จงสรุปบทความ คุณภาพ ราคา ผลตอบแทน ของหุ้น
คุณภาพของบริษัท
มักจะเป็นอะไรที่นักวิเคราะห์และนักลงทุนโดยทั่วไปไม่ใครได้คิดถึงมากนัก คนส่วนใหญ่มักจะดูว่าผลประกอบการ “งวดหน้า” และอาจจะงวดต่อไปซัก 2-3 งวดจะเป็นอย่างไร ถ้าคิดว่ามันดี คือโตขึ้นหรือกำไรดีขึ้น เขาก็จะบอกว่า “ดี” ยิ่งโตเร็วและมากก็ยิ่งถือว่าดีมากตามกันไป และพอสรุปว่าดีมากแล้ว เขาก็จะแนะนำให้ “ซื้อ” โดยที่บางคนก็ไม่ได้สนใจว่าราคาหุ้นจะ “แพง” แค่ไหน ค่า PE และค่า PB จะเป็นเท่าไร เขาคิดว่าตราบใดที่หุ้นโตเร็ว คนก็จะสนใจเข้ามาซื้อหุ้นและดันให้ราคาขึ้นไป โดยเฉพาะถ้าหุ้นตัวนั้นกำลังปรับตัวขึ้นมาเรื่อย ๆ

นักวิเคราะห์หรือนักลงทุนบางคนก็อาจจะระมัดระวังมากกว่า พวกเขาสนใจว่ากำไรจะโตเร็วแค่ไหนเมื่อเทียบกับราคาหรือความถูกความแพงของหุ้น เขาใช้ค่า PEG หรือเอาค่า PE ซึ่งวัดความถูกความแพงของหุ้นตั้งแล้วหารด้วยอัตราการเติบโตของกำไรคิดเป็นเปอร์เซ็นต์ของบริษัท ถ้าค่า PEG ต่ำกว่า 1 เท่า เช่นค่า PE เท่ากับ 40 เท่าและกำไรจะโต 50% ต่อปีในปีหน้า เขาก็จะซื้อหุ้นเพราะคิดว่ามันจะให้ผลตอบแทนที่ดี แต่ถ้าค่า PEG สูงกว่า 1 เท่า เขาก็คิดว่าหุ้นแพงเกินไปเมื่อเทียบกับคุณภาพหรือการเติบโตของกิจการ แบบนี้เขาก็อาจจะไม่ซื้อหรืออาจจะขายถ้าเขาถือหุ้นตัวนั้นอยู่

บริษัทที่ถูกคาดว่าผลประกอบการจะเพิ่มขึ้นน้อยโดยเฉพาะในงวดหน้าและอาจจะอีก 2-3 งวดนั้น มักจะถูกจัดว่าเป็นหุ้นที่ไม่น่าสนใจและบางคนอาจจะดูว่า “คุณภาพไม่ดี” ดังนั้นพวกเขาก็อาจจะไม่ลงทุนเลย บางคนที่เป็น “VI แบบดั้งเดิม” ก็อาจจะลงทุนถ้าราคาหุ้น “ถูกมาก” เช่นมีค่า PE ต่ำกว่า 10 เท่าและอาจจะมีค่า PB ต่ำด้วย เขาอาจจะคิดว่านี่คือการลงทุนที่คุ้มค่าและเป็นแนว VI อย่างแท้จริง ความเสี่ยงจะต่ำและผลตอบแทนจะสูง
การลงทุนในหุ้นในระยะยาวมักเกี่ยวข้องกับคุณภาพของบริษัทและราคาของหุ้นที่เลือกซื้อ การกระจายลงทุนในพอร์ตโฟลิโอที่รวมหุ้นจากอุตสาหกรรมต่าง ๆ ช่วยลดความเสี่ยง หากเลือกหุ้นคุณภาพและราคาที่เหมาะสม  ผลตอบแทนในระยะยาวจะมีความเป็นไปตามนั้น ตัวอย่างเช่น  การลงทุนในหุ้นคุณภาพด้วยราคาที่ถูกในหลายๆ อุตสาหกรรมและถือเก็บไว้นาน 3-5 ปี สามารถให้ผลตอบแทนที่ดี  ทำให้คำถามเกิดขึ้นว่า "คุณภาพ" ของบริษัทคืออะไร, ราคา "ถูกหรือแพง" ของหุ้นคืออะไร  และผลตอบแทนที่ "ดีหรือเลว" คืออะไร

คุณภาพของบริษัท :
-  คนส่วนใหญ่มักจะดูว่าผลประกอบการ “งวดหน้า” ถ้าคิดว่ามันดี คือโตขึ้นหรือกำไรดีขึ้น เขาก็จะบอกว่า “ดี”และพอสรุปว่าดีมากแล้ว เขาก็จะแนะนำให้ “ซื้อ” โดยที่บางคนก็ไม่ได้สนใจว่าราคาหุ้นจะ “แพง” เขาคิดว่าตราบใดที่หุ้นโตเร็ว คนก็จะสนใจเข้ามาซื้อหุ้นและดันให้ราคาขึ้นไป
-  นักวิเคราะห์หรือนักลงทุนบางคนมักให้ความสำคัญกับการระมัดระวัง  โดยใช้ค่า PEG ในการประเมินความถูกความแพงของหุ้น  ถ้าค่า PEG ต่ำกว่า 1 เขามักจะซื้อหุ้นเพื่อคาดการณ์ผลตอบแทนที่ดี  แต่ถ้าค่า PEG สูงกว่า 1 เขาอาจพิจารณาว่าหุ้นแพงเกินไปและมีโอกาสขายหุ้นนั้นได้
-  บริษัทที่ถูกคาดว่าผลประกอบการจะเพิ่มขึ้นน้อยโดยเฉพาะในงวดหน้า มักถูกพิจารณาว่า คุณภาพไม่ดี บางคนที่เป็น “VI แบบดั้งเดิม” ก็อาจจะลงทุนถ้าราคาหุ้น “ถูกมาก”  เขาอาจจะคิดว่านี่คือการลงทุนที่คุ้มค่าและเป็นแนว VI อย่างแท้จริง ความเสี่ยงจะต่ำและผลตอบแทนจะสูง
ข้อมูลการเงินรายบริษัท,ความรู้ทางการเงิน,การวิเคราะห์ทางการเงิน & เศรษฐศาสตร์การเงิน