ช่วยสรุปบทความ ตลาดหุ้น SET-mai-BB ให้หน่อย
2-3วันที่ผ่านมามีหุ้นบางตัวถูกให้หยุดการซื้อขายหรือถูก SP 1 วัน เพราะราคาหุ้นมีการปรับตัวขึ้นมาก “ผิดปกติ” ซึ่งเข้าข่ายเป็นหุ้นที่มีการเก็งกำไรสูงผิดปกติที่ตลาดหลักทรัพย์ได้ออกกฎเกณฑ์หลายข้อและหลายระดับในการที่จะป้องกันไม่ให้มีการเก็งกำไรมากเกินไป

ซึ่งอาจจะทำให้ราคาหุ้นขึ้นเกินพื้นฐานไปมากและอาจจะก่อให้เกิดความเสียหายแก่นักลงทุนได้เกณฑ์ที่ใช้นั้นมีหลายข้ออาจจะเริ่มตั้งแต่การดูปริมาณการซื้อขายและราคาหุ้นที่

“แพงเกินไป” วัดจากกำไรของบริษัทเทียบกับตัวชี้วัดเช่นค่า P/E เป็นต้น และก็คงมีอย่างอื่นอีกที่ผมเองก็ไม่ได้ศึกษาติดตามมากนัก และเมื่อมีหุ้นที่เข้าเกณฑ์แล้ว ก็จะถูกเพิ่มเงื่อนไขในการซื้อขาย เช่น ห้ามใช้มาร์จิน  ต้องวางเงินสดเต็มจำนวน อะไรทำนองนี้  และสุดท้ายที่เป็น “มาตรการสูงสุด” เนื่องจากหุ้นอาจจะมีราคา “แพงสูงสุด” หรือเก็งกำไรสูงสุดไปแล้วก็คือการ “หยุดการซื้อขาย 1 วัน” ดังกล่าว

หลังจากการหยุดพักการซื้อขาย 1 วัน ดูเหมือนว่าราคาหุ้นไปได้ปรับลงเลย  แต่กลับปรับตัวขึ้นไปมากยิ่งกว่าเดิม  ซึ่งก็หมายความว่ามาตรการในการ “ลดการเก็งกำไร” ไม่ได้ผลเลย แต่อาจจะยิ่งเพิ่มการเก็งกำไรขึ้นไปอีก

ผมเองดูแล้วก็รู้สึกว่าเป็นมาตรการที่ “เบามาก” คล้าย ๆ กับคนทำผิดคดีข่มขืนแต่ถูกลงโทษตีก้นหนึ่งที และผมเองก็ไม่เข้าใจว่าการให้หยุดการซื้อขาย 1 วันนั้นจะทำให้คนคิดคำนึงว่ามันเป็นหุ้นเก็งกำไรที่นักลงทุนควรหลีกเลี่ยงได้อย่างไร ว่าที่จริงคนอาจจะยิ่งคิดว่านี่คือหุ้นที่จะเก็งกำไรกันรุนแรงขึ้นและเขาอาจจะชอบที่จะเล่นเพิ่มขึ้น เพราะมันเหมือนเป็น “สปอร์ตไลท์” ส่องให้หุ้นเด่นขึ้นและเรียกให้คนเข้ามาเก็งกำไรมากขึ้นด้วยซ้ำ

ผมเองไม่รู้ว่าหลังจากการหยุดซื้อขายหุ้น 1 วันไปแล้ว จะมีมาตรการอะไรอีกไหม ถ้าไม่มีก็แสดงว่าหุ้นก็คงสามารถแสดงอภินิหารต่อไปได้เรื่อย ๆ จนวันหนึ่งอาจจะมีขนาดเป็นล้านล้านบาทและใหญ่ที่สุดในตลาดก็ได้ เพราะสำหรับผมแล้ว อาการของหุ้นที่ขึ้นไปแบบ “หลุดโลก”ได้ นั้นก็คือหุ้นถูก “Corner” อย่างรุนแรง มีคนที่ถือหุ้นและพร้อมขายน้อยเกินไปในขณะที่คนซื้อนั้นคุมราคาหุ้นได้เบ็ดเสร็จ

และถ้าไม่แก้ปัญหานี้ ปัญหาจะตามมาและเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ และในอนาคตก็อาจจะมีหุ้นที่ถูก Cornerอย่างรุนแรง เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ ว่าที่จริง ทุกวันนี้ก็มีหุ้นจำนวนมากในตลาดถูก Corner อยู่แล้ว เพียงแต่ว่าอาจจะไม่รุนแรงเท่า และราคาหุ้นอาจจะแพงเกินไปซัก 3-4 เท่าจากราคาที่ควรจะเป็นและมูลค่าหุ้นอาจจะขึ้นไปในระดับแสนล้านหรือใกล้ ๆ แสนล้านบาทเท่านั้น
มีหุ้นบางตัวถูกหยุดการซื้อขายหรือถูก SP 1 วัน เนื่องจากราคาหุ้นปรับตัวขึ้นมากเกินไป เป็นผลมาจากการเก็งกำไรสูงผิดปกติที่ตลาดหลักทรัพย์ได้ตั้งกฎเกณฑ์หลายข้อและระดับ เพื่อป้องกันการเก็งกำไรมากเกินไป

“แพงเกินไป” วัดจากกำไรของบริษัทเทียบกับตัวชี้วัดเช่นค่า P/E และหากหุ้นอยู่ในเกณฑ์ จะถูกเพิ่มเงื่อนไขในการซื้อขาย เช่น ห้ามใช้มาร์จิน ต้องวางเงินสดเต็มจำนวน และมีมาตรการสูงสุดคือ "หยุดการซื้อขาย 1 วัน"

การหยุดการซื้อขาย 1 วันมีผลให้ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นมากยิ่งกว่าเดิม ทำให้มาตรการลดการเก็งกำไรไม่ได้ผล และอาจเพิ่มการเก็งกำไรมากขึ้น
มาตรการนี้ถูกพิจารณาว่า "เบามาก" และอาจทำให้นักลงทุนมีความเร็วในการเก็งกำไรมากขึ้น เหมือนกับคนที่ถูกลงโทษต่อคดีข่มขืนแต่ไม่ได้รับลงโทษหนัก ทำให้ไม่เข้าใจว่ามาตรการหยุดการซื้อขาย 1 วันจะช่วยลดการเก็งกำไรหุ้นที่นักลงทุนควรหลีกเลี่ยงได้อย่างไร


หลังจากหยุดการซื้อขายหุ้น 1 วัน อาจจะไม่มีมาตรการเพิ่มเติม ถ้าไม่มี หุ้นก็อาจทำการแสดงอภินิหารต่อไปได้ตามปกติ อาจมีการเพิ่มมูลค่าขึ้นมากขึ้นเป็นล้านล้านบาท และเป็นหุ้นที่ใหญ่ที่สุดในตลาด หุ้นที่ขึ้นไปแบบ "หลุดโลก" เป็นการถูก "Corner" อย่างรุนแรง มีผู้ถือหุ้นพร้อมขายน้อยไปในขณะที่ผู้ซื้อคุมราคาหุ้นได้ เป็นปัญหาที่จะเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ  ทุกวันนี้ตลาดถูก "Corner" อยู่ แม้จะไม่รุนแรงเท่านั้น และราคาหุ้นอาจขึ้นมา 3-4 เท่าจากราคาที่เหมาะสม มีความเสี่ยงที่มูลค่าหุ้นจะเพิ่มขึ้นในระดับแสนล้านหรือใกล้เคียง
ความรู้ทางการเงิน,ข้อมูลการเงินรายบริษัท