ช่วยสรุปเรื่อง "ทำไมตลาดหุ้นเกาหลีใต้เตรียม Comeback?" ให้หน่อยค่ะ
ทำไมตลาดหุ้นเกาหลีใต้เตรียม Comeback? เรื่องที่ 1 … Samsung กำลังจะกลับมา  คาดการณ์รายได้และกำไรของ Samsung | Source: Bloomberg as of 07/08/2023 คาดการณ์รายได้และกำไรของ Samsung | Source: Bloomberg as of 07/08/2023 Samsung Electronics คือหุ้นที่เรียกได้ว่าเป็นตัวแบกในตลาดของจริง เพราะกินสัดส่วนเกือบ 30% ของ KOSPI 200 ทั้งดัชนี แต่ในช่วงครึ่งปีกลับมีผลงานไม่น่าประทับใจ เพราะแม้จะมีรายได้ทรง ๆ แต่ในแง่ของกำไรกลับต่ำเตี้ยเรี่ยดิน Samsung Electronics คือหุ้นที่เรียกได้ว่าเป็นตัวแบกในตลาดของจริง เพราะกินสัดส่วนเกือบ 30% ของ KOSPI 200 ทั้งดัชนี แต่ในช่วงครึ่งปีกลับมีผลงานไม่น่าประทับใจ เพราะแม้จะมีรายได้ทรง ๆ แต่ในแง่ของกำไรกลับต่ำเตี้ยเรี่ยดิน แต่ในครึ่งหลัง Samsung ค่อนข้างมีลุ้น เนื่องจากกำไรได้ทำ Bottom ไปในครึ่งปีแรก แถมคาดกันอีกว่ากำไรกลับมาสูงขึ้นนับจากนี้ จึงมีโอกาสที่ปัจจัยนี้จะกลับมาดันราคาอีกครั้งหลัง ตรงนี้เป็นจุดแรกที่น่าสนใจในมุมมองแบบสวนตลาด แต่ในครึ่งหลัง Samsung ค่อนข้างมีลุ้น จึงมีโอกาสที่ปัจจัยนี้จะกลับมาดันราคาอีกครั้งหลัง ตรงนี้เป็นจุดแรกที่น่าสนใจในมุมมองแบบสวนตลาด เรื่องที่ 2 … กำไรปีนี้อาจตกต่ำ แต่ปีหน้าจะกลับมาได้ ตรงนี้เรียกได้ว่าเป็นหนังม้วนเดียวกับ Samsung เพราะดัชนี KOSPI ในภาพรวมก็มี EPS ลดลงมา -19% นับตั้งแต่ต้นปี เรียกได้ว่าไม่ต่างกันเลยกับพี่ใหญ่ของตลาด  ตรงนี้เรียกได้ว่าเป็นหนังม้วนเดียวกับ Samsung เพราะดัชนี KOSPI ในภาพรวมก็มี EPS ลดลงมา -19% นับตั้งแต่ต้นปี เรียกได้ว่าไม่ต่างกันเลยกับพี่ใหญ่ของตลาด   คาดการณ์กำไรต่อหุ้นของดัชนี KOSPI ปี 2023 และ 2024 | Source: Bloomberg as of 07/08/2023 คาดการณ์กำไรต่อหุ้นของดัชนี KOSPI ปี 2023 และ 2024 | Source: Bloomberg as of 07/08/2023 แต่หลังจากนี้คาดกันว่า forward EPS ของปี 2024 จะปรับขึ้นกว่า 55% จาก 3 เรื่อง คือ แนวโน้มเศรษฐกิจจีนที่ยังขยายตัวแม้อยู่ในระดับต่ำ เศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่แกร่งกว่าคาด และการฟื้นตัวของอุปสงค์ในกลุ่มเครื่องใช้ไฟฟ้าและเซมิคอนดักเตอร์ การเข้าลงทุนในช่วงนี้จะทำให้ได้ราคาที่ยังไม่ซึมซับปัจจัยบวกเรื่องกำไรเข้าไปมากนัก แต่หลังจากนี้คาดกันว่า forward EPS ของปี 2024 จะปรับขึ้นกว่า 55% จาก 3 เรื่อง คือ แนวโน้มเศรษฐกิจจีนที่ยังขยายตัวแม้อยู่ในระดับต่ำ เศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่แกร่งกว่าคาด และการฟื้นตัวของอุปสงค์ในกลุ่มเครื่องใช้ไฟฟ้าและเซมิคอนดักเตอร์ เรื่องที่ 3 … หุ้นเกาหลีใต้กำลังถูกเทียบกับหุ้นโลก ต่อมาเราจะมองเรื่องของ Valuation ซึ่งผมหยิบกราฟชิ้นหนึ่งมาฝาก ต่อมาเราจะมองเรื่องของ Valuation ซึ่งผมหยิบกราฟชิ้นหนึ่งมาฝาก  KOSPI Index, MSCI ACWI & SOX Forward P/E 12M & 24M | Source: Tradingview as of 07/08/2023 KOSPI Index, MSCI ACWI & SOX Forward P/E 12M & 24M | Source: Tradingview as of 07/08/2023 ตรงนี้มี 2 เรื่องน่าสนใจที่ผมอยากพูดถึง คือ  ตรงนี้มี 2 เรื่องน่าสนใจที่ผมอยากพูดถึง คือ  หุ้นเกาหลีใต้ถูกกว่าหุ้นโลก ทั้งดัชนีโดยรวม (MSCI ACWI) และดัชนีกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ (SOX) ดูได้จาก Forward P/E 12M และ 24M
หุ้นเกาหลีถูกกว่าค่าเฉลี่ย 10 ปี ดูได้จาก Forward P/E 24M ที่อยู่ในระดับ 8.7 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 10 ปี ที่ 9 เท่า หาก KOSPI กลับไปเทรดที่ P/E 12 เท่าในปีหน้า ที่ระดับ EPS 260 ตามที่วิเคราะห์คาดการณ์ ดัชนี้ KOSPI จะอยู่ที่ 3120 จุด ซึ่งสูงกว่าระดับปัจจุบันถึงกว่า 20%
ทำไมตลาดหุ้นเกาหลีใต้เตรียม Comeback?
1. Samsung กำลังจะกลับมา เนื่องจากได้กำไรในครึ่งปีแรก คาดว่านับจากนี้กำไรจะสูงขึ้นอีก หลังมีกำไรต่ำแต่รายได้ทรงตัว
2. ปีนี้กำไรอาจตกต่ำ แต่ปีหน้าจะกลับมาได้ โดยจะปรับขึ้นกว่า 55% จากเศรษฐกิจจีนที่ขยายตัว เศรษฐกิจสหรัฐอเมริกาที่แข็งแกร่ง และการฟื้นตัวของอุปสงค์ในกลุ่มเครื่องใช้ไฟฟ้าและเซมิคอนดักเตอร์
3. หุ้นเกาหลีใต้กำลังถูกเทียบกับหุ้นโลก เพราะหุ้นเกาหลีใต้ถูกกว่าหุ้นโลกและถูกกว่าค่าเฉลี่ย 10 ปี
การวิเคราะห์ทางการเงิน & เศรษฐศาสตร์การเงิน,ข่าวเศรษฐกิจและการเงิน