นักลงทุนควรปรับพอร์ตลงทุนตามภาวะตลาด (Market Timing) หรือไม่?
ไม่ เหตุผล:

การคาดเดาภาวะตลาดทำได้ยาก: การคาดเดาว่าตลาดจะขึ้นหรือลงนั้นยากมาก นักวิเคราะห์มืออาชีพยังมีความเห็นที่ขัดแย้งกัน และไม่มีใครสามารถคาดเดาได้อย่างแม่นยำ

การปรับพอร์ตบ่อยครั้งเสียค่าธรรมเนียม: การซื้อขายหุ้นบ่อยครั้ง เสียค่าธรรมเนียม ภาษี และค่าใช้จ่ายอื่นๆ ซึ่งจะลดทอนผลตอบแทนการลงทุน

การลงทุนระยะยาวให้ผลตอบแทนดีกว่า: จากสถิติ การลงทุนในหุ้นระยะยาว (มากกว่า 5 ปี) ให้ผลตอบแทนดีกว่าการลงทุนระยะสั้น

อารมณ์ของนักลงทุนมีผลต่อการตัดสินใจ: นักลงทุนมักตัดสินใจผิดพลาด เพราะอารมณ์ กลัว โลภ เมื่อตลาดผันผวน

การลงทุนแบบเน้นคุณค่า (Value Investing) มีประสิทธิภาพมากกว่า: การลงทุนแบบเน้นคุณค่า มุ่งเน้นไปที่การซื้อหุ้นที่มีราคาต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริง โดยไม่ต้องสนใจภาวะตลาด

ตัวอย่าง:
นักลงทุน A ปรับพอร์ตลงทุนตามภาวะตลาด ซื้อหุ้นเมื่อตลาดขาขึ้น ขายหุ้นเมื่อตลาดขาลง ผลตอบแทนของ A น้อยกว่า นักลงทุน B ที่ลงทุนในหุ้นระยะยาว โดยไม่สนใจภาวะตลาด
นักลงทุน C ตัดสินใจขายหุ้นทั้งหมด เมื่อตลาดหุ้นเริ่มร่วง กลัวว่าจะขาดทุน แต่หลังจากนั้น ตลาดหุ้นกลับมาฟื้นตัว C พลาดโอกาสในการลงทุน

สรุป:
การปรับพอร์ตลงทุนตามภาวะตลาด   ไม่ได้ช่วยให้นักลงทุนได้ผลตอบแทนที่ดีกว่า   การลงทุนระยะยาว   และการลงทุนแบบเน้นคุณค่า   มีประสิทธิภาพมากกว่า   นักลงทุนควรมีวินัย   ลงทุนอย่างสม่ำเสมอ   ไม่ประมาท   และไม่ควรถูกอารมณ์ควบคุม
ความรู้ทางการเงิน