คอนเซปต์กองทุน LHSEMICON คืออะไร
สรุปกองทุน LHSEMICON: LIVE โอกาสการลงทุนใน Semiconductors แบบ 100% I Market Talk

​

 ﻿﻿﻿﻿﻿﻿﻿﻿﻿﻿﻿﻿﻿﻿﻿﻿﻿﻿﻿﻿﻿﻿﻿ ในทุก ๆ วันนี้ ทุก ๆ กิจกรรมที่เราทำตอนนี้ อุปกรณ์ต่าง ๆ ล้วนมีเซมิคอนดักเตอร์เป็นส่วนประกอบ ถือเป็นอีกหนึ่งโอกาสการลงทุนที่น่าสนใจซึ่งกองทุน LHSEMICON เป็นกองทุนที่เหมาะสำหรับนักลงทุนที่เห็นโอกาสในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ที่กำลังเติบโต เซมิคอนดักเตอร์ใกล้ตัวเราแค่ไหน ลงทุนได้เลยหรือไม่ แพงไปหรือเปล่า โอกาสเติบโตมากแค่ไหน ติดตามผ่านสรุป LIVE จาก LH Fund ได้เลยครับ เซมิคอนดักเตอร์คืออะไร เซมิคอนดักเตอร์ คือ ชิ้นส่วนของอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ในปัจจุบัน สำหรับใช้ผลิตแผงวงจรไฟฟ้า ใช้ในโทรศัพท์มือถือ คอมพิวเตอร์ รถยนต์ไฟฟ้า เครื่องจักรอุตสาหกรรมต่าง ๆ ซึ่งเป็นสารกึ่งตัวนำ มีคุณสมบัตินำไฟฟ้า อยู่ระหว่างตัวนำไฟฟ้าและตัวฉนวน มีบทบาทสำคัญในการควบคุมการทำงานของระบบต่าง ๆ  เซมิคอนดักเตอร์ใกล้ตัวแค่ไหน เติบโตได้หรือไม่ หากยกตัวอย่างง่าย ๆ ถึงผลิตภัณฑ์ทั่วไปที่มีเซมิคอนดักเตอร์ประกอบอยู่ด้วย ก็จะมีผลิตภัณฑ์ เช่น หม้อหุงข้าว เครื่องปรับอากาศ ตู้ ATM เป็นต้น ซึ่งสิ่งเหล่านี้ เป็นสิ่งที่อยู่ใกล้ตัวเราและใช้กันในชีวิตประจำวัน อีกทั้งเซมิคอนดักเตอร์ยังอยู่ในวงจรของการพัฒนาเทคโนโลยีข้างหน้า และสอดคล้องไปกับการปรับเปลี่ยนพฤติกรรมของโลก
เซมิคอนดักเตอร์สามารถเติบโตล้อไปกับแนวคิดรักษ์โลกได้ เช่น ในกลุ่มโลจิสติกส์ ที่ต้องใช้เซมิคอนดักเตอร์มาพัฒนาระบบขนส่งให้มีประสิทธิภาพยิ่งขึ้น
มีปัจจัยหนุนจากภาครัฐ เช่น มาตรการซีโร่คาร์บอนของ โจ ไบเดน หรือ ญี่ปุ่นที่มีมาตรการในการพัฒนาระบบรถยนต์ไร้คนขับ ซึ่งต้องใช้เซมิคอนดักเตอร์ในการขับเคลื่อน  ปัจจัยหนุนสตอรี่การขาดแคลนชิปในระยะสั้น-กลาง Intel เปิดเผยว่า การขาดแคลนชิปในตอนนี้จะรุนแรงกว่าที่คิด และใช้เวลาอีกหลายปีกว่าปัญหาจะจบลง อีกทั้งยังมีแรงหนุนจากแนวโน้ม Work From Home และการเรียนออนไลน์ ที่เน้นย้ำความต้องการของคอมพิวเตอร์
TSMC มีการคาดการณ์ว่า แนวโน้มการขาดแคลนชิปจะยังคงอยู่ไปถึงปี 2022
SIA เปิดเผยถึงกระบวนการว่าการผลิตชิป ดังนี้
การผลิตชิปนั้นนั้นต้องใช้ความซับซ้อนสูง ใช้เงินลงทุนมหาศาล
การผลิตใช้กระบวนการผลิตที่ซับซ้อนถึง 1,400 ขั้นตอน
การเพิ่มกำลังการผลิตแต่ละครั้งต้องใช้เวลาสูงถึง 12 สัปดาห์
กระบวนการผลิตต่อ 1 รอบ ใช้เวลาประมาณ 12 สัปดาห์
ระยะเวลาในการผลิตชิป ในรูปแบบสั่งทำตามความต้องการของลูกค้า อาจใช้เวลาถึง 20 หรือ 26 สัปดาห์ และต้องผ่านกระบวนการทดสอบและบรรจุ อีก 6 สัปดาห์
ดังนั้นจึงอาจสรุปได้ว่า เวลาที่ต้องใช้ทั้งหมดกว่ากระบวนการต่าง ๆ จะเสร็จสิ้นจะอยู่ที่ราว ๆ 26 สัปดาห์ จึงอาจมีผลให้ภาวะการขาดแคลนดำเนินต่อไปจากการผลิตที่ต้องใช้เวลาค่อนข้างมาก
EEI เปิดเผยถึงสาเหตุที่ทำให้ชิปขาดตลาดดังนี้
การแพร่ระบาดของโควิด-19 ส่งผลต่อไลน์การผลิตของอุตสาหกรรมชิป
ความต้องการใช้อุปกรณ์ไฟฟ้าสูงขึ้นจากแนวโน้ม Work From Home
วิกฤติโควิด-19 ทำให้ออเดอร์การผลิตรถยนต์ค้างเต่อจากการปิดโรงงานอีกทั้งยังมี demand หลังการเปิดประเทศเป็นแรงหนุน
แผ่นดินไหวและภัยแล้งในไต้หวันส่งผลให้ TSMC ไม่สามารถผลิตชิปได้ พร้อมแรงกดดันจากทางรัฐที่กดดันให้ใช้น้ำซึ่งเป็นหนึ่งในหัวใจหลักของการผลิตชิปน้อยลง
ผลกระทบจาก Tradewar กับ Huawei ทำให้ Huawei ไม่สามารถเข้าถึงเทคโนโลยีได้
การขาดแคลนวัตถุดิบในการผลิตชิปอย่างทรายซึ่งเป็น Wafer (แผ่นเซมิคอนดักเตอร์แบบบาง) Substrate ในการผลิตชิป ถูกเทไปทางการผลิตขวดวัคซีนโควิด-19 การผลิตชิปนั้นนั้นต้องใช้ความซับซ้อนสูง ใช้เงินลงทุนมหาศาล
การผลิตใช้กระบวนการผลิตที่ซับซ้อนถึง 1,400 ขั้นตอน
การเพิ่มกำลังการผลิตแต่ละครั้งต้องใช้เวลาสูงถึง 12 สัปดาห์
กระบวนการผลิตต่อ 1 รอบ ใช้เวลาประมาณ 12 สัปดาห์
ระยะเวลาในการผลิตชิป ในรูปแบบสั่งทำตามความต้องการของลูกค้า อาจใช้เวลาถึง 20 หรือ 26 สัปดาห์ และต้องผ่านกระบวนการทดสอบและบรรจุ อีก 6 สัปดาห์
ดังนั้นจึงอาจสรุปได้ว่า เวลาที่ต้องใช้ทั้งหมดกว่ากระบวนการต่าง ๆ จะเสร็จสิ้นจะอยู่ที่ราว ๆ 26 สัปดาห์ จึงอาจมีผลให้ภาวะการขาดแคลนดำเนินต่อไปจากการผลิตที่ต้องใช้เวลาค่อนข้างมาก การแพร่ระบาดของโควิด-19 ส่งผลต่อไลน์การผลิตของอุตสาหกรรมชิป
ความต้องการใช้อุปกรณ์ไฟฟ้าสูงขึ้นจากแนวโน้ม Work From Home
วิกฤติโควิด-19 ทำให้ออเดอร์การผลิตรถยนต์ค้างเต่อจากการปิดโรงงานอีกทั้งยังมี demand หลังการเปิดประเทศเป็นแรงหนุน
แผ่นดินไหวและภัยแล้งในไต้หวันส่งผลให้ TSMC ไม่สามารถผลิตชิปได้ พร้อมแรงกดดันจากทางรัฐที่กดดันให้ใช้น้ำซึ่งเป็นหนึ่งในหัวใจหลักของการผลิตชิปน้อยลง  ปัจจัยด้านคู่แข่ง ธุรกิจเซมิคอนดักเตอร์มีต้นทุนในการ set up ธุรกิจที่สูง ตัวอย่างเช่น การตั้งโรงงานขนาดใหญ่หนึ่งโรงใช้เงินทุนถึง 2 หมื่นล้านเหรียญ และต้องใช้เวลาในการสร้างอีก 1-3 ปี มีลูกค้าที่ทำธุรกิจที่มีการจดสิทธิบัตร เพราะฉะนั้น ด้วย Barrier to Entry ที่สูง การที่ผู้เล่นรายใหญ่จะเข้ามาแข่งขันในอุตสาหกรรมจึงเป็นไปได้ยากในระยะเวลาอีก 4-5 ปีข้างหน้า ปัจจัยกดดันอุตสาหกรรม หลายประเทศมหาอำนาจ มีแผนลงทุนสนับสนุนอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ จึงอาจทำให้เกิดการแข่งขันที่สูงขึ้น และในระยะยาวการขาดแคลนอาจถูกปรับสมดุล
ทางด้านของปัจจัยระยะกลาง หากคนกลับมาใช้ชีวิตดังเดิม คนอาจหยุดการบริโภคสินค้าลง และภาคการบริการอาจกลับมาสร้างสมดุล คอนเซปต์กองทุน LHSEMICON  LHFUND เลือกกองทุนที่ลงทุนใน ETF เซมิคอนดักเตอร์ ซึ่งประกอบไปด้วยบริษัท ที่มีความสามารถในการทำกำไรสูง โดยธรรมชาตินั้นกำไรของอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ จะไปกระจุกกับ ผู้ออกแบบและผู้ผลิตเป็นส่วนใหญ่ และผูกขาดอยู่กับไม่กี่บริษัท เช่น บริษัทผู้ออกแบบอย่าง Apple, Nvidia และ Intel ที่มีอัตรากำไรขั้นต้นที่สูง ถึง 50%
ต่อมาผู้ออกแบบจะส่งต่อแบบการผลิตมาให้กับผู้ผลิต เช่น Samsung และ TSMC ซึ่งยังมีกำไรขั้นต้นที่สูงอยู่ดังเดิม
แต่ในส่วนของขั้นตอนสุดท้ายอย่างการประกอบที่มี บริษัท อย่างเช่น HANA, SVI, Delta จะเป็นส่วนที่มีอัตรากำไรขั้นต้นน้อยที่สุด
ดังนั้นเราจึงอาจสรุปได้ว่าในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ การลงทุนในผู้ผลิตและออกแบบ จะได้กำไรสูงที่สุด เพราะ อยู่ส่วนบนของห่วงโซ่ธุรกิจ (ธุรกิจต้นน้ำ) ซึ่งทางกองทุน LHSEMICON ได้คัดเลือกมาให้เรียบร้อยแล้ว กองทุน ETF ที่กองทุน LHSEMICON ลงทุน  ทาง LHFUND เลือก ETF ที่ให้ผลตอบแทนเทียบความเสี่ยงที่ดีที่สุด ซึ่งเป็นกองทุนของ BlackRock (SOXX) ชื่อ iShares Semiconductor ETF ซึ่งมีนโยบายลงทุนในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ล้วน ๆ
ปัจจุบัน กองทุนมีค่า PE ของหุ้นที่ราว ๆ 22 เท่า ซึ่งถือได้ว่าไม่แพง หากเทียบกับดัชนี S&P 500 มี PE ราว ๆ 22 เท่า และหากพูดถึงเรื่องการเติบโตของกำไรในอีก 3 ปีข้างหน้า ที่มีตัวเลขเฉลี่ยอยู่ที่ 26.3% อาจจะสรุปได้ว่าถ้าตัวเลขที่คาดการณ์เกิดขึ้นจริง อีก 3 ปี กำไรอาจเติบโตเกือบเท่าตัว
กองทุนดังกล่าว แนะนำให้มีติดพอร์ตไว้ในสัดส่วน 10%-15% ของพอร์ต เพราะเป็นหุ้นเติบโตสูง มีความผันผวน และไม่ควรเกินสัดส่วนดังกล่าว และกระจายการลงทุนให้เหมาะสม ผลตอบแทนย้อนหลังของ iShares Semiconductor ETF  ผลตอบแทนย้อนหลัง 1 ปี อยู่ที่ 70% ในขณะที่แนวโน้มราคาอยู่ในช่วงขาขึ้นชัดเจน โดยราคาระยะสั้นยังเป็นระยะสะสม และรอสตอรี่ผลักดัน ซึ่งถือเป็นช่วงเวลาในการสะสมที่ดี
ผลตอบแทนย้อนหลัง 3 ปี อยู่ที่ 33% ต่อปี ในขณะที่ผลตอบแทนย้อนหลัง 5 ปี อยู่ที่ 37% ต่อปี
ข้อมูลผลตอบแทนทำให้เราเห็นภาพรวมในการเติบโต EPS Growth ของกลุ่มอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ ยังเติบโตสองหลักถึง 20 กว่าเปอร์เซนต์ เทียบกับการเติบโตของหุ้นทั่วโลกที่ 10%
ค่าความผันผวนที่ 25% ถือได้ว่าอยู่ในระดับที่ไม่สูงจนเกินไป หากเทียบกับกองทุนอื่น ๆ รีวิวตัวอย่างหุ้นในกองทุน iShares Semiconductor ETF  Qualcomm เจ้าของโมเดมและชิ้นส่วนประมวลผลในอุปกรณ์มือถือระบบ 3G 4G และ 5G มีผู้ใช้ชื่อดังอย่าง Samsung
มือถือเป็นอุปกรณ์ที่ต้องเปลี่ยนทุก 2 ถึง 3 ปี จึงอาจทำให้สร้างรายได้ ได้ต่อเนื่อง
ปัจจุบันสัดส่วนการใช้มือถือ 5G ทั่วโลกอยู่ที่ 5% ซึ่งหมายถึงพื้นที่การเติบโตอีก 95%  NVIDIA การคาดการณ์ CAGR 3 ปี อยู่ที่ราว ๆ 50% หรือ มีแนวโน้มเติบโตเฉลี่ยปีละราว ๆ 50% อีกนัยหนึ่ง
บริษัทรถยนต์ชั้นนำ อาทิ Ford, Mercedes Benz กำลังวิ่งหาคนทำระบบรถยนต์ไร้คนขับ ซึ่ง NVIDIA เป็นตัวเลือกชั้นนำในการพัฒนาระบบดังกล่าว
การพัฒนา Supercomputer หรือคอมพิวเตอร์ที่ประมวลผลได้ด้วยความเร็วสูง NVDIA ยังเป็นอันดับ 1 ของโลก มีตัวอย่างเป็นคอมพิวเตอร์ที่เร็วที่สุดในโลกทางด้าน AI อย่าง Perlmutter ที่เป็นของ NVDIA สรุปประเด็นหลักกองทุน LHSEMICON เป็นกองทุนที่ลงทุนในกองทุนต่างประเทศอย่าง BlackRock (SOXX) ซึ่งมีนโยบายการลงทุนในเซมิคอนดักเตอร์ล้วน ๆ เหมาะสำหรับผู้ที่ต้องการลงทุนแบบ Thematic
มีสัดส่วนลงทุนในธุรกิจต้นน้ำ มีกำไรขั้นต้นที่สูง เป็นผู้นำตลาด
มีแนวโน้มการเติบโตที่น่าสนใจ คาดการณ์ EPS Growth ใน 3 ปีข้างหน้า มีแนวโน้มเติบโตถึงสองหลัก และชี้ให้เห็นว่าระดับราคาในตอนนี้ยังไม่แพงเกินไป
เซมิคอนดักเตอร์ กลายเป็นสิ่งที่แฝงอยู่ในข้าวของเครื่องใช้ในชีวิตประจำวันเป็นที่เรียบร้อย ชี้ให้เห็นถึงความสำคัญและความมั่นคงทางกระแสเงินสด
ผลตอบแทนย้อนหลังโดดเด่น โดยมีผลตอบแทนย้อนหลัง 1 ปี อยู่ที่ 70%, 3 ปี อยู่ที่ 33% ต่อปี, 5 ปี อยู่ที่ 37% ต่อปี ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยผลตอบแทนหุ้นโลกที่ 10% สำหรับนักลงทุนที่สนใจกองทุน LHSEMICON กองทุน LHSEMICON เป็นกองทุนที่เหมาะสำหรับนักลงทุนที่เห็นโอกาสในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ที่กำลังเติบโต หากต้องการลงทุน สามารถดาวน์โหลดหนังสือชี้ชวนข้อมูลสำคัญเพื่อศึกษาดูก่อนได้ โดยหากต้องการซื้อสามารถติดต่อได้ที่ บลจ. LHFund โทร 02 286 3484 หรือติดต่อเข้ามาที่ FINNOMENA โทร 02 026 5100
พิเศษ! นอกจากกองทุน LHSEMICON-A (คลาส A ชนิดสะสมมูลค่า) และ LHSEMICON-D (คลาส D ชนิดจ่ายปันผล) ทาง บลจ. LHFund ยังเปิดขายกอง LHSEMICON-E (คลาส E) ด้วย สำหรับนักลงทุนที่ติดต่อซื้อกองทุนเข้ามาโดยตรงโดยไม่ผ่านผู้แนะนำ โดยคลาส E จะละเว้นค่าธรรมเนียม Front-End ให้กับนักลงทุน เหมาะกับนักลงทุนอิสระที่เลือกลงทุนด้วยตนเองครับ คำเตือน ผู้ลงทุนต้องทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน | ผลการดำเนินงานในอดีต และผลการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ในตลาดทุน มิได้เป็นสิ่งยืนยันถึงผลการดำเนินงานในอนาคต | กองทุนนี้ลงทุนกระจุกตัวในหมวดอุตสาหกรรม ผู้ลงทุนจึงควรพิจารณาการกระจายความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนโดยรวมของตนเองด้วย | ผู้ลงทุนอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากการป้องกันความเสี่ยงขึ้นอยู่กับดุลพินิจของผู้จัดการกองทุน | สอบถามข้อมูลเพิ่มเติมหรือขอรับหนังสือชี้ชวนได้ที่บริษัทหลักทรัพย์นายหน้าซื้อขายหน่วยลงทุน ฟินโนมีนา จำกัด ในช่วงเวลาวันทำการตั้งแต่ 09:00-17:00 น. ที่หมายเลขโทรศัพท์ 02 026 5100 และทาง LINE “@FINNOMENAPORT” หรือสอบถามรายละเอียดเพิ่มเติมโดยตรงกับทาง LHFund โทร 02 286 3484  หรือ www.lhfund.co.th หรือ
กองทุน LHFUND เลือกกองทุนที่ลงทุนใน ETF เซมิคอนดักเตอร์ ซึ่งประกอบไปด้วยบริษัท ที่มีความสามารถในการทำกำไรสูง โดยธรรมชาตินั้นกำไรของอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ จะไปกระจุกกับ ผู้ออกแบบและผู้ผลิตเป็นส่วนใหญ่ และผูกขาดอยู่กับไม่กี่บริษัท เช่น บริษัทผู้ออกแบบอย่าง Apple, Nvidia และ Intel ที่มีอัตรากำไรขั้นต้นที่สูง ถึง 50%

ต่อมาผู้ออกแบบจะส่งต่อแบบการผลิตมาให้กับผู้ผลิต เช่น Samsung และ TSMC ซึ่งยังมีกำไรขั้นต้นที่สูงอยู่ดังเดิม แต่ในส่วนของขั้นตอนสุดท้ายอย่างการประกอบที่มี บริษัท อย่างเช่น HANA, SVI, Delta จะเป็นส่วนที่มีอัตรากำไรขั้นต้นน้อยที่สุด

ดังนั้น จึงอาจสรุปได้ว่าในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ การลงทุนในผู้ผลิตและออกแบบ จะได้กำไรสูงที่สุด เพราะอยู่ส่วนบนของห่วงโซ่ธุรกิจ (ธุรกิจต้นน้ำ) ซึ่งทางกองทุน LHSEMICON ได้คัดเลือกมาให้เรียบร้อยแล้ว

กองทุน ETF ที่กองทุน LHSEMICON ลงทุน ทาง LHFUND เลือก ETF ที่ให้ผลตอบแทนเทียบความเสี่ยงที่ดีที่สุด ซึ่งเป็นกองทุนของ BlackRock (SOXX) ชื่อ iShares Semiconductor ETF ซึ่งมีนโยบายลงทุนในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ล้วน ๆ ณ ปี 2021 กองทุนมีค่า PE ของหุ้นที่ราว ๆ 22 เท่า ซึ่งถือได้ว่าไม่แพง หากเทียบกับดัชนี S&P 500 มี PE ราว ๆ 22 เท่า และหากพูดถึงเรื่องการเติบโตของกำไรในอีก 3 ปีข้างหน้า ที่มีตัวเลขเฉลี่ยอยู่ที่ 26.3% อาจจะสรุปได้ว่าถ้าตัวเลขที่คาดการณ์เกิดขึ้นจริง อีก 3 ปี กำไรอาจเติบโตเกือบเท่าตัว กองทุนดังกล่าว แนะนำให้มีติดพอร์ตไว้ในสัดส่วน 10%-15% ของพอร์ต เพราะเป็นหุ้นเติบโตสูง มีความผันผวน และไม่ควรเกินสัดส่วนดังกล่าว และกระจายการลงทุนให้เหมาะสม
3.ตลาดการเงิน & ผลิตภัณฑ์และบริการทางการเงิน,5.ความรู้ทางการเงิน