จงสรุปบทความ "กลยุทธ์หุ้นไทยไตรมาส 3 เน้นพื้นฐานเด่น รองรับความเสี่ยงนโยบาย Fed"  ให้หน่อยนะคะ
แนวโน้มดัชนีหุ้นไทย (SET) ช่วงนี้ เคลื่อนไหวพักตัวลง หลังขึ้นไปทำจุดสูงบริเวณ 1,640 จุด จากการเผชิญปัจจัยลบทั้งในและต่างประเทศ หลังนายกฯ สั่งธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ทบทวนเพดานดอกเบี้ยเพื่อช่วยเหลือลูกหนี้ ซึ่งเป็นปัจจัยลบที่ส่งผลกระทบต่อกลุ่มธนาคารและกลุ่มการเงิน ส่วนปัจจัยต่างประเทศ มีความกังวลต่อธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ในการส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยและปรับลด QE จึงทำให้เกิดแรงขายทำกำไรและมีการไหลออกของ Fund Flow  แนวโน้มดัชนีหุ้นไทย (SET) ช่วงนี้ เคลื่อนไหวพักตัวลง หลังขึ้นไปทำจุดสูงบริเวณ 1,640 จุด จากการเผชิญปัจจัยลบทั้งในและต่างประเทศ หลังนายกฯ สั่งธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) ทบทวนเพดานดอกเบี้ยเพื่อช่วยเหลือลูกหนี้ ซึ่งเป็นปัจจัยลบที่ส่งผลกระทบต่อกลุ่มธนาคารและกลุ่มการเงิน ส่วนปัจจัยต่างประเทศ มีความกังวลต่อธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ในการส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยและปรับลด QE จึงทำให้เกิดแรงขายทำกำไรและมีการไหลออกของ Fund Flow    โดยล่าสุดจากถ้อยแถลง ของ เจอโรม พาวเวลล์ ประธาน Fed ต่อสภาคองเกรสสหรัฐฯ ระบุว่า จะยังไม่เร่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วเกินไป โดยมองว่าเงินเฟ้อที่พุ่งขึ้นเป็นผลมาจากการเปิดเศรษฐกิจ ทำให้ความกังวลเรื่อง Fed จะปรับขึ้นดอกเบี้ยเร็วกว่าคาดผ่อนคลายลงไปบ้าง โดยล่าสุดจากถ้อยแถลง ของ เจอโรม พาวเวลล์ ประธาน Fed ต่อสภาคองเกรสสหรัฐฯ ระบุว่า จะยังไม่เร่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วเกินไป โดยมองว่าเงินเฟ้อที่พุ่งขึ้นเป็นผลมาจากการเปิดเศรษฐกิจ ทำให้ความกังวลเรื่อง Fed จะปรับขึ้นดอกเบี้ยเร็วกว่าคาดผ่อนคลายลงไปบ้าง     อย่างไรก็ตาม ยังมีความเสี่ยงเรื่องการปรับลด QE ซึ่งแนะนำให้ติดตามการประชุมที่ Jackson Hole ในช่วงปลายเดือนสิงหาคมนี้ หากมี Negative Surprise ในการส่งสัญญาณลด QE เร็วกว่าคาด จะเป็นปัจจัยลบต่อสินทรัพย์เสี่ยงอย่างตลาดหุ้นได้  อย่างไรก็ตาม ยังมีความเสี่ยงเรื่องการปรับลด QE ซึ่งแนะนำให้ติดตามการประชุมที่ Jackson Hole ในช่วงปลายเดือนสิงหาคมนี้ หากมี Negative Surprise ในการส่งสัญญาณลด QE เร็วกว่าคาด จะเป็นปัจจัยลบต่อสินทรัพย์เสี่ยงอย่างตลาดหุ้นได้    ทั้งนี้ มองว่า SET ในช่วงนี้จะเคลื่อนไหวภายในกรอบ 1,580-1,640 จุด และตลาดยังมีความเสี่ยงด้าน Downside หลังภาพรวมตลาดการเงินโลกยังขาดปัจจัยหนุน และตัวเลขเศรษฐกิจต่างๆ อาจมี Negative Surprise รวมทั้งยังกังวลประเด็น Fed ส่งสัญญาณปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและปรับลดทำ QE ส่วนในประเทศ แม้จะมีความหวังจากการเตรียมเปิดประเทศ แต่ยังต้องจับตาความเร็วในการกระจายการฉีดวัคซีนโควิด-19 ทำให้มองการลงทุนในตลาดหุ้นไทยยังเป็นลักษณะเก็งกำไรในหุ้นรายตัว และอาจมี Rotation ไปสู่กลุ่มที่ปลอดภัยมากขึ้น ทำให้กลยุทธ์การลงทุนในตลาดช่วงไตรมาส 3/64 ของ บล.ไทยพาณิชย์ (SCBS) จะเน้นการสร้างผลตอบแทนที่สูงกว่าตลาดในช่วงครึ่งหลังของปี 2564 นั่นคือ การเปลี่ยนกลุ่มเล่น และเลือกหุ้นที่มีปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่งและ Valuation สมเหตุสมผล  ทั้งนี้ มองว่า SET ในช่วงนี้จะเคลื่อนไหวภายในกรอบ 1,580-1,640 จุด และตลาดยังมีความเสี่ยงด้าน Downside หลังภาพรวมตลาดการเงินโลกยังขาดปัจจัยหนุน และตัวเลขเศรษฐกิจต่างๆ อาจมี Negative Surprise รวมทั้งยังกังวลประเด็น Fed ส่งสัญญาณปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและปรับลดทำ QE ส่วนในประเทศ แม้จะมีความหวังจากการเตรียมเปิดประเทศ แต่ยังต้องจับตาความเร็วในการกระจายการฉีดวัคซีนโควิด-19 ทำให้มองการลงทุนในตลาดหุ้นไทยยังเป็นลักษณะเก็งกำไรในหุ้นรายตัว และอาจมี Rotation ไปสู่กลุ่มที่ปลอดภัยมากขึ้น ทำให้กลยุทธ์การลงทุนในตลาดช่วงไตรมาส 3/64 ของ บล.ไทยพาณิชย์ (SCBS) จะเน้นการสร้างผลตอบแทนที่สูงกว่าตลาดในช่วงครึ่งหลังของปี 2564 นั่นคือ การเปลี่ยนกลุ่มเล่น และเลือกหุ้นที่มีปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่งและ Valuation สมเหตุสมผล    ขณะที่มองว่าหุ้นวัฏจักรน่าจะสะท้อนการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งไปเรียบร้อยแล้ว ซึ่งแนะนำทยอยลดการเก็งกำไรในหุ้น Commodity หลังราคาสินค้าปรับลง เนื่องจากตลาดกังวลดอลลาร์แข็งค่า จีนมีแผนระบายสต๊อกโลหะภาคอุตสาหกรรม ผลผลิตทางการเกษตร (ข้าวโพด ถั่วเหลือง) มีแนวโน้มออกสู่ตลาดเพิ่มขึ้น และหันมาแนะนำหรือให้โฟกัสไปที่กลุ่มหุ้นเชิงรับที่มีปัจจัยพื้นฐานเฉพาะตัวเป็นแรงขับเคลื่อนกำไร มี Valuation ที่สมเหตุสมผล และพึ่งพาแรงส่งทางเศรษฐกิจมหภาคน้อยมากในการผลักดันให้มีผลตอบแทนสูงกว่าตลาด  ขณะที่มองว่าหุ้นวัฏจักรน่าจะสะท้อนการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งไปเรียบร้อยแล้ว ซึ่งแนะนำทยอยลดการเก็งกำไรในหุ้น Commodity หลังราคาสินค้าปรับลง เนื่องจากตลาดกังวลดอลลาร์แข็งค่า จีนมีแผนระบายสต๊อกโลหะภาคอุตสาหกรรม ผลผลิตทางการเกษตร (ข้าวโพด ถั่วเหลือง) มีแนวโน้มออกสู่ตลาดเพิ่มขึ้น และหันมาแนะนำหรือให้โฟกัสไปที่กลุ่มหุ้นเชิงรับที่มีปัจจัยพื้นฐานเฉพาะตัวเป็นแรงขับเคลื่อนกำไร มี Valuation ที่สมเหตุสมผล และพึ่งพาแรงส่งทางเศรษฐกิจมหภาคน้อยมากในการผลักดันให้มีผลตอบแทนสูงกว่าตลาด    โดยหุ้นแนะนำของ SCBS ในไตรมาส 3/64 ได้แก่   โดยหุ้นแนะนำของ SCBS ในไตรมาส 3/64 ได้แก่     CRC คาด SSS ตั้งแต่ไตรมาส 2 จนถึงปัจจุบัน เติบโต 30% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน (YoY) จากฐานต่ำของปีก่อน และเติบโตเล็กน้อยในช่วงครึ่งหลังของเดือนพฤษภาคม 2564 จากฐานปกติ หลังสาขาต่างๆ เริ่มกลับมาเปิดให้บริการ ซึ่งยืนยันการผ่านจุดต่ำสุดแล้ว ขณะที่ในช่วงครึ่งหลังของปี 2564 จะได้อานิสงส์จากโครงการยิ่งใช้ยิ่งได้ โดยเฉพาะธุรกิจแฟชั่นและธุรกิจฮาร์ดไลน์ในประเทศไทย  CRC คาด SSS ตั้งแต่ไตรมาส 2 จนถึงปัจจุบัน เติบโต 30% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน (YoY) จากฐานต่ำของปีก่อน และเติบโตเล็กน้อยในช่วงครึ่งหลังของเดือนพฤษภาคม 2564 จากฐานปกติ หลังสาขาต่างๆ เริ่มกลับมาเปิดให้บริการ ซึ่งยืนยันการผ่านจุดต่ำสุดแล้ว ขณะที่ในช่วงครึ่งหลังของปี 2564 จะได้อานิสงส์จากโครงการยิ่งใช้ยิ่งได้ โดยเฉพาะธุรกิจแฟชั่นและธุรกิจฮาร์ดไลน์ในประเทศไทย    GPSC คาดกำไรไตรมาส 2/64 จะปรับตัวขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) จากการหยุดซ่อมบำรุงลดลง ต้นทุนก๊าซลดลง และการดำเนินงานเต็มไตรมาสของโรงไฟฟ้า GE เฟส 5 ขณะที่การระบาดของโควิด-19 รอบนี้กระทบต่ออุปสงค์จากภาคอุตสาหกรรมน้อยกว่าปีก่อน  GPSC คาดกำไรไตรมาส 2/64 จะปรับตัวขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) จากการหยุดซ่อมบำรุงลดลง ต้นทุนก๊าซลดลง และการดำเนินงานเต็มไตรมาสของโรงไฟฟ้า GE เฟส 5 ขณะที่การระบาดของโควิด-19 รอบนี้กระทบต่ออุปสงค์จากภาคอุตสาหกรรมน้อยกว่าปีก่อน    PM คาดกำไรไตรมาส 2/64 ลดลง QoQ ตามฤดูกาล แต่เติบโต YoY จากการที่บริษัทและคู่ค้ามีแผนออกสินค้าใหม่สู่ตลาดอย่างต่อเนื่อง รวมถึงมีการขยายตัวแทนและศูนย์การกระจายสินค้า พร้อมทั้งเพิ่มช่องทางจำหน่ายออนไลน์  PM คาดกำไรไตรมาส 2/64 ลดลง QoQ ตามฤดูกาล แต่เติบโต YoY จากการที่บริษัทและคู่ค้ามีแผนออกสินค้าใหม่สู่ตลาดอย่างต่อเนื่อง รวมถึงมีการขยายตัวแทนและศูนย์การกระจายสินค้า พร้อมทั้งเพิ่มช่องทางจำหน่ายออนไลน์
แนวโน้มดัชนีหุ้นไทย (SET) ในช่วงนี้ได้รับผลกระทบจากปัจจัยลบทั้งภายในและต่างประเทศ หลังจากที่ SET ขึ้นไปทำจุดสูงที่ 1,640 จุด จากนั้นลดลงเนื่องจากการทบทวนดอกเบี้ยธนาคารแห่งประเทศไทย (ธปท.) และกังวลเรื่องการปรับลด Quantitative Easing (QE) ของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ทำให้เกิดแรงขายทำกำไรและการไหลเงิน (Fund Flow) ออกจากตลาดหุ้นไทย.

นายเจอโรม พาวเวลล์, ประธาน Fed, ระบุว่ายังไม่มีแผนปรับดอกเบี้ยอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็ว โดยมองว่าการเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นมาจากการเปิดเศรษฐกิจ ทั้งนี้, ความกังวลยังมีต่อการปรับลด QE ซึ่งควรติดตามการประชุมที่ Jackson Hole ในสิงหาคมนี้.

ในมุมมองของการลงทุน, มีความเสี่ยงด้าน Downside สำหรับ SET, โดยคาดว่าจะเคลื่อนไหวภายในกรอบ 1,580-1,640 จุด. มีความเผชิญกับปัจจัยลบจากภาคการเงินโลกที่ยังขาดปัจจัยหนุน และตัวเลขเศรษฐกิจที่อาจมี Negative Surprise.

กลยุทธ์การลงทุนที่แนะนำคือการเปลี่ยนกลุ่มหุ้นเล่นและเลือกหุ้นที่มีปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่ง และ Valuation ที่สมเหตุสมผล. ยังควรจับตาการกระจายวัคซีน COVID-19 และมีความระมัดระวังในกรณีของ Negative Surprise จากการปรับลด QE.

หุ้นที่แนะนำจาก SCBS ในไตรมาส 3/64 ได้แก่ CRC, SSS, GPSC, และ PM. ข้อมูลเพิ่มเติมว่า CRC มีการเติบโตดีเนื่องจากโครงการยิ่งใช้ยิ่งได้, GPSC คาดว่าจะปรับตัวขึ้นจากการหยุดซ่อมบำรุงและต้นทุนก๊าซลดลง, และ PM คาดว่าจะเติบโต YoY จากแผนการตลาดและการขยายตัวแทน.
ข่าวเศรษฐกิจและการเงิน,ความรู้ทางการเงิน