ช่วยสรุปเกี่ยวกับ 10 สัญญาณ ที่บอกว่า หุ้นตัวนั้น “มันต้องมีอะไร?” ให้หน่อยค่ะ
1. เปลี่ยนผู้ถือหุ้น อ่านจากข่าวประจำวันของตลาดหลักทรัพย์ จะมี รายงาน 59-2  รายการการซื้อขายของผู้บริหารทุกวัน และรายงาน 246-2 สำหรับคนที่ซื้อขายผ่านทุก 5% นักลงทุนที่สายตาว่องไวต้องเข้าไปดูว่าคนที่ขายออกและซื้อเข้าเป็นใคร เอาไปค้น google ให้หมดเราอาจได้เห็นความเชื่อมโยงผู้ถือหุ้นคนนี้กับหุ้นตัวอื่นๆ เพื่อสามารถนำภาพมาปะติดปะต่อได้ รายงาน 59-2 รายงาน 246-2 ภาพ : การค้นหารายงานแบบ 246-2
ที่มา : http://capital.sec.or.th/webapp/corp_fin2/find246.php ภาพ : การค้นหารายงานแบบ 246-2
ที่มา : http://capital.sec.or.th/webapp/corp_fin2/find246.php 2. เปลี่ยนกรรมการ 2. เปลี่ยนกรรมการ ต่อเนื่องจากข้อ 1 ถ้าผู้ถือหุ้นชุดเดิมออกไปแล้ว มีการเปลี่ยนแปลงอำนาจการบริหาร ก็มักจะนำกรรมการที่ไว้ใจเข้ามาด้วย เป็นสัญญาณที่เราต้องตามต่อว่าจะเป็นยังไง มีการเปลี่ยนแปลงอำนาจการบริหาร  3. ซื้อสินทรัพย์ 3. ซื้อสินทรัพย์ ถ้าบริษัทที่มีการลงทุนใหม่ๆ แบบทางลัดโดยการเข้าไปซื้อกิจการ ถ้าเป็นสินทรัพย์ที่มีสัดส่วนค่อนข้างสูง จะต้องมีการเรียกประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นเพื่อขออนุมัติ เข้าไปซื้อกิจการ เทคนิคอยู่ที่ใกล้ๆวันประชุมจะมี รายงานที่ปรึกษาการเงินอิสระ ออกมาเป็น PDF ให้โหลดในหน้าข่าวของตลาดหลักทรัพย์หน้าที่นักลงทุนควรเข้าไปโหลดอ่าน รายงานที่ปรึกษาการเงินอิสระ  เทคนิคคือเข้าไปดูตรงที่เขาประมาณการรายได้และกำไร เข้าไปอ่านสมมติฐานการคำนวณว่าสมเหตุสมผลหรือไม่ วันเข้าประชุมควรเข้าไปถามด้วยว่าสมมติฐานนั้นมีที่มาที่ไปอย่างไรน่าเชื่อถือหรือไม่ ประมาณการรายได้และกำไร สมเหตุสมผลหรือไม่ อนาคตถ้ามันไม่ค่อยเป็นไปตามแผนก็เอารายงานชุดนั้นละไปถามผู้บริหารในที่ประชุมว่าทำไมมันห่างจากแผนขนานนั้น ไม่ค่อยเป็นไปตามแผน นอกจากนั้นยังต้องพิจารณาร่วมด้วยว่า สินทรัพย์ที่ซื้อมานั้นสอดคล้องกับกลยุทธ์ธุรกิจหรือไม่ เป็นการขยายตัวในแนวดิ่ง หรือขยายตัวในแนวข้าง ซื้อกิจการมาแล้วมีปัญญาบริหารให้มันมีกำไรเติบโตได้หรือไม่ สินทรัพย์ที่ซื้อมานั้นสอดคล้องกับกลยุทธ์ธุรกิจหรือไม่ การดูผลว่าสินทรัพย์ที่ซื้อเข้ามาดีหรือไม่ให้ดูว่า ROA ยังเท่าเดิมหรือไม่ ถ้าซื้อมาแล้ว ROA รวมๆ ลดลงแสดงว่าไม่ค่อยดีเท่าไร สินทรัพย์ที่ซื้อเพิ่มเข้ามาทำกำไรได้น้อยลง การดูผลว่าสินทรัพย์ที่ซื้อเข้ามาดีหรือไม่ให้ดูว่า ROA ยังเท่าเดิมหรือไม่ ลดลงแสดงว่าไม่ค่อยดี 4. การขายสินทรัพย์ 4. การขายสินทรัพย์ ถ้าสินทรัพย์ที่มีมันไม่ทำกำไร อยู่ไปก็รกงบ สมควรเอาออกซะอย่างน้อย ROA ROE ก็จะดีขึ้น ถ้าสินทรัพย์ที่เหลือของบริษัทยังสามารถทำกำไรได้แสดงว่าหุ้นตัวนี้กำลังจะ Turnaround ถ้าสินทรัพย์ที่เหลือของบริษัทยังสามารถทำกำไรได้แสดงว่าหุ้นตัวนี้กำลังจะ Turnaround 5. การเรียกประชุมผู้ถือหุ้น 5. การเรียกประชุมผู้ถือหุ้น บริษัทที่เรียกประชุมผู้ถือหุ้นมันต้องมีประเด็นอะไร วันไหนว่างๆก็เข้าไปดูปฏิทินหลักทรัพย์ว่าบริษัทไหนมีการประกาศเครื่องหมาย XM บ้าง แล้วเข้าไปดูว่าประชุมเรื่องอะไร เช่น เพิ่มทุน ต้องไปดูว่าจะเพิ่มทุนไปทำอะไร กิจการจะดีขึ้นในระยะยาวหรือไม่ บริษัทที่เรียกประชุมผู้ถือหุ้นมันต้องมีประเด็นอะไร เครื่องหมาย XM เพิ่มทุนไปทำอะไร 6. รายได้เพิ่ม 6. รายได้เพิ่ม บริษัทที่รายได้เพิ่มถ้าไปอ่านในคำอธิบายผลประกอบการว่าเป็นผลมาจาก กลยุทธ์ธุรกิจที่ถูกที่ ถูกเวลา อุตสาหกรรมกำลังเติบโต แม้ตอนนี้ยังไม่มีกำไร แต่ถ้ารายได้เริ่มถึงจุดคุ้มทุนเมื่อไรกำไรจะโตมาก กลยุทธ์ธุรกิจที่ถูกที่ ถูกเวลา อุตสาหกรรมกำลังเติบโต โดยเฉพาะบริษัทที่ลงทุนสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนมากๆ ช่วงแรกๆจะกำไรไม่ค่อยดีเพราะต้นทุนคงที่เยอะแต่ลูกค้ายังไม่ติด ถ้าวางกลยุทธ์ถูกทาง ลูกค้าจะไหลมาเทมา รายได้จะเพิ่มขึ้น อัตราหมุนเวียนสินทรัพย์ (Asset Turnover ) จะมากขึ้น บริษัทที่ลงทุนสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนมากๆ ถ้าวางกลยุทธ์ถูกทาง อัตราหมุนเวียนสินทรัพย์ (Asset Turnover ) 7. อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่ม 7. อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่ม อัตรากำไรขึ้นต้นเพิ่มขึ้นไม่ใช่เรื่องง่ายๆ ถ้ามีเพิ่มขึ้นได้แสดงว่ามันต้องมีอะไร ต้องไปดูสาเหตุว่ามาจากอะไร เช่น รอบวงจรของสินค้าที่ขายเป็นขายขึ้น มีการลดต้นทุนการผลิตได้อย่างเป็นรูปธรรม หรือบริษัทขยับไปขายสินค้าที่มีกำไรมากขึ้น อัตรากำไรขึ้นต้นเพิ่มขึ้นไม่ใช่เรื่องง่ายๆ ต้องไปดูสาเหตุว่ามาจากอะไร 8. กำไรสุทธิเพิ่ม 8. กำไรสุทธิเพิ่ม กำไรเพิ่มอาจเป็นสัญญาณที่ช้ากว่าข้อ 7 แต่ค่อนข้างชัวร์ เราบอกว่าช่วงนี้เศรษฐกิจไม่ค่อยดี แต่ถ้าแสกนมาดีๆ หุ้นหลายตัวก็มีกำไรเติบโตได้ท่ามกลางภาวะเศรษฐกิจแบบนี้ ถ้าสังเกตุตลาดหุ้นลงๆมา หุ้นที่กำไรยังเติบโตได้ราคาจะไม่ลดลงมาก ชนะตลาดได้สบายๆ เยี่ยมจริง กำไรเพิ่มอาจเป็นสัญญาณที่ช้ากว่าข้อ 7 แต่ค่อนข้างชัวร์ เ เ แต่ต้องระวังหุ้นที่กำไรเพิ่มจากกำไรพิเศษที่มาครั้งเดียว เช่น กำไรจากการขายสินทรัพย์ กำไรจากการเอาสินทรัพย์ไปขายเข้ากองทุน REIT กำไรจากการปรับโครงสร้างหนี้ เดี๋ยวนี้นักลงทุนฉลาดขึ้นหุ้นที่กำไรกระโดดจากกำไรพิเศษไม่ค่อยเล่นกัน แถมราคาลงอีกด้วยออกไม่ทันซวยกันทีเดียว แต่ต้องระวังหุ้นที่กำไรเพิ่มจากกำไรพิเศษที่มาครั้งเดียว กำไรจากการขายสินทรัพย์ 9. ขาดทุนหนักๆ 9. ขาดทุนหนักๆ คนเราถ้าเจ็บหนักๆ แล้วมันไม่ตายเวลาฟื้นขึ้นมาจะสตรองมาก ถ้าขาดทุนเพราะธุรกิจแข่งขันไม่ได้ก็อย่างไปยุ่งกับมัน แต่ถ้าขาดทุนเพราะกรรมเก่า เช่น ตั้งสำรองด้อยค่าสินทรัพย์ที่ไม่สร้างรายได้แล้ว ขาดทุนเพราะรายจ่ายที่มาครั้งเดียว เช่น กังวลเศรษฐกิจไม่ดีก็ตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญเพิ่มไว้หน่อย รายจ่ายพวกนี้ส่วนใหญ่เป็นรายจ่ายทางบัญชี ไม่ค่อยกระทบกับเงินสด ะสตรองมาก ถ้าขาดทุนเพราะธุรกิจแข่งขันไม่ได้ก็อย่างไปยุ่งกับมัน ขาดทุนเพราะกรรมเก่า รายจ่ายพวกนี้ส่วนใหญ่เป็นรายจ่ายทางบัญชี ไม่ค่อยกระทบกับเงินสด จุดสังเกตคือ ถ้างบขายทุนเยอะๆ แล้วกระแสเงินสดจากการดำเนินงานยังเป็นบวกได้แสดงว่ามันต้องมีอะไร เข้าไปดูว่าขาดทุนจากอะไร มีอะไรเหลืออยู่บ้าง และสิ่งที่เหลือทำกำไรได้หรือไม่ มีความสามารถในการเติบโตได้หรือเปล่า ถ้างบขายทุนเยอะๆ แล้วกระแสเงินสดจากการดำเนินงานยังเป็นบวกได้แสดงว่ามันต้องมีอะไร 10. หมายเหตุประกอบงบการเงิน 10. หมายเหตุประกอบงบการเงิน เป็นอะไรที่คนไม่ค่อยอ่านกัน เพราะมันยาวและตัวเลขเยอะๆ แต่ถ้าอ่านดีๆมันจะขยายความรายการในงบได้เยอะเลย เช่นลูกหนี้การค้า เขาก็จะแยกตามอายุลูกหนี้ให้ สินค้าคงเหลือก็จะแยกเป็น วัตถุดิบ งานระหว่างทำ สินค้าสำเร็จรูป ธุรกิจมีหลายกลุ่มก็จะแยกออกเป็นผลประกอบการจำแนกตามส่วนงานให้ อีกหัวข้อที่คนยังไม่รู้คือเหตุการณ์วันที่หลังงบการเงิน ถ้างบออกแล้วมีเหตุการณ์สำคัญก็จะบอกไว้ เช่นหลักปิดงบ 1 เดือน เอาเงินไปวางมัดจำซื้อที่ก็จะรายงานไว้ในหัวข้อนี้ด้วย แต่ถ้าอ่านดีๆมันจะขยายความรายการในงบได้เยอะเลย
10 สัญญาณ ที่บอกว่า หุ้นตัวนั้น “มันต้องมีอะไร?”
1. มีการเปลี่ยนผู้ถือหุ้น ต้องไปค้นหาว่าคนที่ขายออกและซื้อเข้าเป็นใครเพราะอาจเห็นความเชื่อมโยงของหุ้นได้
2. มีการเปลี่ยนกรรมการ ถ้าผู้ถือหุ้นชุดเดิมออกไปแล้ว ต้องตามต่อว่าการเปลี่ยนแปลงอำนาจการบริหารจะเป็นอย่างไร
3. การซื้อสินทรัพย์ จะเข้าไปซื้อกิจการหากเป็นบริษัทที่มีการลงทุนใหม่
4. การขายสินทรัพย์ ถ้ารกก็เอาออก ถ้าสินทรัพย์ที่เหลือของบริษัทยังสามารถทำกำไรได้
5. การเรียกประชุมผู้ถือหุ้น ดูปฏิทินหลักทรัพย์ว่าบริษัทไหนจะประกาศเครื่องหมาย XM บ้างและดูว่าประชุมเรื่องอะไร
6. มีรายได้เพิ่ม เพราะอุตสาหกรรมเติบโต กลยุทธ์ธุรกิจถูกที่ ถูกเวลา
7. อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่ม ต้องดูสาเหตุว่ามาจากอะไร
8. กำไรสุทธิเพิ่ม ถ้าลองมองดีๆ หุ้นหลายตัวก็มีกำไรเติบโตท่ามกลางภาวะเศรษฐกิจที่ไม่ค่อยดี
9. ขาดทุนหนักๆ ต้องไปดูว่าขาดทุนจากอะไร มีอะไรเหลืออยู่บ้าง
10. หมายเหตุประกอบงบการเงิน ถ้าอ่านดีๆ จะขยายความรายการในงบได้เยอะ
กลยุทธ์การลงทุน,การวิเคราะห์ทางการเงิน