จงสรุปบทความ  Bill Gross. “The Bond King”
หาก Warren Buffet คือเบอร์ 1 ของโลกในเรื่องของการลงทุนในหุ้นแล้ว ที่สุดของโลกในเรื่องของการลงทุนตราสารหนี้จะเป็นใครไปไม่ได้นอกจาก Bill Gross หรือ Willam H. Gross ผู้ก่อตั้งกองทุน PIMCO (Pacific Investment Management Company LLC) ซึ่งก่อตั้งเมื่อปี ค.ศ. 1971 ซึ่งเริ่มต้นด้วยเงินประมาณ 10 ล้านเหรียญ โดยในปัจจุบัน PIMCO มีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารมากถึง 1.11 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ โดยเป็นบริษัทจัดการกองทุนตราสารหนี้ขนาดใหญ่ที่สุดในโลก (ข้อมูล ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2553) และเป็นที่รู้จักกันในฐานะกองทุนที่เชี่ยวชาญด้านการลงทุนในตราสารหนี้อันดับ 1 ของโลก


Bill Gross เกิดที่รัฐ Ohio สมัยหนุ่มเคยร่วมเป็นนาวิกโยธินกับกองทัพเรือสหรัฐ จากนั้นไปเรียนต่อ MBA ที่ University of California ภายหลังเรียนจบ Bill Gross เคยทำงานเป็นนักเล่น Blackjack อาชีพอยู่พักหนึ่งที่ Las Vegas ซึ่งภายหลังเขาได้เล่าให้ฟังว่าได้ใช้หลักการในการเล่น Blackjack บางส่วนไปประยุกต์กับการซื้อขายตราสารหนี้และกำหนดกลยุทธ์การลงทุน

แนวทางการลงทุนของ Bill Gross ที่ใช้ในการบริหารกองทุนตราสารหนี้เรียกว่า “Total Return Approach” ซึ่งเป็นการกำหนดกลยุทธ์การลงทุนที่เขาใช้กับการบริหารพอร์ตกองทุนของ PIMCO จนได้รับความสำเร็จมาอย่างต่อเนื่อ โดยแนวทางดังกล่าวสามารถสรุปได้ดังนี้

– กำหนดมุมมองระยะยาว 3 – 5 ปีที่เรียกว่า “Secular Outlook” และปรับพอร์ตการลงทุนให้ได้รับผลตอบแทนส่วนเพิ่มจากมุมมองนั้น

– กระจายการลงทุนให้ได้รับประโยชน์จากการ Diversification กล่าวคือ รักษาระดับผลตอบแทนที่สูง ขณะที่ลดความผันผวนของมูลค่าเงินลงทุน

– ใช้เครื่องมือทั้งหมดที่มีในการปรับพอร์ตให้สอดคล้องกับมุมมองการลงทุนทั้ง Duration, Curve, Credit & Volatility

– หาผลตอบแทนส่วนเพิ่มจากความผิดปกติของราคาตลาด

การปรับกลยุทธ์การลงทุนของ Bill Gross ที่สร้างผลตอบแทนให้กับ “PIMCO Total Return Bond Fund” ซึ่งเป็นกองทุนรวมที่มีขนาดใหญ่ที่สุดในโลก ในรอบ 2 – 3 ปีที่ผ่านมา คือการปรับลดสัดส่วนการลงทุนใน Subprime ก่อนที่จะเกิด Hamburger Crisis และกลับมาเพิ่มสัดส่วนการลงทุนในตราสารที่ออกโดย Fannie Mae, Freddie Mac ก่อนที่รัฐบาลสหรัฐฯ จะะตัดสินใจเข้ามาเป็นเจ้าของซึ่งทำให้ราคาตราสารหนี้ของ Fannie & Freddie ปรับตัวเพิ่มขึ้นในเวลาต่อมา ทั้งนี้ในปี 2010 Bill Gross ได้มีมุมมองระยะยาวต่อเศรษฐกิจโลกว่าจะเข้าสู่ช่วง “NEW NORMAL” ซึ่งระดับการเจริญเติบโตของเศรษฐกิจโลกเฉลี่ยใน 5 ปีข้างหน้าจะต่ำกว่าในอดีตที่ผ่านมา
หาก Warren Buffet คือเบอร์ 1 ของโลกในเรื่องของการลงทุนในหุ้นแล้ว ที่สุดของโลกในเรื่องของการลงทุนตราสารหนี้จะเป็นใครไปไม่ได้นอกจาก Bill Gross หรือ Willam H. Gross
ปัจจุบัน PIMCO มีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารมากถึง 1.11 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ และเป็นที่รู้จักกันในฐานะกองทุนที่เชี่ยวชาญด้านการลงทุนในตราสารหนี้อันดับ 1 ของโลก
แนวทางการลงทุนของ Bill Gross ที่ใช้ในการบริหารกองทุนตราสารหนี้เรียกว่า “Total Return Approach” โดยแนวทางดังกล่าวสามารถสรุปได้ดังนี้
– กำหนดมุมมองระยะยาว 3 – 5 ปีที่เรียกว่า “Secular Outlook” และปรับพอร์ตการลงทุนให้ได้รับผลตอบแทนส่วนเพิ่มจากมุมมองนั้น
– กระจายการลงทุนให้ได้รับประโยชน์จากการ Diversification 
– ใช้เครื่องมือทั้งหมดที่มีในการปรับพอร์ตให้สอดคล้องกับมุมมองการลงทุน
– หาผลตอบแทนส่วนเพิ่มจากความผิดปกติของราคาตลาด

การปรับกลยุทธ์การลงทุนของ Bill Gross ที่สร้างผลตอบแทนให้กับ “PIMCO Total Return Bond Fund”  ทั้งนี้ในปี 2010 Bill Gross ได้มีมุมมองระยะยาวต่อเศรษฐกิจโลกว่าจะเข้าสู่ช่วง “NEW NORMAL” ซึ่งระดับการเจริญเติบโตของเศรษฐกิจโลกเฉลี่ยใน 5 ปีข้างหน้าจะต่ำกว่าในอดีตที่ผ่านมา
เครื่องมือทางการเงิน,กลยุทธ์การลงทุน,การจัดการการเงินส่วนบุคคล