การจัดพอร์ตแบบ Adaptative Asset Allocation จาก Macquarie Private Wealth published a paper entitled “Adaptive asset allocation: A primer” ในปี 2012 มีการจัดพอร์ตอย่างไร
จัดพอร์ตที่ยืดหยุ่นแบบ Adaptive Asset Allocation

​

 การจัดพอร์ตแบบดั้งเดิมที่ได้รับความนิยม มักจะจัดพอร์ตแบบ 60/40 คือ หุ้น 60% และ ตราสารหนี้ 40% หรือ การจัดพอร์ตแบบหุ้นล้วน 100% โดยอาจจะเลือกตาม Momentum โดยเปรียบเทียบแต่ละ Sector โดยจะ Fix สัดส่วนในแต่ละ Sector เช่น  เลือก 5 ตัว โดยแบ่งตัวละ 20% วันนี้ ผมมีไอเดียการจัดพอร์ตแบบ Adaptative Asset Allocation จาก Macquarie Private Wealth published a paper entitled “Adaptive asset allocation: A primer” ในปี 2012 Methodology เป็นอย่างไร ใช้กลไกที่แตกต่างกันสองแบบในการเลือกสินทรัพย์และการจัดสรรเปอร์เซ็นต์สำหรับพอร์ตโฟลิโอโดยจะใช้ 1. Momentum  คือความแข็งแกร่งของสินทรัพย์ที่เลือก 2. Minimum Variance  หรือ Risk Parity นอกจากจะใช้ Momentum แล้วยังคิด Factor ในเรื่องความเสี่ยงคนแต่ละสินทรัพย์อีกด้วย ไม่ใช่คิดแค่เรื่องความแข็งแกร่งของสินทรัพย์ เรามาดูผลทดสอบของกลยุทธ์การจัดพอร์ตแบบ Adaptive assets allocation เทียบกับกลยุทธ์แบบเดิมกัน ในการทดสอบผมเลือกสินทรัพย์ดังนี้    ที่มา: WealthGuru กลยุทธ์จัดพอร์ตแบบเดิม คือใช้ Momentum เลือก 3 ตัวที่มี Momentum ที่ดีที่สุด โดยจะ Rebalance ทุก ๆ 3 เดือน   Figure 1 ภาพจาก portfoliovisualizer.com ทดสอบวันที่ 1-Jan-2011 to 1-Jun-2022  Figure 2 จาก portfoliovisualizer.com ตัวอย่างพอร์ตลงทุนของ Momentum กลยุทธ์จัดพอร์ตแบบ Adaptative asset allocation แบบที่ 1 เลือก 3 ตัวที่มี Momentum ที่ดีที่สุด จัดพอร์ตแบบ Risk parity โดยจะ Rebalance ทุกๆ 3 เดือน   Figure 3 ภาพจาก portfoliovisualizer.com ทดสอบวันที่ 1-Jan-2011 to 1-Jun-2022  Figure 4 จาก portfoliovisualizer.com ตัวอย่างพอร์ตลงทุนของ Momentum + Risk Parity กลยุทธ์จัดพอร์ตแบบ Adaptative asset allocation แบบที่ 2 เลือก 3 ตัวที่มี Momentum ที่ดีที่สุด โดยคิด Variance เข้าไปด้วยในการจัดพอร์ต โดยจะ Rebalance ทุกๆ 3 เดือน   Figure 5 จาก portfoliovisualizer.com ทดสอบวันที่ 1-Jan-2011 to 1-Jun-2022  Figure 6 จาก portfoliovisualizer.com ตัวอย่างพอร์ตลงทุนของ Momentum + Minimum Variance สรุปผลตอบแทนจากการทดสอบระหว่าง วันที่ 1-Jan-2011 to 1-Jun-2022  จากผลที่ได้ทดสอบเบื้องต้น  พอร์ตแบบ Adaptative Asset Allocation จะมี Standard Deviation หรือความผันผวนต่ำกว่า การจัดพอร์ตแบบเดิม คือ Momentum อีกทั้งยังสามารถสร้างผลตอบแทนเหนือกว่า ดัชนีตลาดได้ อย่างไรก็ตาม ถ้าขอบเขตของสินทรัพย์มากขึ้นก็อาจจะทำให้ผลแตกต่างออกไปได้ นักลงทุนควรจะศึกษาก่อนลงทุน WealthGuru
การจัดพอร์ตแบบ Adaptative Asset Allocation จาก Macquarie Private Wealth published a paper entitled “Adaptive asset allocation: A primer” ในปี 2012 ใช้กลไกที่แตกต่างกันสองแบบในการเลือกสินทรัพย์และการจัดสรรเปอร์เซ็นต์สำหรับพอร์ตโฟลิโอ โดยจะใช้


1. Momentum 
คือ ความแข็งแกร่งของสินทรัพย์ที่เลือก


2. Minimum Variance  หรือ Risk Parity
นอกจากจะใช้ Momentum แล้วยังคิด Factor ในเรื่องความเสี่ยงคนแต่ละสินทรัพย์อีกด้วย ไม่ใช่คิดแค่เรื่องความแข็งแกร่งของสินทรัพย์

กลยุทธ์การจัดพอร์ตแบบ Adaptive assets allocation เทียบกับกลยุทธ์แบบเดิม ในการทดสอบจะเลือกสินทรัพย์ ได้แก่ IVE, IVW, GLD, CQQQ และ DBC

กลยุทธ์จัดพอร์ตแบบเดิม คือ ใช้ Momentum เลือก 3 ตัวที่มี Momentum ที่ดีที่สุด โดยจะ Rebalance ทุก ๆ 3 เดือน

ส่วนกลยุทธ์จัดพอร์ตแบบ Adaptative asset allocation แบบที่ 1 เลือก 3 ตัวที่มี Momentum ที่ดีที่สุด จัดพอร์ตแบบ Risk parity โดยจะ Rebalance ทุกๆ 3 เดือน และกลยุทธ์จัดพอร์ตแบบ Adaptative asset allocation แบบที่ 2 เลือก 3 ตัวที่มี Momentum ที่ดีที่สุด โดยคิด Variance เข้าไปด้วยในการจัดพอร์ต โดยจะ Rebalance ทุกๆ 3 เดือน

สรุปผลตอบแทนจากการทดสอบระหว่าง วันที่ 1 มกราคม 2011 ถึง 1 มิถุนายน 2022 จากผลที่ได้ทดสอบเบื้องต้น พอร์ตแบบ Adaptative Asset Allocation จะมี Standard Deviation หรือความผันผวนต่ำกว่า การจัดพอร์ตแบบเดิม คือ Momentum อีกทั้งยังสามารถสร้างผลตอบแทนเหนือกว่าดัชนีตลาดได้ อย่างไรก็ตาม ถ้าขอบเขตของสินทรัพย์มากขึ้น ก็อาจจะทำให้ผลแตกต่างออกไปได้ นักลงทุนควรจะศึกษาก่อนลงทุน
ความรู้ทางการเงิน,การวิเคราะห์ทางการเงิน & เศรษฐศาสตร์การเงิน