จงสรุปเกี่ยวกับ "การลงทุนในหุ้นจีน: ABCNEXT และโอกาสในตลาดหุ้นจีนที่เติบโต" ให้หน่อยนะคะ
​





 ﻿﻿﻿﻿﻿﻿﻿﻿﻿﻿﻿﻿﻿﻿﻿﻿﻿﻿﻿﻿﻿﻿﻿﻿﻿﻿﻿﻿﻿﻿﻿﻿﻿﻿﻿﻿﻿﻿﻿﻿﻿﻿﻿﻿   ภาพรวมการลงทุนในประเทศจีน ในช่วงที่ผ่านมา ตลาดหุ้นจีนปรับตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ จาก 3 ปัจจัย ได้แก่ (1) นโยบาย zero-covid ซึ่งมีความเข้มงวด เป็นผลให้เกิดการล็อกดาวน์บ่อยครั้ง ทำให้เศรษฐกิจจีนเติบโตชะงักงัน (2) การจัดระเบียบสังคมโดยภาครัฐ เพื่อส่งเสริมคุณภาพชีวิตของประชาชน เช่น การกำกับดูแลสถาบันกวดวิชา และการกำกับดูแลด้านการผูกขาดโดยบริษัทเทคโนโลยี และ (3) ความกังวลภาคอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งทางอเบอร์ดีนมองว่าทั้ง 3 ปัจจัยเริ่มมีสัญญาณคลี่คลายบ้างแล้ว โดย (1) นโยบาย zero-covid เปลี่ยนเป็น dynamic zero-covid ที่มีความยืดหยุ่น และเฉพาะเจาะจงในการควบคุมพื้นที่จำกัดมากขึ้น (2) การจัดระเบียบสังคมมีกฎเกณฑ์ออกมาชัดเจนมากขึ้น และมีเป้าประสงค์เพื่อลดการเหลื่อมล้ำ ซึ่งไม่ส่งผลกระทบต่อบริษัทขนาดกลางและขนาดเล็กมากนัก และ (3) รัฐบาลจีนมีมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่อง ทั้งมาตรการอัดฉีดด้านการคลัง และมาตรการด้านการเงิน อาทิ การลดดอกเบี้ยนโยบาย และการลดการกันเงินสำรอง อย่างไรก็ดี แม้ว่าทางอเบอร์ดีนมองว่าตลาดหุ้นจีนยังมีความผันผวน และความไม่แน่นอนสูง แต่เป็นโอกาสของหุ้นขนาดกลางและหุ้นขนาดเล็ก ที่เราคาดว่าน่าจะเป็นหุ้นที่ฟื้นตัวได้ดี และได้รับประโยชน์จากนโยบายการกระตุ้นเศรษฐกิจของจีน ที่เน้นไปที่การกระจายตัวของรายได้ การเติบโตของธุรกิจไปสู่รากหญ้า โดยเฉพาะธุรกิจขนาดกลางและขนาดย่อม ซึ่งน่าจะได้ประโยชน์มากที่สุด โดยในช่วงที่ผ่านมาดัชนีหุ้นขนาดกลาง และหุ้นขนาดเล็กทำผลงานได้ดีกว่าหุ้นขนาดใหญ่ และมีจำนวนบริษัทให้เลือกลงทุนได้มาก ซึ่งน่าจะมีโอกาสสร้างผลตอบแทนได้ดี  โอกาสในการลงทุนในหุ้นขนาดกลางและขนาดเล็กในจีน การลงทุนในหุ้นขนาดกลาง และขนาดเล็กมีโอกาสที่จะเฟ้นหาหุ้นที่สร้างผลตอบแทนได้สูง  ส่วนหนึ่งเนื่องจากการตรวจสอบทางด้านการกำกับควบคุมของภาครัฐจะโฟกัสไปที่หุ้นขนาดใหญ่มากกว่า ในขณะที่หุ้นขนาดเล็กจะอยู่ในความสนใจด้านกำกับควบคุมที่น้อยกว่า โดยการลงทุนในกองทุนนั้นจะมีผู้จัดการกองทุนซึ่งมีความเชี่ยวชาญ มุ่งคัดเลือกหุ้นที่มีความเสี่ยงน้อย แต่ได้ประโยชน์จากนโยบายของรัฐบาลได้ดี ซึ่งหุ้นขนาดกลาง และขนาดเล็กส่วนมากจะเป็นเมกะเทรนด์ (megatrend) ที่คาดว่าจะทวีความสำคัญยิ่งในอนาคต เช่น ด้านอุตสาหกรรม ด้านเทคโนโลยีสารสนเทศ ซึ่งเป็นแกนหลักสำคัญในการขับเคลื่อนธุรกิจจีน (กว่า 60% ของ GDP มาจากธุรกิจ SMEs) ซึ่งสามารถจ้างงาน และพัฒนานวัตกรรมที่แข็งแกร่งภายใต้แรงสนับสนุนจากนโยบายภาครัฐ     ทำไมต้องลงทุนในกองทุน ABCNEXT ทางอเบอร์ดีนมองว่าการลงทุนในกองทุน ABCNEXT มีโอกาสสร้างผลตอบแทนได้ดี เนื่องจาก (1) เป็นการลงทุนในบริษัทขนาดกลาง และขนาดเล็กของจีน ที่มีโอกาสก้าวเป็นบริษัทยักษ์ใหญ่ในอนาคต (2) เป็นการลงทุนในอุตสาหกรรมที่สอดคล้องกับเศรษฐกิจยุคใหม่ ที่รัฐบาลสนับสนุน (3) มีผู้เชี่ยวชาญที่มีประสบการณ์ในการลงทุนหุ้นจีนกว่า 30 ปี บริหารจัดการกองทุน โดยได้ผนวกรวมข้อพิจารณาด้านความยั่งยืน ซึ่งเป็นเทรนด์ใหม่เข้าไปในกระบวนการลงทุนด้วย (4) สามารถลงทุนได้หลากหลาย โดยเข้าถึงตลาดหุ้นจีน เช่น Shanghai Star Market (ซึ่งเป็นแหล่งระดมทุนใหม่ของบริษัทด้านเทคโนโลยี และนวัตกรรมแห่งอนาคตของจีน) และ Beijing Stock Exchange (ซึ่งเป็นแหล่งระดมทุนของบริษัท startup ที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาล) โดยทั้งสองตลาดยังไม่เปิดให้คนต่างชาติรายย่อยทั่วไปลงทุน  (5) ลงทุนใน 4 ธีมหลักโดยมีการกระจายตัวให้เหมาะสม ได้แก่ การบริโภคสินค้าระดับพรีเมี่ยม (Aspiration), สิ่งแวดล้อม (Green), สุขภาพ (Health) และเทคโนโลยี (Technology)  1. ธีม Aspiration (น้ำหนัก 5%) น่าจะได้อานิสงส์จากการที่คนจีนมีความมั่งคั่ง และกำลังซื้อเพิ่มมากขึ้น ซึ่งจะเพิ่มการบริโภคสินค้าและบริการในระดับพรีเมี่ยม (premiumization) เช่น เครื่องสำอาง กระเป๋า และรถยนต์หรู โดยในระหว่างปี 2020-2030 คาดว่าจำนวนครัวเรือนที่มีรายได้สูงของจีนจะเติบโตประมาณ 70% ซึ่งเป็นการเติบโตที่มากกว่าครัวเรือนสหรัฐฯ และยุโรป    โดยกำลังซื้อของกลุ่มผู้บริโภคสินค้าระดับพรีเมี่ยมในจีนที่เพิ่มขึ้นนั้น ประมาณการว่าจะเพิ่มขึ้น 4 เท่าตัวภายในปี 2030 (จาก 7.3 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เป็น 30 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งมากกว่ากำลังซื้อของผู้บริโภคในสหรัฐฯ ที่คาดว่าจะเพิ่มจาก 15.1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เป็น 25.1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เท่านั้น)  2. ธีม Technology (น้ำหนัก 20%) โดยจีนเน้นการพึ่งพาตัวเองด้านเทคโนโลยีมากขึ้น และส่งเสริมการพัฒนาเทคโนโลยีขั้นสูงในประเทศ อาทิ semiconductor และ robotic  3. ธีม Health (น้ำหนัก 5%) โดยจากแนวโน้มด้านประชากรศาสตร์ของจีน ที่เริ่มเข้าสู่สังคมผู้สูงอายุมากขึ้น (rapidly aging population) ซึ่งทำให้กลุ่ม healthcare น่าจะได้รับประโยชน์ อาทิ กลุ่มสุขภาพ กลุ่มอาหารเสริม กลุ่มพัฒนาและวิจัยยา  4. ธีม Green (น้ำหนัก 4%) โดยจีนเป็นผู้นำด้านเทคโนโลยีสีเขียว โดยเฉพาะพลังงานแสงอาทิตย์ แบตเตอรี่ในรถยนต์ไฟฟ้า และพลังงานลม ซึ่งจีนมีข้อได้เปรียบจากต้นทุนที่ถูกกว่า   ตัวอย่างหุ้นที่ ABCNEXT ลงทุน เช่น บริษัท OPT Machine Vision ซึ่งเป็นผู้นำการให้บริการด้านระบบตรวจจับด้วยภาพสำหรับงานอุตสาหกรรม ซึ่งจำเป็นสำหรับภาคอุตสาหกรรมการผลิตที่มีคุณภาพสูงของจีน โดยมีลูกค้า เช่น APPLE และ CATL (ผู้ผลิตแบตเตอรี่ลิเทียมไอออนที่สำคัญของจีน) บริษัท Estun Automation ซึ่งเป็นผู้ผลิตหุ่นยนต์รายใหญ่ที่สุดของจีน มีความเชี่ยวชาญใน high-end automation ซึ่งจะมีส่วนช่วยในการพัฒนานวัตกรรมขั้นสูง และแก้ปัญหาด้านประชากรสูงอายุของจีน บริษัท Proya ซึ่งเป็นผู้นำด้านเครื่องสำอางของจีน มีการสร้าง brand loyalty ที่แข็งแกร่งในกลุ่มคนในวัยเริ่มต้น และในเมืองระดับรองของจีน และใช้ช่องทางออนไลน์ในการประชาสัมพันธ์สินค้า ซึ่งได้ผลเป็นอย่างดี กระบวนการเฟ้นหาหุ้น: ผู้จัดการกองทุน และทีมงานผู้เชี่ยวชาญรวม 14 คน มุ่งเฟ้นหาหุ้นดีมีศักยภาพจากกรอบการลงทุน (investment universe) กว่า 2,000 บริษัท คัดสรรมาลงทุนประมาณ 30-60 บริษัทที่อเบอร์ดีนมองว่าดีที่สุดเท่านั้น  ซึ่งต้องเป็นบริษัทที่มีการบริหารความเสี่ยงด้านความยั่งยืนที่ดีด้วย โดยจะมีการติดตามผลงานของแต่ละบริษัทอย่างใกล้ชิด  กองทุน ABCNEXT เหมาะกับนักลงทุนแบบไหน สำหรับนักลงทุนที่ยังไม่มีการลงทุนในหุ้นจีนเลย: ทางอเบอร์ดีนเชื่อว่าหุ้นขนาดกลางและขนาดเล็กมีความน่าสนใจ อย่างไรก็ดี เพื่อบริหารความเสี่ยงและจัดการกับความผันผวน ควรจัดสรรเงินลงทุนเข้ากองทุนอย่างค่อยเป็นค่อยไป สำหรับนักลงทุนที่มีการลงทุนในหุ้นจีนอยู่แล้ว: ทางอเบอร์ดีนเห็นว่าควรแบ่งการลงทุนส่วนหนึ่งมาลงทุนในหุ้นขนาดกลางและขนาดเล็ก เพื่อกระจายความเสี่ยง ซึ่งทางอเบอร์ดีนเชื่อว่าจะโตไปกับมาตรการการกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐ และการเติบโตของอุตสาหกรรมยุคใหม่ของจีนได้ดี ความเสี่ยงของกองทุน สูง (ระดับความเสี่ยง 6 ) กองทุน ABCNEXT มีให้เลือกด้วยกันทั้งหมด 2 ชนิดหน่วยลงทุน คือ ชนิดสะสมมูลค่า ABCNEXT-A และสำหรับนักลงทุนที่ต้องการประหยัดภาษี
ภาพรวมการลงทุนในประเทศจีนในช่วงที่ผ่านมาแสดงถึงการปรับตัวของตลาดหุ้นจีนจากปัจจัยสำคัญ 3 อย่าง ด้วยการกระทำของนโยบาย zero-covid ที่เข้มงวด การจัดระเบียบสังคมโดยภาครัฐ เพื่อส่งเสริมคุณภาพชีวิต และความกังวลในภาคอสังหาริมทรัพย์ การปรับตัวทั้ง 3 ปัจจัยแสดงสัญญาณคลี่คลาย เช่น นโยบาย zero-covid เปลี่ยนเป็น dynamic zero-covid และมีการยืดหยุ่นมากขึ้น การจัดระเบียบสังคมมีกฎเกณฑ์ชัดเจนและไม่ส่งผลกระทบต่อบริษัทขนาดกลางและขนาดเล็ก รวมถึงมีมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้ตลาดหุ้นจีนมีความผันผวนและไม่แน่นอน แต่เป็นโอกาสสำหรับหุ้นขนาดกลางและเล็กที่คาดว่าจะฟื้นตัวได้ดี และได้รับประโยชน์จากนโยบายการกระตุ้นเศรษฐกิจของจีนที่เน้นการกระจายตัวของรายได้ การลงทุนในหุ้นขนาดกลางและขนาดเล็กในจีนถือเป็นโอกาสที่ดีในอนาคต.

การลงทุนในกองทุน ABCNEXT มีเหตุผลที่ดี เนื่องจากเป็นการลงทุนในบริษัทขนาดกลางและขนาดเล็กของจีนที่มีศักยภาพก้าวเป็นบริษัทยักษ์ใหญ่ในอนาคต สอดคล้องกับเศรษฐกิจยุคใหม่ที่รัฐบาลสนับสนุน มีทีมผู้จัดการที่มีประสบการณ์ในการลงทุนหุ้นจีนมากกว่า 30 ปี และสามารถลงทุนในตลาดหุ้นจีนที่หลากหลาย เช่น Shanghai Star Market และ Beijing Stock Exchange ด้วย 4 ธีมหลักที่มีโอกาสสร้างผลตอบแทนดีได้แก่ Aspiration, Technology, Health, และ Green โดยที่ ABCNEXT จะมีการกระจายตัวในทั้ง 4 ธีม เพื่อลดความเสี่ยง นอกจากนี้ การลงทุนในบริษัทที่มีการบริหารความเสี่ยงด้านความยั่งยืนที่ดีมีการติดตามผลงานของบริษัทอย่างใกล้ชิด.

สำหรับนักลงทุนที่ยังไม่มีการลงทุนในหุ้นจีน, ABCNEXT เหมาะสำหรับการค่อยเป็นค่อยไปลงทุนเพื่อการบริหารความเสี่ยงและจัดการกับความผันผวน. สำหรับนักลงทุนที่มีการลงทุนในหุ้นจีนอยู่แล้ว, ABCNEXT ถือเป็นทางเลือกที่ดีในการแบ่งการลงทุนเพื่อกระจายความเสี่ยง โดยมีโอกาสสร้างผลตอบแทนดี ความเสี่ยงของกองทุนถือว่าสูง (ระดับความเสี่ยง 6).

การเลือกหุ้นที่ ABCNEXT ลงทุนเน้นทางด้านเทคโนโลยี, การบริโภคสินค้าระดับพรีเมี่ยม, สุขภาพ, และเทคโนโลยีสีเขียว ซึ่งคาดว่าจะเป็นเทรนด์ที่มี

ความสำคัญในอนาคต. บางหุ้นตัวอย่างที่ ABCNEXT ลงทุนได้ เช่น OPT Machine Vision, Estun Automation, และ Proya แสดงถึงความมุ่งเน้นในด้านเทคโนโลยี, อุตสาหกรรม, และการบริโภค.

ทั้งนี้, การเลือก ABCNEXT นั้นควรพิจารณาความต้องการและวัตถุประสงค์ของนักลงทุนแต่ละท่านอย่างละเอียด.
ความรู้ทางการเงิน