ช่วยสรุปบทความ เจาะลึกกองทุน AFMOAT-H กองทุนป้อมปราการเหล็ก ทนทานทุกสภาวะตลาด” I สรุป LIVE Market Talk
สถานการณ์ของตลาดในฝั่งของ Growth Stock และ Value Stock ในมุมมองของ ทาลิส
สถานการณ์ปีนี้ของตลาดโลกมีความเสี่ยงหลัก ๆ คือ ปัญหาในเรื่องของเงินเฟ้อ ซึ่งเริ่มตั้งแต่ปี 2021 และมีการปรับเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ประกอบกับเมื่อเดือนกุมภาพันธ์ที่ผ่านมา มีสงครามระหว่างรัสเซียและยูเครนเข้ามาเกี่ยวข้อง ส่งผลกระทบกับราคาน้ำมัน ราคาพลังงาน และราคาสินค้าเกษตรเป็นหลัก ทำให้สถานการณ์เงินเฟ้อยังคงอยู่ และผู้คนมีความกังวลว่า เงินเฟ้อจะยืดเยื้อต่อไปหรือไม่

ทางด้านสหรัฐฯ เอง เกรงว่า เมื่อเงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้นติดต่อกันเป็นเวลานาน จะทำให้เศรษฐกิจของประเทศนั้น ๆ ไม่มีเสถียรภาพ ทางธนาคารกลางหรือ FED จึงออกนโยบายคุมเงินเฟ้อโดยการลดสภาพคล่องในระบบ และการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย อันจะเป็นวิธีที่สามารถต่อกรกับเงินเฟ้อได้ ซึ่งมีผลกระทบกับหุ้น Growth ประการแรกคือ เมื่อดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น มีผลทำให้ Discount Rate สูงขึ้น ส่งผลให้การประเมินมูลค่าของบริษัทต่าง ๆ ลดลง

ประการที่สองคือ ความคาดหวังในการเติบโตของหุ้น Growth ต่าง ๆ ที่จะเกิดขึ้นในอนาคต เมื่อสถานการณ์ปัจจุบันไม่แน่นอน ความคาดหวังที่หุ้นจะโตถึง 30% – 50% จึงลดลง ทำให้การเติบโตลดลงด้วย ส่งผลให้ราคาหุ้น Growth ถูก Valuation ที่ปรับตัวลงค่อนข้างมาก จึงทำให้นักลงทุนเริ่มย้ายไปลงทุนในกลุ่ม Value Stock มากขึ้น เนื่องจากกลุ่ม Value มีผลตอบแทนจากเงินปันผล และค่อนข้างปลอดภัยกว่าการลงทุนในตลาดหุ้น Growth เพียงอย่างเดียว จึงเป็นเหตุผลว่าช่วงที่ผ่านมาหุ้น Growth ถูกเทขาย ในขณะที่หุ้น Value อาจมีราคาลงบ้าง แต่ในระดับที่น้อยกว่าหุ้น Growth หรือหุ้นบางตัวอาจจะมีการปรับราคาขึ้น โดยเฉพาะหุ้น Value ที่ทำธุรกิจเกี่ยวกับสินค้าจำเป็น เช่น กลุ่มอาหาร เป็นต้น เราจึงเห็นได้ว่า Growth Stock มีผลการดำเนินงานที่ต่ำกว่า Value Stock นั่นเอง
ตลาด Growth Stock และ Value Stock ในมุมมองของ ทาลิส ต้องเผชิญกับความเสี่ยงจากสถานการณ์เงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นตลอด  ซึ่งเริ่มตั้งแต่ปี 2021 ทำให้เป็นปัญหาหลักของตลาดโลกในปัจจุบัน สงครามระหว่างรัสเซียและยูเครนก็เพิ่มความไม่แน่นอนในตลาด ส่งผลกระทบต่อราคาน้ำมัน พลังงาน และสินค้าเกษตร ทำให้ความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อยังคงสูง ทางสหรัฐฯกังวลว่าการเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อต่อไปอาจมีผลกระทบต่อเศรษฐกิจของประเทศ

เพื่อเข้ามีการควบคุมเงินเฟ้อ ทาง FED มีนโยบายลดสภาพคล่องในระบบและปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย เพื่อรักษาเสถียรภาพของเศรษฐกิจ การเพิ่มดอกเบี้ยนี้มีผลต่อหุ้น Growth โดยทำให้ Discount Rate สูงขึ้น ส่งผลให้การประเมินมูลค่าของบริษัทลดลง

ความคาดหวังในการเติบโตของหุ้น Growth ลดลงเนื่องจากสถานการณ์ปัจจุบันที่ไม่แน่นอน ทำให้การเติบโตของหุ้นนั้นลดลงถึง 30% - 50% และราคาหุ้น Growth ถูก Valuation ลดลงมาก นักลงทุนมีแนวโน้มที่จะย้ายไปลงทุนในกลุ่ม Value Stock ที่มีผลตอบแทนจากเงินปันผลและค่อนข้างปลอดภัยกว่า หุ้น Value มีโอกาสปรับราคาขึ้น แม้ว่าหลายหุ้น Value อาจมีการลดลงบ้าง แต่มีบางตัวที่มีการปรับราคาขึ้น โดยเฉพาะหุ้น Value ที่เกี่ยวข้องกับสินค้าจำเป็น เช่น กลุ่มอาหาร หุ้น Growth มีผลการดำเนินงานที่ต่ำกว่า Value Stock ทำให้มีการขายออกของหุ้น Growth และนักลงทุนมีความสนใจในหุ้น Value มากขึ้นในช่วงเวลาที่ผ่านมา
ผลิตภัณฑ์และบริการทางการเงิน