530
+أن هدول البنات نعملهم training course and these
+
+148
+00:11:45,530 --> 00:11:50,230
+students they don't take any training course in
+
+149
+00:11:50,230 --> 00:11:54,320
+investment so there is absence of training course
+
+150
+00:11:54,320 --> 00:11:57,560
+here absence مافيش في training course the training
+
+151
+00:11:57,560 --> 00:12:00,300
+courses are attending here يعني احنا هدول البنات
+
+152
+00:12:00,300 --> 00:12:03,160
+اعطاناهم training course و هدول ما اعطاناهمش and we
+
+153
+00:12:03,160 --> 00:12:07,800
+give exam for both نعطي امتحان للاثنين if the people
+
+154
+00:12:07,800 --> 00:12:09,840
+who take the exam
+
+155
+00:12:14,040 --> 00:12:16,920
+record a good result or higher result than these
+
+156
+00:12:16,920 --> 00:12:20,060
+people it means the training course works يعني
+
+157
+00:12:20,060 --> 00:12:25,160
+خلينا نشوف انه بنقارن الـ group الـ class الـ class
+
+158
+00:12:25,160 --> 00:12:29,460
+مع benchmark عارفين ايش معناه benchmark؟ benchmark
+
+159
+00:12:29,460 --> 00:12:34,260
+يعني ناس زيهم بالظبط لكن ما أخذوش training course
+
+160
+00:12:34,260 --> 00:12:40,200
+فإذا كان هدول بتاعون الـ class اللي عملوا test الـ
+
+161
+00:12:40,200 --> 00:12:42,820
+training course seventy percent و بتوع الـ benchmark
+
+162
+00:12:42,820 --> 00:12:48,460
+70% جابوا في الاختبار so it is the same طبعا مافيش
+
+163
+00:12:48,460 --> 00:12:51,580
+مشكلة عامة يعني there is no impact of training
+
+164
+00:12:51,580 --> 00:12:56,740
+course لكن إذا وجدنا بتوع الـ class جابوا 80% و الـ
+
+165
+00:12:56,740 --> 00:13:01,680
+benchmark 70% it means the training course is work
+
+166
+00:13:01,680 --> 00:13:07,090
+or is working طبعا يعني هاي طريقة تانية بن .. بن ..
+
+167
+00:13:07,090 --> 00:13:10,090
+بن .. بنشوف فيها الـ abnormal later over time
+
+168
+00:13:10,090 --> 00:13:14,630
+another method we can compare the .. this class
+
+169
+00:13:14,630 --> 00:13:17,670
+with other classes with .. with the university هذا
+
+170
+00:13:17,670 --> 00:13:20,950
+بيسميها مع ال .. مع الـ market كله بتشوف هدول الناس
+
+171
+00:13:20,950 --> 00:13:24,350
+مع الـ market بتشوف how they make the difference
+
+172
+00:13:24,350 --> 00:13:28,650
+okay so this is the idea of the event studies هذه
+
+173
+00:13:28,650 --> 00:13:32,380
+فكرة الـ event studies البحث الانبعاثي الانبعاثي
+
+174
+00:13:32,380 --> 00:13:36,620
+يسمح لنا باستخدام تأثير مواصلة حدث و انا اشرح ماذا
+
+175
+00:13:36,620 --> 00:13:41,660
+يعني حدث مواصلة حدث على قيمة شركة FM نشوف حدث معين
+
+176
+00:13:41,660 --> 00:13:45,780
+سكاندل صارت في تاريخ الشركة وشو أثرت على قيمة
+
+177
+00:13:45,780 --> 00:13:49,440
+الشركة نشوف مثلا إذا كان الشركة عندها ديفيدنس وشو
+
+178
+00:13:49,440 --> 00:13:54,200
+الـ impact على قيمة الشركة الانبعاثي الانبعاثي التي
+
+179
+00:13:54,200 --> 00:13:58,950
+أشرحها The abnormal rate of return due to the event
+
+180
+00:13:58,950 --> 00:14:01,510
+is the difference between the stock's actual
+
+181
+00:14:01,510 --> 00:14:05,010
+return and a proxy for the stock's return in the
+
+182
+00:14:05,010 --> 00:14:09,030
+absence of the event يعني هو الفرق بين الـ return
+
+183
+00:14:09,030 --> 00:14:14,090
+تبع السهم في
+
+184
+00:14:14,090 --> 00:14:18,810
+حالة الـ event و return تبع السهم في حالة عدم وجود
+
+185
+00:14:18,810 --> 00:14:24,640
+الـ event مقارن بيناتهم او هو return تبع سهم معين
+
+186
+00:14:24,640 --> 00:14:27,820
+مقارن مع سهم آخر مافيش فيه event يعني يا اما
+
+187
+00:14:27,820 --> 00:14:33,440
+نقيصه هيك يا هيك كيف ندرس الـ event الـ event ممكن
+
+188
+00:14:33,440 --> 00:14:38,760
+احنا نقارن الـ pre مع الـ post الـ
+
+189
+00:14:38,760 --> 00:14:46,160
+pre بيكون في absence of the event هنا في attending
+
+190
+00:14:46,160 --> 00:14:50,980
+للـ event ممكن احنا نقارن ال .. ال .. ال .. الـ stock
+
+191
+00:14:50,980 --> 00:14:55,500
+with a benchmark و شرحنا ايش الـ benchmark okay
+
+192
+00:14:55,500 --> 00:14:59,000
+يعني زي الـ control group اللي بنعمل انه شركة فيه
+
+193
+00:14:59,000 --> 00:15:03,540
+صار فيها event و شركة ما صار فيها event Okay يعني
+
+194
+00:15:03,540 --> 00:15:06,600
+شركة وزعت أرباح وشركة ما وزعتش أرباح الشركة صار
+
+195
+00:15:06,600 --> 00:15:08,760
+فيها scandal وشركة ما صار فيها scandal scandal
+
+196
+00:15:08,760 --> 00:15:12,780
+يعني فضيحة الشركة صار فيها leaking للـ petrol وشركة
+
+197
+00:15:12,780 --> 00:15:15,780
+ما صار فيها leaking للـ petrol عشان تشوف the impact
+
+198
+00:15:15,780 --> 00:15:19,560
+of the stock price on both companies ممكن ال��ي
+
+199
+00:15:19,560 --> 00:15:22,700
+يصير أننا فيه ليش احنا بنعمل control group لأن
+
+200
+00:15:22,700 --> 00:15:26,000
+ممكن other factors تخلي الشركتان يزيدوا الـ
+
+201
+00:15:26,000 --> 00:15:29,350
+performance بتاعتهم فمنها احنا لما نحيد الـ other
+
+202
+00:15:29,350 --> 00:15:32,710
+factors تصير عندي بس انه اختار شركة صار فيها event
+
+203
+00:15:32,710 --> 00:15:36,950
+و شركة ما صار فيها event ممكن اختار الـ stock نفسه
+
+204
+00:15:36,950 --> 00:15:42,410
+مع الـ markets زي ما حكينا الـ class مع الجامعة
+
+205
+00:15:42,410 --> 00:15:48,230
+كلها و نشوف to compare the performance most
+
+206
+00:15:48,230 --> 00:15:53,510
+of studies on the event studies focus on the
+
+207
+00:15:53,510 --> 00:15:56,290
+market model comparing the stock performance with
+
+208
+00:15:56,290 --> 00:16:00,690
+the market يعني أغلب الدراسات ركزت على الـ stock
+
+209
+00:16:00,690 --> 00:16:04,230
+performance و الـ market okay how we examine this
+
+210
+00:16:04,230 --> 00:16:09,010
+how test our structures how we examine the event
+
+211
+00:16:09,010 --> 00:16:12,250
+studies returns are adjusted to determine if they
+
+212
+00:16:12,250 --> 00:16:17,990
+are abnormal يعني احنا بنحاول نعمل adjusting تعديل
+
+213
+00:16:17,990 --> 00:16:22,330
+للـ return حتى انه احنا نشوف is abnormal ولا مش
+
+214
+00:16:22,330 --> 00:16:27,550
+abnormal نيجي نشرح الـ market abnormal return
+
+215
+00:16:32,960 --> 00:16:38,580
+R is the return of stock at T-time يعني هو عائد
+
+216
+00:16:38,580 --> 00:16:44,480
+السهم عند نقطة معينة من الزمن R at T-time is equal
+
+217
+00:16:44,480 --> 00:16:48,700
+alpha and I will explain what it means alpha plus
+
+218
+00:16:48,700 --> 00:16:59,630
+theta RMT plus epsilon at T-time look at here هذه
+
+219
+00:16:59,630 --> 00:17:04,790
+هي security market line اعتقد انك تتذكر هذا لذلك
+
+220
+00:17:04,790 --> 00:17:13,810
+إعادة اي شركة إعادة هذه الشركة على سبيل المثال هي
+
+221
+00:17:13,810 --> 00:17:22,030
+تعتبر هذه إعادة Alpha يعني إعادة Alpha زائد
+
+222
+00:17:22,030 --> 00:17:27,450
+هذه النقطة لذلك إعادة شركة واحدة على سبيل المثال
+
+223
+00:17:27,450 --> 00:17:33,300
+شركة A يعني العائد لـ stock A هيساوي .. شايفين
+
+224
+00:17:33,300 --> 00:17:40,800
+الحتة هذه .. هي Alpha A plus this .. so this is
+
+225
+00:17:40,800 --> 00:17:49,560
+Alpha and this one is this .. because this is like
+
+226
+00:17:49,560 --> 00:17:55,310
+slope So we cannot easily measure this, we have to
+
+227
+00:17:55,310 --> 00:17:59,690
+measure the slope of this, I think in mathematical
+
+228
+00:17:59,690 --> 00:18:02,950
+we have to use some mathematical solutions to do
+
+229
+00:18:02,950 --> 00:18:08,690
+this, so to calculate this it means to calculate
+
+230
+00:18:08,690 --> 00:18:09,250
+tan theta
+
+231
+00:18:12,000 --> 00:18:14,560
+at the end of the day you don't need to spoil your
+
+232
+00:18:14,560 --> 00:18:17,640
+mind on understanding these things this is the
+
+233
+00:18:17,640 --> 00:18:23,500
+equation beta is the slope of this line with
+
+234
+00:18:23,500 --> 00:18:27,420
+regard to this line يعني ميل الخط المستقيم هذا
+
+235
+00:18:27,420 --> 00:18:34,680
+الخط على محور اللي هو السينات okay بس الـ M T
+
+236
+00:18:38,790 --> 00:18:44,270
+هي الـ market return بالعربي this is what you want
+
+237
+00:18:44,270 --> 00:18:52,090
+العائد لأي سهم بيساوي Alpha جزء المخطوعة هذا معروف
+
+238
+00:18:52,090 --> 00:18:55,350
+ماعندنا مشكلة اللي هو systematic risk مخاطر نظامية
+
+239
+00:18:55,350 --> 00:18:59,950
+زائد sensitivity beta هي sensitivity sensitivity
+
+240
+00:18:59,950 --> 00:19:08,800
+معناها ايش حساسية السهم لتغيرات السوق حساسية السهم
+
+241
+00:19:08,800 --> 00:19:14,980
+beta هذه حساسية السهم لتغيرات في عائد السوق بس الـ
+
+242
+00:19:14,980 --> 00:19:20,580
+epsilon هذه نسبة الخطأ الـ abnormal return هذه نسبة
+
+243
+00:19:20,580 --> 00:19:25,960
+الخطأ هتشوفها قبل chart ايش بتساوي طلعوا بس ركزوا
+
+244
+00:19:25,960 --> 00:19:31,180
+معايا شوية ركزوا معايا لأن هذا شيء لازم تفهموا
+
+245
+00:19:31,180 --> 00:19:35,310
+عشان تفهموا الـ epsilon هذه عشان تفهموا ايش الـ
+
+246
+00:19:35,310 --> 00:19:38,030
+epsilon لإنه most of the researchers they
+
+247
+00:19:38,030 --> 00:19:42,530
+particularly in the in the current studies in the
+
+248
+00:19:42,530 --> 00:19:44,750
+low quality studies you know what means low
+
+249
+00:19:44,750 --> 00:19:49,930
+quality studies دراسات
+
+250
+00:19:49,930 --> 00:19:55,490
+ضعيفة they ignore epsilon and this is a very
+
+251
+00:19:55,490 --> 00:19:58,930
+important to consider epsilon what it means
+
+252
+00:19:58,930 --> 00:20:05,970
+epsilon شوفوا كيف شايفين الخط هذا؟ هذا in the real
+
+253
+00:20:05,970 --> 00:20:08,570
+world في العالم الحقيقي there is no straight line
+
+254
+00:20:08,570 --> 00:20:13,930
+okay the straight line is this is expected this is
+
+255
+00:20:13,930 --> 00:20:19,860
+expected this is what should be the prices or what
+
+256
+00:20:19,860 --> 00:20:23,320
+should be the security market lines and this is
+
+257
+00:20:23,320 --> 00:20:28,700
+the optimal things هذا هو المتوقع but the actual is
+
+258
+00:20:28,700 --> 00:20:35,360
+going like this ال actual هو like this yes is
+
+259
+00:20:35,360 --> 00:20:38,820
+moving around the expected
+
+260
+00:20:41,530 --> 00:20:45,090
+and you know this you know that this is deviation
+
+261
+00:20:45,090 --> 00:20:53,350
+or this is like error which is epsilon okay which
+
+262
+00:20:53,350 --> 00:20:58,690
+is epsilon if epsilon look again look back to the
+
+263
+00:20:58,690 --> 00:21:02,650
+chart again and look carefully تطلعوا على ال chart
+
+264
+00:21:02,650 --> 00:21:06,770
+كمان مرة و بحذر تطلعوا if you look at this chart
+
+265
+00:21:06,770 --> 00:21:12,990
+carefully and see what you observe on this إيش
+
+266
+00:21:12,990 --> 00:21:16,930
+بتلاحظوا بال charts؟ okay this is around what they
+
+267
+00:21:16,930 --> 00:21:20,950
+expected one more observation if you just
+
+268
+00:21:20,950 --> 00:21:26,510
+scrutinize if you in depth look at the .. وين
+
+269
+00:21:26,510 --> 00:21:30,190
+بتشوفوا بتشوفوا ال return أعلى ال deviation أعلى
+
+270
+00:21:30,190 --> 00:21:34,110
+ولا أقل؟ أقل شوفوها ال deviation فهذا بيصير
+
+271
+00:21:34,110 --> 00:21:37,970
+positive abnormal return شايفين positive يعني ال
+
+272
+00:21:37,970 --> 00:21:40,790
+deviation أعلى من الخط أعلى من ال deviation اللي
+
+273
+00:21:40,790 --> 00:21:45,850
+تحت so this is positive abnormal return okay so
+
+274
+00:21:45,850 --> 00:21:49,370
+let's go back to this equation we didn't finish
+
+275
+00:21:49,370 --> 00:21:53,610
+yet so
+
+276
+00:21:53,610 --> 00:21:59,170
+what is et which is the abnormal rate of return
+
+277
+00:22:00,230 --> 00:22:06,030
+which is equal to the actual rate of return minus
+
+278
+00:22:06,030 --> 00:22:11,230
+the expected rate of return abnormal rate of
+
+279
+00:22:11,230 --> 00:22:14,970
+return is equal to the actual rate of return minus
+
+280
+00:22:14,970 --> 00:22:19,150
+the expected rate of return so epsilon is the
+
+281
+00:22:19,150 --> 00:22:22,210
+abnormal rate of return which is equal to the
+
+282
+00:22:22,210 --> 00:22:27,430
+actual minus the expected rate of return look at
+
+283
+00:22:27,430 --> 00:22:30,570
+this chart again just to remind you and to
+
+284
+00:22:30,570 --> 00:22:34,330
+flashing back your mind يعني دائماً أنا بحب أذكركم
+
+285
+00:22:34,330 --> 00:22:44,730
+بال charts if you look at this here so
+
+286
+00:22:44,730 --> 00:22:51,750
+this blue line is the expected okay and this is
+
+287
+00:22:51,750 --> 00:22:55,250
+the the black one is the actual
+
+288
+00:22:58,950 --> 00:23:04,310
+So the AT which is the abnormal rate of return is
+
+289
+00:23:04,310 --> 00:23:09,410
+the actual minus the expected if actual is equal
+
+290
+00:23:09,410 --> 00:23:13,450
+to expected it means there is no abnormal return
+
+291
+00:23:13,450 --> 00:23:19,930
+إذا if you observe like this and you see the
+
+292
+00:23:19,930 --> 00:23:30,990
+actual is you see is like close to the .. so it
+
+293
+00:23:30,990 --> 00:23:34,410
+means this is insignificant insignificant change
+
+294
+00:23:34,410 --> 00:23:42,290
+it means هي the actual equal the expected so
+
+295
+00:23:42,290 --> 00:23:50,930
+our mission is to estimate the E وهي كمية الواقع
+
+296
+00:23:50,930 --> 00:23:54,610
+الذي يتجاوز من الواقع المتوقع وهو الـ Abnormal
+
+297
+00:23:54,610 --> 00:23:57,630
+Rate of Return لذلك Abnormal Rate of Return مرة
+
+298
+00:23:57,630 --> 00:24:01,210
+أخرى فقط لتحريك المقارنة كما قلت هذا هو الواقع
+
+299
+00:24:01,210 --> 00:24:05,130
+وهذا 
+
+300
+00:24:05,130 --> 00:24:10,970
+هو الواقع المتوقع وهو مرة أخرى الواقع المتوقع هو
+
+301
+00:24:10,970 --> 00:24:11,150
+هذا
+
+302
+00:24:34,190 --> 00:24:39,090
+فهمتوا هالمعادلة؟ very simple طيب هلا افتح صفحة
+
+303
+00:24:39,090 --> 00:24:47,060
+354 شوف صفحة 354 في عندكم مثال suppose that the
+
+304
+00:24:47,060 --> 00:24:50,620
+analyst has estimated Alpha انتب��وا يا بنات
+
+305
+00:24:50,620 --> 00:24:56,000
+افترضوا ان ال analyst estimated Alpha اتوقعوا
+
+306
+00:24:56,000 --> 00:25:03,360
+Alpha and you know what it means Alpha Alpha is 0
+
+307
+00:25:03,360 --> 00:25:10,060
+.05% طب عارفين where is Alpha هاي Alpha okay and
+
+308
+00:25:10,060 --> 00:25:15,920
+beta point eight إيش معناه beta point eight؟ في حد
+
+309
+00:25:15,920 --> 00:25:19,980
+بيعرفه تتميز beta؟ هاذي ال slope بتاع هذا بيسميه
+
+310
+00:25:19,980 --> 00:25:22,440
+beta أو beta
+
+311
+00:25:25,890 --> 00:25:29,450
+إذا ال market تبقى إيش معناه what it means ألف
+
+312
+00:25:29,450 --> 00:25:34,190
+بيتا بيتا it means هي ال slope تبع هذا slope طبعاً
+
+313
+00:25:34,190 --> 00:25:37,650
+ماعرفش أنتوا بال .. أخدتوا mathematic تمليح ولا لأ
+
+314
+00:25:37,650 --> 00:25:41,350
+المال اللي هو slope إيش معناه ال .. ال .. ال beta
+
+315
+00:25:41,350 --> 00:25:46,390
+slope يعني إذا تغير ال market واحدة واحدة فالسوق
+
+316
+00:25:46,390 --> 00:25:51,610
+هيتغير point eight عفواً ال return يعني إذا طلع
+
+317
+00:25:51,610 --> 00:25:56,050
+عشرة في المية السوق السهم بيطلع تمانية في المية
+
+318
+00:25:56,050 --> 00:26:00,790
+وإذا نزل عشرة في المية السهم بنزل تمانية في المية
+
+319
+00:26:00,790 --> 00:26:06,290
+okay that's it طيب so this is beta كام beta كانت
+
+320
+00:26:06,290 --> 00:26:15,670
+point eight on a day that the markets go up on
+
+321
+00:26:15,670 --> 00:26:20,090
+the day of the market goes up by one percent you
+
+322
+00:26:20,090 --> 00:26:22,590
+would predict from the equation إذا السوق إطلع
+
+323
+00:26:22,590 --> 00:26:26,710
+واحد في المية okay that the stock should rise by
+
+324
+00:26:26,710 --> 00:26:29,810
+the expected value of خليني أقول السوق جديد صار
+
+325
+00:26:29,810 --> 00:26:34,130
+طبق المعادلة يا بناتي بدنا نحسب ال R normal مرتين
+
+326
+00:26:34,130 --> 00:26:40,830
+إيش عندنا احنا؟ في عندنا الف كام؟ خمسة في المين
+
+327
+00:26:40,830 --> 00:26:50,590
+زائد بيتا كام؟ point eight و ال RMT كام؟ point
+
+328
+00:26:50,590 --> 00:27:03,910
+واحد صح؟ طيب 0.0% 1% احسبوها شوفوا كده تطلع بطلع
+
+329
+00:27:03,910 --> 00:27:10,370
+الجوا بال RT كام 8.5% طيب عشان نحسب ال up normal
+
+330
+00:27:10,370 --> 00:27:16,350
+ثاني لو السوق بدل ما هو 1% طلع 2% مش هنسوي هنعيد
+
+331
+00:27:16,350 --> 00:27:28,220
+نفس الخطوة 5% زي 0.8 ضرب 0.02 بطلع كام؟ بطلع ..
+
+332
+00:27:28,220 --> 00:27:33,260
+شوفوا كام بطلع عنكم طبعاً
+
+333
+00:27:33,260 --> 00:27:36,900
+ال abnormal الثاني هو الفرق بيناتهم هذا المثال
+
+334
+00:27:36,900 --> 00:27:49,260
+okay المثال هذا موجود في صفحة 354 استني
+
+335
+00:27:49,260 --> 00:27:49,640
+شوية
+
+336
+00:27:53,020 --> 00:28:00,520
+انتوا هذا واضح عندكم صح هذا
+
+337
+00:28:00,520 --> 00:28:07,240
+خلينا هذا خمسة في المية له ال alpha plus point
+
+338
+00:28:07,240 --> 00:28:10,720
+eight beta اجمعيهم مع بعض كم بيطلع
+
+339
+00:28:19,730 --> 00:28:24,450
+لأ خلينا بس أنت حسبتيها لو خلصتيها منها حسبتيها طب
+
+340
+00:28:24,450 --> 00:28:28,110
+حسبيها كام تطلع اللي هو point eight five percent
+
+341
+00:28:28,110 --> 00:28:39,830
+طبعاً طب
+
+342
+00:28:39,830 --> 00:28:49,240
+إذا كان خلصنا عند اللحظة هذه طب إذا كان .. انتبهوا
+
+343
+00:28:49,240 --> 00:28:56,200
+كمان .. كمل هان إذا كان ال .. ال R .. ال RT بعد
+
+344
+00:28:56,200 --> 00:29:02,280
+ال event حسبناها .. بعد ال event طلعت 2% كم ال
+
+345
+00:29:02,280 --> 00:29:09,460
+abnormality ثاني؟ كم ال abnormality ثاني؟ طب احنا
+
+346
+00:29:09,460 --> 00:29:12,100
+طلعت هنا point eight five percent
+
+347
+00:29:14,830 --> 00:29:17,150
+يعني جابني ال event كانت point eight five percent
+
+348
+00:29:17,150 --> 00:29:26,670
+هذا ال expected أو اللي قبل لما بعد ال event اثنين
+
+349
+00:29:26,670 --> 00:29:30,390
+في المية حسبنا ال RT طلعت اثنين في المية هذا معطاه
+
+350
+00:29:30,390 --> 00:29:35,810
+أداش ال abnormal return قبل ال event اثنين في
+
+351
+00:29:35,810 --> 00:29:41,390
+المية معقص بيطلع point eight point two eight معقص
+
+352
+00:29:41,390 --> 00:29:41,810
+point
+
+353
+00:30:09,750 --> 00:30:20,330
+الـ RT ماعطيكوا يعني بعد ال event بتساوي 2% قبل ال
+
+354
+00:30:20,330 --> 00:30:25,470
+event حسبناها اللي هي 0.85% اللي هي هذه بحسب
+
+355
+00:30:25,470 --> 00:30:29,470
+المعادلة بتراجعوا
+
+356
+00:30:29,470 --> 00:30:40,830
+المثال في صفحة 354 خلينا
+
+357
+00:30:40,830 --> 00:30:50,360
+نركز احنا ال RT نتوقعها صح اللي هي ال expected
+
+358
+00:30:50,360 --> 00:30:54,480
+حكينا احنا إيش ال actual minus the expected ال
+
+359
+00:30:54,480 --> 00:31:01,360
+abnormal اللي هي E بتساوي ال actual minus the
+
+360
+00:31:01,360 --> 00:31:05,940
+expected طيب ال actual معروفة عندي أنا عارفها اللي
+
+361
+00:31:05,940 --> 00:31:12,360
+هو اثنين في المية معروفة بدي ال expected ال
+
+362
+00:31:12,360 --> 00:31:16,020
+expected لازم أحسبها فبدا أحسبها في عند ال alpha
+
+363
+00:31:16,020 --> 00:31:20,400
+خمسة في المية عند ال beta point eight و عند ال MT
+
+364
+00:31:20,400 --> 00:31:25,260
+ال RMT point one نضربهم في بعض market return
+
+365
+00:31:25,260 --> 00:31:29,780
+market return okay فحكيلي في السؤال market return
+
+366
+00:31:29,780 --> 00:31:35,660
+increase by one percent مظبوط فالعوضنا عوضناها
+
+367
+00:31:35,660 --> 00:31:39,200
+نعوضناها نطلع لنا إيش ال expected ال expected كام
+
+368
+00:31:39,200 --> 00:31:43,940
+point eight five percent نيجي ناقص ناقص ناقص ناقص
+
+369
+00:31:43,940 --> 00:31:46,540
+ناقص ناقص ناقص ناقص ناقص ناقص ناقص ناقص ناقص ناقص
+
+370
+00:31:46,540 --> 00:31:46,720
+ناقص ناقص ناقص ناقص ناقص ناقص ناقص ناقص ناقص ناقص
+
+371
+00:31:46,720 --> 00:31:47,300
+ناقص ناقص ناقص ناقص ناقص ناقص ناقص ناقص ناقص ناقص
+
+372
+00:31:47,300 --> 00:31:50,500
+ناقص ناقص ناقص ناقص ناقص ناقص ناقص ناقص ناقص ناقص
+
+373
+00:31:50,500 --> 00:32:00,580
+ناقص ناقص ناقص ناق
+
+374
+00:32:01,390 --> 00:32:06,690
+إيش القانون اللي بيحكي ال RT the expected okay
+
+375
+00:32:06,690 --> 00:32:11,610
+minus the actual ال 
+
+376
+00:32:11,610 --> 00:32:17,190
+expected توقع بدلالة هدول اللي احنا طلعناها اللي 
+
+377
+00:32:17,190 --> 00:32:20,870
+هو Alpha زائد هذا و الـ ET ما احنا مش عارفينها okay
+
+378
+00:32:20,870 --> 00:32:26,070
+فاحنا هذه الـ ET جيبناها بدلالة RT minus يعني هذه
+
+379
+00:32:26,070 --> 00:32:30,490
+المعادلة هذا معروف و هذا معروف بس هذا مش معروف
+
+380
+00:32:33,980 --> 00:32:37,580
+طبعا فبنجيب و نجيب الـ AT و نجيب الدلالة هذه هذي ال
+
+381
+00:32:37,580 --> 00:32:43,380
+RT معطيك إياها و Alpha هذي معطيك إياها فبنجيب ال
+
+382
+00:32:43,380 --> 00:32:49,240
+AT هذي
+
+383
+00:32:49,240 --> 00:32:54,440
+هذي نفسها هذي .. هذي لازم أولا نطبق هذي و بعدها 
+
+384
+00:32:54,440 --> 00:33:00,120
+نطبق هذي عشان نجيب هذي طبعا بكفي هذي و ان شاء الله 
+
+385
+00:33:00,120 --> 00:33:00,920
+الدرجة هيكمل 

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/g6Dw4Dppwrs_postprocess.srt

@@ -0,0 +1,1540 @@
+1
+00:00:20,940 --> 00:00:25,580
+بسم الله الرحمن الرحيم في ال .. في المحاضرات
+
+2
+00:00:25,580 --> 00:00:29,300
+السابقة كنا نحكي عن ال .. ال efficiency markets و
+
+3
+00:00:29,300 --> 00:00:35,320
+market efficiency event studies اللي هو دراسة ..
+
+4
+00:00:35,320 --> 00:00:38,500
+أحداث بتصير في .. في تاريخ المنشئات بيسموها event
+
+5
+00:00:38,500 --> 00:00:43,640
+studies to examine the .. whether the market is
+
+6
+00:00:43,640 --> 00:00:49,140
+efficient or notthe main focus on the event
+
+7
+00:00:49,140 --> 00:00:52,540
+studies عشان احنا نعرف انه هل السوق المالي
+
+8
+00:00:52,540 --> 00:00:56,100
+efficient ولا مش efficient or efficient or
+
+9
+00:00:56,100 --> 00:01:00,420
+inefficient most of the researchers using event
+
+10
+00:01:00,420 --> 00:01:05,560
+studies اغلب الباحثين بيعملوا .. براكزوا على event
+
+11
+00:01:05,560 --> 00:01:10,340
+studies okay what it means event studies ايش معناه
+
+12
+00:01:10,340 --> 00:01:14,540
+event studies what it means eventحدث اعطوني مثال
+
+13
+00:01:14,540 --> 00:01:17,500
+give me example about a particular event in a
+
+14
+00:01:17,500 --> 00:01:21,800
+company اعطوني حدث معين في شركة صار في شركة
+
+15
+00:01:21,800 --> 00:01:26,660
+مابدناش يكون في .. في .. في اقتصاد يعني a
+
+16
+00:01:26,660 --> 00:01:30,120
+particular event ايش فيه احداث في الشركات؟ اللي هو
+
+17
+00:01:30,120 --> 00:01:34,960
+اللي يجيه الشركة اللي بتاعتها okay خلي اشوف اكتر
+
+18
+00:01:34,960 --> 00:01:39,060
+دقة من ال event ده ايش فيه event فعلا ايش فيه
+
+19
+00:01:39,060 --> 00:01:40,940
+احداث بتسير في حياة الشركات؟
+
+20
+00:01:44,510 --> 00:01:48,570
+أه ربح و خسارة اللي هو paying dividends paying
+
+21
+00:01:48,570 --> 00:01:53,690
+dividends مظبوط توزيع الأرباح okay paying out
+
+22
+00:01:53,690 --> 00:01:57,570
+paying out paying out اللي هى بيسموها ال dividends
+
+23
+00:01:57,570 --> 00:01:59,790
+التوزيعات
+
+24
+00:02:01,500 --> 00:02:06,620
+Paying out or dividends هذا حدث بنشوف what is the
+
+25
+00:02:06,620 --> 00:02:10,140
+impact of dividends on the stock price performance
+
+26
+00:02:10,140 --> 00:02:12,480
+بنشوف أثر ال dividends على ال stock price
+
+27
+00:02:12,480 --> 00:02:17,800
+performance طيب إيش في event غير هيك ماسمعتوه
+
+28
+00:02:17,800 --> 00:02:24,980
+بتسمعوش أخبار مثلا مثلا new invention or new
+
+29
+00:02:24,980 --> 00:02:29,960
+copyright مثلا new production line خطوط إنتاج
+
+30
+00:02:29,960 --> 00:02:31,240
+جديدة new production line
+
+31
+00:02:34,240 --> 00:02:40,180
+or release new products or launch new products
+
+32
+00:02:40,180 --> 00:02:46,520
+يعني زي مثلا launch new products for instance when
+
+33
+00:02:46,520 --> 00:02:51,580
+apple launch iphone 4 or iphone 5 so what is the
+
+34
+00:02:51,580 --> 00:02:55,080
+impact of iphone 5 on the stock price performance
+
+35
+00:02:56,090 --> 00:02:59,190
+تمام؟ إيش فيه كمان events؟ ممكن تقول .. company
+
+36
+00:02:59,190 --> 00:03:03,030
+share اسمه company .. okay this is like merging
+
+37
+00:03:03,030 --> 00:03:07,590
+okay or taking over يعني يصير في merging between
+
+38
+00:03:07,590 --> 00:03:11,250
+.. or taking over this is .. this is also event
+
+39
+00:03:11,250 --> 00:03:20,310
+okay emerge and take over take over يعني معناه
+
+40
+00:03:20,310 --> 00:03:24,540
+سيطرةيعني يا أما damage يا أما سيطرة what else؟
+
+41
+00:03:24,540 --> 00:03:35,860
+يالا فاكرولي event event studies okay مستمر okay
+
+42
+00:03:35,860 --> 00:03:41,820
+so investing in new .. a new section or a new
+
+43
+00:03:41,820 --> 00:03:46,200
+product production line or a new areas or a new
+
+44
+00:03:46,200 --> 00:03:49,380
+geographic areas for instance investing in Ghana
+
+45
+00:03:49,380 --> 00:03:55,930
+in South Africa okayevent studies may be scandals
+
+46
+00:03:55,930 --> 00:04:00,970
+بعد الفضايح بتصير في تاريخ الشركات for instance
+
+47
+00:04:00,970 --> 00:04:05,090
+Enron a scandal زي ال leak اللي صار مع ال بي بي
+
+48
+00:04:05,090 --> 00:04:11,110
+the leak of petrol from the BB British Petroleum
+
+49
+00:04:11,110 --> 00:04:18,990
+سمعتوا عن الفضيحة قبل سنتين اظن تسربوا بالنفطتسرب
+
+50
+00:04:18,990 --> 00:04:24,390
+النفط في أحد تجمع النفط في أظن المحيط الأطلانتي
+
+51
+00:04:24,390 --> 00:04:30,890
+وخسرت الشركة billions of dollar مليارات الدولارات
+
+52
+00:04:30,890 --> 00:04:35,090
+حتى يسرطلوا على ��ُقعة النفط فهذا is event هذا
+
+53
+00:04:35,090 --> 00:04:40,370
+event حدث في تاريخ الشركة طيب okay هلا ال event
+
+54
+00:04:40,370 --> 00:04:44,540
+studies release new informationيعني مثلا خلينا
+
+55
+00:04:44,540 --> 00:04:48,100
+نحكي dividends, paying out dividends when
+
+56
+00:04:48,100 --> 00:04:51,660
+companies decide to paying out, paying out it is
+
+57
+00:04:51,660 --> 00:04:55,740
+releasing new information يعني هي تطلع معلومات
+
+58
+00:04:55,740 --> 00:04:59,540
+جديدة so how the financial market digest this
+
+59
+00:04:59,540 --> 00:05:01,380
+information or how the financial market
+
+60
+00:05:01,380 --> 00:05:04,260
+incorporates this new information into the price
+
+61
+00:05:04,260 --> 00:05:06,880
+because this is .. this is .. this is a new
+
+62
+00:05:06,880 --> 00:05:10,390
+information paying out dividendsهذا يعني كيف
+
+63
+00:05:10,390 --> 00:05:15,190
+يتشارك السعر مع المعلومات إذا كان السعر يتشارك هذه
+
+64
+00:05:15,190 --> 00:05:22,610
+المعلومات بسرعة و بسهولة أو خلال وقت محدد، فهذا
+
+65
+00:05:22,610 --> 00:05:27,570
+يعني أن هذا مجتمع مفيد أو هذا المجتمع المفيد دعونا
+
+66
+00:05:27,570 --> 00:05:33,930
+نعتبر هذا الحالة إذا
+
+67
+00:05:33,930 --> 00:05:43,300
+كان لدينا معلومات جديدةlook at this chart here if
+
+68
+00:05:43,300 --> 00:05:46,080
+we have a new information and this information
+
+69
+00:05:46,080 --> 00:05:51,240
+will be released in day zero day zero it means the
+
+70
+00:05:51,240 --> 00:05:54,500
+day of the information or the day of the new
+
+71
+00:05:54,500 --> 00:06:02,820
+information okay this is a new information this
+
+72
+00:06:02,820 --> 00:06:07,810
+new information is due in day zero في يومSo to
+
+73
+00:06:07,810 --> 00:06:11,950
+observe the changes or how the price reflect this
+
+74
+00:06:11,950 --> 00:06:15,890
+new information we have to observe the stock price
+
+75
+00:06:15,890 --> 00:06:21,990
+before and the stock price after عشان احنا نعرف
+
+76
+00:06:21,990 --> 00:06:25,830
+انه هل ال new information أثرت على ال stock price
+
+77
+00:06:25,830 --> 00:06:29,570
+performance او أثرت على ال rate of return او أثرت
+
+78
+00:06:29,570 --> 00:06:36,870
+على ال R rate of returnلازم ناخد قبل ما صار الحدث
+
+79
+00:06:36,870 --> 00:06:42,470
+و بعد ما صار الحدث okay so we can take
+
+80
+00:06:42,470 --> 00:06:49,930
+observations pre the event and
+
+81
+00:06:49,930 --> 00:06:56,610
+post the event then we estimate R the rate of
+
+82
+00:06:56,610 --> 00:07:05,450
+return we estimate R at pre and R at postإذا R في
+
+83
+00:07:05,450 --> 00:07:10,570
+الوصف أكبر من R في الأمام، فهذا يعني أن هناك تأثير
+
+84
+00:07:10,570 --> 00:07:15,530
+على المعلومات الجديدة على الـ Return. لذلك، هنا
+
+85
+00:07:15,530 --> 00:07:21,310
+نخلق Return غير عادل، لأن R في الوصف أكبر من R في
+
+86
+00:07:21,310 --> 00:07:26,850
+الأمام، وهو ما يخلق Return غير عادل. إذا كان لدينا
+
+87
+00:07:26,850 --> 00:07:31,610
+Return غير عادل، فهو Positive، لأن ر بوست أكبر من
+
+88
+00:07:31,610 --> 00:07:35,460
+ر بي،So if we have positive abnormal return it
+
+89
+00:07:35,460 --> 00:07:39,680
+means the new information released to the market
+
+90
+00:07:39,680 --> 00:07:44,240
+has a positive impact on the rate of return يعني
+
+91
+00:07:44,240 --> 00:07:51,540
+إذا شفنا إحنا العائدبعد الحدث أعلى من العائد قبل
+
+92
+00:07:51,540 --> 00:07:55,680
+الحدث ما كان فيه abnormal return عائد غير طبيعي طب
+
+93
+00:07:55,680 --> 00:07:58,260
+العائد الغير طبيعي ليش صار because of the new
+
+94
+00:07:58,260 --> 00:08:01,140
+information لأن ال new information هي اللي عملت ال
+
+95
+00:08:01,140 --> 00:08:04,280
+abnormal rate of return يعني هذه ال new
+
+96
+00:08:04,280 --> 00:08:11,800
+information make the abnormal rate of return okay
+
+97
+00:08:11,800 --> 00:08:20,230
+if R at pre if R at pre equalare at post so there
+
+98
+00:08:20,230 --> 00:08:23,070
+is no impact of the events on the abnormality of
+
+99
+00:08:23,070 --> 00:08:27,510
+return إذا كانت ال are at pre زي ال are at post
+
+100
+00:08:27,510 --> 00:08:34,990
+مافيش دور للمعلومات if the opposite if are at post
+
+101
+00:08:36,900 --> 00:08:41,400
+أو إذا R at pre أكبر من R at post، يعني أن
+
+102
+00:08:41,400 --> 00:08:44,920
+المعلومات لديها تأثير إيقافي أو إيقافي إيقافي
+
+103
+00:08:44,920 --> 00:08:48,480
+إيقافي، لديها تأثير إيقافي على تجارب الأسعار��
+
+104
+00:08:48,480 --> 00:08:49,800
+تجارب الأسعار، تجارب الأسعار، تجارب الأسعار، تجارب
+
+105
+00:08:49,800 --> 00:08:49,900
+الأسعار، تجارب الأسعار، تجارب الأسعار، تجارب
+
+106
+00:08:49,900 --> 00:08:50,360
+الأسعار، تجارب الأسعار، تجارب الأسعار، تجارب
+
+107
+00:08:50,360 --> 00:08:53,060
+الأسعار، تجارب الأسعار، تجارب الأسعار، تجارب
+
+108
+00:08:53,060 --> 00:08:58,640
+الأسعار، تجارب الأسعار، تجارب الأسعار،
+
+109
+00:08:58,640 --> 00:09:02,220
+تجارب الأسعار، تجارب الأسع
+
+110
+00:09:04,760 --> 00:09:07,060
+التأثير على مواجهة مواجهة مختلفة على تأثير السعر
+
+111
+00:09:07,060 --> 00:09:13,200
+السوقي إذا كانت السعر السوقي تفتح هذه المعلومة يجب
+
+112
+00:09:13,200 --> 00:09:19,960
+أن نلاحظ نتائج عادية أو عادية عادية إذا لم نلاحظ
+
+113
+00:09:19,960 --> 00:09:22,840
+هذا يعني أنه لا يوجد تأثير على المعلومات الجديدة
+
+114
+00:09:22,840 --> 00:09:27,870
+على السعر السوقييعني إذا احنا ماشوفناش في دور
+
+115
+00:09:27,870 --> 00:09:30,590
+المعلومات مابتدخلش في ال .. في ال .. في ال stock
+
+116
+00:09:30,590 --> 00:09:34,890
+price معناه كده مش هيكون في عندى abnormal return
+
+117
+00:09:34,890 --> 00:09:39,530
+نعطيكوا مثال for instance أنتوا الصفة بتاخدوا
+
+118
+00:09:39,530 --> 00:09:44,210
+investment روحنا نعمل عليكم امتحان روحنا بدنا
+
+119
+00:09:44,210 --> 00:09:48,010
+نعطيكم training course نعطيكم إيش training course
+
+120
+00:09:48,010 --> 00:09:53,010
+this class will take a training courseنعطيكم
+
+121
+00:09:53,010 --> 00:09:57,610
+training course دورة تدريبية في ال investment okay
+
+122
+00:09:57,610 --> 00:10:01,850
+هلأ بنشوف to evaluate whether this training course
+
+123
+00:10:01,850 --> 00:10:05,970
+is benefits or not يعني بنشوف هل هذا ال training
+
+124
+00:10:05,970 --> 00:10:10,790
+course مفيدة ولا لأ بنعملكوا exam pre the training
+
+125
+00:10:10,790 --> 00:10:13,550
+بنيجيكوا تعالوا يا بنات خدوا هالامتحان قبل ما
+
+126
+00:10:13,550 --> 00:10:16,270
+انتوا تروحوا على ال course ابتبوا معانا يا بناتها
+
+127
+00:10:16,270 --> 00:10:21,020
+بنعطيكوا examتفضلوا هاي ال exam تعملوا ال exams
+
+128
+00:10:21,020 --> 00:10:25,720
+and we record the results و بنسجل ايش؟ ال results
+
+129
+00:10:25,720 --> 00:10:30,080
+هذا بيسميها a pre the training for instance the
+
+130
+00:10:30,080 --> 00:10:35,060
+results seventy percent قبل الامتحان قبل ال
+
+131
+00:10:35,060 --> 00:10:39,620
+training فاللي روحنا أخدناكم أخدنا المجموعة هذه و
+
+132
+00:10:39,620 --> 00:10:43,300
+روحنا و دلناها training course okay بعد ما عملنا
+
+133
+00:10:43,300 --> 00:10:47,240
+training course we repeat the exam نعطيكم امتحان
+
+134
+00:10:47,240 --> 00:10:53,290
+آخرand we compare the past and the pre فإذا كان ال
+
+135
+00:10:53,290 --> 00:10:57,850
+past for instance eighty percent بنحكوا yes there
+
+136
+00:10:57,850 --> 00:11:02,270
+is impact of the training on the student
+
+137
+00:11:02,270 --> 00:11:07,110
+performance if there is no change seventy seventy
+
+138
+00:11:07,110 --> 00:11:10,970
+or seventy seventy oneOkay it means there is no
+
+139
+00:11:10,970 --> 00:11:14,510
+impact of the training so the training is a waste
+
+140
+00:11:14,510 --> 00:11:18,930
+of time يعني ال training هو تضيع وقت okay some
+
+141
+00:11:18,930 --> 00:11:22,070
+other people they said okay this is one approach
+
+142
+00:11:22,070 --> 00:11:25,590
+هذا approach ممكن احنا نحله نشوف ال post و نشوف ال
+
+143
+00:11:25,590 --> 00:11:28,890
+brief to calculate the abnormal rate of return
+
+144
+00:11:28,890 --> 00:11:34,610
+some people argue to use a proxy or a benchmarkبعض
+
+145
+00:11:34,610 --> 00:11:38,390
+الناس بيقول لأ خلينا نجرب نعمل proxy or benchmark،
+
+146
+00:11:38,390 --> 00:11:42,070
+إيش يعني proxy؟ نرجع لمثالنا بال students، حكينا
+
+147
+00:11:42,070 --> 00:11:45,530
+أن هدول البنات نعملهم training course and these
+
+148
+00:11:45,530 --> 00:11:50,230
+students they don't take any training course in
+
+149
+00:11:50,230 --> 00:11:54,320
+investmentso there is absence of training course
+
+150
+00:11:54,320 --> 00:11:57,560
+here absence مافيش في training course the training
+
+151
+00:11:57,560 --> 00:12:00,300
+courses are attending here يعني احنا ��دول البنات
+
+152
+00:12:00,300 --> 00:12:03,160
+اعطاناهم training course و هدول ماعطاناهمش and we
+
+153
+00:12:03,160 --> 00:12:07,800
+give exam for both نعطي متحالة اتنين if the people
+
+154
+00:12:07,800 --> 00:12:09,840
+who take the exam
+
+155
+00:12:14,040 --> 00:12:16,920
+record a good result or higher result than these
+
+156
+00:12:16,920 --> 00:12:20,060
+people it means the training course works يعني
+
+157
+00:12:20,060 --> 00:12:25,160
+خلينا نشوف انه بنقارن ال group ال class ال class
+
+158
+00:12:25,160 --> 00:12:29,460
+مع benchmark عارفين إيش معناه benchmark؟ benchmark
+
+159
+00:12:29,460 --> 00:12:34,260
+يعني ناس زيهم بالظبط لكن ماخدوش training course
+
+160
+00:12:34,260 --> 00:12:40,200
+فإذا كان هدول بتاعون ال class اللي عملوا test ال
+
+161
+00:12:40,200 --> 00:12:42,820
+training course seventy percentوتعوني ال benchmark
+
+162
+00:12:42,820 --> 00:12:48,460
+70% جابوا في الاختبار so it is the same طبعا مافيش
+
+163
+00:12:48,460 --> 00:12:51,580
+مشكلة عامة يعني there is no impact of training
+
+164
+00:12:51,580 --> 00:12:56,740
+course لكن إذا وجدنا بتوع ال class جابوا 80% و ال
+
+165
+00:12:56,740 --> 00:13:01,680
+benchmark 70% it means the training course is work
+
+166
+00:13:01,680 --> 00:13:07,090
+or is workingطبعا يعني هاي طريقة تانية بن .. بن ..
+
+167
+00:13:07,090 --> 00:13:10,090
+بن .. بنشوف فيها ال abnormal later over time
+
+168
+00:13:10,090 --> 00:13:14,630
+another method we can compare the .. this class
+
+169
+00:13:14,630 --> 00:13:17,670
+with other classes with .. with the university هذا
+
+170
+00:13:17,670 --> 00:13:20,950
+بيسميها مع ال .. مع ال market كله بتشوف هدول الناس
+
+171
+00:13:20,950 --> 00:13:24,350
+مع ال market بتشوف how they make the difference
+
+172
+00:13:24,350 --> 00:13:28,650
+okay so this is the idea of the event studies هذه
+
+173
+00:13:28,650 --> 00:13:32,380
+فكرة ال event studiesالبحث الانبعاثي الانبعاثي
+
+174
+00:13:32,380 --> 00:13:36,620
+يسمح لنا باستخدام تأثير مواصلة حدث و انا اشرح ماذا
+
+175
+00:13:36,620 --> 00:13:41,660
+يعني حدث مواصلة حدث على قيمة شركة FM نشوف حدث معين
+
+176
+00:13:41,660 --> 00:13:45,780
+سكاندل صارت في تاريخ الشركة وشو أثرت على قيمة
+
+177
+00:13:45,780 --> 00:13:49,440
+الشركة نشوف مثلا إذا كان الشركة عندها ديفيدنس وشو
+
+178
+00:13:49,440 --> 00:13:54,200
+ال impact على قيمة الشركة الانبعاثي الانبعاثي التي
+
+179
+00:13:54,200 --> 00:13:58,950
+أشرحهاThe abnormal rate of return due to the event
+
+180
+00:13:58,950 --> 00:14:01,510
+is the difference between the stock's actual
+
+181
+00:14:01,510 --> 00:14:05,010
+return and a proxy for the stock's return in the
+
+182
+00:14:05,010 --> 00:14:09,030
+absence of the event يعني هو الفرق بين ال return
+
+183
+00:14:09,030 --> 00:14:14,090
+تبع السهم في
+
+184
+00:14:14,090 --> 00:14:18,810
+حالة ال event و return تبع السهم في حالة عدم وجود
+
+185
+00:14:18,810 --> 00:14:24,640
+ال eventمقارن بيناتهم او هو return تبع سهم معين
+
+186
+00:14:24,640 --> 00:14:27,820
+مقارن مع سهم اخر مافيش فيه event يعني يا اما
+
+187
+00:14:27,820 --> 00:14:33,440
+نقيصها هيك يا هيكيف ندرس ال event ال event ممكن
+
+188
+00:14:33,440 --> 00:14:38,760
+احنا نقارن ال pre مع ال post ال
+
+189
+00:14:38,760 --> 00:14:46,160
+pre بيكون في absence of the event هنا في attending
+
+190
+00:14:46,160 --> 00:14:50,980
+لل eventممكن احنا نقارل ال .. ال .. ال .. ال stock
+
+191
+00:14:50,980 --> 00:14:55,500
+with a benchmark و شرحنا ايش ال benchmark okay
+
+192
+00:14:55,500 --> 00:14:59,000
+يعني زي ال control group اللي بنعمل انه شركة فيه
+
+193
+00:14:59,000 --> 00:15:03,540
+صار فيها event و شركة ماصارش فيها eventOkay يعني
+
+194
+00:15:03,540 --> 00:15:06,600
+شركة وزعت أرباح وشركة ماوزعتش أرباح الشركة صار
+
+195
+00:15:06,600 --> 00:15:08,760
+فيها scandal وشركة ماصارش فيها scandal scandal
+
+196
+00:15:08,760 --> 00:15:12,780
+يعني فضيحة الشركة صار فيها leaking لل petrol وشركة
+
+197
+00:15:12,780 --> 00:15:15,780
+ماصارش فيها leaking لل petrol عشان تشوف the impact
+
+198
+00:15:15,780 --> 00:15:19,560
+of the stock price on both companies ممكن اللي
+
+199
+00:15:19,560 --> 00:15:22,700
+يصير أننا فيه ليش احنا بنعمل control group لأن
+
+200
+00:15:22,700 --> 00:15:26,000
+ممكن other factors تخلي الشركتان يزيدوا ال
+
+201
+00:15:26,000 --> 00:15:29,350
+performance بتاعتهمفمنها احنا لما نحيد ال other
+
+202
+00:15:29,350 --> 00:15:32,710
+factors تصير عندي بس انه اختار شركة صار فيها event
+
+203
+00:15:32,710 --> 00:15:36,950
+و شركة ماصارش فيها event ممكن اختار ال stock نفسه
+
+204
+00:15:36,950 --> 00:15:42,410
+معاش مع ال markets زي ما حكينا ال class مع الجامعة
+
+205
+00:15:42,410 --> 00:15:48,230
+كلها و نشوف to compare the performance most
+
+206
+00:15:48,230 --> 00:15:53,510
+of studies on the event studies focus on the
+
+207
+00:15:53,510 --> 00:15:56,290
+market model comparing the stock performance with
+
+208
+00:15:56,290 --> 00:16:00,690
+the marketيعني أغلب الدراسات ركزت على ال stock
+
+209
+00:16:00,690 --> 00:16:04,230
+performance و ال market okay how we examine this
+
+210
+00:16:04,230 --> 00:16:09,010
+how test our structures how we examine the event
+
+211
+00:16:09,010 --> 00:16:12,250
+studies returns are adjusted to determine if they
+
+212
+00:16:12,250 --> 00:16:17,990
+are abnormal يعني احنا بنحاول نعمل adjusting تعديل
+
+213
+00:16:17,990 --> 00:16:22,330
+لل return حتى انه احنا نشوف is abnormal ولا مش
+
+214
+00:16:22,330 --> 00:16:27,550
+abnormal نيجي نشرح ال market abnormal return
+
+215
+00:16:32,960 --> 00:16:38,580
+R is the return of stock at T-time يعني هو عائد
+
+216
+00:16:38,580 --> 00:16:44,480
+ثهم عند نقطة معينة من الزمن R at T-time is equal
+
+217
+00:16:44,480 --> 00:16:48,700
+alpha and I will explain what it means alpha plus
+
+218
+00:16:48,700 --> 00:16:59,630
+theta RMT plus epsilon at T-time look at hereهذه
+
+219
+00:16:59,630 --> 00:17:04,790
+هي سيكورتي ماركت لاين اعتقد انك تتذكر هذا لذلك
+
+220
+00:17:04,790 --> 00:17:13,810
+إعادة اي شركة إعادة هذه الشركة على سبيل المثال هي
+
+221
+00:17:13,810 --> 00:17:22,030
+تعتبر هذه إعادة Alpha يعني إعادة Alpha زائد
+
+222
+00:17:22,030 --> 00:17:27,450
+هذه النقطة لذلك إعادة شركة واحدة على سبيل المثال
+
+223
+00:17:27,450 --> 00:17:33,300
+شركة Aيعني العائد لـ stock A هيساوي .. تشايفين
+
+224
+00:17:33,300 --> 00:17:40,800
+الحتة هذه .. هي Alpha A plus this .. so this is
+
+225
+00:17:40,800 --> 00:17:49,560
+Alpha and this one is this .. because this is like
+
+226
+00:17:49,560 --> 00:17:55,310
+slopeSo we cannot easily measure this, we have to
+
+227
+00:17:55,310 --> 00:17:59,690
+measure the slope of this, I think in mathematical
+
+228
+00:17:59,690 --> 00:18:02,950
+we have to use some mathematical solutions to do
+
+229
+00:18:02,950 --> 00:18:08,690
+this, so to calculate this it means to calculate
+
+230
+00:18:08,690 --> 00:18:09,250
+tan theta
+
+231
+00:18:12,000 --> 00:18:14,560
+at the end of the day you don't need to spoil your
+
+232
+00:18:14,560 --> 00:18:17,640
+mind on understanding these things this is the
+
+233
+00:18:17,640 --> 00:18:23,500
+equation beta is the slope of this line with
+
+234
+00:18:23,500 --> 00:18:27,420
+regard to this line يعني ميل الخط المستقيم هذا
+
+235
+00:18:27,420 --> 00:18:34,680
+الخط على محور اللي هو السينات okay بس ال M T
+
+236
+00:18:38,790 --> 00:18:44,270
+هي ال market return بالعربي this is what you want
+
+237
+00:18:44,270 --> 00:18:52,090
+العائد لأي سهم بيساوي Alpha جزء المخطوعة هذا معروف
+
+238
+00:18:52,090 --> 00:18:55,350
+ماعنداش مشكلة اللي هو systematic risk مخاطر نظامية
+
+239
+00:18:55,350 --> 00:18:59,950
+زائد sensitivity beta هي sensitivity sensitivity
+
+240
+00:18:59,950 --> 00:19:08,800
+معناها إيش حساسية السهم لتغيرات السوقحساسية السهم
+
+241
+00:19:08,800 --> 00:19:14,980
+beta هذه حساسية السهم لتغيرات في عائد السوق بس ال
+
+242
+00:19:14,980 --> 00:19:20,580
+epsilon هذه نسبة الخطأ ال abnormal return هذه نسبة
+
+243
+00:19:20,580 --> 00:19:25,960
+الخطأ هتشوفها قبل chart إيش بتساوي طلعوا بس ركزوا
+
+244
+00:19:25,960 --> 00:19:31,180
+معايا شوية ركزوا معايا لأن هذا إشي لازم تفهموا
+
+245
+00:19:31,180 --> 00:19:35,310
+عشان تفهموا ال epsilon هذهعشان تفهم اياش ال
+
+246
+00:19:35,310 --> 00:19:38,030
+epsilon لإنه most of the researchers they
+
+247
+00:19:38,030 --> 00:19:42,530
+particularly in the in the current studies in the
+
+248
+00:19:42,530 --> 00:19:44,750
+low quality studies you know what means low
+
+249
+00:19:44,750 --> 00:19:49,930
+quality studies دراسات
+
+250
+00:19:49,930 --> 00:19:55,490
+ضعيفة they ignore epsilon and this is a very
+
+251
+00:19:55,490 --> 00:19:58,930
+important to consider epsilon what it means
+
+252
+00:19:58,930 --> 00:20:05,970
+epsilon شوفوا كيفشايفين الخط هذا؟ هذا in the real
+
+253
+00:20:05,970 --> 00:20:08,570
+world في العالم الحقيقي there is no straight line
+
+254
+00:20:08,570 --> 00:20:13,930
+okay the straight line is this is expected this is
+
+255
+00:20:13,930 --> 00:20:19,860
+expectedthis is what should be the prices or what
+
+256
+00:20:19,860 --> 00:20:23,320
+should be the security market lines and this is
+
+257
+00:20:23,320 --> 00:20:28,700
+the optimal things هذا هو متوقع but the actual is
+
+258
+00:20:28,700 --> 00:20:35,360
+going like this ال actual هو like this yes is
+
+259
+00:20:35,360 --> 00:20:38,820
+moving around the expected
+
+260
+00:20:41,530 --> 00:20:45,090
+and you know this you know that this is deviation
+
+261
+00:20:45,090 --> 00:20:53,350
+or this is like error which is epsilon okay which
+
+262
+00:20:53,350 --> 00:20:58,690
+is epsilon if epsilon look again look back to the
+
+263
+00:20:58,690 --> 00:21:02,650
+chart again and look carefully تطلعوا على ال chart
+
+264
+00:21:02,650 --> 00:21:06,770
+كمان مرة و بحذر تطلعوا if you look at this chart
+
+265
+00:21:06,770 --> 00:21:12,990
+carefully and see what you observe on thisإيش
+
+266
+00:21:12,990 --> 00:21:16,930
+بتلاحظه بال charts؟ okay this is around what they
+
+267
+00:21:16,930 --> 00:21:20,950
+expected one more observation if you just
+
+268
+00:21:20,950 --> 00:21:26,510
+scrutinize if you in depth look at the .. وين
+
+269
+00:21:26,510 --> 00:21:30,190
+بتشوفوا بتشوفوا ال return أعلى ال deviation أعلى
+
+270
+00:21:30,190 --> 00:21:34,110
+ولا أقل؟ أقلشوفوها ال deviation فهذا بيصير
+
+271
+00:21:34,110 --> 00:21:37,970
+positive abnormal return شايفين positive يعني ال
+
+272
+00:21:37,970 --> 00:21:40,790
+deviation أعلى من الخط أعلى من ال deviation اللي
+
+273
+00:21:40,790 --> 00:21:45,850
+تحت so this is positive abnormal return okay so
+
+274
+00:21:45,850 --> 00:21:49,370
+let's go back to this equation we didn't finish
+
+275
+00:21:49,370 --> 00:21:53,610
+yet so
+
+276
+00:21:53,610 --> 00:21:59,170
+what is et which is the abnormal rate of return
+
+277
+00:22:00,230 --> 00:22:06,030
+which is equal to the actual rate of return minus
+
+278
+00:22:06,030 --> 00:22:11,230
+the expected rate of return abnormal rate of
+
+279
+00:22:11,230 --> 00:22:14,970
+return is equal to the actual rate of return minus
+
+280
+00:22:14,970 --> 00:22:19,150
+the expected rate of return so epsilon is the
+
+281
+00:22:19,150 --> 00:22:22,210
+abnormal rate of return which is equal to the
+
+282
+00:22:22,210 --> 00:22:27,430
+actual minus the expected rate of returnlook at
+
+283
+00:22:27,430 --> 00:22:30,570
+this chart again just to remind you and to
+
+284
+00:22:30,570 --> 00:22:34,330
+flashing back your mind يعني دايما انا بحب اذكركم
+
+285
+00:22:34,330 --> 00:22:44,730
+بال charts if you look at this here so
+
+286
+00:22:44,730 --> 00:22:51,750
+this blue line is the expected okay and this is
+
+287
+00:22:51,750 --> 00:22:55,250
+the the black one is the actual
+
+288
+00:22:58,950 --> 00:23:04,310
+So the AT which is the abnormal rate of return is
+
+289
+00:23:04,310 --> 00:23:09,410
+the actual minus the expected if actual is equal
+
+290
+00:23:09,410 --> 00:23:13,450
+to expected it means there is no abnormal return
+
+291
+00:23:13,450 --> 00:23:19,930
+إذا if you observe like this and you see the
+
+292
+00:23:19,930 --> 00:23:30,990
+actual is you see is likeclose to the .. so it
+
+293
+00:23:30,990 --> 00:23:34,410
+means this is insignificant insignificant change
+
+294
+00:23:34,410 --> 00:23:42,290
+it means هي the actual equal the expected so
+
+295
+00:23:42,290 --> 00:23:50,930
+our mission is to estimate the Eوهي كمية الواقع
+
+296
+00:23:50,930 --> 00:23:54,610
+الذي يتجاوز من الواقع المتوقع وهو الـ Abnormal
+
+297
+00:23:54,610 --> 00:23:57,630
+Rate of Return لذلك Abnormal Rate of Return مرة
+
+298
+00:23:57,630 --> 00:24:01,210
+أخرى فقط لتحريك المقارنة كما قلت هذا هو الواقع
+
+299
+00:24:01,210 --> 00:24:05,130
+وهذا
+
+300
+00:24:05,130 --> 00:24:10,970
+هو الواقع المتوقع وهو مرة أخرى الواقع المتوقع هو
+
+301
+00:24:10,970 --> 00:24:11,150
+هذا
+
+302
+00:24:34,190 --> 00:24:39,090
+فهمتوا هالمعادلة؟ very simple طيب هلا افتح صفحه
+
+303
+00:24:39,090 --> 00:24:47,060
+354شوف صفحة 354 في عندكم مثال suppose that the
+
+304
+00:24:47,060 --> 00:24:50,620
+analyst has estimated Alpha انتبهوا يا بنات
+
+305
+00:24:50,620 --> 00:24:56,000
+افترضوا ان ال analyst estimated Alpha اتوقعوا
+
+306
+00:24:56,000 --> 00:25:03,360
+Alpha and you know what it means Alpha Alpha is 0
+
+307
+00:25:03,360 --> 00:25:10,060
+.05% طب عارفين where is Alpha هاي Alpha okayand
+
+308
+00:25:10,060 --> 00:25:15,920
+beta point eight ايش معناه beta point eight؟ في حد
+
+309
+00:25:15,920 --> 00:25:19,980
+بيعرفه تتميز beta؟ هاذي ال slope بتاع هذا بيسميه
+
+310
+00:25:19,980 --> 00:25:22,440
+beta او beta
+
+311
+00:25:25,890 --> 00:25:29,450
+إذا ال market تبقى إيش معناه what it means ألف
+
+312
+00:25:29,450 --> 00:25:34,190
+بيتا بيتا it means هي ال slope تبع هذا slope طبعا
+
+313
+00:25:34,190 --> 00:25:37,650
+ماعرفش أنتوا بال .. أخدتوا mathematic تمليح ولا لأ
+
+314
+00:25:37,650 --> 00:25:41,350
+المال اللي هو slope إيش معناه ال .. ال .. ال beta
+
+315
+00:25:41,350 --> 00:25:46,390
+slope يعني إذا تغير ال market واحدة واحدة فالسوق
+
+316
+00:25:46,390 --> 00:25:51,610
+هيتغير point eight عفوا ال return يعني إذا طلع
+
+317
+00:25:51,610 --> 00:25:56,050
+عشرة في المية السوقالسهم بيطلع تمانية في المية
+
+318
+00:25:56,050 --> 00:26:00,790
+وإذا نزل أشرة في المية السهم بنزل تمانية في المية
+
+319
+00:26:00,790 --> 00:26:06,290
+okay that's it طيب so this is beta كام beta كانت
+
+320
+00:26:06,290 --> 00:26:15,670
+point eight on a day that the markets go up on
+
+321
+00:26:15,670 --> 00:26:20,090
+the day of the market goes up by one percent you
+
+322
+00:26:20,090 --> 00:26:22,590
+would predict from the equation إذا السوق اتطلع
+
+323
+00:26:22,590 --> 00:26:26,710
+واحد في الميةOkay that the stock should rise by
+
+324
+00:26:26,710 --> 00:26:29,810
+the expected value of خليني أقول السوق جديد صار
+
+325
+00:26:29,810 --> 00:26:34,130
+طبق المعادلة يا بناتي بدنا نحسب ال R normal مرتين
+
+326
+00:26:34,130 --> 00:26:40,830
+ايش عندنا احنا؟ في عندنا الف كام؟ خمسة في المين
+
+327
+00:26:40,830 --> 00:26:50,590
+زائد بيتا كام؟ point eight و ال RMT كام؟ point
+
+328
+00:26:50,590 --> 00:27:03,910
+واحد صح؟ طيب0.0% 1% احسبوها شوفوا كده تطلع بطلع
+
+329
+00:27:03,910 --> 00:27:10,370
+الجوا بال RT كام 8.5% طيب عشان نحسب ال up normal
+
+330
+00:27:10,370 --> 00:27:16,350
+تاني لو السوق بدل ما هو 1% طلع 2% مش هنسوي هنعيد
+
+331
+00:27:16,350 --> 00:27:28,220
+نفس الخطوة 5% زي 0.8 ضرب 0.02بطلع كام؟ بطلع ..
+
+332
+00:27:28,220 --> 00:27:33,260
+شوفوا كام بطلع عنكم طبعا
+
+333
+00:27:33,260 --> 00:27:36,900
+ال abnormal التاني هو الفرق بيناتهم هذا المثال
+
+334
+00:27:36,900 --> 00:27:49,260
+okay المثال هذا موجود في صفحة 354 استني
+
+335
+00:27:49,260 --> 00:27:49,640
+شوية
+
+336
+00:27:53,020 --> 00:28:00,520
+انتوا هذا واضح عندكم صح هذا
+
+337
+00:28:00,520 --> 00:28:07,240
+خلينا هذا خمسة في المية له ال alpha plus point
+
+338
+00:28:07,240 --> 00:28:10,720
+eight beta اجمعيهم مع بعض كم بيطلع
+
+339
+00:28:19,730 --> 00:28:24,450
+لأ خلينا بس انت حسبينها لو خلصينها منها حسبتها طب
+
+340
+00:28:24,450 --> 00:28:28,110
+حسبيها كام تطلع اللي هو point eight five percent
+
+341
+00:28:28,110 --> 00:28:39,830
+طبعا طب
+
+342
+00:28:39,830 --> 00:28:49,240
+إذا كان خلصنا عند اللحظة هذهطب إذا كان .. انتبهوا
+
+343
+00:28:49,240 --> 00:28:56,200
+كمان ..كمل هان إذا كان ال .. ال R .. ال RT بعد
+
+344
+00:28:56,200 --> 00:29:02,280
+ال event حسبناها .. بعد ال event طلعت 2% كم ال
+
+345
+00:29:02,280 --> 00:29:09,460
+abnormality تاني؟ كم ال abnormality تاني؟ طب احنا
+
+346
+00:29:09,460 --> 00:29:12,100
+طلعت هنا point eight five percent
+
+347
+00:29:14,830 --> 00:29:17,150
+يعني جابني ال event كانت point eight five percent
+
+348
+00:29:17,150 --> 00:29:26,670
+هذا ال expected أو اللي قبل لما بعد ال event اتنية
+
+349
+00:29:26,670 --> 00:29:30,390
+في المية حسبنا ال RT طلعت اتنية في المية هذا معطاه
+
+350
+00:29:30,390 --> 00:29:35,810
+أداش ال abnormal return قبل ال event اتنية في
+
+351
+00:29:35,810 --> 00:29:41,390
+المية معقص بيطلع point eight point two eight معقص
+
+352
+00:29:41,390 --> 00:29:41,810
+point
+
+353
+00:30:09,750 --> 00:30:20,330
+الـ RT ماعطيكوا يعنىبعد ال event بتساوي 2% قبل ال
+
+354
+00:30:20,330 --> 00:30:25,470
+event حسبناها اللي هي 0.85% اللي هي هذه بحسب
+
+355
+00:30:25,470 --> 00:30:29,470
+المعادلة بتراجعوا
+
+356
+00:30:29,470 --> 00:30:40,830
+المثال في صفحه 354 خلينا
+
+357
+00:30:40,830 --> 00:30:50,360
+نركز احناال RT نتوقعها صح اللي هي ال expected
+
+358
+00:30:50,360 --> 00:30:54,480
+حكينا احنا ايش ال actual minus the expected ال
+
+359
+00:30:54,480 --> 00:31:01,360
+abnormal اللي هي E بتساوي ال actual minus the
+
+360
+00:31:01,360 --> 00:31:05,940
+expected طيب ال actual معروفة عندي انا عارفها اللي
+
+361
+00:31:05,940 --> 00:31:12,360
+هو اتنين في الميةمعروفة بدّي ال expected ال
+
+362
+00:31:12,360 --> 00:31:16,020
+expected لازم أحسبها فبدا أحسبها في عند ال alpha
+
+363
+00:31:16,020 --> 00:31:20,400
+خمسة في المية عند ال beta point eight و عند ال MT
+
+364
+00:31:20,400 --> 00:31:25,260
+ال RMT point one نضربهم في بعض market return
+
+365
+00:31:25,260 --> 00:31:29,780
+market return okay فحكيلي في السؤال market return
+
+366
+00:31:29,780 --> 00:31:35,660
+increase by one percent مظبوط فالعوضناعوضناها
+
+367
+00:31:35,660 --> 00:31:39,200
+نعوضناها نطلع لنا إيش ال expected ال expected كام
+
+368
+00:31:39,200 --> 00:31:43,940
+point eight five percent نجت ناقص ناقص ناقص ناقص
+
+369
+00:31:43,940 --> 00:31:46,540
+ناقص ناقص ناقص ناقص ناقص ناقص ناقص ناقص ناقص ناقص
+
+370
+00:31:46,540 --> 00:31:46,720
+ناقص ناقص ناقص ناقص ناقص ناقص ناقص ناقص ناقص ناقص
+
+371
+00:31:46,720 --> 00:31:47,300
+ناقص ناقص ناقص ناقص ناقص ناقص ناقص ناقص ناقص ناقص
+
+372
+00:31:47,300 --> 00:31:50,500
+ناقص ناقص ناقص ناقص ناقص ناقص ناقص ناقص ناقص ناقص
+
+373
+00:31:50,500 --> 00:32:00,580
+ناقص ناقص ناقص ناق
+
+374
+00:32:01,390 --> 00:32:06,690
+إيش القانون اللي بيحكي ال RT the expected okay
+
+375
+00:32:06,690 --> 00:32:11,610
+minus the actual ال
+
+376
+00:32:11,610 --> 00:32:17,190
+expected توقع بدلالة هدول اللي احنا طلعناها اللي
+
+377
+00:32:17,190 --> 00:32:20,870
+هو Alpha زائد هذا و ال ET ما احنا مش عارفينها okay
+
+378
+00:32:20,870 --> 00:32:26,070
+فاحنا هذه ال ET جيبناها بدلالة RT minus يعني هذه
+
+379
+00:32:26,070 --> 00:32:30,490
+المعادلة هذا معروف و هذا معروف بس هذا مش معروف
+
+380
+00:32:33,980 --> 00:32:37,580
+طبعا فبنجيب و نجيب ال AT و نجيب الدلالة هذه هذي ال
+
+381
+00:32:37,580 --> 00:32:43,380
+RT معطيك إياها و Alpha هذي معطيك إياها فبنجيب ال
+
+382
+00:32:43,380 --> 00:32:49,240
+AT هذي
+
+383
+00:32:49,240 --> 00:32:54,440
+هذي نفسها هذي .. هذي لازم أولا نطبق هذي و بعدها
+
+384
+00:32:54,440 --> 00:33:00,120
+نطبق هذي عشان نجيب هذي طبعا بكفي هذي و ان شاء الله
+
+385
+00:33:00,120 --> 00:33:00,920
+الدرجة هيكمل
+

PL9fwy3NUQKwaXMtLxRSoV_pW-SkLTtZg7/gkra4OnatfM.srt

@@ -0,0 +1,1783 @@
+1
+00:00:20,650 --> 00:00:25,070
+مرة ساعتين كنا نحكي في موضوع ال .. أنواع ال .. ال
+
+2
+00:00:25,070 --> 00:00:27,870
+order markets وحكينا فيه نوعين رئيسيين في ال order
+
+3
+00:00:27,870 --> 00:00:31,930
+markets، ال market order وحكينا ال price 
+
+4
+00:00:31,930 --> 00:00:36,650
+contingent order، خلينا نحكي على ال .. ال price 
+
+5
+00:00:36,650 --> 00:00:40,370
+contingent order، أنا بعتقد أنه أعطيتكم مثال عليه
+
+6
+00:00:40,370 --> 00:00:43,720
+لما حكينا على ال mobile، لما حكينا عن الموضوع ال
+
+7
+00:00:43,720 --> 00:00:49,080
+mobile، نشتري ونبدأ في بيع وبعدين بيحصل عملية
+
+8
+00:00:49,080 --> 00:00:52,440
+الشراء فبنعمل فيه شغل اسمه stop buy order و stop
+
+9
+00:00:52,440 --> 00:00:57,580
+sell order، تمام هذا الكلام احنا شرحناه هلأ بعد
+
+10
+00:00:57,580 --> 00:01:01,180
+الموجود، نحكي عن ال trading mechanisms، ال trading
+
+11
+00:01:01,180 --> 00:01:01,720
+mechanisms
+
+12
+00:01:06,650 --> 00:01:11,950
+بتعني أنظمة التعامل بالأسواق المالية trading 
+
+13
+00:01:11,950 --> 00:01:17,910
+mechanisms اللي هي صفحة 15 على ال slides trading
+
+14
+00:01:17,910 --> 00:01:23,730
+mechanisms، في trading mechanisms كيف الأسواق
+
+15
+00:01:23,730 --> 00:01:29,370
+المالية بتتم تنظيمها، حكينا في ال dealer markets 
+
+16
+00:01:29,370 --> 00:01:33,430
+اللي هو أسواق ال dealers وعرفين احنا ال dealers 
+
+17
+00:01:33,430 --> 00:01:36,030
+market إنهم بيبيعوا بيشتروا من المخزون تبعهم
+
+18
+00:01:36,030 --> 00:01:41,110
+inventory، okay طبعا
+
+19
+00:01:41,110 --> 00:01:47,050
+أهم سوق ال dealer market هو سوق نازداك، نازداك، نازداك
+
+20
+00:01:47,050 --> 00:01:54,590
+مش المؤشر، اسمه سوق نازداك، okay، ال nasdaq هو سوق بين
+
+21
+00:01:54,590 --> 00:02:00,280
+ال dealers، يعني ما يكونش في علاقة بين ال nasdaq أو
+
+22
+00:02:00,280 --> 00:02:03,300
+بين ال dealers الموجودين بالناس ده كمع اللي هو ال
+
+23
+00:02:03,300 --> 00:02:06,460
+real financial market، هم بيبيعوا بيشتروا بين بعض
+
+24
+00:02:06,460 --> 00:02:09,800
+ال dealers، يعني أي investors بدو يشتري أو يبيع ب
+
+25
+00:02:09,800 --> 00:02:15,860
+.. من خلال ال dealers، okay، فهذا بيسموه يعني زي
+
+26
+00:02:15,860 --> 00:02:19,100
+احنا بنحكي مثلا سوق الدلالين مثلا أو ال .. بيكونوا
+
+27
+00:02:19,100 --> 00:02:22,940
+سوق بيناتهم مع بعض هم يعني مثلا خلنا نحكي الخان
+
+28
+00:02:22,940 --> 00:02:26,930
+اللي في السوق هذا، في سوق فراس الصبح يعني الناس يمكن
+
+29
+00:02:26,930 --> 00:02:29,170
+الساعة تلاتة أو الساعة أربعة الصبح بيروحوا على
+
+30
+00:02:29,170 --> 00:02:32,750
+السوق اللي هو الخان، في الخان فيه dealers بيكونوا
+
+31
+00:02:32,750 --> 00:02:36,970
+فال dealers هم بيبيعوا وبيشتروا لبعض من بعض فال
+
+32
+00:02:36,970 --> 00:02:39,850
+investors أو الناس ال individual زيّك وزيك ممنوع
+
+33
+00:02:39,850 --> 00:02:43,650
+إنهم يدخلوا في هذا المكان، فهم بتعاملوا لو بدهم
+
+34
+00:02:43,650 --> 00:02:46,110
+يشتريوا وبيبيعوا من ال dealer بعد ما يخلص السوق
+
+35
+00:02:46,110 --> 00:02:48,250
+هذا فيروحوا هم بيشتغلوا مع ال .. بيشتروا و
+
+36
+00:02:48,250 --> 00:02:53,450
+بيبيعوا، فالنازداك هو من أكبر الأسواق المالية لأسواق
+
+37
+00:02:53,450 --> 00:02:57,570
+ال dealers، هم أكبر سوق موجود في .. في العالم
+
+38
+00:02:57,570 --> 00:03:05,630
+بتعامله من خلال ال dealers، okay؟ في كمان سوق New
+
+39
+00:03:05,630 --> 00:03:08,670
+York Stock Exchange، لأ New York Stock Exchange هو
+
+40
+00:03:08,670 --> 00:03:12,090
+مش .. مش dealer markets، هنحكي في New York Stock
+
+41
+00:03:12,090 --> 00:03:15,830
+Exchange، okay؟
+
+42
+00:03:15,830 --> 00:03:22,150
+في عندنا اللي هو ال ECN، ال electronic communication
+
+43
+00:03:22,150 --> 00:03:28,590
+networks، ال ACMs هي تشبه ال dealer market بالظبط
+
+44
+00:03:28,590 --> 00:03:32,650
+لكن ال networking between the dealers is through
+
+45
+00:03:32,650 --> 00:03:36,450
+the computer system، يعني شبكة الرابط بين ال
+
+46
+00:03:36,450 --> 00:03:41,850
+dealers is the computer system، بدل ما هم ال dealer
+
+47
+00:03:41,850 --> 00:03:46,210
+يُرتقيوا مع ب��ض، Okay، و .. and they talk to each
+
+48
+00:03:46,210 --> 00:03:50,370
+other physically or face to face، they use their
+
+49
+00:03:50,370 --> 00:03:54,230
+own computer and they can practice the .. the
+
+50
+00:03:54,230 --> 00:03:56,550
+trading through the computer system، they .. they
+
+51
+00:03:56,550 --> 00:04:00,330
+don't need to face .. to face meeting، يعني هم ال
+
+52
+00:04:00,330 --> 00:04:04,430
+dealer اللي هدول ال ACN's هي شبكات إلكترونية بتربط
+
+53
+00:04:04,430 --> 00:04:10,070
+ال .. ال dealer، في بعضهم بدل ما هم ي ..يعني
+
+54
+00:04:10,070 --> 00:04:15,570
+يلتقيوا في مكان physically جسديا face to face فهم
+
+55
+00:04:15,570 --> 00:04:19,070
+بيستخدموا الأنظمة الإلكترونية، النظام الإلكتروني
+
+56
+00:04:19,070 --> 00:04:25,610
+يعني مثلا لو كان عندي أنا هنا investor بتعامل مع
+
+57
+00:04:25,610 --> 00:04:28,510
+.. مع سوق ال ACN's اللي هو Electronic
+
+58
+00:04:28,510 --> 00:04:33,450
+Communication Networks فهو في .. بيكون عنده شبكة
+
+59
+00:04:33,450 --> 00:04:37,430
+جهاز حاسوب، هذا الجهاز الحاسوب is connected with the
+
+60
+00:04:37,430 --> 00:04:42,800
+dealer، Okay، and the dealer is connected with other
+
+61
+00:04:42,800 --> 00:04:46,740
+dealer، So if this guy want to buy or sell a
+
+62
+00:04:46,740 --> 00:04:50,440
+particular shares، Okay، if this guy wants to buy
+
+63
+00:04:50,440 --> 00:04:54,800
+and sell a particular shares، These orders is go
+
+64
+00:04:54,800 --> 00:04:58,140
+through the networks، يعني مثلا إنه هذا بدي يعمل
+
+65
+00:04:58,140 --> 00:05:06,580
+buy لأسهم for instance Yahoo، So he want to buy and
+
+66
+00:05:06,580 --> 00:05:10,400
+we said if anyone want to buy there is an other
+
+67
+00:05:10,400 --> 00:05:13,760
+side there is one to sell، يعني إذا كان واحد بده
+
+68
+00:05:13,760 --> 00:05:16,840
+يشتري في واحد على الطرف الآخر بيكون بده يبيع وهذا
+
+69
+00:05:16,840 --> 00:05:20,260
+بيتعامل مع ال dealer، هذه ال buy تبعت هذا الشخص
+
+70
+00:05:20,260 --> 00:05:24,000
+اللي بتظهر عند ال dealer تبعته، ال will appear in
+
+71
+00:05:24,000 --> 00:05:29,080
+other people computers، يعني إذا هذا بده يشتري صحيح
+
+72
+00:05:29,080 --> 00:05:32,800
+هو بيتعامل مع ال dealer هذا لكن هتظهر الشراء هتظهر
+
+73
+00:05:32,800 --> 00:05:37,100
+عند الآخرين على ال network، so anybody is
+
+74
+00:05:37,100 --> 00:05:40,860
+interested on selling this، يعني إذا أي واحد معني
+
+75
+00:05:40,860 --> 00:05:46,180
+بيبعه فهيصير البيع لهذا الشخص، يعني مش شرط إنه احنا
+
+76
+00:05:46,180 --> 00:05:49,580
+فقط إذا احنا بدنا نشتري من dealer معين إنه يتم
+
+77
+00:05:49,580 --> 00:05:52,280
+تنفيذ الصفقة من هذا ال dealer، ممكن تنفيذ الصفقة
+
+78
+00:05:52,280 --> 00:05:57,060
+عبر other dealers، other dealers وهم يشتريوا يعني
+
+79
+00:05:57,060 --> 00:06:01,520
+مثلا خلينا نحكي بالبلد يعني لو هذا ال buyer بده
+
+80
+00:06:01,520 --> 00:06:05,750
+يشتري بندورة مثلا خليني أحكي ببساطة فهو بطلب منه، I
+
+81
+00:06:05,750 --> 00:06:10,510
+want to buy مثلا tomatoes اللي هو بندورة هذا ..
+
+82
+00:06:10,510 --> 00:06:14,630
+هدول هيظهر عندهم على الشاشة إنه هذا الشخص بده
+
+83
+00:06:14,630 --> 00:06:18,230
+يشتري بندورة، so other people ممكن هذا ما ينفذش معاه
+
+84
+00:06:18,230 --> 00:06:21,230
+ممكن ال dealer هذا يدخل ويقوله okay I sell you
+
+85
+00:06:21,230 --> 00:06:22,770
+أنا أبيعك، أنا ببيعك
+
+86
+00:06:38,110 --> 00:06:39,510
+فبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتبتب
+
+87
+00:06:46,560 --> 00:06:50,760
+أه شفافية عالية جدا ويعني مثلا أعطيكم مثال مثلا
+
+88
+00:06:50,760 --> 00:06:56,520
+مرة Hillary Clinton بتاعة بتعرفوا زوجة Hillary
+
+89
+00:06:56,520 --> 00:06:59,860
+Clinton، الآن هي بس هي كانت زوجة Clinton صح أيام ما
+
+90
+00:06:59,860 --> 00:07:03,740
+كان هو رئيس الولايات المتحدة الأمريكية، فكانت عملت
+
+91
+00:07:03,740 --> 00:07:08,550
+شراء فكان كل الناس عر��وا أن هي قاعدة بتشتري because
+
+92
+00:07:08,550 --> 00:07:13,250
+this is ASEAN market، electronic market and each or
+
+93
+00:07:13,250 --> 00:07:15,830
+every single transaction it will be known by
+
+94
+00:07:15,830 --> 00:07:20,170
+others، يعني ما فيش فيها كل واحد معروف مين بيشتري ومين
+
+95
+00:07:20,170 --> 00:07:28,390
+مين بيبيع، highly transparency market، تمام؟ كيف؟
+
+96
+00:07:28,390 --> 00:07:35,750
+أنت مجرد تفتحي حساب عند dealer واحد وتصيري تعملي
+
+97
+00:07:35,750 --> 00:07:36,950
+trade، الكل هيشوفك
+
+98
+00:07:39,850 --> 00:07:42,890
+عرفتي؟ يعني هلأ مثلا أنتِ روحتِ على Bank فلسطين
+
+99
+00:07:42,890 --> 00:07:48,290
+شركة وساطة مثلا وفتحتِ حساب عندهم عشان تشتري أسهم
+
+100
+00:07:48,290 --> 00:07:52,410
+من سوق فلسطين أوراق مالية، هلأ لو أنتِ عملتي order
+
+101
+00:07:52,410 --> 00:07:56,890
+other people .. other people .. other dealers they
+
+102
+00:07:56,890 --> 00:08:00,550
+will see your order، يعني حتى ال dealers التانية مش
+
+103
+00:08:00,550 --> 00:08:04,070
+شركة وساطة مثلا إذا كانت شركة المتحدة، شركة سهم
+
+104
+00:08:04,070 --> 00:08:07,890
+okay، شركة الوطنية هدول شركات الأوراق المالية أو ال
+
+105
+00:08:07,890 --> 00:08:12,490
+dealers، هيشوفوا ال order تبعتك و .. والمفروض مثلا ب
+
+106
+00:08:12,490 --> 00:08:16,230
+.. في London مثلا لو أنتِ حطيتِ باسمك order كل الناس
+
+107
+00:08:16,230 --> 00:08:21,190
+ال .. ال dealers هيشوفوا مين أنتِ وشو اسمك وال ..
+
+108
+00:08:21,190 --> 00:08:25,320
+وقديش عدد الأسهم اللي أنتِ بدكِ إياها، هذه بتعمل high
+
+109
+00:08:25,320 --> 00:08:28,640
+transparency لل .. للسوق، شوفها فيها عالية كثير
+
+110
+00:08:28,640 --> 00:08:32,540
+okay، فش .. there is no privacy here، فش خصوصية
+
+111
+00:08:32,540 --> 00:08:37,200
+مافيش .. عشان هيك في بعض العربان مثلا ما بيحبوش
+
+112
+00:08:37,200 --> 00:08:41,140
+يدخلوا في أي الأشياء هذه because some .. some
+
+113
+00:08:41,140 --> 00:08:44,180
+particular people، مش شرط كمان بعض العرب يعني بعض
+
+114
+00:08:44,180 --> 00:08:46,500
+ال .. some particular people، they don't want to ..
+
+115
+00:08:46,500 --> 00:08:49,340
+to engage in this market because it is highly
+
+116
+00:08:49,340 --> 00:08:53,570
+transparency market، لأنه highly transparency، Okay
+
+117
+00:08:53,570 --> 00:08:59,130
+because you have to disclose a particular
+
+118
+00:08:59,130 --> 00:09:07,630
+information about yourself لل dealers، okay، طبعا
+
+119
+00:09:07,630 --> 00:09:13,450
+هذا ال ECMs وحكي .. في أنا شغل اسمه specialist
+
+120
+00:09:13,450 --> 00:09:17,250
+markets and I explained two .. two meetings before
+
+121
+00:09:17,250 --> 00:09:20,110
+I explained what it means specialist markets، ال
+
+122
+00:09:20,110 --> 00:09:23,670
+specialist markets هي بالظبط تشبه السوق بتاع New
+
+123
+00:09:23,670 --> 00:09:27,350
+York Stock Exchange، فأنا أعطيكم مثال لل dealer
+
+124
+00:09:27,350 --> 00:09:30,550
+market هي ال nasdaq وال specialist market هم
+
+125
+00:09:30,550 --> 00:09:33,770
+الموجودين في New York Stock Exchange، هلأ how this
+
+126
+00:09:33,770 --> 00:09:37,290
+كيف بيشتغل هذا ال market is market working 
+
+127
+00:09:37,290 --> 00:09:41,590
+different story than the dealer market كيف هذا
+
+128
+00:09:41,590 --> 00:09:45,010
+السوق بيشتغل طريقة تختلف absolutely different than
+
+129
+00:09:45,010 --> 00:09:48,940
+the dealer market طريقة بتخلف تماما عن ال
+
+130
+00:09:48,940 --> 00:09:52,160
+dealer market هلا لو أنتم روحتوا الساعة أربعة
+
+131
+00:09:52,160 --> 00:09:57,640
+مثلا اليوم you open the BBC for instance or CNN or
+
+132
+00:09:57,640 --> 00:10:01,260
+Bloomberg just go to the Bloomberg على ال TV بتاعة
+
+133
+00:10:01,260 --> 00:10:04,260
+ال Bloomberg at four o'clock today just open the
+
+134
+00:10:04,260 --> 00:10:08,540
+channel افتحوا قناة ال Bloomberg okay اللي هي ال
+
+135
+00:10:08,540 --> 00:10:14,930
+Bloomberg is specialized in investments
+
+136
+00:10:14,930 --> 00:10:19,430
+and specialized in business يعني أنا كل يوم الصبح
+
+137
+00:10:19,430 --> 00:10:23,370
+I'm listening to Bloomberg and I'm watching some
+
+138
+00:10:23,370 --> 00:10:26,870
+particular reports in Bloomberg هاي Bloomberg
+
+139
+00:10:26,870 --> 00:10:29,410
+متخصصين بال financial market just this specialized
+
+140
+00:10:29,410 --> 00:10:33,350
+in business and financial market هلأ اليوم الساعة
+
+141
+00:10:33,350 --> 00:10:37,870
+أربعة افتحوا Bloomberg هيجي رجع ال هيك at four و
+
+142
+00:10:37,870 --> 00:10:41,740
+معاها مطرقة okay I'm talking about now about the
+
+143
+00:10:41,740 --> 00:10:46,060
+New York Stock Exchange and he hit the مطرقة on the
+
+144
+00:10:46,060 --> 00:10:48,280
+table it means declaring the starting of the
+
+145
+00:10:48,280 --> 00:10:53,360
+financial markets ببدأ إعلان افتتاح السوق المالي
+
+146
+00:10:53,360 --> 00:10:57,520
+هذا النوع هذا النوع من الأسواق المالية هو بيسموه
+
+147
+00:10:57,520 --> 00:11:00,960
+specialist markets لو أنتم بتتفرجوا على ال ..
+
+148
+00:11:00,960 --> 00:11:04,120
+just spend five minutes watching to the reports of
+
+149
+00:11:04,120 --> 00:11:07,780
+the Bloomberg طلعوا عن ال report فبتجدوا في ناس في
+
+150
+00:11:07,780 --> 00:11:08,740
+قاعة كبيرة هيك
+
+151
+00:11:12,720 --> 00:11:18,700
+this is a very interesting ففي القاعة مثلا okay
+
+152
+00:11:18,700 --> 00:11:21,740
+بقاعة
+
+153
+00:11:21,740 --> 00:11:26,180
+كبيرة في هون seats أظن شرحتلكم أنا seats مقاعد
+
+154
+00:11:26,180 --> 00:11:32,760
+okay و هون في ناس بيحكوا مع بعض هدول الناس بيحكوا
+
+155
+00:11:32,760 --> 00:11:37,570
+مع بعض بطريقة الإشارات okay يعني مثلا بننافس صفقة
+
+156
+00:11:37,570 --> 00:11:42,610
+.. صفقة معينة فهدول مهمتهم to negotiate يفعوضوا
+
+157
+00:11:43,750 --> 00:11:47,470
+okay بعدين هدول الموجودين ع ال seats هم they
+
+158
+00:11:47,470 --> 00:11:50,550
+receive orders from these people يعني بياخدوا
+
+159
+00:11:50,550 --> 00:11:53,930
+orders من ال people اللي عاملين هذا يعني مثلا واحد
+
+160
+00:11:53,930 --> 00:11:58,570
+بيحكيله أنا بدي اشتري IBM هدول الناس بيحكوا مع بعض
+
+161
+00:11:58,570 --> 00:12:02,270
+بدهم يشتريوا IBM فهذا هو specialist في IBM
+
+162
+00:12:02,270 --> 00:12:05,190
+فبيعطوله إشارة أنه احنا بنشتري IBM فهو لازم يعطيهم
+
+163
+00:12:05,190 --> 00:12:08,760
+السعر يقوله مديش السعر why they call this
+
+164
+00:12:08,760 --> 00:12:14,300
+specialist market because in this market dealers
+
+165
+00:12:14,300 --> 00:12:18,020
+are specialized in a particular stocks يعني ال
+
+166
+00:12:18,020 --> 00:12:21,420
+dealers الموجودين هنا هم متخصصين ب particular
+
+167
+00:12:21,420 --> 00:12:24,880
+stock يعني ما نقدر احنا نشتري ال IBM من other
+
+168
+00:12:24,880 --> 00:12:31,980
+specialists so you have to buy and sell IBM from a
+
+169
+00:12:31,980 --> 00:12:36,580
+particular specialist يعني مثلا إذا هذا ببيع IBM
+
+170
+00:12:37,520 --> 00:12:40,680
+هذا بيبيع ياهو ما نقدر احنا نشتري ياهو من هاد
+
+171
+00:12:40,680 --> 00:12:44,840
+نشتري من IBM طب شو دور هدول هدول هم بي .. بي .. بي
+
+172
+00:12:44,840 --> 00:12:47,680
+.. they negotiate on the price and these people
+
+173
+00:12:47,680 --> 00:12:51,220
+that are sitting on the seats are receiving orders
+
+174
+00:12:51,220 --> 00:12:54,660
+from outside هدول الناس اللي بيجلسوا على المقاعة
+
+175
+00:12:54,660 --> 00:12:58,380
+they are receiving orders from outside so from
+
+176
+00:12:58,380 --> 00:13:01,980
+where .. from whom they are receiving orders they
+
+177
+00:13:01,980 --> 00:13:06,940
+receive orders from the dealers outside، هلأ احنا
+
+178
+00:13:06,940 --> 00:13:09,920
+حكينا عن ال dealers outside، this is off the
+
+179
+00:13:09,920 --> 00:13:15,040
+market، this is in the market وهناك نتوارك مرتبط
+
+180
+00:13:15,040 --> 00:13:22,380
+بشركة مخدمة في السوق مع شركة مخدمة في السوق لذلك
+
+181
+00:13:22,380 --> 00:13:25,720
+الناس اللي مقعدة هنا تحصل على أمراض من خلال هاتفين
+
+182
+00:13:25,720 --> 00:13:30,020
+أو إيميالين أو رسائل تكتبية من خلال إتصالات
+
+183
+00:13:30,020 --> 00:13:34,980
+إلكترونية الانترنت وهم يفعلون هذه العملية الناس
+
+184
+00:13:34,980 --> 00:13:38,910
+اللي عالقين هنا مغضبين جدا جدا جدا okay الناس اللي
+
+185
+00:13:38,910 --> 00:13:41,890
+بيشتغلوا هنا هم بيكونوا كتير مشغولين okay and
+
+186
+00:13:41,890 --> 00:13:44,890
+receiving orders من ال .. ال outside و receiving
+
+187
+00:13:44,890 --> 00:13:49,330
+orders من ال people الموجودين هنا okay هذا is a
+
+188
+00:13:49,330 --> 00:13:56,810
+very .. very .. very large markets هذا ال market
+
+189
+00:13:56,810 --> 00:14:00,630
+اللي هو بيسموه specialist markets والمثال طبعا ال
+
+190
+00:14:00,630 --> 00:14:03,550
+specialist markets هو ال New York Stock Exchange
+
+191
+00:14:03,550 --> 00:14:07,750
+the importance of specialists .. the importance of
+
+192
+00:14:07,750 --> 00:14:12,770
+specialists هي these people are the .. the best
+
+193
+00:14:12,770 --> 00:14:16,110
+people to know the true price يعني هم أكثر ناس
+
+194
+00:14:16,110 --> 00:14:21,010
+بيعرفوا السعر الحقيقي ل .. لل .. لل .. لل stock
+
+195
+00:14:21,010 --> 00:14:24,830
+because بقدروا هم يعرفوا أداش في supply و أداش في
+
+196
+00:14:24,830 --> 00:14:31,140
+demand قداش عرضوا طلب هدول
+
+197
+00:14:31,140 --> 00:14:33,920
+الناس هما ال market makers هما اللي بيحددوا السوق
+
+198
+00:14:33,920 --> 00:14:41,460
+هدول الناس are market makers because they know
+
+199
+00:14:41,460 --> 00:14:47,820
+what is the demand and supply on a particular
+
+200
+00:14:47,820 --> 00:14:51,000
+stock let's give you example and pay attention for
+
+201
+00:14:51,000 --> 00:14:54,310
+this example خليني أعطيكم مثال how they determine
+
+202
+00:14:54,310 --> 00:15:00,850
+the price كيف هم بيحددوا السعر خليني آخذ
+
+203
+00:15:00,850 --> 00:15:05,250
+specialist معين واحد من ال specialized people and
+
+204
+00:15:05,250 --> 00:15:11,650
+focus how he manage his inventory ال specialist ..
+
+205
+00:15:11,650 --> 00:15:15,210
+خليني أحكي specialist number one specialist
+
+206
+00:15:15,210 --> 00:15:21,220
+number one is selling and buying google بيبيع
+
+207
+00:15:21,220 --> 00:15:26,020
+وبيشتري في إيش؟ في google so he or she is
+
+208
+00:15:26,020 --> 00:15:29,000
+specialized in google okay be attention here
+
+209
+00:15:29,000 --> 00:15:31,900
+please okay والله if you read it thousand times in
+
+210
+00:15:31,900 --> 00:15:34,600
+your textbook you don't understand so be careful
+
+211
+00:15:34,600 --> 00:15:40,820
+with this انتبهوا هنا شوية هلأ هذا ال specialist
+
+212
+00:15:40,820 --> 00:15:44,640
+اللي هم الناس الموجودين في ال .. في ال .. في ال
+
+213
+00:15:44,640 --> 00:15:48,840
+financial market في جوا السوق receiving orders
+
+214
+00:15:49,860 --> 00:15:52,320
+receiving يعني بيستلموا orders buying and selling
+
+215
+00:15:52,320 --> 00:15:58,840
+هلأ هذا عنده inventory خلينا نفترض هذا المخزون
+
+216
+00:15:58,840 --> 00:16:03,760
+number of stock عدد من أسهم خلينا نفكر أن هذا عنده
+
+217
+00:16:03,760 --> 00:16:08,580
+هذا المبلغ أو هذا الرقم من ال stocks مثلا عنده
+
+218
+00:16:08,580 --> 00:16:12,640
+عشرين مليون stock هذا ال dealer أو هذا ال
+
+219
+00:16:12,640 --> 00:16:17,080
+specialist هلأ هذا ال specialist he or she bought
+
+220
+00:16:17,080 --> 00:16:21,720
+in his mind this is the inventory .. the acceptable
+
+221
+00:16:21,720 --> 00:16:25,640
+inventory level حسب الخبرة تبعته هو بيقول أنه
+
+222
+00:16:25,640 --> 00:16:28,580
+المخزون اللي بلزمني كل يوم بلزمني هيك عشرين مليون
+
+223
+00:16:28,580 --> 00:16:31,540
+يكون عندي ببيع منه و باشت منه يعني زي مثلا أنتم
+
+224
+00:16:31,540 --> 00:16:36,200
+تروحوا على الكزية تبعت ال .. مثلا كزية الطرزي مثلا
+
+225
+00:16:36,200 --> 00:16:40,690
+اللي في شارع التلاتين آخر هذاهو كيف يعمل حسبته؟
+
+226
+00:16:40,690 --> 00:16:44,330
+بيقول أنا مثلا بال .. باليوم ببيعه .. ببيع حوالي
+
+227
+00:16:44,330 --> 00:16:48,470
+مثلا عشرة .. خمسة مليون لتر مثلا أو مثلا خمس ألف
+
+228
+00:16:48,470 --> 00:16:52,850
+لتر so why he keep more than five thousands؟ ليش
+
+229
+00:16:52,850 --> 00:16:57,130
+هو مثلا ي .. يكون عنده أكثر من خمس ألف؟ هذا الرجال
+
+230
+00:16:57,130 --> 00:16:59,810
+specialist عنده twenty million and he think that
+
+231
+00:16:59,810 --> 00:17:04,550
+twenty million is fine طيب هلأ بيصير receiving the
+
+232
+00:17:04,550 --> 00:17:08,190
+orders بصير ال orders تيجي ال orders بتيجي حكينا
+
+233
+00:17:08,190 --> 00:17:11,870
+من الناس الموجودين هون اللي بيعته إشارات و ال
+
+234
+00:17:11,870 --> 00:17:14,810
+orders تيجي من وين من ال dealers اللي برا okay
+
+235
+00:17:14,810 --> 00:17:17,750
+بتصلوا فيه هاي ال specialist قاعد هون and
+
+236
+00:17:17,750 --> 00:17:22,350
+receiving orders هلأ بيصير buy and sell أثناء ال
+
+237
+00:17:22,350 --> 00:17:28,290
+buy و ال sell كان ال buying to the dealers is more
+
+238
+00:17:28,290 --> 00:17:32,570
+than the selling يعني هو باع أكثر من اشتراه فال
+
+239
+00:17:32,570 --> 00:17:37,350
+inventory يزيد ولا ينقص؟ هينقص هيصير ال inventory
+
+240
+00:17:37,350 --> 00:17:41,230
+تطلعه هذا هنا هذا the previous inventory يعني زي
+
+241
+00:17:41,230 --> 00:17:49,630
+خزان المي بنفكر هاي هذا هينزل لهنا طبعا هو إيش؟
+
+242
+00:17:49,630 --> 00:17:55,840
+هينزل هال inventory تبعته شو هيصير فيها هتنزل so in
+
+243
+00:17:55,840 --> 00:17:58,420
+this case nobody knows, be careful here, this is
+
+244
+00:17:58,420 --> 00:18:01,860
+the .. this is the work, nobody knows what is the
+
+245
+00:18:01,860 --> 00:18:06,100
+inventory level of the specialist محدش بعرف قداش
+
+246
+00:18:06,100 --> 00:18:09,960
+.. قداش عنده مخزون this particular information is
+
+247
+00:18:09,960 --> 00:18:13,640
+related to the .. this specialist and sometimes
+
+248
+00:18:13,640 --> 00:18:16,810
+some information is leaking to the dealers بعض
+
+249
+00:18:16,810 --> 00:18:20,330
+المعلومات ممكن leaking يعني تتسرب to the dealers
+
+250
+00:18:20,330 --> 00:18:23,470
+فمين بيكون عنده المعلومات الأساسية هو ال 
+
+251
+00:18:23,470 --> 00:18:27,290
+specialist وبعد هيك اللي هو ال dealers طيب، هلأ 
+
+252
+00:18:27,290 --> 00:18:33,230
+إيش هيسوي؟ إيش هيسوي الـ .. الـ .. الـ .. الـ dealer؟
+
+253
+00:18:33,230 --> 00:18:37,770
+ال specialist؟ هيرفع السعر ولا يخفض السعر؟ هيرفع
+
+254
+00:18:37,770 --> 00:18:44,110
+السعر ليش؟ لأن المخزون تبعه انخفض فهو هيحاول يقلل 
+
+255
+00:18:44,110 --> 00:18:48,210
+الطلب على المخزون تبعه عشان يعمل ويغر الناس أنه
+
+256
+00:18:48,210 --> 00:18:52,150
+أنا بقى أشتري منكم I'm buying فبتحول أن هو يعمل
+
+257
+00:18:52,150 --> 00:18:56,270
+buying okay so he is interested in buying more
+
+258
+00:18:56,270 --> 00:19:01,230
+than selling if he continues in the previous price
+
+259
+00:19:01,230 --> 00:19:04,970
+إذا بقاله استمر على ال previous price so it means
+
+260
+00:19:08,480 --> 00:19:14,780
+الانفجار يتخلص من انفجاره 
+
+261
+00:19:14,780 --> 00:19:22,000
+ولا يوجد عمل فهو شو حيسه هو هيعمل increase لل
+
+262
+00:19:22,000 --> 00:19:27,180
+price فعندما يزيد ال price مصادر موجودين هناك
+
+263
+00:19:27,180 --> 00:19:32,380
+يلاحظون أن المستخدمين يجعلون ال price أعلى لذلك هم
+
+264
+00:19:32,380 --> 00:19:38,520
+مهتمون بالشراء منهفبصيروا هم يروحوا يشتريوا منه to
+
+265
+00:19:38,520 --> 00:19:42,440
+sell to him يعني يبيعوله يبيعوله فلما يبيعوله هو
+
+266
+00:19:42,440 --> 00:19:48,680
+هيشتري فهتيجي الـ what ال inventory هتزيد so again
+
+267
+00:19:48,680 --> 00:19:55,940
+so the now he has inventory more than his level
+
+268
+00:19:55,940 --> 00:19:59,900
+فإيش هيسوي هان؟ هيعمل selling هيعمل selling هينزل
+
+269
+00:19:59,900 --> 00:20:06,390
+ال price طبعا ال price because your level in this
+
+270
+00:20:06,390 --> 00:20:10,050
+in your level I'm giving you example how he or she
+
+271
+00:20:10,050 --> 00:20:12,890
+plays in the prize but sometimes
+
+272
+00:20:15,320 --> 00:20:19,740
+the dealers are smart and if he change the price
+
+273
+00:20:19,740 --> 00:20:23,400
+it means they will understand what is the level of
+
+274
+00:20:23,400 --> 00:20:27,560
+the dealer of the specialist يعني إذا هو بيـ .. بيـ
+
+275
+00:20:27,560 --> 00:20:31,600
+.. بيغير و بيبدل في السعر فهو الناس اللي برا هتعرف 
+
+276
+00:20:31,600 --> 00:20:34,580
+أنه what is the level of the .. of the specialist
+
+277
+00:20:34,580 --> 00:20:40,420
+so in this case and the specialists are smart so
+
+278
+00:20:40,420 --> 00:20:43,520
+they can do different things which is not related
+
+279
+00:20:43,520 --> 00:20:48,080
+to your level يعني هو هيعمل شغلات أخرى مش هيلعب بالـ
+
+280
+00:20:48,080 --> 00:20:52,720
+price هيخل الناس هي اللي تروح تغير السعر بطريقته
+
+281
+00:20:52,720 --> 00:20:58,120
+المخصصة مثلا what he can do is spread the bid ask
+
+282
+00:20:58,120 --> 00:21:05,180
+spread or spread the let's say the narrow and wide
+
+283
+00:21:05,180 --> 00:21:08,880
+the spread between the bid and ask يعني إيش هيعمل؟
+
+284
+00:21:08,880 --> 00:21:13,290
+ال bid and ask بالظبط يا ما بيعمل واسع يا ما بيعمل
+
+285
+00:21:13,290 --> 00:21:18,430
+ضيق فإذا هو is interested فهيعمل narrow down إذا
+
+286
+00:21:18,430 --> 00:21:21,450
+كان interested بده يشتري فهو بيعمل narrow down إذا
+
+287
+00:21:21,450 --> 00:21:25,930
+كان is not interested فبيعمل wide بوسع ال spread
+
+288
+00:21:25,930 --> 00:21:33,350
+and there are other policies it can be done by the
+
+289
+00:21:33,350 --> 00:21:40,230
+specialist to manage the price شوفتوا كيف ال prices
+
+290
+00:21:40,230 --> 00:21:42,830
+بال financial market how it works؟ يعني it doesn't
+
+291
+00:21:42,830 --> 00:21:46,230
+work according what people saying technical
+
+292
+00:21:46,230 --> 00:21:49,850
+analysis and using a chart بعض الناس يعني some ..
+
+293
+00:21:49,850 --> 00:21:53,510
+some .. some people they think the prices follow
+
+294
+00:21:53,510 --> 00:21:58,070
+the chart يعني الناس بتفكر أنه .. أنه ال chart هو
+
+295
+00:21:58,070 --> 00:22:02,270
+اللي بيحرك السعر، روح على شركة البساطة أو روح على
+
+296
+00:22:02,270 --> 00:22:04,890
+اللي هذا أو اسأله، هتلاقي الناس بيقولك اه انا بـ ..
+
+297
+00:22:04,890 --> 00:22:07,430
+إذا فهمت ال chart، إذا أنا .. ممكن أنا أشتري و
+
+298
+00:22:07,430 --> 00:22:10,290
+أبيع، but this is not related، هي the price is
+
+299
+00:22:10,290 --> 00:22:17,500
+related to something else، okay؟ So the specialists
+
+300
+00:22:17,500 --> 00:22:20,740
+here are maintaining .. maintaining the ..
+
+301
+00:22:20,740 --> 00:22:26,100
+maintaining the price aiming that the price
+
+302
+00:22:26,100 --> 00:22:29,980
+represent the true price يعني هدفهم أنه السعر
+
+303
+00:22:29,980 --> 00:22:34,320
+العادل طبعا هذا السعر العادل شايفين فمرات بطلع فوق
+
+304
+00:22:34,320 --> 00:22:36,740
+السعر و مرات بنزل بس هذا هو السعر العادل according
+
+305
+00:22:36,740 --> 00:22:39,140
+to the inventory of the dealer
+
+306
+00:22:43,890 --> 00:22:49,230
+لما ينخفض .. ينخفض المخزون لما ينخفض المخزون طبعا
+
+307
+00:22:49,230 --> 00:22:59,170
+هو شو روح يسوي؟ هيعمل رفع بالسعر اه
+
+308
+00:22:59,170 --> 00:23:04,590
+فهو إيش روح يسوي؟ هيروح يعمل شغلة تانية هيروح يعمل
+
+309
+00:23:04,590 --> 00:23:08,690
+توسيع لل bid ask script يوسع و يضايق في ال bid ask
+
+310
+00:23:08,690 --> 00:23:11,150
+script فهذه اللي عوبته و إجراء أخرى .. إجراءات
+
+311
+00:23:11,150 --> 00:23:13,350
+أخرى ال number of trades .. في شغلات كتير يعني
+
+312
+00:23:13,350 --> 00:23:17,810
+ممكن هو يسويها حتى أنه يـ .. يروح .. مايخليش الناس
+
+313
+00:23:17,810 --> 00:23:23,770
+تفهم أنه what is his level فهمت كيف؟ يعني مثلا أنا
+
+314
+00:23:23,770 --> 00:23:27,130
+.. مثلا أنا و أنا صاحب مثلا كازية و عشان الناس
+
+315
+00:23:27,130 --> 00:23:31,410
+ماتفهمش أنه عندي مخزون مثلا كتير و أنا هنزل السيارة
+
+316
+00:23:31,410 --> 00:23:33,630
+ماروحش بتفجر مع كام تاكسي بقولهم صفوا على باب
+
+317
+00:23:33,630 --> 00:23:37,430
+الكازية أنه في .. فيش عندي مخزون كأنه فهمتوا عليا
+
+318
+00:23:37,430 --> 00:23:41,190
+كيف؟ فالكل هايشعر اه this guy has no inventory
+
+319
+00:23:41,190 --> 00:23:45,250
+تمويه فهمتوا كيف؟ they are using these policies
+
+320
+00:23:45,250 --> 00:23:50,690
+فممكن هم إيش يسووا يعملوا بدأ .. يعني مثلا هذا في
+
+321
+00:23:50,690 --> 00:23:56,540
+واحد بده يشري مليون سهم okay؟ فبكون في اتفاقيات مع
+
+322
+00:23:56,540 --> 00:23:58,980
+ال dealers مليون سهم ممكن يشريهم في صفقة واحدة
+
+323
+00:23:58,980 --> 00:24:02,360
+بيقولوا لأ تشريهم مش في صفقة واحدة اشري المليون
+
+324
+00:24:02,360 --> 00:24:06,320
+سهم مثلا بعشرة صفقات فالناس بتنالها تشوف oh ten
+
+325
+00:24:06,320 --> 00:24:09,400
+transactions ten transactions يعني في demand هان
+
+326
+00:24:09,400 --> 00:24:13,760
+لكن هو demand لصفقة واحدة بس so they can do this
+
+327
+00:24:13,760 --> 00:24:16,400
+and there are other policies when you grow up إن
+
+328
+00:24:16,400 --> 00:24:18,620
+شاء الله لما تكبرى you will understand all of
+
+329
+00:24:18,620 --> 00:24:22,860
+these things when you grow up in finance لما تكبرى
+
+330
+00:24:22,860 --> 00:24:24,360
+بال finance okay
+
+331
+00:24:27,380 --> 00:24:34,480
+Okay very interesting اه اتفضلي الـ
+
+332
+00:24:34,480 --> 00:24:37,680
+dealer
+
+333
+00:24:37,680 --> 00:24:42,800
+الـ برا نفس الشغل الـ dealer الـ برا ما
+
+334
+00:24:42,800 --> 00:24:47,320
+هو هذا الشخص من وين هذا له علاقة مباشرة مع السوق
+
+335
+00:24:47,320 --> 00:24:53,700
+فهو بشتري من السوق نفسه okay لكن ما فهمتش بالظبط
+
+336
+00:24:53,700 --> 00:24:54,180
+السؤالك
+
+337
+00:24:59,620 --> 00:25:04,680
+لأ لأ ازاي؟ مين هم ال dealer يعني؟ أنا بحكي عن الـ
+
+338
+00:25:04,680 --> 00:25:10,560
+specialist ال specialist هذا عنده المخزون عنده
+
+339
+00:25:10,560 --> 00:25:16,480
+أسهم الشركات ببيع و بشري فيها okay هلأ هذا اللي
+
+340
+00:25:16,480 --> 00:25:20,560
+ببيعه الاشتراك هو ببيع و بشري لل dealers من برا
+
+341
+00:25:20,560 --> 00:25:26,410
+مرات بياخد منهم و مرات إيش بيعطيهم لكن عنده في حد
+
+342
+00:25:26,410 --> 00:25:32,390
+معين من المخزون، هذا المخزون لا يساوي سفر، هذا لا
+
+343
+00:25:32,390 --> 00:25:37,430
+يساوي سفر، ليش لا يساوي سفر؟ لأنه في ناس برا بدها
+
+344
+00:25:37,430 --> 00:25:41,810
+.. بدها تبيع، فبدا تبيع هو هيشـ .. هو هيشتري، طبعا
+
+345
+00:25:41,810 --> 00:25:45,310
+ال specialists no way، اه تبقي للكلام، and put
+
+346
+00:25:45,310 --> 00:25:49,370
+many lines under no way، no way to tell the
+
+347
+00:25:49,370 --> 00:25:54,180
+dealers there is no buying and selling ما فيش ممكن
+
+348
+00:25:54,180 --> 00:25:58,620
+يقولهم أنا ببيع ولا باشتري ممنوع .. ممنوع يقولهم
+
+349
+00:25:58,620 --> 00:26:02,880
+.. بيسكروله .. بيقولوله ما .. ما عندكش ترخيص he has
+
+350
+00:26:02,880 --> 00:26:06,880
+to exercise لازم يبيعوا يشتري معهم طبعا شطارته
+
+351
+00:26:06,880 --> 00:26:09,740
+وين؟ شطارته أنه how to play in the .. in the price
+
+352
+00:26:09,740 --> 00:26:12,980
+how to play in the bid ask spread how to play in
+
+353
+00:26:12,980 --> 00:26:14,880
+the number of trades how to play on the trading
+
+354
+00:26:14,880 --> 00:26:17,540
+volume how to play blah blah blah blah blah so he
+
+355
+00:26:17,540 --> 00:26:23,470
+has many many policies to do Okay؟ بالأخير نحكيله
+
+356
+00:26:23,470 --> 00:26:26,330
+هذا المخزون بدك تحافظ عليه، بأي طريقة معينة you
+
+357
+00:26:26,330 --> 00:26:32,050
+have to do it، so they are smart بس البارحة كانت
+
+358
+00:26:32,050 --> 00:26:35,250
+مزعجة، يعني كل أسعار الأوراق الرجل كان بيجي
+
+359
+00:26:35,250 --> 00:26:39,690
+أسعاره، يعني هو ما بيجيش و بيعمل، و بيعمل، حتى
+
+360
+00:26:39,690 --> 00:26:44,150
+الآن كلهم .. هم هالأدول كلهم ال dealers بتعاملوا
+
+361
+00:26:44,150 --> 00:26:48,470
+مع one specialist ف if this guy decide to make the
+
+362
+00:26:48,470 --> 00:26:52,990
+price up all of these people they follow him if
+
+363
+00:26:52,990 --> 00:26:57,330
+this guy another guy decide that yahoo to go up it
+
+364
+00:26:57,330 --> 00:26:59,490
+means يعني خليني أعطيكي .. this is a good question
+
+365
+00:26:59,490 --> 00:27:04,990
+هلأ إجينا احنا لاقينا بتاع الياهو غالي كتير، إيش
+
+366
+00:27:04,990 --> 00:27:08,550
+هتسوي أنت؟ مش حاجة .. مش حاجة .. مو لازم تشتري زي
+
+367
+00:27:08,550 --> 00:27:14,900
+.. هتعمل إيه بقى؟ you try to go to the stock that's
+
+368
+00:27:14,900 --> 00:27:20,300
+similar to yahoo هتروحي على شغلة مشابهة يعني مثلا
+
+369
+00:27:20,300 --> 00:27:25,800
+أنت روحتي على ساجلة بتاعة نوودسية and خلينا نحكي
+
+370
+00:27:25,800 --> 00:27:30,120
+you ask your dad to have some sweets and you went
+
+371
+00:27:30,120 --> 00:27:34,180
+there and the shop is closed your dad cannot say
+
+372
+00:27:34,180 --> 00:27:37,260
+to you sorry it's closed he will go to another
+
+373
+00:27:37,260 --> 00:27:41,490
+shop or similar shop فهلا لو احنا هذا الـ .. هلأ الـ
+
+374
+00:27:41,490 --> 00:27:44,910
+price is going up فهيروحوا على شغلة is mimic or
+
+375
+00:27:44,910 --> 00:27:48,770
+copy يهو which is google هلأ بروح على ال google 
+
+376
+00:27:48,770 --> 00:27:51,870
+بتاع ال google is smart he knows this guy is
+
+377
+00:27:51,870 --> 00:27:55,010
+making the price up so he try to make it up but
+
+378
+00:27:55,010 --> 00:27:58,530
+less than the .. less than the .. the .. the يهو
+
+379
+00:27:58,530 --> 00:28:04,640
+فبصير ال .. the prices are going up مع بعض because
+
+380
+00:28:04,640 --> 00:28:07,040
+people tried لما هذا ال shop مسكرا هيروح تسانى و
+
+381
+00:28:07,040 --> 00:28:10,120
+بتسالى حتون فعشان هيك هذا بيسمون ال ايه ايش ال co
+
+382
+00:28:10,120 --> 00:28:20,840
+-movement ايش اسمه افهموها هذ�� بقى co
+
+383
+00:28:20,840 --> 00:28:26,000
+-movement يعني مثلا افهمكوا ال co-movement يعني
+
+384
+00:28:26,000 --> 00:28:30,500
+اللي بيمشوا مع بعض يعني هلا مثلا لينا شوية مشغولة
+
+385
+00:28:30,500 --> 00:28:34,690
+بال .. بال texting people يعني يعني هلأ مثلا لينا و
+
+386
+00:28:34,690 --> 00:28:39,990
+نهلا they are friends فهلأ إذا نهلا غابت ممكن لينا
+
+387
+00:28:39,990 --> 00:28:46,030
+تغيب و العكس صحيح و العكس إيش؟ و العكس صحيح هذا
+
+388
+00:28:46,030 --> 00:28:50,890
+إيش بيسموه؟ بيسموه co-movement فهلأ بالأسواق في ال
+
+389
+00:28:50,890 --> 00:28:53,330
+.. في ال financial market إذا كان فيه سهم is a
+
+390
+00:28:53,330 --> 00:28:58,050
+leader stock فهذا إذا طلع هيطلع مع ال other stocks
+
+391
+00:28:58,050 --> 00:29:03,580
+ليش؟ why؟ يعني إذا كان هذا leader stock مثلا IBM
+
+392
+00:29:03,580 --> 00:29:10,120
+طبعا ال IBM خلاني نحكي انه industrial company
+
+393
+00:29:10,120 --> 00:29:14,780
+خلاني نيجي مثلا بلاش IBM نحكي مثلا شركة ال IT
+
+394
+00:29:14,780 --> 00:29:23,000
+Cisco شركة hardware هلأ هذه اذا طلعت في other
+
+395
+00:29:23,000 --> 00:29:26,340
+companies هتروح ايش هتسوي الشركة هذه هتاخدهم معاها
+
+396
+00:29:26,930 --> 00:29:30,190
+هتطلعوا معاها ليش؟ لأن some investors if they
+
+397
+00:29:30,190 --> 00:29:34,350
+fail to buy this they try to buy this إذا هم مش
+
+398
+00:29:34,350 --> 00:29:38,040
+قادرين يشتريوا هذه هيروحوا يشتريوا اللي زيها فهتروح
+
+399
+00:29:38,040 --> 00:29:42,180
+الأسعار تمشي مع بعض فهي زي فاطمة asking all the
+
+400
+00:29:42,180 --> 00:29:46,000
+prices going up why because the price moving
+
+401
+00:29:46,000 --> 00:29:49,460
+together بيمشوا مع بعض لأن ال investors they have
+
+402
+00:29:49,460 --> 00:29:53,860
+to buy or they have to sell and vice versa كمان
+
+403
+00:29:53,860 --> 00:29:58,920
+إذا كنت بدك تبيعي فبتضطر كمان أن كل الأسواق تنزل و
+
+404
+00:29:58,920 --> 00:30:02,480
+هذا كمان الجميل فيه أن الأسواق العالمية كمان يعني
+
+405
+00:30:02,480 --> 00:30:06,300
+هلأ مثلا بتشوف إذا New York Stock Exchange ارتفع
+
+406
+00:30:06,300 --> 00:30:10,840
+هتلاقي لندن ارتفعت و Frankfurt هترتفع .. هترتفع
+
+407
+00:30:10,840 --> 00:30:15,000
+okay و ممكن كمان أكثر من هيك إذا مثلا باريستان
+
+408
+00:30:15,000 --> 00:30:17,640
+السوق exchange ارتفع القاهرة ارتفعت ممكن السوق
+
+409
+00:30:17,640 --> 00:30:20,280
+الفلسطيني يرتفع السوق عالمان يرتفع و هكذا هاي
+
+410
+00:30:20,280 --> 00:30:24,220
+بيسموه is a co-movement between the markets طبعا
+
+411
+00:30:24,220 --> 00:30:28,500
+مش هذا الإجابة ال .. ال .. ال final answer this is
+
+412
+00:30:28,500 --> 00:30:30,920
+not the final answer the final answer في عندنا
+
+413
+00:30:30,920 --> 00:30:33,820
+كمان إجابات أخرى أن psychology of the investors
+
+414
+00:30:33,820 --> 00:30:36,620
+هذا هتاخدوها بال behavior of the finance يعني ايش
+
+415
+00:30:36,620 --> 00:30:40,160
+what it means psychology يعني هلأ مثلا انتوا
+
+416
+00:30:40,160 --> 00:30:44,440
+اشتريتوا ساهم في في نيورك و بدأت الأسعار تنخفض
+
+417
+00:30:44,440 --> 00:30:48,720
+فالشخص اللي اللي موجود في لندن قاعد بيشوف نيورك
+
+418
+00:30:48,720 --> 00:30:54,480
+بتنزل فهو هيبيع لأن بخاف انه هو بتعرف لندن هتنزل
+
+419
+00:30:54,480 --> 00:30:57,100
+اللي في فرانكولتر في في دبي شايفين الأوضاع قاعدة
+
+420
+00:30:57,100 --> 00:31:00,020
+بتنزل غد فهيضطروا كمان هم يبيعوا فهي لأن because
+
+421
+00:31:00,020 --> 00:31:02,480
+psychology نوع من ال .. عارف ايه يعني ال
+
+422
+00:31:02,480 --> 00:31:07,620
+psychology نفسية المستخدمين Okay دي .. هدا هتاخدوها
+
+423
+00:31:07,620 --> 00:31:12,060
+بال financial behavior طبعا هذا ال أنثى اللي
+
+424
+00:31:12,060 --> 00:31:14,780
+حكيناها في New York Stock Exchange بيطبقها New
+
+425
+00:31:14,780 --> 00:31:16,720
+York Stock Exchange اللي هو ال specialist market
+
+426
+00:31:16,720 --> 00:31:22,400
+okay الأنظمة الإلكترونية اللي بتم تطبيقها كيف
+
+427
+00:31:22,400 --> 00:31:25,760
+بتعاملوا ال specialist كيف بيحكوا مع بعض عبارة عن
+
+428
+00:31:25,760 --> 00:31:29,760
+أنظمة إلكترونية مثلا زي sober dot ال .. ال orders
+
+429
+00:31:29,760 --> 00:31:35,140
+كلها بتتنفذ إلكترونيا direct plus كل المعاملات تم
+
+430
+00:31:35,140 --> 00:31:37,500
+تطبيقها إلكترونية، there is no intervention by the
+
+431
+00:31:37,500 --> 00:31:43,900
+human being، مافيش تدخل للبشر، يعني هلأ بدك تشتري،
+
+432
+00:31:43,900 --> 00:31:47,990
+مباشرة بتشتري، بخسر من حسابك بالبنك ما تروحش تجيب
+
+433
+00:31:47,990 --> 00:31:51,890
+شكات لحاله هم النظام الإلكتروني بياخد مصاري منك و
+
+434
+00:31:51,890 --> 00:31:54,410
+بيحطهم في حساب الوسيط و بعدين بياخد من حساب الوسيط
+
+435
+00:31:54,410 --> 00:31:58,010
+و بيحطهم بحساب البايع كله is electronic بيجيكي
+
+436
+00:31:58,010 --> 00:32:00,710
+take message بيقولك انه احنا we deducted this
+
+437
+00:32:00,710 --> 00:32:03,230
+amount from your bank account يعني احنا أخدنا هذا
+
+438
+00:32:03,230 --> 00:32:06,330
+الفلوس من حسابك في البنك مافيش a human
+
+439
+00:32:06,330 --> 00:32:09,900
+intervention just people are observing ال people
+
+440
+00:32:09,900 --> 00:32:13,300
+ايش؟ just بلاحظوا and see and they intervene
+
+441
+00:32:13,300 --> 00:32:17,060
+sometimes in the .. in the block trades block
+
+442
+00:32:17,060 --> 00:32:19,480
+trade يعني الصفقات الكبيرة people intervene in
+
+443
+00:32:19,480 --> 00:32:25,120
+these trades الأشخاص بتدخلوا فيها okay حكينا عن ال
+
+444
+00:32:25,120 --> 00:32:29,380
+ECN و حكينا ال major ECN ال nasdaq market flash
+
+445
+00:32:29,380 --> 00:32:33,140
+trading هو نوع من برمجيات الحواسيب اللي بتستخدم
+
+446
+00:32:33,140 --> 00:32:37,480
+flash trading okay نقف عند ال bond trading