การลงทุนในหุ้น Small Cap มีความเสี่ยงอะไรบ้าง?
หุ้นขนาดเล็ก (Small Cap Stocks) คือหุ้นที่มีขนาดของกิจการยังไม่ใหญ่มาก ซึ่งโดยมากจะหมายถึงหุ้นที่มีมูลค่ากิจการตามราคาตลาดต่ำกว่า 3.5 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ (ประมาณ 1.1 แสนล้านบาท) ผู้เขียนมองว่าการลงทุนในหุ้น Small Cap เป็นอีกทางเลือกหนึ่งที่จะช่วยสร้างผลตอบแทนที่ดีให้กับพอร์ตการลงทุนในระยะยาว จากคุณลักษณะสำคัญหลายประการ ดังนี้ครับ ศักยภาพในการเติบโตที่สูงกว่า
ผู้เขียนเชื่อเสมอว่า “ราคาหุ้น ระยะสั้นตามข่าว ระยะยาวตามกำไร” คือราคาหุ้นในระยะสั้นมักจะผันผวนไปตามกระแสข่าวต่าง ๆ เกี่ยวกับบริษัท ขณะที่การเติบโตของราคาหุ้นระยะยาวจะสอดคล้องกับการเติบโตของกำไรของแต่ละบริษัท จากการศึกษาพบว่าการเติบโตของหุ้น Small Cap ทั่วโลกมีอัตราการเติบโตของกำไรอยู่ประมาณ 14.7% ขณะที่การเติบโตของตลาดหุ้นโลกโดยรวมอยู่ที่ประมาณ 11.1% ซึ่งไม่น่าแปลกใจ เนื่องจากหากคิดจากหลักความเป็นจริง บริษัทที่มีขนาดใหญ่ มีฐานกำไรที่ใหญ่มาก ย่อมเป็นไปได้ยากที่จะมีการเติบโตกำไรสูง ๆ เมื่อเทียบกับบริษัทขนาดเล็กที่กำลังอยู่ในช่วงวัฏจักรของการเติบโต หากมองกันในระยะยาว ๆ บนสมมติฐานว่าราคาหุ้นจะปรับตัวเท่ากับอัตราการเติบโตของกำไร การลงทุนในหุ้น Small Cap ทั่วโลกเป็นเวลา 10 ปีจะให้ผลตอบแทนสูงถึง 394% หรือประมาณ 4 เท่าตัว ผลตอบแทนสูงกว่าการลงทุนในหุ้นทั่วโลกที่จะให้ผลตอบแทนประมาณ 286% ในระยะเวลาการลงทุน 10 ปีเท่ากัน เรียกได้ว่าแตกต่างกันกว่าร้อยเปอร์เซนต์เลยครับ ความสวยงามที่ยังไม่ถูกค้นพบ
หุ้นขนาดเล็กจำนวนมากยังคงเป็นบริษัทที่ตลาดยังไม่รับรู้ข้อมูลข่าวสาร นักวิเคราะห์ยังไม่ออกบทวิเคราะห์มากนัก หรือบางครั้งอยู่ในช่วงแรกของการ IPO จึงทำให้บ่อยครั้งหุ้นขนาดเล็กมีราคาต่ำกว่าพื้นฐานที่ควรจะเป็น ภายหลังจากที่หุ้นขนาดเล็กทำกำไรเติบโตดีซักระยะ นักลงทุนรวมถึงนักวิเคราะห์ก็จะเริ่มตระหนักถึงมูลค่าที่แท้จริงของกิจการและเข้าลงทุนในหุ้นทำให้ราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้นได้มาก นอกจากนี้ในบางกรณีบริษัทขนาดเล็กก็กลายเป็นเป้าหมายในการควบรวมกิจการของบริษัทขนาดใหญ่ (Takeover Target) ได้อีกด้วย Apple Inc.
16 ปีที่แล้วมีบริษัทขนาดเล็กแห่งหนึ่งชื่อ Apple Inc. ซึ่งขณะนั้นมีผลิตภัณฑ์หลักคือเครื่องคอมพิวเตอร์ Macintosh ซึ่งไม่ค่อยได้รับความนิยมมากนัก โดยในปี ค.ศ. 1998 บริษัท Apple มีมูลค่ากิจการอยู่ที่ประมาณ 1.7 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ และมีกำไรในปีนั้นที่ 309 ล้านเหรียญสหรัฐฯ 16 ปีผ่านไป ณ สิ้นปี ค.ศ. 2013 มูลค่ากิจการของ Apple เพิ่มขึ้นถึง 300 เท่าตัวอยู่ที่ประมาณ 5.05 แสนล้านเหรียญ และมีกำไรเพิ่มขึ้นถึงประมาณ 120 เท่าตัวอยู่ที่ประมาณ 37 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ บริษัทอย่าง Apple ก็เป็นตัวอย่างหนึ่งของเรื่องราวการเติบโตของหุ้น Small Cap ที่เติบโตเป็นหุ้น Big Cap ขนาดใหญ่ที่สุดของโลกได้อย่างน่าอัศจรรย์ ผลตอบแทนในอดีตของหุ้นกลุ่ม Small Cap
การลงทุนในหุ้น Small Cap นั้น แม้จะมีโอกาสให้ผลตอบแทนที่สูง แต่ก็แฝงไปด้วยความเสี่ยงที่นักลงทุนควรศึกษาและทำความเข้าใจก่อนตัดสินใจลงทุน ดังนี้:

1. ความผันผวนสูง:
หุ้น Small Cap มักมีความผันผวนของราคาสูงกว่าหุ้น Large Cap เนื่องจากมีสภาพคล่องต่ำ ประกอบกับนักลงทุนส่วนใหญ่ยังไม่รู้จักบริษัทมากนัก จึงทำให้ราคาหุ้นมีโอกาสแกว่งตัวรุนแรง นักลงทุนอาจสูญเสียเงินทุนได้ง่าย หากไม่เข้าใจกลยุทธ์การลงทุน และไม่สามารถรับมือกับความผันผวนของราคาได้

2. ข้อมูลจำกัด:
บริษัท Small Cap มักมีข้อมูลเปิดเผยต่อสาธารณชน้อยกว่าบริษัท Large Cap นักลงทุนอาจเข้าถึงข้อมูลข่าวสารเกี่ยวกับบริษัทได้ยาก ทำให้วิเคราะห์ความเสี่ยงและศักยภาพของบริษัทได้ยากลำบาก
เพิ่มโอกาสในการตัดสินใจลงทุนที่ผิดพลาด

3. สภาพคล่องต่ำ:
หุ้น Small Cap มักมีสภาพคล่องต่ำ หมายความว่าซื้อขายได้ยาก หากต้องการขายหุ้น อาจต้องรอคอยผู้ซื้อเป็นเวลานาน หรืออาจจำเป็นต้องขายในราคาต่ำกว่าราคาตลาด สร้างความเสียหายต่อผลตอบแทนการลงทุน

4. ความเสี่ยงด้านธุรกิจ:
บริษัท Small Cap มักเผชิญความเสี่ยงด้านธุรกิจมากกว่าบริษัท Large Cap เนื่องจากมีฐานลูกค้าและฐานทุนที่จำกัด หากบริษัทประสบปัญหาทางธุรกิจ ราคาหุ้นอาจร่วงลงอย่างหนัก นักลงทุนอาจสูญเสียเงินทุนทั้งหมด

5. ความเสี่ยงจากการควบรวมกิจการ:
บริษัท Small Cap มีโอกาสถูกบริษัท Large Cap เข้าควบรวมกิจการ (Takeover) หากนักลงทุนไม่เห็นด้วยกับข้อเสนอในการควบรวมกิจการ อาจสูญเสียโอกาสในการรับผลตอบแทนที่ดี หรืออาจถูกบังคับให้ขายหุ้นในราคาต่ำกว่าที่ควรจะเป็น
ความรู้ทางการเงิน,ตลาดการเงิน & ผลิตภัณฑ์และบริการทางการเงิน