ช่วยสรุปบทความ จับตาทิศทางนโยบายการเงิน Fed รับมือเงินเฟ้อพุ่ง ชี้ชะตาทิศทางทองคำ ให้ด้วย
ทองคำถือได้ว่าเป็นสินทรัพย์ที่ยังคงถูกใช้อย่างกว้างขวางโดยนักลงทุนเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ สะท้อนจากข้อมูลของ World Gold Council ที่บ่งชี้ว่าผลตอบแทนของทองคำสูงกว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ในระยะยาว โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงที่เงินเฟ้ออยู่ในระดับสูงอย่างมาก โดย World Gold Council พบว่าในปีที่อัตราเงินเฟ้อสูงกว่าระดับ 3% ทองคำปรับตัวเพิ่มขึ้น 15% โดยเฉลี่ย 

ปัจจุบันเริ่มมีการคาดการณ์เกี่ยวกับเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น เนื่องจากปัจจัยต่างๆ ได้แก่
 

1. ราคาน้ำมันและเชื้อเพลิงที่ปรับตัวสูงขึ้น การกระจายวัคซีนที่ส่งผลให้เกิดการคาดการณ์ว่าอุปสงค์การใช้นำมันอาจเพิ่มสูงขึ้นหลังเศรษฐกิจฟื้นตัว  
2. ปัจจุบันอัตราการออมส่วนบุคคลในสหรัฐฯ อยู่ในระดับสูง เมื่อมีการผ่อนคลายข้อจำกัดจะกลับมากระตุ้นอุปสงค์ในหมู่บริโภค 
3. กลับกันในฝั่งของอุปทานกลับเผชิญปัญหาขาดแคลนสินค้าและวัตถุดิบสำหรับการผลิต รวมถึงแรงงาน ทำให้ภาคการผลิตไม่สามารถผลิตสินค้าได้ทันตามอุปสงค์ที่เพิ่มสูงขึ้น 
4. รัฐบาลสหรัฐฯ ยังคงเพิ่มปริมาณเงินในระบบเศรษฐกิจผ่านการออกมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจทางการคลัง ซึ่งจะเป็นกระตุ้นการใช้จ่ายซึ่งนำไปสู่ภาวะเงินเฟ้อเช่นกัน
 

ล่าสุดดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ดีดตัวขึ้น 0.8% ในเดือนเมษายน เมื่อเทียบรายเดือน สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ที่ระดับ 0.2% เมื่อเทียบรายปี ดัชนี CPI พุ่งขึ้น 4.2% ซึ่งเป็นการดีดตัวขึ้นมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนกันยายน ปี 2008 และสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ที่ระดับ 3.6% สะท้อนแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่พุ่งขึ้นชัดเจน ขณะที่การคาดการณ์เงินเฟ้อผ่านทาง 10-year Breakeven Inflation Rate พุ่งขึ้นแตะ 2.54% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม ปี 2013 เช่นกัน

การพุ่งขึ้นแรงของเงินเฟ้อทำให้ตลาดสงสัยในจุดยืนของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ที่มองว่าการพุ่งขึ้นของเงินเฟ้อจะเกิดขึ้นแค่ชั่วคราวเท่านั้น จนกระตุ้นการคาดการณ์ที่ว่า “Fed จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย รวมถึงลดวงเงินในโครงการซื้อพันธบัตรตามมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) เร็วกว่าที่คาดไว้” เพื่อสกัดเงินเฟ้อ ซึ่งการคาดการณ์ดังกล่าวหนุนให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีปรับตัวเพิ่มขึ้น พร้อมกับหนุนดัชนีดอลลาร์ให้แข็งค่าขึ้น จนกดดันราคาทองคำให้ร่วงลงทดสอบระดับต่ำสุดบริเวณ 1,808 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ในระหว่างการซื้อขายของวันพฤหัสบดีที่ 13 พฤษภาคมที่ผ่านมา
ทองคำถือเป็นสินทรัพย์ที่นักลงทุนใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ ตามข้อมูลจาก World Gold Council ที่แสดงให้เห็นว่าผลตอบแทนของทองคำสูงกว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในระยะยาว โดยเฉพาะในช่วงที่เงินเฟ้อสูง โดยเฉลี่ยทองคำปรับตัวขึ้น 15% ในปีที่อัตราเงินเฟ้อสูงกว่าระดับ 3%

ปัจจุบันมีการคาดการณ์ว่าเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้น เนื่องจากปัจจัยต่างๆ เช่น 
การปรับตัวขึ้นของราคาน้ำมันและเชื้อเพลิง 
การกระจายวัคซีนที่ทำให้คาดการณ์การใช้น้ำมันเพิ่มขึ้น 
อัตราการออมส่วนบุคคลที่สูง, ปัญหาขาดแคลนสินค้าและวัตถุดิบในการผลิต
และ การเพิ่มปริมาณเงินในระบบเศรษฐกิจผ่านมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจากรัฐบาลสหรัฐฯ ที่อาจส่งผลให้เกิดภาวะเงินเฟ้อ

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 0.8% ในเดือนเมษายน สูงกว่าที่คาดการณ์ 0.2% เทียบรายเดือน และดัชนี CPI เพิ่มขึ้น 4.2% เทียบรายปี สูงกว่าคาดการณ์ 3.6%, แสดงถึงแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ การคาดการณ์เงินเฟ้อผ่าน 10-year Breakeven Inflation Rate เพิ่มขึ้นถึง 2.54%, ระดับสูงสุดตั้งแต่มีนาคม 2013

เนื่องจากการพุ่งขึ้นของเงินเฟ้อทำให้ตลาดสงสัยว่า Fed จะไม่สามารถคุมเงินเฟ้อได้ ตลาดคาดการณ์ว่า Fed จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีปรับตัวเพิ่มขึ้นดัชนีดอลลาร์แข็งค่าขึ้น และ ราคาทองคำร่วงลงทดสอบระดับต่ำสุดบริเวณ 1,808 ดอลลาร์ต่อออนซ์
ข่าวเศรษฐกิจและการเงิน,ความรู้ทางการเงิน