ช่วยสรุปบทความ ถอดชุดเกราะไอรอนแมนของ STARK ภาคมัชฌิมเหตุ
หากกล่าวถึงความคาดหวังของตลาดแล้ว เรื่องดังกล่าวจะนำไปสู่การตกแต่งกำไรเพื่อหลีกเลี่ยงการเกิดผลกระทบเชิงลบที่มีต่อบริษัท หรือเพื่อทำให้เกิดความพึงพอใจตรงตามความคาดหวังของตลาด ผลจากการศึกษาความคาดหวังของตลาดชี้ให้เห็นว่าผู้บริหารมีแนวโน้มที่จะตกแต่งกำไรโดยเพิ่มรายได้ เพื่อหลีกเลี่ยงการแสดงผลการดำเนินงานขาดทุน หรือเพื่อหลีกเลี่ยงการแสดงผลประกอบการที่มีกำไรลดลงจากปีก่อน แต่ในบางกรณีผู้บริหารอาจตกแต่งกำไรโดยการลดรายได้เพื่อแสดงกำไรที่ราบเรียบ นอกจากนี้บริษัทอาจตกแต่งรายได้ให้เพิ่มขึ้นเพื่อตอบสนองหรือเอาชนะความคาดหวังของนักวิเคราะห์หรือเกณฑ์ที่ตั้งไว้

บริษัทที่ไม่สามารถตอบสนองหรือเอาชนะการคาดการณ์กำไรของนักวิเคราะห์จะถูกลงโทษมากกว่าบริษัทที่บรรลุเป้าหมาย ดังนั้นผู้บริหารจะมีแรงจูงใจในการตกแต่งกำไรเพื่อรายงานผลประกอบการในเชิงบวกตามความคาดหวังของนักวิเคราะห์ และเพื่อแสดงกำไรให้ตรงหรือสูงกว่าเกณฑ์ที่กำหนดไว้ อาทิ การรายงานกำไรหรือผลประกอบการที่เพิ่มขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับปีก่อน และการบรรลุหรือเกินความคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ เป็นต้น กล่าวอีกนัยหนึ่งได้ว่าผู้บริหารมีแนวโน้มที่จะตกแต่งกำไรเพื่อที่จะได้รับรางวัลผลตอบแทนจากตลาดหรือเพื่อหลีกเลี่ยงปฏิกิริยาเชิงลบของตลาด

นอกจากนี้งานวิจัยทางการบัญชียังพบหลักฐานเกี่ยวกับลำดับขั้นของแรงจูงใจในการตกแต่งกำไร ขั้นแรกผู้บริหารจะตกแต่งกำไรสูงขึ้นและลดการใช้นโยบายตามหลักความระมัดระวังในการรายงานผลประกอบการ เพื่อหลีกเลี่ยงผลขาดทุนในปีที่มีผลประกอบการแย่ การตกแต่งกำไรลำดับขั้นถัดไปเกิดขึ้นหลังจากการที่บริษัทรายงานกำไรในปีก่อนหน้า คือการตกแต่งกำไรเพื่อต้องการแสดงกำไรที่เพิ่มขึ้นจากเดิมเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งถือเป็นข่าวดีและทำให้บริษัทมีมูลค่าเพิ่มขึ้น นอกจากนี้ผู้บริหารยังมีแนวโน้มที่จะตกแต่งกำไรเพื่อแสดงรายได้ที่ราบรื่นหรือรักษากำไรได้อย่างต่อเนื่อง การตกแต่งกำไรลำดับสุดท้าย ได้แก่ บริษัทมีแรงจูงใจในการตกแต่งกำไรเพื่อให้สอดคล้องกับความคาดหวังของนักวิเคราะห์เพื่อการเติบโตอย่างต่อเนื่องของบริษัท ตามสมมติฐานความคาดหวังของตลาด บริษัทที่มีกำไรบรรลุหรือเกินเกณฑ์การคาดการณ์ของนักวิเคราะห์จะมีผลตอบแทนสูงกว่าบริษัทที่ไม่บรรลุเป้าหมาย เมื่อระดับรายได้ตรงกับความคาดหวังของนักวิเคราะห์ทางการเงินหรือนักลงทุน จะทำให้บริษัทมีอิทธิพลต่อผลตอบแทนของหุ้นสูงขึ้น
ในแง่ของคาดหวังตลาด ผู้บริหารมีแนวโน้มตกแต่งกำไรเพื่อป้องกันผลกระทบลบต่อบริษัท หรือให้ตรงตามความคาดหวังของตลาด การศึกษาคาดหวังตลาดแสดงให้เห็นว่ามีแนวโน้มที่จะปรับรายได้เพื่อหลีกเลี่ยงการแสดงผลขาดทุนหรือลดกำไร บางครั้งผู้บริหารอาจตกแต่งกำไรโดยลดรายได้หรือเพิ่มรายได้เพื่อตอบสนองตามความคาดหวังของนักวิเคราะห์หรือเกณฑ์ที่ตั้งไว้

บริษัทที่ไม่ตอบสนองต่อคาดการณ์กำไรของนักวิเคราะห์จะถูกลงโทษมากกว่าบริษัทที่บรรลุเป้าหมาย. ผู้บริหารมีแรงจูงใจในการตกแต่งกำไรเพื่อรายงานผลประกอบการในทิศทางบวกตามความคาดหวังของนักวิเคราะห์ และเพื่อแสดงกำไรให้ตรงหรือสูงกว่าเกณฑ์ที่กำหนด และการบรรลุหรือเกินความคาดการณ์ของนักวิเคราะห์. ผู้บริหารมีแนวโน้มตกแต่งกำไรเพื่อได้รับรางวัลจากตลาด หรือเพื่อหลีกเลี่ยงปฏิกิริยาเชิงลบของตลาด

งานวิจัยแสดงลำดับขั้นของแรงจูงใจในการตกแต่งกำไร คือการตกแต่งกำไรสูงขึ้นและลดการใช้นโยบายความระมัดระวังในการรายงานผลประกอบการ หลังจากนั้นคือการตกแต่งกำไรหลังจากรายงานกำไรในปีก่อน ซึ่งทำให้บริษัทมีมูลค่าเพิ่มขึ้น. ผู้บริหารมีแนวโน้มตกแต่งกำไรเพื่อแสดงกำไรที่เพิ่มขึ้นจากเดิม และตั้งแต่นั้นมีแนวโน้มตกแต่งกำไรเพื่อรักษากำไรหรือสอดคล้องกับความคาดหวังของนักวิเคราะห์ ารตกแต่งกำไรลำดับสุดท้าย คือการตกแต่งกำไรเพื่อสอดคล้องกับคาดหวังของนักวิเคราะห์เพื่อเติบโตต่ออย่างต่อเนื่อง และบริษัทที่บรรลุหรือเกินเกณฑ์การคาดการณ์จะมีผลตอบแทนสูง
5.กลยุทธ์การลงทุน,6.การบริหารสินทรัพย์,7.การจัดการการเงินส่วนบุคคล,8.การวิเคราะห์ทางการเงิน