เขียนย่อหน้าเกี่ยวกับ ปัจจัยที่ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์จีนมีลักษณะเฉพาะตัวที่แตกต่างจากประเทศอื่น
สาเหตุที่ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ในประเทศจีนมีลักษณะเฉพาะตัวที่แตกต่างจากประเทศอื่น สาเหตุแรกก็คือ บริษัทอสังหาริมทรัพย์ขนาดใหญ่ส่วนมากจะมีความเป็น conglomerate หรือ การประกอบธุรกิจหลาย ๆ อย่างพร้อมกัน สาเหตุต่อมา รัฐบาลท้องถิ่นตามมลรัฐและเมืองต่าง ๆ จะได้รับรายได้ที่ใหญ่มาก ๆ จากการขายที่ดินให้กับริษัทอสังหาริมทรัพย์ขนาดใหญ่ และสาเหตุสุดท้ายคือ มีบริษัทอสังหาริมทรัพย์ขนาดกลางแห่งหนึ่ง ขอเอกสารเพิ่มเติมในการถือหุ้นกับบริษัทที่เป็นพรรคพวกของตนเองในรูปแบบหุ้นส่วน โดยรายได้ส่วนใหญ่มาจากบริษัทหุ้นส่วนมากกว่าบริษัทตนเอง จึงเป็นที่มาที่รัฐบาลจีนเข้มวงดกับการตรวจสอบการออกตราสารหนี้ในรูปแบบ Off-balance sheet รวมถึงการถือหุ้นจากการร่วมทุนกับบริษัทอื่น ของบริษัทอสังหาริมทรัพย์เป็นพิเศษ ทำให้การออกหุ้นกู้สกุลเงินดอลลาร์ขทำได้ยากขึ้นนั่นเอง

บทเรียนจากย่อหน้านี้

ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์จีนมีลักษณะเฉพาะตัวที่ออกจะแตกต่างจากประเทศอื่นอยู่ 3 ประการ ได้แก่


1. บริษัทอสังหาริมทรัพย์ขนาดใหญ่ของจีน ส่วนใหญ่มีความเป็น conglomerate กล่าวคือประกอบธุรกิจหลาย ๆ อย่างไปพร้อมกัน อาทิ Evergrande ยังทำธุรกิจน้ำดื่ม ทีมฟุตบอล และรถยนต์ ซึ่งทำให้การกู้ยืมกันระหว่างกันข้ามสายธุรกิจสามารถที่จะทำได้ รวมถึงมีการออกตราสาร Wealth Management Product หรือหน่วยลงทุนที่ให้ผลตอบแทนที่ดีซึ่งไม่ได้อยู่ภายใต้การคุ้มครองของแบงก์ชาติจีนเพื่ออกขายให้ชาวจีนทั่วไป


2. รัฐบาลท้องถิ่นตามมลรัฐและเมืองต่าง ๆ ของจีน ได้รับรายได้ก้อนใหญ่จากการขายที่ดินให้กับบรรดาบริษัทอสังหาริมทรัพย์ขนาดใหญ่ของจีน


3. มีบริษัทอสังหาฯ จีนขนาดกลางแห่งหนึ่ง ที่มีบริษัทตรวจสอบบัญชี Big 4 ขอเอกสารเพิ่มเติมในส่วนของการถือหุ้นกับบริษัทที่เป็นพรรคพวกของตนเองในรูปแบบของหุ้นส่วน โดยที่รายได้ส่วนใหญ่ของบริษัทนั้น มาจากบริษัทหุ้นส่วนมากกว่าของตนเอง นอกจากนี้ ยังมีบริษัทบริษัทอสังหาฯ จีนขนาดกลางที่หุ้นกู้ในรูปแบบสกุลเงินดอลลาร์มูลค่า 350 ล้านดอลลาร์ ที่ถูกเทขายจนราคาเกิดส่วนลดลงไปราวร้อยละ 15  ในช่วงกลางปีที่ผ่านมา ในช่วงนี้ รัฐบาลจีนจึงเข้มกับการตรวจสอบการออกตราสารหนี้ในรูปแบบ Off-balance sheet รวมถึงการถือหุ้นในส่วนของการร่วมทุนกับบริษัทอื่น ของบริษัทอสังหาริมทรัพย์ของจีนเป็นพิเศษ ทำให้การออกหุ้นกู้สกุลเงินดอลลาร์ของบริษัทเหล่านี้ในฮ่องกงทำได้ยากขึ้น
ตลาดการเงิน & ผลิตภัณฑ์และบริการทางการเงิน,ความรู้ทางการเงิน