เขียนย่อหน้าเกี่ยวกับ ทฤษฎีตลาดสมบูรณ์ (Efficient Market Theory)
ทฤษฎีตลาดสมบูรณ์ (Efficient Market Theory) เป็นทฤษฎีที่ว่าด้วยการที่ทุกคนในตลาดสามารถเข้าถึงข้อมูลอย่างเท่าเทียมกัน เพราะทุกคนมีความสามารถ มีจุดมุ่งหมาย และมีความมุ่งมั่นในการลงทุน จากความเท่าเทียมกัน ข้อมูลจึงออกมาในตลาดผ่านราคาที่ไร้ข้อบกพร่องในทุก ๆ สินทรัพย์ และมีการซื้อสินทรัพย์ที่มีมูลค่าสมเหตุสมผลได้ตลอดเวลา ส่งผลให้ราคาเป็นไปอย่างเท่าเทียม เป็นเหตุให้ราคาหุ้นในตลาดสะท้อนมูลค่าที่แท้จริงของบริษัทได้อย่างสมบูรณ์ ความผิดพลาดของผู้คนก็ไม่มีโอกาสเกิด

บทเรียนจากย่อหน้านี้

ทฤษฎีตลาดสมบูรณ์ (Efficient Market Theory)

ทุก ๆ คนในตลาดเข้าถึงข้อมูลได้อย่างเท่าเทียมกัน ทุกคนมีความสามารถ มีจุดประสงค์ที่ชัดเจน มีความมุ่งมั่นและทำงานอย่างหนักกับการลงทุน รวมถึงวิธีการวิเคราะห์ของทุก ๆ คนนั้นเป็นที่ใช้กันอย่างแพร่หลายทั่วไป และเนื่องด้วยการที่ทุก ๆ คนใช้ความพยายามอย่างเท่าเทียมกัน ข้อมูลจึงสะท้อนออกไปในตลาดผ่านราคาอย่างไร้ข้อบกพร่องในทุก ๆ สินทรัพย์ และผู้คนในตลาดจะทำการเข้าซื้อสินทรัพย์ต่าง ๆ ที่มีมูลค่าที่สมเหตุสมผลตลอดเวลา จึงทำให้ราคาของสินทรัพย์ต่าง ๆ สะท้อนออกมาอย่างเท่าเทียม ดังนั้น ราคาหุ้นในตลาดจึงสะท้อนมูลค่าที่แท้จริงของบริษัทนั้น ๆ อย่างสมบูรณ์ จึงทำให้ไม่มีโอกาสผ่านความผิดพลาดของผู้คน สินทรัพย์ทุก ๆ ชนิดจึงให้ผลตอบแทนอย่างสมเหตุสมผลโดยตลอดและไล่ไปตามความเสี่ยง (พันธบัตรไปยังหุ้น หุ้นไปยังตราสารหนี้เกรดต่ำและอื่น ๆ)

แต่ถึงอย่างนั้นหากทฤษฎีที่ว่ามีอยู่จริง คงไม่ได้เห็นผลตอบแทนพันธบัตรในระดับที่สูงกว่าหุ้น คงไม่ได้เห็นพันธบัตรระยะสั้นให้ผลตอบแทนสูงกว่าพันธบัตรระยะยาว และที่สำคัญคงไม่ได้เห็นนักลงทุนระดับโลกอย่าง Warren Buffett หรือนักเก็งกำไรระดับโลกอย่าง George Soros กันเป็นแน่ เพราะว่านักลงทุนและนักเก็งกำไรเหล่านั้นต่างก็หาโอกาสจากความไม่สมเหตุสมผลของคน ไม่ว่าจะเป็น bargain หรือข้อต่อรองที่ไม่อาจปฏิเสธได้ จากการคิดมูลค่าทรัพย์สินของบริษัทที่มีมูลค่ามากกว่าราคาที่สะท้อนออกไปในมุมมองของนักลงทุน หรือจะเป็นความไม่สมเหตุสมผลและความร้อนแรงที่เกินเหตุ หรือความสุดโต่งของอะไรบางอย่างที่ทำให้นักเก็งกำไร เล็งเห็นโอกาสและสร้างผลตอบแทนอันน่าทึ่งมานัดต่อนัด และ Michael Burry เองก็อาจจะเป็นคนที่มองเห็นโอกาสส่วนนั้น
ตลาดการเงิน & ผลิตภัณฑ์และบริการทางการเงิน,การวิเคราะห์ทางการเงิน & เศรษฐศาสตร์การเงิน,ความรู้ทางการเงิน