จงสรุปบทความเรื่อง "ผ่านอาณาจักร Sea Group บริษัทเทคที่รวยที่สุดในอาเซียน" ให้หน่อยคะ
วัฒนพงศ์ จัยวัฒน์ และ ธงชัย ชลศิริพงษ์ Sea Group นอกจากจะเป็นบริษัทในตลาดหลักทรัพย์ที่มีมูลค่ากิจการสูงที่สุดในภูมิภาคอาเซียน (Market Cap ระดับ 1 แสนล้านดอลลาร์ ใหญ่กว่า Market Cap ของปตท. ของไทยประมาณ 3 เท่า) แต่นอกจากจะยิ่งใหญ่แล้ว Sea Group ยังถือเป็นหนึ่งในผู้ชนะแห่งยุคโควิดด้วย ในยุคที่ผู้คนออกจากบ้านไม่ได้ รัฐบาลใช้มาตรการล็อคดาวน์ ธุรกิจความบันเทิงอย่างเกมเติบโตอย่างมาก มีรายงานว่าในปีที่ผ่านมา วงการเกมระดับโลกมีเงินสะพัดกว่า 1 ล้านล้านบาท ส่วนอีกหนึ่งธุรกิจที่มาแรงแห่งยุคคืออีคอมเมิร์ซ พฤติกรรมการช้อปปิ้งออนไลน์กลายเป็นความปกติใหม่ของผู้คนทั่วโลก ตัวอย่างที่ชัดเจนดูได้จาก Amazon อีคอมเมิร์ซรายใหญ่ของโลกที่เติบโตขึ้นอย่างมหาศาล มูลค่ากิจการพุ่งขึ้นกว่า 4 แสนล้านดอลลาร์ บริษัทอย่าง Sea Group เองก็ไม่ได้น้อยหน้าไปกว่าบริษัทเทคโนโลยีอื่นๆ ในรอบปีที่ผ่านมา Sea Group มีผลตอบแทนของกิจการมากถึง 421% ไม่เพียงแค่นั้นหุ้นของ Sea Group เองยังทำให้นักลงทุนทั่วโลกกลับมามองว่ากิจการของบริษัทเทคโนโลยีนี้มีดีอะไรที่ทำให้ผลตอบแทนนั้นมากถึงขนาดนี้ รวมถึงคำถามที่ว่าเอเชียตะวันออกเฉียงใต้นั้นเป็นสมรภูมิดุเดือดเลือดสาดของบริษัทเทคโนโลยี หรือว่าเรากำลังจะเห็นผู้ชนะรายใหม่ที่ชัดเจนขึ้นเรื่อยๆ บทความนี้ Brand Inside จะพาไปเปิดโครงสร้างธุรกิจของ Sea Group ว่ามีอะไรบ้าง รวมถึงฉายภาพในอนาคตของบริษัทเทคที่รวยที่สุดในอาเซียน  ถ้าแบ่งธุรกิจของ Sea Group ตามงบการเงินของบริษัท จะแบ่งออกได้เป็น 3 ส่วนหลัก ธุรกิจสื่อบันเทิงดิจิทัล (Digital Entertainment) โดย Garena อยู่ในหมวดนี้ ให้บริการกว่าใน 130 ตลาดทั่วโลก มีเกมออนไลน์ชื่อดังทั้งบนมือถือและคอมพิวเตอร์มากมาย เช่น PUBG, League of Legends, ROV,  และแน่นอน เกมมือถือชื่อดังที่ทางบริษัทผลิตขึ้นเองอย่าง Free Fire ธุรกิจอีคอมเมิร์ซ (E-commerce) คือ Shopee แพลตฟอร์มอีคอมเมิร์ซชั้นนำของภูมิภาคอาเซียน ธุรกิจให้บริการทางการเงิน Digital (Financial Services) เช่น AirPay, ShopeePay, SPayLater, และอีกหลายแบรนด์ที่ให้บริการอยู่ในภูมิภาคอาเซียน ผู้รุ่งเรืองในยุคโควิด แต่ตัวเลขติดลบหมื่นล้าน สำหรับธุรกิจของ Sea Group อ้างอิงผลประกอบการในปี 2019 รายได้หลักของบริษัทยังอยู่ในอาเซียนมากที่สุด โดยแบ่งเป็น รายได้ในอาเซียน 63%
รายได้ในเอเชีย 22%
รายได้ในลาตินอเมริกา 13%
รายได้อื่นๆ อีก 2% รายได้ในอาเซียน 63% รายได้ในเอเชีย 22% รายได้ในลาตินอเมริกา 13% รายได้อื่นๆ อีก 2% ขณะที่แยกรายได้เป็นกลุ่มธุรกิจนั้น ธุรกิจความบันเทิงที่มี “เกม” เป็นหัวหอกหลัก ทำรายได้ให้บริษัทมากถึง 52% ทางด้านของธุรกิจ E-commerce อย่าง Shopee นั้นมีสัดส่วนรองลงมา อยู่ที่ประมาณ 38% ขณะที่ธุรกิจการเงินนั้นยังไม่มีรายได้ที่เป็นนัยยะสำคัญมากนัก  ถ้ามามองผลประกอบการในแต่ละปี พบว่า ปี 2017 รายได้รวม 414.19 ล้านเหรียญสหรัฐ ขาดทุน 560.48 ล้านเหรียญสหรัฐ
ปี 2018 รายได้รวม 826.97 ล้านเหรียญสหรัฐ ขาดทุน 961.24 ล้านเหรียญสหรัฐ
ปี 2019 รายได้รวม 2,175.38 ล้านเหรียญสหรัฐ ขาดทุน 1,462.80 ล้านเหรียญสหรัฐ ปี 2017 รายได้รวม 414.19 ล้านเหรียญสหรัฐ ขาดทุน 560.48 ล้านเหรียญสหรัฐ ปี 2018 รายได้รวม 826.97 ล้านเหรียญสหรัฐ ขาดทุน 961.24 ล้านเหรียญสหรัฐ ปี 2019 รายได้รวม 2,175.38 ล้านเหรียญสหรัฐ ขาดทุน 1,462.80 ล้านเหรียญสหรัฐ เรียกได้ว่า ขาดทุนทุกปี แต่รายได้ยังคงเติบโตอย่างก้าวกระโดด ผลประกอบการล่าสุด ไตรมาส 3 ของปี 2020 พบว่ารายได้รวมของ Sea Group อยู่ที่ 1,212.6 ล้านเหรียญสหรัฐ ขาดทุน 420 ล้านเหรียญสหรัฐ หรือประมาณ 1.26 หมื่นล้านบาท แต่ความน่าสนใจคือ รายได้รวมใน 9 เดือนแรกของบริษัทในปี 2020 นั้นอยู่ที่ 2,809.11 ซึ่งมากกว่าปี 2019 ทั้งปีไปแล้ว
ส่วนกำไรขั้นต้นของบริษัท เติบโตมากกว่าปี 2019 แต่ก็ต้องแลกมากับค่าใช้จ่ายส่วนอื่นๆ ที่เพิ่มมากขึ้นด้วยเช่นกัน เช่น ค่าใช้จ่ายทางการตลาด เป็นต้น แต่ความน่าสนใจคือ รายได้รวมใน 9 เดือนแรกของบริษัทในปี 2020 นั้นอยู่ที่ 2,809.11 ซึ่งมากกว่าปี 2019 ทั้งปีไปแล้ว ส่วนกำไรขั้นต้นของบริษัท เติบโตมากกว่าปี 2019 แต่ก็ต้องแลกมากับค่าใช้จ่ายส่วนอื่นๆ ที่เพิ่มมากขึ้นด้วยเช่นกัน เช่น ค่าใช้จ่ายทางการตลาด เป็นต้น  นอกจากนี้ในไตรมาส 3 ของปี 2020 บริษัทยังมีเงินสดเหลืออีกราวๆ 3,500 ล้านเหรียญสหรัฐ และยังมีการระดมทุนเพิ่มเติมเป็นระยะๆ จากราคาหุ้นที่เพิ่มอยู่ตลอด จากปัจจัยสำคัญคือรายได้ของบริษัทที่เติบโตตลอดในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา ทำให้ยังมีโอกาสในการขยายธุรกิจใหม่ๆ ออกไปได้อีก ข้อมูลล่าสุดค่าเฉลี่ยของนักวิเคราะห์คาดว่ารายได้ของบริษัทในปี 2021 จะอยู่ที่ 6,721 ล้านเหรียญสหรัฐ ขณะที่กำไรก็ยังคาดว่าจะยังขาดทุนอยู่ในปีนี้ แต่จะลดลงกว่าในปี 2020 นอกจากนี้ยังคาดว่าปี 2022 บริษัทจะมีกระแสเงินสดอิสระเป็นบวก หลังจากติดลบมาเป็นเวลานาน อีคอมเมิร์ซสดใส หรือว่า Shopee จะเป็นผู้ชนะในอาเซียน? เมื่อกลางเดือนมกราคมปี 2021 รายงานของ Bank of America เปิดเผยว่า อีคอมเมิร์ซในกลุ่มประเทศเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ เมื่อวิเคราะห์ข้อมูลอย่างรอบด้านพบว่า ในประเทศไทยศึกการต่อสู้ระหว่าง 2 แพลตฟอร์มอย่าง Shopee และ Lazada กำลังต่อสู้กันในระดับหายใจรดต้นคอ แต่ขณะที่ประเทศอื่นๆ ในอาเซียน Shopee กลับเป็นผู้ชนะในศึกอีคอมเมิร์ซไปแล้ว ไม่ว่าจะเป็นในอินโดนีเซีย มาเลเซีย หรือเวียดนาม ขณะที่คู่แข่งสำคัญอย่าง Lazada ส่วนใหญ่ตามมาเป็นอันดับ 2 ในแทบทุกตลาดของภูมิภาคนี้ และที่หนักกว่านั้นคือ บางตลาดก็แพ้ผู้เล่นในประเทศด้วยซ้ำ เช่น อินโดนีเซีย หรือเวียดนาม สิ่งที่เกิดขึ้นยิ่งยืนยันว่า Shopee ของ Sea Group เองกำลังจะครองตลาดอาเซียนอย่างเต็มตัว Sea Group เริ่มรุกคืบเข้ามาในธุรกิจการเงินเยอะขึ้น เมื่อไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา Sea Group เข้าซื้อกิจการในประเทศอินโดนีเซียอย่าง Bank Kesejahteraan Ekonomi หรือ Bank BKE ซึ่งเป็นสถาบันการเงินที่เน้นหนักในเรื่อง Online Banking ซึ่งการขยายธุรกิจเข้ามาจากการซื้อธนาคารในประเทศอินโดนีเซียเองจะทำให้ Sea Group เองไม่ต้องขอใบอนุญาต่างๆ ให้เสียเวลา และสามารถใช้แพลตฟอร์มอย่าง SeaMoney ในการให้บริการชาวอินโดนีเซียได้หลากหลายมากขึ้น เช่น ประกันภัย สินเชื่อ การลงทุน นอกจากนี้ Sea Group เองยังเป็น 1 ใน 4 ผู้ได้รับใบอนุญาตสามารถเปิดบริการ Digital Banking ในประเทศสิงคโปร์ ยิ่งตอกย้ำถึงความพยายามของ Sea Group ที่ต้องการเข้ามาในอุตสาหกรรมการเงินมากกว่าเดิม และยังเป็นการผนวกธุรกิจเกมส์และ E-commerce ผ่าน SeaMoney ที่เป็นโครงสร้างพื้นฐานของธุรกิจการเงินของบริษัท และยังสร้างโอกาสใหม่ๆ ในการขยายธุรกิจการเงินออกไปได้อีกมาก อนาคตของ Sea Group ไม่ใช่แค่ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ที่เป็นฐานที่มั่นของบริษัท และเตรียมขยายธุรกิจเพิ่มเติมออกไปหลายๆ ประเทศอย่างที่กล่าวไปข้างต้น แต่ Sea Group เตรียมที่จะบุกตลาดที่มีศักยภาพสูงนั่นก็คือลาตินอเมริกา หลังจากที่บริษัทได้เปิดตัวธุรกิจในประเทศบราซิลในช่วงปี 2019 นอกจากนี้ยังมีข่าวดีที่ว่าในประเทศบราซิล แอปพลิเคชั่นอย่าง Shopee ของบริษัทนั้นมีผู้ใช้งานมากกว่า Amazon ด้วยซ้ำ นอกจากนี้ข่าวล่าสุดนั้นเริ่มมีการโยกย้ายผู้บริหารระดับสูงเตรียมเข้าไปลุยตลาดในลาตินอเมริกาอย่างเต็มตัว รวมถึงการเปิดรับตำแหน่งงานเพิ่มมากขึ้นใน LinkedIn แต่การไปที่ตลาดใหม่อย่างลาตินอเมริกานี้ถือว่าไม่ง่ายนักเมื่อคู่แข่งรายใหญ่สุดที่อยู่ในตลาด E-commerce นั่นก็คือ Mercado Libre ซึ่งยังไม่มีใครมาโค่นล้มลงได้ ณ เวลานี้ อ้างอิง
นำเสนอข้อมูลเกี่ยวกับ Sea Group บริษัทมีธุรกิจหลักที่แบ่งออกเป็น 3 ส่วน: 
1) ธุรกิจสื่อบันเทิงดิจิทัล (Digital Entertainment) โดย Garena
2) ธุรกิจอีคอมเมิร์ซ (E-commerce) โดย Shopee
3) ธุรกิจการเงินดิจิทัล (Digital Financial Services) 

โดย SeaMoney ซึ่งในปี 2019 ทำรายได้มากที่สุดในภูมิภาคอาเซียน.

Sea Group เป็นบริษัทในตลาดหลักทรัพย์ที่มีมูลค่ากิจการสูงที่สุดในภูมิภาคอาเซียน และเป็นผู้ชนะในยุคโควิดด้วยธุรกิจเกมและอีคอมเมิร์ซ รวมถึงการขยายธุรกิจการเงินในตลาดอินโดนีเซีย ผลตอบแทนของ Sea Group มีการเติบโตมากถึง 421% ในรอบปีที่ผ่านมา โดยธุรกิจสื่อบันเทิงดิจิทัล (Digital Entertainment) และธุรกิจอีคอมเมิร์ซ (E-commerce) คือส่วนที่สำคัญ ธุรกิจการเงินกำลังขยายตัวมากขึ้น โดยมีการเข้าซื้อกิจการธนาคารในอินโดนีเซีย

ผลประกอบการของ Sea Group ยังคงขาดทุนทุกปี แต่รายได้เติบโตอย่างก้าวกระโดด รายได้ในปี 2019 มีที่มาจากภูมิภาคอาเซียนมากที่สุด และธุรกิจสื่อบันเทิงที่มี "เกม" ทำรายได้ให้มากถึง 52%

ส่วนในท้องถิ่นอาเซียน Sea Group กำลังเป็นผู้นำในธุรกิจ E-commerce และมีการโต้แย้ง Lazada ในหลายตลาด นอกจากนี้ Sea Group กำลังเริ่มต้นการเข้าถึงตลาดในลาตินอเมริกา โดยมีข่าวเปิดตัวธุรกิจในประเทศบราซิลในปี 2019 และมีแอปพลิเคชั่น Shopee ที่มีผู้ใช้มากกว่า Amazon ในบางตลาด

นอกจากนี้ Sea Group ยังเข้าซื้อธนาคารในอินโดนีเซีย (Bank BKE) เพื่อขยายธุรกิจการเงิน และมีแผนที่เตรียมการเข้าสู่ตลาดลาตินอเมริกา ซึ่งเป็นที่น่าสนใจในการขยายธุรกิจในอนาคต
6.การบริหารสินทรัพย์,5.กลยุทธ์การลงทุน,8.การวิเคราะห์ทางการเงิน